NCAB Group

NCABGROUP - 2021 549300RUPCK2N43ES3542021-01-012021-12-31549300RUPCK2N43ES3542020-01-012020-12-31549300RUPCK2N43ES3542021-12-31549300RUPCK2N43ES3542020-12-31549300RUPCK2N43ES3542019-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember549300RUPCK2N43ES3542019-12-31ifrs-full:AdditionalPaidinCapitalMember549300RUPCK2N43ES3542019-12-31ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember549300RUPCK2N43ES3542019-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember549300RUPCK2N43ES3542019-12-31ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember549300RUPCK2N43ES3542019-12-31ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember549300RUPCK2N43ES3542019-12-31549300RUPCK2N43ES3542020-01-012020-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember549300RUPCK2N43ES3542020-01-012020-12-31ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember549300RUPCK2N43ES3542020-01-012020-12-31ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember549300RUPCK2N43ES3542020-01-012020-12-31ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember549300RUPCK2N43ES3542020-01-012020-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember549300RUPCK2N43ES3542020-01-012020-12-31ifrs-full:AdditionalPaidinCapitalMember549300RUPCK2N43ES3542020-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember549300RUPCK2N43ES3542020-12-31ifrs-full:AdditionalPaidinCapitalMember549300RUPCK2N43ES3542020-12-31ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember549300RUPCK2N43ES3542020-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember549300RUPCK2N43ES3542020-12-31ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember549300RUPCK2N43ES3542020-12-31ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember549300RUPCK2N43ES3542020-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember549300RUPCK2N43ES3542020-12-31ifrs-full:AdditionalPaidinCapitalMember549300RUPCK2N43ES3542020-12-31ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember549300RUPCK2N43ES3542020-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember549300RUPCK2N43ES3542020-12-31ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember549300RUPCK2N43ES3542020-12-31ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember549300RUPCK2N43ES3542020-12-31549300RUPCK2N43ES3542021-01-012021-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember549300RUPCK2N43ES3542021-01-012021-12-31ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember549300RUPCK2N43ES3542021-01-012021-12-31ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember549300RUPCK2N43ES3542021-01-012021-12-31ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember549300RUPCK2N43ES3542021-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember549300RUPCK2N43ES3542021-12-31ifrs-full:AdditionalPaidinCapitalMember549300RUPCK2N43ES3542021-12-31ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember549300RUPCK2N43ES3542021-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember549300RUPCK2N43ES3542021-12-31ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember549300RUPCK2N43ES3542021-12-31ifrs-full:NoncontrollingInterestsMemberiso4217:SEKxbrli:sharesiso4217:SEKxbrli:shares ÅRSREDOVISNING 2021 NCAB tillverkar mönsterkort åt branscher där tekniken aldrig får fallera. Tillförlitliga mönsterkort – för att det bara måste fungera Inledning I din vardag är du beroende av en mängd produkter. Bilen du kör, tåget du reser med eller elen i ditt hem. Du förväntar dig att de ska fungera – för att de måste göra det. Alla elektroniska produkter innehåller ett mönsterkort. Vid en första anblick kan alla se likadana ut. Men skillnaden mellan ett vanligt mönsterkort och ett tillförlitligt mönsterkort kan vara milsvid. Det handlar om detaljer och noggrannhet. Allt börjar med designen, de rätta speciﬁkationerna och att välja rätt partner för produktionen. Här ingår även effektiv logistik, leveranser i tid och att hela tillverkningsprocessen sker på ett sätt som uppfyller våra kunders och inte minst NCABs egna krav på hållbarhet. Tillförlitliga mönsterkort. För att det bara måste fungera. VISION The number 1 PCB producer – wherever we are. MISSION PCBs for demanding customers, on time with zero defects, produced sustainably at the lowest total cost. VALUES Quality ﬁrst. Strong relationships. Full responsibility. NCAB köper mönsterkort från ett ﬂertal till- verkare, huvudsakligen i Asien. Genom kon- ceptet ”Integrated PCB production” tar NCAB ett helhetsansvar gentemot sin kund – från design- stöd, prototyptillverkning, produktion och kvali- tetskontroll till slutlig leverans. Affärsmodellen, där NCAB är en fullservice- leverantör utan egna fabriker, har ﬂera fördelar: små lager och begränsade investeringar, vilket le- der till låg kapitalbindning och starka kassaﬂöden. NCAB ÅRSREDOVISNING 20210 22 Inledning INNEHÅLL 2021 i korthet . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4 VD-ord . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6 Verksamhet . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 8 Marknad . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 16 Kunder . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 18 Segment . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 22 Organisation . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 26 Hållbarhet . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 28 Risker . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 30 Aktien . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 32 Styrelse . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 36 Koncernledning . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 38 NCAB i siffror . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .40 Bolagsstyrning . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 42 Förvaltningsberättelse . . . . . . . . . . . . . . . . . . 47 Finansiella rapporter . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 52 Revisionsberättelse . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 89 Information till aktieägarna . . . . . . . . . . . . . . 94 NCAB ÅRSREDOVISNING 2021 3 2021 i korthet Växande marknad och stärkta marknadsandelar NCAB har vuxit kraftigt under 2021. Både organiskt och genom förvärv. OMSÄTTNING, Mdkr OMSÄTTNINGSTILLVÄXT EBITA, Mkr EBITA-MARGINAL 3,2 52% 406,1 12,6% 12,6 procent att jämföra med 9,0 procent 2020. Ser man till STARK ORGANISK TILLVÄXT avkastning på eget kapital uppgick det till 38,7 procent jämfört med 24,3 procent 2020. NCAB har mätt i US-dollar haft en organisk tillväxt med 39 procent under 2021 och totalt inklusive förvärv med 63 procent. Den totala marknaden för mönsterkort har under 2021 beräknats ) vuxit med ca 22 procent. NCAB-AKTIEN NCAB-aktien har haft en kraftig utveckling under året, med en ökning på 216 procent. Under samma period har OMX Stockholm PI utvecklats positivt med 34 procent. 2021 slutade aktiekursen på 88 kronor efter spliten på 10:1 jämfört med motsvarande 26 kr ett år tidigare. På årsstämman i maj 2021 beslutades om en utdelning mot- svarande 0,50 kronor per aktie efter split. I december genom- fördes en extra stämma som beslutade om en split 10:1 och en extra utdelning på 1,00 kr per aktie (beräknat efter split). NCAB har vuxit mycket under de senaste åren. Försäljningen har dubblerats sedan börsnoteringen 2018 genom både organisk tillväxt och via förvärv. Satsningar under många år på hög kvalitet, teknikstöd, service och hållbarhet har burit frukt. I regionerna Europe och North America där satsningen varit expansiv under ﬂera år, har resultaten nu setts komma. NCAB har en relativt stor Factory managementverksamhet i Asien som också är en stor konkurrensfördel, särskilt under dessa år då resande inte fungerat. Kunderna är många och ﬁnns över hela världen, i 45 länder. Varje order är liten och kunderna kommer från många sektorer. Tillväxten under 2021 kom från alla regioner, alla sektorer och från såväl nya som gamla kunder. NCAB har inga egna fabriker, men långa och starka relationerna med leverantörer bland annat i Kina och på Taiwan. Tack vare sto- ra volymer totalt och lokal närvaro med egen personal har NCAB säkrat leveranser i tid vilket inte andra mindre konkurrenter lyckats med, på grund av pandemins effekter. I slutet av 2020 och under första halvåret 2021 byggdes en något längre orderstock upp än normalt, då kunder beställde innan väntade prishöjningar samt för att säkerställa leveranser i en osäker tid. Under andra halvåret 2021 har däremot leveransti- derna normaliserats och orderstocken motsvarade en normal takt. Mönsterkort kan ej lagras för länge då lödbarheten blir sämre efter sex månader till ett år. ORGANISATION Under 2021 har antalet anställda ökat från 474 till 562. Ökningen kommer framförallt från de förvärvade bolagen. HÅLLBARHET För att säkerställa att NCABs hållbarhetsarbete även fortsättnings- vis är i linje med intressenters förväntningar och kommande lag- krav har NCAB under 2021 genomfört en ny omvärldsanalys och intressentdialog följt av en risk- och väsentlighetsanalys. Baserat på detta har hållbarhetsstrategin uppdaterats. Fortsatt stort fokus på social- och miljömässig hållbarhet hos NCABs produktionspart- ners, samt ett utökat fokus på klimatpåverkan i värdekedjan. Under året har förbättringar inom arbetsvillkor, hälsa och säkerhet, samt miljöansvar uppnåtts hos NCABs huvudfabriker i Kina. Tack vare NCABs lokala hållbarhetsteam kunde arbetet med de löpande hållbarhetsrevisionerna fortsätta utföras på plats i fabrik. NCAB påbörjade under hösten en klimatkartläggning för att beräkna klimatutsläppen inom scope 1, 2, 3 i enlighet med standarden GHG-protokollet (Greenhouse Gas protocol). Resultatet kommer ligga till grund för målsättningar och åtgärder för minskad klimatpåverkan. FLERA FINA FÖRVÄRV GENOMFÖRDES UNDER ÅRET Förutom en stark organisk tillväxt har NCAB under 2021 fortsatt satsningen på förvärv. Under året har fem bolagsförvärv kommu- nicerats. De sammanlagda köpeskillingarna uppgick till 647 Mkr och den samlade nettoomsättningen för 2021 beräknades vid förvärvs- tillfällena till ca 730 Mkr. NCAB har genom förvärven också fått ytterligare drygt 80 specialister. NCAB har en bra pipeline av fortsatta möjliga förvärv. SEGMENT NCABs har fyra segment, Nordic, Europe, North America och East. Alla fyra segment har utvecklats starkt under 2021. FIN LÖNSAMHET Lönsamheten i NCAB har under 2021 förbättrats. EBITA resultatet uppgick till 406,1 Mkr (190,7) och EBITA-marginalen växte till * Källa: Prismark NCAB ÅRSREDOVISNING 2021 4 2021 i korthet 307 562 3 150 45 MILJONER LEVERERADE MÖNSTERKORT MEDARBETARE KUNDER MARKNADER Nettoomsättning och justerad EBITA-marginal Nettoomsättning, andel per segment EBITA, andel per segment Mkr % 3500 14 12 10 8 East 14% East 16% Nordic 22% 3000 2500 2000 1500 1000 500 Nordic 28% North America 18% North America 18% 6 4 2 0 0 Europe 46% 2017 2018 2019 2020 2021 Europe 38% NYCKELTAL 2021 4 038,9 470,6 3 219,5 375,4 30,7 2020 2019 1 818,3 192,2 1 781,2 189,1 31,7 2018 1 664,5 191,1 1 617,0 186,0 31,3 2017 Orderingång, Mkr 2 243,4 243,8 2 115,2 229,8 30,3 1 509,2 176,8 1 400,1 163,8 30,2 70,2 5,0 Orderingång, MUSD Nettoomsättning, Mkr Nettoomsättning, MUSD Bruttomarginal, % EBITA, Mkr 406,1 12,6 190,7 9,0 165,4 9,3 132,2 8,2 EBITA-marginal, % Justerat EBITA, Mkr Justerad EBITA-marginal, % Rörelseresultat, Mkr Resultat efter skatt, Mkr 406,1 12,6 190,7 9,0 165,4 9,3 143,8 8,9 113,7 8,1 387,2 284,9 1,52 182,3 127,5 0,70 161,7 128,4 0,76 127,6 104,6 0,64 65,6 40,4 0,24 0,24 37,4 Resultat per aktie före utspädning, kr Resultat per aktie efter utspädning, kr 1,52 0,70 0,76 0,62 Kassaﬂöde från den löpande verksamheten, Mkr Avkastning på eget kapital, % Genomsnittlig växelkurs SEK/USD Genomsnittlig växelkurs SEK/EUR Aktieutdelning 482,8 38,7 194,3 24,3 153,0 39,8 69,9 51,9 30,3 8,54 9,63 - 8,58 9,20 9,46 8,57 10,14 0,60 10,49 1,50 10,58 - 10,26 0,45 * Justerat för jämförelsestörande poster om totalt 11,6 Mkr under helåret 2018, 43,5 Mkr för helåret 2017. Justeringarna avser kostnader för börsnotering samt slutliga förlikningskostnader med den ryska skattemyndigheten. ** På årsstämman den 15 december 2021 beslutades om en split av aktien 10:1. Resultat per aktie och utdelning har retro aktivt beräknats på genomsnittligt totalt antal aktier efter split för respektive period. *** Av styrelsen föreslagen utdelning. Ordinarie utdelning om 0,50 och extra utdelning om 1,00 beräknade efter split. NCAB ÅRSREDOVISNING 2021 5 Peter Kruk, vd och koncernchef för NCAB Group AB. NCAB ÅRSREDOVISNING 2021 6 Vd-ord Ett fantastiskt år som lyft NCAB till en ny nivå 2021 blev ett fantastiskt år för NCAB. Det kanske vi inte trodde när pandemin härjade som värst i början av året. Vår marknad har varit mycket stark, och NCAB har organiskt vuxit betydligt mer än marknaden som helhet. Det är alltmer tydligt att vi tar marknadsandelar. Den starka efterfrågan kom från alla branscher och länder; från såväl gamla som nya kunder. Att vi har ett starkt varumärke, kopplat till hög kvalitet och servicegrad, och inte minst att vi ﬁnns på plats i Asien med vår factory management organisation spelar en viktig roll för framgången. Mönsterkortsmarknaden är mycket fragmenterad med ett stort antal lokala eller regionala aktörer. Många av dessa utmanas allt- mer av ökade krav på ny teknik, ökad kvalitet och hållbarhet. Vi ser stora möjligheter att genom förvärv hjälpa dessa bolag ta steget upp och fortsätta utveckla samarbetet med sina kunder. Vi har också genomfört fem förvärv trots att vi inte alltid kunnat träffas fysiskt, och vi har också integrerat eller påbörjat integrationerna av bolagen med bra resultat. Det i första kvartalet förvärvade PreventPCB har integrerats med vår tidigare italienska verksamhet och har utvecklats väl. Integrationen av sas-electronics i Tyskland och RedBoard Circuits i USA har fortsatt enligt plan. Under fjärde kvartalet tillkom Elmatica med bas i Norge och vid årsskiftet förvärvades META Leiterplatten i Tyskland. Elmatica är ett större förvärv med verksamhet i ﬂera länder. Med förvärvet av Elmatica har vi också fått in ett team se- niora ledare med stor branschkunskap. Vi har till exempel utnämnt en koncernövergripande teknikansvarig från Elmatica. stämma. Vår starka ﬁnansiella ställning, utökade kreditfaciliteter och en stark kassagenerering skapar möjligheter för fortsatta förvärv. ”Genom att ordertillväxten också fortsatt stärkts ser det positivt ut för 2022.” Sammantaget kan vi se tillbaka på ytterligare ett fantastiskt år på alla områden. Vi är stolta över hur vi har både haft stark organisk tillväxt och genomfört ﬂera ﬁna förvärv. Genom att ordertillväxten också fortsatt stärkts ser det positivt ut för 2022. Dock har världshändelserna i början av 2022 delvis förändrat förutsättningarna. Efter att den ryska regimen invaderat Ukraina i februari beslutade vi att stoppa alla leveranser av mönsterkort till Ryssland. I Kina har nya covid-utbrott inneburit att vissa fabriker stängts och transporter försenats. Det är dock i skrivande stund svårt att förutspå de ekonomiska konsekvenserna för NCAB. Inom NCAB har vi en historik och förmåga att framgångsrikt parera marknadsvolatilitet och i tider av osäkerhet ﬂytta fram positionerna. Det är tydligt när vi analyserar våra förvärvade bolag och deras utveckling att de verkligen utvecklats sedan vi integrerat dem med NCAB. Vårt segment Nordic har gått starkt och lyft ordentligt både organiskt och genom förvärvet av Elmatica. Det är också glädjande att se hur marginalen lyft. Integrationen av Elmatica har inletts mycket bra och det står klart att det är ett mycket bra tillskott till NCAB där vi förväntar oss synergieffekter på ﬂera områden. Vi har ju sedan ﬂera år satsat hårt på tillväxt i vårt Europe seg- ment. Här har vi verkligen sett att våra insatser gett resultat. Vi tar marknadsandelar och arbetet med försäljning till nya kunder har gett utdelning. Särskilt lovande för 2022 är den kraftiga orderin- gången. Vi har fortfarande mycket att göra eftersom det är en stor marknad där vi har en relativt sett liten marknadsandel. North America har under året haft en kraftig omsättnings- och ordertillväxt. Den förbättrade lönsamheten är ett resultat av att vi successivt har växlat över till mer högteknologiska produkter både i våra egna verksamheter och i de förvärvade bolagen. Peter Kruk vd och koncernchef NCAB Group AB Bromma, mars 2022 East har 2021, trots omfattande covid-restriktioner i delar av regionen, gått bra omsättnings- och resultatmässigt. Lönsamheten ligger på höga 15 procent som ett resultat av högt teknikinnehåll och hög servicenivå. I december utökade vi våra kreditfaciliteter, samt genomförde en extra utdelning och en split av vår aktie på en extra bolags- NCAB ÅRSREDOVISNING 2021 7 Verksamhet Det här är NCAB NCAB är en mönsterkortsleverantör som inte äger några fabriker utan samarbetar med ett antal olika tillverkare. Bolaget verkar framförallt inom HMLV-segmentet (HMLV= hög mix låg volym) och kvalitet är en av de viktigaste hörnstenarna. NCABs koncept ”Integrated PCB production” ger mervärde till både kunder och tillverkare. produktion, kvalitetskontroll och logistik till slutlig leverans. Kvalitet är ett viktigt ledord för NCAB. Det förebyggande kvalitetsarbetet med kontinuerlig kontroll av fabriker är särskilt viktigt då det blir mer kostsamt och tidskrävande om fel uppstår senare i processen. Detta gynnar även fabrikerna då NCABs höga krav på kvalitet även gör att deras egna processer och rutiner ses över och förbättras i samband med de revisioner, kontroller och ETT INTEGRERAT HELHETSERBJUDANDE NCAB äger inga fabriker. Istället köper bolaget sina produkter från ett nätverk av tillverkare. För närvarande har NCAB 29 huvudfa- briker i sitt nätverk. NCAB strävar efter att stå för minst 15 procent av varje tillverkares omsättning för att med sin köpkraft säkerställa en nära relation och hög prioritering hos tillverkaren. De fabriker NCAB valt att samarbeta med täcker gemensamt de kapacitets- behov som ﬁnns och är godkända av NCAB för att tillverka en kon- trollerad bredd av mönsterkortsteknologi. För att kunna säkerställa hög ﬂexibilitet och kapacitet i sitt kunderbjudande har NCAB ﬂera tillverkare inom varje teknologi och minskar på så sätt risken att påverkas av beläggningsgraden hos de enskilda tillverkarna. NCABs koncept ”Integrated PCB production” ger mervärde till både kunder och tillverkare genom att bolaget tar ett helhets- ansvar gentemot kunden – från designstöd, prototyptillverkning, utbildningar som NCAB kontinuerligt genomför. LOKAL NÄRVARO NCAB har lokal närvaro i 16 länder i Europa, Asien och Nordamerika. De lokala bolagen har ett nära samarbete med kunderna både vad gäller teknisk och kommersiell support. Den lokala närvaron gör att NCAB har stor förståelse för kundernas produkter och krav. TYDLIG PLATS I VÄRDEKEDJAN NCAB ger designstöd till alla order och ser till att mönsterkorten är optimalt designade för produktion och enligt speciﬁkationerna. Ofta samarbetar NCABs tekniker direkt med kundernas designers. NCAB erbjuder prototyptillverkning genom särskilda fabriker i Europa, USA, Taiwan och Kina. TEKNIK- OCH DESIGNSTÖD PROTOTYPTILLVERKNING Ca 30 procent av alla designﬁler som kunder skickar till NCAB innehåller fel eller är ofullständiga vilket NCABs designstöd och proaktiva kvalitetsarbete hjälper till att åtgärda. Prototyper tillverkas för att veriﬁera att mönsterkortsdesignen fungerar i praktiken, vår prototypprocess överbryggar gapet mellan volym- och prototyptillverkningen och ser till att prototyperna är klara för volymproduk- tion, vilket garanterar kortare ledtider och en effektiv tillverkningsprocess. KVALITETSSÄKRING Målet för NCABs kvalitetssäkringsarbete är en felfri produkt levererad i tid. För att säkerställa detta arbetar man både proaktivt och reaktivt genom hela kedjan – från designstöd till leverans. NCABs Factory Management-team kvalitetssäkrar på plats i – och tillsammans med – fabrikerna. Om ett problem uppstår tar NCAB fullt ansvar och ser till att snabbt analysera eventuella fel och korrigera problemet. NCAB ÅRSREDOVISNING 2021 8 Verksamhet STOR KÖPKRAFT FACTORY MANAGEMENT Att kunna aggregera efterfrågan och utbud av mönsterkort skapar ett värde, särskilt i HMLV-segmentet, dels för kunder- na som kan dra nytta av NCABs köpkraft och kompetens, dels för tillverkarna som kan dra nytta av att ha en högt specialiserad motpart. Vidare gynnas tillverkare av att NCAB förser dem med en stor volym mönsterkort genom sin stora kundbas och med passande tekniknivå. NCABs Factory Management-team arbetar nära de tillverkare bolaget samarbetar med och har en nyckelroll i NCABs kvalitets- och hållbarhetsarbete. Teamet hjälper även fabrikerna att förbättra processer, kvalitet och teknisk kunskap vilket gör det möjligt för dem att ytterligare förbättra sitt produktutbud. VAD ÄR ETT MÖNSTERKORT? Mönsterkort är hjärtat i all elektronisk utrustning. På ett ytligt plan kan de se rätt lika ut, oavsett vilken kvalitet de i själva verket har. Men under ytan ﬁnns stora skillnader som påverkar hållbarhet och funktion under mönsterkortets hela livscykel. Mönsterkort representerar en liten andel, cirka 1 till 3 procent, av slutprodukternas värde. Oftast är mönsterkort en större andel av värdet i enklare slutprodukter, till exempel en eltandborste, och en mindre andel i mer komplexa slutprodukter, till exempel en industrirobot. Oavsett komplexiteten är mönsterkort kritiska för slutprodukten – ett defekt mönsterkort är ofta mycket kostsamt att åtgärda. Det är därför kvalitet är ett av de viktigaste köpkriterierna för NCABs kunder. Bredd och djup för kunder med höga krav NCABs mönsterkortsportfölj innehåller ett brett spektrum av produkter; allt från enkla 2-lagerskort till avancerade HDI-mönster- kort och ﬂexkort. Även om mönsterkorten NCAB levererar varierar stort när det gäller funktionalitet och användningsområden har de en sak gemensamt: alla kort har granskats av NCABs mönsterkortsexperter. Mönsterkort är grunden i alla kretskort Mönsterkortet är den plattform på vilken elektroniska komponenter monteras för att producera ett kretskort. Utan mönsterkortet kan varken kretskortet eller slutprodukten tillverkas. NCABs multisourcing leder till säker produktionskapacitet och ﬂexibilitet under produktlivscykeln inom nästan alla mönsterkortsteknologier. Samtidigt säkerställer NCABs aggregerade köpkraft ett konkurrenskraftigt erbjudande. Fabriksnärvaro, noggranna processer och tät uppföljning mot tillverkare minskar ledtiderna och säkerställer hög leveransprecision. PRODUKTION LEVERANSPRECISION Leveransprecision är en viktig faktor eftersom mönsterkort ofta är de sista komponenterna som anländer till monteringsavdelningen. NCAB har även logistikfunktioner i alla länder där man ﬁnns lokalt. HÅLLBARHET Att verka hållbart och med stort ansvarstagande är en integrerad del i NCABs affärsmodell och långsiktiga strategi. En tydlig hållbarhetsstrategi leder NCAB i rätt riktning i syfte att uppnå en hållbar tillväxt och uppnå de positiva förändringar bolaget vill se i sin bransch. NCAB ÅRSREDOVISNING 2021 9 Verksamhet Factory Management säkerställer kvalitet Factory Management-teamet har en nyckelroll i NCABs kvalitets- och hållbar- hetsarbete gentemot de fabriker NCAB samarbetar med. Organisationen består i dagsläget av 101 anställda, huvudsakligen i Kina, men sedan 2020 ﬁnns även ett team i Taiwan. Factory Management har även representanter i Europa och USA. ANSTÄLLDA VID FACTORY MANAGEMENT LEVERANSPRECISION KVALITETSSÄKERHET 92,7% 99,6% 101 Factory Management arbetar nära fabrikerna för att säkerställa kvalitet i produktionen genom granskning och optimering av produktionsprocesser och hållbarhetsmetoder. Varje tillverkare be- döms kontinuerligt utifrån kvalitet, leveranssäkerhet, hållbarhets- aspekter samt service- och prisnivå. Förutom egen personal har NCAB särskilda team på huvudfabrikerna, alla utvalda av NCAB, som består av anställda på fabriken. Varje teammedlem får 40 timmar extra utbildning per år, relaterad till NCABs krav på kvalitet och service. Tack vare att Factory Management-teamet skapar starka relationer till fabrikerna får NCAB hög prioritet på sina order och bästa möjliga support. processer och kontroller av dessa. De årliga revisionerna komplet- teras med månatliga processrevisioner, där fokus läggs på detaljer inom speciﬁka områden för att garantera kontinuerlig förbättring. Alla huvudfabriker genomgår även en hållbarhetsrevision som syftar till att förbättra arbetsvillkoren och miljöarbetet. ETT ARBETE SOM GER RESULTAT NCAB mäter kvalitet som antal leveranser utan kundklagomål, i förhållande till totalt antal leveranser. Leveransprecisionen mäts som antal orderrader som levereras inom bekräftad leveranstid, i förhållande till totalt antal levererade orderrader. Sedan NCAB etablerade Factory Management 2006 har kvaliteten ökat från 96,5 till 99,6 procent 2021, vilket är högt i branschen, och leveransprecisionen till kund från 84,0 till 93,0 procent. NCAB uppfattas som en av de ledande aktörerna på marknaden när det gäller kvalitetskontroll och kvalitetssäkring. Under 2021 ökade efterfrågan dramatiskt i branschen och många tillverkare ﬁck svårt att leverera i tid. På grund av den kraf- tiga ökningen blev det även brist på material och hela branschen drabbades av ökade ledtider. Tack vare att NCABs Factory Mana- gement varit på plats hos tillverkarna har vi kunnat se till att säkra prioritering av både beställningar och allokering av material, vilket gjort att bolagets kunder inte drabbats lika hårt av förseningar som branschgenomsnittet. NOGGRANN PROCESS FÖR ATT HITTA RÄTT TILLVERKARE Ett annat viktigt fokusområde för Factory Management är att utvärdera och godkänna nya fabriker som håller måttet som samarbetspartners till NCAB. Att hitta en mönsterkortsfabrik är ganska enkelt men att hitta en tillförlitlig sådan som klarar NCABs höga krav är betydligt svårare. Det krävs breda expertkunskaper och en bra metod för att hitta och utveckla de bästa fabrikerna. NCABs omfattande sourcingprocess innefattar insamling och analys av prestandadata och tillverkningsförmåga, fabriksbesök och veriﬁering av mönsterkortsprover. Sourcingprocessen innehåll- er även detaljerade kvalitets- och hållbarhetsrevisioner på plats och uppföljningsbesök för att försäkra att eventuella åtgärder har genomförts. NCAB godkänner bara fabriken för den teknik och de volymer som den kan tillverka tillförlitligt – så att den förväntade prestandan uppnås – det vill säga att även om fabriken kan tillverka allt från enkla tvålagerskort till avancerade HDI-kort så använder NCAB bara fabriken för de tekniker som uppfyller NCABs höga kvalitetskrav. När en tillverkare har blivit godkänd integreras den i NCABs löpande utvecklingsprogram. Under 2021 har NCABs sourcingprocess även introducerats hos Factory Management i Taiwan. Andel av tillverkningen fördelat geograﬁskt % USA 3% USA 1% USA 1% 100 80 60 40 20 0 Europa 5% Taiwan 8% Europa 5% Taiwan 6% Europa 6% Kina 84% Kina 88% Kina 93% REVISIONER FÖR ATT BIBEHÅLLA KVALITET Varje år genomför NCAB kvalitetsrevisioner i alla huvudfabriker. Fokus ligger då på tillverkningsprocessen och andra närliggan- de aspekter. Utöver detta genomför NCAB årliga revisioner av pre-produktionsprocesser. Då tar man en närmare titt på initiala 2019 2020 2021 NCAB ÅRSREDOVISNING 2021 10 FABRIKSKATEGORIER Huvudfabriker ”Spot-fabriker” ”Special project-fabriker” Det är i huvudfabrikerna som NCABs proaktiva kvalitetsarbete, inklusive regelbunden upp- följning på plats, genomförs och det är här de dedikerade teamen ﬁnns. De genomgår även NCABs årliga kvalitetsrevision och kontinuerliga utvärdering av processer. Huvudfabrikerna i Kina genomgår även en hållbarhetsrevision vartannat år. Europeiska och amerikanska fa- briker används huvudsakligen för tillverkning av prototyper och order med mycket korta ledtider. NCAB använder ”spot-fabriker” när huvud- fabrikerna saknar antingen teknisk kapacitet eller kommersiell ﬂexibilitet. NCAB utför inte någon årlig revision på dessa tillverkare, utan utvärderar dem löpande baserat på prestation. ”Special project-fabrikerna” används i enskilda projekt när både huvudfabrikerna och “spot-fabrikerna” saknar förmågan att genomföra projektet. Dessa fabriker används för enskilda kundprojekt och utvärderas och godkänns för varje projekt. Cecilia Snell, Category Manager på NCAB Group Factory Management Europe och Ørjan Ødegård, Managing Director för NCAB Group Norway besöker fabriken Hitech i Nordmakedonien. SAMARBETE MED TRE KATEGORIER AV FABRIKER NCAB har starka och nära relationer med de fabriker som bolaget valt att samarbeta med. Under 2021 samarbetade NCAB med 29 huvudfabriker – 20 i Kina, fyra i Taiwan, fyra i Europa och en i USA – vilket ger en god riskspridning, och samtidigt innebär att NCAB kan erbjuda ett brett erbjudande av mönsterkort till sina kunder. Därutöver har NCAB andra tillverkare för olika behov. De två övriga fabrikskategorierna är ”spot-fabriker” och ”special project-fabriker”. Alla tre fabrikskategorier beskrivs mer ingående ovan. VAR PRODUCERAS NCABs MÖNSTERKORT? Merparten av de mönsterkort NCAB säljer tillverkas i Kina. Am- bitionen är dock att sprida produktionen till ﬂer länder. Inköpen från Taiwan och Europa har ökat under året, men ökningen har varit än större från fabriker i Kina. Under 2021 blev resebegräns- ningarna - på grund av coronapandemin - i Europa en utmaning för uppföljningen av fabrikerna. I och med detta genomfördes den första fabriksrevisionen på distans hos en av de prototyptillverkare som NCAB samarbetar med. NCAB ÅRSREDOVISNING 2021 11 Verksamhet Strategi för tillväxt NCAB utvecklar bolaget metodiskt enligt en väl inarbetad strategi för att kunna fortsätta växa med god lönsamhet – NCAB har under året stärkt sin position i såväl Europa som Nordamerika genom förvärv och god organisk tillväxt. Bolaget ser fortsatt stora möjligheter att stärka sin marknadsposition under kommande år. ÖKA MARKNADSANDELAR 1 Utanför Norden har NCAB en relativt liten marknadsandel och har därmed en stark tillväxtpotential. Ambitionen är att öka marknadsandelen i länder som Frankrike, Italien, Tyskland, Kina och USA genom att investera i försäljning och marknadsföring. I Tyskland, Kina och USA är ambitionen även att öppna ytterligare kontor för att komma närmare kunderna. Europa och USA har fort- farande inhemsk produktion av mönsterkort och NCAB siktar på att vinna marknadsandelar i takt med att den inhemska produktionen fortsätter minska. UTVECKLING OCH INITIATIV UNDER ÅRET NCAB har haft en stark organisk tillväxt under året uppgående till 39 procent mätt i US-dollar. Enligt Prismark har den globala mönsterkortsmarknaden vuxit med 22 procent under 2021 efter det svagare 2020 som var påverkat av pandemin. VÄXA HOS BEFINTLIGA KUNDER 2 På marknader där NCAB har en stark position, till exempel i Norden, är målet att ytterligare fördjupa relationerna med beﬁntliga kunder. Värdet av kunderbjudandet kan förbättras genom att fokusera på de största kunder- na, skapa globala kundkonton och genom att generellt öka andelen av en kunds totala inköp av mönsterkort. Genom att skapa globala kundkonton kan NCAB ha en bred geograﬁsk räckvidd, bistå och få order från samma kund på ﬂera marknader, och dessutom bli mindre beroende av att hitta nya kunder när man går in på en ny marknad. UTVECKLING OCH INITIATIV UNDER ÅRET Arbetet med globala konton har förstärkts under året, tillsammans med starka kundrelationer har det genererat tillväxt från de ﬂesta av NCABs globala kunder. Möjligheten att erbjuda de globala kunderna service från NCABs lokala bolag genererar mer affärer. GEOGRAFISK EXPANSION Det ﬁnns ﬂera stora marknader där NCAB ännu inte etablerat lokal närvaro, däribland välutvecklade marknader med många likheter med NCABs nuvarande huvudmarknader, till exempel stora och växande marknader i Asien. 3 4 UTVECKLING OCH INITIATIV UNDER ÅRET Inga nya marknader har öppnats under året. Däremot har ny lokal närvaro etablerats i Arizona, USA samt södra Tyskland via förvärv. MARKNADSKONSOLIDERING NCAB har en stark position för att driva konsolideringen av marknaden och har genomfört framgångsrika förvärv under de senaste åren. Förvärv kan vara intressant både på NCABs beﬁntliga marknader och på marknader där NCAB ännu inte har etablerat lokal närvaro. Potentiella synergier från förvärv kommer huvudsakligen från stordriftsfördelar, från implementering av NCABs arbetssätt och system samt ökad köpkraft gentemot tillverkare. UTVECKLING OCH INITIATIV UNDER ÅRET Under året har fyra bolag förvärvats samt avtal skrivits om ett femte förvärv, Prevent PCB i Italien, sas-electronics i Tyskland, RedBoard Circuits i USA, Elmatica i Norge samt avtal om att förvärva Meta Leiterplatten i Tyskland, vilket slutfördes i januari 2022. NCAB ÅRSREDOVISNING 2021 12 Verksamhet Telen Wang, Application Integration Specialist och Sanna Magnusson, Global Marketing Manager, NCAB Group tillsammans med Margaretha Berg, Account Manager, NCAB Group Sweden. NCAB ÅRSREDOVISNING 2021 13 Verksamhet Förvärv Mönsterkortsmarknaden i Europa och USA är relativt fragmenterad med många små till medelstora bolag och enbart ett fåtal större aktörer som NCAB. Värdet av att vara stor kommer att öka i betydelse framöver, såväl för att attrahera större kunder som för att få access till de bästa fabrikerna i Asien. Under 2021 annonserade NCAB fem bolagsförvärv. Förvärv kommer att fortsätta vara en viktig del av NCABs tillväxt och vi har därför ställt frågor till några olika personer i bolaget för att få deras syn på förvärvsverksamheten. Här ges en bild av förvärvsverksam- heten allt ifrån processen, vårt sätt att integrera verksamheter och inte minst perspektivet från det köpta bolagets medarbetare. drift. Vi har också lärt oss mycket från förvärvade bolags IT-applikationer. ANDERS FORSÉN, CHIEF FINANCIAL OFFICER PÅ NCAB GROUP BERÄTTAR OM NCABs STRATEGIER FÖR FÖRVÄRV. Hur tänker ni generellt kring förvärv? Vad fungerar bra/ mindre bra? – Jag tycker att integrationen av medarbetare och nya kun- der har gått mycket bra och vi har lyckats öka vår försäljning till nya kunder med hjälp av NCABs större bredd av – Förvärv är och kommer att vara en viktig del av NCABs tillväxt. Genom förvärv får vi snabbt tillgång till en utökad kundbas och ﬂer duktiga medarbetare. Fabrikerna i Asien växer snabbt och för att behålla vår starka köpkraft måste vi fortsätta att växa. Förvärv är också ett bra sätt att etablera NCAB på en ny marknad. Även om NCAB är den största aktören är marknaden mycket fragmenterad och det ﬁnns fortsatt stora konsolideringsmöjligheter. kvaliﬁcerade leverantörer. Det vi har haft svårare med är att hantera många nya leverantörer som kommit med förvärven, vilket skapat merarbete för våra Factory Management-team i Asien. Vi arbetar med att hitta lösningar för att fasa ut de fabriker som vi har små inköpsvolymer från. Vad är det för praktiska utmaningar när ett annat bolag ska integreras i NCAB? – Vi fokuserar alltid först på kunder och anställda. Det vi förvärvar är duktiga medarbetare med starka kundrelationer, så först och främst gäller det att sälja in NCAB till de nya kunderna och medarbetarna. Därefter ser vi över hur vi kan effektivisera inköp med hjälp av NCABs Factory Management-team bara i Asien. Målsättningen är även att integrera våra IT-system, vilket ofta är den största utmaningen. Vårt mål är att de förvärvade bolagen skall bli ett NCAB-kontor med liknande sätt att arbeta och med samma värderingar. På så vis tror vi att vi skapar störst värde för såväl kunder som andra intressenter. Vi hittar ofta synergier på inköpssidan, med bättre priser och villkor. Med NCABs Factory Management team i Asien så kan vi förbättra uppföljningen och kvaliteten när leveranserna sker i NCABs regi. Hur ser det ut framåt i tiden? – Såväl i Europa som i USA ﬁnns det många små ”tradingbolag”. Ofta har dessa startats när en fabrik lagts ner och en sälj- avdelning med många kundrelationer fortsatt som en trading- verksamhet. Dessa bolag har nått en viss storlek, men har på senare år haft svårare att växa. Genom att jobba vidare inom NCAB kan vi tillsammans erbjuda deras kunder bättre fabriker och mer service. Så, den här typen av bolag är intressanta för oss och vi arbetar aktivt med att bygga en pipeline av möjliga förvärv. Men eftersom dessa bolag oftast är mindre, familjeägda bolag kan det ibland ta lång tid från första mötet till en avslutad affär. Vad har ni lärt er under de olika förvärven? – Vi har såklart lärt oss mycket och hittat nya sätt till effektivare Att träffa de nya medarbetar- na och visa att de är viktiga för NCAB och att vi behöver deras kompetens. Vi behöver svara på deras frågor och förstå deras behov, samtidigt som vi är öppna och transpa- renta med vilka vi är. EVA HOLM, VP PEOPLE & CULTURE PÅ NCAB GROUP BERÄTTAR OM HUR ORGANISATIONEN PÅVERKAS VID FÖRVÄRV. Som ansvarig för People & Culture på NCAB, vad ser du är de största utmaningarna med att integrera medarbetare från ett helt nytt bolag in i NCABs organisation? – I och med att vi förvärvar bolag som liknar NCAB kan med- arbetarna tidigare ha sett oss som sin största konkurrent som man nu ska bli en del av, vilket kan vara en stor utmaning. Därför är det viktigt för oss att vara med tidigt i processen. Det är även viktigt att ha tålamod, integration kan ta tid. NCAB ÅRSREDOVISNING 2021 14 Verksamhet DAVIDE BERRA, MANAGING DIRECTOR OCH ALBERTO CASSINERIO, QUALITY /TECHNICAL MANAGER PÅ NCAB PREVENT, ITALIEN BERÄTTAR OM HUR DE SOM ANSTÄLLDA UPPLEVDE DET NÄR BOLAGET FÖRVÄRVADES. Hur är det att bli uppköpt av ett annat bolag för att sedan inte- greras i det? – När vi ﬁck reda på förvärvet blev vi stolta över att Prevent var det bolag som valts ut. Att få tillhöra en internationell grupp kändes spännande. Självklart kom även många frågor och funderingar upp och det har varit en lång resa för alla medarbetare. Vi kom från en annan företagskultur och har jobbat hårt för att få till en så smidig integrationsprocess som möjligt. Så här nästan ett år senare har förväntningarna överträffats och vi har lärt oss mycket om NCABs struktur och sätt att arbeta på. Att vara en del av NCAB är en fantastisk möjlighet för våra kunder och medarbetare. ingående så att man får en förståelse för hur den organisationen fungerar. Vid en första anblick kanske organisationerna ser ut att likna varandra, men troligtvis ﬁnns det skillnader gällande till exempel processer, kundhantering och leverantörer. Att få lära sig om det förvärvande bolagets värderingar, organisation – och inte minst lära känna nya kollegor – är väldigt viktigt. Vad är viktigt för medarbetare som ska integreras i ett annat bolag? Har ni några tips? – I början var våra medarbetare fundersamma och oroliga efter- som allt var nytt, men tack vare NCABs onboarding-process så klarnade allt efter hand. Generellt vid förvärv tror vi, utifrån våra egna erfarenheter, att det är viktigt att analysera det nya bolaget Att vara en del av NCAB – blev det som ni hade förväntat er? – Ja, det blev det. Här kommer vi deﬁnitivt att ha mycket större möjligheter att kunna utvecklas och växa – både som företag och som medarbetare. Vi lär oss hela tiden mer om NCAB och är glada över att vara en del av bolaget och att få vara med och bidra till den fortsatta utvecklingen. FEBRUARI – PreventPCB, Italien PreventPCB är baserat i Vergiate nära Milano och med förvärvet ﬁck NCAB en mycket starkare närvaro i Italien och en stark bas för fortsatt tillväxt. Bolaget hade vid förvärvet 22 medarbetare varav 12 i Italien och 10 i Kina. PreventPCB har sin kundbas primärt i Italien, men även i Schweiz. Under året har verksamheten i Italien integrerats med NCABs beﬁntliga bolag i Italien och med NCAB i Kina. Helårsomsättningen 2021 slutade på ca 260 Mkr. Total köpeskilling inklusive beräknad tilläggsköpeskilling uppgick till ca 205 Mkr. OMSÄTTNING, Mkr MEDARBETARE 260 22 JUNI – sas – electronics, Tyskland OMSÄTTNING, Mkr MEDARBETARE NCAB i Tyskland förstärktes med förvärvet av sas – electronics, baserat i Rohrbach, norr om München. Bolagets kundbas är främst i Tyskland och merparten inom High-Mix-Low-Volume. Med förvärvet följde 10 nya medarbetare och en helårsomsättning på drygt 30 Mkr. Verksamheten har integrerats med NCAB i Tyskland. Total köpeskilling uppgick till ca 28 Mkr. 30 10 SEPTEMBER – RedBoard Circuits, USA OMSÄTTNING, Mkr MEDARBETARE Det lilla, men välskötta, bolaget förvärvades i september och tillförde NCAB nya kunder samt fyra nya medarbetare och en helårsomsättning på ca 45 Mkr. Bolaget har sitt kontor i Phoenix, Arizona. Arizona och kommer att integreras med NCAB Group USA. 45 4 OKTOBER – Elmatica, Norge Med huvudkontor i Oslo servar Elmatica kunder främst i Norden, Tyskland, Polen, Frankrike och Italien. Bolaget har 45 medarbetare som förutom i Norge ﬁnns i Sverige, Finland, Danmark, Tyskland, Polen, Frankrike, Italien och Kina. Huvudaffären är väldigt lik NCABs, men Elmatica är också starka inom Aero- space och Defence. Helårsomsättningen för 2021 var ca 365 Mkr. Initialt kommer Elmatica att integreras i segment Nordic, men på sikt kan kunderna utanför Norden komma att ﬂyttas till segment Europe. OMSÄTTNING, Mkr MEDARBETARE 365 45 DECEMBER – META Leiterplatten, Tyskland OMSÄTTNING, Mkr MEDARBETARE I slutet på året skrevs avtal om att förvärva META Leiterplatten i Tyskland och affären avslutades i januari 2022. Bolaget som ligger i Villingen-Schwenningen i södra Tyskland har ett 20-tal medarbetare och fokuserar på möns- terkort med högt teknikinnehåll. Helårsomsättningen för 2021 uppgick till ca 85 Mkr. Bolaget har även ett eget lager vilket kommer stärka NCAB Tysklands logistiklösning. META kommer att integreras med NCAB i Tyskland. 85 20 NCAB ÅRSREDOVISNING 2021 15 Marknad Specialister på en global marknad i ett växande segment NCAB verkar på den globala mönsterkortsmarknaden och har försäljning till 45 marknader över hela världen. Bolaget fokuserar på HMLV-segmentet som har högre teknikhöjd, lägre volymer – och bättre marginaler. HMLV-SEGMENTETS ANDEL AV MÖNSTERKORTSMARKNADEN TOTALA MÖNSTERKORTSMARKNADEN, MILJARDER USD 30% 80 Källa: Prismark konkurrenter är till exempel Fineline i Tyskland, ICAPE i Frankrike och PalPilot i USA. Precis som NCAB har dessa lokal kundnär- varo samt organisationer i Asien för att säkerställa kvalitet och kapacitet. Andra typer av konkurrenter är asiatiska tillverkare som säljer direkt till kunder i Europa och Nordamerika, huvudsakligen aktiva inom Högvolymsegmentet, samt inhemska tillverkare och mindre tradingbolag utan egen närvaro i Asien. Inom HMLV- segmentet är NCAB en av de största leverantörerna på den europeiska och nordamerikanska marknaden. I Sverige, Norge och Danmark är NCAB den största aktören på marknaden, och i i Finland och Storbritannien en av de största aktörerna. Det ﬁnns en stor potential att öka marknadsandelar inom segmentet i bland annat Tyskland och USA. FOKUS ÄR HÖG MIX, LÅG VOLYM (HMLV) Marknaden för mönsterkort kan delas upp i två huvudsegment som täcker olika kundbehov: Högvolym respektive HMLV. Segmentet Högvolym kännetecknas av stor konkurrens och låga marginaler – typiskt inom branscher som exempelvis hemelektro- nik, personbilar etc. Dessa förhållanden gör att inköp direkt från tillverkare är det vanligaste alternativet inom Högvolymsegmentet. HMLV-segmentet är order som omfattar många olika typer av mönsterkort och som tillverkas i lägre volymer. Ofta förekom- mer dessa typer av mönsterkort i mer tekniskt avancerade och framför allt mer krävande produkter inom produktionsindustrin, professionella utrustningar, medicinteknik och transport/logistik- industrin. EN MARKNADSLEDANDE POSITION Mönsterkortsmarknaden i Europa och Nordamerika är en frag- menterad marknad med många lokala aktörer. NCABs främsta NCAB ÅRSREDOVISNING 2021 16 BRANSCHER SOM NCAB VERKAR INOM Power/energy Industrial Automotive Railway Safety critical Aerospace/Defence Datacom Telecom Medical Inom segmentet Medical tillverkar NCAB bland annat mönsterkort till insulinapparater. Kundbas med stor spridning NCAB har cirka 3 150 kunder i 45 länder världen över. Kundbasen är bred – de 10 största kunderna stod för 21 procent av försäljningen under 2021. Spridningen över olika länder, branscher och typer av företag ökar diversiﬁering- en och minskar risker. Ungefär hälften av NCABs kunder är verksamma inom industri- sektorn, varav de ﬂesta tillverkar elektroniska system till avance- rade industriprodukter. NCAB har också kunder i sektorer som medicinteknik, tåg, telekom och tyngre fordon. Det ﬁnns huvudsakligen två typer av mönsterkortsköpare: EMS- och OEM-företag. EMS-kunder har ett större fokus på Försäljning per kundtyp Försäljning per bransch Diversiﬁerad kundbas Topp 2: 7% Power: 7% Topp 10: 21% Övrigt: 12% Övriga: 56% Industri: 45% Telekom: 9% OEM 40% EMS 60% Medicinteknik: 13% Topp 50: 44% Fordon: 14% NCAB ÅRSREDOVISNING 2021 18 Kunder pris än OEM-kunder, vilket bland annat förklaras av att mönster- kort utgör en mycket större andel av värdet på en EMS-kunds produkt, cirka 8 till 12 procent av ett färdigt kretskort, men också av de lägre marginaler som EMS-kunder i regel har. Mönsterkort utgör cirka 1 till 3 procent av värdet på en OEM-kunds slutpro- dukt. ODM-KUNDER HAR INGEN EGEN PRODUKTION ODM-företag har ingen egen produktion och arbetar normalt med utveckling, design, marknadsföring och försäljningsdistri- bution av sina produkter. De använder istället EMS-företag för att montera den fullständiga produkten, och är därmed indirekta kunder till NCAB. I cirka en fjärdedel av NCABs order som härrör från en EMS-kund bestämmer ODM-kunden vilka mönster- kortsleverantörer som det EMS-företag de beställer från måste använda. Ofta gäller detta för krävande applikationer och ger mönsterkortsleverantören en stark förhandlingsposition. EMS-KUNDER EFTERFRÅGAR BREDD AV MÖNSTERKORT EMS-företag erbjuder monterings- och inköpstjänster till huvud- sakligen ODM- och i viss mån OEM-kunder. EMS-företag har normalt ﬂera utvalda leverantörer av mönsterkort inom HM- LV-segmentet. De anlitar huvudsakligen en leverantör som NCAB för att dra nytta av dess specialistkunskaper och bredd vid köp av mönsterkort. EMS-kunder stod för cirka 60 procent av NCABs försäljning år 2021. OEM-KUNDER MONTERAR KRETSKORT I EGEN REGI OEM-kunder är tillverkare av sina egna produkter och verkar på sin egen slutmarknad. De köper både komponenter och mönster- kort och monterar komponenterna själva till ett kretskort. Vanligt- vis köper de in mönsterkorten för HMLV-order från leverantörer som NCAB, medan högvolymorder köps in direkt från asiatiska tillverkare. Direktförsäljning till OEM-kunder stod för cirka 40 procent av NCABs försäljning år 2021. NCAB:S KUNDTYPER EMS (ODM) OEM EMS ANDELAR CA 60% HÖG CA 40% KUNSKAP OM MÖNSTERKORT LÅG/MEDEL Mycket bredare produkterbjudande Strukturerad inköpsprocess Små och medelstora Få produkter Stora Något bredare produkt- erbjudande Europeiska och amerikanska EMS-företag köper normalt via leverantörer för den bredare produktportföljen och bättre fabriksstyrning Mindre strukturerade Mindre priskänsliga Strukturerade inköp – Hög Volym direkt från asiatiska fabriker och HMLV från leverantörer KÖPMÖNSTER Högre fokus på KPIer såsom kvalitet och pris Låg till medel vad gäller priskänslighet Har en “Preferred Supplier List” Små och medelstora Stora Köper vanligtvis från ett ﬂertal mönsterkortsleverantörer En eller ett fåtal ”preferred suppliers” – leverantörer och/eller inhemska fabriker Har en “Preferred Supplier List” Väljer leverantörer baserat på kvalitativa mått, såsom kvalitet, leveransprecision och kundservice INKÖPSSTRATEGI Köper vanligtvis från ett fåtal mönsterkortsleverantörer NCAB:s olika kundtyper: EMS - Electronics Manufacturing Services OEM - Original Equipment Manufacturer ODM – Original Design Manufacturer NCAB ÅRSREDOVISNING 2021 19 Kunder Case Laddboxar för elbilar kräver tillförlitliga mönsterkort Easee är en norsk tillverkare av laddboxar för elfordon med huvudkontor i Sandnes. Sedan starten i januari 2018 har bolaget vuxit snabbt och antalet sålda produkter ökat exponentiellt. Målet för 2021 är 400-500 000 leverera- de enheter. I alla sitter mönsterkort från NCAB Group. Kjartan Nilsen, Chief Hardware Architect på Easee berättar om deras produkter och varför man valt NCAB som leverantör av sina mönsterkort. – Norge var tidigt ute inom elfordon. Efter starten här hemma har Easee börjat sälja produkter i övriga Skandinavien och Nordeuropa – Sverige, Danmark, Storbritannien, Tyskland och Nederländerna. Nu står resten av Europa på tur och vi har stora tillväxtambitioner. Redan nästa år siktar vi på att leverera miljon- tals laddare, säger Kjartan Nilsen, Chief Hardware Architect på Easee. så automatiserad som möjligt. Det gör det även ekonomiskt konkurrenskraftigt att tillverka laddboxarna i Norge, nära marknaden, med kortare ledtider och mindre kostsam logistik. Företagets koncept är kompakta, rimligt prissatta och snyggt formgivna laddboxar främst avsedda för hemmet. Elbilsägare vill oftast kunna parkera och ladda över natten för att ha en fulladdad bil varje morgon. Dessutom vill många ha två elbilar. Elektronik krävs för att fördela strömförbrukningen mellan bilar och mellan huset och bilarna. Batteriet ska också enkelt kunna laddas under rätt tid på dygnet, när övriga huset använder mindre ström. – Framåt ﬁnns potential att göra bilar med batteri till en vital del av ett nytt ekosamhälle. Bilbatteriet kan inte bara laddas med lokalt producerad energi från till exempel solcellspaneler utan också utnyttjas för att lagra energi som sedan tas ut för att försörja huset med el när solen inte lyser. Det skulle minska behovet av dyr och resurskrävande ny kapacitet i elnätet. Men det kräver elektronik som kan hantera hög ström i kombination med styrande logik, fortsätter han. – Våra laddboxar monteras av robotar och vi använder färdiga moduler integrerade på kretskorten. Allt är kopplat till mönsterkortet och inget behö- ver skruvas på manuellt. Vi satsar också på en kompakt design vilket gör hela lösningen mindre och låter oss packa ﬂer enheter på samma pall vid distribution. Vi sparar kostnader för resursför- brukning, transporter och lagerhållning. Dessutom förbättras vår hållbarhetsprestanda, säger han. KVALITET PÅ MÖNSTERKORTEN AVGÖRANDE Mönsterkortens kvalitet är avgörande, särskilt med tanke på att slutprodukten ofta hamnar utomhus i klimat där temperaturen kan skifta från -20°C eller ännu lägre på vintern till +50°C i solen en varm sommardag. – Våra kort måste vara tillförlitliga. Eventuella fel upptäcks när det redan är försent och blir mycket dyra. Att minimera antalet reklamationer, retur- och ersättningsprodukter är dessutom viktigt ur miljöperspektiv. I och med att NCAB har kontakt med många fabriker kan de matcha våra krav och konstruktioner i varje enskilt fall, säger Kjartan Nilsen. Easee uppskattar att NCAB har medarbetare som följer upp och kontrollerar fabrikerna med etablerade rutiner och som kan sköta kommunikationen med fabrikerna på det lokala språket. – Det besparar oss mycket arbete att slippa göra sådan uppföljning själva. Vi vet att vi kan förvänta oss konsekventa leveranser med samma höga kvalitet från NCAB och kan därför koncentrera oss på våra egna delar, slår han fast. TUDELAD, SKALBAR OCH KOMPAKT DESIGN Det är ganska stora strömstyrkor i Easees laddboxar. Något som kräver kretskort med mycket koppar, både för att leda strömmen och avleda överskottsvärme. – Inte minst med tanke på dagens kopparpriser tycker jag en spännande ny konstruktionstrend här är så kallade ”bus bar em- bedded PCBs” där koppar byggs in i mönsterkortet med större precision. Det öppnar för att leda högre ström utan att använda mer koppar än nödvändigt. Detta är inget vi använder i dag, men tekniken ser intressant ut för framtiden, säger Kjartan Nilsen. I högströmskonstruktion är det viktigt med rätt ledarbredd och isolationsavstånd. I Easees produkter skiljer man delarna som hanterar själva laddningen av bilarna från de mer högteknologis- ka delar som har med kommunikation och databehandling att göra. Det blir ett slags tudelad design. GOD KONTAKT OCH TILLFÖRLITLIGA LEVERANSER Samtidigt ﬁnns NCAB på plats lokalt i Norge och Easee kan sköta all kontakt via en och samma kontaktperson. – Vi har mycket god kontakt med NCAB Norway:s Managing Director, Ørjan Ødegård som både förstår våra behov och är I den mycket snabbt växande elfordonsbranschen är det också viktigt att snabbt kunna skala upp produktionen till stora volymer. Med tanke på detta designar Easee för att monteringen ska bli NCAB ÅRSREDOVISNING 2021 20 Kunder - Case Norska Easees laddboxar innehåller mönsterkort från NCAB. Amsterdam i Nederländerna. Företaget designar, utvecklar och distribuerar produkter som ska bli en del av framtidens elnät. De första kommersiella produkterna är två typer av laddboxar för elfordon: Easee Home och Easee Charge, samt kringutrustning till dem. Bolaget grundades 2018, har cirka 150 medarbetare och omsatte år 2020 385 MNOK (cirka 37 MEUR). mycket transparent kring vilken fabrik som används och varför. Det bygger tillit, säger Kjartan Nilsen. Även tillförlitlighet i leveranserna är utomordentligt viktigt. De fabriker som anlitas måste köpa in tillräckligt med råmaterial och kunna leverera i tid. – Här har vi väldigt bra erfarenhet av NCAB. Vi har aldrig drab- bats av något stopp. Det är extra viktigt med en pålitlig partner då våra stora volymer skeppas med båt för att vi ska kunna hålla transportkostnaderna nere. Det kräver än mer framförhållning och planläggning, avslutar han. MÖNSTERKORT ÄR GRUNDEN I ALLA KRETSKORT Efterfrågan på mönsterkort drivs av kretskortsproduktionen, eftersom mönsterkortet är den plattform på vilken elektroniska komponenter monteras för att producera ett kretskort. Mönsterkortet är den första enheten som behövs i monterings- processen, och utan mönsterkortet kan varken kretskortet eller slutprodukten tillverkas. Mönsterkortet är den enda komponen- ten som kunden adderar värde till. Detta gör det extra viktigt att mönsterkortets kvalitet är hög, då det blir kostsamt att kassera ett kretskort med dyra komponenter på grund av ett fallerat mönsterkort. DÄRFÖR VÄLJER EASEE NCAB SOM MÖNSTERKORTSPARTNER NCAB levererar mönsterkort från ﬂera fabriker. NCAB kan matcha vår design till passande fabrik. NCAB ﬁnns representerade lokalt här i Norge och i mönsterkortsfabrikerna. Vi har bra erfarenhet av NCAB vad gäller leveranser i tid och med hög kvalitet. BREDD OCH DJUP FÖR KUNDER MED HÖGA KRAV NCABs mönsterkortsportfölj innehåller ett brett spektrum av produkter; allt från enkla 2-lagerskort till avancerade HDI-möns- terkort och ﬂexkort. Även om mönsterkorten NCAB levererar varierar stort när det gäller funktionalitet och användningsområ- den har de en sak gemensamt: alla kort har granskats av NCABs mönsterkortsexperter. Med NCAB får vi en enda leverantör att förhålla oss till. NCAB är transparenta mot oss vad gäller val av fabriker med mera. OM EASEE AS Norskt industriföretag med huvudkontor i Sandnes och kontor i Oslo, Bergen, Glasgow i Storbritannien, Wismar i Tyskland och NCAB ÅRSREDOVISNING 2021 21 Segment Nordic DANMARK, FINLAND, NORGE, SVERIGE OCH ELMATICA Starka kundrelationer ger god lönsamhet NETTOOMSÄTTNING, Mkr EBITA, Mkr EBITA-MARGINAL 710 114,2 16,1% I segmentet Nordic har NCAB en lång historik och en stark kommer Elmaticas tillhöra segment Nordic. marknadsposition. Den starka ställningen, i kombination med en relativt mogen marknad, gör att NCABs fokus är att öka lönsam- heten snarare än tillväxt och nyrekrytering. Kunderna är främst aktiva inom industrisegmentet, samt inom medicinteknik och telekommunikation. Den goda lönsamheten inom segmentet beror mycket på starka kundrelationer, som ett resultat av lång- siktigt arbete med främst kvalitet och tillförlitlighet. Strategin är att över tid ytterligare fördjupa dessa kundrelationer. Under 2021 stod segmentet för 22 procent av hela koncernens försäljning och 28 procent av EBITA. Orderingången har utvecklats bra och ökat med 54 procent till 827 Mkr (537). Exklusive Elmatica var tilväxten 38 procent. Nettoomsättningen ökade med 44 procent till 710 Mkr (494). För jämförbara enheter var tillväxten 25 procent och i US-Dollar 34 procent. Lönsamheten har legat kvar på en hög nivå och EBITA uppgick till 114,2 Mkr (77,0) motsvarande en EBITA-marginal på 16,1 procent (15,6). NYCKELTAL 2021 2020 Nettoomsättning, Mkr Omsättningstillväxt, % EBITA, Mkr 710,5 43,9 114,2 16,1 67 493,8 -4,4 77,0 15,6 55 UTVECKLING UNDER 2021 Segmentet har utvecklats bra under året och alla bolag har ökat omsättningen. Norge har haft den bästa utvecklingen med bland annat en mycket stark tillväxt av mönsterkort till elbilsladdare. I oktober förvärvades Elmatica med bas i Oslo. Elmatica har kunder i Norden, Tyskland, Polen, Frankrike och Italien. Initialt EBITA-marginal, % Medelantal anställda SEGMENTETS ANDEL AV OMSÄTTNINGEN SEGMENTETS ANDEL AV EBITA FÖRSÄLJNING PER BOLAG Elmatica 14% Sverige 25% Finland 14% 22% 28% Danmark 19% Norge 28% NCAB ÅRSREDOVISNING 2021 22 Segment Europe FRANKRIKE, ITALIEN, NEDERLÄNDERNA, NORDMAKEDONIEN, POLEN, SPANIEN, STORBRITANNIEN OCH TYSKLAND Stark tillväxt och fortsatt stor potential NETTOOMSÄTTNING, Mkr EBITA, Mkr EBITA-MARGINAL 1 476 156,2 10,6% Europe är koncernens största segment och har haft en mycket stark utveckling under 2021. Tillväxtpotentialen är fortsatt stor i segmentet. men starkast i Storbritannien, Tyskland och Nederländerna. Integra- tionen mellan Prevent PCB och NCABs beﬁntliga verksamhet i Italien har gått mycket bra och bolagen har fusionerats per 1 januari 2022. Orderingången ökade under året med 120 procent till 2 050 Mkr (931). För jämförbara enheter ökade orderingången med 92 procent i US-Dollar. Nettoomsättningen ökade med 72 procent till 1 476 Mkr (859). För jämförbara enheter var tillväxten 44 procent och 55 procent i US-Dollar. Lönsamheten har förbättrats i alla bolagen kopplad till den starka tillväxten och skalfördelar samtidigt som de förvärvade bolagen också utvecklats väl. EBITA ökade till 156,1 Mkr (56,3), vilket motsvarar en marginal om 10,6 procent (6,6). Huvudfokus ligger på tillväxt. Nyrekryteringar är en viktig del för fortsatt tillväxt, vilket kortsiktigt kan pressa lönsamheten. I Frankrike, Italien och Tyskland har NCAB fortfarande en liten marknadsandel, delvis på grund av att dessa länder och marknader alltjämt har en betydande inhemsk produktion av mönsterkort. I takt med en minskande inhemsk produktion i dessa länder siktar NCAB på att vinna marknadsandelar. I februari förvärvades det Italienska bolaget Prevent PCB, vilket stärkte NCABs position på den Italienska mark- naden. Tyskland är Europas största marknad och NCABs närvaro har stärkts med två förvärv under året. sas-electronics i maj och META Leiterplatten i december. Under 2021 stod segmentet för 46 procent av hela koncernens försäljning och 38 procent av EBITA. Kunderna ﬁnns främst inom industrisegmentet. NYCKELTAL 2021 2020 Nettoomsättning, Mkr Omsättningstillväxt, % EBITA, Mkr 1 476,0 71,7 859,5 27,3 56,3 6,6 156,1 10,6 UTVECKLING UNDER 2021 Segmentet har haft en mycket stark utveckling under året. Delvis beroende på en stark återhämtning efter pandemin samtidigt som också NCAB tagit marknadsandelar. Alla bolag har haft en bra tillväxt, EBITA-marginal, % Medelantal anställda 169 146 SEGMENTETS ANDEL AV OMSÄTTNINGEN SEGMENTETS ANDEL AV EBITA FÖRSÄLJNING PER BOLAG Nordmakedonien 1% Spanien 4% Polen 4% Frankrike 7% Tyskland 24% Italien 17% 46% 38% Nederländerna 22% Storbritannien 21% NCAB ÅRSREDOVISNING 2021 23 Segment North America USA Ökad lönsamhet och satsningar på fortsatt tillväxt NETTOOMSÄTTNING, Mkr EBITA, Mkr EBITA-MARGINAL 594,0 74,0 12,5% NCAB har en relativt liten marknadsandel i USA, så nyetablering och bearbetning av nya kunder står i fokus. Kunderna är främst verksamma inom industrisegmentet och medicinteknik. Bare Board Group, som förvärvades 2020 har nu integrerats med övrig verksamhet i USA. Efter förvärvet har ett antal mindre olönsamma kunder fasats ut samtidigt som ett stort arbete har lagts på att höja lönsamheten. NCAB har nu sex regionala kontor i USA för att kunna arbeta nära kunderna och därmed stärka relationerna med kunderna. Nyrekryteringar, nya kunder och tillväxt är i fokus. I North America har NCAB, liksom i segmentet Europe, en låg marknadsandel till följd av en betydande inhemsk produktion av mönsterkort. I takt med en minskande inhemsk produktion siktar NCAB på att vinna marknadsandelar. Tullarna på import från Kina har nu varit på plats under ett antal år och påverkar inte längre affären negativt. Det ﬁnns fortfarande en viss skepsis för handel med Kina, varför det är viktigt med sourcingalternativ utanför Kina, som till exempel Taiwan. fakturerats ut till kunderna och ingår liksom tidigare i rapporterad nettoomsättning. Segmentets omsättning uppgick till 594,0 Mkr (428,2), vilket motsvarade en tillväxt om 39 procent räknat i SEK och 48 procent räknat i US-dollar. Under året har även lönsam- heten förbättrats markant främst på grund av stora marginalför- bättringar EBITA-marginalen i Bare Board Group som förvärvades 2020. EBITA ökade till 74,0 Mkr (32,5), vilket motsvarar en marginal om 12,5 procent (7,6). I början av pandemin 2020 gav amerikanska myndigheter ut lån (PPP-lån) till mindre bolag för att säkerställa deras kassaﬂöde. Bolagen har därefter kunnat ansöka om att få lånen efterskänkta, Under andra kvartalet ﬁck NCAB PPP-lån efterskänkta motsvarande 11,0 Mkr. Exklusive effekterna av PPP-lånen slutade EBITA-marginalen på 10,6 procent. NYCKELTAL 2021 2020 Nettoomsättning, Mkr Omsättningstillväxt, % EBITA, Mkr 594,0 38,7 74,0 12,5 79 428,2 80,8 32,5 7,6 UTVECKLING UNDER 2021 NCAB har haft en bra utveckling i segment North America. Tillväxttakten har gradvis ökat under året och såväl orderingång som nettoomsättning var starkast i sista kvartalet. I september för- värvades RedBoard Circuits i Arizona. Importtullen har i sin helhet EBITA-marginal, % Medelantal anställda 74 SEGMENTETS ANDEL AV OMSÄTTNINGEN SEGMENTETS ANDEL AV EBITA 18% 18% NCAB ÅRSREDOVISNING 2021 24 Segment East KINA, MALAYSIA OCH RYSSLAND God service skapar nöjda kunder och tillväxt NETTOOMSÄTTNING, Mkr EBITA, Mkr EBITA-MARGINAL 439,0 64,5 14,7% I segmentet East varierar NCABs marknadsposition i de olika län- derna. I Kina har NCAB en låg marknadsandel medan positionen är relativt stark i Ryssland. Stora förutsättningar för tillväxt ﬁnns fortsatt i Kina. Kunderna ﬁnns till stor del inom industrisegmen- tet, ny energi samt fordonsindustrin i Ryssland. Försäljningen i Kina sker till såväl kinesiska kunder som till europeiska och amerikanska kunder vilka etablerar sig i Kina. Tillväxten är dock starkast till lokala EMS bolag i Kina. I Kina har NCAB fortfarande en liten marknadsandel, men ser spännande tillväxtmöjligheter hos kinesiska EMS-kunder som uppskattar NCABs servicegrad samt att lättare få tillgång till de väl ansedda mönsterkortsfabriker som NCAB arbetar med. På den kinesiska marknaden har NCAB fyra säljkontor som säljer i CNY samt ett bolag i Hong Kong som säljer i US-dollar. Bolaget i Malaysia har trots stränga pandeminedstängningar utvecklats positivt och etablerat samarbete med många intressanta nya kunder. Ryssland har lidit av komponentbrist. I Kina har NCAB fortsatt växa med kunder inom Green-Tech och kommunikation tack vare högt teknikinnehåll. Omsättningen för segmentet uppgick under året till 439,0 Mkr (333,6), vilket motsvarade en tillväxt på 32 procent räknat i SEK och 41 procent räknat i US-dollar. EBITA ökade till 64,5 Mkr (43,1), vilket motsvarar en EBITA-marginal om 14,7 procent (12,9). NYCKELTAL 2021 2020 Nettoomsättning, Mkr Omsättningstillväxt, % EBITA, Mkr 439,0 31,6 64,5 14,7 88 333,6 -5,4 43,1 12,9 75 UTVECKLING UNDER 2021 Segmentet har haft en bra utveckling under året, med något bättre tillväxt i Kina än i Ryssland. Flera av NCABs kunder i EBITA-marginal, % Medelantal anställda SEGMENTETS ANDEL AV OMSÄTTNINGEN SEGMENTETS ANDEL AV EBITA FÖRSÄLJNING PER BOLAG Malaysia 2% Ryssland 39% 14% 16% Kina 59% NCAB ÅRSREDOVISNING 2021 25 Organisation Jannik von Loh, Technical Support Manager på NCAB Group Germany får hjälp av en kollega att sätta upp en värderingstavla på kontoret. NCABs värderingar är ständigt närvarande i det dagliga arbetet. Medarbetarna – hjärtat i NCAB NCAB har en tydlig företagskultur som genomsyrar hela bolaget – övertygelsen är att de bästa affärsbesluten fattas nära kunden och marknaden. Gemensamma värderingar binder samman medarbetarna och ger riktning framåt. NCABs värderingar har utvecklats av alla medarbetare till- sammans. De baseras på grundtanken att all personal, oavsett position, på ett enkelt och snabbt sätt ska kunna fatta egna beslut i linje med bolagets strategi. De tre värderingar som präglar NCAB är att alltid sätta kvaliteten först, bygga starka relationer med de människor man arbetar och interagerar med – såsom kunder, kollegor och fabriker – samt att alltid ta fullt ansvar för sina åtaganden. såsom global försäljning, marknadsföring, People & Culture, systemutveckling, kvalitet, hållbarhet, Factory Management, logistik och teknik. KOMPETENS OCH ENGAGEMANG ÄR NCABs FRAMGÅNG Medarbetarnas kompetens och engagemang är grunden för NCABs utveckling. För att fortsätta vara ett ledande företag inom sin bransch är det viktigt att attrahera och ständigt utveckla kom- petensen och specialistkunskapen inom företaget, både genom oli- ka typer av lärande och genom att kontinuerligt träffa sina kollegor från hela organisationen och utbyta erfarenheter. Därför arbetar NCAB för att erbjuda en stimulerande och utmanade arbetsmiljö där varje individ respekteras och inkluderas,med det långsiktiga målet att attrahera, engagera och utvecklas tillsammans. LOKALA DOTTERBOLAG OCH CENTRAL KONCERNFUNKTION Av NCABs cirka 503 medarbetare arbetar ett 20-tal i centrala funktioner, medan resterande arbetar i de 16 lokala bolagen, eller i Factory Management-teamet. NCAB detaljstyr inte de lokala bo- lagen: målet är att de ska arbeta nära och lyhört mot sin marknad och sina kunder och sedan få stöd från den centrala organisa- tionen. De lokala bolagen leds av en Managing Director som har eget resultatansvar. De är ansvariga för kundrelationer såväl som hantering av order och leveranser. Den centrala organisationen ska stödja affärsstrategin och har det övergripande ansvaret att utveckla system, processer och marknader. De hanterar frågor ORGANISATIONEN Den 31 december 2021 uppgick antalet anställda till 562 (474), varav 258 kvinnor (214) och 304 män (260). Medelantalet anställ- da i organisationen uppgick under året till 518 (436), varav 236 kvinnor (196) och 282 män (236). NCAB ÅRSREDOVISNING 2021 26 Organisation 1. NCAB Group Factory Management China ﬁrar tillsammans. 2. Det digitala eventet NCAB Live samlade hela bolaget vid två tillfällen under året. 3. NCAB Group Poland plockar svamp tillsammans. 4. Midsommarﬁrande med NCAB Group USA. AKTIVITETER FÖR ATT ENGAGERA OCH UTVECKLA MEDARBETARE engagemang, bra teameffektivitet och gott Onboarding-program Individuella utvecklingsplaner ledarskap. Resultaten från undersökningen följs upp och diskuteras i workshops lokalt. För att förankra processer och företags- kultur hos medarbetare får alla anställda gå igenom strukturerade onboarding- program under sina första tre månader. Onboarding-programmet går igenom NCABs globala affärsmål- och plan, KPI:er, arbetssätt, processer och system. I on- boarding-programmet ingår även att alla nya medarbetare får en mentor. Varje medarbetare tar tillsammans med sin chef fram en individuell utvecklingsplan som svarar mot både NCABs behov av kompetens och den enskilda medarbetarens behov och önskemål. Uppföljning sker en till två gånger om året. Global konferens NCAB samlar regelbundet alla sina medar- betare till en global konferens för att utbyta kunskap och erfarenhet, stärka banden mellan kontoren, och säkerställa NCABs gemensamma riktning framåt. NCAB Academy NCAB Academy är en digital plattform för utbildning och utveckling som är tillgänglig för alla, var än medarbetaren beﬁnner sig. Alla medarbetare har på så sätt möjlighet att utvecklas kontinuerligt. NCAB Live Ledarskapsutbildning och vidareutbildning NCAB satsar på ledarskapsutbildning för alla i ledande positioner. Chefer måste kunna engagera sina medarbetare och vara goda förebilder. Interna utbildningar hålls även för innesäljare, utesäljare och tekniker för att utveckla dem i deras roll. Under 2020 ersattes konferensen med NCAB Live, ett digitalt event där hela bolaget deltog. Det har sedan dess blivit ett stående inslag och genomfördes vid två tillfällen under 2021. Engagemangsundersökningar NCAB genomför regelbundet engagemangs- undersökningar för att säkerställa högt NCAB ÅRSREDOVISNING 2021 27 Cecilia Snell, Category Manager - Factory Management Europe, granskar ett HDI-mönsterkort. Hållbara affärer – en överlevnadsstrategi Att verka hållbart och med stort ansvarstagande är en integrerad del i NCABs affärsmodell och långsiktiga strategi. En tydlig hållbarhetsstrategi leder NCAB i rätt riktning i syfte att uppnå en hållbar tillväxt och uppnå de positiva förändringar bolaget vill se i sin bransch. NCABs hållbarhetsstrategi implementerades 2014. Dialogen med bolagets intressenter samt standarden ISO 26000 ligger som grund för arbetet med att identiﬁera och speciﬁcera verksam- hetens långsiktiga mål och fokusområden som innefattar etiska, sociala och miljömässiga dimensioner. 2019 tydliggjordes kopplingen till de globala målen (Agenda 2030) som innehåller delmål som bedöms vara de mest väsentliga för verksamheten och där NCAB har störst möjlighet att bidra. NCAB har delat in sin hållbarhetsstrategi i tre fokusområden i förhållande till sina intressentgrupper: kunder, medarbetare, och försörjningskedjan. Bolaget skapar värde för sina intressenter genom att bedriva verksamheten på ett ansvarsfullt sätt i värde- kedjan, genom att identiﬁera möjligheter att driva positiv föränd- ring och minimera risker för negativ påverkan inom och utanför bolagets verksamhetsområde. Detta uppnås i nära samarbete med leverantörer och kunder, och genom ett högt engagemang bland bolagets medarbetare. I enlighet med ÅRL 6 kap 11§ har NCAB valt att upprätta den lagstadgade hållbarhetsrapporten som en från årsredovisningen avskild rapport som ﬁnns att ta del av på ncabgroup.com/se/ hallbara-affarer/. NCAB ÅRSREDOVISNING 2021 28 Hållbarhet Leverantörer Ta fullt ansvar för hela försörjningskedjan FOKUSOMRÅDEN LÅNGSIKTIGA MÅL Mänskliga rättigheter och arbetsrätt Hälsa och säkerhet Inga brott mot de mänskliga rättigheterna Fullständig efterlevnad av lagstiftningen gällande mänskliga rättigheter och NCAB:s Uppförandekod Inga arbetsplatsolyckor med allvarliga skador som följd Energieffektivitet och förnybar energi Resurseffektivitet Öka energieffektiviteten i mönsterkortsproduktionen Förnybar energi i mönsterkortsproduktionen Avfallshantering Miljömedvetna val av material som används i produktion och i produkter. Klimatpåverkan Ökad cirkularitet Minska de totala växthusgasutsläppen (Scope 1–3) i enlighet med 1,5-gradersmålet i Parisavtalet. NCAB Attrahera, engagera och utveckla de bästa medarbetarna FOKUSOMRÅDEN LÅNGSIKTIGA MÅL Välbeﬁnnande och balans i arbete/privatliv Lika möjligheter för alla Högsta betyg inom medarbetarengagemang och nöjda medarbetare NCAB anses som en av de mest attraktiva arbetagivarna inom elektronikindustrin Medarbetarengagemang och nöjda medarbetare Affärsresor Minska de totala växthusgasutsläppen (Scope 1–3) i enlighet med 1,5-gradersmålet i Parisavtalet. Energieffektivitet och förnybar energi Klimatpåverkan Etik Gedigen riskhantering och bolagsstyrning, inklusive alla relevanta riskkategorier. Transparens Kunder Styra sektorn i en grön riktning FOKUSOMRÅDEN LÅNGSIKTIGA MÅL Hållbar produktutveckling Hållbart produkterbjudande Transporter Ledarskap inom hållbara mönsterkort Ökad medvetenhet om hållbara mönsterkort bland kunderna Kunderna väljer miljövänliga transportalternativ Klimatpåverkan Minska de totala växthusgasutsläppen (Scope 1–3) i enlighet med 1,5-gradersmålet i Parisavtalet. NCAB ÅRSREDOVISNING 2021 29 Risker Sannolikhet (S) På•verk•an (•P) Risktyp Beskrivning Hantering S P MARKNADS- OCH OMVÄRLDSRISKER Efterfrågan på mönsterkort är beroende av den allmänna konjunkturen och aktiviteten på relevanta marknader och olika slutmarknader. Efterfrågan på de mönsterkort NCAB säljer beror i slutändan på den underliggande efterfrågan på de slutprodukter i vilka de används. NCABs produkter används i ett stort antal olika slutmarkna- der, såsom industri, telekommunikation, medicinteknik, ﬂyg och försvar. NCABs affärsmodell har dessutom historiskt visat sig vara motståndskraftig mot makroekonomiska svängningar. Efterfrågan Konkurrens • • • • NCAB verkar på konkurrensutsatta marknader och kunder kan komma att välja att köpa mönsterkort från en annan leverantör. NCAB är utsatt för konkurrens från både tradingbolag och tillverkare på regional, nationell och multinationell nivå. Vissa av NCABs leverantörer konkurrerar med NCAB genom direktför- säljning till kunder. NCAB har ett kraftfullt helhetserbjudande mot kunder såväl som mot tillverkare. De huvudsakliga konkurrensfaktorerna i NCABs verksamhet omfattar kvalitet och kvalitetskontroll, pris, design- och teknisk support, köpkraft, det utbud av produkter som tillhandahålls, förmåga att utföra leveranser i tid och tillgång till volymkapacitet. Såväl en hög som en låg beläggningsgrad hos tillverkarna kan innebära risker för NCAB, antingen i form av lägre kvalitet på produkterna eller att priserna ökar och leveranser blir försena- de. Om en fabrik går i konkurs eller väljer annan inriktning kan NCABs framtida leveranser hotas. NCAB samarbetar med en rad olika tillverkare för olika teknik- nivå och ändamål och har alltid minst ”dual-sourcing”, vilket innebär att beroendet av enskilda tillverkare är lågt samt att NCAB kan ha hög ﬂexibilitet och kapacitet i sitt erbjudande. Även NCABs storlek hos leverantörerna skapar prioritetsför- delar mot mindre konkurrenter. Kapacitet • • • • NCAB köper merparten, ca 85% av sina mönsterkort i Kina. Politisk oro, naturkatastrofer eller andra exporthinder från Kina kan påverka försäljningen negativt. Det ﬁnns även en ökande politisk ovilja att köpa produkter från Kina vilket kan påverka NCABs omsättning. NCAB har alternativa fabriker utanför Kina, men beroendet av Kina kvarstår. NCAB har tack vare sin storlek större möjligheter att ﬁnna alternativ än många minde aktörer. Vid temporära pro- blem blir oftast NCAB prioriterat hos leverantörerna. NCAB har även en fabriksbas och ett factory management team i Taiwan. NCAB har även initierat en sökprocess efter konkurrenskraftiga fabriker utanför Kina. Beroende av Kina NCAB kan påverkas negativt av en pandemi. Påverkan kan komma från nedstängda leverantörer, störningar i leveranser av material till NCABs leverantörer, minskad efterfrågan från NCABs kunder samt störningar i leveranskedjor från Asien till Europa och USA. NCAB arbetar med över 29 utvalda leverantörspartner och har även leverantörer utanför Kina. NCAB säljer till många olika kunder i olika kundsektorer vilket minskar risken. NCAB har låga fasta kostnader och kan relativt lätt anpassa kostnader vid stora efterfrågesvängningar. Pandemi • • • • Politiska konﬂikter mellan länder kan och har lett till handels- hinder, tex tullar från Kina till USA som funnits under ﬂera år. Den ryska regimens invasion i Ukraina föranledde EU att införa sanktioner mot Ryssland. NCAB har under ﬂera år hanterat handelshinder från Kina till USA, delvis genom att erbjuda mönsterkort från Taiwan. Efter den ryska invasionen i Ukraina beslutade NCAB att upphöra med leveranser av mönsterkort till Ryssland oavsett om dessa omfattades av sanktionerna eller ej. Ryssland har tidigare stått för ca 5 procent av NCAB:s försäljning och EBITA-resultat. Effekten av detta är beroende på hur lång konﬂikten blir och hur omvärldens förhållande till Ryssland utvecklas. Politiska konﬂikter OPERATIVA RISKER NCAB kan påverkas negativt om bolagets renommé bland dess leverantörer eller kunder försämras. Ett misslyckande av NCAB eller dess leverantörer att efterleva etiska, sociala, pro- dukt-, arbets-, hälso-, säkerhets-, miljö- och andra standarder kan skada NCABs renommé och kan leda till förlust av kunder eller till negativa åtgärder från NCABs kunder. NCAB följer upp att dess leverantörer efterlever tillämpliga arbetsrättsliga, miljörättsliga och andra lagar, regelverk och stan- darder genom kontinuerliga revisioner. NCAB har tre personer i Kina som enbart arbetar med hållbarhetsrevisioner. NCAB kan avbryta ett beﬁntligt samarbete, eller avstå från att påbörja ett nytt, om inte tillverkaren lever upp till de krav som NCAB ställer. Varumärke och rykte • • NCAB har en diversiﬁerad kundbas bestående av cirka 3 150 kunder, utspridda över 45 länder och en mängd olika branscher. Trots den goda riskspridningen är NCAB beroende av enskilda kundernas framgång och order. NCAB arbetar ständigt med att utveckla kundbasen med ﬂer kunder och djupare samarbeten. De 50 största kunderna stod för cirka 44 procent av bolagets intäkter under 2021, och de 10 största för cirka 21 procent vilket innebär en god riskspridning. Kundberoende Organisation • • • • Att kunna attrahera och behålla kvaliﬁcerad personal och ledning är viktigt för NCABs framtida strategi och verksamhet. Medarbetare med en hög teknisk kompetens är viktigt, samti- digt som mönsterkortskompetens minskar då mer och mer produktion ﬂyttar till Asien. NCAB har applicerat en decentraliserad organisation där varje dotterbolag och anställd får stort eget ansvar. NCAB erbjuder, tack vare sin globala närvaro, stora utvecklingsmöjligheter för de anställda. NCAB har stort fokus på utbildning och träning i alla roller. Vidare är företagskulturen en viktig hörnsten i NCABs strategi, något som också visas genom goda resultat i genomförda medarbetarundersökningar. NCAB kan komma att uppleva svårigheter vad avser genomför- andet av förvärv, integrering av förvärvade verksamheter och att uppnå förväntade synergieffekter. Förvärv kan dessutom exponera NCAB mot andra okända förpliktelser. NCAB har gedigen erfarenhet av att förvärva bolag. Samtliga förvärvskandidater utvärderas noggrant med såväl interna som externa resurser i syfte att säkerställa att priset är det rätta och att inga oförutsedda risker förvärvas. Vidare under- söks att det ﬁnns rätt förutsättningar för en lyckad integration – särskilt att företagskultur stämmer, att nyckelkunder och anställda kan behållas. Förvärv • • NCAB omfattas av ett antal internationella, EU-rättsliga, natio- nella och lokala lagar, regelverk, regler, beslut och andra hand- lingar, såsom exempelvis handelsrestriktioner, som verkställs av myndigheter i de länder där NCAB är verksamt och behöver iaktta ett stort antal olika regelsystem som ständigt utvecklas och som kan kräva att NCAB gör ytterligare investeringar. NCABs lokala bolag arbetar nära sina respektive markna- der och kan därigenom nära följa utvecklingen vad gäller myndighetsbeslut, förändringar i lagar, regler och andra bestämmelser. Lagar och regler IT-funktionalitet • • • • Störningar i NCABs IT-systems funktioner, som avbrott, eller att IT-systemen inte uppfyller relevanta integrationskrav från kunder, kan ha en väsentlig negativ påverkan på verksamheten. För att möta krav på tillgänglighet och funktionalitet från kunder, såväl som från den egna organisationen, övervakar och uppgraderar NCAB ständigt sina IT-system, dels internt, dels genom samarbete med externa specialister. NCAB ÅRSREDOVISNING 2021 30 Risker Sannolikhet (S) På•verk•an (•P) Risktyp Beskrivning Hantering S P Hotet från olika sorters cyberattacker, datastölder och ransomware blir en allt större risk globalt. NCAB arbetar kontinuerligt för att säkerställa ”best practises” i termer av policies, planer, arbetssätt och rutiner för ökad cybersäkerhet. IT-säkerhet • • • • NCABs decentraliserade struktur och geograﬁska bredd exponerar koncernen mot lokala problem som den kan komma att misslyck- as med att identiﬁera och adressera i tid. NCABs decentraliserade struktur ställer höga krav på ﬁnansiell rapportering och intern kontroll. Brister i detta hänseende kan leda till fel i rapporteringen. NCAB har välutvecklade system för kontroll av regelefterlev- nad för att säkerställa en korrekt ﬁnansiell rapportering samt att NCAB och dess anställda efterlever NCABs avtal, interna riktlinjer eller policys, och interna kreditgränser. Decentralisering HÅLLBARHETSRISKER NCABs huvudsakliga miljörisker härrör från mönsterkortstill- verkarnas resursanvändning, kemikalie- och avfallshantering, utsläpp i vatten och luft, samt kontaminering av mark. Ett ytterligare huvudområde är transport; majoriteten av NCABs koldioxidutsläpp orsakas av transport från tillverkare till kund. NCAB använder i huvudsak ﬂyg som transportmedel till följd av att kunder ställer höga krav på korta leveranser. NCAB har tydliga policys kring miljöarbete och utvärderar risker och påverkan. NCAB ställer krav på och följer upp att mönsterkortstillverkarna har identiﬁerat och följer lokala miljökrav samt direktiven ROHS och REACH. NCAB har nära dialog med kunder och tillverkare om hur värdekedjan kan minska sin miljöpåverkan i design- och produktionsfaserna. NCAB erbjuder olika transportalternativ (ﬂyg, båt, tåg, väg), alla med olika miljöpåverkan. Miljö • • Mänskliga rättigheter NCAB kan via sin verksamhet utsättas för utmaningar kring mänskliga rättigheter. NCAB verkar i en global miljö där vissa marknader begränsar insynen avseende mänskliga rättigheter. Bolaget tillämpar uppförandekoder som inbegriper leveran- törer och anställda, vilka innefattar stöd och respekt för de mänskliga rättigheterna och har bland annat infört ett whistle- blower system. NCAB har nolltolerans mot diskrimineringar och kränkningar. NCAB har ett systematiskt förebyggande och uppföljande arbetssätt såväl internt som externt. • • • • Sociala förhållanden Brister i NCABs och mönsterkorttillverkarnas arbete kring arbetsmiljö, säkerhet och hälsa, och anställnings- och arbets- villkor kan få negativa konsekvenser på individnivå såväl som på företagsnivå. NCAB ställer krav på och följer upp att mönsterkortstillverkar- na, samt den egna verksamheten, har identiﬁerat och följer lokala krav. Bolaget tillämpar uppförandekoder som inbegri- per leverantörer och anställda. NCAB har ett systematiskt förebyggande och uppföljande arbetssätt såväl internt och externt. En visselblåsarfunktion ﬁnns på NCABs hemsida där ev. missförhållanden kan rapporteras. Korruption förekommer i alla länder och branscher i varieran- de grad. NCAB och NCABs leverantörer utsätts för diverse etiska risker i sin verksamhet, såsom korruption, affärsetik och mutor. NCAB har rutiner och processer på plats i syfte att undvika och motverka mutor och korruption. Vidare utbildar NCAB medarbetare och leverantörer genom uppförandekoder och utbildningar. Korruption • • FINANSIELLA RISKER Valutakursﬂuktuationer kan påverka NCABs kassaﬂöde, resultaträkning och balansräkning samt försäljningspriset på mönsterkort. Huvuddelen av NCABs inköp och försäljning sker i USD. NCABs vinster och tillgångar påverkas följaktligen av ﬂuktuationer i priset av USD i förhållande till SEK. NCAB är även exponerat mot ﬂuktuationer i EUR och CNY i förhållande till SEK. Koncernens riskhanteringspolicy är att istället för att valutasäkra kassaﬂöden och tillgångsvärden styra prissättning och fakture- ring till USD, som också är den valuta merparten av alla inköp sker i. Cirka 85 procent av koncernens prissättning sker i USD och cirka 75 procent av koncernens fakturering sker i USD. Inköp av varor samt frakter sker till cirka 95 procent i USD. Valuta • • • • Verksamheterna i NCABs lokala dotterbolag bedrivs i enlighet med NCABs förståelse eller tolkning av gällande skattelagar, skatteavtal, andra skatteföreskrifter och krav från de berörda skattemyndigheterna. Det ﬁnns en risk att NCABs skatteposi- tion kan förändras till följd av de beslut som fattas av berörda skattemyndigheter eller till följd av ändrade lagar, avtal och andra bestämmelser. NCABs lokala bolag arbetar nära sina respektive marknader och kan därigenom nära bevaka utvecklingen vad gäller myn- dighetsbeslut, förändringar i lagar, regler och andra bestämmelser. Skatt NCAB:s koncernbalansräkning inkluderar betydande goodwill. Förändrade marknadsförutsättningar eller andra faktorer som påverkar de förvärvade bolagens verksamhet negativt kan komma att innebära en risk för framtida nedskrivning av goodwill. Vid förvärv är NCAB noggranna att förvärvspriset korrekt återspeglar det förvärvade bolagets framtidsutsikter. Det ﬁnns väl inarbetade rutiner, processer och kvalitetskrav som NCAB använder för att minimera risken för överpris vid förvärv. Ned- skrivningsprövning av goodwill görs årligen samt vid indikation om värdenedgång. Goodwill • • NCAB är exponerat mot ränterisker som kan få verkliga vär- den, ﬁnansiella intäkter och kostnader, kassaﬂöde och/eller resultat att variera till följd av förändringar i marknadsräntor. Koncernens upplåning sker huvudsakligen till rörlig ränta. Ränteexponeringen kan om styrelsen så beslutar reduceras genom derivat som omvandlar rörlig ränta till fast ränta. Ränta Kredit • • • • NCAB är exponerat mot kredit- och motpartsrisk. Dotterbola- gen inom NCAB säljer mönsterkort via avtal som inte är säkerställda genom pant eller annan säkerhet. Bolaget är därtill exponerat mot kreditrisker i förhållande till ﬁnansiella institutioner i vilka NCAB har deponerat medel. Varje koncernföretag ansvarar för att följa upp och analysera kreditrisken för varje ny kund innan standardvillkor för betal- ning och leverans erbjuds. Koncernen försäkrar dotterbola- gens kreditrisker via ett kreditförsäkringsbolag. Användningen av kreditgränser följs upp regelbundet. Motpartsrisk avseende ﬁnansiella tillgångar hanteras på koncernnivå och endast ett fåtal godkända banker får användas. NCAB kan få likviditetsbrist och kanske inte kan uppta lån till förmånliga villkor, eller uppta lån överhuvudtaget. Om NCAB misslyckas med att uppfylla sina skyldigheter enligt kreditfaciliteten eller bryter mot något av lånevillkoren kan det påverka NCAB negativt. NCAB har ett ﬁnansiellt mål om maximal skuldsättningsgrad. Tack vare affärsmodellen med låg kapitalbindning har NCAB starka kassaﬂöden. Finansiering • • NCAB ÅRSREDOVISNING 2021 31 Aktien NCAB-aktien NCAB hade vid årsskiftet 2021/2022 varit noterat på Nasdaq Stockholm i tre och ett halvt år. Noteringen skedde på Small Cap till 75 kr (motsvarar 7,50 kr efter 2021 års split) och i januari 2020 ﬂyttades aktien upp till Mid Cap. I januari 2022 var det dags för uppﬂyttning till Large Cap. Aktieägandet har under tiden varit stabilt och aktie- kursen har sedan noteringen till 30 december 2021 ökat med över 1000 procent. Vidare beslutade stämman, i enlighet med styrelsens förslag, om uppdelning av aktier (s.k. split) 10:1 varigenom varje beﬁntlig aktie delas upp i tio (10) aktier, och att § 5 i bolagets bolagsordning ändras så att antalet aktier ska vara lägst 150 000 000 och högst 600 000 000 stycken. Efter genomförd uppdelning kommer anta- let aktier ändras från 18 697 124 till 186 971 240 aktier och varje akties kvotvärde ändras från 0,1 kronor till 0,01 kronor. Avstämningsdagen för uppdelningen av aktierna i bolaget var den 29 december 2021. I samband med uppdelningen ﬁck aktier- na följande ISIN-kod: SE0017160773. AKTIEKURSUTVECKLING 2021 Under 2021 har NCAB-aktien genererat en avkastning om 216 procent. Under samma period har OMX Stockholm PI utveck- lats positivt med 34 procent. Högsta betalkurs för NCAB-aktien under året var den 19 november om 96,50 kr (965 innan split). Den lägsta noteringen var 27,30 kr (eller 273 kr innan split) och noterades den 5 januari. Med den sista betalkursen vid periodens utgång uppgående till 87,57 blev det totala marknadsvärdet vid årets utgång 16 373 072 Mkr. Tabellen nedan visar förändringarna i NCABs aktiekapital för perioden som omfattas av den historiska ﬁnansiella informationen fram till och med första dagen för handel i bolagets aktier. AKTIEKAPITALET OCH DESS UTVECKLING NCAB Groups aktiekapital uppgick per den 31 december 2021 till 1,9 Mkr fördelat på 186 971 240 aktier med ett kvotvärde om 0,01 kr per aktie. Enligt bolagsordningen ska aktiekapitalet vara lägst 1 500 000 kr och högst 6 000 000 kr fördelat på lägst 150 000 000 aktier och högst 600 000 000 aktier. TECKNINGSOPTIONER, KONVERTIBLER MED MERA Årsstämman i maj 2021 beslutade i enlighet med styrelsens förslag att införa ett långsiktigt incitamentsprogram för ledande be- fattningshavare och andra nyckelpersoner i koncernen. Styrelsen ansåg att det är en förutsättning för ett framgångsrikt genomföran- de av koncernens affärsstrategi och bevarande av dess långsiktiga intressen att koncernen kan behålla de bästa kompetenserna och deras lojalitet. Styrelsen ser också vikten i att bolagets ledande befattningshavare och andra nyckelpersoner i koncernen fortsätter att leverera bra resultat och att prestera på en mycket hög nivå. Styrelsen ansåg det också viktigt och i alla aktieägares intresse att nyckelpersonal i koncernen har ett långsiktigt intresse av en positiv utveckling av NCABs aktiekurs. Dessutom ville styrelsen uppmunt- ra nyckelpersonalen att göra investeringar i NCAB. SPLIT OCH EXTRA UTDELNING BESLUTAT PÅ EXTRA BOLAGSSTÄMMA DEN 15 DECEMBER Stämman beslutade i enlighet med styrelsens förslag om en extra vinstutdelning till aktieägarna om 10,00 kronor per aktie, motsvarande totalt högst 186 971 240 kronor, av de till stämman förfogande stående vinstmedlen om totalt 383 015 928 kronor, samt att resterande resultat ska balanseras i ny räkning. Stämman beslutade, i enlighet med styrelsens förslag, om följande villkor för extra vinstutdelningen: 10,00 kronor ska delas ut per aktie; Fredag den 17 december 2021 är avstämningsdag; och Onsdag den 22 december 2021 är dag för utbetalning. Deltagandet i incitamentsprogrammet 2021/2024 förutsatte att deltagarna med egna medel förvärvade aktier i NCAB till mark- Datum för Förändring i antal aktier Totalt antal aktier Förändring i aktie- kapitalet (SEK) Totalt aktie- kapital (SEK) registrering 30 januari, 2016 24 maj, 2017 13 juli, 2017 Händelse Utnyttjande av optioner Utnyttjande av optioner Utnyttjande av optioner Utnyttjande av optioner Aktiesplit 10:1 18 000 8 400 1 496 779 1 505 179 18 000 8 400 5 700 1 800 – 1 496 779 1 505 179 1 510 879 1 512 679 1 512 679 1 541 179 1 541 179 1 551 379 1 684 712 1 869 712 1 869 712 5 700 1 510 879 18 oktober, 2017 13 april, 2018 24 april, 2018 8 juni, 2018 1 800 1 512 679 13 614 111 285 000 – 15 126 790 15 411 790 15 411 790 15 513 790 16 847 124 18 697 124 186 971 240 Utnyttjande av optioner Konvertering av preferensaktier till stamaktier Utnyttjande av optioner Nyemission 28 500 – 8 juni, 2018 102 000 1 333 334 1 850 000 168 274 116 10 200 133 333 185 000 0 8 juni, 2018 27 april, 2020 29 december, 2021 Riktad nyemission Aktiesplit 10:1 NCAB ÅRSREDOVISNING 2021 32 nadspris. Om Investment Shares behålls till och med den 31 maj 2024 och deltagare kvarstår i anställningen i koncernen under hela sparperioden, berättigar därefter varje Investment Share rätt att förvärva upp till fyra aktier i NCAB till ett pris motsvarande 70 procent av den volymvägda genomsnittskursen av genomförda affärer i bolagets aktier under perioden från och med den 12 maj 2021 till och med den 21 maj 2021 på Nasdaq Stockholm. För att säkerställa att leverans av aktier skulle kunna ske inom ramen för incitamentsprogrammet beslutade stämman även om en riktad emission av 780 000 teckningsoptioner (räknat efter split 10:1), godkännande av dotterbolagets vidareöverlåtelse av teckningsoptioner till nyckelpersonal, bemyndigande för styrelsen att besluta om förvärv av egna aktier och om överlåtelse av egna aktier. UTDELNINGSPOLICY OCH UTDELNINGSFÖRSLAG NCABs utdelningspolicy avser att dela ut tillgängligt kassaﬂöde med hänsyn till bo- lagets skuldsättning och framtida tillväxtmöjligheter, inklusive förvärv. Utdelningen förväntas motsvara minst 50 procent av nettovinsten. För helåret 2021 föreslår styrelsen en utdelning om 0,60 kr per aktie att utbetalas med 50% i maj och 50% i oktober (2021 delades 0,50 per aktie i ordinarie utdelning samt 1,00 i extra utdelning), motsvarande 102,8 Mkr (280,5) samt 36 procent av resultatet efter skatt. NCAB-AKTIEN SOM INVESTERING Stark position på en marknad med stabil tillväxt och grundläggande trender som gynnar leverantörer av mönsterkort Unikt erbjudande till kunder och tillverkare Lång historik av lönsam tillväxt och motståndskraft mot makroekonomiska svängningar Affärsmodell med låg kapitalbindning och starka kassaﬂöden Erfaren ledningsgrupp med många års erfarenhet av att leda ett bolag med tillväxt och god lönsamhet ÄGARSTRUKTUR PER DEN 31 DECEMBER 2021 Antalet aktieägare i NCAB uppgick per den 31 december 2021 till 6 300 (1 708) enligt Euroclear Sweden AB. NCABs tio största ägare innehade aktier motsvarande 65,6 procent av såväl röster som kapital i bolaget. Utländskt ägande uppgick till cirka 22,2 pro- cent per den 31 december 2021. NCAB ÅRSREDOVISNING 2021 33 Aktien NCAB Group AKTIEKURSENS UTVECKLING 1 JANUARI 2021 - 31 DECEMBER 2021 OMX Stockholm PI Källa: Nasdaq 100 90 80 70 60 50 40 30 20 2021-01-04 2021-01-05 2021-01-07 2021-01-08 2021-01-11 2021-01-12 2021-01-13 2021-01-14 2021-01-15 2021-01-18 2021-01-19 2021-01-20 2021-01-21 2021-01-22 2021-01-25 2021-01-26 2021-01-27 2021-01-28 2021-01-29 2021-02-01 2021-02-02 2021-02-03 2021-02-04 2021-02-05 2021-02-08 2021-02-09 2021-02-10 2021-02-11 2021-02-12 2021-02-15 2021-02-16 2021-02-17 2021-02-18 2021-02-19 2021-02-22 2021-02-23 2021-02-24 2021-02-25 2021-02-26 2021-03-01 2021-03-02 2021-03-03 2021-03-04 2021-03-05 2021-03-08 2021-03-09 2021-03-10 2021-03-11 2021-03-12 2021-03-15 2021-03-16 2021-03-17 2021-03-18 2021-03-19 2021-03-22 2021-03-23 2021-03-24 2021-03-25 2021-03-26 2021-03-29 2021-03-30 2021-03-31 2021-04-01 2021-04-06 2021-04-07 2021-04-08 2021-04-09 2021-04-12 2021-04-13 2021-04-14 2021-04-15 2021-04-16 2021-04-19 2021-04-20 2021-04-21 2021-04-22 2021-04-23 2021-04-26 2021-04-27 2021-04-28 2021-04-29 2021-04-30 2021-05-03 2021-05-04 2021-05-05 2021-05-06 2021-05-07 2021-05-10 2021-05-11 2021-05-12 2021-05-14 2021-05-17 2021-05-18 2021-05-19 2021-05-20 2021-05-21 2021-05-24 2021-05-25 2021-05-26 2021-05-27 2021-05-28 2021-05-31 2021-06-01 2021-06-02 2021-06-03 2021-06-04 2021-06-07 2021-06-08 2021-06-09 2021-06-10 2021-06-11 2021-06-14 2021-06-15 2021-06-16 2021-06-17 2021-06-18 2021-06-21 2021-06-22 2021-06-23 2021-06-24 2021-06-28 2021-06-29 2021-06-30 2021-07-01 2021-07-02 2021-07-05 2021-07-06 2021-07-07 2021-07-08 2021-07-09 2021-07-12 2021-07-13 2021-07-14 2021-07-15 2021-07-16 2021-07-19 2021-07-20 2021-07-21 2021-07-22 2021-07-23 2021-07-26 2021-07-27 2021-07-28 2021-07-29 2021-07-30 2021-08-02 2021-08-03 2021-08-04 2021-08-05 2021-08-06 2021-08-09 2021-08-10 2021-08-11 2021-08-12 2021-08-13 2021-08-16 2021-08-17 2021-08-18 2021-08-19 2021-08-20 2021-08-23 2021-08-24 2021-08-25 2021-08-26 2021-08-27 2021-08-30 2021-08-31 2021-09-01 2021-09-02 2021-09-03 2021-09-06 2021-09-07 2021-09-08 2021-09-09 2021-09-10 2021-09-13 2021-09-14 2021-09-15 2021-09-16 2021-09-17 2021-09-20 2021-09-21 2021-09-22 2021-09-23 2021-09-24 2021-09-27 2021-09-28 2021-09-29 2021-09-30 2021-10-01 2021-10-04 2021-10-06 2021-10-07 2021-10-08 2021-10-11 2021-10-12 2021-10-13 2021-10-14 2021-10-15 2021-10-18 2021-10-19 2021-10-20 2021-10-21 2021-10-22 2021-10-25 2021-10-26 2021-10-27 2021-10-28 2021-10-29 2021-11-01 2021-11-02 2021-11-03 2021-11-04 2021-11-05 2021-11-08 2021-11-09 2021-11-10 2021-11-11 2021-11-12 2021-11-15 2021-11-16 2021-11-17 2021-11-18 2021-11-19 2021-11-22 2021-11-23 2021-11-24 2021-11-25 2021-11-26 2021-11-29 2021-11-30 2021-12-01 2021-12-02 2021-12-03 2021-12-06 2021-12-07 2021-12-08 2021-12-09 2021-12-10 2021-12-13 2021-12-14 2021-12-15 2021-12-16 2021-12-17 2021-12-20 2021-12-21 2021-12-22 2021-12-23 2021-12-27 2021-12-28 2021-12-29 2021-12-30 Januari Mars Juni September December DE TIO STÖRSTA ÄGARNA ÄGARTYPER, % AV KAPITAL Anonymt ägande 3,8% Övriga 5,1% Ägare Antal aktier Kapital Röster Svenska R12 Kapital 33 851 550 16 856 020 14 498 916 10 102 915 9 477 000 8 675 830 7 953 220 7 305 927 7 100 440 6 738 600 122 560 418 18,1% 9,0% 7,8% 5,4% 5,1% 4,6% 4,3% 3,9% 3,8% 3,6% 65,6% 18,1% 9,0% 7,8% 5,4% 5,1% 4,6% 4,3% 3,9% 3,8% 3,6% 65,6% privat- personer 10,1% Swedbank Robur Fonder SEB Fonder Utländska institutionella ägare 20,1% Fjärde AP-fonden Montanaro Svenska institutionella ägare 60,9% AMF Pension & Fonder Tredje AP-fonden C WorldWide Asset Management Andra AP-fonden Hans Ståhl ÄGARFÖRDELNING PER LAND, % AV KAPITAL Totalt Utländskt ägande 26% Uppgifterna ovan avser 31 december 2021. ÄGARFÖRDELNING EFTER INNEHAV Sverige 74% Antal kända ägare Andel av kända ägare Storleksklass 1–1 000 Antal aktier 1 016 809 2 416 017 Kapital 0,5% Röster 0,5% 5270 888 70 83,7% 14,1% 1,1% KONCENTRATION, ÄGARE 1 001–10 000 10 001–50 000 50 001–100 000 100 001–500 000 500 001–1 000 000 1 000 001 – 1,3% 1,3% 1 575 973 1 566 021 5 895 861 2 543 694 164 913 575 7 043 290 186 971 240 0,8% 0,8% 10 största ägarna 20 största ägarna 30 största ägarna 0,8% 0,8% 21 0,3% 0,3% 0,1% 3,2% 3,2% 21 1,4% 1,4% 4 89,6% 82,6% 88,2% 3,8% 88,2% 3,8% 26 0,4% 65,6% Anonymt ägande Totalt 100,0% 100,0% 6 300 100,0% Uppgifterna ovan avser 31 december 2021. Källa: Modular Finance. NCAB ÅRSREDOVISNING 2021 34 Aktien Because failure is not an option. In your daily life you are dependent on a lot of products. The car you drive, the airplane you ﬂy in or the ECG equipment measuring your heart. You expect them to work – because they have to. All electronic products have a PCB inside. At ﬁrst sight they may all look the same. But it could be a world of difference between a normal and a High Reliability PCB. High Reliability PCBs. Because failure is not an option. www.ncabgroup.com NCAB ÅRSREDOVISNING 2021 35 Styrelse 1 4 7 2 5 8 3 6 NCAB ÅRSREDOVISNING 2021 36 Styrelse 1. CHRISTIAN SALAMON 2. JAN-OLOF DAHLÉN 3. PER HESSELMARK Styrelseordförande sedan 2007. Född 1961. Styrelseledamot sedan 2007. Född 1942. Styrelseledamot mellan 2007–2010, och åter styrelseledamot sedan 2016. Född 1971. Utbildning: Civilingenjörsexamen i teknisk fysik från Kungliga Tekniska högskolan och en MBA från Harvard Business School i Boston, USA. Utbildning: Civilingenjörsexamen vid Chalmers tekniska högskola samt civilekonomexamen Handelshögskolan i Göteborg och har studerat vid Carnegie Mellon University i USA. Utbildning: Civilekonomexamen från Handelshögskolan i Stockholm. Övriga nuvarande befattningar: Styrelseord- förande för OSM Holding AB och Sverige- Amerika Stiftelsen, styrelseledamot i Altor Fund Manager AB och Industrifonden, samt rådgivare till eEquity. Övriga nuvarande befattningar: Styrelseord- förande i Pinpointer AB samt styrelseledamot i Oriﬂame Holding AG, OSM Holding AB och Nimbus Boats Sweden AB. Övriga nuvarande befattningar: Styrelse- ordförande i Millistream Market Data AB och Magic Formula Sweden AB. Aktieinnehav: 200 000 aktier. Aktieinnehav: Inga egna aktier men innehar 10,1 procent av aktierna och 35,7 procent av rösterna i R12 som äger 33 851 550 aktier mot- svarande 18,1 procent av kapitalet i NCAB. Aktieinnehav: 5 016 100 aktier via det 100 procent ägda Gogoy AB. Oberoende: Oberoende i förhållande till bolaget och dess ledning och oberoende av bolagets största ägare. Oberoende: Oberoende i förhållande till bolaget och dess ledning och oberoende av bolagets största ägare. Oberoende: Oberoende i förhållande till bolaget och dess ledning och beroende av bolagets största ägare. 4. MAGDALENA PERSSON 5. HANS RAMEL 6. GUNILLA RUDEBJER Styrelseledamot sedan 2017. Född 1971. Styrelseledamot sedan 2007. Född 1964. Styrelseledamot sedan 2017. Född 1959. Utbildning: Masterexamen i företagsekonomi och en licentiatexamen i ekonomi från Linköpings universitet. Utbildning: Civilekonomexamen från Handelshögskolan i Stockholm. Utbildning: Civilekonomexamen från Handelshögskolan i Stockholm. Övriga nuvarande befattningar: Styrelseledamot i af Jochnick Foundation, Oriﬂame Partners Ltd, Pinpointer AB och OSM Holding AB. Övriga nuvarande befattningar: Styrelseledamot i Ambea AB (publ), Oriﬂame Holding AG, Skistar AB (publ) och Swedish Space Corporation (SSC). Övriga nuvarande befattningar: Styrelseleda- mot i Intrum AB (publ), Cary Group Holding AB (publ), Qarlbo AB, Recover Nordic, samt ägare av och styrelseledamot i Myrtel Management AB samt styrelseledamot. Aktieinnehav: Inga egna aktier men innehar 10,7 procent av aktierna och 36,0 procent av rösterna i R12 som äger 33 851 550 aktier mot- svarande 18,1 procent av kapitalet i NCAB. Aktieinnehav: 66 660 aktier. Aktieinnehav: 20 000 aktier. Oberoende: Oberoende i förhållande till bolaget och dess ledning och oberoende av bolagets största ägare. Oberoende: Oberoende i förhållande till bolaget och dess ledning och oberoende av bolagets största ägare. Oberoende: Oberoende i förhållande till bolaget och dess ledning och beroende av bolagets största ägare. 7. HANS STÅHL 8. PETER KRUK Styrelseledamot sedan 2007. Född 1955. Styrelseledamot sedan 2021. Född 1968. Utbildning: – Utbildning: Civilingenjör i teknisk fysik från Chalmers tekniska högskola med studier även på Ecole Polytechnique Federale de Lausanne. Övriga nuvarande befattningar: – Aktieinnehav: 6 738 600 aktier. Övriga nuvarande befattningar: – Aktieinnehav: 62 770 aktier. Oberoende: Beroende i förhållande till bolaget och dess ledning och oberoende av bolagets största ägare. Oberoende: Beroende i förhållande till bolaget och dess ledning och oberoende av bolagets största ägare. Uppgifterna avseende aktieinnehav avser 31 december 2021. NCAB ÅRSREDOVISNING 2021 37 Koncernledning Bakre raden: Andy Liu, Chris Nuttall, Michael Larsson, Anders Forsén, Rikard Wallin, Peter Kruk, Robert Balson. Främre raden: Eva Holm, Martin Magnusson, Ann Juviken, Sanna Magnusson, Howard Goff, Anna Lothsson. NCAB ÅRSREDOVISNING 2021 38 Koncernledning PETER KRUK CHRIS NUTTALL ROBERT BALSON President and Chief Executive Ofﬁcer sedan 2020. Född 1968. Chief Operating Ofﬁcer sedan 2009. Född 1973. VP NCAB Group North America sedan 2022. Född 1964. Utbildning: Magisterexamen i kvalitetshantering samt en kandidatexamen i teknologi och ledar- skap från Paisley University, Storbritannien. Utbildning: Civilingenjör i teknisk fysik från Chalmers tekniska högskola med studier även på Ecole Polytechnique Federale de Lausanne. Utbildning: Master in Business Administration från California Coast University. Bachelor of Science in Business Management från Californa Coast University. Aktieinnehav: 182 900 aktier. Aktieinnehav: 62 770 aktier. Aktieinnehav: – EVA HOLM ANDERS FORSÉN VP People and Culture sedan 2015. Född 1962. SANNA MAGNUSSON Chief Financial Ofﬁcer sedan 2008. Född 1962. Utbildning: Civilekonomexamen från Stockholms universitet. Global Marketing Manager sedan 2006. Född 1979. Utbildning: Civilekonomexamen från Linköpings universitet. Aktieinnehav: 4 000 aktier. Utbildning: B.Sc i Marketing and Human Resources Management från Unitec Institute of Technology, Auckland, New Zealand. Aktieinnehav: 2 825 000 aktier. HOWARD GOFF ANDY LIU Aktieinnehav: 240 000 aktier. VP Europe sedan 2018, MD NCAB Group UK sedan 2010. Född 1962. VP Asia and MD China Sales sedan 2007. Född 1980. Utbildning: Examen (HND) i ﬂyg- och rymdteknik från University of West England i Bristol, Storbritannien. Utbildning: Industrial System Engineering, University of Regina, Canada. Aktieinnehav: 252 500 aktier. Aktieinnehav: 2 500 aktier. MARTIN MAGNUSSON VP NCAB Group North America till och med December 2021. Född 1976. ANNA LOTHSSON MICHAEL LARSSON Utbildning: MBA från Växjö universitet. Aktieinnehav: 1 350 000 aktier. Sustainability Manager sedan 2013. Född 1977. VP Sales sedan 2017. Född 1968. Utbildning: – Utbildning: Högskoleingenjörsexamen i elektro- teknik och ekonomi från Kungliga Tekniska hög- skolan samt en graduate certiﬁcate i marknads- föring från University of Wollongong, Australien. Aktieinnehav: 287 690 aktier. RIKARD WALLIN Aktieinnehav: 469 000 aktier. VP Nordic sedan 2018 and MD NCAB Group Sweden sedan 2011. Född 1972. ANN JUVIKEN Utbildning: Genomgått ett Corporate Manage- ment Program vid Institutet för företagsledning (IFL) vid Handelshögskolan i Stockholm och studerat Strategic Management & Leadership vid Chartered Management Institute i London, Storbritannien. Chief Digital and Information Ofﬁcer sedan 2021. Född 1970. Utbildning: Civilekonomexamen från Handelshögskolan vid Göteborgs Universitet. Aktieinnehav: 1 200 aktier. Aktieinnehav: 200 000 aktier. Uppgifterna avseende aktieinnehav avser 31 december 2021. NCAB ÅRSREDOVISNING 2021 39 Vinjett NCAB ÅRSREDOVISNING 2021 40 Vinjett NCAB i siffror NCAB ÅRSREDOVISNING 2021 41 Bolagsstyrning Bolagsstyrning NCAB ser en sund bolagsstyrning som en viktig grund för att uppnå en för- troendefull relation till aktieägarna och andra viktiga parter. Svensk kod för bolagsstyrning, som tillämpas av NCAB, syftar till att skapa en god balans mellan aktieägarna, styrelsen och den högsta ledningen. En förnuftig bolags- styrning, med hög standard när det gäller öppenhet, tillförlitlighet och etiska värderingar, är vägledande för NCAB. NCABs aktier är upptagna till handel vid Nasdaq Stockholm och följer således utöver reglerna i aktiebolagslagen (2005:551) och års- redovisningslagen (1995:1554) även Nasdaq Stockholms Regelverk för emittenter och Svensk kod för bolagsstyrning (”Koden”) samt andra tillämpliga svenska och utländska lagar och regler. Koden anger en norm för bolagsstyrning på en högre ambitionsnivå än aktiebolagslagen och andra reglers minimikrav. Koden bygger på principen ”följ eller förklara”. Det innebär att bolaget inte vid varje tillfälle måste följa varje regel i Koden utan kan välja andra lösningar som bedöms bättre svara mot omständigheterna i det enskilda fallet, förutsatt att bolaget öppet redovisar varje sådan avvikelse, beskriver den lösning som valts i stället samt anger skälen för detta. inrikes Tidningar och genom att kallelsen hålls tillgänglig på bolagets hemsida. Ett meddelande om att kallelse till stämman har skett ska samtidigt annonseras i Svenska Dagbladet. Utöver årsstämman kan extra bolagsstämma sammankallas. Styrelsens ordförande, så många andra styrelseledamöter som möjligt och den verkställande direktören ska närvara vid extra bolagsstämmor i bolaget. RÄTT ATT DELTA I BOLAGSSTÄMMA Alla aktieägare som är direktregistrerade i den av Euroclear förda aktieboken fem vardagar före bolagsstämman och som har meddelat bolaget sin avsikt att delta i bolagsstämman senast det datum som anges i kallelsen till bolagsstämman, har rätt att delta i bolagsstämman och rösta för det antal aktier de innehar. Aktieägare kan delta i bolagsstämman personligen eller genom ett ombud och kan även åtföljas av högst två biträden. EFTERLEVNAD AV SVENSK KOD FÖR BOLAGSSTYRNING Inga överträdelser mot tillämpliga regelverk har förekommit under 2021 och NCABs verksamhet har genomförts i enlighet med god praxis på aktiemarknaden. Bolaget avviker inte från Koden. INITIATIV FRÅN AKTIEÄGARE Aktieägare som önskar få ett ärende behandlat på bolagsstämman måste skicka in en skriftlig begäran till styrelsen. Begäran ska nor- malt ha tagits emot av styrelsen sju veckor före bolagsstämman. AKTIER OCH AKTIEÄGARE NCABs aktiebok förs av Euroclear Sweden AB. Per den 31 decem- ber 2021 hade NCAB 6 300 aktieägare enligt aktieboken och det totala antalet aktier uppgick efter split till 186 971 240, alla med en röst vardera. Mer om NCABs aktie och dess aktieägare återﬁnns under avsnittet NCAB-aktien på sidan 34-35. ÅRSSTÄMMA 2021 På årsstämman den 10 maj 2021 fastställdes resultat- och balans- räkning samt disposition av bolagets resultat. Beslut fattades att dela ut kr 5,00 per aktie motsvarande 93,5 Mkr. Vidare fattades beslut om beviljande av ansvarsfrihet för styrelsens ledamöter och verkställande direktör, val av styrelseledamöter och revisor samt ersättning till styrelsen. Beslut fattades även om ett långsiktigt aktierelaterat incitamentsprogram för ledande befattningshavare. Därutöver bemyndigades styrelsen att fatta beslut om ökning av bolagets aktiekapital genom nyemission. Slutligen beslutades om att anta en ny bolagsordning. BOLAGSORDNING Enligt bolagsordningen är bolagets ﬁrma NCAB Group AB (publ) och räkenskapsår är kalenderår 1 januari till 31 december. För bolags- ordningen i sin helhet, som i sin nuvarande form antogs vid extra bolagsstämman den 15 december 2021, se bolagets hemsida www. ncabgroup.com, avsnittet Investerare/Bolagsstyrning/Bolagsordning. BOLAGSSTÄMMA Bolagsstämman är NCABs högsta beslutande organ och kan avgöra varje fråga i bolaget som inte uttryckligen faller under ett annat bolagsorgans exklusiva kompetens. På årsstämman, som ska hållas inom sex månader från räkenskapsårets utgång, utövar aktieägarna sin rösträtt i frågor såsom fastställande av resultat och balansräkning, disposition av bolagets vinst eller förlust, beslut om ansvarsfrihet för styrelsens ledamöter och den verkställande direktören för räken- skapsåret, val av styrelseledamöter och revisor samt ersättning till styrelsen och revisorn. Vid årsstämmor ska, minst en ledamot i valberedningen, bolagets revisor och, i den mån det är möjligt, samt- liga övriga styrelseledamöter delta. I enlighet med bolagsordningen ska kallelse till bolagsstämma ske genom annonsering i Post- och EXTRA BOLAGSSTÄMMA En extra bolagstämma hölls den 15 december 2021. Beslut fattades om att göra en extra utdelning på kr 10,00 per aktie motsvarande 187,0 Mkr. Dessutom fattades beslut om en aktiesplit 10:1 och som följd av det beslut om att anta en ny bolagsordning. ÅRSSTÄMMA 2022 NCABs årsstämma 2022 kommer att hållas den 3 maj. För ytterligare information om årsstämman 2022 se sidan 95, samt NCABs hemsida www.ncabgroup.com. NCAB ÅRSREDOVISNING 2021 42 Bolagsstyrning ordförande och den verkställande direktören. Styrelsen antar även instruktioner för styrelsens utskott och en instruktion för den verk- ställande direktören, samt en instruktion för ekonomisk rapportering. I styrelsens uppgift ingår att fastställa strategier, affärsplaner och budgetar, delårsrapporter, årsbokslut och årsredovisningar samt att anta instruktioner, policys och riktlinjer. Styrelsen fastställer även hållbarhetsstrategin och sätter hållbarhetsmål. Styrelsen är även skyldig att följa den ekonomiska utvecklingen och säkerställa kvalitet i den ekonomiska rapporteringen och den interna kontrollen samt att utvärdera verksamheten baserat på de mål och riktlinjer som styrelsen satt upp. Slutligen fattar styrelsen beslut angående bolagets väsentliga investeringar samt förändringar i organisationen och verksamheten. VALBEREDNING Bolagsstämman 10 maj 2021 beslutade att utse en valberedning. Valberedningen ska bestå av representanter för de fyra största aktieägarna enligt Euroclears register per den sista bankdagen i augusti 2021. Styrelsens ordförande skall ingå i valberedningen. Valberedningen utser ordförande inom sig. Om representant lämnar valberedningen eller vid en ägarförändring som innebär att representerad aktieägare inte längre tillhör de största aktieägarna bör, om valberedningen ﬁnner det lämpligt, dess sammansättning ändras på sätt som valberedningen beslutar. Valberedningens sammansättning ska offentliggöras så snart representanterna och valberedningens ordförande har utsetts. Ersättning för arbete i valberedningen ska ej utgå. Styrelseordföranden leder styrelsearbetet och ansvarar för att styrelsen uppfyller sina skyldigheter i enlighet med tillämpliga lagar och regler och att arbetet sker effektivt och i enlighet med styrelsens arbetsordning. Styrelseordföranden ska kontrollera att styrelsens beslut verkställs, att styrelsen i tid får den information som krävs för att kunna utföra sitt arbete och att styrelsen löpande fördjupar kunskaper om bolaget och dess verksamhet. Styrelseordförande är även ansvarig för att styrelsens arbete utvärderas varje år. Styrelse- ordföranden företräder styrelsen gentemot bolagets aktieägare. Sty- relseledamöter väljs årligen på bolagsstämman för tiden intill slutet av nästa årsstämma. Enligt bolagets bolagsordning skall styrelsen bestå av minst tre och högst tio bolagsstämmovalda ledamöter utan styrelsesuppleanter. Valberedningen har till uppgift att framlägga förslag till: Ordförande vid årsstämma; Styrelseledamöter, styrelseordförande och revisor; Styrelsearvode uppdelat mellan ordförande och övriga ledamöter; Arvodering för arbete i styrelsens utskott; Arvodering av revisorer; och Valberedning för nästkommande bolagsstämma I enlighet med bolagsstämmans beslut utsågs följande personer till valberedningen: Per Hesselmark, R12 Kapital, Ulrik Grönvall, Swedbank Robur, Christoffer Geijer, SEB Investment Management, Henrik Schmidt, Montanaro Asset Management samt Christian Salamon, styrelsens ordförande. Valberedningens sammansättning presenterades genom en pressrelease den 21 oktober 2021. Ulrik Grönvall utsågs till valberedningens ordförande. Valberedningen har inför årsstämman 2022 haft fem protokoll- förda möten (en medlem har inte närvarit vid ett av mötena) och har därutöver haft ﬂera informella kontakter. Valberedningen har intervjuat ett urval av styrelseledamöterna och VD. Valberedningen har även fått en presentation av styrelsens egen utvärdering av dess arbete. Särskild uppmärksamhet har ägnats åt styrelsens samman- sättning och hur styrelsen fungerar som grupp och valberedningen har diskuterat utvärderingen av styrelsens arbete. Valberedningen har även diskuterat och utvärderat ersättningsnivån till styrelsen och jämfört den med ersättningsnivåer för andra jämförbara bolag samt analyserat styrelsemedlemmarnas nedlagda arbetstid på styrelse- och kommittéarbete. Information har funnits tillgänglig på NCABs hemsida om hur aktieägare har kunnat lämna förslag till valbered- ningen. I fråga om styrelsens sammansättning har som mångfalds- policy tillämpats vad som föreskrivs i punkt 4.1 i Koden. REVISIONSUTSKOTT Styrelsen har utsett ett revisionsutskott i enlighet med aktiebo- lagslagen. Enligt aktiebolagslagen får ledamöterna i revisions- utskottet inte vara anställda av bolaget och minst en ledamot i revisionsutskottet ska ha redovisnings- eller revisionskompetens. Revisionsutskottet består av tre ledamöter, Gunilla Rudebjer (ordförande), Hans Ramel och Christian Salamon, som alla är obe- roende i förhållande till bolaget och dess ledning. Gunilla Rudebjer och Christian Salamon är även oberoende i förhållande till bolagets större aktieägare. Revisionsutskottet är ansvarigt för att övervaka bolagets ﬁnan- siella rapportering, riskhantering och interna kontroll samt redovis- ning och revision. Revisionsutskottet granskar och övervakar även revisorernas opartiskhet och självständighet, andra tjänster tillhan- dahållna av bolagets revisorer samt biträder bolagets valberedning vid upprättandet av förslag till revisorsval. Ledamöterna i revisions- utskottet besitter den kompetens och erfarenhet inom redovisning, revision och/eller riskhantering, som krävs för att fullgöra utskottets skyldigheter. Under året har revisionsutskottet haft fyra möten, där även bolagets revisorer deltog i alla möten. Utskottet har under året haft primärt fokus på den ﬁnansiella rapporteringen, redovis- ningen av förvärven, ﬁnansiering och kapitalstruktur, riskuppfölj- ning och internkontroll samt revisionsfrågor. Valberedningens förslag till årsstämman 2022 kommer att pre- senteras i samband med kallelsen och göras tillgänglig på NCABs hemsida. STYRELSEN Styrelsen är det högsta beslutande organet efter bolagsstämman och även det högsta verkställande organet. Styrelsens ansvar regleras huvudsakligen i aktiebolagslagen, årsredovisningslagen, bolagets bolagsordning, riktlinjer från bolagsstämman och styrel- sens arbetsordning. Därutöver ska styrelsen följa Koden och Nasdaq Stockholms Regelverk för emittenter, samt andra tillämpliga svenska och utländska lagar och regler. Enligt aktiebolagslagen är styrelsen ansvarig för bolagets orga- nisation och förvaltningen av bolagets angelägenheter. Styrelsens arbetsordning som har antagits av styrelsen och årligen granskas, reglerar fördelningen av arbete och ansvar mellan styrelsen, dess ERSÄTTNINGSUTSKOTTET Styrelsen har utsett ett ersättningsutskott. Enligt styrelsens ar- betsordning, får en ledamot som sitter i ersättningsutskottet inte vara anställd av bolaget eller något annat bolag inom koncernen. Ledamöterna ska vara oberoende i förhållande till bolaget och dess ledning. Minst en av ersättningsutskottets ledamöter ska även vara oberoende i förhållande till bolagets större aktieä- gare. Styrelseordförande kan vara ordförande för utskottet. Ersättningsutskottet består av tre ledamöter, Christian Salamon NCAB ÅRSREDOVISNING 2021 43 Bolagsstyrning (ordförande), Magdalena Persson och Per Hesselmark. Alla ledamöter är oberoende till bolaget och dess ledning, Christian Salamon och Magdalena Persson är även oberoende till bolagets större aktieägare. Ersättningsutskottets huvudsakliga uppgift är att bereda styrelsens beslut i frågor som rör bland annat an- ställnings- och ersättningsvillkor för ledande befattningshavare. Ersättningsutskottet förbereder de riktlinjer för ersättningsprin- ciper som styrelsen förelägger årsstämman för beslut samt den Ersättningsrapport som styrelsen presenterar för årsstämman. Ersättningsutskottet ska även ta fram underlag för vissa ersättn- ingsärenden av principiell natur eller som i övrigt är av väsentlig betydelse, till exempel aktieoptionsprogram eller vinstandelspro- gram samt övervaka och utvärdera tillämpningen av de riktlinjer för ersättning som årsstämman enligt lag ska anta, samt de nuvarande ersättningsstrukturerna och -nivåerna i bolaget. Under räkenskapsåret 2021 sammanträdde ersättningsutskot- tet vid fyra tillfällen. Huvuduppgifterna vid dessa möten var att utvärdera kompensation för 2021, att förbereda och parameter- sätta bolagets långsiktiga incitamentsprogram till ledande befatt- ningshavare, att förbereda beslut och rapport inför årsstämman samt att förbereda frågan om justering av ledningens kompensa- tion för 2022. verkställande direktören ska administrera den operativa ledningen och verkställa de beslut som fattas av styrelsen. Den verkstäl- lande direktören ska ansvara för att presentera de ärenden som ska behandlas av styrelsen, i enlighet med tillämplig lagstiftning, bolagsordningen, och interna instruktioner. Vidare ska styrelsens ordförande fortlöpande hållas informerad om bolagets verksamhet, dess resultat och ﬁnansiella ställning, liksom andra händelser, om- ständigheter eller förhållanden som inte kan antas vara irrelevanta för styrelsen eller aktieägarna. Den operativa verksamheten styrs via fyra segment, Nordic, Europe, North America och East till- sammans med Factory Management, stabsfunktioner för ekonomi/ ﬁnans, sälj/ marknad, hållbarhet, IT och HR. Övrig information om verkställande direktören och ledande befattningshavare presenteras i avsnittet ledning på sida 38-39. STYRELSENS ARBETE UNDER 2021 Enligt styrelsens arbetsordning ska styrelsen i tillägg till ett konstituerande möte sammanträda sex gånger per år samt därutöver när situationen så påkallar. Vid ett av mötena ska styrelsen behandla koncernens strategiska inriktning, risker och verksamhetsplan. Enligt arbetsordningen ska även styrelsen träffa bolagets revisor minst en gång om året utan närvaro av bolagsledningen, utvärdera styrelsens arbete samt utvärdera den verkställande direktören. Styrelsemötena startar normalt med en diskussion kring affären och bolagets ﬁnansiella resultat. Finan- siella rapporter och årsredovisningen gås igenom och godkänns innan publicering. Övriga frågor som diskuteras på styrelsemö- tena är; generella strategifrågor, generella affärsfrågor, möjliga förvärv, lång- och kortsiktiga mål, hållbarhetsfrågor, HR-frågor, efterlevnad av policys och lagar samt ersättningsmodeller. Vid årets normalt sista möte presenterar verkställande direktören och ﬁnansdirektören budget för nästkommande år. Budgeten diskuteras och efter eventuella justeringar godkänns den. I samband med detta möte bjuds normalt ett ﬂertal av bolagets dotterbolags-/ segmentschefer in för att presentera ut- vecklingen på sina respektive marknader. Bolagets ﬁnansdirektör är normalt alltid inbjuden till styrelsemöten och är ansvarig för att föra protokoll. Andra medlemmar i bolagets ledning är inbjudna att föredra frågor rörande deras respektive ansvarsområden. Under 2021 har NCABs styrelse lagt särskild vikt på frågor relate- VERKSTÄLLANDE DIREKTÖR OCH LEDANDE BEFATTNINGSHAVARE Den verkställande direktören rapporterar till styrelsen. Den verkställande direktörens ansvar regleras i aktiebolagslagen, års- redovisningslagen, bolagets bolagsordning, riktlinjer från bolags- stämman, instruktioner för den verkställande direktören och andra interna riktlinjer och anvisningar som fastställts av styrelsen samt andra tillämpliga svenska och utländska lagar och regler. Därut- över ska den verkställande direktören följa Koden och Nasdaq Stockholms Regler för emittenter. Enligt aktiebolagslagen ska den verkställande direktören sköta den löpande förvaltningen enligt styrelsens riktlinjer och anvisningar. Den verkställande direktören ska vidare vidta de åtgärder som är nödvändiga för att bolagets bokföring ska fullgöras i överensstämmelse med lag och för att medelsförvaltningen ska skötas på ett betryggande sätt. Fördel- ningen av arbete mellan styrelsen och den verkställande direktö- ren beskrivs i instruktionen för den verkställande direktören. Den VD GROUP FUNCTIONS FACTORY MANAGEMENT NORDIC EUROPE NORTH AMERICA EAST NCAB ÅRSREDOVISNING 2021 44 Bolagsstyrning Närvaro Styrelse- möten Revisions- utskott Ersättnings- utskott Oberoende till bolaget Oberoende till Total Ledamot Invald 2007 2007 2016 2017 2007 2017 2007 2021 Född 1961 1942 1971 1971 1964 1959 1955 1968 större ägare ersättning Christian Salamon (ordf.) Jan-Olof Dahlén Per Hesselmark 1) Magdalena Persson Hans Ramel 12 (12) 12 (12) 12 (12) 11 (12) 12 (12) 12 (12) 12 (12) 7 (7) 4 (4) 4 (4) Ja Ja Ja Ja 775 000 350 000 375 000 370 000 400 000 500 000 350 000 - 4 (4) 4 (4) Ja Nej Ja Ja 4 (4) 4 (4) Ja Nej Ja Gunilla Rudebjer Hans Ståhl Peter Kruk 2) Ja Nej Nej Ja Ja 1) Per Hesselmark var även styrelseledamot 2007–2010. Peter Kruk blev invald i styrelsen på årsstämman den 10 juni 2021. Arvode utgår ej till ledamot som är anställd av NCAB. 2) rade den långsiktiga affärsplanen, förvärv, riskhantering, ﬁnansiering och kapitalstruktur samt intern kontroll. Antalet styrelsemöten under 2021 uppgick till 12, varav nio ordinarie och tre extra. De extra sty- relsemötena har främst hanterat beslut i samband med förvärv samt ett nytt långsiktigt incitamentsprogram till ledande befattningshava- re. Styrelseledamöternas närvaro och ersättning framgår av tabellen ovan. En självutvärdering av styrelsens arbete har gjorts. och övervakning för den ﬁnansiella rapporteringen har utformats för att garantera pålitlig ﬁnansiell rapportering i enlighet med IFRS, tillämpliga lagar och regler samt andra börskrav. Detta arbete involverar styrelsen, ledande befattningshavare samt annan personal. Sättet på vilket styrelsen övervakar och tillgodoser kvaliteten av den interna kontrollen ﬁnns dokumenterad i den antagna arbetsordningen för styrelsen samt i instruktionen för re- visionsutskottet. NCAB tillämpar en modell för intern kontroll som baseras på tre försvarslinjer. RISKHANTERING Koncernens ekonomiavdelning samarbetar med koncernens operativa enheter för att identiﬁera och utvärdera ﬁnansiella och operativa risker. Inom affärsverksamheten handlar de viktigaste riskerna om kvalitetsfrågor. De följs kontinuerligt upp inom ramen för verksamhetsstyrningen, samt genom interna och externa ISO-revisioner. Riskhanteringen sköts av koncernens kvalitetsav- delning och i enlighet med de riktlinjer som antagits av styrelsen. En riskutvärdering enligt COSO-modellen görs årligen där risker identiﬁeras och kontroller utvärderas. Såväl verksamhets- som ﬁnansiella risker testas via interna självkontroller och följs upp av revisionsutskottet. Delar av självkontrollerna som genomförts av dotterbolagen följs också upp av bolagets externa revisorer. Koncernens ﬁnanspolicy för ﬁnansiell riskhantering har utformats av styrelsen och bildar ett ramverk av riktlinjer och regler i formen av riskmandat för ﬁnansiell verksamhet. Den övergripande mål- sättningen för ﬁnansfunktionen är att säkerställa att de ﬁnansiella riskerna är optimerade till en risknivå, inom ramen för riskmanda- tet från styrelsen, som ger aktieägarna en god avkastning. Riskhantering sköts av koncernens ekonomiavdelning i enlighet med de riktlinjer som antagits av styrelsen. NCABs riskhante- ringsprocess ingår även i upprättandet av den årliga affärsplanen, som innehåller en analys av trender, affärsmöjligheter och risker och som möjliggör bedömning och snabb reaktion på förändrade sociala, miljömässiga och lagstiftande krav. Varje processägare ansvarar för den pågående utvärderingen, utvecklingen och ge- nomförandet av riskkontrollmetoder och processer. Den första försvarslinjen utgörs av bolagets operationella verk- samhet som utförs enligt processer utformade för att uppfylla bolagets krav på intern kontroll. Processägare, tillsammans med andra anställda inom NCAB har tydligt deﬁnierade roller och även tydliga ansvarsområden samt tydlig vägledning i form av policys, processer och strategier nödvändiga för att uppnå verksam- hetsmål. Självutvärderingar görs i syfte att bedöma status och funktionalitet av riskerna och kontroller som är förknippade med dem. Detta arbete styrs inom ramen för bolagets ISO-system. Den andra försvarslinjen består av bolagets interna övervakning av kontroller. Övervakning, samordning och konsolidering av redovisade resultat sammanställs i en risk- och kontrollmatris. Dessutom samordnas aktiviteter för att förbättra riskhantering och för att se till att bolaget efterlever riskhantering, styrningspo- licys, lagar och regler. Den tredje försvarslinjen består av NCABs revisionsutskott. Interna självutvärderingar, tillsammans med bolagets externa ISO-utvärderingar, används för att få en övergripande bild i samband med utvärdering och förbättring av riskhanterings- systemet. Självutvärderingarna granskas och utvärderas av ekonomifunktionen, revisorerna och revisionsutskottet i syfte att säkerställa en korrekt riskhantering och redovisning. Efterlev- nadsrapporterna från de externa ISO-utvärderingarna presen- teras för revisionsutskottet, styrelsen och den verkställande direktören. Den verkställande direktören och ledande befatt- ningshavare ansvarar för den första försvarslinjen. Ansvaret för den andra försvarslinjen är fördelat mellan den verkställande direktören, ledande befattningshavare, styrelsen och revisions- utskottet. Den tredje försvarslinjen faller inom den verkställande direktörens och styrelsens ansvar. Efterlevnad av interna rutiner och processer granskas via självutvärdering årligen, där även bolagets externa revisorer gör en kontroll av efterlevnad som en del av den årliga revisionen. Mer om risker och riskhantering, se sidorna 30-31. INTERN KONTROLL Styrelsen och den verkställande direktören är ytterst ansvariga för att säkerställa att interna kontroller utvecklas, kommuniceras till och förstås av de anställda i bolaget. Befattningshavare på varje nivå är ansvariga för att tillse att interna kontroller är etablerade inom deras områden och att dessa kontroller ger avsedd effekt. Processen för intern kontroll, riskbedömning, kontrollstrukturer NCAB ÅRSREDOVISNING 2021 45 Bolagsstyrning INTERNREVISION REVISORS YTTRANDE OM Styrelsen har beslutat att inte inrätta någon särskild funktion för internrevision då styrelsen anser att verksamhetssystemet, med avseende på risk och kvalitet, respektive ﬁnansfunktionen tillsammans med övervakning av revisionsutskottet, med avseende på ﬁnansiell intern kontroll, tillgodoser erforderlig kontroll och uppföljning. BOLAGSSTYRNINGSRAPPORTEN Till bolagsstämman i NCAB Group AB (publ), org.nr 556733-0161 Uppdrag och ansvarsfördelning Det är styrelsen som har ansvaret för bolagsstyrningsrapporten för år 2021 på sidorna 36-39 samt 42-46 och för att den är upprättad i enlighet med årsredovisningslagen. POLICYER Bolaget har upprättat ett antal policyer och styrande dokument som årligen godkänns av styrelsen. Såväl policyer som styrande dokument hanteras i bolagets ISO-system för en enhetlig och enkel hantering. Följande policyer och styrdokument godkänns av styrelsen: Granskningens inriktning och omfattning Vår granskning har skett enligt FARs uttalande RevR 16 Revisorns granskning av bolagsstyrningsrapporten. Detta innebär att vår granskning av bolagsstyrningsrapporten har en annan inriktning och en väsentligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt International Standards on Auditing och god revisionssed i Sverige har. Vi anser att denna granskning ger oss tillräcklig grund för våra uttalanden. Arbetsordning för styrelsen Instruktion för den verkställande direktören Instruktion för ekonomisk rapportering Instruktion för Revisionsutskottet Redovisnings- och ﬁnanspolicy Informationspolicy Uttalande Insiderpolicy Riskhanteringsförfarande Code of conduct Code of conduct för leverantörer En bolagsstyrningsrapport har upprättats. Upplysningar i enlighet med 6 kap. 6§ andra stycket punkterna 2–6 årsredovisningslagen samt 7 kap. 31 § andra stycket samma lag är förenliga med årsre- dovisningen och koncernredovisningen samt är i överensstämmel- se med årsredovisningslagen. REVISION Öhrlings PriceWaterhouseCoopers med Johan Engstam som huvudansvarig revisor valdes vid årsstämman den 10 maj 2021. Revisorn ska granska bolagets årsredovisning och bokföring, koncernredovisningen och moderbolagets och dotterbolagens inbördes förhållanden, samt styrelsens och den verkställande di- rektörens förvaltning. Revisorn ska efter varje räkenskapsår lämna en revisionsberättelse till årsstämman. Enligt bolagets bolagsord- ning ska bolaget ha en revisor och högst en revisorssuppleant. För ersättning till revisorerna se not 10 på sidan 66. Styrelsen har i anslutning till att styrelsen fastställde årsbokslutet för 2021 haft genomgång med och fått rapport från bolagets externa reviso- rer. Styrelsen hade vid detta tillfälle även en genomgång med revisorerna utan närvaro av verkställande direktören eller andra i bolagsledningen. Stockholm den 5 april 2022 Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB Johan Engstam Auktoriserad revisor NCAB ÅRSREDOVISNING 2021 46 Förvaltningsberättelse Förvaltningsberättelse Styrelsen och verkställande direktören för NCAB Group AB (publ), med säte i Stockholm och postadress Löfströms Allé 5, 172 61 Sundbyberg, och organisationsnummer 556733-0161, avger härmed årsredovisning och koncernredovisning för räkenskapsåret 2021. Jämförelser angivna inom parentes avser föregående år. De ﬁnansiella rapporterna är presenterade i tusentals kronor (tkr), vilket gör att avrundningsdifferenser kan förekomma. VERKSAMHETEN TILLVÄXT NCAB Group AB (publ) (”NCAB”, ”bolaget” eller ”koncernen”) är en ledande mönsterkortsleverantör med lokal närvaro i 16 länder och kunder på 45 marknader globalt. NCAB hade vid årsskiftet 2021 cirka 3 150 kunder och 562 anställda. Moderbolaget är baserat i Sverige. Nettoomsättningen ökade under helåret 2021 med 52 procent till 3 219,5 Mkr (2 115,2). Den underliggande tillväxten i US-Dollar var cirka 63 procent. NCAB prissätter och fakturerar de allra ﬂes- ta kunderna i US-Dollar och därmed ger tillväxten i US-Dollar en mer rättvisande bild. Exklusive förvärv ökade nettoomsättningen med 30 procent. Alla segment och alla bolag har haft stark tillväxt och återhämtning efter ett på grund av pandemin svagare 2020. Nordic redovisade en tillväxt på 44 procent drivet av för- värvet av Elmatica i oktober, exklusive förvärvet var tillväxten 25 procent. Nettoomsättningen i Europe slutade med en tillväxt på 72 procent och med 44 procent exklusive förvärv. Storbritannien och Tyskland stod för den kraftigaste tillväxten. I segment North America ökade nettoomsättningen med 39 procent och exklusive förvärv var tillväxten 16 procent. Även segment East visade på en bra tillväxt med 32 procent, där tillväxten främst kom från Kina. NCABs vision är att vara den ledande mönsterkortsleverantören var bolaget än beﬁnner sig. Tillväxt är viktigt för NCAB, bolaget vill växa med sina kunder på beﬁntliga och nya marknader. Mönsterkort är en viktig och komplex komponent i elektro- niska produkter. Bolagets affärsidé är att tillhandahålla felfria mönsterkort för krävande kunder, på utsatt tid, producerade på ett hållbart sätt och till den lägsta totalkostnaden. Målsättningen är att hjälpa kunderna att uppnå bästa möjliga konkurrenskraft och time-to-market genom att tillhandahålla mönsterkort på ett hållbart sätt med hjälp av bolagets kompetens, produktkvalitet och leveransprecision. För att säkerställa sina högt ställda krav inom dessa områden har bolaget en organisation som regelbun- det följer upp och kvalitetssäkrar alla utvalda tillverkare. RÖRELSERESULTAT Rörelseresultatet ökade till 387,2 Mkr (182,3). Förbättringen beror på den starka tillväxten i kombination med ökande resultat i de förvärvande bolagen. Nyrekryteringar har inte skett i samma grad som nettoomsättningen har ökat. I samband med utbrottet av coronapandemin initierade amerikanska myndigheter stöd i form av lån, så kallade ”Paycheck Protection Program loan” som om de använts korrekt skulle efterskänkas. Under 2021 har dessa lån på totalt 11 Mkr efterskänkts och därmed påverkat resultatet positivt. Bruttomarginalen har marginellt förbättrats och uppgick till 30,7 procent (30,3). EBITA mer än fördubblades till 406,1 Mkr (190,7) och EBITA-marginalen ökade till 12,6 procent (9,0). EBITA för 2021 har belastats med transaktionskostnader om 7,4 Mkr (14,9) för gjorda förvärv samt med positiva engångseffekter av de efter- skänkta PPP-lånen. Exklusive transaktionskostnader och PPP-lån slutade EBITA på 402,5 Mkr, vilket motsvarar en EBITA-marginal på 12,5 procent. Finansnettot uppgick till -23,1 Mkr (–19,4) med valutakursdifferenser uppgående till -8,5 Mkr (-5,6). Inkomst- skatten uppgick till -79,2 Mkr (-35,4). Genomsnittlig skattesats uppgick till 21,8 procent (21,8). Periodens resultat efter skatt uppgick till 284,9 Mkr (127,5). MARKNAD NCAB är en av världens ledande mönsterkortsleverantörer. Den globala mönsterkortsmarknaden omsätter cirka 80 miljarder US-dollar och växer med 4-5 procent per år. NCAB fokuserar på mönsterkort till High-Mix Low-Volume-segmentet (”HMLV”), som representerar cirka 30 procent av den globala marknaden. NCABs tillväxt drivs även av fortsatt förﬂyttning av mönster- korts-produktion från Europa och Nordamerika till Asien. NCAB tar hela ansvaret för att förse dess kunder med högkva- litativa mönsterkort till rätt pris. NCAB äger inga fabriker, men tack vare lokala säljbolag och fabriksnära Factory Management- team ”äger” man det viktigaste: hela leveranskedjan samt relatio- nen med både kund och fabrik. Därför har NCAB tillgång till den främsta tekniken utan att vara beroende av fabriksinvesteringar. RÖRELSESEGMENT NCABs verksamhet bedrivs utifrån fyra rörelsesegment: Nordic, Europe, North America och East. Respektive segment till- handahåller ett brett utbud av mönsterkort till de geograﬁska marknader där de verkar. Mönsterkorten anskaffas från externa tillverkare, huvudsakligen i Kina. Huvuddelen av mönsterkorten är av karaktären HMLV, det vill säga specialiserade produkter i lägre kvantiteter. NCAB har lokal närvaro i 16 länder med tekniker och kundsupport för att säkerställa att kunden får stöd genom hela processen. KASSAFLÖDE OCH INVESTERINGAR Kassaﬂödet från den löpande verksamheten uppgick till 48,3 Mkr (194,3). Kassaﬂödet har påverkats negativt av ökat rörel- sekapital orsakat av tillväxten under året, samtidigt som lagret fortsatt att öka på grund av många förseningar i sjöfrakter, Källa: Prismark Partners NCAB ÅRSREDOVISNING 2021 47 Förvaltningsberättelse längre ledtider och leveransstörningar. Lagernivåerna förväntas minska under första halvåret 2022. NCAB har kreditförsäkringar som täcker merparten av utestående kundfordringar. Kassa- ﬂödet från investeringsverksamheten exklusive förvärv uppgick till -8,0 Mkr (–3,7). Ökningen förklaras primärt av depositioner för nya hyresavtal. Under året har fyra bolag, Prevent i Italien, sas-Electronics i Tyskland, RedBoard Circuits i USA samt Elma- tica i Norge förvärvats, total kassaﬂödespåverkande köpeskilling uppgick till -567,9 Mkr. RISKER OCH OSÄKERHETSFAKTORER NCAB är exponerat mot en rad olika risker och stor vikt läggs på att kontinuerligt följa upp, analysera och agera för att mitige- ra potentiella risker. De mest väsentliga riskerna beskrivs på sidorna 30-31. STYRELSEN Bolaget har valt att presentera styrelsen på sidorna 36-37. RIKTLINJER FÖR ERSÄTTNING TILL LEDANDE LIKVIDITET OCH FINANSIELL STÄLLNING BEFATTNINGSHAVARE Koncernens nettoskuld inklusive skuld för nyttjanderätter uppgick vid utgången av året till 734,5 Mkr jämfört med en nettokassa på 85,3 Mkr vid utgången av 2020. NCAB hade per 31 december 2021 lån inklusive utnyttjad checkkredit på totalt 834,2 Mkr. Under fjärde kvartalet har en ny kreditfacilitet om total 1 265 Mkr förhandlats fram bestående av ett lån på 550 Mkr samt en förvärvskredit som kan dras på för ﬁnansiering av förvärv. I tillägg till detta ﬁnns en checkräkningskredit på 254 Mkr. Huvudlånet är amorterinsfritt och löper till och med 2026. Utnyttjad del av förvärvskrediten är amorteringsfri till och med andra kvartalet 2024. Per balansdagen 31 december 2021 upp- fylldes samtliga kovenanter enligt ﬁnansieringsavtalet. Soliditeten uppgick till 29,1 procent (47,2) och det egna kapitalet till 773,8 Mkr (699,9) per den 31 december. De stora valutakursföränd- ringarna under slutet av 2021 har inneburit omräkningsdiffe- renser i eget kapital på 69,5 Mkr (-52,3). Vid periodens utgång uppgick koncernens disponibla likviditet, inklusive ej utnyttjad checkräkningskredit, till 657,0 Mkr (661,3). Årsstämman 2020 antogs följande riktlinjer för lön och annan er- sättning till ledande befattningshavare. Med ledande befattnings- havare avses verkställande direktören och övriga medlemmar i koncernledningen. Riktlinjerna ska tillämpas på ersättningar som avtalas, och förändringar som görs i redan avtalade ersättningar, efter det att riktlinjerna antagits av årsstämman 2020. Riktlinjer- na omfattar inte ersättningar som beslutas av bolagsstämman, inklusive långsiktiga aktierelaterade incitamentsprogram. Riktlinjernas främjande av bolagets affärsstrategi, långsiktiga intressen och hållbarhet En framgångsrik implementering av bolagets affärsstrategi och tillvaratagandet av bolagets långsiktiga intressen, inklusive dess hållbarhetsagenda, förutsätter att bolaget kan rekrytera och be- hålla kvaliﬁcerade medarbetare. För detta krävs att bolaget kan erbjuda konkurrenskraftig ersättning. Dessa riktlinjer möjliggör att ledande befattningshavare kan erbjudas en konkurrenskraf- tig totalersättning. Rörlig kontantersättning som omfattas av dessa riktlinjer ska syfta till att främja bolagets affärsstrategi och långsiktiga intressen, inklusive dess hållbarhetsagenda. Detta genomförs genom de ﬁnansiella och icke-ﬁnansiella mål som avgör utfallet av rörlig kontantersättning och har en tydlig koppling till affärsstrategin och bolagets hållbarhetsagenda. Den rörliga kontantersättningen beskrivs närmare i avsnitt ”Fast och rörlig ersättning” nedan. SÄSONGSVARIATIONER Koncernen har relativt små säsongsvariationer över året. Dock är det fjärde kvartalet oftast svagast sett till omsättning och EBITA, vilket beror på få utleveranser sista hälften av december i kom- bination med att koncernen har ﬂest antal anställda under sista kvartalet då rekryteringar sker löpande under året. Bolagets målsättning med att ha program för rörlig kontan- tersättning och aktierelaterade incitamentsprogram är att (i) driva beteenden som stödjer bolagets långsiktiga och kortsiktiga affärsresultat och skapa värde för aktieägarna, (ii) göra bolaget attraktivt som arbetsgivare för topptalanger, (iii) behålla nyckel- personer inom bolaget och (iv) öka medarbetarnas intresse och engagemang för bolagets verksamhet och utveckling. För information om bolagets affärsstrategi, se bolagets hem- sida: www.ncabgroup.com OM AKTIEN OCH UTVECKLING AV AKTIEKAPITALET NCAB Group noterades på Nasdaq Stockholm, Small Cap, den 5 juni 2018. Priset i erbjudandet var 75 kr per aktie, motsva- rande ett marknadsvärde på det totala antalet i aktier i bolaget om 1 264 Mkr. Sedan introduktionen i juni 2018 har den totala avkastningen fram till och med den 31 december 2021 uppgått till 1 168 procent. NCAB Groups aktiekapital uppgick per den 31 december 2021 till 1,9 Mkr fördelat på 186 971 240 aktier med ett kvotvärde om 0,001 kr per aktie. En split på 10:1 genomfördes i december 2021. Under 2021 har NCAB-aktien genererat en avkastning om 216 procent. Under samma period har OMX Stockholm PI utvecklats positivt med 34 procent. För mer information se sida 32-34. Formerna av ersättning m.m. Koncernen tillämpar marknadsmässiga löner och ersättningar baserade på en fast och en rörlig del. Den sammanlagda ersätt- ningen ska vara marknadsmässig och konkurrenskraftig, men inte nödvändigtvis marknadsledande, och återspegla individens prestationer och ansvar. Ersättning utgörs av grundlön, rörlig er- sättning, pensionsförmåner och andra förmåner. Bolagsstämman kan därutöver – och oberoende av dessa riktlinjer – besluta om exempelvis aktie- och aktiekursrelaterade ersättningar. Fast och rörlig ersättning ska vara relaterade till ledande befattningshava- rens ansvar och befogenhet. EGNA AKTIER I samband med införandet av ett långsiktigt incitament program anskaffades 19 500 aktier (195 000 efter split) för försäljning till deltagare i programmet. 52 250 är kvar i bolagets ägo som kan användas i kommande program. NCAB ÅRSREDOVISNING 2021 48 Förvaltningsberättelse Fast och rörlig ersättning Uppsägningstid och avgångsvederlag Fördelningen mellan grundlön och rörlig ersättning skall stå i proportion till befattningshavarens ansvar och befogenhet. Den rörliga ersättningen skall vara baserad på ﬁnansiella mål knutna till NCABs utveckling, såsom exempelvis omsättning, EBITDA och kapitaleffektivitet. I speciella situationer kan en del, dock inte överstigande 25%, vara baserad på icke-ﬁnansiella mål. Finansiella och icke-ﬁnansiella mål ska främja bolagets affärs- strategi och långsiktiga intressen, inklusive dess hållbarhetsag- enda, genom att ha en tydlig koppling till affärsstrategin eller till bolagets hållbarhetsagenda. Uppfyllelse av mål för utbetalning av rörlig ersättning ska mätas under en period om ett år. För verkställande direktören skall den årliga rörliga ersättningen vara maximerad till 100 procent av den fasta årslönen. Övriga ledande befattningshavare kan erhålla en årlig rörlig ersättning maximerad till ett belopp motsvarande 40–100 procent av den fasta årslönen. Rörlig kontantersättning ska inte vara pensions- grundande. När mätperioden för uppfyllelse av kriterier för utbetalning av rörlig ersättning avslutats ska bedömas/fastställas i vilken utsträckning kriterierna uppfyllts. Ersättningsutskot- tet ansvarar för bedömningen såvitt avser rörlig ersättning till verkställande direktören. Såvitt avser rörlig ersättning till övriga befattningshavare ansvarar verkställande direktören för bedöm- ningen och ska rådgöra med ersättningsutskottet. Vad avser ﬁnansiella mål ska bedömningen baseras på bolagets senaste interna eller externa ﬁnansiella rapportering. Verkställande direktören skall ha en uppsägningstid om högst 12 månader om uppsägning sker från företagets sida och 6 måna- der om uppsägning sker från verkställande direktörens sida. Det skall inte utgå något avgångsvederlag. Övriga ledande befatt- ningshavare skall ha en uppsägningstid om högst 9 månader om uppsägning sker från företagets sida och högst 6 månader om uppsägning sker från den anställdes sida. Det skall inte utgå något avgångsvederlag. Därutöver kan ersättning för eventuellt åtagande om konkurrensbegränsning utgå. Sådan ersättning ska kompensera för eventuellt inkomstbortfall och ska endast utgå i den utsträckning som den tidigare befattningshavaren saknar rätt till avgångsvederlag. Ersättningen ska baseras på den fasta lönen vid tidpunkten för uppsägningen, om inte annat följer av tvingande kollektivavtalsbestämmelser, och utgå under den tid som åtagandet om konkurrensbegränsning gäller, vilket ska vara högst 12 månader efter anställningens upphörande. Lön och anställningsvillkor för anställda Vid beredningen av styrelsens förslag till dessa ersättningsrikt- linjer har lön och anställningsvillkor för koncernens anställda beaktats genom att uppgifter om anställdas totalersättning. Ersättningens komponenter samt ersättningens ökning och ökningstakt har utgjort en del av erättningsutskottets och styrel- sens beslutsunderlag. Beslutsprocessen för att fastställa, se över och genomföra riktlinjerna Pensionsförmåner Ledande befattningshavare skall ha rätt till pensionsförmåner enligt avgiftsbestämda/premiebestämda pensionsplaner med premier på upp till 30 procent av befattningshavares fasta årslön eller i enlighet med tillämplig tjänstepensionsplan. Styrelsen har inrättat ett ersättningsutskott. I utskottets upp- gifter ingår att bereda styrelsens beslut om förslag till riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare. Styrelsen ska upprätta förslag till nya riktlinjer åtminstone vart fjärde år och lägga fram förslaget för beslut vid årsstämman. Riktlinjerna ska gälla till dess att nya riktlinjer antagits av bolagsstämman. Ersättningsutskottet ska även följa och utvärdera program för rörliga ersättningar för bolagsledningen, tillämpningen av riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare samt gällande ersättningsstrukturer och ersättningsnivåer i bolaget. Ersättningsutskottets ledamöter är oberoende i förhållande till bolaget och bolagsledningen. Vid styrelsens behandling av och beslut i ersättningsrelaterade frågor närvarar inte verkställande direktören eller andra personer i bolagsledningen, i den mån de berörs av frågorna. Långsiktigt incitaments program NCAB har initierat ett årligt långsiktigt incitamentsprogram för nyckelpersoner inom bolaget. Deltagandet i incitamentsprogram- met förutsätter att deltagarna med egna medel förvärvar aktier i NCAB till marknadspris. Om dessa investeringsaktier behålls i tre år och deltagare kvarstår i anställning i koncernen under sparperioden, berättigar varje investeringsaktie rätt att förvärva upp till fyra prestationsaktier i NCAB till ett pris motsvarande 70 procent av priset när investeringsaktierna anskaffades. Övriga förmåner Andra förmåner får innefatta bl.a. sjukvårdsförsäkring, före- tagshälsovård och bilförmån. Sådana förmåner får sammanlagt uppgå till högst 15 procent av den fasta årslönen. Frångående av riktlinjerna Styrelsen ska ha rätt att frångå de av årsstämman beslutade riktlinjerna, helt eller delvis, om det i ett enskilt fall ﬁnns sär- skilda skäl för det och ett avsteg är nödvändigt för att tillgodose bolagets långsiktiga intressen, inklusive dess hållbarhetsagenda, eller för att säkerställa bolagets ekonomiska bärkraft. Som an- givits ovan ingår det i ersättningsutskottets uppgifter att bereda styrelsens beslut i ersättningsfrågor, vilket innefattar beslut om avsteg från riktlinjerna. Beträffande anställningsförhållanden som lyder under andra regler än svenska får, såvitt avser pensionsförmåner och andra förmåner, vederbörliga anpassningar ske för att följa tvingande sådana regler eller fast lokal praxis, varvid dessa riktlinjers över- gripande ändamål så långt möjligt ska tillgodoses. För ledande befattningshavare vilka är stationerade i ett annat land än sitt hemland får ytterligare ersättning och andra förmåner utgå i skälig omfattning med beaktande av de särskilda omständighet- er som är förknippade med sådan utlandsstationering, varvid dessa riktlinjers övergripande ändamål så långt möjligt ska tillgodoses. Sådana förmåner får sammanlagt uppgå till högst 50 procent av den fasta årliga kontantlönen. NCAB ÅRSREDOVISNING 2021 49 Förvaltningsberättelse Information om beslutade ersättningar som inte förfallit till betalning Det föreligger inga beslutade ersättningar som ännu inte har förfallit till betalning. sas – electronics Den 24 juni 2021 förvärvades 100 procent av aktierna i sas – electronics, baserat i Rohrbach, norr om München, Tyskland. Rörelseresultatet samt tillgångar och skulder tillhörande det förvärvade företaget konsoliderades från och med förvärvsdatum. I samband med förvärvet uppstod en goodwill på 17,1 Mkr. Bolaget omsatte 2020 drygt 30 Mkr med en EBITA-marginal i paritet med NCAB och bolaget hade 10 anställda. Transaktionskostnader hän- förliga till förvärvet uppgick till ca 0,6 Mkr och har kostnadsförts som centrala kostnader. Information om avvikelser från de riktlinjer för ersättning som beslutades av årsstämman 2020 Bolaget har under 2021 följt de tillämpliga ersättningsriktlinjerna som antagits av bolagsstämman. I samband med förvärv kan temporära avvikelser av ovan riktlinjer förekomma på grund av villkor i de förvärvade bolagen. RedBoard Circuits BOLAGSSTYRNING Den 2 september 2021 förvärvades 100 procent av aktierna i RedBoard Circuits, baserat i Phoenix, Arizona i USA. Rörelse- resultat samt tillgångar och skulder tillhörande det förvärvade företaget konsoliderades från och med förvärvsdatum. I samband med förvärvet uppstod en goodwill på 10,7 Mkr. Bolaget omsatte 2020 drygt 33 Mkr med en EBITA-marginal något lägre än NCAB och bolaget hade 4 anställda. Transaktionskostnader hänförliga till förvärvet uppgick till ca 0,8 Mkr och har kostnadsförts som centrala kostnader. Bolagsstyrningsrapporten ﬁnns som en separat del i denna års- redovisningshandling och utgör inte en del av NCABs formella årsredovisning för 2021. Se avsnittet Bolagsstyrning eller NCABs hemsida www.ncabgroup.com, avsnittet Investerare/ Bolagsstyr- ning där bolagsstyrningsrapporten även ﬁnns att tillgå som en separat rapport. ORGANISATION Den 31 december 2021 uppgick antalet anställda till 562 (474), varav 258 kvinnor (214) och 304 män (260). Medelantalet anställda i organisationen uppgick under perioden till 537 (472), varav 245 kvinnor (213) och 292 män (259). Elmatica Den 19 oktober 2021 förvärvades 100 procent av aktierna i Elma- tica i Norge. Rörelseresultat samt tillgångar och skulder tillhörande det förvärvade företaget konsolideras från och med förvärvsdatum. I samband med förvärvet uppstod en goodwill på 301,1 Mkr. Net- toomsättningen för 2021 var 374 Mkr med ett EBITA på 41 Mkr. Köpeskillingen för aktierna var 320 Mkr med en möjlig tilläggs- köpeskilling. Tilläggsköpeskillingen uppskattas till ca 73 Mkr och baseras på bruttovinsten för 2021. Elmatica hade vid förvärvet 45 anställda och verksamhet i ett ﬂertal länder i Europa. Merparten av nettoomsättningen kommer från kunder i Norge, Tyskland, Sverige, Polen och Frankrike. Transaktionskostnader hänförliga till förvärvet uppgick till ca 3,1 Mkr och har kostnadsförts som centrala kostnader. HÅLLBARHET Hållbarhet har varit ett prioriterat område för NCAB under många år och att verka hållbart med stort ansvarstagande är en integrerad del i bolagets affärsmodell och långsiktiga strategi. Hållbarhetsarbetet är indelat i tre fokusområden i förhållande till bolagets intressentgrupper; kunder, anställda och fabriker. Det illustrerar hur hållbarhetsarbete stärker och skapar värde i dessa relationer. NCAB Group är även veriﬁerat avseende sin hållbar- hetsstrategi enligt ISO 26000. I enlighet med ÅRL 6 kap 11§ har NCAB valt att upprätta den lagstadgade hållbarhetsrapporten som en från årsredovisningen avskild rapport som ﬁnns att ta del av på www.ncabgroup.com/sustainability/. META Leiterplatten Den 2 januari 2022 förvärvades 100 procent av aktierna i META Leiterpatten i Tyskland. Rörelseresultat samt tillgångar och skulder tillhörande det förvärvade företaget konsolideras från och med förvärvsdatum. METAs nettoomsättning 2021 var ca 85 Mkr med ett EBITA på ca 4,5 Mkr. Köpeskillingen för aktierna var 21,5 Mkr. META har 17 anställda och verksamhet i Tyskland. VÄSENTLIGA HÄNDELSER UNDER RÄKENSKAPSÅRET Förvärv PreventPCB Den 22 februari 2021 förvärvades 100 procent av aktierna i Pre- ventPCB, baserat i Vergiate, Italien. Rörelseresultatet samt tillgång- ar och skulder tillhörande det förvärvade företaget konsoliderades från och med förvärvsdatum. I samband med förvärvet uppstod goodwill på 175,5 Mkr. Bolaget omsatte 2020 ca 210 Mkr. Bolaget hade vid förvärvet 22 medarbetare varav 12 i Italien och 10 i Kina. PreventPCB har sin kundbas primärt i Italien, men även i Schweiz. Transaktionskostnader hänförliga till förvärvet av PreventPCB uppgick till 2,9 Mkr, vilka kostnadsfördes som centrala kostnader. I total köpeskilling ingår 21,0 Mkr i förväntad tilläggsköpeskilling som skall betalas i första kvartalet 2022, tilläggsköpeskillingen är baserad på omsättningen 2021. Om PreventPCB, sas – electronics, RedBoard Circuits och Elmatica hade konsoliderats från 1 januari 2021 hade koncernens nettoomsättning för perioden januari-december 2021 ökat med ca 350 Mkr till 3 570 Mkr och EBITA ökat med ca 41 Mkr till 447 Mkr. NCAB ÅRSREDOVISNING 2021 50 Förvaltningsberättelse Lån MODERBOLAGETS RESULTAT OCH STÄLLNING I december 2021 har bolagets kreditfaciliteter omförhandlats och uppgår nu till ett lån om 550 Mkr samt en förvärvskredit på 450 Mkr som kan utnyttjas för ﬁnansiering av förvärv. I tillägg till detta ﬁnns en checkräkningskredit på 254 Mkr. Krediterna förfaller 2026. NCAB Group AB (publ) är moderbolag i NCAB-koncernen. Bola- gets verksamhet består av ledningstjänster till dotterbolagen samt förvaltning av aktier i dotterbolag. Moderbolagets nettoomsättning uppgick till 97,9 Mkr (60,0). Resultat före skatt uppgick till 27,7 Mkr (9,7). Förbättringen beror på främst på ökade utdelningar från dotterbolagen. Eget kapital uppgick till 238,7 Mkr (478,4). Extra bolagstämma På den extra bolagsstämman den 15 december beslutades i enlig- het med styrelsens förslag om en extra vinstutdelning till aktieä- garna om 10,00 kronor per aktie (1,00 kr efter split), motsvarande totalt högst 186 971 240 kronor. Vidare beslutade stämman, i enlighet med styrelsens förslag, om uppdelning av aktier (s.k. split) 10:1 varigenom varje beﬁntlig aktie delas upp i tio (10) aktier, och att § 5 i Bolagets bolagsordning ändras så att antalet aktier ska vara lägst 150 000 000 och högst 600 000 000 stycken. FÖRSLAG TILL VINSTDISPOSITION Styrelsen föreslår att en utdelning om 0,60 kr per aktie utbetalas till de aktieägare som är registrerade på avstämningsdagen och att återstoden av fritt eget kapital behålls i moderbolaget. För mer information se NCABs utdelningspolicy. Till årsstämmans förfogande står följande vinstmedel: Överkursfond 478 109 571 -282 064 880 Effekter av Covid-19 Balanserade vinstmedel Årets vinst Coronapandemin påverkade NCABs orderingång och nettoomsätt- ning negativt under 2020, dock i begränsad omfattning. NCABs affärsmodell med låga fasta kostnader och outsourcad produktion skapar en stor ﬂexibilitet. Tack vare NCABs stora närvaro i Kina har NCAB en tät dialog med alla fabrikspartners. Efter snart två år med reserestriktioner har detta varit en mycket stor konkurrens- fördel gentemot mindre konkurrenter och kunder som inte kunnat närvara i Kina. Under 2021 har NCAB inte belastats av några negativa effekter av pandemin, förutom fraktproblem och dyrare fraktpriser. Däremot har NCAB sett en stark tillväxt när ekonomier åter öppnat och lyckats stärka sin marknadsposition. 40 825 287 kronor 236 869 978 Styrelsen föreslår att vinstmedlen fördelas så att till aktieägare av stamaktier utdelas 0,60 kr per aktie, totalt 112 182 744 i ny räkning överförs 124 687 234 kronor 236 869 978 I samband med utbrottet av coronapandemin initierade ame- rikanska myndigheter stöd i form av lån, så kallade ”Paycheck Protection Program loan” som om de använts korrekt skulle efter- skänkas. NCAB sökte och ﬁck lån på totalt 1,3 miljoner US-dollar. Under andra kvartalet 2021 efterskänktes lånet och beloppet har tagits upp som övrig intäkt, totalt 11,0 Mkr. Under 2022 har nya Covid-19 utbrott uppstått i delar av Kina, vilket till del påverkar leveranser. VÄSENTLIGA HÄNDELSER EFTER RÄKENSKAPSÅRETS UTGÅNG Förvärv Förvärvet av META Leiterplatten har slutförts i januari. Konﬂikt Efter den ryska invasionen i Ukraina beslutade NCAB att upphöra med leveranser av mönsterkort till Ryssland oavsett om dessa omfattades av sanktionerna eller ej. Efter analys och övervägande beslutade NCAB att avsluta sin verksamhet i Ryssland. Avveck- lingen bedömdes medföra nedskrivningsbehov om ca 40 Mkr vilket beräknades belasta kvartal 1 2022. NCAB ÅRSREDOVISNING 2021 51 Finansiella rapporter Koncernens resultaträkning tkr Not 5, 6 7 2021 3 219 509 13 440 2020 2 115 212 6 317 Nettoomsättning Övriga rörelseintäkter Summa rörelsens intäkter 3 232 949 2 121 529 Råvaror och förnödenheter -2 245 424 -148 104 -400 829 -41 449 -1 481 298 -106 566 -301 018 -27 544 Övriga externa kostnader 8, 10 9 Personalkostnader Avskrivning av materiella och immateriella anläggningstillgångar Övriga rörelsekostnader 17, 18 11 -9 974 -22 756 Summa rörelsens kostnader -2 845 780 -1 939 182 Rörelseresultat Finansiella intäkter Finansiella kostnader Finansnetto 387 169 3 136 182 347 199 12, 14 12, 14 -26 186 -23 050 364 119 -78 864 -19 591 -19 392 162 955 -35 444 Resultat före skatt Inkomstskatt 13 Årets resultat 285 255 127 511 Resultat hänförligt till: Moderbolagets aktieägare 284 917 338 127 368 143 Innehav utan bestämmandeinﬂytande Genomsnittligt antal aktier efter utspädning Genomsnittligt antal aktier 187 133 712 186 944 900 181 858 398 181 858 398 Resultat per aktie, före och efter utspädning) 15 1,52 0,70 )På extrastämman den 15 december 2021 beslutades om en split av aktien 10:1. Resultat per aktie har retroaktivt beräknats på genomsnittligt totalt antal aktier efter split för respektive period. Koncernens rapport över totalresultat tkr Not 2021 2020 Årets resultat 285 255 127 511 Övrigt totalresultat: Poster som senare kan omklassiﬁceras till resultaträkningen Valutakursdifferenser 69 490 69 490 -52 273 -52 273 75 238 Summa övrigt totalresultat för året Summa totalresultat för året 354 745 Hänförligt till: – Moderbolagets aktieägare – Innehav utan bestämmande inﬂytande Summa totalresultat för året 354 407 338 75 095 143 354 745 75 238 Noterna på sidorna 57-76 utgör en integrerad del av denna koncernredovisning. 52 NCAB ÅRSREDOVISNING 2021 Finansiella rapporter Koncernens balansräkning tkr Not 2021-12-31 2020-12-31 TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Immateriella tillgångar Goodwill 18 18 923 864 153 153 382 313 43 191 Övriga immateriella tillgångar Summa immateriella tillgångar 1 077 017 425 504 Materiella anläggningstillgångar Förbättringsåtgärder på annans fastighet Maskiner och inventarier 17 4 298 7 492 2 084 4 507 17 Nyttjanderätter kontor och bilar Summa materiella anläggningstillgångar 17, 34 34 412 46 202 30 038 36 629 Finansiella tillgångar Finansiella tillgångar 20 28 8 235 4 929 Summa ﬁnansiella tillgångar 8 235 4 929 Uppskjutna skattefordringar 7 685 7 355 Summa anläggningstillgångar 1 139 139 474 417 Omsättningstillgångar Varulager Råvaror och förnödenheter Summa varulager 22 519 604 183 134 519 604 183 134 Kortfristiga fordringar Kundfordringar 21 23 24 25 789 566 51 024 342 878 14 468 Övriga kortfristiga fordringar Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter Likvida medel 24 954 19 078 136 709 1 002 253 1 521 857 2 660 996 449 033 825 457 1 008 591 1 483 008 Summa kortfristiga fordringar SUMMA OMSÄTTNINGSTILLGÅNGAR SUMMA TILLGÅNGAR Noterna på sidorna 57-76 utgör en integrerad del av denna koncernredovisning. NCAB ÅRSREDOVISNING 2021 53 Finansiella rapporter Koncernens balansräkning, forts tkr Not 2021-12-31 2020-12-31 EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital som kan hänföras till moderbolagets aktieägare Aktiekapital 26 1 870 478 143 13 106 280 307 420 1 870 478 143 -56 384 276 078 228 Övrigt tillskjutet kapital Reserver Balanserad vinst Innehav utan bestämmande inﬂytande Summa eget kapital 773 846 699 935 SKULDER Långfristiga skulder Upplåning 27 33 28 643 977 24 524 294 491 21 097 Skuld nyttjanderätter Uppskjuten skatt Summa långfristiga skulder 55 528 724 029 22 815 338 403 Kortfristiga skulder Kortfristiga skulder 27 33 190 257 12 418 38 159 9 994 Kortfristig skuld nyttjanderätter Leverantörsskulder 618 716 57 796 270 312 16 334 Aktuella skatteskulder Övriga kortfristiga skulder Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter Summa kortfristiga skulder SUMMA SKULDER 168 630 115 304 1 163 121 1 887 150 2 660 996 44 592 29 65 279 444 670 783 073 1 483 008 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER Noterna på sidorna 57-76 utgör en integrerad del av denna koncernredovisning. 54 NCAB ÅRSREDOVISNING 2021 Finansiella rapporter Koncernens rapport över förändringar i eget kapital Hänförligt till moderbolagets aktieägare Innehav utan Övrigt till- Aktiekapital skjutet kapital Balanserad vinst bestämmande Summa eget Not Reserver Summa inﬂytande kapital Ingående balans per 1 januari 2020 Årets resultat 26 1 685 201 616 -4 111 148 710 347 899 127 368 -52 273 75 095 222 348 122 127 511 -52 273 75 238 286 750 -10 037 -137 127 368 143 Övrigt totalresultat för året Summa totalresultat Emission -52 273 -52 273 127 368 143 185 286 565 -10 037 286 750 -10 037 Kostnader för nyemission Utdelning aktier -137 Summa tillskott från och värdeöver- föringar till aktieägare, redovisade direkt i eget kapital 185 276 528 478 143 276 713 699 707 -137 228 276 576 699 935 Utg. balans per 31 december 2020 1 870 -56 384 -56 384 276 078 Ingående balans per 1 januari 2021 Årets resultat 26 1 870 478 143 276 078 699 707 284 917 69 490 354 407 -280 457 -2 417 228 699 935 285 255 69 490 354 745 -280 603 -2 417 284 917 338 Övrigt totalresultat för året Summa totalresultat Utdelning aktier 69 490 69 490 284 917 -280 457 -2 417 338 -146 Återköp egna aktier Optionsprogram 2 186 2 186 2 186 Summa tillskott från och värdeöver- föringar till aktieägare, redovisade direkt i eget kapital -280 688 280 307 -280 688 773 426 -146 420 -280 834 773 846 Utg. balans per 31 december 2021 1 870 478 143 13 106 Noterna på sidorna 57-76 utgör en integrerad del av denna koncernredovisning. NCAB ÅRSREDOVISNING 2021 55 Finansiella rapporter Koncernens rapport över kassaﬂöden tkr Not 2021-12-31 2020-12-31 Kassaﬂöde från den löpande verksamheten Resultat före ﬁnansiella poster Justering för poster som inte ingår i kassaﬂödet Erhållen ränta 387 169 71 753 73 182 347 25 010 119 30 Erlagd ränta -14 989 -35 197 -12 328 -44 042 Betalda inkomstskatter Kassaﬂöde från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapitalet 408 809 151 106 Förändring varulager -324 381 -324 580 288 432 -360 529 48 281 12 191 80 065 -49 028 43 228 194 334 Förändring kortfristiga fordringar Förändring kortfristiga rörelseskulder Summa förändring av rörelsekapital Kassaﬂöde från den löpande verksamheten Kassaﬂöde från investeringsverksamheten Investeringar i materiella anläggningstillgångar Investeringar i immateriella tillgångar Investering i dotterbolag 17 18 35 20 -3 308 -1 444 -801 -1 258 -567 858 -3 307 -164 079 -1 652 Investeringar i ﬁnansiella tillgångar Kassaﬂöde från investeringsverksamheten -575 917 167 790 Kassaﬂöde från ﬁnansieringsverksamheten Nyemission 26 0 0 286 750 -10 030 -7 939 Emissionskostnader Förändring checkräkningskredit Upptagna lån 27 27 189 048 650 000 -6 165 265 000 -1 500 -172 749 -13 965 0 Transaktionskostnad lån Amortering av lån 27 31 -335 421 -16 251 -280 457 200 754 Amortering av skuld nyttjanderätter Utdelning Kassaﬂöde från ﬁnansieringsverksamheten 345 560 Minskning/ökning likvida medel Årets kassaﬂöde -326 883 14 558 372 104 -5 280 Kursdifferens i likvida medel Likvida medel vid årets början Likvida medel vid årets slut 449 033 136 709 82 210 449 033 Noterna på sidorna 57-76 utgör en integrerad del av denna koncernredovisning. 56 NCAB ÅRSREDOVISNING 2021 Finansiella rapporter Koncernens noter (b) Transaktioner och balansposter NOT 1 ALLMÄN INFORMATION Transaktioner i utländsk valuta omräknas till den funktionella valutan enligt de valu- takurser som gäller på transaktionsdagen eller den dag då posterna omvärderas. Valutakursvinster och förluster som uppkommer vid betalning av sådana transaktio- ner och vid omräkning av monetära tillgångar och skulder i utländsk valuta till balansdagens kurs, redovisas i resultaträkningen. Valutakursvinster och förluster som hänför sig till lån och likvida medel redovisas i resultaträkningen som ﬁnansiella intäkter eller kostnader. Alla övriga valutakursvin- ster och förluster redovisas i posterna ”Övriga rörelseintäkter/ Övriga externa kostna- der” i resultaträkningen. NCAB Group AB (Moderbolaget) och dess dotterföretag (sammantaget Koncer- nen) är ett globalt företag verksamt inom mönsterkortstillverkning. Per den 31 december 2021 består koncernen av 23 operativa bolag i Europa, USA och Asien. Under 2021 har fyra förvärv gjorts. Moderbolaget är ett publikt aktiebolag registrerat i Sverige och med säte i Stockholm. Adressen till huvudkontoret är Löfströms allé 5, 172 66 i Sundbyberg. Om inte annat särskilt anges, redovisas alla belopp i tusental kronor. Uppgift inom parentes avser föregående år. (c) Koncernföretag Resultat och ﬁnansiell ställning för alla koncernföretag som har en annan funktionell valuta än rapportvalutan, omräknas till koncernens rapportvaluta enligt följande: (a) tillgångar och skulder för var och en av balansräkningarna omräknas till balans- dagens kurs; NOT 2 SAMMANFATTNING AV VIKTIGA REDOVISNINGSPRINCIPER (b) intäkter och kostnader för var och en av resultaträkningarna omräknas till genomsnittlig valutakurs (såvida denna genomsnittliga kurs utgör en rimlig approximation av den ackumulerade effekten av de kurser som gäller på trans- aktionsdagen, annars omräknas intäkter och kostnader till transaktionsdagens kurs), och De viktigaste redovisningsprinciperna som tillämpats när denna koncernredovisning upprättats anges nedan. Dessa principer har tillämpats konsekvent för alla presente- rade år, om inte annat anges. 2.1 GRUND FÖR RAPPORTERNAS UPPRÄTTANDE (c) alla valutakursdifferenser som uppstår i eget kapital redovisas i övrigt totalresultat. Koncernredovisningen för NCAB koncernen har upprättats i enlighet med Årsredo- visningslagen, RFR 1. Kompletterande redovisningsregler för koncerner, samt Inter- national Financial Reporting Standards (IFRS) och tolkningar från IFRS Interpreta- tions Committee (IFRS IC) sådana de antagits av EU. Den har upprättats enligt anskaffningsvärdemetoden förutom vad beträffar ﬁnansiella tillgångar och skulder (inklusive derivatinstrument samt villkorad köpeskilling) värderade till verkligt värde via resultaträkningen. Att upprätta rapporter i överensstämmelse med IFRS kräver användning av en del viktiga uppskattningar för redovisningsändamål. Vidare krävs att ledningen gör vissa bedömningar vid tillämpningen av koncernens redovisningsprinciper. De områden som innefattar en hög grad av bedömning, som är komplexa eller sådana områden där antaganden och uppskattningar är av väsentlig betydelse för koncern- redovisningen anges i not 4. Goodwill och justeringar av verkligt värde som uppkommer vid förvärv av en utlands- verksamhet behandlas som tillgångar och skulder hos denna verksamhet och omräk- nas till balansdagens kurs. Valutakursdifferenser redovisas i resultaträkningen. 2.4 MATERIELLA ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR Materiella anläggningstillgångar innefattar huvudsakligen förbättringsåtgärder på annans fastighet samt maskiner och inventarier. Alla materiella anläggningstillgångar redovisas till anskaffningsvärde med avdrag för avskrivningar. I anskaffningsvärdet ingår utgifter som direkt kan hänföras till förvärvet av tillgången. Tillkommande utgifter läggs till tillgångens redovisade värde eller redovisas som en separat tillgång, beroende på vilket som är lämpligt, endast då det är sannolikt att de framtida ekonomiska förmåner som är förknippade med tillgången kommer att komma koncernen tillgodo och tillgångens anskaffningsvärde kan mätas på ett till- förlitligt sätt. Redovisat värde för den ersatta delen tas bort från balansräkningen. Alla andra former av reparationer och underhåll redovisas som kostnader i resul- taträkningen under den period de uppkommer. Ändringar i redovisningsprinciper och upplysningar. De nya standards som tillkommit med start 2021 bedöms inte som väsentliga för koncernen. Avskrivningar på andra tillgångar, för att fördela deras anskaffningsvärde ner till det beräknade restvärdet över den beräknade nyttjandeperioden, görs linjärt enligt följande: 2.2 KONCERNREDOVISNING Dotterföretag är alla företag över vilka koncernen har bestämmande inﬂytande. Kon- cernen kontrollerar ett företag när den exponeras för eller har rätt till rörlig avkastning från sitt innehav i företaget och har möjlighet att påverka avkastningen genom sitt inﬂy- tande i företaget. Dotterföretag inkluderas i koncernredovisningen från och med den dag då det bestämmande inﬂytandet överförs till koncernen. De exkluderas ur kon- cernredovisningen från och med den dag då det bestämmande inﬂytandet upphör. Förvärvsmetoden används för redovisning av koncernens rörelseförvärv. Köpeskil- lingen för förvärvet av ett dotterföretag utgörs av verkligt värde på överlåtna tillgångar samt skulder som koncernen ådrar sig till tidigare ägare av det förvärvade bolaget. I köpeskillingen ingår även verkligt värde på alla tillgångar eller skulder som är en följd av en överenskommelse om villkorad köpeskilling. Identiﬁerbara förvärvade tillgångar och övertagna skulder i ett rörelseförvärv värderas inledningsvis till verkliga värden på för- värvsdagen. • förbättringsåtgärder på annans fastighet ...................5 år • maskiner ...........................................................................5 år • datorer ...............................................................................3 år • övriga inventarier ............................................................ 5 år • nyttjanderätter ............................................................ 3–7 år Tillgångarnas restvärden och nyttjandeperiod prövas vid varje rapportperiods slut och justeras vid behov. En tillgångs redovisade värde skrivs omgående ner till dess återvinningsvärde om tillgångens redovisade värde överstiger dess bedömda återvinningsvärde (not 2.6). Vinster och förluster vid avyttring fastställs genom en jämförelse mellan försälj- ningsintäkten och det redovisade värdet och redovisas i Övriga rörelseintäkter/Övriga externa kostnader – netto i resultaträkningen. Förvärvsrelaterade kostnader kostnadsförs när de uppstår. Varje villkorad köpeskil- ling som ska överföras av koncernen redovisas till verkligt värde vid förvärvstidpunkten. Efterföljande ändringar av verkligt värde av en villkorad köpeskilling som klassiﬁcerats som en ﬁnansiell skuld redovisas i enlighet med IFRS 9 i resultaträkningen. 2.5 IMMATERIELLA TILLGÅNGAR (a) Goodwill Goodwill uppstår vid förvärv av dotterföretag och avser det belopp varmed köpeskil- lingen, eventuellt innehav utan bestämmande inﬂytande i det förvärvade företaget samt verkligt värde per förvärvsdagen på tidigare eget kapitalandel i det förvärvade företaget, överstiger verkligt värde på identiﬁerbara förvärvade nettotillgångar. Redovisningsprinciperna för dotterföretag har i förekommande fall ändrats för att garantera en konsekvent tillämpning av koncernens principer. 2.3 OMRÄKNING AV UTLÄNDSK VALUTA (a) Funktionell valuta och rapportvaluta Poster som ingår i de ﬁnansiella rapporterna för de olika enheterna i koncernen är värderade i den valuta som används i den ekonomiska miljö där respektive företag huvudsakligen är verksamt (funktionell valuta). I koncernredovisningen används svenska kronor (kr), som är koncernens rapportvaluta. NCAB ÅRSREDOVISNING 2021 57 Finansiella rapporter Not 2, forts I syfte att testa nedskrivningsbehov fördelas goodwill som förvärvats i ett rörelseför- värv till kassagenererande enheter, eller grupper av kassagenererande enheter, som förväntas bli gynnade av synergier från förvärvet. Varje enhet, eller grupp av enheter, som goodwill har fördelats till motsvarar den lägsta nivå i koncernen på vilken good- willen i fråga övervakas i den interna styrningen. Goodwill övervakas på bolagsnivå. Goodwill testas för nedskrivning årligen eller oftare om händelser eller ändringar i förhållanden indikerar en möjlig värdeminskning. Det redovisade värdet på den kas- sagenererande enhet som goodwillen hänförts till jämförs med återvinningsvärdet, vilket är det högsta av nyttjandevärdet och det verkliga värdet minus försäljningskost- nader. Eventuell nedskrivning redovisas omedelbart som en kostnad och återförs inte. Allmänna principer En ﬁnansiell tillgång eller ﬁnansiell skuld redovisas i balansräkningen när koncernen blir part till instrumentets avtalsenliga villkor. En ﬁnansiell tillgång bokas bort från balansräkningen när den avtalsenliga rätten till kassaﬂödet från tillgången upphör, regleras eller när koncernen förlorar kontrollen över den. En ﬁnansiell skuld, eller del av ﬁnansiell skuld, bokas bort från balansräkningen när den avtalade förpliktelsen fullgörs eller på annat sätt upphör. Klassiﬁcering och värdering Finansiella tillgångar klassiﬁceras utifrån den affärsmodell som tillgången hanteras i och tillgångens kassaﬂödeskaraktär. Om den ﬁnansiella tillgången innehas inom ramen för en affärsmodell vars mål är att inkassera kontraktsenliga kassaﬂöden (hold to collect) och de avtalade villkoren för den ﬁnansiella tillgången vid bestämda tidpunkter ger upphov till kassaﬂöden som enbart består av betalningar av kapital- belopp och ränta på det utestående kapitalbeloppet redovisas tillgången till upplupet anskaffningsvärde. Om affärsmodellens mål istället kan uppnås genom att både inkassera avtalsen- liga kassaﬂöden och sälja ﬁnansiella tillgångar (hold to collect and sell), och de avta- lade villkoren för den ﬁnansiella tillgången vid bestämda tidpunkter ger upphov till kassaﬂöden som enbart består av betalningar av kapitalbelopp och ränta på det ute- stående kapitalbeloppet redovisas tillgången till verkligt värde via övrigt totalresultat. Alla övriga affärsmodeller (other) där syftet är spekulation, innehav för handel eller där kassaﬂödeskaraktären utesluter andra affärsmodeller innebär redovisning till verkligt värde via resultaträkningen. Koncernen tillämpar affärsmodellen hold to collect för övriga långfristiga ford- ringar, kundfordringar, likvida medel samt de ﬁnansiella tillgångar som redovisas bland övriga fordringar. Finansiella skulder värderas till verkligt värde via resultaträkningen om de är en villkorad köpeskilling på vilken IFRS 3 appliceras, innehav för handel eller om de initi- alt identiﬁeras som skulder till verkligt värde via resultaträkningen. Övriga ﬁnansiella skulder värderas till upplupet anskaffningsvärde. Leverantörsskulder avser förpliktelser att betala för varor och tjänster som har för- värvats i den löpande verksamheten från leverantörer. Leverantörsskulder klassiﬁce- ras som ﬁnansiella skulder värderade till upplupet anskaffningsvärde. Leverantörs- skulder redovisas inledningsvis till verkligt värde och därefter till upplupet anskaffningsvärde (enligt effektivräntemetoden vid löptider längre än tre månader). Redovisat värde för leverantörsskulder förutsätts motsvara dess verkliga värde, efter- som denna post är kortfristig i sin natur. Skulder till kreditinstitut klassiﬁceras som ﬁnansiella skulder värderade till upplu- pet anskaffningsvärde. Upplåningen redovisas inledningsvis till verkligt värde, netto efter transaktionskostnader och därefter till upplupet anskaffningsvärde. Eventuell skillnad mellan erhållet belopp (netto efter transaktionskostnader) och återbetal- ningsbeloppet redovisas i rapport över totalresultat fördelat över låneperioden, med tillämpning av effektivräntemetoden. Upplåning ingår i kortfristiga skulder om inte koncernen har en ovillkorlig rätt att skjuta upp betalning av skulden i åtminstone tolv månader efter balansdagen. Redovisat värde för koncernens upplåning förutsätts motsvara dess verkliga värde eftersom lånen saknar transaktionskostnader och löper med en marknadsränta. (b) Kundrelationer och övriga immateriella tillgångar Övriga immateriella tillgångar som förvärvats separat redovisas till anskaffnings- värde. Kundrelationer och övriga immateriella tillgångar (såsom varumärken och licenser) som förvärvats genom ett rörelseförvärv redovisas till verkligt värde på förvärvsdagen. Kundrelationer och övriga immateriella tillgångar har en bestämbar nyttjandeperiod och redovisas till anskaffningsvärde minskat med ackumulerade avskrivningar. Avskrivningar görs linjärt för att fördela kostnaden för varumärken och licenser samt kundrelationer över deras bedömda nyttjandeperiod på fem år. (c) Balanserade utgifter för utvecklingsarbeten avseende IT-system Kostnader för underhåll av IT-system kostnadsförs när de uppstår. Utvecklingskost- nader som är direkt hänförliga till utveckling och testning av identiﬁerbara och unika IT-system som kontrolleras av koncernen, redovisas som immateriella tillgångar när följande kriterier är uppfyllda: • det är tekniskt möjligt att färdigställa IT-system så att systemet kan användas • företagets avsikt är att färdigställa IT-system och att använda eller sälja det • det ﬁnns förutsättningar att använda eller sälja IT-system • det kan visas hur IT-system genererar troliga framtida ekonomiska fördelar • adekvata tekniska, ekonomiska och andra resurser för att fullfölja utvecklingen och för att använda eller sälja IT-system ﬁnns tillgängliga • de utgifter som är hänförliga till IT-system under dess utveckling kan beräknas på ett tillförlitligt sätt Direkt hänförbara utgifter som balanseras som en del av IT-system, innefattar utgif- ter för anställda och en skälig andel av indirekta kostnader. Övriga utvecklingskostnader, som inte uppfyller dessa kriterier, kostnadsförs när de uppstår. Utvecklingskostnader som tidigare kostnadsförts redovisas inte som till- gång i efterföljande period. Utvecklingskostnader för IT-system som redovisas som tillgång skrivs av under sin bedömda nyttjandeperiod, vilken inte överskrider tre år. 2.6 NEDSKRIVNINGAR AV ICKE-FINANSIELLA TILLGÅNGAR Immateriella tillgångar som har en obestämbar nyttjandeperiod eller immateriella tillgångar som inte är färdiga för användning, skrivs inte av utan prövas årligen avseende eventuellt nedskrivningsbehov. Tillgångar som skrivs av bedöms med avseende på värdenedgång närhelst händelser eller förändringar i förhållanden indikerar att det redovisade värdet kanske inte är återvinningsbart. En nedskriv- ning görs med det belopp varmed tillgångens redovisade värde överstiger dess återvinningsvärde. Återvinningsvärdet är det högre av tillgångens verkliga värde minskat med försäljningskostnader och dess nyttjandevärde. Vid bedömning av nedskrivningsbehov grupperas tillgångar på de lägsta nivåer där det ﬁnns i allt väsentligt oberoende kassaﬂöden (kassagenererande enheter). För tillgångar (andra än goodwill) som tidigare har skrivits ner görs per varje balansdag en pröv- ning av om återföring bör göras. Finansiella instrumentens verkliga värde De ﬁnansiella tillgångarnas och ﬁnansiella skuldernas verkliga värden bestäms enligt följande: • Det verkliga värdet för ﬁnansiella tillgångar och skulder som handlas på en aktiv marknad bestäms med hänvisning till noterat marknadspris. • Det verkliga värdet på andra ﬁnansiella tillgångar och skulder bestäms enligt all- mänt accepterade värderingsmodeller såsom diskontering av framtida kassaﬂö- den och användning av information hämtad från aktuella marknadstransaktioner. • För samtliga ﬁnansiella tillgångar och skulder bedöms det redovisade värdet vara en god approximation av dess verkliga värde, om inte annat särskilt anges. 2.7 FINANSIELLA TILLGÅNGAR Beräkning av verkligt värde De olika nivåerna deﬁnieras enligt följande: • Noterade priser (ojusterade) på aktiva marknader för identiska tillgångar eller skul- der (nivå 1) Upplupet anskaffningsvärde och effektivräntemetoden • Andra observerbara data för tillgången eller skulden än noterade priser inklude- rade i nivå 1, antingen direkt (dvs. som prisnoteringar) eller indirekt (dvs. härledda från prisnoteringar) (nivå 2) • Data för tillgången eller skulden som inte baseras på observerbara marknadsdata (dvs. ej observerbara data) (nivå 3). Koncernen innehar inga ﬁnansiella instrument som är värderade till verkligt värde i balansräkningen, utan endast sådana som är värderade till verkligt värde i upplysningssyfte. Upplupet anskaffningsvärde för en ﬁnansiell tillgång är det belopp till vilket den ﬁnansiella tillgången värderas vid det första redovisningstillfället minus kapital- belopp, plus den ackumulerade avskrivningen med effektivräntemetoden av eventu- ell skillnad mellan det kapitalbeloppet och det utestående kapitalbeloppet, justerat för eventuella nedskrivningar. Redovisat bruttovärde för en ﬁnansiell tillgång är det upplupna anskaffningsvärdet för en ﬁnansiell tillgång före justeringar för en eventuell 58 NCAB ÅRSREDOVISNING 2021 Finansiella rapporter Not 2, forts förlustreserv. Finansiella skulder redovisas till upplupet anskaffningsvärde med användning av effektivräntemetoden eller till verkligt värde via resultaträkningen. Effektivräntan är den ränta som vid en diskontering av samtliga framtida förvän- tade kassaﬂöden över den förväntade löptiden resulterar i det initialt redovisade vär- det för den ﬁnansiella tillgången eller den ﬁnansiella skulden. För kategorin kundfordringar beräknas nedskrivningen som skillnaden mellan till- gångens redovisade värde och nuvärdet av uppskattade framtida kassaﬂöden (exklu- sive framtida kreditförluster som inte har inträffat), diskonterade till den ﬁnansiella till- gångens ursprungliga effektiva ränta. Tillgångens redovisade värde skrivs ned och nedskrivningsbeloppet redovisas i koncernens resultaträkning. Om nedskrivningsbehovet minskar i en efterföljande period och minskningen objektivt kan hänföras till en händelse som inträffade efter att nedskrivningen redovi- sades (som exempelvis en förbättring av gäldenärens kreditvärdighet), redovisas åter- föringen av den tidigare redovisade nedskrivningen i koncernens resultaträkning. Kvittning av ﬁnansiella tillgångar och skulder Finansiella tillgångar och skulder kvittas och redovisas med ett nettobelopp i balans- räkningen när det ﬁnns legal rätt att kvitta och när avsikt ﬁnns att reglera posterna med ett nettobelopp eller att samtidigt realisera tillgången och reglera skulden. Kon- cernen kvittar inga ﬁnansiella tillgångar och skulder. Kundfordringar Kundfordringar är belopp som ska betalas av kunder för sålda varor eller utförda tjänster i den löpande verksamheten. Kundfordringar redovisas inledningsvis till verkligt värde och därefter till upplupet anskaffningsvärde med tillämpning av effek- tivräntemetoden, minskat med eventuell reservering för värdeminskning. Nedskrivningar Koncernen redovisar en förlustreserv för förväntade kreditförluster på ﬁnansiella till- gångar som värderas till upplupet anskaffningsvärde. Per varje balansdag redovisar koncernen förändringen i förväntade kreditförluster sedan det första redovisningstill- fället i resultatet. Leverantörsskulder För samtliga ﬁnansiella tillgångar ska koncernen värdera förlustreserven till ett belopp som motsvarar 12 månaders förväntade kreditförluster. För ﬁnansiella instru- ment för vilka det har skett betydande ökningar av kreditrisken sedan det första redovisningstillfället redovisas en reserv baserad på kreditförluster för tillgångens hela löptid (den generella modellen). Leverantörsskulder är förpliktelser att betala för varor eller tjänster som har förvär- vats i den löpande verksamheten från leverantörer. Leverantörsskulder redovisas inledningsvis till verkligt värde och därefter till upplupet anskaffningsvärde med till- lämpning av effektivräntemetoden. Syftet med nedskrivningskraven är att redovisa de förväntade kreditförlusterna för återstående löptid för alla ﬁnansiella instrument för vilka det har skett betydande ökningar av kreditrisken sedan det första redovisningstillfället, antigen bedömt enskilt eller kollektivt, med tanke på alla rimliga och veriﬁerbara uppgifter, inklusive framåtblickande sådana. Koncernen värderar förväntade kreditförluster från ett ﬁnansiellt instrument på ett sätt som återspeglar ett objektivt och sannolikhetsvägt belopp som bestäms genom att utvärdera ett intervall av möjliga utfall, pengars tids- värde och rimliga veriﬁerbara uppgifter, nuvarande förhållande och prognoser för framtida ekonomiska förutsättningar. Upplåning Upplåning redovisas inledningsvis till verkligt värde, netto efter transaktionskostna- der. Upplåning redovisas därefter till upplupet anskaffningsvärde och eventuell skill- nad mellan erhållet belopp (netto efter transaktionskostnader) och återbetalningsbe- loppet redovisas i resultaträkningen fördelat över låneperioden, med tillämpning av effektivräntemetoden. 2.8 VARULAGER Varulagret redovisas till det lägsta av anskaffningsvärdet och nettoförsäljningsvärdet. Anskaffningsvärdet fastställs med användning av först in, först ut-metoden (FIFU). Nettoförsäljningsvärdet är det uppskattade försäljningspriset i den löpande verksam- heten, med avdrag för tillämpliga rörliga försäljningskostnader. För kundfordringar ﬁnns förenklingar som innebär att koncernen direkt redovisar förväntade kreditförluster för tillgångens återstående löptid. Koncernens kundfordringar omfattas av den förenklade modellen för nedskriv- ningar. Vid beräkning av de förväntade kreditförlusterna har kundfordringar bedömts individuellt. De förväntade kreditförlusterna för kundfordringar beräknas baserad på tidigare händelser, nuvarande förhållanden och prognoser för framtida ekonomiska förutsättningar och pengarnas tidsvärde om applicerbart. Koncernen deﬁnierar fallissemang som att det bedöms osannolikt att motparten kommer att möta sina åtaganden på grund av indikatorer som ﬁnansiella svårigheter och missade betalningar. Koncernen skriver bort en fordran när inga möjligheter till ytterligare kassaﬂöden bedöms föreligga. 2.9 LIKVIDA MEDEL I likvida medel i balansräkning och i rapporten över kassaﬂöden ingår kassa, bank- tillgodohavanden och övriga kortfristiga placeringar. Övriga kortfristiga placeringar klassiﬁceras som likvida medel när de har förfallodag inom tre månader från anskaff- ningstidpunkten, lätt kan omvandlas till kassamedel till ett känt belopp och är utsatta för en obetydlig risk för värdeﬂuktuationer. Checkräkningskredit redovisas i balansräkningen som låneskulder i kortfristiga skulder. Kvittning av ﬁnansiella instrument Finansiella tillgångar och skulder kvittas och redovisas med ett nettobelopp i balans- räkningen, endast när det ﬁnns en legal rätt att kvitta de redovisade beloppen och en avsikt att reglera dem med ett nettobelopp eller att samtidigt realisera tillgången och reglera skulden. Den legala rättigheten får inte vara beroende av framtida händelser och den måste vara rättsligt bindande för företaget och motparten både i den nor- mala affärsverksamheten och i fall av betalningsinställelse, insolvens eller konkurs. 2.10 AKTIEKAPITAL OCH RESULTAT PER AKTIE Stamaktier klassiﬁceras som eget kapital. Transaktionskostnader som direkt kan hänföras till emission av nya stamaktier eller teckningsoptioner redovisas, netto efter skatt, i eget kapital som ett avdrag från emissionslikviden. Bolaget har enbart stamaktier. Bolaget har också 52 250 egna aktier i förvar. 2.11 AVSÄTTNINGAR Nedskrivning av ﬁnansiella tillgångar Tillgångar som redovisas till upplupet anskaffningsvärde Avsättningar för rättsliga anspråk, garantier och återställandeåtgärder redovisas när koncernen har en legal eller informell förpliktelse till följd av tidigare händelser, det är sannolikt att ett utﬂöde av resurser kommer att krävas för att reglera åtagandet och beloppet har beräknats på ett tillförlitligt sätt. Inga avsättningar görs för framtida rörelseförluster. Om det ﬁnns ett antal liknande åtaganden, bedöms sannolikheten för att det kommer att krävas ett utﬂöde av resurser vid regleringen sammantaget för hela denna grupp av åtaganden. En avsättning redovisas även om sannolikheten för ett utﬂöde avseende en speciell post i denna grupp av åtaganden är ringa. Avsättningarna värderas till nuvärdet av det belopp som förväntas krävas för att reglera förpliktelsen. Härvid används en diskonteringsränta före skatt som återspeg- lar en aktuell marknadsbedömning av det tidsberoende värdet av pengar och de ris- ker som är förknippade med avsättningen. Den ökning av avsättningen som beror på att tid förﬂyter redovisas som räntekostnad. Koncernen bedömer vid varje rapportperiods slut om det ﬁnns objektiva bevis för att nedskrivningsbehov föreligger för en ﬁnansiell tillgång eller en grupp av ﬁnansiella till- gångar. En ﬁnansiell tillgång eller grupp av ﬁnansiella tillgångar har ett nedskrivnings- behov och skrivs ned endast om det ﬁnns objektiva bevis för ett nedskrivningsbehov till följd av att en eller ﬂera händelser inträffat efter det att tillgången redovisats första gången (en ”förlusthändelse”) och att denna händelse (eller händelser) har en inver- kan på de uppskattade framtida kassaﬂödena för den ﬁnansiella tillgången eller grupp av ﬁnansiella tillgångar som kan uppskattas på ett tillförlitligt sätt. Objektiva bevis för att nedskrivningsbehov föreligger innefattar bland annat indika- tioner på att en gäldenär eller grupp av gäldenärer har betydande ﬁnansiella svårighe- ter, att betalningar av räntor eller kapitalbelopp har uteblivit eller är försenade, att det är sannolikt att gäldenären eller gruppen av gäldenärerna kommer att gå i konkurs eller annan ﬁnansiell rekonstruktion, eller att det ﬁnns observerbara uppgifter som tyder på att det ﬁnns en mätbar minskning av uppskattade framtida kassaﬂöden såsom förändringar i förfallna skulder eller andra ekonomiska förutsättningar som korrelerar med kreditförluster. 2.12 AKTUELL OCH UPPSKJUTEN INKOMSTSKATT Periodens skattekostnad omfattar aktuell och uppskjuten skatt. Skatt redovisas i resultaträkningen, utom när skatten avser poster som redovisas i övrigt totalresultat eller direkt i eget kapital. I sådana fall redovisas även skatten i övrigt totalresultat res- pektive eget kapital. NCAB ÅRSREDOVISNING 2021 59 Finansiella rapporter Not 2, forts Den aktuella skattekostnaden beräknas på basis av de skatteregler som på balans- dagen är beslutade eller i praktiken beslutade i de länder där moderbolaget och dess dotterföretag är verksamma och genererar skattepliktiga intäkter. Ledningen utvär- derar regelbundet de yrkanden som gjorts i självdeklarationer avseende situationer där tillämpliga skatteregler är föremål för tolkning. Ledningen gör, när så bedöms lämpligt, avsättningar för belopp som troligen ska betalas till skattemyndigheten. Uppskjuten skatt redovisas på alla temporära skillnader som uppkommer mellan det skattemässiga värdet på tillgångar och skulder och dessas redovisade värden i koncernredovisningen. Uppskjuten skatteskuld redovisas emellertid inte om den uppstår till följd av första redovisningen av goodwill. Uppskjuten skatt redovisas heller inte om den uppstår till följd av en transaktion som utgör den första redovisningen av en tillgång eller skuld som inte är ett rörelse- förvärv och som, vid tidpunkten för transaktionen, varken påverkar redovisat eller skattemässigt resultat. Uppskjuten inkomstskatt beräknas med tillämpning av skat- tesatser (och -lagar) som har beslutats eller aviserats per balansdagen och som för- väntas gälla när den berörda uppskjutna skattefordran realiseras eller den upp- skjutna skatteskulden regleras. sas baserat på priset i avtalet, med avdrag för beräknade volymrabatter. Samlad erfarenhet används för att bedöma och reservera för rabatter. Tredjepartvaluta IFRS 9 ger speciﬁk vägledning för ett inbäddat valutaderivat i ett värdkontrakt som inte är ett ﬁnansiellt instrument (såsom ett avtal om köp eller försäljning av en icke- ﬁnansiell post där priset är uttryckt i en utländsk valuta). Det inbäddade valutaderi- vatet ska inte skiljas från värdkontraktet om det anses vara nära förknippat med värd- kontraktet. Ett valutaderivat anses vara nära förknippat med värdkontraktet om betalningar görs i köparen eller säljarens funktionella valuta, varor eller tjänster som förvärvas eller levereras handlas rutinmässigt i aktuell valuta över hela världen eller att valutan vanligen används i avtal att köpa eller sälja icke-ﬁnansiella poster i den ekonomiska miljö där transaktionen äger rum. Koncernen har inbäddade derivat i form av tredjepartsvalutor i försäljningsavtal, genom att prissättning och fakturering till största del sker i USD. Effekterna av tredjepartsvalutor anses enbart ha en margi- nell effekt på resultat och balansräkningen, varför dessa ej har beaktats. En kvartals- vis bedömning görs av effekterna från tredjepartsvalutor. Uppskjutna skattefordringar redovisas i den omfattning det är troligt att framtida skattemässiga överskott kommer att ﬁnnas tillgängliga, mot vilka de temporära skill- naderna kan utnyttjas. 2.15 RÄNTEINTÄKTER Ränteintäkter intäktsredovisas med tillämpning av effektivräntemetoden. Uppskjuten skatteskuld beräknas på skattepliktiga temporära skillnader som uppkommer på andelar i dotterföretag, förutom för uppskjutna skatteskulder där tid- punkten för återföring av den temporära skillnaden kan styras av koncernen och det är sannolikt att den temporära skillnaden inte kommer att återföras inom överskådlig framtid. Uppskjuten skattefordran som hänför sig till avdragsgilla temporära skillna- der avseende innehav i dotterföretag, redovisas endast i den omfattning det är san- nolikt att den temporära skillnaden kommer att återföras i framtiden och det kommer att ﬁnnas skattepliktiga överskott som avdraget kan utnyttjas mot. Uppskjutna skattefordringar och -skulder kvittas när det ﬁnns en legal kvittnings- rätt för aktuella skattefordringar och skatteskulder och när de uppskjutna skatteford- ringarna och skatteskulderna hänför sig till skatter debiterade av en och samma skattemyndighet och avser antingen samma skattesubjekt eller olika skattesubjekt, där det ﬁnns en avsikt att reglera saldona genom nettobetalningar. 2.16 UTDELNINGSINTÄKTER Utdelningsintäkter redovisas när rätten att erhålla betalning har fastställts. 2.17 LEASING - NYTTJANDERÄTTER Koncernen leasar diverse kontor, lagerlokaler och fordon. Leasingavtalen skrivs normalt för fast period mellan 1 år till 5 år men undantagsvis också upp till 10 år, med möjlighet att förlänga eller förkorta. Avtal kan innehålla både leasing och icke- leasingkomponenter. Koncernen fördelar ersättningen i avtalet till leasing och icke leasingkomponen- ter baserat på deras relativa fristående priser. För leasingavgifter för fastigheter för vilka koncernen är hyresgäst har man valt att inte separera leasing och icke leasing- komponenter och istället redovisas dessa som en enda leasingkomponent. Icke leasingkomponenter inkluderats i leasingtillgången. Koncernen har ingen leasing av immateriella tillgångar. Bolaget har inte några leasingobjekt som är svåra att ersätta av annan tillgång varför leasingpe¬rioden som kontraktet anger är den leasingperiod som inkluderats i leasingtillgång och skuld. Diskonteringsränta som har tillämpas har bedömts per land och hänsyn har tagits till kontraktets längd, landspeciﬁk valutarisk och riskpremie. Gruppen har primärt två typer av operativa leasingavtal som hanteras som ﬁnansiell leasing: kontorslokaler och leasingbilar, där det största värdet är kontorslokaler. 2.13 ERSÄTTNINGAR TILL ANSTÄLLDA Koncernföretagen har avgiftsbestämda pensionsplaner. En avgiftsbestämd pen- sionsplan är en pensionsplan enligt vilken koncernen betalar fasta avgifter till en separat juridisk enhet. Koncernen har inte några rättsliga eller informella förpliktelser att betala ytterligare avgifter om denna juridiska enhet inte har tillräckliga tillgångar för att betala alla ersättningar till anställda som hänger samman med de anställdas tjänstgöring under innevarande eller tidigare perioder. Leasingavtalen redovisas som nyttjanderätter och en motsvarande skuld, den dagen som den leasade tillgången ﬁnns tillgänglig för användning av koncernen. Tillgångar och skulder som uppkommer från leasingavtal redovisas initial till nuvärde. Leasingskulderna inkluderar nuvärdet av följande leasingbetalningar. • Fasta avgifter efter avdrag för eventuella förmåner i samband med tecknandet av leasingavtalet. • Belopp som förväntas betalas ut av leasetagaren enligt restvärdegarantier. Nyttjanderätter skrivs vanligen av linjärt över det kortare av nyttjandeperioden och leasingperioden. Om koncernen är rimligt säker på att utnyttja en köpoption skrivs nyttjanderätten av över den underliggande tillgångens nyttjandeperiod. Betalningar för korta kontrakt avseende utrustning och fordon och samtliga lea- singavtal av mindre värde kostnadsförs linjärt i resultaträkningen. Korta kontrakt är avtal med leasingtid på 12 månader eller kortare. Avtal av mindre värde inkluderar kontorsutrustning. 2.14 INTÄKTSREDOVISNING Intäkter värderas till det verkliga värdet av vad som erhållits eller kommer att erhållas, och motsvarar de belopp som erhålls för sålda varor efter avdrag för rabatter, returer och mervärdesskatt. Koncernen redovisar en intäkt när kontrollen för varorna överförs, vilket inträffar när varorna levereras till kunden eller det ställe som kunden anvisat, och det inte ﬁnns några ouppfyllda åtaganden som kan påverka kundens godkännande av varorna. Koncernen har endast kontrakt med löptid på upp till 6 månader. Därav till- lämpas lättnadsregler för redovisning av kontrakterade men ej fullgjorda prestations- åtaganden. En fordran redovisas när varorna har levererats vilket är den tidpunkt ersättningen blir ovillkorlig. Bolaget har även gjort analysen att det inte ﬁnns några avtalstillgångar. Avtalsskulder ﬁnns i mycket begränsad form för de fall förskottsbetalning från kun- der erhålls. Koncernen tillämpar den förenklade metoden för beräkning av förväntade kredit- förluster. Metoden innebär att förväntade förluster under fordrans hela löptid används som utgångspunkt för kundfordringar. Mer information om osäkra kund- fordringar ﬁnns i not 21. Koncernen har försäkringar på merparten av alla kundford- ringar. Viktiga uppskattningar och bedömningar gällande leasingavtalets längd: Förläggningsoptionerna som avser leasing av kontorslokaler och fordon har inte räknats med i leasingskulden eftersom koncernen kan ersätta tillgångarna utan väsentlig kostnader eller avbrott i verksamheten. 2.19 UTDELNINGAR Försäljning av varor Utdelning till moderbolagets aktieägare redovisas som skuld i koncernens ﬁnansiella rapporter i den period då utdelningen godkänns av moderbolagets aktieägare. Koncernen säljer mönsterkort. Försäljningen av mönsterkort redovisas som intäkt när kontrollen för varorna överförs, vilket inträffar när varorna levereras till angiven plats. Kunderna har inte rätt att returnera varor. För eventuella defekta produkter har kunderna rätt till ersättningsleveranser. Mönsterkort säljs till vissa kunder med volymrabatter baserade på ackumulerad försäljning över en 12-månadersperiod. Intäkten från försäljningen av korten redovi- 2.20 SEGMENTSREDOVISNING Segment rapporteras på ett sätt som överensstämmer med den interna rapporte- ringen som lämnas till den högste verkställande beslutsfattaren. Den högste verkstäl- lande beslutsfattaren är den funktion som ansvarar för tilldelning av resurser och 60 NCAB ÅRSREDOVISNING 2021 Finansiella rapporter bedömning av segmentens resultat. I koncernen har denna funktion identiﬁerats som VD som fattar strategiska beslut. Koncernens verksamhet utvärderas utifrån geograﬁ, följande fyra segment har identiﬁerats: Nordic, Europe, North America och East. cernnivå, med undantag för kreditrisk avseende utestående kundfordringar. Varje koncernföretag ansvarar för att följa upp och analysera kreditrisken för varje ny kund innan standardvillkor för betalning och leverans erbjuds. Koncernens dotterbolag försäkrar kreditrisken via ett kreditförsäkringsbolag. Genom användandet av kreditförsäkringsbolag får NCAB en bättre proaktiv selekte- ring av nya kunder samt bra uppföljning av beﬁntliga kunder. Användningen av kre- ditgränser följs upp regelbundet. Endast banker och ﬁnansinstitut som av oberoende värderare fått lägst kreditrating ”BBB+” accepteras. Individuella risklimiter fastställs baserat på interna eller externa kreditbedömningar i enlighet med de gränser som satts av styrelsen. NOT 3 FINANSIELL RISKHANTERING 3.1 FINANSIELLA RISKFAKTORER Koncernen utsätts genom sin verksamhet för en mängd olika ﬁnansiella risker: mark- nadsrisk (valutarisk, ränterisk i verkligt värde samt ränterisk i kassaﬂödet), kreditrisk, likviditetsrisk samt ﬁnansieringsrisk. Koncernens övergripande riskhanteringspolicy fokuserar på oförutsägbarheten på de ﬁnansiella marknaderna och eftersträvar att minimera potentiella ogynnsamma effekter på koncernens ﬁnansiella resultat. Kon- cernen tillämpar dock inte säkringsredovisning. Riskhanteringen sköts av en central ﬁnansavdelning enligt ﬁnanspolicyn som fastställts av styrelsen. Finansavdelningen identiﬁerar, utvärderar och säkrar ﬁnan- siella risker i nära samarbete med koncernens operativa enheter. Inga kreditgränser överskreds under rapportperioden och ledningen förväntar sig inte några förluster till följd av utebliven betalning från dessa motparter. (c) Finansieringsrisk Koncernens låneﬁnansiering sker centralt och består av såväl fasta lån samt en kon- cernintern cashpool med en tillknuten checkräkningskredit. Lånevillkoren innehåller kovenanter som anger att nettoskulden exklusive IFRS16 ej får överstiga 2,5 gånger justerat EBITDA samt att kassaﬂöde före ﬁnansieringskostnader skall överstiga ﬁnansieringskostnaderna. Ledningen mäter och följer löpande kovenantberäkningen samt kassﬂödesprognoser ur ett kovenantperspektiv. Finanspolicyn omfattar såväl den övergripande riskhanteringen som för speciﬁka områden, såsom valutarisk, ränterisk, kreditrisk, användning av derivatinstrument och ﬁnansiella instrument som inte är derivat samt placering av överlikviditet. (c) Likviditetsrisk Kassaﬂödesprognoser upprättas av koncernens rörelsedrivande företag och aggrege- ras på koncernnivå. Rullande prognoser för koncernens likviditet följs kontinuerligt för att säkerställa att koncernen har tillräckligt med kassamedel för att möta behovet i den löpande verksamheten samtidigt som de löpande bibehåller tillräckligt med utrymme på avtalade kreditfaciliteter som inte nyttjats så att koncernen inte bryter mot lånelimiter eller lånevillkor (där tillämpligt) på några av koncernens lånefaciliteter. Överskottslikviditet i koncernens rörelsedrivande företag, överstigande den del som krävs för att hantera rörelsekapitalbehov, överförs till Moderbolaget som placerar överskottslikviditet på räntebärande avräkningskonton, tidsbunden inlåning, penning- marknadsinstrument och omsättningsbara värdepapper, beroende på vilket instru- ment som har lämplig löptid eller tillräcklig likviditet för att tillgodose utrymmet som bestäms av ovan nämnda prognoser. På balansdagen hade företaget likvida tillgångar på 136 709 tkr (449 033) samt outnyttjad checkräkningskredit på 75 493 tkr (212 286) som snabbt kan omsättas i kassamedel, för hantering av likviditetsrisken. Nedanstående tabell analyserar koncernens icke derivata ﬁnansiella skulder upp- delade efter den tid som på balansdagen återstår fram till den avtalsenliga förfalloda- gen. (a) Marknadsrisk (i) Valutarisk Koncernen verkar internationellt och utsätts för valutarisker som uppstår från olika valutaexponeringar, framför allt avseende USD och EUR. Valutarisk uppstår genom framtida affärstransaktioner, redovisade tillgångar och skulder samt net- toinvesteringar i utlandsverksamheter. Valutarisker uppstår även när framtida affärstransaktioner uttrycks i en valuta som inte är enhetens funktionella valuta. Cirka 85% av koncernens prissättning sker i USD och cirka 75% av koncernens fakturering sker i USD. Inköp av varor samt frakter sker till cirka 95% i USD, vilket innebär att en USD förstärkning innebär en förbättrad bruttovinst, medan en försvagad USD innebär en försäm- rad bruttovinst, men oförändrad bruttomarginal. Koncernen har ett antal innehav i utlandsverksamheter vilkas nettotillgångar exponeras för valutarisker. Dessa valutasäkras inte. Om den svenska kronan hade försvagats/förstärkts med 10% i förhållande till USD med alla andra variabler konstanta, skulle det omräknade nettoresultatet per den 31 december 2021 ha varit 30 000 tkr (18 000) lägre/högre. Bruttovin- sten hade varit 60 000 tkr (40 000) lägre/högre, medan bruttomarginalen varit något lägre. EBITA hade varit 44 000 tkr (26 000) lägre/högre. Omräkning av kundford- ringar och leverantörsskulder hade haft en motsatt resultateffekt om 9 000 tkr (5 000). Om den svenska kronan hade försvagats/förstärkts med 10% i förhållande till EUR, med alla andra variabler konstanta, skulle det omräknade nettoresultatet per den 31 december 2021 ha varit 9 000 tkr (4 000) högre/lägre. Valutakursdifferenser i omsättningstillgångar redovisas som övriga rörelsein- täkter eller övriga rörelsekostnader. Valutadifferenser i kassan, externa och interna lån redovisas i ﬁnansnettot. Derivatinstrument som utgör ﬁnansiella skulder ingår i analysen om deras avtal- senliga förfallodagar är väsentliga för att förstå tidpunkterna för framtida kassaﬂö- dena. De belopp som anges i tabellen är de avtalsenliga kassaﬂödena beräknat enligt snittränta för 2021. Mellan Mindre än 3 månader 3 mån Mellan 1 och 2 år Mellan 2 och 5 år Per 31 december 2021 och 1 år Upplåning 2 438 7 313 9 750 677 300 Checkräkningskredit (betalbar vid anmodan) 190 257 618 716 Leverantörsskulder (ii) Ränterisk avseende kassaﬂöden och verkliga värden Per 31 december 2020 Koncernens ränterisk uppstår genom kortfristig och långfristig upplåning. Upplåning som görs med rörlig ränta utsätter koncernen för ränterisk avseende kassaﬂöde vil- ken delvis neutraliseras av kassamedel med rörlig ränta. Upplåning 10 927 45 311 43 729 278 835 Checkräkningskredit (betalbar vid anmodan) 0 Upplåning som görs med fast ränta utsätter koncernen för ränterisk avseende verk- ligt värde. Koncernen har som policy att ha sin upplåning till rörlig ränta. Under 2021 bestod koncernens upplåning till rörlig ränta framförallt av svenska kronor vilket även var fallet för 2020. Belåning i andra valutor kan temporärt förekomma i koncernens cashpool. Leverantörsskulder 270 312 Koncernen har möjlighet att säkra räntan om exponeringen bedöms för stor. En analys görs alltid i samband med reﬁnansiering eller omsättning av beﬁntliga positio- ner. Genomförda analyser utvisar att effekten av en ändring av räntenivån med +/-1,0 procent skulle innebära en maximal ökning med 3 600 tkr (2 700) respektive minskning med 3 600 tkr (2 700) av räntekostnaden. Koncernen tar vanligtvis upp långfristiga lån till rörlig ränta. (b) Kreditrisk Kreditrisk uppstår genom likvida medel och tillgodohavanden hos banker och ﬁnansinstitut samt kreditexponeringar gentemot kunder. Kreditrisk hanteras på kon- NCAB ÅRSREDOVISNING 2021 61 Finansiella rapporter Not 3, forts 3.2 HANTERING AV KAPITAL skattepliktiga temporära skillnader. Koncernen undersöker varje år ifall det är till- lämpligt att aktivera nya uppskjutna skattefordringar avseende årets eller tidigare års skattemässiga underskottsavdrag. Ej värderade underskottsavdrag per den 31 december 2021 från koncernens nystartade bolag i Malaysia och Nederländerna ( Nederländerna endast 2020) upp- går till 3 335 tkr (10 118) vilket motsvarar ej redovisade uppskjutna skattefordringar på 567 tkr (2 470) utan slutligt datum för utnyttjande. Koncernens mål avseende kapitalstrukturen är att trygga koncernens förmåga att fortsätta sin verksamhet, så att den kan fortsätta att generera avkastning till aktieä- garna och nytta för andra intressenter och att upprätthålla en optimal kapitalstruktur för att hålla kostnaderna för kapitalet nere. För att upprätthålla, eller justera, kapitalstrukturen kan koncernen förändra den utdelning som betalas till aktieägarna, återbetala kapital till aktieägarna, utfärda nya aktier eller sälja tillgångar för att minska skulderna. På samma sätt som andra företag i branschen bedömer koncernen kapitalet på basis av skuldsättningsgraden. Detta nyckeltal beräknas som nettoskuld dividerad med eget kapital. Nettoskuld beräknas som total upplåning (omfattande posterna Kortfristig upplåning och Långfristig upplåning i koncernens balansräkning) med avdrag för likvida medel. Koncernens mål är att nettoskulden ej ska överstiga två gånger justerat EBITDA (exklusive effekt av IFRS 16) och ha en kreditrating på minst BB. Kreditratingen på BB har upprätthållits under hela året. Skuldsättningsgraden har under de redovi- sade perioderna varit följande: Mer information om underskottsavdrag och uppskjuten skattefordran ﬁnns i not 28. Värdering kundfordringar Koncernen har per bokslutet kundfordringar som uppgår till 789 566 tkr (342 878). Kundfordringar är belopp hänförliga till kunder avseende sålda varor i den löpande verksamheten. Kundfordringar förfaller generellt till betalning inom 30-90 dagar och samtliga kundfordringar har därför klassiﬁceras som omsättningstillgångar. Kund- fordringar redovisas initialt till transaktionspriset. Kundfordringar som har en väsentlig ﬁnansieringskomponent värderas däremot till verkligt värde. Koncernen innehar kundfordringarna i syftet att insamla avtalsenliga kassaﬂöden och värderar dem där- för vid efterföljande redovisningstidpunkter till upplupet anskaffningsvärde. Koncernen tillämpar den förenklade metoden för beräkning av förväntade kredit- förluster. Metoden innebär att förväntade förluster under fordrans hela löptid används som utgångspunkt för kundfordringar. 2021 834 234 -136 709 697 525 36 942 2020 332 650 -449 033 -116 043 31 097 Total upplåning (not 27) Avgår: likvida medel Nettoskuld exkl skuld nyttjanderätt Skuld nyttjanderätt Total skuld Mer information om osäkra kundfordringar ﬁnns i not 21. Koncernen har försäk- ringar på merparten av alla kundfordringar. 734 467 773 846 1 508 313 -84 946 699 935 614 989 Totalt eget kapital NOT 5 INTÄKTER FRÅN KUNDER Summa kapital Nettoomsättningens fördelning baserad på kundens geograﬁska placering. Skuldsättningsgrad 95% -12% 2021 603 157 494 413 246 791 231 136 210 894 173 357 157 761 143 938 101 922 101 441 98 812 2020 408 643 348 695 166 230 21 692 Justerat EBITDA ink IFRS 16 428 618 1,7 209 891 -0,4 USA Nettoskuld / Justerat EBITDA inkl IFRS 16 Justerat EBITDA exkl IFRS 16 Tyskland Kina 412 389 1,7 196 138 -0,6 Nettoskuld / Justerat EBITDA exkl IFRS 16 Italien För 2021 och 2020 har ingen justering av EBITDA gjorts. Sverige 169 091 153 457 94 647 110 900 67 374 Ryssland Norge NOT 4 VIKTIGA UPPSKATTNINGAR OCH BEDÖM- NINGAR FÖR REDOVISNINGSÄNDAMÅL Storbritannien Nederländerna Frankrike Danmark Rumänien Polen Uppskattningar och bedömningar utvärderas löpande och baseras på historisk erfa- renhet och andra faktorer, inklusive förväntningar på framtida händelser som anses rimliga under rådande förhållanden. 72 454 72 509 57 564 62 806 53 803 44 727 85 970 84 529 4.1 VIKTIGA UPPSKATTNINGAR OCH BEDÖMNINGAR FÖR REDOVISNINGSÄNDAMÅL Estland 63 804 Koncernen gör uppskattningar och antaganden om framtiden. De uppskattningar för redovisningsändamål som blir följden av dessa kommer, deﬁnitionsmässigt, säl- lan att motsvara det verkliga resultatet. De uppskattningar och antaganden som innebär en betydande risk för väsentliga justeringar i redovisade värden för tillgångar och skulder under nästkommande räkenskapsår behandlas i huvuddrag nedan. Kanada 57 100 Spanien Finland 55 569 31 452 45 624 41 424 Övriga marknader Totalt 263 291 3 219 509 137 743 2 115 212 Prövning av nedskrivningsbehov för goodwill Koncernen undersöker varje år om något nedskrivningsbehov föreligger för goodwill, i enlighet med den redovisningsprincip som beskrivs i not 2. Återvinningsvärdet för kassagenererande enheter har fastställts genom beräkning av nyttjandevärde. För dessa beräkningar måste vissa uppskattningar göras (not 18). Kvarstående prestationsåtaganden Bolaget har kvarstående prestationsåtaganden och avtalsskulder uppgående till 8 129 tkr (5 726) hänförliga till förskott från kunder, främst i Ryssland. Det redovisade värdet av goodwill upp går till 923 864 tkr (382 313). Föränd- ringen beror på tillkommande goodwill för förvärv av Prevent PCB med 175 469 tkr, sas-electronics med 17 054 tkr, RedBoard Circuits med 10 700 tkr samt Elmatica med 300 797 tkr samt på valutaeffekter. Värdering av underskottsavdrag Koncernen har redovisat uppskjutna skattefordringar avseende årets och tidigare års skattemässiga underskottsavdrag som per den 31 december 2021 uppgår till 5 643 tkr (7 355). Dessa skattemässiga underskottsavdrag har inget slutligt datum för utnyttjande. Uppskjuten skattefordran redovisas endast för underskottsavdrag för vilka det är sannolikt att de kan nyttjas mot framtida skattepliktiga överskott och mot 62 NCAB ÅRSREDOVISNING 2021 Finansiella rapporter NOT 6 SEGMENT BESKRIVNING AV SEGMENT OCH HUVUDSAKLIGA AKTIVITETER North America I NCAB Group är vd koncernens högste verkställande beslutsfattare. Segmenten baseras på den information som behandlas av vd och som används som underlag för att fördela resurser och utvärdera resultat. NCAB Group har identiﬁerat fyra seg- ment som också utgör rapporteringsbara segment i koncernens verksamhet: Tillhandahåller ett brett utbud av mönsterkort från NCABs bolag i USA. Mönsterkor- ten anskaffas från externa leverantörer, huvudsakligen i Kina. Huvuddelen av möns- terkorten är av karaktären High-Mix-Low-Volume (”HMLV”), det vill säga specialise- rade produkter i lägre kvantiteter. NCAB har lokal närvaro med tekniker och kundsupport för att säkerställa att kunden får stöd genom hela processen. Nordic Tillhandahåller ett brett utbud av mönsterkort från NCABs bolag i Sverige, Norge, Danmark, Finland och NCAB Elmatica. Mönsterkorten anskaffas från externa leve- rantörer, huvudsakligen i Kina. Huvuddelen av mönsterkorten är av karaktären High- Mix- Low-Volume (”HMLV”), det vill säga specialiserade produkter i lägre kvantiteter. NCAB har lokal närvaro med tekniker och kundsupport för att säkerställa att kunden får stöd genom hela processen. East Tillhandahåller ett brett utbud av mönsterkort från NCABs bolag i Kina, Malaysia och Ryssland. Mönsterkorten anskaffas från externa leverantörer, huvudsakligen i Kina. Huvuddelen av mönsterkorten är av karaktären High- Mix Low-Volume (”HMLV”), det vill säga specialiserade produkter i lägre kvantiteter. NCAB har lokal närvaro med tekniker och kundsupport för att säkerställa att kunden får stöd genom hela proces- sen. Europe Tillhandahåller ett brett utbud av mönsterkort från NCABs bolag i Storbritannien, Polen, Frankrike, Italien, Tyskland, Spanien, Nederländerna och Nordmakedonien. Mönsterkorten anskaffas från externa leverantörer, huvudsakligen i Kina. Huvudde- len av mönsterkorten är av karaktären High-Mix- Low-Volume (”HMLV”), det vill säga specialiserade produkter i lägre kvantiteter. NCAB har lokal närvaro med tekniker och kundsupport för att säkerställa att kunden får stöd genom hela processen. Intäkter Intäkterna kommer från ett stort antal kunder i alla segment. Det sker ingen försälj- ning av varor mellan segmenten. En mindre fakturering kan ske av frakt och tjänster och sker på marknadsmässiga villkor. De intäkter från externa parter som rapporte- ras till VD värderas på samma sätt som i resultaträkningen. SEGMENTENS OMSÄTTNING OCH RESULTAT Centrala Nordic Europe 2021 North America East funktioner Koncernen 2021 2020 3 219,5 2 115,2 2021 2020 493,8 77,0 2020 859,5 56,3 6,6 2021 594,0 74,0 2020 428,2 32,5 7,6 2021 439,0 64,5 2020 333,6 43,1 2021 2020 Nettoomsättning EBITA 710,5 114,2 16,1 1 476,0 156,1 10,6 0 0 -2,8 -18,1 406,1 12,6 190,7 9,0 EBITA-marginal, % 15,6 12,5 14,7 12,9 Avskrivning av immateriella tillgångar -18,9 387,2 12,0 -8,4 182,3 8,6 Rörelseresultat Rörelsemarginal, % Finansiella poster netto Resultat före skatt -23,1 364,1 443,6 -19,4 163,0 163,0 Nettorörelsekapital 80,3 32,9 307,4 101,2 46,9 3,2 74,6 35,6 -62,5 -9,9 Anläggningstillgångar Immateriella anläggningstillgångar Materiella anläggningstillgångar 448,4 8,8 61,4 4,9 343,6 16,4 118,7 13,1 275,3 8,2 236,2 8,3 9,2 1,2 8,1 0,8 0,5 1,1 9,7 1 077,0 46,2 425,5 36,6 11,6 I Sverige ﬁnns anläggningstillgångar till ett värde av 19,9 Mkr (18,9) varav materiella anläggningstillgångar är 4,0 Mkr (2,5), och immateriella anläggningstillgångar uppgår till 15,9 Mkr (16,4). NOT 7 ÖVRIGA RÖRELSEINTÄKTER NOT 8 ÖVRIGA EXTERNA KOSTNADER 2021 - 2020 2021 2020 22 963 5 227 Operativa valutakursvinster Operativa valutakursförluster Övriga intäkter - - Lokalkostnader 22 291 7 691 - Resekostnader 2 440 11 000 13 440 6 317 - Extern försäljningskommission 15 286 12 625 22 875 67 336 148 104 12 477 6 455 Statligt stöd Marknadsföring IT 16 091 43 353 106 566 Totalt 6 317 Övrigt Totalt NCAB ÅRSREDOVISNING 2021 63 Finansiella rapporter Medelantal anställda: NOT 9 ERSÄTTNINGAR TILL ANSTÄLLDA, M.M. 2021 Medelantal anställda 43 12 18 2020 Varav Medelantal Varav kvinnor kvinnor anställda 2021 2020 240 774 30 605 Sverige 20 6 35 11 9 17 5 Löner och ersättningar 313 190 48 655 16 326 Danmark Norge Sociala avgifter 6 1 Pensionskostnader - avgiftsbestämda planer Summa ersättningar till anställda 13 059 Finland 15 7 12 33 34 12 15 9 6 378 590 284 437 Tyskland Storbritannien Polen 46 30 14 13 14 9 10 14 9 Löner och andra ersättningar: 2021 2020 Löner och Löner och Frankrike Spanien 17 10 4 9 andra ersätt- andra ersätt- 10 3 ningar (varav tantiem) Pensions- ningar (varav Pensions- kostnader kostnader tantiem) Italien 15 8 9 4 Styrelseledamöter, verkställande direktörer och andra ledande befattningshavare Malaysia Nederländerna Nordmakedonien Ryssland USA 2 2 34 2 8 34 1 8 36 670 (13 859) 26 959 (5 766) 2 694 13 632 16 326 2 339 10 720 13 059 47 21 39 67 1 45 76 104 3 21 34 56 1 Övriga anställda 276 939 213 815 76 Koncernen totalt 313 609 240 774 Kina 119 3 Hongkong Taiwan Ersättning ledande befattningshavare för 2021 11 5 7 Koncernen tillämpar marknadsmässiga löner och ersättningar baserade på en fast och en rörlig del. Ersättning till verkställande direktören och andra ledande befatt- ningshavare utgörs av grundlön, rörlig ersättning samt pension. Med ledande befatt- ningshavare avses de personer som tillsammans med verkställande direktören utgör koncernledning. Koncernen totalt 515 235 452 202 Könsfördelning i koncernen (inkl. dotterföretag) för styrelseledamöter och övriga ledande befattningshavare: 2021 2020 Antal på Antal på Fast och rörlig ersättning balans- dagen Varav balans- dagen Varav Fördelningen mellan grundlön och rörlig ersättning står i proportion till befattnings- havarens ansvar och befogenhet. Den rörliga ersättningen är baserad på ﬁnansiella mål. För verkställande direktören är den årliga rörliga ersättningen maximerad till 100 procent av den fasta årslönen. Övriga ledande befattningshavare kan erhålla en årlig rörlig ersättning maximerad till ett belopp motsvarande 40–100 procent av den fasta årslönen. Ledande befattningshavare erhåller sedvanliga förmåner i övrigt, såsom tjänstebil, företagshälsovård, m.m. kvinnor kvinnor Styrelseledamöter 7 2 7 2 Verkställande direktö- rer och övriga ledande befattningshavare 12 4 12 3 Koncernen totalt 19 6 19 5 Pensionsförpliktelser Ledande befattningshavare har rätt till pensionsförmåner enligt avgiftsbestämda pensionsplaner med premier på upp till 30 procent av befattningshavares lön eller i enlighet med tillämplig tjänstepensionsplan. NOT 10 ERSÄTTNINGAR TILL REVISORERNA 2021 2020 Uppsägningstid och avgångsvederlag PwC Verkställande direktören har en uppsägningstid om 12 månader om uppsägning sker från företagets sida och 6 månader om uppsägning sker från verkställande direktörens sida. Det ﬁnns inget avtal om avgångsvederlag. – Revisionsuppdraget 4 139 206 3 799 143 62 – Revisionsverksamhet utöver revisionsuppdraget – Skatterådgivning 229 – Övriga tjänster 523 477 Summa 5 097 4 481 Övriga revisorer – Revisionsuppdraget – Revisionsverksamhet utöver revisionsuppdraget – Skatterådgivning 840 21 2 060 63 909 280 – Övriga tjänster Summa 1 770 6 867 2 403 6 884 Koncernen totalt Arvoden till Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB från bolag inom NCAB Group har under året uppgått till 2,8 Mkr (2,7). Av detta belopp avser 2,3 Mkr (2,5) revisionsuppdraget och 0,1 Mkr (0,1) avser främst övrig revisionsverksamhet stadgad av regelverk och enligt koncernens önskemål. 64 NCAB ÅRSREDOVISNING 2021 Finansiella rapporter NOT 11 ÖVRIGA RÖRELSEKOSTNADER NOT 13 SKATT 2021 2020 Övriga rörelsekostnader är poster av engångskaraktär samt operativa valutakurs- förluster (netto). Aktuell skatt: Aktuell skatt på årets resultat Summa aktuell skatt -78 569 -26 066 2021 -13 006 15 600 7 379 0 2020 -7 847 15 317 14 949 336 -78 569 -26 006 Operativa valutakursvinster Operativa valutakursförluster Transaktionskostnader för förvärv Övrigt Uppskjuten skatt (not 28) Summa uppskjuten skatt Skatt -295 -295 -9 438 -9 438 -78 864 -35 444 Totalt 9 974 22 756 Skatten på koncernens resultat före skatt skiljer sig från det teoretiska belopp som skulle ha framkommit vid användning av den svenska skattesats för resultaten i de konsoliderade företagen enligt följande: NOT 12 FINANSIELLA INTÄKTER OCH KOSTNADER 2021 2020 Resultat före skatt 364 118 162 955 2021 2020 Skatt beräknad enligt skattesats i Sverige (20,6% (21,4%)) Finansiella kostnader: -75 008 -5 192 -34 872 -2 762 – räntekostnader banklån -9 094 -1 778 -8 549 -1 630 Effekt av utländska skattesatser Skatteeffekter av: – räntekostnader nyttjanderätter Valutakursvinster från ﬁnansieringsåtgärder Valutakursförluster från ﬁnansieringsåtgärder Övriga ﬁnansiella kostnader 16 942 -25 419 -6 838 -26 186 90 860 -98 123 -2 150 Ej skattepliktiga intäkter Ej avdragsgilla kostnader 3 011 2 029 -3 343 -3 701 Utnyttjande av förlustavdrag som tidigare inte redovisats -465 Totala ﬁnansiella kostnader -19 591 Skattemässiga underskott för vilka ingen uppskjuten skattefordran redovisats Finansiella intäkter: -40 1 709 0 1 728 452 – ränteintäkter på kortfristiga banktillgodohavanden Valutakursvinster från ﬁnansieringsåtgärder Valutakursförluster från ﬁnansieringsåtgärder Övriga ﬁnansiella intäkter 40 197 Justering avseende tidigare år Förändring uppskjuten skatt på underskottsavdrag Transaktioner bokade mot eget kapital Skattekostnad 0 0 2 146 -35 444 3 095 3 136 1 199 -78 864 Totala ﬁnansiella intäkter Vägd genomsnittlig skattesats var 21,8% (21,8). Finansiella poster - netto -23 050 -19 392 NOT 14 VALUTAKURSDIFFERENSER – NETTO Valutakursdifferenser har redovisats i resultaträkningen enligt följande: 2021 2020 Övriga rörelseintäkter – netto (not 7) Övriga rörelsekostnader – netto (not 11) Finansiella poster – netto (not 12) Summa -2 594 -9 187 -11 781 - 7 470 -7 159 14 629 NOT 15 RESULTAT PER AKTIE Moderbolaget har numera enbart stamaktier. 2021 2020 Periodens resultat 284 917 127 368 Genomsnittligt antal aktier före utspädning Genomsnittligt antal aktier efter utspädning Resultat per aktie före utspädning, kr Resultat per aktie efter utspädning, kr 186 944 900 181 158 398 187 133 712 181 158 398 1,52 1,52 0,70 0,70 På extrastämman den 15 december 2021 beslutades om en split av aktien 10:1. Resultat per aktie har retroaktivt beräknats på genomsnittligt totalt antal aktier efter split för respektive period. Antal aktier anges efter split även för tidigare period. Bolaget har 52 250 aktier i eget förvar. NCAB ÅRSREDOVISNING 2021 65 Finansiella rapporter NOT 16 INNEHAV OCH INVESTERINGAR I DOTTERFÖRETAG NOT 17 MATERIELLA ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR Förbättringsåtgärder på annans fastighet: Koncernen hade följande dotterföretag den 31 december 2021: 2021 2020 Andel stam- Andel stam- Ingående balans aktier som aktier som ägs av Anskaffningsvärde 7 316 -5 232 2 084 7 199 -4 355 2 844 Registrerings- och verksam- hetsland direktägs av moder- bolaget (%) koncernen (%) Ackumulerade avskrivningar Redovisat värde Namn NCAB Group Asia Ltd. Hongkong 100% Perioden NCAB Group ShenZhen Elec- tronics Co Ltd. Kina 100% 100% Valutakursdifferenser Inköp -2 146 804 -743 0 235 298 -835 -25 NCAB Group ShenZhen Co Ltd. Kina NCAB Group Denmark A/S NCAB Ericon Pte Danmark 100% 100% 100% 100% 100% 100% Avskrivningar Avyttringar Ryssland Estland NCAB Group Estonia Oü NCAB Group Finland OY NCAB Group France SAS NCAB Group Germany GmbH sas –electronic GmbH NCAB Group Iberia S.A NCAB Group Italy S.r.l Utgående balans Finland Anskaffningsvärde Ackumulerade avskrivningar Redovisat värde 10 781 -6 482 4 298 7 316 -5 232 2 084 Frankrike Tyskland Tyskland Spanien Italien 100% 100% 100% 100% Maskiner och inventarier: NCAB Group Prevent S.rl. NCAB Group Norway AS NCAB Macedonia A.D NCAB Group Polska Sp. Z.o.o Italien 2021 2020 Norge 100% 70% Ingående balans Nordmakedonien Polen Anskaffningsvärde Ackumulerade avskrivningar Redovisat värde 22 774 -18 267 4 507 21 832 -17 755 4 077 100% NCAB Group South East Asia SDN BHD Malaysia Sverige 100% 100% 100% 100% Perioden NCAB Group Sweden AB NCAB Group UK Ltd NCAB Group USA Inc. Bare Bord Group RedBoard Circuits IPCS B.V. Valutakursdifferenser Inköp 991 2 504 -410 133 3 023 -174 Storbritannien USA Avyttringar och utrangeringar Avskrivningar USA 100% 100% -2 761 3 862 -1 201 -2 987 - USA Tillkommit via förvärv Tillkomna avskrivningar från förvärv Nederländerna Nederländerna Tyskland Norge 100% 100% NCAB Group Flatﬁeld B.V. Flatﬁeld Germany GmbH Elmatica AS 100% 100% Utgående balans Anskaffningsvärde Ackumulerade avskrivningar Redovisat värde 30 896 -23 404 7 492 22 774 -18 267 4 507 Elmatica AB Sverige 100% 100% 100% Elmatica ApS Danmark Tyskland Elmatica GmbH Nyttjanderätter: Samtliga dotterföretag konsolideras i koncernen. Rösträttsandelen i de dotterföretag som ägs direkt av moderbolaget skiljer sig inte från den ägda andelen stamaktier. 2021 2020 Ingående balans Anskaffningsvärde Ackumulerade avskrivningar Redovisat värde 47 933 -17 896 30 038 43 870 -10 335 33 536 Perioden Tillkommande Avskrivningar 15 159 9 466 -15 505 -12 681 Utgående balans Anskaffningsvärde Ackumulerade avskrivningar Redovisat värde 61 320 -27 020 34 412 47 933 -17 896 30 038 66 NCAB ÅRSREDOVISNING 2021 Finansiella rapporter NOT 18 IMMATERIELLA TILLGÅNGAR Balanserade utvecklingsutgifter Övriga immateriella tillgångar Goodwill Summa Räkenskapsåret 2020 Ingående redovisat värde Valutakursdifferens Tillägg 206 253 -40 172 216 232 147 11 16 605 -4 968 34 282 223 005 -45 590 259 130 8 155 Avyttringar och utrangeringar Avskrivningar -2 671 5 623 -8 370 37 549 -11 041 Utgående redovisat värde 382 313 425 504 Redovisat värde Anskaffningsvärde 382 313 26 519 -20 876 5 623 45 919 -13 338 37 549 454 751 -34 214 425 504 Ackumulerade av- och nedskrivningar Per 31 december 2020 382 313 Räkenskapsåret 2021 Ingående redovisat värde Valutakursdifferens Tillägg 382 313 37 283 5 623 158 37 549 4 102 425 504 41 541 504 269 1 940 -3 457 4 283 126 241 -19 018 148 870 632 540 -22 477 Avskrivningar Utgående redovisat värde 923 864 1 077 018 Redovisat värde Anskaffningsvärde 923 864 29 699 -25 416 4 283 202 050 -53 180 148 870 1 155 614 -78 596 Ackumulerade av- och nedskrivningar Per 31 december 2021 923 864 1 077 018 GOODWILL FÖRDELAT PER KASSAGENERERANDE ENHET Ingående Övriga justeringar Utgående 2020-12-31 Sverige redovisat värde 15 385 28 652 4 575 Tillägg (valutaeffekter) redovisat värde 15 385 27 577 3 639 Danmark Norge - 1 075 -936 Finland 9 041 539 9 580 USA 139 780 0 116 115 100 117 -14 947 -22 807 -946 224 950 93 308 7 873 Nederländerna Övriga 8 819 Total 206 252 216 232 -40 172 382 313 Ingående Övriga justeringar (valutaeffekter) Utgående 2021-12-31 Sverige redovisat värde Tillägg redovisat värde 15 385 27 577 3 639 15 385 28 109 312 349 9 760 Danmark Norge 532 7 643 180 301 067 10 680 Finland USA 9 580 224 950 93 308 253 24 052 1 763 167 259 682 95 071 17 473 177 674 8 359 Nederländerna Tyskland Italien 17 053 175 469 2 205 741 Övriga 7 620 Total 382 313 504 269 37 283 923 864 Återvinningsbart belopp för en kassagenererande enhet (KGE, för koncernen land) har fastställts baserat på beräkningar av nyttjandevärde. Dessa beräkningar utgår från uppskattade framtida kassaﬂöden före skatt baserade på ﬁnansiella budgetar som godkänts av företagsledningen och som täcker en 5-årsperiod. Kassaﬂöden bortom 5-årsperioden extrapoleras med hjälp av bedömd tillväxttakt enligt uppgift nedan. Tillväxttakten överstiger inte den långsiktiga tillväxttakten för marknaden där berörd KGE verkar. För varje KGE, till vilket ett betydande goodwillbelopp har fördelats, anges nedan de väsentliga antaganden, långsiktig tillväxttakt och diskonteringsränta som använts när nyttjandevärde beräknats. NCAB ÅRSREDOVISNING 2021 67 Finansiella rapporter Not 18, forts Verkligt värde: Neder- Sverige Norge Finland Danmark USA länderna 2020-12-31 För majoriteten av koncernens upplåning, motsvaras det redovisade värdet på upp- låningen dess verkliga värde eftersom räntan på denna upplåning är i paritet med aktuella marknadsräntor eller på grund av att upplåningen är kortfristig. Långsiktig tillväxttakt, % 2 2 2 2 2 2 Diskonteringsränta före skatt, % 10,0 9,2 10,0 7,8 9,2 7,9 NOT 20 FINANSIELLA TILLGÅNGAR Fin- Dan- Neder- Tysk- land 2021-12-31 Sverige Norge land mark USA länderna Italien 2021-12-31 2020-12-31 Långsiktig tillväxttakt, % 2 2 2 2 2 2 2 2 Ingående värde 4 929 139 4 018 -742 Diskonte- ringsränta före skatt, % Valutakursdifferenser Tillkommande 8 832 -5 665 8 235 4 584 -2 931 4 929 10,7 10,6 10,7 9,4 11,7 9,3 10,7 10,7 Avyttringar och utrangeringar Utgående värde Den 5-åriga prognosperioden är baserad på budget och innehåller oförändrade för- säljningsmarginaler och sammansättning av försäljningen. 5-årsperioden baseras vidare på tidigare resultat och ledningens förväntningar på marknadsutvecklingen, samt externa informationskällor. De ﬁnansiella tillgångarna avser deposition för hyresavtal i Danmark, Finland, Frank- rike, Italien, Sverige och USA. Samt bundna medel för statliga kunder i Ryssland. Ingen rimlig möjlig förändring i viktiga antaganden för Sverige, Norge, Finland, Dan- mark och Tyskland skulle innebära att det redovisade värdet skulle överstiga återvin- ningsvärdet. USA kan klara en långsiktig tillväxttakt på -7% eller en ökning av WACC med 8 procentenheter för att det redovisade värdet ska överstiga återvinningsvärdet. Nederländerna kan klara en långsiktig tillväxttakt på -8% eller en ökning av WACC med 8 procentenhet för att det redovisade värde ska överstiga återvinningsvärdet. Italien kan klara en långsiktig tillväxttakt på -8% eller en ökning av WACC med 8 procentenhet för att det redovisade värde ska överstiga återvinningsvärdet. Vår nya verksamhet i Norge kan klara en långsiktig tillväxttakt om -8% och en ökning av WACC med 7,5%. NOT 21 KUNDFORDRINGAR 2021-12-31 2020-12-31 Kundfordringar 796 346 -6 780 347 706 -4 828 Reservering för osäkra fordringar Kundfordringar – netto 789 566 342 878 Det verkliga värdet på kundfordringarna motsvarar dess redovisade värde, eftersom diskonteringseffekten inte är väsentlig. Per den 31 december 2021 uppgick förfallna kundfordringar till 138 072 tkr (52 896) för koncernen. Åldersanalysen av dessa kundfordringar framgår nedan: NOT 19 FINANSIELLA INSTRUMENT PER KATEGORI 2021-12-31 Tillgångar som redo- visas till upplupet 2021-12-31 2020-12-31 1-30 dagar 110 897 17 930 9 245 41 540 8 948 anskaffningsvärde Summa 31-90 Tillgångar i balansräkningen Finansiella anläggningstillgångar Kundfordringar > 91 dagar 2 408 8 235 789 566 136 709 934 510 8 235 789 566 136 709 934 510 Summa förfallna kundfordringar 138 072 52 896 Likvida medel Per den 31 december 2021 har koncernen redovisat nedskrivning av kundford- ringar om 6 780 tkr (4 828). Summa Redovisade belopp, per valuta, för koncernens kundfordringar och andra fordringar är följande: Skulder som redovi- Övriga ﬁnan- sas till verkligt värde siella skulder Summa Skulder i balansräkningen Upplåning 2021-12-31 2020-12-31 834 234 618 716 834 234 618 716 94 259 SEK 3 502 208 341 413 619 21 595 1 342 36 652 213 755 17 125 Leverantörsskulder Övriga skulder Summa EUR 94 259 USD 94 259 1 452 950 1 547 209 GBP För antaganden gällande Övriga skulder som redovisas till verkligt värde se not 35. Övriga Summa 142 509 789 566 74 004 342 878 2020-12-31 Tillgångar som redo- visas till upplupet anskafﬁningsvärde Förändringar i reserven för osäkra kundfordringar är som följer: Summa 2021 2020 3 658 5 833 -82 Tillgångar i balansräkningen Finansiella anläggningstillgångar Kundfordringar Per 1 januari 4 828 14 227 0 4 928 342 878 449 033 796 839 4 928 342 878 449 033 796 839 Kreditförlustreserv Årets reservering Likvida medel Återförda outnyttjade belopp Per 31 december -12 275 6 780 -4 581 4 828 Summa Avsättningar till respektive återföringar av reserver för osäkra kundfordringar ingår i posten övriga externa kostnader i resultaträkningen (not 8). Övriga ﬁnansiella skulder Summa I övriga kategorier inom kundfordringar och andra fordringar ingår inte några till- gångar för vilka nedskrivningsbehov föreligger. Den maximala exponeringen för kre- ditrisk per balansdagen är det redovisade värdet enligt ovan. Koncernen har ingen pant som säkerhet för kundfordringar, dock är merparten av kundfordringarna försäkrade i ett kreditförsäkringsbolag. Skulder i balansräkningen Upplåning 332 650 270 312 602 962 332 650 270 312 602 962 Leverantörsskulder Summa 68 NCAB ÅRSREDOVISNING 2021 Finansiella rapporter Optioner NOT 22 VARULAGER På bolagsstämman den 10 maj 2021 beslutades om ett långsiktigt incitamentspro- gram för nyckelpersoner inom bolaget. Deltagandet i incitamentsprogrammet förut- satte att deltagarna med egna medel förvärvade aktier i NCAB till marknadspris. Om dessa investment Shares behålls till och med den 31 maj 2024 och deltagare kvar- står i anställning i koncernen under sparperioden, berättigar varje investment Share rätt att förvärva upp till fyra aktier i NCAB till ett pris motsvarande 70 procent av den volymvägda genomsnittskursen under perioden 12 maj till 21 maj 2021, vilket mot- svarar kr 30,20 per aktie. 2021-12-31 2020-12-31 519 604 183 134 Råvaror och förnödenheter Den utgift för varulager som kostnadsförts ingår i posten råvaror och förnödenheter i resultaträkningen och uppgår till 2 115 819 tkr (1 438 573). Koncernen har inte gjort någon återföring av tidigare nedskrivningar av varulagret 2021 eller 2020. Varulager som per bokslutsdagen uppgår till 519 604 tkr (183 134) består ute- slutande av varor med fasta order från kund. Maximalt kan programmet ge 559 000 nya aktier till lösenpris 30,20 Maximalt antal Återstående Lösenpris Program instrument tid (månader) per aktie (kr) 2021-2024 559 000 30 30,20 NOT 23 ÖVRIGA KORTFRISTIGA FORDRINGAR Egna aktier 2021-12-31 2020-12-31 Bolaget innehar per 31 december 2021, 52 215 egna aktier. Skattefordringar Momsfordringar Övriga fordringar Totalt 8 185 16 420 26 419 51 024 5 407 5 002 NOT 27 UPPLÅNING 4 059 14 468 2021-12-31 2020-12-31 Skulder till kreditinstitut Långfristig 643 977 190 257 834 234 294 491 38 159 NOT 24 FÖRUTBETALDA KOSTNADER OCH UPPLUPNA INTÄKTER Kortfristig Summa upplåning 332 650 2021-12-31 2020-12-31 BANKLÅN Koncernens upplåning har främst skett i SEK och USD. Villkor kopplade till skulder till kreditinstitut är att nettoskuld inte får överstiga 2,5 x EBITDA justerat för IFRS16. Kassa- ﬂöde/ ﬁnansieringsutgifter (räntor och amorteringar) ska överstiga 1,0. NCAB har under 2021 omförhandlat sina lån och hade per 31 december 2021 lån på totalt 643 977 tkr, fördelade på ett lån som är amorteringsfritt om 550 Mkr. Till det ﬁnns en förvärvskredit om 450 Mkr, av vilken 100 Mkr är utnyttjade och där amortering påbörjas i kvartal 2 2024. Per balansdagen 31 december 2021 uppfyll- des samtliga kovenanter enligt ﬁnansieringsavtalet. Genomsnittlig ränta har varit 1,5% (2,125) under året. I USA har under året det utestående Payroll Protection Program loan efterskänkts om 11,0 Mkr. Förutbetalda hyror Upplupen kommission Serviceavtal 1 015 15 338 3 518 1 036 9 670 3 365 5 007 19 078 Övriga poster Totalt 5 083 24 954 NOT 25 LIKVIDA MEDEL Bolaget har för de nya lånen ingen ställd säkerhet. (not 32). 2021-12-31 2020-12-31 CHECKRÄKNINGSKREDIT Banktillgodohavanden 136 709 449 033 Koncernen har en beviljad checkräkningskredit i valutorna SEK, EUR, USD, GBP, DKK och NOK om 254 000 tkr. Av beviljad checkräkningskredit har 189 507 tkr utnyttjats per den 31 december 2021 (0). Checkräkningskrediten, om den utnyttjas löper med en ränta om STIBOR/LIBOR +1,5% vilken betalas kvartalsvis. Villkor kopplade till checkräkningskrediten är sammankopplade med villkoren till banklånen, se ovan. Totalt 136 709 449 033 NOT 26 AKTIEKAPITAL OCH ÖVRIGT TILLSKJUTET KAPITAL Redovisade belopp och verkligt värde för upplåning är som följer: Antal aktier (tusental) Aktie- Övrigt till- Redovisat värde Verkligt värde kapital skjutet kapital Summa 2021-12-31 2020-12-31 2021-12-31 2020-12-31 Per 31 december 2020 Per 31 december 2021 18 697 1 870 1 870 478 143 480 013 478 143 480 013 Skulder till kreditinstitut 186 971 834 234 332 650 834 234 332 650 Summa 834 234 332 650 834 234 332 650 Aktiekapitalet består av 186 971 240 aktier med kvotvärdet 0,01 kr. Aktierna har ett röstvärde på en röst per aktie. Alla aktier som emitterats av moderbolaget är till fullo betalda. Det verkliga värdet på kortfristig upplåning motsvarar dess redovisade värde, efter- som diskonteringseffekten inte är väsentlig. Skulder till kreditinstitut bedöms ingå i nivå 2 i verkligt värde hierarkin. Utdelning Under 2021 gjordes en ordinarie utdelning efter bolagsstämman i maj. En extra utdelning har även gjorts efter den extra bolagsstämman 15 december. På bolagstämman 3 maj 2022 föreslås att en utdelning om 0,60 kr per aktie utdelas. Redovisade belopp, per valuta, för koncernens upplåning är följande: 2021-12-31 2020-12-31 SEK 834 234 0 321 784 10 866 Split USD På extrastämman den 15 december 2021 beslutades om en split av aktien 10:1. Resultat per aktie har retroaktivt beräknats på genomsnittligt totalt antal aktier efter split för respektive period. Summa 834 234 332 650 NCAB ÅRSREDOVISNING 2021 69 Finansiella rapporter Not 27, forts Koncernen har följande ej utnyttjade kreditfaciliteter: Uppskjutna Immateriella tillgångar Förlust- skattefordringar avdrag IFRS 16 Summa 2021-12-31 2020-12-31 Per 1 januari 2020 0 7 671 7 671 Rörlig ränta: Redovisat i resultaträkningen Valutakursdifferenser 717 -1 756 415 -624 307 – löper utan förfallotid – förvärvskredit Summa 65 000 350 000 415 000 212 283 Per 31 december 2020 717 6 222 415 7 355 212 283 Redovisat i resultaträkningen Valutakursdifferenser -717 362 357 270 59 -85 416 Utöver de krediter och den upplåning som nämns ovan ﬁnns i koncernen skulder avseende nyttjanderätter om 36 942 tkr (31 091). Per 31 december 2021 0 6 941 744 7 685 Uppskjutna skattefordringar redovisas för skattemässiga underskottsavdrag i den utsträckning som det är sannolikt att de kan tillgodogöras genom framtida beskatt- ningsbara vinster. Koncernen redovisar inte uppskjutna skattefordringar uppgående till ca 567 tkr (2 470) avseende förluster uppgående till 3 335 tkr (10 118). NOT 28 UPPSKJUTEN SKATT Uppskjutna skattefordringar och -skulder fördelas enligt följande: 2021-12-31 2020-12-31 Uppskjutna skattefordringar: – uppskjutna skattefordringar som ska utnyttjas efter mer än 12 månader NOT 29 UPPLUPNA KOSTNADER OCH FÖRUTBETALDA INTÄKTER 6 941 743 5 099 2 255 – uppskjutna skattefordringar som ska utnyttjas inom 12 månader 2021-12-31 2020-12-31 Upplupna semesterlöner och bonus Upplupen kundbonus Upplupet revisionsarvode Förutbetalda intäkter Övriga poster 67 209 8 835 29 630 6 789 3 210 Uppskjutna skatteskulder: – uppskjutna skatteskulder som ska betalas efter mer än 12 månader 55 528 22 808 3 792 – uppskjutna skatteskulder som ska betalas inom 12 månader 587 0 7 34 881 115 304 25 651 Uppskjutna skattefordringar (netto) -47 843 -15 460 Totalt 65 279 Bruttoförändringen avseende uppskjutna skatter är enligt följande: 2021 2020 -441 NOT 30 JUSTERING FÖR POSTER SOM INTE INGÅR I KASSAFLÖDET Ingående balans -15 460 -947 Valutakursdifferenser Tillkommande 5 328 2021 2020 -31 140 -295 -10 909 -9 438 -15 460 Justeringar för: Redovisning i resultaträkningen (not 13) Utgående balans – avskrivningar på materiella anläggningstillgångar (not 17) -47 843 18 974 22 475 339 16 503 11 041 143 – avskrivningar på immateriella tillgångar (not 18) – minoritetens andel i årets resultat –efterskänkta lån (PPP) Förändring i uppskjutna skattefordringar och -skulder under året, utan hänsyn tagen till kvittningar som gjorts inom samma skatterättsliga jurisdiktion, framgår nedan: 11 000 18 965 71 753 Uppskjutna skatteskulder Övrigt Summa – valutakursdifferens -2 677 Per 1 januari 2020 8 113 8 113 Totalt 25 010 Redovisat i resultaträkningen Justering från fg år 8 814 795 8 814 795 Valutajustering 5 093 22 815 5 093 22 815 Per 31 december 2020 Redovisat i resultaträkningen Valutajustering 210 1 363 210 1 363 Tillkommande 31 140 55 528 31 140 55 528 Per 31 december 2021 70 NCAB ÅRSREDOVISNING 2021 Finansiella rapporter NOT 31 KASSAFLÖDE FRÅN FINANSIERINGSVERKSAMHETEN Icke-kassaﬂödespåverkande förändring Orealiserad Per 1 januari 2021 - Kassaﬂöde valutakursdifferens Per 31 december 2021 189 507 Checkräkningskredit Övriga lån 189 507 308 414 -16 521 481 400 326 883 332 650 31 097 643 977 Skuld Nyttjanderättstillgångar 10 676 10 676 -14 558 36 942 363 747 -449 033 870 426 Likvida medel -136 709 Icke-kassaﬂödespåverkande förändring Orealiserad Per 1 januari 2020 7 939 Kassaﬂöde -7 939 valutakursdifferens Per 31 december 2020 Checkräkningskredit Övriga lån - 332 650 31 097 85 000 247 650 -2 937 Skuld Nyttjanderättstillgångar 34 034 11 028 - 126 973 236 774 372 104 363 747 -449 033 Likvida medel -82 210 5 280 Avskrivningar på nyttjanderätter 2021-12-31 2020-12-31 NOT 32 STÄLLDA SÄKERHETER Fastigheter Fordon Övrigt 11 404 4 101 8 957 3 725 För skulder till kreditinstitut: 2021-12-31 2020-12-31 Totalt 15 505 12 681 Aktier i dotterföretag (se nedan) 0 547 328 Totalt 0 547 328 Framtida kassaﬂöden avseende nyttjanderätter: Ställda säkerheter – 100% av aktierna i: NCAB Group Sweden AB NCAB Group Finland OY NCAB Group Denmark ApS NCAB Group Norway AS NCAB Group Germany GmbH NCAB Group USA Inc. Mindre än Mellan 1 år och 5 år Mer än 5 år 0 0 0 0 0 0 0 69 134 41 162 76 025 55 734 9 702 Per 31 december 2021 1 år 13 283 24 102 590 Mindre än 1 år Mellan 1 år och 5 år Mer än 5 år Per 31 december 2020 12 346 20 704 2 287 240 528 55 043 NCAB Group UK Ltd 2021 2020 I tillägg till ovan ﬁnns även företagsinteckningar utställda från NCAB Group Sweden på 0,0 Mkr (55,0). Räntekostnad -1 773 -1 629 Utgifter hänförliga till korttidsleasingavtal (ingår i övriga externa kostnader) -6 463 -6 146 Utgifter hänförliga till leasingavtal för vilken den underliggande tillgången är av lågt värde som inte är korttidsleasingavtal (ingår i övriga externa kostnader) NOT 33 NYTTJANDERÄTTER 0 0 Nyttjanderätter: Utgifter hänförliga till variabla leasingbetalningar som inte ingår i leasingskulden (ingår i övriga externa kostnader) Tillgång med nyttjanderätt 2021-12-31 2020-01-01 0 -16 521 -24 757 0 -13 964 -20 668 Fastigheter Fordon Övrigt 27 475 6 935 26 145 3 891 Amortering leasingskuld Totalt kassaﬂöde Totalt 34 410 30 037 Leasingskuld Kortfristig Långfristig Totalt 12 418 24 524 36 942 9 994 21 098 31 091 Tillkommande nyttjanderätter under 2021 uppgick till 15 160 tkr (9 466). NCAB ÅRSREDOVISNING 2021 71 Finansiella rapporter NOT 34 NÄRSTÅENDE (c) Ersättning till ledande befattningshavare Följande transaktioner har skett med närstående: Ledande befattningshavare har erhållit följande ersättningar: (a) Försäljning av varor och tjänster 2021 2020 2021 2020 Löner och andra kortfristiga ersättningar Aktierelaterad ersättning 37 667 27 272 Varuförsäljning: – Ericon (ägs till 33% av Vladimir Makarov, MD i NCAB Ryssland) Andra långfristiga ersättningar 9 903 7 853 Ersättningar efter avslutad anställning (pensionsinbetalningar) – Ericon Assembley (ägs till 25% av Vladimir Makarov, MD i NCAB Ryssland) 2 653 2 025 1 505 1 169 Summa 39 982 29 298 Summa 11 409 9 022 Koncernen har endast avgiftsbestämda pensionsplaner. Pensionskostnad avser den kostnad som påverkat årets resultat. För vidare upplysning kring pension, se nedan. (b) Inköp varor och tjänster 2021 2020 AVGIFTSBESTÄMD PENSION Pensionsåldern för verkställande direktören är 65 år. Pensionspremien ska uppgå till 30 procent av den pensionsgrundande lönen. Med pensionsgrundande lön avses grundlönen. Inköp tjänster: PreventLab (ägs till 100% av Flavio Vergani, Styrelseledamot i NCAB Group Prevent) 8 116 För andra ledande befattningshavare är pensionsåldern 65 år. Pensionsavtalet anger att pensionspremien ska uppgå till max 20 procent av den pensionsgrun- dande lönen. Summa 8 116 OPTIONSPROGRAM PUnder året har ett långsiktigt incitamentsprogram lanserats för nyckelpersoner i kon- cernen. Deltagandet i incitamentsprogrammet förutsatte att deltagarna med egna medel förvärvade aktier i NCAB till marknadspris. Om dessa investeringsaktier behålls till och med den 31 maj 2024 och deltagare kvarstår i anställning i koncernen under sparperioden, berättigar varje investeringsaktie rätt att förvärva upp till fyra pre- stationsaktier i NCAB för ett pris av kr 30,20 per aktie. Maximalt kan 559 000 presta- tionsaktier förvärvas, av dessa tillfaller maximalt 345 000 ledande befattningshavare.” UPPSÄGNINGSTID OCH AVGÅNGSVEDERLAG Verkställande direktören har en uppsägningstid om 12 månader om uppsägning sker från företagets sida och 6 månader om uppsägning sker från verkställande direktörens sida. Det ﬁnns inget avtal om avgångsvederlag. Övriga ledande befattningshavare har en uppsägningstid om högst 9 månader om uppsägning sker från företagets sida och högst 6 månader om uppsägning sker från den anställdes sida. Ersättning och övriga förmåner 2021 Grundlön/ arvode Rörlig ersättning Pensions kostnader Aktierelaterad ersättning Övrig ersättning Summa 775 Christian Salamon, styrelseordförande Jan-Olof Dahlén 775 350 350 Magdalena Persson Gunilla Rudebjer 375 375 500 400 375 500 Hans Ramel 400 Per Hesselmark 375 Hans Ståhl 350 -122 3 352 227 Peter Kruk, verkställande direktör 3 153 892 105 7 502 Andra ledande befattningshavare (elva personer) 14 099 10 630 1 802 2 131 28 860 Total 20 575 13 859 2 694 2 235 39 364 ) Avser Hans arbete som VD. Ersättning och övriga förmåner 2020 Grundlön/ arvode Rörlig ersättning Pensions kostnader Aktierelaterad ersättning Övrig ersättning Summa 775 Christian Salamon, styrelseordförande Jan-Olof Dahlén 775 350 350 Magdalena Persson 375 375 Gunilla Rudebjer 500 400 375 500 Hans Ramel 400 Per Hesselmark 375 Hans Ståhl, verkställande direktör jan-sep Peter Kruk, verkställande direktör okt-dec 1 753 831 1 511 432 333 225 78 24 3 475 1 512 Andra ledande befattningshavare (elva personer) 13 808 3 823 1 781 1 923 21 335 Total 19 167 5 766 2 339 2 026 29 298 72 NCAB ÅRSREDOVISNING 2021 Finansiella rapporter Not 34, forts (d) Fordringar och skulder vid årets slut till följd av försäljning och köp av varor och tjänster sas-electronics Den 24 juni förvärvades 100 procent av aktierna i sas - electronics, Rohrbach, Tysk- land. Rörelseresultatet samt tillgångar och skulder tillhörande det förvärvade företa- get konsoliderades från och med förvärvsdatum. I samband med förvärvet uppstod goodwill på 17,1 Mkr. sas-electronics bidrog med 16,8 Mkr i nettoomsättning samt med 1,0 Mkr i EBITA under perioden 24 juni till 31 december 2021. Transaktions- kostnader hänförliga till förvärvet av sas - electronics uppgick till 0,6 Mkr, vilka kost- nadsfördes i andra kvartalet som centrala kostnader. Den goodwill på 17,1 Mkr som uppstår genom förvärvet hänför sig till ökad mark- nadsnärvaro (som ej är separerbar) och synergieffekter som förväntas genom sam- manslagningen av koncernens och sas -electronics verksamheter. 2021-12-31 2020-12-31 Fordringar på närstående: – Kundfordringar Ericon 1 460 97 1 956 48 – Kundfordringar Ericon Assembly Skulder till närstående: – Leverantörsskuld Prevent Lab Fordringar på närstående härrör till största delen från försäljningstransaktioner och förfaller 2 månader efter försäljningsdagen. Koncernen innehar inte några säkerheter för dessa fordringar. Ingen ränta utgår. Koncernen har inte gjort några reserveringar för osäkra fordringar på närstående. Köpeskilling Likvida medel 27,5 (e) Lån till närstående Summa köpeskilling 27,5 Koncernen har inga lån till närstående. Redovisade belopp på identiﬁerbara förvärvade tillgångar och övertagna skulder i sas – electronics per förvärvsdatumet: (f) Ställda säkerheter samt ansvarsförbindelser till förmån för närstående Koncernen har inga ställda säkerheter eller ansvarsförbindelser till förmån för närstående. Redovisade belopp på identiﬁerbara förvärvade tillgångar och övertagna skulder Anläggningstillgångar 0,6 5,6 Kundrelationer (ingår i immateriella tillgångar) Övriga omsättningstillgångar Övriga rörelseskulder NOT 35 FÖRVÄRV 7,3 PreventPCB -1,5 -1,6 10,5 17,1 Den 22 februari 2021 förvärvades 100 procent av aktierna i PreventPCB, baserat i Vergiate, Italien. Uppskjuten skatt Summa identiﬁerbara nettotillgångar Goodwill Rörelseresultatet samt tillgångar och skulder tillhörande det förvärvade företaget konsoliderades från och med förvärvsdatum. I samband med förvärvet uppstod goodwill på 175,5 Mkr. PreventPCB bidrog med 217,4 Mkr i nettoomsättning samt med 26,9 Mkr i EBITA under perioden 22 februari till 31 december 2021. Transak- tionskostnader hänförliga till förvärvet av PreventPCB uppgick till 2,9 Mkr, vilka kost- nadsfördes i första kvartalet som centrala kostnader. Den goodwill på 175,5 Mkr som uppstår genom förvärvet hänför sig till ökad marknadsnärvaro (som ej är sepa- rerbar) och synergieffekter som förväntas genom sammanslagningen av koncernens och PreventPCBs verksamheter. Möljig tilläggsköpeskilling tillkommer baserat på de Italienska NCAB bolagens gemensamma nettoomsättning för år 2021 beräknat i enlighet med köpeavtalet. Till- läggsköpeskillingen kan maximalt uppgå till 25,2 Mkr och har vid förvärvet och per bokslutsdagen, 31 december 2021, uppskattats till 21,2 Mkr baserat på vid de tid- punkterna senast upprättade försäljningsprognoser och valutakursomräkning. RedBoard Circuits Den 2 september 2021 förvärvades 100 procent av aktierna i RedBoard Circuits, baserat i Arizona, USA. Rörelseresultatet samt tillgångar och skulder tillhörande det förvärvade företaget konsoliderades från och med förvärvsdatum. I samband med förvärvet uppstod goodwill på 10,7 Mkr. RedBoard Circuits bidrog med 20,2 Mkr i nettoomsättning samt med 3,0 Mkr i EBITA under perioden 2 september till 31 december 2021. Transaktionskostnader hänförliga till förvärvet av RedBoard Circuits uppgick till 0,8 Mkr, vilka kostnadsfördes i tredje kvartalet som centrala kostnader. Den goodwill på 10,7 Mkr som uppstår genom förvärvet hänför sig till ökad marknadsnärvaro (som ej är separerbar) och synergieffekter som förväntas genom sammanslagningen av kon- cernens och RedBoard Circuits verksamheter. Köpeskilling Likvida medel 181,8 21,2 Beräknad tilläggsköpeskilling Summa köpeskilling Köpeskilling 203,0 Likvida medel 18,8 Summa köpeskilling 18,8 Redovisade belopp på identiﬁerbara förvärvade tillgångar och övertagna skulder Redovisade belopp på identiﬁerbara förvärvade tillgångar och övertagna skulder Anläggningstillgångar 0,4 34,4 36,3 -34,3 -9,3 Kundrelationer (ingår i immateriella tillgångar) Övriga omsättningstillgångar Övriga rörelseskulder Anläggningstillgångar 0,0 6,4 Kundrelationer (ingår i immateriella tillgångar) Övriga omsättningstillgångar Övriga rörelseskulder 12,3 -9,0 -1,6 8,1 Uppskjuten skatt Summa identiﬁerbara nettotillgångar Goodwill 27,5 Uppskjuten skatt 175,5 Summa identiﬁerbara nettotillgångar Goodwill 10,7 NCAB ÅRSREDOVISNING 2021 73 Finansiella rapporter Elmatica NOT 36 HÄNDELSER EFTER RAPPORTPERIODENS SLUT Den 19 november 2021 förvärvades 100 procent av aktierna i Elmatica, baserat i Oslo, Norge. Rörelseresultatet samt tillgångar och skulder tillhörande det förvärvade företaget konsoliderades från och med förvärvsdatum. I samband med förvärvet uppstod goodwill som beräknats till 301,1 Mkr. Elmatica bidrog med 93,5 Mkr i nettoomsätt- ning samt med 11,2 Mkr i EBITA under perioden 19 november till 31 december 2021. Transaktionskostnader hänförliga till förvärvet av Elmatica uppgick till 3,1 Mkr, vilka kostnadsfördes i fjärde kvartalet som centrala kostnader. Den goodwill på 301,1 Mkr som uppstår genom förvärvet hänför sig till ökad marknadsnärvaro (som ej är separerbar) och synergieffekter som förväntas genom sammanslagningen av kon- cernens och Elmaticas verksamheter. Förvärv META Leiterplatten Den 2 januari 2022 förvärvades 100 procent av aktierna i META Leiterpatten i Tyskland. Rörelseresultat samt tillgångar och skulder tillhörande det förvärvade företaget konsolideras från och med förvärvsdatum. METAs nettoomsättning 2021 var ca 85 Mkr med ett EBITA på ca 4,5 Mkr. Köpeskillingen för aktierna var 21,5 Mkr. META har 17 anställda och verksamhet i Tyskland. Köpeskilling 2022-01-02 21,5 Möjlig tilläggsköpeskilling tilkommer beräknat som en multipel av utfall brutto- vinst 2021 beräknat i enlighet med förvärvsavtalet minus en deﬁnierad tröskelnivå, något maximalt belopp anges inte. Vid förvärvstillfället och per bokslutsdatum har tilläggsköpeskillingen baserat på då tillgänglig information uppskattats till 72,4 Mkr. Likvida medel Summa köpeskilling 21,5 Redovisade belopp på identiﬁerbara förvärvade tillgångar och övertagna skulder Köpeskilling Likvida medel 326,5 72,4 Anläggningstillgångar 0,9 4,0 Beräknad tilläggsköpeskilling Summa köpeskilling Kundrelationer (ingår i immateriella tillgångar) Övriga omsättningstillgångar Övriga rörelseskulder 398,9 16,0 -8,8 -1,3 10,8 10,7 Uppskjuten skatt Redovisade belopp på identiﬁerbara förvärvade tillgångar och övertagna skulder Summa identiﬁerbara nettotillgångar Goodwill Anläggningstillgångar 0,4 79,9 Kundrelationer (ingår i immateriella tillgångar) Övriga omsättningstillgångar Övriga rörelseskulder 133,2 -97,1 -18,6 97,8 Konﬂikt - händelser i Ryssland Efter den ryska invasionen i Ukraina beslutade NCAB att upphöra med leveranser av mönsterkort till Ryssland oavsett om dessa omfattades av sanktionerna eller ej. Efter analys och övervägande beslutade NCAB att avsluta sin verksamhet i Ryss- land. Avvecklingen bedömdes medföra nedskrivningsbehov om ca 40 Mkr vilket beräknades belasta kvartal 1 2022. Uppskjuten skatt Summa identiﬁerbara nettotillgångar Goodwill 301,1 Om PreventPCB, sas-electronics, Redboard och Elmatica konsoliderats från 1 janu- ari 2021 hade nettoomsättningen för perioden januari-december 2021 ökat med 350,0 Mkr till 3 570 Mkr och EBITA ökat med ca 41 Mkr till 447 Mkr. Kassaﬂöden avseende förvärv Tliiäggsköpeskilling Altus PCB Köpeskilling PreventPCB 13 868 181 800 25 429 18 792 326 515 15 346 -10 Köpeskiling sas-electronics Köpeskiling RedBoard Köpeskilling Elmatica Köpeskilling META Leiterplatten Varav erhållen kassa PreventPCB Varav erhållen kassa sas-electronics Varav erhållen kassa RedBoard Varav erhållen kassa Elmatica Varav erhållen kassa META Leiterplatten Kassaﬂödespåverkan -4 924 -2 090 -6 868 567 858 74 NCAB ÅRSREDOVISNING 2021 Finansiella rapporter NOT 37 DEFINITIONER AV ALTERNATIVA NYCKELTAL Vissa uppgifter i denna rapport som företagsledningen och analytiker använder för att bedöma koncernens utveckling är inte upprättade enligt IFRS. Företagsledningen anser att dessa uppgifter underlättar för investerare att analysera koncernens resultatutveckling och ﬁnansiella ställning. Investerare bör betrakta dessa uppgifter som ett komplement snarare än en ersättning för ﬁnansiell redovisning enligt IFRS. Alternativt nyckeltal Deﬁnition Syfte Bruttoresultat Nettoomsättning med avdrag för råvaror och förnödenheter samt för övriga rörelseintäkter vilket inkluderar omräknings- differenser på kundfordringar och leverantörsskulder. Bruttoresultat ger en indikation på bidraget som ska täcka fasta och semifasta kostnader i NCAB-koncernen. Bruttomarginal Bruttoresultat i relation till nettoomsättning. Bruttomarginal ger en indikation på bidraget som andel av nettoomsättningen, som skall täcka fasta och semifasta kostnader i NCAB-koncernen. EBITDA Rörelseresultat före av- och nedskrivning av materiella och immateriella anläggningstillgångar. EBITDA tillsammans med EBITA ger en helhetsbild av resultat genererad från den löpande verksamheten. Justerat EBITDA Rörelseresultat före av- och nedskrivning av materiella och immateriella anläggningstillgångar justerat för jämförelse- störande poster. Justerat EBITDA anpassas till poster som påverkar jämförbar- heten och NCAB anser därför att det är ett användbart nyckeltal för att visa Bolagets resultat från den löpande verksamheten. EBITA Rörelseresultat före av- och nedskrivning av goodwill och förvärvsrelaterade immateriella tillgångar. EBITA ger en helhetsbild av resultat genererad från den löpande verksamheten. Justerat EBITA Rörelseresultat före av- och nedskrivning av goodwill och förvärvsrelaterade immateriella tillgångar justerat för jämförelsestörande poster. Justerat EBITA anpassas till poster som påverkar jämförbarheten och NCAB anser därför att det är ett användbart nyckeltal för att visa Bolagets resultat från den löpande verksamheten. Justerad EBITA-marginal Rörelseresultat före av- och nedskrivning av goodwill och förvärvsrelaterade immateriella tillgångar justerat för jämförelsestörande poster i relation till nettoomsättning. Justerad EBITA-marginal anpassas till poster som påverkar jämför- barheten och NCAB anser därför att det är ett användbart nyckeltal för att jämföra marginalen med andra bolag oberoende om verk- samheten baserats på förvärv eller genom organisk tillväxt. Avkastning på eget kapital Soliditet Årets resultat i relation till genomsnittligt eget kapital. Avkastningen på eget kapital används för att analysera lönsamhet, baserad på hur mycket eget kapital som används. Eget kapital och obeskattade reserver med avdrag för uppskjuten skatt i förhållande till balansomslutningen. NCAB anser att detta är ett användbart mått för att visa vilken andel av de totala tillgångarna som ﬁnansieras genom eget kapital och används av koncernledningen för att följa dess långsiktiga ﬁnansiella ställning. Nettoskuld Räntebärande skulder med avdrag för likvida medel. Nettoskuld är ett mått som visar Bolagets totala skuldsättning. Nettorörelsekapital Omsättningstillgångar, exklusive likvida medel, minskat med kortfristiga icke-räntebärande skulder. Detta mått visar hur mycket rörelsekapital som är bundet i verksamheten. EBITDA exkl. IFRS EBITDA justerad för leasingkostnader avseende tillgångar som klassas som nyttjanderättstillgångar. EBITDA tillsammans med EBITA ger en helhetsbild av resultat genererad från den löpande verksamheten. Används för kovenantberäkningen mot banken. Nettoskuld exkl. IFRS 16 Räntebärande skulder exkl skuld för nyttjanderätts tillgångar med avdrag för likvida medel. Nettoskuld är ett mått som visar Bolagets totala skuldsättning och här justerat för IFRS 16. Används för kovenantberäkning mot banken. NCAB ÅRSREDOVISNING 2021 75 Finansiella rapporter Not 37, forts BRUTTORESULTAT NETTORÖRELSEKAPITAL Mkr 2021 3 219,5 13,4 2020 2 115,2 6,3 Mkr 2021 519,6 789,6 51,0 2020 183,1 342,9 14,5 Nettoomsättning Övriga rörelseintäkter Råvaror och förnödenheter Summa bruttoresultat Bruttomarginal, % Varulager Kundfordringar 2 245,4 987,5 30,7 -1 481,3 640,2 30,3 Övriga kortfristiga fordringar Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter Leverantörsskulder 25,0 19,1 -618,7 -57,8 -74,4 -270,3 -16,3 -44,6 -65,3 163,0 Aktuella skatteskulder Övriga kortfristiga skulder Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter Nettorörelsekapital EBITA -209,6 424,7 Mkr 2021 387,2 18,9 2020 182,3 8,4 Rörelseresultat Av- och nedskrivningar på immateriella tillgångar EBITA 406,1 12,6 190,7 9,0 EBITA-marginal, % EBITDA Mkr 2021 2020 Rörelseresultat 387,2 182,3 Av- och nedskrivningar av materiella och immateriella tillgångar 41,4 428,6 13,3 27,5 209,9 9,9 EBITDA EBITDA-marginal, % AVKASTNING PÅ EGET KAPITAL Mkr 2021 284,9 736,9 38,7 2020 127,5 524,0 24,3 Årets resultat Eget kapital (genomsnitt) Avkastning på eget kapital, % SOLIDITET Mkr 31 dec 2021 31 dec 2020 Eget kapital Summa 773,8 773,8 2 661,0 29,1 699,9 699,9 1 483,0 47,2 Balansomslutning Soliditet, % NETTOSKULD Mkr 31 dec 2021 31 dec 2020 Räntebärande skulder Likvida medel 871,2 -136,7 734,5 428,6 1,7 363,7 -449,0 -85,3 209,9 -0,4 Summa nettoskuld Justerat EBITDA Nettoskuld/Justerat EBITDA 76 NCAB ÅRSREDOVISNING 2021 Finansiella rapporter Moderbolagets resultaträkning tkr Not 2021 2020 Rörelsens intäkter Nettoomsättning Övriga intäkter Summa 40 97 762 135 58 187 1 767 97 897 59 954 Övriga externa kostnader 41, 43 42 -57 398 -46 897 -540 -30 632 -29 638 -548 Personalkostnader Avskrivning av materiella och immateriella anläggningstillgångar Övriga rörelsekostnader 49, 50 Summa rörelsesens kostnader Rörelseresultat -104 835 -6 938 -60 818 -864 Resultat från andelar i koncernföretag Övriga ränteintäkter och liknande resultatposter Räntekostnader och liknande resultatposter Summa resultat från ﬁnansiella poster Resultat före skatt 44 42 693 16 516 -24 523 34 685 27 747 31 320 15 649 -36 415 10 554 9 690 45 45, 48 Bokslutsdispositioner Skatt på årets resultat Årets resultat 46 47 13 500 -422 31 000 -108 40 825 40 582 I moderbolaget återﬁnns inga poster som redovisas som övrigt totalresultat varför summa totalresultat överensstämmer med årets resultat. Noterna på 82-87 utgör en integrerad del av denna årsredovisning. NCAB ÅRSREDOVISNING 2021 77 Finansiella rapporter Moderbolagets balansräkning tkr Not 2021-12-31 2020-12-31 TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Immateriella anläggningstillgångar Balanserade utgifter för utvecklingsarbeten Summa immateriella anläggningstillgångar 49 50 51 526 1 046 526 1 046 Materiella anläggningstillgångar Maskiner och inventarier 6 27 Summa materiella anläggningstillgångar 6 27 Finansiella anläggningstillgångar Andelar i koncernföretag 847 204 2 795 336 743 2 890 Andra långfristiga fordringar Summa ﬁnansiella anläggningstillgångar Summa anläggningstillgångar 849 999 850 531 339 633 340 706 Omsättningstillgångar Kortfristiga fordringar Kundfordringar Fordringar hos koncernföretag Skattefordringar 52 473 960 407 354 165 394 Övriga kortfristiga fordringar Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter Summa kortfristiga fordringar 53 54 2 542 969 3 028 4 723 360 251 479 935 Kassa och bank 55 100 294 918 995 875 SUMMA TILLGÅNGAR 1 330 568 Noterna på sidorna 82-87 utgör en integrerad del av denna årsredovisning. 78 NCAB ÅRSREDOVISNING 2021 Finansiella rapporter Moderbolagets balansräkning, forts tkr Not 2021-12-31 2020-12-31 EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital 26 Bundet eget kapital Aktiekapital (186 971 240 stamaktier) 1 870 1 870 Fritt eget kapital Överkursfond 478 110 -282 065 40 825 478 110 -42 191 40 582 478 371 Balanserad vinst eller förlust Årets resultat Summa eget kapital 238 740 Obeskattade reserver 46 3 800 8 800 SKULDER Långfristiga skulder Skulder till kreditinstitut Summa långfristiga skulder 56, 59 643 977 283 625 643 977 283 625 Kortfristiga skulder Skulder till kreditinstitut 56, 59 52 189 508 2 936 36 500 3 114 Leverantörsskulder Skulder till koncernföretag Aktuella skatteskulder 225 285 173 402 Övriga kortfristiga skulder Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter Summa kortfristiga skulder SUMMA SKULDER OCH EGET KAPITAL 4 034 22 288 2 711 9 352 57 444 051 1 330 568 225 079 995 875 Noterna på sidorna 82-87 utgör en integrerad del av denna årsredovisning. NCAB ÅRSREDOVISNING 2021 79 Finansiella rapporter Moderbolagets förändring i eget kapital Bundet eget kapital Fritt eget kapital Balanserad vinst Överkursfond och årets resultat Summa eget kapital Not Aktiekapital Ingående balans per 1 januari 2020 26 1 685 201 582 -42 190 161 076 Totalresultat Årets resultat 40 582 40 582 Summa totalresultat 40 582 40 582 Nyemission 26 185 286 565 -10 037 286 750 -10 037 Emissionskostnader Summa transaktioner med aktieägare, redovisade direkt i eget kapital 185 276 528 478 110 276 713 478 371 Utgående balans per 31 december 2020 1 870 -1 609 -1 609 Ingående balans per 1 januari 2021 26 26 1 870 478 110 478 371 Totalresultat Årets resultat 40 825 40 825 Summa totalresultat 40 825 40 825 Utdelning -280 457 -280 457 Summa transaktioner med aktieägare, redovisade direkt i eget kapital -280 457 -241 240 -280 457 238 740 Utgående balans per 31 december 2021 1 870 478 110 Noterna på sidorna 82-87 utgör en integrerad del av denna årsredovisning. 80 NCAB ÅRSREDOVISNING 2021 Finansiella rapporter Moderbolagets rapport över kassaﬂöden tkr Not 2021-12-31 2020-12-31 Kassaﬂöde från den löpande verksamheten Resultat före ﬁnansiella poster Justering för poster som inte ingår i kassaﬂödet Erhållen ränta -6 939 -3 932 16 516 42 693 -17 468 -435 -864 -17 676 15 649 32 400 -19 418 -324 58 Erhållna utdelningar Erlagd ränta Betalda inkomstskatter Övriga ﬁnansiella poster -2 582 Kassaﬂöde från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapitalet 27 853 9 767 Förändring kortfristiga fordringar -111 021 29 312 -191 239 30 428 Förändring kortfristiga rörelseskulder Summa förändring av rörelsekapital Kassaﬂöde från den löpande verksamheten -81 709 -53 856 -160 811 -151 044 Kassaﬂöde från investeringsverksamheten Investeringar i materiella anläggningstillgångar Investeringar i ﬁnansiella tillgångar 50 51 -222 -1 464 96 -510 461 -510 365 Investeringar i dotterföretag -70 809 -72 495 Kassaﬂöde från investeringsverksamheten Kassaﬂöde från ﬁnansieringsverksamheten Nyemission 26 26 276 528 Utdelning -280 457 643 977 -283 625 189 508 269 403 Upptagna lån 265 000 -29 875 Amortering av lån Utnyttjad checkkredit Kassaﬂöde från ﬁnansieringsverksamheten 511 653 Minskning/ökning likvida medel Årets kassaﬂöde -294 818 294 918 100 288 114 6 804 Likvida medel vid årets början Likvida medel vid årets slut 294 918 Noterna på sidorna 82-87 utgör en integrerad del av denna årsredovisning. NCAB ÅRSREDOVISNING 2021 81 Finansiella rapporter Moderbolagets noter NOT 38 ALLMÄN INFORMATION NOT 40 NETTOOMSÄTTNINGENS FÖRDELNING NCAB Group AB (publ), moderbolag i NCAB-koncernen, som är ett globalt företag verksamt inom mönsterkortstillverkning. Moderbolaget är ett publikt aktiebolag registrerat i Sverige och med säte i Stockholm. Adressen till huvudkontoret är Mariehällsvägen 37 A, 168 65 Bromma. Moderbolaget är sedan juni 2018 noterat vid Nasdaq Stockholm. Försäljning baserad på kundens geograﬁska placering. Moderbolagets intäkter består uteslutande av tjänster till koncernföretag. 2021 20 569 50 797 26 061 335 2020 Norden 16 698 29 602 11 591 296 Om inte annat särskilt anges, redovisas alla belopp i tusental kronor. Uppgift inom parentes avser jämförelseåret. Övriga Europa Nordamerika Asien Totalt 97 762 58 187 NOT 39 SAMMANFATTNING AV MODERBOLAGETS VIKTIGA REDOVISNINGSPRINCIPER De viktigaste redovisningsprinciperna som tillämpats när denna årsredovisning upp- rättats anges nedan. Dessa principer har tillämpats konsekvent för alla presenterade år, om inte annat anges. NOT 41 ÖVRIGA EXTERNA KOSTNADER 2021 746 2020 775 Årsredovisningen för NCAB Group AB (moderbolaget) är upprättad i enlighet med RFR 2 Redovisning för juridiska personer och Årsredovisningslagen. I de fall moderbolaget tillämpar andra redovisningsprinciper än koncernens redovisnings- principer, som beskrivs i not 2 i koncernredovisningen, anges detta nedan. Årsredovisningen har upprättats enligt anskaffningsvärdemetoden. Att upprätta rapporter i överensstämmelse med RFR 2 kräver användning av en del viktiga uppskattningar för redovisningsändamål. Vidare krävs att ledningen gör vissa bedömningar vid tillämpningen av Moderbolagets redovisningsprinciper. De områden som innefattar en hög grad av bedömning, som är komplexa eller sådana områden där antaganden och uppskattningar är av väsentlig betydelse för årsredo- visningen anges i koncernredovisningens not 4. Moderbolaget utsätts genom sin verksamhet för en mängd olika ﬁnansiella risker: marknadsrisk (omfattande valutarisk, ränterisk i verkligt värde, ränterisk i kassaﬂö- det), kreditrisk och likviditetsrisk. Moderbolagets övergripande riskhanteringspolicy fokuserar på oförutsägbarheten på de ﬁnansiella marknaderna och eftersträvar att minimera potentiella ogynnsamma effekter på koncernens ﬁnansiella resultat. För mer information om ﬁnansiella risker hänvisas till koncernredovisningen not 3. Moderbolaget tillämpar andra redovisningsprinciper än koncernen i de fall som anges nedan: Lokalkostnader Resekostnader Marknadsföring 284 320 5 437 3 488 9 545 16 504 30 632 IT 13 662 37 673 57 802 Övrigt Totalt NOT 42 ERSÄTTNINGAR TILL ANSTÄLLDA M.M. 2021 2020 19 864 6 560 Löner och andra ersättningar Sociala avgifter 30 917 10 587 3 527 Pensionskostnader - avgiftsbestämda planer Summa ersättningar till anställda 2 582 45 031 29 006 Uppställningsformer Löner och andra ersättningar: Resultat och balansräkning följer årsredovisningslagens uppställningsform. Rap- port över förändring av eget kapital följer koncernens uppställningsform men ska innehålla de komponenter som anges i ÅRL. Vidare innebär det skillnad i benäm- ningar, jämfört med koncernredovisningen, främst avseende ﬁnansiella intäkter och kostnader och eget kapital. 2021 2020 Löner och andra ersätt- ningar (varav Pensions- tantiem) kostnader Löner och andra ersätt- ningar (varav Pensions- tantiem) kostnader Andelar i dotterföretag Andelar i dotterföretag redovisas till anskaffningsvärde efter avdrag för eventuella nedskrivningar. I anskaffningsvärdet inkluderas förvärvsrelaterade kostnader. När det ﬁnns en indikation på att andelar i dotterföretag minskat i värde görs en beräk- ning av återvinningsvärdet. Är detta lägre än det redovisade värdet görs en nedskriv- ning. Nedskrivningar redovisas i posten ”Resultat från andelar i koncernföretag”. Styrelseledamöter, verkställande direktörer och andra ledande befattningshavare 15 244 10 940 (2 968) (5 859) 15 673 30 917 1 391 2 136 3 527 1 023 1 559 2 582 Övriga anställda 8 924 Totalt 19 864 Finansiella instrument IFRS 9 tillämpas ej i moderbolaget och ﬁnansiella instrument värderas till anskaff- ningsvärde. Inom efterföljande perioder kommer ﬁnansiella tillgångar som är anskaf- fade med avsikt att innehas kortsiktigt att redovisas i enlighet med lägsta värdets princip till det lägsta av anskaffningsvärde och marknadsvärde. Medelantal anställda med geograﬁsk fördelning per land: 2021 2020 Medel- Medel- antalet anställda Vid varje balansdag bedömer moderbolaget om det ﬁnns någon indikation på nedskrivningsbehov i någon av de ﬁnansiella anläggningstillgångarna. Nedskrivning sker om värdenedgången bedöms vara bestående. Nedskrivning av räntebärande ﬁnansiella tillgångar redovisade till upplupet anskaffningsvärde beräknas som skillnaden mellan tillgångens redovisade värde och nuvärdet av före- tagsledningens bästa uppskattning av de framtida kassaﬂödena diskonterade med tillgångens ursprungliga effektivränta. Nedskrivningsbeloppet för övriga ﬁnansiella anläggningstillgångar fastställs som skillnaden mellan det redovisade värdet och det högsta av verkligt värde med avdrag för försäljningskostnader och nuvärdet av fram- tida kassaﬂöden (som baseras på företagsledningens bästa uppskattning). antalet Varav kvinnor Varav kvinnor anställda Sverige 18 9 16 9 Totalt 18 9 16 9 82 NCAB ÅRSREDOVISNING 2021 Finansiella rapporter Not 42, forts Könsfördelning för styrelseledamöter och övriga ledande befattningshavare: NOT 45 RÄNTEINTÄKTER OCH LIKNANDE 2021 2020 RESULTATPOSTER SAMT RÄNTEKOSTNADER OCH LIKNANDE POSTER På balans- Varav På balans- Varav dagen kvinnor dagen kvinnor Styrelseledamöter 7 2 7 2 2021 0 2020 81 Verkställande direktör och övriga ledande befattningshavare Ränteintäkter på banktillgodohavanden Ränteintäkter på fordringar till koncernföretag Totala ränteintäkter och liknande resultatposter 16 516 16 516 15 569 15 649 3 3 Totalt 10 2 10 2 2021 8 213 2020 7 163 Räntekostnader på skulder till kreditinstitut Räntekostnader på skulder till koncernföretag Valutakursvinster NOT 43 ERSÄTTNINGAR TILL REVISORERNA 9 255 9 864 -17 395 21 868 2 582 -87 196 105 319 1 265 2021 2020 Valutakursförluster PwC Övriga ﬁnansiella kostnader – Revisionsuppdraget – Revisionsverksamhet utöver revisionsuppdraget – Skatterådgivning 2 100 0 2 524 30 Totala räntekostnader och liknande resultatposter Summa ﬁnansiella poster – netto 24 523 -8 007 36 415 -20 766 229 140 2 469 52 – Övriga tjänster Summa 2 606 NOT 46 BOKSLUTSDISPOSITIONER 2021 8 500 2020 NOT 44 RESULTAT FRÅN ANDELAR I KONCERNFÖRETAG Koncernbidrag från NCAB Group Sweden AB Återföring periodiseringsfond 31 000 5 000 13 500 2021 2020 32 400 -1 080 31 320 Summa bokslutsdispositioner 31 000 Utdelningar 42 693 Total periodiseringsfond uppgår till 3 800 tkr (8 800). Resultat från försäljning dotterbolag Summa 42 693 NOT 47 SKATT PÅ ÅRETS RESULTAT Redovisad skatt i resultaträkningen Aktuell skatt: 2021 2020 Aktuell skatt på årets resultat Skatt från tidigare år Utländsskatt 0 -18 -108 -404 -422 0 Summa aktuell skatt -108 Inkomstskatten på resultatet före skatt skiljer sig från det teoretiska belopp som skulle ha framkommit vid användning av skattesats för resultaten i moderbolaget enligt följande: 2021 2020 Resultat före skatt 41 247 40 690 Inkomstskatt beräknad enligt skattesats i Sverige (20,6% (21,4%)) -8 497 -8 708 Skatteeffekter av: Ej skattepliktiga intäkter Ej skattepliktig utdelning Ej avdragsgilla kostnader 8 795 -298 6 934 -482 Avdragsgilla kostnader som ej är med i resultaträkningen 2 148 Justeringar avseende föregående år Utländskskatt -18 -404 -422 Summa redovisad skatt -108 NCAB ÅRSREDOVISNING 2021 83 Finansiella rapporter NOT 48 VALUTAKURSDIFFERENSER – NETTO NOT 50 MATERIELLA ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR Valutakursdifferenser har redovisats i resultaträkningen enligt följande: Maskiner och inventarier: 2021 2020 -18 123 -18 123 2021 2020 Finansiella poster – netto (not 47) -4 473 Ingående balans Anskaffningsvärde 1 375 -1 348 27 1 375 -1 314 61 4 473 Ackumulerade avskrivningar Redovisat värde Bolaget nettoredovisar från och med 2018 valutakursdifferenser i Övriga ränteintäkter och liknande resultatposter samt Räntekostnader och liknande resultatposter. Periodens inköp Periodens avskrivningar -21 -34 Utgående balans NOT 49 IMMATERIELLA TILLGÅNGAR Anskaffningsvärde Ackumulerade avskrivningar Redovisat värde 1 375 -1 369 6 1 375 -1 348 27 Balanserade utgifter för utvecklingsarbeten: 2021 6 015 6 015 2020 Anskaffningsvärde Ingående balans Periodens inköp Utgående balans 5 793 222 6 015 Ackumulerade av- och nedskrivningar Ingående balans -4 970 -519 -4 456 -516 Avskrivningar Utgående balans 5 489 -4 970 Redovisat värde Anskaffningsvärde 6 015 -5 489 526 6 015 -4 970 1 046 Ackumulerade av- och nedskrivningar Utgående balans 84 NCAB ÅRSREDOVISNING 2021 Finansiella rapporter NOT 51 ANDELAR I KONCERNFÖRETAG 2021-12-31 2020-12-31 Ingående anskaffningsvärde Anskaffning dotterbolag 336 743 328 666 181 795 265 710 70 809 1 305 Kapitaltillskott/justering Försäljning dotterbolag -1 081 Utgående ackumulerat anskaffningsvärde Utgående redovisat värde 847 204 847 204 336 743 336 743 Andel stamaktier som direktägs av moderbolaget Andel stamaktier som ägs Registrerings- och Redovisat värde Redovisat värde 2020-12-31 Namn verksamhetsland Org.nr. av koncernen 2021-12-31 328 666 70 809 9 Elmatica AS Norge 921513240 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 70% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 70% IPCS B.V. Nederländerna Hongkong Danmark Ryssland Estland NL859059613B01 51293694-000-10-09-6 25872231 70 809 9 NCAB Group Asia Ltd. NCAB Group Denmark A/S NCAB Ericon Pte 56 499 11 322 25 56 499 11 322 25 7816197682 NCAB Group Estonia Oü NCAB Group Finland OY NCAB Group France SAS NAB Group Germany GMBH NCAB Group Iberia S.A NCAB Group Italy S.r.l NCAB Macedonia A.D NCAB Group Norway AS NCAB Group Sweden AB 14267913 Finland FI1098064-7 38 388 88 38 388 88 Frankrike Tyskland RCS Orleans 530 469 634 HRB166986 1 791 2 976 198 324 82 1 791 2 976 16 529 82 Spanien A83663161 Italien 9729860966 Nordmakedonien Norge 01012278-3-o3-ooo 980025985 100% 100% 100% 100% 19 723 57 081 19 723 57 081 Sverige 556622-9364 KRS0000281188 REGON 140982368 NCAB Group Polska Sp. Z.o.o Polen 100% 100% 122 122 NCAB Group South East Asia SDN BHD Malaysia Storbritannien USA 1305701-D 7071477 n/a 100% 100% 100% 100% 100% 100% 221 1 221 1 NCAB Group UK Ltd NCAB Group USA Inc. 61 077 847 204 61 077 336 743 NCAB ÅRSREDOVISNING 2021 85 Finansiella rapporter NOT 52 FORDRINGAR OCH SKULDER KONCERNFÖRETAG NOT 56 UPPLÅNING Långfristig 2021-12-31 2020-12-31 Fordringar 2021-12-31 2020-12-31 Skulder till kreditinstitut Summa 643 977 283 625 NCAB Group Germany GMBH NCAB Group UK Ltd NCAB Group France SAS NCAB Group USA Inc. NCAB Group Italy S.r.l NCAB Group Polska Sp. Z.o.o NCAB Group Southeast Asia NCAB Group Benelux B.V. IPCS B.V. 44 923 3 613 11 398 643 977 283 625 20 566 198 143 48 311 22 117 174 772 9 667 Kortfristig 2021-12-31 2020-12-31 189 508 Checkräkningskrediter Skulder till kreditinstitut Summa 36 500 315 189 508 36 500 5 603 4 955 3 689 Moderbolagets upplåning är i SEK. Moderbolagets upplåning består av lån från Nordea. Villkor kopplade till skulder till kreditinstitut är att nettoskuld inte får överstiga 2,5 x EBITDA, Kassaﬂöde/Finansieringsutgifter (räntor och amorteringar) ska överstiga 1,0. 5 772 147 846 473 960 126 435 354 165 Summa Under 2021 har NCAB gjort en reﬁnansiering och ersatt tidigare lån med en ny kreditfacilitet bestående av ett fast lån på 550 Mkr som är amorteringsfritt fram till 2026 samt en förvärvskredit på upp till 450 Mkr som kan utnyttjas till förvärv. Rän- tan på lånen är STIBOR +1,50. Skulder 2021-12-31 2020-12-31 NCAB Group Sweden AB NCAB Group Norway AS NCAB Group Finland OY NCAB Group Denmark A/S NCAB Group Asia Ltd. NCAB Group Polska Sp. Z.o.o NCAB Group Iberia S.A. NCAB Group UK Ltd Summa 68 841 59 628 26 903 19 620 45 973 3 669 46 782 51 775 23 662 10 014 27 723 CHECKRÄKNINGSKREDIT Moderbolaget har en beviljad checkräkningskredit i valutorna SEK, USD, EUR, GBP, NOK samt DKK och ingår i en europeisk cash pool för bolagen i Sverige, Finland, Norge, Danmark och Storbritannien. Av beviljad checkräkningskredit på 240 000 tkr har 189 508 tkr utnyttjats per den 31 december 2021 (0). Checkräkningskrediten löper med en rörlig ränta om STIBOR +1,5% vilken betalas kvartalsvis. Villkor kopp- lade till checkräkningskrediten ingår i samma villkor som övriga banklån från Nordea. 651 1 347 12 099 225 285 173 402 Redovisade belopp och verkligt värde för långfristig upplåning är som följer: Redovisat värde Verkligt värde NOT 53 ÖVRIGA KORTFRISTIGA FORDRINGAR 2021-12-31 2020-12-31 2021-12-31 2020-12-31 2021-12-31 2020-12-31 Skulder till kreditinstitut 643 977 320 125 643 977 320 125 Fordran skattekonto Övriga fordringar Totalt 1 444 1 098 2 542 447 522 969 Summa 643 977 320 125 643 977 320 125 Det verkliga värdet på kortfristig upplåning motsvarar dess redovisade värde, efter- som diskonteringseffekten inte är väsentlig. Redovisade belopp, per valuta, för Moderbolagets upplåning är följande: NOT 54 FÖRUTBETALDA KOSTNADER OCH UPPLUPNA INTÄKTER 2021-12-31 2020-12-31 SEK 643 977 320 125 Summa 643 977 320 125 2021-12-31 2020-12-31 Serviceavtal Övriga poster Totalt 1 535 1 492 3 027 1 588 3 135 4 723 Moderbolaget har följande ej utnyttjade kreditfaciliteter: 2021-12-31 2020-12-31 Rörlig ränta: – löper utan förfallotid 50 492 200 000 50 492 200 000 NOT 55 KASSA OCH BANK 2021-12-31 2020-12-31 Banktillgodohavanden 100 294 918 Totalt 100 294 918 86 NCAB ÅRSREDOVISNING 2021 Finansiella rapporter Not 56, forts Nedanstående tabell analyserar moderbolagets icke derivata ﬁnansiella skulder som utgör ﬁnansiella skulder, uppdelade efter den tid som på balansdagen återstår fram till den avtalsenliga förfallodagen. De belopp som anges i tabellen är de avtalsenliga, odiskonterade kassaﬂödena. Per 31 december 2021 Upplåning Mindre än 3 månader Mellan 3 månader och 1 år Mellan 1 och 2 år Mellan 2 och 5 år 189 508 643 977 Leverantörsskulder 2 936 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 19 380 2 908 Per 31 december 2020 Upplåning Mindre än 3 månader Mellan 3 månader och 1 år Mellan 1 och 2 år Mellan 2 och 5 år 9 125 3 114 9 352 27 375 36 500 247 125 Leverantörsskulder Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter NOT 57 UPPLUPNA KOSTNADER OCH FÖRUTBETALDA INTÄKTER 2021-12-31 2020-12-31 Upplupna semesterlöner och bonus samt sociala avgifter Upplupet revisionsarvode Övriga poster 18 915 860 6 695 1 182 1 475 9 352 2 513 22 288 Totalt NOT 58 JUSTERING FÖR POSTER SOM INTE INGÅR I KASSAFLÖDET 2021 2020 Justering för: – avskrivningar på materiella anläggnings- tillgångar (not 51) 21 520 34 514 – avskrivningar på immateriella tillgångar (not 50) – valutakursdifferens -4 473 -3 932 -18 224 -17 676 Totalt NOT 59 STÄLLDA SÄKERHETER Ställda säkerheter – 100 % av aktierna i: NCAB Group Sweden AB 2021 2020 57 081 38 388 56 499 19 723 1 791 - - - - - - NCAB Group Finland OY NCAB Group Denmark A/S NCAB Group Norway AS NCAB Group Germany GmbH NCAB Group USA Inc. 61 077 NCAB ÅRSREDOVISNING 2021 87 Finansiella rapporter Koncernens resultat- och balansräkningar kommer att föreläggas årsstämman den 3 maj 2022 för fastställelse. Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att koncernredovisningen har upprättats i enlighet med internationella redovisningsstandarder IFRS sådana de anta- gits av EU och ger en rättvisande bild av koncernens ställning och resultat. Årsredovisningen har upprättats i enlighet med god redovisningssed och ger en rättvisande bild av moderbolagets ställning och resultat. Förvaltningsberättelsen för koncernen och moderbolaget ger en rättvisande översikt över utvecklingen av koncernens och moderbolagets verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför. Stockholm den 5 april 2022 Christian Salamon Jan-Olof Dahlén Styrelseordförande Styrelseledamot Per Hesselmark Magdalena Persson Styrelseledamot Styrelseledamot Hans Ramel Gunilla Rudebjer Styrelseledamot Styrelseledamot Hans Ståhl Styrelseledamot Peter Kruk Verkställande direktör Vår revisionsberättelse har lämnats den 5 april 2022 Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB Johan Engstam Auktoriserad revisor NCAB ÅRSREDOVISNING 2021 88 Revisionsberättelse Revisionsberättelse Till bolagsstämman i NCAB Group AB (publ), org.nr 556733-0161 RAPPORT OM ÅRSREDOVISNINGEN OCH KONCERNREDOVISNINGEN Vår revisionsansats Revisionens inriktning och omfattning Uttalanden Vi har utfört en revision av årsredovisningen och koncernredovisning- en för NCAB Group AB (publ) för år 2021. Bolagets årsredovisning och koncernredovisning ingår på sidorna 47-88 i detta dokument. Enligt vår uppfattning har årsredovisningen upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och ger en i alla väsentliga avseenden rättvisande bild av moderbolagets ﬁnansiella ställning per den 31 december 2021 och av dess ﬁnansiella resultat och kassaﬂöde för året enligt årsredovisningslagen. Koncernredovisningen har upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och ger en i alla väsentliga avseenden rättvisande bild av koncernens ﬁnansiella ställning per den 31 december 2021 och av dess ﬁnansiella resultat och kassaﬂöde för året enligt International Financial Reporting Standards (IFRS), såsom de antagits av EU, och årsredovisningsla- gen. Förvaltningsberättelsen är förenlig med årsredovisningens och koncernredovisningens övriga delar. Vi tillstyrker därför att bolagsstämman fastställer resultaträkningen och balansräkningen för moderbolaget och koncernen. Våra uttalanden i denna rapport om årsredovisningen och kon- cernredovisningen är förenliga med innehållet i den kompletterande rapport som har överlämnats till moderbolagets och koncernens revisionsutskott i enlighet med revisorsförordningens (537/2014) artikel 11. Vi utformade vår revision genom att fastställa väsentlighetsnivå och bedöma risken för väsentliga felaktigheter i de ﬁnansiella rappor- terna. Vi beaktade särskilt de områden där verkställande direktören och styrelsen gjort subjektiva bedömningar, till exempel viktiga redovisningsmässiga uppskattningar som har gjorts med utgångs- punkt från antaganden och prognoser om framtida händelser, vilka till sin natur är osäkra. Liksom vid alla revisioner har vi också beaktat risken för att styrelsen och verkställande direktören åsidosätter den interna kontrollen, och bland annat övervägt om det ﬁnns belägg för systematiska avvikelser som givit upphov till risk för väsentliga felaktigheter till följd av oegentligheter. Vi anpassade vår revision för att utföra en ändamålsenlig gransk- ning i syfte att kunna uttala oss om de ﬁnansiella rapporterna som helhet, med hänsyn tagen till koncernens struktur, redovisningspro- cesser och kontroller samt den bransch i vilken koncernen verkar. NCAB Group koncernen säljer mönsterkort över hela världen. Koncernen driver inga egna fabriker och har därmed ingen egen tillverkning utan arbetar med ett urval av kontraktstillverkare i Kina. NCAB Group har ett tydligt tillväxtmål och har vuxit successivt både organiskt och genom förvärv. Vi lägger därmed extra vikt vid goodwillvärdering och intäktsredovisningen i vår revision. Vår revision omfattar moderbolaget och koncernens större dotterbolag. Vid behov kommunicerar vi med utvalda dotterbolag och lokala revisorer även utanför Sverige för att skapa oss en förståelse för den lokala verksamheten och dess rutiner och kontroller i den ﬁnansiella rapporteringen. Grund för uttalanden Vi har utfört revisionen enligt International Standards on Auditing (ISA) och god revisionssed i Sverige. Vårt ansvar enligt dessa standarder beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende i förhållande till moderbolaget och koncernen enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav. Detta innefattar att, baserat på vår bästa kunskap och övertygelse, inga förbjudna tjänster som avses i revisorsförord- ningens (537/2014) artikel 5.1 har tillhandahållits det granskade bolaget eller, i förekommande fall, dess moderföretag eller dess kontrollerade företag inom EU. Väsentlighet Revisionens omfattning och inriktning påverkades av vår bedömning av väsentlighet. En revision utformas för att uppnå en rimlig grad av säkerhet om huruvida de ﬁnansiella rapporterna innehåller några väsentliga felaktigheter. Felaktigheter kan uppstå till följd av oegent- ligheter eller misstag. De betraktas som väsentliga om enskilt eller tillsammans rimligen kan förväntas påverka de ekonomiska beslut som användarna fattar med grund i de ﬁnansiella rapporterna. Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för våra uttalanden. Översikt Väsentlighet • Övergripande väsentlighetstal: 24,5 miljoner kronor, vilket motsvarar ungefär 0,75 % av koncernens nettoomsättning. Väsentlighet Inriktning och omfattning • Vi har utfört en revision som omfattar NCAB Group AB och 10 större dotterbolag i 10 länder. Omfattning Särskilt betydelsefulla områden • Värdering av Goodwill Särskilt betydelsefulla områden • Periodisering och existens av intäkter • Redovisning av förvärv NCAB ÅRSREDOVISNING 2021 89 Revisionsberättelse Baserat på professionellt omdöme fastställde vi vissa kvantitativa väsentlighetstal, däribland för den ﬁnansiella rapportering som hel- het (se tabellen nedan). Med hjälp av dessa och kvalitativa över- väganden fastställde vi revisionens inriktning och omfattning och våra granskningsåtgärders karaktär, tidpunkt och omfattning, samt att bedöma effekten av enskilda och sammantagna felaktigheter på de ﬁnansiella rapporterna som helhet. Koncernens väsentlig- hetstal 24,5 (13,5) MSEK Hur vi fastställde det Väsentlighetstalet har baserats på ca 0,75% av koncernens omsättning. Motivering av valet av väsentlighetstal Vi har valt att fastställa väsentlighets- talet utifrån koncernens omsättning då den, enligt vår uppfattning är det mest relevanta måttet enligt vilket koncernens utveckling oftast mäts, särskilt som koncernen fortsätter att expandera. Nivån 0,75 % anses i revisionsstan- darder vara en godtagbar kvantitativ väsentlighetströskel. Vi kom överens med revisionsutskottet om att vi skulle rapportera upptäckta felaktigheter som översteg 925 KSEK samt felaktigheter som understeg detta belopp men som enligt vår mening borde rapporteras av kvalitativa skäl. Särskilt betydelsefulla områden Särskilt betydelsefulla områden för revisionen är de områden som enligt vår professionella bedömning var de mest betydelsefulla för revisionen av årsredovisningen och koncernredovisningen för den aktuella perioden. Dessa områden behandlades inom ramen för revisionen av, och i vårt ställningstagande till, årsredovisningen och koncernredovisningen som helhet, men vi gör inga separata uttalanden om dessa områden. Särskilt betydelsefullt område Hur vår revision beaktade det särskilt betydelsefulla området Värdering av Goodwill I vår revision har vi ägnat särskilt fokus åt företagsledningens prövning av eventuellt nedskrivningsbehov. Se även not 2 (Redovisningsprinciper), not 4 (Uppskattningar och bedömningar) och not 18 (Nedskrivningstest). Koncernens balansräkning inkluderar goodwill om totalt 924 MSEK vilket utgör en väsentlig del, ca 35%, av koncernens to- tala tillgångar. Goodwill skrivs inte av utan är istället föremål för en årlig nedskrivningsprövning. Värderingen av goodwill baseras på företagsledningens subjektiva bedömningar om framtida kas- saﬂöden baserade på antaganden om framtida tillväxt, marginal och bedömda avkastningskrav som innebära att värderingen till sin natur är behäftad med osäkerheter då den kan påverkas av oväntade framtida händelser. Risken här är att bolagets nedskrivningstest baserar sig på felaktiga eller orimliga uppskattningar och bedömningar och att det skulle innebära att ett nedskrivningsbehov ej upptäcktes. Bolagets nedskrivningsprövning har inte föranlett nedskriv- ning. Vid utvärderingen av antagandena, som redogörs för i not 18, har vi för att bedöma rimligheten utfört bland annat följande revisionsåtgärder: • Vi har granskat värderingsmodellens uppbyggnad. • Vi har prövat och utvärderat ledningens antaganden om dis- konteringsränta, tillväxt samt marginaler. Vi prövar antagandena utifrån vad som ingår i budget och affärsplan, resultatet i en- heterna, vår kunskap om NCAB Group-koncernens utveckling samt annan veriﬁerbar information. I detta ingår uppföljning av träffsäkerhet i prognoserna för historiska perioder. Detta ger oss en grund för att pröva antagandena om framtida utveckling. Avseende diskonteringsränta baseras detta på vår genomgång av bolagets beräkning av denna ränta och bedömning av den inneboende risken av att bedriva verksamhet i nu aktuella marknader. • Vi har också i samband med test av eventuellt nedskrivnings- behov stickprovsvis kontrollerat känsligheten i värderingen genom känslighetsanalys för negativa förändringar i väsentliga parametrar som på individuell eller kollektiv basis skulle kunna medföra att ett nedskrivningsbehov föreligger. • Vi har också bedömt om de redovisningsprinciper och upplys- ningar som ges i årsredovisningen är rättvisande och i enlighet med IFRS. Inga väsentliga iakttagelser har framkommit från denna granskning. 90 NCAB ÅRSREDOVISNING 2021 Revisionsberättelse Periodisering och existens av intäkter I vår revision har vi kartlagt NCAB Group’s processer och kon- troller över intäktsredovisningen för att skaffa oss en förståelse för hur de fungerar och var eventuella fel skulle kunna uppstå. Denna kartläggning har gjorts för att vi ska kunna fokusera vår substansgranskning på rätt saker. Se även not 2 (Redovisningsprinciper), not 4 (Uppskattningar och bedömningar), not 6 (Segment) och not 21 (Kundfordringar) Koncernens redovisade omsättning uppgår till 3 220 MSEK för 2021. Vid årets slut uppgår kundfordringar till MSEK 790. NCAB Group koncernens omsättning består nästan uteslutande av försäljning av varor vilka i stor utsträckning är designade speciﬁkt utifrån respektive kunds önskemål. Varuförsäljningen intäktsförs när kontroll överförts till köparen i enlighet med kontraktets villkor. Det ﬁnns en viss risk för skillnad mellan när NCAB levererar en vara och när kontrollen övergår till kunden. När varor anses levererade till kunderna, och intäkten därmed får redovisas, baseras på utformningen av de avtal som har ingåtts. Risken är att de intäkter som redovisats ej redovisas med rätt belopp eller i rätt period i enlighet med ingångna avtal. Utförda granskningsinsatser omfattar bland annat: • Analys av intäkterna under året jämfört med förväntan och föregående år. • Vi har på stickprovsbasis testat redovisade intäkter mot kund- order för att säkerställa att intäkterna har redovisats med ett korrekt belopp i rätt period. • På stickprovsbasis bekräftat utestående kundfordringar direkt med kunder. Vi har även granskat ett urval av fordringarna mot betalningar erhållna efter årets slut. • Vi har också bedömt om de redovisningsprinciper och upplys- ningar som ges i årsredovisningen är rättvisande och i enlighet med IFRS. Resultatet av dessa granskningsmoment har inte föranlett några väsentliga iakttagelser i revisionen. Redovisning av väsentliga rörelseförvärv Vi har tagit del av ledningens analys av förvärven och relevanta dokument såsom köpeavtal. Se även not 2 (Redovisningsprinciper) och not 35 (Förvärv). Koncernen har under 2021 genomfört fyra förvärv, varav två större till en köpeskilling om 203 MSEK (Prevent, Italien) respektive 399 MSEK (Elmatica, Norge). • Vi har tagit del av ledningens fördelning och värdering av överförd ersättning på identiﬁerbara tillgångar och övertagna skulder. I samband med förvärv upprättar bolaget en förvärvsana- lys där samtliga förvärvade tillgångar och skulder värderas till verkligt värde. Skillnaden mellan köpeskillingen och det verkliga värdet av förvärvade tillgångar och skulder utgörs av goodwill. Värderingen av de identiﬁerade tillgångarna och skulderna är beroende av ledningens bedömningar och uppskattningar. Det ﬁnns en risk att ledningens värderingar baserar sig på felaktiga eller orimliga bedömningar och upppskattningar och att det skulle medföra att fel i värderingen av förvärvade tillgångar, skulder eller goodwill ej upptäcktes. • Vi har utvärderat ledningens bedömningar och uppskattningar i samband med dessa värderingar. • Slutligen kontrollerade vi fullständigheten och riktigheten i de lämnade upplysningarna i årsredovisningen, och att de är rättvi- sande och I enlighet med IFRS. Resultatet av dessa granskningsmoment har inte föranlett några väsentliga iakttagelser i revisionen. Om vi, baserat på det arbete som har utförts avseende denna information, drar slutsatsen att den andra informationen innehåller en väsentlig felaktighet, är vi skyldiga att rapportera detta. Vi har inget att rapportera i det avseendet. Annan information än årsredovisningen och koncernredovisningen Detta dokument innehåller även annan information än årsredo- visningen och koncernredovisningen och återﬁnns på sidorna 1-46. Det ﬁnns även annan information i i ”Ersättningsrapport 2022” som publiceras på bolagets hemsida samtidigt med denna rapport. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för denna andra information. Vårt uttalande avseende årsredovisningen och koncernredovis- ningen omfattar inte denna information och vi gör inget uttalande med bestyrkande avseende denna andra information. I samband med vår revision av årsredovisningen och kon- cernredovisningen är det vårt ansvar att läsa den information som identiﬁeras ovan och överväga om informationen i väsentlig utsträckning är oförenlig med årsredovisningen och koncernredo- visningen. Vid denna genomgång beaktar vi även den kunskap vi i övrigt inhämtat under revisionen samt bedömer om informationen i övrigt verkar innehålla väsentliga felaktigheter. Styrelsens och verkställande direktörens ansvar Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att årsredovisningen och koncernredovisningen upprättas och att de ger en rättvisande bild enligt årsredovisningslagen och, vad gäl- ler koncernredovisningen, enligt IFRS, så som de antagits av EU, och årsredovisningslagen. Styrelsen och verkställande direktören ansvarar även för den interna kontroll som de bedömer är nödvän- dig för att upprätta en årsredovisning och koncernredovisning som inte innehåller några väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag. Vid upprättandet av årsredovisningen och koncernredovisningen ansvarar styrelsen och verkställande direktören för bedömningen av bolagets och koncernens förmåga att fortsätta verksamheten. NCAB ÅRSREDOVISNING 2021 91 Revisionsberättelse De upplyser, när så är tillämpligt, om förhållanden som kan påverka förmågan att fortsätta verksamheten och att använda antagandet om fortsatt drift. Antagandet om fortsatt drift tillämpas dock inte om styrelsen och verkställande direktören avser att likvidera bolaget, upphöra med verksamheten eller inte har något realistiskt alternativ till att göra något av detta. Styrelsens revisionsutskott ska, utan att det påverkar styrelsens ansvar och uppgifter i övrigt, bland annat övervaka bolagets ﬁnan- siella rapportering. av moderbolagets och koncernens egna kapital, konsoliderings- behov, likviditet och ställning i övrigt. Styrelsen ansvarar för bolagets organisation och förvaltningen av bolagets angelägenheter. Detta innefattar bland annat att fortlöpande bedöma bolagets och koncernens ekonomiska situation, och att tillse att bolagets organisation är utformad så att bokföringen, medelsförvaltningen och bolagets ekonomiska angelägenheter i övrigt kontrolleras på ett betryggande sätt. Den verkställande direktören ska sköta den löpande förvaltning- en enligt styrelsens riktlinjer och anvisningar och bland annat vidta de åtgärder som är nödvändiga för att bolagets bokföring ska fullgöras i överensstämmelse med lag och för att medelsför- valtningen ska skötas på ett betryggande sätt. Revisorns ansvar Våra mål är att uppnå en rimlig grad av säkerhet om huruvida årsredovisningen och koncernredovisningen som helhet inte innehåller några väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag, och att lämna en revisionsberättelse som innehåller våra uttalanden. Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men är ingen garanti för att en revision som utförs enligt ISA och god revisionssed i Sverige alltid kommer att upptäcka en väsentlig felaktighet om en sådan ﬁnns. Felaktigheter kan uppstå på grund av oegentligheter eller misstag och anses vara väsentliga om de enskilt eller tillsammans rimligen kan förväntas påverka de ekonomiska beslut som användare fattar med grund i årsredovis- ningen och koncernredovisningen. Revisorns ansvar Vårt mål beträffande revisionen av förvaltningen, och därmed vårt uttalande om ansvarsfrihet, är att inhämta revisionsbevis för att med en rimlig grad av säkerhet kunna bedöma om någon styrelseledamot eller verkställande direktören i något väsentligt avseende: • företagit någon åtgärd eller gjort sig skyldig till någon försum- melse som kan föranleda ersättningsskyldighet mot bolaget • på något annat sätt handlat i strid med aktiebolagslagen, årsredovisningslagen eller bolagsordningen. En ytterligare beskrivning av vårt ansvar för revisionen av årsre- dovisningen och koncernredovisningen ﬁnns på Revisorsinspek- tionens webbplats: www.revisorsinspektionen.se/revisornsansvar. Denna beskrivning är en del av revisionsberättelsen. Vårt mål beträffande revisionen av förslaget till dispositioner av bolagets vinst eller förlust, och därmed vårt uttalande om detta, är att med rimlig grad av säkerhet bedöma om förslaget är förenligt med aktiebolagslagen. Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men ingen garanti för att en revision som utförs enligt god revisionssed i Sverige alltid kommer att upptäcka åtgärder eller försummelser som kan föranleda ersättningsskyldighet mot bolaget, eller att ett förslag till dispositioner av bolagets vinst eller förlust inte är förenligt med aktiebolagslagen. RAPPORT OM ANDRA KRAV ENLIGT LAGAR OCH ANDRA FÖRFATTNINGAR Revisorns granskning av förvaltning och förslag till disposition av bolagets vinst eller förlust Uttalanden Utöver vår revision av årsredovisningen och koncernredovisningen har vi även utfört en revision av styrelsens och verkställande direk- törens förvaltning för NCAB Group AB (publ) för år 2021 samt av förslaget till dispositioner beträffande bolagets vinst eller förlust. Vi tillstyrker att bolagsstämman disponerar vinsten enligt försla- get i förvaltningsberättelsen och beviljar styrelsens ledamöter och verkställande direktören ansvarsfrihet för räkenskapsåret. En ytterligare beskrivning av vårt ansvar för revisionen av förvaltningen ﬁnns på Revisorsinspektionens webbplats: www. revisorsinspektionen.se/revisornsansvar. Denna beskrivning är en del av revisionsberättelsen. Revisorns granskning av Esef-rapporten Uttalanden Grund för uttalanden Utöver vår revision av årsredovisningen och koncernredovis- ningen har vi även utfört en granskning av att styrelsen och verkställande direktören har upprättat årsredovisningen och koncernredovisningen i ett format som möjliggör enhetlig elek- tronisk rapportering (Esef-rapporten) enligt 16 kap. 4 a § lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden för NCAB Group AB (publ) för år 2021. Vi har utfört revisionen enligt god revisionssed i Sverige. Vårt an- svar enligt denna beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende i förhållande till moderbolaget och koncernen enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav. Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för våra uttalanden. Vår granskning och vårt uttalande avser endast det lagstadgade kravet. Styrelsens och verkställande direktörens ansvar Enligt vår uppfattning har Esef-rapporten Det är styrelsen som har ansvaret för förslaget till dispositioner beträffande bolagets vinst eller förlust. Vid förslag till utdelning innefattar detta bland annat en bedömning av om utdelningen är försvarlig med hänsyn till de krav som bolagets och koncer- nens verksamhetsart, omfattning och risker ställer på storleken upprättats i ett format som i allt väsentligt möjliggör enhetlig elektronisk rapportering. 92 NCAB ÅRSREDOVISNING 2021 Revisionsberättelse Grund för uttalanden Granskningsåtgärderna omfattar huvudsakligen en teknisk Vi har utfört granskningen enligt FARs rekommendation RevR 18 Revisorns granskning av Esef-rapporten. Vårt ansvar enligt denna rekommendation beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende i förhållande till NCAB Group AB (publ) enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav. validering av Esef-rapporten, dvs. om ﬁlen som innehåller Esef-rapporten uppfyller den tekniska speciﬁkation som anges i kommissionens delegerade förordning (EU) 2019/815 och en avstämning av att Esef-rapporten överensstämmer med den granskade årsredovisningen och koncernredovisningen. Vidare omfattar granskningen även en bedömning av huru- vida Esef-rapporten har märkts med iXBRL som möjliggör en rättvisande och fullständig maskinläsbar version av koncernens resultat-, balans- och egetkapitalräkningar samt kassaﬂödes- analysen. Vi anser att de bevis vi har inhämtat är tillräckliga och ända- målsenliga som grund för vårt uttalande. Styrelsens och verkställande direktörens ansvar Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att Esef-rapporten har upprättats i enlighet med 16 kap. 4 a § lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden, och för att det ﬁnns en sådan intern kontroll som styrelsen och verkstäl- lande direktören bedömer nödvändig för att upprätta Esef- rapporten utan väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag. Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB, 113 97 Stockholm ut- sågs till NCAB Group AB (publ)s revisor av bolagsstämman den 10 maj 2021 och har varit bolagets revisor sedan 2 juli 2007. NCAB Group AB (publ) har varit ett företag av allmänt intresse sedan den 5 juni 2018. Stockholm den 5 april 2022 Revisorns ansvar Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB Vår uppgift är att uttala oss med rimlig säkerhet om Esef- rapporten i allt väsentligt är upprättad i ett format som uppfyller kraven i 16 kap. 4 a § lagen (2007:528) om värdepappersmark- naden, på grundval av vår granskning. Johan Engstam Auktoriserad revisor RevR 18 kräver att vi planerar och genomför våra gransk- ningsåtgärder för att uppnå rimlig säkerhet att Esef-rapporten är upprättad i ett format som uppfyller dessa krav. Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men är ingen garanti för att en granskning som utförs enligt RevR 18 och god revisionssed i Sverige alltid kommer att upptäcka en väsentlig felaktighet om en sådan ﬁnns. Felaktigheter kan uppstå på grund av oegentligheter eller misstag och anses vara väsentliga om de enskilt eller tillsammans rimligen kan förväntas påverka de ekonomiska beslut som användare fattar med grund i Esef- rapporten. Revisionsföretaget tillämpar ISQC 1 Kvalitetskontroll för revisionsföretag som utför revision och översiktlig granskning av ﬁnansiella rapporter samt andra bestyrkandeuppdrag och näraliggande tjänster och har därmed ett allsidigt system för kvalitetskontroll vilket innefattar dokumenterade riktlinjer och rutiner avseende efterlevnad av yrkesetiska krav, standarder för yrkesutövningen och tillämpliga krav i lagar och andra författ- ningar. Granskningen innefattar att genom olika åtgärder inhämta bevis om att Esef-rapporten har upprättats i ett format som möjliggör enhetlig elektronisk rapportering av årsredovisningen och koncernredovisning. Revisorn väljer vilka åtgärder som ska utföras, bland annat genom att bedöma riskerna för väsentliga felaktigheter i rapporteringen vare sig dessa beror på oegentlig- heter eller misstag. Vid denna riskbedömning beaktar revisorn de delar av den interna kontrollen som är relevanta för hur sty- relsen och verkställande direktören tar fram underlaget i syfte att utforma granskningsåtgärder som är ändamålsenliga med hänsyn till omständigheterna, men inte i syfte att göra ett ut- talande om effektiviteten i den interna kontrollen. Granskningen omfattar också en utvärdering av ändamålsenligheten och rim- ligheten i styrelsens och verkställande direktörens antaganden. NCAB ÅRSREDOVISNING 2021 93 Information till aktieägarna Årsstämma ÅRSSTÄMMA UTBETALNING AV UTDELNING Årsstämma i NCAB Group AB (publ.) hålls tisdagen den 3 maj 2022 kl. 10.00 i Stockholm och kommer att genomföras via post- röstning. Kallelse kommer senast 31 mars 2022. Med anledning av pågående pandemi har styrelsen beslutat att årsstämman ska genomföras utan fysisk närvaro av aktieägare, ombud och utomstående och att utövande av rösträtt endast kan ske per post före årsstämman. Styrelsen föreslår en utdelning om 0,60 kr per aktie, fördelat på två utbetalningstillfällen. Utdelningen motsvarar totalt 112,2 Mkr. I årsstämmans beslut om utdelning kommer att anges den dag då aktieägare ska vara inregistrerade i den av Euroclear Sweden AB förda aktieboken för att vara berättigade till utdelning. Styrelsen har som avstämningsdag föreslagit 5 maj 2022 för erhållande av den första utbetalningen samt 3 oktober för den andra utbetal- ningen. Under förutsättning att årsstämman beslutar i enlighet med detta förslag beräknas första delen av utdelning utsändas genom Euroclear Sweden ABs försorg 10 maj 2021 till dem som på avstämningsdagen är införda i aktieboken. Den andra utbetal- ningen kommer att därefter att ske 6 oktober 2022 till dem som på den andra avstämningsdagen är införda i aktieboken. Kommande informationstillfällen Delårsrapport januari – mars 2022 Årsstämma 2022 28 april 2022 3 maj 2022 Delårsrapport januari – juni 2022 Delårsrapport januari – september 2022 21 juli 2022 8 november 2022 94 NCAB ÅRSREDOVISNING 2021

AI Terminal

More from NCAB Group

Talk to a Data Expert