AFRY AB (PUBL) BOKSLUTSKOMMUNIKÉ JANUARI–DECEMBER 2022

Stark organisk tillväxt och stabilt resultat

Fjärde kvartalet 2022

Nettoomsättningen ökade med 20,0 procent till 6 609 MSEK (5 509)
Organisk tillväxt justerad för kalendereffekter var 11,3 procent (6,9)
EBITA exkl. jämförelsestörande poster uppgick till 578 MSEK (495)
EBITA-marginalen exkl. jämförelsestörande poster var 8,8 procent (9,0)
EBITA uppgick till 562 MSEK (465)
EBITA-marginalen var 8,5 procent (8,4)
EBIT (rörelseresultat) uppgick till 527 MSEK (416)
Resultat per aktie före utspädning: 3,51 SEK (2,66)

Januari–december 2022

Nettoomsättningen ökade med 17,1 procent till 23 552 MSEK (20 104)
Organisk tillväxt justerad för kalendereffekter var 8,1 procent (5,3)
EBITA exkl. jämförelsestörande poster uppgick till 1 886 MSEK (1 712)
EBITA-marginalen exkl. jämförelsestörande poster var 8,0 procent (8,5)
EBITA uppgick till 1 729 MSEK (1 662)
EBITA-marginalen var 7,3 procent (8,3)
EBIT (rörelseresultat) uppgick till 1 444 MSEK (1 523)
Resultat per aktie före utspädning: 8,60 SEK (9,97)
Styrelsen föreslår en utdelning för 2022 på 5,50 SEK (5,50).

"Det fjärde kvartalet visade på en hög efterfrågan särskilt inom våra industri- och energisegment. Detta avspeglas i den organiska tillväxten som uppgick till 11 procent och en orderstock på en historiskt hög nivå."

1) Exklusive jämförelsestörande poster.

Kommentarer från VD

2022 präglades av ett spänt geopolitiskt läge, ökad inflation och högre räntor vilket medförde en ökad osäkerhet på marknaden. Jag är stolt över hur vi på AFRY har navigerat under året och samtidigt stärkt vår operationella verksamhet. Efterfrågan var hög och drevs av omställningen inom framförallt industri- och energisektorn. Vi levererade en stark tillväxt på 17 procent under året varav 8 procent organisk, ett förbättrat operativt resultat, genomförde vårt kostnadsprogram för 2022 och fortsatte att investera i vår systemplattform.

Det fjärde kvartalet visade på en stark efterfrågan, särskilt inom våra industri- och energisegment. Efterfrågan var även stark inom vårt infrastruktursegment medan den var svagare inom delar av fastighetssegmentet. Nettoomsättningen uppgick till 6 609 MSEK, en ökning med 20 procent jämfört med föregående år och den organiska tillväxten var 11 procent justerat för kalendereffekter. Den organiska tillväxten genererades i huvudsak av en fortsatt hög efterfrågan och fler medarbetare, men även av högre kundarvoden. Vår orderstock fortsatte att stärkas och är på en historiskt hög nivå.

EBITA, exklusive jämförelsestörande poster, ökade med 15 procent under fjärde kvartalet och uppgick till 578 MSEK (495) med en motsvarande EBITA-marginal på 8,8 procent (9,0). Process Industries, Energy och Management Consulting hade samtliga ett kvartal med stark marginal och tillväxt. Marginalen påverkades

negativt av en ökad användning av underkonsulter och en svag utveckling för Infrastructure i Finland.

Under 2022 har AFRY vuxit med cirka 1 700 medarbetare genom förvärv och nyrekryteringar, en ökning med 10 procent. Konkurrensen om de bästa talangerna är fortsatt på en hög nivå då ingenjörer är en nyckelkompetens i den hållbara omställningen.

Det råder fortsatt osäkerhet på marknaden och vi följer konjunkturläget noga. Trots osäkerheten ser vi en hög efterfrågan på våra tjänster och övergången till ett hållbart samhälle är påtaglig. AFRY ett av de högst rankade företagen i hållbarhetsmätningar i vår bransch och väl positionerat för att ta en ledande position med ett starkt kunderbjudande. Vi har en väldiversifierad portfölj inom sektorer som står inför en hållbar omställning och en bra mix av privat och offentlig sektor.

Vi fortsätter att fokusera på effektivitetsförbättringar och prishöjningar samt att stärka vårt kunderbjudande och känner oss väl förberedda inför ett osäkert 2023.

Jag vill slutligen rikta ett stort tack till våra kunder, partners och medarbetare för ett fantastiskt samarbete under året.

Jonas Gustavsson, VD och koncernchef

AFRY i korthet

AFRY är ett ledande europeiskt företag med global räckvidd inom hållbar teknik, design och rådgivning. Vi accelererar omställningen till ett hållbart samhälle. Vi är 19 000 hängivna experter inom infrastruktur, industri, energi och digitalisering, som skapar lösningar för kommande generationer.

Take-off strategi

Driva tillväxt i våra kärnmarknader organiskt och genom förvärv.
Fokus på transformativa segment som uppvisar stark och långsiktig tillväxt.
Bli ledande i Norden inom industriell digitalisering.
Ledande inom hållbara lösningar för att öka positiv påverkan och driva tillväxt.
Etablera en effektiv plattform för att skapa tillväxt och skalbarhet.

Finansiella mål

En årlig tillväxt på 10 procent. Målet inkluderar tilläggsförvärv. Utöver detta tillkommer större plattformsförvärv.
EBITA-marginal exklusive jämförelsestörande poster om 10 procent över en konjunkturcykel.
En nettolåneskuld i relation till EBITDA om 2,5.

Mission:

Vi accelererar omställningen till ett hållbart samhälle

Vision:

Making Future

Kärnvärden:

Modiga och hängivna lagspelare

Nettoomsättning, SEK miljarder:

23

Antal anställda:

Länder med projekt:

100

Siffrorna avser 2022

AFRY som investering

AFRY är ett stabilt bolag med en historiskt god avkastning och lönsam tillväxt. De globala megatrenderna förväntas leda till ett växande behov av hållbara lösningar vilket skapar stora möjligheter för AFRY, där vi kan ta en ledande roll som möjliggörare.

Långsiktigt värdeskapande

AFRY har i linje med bolagets utdelningspolicy levererat en stabil genomsnittlig utdelning över 50 procent av resultatet efter skatt de senaste åren (med undantag för 2019). Vi står för en långsiktigt hållbar utveckling som ska tillföra värde till både aktieägare, kunder, medarbetare och samhället i stort.

Ledande inom hållbara och digitala lösningar

De globala megatrenderna som klimatförändringen, urbanisering och digitalisering formar kundernas efterfrågan och förväntas leda till ett växande behov av skalbara och hållbara lösningar samtidigt som digitalisering fortsatt är en drivkraft inom alla branscher och sektorer.

Låg konjunkturkänslighet

AFRYs breda portfölj och internationella närvaro innebär att vi kan ta oss an större och mer komplexa uppdrag för att möta våra kunders behov av avancerade och hållbara lösningar. Samtidigt bidrar en bred portfölj till en stabilitet över konjunktursvängningar och en förbättrad riskspridning.

SL

AFRY X har valts som IT leverantörspartner i uppdrag att hjälpa SL och Trafikförvaltningen med ett antal system för hantering av trafikinformation till resenärerna. Trafikinformationen berättar om det aktuella läget i trafiken och består av kartdata, tidtabeller, körtider, men också störningsinformation och annan viktig information som resenärerna i kollektivtrafiken behöver.

Liquid Wind

AFRY har valts som ingenjörspartner av Liquid Wind i projektet FlagshipTWO i Sundsvall, Sverige. Liquid Wind, vars mål är att försörja sjöfarten med elektrobränsle, kommer med sina anläggningar producera över 150 000 ton grönt elektrobränsle per år och reducera de årliga CO₂-utsläppen från den internationella sjöfarten med 200 000 ton CO₂.

Stora Enso

AFRY har tilldelats ett ingenjörsuppdrag för att stödja Stora Ensos tillväxt inom förnybara förpackningar. Uppdraget gäller en ombyggnad av en nedlagd pappersmaskin till en produktionslinje för konsumentkartong vid Stora Enso's bruk i Oulu i Finland. Den totala årliga kapaciteten blir 750 000 ton vikkartong (FBB) och bestruken oblekt kraftkartong (CUK).

Finansiell sammanfattning

Oktober-december

Nettoomsättning

Nettoomsättningen under fjärde kvartalet uppgick till 6 609 MSEK (5 509), en tillväxt med 20,0 procent (12,3). Den organiska tillväxten var 10,3 procent (8,2) och 11,3 procent (6,9) justerat för kalendereffekter.

EBITA

Justerat för jämförelsestörande poster uppgick EBITA till 578 MSEK (495). Motsvarande EBITA-marginal uppgick till 8,8 procent (9,0). Jämförelsestörande poster uppgick till -16 MSEK (-30) vilka avsåg kostnader för anpassning och konfiguration av molnbaserade IT-system. Jämförelseperioden avsåg även omstruktureringskostnader för Division Infrastructure. För mer information se avstämning alternativa nyckeltal EBITA på sidan 29.

EBITA och EBITA-marginalen uppgick till 562 MSEK (465) respektive 8,5 procent (8,4). Effekterna av IFRS 16 Leasingavtal på EBITA var 2 MSEK (3) och 147 MSEK (145) på EBITDA.

Debiteringsgrad

Debiteringsgraden uppgick till 74,4 procent (74,9) under kvartalet.

Rörelseresultat

EBIT uppgick till 527 MSEK (416). Skillnaden mellan EBIT och EBITA består av förvärvsrelaterade icke kassaflödespåverkande poster, nämligen avskrivningar på förvärvsrelaterade anläggningstillgångar uppgående till -44 MSEK (-41), förändring av bedömningar av framtida villkorade köpeskillingar om 9 MSEK (8), nedskrivning av övervärde på fastighet om 0 MSEK (-17) samt valutakursdifferenser relaterat till avyttrad fastighet om -1 MSEK (0).

Finansiella poster

Resultat efter finansiella poster uppgick till 475 MSEK (371) och periodens resultat efter skatt var 398 MSEK (301). Finansnettot i kvartalet uppgick till -52 MSEK (-45).

	Kv4 2022	Kv4 2021	Helår 2022	Helår 2021
Nettoomsättning
Nettoomsättning, MSEK	6 609	5 509	23 552	20 104
Total tillväxt, %	20,0	12,3	17,1	5,9
(-) Förvärvad, %	3,5	3,6	4,5	2,1
(-) Valutaeffekter, %	6,2	0,5	4,9	-1,8
Organisk, %	10,3	8,2	7,8	5,6
(-) Kalendereffekt, %	-1,0	1,3	-0,3	0,3
Organisk tillväxt justerad för kalendereffekt, %	11,3	6,9	8,1	5,3
Resultat
EBITA exkl. jämförelsestörande poster, MSEK	578	495	1 886	1 712
EBITA-marginal exkl. jämförelsestörande poster, %	8,8	9,0	8,0	8,5
EBITA, MSEK	562	465	1 729	1 662
EBITA-marginal, %	8,5	8,4	7,3	8,3
Rörelseresultat, EBIT, MSEK	527	416	1 444	1 523
Resultat efter finansiella poster, MSEK	475	371	1 220	1 393
Resultat efter skatt, MSEK	398	301	974	1 130
Nyckeltal
Resultat per aktie före utspädning, SEK	3,51	2,66	8,60	9,97
Resultat per aktie efter utspädning, SEK	3,511	2,661	8,601	9,971
Kassaflöde från den löpande verksamheten, MSEK	401	925	1 042	1 498
Nettolåneskuld, MSEK2	–	–	4 646	3 565
Nettoskuldsättningsgrad, procent2	–	–	38,2	32,4
Nettolåneskuld/EBITDA rullande 12, ggr3	–	–	2,5	2,0
Antal anställda	–	–	18 687	17 019
Debiteringsgrad, %	74,4	74,9	74,7	74,7

1) Utgivna konvertibler medför ingen utspädning under perioden.

2) Exklusive effekter av IFRS 16 Leasingavtal.

3) Nettolåneskulden/EBITDA exklusive effekten av IFRS 16 och jämförelsestörande poster rullande 12 mån är 2,3 (1,9).

Finansnettot påverkades, utöver räntekostnader, av diskonteringsräntor relaterade till leasing i enlighet med IFRS 16 Leasingavtal om -14 MSEK (-13) och diskontering av villkorade köpeskillingar om -2 MSEK (-1), vilka inte har påverkat kassaflödet.

Inkomstskatt

Skattekostnaden uppgick till -77 MSEK (-70) motsvarande en skattesats om 16,2 procent (18,8). Skattesatsen under kvartalet påverkades främst av underskottsavdrag utan motsvarande aktivering av uppskjuten skatt.

Kassaflöde och finansiell ställning

Nettolåneskulden för koncernen inklusive IFRS 16 Leasingavtal uppgick till 6 849 MSEK (5 726).

Nettolåneskulden för koncernen exklusive IFRS 16 Leasingavtal uppgick till 4 646 MSEK (3 565) vid kvartalets slut och 4 979 MSEK (4 219) vid kvartalets början. Kassaflödet från den löpande verksamheten minskade nettolåneskulden med 270 MSEK (798) i fjärde kvartalet. Under kvartalet avyttrade bolaget sin andel i Amata Power (Bien Hoa) Ltd som minskade nettolåneskulden med 41 MSEK.

I början av fjärde kvartalet återbetalades räntebärande interna låneskulder om 561 MRUB som AFRY AB och AFRY Group Finland Oy hade gentemot AFRY RUS LLC. När återbetalningen gjordes stängdes de interna lånen i RUB samt tillhörande tidigare gjorda valutaderivat i RUB/ SEK till ett slutgiltigt ackumulerat valutaresultat i koncernens finansnetto på totalt -30 MSEK.

I slutet av fjärde kvartalet har AFRY emitterat företagscertifikat om 190 MSEK inom sitt företagscertifikatprogram.

Koncernens totala likvida medel uppgick vid periodens slut till 1 088 MSEK (2 112) och outnyttjade kreditfaciliteter uppgick till 3 056 MSEK (2 451).

Väsentliga händelser under kvartalet

Avyttring av verksamhet

AFRY avyttrade sin andel i Amata Power (Bien Hoa) Ltd under kvartalet. Realisationsresultatet från avyttringen uppgick till 31 MSEK och hade en positiv påverkan på EBITA.

Ändringar i koncernledningen

Bo Sandström har tillträtt tjänsten som ekonomi- och finansdirektör den 7 november 2022.

Förvärv

Under kvartalet har inga nya förvärv slutförts.

Januari–december

Nettoomsättning

Nettoomsättningen under perioden uppgick till 23 552 MSEK (20 104), en tillväxt med 17,1 procent (5,9). Den organiska tillväxten var 7,8 procent (5,6) och 8,1 procent (5,3) justerat för kalendereffekter.

EBITA

Justerat för jämförelsestörande poster uppgick EBITA till 1 886 MSEK (1 712). Motsvarande EBITA-marginal uppgick till 8,0 procent (8,5). Jämförelsestörande poster uppgick till -157 MSEK (-50) vilka avsåg kostnader för anpassning och konfiguration av molnbaserade IT-system samt omstruktureringskostnader för Division Infrastructure och Koncernfunktioner. För mer information se avstämning alternativa nyckeltal EBITA på sidan 30.

EBITA och EBITA-marginalen uppgick till 1 729 MSEK (1 662) respektive 7,3 procent (8,3). Effekterna av IFRS 16 Leasingavtal på EBITA var -10 MSEK (3) och 545 MSEK (569) på EBITDA.

Debiteringsgrad

Debiteringsgraden uppgick till 74,7 procent (74,7) under perioden.

Rörelseresultat

EBIT uppgick till 1 444 MSEK (1 523). Skillnaden mellan EBIT och EBITA består av förvärvsrelaterade icke kassaflödespåverkande poster, nämligen avskrivningar på förvärvsrelaterade anläggningstillgångar uppgående till -170 MSEK (-159), förändring av bedömningar av framtida villkorade köpeskillingar om 14 MSEK (36), realisationsresultat främst bestående av avyttring av en fastighet om -63 MSEK (0) samt nedskrivning av verksamhet i Ryssland och nedskrivning av övervärde på fastighet om -66 MSEK (-17). Resultat per aktie före utspädning exklusive avyttring av fastighet samt nedskrivning av verksamhet i Ryssland uppgick till 9,73 SEK i perioden.

Finansiella poster

Resultat efter finansiella poster uppgick till 1 220 MSEK (1 393) och periodens resultat efter skatt var 974 MSEK (1 130). Finansnettot i perioden uppgick till -224 MSEK (-129).

Finansnettot påverkades, utöver räntekostnader, av diskonteringsräntor relaterade till leasing i enlighet med IFRS 16 Leasingavtal om -48 MSEK (-46) och diskontering av villkorade köpeskillingar om -3 MSEK (-5), vilka inte har påverkat kassaflödet. Valutakursförändringar relaterat till RUB/SEK hade en påverkan om -30 MSEK på finansnettot i perioden.

Inkomstskatt

Skattekostnaden uppgick till -246 MSEK (-264) motsvarande en skattesats om 20,2 procent (18,9). Skattesatsen under perioden påverkades främst av nyttjande av ej tidigare redovisade ackumulerade underskott samt av ej avdragsgilla kostnader.

Nedskrivning av verksamhet i Ryssland

Under perioden har AFRY tecknat avtal om att avyttra sitt ryska dotterbolag till den lokala ledningen. Avyttringen väntas slutföras under 2023 och är villkorad av regulatoriska tillstånd. Verksamheten i Ryssland står för mindre än 1 procent av AFRYs totala omsättning. Det ryska dotterbolaget har för närvarande cirka 125 anställda i Ryssland.

Nedskrivning av koncernmässiga värden avseende Ryssland har genomförts under perioden, vilket har påverkat nettoresultatet negativt med 66 MSEK (justerat för valuta). Slutlig finansiell effekt redovisas när avyttringen är slutförd.

Moderbolaget

Moderbolagets rörelseintäkter för perioden januaridecember uppgick till 1 417 MSEK (1 278) och avser främst koncerninterna tjänster. Resultatet efter finansnetto var 44 MSEK (79). Likvida medel uppgick till 308 MSEK (1 155). Bruttoinvesteringar i immateriella och materiella anläggningstillgångar var 41 MSEK (85). Under perioden har skattesatsen påverkats av ej skattepliktiga intäkter i form av utdelningar från dotterbolag.

Antal anställda

Genomsnittligt antal årsanställda uppgick till 17 340 (15 659). Totalt antal anställda vid periodens slut var 18 687 (17 019).

Kalendereffekter

Antalet normaltimmar under 2022, baserat på 12 månaders försäljningsvägd verksamhetsmix, fördelar sig enligt följande.

	2023	2022	2021	Differens1
Kvartal 1	511	504	498	6
Kvartal 2	476	482	488	-6
Kvartal 3	518	526	527	-1
Kvartal 4	498	502	507	-5
Helår	2 003	2 014	2 020	-6

1) Avser 2022 jämfört med 2021.

Aktien

Aktiekursen för AFRY var 170,90 SEK (255,00) vid rapportperiodens utgång.

Antal A-aktier	4 290 336
Antal B-aktier	108 961 405
Totalt antal aktier	113 251 741
varav B-aktier i eget förvar	–
Antal röster	151 864 765

Utdelning

Styrelsen föreslår en utdelning för 2022 på 5,50 SEK (5,50).

AFRY verkar i sex divisioner

Division Infrastructure

Division Infrastructure erbjuder ingenjörs- och konsulttjänster inom byggnader och infrastruktur såsom väg och järnväg, men också vatten och miljö. Divisionen verkar även inom områdena arkitektur och design. Divisionen har verksamhet i Norden och Centraleuropa.

37% av omsättningen, 32% av EBITA

Division Industrial & Digital Solutions

Division Industrial & Digital Solutions erbjuder ingenjörs- och konsulttjänster inom produktutveckling, produktionssystem, IT- och försvarsteknik. Utöver tjänster levererar divisionen färdiga produktionsutrustningar. Divisionen är verksam inom alla industrisektorer med en tyngdpunkt inom fordon, livsmedel och läkemedel. Divisionen har huvudsaklig verksamhet i Norden.

22% av omsättningen, 21% av EBITA

Division Process Industries

Division Process Industries verkar globalt och erbjuder ingenjörs- och konsulttjänster inom digitalisering, säkerhet och hållbarhet, från tidiga studier till projektimplementering. Divisionen är verksam inom papper och massa, kemikalier, biobaserade lösningar, gruvdrift, metaller och livsmedel, samt tillväxtsektorer som batterier, vätgas, textilier och plast.

19% av omsättningen, 24% av EBITA

Division Energy

Division Energy erbjuder ingenjörs- och konsulttjänster inom transmission och distribution av all typ av el som genereras från olika energikällor såsom vatten, gas, bio- och avfallsbränslen, kärnkraft och förnybara energikällor, och har en ledande position inom vattenkraft. Divisionen levererar lösningar globalt.

12% av omsättningen, 15% av EBITA

Division AFRY X

Division AFRY X erbjuder konsulttjänster och mjukvaruprodukter. Divisionen hjälper organisationer som genomgår digital transformation att omdefiniera sina verksamheter för den digitala tidsåldern. Viktiga sektorer är industri, energi och offentlig sektor. Divisionen verkar främst i Norden.

5% av omsättningen, 1% av EBITA

Division Management Consulting

Division Management Consulting verkar globalt för att möta utmaningar och möjligheter inom energi, bioindustri, infrastruktur, industri och mobilitetssektorn genom strategisk rådgivning, framåtblickande marknadsanalys, operativ och digital transformation samt M&A- och transaktionstjänster.

5% av omsättningen, 7% av EBITA

Sifforna avser helåret 2022.

Nettoomsättning

Nettoomsättningen under fjärde kvartalet uppgick till 2 466 MSEK (2 058), en ökning med 19,8 procent. Justerat för kalendereffekter var den organiska tillväxten 10,4 procent. Tillväxten drevs av en stark efterfrågan inom de flesta segment och marknader, samt ett skifte av kunduppdragen inom fastighetssegmentet från privata till industriella och offentliga kunder. Orderstocken är på en fortsatt hög nivå.

EBITA och EBITA-marginal

EBITA uppgick till 193 MSEK (175) vilket motsvarar en marginal om 7,8 procent (8,5). Marginalen påverkades positivt av kostnadsprogrammet som initierades under första kvartalet men negativt av en svag utveckling i Finland och en ökad användning av underkonsulter.

Marknadsutveckling

Offentliga investeringar i transportinfrastruktur ligger fortsatt på en stabil nivå på alla marknader. Politisk osäkerhet påverkar de offentliga utgifterna och kan därmed komma att bromsa investeringar. Högre kostnader, stigande räntor och högre bygg- och materialkostnader mattar av fastighetsmarknaden. Investeringar i skolor, sjukhus och industri är stabila och driver efterfrågan på divisionens tjänster. Investeringar i vattensektorn är kvar på en stabil nivå. Åldrande vatten- och avloppsinfrastruktur, strängare miljöregler och klimatförändringar fortsätter att driva stora investeringar inom detta område.

Nettoomsättning och EBITA, MSEK

Nyckeltal

	Kv4 2022	Kv4 2021	Helår 2022	Helår 2021
Nettoomsättning, MSEK	2 466	2 058	8 939	7 714
EBITA, MSEK	193	175	665	569
EBITA-marginal, %	7,8	8,5	7,4	7,4
Genomsnittligt antal anställda	6 603	5 998	6 483	5 914
Organisk tillväxt
Total tillväxt, %	19,8	3,9	15,9	0,8
(-) Förvärvad, %	5,8	1,5	6,6	1,2
(-) Valutaeffekter, %	4,8	1,0	3,9	-0,8
Organisk, %	9,3	1,4	5,4	0,4
(-) Kalendereffekt, %	-1,2	2,0	-0,3	0,4
Organisk tillväxt justerad för kalendereffekter, %	10,4	-0,5	5,6	0,0

Division Industrial & Digital Solutions

Nettoomsättning

Nettoomsättningen under fjärde kvartalet uppgick till 1 548 MSEK (1 382), en ökning med 12,0 procent. Justerat för kalendereffekter var den organiska tillväxten 9,9 procent. Tillväxten drevs av en stark efterfrågan inom alla segment, särskilt inom fordon, tillverkning och försvar.

EBITA och EBITA-marginal

EBITA uppgick till 130 MSEK (139) och motsvarande marginal var 8,4 procent (10,1). Marginalen påverkades negativt av en ökad användning av underkonsulter och en större nedskrivning av ett projekt, medan högre genomsnittliga arvoden påverkade marginalen positivt.

Marknadsutveckling

Den pågående omställningen inom industrin, drivet av digitalisering och elektrifiering, leder till en hög efterfrågan på design och utveckling av produkter, tjänster och produktionskapacitet. Den höga efterfrågan på kompetens på marknaden möts genom effektivare leveransmodeller som agila team och en utökad användning av underkonsulter inom AFRY Partner Network. Inom tillverkningsindustrin fortsätter den höga efterfrågan på produkt- och produktionskapacitetsutveckling och efterfrågan inom food & life science är god.

Nettoomsättning och EBITA, MSEK

Nyckeltal

	Kv4 2022	Kv4 2021	Helår 2022	Helår 2021
Nettoomsättning, MSEK	1 548	1 382	5 496	4 924
EBITA, MSEK	130	139	445	399
EBITA-marginal, %	8,4	10,1	8,1	8,1
Genomsnittligt antal anställda	3 376	3 141	3 261	3 014
Organisk tillväxt
Total tillväxt, %	12,0	22,2	11,6	13,9
(-) Förvärvad, %	0,8	3,8	1,7	2,1
(-) Valutaeffekter, %	1,4	0,1	1,1	-0,1
Organisk, %	9,8	18,3	8,8	11,9
(-) Kalendereffekt, %	-0,1	1,6	0,0	0,4
Organisk tillväxt justerad för kalendereffekter, %	9,9	16,8	8,8	11,5

De historiska siffrorna ovan är justerade för organisatoriska förändringar.

Nettoomsättning

Nettoomsättningen under fjärde kvartalet uppgick till 1 294 MSEK (1 070), en ökning med 20,9 procent. Justerat för kalendereffekter uppgick den organiska tillväxten till 10,6 procent. Tillväxten drevs av stora CAPEX-projekt i Nord- och Sydamerika, Finland och Centraleuropa. Orderstocken är på en fortsatt hög nivå.

EBITA och EBITA-marginal

EBITA uppgick till 148 MSEK (138) och motsvarande marginal var 11,5 procent (12,9). Marginalen påverkades positivt av en stark utveckling i Finland och Centraleuropa men negativt av kostnadsinflation och en mindre gynnsam projektmix i speciellt Sydamerika.

Marknadsutveckling

Sammantaget var aktivitetsnivån på en fortsatt hög nivå. Investeringsbeslut för flera större CAPEX-projekt både inom massa & papper och gruv- och metallsektorerna har fattats och flera projekt är i utvecklingsfas. Störningar i leverantörskedjan, stigande inflation och räntor kan leda till försenade investeringsbeslut. Nya hållbara tekniker och lösningar inom batterisektorn, samt träbaserade textilfibrer ökar snabbt. Dessa nya teknologier har bidragit till flera nya aktörer på marknaden med stora möjligheter men även en viss osäkerhet gällande finansiering och erfarenhet av projektgenomförande.

Nettoomsättning och EBITA, MSEK

Nyckeltal

	Kv4 2022	Kv4 2021	Helår 2022	Helår 2021
Nettoomsättning, MSEK	1 294	1 070	4 617	3 817
EBITA, MSEK	148	138	486	470
EBITA-marginal, %	11,5	12,9	10,5	12,3
Genomsnittligt antal anställda	4 314	3 734	4 116	3 591
Organisk tillväxt
Total tillväxt, %	20,9	19,6	21,0	10,9
(-) Förvärvad, %	0,0	6,3	1,1	3,6
(-) Valutaeffekter, %	11,0	-0,3	8,6	-3,9
Organisk, %	9,9	13,6	11,3	11,2
(-) Kalendereffekt, %	-0,8	0,0	-0,5	0,3
Organisk tillväxt justerad för kalendereffekter, %	10,6	13,6	11,8	10,9

De historiska siffrorna ovan är justerade för organisatoriska förändringar.

Division Energy

Nettoomsättning

Nettoomsättningen under fjärde kvartalet uppgick till 840 MSEK (721), en ökning med 16,5 procent. Justerat för kalendereffekter uppgick den organiska tillväxten till 8,9 procent. Tillväxten drevs av en fortsatt stark efterfrågan, särskilt inom vattenkraft och förnybar energi & värme. Orderstocken ligger på en fortsatt hög nivå.

EBITA och EBITA-marginal

EBITA uppgick till 94 MSEK (90) och motsvarande marginal var 11,2 procent (12,5). Marginalen var på en hög nivå och påverkades positivt av en fortsatt god kostnadskontroll och en stark utveckling inom alla segment.

Marknadsutveckling

De generella utsikterna för energisektorn förbättras på de flesta områden och gröna investeringar i industrin fortsätter att driva energiomställningen. Efterfrågan är stark inom vatten-, kärnkraft- och avfallsenergiprojekt, såväl som grön ammoniak/väte-, sol- och vindprojekt. Marknaden är även stark för elanslutningar av land- och havsvind, men också för att stärka befintliga elnät, till exempel för att möjliggöra laddning av elbilar. Även om det råder osäkerheter på marknaden förväntas satsningarna på framför allt förnybar energi i Europa öka ytterligare under 2023 och den hårda konkurrensen om talangerna väntas fortsätta.

Nettoomsättning och EBITA, MSEK

Nyckeltal

	Kv4 2022	Kv4 2021	Helår 2022	Helår 2021
Nettoomsättning, MSEK	840	721	3 032	2 683
EBITA, MSEK	94	90	294	301
EBITA-marginal, %	11,2	12,5	9,7	11,2
Genomsnittligt antal anställda	1 819	1 603	1 754	1 683
Organisk tillväxt
Total tillväxt, %	16,5	-5,8	13,0	-4,1
(-) Förvärvad, %	2,1	0,7	2,1	0,7
(-) Valutaeffekter, %	9,0	-0,5	6,6	-3,3
Organisk, %	5,3	-5,9	4,3	-1,4
(-) Kalendereffekt, %	-3,6	4,1	-0,6	0,6
Organisk tillväxt justerad för kalendereffekter, %	8,9	-10,1	4,9	-2,0

Division AFRY X

Nettoomsättning

Nettoomsättningen för fjärde kvartalet uppgick till 327 MSEK (293) och inkluderar 7 MSEK av mjukvaruintäkter. Den totala tillväxten uppgick till 11,6 procent. Justerat för kalendereffekter var den organiska tillväxten 2,4 procent. Tillväxten drevs av högre arvoden och en ökad användning av underkonsulter.

EBITA och EBITA-marginal

EBITA uppgick till 7 MSEK (15) och motsvarande marginal var 2,3 procent (5,1). EBITA för affärsområde Services uppgick till 29 MSEK (37) med en marginal på 9,3 procent (13,0). Debiteringsgraden inom serviceverksamheten har förbättrats markant sedan föregående kvartal. Översynen av mjukvaruportföljen har avslutats under kvartalet, vilket resulterat i nedskrivningskostnader.

Marknadsutveckling

Efterfrågan på digitala tjänster ligger på en stabil nivå. Det råder en särskilt hög efterfrågan inom cybersäkerhet och business intelligence. Samtidigt ökar efterfrågan på seniora utvecklare och teamleveranser. Det är fortsatt kompetensbrist och en hög personalomsättning inom IT och digitalisering, därmed är rekrytering och att behålla medarbetare ett prioriterat fokusområde.

Nettoomsättning och EBITA, MSEK

Nyckeltal

	Kv4 2022	Kv4 2021	Helår 2022	Helår 2021
Nettoomsättning, MSEK	327	293	1 180	947
Professional Service & Project Business	321	281	1 120	908
Software Business	7	12	60	39
EBITA, MSEK	7	15	12	44
EBITA-marginal, %	2,3	5,1	1,0	4,6
Genomsnittligt antal anställda	681	702	714	594
Organisk tillväxt
Total tillväxt, %	11,6	–	24,6	–
(-) Förvärvad, %	5,0	–	18,3	–
(-) Valutaeffekter, %	1,4	–	1,5	–
Organisk, %	5,1	–	4,9	–
(-) Kalendereffekt, %	2,7	–	0,7	–
Organisk tillväxt justerad för kalendereffekter, %	2,4	–	4,2	–

Det finns inga jämförelsesiffror för tillväxten under 2021 eftersom divisionen bildades per 1 januari 2022.

Intäkter Software Business

	Kv4 2022	Kv4 2021	Helår 2022	Helår 2021
AFRY X	7	12	60	39
Koncernen	7	22	83	73

Intäkter Software Business definieras som intäkter från SaaS-lösningar, licens, support, underhåll och implementering av programvara.

Division Management Consulting

Nettoomsättning

Nettoomsättningen under fjärde kvartalet uppgick till 320 MSEK (253), en ökning med 26,9 procent. Justerat för kalendereffekter var den organiska tillväxten 15,2 procent. Tillväxten återspeglar den positiva marknaden inom energi- och bioindustrin i hela tjänsteportföljen och en aktiv transaktionsmarknad.

EBITA och EBITA-marginal

EBITA uppgick till 40 MSEK (30) och motsvarande marginal var 12,5 procent (12,1). Marginalen påverkades positivt av en fortsatt stark efterfrågan inom både energioch bioindustriverksamheten.

Marknadsutveckling

Balansen mellan att säkerställa energiförsörjning på kort sikt och minskade koldioxidutsläpp är ett viktigt diskussionsområde i hela den globala ekonomin. I många delar av världen genomförs stora regelförändringar och som ett resultat anpassar företag sina strategier och söker rådgivningstjänster. Den gröna omställningen ökar behovet av biobaserade alternativ och cirkulära lösningar vilket driver efterfrågan på konsulttjänster. Begränsad tillgång på råvaror och stigande kostnader ökar efterfrågan på inköpsstrategier, operationell excellens och digitala transformationstjänster. Efterfrågan på konsulttjänster inom energi- och biobaserade sektorer är fortsatt stark. Det råder fortsatt en hård konkurrens om talanger vilket begränsar den starka tillväxten.

Nettoomsättning och EBITA, MSEK

Nyckeltal

	Kv4 2022	Kv4 2021	Helår 2022	Helår 2021
Nettoomsättning, MSEK	320	253	1 160	945
EBITA, MSEK	40	30	166	152
EBITA-marginal, %	12,5	12,1	14,3	16,1
Genomsnittligt antal anställda	559	485	521	457
Organisk tillväxt
Total tillväxt, %	26,9	29,1	22,8	21,8
(-) Förvärvad, %	0,0	15,5	0,0	5,9
(-) Valutaeffekter, %	12,4	1,4	9,5	-3,6
Organisk, %	14,5	12,2	13,3	19,5
(-) Kalendereffekt, %	-0,7	-0,6	-0,2	-0,3
Organisk tillväxt justerad för kalendereffekter, %	15,2	12,8	13,6	19,8

De historiska siffrorna ovan är justerade för organisatoriska förändringar.

Hållbarhet

Fjärde kvartalet 2022

I december erhöll AFRY betyget "ledarskap" i CDPrapporteringen, kategori klimatarbete. Det betyder att AFRY med betyget A- är ett av de högst rankade bolagen.
AFRYs magasin Sustainable Stories vann det prestigefyllda Publishingpriset i kategorin Digitala tidningar och magasin.
I Hagainiativets rapport "Ambitionsindex stora bolag på börsen" får AFRY grönt ljus för både scope 1, 2 och 3. Grönt ljus innebär att satta mål är i linje med Parisavtalets 1,5-gradersambition.
AFRYs strategi- och hållbarhetschef Henrik Tegnér var en av cirka 600 globala ledare som signerade #wecandoit, ett globalt upprop lanserat under COP27 för skynda på klimatomställningen.

Hållbarhetsmål

Hållbarhetsmålen är en bärande del i bolagets strategi. Målen fokuserar på att utveckla hållbara lösningar, att bedriva ansvarsfulla affärer och att vara en attraktiv arbetsgivare.

Öka den nettopositiva påverkan genom våra kunduppdrag för att accelerera hållbarhetsomställningen.
Halvera CO₂-utsläppen till 2030 och uppnå nettonoll utsläpp till 20401.
Öka inkludering och mångfald baserat på bakgrund och kultur, bland annat genom att uppnå en jämställd arbetskraft (40 procent kvinnliga chefer 20302).
Säkra medarbetarnas hälsa på jobbet samt balans mellan arbete och fritid.
Skapa förutsättningar för modigt ledarskap.
Öka medarbetarengagemang.
Öka kundnöjdheten.
Säkerställa etisk verksamhet.

1) Basår 2019. Avser CO₂-utsläpp från vår egen verksamhet (tjänsteresor och energiförbrukning i kontorslokaler).

2) Bland tillsvidareanställda.

AFRY 1.5⁰C Roadmap

Under 2021 har AFRY tagit fram en färdplan för vårt klimatarbete, AFRY 1.5°C Roadmap, som formaliserar och stödjer AFRYs klimatomställning. Färdplanen är baserad på Exponential Roadmap Initiatives 1.5°C Business Playbook som syftar till att hjälpa organisationer och företag att vidta åtgärder i linje med 1,5-gradersmålet. AFRY 1.5°C Roadmap utgör en färdplan för hur AFRY ska nå sina klimatmål och avses uppdateras då klimatarbetet fortskrider.

AFRY har vetenskapligt baserade klimatmål i linje med 1,5-gradersmålet. Målen är validerade och godkända av Science Based Targets initiative (SBTi).

EU:s taxonomi

I juli 2020 trädde EU:s taxonomi i kraft, vilket innebär att ett gemensamt klassificeringssystem för miljömässigt hållbara investeringar och finansiella produkter nu finns inom EU. AFRY har för verksamhetsåret 2021 redovisat andel taxonomi-definierade aktiviteter (s.k. eligibility) utifrån omsättning, kapitalutgifter och driftsutgifter, se års- och hållbarhetsredovisningen 2021. För 2022 utökas kraven till att omfatta andelen taxonomi-definierade aktiviteter (s.k. eligibility) och taxonomi-förenliga aktiviteter (s.k. alignment) utifrån omsättning, kapitalutgifter och driftsutgifter. Detta kommer att redovisas i års- och hållbarhetsredovisningen 2022.

Räkenskaper

Resultaträkning för koncernen i sammandrag

MSEK	Kv4 2022	Kv4 2021	Helår 2022	Helår 2021
Nettoomsättning	6 609	5 509	23 552	20 104
Personalkostnader	-3 894	-3 225	-14 428	-12 266
Inköp av tjänster och material	-1 435	-968	-4 897	-3 918
Övriga kostnader	-564	-714	-1 903	-1 623
Övriga intäkter	34	37	98	58
Resultat hänförligt till andelar i intresseföretag	3	1	8	5
EBITDA	753	640	2 430	2 359
Av- och nedskrivningar anläggningstillgångar1	-191	-175	-702	-697
EBITA	562	465	1 729	1 662
Förvärvsrelaterade poster2	-35	-49	-285	-139
Rörelseresultat (EBIT)	527	416	1 444	1 523
Finansiella poster	-52	-45	-224	-129
Resultat efter finansiella poster	475	371	1 220	1 393
Skatt	-77	-70	-246	-264
Periodens resultat	398	301	974	1 130
Hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare	398	301	974	1 129
Innehav utan bestämmande inflytande	0	0	0	0
Periodens resultat	398	301	974	1 130
Resultat per aktie före utspädning, SEK	3,51	2,66	8,60	9,97
Resultat per aktie efter utspädning, SEK	3,513	2,663	8,603	9,973
Antal utestående aktier	113 251 741	113 212 471	113 251 741	113 212 471
Antal utestående aktier i genomsnitt före utspädning	113 251 741	113 206 428	113 247 847	113 227 458
Antal utestående aktier i genomsnitt efter utspädning	113 251 741	113 206 4283	113 247 8473	113 227 4583

1) Av- och nedskrivningar av anläggningstillgångar avser anläggningstillgångar exklusive immateriella anläggningstillgångar relaterade till förvärv.

2) Förvärvsrelaterade poster definieras som av- och nedskrivningar av goodwill och förvärvsrelaterade immateriella anläggningstillgångar, omvärdering av villkorade köpeskillingar samt vinster och förluster av avyttring av bolag och verksamheter. För ytterligare detaljer se not 5, not 6 samt alternativa nyckeltal för EBITA på sidan 29.

3) Utgivna konvertibler medför ingen utspädning under perioden.

Rapport över totalresultat för koncernen

MSEK	Kv4 2022	Kv4 2021	Helår 2022	Helår 2021
Periodens resultat	398	301	974	1 130
Poster som har eller kommer att omföras till periodens resultat
Förändring av omräkningsreserv	53	165	624	357
Förändring av säkringsreserv	11	2	202	-10
Skatt	-3	-1	-16	0
Poster som inte kommer att omföras till periodens resultat
Pensioner	2	125	-11	130
Skatt	14	-23	27	-24
Övrigt totalresultat	77	268	826	452
Totalresultat för perioden	475	569	1 800	1 582
Hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare	475	568	1 800	1 581
Innehav utan bestämmande inflytande	0	0	0	0
Totalt	475	569	1 800	1 582

Balansräkning för koncernen i sammandrag

MSEK	31 dec 2022	31 dec 2021
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Immateriella anläggningstillgångar	15 590	14 045
Materiella anläggningstillgångar	355	495
Övriga anläggningstillgångar	2 272	2 317
Summa anläggningstillgångar	18 217	16 857
Omsättningstillgångar
Kortfristiga fordringar	8 690	6 944
Likvida medel	1 088	2 112
Summa omsättningstillgångar	9 778	9 056
Summa tillgångar	27 996	25 913
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital
Hänförligt till moderbolagets aktieägare	12 176	10 992
Hänförligt till innehav utan bestämmande inflytande	2	1
Summa eget kapital	12 178	10 993
Långfristiga skulder
Avsättningar	657	676
Långfristiga skulder	6 139	6 338
Summa långfristiga skulder	6 797	7 014
Kortfristiga skulder
Avsättningar	45	34
Kortfristiga skulder	8 975	7 871
Summa kortfristiga skulder	9 021	7 905
Summa eget kapital och skulder	27 996	25 913

Rapport över förändring av eget kapital för koncernen i sammandrag

MSEK	31 dec 2022	31 dec 2021
Eget kapital vid periodens ingång	10 993	10 005
Totalresultat för perioden	1 800	1 582

Lämnade utdelningar	-623	-566
Konvertering av konvertibellån till aktier	8	176
Återköp av egna aktier	–	-205
Eget kapital vid periodens slut	12 178	10 993

Kassaflödesanalys för koncernen i sammandrag

MSEK	Kv4 2022	Kv4 2021	Helår 2022	Helår 2021
Resultat efter finansiella poster	475	371	1 220	1 393
Justering för poster som inte ingår i kassaflödet och övrigt	50	228	1 005	874
Betald inkomstskatt	-145	-39	-385	-229
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital	380	560	1 840	2 038
Kassaflöde från förändring av rörelsekapital	21	365	-797	-540
Kassaflöde från den löpande verksamheten	401	925	1 042	1 498
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-8	-226	-873	-1 213
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	-195	609	-1 012	-12
Periodens kassaflöde	199	1 308	-843	274
Likvida medel vid periodens början	862	852	2 112	1 930
Kursdifferens i likvida medel	28	-48	-180	-92
Likvida medel vid periodens slut	1 088	2 112	1 088	2 112

Förändring av nettolåneskuld för koncernen (exklusive IFRS 16)

MSEK	Kv4 2022	Kv4 2021	Helår 2022	Helår 2021
Ingående balans	4 979	4 219	3 565	2 756
Kassaflöde från den löpande verksamheten (exkl. IFRS 16)	-270	-798	-550	-981
Investeringar	37	4	46	52
Förvärv och villkorade köpeskillingar	-37	232	817	1 159
Utdelning	–	–	623	566
Återköp av egna aktier	–	–	–	205
Övrigt	-63	-93	147	-192
Utgående balans	4 646	3 565	4 646	3 565

Resultaträkning för moderbolaget

MSEK	Kv4 2022	Kv4 2021	Helår 2022	Helår 2021
Nettoomsättning	265	232	1 020	919
Övriga rörelseintäkter	104	93	397	360
Rörelsens intäkter	369	325	1 417	1 278
Personalkostnader	-93	-60	-328	-232
Övriga kostnader	-355	-374	-1 431	-1 334
Avskrivningar	-9	-10	-37	-36
Rörelseresultat	-88	-119	-379	-323
Finansiella poster	-9	0	423	403
Resultat efter finansiella poster	-97	-119	44	79
Bokslutsdispositioner	299	519	299	519
Resultat före skatt	201	399	343	598
Skatt	-39	-55	11	-19
Periodens resultat	162	344	353	579
Övrigt totalresultat	0	9	73	15
Totalresultat för perioden	162	353	427	595

Balansräkning för moderbolaget

MSEK	31 dec 2022	31 dec 2021
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Immateriella anläggningstillgångar	5	9
Materiella anläggningstillgångar	133	125
Finansiella anläggningstillgångar	14 142	14 202
Summa anläggningstillgångar	14 281	14 336
Omsättningstillgångar
Kortfristiga fordringar	5 033	2 746
Likvida medel	308	1 155
Summa omsättningstillgångar	5 340	3 902
Summa tillgångar	19 622	18 238
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital	9 204	9 393
Obeskattade reserver	103	101
Avsättningar	36	36
Långfristiga skulder	4 349	4 423
Kortfristiga skulder	5 930	4 285
Summa eget kapital och skulder	19 622	18 238

Noter

Not 1

Redovisningsprinciper

Denna rapport har upprättats i enlighet med IAS 34, Delårsrapportering. Redovisningsprinciperna är i enlighet med International Financial Reporting Standards (IFRS), och de av EU antagna tolkningarna av gällande standarder, International Financial Reporting Interpretations Committee (IFRIC) och 9 kapitlet ÅRL. Rapporten har upprättats enligt samma redovisningsprinciper och beräkningsmetoder som i AFRYs års- och hållbarhetsredovisning 2021 (not 1).

Nya eller omarbetade IFRS som trätt i kraft 2022 hade inte någon betydande påverkan på koncernen. Moderbolaget följer Rådet för finansiell rapportering och dess rekommendation RFR2, vilket innebär att moderbolaget i årsredovisningen i den juridiska personen ska

tillämpa samtliga av EU godkända IFRS och uttalanden så långt det är möjligt inom ramen för årsredovisningslagen, tryggandelagen och med hänsyn till sambandet mellan redovisning och beskattning. Upplysningar i enlighet med IAS 34.16A återfinns delvis på sidorna före resultaträkning för koncernen i sammandrag.

Not 2

Risker och osäkerhetsfaktorer

AFRY-koncernens väsentliga risk- och osäkerhetsfaktorer inkluderar strategiska risker knutna till marknad, förvärv, hållbarhet och IT, samt operativa risker relaterade till uppdrag och förmågan att rekrytera och behålla kvalificerade medarbetare. Koncernen är vidare exponerad för olika slag av finansiella risker såsom valuta-, ränte- och kreditrisker. Koncernens risker finns utförligt beskrivna i AFRYs års- och hållbarhetsredovisning 2021.

Den nuvarande geopolitiska situationen

Kriget i Ukraina och osäkerheter i omvärlden medför olika risker för AFRY och är främst relaterade till försenade projekt. Konsekvenser innefattar bland annat störningar i leveranskedjor, komponentbrist, ökade byggkostnader och inflationstryck. AFRY har beslutat att inte ta sig an nya projekt i Ryssland och har under tredje kvartalet tecknat avtal om att avyttra sitt ryska dotterbolag till den lokala ledningen. Avyttringen väntas slutföras under 2023 och är villkorad av regulatoriska tillstånd. Verksamheten i Ryssland motsvarar mindre än 1 procent av AFRYs totala nettoomsättning 2021. AFRY kommer löpande att utvärdera situationen och potentiella effekter på framtida utveckling.

Eventualförpliktelser

Rapporterade eventualförpliktelser återspeglar en del av AFRY-koncernens riskexponering. AFRY tillhandahåller kunder både företagsoch bankgarantier när kunderna begär det. Typiskt är det anbudsgarantier, förskottsbetalningsgarantier eller prestationsgarantier. Företagsgarantier lämnas i huvudsak av moderbolaget AFRY AB och bankgarantier av AFRYs banker. Per 31 december 2022 uppgick koncernens företagsgarantier till 356 MSEK (84) och bankgarantier till 539 MSEK (530). Garantibeloppen inkluderar inte pensionsgarantier, förskottsgarantier eller leasing då dessa redan är rapporterade på skuldsidan i balansräkningen.

Intäkter

Nettoomsättning januari–december 2022 enligt affärsmodell

MSEK	Infrastructure	Industrial & Digital Solutions	Process Industries	Energy	AFRY X	Management Consulting	Koncern gemensamt/ elimineringar	Summa koncernen
Project Business	8 717	1 989	3 139	2 655	373	1 113	-616	17 369
Professional Services	222	3 502	1 472	377	748	32	-253	6 100
Software Business	0	5	7	0	60	15	-3	83
Totalt	8 939	5 496	4 617	3 032	1 180	1 160	-872	23 552

Koncernen tillämpar IFRS 15 intäkter från avtal med kunder. AFRYs affärsmodell är uppdelad på tre kunderbjudanden; Project Business, Professional Services och Software Business. Project Business är AFRYs erbjudande för större projekt och helhetsåtaganden. Här agerar AFRY som partner till kunden, leder och driver hela projektet. Professional Services är AFRYs erbjudande där kunden själv leder och driver projektet och AFRY bidrar med lämplig kompetens i rätt tid. Software Business är AFRYs erbjudande för digitala tjänster och produkter med fokus på digitalisering och digital transformation.

Inom Project Business sker fakturering i takt med att arbetet fortskrider i enlighet med avtalade villkor, antingen periodiskt (månatligen) eller när avtalsenliga milstolpar uppnåtts. Vanligen sker fakturering efter intäkt har bokförts vilket resulterar i avtalstillgångar. Dock erhåller AFRY ibland förskott eller depositioner från våra kunder före intäkten redovisats, vilket då resulterar i avtalsskulder. Inom Professional Services faktureras nedlagda timmar på uppdraget vanligtvis i slutet av varje månad. Inom Project Business uppfylls prestationsåtaganden över tid i takt med att servicen tillhandahålls. Intäktsredovisningen är baserad på kostnader där ackumulerade kostnader ställs i relation till totalt estimerade kostnader. Avseende Professional Services redovisas intäkter uppgående till det belopp som enheten har rätt att fakturera, i enlighet med IFRS 15 B16. Inom Software Business sker intäktsredovisning i takt med att ett prestationsåtagande är uppfyllt för produkten eller tjänsten. Prestationsåtaganden kan vara uppfyllda över tid i takt med att tjänsten tillhandahålls eller i samband med att kunden får tillgång till tjänsten. Om tjänsten ej är distinkt från en avtalad licens eller produkt sker intäktsredovisning som ett prestationsåtagande, i enlighet med IFRS 15 B54.

Kvartalsuppgifter per division

			2021					2022
Nettoomsättning, MSEK	Kv1	Kv2	Kv3	Kv4	Helår	Kv1	Kv2	Kv3	Kv4	Helår
Infrastructure	1 972	2 045	1 638	2 058	7 714	2 240	2 279	1 954	2 466	8 939
Industrial & Digital Solutions	1 192	1 252	1 099	1 382	4 924	1 360	1 388	1 200	1 548	5 496
Process Industries	909	986	851	1 070	3 817	1 060	1 157	1 107	1 294	4 617
Energy	707	674	581	721	2 683	695	771	726	840	3 032
AFRY X	219	241	193	293	947	299	312	241	327	1 180
Management Consulting	217	230	245	253	944	256	298	286	320	1 160
Koncerngemensamt/elimineringar	-218	-251	-187	-269	-924	-240	-229	-217	-187	-872
Koncernen	4 999	5 177	4 419	5 509	20 104	5 670	5 975	5 298	6 609	23 552

	2021
EBITA, MSEK	Kv1	Kv2	Kv3	Kv4	Helår	Kv1	Kv2	Kv3	Kv4	Helår
Infrastructure	151	156	86	175	569	183	171	119	193	665
Industrial & Digital Solutions	80	89	92	139	399	120	101	93	130	445
Process Industries	119	119	95	138	470	123	113	101	148	486
Energy	76	67	68	90	301	72	71	58	94	294
AFRY X	19	15	-5	15	44	3	7	-5	7	12
Management Consulting	32	38	52	30	152	34	50	42	40	166
Koncerngemensamt/elimineringar1	-57	-72	-21	-122	-273	-176	-80	-32	-50	-338
Koncernen1	419	411	367	465	1 662	359	432	376	562	1 729

	2021
EBITA-marginal, %	Kv1	Kv2	Kv3	Kv4	Helår	Kv1	Kv2	Kv3	Kv4	Helår
Infrastructure	7,6	7,6	5,3	8,5	7,4	8,2	7,5	6,1	7,8	7,4
Industrial & Digital Solutions	6,7	7,1	8,4	10,1	8,1	8,8	7,3	7,8	8,4	8,1
Process Industries	13,1	12,0	11,1	12,9	12,3	11,6	9,8	9,2	11,5	10,5
Energy	10,7	10,0	11,6	12,5	11,2	10,3	9,2	8,0	11,2	9,7
AFRY X	8,7	6,1	-2,6	5,1	4,6	0,9	2,1	-2,1	2,3	1,0
Management Consulting	14,6	16,3	21,4	12,1	16,1	13,4	16,8	14,7	12,5	14,3
Koncernen	8,4	7,9	8,3	8,4	8,3	6,3	7,2	7,1	8,5	7,3

		20211					2022
Genomsnittligt antal årsanställda	Kv1	Kv2	Kv3	Kv4	Helår	Kv1	Kv2	Kv3	Kv4	Helår
Infrastructure	5 801	5 955	5 901	5 998	5 914	6 436	6 455	6 440	6 603	6 483
Industrial & Digital Solutions	2 952	2 962	2 999	3 141	3 014	3 162	3 239	3 265	3 376	3 261
Process Industries	3 421	3 518	3 684	3 734	3 591	3 870	4 072	4 202	4 314	4 116
Energy	1 669	1 791	1 678	1 603	1 683	1 676	1 738	1 783	1 819	1 754
AFRY X	491	538	643	702	594	730	737	711	681	714
Management Consulting	428	465	451	485	457	485	511	527	559	521
Koncernfunktioner	382	387	414	432	405	466	514	489	494	490
Koncernen	15 145	15 618	15 770	16 096	15 659	16 825	17 267	17 418	17 846	17 340

	2021					2022
Antal arbetsdagar	Kv1	Kv2	Kv3	Kv4	Helår	Kv1	Kv2	Kv3	Kv4	Helår
Endast Sverige	62	61	66	63	252	63	60	66	63	252
Alla länder	62	61	66	63	252	63	60	66	63	252

Till följd av en organisatorisk förändring den 1 januari 2022 har jämförelsesiffrorna 2021 justerats för att bättre spegla verksamheten.

1) I samband med organisatoriska förändringar har beräkningen av genomsnittligt antal årsanställda förändrats. Detta har medfört en mer exakt och vägd beräkning av antalet tillgängliga timmar för samtliga divisioner.

Förvärv och avyttringar

Under perioden har följande förvärv genomförts

Konsoliderat från och med	Företag1	Land	Division	Årlig netto omsättning, MSEK	Medelantal anställda
Januari	Vahanen International Oy	Finland	Infrastructure	470	500
Februari	Swedish Electrical and Power Control AB	Sverige	Energy	28	16
April	Weop AB	Sverige	Industrial & Digital Solutions	23	22
Juli	Ionic Consulting Limited	Irland	Energy	57	42
Totalt				578	580

1) Företagsnamn vid förvärvstillfället.

Förvärvade företags nettotillgångar vid förvärvstidpunkten

	Jan-dec 2022
MSEK	Vahanen Group	Övriga	Totalt
Immateriella anläggningstillgångar	64	0	64
Materiella anläggningstillgångar	5	1	6
Nyttjanderättstillgångar	41	16	57
Finansiella anläggningstillgångar	–	–	–
Kundfordringar och övriga fordringar	81	32	113
Uppskjuten skattefordran	4	–	4
Likvida medel	44	16	60
Leverantörsskulder, lån och övriga skulder	-179	-72	-250
Netto identifierbara tillgångar och skulder	59	-6	53

Goodwill	619	212	831
Verkligt värde justering immateriella tillgångar	9	10	20
Verkligt värde justering långfristiga avsättningar	-2	-2	-3
Köpeskilling inklusive beräknad villkorad köpeskilling	685	214	900

Transaktionskostnad	5	2	7
Avdrag:
Kassa (förvärvad)	44	16	60
Beräknad villkorad köpeskilling	–	18	18
Innehållen köpeskilling	–	24	24
Netto kassautflöde	646	159	805

Förvärvade bolag

Förvärvsanalyserna är preliminära då nettotillgångarna i de förvärvade bolagen ej slutgiltigt har analyserats. Avseende årets förvärv har köpeskillingarna varit större än bokförda nettotillgångar i de förvärvade bolagen, vilket medför att förvärvsanalyserna har givit upphov till immateriella tillgångar.

Villkorad köpeskilling

Total odiskonterad villkorad köpeskilling för de under året förvärvade företagen kan maximalt utgå med 20 MSEK.

Innehållen köpeskilling

Del av köpeskilling som innehålls av köparen som säkerhet för eventuella krav mot säljaren, betalas till säljaren enligt avtalad betalningsplan. Innehållen del av köpeskillingen är oberoende villkor kopplat till förvärvade företags framtida prestation.

Goodwill

Goodwill består huvudsakligen av humankapital i form av medarbetarnas expertis samt synergieffekter. Goodwill förväntas inte vara avdragsgill vid förvärv av ett företag. Vid förvärv av ett konsultföretag förvärvas i huvudsak humankapital i form av medarbetarkompetens, varför huvuddelen av det förvärvade bolagets immateriella tillgångar är att hänföra till goodwill.

Övriga immateriella anläggningstillgångar

Orderstock och kundrelationer identifieras och bedöms i anslutning till genomförda förvärv.

Transaktionskostnader

Transaktionskostnader redovisas som övriga externa kostnader i resultaträkningen. Transaktionskostnaderna uppgick till 7 MSEK för perioden.

Intäkter och resultat från förvärvade företag

De förvärvade bolagen förväntas bidra till omsättningen med cirka 578 MSEK och till rörelseresultatet med cirka 51 MSEK på helårsbasis.

Företagen har sedan förvärvsdatum bidragit till koncernens intäkter med 545 MSEK (381) och till rörelseresultatet med 46 MSEK (50).

Förvärv efter balansdagens utgång

Inga genomförda förvärv efter balansdagens utgång.

Avyttringar

Under perioden har avyttring av en fastighet främst påverkat rörelseresultatet med -63 MSEK, därtill har realiserade valutakurseffekter påverkat finansnettot med -15 MSEK.

AFRY avyttrade sin andel i Amata Power (Bien Hoa) Ltd under fjärde kvartalet. Realisationsresultatet från avyttringen uppgick till 31 MSEK och hade en positiv påverkan på EBITA.

Inga övriga väsentliga avyttringar har genomförts under perioden.

Finansiella instrument

Värderingsprinciper och klassificering av koncernens finansiella tillgångar och skulder, så som de beskrivs i AFRYs års- och hållbarhetsredovisning 2021 i not 13 har tillämpats konsekvent under rapportperioden.

Finansiella tillgångar och skulder

MSEK	Nivå	31 dec 2022	31 dec 2021
Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde
Räntederivat, säkringsredovisning tillämpas	2	132	44
Valutaterminer, säkringsredovisning tillämpas	2	15	8
Valutaterminer, säkringsredovisning tillämpas ej	2	45	22
Köpta valutaoptioner	2	4	–
Summa		197	74
Finansiella tillgångar som inte redovisas till verkligt värde
Kundfordringar		5 205	4 206
Upparbetade ej fakturerade intäkter		2 325	1 927
Finansiella investeringar		8	8
Långfristiga fordringar		12	17
Likvida medel		1 088	2 112
Summa		8 638	8 269
Finansiella skulder värderade till verkligt värde
Räntederivat, säkringsredovisning tillämpas	2	17	2
Valutaterminer, säkringsredovisning tillämpas	2	18	2
Valutaterminer, säkringsredovisning tillämpas ej	2	54	40
Sålda valutaoptioner	2	2	–
Villkorade köpeskillingar	3	197	225
Summa		287	270
Finansiella skulder som inte redovisas till verkligt värde
Banklån		2 587	1 012
Obligationslån		2 500	3 500
Företagscertifikat		189	600
Konvertibelt skuldebrev		316	376
Leasingskulder		2 203	2 162
Fakturerade ej upparbetade intäkter		2 134	1 914
Leverantörsskulder		1 286	1 097
Summa		11 214	10 660

Verkligt värde av finansiella tillgångar och skulder

Redovisade och verkliga värden på koncernens finansiella tillgångar och skulder presenteras ovan. Det verkliga värdet på derivat är baserade på nivå 2 i hierarkin för verkligt värde. Villkorade köpeskillingar är värderade till marknadsvärde enligt nivå 3. Derivatinstrument där säkringsredovisning inte tillämpas värderas till verkligt värde via resultaträkningen och derivat där säkringsredovisning tillämpas värderas till verkligt värde via övrigt totalresultat. Alla andra finansiella tillgångar och skulder värderas till upplupet anskaffningsvärde. Jämfört med 2021 har inga förflyttningar gjorts mellan olika nivåer i hierarkin för verkligt värde för derivat eller lån. Inga väsentliga förändringar har gjorts när det gäller värderingstekniker, input eller antaganden.

Forts. Not 6

Villkorade köpeskillingar

Villkorade köpeskillingar är värderade till marknadsvärde enligt nivå 3. Beräkningen av villkorad köpeskilling är beroende av parametrar i respektive avtal. Dessa parametrar är i huvudsak kopplade till förväntad EBIT de närmaste två till tre åren för de förvärvade företagen. Balanspostens förändring redovisas i tabellen (till höger).

Förändring av villkorade köpeskillingar

MSEK	31 dec 2022
Ingående balans 1 januari 2022	225
Årets förvärv	18
Betalningar	-44
Värdeförändringar redovisade i resultaträkningen	14
Justering av preliminär förvärvsanalys	-4
Diskontering	3
Omräkningsdifferenser	-16
Utgående balans	197

Derivatinstrument MSEK	Nivå	31 dec 2022	31 dec 2021
Valutaterminer, ingen säkringsredovisning
Totalt nominella värden		2 741	3 362
Verkligt värde, vinster	2	45	22
Verkligt värde, förlust	2	-54	-40
Verkligt värde, netto		-9	-18
Valutaterminer, kassaflödessäkringsredovisning
Totalt nominella värden		702	569
Verkligt värde, vinster	2	15	8
Verkligt värde, förlust	2	-18	-2
Verkligt värde, netto		-2	6
Köpta valutaoptioner, ingen säkringsredovisning
Totalt nominella värden		270	–
Verkligt värde, vinster	2	2	–
Verkligt värde, förlust	2	–	–
Verkligt värde, netto		2	–
Sålda valutaoptioner, ingen säkringsredovisning
Totalt nominella värden		540	–
Verkligt värde, vinster	2	1	–
Verkligt värde, förlust	2	0	–
Verkligt värde, netto		1	–
Ränte-valutaswappar, säkringsredovisning för nettoinvesteringar
Totalt nominella värden		1 850	1 850
Verkligt värde, vinster	2	31	39
Verkligt värde, förlust	2	-17	–
Verkligt värde, netto		14	39
Ränteswappar, kassaflödessäkringsredovisning
Totalt nominella värden		1 056	1 513
Verkligt värde, vinster	2	101	5
Verkligt värde, förlust	2	–	-2
Verkligt värde, netto		101	2

Transaktioner med närstående

Under perioden har inga väsentliga transaktioner mellan AFRY och dess närstående parter ägt rum.

Not 8

Väsentliga händelser efter rapportperiodens utgång

Inga väsentliga händelser har inträffat efter rapportperiodens utgång.

Alternativa nyckeltal

Koncernens finansiella rapporter inkluderar finansiella mått definierade i enlighet med IFRS. Därtill används mått som inte är definierade enligt IFRS, så kallade alternativa nyckeltal. Syftet är att ge ytterligare information för jämförelse av utvecklingen mellan åren och att förstå den underliggande verksamheten. Dessa termer kan definieras på annat sätt av andra företag och är därför inte alltid jämförbara med liknande mått som används av andra företag.

Definitioner

De nyckeltal och alternativa nyckeltal (APMs, Alternative Performance Measures) som används i denna rapport finns definierade i AFRYs års- och hållbarhetsredovisning 2021 samt på vår webbplats: https://afry.com/sv/investor-relations/.

Organisk tillväxt

Då koncernen agerar på en global marknad sker försäljning i andra valutor än rapporteringsvalutan svenska kronor, valutakurserna har varit relativt rörliga historiskt och koncernen genomför löpande förvärv/avyttring av verksamheter. Sammantaget har detta medfört att koncernens försäljning och utveckling utvärderas på basis av

organisk tillväxt. Organisk försäljningstillväxt representerar jämförbar försäljningstillväxt eller försäljningsminskning och möjliggör separata utvärderingar kring effekten av förvärv/avyttringar och valutakursförändringar.

		Infrastructure		Industrial & Digital Solutions		Process Industries	Energy			AFRY X	Consulting	Management	Koncernen1
%	Kv4 2022	Kv4 2021	Kv4 2022	Kv4 2021	Kv4 2022	Kv4 2021	Kv4 2022	Kv4 2021	Kv4 2022	Kv4 2021	Kv4 2022	Kv4 2021	Kv4 2022	Kv4 2021
Total tillväxt	19,8	3,9	12,0	22,2	20,9	19,6	16,5	-5,8	11,6	–	26,9	29,1	20,0	12,3
(-) Förvärvad	5,8	1,5	0,8	3,8	0,0	6,3	2,1	0,7	5,0	–	0,0	15,5	3,5	3,6
(-) Valutaeffekt	4,8	1,0	1,4	0,1	11,0	-0,3	9,0	-0,5	1,4	–	12,4	1,4	6,2	0,5
Organisk	9,3	1,4	9,8	18,3	9,9	13,6	5,3	-5,9	5,1	–	14,5	12,2	10,3	8,2
(-) Kalendereffekt	-1,2	2,0	-0,1	1,6	-0,8	0,0	-3,6	4,1	2,7	–	-0,7	-0,6	-1,0	1,3
Organisk tillväxt justerad för kalendereffekter	10,4	-0,5	9,9	16,8	10,6	13,6	8,9	-10,1	2,4	–	15,2	12,8	11,3	6,9