Balco Group

Quarterly Report • Jul 14, 2022

Balco Group AB Andra kvartalet

Fortsatt omsättningstillväxt men ett mindre antal förlustprojekt tynger resultatet

April – juni 2022

2022

• Nettoomsättningen uppgick till 351 MSEK (304)
• Orderingången uppgick till 364 MSEK (505)
• Orderstocken uppgick till 1 592 MSEK (1 394)
• Rörelseresultatet uppgick till 27 MSEK (34)
• Justerat rörelseresultatet uppgick till 28 MSEK (34)
• Resultat efter skatt uppgick till 20 MSEK (26)
• Resultat per aktie uppgick till 1,03 SEK (1,18)
• Operativt kassaflöde uppgick till 32 MSEK (-41)

Januari – juni 2022

• Nettoomsättningen uppgick till 640 MSEK (554)
• Orderingången uppgick till 656 MSEK (768)
• Rörelseresultatet uppgick till 53 MSEK (56)
• Justerat rörelseresultatet uppgick till 54 MSEK (56)
• Resultat efter skatt uppgick till 39 MSEK (42)
• Resultat per aktie uppgick till 1,91 SEK (1,93)
• Operativt kassaflöde uppgick till 18 MSEK (-54)

Kvartalsrapport

2022: Q2 april - juni

Fortsatt omsättningstillväxt men ett mindre antal förlustprojekt tynger resultatet

Andra kvartalet: april – juni

• Nettoomsättningen ökade med 16 procent till 351 MSEK (304)
• Orderingången uppgick till 364 MSEK (505)
• Orderstocken ökade med 14 procent till 1 592 MSEK (1 394)
• Rörelseresultatet uppgick till 27 MSEK (34)
• Justerat rörelseresultat uppgick till 28 MSEK (34)
• Resultat efter skatt uppgick till 20 MSEK (26)
• Resultat per aktie uppgick till 1,03 SEK (1,18)
• Operativt kassaflöde förbättrades till 32 MSEK (-41)

Halvårsperioden: januari – juni

• Nettoomsättningen ökade med 15 procent till 640 MSEK (554)
• Orderingången uppgick till 656 MSEK (768)
• Rörelseresultatet uppgick till 53 MSEK (56)
• Justerat rörelseresultat uppgick till 54 MSEK (56)
• Resultat efter skatt uppgick till 39 MSEK (42)
• Resultat per aktie uppgick till 1,91 SEK (1,93)
• Operativt kassaflöde förbättrades till 18 MSEK (-54)

MSEK	apr-jun 2022	apr-jun 2021	jan-jun 2022	jan-jun 2021	jul-jun 2021/22	jan-dec 2021
Nettoomsättning	351,2	303,5	639,5	554,0	1 206,1	1 120,5
Orderingång	364,1	505,1	655,9	768,2	1 445,9	1 558,3
Orderstock	1 591,9	1 394,4	1 591,9	1 394,4	1 591,9	1 557,0
Bruttoresultat	76,1	81,9	149,8	145,2	300,9	296,3
Bruttomarginal, %	21,7	27,0	23,4	26,2	24,9	26,4
Rörelseresultat (EBIT)	27,6	34,4	53,5	56,3	115,2	118,0
Rörelsemarginal (EBIT-marginal), %	7,8	11,3	8,4	10,2	9,5	10,5
Justerat rörelseresultat (EBIT) 1)	28,4	34,4	54,5	56,3	117,7	119,5
Justerad rörelsemarginal (EBIT-marginal), %	8,1	11,3	8,5	10,2	9,8	10,7
Periodens resultat	20,3	25,9	39,4	42,2	87,5	90,2
Operativt kassaflöde	31,8	-40,8	18,0	-53,6	167,6	96,0
Resultat per aktie, SEK 2)	1,03	1,18	1,91	1,95	4,11	4,15

1) För information om justerat rörelseresultat, se not 5

2) Beräknat i relation till antal aktier före utspädning vid rapportperiodens utgång

VD och koncernchef

Kenneth Lundahl

Efter nio år som koncernchef och VD för Balco Group, varav nästan fem år som börs-VD så har jag bestämt mig för att lämna Balco och fokusera på mina egna investeringar.

Under mina år på Balco så har bolaget vuxit från en omsättning på 500 miljoner SEK till en omsättning på 1,2 miljarder SEK. Under perioden 2014 till utbrottet av Covid-19 så växte Balco med 17 procent per år genom sin strategi att utbilda marknaden i den ekonomiska fördelaktiga och hållbara Balco-metoden i stället för traditionell balkongrenovering.

Hösten 2017 noterades Balco på OMX Nasdaq Stockholm och i januari 2021 blev Balco ett Mid Cap-bolag. Balco står väl rustat för framtiden med en stark koncernledning och många duktiga och engagerade medarbetare. Balcos låga skuldsättning ger goda möjligheter till tillväxtmöjligheter via förvärv som stärker vårt erbjudande och ger synergier för vår och de förvärvade bolagens organiska tillväxt.

Oron över ökade materialpriser och räntor samt framförallt osäkerheten om när de kommer att toppa har gjort att flera affärer har flyttats framåt i tiden vilket har påverkat vår orderingång i kvartalet negativt. Kunderna vill inte riskera att göra en större investering när materialpriserna är som högst och man är osäker på hur mycket räntorna kommer att höjas.

Vi kan själva redan se en stabilisering av våra materialpriser för kommande kvartal. Så snart det sker en allmän stabilisering av materialpriser och räntor, även om det lär bli på en högre nivå än innan pandemin och Rysslands invasion av Ukraina, så är vi trygga i att orderingången tar fart igen.

Renoveringsbehovet av balkongerna försvinner inte och cirka 90 procent av Balcos omsättning kommer från renoveringssegmentet. Potentiella affärer för resten av året ligger på en högre nivå än föregående års orderingång.

Kvartalets omsättning ökade med 16 procent men resultatet blev en stor besvikelse. Marginalavvikelsen är kopplad till förlustprojekt i Norge. De stora

avvikelserna i Norge har gjort att vi har genomfört förändringar i den norska organisationen och en fortsatt översyn av den norska organisationen pågår.

Ett viktigt motmedel mot ökade kostnader för material, räntor och energi är att spara energi vilket Balco erbjuder genom konceptet Grön Transformering av fastigheter. Vi ser ett fortsatt positivt mottagande och stort intresse för Grön Transformering på de flesta marknader där vi är verksamma.

Konceptet Grön Transformering av fastigheter innebär att vid tecknande av samarbetsavtal för balkongrenovering med inglasade balkonger erbjuds kunden en genomgång av sin energideklaration. Kunden erbjuds kompletterande energieffektiva åtgärder så den totala energibesparingen blir mer än 30 procent. Bankerna kan då erbjuda våra kunder att teckna om alla deras lån till gröna lån med lägre ränta. Möjligheten att kunna hjälpa kunderna med energibesparingar blir allt mer aktuell med bl a ökade energipriser samt ger både positiv ekonomisk effekt och minskad miljöpåverkan.

" Camilla Ekdahl tar över som tillförordnad koncernchef och VD den 1 september "

När jag den 1 september lämnar posten som koncernchef och VD för Balco Group och Camilla Ekdahl tar över som tillförordnad koncernchef och VD så gör jag det med en tillförsikt att bolaget kommer att fortsätta utvecklas och växa tack vare bolagets entreprenörskap, mina kollegor i koncernledningen och alla fantastiska medarbetare i Balco Group.

Växjö 14 juli 2022

Kenneth Lundahl, vd och koncernchef Balco Group AB

Koncernens utveckling

Andra kvartalet: april – juni

Nettoomsättningen ökade med 16 procent till 351 MSEK (304). Nettoomsättningen för renoveringssegmentet ökade till 306 MSEK (267), medan nettoomsättningen för segment nybyggnation ökade till 45 MSEK (36).

Orderingången uppgick till 364 MSEK (505). Segment renovering stod för 350 MSEK (476) av orderingången, medan segment nybyggnation stod för 14 MSEK (29).

Orderstocken ökade med 14 procent till 1 592 MSEK (1 394). Orderstocken för segment renovering ökade till 1 431 MSEK (1,161), medan orderstocken för segment nybyggnation uppgick till 161 MSEK (233).

Bruttoresultatet uppgick till 76 MSEK (82), vilket innebar en bruttomarginal om 21,7 procent (27,0). Bruttomarginalen har minskat på grund av förlustprojekt i Norge som tillsammans har påverkats bruttomarginalen negativt med 14 MSEK. En jämförelsestörande post på 1 MSEK är tagen i kvartalet kopplad till första steget i omstrukturering av den norska organisationen.

Försäljningskostnaderna uppgick till 33 MSEK (32) och administrationskostnaderna till 16 MSEK (16). Ökningen av rörelsekostnaderna förklaras av ökade resekostnader och marknadsaktiviteter såsom minimässor.

Rörelseresultatet uppgick till 27 MSEK (34), motsvarande en rörelsemarginal om 7,8 procent (11,3). Det justerade rörelseresultatet uppgick till 28 MSEK (34), motsvarande en justerad rörelsemarginal om 8,1 procent (11,3).

Finansnettot uppgick till -2,1 MSEK (-1,6), varav -0,5 MSEK (-0,4) avser räntekostnader kopplade till nyttjanderätter (leasing). Försämringen kommer från ökade marknadsräntor. Resultat efter skatt uppgick till 20 MSEK (26), motsvarande ett resultat per aktie om 1,03 SEK (1,18).

Operativt kassaflöde uppgick till 32 MSEK (-41).

Orderingång per segment, MSEK

Orderstock, MSEK

Halvårsperioden: januari – juni

Nettoomsättningen ökade med 15 procent till 640 MSEK (554), där 9 procent var organisk tillväxt. Nettoomsättningen för renoveringssegmentet ökade till 552 MSEK (466), medan nettoomsättningen för segment nybyggnation uppgick till 87 MSEK (88).

Orderingången uppgick till 656 MSEK (768). Segment renovering stod för 590 MSEK (722) av orderingången, medan segment nybyggnation stod för 66 MSEK (46).

Bruttoresultatet uppgick till 150 MSEK (145), vilket innebar en bruttomarginal om 23,4 procent (26,2). Bruttomarginalen har minskat kopplat till förlustprojekt i Norge som tillsammans har påverkats bruttomarginalen negativt med 14 MSEK. En jämförelsestörande post på 1 MSEK är tagen i andra kvartalet kopplad till första steget i omstrukturering av den norska organisationen.

Försäljningskostnaderna uppgick till 64 MSEK (59) och administrationskostnaderna till 33 MSEK (29). Ökningen av rörelsekostnaderna förklaras av ökade resekostnader och marknadsaktiviteter såsom minimässor samt tillkommande kostnader under första kvartalet från RK Teknik, då RK Teknik konsoliderades från andra kvartalet 2021.

Rörelseresultatet uppgick till 53 MSEK (56), motsvarande en rörelsemarginal om 8,4 procent (10,2). Det justerade rörelseresultatet uppgick till 54 MSEK (56), motsvarande en justerad rörelsemarginal om 8,5 procent (10,2).

Finansnettot uppgick till -3,6 MSEK (-3,0), varav -0,9 MSEK (-0,8) avser räntekostnader kopplade till nyttjanderätter (leasing). Försämringen kommer från ökade marknadsräntor. Resultat efter skatt uppgick till 39 MSEK (42), motsvarande ett resultat per aktie om 1,91 SEK (1,93).

Operativt kassaflöde uppgick till 18 MSEK (-54).

Nettoomsättning per kundkategori, MSEK

Nettoomsättning, R12 MSEK

Justerat rörelseresultat, R12 MSEK

	apr-jun 2022	apr-jun 2021	jan-jun 2022	jan-jun 2021	jul-jun 2021/22	jan-dec 2021
Bostadsrättsföreningar	248,3	217,1	454,8	395,7	867,9	808,7
Privata fastighetsägare	20,2	12,0	37,8	16,6	66,8	45,6
Allmännyttan	19,1	6,3	31,5	13,2	49,7	31,4
Bygg- och tillverkningsbolag	63,6	68,1	115,4	128,5	221,6	234,7
Total nettoomsättning	351,2	303,5	639,5	554,0	1 206,1	1 120,5

Utveckling per segment

Nettoomsättning, MSEK	apr-jun 2022	apr-jun 2021	jan-jun 2022	jan-jun 2021	jul-jun 2021/22	jan-dec 2021
Renovering	305,8	267,3	552,2	466,1	1 032,8	946,6
Nybyggnation	45,3	36,2	87,3	87,9	173,3	173,9
Koncern övrigt	6,7	5,8	13,3	11,6	26,2	24,5
Eliminering	-6,7	-5,8	-13,3	-11,6	-26,2	-24,5
Total nettoomsättning	351,2	303,5	639,5	554,0	1 206,1	1 120,5
Rörelseresultat, MSEK	apr-jun 2022	apr-jun 2021	jan-jun 2022	jan-jun 2021	jul-jun 2021/22	jan-dec 2021
Renovering	24,2	30,6	47,9	48,7	104,8	105,6
Nybyggnation	3,3	3,6	5,7	7,5	12,2	14,0
Koncern övrigt	0,0	0,2	-0,1	0,1	-1,8	-1,7
Totalt rörelseresultat	27,6	34,4	53,5	56,3	115,2	118,0
Rörelsemarginal, %	apr-jun 2022	apr-jun 2021	jan-jun 2022	jan-jun 2021	jul-jun 2021/22	jan-dec 2021
Renovering	7,9	11,5	8,7	10,5	10,1	11,2
Nybyggnation	7,3	10,0	6,5	8,5	7,1	8,1
Total rörelsemarginal	7,8	11,3	8,4	10,2	9,5	10,5

Renovering

Nettoomsättningen i kvartalet ökade med 14 procent till 306 MSEK (267). Segmentet stod för 87 procent av Balcos totala omsättning. Orderingången i kvartalet uppgick till 350 MSEK (476), vilket motsvarar 96 procent av den totala orderingången. Rörelseresultatet i kvartalet uppgick till 24 MSEK (31), motsvarande en rörelsemarginal om 7,9 procent (11,5). Resultatet har minskat beroende på förlustprojekt i Norge som tillsammans har påverkats resultatet negativt med 14 MSEK En jämförelsestörande post på 1 MSEK är tagen i kvartalet kopplad till första steget i omstrukturering av den norska organisationen.

Nettoomsättningen för halvårsperioden ökade med 18 procent till 552 MSEK (466). Segmentet stod för 86 procent av Balcos totala omsättning. Orderingången för halvårsperioden uppgick till 590 MSEK (722), vilket motsvarar 90 procent av den totala orderingången. Rörelseresultatet för halvårsperioden uppgick till 48 MSEK (49), motsvarande en rörelsemarginal om 8,7 procent (10,5). Resultatet har minskat på grund av förlustprojekt i Norge som tillsammans har påverkats resultatet negativt med 14 MSEK En jämförelsestörande post på 1 MSEK är tagen i andra kvartalet kopplad till första steget i omstrukturering av den norska organisationen.

Orderstocken ökade med 23 procent till 1 431 MSEK (1 161) vilket motsvarar 90 procent av den totala orderstocken.

Nybyggnation

Nettoomsättningen i kvartalet ökade med 25 procent till 45 MSEK (36). Segmentet stod för 13 procent av Balcos totala omsättning. Orderingången i kvartalet uppgick till 14 MSEK (29) motsvarande 4 procent av den totala orderingången. Rörelseresultatet i kvartalet uppgick till 3 MSEK (4), motsvarande en rörelsemarginal om 7,3 procent (10,0). Resultatet har minskat beroende på projekt i Storbritannien där marknaden inte accepterar materialprisindex som har gett negativa avvikelser på drygt 1 MSEK.

Nettoomsättningen för halvårsperioden uppgick till 87 MSEK (88). Segmentet stod för 14 procent av Balcos totala omsättning. Orderingången för halvårsperioden ökade till 66 MSEK (46) motsvarande 10 procent av den totala orderingången. Rörelseresultatet för halvårsperioden uppgick till 6 MSEK (7), motsvarande en rörelsemarginal om 6,5 procent (8,5). Resultatet har minskat på grund av projekt i Storbritannien där marknaden inte accepterar materialprisindex som har gett negativa avvikelser på drygt 1 MSEK.

Orderstocken uppgick till 161 MSEK (233), vilket motsvarar 10 procent av den totala orderstocken.

Finansiell ställning och kassaflöde

Likviditet och finansiell ställning

Koncernens räntebärande nettoskuld vid halvårsperiodens slut uppgick till 200 MSEK (189). Ett nytt tioårigt hyresavtal från första kvartalet i år efter utbyggnad av huvudkontoret i Växjö har ökat leasingskulden med ca 50 MSEK. Räntebärande nettoskuld i relation till justerad EBITDA uppgick till 1,3 ggr (1,3). Räntebärande nettoskuld, exkluderat skuld avseende leasing, i relation till justerad EBITDA uppgick till 0,7 ggr (1,0).

Vid utgången av halvårsperioden uppgick koncernens egna kapital till 712 MSEK (644). Koncernens soliditet var 55 procent (51).

MSEK	30-jun 2022	30-jun 2021	31-dec 2021
Externa långfristiga räntebärande skulder exkl leasing	122,5	198,2	171,7
Leasing långfristiga skulder	67,3	24,0	21,9
Kortfristiga räntebärande skulder exkl leasing	0,4	10,4	0,4
Leasing kortfristiga skulder	18,7	16,8	20,5
Likvida medel	-8,4	-60,4	-117,5
Räntebärande nettoskuld	200,5	189,1	97,0
Räntebärande nettoskuld exkl leasing	114,5	148,3	54,6
Extern räntebärande nettoskuld inkl. leasing/Justerad
EBITDA (R12), ggr	1,3 x	1,3 x	0,6 x
Extern räntebärande nettoskuld exkl. leasing/Justerad
EBITDA (R12), ggr	0,7 x	1,0 x	0,3 x
Soliditet %	54,6	51,0	55,6

Kassaflöde, investeringar och avskrivningar

För halvårsperioden uppgick kassaflödet från den löpande verksamheten till -27 MSEK (-40). Kapitalbindningen mellan kvartalen är beroende av projektens olika faser.

Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick till -10 MSEK (-90), där -6 MSEK (-5) var ersättningsinvesteringar och -4 MSEK (0) expansionsinvesteringar, samt 0 MSEK (-85) förvärv av andelar i dotterbolag.

Kassaflödet från finansieringsverksamheten uppgick till -73 MSEK (-24) och avser främst minskat utnyttjande av koncernens kreditfacilitet, samt betald utdelning på -22 MSEK (0) i andra kvartalet.

Halvårsperioden kassaflöde uppgick till -110 MSEK (-154).

Halvårsperioden avskrivningar uppgick till 20 MSEK (16), varav 11 MSEK (8) avser avskrivningar kopplade till nyttjanderätter (leasing).

Moderbolaget

Moderbolaget har sitt säte i Växjö och bedriver verksamhet direkt samt genom svenska och utländska dotterbolag. Verksamheten i moderbolaget är huvudsakligen inriktad på strategisk utveckling, ekonomisk styrning, bolagsstyrningsfrågor, styrelsearbete och bankrelationer.

Rörelseresultatet för halvårsperioden uppgick till 2 MSEK (1).

Investeringar (exkl. förvärv) i MSEK per kvartal

Kassaflöde R12, MSEK

Verksamhet och segmentsbeskrivning

Verksamhet

Balco Group är marknadsledande inom balkongbranschen där vi utvecklar, tillverkar, säljer och ansvarar för montering av egentillverkade öppna och inglasade balkongsystem. Koncernens kundanpassade produkter bidrar till ökad livskvalitet, trygghet och till en värdeökning för de boende i flerbostadshus, dessutom genererar Balco Groups standardiserade inglasningar sänkt energiförbrukning.

Att leverera inglasade balkonger och balkonglösningar enligt den så kallade Balco-metoden är kärnan i det vi gör. Metoden – som utvecklades av Balco AB och främst används på renoveringsmarknaden – innebär att befintliga balkonger tas bort och ersätts av nya, större inglasade balkonger. Balcos inglasade balkonger har en livslängd på över 90 år, vilket ger marknadens mest ekonomiska och hållbara lösning. Balcos inglasade balkonger ger energibesparingar på mellan 15 och 30 procent. Vi tar fullt ansvar för projektet, lotsar kunden genom hela processen från projektplanering till slutbesiktning och service. Vi har en hög kompetens kring att tillhandahålla kundanpassade balkonglösningar med kort leveranstid, oavsett balkongernas storlek och komplexitet

Sjøsiden Boligpark New Road Rainham

I segmentet ingår utbyte och utökning av befintliga balkonger samt installation av nya balkonger på flerbostadsfastigheter, huvudsakligen inglasade balkonger. Den främsta drivkraften är det uppdämda renoveringsbehovet och fastigheternas åldersprofil. I erbjudandet ingår även fasadrenovering i samband med balkongprojekt.

I segmentet ingår balkonger vid byggnation av flerbostadsfastigheter samt balkongprojekt på den maritima marknaden. Största produktområden är balkonginglasningar och öppna balkonger. Balco expanderar selektivt med fokus på lönsamhet och låg risk. Efterfrågan drivs av takten för nyproduktion av bostäder.

Hållbarhet för Balco Group

Vår vision är att genom innovativa lösningar och högkvalitativa produkter erbjuda energibesparingar i form av balkonger och fasadlösningar som ger en förbättrad livskvalitet för de boende samt skapar en säkrare och mer estetiskt tilltalande närmiljö. För att uppnå det krävs att vi agerar hållbart, vilket också är en förutsättning för att Balco Groups verksamhet ska kunna utvecklas, vara lönsam och skapa värde över tid.

Hållbarhetstrender

Hållbarhet blir allt viktigare inom byggbranschen. Det påverkar och ställer krav på alla led i värdekedjan och kan vara helt avgörande för ett byggprojekts framgång. Det gäller inte minst marknaden för balkonger där Balco Group verkar. Fastighetsutvecklare och fastighetsägare efterlyser ekonomiskt fördelaktiga, klimatsmarta balkonglösningar med lång livslängd som smidigt kan installeras vid renoverings- eller nybyggnationsprojekt.

Balco Group och Agenda 2030

FN:s globala mål för hållbar utveckling, Agenda 2030 tar fasta på de sociala, miljömässiga och ekonomiska utmaningarna som världssamfundet står inför och klargör att både det politiska ledarskapet och näringslivet spelar viktiga roller i det arbetet. Balco Group har valt ut fyra globala mål där vi kan göra störst positiv skillnad och som är i linje med våra övergripande verksamhetsmål och våra strategiska hållbarhetsområden – Hållbar styrning, Miljö och Människan.

Mål 5 – Jämställdhet. Balco Groups mål är att få en jämnare könsfördelning på samtliga avdelningar, arbetsområden och befattningar. Arbetsförhållandena ska lämpa sig för alla arbetstagare oberoende av könstillhörighet.

Mål 8 – Anständiga arbetsvillkor och ekonomisk tillväxt. Balco Groups uppförandekod ställer krav på anständiga anställningsvillkor, både inom den egna verksamheten och hos våra leverantörer.

Mål 9 – Hållbar industri, innovationer och infrastruktur. Balco Group ska bidra till en minskad miljöpåverkan genom aktiva materialval, innovativa lösningar och fokus på resurseffektivisering i såväl utvecklings-, inköps- som tillverkningsprocesser.

Mål 12 – Hållbar konsumtion och produktion. Balco Groups balkonglösningar bidrar till att skapa en ökad livskvalitet och mer energieffektiv boendemiljö.

Hållbarhet – En förutsättning för långsiktig lönsamhet

Visionen för koncernen och vårt hållbarhetsarbete är att vara ett innovativt företag som skapar produkter som efterfrågas på marknaden och som bidrar till en ökad livskvalitet för kunden. En förutsättning är att Balco Group bedriver ett hållbart företagande som lägger grunden för en verksamhet som växer, är lönsam och som skapar värde för våra kunder, medarbetare, ägare och andra intressenter.

Med hänsyn till miljön

Miljö och klimat är ständigt närvarande i Balco Groups verksamhet, tillverkning och produktutvecklingsarbete. Som en koncern med producerande företag har vi en både direkt och indirekt påverkan på vår omgivning – en påverkan vi är måna om att ta ansvar för och ständigt verka för att förbättra.

Med människan i centrum

Människorna i Balco Group är vår viktigaste resurs. Allt värde vi skapar sker genom våra medarbetares kompetens, engagemang, ansvar och strävan efter att ständigt vilja utveckla sig själva. Därför ska våra medarbetare ha de allra bästa förutsättningarna för att kunna utföra sitt arbete på ett stimulerande, säkert och tryggt sätt.

Energibesparing av orderingång

Av orderingången de senast 12 månaderna så kommer 38 procent ge 15 till 30 procent i energibesparing och 17 procent ge mer än 30 procent i energibesparing.

Vårt mål är att mer än 30 procent av koncernens omsättning inom tre år ska vara inom EU-taxonomin och ge mer än 30 procents energibesparing åt våra kunder.

Övrig information

Medarbetare

Antalet heltidsanställda i Balco Group uppgick per sista juni 2022 till 506 (506).

Årstidsvariationer

Balcos omsättning och resultat påverkas delvis av tidpunkten för orderläggning, årstidsvariationer samt av det faktum att stämmosäsongen i bostadsrättsföreningar normalt infaller i det andra och det fjärde kvartalet. Vidare påverkas koncernen positivt av månader med många arbetsdagar och avsaknad av ledighet, samt något negativt av väderfaktorer där vintrar med betydande snömängd innebär ökade kostnader. Koncernens starkaste kvartal är normalt det andra kvartalet.

Aktier, aktiekapital och aktieägare

Antalet aktier i Balco Group AB uppgick per den sista juni 2022 till 21 909 348 aktier motsvarande ett aktiekapital om 131 461 248 kronor. Antalet aktieägare var 5 453. De fem största aktieägarna var Familjen Hamrin, Skandrenting AB, Swedbank Robur fonder, Lannebo Fonder och Tredje AP-fonden.

Transaktioner med närstående

Närståendekretsen består av styrelse, koncernledning och verkställande direktör dels genom ägande i Balco och dels genom rollen som ledande befattningshavare. I närståendekretsen ingår även bolagets största aktieägare: Familjen Hamrin som representeras i styrelsen av Carl-Mikael Lindholm och Skandrenting som representeras i styrelsen av Johannes Nyberg. Transaktioner med närstående sker på marknadsmässiga grunder. För ytterligare information, se årsredovisningen 2021 på sidorna 45 och 101.

Incitamentsprogram

Balco Group AB har två långsiktiga incitamentsprogram riktat till bolagets ledande befattningshavare och ytterligare nyckelmedarbetare, totalt 25 medarbetare. Incitamentsprogrammen omfattar totalt högst 600 000 teckningsoptioner, som högst berättigar till nyteckning av motsvarande antal aktier. Balcos totala kostnad för incitamentsprogrammen under programmens löptid förväntas uppgå till cirka 4 MSEK. Programmen innebär en utspädning motsvarande cirka 2,7 procent av bolagets totala antal aktier. De ledande befattningshavarna i Balco har förvärvat 372 498 teckningsoptioner uppgående till ett värde om totalt 3 999 276 SEK. Syftet med incitamentsprogrammen är att uppmuntra till ett brett aktieägande bland Balcos anställda, underlätta rekrytering, behålla kompetenta medarbetare samt höja motivationen att uppnå eller överträffa bolagets finansiella mål. För mer information, se årsredovisningen 2021 på sidorna 44, 52-53, 62 och 87-88.

Risker och osäkerhetsfaktorer

Koncernen är genom sin verksamhet exponerad för olika slag av risker. Riskerna kan delas in i bransch- och marknadsrelaterade risker, verksamhetsrelaterade risker samt finansiella risker. Bransch- och marknadsrelaterade risker omfattar bland annat förändringar i efterfrågan till följd av en svagare konjunktur eller andra makroekonomiska förändringar, en förändrad prisbild för råvaror som är centrala för Balcos produktion, samt en förändrad konkurrens eller prispress. Bland verksamhetsrelaterade risker återfinns Balcos förmåga att utveckla och sälja nya innovativa produkter och lösningar, att koncernen kan attrahera och behålla kvalificerade medarbetare samt att Balcos lönsamhet är beroende av de enskilda projektens resultat, det vill säga koncernens förmåga att förutse, beräkna och leverera projekten inom satta finansiella ramar. De finansiella riskerna sammanfattas under finansieringsrisk, likviditetsrisk, kreditrisk samt ränterisk. Balcos risker och osäkerhetsfaktorer finns beskrivna på sid 46-50, 63 och 79-82 i årsredovisningen för 2021.

Utsikter

Balco är en av få kompletta balkongleverantörer på marknaden som tillhandahåller kundanpassade och innovativa balkonglösningar på totalentreprenad. Balco är marknadsledande i Skandinavien och har en stark utmanarposition på övriga marknader där koncernen är verksam.

Stark finansiell ställning gör att bolaget är rustat för tillväxt genom ytterligare förvärv. Tidpunkten för bygglov påverkar omsättningen mellan kvartalen.

Marknaden är fragmenterad och växande i hela norra Europa. Värdet på balkongmarknaden i de länder där Balco är representerade uppskattas till drygt 36 miljarder SEK och förväntas växa med cirka 5 procent årligen under de närmsta åren enligt marknadsundersökning genomförd av Arthur D. Little.

Osäkerheten kring fortsatta materialprisfluktuationer, höjda räntor och löneinflation kan få en påverkan på vår orderingång, omsättning och resultat under kommande kvartal.

Koncernens långsiktiga mål finns återgivna på nästkommande sida.

Händelser under kvartalet och efter kvartalets slut

Styrelsen för Balco Group AB (publ) har beslutat att tillsätta Camilla Ekdahl, nuvarande COO och VD för Balco AB, som tillförordnad koncernchef för Balco Group från och med den 1 september 2022 fram till dess att rekryteringsprocessen är avslutad. Som tidigare kommunicerats har Kenneth Lundahl beslutat lämna sin roll som VD och koncernchef. Han kvarstår i tjänst fram till 1 september och kommer därefter under sin uppsägningstid fram till mitten av december att stå till bolagets förfogande.

Finansiella mål

Intäktstillväxt

Balco ska växa med 10 procent per år.

Lönsamhet

Vinst per aktie ska växa med 20 procent per år.

Kapitalstruktur

Räntebärande nettoskuld ska inte överstiga 2,5 gånger rörelseresultatet före avskrivningar (EBITDA), annat än tillfälligt.

Utdelningspolicy

Balco ska dela ut 30-50 procent av resultatet efter skatt, med beaktande av behoven för Balcos långsiktiga utveckling och rådande marknadssituation.

Hållbarhet

Mer än 30 procent av koncernens omsättning ska vara inom EU-taxonomin och ge minst 30 procents energibesparing åt våra kunder.

Halvårsrapporten har inte varit föremål för en översiktlig granskning enligt ISRE 2410 av bolagets revisorer.

Denna information är sådan information som Balco Group AB är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning och lagen om värdepappersmarknaden. Informationen lämnades, genom nedanstående kontaktpersoners försorg, för offentliggörande den 14 juli 2022 kl. 13:00 CET.

Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att delårsrapporten för halvårsperioden ger en rättvisande översikt av moderbolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver de väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför.

Växjö, 14 juli 2022

Ingalill Berglund	Mikael Andersson	Vibecke Hverven
Styrelsens ordförande	Styrelseledamot	Styrelseledamot
Carl-Mikael Lindholm	Johannes Nyberg	Thomas Widstrand
Styrelseledamot	Styrelseledamot	Styrelseledamot

Kenneth Lundahl VD och koncernchef

Telefonkonferens

En webbsänd telefonkonferens hålls den 14 juli 2022 klockan 14:30 CET då vd och koncernchef Kenneth Lundahl och CFO Michael Grindborn presenterar rapporten och svarar på frågor. För deltagande, vänligen ring in på:

SE: +46 8 505 163 86; möteskod: 5286208# UK: +44 203 198 4884; möteskod: 5286208# USA: +1 412 317 6300; möteskod: 5286208#

För mer information, vänligen kontakta:

Kenneth Lundahl, vd och koncernchef, Tfn: 070-630 20 57 Michael Grindborn, CFO och IR-chef, Tfn: 070-670 18 48

Kalendarium 2022/2023

Delårsrapport jan-sep 2022 ............. 31 oktober 2022 Bokslutskommuniké 2022................. 6 februari 2023 Delårsrapport jan-mar 2023............. 24 april 2023

Koncernens rapport över totalresultat

MSEK	Not	apr-jun 2022	apr-jun 2021	jan-jun 2022	jan-jun 2021	jul-jun 2021/22	jan-dec 2021
Nettoomsättning		351,2	303,5	639,5	554,0	1 206,1	1 120,5
Produktions- och projektkostnader		-275,1	-221,6	-489,8	-408,8	-905,2	-824,2
Bruttoresultat		76,1	81,9	149,8	145,2	300,9	296,3
Försäljningskostnader		-32,8	-31,5	-63,8	-59,4	-124,0	-119,7
Administrationskostnader		-16,2	-16,0	-32,9	-29,4	-67,0	-63,5
Övriga rörelseintäkter		0,4	-	0,4	-	5,4	4,9
Övriga rörelsekostnader		-	-	-	-	-0,1	-0,1
Rörelseresultat		27,6	34,4	53,5	56,3	115,2	118,0
Finansiella intäkter		0,1	-0,0	0,1	0,0	0,2	0,2
Finansiella kostnader		-2,1	-1,6	-3,6	-3,0	-7,2	-6,5
Resultat före skatt		25,5	32,8	49,9	53,3	108,2	111,6
Inkomstskatt		-5,2	-6,9	-10,5	-11,1	-20,8	-21,4
Periodens resultat		20,3	25,9	39,4	42,2	87,5	90,2
Övrigt totalresultat
resultaträkningen
Kursdifferens vid omräkning av utländsk
verksamhet		2,2	0,6	2,5	1,1	2,5	1,2
Periodens totalresultat		22,5	26,5	41,9	43,3	90,0	91,4
Varav hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare		22,5	26,5	41,9	43,3	90,0	91,4
Resultat per aktie, SEK, före utspädning	4	1,03	1,18	1,91	1,93	4,11	4,12
Resultat per aktie, SEK, efter utspädning	4	1,00	1,15	1,86	1,87	4,00	4,01
Genomsnittligt antal aktier, tusental		21 909,3	21 909,3	21 909,3	21 909,3	21 909,3	21 909,3

Koncernens balansräkning i sammandrag

	30-jun	30-jun	31-dec
MSEK	2022	2021	2021
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar Goodwill	448,2	450,0	448,0
Övriga immateriella anläggningstillgångar	109,3	111,0	109,9
Nyttjanderätter	85,2	39,6	39,7
Materiella anläggningstillgångar	155,2	150,4	151,8
Finansiella anläggningstillgångar	0,2	1,6	0,0
Uppskjutna skattefordringar	0,0	0,2	0,4
Summa anläggningstillgångar	798,2	752,9	749,8
Omsättningstillgångar
Varulager	63,0	39,9	53,1
Kundfordringar	188,7	148,1	153,5
Avtalsfordringar	181,3	177,0	136,7
Aktuella skattefordringar	22,8	4,7	8,0
Övriga kortfristiga fordringar	41,8	79,1	26,9
Likvida medel	8,4	60,4	117,5
Summa omsättningstillgångar	505,9	509,1	495,8
SUMMA TILLGÅNGAR	1 304,1	1 262,0	1 245,6
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital
Aktiekapital	131,5	131,5	131,5
Övrigt tillskjutet kapital	405,1	405,1	405,1
Balanserat resultat inklusive årets totalresultat	175,4	107,3	155,4
Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare	712,0	643,9	692,0
Långfristiga skulder
Uppskjutna skatteskulder	33,0	34,1	33,0
Räntebärande skulder till kreditinstitut	122,5	198,2	171,7
Leasingskuld långfristig	67,3	24,0	21,9
Övriga långfristiga skulder	28,9	31,6	28,3
Summa långfristiga skulder	251,7	287,9	254,9
Kortfristiga skulder
Räntebärande skulder till kreditinstitut	0,4	10,4	0,4
Leasingskuld kortfristig	18,7	16,8	20,5
Avtalsskulder	97,0	36,4	68,1
Leverantörsskulder	123,3	125,8	112,2
Aktuella skatteskulder	3,7	36,0	13,8
Övriga skulder	28,6	25,1	26,6
Övriga upplupna kostnader och förutbetalda intäkter	68,7	79,6	57,2
Summa kortfristiga skulder	340,4	330,2	298,7
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	1 304,1	1 262,0	1 245,6

Koncernens förändringar i eget kapital i sammandrag

		Övrigt		Balanserat	Summa
	Aktie	tillskjutet		resultat inklusive	eget
MSEK	kapital	kapital	Reserver	årets	kapital
Ingående balans 1 jan 2021	131,5	403,2	0,1	63,9	598,6
Periodens totalresultat
Periodens resultat	-	-	-	42,2	42,2
Periodens övrigt totalresultat	-	-	1,1	-	1,1
Summa periodens totalresultat	-	-	1,1	42,2	43,3
Transaktioner med aktieägare:
Betald utdelning	-	-	-	-	-
Likvid teckningsoptioner		1,9	-	-	1,9
Summa transaktioner med moderbolagets ägare	-	1,9	-	-	1,9
Utgående balans 30 jun 2021	131,5	405,1	1,3	106,1	643,9
Ingående balans 1 jan 2022	131,5	405,1	1,3	154,1	692,0
Periodens totalresultat
Periodens resultat	-	-	-	39,4	39,4
Periodens övrigt totalresultat	-	-	2,5	-	2,5
Summa periodens totalresultat	-	-	2,5	39,4	41,9
Transaktioner med aktieägare:
Betald utdelning	-	-	-	-21,9	-21,9
Likvid teckningsoptioner	-	-	-	-	-
Summa transaktioner med moderbolagets ägare	-	-	-	-21,9	-21,9
Utgående balans 30 jun 2022	131,5	405,1	3,8	171,6	712,0

Kassaflödesanalys i sammandrag

MSEK	apr-jun 2022	apr-jun 2021	jan-jun 2022	jan-jun 2021	jul-jun 2021/22	jan-dec 2021
Den löpande verksamheten
Rörelseresultat	27,6	34,4	53,5	56,3	115,2	118,0
Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet	4,3	8,8	8,9	17,9	19,0	28,0
Erhållna räntor	0,2	0,1	0,4	0,1	1,0	0,8
Betalda räntor	-1,9	-1,4	-3,4	-2,9	-6,9	-6,4
Betald inkomstskatt	-11,7	-6,5	-35,5	3,0	-72,6	-34,1
Kassaflöde från den löpande verksamheten före	18,4	35,3	23,8	74,4	55,7	106,2
förändring av rörelsekapital
Förändring av rörelsekapital
Ökning (-)/Minskning (+) av varulager	-7,1	-2,2	-9,6	-4,9	-22,8	-18,0
Ökning (-)/Minskning (+) av rörelsefordringar	-28,0	-30,5	-83,1	-35,9	4,3	51,4
Ökning (+)/Minskning (-) av rörelseskulder	31,5	-42,2	41,9	-73,7	38,5	-77,1
Kassaflöde från den löpande verksamheten	14,8	-39,5	-26,9	-40,1	75,6	62,5
Investeringsverksamheten
Köp/försäljning av immateriella anläggningstillgångar	-0,1	-1,0	-0,1	-1,6	-1,7	-3,2
Köp/försäljning av materiella anläggningstillgångar	-6,4	-1,0	-9,5	-2,7	-20,4	-13,6
Köp/försäljning av andelar i dotterföretag	-	-61,8	-	-85,3	-0,0	-85,3
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-6,4	-63,8	-9,7	-89,7	-22,1	-102,1
Finansieringsverksamheten
Förändring av banklån	-0,1	-28,6	-50,2	-31,2	-78,4	-59,4
Förändring av leasing	0,5	3,2	-1,6	3,2	-4,8	-
Förändring av övriga långfristiga fordringar/skulder	-0,3	1,7	0,4	1,7	-1,3	-
Teckningsoptioner	-	1,9	-	1,9	-0,0	1,9
Betald utdelning	-21,9	-	-21,9	-	-21,9	-
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	-21,7	-21,8	-73,3	-24,4	-106,4	-57,5
Periodens kassaflöde	-13,4	-125,1	-109,9	-154,2	-52,8	-97,1
Likvida medel vid periodens början	21,0	185,7	117,5	214,1	60,4	214,1
Kursdifferens likvida medel	0,7	-0,3	0,8	0,4	0,9	0,5
Likvida medel vid periodens slut	8,4	60,4	8,4	60,4	8,4	117,5

Nyckeltal

MSEK	apr-jun 2022	apr-jun 2021	jan-jun 2022	jan-jun 2021	jul-jun 2021/22	jan-dec 2021
Nettoomsättning	351,2	303,5	639,5	554,0	1 206,1	1 120,5
Orderingång	364,1	505,1	655,9	768,2	1 445,9	1 558,3
Orderstock	1 591,9	1 394,4	1 591,9	1 394,4	1 591,9	1 557,0
Bruttoresultat	76,1	81,9	149,8	145,2	300,9	296,3
EBITDA	38,0	41,6	73,5	72,1	156,9	155,6
Justerad EBITDA	38,8	41,6	74,5	72,1	159,5	157,1
Rörelseresultat (EBIT)	27,6	34,4	53,5	56,3	115,2	118,0
Justerat rörelseresultat	28,4	34,4	54,5	56,3	117,7	119,5
Bruttomarginal, %	21,7	27,0	23,4	26,2	24,9	26,4
EBITDA-marginal, %	10,8	13,7	11,5	13,0	13,0	13,9
Justerad EBITDA-marginal, %	11,1	13,7	11,6	13,0	13,2	14,0
Rörelsemarginal (EBIT), %	7,8	11,3	8,4	10,2	9,5	10,5
Justerad rörelsemarginal (EBIT), %	8,1	11,3	8,5	10,2	9,8	10,7
Operativt kassaflöde	31,8	-40,8	18,0	-53,6	167,6	96,0
Operativ cash conversion, %	81,8	-98,1	24,2	-74,3	105,1	61,1
Sysselsatt kapital, genomsnittligt	907,0	759,9	850,7	738,4	872,8	716,4
Sysselsatt kapital exkl. goodwill, genomsnittligt	458,9	325,7	402,6	313,0	423,6	292,0
Eget kapital, genomsnittligt	711,7	629,7	702,0	621,3	678,0	645,3
Extern räntebärande nettoskuld	200,5	189,1	200,5	189,1	200,5	97,0
Extern räntebärande nettoskuld/Justerad EBITDA (R12),
ggr	1,3	1,3	1,3	1,3	1,3	0,6
Avkastning på sysselsatt kapital, % (R12)	13,0	14,1	29,8	14,5	13,5	16,7
Avkastning på sysselsatt kapital exkl. goodwill, % (R12)	25,7	33,0	29,2	34,3	27,8	40,9
Avkastning på eget kapital, % (R12)	12,3	9,2	12,5	9,3	12,9	14,0
Soliditet, %	54,6	51,0	55,1	50,0	52,8	52,3
Heltidsanställda vid periodens slut	506	506	506,3	506,0	506	467
Medelantal aktier för perioden, tusental	21 909,3	21 909,3	21 909,3	21 909,3	21 909,3	21 909,3
Eget kapital per aktie, SEK	32,48	28,74	32,04	28,36	30,94	29,45

Moderbolaget, Resultaträkning i sammandrag

MSEK	apr-jun 2022	apr-jun 2021	jan-jun 2022	jan-jun 2021	jul-jun 2021/22	jan-dec 2021
Nettoomsättning	6,5	5,5	13,0	11,0	25,3	23,3
Rörelsekostnader	-3,9	-5,4	-9,4	-10,0	-20,0	-20,6
Rörelseresultat	2,6	0,1	3,5	1,0	5,3	2,8
Ränteintäkter	0,5	0,5	0,9	0,8	1,8	1,7
Räntekostnader	-1,2	-0,8	-2,1	-1,8	-4,7	-4,3
Utdelning	-	0,9	-	0,9	-	0,9
Resultat efter finansiella poster	1,9	0,7	2,3	0,9	2,5	1,0
Förändring obeskattade reserver	-	-	-	-	65,0	65,0
Skatt	-0,4	0,0	-0,5	-0,0	-14,1	-13,6
Periodens resultat	1,5	0,7	1,8	0,9	53,4	52,4

I moderbolaget återfinns inga poster som redovisas som övrigt totalresultat varför summa totalresultat överensstämmer med periodens resultat.

Moderbolaget, Balansräkning i sammandrag

MSEK	30-jun 2022	30-jun 2021	31-dec 2021
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Finansiella anläggningstillgångar	685,2	684,4	684,9
Summa anläggningstillgångar	685,2	684,4	684,9
Omsättningstillgångar
Kortfristiga fordringar	160,4	166,1	146,3
Kassa och bank	7,3	40,6	116,1
Summa omsättningstillgångar	167,8	206,8	262,3
SUMMA TILLGÅNGAR	853,0	891,2	947,3
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital
Bundet eget kapital	131,5	131,5	131,5
Fritt eget kapital	317,0	285,5	337,1
Summa eget kapital	448,5	417,0	468,5
Långfristiga skulder	130,2	205,7	179,1
Övriga kortfristiga skulder	274,4	268,5	299,6
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	853,0	891,2	947,3

Noter

Not 1 Redovisningsprinciper

Denna delårsrapport för koncernen har upprättats i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering samt tillämpliga bestämmelser i årsredovisningslagen. Delårsrapporten för moderbolaget har upprättats i enlighet med RFR 2 och årsredovisningslagens 9 kapitel, Delårsrapport. För koncernen har redovisningsprinciper och beräkningsgrunder tillämpats på likvärdigt sätt som för årsredovisningen 2021, vilken upprättades i enlighet med International Financial Reporting Standards såsom de är antagna av EU och tolkningar av dessa.

Delårsinformationen på sidorna 1–13 utgör en integrerad del av denna finansiella rapport.

Not 2 Finansiella instrument

De finansiella instrument som värderas till verkligt värde avser valutaterminer. Finansiella tillgångar vid periodens slut värderade till verkligt värde uppgick till 1,8 MSEK (4,1) medan finansiella skulder värderade till verkligt värde uppgick till 0,2 MSEK (0,0).

Verkligt värde på valutaterminer fastställs med hjälp av värderingstekniker. Härvid används i så stor utsträckning som möjligt marknadsinformation då denna finns tillgänglig medan företagsspecifik information används i så liten utsträckning som möjligt. Om samtliga väsentliga indata som krävs för verkligt värdevärderingen av ett instrument är observerbara återfinns instrumentet i nivå 2.

Not 3 Rörelsesegment

Balco rapporterar enligt följande segment:

• Renovering: innefattar såväl utbyte och expansion av befintliga balkonger samt installation av nya balkonger på flerbostadsfastigheter utan balkong. Den huvudsakliga marknadsdrivkraften till segmentet är åldersprofilen på bostadsfastighetsbeståndet.
• Nybyggnation: innefattar installation av balkonger vid nybyggnation av flerbostadsfastigheter samt balkonglösningar inom det maritima området. Segmentet drivs huvudsakligen av takten det byggs nya bostäder.

jan-jun	Renovering		Nybyggnation		Koncern övrigt		Elimineringar		Totalt
MSEK	2022	2021	2022	2021	2022	2021	2022	2021	2022	2021
Nettoomsättning - Externa intäkter	552,2	466,1	87,3	87,9	-	-	-	-	639,5	554,0
Nettoomsättning - Interna intäkter	-	-	-	-	13,3	11,6	-13,3	-11,6	-	-
Total Nettoomsättning	552,2	466,1	87,3	87,9	13,3	11,6	-13,3	-11,6	639,5	554,0
Rörelseresultat (EBIT)	47,9	48,7	5,7	7,5	-0,1	0,1	-	-	53,5	56,3
Avskrivningar ingår med	17,1	13,1	2,9	2,7	-	-	-	-	20,0	15,9
Poster av engångskaraktär	0,8	-	-	-	0,2	-	-	-	1,0	-
Justerat rörelseresultat (EBIT)	48,7	48,7	5,7	7,5	0,1	0,1	-	-	54,5	56,3
Justerad rörelsemargial	8,8%	10,5%	6,5%	8,5%					8,5%	10,2%
Rörelseresultat (EBIT)	47,9	48,7	5,7	7,5	-0,1	0,1	-	-	53,5	56,3
Finansiella intäkter	-	-	-	-	0,1	0,0	-	-	0,1	0,0
Finansiella kostnader	-	-	-	-	-3,6	-3,0	-	-	-3,6	-3,0
Resultat före skatt	47,9	48,7	5,7	7,5	-3,6	-2,9	-	-	49,9	53,3

Not 4 Resultat per aktie

	apr-jun	apr-jun	jan-jun	jan-jun	jul-jun	jan-dec
MSEK	2022	2021	2022		2021 2021/22	2021
Periodens resultat hänförligt till moderbolagets	22,5	25,9	41,9	42,2	90,0	90,2
Genomsnittligt antal aktier, tusental					21 909,3 21 909,3 21 909,3 21 909,3 21 909,3 21 909,3
Resultat per aktie, SEK, före utspädning	1,03	1,18	1,91	1,93	4,11	4,12
Resultat per aktie, SEK, efter utspädning	1,00	1,15	1,86	1,87	4,00	4,01

Not 5 Avstämning mot finansiella rapporter enligt IFRS

I de finansiella rapporter som Balco avger finns alternativa nyckeltal angivna, vilka kompletterar de mått som definieras eller specificeras i tillämpliga regler för finansiell rapportering. Alternativa nyckeltal anges då de i sina sammanhang ger tydligare eller mer fördjupad information än de mått som definieras i tillämpliga regler för finansiell rapportering. De alternativa nyckeltalen härleds från bolagets koncernredovisning och är inte mått i enlighet med IFRS.

	apr-jun		jan-jun		jul-jun	jan-dec
MSEK	2022	2021	2022	2021	2021/22	2021
Justerat rörelseresultat
Rörelseresultat	27,6	34,4	53,5	56,3	115,2	118,0
Omstruktureringskostnader	0,8	-	0,8	-	0,8	-
Förvärvskostnader	-	-	0,2	-	1,8	1,5
Justerat rörelseresultat	28,4	34,4	54,5	56,3	117,7	119,5
Justerad EBITDA
Justerat rörelseresultat	28,4	34,4	54,5	56,3	117,7	119,5
Avskrivningar	10,4	7,2	20,0	15,9	41,8	37,6
Justerad EBITDA	38,8	41,6	74,5	72,1	159,5	157,1
Operativt kassaflöde
Justerad EBITDA	38,8	41,6	74,5	72,1	159,5	157,1
Förändring av rörelsekapital	-3,5	-81,0	-50,7	-121,9	20,0	-51,2
Investeringar, exklusive expansionsinvesteringar	-3,5	-1,4	-5,8	-3,8	-12,0	-10,0
Operativt kassaflöde	31,8	-40,8	18,0	-53,6	167,6	96,0

MSEK	30-jun 2022	30-jun 2021	31-dec 2021
Extern räntebärande nettoskuld
Externa långfristiga räntebärande skulder	189,8	222,3	193,6
Externa kortfristiga räntebärande skulder	19,1	27,2	20,9
Likvida medel	-8,4	-60,4	-117,5
Räntebärande nettoskuld	200,5	189,1	97,0
Justerad EBITDA, (R12)	159,5	142,0	157,1
Räntebärande nettoskuld/EBITDA 12 månader, ggr	1,3	1,3	0,6
Avkastning på sysselsatt kapital
Eget kapital	712,0	643,9	692,0
Extern räntebärande nettoskuld	200,5	189,1	97,0
Genomsnittligt sysselsatt kapital	872,8	755,9	716,4
Justerat rörelseresultat (EBIT), (R12)	117,7	107,4	119,5
Avkastning på sysselsatt kapital, %	13,5	14,2	16,7
Soliditet
Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare	712,0	643,9	692,0
Balansomslutning	1 304,1	1 262,0	1 245,6
Soliditet, %	54,6	51,0	55,6

Alternativa nyckeltal

I denna delårsrapport förekommer hänvisningar till ett antal mått på resultatet. Vissa av dessa mått definieras i IFRS, andra är alternativa mått och redovisas inte i enlighet med tillämpliga ramverk för finansiell rapportering eller övrig lagstiftning. Måtten används av Balco för att hjälpa både investerare och ledning att analysera dess verksamhet. Nedan följer beskrivningarna av måtten i denna delårsrapport, tillsammans med definitioner och anledningen till att de används.

Alternativt nyckeltal	Definition	Syfte
Avkastning på eget kapital	Periodens resultat dividerat med genom snittligt eget kapital hänförligt till moderbo lagets aktieägare. Genomsnittet beräknas som genomsnittet av den ingående balan sen och den utgående balansen för respek tive period.	Måttet visar den avkastning som genereras på aktieägarnas kapital som investerats i bolaget.
Avkastning på syssel satt kapital	Justerat rörelseresultat (EBIT) dividerat med genomsnittligt sysselsatt kapital. Genom snittet beräknas som genomsnittet av den ingående balansen och den utgående ba lansen för respektive period.	Måttet visar den avkastning som genereras på sysselsatt kapital och används av Balco för att följa verksamhetens lönsamhet ef tersom måttet avser kapitaleffektivitet.
Avkastning på syssel satt kapital exklusive goodwill	Justerat rörelseresultat (EBIT) dividerat med genomsnittligt sysselsatt kapital exklusive goodwill. Genomsnittet beräknas som ge nomsnittet av den ingående balansen och den utgående balansen för respektive pe riod.	Balco anser att avkastning på sysselsatt ka pital exklusive goodwill tillsammans med avkastning på sysselsatt visar en helhetsbild av Balcos kapitaleffektivitet
Bruttoresultat	Nettoomsättning med avdrag för produkt ions- och projektkostnader.	Visar effektivitet i Balcos verksamhet och tillsammans med EBIT ger en helhetsbild av den löpande vinstgenereringen och kost nadsbilden.
Bruttomarginal	Bruttoresultat i procent av nettoomsättning.	Nyckeltal används för analys av effektivitet och värdeskapande.
EBITDA	Resultat före räntor, skatt, av- och nedskriv ningar.	Balco anser att EBITDA är ett användbart mått för att visa det resultat som genereras i den löpande verksamheten och ett bra mått på kassaflöde från den löpande verk samheten.
Extern räntebärande nettoskuld i förhål lande till justerad EBITDA	Räntebärande extern nettoskuld som andel av justerad EBITDA.	Balco anser att detta mått är till hjälp för att visa finansiell risk och att det är ett använd bart mått för att följa bolagets skuldsätt ningsnivå.
Justerad EBITDA	EBITDA justerad för jämförelsestörande poster. För en avstämning av justerad EBITDA mot periodens resultat.	Balco anser att justerad EBITDA är ett an vändbart mått för att visa det resultat som genereras i den löpande verksamheten ju sterat för poster av engångskaraktär och använder främst justerad EBITDA vid beräk ningen av bolagets operativa kassaflöde och kassagenerering.
Justerad EBITDA-mar ginal	Justerad EBITDA som en andel av nettoom sättning.	Balco anser att justerad EBITDA-marginal är ett användbart mått för att visa det resultat som genereras i den löpande verksam heten.

Alternativt nyckeltal	Definition	Syfte
Justerad rörelsemar ginal (EBIT)	Justerat rörelseresultat (EBIT) som en andel av nettoomsättning.	Balco anser att justerad rörelsemarginal (EBIT) är ett användbart mått för att visa det resultat som genereras i den löpande verk samheten efter justering för poster av en gångskaraktär.
Justerat rörelseresul tat (EBIT)	Rörelseresultat (EBIT) justerad för jämförel sestörande poster. För en avstämning av ju sterat rörelseresultat (EBIT) mot periodens resultat.	Balco anser därför att justerat rörelseresul tat (EBIT) är ett användbart mått för att visa det resultat som genereras i den löpande verksamheten och använder främst måttet för att beräkna avkastning på sysselsatt ka pital (se ovan).
Jämförelsestörande poster	Jämförelsestörande poster är särskilda vä sentliga poster som redovisas separat på grund av sin storlek eller frekvens, t.ex. om struktureringskostnader, nedskrivningar, avyttringar och förvärvskostnader.	Balco anser att justering för jämförelsestö rande poster förbättrar möjligheten till jäm förelse över tid genom att poster med ore gelbundenhet i frekvens eller storlek exklu deras. Detta för att ge en mer rättvisande bild av det underliggande rörelseresultatet.
Operating cash con version	Operativt kassaflöde dividerat med justerat EBITDA.	Balco anser det är ett bra mått för att jäm föra kassaflöde med rörelseresultat
Operativt kassaflöde	Justerad EBITDA ökat/minskat med föränd ringar i rörelsekapital och minskat med in vesteringar, exklusive expansionsinveste ringar.	Balco använder operativt kassaflöde för att följa verksamhetens utveckling.
Organisk tillväxt	Nettoomsättning exklusive förvärvad tillväxt innevarande period dividerad med netto omsättning under motsvarande period fö regående år.	Organisk tillväxt exkluderar effekterna av förändringar i koncernens struktur vilket möjliggör en jämförelse av nettoomsätt ningen över tid.
Räntebärande netto skuld	Summa lång- och kortfristiga räntebärande skulder.	Balco anser att nettoskuld är ett användbart mått för att visa koncernens totala lånefi nansiering.
Rörelsekapital	Omsättningstillgångar, exklusive likvida me del och aktuella skattefordringar, minskat med räntefria kortfristiga skulder, exklusive aktuella skatteskulder.	Detta mått visar hur mycket rörelsekapital som är bundet i verksamheten och kan sät tas i relation till omsättningen för att förstå hur effektivt bundet rörelsekapital används.
Rörelsemarginal (EBIT)	Rörelseresultat (EBIT) som en andel av net toomsättning.	Balco anser att rörelsemarginal tillsammans med omsättningstillväxt och justerat rörel sekapital är ett användbart mått för att följa värdeskapandet i verksamheten.
Rörelseresultat (EBIT)	Resultat före räntor och skatt.	Balco anser att rörelseresultat (EBIT) är ett användbart mått för att visa det resultat som genereras i den löpande verksam heten.
Soliditet	Eget kapital dividerat med totala tillgångar.	Balco anser att soliditet är ett användbart mått för bolagets fortlevnad.
Sysselsatt kapital	Eget kapital ökat med räntebärande net toskuld.	Sysselsatt kapital används av Balco som ett mått över koncernens övergripande kapital effektivitet.
Sysselsatt kapital ex kluderande goodwill	Sysselsatt kapital minus goodwill.	Sysselsatt kapital exkluderande goodwill an vänds tillsammans med sysselsatt kapital av Balco som ett mått över bolagets kapitalef fektivitet.

Balco Group i korthet

Balco Group är marknadsledande inom balkongbranschen där vi utvecklar, tillverkar, säljer och ansvarar för montering av egentillverkade öppna och inglasade balkongsystem. Koncernens kundanpassade produkter bidrar till ökad livskvalitet, trygghet och till en värdeökning för de boende i flerbostadshus, dessutom genererar Balco Groups standardiserade inglasningar sänkt energiförbrukning.

Balco Group bildades i sin nuvarande form 2015 och är en koncern bestående av totalt 16 bolag, vilka inkluderar producerande och säljande bolag, samt konsult- och holdingbolag. Koncernens fem varumärken tillhör bolagen Balco AB, Balco Altaner AS, TBO-Haglinds AB, Stora Fasad AB och RK Teknik i Gusum AB. Koncernen är marknadsledande i Norden och verksam på ett flertal marknader i norra Europa. Huvudkontoret ligger i Växjö och inom koncernen arbetar cirka 500 anställda. Generellt och utmärkande för bolagen i koncernen är att man genom en decentraliserad och effektiv försäljningsprocess kontrollerar hela värdekedjan – från säljarbete till monterad balkong.