Catella

Earnings Release • Feb 25, 2022

"Under 2021 fortsatte Catella sin strategiska förflyttning mot ett fastighetsfokuserat bolag och levererade ett av de bästa åren någonsin för kvarvarande verksamheter. Efterfrågan på våra tjänster märks tydligt i tillväxt och underliggande resultat, med ett mycket starkt fjärde kvartal i både tillväxt och lönsamhet. Vår framflyttade position på den europeiska marknaden ger oss möjligheter till större mandat, fonder och transaktionsuppdrag framöver. Vid årsskiftet uppgick förvaltat kapital tilll 123 mdkr, en ökning med 21 procent. Helårets röre jämförelsestörande poster blev 294 mkr, motsvarande en ökning med närmare 90 procent (justerat för Principal Investments försäljning av Grand Central om 229 mkr). Motsvarande utveckling för det fjärde kvartalet var en ökning med cirka 100 mkr till | 40 mkr."

oktober - december 2021
			202	2020	2021	2020
			okt-dec	okt-dec	jan-dec	jan-dec
l otala intäkter, mkr			633	542	1 806	2312
Totala intäkter före jämförelsestörande poster, mkr *		633	472	771	848
Rörelseresultat, mkr			145	23	143	393
Rörelseresultat före jämförelsestörande poster, mkr *		140	4	294	386
Resultat per aktie, kr **			1.08	-0.09	1.97	0.74
Resultat per aktie före jämförelsestörande poster, kr *		1.13	-0.27	3.45	1.48
Föreslagen kontantutdelning per aktie för räkenskapsåret, kr				1.00	0,90
FÖRVALTAT KAPITAL *	TOTALA INTÄKTER *		RÖRELSERESULTAT *		EGET KAPITAL

Christoffer Abramson, vd och koncernchef

122/ mdkr		29 mkr	82 mkr
Slutet av perioden	Senaste 12 månaderna	Senaste 2 månaderna	Slutet av perioden

" limförelsetörande poter exkuder (Catella aset mangement France) verksamheter under av veskling och avttringgrupp som innehos för försöjning (IPM, Catella Fondförvaltning och Catella moderbolgets aktieägare. Inkluderar avyttringsgrupp som innehas för försöljning.

För ytterligare information, vänligen kontakta:

Michel Fischier, Head of Investor Relations and Communications, tel. +46 (0)8 463 33 86

Denna information är sådan information som Catella AB är skyldigt att offertilggöra enligt och lagen om vär depapersmarknaden. Informationen lämnaktpersons försorg, för offentliggörande den 25 februari 2022 kl. 07.00 CET.

Inbjudan till presentation av delårsrapporten

Catella presenterar delårsrapporten samt svarar på frågor i en telefonkonferens idag 25/2-2022 klockan 10.00. Presentationen kommer att hållas på engelska av Catellas vd och koncernchef Christoffer Abramson och Catellas Brodin. För att delta i konferensen, vänligen se www.catella.com / ring in till +46 (0)8 566 426 93

Stark efterfrågan på Property Investment Managements tjänster

Fortsatt bra takt i Principal Investments utvecklingsportfölj, med flertalet projekt som ska avyttras under 2022

Högt tryck på transaktionsmarknaden och en växande efterfrågan på tjänster inom kapitalanskaffning gynnar Corporate Finance

Helårets rörelseresultat ökade med 48 mkr till 71 mkr och motsvarande siffror för kvartalet var 24 mkr till 57 mkr främst drivet av verksamheterna i Sverige och Frankrike.

Fortsatta framsteg mot en tydlig position inom hållbarhet

Som flertalet andra bolag har vi precis påbörjat vår resa med hållbarhetsfrågor och det är något som jag och hela ledningsgruppen är intensivt fokuserade på. Dessa frågor kommer att ha djupgående effekter på fastighetsbranschen och investeringslandskapet, med både stora utmaningar men även möjligheter att ta en ledande position. Under kvartalet avslutades arbetet med Catellas ESG materialitetsanalys som ska mynna ut i en hållbarhetsstrategi- och mål för hela gruppen under första halvåret 2022.

Vi har flera bra exempel där Catella aktivt förbättrat både befintliga fastigheter och egna utvecklingsprojekt ur ett håll barhetsperspektiv. Utvecklingen av logistik- och bostadsfastigheter runt om Europa sker med en tydlig hållbarhetsagenda redan under planeringstadiet. Vi har nyligen ingått ett avtal för en finsk bostadsfastighet för installation av geotermisk uppvärmning vilket beräknas minska koldioxidutsläppen för fastigheten med över 60 procent.

Blickar man framåt så kommer vi att utveckla vårt hållbara fastighetsfonderbjudande ytterligare. Redan idag erbjuder vi investerare den mörkgröna fonden, under SFRD artikel 9, CER III och är också i uppstartsfasen av Elithis Towers som utvecklar energipositiva bostadshus. Under 2022 kommer även ett stort fokus ligga på en genomgående översyn av våra befintliga innehav i fonder och mandat med målsättningen att fortsätta förstärka portföljen och vara drivande bakom omställningen av existerande fastighetsbestånd med fokus mot ökad hållbarhet.

Framåtblick

Givet osäkerheten kring den eskalerande konflikt som rå der i vårt Europeiska närområde är det i nuläget svårt att ge en tydlig framåtblick. Min och mina europeiska kollegors önskan är att konflikten är övergående och att vi snabbt kan återgå till den stabilitet vi förtjänar och har blivit vana vid i Europa.

Tillsammans med alla våra medarbetare och kunder har vi en stabil grund att utgå från och vårt renodlade fokus gör att vi fullt ut kan fokusera på att växa och utveckla våra tre affärsområden samtidigt som det tydliggör de viktiga synergier som finns. Äterlämningen av banklicensen frigör även kapital till fortsatta egna investeringar genom Principal Investments.

Vi kommer fortsätta att utvärdera intressanta förvärvsmöj ligheter för att stärka vår position eller vår geografiska närvaro, och lägga än mer fokus på att fortsätta att stödja nya fonder, mandat och investeringar genom kapitalåtaganden från egen balansräkning. Att kontinuerligt skapa och bygga vidare på investerings- och utvecklingsplattformar ligger i vårt entreprenöriella DNA och är en stor del i hur vi som bolag kommer att fortsätta skapa värde.

Det hårda arbetet som ligger bakom oss har hittills gett bra resultat till våra kunder oavsett om de investerar i våra fonder eller om vi har fått förtroendet att förvalta och utveckla deras fastigheter eller varit transaktionsrådgivare. Vi vill nu fortsätta detta spännande arbete och utveckling med en tydlig målsättning att skapa kund-, samhälls- och aktieägarvärde 2022 och framåt.

Christoffer Abramson, vd och koncernchef Stockholm, 2022-02-25

Våra verksamhetsgrenar

Catella har under inledningen av 2021 fokuserat verksamheten på en ny strategi som innebär en renodling mot fastigheter och en bredare expansion vad gäller geografi, fastighetstyper och riskkategorier. Catella breddar också verksamheten ytterligare genom egna investeringar med partners. Verksamheten inom Equity, Hedge and Fixed Income Funds är under avveckling (se not 8). Den delvis ändrade operativa strukturen har föranlett en översyn av koncernens verksamhetsgrenar (rörelsesegment enligt IFRS 8). Från och med andra kvartalet 2021 består kvarvarande verksamheter inom Catella av verksamhetsgrenarna Corporate Finance, Property Investment samt Principal Investments.

Corporate Finance

Catella tillhandahåller kvalitativa kapitalmarknadstjänster till fastighetsägare samt rådgivningstjänster inom alla typer av fastighetsrelaterade transaktioner för olika kategorier av fastighetsägare och investerare. Verksamheten bedrivs på tio marknader och erbjuder lokal kunskap om fastighetsmarknaderna i kombination med europeisk räckvidd.

Läs mer om affärsområdets utveckling på sida 6.

Property Investment Management

Catella är ledande inom fastighetsplaceringar och finns på tio marknader runt om i Europa. Professionella investerare erbjuds attraktiv, riskjusterad avkastning via reglerade fastighetsfonder, kapitalförvaltningstjänster samt projektledning i tidiga stadier av fastighetsutvecklingsprojekt.

Läs mer om affärsområdets utveckling på sida 7-8.

Principal Investments

Catella gör egna fastighetsinvesteringar genom Principal Investments tillsammans med partners och externa investerare. Catella investerar för närvarande i kontor, bostäder och logistikfastigheter på fem geografiska marknader. Investeringar görs genom dotterbolag och intresseföretag med en målsättning att investeringarna skall generera IRR om 20 procent i genomsnitt samt skapa strategiska fördelar för Catellas övriga verksamhetsområden.

Läs mer om affärsområdets utveckling på sida 9-10.

Kommentarer till koncernens utveckling

Belopp anges i miljoner kronor (mkr) om inte annat framgår. Avrundningar kan förekomma i tabeller och kommentarer.

Nya verksamhetsgrenar

Från och med andra kvartalet 2021 består kvarvarande verksamheter inom Catella av verksamhetsgrenarna Corporate Finance, Property Investment Management samt Principal Investments. Det tidigare affärsområdet Equity, Hedge and Fixed Income Funds redovisas tillsammans med Moderbolaget och andra holdingbolag i kategorin Övrigt. I kategorin Övrigt ingår även Catella Luxembourg (tidigare Catella Bank) som redovisas som avyttringsgrupp som innehas för försäljning enligt IFRS 5. Det innebär att i koncernens resultaträkning redovisas nettoresultat (efter skatt) för Catella Luxembourg på separat rad benämnd Periodens resultat från avyttringsgrupp som innehas för försäljning. Se not 9 för mer information.

Tidigare års jämförelsesiffror redovisas på motsvarande sätt.

Nettoomsättning och resultat Fjärde kvartalet 202 l

Koncernens totala intäkter för kvarvarande verksamheter ökade med 91 mkr och uppgick till 633 mkr (542). Koncernens totala intäkter, rensat för avyttrade verksamheter och verksamheter under avveckling, ökade med 160 mkr eller 34 procent i jämförelse med motsvarande period föregående år. Koncernens nettoomsättning för kvarvarande verksamheter uppgick till 604 mkr (534), varav 292 mkr (259) avser Corporate Finance och 311 mkr (234) avser Property Investment Management. Flertalet av koncernens enheter redovisade ökad omsättning under perioden. Principal Investments redovisade intäkter om 8 mkr (-2) under perioden varav 3 mkr avser ytterligare vinstavräkning från

försäljningen av franska fastighetsutvecklingsprojektet Moussey Logistique II.

Koncernens rörelseresultat för kvarvarande verksamheter uppgick till 145 mkr (23). Den kraftiga resultatförbättringen beror bland annat på starka resultat inom den tyska fondverksamheten och inom de franska och svenska corporate finance verksamheterna. En annan förklaring till resultatförbättringen är att förgående års resultat belastades med betydande förluster i verksamheter under avveckling (IPM), Kommentarer kring utvecklingen inom respektive verksamhetsgren finns på sidan 6-IO.

Koncernens finansnetto uppgick till -6 mkr (-49) varav ränte- och låneuppläggningskostnader uppgick till 21 mkr (13). Resultat från avyttring av kortfristiga placeringar uppgick till 6 mkr (3) och orealiserade värdeförändringar av koncernens värdepappersinnehav och placeringar uppgick till 3 mkr (-16). Periodens valutakursförändringar uppgick till I mkr (-28).

Koncernens resultat före skatt för kvarvarande verksamheter uppgick till 139 mkr (-25).

Periodens resultat (efter skatt) från avyttringsgrupp som innehas för försäljning uppgick till -6 mkr (2 l ) och avser Catella Luxembourg.

Periodens resultat för koncernens totala verksamhet uppgick till 98 mkr (-7), varav hänförligt till moderbolagets aktieägare 95 mkr (-8) och vilket motsvarar ett resultat per aktie om 1,08 kr (-0,09).

Helår 2021

Koncernens totala intäkter för helåret 2021 uppgick till 1 806 mkr (2 3 l 2) och koncernens nettoomsättning uppgick till | 735 mkr (2 047). Koncernens minskade intäkter beror bland annat på jämförelsestörande poster såsom avyttrade verksamheter (-218 mkr) och verksamheter under avveckling (-211 mkr). Föregående år inkluderar även intäkter om 262 mkr från försäljningen av det tyska fastighetsutvecklingsprojektet Grand Central. Rörelseresultat för kvarvarande verksamheter uppgick till 143 mkr (393).

Koncernens finansnetto uppgick till 78 mkr (-105) och inkluderar resultat från avyttring av dotterföretaget Catella Asset Management SAS om 130 mkr. Ränteintäkter uppgick till 19 mkr (6) och ränteoch låneuppläggningskostnader uppgick till 82 mkr (5 l ) varav 8 mkr utgör engångskostnader för återköp och förtidsinlösen av äldre obligation. Resultat från avyttrade värdepappersinnehav och placeringar uppgick till -9 mkr (2) och orealiserade värdeförändringar av koncernens värdepappersinnehav uppgick till 8 mkr (-37). I finansnettot ingår även positiva valutakursdifferenser om 12 mkr (-20). Resultat (efter skatt) från avyttringsgrupp som innehas för försäljning uppgick till -14 mkr (-64) för helåret 2021. Resultat från koncernens totala verksamhet uppgick till 128 mkr (74), varav hänförligt till moderbolagets aktieägare 174 mkr (65). Det motsvarar ett resultat per aktie om 1,97 kr (0,74).

Viktiga händelser under kvartalet

• ECB godkände Catella Banks ansökan om att återlämna banklicensen och upphöra som kreditinstitut. I samband med det namnändrades Catella Bank till Catella Luxembourg.

Viktiga händelser efter kvartalets utgång

• Catella nyttjade sin option att avyttra resterande 30 procent av aktierna i Catella Fondförvaltning AB till Athanase för en köpeskilling om 60 mkr. Transaktionen ägde rum 10 januari 2022 och hade ingen påverkan på koncernens resultat 2021.

Corporate Finance

Fjärde kvartalet 2021

Den totala transaktionsmarknaden för kommersiella fastigheter i Europa, exklusive Storbritannien, uppgick till 1 052 mdkr (784) under kvartalet vilket är en ökning med 34 procent i jämförelse med föregående år.

Fastighetstransaktioner där Catella agerade rådgivare under kvartalet uppgick till 27,0 mdkr (18,4). Av den totala transaktionsvolymen under kvartalet stod Sverige för 10,7 mdkr (10,3), Frankrike för 10,3 mdkr (4,4), Finland för 2,4 mdkr (2,1), Tyskland för 1,7 mdkr (0,1) och Danmark för 1,2 mdkr (0,0).

De totala intäkterna uppgick till 295 mkr (261) och totala intäkter, justerat för uppdragskostnader, ökade med 46 mkr hänförligt till Norden och Kontinentaleuropa. Rörelseresultatet uppgick till 57 mkr (38), en ökning med 19 mkr (+49%) i jämförelse med föregående år.

Rörelsekostnaderna ökade med 27 mkr främst på grund av högre prestationsbaserade personalkostnader.

l Norden var intäkter efter uppdragskostnader och rörelseresultatet högre i jämförelse med föregående år, främst drivet av Sverige som genomförde fler transaktioner och kapitalmarknadsrelaterade tjänster.

l Kontinentaleuropa ökade Frankrike rörelseresultatet främst drivet av fler genomförda transaktioner jämfört med föregeånde år

Helår 2021

Transaktionsvolymerna i Europa, exklusive Storbritannien, uppgick till 2 667 mdkr (2 338) under perioden vilket är en ökning med 14 procent i jämförelse med föregående år. Catellas transaktionsvolym under perioden uppgick till 57,3 mdkr (45,1).

De totala intäkterna uppgick till 678 mkr (623) och rörelseresultatet uppgick till 71 mkr (29) under perioden.

ﺎﺭﺍﻟﻼﺭ		s man	I Z man
	202	2020	2021	2020
RESULTATRÄKNING I SAMMANDRAG	okt-dec	okt-dec	jan-dec	jan-dec
Norden *	120	96	287	222
Kontinentaleuropa *	175	166	392	400
Totala intäkter	295	261	678	623
Uppdragskostnader och provisioner	-21	-33	-57	-75
Rörelsekostnader	-216	-189	-551	-520
Rörelseresultat	57	38	71	29
NYCKELTAL
Rörelsemarginal, %	l g	15	10	5
Eget kapital, mkr **			50	ರಿಕ
Fastighetstransaktionsvolymer för perioden, mdkr	27.0	18.4	57,3	45,1

Fastighetstransaktionsvolymer för perioden, mdkr	27.0	18.4	57.3	45.1
varav Norden	14.5	12,5	35.1	29.4
varav Kontinentaleuroba	12,5	5.9	22,1	15.7
Antal anställda, vid periodens slut			196	208

* hkluderar interna intäkter mellar affärsnar eliminerats inom tjänstenmådet för nuvarande och motsvarande period 2020.
* Hänförligt till moderbolages aktieägae.

	2021	2021 2021	2021 2020 2020 2020
INTÄKTER OCH RESULTAT PER KVARTAL	okt-dec jul-sep apr-jun jan-mar okt-dec jul-sep apr-jun
Totala intäkter, mkr			295 107 188 88 261 148 148 105
Rörelseresultat, mkr			57 -3 -3 -3 -26 -26 -26 - 38 - 6 - -

---

_____________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________

Property Investment Management

Fjärde kvartalet 2021

De totala intäkterna uppgick till 3 14 mkr (240) och intäkter efter uppdragskostnader uppgick till 280 mkr (210) under kvartalet.

Property Funds intäkter efter uppdragskostnader ökade med 82 mkr i jämförelse med föregående år. Fasta intäkter ökade med 19% och rörliga intäkter med 149%. Rörliga intäktsökningen är främst drivet av intäkter från förvärv i fastighetsfonder.

Inom Property Asset Management

ökade intäkterna med 6 mkr, justerat för försäljningen av franska verksamheten, i jämförelse med föregående år. Intäktsökningen förklaras främst av ökade intäkter inom Property Asset Management Storbritannien samt Property Asset Management Danmark.

Rörelsekostnaderna ökade främst på grund av högre rörliga personalkostnader. Rörelseresultatet uppgick till 81 mkr (29) varav Property Funds ökade med 42 mkr främst drivet av tillväxten av förvaltat kapi tal medan Property Asset Management minskade med 5 mkr i jämförelse med föregående år.

Helår 2021

Catellas förvaltade kapital i affärsområdet ökade med 21,3 mdkr under perioden och uppgick vid periodens utgång till 122,7 mdkr, justerat för Frankrike.

De totala intäkterna uppgick till 1 069 mkr (1 126) och rörelseresultatet uppgick till 249 mkr (239).

17 -----

		.) man	I Z Inan
	2021	2020	2021	2020
RESULTATRAKNING I SAMMANDRAG	okt-dec	okt-dec	jan-dec	jan-dec
Property Funds *	253	167	859	749
Property Asset Management *	88	102	292	493
Totala intäkter	314	240	069	1 126
Uppdragskostnader och provisioner	-34	-30	-153	-164
Rörelsekostnader	-200	-181	-667	-723
Rörelseresultat	81	29	249	239
NYCKELTAL
Rörelsemarginal, %	26	12	23	21
Eget kapital, mkr **			1049,2	616,8
Förvaltat kapital vid periodens slut, mdkr			122,7	115,6
netto in-(+) och utflöde(-) under perioden, mdkr	8,4	4,3	0,7	20,2
varav Property Funds			90,4	69,1
netto in-(+) och utflöde(-) under perioden, mdkr	7,5	2,0	16,8	8,2
varav Property Asset Management			32,3	46,5
netto in-(+) och utflöde(-) under perioden, mdkr	0,9	2,3	-16,1	12,0
Antal anställda, vid periodens slut			279	273

* hkluderar intema intökter mellon affärsten har eliminerats inom tjänstenmådet för nuvarande period 2020.
* Hänförligt till moderbologets aktiegare.

	2021	2021		2021 2021 2020 2020 2020 2020
INTÄKTER OCH RESULTAT PER KVARTAL	okt-dec jul-sep apr-jun jan-mar okt-dec jul-sep apr-jun
Totala intäkter, mkr	314			260 2 297 199 240 349 349 349 308
Rörelseresultat, mkr	81			57 57 84 84 29 29 92 92 92 76

Property Investment Management

land

Catella är en ledande specialist inom fastig hetsinvesteringar i Europa, som erbjuder institutionella och andra professionella investerare attraktiv, riskjusterad avkastning via två olika tjänsteområden: Property Funds och Property Asset Management.

Property Funds erbjuder specialiserade fonder med olika investeringsstrategier vad det gäller risk- och avkastningsnivåer, typ av

Förvaltat kapital per tjänsteområde och fastigheter och lägen. Investerare får genom över 20 öppna specialiserade fastighetsfonder tillgång till fondförvaltning och effektiv allokering mellan olika europeiska marknader.

Genom tjänsteområdet Property Asset Management erbjuder Catella kapitalförvaltning för fastighetsfonder, andra institutioner och family offices. Project Management, som redovisas inom tjänsteområdet Property Asset Management, erbjuder investeringsmöj

ligheter på ett tidigt stadium i utvecklingsprojekt. Catella identifierar utvecklingsmöjligheter för mark och fastigheter, arrangeran projektfinansiering, deltar i samfinansiering och genomför försäljning när bygglov har beviljats.

Förvaltat kapital uppgick till 90,4 mdkr inom Property Funds och 32,3 mdkr inom Property Asset Management vid periodens slut varav 74 procent investerade i Catellas fastighetsfonder.

FÖRVALTAT KAPITAL PER LAND

Förändring av förvaltat kapital

Förvaltat kapital har under den senaste tolvmånadersperioden ökat från 101,4 mdkr till l 22,7 mdkr, justerat för försäljningen av franska dotterföretaget Catella Asset Management SAS. Ökningen om 21,3 mdkr drevs främst av inflöde i bostadsfonderna Catella

Wohnen Europa, Catella Modernes Wohnen, Catella European Residential III, KVBW Immobilienspezialfonds samt bred tillväxt inom flertalet ytterligare fastighetsfonder.

Förvaltat kapital ökade under kvartalet med 10,8 mdkr till 122,7 mdkr. Inflöde om

I I ,0 mdkr var främst drivet av förvärv i bostadsfastigheter i bland annat Wien, Linz, Nijmegen, Voorburg och Köpenhamn i Catellas fastighetsfonder inom Propery Funds. Utflöde om 2,2 mdkr förklaras främst av avslutade mandat inom Catella Property Asset Management Storbritannien.

Utveckling av förvaltat kapital under de senaste tolv månaderna, mdkr

Utveckling av förvaltat kapital under kvartalet, mdkr

Principal Investments

Inom Principal Investments gör Catella egna fastighetsinvesteringar tillsammans med partners och externa investerare. Målsättningen med investeringarna är att de ska generera IRR om 20 procent i genomsnitt samt skapa strategiska fördelar för Catellas övriga verksamhetsområden.

Fjärde kvartalet 2021

De totala intäkterna uppgick till 8 mkr (-2) under det Fjärde kvartalet varav 3 mkr

avser resultat från färdigställandet av franska fastighetsutvecklingsprojektet Moussey Logistique II samt 5mkr från ränteintäkter från intresseföretag. Föregående års resultat inkluderar intäkter om 176 mkr från försäljningen av fastighetsutvecklingsprojektet Grand Central. Under Fjärde kvartalet gjorde Principal Investments direktinvesternigar i ett mandat förvaltat av Property Asset Management Storbritannien om totalt 72 mkr. Saminvesteringar

gjordes tillsammans med Property Asset Management Finland och Catella Hospitality om totalt | | mkr.

Helår 202 l

Principal Investments har per sista december investerat totalt | | | 2 mkr i bostadsprojekt, logistikprojekt, kontorsprojekt och detaljhandelsprojekt över Europa.

. . . .

. . .

		3 man		I Z man
Mkr	2021	2020	2021	2020
RESULTATRÄKNING I SAMMANDRAG	okt-dec	okt-dec	jan-dec	jan-dec
Totala intäkter	8	-2	18	190
Uppdragskostnader och provisioner	-3	-	-3	-
Rörelsekostnader	-9	0	-	-
Rörelseresultat	-4	-3	ব	188
FINANSIELL STÄLLNING I SAMMANDRAG			202	2020
Anläggningstillgångar			31-dec	31-dec
Innehav i intresseföretag			106	84
Ovriga anläggningstillgångar			203	3
Summa anläggningstillgångar			309	88
Omsättningstillgångar
Exploaterings- och projektfastigheter			2 105	634
Fordringar hos intresseföretag			141	26
Kundfordringar och övriga fordringar			97	8
Likvida medel			44	-15
Summa omsättningstillgångar			2 388	653
Summa tillgångar			2 697	741
Eget kapital
Eget kapital som kan hänföras till moderbolagets aktieägare			175	। 26
Innehav utan bestämmande inflytande			12	5
Summa eget kapital			187	161
Skulder
Långfristiga skulder			1 360	454
Kortfristiga skulder			। 151	125
Summa skulder			2511	580
Summa eget kapital och skulder			2697	741

* Diagrammen visar andel av Principal Investments totala investering

Principal Investments

l tabellen nedan redovisas pågående fastighetsutvecklingsprojekt och investeringsstatus per den 31 december 2021.

Övriga fastighetsutvecklingsprojekt avser åtaganden i form av markreserveringar och liknande för att säkra uppstart av kommade projekt.

						Projektbolagets	Catellas totala
				Beräknat	Catellas	totala investering,	investering, mkr
Fastighetsutvecklingsprojekt	Land	Investeringstyp	Projektstart	slutförande	kapitalandel, %	mkr	***
Seestadt MG+ *	Tyskland	Bostäder	Q1 2019	2030+	45	459	50
Düssel-Terrassen *	Tyskland	Bostäder	Q4 2018	2030+	45	116	20
Königsallee 106 *	Tyskland	Kontor	Q2 2021	Q1 2025	23	847	186
Summa Catella Project Capital						422	256
Roye Logistique *	Frankrike	Logistik	Q2 2019	Q2 2022	ર્સ્ટ	202	8
Mer Logistique *	Frankrike	Logistik	QI 2020	Q3 2022	ર્સ્ટ	234	25
Barcelona Logistics **	Spanien	Logistik	Q4 2020	Q1 2023	100	53	53
Summa Catella Logistic Europé						489	85
Norrköping **	Sverige	Logistik	Q4 2020	QI 2022	50	527	222
Ljungby *	Sverige	Logistik	Q2 2021	Q3 2022	40	87	62
Orebro **	Sverige	Logistik	Q2 2021	Q2 2022	50	151	143
Vaggeryd **	Sverige	Logistik	Q3 2021	Q3 2022	50	137	106
Ovriga *	Sverige	Logistik				37	22
Summa Infrahubs						934	555
Kaktus **	Danmark	Bostäder	Q2 2017	Q3 2022	ರಿತ	1 056	144
Salisbury***	Storbritannien	Detaljhandel	Q4 2021	Q4 2025	88	208	72
Summa						4 110	112

Summa

* Projektet konsolideras som ett intresseföretag enligt Kapitalandelsmetoden

** Projektet konsolideras som ett dottering och ingår i balansräkningsposten Exploaterings- och projektfastigheter

*** Avser såväl kapitaltillskott som lämnade lån

urval av catellas pågående utvecklingsprojekt

* Uppskattad to tal utveckling sko sinad

Ovrig finansiell information

Koncernens finansiella ställning

Koncernens balansomslutning ökade med 598 mkr under fjärde kvartalet och uppgick per 31 december 2021 till 5 441 mkr. Förändringen beror främst på ökad investeringstakt i fastighetsutvecklingsprojekten inom Principal Investments.

Catella har gjort en nedskrivningsprövning av tillgångar med obestämbar livslängd. Catellas tillgångar med obestämbar livslängd utgörs av goodwill och varumärke. Vid prövningen görs en beräkning av uppskattade framtida kassaflöden baserade på budgetar som godkänts av ledningen och styrelsen. Prövningen har påvisat att inget nedskrivningsbehov föreligger.

Koncernens egna kapital ökade under fjärde kvartalet med 132 mkr och uppgick per 31 december 2021 till 1 821 mkr. Periodens resultat hänförligt till moderföretagets aktieägare uppgick till 95 mkr. Resultat hänförligt till innehav utan bestämmande inflytande uppgick till 24 mkr. Av det senare redovisas 3 mkr som årets resultat hänförligt till innehav utan bestämmande inflytande och 21 mkr redovisas som personalkostnad och skatt i koncernens resultaträkning. Enligt koncernens redovisningsprinciper redovisas resultatandelar hänförliga till delägare som är verksamma i dotterbolag som personalkostnad i koncernresultaträkningen. Vidare ökade eget kapital hänförligt till innehav utan bestämmande inflytande med 5 mkr till följd av tilläggsförvärv av andelar i ett in tresseföretag vilket föranledde en omklassificering av innehavet till andelar i dotterföretag med full konsolidering. Periodens omräkningsdifferenser uppgick till 9 mkr. Koncernens soliditet uppgick per 31 december 2021 till 33 procent (35 procent per 30 september 2021).

Koncernens kassaflöde Fjärde kvartalet 2021

Koncernens kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar i rörelsekapital uppgick till 102 mkr (84). Betalda skatter uppgick till 37 mkr (8) under perioden

Koncernens kassaflöde från den löpande verksamheten uppgick till 9 mkr (87) varav

periodens förändring av rörelsekapital uppgick till -93 mkr (3). Av förändringar i rörelsekapital är -47 mkr (19) hänförlig till kvarvarande verksamheter och -46 mkr (16) avser Catella Luxembourg.

Kassaflöde från investeringsverksamheten uppgick till -655 mkr (-182) och avser huvudsakligen tilläggsinvesteringar i fastighetsutvecklingsprojekten Kaktus och Infrahubs i Norrköping, Örebro, Vaggeryd och Ljungby om totalt 401 mkr samt nya investeringar i fastighetsutvecklingsprojekten The Maltings i Storbritannien och SFB Parque Logistico i Spanien om 254 mkr.

Kassaflöde från finansieringsverksamheten uppgick till 373 mkr (123) varav 345 mkr avser utökad bankfinansiering till Kaktus och Infrahubs Norrköping samt ny bankfinansiering till The Maltings för pågående fastighetsutvecklingsprojekt.

Periodens kassaflöde uppgick till -273 mkr (28) varav kassaflöde från kvarvarande verksamheter uppgick till -55 mkr (36) och kassaflöde från avyttringsgrupp som innehas för försäljning uppgick till -218 mkr (-8). Den senare förklaras av nedsättning och delåterbetalning av Catella Luxembourgs överkursfond till svenska holdingbolaget Catella Holding med ett belopp uppgående till 214 mkr. Motsvarande belopp redovisas som inbetalning hos kvarvarande verksamheter under samma period och därmed ingen nettoeffekt för koncernens totala verksamhet.

Likvida medel vid periodens slut uppgick till 1 442 mkr (1 856), varav likvida medel hänförliga till kvarvarande verksamheter uppgick till 1 242 mkr (1 482), där likvida medel hänförliga till koncernens svenska holdingbolag uppgick till 300 mkr (486). Likvida medel som redovisas bland Tillgångar i avyttringsgrupp som innehas för försäljning uppgick till 199 mkr (374).

Helår 202 I

Koncernens kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar i rörelsekapital uppgick till 98 mkr (154) varav 112 mkr (237) är hänförligt till kvarvarande

verksamheter och -14 mkr (-83) avser Catella Luxembourg. Betalda skatter uppgick till 110 mkr (84) under perioden.

Koncernens kassaflöde från den löpande verksamheten uppgick till -31 mkr (165) varav periodens förändring av rörelsekapital uppgick till - 128 mkr (11). Av förändringar i rörelsekapital är -95 mkr (140) hänförlig till kvarvarande verksamheter och -33 mkr (-1 29) avser Catella Luxembourg.

Kassaflöde från investeringsverksamheten uppgick till - 1 519 mkr (44) och inkluderar investeringar i fastighetsutvecklingsprojekt, via såväl dotterföretag som intresseföretag, om totalt 776 mkr. Därutöver förvärvades andelar från innehavare utan bestämmande inflytande i Catella Residential i Frankrike om 54 mkr. Försäljning av dotterföretaget Catella Asset Management SAS genererade ett kassaflöde, efter avdrag för avyttrade likvida medel, om 109 mkr. Försäljning av samtliga andelar i IPM Systematic Macro Fund och IPM Systematic Commodities Fund genererade inflöden om netto 80 mkr och Visa A aktier såldes för ett belopp om 87 mkr.

Kassaflöde från finansieringsverksamheten uppgick till I 113 mkr (315) varav 480 mkr avser Catella ABs emittering av ny senior icke-säkerställd obligation efter åter-köp/förtidsinlösen av äldre obligation netto efter kostnader. Därutöver upptog koncernen lån från kreditinstitut om totalt 784 mkr för finansiering av pågående fastighetsutvecklingsprojekt. Amortering av Covid-19 lån och koncernens leasingskuld uppgick till 34 mkr respektive 59 mkr. Lämnade utdelningar till moderföretagets aktieägare och till innehav utan bestämmande inflytande uppgick till 80 mkr respektive 26 mkr.

Periodens kassaflöde uppgick till -436 mkr (524) varav kassaflöde från kvarvarande verksamheter uppgick till -261 mkr (608) och kassaflöde från avyttringsgrupp som innehas för försäljning uppgick till - I 75 mkr (-84).

Moderbolaget Fjärde kvartalet 202 l

Moderbolaget redovisade intäkter om 10,3 mkr (7,5) och rörelseresultatet uppgick till - 10,6 mkr (-14,7). Det förbättrade rörelseresultatet beror främst på ökad fakturering av management fees och väsentligen lägre konsultkostnader. Antalet anställda vid periodens slut uppgick till 20 (11).

Moderbolagets finansnetto uppgick till -15,5 mkr (14,0) varav ränte- och låneuppläggningskostnader för obligationslån uppgick till 15,7 mkr (8,6). Föregående års finansnetto inkluderade även resultat från derivat om 21.3 mkr.

Resultat före skatt uppgick till -26,1 mkr (-0,7) och periodens resultat uppgick till -26,1 mkr (-0,5 ).

Likvida medel som bolaget har på sitt transaktionskonto i koncernens cashpool i ett svenskt kreditinstitut redovisas som Kortfristiga fordringar hos koncernföretag. Per balansdagen uppgick denna post till 521,9 mkr (89,4).

Helår 202 I

De totala intäkterna uppgick till 20,7 mkr (30,5) och rörelseresultatet uppgick till -49,2 mkr (-49,6) under perioden.

Finansiella poster summerade till -56,4 mkr (-1,5) varav ränte- och låneuppläggningskostnader för obligationslån uppgick till 65,0 mkr (35,1). I beloppet ingår engångskostnader om totalt 8 mkr som ett resultat av återköp och förtidsinlösen av äldre obligation för ett pris 101,3 procent av nominellt belopp. I finansnettot ingår vidare resultat från derivat om 8,1 mkr (32,3). Moderbolaget påbörjade i maj 2018 valutasäkring med derivatinstrument. Säkringen om 60 miljoner EUR ingicks för att reducera valutarisken i Catellas nettotillgångar i euro. Derivatet förföll i februari 2021 då positionen även stängdes. Koncernledningen utvärderar löpande behovet av säkring av koncernens omräkningsrisker.

Resultat före skatt uppgick till - 105,6 mkr (-5 l ,2) och periodens resultat uppgick till - 105,6 mkr (-5 1,0).

Medarbetare

Antalet anställda för kvarvarande verksam heter, motsvarande heltidstjänster, uppgick vid periodens slut till 501 personer (566).

Aktieägare

Catella hade 8 808 (8 972) aktieägare registrerade vid periodens slut. De största enskilda aktieägarna per 31 december 2021 var Claesson & Anderzén-koncernen med ett innehav på 49,4 procent (49,4) av kapital och 48,8 procent (48,8) av rösterna följt av Alcur Fonder med ett innehav på 6,9 procent (4,2) av kapital och 6,2 procent (3,8) av rösterna.

Utdelning

Catellas mål är att årsvis till aktieägarna utdela 50 procent av koncernens resultat efter skatt justerat för resultatmässigt orealiserade värdeökningar. Utöver detta skall villkoren i Catellas obligationslån beaktas vilka anger att maximalt 60 procent av årets resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare alternativt alltid 80 mkr kan delas ut.

Risker och osäkerhetsfaktorer

Inom Catella-koncernen bedriver få bolag tillståndspliktig verksamhet under tillsyn av tillsynsmyndighet. I november 2021 godkände ECB Catella Banks ansökan om att återkämna banklicensen och upphöra som kreditinstitut. I samband med det upphörde även den regulatorsika tillsynen av Catellas konsoliderade situation.

Upprättandet av finansiella rapporter kräver att styrelsen och koncernledningen gör uppskattningar och bedömningar avseende bland annat värdering av låneportföljer, goodwill och varumärke samt antaganden hänförliga till intäktsredovisning. Faktiskt utfall kan avvika från dessa uppskattningar och bedömningar beroende på andra omständigheter eller ändrade förutsättningar. För väsentliga uppskattningar och bedömningar, se not 4 i Årsredovisningen för 2020.

Catella investerar stora belopp i fastighetsutvecklingsprojekt företrädesvis genom intresseföretag men det sker även genom dotterföretag. Catellas primära avsikt är att investera i den tidiga fasen av projekten och avyttra så snart det är kommersiellt fördelaktigt. Investeringarna innefattar risker där Catella måste välja att investera i senare delfaser av projekten, driva projekten till färdigställande alternativt lämna projekten och därmed förlora det investerade kapitalet.

Säsongsvariationer

lnom verksamhetsgrenen Corporate Finance är säsongsvariationerna betydande. Historiskt har transaktionsvolymerna och därmed intäkterna varit högst under fjärde kvartalet.

Redovisningsprinciper

Denna delårsrapport har upprättats enligt IAS 34 Delårsrapportering och Årsredovisningslagen.

Koncernens finansiella rapporter är upprättade i enlighet med "International Financial Reporting Standards' (IFRS) sådana de antagits av Europeiska unionen (EU), Årsredovisningslagen och RFR I Kompletterande redovisningsregler för koncerner, utgiven av Rådet för finansiell rapportering.

Catella tillämpar successiv vinstavräkning för fastighetsutvecklingsprojekt där försäljningsavtal har ingåtts med en extern part i enlighet med IFRS 15 Revenue from contracts with customers. Fastighetsprojekt där inget försäljningsavtal har tecknats med en extern part redovisas enligt IAS 2 till det lägsta av anskaffningsvärdet och nettoförsäljningsvärdet. Anskaffningsvärdet består av inköpskostnader, exploateringskostnader och lånekostnader.

Moderbolagets finansiella rapporter är upprättade i enlighet med Årsredovisningslagen och RFR 2 Redovisning för juridiska personer, utgiven av Rådet för finansiell rapportering.

De för koncernen och moderbolaget väsentligaste redovisningsprinciperna återfinns i Catellas årsredovisning för 2020. Avrundningar kan förekomma i tabeller och kommentarer.

Transaktion med närstående

Catella förvärvade i november 2020 aktier i dotterföretaget Infrahubs Fastighet 2 AB som uppför en logistikfastighet i Norrköping och vilken är fullt uthyrd till Postnord TPL AB. Catella har per 31 december 2021 investerat 222 mkr i bolaget. Catella garanterar hyresavtalets genomförande gentemot Postnord. Catellas huvudägare CA Fastigheter AB har lämnat en vederlagsfri, ovillkorad förpliktelse att investera erforderligt kapital i Infrahubs Fastighet 2 AB i utbyte mot aktier i bolaget motsvarande investeringen. Garantin kan tas i anspråk i den utsträckning annan finansiering inte kan erhållas för projektet. Under

tredje kvartalet 2021 erhölls extern bankfinansiering och garantin bedöms inte behöva tas i bruk.

Catella innehar andelar i intresseföretaget Catella Project Capital GmbH vars övriga delägare utgörs av Claesson & Anderzén-koncernen och ledningen i Catella Project Management GmbH. För mer information se Principal Investments i denna rapport samt not 20 och 38 i Årsredovisning 2020.

Catellas tyska dotterföretag Catella Project Management GmbH (CPM) driver fastighetsutvecklingsprojekten inom intresseföretaget Catella Project Capital GmbH. Vidare driver Catellas franska dotterföretag Catella Logistic Europe SAS (CLE) fastighetsutvecklingsprojekt inom flera intresseföretag. Ingen del av de arvoden

för utförda tjänster som CPM och CLE fakturerar intresseföretagen elimineras i Catellas koncernresultaträkning då intresseföretagen faller utanför Catellas intressegemenskap.

Prognos

Catella lämnar inga prognoser.

Finansiell kalender

Årsredovisning 2021 l | april 2022 Delårsrapport januari-mars 2022 6 maj 2022 Årsstämma 2022 24 maj 2022 Delårsrapport april-juni 2022 19 augusti 2022

Delårsrapport juli-september 2022 28 oktober 2022

För ytterligare information

Mattias Brodin, CFO Tel. 08–463 33 10 Mer information om Catella och samtliga rapporter finns tillgängliga på catella.com. l Indertecknade försäkrar att denna delårsrapport ger en rättvisande översikt av mo derbolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför.

Denna rapport har varit föremål för granskning av bolagets revisorer.

Stockholm den 25 februari 2022 Catella AB (publ)

Johan Claesson Styrelseordförande Tobias Alsborger Styrelseledamot

Jan Roxendal Styrelseledamot

Johan Damne Styrelseledamot Anneli Jansson Styrelseledamot Joachim Gahm Styrelseledamot

Christoffer Abramson Vd och koncernchef

Granskningsrapport

Revisors rapport över översiktlig granskning av finansion i sammandrag (delårsrapport) upprättad i enlighet med IAS 34 och 9 kap. årsredovisningslagen

Inledning

Vi har utfört en översiktlig granskning av den finansidrag (delårsrapport) för Catella AB (org nr 556079-1419) per 31 december 2021 och den tolvmånadersperiod som slutade per detta datum. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att upprätta och presentera denna finansiella delåsinformation i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen. Vårt ansvar är att uttala en slutsats om denna delårsrapport grundad på vår översiktliga granskning.

Den översiktliga granskningens inriktning och omfattning

Vi har utfört vår översiktliga granskning i enlighet med International Standard on Review Engagements ISRE 2410 Översiktlig granskning av finansiell delårsintermation utförd av företagets valda revisor. En översiktlig granskning består av att första hand till personer som är ansvariga för finansiella frågor och redovisk granskning och att vidta andra översiktliga granskningsåtgärder. En översiktlig granskning och en betydligt mindre omfattning järfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt ISA och god revisionssed i övrigt har. De granskningsåtgärder som vidtas vid en översiktlig granskning gör det inte möjlgt för oss att skaffa oss en sådan säkerhet att vi blir medveten om alla viktiga omständigheter som skulle kunna ha blivit identifierade om en revision utförts. Den uttalade slutsatsen grundad på en översktlig granskning har därför inte den säkerhet som en uttalad slutsats grundad på en revision har.

Slutsats

Grundat på vår översiktliga granskning har det inte kommt fram några omständigheter som ger oss anledning att anse att delärsrapporten inte, i allt väsentligt, är upprättad för koncerner del i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagets del i enlighet med årsredovisningslagen.

Stockholm den 25 februari 2022

PricewaterhouseCoopers AB

Daniel Algotsson Auktoriserad revisor

okt-dec Mkr okt-dec jan-dec jan-dec Not 2 047 604 534 1 735 Nettoomsättning 29 71 265 7 Ovriga rörelseintäkter 1 806 2312 633 542 Totala intäkter -58 Uppdragskostnader och provisioner -65 -205 -300 -79 -97 -345 -385 Ovriga externa kostnader Personalkostnader -330 -304 -984 -1 079 Avskrivningar -21 -37 -121 -110 8 0 -16 -34 Ovriga rörelsekostnader 145 23 143 393 Rörelseresultat 5 19 6 Ränteintäkter -20 -74 -47 Räntekostnader -12 9 Ovriga finansiella poster -38 134 -64 -6 78 -49 -105 Finansiella poster - netto Resultat före skatt 139 -25 221 289 -35 -3 -79 Skatt -151 104 -28 143 138 Periodens resultat från kvarvarande verksamheter Verksamheter som innehas för försäljning: 9 -6 21 -14 -64 Periodens resultat från avyttringsgrupp som innehas för försäljning -7 74 ರಿಕ 128 Periodens resultat Resultat hänförligt till: ਰੇਤ రం 174 ୧୮ Moderföretagets aktieägare 9 3 -46 Innehav utan bestämmande inflytande - -7 74 ರಿಕ 128 Resultat per aktie hänförligt till moderföretagets aktieägare, kr Kvarvarande verksamheter - före utspädning 1,15 -0,32 2,13 1,46 1,11 -0,32 2,08 1,46 - efter utspädning Avyttringsgrupp som innehas för försäljning - före utspädning -0,07 -0,16 -0,72 0,24 - efter utspädning -0,07 -0,16 -0,72 0,24 Total verksamhet 0,74 - före utspädning 1,08 -0,09 1,97 1,92 0,74 - efter utspädning 1,04 -0,09 88 348 572 88 348 572 88 348 572 88 348 572 Antal aktier vid periodens slut 91 098 572 88 348 572 90 617 837 88 348 572 Genomsnittligt vägt antal aktier efter utspädning	2021	2020	202	2020

	202	2020	2021	2020
Mkr	okt-dec	okt-dec	jan-dec	jan-dec
Periodens resultat	98	-7	128	74
Övrigt totalresultat
Poster som inte ska återföras i resultaträkningen:
Värdeförändring förmånsbestämda pensionsplaner	0	0		0
Verkligt värdeförändringar i finansiella tillgångar via övrigt totalresultat	-	83	10	47
Poster som senare kan återföras i resultaträkningen:
Säkring av nettoinvestering	0	32	-2	28
Omräkningsdifferenser	9	-59	17	-65
Övrigt totalresultat för perioden, netto efter skatt	8	56	25
Summa totaltresultat för perioden	106	49	153	85
Resultat hänförligt till:
Moderföretagets aktieägare	102	51	198	79
Innehav utan bestämmande inflytande	3	-2	-45	6
	106	49	153	85

		2021	2020
Mkr	Not	31-dec	31-dec
TILLGÄNGAR
Anläggningstillgångar
lmmateriella tillgångar	7	404	443
Kontraktstillgångar		126	157
Materiella anläggningstillgångar		25	30
Innehav i intresseföretag		187	167
Långfristiga fordringar hos intresseföretag		201	35
Andra långfristiga värdepappersinnehav	3, 4, 5	114	248
Uppskjutna skattefordringar		23	21
Ovriga långfristiga fordringar		। S	6
		1 096	1106
Omsättningstillgångar
Exploaterings- och projektfastigheter		2 105	634
Fordringar hos intresseföretag		141	26
Kundfordringar och övriga fordringar		536	415
Kortfristiga placeringar	3, 4, 5	59	31
Likvida medel *		242	1 482
		4 083	2 588
Tillgångar i avyttringsgrupp som innehas för försäljning	9	262	539 3 127
		4 345
Summa tillgångar		5 441	4 233
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital
Aktiekapital		177	177
		295	289
Ovrigt tillskjutet kapital Reserver		12	75
Balanserade vinstmedel inklusive periodens resultat		1 205	I 072
		1 ୧88	1 612
Eget kapital som kan hänföras till moderföretagets aktieägare		132	ા 85
Innehav utan bestämmande inflytande Summa eget kapital		1 821	1 797
Skulder
Långfristiga skulder		1 300	553
Upplåning från kreditinstitut		241	751
Obligationslån Kontraktsskulder		99	115
		103	0
Ovriga långfristiga skulder		19	20
Uppskjutna skatteskulder		74	63
Ovriga avsättningar		2 837	1 203
Kortfristiga skulder
Upplåning från kreditinstitut		2	0
Kontraktsskulder		34	48
Leverantörsskulder och övriga skulder		662	731
Skatteskulder		42	48
		741	827
Skulder i avyttringsgrupp som innehas för försäljning	9	43	। ೧೯
		784	933
Summa skulder		3 621	2 435
Summa eget kapital och skulder		5 441	4 233

	2021	2020	2021	2020	2020
Mkr	okt-dec	okt-dec	jan-dec	jan-dec	jan-dec
Kassaflöde från den löpande verksamheten
Resultat före skatt	134	-3	210	216	216
Omklassificering och justering för poster som inte ingår i kassaflödet:
Avvecklingskostnader	9	---	13	27	27
Ovriga finansiella poster	-	33	-132	29	29
Avskrivningar	21	39	121	113	113
Nedskrivningar /äterläggning nedskrivningar kortfristiga fordringar	-4	6	-	10	10
Förändringar avsättningar	3	7	-	6	6
Bokförda ränteintäkter från låneportföljer	5	-	-17	-4	-4
Resultat från andelar i intresseföretag	-19	- I	-42	-196	-196
Ej kassaflödespåverkande personalkostnader	27	23	ર્ટક	37	37
Betalda skatter	-37	రం	-110	-84	-84
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar i rörelsekapital	102	84	ಡಿ	154	। ટેવ
Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital
Okning (-) / minskning (+) av rörelsefordringar	-181	-242	-21	189	189
Okning (+) / minskning (-) av rörelseskulder	88	245	-77	-178	-178
Kassaflöde från den löpande verksamheten	9	87	-31	165	165
Kassaflöde från investeringsverksamheten
	-2	-7	-10	-। ୧	- ୧
Förvärv av materiella anläggningstillgångar	2	- I	-4	-7	-7
Förvärv av immateriella anläggningstillgångar	7	-0	-47	-0	-0
Förvärv av dotterföretag, efter avdrag för förvärvade likvida medel	0	రం
Försäljning av dotterföretag, efter avdrag för avyttrade likvida medel			109	76	76
Verksamhetsöverlätelser netto efter rädgivningskostnader	0	-3	-	128	1 28
Förvärv av och tilläggsinvesteringar i intresseföretag	-୧।	-28	-310	-37	-37
Avyttring av intresseföretag	0	0	24
Utdelning och andra utbetalningar från intresseföretag	0	6	5	179	179
Investeringar i exploaterings- och projektfastigheter	-605	-151	-1 466	-320	-320
Förvärv av finansiella tillgångar	-12	-4	-104	-38	-38
Försäljning av finansiella tillgängar	ા ર	l l	269	77	77
Kassaflöden från låneportföljer	4	0	15	0	0
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-655	-182	-1 519	44	44
Kassaflöde från finansieringsverksamheten
Aterköp av teckningsoptioner	-		-	- I	- I
Likvid från utställda teckningsoptioner	0	-	6
Nyemission	-	-	-	। ટ	l 2
Upptagna lån	390	144	2 069	422	422
Amortering av lån	-4	0	-798	-0	-0
Amortering av leasingskuld	-11	-18	-29	-28	-28
Utdelning	0	0	80	0	0
Tillskott från och utbetalningar till innehav utan bestämmande inflytande	- I	-3	-26	-63	-63
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	373	123	113	315	315
Periodens kassaflöde	-273	28	-436	524	524
Likvida medel vid periodens början	1712	1 880	1 826	1 378	1 378
Valutakursdifferens i likvida medel	3	-52	21	-46	-46
Likvida medel vid periodens slut *	442	1 856	442	1 856	856
Varav kassaflöde från avyttringsgrupp som innehas för försäljning:
Kassaflöde från den löpande verksamheten	-4	6	-48	-212	-212
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-0	-2	87	128	128
Kassaflöde från finansieringsverksamheten **	-214	0	-214	0	0
Periodens kassaflöde från avyttringsgrupp som innehas för försäljning	-218	రం	-175	-84	-84
* Varav likvida medel som redovisas bland Tillgångar i avyttringsgrupp som innehas för försäljning	199	374	l dd	374	374
** Nedsättning och deläterbetalning av Catella Luxembourgs överkursfond till svenska holdingbolaget Catella Holding

Koncernens rapport över förändringar i eget kapital

Mkr Ingående balans per I januari 2021	Aktiekapital 177	Övrigt tillskjutet 289	kapital * värde reserv 95	Verkligt Omräknings reserv -20	Balanserade vinstmedel inkl periodens resultat 072	Summa 1612	Innehav utan bestämmande inflytande ** 185	Summa eget kapital 1 797
Periodens totalresultat för januari - december 2021:
Periodens resultat					174	174	-46	128
Övrigt totalresultat, netto efter skatt			-77	14	87	24		25
Periodens totalresultat			-77	14	261	198	-45	153
Transaktioner med aktieägare:
Transaktioner med innehav utan bestämmande inflytande					-49	-49	-8	-57
Utställda teckningsoptioner		6				6		e
Utdelning					-80	-80		-80
Utgående balans per 31 december 2021	177	295	18	- /	1 205	1 688	132	821

* Övrigt tillskjutet kapital avser reservfond i moderbolaget.

" Innehav uta bestänmande infytare är hänförtgt ill ningritesägande i dotterföretag inom Poperty Investment Margenent och Corporate Finace.

Vid extra bolagstänma i desember 2020 beslutares om en enne enne enniscor av 3 000 000 tekningsprioner fördet på trå serier, 20202025.Ber den 1 juri 2021 överits 2 750 000 tedningsptioner i I meternet ingen och resterande 250 000 teskningsptioner fanns i eget læren 2021. Lösenpris uppår till 3,20

	Övrigt tillskjutet			Balanserade vinstmedel inkl periodens			Summa eget kapital
173	280	48	3	1 009	1 522		736
				ર્ણ રહ્યું હતું. સ્વર્ડના સાંદર્ભ સાયદાન કર્યા છે. સાચના સાથે સાચાર છે છે. આ ગામના લોકોનો મુખ્ય વ્યવસાય ખેતી, ખેતમજૂરી તેમ જ પશુપાલન છે. આ ગામના લોકોનો મુખ્ય વ્યવસાય ખેતી, ખ	65		74
		47	-33		14
		47	-33	65	79		85
				-2	-2		-37
	-
4	=				15		15
177	289	ਰੇਤੇ		072	1612		797
	Aktiekapital		kapital * värde reserv	Verkligt Omräknings reserv -20	Eget kapital hänförligt till moderföretagets aktieägare resultat	Summa	Innehav utan bestämmande inflytande ** 214 ರಿ -3 6 -35 185

* Övrigt tillskjutet kapital avser reservfond i moderbolaget.

* Innehav utan bestänmande införligt till mincriesägade i dsterföretaget IPM samtflertaket dotterföretag inom Property Investment Maragenent och Corporate Finance.

Vid extra bolagstänma i december 2020 beslutates om int inciranentsprogram emission av högst 3 000 000 tedringsprioner fördelt, på tå serier, 2002/22-A och Wester Describe Corlestians of incention and Concerner Freal process process of
2002 as manage 200 000 and the struktion in the Child Propinal Processor Procession Proc

	Property Investment
	Corporate Finance		Management		Principal Investments		Ovrigt		Koncernen
	2021	2020	2021	2020	2021	2020	2021	2020	202	2020
Mkr	Not okt-dec	okt-dec	okt-dec	okt-dec	okt-dec	okt-dec	okt-dec okt-dec		okt-dec	okt-dec
Nettoomsättning	292	259	311	234	2	-	-2	40	604	534
Ovriga rörelseintäkter	3	2	3	6	6	3	17	3	29	7
l otala intäkter	295	26	314	240	8	-2	16	43	633	542
Uppdragskostnader och provisioner	-21	-33	-34	-30	3	-	0	-	-28	-65
Ovriga externa kostnader	-30	-26	-28	-51	-4	0	l 3	-19	-79	-97
Personalkostnader	-177	-153	-130	-107	-4	0	-19	-44	-330	-304
Avskrivningar	-6	-7	-9	-19	- I	0	-5	-	-21	-37
Ovriga rörelsekostnader	3	-3	-2	-3	-0	0	6	- d	0	-। ୧
Rörelseresultat	57	38	81	29	-4	-3	1	-41	145	0
Ränteintäkter	0	-	0	0	0	0	5	0	5	-
Räntekostnader	-2	2	2	2	0	0	-16	8	-20	-12
Ovriga finansiella poster	0	-0	0	-18	2	-	10	-9	9	-38
Finansiella poster - netto	2	2	- I	-20	2	---	- I	-। ୧	6	-49
Resultat före skatt	રેટ	37	80	10	-6	- 4	10	-57	139	-49
Skatt	-19	-14	-16	10	-	0	0	2	35	-3
Periodens resultat från kvarvarande verksamheter	36	23	64	l a	5	- 4	10	-56	104	റി
Periodens resultat från avyttringsgrupp som innehas för försäljning 9	0	0	0	0	0	0	6	21	-6	21
Periodens resultat	36	23	64	l d	5	- 4	3	-35	ರಿಕ	-30
Resultat hänförligt till moderföretagets aktieägare	36	23	62	16	-5	- 14	2	-32	તેન્દ	-8
			Property
			Investment
	Corporate Finance 202	2020	Management 2021	2020	Principal Investments 202 I 2020		Ovrigt 2021 2020		Koncernen 2021 2020
Mkr	Not jan-dec	jan-dec	jan-dec	jan-dec	jan-dec	jan-dec	jan-dec jan-dec		jan-dec	jan-dec
Nettoomsättning	670	୧। 8	1 042	1 074	2	-	20	355	1 735	2 047
Ovriga rörelseintäkter	8	5	27	52	। ୧	189	20	18	71	265
l otala intäkter	678	623	1 069	1 126	18	190	40	373	1 806	2 312
Uppdragskostnader och provisioner	-57	-75	-153	-164	-3	-	8	-61	-205	-300
Ovriga externa kostnader	-114	-117	-174	-171	-7	- I	-21	-106	-345	-395
Personalkostnader	-405	-375	-452	-480	4	-0	-123	-225	-984	-1 079
Avskrivningar	-23	-25	-35	-23	- I	0	-63	-32	-121	-110
Ovriga rörelsekostnader	9	-3	-6	-19	0	-0	8	-	-8	-34
Rörelseresultat	71	29	249	239	4	1888	-181	-62	143	393
Ränteintäkter	-	2	0	0	0	-0	17	4	19	6
Räntekostnader	8	-10	-5	-6	-0	-0	-61	-31	-74	-47
Ovriga finansiella poster	- I	0	136	- 4	0	-12	-2	-38	134	-64
Finansiella poster - netto	-7	-7	131	-20	0	-12	-46	-65	78	-105
Resultat före skatt	64	21	381	218	4	176	-227	-127	221	289
Skatt	29	-21	-21	-60	-	0	-0	-70	-79	-151
Periodens resultat från kvarvarande verksamheter	35	0	330	। ਟੇਰੇ	5	176	-227	-197	143	138
9 Periodens resultat från avyttringsgrupp som innehas för försäljning	0	0	0	0	0	0	- 14	-64	- 14	-64
Periodens resultat	35	0	330	। ਟੇਰੇ	5	176	-241	-261	128	74
Resultat hänförligt till moderföretagets aktieägare	35		326	153	5	77	-192	-264	174	୧୮

	Corporate Finance
	2021	2021	202	2021	2020	2020	2020	2020
Mkr	okt-dec	jul-sep	apr-jun	jan-mar	okt-dec	jul-sep	apr-jun	jan-mar
Nettoomsättning	292	105	187	86	259	148	104	107
Ovriga rörelseintäkter	3	2	2	2	2			2
Totala intäkter	295	107	188	88	261	148	105	109
Uppdragskostnader och provisioner	-21	-8	- 4	-13	-33	-22	-	-9
Ovriga externa kostnader	-30	-32	-26	-26	-26	-30	-26	-35
Personalkostnader	-177	-63	-99	-66	-153	-85	-67	-70
Avskrivningar	-6	-5	-6	-6	-7	-6	-6	-6
Ovriga rörelsekostnader	-3	-2	-0	-4	-3	-0	2	-2
Rörelseresultat	57	-3	43	-26	38	6	-3	-13
Ränteintäkter	0	0	0	0		0	0
Räntekostnader	-2	-2	-2	-2	-2	-2	-3	-3
Ovriga finansiella poster	-0	-0		-	-0	0	-
Finansiella poster - netto	-2	-2	-	-3	-2	-2	-3	-
Resultat före skatt	55	-5	42	-28	37	4	-6	-14
Skatt	-19	-	- 9		-14	-4	-	-2
Periodens resultat	36	-7	33	-27	23	0	-7	-16
Resultat hänförligt till moderföretagets aktieägare	36	-7	33	-27	23		-8	-16

	Property Investment Management
	2021	2021	2021	2021	2020	2020	2020	2020
Mkr	okt-dec	jul-sep	apr-jun	jan-mar	okt-dec	jul-sep	apr-jun	jan-mar
Nettoomsättning	311	256	278	97	234	349	301	89
Ovriga rörelseintäkter	3	3	19	2	6	-0	7	40
Totala intäkter	314	260	297	। ਰੇਰੇ	240	349	308	229
Uppdragskostnader och provisioner	-34	-47	-42	-30	-30	-30	-68	-35
Övriga externa kostnader	-58	-38	-41	-37	-51	-47	-33	-39
Personalkostnader	-130	-108	-121	-94	-107	-167	-105	-100
Avskrivningar	-9	- 9	- d	-9	-19	-10	-13	-- I
Ovriga rörelsekostnader	-2	-	-	-	-3	-2	-12	-2
Rörelseresultat	81	57	84	28	29	92	76	4
Ränteintäkter	0	0	0	0	0	0	0	0
Räntekostnader	-2	-2	-	-	-2	-	-2	-
Ovriga finansiella poster	0	8	-15	143	-18		-2	4
Finansiella poster - netto	-	6	-16	42	-20	0	-4	3
Resultat före skatt	80	ಲ್ಲೆ 3	68	170	10	92	72	45
Skatt	-16	-12	-15	-8	10	-28	-24	-16
Periodens resultat	64	51	53	162	। 9	64	48	28
Resultat hänförligt till moderföretagets aktieägare	62	50	52	61	16	63	46	27

	Principal Investments
	2021	2021	2021	2021	2020	2020	2020	2020
Mkr	okt-dec	jul-sep	apr-jun	jan-mar	okt-dec	jul-sep	apr-jun	jan-mar
Nettoomsättning	2	0	0	0		0	0	0
Ovriga rörelseintäkter	6	8	0	2	-3	176	9	7
Totala intäkter	8	8	0	2	-2	176	9	7
Uppdragskostnader och provisioner	-3	0	0	0	-	0	0	0
Ovriga externa kostnader	-4	-2	-	-0	0	-0	-	-0
Personalkostnader	-4	0	0	0	0	-0	0	0
Avskrivningar	-	0	0	0	0	0	0	0
Ovriga rörelsekostnader	-0	0	0	0	-0	0	-0	0
Rörelseresultat	-4	7	-0	2	-3	176	9	7
Ränteintäkter	0	0	0	0	0	0	-0	-0
Räntekostnader	-0	-0	0	-0	-0	0	0	0
Ovriga finansiella poster	-2		-	2	-	-0	4	-4
Finansiella poster - netto	-2		-	2	-	-0	4	-4
Resultat före skatt	-6	7	-	3	- 14	175	13	2
Skatt	-	0	0	0	0	0	0	-0
Periodens resultat	-5	8	-	3	-14	176	13	2
Resultat hänförligt till moderföretagets aktieägare	-5	8	-	3	-14	176	13	2

			Property Investment
		Corporate Finance			Management			Principal Investments			Övrigt			Koncernen
Mkr	2021 31-dec	2020 31-dec	2020 31 dec	2021 31-dec	2020 31-dec	2020 31 dec	2021 31-dec	2020 31-dec	2020 31 dec	2021 31-dec	2020 31-dec	2020 31 dec	2021 31-dec	2020 31-dec	2020 31 dec
TILLGANGAR
Anläggningstillgångar
lmmateriella tillgångar	୧୮	64	64	288	280	280	0	0	0	ટી	ರಿಕೆ	ಶಿಕ	404	443	443
Kontraktstillgångar	47	62	62	୧୮	66	66	0	0	0	ાટ	29	29	126	157	157
Materiella anläggningstillgångar	5	7	7	20	22	22	0	0	0	0	-	-	25	30	30
Innehav i intresseföretag	0	0	0	0	11	=	106	84	84	81	71	71	187	167	167
Långfristiga fordringar hos intresseföretag	0	0	0	0	35	35	201	0	0	0	0	0	201	35	35
Andra långfristiga värdepappersinnehav	0	0	0	l d	17	17	-	3	3	94	228	228	114	248	248
Uppskjutna skattefordringar	0	0	0	22	20	20	2	0	0	0	0	0	23	21	21
Övriga långfristiga fordringar	13	18	18	13	2	2	0	0	0	-10	- 4	- 4	15	6	6
	130	152	152	426	453	453	309	88	88	231	413	413	1 096	1 106	1 106
Omsättningstillgångar
Exploaterings- och projektfastigheter	0	0	0	0	0	0	2 105	634	634	0	0	0	2 105	634	634
Fordringar hos intresseföretag	0	0	0	0	0	0	141	26	26	0	0	0	141	26	26
Kundfordringar och övriga fordringar	342	206	206	568	144	144	97	8	8	-471	56	ટ્સ્	536	415	415
Kortfristiga placeringar	0	0	0	0	0	0	0	0	0	ਟਰੇ	31	31	ಕಿತ	31	31
Likvida medel	111	190	190	513	ટેકેટ	ટેત્રેર	44	-15	-15	574	712	712	1 242	1 482	1 482
	453	396	396	1 081	739	739	2 388	653	653	। ୧।	800	800	4 083	2 588	2 588
Tillgångar i avyttringsgrupp som innehas för försäljning	0	0	0	0	0	0	0	0	0	262	ટે 3 ેવે	539	262	539	539
	453	396	396	1 081	739	739	2 388	653	653	423	1 338	1 338	4 345	3 127	3 127
Summa tillgångar	583	548	548	1 507	1 192	1 192	2 697	741	741	654	1 752	1 752	5 441	4 233	4 233
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital
Eget kapital som kan hänföras till moderföretagets aktieägare	50	ರಿಕ	ರಿಕ	1 049	617	617	175	। ટેર	। ટેર્ણ	415	741	741	1 688	1 612	1 612
Innehav utan bestämmande inflytande	46	36	36	20	40	40	12	5	5	ટર	104	104	132	ા 85	ા 85
Summa eget kapital	વેટ	134	134	1 070	657	657	187	। ୧।	। ୧।	469	845	845	1 821	1 797	1 797
Skulder
Långfristiga skulder	41	77	77	5	21	21	1 255	454	454	0	0	0	1 300	553	553
Upplåning från kreditinstitut	0	0	0	0	0	0	0		0	1 241	751		1 241	751	751
Obligationslån				57				0				751
Kontraktsskulder	રેટ	48	48		54	54	0	0	0	7	। 3	13	ਰੇਰੇ	115	115 0
Ovriga långfristiga skulder	24	20	20	8	4	4	105	0	0	-34	-34	-34	103	0
Uppskjutna skatteskulder	0	0	0	8	9	9	0	0	0	10		-	19	20	20
Ovriga avsättningar	- 100	- 147	- 147	74	54 153	54 153	0	0	0	0	8	8 748	74	୧3	୧3
				152			1 360	454	454	1 225	748		2837	1 503	1 503
Kortfristiga skulder
	2	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	2	0	0
Upplåning från kreditinstitut
Kontraktsskulder	। ୧	17 235	17	11	। ୧ 335	। ୧	0	0	0	7	ા ર	15	34	48	48 731
Leverantörsskulder och övriga skulder	340		235	263		335	1 151	1 25	125	-1 092	36	36	662	731
Skatteskulder	29	ા ડ	15	12	31	31	0	0	0		2	2	42	48	48
	388	267	267	285	382	382	1 151	1 25	125	-1 084	53	ട് 3	741	827	827
Skulder i avyttringsgrupp som innehas för försäljning	0	0	0	0	0	0	-0	0	0	43	106	106	43	106	106
	388	267	267	285	382	382	1 151	1 25	125	-1 040	158	158	784	933	933
Summa skulder	488	4 4	414	437	535	535	2510	580	580	185	906	906	3 621	2 435	2 435
															1 777

Not 3. Sammandrag av Catellas låneportfölj

Låneportföljer

Låneportföljerna består av värdepapperiserade europeiska lån med huvudsaklig exponering mot bostäder. Utvecklingen i låneportföljerna följs noga, och omvärde

ringar görs kontinuerligt. Prognosen utförs av den franska investeringsrådgivaren Cartesia S.A.S. Det bokförda värdet i Catellas koncernredovisning fastställs baserat på prognostiserade diskonterade kassaflöden

bestående i huvudsak av räntebetalningar men även amorteringar.

Sammandrag av Catellas låneportfölj samt utfall och prognos av kassaflöden för låneportföljen redovisas i noten.

Mkr Läneportfölj	Land	Prognostiserade odiskonterat kassaflöde *	Andel av odiskonterade kassaflöden	Prognostiserade diskonterade kassaflöden	Andel av diskonterade kassaflöden	Diskonterings- ranta	Duration, år
Pastor 2	Spanien	51.1	29.9%	48.6	48.4%	5.2%	1.3
Lusitano 5	Portugal	119.7	70.1%	51.8	51.6%	30.0%	4.0
Totalt kassaflöde **		170,8	100.0%	100.4	100.0%	18,0%	3,2
Upplupna räntor				0.1
	Bokfört värde i koncernens balansräkning ***			100,5

* Prognosen är framtagen av investeringsrådgivaren Cartesia S.A.S.

** Diskonteringsräntan som redovisas i raden vägda genomsnittliga räntan av totalt diskonterat kassaflöde.

** I Catellas låneportfölj ingår även portföljerna Pastor 3, 4 och 5 samt Lusitano 4 vars bokförda värde om 0 kr

Metod och antaganden för kassaflödesprognoser och diskonteringsräntor

Kassaflödet för respektive låneportfölj re dovisas i tabell på nästa sida och diskonteringsräntorna redovisas ovan per portfölj. Mer information om låneportföljen finns på nästa sida och i Årsredovisning 2020.

Kassaflödesprognoser

Portföljen värderas enligt verkligt värde metoden, enligt definitionen i IFRS. I avsaknaden av en fungerande och tillräckligt likvid marknad för i stort sett alla investeringarna samt för jämförbara efterställda investeringar, utförs värderingen genom att använda tillvägagångssättet "markto-modell". Detta tillvägagångssätt bygger på att prognostisera kassaflödet till och med förfall för varje investering med marknadsbaserade kreditantaganden. De prognostiserade kassaflödena har utarbetats av den externa investeringsrådgivaren Cartesia. Kreditantaganden som används av Cartesia baseras på historisk utveckling av de enskilda investeringarna och ett brett urval av jämförbara transaktioner. I de prognostiserade kassaflödena görs antaganden av potentiella försämringar av kreditvariabler. Dessa täcker inte fullt ut effekten av ett scenario, med låg sannolikhet och hög potentiell negativ inverkan såsom upplösning av euroområdet, där ett av länderna

som EETI har sina underliggande investeringar, utträder ur den europeiska monetära unionen eller liknande scenarier. Justeringar av kassaflödena påverkar värdet och redovisas i en känslighetsanalys på Catellas hemsida.

Diskonteringsräntor

Applicerade diskonteringsräntor fastställs internt och utgår från ett rullande 24-månaders index med icke betygsatta (non-investment grade) europeiska företagsobligationer som underliggande tillgångar (iTraxx). Diskonteringsräntorna per portfölj har också fastställts relativt andra tillgångar i avsaknad av marknadspriser för tillgångarna som EETI innehar. Varje kvartal utvärderar styrelsen för EETI de prognostiserade kassaflödena och dess antaganden i kombination med marknadsprissättningen av andra tillgångar för att eventuellt justera diskonteringsräntorna utöver variationen i indexet. Justeringar av diskonteringsräntorna påverkar värdet och redovisas i en känslighetsanalys på Catellas hemsida.

Risker och osäkerhetsfaktorer avseende låneportföljerna

Merparten av investeringarna består av innehav i och/eller ekonomisk exponering för värdepapper som är underordnade un betalningshänseende och rankas lägre än

värdepapper som är säkrade av eller representerar ägande i samma tillgångsslag. Vissa investeringar har också strukturella inslag som gör att högre rankade värdepapper som är säkrade av eller representerar ägande i samma tillgångsslag prioriteras vid utebliven betalning eller om förlusten överstiger vissa nivåer. Detta kan medföra avbrott i det intäktsflöde som Catella har räknat med från sin investeringsportfölj. För vidare information se not 22 i Årsredovisningen 2020.

Clean-up call

Clean-up call berör samtliga delportföljer och är en option som emittenten innehar vilken möjliggör återköp av delportföljen när de utestående lånen har amorterats och understiger tio procent av det emitterade beloppet. Administrationen av portföljen är oftast ej lönsam när den understiger tio procent av det emitterade beloppet och konstruktionen möjliggör att emittenten kan undvika extra kostnader.

Time call

Time call berör delportföljen Lusitano 5 och är en option som emittenten innehar vilken möjliggör återköp av delportföljen vid en specifik tidpunkt och vid varje tidpunkt därefter.

Utfall och prognos av kassaflöden för låneportföljen"

Mkr			Spanien Portugal
Låneportfölj			Pastor 2	Ovriga	Utfall	Prognos	Diff
Utfall
Helår	2009-2020	27,2	0.8	267,0	295.1	265,4	29.7
QI	2021	-	2.5	0.0	2.5	0.0	2,5
Q2	2021		3.6	0.0	3.6	3.0	0.7
Q3	2021	-	5.0	0.0	5.0	3.2	1,8
04	2021		3.8	0.0	3.8	3.0	0.9
Summa		54,5	16.6	534,0	605.1	539.8	65,3

			Prognos
Prognos			Kvartal/År	Ack.
QI	2022	2,3	2,3	2,3
Q2	2022	2,9	2,9	5,3
Q3	2022	2,7	2.7	8,0
Q4	2022 51,1	3,0	54.2	62, I
Helår	2023	13,7	13,7	75,9
Helår	2024	16,4	16.4	92,2
Helår	2025	19,4	19,4	111,6
Helår	2026	22,4	22,4	134,0
Helår	2027	36.7	36.7	170,8
Summa	51,1	119,7	170,8

* Prognosen är framtagen av investeringsrådgivaren Cartesia S.A.S.

Pastor 2

De underliggande lånen i portföljen understiger 10 procent och Catella gör bedömningen att ett återköp kommer att ske under fjärde kvartalet 2022. Catella anser att kreditrisken är låg men att tidpunkten för när emittenten ska utnyttja sin option är svår att prognostisera eftersom de beror på ett flertal okända faktorer hos emittenten.

Lusitano 5

l de prognostiserade kassaflödena för delportföljen Lusitano 5 antas att emittenten inte kommer att utnyttja sin time call. Portföljen är därför värderad baserad på prognostiserade kassaflöden fram till förfallodagen, diskonterade med en ränta om 30 procent för att reflektera osäkerheten av att emittenten utnyttjar sin option att återköpa Lusitano 5 för ett belopp uppgående till cirka 3.1 miljoner euro. Denna sannolikhet bedöms öka över tid och om optionen skulle nyttjas av emittenten skulle detta innebära en nedskrivning av värdet om cirka 2 miljoner euro.

Catella monitorerar den emitterande banken löpande för att bedöma sannolikheten för ett utnyttjande av optionen.

Not 4. Korta och långa placeringar

Mkr	31 december 2021
Låneportföljer	100
Verksamhetsrelaterade investeringar	72
Andra värdepapper	0
Summa *	73

* varav kortfristiga placeringar om 59 mkr och långfristiga placeringar om 114 mkr.

Not 5. Koncernens tillgångar och skulder värderade till verkligt värde

l enlighet med IFRS 7 redovisas finansiella instrument utifrån verkligt värde hierarkiskt i tre olika nivåer. Klassificeringen sker baserat på de indata som används vid värderingen av instrumenten. I nivå I används noterade priser på balansdagen på en aktiv marknad. I nivå 2 används andra observerbara marknadsdata för tillgången eller skulden än noterade priser. Verkligt värde fastställs med hjälp av värderingstekniker. För nivå 3 bestäms det verkliga värdet utifrån en värderingsteknik som baseras på ickeobserverbar marknadsdata. Specifika värderingstekniker som används för nivå 3 är

beräkning av diskonterade kassaflöden för att fastställa verkligt värde på de finansiella instrumenten. För ytterligare information, se not 3 i Årsredovisning 2020.

För koncemens tillgångar och skulder värderade till verkligt värde per 31 december 2021, se tabellen nedan.

Mkr	Nivå	Nivå 2	Nivå 3	l otalt
TII I GÄNGAR
Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen	0		171	173
Summa tillgångar	0	-	171	173
SKUI DER
Summa skulder	0	0	0	0

lnga förändringar mellan nivåerna har skett mot föregående år.

FÖRÄNDRINGSANALYS AV FINANSIELLA TILLGÅNGAR ENLIGT NIVÅ 3 UNDER HELÅR 2021

	2021
Per januari	152
Anskaffningar	54
Avyttringar	-47
Vinster och förluster redovisade i resultaträkningen	9
Valutakursdifferenser	ന
Per 31 december	171

Not 6. Ställda säkerheter och eventualförpliktelser

Ställda säkerheter

	2021	2020
Mkr	31-dec	31-dec
Likvida medel	54	49
Ovriga ställda säkerheter	0	18
	54	67
Varav ställda säkerheter hänförliga till avyttringsgrupp som innehas för försäljning:
Likvida medel	0	0
Ovriga ställda säkerheter	0	18
	0	18

l likvida medel ingår kassamedel enligt minimibehållningskrav och vilka vid varje given tidpunkt ska hållas tillgängliga av regulatoriska skäl liksom spärrade medel för andra ändamål.

Övriga ställda säkerheter avsåg säkerheter som Catella Bank hade ställt ut till Mastercard och Visa.

Eventualförpliktelser

31-dec Mkr Ovriga eventualförpliktelser 881 881 Varav eventualförpliktelser hänförliga till avyttringsgrupp som innehas för försäljning: Ovriga eventualförpliktelser	2021	2 020
		31-dec
		783
		783
		3
	0	3

Övriga eventualförpliktelser avser främst garantiförbindelser till kreditinstitut som säkerhet för beviljade krediter till dotterföretaget Kaktus | HoldCo ApS. Därutöver har Catella AB respektive Catella Holding

AB ingått borgensåtagande gentemot aktuell hyresgäst avseende Infrahubs Fastighet 2 AB, Infrahubs Fastighet 4 AB och Infrahubs Fastighet 5 ABs fullgörande enligt relevant hyresavtal.

Övriga eventualförpliktelser avser även garantiförpliktelser som lämnats för hyreskontrakt med hyresvärdar.

Åtaganden

	2021	2 020
Mkr	31-dec	31-dec
lnvesteringsåtaganden	9	15
Ovriga åttaganden		0
	9	15
Varav åtaganden hänförliga till avyttringsgrupp som innehas för försäljning:
lnvesteringsåtaganden		0
Ovriga åttaganden		0
		0

Investeringsåtaganden avser det onoterade innehavet i Pamica 2 AB.

Not 7. Förändring i immateriella tillgångar

				Program-
			Avtalsenliga varulicenser och
Räkenskapsåret 2020	Goodwill	Varumärken	kundrelationer	IT-system	Summa
Ingående balans	464	50	79	34	627
Inköp				7	7
Anskaffningsvärden i förvärvade bolag					0
Avyttringar och utrangeringar	-118		-4		-122
Avskrivningar			-17	-18	-36
Nedskrivning av immateriella tillgångar	-8				-8
Valutakursdifferenser	-20		-6	-0	-26
Utgående balans	318	50	52	23	443
Per 31 december 2020
Anskaffningsvärde	348	50	123	133	653
Ackumulerade av- och nedskrivningar	-30	0	-71	-110	-210
Bokfört värde	318	50	52	23	443
Räkenskapsåret 2021
Ingående balans	318	50	52	23	443
Inköp				3	3
Avyttringar och utrangeringar				-	- I
Avskrivningar			-	-13	-23
Nedskrivning av immateriella tillgångar	-39			-2	-41
Valutakursdifferenser	18		5	0	23
Utgående balans	298	50	45		404
Per 31 december 2021
Anskaffningsvärde	366	50	127	। 35	679
Ackumulerade av- och nedskrivningar	-69	0	-82	-124	-275
Bokfört värde	298	50	45	-	404

Not 8. Verksamhet under avveckling

Catella beslutade i april, tillsammans med styrelsen i IPM, att IPM avslutar sin investeringsverksamhet och återlämnar allt kapital till sina investerare. Verksamheten inom IPM är därför under avveckling. IPM redovisas tillsammans med Moderbolaget och andra holdingbolag i kategorin Övrigt.

Nedanstående resultaträkning och finansiella ställning i sammandrag för IPM inkluderar ej elimineringar mellan IPM och andra verksamhetsgrenar, Moderbolaget eller andra holdingbolag.

Fjärde kvartalet 2021

Periodens resultat var positivt och uppgick till 4 mkr (-7) till följd av återföring av vissa reserver baserat på en förnyad bedömning av kvarstående avvecklingskostnader.

Helår 2021

Resultat för helåret 2021 uppgick till -126 mkr (6) och inkluderar avvecklingskostnader om 95 mkr. Därutöver har koncernen skrivit ner goodwill hänförlig till IPM och vilket belastar koncernresultatet med -39

mkr. Periodens resultat inklusive nedskrivning av goodwill uppgick till totalt - 1 65 mkr. Av detta belopp är - I I 5 mkr hänför ligt till moderföretagets aktieägare och -50 mkr är hänförligt till innehav utan bestämmande inflytande. Nedskrivning av goodwill redovisas som Avskrivningar i koncernens resultaträkning.

Mkr		3 mån		l 2 mån
	2021	2020	2021	2020
RESULTATRÄKNING I SAMMANDRAG	okt-dec	okt-dec	jan-dec	jan-dec
Totala intäkter	0	39	34	245
Uppdragskostnader och provisioner	0	-2	-	-10
Rörelsekostnader	4	-રેર	-145	-230
Rörelseresultat	4	-17	-112	6
Finansiella poster - netto	0	9	- 4	0
Resultat före skatt	4	-8	-126	6
Skatt	0		0	0
Periodens resultat	4	-7	-126	6
FINANSIELL STÄLLNING I SAMMANDRAG			2021	2020
Tillgångar			31-dec	31-dec
Anläggningstillgångar				119
Omsättningstillgångar			156	254
Summa tillgångar			156	373
Eget kapital
Eget kapital som kan hänföras till moderbolagets aktieägare			84	158
Innehav utan bestämmande inflytande			ટર	104
Summa eget kapital			139	262
Skulder
Långfristiga skulder
Kortfristiga skulder			। ୧	109
Summa skulder			17	109
Summa eget kapital och skulder			156	373
Antal anställda, vid periodens slut			4	66

Not 9. Avyttringsgrupp som innehas för försäljning

l november 2021 godkände ECB Catella Banks ansökan om att återlämna banklicensen och upphöra som kreditinstitut. I samband med det upphörde den regulatorsika tillsynen av såväl Catella Bank som Catellas konsoliderade situation. Catella Bank namnändrades även till Catella Luxembourg. Catella Luxembourg redovisas som avyttringsgrupp som innehas för försäljning i koncernens resultaträkning. Tidigare års jämförelsesiffror redovisas på motsvarande

sätt. Nedanstående resultaträkning och finansiella ställning i sammandrag avseende Catella Luxembourg inkluderar ej elimineringar mellan Catella Luxembourg och övriga verksamhetsgrenar, Moderbolaget eller andra holdingbolag.

Fjärde kvartalet 2021

Aktieägaren beslutade om nedsättning och omedelbar återbetalning av hela Catella Luxembourgs överkursfond om 239 mkr.

Helår 2021

Resultatet för helåret uppgick till -14 mkr (-60).

Under 2021 avyttrade Catella Luxem bourg sitt innehav av Visa A aktier. Realiserat resultat från Visa A aktier och orealiserad värdejustering på kvarvarande Visa preferensaktier serie C uppgick till totalt 8 mkr och redovisas i Övrigt totalresultat.

Mkr		3 mån		l 2 mån
	2021	2020	2021	2020
RESULTATRÄKNING I SAMMANDRAG	okt-dec	okt-dec	jan-dec	jan-dec
Totala intäkter		0 18		26
Ovriga kostnader		-5 -3	-14	-137
Rörelseresultat		-4 15	-13	-
Finansiella poster - netto		- I 10	-	41
Resultat före skatt		-5 25	-12	-70
Skatt		2 0	-3	10
Periodens resultat		-6 25	-14	-60
FINANSIELL STÄLLNING I SAMMANDRAG			2021	2020
Tillgångar			31-dec	31-dec
Likvida medel			199	374
Övriga tillgångar			121	244
Tillgångar i avyttringsgrupp som innehas för försäljning			321	୧18
Eget kapital
Eget kapital som kan hänföras till moderbolagets aktieägare			278	ટરા
Innehav utan bestämmande inflytande			0	0
Summa eget kapital			278	રેડા
Skulder
Upplåning och låneskulder			0	2
Övriga skulder			43	୧୮
Skulder i avyttringsgrupp som innehas för försäljning			43	୧୫
Summa eget kapital och skulder			321	୧18

Moderbolagets resultaträkning

	2021	2020	2021	2020
Mkr	okt-dec	okt-dec	jan-dec	jan-dec
Nettoomsättning	9.5	-0.3	18.7	14,3
Ovriga rörelseintäkter	0.8	7,8	2.0	16,2
Totala intäkter	10,3	7,5	20,7	30,5
Ovriga externa kostnader	-4,8	-12,3	-24.7	-46,8
Personalkostnader *	-14,9	-9,7	-43.5	-32,4
Avskrivningar	-0.1	-0,2	-0,7	-0,9
Ovriga rörelsekostnader	-1,1	0,0	-1,0	-0,0
Rörelseresultat	-10,6	-14,7	-49,2	-49,6
Resultat från andelar i koncernföretag	0,0	0,0	0,0	0,0
Ränteintäkter och liknande resultatposter	0.2	9.4	8,7	33,6
Räntekostnader och liknande resultatposter	-15.7	4,6	-65.0	-35.1
Finansiella poster	-15,5	14,0	-56.4	-1,5
Resultat före skatt	-26,1	-0,7	-105,6	-51,2
Bokslutsdispositioner	0.0	0,0	0,0	0,0
Skatt på periodens resultat	0.0	0,2	0,0	0,2
Periodens resultat	-26,1	-0,5	-105,6	-51,0

* Personalkostnader inkluderar styrelsearvoden

Moderbolagets rapport över totalresultatet

Mkr	2021 okt-dec	2020 okt-dec	2021 jan-dec	2020 jan-dec
Periodens resultat	-26.1	-0,5	-105,6	-51.0
Ovrigt totalresultat
Ovrigt totalresultat för perioden, netto efter skatt	0.0	0.0	0.0	0.0
Summa totaltresultat för perioden	-26.1	-0.5	-105,6	-51,0

Moderbolagets balansräkning i sammandrag

	2021	2020
Mkr	31-dec	31-dec
lmmateriella tillgångar	0.7	3,0
Materiella anläggningstillgångar	0, I	0,0
Andelar i koncernföretag	1 058,2	1 052,6
Kortfristiga fordringar hos koncernföretag	531,5	226,6
Ovriga kortfristiga fordringar	8.9	10.3
Likvida medel	0,1	0,2
Summa tillgångar	1 599,5	1 292,7
Eget kapital	335.0	520,
Obligationslån	1 241,0	750,6
Kortfristiga skulder till koncernföretag	0,5	0,9
Övriga kortfristiga skulder	23,0	20, I
Summa eget kapital och skulder	1 599,5	292,7

Catella AB har lämnat garanti till kreditinstitut om 330,1 mkr som säkerhet till dotterföretaget Kaktus | HoldCo ApS. Därutöver har moderbolaget ingått ett borgensätagande gentemot Post)Nord (hyresgäst) avseende dotterföretaget Infrahubs Fastighet 2 ABs (hyresvärd) fullgörande enligt hyresvärd och hyresgäst uppgående till 45,5 mkr, se vidare Transaktioner med närstående.

Användande av nyckeltal ej definierade i IFRS

Catella-koncernens redovisning upprättas enligt IFRS. Se ovan för ytterligare information om redovisningsprinciper. I IFRS definieras endast ett fåtal nyckeltal. Catella tillämpar ESMAs (European Securities and Markets Authority – Den Europeiska värdepappers- och marknadsmyndigheten) riktlinjer för alternativa nyckeltal (Alternative Performance Measures). I korthet är ett alternativt nyckeltal ett finansiellt mått

över historisk eller framtida resultatutveckling, finansiell ställning eller kassaflöde som inte är definierat eller specificerat i IFRS. För att stödja företagsledningens och andra intressenters analys av koncernens utveckling redovisar Catella vissa nyckeltal som inte definieras i IFRS. Företagsledningen anser att dessa uppgifter underlättar en analys av koncernens utveckling.

Dessa tilläggsuppgifter är komplementerande information till IFRS och ersätter ej nyckeltal definierade i IFRS. Catellas definitioner av mått ej definierade i IFRS kan skilja sig från andra företags definitioner. Samtliga Catellas definitioner inkluderas nedan. Beräkning av alla nyckeltal kan stämmas av mot poster i resultat- och balansräkning.

Definitioner

Alternativa nyckeltal som inte är
definierade enligt IFRS	Beskrivning	Orsak till användning av mått
Eget kapital per aktie hänförligt till	Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare divi-	Inkluderas för att investerare ska kunna skapa sig en bild av
moderbolagets aktieägare	derat med antalet aktier vid periodens slut.	det egna kapitalet representerat av en aktie.
Räntabilitet på eget kapital	Summan av periodens resultat hänförligt till moderbola-	Bolaget anser att nyckeltal ger investerare en bättre förståelse
	gets aktieägare för de fyra senaste kvartalen dividerat	för avkastningen till på det egna kapitalet.
	med genomsnittligt eget kapital hänförligt till moderbola-
	gets aktieägare för de fem senaste kvartalen.
Justerad räntabilitet på	Summan av periodens resultat hänförligt till moderbola-	Bolaget anser att nyckeltal ger investerare en bättre förståelse
eget kapital	gets aktieägare justerat för jämförelsestörande poster	för avkastningen till på det egna kapitalet i jämförelse med ti-
	för de fyra senaste kvartalen dividerat med genomsnitt-	digare perioder.
	ligt justerat eget kapital hänförligt till moderbolagets ak-
	tieägareför de fem senaste kvartalen.
Soliditet	Eget kapital dividerat med totala tillgångar.	Måttet används för att Catella betraktar det som relevant för
		investerare och andra intressenter som vill bedöma Catellas
		finansiella stabilitet och förmåga att klara sig på lång sikt.
Utdelning per aktie	Utdelning dividerat med antal aktier.	Inkluderas för att investerare ska kunna skapa sig en bild av
		Bolagets utdelning över tid.
Vinstmarginal	Periodens resultat dividerat med totala intäkter för peri-	Måttet åskådliggör lönsamheten oavsett skattesats.
	oden.
Justerad vinstmarginal	Periodens resultat justerat för jämförelsestörande poster	Måttet åskådliggör lönsamheten oavsett skattesats i jämförelse
	dividerat med totala intäkter för perioden.	med tidigare perioder.
Fastighetstransaktionsvolymer för	Fastighetstransaktionsvolymer för perioden är värdet på	Delar av Catellas intäkter inom Corporate Finance avtalas
perioden	de underliggande fastigheterna vid transaktionstillfällena.	med kund utifrån det underliggande fastighetsvärdet vid re-
		spektive uppdrag. Inkluderas för att investeraren ska kunna
		skapa sig en bild av vad som driver delar av intäkterna.
Förvaltat kapital vid årets slut	Förvaltat kapital är värdet av Catellas kunders depone-	Delar av Catellas intäkter inom Property Investment Manage- ment avtalas med kund utifrån värdet på det underliggande
	rade/placerade kapital.
		placerade kapitalet. Inkluderas för att investeraren ska kunna skapa sig en bild av vad som driver delar av intäkterna.
Resultat per aktie	Periodens resultat hänförligt till moderbolagets aktieä-	Inkluderas för att investerare ska kunna skapa sig en bild av
	gare dividerat med antal aktier.	Bolagets resultat per aktie i jämförelse med tidigare perioder.

Catella AB (publ) Box 5894, 102 40 Stockholm | Besök: Birger Jarlsgatan 6 Org nr 556079–1419 | Bolagets säte är Stockholm, Sverige Telefon 08–463 33 10 | info@catella.se

catella.com