AI Terminal
Instalco
Interim / Quarterly Report • Jul 18, 2025
2929_ir_2025-07-18_793d1c83-8c37-4333-aa06-a72b527ce37c.pdf
Interim / Quarterly Report
Open in ViewerOpens in native device viewer
Instalco
Delårsrapport januari – juni 2025
Stegvis framåt i en försiktigt positivare marknad
April - juni 2025
- Nettoomsättningen minskade med 3,9 procent och uppgick till 3 512 (3 656) miljoner kronor. Den organiska förändringen rensat för valutaeffekter uppgick till -2,8 (-6,4) procent.
- EBITA uppgick till 225 (265) miljoner kronor, motsvarande en EBITA-marginal om 6,4 (7,2) procent.
- EBITA exklusive jämförelsestörande poster uppgick till 236 miljoner kronor, motsvarande en EBITA-marginal om 6,7 procent.
- Rörelseresultatet (EBIT) uppgick till 192 (224) miljoner kronor.
- Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 202 (158) miljoner kronor.
- Resultatet per aktie före utspädning uppgick till 0,42 (0,47) kronor och efter utspädning till 0,42 (0,47) kronor.
Januari - juni 2025
- Nettoomsättningen minskade med 1,9 procent och uppgick till 6 805 (6 938) miljoner kronor. Den organiska förändringen rensat för valutaeffekter uppgick till -1,3 (-7,0) procent.
- EBITA uppgick till 348 (495) miljoner kronor, motsvarande en EBITA-marginal om 5,1 (7,1) procent.
- EBITA exklusive jämförelsestörande poster uppgick till 423 miljoner kronor, motsvarande en EBITA-marginal om 6,2 procent.
- Rörelseresultatet (EBIT) uppgick till 280 (414) miljoner kronor.
- Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 426 (356) miljoner kronor.
- Resultatet per aktie före utspädning uppgick till 0,57 (0,84) kronor och efter utspädning till 0,57 (0,84) kronor.
- Ett förvärv har genomförts under perioden med en bedömd årlig omsättning om 55 miljoner kronor.
Nyckeltal1
| Apr-jun | Apr-jun | Jan-jun | Jan-jun | Rullande | Jan-dec | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| BELOPP I MSEK | 2025 | 2024 | ∆% | 2025 | 2024 | ∆% | 12 mån | 2024 |
| Nettoomsättning | 3 512 | 3 656 | -3,9 | 6 805 | 6 938 | -1,9 | 13 557 | 13 690 |
| EBITDA | 325 | 359 | -9,4 | 547 | 680 | -19,5 | 1 146 | 1 278 |
| EBITA | 225 | 265 | -15,0 | 348 | 495 | -29,8 | 731 | 879 |
| EBITA-marginal, % | 6,4 | 7,2 | 5,1 | 7,1 | 5,4 | 6,4 | ||
| Rörelseresultat (EBIT) | 192 | 224 | -14,4 | 280 | 414 | -32,4 | 555 | 690 |
| Resultat före skatt | 151 | 170 | -10,8 | 214 | 308 | -30,5 | 392 | 486 |
| Kassaflöde från den löpande verksamheten | 202 | 158 | 28,4 | 426 | 356 | 19,6 | 1 016 | 946 |
| Nettoskuld/EBITDA, ggr | 3,1 | 2,6 | 3,1 | 2,6 | 3,1 | 2,7 | ||
| Kassakonvertering (rull. 12 mån), % | 107 | 89 | 107 | 89 | 108 | 89 | ||
| Resultat per aktie före utspädning, kr | 0,42 | 0,47 | -11,7 | 0,57 | 0,84 | -32,2 | 1,03 | 1,31 |
| Resultat per aktie efter utspädning, kr | 0,42 | 0,47 | -11,7 | 0,57 | 0,84 | -32,2 | 1,03 | 1,31 |
| Orderstock | 9 347 | 9 058 | 3,2 | 9 347 | 9 058 | 3,2 | 9 347 | 9 002 |
1 För definitioner av alternativa nyckeltal enligt ESMAs riktlinjer se nyckeltalsdefinitionerna på instalco.se.
Vd-kommentar
Utvecklingen under det andra kvartalet visar att vi stegvis rör oss i rätt riktning. Marknaden är fortsatt utmanande, men vi ser försiktiga tecken på en vändning där bland annat storstadsregionerna börjar återfå momentum. Återhämtningen sker dock från låga nivåer och med stora regionala skillnader.
Trots fortsatt prispress ser vi allt fler projekt på marknaden, vilket möjliggör en ökad selektivitet i anbudsarbetet i linje med vårt tydliga fokus på marginal före volym. Mot den bakgrunden är det särskilt glädjande att vår orderstock fortsätter att växa. Det visar på både vår konkurrenskraft och det starka behovet av installationskompetens.
Samtidigt syns det tuffa marknadsläget vi haft med oss under en längre tid fortfarande i resultatet för det andra kvartalet, vi är inte nöjda med marginalnivån även om den förbättras sekventiellt. Vi fortsätter arbetet med att öka effektiviteten genom kontinuerligt förbättringsarbete och kostnadskontroll, stärka lönsamheten samt utveckla vår serviceverksamhet, särskilt i tider där nyproduktionsmarknaden är återhållsam.
Starkt kassaflöde och nytt kreditavtal
Under kvartalet uppvisade vi ett starkt operativt kassaflöde och en kassakonvertering klart över vårt långsiktiga mål. Det är ett resultat av tydligt fokus på rörelsekapital, projektstyrning och betalningsvillkor. Samtidigt har skuldsättningen ökat något sekventiellt, i linje med vår förväntan. Under kvartalet har vi tecknat ett nytt kreditavtal med vårt befintliga bankkonsortium. Det nya avtalet ger oss fortsatta finansiella förutsättningar för att även framöver driva och utveckla verksamheten långsiktigt vilket ger oss en trygg och stabil grund att stå på.
Tillväxt i Tyskland
Vår tyska plattform Fabri utvecklas starkt. Bolaget har under kvartalet genomfört ytterligare tre förvärv och stärkt sin marknadsposition, och består idag av 17 bolag. Vår samverkan kring erfarenhetsutbyte och strukturkapital pågår och vi ser potential framåt, både i Fabris utveckling och i vår långsiktiga ambition att bygga en stark plattform även utanför Norden.
Certifierat miljöarbete i Norge
Miljöarbetet är en naturlig och viktig del av Instalcos verksamhet. Instalco har högt uppsatta mål för att minska både vårt eget och våra kunders klimatavtryck och vi arbetar enligt de flesta av branschens miljöcertifieringssystem. Jag är stolt att kunna berätta att vi under kvartalet blivit Miljøfyrtårn-certifierade i Norge. Miljøfyrtårn är Norges största certifierings- och miljöledningssystem för företag och certifieringen är ett kvitto på att vi uppfyller de höga miljöstandarderna som krävs. Samtidigt är Miljøfyrtårn ett verktyg för att systematiskt arbeta med hållbarhetsfrågor och för kontinuerligt förbättringsarbete.
Stafettpinnen vidare
Under kvartalet meddelade vi att jag lämnar uppdraget som vd den sista juli. Det markerar slutet på en elva år lång resa där jag haft förmånen att vara med från starten i att forma och leda Instalco till det bolag det är i dag. Det har varit ett privilegium att få vara en del av utvecklingen från ett nystartat bolag till en nordisk koncern med 14 miljarder kronor i omsättning.
De senaste åren har varit utmanande för hela branschen, men samtidigt har vi tagit viktiga kliv för att bygga ett starkare och mer motståndskraftigt Instalco.
Vi har breddat vårt erbjudande, stärkt serviceaffären, utvecklat satsningen på industri och teknikkonsult, startat en automationsaffär och etablerat en plattform för långsiktig tillväxt även utanför Norden. Jag är stolt över hur vi som koncern tagit ansvar, hållit ihop och fortsatt att utvecklas tillsammans.
Från och med augusti tar Per Sjöstrand över som tillförordnad vd. Han känner bolaget väl efter att ha varit med och byggt upp det från grunden. Det ger förutsättningar för en smidig övergång i ett läge där kontinuitet är viktigt.
Tecken på återhämtning stärker framtidstron
Vi ser fortsatt ett utmanande läge men också tecken på återhämtning i marknaden, om än från låga nivåer och med stora lokala skillnader. Samtidigt finns mycket som talar för vår långsiktiga styrka: ett växande behov av tekniska installationer, försvarsinvesteringar i hela Norden, ökade krav på energieffektivisering och en decentraliserad modell som skapar engagemang och lönsamhet.
Instalco fortsätter göra det Instalco är bäst på – bygga starka bolag och starka team, nära kunden.
Robin Boheman Verkställande direktör
Instalcokoncernens utveckling
Den nordiska installationsmarknaden
Det underliggande behovet av tekniska installationer och servicetjänster är fortsatt stabilt, särskilt kopplat till energieffektivisering, elektrifiering och digitalisering. Samtidigt är marknaden fragmenterad och präglad av regionala skillnader. Aktiviteten har ökat något under kvartalet, särskilt i storstadsregionerna, till följd av räntesänkningar och en gradvis förbättrad investeringsvilja.
Offentliga projekt inom skolor, sjukhus och försvar utgör viktiga drivkrafter i hela Norden. Prispressen kvarstår i flera segment, men det högre utbudet av projekt ger också utrymme för selektering och lönsamhetsfokus. Den gröna omställningen, ökade säkerhets- och försvarsinvesteringar samt behovet av att modernisera fastighetsbeståndet skapar långsiktigt goda förutsättningar för Instalcos erbjudande.
Orderstock
Orderstocken vid utgången av perioden uppgick till 9 347 (9 058) miljoner kronor, en ökning med 3,2 procent. Organiskt, för jämförbara enheter, ökade orderstocken rensat för valutaeffekter med 4,6 procent. De förvärvade bolagens orderstock bidrog med en tillväxt om 0,0 procent.
Under kvartalet har de tre Instalcobolagen Klimateknikk, Vito och Istech fått ett gemensamt uppdrag i Oslo. Tillsammans ansvarar de för projektering och installation av VS och ventilation i Baker Hansens nya produktionsanläggning. Ordervärdet uppgår till cirka 30 miljoner kronor och uppdraget omfattar bland annat specialanpassade ventilationslösningar för bakugnar samt sanitets- och kylsystem. Projektet är planerat att färdigställas våren 2026.
Nettoomsättning
Andra kvartalet
Nettoomsättningen för kvartalet uppgick till 3 512 (3 656) miljoner kronor, en minskning med 3,9 procent. Justerat för valutaeffekter uppgick den organiska förändringen till -2,8 procent och den förvärvade tillväxten uppgick till 0,3 procent. Valutakursförändringar påverkade med -1,5 procent.
Januari – juni
Nettoomsättningen för perioden uppgick till 6 805 (6 938) miljoner kronor, en minskning med 1,9 procent. Justerat för valutaeffekter uppgick den organiska förändringen till -1,3 procent och den förvärvade tillväxten uppgick till 0,4 procent.
Valutakursförändringar påverkade med -1,0 procent.
Resultat
Andra kvartalet
Rörelseresultatet före avskrivningar av förvärvade immateriella anläggningstillgångar (EBITA) uppgick till 225 (265) miljoner kronor vilket motsvarar en EBITA-marginal om 6,4 (7,2) procent. Det lägre resultatet är främst en effekt av utvecklingen i Övriga Norden.
EBITA justerat för jämförelsestörande poster uppgick till 236 MSEK med en motsvarande EBITA-marginal om 6,7 procent. I kvartalet uppgick jämförelsestörande poster till -11 MSEK och avsåg ersättning till avgående vd och koncernchef.
Rörelseresultatet (EBIT) för kvartalet uppgick till 192 (224) miljoner kronor. Av- och nedskrivningar av förvärvade immateriella anläggningstillgångar uppgick till 33 (41) miljoner kronor.
Finansnetto för kvartalet uppgick till -40 (-54) miljoner kronor, varav orealiserade värdeförändringar uppgick till 5 (-3) miljoner kronor, räntekostnader avseende leasing uppgick till -7 (-6) miljoner kronor och räntekostnader på externa lån uppgick till -33 (-42) miljoner kronor.
Skatt för kvartalet uppgick till -31 (-39) miljoner kronor och effektiv skattesats uppgick till 21 (23) procent.
Periodens resultat för kvartalet uppgick till 120 (131) miljoner kronor vilket motsvarar ett resultat per aktie före utspädning om 0,42 (0,47) kronor och efter utspädning om 0,42 (0,47) kronor.
Januari – juni
Rörelseresultatet före avskrivningar av förvärvade immateriella anläggningstillgångar (EBITA) uppgick till 348 (495) miljoner kronor vilket motsvarar en EBITA-marginal om 5,1 (7,1) procent.
EBITA justerat för jämförelsestörande poster uppgick till 423 MSEK med en motsvarande EBITA-marginal om 6,2 procent. I perioden uppgick jämförelsestörande poster till -75 MSEK och avsåg ersättning till avgående vd och koncernchef samt nedskrivningar av kundfordringar under det första kvartalet.
Rörelseresultatet (EBIT) för kvartalet uppgick till 280 (414) miljoner kronor. Avskrivningar av förvärvade immateriella anläggningstillgångar minskade med 13 miljoner kronor och uppgick till 68 (81) miljoner kronor. Minskningen är hänförlig till en lägre förvärvstakt och en lägre andel identifierade avskrivningsbara tillgångar.
Finansnetto för perioden uppgick till -66 (–106) miljoner kronor, varav orealiserade värdeförändringar uppgick till 20 (-10) miljoner kronor, räntekostnader avseende leasing uppgick till -14 (-11) miljoner kronor och räntekostnader på externa lån uppgick till –63 (–83) miljoner kronor.
Nettoomsättning per kvartal, MSEK EBITA per kvartal, MSEK
Skatt för perioden uppgick till -44 (–66) miljoner kronor och effektiv skattesats uppgick till 21 (21) procent.
Periodens resultat uppgick till 169 (242) miljoner kronor vilket motsvarar ett resultat per aktie före utspädning om 0,57 (0,84) kronor och efter utspädning om 0,57 (0,84) kronor.
Kassaflöde
Andra kvartalet
Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 202 (158) miljoner kronor, varav förändring av rörelsekapital till -12 (-134) miljoner kronor. Koncernens rörelsekapital varierar över kvartalen, främst beroende på fluktuationer i posterna pågående arbeten, kundfordringar och leverantörsskulder.
Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick till -60 (-84) miljoner kronor, varav företagsförvärv av dotterbolag och verksamheter uppgick till -37 (-59) miljoner kronor.
Kassaflödet från finansieringsverksamheten uppgick till 193 (-141) miljoner kronor, varav nettoförändring av lån uppgick till 456 (211) miljoner kronor, förvärv av innehav utan bestämmande inflytande uppgick till 0 (-108) och amortering av leasingskuld till -80 (-74) miljoner kronor. Under kvartalet utbetalades utdelning med 0,68 (0,68) kronor per aktie, vilket motsvarar 182 (179) miljoner kronor.
Januari – juni
Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 426 (356) miljoner kronor, varav förändring av rörelsekapital till 138 (–92) miljoner kronor. Koncernens rörelsekapital varierar över kvartalen, främst beroende på fluktuationer i posterna pågående arbeten, kundfordringar och leverantörsskulder.
Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick till -224 (–192) miljoner kronor, varav företagsförvärv av dotterbolag och verksamheter uppgick till -151 (–164) miljoner kronor och förvärv av andelar i intressebolaget Fabri AG uppgick till -30 (0) miljoner kronor.
Kassaflödet från finansieringsverksamheten uppgick till 29 (-422) miljoner kronor, varav nettoförändring av lån uppgick till 370 (0) miljoner kronor, förvärv av innehav utan bestämmande inflytande uppgick till 0 (-108) miljoner kronor och amortering av leasingskuld till -159 (–145) miljoner kronor. Under perioden utbetalades utdelning med 0,68 (0,68) kronor per aktie, vilket motsvarar 182 (179) miljoner kronor.
Finansiell ställning
Eget kapital uppgick vid periodens utgång till 3 422 (3 328) miljoner kronor och soliditeten till 32,1 (31,6) procent.
Likvida medel uppgick vid periodens utgång till 421 (17) miljoner kronor.
De räntebärande skulderna inklusive leasing uppgick vid periodens utgång till 3 989 (3 711) miljoner kronor, varav leasing uppgick till 657 (716) miljoner kronor.
Instalcos totala kreditram, tillsammans med ej utnyttjade krediter, uppgick sammantaget vid periodens utgång till 3 850 (3 850) miljoner kronor varav 3 050 (2 950) miljoner kronor var utnyttjad.
Räntebärande nettoskulder uppgick vid periodens utgång till 3 573 (3 695) miljoner kronor och nettoskuldsättningsgraden till 111,0 (116,6) procent. Nettoskuld i relation till EBITDA uppgick till 3,1 (2,6), vilket ligger högre än målsättningen om 2,5. Koncernen har vid utgången av kvartalet marginal till lånevillkoren, s.k. covenants, vilka är kvoten av nettoskuld/EBITDA samt räntetäckning.
Valutaförändringar påverkade den räntebärande nettoskulden med 0 (-5) miljoner kronor.
Moderbolaget
Instalco AB:s huvudsakliga verksamhet avser koncernövergripande ledning, administration och finansfunktion. Kommentarerna nedan omfattar perioden 1 januari till 30 juni 2025.
Nettoomsättningen i moderbolaget uppgick till 9 (10) miljoner kronor. Rörelseresultatet uppgick till -13 (-1) miljoner kronor. Finansnettot uppgick till 176 (51) miljoner kronor. Resultatet före skatt uppgick till 163 (50) miljoner kronor och periodens resultat uppgick till 163 (50) miljoner kronor.
Transaktioner med närstående
Förutom ersättningar till ledande befattningshavare har inga transaktioner mellan Instalco och närstående som väsentligt påverkat företagets ställning och resultat ägt rum under perioden.
Risker och osäkerhetsfaktorer
Instalcokoncernen verkar på den nordiska marknaden och har en decentraliserad struktur där verksamheten bedrivs ute i respektive enhet, med ett stort antal kunder och leverantörer. Affärsmodellen begränsar de aggregerade affärsmässiga och finansiella riskerna.
Instalcos resultat och finansiella ställning liksom den strategiska positionen påverkas av ett antal interna faktorer som Instalco styr över samt ett antal externa faktorer där möjligheten att påverka händelseförloppet är begränsad. De riskfaktorer som har störst betydelse är konjunktur- och marknadsläge, däribland inflation och ränteläge, i kombination med strukturförändringar och konkurrenssituationen vilket påverkar efterfrågan på nyproduktion av bostäder och lokaler samt investeringar från offentlig verksamhet och industrin. Efterfrågan på service har en mer begränsad påverkan av riskfaktorerna.
Pågående geopolitiska konflikter har i dagsläget ingen direkt påverkan på Instalco avseende försäljning eller inköp. Indirekta effekter så som minskad investeringsvilja hos kunder, potentiella störningar i logistikkedjor och ökade råvarupriser som inte kan kompenseras genom egna prishöjningar skulle kunna komma att påverka vissa dotterbolag inom koncernen. Vi följer utvecklingen noga och har för närvarande svårt att bedöma vilka framtida konsekvenser konflikter kan få på marknaden och den ekonomiska konjunkturen.
För mer information hänvisas till avsnittet Risker (sid 43-46) i årsredovisningen 2024. Moderbolaget påverkas indirekt av tidigare nämnda risker och osäkerhetsfaktorer.
Väsentliga händelser under rapportperioden
Den 17 mars tillträdde Instalco en minoritetsandel om 24 procent i tyska installationsgruppen Fabri AG.
Den 9 juni meddelade Instalco att vd och koncernchef Robin Boheman lämnar sitt uppdrag den 31 juli 2025. Styrelsens ordförande och Instalcos grundare, Per Sjöstrand, tillträder därefter som tillförordnad vd. I samband med detta har styrelsen inom sig utsett nuvarande styrelseledamoten Johnny Alvarsson till ordförande i styrelsen. Arbetet med att rekrytera en ny ordinarie vd har påbörjats.
I juni tecknade Instalco ett nytt kreditavtal om totalt 3,4 miljarder kronor med sitt befintliga bankkonsortium. Avtalet ersätter det tidigare och omfattar både periodlån och revolverande kreditfaciliteter med två års löptid samt möjlighet till förlängning.
Väsentliga händelser efter rapportperiodens utgång Ingenting att rapportera.
Verksamheten i Sverige
Marknad
Marknaden i Sverige visar tydliga tecken på försiktig återhämtning, framför allt i storstäderna där flera större projekt har startat eller förbereds för upphandling. Teknikkonsultmarknaden stärks och allt fler automationsprojekt planeras, vilket är ett tidigt tecken på ökande aktivitet. Samtidigt är förutsättningarna fortsatt svaga, bland annat i delar av norra och Mellansverige, där viss överkapacitet och låg prisbild råder. Industrisegmentet är blandat – elkraft och försvarsprojekt utvecklas stabilt, medan vissa stora industrisatsningar är försenade.
Orderstock
Orderstocken vid utgången av perioden uppgick till 6 644 (6 619) miljoner kronor, en ökning med 0,4 procent. Organiskt, för jämförbara enheter, ökade orderstocken med 0,4 procent. De förvärvade bolagens orderstock bidrog med en tillväxt om 0,0 procent.
Under kvartalet har till exempel Instalcobolaget Ohmegi Elektro fått uppdraget att utföra el- och teleinstallationer i den nya kontorsfastigheten Olivin på Kungsholmen i Stockholm. Byggnaden ska bland annat husera Skanskas nya huvudkontor och omfattar 23 000 kvadratmeter uthyrningsbar yta. Projektet har ett ordervärde för Instalco på cirka 50 miljoner kronor och präglas av höga hållbarhetsambitioner med fokus på återbruk och miljöcertifieringar. Färdigställande beräknas till slutet av 2026.
Nettoomsättning
Andra kvartalet
Nettoomsättningen för kvartalet uppgick till 2 532 (2 550) miljoner kronor, en minskning med 18 miljoner kronor. Den organiska
förändringen uppgick till -0,8 procent och den förvärvade tillväxten till 0,1 procent.
Januari – juni
Nettoomsättningen för perioden uppgick till 4 918 (4 798) miljoner kronor, en ökning med 120 miljoner kronor. Organisk förändring uppgick till 2,2 procent och förvärvad tillväxt till 0,3 procent.
Resultat
Andra kvartalet
EBITA för kvartalet uppgick till 170 (182) miljoner kronor vilket motsvarar en EBITA-marginal om 6,7 (7,1) procent. Rörelseresultatet (EBIT) uppgick till 154 (165) miljoner kronor.
Januari – juni
EBITA för perioden uppgick till 269 (359) miljoner kronor vilket motsvarar en EBITA-marginal om 5,5 (7,5) procent. Rörelseresultatet uppgick till 237 (324) miljoner kronor.
EBITA justerat för jämförelsestörande poster uppgick till 333 MSEK med en motsvarande EBITA-marginal om 6,8 procent. I perioden uppgick jämförelsestörande poster till -64 MSEK och avsåg nedskrivningar av kundfordringar under det första kvartalet.
Nyckeltal Sverige
| BELOPP I MSEK | Apr-jun 2025 |
Apr-jun 2024 |
∆% | Jan-jun 2025 |
Jan-jun 2024 |
∆% | Rullande 12 mån |
Jan-dec 2024 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Nettoomsättning | 2 532 | 2 550 | -0,7 | 4 918 | 4 798 | 2,5 | 9 547 | 9 427 |
| EBITA | 170 | 182 | -6,8 | 269 | 359 | -25,2 | 523 | 613 |
| EBITA-marginal, % | 6,7 | 7,1 | 5,5 | 7,5 | 5,5 | 6,5 | ||
| Orderstock | 6 644 | 6 619 | 0,4 | 6 644 | 6 619 | 0,4 | 6 644 | 6 816 |
Verksamheten i Övriga Norden
Marknad
Marknadsläget i Norge har förbättrats något under kvartalet, särskilt i Oslo och södra delarna av landet. Flera större offentliga projekt har gått in i uppstartsfas samtidigt som investeringarna i bostadsproduktion har varit mycket låga, särskilt inom elinstallation. Aktiviteten i norr är fortfarande låg, men signaler om återhämtning finns, bland annat kopplat till turism, bostäder och planerade försvarsinvesteringar. En sänkt styrränta och signaler om ytterligare sänkningar bidrar till försiktig optimism inför hösten.
Aktivitetsnivån på den finska marknaden är fortsatt låg, med förseningar i förväntade investeringsbeslut, särskilt inom nyproduktion och större industriprojekt. Helsingforsområdet är svagt, även om vissa tecken på stabilisering börjar märkas. Positivt är att på längre sikt väntas investeringar inom energi- och försvarssektorerna driva efterfrågan.
Orderstock
Orderstocken vid utgången av perioden uppgick till 2 703 (2 440) miljoner kronor, en ökning med 10,8 procent. Organiskt, för jämförbara enheter, ökade orderstocken med 15,9 procent, rensat för valutaeffekter. Den förvärvade orderstocken ökade med 0,0 procent.
Under kvartalet har Instalcobolaget Rørteft fått uppdraget att utföra VS-installationer i bostadsprojektet Timbre i Lillestrøm utanför Oslo. Projektet omfattar 169 nya lägenheter samt lokaler i bottenplan, med ett ordervärde för Instalco på cirka 45 miljoner kronor. Projektet planeras vara klart våren 2028.
Nettoomsättning
Andra kvartalet
Nettoomsättningen för kvartalet uppgick till 980 (1 106) miljoner kronor, en minskning med 126 miljoner kronor. Organisk förändring, justerat för valutaeffekter uppgick till -7,3 procent och den förvärvade tillväxten uppgick till 0,6 procent.
Januari – juni
Nettoomsättningen för perioden uppgick till 1 887 (2 141) miljoner kronor, en minskning med 254 miljoner kronor. Organisk förändring, justerat för valutaeffekter uppgick till -9,4 procent och den förvärvade tillväxten uppgick till 0,7 procent.
Resultat
Andra kvartalet
EBITA för kvartalet uppgick till 65 (85) miljoner kronor, vilket motsvarar en EBITA-marginal om 6,6 (7,7) procent. Rörelseresultatet (EBIT) uppgick till 48 (62) miljoner kronor. Omsättning och resultat påverkades av fortsatt underutnyttjande av kapacitet i vissa bolag, efter större projektavslut som nu till viss del ersatts i orderstocken.
Januari – juni
EBITA för perioden uppgick till 90 (140) miljoner kronor, vilket motsvarar en EBITA-marginal om 4,8 (6,5) procent. Rörelseresultatet uppgick till 54 (94) miljoner kronor.
Nyckeltal Övriga Norden
| BELOPP I MSEK | Apr-jun 2025 |
Apr-jun 2024 |
∆% | Jan-jun 2025 |
Jan-jun 2024 |
∆% | Rullande 12 mån |
Jan-dec 2024 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Nettoomsättning | 980 | 1 106 | -11,4 | 1 887 | 2 141 | -11,9 | 4 010 | 4 263 |
| EBITA | 65 | 85 | -23,6 | 90 | 140 | -35,6 | 215 | 265 |
| EBITA-marginal, % | 6,6 | 7,7 | 4,8 | 6,5 | 5,4 | 6,2 | ||
| Orderstock | 2 703 | 2 440 | 10,8 | 2 703 | 2 440 | 10,8 | 2 703 | 2 186 |
Förvärv
Instalco genomförde under perioden januari till juni ett förvärv. Förvärvskostnaderna för perioden uppgick till 0 (0) miljoner kronor, vilka redovisas under Övriga rörelsekostnader i resultaträkningen.
Instalco använder vanligtvis en förvärvsstruktur med basköpeskilling och villkorad tilläggsköpeskilling. Utfallet av villkorade tilläggsköpeskillingar är beroende av framtida resultat som uppnås i bolagen där utfallet är högre ju högre vinstnivå som uppnås under en på förhand bestämd period. De villkorade tilläggsköpeskillingarna förfaller till betalning inom tre år och har en fastställd maxnivå.
Den goodwill som finns inom koncernen är ett resultat av ett kontinuerligt och målmedvetet förvärvsarbete. Det belopp som allokeras till goodwill vid förvärvstillfället avser anskaffningsvärdet minskat med verkligt värde av förvärvade nettotillgångar. Goodwillvärdet motiveras av bolagens framtida intjäningsförmåga och representerar de ekonomiska fördelar som beräknas kunna
uppnås genom samarbete mellan bolagen, korsförsäljning och gemensamma inköp men som inte är enskilt identifierade och separat redovisade. Vid utgången av perioden uppgick koncernens totala goodwill till 5 265 (5 325) miljoner kronor. Koncernens goodwill nedskrivningsprövas vid behov, minst årligen, per kassagenererande enhet. Övriga identifierade övervärden vid förvärv, såsom kundrelationer och orderstock, har värderats till det diskonterade värdet av framtida kassaflöden och skrivs generellt av under en period mellan 3 och 10 år.
Instalcos förvärvade nettoomsättning under den senaste 12 månaders perioden (RTM), enligt bedömd situation vid förvärvstidpunkten, uppgick till 95 miljoner kronor.
För mer information avseende förvärvsrelaterade poster se not 4 Effekter av förvärv och not 5 Andelar i intressebolag.
Förvärv av företag
Instalco har genomfört följande företagsförvärv under perioden januari – juni 2025
| Andel röster | omsättning, | Antal | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Tillträde | Förvärv | Disciplin | Segment | och aktier | MSEK¹ | anställda |
| Mars | Alf Näslunds Eltjänst AB | El | Sverige | 100% | 55 | 30 |
| Totalt | 55 | 30 |
1 Avser bedömd årsomsättning vid förvärvstidpunkten, baserad på det senaste räkenskapsåret som varit föremål för revision.
Finansiell rapportering
Koncernens resultaträkning och rapport över totalresultatet i sammandrag
| BELOPP I MSEK | Apr-jun 2025 |
Apr-jun 2024 |
Jan-jun 2025 |
Jan-jun 2024 |
Rullande 12 mån |
Helår 2024 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Nettoomsättning | 3 512 | 3 656 | 6 805 | 6 938 | 13 557 | 13 690 |
| Övriga rörelseintäkter | 26 | 21 | 68 | 77 | 123 | 132 |
| Rörelsens intäkter | 3 538 | 3 676 | 6 873 | 7 015 | 13 680 | 13 822 |
| Material och köpta tjänster | -1 634 | -1 727 | -3 173 | -3 249 | -6 380 | -6 456 |
| Övriga externa kostnader | -261 | -297 | -587 | -568 | -1 180 | -1 161 |
| Personalkostnader | -1 312 | -1 292 | -2 559 | -2 512 | -4 962 | -4 916 |
| Av- och nedskrivningar av materiella och immateriella | ||||||
| anläggningstillgångar | -134 | -135 | -267 | -266 | -590 | -589 |
| Övriga rörelsekostnader | -5 | -2 | -7 | -6 | -11 | -11 |
| Rörelsens kostnader | -3 346 | -3 452 | -6 593 | -6 601 | -13 124 | -13 133 |
| Rörelseresultat (EBIT) | 192 | 224 | 280 | 414 | 555 | 690 |
| Finansnetto | -40 | -54 | -66 | -106 | -164 | -204 |
| Resultat före skatt | 151 | 170 | 214 | 308 | 391 | 486 |
| Skatt på årets resultat | -31 | -39 | -44 | -66 | -100 | -122 |
| Periodens resultat | 120 | 131 | 169 | 242 | 292 | 364 |
| Övrigt totalresultat | ||||||
| Omräkningsdifferenser | 11 | 3 | -83 | 44 | -116 | 11 |
| Periodens totalresultat | 130 | 134 | 86 | 286 | 175 | 375 |
| Periodens totalresultat hänförligt till: | ||||||
| Moderbolagets aktieägare | 122 | 128 | 70 | 267 | 158 | 356 |
| Innehav utan bestämmande inflytande | 9 | 6 | 17 | 18 | 17 | 19 |
| Periodens resultat per aktie före utspädning, SEK | 0,42 | 0,47 | 0,57 | 0,84 | 1,03 | 1,31 |
| Periodens resultat per aktie efter utspädning, SEK | 0,42 | 0,47 | 0,57 | 0,84 | 1,03 | 1,31 |
| Genomsnittligt antal aktier före utspädning¹ | 266 734 001 | 264 107 025 | 266 734 001 | 264 107 025 | 264 107 025 | 264 107 025 |
| Genomsnittligt antal aktier efter utspädning¹ | 266 734 001 | 264 107 025 | 266 734 001 | 264 107 025 | 264 107 025 | 264 107 025 |
1 Instalco har tre utestående teckningsoptionsprogram motsvarande totalt 6 950 000 aktier.
| Koncernens balansräkning i sammandrag | |||
|---|---|---|---|
| BELOPP I MSEK | 30 jun 2025 |
30 jun 2024 |
31 dec 2024 |
|---|---|---|---|
| TILLGÅNGAR | |||
| Goodwill | 5 265 | 5 325 | 5 301 |
| Nyttjanderättstillgångar | 676 | 738 | 697 |
| Övriga anläggningstillgångar | 1 114 | 974 | 943 |
| Summa anläggningstillgångar | 7 055 | 7 037 | 6 941 |
| Kundfordringar | 1 828 | 2 076 | 1 943 |
| Avtalstillgångar | 751 | 768 | 648 |
| Övriga omsättningstillgångar | 593 | 622 | 570 |
| Likvida medel | 421 | 17 | 208 |
| Summa omsättningstillgångar | 3 593 | 3 484 | 3 368 |
| SUMMA TILLGÅNGAR | 10 648 | 10 521 | 10 310 |
| EGET KAPITAL OCH SKULDER | |||
| Eget kapital | 3 219 | 3 167 | 3 209 |
| Innehav utan bestämmande inflytande | 202 | 161 | 173 |
| Summa eget kapital | 3 422 | 3 328 | 3 382 |
| Långfristiga skulder | 3 704 | 3 505 | 3 375 |
| Leasingskulder | 389 | 472 | 411 |
| Summa långfristiga skulder | 4 092 | 3 977 | 3 786 |
| Leasingskulder | 268 | 244 | 263 |
| Leverantörsskulder | 1 070 | 1 088 | 905 |
| Avtalsskulder | 550 | 532 | 528 |
| Övriga kortfristiga skulder | 1 245 | 1 352 | 1 446 |
| Summa kortfristiga skulder | 3 134 | 3 215 | 3 142 |
| Summa skulder | 7 226 | 7 192 | 6 928 |
| SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER | 10 648 | 10 521 | 10 310 |
| Varav räntebärande skulder | 3 993 | 3 711 | 3 665 |
| Eget kapital hänförligt till: | |||
| Moderbolagets ägare | 3 219 | 3 167 | 3 209 |
| Innehav utan bestämmande inflytande | 202 | 161 | 173 |
Förändring i eget kapital
| N | Övrigt | Om | Balanserat | Innehav utan | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Aktie o |
tillskjutet | räknings | resultat inkl. | bestämmande | Totalt eget | ||
| BELOPP I MSEK | kapital t |
kapital | reserv | årets resultat | Totalt | inflytande | kapital |
| Ingående balans 2025-01-01 ID |
1 | 1 126 | 10 | 2 072 | 3 209 | 173 | 3 382 |
| Periodens resultat | - | - | - | 153 | 153 | 17 | 169 |
| Periodens omräkningsdifferens av | |||||||
| utländska verksamheter | - | - | -83 | - | -83 | -0 | -84 |
| Periodens totalresultat | - | - | -83 | 153 | 70 | 16 | 86 |
| Transaktioner med ägarna | |||||||
| Utdelningar | - | - | - | -182 | -182 | 0 | -182 |
| Nyemission | 0 | 138 | - | - | 138 | - | 138 |
| Ändring av innehav utan bestämmande | |||||||
| inflytande | 0 | - | - | -14 | -14 | 13 | -1 |
| Summa transaktioner med ägarna | 0 | 138 | - | -197 | -59 | 13 | -46 |
| Utgående balans 2025-06-30 | 1 | 1 264 | -73 | 2 027 | 3 219 | 202 | 3 422 |
| N Aktie o kapital t |
Övrigt tillskjutet kapital |
Om räknings reserv |
Balanserat resultat inkl. årets resultat |
Totalt | Innehav utan bestämmande inflytande |
Totalt eget kapital |
|
| Ingående balans 2024-01-01 | 1 | 1 126 | -1 | 2 080 | 3 207 | 183 | 3 390 |
| Periodens resultat | - | - | - | 223 | 223 | 18 | 242 |
| Periodens omräkningsdifferens av | |||||||
| utländska verksamheter | - | - | 44 | - | 44 | -1 | 43 |
| Periodens totalresultat | - | - | 44 | 223 | 267 | 17 | 285 |
| Transaktioner med ägarna | |||||||
| Utdelningar | - | - | - | -179 | -179 | - | -179 |
| Ändring av innehav utan bestämmande | |||||||
| inflytande | - | - | - | -137 | -137 | -40 | -177 |
| Förändring av teckningsoptioner | - | - | - | 10 | 10 | - | 10 |
| Summa transaktioner med ägarna | #SAKNAS!- | #SAKNAS!- | #SAKNAS!- | #SAKNAS! -307 | #SAKNAS! -307 | #SAKNAS! -40 | #SAKNAS! -347 |
Koncernens kassaflödesanalys i sammandrag
| BELOPP I MSEK | Apr-jun 2025 |
Apr-jun 2024 |
Jan-jun 2025 |
Jan-jun 2024 |
Rullande 12 mån |
Helår 2024 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Kassaflöde från den löpande verksamheten | ||||||
| Resultat före skatt | 151 | 170 | 214 | 308 | 392 | 486 |
| Justering för poster som inte ingår i kassaflödet | 141 | 132 | 279 | 268 | 664 | 654 |
| Betald skatt | -78 | -11 | -205 | -128 | -233 | -157 |
| Förändringar av rörelsekapital | -12 | -134 | 138 | -92 | 193 | -37 |
| Kassaflöde från den löpande verksamheten | 202 | 158 | 426 | 356 | 1 016 | 946 |
| Investeringsverksamheten | ||||||
| Förvärv av dotterbolag och verksamheter | -37 | -58 | -151 | -164 | -184 | -197 |
| Investeringar i övriga finansiella tillgångar | -1 | - | -32 | - | -32 | - |
| Övrigt | -22 | -25 | -42 | -28 | -114 | -100 |
| Kassaflöde från investeringsverksamheten | -60 | -83 | -224 | -192 | -329 | -297 |
| Finansieringsverksamheten | ||||||
| Teckningsoptioner | -0 | 10 | -0 | 10 | -1 | 9 |
| Förvärv av innehav utan bestämmande inflytande | - | -108 | - | -108 | -92 | -200 |
| Utdelning | -182 | -179 | -182 | -179 | -182 | -179 |
| Nettoförändring av lån | 456 | 211 | 370 | 0 | 352 | -18 |
| Amortering av leasingskuld | -80 | -74 | -159 | -145 | -332 | -318 |
| Kassaflöde från finansieringsverksamheten | 193 | -141 | 29 | -422 | -255 | -706 |
| Periodens kassaflöde | 335 | -67 | 230 | -258 | 431 | -57 |
| Likvida medel vid periodens början | 87 | 80 | 208 | 267 | 17 | 267 |
| Omräkningsdifferens i likvida medel | -1 | 4 | -16 | 8 | -27 | -3 |
| Likvida medel vid periodens slut | 421 | 17 | 421 | 17 | 421 | 208 |
Moderbolagets resultaträkning i sammandrag
| BELOPP I MSEK | Apr-jun 2025 |
Apr-jun 2024 |
Jan-jun 2025 |
Jan-jun 2024 |
Rullande 12 mån |
Helår 2024 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Nettoomsättning | 4 | 5 | 9 | 10 | 20 | 21 |
| Rörelsens kostnader | -16 | -5 | -22 | -12 | -31 | -21 |
| Rörelseresultat (EBIT) | -12 | -1 | -13 | -1 | -12 | -0 |
| Finansnetto | 178 | 53 | 176 | 51 | 171 | 46 |
| Resultat efter finansnetto | 166 | 52 | 163 | 50 | 159 | 46 |
| Erhållna koncernbidrag | - | - | - | - | 9 | 9 |
| Resultat före skatt | 166 | 52 | 163 | 50 | 167 | 54 |
| Skatt | - | - | - | - | -0 | -0 |
| Periodens resultat | 166 | 52 | 163 | 50 | 167 | 54 |
Moderbolagets balansräkning i sammandrag
| BELOPP I MSEK | 30 jun 2025 |
30 jun 2024 |
31 dec 2024 |
|---|---|---|---|
| TILLGÅNGAR | |||
| Finansiella anläggningstillgångar | 1 514 | 1 375 | 1 375 |
| Uppskjuten skattefordran | 3 | 2 | 3 |
| Summa anläggningstillgångar | 1 517 | 1 377 | 1 378 |
| Övriga omsättningstillgångar | 3 | 6 | 9 |
| Likvida medel | 17 | 13 | 13 |
| Summa omsättningstillgångar | 20 | 19 | 22 |
| SUMMA TILLGÅNGAR | 1 537 | 1 396 | 1 400 |
| EGET KAPITAL OCH SKULDER | |||
| Eget kapital | 1 363 | 1 241 | 1 245 |
| Summa eget kapital | 1 363 | 1 241 | 1 245 |
| Långfristiga skulder | 147 | 147 | 145 |
| Kortfristiga skulder | 27 | 7 | 12 |
| Summa skulder | 174 | 155 | 155 |
| SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER | 1 537 | 1 396 | 1 400 |
Kvartalsdata
| BELOPP I MSEK | Q2 2025 | Q1 2025 | Q4 2024 | Q3 2024 | Q2 2024 | Q1 2024 | Q4 2023 | Q3 2023 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Resultaträkning | ||||||||
| Nettoomsättning | 3 512 | 3 293 | 3 610 | 3 144 | 3 656 | 3 283 | 3 873 | 3 310 |
| Nettoomsättningstillväxt % | -3,9 | 0,3 | -6,8 | -5,0 | -4,6 | 0,6 | 7,9 | 18,7 |
| EBITDA | 325 | 222 | 302 | 297 | 359 | 321 | 406 | 327 |
| EBITDA-marginal, % | 9,3 | 6,7 | 8,4 | 9,4 | 9,8 | 9,8 | 10,5 | 9,9 |
| EBITA | 225 | 123 | 195 | 188 | 265 | 231 | 310 | 246 |
| EBITA-marginal, % | 6,4 | 3,7 | 5,4 | 6,0 | 7,2 | 7,0 | 8,0 | 7,4 |
| Rörelseresultat (EBIT) | 192 | 88 | 126 | 149 | 224 | 190 | 271 | 194 |
| Rörelsemarginal (EBIT) % | 5,5 | 2,7 | 3,5 | 4,7 | 6,1 | 5,8 | 7,0 | 5,9 |
| Resultat före skatt | 151 | 63 | 72 | 106 | 170 | 138 | 239 | 179 |
| Periodens resultat | 120 | 49 | 34 | 88 | 131 | 111 | 176 | 142 |
| Eget kapital, avsättningar och skulder | ||||||||
| Avkastning på eget kapital % | 9,1 | 9,5 | 11,3 | 15,7 | 17,4 | 18,4 | 19,6 | 20,3 |
| Avkastning på sysselsatt kapital % | 7,9 | 8,6 | 10,1 | 12,5 | 12,7 | 13,0 | 14,1 | 13,9 |
| Räntebärande nettoskuld | 3 573 | 3 479 | 3 458 | 3 793 | 3 695 | 3 419 | 3 461 | 3 599 |
| Nettoskuldsättningsgrad, % | 111,0 | 106,0 | 107,8 | 119,6 | 116,6 | 102,2 | 107,9 | 114,8 |
| Nettoskuld/i relation till EBITDA, ggr | 3,1 | 2,9 | 2,7 | 2,7 | 2,6 | 2,4 | 2,4 | 2,6 |
| Finansiella nyckeltal | ||||||||
| Rörelsekapital | 328 | 325 | 314 | 443 | 518 | 360 | 322 | 325 |
| Soliditet, % | 32,1 | 34,1 | 32,8 | 32,0 | 31,6 | 33,9 | 31,6 | 30,9 |
| Kassakonvertering, % (Rullande 12 månader) | 107 | 96 | 89 | 87 | 89 | 91 | 90 | 88 |
| Kassaflöde från den löpande verksamheten | 202 | 223 | 471 | 119 | 158 | 198 | 432 | 119 |
| Orderstock | ||||||||
| Orderstock | 9 347 | 9 019 | 9 002 | 8 533 | 9 058 | 8 921 | 8 437 | 9 201 |
| Nyckeltal medarbetare | ||||||||
| Medelantal anställda | 5 997 | 6 076 | 6 139 | 6 126 | 6 144 | 6 188 | 6 237 | 6 076 |
| Antal anställda vid periodens slut | 6 215 | 6 199 | 6 197 | 6 208 | 6 233 | 6 224 | 6 282 | 6 228 |
| Förvarvsrelaterade poster | ||||||||
| Omvärdering av villkorade tilläggsköpeskillingar | -2 | 2 | 15 | 10 | 5 | 4 | 14 | 5 |
| Förvärvskostnader | -0 | -0 | -1 | -1 | -0 | -0 | -2 | -1 |
| Summa förvarvsrelaterade poster | -2 | 2 | 14 | 10 | 5 | 4 | 12 | 4 |
| Nyckeltal per aktie | ||||||||
| Genomsnittligt antal aktier före utspädning | 266 734 001 | 264 713 250 | 264 107 025 | 264 107 025 | 264 107 025 | 264 107 025 | 264 107 025 | 263 996 442 |
| Genomsnittligt antal aktier efter utspädning | 266 734 001 | 264 713 250 | 264 107 025 | 264 107 025 | 264 107 025 | 264 107 025 | 264 107 025 | 263 996 442 |
| Periodens resultat hänförligt till moderföretagets | ||||||||
| aktieägare | 111 | 42 | 37 | 85 | 124 | 99 | 187 | 137 |
| Periodens resultat per aktie före utspädning, kr | 0,42 | 0,16 | 0,14 | 0,32 | 0,47 | 0,37 | 0,71 | 0,52 |
| Periodens resultat per aktie efter utspädning, kr | 0,42 | 0,16 | 0,14 | 0,32 | 0,47 | 0,37 | 0,71 | 0,52 |
| Kassaflöde från löpande verksamheten per aktie, kr | 0,76 | 0,84 | 1,78 | 0,40 | 0,60 | 0,75 | 1,64 | 0,45 |
| Eget kapital per aktie, kr | 12,07 | 12,40 | 12,15 | 12,01 | 11,99 | 12,67 | 12,13 | 11,89 |
| Aktiekurs vid periodens slut, kr | 24,30 | 30,80 | 32,96 | 41,00 | 40,56 | 42,28 | 40,90 | 32,50 |
Avstämning av nyckeltal ej definierade enligt IFRS
Bolaget presenterar vissa finansiella mått i delårsrapporten som inte definieras enligt IFRS. Bolaget anser att dessa mått ger värdefull kompletterande information till investerare och bolagets ledning då det möjliggör utvärdering av relevanta trender. Instalcos definitioner av dessa mått kan skilja sig från andra företags definitioner av samma begrepp. Dessa finansiella mått ska därför ses som ett komplement snarare än en ersättning för mått som definieras enligt IFRS. Nedan presenteras definitioner av mått som inte definieras enligt IFRS och som inte nämns på annan plats i delårsrapporten. Avstämning av dess mått sker i tabellen nedan. För definitioner av nyckeltal se instalco.se.
Resultatmått och marginalmått
| BELOPP I MSEK | Q2 2025 | Q1 2025 | Q4 2024 | Q3 2024 | Q2 2024 | Q1 2024 | Q4 2023 | Q3 2023 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (A) Nettoomsättning | 3 512 | 3 293 | 3 610 | 3 144 | 3 656 | 3 283 | 3 873 | 3 310 |
| (B) EBITDA | 325 | 222 | 302 | 297 | 359 | 321 | 406 | 327 |
| Av- och nedskrivningar av materiella | ||||||||
| och immateriella, ej förvärvade, | ||||||||
| anläggningstillgångar | -101 | -99 | -107 | -109 | -95 | -90 | -96 | -81 |
| (C) EBITA | 225 | 123 | 195 | 188 | 265 | 231 | 310 | 246 |
| Av- och nedskrivningar av förvärvade | ||||||||
| immateriella anläggningstillgångar | -33 | -34 | -69 | -39 | -41 | -40 | -39 | -52 |
| (D) Rörelseresultat (EBIT) | 192 | 88 | 126 | 149 | 224 | 190 | 271 | 194 |
| (B/A) EBITDA-marginal, % | 9,3 | 6,7 | 8,4 | 9,4 | 9,8 | 9,8 | 10,5 | 9,9 |
| (C/A) EBITA-marginal, % | 6,4 | 3,7 | 5,4 | 6,0 | 7,2 | 7,0 | 8,0 | 7,4 |
| (D/A) Rörelsemarginal, (EBIT) % | 5,5 | 2,7 | 3,5 | 4,7 | 6,1 | 5,8 | 7,0 | 5,9 |
Kapitalstruktur
| BELOPP I MSEK | Q2 2025 | Q1 2025 | Q4 2024 | Q3 2024 | Q2 2024 | Q1 2024 | Q4 2023 | Q3 2023 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Beräkning av rörelsekapital och | ||||||||
| rörelsekapital i relation till | ||||||||
| nettoomsättning | ||||||||
| Varulager | 207 | 208 | 209 | 207 | 212 | 213 | 202 | 187 |
| Kundfordringar | 1 828 | 1 715 | 1 943 | 1 971 | 2 076 | 1 906 | 2 091 | 2 029 |
| Avtalstillgångar | 751 | 796 | 648 | 814 | 768 | 774 | 628 | 885 |
| Förutbetalda kostnader och upplupna | ||||||||
| intäkter | 230 | 226 | 204 | 206 | 234 | 199 | 271 | 255 |
| Övriga omsättningstillgångar | 156 | 139 | 157 | 162 | 176 | 246 | 168 | 173 |
| Leverantörsskulder | -1 070 | -1 085 | -905 | -1 100 | -1 088 | -1 065 | -1 052 | -1 279 |
| Avtalsskulder | -550 | -545 | -528 | -504 | -532 | -512 | -549 | -590 |
| Övriga kortfristiga skulder | -366 | -292 | -606 | -612 | -515 | -526 | -642 | -652 |
| Upplupna kostnader och förutbetalda | ||||||||
| intäkter inklusive avsättningar | -858 | -835 | -808 | -701 | -814 | -875 | -795 | -684 |
| (A) Rörelsekapital | 328 | 325 | 314 | 443 | 518 | 360 | 322 | 325 |
| (B) Nettoomsättning (rullande 12 | ||||||||
| månader) | 13 557 | 13 700 | 13 690 | 13 956 | 14 122 | 14 298 | 14 279 | 13 996 |
| (A/B) Rörelsekapital i relation till | ||||||||
| nettoomsättning, % | 2,4 | 2,4 | 2,3 | 3,2 | 3,7 | 2,5 | 2,3 | 2,3 |
| Beräkning av räntebärande nettoskuld | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| och nettoskuldsättningsgrad | ||||||||
| Långfristiga räntebärande finansiella | ||||||||
| skulder | 3 722 | 3 292 | 3 396 | 3 496 | 3 465 | 3 155 | 3 492 | 3 412 |
| Kortfristiga räntebärande finansiella | ||||||||
| skulder | 272 | 274 | 269 | 420 | 247 | 344 | 236 | 293 |
| Likvida medel | -421 | -87 | -208 | -122 | -17 | -80 | -267 | -106 |
| (C) Räntebärande nettoskuld | 3 573 | 3 479 | 3 458 | 3 793 | 3 695 | 3 419 | 3 461 | 3 599 |
| (D) Eget kapital | 3 219 | 3 283 | 3 209 | 3 172 | 3 167 | 3 347 | 3 207 | 3 136 |
| (C/D) Nettoskuldsättningsgrad, % | 111,0 | 106,0 | 107,8 | 119,6 | 116,6 | 102,2 | 107,9 | 114,8 |
| (E) EBITDA (rullande 12 månader) | 1 146 | 1 180 | 1 278 | 1 382 | 1 413 | 1 435 | 1 416 | 1 375 |
| (C/E) Räntebärande nettoskuld i | ||||||||
| relation till EBITDA (rullande 12 | ||||||||
| månader) | 3,1x | 2,9x | 2,7x | 2,7x | 2,6x | 2,4x | 2,4x | 2,6x |
| Beräkning av operativt kassaflöde och | ||||||||
| kassakonvertering (rullande 12 | ||||||||
| månader) | ||||||||
| (F) EBITDA | 1 146 | 1 180 | 1 278 | 1 382 | 1 413 | 1 435 | 1 416 | 1 375 |
| Nettoinvesteringar i materiella och | ||||||||
| immateriella anläggningstillgångar | -114 | -118 | -100 | -97 | -78 | -78 | -102 | -91 |
| Förändringar i rörelsekapital | 193 | 72 | -37 | -83 | -80 | -46 | -47 | -80 |
| (G) Operativt kassaflöde (rullande 12 | ||||||||
| månader) | 1 225 | 1 134 | 1 142 | 1 202 | 1 255 | 1 311 | 1 267 | 1 204 |
| (G/F) Kassakonvertering % (rullande 12 | ||||||||
| månader) | 107 | 96 | 89 | 87 | 89 | 91 | 90 | 88 |
| (H) Periodens resultat (rullande 12 | ||||||||
| månader) | 292 | 303 | 364 | 506 | 559 | 590 | 615 | 621 |
| (H/D) Avkastning på eget kapital % | 9,1 | 9,5 | 11,3 | 15,7 | 17,4 | 18,4 | 19,6 | 20,3 |
| (I) EBIT | 192 | 88 | 126 | 149 | 224 | 190 | 271 | 194 |
| (J) Finansiella intäkter | 13 | 21 | 7 | 10 | 15 | 13 | 93 | 63 |
| (K) Balansomslutning | 10 648 | 10 193 | 10 310 | 10 426 | 10 521 | 10 472 | 10 716 | 10 775 |
| (L) Räntefria skulder | 3 232 | 3 152 | 3 262 | 3 171 | 3 480 | 3 423 | 3 598 | 3 741 |
| (I+J)/(K-L) Avkastning på sysselsatt | ||||||||
| kapital | 7,9 | 8,6 | 10,1 | 12,5 | 12,7 | 13,0 | 14,1 | 13,9 |
Noter
Not 1. Redovisningsprinciper
Delårsrapporten har upprättats enligt IFRS såsom de antagits av EU med tillämpning av IAS 34 Delårsrapportering. Upplysningar enligt IAS 34.16A framkommer förutom i de finansiella rapporterna och dess förklarande information även i övriga delar av delårsrapporten. Delårsrapporten för moderbolaget har upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och lagen om värdepappersmarknaden, vilket är i enlighet med bestämmelserna i RFR 2 Redovisning för juridiska personer. Samma redovisningsprinciper och beräkningsgrunder som i senaste årsredovisningen har tillämpats för delårsrapporten. De nya och reviderade IFRS-redovisningsstandarder och IFRIC-uttalanden, med tillämpning från räkenskapsår 2025, har inte haft någon väsentlig effekt på koncernens finansiella rapporter. Införandet av IFRS 18 som ersätter IAS 1 den 1 januari 2027 kommer att innebära förändringar i presentation och upplysningar i de finansiella rapporterna.
Not 2. Säsongsvariationer
Instalcos intäkter, lönsamhet och kassaflöde påverkas av säsongsvariationer, helger och nationella helgdagar, vilket begränsar jämförbarheten mellan olika delårsperioder. Instalco redovisar sina intäkter efter projektens färdigställandegrad vilket medför att färre arbetsdagar leder till att Instalcos intäkter från pågående projekt minskar. Till exempel påverkas omsättningen och lönsamheten under årets första och tredje kvartal till följd av semester och minskad aktivitet. Verksamhetsområdet industri har traditionellt sett en lugnare period under första kvartalet vilket också påverkar den lägre omsättningen under det kvartalet. Det andra kvartalet, som sammanfaller med våren och försommaren, brukar dock innebära en ökad aktivitetsnivå jämfört med det första kvartalet. Fjärde kvartalet har normalt den högsta intjäningen då många projekt avslutas under denna period.
Not 3. Segmentsredovisning
Koncernens verksamhet är uppdelad i segment baserat på bolagens geografiska placering. Dessa segment utgörs av Sverige och Övriga Norden, vilka är de rapporterbara segmenten för koncernen. Den del av verksamheten som ännu inte uppfyller definitionen av ett rörelsesegment, allokeras till raden "Koncerngemensamt".
Intäkternas fördelning
| Apr-jun 2025 | Apr-jun 2024 | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Övriga | Övriga | |||||||
| BELOPP I MSEK | Sverige | Norden | Totalt | Andel | Sverige | Norden | Totalt | Andel |
| Service | 936 | 319 | 1 255 | 36% | 837 | 352 | 1 189 | 33% |
| Entreprenad | 1 596 | 661 | 2 257 | 64% | 1 713 | 754 | 2 467 | 67% |
| Totalt | 2 532 | 980 | 3 512 | 100% | 2 550 | 1 106 | 3 656 | 100% |
Intäkter per segment
| Apr-jun 2025 | Apr-jun 2024 | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Övriga | Koncern | Övriga | Koncern | |||||
| BELOPP I MSEK | Sverige | Norden | gemensamt | Totalt | Sverige | Norden | gemensamt | Totalt |
| Nettoomsättning | 2 532 | 980 | - | 3 512 | 2 550 | 1 106 | - | 3 656 |
| Andel av totalen, % | 72% | 28% | - | 100% | 70% | 30% | - | 100% |
| EBITA | 170 | 65 | -10 | 225 | 182 | 85 | -3 | 265 |
| EBITA-marginal, % | 6,7% | 6,6% | - | 6,4% | 7,1% | 7,7% | - | 7,2% |
| Av- och nedskrivningar av immateriella | ||||||||
| anläggningstillgångar | -16 | -17 | - | -33 | -17 | -23 | - | -41 |
| Finansnetto | -4 | -2 | -34 | -40 | -3 | -3 | -48 | -54 |
| Resultat före skatt | 149 | 46 | -44 | 151 | 162 | 59 | -51 | 170 |
Not 4. Effekter av förvärv
Förvärven har följande effekter på koncernens tillgångar och skulder. Förvärvsanalysen avseende förvärvade bolaget 2025 är preliminärt. Instalco betraktar kalkylerna som preliminära fram tills dess att slutgiltigt fastställda uppgifter från de förvärvade företaget erhållits.
| BELOPP I MSEK | Verkligt värde koncernen |
|---|---|
| Immateriella tillgångar | - |
| Uppskjuten skattefordran | - |
| Övriga anläggningstillgångar | 0 |
| Övriga omsättningstillgångar | 10 |
| Likvida medel | 13 |
| Uppskjuten skatteskuld | -0 |
| Övriga skulder | -10 |
| Totala identifierbara tillgångar och skulder (netto) | 14 |
| Koncerngoodwill | 20 |
| Överförd ersättning | |
| Likvida medel | 33 |
| Tilläggsköpeskilling | 1 |
| Totalt överförd ersättning | 33 |
| Påverkan på likvida medel | |
| Kontant erlagd köpeskilling | 33 |
| Likvida medel i förvärvade enheter | -13 |
| Summa påverkan på likvida medel | 19 |
| Reglerade villkorade köpeskillingar hänförlig till förvärv tidigare år | 130 |
| Kursdifferens | 2 |
| Total påverkan på likvida medel | 151 |
| Påverkan efter förvärvstidpunkten inkluderad i Instalcokoncernens nettoomsättning |
|
| Nettoomsättning | 17 |
| Rörelseresultat (EBIT) | 2 |
Påverkan på nettoomsättning och rörelseresultat fram till förvärvstidpunkten om
| förvärven hade genomförts den 1 januari 2025 | |
|---|---|
| Nettoomsättning | 15 |
| Rörelseresultat (EBIT) | 1 |
|---|---|
| ------------------------ | --- |
Villkorade tilläggsköpeskillingar värderas enligt IFRS till verkligt värde via resultatet (hänförligt till nivå 3 i hierarkin) och redovisas under Långfristiga skulder samt Övriga kortfristiga skulder i balansräkningen. Verkliga värden på övriga finansiella tillgångar och skulder skiljer sig inte väsentligt från redovisade värden. Vid utgången av perioden uppgick koncernens beräknade villkorade tilläggsköpeskillingar till 49 miljoner kronor, varav 1 miljoner kronor avser förvärv gjorda under 2025.
Maximalt ej diskonterat belopp som kan komma att utbetalas uppgår till 247 miljoner kronor varav 12 miljoner kronor avser förvärv gjorda under 2025. Omvärdering av villkorade köpeskillingar har netto påverkat perioden med 0 (9) miljoner kronor, vilka redovisas under Övriga rörelsekostnader eller Övriga rörelseintäkter i resultaträkningen.
| Jan-jun | Jan-dec |
|---|---|
| 2025 | 2024 |
| 180 | 349 |
| -35 | |
| -130 | -151 |
| 1 | 15 |
| -2 | 2 |
| 49 | 180 |
| -0 |
Förändringar i redovisade villkorade köpeskillingar
Not 5. Andelar i intressebolag
Intresseföretag är företag där koncernen utövar ett betydande inflytande utan att det delägda företaget är ett koncernföretag eller ett samarbetsarrangemang. Redovisning av intresseföretag sker enligt kapitalandelsmetoden och de värderas inledningsvis till anskaffningsvärde. Värdering av förvärvade tillgångar och skulder görs på samma sätt som för koncernföretag och redovisat värde på intresseföretagen inkluderar eventuell goodwill och andra koncernjusteringar.
Den 17 mars tillträdde Instalco en minoritetsandel om 24 procent av rösterna och kapitalet i Fabri AG. Koncernens andel av intresseföretagens resultat efter skatt som uppkommit i intresseföretaget efter förvärvet redovisas under Övriga rörelseintäkter. Resultatandelen beräknas utifrån Instalcos kapitalandel i intresseföretaget och har haft en marginell påverkan i perioden.
Specifikation av innehav av kapitalandelar i intresseföretag, MSEK
| Andelar och | ||||
|---|---|---|---|---|
| Företagsnamn | Organisationsnummer | Säte | aktier | Redovisat värde |
| Fabri AG | HRB 40312 | Nürnberg, Tyskland | 24% | 235 |
| Totalt | 235 |
Aktien
Vid periodens slut uppgick antalet aktier och röster i Instalco AB till 268 754 752.
| Instalcos tio största aktieägare, 2025-06-30 | Antal aktier | Andel av kapital och röster |
|---|---|---|
| 1 Per Sjöstrand | 22 957 835 | 8,5% |
| 2 Capital Group | 21 878 892 | 8,1% |
| 3 AMF Pension & Fonder | 20 602 859 | 7,7% |
| 4 Första AP-fonden | 13 345 356 | 5,0% |
| 5 Wipunen varainhallinta Oy | 13 100 000 | 4,9% |
| 6 Heikintorppa Oy | 12 800 000 | 4,8% |
| 7 Cliens Fonder | 11 165 978 | 4,2% |
| 8 ODIN Fonder | 10 755 515 | 4,0% |
| 9 Vanguard | 9 423 227 | 3,5% |
| 10 Baillie Gifford & Co | 8 588 895 | 3,2% |
| Summa, 10 största aktieägarna | 144 618 557 | 53,8% |
| Övriga | 124 136 195 | 46,2% |
| Totalt | 268 754 752 | 100,0% |
De tio största kända ägarna (grupperat) i Instalco AB per den 30 juni 2025. Källa: Monitor av Modular Finance AB. Sammanställd och bearbetad data från bland annat Euroclear, Morningstar och Finansinspektionen.
Utestående aktierelaterade incitamentsprogram
Instalco har tre utestående teckningsoptionsprogram motsvarande totalt 6 950 000 aktier som riktar sig till den utökade koncernledningen, VD i dotterbolagen samt övriga nyckelpersoner i koncernen. Teckningsoptionerna har överlåtits på marknadsmässiga villkor till ett pris som fastställts utifrån ett beräknat marknadsvärde med tillämpning av Black & Scholes värderingsmodell beräknat av ett oberoende värderingsinstitut. Villkor för teckningskurs per aktie motsvarar i programmen 115 procent av den volymvägda genomsnittskursen under perioden om fem handelsdagar efter respektive årsstämma.
| Utestående | Antal | Lösenkurs per | |||
|---|---|---|---|---|---|
| program | optioner | Andel av tot. aktier | Pris per option | option | Lösenperiod |
| 2023/2026 | 2 350 000 | 0,9% | 2,09 kr/7,27 kr | 64,90 kr | 22 maj 2026 - 16 juni 2026 |
| 2024/2027 | 2 350 000 | 0,9% | 7,74 kr | 44,32 kr | 24 maj 2027 - 18 juni 2027 |
| 2025/2028 | 2 250 000 | 0,8% | 2,55 kr | 31,40 kr | 22 maj 2028 - 16 juni 2028 |
Underskrift
Kommande rapporteringstillfällen
Delårsrapport januari – september 2025 24 oktober 2025 Bokslutskommuniké 2025 12 februari 2026 Delårsrapport januari – mars 2026 29 april 2026
Försäkran
Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att delårsrapporten ger en rättvisande bild av företagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver de väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som företaget och de företag som ingår i koncernen står för.
Per Sjöstrand Ordförande
Per Leopoldsson Styrelseledamot
Camilla Öberg Styrelseledamot
Carina Edblad Styrelseledamot Carina Qvarngård Styrelseledamot
Johnny Alvarsson Styrelseledamot
Ulf Wretskog Styrelseledamot
Robin Boheman Verkställande direktör
Stockholm den 18 juli 2025 Instalco AB (publ)
Robin Boheman Verkställande direktör
Rapporten har ej varit föremål för översiktlig granskning av bolagets revisorer.
Presentation av rapporten
Rapporten presenteras i en telefonkonferens/audiocast idag 18 juli kl 09:30 CET via https://instalco.events.inderes.com/q2-report-2025
Deltagande per telefon sker med registrering via https://conference.inderes.com/teleconference/?id=50051817
Notera
Denna information är sådan information som Instalco är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning och lagen om värdepappersmarknaden. Informationen lämnades, genom nedanstående kontaktpersons försorg, för offentliggörande den 18 juli 2025 kl. 07:30 CET.
Ytterligare information
Robin Boheman, CEO Christina Kassberg, CFO, [email protected] Mathilda Eriksson, IR-chef, [email protected], 070-972 34 29
Instalco i korthet
Instalco har en decentraliserad struktur där verksamheten bedrivs ute i respektive enhet i nära relation till kunden och med stöd av en liten central organisation. Instalcomodellen är utformad för att dra nytta av fördelarna av både stark lokal förankring och gemensamma funktioner.
1 Ackumulerad fördelning av nettoomsättning för rapporteringsperioden
Instalco AB (publ) Sveavägen 56C 111 34 Stockholm [email protected]