Alfa Laval

Earnings Release • Feb 3, 2021

Advancing better™

Stabil efterfrågan och förbättrad lönsamhet

Q4 2020

• Efterfrågan var stabil under det fjärde kvartalet, med 4% sekventiell ordertillväxt.
• Den justerade EBITA-marginalen förbättrades till 18,4 (17,4) procent.
• Lansering av globalt omstruktureringsprogram.

Helår 2020

• Orderingången minskade med 6 procent, exklusive valutaeffekter.
• Den justerade EBITA-marginalen förbättrades till 17,4 (17,2) procent, främst drivet av kostnadsbesparingsprogrammet.
• Kassaflödet från rörelseverksamheten förbättrades med nära 50 procent till MdSEK 7,7 och resulterade i en ytterligare förstärkning av balansräkningen.

Utsikter för det första kvartalet

"Vi förväntar att efterfrågan i det första kvartalet blir ungefär samma som i det fjärde kvartalet."

Tidigare publicerade utsikter (22 oktober 2020): "Vi förväntar att efterfrågan i det fjärde kvartalet blir något högre än i det tredje kvartalet."

Styrelsen kommer att föreslå årsstämman en utdelning om SEK 5,50 (-) per aktie och ett mandat för återköp av upp till 5 procent av utestående aktier.

Q4 2020 rapporten har granskats av bolagets revisorer, se granskningsrapporten på sida 24.

	Q4				jan-dec
MSEK	2020	2019	%	% *	2020	2019	%	% *
Orderingång	9 272	11 153	-17	-10	39 833	44 119	-10	-6
Nettoomsättning	10 695	12 964	-18	-11	41 468	46 517	-11	-8
Justerad EBITA **	1 969	2 250	-12		7 231	7 989	-9
- justerad EBITA-marginal (%) **	18,4	17,4			17,4	17,2
Resultat efter finansiella poster	924	1 860	-50		4 977	7 221	-31
Nettoresultat för perioden	564	1 424	-60		3 580	5 508	-35
Resultat per aktie (SEK)	1,33	3,39	-61		8,47	13,08	-35
Kassaflöde från rörelseverksamheten	2 664	2 392	11		7 723	5 223	48
Påverkan på justerad EBITA av växelkurseffekter	20	155			180	430
Påverkan på resultat efter finansiella
poster av jämförelsestörande poster	-733	-2			-796	189
Avkastning på sysselsatt kapital (%) **					19,1	23,0
Nettoskuld jämfört med EBITDA, ggr **					0,48	0,88
* Exklusive valutaeffekter. ** Alternativa nyckeltal.

Sammanfattning

Kommentar från

Tom Erixon

VD och koncernchef

"Marknadsförhållandena var stabila under det fjärde kvartalet och orderingången ökade sekventiellt med 4 %, i linje med förväntningarna. För hela året minskade orderingången med 6 % justerat för valutaeffekter. En fortsatt stark tillväxt i Food & Water-divisionen bidrog till att nedgången för koncernen blev relativt begränsad.

Rörelsemarginalen stärktes betydligt under kvartalet och nådde 18,4 % trots lägre fakturering. Kostnadsreduktionsprogrammet som lanserades i början av 2020 bidrog till resultatförbättringen med MSEK 300 (MSEK 200 exklusive valutaeffekter) i kvartalet. Arbetet med att fokusera projektportföljen, stabilisera genomförandet av stora projekt, samt fortsatt reducera kvalitetskostnader bidrog också väsentligt till lönsamhetsförbättringen.

Från ett hållbarhetsperspektiv blev 2020 ett år med stora förändringar för Alfa Laval. Bolaget åtog sig att följa agendan Carbon Neutral 2030 och arbetade vidare med att reducera klimatpåverkan av verksamheten. Ännu viktigare är att Alfa Lavals teknologier är avgörande både i att reducera kundernas miljöpåverkan och i att skapa framtidens energisystem. Investeringar inom strategiskt viktiga områden som termisk energilagring, biobränslen och infrastruktur för vätgas inklusive bränsleceller ökade betydligt. Miljöprodukterna och miljölösningarna fortsatte att växa under 2020 och bidrog till att stabilisera orderingången under ett år med betydande volatilitet.

Kassaflödet från rörelseverksamheten förbättrades med nära 50 % för helåret och uppgick till MdSEK 7,7. Baserat på en stark balansräkning och förväntat stabila marknadsförhållanden kommer Alfa Laval att återuppta utdelningar för 2020. Dessutom planerar vi för ett treårigt aktieåterköpsprogram om upp till 5 procent av utestående aktier per år.

I december förra året annonserades ett omstruktureringsprogram för att hantera strukturella förändringar i efterfrågan inom vissa produktområden. Engångskostnaden för programmet är cirka MSEK 850 under 2020 och 2021, varav MSEK 741 har påverkat det fjärde kvartalet. Programmet avser att stärka konkurrenskraften inom vissa produktområden och förväntas ge årliga kostnadsbesparingar på cirka MSEK 300, med full effekt under 2022."

Tom Erixon, VD och koncernchef

Finansiell översikt

Orderingång

Orderingången var MSEK 9 272 (11 153) under fjärde kvartalet och MSEK 39 833 (44 119) under helåret 2020.

Orderingången från Service utgjorde 30,1 (29,4) procent av koncernens totala orderingång under fjärde kvartalet och 29,6 (29,1) procent under helåret 2020.

17,7 16,4 15,1 5,5 5,2 3,9 0 20 40 60 80 100 0 5 10 15 20 25 2018 2019 2020 MdSEK % 31 december För leverans senare än nästa år För leverans under nästa år Andel av senaste 12 månadernas omsättning 23,2 21,6 19,0

Exklusive valutaeffekter och justerat för förvärv och avyttring av verksamheter var orderstocken 7,6 procent lägre än orderstocken per utgången av 2019.

Nettoomsättning

Orderstock

Nettoomsättningen var MSEK 10 695 (12 964) för det fjärde kvartalet och MSEK 41 468 (46 517) för helåret 2020.

Nettoomsättningen avseende Service utgjorde 29,8 (27,4) procent av koncernens totala nettoomsättning under fjärde kvartalet och 28,7 (26,9) procent under helåret 2020.

	Orderbrygga
MSEK/%	Q4	jan-dec
2019	11 153	44 119
Organisk 1)	-9,8%	-5,8%
Struktur 1)	0,1%	-0,2%
Valuta	-7,2%	-3,7%
Totalt	-16,9%	-9,7%
2020	9 272	39 833

1) Förändring exklusive valutaeffekter

Orderbrygga Service

MSEK/%	Q4	jan-dec
2019	3 281	12 824
Organisk 1)	-6,8%	-4,4%
Struktur 1)	-0,2%	-0,1%
Valuta	-7,8%	-3,7%
Totalt	-14,8%	-8,2%
2020	2 795	11 773

1) Förändring exklusive valutaeffekter

	Omsättningsbrygga
MSEK/%	Q4	jan-dec
2019	12 964	46 517
Organisk 1)	-10,6%	-6,6%
Struktur 1)	-0,2%	-0,9%
Valuta	-6,7%	-3,4%
Totalt	-17,5%	-10,9%
2020	10 695	41 468

1) Förändring exklusive valutaeffekter

	Omsättningsbrygga Service
MSEK/%	Q4	jan-dec
2019	3 540	12 544
Organisk 1)	-2,5%	-1,3%
Struktur 1)	0,0%	-0,2%
Valuta	-7,3%	-3,6%
Totalt	-9,8%	-5,1%
2020	3 193	11 898

1) Förändring exklusive valutaeffekter

• Organisk: förändring exklusive förvärv/avyttring av verksamheter.

• Struktur: förvärv/avyttring av verksamheter.

• Service: Reservdelar och service.

Resultatanalys

	Q4		jan-dec
MSEK	2020	2019	2020	2019
Nettoomsättning	10 695	12 964	41 468	46 517
Justerat bruttoresultat *	3 916	4 540	15 113	16 763
- justerad bruttomarginal (%) *	36,6	35,0	36,4	36,0
Kostnader **	-1 613	-1 900	-6 748	-7 701
- i % av nettoomsättningen	15,1	14,7	16,3	16,6
Justerad EBITDA *	2 303	2 640	8 365	9 062
- justerad EBITDA-marginal (%) *	21,5	20,4	20,2	19,5
Avskrivningar	-334	-390	-1 134	-1 073
Justerad EBITA *	1 969	2 250	7 231	7 989
- justerad EBITA-marginal (%) *	18,4	17,4	17,4	17,2
Avskrivning på övervärden	-202	-211	-855	-980
Jämförelsestörande poster	-733	-2	-796	189
Rörelseresultat	1 034	2 037	5 580	7 198

* Alternativa nyckeltal. ** Exklusive jämförelsestörande poster.

Bruttoresultatet har påverkats negativt av en lägre försäljningsvolym och positivt av mixen mellan service och nyförsäljning.

Försäljnings- och administrationskostnaderna var MSEK 1 473 (1 777) under fjärde kvartalet och MSEK 5 959 (6 894) under helåret 2020. Siffrorna för helåret motsvarade 14,4 (14,8) procent av nettoomsättningen. Exklusive valutaeffekter och förvärv/avyttring av verksamheter var försäljnings- och administrationskostnaderna 11,6 procent lägre under det fjärde kvartalet och 10,4 procent lägre under helåret 2020 jämfört med motsvarande perioder föregående år.

Kostnaderna för forskning och utveckling under helåret 2020 motsvarade 2,5 (2,3) procent av nettoomsättningen. Exklusive valutaeffekter och förvärv/avyttring av verksamheter minskade kostnaderna för forskning och utveckling med 0,4 procent under det fjärde kvartalet och 2,4 procent under helåret 2020 jämfört med motsvarande perioder föregående år.

Resultat per aktie var SEK 8,47 (13,08) under helåret 2020. Motsvarande siffra exklusive avskrivning på övervärden och motsvarande skatt, var SEK 10,12 (14,96).

Jämförelsestörande poster

	Q4		jan-dec
MSEK	2020	2019	2020	2019
Övriga rörelseintäkter
Jämförelsestörande poster:
- Realiserad vinst vid försäljning av verksamheter	-	69	-	260
Övriga rörelsekostnader
Jämförelsestörande poster:
- Realiserad förlust vid försäljning av verksamheter	8	-71	-55	-71
- Nedskrivning av goodwill	-360	-	-360	-
- Omstruktureringskostnader	-381	-	-381	-
Netto jämförelsestörande poster	-733	-2	-796	189

Den realiserade förlusten under 2020 avser avyttringen av verksamheten i DSO Fluid Handling Inc i USA. Nedskrivningen av goodwill och omstruktureringskostnaderna ingår i det program för anpassning av organisationen till en marknad i strukturell förändring som aviserades den 16 december 2020. Programmet är främst inriktat på strukturella obalanser inom specifika delar av olje- och gasverksamheten samt delar av den marina verksamheten. Dessutom kommer programmet att ytterligare accelerera den kompetensförändring som krävs mot bakgrund av en allt snabbare

digitalisering. Nedskrivningen av goodwill avser olje- och gasrelaterade verksamheter. Den totala omstruktureringskostnaden förväntas uppgå till cirka MSEK 850, varav den återstående delen förväntas bokas under det andra kvartalet 2021. Cirka 600 anställda i framför allt Europa och Nordamerika kommer att påverkas av programmet. Programmet kommer att generera årliga besparingar på cirka MSEK 300, med förväntad full effekt från mitten av 2022.

Den realiserade vinsten under 2019 avsåg avyttringen av den del av luftvärmeväxlarverksamheten som var relaterad till kommersiella/industriella luftvärmeväxlare inom Greenhouse-divisionen till LU-VE koncernen. Den realiserade förlusten under 2019 avsåg avyttringen av den återstående Greenhouse-verksamheten tubvärmeväxlare Sarasota, också känt som Alfa Laval Champ, till Thermal Solutions Manufacturing.

Koncernens finansiella netto och skatter

Det finansiella nettot för helåret 2020 var MSEK -191 (-172), exklusive realiserade och orealiserade kursförluster och kursvinster. De huvudsakliga kostnadselementen var räntor på skulden till banksyndikatet om MSEK -5 (-3), räntor på de bilaterala lånen om MSEK -34 (-48), räntor på obligationslånen om MSEK -82 (-86) och ett netto av utdelningar, förändringar i verkligt värde samt övriga ränteintäkter och räntekostnader om MSEK -70 (-35). Nettot av realiserade och orealiserade kursdifferenser var MSEK -412 (195).

Skatten på resultatet efter finansiella poster var MSEK -360 (-436) under fjärde kvartalet och MSEK -1 397 (-1 713) under helåret 2020.

Kassaflöde

Kassaflödet från rörelse- och investeringsverksamheten under helåret 2020 var MSEK 6 665 (4 196).

De planenliga avskrivningarna, exklusive allokerade övervärden, var MSEK 1 134 (1 073) under helåret 2020.

Förvärv av verksamheter under helåret 2020 med MSEK -70 (-61) avser förvärvet av Sandymount i USA med MSEK -52, förvärvet av en mindre verksamhet i Nederländerna, WCR Benelux BV, med MSEK -10 (-) och betalning av innehållen köpeskilling för förvärvet av Airec med MSEK -8 (-61).

Avyttring av verksamheter under helåret 2020 uppgår till MSEK 125 (364). Siffran för 2020 avser avyttring av verksamheten i DSO Fluid Handling Inc med MSEK 6, betalning av innehållen köpeskilling vid försäljningen av den kommersiella/industriella luftvärmeväxlaraffären till LU-VE koncernen med MSEK 101 och försäljningen av Alfa Laval Champ till Thermal Solutions Manufacturing med MSEK 18. Siffran för 2019 avser försäljningen av den del av luftvärmeväxlarverksamheten som är relaterad till kommersiella/ industriella luftvärmeväxlare till LU-VE koncernen med MSEK 347 och avyttringen av den återstående Greenhouse-verksamheten tubvärmeväxlare Sarasota, också känt som Alfa Laval Champ, till Thermal Solutions Manufacturing med MSEK 17.

Nyckeltal	31 dec
	2020	2019
Avkastning på sysselsatt kapital (%) 1)	19,1	23,0
Avkastning på eget kapital (%) 2)	12,7	21,3
Soliditet (%) 3)	47,8	43,1
Nettoskuld jämfört med EBITDA, ggr 1)	0,48	0,88
Skuldsättningsgrad, ggr 1)	0,13	0,29
Antal anställda 4)	16 882	17 497

1) Alternativt nyckeltal.

2) Nettoresultatet i förhållande till genomsnittligt eget kapital, beräknat på 12 månaders rullande basis, uttryckt i procent.

3) Eget kapital i förhållande till totala tillgångar vid slutet av perioden, uttryckt i procent.

4) Vid slutet av perioden.

• Stark efterfrågan på energieffektiva lösningar påverkade HVAC-affären positivt.
• God tillväxt via distributörskanalen.
• Svag efterfrågan på stora projekt inom raffinaderi och petrokemi.
• Service minskade, helt beroende på lägre aktivitetsnivå inom olja- och gasaffären.
• Rörelsemarginalen påverkades negativt av lägre volym och mix, delvis uppvägt av lägre kostnader.

	Q4		jan-dec
MSEK	2020	2019	2020	2019
Orderingång	2 760	3 594	11 952	13 963
Orderstock*	4 740	5 214	4 740	5 214
Nettoomsättning	3 247	3 961	12 187	13 814
Rörelseresultat**	464	593	1 882	2 069
Rörelsemarginal***	14,3%	15,0%	15,4%	15,0%
Avskrivningar	125	136	452	467
Investeringar****	131	175	352	453
Tillgångar*	12 726	14 570	12 726	14 570
Skulder*	5 574	5 890	5 574	5 890
Antal anställda*	5 111	5 365	5 111	5 365

* Vid slutet av perioden. ** I interna bokslut. ***Rörelseresultatet i förhållande till nettoomsättningen. **** Exklusive nya leasingavtal.

Jämförelsesiffrorna för tidigare perioder har omräknats beroende på organisationsförändringen som beskrivs på sida 23.

Utveckling per kvartal Orderingång jan-dec 2020 fördelad per slutmarknad/affärsenhet

Energydivisionen

Divisionen riktar sig till kunder inom HVAC och marknader för kylning liksom processindustrier såsom kemikalier, petrokemisk industri och olje- och gasindustrin.

Fokus är ökad energieffektivitet, återvinning av spillvärme och hållbara lösningar.

Orderingång*

Energy-divisionens totala ordervolym minskade jämfört med det fjärde kvartalet 2019, främst beroende på lägre investeringar inom raffinaderi och petrokemi.

Kraft, kemikalier och gruvdrift hade ett starkt kvartal, drivet av projektaffären. HVAC (Heating, Ventilation & Air Conditioning) och tillverkningsindustri visade också god tillväxt. Efter några kvartal med låg orderingång inom olja & gassektorn, kunde en ökning av aktivitetsnivån ses.

Service karaktäriserades av nedstängningar och låg aktivitet – återigen främst bland några av våra stora olje- och gaskunder – som minskade orderingången jämfört med samma kvartal föregående år. Inom övrig processindustri och i lätta industrisektorer utvecklades serviceförsäljningen positivt.

Nettoomsättning

Nettoomsättningen minskade jämfört med det fjärde kvartalet föregående år efter några kvartal med lägre leveranser till speciellt olje- och gaskunder. Nettoomsättningen till övriga kunder var totalt sett fortsatt oförändrad.

Rörelseresultat

Effekten på rörelseresultatet av nedgången i nettoomsättningen förvärrades av en negativ mixeffekt under det fjärde kvartalet, delvis kompenserat av lägre overheadkostnader. De senare minskade i spåren av det pågående besparingsprogrammet.

	Orderbrygga
MSEK/%	Q4	jan-dec
2019	3 594	13 963
Organisk 1)	-17,2%	-11,5%
Struktur 1)	0,2%	0,0%
Valuta	-6,2%	-2,9%
Totalt	-23,2%	-14,4%
2020	2 760	11 952

1) Förändring exklusive valutaeffekter

	Omsättningsbrygga
MSEK/%	Q4	jan-dec
2019	3 961	13 814
Organisk 1)	-11,9%	-8,9%
Struktur 1)	0,1%	0,0%
Valuta	-6,2%	-2,9%
Totalt	-18,0%	-11,8%
2020	3 247	12 187

1) Förändring exklusive valutaeffekter

Orderingången jan-dec 2020 fördelad på:

Resultatbrygga MSEK Q4 jan-dec Rörelseresultat 2019 593 2 069 Volym 1) -155 -407 Mix 1) -39 114 Kostnader 1) 87 143 Valuta -22 -37 Rörelseresultat 2020 464 1 882

1) Förändring exklusive valutaeffekter

Food & Waterdivisionen

Divisionen erbjuder olika typer av produkter för värmeöverföring, separering och hygienisk flödeshantering och riktar sig till kunder inom livsmedel, läkemedel, bioteknologi, vegetabiloljor, bryggeri, mejeri samt kroppsvårdsprodukter. Dessutom fokuserar divisionen på offentlig och industriell vattenrening, liksom vattenoch avfallsbehandling.

• Orderingången växte både sekventiellt och jämfört med samma kvartal föregående år.
• Stark efterfråga på matoljor, läkemedel och protein.
• Stabil tillväxt inom service.
• Starkt rörelseresultat beroende på högre volym, positiv mix och god kostnadskontroll.
• Förvärv av Sandymount, ett USA-baserat dryckesteknologibolag.

	Q4		jan-dec
MSEK	2020	2019	2020	2019
Orderingång	3 723	3 720	13 814	14 026
Orderstock*	5 056	4 894	5 056	4 894
Nettoomsättning	3 764	3 938	13 414	14 189
Rörelseresultat**	702	664	2 371	2 268
Rörelsemarginal***	18,7%	16,9%	17,7%	16,0%
Avskrivningar	113	124	384	385
Investeringar****	113	118	295	288
Tillgångar*	11 226	12 522	11 226	12 522
Skulder*	5 184	5 088	5 184	5 088
Antal anställda*	6 215	6 410	6 215	6 410

* Vid slutet av perioden. ** I interna bokslut. ***Rörelseresultatet i förhållande till nettoomsättningen. **** Exklusive nya leasingavtal.

Jämförelsesiffrorna för tidigare perioder har omräknats beroende på organisationsförändringen som beskrivs på sida 23.

Utveckling per kvartal Orderingång jan-dec 2020 fördelad per slutmarknad/affärsenhet

Orderingång*

Divisionens orderingång under det fjärde kvartalet karaktäriserades av stark tillväxt jämfört med motsvarande kvartal föregående år. Geografiskt var detta särskilt tydligt i Latinamerika och Sydostasien, men också Nordamerika och Asien och inte minst Kina visade stabil tillväxt. Europa hade emellertid en svag nedgång.

Läkemedels- och bioteknologimarknaden fortsatte att visa stark tillväxt, drivet av Kina och Västeuropa. Orderingången från vattenindustrin växte i linje med divisionen i övrigt, men med en stark ökning i Asien. Orderingången från matoljeindustrin växte, med bidrag från en stor order i USA för förnybar diesel. Orderingången inom mejeri minskade något, där de amerikanska kontinenterna och Europa minskade, medan Asien totalt sett växte. Bryggerisektorn har påverkats särskilt mycket av COVID-19 och orderingången minskade något. Orderingången för etanol minskade, medan stärkelse och sötningsmedel visade stark tillväxt. Protein visade stabil tillväxt och det bredare applikationsområdet färdiglagad mat och drycker hade en stark utveckling.

Efterfrågan inom service var väl över föregående år. Från ett slutmarknadsperspektiv visade läkemedel & bioteknologi liksom vattenindustrin stark tillväxt. Orderingången för fältservice, som initialt under pandemin påverkades negativt av den begränsade tillgången till kundernas anläggningar, ökade signifikant jämfört med föregående år.

Nettoomsättning

Nettoomsättningen under kvartalet ökade jämfört med samma kvartal föregående år. Ökningen drevs av service, med hög aktivitet i allmänhet och god exekvering av serviceorder. Nyförsäljningen var oförändrad, vilket ledde till en totalt sett fördelaktig mix för divisionen och en något högre andel av eftermarknadsförsäljning.

Rörelseresultat

Rörelseresultatet ökade under kvartalet jämfört med föregående år beroende på högre nettoomsättning och en fördelaktig mix. De totala kostnaderna ökade något, men försäljnings- och administrationskostnaderna var lägre än föregående år beroende på besparingsprogrammet som initierades under året som ett svar på COVID-19 pandemin.

	Orderbrygga
MSEK/%	Q4	jan-dec
2019	3 720	14 026
Organisk 1)	8,8%	2,7%
Struktur 1)	-0,1%	0,0%
Valuta	-8,6%	-4,2%
Totalt	0,1%	-1,5%
2020	3 723	13 814

1) Förändring exklusive valutaeffekter

	Omsättningsbrygga
MSEK/%	Q4	jan-dec
2019	3 938	14 189
Organisk 1)	3,4%	-1,7%
Struktur 1)	-0,1%	0,0%
Valuta	-7,7%	-3,8%
Totalt	-4,4%	-5,5%
2020	3 764	13 414

1) Förändring exklusive valutaeffekter

Orderingången jan-dec 2020 fördelad på:

	Resultatbrygga
MSEK	Q4	jan-dec
Rörelseresultat 2019	664	2 268
Volym 1)	38	-99
Mix 1)	57	172
Kostnader 1)	-15	94
Valuta	-42	-64
Rörelseresultat 2020	702	2 371

1) Förändring exklusive valutaeffekter

Marinedivisionen

Divisionens kunder inkluderar redare, varv, tillverkare av diesel- och gasmotorer, liksom bolag som arbetar med utvinning av olja och gas till havs. Erbjudandet inkluderar pumpsystem, pannor, värmeöverföringsutrustning, höghastighetsseparatorer och flera olika miljörelaterade produkter, inklusive system för att rena ballastvatten och avgaser.

• Efterfrågan på miljöprodukter var stabil jämfört med föregående år.
• Orderingången supporterades av stark efterfrågan inom offshore.
• Lägre volymer inom service beroende på låg aktivitet inom den marina industrin.
• Rörelsemarginalen positivt påverkad av mix, kostnadsreduktionsprogrammet och stark projektexekvering.

	Q4		jan-dec
MSEK	2020	2019	2020	2019
Orderingång	2 789	3 840	14 067	15 953
Orderstock*	9 173	11 443	9 173	11 443
Nettoomsättning	3 684	5 017	15 867	17 993
Rörelseresultat**	775	985	2 758	3 425
Rörelsemarginal***	21,0%	19,6%	17,4%	19,0%
Avskrivningar	202	241	814	884
Investeringar****	40	43	137	177
Tillgångar*	24 086	27 796	24 086	27 796
Skulder*	6 695	8 481	6 695	8 481
Antal anställda*	4 489	4 702	4 489	4 702

* Vid slutet av perioden. ** I interna bokslut. ***Rörelseresultatet i förhållande till nettoomsättningen. **** Exklusive nya leasingavtal.

Jämförelsesiffrorna för tidigare perioder har omräknats beroende på organisationsförändringen som beskrivs på sida 23.

Utveckling per kvartal Orderingång jan-dec 2020 fördelad per slutmarknad/affärsenhet

Orderingång*

Orderingången för Marine-divisionen var lägre än det fjärde kvartalet föregående år, med en lägre efterfrågan för de flesta produktområden.

Den allmänna efterfrågan på utrustning till byggnation av nya fartyg var på en lägre nivå än samma period föregående år, beroende på låg skeppsbyggnadsaktivitet. Efterfrågan på Alfa Lavals system för rökgasrening var något bättre än den låga nivån i det fjärde kvartalet föregående år. Efterfrågan på PureBallast var lägre än samma period föregående år, beroende på COVID-19 relaterade förlängningar och förseningar. Orderingången för offshore pumpsystem ökade under kvartalet jämfört med motsvarande period föregående år. Det underliggande marknadsklimatet har förbättrats under kvartalet beroende på det högre oljepriset. Produkter till landbaserade motorkraftsapplikationer hade en lägre efterfrågan jämfört med samma period för ett år sedan, eftersom industrin rör sig mot storleksmässigt mindre och flexibel motorkraft för att förstärka kraft från förnyelsebara källor.

Orderingången för service minskade jämfört med samma kvartal föregående år eftersom lägre beläggningsgrad för fartygen reducerade efterfrågan på reservdelar och fortsatta reserestriktioner begränsade service ombord.

Nettoomsättning

Nettoomsättningen minskade jämfört med det fjärde kvartalet föregående år, med en minskning inom de flesta produktområdena och särskilt utrustning för avgasreningssystem, något uppvägt av en mindre ökning inom offshore pumpsystem.

Rörelseresultat

Rörelseresultatet minskade under det fjärde kvartalet jämfört med föregående år, främst beroende på en stor negativ volymeffekt. Det var en liten positiv mixeffekt främst beroende på en större andel serviceförsäljning. En god projektexekvering gav också ett positivt bidrag. Den totala kostnadsnivån var lägre och kostnadsbesparingar har uppnåtts genom omstrukturering och besparingsinitiativ kopplade till COVID-19. Valutaeffekter hade en mindre negativ påverkan.

	Orderbrygga
MSEK/%	Q4	jan-dec
2019	3 840	15 953
Organisk 1)	-20,6%	-7,7%
Struktur 1)	-	-
Valuta	-6,8%	-4,1%
Totalt	-27,4%	-11,8%
2020	2 789	14 067

1) Förändring exklusive valutaeffekter

	Omsättningsbrygga
MSEK/%	Q4	jan-dec
2019	5 017	17 993
Organisk 1)	-20,2%	-8,4%
Struktur 1)	-	-
Valuta	-6,4%	-3,4%
Totalt	-26,6%	-11,8%
2020	3 684	15 867

1) Förändring exklusive valutaeffekter

Orderingången jan-dec 2020 fördelad på:

Resultatbrygga
Q4	jan-dec
985	3 425
-345	-480
62	-142
118	62
-45	-107
775	2 758

Q4

1) Förändring exklusive valutaeffekter

Greenhouse

I slutet av december 2019 hade samtliga delar av divisionen avyttrats. Under 2020 har därmed Greenhouse upphört att existera. De historiska siffrorna visas nedan.

	Q4	jan-dec
MSEK	2019	2019
Orderingång	-8	105
Orderstock*	0	0
Nettoomsättning	31	444
Rörelseresultat**	7	-30
Rörelsemarginal***	22,6%	-6,8%
Avskrivningar	-1	8
Investeringar****	2	5
Tillgångar*	39	39
Skulder*	71	71
Antal anställda*	33	33

* Vid slutet av perioden. ** I interna bokslut. ***Rörelseresultatet i förhållande till nettoomsättningen. **** Exklusive nya leasingavtal.

Operations och Övrigt

Operations och Övrigt täcker inköp och logistik liksom företagsledning och ickekärnverksamheter.

		Q4	jan-dec
MSEK	2020	2019	2020	2019
Orderingång	0	7	0	72
Orderstock*	0	0	0	0
Nettoomsättning	0	17	0	77
Rörelseresultat**	-155	-247	-629	-742
Avskrivningar	96	101	339	309
Investeringar***	172	165	448	414
Tillgångar*	1 276	1 613	1 276	1 613
Skulder*	522	564	522	564
Antal anställda*	1 069	987	1 069	987

* Vid slutet av perioden. ** I interna bokslut. *** Exklusive nya leasingavtal.

Jämförelsesiffrorna för tidigare perioder har omräknats beroende på organisationsförändringen som beskrivs på sida 23.

Det förbättrade rörelseresultatet under det fjärde kvartalet beror främst på kostnadsbesparingsprogrammet kopplat till COVID-19. Orderingången och nettoomsättningen 2019 för Operations och Övrigt avser kontraktstillverkning av tubvärmeväxlare åt BITZER efter försäljningen av affären till BITZER.

Stora order (>MEUR 5) under fjärde kvartalet

Division		Order-		Totalt per affärsenhet
Affärsenhet	Leverans	värde	Q4 2020	Q4 2019
Leveransomfång	datum		MSEK
Energy
Welded Heat Exchangers			-	485
Food & Water
Food Systems Processlinje till HollyFrontiers produktionsanläggning för förnybar diesel i USA.	2021	130	130	60
Decanters
Dekantrar till en vattenreningsanläggning i Singapore.	2022	75	75	65
Marine
Boiler Systems			-	155
Totalt			205	765

Avstämning mellan divisionerna och koncernens total

		Q4	jan-dec
MSEK	2020	2019	2020	2019
Rörelseresultat
Totalt för divisionerna	1 786	2 002	6 382	6 990
Jämförelsestörande poster	-733	-2	-796	189
Konsolideringsjusteringar *	-19	37	-6	19
Totalt rörelseresultat	1 034	2 037	5 580	7 198
Finansiellt netto	-110	-177	-603	23
Resultat efter finansiella poster	924	1 860	4 977	7 221
Tillgångar **
Totalt för divisionerna	49 314	56 540	49 314	56 540
Corporate ***	11 546	7 856	11 546	7 856
Koncernens total	60 860	64 396	60 860	64 396
Skulder **
Totalt för divisionerna	17 975	20 094	17 975	20 094
Corporate ***	13 814	16 555	13 814	16 555
Koncernens total	31 789	36 649	31 789	36 649

* Skillnad mellan interna bokslut och IFRS. ** Vid slutet av perioden. *** Corporate avser poster i rapporten

över finansiell ställning som är räntebärande eller har med skatter att göra.

Information om produkter och tjänster

Nettoomsättning per produkt/tjänst *
	Q4		jan-dec
MSEK	2020	2019	2020	2019
Egna produkter inom:
Separering	2 094	2 206	7 116	7 677
Värmeöverföring	4 246	5 256	16 439	18 694
Flödeshantering	2 291	2 547	9 156	10 361
Marin miljöteknik	1 029	1 627	5 170	5 802
Övrigt	0	62	1	78
Relaterade produkter	368	533	1 338	1 569
Service	667	733	2 248	2 336
Totalt	10 695	12 964	41 468	46 517

* Uppdelningen av egna produkter inom separering, värmeöverföring och flödeshantering är en återspegling av de nuvarande tre huvudteknologierna. Marin miljöteknik är ett växande nytt produktområde i huvudsak utanför huvudteknologierna. Övrigt är egna produkter utanför dessa fyra produktområden. Relaterade produkter är huvudsakligen köpta produkter som kompletterar Alfa Lavals produkterbjudande. Service täcker alla typer av service, serviceavtal etc.

Nya produkter under fjärde kvartalet

Under fjärde kvartalet har Alfa Laval bland annat introducerat följande nya produkt:

Alfa Laval CM

Alfa Laval tog ett avgörande steg framåt i sin digitala transformationsresa mot Industri 4.0 med lanseringen av Alfa Laval CM. CM är ett trådlöst vibrationsövervakningssystem som spårar driftskicket för roterande utrustning, till exempel pumpar, blandare och omrörare som används i hygieniska processmiljöer. Systemet är kompakt och enkelt att använda och hjälper till att ta de beslut som behövs för att skydda värdefulla anläggningstillgångar. En sensor mäter vibrationer och varnar operatörerna med hjälp av en synlig LED-indikator på skärmen och på alla anslutna mobila enheter inom räckvidd, om de förinställda trösklarna överskrids. Genom att bredda företagets portfölj av sensor- och kontrollprodukter kan Alfa Laval utnyttja kraften i digitala data och genom fjärrövervakning hjälpa kunder inom hygieniska processindustrier att säkra mer processdrifttid och därmed också konkurrenskraft. Ursprungligen har CM optimerats för användning med Alfa Laval SX, SX UltraPure och SRU pumpar men systemet kan, med produktanpassning, övervaka också annan roterande utrustning.

Geografisk information

Västeuropa inklusive Norden

Orderingången i regionen minskade under det fjärde kvartalet jämfört med motsvarande kvartal föregående år. Basaffären* växte, drivet av Energy och Food & Water. Marine hade en bra utveckling för offshore pumpsystem, men den kunde inte kompensera för lägre stora order.

Central- och Östeuropa

Orderingången minskade jämfört med samma kvartal föregående år. Utvecklingen inom stora order var svag jämfört med de stora order som togs föregående år inom Energy i Ryssland. Tillväxt registrerades inom basaffären i Energy, Food & Water och service.

Nordamerika

Nordamerika presterade väl under det fjärde kvartalet jämfört med föregående år. Food & Water visade stark tillväxt, drivet av matoljor, läkemedel & bioteknologi och bryggeri, vilket kompenserade för den lägre orderingången inom Energy och Marine. Orderingången för service växte inom Food & Water.

Latinamerika

Regionen rapporterade stark tillväxt i alla länder och i alla tre divisionerna under det fjärde kvartalet jämfört med samma kvartal föregående år. Brasilien hade en god orderingång för proteiner, matoljor och läkemedel & bioteknologi och Centralamerika för offshore pumpsystem.

Asien

Orderingången i regionen minskade jämfört med samma kvartal föregående år. Food & Water hade en stark orderingång i de flesta länder inklusive Kina och Indien. Orderingången för pumpsystem var lägre än föregående år.

Afrika och Oceanien

Regionen hade ett positivt kvartal inom Energy och Food & Water i Australien och Nya Zealand. Marine gynnades av en order på pumpsystem i Afrika. Orderingången för service växte i alla tre divisionerna.

Orderingången för 10 största marknaderna

Nettoomsättning	Q4		jan-dec
MSEK	2020	2019	2020	2019
Till kunder i:
Sverige	253	248	989	981
Övriga EU	2 900	3 430	11 205	11 811
Övriga Europa	866	1 084	3 247	3 356
USA	1 463	2 017	5 923	7 390
Övriga Nordamerika	193	316	946	1 062
Latinamerika	443	606	1 630	2 060
Afrika	132	166	418	490
Kina	1 779	1 712	6 180	6 582
Sydkorea	746	1 043	3 456	4 210
Övriga Asien	1 777	2 211	6 984	8 112
Oceanien	143	131	490	463
Totalt	10 695	12 964	41 468	46 517

Nettoomsättningen rapporteras per land baserat på faktureringsadressen, vilket normalt är det samma som leveransadressen.

Anläggningstillgångar	31 dec
MSEK	2020	2019
Sverige	2 344	2 207
Danmark	4 806	5 044
Övriga EU	4 046	4 209
Norge	11 172	12 847
Övriga Europa	117	137
USA	3 343	4 468
Övriga Nordamerika	130	150
Latinamerika	202	313
Afrika	9	12
Asien	3 523	3 741
Oceanien	110	130
Deltotal	29 802	33 258
Andra långfristiga värdepappersinnehav	1 575	141
Pensionstillgångar	70	70
Uppskjutna skattefordringar	1 791	1 801
Totalt	33 238	35 270

Information om större kunder

Alfa Laval har inte någon kund som svarar för 10 procent eller mer av nettoomsättningen. Tetra Pak inom Tetra Laval gruppen är Alfa Lavals enskilt största kund med en volym som representerar 4,7 (5,4) procent av nettoomsättningen.

Koncernens kassaflöden	Q4		jan-dec
MSEK	2020	2019	2020	2019
Rörelseverksamheten
Rörelseresultat	1 034	2 037	5 580	7 198
Återläggning av avskrivningar/nedskrivningar	896	601	2 349	2 053
Återläggning av andra icke kassaposter	323	187	397	141
	2 253	2 825	8 326	9 392
Betalda skatter	-245	-482	-1 537	-1 901
	2 008	2 343	6 789	7 491
Förändring av rörelsekapitalet:
Ökning(-)/minskning(+) av fordringar	3	-1 164	1 409	-1 394
Ökning(-)/minskning(+) av lager	761	1 811	126	-617
Ökning(+)/minskning(-) av skulder	-317	-474	-580	-84
Ökning(+)/minskning(-) av avsättningar	209	-124	-21	-173
Ökning(-)/minskning(+) av rörelsekapitalet	656	49	934	-2 268
	2 664	2 392	7 723	5 223
Investeringsverksamheten
Investeringar i anläggningstillgångar	-456	-503	-1 232	-1 337
Försäljning av anläggningstillgångar	26	4	119	7
Förvärv av verksamheter	-52	-	-70	-61
Avyttring av verksamheter	-	-5	125	364
	-482	-504	-1 058	-1 027
Finansieringsverksamheten
Erhållna räntor och utdelningar	13	27	76	120
Betalda räntor	-41	-39	-260	-281
Realiserade finansiella kursvinster	3	-143	92	239
Realiserade finansiella kursförluster	-124	-449	-524	-499
Utdelningar till moderbolagets ägare	-	-	-	-2 097
Utdelningar till innehav utan bestämmande inflytande	0	0	0	0
Ökning(-) av finansiella fordringar	-1 196	-140	-3 460	-283
Minskning(+) av finansiella fordringar	0	-10	0	0
Ökning av upplåning	-	-	2 000	3 155
Amortering av lån	-2 408	-9	-4 841	-3 299
	-3 753	-763	-6 917	-2 945
Periodens kassaflöde	-1 571	1 125	-252	1 251
Likvida medel vid periodens början	6 796	4 519	5 594	4 295
Omräkningsdifferens i likvida medel	-75	-50	-192	48
Likvida medel vid periodens slut	5 150	5 594	5 150	5 594
Fritt kassaflöde per aktie (SEK) *	5,20	4,50	15,89	10,00
Investeringar i relation till nettoomsättningen	4,3%	3,9%	3,0%	2,9%
Genomsnittligt antal aktier	419 456 315	419 456 315	419 456 315	419 456 315

* Fritt kassaflöde är summan av kassaflödena från rörelse- och investeringsverksamheterna.

Koncernens totala resultat	Q4		jan-dec
MSEK	2020	2019	2020	2019
Nettoomsättning	10 695	12 964	41 468	46 517
Kostnad för sålda varor	-6 981	-8 635	-27 210	-30 734
Bruttoresultat	3 714	4 329	14 258	15 783
Försäljningskostnader	-1 015	-1 242	-4 125	-4 802
Administrationskostnader	-458	-535	-1 834	-2 092
Forsknings- & utvecklingskostnader	-279	-287	-1 039	-1 086
Övriga rörelseintäkter	322	428	819	1 174
Övriga rörelsekostnader	-1 243	-666	-2 521	-1 799
Andel av resultat i joint ventures	-7	10	22	20
Rörelseresultat	1 034	2 037	5 580	7 198
Utdelningar och andra finansiella intäkter	-2	5	26	32
Ränteintäkter och finansiella kursvinster	103	-117	220	377
Räntekostnader och finansiella kursförluster	-211	-65	-849	-386
Resultat efter finansiella poster	924	1 860	4 977	7 221
Skatt	-360	-436	-1 397	-1 713
Nettoresultat för perioden	564	1 424	3 580	5 508
Övrigt totalresultat:
Poster som kommer att omklassificeras till nettoresultatet
Kassaflödessäkringar	665	537	744	307
Marknadsvärdering av externa aktier	-125	0	-125	0
Omräkningsdifferens	-540	-691	-2 454	632
Uppskjuten skatt på övrigt totalresultat	-157	-104	-76	-75
Summa	-157	-258	-1 911	864
Poster som inte kommer att omklassificeras till nettoresultatet
Omvärderingar av förmånsbestämda åtaganden	-216	-213	-432	-138
Uppskjuten skatt på övrigt totalresultat	28	30	87	11
Summa	-188	-183	-345	-127
Totalt resultat för perioden	219	983	1 324	6 245
Nettoresultat hänförligt till:
Moderbolagets ägare	557	1 420	3 553	5 486
Innehav utan bestämmande inflytande	7	4	27	22
Resultat per aktie (SEK)	1,33	3,39	8,47	13,08
Genomsnittligt antal aktier	419 456 315	419 456 315	419 456 315	419 456 315
Totalt resultat hänförligt till:
Moderbolagets ägare	220	983	1 308	6 220
Innehav utan bestämmande inflytande	-1	0	16	25

Koncernens finansiella ställning	31 dec
MSEK	2020	2019
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Immateriella anläggningstillgångar	21 284	24 246
Materiella anläggningstillgångar	8 321	8 943
Övriga anläggningstillgångar	3 633	2 081
	33 238	35 270
Omsättningstillgångar
Varulager	9 223	10 077
Tillgångar för försäljning	55	-
Kundfordringar	5 834	7 460
Övriga fordringar	4 153	4 929
Derivattillgångar	589	193
Kortfristiga placeringar	2 618	873
Likvida medel *	5 150	5 594
	27 622	29 126
SUMMA TILLGÅNGAR	60 860	64 396
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital
Moderbolagets ägare	28 908	27 600
Innehav utan bestämmande inflytande	163	147
	29 071	27 747
Långfristiga skulder
Skulder till kreditinstitut etc.	8 043	10 600
Leasingskulder	1 573	1 890
Avsättningar till pensioner och liknande åtaganden	2 494	2 321
Avsättning för uppskjuten skatt	1 553	1 662
Övriga långfristiga skulder	686	681
	14 349	17 154
Kortfristiga skulder
Skulder till kreditinstitut etc.	1 125	1 422
Leverantörsskulder	2 758	3 439
Förskott från kunder	4 381	4 269
Övriga avsättningar	1 757	1 863
Övriga skulder	7 311	8 194
Derivatskulder	108	308
	17 440	19 495
Summa skulder	31 789	36 649
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	60 860	64 396

* Posten likvida medel utgörs främst av banktillgodohavanden och likvida placeringar.

Finansiella tillgångar och skulder värderade

till verkligt värde	Värderingshierarki		31 dec
MSEK	nivå	2020	2019
Finansiella tillgångar
Andra långfristiga värdepappersinnehav	1 och 2	1 490	78
Obligationer och andra värdepapper	1	1 447	650
Derivattillgångar	2	785	262
Finansiella skulder
Derivatskulder	2	113	350

Värderingshierarki nivå 1 är enligt noterade priser på en aktiv marknad för identiska tillgångar och skulder. Värderingshierarki nivå 2 är utifrån direkt eller indirekt observerbara marknadsdata utanför nivå 1.

Lån och nettoskuld

	31 dec
MSEK	2020	2019
Kreditinstitut	120	166
Svensk Exportkredit	1 008	2 318
Europeiska Investeringsbanken	-	1 203
Obligationslån	8 040	8 335
Leasingskulder	2 235	2 620
Total låneskuld	11 403	14 642
Likvida medel och kortfristiga placeringar	-7 768	-6 467
Nettoskuld *	3 635	8 175

* Alternativt nyckeltal.

Alfa Laval har ett låneavtal om MEUR 900 motsvarande MSEK 9 077 per 31 december 2020 med ett banksyndikat. Per 31 december 2020 utnyttjades inte faciliteten. Den har ett års förlängning från juni 2021 till juni 2022. Företagscertifikatsprogrammet om MSEK 2 000 utnyttjades inte per 31 december 2020.

Obligationslånen är noterade på den irländska börsen och består av ett lån på MEUR 500 som förfaller i september 2022 och ett lån på MEUR 300 som förfaller i juni 2024. Det bilaterala lånet från Svensk Exportkredit består av ett lån om MEUR 100 som förfaller juni 2021.

Lånet om MUSD 136 som förföll den 23 juni 2020 har återbetalts. Det bilaterala lånet om MSEK 2 000 från SEB och Nordea med förfallodatum i december 2021, har betalats tillbaka redan den 23 december 2020. Lånet hos Europeiska Investeringsbanken om MEUR 115 med förfallodatum i juni 2021, har betalats tillbaka redan den 4 mars 2020.

Förändringar i koncernens egna kapital	jan-dec
,	2020	2019
Vid periodens början	27 747	23 599
Förändringar hänförliga till:
Moderbolagets ägare
Totalt resultat
Totalt resultat för perioden	1 308	6 220
Transaktioner med aktieägare
Utdelningar	-	-2 097
Deltotal	1 308	4 123
Innehav utan bestämmande inflytande
Totalt resultat
Totalt resultat för perioden	16	25
Transaktioner med aktieägare
Utdelningar	0	0
Deltotal	16	25
Vid periodens slut	29 071	27 747

Alfa Laval Fjärde kvartalet 2020 Q4 19

Kondenserad segmentsrapportering per kvartal

Orderingång	2020				2019
MSEK	Q4	Q3	Q2	Q1	Q4	Q3	Q2	Q1
Energy	2 760	2 716	3 279	3 197	3 594	3 355	3 566	3 448
Food & Water	3 723	3 083	3 396	3 612	3 720	3 306	3 520	3 480
Marine	2 789	3 136	3 074	5 068	3 840	4 006	3 144	4 963
Greenhouse	-	-	-	-	-8	45	-228	296
Operations & Övrigt	0	0	0	0	7	16	23	26
Totalt	9 272	8 935	9 749	11 877	11 153	10 728	10 025	12 213

Orderstock	2020							2019
MSEK	Q4	Q3	Q2	Q1	Q4	Q3	Q2	Q1
Energy	4 740	5 301	5 631	5 397	5 214	5 564	5 709	5 629
Food & Water	5 056	5 170	5 491	5 405	4 894	5 110	5 535	5 304
Marine	9 173	10 198	10 751	12 058	11 443	12 607	13 276	14 338
Greenhouse	-	-	-	-	0	38	35	381
Operations & Övrigt	0	0	0	0	0	10	13	14
Totalt	18 969	20 669	21 873	22 860	21 551	23 329	24 568	25 666

Nettoomsättning		2020 2019
MSEK	Q4	Q3	Q2	Q1	Q4	Q3	Q2	Q1
Energy	3 247	2 922	2 979	3 039	3 961	3 515	3 531	2 807
Food & Water	3 764	3 291	3 241	3 118	3 938	3 763	3 335	3 153
Marine	3 684	3 515	4 235	4 433	5 017	4 715	4 329	3 932
Greenhouse	-	-	-	-	31	45	120	248
Operations & Övrigt	0	0	0	0	17	18	24	18
Totalt	10 695	9 728	10 455	10 590	12 964	12 056	11 339	10 158

Rörelseresultat*	2020				2019
MSEK	Q4	Q3	Q2	Q1	Q4	Q3	Q2	Q1
Energy	464	454	476	488	593	519	558	399
Food & Water	702	638	533	498	664	607	473	524
Marine	775	570	705	708	985	870	809	761
Greenhouse	-	-	-	-	7	-15	-15	-7
Operations & Övrigt	-155	-174	-141	-159	-247	-105	-182	-208
Totalt	1 786	1 488	1 573	1 535	2 002	1 876	1 643	1 469

Rörelsemarginal*	2020				2019
%	Q4	Q3	Q2	Q1	Q4	Q3	Q2	Q1
Energy	14,3	15,5	16,0	16,1	15,0	14,8	15,8	14,2
Food & Water	18,7	19,4	16,4	16,0	16,9	16,1	14,2	16,6
Marine	21,0	16,2	16,6	16,0	19,6	18,5	18,7	19,4
Greenhouse	-	-	-	-	22,6	-33,3	-12,5	-2,8
Totalt	16,7	15,3	15,0	14,5	15,4	15,6	14,5	14,5

jan-dec 2020

31 december 2020

jan-dec 2020

jan-dec 2020

Per kvartal 2020

Moderbolaget

Moderbolagets resultat efter finansiella poster för helåret 2020 var MSEK 404 (604), varav utdelningar från dotterbolag MSEK 413 (633), netto räntor MSEK -0 (0), realiserade och orealiserade kursvinster och kursförluster MSEK -0 (1), börskostnader MSEK -4 (-4), styrelsearvoden MSEK -8 (-8), kostnader för årsredovisning och årsstämma MSEK -2 (-2) och övriga rörelseintäkter och rörelsekostnader resterande MSEK 5 (-16).

Moderbolagets resultat *

	Q4		jan-dec
MSEK	2020	2019	2020	2019
Administrationskostnader	-3	-2	-14	-14
Övriga rörelseintäkter	-3	0	5	0
Övriga rörelsekostnader	0	-10	0	-16
Rörelseresultat	-6	-12	-9	-30
Intäkter från andelar i koncernföretag	-	-	413	633
Ränteintäkter och liknande resultatposter	-1	0	0	1
Räntekostnader och liknande resultatposter	1	0	0	0
Resultat efter finansiella poster	-6	-12	404	604
Förändring av periodiseringsfond	205	-293	205	-293
Koncernbidrag	79	2 142	79	2 142
Resultat före skatt	278	1 837	688	2 453
Skatt på årets resultat	-65	-398	-64	-395
Nettoresultat för perioden	213	1 439	624	2 058

* Rapporten över moderbolagets resultat utgör tillika dess totalresultaträkning.

Moderbolagets finansiella ställning	31 dec
MSEK	2020	2019
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Andelar i koncernföretag	4 669	4 669
Omsättningstillgångar
Fordringar hos koncernföretag	10 704	10 292
Övriga fordringar	3	4
Likvida medel	-	-
	10 707	10 296
SUMMA TILLGÅNGAR	15 376	14 965
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital
Bundet eget kapital	2 387	2 387
Fritt eget kapital	10 518	9 893
	12 905	12 280
Obeskattade reserver
Periodiseringsfond, tax 2015-2021	2 447	2 652
Kortfristiga skulder
Skulder till koncernföretag	15	20
Leverantörsskulder Skatteskulder	3 3	1 10
Övriga skulder	3	2
	24	33
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	15 376	14 965

Ägare och aktier

Ägare och legal struktur

Alfa Laval AB (publ) utgör moderbolag för Alfa Laval koncernen. Bolaget hade 43 417 (41 147) aktieägare den 31 december 2020. Den största ägaren är Tetra Laval International SA, Nederländerna som äger 29,1 (29,1) procent. Efter den största ägaren kommer nio institutionella ägare med andelar mellan 5,8 och 0,7 procent. Dessa tio största aktieägare innehade 49,7 (51,7) procent av aktierna.

Förslag till vinstdisposition

Moderbolaget har disponibla vinstmedel om MSEK 10 518 (9 893).

Styrelsen föreslår årsstämman en utdelning om SEK 5,50 (-) per aktie motsvarande totalt MSEK 2 307 (-) och att resterande disponibla vinstmedel i Alfa Laval AB (publ) om MSEK 8 211 (9 893) balanseras i ny räkning.

Enligt styrelsens uppfattning är den föreslagna utdelningen förenlig med de krav som typen och storleken av verksamheten, de förknippade riskerna, kapitalbehovet, likviditet och finansiell ställning ställer på bolaget.

Förslag till aktieåterköpsprogram

Styrelsen kommer också föreslå årsstämman att ge styrelsen mandat att besluta om återköp av upp till 5 procent av utestående aktier i syfte att dra in de återköpta aktierna och nedsätta aktiekapitalet. Minskningen av aktiekapitalet kommer att mötas av en motsvarande fondemission så att storleken på aktiekapitalet återställs.

Årsstämman 2021

Ordinarie årsstämma för Alfa Laval AB kommer att hållas tisdagen den 27 april 2021, klockan 16.00.

Företagsförvärv och avyttringar

Den 31 december 2020 har Alfa Laval förvärvat Sandymount, ett amerikanskt dryckesteknologibolag som tagit fram en unik och patenterad teknik för att koncentrera öl. Tekniken, i kombination med Alfa Lavals breda produktsortiment, öppnar upp intressanta affärsmöjligheter för bolaget och kommer att möjliggöra en mer hållbar distributionskedja för öl. Sandymounts patenterade membranteknik, Revos™, i kombination med Alfa Lavals omfattande produktsortiment för ölproduktion, kommer att göra det möjligt för ölproducenter att leverera högkvalitativ öl i koncentrerad form. Lösningen adresserar ineffektiviteten inom transport och leverans, då öl fortfarande är en av få produkter som distribueras som "mestadels vatten" från producent till konsument. Det nyförvärvade bolaget kommer att integreras i affärsenheten Food Systems inom Food & Waterdivisionen.

En mindre verksamhet, WCR Benelux BV i Nederländerna, har förvärvats den 1 juli 2020.

Verksamheten och nettotillgångarna i DSO Fluid Handling Inc i USA har avyttrats den 28 augusti 2020.

Risker och övrigt

Väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer

De huvudsakliga risker och osäkerhetsfaktorer som koncernen står inför har att göra med prisutvecklingen på metaller, fluktuationer i större valutor och konjunkturutvecklingen. Det är företagets uppfattning att den beskrivning av risker som gjordes i årsredovisningen för 2019 fortfarande är korrekt, med undantag för konsekvenserna av COVID-19, vilka beskrivs nedan.

Konsekvenser av COVID-19

Alfa Laval har implementerat ett brett kostnadsreduceringsprogram med målet att minska de fasta kostnaderna med 1 miljard kronor på rullande tolv månaders basis. Programmet löper planenligt och de första finansiella effekterna blev synliga från och med april. En viktig del av kostnadsreduceringsprogrammet är relaterad till flexibiliteten i olika arbetstidsförkortningsprogram i länder såsom Italien, Tyskland, Frankrike och Sverige. I Sverige har företaget reducerat arbetstiden med 40 procent för omkring 800 tjänstemän mellan maj och augusti. Det mottagna korttidsstödet i Sverige har dock inte resultatförts

utan har istället skuldförts på grund av osäkerheten kring villkoren för stödet. Styrelsen drog även tillbaka utdelningsförslaget för 2019 som en åtgärd för att bibehålla likvida medel.

I ett pressmeddelande den 17 mars uttryckte Alfa Laval oro över affärsklimatet från och med andra kvartalet 2020 på grund av de negativa effekterna av pandemin COVID-19.

Alfa Laval har globala och lokala kristeam på plats för att noggrant följa och ge snabb respons på förändringar i situationen för att säkra våra anställdas hälsa och säkerhet.

Alfa Laval har en global tillverkningsstruktur med 39 större tillverkningsenheter över Europa, Asien, USA och Latinamerika. Bolaget är leverantör till viktiga infrastrukturindustrier och har tillstånd att fortsätta produktionen i länder med restriktioner och nedstängningar. Bolaget har väletablerade kontinuitetsplaner för sin affärsverksamhet och en global försörjningskedja med alternativa inköpslösningar för de flesta produkter och tjänster och nära samarbete med nyckelleverantörer. Brister på inköpta komponenter beroende på nedstängningar har inte utgjort ett kritiskt problem under året.

Asbestrelaterade stämningar

Alfa Laval koncernen var per den 31 december 2020 instämt som en av många svaranden i sammanlagt 623 asbestrelaterade mål omfattande totalt cirka 623 käranden. Alfa Laval är fast övertygat om att kraven är grundlösa och avser att kraftfullt bestrida varje krav.

Mot bakgrund av vad som är känt för Alfa Laval idag och den information som Alfa Laval har beträffande de asbestrelaterade målen, vidhåller Alfa Laval sin tidigare bedömning att kraven inte i väsentlig grad kommer att påverka koncernens finansiella ställning eller resultat.

Redovisningsprinciper

Delårsbokslutet för fjärde kvartalet 2020 är upprättad enligt IAS 34 Delårsrapportering och årsredovisningslagen. Redovisningsprinciperna är enligt IFRS (International Financial Reporting Standards) såsom antagna av EU. I rapporten används alternativa nyckeltal. Se årsredovisningen 2019 för definitioner. Alfa Laval följer de riktlinjer för alternativa nyckeltal som getts ut av ESMA (European Securities and Markets Authority).

"Q4" och "Fjärde kvartalet" avser perioden 1 oktober till 31 december. "jan-dec" och "Helåret" avser perioden 1 januari till 31 december. "Motsvarande period föregående år" avser fjärde kvartalet 2019 eller helåret 2019 beroende på sammanhanget.

"Valutaeffekter" avser endast omräkningseffekter, medan "växelkurseffekter" avser även transaktionseffekter. "Mix" i resultatbryggan för rörelseresultatet innehåller även en priseffekt. Jämförelsestörande poster redovisas i totalresultaträkningen på respektive berörd rad, men specificeras på sida 4 och 5.

Moderbolagets redovisnings- och värderingsprinciper följer årsredovisningslagen samt Rådet för finansiell rapporterings rekommendation RFR 2 Redovisning för juridiska personer.

Organisationsförändring

Från och med den 1 januari 2020 har produktgrupperna inom Operations flyttats över till affärsenheterna i divisionerna. Detta ger affärsenheterna en tydligare finansiell konsolidering, som en del i en mer decentraliserad affärsorganisation. Jämförelsesiffrorna för tidigare perioder har därför omräknats, vilket har påverkat avskrivningar, investeringar, tillgångar, skulder och antal anställda per division. Kvar i Operations finns inköp, logistik, distribution och produktionsutveckling.

De avskrivningar som flyttats från Operations till divisionerna i jämförelseperioderna har inte påverkat rörelseresultatet i divisionerna.

Årsredovisningen 2020

Årsredovisningen kommer publiceras på Alfa Lavals hemsida den 31 mars 2021 klockan 10.00.

Delårsrapporten har avgivits den 3 februari 2021 klockan 7.30 av bolagets Verkställande Direktör och Koncernchef Tom Erixon efter bemyndigande från styrelsen.

Lund, den 3 februari 2021,

Tom Erixon Verkställande Direktör och Koncernchef Alfa Laval AB (publ)

Granskningsrapport

Inledning

Vi har utfört en översiktlig granskning av den finansiella delårsinformationen i sammandrag (delårsrapporten) för Alfa Laval AB (publ) per den 31 december 2020 och den tolvmånadersperiod som slutade per detta datum. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att upprätta och presentera denna delårsrapport i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen. Vårt ansvar är att uttala en slutsats om denna delårsrapport grundad på vår översiktliga granskning.

Den översiktliga granskningens inriktning och omfattning

Vi har utfört vår översiktliga granskning i enlighet med International Standard on Review Engagements ISRE 2410 "Översiktlig granskning av finansiell delårsinformation utförd av företagets valda revisor". En översiktlig granskning består av att göra förfrågningar, i första hand till personer som är ansvariga för finansiella frågor och redovisningsfrågor, att utföra analytisk granskning och att vidta andra översiktliga granskningsåtgärder. En översiktlig granskning har en annan inriktning och en betydligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt International Standards on Auditing och god revisionssed i övrigt har. De granskningsåtgärder som vidtas vid en översiktlig granskning gör det inte möjligt för oss att skaffa oss en sådan säkerhet att vi blir medvetna om alla viktiga omständigheter som skulle kunna ha blivit identifierade om en revision utförts. Den uttalade slutsatsen grundad på en översiktlig granskning har därför inte den säkerhet som en uttalad slutsats grundad på en revision har.

Slutsats

Grundat på vår översiktliga granskning har det inte kommit fram några omständigheter som ger oss anledning att anse att delårsrapporten för det fjärde kvartalet 2020 inte, i allt väsentligt, är upprättad för koncernens del i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen samt för moderbolagets del i enlighet med årsredovisningslagen.

Lund, den 3 februari 2021,

Auktoriserad revisor Auktoriserad revisor

Staffan Landén Karoline Tedevall

Alfa Laval AB (publ)

Box 73 221 00 Lund Organisationsnummer: 556587–8054

Besöksadress: Rudeboksvägen 1 Tel: + 46 46 36 65 00 Hemsida: www.alfalaval.com

För mer information kontakta: Johan Lundin, Head of Investor Relations Tel: +46 46 36 65 10, Mobil: +46 730 46 30 90, E-post: johan.lundin@alfalaval.com

Datum för kommande finansiella rapporter

Alfa Laval kommer att lämna finansiella rapporter vid följande tillfällen: Delårsrapport för första kvartalet 2021 27 april, 2021 Delårsrapport för andra kvartalet 2021 20 juli, 2021

Denna information är sådan information som Alfa Laval AB (publ) är skyldigt att offentliggöra enligt lagen om värdepappersmarknaden. Informationen lämnades, genom ovanstående kontaktpersons försorg, för offentliggörande den 3 februari 2021 klockan 7.30 CET.