Quarterly Report • Apr 29, 2021
Quarterly Report
Open in ViewerOpens in native device viewer
Delårsrapport 1 januari - 31 mars 2021
• Årsstämma 2021 ägde rum den 21 april 2021. Mot bakgrund av den pågående Covid-19 pandemin samt myndigheternas föreskrifter och råd, genomfördes årsstämman utan fysik närvaro av aktieägare och enbart genom förhandsröstning (s.k. poströstning) med stöd av tillfälliga lagregler.
Vårt huvudfokus är att söka efter nya och större affärsmöjligheter som kan bidra till att bolaget uppnår en större omsättning och balans, expanderar och lyfter lönsamheten. Ambitionen är att göra någon form av allians med en strategisk partner som är intressant verksamhetsmässigt och som kan uppskattas av aktieägarna. Havsfrun kan i viss mån jämföras med börsnoterade s.k. SPAC-bolag (Special Purpose Acqusition Company) vilka har hög likviditet och hög beredskap, syftandes till att genom förvärv, sammanslagning eller annat samarbete med onoterade bolag öka eget aktieägarvärde genom att leda in dessa onoterade bolag i börsnoterad miljö.
Havsfruns B-aktie är sedan år 1994 noterad på Nasdaq Stockholm. Vid utgången av första kvartalet 2021 uppgick eget kapital till ca 160 MSEK och antal aktieägare uppgick till drygt 7 300 st.
Havsfruns ultimata mål är att på lång sikt uppnå samma avkastning som den globala aktiemarknaden förväntas uppnå på mycket lång sikt men med väsentligen mindre värdefall och snabbare återhämtning.
Bolagets substansvärde per aktie (justerat för återinvesterad utdelning) har under perioden 1 januari 1995 – 31 mars 2021 haft en effektiv årsavkastning på 6,0 % och bolagets B-aktie har haft en totalavkastning om 12,5 % per år. Under samma period har aktiemarknaden (MSCI AC World Index) haft en effektiv årsavkastning om 7,5 % per år. För flera avkastningsmått och jämförelser se Havsfruns substansvärderapport på www. havsfrun.se.
| 3 Delårsrapport i sammandrag |
Fem år i sammandrag | 7 |
|---|---|---|
| Havsfrun i korthet 3 |
Redovisningsprinciper | 7 |
| 4 VD-kommentar |
Finansiella rapporter | 8 |
| 5 Delårsrapport 1 januari – 31 mars 2021 |
Revisorsrapport | 14 |
Årets första tre månader präglades av fortsatt stigande tillgångspriser. Aktiemarknaden (MSCI AC World Index) steg med 4,5 % under det första kvartalet. Aktiemarknaden har stigit med 78 % sedan den lägsta nivån i mars föregående år och befinner sig nu kring sina historiskt högsta nivåer. Det låga ränteläget tillsammans med centralbankernas stimulansåtgärder har drivit tillgångspriserna. Pandemins fortsatta förlopp och konsekvenser på den globala ekonomin och de finansiella marknaderna förorsakar dock osäkerhet framöver, likaså de historiskt höga värderingarna på aktiemarknaden.
Vid ingången av året bestod investeringsportföljen (Aktiv fondportfölj) av aktier och aktiefonder till ett värde om drygt 42 mkr, motsvarande en investeringsgrad på ca 27 %. Investeringsportföljen påverkades positivt av det gynnsamma klimatet på aktiemarknaden. Under det första kvartalet ökade investeringsportföljen med 14 % i värde, en överprestation med ca 10 procentenheter jämfört med aktiemarknaden. Vid utgången av kvartalet bestod investeringsportföljen av aktier och aktiefonder till ett värde om ca 44 mkr, motsvarande en investeringsgrad på ca 27 %.
Bolagets substansvärde ökade med 2,7 % under det första kvartalet. Anledningen till att substansvärdet utvecklats lägre än investeringsportföljen beror främst på att bolaget haft en förhållandevis låg investeringsgrad. Vid utgången av första kvartalet uppgick substansvärdet till drygt 160 mkr, varav aktier och aktiefonder uppgick till ca 44 mkr, Avvecklingsportföljen (se sid 11) uppgick till ca 6 mkr och likvida medel uppgick till ca 109 mkr.
Utdelning för räkenskapsåret 2020 om 1,50 kr per aktie, sammanlagt 18,2 mkr, utbetalades den 28 april 2021.
Havsfrun arbetar nu främst med att söka efter nya och större affärsmöjligheter som kan bidra till att bolaget uppnår en större omsättning och balans, expanderar och lyfter lönsamheten.
Ambitionen är att göra någon form av allians med en strategisk partner som är intressant verksamhetsmässigt och som kan uppskattas av aktieägarna. Hur ett sådant samarbete skall se ut vet vi inte på förhand, eftersom det varierar med omständigheterna. Men eftersom vi, såsom ett alternativ, kan göra apportköp med egna aktier som betalningsmedel så är förvärvskapaciteten ganska hög. Det kan alltså rent principiellt röra sig om bolag mångdubbelt Havsfruns nuvarande storlek.
Havsfrun kan för övrigt i viss mån jämföras med börsnoterade s.k. SPAC-bolag (Special Purpose Acqusition Company) vilka har en hög likviditet och hög beredskap, syftandes till att genom förvärv, sammanslagning eller annat samarbete med onoterade bolag öka eget aktieägarvärde genom att leda in dessa onoterade bolag i en börsnoterad miljö.
Vi ser ett ökande intresse från många intressanta målbolag, men det krävs ganska mycket för att få till stånd en bra match. Vi fortsätter diskussionerna och nya kandidater uppenbaras kontinuerligt. Några kandidater finns inom fastigheter, andra inom finans respektive medicin, eller annat. Inget är för oss främmande, så länge ett samgående, köp eller samarbete kan vinna våra aktieägares gillande. Vi har en mycket blandad krets av aktieägare och de flesta är nog mer intresserade av en bra affär än någon speciell verksamhet.
I avvaktan på strukturella engagemang kommer placeringarna tillsvidare att inriktas på främst kortsiktiga likvida placeringar för att upprätthålla den finansiella handlingsfriheten.
Jag citerar vår ordförande Claes Werkell: "Såsom en förtydligande sammanfattning vill jag kanske uttrycka det så här: Vi tittar brett över företagssverige och letar efter rätt partner. Vi hoppas kunna göra ett köp eller annat samarbete, som kan glädja aktieägarna. Vårt mål är att liera oss med ett spännande företag som kan tillföra Havsfrun något värdefullt. Men det finns naturligtvis en gräns för vad vi kan åstadkomma, i alla fall på kort sikt, så även om vi är optimistiska måste vi också vara realistiska. Det är så vi arbetar."
Jonas Israelsson VD
För definitioner se bolagets hemsida www.havsfrun.se/definitioner-till-nyckeltal.
Substansvärdet per aktie ökade med 2,7 % under perioden 1 januari – 31 mars 2021 (samma period föregående år minskade 14,5 %). Den 31 mars 2021 beräknas det totala substansvärdet till 160,2 MSEK (163,7 MSEK) motsvarande 13,23 kr per aktie (13,52 kr per aktie). Utdelning för räkenskapsåret 2020 om 1,50 kr per aktie, sammanlagt 18,2 MSEK, utbetalades den 28 april 2021.
Aktiv fondportfölj1) ökade med 14,0 % under perioden 1 januari – 31 mars 2021. Under samma period ökade HFRI Fund of Funds Index (den globala hedgefondmarknaden) ökade med 2,4 % och MSCI AC World Index (den globala aktiemarknaden) ökade med 4,5 %.
Den 31 mars 2021 uppgick Aktiv fondportfölj till ett värde om 43,7 MSEK (111,2 MSEK) varav placeringar i aktier och aktiefonder uppgick till 43,6 MSEK och placeringar i hedgefonder uppgick till 0,1 MSEK. Investeringsgraden uppgick till 27,3 % (67,9 %). Den 31 mars 2021 uppgick Avvecklingsportföljen2) till ett värde om 5,8 MSEK (7,1 MSEK), motsvarande 3,6 % (4,4 %) av det totala substansvärdet. Av det sammanlagda värdet av den totala investeringsportföljen var 36,2 MSEK bekräftade värden, 7,4 MSEK var av fondbolagen beräknade värden och 5,9 MSEK var av bolaget beräknade värden.
B-aktiens totalavkastning under perioden 1 januari - 31 mars 2021 uppgick till 34,1 % (-10,7 %). Den 31 mars 2021 var börskursen på Havsfruns B-aktie 27,50 kr (15,80 kr). B-aktien värderades på balansdagen med en premie om 107,9 % (premie 16,9 %) i förhållande till substansvärdet.
Placeringar i utländsk valuta neutraliseras normalt genom valutaterminer, vilket medför att substansutvecklingen inte påverkas i någon väsentlig omfattning av valutakursförändringar. Vid utgången av första kvartalet uppgick placeringar, likvida medel och fordringar i utländsk valuta till ett värde om 38,0 MSEK varav 8,1 MSEK var neutraliserade genom valutaterminer. Bolaget har för närvarande valt att inte neutralisera aktieplaceringarna i utländsk valuta.
Koncernens resultat under perioden 1 januari - 31 mars 2021 uppgick till 4,2 MSEK (-27,9 MSEK) motsvarande 0,34 kr per aktie (-2,30 kr per aktie).
Den 31 mars 2021 uppgick likvida medel (kassa och bank) i koncernen till 109,3 MSEK (35,3 MSEK) och soliditeten var 99,2 % (96,1 %). Koncernen hade en balansomslutning per 31 mars 2021 om 161,5 MSEK (170,3 MSEK), varav eget kapital uppgick till 160,2 MSEK (163,7 MSEK). Under första kvartalet gjordes inga investeringar i maskiner och inventarier.
Bolagets väsentliga risker beskrivs i årsredovisningen 2020 på sidorna 38-41. Inga väsentliga förändringar har uppstått därefter.
Utöver de transaktioner i form av ersättningar och löner till styrelsen och ledande befattningshavare har inga transaktioner med närstående skett.
Pandemins direkta påverkan på bolagets reguljära verksamhet är låg. Det löpande arbetet med att utvärdera nya placeringar och samarbeten, förädla befintlig portfölj och hantera bolagets administration bedrivs som tidigare. Bolaget har en stark finansiell ställning.
Mot bakgrund av den pågående Covid-19 pandemin samt myndigheternas föreskrifter och råd, genomfördes årsstämman utan fysik närvaro av aktieägarne och enbart genom förhandsröstning (s.k. poströstning) med stöd av tillfälliga lagrregler.
Utdelning för verksamhetsåret 2020 lämnas med 1,50 kr per aktie. Avstämningsdag var den 23 april 2021 och utbetalning skedde genom Euroclear Sweden AB:s försorg den 28 april 2021.
För tiden fram till utgången av årsstämman 2022 beslutades det om omval av styrelseledamöterna Claes Werkell, Håkan Gartell och Christian Luthman samt nyval av John CF Tengberg till styrelseledamot. Till styrelsens ordförande omvaldes Claes Werkell. Till revisor omvaldes, för tiden fram till utgången av årsstämman 2022, BDO Mälardalen AB.
Årsstämman beviljade styrelseledamöterna, styrelsesuppleanten och verkställande direktören ansvarsfrihet för räkenskapsåret 2020.
Delårsrapport Q1 2021 5 1)Avkastning på bolagets placeringar i SEK före bolagets omkostnader, exklusive resultatet från valutakurspåverkan på bolagets placeringar. 2) För information om bolagets Avvecklingsportfölj se under rubriken Värderingsteknik på sid 11. För definitioner se bolagets hemsida www.havsfrun.se/ definitioner-till-nyckeltal.
Årsstämman godkände den av styrelsen upprättade rapporten om ersättning till ledande befattningshavare.
Styrelsen bemyndigades att intill nästa årsstämma ingå avtal om byte av avkastningen på räntebärande medel mot avkastningen på Havsfrun-aktien. Motparten i avtalet skall erbjuda de aktier som ligger till grund för avtalet till inlösen. Sammanlagt högst 2 500 000 aktier skall kunna inlösas till marknadspris. Beslut om inlösen ska fattas av kommande bolagsstämma.
Styrelsen bemyndigades att, vid ett eller flera tillfällen och längst intill årsstämman 2022, besluta att bolagets aktiekapital skall ökas med högst 25 000 000 kronor genom nyemission av högst 5 000 000 inlösenbara aktier av serie C. Emission skall kunna ske med eller utan avvikelse från aktieägarnas företrädesrätt. Emissionskursen för aktie av serie C skall motsvara den på aktien belöpande och av bolaget beräknade andelen av Havsfrun-koncernens substansvärde, såsom detta framgår av det senast offentliggjorda pressmeddelandet därom innan teckning av aktie av serie C sker. Syftet med bemyndigandet och skälet till avvikelsen från aktieägarnas företrädesrätt är att styrelsen önskar åstadkomma en ökning av det förvaltade kapitalet och därmed sammanhängande stordriftsfördelar.
Årsstämman beslutade att ändra bolagsordningen i enlighet med styrelsens förslag till beslut, innefattande vissa redaktionella ändringar samt möjlighet för styrelsen att samla in fullmakter samt besluta om poströstning och utomståendes närvaro vid bolagsstämma.
Styrelsens policy är att framöver försöka hålla en rimligt jämn och stabil utdelning som långsiktigt och genomsnittligt följer substansutvecklingen. Havsfrun lämnar inte någon resultatprognos för 2021, men har som mål att lämna utdelning i enlighet med utdelningspolicyn.
All information som publicerats av Havsfrun finns på www. havsfrun.se. För att löpande erhålla bolagets finansiella rapporter och pressmeddelanden via e-post erbjuder bolaget en prenumerationstjänst som finns tillgänglig på bolagets hemsida eller genom att kontakta bolaget.
Tryckta årsredovisningar och delårsrapporter distribueras per post till de som begär det. Enstaka beställningar kan göras på bolagets hemsida eller genom att kontakta bolaget.
Claes Werkell, styrelseordförande, telefon: 08-506 777 00 Jonas Israelsson, VD, telefon: 08-506 777 40
Havsfrun Investment AB Nybrogatan 6, 114 34 Stockholm Telefon: 08-506 777 00 E-post: [email protected] Hemsida: www.havsfrun.se
Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att delårsrapporten ger en rättvisande översikt av koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver de väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som de företag som ingår i koncernen står inför.
Stockholm den 29 april 2021
HAVSFRUN INVESTMENT AB
Jonas Israelsson VD
Informationen lämnades för offentliggörande den 29 april 2021 klockan 11.30 (CET).
| KONCERNEN | 2021 | 2020 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 1/1-31/3 | 1/1-31/3 | 1/1-31/12 | 1/1-31/12 | 1/1-31/12 | 1/1-31/12 | |
| Totalt substansvärde, KSEK | 160 162 | 163 657 | 155 992 | 191 520 | 205 714 | 240 631 |
| Substansvärde per aktie, kr | 13,23 | 13,52 | 12,89 | 15,82 | 16,99 | 19,88 |
| Utdelning per aktie, kr | 1,50* | 1,50* | 1,50 | 1,50 | 1,50 | 1,50 |
| Total utdelning, KSEK | 18 159 | 18 159 | 18 159 | 18 159 | 18 159 | 18 159 |
| Substanvärdets utveckling per aktie, %** | 2,7 % | -14,5 % | -9,1 % | 1,9 % | -7,0 % | -0,5 % |
| Börsvärde, KSEK | 332 913 | 191 274 | 248 172 | 214 275 | 205 196 | 232 434 |
| Börskurs vid periodens slut (B-aktien), kr | 27,50 | 15,80 | 20,50 | 17,70 | 16,95 | 19,20 |
| Periodens högsta kurs (B-aktien), kr | 27,50 | 20,40 | 21,20 | 19,90 | 19,95 | 21,60 |
| Periodens lägsta kurs (B-aktien), kr | 20,50 | 15,00 | 14,50 | 16,30 | 16,45 | 18,50 |
| Totalavkastning (B-aktien), % | 34,1 % | -10,7 % | 24,3 % | 13,3 % | -3,9 % | 4,5 % |
| Direktavkastning, % | 5,5 % | 9,5 % | 7,3 % | 8,5 % | 8,8 % | 7,8 % |
| Substansrabatt (+), premium (-), % | -107,9 % | -16,9 % | -59,1 % | -11,9 % | 0,3 % | 3,4 % |
| Omsatt antal B-aktier, st | 1 186 824 | 522 168 | 2 591 089 | 982 655 | 1 018 287 | 1 182 049 |
| Omsättningshastighet, % | 9,8 % | 4,3 % | 21,4 % | 8,1 % | 8,4 % | 9,8 % |
| Antal aktier (A- och B-aktier), st | 12 105 940 | 12 105 940 | 12 105 940 | 12 105 940 | 12 105 940 | 12 105 940 |
| Genomsnittligt antal aktier (A- och B-aktier), st | 12 105 940 | 12 105 940 | 12 105 940 | 12 105 940 | 12 105 940 | 12 105 940 |
| Aktiekapital, KSEK | 60 530 | 60 530 | 60 530 | 60 530 | 60 530 | 60 530 |
| Antal aktieägare, st | 7 368 | 2 955 | 5 322 | 2 594 | 2 410 | 2 280 |
| Periodens resultat, KSEK | 4 170 | -27 863 | -17 369 | 3 965 | -16 758 | -1 322 |
| Resultat per aktie, kr | 0,34 | -2,30 | -1,43 | 0,33 | -1,38 | -0,11 |
| Skuldsättningsgrad, % | - | - | - | - | - | - |
| Soliditet, % | 99,2 % | 96,1 % | 99,2 % | 98,6 % | 98,7 % | 98,4 % |
*Styrelsens förslag till utdelning
**Substansvärdets förändring inklusive återlagd utdelning
För definitioner se bolagets hemsida www.havsfrun.se/definitioner-till-nyckeltal.
Havsfruns koncernredovisning för perioden 1 januari - 31 mars 2021 har, liksom årsbokslutet för 2020, upprättats i enlighet med International Financial Reporting Standards (IFRS), sådana de antagits av EU.
Denna delårsrapport för koncernen har upprättats enligt IAS 34 Delårsrapportering och tillämpliga bestämmelser i årsredovisningslagen.
De finansiella rapporterna för moderbolaget Havsfrun Investment AB har upprättats i enlighet med årsredovisningslagen samt rekommendationen RFR2 Redovisning för juridiska personer och uttalanden utgivna av Rådet för finansiell rapportering. Tillämpade redovisningsprinciper och beräkningsgrunder är oförändrade från dem som tillämpades vid upprättandet av års- och koncernredovisning för räkenskapsåret 2020.
| KSEK | 2021 1/1-31/3 |
2020 1/1-31/3 |
2020 1/1-31/12 |
|---|---|---|---|
| Värdeförändringar värdepapper | 5 826 | -25 843 | -9 656 |
| Nedskrivning/reversering av nedskrivningar av avvecklingsportföljen | 63 | 6 | 326 |
| Administrationsomkostnader och avskrivningar | -1 730 | -1 984 | -7 895 |
| Rörelseresultat | 4 159 | -27 821 | -17 225 |
| Ränteintäkter | - | - | 10 |
| Räntekostnader | 11 | -41 | -154 |
| Finansnetto | 11 | -41 | -144 |
| Resultat före skatt | 4 170 | -27 863 | -17 369 |
| Skatt på periodens resultat | - | - | - |
| Periodens resultat | 4 170 | -27 863 | -17 369 |
| Resultat per aktie före och efter utspädning, kr | 0,34 | -2,30 | -1,43 |
| Antal aktier i genomsnitt | 12 105 940 | 12 105 940 | 12 105 940 |
| 2020 | 2019 | 2020 | |
|---|---|---|---|
| KSEK | 1/1-31/3 | 1/1-31/3 | 1/1-31/12 |
| Periodens resultat | 4 170 | -27 863 | -17 369 |
| Övrigt totalresultat | - | - | - |
| Periodens totalresultet | 4 170 | -27 863 | -17 369 |
| Periodens totalresultat hänförligt till moderbolagets aktieägare | 4 170 | -27 863 | -17 369 |
| 2021 | 2020 | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| KSEK | I | IIII | III | II | I |
| Värdeförändringar värdepapper* | 5 889 | 6 061 | 4 581 | 5 865 | -25 837 |
| Resultat före skatt | 4 170 | 4 000 | 2 719 | 3 776 | -27 863 |
| Periodens resultat | 4 170 | 4 000 | 2 719 | 3 776 | -27 863 |
| Resultat per aktie, kr | 0,34 | 0,33 | 0,22 | 0,31 | -2,30 |
*Inklusive nedskrivning/reversering av nedskrivningar av avvecklingsportföljen
| KSEK | 2021-03-31 | 2020-03-31 | 2020-12-31 |
|---|---|---|---|
| TILLGÅNGAR | |||
| Anläggningstillgångar | |||
| Nyttjanderätt | - | 1 077 | - |
| Inventarier | 42 | 53 | 45 |
| Summa anläggningstillgångar | 42 | 1 130 | 45 |
| Omsättningstillgångar | |||
| Övriga kortfristiga fordringar | 1 922 | 14 916 | 1 805 |
| Skattefordringar | 162 | 185 | 103 |
| Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter | 459 | 430 | 196 |
| Valutaterminer | 24 | - | 566 |
| Finansiella placeringar* | 49 506 | 118 334 | 47 881 |
| Kassa och bank | 109 344 | 35 324 | 106 704 |
| Summa omsättningstillgångar | 161 437 | 169 189 | 157 255 |
| SUMMA TILLGÅNGAR | 161 459 | 170 320 | 157 299 |
| EGET KAPITAL OCH SKULDER | |||
| Eget kapital | |||
| Aktiekapital | 60 530 | 60 530 | 60 530 |
| Övrigt tillskjutet kapital | 16 150 | 16 150 | 16 150 |
| Balanserade vinstmedel inklusive periodens resultat | 83 483 | 86 978 | 79 313 |
| Eget kapital | 160 162 | 163 657 | 155 992 |
| Kortfristiga skulder | |||
| Leasingskuld | - | 697 | - |
| Valutaterminer | - | 4 328 | - |
| Leverantörsskulder | 216 | 309 | 152 |
| Övriga skulder | 111 | 98 | 206 |
| Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter | 969 | 1 230 | 949 |
| Summa kortfristiga skulder | 1 296 | 6 662 | 1 307 |
| SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER | 161 458 | 170 320 | 157 299 |
* Av de finansiella placeringarnas värde per den 31 mars 2021 har bolaget bedömt att 5,8 MSEK förväntas bli realiserade efter mer än 12 månader
| KSEK | Aktiekapital | Övrigt tillskjutet kapital |
Balanserade vinstmedel inkl. periodens resultat |
Summa |
|---|---|---|---|---|
| Ingående eget kapital 1/1 2021 | 60 530 | 16 150 | 79 313 | 155 992 |
| Periodens resultat | - | - | 4 170 | 4 170 |
| Periodens totalresultat | - | - | 4 170 | 4 170 |
| Utdelning | - | - | - | - |
| Utgående eget kapital 31/3 2021 | 60 530 | 16 150 | 83 483 | 160 162 |
| Ingående eget kapital 1/1 2020 | 60 530 | 16 150 | 114 841 | 191 520 |
| Periodens resultat | - | - | -27 863 | -27 863 |
| Periodens totalresultat | - | - | -27 863 | -27 863 |
| Utdelning | - | - | - | - |
| Utgående eget kapital 31/3 2020 | 60 530 | 16 150 | 86 978 | 163 657 |
| 31/3 2021 | 31/3 2020 | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| MSEK | Nivå 1 | Nivå 2 | Nivå 3 | Nivå 1 | Nivå 2 | Nivå 3 |
| Finansiella placeringar* | 43,7 | 5,8 | - | 111,2 | 7,1 | - |
| Övriga kortfristiga fordringar** | 1,9 | - | - | 14,9 | - | - |
| Valutaterminer | 0,0 | - | - | -4,3 | - | - |
| Summa | 45,6 | 5,8 | - | 121,8 | 7,1 | - |
*Av de finansiella placeringarnas värde per 31 mars 2021 har bolaget bedömt att 5,8 MSEK förväntas bli realiserade efter mer än 12 månader. Aktiv fondportfölj placeras i Nivå 1 och Avvecklingsportföljen3) placeras i Nivå 2. **Fordringar på avyttrade finansiella placeringar
Noterade priser (ojusterade) på aktiva marknader för identiska tillgångar eller skulder. Dess priser grundas på indata från fonderna i investeringsportföljen och dess reviderade värden, dvs indata som är observerbara.
Andra indata än noterade priser som ingår i Nivå 1 som är observerbara för tillgången eller skulden antingen direkt (det vill säga som priser) eller indirekt (det vill säga härledda från priser). Dock har tillgångar i värderingsnivå 2, "fonder med ansträngd likviditetsrisk där prognostiserade utbetalningar utförts", en försiktigare bedömning skett av värdena, utifrån erfarenheter av historiska prognoser. Havsfrun gör därför individuella bedömningar på dessa illikvida poster och redovisar dessa till ett lägre värde än den observerade
indatan, då fonderna historiskt har justerat ned prognoserna avseende att honorera utbetalningarna. Grunden har varit en försiktig bedömning av observerbara indata för värderingsnivå 2, då fonderna ej kunnat honorera dessa indata vid senare tillfällen. För ytterligare redogörelse om fonder under avveckling se fotnot 3 nedan.
Indata för tillgången eller skulden som inte bygger på observerbara marknadsdata (inte observerbara indata).
3) Fonder under avveckling (Avvecklingsportföljen) är de fonder till vilka Havsfrun anmält krav på utträde främst under år 2008 men trots stipulerad anmälan och rätt till utträde har dessa fonder ännu inte haft tillräckligt god likviditet för att lösa ut Havsfrun. Innehaven i dessa fonder är illikvida och utträden kan bara effektueras successivt i takt med att underliggande tillgångar likvideras. Havsfrun erhåller månadsvis bekräftade eller beräknade värden från samtliga fonder i Avvecklingsportföljen enligt för fonderna föreskrivna regelverk, dvs. US GAAP eller IFRS. Havsfrun uppskattar förväntat värde ifall sådant ej inkommit vid rapporttillfälle. Sålunda värderad skulle Avvecklingsportföljens värde per den 31 mars 2021 vara 6,2 MSEK. Av Avvecklingsportföljens värde var vid utgången av första kvartalet 2021 6,2 MSEK av bolaget bolaget beräknade värden. Havsfrun har emellertid också en självständig bedömningsplikt enligt föreskrifterna i IFRS-reglerna, och har i dagens osäkra marknadsläge därvid självständigt bedömt det samlade marknadsvärdet på Avvecklingsportföljen till 5,8 MSEK (motsvarande 3,6 % av det totala substansvärdet) per den 31 mars 2021. Detta bedömda marknadsvärde baseras på en nedskrivning av Avvecklingsportföljens framtida värde diskonterat till en nusumma. Nedskrivningen motsvarar en av Havsfrun uppskattad framtida årlig avkastning om för närvarande -3,5 % fram till respektive fonds förväntade utbetalningstillfälle. Denna procentsats utgör Avvecklingsportföljens historiska (negativa) avkastning sedan 2008. Det förväntade framtida värdet diskonteras därefter med en diskonteringsränta motsvarande räntan för svenska statsobligationer med likadan löptid med ett påslag om 2 procentenheter. Detta innebär en nedskrivning om 0,4 MSEK per den 31 mars 2021, vilken är bokförd under finansiella placeringar. Resultatpåverkande del för perioden 1 januari - 31 mars 2021 om 0,6 KSEK är bokförd under resultat från förvaltningsverksamheten. För de fall räntan på svenska statsobligationer stiger med 2 procentenheter från nuvarande nivå ökar nedskrivningen av Avvecklingsportföljen med 0,2 MSEK, motsvarande 0,1 % av bolagets totala substansvärde. För de fall fondernas förväntade utbetalningstillfällen skjuts fram med ytterligare 12 månader ökar nedskrivningen av Avvecklingsportföljen med 0,3 MSEK, motsvarande 0,2 % av bolagets totala substansvärde. Bolaget uppskattar att inga återbetalningar från fonderna i Avvecklingsportfölj kommer att ske under år 2021. Under det första kvartalet 2021 har inga återbetalningar från fonderna i Avvecklingsportföljen skett.
| KSEK | 2021 1/1-31/3 |
2020 1/1-31/3 |
2020 1/1-31/12 |
|---|---|---|---|
| Den löpande verksamheten | |||
| Rörelseresultat | 4 159 | -27 821 | -17 225 |
| Justering för poster som inte ingår i kassaflödet | |||
| Ökning (-)/minskning (+) av valutaterminer (tillgångar) | 542 | 2 573 | 2 007 |
| Ökning (+)/minskning (-) av valutaterminer (skulder) | - | 4 328 | - |
| Ökning (-)/minskning (+) av värdeförändringar kortfristiga placeringar | -1 689 | 15 734 | 36 019 |
| Avskrivningar nyttjanderätter | - | 359 | 1 436 |
| 3 012 | -4 827 | 22 237 | |
| Erhållna räntor | - | - | 10 |
| Erlagda räntor | 11 | -41 | -154 |
| Betald skatt | -59 | 51 | 133 |
| -48 | 9 | -11 | |
| Kassaflöde från den löpande verksamheten | |||
| före förändringar i rörelsekapitalet | 2 965 | -4 818 | 22 226 |
| Förändringar i rörelsekapitalet | |||
| Ökning (-)/minskning (+) av rörelsefordringar | -380 | 1 181 | 14 963 |
| Ökning (-)/minskning (+) av kortfristiga placeringar | 64 | 15 654 | 65 822 |
| Ökning (+)/minskning (-) av rörelseskulder | -11 | 128 | -202 |
| -328 | 16 962 | 80 582 | |
| Kassaflöde från den löpande verksamheten | 2 637 | 12 144 | 102 808 |
| Investeringsverksamheten | |||
| Investeringar i materiella anläggningstillgångar | 3 | -53 | -45 |
| Kassaflöde från investeringsverksamheten | 3 | -53 | -45 |
| Finansieringsverksamheten | |||
| Återbetalning av leasingskuld | - | -374 | -1 508 |
| Utbetald utdelning | - | - | -18 159 |
| Kassaflöde från finansieringsverksamheten | - | -374 | -19 667 |
| Periodens kassaflöde | 2 640 | 11 717 | 83 096 |
| Likvida medel vid periodens början | 106 704 | 23 608 | 23 608 |
| Likvida medel vid periodens slut | 109 344 | 35 324 | 106 704 |
| KSEK | 2021 1/1-31/3 |
2020 1/1-31/3 |
2020 1/1-31/12 |
|---|---|---|---|
| Värdeförändringar värdepapper | 5 826 | -25 843 | -9 656 |
| Nedskrivning/reversering av nedskrivningar av avvecklingsportföljen | 63 | 6 | 326 |
| Administrationsomkostnader och avskrivningar | -1 730 | -2 006 | -7 983 |
| Rörelseresultat | 4 159 | -27 844 | 17 313 |
| Ränteintäkter | - | - | 10 |
| Räntekostnader | 11 | -34 | -138 |
| Finansnetto | 11 | -34 | -128 |
| Resultat före skatt | 4 170 | -27 878 | -17 441 |
| Skatt på periodens resultat | - | - | - |
| Periodens resultat | 4 170 | -27 878 | -17 441 |
| Resultat per aktie före och efter utspädning, kr | 0,34 | -2,30 | -1,44 |
| Antal aktier i genomsnitt | 12 105 940 | 12 105 940 | 12 105 940 |
| 2021 | 2020 | 2020 | |
|---|---|---|---|
| KSEK | 1/1-31/3 | 1/1-31/3 | 1/1-31/12 |
| Periodens resultat | 4 170 | -27 878 | -17 441 |
| Övrigt totalresultat | - | - | - |
| Periodens totalresultet | 4 170 | -27 878 | -17 441 |
| Periodens totalresultat hänförligt till moderbolagets aktieägare | 4 170 | -27 878 | -17 441 |
| KSEK | 2021-03-31 | 2020-03-31 | 2020-12-31 |
|---|---|---|---|
| TILLGÅNGAR | |||
| Anläggningstillgångar | |||
| Andelar i koncernföretag | 14 645 | 14 645 | 14 645 |
| Inventarier | 42 | 53 | 45 |
| Summa anläggningstillgångar | 14 687 | 14 698 | 14 689 |
| Omsättningstillgångar | |||
| Övriga kortfristiga fordringar | 1 922 | 14 916 | 1 805 |
| Skattefordringar | 162 | 185 | 103 |
| Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter | 459 | 867 | 196 |
| Valutaterminer | 24 | - | 566 |
| Finansiella placeringar* | 49 506 | 118 334 | 47 881 |
| Kassa och bank | 109 342 | 35 322 | 106 702 |
| Summa omsättningstillgångar | 161 415 | 169 624 | 157 253 |
| SUMMA TILLGÅNGAR | 176 102 | 184 322 | 171 942 |
| EGET KAPITAL OCH SKULDER | |||
| Bundet eget kapital kapital | |||
| Aktiekapital | 60 530 | 60 530 | 60 530 |
| Reservfond | 33 068 | 33 068 | 33 068 |
| Summa bundet eget kapital | 93 597 | 93 597 | 93 597 |
| Fritt eget kapital | |||
| Överkursfond | 4 968 | 4 968 | 4 968 |
| Balanserade vinstmedel | 57 427 | 93 027 | 74 868 |
| Periodens resultat | 4 170 | 27 878 | -17 441 |
| Summa fritt eget kapital | 66 565 | 70 117 | 62 395 |
| Summa eget kapital | 160 162 | 163 714 | 155 992 |
| Kortfristiga skulder | |||
| Valutaterminer | - | 4 328 | - |
| Leverantörsskulder | 216 | 309 | 152 |
| Skulder till koncernföretag | 14 643 | 14 643 | 14 643 |
| Övriga skulder | 111 | 98 | 206 |
| Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter | 969 | 1 230 | 949 |
| Summa kortfristiga skulder | 15 939 | 20 608 | 15 950 |
| SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER | 176 102 | 184 322 | 171 942 |
* Av de finansiella placeringarnas värde per den 31 mars 2021 har bolaget bedömt att 5,8 MSEK förväntas bli realiserade efter mer än 12 månader
Revisorsrapport över översiktlig granskning av finansiell delårsinformation (delårsrapport) upprättad i enlighet med IAS 34 och 9 kap. årsredovisningslagen (1995:1554)
Revisorsrapport över översiktlig granskning av finansiell delårsinformation (delårsrapport) upprättad i enlighet med IAS 34 och 9 kap. årsredovisningslagen (1995:1554)
Vi har utfört en översiktlig granskning av den finansiella delårsinformationen i sammandrag (delårsrapport) för Havsfrun Investment AB (org. nr. 556311-5939) per 31 mars 2021 och den tremånadersperiod som slutade per detta datum. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att upprätta och presentera denna delårsrapport i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen. Vårt ansvar är att uttala en slutsats om denna delårsrapport grundad på vår översiktliga granskning.
Vi har utfört vår översiktliga granskning i enlighet med International Standard on Review Engagements ISRE 2410 Översiktlig granskning av finansiell delårsinformation utförd av företagets valda revisor. En översiktlig granskning består av att göra förfrågningar, i första hand till personer som är ansvariga för finansiella frågor och redovisningsfrågor, att utföra analytisk granskning och att vidta andra översiktliga granskningsåtgärder. En översiktlig granskning har en annan inriktning och en betydligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt ISA och god revisionssed i övrigt har.
De granskningsåtgärder som vidtas vid en översiktlig granskning gör det inte möjligt för oss att skaffa oss en sådan säkerhet att vi blir medvetna om alla viktiga omständigheter som skulle kunna ha blivit identifierade om en revision utförts. Den uttalade slutsatsen grundad på en översiktlig granskning har därför inte den säkerhet som en uttalad slutsats grundad på en revision har.
Grundat på vår översiktliga granskning har det inte kommit fram några omständigheter som ger oss anledning att anse att delårsrapporten inte, i allt väsentligt, är upprättad för koncernens del i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen.
Stockholm den 29 april 2021
BDO Mälardalen AB
Carl-Johan Kjellman Auktoriserad revisor
Building tools?
Free accounts include 100 API calls/year for testing.
Have a question? We'll get back to you promptly.