OX2

Quarterly Report • Oct 27, 2022

Delårsrapport Juli-september 2022

• •
• •
• •
• •
• •

Växande utvecklingsportfölj och bra operationell utveckling

Juli-september 2022

• Intäkterna uppgick till 2 311 MSEK (600)
• Rörelseresultatet uppgick till 30 MSEK (24)
• · Rörelsemarginalen uppgick till 1,3 % (4,1)
• Periodens resultat uppgick till 44 MSEK (15)
• Resultatet per aktie före och efter utspädning uppgick till 0.16 SEK (0.06)
• Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till -129 MSEK (143)

Januari-september 2022

• · Intäkterna uppgick till 5 401 MSEK (2 553)
• Rörelseresultatet uppgick till 498 MSEK (97) $\ddot{\phantom{0}}$
• Rörelsemarginalen uppgick till 9,2 % (3,8) $\ddot{\phantom{0}}$
• Periodens resultat uppgick till 459 MSEK (97)
• Resultatet per aktie före och efter utspädning uppgick till 1,68 SEK (0,38)
• Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 765 MSEK (231)

Väsentliga händelser efter periodens utgång

• Den tidigare meddelade avyttringen av 49 % av tre svenska havsbaserade projekt till Ingka Investments är föremål för sedvanlig konkurrens-prövning och förväntas slutföras under fjärde kvartalet 2022.
• I oktober tecknade OX2 avtal om försäljning av en vindpark i Sverige med total kapacitet om 70 MW.

Koncernens nyckeltal

	Q3		Jan-sep		R 12	Helår
	2022	2021	2022	2021	Okt-sep	2021
Intäkter, MSEK	2 3 1 1	600	5 4 0 1	2 5 5 3	7831	4 9 8 3
Rörelseresultat, MSEK	30	24	498	97	815	414
Rörelseresultat justerat för projektutvecklingskostnader, MSEK	134	82	733	239	1 1 2 8	634
Rörelsemarginal, %	1,3%	4,1%	9,2%	3,8%	10,4%	8,3%
Rörelsemarginal justerat för projektutvecklingskostnader, %	5,8%	13,7%	13,6%	9,4%	14,4%	12,7%
Periodens resultat, MSEK	44	15	459	97	695	334
Kassaflödet från den löpande verksamheten, MSEK	$-129$	143	765	231	402	$-132$
Investering i projektutvecklingsportfölj, MSEK	111	34	351	197	577	424
Resultat per aktie före och efter utspädning, SEK	0,16	0,06	1,68	0,38	2,60	1,28
Projektförvärv, MW	798	614	2 1 5 6	2871	2 7 3 1	3446
Projektutvecklingsportfölj, MW	32 132	17 589	32 132	17 589	32 132	17 371
Sålda projekt, MW	$\mathbf 0$	17	268	237	750	719
Projekt under byggnation, MW	1 0 8 6	1 0 0 6	1 0 8 6	1 0 0 6	1 0 8 6	1 3 2 9
Projekt överlämnade till kund, MW	$\mathbf 0$	0	482	48	641	207
Förvaltningsavtal, MW	3603	2 5 0 6	3603	2 5 0 6	3603	2 9 8 6
Antal anställda	352	256	352	256	352	277

För definition av alternativa nyckeltal och nyckeltal se sid 24 och 29.

Om OX2

OX2 utvecklar och säljer vind- och solparker samt lösningar för energilagring. 0X2 grundades 2004 i syfte att leda omställningen till förnybar energi och på så sätt bidra till en hållbar framtid för både människor och planeten.

VD-ord

Nettoomsättningen ökade under kvartalet, tack vare god utveckling i byggnationsportföljen. Vi undertecknade vårt första avtal om försäljning av havsbaserade vindkraftsprojekt och vår utvecklingsportfölj växte betydligt, efter att våra havsbaserade projekt utanför Åland inkluderades i portföljen. Dessutom slutförde vi vår första projektinvestering i Spanien genom förvärvet av ett solkraftsprojekt.

Vår första försälining av havsbaserade vindkraftsprojekt

Under det tredje kvartalet undertecknades ett avtal med Ingka Investments om försäljning av 49 procent av tre havsbaserade vindkraftsprojekt utanför södra Sverige med en potentiell installerad kapacitet på 9 000 MW. Affären, som förväntas slutföras under fjärde kvartalet 2022, innebär att vi kommer att få en första betalning på över 600 MSEK och ytterligare betalning efter att exklusiva tillstånd har erhållits.

Vi ser ett stort intresse för våra ambitioner inom storskaliga havsbaserade vindkraftsprojekt och vi fortsätter att utöka vår organisation. Havsbaserad vindkraft förväntas bidra positivt till vårt resultat under perioden 2023-2024 och framåt. Vi tror att 0X2:s havsbaserade vindkraftsprojekt i Östersjön och Kattegatt kommer att bidra starkt till att möta den växande efterfrågan på energi.

Stark tillväxt i projektutvecklingsportföljen

Vi fortsätter att fokusera på att öka vår projektutvecklingsportfölj som nästan fördubblats under det senaste året.

I augusti fick vi tillstånd av Ålands landskapsregering att börja genomföra undersökningar för två havsbaserade projekt utanför Åland, Noatun Syd och Noatun Nord, som vi utvecklar i samarbete med Ålandsbanken Fondbolag. 0X2:s andel av projekten, som beräknas uppgå till 5 200 MW, har därför inkluderats i vår utvecklingsportfölj som projekt i tidig fas under kvartalet.

Paul Stormoen, VD

Under kvartalet gjorde OX2 sin första projektinvestering på den spanska marknaden genom förvärvet av ett solkraftsprojekt på totalt 55 MW. Dessutom har vår lovande verksamhet inom energilagring vuxit till 500 MW, främst tack vare förvärv av projekt i tidig fas i Polen.

Vår portfölj består nu av projekt på nio europeiska marknader och vi ser goda möjligheter till fortsatt geografisk expansion, både inom och utanför Europa.

Stabila resultat från byggnationsverksamheten

Vår byggnationsverksamhet genererar stabila resultat och vi siktar på att överlämna tre projekt till kund före årets slut. OX2:s verksamhet inom teknisk och kommersiell förvaltning har fortsatt att växa med god lönsamhet tack vare nyvunna förvaltningskontrakt.

Marknad och framtidsutsikter

Vi ser ett stort intresse för projekten som nu är till försäljning och vi upprepar vårt mål om att nå ett

Sålda projekt, MW

Avser perioden jan-sep 2022

Tillväxt projektutvecklingsportfölj, MW

Avser perioden jan-sep 2022

Total projektutvecklingsportfölj, MW

Per 30 september 2022

rörelseresultat på strax över 1 000 MSEK för helåret 2022.

Vi ser goda möjligheter på våra befintliga marknader samtidigt som vi fortsätter att utvärdera nya länder och teknologier för att accelerera tillväxten. OX2 fortsätter att stärka organisationen för att nå våra finansiella mål på medellång sikt.

Efterfrågan på el förväntas öka under de kommande åren. Förnybar energi är fortfarande det snabbaste och mest kostnadseffektiva sättet att generera stora mängder ny el utan subventioner. Vi välkomnar den nya svenska regeringens ambition att arbeta för effektivare beslutsprocesser för ny energiproduktion.

Med en beprövad och framgångsrik affärsmodell, i kombination med en stark projektutvecklingsportfölj och en stark finansiell ställning, är OX2 mycket väl rustat för att fortsätta driva omställningen till en hållbar framtid.

Paul Stormoen

Det är OX2:s projektutvecklingsportfölj som bygger långsiktigt värde och

Expandera och utveckla

avgör bolagets möjligheter att påskynda tillgången till förnybar energi. Portföljen består av såväl nyetableringsprojekt (utvecklade av OX2 från start) som förvärvade vind- och solprojekt och energilagringslösningar i olika utvecklingsfaser och inom olika marknader. Utveckling och optimering av dessa projekt sker under lång tid och alla påbörjade projekt kommer inte att realiseras. Sannolikheten för att ett projekt realiseras ökar ju senare i utvecklingsfasen projektet befinner sig.

I slutet av tredje kvartalet uppgick portföljen till 32,1 GW (17,6 GW) fördelat på havsbaserad vindkraft med 18,3 GW (8,3 GW), landbaserad vindkraft med 10,0 GW (8,1 GW), solkraft med 3,4 GW (1,2 GW) och energilagring med 0,5 GW (0 GW). Energilagring är en ny teknik för OX2 med stor potential på alla marknader – fokus ligger både på fristående projekt och på projekt som kombineras med landbaserade vind- och solkraftsprojekt.

Under det tredie kvartalet ökade OX2:s projektutvecklingsportfölj med 8 268 MW jämfört med föregående kvartal, främst på grund av nyetableringsprojekt på totalt 6 456 MW, fördelat på havsbaserad vindkraft på 5 200 MW, landbaserad vindkraft på 556 MW, solkraft på 521 MW och lagring på 179 MW. De nya havsbaserade projekten som inkluderats i portföljen är belägna utanför Åland och utvecklas i samarbete med Ålandsbanken Fondbolag – 0X2:s andel av projekten uppskattas till 5 200 MW. Förvärv om 798 MW slutfördes också inom landbaserad vindkraft, solkraft och energilagring i Polen, Grekland, Italien, Frankrike, Rumänien och Spanien. OX2 slutförde sitt första projektförvärv i Spanien om 55 MW solkraft. Spanien är en viktig marknad för förnybar energi med en av Europas största elmarknader, goda förhållanden för landbaserad vindkraft och solkraft samt ambitiösa mål för förnybar energi.

Det gjordes fortsatt goda framsteg i utvecklingsportföljen i kvartalet. Det havsbaserade vindkraftsprojektet Aurora i Sverige gick in från tidig till mellanfas och det första landbaserade projektet i Rumänien gick in i sen fas. Dessutom skedde en positiv nettorevidering med 1015 MW i befintliga projekt under kvartalet, främst på grund av de svenska havsbaserade projekten om 700 MW. 4 410 MW av den rapporterade havsbaserade portföljen i Sverige kommer att exkluderas från portföljen under förutsättning att försäljningstransaktionen med Ingka Investments, som genomgår sedvanlig konkurrensprövning, slutförs.

Projektutvecklingsportfölj per den 30 september 2022

Marknad (MW)	Landbaserad vindkraft	Havsbaserad vindkraft	Solkraft	Energi lagring	Total
Sverige	3441	9 0 0 0	752	64	13 25 6
Finland	4 8 3 2	4 100	$\mathbf 0$	15	8 9 4 7
Åland	0	5 200	$\Omega$	0	5 200
Polen	812	0	1 2 6 7	415	2 4 9 4
Frankrike	10	0	306	$\mathbf 0$	316
Övriga marknader	902	0	1011	6	1918
Totalt:	9996	18 300	3 3 3 6	500	32 132

Projektutvecklingsportfölj, MW

Projektförvärv, MW

Projekutvecklingsportfölji/ utvecklingsfas, MW

Under tredje kvartalet uppgick externa projektutvecklingskostnader till 104 MSEK (58), varav 64 MSEK avsåg havsbaserad vindkraft. Investeringar i projektutvecklingsportföljen uppgick till 111 MSEK (34).

Hittills under året uppgick externa projektutvecklingskostnader till 235 MSEK (142), varav 111 MSEK avser havsbaserad vindkraft. Investeringar i projektutvecklingsportföljen uppgick till 351 MSEK (197).

Sålda projekt

Under kvartalet undertecknade OX2 ett avtal med Ingka Investments om försäljning av 49 procent av tre havsbaserade vindkraftsprojekt i Sverige med en total kapacitet på 9 GW. Affären förväntas slutföras under fjärde kvartalet 2022 och OX2 kommer att få en första betalning på över 600 MSEK och ytterligare cirka 1 MSEK per MW för 49 procent av den planerade kapaciteten efter att exklusiva tillstånd har erhållits.

Intresset för OX2:s projekt är fortsatt stort på samtliga marknader, både från nya och befintliga kunder.

Leverera

Förutom att utveckla vind- och solparker och energilagringslösningar, ansvarar OX2 för byggnation av projekten och har kompetens att leverera långsiktig teknisk och kommersiell förvaltning.

Vid utgången av tredje kvartalet hade OX2 tolv projekt om totalt 1 086 MW (1006) under byggnation. I stort fortskrider projekten under byggnation enligt plan.

0X2:s byggnationsavtal baseras på fasta priser. I vissa fall kan begränsningar i distributionskedjan ge leverantören anledning att begära förlängd leveranstid och krav på kostnadsersättning. Dessa krav förväntas inte påverka OX2:s marginal för projekt under byggnation i stort.

Projekt under byggnation per 30 september 2022

			Bygg-	Drift-
Projekt	Land	Teknologi	start	start	мw
Projekt som ska överlämnas till kund 2022					171
Merkkikallio	Finland	Landbaserad vindkraft	2021	2022	83
Puutikankangas	Finland	Landbaserad vindkraft	2020	2022	44
Rustari	Finland	Landbaserad vindkraft	2020	2022	44
Projekt som ska överlämnas till kund 2023					374
Grajewo	Polen	Landbaserad vindkraft	2020	2023	40
Huszlew	Polen	Landbaserad vindkraft	2021	2023	48
Karskruv	Sverige	Landbaserad vindkraft	2021	2023	86
Klevberget	Sverige	Landbaserad vindkraft	2022	2023	145
Marhult	Sverige	Landbaserad vindkraft	2022	2023	32
Sulmierzyce	Polen	Landbaserad vindkraft	2021	2023	23
Projekt som ska överlämnas till kund 2024					87
Krasnik	Polen	Landbaserad vindkraft	2021	2024	24
Wysoka	Polen	Landbaserad vindkraft	2022	2024	63
Projekt som ska överlämnas till kund 2025					455
Lestijärvi	Finland	Landbaserad vindkraft	2021	2025	455
Total MW under byggnation vid periodens slut					1086

0X2:s verksamhet inom teknisk och kommersiell förvaltning fortsätter att växa både med internt och externt utvecklade vindparker. Under kvartalet undertecknade företaget ett nytt förvaltningsavtal om 93 MW för en externt utvecklad vindpark i Finland. Vid utgången av tredje kvartalet uppgick avtal för teknisk och kommersiell förvaltning till 3 603 MW (2 506).

Finansiell översikt

Resultatutveckling och finansiell ställning

2021 Okt-sep
7831 4983
$-6145$ $-3924$
1 0 6 0 1686
$-313$ $-220$
$-125$ $-145$
$-399$ $-283$
$-15$ -17
414 815
1 1 2 8 634
21,5% 21,3%
8,3% 10,4%
14,4% 12,7%

Tekniska och kommersiella förvaltningsavtal, MW

$(2506)$

För definition av alternativa nyckeltal se sid 24.

Intäkter

Intäkterna uppgick under tredje kvartalet till 2 311 MSEK (600), och hittills i år till 5 401 MSEK (2 553).

Ökningen av intäkterna under kvartalet berodde på högre intäkter från byggportföljen där fler milstolpar har nåtts jämfört med samma period föregående år. Projekt i Finland bidrog med 54 procent (69) av intäkterna, följt av Sverige med 25 procent (6), Polen 21 procent (14) och Norge 0 procent (11).

Under tredje kvartalet 2022 och 2021 har inga projekt slutförts och överlämnats till kund. Inga nya projekt såldes under kvartalet, medan 17 MW landbaserad vindkraft såldes under motsvarande kvartal förra året.

Nettoomsättningstillväxten hittills under året förklaras av högre nyförsäljning av vind- och solkraftsprojekt samt en större portfölj i byggnationsfasen, med högre intäkter från uppfyllda milstolpar i byggnationsprojekten. Hittills i år har projekt i Finland bidragit med 37 procent (54) av intäkterna, följt av Sverige med 36 procent (28), Polen med 27 procent (9) och Norge med 0 procent (9).

Intäkter R12, MSEK

Kostnader

Under tredje kvartalet uppgick kostnad för sålda varor till -2 048 MSEK (-429) och hittills i år till -4 243 MSEK (-2 022). Ökningen av kostnad för sålda varor under kvartalet berodde på högre intäkter. Kostnader för sålda varor i förhållande till intäkter var under kvartalet 89 procent (72) och hittills i år 79 procent (79). Den högre procentandelen av kostnader för sålda varor berodde på en högre andel av intäkter från pågående byggnation. Marginalen är normalt högre vid projektförsäljning jämfört med försäljning från pågående byggnation. Hittills under året har kostnader för sålda varor i procent av nettoomsättningen varit på samma nivå som förra året.

Projektutvecklingskostnaderna uppgick under tredje kvartalet till -104 MSEK (-58), och hittills i år till -235 MSEK (-142). Utvecklingskostnaden under tredje kvartalet ökade med 79 procent jämfört med samma kvartal förra året, vilket beror på en betydligt större projektutvecklingsportfölj, där kostnaderna för havsbaserade utvecklingsaktiviteter står för den största ökningen. Ökningen hittills i år var 65 procent. Som andel av intäkterna uppgick projektutvecklingskostnaderna på rullande tolvmånadersbasis till 4,0 procent, jämfört med 4,7 procent för motsvarande period föregående år.

Övriga externa kostnader uppgick under tredje kvartalet till -38 MSEK (-21), och hittills i år till -110 MSEK (-91). Ökningen under tredje kvartalet är relaterad till expansionen av verksamheten jämfört med förra året. Ökningen förklaras av högre kostnader för konsulter och It samt för etablering på nya marknader, men också högre kostnader för ökad affärsverksamhet, som till exempel resekostnader, jämfört med 2021 då covid-19 fortfarande påverkade många marknader.

Personalkostnader uppgick under tredje kvartalet till -88 MSEK (-63), och hittills i år till -305 MSEK (-190). Ökningen av personalkostnader förklaras med att antalet anställda har ökat (96 medarbetare) jämfört med motsvarande period föregående år, vilket följer bolagets expansionsplan.

Resultat

Rörelseresultatet för tredje kvartalet 2022 uppgick till 30 MSEK (24), och hittills i år till 498 MSEK (97). Resultatutvecklingen för enskilda kvartal påverkas främst av nyförsäljningen av vind- och solparker, och i vilken takt vind- och solparker under byggnation färdigställs och överlämnas till kund. Bruttomarginalen för kvartalet uppgick till 11,3 procent (28,5) och 21,5 procent (18,6) på rullande tolvmånadersbasis. Den lägre marginalen under kvartalet beror på fördelningen mellan sålda projekt och framdrift av pågående byggnationsprojekt. Ökningen av bruttomarginalen på rullande tolvmånadersbasis härrör från högre marginaler från nya sålda projekt samt från en god utveckling av byggnationsportföljen.

Resultatet för finansiella poster uppgick under tredje kvartalet till 23 MSEK (-5), och hittills i år till 41 MSEK (3). Det positiva resultatet från finansiella poster berodde på omvärdering av balansräkningsposter i utländsk valuta. OX2:s valutaexponering är främst i EUR och bolaget använder valutaderivat för att säkra dessa flöden.

Projektutvecklingskostnader R12, MSEK

Den effektiva skattesatsen var 17,1 procent (21,0) för kvartalet och 15,0 procent (2,8) hittills för året. Den effektiva skattesatsen hittills i år påverkades positivt av ej skattepliktiga intäkter från försäljning av projektbolag.

Resultatet för det tredje kvartalet uppgick till 44 MSEK (15), och hittills i år till 459 MSEK (97).

Resultatet per aktie före och efter utspädning uppgick till 0,16 SEK (0,06) för tredje kvartalet och hittills i år till 1,68 SEK (0,38).

OX2 tillämpar säkringsredovisning och förändring av verkligt värde avseende valutaderivat redovisas mot övrigt totalresultat.

Finansiell ställning och likviditet

Omsättningstillgångarna uppgick vid utgången av perioden till 4 842 MSEK (3 715), en ökning med 1 127 MSEK jämfört med utgången av december 2021. Förändringen var relaterad till en ökning av projektutvecklingsportföljen och av likvida medel på grund av ökning av förskottsbetalningar från kund och upplupna kostnader.

Värdet av projektutvecklingsportföljen och pågående arbeten uppgick till 868 MSEK (502). Ökningen berodde främst på förvärv av projekträttigheter. Kundfordringar uppgick till 259 MSEK (297). Övriga fordringar uppgick till 74 MSEK (33). Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter uppgick till 495 MSEK (496). Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter bestod huvudsakligen av poster som rörde byggnation. Likvida medel uppgick till 3 147 MSEK (2 374).

Totala kortfristiga skulder uppgick till 1981 MSEK (1 310), en ökning med 671 MSEK jämfört med utgången av december 2021.

Förskott från kunder uppgick till 844 MSEK (601), en ökning med 243 MSEK under året. 48 procent av förskottsbetalningarna var relaterade till projekt under byggnation på den polska marknaden, följt av 29 procent för svenska projekt och 23 procent för finska projekt. Leverantörsskulderna uppgick till 242 MSEK (309). Övriga skulder uppgick till 254 MSEK (211) och skatteskulder till 40 MSEK (0). Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter uppgick till 585 MSEK (175). Upplupna kostnader bestod av upplupna byggnations- och projektkostnader och upplupna personalkostnader.

Kassaflöde

Under kvartalet uppgick kassaflödet från den löpande verksamheten till -129 MSEK (143) och hittills i år till 765 MSEK (231). Kassaflödet från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapitalet uppgick under kvartalet till 40 MSEK (12) och kassaflöde från förändringar i rörelsekapitalet uppgick till -57 MSEK (164). Årets kassaflödet från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapitalet uppgick hittills i år till 516 MSEK (68) och kassaflödet från förändringar i rörelsekapitalet uppgick till 600 MSEK (360). Kassaflödet från rörelsekapitalet var huvudsakligen relaterat till ökningar av förskott från kund och upplupna kostnader.

Nettoskuld eller -nettokassa, MSEK

-3 105 $(-2712)$

Investeringar i projektutvecklingsportfölj R12. MSEK

Investeringar i projektutvecklingsportföljen uppgick under kvartalet till -111 MSEK (-34) och hittills i år till -351 MSEK (-197).

Under kvartalet uppgick kassaflödet från investeringsverksamheten till -1 MSEK (-4) och hittills i år till -1 MSEK (-1). Kassaflödet från finansieringsverksamheten uppgick under kvartalet till -4 MSEK (-1) och hittills i år till -9 MSEK (1 269). Den största skillnaden hittills i år jämfört med föregående år var emissionen av aktier under andra kvartalet 2021. Det totala kassaflödet för tredje kvartalet 2022 uppgick till -134 MSEK (146), och hittills i år till 755 MSEK (1499).

Moderbolaget

Moderbolagets (OX2 AB) anställda jobbar med projektutveckling, finansiering, projektförsäljning och projektimplementering. I moderbolaget finns också koncernledningen och koncerngemensamma funktioner. De totala intäkterna uppgick under kvartalet till 93 MSEK (78), och hittills i år till 827 MSEK (286). Intäkterna består hittills i år av försäljning av vind- och solparker samt intern fakturering av service- och förvaltningsavgifter. Intäkterna från försäljning av vind- och solparker varierar mellan kvartalen och påverkas också av transaktionsstrukturen för de sålda projekten.

Kostnaderna för varor och projektutveckling uppgick under kvartalet till -131 MSEK (-66) och hittills i år till -478 MSEK (-168). Ökningen av utvecklingskostnaderna är relaterad till den större projektportföljen. Övriga externa kostnader för kvartalet uppgick till -33 MSEK (-20), och hittills i år till -97 MSEK (-88). Ökningen berodde på expansionen av verksamheten. Ökningen hittills i år har delvis uppvägts av kostnaderna för noteringen föregående år.

Personalkostnader för kvartalet uppgick till -64 MSEK (-46), och hittills i år till -224 MSEK (-139). De ökade kostnaderna berodde främst på en ökning i antalet anställda jämfört med samma kvartal i fjol och hittills i år.

Rörelseresultatet för kvartalet uppgick till -135 MSEK (-55) och hittills i år till 25 MSEK

(-111). Rörelseresultatet under kvartalet påverkades negativt av de högre kostnaderna medan ökningen hittills under året var relaterad till högre försäljning från vind- och solkraftsprojekt. Resultatet efter finansiella poster uppgick under kvartalet till -138 MSEK (-56), och hittills i år till 211 MSEK (-110). Ökningen av de finansiella posterna hittills i år var relaterad till nettointäkter från andelar i koncernföretag. Periodens resultat uppgick till -111 MSEK (-44) och resultatet hittills i år till 206 MSEK (-87).

Omsättningstillgångarna uppgick till 3 817 MSEK (2 556) vid utgången av september 2022. Förändringen berodde på en ökning av likvida medel, upplupna intäkter från koncernföretag i samband med sålda projekt och projektutvecklingsportföljen.

Skulder till koncernföretag uppgick per den 30 september 2022 till 1923 MSEK (1164).

Moderbolagets egna kapital uppgick per den 30 september 2022 till 2129 MSEK (1919).

Finansiella mål

0X2 har fastställt följande finansiella mål:

Tillväxt

• · > 500 sålda MW per år i genomsnitt under perioden 2021-22
• · > 1500 sålda MW per år i genomsnitt under perioden 2023-24
• · > 2 000 sålda MW per år på medellång sikt

Lönsamhet

• · Rörelsemarginal om 10 procent på medellång sikt
• · Rörelseresultat på 2,5 miljarder SEK på medellång sikt

Utdelning

Bolaget ser stora möjligheter att återinvestera kassaflödet från $\ddot{\phantom{0}}$ verksamheten i värdeskapande tillväxt. Ingen utdelning förväntas föreslås på kort sikt.

Aktien

Medarbetare

Totalt antal anställda	2022-09-30	2021-09-30
Sverige	191	161
Finland	68	49
Polen	44	28
Frankrike	16	13
Övriga marknader	33	5
Totalt koncern	352	256

Per sista september 2022 var 42 (45) procent kvinnor och 58 (55) män.

Antal anställda per 30 september 2022, %

Risker och osäkerhetsfaktorer

Hållbarhet

Framtidsutsikter

Planeringsförutsättningar

Väsentliga händelser efter periodens utgång

Uppskattningar och bedömningar för redovisningsändamål

Årsredovisning och årsstämma

Försäkran

Stockholm, den 26 oktober 2022
	OX2 AB (publ)
Johan Ihrfelt	Paul Stormoen	Anna-Karin Celsing
Ordförande	VD	Styrelseledamot
Ann Grevelius	Jan Frykhammar	Malin Persson
Styrelseledamot	Styrelseledamot	Styrelseledamot
	Petter Samlin	Thomas von Otter
Niklas Midby
Styrelseledamot	Styrelseledamot	Styrelseledamot

Revisorsyttrande över översiktlig granskning av finansiell delårsinformation

Till styrelsen i OX2 AB (publ), org.nr 556675-7497

Inledning

Vi har utfört en översiktlig granskning av den finansiella delårsinformationen för OX2 AB per 30 september 2022 och den niomånadersperiod som slutade per detta datum. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att upprätta och presentera denna delårsrapport i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen. Vårt ansvar är att uttala en slutsats om denna delårsrapport grundad på vår översiktliga granskning.

Den översiktliga granskningens inriktning och omfattning

Vi har utfört vår översiktliga granskning i enlighet med International Standard on Review Engagements ISRE 2410 Översiktlig granskning av finansiell delårsinformation utförd av företagets valda revisor. En översiktlig granskning består av att göra förfrågningar, i första hand till personer som är ansvariga för finansiella frågor och redovisningsfrågor, att utföra analytisk granskning och att vidta andra översiktliga granskningsåtgärder. En översiktlig granskning har en annan inriktning och en betydligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt ISA och god revisionssed i övrigt har. De granskningsåtgärder som vidtas vid en översiktlig granskning gör det inte möjligt för oss att skaffa oss en sådan säkerhet att vi blir medvetna om alla viktiga omständigheter som skulle kunna ha blivit identifierade om en revision utförts. Den uttalade slutsatsen grundad på en översiktlig granskning har därför inte den säkerhet som en uttalad slutsats grundad på en revision har.

Slutsats

Grundat på vår översiktliga granskning har det inte kommit fram några omständigheter som ger oss anledning att anse att delårsinformationen, inte i allt väsentligt, är upprättad i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen.

Stockholm, den 26 oktober 2022

Deloitte AB

Underskrift på svenskt original

Jonas Ståhlberg

Auktoriserad revisor

Koncernens resultaträkning i sammandrag

	Q 3		Jan-sep	Helår
MSEK	2022	2021	2022	2021	2021
Nettoomsättning	2 3 1 1	600	5 4 0 1	2 5 5 3	4 9 8 3
Summa intäkter	2 3 1 1	600	5 4 0 1	2 5 5 3	4983
Kostnader för varor och projektering	$-2152$	$-487$	$-4478$	$-2164$	$-4143$
Övriga kostnader	$-38$	$-21$	$-110$	-91	$-125$
Personalkostnader	$-88$	$-63$	$-305$	$-190$	$-283$
Av- och nedskrivningar av materiella och immateriella tillgångar	$-2$	$-5$	$-9$	$-11$	$-17$
Summa rörelsens kostnader	$-2280$	$-575$	$-4903$	$-2456$	$-4569$
Rörelseresultat	30	24	498	97	414
Finansiella intäkter	83	9	176	33	118
Finansiella kostnader	$-61$	$-14$	$-135$	$-31$	$-126$
Resultat efter finansiella poster	53	19	539	100	407
Skatt	-9	$-4$	$-81$	-3	$-73$
PERIODENS RESULTAT	44	15	459	97	334
Periodens resultat hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare	44	15	459	97	334
Innehav utan bestämmande inflytande	$-0$		-0		0
Genomsnittligt antal aktier före utspädning	272 517 586	272 517 586	272 517 586	258 165 718	261 783 175
Genomsnittligt antal aktier efter utspädning	272 693 336	272 517 586	272 572 046	258 165 718	261 783 175
Resultat per aktie före och efter utspädning, SEK	0,16	0,06	1,68	0,38	1,28

Koncernens rapport över totalresultat

		Q3	Jan-sep		Helår
MSEK	2022	2021	2022	2021	2021
Periodens resultat	44	15	459	97	334
Övrigt totalt resultat:
Poster som kommer att omföras till resultatet
Omräkningsdifferens vid omräkning av utländska dotterbolag			19	3	7
Kassaflödessäkringar
Förändringar av verkligt värde	$-32$	$-2$	$-119$	$-20$	$-39$
Skatt hänförligt till kassaflödessäkringar	7	$\overline{2}$	23	6	10
Summa övrigt totalresultat, efter skatt	25	17	381	86	312
Periodens totalresultat hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare	25	17	381	86	312

Koncernens rapport över finansiell ställning

MSEK	2022-09-30	2021-12-31	2021-09-30
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Övriga immateriella anläggningstillgångar	3	4	4
Inventarier, verktyg och installationer	$\overline{4}$	3	3
Nyttjanderättstillgångar	41	20	19
Övriga finansiella tillgångar	1	1	6
Summa anläggningstillgångar	48	29	33
Omsättningstillgångar
Projektutvecklingsportfölj och pågående arbeten	868	502	433
Kundfordringar	259	297	11
Skattefordran		7	$\overline{7}$
Övriga fordringar	74	33	56
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter	495	496	361
Derivatinstrument	$\mathbf 0$	6	7
Likvida medel	3 1 4 7	2 3 7 4	2 7 3 7
Summa omsättningstillgångar	4842	3715	3613
SUMMA TILLGÅNGAR	4 8 9 1	3743	3646
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital som kan hänföras till moderbolagets aktieägare
Aktiekapital	1	1	1
Balanserade vinstmedel inklusive periodens resultat	2 7 3 9	2 3 5 5	2 1 2 9
Summa eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare	2739	2 3 5 5	2 1 3 0
Långfristiga skulder
Långfristiga räntebärande skulder	25	15	12
Derivatinstrument	123	17
Uppskjuten skatteskuld	22	46	39
Summa långfristiga skulder	170	78	51
Kortfristiga skulder
Förskott från kunder	844	601	1 0 6 8
Leverantörsskulder	242	309	123
Skatteskulder	40
Övriga kortfristiga skulder	254	211	75
Kortfristiga räntebärande skulder	17	14	13
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter	585	175	186
Summa kortfristiga skulder	1981	1 3 1 0	1 4 6 5
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	4891	3743	3646

Koncernens rapport över förändringar i eget kapital

MSEK	2022-09-30	2021-12-31	2021-09-30
Ingående balans	2 3 5 5	766	766
Summa årets totalresultat	381	312	86
Nyemisson		612	612
Fondemission		0	$\mathbf 0$
Apportemission		739	739
Förändring minoritet		0	0
Kostnader hänförligt till emission efter avdrag för skatt		$-73$	$-73$
Utdelning
Aktierelaterade ersättningar
Aktieägartillskott
Utgående balans	2 7 3 9	2 3 5 5	2 1 3 0
Hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare	2740	2 3 5 5	2 1 3 0
Innehav utan bestämmande inflytande	$\bf{0}$	0	0
Summa eget kapital	2739	2 3 5 5	2 1 3 0

Koncernens rapport över kassaflöden

		Q 3	Jan-sep		Helår
MSEK	2022	2021	2022	2021	2021
Resultat efter finansiella poster	53	19	539	100	407
Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet mm	3	5	11	22	31
Betald inkomstskatt	$-16$	$-12$	$-34$	$-54$	-81
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital	40	12	516	68	356
Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital	$-57$	164	600	360	$-64$
Investering i projektutvecklingsportfölj	$-111$	$-34$	$-351$	$-197$	-424
Kassaflöde från den löpande verksamheten	$-129$	143	765	231	$-132$
Förvärv/försäljning av anläggningstillgångar	$-1$	4	$-1$	-1	$-1$
Kassaflöde från investeringsverksamheten	$-1$	4	$-1$	-1	$-1$
Nyemission				612	612
Apportemission				739	739
Kostnader hänförligt till emission		6		$-73$	$-73$
Aktieägartillskott			2
Amortering av leasingskuld	$-4$	$-7$	$-11$	-8	$-12$
Kortfristigt lån moderbolag
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	$-4$	-1	-9	1 2 6 9	1 2 6 6
Periodens kassaflöde	$-134$	146	755	1499	1 1 3 3
Omräkningsdifferens i likvida medel			18	3	7
Likvida medel vid periodens början	3 2 7 3	2 5 9 0	2 3 7 4	1 2 3 5	1 2 3 5
Likvida medel vid periodens slut	3 1 4 7	2 7 3 7	3 1 4 7	2737	2 3 7 4

Moderbolagets resultaträkning i sammandrag

		Q 3		Jan-sep
MSEK	2022	2021	2022	2021	2021
Nettoomsättning	93	78	827	286	681
Övriga rörelseintäkter	$\mathbf 0$	0	$\mathbf{0}$	0	4
Summa intäkter	93	78	827	286	685
Kostnader för varor och projektering	$-131$	$-66$	$-478$	$-168$	$-296$
Övriga kostnader	$-33$	$-20$	$-97$	$-88$	$-118$
Personalkostnader Av- och nedskrivningar av materiella och immateriella	$-64$	$-46$	$-224$	$-139$	$-201$
anläggningstillgångar	$-1$	$-1$	$-2$	$-2$	$-2$
Summa rörelsens kostnader	$-228$	$-132$	$-801$	$-397$	$-617$
Rörelseresultat	$-135$	$-55$	25	$-111$	69
Finansiella intäkter	7		209	6	111
Finansiella kostnader	$-10$	$-2$	$-23$	-6	$-10$
Resultat efter finansiella poster	$-138$	-56	211	$-110$	170
Bokslutsdispositioner					46
Skatt	28	12	$-5$	23	$-24$
Periodens resultat	$-111$	$-44$	206	$-87$	192

Rapport över moderbolagets totalresultat

	Q3		Jan-sep		Helår
MSEK	2022	2021	2022	2021	2021
Periodens resultat	$-111$	-44	206	-87	192
Summa övrigt totalresultat, efter skatt	$-111$	-44	206	-87	192

Moderbolagets balansräkning i sammandrag

MSEK	2022-09-30	2021-12-31	2021-09-30
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Övriga immateriella anläggningstillgångar	3	4	4
Inventarier, verktyg och installationer	3	3	3
Andelar i koncernföretag	623	801	1 4 5 2
Övriga långfristiga fordringar	$\mathbf{1}$		$\blacksquare$
Summa anläggningstillgångar	630	808	1 4 6 0
Omsättningstillgångar
Projektutvecklingsportfölj och pågående arbeten	231	77	40
Kundfordringar	$\mathbf{1}$	0	3
Skattefordran	28	24	64
Övriga fordringar	32	10	16
Fordringar hos koncernföretag	748	160	116
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter	17	13	5
Likvida medel	2760	2 2 7 2	2 606
Summa omsättningstillgångar	3817	2 5 5 6	2 8 5 1
SUMMA TILLGÅNGAR	4 4 4 7	3 3 6 4	4 3 1 0
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital	2 1 2 9	1919	1 6 3 9
Obeskattade reserver	94	94	94
Kortfristiga skulder
Leverantörsskulder	40	53	31
Aktuella skatteskulder
Övriga kortfristiga skulder	119	59	14
Skulder till koncernföretag	1923	1 1 6 4	2 4 6 5
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter	143	75	67
Summa kortfristiga skulder	2 2 2 5	1 3 5 2	2577
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	4 4 4 7	3 3 6 4	4 3 1 0

Nyckeltal koncernen

		Q3		Jan-sep	R 12	Helår
	2022	2021	2022	2021	Okt-sep	2021
Lönsamhet
Intäkter, MSEK	2 3 1 1	600	5 4 0 1	2 5 5 3	7831	4 9 8 3
Intäkter, %	285,2%	$-70,7%$	111,5%	$-25,9%$	81,8%	$-4,2%$
Rörelseresultat, MSEK	30	24	498	97	815	414
Rörelseresultat justerat för projektutvecklingskostnader, MSEK	134	82	733	239	1 1 2 8	634
Rörelsemarginal, %	1,3%	4,1%	9,2%	3,8%	10,4%	8,3%
Rörelsemarginal justerat för projektutvecklingskostnader, %	5,8%	13,7%	13,6%	9,4%	14,4%	12,7%
Periodens resultat, MSEK	44	15	459	97	695	334
Resultat per aktie före och efter utspädning, SEK	0,16	0,06	1,68	0,38	2,60	1,28
Finansiell ställning
Nettoskuld eller -nettokassa, MSEK	$-3105$	$-2712$	$-3105$	$-2712$	$-3105$	$-2346$
Soliditet, %	56,0%	58,4%	56,0%	58,4%	56,0%	62,9%
Effektiv skattesats, %	17,1%	21,0%	15,0%	2,8%	17,8%	17,9%
Operativt kassaflöde, MSEK	$-137$	164	755	270	427	$-58$
Kassakonvertering, %	$-419%$	568%	149%	249%	51%	$-13%$
Byggnationsrelaterat rörelsekapital, MSEK	$-1075$	$-1023$	$-1075$	$-1023$	$-1075$	$-470$
Nettorörelsekapital, MSEK	$-229$	$-590$	$-229$	$-590$	$-229$	31
Eget kapital per aktie, SEK	10	8	10	8	10	9
Avkastning eget kapital, %	1,6%	0,7%	18,0%	6,7%	28,5%	21,4%
Avkastning på sysselsatt kapital, %	1,1%	1,1%	19,3%	6,6%	33,0%	26,1%
Investering i projektutvecklingsportfölj, MSEK	$-111$	$-34$	$-351$	$-197$	$-577$	$-424$
Operativa nyckeltal
Projektförvärv, MW	798	614	2 1 5 6	2871	2 7 3 1	3 4 4 6
Projektutvecklingsportfölj, MW	32 132	17 589	32 132	17 589	32 132	17 371
Sålda projekt, MW	$\overline{0}$	17	268	237	750	719
Projekt under byggnation, MW	1 0 8 6	1 0 0 6	1 0 8 6	1 0 0 6	1 0 8 6	1 3 2 9
Projekt överlämnade till kund, MW	$\overline{0}$	0	482	48	641	207
Förvaltningsavtal, MW	3 603	2 5 0 6	3 603	2 5 0 6	3 6 0 3	2 9 8 6
Antal anställda	352	256	352	256	352	277

För definition av alternativa nyckeltal och nyckeltal se sid 24 och 29.

Noter

Not 1 Redovisningsprinciper

Koncernredovisningen för OX2 har upprättats i enlighet med de av EU godkända International Financial Reporting Standards (IFRS). Delårsrapporten är upprättad enligt IAS 34 Delårsrapportering samt Årsredovisningslagen.

Moderbolaget OX2 AB tillämpar Årsredovisningslagen och RFR 2 Redovisning för juridiska personer.

I koncernredovisningen har värdering av poster skett till anskaffningsvärde, utom då det gäller vissa finansiella instrument värderade till verkligt värde och till upplupet anskaffningsvärde. Det har inte skett några förändringar i redovisningsprinciperna jämfört med den senaste årsredovisningen.

Not 2 Intäkter

Koncernen har ett segment.

Koncernens intäkter består huvudsakligen av försäljning av vind- och solkraftsprojekt och driftsatta vindparker. Koncernen redovisar vanligtvis intäkter över tid och i vissa fall vid en viss tidpunkt.

För beskrivning av segmentredovisning se Årsredovisningen 2021, not 2 "Redovisningsprinciper".

		Q 3	Jan-sep	Helår
MSEK	2022	2021	2022	2021	2021
Nettomsättning per kategori
Försäljning av vind- och solkraftprojekt och vindkraftparker	2 3 1 1	600	5 4 0 1	2 5 5 3	4 9 8 3
Summa	2 3 1 1	600	5 4 0 1	2 5 5 3	4983
Intäkter fördelade per land*
Sverige	584	36	1959	717	1 2 6 3
Finland	1 2 4 6	415	2 0 0 7	1 3 8 9	2883
Norge		67		215	227
Polen	480	82	1 4 3 5	232	610
Summa	2 3 1 1	600	5 4 0 1	2 5 5 3	4983
*Intäkter fördelade per land baseras på var projekten är belägna
		Q 3	Jan-sep		Helår
MSEK	2022	2021	2022	2021	2021
Tidpunkt för intäktsredovisning
Vid en viss tidpunkt	$\overline{7}$		85
Över tid	2 3 0 4	600	5 3 1 5	2 5 5 3	4 9 8 3
Summa	2 3 1 1	600	5 4 0 1	2 5 5 3	4983

MSEK	2022	2021	2022	2021	2021
Avtalstillgångar
Pågående arbete för annans räkning	22	0	22	0	0
Upplupna intäkter	206	69	206	69	86
Redovisat värde	228	69	228	69	86
Varav långfristiga tillgångar	-	-	-	-	-
Varav kortfristiga tillgångar	228	69	228	69	86
Redovisat värde	228	69	228	69	86

	Q3		Jan-sep	Helår
MSEK	2022	2021	2022	2021	2021
Avtalstillgångar
Pågående arbete för annans räkning	22	0	22	0	0
Upplupna intäkter	206	69	206	69	86
Redovisat värde	228	69	228	69	86
Varav långfristiga tillgångar	-	-	-	-	-
Varav kortfristiga tillgångar	228	69	228	69	86
Redovisat värde	228	69	228	69	86
	Q3		Jan-sep		Helår
MSEK	2022	2021	2022	2021	2021
Avtalsskulder
Förskott från kunder	844	308	844	1 068	601
Förutbetalda intäkter	49	7	49	7	3
Redovisat värde	893	315	893	1 075	604
Varav långfristiga skulder	-	-	-	-	-
Varav kortfristiga skulder	893	315	893	1 075	604
Redovisat värde	893	315	893	1 075	604
MSEK		2022-09-30		2021-12-31	2021-09-30

Finansiella tillgångar till verkligt värde
Derivatinstrument	0	6	7
Finansiella tillgångar värderade till upplupet anskaffningsvärde
Kundfordringar	259	297	11
Fordringar hos koncernföretag	-	-	0
Övriga kortfristiga fordringar	74	33	56
Likvida medel	3 147	2 374	2 737
Summa finansiella tillgångar	3 480	2 710	2 811
Finansiella skulder till verkligt värde
Derivatinstrument	123	17	-
Finansiella skulder värderade till upplupet anskaffningsvärde
Övriga långfristiga skulder	25	15	12
Leverantörsskulder	242	309	123
Skulder till koncernföretag	-	-	0
Övriga kortfristiga skulder	254	211	75
Kortfristiga räntebärande skulder	17	14	13
Summa finansiella skulder	661	565	223

Not 4 Närståendetransaktioner

Not 5 Incitamentsprogram

Not 6 Ställda säkerheter och eventualförpliktelser

Alternativa nyckeltal

Definitioner alternativa nyckeltal

Avkastning på eget kapital, %	Nettoresultat i förhållande till genomsnittligt eget kapital.
Avkastning på sysselsatt kapital, %	Rörelseresultat i förhållande till genomsnittligt sysselsatt kapital.
Bruttovinst	Periodens nettoomsättning minus kostnad för sålda varor och transaktionskostnader i samband med försäljning av projekt.
Bruttomarginal, %	Bruttovinst i procent av nettoomsättning.
Byggnationsrelaterat rörelsekapital	Omsättningstillgångar minus projektutvecklingsportfölj, derivatinstrument och likvida medel minus kortfristiga skulder justerat för räntebärande kortfristiga skulder.
Eget kapital per aktie	Eget kapital dividerat med genomsnittligt antal aktier.
Kassakonvertering, %	Operativt kassaflöde i procent av bolagets EBITDA för perioden.
Kostnad för sålda varor Nettoomsättningstillväxt, %	Total summa för kostnad för sålda varor samt transaktionskostnader i samband med försäljning av projekt.
	Förändring i nettoomsättning jämfört med samma period föregående år.
Nettorörelsekapital	Omsättningstillgångar minus derivatinstrument och likvida medel minus icke räntebärande kortfristiga skulder justerat för fordringar och skulder mot koncernföretag och skatteskuld.
Nettoskuld eller -nettokassa	Räntebärande kort- och långfristiga skulder med avdrag för likvida medel, kortfristiga placeringar och räntebärande kort- och långfristiga fordringar.
Operativt kassaflöde	EBITDA minus förändring i nettorörelsekapital minus investeringar i projektutvecklingsportfölj samt kassaflöde från investeringsverksamheten.
Projektutvecklingskostnader	Externa utvecklingskostnader relaterade till utveckling av projektutvecklingsportföljen, samt omkostnader i samband med förvärv av projekträttigheter.
EBITDA	Rörelseresultat före av- och nedskrivningar av materiella och immateriella tillgångar.
Rörelsemarginal, %	Rörelseresultat i procent av nettoomsättning.
Rörelsemarginal justerad för utvecklingskostnader, %	Rörelseresultat före projektutvecklingskostnader i procent av nettoomsättningen.

Rörelseresultat justerat för utvecklingskostnader
Soliditet, %
Sysselsatt kapital
R12

Avstämning av alternativa nyckeltal

Avstämning av avkastning på eget kapital

	Q3 Jan-sep		R12	Helår
MSEK	2022	2021	2022	2021	Okt-sep	2021
Eget kapital periodens ingång	2 7 1 4	2 107	2 3 5 5	766	2 1 3 0	766
Eget kapital periodens utgång	2 7 3 9	2 1 3 0	2 7 3 9	2 1 3 0	2 7 3 9	2 3 5 5
Genomsnittligt eget kapital	2727	2 1 1 9	2 5 4 7	1448	2 4 3 5	1561
Periodens resultat	44	15	459	97	695	334
Genomsnittligt eget kapital	2 7 2 7	2 1 1 9	2 5 4 7	1448	2 4 3 5	561
Avkastning på eget kapital	1,6%	0,7%	18,0%	6,7%	28,5%	21,4%

Avstämning av avkastning på sysselsatt kapital

	Q 3 Jan-sep		R 12	Helår
MSEK	2022	2021	2022	2021	Okt-sep	2021
Eget kapital	2739	2 1 3 0	2 7 3 9	2 1 3 0	2 7 3 9	2 3 5 5
Räntebärande skulder (långfristiga och kortfristiga)	42	25	42	25	42	28
Sysselsatt kapital	2 7 8 2	2 1 5 5	2 7 8 2	2 1 5 5	2782	2 3 8 3
Genomsnittligt sysselsatt kapital
Sysselsatt kapital periodens ingång	2748	2 1 2 9	2 3 8 3	789	2 1 5 5	789
Sysselsatt kapital periodens utgång	2 7 8 2	2 1 5 5	2782	2 1 5 5	2 7 8 2	2 3 8 3
Genomsnittligt sysselsatt kapital	2765	2 1 4 2	2 5 8 3	1472	2468	1586
Rörelseresultat	30	24	498	97	815	414
Genomsnittligt sysselsatt kapital	2765	2 1 4 2	2 5 8 3	1 4 7 2	2468	1586
Avkastning på sysselsatt kapital	1,1%	1,1%	19,3%	6,6%	33,0%	26,1%

Avstämning av kostnad för sålda varor

		Q3	Jan-sep		R 12	Helår
MSEK	2022	2021	2022	2021	Okt-sep	2021
Kostnader för varor och projektering	$-2152$	-487	-4 478	$-2.164$	-6 457	-4 143
varav kostnad sålda varor	$-2048$	$-429$	$-4243$	$-2022$	$-6145$	-3 924
varav projektutvecklingskostnader	$-104$	-58	$-235$	-142	$-313$	$-220$

Avstämning av bruttovinst och bruttomarginal

		Q3		Jan-sep		Helår
MSEK	2022	2021	2022	2021	Okt-sep	2021
Nettoomsättning	2 3 1 1	600	5 4 0 1	2 5 5 3	7831	4 9 8 3
Kostnad sålda varor	$-2048$	$-429$	$-4243$	$-2022$	$-6145$	$-3924$
Bruttovinst	262	171	1 1 5 8	531	1686	1 0 6 0
Bruttomarginal, %	11,3%	28,5%	21,4%	20.8%	21.5%	21,3%

Avstämning av rörelseresultat, rörelseresultat justerat för projektutvecklingskostnader och marginaler för alla ovanstående

		Q3		Jan-sep		Helår
MSEK	2022	2021	2022	2021	Okt-sep	2021
Nettoomsättning	2 3 1 1	600	5401	2 5 5 3	7831	4 9 8 3
Rörelseresultat	30	24	498	97	815	414
Rörelsemarginal, %	1,3%	4,1%	9.2%	3.8%	10,4%	8,3%
Av- och nedskrivningar av materiella och immateriella tillgångar	2	5	9	11	15	17
EBITDA	33	29	507	108	830	431
Rörelseresultat	30	24	498	97	815	414
Projektutvecklingskostnader	104	58	235	142	313	220
Rörelseresultat justerat för projektutvecklingskostnader	134	82	733	239	1 1 2 8	634
Rörelsemarginal justerat för projektutvecklings- kostnader, %	5,8%	13,7%	13.6%	9.4%	14,4%	12,7%

Avstämning av eget kapital per aktie

	Q3 Jan-sep			R12	Helår
MSEK	2022	2021	2022	2021	Okt-sep	2021
Eget kapital	2 7 3 9	2 1 3 0	2 7 3 9	2 1 3 0	2 7 3 9	2 3 5 5
Genomsnittligt antal aktier före utspädning	272 517 586	272 517 586	272 517 586	258 165 718	272 517 586	261 783 175
Genomsnittligt antal aktier efter utspädning	272 693 336	272 517 586	272 572 046	258 165 718	272 562 795	261 783 175
Eget kapital per aktie före ochefter utspädning (kr)	10	8	10		10	9

Avstämning av nettoomsättningstillväxt

	Q3		Jan-sep		R 12	Helår
MSEK	2022	2021	2022	2021	Okt-sep	2021
Nettoomsättning föregående period	600	2 0 5 0	2 5 5 3	3447	4 3 0 7	5 2 0 1
Nettoomsättning nuvarande period	2 3 1 1	600	5401	2 5 5 3	7831	4 9 8 3
Nettoomsättningstillväxt, %	285.2%	$-70.7\%$	111.5%	$-25.9%$	81.8%	$-4.2%$

Avstämning av nettoskuld eller -nettokassa

	Q 3		Jan-sep		R 12	Helår
MSEK	2022	2021	2022	2021	Okt-sep	2021
Räntebärande skulder (långfristiga och kortfristiga)	42	25	42	25	42	28
Räntebärande fordringar (långfristiga och kortfristiga)		$-0$		$-0$
Likvida medel	$-3147$	$-2737$	$-3147$	$-2737$	$-3147$	-2 374
Nettoskuld eller -nettokassa	$-3105$	$-2712$	$-3105$	-2 712	$-3105$	$-2346$

Avstämning av soliditet

	Q3		Jan-sep		R 12	Helår
MSEK	2022	2021	2022	2021	Okt-sep	2021
Eget kapital	2 7 3 9	2 1 3 0	2 7 3 9	2 1 3 0	2 7 3 9	2 3 5 5
Balansomslutning	4891	3646	4 8 9 1	3646	4891	3743
Soliditet, %	56,0%	58,4%	56,0%	58,4%	56,0%	62,9%

Avstämning av effektiv skattesats, %

		Q3 Jan-sep		R 12	Helår
MSEK	2022	2021	2022	2021	Okt-sep	2021
Skatt	-9	-4	$-81$	-3	-151	-73
Resultat efter finansiella poster	53	19	539	100	846	407
Effektiv skattesats, %	17,1%	21,0%	15,0%	2,8%	17,8%	17,9%

Avstämning av kassakonvertering, %

		Q3		Jan-sep	R 12	Helår
MSEK	2022	2021	2022	2021	Okt-sep	2021
EBITDA	33	29	507	108	830	431
Förändringar rörelsekapital	$-57$	164	600	360	175	-64
Investeringar i projektutvecklingsportföljen	$-111$	$-34$	$-351$	$-197$	$-577$	$-424$
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-1	4	-1	-1	-1	-1
Operativt kassaflöde	$-137$	164	755	270	427	-58
Kassakonvertering, %	$-419.3%$	567.5%	148.9%	249.2%	51.4%	$-13,4%$

Avstämning av byggnationsrelaterat rörelsekapital och nettorörelsekapital

	Q 3		Jan-sep		R 12	Helår
MSEK	2022	2021	2022	2021	Okt-sep	2021
Pågående arbeten	22	$\Omega$	22	$\Omega$	22	$\Omega$
Kundfordringar	259	11	259	11	259	297
Övriga fordringar	74	56	74	56	74	33
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter	495	361	495	361	495	496
Byggnationsrelaterade rörelsekapitalstillgångar	849	428	849	428	849	826
Förskott från kunder	$-844$	$-1068$	$-844$	$-1068$	$-844$	$-601$
Leverantörsskulder	$-242$	$-123$	$-242$	$-123$	$-242$	$-309$
Ovriga kortfristiga skulder	$-254$	$-75$	$-254$	$-75$	$-254$	$-211$
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter	$-585$	$-186$	$-585$	$-186$	$-585$	$-175$
Byggnationsrelaterade rörelsekapitalsskulder	$-1925$	$-1452$	$-1925$	$-1452$	$-1925$	$-1296$
Byggnationsrelaterat rörelsekapital	$-1075$	$-1023$	$-1075$	$-1023$	$-1075$	$-470$
Projektutvecklingsportfölj	846	433	846	433	846	502
Nettorörelsekapital	$-229$	-590	$-229$	$-590$	$-229$	31
Som % av RTM nettoomsättning
RTM nettoomsättning	7831	4 3 0 7	7831	4 3 0 7	7831	4 9 8 3
Byggnationsrelaterade rörelsekapitalstillgångar	10,8%	9,9%	10,8%	9,9%	10,8%	16,6%
Byggnationsrelaterade rörelsekapitalsskulder	$-24,6%$	$-33,7%$	$-24,6%$	$-33,7%$	$-24.6%$	$-26,0%$
Byggnationsrelaterat rörelsekapital	$-13,7%$	$-23,8%$	$-13,7%$	$-23,8%$	$-13,7%$	$-9,4%$
Nettorörelsekapital %	$-2,9%$	$-13,7%$	$-2,9%$	$-13,7%$	$-2,9%$	0,6%

Nyckeltalsdefinitioner

Antal anställda		Antalet anställda i koncernen per bokslutsdagen.
Balansomslutning	Totala tillgångar.
Förvaltningsavtal, MW		Tekniska och kommersiella förvaltningsavtal.
Investering i projektutvecklingsportföljen	investeringar.	Betalning för förvärvade projekträttigheter och ytterligare projektrelaterade
Projektförvärv, MW		Förvärvade rättigheter till kraftverksprojekt.
Projektutvecklingsportfölj, MW		OX2:s kraftverksprojekt under utveckling.
Projekt under byggnation, MW		Projekt under byggnation.
Projekt överlämnade till kund, MW		Färdigställda projekt som överlämnats till kund.
Resultat per aktie		Resultat dividerat med genomsnittligt antal aktier.
Sålda projekt, MW	Sålda projekt.
Utvecklingsfas		OX2 delar in sin projektutvecklingsportfölj i tre faser baserat på hur långt ett projekt har kommit i utvecklingsprocessen. Projekt som skjutits upp eller där inget aktivt utvecklingsarbete pågår inkluderas inte i OX2:s projektutvecklingsportfölj. Tidsåtgång för projektutveckling och realisering beror på flera faktorer som t.ex. teknologi och geografi.
	Tidig	Projekt med förväntad realisering inom 3-7 år
		Medellång Projekt med förväntad realisering inom 2-5 år
	Sen	Projekt med förväntad realisering inom < 3 år

Finansiell kalender

Delårsrapport oktober-december 2022: Delårsrapport januari-mars 2023: Årsstämma:

22 februari 2023 29 april 2023 16 maj 2023

Kontaktuppgifter

Paul Stormoen, VD E-post: paul.stormoen@ox2.com

Johan Rydmark, CFO E-post: johan.rydmark@ox2.com

Henrik Vikström, IR E-post: henrik.vikstrom@ox2.com

OX₂

CONSTRUCTION

Lilla Nygatan 1 Box 2299 SE-10317 Stockholm Sverige

Tel. +46 8 559 310 00 info@ox2.com www.ox2.com Org.nr 556675-7497