Indutrade

Earnings Release • Apr 29, 2021

Q1 Delårsrapport första kvartalet

1 januari – 31 mars 2021

Första kvartalet 2021

• Orderingången ökade med 6 procent till 5 747 (5 401) mkr. För jämförbara enheter var det en ökning med 5 procent.
• Nettoomsättningen ökade med 3 procent till 5 147 (4 976) mkr. För jämförbara enheter var det en ökning med 3 procent.
• EBITA ökade med 16 procent till 713 (616) mkr motsvarande en EBITAmarginal om 13,9 (12,4) procent.
• Kvartalets resultat ökade med 19 procent till 461 (388) mkr och resultat per aktie uppgick till 1,27 (1,07) kr.
• Kassaflödet från den löpande verksamheten ökade med 16 procent och uppgick till 489 (421) mkr.

Resultatutveckling i sammandrag

	2021	2020		2020/21	2020
Mkr	jan-mar	jan-mar	förändr.	rull 12 mån	jan-dec
Orderingång	5 747	5 401	6%	19 941	19 595
Nettoomsättning	5 147	4 976	3%	19 388	19 217
Rörelseresultat	623	528	18%	2 361	2 266
EBITA	713	616	16%	2 712	2 615
EBITA-marginal, %	13,9	12,4		14,0	13,6
Resultat före skatt	594	496	20%	2 238	2 140
Periodens resultat	461	388	19%	1 742	1 669
Resultat per aktie före utspädning, kr	1,27	1,07	19%	4,80	4,60
Avkastning på sysselsatt kapital, %	20	18		20	19
Kassaflöde från den löpande verksamheten	489	421	16%	2 848	2 780
Nettoskuldsättningsgrad, %	56	85		56	56

Q1 VD-kommentar

Förbättrad efterfrågan och fortsatt bra resultat. Första kvartalet

Efterfrågan i det första kvartalet var sammantaget god och förbättrades jämfört med föregående års höga nivå. Utvecklingen varierade fortsatt mellan bolag, segment och länder. Orderingången uppgick till 5,7 miljarder, en ökning med 5 procent organiskt, och var 12 procent högre än nettoomsättningen. Den starkaste tillväxten var fortsatt inom medicinteknik och läkemedel, men även infrastruktur, vindkraft och processindustri utvecklades positivt. Många bolag med kunder inom verkstadsindustrin noterade en förbättrad efterfrågan under kvartalet jämfört med föregående år, men inom flygindustrin och den marina sektorn var efterfrågan fortsatt svag. Affärsområdena Measurement & Sensor Technology och Fluids & Mechanical Solutions visade mest gynnsam organisk ordertillväxt, med positiv utveckling i de flesta segmenten.

Omsättningen ökade med 3 procent organiskt och uppgick till 5,1 miljarder kronor. Den starkaste utvecklingen var inom affärsområdena Industrial Components och Benelux, till stor del driven av segmentet medicinteknik och läkemedel. Svagast var den organiska utvecklingen inom affärsområdena Finland och Flow Technology. I Finland påverkades affärsläget fortsatt av en sämre efterfrågesituation på grund av pandemin och i affärsområdet Flow Technology var jämförelsesiffrorna från samma period föregående år höga.

EBITA-resultatet ökade med 16 procent till 713 miljoner kronor, motsvarande en EBITA-marginal om 13,9 (12,4) procent. Det är ett rekordresultat för ett första kvartal och sju av åtta affärsområden förbättrade sina marginaler, med den starkaste utvecklingen i affärsområdena Industrial Components och Benelux. Förbättringarna drevs primärt av fortsatt positiv utveckling bland bolag inom medicinteknik och läkemedel, men även av god kostnadskontroll och bra utveckling bland nyförvärvade bolag.

Under kvartalet påverkades många bolag av förlängda ledtider och störningar i leverantörskedjorna vilket resulterade i något försvårade leverans- och faktureringsmöjligheter. Ett stort antal av våra bolag noterade även prisökningar från leverantörer under slutet av kvartalet. De sammantagna effekterna på koncernens nettoomsättning och resultat bedöms dock vara begränsade.

Sedan årsskiftet har majoriteten av de korttidsarbeten som initierades i början av pandemin avslutats och endast ett fåtal bolag hade under kvartalet delar av personalen permitterad.

Varulagren för jämförbara enheter fortsatte att minska något och bidrog tillsammans med det positiva resultatet till ett förbättrat kassaflöde. Koncernens finansiella ställning är alltjämt god med en relativt låg skuldsättningsgrad. Indutrade har under kvartalet erhållit kreditbetyget BBB-, med stabil utsikt från S&P Global Ratings, vilket motsvarar investment grade och är ett bevis på vår stabila affärsmodell. Betyget stärker vår position och attraktivitet ytterligare på kreditmarknaderna.

Förvärv

Under kvartalet slutfördes fem förvärv med en total årsomsättning om nästan 500 miljoner kronor. I januari förvärvades det finska bolaget Pistesarjat som är inriktat på avancerade kabelsystem för bland annat värme- och frostskydd, och det nederländska bolaget Fire Proof, en distributör inom passivt brandskydd. I februari förvärvades den tyska MedTechleverantören Tecno Plast fokuserande på renrumsmonterade single-use system samt PTFE- och silikonslangar, och nederländska Typhoon som är specialiserat på omrörnings- och blandningssystem bland annat till kunder inom segmenten livsmedel, kemi och läkemedel. I mars välkomnade vi nederländska Efcon Water som är inriktade på produkter för provtagning och mätning av avloppsvatten.

Inflödet av intressanta företag är bra och vi ser möjligheterna till framtida förvärv som goda. Tack vare vår lokala närvaro drivs förvärvsprocesserna vidare trots fortsatta restriktioner för fysiska möten och resor.

Utsikter

Vi förväntar oss ett successivt förbättrat allmänt efterfrågeläge. Våra starka segment, som till exempel medicinteknik och läkemedel, bedöms fortsätta på en god nivå, men med något lägre tillväxttakt. Påverkan av pandemin gör dock affärsläget alltjämt något osäkert med fortsatta lokala restriktioner och nedstängningar. Störningar i leverantörskedjorna med förlängda leveranstider bidrar till osäkerheten. Allteftersom aktivitetsnivån tilltar bland bolagen kommer gradvis även kostnadsnivåerna att öka.

Vår framgång bygger till stor del på decentraliserat beslutsfattande av engagerade VD:ar som arbetar nära kunden och agerar på möjligheter och utmaningar. Jag är övertygad om att vi även framöver kommer att kunna hantera förändrade marknadsförutsättningar på ett agilt och framgångsrikt sätt och har därmed goda förutsättningar för fortsatt konkurrenskraftigt värdeskapande.

Bo Annvik, VD och koncernchef

Koncernens utveckling

Orderingång

Sammantaget var efterfrågan under det första kvartalet högre än föregående år, dock med en fortsatt variation mellan bolag och marknader. Utvecklingen var alltjämt stark för bolag med kunder inom medicinteknik och läkemedel, med endast en mindre del av efterfrågan driven av covid-19. En positiv utveckling noterades fortsatt inom ett flertal andra segment, exempelvis processindustri, infrastruktur och vindkraft. Även inom verkstadsindustrin var utvecklingen under det första kvartalet god. Efterfrågan från kunder i bland annat den marina sektorn och flygindustrin var dock fortsatt svag.

Orderingången var 12 procent högre än faktureringen och uppgick till 5 747 (5 401) mkr, en ökning med 6 procent jämfört med samma period föregående år. För jämförbara enheter ökade orderingången med 5 procent. Den förvärvade tillväxten uppgick till 6 procent, avyttringar till -1 procent och valutakursförändringar påverkade orderingången med -4 procent.

Orderingången för jämförbara enheter var mest gynnsam i affärsområdena Measurement & Sensor Technology och Fluids & Mechanical Solutions. Inom båda affärsområdena var den positiva utvecklingen relativt bred bland många kundsegment, med ökad efterfrågan jämfört med föregående år. Svagast var utvecklingen av orderingången i affärsområdena UK och Flow Technology. Nedgången inom affärsområdet UK berodde främst på svagare efterfrågan från kunder inom flygindustrin samt energisektorn och för Flow Technology var jämförelsesiffrorna från samma period föregående år höga.

Nettoomsättning

Nettoomsättningen ökade under kvartalet med 3 procent jämfört med föregående år och uppgick till 5 147 (4 976) mkr. Jämförbara enheter ökade med 3 procent och förvärv bidrog med 5 procent. Valutakursförändringar påverkade med -4 procent och avyttringar med -1 procent.

Starkast var utvecklingen för jämförbara enheter i affärsområdena Industrial Components och Benelux. För båda affärsområdena drevs utvecklingen främst av bolag med kunder inom medicinteknik och läkemedel, men även bolagen inom verkstadsindustrin bidrog. Affärsområdet Benelux påverkades också positivt av utvecklingen inom ventiler för kraftgenerering. Utvecklingen av nettoomsättningen för jämförbara enheter var svagast i affärsområdena Finland och Flow Technology. Lägre efterfrågan på grund av pandemin och den kalla vintern orsakade nedgången i affärsområdet Finland och för affärsområdet Flow Technology var jämförelsesiffror från samma period föregående år höga.

Under kvartalet noterade samtliga affärsområden förlängda leveranstider från ett stort antal leverantörer, vilket påverkade leverans- och faktureringsförmågan något. Dock bedöms den sammantagna effekten på koncernens nettoomsättning vara relativt begränsad.

Orderingång

Mkr Nettoomsättning

Omsättningstillväxt

Nettoomsättning per affärsområde

Resultat

Rörelseresultatet före avskrivning av immateriella tillgångar hänförliga till förvärv (EBITA) uppgick under det första kvartalet till 713 (616) mkr, en förbättring med 16 procent. Jämförbara enheter ökade med 12 procent, förvärv bidrog med 9 procent och valutaeffekter påverkade med -5 procent. Avyttringar påverkade marginellt. EBITA-marginalen ökade och uppgick till 13,9 (12,4) procent.

Marginalförbättringen kom från god organisk utveckling av nettoomsättningen, låga kostnadsnivåer samt positiv utveckling bland nyförvärvade bolag. Under kvartalet var statliga stöd relaterade till personal marginella.

Bruttomarginalen under det första kvartalet ökade något, delvis tack vare minskade produktionsomkostnader, och uppgick till 34,3 (34,0) procent.

Affärsområdena Industrial Components och Benelux uppvisade de största förbättringarna av EBITA-marginalen. I båda affärsområdena drevs den positiva utvecklingen av stark organisk utveckling av nettoomsättningen, bland annat för bolag med kunder i segmentet för medicinteknik och läkemedel. Även minskade kostnader påverkade affärsområdet Industrial Components positivt och i Benelux bidrog en god marginal i nyförvärvade bolag.

Affärsområde UK uppvisade en minskning av EBITAmarginalen, främst på grund av lägre nettoomsättning för jämförbara enheter och mindre fördelaktiga förändringar i produktmixen.

EBITA

Avkastning

Finansnettot uppgick under det första kvartalet till -29 (-32) mkr. Skatt på kvartalets resultat uppgick till -133 (-108) mkr, motsvarande en skattebelastning på 22 (22) procent.

Kvartalets resultat ökade med 19 procent till 461 (388) mkr. Resultat per aktie före utspädning ökade med 19 procent och uppgick till 1,27 (1,07) kronor.

Avkastning

Avkastningen på sysselsatt kapital var högre än motsvarande period föregående år och uppgick till 20 (18) procent. Avkastningen på eget kapital uppgick till 21 (22) procent.

EBITA-marginal

Vinst per aktie

Affärsområden

Benelux

Inom affärsområdet erbjuder bolagen specialtillverkade nischprodukter, konstruktionslösningar, service till eftermarknad och montering samt specialbearbetning. I affärsområdet ingår bolag med betydande inslag av egen tillverkning och egna produkter. Kunderna finns till exempel inom segmenten energi, bygg- och infrastruktur och hälso- och sjukvård. Produktområden är till exempel ventiler, hydraulik- och industriell utrustning samt mätteknik. Affärsområdet har starka marknadspositioner i Benelux-området (Belgien, Nederländerna och Luxemburg).

	2021	2020		2020/21	2020
Mkr	jan-mar	jan-mar	förändr.	rull 12 mån	jan-dec
Nettoomsättning	801	676	18%	2 898	2 773
EBITA	115	83	39%	392	360
EBITA-marginal, %	14,4	12,3		13,5	13,0

Nettoomsättningen ökade under det första kvartalet med 18 procent till 801 (676) mkr. Jämförbara enheter påverkade med 10 procent, förvärv bidrog med 14 procent och valutakursförändringar påverkade med -6 procent.

Efterfrågan var under kvartalet sammantaget högre än motsvarande period föregående år, till stor del driven av ökad efterfrågan inom medicinteknik. Orderingången var under kvartalet 14 procent högre än faktureringen.

EBITA ökade med 39 procent i kvartalet till 115 (83) mkr, motsvarande en EBITA-marginal om 14,4 (12,3) procent. Jämförbara enheter påverkade EBITA positivt med 18 procent, förvärv bidrog med 27 procent och valutakursförändringar påverkade med -6 procent.

Den högre EBITA-marginalen förklaras dels av stark utveckling av nettoomsättningen för jämförbara enheter, och dels av god marginal bland nyförvärvade bolag.

DACH

Affärsområdet omfattar verksamheter som erbjuder specialtillverkade nischprodukter, konstruktionslösningar, service till eftermarknad och montering samt specialbearbetning. I affärsområdet ingår bolag med betydande inslag av egen tillverkning och egna produkter. Kunderna återfinns inom segmenten bygg- och infrastruktur, verkstad och hälso- och sjukvård och kemi. Produktområden är till exempel byggmaterial, hydraulik- och industriell utrustning och ventiler. Varje enskilt företag har en stark marknadsposition i DACH-området (Tyskland, Österrike och Schweiz) med de flesta företagen som marknadsledande inom sin nisch.

	2021	2020		2020/21	2020
Mkr	jan-mar	jan-mar	förändr.	rull 12 mån	jan-dec
Nettoomsättning	371	413	-10%	1 487	1 529
EBITA	45	45	0%	169	169
EBITA-marginal, %	12,1	10,9		11,4	11,1

Nettoomsättningen minskade under kvartalet med 10 procent till 371 (413) mkr. Jämförbara enheter påverkade med -4 procent, förvärv bidrog med 1 procent och valutakursförändringar påverkade med -6 procent. Avyttringar påverkade med -1 procent.

Under kvartalet var efterfrågan sammantaget relativt oförändrad jämfört med motsvarande period föregående år. Utvecklingen bland kunder inom tysk verkstadsindustri var positiv, men detta motverkades av en något lägre projektaktivitet inom schweizisk processindustri. Orderingången var 12 procent högre än faktureringen.

EBITA var oförändrad för kvartalet och uppgick till 45 (45) mkr. EBITA-marginalen ökade och uppgick till 12,1 (10,9) procent. För jämförbara enheter ökade EBITA med 9 procent. Förvärv påverkade med -1 procent och valutakursförändringar med -7 procent. Avyttringar påverkade med -1 procent.

Den förbättrade EBITA-marginalen förklaras i huvudsak av minskade kostnader men även av en positiv engångspost relaterad till pensioner. Stöd för korttidspermitteringar motsvarade 0,7 procent av nettoomsättningen.

Finland

Affärsområde Finland omfattar bolag som erbjuder komponentförsäljning och specialanpassning, sammansättning och installation av produkter från olika leverantörer. Kunderna finns inom segmenten bygg- och infrastruktur, verkstad, VA/VVS, energi och kemi. Produkterna inkluderar bland annat hydraulik och industriell utrustning, mätteknik, ventiler, service, filter- och processteknik. Affärsområdet har en stark marknadsposition i Finland.

	2021	2020		2020/21	2020
Mkr	jan-mar	jan-mar	förändr.	rull 12 mån	jan-dec
Nettoomsättning	386	436	-11%	1 629	1 679
EBITA	45	48	-6%	244	247
EBITA-marginal, %	11,7	11,0		15,0	14,7

Nettoomsättningen var under kvartalet 11 procent lägre än samma period föregående år och uppgick till 386 (436) mkr. Jämförbara enheter påverkade med -13 procent, förvärv bidrog med 6 procent och valutakursförändringar påverkade med -4 procent.

Efterfrågan var under kvartalet något svagare än motsvarande period föregående år, bland annat på grund av en lägre generell efterfrågan kopplat till pandemin, men även den kalla vintern dämpade efterfrågan inom infrastruktursegmentet. Orderingången var dock 14 procent högre än faktureringen under kvartalet.

EBITA för kvartalet minskade med 6 procent och uppgick till 45 (48) mkr. EBITA-marginalen ökade och uppgick till 11,7 (11,0) procent. Jämförbara enheter påverkade med -8 procent, förvärv bidrog med 7 procent och valutakursförändringar påverkade med -5 procent.

Den förbättrade EBITA-marginalen var i huvudsak hänförlig till positiva produktmixförändringar. Stöd för korttidspermitteringar var marginella under kvartalet.

Flow Technology

Bolagen inom affärsområdet erbjuder komponenter och system för att styra, mäta, övervaka och reglera flöden. I affärsområdet ingår bolag med olika specialiteter inom industriell flödesteknik. Kunderna finns inom segmenten processindustri, livs- och läkemedelsindustri, VA/VVS, energi och marin. Produktområden inkluderar ventiler, rör och rörsystem, mätteknik, pumpar, hydraulik och industriell utrustning. Affärsområdet har en stark marknadsposition framför allt i Sverige men även i norra Europa.

	2021	2020		2020/21	2020
Mkr	jan-mar	jan-mar	förändr.	rull 12 mån	jan-dec
Nettoomsättning	1 003	1 045	-4%	4 029	4 071
EBITA	140	140	0%	607	607
EBITA-marginal, %	14,0	13,4		15,1	14,9

Nettoomsättningen minskade under kvartalet med 4 procent till 1 003 (1 045) mkr. Jämförbara enheter påverkade med -4 procent, förvärv bidrog med 5 procent och valutakursförändringar påverkade med -3 procent. Avyttringar påverkade nettoomsättningen med -2 procent.

Efterfrågan var under kvartalet sammantaget något lägre än motsvarande period föregående år. Jämförelsesiffrorna från föregående år var starka med god orderingång från kunder inom marina sektorn, medicinteknik samt processindustrin. Under kvartalet var dock orderingången 18 procent högre än faktureringen.

EBITA var oförändrad för kvartalet och uppgick till 140 (140) mkr motsvarande en EBITA-marginal om 14,0 (13,4) procent. Jämförbara enheter påverkade med -2 procent, förvärv bidrog med 6 procent och valutakursförändringar påverkade med -4 procent. Avyttringar påverkade marginellt.

God kostnadskontroll samt positiva effekter från nyförvärv och avyttringar bidrog till den förbättrade EBITA-marginalen. Statliga stöd var marginella under kvartalet.

Fluids & Mechanical Solutions

Affärsområdets bolag erbjuder tekniska komponenter, såväl hydrauliska som mekaniska samt lösningar med högt teknikinnehåll till industrin i främst Skandinavien och Europa men även USA samt Asien. Bolagen har betydande inslag av egna produkter och egen tillverkning samt tekniska handelsbolag. Viktiga produktområden är exempelvis filter, hydraulik, bilreservdelar, verktyg och transmission, industrifjädrar, VA-produkter samt belysning. Affärsområdet har en stark marknadsposition i Norden.

	2021	2020		2020/21	2020
Mkr	jan-mar	jan-mar	förändr.	rull 12 mån	jan-dec
Nettoomsättning	525	512	3%	1 992	1 979
EBITA	73	63	16%	278	268
EBITA-marginal, %	13,9	12,3		14,0	13,5

Nettoomsättningen ökade under kvartalet med 3 procent till 525 (512) mkr. Jämförbara enheter ökade med 5 procent och valutakursförändringar påverkade med -2 procent.

För majoriteten av bolagen var efterfrågan under kvartalet högre än motsvarande period föregående år, med den starkaste utvecklingen bland bolagen inom segmenten industri och fordonseftermarknad. Orderingången var 12 procent högre än faktureringen.

EBITA ökade med 16 procent i kvartalet till 73 (63) mkr och EBITA-marginalen ökade till 13,9 (12,3) procent. Jämförbara enheter ökade med 18 procent och valutakursförändringar påverkade med -2 procent.

Den förbättrade EBITA-marginalen kom framför allt från positiv organisk utveckling av nettoomsättningen samt en god prishantering av bolagen. Statliga stöd var marginella under kvartalet.

Industrial Components

Bolagen inom affärsområdet är företrädesvis tekniska handelsbolag och erbjuder ett brett sortiment av tekniskt kvalificerade komponenter och system för produktion och underhåll inom industrin samt medicinteknisk utrustning. Produkterna är i stor utsträckning förbrukningsvaror. Kunderna finns inom segmenten verkstad, hälso- och sjukvård och bygg- och infrastruktur. Produktområdena omfattar till exempel hydraulik- och industriell utrustning, kemiteknik och fästelement. Affärsområdet har en stark marknadsposition i Norden.

	2021	2020		2020/21	2020
Mkr	jan-mar	jan-mar	förändr.	rull 12 mån	jan-dec
Nettoomsättning	1 153	969	19%	3 987	3 803
EBITA	186	124	50%	631	569
EBITA-marginal, %	16,1	12,8		15,8	15,0

Nettoomsättningen ökade under kvartalet med 19 procent till 1 153 (969) mkr. Jämförbara enheter ökade med 17 procent, förvärv bidrog med 5 procent och valutakursförändringar påverkade med -3 procent.

Efterfrågan var under kvartalet sammantaget starkare än motsvarande period föregående år, med positiv utveckling inom de flesta av affärsområdets segment. Den starkaste efterfrågeutvecklingen fanns inom segmentet för medicinteknik. Under kvartalet var orderingången i linje med faktureringen.

EBITA ökade med 50 procent i kvartalet till 186 (124) mkr och EBITA-marginalen uppgick till 16,1 (12,8) procent. EBITA för jämförbara enheter ökade med 46 procent, förvärv bidrog med 9 procent och valutakursförändringar påverkade med -5 procent.

Inom majoriteten av affärsområdets segment förbättrades EBITA-marginalen, med den starkaste utvecklingen inom medicinteknik. Statliga stöd var marginella under kvartalet.

Measurement & Sensor Technology

Affärsområdet omfattar bolag som säljer mätinstrument, mätsystem, sensorer, styr- och reglerteknik samt utrustning för övervakning till olika branscher. Samtliga bolag har egna produkter baserade på avancerade tekniklösningar och egen utveckling, konstruktion och tillverkning. Kunderna finns inom en mängd områden till exempel inom olika typer av tillverkande industrier såsom elektronik, fordon och energi. Bolagen arbetar globalt och har hela världen som marknad för sina produkter och finns etablerade med produktion och säljbolag i sex världsdelar.

	2021	2020		2020/21	2020
Mkr	jan-mar	jan-mar	förändr.	rull 12 mån	jan-dec
Nettoomsättning	570	557	2%	2 133	2 120
EBITA	99	91	9%	342	334
EBITA-marginal, %	17,4	16,3		16,0	15,8

Nettoomsättningen ökade med 2 procent under kvartalet till 570 (557) mkr. Jämförbara enheter ökade med 3 procent, förvärv bidrog med 5 procent och valutakursförändringar påverkade med -6 procent.

Efterfrågan var under kvartalet högre än motsvarande period föregående år, med ökningar inom de flesta av affärsområdets segment och bolag. Under kvartalet var orderingången stark och 23 procent högre än faktureringen.

EBITA för kvartalet ökade med 9 procent och uppgick till 99 (91) mkr. EBITA-marginalen uppgick till 17,4 (16,3) procent. Jämförbara enheter påverkade EBITA med 6 procent, förvärv bidrog med 7 procent och valutakursförändringar påverkade med -4 procent.

Den förbättrade EBITA-marginalen drevs i huvudsak av organiskt förbättrad nettoomsättning i kombination med låga kostnader men även av god marginal i nyförvärvade bolag. Stöd för korttidspermitteringar var marginella under kvartalet.

UK

Bolagen inom affärsområdet UK erbjuder specialtillverkade nischprodukter, konstruktionslösningar, service till eftermarknad och montering samt specialbearbetning. Bolagen har betydande inslag av egen tillverkning och egna produkter. Exempel på kundsegment är inom bygg- och infrastruktur, verkstad och kommersiella fordon. Produktområden är till exempel fjädrar, kolvringar, pressarbete, ventilationskanaler, rör och rörsystem. Varje enskilt företag har en stark marknadsposition i Storbritannien, med de flesta företag som marknadsledande inom sin nisch.

	2021	2020		2020/21	2020
Mkr	jan-mar	jan-mar	förändr.	rull 12 mån	jan-dec
Nettoomsättning	355	385	-8%	1 292	1 322
EBITA	38	50	-24%	147	159
EBITA-marginal, %	10,7	13,0		11,4	12,0

Nettoomsättningen minskade under kvartalet med 8 procent till 355 (385) mkr. Jämförbara enheter påverkade med -2 procent och valutakursförändringar med -6 procent.

Sammantaget var efterfrågan under kvartalet något svagare jämfört med motsvarande period föregående år. Majoriteten av bolagen noterade dock en förbättrad orderingång, särskilt mot slutet av kvartalet.

Orderingången var under kvartalet 7 procent högre än faktureringen.

EBITA minskade med 24 procent i kvartalet till 38 (50) mkr och EBITA-marginalen uppgick till 10,7 (13,0) procent. Jämförbara enheter påverkade med -19 procent och valutakursförändringar med -5 procent.

Den svagare EBITA-marginalen förklaras i huvudsak av lägre nettoomsättning och en mindre fördelaktig produktmix, men motverkades till viss del av kostnadsbesparingar. Stöd för korttidspermitteringar motsvarade 0,3 procent av nettoomsättningen.

Övrig finansiell information

Finansiell ställning

Det egna kapitalet uppgick till 9 275 (7 711) mkr och soliditeten till 48 (40) procent. Likvida medel uppgick till 872 (897) mkr. Därutöver fanns outnyttjade kreditlöften om 4 728 (2 913) mkr. Den räntebärande nettoskulden uppgick vid kvartalets slut till 5 157 (6 528) mkr. Minskningen jämfört med föregående år var i huvudsak hänförlig till ett starkt kassaflöde samt att ingen utdelning betalats under 2020. Nettoskuldsättningsgraden vid utgången av perioden var 56 (85) procent.

Indutrades finansiering, som i allt väsentligt hanteras av moderbolaget, består av lån från finansiella institutioner, företagsobligationer och certifikatsprogram.

Indutrade AB har under kvartalet erhållit det långsiktiga kreditbetyget BBB- med stabila utsikter från ratinginstitutet S&P Global Ratings.

Vid kvartalets slut uppgick moderbolagets kortfristiga upplåning till 1 502 mkr och de långfristiga outnyttjade kreditfaciliteterna till 4 250 mkr.

0 500 1 000 1 500 2 000 2 500 3 000 3 500 4 000 ≤12 mån. >12-24 mån. >24-36 mån. >36-48 mån. >48 mån. Förfalloprofil -finansering 1) Upplåning Kreditlöften Mkr

Kassaflöde, investeringar och avskrivningar

Kassaflödet från den löpande verksamheten ökade under det första kvartalet och uppgick till 489 (421) mkr. Förbättringen kom i huvudsak från ett högre rörelseresultat. Trots en ökad omsättning minskade varulagret för jämförbara enheter något under första kvartalet.

Kassaflödet efter nettoinvesteringar i immateriella och materiella anläggningstillgångar, exklusive företagsförvärv, uppgick till 410 (301) mkr.

Koncernens nettoinvesteringar, exklusive företagsförvärv, uppgick till 79 (120) mkr. Avskrivning av materiella anläggningstillgångar uppgick till 153 (149) mkr. Investeringar i företagsförvärv uppgick till 442 (357) mkr. Därutöver har villkorad köpeskilling avseende tidigare års förvärv utbetalats med 7 (32) mkr. Avyttringar uppgick till 0 (28) mkr.

Personal

Vid periodens utgång var antalet medarbetare 7 488 jämfört med 7 270 vid årets början.

Förvärv av företag

Koncernen har genomfört följande företagsförvärv, som under år 2021 konsolideras för första gången.

1) Avser moderbolaget, som står för huvuddelen av koncernens
finansiering. Exklusive leasing enligt IFRS 16.

Tillträde	Förvärv	Affärsområde	Omsättning/mkr*	Antal anställda*
Januari	Pistesarjat Oy	Finland	100	25
Januari	Fire Proof B.V.	Benelux	70	10
Februari	Tecno Plast Industrietechnik GmbH	Benelux	230	80
Februari	Typhoon Group	Benelux	40	22
Mars	Efcon Water B.V.	Benelux	20	9
Total			460	146

*) Bedömd årsomsättning och antal anställda vid tiden för förvärvet.

Ytterligare information om de genomförda förvärven återfinns på sidan 19 i delårsrapporten.

Q Händelser efter rapportperiodens utgång 1

Inga händelser av väsentlig karaktär har förekommit efter rapportperiodens utgång.

Årsstämma och utdelning

Årsstämma hölls den 13 april 2021. Med anledning av coronaviruset och myndigheternas föreskrifter därom genomfördes årsstämman endast genom förhandsröstning, så kallad poströstning, med stöd av tillfälliga lagregler.

Stämman fastställde styrelsens förslag till utdelning för verksamhetsåret 2020 till 1,80 kronor per aktie.

Stämman beslutade att godkänna styrelsens förslag om inrättande av ett långsiktigt incitamentsprogram (LTIP 2021) och säkringsåtgärder med anledning därav. LTIP 2021 består av prestationsaktier och omfattar medlemmar av koncernledningen inklusive VD, affärsenhetschefer samt dotterbolagschefer och andra nyckelpersoner.

Moderbolaget

Huvudsakliga funktioner för Indutrade AB är att ansvara för affärsutveckling, förvärv, finansiering, styrning, analys och kommunikation. Moderbolagets omsättning, som uteslutande består av internfakturering av tjänster, uppgick under perioden januari - mars till 0 (0) mkr. Moderbolagets finansiella anläggningstillgångar utgörs främst av aktier i dotterbolag. Under perioden januari mars har moderbolaget inte förvärvat aktier i något bolag. Moderbolaget har inte gjort några större investeringar i immateriella eller materiella anläggningstillgångar. Antalet medarbetare den 31 mars uppgick till 19 (20) personer.

Risker och osäkerhetsfaktorer

Indutradekoncernen bedriver verksamhet i ett 30-tal länder, i sex världsdelar, genom fler än 200 bolag. Denna spridning tillsammans med ett stort antal kunder i olika branscher och ett stort antal leverantörer begränsar de affärsmässiga och finansiella riskerna. Utöver de risker och osäkerheter som beskrivs i Indutrades årsredovisning 2020 bedöms inte några väsentliga risker eller osäkerheter ha tillkommit eller fallit bort. Då moderbolaget ansvarar för koncernens finansiering är det utsatt för finansieringsrisk. Moderbolagets övriga verksamhet är inte utsatt för risker annat än indirekt via dotterbolagen. För en mer fullständig redogörelse av risker som påverkar koncernen och moderbolaget hänvisas till årsredovisningen 2020.

Transaktioner med närstående

Transaktioner mellan Indutrade och närstående som väsentligt påverkat företagets ställning och resultat har inte ägt rum under perioden.

Redovisningsprinciper

Indutrade tillämpar International Financial Reporting Standards (IFRS). Denna delårsrapport är upprättad i enlighet med IAS 34 och RFR 1. Moderbolaget tillämpar RFR 2. För koncernen och moderbolaget har samma redovisningsprinciper och beräkningsgrunder tillämpats som i den senaste årsredovisningen. Det finns inga nya av EU antagna IFRS-standarder eller IFRIC-uttalanden som är tillämpliga på Indutrade, eller ger en väsentlig effekt på koncernens resultat och ställning 2021.

Kommande rapporteringstillfällen

• 19 juli 2021:
• Delårsrapport 1 januari 30 juni 2021 • 28 oktober 2021: Delårsrapport 1 januari – 30 september 2021

Stockholm den 29 april 2021 Indutrade AB (publ)

Bo Annvik Verkställande direktör

Rapporten har ej varit föremål för översiktlig granskning av bolagets revisorer.

Notera

Denna information är sådan information som Indutrade AB är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s

marknadsmissbruksförordning. Informationen lämnades för offentliggörande genom följande kontaktpersoner den 29 april 2021 kl. 8.00 CEST.

Ytterligare information

För ytterligare information vänligen kontakta: Bo Annvik, Verkställande direktör, telefon 08 703 03 00, Patrik Johnson, Ekonomi- och finansdirektör, telefon 070 397 50 30.

Rapporten kommenteras på följande sätt:

En webbsänd presentation av rapporten kommer att hållas den 29 april kl. 9.30 via följande länk:

https://tv.streamfabriken.com/indutrade-q1-2021

För att ta del av presentationen via telefon och ställa frågor ring: SE: +46 8 505 58 375 UK: +44 333 300 90 31 US: +1 8 335 26 83 96

Q1 Indutradekoncernens resultaträkning – i sammandrag

	2021	2020	2020/21	2020
Mkr	jan-mar	jan-mar	rull 12 mån	jan-dec
Nettoomsättning	5 147	4 976	19 388	19 217
Kostnad för sålda varor	-3 382	-3 282	-12 781	-12 681
Bruttoresultat	1 765	1 694	6 607	6 536
Utvecklingskostnader	-60	-63	-224	-227
Försäljningskostnader	-771	-813	-2 967	-3 009
Administrationskostnader	-303	-303	-1 123	-1 123
Övriga intäkter och kostnader	-8	13	68	89
Rörelseresultat	623	528	2 361	2 266
Finansnetto	-29	-32	-123	-126
Resultat före skatt	594	496	2 238	2 140
Skatt	-133	-108	-496	-471
Periodens resultat	461	388	1 742	1 669
Resultat, hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare	461	389	1 741	1 669
Innehav utan bestämmande inflytande	0	-1	1	0
	461	388	1 742	1 669
EBITA	713	616	2 712	2 615
I rörelseresultatet ingår:
Avskrivning av immateriella anläggningstillgångar 1)	-100	-98	-398	-396
varav hänförliga till förvärv	-90	-88	-351	-349
Avskrivning av materiella anläggningstillgångar	-153	-149	-604	-600
Resultat per aktie före utspädning, kr	1,27	1,07	4,80	4,60
Resultat per aktie efter utspädning, kr	1,27	1,07	4,79	4,59
1) Exklusive nedskrivningar

Indutradekoncernens rapport över totalresultat

	2021	2020	2020/21	2020
Mkr	jan-mar	jan-mar	rull 12 mån	jan-dec
Periodens resultat	461	388	1 742	1 669
Övrigt totalresultat
Poster som senare kan återföras i resultaträkningen
Verkligt värdejustering av säkringsinstrument	-5	2	-3	4
Skatt hänförlig till verkligt värdejustering	1	0	0	-1
Omräkningsdifferenser	184	150	-245	-279
Poster som inte ska återföras i resultaträkningen
Aktuariella vinster/förluster	-	-	-16	-16
Skatt hänförlig till aktuariella vinster/förluster	-	-	3	3
Övrigt totalresultat för perioden, netto efter skatt	180	152	-261	-289
Summa totalresultat för perioden	641	540	1 481	1 380
Totalresultat, hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare	641	541	1 480	1 380
Innehav utan bestämmande inflytande	0	-1	1	0

Indutradekoncernens balansräkning – i sammandrag

	2021	2020	2020
Mkr	31-mar	31-mar	31-dec
Goodwill	4 648	4 363	4 306
Övriga immateriella anläggningstillgångar	2 892	2 904	2 693
Materiella anläggningstillgångar	3 265	3 183	3 106
Finansiella anläggningstillgångar	225	246	228
Varulager	3 478	3 537	3 307
Kundfordringar	3 340	3 406	2 925
Övriga fordringar	736	721	639
Likvida medel	872	897	758
Summa tillgångar	19 456	19 257	17 962
Eget kapital	9 275	7 711	8 634
Långfristiga räntebärande skulder inkl pensionsförpliktelser	3 945	4 597	4 450
Övriga långfristiga skulder och avsättningar	811	792	770
Kortfristiga räntebärande skulder	2 084	2 828	1 186
Leverantörsskulder	1 446	1 501	1 136
Övriga kortfristiga skulder	1 895	1 828	1 786
Summa eget kapital och skulder	19 456	19 257	17 962

Indutradekoncernens förändring i eget kapital – i sammandrag

Hänförligt till moderbolagets aktieägare	2021	2020	2020
Mkr	31-mar	31-mar	31-dec
Ingående eget kapital	8 624	7 157	7 157
Summa totalresultat för perioden	641	541	1 380
Nyemission	-	-	87
Utdelning 1)	-	-	-
Utgående eget kapital	9 265	7 698	8 624
1) Utdelning avseende 2019 uppgick till -
Eget kapital, hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare	9 265	7 698	8 624
Innehav utan bestämmande inflytande	10	13	10
	9 275	7 711	8 634

Q1 Indutradekoncernens kassaflödesanalys – i sammandrag

	2021	2020	2020/21	2020
Mkr	jan-mar	jan-mar	rull 12 mån	jan-dec
Rörelseresultat	623	528	2 361	2 266
Ej kassaflödespåverkande poster	251	239	939	927
Räntor och finansiella poster, netto	-21	-20	-104	-103
Betald skatt	-200	-188	-520	-508
Förändring av rörelsekapital	-164	-138	172	198
Kassaflöde från den löpande verksamheten	489	421	2 848	2 780
Nettoinvestering i anläggningstillgångar	-79	-120	-358	-399
Företagsförvärv och avyttringar	-449	-361	-1 066	-978
Förändring av övriga finansiella tillgångar	10	5	16	11
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-518	-476	-1 408	-1 366
Upplåning/amortering, netto	110	260	-1 557	-1 407
Nyemission	-	-	87	87
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	110	260	-1 470	-1 320
Periodens kassaflöde	81	205	-30	94
Likvida medel vid periodens början	758	719	897	719
Kursdifferens	33	-27	5	-55
Likvida medel vid periodens slut	872	897	872	758

Nyckeltal

	2021	2020	2020	2019	2018
Rullande 12 mån t.o.m.	31-mar	31-dec	31-mar	31-dec	31-dec
Nettoomsättning, mkr	19 388	19 217	19 021	18 411	16 848
Försäljningstillväxt, %	2	4	10	9	13
EBITA, mkr	2 712	2 615	2 409	2 330	2 087
EBITA-marginal, %	14,0	13,6	12,7	12,7	12,4
Sysselsatt kapital vid periodens slut, mkr	14 432	13 512	14 239	13 300	10 127
Sysselsatt kapital genomsnitt, mkr	13 675	13 541	13 133	12 416	9 839
Avkastning på sysselsatt kapital, % 1)	20	19	18	19	21
Eget kapital genomsnitt, mkr	8 288	7 899	6 972	6 715	5 715
Avkastning på eget kapital, % 1)	21	21	22	22	24
Räntebärande nettoskuld vid periodens slut, mkr	5 157	4 878	6 528	6 130	3 909
Nettoskuldsättningsgrad, %	56	56	85	85	63
Nettoskuld/EBITDA, ggr	1,5	1,5	2,2	2,1	1,7
Soliditet, %	48	48	40	41	44
Medelantal anställda	7 338	7 349	7 316	7 167	6 710
Antal anställda vid periodens slut	7 488	7 270	7 488	7 357	6 778
Hänförligt till moderbolagets aktieägare Nyckeltal per aktie
Resultat per aktie före utspädning, kr	4,80	4,60	4,20	4,09	3,77
Resultat per aktie efter utspädning, kr	4,79	4,59	4,19	4,09	3,77
Eget kapital per aktie, kr	25,48	23,72	21,23	19,74	17,11
Kassaflöde från den löpande verksamheten per aktie, kr	7,85	7,66	6,00	5,30	3,75
Genomsnittligt antal aktier före utspädning, '000	362 981	362 721	362 565	362 565	362 496
Genomsnittligt antal aktier efter utspädning, '000	363 597	363 320	362 853	362 754	362 529
Antal aktier vid periodens utgång, '000	363 615	363 615	362 565	362 565	362 565

Leasingskulder och nyttjanderättstillgångar enligt IFRS 16 är inkluderade i nyckeltalen fr.o.m 2019. Jämförelsetalen har inte räknats om.

1) Beräknat på genomsnittligt kapital.

Utveckling affärsområden

	2021	2020	2020/21	2020
Nettoomsättning, mkr	jan-mar	jan-mar	rull 12 mån	jan-dec
Benelux	801	676	2 898	2 773
DACH	371	413	1 487	1 529
Finland	386	436	1 629	1 679
Flow Technology	1 003	1 045	4 029	4 071
Fluids & Mechanical Solutions	525	512	1 992	1 979
Industrial Components	1 153	969	3 987	3 803
Measurement & Sensor Technology	570	557	2 133	2 120
UK	355	385	1 292	1 322
Moderbolag & koncernposter	-17	-17	-59	-59
Summa	5 147	4 976	19 388	19 217

	2021	2020	2020/21	2020
EBITA, mkr	jan-mar	jan-mar	rull 12 mån	jan-dec
Benelux	115	83	392	360
DACH	45	45	169	169
Finland	45	48	244	247
Flow Technology	140	140	607	607
Fluids & Mechanical Solutions	73	63	278	268
Industrial Components	186	124	631	569
Measurement & Sensor Technology	99	91	342	334
UK	38	50	147	159
Moderbolag & koncernposter	-28	-28	-98	-98
Summa	713	616	2 712	2 615

	2021	2020	2020/21	2020
EBITA-marginal, %	jan-mar	jan-mar	rull 12 mån	jan-dec
Benelux	14,4	12,3	13,5	13,0
DACH	12,1	10,9	11,4	11,1
Finland	11,7	11,0	15,0	14,7
Flow Technology	14,0	13,4	15,1	14,9
Fluids & Mechanical Solutions	13,9	12,3	14,0	13,5
Industrial Components	16,1	12,8	15,8	15,0
Measurement & Sensor Technology	17,4	16,3	16,0	15,8
UK	10,7	13,0	11,4	12,0
	13,9	12,4	14,0	13,6

Utveckling affärsområden per kvartal

	2021
Nettoomsättning, mkr	jan-mar	okt-dec	jul-sep	apr-jun	jan-mar
Benelux	801	714	688	695	676
DACH	371	362	360	394	413
Finland	386	417	394	432	436
Flow Technology	1 003	1 054	996	976	1 045
Fluids & Mechanical Solutions	525	507	479	481	512
Industrial Components	1 153	1 130	842	862	969
Measurement & Sensor Technology	570	545	523	495	557
UK	355	314	329	294	385
Moderbolag & koncernposter	-17	-15	-12	-15	-17
Summa	5 147	5 028	4 599	4 614	4 976

2021	2020

	2021
EBITA, mkr	jan-mar	okt-dec	jul-sep	apr-jun	jan-mar
Benelux	115	103	89	85	83
DACH	45	39	42	43	45
Finland	45	61	72	66	48
Flow Technology	140	154	162	151	140
Fluids & Mechanical Solutions	73	66	66	73	63
Industrial Components	186	193	122	130	124
Measurement & Sensor Technology	99	89	96	58	91
UK	38	31	41	37	50
Moderbolag & koncernposter	-28	-24	-5	-41	-28
Summa	713	712	685	602	616

2021	2020

	2021		2020
EBITA-marginal, %	jan-mar	okt-dec	jul-sep	apr-jun	jan-mar
Benelux	14,4	14,4	12,9	12,2	12,3
DACH	12,1	10,8	11,7	10,9	10,9
Finland	11,7	14,6	18,3	15,3	11,0
Flow Technology	14,0	14,6	16,3	15,5	13,4
Fluids & Mechanical Solutions	13,9	13,0	13,8	15,2	12,3
Industrial Components	16,1	17,1	14,5	15,1	12,8
Measurement & Sensor Technology	17,4	16,3	18,4	11,7	16,3
UK	10,7	9,9	12,5	12,6	13,0

2021	2020
13,9	14,2	14,9	13,0	12,4

Intäkternas fördelning

Nettoomsättning per geografisk marknad

2021
jan-mar, Mkr	Benelux	DACH	Finland	FT	FM	IC	MST	UK	Elim.1)	Total
Norden	13	2	350	541	373	892	144	34	-7	2 342
Övriga Europa	656	347	32	398	123	244	188	284	-7	2 265
Nord- och Sydamerika	60	10	1	7	19	9	157	17	-2	278
Asien	60	11	2	42	8	6	67	16	-1	211
Övrigt	12	1	1	15	2	2	14	4	0	51
	801	371	386	1 003	525	1 153	570	355	-17	5 147
Tidpunkt för intäktsredovisning	Benelux	DACH	Finland	FT	FM	IC	MST	UK	Elim.1)	Total
Över tid	3	66	0	0	0	8	44	0	-1	120
Vid en tidpunkt	798	305	386	1 003	525	1 145	526	355	-16	5 027
	801	371	386	1 003	525	1 153	570	355	-17	5 147
2020
jan-mar, Mkr	Benelux	DACH	Finland	FT	FM	IC	MST	UK	Elim.1)	Total
Norden	33	2	402	602	373	849	132	22	-7	2 408
Övriga Europa	533	392	25	381	108	106	199	314	-8	2 050
Nord- och Sydamerika	36	12	6	13	22	11	165	26	-2	289
Asien	63	5	2	23	7	3	46	20	0	169
Övrigt	11	2	1	26	2	0	15	3	0	60
	676	413	436	1 045	512	969	557	385	-17	4 976
Tidpunkt för intäktsredovisning	Benelux	DACH	Finland	FT	FM	IC	MST	UK	Elim.1)	Total
Över tid	0	84	0	0	0	8	38	0	-1	129
Vid en tidpunkt	676	329	436	1 045	512	961	519	385	-16	4 847

1) Moderbolag och koncernposter

FT - Flow Technology FM - Fluids & Mechanical Solutions

IC - Industrial Components MST - Measurement & Sensor Technology

Förvärv

Förvärv 2021

Samtliga aktier har förvärvats i Pistesarjat Oy, Finland, Fire Proof B. V., Nederländerna, Tecno Plast Industrietechnik GmbH, Tyskland, Typhoon Group, Nederländerna och Efcon Water B. V., Nederländerna.

Benelux

Den 29 januari förvärvades Fire Proof B.V., Nederländerna, med en årsomsättning om 70 mkr. Bolaget är specialiserat inom passivt brandskydd för byggnader.

Den 12 februari förvärvades Tecno Plast Industrietechnik GmbH, Tyskland, med en årsomsättning om 230 mkr. Tecno Plast erbjuder single-use system samt PTFE- och silikonslangar.

Den 15 februari förvärvades Typhoon Group, Nederländerna, med en årlig omsättning om 40 mkr. Bolaget är en specialiserad leverantör av omrörnings- och blandningssystem.

Den 4 mars förvärvades Efcon Water B. V., Nederländerna, med en årsomsättning om 20 mkr. Efcon Water är specialiserat inom vattenprovtagning och mätinstrument för avloppsvatten.

Finland

Den 4 januari förvärvades Pistesarjat Oy, Finland, med en årsomsättning om 100 mkr. Bolaget är ett teknikhandelsbolag som erbjuder kabelsystem för värme-

och frostskydd, brandsäkra kablar och datakabelsystem.

Förvärvade tillgångar och skulder 2021

Preliminära förvärvskalkyler

Mkr

Köpeskilling inkl villkorad köpeskilling om 52 mkr	563

Förvärvade tillgångar och skulder	Bokfört värde	Verkligt värde justering	Verkligt värde
Goodwill	0	216	216
Agenturer, varumärken, kundrelationer, licenser etc	5	191	196
Materiella anläggningstillgångar	56	-	56
Finansiella anläggningstillgångar	2	-	2
Varulager	93	-	93
Övriga omsättningstillgångar 1)	53	-	53
Likvida medel	62	-	62
Uppskjuten skatteskuld	0	-42	-42
Avsättningar inkl pensionsförpliktelser	-23	-	-23
Övriga rörelseskulder	-50	-	-50
	198	365	563

1) Huvudsakligen kundfordringar

Agenturer, kundrelationer, licenser etc kommer att skrivas av under 5-20 år, medan varumärken antas ha en obestämbar livslängd. Varumärken ingår med 3 (0) mkr.

Indutrade använder normalt en förvärvsstruktur med basköpeskilling och villkorad köpeskilling. Initialt värderas den villkorade köpeskillingen till nuvärdet av det sannolika utfallet, vilket för årets förvärv är 52 (120) mkr. De villkorade köpeskillingarna förfaller till betalning inom tre år och utfallet kan maximalt bli 57 (135) mkr. Om villkoren inte uppfylls kan utfallet bli i intervallet 0-57 mkr.

Transaktionskostnader under perioden uppgår till 5 (5) mkr och ingår i Övriga intäkter och kostnader i resultaträkningen. Villkorade köpeskillingar har omvärderats med 4 (15) mkr. Effekten redovisas i Övriga intäkter och kostnader med 4 (15) mkr och i finansnettot med 0 (0) mkr.

Förvärvskalkylerna för Stein Automation GmbH, VarioDrive B. V., AVA Monitoring AB, Sverre Hellum & Sønn AS, Jouka OY och Nortronic AS, som förvärvades under första kvartalet 2020, har nu fastställts. Inga väsentliga justeringar har gjorts i kalkylerna. För övriga förvärv är förvärvskalkylerna preliminära. Indutrade betraktar kalkylerna som preliminära under den tid det råder osäkerhet om exempelvis utfallet av garantier i förvärvsavtalen rörande varulager och kundfordringar.

Förvärvens effekt på kassaflödet

Mkr

Köpeskilling inkl villkorad köpeskilling	563
Ej utbetald köpeskilling	-59
Likvida medel i de förvärvade bolagen	-62
Utbetald köpeskilling avseende tidigare års förvärv	7
Summa effekt på kassaflödet	449

Effekt av gjorda förvärv 2020 och 2021

Mkr	Nettoomsättning	EBITA
Affärsområde	jan-mar	jan-mar
Benelux	98	23
DACH	4	0
Finland	27	3
Flow Technology	51	9
Fluids & Mechanical Solutions	-	-
Industrial Components	53	11
Measurement & Sensor
Technology	27	7
UK	-	-
Effekt på koncernen	260	53
Förvärv genomförda 2020	172	36
Förvärv genomförda 2021	88	17
Effekt på koncernen	260	53

Om samtliga förvärvade enheter konsoliderades från och med 1 januari 2021 skulle årets nettoomsättning ha uppgått till 5 180 mkr och EBITA skulle ha uppgått till 719 mkr.

Avyttringar 2021

Inga avyttringar har genomförts under 2021.

Förvärv efter rapportperiodens utgång

Inga förvärv har genomförts efter rapportperiodens utgång.

Aktien

Aktiekapitalet uppgick vid delårsperiodens utgång till 727 mkr

Antal utestående aktier vid årets början	363 615 000
Antal nytecknade aktier	-
Totalt antal utestående aktier efter nyemission	363 615 000

LTI 2017

Årsstämman i Indutrade AB beslutade i april 2017 att införa ett incitamentsprogram, LTI 2017, omfattande sammanlagt högst 704 000 teckningsoptioner i två serier riktat till ledande befattningshavare och andra nyckelpersoner inom Indutradekoncernen. Aktier kan tecknas under särskilt angivna teckningsperioder fram till och med fredagen den 20 maj 2022.

Efter fondemission i december 2020 ger varje option rätt till teckning av tre aktier. Lösenkursen för serie I har omräknats till 81,60 kronor per aktie och för serie II till 92,30 kronor per aktie.

LTIP 2021

Årsstämman i april 2021 har beslutat om ett nytt incitamentsprogram, LTIP 2021. Programmet omfattar omkring 235 anställda och är riktat till ledande befattningshavare och andra nyckelpersoner. LTIP 2021 kräver egen investering och består av prestationsaktier. Programmet omfattar högst 650 000 aktier i Indutrade, vilket motsvarar cirka 0,18 procent av samtliga aktier och röster.

Utestående incitamentsprogram

Utestående program	Antal tecknade optioner	Motsvarande antal aktier	Andel av tot. aktier	Pris per teckningsoption, kr	Ursprunglig tecknings kurs, kr	Omräknad tecknings kurs, kr	Antal utnyttjade optioner	Motsvarande antal aktier	Teckningsperiod
2017/2022, Serie I	526 000	1 578 000	0,4%	15,0	244,9	81,6	317 000	951 000	27 april 2020 – 20 maj 2022
2017/2022, Serie II	60 000	180 000	0,0%	13,4	276,8	92,3	33 000	99 000	27 april 2020 – 20 maj 2022

Utspädningseffekter

	2021	2020	2020/21	2020
	jan-mar	jan-mar	rull 12 mån	jan-dec
Genomsnittligt antal aktier före utspädning, '000	363 615	362 565	362 981	362 721
Antal aktier som ger upphov till utspädningseffekt till följd av incitamentsprogram, '000	400	393	616	599
Genomsnittligt antal aktier efter utspädning, '000	364 015	362 958	363 597	363 320
Utspädningseffekt, %	0,11	0,11	0,17	0,17
Antal aktier vid periodens utgång, '000	363 615	362 565	363 615	363 615

Q Finansiella tillgångar och skulder 1

31 mar 2021, mkr	Ränteswappar och valutaderivat i säkringsredovisning	Upplupet anskaffningsvärde	Aktier och andelar i icke noterade bolag	Villkorade köpeskillingar	Finansiella skulder som värderas till upplupet anskaffningsvärde	Summa redovisat värde	Verkligt värde
Värderingsklassificering	Nivå 2		Nivå 3	Nivå 3
Övriga aktier och andelar	-	-	14	-	-	14	14
Kundfordringar	-	3 340	-	-	-	3 340	3 340
Övriga fordringar	-	33	-	-	-	33	33
Likvida medel	-	872	-	-	-	872	872
Summa	-	4 245	14	-	-	4 259	4 259
Långfristiga räntebärande skulder	-	-	-	422	3 099	3 521	3 533
Kortfristiga räntebärande skulder	-	-	-	198	1 886	2 084	2 084
Leverantörsskulder	-	-	-	-	1 446	1 446	1 446
Övriga skulder	7	-	-	-	-	7	7
Summa	7	-	-	620	6 431	7 058	7 070

	Ränteswappar och		Aktier och		Finansiella skulder som	Summa
31 dec 2020, mkr	valutaderivat i säkringsredovisning	Upplupet anskaffningsvärde	andelar i icke noterade bolag	Villkorade köpeskillingar	värderas till upplupet anskaffningsvärde	redovisat värde	Verkligt värde
Värderingsklassificering	Nivå 2		Nivå 3	Nivå 3
Övriga aktier och andelar	-	-	12	-	-	12	12
Kundfordringar	-	2 925	-	-	-	2 925	2 925
Övriga fordringar	7	49	-	-	-	56	56
Likvida medel	-	758	-	-	-	758	758
Summa	7	3 732	12	-	-	3 751	3 751
Långfristiga räntebärande
skulder	-	-	-	462	3 588	4 050	4 057
Kortfristiga räntebärande skulder	-	-	-	87	1 099	1 186	1 186
Leverantörsskulder	-	-	-	-	1 136	1 136	1 136
Övriga skulder	10	-	-	-	-	10	10
Summa	10	-	-	549	5 823	6 382	6 389

Finansiella instrument värderas till verkligt värde utifrån klassificeringen i verkligt värde hierarkin: andra observerbara data för tillgångar eller skulder än noterade priser [nivå 2], ej observerbara marknadsdata [nivå 3].

Inga överföringar mellan nivå 2 och 3 har skett under perioden. Villkorade köpeskillingar har nuvärdesberäknats enligt en räntesats som bedömts marknadsmässig vid förvärvstillfället. Justering görs ej löpande för förändringar i marknadsräntan då denna effekt bedöms som oväsentlig.

Villkorade köpeskillingar	2021	2020
Mkr	31-mar	31-dec
Ingående bokfört värde	549	565
Årets förvärv	65	319
Utbetalda köpeskillingar	-7	-104
Återföring via resultaträkningen	-3	-213
Räntekostnader	2	5
Valutakursdifferenser	14	-23
Utgående bokfört värde	620	549

Moderbolagets resultaträkning – i sammandrag

	2021	2020	2020/21	2020
Mkr	jan-mar	jan-mar	rull 12 mån	jan-dec
Nettoomsättning	0	0	8	8
Bruttoresultat	0	0	8	8
Administrationskostnader	-34	-30	-121	-117
Rörelseresultat	-34	-30	-113	-109
Finansiella intäkter och kostnader	16	-20	57	21
Resultat från andelar i koncernbolag	-	-	894	894
Resultat efter finansiella poster	-18	-50	838	806
Bokslutsdispositioner	-	-	403	403
Skatt	4	11	-78	-71
Periodens resultat	-14	-39	1 163	1 138
Avskrivning av immateriella och materiella anläggningstillgångar	0	0	0	0

Moderbolagets balansräkning – i sammandrag

	2021	2020	2020
Mkr	31-mar	31-mar	31-dec
Immateriella anläggningstillgångar	0	0	0
Materiella anläggningstillgångar	1	1	1
Finansiella anläggningstillgångar	6 233	6 164	6 253
Kortfristiga fordringar	6 846	6 735	6 861
Likvida medel	0	0	0
Summa tillgångar	13 080	12 900	13 115
Eget kapital	7 074	5 824	7 088
Obeskattade reserver	675	673	675
Långfristiga räntebärande skulder inkl pensionsförpliktelser	2 329	3 063	2 913
Övriga långfristiga skulder och avsättningar	0	5	0
Kortfristiga räntebärande skulder	2 911	3 098	2 286
Kortfristiga räntefria skulder	91	237	153
Summa eget kapital och skulder	13 080	12 900	13 115

Q1 Definitioner

Alternativa nyckeltal

Indutrade presenterar i delårsrapporten nyckeltal som kompletterar de finansiella mått som definieras enligt IFRS, så kallade alternativa nyckeltal, APM. Bolaget anser att dessa nyckeltal ger värdefull information till intressenter då de möjliggör utvärdering av bolagets prestation, trender, förmåga att återbetala skuld, investera i nya affärsmöjligheter och återspeglar koncernens förvärvsintensiva affärsmodell.

Eftersom inte alla företag beräknar finansiella nyckeltal på samma sätt, är dessa inte alltid jämförbara. De ska därför inte ses som en ersättning för nyckeltal som definieras enligt IFRS. Nedan presenteras definitioner, varav flertalet är alternativa nyckeltal.

Avkastning på sysselsatt kapital

EBITA rullande 12 månader dividerat med genomsnittligt sysselsatt kapital per månad.

Avkastning på eget kapital

Periodens resultat rullande 12 månader dividerat med genomsnittligt eget kapital per månad.

Bruttomarginal

Bruttoresultat dividerat med nettoomsättningen.

EBITA

Rörelseresultat före avskrivningar av immateriella anläggningstillgångar som uppkommit i samband med företagsförvärv (Earnings Before Interest, Tax and Amortisation). EBITA är verksamhetens huvudsakliga resultatmått.

EBITA-marginal

EBITA dividerat med nettoomsättning.

EBITDA

Rörelseresultat före avskrivningar (Earnings Before Interest, Tax, Depreciation and Amortisation).

Eget kapital per aktie

Eget kapital hänförligt till moderbolaget dividerat med utestående antal aktier.

Nettoinvesteringar

Inköp minus försäljningar av immateriella och materiella anläggningstillgångar exklusive vad som ingår i förvärv och avyttringar av dotterföretag och verksamheter.

Nettoskuldsättningsgrad

Räntebärande nettoskuld dividerat med eget kapital.

Nettoskuld/EBITDA

Räntebärande nettoskuld vid periodens slut dividerat med EBITDA rullande 12 månader.

Resultat per aktie före utspädning

Periodens resultat hänförlig till moderbolagets aktieägare dividerat med genomsnittligt antal utestående aktier. Definition enligt IFRS.

Resultat per aktie efter utspädning

Periodens resultat hänförlig till moderbolagets aktieägare dividerat med genomsnittligt antal utestående aktier efter utspädning.

Räntebärande nettoskuld

Räntebärande skulder inklusive pensionsskuld och beräknad villkorad köpeskilling vid förvärv minus likvida medel.

Soliditet

Eget kapital dividerat med totala tillgångar (balansomslutningen).

Sysselsatt kapital

Eget kapital plus räntebärande nettoskuld.

Indutrade i korthet

Indutrade är en internationell teknik- och industrikoncern som i dag består av över 200 företag i ett 30-tal länder, främst i Europa. Vi arbetar på ett decentraliserat sätt för att skapa hållbar, lönsam tillväxt genom att utveckla och förvärva framgångsrika företag som leds av passionerade entreprenörer. Våra företag utvecklar, tillverkar och säljer komponenter, system och tjänster med betydande teknikinnehåll inom utvalda nischer. Vår värderingsdrivna kultur där människor gör skillnaden har legat till grund för vår framgång sedan starten 1978.

Kunderna finns inom en rad olika branscher, till exempel infrastruktur, medicinteknik och läkemedel, verkstadsindustri, energi, VA och livsmedel.

Koncernen är uppdelad i åtta affärsområden: Benelux, DACH, Finland, Flow Technology, Fluids & Mechanical Solutions, Industrial Components, Measurement & Sensor Technology och UK.

Koncernens finansiella mål är att: Försäljningstillväxt

• Genomsnittlig försäljningstillväxt ska uppgå till minst 10 procent per år över en konjunkturcykel. Tillväxten ska ske såväl organiskt som genom förvärv.

EBITA-marginal

• EBITA-marginalen ska uppgå till minst 12 procent per år över en konjunkturcykel.

Avkastning på sysselsatt kapital

• Avkastningen på sysselsatt kapital ska i genomsnitt uppgå till minst 20 procent per år över en konjunkturcykel.

Nettoskuldsättningsgrad

• Nettoskuldsättningsgraden bör normalt inte överstiga 100 procent.

Utdelningsandel

• Utdelningsandelen ska uppgå till mellan 30 och 50 procent av resultatet efter skatt.

1)Avser helåret 2020.

Nettoomsättning per kundsegment, %1)

Indutrade AB (publ.)

Org.nr. 556017-9367. Box 6044, SE-164 06 Kista. Besöksadress: Raseborgsgatan 9. Telefon: +46 8 703 03 00 www.indutrade.se

Årets hållbarhetsrapport publicerad!

Indutrade är stolta medlemmar av FN:s Global Compact och i mars publicerade vi hållbarhetsrapporten för 2020. I hållbarhetsrapporten, som finns tillgänglig på hemsidan, beskriver vi vårt systematiska hållbarhetsarbete inom de områden som är viktigast för Indutradekoncernen och summerar årets aktiviteter.

Läs gärna mer om de långsiktiga 2030-målen och mätbara nyckeltal som vi identifierat inom de tre fokusområdena medarbetare, miljö och lönsam tillväxt. Eller om hur vi arbetar med miljöpåverkan, implementeringen av uppförandekoden och om vår nya hållbarhetsplattform för insamling av koncernens hållbarhetsdata. Vi ser affärsmöjligheter kopplade till hållbarhet som en drivkraft för att utveckla våra bolag till att fortsätta generera hållbar lönsam tillväxt. Läs mer här.

Indutrade erhåller kreditbetyget BBB-

Indutrade har erhållit kreditbetyget BBB- med stabila utsikter från ratinginstitutet S&P Global ratings.

Indutrade har under flera år varit aktiv på den svenska kapitalmarknaden som utgivare av företagscertifikat och obligationer. Många investerare har regler som endast tillåter investeringar i bolag med publik rating. Det har därför varit naturligt för Indutrade att ansöka om ett kreditbetyg för att ytterligare bredda investerarbasen.

"Ett kreditbetyg motsvarande investment grade bekräftar Indutrades stabila affärsmodell och starka finansiella ställning. Betyget förbättrar vår position ytterligare på kapitalmarknaderna och kommer att stödja Indutrade i den fortsatta tillväxtstrategin," säger Patrik Johnson, Ekonomi- och finansdirektör vid Indutrade.

Förvärv av nederländska Typhoon Group

Typhoon Group är en specialiserad leverantör av omrörningsoch blandningssystem. Systemen, som sträcker sig från mindre komplexa omrörare till mer avancerade installationer, mixar råmaterial och produkter till flertalet industrier, exempelvis livsmedel, kemi, läkemedel, kosmetika, VA, gummi och plast. Erbjudandet omfattar kundanpassade lösningar till OEM-kunder och slutanvändare inom industrin, främst i Nederländerna, Belgien och Tyskland, och kompletteras med både service och underhåll.

Bolaget grundades 1946 och har idag 22 medarbetare och är baserat i Raamsdonksveer, Nederländerna, med försäljningskontor i Brasschaat, Belgien och i Pennigsehl, Tyskland.

Tillträde ägde rum den 15 februari och Typhoon Group ingår i Indutrades affärsområde Benelux.