Bufab AB

Earnings Release • Feb 9, 2023

Bokslutskommuniké 2022

Stabilt slut på ett mycket starkt år. Styrelsen föreslår höjd utdelning.

Fjärde kvartalet 2022

• Nettoomsättningen ökade med 30 procent till 2 074 (1 599) MSEK, varav 1 procent organiskt
• Orderingången ökade med 29 procent och var något högre än nettoomsättningen
• Rörelseresultatet (EBITA) ökade med 43 procent till 242 (169) MSEK vilket motsvarade en marginal om 11,7 (10,6) procent. Justerat för omvärderade tilläggsköpeskillingar uppgick rörelseresultatet (EBITA) till 239 (184) MSEK, motsvarande en rörelsemarginal om 11,5 (11,5) procent
• Resultatet per aktie ökade med 13 procent till 3,58 (3,17) SEK
• Det operativa kassaflödet ökade till 138 (-20) MSEK vilket motsvarade en kassakonvertering om 54 (-11) procent

Helåret 2022

• Nettoomsättningen ökade med 44 procent till 8 431 (5 878) MSEK, varav 12 procent organiskt
• Orderingången ökade med 39 procent och var i nivå med nettoomsättningen
• Rörelseresultatet (EBITA) ökade med 42 procent till 990 (695) MSEK motsvarande en marginal 11,7 (11,8) procent. Justerat för omvärderade tilläggsköpeskillingar ökade rörelseresultatet (EBITA) till 1 084 (736) MSEK vilket motsvarade en rörelsemarginal om 12,9 (12,5) procent
• Resultatet per aktie ökade med 29 procent till 16,23 (12,57) SEK
• Bufab uppnådde 2022 sin högsta årsomsättning, rörelseresultat och resultat per aktie någonsin
• Styrelsen föreslår en utdelning om 4,75 (3,75) SEK per aktie
• Det operativa kassaflödet uppgick till 99 (209) MSEK vilket motsvarade en kassakonvertering om 10 (28) procent

KONCERNEN I SAMMANDRAG

	Kvartal 4		Δ		Jan-dec
MSEK	2022	2021	%	2022	2021	%
Orderingång	2 092	1 623	29	8 453	6 084	39
Nettoomsättning	2 074	1 599	30	8 431	5 878	44
Bruttoresultat	583	443	32	2 389	1 638	46
%	28,1	27,7		28,3	27,9
Rörelsekostnader*	-341	-274	25	-1 399	-942	48
%	-16,4	-17,1		-16,6	-16,0
Rörelseresultat (EBITA)*	242	169	43	990	695	42
%	11,7	10,6		11,7	11,8
Rörelseresultat	225	160	41	930	664	40
%	10,9	10,0		11,0	11,3
Resultat efter skatt	135	115	17	609	470	30
Resultat per aktie, SEK	3,58	3,17	13	16,23	12,57	29
Utdelning per aktie, SEK	4,75**	3,75	27	4,75**	3,75	27

*För definitioner se sidan 22 **Styrelsens förslag

OMSÄTTNINGSTILLVÄXT +30% RÖRELSEMARGINAL (EBITA)

11,7%

Stabilt slut på ett mycket starkt år

Bufab levererade för helåret sin högsta omsättning, rörelseresultat och resultat per aktie någonsin. Vi genomförde tre strategiska förvärv med en sammantagen årsomsättning på över en miljard kronor och fortsatte utveckla vår verksamhet mot fortsatt långsiktig och lönsam tillväxt.

Året avslutades stabilt trots osäkerheten på marknaden. Vi såg en stark tillväxt om 30 procent i kvartalet framför allt drivet av senaste årets förvärv. Den organiska tillväxten uppgick till blygsamma 1 procent och påverkades positivt av god utveckling i Segment West men negativt av starka jämförelsesiffror och en svag efterfrågan i slutet av kvartalet, framför allt i Segment East och UK/North America. Vi bedömer också att den svaga organiska tillväxten i kvartalet delvis är ett resultat av kunders lagerneddragningar inför årsskiftet. Slutsatsen dras med anledning av att efterfrågan var särskilt svag i december men att den sedan återhämtade sig något i januari 2023.

Bruttomarginalen var något högre i kvartalet, framför allt drivet av en positiv affärsmix. Detta i kombination med en lägre andel rörelsekostnader, drivet av fortsatt god kostnadskontroll medförde att både rörelseresultatet och rörelsemarginalen ökade.

Sammantaget ökade rörelseresultatet med hela 43 procent och rörelsemarginalen förbättrades med över en procentenhet. Särskilt segment North och segment West bidrog till den goda resultatutvecklingen.

Som förväntat stärktes kassaflödet i slutet av kvartalet, som ett direkt resultat av en minskad lageruppbyggnad men också som ett resultat av en lägre organisk tillväxt. Vi förväntar oss att kassaflödet fortsätter att förbättras under de kommande kvartalen 2023.

Vår marknadsandel har ökat kontinuerligt under de senaste åren och vår avsikt är att fortsätta växa, både organiskt och genom förvärv. Vi bedömer att en betydande del av marknaden kommer att fortsätta att konsolideras på lång sikt och att detta resulterar i färre, men större aktörer med global närvaro samt med förmågan att garantera hållbarhet genom hela leverantörskedjan. Under året har vi genomfört ett intensivt arbete med att integrera den senaste tidens förvärv, där en realisering av framför allt tillväxtsynergier stått högt på agendan. Vi har även fortsatt med att utveckla vår verksamhet långsiktigt, genom att bredda vårt kunderbjudande samt att öka vår digitaliseringsgrad och produktivitet.

Bufab skall ta en ledande ställning när det gäller hållbarhet inom C-parts. Det innebär att vi ska integrera hållbarhet i både våra interna processer och genomgående i våra externa leverantörskedjor. I kvartalet har bland annat våra klimatmål inom Science Based Targets initiativet validerats. Därigenom åtar vi oss att arbeta för betydande minskningar av våra utsläpp av koldioxid i vår verksamhet och leverantörskedja framgent.

Givet det geopolitiska och makroekonomiska läget är osäkerheten inför 2023 stor och vi har noterat en ökad försiktighet hos våra kunder inom vissa industrisegment. Vi har under slutet av 2022 arbetat med att förbereda vår verksamhet på eventuellt tuffare tider med en lägre efterfrågan som följd. Samtidigt skapar en svagare konjunktur goda förutsättningar för en stark spelare som Bufab att ta marknadsandelar då kunder ökar sitt fokus på att reducera sina indirekta kostnader, inte sällan inom C-parts. Vi har också en väldiversifierad kund- respektive artikelportfölj med fin riskspridning inom olika branscher. Alla dessa möjligheter, kombinerat med ett successivt breddat kunderbjudande, ger goda förutsättningar för en fortsatt långsiktig, hållbar och lönsam tillväxtresa.

Jag vill slutligen tacka alla våra kunder runt om i världen för det förtroende ni visat oss under året och samtidigt rikta ett stort tack till våra drygt 1 800 "solutionists" världen över. Utan ert stora engagemang och driv hade vi inte levererat ett så starkt 2022 som vi nu gör.

Erik Lundén VD och Koncernchef

Koncernen i sammandrag

FJÄRDE KVARTALET

Orderingången uppgick till 2 092 (1 623) MSEK och var något högre än nettoomsättningen.

Nettoomsättningen ökade med 30 procent till 2 074 (1 599) MSEK. Av den totala tillväxten om +30 procent kom +21 procent från förvärv, +8 procent från valutapåverkan och +1 procent från organisk tillväxt.

Den organiska tillväxten i kvartalet drevs framför allt av Segment West som hade ett starkt kvartal. Den organiska tillväxten i Segment East och UK/North America var negativ drivet av en svag decembermånad och starka jämförelsesiffror. Marknadsandelen bedöms oförändrad.

Bruttomarginalen ökade något relativt jämförelsekvartalet till 28,1 (27,7) procent. Den högre bruttomarginalen beror framför allt på en fördelaktig affärsmix relativt jämförelsekvartalet.

Andelen rörelsekostnader minskade till 16,4 (17,1) procent. Minskningen förklaras av en fortsatt god kostnadskontroll samt av omvärderade reserver för tilläggsköpeskillingar om +3 MSEK (-14) i Segment UK/North America. Justerat för omvärderade reserver för tilläggsköpeskillingar uppgick andelen rörelsekostnader till 16,6 (16,2) procent.

Stark tillväxt i kombination med en något ökad bruttomarginal och en lägre andel rörelsekostnader så ökade rörelseresultatet (EBITA) med 43 procent till 242 (169) MSEK. Rörelsemarginalen ökade till 11,7 (10,6) procent.

Justerat för omvärderade reserver för tilläggsköpeskillingar uppgick rörelseresultatet (EBITA) till 239 (184) MSEK och marginalen till 11,5 (11,5) procent.

Valutakursförändringar påverkade rörelseresultatet med +8 (-1) MSEK.

Resultatet per aktie ökade med 13 procent till 3,58 (3,17) SEK.

JANUARI – DECEMBER

Orderingången uppgick till 8 453 (6 084) MSEK och var i nivå med nettoomsättningen.

Nettoomsättningen ökade med 44 procent till 8 431 (5 878) MSEK. Av den totala tillväxten om +44 procent kom +27 procent från förvärv, +12 procent från organisk tillväxt och +5 procent från valutapåverkan.

Den underliggande efterfrågan var klart högre än i föregående år, framför allt under årets första sex månader och noteras i samtliga av koncernens segment. Den starka organiska tillväxten förklaras av en god underliggande efterfrågan i kombination med att koncernen behövt föra över omfattande kostnadsökningar på råmaterial och transporter till kund.

Bruttomarginalen ökade något till 28,3 (27,9) procent. Ökningen är framför allt ett resultat av de högre volymerna och en fördelaktig affärsmix relativt föregående år.

Andelen rörelsekostnader ökade till 16,6 (16,0) procent. Ökningen beror främst på att året belastas av omvärderade reserver för tilläggsköpeskillingar för de senaste årens framgångsrika förvärv. Justerat för omvärderade reserver för tilläggsköpeskillingar om -94 (-45) MSEK uppgick andelen rörelsekostnader till 15,5 (15,3) procent.

Stark tillväxt i kombination med en något ökad bruttomarginal och en stabil andel rörelsekostnader så ökade rörelseresultatet (EBITA) med 42 procent till 990 (695) MSEK. Rörelsemarginalen uppgick till 11,7 (11,8) procent.

Justerat för omvärderade reserver för tilläggsköpeskillingar uppgick rörelseresultatet (EBITA) till 1 084 (736) MSEK och marginalen till 12,9 (12,5) procent.

Valutakursförändringar påverkade rörelseresultatet med +43 (-21) MSEK.

Resultatet per aktie ökade med 29 procent till 16,23 (12,57) SEK.

FINANSIELLA POSTER OCH SKATT

Koncernens finansnetto uppgick till -43 (-15) MSEK under det fjärde kvartalet, varav valutakursdifferenser stod för +1 (-5) MSEK.

För helåret uppgick finansnettot till -102 (-49) MSEK, varav valutakursdifferenser stod för +5 (-9) MSEK. Koncernens resultat efter finansiella poster var för kvartalet 182 (145) MSEK och för helåret 828 (615) MSEK.

Det försämrade finansnettot jämfört med föregående år förklaras av en högre skuldsättning, driven av koncernens aktiva förvärvsagenda under året i kombination av högre underliggande räntor och ett svagare kassaflöde relativt jämförelseperioden.

Skattekostnaden i kvartalet var -47 (-30) MSEK, vilket motsvarar en effektiv skattesats om 25 (21) procent. För helåret var skattekostnaden -218 (-145) MSEK vilket motsvarar en effektiv skattesats om 26 (24) procent. Ökningen av den effektiva skattesatsen jämfört med föregående år förklaras av kostnader för omvärdering av tilläggsköpeskillingar vilka inte är skattemässigt avdragsgilla.

KASSAFLÖDE, RÖRELSEKAPITAL OCH FINANSIELL STÄLLNING

	Kvartal 4		Jan-dec
MSEK	2022	2021	2022	2021
EBITDA, justerad	255	180	1 041	741
Övriga ej likviditets påverkande poster	-15	15	128	45
Förändring av rörelsekapitalet	-76	-196	-1 004	-542
Kassaflöde från rörelsen	164	-1	165	243
Investeringar exklusive förvärv	-26	-19	-66	-34
Operativt kassaflöde	138	-20	99	209
Kassakonvertering	54%	-11%	10%	28%

Det operativa kassaflödet stärktes under kvartalet, både relativt jämförelsekvartalet och relativt tidigare kvartal under 2022. Det är framför allt en kombination av minskad lageruppbyggnad och lägre organisk tillväxt som förklarar den positiva utvecklingen.

Det genomsnittliga rörelsekapitalet i förhållande till nettoomsättningen uppgick till 38,2 (29,9) procent i det fjärde kvartalet. Försämringen beror framför allt på att koncernen under året ökat sitt varulager i syfte att möta de längre ledtiderna som den ansträngda leverantörskedjan fört med sig.

Koncernens nettolåneskuld, justerad uppgick per den 31 december 2022 till 3 273 (1 621) MSEK och skuldsättningsgraden till 124 (84) procent. Nyckeltalet nettolåneskuld/EBITDA, justerat uppgick vid slutet av kvartalet till 3,2 (2,2) ggr.

Nettoskuld / EBITDA, justerad (ggr)

Den högre nettolåneskulden, skuldsättningsgraden och nyckeltalet nettolåneskuld/EBITDA, justerat förklaras framför allt av det senaste årets genomförda förvärv, negativ valutapåverkan på förvärvslån i utländsk valuta och kostnader hänförliga till omvärderade tilläggsköpeskillingar.

Segment North

Segment North består av Bufabs verksamhet i Sverige, Finland, Norge och Danmark samt av ett inköpskontor i Kina som är knutet till ett av de svenska dotterbolagen i segmentet samt det under året förvärvade bolaget Pajo-Bolte A/S. Verksamheten innefattar mestadels handelsbolag, men även viss tillverkning av särskilt krävande komponenter.

FJÄRDE KVARTALET

Segmentet noterade fortsatt god tillväxt i kvartalet. Den totala tillväxten uppgick till +19 procent, varav +1 procent var organisk tillväxt. Orderingången var något högre än nettoomsättningen. Verksamheten i Sverige, Norge och Finland noterade en stabil efterfrågan. Verksamheten i Danmark hade en blandad utveckling där HT Bendix som är exponerade mot kök och badrumsindustrin hade ett svagt kvartal drivet av lägre volymer medan det under året förvärvade bolaget Pajo-Bolte fortsatte att utvecklas starkt.

Bruttomarginalen var något lägre relativt jämförelsekvartalet, framför allt som ett resultat av något lägre volymer och en negativ affärsmix i segmentets tillverkande bolag.

Den minskade bruttomarginalen kompenserades fullt ut av en lägre andel rörelsekostnader. Den lägre andelen kostnader är ett direkt resultat av fortsatt god kostnadskontroll.

Sammantaget ökade rörelseresultatet med 45 procent till 87 (60 MSEK) vilket motsvarar en rörelsemarginal om 11,9 (9,8).

	Kvartal 4		Δ	Jan-dec		Δ
MSEK	2022	2021	%	2022	2021	%
Orderingång	737	608	21	2 815	2 436	16
Nettoomsättning	729	613	19	2 837	2 366	20
Bruttoresultat	179	153	17	737	611	21
%	24,6	25,0		26,0	25,8
Rörelsekostnader	-92	-93	-2	-384	-362	6
%	-12,6	-15,2		-13,5	-15,3
Rörelseresultat (EBITA)	87	60	45	352	249	41
%	11,9	9,8		12,4	10,5

Nettoomsättning, MSEK Rörelseresultat (EBITA), MSEK

ANDEL AV TOTAL NETTOOMSÄTTNING

Segment West

Segment West består av Bufabs verksamhet i Frankrike, Nederländerna, Tyskland, Tjeckien, Österrike och Spanien.

FJÄRDE KVARTALET

Segment West såg en fortsatt god efterfrågan under det fjärde kvartalet. Den totala tillväxten uppgick till +25 procent, varav +10 procent var organisk tillväxt. Den starka organiska tillväxten förklaras främst av en fortsatt god underliggande efterfrågan och ökade marknadsandelar. Verksamheten i Nederländerna och Tjeckien hade en särskilt stark utveckling, drivet av ökade marknadsandelar och högre efterfrågan inom speciellt fordonsindustrin samt park & stadsmiljö. Orderingången var något lägre än nettoomsättningen.

Bruttomarginalen var något högre än i jämförelsekvartalet, framför allt som ett resultat av en positiv affärsmix relativt jämförelsekvartalet.

Andelen rörelsekostnader minskade som ett direkt resultat av fortsatt god kostnadskontroll i kombination med de högre volymerna.

Sammantaget ökade rörelseresultatet med 48 procent till 43 (29) MSEK vilket motsvarar en rörelsemarginal om 10,5 (9,0) procent.

	Kvartal 4		Δ	Jan-dec		Δ
MSEK	2022	2021	%	2022	2021	%
Orderingång	397	358	11	1 716	1 317	30
Nettoomsättning	409	326	25	1 694	1 236	37
Bruttoresultat	103	81	27	408	310	32
%	25,1	24,7		24,1	25,1
Rörelsekostnader	-59	-51	16	-219	-189	16
%	-14,5	-15,6		-12,9	-15,3
Rörelseresultat (EBITA)	43	29	48	188	121	56
%	10,5	9,0		11,1	9,8

Nettoomsättning, MSEK Rörelseresultat (EBITA), MSEK

ANDEL AV TOTAL NETTOOMSÄTTNING

Segment East

Segment East består av Bufabs verksamhet i Polen, Ungern, Rumänien, Baltikum, Slovakien, Turkiet, Kina, Singapore och andra länder i Sydostasien, Indien, samt det under året förvärvade bolaget CDA Polska.

FJÄRDE KVARTALET

Segmentet noterade god tillväxt i kvartalet. Den totala tillväxten uppgick till +9 procent och drevs fullt ut av förvärv och valuta. Den organiska tillväxten var -5 procent. Den negativa organiska tillväxten förklaras främst av starka jämförelsesiffror samt av en svag utveckling i segmentets verksamheter i Polen och Singapore, bland annat drivet av lägre efterfrågan inom marknaden för friluftsprodukter. Det under året förvärvade bolaget CDA Polska hade en stark utveckling. Orderingången var högre än nettoomsättningen.

Bruttomarginalen var något högre än i jämförelsekvartalet, framför allt med anledning av förvärvet av CDA Polska, som har en högre bruttomarginal än övriga bolag i segmentet, men också av ett framgångsrikt arbete med att föra ökade kostnader vidare till kund. Justerat för förvärvet av CDA Polska så uppgick bruttomarginalen till 30,7 (31,3) procent.

Andelen rörelsekostnader ökade framför allt som ett resultat av de lägre volymerna.

Sammantaget uppgick rörelseresultatet till 34 (34) MSEK vilket motsvarar en marginal om 13,4 (14,6) procent.

Under våren kommer segmentets fokus vara att fortsätta att öka sin marknadsandel. Stort fokus kommer också ligga på effektivitetsaktiviteter för att möta det ökade inflationstrycket på segmentets rörelsekostnader.

	Kvartal 4		Δ	Jan-dec		Δ
MSEK	2022	2021	%	2022	2021	%
Orderingång	274	235	17	1 066	933	14
Nettoomsättning	253	233	9	1 073	889	21
Bruttoresultat	81	73	12	342	276	24
%	32,1	31,3		31,9	31,0
Rörelsekostnader	-47	-39	21	-190	-126	51
%	-18,7	-16,7		-17,7	-14,2
Rörelseresultat (EBITA)	34	34	1	153	150	2
%	13,4	14,6		14,2	16,9

0 400 800 1 200 1 600 2 000 0 100 200 300 400 500 Kv 1 21 Kv 2 21 Kv 3 21 Kv 4 21 Kv 1 22 Kv 2 22 Kv 3 22 Kv 4 22

Nettoomsättning, MSEK Rörelseresultat (EBITA), MSEK ANDEL AV TOTAL NETTOOMSÄTTNING

Segment UK/North America

Segment UK/North America består av Bufabs verksamhet i Storbritannien, Irland, USA och Mexiko, samt det under året nyförvärvade bolaget TI Midwood & Co. Ltd.

FJÄRDE KVARTALET

Segmentet rapporterar en stark tillväxt om +61 procent, helt drivet av förvärv och valuta. Den organiska tillväxten uppgick till -4 procent. Den negativa organiska tillväxten beror dels på starka jämförelsesiffror och dels på en avtagande efterfrågan inom rostfria C-parts i Storbritannien och inom husbils- och släpvagnsmarknaden i Nordamerika. Verksamheten på Irland utvecklades dock starkt och förvärvet av TIMCO i Storbritannien noterade fortsatt goda volymer under kvartalet. Orderingången var i nivå med nettoomsättningen.

Bruttomarginalen var lägre än det starka jämförelsekvartalet. Den lägre bruttomarginalen förklaras framför allt av förvärvet av TIMCO, som har en lägre bruttomarginal än övriga segmentet. Justerat för förvärvet av TIMCO uppgick bruttomarginalen till 33,3 (32,1) procent, en förbättring driven främst av positiv affärsmix.

Andelar rörelsekostnader minskade något. Justerat för omvärderade tilläggsköpeskillingar om +3 (-14) MSEK ökade andelen rörelsekostnader till 20,6 (17,3) procent. Ökningen förklaras framför allt av lägre volymer relativt jämförelsekvartalet.

Sammantaget ökade rörelseresultatet med 53 procent till 74 (49) MSEK vilket motsvarar en rörelsemarginal om 10,9 (11,5).

	Kvartal 4		Δ	Jan-dec		Δ
MSEK	2022	2021	%	2022	2021	%
Orderingång	683	422	62	2 855	1 398	104
Nettoomsättning	681	427	61	2 824	1 388	105
Bruttoresultat	212	137	55	890	446	99
%	31,1	32,1		31,5	32,2
Rörelsekostnader	-137	-88	56	-568	-241	136
%	-20,1	-20,6		-20,1	-17,3
Rörelseresultat (EBITA)	74	49	53	321	206	56
%	10,9	11,5		11,4	14,8

Kvartal Rullande 12 mån

Koncernens resultaträkning

	Kvartal 4		Jan-dec
MSEK	2022	2021	2022	2021
Nettoomsättning	2 074	1 599	8 431	5 878
Kostnad för sålda varor	-1 491	-1 156	-6 042	-4 240
Bruttoresultat	583	443	2 389	1 638
Försäljningskostnader	-235	-174	-863	-603
Administrationskostnader	-134	-99	-526	-347
Övriga rörelseintäkter/rörelsekostnader	11	-10	-70	-24
Rörelseresultat	225	160	930	664
Resultat från finansiella poster
Ränteintäkter och liknande resultatposter	4	0	15	1
Räntekostnader och liknande resultatposter	-47	-15	-117	-50
Resultat efter finansiella poster	182	145	828	615
Skatt på periodens resultat	-47	-30	-218	-145
Resultat efter skatt	135	115	609	470

Rapport över totalresultatet

	Kvartal 4		Jan-dec
MSEK	2022	2021	2022	2021
Resultat efter skatt	135	115	609	470
Övrigt totalresultat
Poster som inte skall återföras i resultaträkningen
Aktuariell förlust / vinst på pensionsförpliktelser, netto efter skatt	7	1	7	1
Poster som senare kan återföras i resultaträkningen
Omräkningsdifferenser / Valutasäkring netto efter skatt	33	17	170	59
Övrigt totalresultat efter skatt	40	18	177	60
Summa totalresultat	175	133	786	530
Summa totalresultat hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare	175	133	786	530

Resultat per aktie

	Kvartal 4		Jan-dec
SEK	2022	2021	2022	2021
Resultat per aktie	3,58	3,17	16,23	12,57
Vägt antal utestående aktier före utspädning, tusental	37 617	37 489	37 545	37 417
Resultat per aktie efter utspädning	3,55	3,12	15,95	12,32
Vägt antal utestående aktier efter utspädning, tusental	37 920	38 144	38 191	38 147

Koncernens balansräkning

MSEK	31-dec-22	31-dec-21
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Immateriella anläggningstillgångar	3 373	2 300
Materiella anläggningstillgångar	711	586
Finansiella anläggningstillgångar	33	35
Summa anläggningstillgångar	4 117	2 921
Omsättningstillgångar
Varulager	3 449	2 140
Kortfristiga fordringar	1 548	1 219
Likvida medel	322	293
Summa omsättningstillgångar	5 319	3 652
Summa tillgångar	9 436	6 573

EGET KAPITAL OCH SKULDER

Eget kapital	3 036	2 377
Långfristiga skulder
Långfristiga skulder, räntebärande	3 173	2 104
Långfristiga skulder, ej räntebärande	370	523
Summa långfristiga skulder	3 543	2 627
Kortfristiga skulder
Kortfristiga skulder, räntebärande	911	192
Kortfristiga skulder, ej räntebärande	1 946	1 377
Summa kortfristiga skulder	2 857	1 569
Summa eget kapital och skulder	9 436	6 573

Koncernens rapport över förändringar i eget kapital

MSEK	31-dec-22	31-dec-21
Eget kapital vid årets början	2 377	1 931
Totalresultat
Resultat efter skatt	609	470
Övrigt totalresultat
Poster som inte skall återföras i resultaträkningen
Aktuariell vinst på pensionsförpliktelser, netto efter skatt	7	1
Poster som kan återföras i resultaträkningen
Omräkningsdifferenser/valutasäkring netto efter skatt	170	59
Summa totalresultat	786	530
Transaktioner med aktieägare
Utfärdade köpoptioner	6	4
Inlösen köpoptioner	7	15
Utdelning till aktieägare	-140	-103
Summa transaktioner med aktieägare	-128	-84
Eget kapital vid periodens slut	3 036	2 377

Koncernens kassaflödesanalys

	Kvartal 4		Jan-dec
MSEK	2022	2021	2022	2021
Den löpande verksamheten
Resultat före finansiella poster	225	159	930	664
Avskrivningar och nedskrivningar	66	56	240	193
Erhållen ränta och övriga finansiella intäkter	4	0	15	1
Erlagd ränta och övriga finansiella kostnader	-47	-17	-118	-52
Övriga ej likviditetspåverkande poster	-15	15	128	45
Betald skatt	-60	-38	-236	-137
Kassaflöde från den löpande verksamheten
före förändringar av rörelsekapital	173	175	959	714
Förändring av rörelsekapital
Ökning(-) / Minskning(+) av varulager	-54	-289	-797	-651
Ökning(-) / Minskning(+) av rörelsefordringar	169	105	11	-200
Ökning(+) / Minskning(-) av rörelseskulder	-193	-12	-220	309
Kassaflöde från den löpande verksamheten	95	-21	-47	172
Investeringsverksamheten
Förvärv av immateriella anläggningstillgångar	-6	-18	-6	-31
Förvärv av materiella anläggningstillgångar	-20	-1	-60	-3
Företagsförvärv inklusive tilläggsköpeskillingar*	-36	-94	-1 016	-301
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-62	-113	-1 082	-335
Finansieringsverksamheten
Utbetald utdelning	-	-	-140	-103
Köpoptioner	-	-	6	4
Inlösen köpoptioner	2	1	7	15
Ökning(+) / Minskning(-) av låneskuld	-82	122	1 272	241
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	-80	124	1 145	158
Periodens kassaflöde	-47	-10	16	-5
Likvida medel vid periodens början	365	303	293	292
Omräkningsdifferens	3	0	13	6
Likvida medel vid periodens slut	321	293	322	293

*För ytterligare information se sid 19 under Förvärv.

Koncernens segmentsrapportering

MSEK	2020				2021				2022
North	Kv 4	Kv 1	Kv 2	Kv 3	Kv 4	Kv 1	Kv 2	Kv 3	Kv 4
Nettoomsättning	533	599	608	545	613	694	758	656	729
Bruttoresultat	124	159	154	145	153	182	206	169	179
%	23,2	26,5	25,2	26,7	25,0	26,2	27,2	25,8	24,6
Rörelsekostnader	-75	-86	-88	-95	-93	-91	-102	-99	-92
%	-14,0	-14,4	-14,4	-17,4	-15,2	-13,1	-13,4	-15,2	-12,6
Rörelseresultat (EBITA)	49	73	66	50	60	91	104	70	87
%	9,2	12,2	10,8	9,2	9,8	13,1	13,8	10,7	11,9
MSEK	2020				2021				2022
West	Kv 4	Kv 1	Kv 2	Kv 3	Kv 4	Kv 1	Kv 2	Kv 3	Kv 4
Nettoomsättning	274	314	307	289	326	440	426	419	409
Bruttoresultat	69	82	78	70	81	104	100	101	103
%	25,3	26,1	25,3	24,3	24,7	23,7	23,5	24,0	25,1
Rörelsekostnader	-46	-47	-45	-46	-51	-55	-54	-51	-59
%	-16,7	-15,0	-14,8	-15,8	-15,6	-12,5	-12,6	-12,3	-14,5
Rörelseresultat (EBITA)	23	35	32	24	29	50	46	49	43
%	8,4	11,1	10,5	8,5	9,0	11,4	10,8	11,7	10,5
MSEK	2020				2021				2022
East	Kv 4	Kv 1	Kv 2	Kv 3	Kv 4	Kv 1	Kv 2	Kv 3	Kv 4
Nettoomsättning	177	216	218	222	233	282	266	272	253
Bruttoresultat	56	68	67	67	73	90	83	88	81
%	31,5	31,5	30,8	30,4	31,3	31,7	31,4	32,4	32,1
Rörelsekostnader	-40	-29	-25	-33	-39	-54	-40	-49	-47
%	-22,6	-13,4	-11,5	-14,8	-16,7	-19,0	-15,0	-18,0	-18,7
Rörelseresultat (EBITA)	16	39	42	35	34	36	44	39	34
%	9,0	18,1	19,3	15,6	14,6	12,7	16,4	14,4	13,4
MSEK	2020				2021				2022
UK/North America	Kv 4	Kv 1	Kv 2	Kv 3	Kv 4	Kv 1	Kv 2	Kv 3	Kv 4
Nettoomsättning	254	293	298	369	427	585	791	774	681
Bruttoresultat	79	93	95	122	137	187	253	238	212
%	31,1	31,7	32,0	33,0	32,1	32,0	32,0	30,7	31,1
Rörelsekostnader	-42	-52	-42	-60	-88	-103	-206	-122	-137
%	-16,5	-17,7	-14,0	-16,2	-20,6	-17,5	-26,0	-15,8	-20,1
Rörelseresultat (EBITA)	38	41	54	62	49	85	47	115	74
%	15,0	14,0	18,0	16,9	11,5	14,5	5,9	14,9	10,9
MSEK	2020				2021				2022
Övrigt	Kv 4	Kv 1	Kv 2	Kv 3	Kv 4	Kv 1	Kv 2	Kv 3	Kv 4
Nettoomsättning	0	1	0	0	0	1	0	1	2
Bruttoresultat	-5	-5	-1	1	0	-3	-3	6	8
Rörelsekostnader	0	-6	-8	-7	-3	-16	-9	-7	-5
Rörelseresultat (EBITA)	-5	-11	-9	-7	-3	-18	-8	-2	2
* I Övrigt ingår ej utfördelade koncerngemensamma kostnader samt kostnader för Sourcingkontor i Kina och Taiwan.

MSEK	2020				2021				2022
Koncernen	Kv 4	Kv 1	Kv 2	Kv 3	Kv 4	Kv 1	Kv 2	Kv 3	Kv 4
Nettoomsättning	1 238	1 423	1 431	1 425	1 599	2 002	2 241	2 122	2 074
Bruttoresultat	323	397	393	405	443	561	645	601	583
%	26,1	27,9	27,4	28,4	27,7	28,0	28,8	28,3	28,1
Rörelsekostnader	-202	-220	-208	-241	-274	-318	-411	-329	-341
%	-16,3	-15,5	-14,5	-16,9	-17,1	-15,9	-18,3	-15,5	-16,4
Rörelseresultat (EBITA)	121	177	185	164	169	243	233	272	242
%	9,8	12,4	12,9	11,5	10,6	12,1	10,4	12,8	11,7

Koncernens nyckeltal

	Kvartal 4		Δ	Jan-dec
	2022	2021	%	2022	2021	%
Orderingång, MSEK	2 092	1 623	29	8 453	6 084	39
Nettoomsättning, MSEK	2 074	1 599	30	8 431	5 878	44
Bruttoresultat, MSEK	583	443	32	2 389	1 638	46
EBITDA, MSEK	292	217	35	1 170	855	37
EBITDA, justerad, MSEK	255	180	47	1 041	741	42
Rörelseresultat (EBITA), MSEK	242	169	43	990	695	42
Rörelseresultat, MSEK	225	160	41	930	664	40
Resultat efter skatt, MSEK	135	115	17	609	470	30
Bruttomarginal, %	28,1	27,7		28,3	27,9
Rörelsemarginal (EBITA), %	11,7	10,6		11,7	11,8
Rörelsemarginal, %	10,9	10,0		11,0	11,3
Nettomarginal, %	6,5	7,2		7,2	8,0
Nettolåneskuld, MSEK	3 761	2 003	30
Nettolåneskuld, justerad, MSEK	3 273	1 621	33
Skuldsättningsgrad, %	124	84	5
Nettolåneskuld / EBITDA, justerad, ggr (1)	3,2	2,2
Rörelsekapital, MSEK	3 686	2 101	75
Genomsnittligt rörelsekapital, MSEK	3 324	1 681	98
Genomsnittligt rörelsekapital i förhållande till nettoomsättning, %	38,2	29,9
Soliditet, %	32	36
Operativt kassaflöde, MSEK	138	-20	790	99	209	-46
Resultat per aktie, SEK	3,58	3,17	13	16,23	12,57	29

För definitioner, se sidan 22

(1) Utbetalda förvärvsköpeskillingar har till fullo belastat den justerade nettolåneskulden medan justerad EBITDA endast tillgodoförts från respektive förvärvstidpunkt

Moderbolagets resultaträkning

	Kvartal 4		Jan-dec
MSEK	2022	2021	2022	2021
Administrationskostnader	-5	-5	-17	-20
Övriga rörelseintäkter	2	2	8	9
Rörelseresultat	-3	-3	-9	-11
Resultat från finansiella poster
Resultat från andelar i koncernföretag	-	-	150	150
Resultat efter finansiella poster	-3	-3	139	139
Bokslutsdispositioner	99	88	99	88
Skatt på periodens resultat	-22	-12	-22	-12
Resultat efter skatt	74	74	218	215
Övrigt totalresultat	-	-	-	-
Summa totalresultat	74	74	218	215

Moderbolagets balansräkning

MSEK	31-dec-22	31-dec-21
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Finansiella anläggningstillgångar
Andelar i koncernföretag	845	845
Summa anläggningstillgångar	845	845
Omsättningstillgångar
Fordringar hos koncernföretag	318	203
Övriga kortfristiga fordringar	26	50
Likvida medel	-	-
Summa omsättningstillgångar	344	253
Summa tillgångar	1 189	1 098
EGET KAPITAL OCH SKULDER

Eget kapital	1 073	983
Obeskattade reserver	94	93
Långfristiga räntebärande skulder
Övriga långfristiga skulder	-	-
Summa långfristiga skulder	0	0
Kortfristiga icke räntebärande skulder
Övriga kortfristiga skulder	22	22
Summa kortfristiga skulder	22	22
Summa eget kapital och skulder	1 189	1 098

Övrig information

REDOVISNINGSPRINCIPER

Denna bokslutskommuniké har upprättats i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering och Årsredovisnings-lagen. Moderbolagets redovisning är upprättad enligt Årsredovisningslagen kapitel 9 och Rådet för finansiell rapporterings rekommendation RFR 2. De tillämpade redovisningsprinciperna överensstämmer med de redovisnings- och värderingsprinciper som presenteras i årsredovisningen för 2021. Årsredovisningen för 2021 finns tillgänglig på www.bufab.com.

RISKER OCH RISKHANTERING

Exponering för risker är en naturlig del av en affärsverksamhet och detta återspeglas i Bufabs inställning till riskhantering. Denna syftar till att identifiera och förebygga att risker uppkommer samt att begränsa eventuella skador från dessa risker. De mest väsentliga riskerna som koncernen exponeras för är relaterade till konjunkturens påverkan på efterfrågan. För vidare information gällande risker och riskhantering hänvisas till årsredovisningen för 2021 not 3.

SÄSONGSVARIATIONER

Bufab har ingen väsentlig säsongsvariation men omsättningen under året varierar med kundernas antal produktionsdagar i varje kvartal.

TRANSAKTIONER MED NÄRSTÅENDE

Inga transaktioner med närstående har förekommit under året med undantag för utbetalning av arvoden till styrelse, ersättningar till ledande befattningshavare, nyteckning av köpoptioner inom ramen för det av årsstämman beslutade långsiktiga aktierelaterade incitamentsprogrammet på de villkor som redogörs för närmare nedan. Vidare har inlösen av det av årsstämman 2019 beslutade långsiktiga aktierelaterade incitamentsprogrammet gjorts på de villkor som framgår av årsredovisningen 2021.

FÖRVÄRV

Förvärv genomförda under 2021-2022:

	Netto
	Tidpunkt	omsättning*	Anställda
Component Solutions Group Ltd.	2021-09-08	280	85
Jenny Waltle GmbH	2021-10-19	190	43
Tilka Trading AB	2021-10-21	50	18
Pajo-Bolte A/S	2022-03-14	190	40
TI Midwood & Co Ltd.	2022-03-21	730	187
CDA Polska S.p.z.o.o	2022-04-21	93	47

*Uppskattad årlig nettoomsättning vid förvärvstillfället

Förvärv – CDA Polska S.p.z.o.o

Den 21 april 2022 förvärvade Bufab 100 procent av aktierna i CDA Polska S.p.z.o.o som bedriver försäljning av C-parts till byggindustrin. Bolaget har sitt säte i Polen. Köpeskillingen uppgick till 97 MSEK, varav 45 MSEK villkorad. Den villkorade delen om 45 MSEK utgör 100 procent av maximalt utfall av tilläggsköpeskillingen och är beroende av det förvärvade bolagets framtida resultatutveckling. Detta förvärv skulle ha påverkat koncernens nettoomsättning med uppskattningsvis 93 MSEK, rörelseresultatet EBITA med cirka 20 MSEK samt resultat efter skatt med cirka 14 MSEK om det hade genomförts den 1 januari 2022.

De tillgångar och skulder som ingick i förvärvet uppgår enligt den preliminära förvärvsanalysen till följande:

CDA Polska S.p.z.o.o– Preliminär förvärvsanalys	Verkligt värde
Immateriella anläggningstillgångar	14
Övriga anläggningstillgångar	26
Varulager	22
Övriga omsättningstillgångar	5
Likvida medel	13
Uppskjuten skatteskuld	-7
Övriga skulder	-50
Förvärvade nettotillgångar	23
Goodwill	74
Köpeskilling*	96
Avgår: likvida medel i förvärvad verksamhet	-13
Avgår: villkorad köpeskilling	-45
Påverkan på koncernens likvida medel	39

* Köpeskilling anges exklusive kostnader för förvärven

Ovanstående förvärvsanalys är preliminär. Goodwill som uppkommit i samband med förvärvet är hänförlig till den kunskap som är upparbetad i det förvärvade bolaget samt till dess inarbetade och väletablerade marknadsposition och därmed förväntade lönsamhet. Goodwill prövas årligen för eventuella nedskrivningsbehov. De preliminärt identifierade immateriella anläggningstillgångarna kommer att skrivas av över en period om 5 år.

Förvärv – Pajo-Bolte A/S

Den 14 mars 2022 förvärvade Bufab 100 procent av aktierna i Pajo-Bolte A/S som bedriver försäljning av C-parts till byggindustrin. Bolaget har sitt säte i Danmark. Köpeskillingen uppgick till 273 MSEK, varav 21 MSEK villkorad. Den villkorade delen om 21 MSEK utgör 100 procent av maximalt utfall av tilläggsköpeskillingen och är beroende av det förvärvade bolagets framtida resultatutveckling. Detta förvärv skulle ha påverkat koncernens nettoomsättning med uppskattningsvis 190 MSEK, rörelseresultatet EBITA med cirka 50 MSEK samt resultat efter skatt med cirka 33 MSEK om det hade genomförts den 1 januari 2022.

De tillgångar och skulder som ingick i förvärvet uppgår enligt den preliminära förvärvsanalysen till följande:

Pajo-Bolte A/S – Preliminär förvärvsanalys	Verkligt värde
Immateriella	64
anläggningstillgångar Övriga	34
anläggningstillgångar Varulager	67
Övriga omsättningstillgångar	44
Likvida medel	4
Uppskjuten skatteskuld	-27
Övriga skulder	-60
Förvärvade nettotillgångar	126
Goodwill	151
Köpeskilling*	277
Avgår: likvida medel i förvärvad verksamhet	-4
Avgår: villkorad köpeskilling	-21
Påverkan på koncernens likvida medel	252

* Köpeskilling anges exklusive kostnader för förvärven

Ovanstående förvärvsanalys är preliminär. Goodwill som uppkommit i samband med förvärvet är hänförlig till den kunskap som är upparbetad i det förvärvade bolaget samt till dess inarbetade och väletablerade marknadsposition och därmed förväntade lönsamhet. Goodwill prövas årligen för eventuella nedskrivningsbehov. De preliminärt identifierade immateriella anläggningstillgångarna kommer att skrivas av över en period om 5 år.

Förvärv – TI Midwood & Co. Ltd.

Den 21 mars 2022 förvärvade Bufab 100 procent av aktierna i TI Midwood & Co. Ltd. Som bedriver försäljning av C-parts till byggindustrin. Bolaget har sitt säte i Storbritannien. Köpeskillingen uppgick till 913 MSEK, varav 240 MSEK villkorad. Den villkorade delen om 240 MSEK utgör 96 procent av maximalt utfall av tilläggsköpeskillingen och är beroende av det förvärvade bolagets framtida

resultatutveckling. Detta förvärv skulle ha påverkat koncernens nettoomsättning med uppskattningsvis 730 MSEK, rörelseresultatet EBITA med cirka 67 MSEK samt resultat efter skatt med cirka 38 MSEK om det hade genomförts den 1 januari 2022.

De tillgångar och skulder som ingick i förvärvet uppgår enligt den preliminära förvärvsanalysen till följande:

TI Midwood & Co. Ltd. – Preliminär förvärvsanalys	Verkligt värde
Immateriella anläggningstillgångar	137
Övriga anläggningstillgångar	124
Varulager	256
Övriga omsättningstillgångar	189
Likvida medel	100
Uppskjuten skatteskuld	-45
Övriga skulder	-340
Förvärvade nettotillgångar Goodwill	421 494
Köpeskilling*	913
Avgår: likvida medel i förvärvad verksamhet	-100
Avgår: villkorad köpeskilling	-240
Påverkan på koncernens likvida medel	574

* Köpeskilling anges exklusive kostnader för förvärven

Ovanstående förvärvsanalys är preliminär. Goodwill som uppkommit i samband med förvärvet är hänförlig till den kunskap som är upparbetad i det förvärvade bolaget samt till dess inarbetade och väletablerade marknadsposition och därmed förväntade lönsamhet. Goodwill prövas årligen för eventuella nedskrivningsbehov. Immateriella anläggningstillgångar kommer att skrivas av över en period om tio år.

Tilläggsköpeskillingar

Koncernens skulder för villkorade och ovillkorade tilläggsköpeskillingar hänförliga till förvärv värderas till verkligt värde. Dessa poster redovisas till verkligt värde i balansräkningen med värdeändringar redovisade över resultaträkningen. Totalt upptagna skulder för tilläggsköpeskillingar uppgick per den 31 december 2022 till 826 MSEK (514 MSEK), varav 190 MSEK (395 MSEK) redovisas som Långfristiga skulder, ej räntebärande och 636 MSEK (119 MSEK) redovisas som Kortfristiga skulder, ej räntebärande i koncernens balansräkning. De redovisade tilläggsköpeskillingarna ingår, i enlighet med koncernens definition, i beloppen för "nettolåneskuld" och "nettolåneskuld, justerad" från och med den tidpunkt då de slutligen fastställts och det att tilläggsköpeskillingarna slutregleras.

VÄSENTLIGA HÄNDELSER UNDER ÅRET

Förvärv

TI Midwood & Co. Ltd. I mitten av mars 2022 förvärvade Bufab bolaget TI Midwood & Co. Ltd, med verksamhet i Storbritannien.

Pajo-Bolte A/S

I mitten av mars 2022 förvärvade Bufab bolaget Pajo-Bolte A/S, med verksamhet i Danmark.

CDA Polska S.p.z.o.o

I mitten av april 2022 förvärvade Bufab bolaget CDA Polska S.p.z.o.o, med verksamhet i Polen.

Organisation

Den 15 augusti 2022 tillträdde Erik Lundén som ny VD och koncernchef för Bufab.

Den 18 november 2022 meddelade Marcus Söderberg, CFO, att han beslutat sig för att lämna Bufab för en ny tjänst utanför koncernen.

ANSTÄLLDA

Antalet anställda i koncernen uppgick per den 31 december 2022 till 1 841 (1 537).

FINANSIERINGSAVTAL

Under det fjärde kvartalet 2022 slöt koncernen ett nytt kreditavtal om 600 MSEK med en nordisk bank, med en löptid om ett år.

LÅNGSIKTIGT AKTIERELATERAT INCITAMENTSPROGRAM

Incitamentsprogram 2022/2025 Vid årsstämman 21 april 2022 beslutades om ett långsiktigt aktierelaterat incitamentsprogram baserat på köpoptioner för VD, ledande befattningshavare och vissa andra nyckelpersoner inom koncernen. Programmet omfattar högst 200 000 köpoptioner, motsvarande cirka 0,5 procent av totala antalet aktier i bolaget. Priset för köpoptionerna är, genom en Black & Scholes-värdering fastställt till 60,84 SEK, vilket motsvarar optionernas marknadsvärde vid förvärvstillfället. Varje köpoption berättigar till förvärv av en aktie i Bufab under perioden från och med den 15 maj 2025 till och med den 15 november 2025. Förvärvspriset per aktie uppgår till 331,96 SEK, vilket motsvarar 115 procent av det volymvägda medeltalet av betalkursen för bolagets aktie på Nasdaq Stockholm under tiden från och med den 5 maj 2022 till och med den 11 maj 2022. Under perioden har sammanlagt 102 850 köpoptioner tecknats.

I syfte att uppmuntra till deltagande i programmet har styrelsen beslutat att en subvention i form av bruttolönetillägg ska utgå till de deltagare som är kvarvarande anställda i juni år 2025, vilken maximalt får motsvara det pris som har betalats för köpoptionerna.

För att säkerställa Bufabs leverans av aktier beslutades även vid årsstämman att bemyndiga styrelsen att återköpa högst 200 000 aktier i bolaget, samt godkändes överlåtelse av upp till 200 000 av bolagets aktier till deltagarna i programmet. Under året har inga aktier återköpts.

EVENTUALFÖRPLIKTELSER OCH STÄLLDA SÄKERHETER

Inga övriga väsentliga förändringar av eventualförpliktelser har skett under året.

VALBEREDNING

Bufabs årsstämma 2022 beslutade att inrätta en valberedning med uppgift att för årsstämman 2023 föreslå bland annat styrelseledamöter, styrelseordförande och revisor samt arvoden åt styrelseledamöter och revisor.

Valberedningen utses av de fyra till röstetalet största aktieägarna i bolaget, vilka på förfrågan har uttryckt sin önskan att delta i valberedningsarbetet. Därutöver ska valberedningen bestå av Bufabs styrelseordförande.

UTDELNING

Styrelsen föreslår en utdelning för 2022 om 4,75 (3,75) SEK per aktie, motsvarande en total utdelning om cirka 179 (140) MSEK. Det föreslås att utdelningen ska utbetalas i två delbetalningar för en bättre anpassning till koncernens kassaflödesprofil. Styrelsen har som avstämningsdag för den första utbetalningen om 2,50 SEK per aktie föreslagit den 24 april 2023, med förväntad utbetalningsdag den 27 april 2023, och som avstämningsdag för den andra utbetalningen om 2,25 SEK per aktie föreslagit den 24 oktober 2023, med förväntad utbetalningsdag den 27 oktober 2023. Aktien kommer att handlas utan rätt till utdelning från och med den 21 april 2023 för den första utbetalningen och den 23 oktober 2023 för den andra utbetalningen.

ÅRSSTÄMMA

Årsstämman för Bufab AB (publ) kommer att hållas I Värnamo den 20 april 2023 klockan 10.30. Kallelsen till årsstämman kommer finns tillgängligt på Bufabs webbsida www.bufab.com från och med den 22 mars 2023. Årsredovisningen för 2022 kommer att offentliggöras senast den 30 mars 2023.

REVISORSGRANSKNING

Denna bokslutskommuniké har inte varit föremål för granskning av bolagets revisorer.

KALENDER

Delårsrapport kv1 2023: 20 april 2023 Årsstämma 2023: 20 april 2023 Delårsrapport kv2 2023: 13 juli 2023 Delårsrapport kv3 2023: 26 oktober 2023 Bokslutskommuniké 2023: 8 februari 2024

Värnamo den 9 februari 2023

Erik Lundén VD och koncernchef

Nyckeltalsdefinitioner

Bruttomarginal, %

Bruttoresultat uttryckt i procent av nettoomsättningen under perioden

EBITDA

Rörelseresultat före av- och nedskrivningar

EBITDA, justerad

Rörelseresultat före av- och nedskrivningar minus avskrivningar på nyttjanderättstillgångar enligt IFRS16 Leasing. Detta nyckeltal syftar till att redovisa en jämförbar EBITDA som om IAS 17 fortsatt tillämpats.

Rörelseresultat (EBITA)

Bruttoresultat minus rörelsekostnader

Nettolåneskuld

Räntebärande skulder, minus likvida medel och räntebärande tillgångar, allt beräknat vid periodens slut

Nettolåneskuld, justerad

Räntebärande skulder, exklusive leasingskulder enligt IFRS16, minus likvida medel och räntebärande tillgångar, allt beräknat vid periodens slut

Skuldsättningsgrad, %

Nettolåneskuld dividerat med eget kapital, allt beräknat vid periodens slut

Nettolåneskuld / EBITDA, justerad, ggr

Nettolåneskuld, justerad, vid periodens slut i relation till EBITDA, justerad, de senaste tolv månaderna

Rörelsekostnader

Summan av försäljningskostnader, administrationskostnader, övriga rörelseintäkter/rörelsekostnader, exklusive av- och nedskrivningar av förvärvsrelaterade immateriella tillgångar

Rörelsekapital

Summa omsättningstillgångar minus likvida medel minus kortfristiga ej räntebärande skulder, allt beräknat vid periodens slut

Genomsnittligt rörelsekapital

Genomsnittligt rörelsekapital beräknat som snittet av de senaste fyra kvartalen

Genomsnittligt rörelsekapital i förhållande till nettoomsättning, %

Genomsnittligt rörelsekapital uttryckt i procent av nettoomsättningen de senaste tolv månaderna

Soliditet, %

Eget kapital uttryckt i procent av totala tillgångar, allt beräknat vid periodens slut

Operativt kassaflöde

EBITDA, justerad, plus övriga ej likviditetspåverkande poster, minus förändringar i rörelsekapital och investeringar

Kassakonventering

Operativt kassaflöde dividerat med EBITDA, justerad

Resultat per aktie

Periodens resultat efter skatt dividerat med genomsnittligt antal stamaktier

Nyckeltal ej definierade enligt IFRS

Bufab använder vissa nyckeltal som inte är definierade i de regler för finansiell rapportering som Bufab tillämpar. Syftet med dessa nyckeltal är att skapa en bättre förståelse för hur verksamheten utvecklas. Det skall särskilt betonas att dessa alternativa nyckeltal, såsom de definierats, inte till fullo kan jämföras med andra bolags nyckeltal med samma benämning.

Organisk tillväxt

Eftersom Bufab har verksamhet i många länder med olika valutor är det väsentligt att skapa förståelse för hur bolaget utvecklas exklusive valutapåverkan vid omräkning av utländska dotterbolag. Utöver detta har Bufab ett viktigt strategiskt mål i att genomföra värdeskapande förvärv. Av dessa skäl redovisas tillväxten även exklusive valutapåverkan vid omräkning av utländska dotterbolag samt exklusive förvärvade verksamheter inom begreppet Organisk tillväxt. Detta nyckeltal uttrycks i procentenheter av föregående års nettoomsättning.

2022, procentenheter	Kvartal 4
	Koncernen	North	West	East	UK/North America
Organisk tillväxt	1	1	10	-5	-4
Valutaomräkningseffekter	8	3	8	7	17
Bolagsförvärv/avyttring	21	15	7	7	48
Redovisad tillväxt	30	19	25	9	61
			Jan-dec
2022, procentenheter	Koncernen	North	West	East	UK/North America
Organisk tillväxt	12	7	13	11	21
Valutaomräkningseffekter	5	2	5	5	13
Bolagsförvärv/avyttring	27	11	19	5	71
Redovisad tillväxt	44	20		21	105

Operativt kassaflöde

I syfte att förbättra sitt totala kassaflöde mäter Bufab löpande i alla sina bolag det kassaflöde som den operationella verksamheten genererar. Detta uttrycks som Operativt kassaflöde och definieras enligt nedan.

		Kvartal 4		Jan-dec
MSEK	2022	2021	2022	2021
EBITDA, justerad	255	180	1 041	741
Övriga ej likviditetspåverkande poster	-15	15	128	45
Förändringar av varulager	-52	288	-795	-650
Förändringar av rörelsefordringar	169	104	11	-201
Förändringar av rörelseskulder	-193	-11	-220	310
Kassaflöde från rörelsen	164	-1	165	244
Investeringar exklusive förvärv	-26	-19	-66	-34
Operativt kassaflöde	138	-20	99	209

EBITDA

Nyckeltalet EBITDA är ett uttryck för rörelseresultatet före av- och nedskrivningar. Nyckeltalet definieras enligt nedan.

	Kvartal 4		Jan-dec
MSEK	2022	2021	2022	2021
Rörelseresultat	225	160	930	664
Avskrivningar och nedskrivningar	67	57	240	191
EBITDA	292	217	1 170	855

EBITDA, justerad

Nyckeltalet EBITDA, justerad, är ett uttryck för rörelseresultatet före av- och nedskrivningar minus avskrivningar på nyttjanderättstillgångar samt räntekostnader på leasingskulder enligt IFRS16. Nyckeltalet definieras enligt nedan.

	Kvartal 4		Jan-dec
	2022	2021	2022	2021
Rörelseresultat	225	160	930	664
Avskrivningar och nedskrivningar	67	57	240	191
Avgår: avskrivningar på nyttjanderättstillgångar enligt IFRS16	-33	-32	-115	-101
Avgår: räntekostnader på leasingskulder enligt IFRS16	-4	-5	-14	-13
EBITDA, justerad	255	180	1 041	741

EBITA

I Bufabs tillväxtstrategi ingår att förvärva bolag. I syfte att bättre åskådliggöra den underliggande rörelsens utveckling har ledningen valt att följa EBITA vilket är ett uttryck för rörelseresultatet före av- och nedskrivningar av förvärvade immateriella tillgångar. Nyckeltalet definieras enligt nedan.

	Kvartal 4		Jan-dec
MSEK	2022	2021	2022	2021
Rörelseresultat	225	160	930	664
Av- och nedskrivningar av förvärvade immateriella tillgångar	17	9	60	31
EBITA	242	169	990	695

Rörelsekostnader

Nyckeltalet rörelsekostnader är ett uttryck för rörelsekostnader före av- och nedskrivningar av förvärvade immateriella tillgångar. Nyckeltalet definieras enligt nedan.

		Kvartal 4	Jan-dec
MSEK	2022	2021	2022	2021
Försäljningskostnader	-235	-174	-863	-603
Administrationskostnader	-134	-99	-526	-347
Övriga rörelseintäkter/ rörelsekostnader	11	-10	-70	-24
Av- och nedskrivningar av förvärvade immateriella tillgångar	17	9	60	31
Rörelsekostnader	-341	-274	-1 399	-942

Rörelsekapital

Eftersom Bufab är ett handelsföretag utgör rörelsekapitalet en stor del av balansräkningens värde. I syfte att optimera bolagets kassagenerering fokuserar ledningen på de lokala bolagens utveckling, och därmed hela koncernens utveckling, av rörelsekapitalet såsom det definieras enligt nedan.

	31-dec	31-dec
MSEK	2022	2021
Omsättningstillgångar	5 319	3 652
Avgår: likvida medel	-322	-293
Avgår: kortfristiga ej räntebärande skulder exklusive skuld avseende tilläggsköpeskilling	-1 310	-1 258
Rörelsekapital per balansdagen	3 686	2 101

Nettolåneskuld

Nettolåneskulden är ett uttryck för hur stor den finansiella belåningen är i bolaget i absoluta tal efter avdrag för likvida medel. Nyckeltalet definieras enligt nedan.

	31-dec	31-dec
MSEK	2022	2021
Långfristiga räntebärande skulder	3 173	2 104
Kortfristiga räntebärande skulder	911	192
Avgår: likvida medel	-322	-293
Avgår: övriga räntebärande fordringar	-	-
Nettolåneskuld per balansdagen	3 761	2 003

Nettolåneskuld, justerad

Nettolåneskuld, justerad, är ett uttryck för hur stor den finansiella belåningen är i bolaget, i absoluta tal efter avdrag för leasingskulder enligt IFRS16 och likvida medel. Nyckeltalet definieras enligt nedan.

	31-dec	31-dec
	2022	2021
Långfristiga räntebärande skulder	3 173	2 104
Kortfristiga räntebärande skulder	911	192
Avgår: leasingskulder enligt IFRS16	-488	-382
Avgår: likvida medel	-322	-293
Avgår: övriga räntebärande fordringar	0	0
Nettolåneskuld, justerad, per balansdagen	3 273	1 621

TELEFONKONFERENS

En telefonkonferens kommer att hållas den 9 februari 2023 kl 10.00 CET. Erik Lundén, VD & koncernchef och Marcus Söderberg, CFO kommer att presentera resultatet. Konferensen kommer att hållas på engelska.

För att delta i konferensen, använd något av följande telefonnummer; UK +44 (0) 33 0551 0211, UK 08 444 93 38 57, Sverige +46 (0) 8 5051 0086 alt USA +1 786 496 5601. Konferenskod: 1149816#.

Vänligen ring 5-10 minuter innan konferenssamtalet, eftersom en kort registrering är nödvändig.

KONTAKT

Erik Lundén VD och koncernchef +46 370 69 69 01 erik.lunden@bufab.com

Marcus Söderberg CFO

+46 370 69 69 66 marcus.soderberg@bufab.com

Denna information är sådan information som Bufab AB (publ) är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning och lagen om värdepappersmarknaden. Informationen lämnades, genom ovanstående kontaktpersoners försorg, för offentliggörande den 9 februari 2023 kl 7.30 CET.

Bufab AB (publ) Box 2266 331 02 Värnamo, org nr 556685-6240 Tel 0370 69 69 00 Fax 0370 69 69 10 www.bufab.com

Om Bufab

Bufab AB (publ), org nr 556685-6240, är ett handelsföretag som erbjuder sina kunder en helhetslösning som Supply Chain Partner för inköp, kvalitetssäkring och logistik av C-Parts (skruvar, muttrar etc). Bufabs kunderbjudande Global Parts ProductivityTM syftar till att förbättra produktiviteten i kundernas värdekedja för C-Parts.

26 av 26 Bufab startades 1977 i Småland och är idag ett internationellt bolag med verksamhet i 28 länder. Huvudkontoret ligger i Värnamo och Bufab har cirka 1 800 anställda. Bufabs omsättning uppgick de senaste 12 månaderna till 8,4 miljarder SEK och rörelsemarginalen till 11,7 procent. Bufab-aktien är noterad på Nasdaq Stockholm under kortnamnet "BUFAB". För mer information www.bufab.com.