Elanders

Annual Report • Feb 3, 2022

BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 2021

Global solutions from end to end

AND BEYOND ...

Elanders är ett globalt logistikföretag som erbjuder ett brett tjänsteutbud av integrerade lösningar inom supply chain management.

Verksamheten bedrivs huvudsakligen genom två affärsområden, Supply Chain Solutions och Print & Packaging Solutions. Hållbarhetsaspekter genomsyrar Elanders arbete i alla led. I grund och botten handlar hela Elanders verksamhet om att optimera kundernas varuflöden. På så sätt kan kostnader minimeras samtidigt som klimatavtrycket reduceras.

Koncernen har cirka 7 000 anställda och verksamhet i ett 20-tal länder på fyra kontinenter. De viktigaste marknaderna utgörs av Kina, Singapore, Storbritannien, Sverige, Tyskland och USA. De största kunderna är verksamma inom branscherna Automotive, Electronics, Fashion & Lifestyle, Health Care & Life Science och Industrial.

Innehåll

• 3 Bulletpoints
• 4 Koncernchefens kommentar
• 5 Koncernen
• 9 Moderbolaget
• 9 Övrig information
• 11 Koncernens finansiella rapporter
• 19 Kvartalsdata
• 20 Flerårsöversikt
• 22 Avstämning alternativa nyckeltal
• 25 Moderbolagets finansiella rapporter 27 Ekonomiska definitioner

Ytterligare information om Elanders finns tillgänglig på vår hemsida, www.elanders.com, eller kan efterfrågas via e-post från info@elanders.com. Frågor kring denna rapport kan ställas till:

Magnus Nilsson Andréas Wikner VD och koncernchef Ekonomidirektör

Tel. 031-750 07 50 Tel. 031-750 07 50

Elanders AB (publ)

(org. nr. 556008-1621) Flöjelbergsgatan 1 C, 431 35 Mölndal Tel. 031-750 00 00

Denna information är sådan information som Elanders AB är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning. Informationen lämnades, genom ovanstående kontaktpersoners försorg, för offentliggörande den 3 februari 2022
kl. 07.30 CET.

NETTOOMSÄTTNING, MKR

NETTOOMSÄTTNING, MKR

JUSTERAD EBITA, MKR

JUSTERAD EBIT, MKR

EBIT, MKR

EBITA, MKR

Helåret 2021

• Omsättningen ökade med 683 Mkr till 11 733 (11 050) Mkr, vilket motsvarade en organisk tillväxt om sju procent.
• Justerad EBITA ökade till 658 (598) Mkr, vilket motsvarade en justerad EBITA-marginal om 5,6 (5,4) procent. Förändrade valutakurser hade en negativ påverkan om 26 Mkr.
• Engångsposter uppgick till –17 (0) Mkr och hänförde sig uteslutande till rådgivningskostnader vid förvärv.
• Resultat före skatt ökade till 482 (414) Mkr. Exklusive engångskostnader ökade resultat före skatt till 499 (414) Mkr, vilket var en förbättring med 21 procent.
• Nettoresultatet ökade till 331 (292) Mkr, motsvarande 9,12 (8,12) kronor per aktie.
• Operativa kassaflödet uppgick till –105 (1 783) Mkr, varav förvärv utgjorde –1 267 (–30) Mkr.
• Styrelsen föreslår en utdelning om 3,60 (3,10) kronor per aktie för 2021.

Fjärde kvartalet 2021

• Omsättningen ökade till 3 364 (2 886) Mkr, vilket motsvarade en organisk tillväxt om fem procent om oförändrade valutakurser används.
• Justerad EBITA uppgick till 244 (256) Mkr, vilket motsvarade en justerad EBITA-marginal om 7,3 (8,9) procent. Förändrade valutakurser hade en negativ påverkan om 3 Mkr.
• Engångsposter uppgick till –16 (0) Mkr och hänförde sig uteslutande till rådgivningskostnader i samband med förvärv.
• Bristen på halvledare fortsatte att medföra störningar i produktionen för flera av koncernens större kunder. Höga fraktpriser samt brister på diverse annat material hade också en negativ påverkan.
• Resultat före skatt uppgick till 181 (211) Mkr. Exklusive engångsposter uppgick resultat före skatt till 198 (211) Mkr.
• Nettoresultatet uppgick till 120 (156) Mkr, motsvarande 3,28 (4,33) kronor per aktie.
• Operativa kassaflödet uppgick till –680 (693) Mkr, varav förvärv utgjorde –1 153 (–30) Mkr.
• I november förvärvades 80 procent av aktierna i det amerikanska företaget Bergen Shippers Corp ("Bergen Logistics"). Bergen Logistics är specialiserade på kontraktslogistiktjänster för kundsegmentet Fashion & Lifestyle. I november förvärvades även samtliga aktier i det nederländska tekniklogistikföretaget Eijgenhuijsen.
• Under andra halvan av januari 2022 har sjukskrivningstalen ökat kraftigt i Europa, p g a en stor spridning av covid-19 (omikron). Det är i dagsläget svårt att bedöma konsekvenserna av detta.

FINANSIELL ÖVERSIKT

		Helår	Fjärde kvartalet
	2021	2020	2021	2020
Nettoomsättning, Mkr	11 733	11 050	3 364	2 886
EBITDA, Mkr	1 468	1 431	456	466
EBITA, Mkr 1)	641	598	228	256
EBITA justerad, Mkr 1) 3)	658	598	244	256
EBITA-marginal, % 1)	5,5	5,4	6,8	8,9
EBITA-marginal justerad, % 1) 3)	5,6	5,4	7,3	8,9
Resultat före skatt, Mkr	482	414	181	211
Resultat efter skatt, Mkr	331	292	120	156
Resultat per aktie, kr	9,12	8,12	3,28	4,33
Operativt kassaflöde, Mkr	–105	1 783	–680	693
Nettoskuld, Mkr	5 249	2 854	5 249	2 854
Nettoskuld/EBITDA, ggr 2)	3,6	2,0	2,9	1,5
Nettoskuld/EBITDA exkl. IFRS 16, ggr 2)	3,3	1,5	2,4	1,0

1) EBITA avser rörelseresultat ökat med avskrivningar på tillgångar identifierade vid förvärv.

2) Avkastningsmåtten är annualiserade (resultatet är omräknat för att motsvara en tolvmånadersperiod).

3) Engångsposter har exkluderats i de justerade måtten.

KONCERNCHEFENS KOMMENTAR

Även om fjärde kvartalet var utmanande med halvledarbrist samt höga frakt- och materialkostnader lyckades vi uppvisa en klar förbättring mot tredje kvartalet. Avslutningen på året gjorde också att det blev vårt bästa år någonsin. Vi kunde även visa en fortsatt stark organisk tillväxt, främst driven av vår europeiska supply chain-verksamhet. Den underliggande efterfrågan hos våra kunder är alltjämt stark och den ökande andelen e-handel fortsätter att driva tillväxt inom logistiktjänster.

Under förgående år skedde det en rejäl återhämtning under andra halvåret efter nedstängningarna i början av pandemin. Liksom tidigare kvartal i år hade flera av kunderna inom Automotive, Electronics och Industrial under fjärde kvartalet fortsatt stora störningar i sin produktion, vilket skapar en oregelbundenhet i deras efterfrågan. Vad gäller de ökade frakt- och materialkostnaderna har vi nu successivt börjat få igenom prishöjningar hos våra kunder.

Under fjärde kvartalet fortsatte tillväxten i Europa inom Fashion & Lifestyle. En hög efterfrågan inom e-handel och även ökade leveranser till detaljhandeln låg bakom detta. Vi ser en fortsatt väldigt hög aktivitet på kundsidan, framför allt gällande e-handelslösningar för Fashion & Lifestyle-kunder och print on demand-uppdrag från onlineprint-företag. Positivt är också att majoriteten av våra kunder fortsätter att se en väldigt stabil underliggande efterfrågan. Det innebär att de kommer att försöka kompensera sitt produktionsbortfall, så fort det blir ordning på materialförsörjningen.

Inom affärsområdet Print & Packaging Solutions minskade vår omsättning för prenumerationsboxar i USA. Det är kopplat till att en av de större kunderna har börjat upphandla sin frakt själva, istället för som tidigare via Elanders. Begränsad tillgång och höga priser på papper påverkade också lönsamheten och försäljningen negativt. Precis som hos flera andra aktörer på marknaden kunde även en minskad efterfrågan ses på fotoböcker, kalendrar och andra liknande produkter. Minskat resande och färre semesterminnen tros ligga bakom detta. Trots utmaningarna presterade Print & Packaging Solutions ett av sina bästa år någonsin!

Vi fortsätter annars att satsa inom de områden som vi har identifierat som tillväxtområden, såsom Fashion & Lifestyle, e-handel, Life Cycle Management och onlineprint. De två förvärv som gjorts under kvartalet är bra exempel på detta. Det amerikanska företaget Bergen Logistics är specialiserade på kontraktslogistik för Fashion & Lifestyle-kunder och hjälper dessa med bland annat deras e-handel. Bergen Logistics kommer också att ge oss en helt annan plattform i Nordamerika och vi kan nu på allvar hjälpa våra europeiska och asiatiska kunder att etablera sig på den amerikanska marknaden. Eijgenhuijsen är verksamma inom Life Cycle Management och erbjuder specialtransporter och installationstjänster för känslig teknisk utrustning och gör även återtag av uttjänt utrustning.

Omikronvarianten av covid-19 har spridit sig väldigt fort under januari månad med många insjuknade. Även om symtomen för många av de insjuknade är milda gör karantänsreglerna att antalet sjukskrivningar ökar dramatiskt. Både vi och våra kunder gör vårt bästa för att hantera vakanserna med inhyrd personal, men det resulterar i merkostnader. Det är i dagsläget svårt att bedöma de totala ekonomiska konsekvenserna.

Det gör mig däremot extra glad att vi trots en pågående pandemi, halvledarbrist och andra störningar i den globala försörjningskedjan återigen kan uppvisa vårt resultatmässigt bästa år någonsin. Det visar att vi är på rätt väg!

Magnus Nilsson Verkställande direktör och koncernchef

KONCERNEN

Elanders erbjuder ett brett tjänsteutbud samt helhetslösningar inom supply chain management. Verksamheten bedrivs huvudsakligen genom två affärsområden, Supply Chain Solutions och Print & Packaging Solutions. Koncernen har cirka 7 000 anställda och verksamhet i ett 20-tal länder på fyra kontinenter. De viktigaste marknaderna utgörs av Kina, Singapore, Storbritannien, Sverige, Tyskland och USA. De största kunderna är verksamma inom branscherna Automotive, Electronics, Fashion & Lifestyle, Health Care & Life Science och Industrial.

OMSÄTTNING OCH RESULTAT

Helår

Nettoomsättningen ökade med 683Mkr till 11 733 (11 050)Mkr jämfört med samma period föregående år. Rensat för valutakursrörelser och förvärv ökade omsättningen med sju procent. Den organiska tillväxten drevs främst av den europeiska delen av Supply Chain Solutions. Föregående år påverkades både omsättningen och resultatet positivt av en del engångsaffärer rörande upphandling och försäljning av personlig skyddsutrustning. Efterfrågan från kunderna var fortsatt god under perioden, även om flera kunder hade störningar i sin produktion med anledning av bristen på halvledare och råvaror.

Justerad EBITA, dvs rörelseresultatet justerat för avskrivningar på tillgångar identifierade vid förvärv samt exklusive engångsposter, ökade med 60Mkr till 658 (598)Mkr. Engångsposterna uppgick till –17 (0)Mkr och hänförde sig uteslutande till rådgivningskostnader i samband med förvärv. Med oförändrade valutakurser mot samma period föregående år hade EBITA varit 26Mkr bättre. Resultatförbättringen mot föregående år beror huvudsakligen på förbättrad lönsamhet generellt, men halvledarbristen har påverkat innevarande års resultat negativt. Halvledarbristen har inneburit en oregelbunden beläggning, när kunder stängt eller lagt till nya skift med kort varsel. Dessa störningar påverkade främst kundsegmenten Automotive, Industrial och Electronics.

Antalet kundaktiviteter samt offertförfrågningar fortsätter i övrigt att öka. Inom exempelvis kundsegmentet Fashion & Lifestyle har koncernen behövt tacka nej till flera projekt på grund av kapacitetsbrist. Förvärvet av Bergen Logistics och den plattform som det skapar i Nordamerika för Elanders ger nu koncernen helt andra möjligheter att växa med sina existerande kunder in på den nordamerikanska marknaden.

Fjärde kvartalet

Nettoomsättningen ökade under perioden till 3 364 (2 886)Mkr. Rensat för valutakursrörelser och förvärv ökade omsättningen med fem procent. Den organiska tillväxten kom huvudsakligen från affärsområdet Supply Chain Solutions och var ett resultat av en stor andel köp- och säljaffärer av komponenter, tillväxt inom kundsegmentet Fashion & Lifestyle samt högre fraktpriser.

Kundsegmenten Automotive, Electronics och Industrial hade fortsatt störningar i sin produktion med anledning av halvledarbristen. Detta påverkade resultatet negativt i båda affärsområdena. Justerad EBITA, dvs rörelseresultatet justerat för avskrivningar på tillgångar identifierade vid förvärv samt exklusive engångsposter, uppgick till 244 (256)Mkr. Det motsvarade en EBITA-marginal om

7,3 (8,9) procent. Engångsposterna uppgick till –16 (0)Mkr och hänförde sig uteslutande till rådgivningskostnader i samband med förvärv. Med oförändrade valutakurser mot samma period föregående år hade EBITA varit 3Mkr bättre.

Lönsamheten påverkades även negativt av produktmixen. Den större andelen av köp- och säljaffärer av komponenter samt de högre fraktpriserna för förmedlad frakt drev extra omsättning, men medförde lägre marginal.

Under kvartalet har två förvärv gjorts, Bergen Logistics och Eijgenhuijsen. Båda bolagen ingår i affärsområdet Supply Chain Solutions. I november förvärvades 80 procent av aktierna i Bergen Logistics. Bergen Logistics är specialiserade på kontraktslogistiktjänster för kundsegmentet Fashion & Lifestyle. Under 2021 omsatte bolaget över 100MUSD och EBITDA uppgick till cirka 15MUSD exklusive IFRS 16-effekter. I november förvärvades även samtliga aktier i det nederländska logistikföretaget Eijgenhuijsen. Eijgenhuijsen är verksamma inom Life Cycle Management och erbjuder specialtransporter och installationstjänster för känslig teknisk utrustning och gör även återtag av uttjänt utrustning. Bolaget omsätter cirka 10 MEUR på årsbasis.

Supply Chain Solutions

Elanders är ett av de ledande företagen i världen inom globala lösningar för Supply Chain Management. I tjänsteutbudet ingår bl a ansvar för och optimering av kundernas material- samt informationsflöden, allt från sourcing och procurement kombinerat med lagerhållning till eftermarknadsservice.

Efterfrågan från samtliga kundsegment inom Supply Chain Solutions var fortsatt god under fjärde kvartalet. Den organiska omsättningstillväxten uppgick till sexton procent under kvartalet. Den organiska tillväxten drevs huvudsakligen av en stor andel köp- och säljaffärer av komponenter, högre fraktpriser på förmedlad frakt samt en över lag god efterfrågan.

Kundernas försäljning inom detaljhandeln har börjat återhämta sig och det var fortsatt hög aktivitet i deras e-handel. Bristen på halvledare medförde fortsatta störningar under kvartalet i produktionen och försörjningskedjan hos flera av affärsområdets kunder. Det berörde främst kundsegmenten Automotive, Electronics och Industrial. Fashion & Lifestyle uppvisade dock en stark tillväxt. Störningarna hade en negativ påverkan på affärsområdets resultat, då det

skapade en ojämn beläggning när kunder med kort varsel reducerade eller lade till extra skift. Affärsområdets kvartalsresultat belastades även av engångsposter om –16 (0) Mkr som hänförde sig till rådgivningskostnader vid förvärv.

Med förvärvet av Bergen Logistics får Elanders en helt annan plattform på den nordamerikanska marknaden, framför allt inom Fashion & Lifestyle. Det blir nu lättare att hjälpa koncernens europeiska och asiatiska kunder att etablera sig på marknaden samt att bistå kunder som redan finns där.

	Helår		Fjärde kvartalet
	2021	2020	2021	2020
Nettoomsättning, Mkr	9 204	8 408	2 684	2 114
EBITDA, Mkr	1 200	1 173	353	348
EBITA, Mkr 1)	512	481	162	172
EBITA-marginal, %	5,6	5,7	6,0	8,1
Medelantal anställda	5 041	5 076	5 411	4 881

1) EBITA avser rörelseresultat ökat med avskrivningar på tillgångar identifierade vid förvärv.

ELANDERS | Q4 2021 7

KONCERNEN

Print & Packaging Solutions

Affärsområdet Print & Packaging Solutions erbjuder genom sin innovationskraft och globala närvaro kostnadseffektiva lösningar som kan tillgodose kundernas alla lokala samt globala behov av tryckt material och förpackningar, ofta i kombination med avancerade beställningsplattformar på internet, värdeadderande tjänster och just-in-timeleveranser.

Inom affärsområdet Print & Packaging Solutions minskade omsättningen för den kombinerade tryck- och supply chain-affären i USA avseende prenumerationsboxar. Det är kopplat till att en av de större kunderna har börjat upphandla frakt själva istället för som tidigare via Elanders. Även om prenumerationsboxaffären exkluderas minskade omsättningen organiskt med närmare sju procent. Det är fortfarande en låg efterfrågan på marknadsmaterial på grund av covid-19-pandemin. Lättnader i restriktioner ska på sikt göra det möjligt att återigen hålla olika typer av marknadsaktiviteter, såsom till exempel mässor.

Det har även varit en lägre efterfrågan på fotoböcker, kalendrar och andra liknande produkter under kvartalet. Minskat resande och färre semesterminnen tros ligga bakom detta.

Affärsområdets resultat och lönsamheten påverkades negativt under kvartalet med anledning av ovan faktorer, högre materialkostnader samt materialbrist. Även halvledarbristen

innebar att flera av affärsområdets kunder inom
Automotive och Industrial hade störningar i sin försörjnings
kedja och produktion under kvartalet. Detta i sin tur
medförde ojämn beläggning både hos kunden och dess
underleverantörer, såsom exempelvis Elanders.

I övrigt fortsätter arbetet med att optimera affärsområdets produktionsapparat. Successivt ersätts traditionell offsetkapacitet, som är anpassat för långa serier, med digitaltrycksutrustning. Den sistnämnda ger större flexibilitet och är mer anpassad till kortare serier. Vidare görs fortsatt satsningar inom tillväxtområdet onlineprint, såsom exempelvis förvärvet av Schätzl Druck under tredje kvartalet.

	Helår		Fjärde kvartalet
	2021	2020	2021	2020
Nettoomsättning, Mkr	2 606	2 727	698	792
EBITDA, Mkr	308	291	116	129
EBITA, Mkr 1)	171	153	80	95
EBITA-marginal, %	6,5	5,6	11,4	12,1
Medelantal anställda	1 237	1 174	1 314	1 169

1) EBITA avser rörelseresultat ökat med avskrivningar på tillgångar identifierade vid förvärv.

VÄSENTLIGA HÄNDELSER UNDER PERIODEN

Covid-19-pandemin

Coronaviruset (covid-19) har sedan inledningen av 2020 haft en stor spridning och utvecklats till en pandemi. Åtgärder som vidtagits av olika regeringar för att begränsa spridning av viruset har påverkat den ekonomiska aktiviteten och koncernens verksamhet på olika sätt.

• Många av koncernens kunder har under pandemin tidvis upplevt stora störningar i sin försörjningskedja, vilket påverkat både deras och vår verksamhet negativt. Under 2021 har det endast varit mindre störningar.
• För att mildra effekterna av covid-19-virusets utbrott har koncernen erhållit statligt stöd i vissa av de länder som verksamhet bedrivs i. Under 2021 har Elanders erhållit 2Mkr i stöd, varav 0Mkr i fjärde kvartalet.

Det råder fortsatt en väldigt stor osäkerhet kring hur länge covid-19utbrottet kommer att fortgå, vilket gör att det är svårt att förutse den exakta påverkan det kommande året. Nya virusutbrott på grund av mutationer på viruset och dramatiska åtgärder för begränsa smittspridningen kan få en väsentlig påverkan på koncernens verksamhet.

Halvledarbrist

Halvledarbristen som just nu råder inom vissa branscher har haft en negativ påverkan på koncernens verksamhet. Den skapar en ojämn beläggning i produktionsapparaten när skiftmönster ändras med kort varsel.

Refinansiering

Under året har en refinansiering gjorts av koncernen och ett nytt kreditavtal är på plats. Avtalet löper över tre år med option att förlänga ytterligare ett plus ett år. Motparter i avtalet är två svenska banker och en tysk bank. Det nya avtalet ger koncernen större handlingsfrihet, till exempel vad gäller att göra förvärv.

Förvärv

ReuseIT Sweden AB och ReuseIT Finance AB

I mars 2021 förvärvade Elanders 70 procent av aktierna i ReuseIT Sweden AB och ReuseIT Finance AB ("ReuseIT"). I avtalet finns en tvingande köp- och säljoption som ger Elanders rätt att under år 2025 förvärva resterande aktier i bolaget. Optionen ger även säljarna rätt att sälja resterande aktier till en definierad köpeskilling. ReuseIT omsatte nästan 70Mkr under 2020 och hade god lönsamhet. Bolaget, som konsolideras i affärsområdet Supply Chain Solutions, är specialiserade på att köpa in, säkerhetsradera, renovera, sälja vidare och hyra ut begagnad IT-utrustning.

Detta förvärv samt det tidigare förvärvet av Azalea Global IT AB under 2020 gör Elanders till en ledande aktör på den svenska marknaden inom Renewed Tech. Samtidigt är det en del i en större strategisk satsning kring hållbara tjänster på global nivå.

Köpeskilling och utgifter i samband med förvärvet belastade första kvartalets kassaflöde med cirka 45Mkr.

Schätzl Druck & Medien GmbH & Co. KG

I juli 2021 förvärvade Elanders samtliga aktier i det tyska digitaltryckeriet Schätzl Druck & Medien GmbH & Co. KG ("Schätzl"). Köpeskillingen för aktierna uppgick till 8MEUR på skuldfri basis. Säljaren kan även erhålla en tilläggsköpeskilling som utbetalas 2024, om bolaget fortsätter att utvecklas positivt. Schätzl omsatte under den senaste tolvmånadersperioden cirka 15MEUR med god lönsamhet. Förvärvskostnader i samband med förvärvet uppgick till cirka 1Mkr och bestod huvudsakligen av rådgivningskostnader.

Schätzl, som numera ingår i affärsområdet Print & Packaging Solutions, är specialiserade som underleverantör för olika aktörer inom onlinetryck, som är ett av få områden inom tryck som uppvisar en organisk tillväxt. Elanders är redan idag en väletablerad underleverantör inom detta område. Tillsammans med Schätzl kommer Elanders att bli en av de ledande aktörerna i Europa.

Bergen Shippers Corp.

I november förvärvade Elanders 80 procent av aktierna i det amerikanska företaget Bergen Shippers Corp., som är verksamma under namnet Bergen Logistics. Bergen Logistics är specialiserade på kontraktslogistiktjänster för kundsegmentet Fashion & Lifestyle. Under helåret 2021 omsatte bolaget över 100MUSD och EBITDA uppgick till cirka 15MUSD exklusive IFRS 16-effekter. Bolaget värderades till 155MUSD på skuldfri basis. Det finns en tvingande köp-/säljoption för resterande aktier, som kan utnyttjas från och med 2024. Prissättningen baseras på framtida resultatutveckling. Bergen Logistics konsolideras i affärsområdet Supply Chain Solutions.

Förvärvskostnader uppgick till cirka 15Mkr och bestod huvudsakligen av rådgivningskostnader i samband med förvärvet.

Eijgenhuijsen Exploitatie BV

I november förvärvade Elanders samtliga aktier i Eijgenhuijsen Exploitatie BV och dotterföretaget Eijgenhuijsen Precisievervoer BV (tillsammans "Eijgenhuijsen"). Eijgenhuijsen är verksamma inom Life Cycle Management och erbjuder specialtransporter och installationstjänster för känslig teknisk utrustning och gör även återtag av uttjänt utrustning. Bolaget har en årlig omsättning om cirka 10MEUR. Köpeskillingen för aktierna uppgick till 10MEUR på skuldfri basis. Eijgenhuijsen konsolideras i affärsområdet Supply Chain Solutions.

Förvärvskostnader uppgick till cirka 2Mkr och bestod huvudsakligen av rådgivningskostnader i samband med förvärvet.

INVESTERINGAR OCH AVSKRIVNINGAR

Helår

Periodens nettoinvesteringar uppgick till 1 394 (116)Mkr, varav köpeskillingar avseende förvärv av verksamheter utgjorde 1 267 (30)Mkr. Av- och nedskrivningar uppgick till 888 (885)Mkr.

Fjärde kvartalet

För kvartalet uppgick nettoinvesteringarna till 1 222 (65)Mkr, varav köpeskillingar avseende förvärv av verksamheter utgjorde 1 153 (30)Mkr. Av- och nedskrivningar uppgick till 247 (223)Mkr.

FINANSIELL STÄLLNING, KASSAFLÖDE OCH FINANSIERING Helår

Det operativa kassaflödet för perioden uppgick till –105 (1 783)Mkr, varav köpeskillingar vid förvärv utgjorde –1 267 (–30)Mkr. Minskningen beror huvudsakligen på förvärv samt periodiseringseffekter kring föregående årsskifte.

Nettoskulden ökade till 5 249Mkr jämfört med 2 854Mkr vid ingången av året. Köpeskillingar och skulder i förvärvade bolag bidrog till ökningen med 2 269Mkr.

På rullande tolvmånadersbasis ligger kvoten för nettoskuld/ EBITDA på 3,6 (2,0). Exklusive IFRS 16-effekter är motsvarande kvot 3,3 (1,5) beräknat på en nettoskuld om 2 539 (1 123)Mkr. Justerat för proformaresultat för förvärv och förvärvskostnader är kvoten 2,8.

I koncernens kreditavtal finns finansiella villkor som måste vara uppfyllda för att säkerställa finansieringen. Viktigast är kvoten för nettoskuld/EBITDA, som beräknas exklusive IFRS 16-effekter. Detta villkor var med god marginal uppfyllt per balansdagen.

Fjärde kvartalet

Det operativa kassaflödet uppgick till –680 (693)Mkr, varav köpeskillingar vid förvärv utgjorde –1 153 (–30)Mkr.

PERSONAL

Helår

Medelantalet anställda under perioden var 6 288 (6 260), varav 150 (143) i Sverige. Vid slutet av perioden hade koncernen 7 019 (6 058) anställda, varav 152 (147) i Sverige.

Fjärde kvartalet

Under fjärde kvartalet var medelantalet anställda 6 737 (6 060), varav 153 (148) i Sverige.

MODERBOLAGET

Moderbolaget har utfört koncerngemensamma tjänster. Medelantalet anställda var under perioden 11 (10) och vid slutet av perioden uppgick antalet anställda till 12 (10).

ÖVRIG INFORMATION

ELANDERS ERBJUDANDE

Elanders erbjuder integrerade och kundanpassade lösningar för hantering av hela eller delar av kundens försörjningskedja. Koncernen kan ta ett helhetsansvar för komplexa och globala leveransåtaganden som omfattar bland annat inköp, lager, konfigurering, produktion och distribution. I erbjudandet ingår även hantering av beställningslösningar, betalningsflöden och eftermarknadstjänster för kundernas räkning.

Tjänsterna tillhandahålls av affärsdrivna medarbetare, som med sin expertis och med hjälp av intelligenta IT-lösningar bidrar till utvecklingen av kundernas erbjudande som ofta är helt beroende av effektiva produkt-, komponent- och serviceflöden samt spårbarhet och information. Utöver erbjudandet till B2B-marknaden säljer koncernen även fotoprodukter direkt till konsument via egna varumärken, fotokasten och myphotobook.

MÅL OCH STRATEGI

Elanders övergripande mål är att vara ledande på globala lösningar inom supply chain management med ett integrerat erbjudande i världsklass. Strategin är att verka inom nischer på respektive marknadsområde där koncernen kan ta en marknadsledande position. Målet ska uppnås genom att vara bäst på att möta kundernas krav på effektivitet och leverans. Förvärv spelar en betydande roll i koncernens utveckling och tillför kompetens, bredare produkt- och tjänsteerbjudande samt större kundbas.

Hållbarhet är en integrerad del i Elanders verksamhet och strategi. Elanders ser det som både en ansvarsfråga och affärsmöjlighet som ger stora möjligheter att förbättra lönsamhet och skapa värde. Inte bara för Elanders eller för koncernens kunder, utan även för samhället i stort.

RISKER OCH OSÄKERHETSFAKTORER

Elanders delar in risker i verksamhetsrisker (kundkoncentration, driftsrisk, risker i rörelsekostnader samt avtal och tvister), finansiella risker (valuta-, ränte-, finansierings-/likviditets- och kreditrisk) samt omvärldsrisker (covid-19-pandemin, konjunkturkänslighet och tjänsternas/produkternas framtid). Dessa risker jämte känslighetsanalys beskrivs utförligt i koncernens årsredovisning för 2020.

De händelser som skett i omvärlden sedan årsredovisningen offentliggjordes bedöms inte ha medfört att några väsentliga risker tillkommit eller någon förändring i hur koncernen arbetar med dessa jämfört med beskrivningen i årsredovisningen för 2020.

HÅLLBARHET

Hållbarhet är en integrerad del i Elanders verksamhet och strategi. Elanders ser det som både en ansvarsfråga och affärsmöjlighet som ger stora möjligheter att förbättra lönsamhet och skapa värde. Inte bara för Elanders eller för koncernens kunder, utan även för samhället i stort. De krav på ansvarsfullt företagande som ställs på stora, multinationella företag är också i precis lika hög grad en

fråga för deras partners. Elanders hållbarhetsarbete styrs i mångt och mycket av de höga krav som ställs från uppdragsgivare och kunder där de i egna miljö- och kvalitetsmärkningar sätter kraven som även leverantörerna måste leva upp till.

Med de satsningar som Elanders gör inom hållbara tjänster, bland annat Renewed Tech, kan Elanders ta en aktiv roll och ytterligare bidra till en cirkulär ekonomi. Inom Renewed Tech hanterar Elanders begagnad IT-utrustning, restaurerar och återställer denna. Sedan säljs utrustningen vidare till slutkunder som på så sätt minskar sin miljöpåverkan genom att köpa begagnad IT-utrustning. Elanders har, som ett led i denna satsning, nyligen gjort två förvärv inom Renewed Tech.

I mars 2021 tillsatte Elanders även en hållbarhetschef. Med tillsättningen vill Elanders ytterligare öka fokuset på hållbarhetsfrågor.

SÄSONGSVARIATIONER

Koncernens omsättning och därmed intjäning är utsatt för säsongsvariationer. Historiskt har det fjärde kvartalet varit något starkare än de övriga kvartalen.

NÄRSTÅENDETRANSAKTIONER

Under perioden har följande väsentliga närståendetransaktioner skett:

– En av styrelsens ledamöter, Erik Gabrielson, är delägare i advokatfirman Vinge, som bolaget löpande använder för juridisk rådgivning.

Ersättningen har bedömts vara marknadsmässig för samtliga transaktioner.

HÄNDELSER EFTER BALANSDAGEN

Utöver vad som har presenterats i denna rapport har inga andra väsentliga händelser inträffat efter balansdagen fram till dagen för denna rapports undertecknande.

UTSIKTER FÖR FRAMTIDEN

Någon prognos lämnas ej för 2022.

REDOVISNINGSPRINCIPER

Delårsrapporten har för koncernen upprättats enligt Årsredovisningslagen och IAS 34 Interim Financial Reporting och för moderbolaget i enlighet med Årsredovisningslagen. Samma redovisningsprinciper och beräkningsmetoder har använts som i den senaste årsredovisningen.

GRANSKNING AV BOLAGETS REVISORER

Denna rapport har inte varit föremål för granskning av bolagets revisorer.

VALBEREDNINGEN INFÖR ÅRSSTÄMMAN 2022

Valberedningen som ska verka inför årsstämman den 21 april 2022 har följande sammansättning:

Carl Bennet, ordförande Carl Bennet AB Hans Hedström Carnegie Fonder Adam Gerge Didner & Gerge Fonder Fredrik Carlsson Svolder AB

Aktieägare som önskar lämna förslag till Elanders valberedning 2022 kan vända sig till valberedningen på e-mail: valberedning@elanders.com eller på adress: Elanders AB, Att: Valberedningen, Flöjelbergsgatan 1C, 431 35 Mölndal.

ÅRSSTÄMMA 2022

Elanders AB:s årsstämma kommer att hållas den 21 april 2022, Södra Porten Konferenscenter, Flöjelbergsgatan 1C, Mölndal. Aktieägare som önskar få ett ärende behandlat på årsstämman kan lämna förslaget till Elanders styrelseordförande på email: arsstamma@elanders.com eller på adress: Elanders AB, Flöjelbergsgatan 1C, 431 35 Mölndal. Förslagen måste, för att med säkerhet kunna tas in i kallelsen och därmed på årsstämmans dagordning, ha inkommit till bolaget senast den 28 februari 2022.

FINANSIELL KALENDER

Årsredovisning 2021 18 mars 2022 Första kvartalet 2022 21 april 2022 Årsstämma 2022 21 april 2022 Andra kvartalet 2022 12 juli 2022 Tredje kvartalet 2022 17 oktober 2022 Fjärde kvartalet 2022 23 januari 2023

TELEFONKONFERENS

I samband med offentliggörandet av bokslutskommunikén för 2021 håller Elanders en press- och analytikerkonferens den 3 februari 2022 kl. 09.30 med vd och koncernchef Magnus Nilsson samt ekonomidirektör Andréas Wikner.

Använd länken "CLICK TO JOIN" nedan, 5–10 minuter före starttid, för att ansluta till telefonkonferensen. Du kommer att bli ombedd att ange telefonnummer och registreringsinformation. Vårt konferenssystem kommer därefter att ringa upp dig på det telefonnummer du anger och placera dig i telefonkonferensen. Observera att länken blir aktiv först 15 minuter före evenemanget.

CLICK TO JOIN

Använd länken till vänster för det enklaste sättet att ansluta till telefonkonferensen eller använd ett av telefonnumren nedan:

Sverige: +46 (0)8 5664 2754 Tyskland: +49 (0)69 22222 5195 Storbritannien: +44 (0)33 033 69600 USA: +1 646-828-8082 Kod: 758620

Agenda

09.20 Konferensnumret öppnas 09.30 Genomgång av bokslutskommunikén 09.50 Frågestund 10.30 Avslutning

Under telefonkonferensen kommer en presentation att hållas. För att få tillgång till denna presentation, vänligen klicka på följande länk: https://www.elanders.com/sv/presentationer

KONCERNENS FINANSIELLA RAPPORTER

RESULTATRÄKNINGAR I SAMMANDRAG

	Helår		Fjärde kvartalet
Mkr	2021	2020	2021	2020
Nettoomsättning	11 733	11 050	3 364	2 886
Kostnad för sålda varor och tjänster	–10 088	–9 478	–2 850	–2 402
Bruttoresultat	1 645	1 572	514	483
Försäljnings- och administrationskostnader	–1 119	–1 050	–331	–246
Övriga rörelseintäkter	83	69	38	18
Övriga rörelsekostnader	–28	–44	–12	–13
Rörelseresultat	580	546	209	243
Finansiella poster, netto	–98	–132	–28	–32
Resultat efter finansiella poster	482	414	181	211
Skatt	–151	–122	–61	–55
Periodens resultat	331	292	120	156
Periodens resultat hänförligt till:
– moderbolagets aktieägare	322	287	116	153
– aktieägare utan bestämmande inflytande	9	5	4	2
Resultat per aktie, kr 1) 2)	9,12	8,12	3,28	4,33
Genomsnittligt antal utestående aktier, tusental	35 358	35 358	35 358	35 358
Utestående aktier vid periodens utgång, tusental	35 358	35 358	35 358	35 358

1) Resultat per aktie, före och efter utspädning.

2) Resultat per aktie beräknas genom att periodens resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare divideras med genomsnittligt antal utestående aktier under perioden.

RAPPORT ÖVER TOTALRESULTATET

	Helår		Fjärde kvartalet
Mkr	2021	2020	2021	2020
Periodens resultat	331	292	120	156
Poster som inte kommer omklassificeras till resultaträkningen
Omvärderingar efter skatt	6	–6	6	–6
Poster som kommer omklassificeras till resultaträkningen
Omräkningsdifferenser efter skatt	178	–225	61	–152
Säkring av nettoinvestering i utlandet efter skatt	–8	12	–2	7
Summa övrigt totalresultat	177	–219	65	–151
Periodens totalresultat	508	73	185	5
Totalresultat hänförligt till:
– moderbolagets aktieägare	499	69	181	3
– aktieägare utan bestämmande inflytande	9	4	4	2

RAPPORT ÖVER KASSAFLÖDEN I SAMMANDRAG

	Helår		Fjärde kvartalet
Mkr	2021	2020	2021	2020
Resultat efter finansiella poster	482	414	181	211
Justering för poster som inte ingår i kassaflödet	848	892	242	268
Betald skatt	–128	–42	–37	–17
Förändringar i rörelsekapital	–139	461	91	247
Kassaflöde från den löpande verksamheten	1 063	1 725	477	709
Nettoinvesteringar i immateriella och materiella tillgångar	–128	–87	–67	–36
Förvärv och avyttringar av verksamheter	–1 267	–30	–1 153	–30
Förändring i långfristiga fordringar	0	1	–2	1
Kassaflöde från investeringsverksamheten	–1 394	–116	–1 222	–65
Amorteringar av låneskulder	–2 075	–167	–1	–92
Amorteringar av leasingskulder	–648	–658	–167	–160
Upptagna lån	3 089	–	1 155	–
Övrig förändring i lång- och kortfristig upplåning	–200	–293	–151	–100
Utdelning till aktieägare	–112	–	–3	–
Transaktioner med aktieägare utan bestämmande inflytande	–	58	–	–
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	54	–1 060	833	–351
Periodens kassaflöde	–277	550	89	292
Likvida medel vid periodens ingång	1 101	655	786	893
Kursdifferenser	74	–104	24	–84
Likvida medel vid periodens utgång	898	1 101	898	1 101
Nettoskuld vid periodens ingång	2 854	3 961	3 253	3 567
Valutakurseffekter	69	–98	42	–134
Förvärvade och avyttrade verksamheter	1 002	17	888	17
Kassapåverkande förändringar	624	–1 556	826	–631
Icke kassapåverkande förändringar	700	531	239	34
Nettoskuld vid periodens utgång	5 249	2 854	5 249	2 854
Operativt kassaflöde	–105	1 783	–680	693

RAPPORT ÖVER FINANSIELL STÄLLNING I SAMMANDRAG

		31 dec.
Mkr	2021	2020
TILLGÅNGAR
Immateriella tillgångar	4 517	3 085
Materiella anläggningstillgångar	3 372	2 255
Övriga anläggningstillgångar	352	297
Summa anläggningstillgångar	8 241	5 637
Varulager	400	233
Kundfordringar	1 822	1 344
Övriga omsättningstillgångar	438	324
Likvida medel	898	1 101
Summa omsättningstillgångar	3 559	3 002
Summa tillgångar	11 800	8 639
EGET KAPITAL OCH SKULDER
EGET KAPITAL	3 304	2 908
SKULDER
Ej räntebärande långfristiga skulder	253	188
Räntebärande långfristiga skulder	5 326	3 268
Summa långfristiga skulder	5 579	3 456
Ej räntebärande kortfristiga skulder	2 096	1 588
Räntebärande kortfristiga skulder	821	687
Summa kortfristiga skulder	2 917	2 275
Summa eget kapital och skulder	11 800	8 639

RAPPORT ÖVER FÖRÄNDRINGAR I EGET KAPITAL I SAMMANDRAG

	Helår		Fjärde kvartalet
Mkr	2021	2020	2021	2020
Belopp vid periodens ingång	2 908	2 777	3 122	2 903
Utdelning till moderbolagets aktieägare	–110	–	–	–
Utdelning till aktieägare utan bestämmande inflytande	–3	–	–3	–
Transaktioner med aktieägare utan bestämmande inflytande	–	58	–	–
Periodens totalresultat	508	73	185	5
Belopp vid periodens utgång	3 304	2 908	3 304	2 908
Varav hänförligt till:
– moderbolagets aktieägare	3 276	2 887	3 276	2 887
– aktieägare utan bestämmande inflytande	27	21	27	21

SEGMENTSRAPPORTERING

Koncernens två affärsområden redovisas som rapporterbara segment då det är på detta sätt som koncernen styrs och koncernchefen har identifierats som högste verkställande beslutsfattare. Verksamheterna inom respektive rapporterbart segment har likartade ekonomiska egenskaper, liknar varandra med avseende på produkternas och tjänsternas karaktär, produktionsprocess och kundkategorier. Prissättning vid försäljning mellan segmenten sker på marknadsmässiga villkor.

NETTOOMSÄTTNING PER SEGMENT

	Helår		Fjärde kvartalet
Mkr	2021	2020	2021	2020
Supply Chain Solutions	9 204	8 408	2 684	2 114
Print & Packaging Solutions	2 606	2 727	698	792
Koncerngemensamma funktioner	39	40	10	10
Elimineringar	–116	–126	–28	–30
Nettoomsättning koncernen	11 733	11 050	3 364	2 886

RÖRELSERESULTAT PER SEGMENT

	Helår		Fjärde kvartalet
Mkr	2021	2020	2021	2020
Supply Chain Solutions	459	434	146	160
Print & Packaging Solutions	162	147	77	94
Koncerngemensamma funktioner	–41	–36	–14	–11
Rörelseresultat koncernen	580	546	209	243

UPPDELNING AV INTÄKTER

Uppdelning av intäkter har gjorts på kategorierna geografisk marknad, huvudsakliga intäktsströmmar samt kundsegment då det är utifrån dessa kategorier koncernen presenterar och analyserar intäkter i andra sammanhang. Intäkterna för varje kategori presenteras per rapporterbart segment. Koncernens kundavtal är enkla att identifiera och varor och tjänster inom ett kontrakt är till stor del sammanhängande, beroende av varandra och därmed del av ett integrerat erbjudande.

Huvudsakliga intäktsströmmar presenteras utifrån de interna begrepp som används inom koncernen. Sourcing & Procurement services avser inköp och upphandling av produkter för kunders

räkning samt hantering av flöden kopplat till dessa produkter. Freight and transportation services avser intäkter från frakter och transporter med egna lastbilar samt rena fraktförmedlingstjänster. Inom Other contract logistics services rapporteras övriga supply chain-tjänster såsom fulfillment, kittning, lagerhållning, montering och eftermarknadstjänster. Other work/ services avser rena trycktjänster samt övriga tjänster som ej faller inom de första tre kategorierna.

Internfakturering avseende koncerngemensamma funktioner har nettoredovisats i koncernintern omsättning.

HELÅR

	Supply Chain Solutions		Print & Packaging Solutions		Summa
Mkr	2021	2020	2021	2020	2021	2020
Total nettoomsättning	9 204	8 408	2 606	2 727	11 810	11 136
Avgår: koncernintern omsättning	–27	–28	–50	–57	–77	–86
Nettoomsättning	9 177	8 380	2 556	2 670	11 733	11 050

	Supply Chain Solutions		Print & Packaging Solutions		Summa
Mkr	2021	2020	2021	2020	2021	2020
Kundsegment
Automotive	1 927	1 706	293	319	2 220	2 025
Electronics	3 300	3 184	98	57	3 398	3 241
Fashion & Lifestyle	1 968	1 296	875	1 063	2 843	2 359
Health Care & Life Science	429	863	73	60	502	923
Industrial	1 050	945	480	621	1 530	1 566
Övriga	504	386	736	550	1 240	936
Nettoomsättning	9 177	8 380	2 556	2 670	11 733	11 050
Huvudsakliga intäktsströmmar
Sourcing and procurement services	2 139	2 757	–	–	2 139	2 757
Freight and transportation services	2 941	2 116	562	736	3 504	2 852
Other contract logistics services	3 621	3 249	395	351	4 016	3 600
Other work/services	476	257	1 598	1 583	2 075	1 840
Nettoomsättning	9 177	8 380	2 556	2 670	11 733	11 050
Geografiska marknader
Europa	5 797	4 855	1 508	1 482	7 305	6 337
Asien	2 385	2 425	34	24	2 419	2 449
Nord- och Sydamerika	986	1 093	1 010	1 159	1 996	2 252
Övriga	9	7	5	5	14	12
Nettoomsättning	9 177	8 380	2 556	2 670	11 733	11 050

UPPDELNING AV INTÄKTER (FORTS.)

FJÄRDE KVARTALET

		Supply Chain Solutions Print & Packaging Solutions Summa
Mkr	2021	2020	2021	2020	2021	2020
Total nettoomsättning	2 684	2 114	698	792	3 382	2 906
Avgår: koncernintern omsättning	–10	–9	–8	–11	–18	–20
Nettoomsättning	2 675	2 106	689	780	3 364	2 886

	Supply Chain Solutions Print & Packaging Solutions		Summa
Mkr	2021	2020	2021	2020	2021	2020
Kundsegment
Automotive	500	472	69	91	570	563
Electronics	917	796	26	21	943	817
Fashion & Lifestyle	761	382	155	288	916	670
Health Care & Life Science	112	77	24	22	136	99
Industrial	273	270	129	170	402	440
Övriga	111	109	287	189	397	298
Nettoomsättning	2 675	2 106	689	780	3 364	2 886
Huvudsakliga intäktsströmmar
Sourcing and procurement services	580	536	–	–	580	536
Freight and transportation services	877	620	66	201	943	821
Other contract logistics services	1 079	871	104	93	1 183	965
Other work/services	139	78	519	486	658	564
Nettoomsättning	2 675	2 106	689	780	3 364	2 886
Geografiska marknader
Europa	1 609	1 332	485	459	2 094	1 791
Asien	655	604	8	8	663	612
Nord- och Sydamerika	408	167	195	312	603	479
Övriga	3	2	1	1	4	3
Nettoomsättning	2 675	2 106	689	780	3 364	2 886

NETTOOMSÄTTNING PER KVARTAL

		2021		2020
Mkr	Fjärde kvartalet	Tredje kvartalet	Andra kvartalet	Första kvartalet	Fjärde kvartalet	Tredje kvartalet
Kundsegment
Automotive	570	507	559	584	563	546
Electronics	943	917	809	729	817	775
Fashion & Lifestyle	916	629	624	673	670	630
Health Care & Life Science	136	127	138	101	99	220
Industrial	402	379	367	383	440	405
Övriga	397	306	273	264	298	203
Nettoomsättning	3 364	2 865	2 769	2 734	2 886	2 778

FINANSIELLA TILLGÅNGAR OCH SKULDER VÄRDERADE TILL VERKLIGT VÄRDE

De finansiella instrument som redovisas till verkligt värde i Koncernens rapport över finansiell ställning utgörs av derivat identifierade som säkringsinstrument. Derivaten består av valutaterminer och används för säkrings-ändamål. Värderingen till verkligt värde för valutaterminerna baseras på publicerade terminskurser på en aktiv marknad. Samtliga derivat ingår därmed i nivå 2 i hierarkin för verkligt värde. Då samtliga finansiella instrument som redovisas till verkligt värde ingår i nivå 2 har det inte skett någon överföring mellan värderingsnivåerna.

Derivat för säkringsändamål redovisas till verkligt värde och ingår i övriga omsättningstillgångar samt ej räntebärande kortfristiga skulder. Dessa poster brutto understiger 1 Mkr både per 31 december 2021 samt jämförelseperioderna.

För övriga finansiella tillgångar och skulder som värderas till upplupet anskaffningsvärde bedöms det verkliga värdet vara lika med det bokförda värdet.

FÖRVÄRV OCH AVYTTRINGAR AV VERKSAMHETER

ReuseIT Sweden AB och ReuseIT Finance AB

I mars 2021 förvärvade Elanders 70 procent av aktierna i ReuseIT Sweden AB och ReuseIT Finance AB ("ReuseIT"). ReuseIT är ett snabbväxande bolag som 2020 omsatte nästan 70 Mkr med god lönsamhet. De är specialiserade på att köpa in, säkerhetsradera, renovera, sälja vidare och hyra ut begagnad IT-utrustning. Förvärvet gör Elanders till en ledande aktör på den svenska marknaden och samtidigt är det en del i en större strategisk satsning kring hållbara tjänster på global nivå.

I avtalet finns en tvingande köp- och säljoption som ger Elanders rätt att under år 2025 förvärva resterande aktier i bolaget. Optionen ger även säljarna rätt att sälja resterande aktier till en definierad köpeskilling.

ReuseIT ingår i affärsområdet Supply Chain Solutions och konsolideras i koncernen från och med mars 2021. Förvärvet hade inte någon väsentlig påverkan på vare sig omsättning eller resultat under perioden.

Köpeskilling och utgifter i samband med förvärvet belastade första kvartalets kassaflöde med cirka 45 Mkr, varav 1 Mkr var rådgivningskostnader. Finansieringen av förvärvet skedde med existerande kreditramar.

Förvärvsanalysen är preliminär.

Schätzl Druck & Medien GmbH & Co. KG

I inledningen av juli 2021 förvärvade Elanders samtliga aktier i det tyska digitaltryckeriet Schätzl Druck & Medien GmbH & Co. KG ("Schätzl"). Schätzl har specialiserat sig som underleverantör för olika aktörer inom onlinetryck, som är ett av få områden inom tryck som uppvisar en organisk tillväxt. Elanders är redan idag en väletablerad underleverantör inom onlinetryck och tillsammans med Schätzl kommer Elanders att bli en av de ledande aktörerna i Europa.

Schätzl har den senaste tolvmånadersperioden omsatt cirka 15 MEUR med god lönsamhet. Köpeskillingen för aktierna uppgick till 8 MEUR på skuldfri basis. Säljaren kan även erhålla en tilläggsköpeskilling som utbetalas 2024, om bolaget fortsätter att utvecklas positivt.

Schätzl ingår i affärsområdet Print & Packaging Solutions och konsolideras i koncernen från och med juli 2021. Sedan förvärvstillfället har bolaget bidragit med strax över 100 Mkr till koncernens omsättning samt 11 Mkr till koncernens nettoresultat.

Engångskostnader i samband med förvärvet uppgick till cirka 1 Mkr och utgjordes av rådgivningskostnader. Finansieringen av förvärvet skedde med existerande kreditramar.

Förvärvsanalysen är preliminär.

Bergen Shippers Corp.

I november 2021 förvärvade Elanders 80 procent av aktierna i det amerikanska supply chain management-företaget Bergen Shippers Corp. Bergen Shippers Corp. bedriver verksamhet under namnet Bergen Logistics och är specialiserade på kontraktslogistiktjänster för kundsegmentet Fashion & Lifestyle. Genom förvärvet blir detta kundsegment Elanders största.

Bolaget omsatte 82 MUSD under 2020 och över 100 MUSD under 2021. Bolaget värderades till 155 MUSD på skuldfri basis och Elanders förvärvar initialt 80 procent av aktierna för 124 MUSD. Den initiala köpeskillingen belastade kassaflödet i fjärde kvartalet 2021. Elanders har även en tvingande option att köpa resterande aktier under 2024 för en köpeskilling som baseras på bolagets resultat under 2023.

Bergen Logistics ingår i affärsområdet Supply Chain Solutions och konsolideras i koncernen från och med november 2021. Sedan förvärvstillfället har bolaget bidragit med strax över 200 Mkr till koncernens omsättning samt 8 Mkr till koncernens nettoresultat, exklusive förvärvskostnader, men inklusive finansieringskostnader.

Engångskostnader i samband med förvärvet uppgick till cirka 15 Mkr och utgjordes huvudsakligen av rådgivningskostnader. Bergen Logistics förväntas bidra positivt till resultat per aktie under 2022. Förvärvet finansierades med ett förvärvslån via koncernens tre huvudbanker.

Förvärvsanalysen är preliminär.

Eijgenhuijsen Exploitatie BV

I slutet av november 2021 förvärvade Elanders samtliga aktier i Eijgenhuijsen Exploitatie BV och dotterföretaget Eijgenhuijsen Precisievervoer BV (tillsammans "Eijgenhuijsen"). Genom förvärvet kommer Elanders att kunna erbjuda unika lösningar för specialtransporter, installationer och återtag av avancerad teknisk utrustning. Eijgenhuijsen är en ledande aktör i Nederländerna inom detta område. Förvärvet är ett led i att öka andelen värdeadderande tjänster, bland annat till kunder inom Electronics och Healthcare & Life Science. Eijgenhuijsen är privatägt och omsatte 10 MEUR under 2020 med god lönsamhet.

Eijgenhuijsen ingår i affärsområdet Supply Chain Solutions och konsolideras i koncernen från och med december 2021. Förvärvet hade inte någon väsentlig påverkan på vare sig omsättning eller resultat under perioden.

Köpeskillingen uppgick till cirka 10 MEUR på skuldfri basis, om IFRS 16-effekter exkluderas. Finansieringen av förvärvet skedde med existerande kreditramar och förvärvskostnaderna uppgick till cirka 2 Mkr.

Förvärvsanalysen är preliminär.

FÖRVÄRV OCH AVYTTRINGAR AV VERKSAMHETER (FORTS.)

PRELIMINÄR FÖRVÄRVSANALYS BERGEN LOGISTICS

	Redovisat värde i förvärvade	Justeringar till verkligt	Redovisat värde i
Mkr	verksamheter	värde	koncernen
Immateriella tillgångar	0	534	534
Övriga anläggningstillgångar 1)	771	68	839
Omsättningstillgångar exkl Likvida medel	143	0	143
Likvida medel	46	0	46
Ej räntebärande skulder	–87	–64	–151
Räntebärande skulder 2)	–687	0	–687
Identifierbara nettotillgångar	185	538	723
Goodwill			682
Totalt	185	538	1 405
Avgår:
Ej utbetalda köpeskillingar			–278
Likvida medel i förvärvade verksamheter			–46
Negativ effekt på koncernens likvida medel			1 081

1) Varav nyttjanderättstillgångar 664 Mkr.

2) Varav skulder avseende nyttjanderättstillgångar 664 Mkr.

PRELIMINÄR FÖRVÄRVSANALYS ÖVRIGA FÖRVÄRV

Mkr	Redovisat värde i förvärvade verksamheter	Justeringar till verkligt värde	Redovisat värde i koncernen
Immateriella tillgångar	4	44	48
Övriga anläggningstillgångar 1)	153	1	155
Omsättningstillgångar exkl Likvida medel	53	0	53
Likvida medel	59	0	59
Ej räntebärande skulder	–56	–10	–65
Räntebärande skulder 2)	–109	0	–109
Identifierbara nettotillgångar	105	35	141
Goodwill			144
Totalt	105	35	285
Avgår:
Ej utbetalda köpeskillingar			–61
Lösen av externt lån i samband med förvärv			21
Likvida medel i förvärvade verksamheter			–59
Negativ effekt på koncernens likvida medel			186

1) Varav nyttjanderättstillgångar 78 Mkr.

2) Varav skulder avseende nyttjanderättstillgångar 78 Mkr.

KVARTALSDATA

KVARTALSDATA

	2021 Q4	2021 Q3	2021 Q2	2021 Q1	2020 Q4	2020 Q3	2020 Q2	2020 Q1	2019 Q4
Nettoomsättning, Mkr	3 364	2 865	2 769	2 734	2 886	2 778	2 814	2 572	2 904
EBITDA, Mkr	456	328	343	341	466	390	278	297	215
EBITDA exkl. IFRS 16, Mkr	266	156	176	173	295	222	105	115	28
EBITA, Mkr	228	126	145	142	256	190	72	81	–11
EBITA justerad, Mkr	244	126	145	142	256	190	72	81	169
EBITA-marginal, %	6,8	4,4	5,2	5,2	8,9	6,8	2,6	3,1	–0,4
EBITA-marginal justerad, %	7,3	4,4	5,2	5,2	8,9	6,8	2,6	3,1	5,8
Rörelseresultat, Mkr	209	111	132	129	243	177	59	67	–25
Rörelsemarginal, %	6,2	3,9	4,8	4,7	8,4	6,4	2,1	2,6	–0,8
Resultat efter finansiella poster, Mkr	181	88	110	104	211	147	29	28	–59
Resultat efter skatt, Mkr	120	57	86	69	156	101	19	15	–44
Resultat per aktie, kr 1)	3,28	1,54	2,38	1,91	4,33	2,83	0,52	0,43	–1,26
Operativt kassaflöde, Mkr	–680	208	260	107	693	455	279	356	374
Kassaflöde per aktie, kr 2)	13,50	6,81	6,40	3,36	20,04	11,07	9,21	8,47	9,51
Av- och nedskrivningar, Mkr	247	218	211	212	223	213	219	229	240
Nettoinvesteringar, Mkr	1 222	91	20	62	65	23	13	15	32
Goodwill, Mkr	3 305	2 584	2 500	2 523	2 413	2 479	2 479	2 603	2 480
Balansomslutning, Mkr	11 800	9 303	8 810	9 052	8 639	9 283	9 140	9 732	9 205
Eget kapital, Mkr	3 304	3 122	3 024	3 075	2 908	2 903	2 843	2 972	2 777
Eget kapital per aktie, kr	92,67	87,55	84,85	86,33	81,65	81,56	79,89	83,54	78,54
Nettoskuld, Mkr	5 249	3 253	3 071	3 099	2 854	3 567	3 412	3 911	3 961
Nettoskuld exkl. IFRS 16, Mkr	2 539	1 336	1 298	1 261	1 123	1 630	1 831	2 084	2 142
Sysselsatt kapital, Mkr	8 553	6 375	6 095	6 174	5 762	6 470	6 254	6 882	6 738
Avkastning på totalt kapital, % 3)	8,4	5,1	6,0	6,3	12,2	7,6	1,6	4,3	neg.
Avkastning på eget kapital, % 3)	14,6	7,2	11,1	9,1	21,2	14,0	2,6	2,1	neg.
Avkastning på sysselsatt kapital, % 3)	11,2	7,1	8,6	8,6	15,9	11,1	3,6	4,0	neg.
Skuldsättningsgrad, ggr	1,6	1,0	1,0	1,0	1,0	1,2	1,2	1,3	1,4
Soliditet, %	28,0	33,6	34,3	34,0	33,6	31,3	31,1	30,5	30,2
Räntetäckningsgrad, ggr 4)	6,3	6,8	7,1	6,0	5,0	2,4	2,1	2,5	2,7
Antal anställda vid periodens slut	7 019	6 234	6 107	6 072	6 058	6 084	6 234	6 528	6 664

1) Någon utspädningseffekt förekommer ej.

2) Kassaflöde per aktie avser kassaflödet från den löpande verksamheten.

3) Avkastningsmåtten är annualiserade (resultatet är omräknat för att motsvara en 12-månadersperiod).

4) Räntetäckningsgraden beräknas på rullande 12 månader.

FLERÅRSÖVERSIKT

FLERÅRSÖVERSIKT – HELÅR

	2021	2020	2019	2018	2017
Nettoomsättning, Mkr	11 733	11 050	11 254	10 742	9 342
EBITDA, Mkr	1 468	1 431	1 285	725	563
EBITA, Mkr	641	598	413	523	371
EBITA justerad, Mkr	658	598	563	523	371
Resultat efter finansiella poster, Mkr	482	414	216	366	230
Resultat efter skatt, Mkr	331	292	153	259	165
Resultat per aktie, kr 1)	9,12	8,12	4,19	7,18	4,65
Kassaflöde från den löpande verksamheten per aktie, kr	30,07	48,80	37,81	12,88	–1,81
Eget kapital per aktie, kr	92,67	81,65	78,54	76,28	69,21
Utdelning per aktie, kr 2)	3,60	3,10	–	2,90	2,60
EBITA-marginal, %	5,5	5,4	3,7	4,9	4,0
EBITA-marginal justerad, %	5,6	5,4	5,0	4,9	4,0
Avkastning på totalt kapital, %	6,3	6,4	4,2	6,6	4,3
Avkastning på eget kapital, %	10,4	9,9	5,3	9,8	6,8
Avkastning på sysselsatt kapital, %	8,5	8,6	5,0	8,5	6,2
Nettoskuld / EBITDA, ggr	3,6	2,0	3,1	3,5	4,7
Nettoskuld / EBITDA exkl. IFRS 16, ggr	3,3	1,5	3,7	3,5	4,7
Skuldsättningsgrad, ggr	1,6	1,0	1,4	0,9	1,1
Soliditet, %	28,0	33,6	30,2	35,0	33,1
Genomsnittligt antal aktier, tusental	35 358	35 358	35 358	35 358	35 358

1) Någon utspädningseffekt förekommer ej.

2) Av styrelsen föreslagen utdelning för år 2021.

FLERÅRSÖVERSIKT – FJÄRDE KVARTALET

	2021	2020	2019	2018	2017
Nettoomsättning, Mkr	3 364	2 886	2 904	2 890	2 584
EBITDA, Mkr	456	466	215	217	151
EBITA, Mkr	228	256	–11	169	103
EBITA justerad, Mkr	244	256	169	169	103
Resultat efter skatt, Mkr	120	156	–44	108	45
Resultat per aktie, kr 1)	3,28	4,33	–1,26	3,01	1,24
Kassaflöde från den löpande verksamheten per aktie, kr	13,50	20,04	9,51	10,27	2,14
Eget kapital per aktie, kr	92,67	81,65	78,54	76,28	69,21
Avkastning på eget kapital, % 2)	14,6	21,2	neg.	16,1	7,3
Avkastning på sysselsatt kapital, % 2)	11,2	15,9	neg.	11,4	6,8
EBITA-marginal, %	6,8	8,9	–0,4	5,9	4,0
EBITA-marginal justerad, %	7,3	8,9	5,8	5,9	4,0
Rörelsemarginal, %	6,2	8,4	–0,8	5,3	3,3
Genomsnittligt antal aktier, tusental	35 358	35 358	35 358	35 358	35 358

1) Någon utspädningseffekt förekommer ej.

2) Avkastningsmåtten är annualiserade (resultatet är omräknat för att motsvara en 12-månadersperiod).

AVSTÄMNING ALTERNATIVA NYCKELTAL

AVSTÄMNING ALTERNATIVA NYCKELTAL – FINANSIELL ÖVERSIKT

	Helår		Fjärde kvartalet
Mkr	2021	2020	2021	2020
Rörelseresultat	580	546	209	243
Av- och nedskrivningar	888	885	247	223
EBITDA	1 468	1 431	456	466
Rörelseresultat	580	546	209	243
Avskrivningar på tillgångar identifierade vid förvärv	61	52	19	13
EBITA	641	598	228	256
Justering för engångskostnader	17	–	16	–
EBITA justerad	658	598	244	256
EBITA-marginal, %	5,5	5,4	6,8	8,9
EBITA-marginal justerad, %	5,6	5,4	7,3	8,9
Kassaflöde från den löpande verksamheten	1 063	1 725	477	709
Finansiella poster, netto	98	132	28	32
Betald skatt	128	42	37	17
Nettoinvesteringar	–1 394	–116	–1 222	–65
Operativt kassaflöde	–105	1 783	–680	693
Räntebärande långfristiga skulder	5 326	3 268	5 326	3 268
Räntebärande kortfristiga skulder	821	687	821	687
Likvida medel	–898	–1 101	–898	–1 101
Nettoskuld	5 249	2 854	5 249	2 854
Nettoskuld/EBITDA, ggr	3,6	2,0	2,9	1,5
Rörelseresultat exkl. IFRS 16	536	506	196	232
Av- och nedskrivningar exkl. IFRS 16	234	231	70	63
EBITDA exkl. IFRS 16	770	737	266	295
Räntebärande långfristiga skulder exkl. IFRS 16	3 279	2 124	3 279	2 124
Räntebärande kortfristiga skulder exkl. IFRS 16	158	100	158	100
Likvida medel	–898	–1 101	–898	–1 101
Nettoskuld exkl. IFRS 16	2 539	1 123	2 539	1 123
Nettoskuld/EBITDA exkl. IFRS 16, ggr	3,3	1,5	2,4	1,0

AVSTÄMNING ALTERNATIVA NYCKELTAL – KVARTALSDATA

Mkr	2021 Q4	2021 Q3	2021 Q2	2021 Q1	2020 Q4	2020 Q3	2020 Q2	2020 Q1	2019 Q4
Rörelseresultat	209	111	132	129	243	177	59	67	–25
Av- och nedskrivningar	247	218	211	212	223	213	219	229	240
EBITDA	456	328	343	341	466	390	278	297	215
Rörelseresultat exkl. IFRS 16	196	99	121	120	232	167	50	57	–34
Av- och nedskrivningar exkl. IFRS 16	70	57	55	53	63	54	55	58	62
EBITDA exkl. IFRS 16	266	156	176	173	295	222	105	115	28
Rörelseresultat	209	111	132	129	243	177	59	67	–25
Avskrivningar på tillgångar identifierade vid förvärv	19	15	14	13	13	13	13	13	14
EBITA	228	126	145	142	256	190	72	81	–11
Kassaflöde från den löpande verksamheten	477	241	226	119	709	391	326	300	336
Finansiella poster, netto	28	23	22	25	32	30	30	39	35
Betald skatt	37	35	31	25	17	56	–64	32	35
Nettoinvesteringar	–1 222	–91	–20	–62	–65	–23	–13	–15	–32
Operativt kassaflöde	–680	208	260	107	693	455	279	356	374
Genomsnitt totala tillgångar	10 551	9 057	8 931	8 846	8 961	9 211	9 436	9 469	9 568
Genomsnitt likvida medel	–842	–764	–789	–968	–997	–901	–891	–764	–772
Genomsnitt ej räntebärande skulder	–2 246	–2 058	–2 008	–1 910	–1 848	–1 948	–1 977	–1 895	–1 826
Genomsnittligt sysselsatt kapital	7 464	6 235	6 134	5 968	6 116	6 362	6 568	6 810	6 970
Annualiserat rörelseresultat	837	443	526	515	971	708	236	270	–98
Avkastning på sysselsatt kapital, %	11,2	7,1	8,6	8,6	15,9	11,1	3,6	4,0	neg.
Räntebärande långfristiga skulder	5 326	3 417	3 225	1 437	3 268	3 629	3 335	3 692	3 579
Räntebärande kortfristiga skulder	821	622	588	2 497	687	831	985	1 091	1 037
Likvida medel	–898	–786	–743	–834	–1 101	–893	–909	–873	–655
Nettoskuld	5 249	3 253	3 071	3 099	2 854	3 567	3 412	3 911	3 961

AVSTÄMNING ALTERNATIVA NYCKELTAL – HELÅR

Mkr	2021	2020	2019	2018	2017
Rörelseresultat	580	546	359	459	308
Av- och nedskrivningar	888	885	927	266	255
EBITDA	1 468	1 431	1 285	725	563
Rörelseresultat	580	546	359	459	308
Avskrivningar på tillgångar identifierade vid förvärv	61	52	54	64	63
EBITA	641	598	413	523	371
Genomsnitt totala tillgångar	9 741	9 198	9 677	7 792	7 154
Genomsnitt likvida medel	–815	–944	–749	–595	–639
Genomsnitt ej räntebärande skulder	–2 127	–1 912	–1 808	–1 799	–1 532
Genomsnittligt sysselsatt kapital	6 799	6 342	7 120	5 398	4 983
Rörelseresultat	580	546	359	459	308
Avkastning på sysselsatt kapital, %	8,5	8,6	5,0	8,5	6,2

AVSTÄMNING ALTERNATIVA NYCKELTAL – FJÄRDE KVARTALET

Mkr	2021	2020	2019	2018	2017
Rörelseresultat	209	243	–25	153	86
Avskrivningar på tillgångar identifierade vid förvärv	19	13	14	16	17
EBITA	228	256	–11	169	103
Genomsnitt totala tillgångar	10 551	8 961	9 568	7 817	7 247
Genomsnitt likvida medel	–842	–997	–772	–616	–620
Genomsnitt ej räntebärande skulder	–2 246	–1 848	–1 826	–1 835	–1 587
Genomsnittligt sysselsatt kapital	7 464	6 116	6 970	5 366	5 040
Annualiserat rörelseresultat	837	971	–98	614	344
Avkastning på sysselsatt kapital, %	11,2	15,9	neg.	11,4	6,8

MODERBOLAGETS FINANSIELLA RAPPORTER

RESULTATRÄKNINGAR I SAMMANDRAG

	Helår		Fjärde kvartalet
Mkr	2021	2020	2021	2020
Nettoomsättning	39	40	10	10
Rörelsekostnader	–83	–76	–26	–21
Rörelseresultat	–44	–36	–16	–11
Finansiella poster, netto	314	189	167	88
Resultat efter finansiella poster	270	153	150	77
Skatt	–6	–8	1	0
Periodens resultat	264	145	151	77

RAPPORT ÖVER TOTALRESULTATET

Mkr	Helår		Fjärde kvartalet
	2021	2020	2021	2020
Periodens resultat	264	145	151	77
Övrigt totalresultat	–	–	–	–
Periodens totalresultat	264	145	151	77

BALANSRÄKNINGAR I SAMMANDRAG

Mkr	31 dec.
	2021	2020
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar	5 278	4 002
Omsättningstillgångar	439	227
Summa tillgångar	5 717	4 229
EGET KAPITAL, AVSÄTTNINGAR OCH SKULDER
Eget kapital	2 017	1 862
Avsättningar	5	7
Långfristiga skulder	2 854	1 986
Kortfristiga skulder	842	374
Summa eget kapital, avsättningar och skulder	5 717	4 229

RAPPORT ÖVER FÖRÄNDRINGAR I EGET KAPITAL I SAMMANDRAG

	Helår		Fjärde kvartalet
Mkr	2021	2020	2021	2020
Belopp vid periodens ingång	1 862	1 717	1 865	1 785
Utdelning	–110	–	–	–
Periodens totalresultat	264	145	151	77
Belopp vid periodens utgång	2 017	1 862	2 017	1 862

EKONOMISKA DEFINITIONER

Avkastning på eget kapital

Årets resultat i förhållande till genomsnittligt eget kapital.

Avkastning på sysselsatt kapital (ROCE)

Rörelseresultat i förhållande till genomsnittligt sysselsatt kapital.

Avkastning på totalt kapital

Rörelseresultat plus finansiella intäkter i förhållande till genomsnittligt totala tillgångar.

EBIT

Earnings before interest and taxes; rörelseresultat.

EBITA

Earnings before interest, taxes and amortization; rörelseresultat ökat med avskrivningar på tillgångar identifierade vid förvärv.

EBITA justerad

Earnings before interest, taxes and amortization; rörelseresultat ökat med avskrivningar på tillgångar identifierade vid förvärv justerat för engångsposter.

EBITDA

Earnings before interest, taxes, depreciation and amortization; rörelseresultat ökat med avskrivningar och nedskrivningar av immateriella tillgångar och materiella anläggningstillgångar.

Genomsnittligt antal aktier

Vägt genomsnitt under perioden utestående aktier.

Medelantal anställda

Antalet anställda vid varje månads utgång dividerat med antal månader.

Nettoskuld

Räntebärande skulder minus likvida medel.

Operativt kassaflöde

Kassaflöde från den löpande verksamheten samt investeringsverksamheten, justerat för betald skatt och finansiella poster.

Resultat per aktie

Periodens resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare dividerat med genomsnittligt antal aktier.

Räntetäckningsgrad

Rörelseresultat plus ränteintäkter dividerat med räntekostnader.

Rörelsemarginal

Rörelseresultat i förhållande till nettoomsättning.

Skuldsättningsgrad

Nettoskuld i förhållande till redovisat eget kapital inklusive eget kapital hänförligt till aktieägare utan bestämmande inflytande.

Soliditet

Eget kapital inklusive eget kapital hänförligt till aktieägare utan bestämmande inflytande i förhållande till balansomslutningen.

Sysselsatt kapital

Totala tillgångar minskade med likvida medel och icke räntebärande skulder.