Balco Group

Annual Report (ESEF) • Apr 8, 2022

549300Z8JUDQ3BN8QB792021-01-012021-12-31iso4217:SEK549300Z8JUDQ3BN8QB792020-01-012020-12-31iso4217:SEKxbrli:sharesxbrli:shares549300Z8JUDQ3BN8QB792021-12-31549300Z8JUDQ3BN8QB792020-12-31549300Z8JUDQ3BN8QB792019-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember549300Z8JUDQ3BN8QB792019-12-31ifrs-full:AdditionalPaidinCapitalMember549300Z8JUDQ3BN8QB792019-12-31ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember549300Z8JUDQ3BN8QB792019-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember549300Z8JUDQ3BN8QB792019-12-31ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember549300Z8JUDQ3BN8QB792020-01-012020-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember549300Z8JUDQ3BN8QB792020-01-012020-12-31ifrs-full:AdditionalPaidinCapitalMember549300Z8JUDQ3BN8QB792020-01-012020-12-31ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember549300Z8JUDQ3BN8QB792020-01-012020-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember549300Z8JUDQ3BN8QB792020-01-012020-12-31ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember549300Z8JUDQ3BN8QB792020-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember549300Z8JUDQ3BN8QB792020-12-31ifrs-full:AdditionalPaidinCapitalMember549300Z8JUDQ3BN8QB792020-12-31ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember549300Z8JUDQ3BN8QB792020-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember549300Z8JUDQ3BN8QB792020-12-31ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember549300Z8JUDQ3BN8QB792021-01-012021-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember549300Z8JUDQ3BN8QB792021-01-012021-12-31ifrs-full:AdditionalPaidinCapitalMember549300Z8JUDQ3BN8QB792021-01-012021-12-31ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember549300Z8JUDQ3BN8QB792021-01-012021-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember549300Z8JUDQ3BN8QB792021-01-012021-12-31ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember549300Z8JUDQ3BN8QB792021-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember549300Z8JUDQ3BN8QB792021-12-31ifrs-full:AdditionalPaidinCapitalMember549300Z8JUDQ3BN8QB792021-12-31ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember549300Z8JUDQ3BN8QB792021-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember549300Z8JUDQ3BN8QB792021-12-31ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember549300Z8JUDQ3BN8QB792019-12-31 Balconies for greater living Balco Group AB Arsredovisning 2021 2 BRF XX , XX Balco Group i korthet Balco Group är marknadsledande inom balkongbranschen där vi utvecklar, tillverkar, säljer och ansvarar för montering av egentillverkade öppna och inglasade balkongsystem. Koncernens kundanpassade produkter bidrar till ökad livskvalitet, trygghet och till en värdeökning för de boende i flerbostadshus, dessutom genererar Balco Groups standardiserade inglasningar sänkt energiförbrukning. Balco Group bildades i sin nuvarande form 2015 och är en koncern bestående av totalt 16 bolag, vilka inkluderar producerande och säljande bolag, samt konsult- och holdingbolag. Koncernens fem varumärken tillhör bolagen Balco AB, Balco Altaner AS, TBO- Haglinds AB, Stora Fasad AB och RK Teknik i Gusum AB. Koncernen är marknadsledande i Norden och verksam på ett flertal marknader i norra Europa. Huvudkontoret ligger i Växjö och inom koncernen arbetar cirka 500 anställda. Generellt och utmärkande för bolagen i koncernen är att man genom en decentraliserad och effektiv försäljningsprocess kontrollerar hela värdekedjan – från säljarbete till monterad balkong. Balcometoden är kärnan Att leverera inglasade balkonger och balkonglösningar enligt den så kallade Balcometoden är kärnan i det vi gör. Metoden – som utvecklades av Balco AB och främst används på renoveringsmarknaden – innebär att befintliga balkonger tas bort och ersätts av nya, större inglasade balkonger. Livslängd på över 90 år Balcos inglasade balkonger har en livslängd på över 90 år, vilket ger marknadens mest ekonomiska och hållbara lösning. Tack vare energibesparingar på mellan 15 och 30 procent ger varje balkong från Balco samma positiva klimatavtryck som tio växande träd. Brett erbjudande Vi har ett brett erbjudande av balkonglösningar med inglasade balkonger och öppna balkonger. Balco tar fullt kundansvar Vi tar fullt ansvar för projektet, lotsar kunden genom hela processen från projektplanering till slutbesiktning och service. Vi har en hög kompetens kring att tillhandahålla kundanpassade balkonglösningar med kort leveranstid, oavsett balkongernas storlek och komplexitet. Nio av tio kunder rekommenderar Balco Nöjda kunder som rekommenderar oss är en viktig tillgång. Målsättningen är att nå 90 procents kundrekommendation. Vid den senaste undersökningen (2021) svarade hela 92 procent av kunderna att de skulle rekommendera Balco. Vision Balco ska genom innovativa lösningar och högkvalitativa produkter erbjuda marknadens bästa balkonglösningar. Mission Att erbjuda balkonglösningar som bidrar till en ökad livskvalitet. Affärsidé Att med kunden i centrum utveckla moderna, hållbara och attraktiva balkonglösningar som ger människor en ökad livskvalitet. Balcos verksamhet är indelad i två rörelsesegment: ✔ Renovering ✔ Nybyggnation Omsättning, MSEK 946 Omsättning, MSEK 174 Justerad rörelsemarginal 11,2% Justerad rörelsemarginal 8,1% Andel av omsättningen 84% Andel av omsättningen 16% I segmentet ingår utbyte och utökning av befintliga balkonger samt installation av nya balkonger på flerbostadsfastigheter, huvudsakligen inglasade balkonger. Den främsta drivkraften är det uppdämda renoveringsbehovet och fastigheternas åldersprofil. I erbjudandet ingår även fasadrenovering i samband med balkongprojekt. I segmentet ingår balkonger vid byggnation av flerbostads- fastigheter samt balkongprojekt på den maritima marknaden. Största produktområden är balkonginglasningar och öppna balkonger. Balco expanderar selektivt med fokus på lönsamhet och låg risk. Efterfrågan drivs av takten för nyproduktion av bostäder samt tillväxten inom det maritima segmentet. Balco Group i korthet I årsredovisningen används begreppen ”Balco”, ”Balco Group” och ”koncernen” för att beskriva den övergripande verksamheten inom Balco Group, org nr 556821-2319. Vissa generella beskrivningar avser huvuddelen av verksamheten inom Balco Group. När beskrivningen avser delar av verksamheten används namn på dotterbolag, till exempel ”Balco AB” och ”TBO-Haglinds”. 2 Balco Group AB - Årsredovisning 2021 3 3 467 medarbetare 7 marknader 1 120 mkr, nettoomsättning 2021 27 000 kvm, total produktionsyta Sedan starten har 1987 Balco utvidgat sin verksamhet i Europa och har säljkontor i sju länder samt tre produktionsanläggningar i Sve rige och två i Polen. Vårt huvudkontor finns i Växjö och våra nyckelmarknader är Sverige, Norge och Danmark. Övriga marknader är Finland, Storbritannien, Tyskland och Nederländerna. marknader Med en livslängd på över 90 år är Balcos inglasade balkonger inte bara den bästa lösningen ur ekonomisk synpunkt, utan också den mest klimatsmarta. 7 3 Balco Group i korthetBalco Group AB - Årsredovisning 2021 4 2021 i korthet Justerad rörelsemarginal 10,7 % Omsättning 1,1 Miljarder SEK Orderingång 1,6 Miljarder SEK 4 2021 i korthet ✔ Förvärv av RK Teknik i Gusm AB. Förvärvet stärker och kompletterar Balcos produktsortiment och kunderbjudande samt innebär att Citybalkonger kommer att introduceras på den svenska marknaden, ett produktsegment som tidigare enbart har sålts i Danmark. ✔ Förvärv av Stora Fasad AB. Förvärvet stärker och kompletterar Balcos produkt- och kunderbjudande. Med komplett fasadrenovering kan vi ta ansvar för totalentreprenaden i större projekt med både balkong- och fasadrenovering. ✔ Lättnader i Covid-19-restriktionerna under senare delen av andra kvartalet 2021 resulterade i en rekordstor orderingång under ett kvartal. ✔ Långsiktigt hållbarhetsfokus gav Balco förbättrat ESG-betyg hos Sustainalytics*, från 28,6 till 20,8. ✔ Tre nya samarbeten och certifieringar med fokus på att stärka och tillgängliggöra Balcos hållbarhetsarbete: UN Global Compact, Sweden Green Building Council och Nasdaq ESG Transparency Partner. ✔ Balco Group AB (publ) (BALCO) flyttades upp till Nasdaq Stockholms segment Mid Cap från Small Cap den 4 januari 2021, till följd av Nasdaqs årliga genomgång av genomsnittliga börsvärden. I Mid Cap-segmentet ingår bolag med ett börsvärde mellan 150 MEUR och 1 000 MEUR. Nyckeltal, MSEK 2021 2020 Nettoomsättning 1 120,5 1 200,0 Orderingång 1 558,3 932,7 Orderstock 1 557,0 1 086,6 Rörelseresultat (EBIT) 118,0 115,4 Rörelsemarginal (EBIT), % 10,5 9,6 Justerat rörelseresultat 119,5 134,8 Justerad rörelsemarginal, % 10,7 11,2 Årets resultat 90,2 77,6 Operativt kassaflöde 96,0 196,5 Resultat per aktie, SEK 4,12 3,58 * Sustainalytics är en ESG-riskrating, där man ska ha så lågt riskvärde som möjligt. Över 30 är hög risk och under 20 låg risk. Balco Group AB - Årsredovisning 2021 5 Verksamhetsbeskrivning INNEHÅLL Balco Group i korthet ............................................................2 2021 i korthet .........................................................................4 Vd har ordet .......................................................................... 6 Sex skäl att investera i Balco Group ........................................9 Vision, mission, affärsidé och kärnvärden ............................ 10 Balco Group skapar värde ..................................................... 11 Våra mål ..............................................................................12 Vår affärsmodell ................................................................... 14 Strategi för tillväxt ................................................................ 16 Ett hållbart företag och hållbart företagande .........................18 Marknad och trender ...........................................................20 Så möter Balco Group marknaden ........................................23 PRODUKTER FRÅN BALCO GROUP Inglasade balkonger ............................................................ 24 Öppna balkonger .................................................................26 Fasadutveckling, tillbehör & övriga produkter ....................... 28 Innovation & utveckling ........................................................30 10 steg mot en ny produkt ......................................................31 Några av våra nya produkter ................................................ 32 KUNDPROJEKT Kundresan – från idé till verklighet ....................................... 34 Nybyggnation som inspirerade.............................................36 Träklädda balkonger i unikt innerstadsprojekt ....................... 37 Omfattande renovering i Danmark .......................................38 Inglasade balkonger som ökat nyttjandegraden .................... 39 Balco Groups utvecklingsresa ..............................................40 Årsredovisning FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE Förvaltningsberättelse ....................................................... 42 Risker och riskhantering .....................................................46 Aktien och ägarna................................................................52 Flerårsöversikt ....................................................................54 Ordförande har ordet ...........................................................56 BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT Bolagsstyrningsrapport ...................................................... 58 Intern kontroll över finansiell rapportering ........................... 63 Styrelse .............................................................................. 64 Ledning ..............................................................................66 FINANSIELLA RAPPORTER Koncernens rapport över totalresultat ................................. 69 Koncernens balansräkning ..................................................70 Koncernens rapport över förändringar i eget kapital ............ 72 Koncernens rapport över kassaflöden ................................. 73 Moderbolagets resultaträkning ............................................ 74 Moderbolagets balansräkning .............................................75 Moderbolagets rapport över förändringar i eget kapital ........ 76 Moderbolagets rapport över kassaflöden ............................. 77 Noter ..................................................................................78 ÖVRIGT Revisionsberättelse ...........................................................103 Alternativa nyckeltal ..........................................................108 Avstämning mot finansiella rapporter enligt IFRS ................109 ORDERSTOCK (MSEK) 2021 i korthet NETTOOMSÄTTNING (MSEK) JUSTERAT RÖRELSERESULTAT (MSEK) ORDERINGÅNG (MSEK) 0 300 600 900 1200 1500 2017 2018 2019 2020 2021 1 120 0 30 60 90 120 150 2017 2018 2019 2020 2021 120 0 500 1000 1500 2000 2017 2018 2019 2020 2021 1 558 0 500 1000 1500 2000 2017 2018 2019 2020 2021 1 557 0 300 600 900 1200 1500 2017 2018 2019 2020 2021 1 120 0 30 60 90 120 150 2017 2018 2019 2020 2021 120 0 500 1000 1500 2000 2017 2018 2019 2020 2021 1 558 0 500 1000 1500 2000 2017 2018 2019 2020 2021 1 557 0 300 600 900 1200 1500 2017 2018 2019 2020 2021 1 120 0 30 60 90 120 150 2017 2018 2019 2020 2021 120 0 500 1000 1500 2000 2017 2018 2019 2020 2021 1 558 0 500 1000 1500 2000 2017 2018 2019 2020 2021 1 557 0 300 600 900 1200 1500 2017 2018 2019 2020 2021 1 120 0 30 60 90 120 150 2017 2018 2019 2020 2021 120 0 500 1000 1500 2000 2017 2018 2019 2020 2021 1 558 0 500 1000 1500 2000 2017 2018 2019 2020 2021 1 557 Balco Group AB - Årsredovisning 2021 6 Grön Transformering och BalcoLiving visar på Balcos innovationskraft Balco ser ett fortsatt mycket stort behov av renovering av befintliga balkonger. Drivkrafterna är ett stort bestånd av allt äldre bostadsfastigheter, en önskan från de boende om ökad livskvalitet, värdeökning tack vare nya balkonger samt – och kanske den viktigaste drivkraften i dag och framåt – ett behov av lägre energianvändning. Som marknadsledare och med ett erbjudande som drar nytta av dessa drivkrafter innebär trenderna en intressant tillväxtpotential för Balco. Vd har ordet Vd har ordet Balco investerar kontinuerligt för fortsatt tillväxt, främst inom renoveringssegmentet. Intresset för en ny balkong har ökat under de senaste årens pandemi då många människor tillbringat mycket tid hemma. En inglasad balkong har för många varit en viktig möjlighet att röra sig lite friare och därmed bidragit till en ökad livskvalitet. Energibesparingar ger bättre finansiering Vi utvecklar hela tiden kompletterande produkterbjudanden för att stödja våra kunder i arbetet att transformera sina fastigheter till så kallade ”gröna fastigheter”. Balkongrenovering med en inglasad balkong är ett utmärkt tillfälle att starta en sådan process, och Balco kan bistå hela vägen. Som en grund ger våra inglasade standardbalkonger en energibesparande effekt på 15 till 30 procent. Genom att se över fastighetens energideklaration kan Balco föreslå och genomföra olika åtgärder för ytterligare energibesparing, till exempel fasadrenovering, installation av solceller, takisolering och återvinning av värme. Med energibesparingar på över 30 procent kan kunden erhålla gröna lån, vilket ger lägre ränta och möjlighet att omförhandla övrig finansiering till mer förmånliga villkor. Av vår orderingång under 2021 kommer cirka 53 procent ge mer än 15 procent i energibesparing och cirka 12 procent mer än 30 procent i energibesparing. Vårt mål är att mer än 30 procent av koncernens omsättning ska vara inom EU-taxonomin och ge minst 30 procents energibesparing åt våra kunder. Vårt fokuserade arbete inom hållbarhet har gett resultat. Vår ESG-riskrating hos Sustainalytics förbättrades till 20,8 från 28,6 under 2021. Som en del av vårt fortsatta fokus inom hållbarhet har Balco valt att bli medlem i Sweden Green Building Council och FN Global Compact. Starkt andra halvår efter lättade restriktioner Under andra halvåret 2021 såg vi en tydlig positiv påverkan på vår orderingång från de lättade Covid-19- restriktionerna. Bostadsrättsföreningarna fick återigen möjlighet att hålla fysiska stämmor, vilket gjorde det lättare för dem att fatta beslut om investeringar i balkongrenovering. Balcos hållbarhetsfokus fortsätter att möta stort intresse från både kunder och investerare. Vår livscykelanalys visar att en inglasad standardbalkong från Balco har en livslängd på över 90 år. Balco Group AB - Årsredovisning 2021 77 Vd har ordet Kenneth Lundahl Vd och koncernchef Balco Group AB - Årsredovisning 2021 8 Kenneth Lundahl Vd och koncernchef I första hand ska Balcos tillväxt ske organiskt, men förvärv kommer även framöver vara en viktig del för att skapa lönsam tillväxt Vd har ordet Vi kunde då också gå tillbaka till en mer normal marknadsbearbetning med minimässor på alla marknader. Orderingången under 2021 har ökat med 67 procent till 1 558 MSEK. Helårets orderingång var 39 procent högre än nettoomsättningen. Orderstocken har ökat med 43 procent till 1 557 MSEK. Nettoomsättningen uppgick till 1 120 MSEK. Förvärvad tillväxt var 10 procent, medan den organiska tillväxten var negativ med 17 procent. Rörelseresultat uppgick till 118 MSEK motsvarande en rörelsemarginal på 10,5 procent. Vårt beslut att bibehålla nivån på personella resurser och andra satsningar för att inte hämma framtida tillväxt har visat sig vara rätt. Detta påverkade kortsiktigt vårt resultat under några kvartal, men var viktigt för att kunna hålla fast vid vår långsiktiga strategiska plan. Nytt erbjudande och två strategiskt viktiga förvärv Under inledningen av 2022 lanserar Balco produkten BalcoLiving. Med den erbjuder vi en kund som behöver renovera sin balkong en helt ny lösning som ökar lägenhetens boyta med ca 20 m 2 . Detta är en ny produkt som tidigare inte funnits på renoveringsmarknaden. Vi förväntar oss en stor efterfrågan på BalcoLiving, framför allt i storstadsområdena där produkten på ett kostnadseffektivt sätt kan ge en större boendeyta. Under 2021 har vi, trots pandemin, lyckats genomföra två strategiskt viktiga förvärv. Under det första kvartalet förvärvade vi fasadbolaget Stora Fasad, som 2020 hade en omsättning på cirka 30 MSEK och ett rörelseresultat på cirka 5 MSEK. Förvärvet tillför kompetens inom fasadområdet och stärker vårt kunderbjudande kring totalentreprenad för såväl balkong som fasad. Under det andra kvartalet blev RK Teknik en del av Balco-koncernen. RK Teknik omsatte under 2020 115 MSEK med ett rörelseresultat på cirka 10 MSEK. RK Tekniks produkter, som stärker och kompletterar Balco Groups produktsortiment och kunderbjudande, kommer att lanseras på koncernens samtliga marknader. Dessutom innebär förvärvet att Citybalkonger, som hittills enbart sålts i Danmark, även kommer att introduceras på den svenska marknaden. Under 2021 har såväl Stora Fasad som RK Teknik utvecklats som planerat och har kommit väl in i koncernen. I första hand ska Balcos tillväxt ske organiskt, men förvärv kommer även framöver vara en viktig del i Balcos arbete för att skapa lönsam tillväxt. Målet är att göra ett till tre förvärv per år som bidrar till att stärka vår befintliga kärnaffär. Växjö i mars 2022 Nettoskuld/EBITDA 0,6 Bruttomarginal 26,4% Soliditet 56% Balco Group AB - Årsredovisning 2021 99 Sex skäl att investera i Balco Group Sex skäl att investera i Balco Group Balco Group är ett tillväxtbolag som erbjuder innovativa, patenterade och energibesparande balkong- och fasadlösningar av hög kvalitet. Vi är marknadsledare i Norden och verksamt på flera marknader i norra Europa. Våra kundanpassade produkter bidrar till ökad trygghet, bättre livskvalitet, lägre energianvändning och värdeökning för boende i flerbostadshus. 01. Mogna marknader med god tillväxt Balco Group är aktivt på den nordeuropeiska balkongmarknaden som årligen omsätter drygt 36 miljarder SEK och med en förväntad årlig tillväxt på cirka 5 procent per år. Tillväxten drivs av en fortsatt stark utveckling där renoveringssegmentet förväntas ha en värdetillväxt på cirka 5 procent per år. På marknaderna finns ett uppdämt renoveringsbehov, ett åldrande fastighetsbestånd samt en strävan efter energieffektiva lösningar. 02. Hållbarhet är en naturlig del av affären Balcos inglasningssystem har en dokumenterad energibesparande effekt på 15 till 30 procent. Livscykelanalyser visar att våra inglasade standardbalkonger har en livslängd på över 90 år, kräver endast två mindre servicetillfällen och är helt återvinningsbara. Vi erbjuder även kompletterande produkterbjudanden för att stödja kundernas övergång till ”gröna fastigheter”, inte minst genom olika energibesparande åtgärder som installation av solceller, takisolering och återvinning av värme. Tack vare det fokuserade arbetet inom hållbarhet förbättrades vår ESG-riskrating hos Sustainalytics till 20,8 (28,6) under 2021. 03. Tvåsiffrig årlig tillväxt Sedan 1996 har Balco Group vuxit från ett lokalt bolag med 25 anställda och en omsättning på 30 MSEK till att vid utgången av 2021 sysselsätta 467 anställda med en omsättning på 1 120 MSEK. 04. En stark marknadsposition Balco Group är marknadsledare i Sverige, Danmark och Norge. Tack vare företagets moderna, innovativa och hållbara produktportfölj samt ett kontinuerligt utvecklingsarbete nära kunden har vi ett försprång gentemot konkurrenterna. Genom tillväxt ska vi befästa och stärka vår ledande marknadsposition inom balkonglösningar i norra Europa. Balco Group är även etablerade på de utvalda geografiska marknaderna Nederländerna, Tyskland, Finland och Storbritannien där det finns god potential för tillväxt. 05. Affärsmodell med unika kundvärden Balco Groups balkonglösningar skräddarsys efter kundens behov och krav. Den starka marknadspositionen är till stor del ett resultat av ett framgångsrikt arbete med Balcometoden där befintliga, öppna balkonger ersätts med nya, större inglasade balkongsystem. Det ger längre livslängd, förhöjd livskvalitet för de boende, minskad energianvändning och ökat fastighetsvärde. 06. Attraktiv finansiell profil Balco Group har en attraktiv finansiell profil med stark tillväxt, hög lönsamhet och bra kassaflöde. Bolagets lönsamhet har successivt förbättrats genom prishöjningar, ökad effektivitet och volymfördelar. Eftersom balkonglösningarna är kundanpassade och betalningsplanerna följer projekten är behovet av rörelsekapital lågt. Det möjliggör fortsatta investeringar för tillväxt, samtidigt som policyn är att dela ut 30-50 procent av nettovinsten till aktieägarna. Balco Group AB - Årsredovisning 2021 10 Vision, mission, affärsidé och kärnvärden Vision, mission, affärsidé och kärnvärden Balco Group skapar värde genom en entreprenöriell företagskultur, hög innovationskraft, affärsmässighet samt hög kompetens. I dialog med kunden skräddarsyr vi en komplett, modern och hållbar balkonglösning som bidrar till lägre kostnader och energianvändning, förbättrad livskvalitet samt ökat fastighetsvärde. Vision Balco ska genom innovativa lösningar och högkvalitativa produkter erbjuda marknadens bästa balkonglösningar. Mission Att erbjuda balkonglösningar som bidrar till en ökad livskvalitet. Affärsidé Att med kunden i centrum utveckla moderna, hållbara och attraktiva balkonglösningar som ger människor en ökad livskvalitet. Våra kärnvärden – stolthet, entreprenörsanda och kvalitet – är grunden för vår verksamhet och våra varumärken. Balco Groups kärnvärden beskriver det som kännetecknar oss och det vi står för. Stolthet Vi är stolta över vår historia och vår framgång. Vi är stolta över vår gemenskap, den respekt vi visar för varandra och för våra kunder. Vi är stolta över att vår produkt bidrar till ökad livskvalitet och positiva hållbarhetseffekter. Entreprenörsanda Vår verksamhet har präglats av en entreprenörsanda sedan starten, och den är lika viktig än idag. Innovation, kreativitet och entreprenörskap skapar tillväxt och utvecklar såväl produkter som människor – vilket alltid kommer att prioriteras. Genom att vara lyhörda för våra kunders behov samtidigt som vi är orädda fortsätter vi att föra branschens utveckling framåt. Kvalitet Genom hög kvalitet i alla led lägger vi grunden för vad Balco är idag och ska vara i framtiden – en pålitlig och trygg partner genom hela projektet. Ett ständigt fokus på stabila processer och hållbarhet kombinerat med arbetsglädje gör att Balco förknippas med kvalitet, för såväl våra kunder och samarbetspartners som medarbetare. Balco Group AB - Årsredovisning 2021 1111 Balco Group skapar värde Balco Group skapar värde Kundens behov och totalupplevelse Balco Groups affär och produktutveckling utgår från kundens behov. Genom att arbeta nära kunden, vara lyhörd för idéer och förslag blir Balco en viktig samarbetspartner i ett tidigt skede i processen. Medarbetare som söker nya lösningar Balco präglas av en entreprenöriell företagskultur som uppmuntrar alla medarbetare att våga hitta nya, innovativa lösningar. Hög kompetens och specialisering inom varje område i värdekedjan bidrar till slutprodukten. Att attrahera och utveckla kvalificerade och motiverade medarbetare är en förutsättning för fortsatt tillväxt. Innovation Balco har en tradition av att utveckla befintliga produktområden samt nya produkter och erbjudanden. Det innebär att vi ligger i framkant för att särskilja oss från konkurrenter och skapa förutsättningar för fortsatt långsiktig tillväxt och lönsamhet. Balcos produktutveckling och patentportfölj stärker erbjudandet och marknadspositionen. Hållbara produkter och lösningar Livscykelanalyser visar att livslängden för Balcos inglasade standardbalkonger är över 90 år, kräver endast två mindre servicetillfällen och är helt återvinningsbara. Dessutom har de en dokumenterad energibesparande effekt på 15 till 30 procent. Balco arbetar även med kompletterande produkterbjudanden för att stödja kundernas övergång till ”gröna fastigheter”, inte minst genom att erbjuda olika energibesparande åtgärder som installation av solceller, takisolering och återvinning av värme. Effektiv tillverkning och logistik Balco Group har en effektiv produktionsplattform med god leveranskapacitet. En väsentlig del av tillverkningen av balkonger sker i egna anläggningar i Sverige och Polen, vilket bidrar till ökad kvalitet, flexibilitet och kostnadseffektivitet. Vi hanterar även logistik och säkerställer att leveranserna når byggarbetsplatsen vid rätt tidpunkt. Det kortar ledtiderna och bidrar till förbättrad lönsamhet. Andra centrala områden som bidrar till affären är en effektiv energianvändning och hållbara transporter. Ett totalansvar ger fördelar Balco arbetar huvudsakligen på totalentreprenad och ansvarar för alla delar i processen vilket ger konkurrensfördelar. Montage görs av specialiserade montörer under ledning av platschefer. När balkongerna är monterade görs slutbesiktning, efterkalkyl och kundutvärdering. Balco Group AB - Årsredovisning 2021 12 Balcos vinst per aktie ska växa med per år Våra mål Våra mål Balco Groups finansiella mål och hållbarhetsmål är ett sätt för styrelse och ledning att styra koncernen. Det är också verktyg för den finansiella marknaden och andra externa intressenter att följa koncernens ambitioner och utveckling på ett tydligt sätt. Målen visar hur koncernen utvecklas på lång sikt, oavsett konjunktur eller vilken fas koncernen befinner sig i. Tillväxtmålet ska nås genom fokus på bolagets vision och uppsatta strategier. Tillväxten ska ske organiskt, via förvärv och genom nya samarbeten eller allianser. Målet innebär att Balco Group långsiktigt räknar med att växa betydligt mer än den underliggande marknaden. Huvuduppgiften för Balco Groups koncernledning är att skapa ett ökat värde för bolagets aktieägare. Det görs genom organisk vinsttillväxt och förvärv. Majoriteten av de bolag som Balco förvärvar har en lägre rörelsemarginal än koncernen, men tillför aktieägarvärde. Nettoomsättningen uppgick till 1 120 MSEK (1200), en minskning med 7 procent. Den organiska förändringen var -17 procent och förvärvad tillväxt var 10 procent. Coronapandemin påverkade resultat och omsättning, främst under årets tre första kvartal. Resultat per aktie har ökat med 15% till 4,12 SEK (3,58). Måluppfyllelse 2021 -7% 20% 15% LönsamhetTillväxt Balco Groups omsättning ska växa med per år 10% Balco Group AB - Årsredovisning 2021 13 Våra mål Målet kopplar belåning till intjäningsförmåga och ska definiera rimlig risknivå. Målet ska nås genom aktiva investeringar samt ett tydligt fokus på det operativa kassaflödet. Den räntebärande nettoskulden i förhållande till EBITDA uppgick till 0,6 (0,3), det vill säga inom ramen för målet. Periodvis kan nyckeltalet vara väsentligt högre än målet, exempel- vis efter ett förvärv, då resultat av förvärvet ännu inte fått fullt gen- omslag. Total sjukfrånvaro ska uppgå till max 3 procent. Den totala sjukfrånvaron uppgick till 3,5 (3,2) procent under 2021 där stor del av korttidssjuk- frånvaron beror på Covid-19. Av helårets orderingång så kommer 53 procent ge mer än 15 procent i energibesparing och 12 procent ge mer än 30 procent i energibesparing. Under 2021 inträffade 13,02 (13,76) arbetsplatsolyckor per 1 000 000 arbetade timmar. Mer än 30 procent av koncernens omsättning ska vara inom EU-taxonomin och ge minst 30 procents energibesparing åt våra kunder. Noll arbetsplats olyckor. Måluppfyllelse 2021 2,5 0,6 3,5% 13,02 Kapitalstruktur Hållbarhet Räntebärande nettoskuld ska inte överstiga gånger rörelseresultatet före avskrivningar (EBITDA), annat än tillfälligt. 3% 30% ger 30% 0 12% Total sjukfrånvaro Miljöpåverkan Olycksfalls- frekvens Balco Group AB - Årsredovisning 2021 14 Vår affärsmodell Vår affärsmodell Affärsidé Att med kunden i centrum utveckla moderna, hållbara och attraktiva balkonglösningar som ger människor en ökad livskvalitet. Natur Personal Kapital Vision Balco ska genom innovativa lösningar och högkvalitativa produkter erbjuda marknadens bästa balkonglösningar Glas Stål Betong Aluminium 467 medarbetare Sysselsatt kapital 811 MSEK 5 helägda produktions- anläggningar Brett leverantörs- nätverk Intellektuellt kapital, 57 patent och 5 varumärken 407 män 60 kvinnor ✔ Helhetstänk Från idé till färdig produkt under samma tak ✔ Hållbarhet Långsiktighet och livscykelperspektiv med klimatpositiva effekter ✔ Entreprenörsanda Utveckling i fas med marknadens behov ✔ Kvalitet Trygghet genom rådgivning och yrkesskicklighet ✔ Stolthet Stolthet av att vara del av en helhet Balco GroupNyckelresurser Balco Group AB - Årsredovisning 2021 15 Vår affärsmodell Kundtrygghet En helhetspartner som erbjuder total- entreprenad och som har fokus på detaljerna. Balco Living Balco Groups nya segment där man genom montage av balkongplatta och isolerade inglasningssystem skapar ökad bostadsyta i flerfamiljshus. Fasadlösningar Balco Group erbjuder kompletta fasadlösningarfrån Stora Fasad, riktat mot både renovering och nybyggnad samt totalentreprenad mot renoveringssegmentet. Inglasade balkonger Balco Groups största produktkategori är inglasade balkonger som primärt säljs inom renoveringssegmentet. Öppna balkonger Öppna balkonger är en växande produktkategori för Balco Group och levereras främst till nyproduktion. Citybalkonger Det är en produktkategori med öppna balkonger som designmässigt är anpassade för innerstadsmiljöer och generellt sett något mindre i storlek. Maritima balkonger Balco AB har tagit fram en lättviktskonstruktion av aluminium och glas som säljs till tillverkare av kryssningsfartyg. Prefabricerade balkonger Balco Group har balkongsystem som tagits fram i syfte att hålla nere tillverknings- och montagekostnader samt förbättra säkerhets - f örhållandena på byggarbetsplatserna. Kundanpassade lösningar Grön omvandling av fastigheter Tjänster och produkter enligt kundens önskemål ✔ Öppna balkonger ✔ Citybalkonger ✔ Maritima balkonger ✔ Prefabricerade balkonger ✔ Balco Living Tjänster och produkter som bidrar till att sänka energiförbrukningen ✔ Inglasade balkonger ✔ Fasadlösningar ✔ Övrigt kunderbjudande, så som solceller, laddstolpar och takisolering } Skapade värden Balco Group AB - Årsredovisning 2021 16 Strategi för tillväxt Balco Group har en stark position inom balkonglösningar med hög kvalitet och lång hållbarhet. Möjligheterna för fortsatt tillväxt, både organiskt genom nya produkter och kompletterande lösningar samt genom selektiva förvärv bedöms som mycket stora. Strategi för tillväxt En nischaktör med en stark position i ett växande segment Den förväntade tillväxten på våra marknader är god. Efterfrågan drivs av ett uppdämt renoveringsbehov, ett åldrande fastighetsbestånd samt en strävan efter energibesparande lösningar. Tack vare vår ledande position på marknaderna i Sverige, Norge och Danmark i kombination med den moderna, innovativa och hållbara produktportföljen har vi ett försprång gentemot övriga konkurrenter. Genom tillväxt ska vi befästa och stärka vår ledande marknadsposition inom balkonglösningar i norra Europa. Potential att fortsätta växa på befintliga marknader Balcos erbjudande skapar möjligheter att fortsätta ta marknadsandelar från lokala aktörer och betongrenoverare, genom att arbeta vidare enligt strategin att expandera med fler säljare och ökad närvaro på minimässor. Varje kund är unik och eftersom Balcos produkter skräddarsys efter kundens behov är den lokala närvaron viktig. För att ta tillvara marknadspotentialen på befintliga marknader kommer bolaget fortsätta att öka säljstyrkan och exponeringen mot renoveringssegmentet. Vi ser även en möjlighet i ökad närvaro mot viktiga kunder som allmännyttan och privata fastighetsägare. Balcometoden är ekonomiskt attraktiv och ger kunden trygghet genom totalentreprenad till fast pris. Hållbarhet ger tillväxtmöjligheter Balcos inglasade standardbalkonger ger en dokumenterad energibesparande effekt på 15 till 30 procent. Vi kan dessutom erbjuda kompletterande energibesparande åtgärder för att stödja kundernas övergång till ”gröna fastigheter”. Genom att se över fastighetens energideklaration kan vi föreslå energibesparande åtgärder som installation av solceller, takisolering och återvinning av värme. Genom att nå energibesparingar på över 30 procent kan banker erbjuda gröna lån, som ger lägre ränta och gör det möjligt för kunden att omförhandla övrig finansiering till mer förmånliga villkor. Energibesparingar för fastigheter på över 30 procent gör att omsättningen räknas in inom EU:s taxonomi. Möjlighet till expansion Utöver Balco Groups ledande position i Sverige, Norge och Danmark är bolaget etablerat i Nederländerna, Tyskland, Finland och Storbritannien, fyra utvalda länder med god marknadspotential. Utöver den geografiska potentialen ser vi stora möjligheter inom närliggande erbjudanden som fasadrenovering och energibesparingar. Det finns även potential i att expandera produktsegmentet Citybalkonger utanför Danmark. Citybalkonger riktar sig mot innerstadsmiljöer och byggnader där det inte finns balkonger. Inom nyproduktion erbjuder Balco Group standardiserade balkongmodeller som i första hand levereras utan montage. Tillväxt genom ytterligare effektiviseringar Balco arbetar kontinuerligt med att förbättra befintliga produktions- och monteringsprocesser för att korta ledtider och minska kostnader. Det ger i sin tur mer nöjda kunder eftersom den totala projekttiden kan kortas. Selektiva förvärvsmöjligheter Balcos tillväxt har i huvudsak skett organiskt och den primära tillväxtstrategin är att fortsätta växa organiskt. Företagsförvärv har varit och är även framöver ett viktigt strategiskt komplement. Det ger möjlighet Balco Group AB - Årsredovisning 2021 17 Strategi för tillväxt att snabbt stärka närvaron på en befintlig marknad, i befintliga eller angränsande produktområden eller på nya marknader eller inom nya kundsegment. Vi har en kontinuerlig dialog med olika aktörer kring förvärvskandidater. Kompletterande erbjudanden För att bättre möta kundernas behov har vi stärkt vårt erbjudande och erbjuder som totalentreprenör även fasadrenovering vid balkongprojekt. Genom att ta ansvar för både balkong och fasad kan vi erbjuda upp till 70 års amortering på ett helt projekt genom samarbete med en nordisk bank. Det gör satsningen såväl ekonomiskt som miljömässigt hållbar. Många fastigheter som är i behov av balkongrenovering behöver även förnya fasaden. En komplett renovering ger en betydande energibesparing, en mer hälsosam boendemiljö och påverkar fastighetens utseende positivt. Tillväxt- och expansionsstrategi Balcos tillväxt- och expansionsstrategi bygger på att tillväxtpotentialen i de nordiska länderna är betydligt större än vi tidigare hade trott. Kraftiga investeringar har gjorts för att utöka säljorganisationen. Parallellt med den väl beprövade och framgångsrika säljmodellen möter Balco potentiella kunder genom att delta på minimässor. Tack vare vår säljmodell, utbildning av kunderna kring alternativet till traditionell balkongrenovering samt att expandera produktionskapaciteten i takt med att antalet kundprojekt ökar, har vi kunnat skapa vår egen marknad och vuxit kraftigt. Det strategiska beslutet att i större utsträckning fokusera på renoveringssegmentet och minska exponeringen mot nybyggnation har bidragit till ökad lönsamhet och bättre fokus. ✔ Fördjupat och intensifierat hållbarhetsarbete, vilket efterfrågas av samtliga kundgrupper. ✔ Breddat erbjudandet med totalentreprenad vid renovering genom att Balco tar hand om såväl fasadrenovering som balkonger. ✔ Erbjuda samtliga kunder en översyn av energideklaration och föreslå energibesparande åtgärder som installation av solceller, isolering av innertak samt återvinning av värme. ✔ Fortsatt satsning på ökad organisk tillväxt genom att anställa fler säljare och öka antalet minimässor i egen regi. ✔ Kontinuerligt utvärdera möjligheterna till tillväxt genom förvärv. ✔ Utbilda kunder och myndigheter om fördelarna med Balcometoden, dess positiva effekter för både ekonomi och klimat samt ställa detta i relation till traditionell betongrenovering. ✔ Fortsätta arbetet med att effektivisera ledtiderna och därmed öka orderstockens omsättningshastighet. Tillväxtaktiviteter i fokus: Tillväxtpotentialen i de nordiska länderna är betydligt större än förväntat. Balco Group AB - Årsredovisning 2021 18 Ett hållbart företag och hållbart företagande Vår vision är att genom innovativa lösningar och högkvalitativa produkter erbjuda energibesparingar i form av balkonger och fasadlösningar som dessutom ger en förbättrad livskvalitet för de boende och skapar en säkrare och mer estetiskt tilltalande närmiljö. För att uppnå detta krävs att vi bedriver ett hållbart företagande, som är en förutsättning för att Balco Groups verksamhet ska kunna utvecklas, vara lönsam och skapa värde över tid. Ett hållbart företag och hållbart företagande Vi väljer att se på hållbarhet ur både ett kommersiellt men också ett etiskt perspektiv. Idag finns en förväntan från våra kunder, och inte minst från samhället i stort, att våra produkter svarar mot deras högt ställda förväntningar på både kvalitet och livslängd. Därutöver ställs även krav på att vi kan erbjuda lösningar som på sikt både kan öka komforten och minska såväl energiförbrukning som klimatpåverkan, vilket påverkar våra materialval och hur vi utvecklar våra produkter. Bland investerare finns ett fortsatt växande intresse för att bolag ska bedriva ett trovärdigt och målinriktat hållbarhetsarbete med hänsyn till både miljö och samhälle, vilket också präglar vår strategi och hur vi väljer att styra våra hållbarhetsinsatser. Inte minst ställer både våra nuvarande och framtida medarbetare krav på att vi som arbetsgivare ska agera ansvarsfullt och erbjuda ett tryggt, säkert och utvecklande arbete. Summan av detta representerar vårt hållbara tankesätt, som ska genomsyra hela Balco Group och som därmed ska vara vägledande för samtliga helägda dotterbolag i deras beslut, planering, investeringar, produktion, inköp och i frågor som rör kunder och medarbetare. Ramverket för detta finns beskrivet i vår Uppförandekod och Hållbarhetspolicy, vilka klargör hur vi agerar i såväl operativa beslut som när vi utvärderar och beslutar i frågor som rör den långsiktiga strategiska utvecklingen av företaget. Hållbarhetspolicyn visar också hur vi delar upp vårt hållbarhetsarbete i områdena Hållbar styrning, Miljö och Människan, vilka även utgör strukturen för vår separata hållbarhetsredovisning. Vår roll i en hållbar utveckling Som en koncern bestående av ett flertal starka och lokalt förankrade företag är det naturligt för oss att tänka långsiktigt och vi ser ett stort värde i att aktivt bidra till en hållbar samhällsutveckling genom att arbeta med olika hållbarhetsfrågor. Eftersom det är viktigt att samma perspektiv delas inom hela koncernen genomfördes under 2021 ett internprojekt via ett digitalt eLearning-verktyg för att förmedla koncernens hållbarhetsstrategi, policys och målsättningar. Under det gångna året har koncernen även anslutit sig till FN:s Global Compact som ett sätt för att inhämta värdefull information och stärka våra egna kunskaper. Av samma skäl valde vi även att gå med i Swedish Green Building Council, en intresseorganisation med fokus på miljörelaterade insatser inom fastighetsbranschen. Här ser vi goda möjligheter att få stöd i vårt arbete med våra klimatmål och ta del av viktig expertis som kommer kunna stärka oss och de lösningar vi erbjuder marknaden. Vi har sett över kraven i den nya EU Taxonomin och hur detta kommer påverka vår organisation och vår framtida hållbarhetsrapportering. Vår uppfattning är att de lösningar vi idag erbjuder har goda möjligheter att bidra till våra kunders förmåga att följa det nya ramverket, och även fast Taxonomin inte i dagsläget berör oss ser vi det ändå som viktigt att redan nu identifiera internt vilka delar av verksamheten som skulle kunna linjera med kraven. Balco Group AB - Årsredovisning 2021 1919 Mål 5. Jämställdhet Balco Groups mål är att få en jämnare könsfördelning på samtliga avdelningar, arbetsområden och befattningar. Arbetsförhållandena ska lämpa sig för alla arbetstagare oberoende av könstillhörighet. Mål 8. Anständiga arbetsvillkor och ekonomisk tillväxt Balco Groups uppförandekod ställer krav på anständiga anställningsvillkor, både inom den egna verksamheten och hos våra leverantörer. Mål 9. Hållbar industri, innovationer och infrastruktur Balco Group ska bidra till en minskad miljöpåverkan genom aktiva materialval, innovativa lösningar och fokus på resurseffektivisering i såväl utvecklings-, inköps- och tillverkningsprocesser. Mål 12. Hållbar konsumtion och produktion Balco Groups balkonglösningar bidrar till att skapa en tryggare och mer energieffektiv boendemiljö. Ett hållbart företag och hållbart företagande JÄMSTÄLLDHET ANSTÄNDIGA ARBETSVILLKOR OCH EKONOMISK TILLVÄ XT HÅLLBAR KONSUMTION OCH PRODUKTION Vårt arbete med Agenda 2030 Under 2019 lades grunden för hur vi inom koncernen väljer att förhålla oss till FN:s globala mål för hållbar utveckling, Agenda 2030. Ramverket tar fasta på de sociala, miljömässiga och ekonomiska utmaningarna som världssamfundet står inför och klargör att inte bara det politiska ledarskapet utan även näringslivet har en viktig roll att spela i detta arbete. Vi inom Balco Group tar vårt ansvar på allvar och har därför valt ut fyra specifika globala mål där vi ser att vi kan göra störst positiv skillnad och som är i linje med våra övergripande verksamhetsmål och våra strategiska hållbarhetsområden – Hållbar styrning, Miljö och Människan. Under 2020 valde vi att vidareutveckla vårt arbete med Agenda 2030 och identifierade ett antal delmål som tydligast knyter an till vår miljömässiga, sociala och ekonomiska påverkan. Läs gärna mer om vårt hållbarhetsarbete i vår separata hållbarhetsrapport. Balco Group AB - Årsredovisning 2021 20 Balkongmarknaden Den totala marknaden för balkonger i de länder där Balco Group är närvarande värderas till cirka 36 miljarder SEK. Den största delen, cirka 25 miljarder SEK, utgörs av renovering av balkonger för flerfamiljshus och resterande är nyproduktion. I huvudsak drivs vår marknad av ett allt äldre bestånd av bostadsfastigheter som är i behov av renovering, att boende önskar ökad livskvalitet, en möjlighet till en värdeökning på fastigheten samt ett behov av att minska användningen av energi. Balco Group är aktivt i sju länder och marknaderna för balkonger bearbetas genom dotterbolagen Balco AB, utländska säljbolag, TBO-Haglinds, Balco Altaner och det under 2021 förvärvade bolaget RK Teknik. Den nordeuropeiska marknaden för balkonglösningar är en nischmarknad inom byggmarknaden. Balcos marknad delas in i två huvudsakliga marknadssegment: renovering och nybyggnation. Renovering innefattar främst renovering eller byte av befintliga balkonger och installation av nya balkonger på befintliga fastigheter. Nybyggnation innefattar installation av balkonger vid nyproduktion av fastigheter samt balkonger till den maritima marknaden. 2021 utgjorde renoveringsseg- mentet 84 procent av den totala omsättningen. Den totala balkongmarknaden som Balco Group är verksam inom värderades till cirka 36 miljarder SEK. Sverige, Norge och Danmark är huvudmarknader Balco Groups huvudmarknader är Sverige, Norge och Danmark. Balkongmarknaden i dessa länder värderades 2021 till cirka 6 miljarder SEK, varav 3,5 miljarder SEK utgjordes av renoveringssegmentet. Sverige är den klart största enskilda marknaden. Norge kom tillbaka på ett starkt sätt under 2021 efter några svagare år. Balco Group har även verksamhet i tillväxtmarknaderna Finland, Storbritannien, Nederländerna och Tyskland. För vår del har Storbritannien inte påverkats av pandemin i lika stor utsträckning eftersom vi huvudsakligen arbetar med nybyggnationer, som inte är beroende av fysiska möten på samma sätt som bostadsrättsföreningar. Vi ser en positiv trend på den brittiska marknaden främst tack vare den nya produkten Levitate® som lanserades under 2020 och började levereras under 2021. Balco säljer, tillverkar och installerar även maritima balkonger till skeppsvarv i Europa. Balkongens design allt viktigare Den tekniska konstruktionen för en balkong har ibland inneburit att den estetiska aspekten fått stå tillbaka. I takt med att dagens moderna balkonger successivt har fått fler innovativa lösningar har ett allt större utrymme för design vuxit fram. Ett bra exempel är Balco Groups produkt TwinView, som framgångsrikt lanserades i november 2020 på den svenska marknaden och började levereras under 2021. Produkten minimerar aluminiumprofilerna och öppnar därmed upp för glas samt bättre sikt från balkongen. Balkongens betydelse ökar Under pandemin 2020 och 2021 spenderade många allt mer tid i hemmet, vilket innebar värdet av en lägenhet med balkong uppskattades ännu mer. Intresset för balkonger växer vid såväl renoveringsprojekt som nybyggnationer. Alla länder har unika behov och förutsättningar och vi anpassar såväl vår marknads- bearbetning som produktutveckling utifrån det. På den danska marknaden fortsätter vi att öka våra marknadsandelar, drivet av produkten Citybalkonger från Balco Altaner. Citybalkongen är en mindre och öppen balkong anpassad för större städers innerstadsmiljö. Den typiska kunden för Balco Altaner är en fastighet som saknar balkonger. Citybalkongen monteras på ett enkelt och kostnadseffektivt sätt utanpå fasaden. Marknad och trender 36 mdrSEK Det totala värdet på balkongmarknaden i Balcos marknader Renoverings- segmentet utgjorde cirka 84% av den totala omsättningen Balco Group AB - Årsredovisning 2021 21 Marknad och trender I Storbritannien är inglasade balkonger inte etablerat på samma sätt som i Norden, vilket beror på andra regelverk och kulturella skillnader. Där finns i stället ett stort behov av öppna balkonger vid nyproduktionsprojekt. För att svara upp mot dessa behov har vi tagit fram Levitate®, en öppen balkong som smidigt och kostnadseffektivt monteras vid nyproduktion av fastigheter med en ytterst begränsad yta i storstadsmiljö. Den brittiska marknaden anses ha stor potential. Vår övergripande säljstrategi är att bearbeta marknaden genom egna säljare. I Tyskland har vi inlett ett samarbete med ett företag som är specialiserat på att projektleda renoveringar av bostadsrättsföreningars fastigheter. Genom samarbetet kommer vår partner kunna erbjuda färdiga balkonglösningar. Fragmenterad marknad Den nordeuropeiska balkongmarknaden är fragmenterad med ett stort antal mindre lokala balkonginstallatörer, balkongtillverkare och betongrenoveringsentreprenörer. Det finns bara ett fåtal större aktörer som är verksamma i flera länder. De större aktörerna kännetecknas av att ha kontroll över större delar av värdekedjan – från produktutveckling till montage. Balco Group är den ledande aktören på den nordiska balkongmarknaden och är marknadsledare i Sverige och Norge samt näst störst i Danmark sett till omsättning. De största aktörerna på den europeiska balkongmarknaden är Balco Group, Lumon, och Solarlux. Mindre aktörer som vi konkurrerar med lokalt är bland annat Teknova, Alnova, Balcona, Svalson, Altan.dk, MinAltan, Balkongentrepenören och Weland Aluminium. Transporter och råmaterial Transportkostnader utgör en mycket liten del av Balco Groups totala kostnader. Vi har inte heller några underleverantörer i Asien och är därmed inte direkt beroende av utvecklingen på till exempel containermarknaden. Den största insatsråvaran är aluminium, eftersom aluminiumprofiler är den viktigaste komponenten i de flesta inglasade balkonger. Kostnaden för aluminiumprofiler har ökat under 2021, och vi har successivt kunnat höja priserna för att kompensera för prishöjningen. Huvuddelen av vår försäljning sker genom en månadskostnad för bostadsrättsinnehavaren, och denna kostnad har endast påverkats marginellt av prishöjningarna. Kompletterande erbjudanden Genom förvärvet av Stora Fasad kan Balco Group även erbjuda fasadarbeten som murning och putsning, vid såväl renoveringar och reparationer som vid nyproduktion, samt relaterade tjänster som ställningsarbeten. Förvärvet stärker och kompletterar Balcos produkt- och kunderbjudande. Med komplett fasadrenovering kan Balco ta ansvar för totalentreprenaden i större projekt med både balkong- och fasadrenovering. Inledningsvis är det fokus på den svenska marknaden men inom kort tittar vi på en expansion till övriga geografiska marknader. Förvärvet av Stora Fasad är i linje med Balcos tillväxtstrategi och med företagets ökade fokus på hållbarhet. Förvärvet stärker vår marknadsposition då vi kan erbjuda en totalentreprenad i projekt där både balkong- och fasadrenovering ingår. Total storlek på renoverings marknaden, 25,9 miljarder SEK Sverige ......................7,5% Norge ........................ 2,2% Danmark ................... 4,2% Finland .....................4,0% Tyskland ..................57,9% Storbritannien .......... 17,8% Nederländerna ........... 6,3% Total storlek på nybyggnations- marknaden, 10,4 miljarder SEK Sverige .................. 11,7% Norge ......................5,6% Danmark .................4,9% Finland ...................6,8% Tyskland ................51,9% Storbritannien ....... 10,3% Nederländerna ........8,8% Balco Group AB - Årsredovisning 2021 22 Komfort och design Miljölagstiftning och energi besparingar Penetrationsgraden för inglasade balkonger Påverkan på Balco Inglasade balkonger bidrar till ökad trivsel, komfort och ljudisolering av lägenheter. De håller en högre temperatur än traditionella balkonger, vilket gör dem mer användbara. Med inglasade balkonger i Norden ökar de boendes användning från cirka fyra månader till cirka åtta månader per år. Balkongerna förbättrar fastighetens exteriör och kan bidra till att lyfta ett helt bostadsområde. Att ta ansvar för ett hållbart samhälle och att produkter tas fram på ett ansvarsfullt sätt blir en allt viktigare drivkraft för dagens konsumenter. Den globala trenden att eftersträva en minskad energiförbrukning har resulterat i allt strängare lagar och regler för att uppnå en högre energieffektivitet och därmed en minskad miljöpåverkan. Energi- och miljöfrågor är viktiga för dagens fastighetsägare då rätt hantering bidrar till både en minskad negativ miljöpåverkan och lägre kostnader. Det finns tydliga skillnader vad gäller penetrationsgraden för inglasade balkonger i Norden och Nordeuropa. En tidigare undersökning som gjorts visade att endast 11 procent av alla bostäder med balkong i Sverige var inglasade. Andelen är liten om man jämför med Finland där inglasningspenetrationen av det totala antalet balkonger är cirka 46 procent. Fördelarna såsom längre livslängd och energibesparingar i kombination ett kallare klimat i Norden och norra Europa, talar för att andelen inglasningar kommer att fortsätta öka. Balcos produkter håller en hög kvalitet som skapar trygghet och säkerhet för dess användare. Med Balcometoden är det vanligt att man fördubblar den tidigare öppna balkongytan och på så sätt skapar en ökad användarnytta. Balkonger med inglasade balkongsystem har en längre livslängd, något som gynnar energi- och miljöpåverkan på sikt. Vidare ökar energieffektiviteten i fastigheter som har inglasade balkonger, vilket bidrar till en minskad energiförbrukning och lägre kostnader. Balco ser miljölagstiftning och energibesparingar som en möjlighet. Balcos inglasade balkonger har en dokumenterad energibesparande effekt på 15 till 30 procent. Vi har utvecklat ett kompletterande produkterbjudande för att stödja kundernas övergång till ”gröna fastigheter”. I första hand görs det genom en översyn av fastighetens energideklaration vilket när vi ändå gör balkongrenoveringen kan resultera i olika energibesparande åtgärder som installation av solceller, takisolering och återvinning av värme. Balco är idag marknadsledande inom inglasade balkonger på sina huvudmarknader. Bolagets produktutveckling och innovationer ligger före konkurrenternas, vilket ger oss ett bra utgångsläge att fortsätta växa inom området. Trender på balkongmarknaden Många omvärldsfaktorer påverkar balkongmarknaden, såsom prisutvecklingen på bostadsmarknaden, boendes disponibla inkomst, ränteutveckling, ekonomisk tillväxt och byggkonjunktur. Vår bransch berörs även av nedanstående tre trender. Marknad och trender 22 Balco Group AB - Årsredovisning 2021 23 Så möter Balco Group marknaden Så möter Balco marknaden Balcos säljprocesser och organisation för att möta marknaden skiljer sig åt beroende på i vilket land vi agerar. Vi anpassar oss efter hur marknaden ser ut och kundernas behov. I Sverige har vi delat in försäljningen i två kundgrupper dels bostadsrättföreningar, dels gruppen byggbolag, privata fastighetsägare och allmännyttan. Det är grupper med två olika behov och som kräver två olika sätt att närma sig och diskutera med kunden. För bostadsrättsföreningarna finns det direkta ekonomiska incitament att bygga balkonger med Balco. Den dagen ägarna säljer sina bostadsrätter får de oftast tillbaka investeringen och mer därtill, lite beroende av hur finansieringen av balkongerna görs. I Sverige, Finland och Nederländerna samt till vissa delar Danmark och Norge är det första steget att se om det finns ett renoveringsbehov. Om det finns är det också lättare för en fastighetsägare att förstå fördelarna med att göra en investering i nya balkonger i stället för att göra en kortsiktigare renovering. Distrikten har kunskapen om och kontakten med kunderna I Sverige är Balco organiserat i olika geografiska distrikt. Det är viktigt att medarbetarna i distrikten har ett starkt eget ansvar eftersom de kan sin marknad och dagligen arbetar nära kunderna. Det är distrikten som fattar de kundkritiska besluten och som genomför de slutliga prisförhandlingarna efter dialog centralt, där de ekonomiska ramarna sätts. Det är viktigt att medarbetarna får ansvar så att de växer – då kan också verksamheten växa. Balco deltar varje år på cirka 100 så kallade minimässor i egen regi i Sverige, Norge och Finland. Mässorna arrangeras tillsammans med en partner som även bjuder in presumtiva kunder. Våra säljare kommer till en plats där de ställer upp en monter, presenterar företagets produkter och vad Balcometoden innebär. Vi berättar då också att vi tar hand om hela processen för kunden. På det sättet arbetar Balco i Sverige, Norge, Finland, Nederländerna, till viss del i Danmark, och har börjat att arbeta så även i Tyskland. I Danmark finns ett stort behov av innerstadsbalkonger, det vill säga att bygga balkonger på innerstadsfastigheter som inte har balkong. I Storbritannien arbetar Balco främst mot en konsult eller arkitekt och där går huvudsakligen försäljning mot nyproduktion, vilket kräver ett annat sätt att agera mot marknaden. Premiumvarumärken med högsta kvalitet Balcos strategi är att vara premiumvarumärken och gör inte avkall på kvalitet. Därför är det svårt att sälja till nyproduktion om inte den som äger huset tydligt säger att det ska vara den kvalitet som Balco erbjuder. Nyproduktion är därför en, relativt sett, mindre affär för oss, inte minst på den svenska marknaden. I Storbritannien erbjuder vi den nya produkten Levitate®. I stora städer som London är det ont om plats och kostnaden för att arbeta på plats är extremt hög. Levitate®-balkongsystemet tar bort behovet av ställningar och minskar krantiden betydligt. Fasadrenovering breddar erbjudandet För att bättre möta kundernas behov erbjuder vi som totalentreprenör fasadrenovering vid balkongprojekt. Genom att ta ansvar för både balkong och fasad kan vi, genom samarbete med en nordisk bank, ge upp till 70 års amortering på ett helt projekt, vilket gör satsningen såväl ekonomiskt som miljömässigt hållbar. På många fastigheter som är i behov av en balkongrenovering, behöver även fasaden förnyas. En komplett renovering ger en betydande energibesparing, en mer trivsam boendemiljö och påverkar dessutom husens utseende positivt. Inledningsvis är det fokus på den svenska marknaden, men målet är att på sikt kunna erbjuda totalentreprenad även på övriga marknader där vi är verksamma. Balco deltar varje år på cirka 100 så kallade minimässor Vi ska vara PREMIUMVARUMÄRKEN och gör inte avkall på kvalitet. Upp till 70 års amortering på ett helt projekt Balco Group AB - Årsredovisning 2021 24 Inglasade balkonger Produkter från Balco Group Produkter från Balco Group En investering som höjer husets värde och en karaktär som gör boendemiljön tryggare och mer attraktiv. 67% av den totala netto- omsättningen avser inglasade balkonger Nettoomsättning 2021 754 MSEK Upp till 30% i energibesparing Balco Groups största produktkategori är inglasade balkonger från Balco AB, TBO-Haglinds och RK Teknik, vilka primärt riktar sig mot renoveringssegmentet. Balco AB har ett flertal patent för unika funktioner som exempelvis ventilation och dräneringssystem. Inglasning av balkonger är ett mycket kostnadseffektivt och attraktivt alternativ till en traditionell betongrenovering, vilket leder till betydande energibesparingar på upp till 30 procent. Det är en investering som höjer husets värde och karaktär samtidigt som boendemiljön blir både tryggare och attraktivare. Inglasade balkonger bidrar även till en ljudreducering samt minskar korrosion av armeringen, vilket i sin tur minskar risken för frostsprängning. Ny balkongplatta till den inglasade balkongen medför att man bryter köldbryggan mellan inom- och utomhus, vilket bidrar till energibesparingen. I produktkategorin ingår även klimatväggar, vilket kan beskrivas som att hela fasaden beklädes med inglasade balkonger och bildar ett klimatskyddande skal för fastigheten. Klimatväggen minimerar underhållsbehovet för såväl betonggolv som fasader, fönster och dörrar som befinner sig innanför inglasningen. Klimatväggen skapar även möjlighet till en avsevärt större balkongyta i jämförelse med innan renoveringen. Balco AB erbjuder även ett specialanpassat inglasningssystem för öppna oftgångar, Access, som ger ett effektivt skydd mot väder och vind. Loftgångarna blir därmed halkfria och inglasningen bidrar i sig även till en lägre energiförbrukning. Bland produkterna finns även inglasade etagebalkonger som är anpassade till terrasserade hus med stora behov av innovativa lösningar för att möta problem med vattenavrinning. Balco Group AB - Årsredovisning 2021 25 Balco Group AB - Årsredovisning 2020 VerksamhetsbeskrivningProdukter från Balco Group Balco Group AB - Årsredovisning 2021 26 Öppna balkonger Produkter från Balco Group Produkter från Balco Group Lösningar innefattar allt från standardiserade produkter för nyproduktion till mindre balkonglösningar. 28% av den totala netto- omsättningen avser öppna balkonger Citybalkonger och Levitate har god tillväxt potential i storstadsmiljöer Nettoomsättning 2021 315 MSEK Balco Group säljer flera olika typer av öppna balkonger till både renoverings- och nybyggnationsprojekt. Balco AB, Balco Altaner, TBO-Haglinds och RK Teknik är alla leverantörer av öppna balkonger som enkelt anpassas efter kundernas behov. Lösningar innefattar allt från standardiserade produkter för nyproduktion till mindre balkonglösningar som på ett smidigt sätt levereras till äldre hus i en trång innerstadsmiljö, där våra Citybalkonger från Balco Altaner och RK Teknik är det mest gångbara alternativet. Citybalkonger är förhållandevis små stålkonstruktioner som är designmässigt anpassade för innerstadsmiljöer där det råder högre krav på utförandet. På den danska marknaden, mer specifikt Köpenhamns innerstad, ökar marknadsandelarna och det är Balco Altaner som driver efterfrågan. Konceptet har stor potential och i och med förvärvet av RK Teknik är vi nu inne på den svenska marknaden. Koncernen undersöker fortsatt om balkongtypen kan vara intressant att lansera i andra europeiska storstäder. Balco AB har i sin portfölj ett flertal prefabricerade balkonglösningar. AluOne är ett exempel på en färdig och specialanpassad balkonglösning som huvudsakligen är tillverkad i aluminium, vilket skapar goda möjligheter för materialmässig återanvändning. Produkten kan lätt anpassas till olika byggnader på ett flexibelt och kostnadseffektivt sätt, vilket förkortar montagetiden och ökar säkerheten på byggplats. Systemet är främst framtaget för den tyska marknaden men projekt har även levererats till Storbritannien och under 2021 har man börjat offerera på den nederländska marknaden. Balkongen Levitate® är en annan prefabricerad lösning som tagits fram och under 2021 börjat levereras – initialt framtagen för den brittiska marknaden med fokus på snabbt, enkelt och säkert montage. Levitate® byggs i förväg och levereras komplett till fastigheten för att slutligen monteras på förberedda infästningar i den nybyggda fasaden. Balco Group AB - Årsredovisning 2021 2727 Produkter från Balco Group Balco Group AB - Årsredovisning 2021 28 Produkter från Balco Group Fasadutveckling, tillbehör och övriga produkter Produkter från Balco Group Tillsammans med nya, större och inglasade balkonger ger nya fasader med tilläggsisolering mycket god energieffektivisering, vilket kan bidra till betydande energibesparingar för hela byggnaden 5% av den totala netto- omsättningen avser fasad och övriga produkter Nettoomsättning 2021 51 MSEK Balco Group erbjuder kompletta fasadlösningar, främst genom det nyförvärvade bolaget Stora Fasad. Lösningar innebär både traditionell fasadrenovering i form av murning och putsning, men även ny- och ombyggnation och större fasadförändringar genom både utbyte av material i form av exempelvis ventilerad fasad och installation av energibesparande effekter så som tilläggsisolering. Att investera i en ny fasad i kombination med tilläggsisolering, fönsterbyte och integrerade inglasningar skapar generellt ett bättre inomhusklimat genom förbättrad ventilation och minskat kallras. Tillsammans med nya större balkonger som glasas in ger nya fasader med tilläggsisolering mycket god energieffektivisering, vilket kan bidra till betydande energibesparingar för hela byggnaden. Utöver dessa besparingar innebär även våra fasadlösningar ett lyft för utseendet på fastigheten, vilka sammantaget också ger en värdeökning för såväl den enskilde boende som föreningen som helhet. Balco Group erbjuder också kunder ett stort urval av produkter som förhöjer balkongupplevelsen och som även gör balkongen användarvänlig och säker. I sortimentet ingår bland annat insynsskydd, sido- och mellanskärmar, glashörn, balkongdörrar, solskydd i form av eldrivna markiser och eldrivna vertikalmarkiser, rullgardiner, blomlådor, flaggfästen, solceller och lås. Dessutom erbjuder TBO-Haglinds en integrerad belysning och värmare i taket till sina inglasade balkonger. Som tillval finns även nya fasadskivor för att klä balkongen invändigt och som skapar en ännu mer sammanhängande känsla mellan balkong och övrig bostad. Balkongtillbehör gör varje balkong- projekt unikt Balco Group AB - Årsredovisning 2021 29 Produkter från Balco Group Balco Group AB - Årsredovisning 2021 30 Innovation och utveckling Innovation och utveckling är grunden till Balcos framgång Grunden för Balcos framgång är att erbjuda innovativa, attraktiva och kundanpassade produkter. Det arbetet sker kontinuerligt och flera av idéerna resulterar i egna patent. Vi är en av få kompletta balkongleverantörer som kan tillhandahålla kundanpassade och högkvalitativa balkonglösningar med kort leveranstid. Balco Group har en stark tradition av att på ett kreativt sätt utveckla nya framgångsrika produkter som Balco Cleanline och Balcos Twinlucka. Koncernen utvecklar och producerar alla produkter i egna fabriker, under egna varumärken och har 57 patent inom balkongområdet. På huvudkontoret i Växjö finns en produktutvecklings- avdelning med åtta personer. De anställda har olika spetskompetenser, men i princip samma huvudansvar, det vill säga att självständigt kunna driva vilket projekt som helst och ta det från första konstruktionsritning till nollserie, samt även göra en ekonomisk uppföljning för att säkerställa att det finns lönsamhet i projektet. Projektledaren ansvarar även för kontakter med olika leverantörer av till exempel aluminiumprofiler eller andra ingående komponenter. Balco har en stark tradition av att på ett kreativt sätt utveckla nya framgångsrika produkter Balco Group AB - Årsredovisning 2021 3131 01. Egen och marknadsstyrd utveckling Utveckling och innovation sker utifrån två aspekter. För det första kan det vara en egen produktidé där en befintlig produkt utvecklas och som vi sedan ofta tar patent på. Det kan vara en större produkt som ett nytt fönstersystem eller utveckling av en liten detalj i ett befintligt system. För det andra kan det vara ett direkt behov från en kund eller en större del av marknaden. Vi arbetar på många olika marknader och varje marknad har sin byggnadstradition. Det som är en framgång på en marknad fungerar inte alltid på en annan. Det beror både på vilken uppfattning man har om en produkt eller funktion och om det finns specifika byggnormer eller regler. 02. Beslut om att starta ett projekt När en idé har tagits fram, oavsett om den kommer från vår egen organisation eller från en kund, börjar utvecklingsavdelningen rita på den nya produkten. Arbetet inleds med ett möte där beslut tas om projektet ska starta, ett beslut som kan tas av koncernchef eller den som är ansvarig för utvecklingsenheten. 03. Den första konstruktionsritningen Efter det tas en första konstruktionsritning fram samtidigt som en projektgrupp tar beslut kring om projektet anses vara möjligt. Om idén kommer från ett marknadsbehov kan en kund finnas med i projektgruppen. Därefter fortsätter vi med att ta fram förkonstruktionsritningar tills alla i gruppen är nöjda. 04. Framtagning av prototyp Processen går därefter vidare genom att en prototyp tas fram. Prototypen kan konstrueras på olika sätt. Vi har 3D-skrivare där de flesta konstruktioner kan skrivas ut. För att ta fram prototyper av metall används verktygsmakare. I denna fas behöver prototypen inte vara av fullskalemodell, även om sådana förekommer. När prototypen är klar görs ytterligare en utvärdering internt eller med kund. Vi genomför statiska beräkningar för att kontrollera att produkten ligger i linje med ursprungsidén. I den här fasen görs även en förkalkyl för att bedöma produktens ekonomiska förutsättningar samt en kartläggning av om det finns patent som kan störa utvecklingen av produkten, eller om det är möjligt att söka patent på någon specifik del/funktion av produkten. Innovation och utveckling Tio steg mot en ny produkt 05. Fullskalig prototyp Efter att den första prototypen är godkänd skapas en fullskalig prototyp. Då kan man i detalj beräkna hur stora investeringskostnaderna är för att ta fram verktygen för produktionen. På Balco finns en så kallad rigg, ett torn med två våningar där produkterna provmonteras. Det kan vara balkongplattor, pelarsystem, inglasningar med mera. Balkongen utsätts för statiska tester och livslängdstester. Om det till exempel är ett nytt fönster tillverkas en maskin som öppnar och stänger fönstret tusentals gånger. 06. Fullskaleprov När den fullskaliga prototypen är godkänd tar projektgruppen beslut om processen ska gå vidare. Då är man inne i utfallsprovsstadiet – det riktiga fullskaleprovet. I och med att prototypen är godkänd är det dags att beställa olika typer av verktyg. Det är allt från plastverktyg, det vill säga verktyg som tillverkar plastlock, bussningar med mera, till zinkdelar och annat. 07. Livslängdstester Utfallsproverna utsätts för skarpa livslängdstester, statiska tester och funktionstester, till exempel sandsäckstester, eller så kallade pendeltester där balkongen ska motstå tunga stötar. Även dessa tester genomför Balco i egen regi i Växjö. 08. Underlag för standardritning Efter att fullskaleprototypen färdigmonterats har projektgruppen ett nytt möte. När prototypen är godkänd börjar arbetet med att ta fram standardritningsunderlag och program till en konfigurator, där man säkerställer att alla detaljer hamnar på exakt rätt plats. 09. Första nollserien Därefter körs den första nollserien, oftast en mindre serie, om det skulle visa sig att allt inte fungerar optimalt. När nollserien är klar monteras produkten upp på ett bygge. 10. Produktion När nollserien är godkänd är produkten också färdigutvecklad. Nu kan fullskalig produktion inledas! Balco Group AB - Årsredovisning 2021 32 Innovation och utveckling Några av våra nya produkter Eriksberg – Ett inglasningssystem med unikt formspråk Balco Groups starka tradition av att utveckla smarta balkonglösningar märks kanske inte minst i produktportföljen hos ett av våra nya dotterbolag – RK Teknik. Bolaget blev en del av Balco-koncernen så sent som 2021 och hade fram till dess inget eget inglasningssystem i sin portfölj. I projekt som ställde krav på inglasning köpte RK Teknik i stället lösningar från konkurrenter. Eriksberg är resultatet av Balco Groups ansträngningar att bredda RK Tekniks erbjudande och förse bolaget med ett helt eget system för inglasning. Den egenutvecklade och egentillverkade lösningen har ett unikt formspråk, fästs med stålvinklar och kan levereras med eller utan handledare. De första offerterna på balkonger som inkluderar Eriksberg skickades under slutet av 2021 och nollserien planeras under våren 2022. Balco Living – Renovering som ökar boytan Balco Living är en helt ny och unik produkt som kan öka lägenheters boyta betydligt. Många lägenhetsinnehavare drömmer om ett uterum, men i många större städer bor flertalet i mindre lägenheter som saknar balkong eller uteplats. Med Balcos nya isolerade och öppningsbara fasadssystem Balco Living kan boytan öka med många bekväma kvadratmetrar genom en förmånlig finansieringslösning. Produkten har flera befintliga och nya patent och är ett isolerat och brandskyddat inglasningssystem. Systemet levereras med uppvärmda trägolv som ger ett behagligt inomhusklimatet året om. Hela systemet levereras komplett med innertak och inbyggd LED- belysning. Det finns stora möjligheter för skräddarsydd utformning med färger, handledare och dekorativa beklädnader. Balco Living kan förbättra levnadsstandarden och förnya fastighetens karaktär. I förlängningen kan det leda till ökad trivsel samt göra utsatta områden mer attraktiva, vilket kan leda till stora positiva sociala samhällseffekter. Balco Group AB - Årsredovisning 2021 33 Innovation och utveckling Balco Living levereras med uppvärmda trägolv som ger ett behagligt inomhusklimatet året om. Hela systemet levereras komplett med innertak och inbyggd LED-belysning. Balco Group AB - Årsredovisning 2021 34 Från idé till verklighet 01. Rådgivning, presentation och visualisering 02. Konstruktion och design När Balcos säljare har identifierat kundens behov tar vi fram ett förslag i samråd med en arkitekt, rådgivande ingenjör eller direkt i dialog med en kund. Förslaget innehåller balkongernas utförande, kulörsättning och materialval. En första tidplan och ekonomisk kalkyl presenteras samt oftast ett fotomontage som visar den tänkta balkonglösningen. Vi erbjuder en visning där alla boende kan uppleva den föreslagna lösningen. När kunden är redo för beslut hjälper vi till med ansökan om bygglov. Vid godkännande lämnas projektet över till en projektledare inom Balco. Noggranna beräkningar av infästningar och andra tekniska detaljer görs för att anpassas till dimensioneringskraven, som varierar beroende på balkongernas placering. Varje balkongkonstruktion är unik. När all nödvändig information har bearbetats och sammanställts startar konstruktionsarbetet och ritningar tas fram. Den kompletta balkongen med varje enskild detalj ritas både två- och tredimensionellt. Produktionen förbereds och godkända ritningar med utförliga instruktioner för montage tas fram. Balco tar ansvar under hela projektet Balcos kundprojekt genomgår oftast ett antal olika faser som sträcker sig över en längre tid. Från det att våra säljare möter kunden första gången till det att projektet är slutfört tar det normalt cirka 9 månader. Vårt mål är att kunden ska ha en trygg och stabil resa genom hela processen – från kundens första frågor fram till utförd garantibesiktning. Kundresan – från idé till verklighet Balco Group AB - Årsredovisning 2021 35 Från idé till verklighet 03. Tillverkning 04. Leverans och installation 05. Slutbesiktning och garanti All produktion av balkongerna sker i moderna lokaler vid Balcos fabriker. Produktionsprocessen är certifierad enligt ISO 9001, ISO 14001 och ISO 3834- 2, vilket gör Balco unikt. Det innebär att vi har en hög kvalitetsnivå genom hela produktionen och tar stor hänsyn till miljön. För att upprätthålla den höga kvaliteten och leveranssäkerheten investerar vi kontinuerligt i maskiner och kompetens. När samtliga komponenter är klara sätts de samman och levereras till den aktuella fastigheten. Montaget utförs av specialiserade montörer under ledning av en montageledare. Vi monterar i princip samtliga balkonger från utsidan. Balkongerna är numrerade för att montaget ska gå så smidigt och snabbt som möjligt. Projektet avslutas med en slutbesiktning, vilket bland annat innebär att vi lämnar fem års garanti på leveransen. Balco Group AB - Årsredovisning 2021 36 Nybyggnation som inspirerade Bostadsrättsföreningen Vindslottet består av 85 lägenheter på centralt läge i Sollentuna, strax utanför Stockholm. Efter att fastigheten omvandlades till bostadsrätter 2007 har föreningen gjort regelbundna investeringar för att upprätthålla en hög och trivsam boendestandard. Under 2021 försågs fastigheten med balkonger och skjutglaspartier från Balcos dotterbolag RK Teknik, till ett värde av cirka 12 MSEK. Men i slutänden skulle värdet av affären visa sig bli ännu större än så. Kundprojekt Såväl exteriört som interiört har projektet inneburit ett stort lyft för föreningen. De nyuppförda balkongerna är av typen Egnahem, med det mörktonade glasräcket WinRail Canal. Balkongerna högst upp skyddas i sin tur av det bandtäckta taket Leckersbo. I stället för en traditionell balkongdörr har lägenheterna dessutom utrustats med skjutglaspartier, vilket skapar ett fantastiskt ljusinsläpp och suddar ut gränsen mellan balkong och lägenhet. När projekt Vindslottet färdigställdes sommaren 2021 hade det hunnit inspirera flera av de kringboende i området. Och redan under pågående byggnation fick RK Teknik en ny förfrågan från en intilliggande grannförening. Den här gången omfattade projektet byggnation av 100 balkonger – ett projekt som stod klart hösten samma år. Både exteriört och interiört har projektet inneburit ett stort lyft för föreningen. Kundprojekt Vindslottet Balco Group AB - Årsredovisning 2021 37 Träklädda balkonger i unikt innerstadsprojekt Cederhusen i Stockholm kommer att bli stadens första stora flerbostadshus i massivträ och ett av världens största trähusprojekt i innerstadsmiljö. Projektet består av fyra byggnader på två kvarter, med totalt 234 lägenheter och åtta lokaler. Balkongerna kommer från Balcos dotterbolag TBO-Haglinds, i en affär till ett värde av cirka 2,5 MSEK. Det unika projektet byggs med en stomme av massivträ där endast de två nedersta planen är i betong. Sammantaget ger det en trygg och stabil struktur som tar fasta på markens förutsättningar. Stort fokus läggs på att skapa ett estetiskt tilltalande boende med material som är positiva för både hälsan och miljön. När Cederhusen står klart 2024 kommer byggnaderna att sträcka sig så högt som 13 våningar upp i luften, med en fantastisk utsikt över närliggande parker. Bakom Cederhusen står Folkhem och Veidekke Enterprenad, som för att underlätta det stundtals komplexa byggprojektet, valt smidiga balkongslösningar från TBO-Haglinds. Totalt rör det sig om 78 öppna balkonger på omkring 3,5 kvadratmeter. Konstruktionen är av stål, som därefter klätts in i cederträ för att harmonisera med den karaktäristiska arkitekturen. Trygghet, enkelhet och estetik i perfekt balans. Kundprojekt 78 öppna balkonger i en fastighet med trygghet, enkelhet och estetik i perfekt balans. Kundprojekt Cederhusen Balco Group AB - Årsredovisning 2021 38 Omfattande renovering i Danmark Bostadsrättsföreningen Lyshøjgård i Köpenhamn består av 186 lägenheter och totalt 312 balkonger. Men ända sedan en besiktning från 2015 visat på allvarliga brister har balkongerna varit avspärrade. Med ett efterlängtat bygglov på plats är det snart dags att sätta i gång renoveringsarbetet, i en affär till ett värde av cirka 32 MSEK. Kundprojekt Föreningen står inte inför en unik händelse. Runtom i Danmark har gamla betongbalkonger på senare år utvecklats till att bli säkerhetsrisker. I de mest allvarliga fallen har delar trillat ner och orsakat skador på både människor och egendom. På regeringsnivå diskuteras nu lagkrav på tillsyn av gamla balkonger som uppförts med en särskild infästningsteknik, för att undvika nya olyckor. Sammanlagt beräknas det finnas omkring 50000 – 100 000 gamla balkonger som monterats med den specifika infästningstekniken. Det omfattande renoveringsarbetet av Lyshøjgård görs av Balcos danska dotterbolag, Balco Altaner A/S. Projektet har en tidsplan på cirka 18 månader och väntas pågå till hösten 2023. När det står färdigt kommer de boende åter kunna njuta av den frihetskänsla som balkongen har att erbjuda – nu med en säker stålkonstruktion där golv i hårdträ kompletteras av ett räcke i vit sinusplåt. Balkongerna får en säker stålkonstruktion där golv i hårdträ kompletteras med ett räcke i sinusplåt. Kundprojekt Lyshøjgård Balco Group AB - Årsredovisning 2021 39 Inglasade balkonger som ökat nyttjandegraden När bostadsrättsföreningen BRF Kägelbanan i Arvika skulle renovera fastigheten genomförde Balco en totalentreprenad, vilket innebar en helhetslösning med nya inglasade balkonger och en åtgärdad fasad. Genom nära dialog med föreningen resulterade projektet inte enbart i nya, större balkonger, utan även i en ökad nyttjandegrad. - Det blev bättre än vad vi tänkt oss, tycker jag! Jag är jättenöjd med min nya balkong eftersom det går att använda den varje dag. Nu behöver jag inte tänka på om det är kallt ute eller om det regnar, balkongen har blivit till ett extra rum som går att möblera på ett helt annat sätt än en vanlig balkong, säger Anna Johansson, kassör i BRF Kägelbanan. De nya inglasade balkongerna kommer från Balcos Twin-sortimentet med skjut- och vikbara luckor på egen räls. Föreningen beställde även sänkt bröstning vilket ger större luckor med större utsikt. Medlemmarna hade dessutom möjlighet att själva påverka utförandet och välja mellan frostat eller genomskinligt glas på den nedre delen av balkongen. Hela renoveringen finansierades enkelt genom Balcos finanslösning i samarbete med Danske Bank. De boende i BRF Kägelbanan kan se fram emot att använda balkongerna i många år. Hållbarheten i produkterna som Balco levererar är en viktig del och baserat på livscykelanalyser och vår erfarenhet kommer de boende i fastigheten kunna nyttja balkongerna i minst 90 år framöver. Kundprojekt Balkongen har blivit ett extra rum som går att möblera på ett helt annat sätt än en vanlig balkong. Kundprojekt Kägelbanan Balco Group AB - Årsredovisning 2021 40 Balco Groups utvecklingsresa 1987 1990 2000 2010 2020 Balco Group AB - Årsredovisning 2021 41 Balco Groups utvecklingsresa 1987 1990 2000 2010 2020 Balco Groups utvecklingsresa 1987 Balco grundas av den svenska entreprenören Lars Björkman 1988-1990 Expansion till Norge och Tyskland 1997 Dräneringssystemet CleanLine utvecklas och lanseras 2001-2005 Expansion till Danmark och Storbritannien 2008 Lucksystemet Twin utvecklas och lanseras Investering i strategisk leverantör i Polen 2010 Segulah förvärvar Balco Fortsatt geografisk expansion och utveckling av produktportföljen 2013 Egen produktionsenhet etableras i Polen 2016 Ny strategi inom nyproduktionssegmentet Marknadsledande position i huvudmarknaderna med 45 patent och 300 anställda Expansion till det maritima området 2014 Ny strategi för expansion och tillväxt. Säljmodell med minimässor utformas. 2015 Förvärv av Balco Altaner Expansion till Finland 2017 Börsintroduktion på Nasdaq Stockholm Ny produktionsenhet i Polen om 5 800 kvadratmeter Når 1 miljard SEK i orderingång 2018 Förvärv av TBO-Haglinds Det första maritima projektet levereras Når 1 miljard SEK i omsättning 2019 Förstärkt koncernledning Samarbete med nordisk bank som erbjuder 70 års amorteringstid vid installation av inglasade balkonger i Sverige 2021 Förvärv av RK Teknik Förvärv av Stora Fasad 2020 Stärkt fokus på hållbarhet Breddat erbjudande med fasadrenovering Introduktion av det nya balkongsystemet Levitate® Balco-aktien kvalificerade sig för Mid Cap-segmentet på Nasdaq Stockholm, där aktien handlas från den 4 januari 2021 Balco Group AB - Årsredovisning 2021 4242 Förvaltningsberättelse Styrelsen och verkställande direktören för Balco Group AB , organisationsnummer 556821-2319, avger härmed årsredovisning och koncernredovisning för verksamhetsåret 2021. Förvaltningsberättelse VERKSAMHET Balco erbjuder kundanpassade och innovativa balkonglösningar under egna varumärken till bostadsrättsföreningar, privata fastighetsägare, allmännyttan och byggföretag. Balco är idag marknadsledare i Norden och har en stark utmanarposition på övriga nordeuropeiska marknader. Sedan Balco grundades år 1987 i Växjö har Balco utvecklats från att vara en lokal produktorienterad leverantör av balkonger till en ledande marknadsorienterad leverantör av kundanpassade balkonglösningar. Moderbolaget bedriver verksamhet direkt samt genom svenska och utländska dotterbolag. Därutöver har Koncernen en filial i Norge, Balco NUF (984997353). Balco har under de senaste åren expanderat kraftigt, både på befintliga marknader och genom etablering i nya länder, till att idag ha säljkontor i sju länder. Bolaget har fem helägda produktionsanläggningar i Sverige och Polen. Unika produkter, god leveranskapacitet och kompetenta medarbetare utgör kärnan i Balco. Bolaget har gjort betydande investeringar och har kapacitet för fortsatt tillväxt. Balco erbjuder ett omfattande utbud av produkter och lösningar till balkongmarknaden under egna varumärken med patenterade tekniska konstruktioner. Produkterna är skräddarsydda efter kundernas specifika behov och går att installera vid både renovering och nybyggnation. MARKNAD Balco är verksamt på den nordeuropeiska marknaden för balkonglösningar, med stort fokus på inglasning, som är en nischmarknad inom den bredare byggmarknaden. Balkongmarknaden innefattar främst renovering av befintliga balkonger och installation av nya balkonger på befintliga fastigheter, men också installation av balkonger vid nybyggnation av fastigheter. Balcos huvudmarknader utgörs av Sverige, Norge och Danmark. Balco är utöver huvudmarknaderna även verksamt i Tyskland Storbritannien, Nederländerna och Finland, och har därutöver gjort enskilda affärer på Island, Färöarna och i Schweiz. I ett antal, selektivt utvalda, projekt utvecklar, säljer, tillverkar, och installerar Balco även balkonger för maritim tillämpning på kryssningsfartyg. Balco har identifierat det maritima området som en marknad med behov av fler leverantörer, där Balco har en kunskap som är applicerbar och har utvecklat ett patent kring golvkonstruktionen. Balkongmarknaden delas in i två marknadssegment; renovering och nybyggnation, där renoveringssegmentet, utgör 84 (91) procent av Balcos omsättning. NETTOOMSÄTTNING OCH RÖRELSERESULTAT Koncernen Nettoomsättningen under 2021 uppgick till 1 120 MSEK (1 200). Förvärvad tillväxt var 10 procent, medan den organiska tillväxten var negativ med 17 procent. Tidpunkten för när omsättningen genereras förklaras av i vilken fas projekten befinner sig i under projektcykeln. Bruttoresultatet under året uppgick till 296 MSEK (289), vilket motsvarade en bruttomarginal om 26,4 procent (24,1). Under 2020 togs jämförelsestörande kostnader på 19 MSEK så justerad bruttomarginal var 25,7 procent föregående år. Bruttomarginalen har stärkts trots lägre beläggning inom produktion och projektorganisationen. Detta beroende på att en större del av omsättningen kommer från högmarginalmarknader. Försäljningskostnaderna ökade under året till 120 MSEK (111), medan administrationskostnaderna uppgick till 63 MSEK (63). De totala rörelsekostnaderna uppgick till 178 MSEK (174). Ökningen av rörelsekostnaderna förklaras av förvärvade bolag samt ökade marknadsaktiviteter och en jämförelsestörande post på 2 MSEK bland administrationskostnader för förvärvskostnader. Rörelseresultatet för året uppgick till 118 MSEK (115), motsvarande en rörelsemarginal om 10,5 procent (9,6). Justerat för jämförelsestörande poster uppgick rörelseresultatet till 120 (135) MSEK, motsvarande en justerad rörelsemarginal på 10,7 (11,2) procent Renovering Segmentet renovering innefattar såväl utbyte och förlängning av befintliga balkonger som installation av nya balkonger på flerbostadsfastigheter utan balkong. Majoriteten av Balcos omsättning inom området utgörs av inglasade balkonger till bostadsrättsföreningar. Omsättningen minskade under året med 14 procent till 946MSEK (1 096). Segmentet stod för 84 procent av Balcos totala omsättning. Rörelseresultatet uppgick till 106 MSEK (114), motsvarande en rörelsemarginal om 11,2 procent (10,4). Nybyggnation Segmentet nybyggnation innefattar installation av balkonger vid nybyggnation av flerbostadsfastigheter samt balkonglösningar inom maritim tillämpning. Inom nybyggnationssegmentet erbjuder Balco hela sitt produktsortiment. De största produktområdena utgörs av inglasningar och öppna balkonger. Omsättningen uppgick till 174 MSEK (104). Segmentet stod för 16procent av Balcos totala omsättning. Rörelseresultatet förbättrades till 14 MSEK (7), motsvarande en rörelsemarginal om 8,1 procent (6,5). Balco Group AB - Årsredovisning 2021 4343 Förvaltningsberättelse FÖRVÄRV Balco är ett tillväxtbolag inom balkongbranschen. Målsättningen är att företaget främst ska växa organiskt genom egen kraft, men förvärv är också intressanta i de fall förvärven bidrar till att stärka Balcos konkurrenskraft eller kan påskynda etableringstakten på en marknad. Under året förvärvades Stora Fasad AB och RK Teknik i Gusum AB. Stora Fasad tillför kompetens inom fasadområdet och kommer att stärka koncernen erbjudande kring totalentreprenad för såväl balkong som fasadrenovering. RK Teknik stärker och kompletterar Balco Groups produktsortiment och kunderbjudande med bland annat Citybalkonger som kommer att introduceras på den svenska marknaden, ett produktsegment som hittills enbart har sålts i Danmark. FORSKNING OCH UTVECKLING Balco har en tradition av egenutvecklade produkter och investerar kontinuerligt i produktutveckling, vilket är en av Balcos viktigaste strategiska fördelar. Bolaget har en beprövad förmåga att utveckla nya innovativa och tekniska lösningar. Produktutvecklingsavdelningen arbetar ständigt med att förbättra befintliga produkter och att ta fram nya produkter. Avdelningen är även delaktig vid framtagandet av kundanpassade balkonglösningar och har kapacitet att utveckla produkter till nya segment där Balco ser stor potential. Exempel på nya produkter som Balco har lanserat under de senaste åren är maritima balkonger, Twin View, Alu-One samt Levitate. Balco hade per slutet av verksamhetsåret åtta heltidsanställda på produktutvecklingsavdelningen och produktutvecklingskostnaderna uppgick till 10 MSEK (10). Företaget hade 57 produktpatent (62) per den sista december 2021. AVSKRIVNINGAR OCH EBITDA Avskrivningarna under 2021 uppgick till 38 MSEK (38), varav 19 MSEK (19) är avskrivningar från leasing. Resultat före avskrivningar och nedskrivningar, EBITDA, uppgick till 156 MSEK (153), vilket motsvarade en EBITDA-marginal om 13,9 procent (12,7). Justerat för jämförelsestörande poster uppgick EBITDA till 157 (172) MSEK, motsvarande en justerad EBITDA-marginal på 14,0 (14,4) procent. FINANSIELLA KOSTNADER Koncernens finansiella kostnader uppgick till 7 MSEK (10), varav 1,5 MSEK (1,7) är räntekostnader från leasing. SKATT, ÅRETS RESULTAT SAMT RESULTAT PER AKTIE Skattekostnaden uppgick till 21 MSEK (28), vilket motsvarade en effektiv skattesats om 19,2 procent (26,6). Årets resultat efter skatt uppgick till 90 MSEK (78), vilket motsvarade ett resultat per aktie om 4,12 SEK per aktie (3,58). VALUTAFLUKTUATIONER Balcos koncernvaluta är svenska kronor (SEK), men koncernens intäkter och kostnader anges vanligtvis i de lokala valutorna i de länder där Balco är verksamt. Som resultat av detta, exponeras Balcos resultat och finansiella ställning för växelkursrisker som påverkar koncernens resultat- och balansräkning. Valutaexponeringen omfattar både transaktions- och omräkningsexponering. Balco är främst exponerat för förändringar i NOK, EUR, DKK, PLN och GBP i förhållande till SEK. Valutaförändringar har en mindre påverkan på företagets omsättning och lönsamhet då Balco reducerar valutaexponeringar i transaktioner samt valutasäkrar sin löpande transaktionsexponering i projekt till den del balans i valutorna inte annars kan uppnås. SÄSONGSVARIATIONER Balcos omsättning och resultat påverkas delvis av tidpunkten för orderläggning, årstidsvariationer samt av det faktum att stämmosäsongen i bostadsrättsföreningar normalt infaller i det andra och det fjärde kvartalet. Vidare påverkas koncernen positivt av månader med många arbetsdagar och avsaknad av ledighet, samt något negativt av väderfaktorer där vintrar med betydande snömängd innebär ökade kostnader. Koncernens starkaste kvartal är normalt det andra kvartalet. BALANSRÄKNING OCH FINANSIELL STÄLLNING Balcos balansomslutning ökade under 2021 med 2 procent till 1 246 MSEK (1 223). Ökningen förklaras främst av förvärven av bolagen Stora Fasad och RK Teknik. Under året så har bankavtalet med Danske Bank förlängts och gäller till 12 oktober 2024. Avtalet omfattar en utökad hållbarhetslänkad RCF (revolving credit facility) på 510 MSEK och en checkkredit på 75 MSEK. Anläggningstillgångar Koncernens anläggningstillgångar, bestående av immateriella tillgångar, materiella anläggningstillgångar samt finansiella anläggningstillgångar ökade under året och uppgick till 750 MSEK (624). Den största anläggningsposten, 60 procent, utgörs av goodwill 448 MSEK (401). Omsättningstillgångar Av omsättningstillgångarna utgör kundfordringar och avstalstill- gångar de enskilt största posterna. Kundfordringarna har under året minsk at med 12 procent till 154 MSEK (175) medan avtalstill- gångar ökade med 5 procent till 137 MSEK (130). Likvida medel uppgick till 117 MSEK (214). Investeringar Balcos investeringar består av investeringar i materiella anläggningstillgångar i form av maskiner, inventarier och andra tekniska anläggningar. Investeringar i immateriella anläggningstillgångar hänför sig primärt till goodwill, varumärken och licenser. Koncernens totala investeringar uppgick under 2021 till 102 MSEK (14), där 10 MSEK (14) var ersättningsinvesteringar, 7 MSEK (0) expansionsinvesteringar och 85 MSEK (0) förvärv av andelar i dotterbolag. Balco Group AB - Årsredovisning 2021 4444 Förvaltningsberättelse Eget kapital och skulder Per den sista december 2021 uppgick eget kapital till 692 MSEK (599). Balcos räntebärande nettoskuld uppgick vid årets slut till 97 MSEK (45). Nettoskulden i förhållande till justerad EBITDA uppgick till 0,6 (0,3) vilket är inom ramen för koncernens mål om att nettoskulden inte ska överstiga 2,5 gånger justerat rörelseresultatet före avskrivningar (justerat EBITDA), annat än tillfälligt. ANTAL AKTIER Antalet aktier uppgår till 21 909 348 stycken och varje aktie har ett kvotvärde om 6,0002 kronor. Balco har ett aktieslag och varje aktie har samma röstvärde och ger samma rätt till utdelning. De utgivna aktierna är fritt överlåtbara utan begränsningar till följd av lag eller Balcos bolagsordning. Balco känner inte till några avtal mellan aktieägare som kan medföra begränsningar i rätten att överlåta aktier i bolaget. Årsstämman i Balco den 25 maj 2021 fattade beslut att bemyndiga styrelsen att besluta om emission, med eller utan företrädesrätt för aktieägarna, att betalas kontant, med apportegendom eller genom kvittning, av aktier eller teckningsoptioner eller konvertibler avseende sådana aktier, innebärandes en ökning eller potentiell ökning av bolagets aktiekapital med högst tio (10) procent eller högst 2 190 934 aktier. Årsstämman i Balco beslutade vidare att bemyndiga styrelsen att fatta beslut om förvärv av så många egna aktier att bolagets innehav vid var tid inte överstiger en tiondel av samtliga aktier i bolaget samt att bemyndiga styrelsen att fatta beslut om överlåtelse av egna aktier. HANDEL OCH BÖRSVÄRDE Balcoaktien handlas sedan 4 januari 2021 på Nasdaq Stockholms lista Mid Cap. Under 2021 har sammanlagt drygt 10,5 miljoner aktier omsatts till ett värde om 1 154 miljoner kronor. Den genomsnittliga dagsomsättningen under 2021 uppgick till 4,6 miljoner kronor. All handel i aktien skedde på Nasdaq Stockholm. Börsvärdet vid årets slut var 3,0 miljarder SEK. AKTIENS UTVECKLING UNDER 2021 Under 2021 har aktien ökat med 44 procent för att stänga året på en aktiekurs om 137,60 kronor. Årets högsta betalkurs noterades den 24 september om 144,80 kronor och den lägsta kursen 77,10 den 26 februari. KASSAFLÖDE Koncernens kassaflöde från den löpande verksamheten uppgick till 63 MSEK (112), där försämringen främst kommer från ökat rörelsekapital. Förändringar av rörelsekapitalet Rörelsekapitalet ökade under året med 44 MSEK, främst hänförlig till ökat varulager och ökad kapitalbindning i pågående projekt. Vid utgången av året uppgick nettokapitalbindningen i pågående projekt till 69 MSEK (48). Kassaflöde från investeringsverksamheten Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick till -102 MSEK (-14), där -10 MSEK (-14) var ersättningsinvesteringar, -7 MSEK (0) expansionsinvesteringar och -85 MSEK (0) förvärv av andelar i dotterbolag. Kassaflöde från finansieringsverksamheten Kassaflödet från finansieringsverksamheten uppgick till -58MSEK (-2) och avser främst amortering av lån. MEDARBETARE Per den sista december 2021 hade Balco 467 (428) heltidsanställda medarbetare, vilket var en ökning med 9 procent jämfört med föregående år. Personalökningen är främst hänförlig till förvärven av Stora Fasad och RK Teknik. Jämställdhet är en del i mångfaldsarbetet Balcos långsiktiga mål är att uppnå jämnare könsfördelning bland företagets medarbetare. Under 2021 var fördelningen 13 procent (14) kvinnor och 87 procent (86) män. Sjukfrånvaron uppgick till 3,5 procent (3,2) under 2021 beroende på ökad korttidssjukfrånvaro kopplat till Covid-19. Balco eftersträvar även en låg personalomsättning. Målsättningen på kort sikt är att personalomsättningen inte ska överstiga 6 procent. Under 2021 uppgick personalomsättningen till 8,3 procent (5,8). RIKTLINJER FÖR ERSÄTTNING TILL LEDANDE BEFATTNINGSHAVARE För en detaljerad beskrivning av gällande riktlinjer för ersättningar och övriga anställningsvillkor för vd och övriga ledande befattningshavare hänvisas till avsnittet om aktien, till bolagsstyrningsrapporten samt till not 8. LÅNGSIKTIGA INCITAMENTSPROGRAM Vid en extra bolagsstämma som hölls den 24 november 2020 beslutades om att införa ett nytt treårigt incitamentsprogram som är riktat till bolagets ledande befattningshavare och ytterligare nyckelmedarbetare, totalt 25 medarbetare. Incitamentsprogrammet omfattar totalt högst 400 000 teckningsoptioner, som högst berättigar till nyteckning av motsvarande antal aktier. Balcos totala kostnad för incitamentsprogrammet under programmets löptid förväntas uppgå till cirka 4 MSEK. Programmet innebär en utspädning motsvarande cirka 1,8 procent av bolagets totala antal aktier. De ledande befattningshavarna i Balco har förvärvat 236 000 teckningsoptioner uppgående till ett värde om totalt 2 673 880 SEK. Vid årsstämman som hölls den 25 maj 2021 beslutades om att införa ett treårigt incitamentsprogram som är riktat till bolagets ledande befattningshavare och ytterligare nyckelmedarbetare, totalt 11 medarbetare. Incitamentsprogrammet omfattar totalt högst 200 000 teckningsoptioner, som högst berättigar till nyteckning av motsvarande antal aktier. Balcos totala kostnad för incitamentsprogrammet under programmets löptid förväntas uppgå till cirka 2 MSEK. Programmet innebär en utspädning motsvarande cirka 0,9 procent av bolagets totala antal aktier. De ledande befattningshavarna i Balco har förvärvat 136 498 teckningsoptioner uppgående till ett värde om totalt 1 325 396 SEK. Syftet med incitamentsprogrammen är att uppmuntra till ett brett aktieägande bland bolagets nyckelanställda, underlätta rekrytering, behålla kompetenta och talangfulla medarbetare, öka intressegemenskapen mellan nyckelmedarbetarnas och bolagets målsättning samt höja motivationen att uppnå eller överträffa bolagets finansiella mål. Balco Group AB - Årsredovisning 2021 4545 Förvaltningsberättelse KONCERNENS TRANSAKTIONER MED NÄRSTÅENDE Koncernens nyckelpersoner består av styrelse, verkställande direktör och koncernledning dels genom deras ägande i Balco och dels genom deras roll som ledande befattningshavare. I närståendekretsen ingår även bolagets största aktieägare Familjen Hamrin vilken representeras i styrelsen av Carl-Mikael Lindholm och Skandrenting som representeras i styrelsen av Johannes Nyberg. Transaktioner med närstående sker på marknadsmässiga grunder. För ytterligare information, se not 38. MILJÖ, HÅLLBARHET OCH SOCIALT ANSVAR Balco bedriver inte någon tillståndspliktig verksamhet enligt miljöbalken (1998:808). Däremot föreligger anmälningsplikt för en del av verksamheten. Anmälningsplikten grundar sig på pulverlackering, verkstadsyta samt gjutning av betongplattor. Anmälningsplikten är således enbart hänförlig till koncernens producerande verksamhet, vilken motsvarar ca 30 procent av Balcos totala omsättning. Balcos miljöarbete ingår som en integrerad del i företaget och genomsyrar hela verksamheten. Balco har genomfört initiativ för att minimera bolagets miljöpåverkan och arbetar konsekvent för att minska denna. Balco anser sig ligga i framkant i utvecklingen av balkonger som är både miljövänliga och energieffektiva, med produkter som minskar energiförbrukningen. Dessutom tillverkar Balco alla balkonger i moduler för att minimera onödiga transporter. Balco är miljöcertifierade i enlighet med ISO 14001 och kvalitetscertifierade i enlighet med ISO 9001 och arbetar aktivt med att minska avfall och energiförbrukning genom effektiviserad produktion i bolagets produktionsenheter samt ökad återanvändning av material och produktionsavfall som inte kan reduceras eller undvikas. Balco utbildar och informerar även sina anställda om miljö, hälsa och säkerhet och involverar dem i den kontinuerliga förbättringsprocessen. Balcos inköpsorganisation strävar efter att leverantörer ska leva upp till bolagets uppförandekod och ta sitt miljömässiga ansvar. Balco har som krav att samtliga leverantörer ska följa de miljölagar och bestämmelser som är tillämpliga i respektive land. Hållbarhetsfrågor är viktiga för Balco. Detta avspeglar sig bland annat genom att Balco aktivt strävar efter att framställa säkra och tillförlitliga produkter, att erbjuda en hälsosam arbetsmiljö samt agera etiskt såväl internt som genom sina affärspartners. Balcos hållbarhetsarbete kommer även till uttryck genom företagets uppförandekod, en så kallad code of conduct i vilken bolagets sociala, etiska och miljömässiga regler redovisas. Uppförandekoden innefattar även regler om mänskliga rättigheter, ickediskriminering samt arbetsmiljö. Innehållet i uppförandekoden ingår som presentation och diskussionspunkt vid den introduktion som varje ny anställd genomgår. För ytterligare information, se Balcos hållbarhetsrapport som finns på Balco Groups hemsida https://balcogroup.se. MODERBOLAGET Moderbolaget har sitt säte i Växjö och bedriver verksamhet direkt och indirekt genom 15 svenska och utländska dotterbolag. Verksamheten i moderbolaget är huvudsakligen inriktad på strategisk utveckling, ekonomisk styrning, bolagsstyrningsfrågor, styrelsearbete och bankrelationer. Koncernens verkställande direktör, CFO och affärsutvecklingschef är anställda i moderbolaget. Rörelseresultatet för året uppgick till 3 MSEK (-3). Moderbolagets soliditet uppgick till 49 procent (27). HÄNDELSER EFTER BALANSDAGEN Balco Group presenterade sina nya finansiella mål den 10 januari 2022. Balco lanserade den 9 februari 2022 ett nytt unikt produktsegment för att lösa trångboddheten - ”Balco Living”. UTSIKTER FÖR KOMMANDE VERKSAMHETSÅR Balco ger inga finansiella prognoser för sin framtida utveckling. Koncernens finansiella mål finns återgivna på sidorna 12-13. Balco har en stark position på en fragmenterad och attraktivt växande europeisk balkongmarknad. Värdet på den totala nordeuropeiska balkongmarknaden uppskattas enligt en marknadsstudie av Arthur D. Little till cirka 36 mdr SEK under 2021. Balco är en av få kompletta balkongleverantörer på marknaden som har förmågan att tillhandahålla kundanpassade balkonglösningar. UTDELNING Styrelsen har fastslagit en utdelningspolicy som innebär att 30-50 procent av resultatet efter skatt ska delas ut. För verksamhetsåret 2021 har styrelsen föreslagit en utdelning om 2,00 kronor per aktie (0) uppdelad på två utbetalningar, 1,00 SEK per aktie i maj 2022 och 1,00 SEK per aktie i november 2022 motsvarande cirka 49 procent (0) av koncernens resultat efter skatt. Baserat på 21 909 348 aktier, uppgår utdelningen till 43,8 MSEK (0). Räknat på sista betalkursen den 30 december 2021, 137,60 kronor, innebär utdeln - ingsförslaget en direktavkastning om 1,5 procent (0). VINS TDISPOSITION Styrelsen föreslår att moderbolagets och koncernens resultat och balansräkningar framläggs till årsstämman den 24 maj 2022 för fastställande. Styrelsen föreslår årsstämman att en utdelning om 2,00 SEK lämnas per aktie för verksamhetsåret 2021 uppdelad på två utbetalningar, 1,00 SEK per aktie i maj 2022 och 1,00 SEK per aktie i november 2022. Styrelsen anser att förslaget är förenligt med försiktighetsregeln i 17 kap. 3 § aktiebolagslagen enligt följande redogörelse: Styrelsens uppfattning är att vinstutdelningen är försvarlig med hänsyn till de krav verksamhetens art, omfattning och risk ställer på storleken av bolagets och koncernens egna kapital samt bolagets och koncern- ens konsolideringsbehov, likviditet och ställning i övrigt. Till årsstämmans förfogande, kr: Balanserade vinstmedel 284 679 204 Årets resultat 52 398 521 Summa 337 077 726 Styrelsens föreslår att vinstmedlen disponeras enligt följande: Till aktieägarna i form av utdelning, 2 kr / aktie 43 818 696 Vinstmedel att balansera i ny räkning 293 259 029 Summa 337 077 726 Balco Group AB - Årsredovisning 2021 4646 Risker och riskhantering Exponering och hantering av risker är en naturlig del av en affärsverksamhet. Fokus ligger på att identifiera risker, förebygga att risker uppkommer samt att förbereda handlingsplaner som gör det möjligt att begränsa eventuella skador som dessa risker kan orsaka. Riskerna kan delas in i bransch- och marknadsrelaterade risker, verksamhetsrisker, finansiella risker och regulatoriska risker. Risker kan, även om de förebyggs, komma att påverka verksamheten negativt. Risker och riskhantering ÖVERGRIPANDE RISKOMRÅDEN Koncernen är genom sin verksamhet exponerad för olika slag av risker. Riskerna kan grupperas i fyra olika riskkategorier: ✔ Bransch- och marknadsrelaterade risker ✔ Verksamhetsrelaterade risker ✔ Finansiella risker ✔ Regulatoriska risker BRANSCH- OCH MARKNADSRELATERADE RISKER Bransch- och marknadsrelaterade risker avser externa faktorer, händelser och förändringar på de marknader som Balco verkar på och som kan komma att få en påverkan på möjligheterna att uppnå bolagets uppsatta mål. Bransch- och marknadsrelaterade risker omfattar bland annat förändringar i efterfrågan till följd av en svagare konjunktur eller andra makroekonomiska förändringar, en förändrad prisbild för råvaror som är centrala för Balcos produktion, samt en förändrad konkurrens eller prispress. Risker Konjunkturpåverkan och andra makroekonomiska faktorer Balcos verksamhet påverkas av den allmänna finansiella och politiska situationen i världen, liksom av andra allvarliga omvärldsförändringar till följd av naturkatastrofer, epidemier/pandemier, krig, migration etc.. Bolaget påverkas främst av händelser som påverkar de nordiska marknaderna och övriga länder där koncernen har verksamhet. En sämre konjunktur, politiska förändringar och andra allvarliga omvärldsförändringar kan komma att skapa oro på de marknader bolaget verkar och därmed påverka efterfrågan på bolagets produkter. RISKER En risk definieras som en osäkerhet inför att en händelse ska inträffa som kan komma att påverka bolagets förmåga att nå fastställda mål. Risker är ett naturligt inslag i all verksamhet och de måste hanteras på ett effektivt sätt. Riskhantering syftar till att förebygga, förhindra och begränsa att risker drabbar verksamheten på ett negativt sätt. Balco gör årligen en samlad riskbedömning där Balco identifierar och bedömer risker som hotar Balcos måluppfyllelse. Balco definierar en risk som en framtida möjlig händelse som hotar organisationens förmåga att uppnå sina mål. De identifierade riskerna bedöms baserat på följande två kriterier: ✔ Sannolikheten att risken kommer att inträffa ✔ Konsekvenser för Balco om risken skulle inträffa RISKHANTERING Balcos ledning har identifierat tänkbara händelser som skulle kunna komma att få en påverkan på företagets verksamhet. Händelserna har utvärderats och reducerats till en nettolista som bedöms vara de mest relevanta riskerna. Riskerna har graderats utefter låg, medel och hög sannolikhet att risken inträffar och efterföljande konsekvens om risken skulle inträffa. I syfte att hantera och motverka identifierade risker har ett antal kontrollaktiviteter (riskbegränsande åtgärder) fastställts. För respektive identifierad risk finns aktiviteter för att motverka, begränsa, kontrollera och hantera risken. En utvärdering av kontrollaktiviteternas effektivitet ska utföras årligen. Balco har en koncernövergripande övervakningsprocess där effektiviteten av kontrollerna utvärderas och rapporteras till CFO för Balco. CFO är ansvarig för att presentera resultatet av utvärderingen till revisionsutskottet och styrelsen. Balco Group AB - Årsredovisning 2021 4747 Risker och riskhantering Riskhantering: Balco är verksamt på marknaden för balkonglösningar som är en nischmarknad inom byggmarknaden. Balco är i huvudsak verksamt inom renoveringssegmentet som mer styrs av det befintliga behovet av att renovera snarare än det mer konjunk- turkänsliga segmentet nyproduktion. Balco bedriver projektverksamhet. Varje år hanteras många olika pro- jekt av olika storlek och på olika marknader. Beroendet av en enskild kund är således litet. Råvarupriser Balcos lönsamhet påverkas av utvecklingen av råvarupriser på aluminium, stål, glas och betong. Förändrade råvarupriser kan påverka resultatet i enskilda projekt. Riskhantering: Balco säkrar löpande och årsvis materi- alkostnader i en omfattning som baseras på kommande behov. Bolagets projektverksamhet innebär att varje projekt är en enskild prisförhandling. Långa ledtider och det faktum att varje projekt är unikt innebär att indexerade prisjusteringar, för att hantera förändrade råvarupriser, kan bli aktuella. Konkurrens och prispress Konkurrensbilden varierar mellan olika geografiska marknader och inom olika produktsegment. Balcos främsta konkurrenter består av betongrenoverare och andra balkongleverantörer. Ökad konkurrens kan komma att påverka verksamhet och resultat negativt. Riskhantering: Balco konkurrerar främst med betongrenoverare som inte är nischade inom balkongrenoveringsmarknaden. Balcos lokala närvaro och bolagets affärsmodell som innebär att Balco hjälper kunden genom hela processen gör att Balco i stor utsträckning bidrar till att skapa sin egen marknad. Balco har idag en nischad portfölj av produkter som ligger i framkant vad gäller innovation och teknik, vilket skapar en konkurrensfördel. Bransch- och marknadsrelaterade risker Risknivå Sannolikhet Konsekvens Konjunkturpåverkan och andra makroekonomiska faktorer Förändringar i konjunktur och andra makroekonomiska faktorers påverkan på Balcos verksamhet Medel Medel Allvarliga omvärldsförändringar till följd av naturkatastrofer, epidemier/pandemier, krig, migration etc., som kan leda till personskador, verksamhetsavbrott och ökade kostnader Hög Hög Råvarupriser Påverkan av förändrade råvarupriser Hög Låg Konkurrens och prispress En förändrad konkurrenssituation och därmed en förändrad prisbild på marknaden Låg Medel Balco Group AB - Årsredovisning 2021 4848 Risker och riskhantering Risker Leverantörer och underentreprenörer Balco är beroende av sina leverantörer och under- entreprenörer för att kunna producera, projektera och leverera en slutprodukt. Företaget har merparten av produktionen i egen regi och dess produkter består av komponenter och råvaror från ett flertal olika leverantörer. Riskhantering: Balco har identifierat sina strategiska leverantörer och underentreprenörer och säkerställt att det finns alternativ att tillgå. Projektverksamhet Balcos lönsamhet är beroende av de enskilda projektens resultat. De kalkyler och planer som tas fram i starten av projekten, och som uppdateras löpande, ligger till grund för tidpunkten när omsättning och resultat redovisas. Riskhantering: Balco har en väl beprövad vinst- avräkningsmodell och det finns en tydlig process och rutin för hur projekten kalkyleras och följs upp. Nya marknader Balco är exponerat för risken att projektverksamhet i nya marknader blir alltför kostsam och resurskrävande. Nya marknader medför andra lagkrav, inte minst med avseende på arbetsmiljö, byggkrav och brandsäkerhet. Riskhantering: Balco tar hjälp av lokal expertis på nya marknader för att säkerställa att lokala regler och krav är uppfyllda. Driftsstörningar Balcos verksamhet består av många processer där en driftsstörning såsom brand, sabotage, maskinhaveri och störning i IT-system kan få konsekvenser för bolagets förmåga att fullfölja sina åtaganden gentemot kunder och därmed påverka lönsamheten negativt. Riskhantering: Balco har identifierat och säkrat IT-kapacitet för befintlig produktionskapacitet. En genomgång sker årligen av verksamhetskritiska system. Rekrytering För Balco som är ett tillväxtbolag är det av stor vikt att kunna attrahera och behålla kvalificerade medarbetare och nyckelpersoner. Verksamhetsrelaterade risker Risknivå Sannolikhet Konsekvens Leverantörer och underentreprenörer Risk för förändrad situation hos leverantörer och under- entreprenörer som påverkar Balco Medel Medel Projektverksamhet Balcos risk att enskilda projekt utvecklas ofördelaktigt Hög Låg Nya marknader Risk att unika krav och förutsättningar på ny marknad medför högre kostnader än beräknat Låg Låg Driftsstörningar Risk att verksamheten kan komma att påverkas av driftstörningar såsom brand, IT, sabotage eller maskinhaveri Medel Medel Rekrytering Risk att Balco inte lyckas attrahera, rekrytera och behålla kompetenta medarbetare Låg Medel Produktutveckling och produktionskapacitet Risk i bolagets förmåga att fortsätta utveckla kvalitativa produkter samt säkra framtida produktionskapacitet Låg Medel VERKSAMHETSRELATERADE RISKER Verksamhetsrelaterade risker är hänförliga till den dagliga verksamheten, och förmågan att uppfylla åtaganden gentemot kunder. Riskerna kan ofta hanteras genom interna kontrollaktiviteter såsom förebyggande- och/eller övervakande kontroller. Exempel på verksamhetsrelaterade risker är Balcos förmåga att utveckla och sälja nya innovativa produkter och lösningar, att koncernen kan attrahera och behålla kvalificerade medarbetare samt att Balcos lönsamhet är beroende av de enskilda projektens resultat, det vill säga koncernens förmåga att förutse, beräkna och leverera projekten inom satta ekonomiska kalkyler. Balco Group AB - Årsredovisning 2021 4949 Risker och riskhantering Riskhantering: Koncernen eftersträvar att vara en attraktiv arbetsgivare med ett konkurrenskraftigt erbjudande både vad gäller ersättningar och förmåner, men också genom att skapa en kultur som våra medar- betare vill utvecklas i och vara en del av. Balco är aktiv på marknaden för att attrahera personal och bedriver en aktiv personalpolitik. Produktutveckling och produktionskapacitet Balcos intjäning och konkurrenskraft är beroende av bolagets förmåga att utveckla och sälja nya innovativa produkter och lösningar. Bolaget investerar betydande resurser i att vidareutveckla sin befintliga produktportfölj. Då bolagets produkter tillverkas i egna produktionsenheter är Balco beroende av att ha god framförhållning. För att säkerställa den framtida tillväxten på ett tillfredsställande sätt behöver Balco ligga mellan 6 till 12 månader före i planering av produktionskapaciteten. Riskhantering: Balco bedriver projektverksamhet vilket betyder att företaget har god framförhållning och visibilitet vad gäller behovet av produktion och leveranser. Företaget följer löpande alla projekt, utleveranser och produktionsorder. Då ledtiderna inom företagets projekt är relativt långa skapar det en god framförhållning. Balco äger även mark som medger fortsatt expansion. FINANSIELLA RISKER Koncernen är genom sin verksamhet exponerad för finansiella risker såsom finansieringsrisk, likviditetsrisk, kreditrisk, ränterisk och valutarisk. Koncernens finanspolicy bildar ett ramverk av riktlinjer och regler samt riskmandat och limiter. Ansvaret för koncernens finansiella transaktioner och risker hanteras av CFO i samråd med VD och styrelsen. Målsättningen är att säkerställa en kostnadseffektiv finansiering samt att minimera negativa effekter på koncernens resultat till följd av marknadsförändringar. Risker Valutarisker Balco är påverkade av valutarisker som kan delas upp i transaktionsexponering och omräkningsexponering. Transaktionsexponering uppstår när ett försäljnings- eller inköpspris anges i utländsk valuta. Balco är främst exponerat för förändringar i EUR, NOK, DKK, PLN och GBP i förhållande till SEK. Omräkningsexponeringen uppstår när dotterbolagens balans- och resultaträkningar räknas om från lokal valuta till SEK. Riskhantering: Transaktionsexponeringen hanteras främst genom naturliga säkringar, vilket innebär att utbetalningar sker i samma valuta som kassaflöden från inbetalningar. Balco hanterar risker därutöver genom valutasäkringar enligt finanspolicy. Finansierings- och likviditetsrisker Det finns en risk att bolagets finansieringsmöjligheter kan försvåras eller bli mer kostsamma. Även om bolagets finansiella ställning för närvarande är god kan bolaget behöva tillgång till ytterligare finansiering. Balco bedriver projektverksamhet inom vilken omsättning, resultat och likviditet påverkas av bygglovstillstånd inom projekten. Riskhantering: Koncernen har en god framförhållning i sina projekt vilket ger en relativt sett god visibilitet och möjliggör en planering. Företaget eftersträvar att ha en god likviditet vilket regleras genom bolagets finans- policy med uppställda likviditetsmål. Ränterisker Balco är exponerad för räntefluktuationer i sin lånefinan- siering. Bolaget har en förhållandevis låg skuldsättning. Riskhantering: Risken hanteras genom mål för framtida skuldsättningsgrad. Befintlig lånestruktur innebär en låg exponering. Finansiella risker Risknivå Sannolikhet Konsekvens Valutarisker Riskerna för att valutakurs- förändringar negativt påverkar koncernens finansiella utfall Medel Låg Finansierings- och lividitetsrisker Risken för att Balco inte kan finansiera koncernens verksamhet Låg Medel Ränterisker Avser riskerna för negativ påverkan på koncernens kassaflöde och resultat till följd av förändringar i marknadsräntorna Medel Låg Kreditrisker Befarade förluster på kundfordringar Låg Låg Balco Group AB - Årsredovisning 2021 5050 Risker och riskhantering Kreditrisker Balcos kreditrisk är begränsad. I de fallen kreditrisker kan uppkomma är i händelse av obestånd eller betalningsovilja hos bolagets kunder. Riskhantering: Balcos kunder består i stor utsträckning av bostadsrättsföreningar, fastighetsägare och bygg- bolag. En granskning av kundernas ekonomi görs innan uppstarten av ett projekt för att säkerställa finansiell stabilitet hos motparten. Projekten har en framtung betalningsplan som i särskilda fall kompletteras med kreditförsäkring. REGULATORISKA RISKER Regulatoriska risker är relaterade till verksamhetens förmåga att hantera effekterna av ny lagstiftning och reglering, samt att hantera oförutsedda tvister eller andra rättsliga eller avtalsenliga osäkerhetsfaktorer. Risker Immateriella rättigheter Balco investerar betydande resurser i produktutveckling och på att skydda företagets innovationer genom patent. Om inte Balco lyckas skydda och behålla sina immateriella rättigheter skulle det finnas en risk att andra aktörer kan kopiera företagets produkter, vilket skulle kunna få en negativ påverkan på verksamhet, omsättning och resultat. Riskhantering: En betydande del av Balcos produkter och dess funktioner är skyddade genom patent. I takt med att produkterna utvecklas förnyas och stärks bolagets patent. Politiska beslut, lagstiftning och reglering Politiska beslut kan påverka efterfrågan på Balcos produkter både i positiv och negativ riktning. Politiska beslut innefattar förändringar i lagstiftning, tillämpning av befintliga lagar och regleringar samt framtida subventioner och beskattning inom bostäder och bostadsbyggande. Riskhantering: Balco följer och bevakar löpande de diskussioner och förändringar vad gäller politiska beslut, förändrad lagstiftning och reglering. Företagets affärs- modell är upprättad så att processen tar hänsyn till de lagar och regler som är specifika i respektive marknad. Tvister och rättsliga förfaranden Balco kan från tid till annan bli inblandade i tvister och bli föremål för anspråk avseende avtalsfrågor, förseningar, påstådda fel, miljöfrågor etc. Riskhantering: Balco har i allt väsentligt skriftliga avtal med sina kunder och sina underleverantörer. Eventuella meningsskiljaktigheter löses så långt det är möjligt och affärsmässigt försvarbart i samförstånd under projektets gång. Förändrade redovisningsregler Balco påverkas av redovisningsregler som från tid till annan förändras och utvecklas. Bolagets redovisning, finansiella rapportering och interna kontroll kan i framtiden komma att påverkas av, och behöva anpassas till, förändrade regler. Riskhantering: Balcos medarbetare utbildas löpande, håller sig ajour och kompetensutvecklas vad gäller gällande regler samt nyheter inom området. Ett samarbete sker med bolagets revisorer. Regulatoriska risker Risknivå Sannolikhet Konsekvens Immateriella rättigheter Risken att Balco inte lyckas skydda och behålla sina immateriella rättigheter och därmed företagets produktinnovation Låg Medel Politiska beslut, lagstiftning och reglering Förändring av politiska beslut, lagstiftning och reglering som kan komma att påverka efterfrågan på Balcos produkter. Hög Hög Tvister och rättsliga förfaranden Risken att Balco kan komma att påverkas av rättsliga tvister och processer Låg Låg Förändrade redovisningsregler Risken att Balcos redovisning och därmed finansiella ställning och resultat kan komma att påverkas negativt av förändrade redovisningsregler Låg Låg Balco Group AB - Årsredovisning 2021 5151 Risker och riskhanteringRisker och riskhanteringBalco Group AB - Årsredovisning 2021 5252 Aktien och ägarna Aktiemarknaden har varit positiv under året, Stockholmsbörsens index steg med 35 procent. Balcos aktiekurs utvecklades än starkare och steg under året med 44 procent, med en slutkurs 2021 på 137,60. I mötena med marknadens olika aktörer fortsätter vi att lyfta fram Balcos unika position inom den fragmenterade nischmarknaden för balkonglösningar, vårt hållbarhetsarbete på alla plan samt de positiva hållbarhetseffekterna med våra produkter. Aktien och ägarna Handel och börsvärde Balco-aktien handlas sedan 4 januari 2021 på Nasdaq Stockholms lista Mid Cap. Under året har 10,5 miljoner aktier omsatts till ett sammanlagt värde om 1.154 miljoner kronor. Den genomsnittliga dagsomsättningen under året uppgick till 4,6 miljoner kronor. All handel i aktien skedde på Nasdaq Stockholm. Börsvärdet vid årets slut var 3,0 miljarder SEK. Aktiens utveckling under 2021 Under året har aktiekursen varit volatil, för att stänga året på en aktiekurs om 137,60 kronor, 44 procent högre än föregående år. Årets högsta betalkurs noterades den 24 september med 144,80 kronor och den lägsta kursen på 77,10 kronor den 26 februari. Aktiekapital Per den sista december 2021 uppgick antalet aktier i Balco till 21.909.348. Balco har ett aktieslag och varje aktie har samma röstvärde och ger samma rätt till utdelning. En aktie har ett kvotvärde om 6,0002 kronor och aktiekapitalet uppgår därmed till 131 461 248 kronor. Ägarstruktur Antalet aktieägare i Balco var vid slutet av året 5.101 stycken, en minskning med 422 ägare under året. Aktieägandet i Sverige uppgick till 89,3 procent. Av det totala utländska aktieägandet om 10,7 procent stod aktieägare i Storbritannien för 4,2 procent, ägare i Luxemburg för 2,8 procent och Frankrike för 2,7 procent. Det svenska ägandet dominerades av finansiella företag med 30,8 procent av kapitalet medan svenska bolag ägde 43,8 procent och svenska socialförsäkringsfonder ägde 5,9 procent. Balcos tio största aktieägare ägde 75,0 procent av bolaget. Styrelseledamöter i Balco ägde sammanlagt 73 900 aktier i Balco medan bolagets ledning ägde 261 950 aktier. Totalt motsvarade styrelsens och ledningens innehav 1,5 procent av antalet utestående aktier. Huvudägare är Familjen Hamrin med 27,7 procent ägande. Utdelning och utdelningspolicy Balcos utdelningspolicy fastställer att bolaget ska dela ut 30-50 procent av resultatet efter skatt, givet att det inte äventyrar Balcos långsiktiga utveckling. Styrelsen har till årsstämman föreslagit en utdelning för verksamhetsåret 2021 uppgående till 2,00 kronor per aktie uppdelad på två utbetalningar, 1,00 SEK per aktie i maj 2022 och 1,00 SEK per aktie i november 2022 motsvarande cirka 49 procent av årets resultat. Aktierelaterade incitamentsprogram Vid en extra bolagsstämma som hölls den 24 november 2020 beslutades om att införa ett nytt treårigt incitamentsprogram som är riktat till bolagets ledande befattningshavare och ytterligare nyckelmedarbetare, totalt 25 medarbetare. Incitamentsprogrammet omfattar totalt högst 400.000 teckningsoptioner, som högst berättigar till nyteckning av motsvarande antal aktier. Balcos Balco Group AB - Årsredovisning 2021 5353 Aktien och ägarna totala kostnad för incitamentsprogrammet under programmets löptid förväntas uppgå till cirka 4 MSEK. Programmet innebär en utspädning motsvarande cirka 1,8 procent av bolagets totala antal aktier. De ledande befattningshavarna i Balco har förvärvat 236 000 teckningsoptioner uppgående till ett värde om totalt 2673 880 SEK. Vid årsstämman som hölls den 25 maj 2021 beslutades om att införa ett treårigt incitamentsprogram som är riktat till bolagets ledande befattningshavare och ytterligare nyckelmedarbetare, totalt 11 medarbetare. Incitamentsprogrammet omfattar totalt högst 200 000 teckningsoptioner, som högst berättigar till nyteckning av motsvarande antal aktier. Balcos totala kostnad för incitamentsprogrammet under programmets löptid förväntas uppgå till cirka 2 MSEK. Programmet innebär en utspädning motsvarande cirka 0,9 procent av bolagets totala antal aktier. De ledande befattningshavarna i Balco har förvärvat 136 498 teckningsoptioner uppgående till ett värde om totalt 1 325 396 SEK. Syftet med incitamentsprogrammen är att uppmuntra till ett brett aktieägande bland bolagets nyckelanställda, underlätta rekrytering, behålla kompetenta och talangfulla medarbetare, öka intressegemenskapen mellan nyckelmedarbetarnas och bolagets målsättning samt höja motivationen att uppnå eller överträffa bolagets finansiella mål. Börsvärde 31/12 2021 3,0 miljarder Slutkurs 30/12 2021 137,60 SEK Antal aktieägare 31/12 2021 5 101 53 AKTIEKURSUTVECKLING 2021 AKTIEÄGARSTRUKTUR PER DEN 31 DECEMBER 2021 Antal aktier Antal aktieägare % av aktieägare Antal aktier % av aktier 1-500 4 428 86,8 429 250 2,0 501-1 000 324 6,4 262 943 1,2 1 001-5 000 246 4,8 537 252 2,5 5 001-10 000 34 0,7 249 562 1,1 10 001-15 000 10 0,2 120 368 0,5 15 001-20 000 4 0,1 72 701 0,3 20 001- 55 1,1 20 237 272 92,4 Totalt 5 101 100,00 21 909 348 100,00 DE TIO STÖRSTA AKTIEÄGARNA PER DEN 31 DECEMBER 2021 Aktieägare Antal aktier % av aktier Familjen Hamrin 6 062 027 27,7 Skandrenting, AB 2 300 000 10,5 Swedbank Robur Fonder 2 000 000 9,1 Lannebo Fonder 1 701 519 7,8 Tredje AP-Fonden 1 295 000 5,9 Länsförsäkringar Fondförvaltning AB 1 050 168 4,8 Tuna Holding AB 742 344 3,4 Bfcm P/C Bfcm Sweden Retail Lt 460 000 2,1 Pension, Futur 418 231 1,9 Clearstream Banking S.a., W8IMY 400 710 1,8 Totalt 16 429 999 75,0 0 500 1 000 1 500 2 000 60 85 110 135 160 Jan Balco Group Omsatt antal aktier i 1 000-tal Kr Antal aktier Apr Jul Okt Dec Balco Group AB - Årsredovisning 2021 5454 Flerårsöversikt Flerårsöversikt MSEK 2021 2020 2019 2018 Koncernens resultaträkning i sammandrag Nettoomsättning 1 120,5 1 200,0 1 220,6 1 058,1 Bruttoresultat 296,3 289,4 300,0 253,8 Rörelseresultat före avskrivningar och nedskrivningar (EBITDA) 155,6 153,0 176,9 125,9 Rörelseresultat (EBIT) 118,0 115,4 140,4 105,6 Resultat före skatt 111,6 105,7 131,7 99,5 Årets resultat (hänförligt till moderbolagets aktieägare) 90,2 77,6 102,8 76,8 Koncernens balansräkning i sammandrag Tillgångar Goodwill 448,0 400,9 401,2 401,1 Övriga anläggningstillgångar 301,8 222,8 245,9 248,7 Kundfordringar 153,5 175,3 135,5 161,6 Avtalstillgångar 136,7 130,3 149,2 116,9 Övriga omsättningstillgångar 205,5 293,9 174,1 134,9 Summa tillgångar 1 245,6 1 223,3 1 105,9 1 063,2 Eget kapital och skulder i sammandrag Eget kapital 692,0 598,6 514,5 440,5 Långfristiga skulder 254,9 248,5 313,7 319,1 Kortfristiga skulder 298,7 376,2 277,6 303,6 Summa eget kapital och skulder 1 245,6 1 223,3 1 105,9 1 063,2 Koncernens kassaflöde i sammandrag Kassaflöde från den löpande verksamheten 62,5 111.7 97,2 28,0 Kassaflöde från investeringsverksamheten -102,1 -14,3 -10,9 -93,6 Kassaflöde från finansieringsverksamheten -57,5 -1,4 -53,8 46,1 Årets kassaflöde -97,1 96,1 32,5 -19,5 Omräkning av tidigare år (2018) avseende IFRS 16 har inte gjorts. MSEK 2021 2020 2019 2018 Moderbolaget Nettoomsättning 23,3 20,0 14,8 15,2 Rörelseresultat 2,8 -3.0 -2,7 3,7 Resultat före skatt 66,0 161,6 4,3 1,0 Summa tillgångar 947,3 1 555,2 522,2 466,7 Soliditet, % 49,5 26,6 52,8 64,8 Balco Group AB - Årsredovisning 2021 5555 Flerårsöversikt Nyckeltal 1 januari - 31 december MSEK (om inget annat anges) 2021 2020 2019 2018 Nettoomsättning, orderingång och orderstock Nettoomsättning 1 120,5 1 200,0 1 220,6 1 058,1 Förändring av nettoomsättning (%) -6,6 -1,7 15,4 7,0 Orderingång 1 558,3 932,7 1 349,1 1 003,1 Förändring av orderingång (%) 67,1 -30,9 34,5 -9,9 Orderstock 1 557,0 1 086,6 1 522,4 1 203,5 Förändring av orderstock (%) 43,3 -28,6 26,5 -2,8 Resultatmått Bruttoresultat 296,3 289,4 300,0 253,8 Bruttomarginal (%) 26,4 24,1 24,6 24,0 Rörelseresultat före avskrivningar och nedskrivningar (EBITDA) 155,6 153,0 176,9 125,9 EBITDA marginal (%) 13,9 12,7 14,5 11,9 Rörelseresultat 118,0 115,4 140,4 105,6 Rörelsemarginal (%) 10,5 9,6 11,5 10,0 Justerad EBITDA 157,1 172,4 176,9 140,4 Justerad EBITDA marginal (%) 14,0 14,4 14,5 13,3 Justerat rörelseresultat 119,5 134,8 140,4 120,2 Justerad rörelsemarginal (%) 10,7 11,2 11,5 11,4 Kassaflöden Operativt kassaflöde 96,0 196,5 133,9 49,9 Operativ cash conversion (%) 61,1 114,0 75,7 35,6 Kapitalstruktur Sysselsatt kapital, genomsnittligt 716,4 660,2 655,8 555,8 Sysselsatt kapital exkluderande goodwill, genomsnittligt 292,0 259,1 254,7 169,2 Eget kapital, genomsnittligt 645,3 556,6 477,5 413,4 Räntebärande nettoskuld 97,0 45,2 161,9 194,7 Räntebärande nettoskuld /justerad EBITDA R12 (ggr) 0,6 0,3 0,9 1,4 Avkastningsmått Avkastning på sysselsatt kapital R12 (%) 16,7 20,4 21,4 21,6 Avkastning på sysselsatt kapital exkl. goodwill R12 (%) 40,9 52,0 55,1 71,0 Avkastning på eget kapital R12 (%) 14,0 13,9 21,5 19,0 Soliditet (%) 55,6 48,9 46,5 41,4 Övrigt Medelantal aktier vid årets slut, tusental 21 909,3 21 909,3 21 461,2 21 428,8 Resultat per aktie före utspädning 4,12 3,58 4,81 3,67 Resultat per aktie efter utspädning 4,01 3,51 4,76 3,67 Heltidsanställda vid årets slut 467 428 419 385 För definition av alternativa nyckeltal se sidan 106. Omräkning av tidigare år (2018) avseende IFRS 16 har inte gjorts. KVARTALSÖVERSIKT MSEK 2021 2020 2019 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Nettoomsättning 250,4 303,5 242,9 323,7 321,2 351,7 258,5 268,6 269,9 325,0 292,4 333,3 EBITDA 30,6 41,6 34,6 48,8 43,6 58,9 38,2 12,3 35,5 52,7 40,1 48,5 Rörelseresultat (EBIT) 21,9 34,4 23,9 37,8 34,2 49,4 28,9 2,8 27,0 44,3 31,3 37,7 Justerat rörelseresultat (EBIT) 21,9 34,4 25,2 38,1 34,2 49,4 28,9 22,3 27,0 44,3 31,3 37,7 Balco Group AB - Årsredovisning 2021 5656 Ordförande har ordet Lönsamhet och hållbarhet i fokus Jag vill inledningsvis säga att jag är glad och stolt över förtroendet att få leda styrelsens arbete i Balco Group. Det finns flera anledningar till att detta uppdrag är så stimulerande. Framför allt är det fantastiskt vad en balkong kan göra för att höja livskvalitet och välbefinnande – och möjligheterna framåt är många. Därtill är Balco ett gott val för investerare som söker hållbara placeringar. Ett gediget fokus på energibesparande och hållbara lösningar har resulterat i att Balco nu får bra betyg i flera hållbarhetsrankingar. Hållbarhet är en viktig strategisk fråga och såväl styrelse som ledning är djupt engagerade i detta arbete. Ordförande har ordet Styrelsens arbete 2021 Verksamhetsåret 2021 har kantats av effekterna av pandemin och de restriktioner som införts för att begränsa smittspridningen. För Balcos del påverkades orderingången 2020 negativt då fysiska stämmor inte kunde genomföras i samma utsträckning som ett normalår. En hårt drabbad reseindustri medförde avbokningar av beställningar på kryssningsfartyg, vilket påverkat det maritima segmentet. Det har i sin tur resulterat i en lägre omsättning för 2021, då ledtiden mellan orderingång och omsättning är drygt ett år. Sammantaget har styrelsearbetet under året präglats av en avvägning mellan gas och broms. Vi har ställt möjligheter mot risker, möjligheter genom förvärv och utökad säljkår för att möta den underliggande efterfrågan mot behovet av resurser kopplat till den befintliga orderstocken. Med facit i hand tycker jag att Balco har klarat det mycket bra. Vi har under året förvärvat RK Teknik och Stora Fasad, två företag som ytterligare breddat koncernens totala kunderbjudande och Balco kan nu även erbjuda totalentreprenad vid fasadrenoveringar. Vi har också glädjande fått se orderstocken öka kraftigt under andra halvåret. Osäkerheten kring pandemins effekter på kassaflödet under inledningen av året var stor. I kombination med vikten av en stark balansräkning för att kunna genomföra strategiska förvärv beslutade styrelsen att föreslå årsstämman att inte lämna någon utdelning för 2020. Därför är det extra tillfredsställande att aktiekursen har ökat med 44 procent under 2021 och noterats på nya toppnivåer samt att likviditeten i aktien är mycket god. Balco har under de kommande åren goda förutsättningar för fortsatt tillväxt och för att leverera än bättre resultat. Därför har vi under året utvärderat och reviderat de finansiella målen för 2022 och framåt. Tillväxtmålet kvarstår oförändrat med 10 procent per år, men lönsamhetsmålet är nu satt till att avkastningen per aktie ska öka med 20 procent per år. Det är ett utmanande, men fullt realistiskt mål. Samtidigt har utdelningsmålet justerats till att utgöra 30–50 procent av årets resultat för att skapa utrymme för värdeskapande tilläggsförvärv. Styrelsen Balco har en engagerad och effektiv styrelse på sex personer, vilket har varit en fördel under de två senaste åren när huvuddelen av styrelsemötena har hållits digitalt. Kompetensen och erfarenheten speglar Balcos affär väl, beslutsprocesserna är snabba och effektiva. Det har samtidigt varit ett utmanande år då nya ledamöter på grund av restriktioner inte haft möjlighet att göra fysiska besök för att lära känna bolaget mer i detalj. Under våren 2022 kommer vi att genomföra en utökad styrelseutvärdering för att fånga alla perspektiv på hur styrelsearbetet kan utvecklas ytterligare för att ligga i framkant, inte minst genom att nyttja möjligheterna i en än mer digitaliserad omvärld. Växjö i mars 2022 Ingalill Berglund Styrelseordförande för Balco Group Balco Group AB - Årsredovisning 2021 5757 Ordförande har ordetBalco Group AB - Årsredovisning 2021 5858 Bolagsstyrningsrapport Balco Group är ett svenskt publikt aktiebolag noterat på Nasdaq Stockholm, Mid Cap. Balco Group tillämpar Svensk kod för bolagsstyrning och lämnar här 2021 års bolagsstyrningsrapport. Revisorns granskning har skett enligt FAR:s uttalande RevU 16 Revisorns granskning av bolagsstyrningsrapporten. Bolagsstyrningsrapport Interna styrinstrument Till de interna styrinstrumenten hör den av stämman fastställda bolagsordningen, interna instruktioner och riktlinjer. Exempel på interna instruktioner och riktlinjer är styrelsens arbetsordning, instruktioner för utskott och vd-instruktionen. Vidare har styrelsen antagit ett antal policyer, däribland finanspolicy och hållbarhetspolicy, som är vägledande för hur det interna arbetet ska styras och kontrolleras. Därutöver reglerar Balcos ekonomihandbok den finansiella rapporteringen i koncernen. 1. AKTIEÄGARE Balco Group AB är sedan den 6 oktober 2017 noterat på Nasdaq Stockholm. Antalet utestående aktier uppgick vid slutet av 2021 till 21 909 348 aktier. Samtliga aktier har lika rösträtt och lika rätt till bolagets vinst och kapital. Aktiernas kvotvärde uppgår till 6,0002 kronor, vilket innebär att det registrerade aktiekapitalet per den sista december 2021 uppgick till 131 461 248 kronor. Per den sista december 2021 hade Balco 5 101 aktieägare. Enligt ägardata från Euroclear Sweden AB ägde de tio största aktieägarna i Balco 75,0 procent av rösterna och aktierna i bolaget. Svenska aktieägare stod för 89,3 procent av ägandet. Balcos största aktieägare per den sista december 2021 var Familjen Hamrin vars innehav vid årsskiftet 2021 bestod av totalt 6 062 027 aktier motsvarande 27,7 procent av rösterna och kapitalet. 2. BOLAGSSTÄMMA Bolagsstämman är Balcos högsta beslutsfattande organ. Årsstämma hålls årligen inom sex månader efter räkenskapsårets utgång. På årsstämman läggs balans- och resultaträkning samt koncernbalans- och koncernresultaträkning fram och beslut fattas om bland annat disposition av bolagets resultat, val av och arvode till styrelseledamöter och revisor samt övriga ärenden som ankommer på årsstämman enligt lag. Alla aktieägare som är upptagna i aktieboken och som STYRMODELL Balco Group AB, organisationsnummer 556821-2319, (Balco) är ett svenskt publikt aktiebolag noterat på Nasdaq Stockholm och ingår sedan 4 januari 2021 i segmentet Mid Cap. Bolaget har sitt huvudkontor i Växjö. Bolagsstyrningsrapporten är en del av bolagets förvaltningsberättelse. Bolagsstyrningen i Balco, som kan delas in i externa och interna styrinstrument, följer svensk lag, Nasdaq Stockholms regelverk för emittenter, Svensk kod för bolagsstyrning (Koden) samt interna regler och föreskrifter. Externa styrinstrument De externa styrinstrumenten utgör ramverket för bolagsstyrningen i Balco. Till de externa instrumenten hör den svenska aktiebolagslagen, årsredovisningslagen, Nasdaq Stockholms regelverk för emittenter samt Svensk kod för bolagsstyrning. Balco avviker för räkenskapsåret 2021 från Koden gällande en punkt: Avvikelse från Koden regel 2:4 Koden stipulerar att styrelsens ordförande eller annan styrelseledamot inte ska vara valberedningens ordförande. Styrelseledamot Carl-Mikael Lindholm representant för Balcos största ägare Familjen Hamrin är även valberedningens ordförande. Förklaring Med avvikelse från den svenska bolagsstyrningskoden har det i Balco hittills varit så att största ägare sett till antal röster även haft ordförandeposten i valberedningen, Balcos strategiska inriktning och affärsstyrmodell bygger också på ett starkt engagemang från bolagets huvudägare. Styrelsens och valberedningens bedömning är att majoriteten är oberoende i förhållande till bolaget och bolagsledningen samt att minst tre av ledamöterna också är oberoende i förhållande till bolagets större aktieägare. Balco Group AB - Årsredovisning 2021 5959 Bolagsstyrningsrapport ✔ att inte lämna någon utdelning för verksamhetsåret 2020 ✔ att bevilja styrelsens ledamöter och verkställande direktören ansvarsfrihet för räkenskapsåret 2020 ✔ omval av styrelseledamöterna Ingalill Berglund (ny ordförande), Carl-Mikael Lindholm, Johannes Nyberg, Mikael Andersson och Vibecke Hverven samt nyval av Thomas Widstrand ✔ att arvodet till styrelsen totalt på årsbasis ska utgå med 1 750 000 kronor ✔ att välja Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB till revisionsbolag med Martin Odqvist som huvudansvarig auktoriserad revisor ✔ bemyndigande för styrelsen att besluta om emission, med eller utan företrädesrätt för aktieägarna, att betalas kontant, med apportegendom eller genom kvittning, av aktier eller teckningsoptioner eller konvertibler avseende sådana aktier, innebärandes en ökning eller potentiell ökning av bolagets aktiekapital med högst tio (10) procent eller högst 2 190 934 aktier ✔ bemyndigande för styrelsen att fatta beslut om förvärv av så många egna aktier att bolagets innehav vid var tid inte överstiger en tiondel av samtliga aktier i bolaget ✔ bemyndigande för styrelsen att fatta beslut om överlåtelse av egna aktier Beslut vid årsstämman 2021 inkluderade: har anmält sitt deltagande i tid enligt den föreskrift som finns i kallelsen har rätt att delta på bolagsstämman och utöva sin rösträtt. En aktieägare som vill få ett särskilt ärende behandlat vid stämman måste i god tid före stämman begära det hos styrelsen under den adress som meddelas på bolagets webbplats. Utöver årsstämman kan styrelsen kalla till extra bolagsstämma. Årsstämma 2022 Balcos årsstämma för 2022 kommer att hållas den 24 maj 2022 klockan 15:00 på Elite Stadshotellet, Kungsgatan 6 i Växjö. Registrering påbörjas klockan 14:30. Aktieägare som är registrerade i den av Euroclear Sweden AB förda aktieboken senast den 16 maj 2022 samt har anmält sin avsikt att delta på stämman senast samma dag klockan 16:00 har rätt att delta på stämman. Viktiga datum för årsstämman 2022 är: 16 maj – avstämningsdag för årsstämman 2022 16 maj – sista anmälningsdag för att få delta på stämman 16 maj – sista dag för poströstning 24 maj – sista dag för handel i Balco-aktien med rätt till utdelning 24 maj – 14:30 insläppet till stämman börjar 24 maj – 15:00 årsstämman börjar 26 maj – avstämningsdag för utdelning 31 maj – utbetalning av utdelning 24 november - avstämningsdag för utdelning 29 november - utbetalning av utdelning Förslag till beslut på årsstämman 2022 Styrelsen i Balco föreslår att årsstämman beslutar om en utdelning för koncernen för verksamhetsåret 2021 om 2,00 kronor per aktie, motsvarande 43,8 MSEK eller 49 procent av årets resultat, uppdelad på två utbetalningar, 1,00 SEK per aktie i maj 2022 och 1,00 SEK per aktie i november 2022. 3. VALBEREDNING Valberedningens uppgift är se till att ledamöterna i Balcos styrelse gemensamt har den kunskap och erfarenhet som är relevant för att kunna bidra till att Balco över tid utvecklas på bästa möjliga sätt. Baserat på den styrelseutvärdering som görs en gång per år, kraven i Koden, Balcos behov och synpunkter från övriga ägare ser valberedningen över styrelsens arbete. Valberedningen lägger sedan fram ett förslag till årsstämman om antalet styrelseledamöter, om styrelsens sammansättning samt ger förslag till arvodering av styrelsen, inklusive arvode för utskottsarbete. Valberedningen ska också ge ett förslag till styrelsens respektive årsstämmans ordförande samt revisorer och deras arvodering. Valberedningens förslag presenteras i kallelsen till årsstämman och en motivering till valberedningens förslag publiceras på Balcos hemsida i samband med att kallelsen går ut. I enlighet med reglerna i Koden antog Balco vid extra bolagsstämma den 11 september 2017 en valberedningsinstruktion. Den stipulerar att valberedningen ska bestå av fyra ledamöter. Balco Group AB - Årsredovisning 2021 6060 Bolagsstyrningsrapport Ledamöterna ska utses genom att företagets fyra röstmässigt största aktieägare, enligt den av Euroclear förda aktieboken per den 31 augusti året innan årsstämman, sammankallas av styrelsens ordförande och ges möjlighet att utse varsin ledamot. Till ordförande i valberedningen utses den ledamot som representerar den röstmässigt största aktieägaren. Styrelsens ordförande ska inte vara ordförande i valberedningen. Medlemmarna i valberedningen inför årsstämman 2022 presenterades genom ett pressmeddelande den 4 oktober 2021. Medlemmarna i valberedningen får inte någon ersättning för sitt arbete i valberedningen. 4. STYRELSE Styrelsen är Balcos näst högsta beslutsfattande organ efter bolagsstämman. Styrelsen är övergripande ansvarig för att skapa långsiktigt värde för aktieägare och andra intressenter. Styrelsen ansvarar tillsammans med ledningen för den övergripande strategin för bolaget och verkar för att bolaget har en god riskhantering och intern kontroll. Styrelseledamöter Enligt bolagsordningen ska styrelsen i Balco bestå av minst fyra ledamöter och högst åtta ledamöter. Ledamöterna i styrelsen ska tillföra kompetens och erfarenhet som gynnar Balcos utveckling. För närvarande består Balcos styrelse av sex ordinarie ledamöter, två kvinnor och fyra män. Fem ledamöter omvaldes och en ledamot nyvaldes av årsstämman den 25 maj 2021 för tiden intill årsstämman 2022. Vd och koncernchef Kenneth Lundahl samt Balcos CFO Michael Grindborn är närvarande på samtliga styrelsemöten. Michael Grindborn agerar sekreterare i styrelsen. Andra ledande befattningshavare deltar som föredragande vid särskilda frågor. Samtliga styrelseledamöter är oberoende i förhållande till bolaget och dess ledning. Fyra av styrelseledamöterna är även oberoende till bolagets större aktieägare. Balco uppfyller därmed kraven från Nasdaq Stockholm och Koden gällande styrelsemedlemmars oberoende. För en sammanställning och presentation av styrelseledamöterna se sidorna 64-65. Mångfaldspolicy i styrelsen Styrelsen i Balco ska som helhet ha en ändamålsenlig samlad kompetens, erfarenhet och bakgrund för den verksamhet som bedrivs samt för att kunna identifiera och förstå de risker som verksamheten medför. Målsättningen är att styrelsen ska bestå av ledamöter i varierande ålder, representeras av både män och kvinnor, med varierad geografisk och etnisk bakgrund som kompletterar varandra vad gäller erfarenhet, utbildnings- och yrkesbakgrund som tillsammans bidrar till ett oberoende och kritiskt ifrågasättande i styrelsen. Balcos styrelse har antagit en mångfaldspolicy som valberedningen beaktar vid framtagande av sitt förslag till årsstämman. Valberedningen utgår även ifrån skrivelsen i Svensk kod för bolagsstyrning punkt 4.1 som behandlar styrelsens mångfald. Styrelsens arbete och utvärdering av styrelsen Styrelsens ansvar och uppgifter regleras i aktiebolagslagen, i Balcos bolagsordning samt i styrelsens arbetsordning som revideras årligen och fastställs på det konstituerande styrelsemötet varje år. Arbetsordningen reglerar bland annat styrelsens funktioner och fördelningen av arbete mellan styrelseledamöterna och den verkställande direktören. Styrelsen fastställer även instruktioner för styrelsens utskott och den verkställande direktören. Styrelsens uppgifter är att löpande följa upp den strategiska inriktningen, den ekonomiska utvecklingen, bolagets metoder, processer och kontroll för att upprätthålla en väl fungerande verksamhet. Styrelsen ska även vara med och bidra till en god kvalitet på den ekonomiska rapporteringen, internkontrollen samt utvärdera bolaget efter uppsatta finansiella mål och fastställda riktlinjer för ledande befattningshavare. Till styrelsens uppgifter hör också att löpande utvärdera bolagets vd samt vara delaktig i den årliga revisionen som genomförs av Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB med Martin Odqvist och Frida Wengbrand som huvudansvariga revisorer. Styrelsens ordförande, som väljs av årsstämman, har ett särskilt ansvar för ledningen av styrelsens arbete och för att styrelsens arbete är välorganiserat och genomförs på ett effektivt sätt. Det är styrelsens ordförande tillsammans med bolagets verkställande direktör som planerar styrelsemötena. Styrelsen sammanträder enligt ett årligen fastställt mötesschema. Utöver dessa styrelsemöten kan ytterligare styrelsemöten sammankallas för att ✔ Carl-Mikael Lindholm, utsedd av Familjen Hamrin. (valberedningens ordförande) ✔ Lennart Francke, utsedd av Swedbank Robur Fonder ✔ Lennart Björkman, utsedd av Skandrenting AB ✔ Claes Murander, utsedd av Lannebo Fonder ✔ Ingalill Berglund, Balcos styrelseordförande Medlemmar i valberedningen inför årsstämman 2022: Balco Group AB - Årsredovisning 2021 6161 Bolagsstyrningsrapport hantera specifika frågor. Utöver styrelsemöten har styrelseordföranden och den verkställande direktören en fortlöpande dialog rörande ledningen av bolaget. Under 2021 har styrelsen hållit tretton möten, varav åtta har hållits på web/telefon och två per capsulam. De ordinarie styrelsemötena behandlar vanligen rapporter från den verkställande direktören och eventuella utskottsmöten liksom en resultatgenomgång. I samband med mötena i februari, maj, augusti och november har styrelsen gått igenom delårsrapporterna. Styrelseordföranden är ansvarig för att styrelseledamöterna varje år utvärderar sitt arbete. Utvärderingen inkluderar även arbetet i revisions- och ersättningsutskottet, omfattar styrelsens arbetsprocess, sammansättningen i styrelsen och kompetensen i styrelsen. Arbetet presenteras för valberedningen. Ersättning till styrelsen Arvode och annan ersättning till styrelseledamöterna fastställs av årsstämman. Vid stämman den 25 maj 2021 beslutades att arvode ska utgå till styrelseledamöterna enligt följande: Arvode till styrelsens ordförande Ingalill Berglund ska uppgå till 500 000 kronor. Till de ordinarie fem styrelseledamöterna ska arvodet uppgå till 200 000 kronor vardera. Arvode för arbetet i revisionsutskottet ska uppgå till 80 000 kronor för ordförande i revisionsutskottet, Johannes Nyberg. Övriga ledamöter i revisionsutskottet, Mikael Andersson och Vibecke Hverven ska erhålla vardera 40 000 kronor. Arvode för arbete i ersättningsutskottet ska uppgå till 40 000 kronor för ordförande i ersättningsutskottet, Ingalill Berglund. Övriga ledamöter i ersättningsutskottet, Carl-Mikael Lindholm och Thomas Widstrand, ska erhålla vardera 25 000 kronor. Totalt uppgår ersättningen för styrelse- och utskottsarbete under 2021-2022 till 1 750 000 kronor. 5. REVISIONSUTSKOTT Revisionsutskottets huvudsakliga uppgift är att stödja styrelsen i arbetet med att uppfylla sitt ansvar inom finansiell rapportering inklusive hållbarhetsrapportering, redovisning, revision, intern kontroll, internrevision och riskhantering. Revisionsutskottet har också löpande kontakt med Balcos revisorer, granskar och övervakar hanteringen av marknads-, och kreditrisker samt håller sig informerad i frågor som rör revisionen av bolagets årsredovisning och löpande internkontroll. Utskottet ansvarar även för granskning och utvärdering av revisorns opartiskhet och självständighet. Revisionsutskottet arbetar efter en av styrelsen fastställd instruktion. Ledamöter i revisionsutskottet 2021-2022 Johannes Nyberg (ordförande) Mikael Andersson (ledamot) Vibecke Hverven (ledamot) Johannes Nyberg har den redovisningskompetens som är ett krav enligt aktiebolagslagen. Samtliga av medlemmarna i utskottet är oberoende till bolaget och två av medlemmarna i utskottet är oberoende till Balcos största aktieägare. Revisionsutskottet har under 2021 hållit fyra protokollförda möten. Martin Odqvist, bolagets huvudansvarig revisor, har deltagit på tre av dessa möten. Samtliga möten i utskottet har redovisats för styrelsen. 6. ERSÄTTNINGSUTSKOTT Ersättningsutskottets huvudsakliga uppgift är att lämna förslag till styrelsen vad gäller ersättning till vd, ersättningsprinciper och andra anställningsvillkor för ledningen samt följa och utvärdera pågående rörliga ersättningar och långsiktiga incitamentsprogram. Ersättningsutskottet arbetar efter en av styrelsen fastställd arbetsordning. Ersättningar och närvaro Ingalill Berglund Mikael Andersson Vibecke Hverven Carl- Mikael Lindholm Johannes Nyberg Thomas Widstrand Tomas Johansson Styrelsearvode (stämmoår) 500 000 200 000 200 000 200 000 200 000 200 000 - Ersättning för utskottsarbete 40 000 40 000 40 000 25 000 80 000 25 000 - Oberoende till bolaget och bolagets ledning ja ja ja ja ja ja ja Oberoende till huvudägare ja ja ja nej nej ja ja Närvaro styrelsemöten, 13 st 13 13 13 13 11 7 6 Närvaro revisionsutskottsmöten, 4 st 2 4 2 - 3 - - Närvaro ersättningsutskottsmöten, 2 st 1 - 1 2 - 1 1 Balco Group AB - Årsredovisning 2021 6262 Ledamöter i ersättningsutskottet 2021-2022 Ingalill Berglund (ordförande) Carl-Mikael Lindholm (ledamot) Thomas Widstrand (ledamot) Samtliga medlemmar i utskottet är oberoende till bolaget och två av medlemmarna är oberoende till Balcos största aktieägare. Ersättningsutskottet har under 2021 hållit två möten, vilka har redovisats för styrelsen. 7. REVISOR Revisorn ska granska Balcos årsredovisning och räkenskaper samt granska förvaltningen av bolaget. Efter varje räkenskapsår lämnar revisorn en revisionsberättelse och en koncernrevisionsberättelse till årsstämman. Den externa revisionen av räkenskaperna i Balco och samtliga revisionspliktiga dotterbolag utförs enligt International Standards on Auditing och god revisionssed i Sverige. Balcos revisor utses av årsstämman efter förslag från valberedningen. Årsstämman 2021 beslutade att för tiden fram till årsstämman 2022, välja Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB som bolagets revisor, med Martin Odqvist som huvudansvarig revisor. Martin Odqvist är auktoriserad revisor och medlem av FAR. Den 28 januari 2022 har Öhrlings PriceWaterhouseCoopers AB ändrat huvudansvarig revisor till Frida Wengbrand. Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB kan ansvara för revisionen till och med 2037 innan en ny byrå behöver väljas enligt gällande regler. Auktoriserade revisorn Frida Wengbrand kan vara huvudansvarig för revisionen fram till och med årsstämman 2028 innan hon enligt gällande regelverk behöver rotera sitt uppdrag. Av 2021 års ersättningar till revisorerna har till revisionsföretaget Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB utgått: Revisionsuppdraget 1 641 tkr (1 749), övriga lagstadgade uppdrag 48 tkr (0), Skatterådgivning 474 tkr (652) och Övriga tjänster 0 tkr (0). 8. LEDNING Ledningen i Balco utgörs av vd och koncernchef samt ytterligare fem chefer. I ledningen är fem medlemmar män och en är kvinna. Medlemmarna i ledningen har följande funktioner: Kenneth Lundahl, Koncernchef och VD Camilla Ekdahl, COO och VD Balco AB Johan Fälth, Marknadsdirektör och hållbarhetsansvarig Michael Grindborn, CFO, IR-chef och IT-chef Jesper Magnusson, personalchef Roger Andersson, försäljningschef Balco AB för Sverige och Norge Ersättning till ledningen Nedan riktlinjer för ersättning till ledande befattnings- havare fastställdes på årsstämman den 25 maj 2021: Med ledande befattningshavare avses vd och koncernledningen, som består av sex personer. Syftet med riktlinjerna är att se till att Balco kan attrahera, motivera och behålla ledande befattningshavare. Målsättningen med ersättningen är att den ska vara konkurrenskraftig och samtidigt i linje med aktieägarnas intressen. Ersättning till ledningen ska utgöras av fast och rörlig lön, möjlighet att delta i ett långsiktigt incitamentsprogram samt pensionsersättning. Dessa komponenter ska tillsammans skapa en välbalanserad ersättning som återspeglar individuell kompetens, ansvar och prestation, på både kort och lång sikt, samt företagets totala prestation. Fast och rörlig lön Befattningshavarnas fasta lön ska vara konkurrenskraftig och baseras på den individuella befattningshavarens kompetens, ansvar och prestation. Befattningshavarna ska utöver den fasta lönen kunna erhålla rörlig ersättning. Sådan rörlig ersättning ska inte överstiga 50 procent av den fasta årslönen. Den rörliga ersättningen ska baseras på utfall av förutbestämda och dokumenterade finansiella och individuella mål. Övriga förmåner och pension Koncernen erbjuder andra förmåner till ledande befattningshavare i enlighet med lokal praxis. Sådana övriga förmåner kan exempelvis innefatta tjänstebil och företagshälsovård. Under en begränsad period kan i förekommande fall även tjänstebostad erbjudas. De ledande befattningshavarna ska vara berättigade till pensionsersättningar baserat på vad som är brukligt i det land där de är anställda. Pensionsåtaganden tryggas genom premieinbetalningar till försäkringsbolag. Avvikelser från riktlinjerna Om det finns särskilda skäl som motiverar det kan styrelsen avvika från riktlinjerna ovan, såsom exempelvis gällande ytterligare rörlig ersättning vid exceptionella prestationer. I ett sådant fall ska styrelsen förklara skälet till avvikelsen vid närmast följande årsstämma. Uppsägning och avgångsvederlag För verkställande direktören gäller en uppsägningstid om tolv månader vid uppsägning från Balcos sida och en uppsägningstid om sex månader vid uppsägning från verkställande direktörens sida. Den verkställande direktören är bunden av ett konkurrensförbud som gäller under två år från anställningens upphörande. För övriga ledande befattningshavares anställningar gäller en ömsesidig uppsägningstid om tre till tolv månader. STYRELSENS FÖRSLAG TILL NYA RIKTLINJER FÖR ERSÄTTNING TILL LEDNINGEN Inför årsstämman 2022 föreslås inga förändringar i principerna för ersättning till ledande befattningshavare. Bolagsstyrningsrapport Balco Group AB - Årsredovisning 2021 6363 Intern kontroll över finansiell rapportering Målsättningen med den interna kontrollen är att bedöma vilka risker som är betydande i Balco och därmed bör hanteras genom löpande uppföljning och kontroll. Genom en riskanalys kan arbetet koncentreras till de områden som är viktigast för att minska den totala riskexponeringen i företaget. Styrelsen är enligt aktiebolagslagen och Svensk kod för bolagsstyrning ytterst ansvarig för att bolagets organisation är utformad på ett sätt så att den finansiella rapporteringen, förvaltningen och verksamheten följs upp och kontrolleras på ett betryggande sätt. Rapporten över den interna kontrollen som är upprättad i enlighet med årsredovisningslagen och Koden. Beskrivningen har begränsats till att behandla intern kontroll avseende den finansiella rapporteringen i enlighet med Svensk kod för bolagsstyrning, punkt 7.4. Balcos CFO ansvarar för att implementering och upprätthållande av formella rutiner avseende den interna kontrollen sker i enlighet med de beslut som fattas i styrelsen. Balcos finansavdelning, under ledning av CFO, leder koncernens arbete med intern kontroll avseende finansiell rapportering. Arbetet stäms av löpande och följs upp i styrelsen. För Balco är intern styrning och kontroll ett arbete som integreras kontinuerligt i företagets verksamhetsstyrning. Den internkontrollstruktur, som byggdes upp inför noteringen av Balco år 2017, utgår ifrån ramverket i den etablerade modellen COSO, Committee of Sponsoring Organisations of the Treadway Commission. Modellens komponenter används för att utvärdera och arbeta med en organisations interna styrning och kontroll kopplat till mål, rapportering och efterlevnad av lagar och regler. KONTROLLMILJÖ Kontrollmiljön utgör basen för den interna kontrollen avseende den finansiella rapporteringen. Det är viktigt att företagets beslutsvägar, befogenheter och ansvar är tydligt definierade och kommunicerade mellan olika nivåer i organisationen. För att skapa ett ramverk för hur arbetet ska ske har Balco implementerat ett antal styrande dokument i form av interna policyer och riktlinjer. Styrelsen i Balco har inrättat en arbetsprocess och en arbetsordning för sitt arbete och arbetet i styrelsens utskott. Styrelsen har därutöver ett antal grundläggande policys och riktlinjer, såsom styrelsens arbetsordning, vd-instruktion, finanspolicy, hållbarhetspolicy, insiderpolicy samt kommunikationspolicy. Styrande dokument för redovisning och finansiell rapportering är områden som är särskilt viktiga för att säkerställa en korrekt, fullständig rapportering och informationsgivning. Balco har en ekonomihandbok som syftar till att uppnå intern styrning och kontroll över den finansiella rapporteringen. Vid sidan av ekonomihandboken har Balco utarbetat ett rapportpaket för den löpande ekonomiska uppföljningen. RISKBEDÖMNING Finansiell riskhantering är en del i det löpande arbetet med finansiell rapportering. Balco eftersträvar att kontinuerligt analysera de risker som kan leda till fel i den finansiella rapporteringen. En process för hur fel i den finansiella rapporteringen ska analyseras och följas upp på årlig basis har inrättats. Risker behandlas, bedöms och rapporteras i Balcos centrala koncernfunktioner. KONTROLLAKTIVITETER Balco följer upp de risker som styrelsen bedömer vara väsentliga för den interna kontrollen. Koncernens CFO har ansvar för att säkerställa den övergripande kontrollen för den finansiella rapporteringen. Utöver den centrala kontrollen med tydliga beslutsprocesser och beslutsordningar för större investeringar, resultatanalyser och redovisning finns en struktur genom riktlinjer och rollbeskrivningar med mandatbeskrivning för hur arbetet bedrivs och följs upp i organisationen. Riktlinjer och instruktioner syftar till att upptäcka och förebygga risker för fel i rapporteringen. Koncernen saknar separat funktion för internrevisioner utan dessa sköts genom utökad controlling av koncernens controllers. INFORMATION OCH KOMMUNIKATION Styrande dokument i form av policyer, riktlinjer och manualer, i det fall det avser den finansiella rapporteringen, kommuniceras framförallt i koncernens ekonomihandbok och via bolagets intranät. Informationen utökas och uppdateras vid behov. Kommunikation sker i huvudsak löpande i organisationen då arbetsgruppen inom ekonomifunktionen väsentligen är koncentrerad till en lokalisering. Vidare hålls löpande bokslutsmöten. Riktlinjer för hur kommunikationen med interna och externa parter ska gå till finns beskrivet i Balcos kommunikationspolicy. Syftet med policyn är att säkerställa att alla informationsskyldigheter efterlevs på ett korrekt och fullständigt sätt. Information till externa intressenter sker löpande på Balcos finansiella webbplats. Den interna kommunikationen sker i stor utsträckning via bolagets intranät, i personalmöten och via email. Internkommunikationen är viktig för att alla medarbetare ska känna en samhörighet, en delaktighet och för att alla ska sträva mot samma mål. UPPFÖLJNING Balco koncernens ekonomifunktioner arbetar efter gemensamma instruktioner och riktlinjer. Styrelsen och ledningen i Balco får på månadsbasis information om koncernens resultat, finansiella ställning samt hur verksamheterna utvecklas. Utefter internkontrollarbetet kan styrelsen välja ut specifika områden inom vilka en extra uppföljning kan behövas. BolagsstyrningsrapportBalco Group AB - Årsredovisning 2021 6464 Bolagsstyrningsrapport Styrelse Carl-Mikael Lindholm Styrelseledamot. Född 1971. Styrelseledamot sedan 2018, ledamot i ersättningsutskottet. Utbildning Läkarexamen, Karolinska Institutet samt specialistexamen i allmänmedicin samt onkologi. Andra pågående uppdrag Styrelseordförande i Hamhus AB och i dess dotterbolag. Styrelseledamot i Herenco Holding. Styrelseledamot och förvaltningsansvarig i Carl-Olof och Jenz Hamrins Stiftelse. Tidigare uppdrag och arbetslivserfarenhet Läkare på Radiumhemmet på Karolinska Sjukhuset, Onkologen på Universitetssjukhuset i Linköping, Onkologen på Länssjukhuset Ryhov och Verksamhetschef Bankeryds Vårdcentral. Eget och närståendes innehav 6 062 027 varav 35 000 aktier privat. Oberoende i förhållande till bolaget och bolagsledningen men inte till större aktieägare i bolaget. Mikael Andersson Styrelseledamot. Född 1955. Styrelseledamot sedan 2019, ledamot i revisionsutskottet. Utbildning Civilingenjör kemiteknik, LTH. Andra pågående uppdrag - Tidigare uppdrag och arbetslivserfarenhet VD och koncernchef PMC Group, President BU Trelleborg Waterproofing (Trelleborg AB), Divisionschef Saint-Gobain Ecophon. Eget och närståendes innehav - Oberoende i förhållande till Balco och ledningen, respektive Balcos större aktieägare. Ingalill Berglund Styrelseordförande. Född 1964. Styrelseledamot sedan 2016, ordförande i ersättningsutskottet. Utbildning Högre ekonomisk specialkurs vid Frans Schartaus Handelsinstitut. Andra pågående uppdrag Styrelseledamot i Scandic Group AB, Axfast AB, , Bonnier Fastigheter AB, Juni Strategi & Analys AB, Stenvalvet Fastighets AB samt Stiftelsen Danviks Hospital. VD Lövsta Stuteri AB. Tidigare uppdrag och arbetslivserfarenhet VD och CFO i Atrium Ljungberg AB. CFO i Skolfastigheter i Stockholm AB. Vd för Axfast AB. Eget och närståendes innehav 25 000 aktier Oberoende i förhållande till Balco och ledningen, respektive Balcos större aktieägare. Balco Group AB - Årsredovisning 2021 6565 Bolagsstyrningsrapport Johannes Nyberg Styrelseledamot. Född 1971. Styrelseledamot sedan 2018, ordförande i revisionsutskottet. Utbildning Civilekonomexamen, internationella ekonomprogrammet vid Uppsala universitet; Commerce program School of Business vid Queens University samt studier i ekonomi vid Humboldt Universitetet. Andra pågående uppdrag VD för Skandrenting AB. Styrelseordförande i Cryonite AB samt styrelseledamot i Raiffeisen Leasing Nordic AB och Skandrenting AB. Tidigare uppdrag och arbetslivserfarenhet Flertal ledande befattningar inom bank & finans samt bygg & fastighet, både nationellt och internationellt. Styrelseledamot i Collector Bank AB samt styrelseordförande i Oscar Properties AB. Eget och närståendes innehav - Oberoende i förhållande till bolaget och bolagsledningen men inte till större aktieägare i bolaget. Vibecke Hverven Styrelseledamot. Född 1963. Styrelseledamot sedan 2020, ledamot i revisionsutskottet. Utbildning Civilingenjör, Norges Tekniske Högskola. Andra pågående uppdrag Partner Considium Consulting Group AS. Styrelseordförande i NGI, Asker og Bærum Vannverk IKS, Regionale Forskningsfond Oslo, Ungt Entreprenørskap Viken. Styrelseledamot i Insenti AS, Brekke & Strand Akustikk AS, Varig Technology AS, USBL, Prevent Systems AS, og Henie Onstad Kunstsenter. Tidigare uppdrag och arbetslivserfarenhet VD OBOS Prosjekt AS, VP DNV GL Energy Advisory, Adm.dir. SWECO Norge AS och Avd.chef Statkraft Gröner AS. Eget och närståendes innehav 3 900 aktier Oberoende i förhållande till Balco och ledningen, respektive Balcos större aktieägare. Thomas Widstrand Styrelseledamot. Född 1957. Styrelseledamot sedan 2021, ledamot i ersättningsutskottet. Utbildning Master of Business Administration från Handelshögskolan i Göteborg. Andra pågående uppdrag VD och koncernchef för Troax AB. Styrelseledamot i ProfilGruppen AB. Tidigare uppdrag och arbetslivserfarenhet Lång karriär inom ESAB-koncernen, Cardo Pump AB, Borås Wäfveri AB och Troax AB. Eget och närståendes innehav 10 000 aktier Oberoende i förhållande till Balco och ledningen, respektive Balcos större aktieägare. Balco Group AB - Årsredovisning 2021 6666 Bolagsstyrningsrapport Ledning Kenneth Lundahl Koncernchef och VD. Född 1967. Anställd sedan 2013. Utbildning Civilingenjörsexamen från Chalmers Tekniska Högskola. Andra pågående uppdrag Styrelseordförande i Lundahl & Hall AB. Styrelseordförande i Anderstorps Hotellfastigheter AB. Tidigare uppdrag och arbetslivserfarenhet Medgrundare Lundahl & Hall AB, Vd Isaberg Rapid AB och affärsområdeschef i Thule AB. Eget och närståendes innehav 215 770 aktier. Teckningsoptioner 170 000 optioner. Camilla Ekdahl COO och VD Balco AB. Född 1967. Anställd sedan 2019. Utbildning Civilingenjörsexamen från ChalmersTekniska Högskola. Andra pågående uppdrag - Tidigare uppdrag och arbetslivserfarenhet COO Pelly Group AB, Operation manager/VD Isaberg Rapid AB, Platschef Rapid Granulator AB, Logistikchef Thule Sweden AB. Eget och närståendes innehav 11 100 aktier. Teckningsoptioner 65 000 optioner. Johan Fälth Marknadsdirektör, Hållbarhetsansvarig. Född 1975. Anställd sedan 2010. Utbildning Magisterexamen i företagsekonomi från Linnéuniversitetet. Andra pågående uppdrag – Tidigare uppdrag och arbetslivserfarenhet HR-chef på Tenneco Automotive Sverige AB, Linnéuniversitetet och konsult på Adecco AB. Eget och närståendes innehav 16 040 aktier. Teckningsoptioner 24 166 optioner. Balco Group AB - Årsredovisning 2021 676767 Bolagsstyrningsrapport Michael Grindborn CFO, IR-chef och IT-chef. Född 1968. Anställd sedan 2019. Utbildning Civilekonomexamen från Linnéuniversitetet, M.B.A från S.D.A Bocconi School of Management. Andra pågående uppdrag – Tidigare uppdrag och arbetslivserfarenhet CFO Lammhults Design Group AB. Ekonomidirektör Gislaved Gummi AB/Hexpol Engineered Products. CFO Norden & Baltikum Recticel AB. CFO Animex AB, VD Forshedaverken, CFO Dolomite AB, CFO IST-koncernen. Eget och närståendes innehav 11 040 aktier. Teckningsoptioner 65 000 optioner. Jesper Magnusson Personalchef. Född 1986. Anställd sedan 2014. Utbildning Filosofie kandidatexamen med inriktning mot personal och arbetsliv, Linnéuniversitetet i Växjö. Andra pågående uppdrag – Tidigare uppdrag och arbetslivserfarenhet Kontorschef, konsultchef samt rekryteringschef på Adecco AB. Eget och närståendes innehav 8 000 aktier. Teckningsoptioner 24 166 optioner. Roger Andersson Försäljningschef Balco AB för Sverige och Norge. Född 1967. Anställd sedan 2005. Utbildning Gymnasieexamen, maskiningenjör från Hässleholms Tekniska Skola. Andra pågående uppdrag – Tidigare uppdrag och arbetslivserfarenhet Distriktschef och produktchef på Colly Components AB, produkttekniker på Autoliv AB och konstruktör på Levahn Industrier AS. Eget och närståendes innehav 3 000 aktier. Teckningsoptioner 24 166 optioner. Balco Group AB - Årsredovisning 2021 6868 Finansiella rapporter Finansiella rapporter FINANSIELLA RAPPORTER Koncernens rapport över totalresultat 69 Koncernens balansräkning 70 Koncernens rapport över förändringar i eget kapital 72 Koncernens rapport över kassaflöden 73 Moderbolagets resultaträkning 74 Moderbolagets balansräkning 75 Moderbolagets rapport över förändringar i eget kapital 76 Moderbolagets rapport över kassaflödet 77 Noter 78 ÖVRIGT Revisionsberättelse 103 Alternativa nyckeltal 106 Avstämning mot finansiella rapporter enligt IFRS 107 NOTER TILL FINANSIELLA RAPPORTER Not 1 Allmän information 78 Not 2 Väsentliga förändringar under rapportperioden 78 Not 3 Sammanfattning av viktiga redovisningsprinciper 78 Not 4 Finansiell riskhantering 82 Not 5 Viktiga uppskattningar och bedömningar 84 Not 6 Segmentsrapportering 85 Not 7 Ersättning till revisorerna 86 Not 8 Ersättningar till anställda m.m 86 Not 9 Kostnader fördelade på kostnadsslag 88 Not 10 Övriga rörelseintäkter och övriga rörelsekostnader 88 Not 11 Finansiella intäkter och kostnader/ränteintäkter och liknande resultatposter samt räntekostnader och liknande resultatposter 89 Not 12 Inkomstskatt 89 Not 13 Valutakursdifferenser 90 Not 14 Bokslutsdispositioner 90 Not 15 Andelar i koncernföretag 90 Not 16 Immateriella tillgångar 91 Not 17 Nyttjanderätter 93 Not 18 Materiella anläggningstillgångar 94 Not 19 Uppskjuten skatt 95 Not 20 Varulager 95 Not 21 Finansiella instrument per kategori 96 Not 22 Kundfordringar 97 Not 23 Avtalstillgångar och Avtalsskulder 97 Not 24 Övriga fordringar 98 Not 25 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 98 Not 26 Likvida medel 98 Not 27 Aktiekapital 98 Not 28 Upplåning 98 Not 29 Övriga skulder 99 Not 30 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 99 Not 31 Förvärv 99 Not 32 Ställda säkerheter 100 Not 33 Eventualförpliktelser 100 Not 34 Förändring skuldsättning 100 Not 35 Leasingavtal 101 Not 36 Resultat per aktie 101 Not 37 Ersättningar till anställda efter avslutad anställning 101 Not 38 Transaktioner med närstående 101 Not 39 Händelser efter balansdagen 101 Not 40 Vinstdisposition och underskrifter 102 Balco Group AB - Årsredovisning 2021 6969 Finansiella rapporter Koncernens rapport över totalresultat Belopp i tkr Not 2021 2020 Nettoomsättning 6 1 120 483 1 200 004 Produktions- och projektkostnader 8, 9, 13 -824 210 -910 579 Bruttoresultat 296 273 289 425 Försäljningskostnader 8, 9 -119 673 -111 010 Administrationskostnader 7, 8, 9 -63 468 -63 037 Övriga rörelseintäkter 10 4 918 - Övriga rörelsekostnader 10 -61 - Rörelseresultat 6 117 990 115 378 Finansiella intäkter 11 165 172 Finansiella kostnader 11 -6 531 -9 824 Finansiella poster – netto -6 366 -9 651 Resultat före skatt 6 111 623 105 727 Inkomstskatt 12, 19 -21 384 -28 083 Årets resultat 6 90 239 77 644 Övrigt totalresultat Poster som senare kan komma att omklassificeras till årets resultat Valutakursdifferenser vid omräkning av utländska verksamheter, netto efter skatt 1 187 -4 979 Övrigt totalresultat för året, netto efter skatt 1 187 -4 979 Summa totalresultat för året 91 426 72 664 Varav hänförligt till: Moderbolagets aktieägare 91 426 72 664 Not 2021 2020 Resultat per stamaktie, räknat på resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare under året (uttryckt i kr per aktie) Resultat per stamaktie, kr, före utspädning 36 4,12 3,58 Resultat per stamaktie, kr, efter utspädning 36 4,01 3,51 Genomsnittligt antal stamaktier, tusental 36 21 909 21 695 Balco Group AB - Årsredovisning 2021 7070 Finansiella rapporter Koncernens balansräkning Belopp i tkr Not 31 Dec 2021 31 Dec 2020 TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Immateriella tillgångar Goodwill 16 447 977 400 928 Varumärken 16 103 262 43 670 Övriga immateriella tillgångar 16 6 597 4 822 Summa immateriella tillgångar 6 557 836 449 420 Materiella anläggningstillgångar Nyttjanderätter 17 39 657 42 520 Byggnader och mark 18 104 307 84 685 Maskiner och andra tekniska anläggningar 18 27 666 25 515 Inventarier, verktyg och installationer 18 18 865 12 587 Pågående nyanläggningar 18 1 003 7 008 Summa materiella anläggningstillgångar 6 191 497 172 315 Finansiella anläggningstillgångar Derivatinstrument 21 - 1 373 Andra långfristiga fordringar 21 31 69 Summa finansiella anläggningstillgångar 31 1 442 Uppskjutna skattefordringar 19 443 598 Summa anläggningstillgångar 749 806 623 775 Omsättningstillgångar Råvaror och förnödenheter 20 53 104 25 626 Kundfordringar 21, 22 153 548 175 330 Avtalstillgångar 23 136 729 130 290 Aktuella skattefordringar 7 952 18 995 Derivatinstrument 21 1 192 7 918 Övriga fordringar 24 15 179 12 430 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 25 10 576 14 835 Likvida medel 21, 26 117 497 214 129 Summa omsättningstillgångar 495 778 599 553 SUMMA TILLGÅNGAR 1 245 584 1 223 328 Balco Group AB - Årsredovisning 2021 7171 Finansiella rapporter Koncernens balansräkning, forts. Belopp i tkr Not 31 Dec 2021 31 Dec 2020 EGET KAPITAL Eget kapital som kan hänföras till Moderbolagets aktieägare Aktiekapital 131 461 131 461 Övrigt tillskjutet kapital 405 111 403 169 Reserver 1 330 143 Balanserat resultat inklusive årets resultat 154 100 63 861 Summa eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare 692 002 598 634 SKULDER Långfristiga skulder Skulder till kreditinstitut 21, 28, 32 171 727 203 042 Leasingskulder 17, 21, 28, 32 21 883 26 555 Uppskjutna skatteskulder 19 32 960 18 875 Övriga långfristiga skulder 21 28 331 - Summa långfristiga skulder 254 901 248 472 Kortfristiga skulder Skulder till kreditinstitut 21, 28, 32 380 10 380 Leasingskulder 17, 21, 28, 32 20 509 19 376 Leverantörsskulder 21 112 159 112 186 Aktuella skatteskulder 13 804 35 223 Derivatinstrument 21 427 174 Övriga skulder 29 26 126 34 588 Avtalsskulder 23 68 106 82 159 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 30 57 169 82 136 Summa kortfristiga skulder 298 680 376 223 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 1 245 584 1 223 328 Balco Group AB - Årsredovisning 2021 7272 Finansiella rapporter Koncernens rapport över förändringar i eget kapital Belopp i tkr Aktiekapital Övrigt till skjutet kapital Reserver Balanserat resultat inklusive årets resultat Summa eget kapital Ingående balans per 1 januari 2020 129 745 393 465 5 122 -13 784 514 548 Årets resultat - - - 77 644 77 644 Övrigt totalresultat Omräkningsdifferenser netto efter skatt - - -4 979 - -4 979 Summa totalresultat - - -4 979 77 644 72 665 Transaktioner med aktieägare i deras egenskap av ägare: Nyemission 1 716 - - - 1 716 Likvid teckningsoptioner - 9 704 - - 9 704 Summa hänförlig till aktieägare 1 716 9 704 - - 11 420 Utgående balans per 31 december 2020 131 461 403 169 143 63 861 598 634 Ingående balans per 1 januari 2021 131 461 403 169 143 63 861 598 634 Årets resultat - - - 90 239 90 239 Övrigt totalresultat Omräkningsdifferenser netto efter skatt - - 1 187 - 1 187 Summa totalresultat - - 1 187 90 239 91 426 Transaktioner med aktieägare i deras egenskap av ägare: Likvid teckningsoptioner - 1 942 - - 1 942 Summa hänförlig till aktieägare - 1 942 - - 1 942 Utgående balans per 31 december 2021 131 461 405 111 1 330 154 100 692 002 Balco Group AB - Årsredovisning 2021 7373 Finansiella rapporter Koncernens rapport över kassaflöden Belopp i tkr Not 2021 2020 Kassaflöde från den löpande verksamheten 34 Rörelseresultat före finansiella poster 117 990 115 378 Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet: -Avskrivningar 37 593 37 587 -Övriga ej likviditetspåverkande poster -9 640 972 Erhållen ränta 11 808 172 Betald ränta 11, 28 -6 415 -9 824 Betalda inkomstskatter -34 094 -35 698 Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring i rörelsekapitalet 106 242 108 587 Kassaflöde från förändring av rörelsekapital Ökning/minskning av varulager -18 039 371 Ökning/minskning av kortfristiga fordringar 51 414 -43 249 Ökning/minskning av kortfristiga skulder -77 101 46 032 Summa förändring av rörelsekapital -43 726 3 154 Kassaflöde från den löpande verksamheten 62 517 111 741 Kassaflöde från investeringsverksamheten Köp av materiella anläggningstillgångar 18 -13 571 -13 715 Köp av immateriella tillgångar 16 -3 250 -1 096 Investering i dotterbolag 31 -85 290 - Köp av finansiella anläggningstillgångar - -2 274 Avyttring av finansiella anläggningstillgångar - 2 818 Kassaflöde från investeringsverksamheten -102 111 -14 267 Kassaflöde från finansieringsverksamheten Upptagande av nya lån 28 148 344 - Amortering av lån 28 -206 129 -12 814 Ökning/minskning av övriga långfristiga skulder 28 -1 649 - Likvid från teckningsoptioner 8 1 942 9 704 Likvid från nyemission - 1 716 Kassaflöde från finansieringsverksamheten -57 492 -1 394 Minskning/ökning av likvida medel -97 086 96 080 Likvida medel vid årets början 26 214 129 119 426 Kursdifferens i likvida medel 454 -1 377 Likvida medel vid årets slut 26 117 497 214 129 Balco Group AB - Årsredovisning 2021 7474 Finansiella rapporter Moderbolagets resultaträkning Belopp i tkr Not 2021 2020 Nettoomsättning 38 23333 20000 Bruttoresultat 23333 20000 Administrationskostnader 7, 8, 35 -20560 -23022 Rörelseresultat 2773 -3022 Realisationsresultat 11 888 - Ränteintäkter och liknande resultatposter 11 1690 595 Räntekostnader och liknande resultatposter 11 -4317 -3895 Resultat efter finansiella poster 1035 -6321 Bokslutsdispositioner, erhållet koncernbidrag 14 65000 167932 Resultat före skatt 66035 161610 Skatt på årets resultat 12 -13636 -34567 Årets resultat 52399 127043 I moderbolaget återfinns inga poster som redovisas som övrigt totalresultat varför summan totalresultat överensstämmer med årets resultat. Balco Group AB - Årsredovisning 2021 7575 Finansiella rapporter Moderbolagets balansräkning Belopp i tkr Not 2021-12-31 2020-12-31 TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Finansiella anläggningstillgångar Andelar i koncernföretag 15 683197 1081197 Övriga långfristiga fordringar 1738 356 Summa anläggningstillgångar 684935 1081553 Omsättningstillgångar Fordringar hos koncernföretag 145472 259864 Övriga fordringar - 353 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 25 798 391 Likvida medel 26 116056 212994 Summa omsättningstillgångar 262325 473602 SUMMA TILLGÅNGAR 947260 1555155 EGET KAPITAL Bundet eget kapital Aktiekapital 27 131461 131461 Summa bundet eget kapital 131461 131461 Fritt eget kapital 40 Överkursfond 405111 403169 Balanserat resultat -120429 -247473 Årets resultat 52399 127043 Summa fritt eget kapital 337081 282739 Summa eget kapital 468 542 414200 SKULDER Långfristiga skulder Skulder till kreditinstitut 28 150000 180000 Övriga långfristiga skulder 29116 - Summa långfristiga skulder 179116 180000 Kortfristiga skulder Skulder till kreditinstitut 28 - 10000 Leverantörsskulder 1 787 1573 Skulder till koncernföretag 278759 910029 Skatteskulder 11020 33487 Övriga skulder 29 1096 572 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 30 6941 5293 Summa kortfristiga skulder 299 603 960955 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 947260 1555155 Balco Group AB - Årsredovisning 2021 7676 Finansiella rapporter Moderbolagets rapport över förändringar i eget kapital Bundet eget kapital Fritt eget kapital Belopp i tkr Aktiekapital Överkursfond Balanserat resul- tat inkl årets resultat Summa eget kapital Ingående balans per 1 Jan 2020 129745 393465 -247472 275737 Totalresultat Årets totalresultat - - 127043 127043 Summa totalresultat - - 127043 127043 Transaktioner med aktieägare i deras egenskap av ägare: Nyemission 1716 - - 1716 Likvid teckningsoptioner - 9704 - 9704 Summa hänförlig till aktieägare 1716 9704 - 11420 Utgående balans per 31 Dec 2020 131461 403169 -120429 414200 Ingående balans per 1 Jan 2021 131461 403169 -120429 414200 Totalresultat Årets totalresultat - - 52399 52399 Summa totalresultat - - 52399 52399 Transaktioner med aktieägare i deras egenskap av ägare: Nyemission - - - - Likvid teckningsoptioner - 1942 - 1942 Summa hänförlig till aktieägare - 1942 - 1942 Utgående balans per 31 Dec 2021 131461 405111 -68030 468 542 Balco Group AB - Årsredovisning 2021 7777 Finansiella rapporter Moderbolagets rapport över kassaflöden Belopp i tkr Not 2021 2020 Den löpande verksamheten Rörelseresultat 2773 -3022 Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet m.m. Erhållen ränta 11 1690 595 Betald ränta 11 -4318 -3895 Betalda inkomstskatter -36103 -1048 Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring i rörelsekapitalet -35958 -7370 Förändringar i rörelsekapital Förändring av rörelsefordringar 179338 -77850 Förändring av rörelseskulder -114818 98849 Kassaflöde från den löpande verksamheten 28562 13629 Investeringsverksamheten Investeringar i dotterbolag -86171 - Avyttring av dotterbolag 111 - Förändring av långfristiga fordringar -1382 267 Kassaflöde från investeringsverksamheten -87442 267 Finansieringsverksamheten Upptagande av nya lån 28 150000 80000 Amortering av lån 28 -190000 -10000 Likvid från teckningsoptioner 1942 9704 Likvid från nyemission - 1716 Kassaflöde från finansieringsverksamheten -38058 81420 Årets kassaflöde -96938 95316 Likvida medel vid årets början 26 212994 117678 Likvida medel vid årets slut 26 116056 212994 Balco Group AB - Årsredovisning 2021 7878 Finansiella rapporter NOTER NOT 1 ALLMÄN INFORMATION Koncernen (Balco) bedriver utveckling, tillverkning och försäljning av kompletta balkongsystem främst för flerbostadshus. Systemen marknadsförs i första hand i Sverige, Norge, Danmark, Fin- land, Tyskland, Storbritannien och Nederländerna. Moderbolaget är ett svenskt publikt aktiebo- lag, noterat på Nasdaq Stockholm och har sitt säte i Växjö. Adressen till huvudkontoret är Älgvä- gen 4, 352 45, Växjö. Koncernen består av moderbolaget Balco Group AB, org.nr. 556821-2319, med följande dotterföretag: Nordiska Balco AB, Balco AB, Balco Balkonkonstruktionen GmbH, Balco Balcony Systems Ltd, Balco AS, Balco Balkonsystemen B.V., Balco Spolka z o.o., Balco Oy, Balco Altaner A/S, Kronhjorten & Lodjuret Holding AB, TBO-Haglinds AB, Stora Fasad AB, RK Tek- nik i Gusum AB, Montage Partner Sverige AB och Fastigheter i Gusum AB. Balco Invest AB och Balco Holding AB har avyttrats under året. Samtliga belopp redovisas i tusentals kronor (tkr) om inte annat anges. NOT 2 VÄSENTLIGA FÖRÄNDRINGAR UNDER RAPPORTPERIODEN Påverkan av Covid 19 Covid-19 med fortsatt hög smittspridning under våren 2021 påverkade Balcos orderingång negativt från mars 2020 till april 2021. Vår försäljning drabbades under denna period av fram- flyttade mässor och stämmor samt svårigheter att genomföra önskade möten. Lättnader i covid-19-restriktionerna från maj 2021 har gjort att orderingången har ökat kraf- tigt sedan dess. Balco följer löpande utvecklingen i de länder där vi är verksamma och gör allt som är möjligt för att fullfölja de åtagande vi har mot våra kunder och för att säkra såväl våra medarbetares hälsa som vår verksamhet. Handlingsplaner har följts och uppdateras för att hantera olika nivå- er av förändringar. Samtliga produktionsenheter har hela tiden varit och är i full drift och projek- ten har löpt i stort enligt plan. För att begränsa smittspridning har ett antal åtgärder vidtagits genom fysisk distansering på arbetsplatsen, riktlinjer för lunchrum och konferensrum, digitala möten istället för fysiska möten och tydlig information till medarbetare för att begränsa smitt- spridning på och utanför arbetsplatsen. Korttidspermitteringar har genomförts under första halvåret 2021 och vi har erhållit bidrag från Tillväxtverket kopplade till covid-19 på ca 2,7 MSEK. Minskad orderingång under perioden mars 2020 till april 2021 har haft en negativ påverkan på omsättning och resultat under hela 2021. Den kraftiga orderingången sedan maj 2021 gör att vi räknar med ökad omsättning och förbättrat resultat under 2022. Omstrukturering Genom en omstrukturering har moderbolaget Balco Group AB avyttrat dotterföretagen Balco Invest AB och Balco Holding AB. Omstruktureringen har inte påverkat koncernen väsentligt utan enbart moderbolagets andel i dotterföretag. Balco Group AB har även förvärvat samtliga aktier i Stora Fasad AB samt RK Teknik i Gusum AB med dotterföretagen Montage Partner i Sverige AB och Fastigheter i Gusum AB, ytterligare in- formation finns i not 31. NOT 3 SAMMANFATTNING AV VIKTIGA REDOVISNINGSPRINCIPER De viktigaste redovisningsprinciperna som tillämpas när denna koncernredovisning upprättats anges nedan. Dessa principer har tillämpats konsekvent för alla presenterade år, om inte annat anges. Grund för rapporternas upprättande Koncernredovisningen för Balco Group AB-koncernen har upprättats i enlighet med IFRS (Inter- national Financial Reporting Standards) sådana de antagits av EU, RFR 1 Kompletterande redo- visningsregler för koncerner samt Årsredovisningslagen. Koncernredovisningen har upprättats enligt anskaffningsvärdemetoden förutom vad beträf- far finansiella tillgångar och skulder (derivatinstrument) värderade till verkligt värde via resulta- träkningen. Att upprätta finansiella rapporter i överensstämmelse med IFRS kräver användning av en del viktiga uppskattningar för redovisningsändamål. Vidare krävs att ledningen gör vissa bedömningar vid tillämpningen av Koncernens redovisningsprinciper, se not 5. Nya standarder, ändringar och tolkningar som tillämpas av Koncernen Ett antal nya standarder och tolkningar träder i kraft för räkenskapsåret som börjar efter 1 janu- ari 2022 och har inte tillämpats vid upprättande av denna finansiella rapport. Dessa nya stan- darder och tolkningar väntas inte ha någon väsentlig inverkan på koncernens finansiella rappor- ter på innevarande eller kommande rapporter och inte heller på framtida transaktioner. Koncernredovisning Dotterföretag Dotterföretag är alla företag (inklusive strukturerade företag) över vilka Koncernen har bestäm- mande inflytande. Koncernen kontrollerar ett företag när den exponeras för eller har rätt till rör- lig avkastning från sitt innehav i bolaget och har möjlighet att påverka avkastningen genom sitt inflytande i bolaget. Dotterföretag inkluderas i koncernredovisningen från och med den dag då det bestämmande inflytandet överförs till Koncernen. De exkluderas ur koncernredovisningen från och med den dag då det bestämmande inflytandet upphör. Förvärvsmetoden används för redovisning av Koncernens rörelseförvärv. Köpeskillingen för förvärvet av ett dotterföretag utgörs av verkligt värde på överlåtna tillgångar, skulder och de aktier som emitterats av Koncernen. I köpeskillingen ingår även verkligt värde på alla tillgångar eller skulder som är en följd av en överenskommelse om villkorad köpeskilling. Förvärvsrelaterade kostnader kostnadsförs när de uppstår. Identifierbara förvärvade till- gångar och övertagna skulder i ett rörelseförvärv värderas inledningsvis till verkliga värden på förvärvsdagen. Det belopp varmed köpeskilling överstiger verkligt värde på identifierbara förvärvade netto- tillgångar, redovisas som goodwill. Om beloppet understiger verkligt värde för det förvärvade dotterbolagets tillgångar, i händelse av ett s.k. ”bargain purchase”, redovisas mellanskillnaden direkt i rapporten över totalresultat. Koncerninterna transaktioner och balansposter samt orealiserade vinster och förluster på transaktioner mellan koncernföretag elimineras. Redovisningsprinciperna för dotterföretag har i förekommande fall ändrats för att garantera en konsekvent tillämpning av Koncernens principer. Omräkning av utländsk valuta Funktionell valuta och rapporteringsvaluta De olika enheterna i Koncernen har den lokala valutan som funktionell valuta då den lokala valu- tan har definierats som den valuta som används i den primära ekonomiska miljö där respektive enhet huvudsakligen är verksam. I koncernredovisningen används svenska kronor (SEK), som är moderbolagets funktionella valuta och Koncernens rapportvaluta. Transaktioner och balansposter Transaktioner i utländsk valuta omräknas till den funktionella valutan enligt de valutakurser som gäller på transaktionsdagen. Valutakursvinster och förluster som uppkommer vid betalning av sådana transaktioner och vid omräkning av monetära tillgångar och skulder i utländsk valuta till balansdagens kurs, redovisas i rörelseresultatet i resultaträkningen. Omräkning av utländska koncernföretag Resultat och finansiell ställning för alla koncernföretag som har en annan funktionell valuta än rapportvalutan, omräknas till Koncernens rapportvaluta. Tillgångar och skulder för var och en av balansräkningarna omräknas från utlandsverksamhetens funktionella valuta till Koncernens rapporteringsvaluta, svenska kronor, till den valutakurs som råder på balansdagen. Intäkter och kostnader för var och en av resultaträkningarna omräknas till svenska kronor till den genom- snittskurs som förelegat vid varje transaktionstidpunkt. Omräkningsdifferenser som uppstår vid valutaomräkning av utlandsverksamheter redovisas i övrigt totalresultat. Statliga bidrag Statliga bidrag redovisas till verkligt värde då de föreligger rimlig säkerhet att bidragen kommer att erhållas och koncernen kommer att uppfylla de villkor som är förknippade med bidragen. Koncernens redovisning av statliga bidrag redovisas som produktions- och projektkostnader i not 9. Immateriella tillgångar Goodwill Goodwill som uppstår vid rörelseförvärv värderas initialt som det belopp varmed den totala köpeskillingen, och verkligt värde för eventuellt innehav utan bestämmande inflytande översti- ger verkligt värde på identifierbara förvärvade tillgångar och övertagna skulder. I syfte att testa nedskrivningsbehov, fördelas goodwill som förvärvats i ett rörelseförvärv till Balco Group AB - Årsredovisning 2021 7979 Finansiella rapporter kassagenererande enheter eller grupper av kassagenererande enheter som förväntas bli gyn- nade av synergier från förvärvet. Varje enhet eller grupp av enheter som goodwill har fördelats till motsvarar den lägsta nivå i Koncernen på vilken goodwillposten i fråga övervakas i den inter- na styrningen. Koncernens verksamhet är uppdelad i två olika segment, Renovering och Ny- byggnation. Goodwill nedskrivningsprövas årligen eller oftare om händelser eller ändringar i för- hållanden indikerar en möjlig värdeminskning. Det redovisade värdet av goodwill jämförs med återvinningsvärdet, vilket är det högsta av nyttjandevärdet och det verkliga värdet minus försälj- ningskostnader. Eventuell nedskrivning redovisas omedelbart som en kostnad och återförs inte. Varumärken, Förvärvad orderstock, Patent och Licenser Separat förvärvade varumärken, orderstockar, patent och licenser redovisas till anskaffnings- värde med avdrag för ackumulerade avskrivningar och eventuell nedskrivning. De redovisas till verkligt värde vid förvärvstidpunkten och skrivs av linjärt över bedömd nyttjandeperiod. Avskriv- ningar sker baserat på bedömd nyttjandeperiod enligt nedan och motsvarar den uppskattade tid de förväntas generera kassaflöde. Koncernens varumärken har bedömts ha en obestämbar nyttjandeperiod. Nyttjandeperioden bedöms vara obestämbar då det är fråga om väl etablerade varumärken inom marknaden. Koncernen har för avsikt att behålla och utveckla dessa varumär- ken. Posten testas årligen för att identifiera eventuellt nedskrivningsbehov och redovisas tillan- skaffningsvärde minskat med eventuella nedskrivningar, se vidare Nedskrivningar av icke-fi- nansiella anläggningstillgångar. Patent .................................................................................10 år Licenser ...............................................................................4 år Orderstock ........................................................................... 2 år Materiella anläggningstillgångar Materiella anläggningstillgångar redovisas till anskaffningsvärde med avdrag för avskrivningar. I anskaffningsvärdet ingår utgifter som direkt kan hänföras till förvärvet av tillgången. Tillkom- mande utgifter läggs till tillgångens redovisade värde eller redovisas som en separat tillgång, beroende på vilket som är lämpligt, endast då det är sannolikt att de framtida ekonomiska för- måner som är förknippade med tillgången kommer att komma Koncernen tillgodo och tillgång- ens anskaffningsvärde kan mätas på ett tillförlitligt sätt. Redovisat värde för en ersatt del tas bort från balansräkningen. Alla andra former av reparationer och underhåll redovisas som kost- nader i resultaträkningen under den period de uppkommer. Varje del av en materiell anlägg- ningstillgång med ett anskaffningsvärde som är betydande i förhållande till tillgångens sam- manlagda anskaffningsvärde skrivs av separat. Inga avskrivningar görs på mark eller pågående projekt. Avskrivningar på övriga tillgångar, görs linjärt enligt följande: Nyttjanderätter ............................................................... 1-10 år Byggnader ....................................................................10-25 år Markanläggningar .............................................................25 år Byggnadsinventarier .........................................................10 år Maskiner och andra tekniska anläggningar ..................5-10 år Inventarier, verktyg och installationer ...............................5 år Tillgångarnas restvärden och nyttjandeperiod prövas vid varje rapportperiods slut och justeras vid behov. En tillgångs redovisade värde skrivs omgående ner till dess återvinningsvärde om till- gångens redovisade värde överstiger dess bedömda återvinningsvärde. Vinster och förluster vid avyttring av en materiell anläggningstillgång fastställs genom en jämförelse mellan försälj- ningsintäkten och det redovisade värdet och redovisas i övriga rörelseintäkter respektive övriga rörelsekostnader i resultaträkningen. Nedskrivningar av icke-finansiella anläggningstillgångar Tillgångar som har en obestämbar nyttjandeperiod, goodwill och varumärken, skrivs inte av utan prövas årligen avseende eventuellt nedskrivningsbehov. Tillgångar som skrivs av bedöms med avseende på värdenedgång närhelst händelser eller förändringar i förhållanden indikerar att det redovisade värdet kanske inte är återvinningsbart. En nedskrivning görs med det belopp var- med tillgångens redovisade värde överstiger dess återvinningsvärde. Återvinningsvärdet är det högre av tillgångens verkliga värde minskat med försäljningskostnader och dess nyttjande- värde. Vid bedömning av nedskrivningsbehov grupperas tillgångar på de lägsta nivåer där det finns separata identifierbara kassaflöden (kassagenererande enheter). Nedskrivningspröv- ningen av goodwill och varumärken sker fördelat per rörelsesegment. Finansiella instrument Klassificering Finansiella tillgångar och finansiella skulder redovisas när koncernen blir part i instrumentets avtalsmässiga villkor. Köp och försäljning av finansiella tillgångar och skulder redovisas på affärsdagen, det datum då koncernen förbinder sig att köpa eller sälja tillgången. Finansiella tillgångar – klassificering och värdering Koncernen klassificerar sina finansiella tillgångar i följande värderingskategorier: • värderade till upplupet anskaffningsvärde, eller • värderade till verkligt värde via resultaträkningen Klassificeringen beror på koncernens affärsmodell för hantering av finansiella tillgångar och de avtalsenliga villkoren för tillgångarnas kassaflöden. Koncernen omklassificerar skuldinstrument endast i de fall då koncernens affärsmodell för instrumenten ändras. Vid det första redovisningstillfället redovisar koncernen en finansiell tillgång till verkligt värde plus, i de fall tillgången inte värderas till verkligt värde via resultaträkningen, transaktionskost- nader som är direkt hänförbara till förvärvet av den finansiella tillgången. Transaktionskostna- der för finansiella tillgångar som redovisas till verkligt värde via resultaträkningen kostnadsförs i resultaträkningen. Efterföljande värdering av investeringar i skuldinstrument är beroende av koncernens affärsmodell för att hantera tillgången och tillgångens typiska kassaflöden. Finansiella tillgångar till upplupet anskaffningsvärde Tillgångar som innehas med syfte att inkassera avtalsenliga kassaflöden och där dessa kassa- flöden enbart består av kapitalbelopp och ränta, redovisas till upplupet anskaffningsvärde. Rän- teintäkter från sådana finansiella tillgångar redovisas som finansiella intäkter genom tillämp- ning av effektivräntemetoden. Vinster och förluster som uppstår vid bortbokning från balansräk- ningen redovisas direkt i resultatet inom övriga vinster och förluster tillsammans med valuta- kursresultatet. Koncernens finansiella tillgångar som värderas till upplupet anskaffningsvärde utgörs av posterna andra långfristiga fordringar, kundfordringar, avtalstillgångar samt likvida medel. Finansiella tillgångar till verkligt värde via resultaträkningen Tillgångar som inte uppfyller kraven för att redovisas till upplupet anskaffningsvärde värderas till verkligt värde via resultaträkningen. En vinst eller förlust för ett skuldinstrument som redovi- sas till verkligt värde via resultaträkningen och som inte ingår i ett säkringsförhållande redovisas netto i resultaträkningen i den period vinsten eller förlusten uppkommer. Koncernens finansiella tillgångar klassificerade till verkligt värde via resultaträkningen ut- görs av derivatinstrument (innehas för valutahandel). Bortbokning av finansiella tillgångar Köp och försäljningar av finansiella tillgångar redovisas på affärsdagen, vilket är det datum då koncernen förbinder sig att köpa eller sälja tillgången. Finansiella tillgångar tas bort från rappor- ten över finansiell ställning när rätten att erhålla kassaflöden från instrumentet har löpt ut eller har överförts och koncernen har överfört i stort sett alla risker och förmåner som är förknippade med äganderätten. Vinster och förluster som uppkommer vid bortbokning från rapporten över finansiell ställning redovisas direkt i resultaträkningen. Nedskrivning av finansiella tillgångar som redovisas till upplupet anskaffningsvärde Koncernen värderar de framtida förväntade kreditförlusterna relaterade till investeringar i skul- dinstrument redovisade till upplupet anskaffningsvärde baserat på framåtriktad information. Koncernen tillämpar den förenklade metoden för beräkning av förväntade kreditförluster. Meto- den innebär att reserven för förväntade förluster under fordrans hela löptid används som utgångspunkt för kundfordringar och avtalstillgångar. Finansiella skulder - Klassificering och värdering Koncernen klassificerar och värderar sina finansiella skulder i kategorierna: • finansiella skulder som redovisas till upplupet anskaffningsvärde eller • finansiella skulder som redovisas till verkligt värde via resultaträkningen Finansiella skulder värderade till upplupet anskaffningsvärde Vid det första redovisningstillfället värderar koncernen en finansiell skuld till verkligt värde plus transaktionskostnader som är direkt hänförbara till den finansiella skulden. Koncernens finan- siella skulder värderas efter det första redovisningstillfället till upplupet anskaffningsvärde med tillämpning av effektivräntemetoden. Koncernens finansiella skulder värderade till upplupet anskaffningsvärde består av skulder till kreditinstitut, leverantörsskulder och övriga skulder. Finansiella skulder värderade till verkligt värde via resultaträkningen Vid det första redovisningstillfället värderar koncernen en finansiell skuld till verkligt värde. Transaktionskostnader för finansiella skulder värderade till verkligt värde kostnadsförs i koncer- nens resultaträkning. Finansiella skulder värderade till verkligt värde via resultaträkningen redovisas även i efter- följande perioder till verkligt värde och värdeförändringen redovisas i rapporten över totalresul- tat. Finansiella skulder värderade till verkligt värde via resultaträkningen klassificeras som kort- fristiga skulder om de förfaller inom 12 månader från balansdagen. Om dessa förfaller senare än 12 månader från balansdagen klassificeras dessa som långfristiga skulder. Koncernens finansiella skulder värderade till verkligt värde via resultaträkningen utgörs av derivatinstrument (innehas för valutahandel) och villkorade köpeskillingar. För mer information kring koncernens tilläggsköpeskillingar, se not 31. Balco Group AB - Årsredovisning 2021 8080 Finansiella rapporter Kvittning av finansiella instrument Finansiella tillgångar och skulder kvittas och redovisas med ett nettobelopp i rapporten över finansiell ställning, endast när det finns en legal rätt att kvitta de redovisade beloppen och en avsikt att reglera dem med ett nettobelopp eller att samtidigt realisera tillgången och reglera skulden. Andra långfristiga värdepappersinnehav Placeringar i värdepapper som är anskaffade med avsikt att innehas långsiktigt har redovisats till sina anskaffningsvärden. Varje balansdag görs bedömning om eventuellt nedskrivningsbehov. Kundfordringar Kundfordringar förfaller generellt till betalning inom 30 dagar och samtliga kundfordringar har därför klassificerats som omsättningstillgångar. Kundfordringar redovisas initialt till transak- tionspriset. Koncernen innehar kundfordringarna i syftet att insamla avtalsenliga kassaflöden och värderar dem därför vid efterföljande redovisningstidpunkter till upplupet anskaffnings- värde med tillämpning av effektivräntemetoden. Derivatinstrument Derivatinstrument innehas endast för ekonomisk säkring av risker och inte i spekulativt syfte. Koncernen tillämpar inte säkringsredovisning. Derivatinstrument klassificeras som att de inne- has för handel och värderas till verkligt värde via resultaträkning under produktions- och projekt kostnader. Derivatinstrument redovisas i balansräkningen på affärsdagen och värderas till verkligt vär- de, både initialt och vid efterföljande omvärderingar. Det verkliga värdet på ett derivatinstru- ment klassificeras som anläggningstillgång eller långfristig skuld när den säkrade postens åter- stående löptid är längre än 12 månader och som omsättningstillgång eller kortfristig skuld när den säkrade postens återstående löptid understiger 12 månader. Likvida medel Likvida medel i rapporten över kassaflöden består i sin helhet av banktillgodohavanden. Leverantörsskulder Leverantörsskulder avser förpliktelser att betala för varor och tjänster som har förvärvats i den löpande verksamheten från leverantörer. Leverantörsskulder klassificeras som kortfristiga skulder om de förfaller inom ett år. Om inte, redovisas de som långfristiga skulder. Leverantörs- skulder redovisas till nominellt belopp. Redovisat värde för leverantörsskulder förutsätts mot- svara dess verkliga värde, eftersom denna post är kortfristig till sin natur. Upplåning Skulder till kreditinstitut redovisas inledningsvis till verkligt värde, netto efter transaktionskost- nader. Upplåning redovisas därefter till upplupet anskaffningsvärde och eventuell skillnad mel- lan erhållet belopp (netto efter transaktionskostnader) och återbetalningsbeloppet redovisas i resultaträkningen fördelat över låneperioden, med tillämpning av effektivräntemetoden. Upplåning tas bort från balansräkningen när förpliktelserna har reglerats, annullerats eller på annat sätt upphört. Skillnaden mellan det redovisade värdet för en finansiell skuld (eller del av en finansiell skuld) som utsläckts eller överförts till en annan part och den ersättning som er- lagts, inklusive överförda tillgångar som inte är kontanter eller påtagna skulder, redovisas i re- sultatet. Upplåning klassificeras som kortfristiga skulder om inte Koncernen har en ovillkorlig rätt att skjuta upp betalning av skulden i åtminstone 12 månader efter rapportperiodens slut. Omsättningstillgångar Varulager Varulagret redovisas till det lägsta av anskaffningsvärdet och nettoförsäljningsvärdet. Anskaff- ningsvärdet fastställs med användning av först in, först ut-metoden (FIFU). Därvid har inkurans- risk beaktats. Avtalstillgångar I samband med entreprenaduppdragen (se avsnitt Intäktsredovisning) ådrar sig koncernen poster i balansräkningen relaterade till status i förhållandet mellan utfört arbete och erhållen ersättning från kund. I balansräkningen redovisar koncernen ställningen för varje avtal netto, som endera en tillgång eller en skuld. Ett avtal utgör en tillgång när uppdragsutgifter och redo- visade vinster (efter avdrag för redovisade förluster) överstiger fakturerade belopp och redovi- sas i posten Avtalstillgångar i balansräkningen. Koncernen redovisar en skuld när motsatt för- hållande föreligger och redovisas i posten Avtalsskulder i balansräkningen. Lång- och kortfristiga skulder Avsättningar Avsättningar för rättsliga anspråk redovisas när koncernen har en legal eller informell förplik- telse till följd av tidigare händelser, det är sannolikt att ett utflöde av resurser kommer att krävas för att reglera åtagandet och beloppet har beräknats på ett tillförlitligt sätt. Inga avsättningar görs för framtida rörelseförluster. Avsättningarna värderas till nuvärdet av det belopp som förväntas krävas för att reglera för- pliktelsen. Aktuell och uppskjuten skatt Periodens skattekostnad omfattar aktuell och uppskjuten skatt. Den aktuella skattekostnaden beräknas på basis av de skatteregler som på balansdagen är beslutade eller i praktiken beslu- tade i de länder där Koncernen är verksam och genererar skattepliktiga intäkter. Aktuell skatt redovisas i koncernens resultaträkning, utom när skatten avser poster som re- dovisas i övrigt totalresultat eller direkt i eget kapital. Uppskjuten skatt redovisas, enligt balansräkningsmetoden, på alla temporära skillnader som uppkommer mellan det skattemässiga värdet på tillgångar och skulder och deras redovisade värden i koncernredovisningen. Uppskjuten inkomstskatt beräknas med tillämpning av skatte- satser som har beslutats eller aviserats per balansdagen och som förväntas gälla när den berör- da uppskjutna skattefordran realiseras eller den uppskjutna skatteskulden regleras. Uppskjutna skattefordringar på underskottsavdrag redovisas i den omfattning det är troligt att framtida skattemässiga överskott kommer att finnas tillgängliga, mot vilka underskotten kan utnyttjas. Uppskjutna skattefordringar och skulder kvittas när det finns legal kvittningsrätt för aktuella skattefordringar och skatteskulder, de uppskjutna skattefordringarna och skatteskulderna hän- för sig till skatter debiterade av en och samma skattemyndighet och avser antingen samma skattesubjekt eller olika skattesubjekt och det finns en avsikt att reglera saldona genom netto- betalningar. Leasingavtal Koncernens leasingavtal avser i allt väsentligt lokaler, maskiner och tekniska anläggningar samt bilar och övriga inventarier. Leasingavtalen redovisas som nyttjanderättstillgångar och en motsvarande skuld, den da- gen som den leasade tillgången finns tillgänglig för användning av koncernen. Varje leasingbe- talning fördelas mellan amortering av skulden och finansiell kostnad. Den finansiella kostnaden fördelas över leasingperioden så att varje redovisningsperiod belastas med ett belopp som mot- svarar en fast räntesats för den under respektive period redovisade skulden. Nyttjanderättstillgångar skrivs av linjärt över det kortare av tillgångens nyttjandeperiod och leasingavtalets längd. Tillgångar och skulder som uppkommer från leasingavtal redovisas initi- alt till nuvärde. Leasingskulderna inkluderar nuvärdet av följande leasingbetalningar: • Fasta avgifter • Variabla leasingavgifter som beror på ett index • Belopp som förväntas betalas avseende restvärdesgarantier • Lösenpriset för en option att köpa om koncernen är rimligt säker på att utnyttja en sådan möjlighet Leasingbetalningarna diskonteras med leasingavtalets implicita ränta eller den marginella låne- ränta om den implicita räntan inte är känd. Den marginella låneräntan är räntan som den enskilda leasetagaren skulle få betala för att låna för att köpa en tillgång av liknande värde som nyttjanderätten i en liknande ekonomisk miljö med liknande villkor och säkerheter. Tillgångarna med nyttjanderätt värderas till anskaffningsvärde och inkluderar: • Den initiala värderingen av leasingskulden och • Betalningar gjorda vid eller innan den tidpunkt då den leasade tillgången görs tillgänglig för leastagaren. Leasingavgifter hänförliga till korttidsleasingavtal och leasingavtal för vilka den underliggande tillgången har ett lågt värde redovisas som en kostnad linjärt över leasingperioden. Korttidslea- singavtal är avtal med en leasingperiod om 12 månader eller mindre och avser främst ställnings- hyra vid montage på byggarbetsplatser. Dessa redovisas som produktions- och projektkostna- der. Leasingavtal för vilka den underliggande tillgången har ett lågt värde avser i allt väsentligt IT-utrustning och kontorsmaskiner som redovisas som administrationskostnader. Optioner att förlänga och säga upp avtal Vissa avtal innehåller optioner att förlänga eller säga upp avtal i förtid. Villkoren används för att maximera flexibiliteten i hanteringen av avtalen. Optioner att förlänga eller säga upp avtal inklu- deras i tillgången och skulden då det är rimligt säkert att de kommer att utnyttjas. Ersättningar till anställda Kortfristiga ersättningar Kortfristiga ersättningar i Koncernen utgörs av lön, sociala avgifter, betald semester, betald sjukfrånvaro, sjukvård och rörlig lön. Kortfristiga ersättningar redovisas som en kostnad och en skuld då det finns en legal eller informell förpliktelse att betala ut en ersättning. Kostnaden redo- visas i takt med att tjänsterna utförs av de anställda. Skulden redovisas som förpliktelse avse- ende ersättningar till anställda i balansräkningen. Balco Group AB - Årsredovisning 2021 8181 Finansiella rapporter Pensionsförpliktelser Koncernen har endast avgiftsbestämda pensionsplaner, se not 37. En avgiftsbestämd pensions- plan är en pensionsplan enligt vilken Koncernen betalar fasta avgifter till en separat juridisk enhet. Koncernen har inte några rättsliga eller informella förpliktelser att betala ytterligare avgif- ter om denna juridiska enhet inte har tillräckliga tillgångar för att betala alla ersättningar till anställda som hänger samman med de anställdas tjänstgöring under innevarande eller tidigare perioder. För avgiftsbestämda pensionsplaner betalar Koncernen avgifter till offentligt eller privat ad- ministrerade pensionsförsäkringsplaner på obligatorisk, avtalsenlig eller frivillig basis. Koncernen har inga ytterligare betalningsförpliktelser när avgifterna väl är betalda. Avgifter- na redovisas som personalkostnader när de förfaller till betalning. Förutbetalda avgifter. Redovi- sas som en tillgång i den utsträckning som kontant återbetalning eller minskning av framtida be- talningar kan komma Koncernen tillgodo. Se vidare not 37. Ersättningar vid uppsägning Ersättningar vid uppsägning utgår när en anställds anställning sagts upp av Koncernen före normal pensionstidpunkt eller då en anställd accepterar frivillig avgång i utbyte mot sådana ersättningar. Koncernen redovisar ersättning vid uppsägning när den bevisligen är förpliktad att säga upp anställda enligt en detaljerad formell plan utan möjlighet till återkallande. I det fall Koncernen har lämnat ett erbjudande för att uppmuntra till frivillig avgång, beräknas avgångsvederlaget baserat på det antal anställda som beräknas acceptera erbjudandet. Förmåner som förfaller mer än 12 månader efter rapportperiodens slut diskonteras till nuvärde. Teckningsoptioner till anställda Koncernen har ställt ut teckningsoptioner till anställda. De anställda har erlagt verkligt värde för optionerna, denna optionspremie redovisas som övrigt tillskjutet eget kapital. Programmet har klassificerats som egetkapitalreglerat då innehavaren endast kan erhålla aktier vid inlösen. Vid inlösen av optionerna kommer lösenpriset att redovisas mot eget kapital. För ytterligare information se not 8. Intäktsredovisning Koncernens principer för redovisning av intäkter från avtal med kunder presenteras nedan. Nybyggnation och renovering Koncernens intäkter avser huvudsakligen intäkter från utförandet av entreprenaduppdrag avseende uppförande av balkonger i samband med nybyggnation eller renovering. Vanligen utgör entreprenadkontrakten ett prestationsåtaganden då delarna i uppdraget inte går att särskilja från varandra utan utgör ett sammantaget åtagande inom både nybyggnation och renovering. I entreprenadavtalen ingår garanti på utfört arbete. Garantier bedöms inte utgöra ett separat prestationsåtagande mot bakgrund av att dessa är lagstadgade garantier som är utställda enligt branschpraxis om normalt 5 år. Inga utökade garantiåtaganden förekommer. Fastställande av transaktionspris Kundavtalen avser i allt väsentligt fastprisavtal. Koncernen beaktar om det kan förekomma andra åtaganden som utgör separata prestationsåtaganden och som transaktionspriset ska allokeras till. Intäkter från avtal med kunder värderas till det avtalsenliga transaktionspris som återspeg- lar den ersättning som koncernen förväntar sig erhålla. Inom ramen för fastprisavtalen betalar kunden det avtalsenliga transaktionspriset vid överenskomna betalningstidpunkter (se avsnitt Avtalstillgångar kring förhållande mellan utfört arbete och erhållen ersättning från kund). Kon- cernen har vanligtvis inga effekter av variabel ersättning som påverkar transaktionsbeloppet. Tidpunkt för intäktsredovisning Intäktsredovisning sker över tid då någon alternativ användning av produkterna inte föreligger, eftersom produkterna är specifikt anpassade för kunden, och koncernen har rätt till betalning. Även montagedelen redovisas över tid varefter kunden erhåller kontroll över den utförda tjänsten. Vid tillämpning av successiv redovisning av intäkter och vinst framkommer resultatet i takt med projektets färdigställande. Som grundläggande villkor för tillämpning av successiv vinstav- räkning gäller att total projektintäkt och -kostnad vid färdigställande ska kunna beräknas på ett tillförlitligt sätt. När intäkt och kostnad kan beräknas på ett tillförlitligt sätt och det är sannolikt att avtalet kommer att vara lönsamt, redovisas intäkterna över avtalets löptid baserat på färdig- ställandegraden. Färdigställandegraden fastställs som nedlagda utgifter för utfört arbete fram till rapportperiodens slut i procent av beräknade totala utgifter för varje avtal. Utgifterna redovi- sas löpande för de aktiviteter som ingår enligt avtalet. När det är sannolikt att de totala utgifter- na kommer att överstiga den totala intäkten, redovisas den befarade förlusten omgående som en kostnad. När utfallet av ett avtal inte kan beräknas på ett tillförlitligt sätt, redovisas intäkter endast med ett belopp som motsvarar de uppkomna utgifterna som sannolikt kommer att ersät- tas av kunden. Koncernen agerar huvudman i samtliga avtal mot bakgrund av att koncernen är ansvarig för att fullgöra åtagandet mot kunden, fastställer transaktionspriset och behåller kontrollen över produkterna tills kontrollen har övergått till kund. Kontraktskostnader Vissa av de indirekta projektutgifterna så som förprojektering och kalkylering, vilka koncernen ådrar sig hanteras som fullgörandekostnader och aktiveras samt skrivs av över projektens löptid. Koncernen ådrar sig utgifter för säljprovision för att erhålla vissa kundkontrakt. Koncernen tillämpar den praktiska lösningen att redovisa tillkommande utgifter för att erhålla ett avtal som en kostnad i samband med att de uppstår baserat på att den förväntade avskrivningsperioden för den tillgång som koncernen annars skulle ha redovisat är högst ett år. Kostnader för säljpro- visioner redovisas i koncernens resultaträkning bland produktions- och projektkostnader. Finansieringskomponenter Koncernen förväntar sig inte att ha några avtal där tiden mellan överlämningen av produkterna till kunden och betalningen från kunden överstiger ett år. Till följd av detta justerar koncernen inte transaktionspriset för effekterna av en betydande finansieringskomponent. Kassaflödesanalys Kassaflödesanalysen upprättas enligt indirekt metod. Denna innebär att rörelseresultatet justeras för transaktioner som inte medfört in eller utbetalningar under perioden samt för eventuella intäk - ter och kostnader som hänförs till investerings- eller finansieringsverksamhetens kassaflöden. Aktiekapital Stamaktier klassificeras som eget kapital. Segmentsrapportering Rörelsesegment rapporteras på ett sätt som överensstämmer med den interna rapportering som lämnas till den högste verkställande beslutsfattaren (se not 6). Resultat per aktie Resultat per aktie före utspädning Resultat per aktie före utspädning beräknas genom att dividera: • resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare • med ett vägt genomsnittligt antal utestående stamaktier under perioden, justerad för fonde- missionselementet i stamaktier som emitterats under året och exklusive återköpta aktier som innehas som egna aktier av moderbolaget. Resultat per aktie efter utspädning För beräkning av resultat per aktie efter utspädning justeras beloppen som använts för beräk- ning av resultat per aktie före utspädning genom att beakta: • Effekten, efter skatt, av utdelningar och räntekostnader på potentiella stamaktier, och • det vägda genomsnittet av de ytterligare stamaktier som skulle ha varit utestående vid en konvertering av samtliga potentiella stamaktier. Moderbolagets redovisningsprinciper Moderbolaget följer årsredovisningslagen (ÅRL) och Rådet för finansiell rapporterings rekom- mendation RFR 2 Redovisning för juridiska personer. RFR 2 innebär att moderbolaget i sina finansiella rapporter skall tillämpa International Financial Reporting Standards (IFRS) som har godkänts av EU så långt detta är möjligt inom ramen för ÅRL och med hänsyn taget till samban- det mellan redovisning och beskattning. Samma redovisnings- och värderingsprinciper tillämpas i moderföretaget som koncernen, förutom i de fall som anges nedan. Inga ändrade redovisningsprinciper under räkenskapsåret eller föregående år avseende moderbolaget. Uppställningsformer Resultat- och balansräkning följer ÅRL:s uppställningsform. Rapport över förändring av eget kapital följer också koncernens uppställningsform men ska innehålla de kolumner som anges i ÅRL. Vidare innebär det skillnad i benämningar, jämfört med koncernredovisningen, främst avseende finansiella intäkter och kostnader samt eget kapital. Andelar i dotterföretag Andelar i dotterföretag redovisas till anskaffningsvärde efter avdrag för eventuella nedskriv- ningar. I anskaffningsvärdet inkluderas förvärvsrelaterade kostnader och eventuella tilläggskö- peskillingar. Balco Group AB - Årsredovisning 2021 8282 Finansiella rapporter NOT 4 FINANSIELL RISKHANTERING Finansiella riskfaktorer Koncernen utsätts genom sin verksamhet för en mängd olika finansiella risker: marknadsrisk (omfattande valutarisk, ränterisk i verkligt värde, ränterisk i kassaflödet och prisrisk), kreditrisk och likviditetsrisk. Koncernens övergripande riskhanteringspolicy fokuserar på oförutsägbarhe- ten på de finansiella marknaderna och eftersträvar att minimera potentiella ogynnsamma effek- ter på Koncernens finansiella resultat. Koncernen använder derivatinstrument för att säkra viss riskexponering. Säkringsredovisning tillämpas ej under 2020 eller 2021. Riskhanteringen sköts av en central ekonomiavdelning enligt policys som fastställts av sty- relsen. Ekonomiavdelningen identifierar, utvärderar och säkrar finansiella risker i nära samar- bete med Koncernens operativa enheter. Styrelsen upprättar skriftliga policys såväl för den övergripande riskhanteringen som för specifika områden, såsom valutarisk, ränterisk, kredi- trisk, användning av derivatinstrument och finansiella instrument som inte är derivat samt pla- cering av överlikviditet. Marknadsrisk (i) Valutarisk Koncernen verkar internationellt och utsätts för valutarisker som uppstår från olika valutaexpo- neringar, framför allt avseende norska kronor (NOK), euro (EUR) och danska kronor (DKK) samt till mindre del brit tiska pund (GBP) och polska zloty (PLN). Valutarisk uppstår genom framtida affärs - transaktioner, redovisade tillgångar och skulder samt nettoinvesteringar i utlandsverksamheter. Styrelsen har infört en policy som innebär att den valutarisk som uppkommer från framtida affärstransaktioner och redovisade tillgångar och skulder, hanteras genom att koncernföreta- gen använder terminskontrakt. Valutarisker uppstår när framtida affärstransaktioner eller redo- visade tillgångar eller skulder uttrycks i en valuta som inte är enhetens funktionella valuta. Koncernens riskhanteringspolicy är att säkra 50-75 procent (± 20 procent) av förväntade kassaflöden (huvudsakligen entreprenadavtal och inköp av varor och tjänster) i varje större va- luta för de följande tolv månaderna. Om den svenska kronan hade försvagats/förstärkts med 5 öre (5 procent) i förhållande till den norska kronan med alla andra variabler konstanta, skulle årets resultat för räkenskapsåret ha varit 616 tkr (2020: 1371 tkr) högre/lägre, till största delen som en följd av vinster/förluster vid omräkning av kundfordringar och leverantörsskulder i NOK, finansiella tillgångar och skulder värderade till verkligt värde via resultaträkningen. Om den svenska kronan hade försvagats/förstärkts med 50 öre (5 procent) i förhållande till Euron, med alla andra variabler konstanta, skulle årets resultat för räkenskapsåret ha varit 613 tkr (2020: 1409 tkr) lägre/högre, till största delen som en följd av vinster/förluster vid omräkning av kundfordringar och leverantörsskulder i EUR, finansiella tillgångar och skulder värderade till verkligt värde via resultaträkningen. Om den svenska kronan hade försvagats/förstärkts med 5 öre (4 procent) i förhållande till den danska kronan med alla andra variabler konstanta, skulle årets resultat för räkenskapsåret ha varit 404 tkr (2020: -23 tkr) högre/lägre, till största delen som en följd av vinster/förluster vid omräkning av kundfordringar och leverantörsskulder i DKK, finansiella tillgångar och skulder värderade till verkligt värde via resultaträkningen. (ii) Ränterisk avseende kassaflöden och verkliga värden Koncernens ränterisk uppstår genom långfristig upplåning. Upplåning som görs med rörlig ränta utsätter Koncernen för ränterisk avseende kassaflöde vilken delvis neutraliseras av kassamedel med rörlig ränta. Vid utgången av 2021 bestod Koncernens upplåning av krediter i svenska kronor och polska zloty, som löper med rörlig ränta. Om räntorna på upplåning i svenska kronor per den 31 december 2021 varit 100 baspunkter (1,0 procent) högre/lägre med alla andra variabler konstanta, hade årets resultat för räken- skapsåret varit -164 tkr (2020: 0 tkr) lägre/högre, huvudsakligen som en effekt av högre/lägre räntekostnader för upplåning med rörlig ränta. (iii) Omvärldsrisk Pandemier likt covid-19 har en påverkan på de marknader som Balco verkar på, dels genom myndighetsbeslut men även genom förändrade beteende hos människor. Vi har under covid-19 pandemin sett att det först får påverkan på orderingång och orderstock samt om det blir lång- varigt även påverkar omsättning och resultat. Renoveringsbehovet av äldre balkonger försvin- ner emellertid inte utan marknad finns kvar. Kreditrisk Koncernen har fastställda riktlinjer för att säkra att försäljning sker till kunder med lämplig kre- ditbakgrund. Inför varje projekt görs en kreditriskbedömning av kunden. Kundens finansiella ställning, historiska finanser samt andra faktorer beaktas. Kreditrisk hanteras av respektive bolag enligt Koncernens kreditinstruktion. Kreditrisk uppstår i huvudsak genom kundfordringar och avtalstillgångar. Historiskt sett är koncernens kreditförluster små. Betalningar sker enligt förutbestämd betalningsplan. Kredittiden uppgår generellt till 30 dagar. Policy finns för att kre- ditförsäkra vissa kundkategorier. Likviditetsrisk Kassaflödesprognoser upprättas av Koncernens rörelsedrivande företag och aggregeras av ekonomiavdelningen. Koncernen följer noga rullande prognoser för likviditetsreserven för att säkerställa att man har tillräckligt med kassamedel för att möta behovet i den löpande verksam- heten samtidigt som de löpande bibehåller tillräckligt med utrymme på avtalade kreditfaciliteter som inte nyttjats (not 28) så att Koncernen inte bryter mot lånelimiter eller lånevillkor (där till- lämpligt) på några av Koncernens lånefaciliteter. Nedanstående tabell analyserar Koncernens icke derivata finansiella skulder och nettoregle- rade derivatinstrument som utgör finansiella skulder, uppdelade efter den tid som på balansda- gen återstår fram till den avtalsenliga förfallodagen. Derivatinstrument som utgör finansiella skulder ingår i analysen om deras avtalsenliga förfallodagar är väsentliga för att förstå tidpunk- terna för framtida kassaflöden. De belopp som anges i tabellen är de avtalsenliga, odiskonterade kassaflödena. När det finns en indikation på att andelar i dotterföretag minskat i värde görs en beräkning av återvinningsvärdet. Är detta lägre än det redovisade värdet görs en nedskrivning. Nedskriv- ningar redovisas i posterna ”Resultat från andelar i koncernföretag”. Finansiella instrument Vid beräkning av nettoförsäljningsvärdet på fordringar ska principerna för nedskrivningspröv- ning och förlustriskreservering i IFRS 9 tillämpas. För en fordran som redovisas till upplupet anskaffningsvärde på koncernnivå innebär detta att den förlustriskreserv som redovisas i kon- cernen i enlighet med IFRS 9 även ska tas upp i moderföretaget. Operationell leasing I moderbolaget, i de fall de finns, redovisas samtliga leasingavtal enligt reglerna om operationell leasing, se not 35. Koncernbidrag Erhållna och lämnade koncernbidrag redovisas som en bokslutsdisposition. Utdelningar Utdelning till moderföretagets aktieägare redovisas som skuld i koncernens finansiella rappor- ter i den period då utdelningen godkänns av moderföretagets aktieägare. Balco Group AB - Årsredovisning 2021 8383 Finansiella rapporter Hantering av kapital Koncernen bedömer kapitalet på basis av rörelseresultatet exklusive avskrivningar (EBITDA), med kapital begränsat till extern finansiering, Nettoskuld i relation till EBITDA. Detta nyckeltal beräknas som EBITDA i relation till Koncernens externa låneskuld. Extern låneskuld definieras som kortfristig upplåning och långfristig upplåning med avdrag för likvida medel och exklusive skulder avseende leasingskulder. Räntebärande nettoskuld ska inte överstiga 2,5 gånger rörel- seresultatet före avskrivningar (EBITDA), annat än tillfälligt. 2021-12-31 2020-12-31 Total upplåning (not 28) 214499 259353 Varav skulder till kreditinstitut 172107 213422 Varav leasingskulder 42392 45931 Avgår: likvida medel(not 26) -117497 -214129 Avgår: leasingskulder -42392 -45931 Extern låneskuld 54610 -707 EBITDA 155583 152965 Extern låneskuld/EBITDA 0,35 - Beräkning av verkligt värde Tabellen nedan visar finansiella instrument värderade till verkligt värde, utifrån hur klassifice- ringen i verkligt värdehierarkin gjorts. De olika nivåerna definieras enligt följande: • Noterade priser (ojusterade) på aktiva marknader för identiska tillgångar eller skulder (nivå 1) • Andra observerbara data för tillgången eller skulder än noterade priser inkluderade i nivå 1, antingen direkt (dvs. som prisnoteringar) eller indirekt (dvs. härledda från prisnoteringar) (nivå 2). • Data för tillgången eller skulden som inte baseras på observerbara marknadsdata (dvs. ej observerbara data) (nivå 3) Per 31 december 2021 Mindre än 3 månader Mellan 3 månader och 1 år Mellan 1 och 2 år Mellan 2 och 5 år Mer än 5 år Upplåning (exkl. skulder avseende leasingskulder) - 380 - 171727 2) - Skulder avseende leasingskulder - 20509 10632 11251 - Övriga långfristiga skulder - - 28331 - - Derivatinstrument - 427 - - - Leverantörsskulder och andra skulder 112159 - - - - Summa 112159 21316 38963 182978 - 2) Förfaller 2024-10-12 Per 31 december 2020 Mindre än 3 månader Mellan 3 månader och 1 år Mellan 1 och 2 år Mellan 2 och 5 år Mer än 5 år Upplåning (exkl. skulder avseende leasingskulder) 2500 7880 203042 1) - - Skulder avseende leasingskulder - 19376 11858 14697 - Derivatinstrument - 174 - - - Leverantörsskulder och andra skulder 112186 - - - - Summa 114686 27429 214900 14697 - 1) Förfaller 2022-09-14 Följande tabell visar Koncernens tillgångar och skulder värderade till verkligt värde per 31 december 2021 Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Summa Tillgångar Finansiella tillgångar värde- rade till verkligt värde via resultatet Derivatinstrument som innehas för handel - Valutaderivat - 1192 - 1192 Summa tillgångar - 1192 - 1192 Skulder Finansiella skulder värderade vill verkligt värde via resulta- tet Övriga långfristiga skulder - - 28 331 28 331 Derivatinstrument som innehas för handel - Valutaderivat - 427 - 427 Summa skulder - 427 28 331 28 758 Balco Group AB - Årsredovisning 2021 8484 Finansiella rapporter NOT 5 VIKTIGA UPPSKATTNINGAR OCH BEDÖMNINGAR Uppskattningar och bedömningar utvärderas löpande och baseras på historisk erfarenhet och andra faktorer, inklusive förväntningar på framtida händelser som anses rimliga under rådande förhållanden. Viktiga uppskattningar och bedömningar för redovisningsändamål Koncernen gör uppskattningar och antaganden om framtiden. De uppskattningar för redovisn- ingsändamål som blir följden av dessa kommer, definitionsmässigt, sällan att motsvara det verkliga resultatet. De uppskattningar och antaganden som innebär en betydande risk för väsentliga justeringar i redovisade värden för tillgångar och skulder under nästkommande räkenskapsår behandlas i huvuddrag nedan. Prövning av nedskrivningsbehov för goodwill och varumärken Koncernen undersöker varje år om något nedskrivningsbehov föreligger för goodwill och varu- märken, i enlighet med den redovisningsprincip som beskrivs i not 3. Återvinningsvärden för kassagenererande enheter har fastställts genom beräkning av nyttjandevärde. För dessa beräk- ningar måste vissa uppskattningar göras (not 16). Intäktsredovisning Koncernen tillämpar successiv vinstavräkning vid redovisning av entreprenadavtal enligt en för Koncernen väl beprövad och sedan lång tid tillämpad modell, vilken innebär att Koncernen måste göra uppskattningar av hur stor del de tjänster som redan utförts per balansdagen utgör av de totala tjänster som ska utföras. Balcos intäkter och vinst styrs av tidpunkten när de faktiskt nedlagda kostnaderna uppkommer under projektets genomförande. Modellen är inte linjär utan baseras på kostnader inom projektets två olika faser, tillverkning och montage. Merparten av kostnaderna genereras under projektfas 1 (tillverkningsfasen) som inkluderar hela Balcos föräd- ling. I fasen inkluderas kostnader som material, produktutveckling, projektledning, transport, konstruktion, statik, beredning och patent. I projektfas 2 (entreprenad/montage) genereras den andra och mindre delen av kostnaderna i ett projekt. Kostnaderna inkluderar montageledning och montage av slutprodukten. Utvecklingen av varje enskilt projekt följs upp löpande på månadsbasis under hela projektets livslängd Avvikelser mot initial kalkyl justeras och uppdate- rade prognoser hanteras löpande. I enlighet med IAS 37 bokförs hela den förväntade förlusten för ett projekt när prognosen innebär ett negativt projektresultat. Om proportionen mellan utförda tjänster och totala tjänster som ska utföras skulle avvika med 1 procent skulle årets redovisade intäkt förändras med 12 MSEK (2020: 12 MSEK). Kundfordringar och avtalstillgångar Förlustreserven avseende finansiella tillgångar är baserad på antaganden om risk för fallisse- mang (tex beroende på att finansiella svårigheter uppstår hos kunder såsom tex konkurs, eller finansiell rekonstruktion) och förväntade förlustnivåer. Koncernen gör egna bedömningar för antaganden och val av indata till beräkningen av nedskrivningen. Dessa baseras på historik, kända marknadsförutsättningar och framåtblickande beräkningar vid slutet av varje rapporte- ringsperiod. Leasing Vissa avtal innehåller optioner att förlänga eller säga upp avtal i förtid. Villkoren används för att maximera flexibiliteten i hanteringen av avtalen. Optioner att förlänga eller säga upp avtal inklu- deras i tillgången och skulden då det är rimligt säkert att de kommer att utnyttjas. Garantireserver Koncernen prövar kontinuerligt värdet av avsatta reserver i relation till beräknat behov. Reserve- ring görs utifrån historisk statistik över felaktiga produkter och utförda entreprenader. Garantireserven utgjorde 0,5 procent av nettoomsättningen per den 31 december 2021 (2020: 0,5 procent) och redovisas under Avtalstillgångar, se not 23. Följande tabell visar Koncernens tillgångar och skulder värderade till verk- ligt värde per 31 december 2020 Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Summa Tillgångar Finansiella tillgångar värde- rade till verkligt värde via resultatet Derivatinstrument som innehas för handel - Valutaderivat - 9291 - 9291 Summa tillgångar - 9291 - 9291 Skulder Finansiella skulder värderade vill verkligt värde via resulta- tet Derivatinstrument som innehas för handel - Valutaderivat - 174 - 174 Summa skulder - 174 - 174 Det har inte skett några överföringar mellan värderingsmodell nivå 1 och värderingsmodellnivå 2 under något av åren. Finansiella instrument i nivå 1 Verkligt värde på finansiella instrument som handlas på en aktiv marknad baseras på noterade marknadspriser på balansdagen. En marknad betraktas som aktiv om noterade priser från en börs, mäklare, industrigrupp, prissättningstjänst eller övervakningsmyndighet finns lätt och regelbundet tillgängliga och dessa priser representerar verkliga och regelbundet förekom- mande marknadstransaktioner på armlängds avstånd. Koncernen innehar inga finansiella instrument som klassificeras i nivå 1. Finansiella instrument i nivå 2 Verkligt värde på finansiella instrument som inte handlas på en aktiv marknad (till exempel OTC-derivat) fastställs med hjälp av värderingstekniker. Härvid används i så stor utsträckning som möjligt marknadsinformation då denna finns tillgänglig medan företagsspecifik informa- tion används i så liten utsträckning som möjligt. Om samtliga väsentliga indata som krävs för verkligt värdevärderingen av ett instrument är observerbara återfinns instrumentet i nivå 2. I de fall ett eller flera väsentliga indata inte baseras på observerbar marknadsinformation klassificeras det berörda instrument i nivå 3. Specifika värderingstekniker som används för att värdera finansiella instrument inkluderar: • Noterade marknadspriser eller mäklarnoteringar för liknande instrument. • Verkligt värde för ränteswappar beräknas som nuvärdet av bedömda framtida kassaflöden baserat på observerbara avkastningskurvor. • Verkligt värde för valutaterminskontrakt fastställs genom användning av kurser för valuta- terminer på balansdagen, där det resulterande värdet diskonteras till nuvärde. • Andra tekniker, såsom beräkning av diskonterade kassaflöden, används för att fastställa verkligt värde för resterande finansiella instrument. Balco Group AB - Årsredovisning 2021 8585 Finansiella rapporter NOT 6 SEGMENTSRAPPORTERING Koncernens verksamhet är uppdelad i två olika segment, Renovering och Nybyggnation. Reno- vering är den del av verksamheten som omfattar såväl utbyte och expansion av befintliga bal- konger som installation av nya balkonger på befintliga byggnader utan balkong. Majoriteten av Balcos omsättning inom segment Renovering utgörs av inglasade balkonger till bostadsrättsför- eningar. Segmentet Nybyggnation innefattar installation av balkonger vid nybyggnation av fler- bostadsfastigheter samt balkonglösningar inom maritim tillämpning. Inom nybyggnations- segmentet erbjuder Balco hela sitt produktsortiment. Indelningsgrund för segmentsrapporte- ringen baseras på en klassificering av varje enskilt projekt. Finansiella kostnader, finansiella intäkter och inkomstskatt hanteras huvudsakligen på kon- cernnivå och fördelas inte på segmenten. Koncernen följer inte operativt anläggningstillgångar- na fördelat per segment. 2021 Renovering Nybyggnation Koncern övrigt Elimineringar Totalt Nettoomsättning- Externa intäkter 946569 173914 - - 1120483 Nettoomsättning- Interna intäkter - - 24525 -24525 - Total nettoomsättning 946569 173914 24525 -24525 1120483 Rörelseresultat (EBIT) 105626 14016 -1652 - 117990 Avskrivningar ingår i EBIT med 30162 7432 - - 37594 Rörelseresultat (EBIT) 105626 14016 -1652 - 117990 Finansiella intäkter - - - - 165 Finansiella kostnader - - - - -6531 Resultat före skatt - - - - 111624 Skatt - - - - -21384 Årets resultat - - - - 90240 2020 Renovering Nybyggnation Koncern övrigt Elimineringar Totalt Nettoomsättning- Externa intäkter 1095721 104283 - - 1200004 Nettoomsättning- Interna intäkter - - 21339 -21339 - Total nettoomsättning 1095721 104283 21339 -21339 1200004 Rörelseresultat (EBIT) 113487 6794 -4903 - 115378 Avskrivningar ingår i EBIT med 33782 3806 - - 37588 Rörelseresultat (EBIT) 113487 6794 -4903 - 115378 Finansiella intäkter - - - - 172 Finansiella kostnader - - - - -9823 Resultat före skatt - - - - 105727 Skatt - - - - -28083 Årets resultat - - - - 77644 Immateriella och materiella anläggningstillgångar fördelade per geografisk marknad 2021-12-31 2020-12-31 Sverige 663161 533190 Norge 3000 2573 Danmark 19207 20954 Finland 2006 1663 Tyskland 2065 1388 Nederländerna 329 1085 Storbritannien 1665 1845 Polen 57901 59036 Totalt 749332 621735 Balco Group AB - Årsredovisning 2021 8686 Finansiella rapporter NOT 7 ERSÄTTNING TILL REVISORERNA Koncernen 2021 2020 PwC Revisionsuppdraget -1641 -1749 Revisionsverksamhet utöver revisions- uppdraget -48 - Skatterådgivning -474 -652 Summa -2 163 -2401 Revisionsuppdrag: Alpha Revision AS -39 -46 Herman Slater -33 -31 BDO Statsautoriseret Revision A/S -225 -128 Kancelaria Biegłych Rewidentów “CDP” Sp. z o.o. -90 -73 Summa -387 -278 Totalt -2 550 -2679 NOT 8 ERSÄTTNINGAR TILL ANSTÄLLDA M.M. Koncernen 2021 2020 Löner och andra ersättningar -201860 -169562 Sociala avgifter -51308 -46673 Pensionskostnader – avgiftsbestämda planer -21616 -18583 Totalt -274784 -234818 Moderbolaget 2021 2020 Löner och andra ersättningar -9452 -7890 Sociala avgifter -3739 -4108 Pensionskostnader – avgiftsbestämda planer -1792 -2429 Totalt -14983 -14428 Ersättningar och övriga förmåner 2021 Grundlön/ Styrelsearvode Sociala avgifter/ Särskild löneskatt Rörlig ersättning Övriga för- måner Pensions- kostnader Summa Tomas Johansson, styrelseordförande tom 2021-05-25 -270 -85 - - - -355 Ingalill Berglund, styrelseordförande from 2021-05-25 -400 -126 - - - -526 Carl-Mikael Lindholm, styrelseledamot -220 -69 - - - -289 Johannes Nyberg, styrelseledamot -255 -80 - - - -335 Vibecke Hverven, styrelseledamot -228 -71 - - - -299 Thomas Widstrand, styrelseledamot from 21-05-25 -113 -35 - - - -148 Mikael Andersson, styrelseledamot -235 -24 - - - -259 Kenneth Lundahl, verkställande direktör -2904 -973 -244 -159 -962 -5242 Övriga ledande befattningshavare (5 personer) -7407 -2632 -1233 -405 -1941 -13618 Summa -12032 -4095 -1477 -564 -2903 -21071 Med revisionsuppdrag avses granskning av årsredovisningen och bokföringen samt styrelsens och verkställande direktörens förvaltning, övriga arbetsuppgifter som det ankommer på bola- gets revisor att utföra samt rådgivning eller annat biträde som föranleds av iakttagelser vid sådan granskning eller genomförandet av sådana övriga arbetsuppgifter. Allt annat är andra uppdrag. Av 2021 års ersättningar har till revisionsföretaget Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB, av- seende tjänster till koncernens svenska bolag, utgått: revisionsuppdraget 1641 tkr (2020: 1749 tkr), övriga lagstadgade uppdrag 48 tkr (2020: 0 tkr), skatterådgivning 474 tkr (2020: 652 tkr) och övriga tjänster 0 tkr (2020: 0 tkr). Balco Group AB - Årsredovisning 2021 8787 Finansiella rapporter Ersättningar och övriga förmåner 2020 Grundlön/ Styrelsearvode Sociala avgifter/ Särskild löneskatt Rörlig ersättning Övriga för- måner Pensions- kostnader Summa Tomas Johansson, styrelseordförande -540 -170 - - - -710 Carl-Mikael Lindholm, styrelseledamot -215 -68 - - - -283 Johannes Nyberg, styrelseledamot -230 -72 - - - -302 Åsa Söderström Winberg, styrelseledamot tom 2020-06-17 -107 -34 - - - -141 Vibecke Hverven, styrelseledamot from 2020-06-17 -107 -34 - - - -141 Ingalill Berglund, styrelseledamot -260 -82 - - - -342 Mikael Andersson, styrelseledamot -230 -72 - - - -302 Kenneth Lundahl, verkställande direktör -2818 -1434 -799 -149 -1031 -6231 Övriga ledande befattningshavare (5 personer) -6796 -3147 -1090 -364 -2288 -13685 Summa -11303 -5113 -1889 -513 -3319 -22137 Teckningsoptioner År Antal teckningsoptioner Antal lösta teckningsoptioner Antal förfallna teckningsoptioner Totalt Lösenpris Teckningsperiod 2020/2023 400000 - - 400000 99,20 2023-12-16-2024-01-15 2021/2024 200000 - - 200000 107,70 2024-05-25-2024-06-24 600000 - - 600000 Villkor för Koncernchef Om Koncernchef sägs upp, 12 månaders uppsägningstid. Om Koncernchef säger upp sig själv, 6 månaders uppsägningstid. Koncernchef har rätt att under uppsägningstiden behålla sin fasta lön, dock ej övriga förmåner. Koncernen avsätter 30 procent av bruttolönen samt 25 procent av rörlig ersättning (2020: 30 procent av bruttolönen samt 25 procent av rörlig ersättning), till en pensionsförsäkring, enligt Koncernchefs val av försäkringsbolag. Innestående pensionsförplikt- elser till VD finns i form av en direkt pensionslösning om totalt 304 tkr (2020: 0 tkr). Könsfördelning i koncernen (inkl. dotterföretag) för styrelseledamöter och verkställande direktör. Koncernen 2021 2020 Antal på balans- dagen Varav kvinnor Antal på balans- dagen Varav kvinnor Styrelseledamöter 16 4 15 4 Verkställande direktör 5 1 3 1 Totalt 21 5 18 5 Moderbolaget 2021 2020 Antal på balans- dagen Varav kvinnor Antal på balans- dagen Varav kvinnor Styrelseledamöter 6 2 6 2 Verkställande direktör 1 - 1 - Totalt 7 2 7 2 Koncernen 2021 2020 Medelantal anställda med geografisk fördelning per land Medel antal anställda Varav kvinnor Medel antal anställda Varav kvinnor Sverige 291 35 230 34 Norge 7 - 7 - Danmark 57 4 70 5 Storbritannien 9 - 8 - Nederländerna 4 1 3 - Polen 82 17 93 19 Finland 3 - 4 - Tyskland 14 3 13 2 Totalt 467 60 428 60 Moderbolaget 2021 2020 Medelantal anställda med geografisk fördel- ning per land Medel antal anställda Varav kvinnor Medel antal anställda Varav kvinnor Sverige 3 - 3 - Totalt 3 - 3 - Balco Group AB - Årsredovisning 2021 8888 Finansiella rapporter Styrelsen föreslår att årsstämman beslutar om följande riktlinjer för ersättning till bolagets ledande befattningshavare. Med ledande befattningshavare avses verkställande direktören och koncernledningen. Dessa riktlinjer ska tillämpas på ersättningar som avtalas, och förändringar som görs i redan avtalade ersättningar, efter det att riktlinjerna har antagits av årsstämman. Ersättningar som aktieägarna beslutar om på bolagsstämma faller utanför dessa riktlinjer. Således omfattas inte aktiebase- rade incitamentsprogram till ledande befattningshavare eller ersättning till styrelseledamöterna för styrelsearbete av dessa riktlinjer. Riktlinjernas bidrag till koncernens affärsstrategi, långsiktiga intressen och hållbarhet Bolagets affärsstrategi syftar i korthet till att stärka bolagets marknadsledande position som leve- rantör av högkvalitativa balkonglösningar vilka skräddarsys efter kundens specifika behov och kr av. För mer information om bolagets affärsstrategi, se bolagets hemsida www.balcogroup.se. En framgångsrik implementering av bolagets affärsstrategi och tillvaratagandet av dess långsiktiga intressen, inklusive dess hållbarhet, förutsätter att bolaget kan attrahera, motivera och behålla ledande befattningshavare. Målsättningen med bolagets ersättning är att den ska vara konkur - renskraftig och samtidigt i linje med aktieägarnas intressen. Bolagets ersättningsformer ska till- sammans skapa en välbalanserad ersättning som återspeglar individuell kompetens, ansvar och pres tation, på både kort och lång sikt, samt bolagets totala prestation. Beslutsprocess Styrelsen har inrättat ett ersättningsutskott vars uppgifter inkluderar att bereda ersättningsrela- terade frågor och förslag till styrelsen avseende ledande befattningshavare samt eventuella beslut om avsteg från riktlinjerna. Styrelsen ska utarbeta ett förslag till nya riktlinjer när behov av väsentlig förändring uppstår, dock minst vart fjärde år, och lägga fram förslaget för beslut vid årsstämman. Riktlinjerna ska gälla tills nya riktlinjer antagits av årsstämman. Ersättningsutskot- tet ska även följa och utvärdera pågående och under året avslutade program för rörliga ersätt- ningar till ledande befattningshavare, tillämpningen av riktlinjerna för ersättning till de ledande befattningshavarna samt gällande ersättningsstrukturer och ersättningsnivåerna i Balco. Ledande befattningshavare deltar inte i styrelsens behandling av och beslut om ersättningsrela- terade frågor i den mån de berörs av sådana frågor. Formerna för ersättning Ersättning till ledande befattningshavare kan utgöras av fast och rörlig lön samt pensionsersätt- ning och övriga förmåner. Därutöver kan bolagsstämman, oberoende av dessa riktlinjer, bland annat besluta om aktiebaserade ersättningar. Fast- och rörlig lön Befattningshavarnas fasta årslön ska vara konkurrenskraftig och baseras på den individuella befattningshavarens kompetens, ansvar och prestation. Befattningshavarna ska utöver den fasta årslönen kunna erhålla rörlig ersättning. Sådan rör- lig ersättning ska baseras på förutbestämda och mätbara kriterier som kan vara finansiella och icke-finansiella. Den rörliga lönen kan vara kopplad direkt eller indirekt till uppnående av de fi- nansiella mål som Balcos styrelse fastställer, vilka avser bl a koncernens rörelseresultat. De icke-finansiella kriterierna kan vara kopplade till hållbarhet. Den rörliga lönen utbetalas i nor- malfallet baserat på prestation under tolv månader (kalenderåret) och baserat på den av bolaget senast offentliggjorda finansiella informationen. Den rörliga kontanta ersättningen är därmed kopplad till bolagets affärsstrategi, långsiktiga intressen och hållbarhet. Kriterierna ska fastställas, följas upp och utvärderas årligen av styrelsen. För respektive le- dande befattningshavare får den rörliga ersättningen inte överstiga 50 procent av den fasta års- lönen. Övriga förmåner och pension Koncernen erbjuder andra förmåner till ledande befattningshavare i enlighet med lokal praxis. Sådana övriga förmåner kan exempelvis innefatta tjänstebil och företagshälsovård. Under en begränsad period kan i förekommande fall även tjänstebostad erbjudas. De ledande befattningshavarna ska vara berättigade till pensionsersättningar baserat på vad som är brukligt i det land där de är anställda. Pensionsåtaganden ska vara premiebestämda och tryggas genom premieinbetalningar till försäkringsbolag, med undantag för om individen i fråga omfattas av förmånsbestämd pension i enlighet med tillämpliga kollektivavtalsbestämmelser. Rörlig ersättning ska endast utgöra grund för pensionsförmåner om det följer av tillämpliga kol- lektivavtalsbestämmelser. För respektive ledande befattningshavare får pensioner inte översti- ga 30 procent av den fasta årslönen i den mån inte högre avsättning följer av tillämplig kollektiv- avtalad pensionsplan. Beträffande anställningsförhållanden som lyder under andra regler än svenska får, såvitt av- ser pensionsförmåner och andra förmåner, vederbörliga anpassningar ske för att följa tvingan- de sådana regler eller lokal praxis, varvid dessa riktlinjers övergripande ändamål ska tillgodo- ses. Lön och anställningsvillkor för anställda Vid beredningen av styrelsens förslag till riktlinjer för ersättning har lön och anställningsvillkor för bolagets anställda beaktats genom att uppgifter om de anställdas totala ersättning, ersätt- ningens komponenter samt ersättningens ökning och ökningstakt över tid har utgjort en del av ersättningsutskottets och styrelsens beslutsunderlag vid utvärderingen av skäligheten av rikt- linjerna och de begränsningar som följer av dessa. Uppsägning och avgångsvederlag Anställningsavtal ingångna mellan bolaget och ledande befattningshavare ska som huvudregel gälla tillsvidare. Om bolaget säger upp anställningen för en ledande befattningshavare får inte uppsägningstiden överstiga tolv månader. Avgångsvederlag ska enbart utgå vid uppsägning från bolagets sida och ska inte överstiga ett belopp motsvarande den fasta årslönen under upp- sägningstiden. Vid uppsägning från den ledande befattningshavarens sida får uppsägningsti- den inte överstiga sex månader och avgångsvederlag ska inte utgå vid den ledande befattnings- havarens egen uppsägning. Avvikelser från riktlinjerna Styrelsen ska ha rätt att tillfälligt frångå dessa riktlinjer helt eller delvis, om det i ett enskilt fall finns särskilda skäl för det och ett avsteg är nödvändigt för att tillgodose bolagets långsiktiga intressen, inklusive hållbarhet, eller för att säkerställa bolagets ekonomiska bärkraft. Som angi- vits ovan ingår det i ersättningsutskottets uppgifter att bereda styrelsens beslut i ersättningsfrå- gor, vilket innefattar beslut om avsteg från riktlinjerna. NOT 9 KOSTNADER FÖRDELADE PÅ KOSTNADSSLAG Koncern 2021 2020 Råmaterial, förbruknings-material och montagetjänster -639415 -767838 Kostnader för ersättningar till anställda (not 8) -274784 -234818 Av- och nedskrivningar (not 16, 17, 18) -37593 -37587 Transportkostnader -17940 -18501 Marknadsföringskostnader -23257 -24757 Övriga kostnader -14361 -1125 Summa kostnader för produktion, projekt, försäljning och administration -1007351 -1084626 NOT 10 ÖVRIGA RÖRELSEINTÄKTER OCH ÖVRIGA RÖRELSEKOSTNADER Koncernen 2021 2020 Övriga rörelseintäkter Personalrelaterat 3446 - Vinst vid avyttring av materiella till- gångar 1472 - Summa övriga rörelseintäkter 4918 - Övriga rörelsekostnader Förlust vid avyttring av materiella till- gångar -61 - Summa övriga rörelsekostnader -61 - Balco Group AB - Årsredovisning 2021 8989 Finansiella rapporter NOT 11 FINANSIELLA INTÄKTER OCH KOSTNADER/ RÄNTEINTÄKTER OCH LIKNANDE RESULTATPOSTER SAMT RÄNTEKOSTNADER OCH LIKNANDE RESULTATPOSTER Koncernen 2021 2020 Finansiella intäkter/Ränteintäkter och liknande resultatposter Ränteintäkter på banktillgodohavan- den 165 172 Finansiella intäkter 165 172 Finansiella kostnader/ Räntekostnader och liknande resul- tatposter Räntekostnader på skulder till kreditin- stitut -4578 -5668 Resultat från andel i intresseföretag - -617 Nedskrivning av finansiell anläggnings- tillgång - -2013 Övriga finansiella kostnader -1953 -1526 Finansiella kostnader -6531 -9824 Summa finansiella poster – netto -6366 -9651 Moderbolaget 2021 2020 Finansiella intäkter/Ränteintäkter och liknande resultatposter Realisationsresultat 888 - Ränteintäkter på banktillgodohavanden 1690 595 Finansiella intäkter 2578 595 Finansiella kostnader/ Räntekostnader och liknande resul- tatposter Räntekostnader -2597 -2546 Övriga finansiella kostnader -1720 -1349 Finansiella kostnader -4317 -3895 Summa finansiella poster - netto -1739 -3299 Koncernintern intäktsränta som har redovisats i moderföretaget uppgår till 1 525 tkr (2020: 545 tkr). Motsvarande kostnadsränta uppgår till 22 tkr (2020: 46 tkr). NOT 12 INKOMSTSKATT Inkomstskatten på resultatet skiljer sig från det teoretiska belopp som skulle ha framkommit vid användning av vägd genomsnittlig skattesats för resultaten i de konsoliderade företagen enligt följande: Koncernen 2021 2020 Aktuell skatt: Aktuell skatt på årets resultat -22901 -39822 Justeringar avseende tidigare år 117 -409 Summa aktuell skatt -22784 -40231 Uppskjuten skatt (se not 19): Uppkomst och återförande av temporära skillnader 1400 12148 Summa uppskjuten skatt 1400 12148 Inkomstskatt -21384 -28083 Koncernen 2021 2020 Resultat före skatt 111624 105728 Inkomstskatt beräknad enligt gällande skattesats för moderbolaget, 20,6% (2020: 21,4%) -22994 -22626 Skatteeffekter av: -Skattesats utländska -18 39 -Ej skattepliktiga intäkter 2813 142 -Ej avdragsgilla kostnader -1303 -5229 -Justeringar avseende tidigare år 117 -409 Skattekostnad -21384 -28083 Effektiv skattesats, % 19,2 26,6 Inkomstskatten på resultatet skiljer sig från det teoretiska belopp som skulle ha framkommit vid användning av vägd genomsnittlig skattesats för resultaten i moderbolaget enligt följande: Moderbolaget 2021 2020 Aktuell skatt: Aktuell skatt på årets resultat -13611 -34567 Justeringar avseende tidigare år -25 - Summa aktuell skatt -13636 -34567 Uppskjuten skatt: Uppkomst och återförande av temporära skillnader - - Summa uppskjuten skatt - - Inkomstskatt -13636 -34567 Moderbolaget 2021 2020 Resultat före skatt 66035 161610 Inkomstskatt beräknad enligt gällande skattesats för moderföretaget, 20,6% (2020; 21,4%) -13603 -34585 Skatteeffekter av: -Ej skattepliktiga intäkter - 26 -Ej avdragsgilla kostnader -8 -8 -Justeringar avseende tidigare år -25 - Skattekostnad -13636 -34567 Effektiv skattesats, % 20,6 21,4 Balco Group AB - Årsredovisning 2021 9090 Finansiella rapporter NOT 13 VALUTAKURSDIFFERENSER Valutakursdifferenser har redovisats i resultaträkningen enligt följande: Koncernen 2021 2020 Produktions- och projektkostnader 11113 8006 Summa valutakursdifferenser i resultaträkningen 11113 8006 Koncernen eftersträvar balans i valutaflöden genom att matcha försäljning och inköp i respek- tive valuta där det är möjligt. För valutaflöden som inte kan balanseras arbetar koncernen med valutasäkringar i syfte att reducera verksamhetens löpande valutarisker. Valutasäkringarna baseras på valutaflöden i koncernens pågående projekt och övrig löpande verksamhet, där den del som inte är valutasäkrad redovisas som valutakursdifferens hänförligt till Produktions- och projektkostnader. NOT 14 BOKSLUTSDISPOSITIONER Moderbolaget 2021 2020 Erhållet koncernbidrag 65000 167932 Summa bokslutsdispositioner 65000 167932 NOT 15 ANDELAR I KONCERNFÖRETAG Moderbolaget 2021-12-31 2020-12-31 Ingående anskaffningsvärde 1081197 389067 Anskaffning 115287 692130 Försäljning -110 - Nedskrivning -513177 - Utgående redovisat värde 683197 1081197 2021-12-31 2020-12-31 Namn Organisationsnummer Säte Kapitalandel,% Antal aktier Redovisat värde Balco Invest AB 556821-2301 Växjö 100 - - 389067 Balco Holding AB 556627-4964 Växjö 100 - - 515744 Nordiska Balco AB 556325-3847 Växjö 100 1548176 567910 176386 -Balco AB 556299-4482 Växjö 100 -Balco AS 979458398 Norge 100 -Balco Ltd 5280899 Storbritannien 100 -Balco Balkonkonstruktionen GmbH HRB9039 Tyskland 100 -Balco Balkonsystemen B.V 57577978 Nederländerna 100 -Balco Altaner A/S 59222401 Danmark 100 -Balco Spolka. z o.o 5961747062 Polen 100 -Balco Oy 2706308-7 Finland 100 -Kronhjorten och Lodjuret Holding AB 559018-7489 Växjö 100 -TBO-Haglinds AB 556363-9631 Arboga 100 Stora Fasad AB 556376-2185 Västerås 100 1000 33070 - RK Teknik i Gusum AB 556414-3955 Gusum 100 1000 82218 - -Fastigheter i Gusum AB 556857-5236 Gusum 100 -Montage Partner i Sverige AB 559112-2170 Gusum 100 Summa 1550176 683197 1081197 Balco Group AB - Årsredovisning 2021 9191 Finansiella rapporter NOT 16 IMMATERIELLA TILLGÅNGAR Koncern Goodwill Varumärken Förvärvad orderstock Patent Licenser Pågående Summa Räkenskapsåret 2020 Ingående redovisat värde 401217 44018 3756 450 1352 3285 454078 Anskaffning - - - - - 1096 1096 Omklassificering - - - - 2799 -2799 - Valutakursdifferens anskaffningsvärden -289 -348 - - -78 -85 -800 Avskrivningar - - -3756 -50 -1224 - -5030 Valutakursdifferens avskrivningar - - - - 76 - 76 Utgående redovisat värde 400928 43670 - 400 2924 1497 449420 Per 31 december 2020 Anskaffningsvärde 400928 43670 5640 500 9990 1497 462225 Ackumulerade avskrivningar - - -5640 -100 -7066 - -12805 Redovisat värde 400928 43670 - 400 2924 1497 449420 Räkenskapsåret 2021 Ingående redovisat värde 400928 43670 - 400 2924 1497 449420 Anskaffning - - - - 1151 2099 3250 Ökning genom rörelseförvärv 46881 59402 2962 - - - 109244 Omklassificering - - - - 1858 -1858 - Avyttringar - - - -500 -537 - -1037 Valutakursdifferens anskaffningsvärden 168 190 - - 55 - 413 Avskrivningar - - -2109 -46 -1404 - -3559 Avskrivningar avyttringar - - - 146 - 146 Valutakursdifferens avskrivningar - - - - -42 - -42 Utgående redovisat värde 447977 103262 853 - 4005 1738 557835 Per 31 december 2021 Anskaffningsvärde 447977 103262 8602 - 13737 1738 575316 Ackumulerade avskrivningar - - -7749 - -9732 - -17481 Redovisat värde 447977 103262 853 - 4005 1738 557835 Avskrivningskostnader på -3 209 tkr (2020; -5030 tkr) ingår i produktions- och projektkostnader, -7 tkr (2020; 0 tkr) i försäljningskostnader och -343 tkr (2020; 0 tkr) i administrationskostnaderna. Balco Group AB - Årsredovisning 2021 9292 Finansiella rapporter Prövning av nedskrivningsbehov för goodwill och varumärken Ledningen bedömer verksamhetens prestation utifrån verksamhet. Renovering och Nybyggna- tion har identifierats som huvudsakliga verksamheter. Goodwill och varumärken övervakas av ledningen på rörelsesegmentsnivå. Nedan följer en sammanställning av goodwill fördelat på respektive rörelsesegment samt en sammanställning av varumärken fördelat på respektive rörelsesegment. Goodwill 2020 Renovering Nybyggnation Koncern Ingående redovisat värde 400943 274 401217 Valutakursdifferens anskaffningsvärden -277 -12 -289 Utgående redovisat värde 400666 262 400928 2021 Renovering Nybyggnation Koncern Ingående redovisat värde 400666 262 400928 Valutakursdifferens anskaffningsvärden 165 3 168 Anskaffning 39858 7023 46881 Utgående redovisat värde 440689 7288 447977 Varumärken 2020 Renovering Nybyggnation Koncern Ingående redovisat värde 43508 510 44018 Valutakursdifferens anskaffningsvärden -332 -16 -348 Utgående redovisat värde 43176 494 43670 2021 Renovering Nybyggnation Koncern Ingående redovisat värde 43176 494 43670 Valutakursdifferens anskaffningsvärden 181 10 190 Anskaffning 51491 7910 59402 Utgående redovisat värde 94848 8414 103262 Återvinningsbart belopp för en kassagenererande enhet (KGE) har fastställts baserat på beräkningar av nyttjandevärde. Dessa beräkningar utgår från uppskattade framtida kassaflö- den före skatt baserade på finansiella budgetar som godkänts av företagsledningen och som täcker en femårsperiod. Kassaflöden bortom femårsperioden extrapoleras med hjälp av bedömd tillväxttakt enligt uppgift nedan. Tillväxttakten överstiger inte den långsiktiga tillväxt- takten för balkongmarknaden där berörd KGE verkar. 2020 Renovering Nybyggnation EBITDA-marginal 1) 14,60% 5,90% Årlig tillväxttakt 2) 4,70% 4,70% Diskonteringsränta 3) - efter skatt 9,38% 9,38% - före skatt 10,40% 10,40% Långsiktig tillväxttakt 4) 2,00% 2,00% 1) Budgeterad EBITDA-marginal 2) Genomsnittlig tillväxttakt över femårsprognosen; baserat på historiskt utfall och ledningens bedömning av marknadens utveckling. 3) Diskonteringsränta efter skatt används vid nuvärdeberäkning av uppskattade framtida kassaflöden. 4) Vägd genomsnittlig tillväxttakt använd för extrapolering av kassaflöden bortom budgetperioden. Känslighetsanalys Goodwill Återvinningsvärdet överstiger de redovisade värdena för goodwill med god marginal. Detta gäl- ler även för antagande var och en för sig om: • diskonteringsräntan efter skatt hade varit 2 procentenheter högre • den uppskattade tillväxttakten för att extrapolera kassaflöden bortom femårsperioden varit 0 procent. De mest väsentliga antaganden är omsättningstillväxten, lönsamhetsutvecklingen och diskonte- ringsräntan. En förändring av dessa två antaganden, var för sig, med 2 procentenheter skulle inte medfö- ra någon nedskrivning. Något nedskrivningsbehov för goodwill och/eller varumärken har ej identifierats för något av åren. 2021 Renovering Nybyggnation EBITDA-marginal 1) 13,80% 5,10% Årlig tillväxttakt 2) 11,80% 11,80% Diskonteringsränta 3) - efter skatt 9,07% 9,07% - före skatt 10,06% 10,06% Långsiktig tillväxttakt 4) 3,00% 3,00% 1) Budgeterad EBITDA-marginal 2) Genomsnittlig tillväxttakt över femårsprognosen; baserat på historiskt utfall och ledningens bedömning av marknadens utveckling. 3) Diskonteringsränta efter skatt används vid nuvärdeberäkning av uppskattade framtida kassaflöden. 4) Vägd genomsnittlig tillväxttakt använd för extrapolering av kassaflöden bortom budgetperioden. Balco Group AB - Årsredovisning 2021 9393 NOT 17 NYTTJANDERÄTTER Koncern Lokaler Maskiner och tekniska anläggningar Bilar och övriga inventarier Summa Räkenskapsåret 2020 Ingående redovisat värde 34869 4746 14468 54083 Nya kontrakt 3707 - 7647 11354 Valutakursdifferens anskaffningsvärden -582 -4 -657 -1243 Avslutade kontrakt -198 -1039 -1586 -2823 Avskrivningar -9500 -1794 -8148 -19442 Valutakursdifferens avskrivningar 289 2 300 591 Utgående redovisat värde 28585 1911 12024 42520 Räkenskapsåret 2021 Ingående redovisat värde 28585 1911 12024 42520 Nya kontrakt 5619 2132 10968 18719 Valutakursdifferens anskaffningsvärden 441 - 517 958 Avslutade kontrakt -141 -778 -1580 -2499 Avskrivningar -10045 -1236 -8191 -19472 Valutakursdifferens avskrivningar -249 - -320 -569 Utgående redovisat värde 24210 2029 13418 39657 Avskrivningskostnader på -11276 tkr (2020; -12689 tkr) ingår i produktions- och projektkostnader, -7366 tkr (2020; -5738 tkr) i försäljningskostnader och -830 tkr (2020; -1015 tkr) i administrationskostnaderna. Leasingskulder 2021-12-31 2020-12-31 Kortfristiga 20509 19376 Långfristiga 21883 26555 Totalt 42391 45930 Kassaflöde 2021 2020 Räntekostnader avseende leasing ingår i finansiella kostnader med -1457 -1687 Utgifter hänförliga till korttidslea- singavtal -14463 -18981 Utgifter hänförliga till leasingavtal för vilka den underliggande tillgången är av lågt värde som inte är korttidsavtal -399 -948 Totalt -16 319 -21 616 Se not 4 Finansiell riskhantering för ytterligare information om leasingskuldernas förfal- lostruktur. Koncernen har följande leasingavtal som ännu inte påbörjats den 31 december 2021 men som koncernen är bunden till: Omförhandling av hyresavtal för fastighet på Älgvägen 4, Växjö som träder i kraft under Q1 2022 och löper till Q4 2032. Kontraktet innehåller även en mindre del vad gäller hyresanpassningar som gäller från Q1 2022 till Q3 2025. Totalt uppgår de nya hyresavta- len till ca 95 mkr. Finansiella rapporter Balco Group AB - Årsredovisning 2021 9494 NOT 18 MATERIELLA ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR Koncern Byggnader och mark Maskiner och andra tekniska anläggningar Inventarier, verktyg och installationer Pågående nyanläggningar Summa Räkenskapsåret 2020 Ingående redovisat värde 91146 29639 11833 1466 134084 Valutakursdifferens anskaffningsvärden -4810 -1121 -341 -59 -6330 Anskaffning 623 523 4071 8498 13715 Försäljning och utrangeringar - -328 -1750 - -2078 Omklassificeringar - 1431 1466 -2897 - Avskrivningar, återläggning vid försäljning - 253 1342 - 1595 Valutakursdifferens avskrivningar 332 1010 581 - 1925 Avskrivningar -2607 -5892 -4616 - -13115 Utgående redovisat värde 84685 25515 12587 7008 129795 Per 31 december 2020 Anskaffningsvärde 91263 78415 33446 7008 210132 Ackumulerade avskrivningar -6578 -52900 -20859 - -80337 Redovisat värde 84685 25515 12587 7008 129795 Koncern Byggnader och mark Maskiner och andra tekniska anläggningar Inventarier, verktyg och installationer Pågående nyanläggningar Summa Räkenskapsåret 2021 Ingående redovisat värde 84685 25515 12587 7008 129795 Valutakursdifferens anskaffningsvärden 248 241 157 -3 643 Anskaffning 931 43 8804 3793 13571 Ökning genom rörelseförvärv 22251 8852 2602 - 33705 Försäljning och utrangeringar - -4223 -366 - -4589 Omklassificeringar 1701 7175 919 -9795 - Avskrivningar, återläggning vid försäljning - 2750 328 - 3078 Valutakursdifferens avskrivningar -21 -380 -111 - -512 Avskrivningar, genom rörelseförvärv -2249 -5973 -1067 - -9289 Avskrivningar -3240 -6334 -4988 - -14562 Utgående redovisat värde 104306 27666 18865 1003 151840 Per 31 december 2021 Anskaffningsvärde 116393 90503 45562 1003 253461 Ackumulerade avskrivningar -12087 -62837 -26697 - -101621 Redovisat värde 104306 27666 18865 1003 151840 Avskrivningskostnader på -12095 tkr (2020: -10761 tkr) ingår i produktions- och projektkostnader; -491 tkr (2020: -531 tkr) i försäljningskostnader och -1976 tkr (2020: -1823 tkr) i administra- tionskostnader. Finansiella rapporter Balco Group AB - Årsredovisning 2021 9595 Finansiella rapporter NOT 19 UPPSKJUTEN SKATT Förändring i uppskjutna skattefordringar och –skulder under året, som har redovisats i resulta- träkningen, utan hänsyn tagen till kvittningar som gjorts inom samma skatterättsliga jurisdik- tion, framgår nedan: Uppskjutna skattefordringar redovisas för skattemässiga underskottsavdrag i den utsträck- ning som det är sannolikt att de kan tillgodogöras genom framtida beskattningsbara vinster. Underskottsavdrag förfaller inte vid någon given tidpunkt. Förändringar gällande skattesatser i förhållande till föregående period uppgår till 91 tkr (2020; 0 tkr) Koncernen 2021-12-31 2020-12-31 Uppskjuten skattekostnad avseende temporära skillnader 1452 -4564 Uppskjuten skatteintäkt avseende temporära skillnader -52 16712 Summa uppskjuten skatt i resultaträkningen 1400 12148 Uppskjutna skatteskulder Bygggnad Varumärken/ Orderstock Obeskattade reserver Derivat Övrigt Summa Per 1 januari 2020 -5683 -7720 -19158 - -1045 -33606 Redovisat i resultaträkningen -1524 671 15756 -1793 243 13355 Genom förvärv av dotterbolag - - 1376 - - 1376 Per 31 december 2020 -7207 -7049 -2026 -1793 -802 -18875 Per 1 januari 2021 -7207 -7049 -2026 -1793 -802 -18875 Redovisat i resultaträkningen 24 720 -514 1721 -499 1452 Genom förvärv av dotterbolag -15272 - -266 - - -15537 Per 31 december 2021 -22454 -6329 -2805 -72 -1301 -32960 Uppskjutna skattefordringar Förlustavdrag Leasing mm Summa Per 1 januari 2020 1398 407 1805 Redovisat i resultaträkningen -1247 40 -1207 Per 31 december 2020 151 447 598 Per 1 januari 2021 151 447 598 Redovisat i resultaträkningen -12 -41 -52 Redovisat via eget kapital -68 -35 -103 Per 31 december 2021 71 372 442 NOT 20 VARULAGER Posten produktions- och projektkostnader innehåller kostnadsförda utgifter för varulagret upp- gående till 38 365 tkr (2020: 40 629 tkr). Övriga resultaträkningsposter innehåller kostnadsförda utgifter för varulagret uppgående till 0 tkr (2020: 0 tkr). Varulagret i koncernen har under perio- den skrivits ned med 914 tkr (2020: 2 882 tkr). Koncernen 2021-12-31 2020-12-31 Råvaror och förnödenheter 53104 25626 Summa 53104 25626 Balco Group AB - Årsredovisning 2021 9696 Finansiella rapporter NOT 21 FINANSIELLA INSTRUMENT PER KATEGORI Tillgångar i balansräkningen Verkligt värde via resultatet Upplupet anskaffningsvärde Summa 31 december 2021 Andra långfristiga fordringar - 31 31 Kundfordringar - 153548 153548 Derivatinstrument 1192 - 1192 Likvida medel - 117497 117497 Summa 1192 271076 272268 Tillgångar i balansräkningen Verkligt värde via resultatet Upplupet anskaffningsvärde Summa 31 december 2020 Andra långfristiga fordringar - 69 69 Kundfordringar - 175330 175330 Derivatinstrument 9291 - 9291 Likvida medel - 214129 214129 Summa 9291 389529 398820 Skulder i balansräkningen Verkligt värde via resultatet Upplupet anskaffningsvärde Summa 31 december 2021 Skulder till kreditinstitut - 214499 214499 Övriga långfristiga skulder 28 331 - 28 331 Leverantörsskulder - 112159 112159 Derivatinstrument 427 - 427 Summa 28 758 326 658 355 416 Skulder i balansräkningen Verkligt värde via resultatet Upplupet anskaffningsvärde Summa 31 december 2020 Skulder till kreditinstitut - 259353 259353 Leverantörsskulder - 112186 112186 Derivatinstrument 174 - 174 31 december 2020 174 371539 371713 Derivatinstrumenten klassificeras som anläggningstillgångar eller långfristiga skulder då löpti- den överstiger 12 månader. I de fall löptiden understiger 12 månader klassificeras de som omsättningstillgångar eller kortfristiga skulder. Valutaterminskontrakt Det nominella beloppet för utestående valutaterminer uppgick per 31 december 2021 till 23638 tkr (2020: 115313 tkr). Valutaterminskontrakt som inte matchas av projektens och övrig verksamhets löpande valutaexponering redovisas som valutakursvinster eller –förluster hänförligt till Produktions- och projektkostnader. Säkringsredovisning tillämpas ej, se vidare not 4. Balco Group AB - Årsredovisning 2021 9797 Finansiella rapporter NOT 22 KUNDFORDRINGAR Per den 31 december 2021 uppgick fullgoda kundfordringar till 153548 tkr (2020: 175330 tkr). Per den 31 december 2021 var kundfordringar uppgående till 35833 tkr (2020: 55069 tkr) förfallna men utan att något nedskrivningsbehov utöver reserverade osäkra fordringar ansågs föreligga. Förfallna kundfordringar inkluderar både kundfordringar som är relaterade till pågående res- pektive avslutade projekt. Försenade betalningar kan vara relaterade till projektets genomför- ande, vilket innebär att förfallna kundfordringar varierar över tid. Koncernen arbetar även med kreditförsäkringar och olika former av säkerheter från beställare, för att minska risken i kund- fordringarna. Avsättningar till respektive återföringar av reserver för osäkra kundfordringar ingår i posten produktions- och projektkostnader i resultaträkningen Koncernen 2021-12-31 2020-12-31 Kundfordringar 156340 178778 Minus: förväntade kreditförluster -2792 -3448 Kundfordringar – netto 153548 175330 Åldersanalysen av dessa kundfordringar framgår nedan: 2021-12-31 2020-12-31 1-30 dagar 28762 31596 31-60 dagar 1203 17021 > 60 dagar 5868 6452 Summa förfallna kundfordringar 35833 55069 Förändringar i reserven för osäkra kundfordringar är som följer: 2021-12-31 2020-12-31 Per 1 januari -3448 -862 Reservering för osäkra fordringar -1705 -3448 Fordringar som har skrivits bort under året som ej indrivningsbara 69 48 Återförda outnyttjade belopp 2293 814 Per 31 december -2791 -3448 NOT 23 AVTALSTILLGÅNGAR OCH AVTALSSKULDER Koncernen Ackumulerade uppdragsutgifter Avgår fakturerade belopp Fullgörande Kostnader Nettobelopp i balansräkningen för pågående uppdrag Per 1 januari 2020 1464231 -1378119 21713 107825 Årets tillkommande avtal 723218 -767363 15896 -28249 Årets avslutade avtal -627496 620330 -24279 -31445 Per 1 december 2020 1559953 -1525152 13330 48131 Per 1 januari 2021 1559953 -1525152 13330 48131 Årets tillkommande avtal 564215 -544135 24316 44396 Årets avslutade avtal -591856 587187 -19235 -23904 Per 1 december 2021 1532312 -1482100 18411 68623 Utgående orderstock per 31 december 2021 var 1557 MSEK.En genomsnittlig projekttid från det att kunden erhållit bygglov är 3-12 månader. Tiden fram till att kunden erhåller bygglov varierar för varje projekt. Avtalstillgångarna uppgår till 136729 tkr (2020: 130290 tkr) och avtalsskulderna uppgår till 68106 tkr (2020: 82159 tkr) vilket ger ett nettobelopp på 68623 tkr (2020: 48131 tkr). Av beställaren innehållna belopp uppgick till 0 tkr (2020: 0 tkr). Balco Group AB - Årsredovisning 2021 9898 Finansiella rapporter NOT 24 ÖVRIGA FORDRINGAR Koncernen 2021-12-31 2020-12-31 Momsfordran 4099 -286 Momsdeposition 4457 2234 Övrigt 6624 10483 Totalt 15179 12430 NOT 25 FÖRUTBETALDA KOSTNADER OCH UPPLUPNA INTÄKTER Koncernen 2021-12-31 2020-12-31 Förutbetalda fakturor 8515 4225 Deposition för lokaler 769 653 Övrigt 1292 9956 Totalt 10576 14835 Moderbolaget 2021-12-31 2020-12-31 Förutbetalda fakturor 798 391 Summa 798 391 NOT 26 LIKVIDA MEDEL Likvida medel består i sin helhet av banktillgodohavanden. Koncernen tillämpar en cash pool lösning för att i första hand hantera variationer i betal- ningsflöden inom koncernen. Moderbolaget står som ensam avtalspart mot banken. NOT 27 AKTIEKAPITAL Aktiekapitalet består av 21 909 348 (2020: 21 909 348) st aktier. Aktierna har ett röstvärde på 1 röster/aktie. Kvotvärdet uppgår till 6,0002. Alla aktier som emitterats av Balco Group AB är till fullo betalda. NOT 28 UPPLÅNING Skulder till kreditinstitut Koncernens upplåning är i SEK och PLN och består av en revolving credit facilty från Danske Bank på totalt 510 MSEK. Kreditens förfallodatum är den 12 oktober 2024 med option till ett plus ett års förlängning. Räntan för lånen sätts utefter tillämpad marginal med påverkan för utveck- lingen av marknadsräntan med tre månaders räntebindning, i enlighet med gällande bankavtal. Det verkliga värdet på upplåning motsvarar dess redovisade värde, eftersom diskonterings- effekten inte är väsentlig. Krediter Checkräkningskredit finns i svenska kronor. Outnyttjade checkräkningskrediter uppgår till 75 000 tkr (2020: 65 000 tkr). Skulder avseende leasing Leasingskulder är effektivt säkerställda, eftersom rättigheterna till den leasade tillgången åter- går till leasegivaren i händelse av utebliven betalning. Covenanter Koncernen uppfyller under 2021 alla sina åtaganden enligt gällande covenater gentemot ban- ken. Det finns två covenanter, vilka mäts och rapporteras kvartalsvis: • Räntetäckningsgrad (Justerad EBITDA i relation till betald ränta) • Nettoskuld i relation till justerad EBITDA Koncernen 2021-12-31 2020-12-31 Långfristig Skulder till kreditinstitut 171727 203042 Skulder avseende leasingskulder 21883 26555 Summa långfristig upplåning 193610 229597 Kortfristig Skulder till kreditinstitut 380 10380 Skulder avseende leasingskulder 20509 19376 Summa kortfristig upplåning 20889 29756 Summa upplåning 214499 259353 Moderbolaget 2021-12-31 2020-12-31 Långfristigt Skulder till kreditinstitut 150000 180000 Summa långfristig upplåning 150000 180000 Kortfristig Skulder till kreditinstitut - 10000 Summa kortfristig upplåning - 10000 Summa upplåning 150000 190000 Upplåning från kreditinstitut Redovisat värde 2021-12-31 Förfallodag Danske bank 170622 2024-10-12 AGCO Finance 1485 2027-06-30 Summa upplåning från kreditinstitut 172107 Det verkliga värdet på upplåning motsvarar dess redovisade värde, eftersom diskonterings- effekten inte är väsentlig. Balco Group AB - Årsredovisning 2021 9999 Finansiella rapporter NOT 29 ÖVRIGA SKULDER Koncernen 2021-12-31 2020-12-31 Personalskatter 6940 6225 Momsskuld 13417 24652 Övrigt 5769 3711 Totalt 26126 34588 Moderbolaget 2021-12-31 2020-12-31 Personalskatter 231 200 Momsskuld 865 372 Totalt 1096 572 NOT 30 UPPLUPNA KOSTNADER OCH FÖRUTBETALDA INTÄKTER Koncernen 2021-12-31 2020-12-31 Personalskulder 49691 46666 Övrigt 7478 35470 Totalt 57169 82136 Moderbolaget 2021-12-31 2020-12-31 Personalskulder 5231 3806 Upplupen ränta 394 455 Övrigt 1317 1032 Totalt 6941 5293 Köpeskillingen består av följande komponenter (MSEK) Kontant betalning 23,5 Villkorad köpeskilling 9,6 Förvärvade nettotillgångar -17,5 Goodwill 15,6 Följande tillgångar och skulder som ingick i förvärvet (MSEK) Likvida medel 7,7 Materiella anläggningstillgångar 0,2 Immateriella tillgångar 15,0 Fordringar 7,5 Skulder -9,8 Uppskjutna skatteskulder -3,1 Förvärvade nettotillgångar 17,5 RK Teknik i Gusum AB Den 8 april 2021 ingick Balco avtal om förvärv av 100 procent av aktierna i RK Teknik i Gusum AB, ett företag i Gusum verksamt inom balkongmarknaden i Sverige och inriktat främst inom renove- ringssegmentet men till viss del även nybyggnation. Förvärvet förväntas bidra positivt till vinst per aktie redan under 2021. RK Teknik med dotterbolag hade 58 anställda och omsatte cirka 115 MSEK under 2020 med ett rörelseresultat på cirka 10 MSEK. Balco betalade 61,9 MSEK kontant för aktierna vid tillträdet. Ytterligare 20 MSEK kan tillkomma i tilläggsköpeskilling, vilken baseras på RK Tekniks ackumule- rade resultatutveckling under perioden 2021-2023 och erläggs under 2024. Förvärvet har finan- sierats med befintliga likvida medel. Identifierade synergier återfinns huvudsakligen inom inköp och marknad, där dels kostnads- besparingar kan uppnås genom samordning av inköp och dels fortsatt tillväxt ytterligare för- stärkas genom tillgång till Balco-koncernens operationella kapacitet. Därutöver finns det syner- gier inom marknadssidan genom det bredare produktutbudet som genom förvärvet kan erbju- das kunderna. Mer information finns i pressmeddelanden från den 8 april 2021. Förvärvet slutfördes den 22 april och RK Teknik konsolideras från och med 1 april 2021. Den upprättade förvärvskalkylen i årsredovisningen är fastställd. Köpeskillingen består av följande komponenter (MSEK) Kontant betalning 61,9 Villkorad köpeskilling 18,8 Förvärvade nettotillgångar -49,4 Goodwill 31,3 Följande tillgångar och skulder som ingick i förvärvet (MSEK) Likvida medel 7,7 Materiella anläggningstillgångar 26,2 Immateriella tillgångar 47,4 Varulager 9,4 Fordringar 17,0 Skulder -46,0 Uppskjutna skatteskulder -12,4 Förvärvade nettotillgångar 49,4 NOT 31 FÖRVÄRV Transaktionskostnaderna för förvärven av Stora Fasad och RK Teknik uppgick till 1 254 tkr för finansiell och juridisk rådgivning, vilket redovisas som jämförelsestörande post. Stora Fasad AB Den 10 februari 2021 ingick Balco avtal om förvärv av 100 procent av aktierna i Stora Fasad AB, ett företag i Västerås verksamt inom fasadarbeten i Sverige och inriktat på såväl nybyggnations- som renoveringssegmentet. Förvärvet förväntas bidra positivt till vinst per aktie redan under 2021. Stora Fasad hade 16 anställda och omsatte cirka 30 MSEK under 2020 med ett rörelseresultat på cirka 5 MSEK. Balco betalade 23,5 MSEK kontant för aktierna vid tillträdet. Ytterligare 10 MSEK kan tillkomma i tilläggsköpeskilling, vilken baseras på Stora Fasads ackumulerade resultatut- veckling under perioden 2021-2023 och erläggs under 2024. Förvärvet har finansierats med be- fintliga likvida medel. Förvärvet stärker och kompletterar Balcos produkt- och kunderbjudande. Med komplettering av fasadrenovering kan Balco ta ansvar för totalentreprenaden i större projekt med både bal- kong- och fasadrenovering. Inledningsvis är det fokus på den svenska marknaden men inom kort tittar vi på en expansion till övriga länder där Balco är verksamt. Mer information finns i pressmeddelanden från den 10 februari 2021. Förvärvet slutfördes den 10 februari och Stora Fasad konsolideras från och med 1 januari 2021. Den upprättade förvärvskalkylen i årsredovisningen är fastställd. Balco Group AB - Årsredovisning 2021 100100 Finansiella rapporter NOT 34 FÖRÄNDRING SKULDSÄTTNING Koncern Förändring i skuldsättning Ej kassaflödespåverkande transaktioner 2021-01-01 Kassaflöde Förvärv Ackumulerad ränta Valutaeffekt Nya leasing- kontrakt 2021-12-31 Kortfristiga skulder till kreditinstitut 10380 -10000 - - - - 380 Långfristiga skulder till kreditinstitut 203042 -57 785 26 583 - -113 - 171727 Övriga långfristiga skulder - - 28331 - - - 28331 Leasingskulder 45931 5811 - - - -9350 42392 Summa skulder hänförliga till finansieringsverksamheten 259353 -61 974 54 914 - -113 -9350 242830 Förändring i skuldsättning Ej kassaflödespåverkande transaktioner 2020-01-01 Kassaflöde Förvärv Ackumulerad ränta Valutaeffekt Nya leasing- kontrakt 2020-12-31 Kortfristiga skulder till kreditinstitut 10380 - - - - - 10380 Långfristiga skulder till kreditinstitut 215856 -10133 - - -2681 - 203042 Övriga långfristiga skulder 18800 -18800 - - - - - Leasingskulder 55750 12482 - - - -22301 45931 Summa skulder hänförliga till finansieringsverksamheten 300786 -16451 - - -2681 -22301 259353 Moderbolag Förändring i skuldsättning 2021-01-01 Kassaflöde 2021-12-31 Skulder till kreditinstitut 190000 -40000 150000 Summa skulder hänförliga till finansieringsverksamheten 190000 -40000 150000 Förändring i skuldsättning 2020-01-01 Kassaflöde 2020-12-31 Skulder till kreditinstitut 120000 70000 190000 Summa skulder hänförliga till finansieringsverksamheten 120000 70000 190000 NOT 32 STÄLLDA SÄKERHETER Koncernen 2021-12-31 2020-12-31 För egna och koncernföretags skulder och avsättningar Fastighetsinteckningar - 9085 Företagsinteckningar - 15700 Tillgångar med äganderättsförbehåll 702 380 För eget pensionsåttagande 1649 - Totalt 2351 25165 Moderbolaget 2021-12-31 2020-12-31 För egna skulder och avsättningar För eget pensionsåtagande 773 - Totalt 773 - NOT 33 EVENTUALFÖRPLIKTELSER Borgensåtagande är i Koncernen lämnat för leasingåtaganden i Balco Sp.Zo.o. I samband med entreprenader lämnas ofta säkerhet i form av garantier från bank, försäkringsinstitut eller moderbolag för fullgörande. För Balco Group AB avser 201 Mkr (2020: 226 Mkr) olika garantier för entreprenadåtaganden som ingåtts av dotterbolag. Balco Group AB - Årsredovisning 2021 101101 Finansiella rapporter NOT 35 LEASINGAVTAL Operationell leasing Framtida minimileaseavgifter enligt icke uppsägningsbara operationella leasingavtal, gällande vid rapportperiodens slut, förfaller till betalning enligt följande: Kostnader för operationell leasing i moderbolaget har under räkenskapsåret uppgått till 306 tkr (2020: 496 tkr). Moderbolaget 2021-12-31 2020-12-31 Inom ett år 192 346 Senare än ett men inom fem år - 192 Totalt 192 539 NOT 36 RESULTAT PER AKTIE Resultat per aktie beräknas genom att det resultat som är hänförligt till moderföretagets aktie- ägare divideras med ett vägt genomsnittligt antal utestående stamaktier under perioden. Utestående teckningsoptioner uppgår till 600000 st vilket ger en maximal utspädning av an- tal aktier med 600000 aktier. 2021 2020 Periodens resultat hänförligt till moder- bolagets aktieägare 91426 72664 Periodens resultat 91426 72664 Vägt genomsnittligt antal utestående stamaktier (tusental) 21909 21695 Resultat per stamaktie, SEK, före utspädning 4,12 3,58 Resultat per stamaktie, SEK, efter utspädning 4,01 3,51 NOT 37 ERSÄTTNINGAR TILL ANSTÄLLDA EFTER AVSLUTAD ANSTÄLLNING För tjänstemän i Sverige tryggas ITP 2-planens förmånsbestämda pensionsåtaganden för ålders- och familjepension genom en försäkring i Alecta. Enligt ett uttalande från Rådet för finansiell rapportering, UFR 10 Redovisning av pensionsplanen ITP 2 som finansieras genom för- säkring i Alecta, är detta en förmånsbestämd plan som omfattar flera arbetsgivare. För räken- skapsåren 2020 och 2021 har Bolaget inte haft tillgång till information för att kunna redovisa sin proportionella andel av planens förpliktelser, förvaltningstillgångar och kostnader vilket medfört att planen inte varit möjlig att redovisa som en förmånsbestämd plan. Pensionsplanen ITP 2 som tryggas genom en försäkring i Alecta redovisas därför som en avgiftsbestämd plan. Premien för den förmånsbestämda ålders- och familjepensionen är individuellt beräknad och är bland annat beroende av lön, tidigare intjänad pension och förväntad återstående tjänstgöringstid. Förvän- tade avgifter nästa rapportperiod för ITP 2-försäkringar som är tecknade i Alecta uppgår till 15041 tkr (2020: 14 443 tkr). Den kollektiva konsolideringsnivån utgörs av marknadsvärdet på Alectas tillgångar i procent av försäkringsåtagandena beräknade enligt Alectas försäkringstekniska metoder och antagan- den, vilka inte överensstämmer med IAS 19. Den kollektiva konsolideringsnivån ska normalt tillå- tas variera mellan 125 och 155 procent. Om Alectas kollektiva konsolideringsnivå understiger 125 procent eller överstiger 155 procent ska åtgärder vidtas i syfte att skapa förutsättningar för att konsolideringsnivån återgår till normalintervallet. Vid låg konsolidering kan en åtgärd vara att höja det avtalade priset för nyteckning och utökning av befintliga förmåner. Vid hög konsolide- ring kan en åtgärd vara att införa premiereduktioner. Vid utgången av 2021 uppgick Alectas överskott i form av den kollektiva konsolideringsnivån till 172 (2020: 148 procent). Koncernen har förutom ovan nämnda pensionsplan endast avgiftsbestämda pensionsplaner. De belopp som redovisats i resultaträkningen är följande: Koncernen 2021 2020 Redovisning i resultaträkningen avseende: Kostnader för avgiftsbestämda pensionsplaner 15917 15284 Resultaträkningen 15917 15284 NOT 38 TRANSAKTIONER MED NÄRSTÅENDE Närstående parter är samtliga dotterföretag inom Koncernen, intresseföretag samt ledande befattningshavare i Koncernen och deras närstående. Följande transaktioner har skett med närstående: Försäljning av varor och tjänster 2021 2020 - Intressebolaget MIB-Polska Spolka Zo.o. - 100 Summa - 100 Köp av varor och tjänster 2021 2020 Köp av tjänster: - MIB-Polska Spolka Zo.o. - 366 - Andra närstående (varor och tjänster) 58 77 Summa 58 443 Moderbolaget 2021 2020 Nedan anges årets inköp respektive försäljning till andra företag inom koncernen Försäljning 23200 20000 Inköp - - Summa 23 200 20 000 NOT 39 HÄNDELSER EFTER BALANSDAGEN Hur stor påverkan som Rysslands invasion av Ukraina kommer att få på vår verksanhet är omöj- ligt att bedöma i dagsläget. Vad vi kortsiktigt har sett är ökade materialpriser och elpriser, samt viss arbetskraftsbrist i Polen då ukrainska gästarbetare har återvänt till Ukraina för att försvara sitt land. Fortsatt materialprisfluktuationer, eventuell löneinflation och allmän osäkerhet kan få en negativ påverkan på vår orderingång, omsättning och resultat. Balco Group AB - Årsredovisning 2021 102102 Finansiella rapporter NOT 40 VINSTDISPOSITION OCH UNDERSKRIFTER Styrelsen föreslår att koncernens resultat och balansräkningar framläggs till årsstämman den 24 maj 2022 för fastställande. Till årsstämmans förfogande, kr: Balanserade vinstmedel 284 679 204 Årets resultat 52398521 Summa 337077726 Styrelsens föreslår att vinstmedlen disponeras enligt följande: Till aktieägarna i form av utdelning, 2 kr / aktie 43 818 696 Vinstmedel att balansera i ny räkning 293 259 029 Summa 337077726 Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att koncernredovisningen respektive årsredovisningen har upprättats i enlighet med internationella redovisningsstandarder IFRS, sådana de antagits av EU, respektive god redovisningssed och ger en rättvisande bild av koncernens och moderbolagets ställning och resultat samt att förvaltningsberättelsen ger en rättvisande översikt över koncernens och moderbolagets verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför. Växjö Underskrift enligt den dag som framgår av vår elektroniska signering Ingalill Berglund Thomas Widstrand Ordförande Styrelseledamot Carl-Mikael Lindholm Mikael Andersson Styrelseledamot Styrelseledamot Vibecke Hverven Johannes Nyberg Styrelseledamot Styrelseledamot Kenneth Lundahl Verkställande direktör Vår revisionsberättelse har lämnats den dag som framgår av vår elektroniska underskrift Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB Frida Wengbrand Ulf Carlström Auktoriserad revisor Auktoriserad revisor Huvudansvarig revisor Balco Group AB - Årsredovisning 2021 103103 Finansiella rapporter Revisionsberättelse Till bolagsstämman i Balco Group AB, org.nr 556821-2319 Rapport om årsredovisningen och koncernredovisningen rapporterna. Vi beaktade särskilt de områden där verkställande direktören och styrelsen gjort subjektiva bedömningar, till exempel viktiga redovisningsmässiga uppskattningar som har gjorts med utgångspunkt från antaganden och prognoser om framtida händelser, vilka till sin natur är osäkra. Liksom vid alla revisioner har vi också beaktat risken för att styrelsen och verkställande direktören åsidosätter den interna kontrollen, och bland annat övervägt om det finns belägg för systematiska avvikelser som givit upphov till risk för väsentliga felaktigheter till följd av oegentligheter. Vi anpassade vår revision för att utföra en ändamålsenlig granskning i syfte att kunna uttala oss om de finansiella rapporterna som helhet, med hänsyn tagen till koncernens struktur, redovisningsprocesser och kontroller samt den bransch i vilken koncernen verkar. Balco Group har 15 dotterföretag belägna i 8 länder i Europa. Den största delen av koncernens verksamhet bedrivs i Sverige och Danmark medan verksamheten i enheter i övriga länder är mindre omfattande. Vi har fokuserat våra revisionsinsatser till länderna med störst verksamhet medan verksamheten i övriga länder för koncernrevisionsändamål granskas mindre omfattande än full revision. Väsentlighet Revisionens omfattning och inriktning påverkades av vår bedömning av väsentlighet. En revision utformas för att uppnå en rimlig grad av säkerhet om huruvida de finansiella rapporterna innehåller några väsentliga felaktigheter. Felaktigheter kan uppstå till följd av oegentligheter eller misstag. De betraktas som väsentliga om enskilt eller tillsammans rimligen kan förväntas påverka de ekonomiska beslut som användarna fattar med grund i de finansiella rapporterna. Baserat på professionellt omdöme fastställde vi vissa kvantitativa väsentlighetstal, däribland för den finansiella rapporteringen som helhet. Med hjälp av dessa och kvalitativa överväganden fastställde vi revisionens inriktning och omfattning och våra granskningsåtgärders karaktär, tidpunkt och omfattning, samt att bedöma effekten av enskilda och sammantagna felaktigheter på de finansiella rapporterna som helhet. SÄRSKILT BETYDELSEFULLA OMRÅDEN Särskilt betydelsefulla områden för revisionen är de områden som enligt vår professionella bedömning var de mest betydelsefulla för revisionen av årsredovisningen och koncernredovisningen för den aktuella perioden. Dessa områden behandlades inom ramen för revisionen av, och i vårt ställningstagande till, årsredovisningen och koncernredovisningen som helhet, men vi gör inga separata uttalanden om dessa områden. UTTALANDEN Vi har utfört en revision av årsredovisningen och koncernredovisningen för Balco Group AB för år 2021 med undantag för bolagsstyrningsrapporten på sidorna 58-67. Bolagets årsredovisning och koncernredovisning ingår på sidorna 42-102 i detta dokument. Enligt vår uppfattning har årsredovisningen upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och ger en i alla väsentliga avseenden rättvisande bild av moderbolagets finansiella ställning per den 31 december 2021 och av dess finansiella resultat och kassaflöde för året enligt årsredovisningslagen. Koncernredovisningen har upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och ger en i alla väsentliga avseenden rättvisande bild av koncernens finansiella ställning per den 31 december 2021 och av dess finansiella resultat och kassaflöde för året enligt International Financial Reporting Standards (IFRS), såsom de antagits av EU, och årsredovisningslagen. Våra uttalanden omfattar inte bolagsstyrningsrapporten på sidorna 58-67. Förvaltningsberättelsen är förenlig med årsredovisningens och koncernredovisningens övriga delar. Vi tillstyrker därför att bolagsstämman fastställer resultaträkningen och balansräkningen för moderbolaget och rapport över totalresultat och balansräkning för koncernen. Våra uttalanden i denna rapport om årsredovisningen och koncernredovisningen är förenliga med innehållet i den kompletterande rapport som har överlämnats till moderbolagets revisionsutskott i enlighet med revisorsförordningens (537/2014) artikel 11. GRUND FÖR UTTALANDEN Vi har utfört revisionen enligt International Standards on Auditing (ISA) och god revisionssed i Sverige. Vårt ansvar enligt dessa standarder beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende i förhållande till moderbolaget och koncernen enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav. Detta innefattar att, baserat på vår bästa kunskap och övertygelse, inga förbjudna tjänster som avses i revisorsförordningens (537/2014) artikel 5.1 har tillhandahållits det granskade bolaget eller, i förekommande fall, dess moderföretag eller dess kontrollerade företag inom EU. Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för våra uttalanden. VÅR REVISIONSANSATS Revisionens inriktning och omfattning Vi utformade vår revision genom att fastställa väsentlighetsnivå och bedöma risken för väsentliga felaktigheter i de finansiella Balco Group AB - Årsredovisning 2021 104104 Revisionsberättelse Särskilt betydelsefullt område Hur vår revision beaktade det särskilt betydelsefulla området Nettoomsättning och successiv vinstavräkning På sidan 81 i årsredovisningen och under rubriken Intäktsredovisning beskriver Balco Group de redovisningsprinciper som koncernen tillämpar för sin intäktsredovisning. Principen innebär att det förväntade resultatet från varje projekt redovisas löpande med utgångspunkt från aktuell kalkyl och upparbetningsgrad, sk successiv vinstavräkning. Av koncernens Nettoomsättning under 2021, totalt 1.120 mkr, har den absoluta huvuddelen redovisats enligt principen för successiv vinstavräkning. Balco Group beskriver detta i not 5 och avsnittet Intäktsredovisning på sidan 81. Redovisningsprincipen innebär att den redovisade intäkten och vinstmarginalen till del baseras på bedömningar och uppskattningar om framtida utfall som till sin natur har en inneboende osäkerhet. Vi har testat ett urval av de kontroller Balco har i processen för intäktsredovisning för att bedöma kontrollernas design och i några fall deras effektivitet. Vi har prövat att bolaget tillämpat sina redovisningsprinciper konsekvent med tidigare år samt att principerna är förenliga med IFRS. Vi granskade nedlagda utgifter som redovisats i ett urval projekt för att säkerställa att det är korrekt att utgifterna inkluderas som projektutgifter enligt företagets principer. Med utgångspunkt från de kalkyler som upprättats för varje projekt och som sedan uppdaterats regelbundet baserat på faktiska utfall bedömde vi, för ett urval av pågående projekt, om företaget använt sin bästa bedömning om slutlig vinstmarginal, som grund för vinstavräkningen. För ett urval av pågående projekt jämförde vi prognostiserade totala utgifter med kontrakterade intäkter för att identifiera om det fanns s.k förlustprojekt som i så fall skulle reserveras. Vid denna granskning kontrollerade vi även utfallet av under året avslutade projekt för att bedöma tillförlitligheten i företagets egna processer. Slutligen har vi kontrollerat att de upplysningar som lämnats i denna årsredovisning stämmer med den uppfattning vi skaffat oss under revisionen. Förvärvsanalys avseende RK Teknik koncernen respektive Stora Fasad AB Balco Group har under 2021 förvärvat RK Teknik med dotterbolag samt Stora Fasad AB. Förvärven beskrivs ingående i not 31. Som framgår av nämnda not uppgår den sammanlagda avtalade köpeskillingen till 115,4 mkr. Redovisat eget kapital i RK Teknik koncernen och Stora Fasad uppgick vid förvärvstillfället sammantaget till 7,1 mkr vilket innebar att företagsledning och styrelse skulle fördela ett övervärde om 108,3 mkr. Denna allokering skall ske till det verkliga värdet, vid förvärvstidpunkten, på de tillgångar och skulder som fanns i respektive bolag. Att upprätta en sådan fördelning, en förvärvsanalys, innefattar ett flertal uppskattningar och bedömningar som var och en kan få en väsentlig effekt på redovisade tillgångar och skulder. Både beloppens storlek och komplexiteten i uppskattningarna som krävs har medfört att vi bedömt upprättade förvärvsanalyser som särskilt betydelsefulla för revisionen. Inledningsvis granskade vi att öppningsbalanserna upprättats i enlighet med Balco Groups redovisningsprinciper. Därefter har vi tillsammans med våra värderingsspecialister kontrollerat att förvärvsanalyserna upprättats enligt gängse principer och modeller. När vi granskade förvärvsanalyserna fann vi att Balco Group utöver de redovisade hade identifierat de ytterligare tillgångar och skulder vi förväntat oss baserat på tidigare förvärv som koncernen genomfört, men också baserat på vår generella erfarenhet från andra förvärv. Vi granskade därefter att de faktorer som används för att kvantifiera tillgångarnas verkliga värde, såsom framtida kassaflöden, diskonteringsränta, och antagna nyttjandeperioder, var i nivå med vedertagen praxis och vad vi förväntade oss. Vi kunde även konstatera att antagandena var konsekventa med tidigare års bedömningar vid tidigare förvärv. Till sist har vi även granskat de upplysningar som Balco Group lämnat i not 31. Balco Group AB - Årsredovisning 2021 105105 ANNAN INFORMATION ÄN ÅRSREDOVISNINGEN OCH KONCERNREDOVISNINGEN Detta dokument innehåller även annan information än årsredovisningen och koncernredovisningen och återfinns på sidorna 1-41 samt 108-112. Den andra informationen består även av ersättningsrapporten som vi förväntar oss få tillgång till efter datumet för denna revisionsberättelse. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för denna andra information. Vårt uttalande avseende årsredovisningen och koncernredovisningen omfattar inte denna information och vi gör inget uttalande med bestyrkande avseende denna andra information. I samband med vår revision av årsredovisningen och koncernredovisningen är det vårt ansvar att läsa den information som identifierats ovan och överväga om informationen i väsentlig utsträckning är oförenlig med årsredovisningen och koncernredovisningen. Vid denna genomgång beaktar vi även den kunskap vi i övrigt inhämtat under revisionen samt bedömer om informationen i övrigt verkar innehålla väsentliga felaktigheter. Om vi, baserat på det arbete som har utförts avseende denna information, drar slutsatsen att den andra informationen innehåller en väsentlig felaktighet, är vi skyldiga att rapportera detta. Vi har inget att rapportera i det avseendet. STYRELSENS OCH VERKSTÄLLANDE DIREKTÖRENS ANSVAR Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att årsredovisningen och koncernredovisningen upprättas och att de ger en rättvisande bild enligt årsredovisningslagen och, vad gäller koncernredovisningen, enligt IFRS, så som de antagits av EU, och årsredovisningslagen. Styrelsen och verkställande direktören ansvarar även för den interna kontroll som de bedömer är nödvändig för att upprätta en årsredovisning och koncernredovisning som inte innehåller några väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag. Vid upprättandet av årsredovisningen och koncernredovisningen ansvarar styrelsen och verkställande direktören för bedömningen av bolagets och koncernens förmåga att fortsätta verksamheten. De upplyser, när så är tillämpligt, om förhållanden som kan påverka förmågan att fortsätta verksamheten och att använda antagandet om fortsatt drift. Antagandet om fortsatt drift tillämpas dock inte om styrelsen och verkställande direktören avser att likvidera bolaget, upphöra med verksamheten eller inte har något realistiskt alternativ till att göra något av detta. Styrelsens revisionsutskott ska, utan att det påverkar styrelsens ansvar och uppgifter i övrigt, bland annat övervaka bolagets finansiella rapportering. REVISORNS ANSVAR Våra mål är att uppnå en rimlig grad av säkerhet om huruvida årsredovisningen och koncernredovisningen som helhet inte innehåller några väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag, och att lämna en revisionsberättelse som innehåller våra uttalanden. Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men är ingen garanti för att en revision som utförs enligt ISA och god revisionssed i Sverige alltid kommer att upptäcka en väsentlig felaktighet om en sådan finns. Felaktigheter kan uppstå på grund av oegentligheter eller misstag och anses vara väsentliga om de enskilt eller tillsammans rimligen kan förväntas påverka de ekonomiska beslut som användare fattar med grund i årsredovisningen och koncernredovisningen. En ytterligare beskrivning av vårt ansvar för revisionen av årsredovisningen och koncernredovisningen finns på Revisorsinspektionens webbplats: www.revisorsinspektionen.se/ revisornsansvar. Denna beskrivning är en del av revisionsberättelsen. RAPPORT OM ANDRA KRAV ENLIGT LAGAR OCH ANDRA FÖRFATTNINGAR UTTALANDEN Utöver vår revision av årsredovisningen och koncernredovisningen har vi även utfört en revision av styrelsens och verkställande direktörens förvaltning för Balco Group AB för år 2021 samt av förslaget till dispositioner beträffande bolagets vinst eller förlust. Vi tillstyrker att bolagsstämman disponerar vinsten enligt förslaget i förvaltningsberättelsen och beviljar styrelsens ledamöter och verkställande direktören ansvarsfrihet för räkenskapsåret. GRUND FÖR UTTALANDEN Vi har utfört revisionen enligt god revisionssed i Sverige. Vårt ansvar enligt denna beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende i förhållande till moderbolaget och koncernen enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav. Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för våra uttalanden. STYRELSENS OCH VERKSTÄLLANDE DIREKTÖRENS ANSVAR Det är styrelsen som har ansvaret för förslaget till dispositioner beträffande bolagets vinst eller förlust. Vid förslag till utdelning innefattar detta bland annat en bedömning av om utdelningen är försvarlig med hänsyn till de krav som bolagets och koncernens verksamhetsart, omfattning och risker ställer på storleken av moderbolagets och koncernens egna kapital, konsolideringsbehov, likviditet och ställning i övrigt. Styrelsen ansvarar för bolagets organisation och förvaltningen av bolagets angelägenheter. Detta innefattar bland annat att fortlöpande bedöma bolagets och koncernens ekonomiska situation, och att tillse att bolagets organisation är utformad så att bokföringen, medelsförvaltningen och bolagets ekonomiska angelägenheter i övrigt kontrolleras på ett betryggande sätt. Den verkställande direktören ska sköta den löpande förvaltningen enligt styrelsens riktlinjer och anvisningar och bland annat vidta de åtgärder som är nödvändiga för att bolagets bokföring ska fullgöras i överensstämmelse med lag och för att medelsförvaltningen ska skötas på ett betryggande sätt. RevisionsberättelseBalco Group AB - Årsredovisning 2021 106106 REVISORNS ANSVAR Vårt mål beträffande revisionen av förvaltningen, och därmed vårt uttalande om ansvarsfrihet, är att inhämta revisionsbevis för att med en rimlig grad av säkerhet kunna bedöma om någon styrelseledamot eller verkställande direktören i något väsentligt avseende: • företagit någon åtgärd eller gjort sig skyldig till någon försummelse som kan föranleda ersättningsskyldighet mot bolaget • på något annat sätt handlat i strid med aktiebolagslagen, årsredovisningslagen eller bolagsordningen. Vårt mål beträffande revisionen av förslaget till dispositioner av bolagets vinst eller förlust, och därmed vårt uttalande om detta, är att med rimlig grad av säkerhet bedöma om förslaget är förenligt med aktiebolagslagen. Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men ingen garanti för att en revision som utförs enligt god revisionssed i Sverige alltid kommer att upptäcka åtgärder eller försummelser som kan föranleda ersättningsskyldighet mot bolaget, eller att ett förslag till dispositioner av bolagets vinst eller förlust inte är förenligt med aktiebolagslagen. En ytterligare beskrivning av vårt ansvar för revisionen av förvaltningen finns på Revisorsinspektionens webbplats: www. revisorsinspektionen.se/revisornsansvar. Denna beskrivning är en del av revisionsberättelsen. REVISORNS GRANSKNING AV ESEF-RAPPORTEN UTTALANDEN Utöver vår revision av årsredovisningen och koncernredovisningen har vi även utfört en granskning av att styrelsen och verkställande direktören har upprättat årsredovisningen och koncernredovisningen i ett format som möjliggör enhetlig elektronisk rapportering (Esef-rapporten) enligt 16 kap. 4 a § lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden för Balco Group AB för år 2021. Vår granskning och vårt uttalande avser endast det lagstadgade kravet. Enligt vår uppfattning har Esef-rapporten #[checksumma] upprättats i ett format som i allt väsentligt möjliggör enhetlig elektronisk rapportering. GRUND FÖR UTTALANDEN Vi har utfört granskningen enligt FARs rekommendation RevR 18 Revisorns granskning av Esef-rapporten. Vårt ansvar enligt denna rekommendation beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende i förhållande till Balco Group AB enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav. Vi anser att de bevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för vårt uttalande. STYRELSENS OCH VERKSTÄLLANDE DIREKTÖRENS ANSVAR Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att Esef-rapporten har upprättats i enlighet med 16 kap. 4 a § lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden, och för att det finns en sådan intern kontroll som styrelsen och verkställande direktören bedömer nödvändig för att upprätta Esef-rapporten utan väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag. REVISORNS ANSVAR Vår uppgift är att uttala oss med rimlig säkerhet om Esef-rapporten i allt väsentligt är upprättad i ett format som uppfyller kraven i 16 kap. 4 a § lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden, på grundval av vår granskning. RevR 18 kräver att vi planerar och genomför våra granskningsåtgärder för att uppnå rimlig säkerhet att Esef-rapporten är upprättad i ett format som uppfyller dessa krav. Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men är ingen garanti för att en granskning som utförs enligt RevR 18 och god revisionssed i Sverige alltid kommer att upptäcka en väsentlig felaktighet om en sådan finns. Felaktigheter kan uppstå på grund av oegentligheter eller misstag och anses vara väsentliga om de enskilt eller tillsammans rimligen kan förväntas påverka de ekonomiska beslut som användare fattar med grund i Esef-rapporten. Revisionsföretaget tillämpar ISQC 1 Kvalitetskontroll för revisionsföretag som utför revision och översiktlig granskning av finansiella rapporter samt andra bestyrkandeuppdrag och näraliggande tjänster och har därmed ett allsidigt system för kvalitetskontroll vilket innefattar dokumenterade riktlinjer och rutiner avseende efterlevnad av yrkesetiska krav, standarder för yrkesutövningen och tillämpliga krav i lagar och andra författningar. Granskningen innefattar att genom olika åtgärder inhämta bevis om att Esef-rapporten har upprättats i ett format som möjliggör enhetlig elektronisk rapportering av årsredovisningen och koncernredovisning. Revisorn väljer vilka åtgärder som ska utföras, bland annat genom att bedöma riskerna för väsentliga felaktigheter i rapporteringen vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag. Vid denna riskbedömning beaktar revisorn de delar av den interna kontrollen som är relevanta för hur styrelsen och verkställande direktören tar fram underlaget i syfte att utforma granskningsåtgärder som är ändamålsenliga med hänsyn till omständigheterna, men inte i syfte att göra ett uttalande om effektiviteten i den interna kontrollen. Granskningen omfattar också en utvärdering av ändamålsenligheten och rimligheten i styrelsens och verkställande direktörens antaganden. Granskningsåtgärderna omfattar huvudsakligen en teknisk validering av Esef-rapporten, dvs. om filen som innehåller Esef-rapporten uppfyller den tekniska specifikation som anges i kommissionens delegerade förordning (EU) 2019/815 och en avstämning av att Esef-rapporten överensstämmer med den Revisionsberättelse Balco Group AB - Årsredovisning 2021 107107 granskade årsredovisningen och koncernredovisningen. Vidare omfattar granskningen även en bedömning av huruvida Esef-rapporten har märkts med iXBRL som möjliggör en rättvisande och fullständig maskinläsbar version av koncernens resultat-, balans- och egetkapitalräkningar samt kassaflödesanalysen. REVISORNS GRANSKNING AV BOLAGSSTYRNINGSRAPPORTEN Det är styrelsen som har ansvaret för bolagsstyrningsrapporten på sidorna 58-67 och för att den är upprättad i enlighet med årsredovisningslagen. Vår granskning har skett enligt FAR:s uttalande RevR 16 Revisorns granskning av bolagsstyrningsrapporten. Detta innebär att vår granskning av bolagsstyrningsrapporten har en annan inriktning och en väsentligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt International Standards on Auditing och god revisionssed i Sverige har. Vi anser att denna granskning ger oss tillräcklig grund för våra uttalanden. En bolagsstyrningsrapport har upprättats. Upplysningar i enlighet med 6 kap. 6 § andra stycket punkterna 2–6 årsredovisningslagen samt 7 kap. 31 § andra stycket samma lag är förenliga med årsredovisningens och koncernredovisningens övriga delar samt är i överensstämmelse med årsredovisningslagen. Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB, Torsgatan 21, 113 97 Stockholm, utsågs till Balco Group ABs revisor av bolagsstämman den 25 maj 2021 och har varit bolagets revisor sedan 25 oktober 2010. Jönköping den dag som framgår av vår elektroniska underskrift Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB Frida Wengbrand Ulf Carlström Auktoriserad revisor Auktoriserad revisor Huvudansvarig revisor RevisionsberättelseBalco Group AB - Årsredovisning 2021 108108 Alternativa nyckelt Alternativa nyckeltal ALTERNATIVT NYCKELTAL DEFINITION SYFTE Avkastning på eget kapital Periodens resultat dividerat med genomsnittligt eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare. Genomsnittet beräknas som genomsnittet av den ingående balansen och den utgående balansen för respektive period. Måttet visar den avkastning som genereras på aktieägarnas kapital som investerats i bolaget. Avkastning på sysselsatt kapital Justerat rörelseresultat (EBIT) dividerat med genomsnittligt sysselsatt kapital. Genomsnittet beräknas som genomsnittet av den ingående balansen och den utgående balansen för respektive period. Måttet visar den avkastning som genereras på sysselsatt kapital och används av Balco för att följa verksamhetens lönsamhet eftersom måttet avser kapitaleffektivitet. Avkastning på sysselsatt kapital exklusive goodwill Justerat rörelseresultat (EBIT) dividerat med genomsnittligt sysselsatt kapital exklusive goodwill. Genomsnittet beräknas som genomsnittet av den ingående balansen och den utgående balansen för respektive period. Balco anser att avkastning på sysselsatt kapital exklusive goodwill tillsammans med avkastning på sysselsatt kapital visar en helhetsbild av Balcos kapitaleffektivitet. Bruttoresultat Nettoomsättning med avdrag för produktions- och projektkostnader. Visar effektivitet i Balcos verksamhet och tillsammans med EBIT ger en helhetsbild av den löpande vinstgenereringen och kostnadsbilden. Bruttomarginal Bruttoresultat i procent av nettoomsättning. Nyckeltal används för analys av effektivitet och värdeskapande. EBITDA Resultat före räntor, skatt, av- och nedskrivningar. Balco anser att EBITDA är ett användbart mått för att visa det resultat som genereras i den löpande verksamheten och ett bra mått på kassaflöde från den löpande verksamheten. Extern räntebärande nettoskuld Räntebärande nettoskuld. För en avstämning av nettoskuld. Balco anser att extern nettoskuld är ett användbart mått för att visa bolagets totala externa lånefinansiering. Extern räntebärande nettoskuld i förhållande till justerad EBITDA Räntebärande extern nettoskuld som andel av justerad EBITDA. Balco anser att detta mått är till hjälp för att visa finansiell risk och att det är ett användbart mått för att följa bolagets skuldsättningsnivå. Justerad EBITDA EBITDA justerad för jämförelsestörande poster. För en avstämning av Justerad EBITDA mot periodens resultat. Balco anser att justerad EBITDA är ett användbart mått för att visa det resultat som genereras i den löpande verksamheten justerat för poster av engångskaraktär och använder främst justerad EBITDA vid beräkningen av bolagets operativa kassaflöde och kassagenerering. Justerad EBITDA-marginal Justerad EBITDA som en andel av nettoomsättning Balco anser att justerad EBITDA-marginal är ett användbart mått för att visa det resultat som genereras i den löpande verksamheten. Justerad rörelsemarginal (EBIT) Justerat rörelseresultat (EBIT) som en andel av nettoomsättning. Balco anser att justerad rörelsemarginal (EBIT) är ett användbart mått för att visa det resultat som genereras i den löpande verksamheten efter justering för poster av engångskaraktär. Justerat rörelseresultat (EBIT) Rörelseresultat (EBIT) justerad för jämförelsestörande poster. För en avstämning av justerat rörelseresultat (EBIT) mot periodens resultat. Balco anser därför att justerat rörelseresultat (EBIT) är ett användbart mått för att visa det resultat som genereras i den löpande verksamheten och använder främst måttet för att beräkna avkastning på sysselsatt kapital (se ovan). Jämförelsestörande poster Jämförelsestörande poster är särskilda väsentliga poster som redovisas separat på grund av sin storlek eller frekvens, t.ex. omstruktureringskostnader, nedskrivningar, avyttringar och förvärvskostnader. Balco anser att justering för jämförelsestörande poster förbättrar möjligheten till jämförelse över tid genom att poster med oregelbundenhet i frekvens eller storlek exkluderas. Detta för att ge en mer rättvisande bild av det underliggande rörelseresultatet. Operating cash conversion Operativt kassaflöde dividerat med justerat EBITDA. Balco anser det är ett bra mått för att jämföra kassaflöde med rörelseresultat. Operativt kassaflöde Justerad EBITDA ökat/minskat med förändringar i rörelsekapital och minskat med investeringar, exklusive expansionsinvesteringar. Balco använder operativt kassaflöde för att följa verksamhetens utveckling. Organisk tillväxt Nettoomsättning exklusive förvärvad tillväxt innevarande period dividerad med nettoomsättning under motsvarande period föregående år. Organisk tillväxt exkluderar effekterna av förändringar i koncernens struktur vilket möjliggör en jämförelse av nettoomsättningen över tid. Räntebärande nettoskuld Summa lång- och kortfristiga räntebärande skulder. För en avstämning av nettoskuld. Balco anser att nettoskuld är ett användbart mått för att visa koncernens totala lånefinansiering. Rörelsekapital Omsättningstillgångar, exklusive likvida medel och aktuella skattefordringar, minskat med räntefria kortfristiga skulder, exklusive aktuella skatteskulder. Detta mått visar hur mycket rörelsekapital som är bundet i verksamheten och kan sättas i relation till omsättningen för att förstå hur effektivt bundet rörelsekapital används. Rörelsemarginal (EBIT) Rörelseresultat (EBIT) som en andel av nettoomsättning. Balco anser att rörelsemarginal tillsammans med omsättningstillväxt och justerat rörelsekapital är ett användbart mått för att följa värdeskapandet i verksamheten. Rörelseresultat (EBIT) Resultat före räntor och skatt. Balco anser att rörelseresultat (EBIT) är ett användbart mått för att visa det resultat som genereras i den löpande verksamheten. Soliditet Eget kapital dividerat med totala tillgångar. Balco anser att soliditet är ett användbart mått för Bolagets fortlevnad. Sysselsatt kapital Eget kapital ökat med räntebärande nettoskuld (extern räntebärande nettoskuld.) Sysselsatt kapital används av Balco som ett mått över koncernens övergripande kapitaleffektivitet. Sysselsatt kapital exkluderande goodwill Sysselsatt kapital minus goodwill. Sysselsatt kapital exkluderande goodwill används tillsammans med sysselsatt kapital av Balco som ett mått över bolagets kapitaleffektivitet. Balco Group AB - Årsredovisning 2021 109109 Avstämning mot finansiella rapporter enligt IFRS Avstämning mot finansiella rapporter enligt IFRS Belopp i MSEK 2021 2020 Justerat rörelseresultat Rörelseresultat 118,0 115,4 Förvärvskostnader 1,5 - Nedskrivning och risk-avsättning rörande projekt - 15,2 Nedskrivning av andra omsättningstillgångar - 4,2 Justerat rörelseresultat 119,5 134,8 Justerad EBITDA Justerat rörelseresultat 119,5 134,8 Avskrivningar 37,6 37,6 Justerad EBITDA 157,1 172,4 Operativt kassaflöde Justerad EBITDA 157,1 172,4 Förändring av rörelsekapital -51,2 38,9 Investeringar, exklusive expansionsinvesteringar -10,0 -14,8 Operativt kassaflöde 96,0 196,5 Extern räntebärande nettoskuld Externa långfristiga räntebärande skulder 193,6 229,6 Kortfristiga räntebärande skulder 20,9 29,8 Likvida medel -117,5 -214,1 Räntebärande nettoskuld 97,0 45,2 Justerad EBITDA, (R12) 119,5 134,8 Räntebärande nettoskuld/EBITDA 12 månader, ggr 0,6x 0,3x Avkastning på sysselsatt kapital, % Eget kapital 692,0 598,6 Externt räntebärande nettoskuld 97,0 45,2 Genomsnittligt sysselsatt kapital 716,4 660,2 Justerat rörelseresultat (EBIT) 119,5 134,8 Avkastning på sysselsatt kapital, % (R12) 16,7 20,4 Soliditet Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare 692,0 598,6 Balansomslutning 1 245,6 1 223,3 Soliditet, % 55,6 48,9 Balco Group AB - Årsredovisning 2021 Balco Group AB Älgvägen 4 352 45 Växjö balco.se Störst i norra Europa på inglasade och öppna balkonger Balco är marknadsledande inom branschen där vi utvecklar, tillverkar, säljer och ansvarar för montering av egentillverkade öppna och inglasade balkongsystem. Våra balkongsystem används vid nyproduktion, renovering och komplettering av balkonger. Vårt breda kundsegment inkluderar bland annat bostadsrättsföreningar, kommunala bostadsbolag, privata fastighetsägare, arkitekter och byggherrar. Huvudkontoret med egen produktionsenhet ligger i småländska Växjö och vi har dotterbolag i Norge, Danmark, Finland, England, Tyskland, Polen och Holland.