Bufab AB

Interim / Quarterly Report • Jul 13, 2023

Delårsrapport januari - juni 2023

Starkt rörelseresultat och förbättrat kassaflöde i det andra kvartalet

Andra kvartalet 2023

• Nettoomsättningen ökade med 2 procent till 2 280 (2 241) MSEK. Den organiska tillväxten var -5 procent och orderingången i nivå med nettoomsättningen
• Rörelseresultatet (EBITA) ökade med 37 procent till 319 (233) MSEK och rörelsemarginalen uppgick till 14,0 (10,4) procent. Justerat för omvärderade tilläggsköpeskillingar om 12 (-80) MSEK minskade rörelseresultatet (EBITA) med -2 procent till 307 (313) MSEK, motsvarande en rörelsemarginal om 13,5 (14,0) procent
• Resultatet per aktie ökade med 54 procent till 5,41 (3,51) SEK
• Det operativa kassaflödet uppgick till 488 (-23) MSEK, vilket motsvarar en kassakonvertering om 147 (-1) procent

Januari - juni 2023

• Nettoomsättningen ökade med 10 procent till 4 666 (4 235) MSEK. Den organiska tillväxten var -4 procent och orderingången var något lägre än nettoomsättningen
• Rörelseresultatet (EBITA) ökade med 35 procent till 642 (476) MSEK och rörelsemarginalen uppgick till 13,8 (11,2) procent. Justerat för omvärderade tilläggsköpeskillingar om 10 (-95) MSEK ökade rörelseresultatet (EBITA) med 11 procent till 632 (572) MSEK, motsvarande en rörelsemarginal om 13,5 (13,5) procent
• Resultatet per aktie ökade med 38 procent till 10,74 (7,76) SEK
• Det operativa kassaflödet uppgick till 824 (-45) MSEK, vilket motsvarar en kassakonvertering om 123 (-9) procent

	Kvartal 2		Δ		Jan-Jun		12 mån rullande	Helår
MSEK	2023	2022	%	2023	2022	%	2022/23	2022
Orderingång	2 263	2 249	1	4 584	4 290	7	8 747	8 453
Nettoomsättning	2 280	2 241	2	4 666	4 235	10	8 862	8 431
Bruttoresultat	649	645	1	1 324	1 205	10	2 508	2 389
%	28,5	28,8		28,4	28,5		28,3	28,3
Rörelsekostnader	-331	-411	-20	-682	-729	-6	-1 352	-1 399
%	-14,5	-18,3		-14,6	-17,2		-15,3	-16,6
Rörelseresultat (EBITA)	319	233	37	642	476	35	1 156	990
%	14,0	10,4		13,8	11,2		13,0	11,7
Rörelseresultat	301	223	35	607	455	33	1 082	930
%	13,2	9,9		13,0	10,7		12,2	11,0
Resultat efter skatt	205	132	55	406	298	36	717	609
Resultat per aktie, SEK	5,41	3,51	54	10,74	7,76	38	19,21	16,23

KONCERNEN I SAMMANDRAG (FÖR DEFINITIONER SE SID 20)

Nettoomsättning, MSEK Rörelseresultat (EBITA), MSEK

OMSÄTTNINGSTILLVÄXT

RÖRELSEMARGINAL (EBITA)

VD-kommentar

Bufab hade en fortsatt god utveckling under det andra kvartalet och rapporterade ett mycket starkt rörelseresultat och kassaflöde.

Omsättningstillväxten uppgick till 2 procent drivet av valutapåverkan. Den organiska tillväxten uppgick till -5 procent till följd av en svagare efterfrågan i branscher som gynnades under pandemin såsom möbel, kök, uteliv och hälsa framför allt i Segment East och UK/North America, samt starka jämförelsesiffror. Branscher som gått starkt under kvartalet är energi, fordon, industri och försvar. Segment West uppvisade en god utveckling i kvartalet drivet av hög efterfrågan och ökade marknadsandelar. Orderingången för gruppen var i nivå med nettoomsättningen.

Bruttomarginalen minskade något, framför allt beroende på affärsmix. Andelen rörelsekostnader minskade i kvartalet men justerat för omvärderade tilläggsköpeskillingar som framför allt belastade det andra kvartalet 2022 negativt, så var andelen rörelsekostnader i nivå med föregående år. Det råder en fortsatt god kostnadskontroll trots det höga inflationstrycket.

Sammantaget ökade rörelseresultatet (EBITA) med 37 procent och rörelsemarginalen uppgick till starka 14,0 procent (10,4). Justerat för de ovannämnda jämförelsestörande posterna minskade rörelseresultatet med -2 procent och rörelsemarginalen uppgick till 13,5 (14,0) procent. Särskilt Segment UK/North America bidrog till rörelseresultatet i kvartalet där vi sett en stark resultatutveckling i American Bolt & Screw (ABS) trots en svagare marknad. Även TI Midwood (TIMCO) uppvisade ett starkt resultat i kvartalet.

Vårt fokuserade arbete med att stärka kassaflödet fortsätter att ge resultat. Det operativa kassaflödet förbättrades betydligt jämfört med föregående år

tack vare det höga resultatet och ett minskat rörelsekapital. Vi förväntar oss att ha fortsatt starkt kassaflöde under året och vår målsättning är att successivt minska vårt nyckeltal, Net debt/EBITDA, som i kvartalet uppgick till 2,9 (3,7).

Vi ser goda resultat från integrationen av de senaste förvärven och sammanslagningen av dotterbolag i Nederländerna och Danmark. Vi fortsätter även med att integrera hållbarhet i hela vår verksamhet, ett allt viktigare område för oss och våra kunder. Vi ser att allt fler kunder ställer högre krav på leverantörer och som branschledande inom hållbarhet, ser vi nya och betydande affärsmöjligheter.

En höjdpunkt under kvartalet var när vi tilldelades den prestigefyllda utmärkelsen "Quality Award" av Schneider Electric. Bufab valdes ut bland mer än 13 000 andra leverantörer i Europa för vårt goda kvalitetsresultat under de senaste två åren, något vi är mycket stolta över.

Osäkerheten är fortsatt stor på marknaden och vi ser en avmattning inom vissa industrisegment. Vi har emellertid en stor och väldiversifierad kundbas och artikelportfölj med fin riskspridning inom olika branscher och marknader. Våra kortsiktiga prioriteringar som vi satte i kvartal 3 i fjol kvarstår; att ta marknadsandelar, upprätthålla en god marginal och förbättra kassaflödet. Dessa tillsammans med ett successivt breddat erbjudande och ökad kundrelevans ger oss goda förutsättningar för en fortsatt långsiktig, hållbar och lönsam tillväxtresa.

Jag ser fram emot att välkomna Pär Ihrskog som ny CFO för Bufab med tillträde i mitten av augusti.

Jag vill slutligen tacka alla våra kunder runt om i världen för det förtroende ni visar oss samt rikta ett stort tack till våra drygt 1 800 "solutionists" världen över, och önska alla en glad sommar.

Erik Lundén VD och Koncernchef

Koncernen i sammandrag

ANDRA KVARTALET

Orderingången ökade till 2 263 (2 249) MSEK och var i nivå med nettoomsättningen. Nettoomsättningen ökade med 2 procent till 2 280 (2 241) MSEK. Av den totala tillväxten kom 7 procent från valutapåverkan, 0 procent från förvärv och -5 procent från organisk tillväxt. Tillväxten påverkades av en svagare underliggande efterfrågan från branscher som gynnades under pandemin och av starka jämförelsesiffror. Marknadsandelen bedöms vara oförändrad undantaget segment West där marknadsandelarna ökade något.

Bruttomarginalen uppgick till 28,5 (28,8) procent. Den lägre bruttomarginalen beror främst på en kraftig försämring i bolagen riktade mot möbel- och köksindustrin.

Andelen rörelsekostnader minskade till 14,5 (18,3) procent. Minskningen beror i allt väsentligt på att omvärderade tilläggsköpeskillingar för perioden var 12 MSEK jämfört med jämförelseperiodens -80 MSEK. Justerat för omvärderade tilläggsköpeskillingar uppgick andelen rörelsekostnader till 14,9 (14,8) procent.

Rörelseresultatet (EBITA) ökade med 37 procent till 319 (233) MSEK och rörelsemarginalen uppgick till 14,0 (10,4) procent. Justerat för omvärderade tilläggsköpeskillingar minskade rörelseresultatet (EBITA) med -2 procent till 307 (314) MSEK, motsvarande en rörelsemarginal om 13,5 (14,0) procent.

Resultatet per aktie ökade med 54 procent till 5,41 (3,51) SEK.

JANUARI - JUNI

Orderingången ökade till 4 584 (4 290) MSEK och var något lägre än nettoomsättningen. Nettoomsättningen ökade med 10 procent till 4 666 (4 235) MSEK. Av den totala tillväxten kom 7 procent från valutapåverkan, 7 procent från förvärv och -4 procent från organisk tillväxt.

Den underliggande efterfrågan var något lägre och marknadsandelen oförändrad i samtliga av koncernens segment.

Bruttomarginalen var i nivå med föregående år och uppgick till 28,4 (28,5) procent.

Andelen rörelsekostnader minskade till 14,6 (17,2) procent. Minskning beror i allt väsentligt på att omvärderade tilläggsköpeskillingar för perioden var 10 MSEK jämfört med jämförelseperiodens -95 MSEK. Justerat för omvärderade tilläggsköpeskillingar uppgick andelen rörelsekostnader till 14,8 (15,0) procent.

Rörelseresultatet (EBITA) ökade med 35 procent till 642 (476) MSEK och rörelsemarginalen uppgick till 13,8 (11,2) procent. Justerat för omvärderade tilläggsköpeskillingar ökade rörelseresultatet (EBITA) med 9 procent till 632 (572) MSEK, motsvarande en rörelsemarginal om 13,5 (13,5) procent.

Resultatet per aktie ökade med 38 procent till 10,74 (7,76) SEK.

Koncernen i sammandrag, fortsättning

FINANSIELLA POSTER OCH SKATT

Koncernens finansnetto uppgick till -36 (-19) MSEK under det andra kvartalet, varav valutakursdifferenser stod för 18 (3) MSEK.

Under sexmånadersperioden uppgick finansnettot till -77 (-31) MSEK, varav valutakursdifferenser stod för 22 (-1) MSEK. Koncernens resultat efter finansiella poster var för kvartalet 265 (204) MSEK och för sexmånadersperioden 530 (424) MSEK.

Det försämrade finansnettot jämfört med jämförelseperioderna förklaras av högre räntor och högre belåning.

Skattekostnaden i kvartalet var -61 (-73) MSEK, vilket motsvarar en effektiv skattesats om 22,9 (35,8) procent. För sexmånadersperioden var skattekostnaden -125 (-126) MSEK vilket motsvarar en effektiv skattesats om 23,5 (29,8) procent. Minskningen av den effektiva skattesatsen relativt jämförelseperioden förklaras av kostnader under jämförelsekvartalet för omvärdering av tilläggsköpeskillingar vilka inte är skattemässigt avdragsgilla.

KASSAFLÖDE, RÖRELSEKAPITAL OCH FINANSIELL STÄLLNING

Det operativa kassaflödet var starkt under både kvartalet och sexmånadersperioden och beror på en kraftig förbättring av rörelsekapitalet. Det minskade rörelsekapitalet är ett direkt resultat av gruppens fokus på att optimera rörelsekapitalet.

	Kvartal 2		Jan-jun
MSEK	2023	2022	2023	2022
EBITDA, justerad	332	246	670	502
Övriga ej likviditetspåverkand e poster	9	81	13	113
Förändring av rörelsekapitalet	177	-341	184	-633
Kassaflöde från rörelsen	518	-14	867	-18
Investeringar exklusive förvärv	-30	-12	-43	-27
Operativt kassaflöde	488	-23	824	-45
Kassakonvertering	147%	-1%	123%	-9%

Det genomsnittliga rörelsekapitalet av de senaste fyra kvartalen i förhållande till nettoomsättningen uppgick till 41,2 (32,8) procent. Försämringen beror på att koncernen ökat sitt varulager under 2022 i syfte att möte de längre ledtider som den ansträngda leverantörskedjan fört med sig.

Den justerade nettolåneskulden uppgick per den 30 juni 2023 till 3 497 (3 150) MSEK och skuldsättningsgraden till 113 (139) procent.

Nyckeltalet nettolåneskuld/EBITDA, justerat uppgick per den 30 juni 2023 till 2,9 (3,7) ggr.

Segment North

Segment North består av Bufabs verksamhet i Sverige, Finland, Norge och Danmark samt av ett inköpskontor i Kina som är knutet till ett av de svenska dotterbolagen. Bolagens verksamhet innefattar mestadels handelsbolag, men även viss tillverkning av särskilt krävande komponenter.

ANDRA KVARTALET

Den totala tillväxten uppgick till 1 procent, varav -3 procent organiskt. Den negativa organiska tillväxten beror på avmattning av den underliggande efterfrågan, främst inom möbel- och köksindustrin. Orderingången var i linje med nettoomsättningen.

Bruttomarginalen under kvartalet var lägre än jämförelsekvartalet som ett resultat av en ofördelaktig affärsmix och lägre volymer, men kompenserades något av prisminskningar på transporter.

Andelen rörelsekostnader var i nivå med jämförelsekvartalet.

Sammantaget försämrades rörelseresultat på grund av den lägre bruttomarginalen, främst med anledning av det svaga resultatet i segmentets bolag inom möbel- och köksindustrin i en marknad med markant lägre efterfrågan efter pandemin.

		Kvartal 2	Δ	Jan-Jun		Δ	12 mån rullande	Helår
MSEK	2023	2022	%	2023	2022	%	2022/23	2022
Orderingång	769	761	1	1 558	1 442	8	2 932	2 815
Nettoomsättning	764	758	1	1 585	1 452	9	2 970	2 837
Bruttoresultat	195	206	-5	410	388	6	758	737
%	25,5	27,2		25,9	26,7		25,5	26,0
Rörelsekostnader	-103	-102	1	-201	-193	4	-393	-384
%	-13,5	-13,4		-12,7	-13,3		-13,2	-13,5
Rörelseresultat (EBITA)	92	104	-11	209	195	7	366	352
%	12,0	13,8		13,2	13,4		12,3	12,4

Nettoomsättning, MSEK Rörelseresultat (EBITA), MSEK

ANDEL AV TOTAL NETTOOMSÄTTNING

Segment West

Segment West består av Bufabs verksamhet i Frankrike, Nederländerna, Tyskland, Tjeckien, Österrike och Spanien.

ANDRA KVARTALET

Majoriteten av bolagen i segmentet noterade en fortsatt stark tillväxt under kvartalet. Den organiska tillväxten var 4 procent och förklaras främst av fortsatt god underliggande efterfrågan i samtliga industrier, med särskilt stark utveckling i Nederländerna och Frankrike. Orderingången i kvartalet var i nivå med nettoomsättningen.

Bruttomarginalen var i nivå med jämförelsekvartalet.

Andelen rörelsekostnader minskade som ett resultat av en god operationell hävstång från de högre volymerna, framgångsrik kostnadskontroll och förbättrad produktivitet.

Sammantaget ökade rörelseresultatet med starka 28 procent till 59 (46) MSEK vilket motsvarar en rörelsemarginal om 12,2 (10,8) procent.

	Kvartal 2		Δ		Jan-Jun	Δ	12 mån rullande	Helår
MSEK	2023	2022	%	2023	2022	%	2022/23	2022
Orderingång	487	447	9	1 007	904	11	1 806	1 716
Nettoomsättning	485	426	14	1 011	866	17	1 839	1 694
Bruttoresultat	114	100	14	242	204	19	445	408
%	23,6	23,5		23,9	23,6		24,2	24,1
Rörelsekostnader	-55	-54	2	-110	-108	2	-221	-219
%	-11,3	-12,6		-10,9	-12,5		-12,0	-12,9
Rörelseresultat (EBITA)	59	46	28	132	96	38	224	188
%	12,2	10,8		13,1	11,1		12,2	11,1

Nettoomsättning, MSEK Rörelseresultat (EBITA), MSEK

ANDEL AV TOTAL NETTOOMSÄTTNING

Segment East

Segment East består av Bufabs verksamhet i Polen, Ungern, Rumänien, Baltikum, Slovakien, Turkiet, Kina, Indien, Singapore och andra länder i Sydostasien.

ANDRA KVARTALET

Den svaga efterfrågan som segmentet noterade under det första kvartalet fortsatte in i det andra kvartalet. Den organiska tillväxten var -6 procent. Efterfrågan var fortsatt svag i framför allt Östeuropa av de industrier som gynnades under pandemin. Särskilt lägre tillväxt noteras i Polen. Orderingången var något lägre än nettoomsättningen.

Bruttomarginalen var lägre än i jämförelsekvartalet som ett resultat av lägre volymer och sämre affärsmix.

Andelen rörelsekostnader ökade relativt jämförelsekvartalet som ett led av dem minskade volymerna.

Med lägre bruttomarginal och högre andel rörelsekostnader så minskade rörelseresultatet till 39 (44) MSEK motsvarande en rörelsemarginal på 14,2 (16,4) procent.

	Kvartal 2		Δ	Jan-Jun		Δ	12 mån rullande	Helår
MSEK	2023	2022	%	2023	2022	%	2022/23	2022
Orderingång	258	251	3	560	540	4	1 086	1 066
Nettoomsättning	275	266	3	572	548	4	1 097	1 073
Bruttoresultat	85	83	2	179	173	3	348	342
%	30,9	31,4		31,3	31,6		31,7	31,9
Rörelsekostnader	-46	-40	15	-90	-93	-3	-187	-190
%	-16,7	-15,0		-15,7	-17,1		-17,0	-17,7
Rörelseresultat (EBITA)	39	44	-11	88	80	10	162	153
%	14,2	16,4		15,4	14,5		14,7	14,2

Nettoomsättning, MSEK Rörelseresultat (EBITA), MSEK ANDEL AV TOTAL NETTOOMSÄTTNING

Segment UK/North America

Segment UK/North America består av Bufabs verksamhet i Storbritannien, Irland, USA och Mexiko.

ANDRA KVARTALET

Segmentet rapporterade en tillväxt om -4 procent i kvartalet. Den organiska tillväxten var -11 procent. Den negativa organiska tillväxten kan dels hänföras till en stark jämförelseperiod, dels den fortsatta svaga efterfrågan inom rostfria C-parts och husbilsindustrin. TI Midwood redovisade en stark tillväxt främst på grund av en återhämtning inom byggindustrin.

Bruttomarginalen under kvartalet var högre relativt jämförelsekvartalet främst på grund av bättre affärsmix i både UK och Nordamerika.

Andelen rörelsekostnaderna jämfört med jämförelseperioden minskade då perioden och jämförelseperioden belastades med omvärderade tilläggsköpeskillingar om 10 (-80) MSEK. Justerat för omvärderade tilläggsköpeskillingar uppgick andelen rörelsekostnader till -17,6 (-15,4) procent, ökningen förklaras av de fortsatt lägre volymerna.

Rörelseresultatet och marginalen ökade till 130 MSEK respektive 17,1 procent, men justerat för omvärderingen av tilläggsköpeskillingar minskade rörelseresultatet jämfört med justerad jämförelseperiod med -6 procent till 120 (131) MSEK och rörelsemarginalen uppgick till 15,8 (16,0) procent.

	Kvartal 2		Δ	Jan-Jun		Δ	12 mån rullande	Helår
MSEK	2023	2022	%	2023	2022	%	2022/23	2022
Orderingång	749	791	-5	1 458	1 405	4	2 856	2 855
Nettoomsättning	757	791	-4	1 498	1 369	9	2 953	2 824
Bruttoresultat	253	253	0	487	441	10	936	890
%	33,4	32,0		32,5	32,2		31,7	31,5
Rörelsekostnader	-123	-206	-40	-261	-309	-16	-520	-568
%	-16,2	-26,0		-17,4	-22,6		-17,6	-20,1
Rörelseresultat (EBITA)	130	47	176	226	131	72	416	321
%	17,1	5,9		15,1	9,6		14,1	11,4

Rörelseresultat (EBITA), MSEK ANDEL AV TOTAL NETTOOMSÄTTNING

Koncernens resultaträkning i sammandrag

		Kvartal 2		Jan-Jun
MSEK	2023	2022	2023	2022
Nettoomsättning	2 280	2 241	4 666	4 235
Kostnad för sålda varor	-1 631	-1 596	-3 343	-3 030
Bruttoresultat	649	645	1 324	1 205
Försäljningskostnader	-235	-222	-462	-395
Administrationskostnader	-135	-139	-281	-262
Övriga rörelseintäkter och rörelsekostnader	22	-61	27	-93
Rörelseresultat	301	223	607	455
Resultat från finansiella poster
Ränteintäkter och liknande resultatposter	20	3	28	4
Räntekostnader och liknande resultatposter	-56	-22	-105	-35
Resultat efter finansiella poster	265	204	530	424
Skatt på periodens resultat	-61	-73	-125	-126
Resultat efter skatt	205	132	406	298

Rapport över totalresultatet

		Kvartal 2	Jan-Jun
MSEK	2023	2022	2023	2022
Resultat efter skatt	205	132	406	298
Övrigt totalresultat
Poster som senare kan återföras i resultaträkningen
Omräkningsdifferenser / Valutasäkring netto efter skatt	138	52	175	84
Övrigt totalresultat efter skatt	138	52	175	84
Summa totalresultat	343	184	581	382
Summa totalresultat hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare	343	184	581	382

Resultat per aktie

	Kvartal 2		Jan-Jun
SEK	2023	2022	2023	2022
Resultat per aktie	5,41	3,51	10,74	7,94
Vägt antal utestående aktier före utspädning, tusental	37 780	37 489	37 780	37 489
Resultat per aktie efter utspädning	5,37	3,43	10,62	7,76
Vägt antal utestående aktier efter utspädning, tusental	38 201	38 346	38 201	38 346

Koncernens balansräkning i sammandrag

MSEK	30-juni-23	30-juni-22	31-dec-22
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Immateriella anläggningstillgångar	3 508	3 339	3 373
Materiella anläggningstillgångar	727	724	711
Finansiella anläggningstillgångar	28	34	33
Summa anläggningstillgångar	4 263	4 097	4 117
Omsättningstillgångar
Varulager	3 219	2 946	3 449
Kortfristiga fordringar	1 830	1 772	1 548
Likvida medel	314	336	322
Summa omsättningstillgångar	5 363	5 054	5 319
Summa tillgångar	9 626	9 151	9 436
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital	3 523	2 624	3 036
Långfristiga skulder
Långfristiga skulder, räntebärande	3 456	3 713	3 173
Långfristiga skulder, ej räntebärande	327	386	370
Summa långfristiga skulder	3 783	4 099	3 543
Kortfristiga skulder
Kortfristiga skulder, räntebärande	845	269	911
Kortfristiga skulder, ej räntebärande	1 475	2 159	1 946
Summa kortfristiga skulder	2 320	2 428	2 857
Summa eget kapital och skulder	9 626	9 151	9 436

Koncernens rapport över förändringar i eget kapital

MSEK	30-juni-23	30-juni-22
Eget kapital vid ingången av året	3 036	2 377
Totalresultat
Resultat efter skatt	406	298
Övrigt totalresultat
Poster som kan återföras i resultaträkningen
Omräkningsdifferenser / Valutasäkring netto efter skatt	175	84
Summa totalresultat	581	382
Transaktioner med aktieägare
Köpoptionspremie	0	6
Inlösen köpoptionsprogram	0	-
Utdelning till aktieägare	-94	-141
Summa transaktioner med aktieägare	-94	-135
Eget kapital vid periodens slut	3 523	2 624

Koncernens kassaflödesanalys

	Kvartal 2		Jan-Jun
MSEK	2023	2022	2023	2022
Den löpande verksamheten
Resultat före finansiella poster	301	223	607	455
Avskrivningar och nedskrivningar	66	55	133	105
Erhållen ränta och övriga finansiella intäkter	20	0	28	1
Erlagd ränta och övriga finansiella kostnader	-56	-19	-105	-33
Övriga ej likviditetspåverkande poster	9	81	13	113
Betald skatt	-64	-55	-106	-116
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital	276	285	570	525
Förändring av rörelsekapital
Ökning(-) / Minskning(+) av varulager	165	-277	408	-367
Ökning(-) / Minskning(+) av rörelsefordringar	31	-20	-207	-250
Ökning(+) / Minskning(-) av rörelseskulder	-19	-43	-17	-15
Kassaflöde från den löpande verksamheten	453	-55	754	-107
Investeringsverksamheten
Förvärv av immateriella anläggningstillgångar	-1	0	-2	-
Förvärv av materiella anläggningstillgångar	-29	-12	-41	-27
Företagsförvärv inklusive tilläggsköpeskillingar	-632	-44	-639	-980
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-662	-56	-682	-1 007
Finansieringsverksamheten
Utbetald utdelning	-94	-140	-94	-140
Köpoptionspremie	-10	6	0	6
Inlösen köpoptionsprogram	0	0	0	-
Ökning(+) / Minskning(-) av låneskuld	328	237	-3	1 284
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	224	103	-97	1 150
Periodens kassaflöde	15	8	-25	36
Likvida medel vid periodens början	280	323	322	293
Omräkningsdifferens	19	5	17	6
Likvida medel vid periodens slut	314	336	314	336

Koncernens segmentsrapportering

MSEK		2021	2022				2023
North	Kv 2	Kv 3	Kv 4	Kv 1	Kv 2	Kv 3	Kv 4	Kv1	Kv 2
Nettoomsättning	608	545	613	694	758	656	729	821	764
Bruttoresultat	154	145	153	182	206	169	179	215	195
%	25,2	26,7	25,0	26,2	27,2	25,8	24,6	26,2	25,5
Rörelsekostnader	-88	-95	-93	-91	-102	-99	-92	-98	-103
%	-14,4	-17,4	-15,2	-13,1	-13,4	-15,2	-12,6	-11,9	-13,5
Rörelseresultat (EBITA)	66	50	60	91	104	70	87	117	92
%	10,8	9,2	9,8	13,1	13,8	10,7	11,9	14,2	12,0

MSEK		2021		2022				2023
West	Kv 2	Kv 3	Kv 4	Kv 1	Kv 2	Kv 3	Kv 4	Kv 1	Kv 2
Nettoomsättning	307	289	326	440	426	419	409	526	485
Bruttoresultat	78	70	81	104	100	101	103	128	114
%	25,3	24,3	24,7	23,7	23,5	24,0	25,1	24,3	23,6
Rörelsekostnader	-45	-46	-51	-55	-54	-51	-59	-55	-55
%	-14,8	-15,8	-15,6	-12,5	-12,6	-12,3	-14,5	-10,5	-11,3
Rörelseresultat (EBITA)	32	24	29	50	46	49	43	73	59
%	10,5	8,5	9,0	11,4	10,8	11,7	10,5	13,8	12,2

MSEK		2021				2022		2023
East	Kv 2	Kv 3	Kv 4	Kv 1	Kv 2	Kv 3	Kv 4	Kv 1	Kv 2
Nettoomsättning	218	222	233	282	266	272	253	297	275
Bruttoresultat	67	67	73	90	83	88	81	94	85
%	30,8	30,4	31,3	31,7	31,4	32,4	32,1	31,6	30,8
Rörelsekostnader	-25	-33	-39	-54	-40	-49	-47	-45	-46
%	-11,5	-14,8	-16,7	-19,0	-15,0	-18,0	-18,7	-15,0	-16,6
Rörelseresultat (EBITA)	42	35	34	36	44	39	34	49	39
%	19,3	15,6	14,6	12,7	16,4	14,4	13,4	16,6	14,2

MSEK	2021				2022			2023
UK/North America	Kv 2	Kv 3	Kv 4	Kv 1	Kv 2	Kv 3	Kv 4	Kv 1	Kv 2
Nettoomsättning	298	369	427	585	791	774	681	742	757
Bruttoresultat	95	122	137	187	253	238	212	234	253
%	32,0	33,0	32,1	32,0	32,0	30,7	31,1	31,6	33,4
Rörelsekostnader	-42	-60	-88	-103	-206	-122	-137	-138	-123
%	-14,0	-16,2	-20,6	-17,5	-26,0	-15,8	-20,1	-18,6	-16,2
Rörelseresultat (EBITA)	54	62	49	85	47	115	74	96	130
%	18,0	16,9	11,5	14,5	5,9	14,9	10,9	13,0	17,1

MSEK	2021				2022			2023
Other	Kv 2	Kv 3	Kv 4	Kv 1	Kv 2	Kv 3	Kv 4	Kv 1	Kv 2
Nettoomsättning	0	0	0	1	0	1	2	0	0
Bruttoresultat	-1	1	0	-3	-3	6	8	4	-3
Rörelsekostnader	-8	-7	-3	-16	-9	-7	-5	-16	-4
Rörelseresultat (EBITA)	-9	-7	-3	-18	-8	-2	2	-12	-1

* I Övrigt ingår ej utfördelade koncerngemensamma kostnader samt kostnader för Sourcing kontor i Kina och Taiwan.

MSEK		2021			2022			2023
Koncernen	Kv 2	Kv 3	Kv 4	Kv 1	Kv 2	Kv 3	Kv 4	Kv 1	Kv 2
Nettoomsättning	1 431	1 425	1 599	2 002	2 241	2 122	2 074	2 386	2 280
Bruttoresultat	393	405	443	561	645	601	583	675	649
%	27,4	28,4	27,7	28,0	28,8	28,3	28,1	28,3	28,5
Rörelsekostnader	-208	-241	-274	-318	-411	-329	-341	-351	-331
%	-14,5	-16,9	-17,1	-15,9	-18,3	-15,5	-16,4	-14,7	-14,5
Rörelseresultat (EBITA)	185	164	169	243	233	272	242	323	319
%	12,9	11,5	10,6	12,1	10,4	12,8	11,7	13,5	14,0

Koncernens nyckeltal

För definitioner, se sidan 20	Kvartal 2		Δ	Jan-Jun		Δ
	2023	2022	%	2023	2022	%
Orderingång, MSEK	2 263	2 249	1	4 584	4 290	7
Nettoomsättning, MSEK	2 280	2 241	2	4 666	4 235	10
Bruttoresultat, MSEK	649	645	1	1 324	1 205	10
EBITDA, MSEK	367	278	32	740	561	32
EBITDA, justerad, MSEK	332	246	35	670	502	33
Rörelseresultat (EBITA), MSEK	319	233	37	642	476	35
Rörelseresultat, MSEK	301	223	35	607	455	33
Resultat efter skatt, MSEK	205	132	55	406	298	36
Bruttomarginal, %	28,5	28,8		28,4	28,5
Rörelsemarginal (EBITA), %	14,0	10,4		13,8	11,2
Rörelsemarginal, %	13,2	9,9		13,0	10,7
Nettomarginal, %	9,0	5,9		8,7	7,0
Nettolåneskuld, MSEK	3 987	3 646	9
Nettolåneskuld, justerad, MSEK	3 497	3 150	11
Skuldsättningsgrad, %	113	139
Nettolåneskuld / EBITDA, justerad, ggr (1)	2,9	3,7
Rörelsekapital, MSEK	3 648	3 209	14
Genomsnittligt rörelsekapital, MSEK	3 652	2 495	46
Genomsnittligt rörelsekapital i förhållande till nettoomsättning, %	41,2	32,8
Soliditet, %	37	29
Operativt kassaflöde, MSEK	488	-26	1 977	824	-45	1 931
Resultat per aktie, SEK	5,41	3,51	54	10,74	7,76	38

(1) Utbetalda förvärvsköpeskillingar har till fullo belastat den justerade nettolåneskulden medan justerad EBITDA endast tillgodoförts från respektive förvärvstidpunkt

Moderbolagets resultaträkning i sammandrag

		Kvartal 2	Jan-Jun
MSEK	2023	2022	2023	2022
Administrationskostnader	-5	-3	-10	-6
Övriga rörelseintäkter	3	2	5	3
Rörelseresultat	-2	-1	-5	-3
Resultat från finansiella poster
Resultat från andelar i koncernföretag	150	150	150	150
Resultat från aktier i koncernföretag	0	0	0	0
Resultat efter finansiella poster	148	149	145	147
Bokslutsdispositioner	-	-	-	-
Skatt på periodens resultat	-	-	-	-
Resultat efter skatt	148	149	145	147
Övrigt totalresultat	-	-	-	-
Summa totalresultat	148	149	145	147

Moderbolagets balansräkning i sammandrag

MSEK	30-juni-23	30-juni-22	31-dec-22
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Finansiella anläggningstillgångar
Andelar i koncernföretag	845	845	845
Summa anläggningstillgångar	845	845	845
Omsättningstillgångar
Fordringar hos koncernföretag	369	212	318
Övriga kortfristiga fordringar	22	51	26
Likvida medel	-	-	-
Summa omsättningstillgångar	391	263	344
Summa tillgångar	1 236	1 108	1 189
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital	1 124	996	1 073
Obeskattade reserver	94	93	94
Långfristiga räntebärande skulder
Övriga långfristiga skulder	-	-	-
Summa långfristiga skulder	0	0	0
Kortfristiga icke räntebärande skulder
Övriga kortfristiga skulder	18	19	22
Summa kortfristiga skulder	18	19	22
Summa eget kapital och skulder	1 236	1 108	1 189

Övrig information

REDOVISNINGSPRINCIPER

Denna delårsrapport har upprättats i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering och Årsredovisningslagen. Moderbolagets redovisning är upprättad enligt Årsredovisningslagen kapitel 9 och Rådet för finansiell rapporterings rekommendation RFR 2. De tillämpade redovisningsprinciperna överensstämmer med de redovisnings- och värderingsprinciper som presenteras i årsredovisningen för 2022. Årsredovisningen för 2022 finns tillgänglig på www.bufabgroup.com

RISKER OCH RISKHANTERING

Exponering för risker är en naturlig del av en affärsverksamhet och detta återspeglas i Bufabs inställning till riskhantering. Denna syftar till att identifiera och förebygga att risker uppkommer samt att begränsa eventuella skador från dessa risker. De mest väsentliga riskerna som koncernen exponeras för är relaterade till konjunkturens påverkan på efterfrågan. För vidare information gällande risker och riskhantering hänvisas till årsredovisningen för 2022 not 3.

SÄSONGSVARIATIONER

Bufab har ingen väsentlig säsongsvariation men omsättningen under året varierar med kundernas antal produktionsdagar i varje kvartal.

TRANSAKTIONER MED NÄRSTÅENDE

Inga transaktioner med närstående har förekommit under året med undantag för utbetalning av arvoden till styrelse, ersättningar till ledande befattningshavare, nyteckning av köpoptioner inom ramen för det av årsstämman beslutade långsiktiga aktierelaterade incitamentsprogrammet på de villkor som redogörs för närmare nedan. Vidare har inlösen av det av årsstämman 2019 beslutade långsiktiga aktierelaterade incitamentsprogrammet gjorts på de villkor som framgår av årsredovisningen 2022.

FÖRVÄRV

Förvärv genomförda under 2021-2023:

		Netto
	Tidpunkt	omsättning*	Anställda
Component Solutions
Group Ltd.	2021-09-08	280	85
Jenny Waltle GmbH	2021-10-19	190	43
Tilka Trading AB	2021-10-21	50	18
Pajo-Bolte A/S	2022-03-14	190	40
TI Midwood & Co Ltd.	2022-03-21	730	187
CDA Polska S.p.z.o.o	2022-04-21	93	47

*Uppskattad årlig nettoomsättning vid förvärvstillfället

Tilläggsköpeskilingar

Koncernens skulder för villkorade och ovillkorade tilläggsköpeskillingar hänförliga till förvärv värderas till verkligt värde. Dessa poster redovisas till verkligt värde i balansräkningen med värdeändringar redovisade över resultaträkningen. Totalt upptagna skulder för tilläggsköpeskillingar minskade med 600 MSEK under kvartalet och uppgick per den 30 juni 2023 till 215 MSEK (852 MSEK), varav 143 MSEK (203 MSEK) redovisas som Långfristiga skulder, ej räntebärande och 72 MSEK (649 MSEK) redovisas som Kortfristiga skulder, ej räntebärande i koncernens balansräkning. De redovisade tilläggsköpeskillingarna ingår, i enlighet med koncernens definition, i beloppen för "nettolåneskuld" och "nettolåneskuld, justerad" från och med den tidpunkt då de slutligen fastställts och fram tills dess att tilläggsköpeskillingarna slutregleras.

VÄSENTLIGA HÄNDELSER UNDER DELÅRSPERIODEN

Organisation

I juni meddelade Bufab att Pär Ihrskog utsetts till ny CFO med tillträde den 14 augusti 2023. Pär har lång och framgångsrik ledarkarriär inom SKF Group och har senast innehaft rollen som Group CFO/CIO för Embellence Group, noterad på Nasdaq First North.

ANSTÄLLDA

Antalet anställda i koncernen uppgick per den 30 juni 2023 till 1 850 (1 852).

EVENTUALFÖRPLIKTELSER OCH STÄLLDA SÄKERHETER

Inga övriga väsentliga förändringar av eventualförpliktelser har skett under kvartalet.

UTDELNING

Årsstämman 2023 beslutade, i enlighet med styrelsens förslag, en utdelning om 4,75 (3,75) SEK per aktie, motsvarande en total utdelning om cirka 179 (140) MSEK för räkenskapsåret 2022. Utdelningen betalas ut i två omgångar. Första delbetalningen om 2,50 SEK per aktie betalades ut den 27 april 2023, och avstämningsdag för den andra utbetalningen om 2,25 SEK per aktie är den 24 oktober 2023, med förväntad utbetalningsdag den 27 oktober 2023.

REVISORSGRANSKNING

Denna delårsrapport har inte varit föremål för granskning av bolagets revisorer.

KALENDER

Delårsrapport kv3 2023: 26 oktober 2023 Bokslutskommuniké 2023: 8 februari 2024 Delårsrapport kv1 2024: 25 april 2024

Värnamo den 13 juli 2023

Erik Lundén VD och koncernchef

Styrelsen och VD intygar att halvårsrapporten ger en rättvisande översikt av moderbolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat, samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför.

Värnamo den 13 juli 2023

Bengt Liljedahl

Styrelsens ordförande

Hans Björstrand Per-Arne Blomquist Styrelseledamot Styrelseledamot

Anna Liljedahl Eva Nilsagård Styrelseledamot Styrelseledamot

Bertil Persson Erik Lundén

Styrelseledamot VD och koncernchef

Nyckeltalsdefinitioner

Bruttomarginal, %

Bruttoresultat uttryckt i procent av nettoomsättningen under perioden

EBITDA

Rörelseresultat före av- och nedskrivningar

EBITDA, justerad

Rörelseresultat före av- och nedskrivningar minus avskrivningar på nyttjanderättstillgångar enligt IFRS16 Leasing. Detta nyckeltal syftar till att redovisa en jämförbar EBITDA som om IAS 17 fortsatt tillämpats.

Rörelseresultat (EBITA)

Bruttoresultat minus rörelsekostnader

Nettolåneskuld, justerad

Räntebärande skulder, leasingskulder enligt IFRS16, minus likvida medel och räntebärande tillgångar, allt beräknat vid periodens slut

Skuldsättningsgrad, %

Nettolåneskuld dividerat med eget kapital, allt beräknat vid periodens slut

Nettolåneskuld / EBITDA, justerad, ggr

Nettolåneskuld, justerad, vid periodens slut i relation till EBITDA, justerad, de senaste tolv månaderna

Rörelsekostnader

Summan av försäljningskostnader, administrationskostnader, övriga rörelseintäkter, övriga rörelsekostnader, exklusive av- och nedskrivningar av förvärvsrelaterade immateriella tillgångar

Rörelsekapital

Summa omsättningstillgångar minus likvida medel minus kortfristiga ej räntebärande skulder, allt beräknat vid periodens slut

Genomsnittligt rörelsekapital

Genomsnittligt rörelsekapital beräknat som snittet av de senaste fyra kvartalen

Genomsnittligt rörelsekapital i förhållande till nettoomsättning, %

Genomsnittligt rörelsekapital uttryckt i procent av nettoomsättningen de senaste tolv månaderna

Soliditet, %

Eget kapital uttryckt i procent av totala tillgångar, allt beräknat vid periodens slut

Operativt kassaflöde

EBITDA, justerad, plus övriga ej likviditetspåverkande poster, minus förändringar i rörelsekapital och investeringar

Kassakonventering

Operativt kassaflöde dividerat med EBITDA, justerad

Resultat per aktie

Periodens resultat efter skatt dividerat med genomsnittligt antal stamaktier

Nyckeltal ej definierade enligt IFRS

Bufab använder vissa nyckeltal som inte är definierade i de regler för finansiell rapportering som Bufab tillämpar. Syftet med dessa nyckeltal är att skapa en bättre förståelse för hur verksamheten utvecklas. Det skall särskilt betonas att dessa alternativa nyckeltal, såsom de definierats, inte till fullo kan jämföras med andra bolags nyckeltal med samma benämning.

Organisk tillväxt

Eftersom Bufab har verksamhet i många länder med olika valutor är det väsentligt att skapa förståelse för hur bolaget utvecklas exklusive valutapåverkan vid omräkning av utländska dotterbolag. Utöver detta har Bufab ett viktigt strategiskt mål i att genomföra värdeskapande förvärv. Av dessa skäl redovisas tillväxten även exklusive valutapåverkan vid omräkning av utländska dotterbolag samt exklusive förvärvade verksamheter inom begreppet Organisk tillväxt. Detta nyckeltal uttrycks i procentenheter av föregående års nettoomsättning.

	Kvartal 2
2023, procentenheter	Koncernen	North	West	East	UK/North America
Organisk tillväxt	-5	-3	4	-6	-11
Valutaomräkningseffekter	7	4	10	7	7
Förvärv	0	0	0	2	0
Redovisad tillväxt	2	1	14	3	-4

	Jan-Jun
2023, procentenheter	Koncernen	North	West	East	UK/North America
Organisk tillväxt	-4	0	7	-6	-13
Valutaomräkningseffekter	7	3	10	7	8
Förvärv	7	6	0	4	14
Redovisad tillväxt	10	9	17	4	13

Operativt kassaflöde

I syfte att förbättra sitt totala kassaflöde mäter Bufab löpande i alla sina bolag det kassaflöde som den operationella verksamheten genererar. Detta uttrycks som Operativt kassaflöde och definieras enligt nedan.

	Kvartal 2		Jan-Jun
MSEK	2023	2022	2023	2022
EBITDA, justerad	332	246	670	502
Övriga ej likviditetspåverkande poster	9	81	13	113
Förändringar av varulager	165	-278	408	-368
Förändringar av rörelsefordringar	31	-20	-207	-250
Förändringar av rörelseskulder	-19	-43	-17	-15
Kassaflöde från rörelsen	518	-14	867	-18
Investeringar exklusive förvärv	-30	-12	-43	-27
Operativt kassaflöde	488	-26	824	-45

EBITDA

Nyckeltalet EBITDA är ett uttryck för rörelseresultatet före av- och nedskrivningar. Nyckeltalet definieras enligt nedan.

		Kvartal 2	Jan-Jun
MSEK	2023	2022	2023	2022
Rörelseresultat	301	223	607	455
Avskrivningar och nedskrivningar	66	55	133	106
EBITDA	367	278	740	561

EBITDA, justerad

Nyckeltalet EBITDA, justerad, är ett uttryck för rörelseresultatet före av- och nedskrivningar minus avskrivningar på nyttjanderättstillgångar samt räntekostnader på leasingskulder enligt IFRS16. Nyckeltalet definieras enligt nedan.

	Kvartal 2		Jan-Jun
MSEK	2023	2022	2023	2022
Rörelseresultat	301	223	607	455
Avskrivningar och nedskrivningar	66	55	133	106
Avgår: avskrivningar på nyttjanderättstillgångar enligt IFRS16	-32	-29	-63	-53
Avgår: räntekostnader på leasingskulder enligt IFRS16	-3	-3	-7	-6
EBITDA, justerad	332	246	670	502

EBITA

I Bufabs tillväxtstrategi ingår att förvärva bolag. I syfte att bättre åskådliggöra den underliggande rörelsens utveckling har ledningen valt att följa EBITA vilket är ett uttryck för rörelseresultatet före av- och nedskrivningar av förvärvade immateriella tillgångar. Nyckeltalet definieras enligt nedan.

	Kvartal 2			Jan-Jun
MSEK	2023	2022	2023	2022
Rörelseresultat	301	223	607	455
Av- och nedskrivningar av förvärvade immateriella tillgångar	17	10	34	21
EBITA	319	233	641	476

Rörelsekostnader

Nyckeltalet rörelsekostnader är ett uttryck för rörelsekostnader före av- och nedskrivningar av förvärvade immateriella tillgångar. Nyckeltalet definieras enligt nedan.

	Kvartal 2		Jan-Jun
MSEK	2023	2022	2023	2022
Försäljningskostnader	-235	-222	-462	-395
Administrationskostnader	-135	-139	-281	-262
Övriga rörelseintäkter och rörelsekostnader	22	-61	27	-93
Av- och nedskrivningar av förvärvade immateriella tillgångar	17	10	34	21
Rörelsekostnader	-331	-411	-682	-729

Rörelsekapital

Eftersom Bufab är ett handelsföretag utgör rörelsekapitalet en stor del av balansräkningens värde. I syfte att optimera bolagets kassagenerering fokuserar ledningen på de lokala bolagens utveckling, och därmed hela gruppens utveckling, av rörelsekapitalet såsom det definieras enligt nedan.

	30-Jun	30-Jun
MSEK	2023	2022
Omsättningstillgångar	5 363	5 054
Avgår: likvida medel	-314	-336
Avgår: kortfristiga ej räntebärande skulder exklusive skuld avseende tilläggsköpeskilling	-1 401	-1 509
Rörelsekapital per balansdagen	3 648	3 209

Nettolåneskuld

Nettolåneskulden är ett uttryck för hur stor den finansiella belåningen är i bolaget i absoluta tal efter avdrag för likvida medel. Nyckeltalet definieras enligt nedan.

	30-Jun	30-Jun
MSEK	2023	2022
Långfristiga räntebärande skulder	3 456	3 713
Kortfristiga räntebärande skulder	845	269
Avgår: likvida medel	-314	-336
Avgår: övriga räntebärande fordringar	-	-
Nettolåneskuld per balansdagen	3 987	3 646

Nettolåneskuld, justerad

Nettolåneskuld, justerad, är ett uttryck för hur stor den finansiella belåningen är i bolaget, i absoluta tal efter avdrag för leasingskulder enligt IFRS16 och likvida medel. Nyckeltalet definieras enligt nedan.

	30-Jun	30-Jun
MSEK	2023	2022
Långfristiga räntebärande skulder	3 456	3 713
Kortfristiga räntebärande skulder	845	269
Avgår: leasingskulder enligt IFRS16	-490	-496
Avgår: likvida medel	-314	-336
Avgår: övriga räntebärande fordringar	-	-
Nettolåneskuld, justerad, per balansdagen	3 497	3 150

TELEFONKONFERENS

En telefonkonferens kommer att hållas den 13 juli 2023 kl 10.00 CET. Erik Lundén, VD & koncernchef samt Frederick Neely, tillförordnad CFO kommer att presentera resultatet. Konferensen kommer att hållas på engelska.

För att delta i konferensen, använd något av följande telefonnummer; +44 (0) 33 0551 0211, Storbritannien +46 (0) 8 5051 0086, Sverige alt USA +1 786 496 5601. Konferenskod: 2445981#.

Vänligen ring 5-10 minuter innan konferenssamtalet, eftersom en kort registrering är nödvändig.

KONTAKT

Erik Lundén President & CEO +46 370 69 69 00 erik.lunden@bufab.com

Frederick Neely Acting CFO +46 370 69 69 00 frederick.neely@bufab.com

Denna information är sådan information som Bufab AB (publ) är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning. Informationen lämnades, genom ovanstående kontaktpersoners försorg, för offentliggörande den 13 juli 2023 kl 7.30 CET.

Bufab AB (publ) Box 2266 331 02 Värnamo, org nr 556685-6240 Tel 0370 69 69 00 www.bufabgroup.com

Om Bufab

Bufab AB (publ), org nr 556685–6240, är ett handelsföretag som erbjuder sina kunder en helhetslösning som Supply Chain Partner för inköp, kvalitetssäkring och logistik av C-Parts. Bufabs kunderbjudande Global Parts ProductivityTM syftar till att förbättra produktiviteten i kundernas värdekedja för C-Parts.

24 av 24 Bufab startades 1977 i Småland och är idag ett internationellt bolag med verksamhet i 28 länder. Huvudkontoret ligger i Värnamo och Bufab har cirka 1 850 anställda. Bufabs omsättning uppgick de senaste 12 månaderna till 8,9 miljarder SEK och rörelsemarginalen till 12,2 procent. Bufab-aktien är noterad på Nasdaq Stockholm under kortnamnet "BUFAB". För mer information se www.bufabgroup.com.