Boule Diagnostics

Earnings Release • Feb 3, 2022

Bokslutskommuniké januari–december 2021

Rekordkvartal avslutade året

Kvartalet oktober-december 2021

• Nettoomsättningen uppgick till 140,3 MSEK (92,7), motsvarande en ökning med 51,4 procent. Justerat för förändring av valutakursen var ökningen 50,3 procent.
• Antal sålda instrument uppgick till 1 326 (834) vilket är en ökning med 59 procent.
• Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 11,8 MSEK (25,3).
• Rörelseresultatet uppgick till 13,8 MSEK (-41,6) vilket motsvarar en rörelsemarginal på 9,9 procent (-44,9). Rörelseresultatet föregående år inkluderade nedskrivning av immateriella tillgångar (-40,0 MSEK).
• Resultatet efter skatt uppgick till 17,3 MSEK (-32,6).
• Resultatet per aktie före utspädning uppgick till 0,89 SEK (-1,68) och efter utspädning till 0,87 SEK (-1,63).

Helåret januari-december 2021

• Nettoomsättningen uppgick till 463,3 MSEK (400,5), motsvarande en ökning med 15,7 procent. Justerat för förändring av valutakursen var ökningen 20,8 procent.
• Antal sålda instrument uppgick till 4 227 (3 047) vilket är en ökning med 39 procent.
• Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 43,2 MSEK (75,2).
• Rörelseresultatet uppgick till 36,0 MSEK (-5,9) vilket motsvarar en rörelsemarginal på 7,8 procent (-1,5).
• Resultatet efter skatt uppgick till 23,3 MSEK (-48,0).
• Resultatet per aktie före utspädning uppgick till 1,20 SEK (-2,47) och efter utspädning till 1,17 SEK (-2,40).
• Styrelsen föreslår en utdelning på SEK 0,55 per aktie för 2021 (0,55).

Nyckeltal	okt-dec 2021	okt-dec 2020	jan-dec 2021	jan-dec 2020
Försäljningsutveckling, %	51,4	-28,3	15,7	-19,7
Nettoomsättning, MSEK	140,3	92,7	463,3	400,5
Bruttomarginal, %	41,2	42,3	42,9	44,2
Rörelseresultat, (EBIT) MSEK	13,8	-41,6	36,0	-5,9
Rörelsemarginal, (EBIT) %	9,9	-44,9	7,8	-1,5
Resultat efter skatt, MSEK	17,3	-32,6	23,3	-48,0
Nettoskuld, MSEK	0,7	-4,7	0,7	-4,7
Avkastning på eget kapital, %	6,2	-11,2	8,2	-15,9
Nettoskuld/ EBIT (R12)	0,0	0,8	0,0	0,8
Resultat per aktie, efter utspädning, SEK	0,87	-1,63	1,17	-2,40

Omsättning samt bruttoresultat, rullande 12 månader

Rekordförsäljning i kvartalet och bra vinsttillväxt

Omsättningen för fjärde kvartalet 2021 var 140 MSEK, vilket motsvarar en tillväxt på 51 procent mot samma period föregående år. Det är också 9 MSEK bättre än det tidigare rekordkvartalet Q3 2019. Trots att alla marknader fortfarande påverkas av pandemin ser Boule en positiv utveckling av både försäljning och orderingång. Försäljningen av förbrukningsvaror ökade med 47 procent mot föregående år, med 23 procent jämfört med Q3 2021 och ligger nu över nivån innan pandemin. Även när det gäller antalet levererade instrument och OEMförsäljningen var det ett rekordkvartal. Intäkterna ökade med 45 procent respektive 110 procent mot samma period föregående år. Tillväxten beror på en återhämtning efter pandemin, en fortsatt tillväxt av vår OEM-affär samt att våra marknadssatsningar i Mellanöstern och Afrika börjar ge resultat.

Bristen på elektronikkomponenter och andra insatsvaror fortsatte att skapa betydande utmaningar för vår produktion. Tack vare hårt arbete har vi klarat leveranserna, men det har också medfört ökade kostnader vilket påverkat både bruttomarginalen och övriga rörelsekostnader. Bruttomarginalen för kvartalet blev 41,2 procent, också påverkad av en produktmix med en större andel instrument till Indien samt ökad OEM-försäljning.

Rörelseresultatet landade på 13,8 MSEK, motsvarande en rörelsemarginal på 9,9 procent. Resultatet belastas av merkostnader för insatsvaror, övertid, omkonstruktioner och högre transportkostnader motsvarande cirka 6 MSEK.

Kassaflödet från den löpande verksamheten var 12 MSEK. Under kvartalet har 15 MSEK investerats i Boules nya produktplattform.

Fantastiskt resultat av hela organisationen och våra partners under 2021

Att vi levererar vår historiskt bästa kvartalsförsäljning under en pågående pandemi är möjligt tack vare ett hängivet arbete av alla mina kollegor och ett gott samarbete med alla våra partners. Jag vill tacka samtliga för deras fantastiska insatser under ett utmanande år. Vi har sett en gradvis förbättring varje kvartal under 2021. Det riktiga lyftet kom dock först i fjärde kvartalet även om utmaningarna i försörjningskedjan består. För helåret steg omsättningen med 16% till 463 MSEK och rörelseresultatet blev 36 MSEK motsvarande en marginal på 7,8 procent. Jag är väldigt stolt över hur vi hanterat alla utmaningar det senaste året.

Mycket positiv utveckling av OEM-affären

Boule är en av få tillverkare som utvecklar och tillverkar både instrument, reagenser, blodkontroller och kalibratorer. Det gör oss till en eftertraktad partner även för andra tillverkare, en kompetens vi strategiskt jobbar med att utveckla. OEM-affären, där vi säljer förbrukningsvaror till andra tillverkare,

har växt med 43 procent för helåret 2021, mycket tack vare det kontrakt som slöts under 2020. Våra OEM-kunder kommunicerar ökande försäljningsprognoser inför 2022.

En milstolpe för vår anpassning till det nya Europeiska regelverket, IVDR

Det nya regelverket i Europa, IVDR, införs i maj 2022. Införandet av IVDR passerade en viktig milstolpe under november då en andra och slutgiltig revision av Boules kvalitetssystem genomfördes utan anmärkningar. Det var oerhört stimulerande att få ett kvitto på det arbete organisationen under lång tid lagt ner på att anpassa kvalitetssystemet.

Det föreslagna uppskjutandet med ett senarelagt och fasat införande av IVDR för vissa riskklasser av produkter är nu beslutat av EU. Boule kommer att uppdatera produktdokumentationen för vissa produkter med en lägre riskklassificering, s.k. självcertifiering, under 2022. För äldre produkter med högre riskklassificering är slutdatum för anpassning till IVDR i maj 2027.

Bra framdrift med ny produktplattform och innovation

Vår nya hematologiplattform närmar sig nu en slutlig design för det första instrumentet, ett avancerat 5-parts system för den globala humanmarknaden. Även här är det en tuff utmaning med material- och komponentförsörjning vilket påverkar byggnation av de instrument som krävs för klinisk validering. Tidslinjen för start av klinisk validering av instrument och förbrukningsvaror har skjutits framåt något och därmed även

lanseringen till början av 2023.

Den nya plattformen innehåller också en molnbaserad infrastruktur och tjänster baserat på detta. Detta går enligt plan med planerad lansering i slutet av 2022, då vissa instrument i befintlig installerad bas kommer att kunna ta del av det nya tjänsteerbjudandet.

Portföljen kommer kontinuerligt uppgraderas baserat på den nya plattformen med nya produkt- och tjänsteerbjudanden den kommande 2-5-årsperioden.

Annette Colin ny CFO

I april tar Annette Colin över som ny CFO efter Christina Rubenhag som går vidare och blir CFO på Addlife. Jag vill tacka Christina för ett mycket bra samarbete och för hennes bidrag till Boules utveckling och önskar henne all lycka i framtiden. Samtidigt är jag väldigt glad över att välkomna Annette till Boule. Annette har en bred erfarenhet både av att leda finansorganisationer i globala företag och av strategiskt förändringsarbete och blir en nyckelperson i den fortsatta utvecklingen av Boule.

Vi inleder 2022 med en välfylld orderbok

Marknadsutvecklingen för 2022 är svårbedömd. Det mesta talar dock för en fortsatt återhämtning även om utmaningar med insatsvaror och logistik består. Boule har en stor installerad bas i utvecklingsländer som har en låg vaccinationsgrad. På lite längre sikt förväntar vi oss att testvolymerna även i dessa länder återgår till mer normala nivåer, vilket kommer bidra till en fortsatt ökande försäljning av förbrukningsvaror och förbättrad lönsamhet.

Som bolag fortsätter vi att anpassa oss till ständigt nya förutsättningar. I början av 2022 höjer vi våra priser gentemot våra distributörer för att minska marginalpåverkan av prisökningarna på material och merkostnader i logistikkedjan.

Vi har under 2021 målmedvetet arbetat med att stärka Boules marknadsnärvaro, hantera effekterna av pandemin parallellt med våra strategiska utvecklingsprojekt. Vårt kommersiella team och våra distributörer har lyckats väl med att skapa och säkra affärer under året som gick och väsentligt ökat orderingången. En viss del av orderstocken från fjärde kvartalet tar vi med oss in i det nya året som vi inleder med en orderbok som är betydligt större än normalt. Vi lämnar 2021 som ett starkare bolag och blickar framåt mot ett 2022 som ser lovande ut.

Koncernens utveckling oktober–december 2021

Nettoomsättning

Nettoomsättningen under fjärde kvartalet uppgick till 140,3 MSEK (92,7), vilket motsvarar en ökning med 51,4 procent. Det är den högsta försäljningen i ett enskilt kvartal. Omsättningen ökade med 50,3 procent justerat för förändring av valutakursen på USD och EUR. Försäljning av instrument ökade med 45 procent, försäljning av förbrukningsvaror ökade med 47 procent och försäljningen av OEM och CDS-Brand ökade med 102 procent jämfört med motsvarande period föregående år.

Ökad tillväxt är ett resultat av ökad vaccinationsgrad och därmed släppta restriktioner i många länder och tillväxt i samtliga regioner. Tillväxten i USA är framförallt driven av OEM-affären och tillväxten i Asien är driven av stark försäljning i Indien där vi såg en ökning av både instrument och förbrukningsvaror.

Ackumulerad nettoomsättning för perioden januari till december uppgick till 463,3 MSEK (400,5), vilket motsvarar en ökning med 15,7 procent och 20,8 procent justerat för förändring av valutakurser.

	okt-dec	okt-dec		jan-dec	jan-dec
Nettoomsättning per region, MSEK	2021		2020 förändr.	2021		2020 förändr.
USA	43,6	28,9	51%	152,6	128,3	19%
Asien	39,6	28,5	39%	121,3	104,0	17%
Östeuropa	18,9	10,6	78%	61,1	55,6	10%
Latinamerika	8,3	5,0	68%	37,7	32,8	15%
Västeuropa	10,8	10,6	3%	32,2	36,0	-10%
Afrika / Mellanöstern	19,0	9,1	108%	58,4	43,8	33%
Summa	140,3	92,7	51%	463,3	400,5	16%
Nettoomsättning per produkt, MSEK
Instrument	44,8	31,0	45%	148,7	120,7	23%
Förbrukningsvaror egna instrument	59,6	40,5	47%	193,5	179,7	8%
Förbrukningsvaror OEM och CDS-Brand	26,1	12,9	102%	84,7	62,5	35%
Övrigt	9,7	8,2	18%	36,5	37,6	-3%
Summa	140,3	92,7	51%	463,3	400,5	16%

Bruttoresultat

Bruttoresultatet under fjärde kvartalet uppgick till 57,9 MSEK (39,2) och bruttomarginalen uppgick under perioden till 41,2 procent (42,3). Bruttomarginalen påverkas negativt av region- och produktmix med hög andel instrumentförsäljning till Asien samt hög andel OEM-försäljning, samt ökade kostnader i leveranskedjan till följd av komponentbrist och logistikutmaningar.

Omsättning samt bruttoresultat, rullande 12 månader

Kostnader

Rörelsekostnaderna under perioden uppgick till 44,6 MSEK (78,6). Rörelsekostnaderna föregående år, exklusive nedskrivning av immateriella tillgångar motsvarande 40,0 MSEK som belastade forskning och utveckling, uppgick till 38,6 MSEK. Jämfört med föregående år är försäljningskostnaderna under perioden högre och inkluderar kostnader för mässa, ökade resekostnader och kostnader för att stärka organisationen.

Kostnader för forskning och utveckling, inklusive kostnader för kvalitetsorganisationen, som belastat resultatet uppgick till 12,3 MSEK (51,3), vilket motsvarar 8,8 procent (55,4) av nettoomsättningen. Även utveckling påverkas av komponentbrister och inkluderar kostnader för omdesign av komponenter. Utgifter för produktutveckling har aktiverats med 15,3 MSEK (11,2). Totala utgifter för forskning och utveckling motsvarar 19,7 procent (67,5) av nettoomsättningen.

Nettot av övriga rörelseintäkter och övriga rörelsekostnader uppgick under perioden till totalt 0,5 MSEK (-2,2) och består av positiva respektive negativa valutakursförändringar.

Rörelseresultat

Rörelseresultatet uppgick till 13,8 MSEK (-41,6) motsvararande en rörelsemarginal på 9,9 procent (-44,9). Rörelseresultatet föregående år, exklusive nedskrivning av immateriella tillgångar, uppgick till -1,6 MSEK och en rörelsemarginal på -1,7 procent. Rörelsemarginalen exklusive aktiverade utgifter för utveckling uppgick under fjärde kvartalet till -1,1 procent (-57,1).

Inventering av installerad bas

Under året har vi tillsammans med våra distributörer genomfört en inventering av vår installerade bas av instrument. I stort sett så har våra tidigare antaganden om livslängd och användning av instrumenten bekräftats. Vi ser att den genomsnittliga livslängden är något lägre i visa regioner än det globala snittet på 8 år samt att mindre kliniker med väldigt låga testvolymer har slagits ut under pandemin. Detta resulterar i en justering av den uppskattade livslängden för instrument från tidigare 8 år till 7,5 år från och med 2021. Vid utgången av 2021 uppskattas aktiv installerad bas till 28 600 och under året utfördes 140+ miljoner tester på Boule instrument.

Bedömd aktiv installerad instrumentbas

¹ Estimerad aktiv installerad bas baseras på en uppskattad livslängd för instrumenten om 8 år, ändrad till 7,5 år från 2021.

² Ackumulerat antal sålda instrument sedan 2006 uppgår per den 31 december 2021 till 44 637.

Finansnetto

Finansnettot uppgick till -2,3 MSEK (0,7).

Resultat

Resultat före skatt uppgick till 11,5 MSEK (-41,0). Periodens resultat uppgick till 17,3 MSEK (-32,6).

Finansiering och kassaflöde

Kassaflödet från den löpande verksamheten under fjärde kvartalet uppgick till 11,8 MSEK (25,3). Det operativa kassaflödet under kvartalet påverkades negativt av ökade kundfodringar som ett resultat av ökad omsättning. En stor del av kundfordringarna har garanterats och belånats av EKN varför även räntebärande skulder ökat. Nettot av kundfordringar och belånade kundfordringar under perioden var -3,7 MSEK.

Exportkreditnämnden (EKN) garanterar en del av Boules kundfordringar till 75–95 procent av de aktuella fordringarnas totalbelopp. Fordringar kan belånas och skulderna redovisas då som räntebärande skulder. Förändringen av kundfordringar garanterade av EKN inkluderas i kassaflödet från den löpande verksamheten, medan förändringen av övriga räntebärande skulder redovisas under finansieringsverksamheten i kassaflödet.

Periodens kassaflöde uppgick till 1,6 MSEK (-4,7) och likvida medel per den 31 december 2021 uppgick till 38,0 MSEK (33,0).

Koncernens disponibla likvida medel, inklusive ej utnyttjade checkräkningskrediter, uppgick per den 31 december 2021 till 89,0 MSEK (83,1).

Investeringar

Totala investeringar uppgick till 16,0 MSEK (14,0), varav 15,3 MSEK (11,2) avser investeringar i framtida produktplattform.

Eget kapital och skulder

Koncernens egna kapital uppgick per den 31 december 2021 till 295,7 MSEK (269,3) och soliditeten till 52 procent (56).

De räntebärande skulderna exklusive leasing avser primärt belåning av kundfordringar garanterade av EKN och uppgick per den 31 december 2021 totalt till 127,8 MSEK (89,4). Av dessa var 35,8 MSEK (17,8) långfristiga och 92,1 MSEK (71,5) kortfristiga. Per den 31 december 2021 nyttjades checkräkningskrediten med 6,3 MSEK (9,5) och övriga, icke-räntebärande, kortfristiga skulder och leverantörsskulder uppgick till 106,4 MSEK (68,9).

Leasingskulder om 27,6 MSEK (36,1) redovisas per den 31 december 2021 varav 14,9 MSEK (23,8) är långfristiga och 12,7 MSEK (12,3) är kortfristiga.

Nettoskulden uppgick per den 31 december 2021 till 0,7 MSEK (-4,7).

Uppskjutna skattefordringar och uppskjutna skatteskulder uppgick per den 31 december 2021 till 0,0 MSEK (0,0) respektive 10,5 MSEK (12,8).

Långfristiga avsättningar avser avsättning till direktpension om 3,9 MSEK (3,3).

Väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer

Boules verksamhet medför risker och osäkerhetsfaktorer som i varierad utsträckning kan påverka förmågan att nå de mål som satts upp. Boule arbetar kontinuerligt med att hantera de risker och osäkerhetsfaktorer som finns, samt med den riskinventering som ligger till grund för att upptäcka nya risker och osäkerhetsfaktorer. Arbetet sker systematiskt och internt samordnat med syftet att synliggöra risker samt begränsa riskexponeringen och en eventuell påverkan om en risk aktualiseras. För närvarande bedöms de främsta riskerna och osäkerheterna finnas inom; regulatoriska risker, produktportföljsrisker, distributörsrisker, produktions-och kvalitetsrisker, piratkopierade reagenser, prispress, leverantörsrisker, marknadsrisker och konkurrens, mutor och korruption, valutarisker, ITsäkerhet och IT-system, finansieringsrisker och framtida kassaflöden, hälsa och säkerhet på arbetsplatsen, beroende av nyckelpersoner, samt effekterna av covid-19.

Boule är idag exponerat för valutakursförändringar. +/- 10 procent på kursen USD/SEK påverkar omsättningen med +/- MSEK 20 och rörelseresultatet med +/- MSEK 4. Boule arbetar ständigt med att operationellt minska koncernens valutaexponering.

För en utförligare beskrivning av riskerna samt riskhantering och relaterade möjligheter se årsredovisningen för 2020. Jämfört med årsredovisningen bedöms riskerna vara oförändrade med tillägg för ökat instabilt politiskt läge i Ryssland samt uppdateringen kring effekterna av covid-19 som presenteras nedan.

Covid-19

Boule står liksom andra företag inför nya utmaningar i och med spridningen av covid-19. Under pandemin har försäljningen bromsats upp till följd av nedstängning av många marknader då vanliga sjukvårdsbesök minskat radikalt med resultatet att färre blodprover tagits. Längden av nedstängning av nyckelmarknader blir avgörande för påverkan på försäljning av förbrukningsvaror framåt. Även nyförsäljning av instrument har tidvis stoppats då vårdgivarna har koncentrerat sig på hantering av covid-19-patienter. Problem har och uppstår fortsatt gällande brist på komponenter och råvaror samt logistiken till kund på grund av brist på transportkapacitet och hinder i samband med stängning av gränser. Störningarna i försörjningskedjan har eskalerat under 2021, vilket kan leda till kortare eller längre produktionsstopp. Boule arbetar aktivt för att dämpa effekterna genom att arbeta nära koncernens underleverantörer, omdesign av komponenter samt planera och boka leveranser med lång framförhållning.

Både försäljning och orderingång har återhämtat sig under 2021, men framtida försäljningspåverkan och leveransförmåga är svårbedömd då det finns en fortsatt osäkerhet relaterat till både återhämtning av marknader, nya nedstängningar samt störningar i leveranskedjan. På längre sikt ser vi en fortsatt stabil tillväxt för den decentraliserade patientnära marknaden som Boule adresserar.

Transaktioner med närstående

Inga transaktioner med närstående har skett under delårsperioden som påverkat koncernen ställning och resultat.

Väsentliga händelser under delårsperiodens utgång

CFO Christina Rubenhag har beslutat att lämna sin tjänst för att tillträda som CFO i AddLife.

Händelser efter delårsperiodens utgång

Annette Colin utses till ny CFO med tillträde den 4:e april 2022. Annette har mer än 25 års erfarenhet från ledande befattningar som VD, CFO, COO och koncernredovisningschef inklusive mer än 15 år inom Life Science.

Moderbolaget

Boule Diagnostics AB (publ) org nr 556535-0252 är ett svenskregistrerat aktiebolag med säte i Stockholm. Adressen till huvudkontoret är Domnarvsgatan 4, 163 53 Spånga, Sverige.

Intäkterna i moderbolaget är hänförliga till koncerngemensamma tjänster.

Risker och osäkerheter i moderbolaget sammanfaller indirekt med koncernens.

Medarbetare

Medelantalet anställda i koncernen har under det fjärde kvartalet varit 219 (219) varav 7 (7) i moderbolaget. Fördelat per land var medelantalet i Sverige 120 (124), USA 86 (84), Mexiko 2 (2), Ryssland 12 (9). Medelantalet kvinnor i koncernen var 97 (94) och medelantalet män var 123 (125). Medarbetare i länder där Boule inte har en legal enhet inkluderas inte i antalet anställda då de är anställda via externa bolag och inkluderas istället som konsultkostnad.

Antal aktier

Det totala antalet aktier och röster i Boule Diagnostics AB är 19 416 552 och har varit oförändrat under 2021. Efter full utspädning uppgår antalet aktier till 19 949 349.

Aktieägare per 31 december 2021 (enl. Euroclear)	Antal aktier 31 december	Andel av kapital/röster
Svolder AB	2 414 194	12,4%
AB Grenspecialisten	2 274 332	11,7%
Thomas Eklund inkl bolag	1 956 055	10,1%
Swedbank Robur Fonder AB	1 940 000	10,0%
Nordea Fonder	1 793 608	9,2%
Tredje AP-fonden	1 625 771	8,4%
Länsförsäkringar Fonder	769 531	4,0%
Andra AP-Fonden	684 974	3,5%
Skandinaviska Enskilda Banken UK	565 879	2,9%
Société Générale	510 539	2,6%
Sijoitusrahasto Aktia Nordic	496 270	2,6%
CBNY-Norges Bank	400 000	2,1%
Fondita Nordic	354 000	1,8%
Övriga aktieägare (2426 st)	3 631 399	18,7%
Totalt antal aktier	19 416 552	100,0%

Optionsprogram

Styrelsen bedömer att det är angeläget och i alla aktieägares intresse att verkställande direktören och nyckelpersoner, vilka bedöms vara viktiga för bolagets vidare utveckling, har ett långsiktigt intresse av en god värdeutveckling på aktien i bolaget. Ett personligt långsiktigt ägarengagemang kan förväntas bidra till ett ökat intresse för bolagets verksamhet och resultatutveckling, samt höja verkställande direktörens och nyckelpersoners motivation och samhörighet med bolaget och dess aktieägare.

Teckningsoptionerna har tilldelats och på marknadsmässiga villkor förvärvats av anställda. Marknadsvärdet har fastställts genom Black & Scholes optionsvärdering.

För den händelse optionsinnehavarens anställning upphör ska optionerna hembjudas till Boule, som kan välja att nyttja rätten till hembud. Styrelsen har beslutat att nyttja rätten till hembud mot tidigare anställda som förvärvat optioner i programmet från 2019, varmed återköp har skett av 110 638 optioner sedan tilldelning. Det finns inga restriktioner rörande överlåtelse av optionerna i programmen.

		Utestående optioner
Utestående program	VD	Nyckel personer	Totalt	Motsvarande aktier	Andel av totalt antal aktier	Lösenkurs	Lösenperiod
2019/2022	0	352 797	352 797	352 797	1,8%	67,50	1 juni 2022- 30 dec 2022
2020/2023	130 000	50 000	180 000	180 000	0,9%	86,70	1 juni 2023- 30 dec 2023
	130 000	402 797	532 797

Utdelning

Styrelsen föreslår en utdelning på SEK 0,55 (0,55) per aktie för 2021, motsvarande 45,9 (37,3) procent av periodens resultat. Bolagets utdelningspolicy innebär att utdelningen långsiktigt ska motsvara 25 till 50 procent av föregående års resultat, beaktat bolagets likviditet.

Årsredovisningen 2021

Årsredovisningen för 2021 publiceras den 14 april 2022 och kommer då att finnas tillgänglig på bolagets hemsida www.boule.com. Den engelska versionen av årsredovisningen kommer att publiceras före årsstämman den 5 maj och finnas tillgänglig på bolagets engelskspråkiga hemsida www.boule.com.

Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att bokslutskommunikén ger en rättvisande översikt av koncernens och moderbolagets verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför.

Stockholm 3 februari 2022

Boule Diagnostics AB

Peter Ehrenheim Styrelsens ordförande

Jon Risfelt Styrelseledamot

Torben Jörgensen Styrelseledamot

Thomas Eklund Styrelseledamot

Charlotta Falvin Styrelseledamot

Jesper Söderqvist Verkställande Direktör

Karin Dahllöf Styrelseledamot

Yvonne Mårtensson Styrelseledamot

Revisorsgransking

Detta bokslutskommuniké har ej varit föremål för granskning av bolagets revisor.

Rapport över resultat och övrigt totalresultat för koncernen

MSEK Not	okt-dec 2021	okt-dec 2020	jan-dec 2021	jan-dec 2020
Nettoomsättning	140,3	92,7	463,3	400,5
Kostnad för sålda varor	-82,4	-53,4	-264,7	-223,3
Bruttoresultat	57,9	39,2	198,6	177,2
Bruttomarginal	41,2%	42,3%	42,9%	44,2%
Övriga rörelseintäkter	3,1	2,6	8,5	29,5
Försäljningskostnader	-25,1	-20,5	-88,7	-82,9
Administrationskostnader	-7,2	-6,8	-31,5	-28,0
Forsknings- och utvecklingskostnader¹	-12,3	-51,3	-43,3	-83,1
Övriga rörelsekostnader	-2,5	-4,8	-7,7	-18,5
Rörelseresultat	13,8	-41,6	36,0	-5,9
Rörelsemarginal	9,9%	-44,9%	7,8%	-1,5%
Finansiella intäkter	0,8	1,6	1,4	1,5
Finansiella kostnader	-3,1	-0,9	-8,6	-4,3
Resultat från intressebolag	0,0	0,0	0,0	-40,3
Finansnetto	-2,3	0,7	-7,2	-43,1
Resultat före skatt	11,5	-41,0	28,8	-49,0
Inkomstskatt	5,8	8,4	-5,5	1,1
Periodens resultat	17,3	-32,6	23,3	-48,0
ÖVRIGT TOTALRESULTAT
Poster som kan komma att omföras till periodens resultat
Periodens omräkningsdifferenser vid omräkning av utländska dotterbolag	4,6	-11,5	13,9	-16,3
Summa övrigt totalresultat	4,6	-11,5	13,9	-16,3
Summa totalresultat för perioden	21,9	-44,1	37,1	-64,3
Resultat per aktie, före utspädning, SEK	0,89	-1,68	1,20	-2,47
Resultat per aktie, efter utspädning, SEK	0,87	-1,63	1,17	-2,40

Då koncernen saknar ägande utan bestämmande inflytande utgör hela resultatet moderföretagets resultat.

¹ Varav nedskrivningen av förvärvad laserteknologi och relaterade aktiverade kostnader står för 40,0 MSEK under fjärde kvartalet 2020.

Rapport över finansiell ställning för koncernen

MSEK	31 dec 2021	31 dec 2020
TILLGÅNGAR
ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR
Immateriella tillgångar
Aktiverade utvecklingsutgifter	162,9	115,6
Goodwill	78,7	72,9
Summa immateriella tillgångar	241,6	188,5
Materiella anläggningstillgångar
Nyttjanderättstillgångar	26,8	34,9
Maskiner och andra tekniska anläggningar	6,1	4,7
Inventarier, verktyg och installationer	11,2	11,0
Förbättringsutgifter på annans fastighet	3,2	4,2
Summa materiella anläggningstillgångar	47,4	54,7
Finansiella anläggningstillgångar
Övr finansiella anläggningstillgångar	3,8	3,0
Långfristiga kundfordringar (garanterade 75-95 % av EKN)	36,8	36,8
Summa finansiella anläggningstillgångar	40,7	39,8
Summa anläggningstillgångar	329,7	283,1
OMSÄTTNINGSTILLGÅNGAR
Varulager
Råvaror och förnödenheter	30,4	35,8
Varor under tillverkning	4,5	3,9
Färdiga varor och handelsvaror	24,1	14,8
Summa varulager	59,0	54,5
Kortfristiga fordringar
Skattefordringar	4,0	3,0
Kundfordringar	48,2	33,2
Kundfordringar (garanterade 75-95 % av EKN)	79,7	60,4
Övriga fordringar	7,8	3,5
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter	5,5	8,9
Summa kortfristiga fordringar	145,2	109,1
Likvida medel	38,2	33,0
Summa omsättningstillgångar	242,4	196,6
SUMMA TILLGÅNGAR	572,0	479,7

MSEK	31 dec 2021	31 dec 2020
EGET KAPITAL OCH SKULDER
EGET KAPITAL
Aktiekapital	4,9	4,9
Övrigt tillskjutet kapital	202,4	202,4
Omräkningsreserv	17,0	3,1
Balanserade vinstmedel inklusive periodens resultat	71,5	58,9
Summa eget kapital	295,7	269,3
SKULDER
Långfristiga skulder
Långfristiga räntebärande skulder	16,0	1,8
Långfristiga räntebärande skulder (för av EKN garanterade fordringar)	19,7	16,0
Långfristiga leasingskulder /hyra	14,9	23,8
Avsättningar	3,9	3,3
Uppskjutna skatteskulder	10,5	12,8
Summa långfristiga skulder	65,1	57,7
Kortfristiga skulder
Kortfristiga räntebärande skulder	12,3	10,3
Kortfristiga räntebärande skulder (för av EKN garanterade fordringar)	79,8	61,2
Kortfristig leasingskuld/Hyra	12,7	12,3
Leverantörsskulder	41,2	29,4
Skatteskulder	6,7	3,3
Övriga skulder	20,8	6,5
Upplupna skulder och förutbetalda intäkter	36,4	28,7
Kortfristiga Avsättningar	1,5	1,1
Summa kortfristiga skulder	211,2	152,7
Summa skulder	276,3	210,4
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	572,0	479,7

Rapport över förändringar av eget kapital i koncernen

				Balanserade vinstmedel
		Övrigt		inkl.	Totalt
	Aktie	tillskjutet	Omräknings	periodens	eget
MSEK	kapital	kapital	reserv	resultat	kapital
INGÅENDE EGET KAPITAL 2020-01-01	4,9	201,7	19,5	106,9	332,9
Periodens totalresultat
Periodens resultat				-48,0	-48,0
Periodens övriga totalresultat			-16,3		-16,3
Periodens totalresultat			-16,3	-48,0	-64,3
Transaktioner med aktieägarna
Optionsprogram		0,7			0,7
Utdelning				0,0	0,0
UTGÅENDE EGET KAPITAL 2020-12-31	4,9	202,4	3,1	58,9	269,3
INGÅENDE EGET KAPITAL 2021-01-01	4,9	202,4	3,1	58,9	269,3
Periodens totalresultat
Periodens resultat				23,3	23,3
Periodens övriga totalresultat			13,9		13,9
Periodens totalresultat			13,9	23,3	37,1
Transaktioner med aktieägarna
Optionsprogram		0,0			0,0
Utdelning				-10,7	-10,7
UTGÅENDE EGET KAPITAL 2021-12-31	4,9	202,4	17,0	71,5	295,7

Rapport över kassaflödet för koncernen

MSEK	okt-dec 2021	okt-dec 2020	jan-dec 2021	jan-dec 2020
Den löpande verksamheten
Rörelseresultat	13,8	-41,6	36,0	-5,9
Justering för poster som inte ingår i kassaflödet	3,6	48,8	19,3	52,9
Erhållen ränta	0,8	0,0	1,4	0,4
Erlagd ränta	-1,8	-0,9	-5,5	-4,3
Betald inkomstskatt	3,6	-0,2	-4,7	-4,6
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital	20,0	6,1	46,5	38,5
Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital
Ökning (-) /Minskning (+) av varulager	-0,4	-2,7	-3,0	-1,4
Ökning (-) /Minskning (+) av rörelsefordringar	-8,3	16,4	-14,4	14,5
Ökning (-) /Minskning (+) av rörelsefordringar (garanterade av EKN)	-9,3	9,3	-19,3	27,3
Ökning (+) /Minskning (-) av rörelseskulder	9,7	-3,7	33,4	-3,7
Kassaflöde från den löpande verksamheten	11,8	25,3	43,2	75,2
Investeringsverksamheten
Förvärv av materiella anläggningstillgångar	-0,7	-1,4	-3,1	-4,6
Investering i aktiverade utvecklingsutgifter	-15,3	-12,6	-53,2	-41,4
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-16,0	-14,0	-56,4	-46,0
Finansieringsverksamheten
Upptagna/ Amortering av lån	-0,9	-1,7	19,1	11,0
Ökning (+)/Minskning (-) av finansiella skulder (EKN finansiering)	13,9	-11,6	22,3	-23,5
Ökning (+)/Minskning (-) av finansiella skulder	-4,1	0,0	-3,1	8,7
Upptagna/ Amortering av lån och räntekostnad leasing	-3,0	-2,7	-11,8	-11,1
Utdelning	0,0	0,0	-10,7	0,0
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	5,9	-16,0	15,8	-14,9
Periodens kassaflöde	1,6	-4,7	2,5	14,4
Likvida medel vid periodens början	35,7	39,6	33,0	21,6
Valutakursdifferens i likvida medel	0,7	-1,9	2,5	-2,9
Likvida medel vid periodens slut	38,0	33,0	38,0	33,0

Resultaträkning för moderbolaget

MSEK	okt-dec 2021	okt-dec 2020	jan-dec 2021	jan-dec 2020
Nettoomsättning	4,7	5,1	26,0	24,1
Administrationskostnader	-5,4	-5,6	-22,9	-23,1
Övriga rörelsekostnader	-0,6	-0,3	-3,1	-1,5
Rörelseresultat	-1,2	-0,8	0,0	-0,5
Anteciperad utdelning från dotterbolag	0,0	21,0	0,0	21,0
Förlust från Intressebolag	0,0	0,0	0,0	-54,4
Resultat från finansiella poster	0,0	0,0	0,0	0,0
Resultat efter Finansnetto	-1,2	20,2	0,0	-33,9
Koncernbidrag	0,0	0,0	0,0	0,0
Resultat före skatt	-1,2	20,2	0,0	-33,9
Skatt	-0,1	0,1	-0,1	0,1
Periodens resultat	-1,4	20,3	-0,1	-33,8

Då inga poster finns redovisade i övrigt totalresultat överensstämmer moderbolagets resultat med totalresultatet för moderbolaget.

Balansräkning för moderbolaget

MSEK	31 dec 2021	31 dec 2020
ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR
Immateriella tillgångar
Aktiverade utvecklingsutgifter	0,8	1,1
Summa immateriella tillgångar	0,8	1,1
Materiella anläggningstillgångar
Inventarier	0,1	0,2
Summa materiella anläggningstillgångar	0,1	0,2
Finansiella anläggningstillgångar
Andelar i koncernföretag	155,3	155,3
Andelar i intressebolag	0,0	0,0
Övr finansiella anläggningstillgångar	3,1	2,6
Uppskjutna skattefordringar	0,1	0,1
Summa finansiella anläggningstillgångar	158,5	158,1
Summa anläggningstillgångar	159,4	159,3
OMSÄTTNINGSTILLGÅNGAR
Skattefordringar	0,9	1,1
Fordringar på koncernföretag	1,0	21,3
Övriga fordringar	0,9	0,9
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter	1,9	1,5
Summa kortfristiga fordringar	4,7	24,8
Kassa och bank	0,5	0,8
Summa omsättningstillgångar	5,2	25,6
SUMMA TILLGÅNGAR	164,6	184,9
EGET KAPITAL
	147,0	157,8
SKULDER
Långfristiga skulder
Övriga avsättningar	3,9	3,3
Summa långfristiga skulder	3,9	3,3
Kortfristiga skulder
Leverantörsskulder	4,1	4,3
Skulder till koncernföretag	3,6	14,0
Övriga skulder	0,4	0,7
Upplupna skulder och förutbetalda intäkter	5,6	4,8
Summa kortfristiga skulder	13,7	23,9
Summa skulder	17,6	27,1
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	164,6	184,9

Not 1 Redovisningsprinciper

Boule Diagnostics (publ) tillämpar IFRS (International Financial Reporting Standards) som de antagits av Europeiska unionen. Denna bokslutskommuniké är upprättad i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering. Bokslutskommunikén för moderbolaget har upprättats enligt årsredovisningslagen 9 kapitlet och RFR 2 Redovisning för juridiska personer. Bokslutskommunikén ska läsas tillsammans med årsredovisningen för räkenskapsåret som slutade den 31 december 2020. Redovisningsprinciperna är i överensstämmelse med de principer som tillämpades föregående räkenskapsår. Verkligt värde på finansiella tillgångar och skulder bedöms motsvara de bokförda värdena.

Delårsinformationen på sidorna 1–9 utgör en integrerad del av denna finansiella rapport som omfattar sidorna 1– 21.

Not 2 Ställda säkerheter och eventualförpliktelser

	Koncernen			Moderbolaget
31 december, MSEK	2021	2020	2021	2020
Ställda säkerheter	204,0	165,1	6,4	5,8
Eventualförpliktelser	0,0	0,0	100,8	77,4

Not 3 Intäkter per region och produkt

Nettoomsättning per region, MSEK	okt-dec 2021	okt-dec	2020 förändr.	jan-dec 2021	jan-dec	2020 förändr.
USA	43,6	28,9	51%	152,6	128,3	19%
Asien	39,6	28,5	39%	121,3	104,0	17%
Östeuropa	18,9	10,6	78%	61,1	55,6	10%
Latinamerika	8,3	5,0	68%	37,7	32,8	15%
Västeuropa	10,8	10,6	3%	32,2	36,0	-10%
Afrika / Mellanöstern	19,0	9,1	108%	58,4	43,8	33%
Summa	140,3	92,7	51%	463,3	400,5	16%
Nettoomsättning per produkt, MSEK
Instrument	44,8	31,0	45%	148,7	120,7	23%
Förbrukningsvaror egna instrument	59,6	40,5	47%	193,5	179,7	8%
Förbrukningsvaror OEM och CDS-Brand	26,1	12,9	102%	84,7	62,5	35%
Övrigt	9,7	8,2	18%	36,5	37,6	-3%
Summa	140,3	92,7	51%	463,3	400,5	16%

Kvartalsöversikt

	2021				2020				2019
	okt	jul	apr	jan	okt	jul	apr	jan	okt
	dec	sep	jun	mar	dec	sep	jun	mar	dec
Nettoomsättning, MSEK			140,3 111,8 110,7 100,6		92,7	98,8		90,6 118,4	129,3
Bruttoresultat, MSEK	57,9	49,9	46,1	44,7	39,2	45,8	37,0	55,2	57,7
Bruttomarginal, %	41,2	44,7	41,7	44,4	42,3	46,4	40,8	46,6	44,6
EBITDA, MSEK	24,1	18,2	8,0	12,3	3,6	28,9	2,4	20,8	20,3
EBITDA marginal, %	17,2	16,3	7,2	12,3	3,9	29,3	2,7	17,5	15,7
Av- och nedskrivningar materiella tillgångar, MSEK	3,6	3,6	4,2	4,2	4,2	4,4	4,4	4,5	4,1
EBITA, MSEK	15,4	14,7	3,6	8,1	-0,6	24,5	-1,9	16,2	16,2
EBITA marginal, %	11,0	13,1	3,3	8,1	-0,6	24,8	-2,1	13,7	12,5
Av- och nedskrivningar immateriella tillgångar, MSEK ¹	1,6	1,6	1,3	1,3	41,1	1,0	1,0	1,0	1,0
EBIT, MSEK	13,8	13,0	2,3	6,8	-41,6	23,5	-3,0	15,2	15,1
EBIT marginal, %	9,9	11,7	2,1	6,8	-44,9	23,7	-3,3	12,9	11,7
Resultat efter skatt, MSEK ²	17,3	7,1	-1,4	0,3	-32,6		20,2 -43,0	7,4	7,2
Resultat per aktie, före utspädning, SEK	0,89	0,37	-0,07	0,02	-1,68		1,04 -2,21	0,38	0,37
Resultat per aktie, efter utspädning, SEK	0,87	0,36	-0,07	0,02	-1,63		0,99 -2,10	0,36	0,35
Kassaflöde från den löpande verksamheten per aktie, SEK	0,61	0,54	0,42	0,65	1,30	0,92	0,91	0,75	1,02
Avkastning på eget kapital, %	6,2	2,7	-0,5	0,1	-11,2		6,6 -13,2	2,2	2,2
Nettoskuld/ EBIT (R12)	0,0	-0,3	-1,4	0,2	0,8	-0,1	0,2	0,0	0,1
Soliditet, %	52	51	50	54	56	56	53	56	57

¹ Förvärvad laserteknologi och relaterade aktiverade kostnader står för 40,0 MSEK under det fjärde kvartalet 2020.

² Biosurfits resultat och nedskrivningen av koncernens innehav i intressebolaget under det andra kvartalet 2020 inkluderas ej i koncernens rörelseresultat. Nedskrivningen om 36,6 MSEK redovisas under finansnettot tillsammans med biosurfits resultat och syns därför i kvartalsöversikten först i resultat efter skatt.

Definitioner

Användande av nyckeltal ej definierade i IFRS

Boulekoncernens redovisning upprättas enligt IFRS. I IFRS definieras endast ett fåtal nyckeltal. Boule tillämpar ESMA:s (European Securities and Market Authority-Den Europeiska värdepappers- och marknadsmyndigheten) riktlinjer för alternativa nyckeltal (Alternative Performance Measures). I korthet är ett alternativt nyckeltal ett finansiellt mått över historisk eller framtida resultatutveckling, finansiell ställning, eller kassaflöde som inte är definierat eller specificerat i IFRS. För att stödja företagsledningens och andra intressenters analys av koncernens utveckling redovisar Boule vissa nyckeltal som inte definieras i IFRS. Företagsledningen anser att dessa uppgifter underlättar en analys av koncernens utveckling. Dessa tilläggsuppgifter är kompletterande information till IFRS och ersätter ej nyckeltal definierade i IFRS. Boules definitioner av mått ej definierade i IFRS som återfinns på sidan 20 kan skilja sig från andra företags definitioner. Beräkningar av alla nyckeltal kan stämmas av mot poster i resultatoch balansräkningen.

Försäljningsutveckling är periodens nettoomsättning dividerat med jämförelseperiodens nettoomsättning, uttryckt i procentuell förändring

Bruttoresultat är nettoomsättning minskad med kostnaden för sålda varor

Bruttomarginal är bruttoresultatet dividerat med nettoomsättningen

EBITDA (Earnings before interest, taxes, depreciation and amortization) är resultatet före finansiellt netto, skatter och avskrivningar på materiella och immateriella anläggningstillgångar

EBITDA-marginal är EBITDA dividerat med nettoomsättningen

EBITA (Earnings before interest and taxes) är rörelseresultatet före finansiellt netto, skatter och avskrivningar på immateriella tillgångar

EBITA-marginal (Rörelsemarginal) är EBITA dividerat med nettoomsättningen

EBIT (Earnings before interest and taxes) är rörelseresultatet före finansiellt netto och skatter

EBIT-marginal (Rörelsemarginal) är EBIT dividerat med nettoomsättningen

Rörelsekapital är varulager, kundfordringar (kortfristiga och långsiktiga) och kassa minskad med leverantörsskulder

Räntetäckningsgrad är rörelseresultatet plus finansiella intäkter dividerat med finansiella kostnader

Avkastning på eget kapital är periodens resultat efter skatt dividerat med genomsnittligt eget kapital

Nettoskuld är räntebärande skulder minskade med likvida medel samt räntebärande kort- och långfristiga fordringar hänförliga till EKN

Nettoskuldsättningsgrad är nettoskuld dividerat med eget kapital

Soliditet är eget kapital dividerat med balansomslutningen

Rörelsemarginal exklusive engångskostnader är rörelseresultatet med återläggning av engångskostnader dividerat med nettoomsättningen

Operativt kassaflöde är kassaflöde från den löpande verksamheten, exklusive nettoinvesteringar i immateriella- och materiella anläggningstillgångar, finansiering, engångsposter och omstruktureringskostnader men inklusive betald skatt.

Detta är Boule Diagnostics

Boule Diagnostics AB är ett globalt diagnostikbolag specialiserat på patientnära, decentraliserad bloddiagnostik och är en av få aktörer på den globala diagnostikmarknaden som i egen regi utvecklar, tillverkar och marknadsför instrument och förbrukningsvaror för bloddiagnostik. Bolaget riktar sig främst mot små och medelstora sjukhus, kliniker, laboratorier, veterinärmottagningar, samt andra diagnostikbolag till vilka Boule erbjuder kompletta system för blodcellräkning (hematologi) inom såväl human- som veterinärdiagnostik. Boule har starka positioner på viktiga tillväxt-marknader i exempelvis Asien och har under de senaste åren förbättrat bolagets positioner på den snabbväxande veterinärmarknaden. Verksamheten bedrivs genom rörelsedrivande dotterbolag i Sverige, USA, Mexiko och Ryssland. Koncernen omsatte omkring 400 miljoner SEK 2020 och har över 200 anställda. Försäljningen sker globalt, företrädesvis via bolagets över 200 distributörer i fler än 100 länder, med stöd av Boules egna lokala säljare och servicepersonal. Boule är sedan 2011 noterat på Nasdaq Stockholm.

Övrig information

Kalender
Delårsrapport Q1 2022	2022-05-04
Årsstämma 2022	2022-05-05
Delårsrapport Q2 2022	2022-07-18
Delårsrapport Q3 2022	2022-11-10

Presentation av bokslutskommuniké

VD Jesper Söderqvist och CFO Christina Rubenhag presenterar och kommenterar bokslutskommunikén via Teams. Efter presentationen kommer det att finnas tid för frågor.

Presentationen hålls på engelska.

Tid: kl. 09.00 den 3 februari 2022

Vänligen följ denna länk för att delta!

Jesper Söderqvist VD och koncernchef +46 (0)70-689 05 90 jesper.soderqvist@boule.com

Christina Rubenhag CFO +46 (0)70-546 72 22 christina.rubenhag@boule.com

Denna information är sådan information som Boule Diagnostics AB (publ) är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning. Informationen lämnades, genom ovanstående kontaktpersons försorg, för offentliggörande den 3:e februari 2022 kl. 08:30 CET.