Bufab AB

Earnings Release • Feb 10, 2022

Bokslutskommuniké 2021

Fortsatt stark tillväxt av omsättning och vinst i det fjärde kvartalet. Bufab redovisar sitt högsta helårsresultat någonsin. Styrelsen förslår höjd utdelning.

Fjärde kvartalet 2021

• Nettoomsättningen ökade med 29 procent till 1 599 (1 238) MSEK, varav 19 procent organiskt
• Orderingången ökade med 25 procent och var högre än nettoomsättningen
• Rörelseresultatet (EBITA) ökade med 40 procent till 169 (121) MSEK motsvarande en marginal om 10,6 (9,8) procent. Justerat för förvärvskostnader och omvärderade tilläggsköpeskillingar uppgick rörelseresultatet (EBITA) till 184 (126) MSEK, motsvarande en rörelsemarginal om 11,5 (10,2) procent
• Resultatet per aktie ökade med 57 procent till 3,17 (2,03) SEK
• Under kvartalet förvärvades Jenny I Waltle och Tilka Trading med en årlig omsättning på omkring 190 MSEK respektive 50 MSEK

Helåret 2021

• Nettoomsättningen ökade med 24 procent till 5 878 (4 756) MSEK, varav 23 procent organiskt
• Orderingången ökade med 26 procent och var högre än nettoomsättningen
• Rörelseresultatet (EBITA) ökade med 44 procent till 695 (482) MSEK motsvarande en marginal 11,8 (10,1) procent. Justerat för förvärvskostnader och omvärderade tilläggsköpeskillingar ökade rörelseresultatet (EBITA) till 744 (477) MSEK, motsvarande en rörelsemarginal om 12,7 (10,0) procent
• Resultatet per aktie ökade med 56 procent till 12,57 (8,04) SEK
• Bufab uppnådde 2021 sin högsta årsomsättning, rörelsevinst och resultat per aktie någonsin
• Styrelsen föreslår utdelning om 3,75 (2,75) SEK per aktie

KONCERNEN I SAMMANDRAG

	Kvartal 4		Δ	Jan-dec		Δ
MSEK	2021	2020	%	2021	2020	%
Orderingång	1 623	1 299	25	6 084	4 827	26
Nettoomsättning	1 599	1 238	29	5 878	4 756	24
Bruttoresultat	443	323	37	1 638	1 252	31
%	27,7	26,1		27,9	26,3
Rörelsekostnader*	-274	-202	35	-942	-771	22
%	-17,1	-16,3		-16,0	-16,2
Rörelseresultat (EBITA)*	169	121	40	695	482	44
%	10,6	9,8		11,8	10,1
Rörelseresultat	160	114	40	664	452	47
%	10,0	9,2		11,3	9,5
Resultat efter skatt	115	76	51	470	299	57
Resultat per aktie, SEK	3,17	2,03	57	12,57	8,04	56
Utdelning per aktie, SEK	-	-		3,75**	2,75	36

*För definitioner se sidan 22

**Styrelsens förslag

Nettoomsättning, MSEK Rörelseresultat (EBITA), MSEK

+29% RÖRELSEMARGINAL (EBITA) 10,6%

OMSÄTTNINGSTILLVÄXT

Starkt slut på ett väldigt bra år

Bufab levererar för helåret sin högsta omsättning, rörelsevinst och resultat per aktie någonsin. Vi genomförde tre strategiska förvärv med en sammantagen årsomsättning på drygt 500 MSEK och fortsatte investera i vår egen verksamhet för att säkerställa framtida hållbar och lönsam tillväxt.

Den starka efterfrågan fortsatte som förväntat in i det fjärde kvartalet. Vi levererade en stark organisk tillväxt om 19 procent. Den starka organiska tillväxten förklaras av en stark underliggande efterfrågan inom samtliga segment samt av genomförda prisökningar och ökade marknadsandelar.

Vi rapporterade också en stark bruttomarginal, drivet av högre volymer samt av vårt arbete med att föra ökade råvaru- och transportpriser vidare till kund. Den höga efterfrågan tillsammans med den fortsatt utmanande situationen inom leverantörskedjan ställer höga krav på vår organisation, men vår bedömning är att läget förbättrades något under fjärde kvartalet.

Andelen rörelsekostnader ökade i kvartalet men justerat för förvärv och omvärderade tilläggsköpeskillingar ligger andelen rörelsekostnader på en stabil och fortsatt låg nivå, vilket naturligtvis bidrar till vårt starka resultat. Detta beror framför allt på en god kostnadskontroll men också på en fortsatt låg aktivitetsnivå avseende resor, kundevent, utbildningar och mässor till följd av pandemin. Utmaningen framöver blir att möta normaliseringen av kostnadsnivån med ytterligare ökad produktivitet.

Sammantaget ökade rörelseresultatet med 40 procent och marginalen med 0,8 procentenheter. Justerat för förvärvskostnader och omvärderade tilläggsköpeskillingar ökade samma nyckeltal med 44 procent respektive 2,2 procentenheter.

Vi är dock inte nöjda med det svaga kassaflödet under året och speciellt inte under det fjärde kvartalet. Det svaga kassaflödet är dock ett naturligt resultat av en stark organisk tillväxt, att vi hade väldigt låga lager vid ingången av året samt de väsentligt längre ledtider från leverantörer vi noterat

i kölvattnet av en ansträngd leverantörskedja. Sammantaget har detta inneburit att vi, för att möta våra kunders efterfrågan, behövt bygga upp ett högre rörelsekapital, framförallt i form av ett ökat varulager under året. Vi bedömer att dessa effekter kommer att normaliseras under det första halvåret 2022 och förväntar oss därmed att kassaflödet stärks väsentligt framgent.

Vi har ett fortsatt fokus på förvärv och vi har en stark pipeline av potentiella förvärvskandidater på flera marknader. Under kvartalet förvärvade vi bolagen Jenny | Waltle i Österrike och Tilka Trading i Sverige, med en sammantagen årsomsättning på 240 MSEK. Likt övriga företag vi förvärvat så har dessa bolag en stark entreprenörsanda och flertalet synergier med Bufab som vi kommer kunna dra nytta av.

Vårt starka resultat de senaste kvartalen beror bland annat på de investeringar i processer och digitala verktyg vi gjort de senaste åren. Detta har ökat Bufabs produktivitet. Vi kommer framåt fortsätta våra investeringar inom dessa områden men också inom områden som hållbarhet. Vi ser också behov av att stärka organisationen, framförallt inom sälj, för att fortsätt skapa lönsam tillväxt och öka vår marknadsandel.

Om vi blickar framåt kan vi konstatera att den starka efterfrågan vi noterade under det fjärde kvartalet fortsatte in i januari. Detta tillsammans med en stabil orderingång indikerar på en god utveckling av efterfrågan även under det första kvartalet 2022. Utmaningarna blir fortsatt att hantera den ansträngda försörjningskedjan och att parera det ökade inflationstrycket med ökad produktivitet.

Sammantaget är vi väldigt stolta över att vi, trots en utmanande omvärld, har lyckats möta våra kunders efterfrågan på ett bra sätt. Jag vill avsluta med att tacka alla Bufabs 1 500 medarbetare för en fantastisk prestation under året. Tillsammans har vi levererat Bufabs bästa resultat någonsin!

Johan Lindqvist VD och Koncernchef

Koncernen i sammandrag

FJÄRDE KVARTALET

Orderingången uppgick till 1 623 (1 299) MSEK och var högre än nettoomsättningen.

Nettoomsättningen ökade med 29 procent till 1 599 (1 238) MSEK. Av den totala tillväxten om +29 procent kom 0 procent från valutapåverkan, +10 procent från förvärv och +19 procent från organisk tillväxt. Den starka organiska tillväxten i kvartalet förklaras framförallt av att den underliggande efterfrågan var klart högre än i jämförelseperioden, men också av prisökningar. Marknadsandelen ökade.

Bruttomarginalen ökade till 27,7 (26,1) procent. Den ökade bruttomarginalen är dels ett resultat av ett framgångsrikt arbete med att föra ökade priser på råmaterial och transporter vidare till kund och dels av högre volymer och en något fördelaktig produkt- /affärsmix relativt jämförelsekvartalet.

Andelen rörelsekostnader ökade till 17,1 (16,3) procent. Den ökade andelen rörelsekostnader förklaras framförallt av att Segment UK/North America omvärderat sina reserver för tilläggsköpeskillingar om -14 MSEK, som en följd av bättre utveckling än väntat i det förvärvade bolaget American Bolt & Screw. Justerat för detta samt förvärvskostnader om -2 MSEK uppgick andelen rörelsekostnader till 16,2 (15,9) procent.

Som ett resultat av högre volymer, en förbättrad bruttomarginal och god operationell hävstång ökade rörelseresultatet (EBITA) med 40 procent till 169 (121) MSEK och marginalen till 10,6 (9,8) procent. Justerat för omvärderade reserver för tilläggsköpeskillingar och förvärvskostnader så uppgick rörelseresultatet (EBITA) till 184 (126) MSEK och marginalen till 11,5 (10,2) procent.

Valutakursförändringar påverkade rörelseresultatet med -1 MSEK, volym med 66 MSEK, kostnadsbesparingar och pris/mix/övrigt med -17 MSEK samt förvärv inklusive omvärderade tilläggsköpeskillingar och förvärvskostnader med -1 MSEK.

Resultatet per aktie ökade med 57 procent till 3,17 (2,03) SEK.

JANUARI - DECEMBER

Orderingången uppgick till 6 084 (4 827) MSEK och var högre än nettoomsättningen.

Nettoomsättningen ökade med 24 procent till 5 878 (4 756) MSEK. Av den totala tillväxten om +24 procent kom -3 procent från valutapåverkan, +3 procent från förvärv och +23 procent från organisk tillväxt.

Den underliggande efterfrågan var klart högre än i jämförelseperioden och noteras i samtliga av koncernens segment. Den starka organiska tillväxten för helåret förklaras framförallt av att efterfrågan var betydligt lägre i jämförelseperioden, men också av prisökningar. Marknadsandelen ökade.

Bruttomarginalen ökade till 27,9 (26,3) procent. Ökningen är dels ett resultat av de högre volymerna och en fördelaktig produkt-/affärsmix relativt jämförelseperioden samt av ett framgångsrikt arbete med att föra ökade priser på råmaterial och transporter vidare till kund.

Andelen rörelsekostnader uppgick till 16,0 (16,2) procent. Den låga andelen rörelsekostnader är ett resultat av god operationel hävstång och fortsatt god kostnadskontroll. Justerat för omvärderade reserver för tilläggsköpeskillingar om -42 MSEK och förvärvskostnader om -8 MSEK så uppgick andelen rörelsekostnader till låga 15,2 (16,3) procent.

Som ett resultat av höga volymer, en förbättrad bruttomarginal och god operationell hävstång ökade rörelseresultatet (EBITA) med 44 procent till 695 (482) MSEK och marginalen till 11,8 (10,1) procent. Justerat för omvärderade reserver för tilläggsköpeskillingar och förvärvskostnader uppgick rörelseresultatet (EBITA) till 744 (477) MSEK och marginalen till 12,7 (10,0) procent.

Valutakursförändringar påverkade rörelseresultatet med -21 MSEK, volym med 327 MSEK, kostnadsbesparingar och pris/mix/övrigt med -61 MSEK samt förvärv inklusive omvärderade tilläggsköpeskillingar och förvärvskostnader med -32 MSEK.

Resultatet per aktie ökade med 56 procent till 12,57 (8,04) SEK.

FINANSIELLA POSTER OCH SKATT

Koncernens finansnetto uppgick till -15 (-15) MSEK under det fjärde kvartalet, varav valutakursdifferenser stod för -5 (+1) MSEK.

För helårsperioden uppgick finansnettot till -49 (-60) MSEK, varav valutakursdifferenser stod för -9 (-4) MSEK. Koncernens resultat efter finansiella poster var för kvartalet 145 (99) MSEK och för helåret 615 (391) MSEK. Det förbättrade finansnettot jämfört med föregående år förklaras av en lägre skuldsättning och lägre räntenivåer relativt jämförelseperioden.

Skattekostnaden i kvartalet var -30 (-23) MSEK, vilket motsvarar en effektiv skattesats om 21 (23) procent. För helåret var skattekostnaden -145 (-92) MSEK vilket motsvarar en effektiv skattesats om 24 (24) procent.

KASSAFLÖDE, RÖRELSEKAPITAL OCH FINANSIELL STÄLLNING

	Kvartal 4		Jan-dec
MSEK	2021	2020	2021	2020
EBITDA, justerad	180	133	741	524
Övriga ej likviditets påverkande poster	15	-2	45	-8
Förändring av rörelsekapitalet	-196	53	-542	90
Kassaflöde från rörelsen	-1	184	243	606
Investeringar exklusive förvärv	-19	-18	-34	-66
Operativt kassaflöde	-20	166	209	540

Det operativa kassaflödet var väldigt svagt under kvartalet och betydligt lägre för helåret jämfört med jämförelseperioderna. Det svaga kassaflödet är dock ett naturligt resultat av den starka organiska tillväxten, att vi hade väldigt låga lager i början av året och de väsentligt längre ledtider från leverantörer vi noterat i kölvattnet av en ansträngd leverantörskedja. Sammantaget har detta inneburit att koncernen, för att möta den höga efterfrågan

framgent, behövt bygga upp ett större rörelsekapital, framförallt i form av ett ökat varulager.

Det genomsnittliga rörelsekapitalet i förhållande till nettoomsättningen uppgick till 29,9 (33,1) procent i det fjärde kvartalet. Förbättringen beror framför allt på ökade volymer, samt på väldigt låga lager i början på året.

Den justerade nettolåneskulden uppgick per den 31 december 2021 till 1 621 (1 220) MSEK och skuldsättningsgraden till 84 (80) procent. Den högre nettolåneskulden och den något högre skuldsättningsgraden är ett direkt resultat av förvärven av Component Solution Group, Jenny I Waltle och Tilka Trading i kombination med ett svagt operativt kassaflöde.

Nyckeltalet nettolåneskuld/EBITDA, justerat uppgick vid slutet av kvartalet till 2,2 (2,3) ggr.

Nettoskuld / EBITDA, justerad (ggr)

Segment North

Segment North består av Bufabs verksamhet i Sverige, Finland, Norge och Danmark samt av ett inköpskontor i Kina som är knutet till segmentet. Verksamheten innefattar mestadels handelsbolag, men även viss tillverkning av särskilt krävande komponenter. Sedan det fjärde kvartalet ingår också det nyförvärvade bolaget Tilka Trading AB, med verksamhet i Sverige.

FJÄRDE KVARTALET

Den starka efterfrågan som segmentet noterade under de första tre kvartalen fortsatte in i det fjärde kvartalet. Den organiska tillväxten var 14 procent och förklaras främst av en stark underliggande efterfrågan, men också av prisökningar. Utvecklingen är liksom under de första tre kvartalen särskilt stark i Danmark och i segmentets tillverkande bolag. Orderingången var i nivå med nettoomsättningen.

Bruttomarginalen under det fjärde kvartalet var betydligt högre än i jämförelsekvartalet, framförallt som en följd av högre volymer och för att ökade råvaru- och transportpriser på ett framgångsrikt sätt förts över till kund.

Andelen rörelsekostnader ökade som ett resultat av fortsatta investeringar i framtida tillväxt, främst i form av rekrytering av personal för att möta de ökade volymerna, samt av att kostnadsandelen i jämförelsekvartalet var exceptionellt låg.

Sammantaget ökade både rörelseresultatet och rörelsemarginalen relativt jämförelsekvartalet.

Fokus under våren kommer att vara att accelerera tillväxten och fortsätta ta marknadsandelar.

	Kvartal 4		Δ	Jan-dec		Δ
MSEK	2021	2020	%	2021	2020	%
Orderingång	608	565	8	2 436	2 052	19
Nettoomsättning	613	533	15	2 366	2 005	18
Bruttoresultat	153	124	23	611	465	31
%	25,0	23,2		25,8	23,2
Rörelsekostnader	-93	-75	24	-362	-276	31
%	-15,2	-14,0		-15,3	-13,7
Rörelseresultat (EBITA)	60	49	22	249	189	32
%	9,8	9,2		10,5	9,4

Nettoomsättning, MSEK Rörelseresultat (EBITA), MSEK

5 av 26 0 40 80 120 160 200 240 280 320 0 10 20 30 40 50 60 70 80 Kv 1 20 Kv 2 20 Kv 3 20 Kv 4 20 Kv 1 21 Kv 2 21 Kv 3 21 Kv 4 21 Kvartal Rullande 12 mån

ANDEL AV TOTAL NETTOOMSÄTTNING

Segment West

Segment West består av Bufabs verksamhet i Frankrike, Nederländerna, Tyskland, Tjeckien, Österrike och Spanien. Sedan det fjärde kvartalet ingår också det nyförvärvade bolaget Jenny I Waltle GmbH, med verksamhet i Österrike.

FJÄRDE KVARTALET

Segment West såg en fortsatt god efterfrågan under det fjärde kvartalet. Den organiska tillväxten var 10 procent, och förklaras främst även en god underliggande efterfrågan, men även av prisökningar. Verksamheten i Nederländerna, Frankrike och Tjeckien hade en särskilt stark utveckling. Orderingången var klart högre än nettoomsättningen.

Bruttomarginalen under kvartalet var lägre än i jämförelsekvartalet men högre än i det tredje kvartalet 2021. Den lägre bruttomarginalen relativt föregående år förklaras framförallt av att arbetet med att föra vidare ökade råvaruoch transportpriser till kund fortsatt inte fullt ut neutraliserat de ökade inköpspriserna i kvartalet.

Den lägre bruttomarginalen vägdes upp en lägre andel rörelsekostnader, vilket är ett direkt resultat av god operationell hävstång på de högre volymerna samt på en fortsatt god kostnadskontroll.

Sammantaget ökade både rörelseresultatet och rörelsemarginalen relativt jämförelsekvartalet.

Under våren kommer arbetet att intensifieras med att föra prisökningar på råmaterial och transport vidare till kund. Segmentet kommer även att fortsätta arbetet med omstruktureringen av ett av de större bolagen, samt med rekrytering till nyckelpositioner för fortsatt tillväxt.

	Kvartal 4		Δ		Jan-dec	Δ
MSEK	2021	2020	%	2021	2020	%
Orderingång	358	289	24	1 317	1 047	26
Nettoomsättning	326	274	19	1 236	1 028	20
Bruttoresultat	81	69	17	310	257	21
%	24,7	25,3		25,1	25,0
Rörelsekostnader	-51	-46	11	-189	-171	10
%	-15,6	-16,7		-15,3	-16,7
Rörelseresultat (EBITA)	29	23	26	121	86	41
%	9,0	8,4		9,8	8,3

Nettoomsättning, MSEK Rörelseresultat (EBITA), MSEK

ANDEL AV TOTAL NETTOOMSÄTTNING

Segment East

Segment East består av Bufabs verksamhet i Polen, Ungern, Rumänien, Baltikum, Ryssland, Slovakien, Turkiet, Kina, Singapore och andra länder i Sydostasien, samt Indien.

FJÄRDE KVARTALET

Den höga tillväxt som segmentet noterade under de första tre kvartalen stärktes ytterligare i det fjärde kvartalet. Den organiska tillväxten var hela 34 procent. Tillväxten beror framförallt på en god underliggande efterfrågan och tagna marknadsandelar i både Östeuropa och Asien, men också på grund av prisökningar. Orderingången var i nivå med nettoomsättningen.

Bruttomarginalen under kvartalet var något lägre än i jämförelsekvartalet. Bruttomarginalen var dock klart högre än både det andra och tredje kvartalet 2021, ett resultat av ett intensifierat arbete under kvartalet med att föra ökade kostnader för råmaterial- och transporter vidare till kund.

Andelen rörelsekostnader minskade betydligt. Minskningen förklaras främst av stark operationell hävstång på väsentligt ökade volymer samt på att jämförelsekvartalet tyngdes av högre kostnader med anledning av justerade reserver.

Rörelseresultatet ökade med hela 113 procent till 34 MSEK, motsvarande en rörelsemarginal om 14,6 procent.

Under våren kommer fokus i segmentet vara att investera i ytterligare tillväxt, till exempel genom att stärka säljkåren i såväl Östeuropa som Asien och på så sätt fortsätta att ta marknadsandelar.

	Kvartal 4		Δ		Jan-dec	Δ
MSEK	2021	2020	%	2021	2020	%
Orderingång	235	183	28	933	725	29
Nettoomsättning	233	177	32	889	715	24
Bruttoresultat	73	56	30	276	227	22
%	31,3	31,5		31,0	31,8
Rörelsekostnader	-39	-40	-2	-126	-125	1
%	-16,7	-22,6		-14,2	-17,4
Rörelseresultat (EBITA)	34	16	113	150	103	46
%	14,6	9,0		16,9	14,4

Nettoomsättning, MSEK Rörelseresultat (EBITA), MSEK ANDEL AV TOTAL NETTOOMSÄTTNING

Segment UK/North America

Segment UK/North America består av Bufabs verksamhet i Storbritannien, Irland, USA och Mexiko. Sedan det tredje kvartalet ingår också den nyförvärvade bolagsgruppen Component Solutions Group, med verksamhet i USA.

FJÄRDE KVARTALET

Segmentet såg en fortsatt stark efterfrågan under det fjärde kvartalet. Den organiska tillväxten var hela 31 procent, drivet av en stark underliggande efterfrågan och av prisökningar. Orderingången var i nivå med nettoomsättningen. Dotterbolaget American Bolt & Screw i Nordamerika går fortsatt mycket starkt framförallt med anledning av en hög efterfrågan från kunder inom husbilssegmentet. Även dotterbolaget APEX i Storbritannien, som fokuserar på rostfria produkter, hade ett starkt kvartal.

Den högre bruttomarginalen förklaras framförallt av ett framgångsrikt arbete med att föra vidare ökade råvaruoch transportpriser till kund samt av de högre volymerna relativt jämförelsekvartalet.

Andelen rörelsekostnader ökade. Ökningen förklaras i allt väsentligt av att kvartalet belastades med kostnader om -14 MSEK med anledning av omvärderade tilläggsköpeskillingar hänförliga till förvärvet av American Bolt & Screw, som har utvecklats betydligt bättre än förväntat. Vidare var kostnadsandelen i jämförelsekvartalet exceptionellt låg.

Rörelseresultatet ökade med 29 procent till 49 MSEK, motsvarande en rörelsemarginal om 11,5 procent. Justerat för omvärderade tilläggsköpeskillingar ökade rörelseresultatet med 66 procent till 63 MSEK, motsvarande en rörelsemarginal om 14,8 procent.

Under våren kommer fokus i segmentet vara att investera i ytterligare tillväxt, till exempel genom att stärka säljkåren i framförallt Nordamerika och på så sätt fortsätta att ta marknadsandelar.

	Kvartal 4		Δ	Jan-dec		Δ
MSEK	2021	2020	%	2021	2020	%
Orderingång	422	262	61	1 398	1 002	40
Nettoomsättning	427	254	68	1 388	1 008	38
Bruttoresultat	137	79	73	446	317	41
%	32,1	31,1		32,2	31,4
Rörelsekostnader	-88	-42	110	-241	-189	27
%	-20,6	-16,5		-17,3	-18,7
Rörelseresultat (EBITA)	49	38	29	206	128	61
%	11,5	15,0		14,8	12,7

Nettoomsättning, MSEK

Rörelseresultat (EBITA), MSEK ANDEL AV TOTAL NETTOOMSÄTTNING

27%

OMSÄTTNINGSTILLVÄXT +68%

RÖRELSEMARGINAL (EBITA) 11,4%

Koncernens resultaträkning

		Kvartal 4	Jan-dec
MSEK	2021	2020	2021	2020
Nettoomsättning	1 599	1 238	5 878	4 756
Kostnad för sålda varor	-1 156	-914	-4 240	-3 504
Bruttoresultat	443	323	1 638	1 252
Försäljningskostnader	-174	-132	-603	-548
Administrationskostnader	-99	-72	-347	-287
Övriga rörelseintäkter	12	1	37	55
Övriga rörelsekostnader	-22	-7	-61	-20
Rörelseresultat	160	114	664	452
Resultat från finansiella poster
Ränteintäkter och liknande resultatposter	0	3	1	3
Räntekostnader och liknande resultatposter	-15	-18	-50	-63
Resultat efter finansiella poster	145	99	615	391
Skatt på periodens resultat	-30	-23	-145	-92
Resultat efter skatt	115	76	470	299

Rapport över totalresultatet

	Kvartal 4		Jan-dec
MSEK	2021	2020	2021	2020
Resultat efter skatt	115	76	470	299
Övrigt totalresultat
Poster som inte skall återföras i resultaträkningen
Aktuariell förlust / vinst på pensionsförpliktelser, netto efter skatt	1	1	1	1
Poster som senare kan återföras i resultaträkningen
Omräkningsdifferenser / Valutasäkring netto efter skatt	17	-81	59	-132
Övrigt totalresultat efter skatt	18	-80	60	-131
Summa totalresultat	133	-4	530	168
Summa totalresultat hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare	133	-4	530	168

Resultat per aktie

	Kvartal 4		Jan-dec
SEK	2021	2020	2021	2020
Resultat per aktie	3,17	2,03	12,57	8,04
Vägt antal utestående aktier före utspädning, tusental	37 489	37 281	37 417	37 195
Resultat per aktie efter utspädning	3,12	1,98	12,32	7,95
Vägt antal utestående aktier efter utspädning, tusental	38 144	38 173	38 147	37 564

Koncernens balansräkning

MSEK	31-dec-21	31-dec-20
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Immateriella anläggningstillgångar	2 300	1 893
Materiella anläggningstillgångar	586	548
Finansiella anläggningstillgångar	35	37
Summa anläggningstillgångar	2 921	2 478
Omsättningstillgångar
Varulager	2 140	1 316
Kortfristiga fordringar	1 219	905
Likvida medel	293	292
Summa omsättningstillgångar	3 652	2 513
Summa tillgångar	6 573	4 991

EGET KAPITAL OCH SKULDER

Eget kapital	2 377	1 931
Långfristiga skulder
Långfristiga skulder, räntebärande	2 104	1 744
Långfristiga skulder, ej räntebärande	523	364
Summa långfristiga skulder	2 627	2 108
Kortfristiga skulder
Kortfristiga skulder, räntebärande	192	96
Kortfristiga skulder, ej räntebärande	1 377	855
Summa kortfristiga skulder	1 569	951
Summa eget kapital och skulder	6 573	4 991

Koncernens rapport över förändringar i eget kapital

MSEK	31-dec-21	31-dec-20
Eget kapital vid årets början	1 931	1 750
Totalresultat
Resultat efter skatt	470	299
Övrigt totalresultat
Poster som inte skall återföras i resultaträkningen
Aktuariell förlust / vinst på pensionsförpliktelser, netto efter skatt	1	1
Poster som kan återföras i resultaträkningen
Omräkningsdifferenser/valutasäkring netto efter skatt	59	-132
Summa totalresultat	530	168
Transaktioner med aktieägare
Utfärdade köpoptioner	4	3
Inlösen köpoptioner	15	10
Utdelning till aktieägare	-103	-
Summa transaktioner med aktieägare	-84	13
Eget kapital vid periodens slut	2 377	1 931

Koncernens kassaflödesanalys

	Kvartal 4		Jan-dec
MSEK	2021	2020	2021	2020
Den löpande verksamheten
Resultat före finansiella poster	159	113	664	452
Avskrivningar och nedskrivningar	56	46	193	183
Erhållen ränta och övriga finansiella intäkter	0	3	1	3
Erlagd ränta och övriga finansiella kostnader	-17	-15	-52	-60
Övriga ej likviditetspåverkande poster	15	-2	45	-8
Betald skatt	-38	-11	-137	-89
Kassaflöde från den löpande verksamheten
före förändringar av rörelsekapital	175	134	714	480
Förändring av rörelsekapital
Ökning(-) / Minskning(+) av varulager	-289	-4	-651	96
Ökning(-) / Minskning(+) av rörelsefordringar	105	27	-200	-111
Ökning(+) / Minskning(-) av rörelseskulder	-12	30	309	105
Kassaflöde från den löpande verksamheten	-21	187	172	570
Investeringsverksamheten
Förvärv av immateriella anläggningstillgångar	-18	-5	-31	-5
Förvärv av materiella anläggningstillgångar	-1	-13	-3	-61
Företagsförvärv inklusive tilläggsköpeskillingar*	-94	-8	-301	-23
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-113	-26	-335	-89
Finansieringsverksamheten
Utbetald utdelning	-	-	-103	-
Köpoptioner	-	-	4	3
Inlösen köpoptioner	1	10	15	10
Ökning(+) / Minskning(-) av låneskuld	122	-174	241	-409
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	124	-164	158	-396
Periodens kassaflöde	-10	-3	-5	86
Likvida medel vid periodens början	303	302	292	216
Omräkningsdifferens	0	-8	6	-10
Likvida medel vid periodens slut	293	292	293	292

*För ytterligare information se sid 19 under Förvärv.

Koncernens segmentsrapportering

MSEK	2019				2020				2021
North	Kv 4	Kv 1	Kv 2	Kv 3	Kv 4	Kv 1	Kv 2	Kv 3	Kv 4
Nettoomsättning	507	554	448	470	533	599	608	545	613
Bruttoresultat	124	137	94	110	124	159	154	145	153
%	24,4	24,8	20,9	23,5	23,2	26,5	25,2	26,7	25,0
Rörelsekostnader	-85	-82	-55	-65	-75	-86	-88	-95	-93
%	-16,7	-14,8	-12,3	-13,8	-14,0	-14,4	-14,4	-17,4	-15,2
Rörelseresultat (EBITA)	39	56	39	45	49	73	66	50	60
%	7,7	10,1	8,7	9,7	9,2	12,2	10,8	9,2	9,8

MSEK	2019				2020				2021
West	Kv 4	Kv 1	Kv 2	Kv 3	Kv 4	Kv 1	Kv 2	Kv 3	Kv 4
Nettoomsättning	259	301	202	251	274	314	307	289	326
Bruttoresultat	65	75	49	63	69	82	78	70	81
%	24,9	25,2	24,4	25,0	25,3	26,1	25,3	24,3	24,7
Rörelsekostnader	-52	-52	-33	-40	-46	-47	-45	-46	-51
%	-20,1	-17,4	-16,4	-15,9	-16,7	-15,0	-14,8	-15,8	-15,6
Rörelseresultat (EBITA)	13	23	16	23	23	35	32	24	29
%	4,8	7,7	7,9	9,1	8,4	11,1	10,5	8,5	9,0

MSEK	2019				2020				2021
East	Kv 4	Kv 1	Kv 2	Kv 3	Kv 4	Kv 1	Kv 2	Kv 3	Kv 4
Nettoomsättning	168	189	162	187	177	216	218	222	233
Bruttoresultat	55	59	53	60	56	68	67	67	73
%	32,5	31,0	32,7	32,0	31,5	31,5	30,8	30,4	31,3
Rörelsekostnader	-35	-32	-26	-26	-40	-29	-25	-33	-39
%	-20,8	-17,0	-16,0	-13,9	-22,6	-13,4	-11,5	-14,8	-16,7
Rörelseresultat (EBITA)	20	27	27	34	16	39	42	35	34
%	11,7	14,1	16,7	18,1	9,0	18,1	19,3	15,6	14,6

MSEK	2019				2020				2021
UK/North America	Kv 4	Kv 1	Kv 2	Kv 3	Kv 4	Kv 1	Kv 2	Kv 3	Kv 4
Nettoomsättning	188	272	210	273	254	293	298	369	427
Bruttoresultat	56	85	64	88	79	93	95	122	137
%	29,6	31,4	30,5	32,3	31,1	31,7	32,0	33,0	32,1
Rörelsekostnader	-47	-56	-45	-46	-42	-52	-42	-60	-88
%	-24,8	-20,6	-21,4	-16,9	-16,5	-17,7	-14,0	-16,2	-20,6
Rörelseresultat (EBITA)	9	29	19	42	38	41	54	62	49
%	4,7	10,8	9,1	15,4	15,0	14,0	18,0	16,9	11,5

MSEK	2019				2020				2021
Övrigt	Kv 4	Kv 1	Kv 2	Kv 3	Kv 4	Kv 1	Kv 2	Kv 3	Kv 4
Nettoomsättning	2	2	1	0	0	1	0	0	0
Bruttoresultat	-2	-5	-3	-1	-5	-5	-1	1	0
Rörelsekostnader	-6	-2	-6	-1	0	-6	-8	-7	-3
Rörelseresultat (EBITA)	-8	-7	-8	-2	-5	-11	-9	-7	-3

* I Övrigt ingår ej utfördelade koncerngemensamma kostnader samt kostnader för Sourcingkontor i Kina och Taiwan.

MSEK	2019				2020				2021
Koncernen	Kv 4	Kv 1	Kv 2	Kv 3	Kv 4	Kv 1	Kv 2	Kv 3	Kv 4
Nettoomsättning	1 124	1 316	1 022	1 181	1 238	1 423	1 431	1 425	1 599
Bruttoresultat	297	351	258	320	323	397	393	405	443
%	26,4	26,7	25,2	27,1	26,1	27,9	27,4	28,4	27,7
Rörelsekostnader	-224	-226	-165	-178	-202	-220	-208	-241	-274
%	-19,9	-17,2	-16,2	-15,0	-16,3	-15,5	-14,5	-16,9	-17,1
Rörelseresultat (EBITA)	73	126	92	142	121	177	185	164	169
%	6,5	9,5	9,1	12,1	9,8	12,4	12,9	11,5	10,6

Koncernens nyckeltal

		Kvartal 4	Δ	Jan-dec		Δ
	2021	2020	%	2021	2020	%
Orderingång, MSEK	1 623	1 299	25	6 084	4 827	26
Nettoomsättning, MSEK	1 599	1 238	29	5 878	4 756	24
Bruttoresultat, MSEK	443	323	37	1 638	1 252	31
EBITDA, MSEK	217	160	37	855	635	35
EBITDA, justerad, MSEK	180	133	35	741	524	41
Rörelseresultat (EBITA), MSEK	169	121	40	695	482	44
Rörelseresultat, MSEK	160	114	40	664	452	47
Resultat efter skatt, MSEK	115	76	51	470	299	57
Bruttomarginal, %	27,7	26,1		27,9	26,3
Rörelsemarginal (EBITA), %	10,6	9,8		11,8	10,1
Rörelsemarginal, %	10,0	9,2		11,3	9,5
Nettomarginal, %	7,2	6,1		8,0	6,3
Nettolåneskuld, MSEK	2 003	1 546	30
Nettolåneskuld, justerad, MSEK	1 621	1 220	33
Skuldsättningsgrad, %	84	80	5
Nettolåneskuld / EBITDA, justerad, ggr (1)	2,2	2,3
Rörelsekapital, MSEK	2 101	1 445	45
Genomsnittligt rörelsekapital, MSEK	1 681	1 578	7
Genomsnittligt rörelsekapital i förhållande till nettoomsättning, %	28,6	33,1
Soliditet, %	36	39
Operativt kassaflöde, MSEK	-20	166	-112	210	540	-61
Resultat per aktie, SEK	3,17	2,03	57	12,57	8,04	56

För definitioner, se sidan 22

(1) Utbetalda förvärvsköpeskillingar har till fullo belastat den justerade nettolåneskulden medan justerad EBITDA endast tillgodoförts från respektive förvärvstidpunkt

Moderbolagets resultaträkning

		Kvartal 4		Jan-dec
MSEK	2021	2020	2021	2020
Administrationskostnader	-5	-4	-20	-16
Övriga rörelseintäkter	2	2	9	7
Rörelseresultat	-3	-2	-11	-9
Resultat från finansiella poster
Resultat från andelar i koncernföretag	-	-	150	-
Resultat efter finansiella poster	-3	-2	139	-9
Bokslutsdispositioner	88	19	88	19
Skatt på periodens resultat	-12	-3	-12	-3
Resultat efter skatt	74	14	215	7
Övrigt totalresultat	-	-	-	-
Summa totalresultat	74	14	215	7

Moderbolagets balansräkning

MSEK	31-dec-21	31-dec-20
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Finansiella anläggningstillgångar
Andelar i koncernföretag	845	845
Summa anläggningstillgångar	845	845
Omsättningstillgångar
Fordringar hos koncernföretag	203	61
Övriga kortfristiga fordringar	50	46
Likvida medel	-	-
Summa omsättningstillgångar	253	107
Summa tillgångar	1 098	952
EGET KAPITAL OCH SKULDER

Eget kapital	983	851
Obeskattade reserver	93	81
Långfristiga räntebärande skulder
Övriga långfristiga skulder	-	-
Summa långfristiga skulder	0	0
Kortfristiga icke räntebärande skulder
Övriga kortfristiga skulder	22	20
Summa kortfristiga skulder	22	20
Summa eget kapital och skulder	1 098	952

Övrig information

REDOVISNINGSPRINCIPER

Denna bokslutskommuniké har upprättats i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering och Årsredovisnings-lagen. Moderbolagets redovisning är upprättad enligt Årsredovisningslagen kapitel 9 och Rådet för finansiell rapporterings rekommendation RFR 2. De tillämpade redovisningsprinciperna överensstämmer med de redovisnings- och värderingsprinciper som presenteras i årsredovisningen för 2020. Årsredovisningen för 2020 finns tillgänglig på www.bufab.com.

RISKER OCH RISKHANTERING

Exponering för risker är en naturlig del av en affärsverksamhet och detta återspeglas i Bufabs inställning till riskhantering. Denna syftar till att identifiera och förebygga att risker uppkommer samt att begränsa eventuella skador från dessa risker. De mest väsentliga riskerna som koncernen exponeras för är relaterade till konjunkturens påverkan på efterfrågan.

För vidare information gällande risker och riskhantering hänvisas till årsredovisningen för 2020 not 3.

SÄSONGSVARIATIONER

Bufab har ingen väsentlig säsongsvariation men omsättningen över året varierar med kundernas antal produktionsdagar i varje kvartal.

TRANSAKTIONER MED NÄRSTÅENDE

Inga transaktioner med närstående har förekommit under året med undantag för utbetalning av arvoden till styrelse, ersättningar till ledande befattningshavare, nyteckning av köpoptioner inom ramen för det av årsstämman beslutade långsiktiga aktierelaterade incitamentsprogrammet på de villkor som redogörs för närmare nedan. Vidare har inlösen av det av årsstämman 2018 beslutade långsiktiga aktierelaterade incitamentsprogrammet gjorts till de villkor som framgår av årsredovisningen 2020.

VALBEREDNING

Bufabs årsstämma 2021 beslutade att inrätta en valberedning med uppgift att för årsstämman 2022 föreslå bland annat styrelseledamöter, styrelseordförande och revisor samt arvoden åt styrelseledamöter och revisor.

Valberedningen utses av de fyra till röstetalet största aktieägarna i bolaget, vilka på förfrågan har uttryckt sin önskan att delta i valberedningsarbetet. Därutöver ska valberedningen bestå av Bufabs styrelseordförande.

Valberedningen består av följande representanter:

Fredrik Liljedahl (Liljedahl Group), Johan Ståhl (Lannebo Fonder), Adam Gerge (Didner & Gerge), Niklas Johansson (Handelsbanken Fonder) och Bengt Liljedahl (Bufabs styrelseordförande).

FINANSIERINGSAVTAL

Under det tredje kvartalet har Bufab slutit ett nytt kreditavtal med två svenska banker med en löptid om tre år samt en option om förlängning av löptiden med två ettårsperioder. Det nya kreditavtalet ersätter ett tidigare ingånget kreditavtal och innebär en höjning av den totala kreditramen från 2 200 MSEK till 3 000 MSEK, vilken kan utnyttjas för allmänna bolagsändamål inklusive finansiering av förvärv. Processen för att släppa det internationella säkerhetspaketet ställt för förpliktelserna under det tidigare kreditavtalet är påbörjad. För förpliktelserna under det nya kreditavtalet ställs inga säkerheter ut.

LÅNGSIKTIGT AKTIERELATERAT INCITAMENTSPROGRAM Incitamentsprogram 2021/2024

Vid årsstämman 2021 beslutades om ett långsiktigt aktierelaterat incitamentsprogram baserat på köpoptioner för VD, ledande befattningshavare och vissa andra nyckelpersoner inom koncernen. Programmet omfattar högst 350 000 köpoptioner, motsvarande cirka 0,9 procent av totala antalet aktier i bolaget. Priset för köpoptionerna är, genom en Black & Scholes-värdering, fastställt till 45,98 SEK, vilket motsvarar optionernas marknadsvärde vid förvärvstillfället. Varje köpoption berättigar till förvärv av en aktie i Bufab under perioden från och med den 15 maj 2024 till och med den 15 november 2024. Förvärvspriset per aktie uppgår till 261,25 SEK, vilket motsvarar 115 procent av det volymvägda medeltalet av betalkursen för bolagets aktie på Nasdaq Stockholm under tiden från och med den 4 maj 2021 till och med den 10 maj 2024. Under delårsperioden har sammanlagt 90 070 köpoptioner tecknats.

I syfte att uppmuntra till deltagande i programmet har styrelsen beslutat att en subvention i form av bruttolönetillägg ska utgå till deltagarna, vilken maximalt får motsvara det pris som har betalats för köpoptionerna. Betalning av subventionen sker under juni 2024 och förutsätter att deltagaren vid den tidpunkten kvarstår i sin anställning eller annan motsvarande anställning inom Bufab-koncernen.

För att säkerställa Bufabs leverans av aktier beslutades även vid årsstämman att bemyndiga styrelsen att återköpa högst 350 000 aktier i bolaget, samt att överlåta upp till 350 000 återköpta aktier till deltagarna i programmet. Under delårsperioden har inga aktier återköpts.

FÖRVÄRV

Förvärv genomförda under 2019-2021:

		Netto
	Tidpunkt	omsättning*	Anställda
HT BENDIX A/S	2019-07-16	500	80
American Bolt &
Screw Corp.	2019-11-06	500	90
Component Solutions
Group Ltd.	2021-09-08	280	85
Jenny Waltle GmbH	2021-10-19	190	43
Tilka Trading AB	2021-10-21	50	18

*Uppskattad årlig nettoomsättning vid förvärvstillfället

Förvärv under året – Component Solutions Group

Den 8 september 2021 förvärvade Bufab 100 procent av aktierna i Component Solutions Group med verksamhet i Nordamerika. Köpeskillingen uppgick till 306 MSEK, varav 85 MSEK villkorad. Den villkorade delen om 85 MSEK utgör 100 procent av maximalt utfall av tilläggsköpeskillingen och är beroende av det förvärvade bolagets framtida resultatutveckling. Förvärvet har från tillträdet påverkat koncernens ackumulerade nettoomsättning med 120 MSEK. Nettopåverkan efter förvärvskostnader på rörelseresultatet (EBITA) hittills är 11 MSEK och på resultat efter skatt 5 MSEK. Detta förvärv skulle ha påverkat koncernens nettoomsättning med uppskattningsvis 280 MSEK, rörelseresultatet EBITA med cirka 22 MSEK samt resultat efter skatt med cirka 11 MSEK om det hade genomförts den 1 januari 2021.

De tillgångar och skulder som ingick i förvärvet uppgår enligt den preliminära förvärvsanalysen till följande:

Component Solutions Group A/S	Verkligt värde
Immateriella anläggningstillgångar	50
Övriga anläggningstillgångar	15
Varulager	66
Övriga omsättningstillgångar	47
Likvida medel	32
Uppskjuten skatteskuld	-15
Övriga skulder	-91
Förvärvade nettotillgångar	104
Goodwill	202
Köpeskilling*	306
Avgår: likvida medel i förvärvad verksamhet	-32

Avgår: villkorad köpeskilling	-85
Påverkan på koncernens likvida medel	189

* Köpeskilling anges exklusive kostnader för förvärven

Ovanstående förvärvsanalys är preliminär. Goodwill som uppkommit i samband med förvärvet är hänförlig till den kunskap som är upparbetad i det förvärvade bolaget samt till dess inarbetade och väletablerade marknadsposition och därmed förväntade lönsamhet. Goodwill prövas årligen för eventuella nedskrivningsbehov. Immateriella anläggningstillgångar kommer att skrivas av över en period om tio år.

Förvärv under året – Jenny I Waltle GmbH

Den 19 oktober 2021 förvärvade Bufab 100 procent av aktierna i Jenny | Waltle GmbH med verksamhet i Österrike. Köpeskillingen uppgick till 109 MSEK, varav 20 MSEK villkorad. Den villkorade delen om 20 MSEK utgör 100 procent av maximalt utfall av tilläggsköpeskillingen och är beroende av det förvärvade bolagets framtida resultatutveckling. Förvärvet har från tillträdet påverkat koncernens ackumulerade nettoomsättning med 28 MSEK. Nettopåverkan efter förvärvskostnader på rörelseresultatet (EBITA) hittills är 1 MSEK och på resultat efter skatt 1 MSEK. Detta förvärv skulle ha påverkat koncernens nettoomsättning med uppskattningsvis 190 MSEK, rörelseresultatet EBITA med cirka 19 MSEK samt resultat efter skatt med cirka 14 MSEK om det hade genomförts den 1 januari 2021.

De tillgångar och skulder som ingick i förvärvet uppgår enligt den preliminära förvärvsanalysen till följande:

Jenny Waltle GmbH	Verkligt värde
Immateriella anläggningstillgångar	46
Övriga anläggningstillgångar	30
Varulager	43
Övriga omsättningstillgångar	14
Likvida medel	16
Uppskjuten skatteskuld	-10
Övriga skulder	-53
Förvärvade nettotillgångar Goodwill	85 24
Köpeskilling*	109
Avgår: likvida medel i förvärvad verksamhet	-16
Avgår: villkorad köpeskilling	-20
Påverkan på koncernens likvida medel	73

* Köpeskilling anges exklusive kostnader för förvärven

Ovanstående förvärvsanalys är preliminär. Goodwill som uppkommit i samband med förvärvet är hänförlig till den kunskap som är upparbetad i det förvärvade bolaget samt till dess inarbetade och väletablerade marknadsposition och därmed förväntade lönsamhet. Goodwill prövas årligen för eventuella nedskrivningsbehov. Immateriella anläggningstillgångar kommer att skrivas av över en period om tio år.

Förvärv under året – Tilka Trading AB

Den 21 oktober 2021 förvärvade Bufab 100 procent av aktierna i Tilka Trading AB med verksamhet i Sverige. Köpeskillingen uppgick till 40 MSEK, varav 25 MSEK villkorad. Den villkorade delen om 25 MSEK utgör 100 procent av maximalt utfall av tilläggsköpeskillingen och är beroende av det förvärvade bolagets framtida resultatutveckling. Förvärvet har från tillträdet påverkat koncernens ackumulerade nettoomsättning med 8 MSEK. Nettopåverkan efter förvärvskostnader på rörelseresultatet (EBITA) hittills är -1 MSEK och på resultat efter skatt -1 MSEK. Detta förvärv skulle ha påverkat koncernens nettoomsättning med uppskattningsvis 50 MSEK, rörelseresultatet EBITA med cirka 4 MSEK samt resultat efter skatt med cirka 3 MSEK om det hade genomförts den 1 januari 2021.

De tillgångar och skulder som ingick i förvärvet uppgår enligt den preliminära förvärvsanalysen till följande:

Tilka Trading AB	Verkligt värde
Immateriella anläggningstillgångar	12
Övriga anläggningstillgångar	9
Varulager	14
Övriga omsättningstillgångar	9
Likvida medel	3
Uppskjuten skatteskuld	-4
Övriga skulder	-19
Förvärvade nettotillgångar	24
Goodwill	16
Köpeskilling*	40
Avgår: likvida medel i förvärvad verksamhet	-3
Avgår: villkorad köpeskilling	-24
Påverkan på koncernens likvida medel	13

* Köpeskilling anges exklusive kostnader för förvärven

Ovanstående förvärvsanalys är preliminär. Goodwill som uppkommit i samband med förvärvet är hänförlig till den kunskap som är upparbetad i det förvärvade bolaget samt till dess inarbetade och väletablerade marknadsposition och därmed förväntade lönsamhet. Goodwill prövas årligen för eventuella nedskrivningsbehov. Immateriella

anläggningstillgångar kommer att skrivas av över en period om tio år.

VÄSENTLIGA HÄNDELSER UNDER ÅRET Bufab ansluter sig till Science Based Targets-

initiativet Den 25 februari 2021 undertecknade Bufab det FNsponsrade Science Based Targets-initiativet vilket innebär en kraftigt ökad ambition att ytterligare minska företagets utsläpp av växthusgaser.

Koncernen har därmed åtagit sig att sätta mål som är anpassade till Parisavtalet och som syftar till att begränsa den globala temperaturhöjningen till 1,5°C.

Nya finansiella mål

Den 17 mars 2021 beslutade Bufabs styrelse om nya finansiella mål för perioden fram till och med 2025. De nya målen är:

Lönsam tillväxt

Genomsnittlig årlig ökning av omsättningen med 10 procent och av vinsten per aktie med 15 procent, genom såväl organisk tillväxt som förvärv.

Lönsamhet

Uppnå en årlig rörelsemarginal (EBITA) om 12 procent senast 2023.

Utdelning

Utdelning av 30–60 procent av den årliga nettovinsten.

Finansiell stabilitet

Nettoskulden i förhållande till rörelsevinst före avskrivningar (ND/EBITDA) skall normalt ligga i intervallet 2–3x.

De nya finansiella målen grundar sig dels på Bufabs starka utveckling de senaste åren, dels på Bufabs nya strategi för "Hållbart ledarskap". Denna strategi kommunicerades externt på Bufabs kapitalmarknadsdag den 18 mars 2021.

ORGANISATION

Styrelsen i Bufab utsåg den 15 juli 2021 Staffan Pehrson till ny VD och koncernchef för Bufab. Under det fjärde kvartalet meddelade Staffan Pehrson dock att han avsåg att acceptera en annan roll, utanför Bufabkoncernen, och därmed inte tillträda rollen som VD och koncernchef för Bufab per den 1 februari 2022. Styrelsen har inlett ett arbete med att hitta en ny VD och koncernchef. Fram till dess att en permanent lösning finns på plats kommer Johan Lindqvist att fortsätta i sin roll såsom tillförordnad VD och koncernchef.

ANSTÄLLDA

Antalet anställda i koncernen uppgick per den 31 december 2021 till 1 537 (1 295).

UTDELNING

Styrelsen föreslår en utdelning för 2021 om SEK 3,75 (2,75) per aktie, motsvarande en total utdelning om 140 (103) MSEK. Den 25 april 2022 föreslås som avstämningsdag och förväntad utbetalningsdag för utdelningen är den 28 april 2022, varvid aktien kommer att handlas utan rätt till utdelning från och med den 26 april 2022.

EVENTUALFÖRPLIKTELSER

Under fjärde kvartalet 2019 fick Bufab Skatteverkets beslut att neka avdrag för ingående moms på vissa kostnader som uppstod 2015-2018. Bufab överklagade beslutet och i början av fjärde kvartalet 2021 slog Förvaltningsrätten i Jönköping fast att Bufab hade rätt att dra av ingående moms i enlighet med vad som redovisats i Bufabs inkomstdeklaration för de aktuella åren. Under det fjärde kvartalet har Skatteverket återbetalat det belopp som Bufab tidigare betalat till följd av beslutet. Inga övriga väsentliga förändringar av eventualförpliktelser har skett under delårsperioden.

ÅRSSTÄMMA

Årsstämman för Bufab AB (publ) kommer att hållas I Värnamo den 21 april 2022 klockan 10.30. Kallelsen till årsstämman kommer finns tillgängligt på Bufabs webbsida från och med den 23 mars 2022 på www.bufab.com. Årsredovisningen för 2021 kommer att offentliggöras senast den 31 mars 2022.

REVISORSGRANSKNING

Denna bokslutskommuniké har inte varit föremål för granskning av bolagets revisorer.

KALENDER

Delårsrapport kv1 2022:	21 april 2022
Årsstämma 2022:	21 april 2022
Delårsrapport kv2 2022:	13 juli 2022
Delårsrapport kv3 2022:	27 oktober 2022
Bokslutskommuniké 2022:	9 februari 2023

Värnamo den 10 februari 2022

Johan Lindqvist VD och koncernchef

Nyckeltalsdefinitioner

Bruttomarginal, %

Bruttoresultat uttryckt i procent av nettoomsättningen under perioden

EBITDA

Rörelseresultat före av- och nedskrivningar

EBITDA, justerad

Rörelseresultat före av- och nedskrivningar minus avskrivningar på nyttjanderättstillgångar enligt IFRS16 Leasing. Detta nyckeltal är en approximation och syftar till att redovisa en jämförbar EBITDA som om IAS 17 fortsatt tillämpats.

Rörelseresultat (EBITA)

Bruttoresultat minus rörelsekostnader

Nettolåneskuld, justerad

Räntebärande skulder, leasingskulder enligt IFRS16, minus likvida medel och räntebärande tillgångar, allt beräknat vid periodens slut

Skuldsättningsgrad, %

Nettolåneskuld dividerat med eget kapital, allt beräknat vid periodens slut

Nettolåneskuld / EBITDA, justerad, ggr

Nettolåneskuld, justerad, vid periodens slut i relation till EBITDA, justerad, de senaste tolv månaderna

Rörelsekostnader

Summan av försäljningskostnader, administrationskostnader, övriga rörelseintäkter, övriga rörelsekostnader, exklusive av- och nedskrivningar av förvärvsrelaterade immateriella tillgångar

Rörelsekapital

Summa omsättningstillgångar minus likvida medel minus kortfristiga ej räntebärande skulder, allt beräknat vid periodens slut

Genomsnittligt rörelsekapital

Genomsnittligt rörelsekapital beräknat som snittet av de senaste fyra kvartalen

Genomsnittligt rörelsekapital i förhållande till nettoomsättning, %

Genomsnittligt rörelsekapital uttryckt i procent av nettoomsättningen de senaste tolv månaderna

Soliditet, %

Eget kapital uttryckt i procent av totala tillgångar, allt beräknat vid periodens slut

Operativt kassaflöde

EBITDA, justerad, plus övriga ej likviditetspåverkande poster, minus förändringar i rörelsekapital och investeringar

Resultat per aktie

Periodens resultat efter skatt dividerat med genomsnittligt antal stamaktier

Nyckeltal ej definierade enligt IFRS

Bufab använder vissa nyckeltal som inte är definierade i de regler för finansiell rapportering som Bufab tillämpar. Syftet med dessa nyckeltal är att skapa en bättre förståelse för hur verksamheten utvecklas. Det skall särskilt betonas att dessa alternativa nyckeltal, såsom de definierats, inte till fullo kan jämföras med andra bolags nyckeltal med samma benämning.

Organisk tillväxt

Eftersom Bufab har verksamhet i många länder med olika valutor är det väsentligt att skapa förståelse för hur bolaget utvecklas exklusive valutapåverkan vid omräkning av utländska dotterbolag. Utöver detta har Bufab ett viktigt strategiskt mål i att genomföra värdeskapande förvärv. Av dessa skäl redovisas tillväxten även exklusive valutapåverkan vid omräkning av utländska dotterbolag samt exklusive förvärvade verksamheter inom begreppet Organisk tillväxt. Detta nyckeltal uttrycks i procentenheter av föregående års nettoomsättning.

			Kvartal 4
2021, procentenheter	Koncernen	North	West	East	UK/North America
Organisk tillväxt	19	14	10	34	31
Valutaomräkningseffekter	0	0	-1	-2	1
Förvärv	10	2	10	0	36
Redovisad tillväxt	29	15	19	32	69
			Jan-dec
2021, procentenheter	Koncernen	North	West	East	UK/North America
Organisk tillväxt	23	19	21	30	29
Valutaomräkningseffekter	-3	-1	-3	-6	-4
Förvärv	3	0	3	0	12
Redovisad tillväxt	24	18	20	24	38

Operativt kassaflöde

I syfte att förbättra sitt totala kassaflöde mäter Bufab löpande i alla sina bolag det kassaflöde som den operationella verksamheten genererar. Detta uttrycks som Operativt kassaflöde och definieras enligt nedan.

	Kvartal 4			Jan-dec
MSEK	2021	2020	2021	2020
EBITDA, justerad	180	133	741	524
Övriga ej likviditetspåverkande poster	15	-2	45	-8
Förändringar av varulager	288	-4	-650	96
Förändringar av rörelsefordringar	104	27	-201	-111
Förändringar av rörelseskulder	-11	30	310	105
Kassaflöde från rörelsen	-1	184	244	606
Investeringar exklusive förvärv	-19	-18	-34	-66
Operativt kassaflöde	-18	166	210	540

EBITDA

Nyckeltalet EBITDA är ett uttryck för rörelseresultatet före av- och nedskrivningar. Nyckeltalet definieras enligt nedan.

		Kvartal 4		Jan-dec
MSEK	2021	2020	2021	2020
Rörelseresultat	160	114	664	452
Avskrivningar och nedskrivningar	57	46	191	183
EBITDA	217	160	855	635

EBITDA, justerad

Nyckeltalet EBITDA, justerad, är ett uttryck för rörelseresultatet före av- och nedskrivningar minus avskrivningar på nyttjanderättstillgångar samt räntekostnader på leasingskulder enligt IFRS16. Nyckeltalet definieras enligt nedan.

	Kvartal 4		Jan-dec
	2021	2020	2021	2020
Rörelseresultat	160	114	664	452
Avskrivningar och nedskrivningar	57	46	191	183
Avgår: avskrivningar på nyttjanderättstillgångar enligt IFRS16	-32	-24	-101	-99
Avgår: räntekostnader på leasingskulder enligt IFRS16	-5	-3	-13	-12
EBITDA, justerad	180	133	741	524

EBITA

I Bufabs tillväxtstrategi ingår att förvärva bolag. I syfte att bättre åskådliggöra den underliggande rörelsens utveckling har ledningen valt att följa EBITA vilket är ett uttryck för rörelseresultatet före av- och nedskrivningar av förvärvade immateriella tillgångar. Nyckeltalet definieras enligt nedan.

		Kvartal 4		Jan-dec
MSEK	2021	2020	2021	2020
Rörelseresultat	160	114	664	452
Av- och nedskrivningar av förvärvade immateriella tillgångar	9	7	31	30
EBITA	169	121	695	482

Rörelsekostnader

Nyckeltalet rörelsekostnader är ett uttryck för rörelsekostnader före av- och nedskrivningar av förvärvade immateriella tillgångar. Nyckeltalet definieras enligt nedan.

		Kvartal 4		Jan-dec
MSEK	2021	2020	2021	2020
Försäljningskostnader	-174	-132	-603	-548
Administrationskostnader	-99	-72	-347	-287
Övriga rörelseintäkter	12	21	37	110
Övriga rörelsekostnader	-22	-27	-61	-75
Av- och nedskrivningar av förvärvade immateriella tillgångar	9	7	31	30
Rörelsekostnader	-274	-202	-942	-771

Rörelsekapital

Eftersom Bufab är ett handelsföretag utgör rörelsekapitalet en stor del av balansräkningens värde. I syfte att optimera bolagets kassagenerering fokuserar ledningen på de lokala bolagens utveckling, och därmed hela koncernens utveckling, av rörelsekapitalet såsom det definieras enligt nedan.

	31-dec	31-dec
MSEK	2021	2020
Omsättningstillgångar	3 652	2 513
Avgår: likvida medel	-293	-292
Avgår: kortfristiga ej räntebärande skulder exklusive skuld avseende tilläggsköpeskilling	-1 258	-776
Rörelsekapital per balansdagen	2 101	1 445

Nettolåneskuld

Nettolåneskulden är ett uttryck för hur stor den finansiella belåningen är i bolaget i absoluta tal efter avdrag för likvida medel. Nyckeltalet definieras enligt nedan.

	31-dec	31-dec
MSEK	2021	2020
Långfristiga räntebärande skulder	2 104	1 744
Kortfristiga räntebärande skulder	192	96
Avgår: likvida medel	-293	-292
Avgår: övriga räntebärande fordringar	-	-
Nettolåneskuld per balansdagen	2 003	1 546

Nettolåneskuld, justerad

Nettolåneskuld, justerad, är ett uttryck för hur stor den finansiella belåningen är i bolaget, i absoluta tal efter avdrag för leasingskulder enligt IFRS16 och likvida medel. Nyckeltalet definieras enligt nedan.

	31-dec	31-dec
	2021	2020
Långfristiga räntebärande skulder	2 104	1 744
Kortfristiga räntebärande skulder	192	96
Avgår: leasingskulder enligt IFRS16	-382	-326
Avgår: likvida medel	-293	-292
Avgår: övriga räntebärande fordringar	0	0
Nettolåneskuld, justerad, per balansdagen	1 621	1 220

TELEFONKONFERENS

En telefonkonferens kommer att hållas den 10 februari 2022 kl 09.00 CET. Johan Lindqvist, VD & koncernchef och Marcus Söderberg, CFO kommer att presentera resultatet. Konferensen kommer att hållas på engelska.

För att delta i konferensen, använd något av följande telefonnummer; +44 (0) 203 009 57 10, UK 08 444 93 38 57, Sverige 08 506 921 85 alt USA 191 772 001 78. Konferenskod: 3386108.

Vänligen ring 5-10 minuter innan konferenssamtalet, eftersom en kort registrering är nödvändig.

KONTAKT

Johan Lindqvist VD och koncernchef +46 370 69 69 00 johan.lindqvist@bufab.com

Marcus Söderberg CFO +46 370 69 69 66 marcus.soderberg@bufab.com

Denna information är sådan information som Bufab AB (publ) är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning och lagen om värdepappersmarknaden. Informationen lämnades, genom ovanstående kontaktpersoners försorg, för offentliggörande den 10 februari 2022 kl 7.30 CET.

Bufab AB (publ) Box 2266 331 02 Värnamo, org nr 556685-6240 Tel 0370 69 69 00 Fax 0370 69 69 10 www.bufab.com

Om Bufab

Bufab AB (publ), org nr 556685-6240, är ett handelsföretag som erbjuder sina kunder en helhetslösning som Supply Chain Partner för inköp, kvalitetssäkring och logistik av C-Parts (skruvar, muttrar etc). Bufabs kunderbjudande Global Parts ProductivityTM syftar till att förbättra produktiviteten i kundernas värdekedja för C-Parts.

26 av 26 Bufab startades 1977 i Småland och är idag ett internationellt bolag med verksamhet i 28 länder. Huvudkontoret ligger i Värnamo och Bufab har cirka 1 500 anställda. Bufabs omsättning uppgick de senaste 12 månaderna till 5,9 miljarder SEK och rörelsemarginalen till 11,8 procent. Bufab-aktien är noterad på Nasdaq Stockholm under kortnamnet "BUFAB". För mer information www.bufab.com.