AFRY

Interim / Quarterly Report • Jul 18, 2023

AFRY delårsrapport Kvartal Rullande 12 månader Kvartal Rullande 12 månader januari–juni 2023

Stark organisk tillväxt i en varierad marknad

Andra kvartalet 2023

• Nettoomsättningen ökade med 15,0 procent till 6 869 MSEK (5 975)
• Organisk tillväxt justerad för kalendereffekter var 10,8 procent (7,5)
• –EBITA exkl. jämförelsestörande poster uppgick till 421 MSEK (451)
• EBITA-marginalen exkl. jämförelsestörande poster var 6,1 procent (7,6)
• EBITA uppgick till 398 MSEK (432)
• EBITA-marginalen var 5,8 procent (7,2)
• EBIT (rörelseresultat) uppgick till 363 MSEK (335)
• Resultat per aktie före utspädning: 1,77 SEK (1,53)

Januari–juni 2023

• Nettoomsättningen ökade med 18,4 procent till 13 784 MSEK (11 645)
• Organisk tillväxt justerad för kalendereffekter var 13,2 procent (5,4)
• –EBITA exkl. jämförelsestörande poster uppgick till 1 110 MSEK (924)
• EBITA-marginalen exkl. jämförelsestörande poster var 8,0 procent (7,9)
• EBITA uppgick till 1 087 MSEK (791)
• EBITA-marginalen var 7,9 procent (6,8)
• EBIT (rörelseresultat) uppgick till 1 008 MSEK (652)
• Resultat per aktie före utspädning: 5,62 SEK (3,50)

1) Exklusive jämförelsestörande poster.

Kommentarer från VD

Vi hade en fortsatt stark efterfrågan inom våra industri- och energisegment i andra kvartalet och redovisade en stark organisk tillväxt samt hög orderstock. Resultatet tyngdes av en lägre beläggningsgrad och negativ kalendereffekt.

Marknaden är varierad med en stark underliggande efterfrågan i de flesta industri- och energisegment, där AFRY har en ledande position inom dekarbonisering, energi och biobaserade material. Däremot har fastighetsmarknaden bromsat in rejält i andra kvartalet medan offentliga investeringar i infrastruktur och transporter ligger på en stabil nivå.

Nettoomsättningen uppgick till 6 869 MSEK, en ökning med 15 procent jämfört med föregående år. Den organiska tillväxten var 11 procent justerat för kalendereffekter. Samtliga divisioner redovisade en positiv organisk tillväxt, vilken var särskilt stark i Process Industries. Orderstocken fortsatte att stärkas i kvartalet och uppgick till SEK 21 miljarder.

EBITA, exklusive jämförelsestörande poster, minskade med 7 procent under kvartalet och uppgick till 421 MSEK (451), vilket motsvarade en EBITA-marginal på 6,1 procent (7,6). Resultatet tyngdes av en lägre beläggningsgrad och negativ kalendereffekt.

Process Industries, Energy och Management Consulting rapporterade fortsatt starka resultat. Industrial & Digital Solutions hade en stabil utveckling i kvartalet medan AFRY X hade en svag utveckling.

Resultatet i Infrastructure påverkades negativt av en försämrad beläggningsgrad till följd av en kraftigt försvagad fastighetsmarknad i framför allt Sverige och Finland. I kvartalet har vi vidtagit åtgärder, såsom personalneddragningar, för att möta den vikande efterfrågan. Vi kommer att vidta ytterligare åtgärder samtidigt som det långsiktiga arbetet med att stärka lönsamheten och positionen i divisionen fortsätter.

Arbetet med att optimera våra kontorslokaler fortgår, vilket i kvartalet resulterade i kostnader av engångskaraktär om 23 MSEK.

Det operativa kassaflödet uppgick till 504 MSEK, en tydlig förbättring mot föregående år.

I kvartalet kommunicerade vi förvärvet av KSH, ett kanadensiskt ingenjörsföretag inom processindustrin med en årlig omsättning på cirka 180 MSEK och 130 anställda. Genom förvärvet skapar vi en stark plattform i Nordamerika och förstärker vårt erbjudande inom massa och papper, gruvdrift och metaller samt kemikalier.

Jag vill slutligen tacka alla våra kunder, samarbetspartners och fantastiska kollegor för ett gott samarbete och önska en fortsatt fin sommar.

Jonas Gustavsson VD och koncernchef

AFRY i korthet

AFRY erbjuder tjänster inom teknik, design, digitalisering och rådgivning för att accelerera omställningen till ett mer hållbart samhälle. Vi är 19 000 hängivna experter inom industri, energioch infrastruktur, som skapar värde för kommande generationer. AFRY har en global räckvidd med djupa rötter i Norden, en nettoomsättning på 24 miljarder och är noterade på Nasdaq Stockholm.

Vilka vi är

Vår vision

Making future

Vår mission

Vi accelererar omställningen till ett hållbart samhälle

Våra kärnvärden

Modiga Hängivna Lagspelare

Våra medarbetare

Inkludering och mångfald i våra team och djup sektorkompetens

Öka kundvärdet Vara den mest attraktiva arbetsgivaren Driva operational excellence Expandera erbjudandet inom dekarbonisering, energi och biobaserade material Stärka positionen och lönsamheten inom infrastruktur Pionjärer inom teknik och den ledande partnern i omställningen till ett hållbart samhälle Växa industri- och digitaliseringsportföljen i Norden och expandera internationellt inom nischer

Affärsstrategi

3

En tydlig målbild

AFRY eftersträvar lönsam tillväxt för att skapa långsiktigt värde för våra aktieägare och för samhället. De finansiella målen fokuserar på tillväxt, lönsamhet och en stark finansiell ställning. Hållbarhetsmålen är en bärande del i bolagets strategi och fokuserar på utveckling av hållbara lösningar, ansvarsfull och etisk verksamhet och våra medarbetare.

Finansiella mål

• En årlig tillväxt på 10 procent. Målet inkluderar tilläggsförvärv.
• EBITA-marginal exklusive jämförelsestörande poster om 10 procent.
• En nettolåneskuld i relation till EBITDA om 2,5. – Utdelningspolicy om cirka 50 procent av
• resultatet efter skatt exklusive reavinster.

Hållbarhetsmål

• Öka taxonomi-definierad omsättning (s.k. eligibility)
• 95 procent medarbetare som genomfört hållbarhetsutbildningen
• Halvera koldioxidutsläppen till 2030 och uppnå nettonollutsläpp till 2040
• 95 procent medarbetare som genomfört utbildning i AFRYs Code of Conduct
• 40 procent kvinnliga ledare till 2030
• Öka medarbetarengagemang

Nettoomsättning, miljarder SEK

24

Antal anställda

19 000

Länder med projekt

100

Andel taxonomi-definierad omsättning (eligibility)

Utsläppsminskning CO2 sedan basåret 2019

Andel kvinnliga ledare

Nya uppdrag

Fortum

Fortum och AFRY har kommit överens om ett tekniskt uppdrag när Fortum ska undersöka förutsättningarna för fossilfri vätgasproduktion vid stålproducenten SSAB:s anläggning i Raahe, Finland. Fossilfri vätgas spelar en betydande roll när industrier strävar efter att minska sina koldioxidutsläpp och hjälper också till att balansera svängningarna i energiproduktion och konsumtion. AFRY kommer ansvara för den tekniska utformningen av anläggningen.

Stena Recycling

AFRY och Stena Recycling utvecklar en storskalig återvinningsanläggning för elbilsbatterier i Halmstad, Sverige. Upprättandet av återvinningsanläggningen är ett steg mot att möta efterfrågan på en hållbar och miljövänlig återvinningsprocess för använda batterier, vilket är avgörande för den ökande användningen av elbilar. Den nya återvinningsanläggningen har en årlig återvinningskapacitet på 10 000 ton.

Trafikverket

AFRY har fått ett uppdrag av Trafikverket att utveckla Tvärförbindelse Södertörn utanför Stockholm, Sverige. Projektet ska bidra till ökad säkerhet och smidigare transportmöjligheter på en av Stockholm läns mest olycksdrabbade sträckor. AFRY kommer ansvara för projektet från Trafikplats Gladö Kvarn till Trafikplats Lissma. Tvärförbindelse Södertörn kommer att underlätta för trafikanter, minska olycksrisken, och samtidigt värna den omkringliggande naturen.

Finansiell sammanfattning

Andra kvartalet

Nettoomsättning

Nettoomsättningen under kvartalet uppgick till 6 869 MSEK (5 975), en tillväxt med 15,0 procent (15,4). Den organiska tillväxten var 9,4 procent (6,3) och 10,8 procent (7,5) justerat för kalendereffekter.

EBITA

Justerat för jämförelsestörande poster uppgick EBITA till 421 MSEK (451). Motsvarande EBITAmarginal uppgick till 6,1 procent (7,6). Jämförelsestörande poster uppgick till -23 MSEK (-19) vilka avser kostnader för förtida avslut av hyreskontrakt för kontorslokaler. Jämförelseperioden avsåg kostnader för anpassning och konfiguration av molnbaserade IT-system. För mer information se alternativa nyckeltal för EBITA på sidan 27.

EBITA och EBITA-marginalen uppgick till 398 MSEK (432) respektive 5,8 procent (7,2). Effekterna av IFRS 16 Leasingavtal på EBITA var -3 MSEK (-5) och 159 MSEK (132) på EBITDA.

Debiteringsgrad

Debiteringsgraden uppgick till 74,2 procent (75,8) under kvartalet.

Rörelseresultat

EBIT uppgick till 363 MSEK (335). Skillnaden mellan EBIT och EBITA består av förvärvsrelaterade icke kassaflödespåverkande poster, nämligen avskrivningar på förvärvsrelaterade anläggningstillgångar uppgående till -45 MSEK (-42), förändring av bedömningar av framtida villkorade köpeskillingar om 9 MSEK (5), avyttring verksamhet i Ryssland

om 1 MSEK (0) samt realisationsresultat främst bestående av avyttring av en fastighet om 0 MSEK (-60).

Finansiella poster

Resultat efter finansiella poster uppgick till 287 MSEK (237) och periodens resultat efter skatt var 201 MSEK (173). Finansnettot i kvartalet uppgick till -76 MSEK (-98).

Finansnettot påverkades, utöver räntekostnader, av diskonteringsräntor relaterade till leasing i enlighet med IFRS 16 Leasingavtal om -17 MSEK (-12) och diskontering av villkorade köpeskillingar om -2 MSEK (4), vilka inte har påverkat kassaflödet.

Inkomstskatt

Skattekostnaden uppgick till -86 MSEK (-63) motsvarande en skattesats om 30,0 procent (26,8). Skattesatsen för kvartalet har påverkats av avyttring av verksamhet i Ryssland och skatt hänförligt till tidigare år.

Kassaflöde och finansiell ställning

Nettolåneskulden för koncernen inklusive IFRS 16 Leasingavtal uppgick till 7 839 MSEK (6 923).

Nettolåneskulden för koncernen exklusive IFRS 16 Leasingavtal uppgick till 5 708 MSEK (4 792) vid kvartalets slut och 4 941 MSEK (4 217) vid kvartalets början. Kassaflödet från den löpande verksamheten minskade nettolåneskulden med 352 MSEK (170) i andra kvartalet. Bolaget gjorde en utdelning under andra kvartalet som ökade nettolåneskulden med 623 MSEK. Under kvartalet avyttrade koncer-

	Kv2 2023	Kv2 2022	Jan–Jun 2023	Jan–Jun 2022	Helår 2022
Nettoomsättning
Nettoomsättning, MSEK	6 869	5 975	13 784	11 645	23 552
Total tillväxt, %	15,0	15,4	18,4	14,4	17,1
(-) Förvärvad, %	1,0	5,2	0,9	5,3	4,5
(-) Valutaeffekter, %	4,5	3,9	4,2	3,7	4,9
Organisk, %	9,4	6,3	13,3	5,4	7,8
(-) Kalendereffekt, %	-1,4	-1,2	0,0	0,0	-0,3
Organisk tillväxt justerad för kalendereffekt, %	10,8	7,5	13,2	5,4	8,1
Orderstock	–	–	20 590	18 052	19 440
Resultat
EBITA exkl. jämförelsestörande poster, MSEK	421	451	1 110	924	1 886
EBITA-marginal exkl. jämförelsestörande poster, %	6,1	7,6	8,0	7,9	8,0
EBITA, MSEK	398	432	1 087	791	1 729
EBITA-marginal, %	5,8	7,2	7,9	6,8	7,3
Rörelseresultat, EBIT, MSEK	363	335	1 008	652	1 444
Resultat efter finansiella poster, MSEK	287	237	855	526	1 220
Resultat efter skatt, MSEK	201	173	636	396	974
Nyckeltal
Resultat per aktie före utspädning, SEK	1,77	1,53	5,62	3,50	8,60
Resultat per aktie efter utspädning, SEK	1,771	1,531	5,621	3,501	8,601
Kassaflöde från den löpande verksamheten, MSEK	504	290	558	553	1 042
Nettolåneskuld, MSEK2	–	–	5 708	4 792	4 646
Nettoskuldsättningsgrad, procent2	–	–	45,5	42,3	38,2
Nettolåneskuld/EBITDA rullande 12, ggr3	–	–	2,6	2,7	2,5
Antal anställda	–	–	19 187	18 201	18 687
Debiteringsgrad, %	74,2	75,8	73,8	75,1	74,7

1) Utgivna konvertibler medför ingen utspädning under perioden.

2) Exklusive effekter av IFRS 16 Leasingavtal.

3) Nettolåneskulden/EBITDA exklusive effekten av IFRS 16 och jämförelsestörande poster rullande 12 mån är 2,6 (2,5).

nen ett av sina dotterbolag samt gjorde ett förvärv som tillsammans ökade nettolåneskulden med 449 MSEK. Koncernen har upptagit ett femårigt bilateralt banklån om 800 MSEK och ett treårigt obligationslån om 500 MSEK. Koncernen återbetalade ett tidigare konvertibellån om 171 MSEK som förföll i april månad och ett obligationslån om 500 MSEK som förföll i juni månad.

I slutet av kvartalet har koncernen utestående emitterade företagscertifikat om 1 078 MSEK inom sitt företagscertifikatprogram.

Koncernens totala likvida medel uppgick vid periodens slut till 1 079 MSEK (1 187) och outnyttjade kreditfaciliteter uppgick till 3 059 MSEK (2 654).

Väsentliga händelser under kvartalet

Ändringar i koncernledningen Per Kristian Egseth har lämnat tjänsten som divisionschef för AFRY X och Henrik Tegnér, chef för strategi & hållbarhet, är nu även tillförordnad chef för divisionen.

Förvärv

Under kvartalet förvärvades KSH Solutions Inc., Kanada, med en årlig omsättning om cirka 180 MSEK och 130 anställda.

Avyttringar

AFRY har slutfört avyttringen av sitt ryska dotterbolag till den lokala ledningen. Verksamheten omfattade cirka 125 anställda och stod för mindre än 1 procent av AFRYs totala nettoomsättning. Koncernens realisationsresultat uppgick till -64 MSEK, varav -66 MSEK påverkade nettoresultatet 2022 till

följd av nedskrivning av verksamheten i Ryssland. Avyttringen hade en påverkan på koncernens kassaflöde med -107 MSEK.

Januari–juni Nettoomsättning

Nettoomsättningen under perioden uppgick till 13 784 MSEK (11 645), en tillväxt med 18,4 procent (14,4). Den organiska tillväxten var 13,3 procent (5,4) och 13,2 procent (5,4) justerat för kalendereffekter.

Orderstocken uppgick vid periodens slut till 20 590 MSEK (18 052), vilket motsvarar en ökning om 14,1 procent jämfört med föregående år.

EBITA

Justerat för jämförelsestörande poster uppgick EBITA till 1 110 MSEK (924). Motsvarande EBITA-marginal uppgick till 8,0 procent (7,9). Jämförelsestörande poster uppgick till -23 MSEK (-133) vilka avser kostnader för förtida avslut av hyreskontrakt för kontorslokaler. Jämförelseperioden avsåg kostnader för anpassning och konfiguration av molnbaserade IT-system samt omstruktureringskostnader för Division Infrastructure och Koncernfunktioner. För mer information se alternativa nyckeltal för EBITA på sidan 28.

EBITA och EBITA-marginalen uppgick till 1 087 MSEK (791) respektive 7,9 procent (6,8). Effekterna av IFRS 16 Leasingavtal på EBITA var 0 MSEK (-9) och 322 MSEK (261) på EBITDA.

Debiteringsgrad

Debiteringsgraden uppgick till 73,8 procent (75,1) under perioden.

Rörelseresultat

EBIT uppgick till 1 008 MSEK (652). Skillnaden mellan EBIT och EBITA består av förvärvsrelaterade icke kassaflödespåverkande poster, nämligen avskrivningar på förvärvsrelaterade anläggningstillgångar uppgående till -88 MSEK (-84), förändring av bedömningar av framtida villkorade köpeskillingar om 9 MSEK (5), avyttring verksamhet i Ryssland om 1 MSEK (0) samt realisationsresultat främst bestående av avyttring av en fastighet om 0 MSEK (-60).

Finansiella poster

Resultat efter finansiella poster uppgick till 855 MSEK (526) och periodens resultat efter skatt var 636 MSEK (396). Finansnettot i perioden uppgick till -153 MSEK (-125).

Finansnettot påverkades, utöver räntekostnader, av diskonteringsräntor relaterade till leasing i enlighet med IFRS 16 Leasingavtal om -34 MSEK (-22) och diskontering av villkorade köpeskillingar om -6 MSEK (2), vilka inte har påverkat kassaflödet.

Inkomstskatt

Skattekostnaden uppgick till -219 MSEK (-130) motsvarande en skattesats om 25,6 procent (24,7). Skattesatsen under perioden har påverkats av avyttring av verksamhet i Ryssland och skatt hänförligt till tidigare år.

Moderbolaget

Moderbolagets rörelseintäkter uppgick till 796 MSEK (693) och avser främst koncerninterna tjänster. Resultat efter finansnetto var 74 MSEK (173). Likvida medel uppgick till 281 MSEK (420). Under perioden har skattesatsen påverkats av ej skattepliktiga intäkter i form av utdelningar från dotterbolag.

Bruttoinvesteringar i immateriella och materiella anläggningstillgångar var 32 MSEK (13).

Antal anställda

Genomsnittligt antal årsanställda uppgick till 18 212 (17 041). Totalt antal anställda vid periodens slut var 19 187 (18 201).

Kalendereffekter

Antalet normaltimmar under 2023, baserat på 12 månaders försäljningsvägd verksamhetsmix, fördelar sig enligt följande.

	2023	2022	Differens
Kvartal 1	511	504	7
Kvartal 2	476	482	-7
Kvartal 3	518	526	-9
Kvartal 4	498	502	-4
Helår	2 002	2 014	-12

Aktien

Aktiekursen för AFRY var 159,20 SEK (140,40) vid rapportperiodens utgång.

Antal A-aktier	4 290 336
Antal B-aktier	108 961 405
Totalt antal aktier	113 251 741
varav B-aktier i eget förvar	–
Antal röster	151 864 765

Väsentliga händelser efter rapportperiodens utgång Inga väsentliga händelser efter rapportperiodens utgång är identifierade.

AFRY verkar i sex divisioner

Division Infrastructure Divisionen erbjuder ingenjörsoch konsulttjänster inom byggnader och infrastruktur såsom väg och järnväg, men också vatten och miljö. Divisionen verkar även inom områdena arkitektur och design. Divisionen har verksamhet i Norden och Centraleuropa.

37% av omsättning, 32% av EBITA

Division Process Industries

Divisionen erbjuder ingenjörs- och konsulttjänster inom digitalisering, säkerhet och hållbarhet, från tidiga studier till projektimplementering. Divisionen är verksam inom papper och massa, kemikalier, bioindustri, gruvdrift och metaller, samt tillväxtsektorer som batterier, vätgas, textilier och plast. Divisionen verkar globalt.

19% av omsättning, 24% av EBITA

Divisionen erbjuder främst konsulttjänster inom digitalisering. Divisionen hjälper organisationer som genomgår digital transformation att omdefiniera sina verksamheter för den digitala tidsåldern. Viktiga sektorer är industri, energi och offentlig sektor. Divisionen verkar främst i Norden.

5% av omsättning, 1% av EBITA

Division Industrial & Digital Solutions

Divisionen erbjuder ingenjörs- och konsulttjänster inom produktutveckling, produktionssystem, IToch försvarsteknik. Divisionen är verksam inom alla industrisektorer med en tyngdpunkt inom fordon, livsmedel och läkemedel, och verkar främst i Norden.

22% av omsättning, 21% av EBITA

Division Energy

Divisionen erbjuder ingenjörsoch konsulttjänster inom energiproduktion från olika energikällor såsom vatten, gas, bio- och avfallsbränslen, kärnkraft och förnybara energikällor samt inom transmission & distribution och energilagring. Divisionen levererar lösningar globalt och har en ledande position inom vattenkraft.

12% av omsättning, 15% av EBITA

Division Management Consulting Divisionen verkar för att möta utmaningar och möjligheter inom energi, bioindustri, infrastruktur, industri och mobilitetssektorn genom strategisk rådgivning, framåtblickande marknadsanalys, operativ och digital transformation samt M&A- och transaktionstjänster. Divisionen verkar globalt.

5% av omsättning, 7% av EBITA

Nettoomsättning

Nettoomsättningen under andra kvartalet uppgick till 2 565 MSEK (2 268), en ökning med 13,1 procent. Justerat för kalendereffekter var den organiska tillväxten 9,5 procent. Tillväxten drevs av en generellt god orderingång samt en solid marknad i Centraleuropa och Danmark. Orderstocken är på en fortsatt stabil nivå.

EBITA och EBITA-marginal

EBITA uppgick till 103 MSEK (172) vilket motsvarar en marginal om 4,0 procent (7,6). Marginalen har påverkats negativt av en lägre beläggningsgrad till följd av en kraftigt försvagad fastighetsmarknad i framför allt Sverige och Finland, omstruktureringskostnader för att möta nedgången i marknaden samt en negativ kalendereffekt.

Marknadsutveckling

Offentliga investeringar i infrastruktur och omställningen mot hållbara transporter ligger på en stabil nivå i alla marknader. Fastighetsmarknaden däremot visar på en fortsatt nedåtgående trend, vilket påverkat divisionens sysselsättning inom bygg- och fastighetserbjudandet i Sverige och Finland. Under kvartalet har divisionen vidtagit åtgärder för dämpa effekterna av inbromsningen, bland annat genom personalneddragningar och att vi fortsätter styra om mot industri- och energisegment som visar en stabil investeringstakt. Underinvesteringar, striktare miljöregler och klimatförändringar driver fortsatt behovet av stora investeringar i vatten- och avloppsinfrastruktur.

Nyckeltal

	Kv2 2023	Kv2 2022	Jan-Jun 2023	Jan-Jun 2022	Helår 2022
Nettoomsättning, MSEK	2 565	2 268	5 146	4 500	8 899
EBITA, MSEK	103	172	356	354	666
EBITA-marginal, %	4,0	7,6	6,9	7,9	7,5
Orderstock	–	–	8 848	7 523	8 133
Genomsnittligt antal anställda	6 853	6 414	6 773	6 411	6 443
Organisk tillväxt
Total tillväxt, %	13,1	11,4	14,4	12,5	15,9
(-) Förvärvad, %	0,9	7,1	0,6	7,1	6,6
(-) Valutaeffekter, %	4,2	2,7	3,5	3,1	3,9
Organisk, %	8,0	1,5	10,2	2,3	5,4
(-) Kalendereffekt, %	-1,5	-1,1	-0,1	0,3	-0,3
Organisk tillväxt justerad för kalender effekter, %	9,5	2,7	10,3	2,0	5,6

De historiska siffrorna ovan är justerade för organisatoriska förändringar.

Division Industrial & Digital Solutions

Nettoomsättning

Nettoomsättningen under andra kvartalet uppgick till 1 504 MSEK (1 375), en ökning med 9,4 procent. Justerat för kalendereffekter var den organiska tillväxten 9,8 procent. Tillväxten drevs av en fortsatt god efterfrågan inom de flesta segmenten, särskilt inom tillverkande industri och fordonsindustrin. Orderstocken är på en fortsatt stabil nivå.

EBITA och EBITA-marginal

EBITA uppgick till 95 MSEK (100) och motsvarande marginal var 6,3 procent (7,3). Marginalen påverkades negativt av en lägre beläggningsgrad och negativ kalendereffekt, medan högre genomsnittliga arvoden påverkade marginalen positivt.

Marknadsutveckling

Efterfrågan på design och utveckling av produkter, tjänster och produktionskapacitet var stabil under kvartalet. Kunderna har fortsatt höga ambitioner och behov drivet av omställningen mot hållbarhet, samtidigt som det finns en fortsatt försiktighet kopplat till osäkerheter på marknaden. Försvarssektorn har under kvartalet visat en stark och ökande aktivitetsnivå, och tillverkande industri visade en fortsatt god efterfrågan. Inom fordonsindustrin, telekom och life science är aktivitetsnivån på en fortsatt stabil nivå.

Nettoomsättning och EBITA, MSEK

2023 2022 2023 2022 2022 Nettoomsättning, MSEK 1 504 1 375 3 071 2 731 5 454 EBITA, MSEK 95 100 254 221 444 EBITA-marginal, % 6,3 7,3 8,3 8,1 8,1 Orderstock – – 2 547 2 407 2 572 Genomsnittligt antal anställda 3 337 3 206 3 329 3 173 3 230 Organisk tillväxt Total tillväxt, % 9,4 10,9 12,5 12,5 11,6 (-) Förvärvad, % 0,0 2,1 0,0 2,3 1,7 (-) Valutaeffekter, % 1,1 1,0 1,0 0,7 1,1 Organisk, % 8,3 7,8 11,4 9,5 8,8 (-) Kalendereffekt, % -1,4 -1,6 0,0 0,0 0,0 Organisk tillväxt justerad för kalendereffekter, % 9,8 9,4 11,4 9,5 8,8

Kv2

Kv2

Jan-Jun

Jan-Jun

Helår

10

Nyckeltal

De historiska siffrorna ovan är justerade för organisatoriska förändringar.

Nettoomsättning

Nettoomsättningen under andra kvartalet uppgick till 1 457 MSEK (1 157), en ökning med 25,9 procent. Justerat för kalendereffekter uppgick den organiska tillväxten till 20,5 procent. Tillväxten drevs av en god utveckling i framför allt Finland, Sverige, Nordamerika och Centraleuropa. Orderstocken är på en fortsatt hög nivå.

EBITA och EBITA-marginal

EBITA uppgick till 168 MSEK (113) och motsvarande marginal var 11,5 procent (9,8). Marginalen påverkades positivt av goda projektresultat, en hög beläggningsgrad men också av en god kostnadskontroll.

Marknadsutveckling

Sammantaget var aktiviteterna på en fortsatt hög nivå. En högre osäkerhet har noterats inom CAPEXinvesteringar för massa & pappers-industrin till följd av globala prissänkningar på massa. Flera nya CAPEX-projekt startade inom kemikalie-, bioraffinerings- och gruv- och metallsektorn samt i nya tillväxtsektorer som vätgas, batterisektorn, träbaserade textilfibrer och plaståtervinning. Efterfrågan på projekt för effektivitetsförbättringar inom massa- & pappers-industrin är fortsatt stark.

Nyckeltal

	Kv2 2023	Kv2 2022	Jan-Jun 2023	Jan-Jun 2022	Helår 2022
Nettoomsättning, MSEK 1 457		1 157	2 858	2 217	4 617
EBITA, MSEK	168	113	367	236	486
EBITA-marginal, %	11,5	9,8	12,8	10,7	10,5
Orderstock	–	–	3 587	3 365	3 428
Genomsnittligt antal anställda	4 383	4 072	4 389	3 970	4 116
Organisk tillväxt
Total tillväxt, %	25,9	17,3	28,9	16,9	21,0
(-) Förvärvad, %	0,5	1,6	0,5	2,1	1,1
(-) Valutaeffekter, %	5,7	7,6	6,5	6,3	8,6
Organisk, %	19,7	8,1	22,0	8,6	11,3
(-) Kalendereffekt, %	-0,8	-1,7	0,7	-0,6	-0,5
Organisk tillväxt justerad för kalender effekter, %	20,5	9,8	21,3	9,2	11,8

Division Energy

Nettoomsättning

Nettoomsättningen under andra kvartalet uppgick till 884 MSEK (771), en ökning med 14,6 procent. Justerat för kalendereffekter uppgick den organiska tillväxten till 4,7 procent. Tre segment av fyra rapporterade positiv organisk tillväxt. Orderstocken ligger på en fortsatt hög nivå.

EBITA och EBITA-marginal

EBITA uppgick till 80 MSEK (71) och motsvarande marginal var 9,0 procent (9,2). Marginalen påverkades positivt tack vare väl genomförda projekt och en stark utveckling inom kärnkraftsegmentet.

Marknadsutveckling

De generella utsikterna för energisektorn förbättras på de flesta områden och gröna investeringar i industrin fortsätter att driva energiomställningen. Efterfrågan är stark inom sol- och vindkraft, både havs- och landbaserad, vatten-, kärnkraft- och Waste-to-Energy, pumplagring såväl som grön ammoniak/vätgas. Marknaden är också stark för elnät för att koppla ihop ny energiproduktion, men också för att stärka och modernisera de befintliga näten.

Nyckeltal

	Kv2 2023	Kv2 2022	Jan-Jun 2023	Jan-Jun 2022	Helår 2022
Nettoomsättning, MSEK	884	771	1 751	1 466	3 032
EBITA, MSEK	80	71	170	142	294
EBITA-marginal, %	9,0	9,2	9,7	9,7	9,7
Orderstock	–	–	4 947	4 068	4 798
Genomsnittligt antal anställda	1 907	1 738	1 878	1 706	1 754
Organisk tillväxt
Total tillväxt, %	14,6	14,4	19,4	6,2	13,0
(-) Förvärvad, %	4,3	1,5	3,7	1,4	2,1
(-) Valutaeffekter, %	7,7	5,4	7,2	4,7	6,6
Organisk, %	2,7	7,5	8,6	0,1	4,3
(-) Kalendereffekt, %	-2,0	0,7	-0,8	0,8	-0,6
Organisk tillväxt justerad för kalender effekter, %	4,7	6,7	9,4	-0,7	4,9

Division AFRY X

Nettoomsättning

Nettoomsättningen för andra kvartalet uppgick till 324 MSEK (325), en minskning med 0,3 procent. Justerat för kalendereffekter var den organiska tillväxten 1,6 procent. Tillväxten drevs främst av prisökningar och en ökad försäljning av underkonsulter.

EBITA och EBITA-marginal

EBITA uppgick till 2 MSEK (8) och motsvarande marginal var 0,5 procent (2,4). Resultatet påverkades negativt av en lägre beläggningsgrad till följd av förlorade uppdrag under kvartalet och kalendereffekt.

Marknadsutveckling

Efterfrågan på digitala tjänster ligger överlag på en stabil nivå, dock är marknaden i Stockholmsregionen mer utmanande och beslutsprocesserna har blivit längre. Det råder en särskilt hög efterfrågan på seniora utvecklare inom cybersäkerhet, business intelligence och rådgivning. Divisionen ser en god efterfrågan inom den offentliga sektorn samt en hög efterfrågan inom industrisegmenten och försvarsindustrin, där AFRY X har en stark position.

Under kvartalet har det skett ett ledningsbyte där Henrik Tegnér, chef för strategi & hållbarhet, nu även är tillförordnad chef för Division AFRY X.

Nyckeltal

	Kv2 2023	Kv2 2022	Jan-Jun 2023	Jan-Jun 2022	Helår 2022
Nettoomsättning, MSEK	324	325	664	629	1 222
EBITA, MSEK	2	8	27	9	13
EBITA-marginal, %	0,5	2,4	4,1	1,5	1,1
Orderstock	–	–	236	326	204
Genomsnittligt antal anställda	678	770	684	760	745
Organisk tillväxt
Total tillväxt, %	-0,3	29,7	5,7	32,8	24,6
(-) Förvärvad, %	0,0	29,1	1,2	29,9	18,3
(-) Valutaeffekter, %	-0,1	0,4	-0,1	0,2	1,5
Organisk, %	-0,2	0,2	4,5	2,6	4,9
(-) Kalendereffekt, %	-1,8	-1,7	0,2	-0,2	0,7
Organisk tillväxt justerad för kalender effekter, %	1,6	1,9	4,3	2,8	4,2

De historiska siffrorna ovan är justerade för organisatoriska förändringar.

Division Management Consulting

Nettoomsättning

Nettoomsättningen under andra kvartalet uppgick till 366 MSEK (307), en ökning med 19,1 procent. Justerat för kalendereffekter var den organiska tillväxten 10,0 procent. Tillväxten drevs av en stark efterfrågan inom energi- och hållbarhetsomställningen.

EBITA och EBITA-marginal

EBITA uppgick till 48 MSEK (49) och motsvarande marginal var 13,1 procent (15,9). Den fortsatt höga marginalen var ett resultat av stark efterfrågan på divisionens konsulttjänster.

Marknadsutveckling

Balansen mellan att säkerställa energiförsörjning på kort sikt och dekarbonisering är ett viktigt diskussionsområde i hela den globala ekonomin. Som ett resultat anpassar företag sina strategier och söker rådgivningstjänster. Efterfrågan på konsulttjänster inom energi- och hållbarhetsomställningen är fortsatt stark. Den gröna omställningen ökar behovet av biobaserade alternativ och cirkulära lösningar vilket driver efterfrågan på konsulttjänster. Samtidigt uppvisar företag inom de traditionella bioindustrisektorerna massa & papper långsammare beslutsprocesser. Rekryteringsmarknaden är fortsatt ansträngd.

Nyckeltal

	Kv2 2023	Kv2 2022	Jan-Jun 2023	Jan-Jun 2022	Helår 2022
Nettoomsättning, MSEK	366	307	709	570	1 195
EBITA, MSEK	48	49	93	83	165
EBITA-marginal, %	13,1	15,9	13,1	14,6	13,8
Orderstock	–	–	424	363	304
Genomsnittligt antal anställda	668	550	648	531	560
Organisk tillväxt
Total tillväxt, %	19,1	29,2	24,4	23,7	22,8
(-) Förvärvad, %	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0
(-) Valutaeffekter, %	11,0	8,2	9,8	8,0	9,5
Organisk, %	8,1	21,0	14,6	15,7	13,3
(-) Kalendereffekt, %	-2,0	1,3	-0,3	0,4	-0,2
Organisk tillväxt justerad för kalender effekter, %	10,0	19,7	14,9	15,2	13,6

14

De historiska siffrorna ovan är justerade för organisatoriska förändringar.

Räkenskaper

Resultaträkning för koncernen i sammandrag Rapport över totalresultat för koncernen

MSEK	Kv2 2023	Kv2 2022	Jan–Jun 2023	Jan–Jun 2022	Helår 2022	Jul 2022– Jun 2023
Nettoomsättning	6 869	5 975	13 784	11 645	23 552	25 692
Personalkostnader	-4 299	-3 733	-8 326	-7 345	-14 428	-15 409
Inköp av tjänster och material	-1 394	-1 185	-2 801	-2 300	-4 897	-5 398
Övriga kostnader	-580	-467	-1 182	-890	-1 903	-2 195
Övriga intäkter	-1	10	–	15	98	83
Resultat hänförligt till andelar i intresseföretag	–	2	–	3	8	5
EBITDA	594	602	1 476	1 128	2 430	2 778
Av- och nedskrivningar av anläggningstillgångar1	-197	-170	-389	-337	-702	-753
EBITA	398	432	1 087	791	1 729	2 025
Förvärvsrelaterade poster2	-35	-97	-79	-139	-285	-225
Rörelseresultat (EBIT)	363	335	1 008	652	1 444	1 800
Finansiella poster	-76	-98	-153	-125	-224	-252
Resultat från finansiella poster	287	237	855	526	1 220	1 549
Skatt	-86	-63	-219	-130	-246	-335
Periodens resultat	201	173	636	396	974	1 214
Hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare	201	173	636	396	974	1 214
Innehav utan bestämmande inflytande	0	0	0	0	0	0
Periodens resultat	201	173	636	396	974	1 214
Resultat per aktie före utspädning, SEK	1,77	1,53	5,62	3,50	8,60
Resultat per aktie efter utspädning, SEK	1,773	1,533	5,623	3,503	8,603
Antal utestående aktier	113 251 741	113 251 741	113 251 741	113 251 741	113 251 741
Antal utestående aktier i genomsnitt före utspädning	113 251 741	113 251 741	113 251 741	113 243 954	113 247 847
Antal utestående aktier i genomsnitt efter utspädning	113 251 741	113 251 7413	113 251 741	113 243 9543	113 247 8473

MSEK	Kv2 2023	Kv2 2022	Jan–Jun 2023	Jan–Jun 2022	Helår 2022
Periodens resultat	201	173	636	396	974
Poster som har eller kommer att omföras till periodens resultat
Förändring av omräkningsreserv	368	285	371	397	624
Förändring av säkringsreserv	8	68	-8	161	202
Skatt	0	-6	1	-13	-16
Poster som inte kommer att omföras till periodens resultat
Omvärdering av förmånsbestämda pensionsplaner	-5	1	-5	0	-11
Skatt	2	0	1	0	27
Övrigt totalresultat	373	348	361	544	826
Totalresultat för perioden	573	521	997	941	1 800
Hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare	573	521	998	941	1 800
Innehav utan bestämmande inflytande	0	0	0	0	0
Totalt	573	521	997	941	1 800

1) Av- och nedskrivningar av anläggningstillgångar avser anläggningstillgångar exklusive immateriella anläggningstillgångar relaterade till förvärv. 2) Förvärvsrelaterade poster definieras som av- och nedskrivningar av förvärvsrelaterade immateriella anläggningstillgångar inklusive goodwill, omvärdering av villkorade köpeskillingar samt vinster och förluster vid avyttring av bolag och verksamheter. För ytterligare detaljer se not 5, not 6 samt alternativa nyckeltal för EBITA på sidan 27.

3) Utgivna konvertibler medför ingen utspädning under perioden.

Balansräkning för koncernen i sammandrag

Rapport över förändring av eget kapital för koncernen i sammandrag

MSEK	30 jun 2023	30 jun 2022	31 dec 2022
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Immateriella anläggningstillgångar	16 391	15 221	15 590
Materiella anläggningstillgångar	387	338	355
Övriga anläggningstillgångar	2 176	2 221	2 272
Summa anläggningstillgångar	18 954	17 780	18 217
Omsättningstillgångar
Kortfristiga fordringar	9 480	7 950	8 690
Likvida medel	1 079	1 187	1 088
Summa omsättningstillgångar	10 559	9 136	9 778
Summa tillgångar	29 513	26 917	27 996
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital
Hänförligt till moderbolagets aktieägare	12 550	11 317	12 176
Hänförligt till innehav utan bestämmande inflytande	2	1	2
Summa eget kapital	12 552	11 318	12 178
Långfristiga skulder
Avsättningar	613	668	657
Långfristiga skulder	5 964	6 350	6 139
Summa långfristiga skulder	6 577	7 017	6 797
Kortfristiga skulder
Avsättningar	48	85	45
Kortfristiga skulder	10 334	8 495	8 975
Summa kortfristiga skulder	10 382	8 581	9 021
Summa eget kapital och skulder	29 513	26 917	27 996

MSEK	30 jun 2023	30 jun 2022	31 dec 2022
Eget kapital vid periodens ingång	12 178	10 993	10 993
Totalresultat för perioden	997	941	1 800
Lämnade utdelningar	-623	-623	-623
Konvertering av konvertibellån till aktier	–	8	8
Eget kapital vid periodens slut	12 552	11 318	12 178

Kassaflödesanalys för koncernen i sammandrag Förändring av nettolåneskuld för koncernen (exklusive IFRS 16)

MSEK	Kv2 2023	Kv2 2022	Jan–Jun 2023	Jan–Jun 2022	Helår 2022
Resultat efter finansiella poster	287	237	855	526	1 220
Justering för poster som inte ingår i kassaflödet och övrigt	364	392	579	743	1 005
Betald inkomstskatt	-136	-79	-257	-221	-385
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital	514	550	1 177	1 049	1 840
Kassaflöde från förändring av rörelsekapital	-11	-260	-619	-495	-797
Kassaflöde från den löpande verksamheten	504	290	558	553	1 042
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-381	-28	-549	-748	-873
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	-112	124	89	-588	-1 012
Periodens kassaflöde	11	386	98	-782	-843
Likvida medel vid periodens början	1 162	902	1 088	2 112	2 112
Kursdifferens i likvida medel	-94	-101	-107	-143	-180
Likvida medel vid periodens slut	1 079	1 187	1 079	1 187	1 088

MSEK	Kv2 2023	Kv2 2022	Jan–Jun 2023	Jan–Jun 2022	Helår 2022
Ingående balans	4 941	4 217	4 646	3 565	3 565
Kassaflöde från den löpande verksamheten (exkl. IFRS 16)	-352	-170	-260	-316	-550
Investeringar	50	-52	90	-22	46
Förvärv/avyttring och villkorade köpeskillingar	337	82	462	773	817
Utdelning	623	623	623	623	623
Övrigt	108	92	147	170	147
Utgående balans	5 708	4 792	5 708	4 792	4 646

Resultaträkning för moderbolaget Balansräkning för moderbolaget

MSEK	Kv2 2023	Kv2 2022	Jan–Jun 2023	Jan–Jun 2022	Helår 2022
Nettoomsättning	280	254	554	500	1 020
Övriga rörelseintäkter	119	100	241	193	397
Rörelsens intäkter	399	353	796	693	1 417
Personalkostnader	-103	-931	-199	-1691	-328
Övriga kostnader	-413	-360	-799	-722	-1 431
Avskrivningar	-10	-9	-20	-18	-37
Rörelseresultat	-127	-109	-222	-216	-379
Finansiella poster	290	-15	296	389	423
Resultat efter finansiella poster	163	-123	74	173	44
Bokslutsdispositioner	–	–	0	–	299
Resultat före skatt	163	-123	74	173	343
Skatt	17	24	27	44	11
Periodens resultat	180	-99	101	217	353
Övrigt totalresultat	9	251	4	53	73
Totalresultat för perioden	189	-74	106	270	427

MSEK	30 Jun 2023	30 Jun 2022	31 dec 2022
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Immateriella anläggningstillgångar	4	7	5
Materiella anläggningstillgångar	146	122	133
Finansiella anläggningstillgångar	14 143	14 149	14 142
Summa anläggningstillgångar	14 293	14 279	14 281
Omsättningstillgångar
Kortfristiga fordringar	5 306	4 489	5 033
Likvida medel	281	420	308
Summa omsättningstillgångar	5 587	4 910	5 340
Summa tillgångar	19 880	19 189	19 622
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital	8 687	9 048	9 204
Obeskattade reserver	103	101	103
Avsättningar	29	36	36
Långfristiga skulder	4 324	4 613	4 349
Kortfristiga skulder	6 737	5 391	5 930
Summa eget kapital och skulder	19 880	19 189	19 622

1) Justerat på grund av felaktig summering 2022.

Noter

Redovisningsprinciper

Denna rapport har upprättats i enlighet med IAS 34, Delårsrapportering. Redovisningsprinciperna är i enlighet med International Financial Reporting Standards (IFRS), och de av EU antagna tolkningarna av gällande standarder, International Financial Reporting Interpretations Committee (IFRIC) och 9 kapitlet ÅRL. Rapporten har upprättats enligt samma redovisningsprinciper och beräkningsmetoder som i AFRYs års- och hållbarhetsredovisning 2022 (not 1).

Nya eller omarbetade IFRS som trätt i kraft 2023 hade inte någon betydande påverkan på koncernen. Avseende ändring av IAS 12 uppskjuten skatt relaterade till tillgångar och skulder som härrör från en enda transaktion som International Accounting Standards Board (IASB) publicerade i maj 2021 är förändringen att undantaget vid första redovisningstillfället inte gäller transaktioner där lika stora belopp av avdragsgilla och skattepliktiga temporära skillnader uppstår. Ändringarna i IAS 12 träder i kraft för rapporteringsperioder som börjar den 1 januari 2023 eller senare. AFRY har analyserat påverkan på koncernen och nettoeffekten har inte haft någon betydande inverkan på de finansiella rapporterna.

Moderbolaget följer Rådet för finansiell rapportering och dess rekommendation RFR2, vilket innebär att moderbolaget i årsredovisningen i den juridiska personen ska tillämpa samtliga av EU godkända IFRS och uttalanden så långt det är möjligt inom ramen för årsredovisningslagen, tryggandelagen och med hänsyn till sambandet mellan redovisning och beskattning. Upplysningar i enlighet med IAS 34.16A återfinns delvis på sidorna före resultaträkning för koncernen i sammandrag.

Not 1 Not 2

Risker och osäkerhetsfaktorer

AFRY-koncernens väsentliga risk- och osäkerhetsfaktorer inkluderar strategiska risker knutna till marknad, förvärv, hållbarhet och IT, samt operativa risker relaterade till uppdrag och förmågan att rekrytera och behålla kvalificerade medarbetare. Koncernen är vidare exponerad för olika slag av finansiella risker såsom valuta-, ränte- och kreditrisker. Koncernens risker finns utförligt beskrivna i AFRYs års- och hållbarhetsredovisning 2022.

Geopolitiska och makroekonomiska osäkerheter

Geopolitiska spänningar och det osäkra konjunkturläget medför olika risker för AFRY och är främst relaterade till försenade beslutsprocesser. AFRY har i april 2023 slutfört avyttringen av det ryska dotterbolaget till den lokala ledningen. AFRY har i april 2023 beslutat att avsluta pågående vattenkraftsprojekt i Myanmar på grund av den negativa utvecklingen av mänskliga rättigheter i landet.

Eventualförpliktelser

Rapporterade eventualförpliktelser återspeglar en del av AFRY-koncernens riskexponering. AFRY tillhandahåller kunder både företags- och bankgarantier när kunderna begär det. Typiskt är det anbudsgarantier, förskottsbetalningsgarantier eller prestationsgarantier. Företagsgarantier lämnas i huvudsak av moderbolaget AFRY AB och bankgarantier av AFRYs banker. Per 30 juni 2023 uppgick koncernens företagsgarantier till 499 MSEK (363) och bankgarantier till 758 MSEK (516). Garantibeloppen inkluderar inte pensionsgarantier, förskottsgarantier eller leasing då dessa redan är rapporterade på skuldsidan i balansräkningen.

Not 3

Intäkter

Nettoomsättning enligt affärsmodell

MSEK		Jan-jun 2023
	Project Business	Professional Services	Totalt
Infrastructure	5 008	139	5 146
Industrial & Digital Solutions	1 223	1 847	3 071
Process Industries	2 058	801	2 858
Energy	1 440	311	1 751
AFRY X	275	389	664
Management Consulting	695	14	709
Koncerngemensamt/elimineringar	-300	-115	-415
Koncernen	10 399	3 386	13 784

Koncernen tillämpar IFRS 15 intäkter från avtal med kunder. AFRYs affärsmodell är uppdelad på två kunderbjudanden; Project Business och Professional Services. Project Business är AFRYs erbjudande för större projekt och helhetsåtaganden. Här agerar AFRY som partner till kunden, leder och driver hela projektet. Professional Services är AFRYs erbjudande där kunden själv leder och driver projektet och AFRY bidrar med lämplig kompetens i rätt tid.

Inom Project Business sker fakturering i takt med att arbetet fortskrider i enlighet med avtalade villkor, antingen periodiskt (månatligen) eller när avtalsenliga milstolpar uppnåtts. Vanligen sker fakturering efter intäkt har bokförts vilket resulterar i avtalstillgångar. Dock erhåller AFRY ibland förskott eller depositioner från våra kunder före intäkten redovisats, vilket då resulterar i avtalsskulder. Inom Professional Services faktureras nedlagda timmar på uppdraget vanligtvis i slutet av varje månad. Inom Project Business uppfylls prestationsåtaganden över tid i takt med att servicen tillhandahålls. Intäktsredovisningen är baserad på kostnader där ackumulerade kostnader ställs i relation till totalt estimerade kostnader. Avseende Professional Services redovisas intäkter uppgående till det belopp som enheten har rätt att fakturera, i enlighet med IFRS 15 B16.

Orderstock

MSEK	30 jun 2023	30 jun 2022	31 dec 2022
Infrastructure	8 848	7 523	8 136
Industrial & Digital Solutions	2 547	2 407	2 572
Process Industries	3 587	3 365	3 428
Energy	4 947	4 068	4 798
AFRY X	236	326	204
Management Consulting	424	363	301
Koncernen	20 590	18 052	19 440

Not 4

Kvartalsuppgifter per division

		2021			2022			2023				20211			20221			20231
Nettoomsättning, MSEK	Kv2	Kv3	Kv4	Kv1	Kv2	Kv3	Kv4	Kv1	Kv2	Genomsnittligt antal årsanställda	Kv2	Kv3	Kv4	Kv1	Kv2	Kv3	Kv4	Kv1	Kv2
Infrastructure	2 045	1 638	2 058	2 232	2 268	1 946	2 453	2 581	2 565	Infrastructure	5 955	5 901	5 998	6 408	6 414	6 398	6 554	6 699	6 853
Industrial & Digital Solutions	1 252	1 099	1 382	1 355	1 375	1 191	1 532	1 566	1 504	Industrial & Digital Solutions	2 962	2 999	3 141	3 141	3 206	3 233	3 340	3 322	3 337
Process Industries	986	851	1 070	1 060	1 157	1 107	1 294	1 402	1 457	Process Industries	3 518	3 684	3 734	3 870	4 072	4 202	4 314	4 394	4 383
Energy	674	581	721	695	771	726	840	867	884	Energy	1 791	1 678	1 603	1 676	1 738	1 783	1 819	1 851	1 907
AFRY X	241	193	293	303	325	250	344	340	324	AFRY X	538	643	702	751	770	743	716	690	678
Management Consulting	230	245	253	263	307	293	332	343	366	Management Consulting	465	451	485	512	550	570	609	629	668
Koncerngemensamt/elimineringar	-251	-187	-269	-240	-228	-215	-185	-184	-231	Koncernfunktioner	387	414	432	468	514	488	492	506	515
Koncernen	5 177	4 419	5 509	5 670	5 975	5 298	6 609	6 916	6 869	Koncernen	15 618	15 770	16 096	16 826	17 265	17 418	17 843	18 091	18 341

		2021			2022	2023
EBITA, MSEK	Kv2	Kv3	Kv4	Kv1	Kv2	Kv3	Kv4	Kv1	Kv2
Infrastructure	156	86	175	183	172	120	192	253	103
Industrial & Digital Solutions	89	92	139	121	100	94	129	159	95
Process Industries	119	95	138	123	113	101	148	199	168
Energy	67	68	90	72	71	58	94	91	80
AFRY X	15	-5	15	2	8	-5	9	26	2
Management Consulting	38	52	30	34	49	41	41	45	48
Koncerngemensamt/elimineringar	-72	-21	-122	-176	-80	-32	-51	-84	-98
Koncernen	411	367	465	359	432	376	562	689	398

		2021			2022	2023
EBITA-marginal, %	Kv2	Kv3	Kv4	Kv1	Kv2	Kv3	Kv4	Kv1	Kv2
Infrastructure	7,6	5,3	8,5	8,2	7,6	6,2	7,8	9,8	4,0
Industrial & Digital Solutions	7,1	8,4	10,1	8,9	7,3	7,9	8,4	10,2	6,3
Process Industries	12,0	11,1	12,9	11,6	9,8	9,2	11,5	14,2	11,5
Energy	10,0	11,6	12,5	10,3	9,2	8,0	11,2	10,5	9,0
AFRY X	6,1	-2,6	5,1	0,5	2,4	-2,2	2,6	7,5	0,5
Management Consulting	16,3	21,4	12,1	13,1	15,9	13,9	12,3	13,2	13,1
Koncernen	7,9	8,3	8,4	6,3	7,2	7,1	8,5	10,0	5,8

Till följd av organisatoriska förändringar har jämförelsesiffrorna justerats för att bättre spegla verksamheten.

1) I samband med organisatoriska förändringar har beräkningen av genomsnittligt antal årsanställda förändrats. Detta har medfört en mer exakt och vägd beräkning av antalet tillgängliga timmar för samtliga divisioner.

	2021				2022	2023
Antal arbetsdagar	Kv2	Kv3	Kv4	Kv1	Kv2	Kv3	Kv4	Kv1	Kv2
Endast Sverige	61	66	63	63	60	66	63	64	59
Alla länder	61	66	63	63	60	66	63	64	59

Förvärv och avyttringar

Under perioden har följande förvärv genomförts

Konsoliderat från och med	Företag1	Land	Division	Årlig netto omsättning, MSEK	Medelantal anställda
Mars	BLIX Consultancy B.V.	Nederländerna	Energy	50	25
Mars	XPRO AS	Norge	Intrastructure	71	40
April	Grünenfelder + Keller Winterthur	Schweiz	Intrastructure	19	11
Maj	KSH Solutions Inc.	Kanada	Process Industries	180	130
Totalt				320	206

1) Företagsnamn vid förvärvstillfället.

Förvärvade bolag

Förvärvsanalyserna är preliminära då nettotillgångarna i de förvärvade bolagen ej slutgiltigt har analyserats. Avseende årets förvärv har köpeskillingarna varit större än bokförda nettotillgångar i de förvärvade bolagen, vilket medför att förvärvsanalyserna har givit upphov till immateriella tillgångar.

Villkorad köpeskilling

Total odiskonterad villkorad köpeskilling för de under året förvärvade företagen kan maximalt utgå med 23 MSEK.

Innehållen köpeskilling

Del av köpeskilling som innehålls av köparen som säkerhet för eventuella krav mot säljaren, betalas till säljaren enligt avtalad betalningsplan. Innehållen del av köpeskillingen är oberoende villkor kopplat till förvärvade företags framtida prestation.

Goodwill

Goodwill består huvudsakligen av humankapital i form av medarbetarnas expertis samt synergieffekter. Goodwill förväntas inte vara avdragsgill vid förvärv av ett företag. Vid förvärv av ett konsultföretag förvärvas i huvudsak humankapital i form av medarbetarkompetens, varför huvuddelen av det förvärvade bolagets immateriella tillgångar är att hänföra till goodwill.

Övriga immateriella anläggningstillgångar

Orderstock och kundrelationer identifieras och bedöms i anslutning till genomförda förvärv.

Transaktionskostnader

Transaktionskostnader redovisas som övriga externa kostnader i resultaträkningen. Transaktionskostnaderna uppgick till 10 MSEK för perioden.

Intäkter och resultat från förvärvade företag

De förvärvade bolagen förväntas bidra till omsättningen med cirka 320 MSEK och till rörelseresultatet med cirka 56 MSEK på helårsbasis.

Företagen har sedan förvärvsdatum bidragit till koncernens intäkter med 78 MSEK och till rörelseresultatet med 10 MSEK.

Avyttringar

AFRY har slutfört avyttringen av sitt ryska dotterbolag till den lokala ledningen. Verksamheten omfattade cirka 125 anställda och stod för mindre än 1% av AFRYs totala nettoomsättning. Koncernens beräknade realisationsresultat uppgick till -64 MSEK, varav -66 MSEK påverkade nettoresultatet 2022 till följd av nedskrivning för verksamheten i Ryssland. Avyttringen hade en påverkan på koncernens kassaflöde med -107 MSEK.

Förvärv efter balansdagens utgång

Efter rapportperiodens utgång har inga förvärv slutförts.

Förvärvade företags nettotillgångar vid förvärvstidpunkten

MSEK	Jan–jun 2023
Immateriella anläggningstillgångar	–
Materiella anläggningstillgångar	4
Nyttjanderättstillgångar	6
Finansiella anläggningstillgångar	0
Kundfordringar och övriga fordringar	74
Uppskjuten skattefordran	0
Likvida medel	57
Leverantörsskulder, lån och övriga skulder	-70
Netto identifierbara tillgångar och skulder	72
Goodwill	337
Verkligt värde justering immateriella tillgångar	13
Verkligt värde justering långfristiga avsättningar	-3
Köpeskilling inklusive beräknad villkorad köpeskilling	419
Transaktionskostnad	10
Avdrag:
Kassa (förvärvad)	57
Beräknad villkorad köpeskilling	20
Innehållen köpeskilling	10
Netto kassautflöde	341

Finansiella instrument

Värderingsprinciper och klassificering av koncernens finansiella tillgångar och skulder, så som de beskrivs i AFRYs års- och hållbarhetsredovisning 2022 i not 13 har tillämpats konsekvent under rapportperioden.

Finansiella tillgångar och skulder

MSEK	Nivå	30 jun 2023	30 jun 2022	31 dec 2022
Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde
Räntederivat, säkringsredovisning tillämpas	2	107	114	132
Valutaterminer, säkringsredovisning tillämpas	2	27	5	15
Valutaterminer, säkringsredovisning tillämpas ej	2	67	45	45
Köpta valutaoptioner	2	0	–	4
Summa		202	164	197

Finansiella tillgångar som inte redovisas till verkligt värde
Kundfordringar	4 822	4 170	5 205
Upparbetade ej fakturerade intäkter	3 226	2 560	2 325
Finansiella investeringar	9	10	8
Långfristiga fordringar	10	14	12
Likvida medel	1 079	1 187	1 088
Summa	9 147	7 941	8 638

MSEK	Nivå	30 jun 2023	30 jun 2022	31 dec 2022
Finansiella skulder värderade till verkligt värde
Räntederivat, säkringsredovisning tillämpas	2	118	9	17
Valutaterminer, säkringsredovisning tillämpas	2	29	11	18
Valutaterminer, säkringsredovisning tillämpas ej	2	56	59	54
Sålda valutaoptioner	2	0	–	2
Villkorade köpeskillingar	3	210	196	197
Summa		413	276	287

Finansiella skulder som inte redovisas till

2 931	2 571	2 587
2 500	2 500	2 500
1 064	400	189
147	314	316
2 131	2 132	2 203
2 106	1 973	2 134
1 115	981	1 286
11 995	10 871	11 214

Verkligt värde av finansiella tillgångar och skulder

Redovisade och verkliga värden på koncernens finansiella tillgångar och skulder presenteras i tabellerna till vänster. Det verkliga värdet på derivat är baserade på nivå 2 i hierarkin för verkligt värde. Villkorade köpeskillingar är värderade till marknadsvärde enligt nivå 3. Derivatinstrument där säkringsredovisning inte tillämpas värderas till verkligt värde via resultaträkningen och derivat där säkringsredovisning tillämpas värderas till verkligt värde via övrigt totalresultat. Alla andra finansiella tillgångar och skulder värderas till upplupet anskaffningsvärde. Jämfört med 2022 har inga förflyttningar gjorts mellan olika nivåer i hierarkin för verkligt värde för derivat eller lån. Inga väsentliga förändringar har gjorts när det gäller värderingstekniker, input eller antaganden.

Villkorade köpeskillingar

Villkorade köpeskillingar är värderade till marknadsvärde enligt nivå 3. Beräkningen av villkorad köpeskilling är beroende av parametrar i respektive avtal. Dessa parametrar är i huvudsak kopplade till förväntad EBIT de närmaste två till tre åren för de förvärvade företagen. Balanspostens förändring redovisas i tabellen nedan.

MSEK	30 jun 2023
Ingående balans 1 januari 2023	197
Årets förvärv	20
Betalningar	-12
Värdeförändringar redovisade i resultaträkningen	-9
Justering av preliminär förvärvsanalys	–
Diskontering	6
Omräkningsdifferenser	8
Utgående balans	210

Forts. Not 6

Derivatinstrument

MSEK	Nivå	30 jun 2023	30 jun 2022	31 dec 2022
Valutaterminer, ingen säkringsredovisning
Totalt nominella värden		3 604	3 073	2 741
Verkligt värde, vinster	2	67	45	45
Verkligt värde, förlust	2	-56	-59	-54
Verkligt värde, netto		11	-14	-9
Valutaterminer, kassaflödes säkringsredovisning
Totalt nominella värden		897	499	702
Verkligt värde, vinster	2	27	5	15
Verkligt värde, förlust	2	-29	-11	-18
Verkligt värde, netto		-2	-6	-2
Köpta valutaoptioner, ingen säkringsredovisning
Totalt nominella värden		79	–	270
Verkligt värde, vinster	2	–	–	2
Verkligt värde, förlust	2	0	–	–
Verkligt värde, netto		0	–	2

MSEK	Nivå	30 jun 2023	30 jun 2022	31 dec 2022
Sålda valutaoptioner, ingen säkrings redovisning
Totalt nominella värden		158	–	540
Verkligt värde, vinster	2	0	–	1
Verkligt värde, förlust	2	–	–	0
Verkligt värde, netto		0	–	1

Ränte-valutaswappar, säkringsredovisning för nettoinvesteringar

Totalt nominella värden		1 850	1 850	1 850
Verkligt värde, vinster	2	–	42	31
Verkligt värde, förlust	2	-118	-9	-17
Verkligt värde, netto		-118	33	14

Ränteswappar, kassaflödessäkrings-

redovisning
Totalt nominella värden		1 390	1 036	1 056
Verkligt värde, vinster	2	107	72	101
Verkligt värde, förlust	2	–	–	–
Verkligt värde, netto		107	72	101

Not 7

Not 8

Transaktioner med närstående

Under perioden har inga väsentliga transaktioner mellan AFRY och dess närstående parter ägt rum.

Väsentliga händelser efter rapportperiodens utgång

Inga väsentliga händelser efter rapportperiodens utgång är identifierade.

Underskrifter

Underskrifter

Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att delårsrapporten för perioden januari - juni 2023 ger en rättvisande översikt av företagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat, samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som företaget och de företag som ingår i koncernen står inför.

Stockholm den 18 juli 2023

Alternativa nyckeltal

Koncernens finansiella rapporter inkluderar finansiella mått definierade i enlighet med IFRS. Därtill används mått som inte är definierade enligt IFRS, så kallade alternativa nyckeltal. Syftet är att ge ytterligare information för jämförelse av utvecklingen mellan åren och att förstå den underliggande verksamheten. Dessa termer kan definieras på annat sätt av andra företag och är därför inte alltid jämförbara med liknande mått som används av andra företag.

Definitioner

De nyckeltal och alternativa nyckeltal (APMs, Alternative Performance Measures) som används i denna rapport finns definierade i AFRYs års- och hållbarhetsredovisning 2022 samt på vår webbplats: https://afry.com/sv/investor-relations/.

Organisk tillväxt

Då koncernen agerar på en global marknad sker försäljning i andra valutor än rapporteringsvalutan svenska kronor, valutakurserna har varit relativt rörliga historiskt och koncernen genomför löpande förvärv/avyttring av verksamheter. Sammantaget har detta medfört att koncernens försäljning och utveckling utvärderas på basis av organisk tillväxt. Organisk försäljningstillväxt representerar jämförbar försäljningstillväxt eller försäljningsminskning och möjliggör separata utvärderingar kring effekten av förvärv/ avyttringar och valutakursförändringar.

	Infrastructure		Industrial & Digital Solutions			Process Industries		Energy		AFRY X		Management Consulting		Koncernen1
%	Kv2 2023	Kv2 2022	Kv2 2023	Kv2 2022	Kv2 2023	Kv2 2022	Kv2 2023	Kv2 2022	Kv2 2023	Kv2 2022	Kv2 2023	Kv2 2022	Kv2 2023	Kv2 2022
Total tillväxt	13,1	11,4	9,4	10,9	25,9	17,3	14,6	14,4	-0,3	29,7	19,1	29,2	15,0	15,4
(-) Förvärvad	0,9	7,1	0,0	2,1	0,5	1,6	4,3	1,5	0,0	29,1	0,0	0,0	1,0	5,2
(-) Valutaeffekt	4,2	2,7	1,1	1,0	5,7	7,6	7,7	5,4	-0,1	0,4	11,0	8,2	4,5	3,9
Organisk	8,0	1,5	8,3	7,8	19,7	8,1	2,7	7,5	-0,2	0,2	8,1	21,0	9,4	6,3
(-) Kalendereffekt	-1,5	-1,1	-1,4	-1,6	-0,8	-1,7	-2,0	0,7	-1,8	-1,7	-2,0	1,3	-1,4	-1,2
Organisk tillväxt justerad för kalendereffekter	9,5	2,7	9,8	9,4	20,5	9,8	4,7	6,7	1,6	1,9	10,0	19,7	10,8	7,5
MSEK
Total tillväxt	297	233	129	137	300	170	113	97	-1	72	59	67	894	797
(-) Förvärvad	21	146	0	27	6	15	33	10	0	70	0	0	61	268
(-) Valutaeffekt	94	56	14	13	66	75	59	36	0	1	34	19	269	203
Organisk	182	31	115	97	228	80	21	50	-1	0	25	48	563	326
(-) Kalendereffekt	-34	-23	-20	-20	-9	-17	-16	5	-6	-4	-6	3	-82	-60
Organisk tillväxt justerad för kalendereffekter	216	55	134	117	237	97	36	45	5	5	31	45	646	386

1) Koncernen inkluderar elimineringar.

Organisk tillväxt forts.

	Infrastructure			Industrial & Digital Solutions	Process Industries		Energy		AFRY X		Management Consulting		Koncernen1
%	Jan–jun 2023	Jan–jun 2022	Jan–jun 2023	Jan–jun 2022	Jan–jun 2023	Jan–jun 2022	Jan–jun 2023	Jan–jun 2022	Jan–jun 2023	Jan–jun 2022	Jan–jun 2023	Jan–jun 2022	Jan–jun 2023	Jan–jun 2022
Total tillväxt	14,4	12,5	12,5	12,5	28,9	16,9	19,4	6,2	5,7	32,8	24,4	23,7	18,4	14,4
(-) Förvärvad	0,6	7,1	0,0	2,3	0,5	2,1	3,7	1,4	1,2	29,9	0,0	0,0	0,9	5,3
(-) Valutaeffekt	3,5	3,1	1,0	0,7	6,5	6,3	7,2	4,7	-0,1	0,2	9,8	8,0	4,2	3,7
Organisk	10,2	2,3	11,4	9,5	22,0	8,6	8,6	0,1	4,5	2,6	14,6	15,7	13,3	5,4
(-) Kalendereffekt	-0,1	0,3	0,0	0,0	0,7	-0,6	-0,8	0,8	0,2	-0,2	-0,3	0,4	0,0	0,0
Organisk tillväxt justerad för kalender effekter	10,3	2,0	11,4	9,5	21,3	9,2	9,4	-0,7	4,3	2,8	14,9	15,2	13,2	5,4
MSEK
Total tillväxt	646	501	340	305	642	321	285	85	36	151	139	106	2 140	1 468
(-) Förvärvad	29	286	0	56	10	40	54	19	8	138	0	0	100	539
(-) Valutaeffekt	157	124	28	16	143	119	105	64	0	1	56	36	493	377
Organisk	460	91	312	233	488	162	126	1	28	12	83	70	1 547	552
(-) Kalendereffekt	-5	12	-1	1	16	-12	-11	11	1	-1	-2	2	5	5
Organisk tillväxt justerad för kalender effekter	465	79	312	232	472	174	137	-10	27	13	85	68	1 542	547

1) Koncernen inkluderar elimineringar.

EBITA/EBITA exklusive jämförelsestörande poster

Rörelseresultatet före intressebolag och jämförelsestörande poster avser rörelseresultat efter återlagda materiella poster och händelser relaterat till förändringar i koncernens struktur och verksamheter som är relevanta för en förståelse av koncernens utveckling på jämförbar basis. Detta mått används av koncernledningen för att följa och analysera underliggande resultat och för att ge jämförbara siffror mellan perioderna.

	Infrastructure		Industrial & Digital Solutions		Process Industries		Energy		AFRY X		Management Consulting		Koncernen1
MSEK	Kv2 2023	Kv2 2022	Kv2 2023	Kv2 2022	Kv2 2023	Kv2 2022	Kv2 2023	Kv2 2022	Kv2 2023	Kv2 2022	Kv2 2023	Kv2 2022	Kv2 2023	Kv2 2022
EBIT (rörelseresultat)	103	172	95	100	168	113	80	71	2	8	48	49	363	335
Förvärvsrelaterade poster
Av- och nedskrivningar immateriella anläggningstillgångar	–	–	–	–	–	–	–	–	–	–	–	–	45	42
Omvärdering villkorade köpeskillingar	–	–	–	–	–	–	–	–	–	–	–	–	-9	-5
Avyttring av verksamhet	–	–	–	–	–	–	–	–	–	–	–	–	-1	60
Resultat (EBITA)	103	172	95	100	168	113	80	71	2	8	48	49	398	432
Jämförelsestörande poster
Kostnader för förtida avslut av hyreskontrakt för kontorslokaler	–	–	–	–	–	–	–	–	–	–	–	–	23	–
Kostnader för anpassning/konfiguration av molnbaserade IT-system	–	–	–	–	–	–	–	–	–	–	–	–	–	19
EBITA exkl. jämförelsestörande poster	103	172	95	100	168	113	80	71	2	8	48	49	421	451
%
EBIT-marginal	4,0	7,6	6,3	7,3	11,5	9,8	9,0	9,2	0,5	2,4	13,1	15,9	5,3	5,6
Förvärvsrelaterade poster
Av- och nedskrivningar immateriella anläggningstillgångar	–	–	–	–	–	–	–	–	–	–	–	–	0,7	0,7
Omvärdering villkorade köpeskillingar	–	–	–	–	–	–	–	–	–	–	–	–	-0,1	-0,1
Avyttring av verksamhet	–	–	–	–	–	–	–	–	–	–	–	–	-0,0	1,1
Resultat (EBITA-marginal)	4,0	7,6	6,3	7,3	11,5	9,8	9,0	9,2	0,5	2,4	13,1	15,9	5,8	7,2
Jämförelsestörande poster	–	–	–	–	–	–	–	–	–	–	–	–	0,3	0,3
EBITA-marginal exkl. jämförelsestörande poster	4,0	7,6	6,3	7,3	11,5	9,8	9,0	9,2	0,5	2,4	13,1	15,9	6,1	7,6

De historiska siffrorna ovan är justerade för organisatoriska förändringar.

1) Koncernen inkluderar elimineringar.

27

EBITA/EBITA exklusive jämförelsestörande poster forts.

	Infrastructure		Industrial & Digital Solutions		Process Industries		Energy		AFRY X		Management Consulting		Koncernen1
MSEK	Jan–jun 2023	Jan–jun 2022	Jan–jun 2023	Jan–jun 2022	Jan–jun 2023	Jan–jun 2022	Jan–jun 2023	Jan–jun 2022	Jan–jun 2023	Jan–jun 2022	Jan–jun 2023	Jan–jun 2022	Jan–jun 2023	Jan–jun 2022
EBIT (rörelseresultat)	356	354	254	221	367	236	170	142	27	9	93	83	1 008	652
Förvärvsrelaterade poster
Av- och nedskrivningar immateriella anläggningstillgångar	–	–	–	–	–	–	–	–	–	–	–	–	88	84
Omvärdering villkorade köpeskillingar	–	–	–	–	–	–	–	–	–	–	–	–	-9	-5
Avyttring av verksamhet	–	–	–	–	–	–	–	–	–	–	–	–	-1	60
Resultat (EBITA)	356	354	254	221	367	236	170	142	27	9	93	83	1 087	791
Jämförelsestörande poster
Kostnader för förtida avslut av hyreskontrakt för kontorslokaler	–	–	–	–	–	–	–	–	–	–	–	–	23	–
Omstruktureringskostnader Division Infrastructure	–	–	–	–	–	–	–	–	–	–	–	–	–	80
Omstruktureringskostnader Koncernfunktioner	–	–	–	–	–	–	–	–	–	–	–	–	–	20
Kostnader för anpassning/konfiguration av molnbaserade IT-system	–	–	–	–	–	–	–	–	–	–	–	–	–	33
EBITA exkl. jämförelsestörande poster	356	354	254	221	367	236	170	142	27	9	93	83	1 110	924
%
EBIT-marginal	6,9	7,9	8,3	8,1	12,8	10,7	9,7	9,7	4,1	1,5	13,1	14,6	7,3	5,6
Förvärvsrelaterade poster
Av- och nedskrivningar immateriella anläggningstillgångar	–	–	–	–	–	–	–	–	–	–	–	–	0,6	0,7
Omvärdering villkorade köpeskillingar	–	–	–	–	–	–	–	–	–	–	–	–	-0,1	0,0
Avyttring av verksamhet	–	–	–	–	–	–	–	–	–	–	–	–	-0,0	0,5
Resultat (EBITA-marginal)	6,9	7,9	8,3	8,1	12,8	10,7	9,7	9,7	4,1	1,5	13,1	14,6	7,9	6,8
Jämförelsestörande poster	–	–	–	–	–	–	–	–	–	–	–	–	0,2	1,1
EBITA-marginal exkl. jämförelsestörande poster	6,9	7,9	8,3	8,1	12,8	10,7	9,7	9,7	4,1	1,5	13,1	14,6	8,0	7,9

De historiska siffrorna ovan är justerade för organisatoriska förändringar.

1) Koncernen inkluderar elimineringar.

Nettolåneskuld

Nettolåneskuld är summan av räntebärande skulder minus likvida medel och räntebärande tillgångar. Även leasingskulder efter avdrag för fordringar avseende vidareuthyrning (subleasar) ingår i nettolåneskulden. Nettolåneskulden inkluderar även beslutad men ännu ej betald utdelning. Nettolåneskulden används av koncernledningen för att följa och analysera skuldutvecklingen i koncernen och utvärdera koncernens refinansieringsbehov. Nettolåneskuld jämfört med EBITDA ger ett nyckeltal för nettolåneskulden i relation till kassagenererande resultat i rörelsen, vilket ger en indikation på verksamhetens förmåga att betala sina skulder. Detta mått används vanligen av finansiella institutioner för att mäta kreditvärdighet. En negativ siffra innebär att koncernen har en nettokassa (likvida medel överstiger räntebärande skulder).

Nettolåneskuld/EBITDA exklusive IFRS 16 rullande 12 mån

Nettolåneskuld för koncernen (exklusive IFRS 16)

MSEK	30 sep 2021	31 dec 2021	31 mar 2022	30 jun 2022	30 sep 2022	31 dec 2022	31 mar 2023	30 jun 2023
Lån och krediter	4 729	5 471	4 913	5 771	5 667	5 580	5 947	6 631
Nettopensionsskuld	342	205	206	207	174	155	156	155
Likvida medel	-852	-2 112	-902	-1 187	-862	-1 088	-1 162	-1 079
Summa nettolåneskuld	4 219	3 565	4 217	4 792	4 979	4 646	4 941	5 708

Nettoskuldsättningsgrad

MSEK	30 sep 2021	31 dec 2021	31 mar 2022	30 jun 2022	30 sep 2022	31 dec 2022	31 mar 2023	30 jun 2023
Nettolåneskuld	4 219	3 565	4 217	4 792	4 979	4 646	4 941	5 708
Eget kapital	10 422	10 993	11 420	11 318	11 703	12 178	12 602	12 552
Nettoskuldsättningsgrad, %	40,5	32,4	36,9	42,3	42,5	38,2	39,2	45,5

MSEK	Okt 2020- sep 2021	Helår 2021	Apr 2021- mar 2022	Jul 2021- jun 2022	Okt 2021- sep 2022	Helår 2022	Apr 2022- mar 2023	Jul 2022- Jun 2023
Resultat (EBITA)	1 649	1 662	1 602	1 623	1 632	1 729	2 059	2 025
Av- och nedskrivningar anläggningstillgångar	686	697	703	695	685	702	727	753
EBITDA	2 335	2 359	2 305	2 318	2 317	2 430	2 786	2 778
Leasingkostnader	-561	-564	-554	-543	-535	-540	-577	-614
EBITDA exkl. IFRS 16	1 774	1 796	1 751	1 775	1 783	1 890	2 209	2 164
Nettolåneskuld	4 219	3 565	4 217	4 792	4 979	4 646	4 941	5 708
Nettolåneskuld/EBITDA exkl. IFRS 16 rullande 12 mån, ggr	2,4	2,0	2,4	2,7	2,8	2,5	2,2	2,6
Jämförelsestörande poster	57	50	150	165	171	157	44	47
EBITDA exkl. IFRS 16 och jämförelse störande poster	1 832	1 846	1 901	1 940	1 953	2 047	2 253	2 212
Nettolåneskuld	4 219	3 565	4 217	4 792	4 979	4 646	4 941	5 708
Nettolåneskuld/EBITDA exkl. IFRS 16 och jämförelsestörande poster rullande 12 mån, ggr	2,3	1,9	2,2	2,5	2,5	2,3	2,2	2,6

Nettolåneskuld för koncernen (inklusive IFRS 16)

MSEK	30 sep 2021	31 dec 2021	31 mar 2022	30 jun 2022	30 sep 2022	31 dec 2022	31 mar 2023	30 jun 2023
Lån och krediter	7 014	7 633	7 022	7 903	7 819	7 783	8 136	8 763
Nettopensionsskuld	342	205	206	207	174	155	156	155
Likvida medel	-852	-2 112	-902	-1 187	-862	-1 088	-1 162	-1 079
Summa nettolåneskuld	6 504	5 726	6 326	6 923	7 131	6 849	7 130	7 839

Avkastning på eget kapital

Avkastning på eget kapital är verksamhetens resultat efter skatt under perioden i förhållande till genomsnittligt eget kapital. Nyckeltalet används för att visa avkastningen på ägarnas insatta kapital, vilket ger en indikation på verksamhetens förmåga att skapa värde för ägarna.

MSEK	30 sep 2021	31 dec 2021	31 mar 2022	30 jun 2022	30 sep 2022	31 dec 2022	31 mar 2023	30 jun 2023
Resultat efter skatt rullande 12 mån	1 166	1 130	1 062	945	877	974	1 187	1 214
Genomsnittligt eget kapital	10 215	10 433	10 715	10 872	11 171	11 522	11 844	12 071
Avkastning eget kapital, %	11,4	10,8	9,9	8,7	7,8	8,5	10,0	10,1

Soliditet

Soliditet visar verksamhetens egna kapital i förhållande till det totala kapitalet och beskriver hur stor andel av verksamhetens tillgångar som inte motsvaras av skulder. Soliditeten kan ses som verksamhetens betalningsförmåga på lång sikt. Nyckeltalet påverkas av lönsamheten under perioden samt hur verksamheten är finansierad. Detta mått används ofta för att få en indikation på hur företaget är finansierat samt för att se trender i hur verksamhetens medel nyttjas. En förändring i soliditeten över tid kan t.ex. vara en indikation på att verksamheten ser över sin finansieringsstruktur eller att man nyttjar det egna kapitalet för att finansiera en expansion.

MSEK	30 sep 2021	31 dec 2021	31 mar 2022	30 jun 2022	30 sep 2022	31 dec 2022	31 mar 2023	30 jun 2023
Eget kapital	10 422	10 993	11 420	11 318	11 703	12 178	12 602	12 553
Balansomslutning	24 001	25 913	25 762	26 917	26 971	27 996	28 411	29 513
Soliditet, %	43,4	42,4	44,3	42,0	43,4	43,5	44,4	42,5

Avkastning sysselsatt kapital

Avkastning på sysselsatt kapital visar verksamhetens resultat efter finansiella poster, justerat för räntekostnader, i förhållande till genomsnittligt räntebärande kapital i verksamhetens balansomslutning. Nyckeltalet används för att värdera hur företaget nyttjar det kapital som har någon form av avkastningskrav på sig (exempelvis utdelning på investerat kapital från ägarna samt ränta på banklån).

MSEK	30 sep 2021	31 dec 2021	31 mar 2022	30 jun 2022	30 sep 2022	31 dec 2022	31 mar 2023	30 jun 2023
Resultat efter finansiella poster rullande 12 mån	1 433	1 393	1 324	1 196	1 116	1 220	1 498	1 549
Finansiella kostnader rullande 12 mån	10	148	167	162	117	206	247	306
Resultat	1 442	1 542	1 491	1 358	1 233	1 426	1 746	1 855
Genomsnittlig balansomslutning	23 860	24 383	24 831	25 373	25 912	26 711	27 211	27 961
Genomsnittliga övriga kortfristiga skulder	-5 824	-6 020	-6 164	-6 386	-6 496	-6 853	-6 964	-7 184
Genomsnittliga övriga långfristiga skulder	-185	-200	-216	-229	-235	-237	-232	-210
Genomsnittlig uppskjuten skatte skuld	-226	-229	-219	-210	-197	-190	-184	-186
Sysselsatt kapital	17 625	17 934	18 232	18 547	18 985	19 432	19 831	20 382
Avkastning sysselsatt kapital, %	8,2	8,6	8,2	7,3	6,5	7,3	8,8	9,1

Stockholm den 18 juli 2023

AFRY AB (publ) Jonas Gustavsson VD och koncernchef

Denna rapport har inte varit föremål för granskning av bolagets revisorer.

Denna information är sådan information som AFRY AB (publ) är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning och lagen om värdepappersmarknaden. Informationen lämnades, genom ovanstående kontaktpersons försorg, för offentliggörande den 18 juli 2023 kl. 07.00 CET.

Alla framåtriktade uttalanden i denna rapport baseras på bolagets bästa bedömning vid tidpunkten för rapporten. I likhet med alla framtidsbedömningar innehåller sådana antaganden risker och osäkerheter som kan innebära att verkligt utfall blir annorlunda än det beräknade resultatet.

Huvudkontor: AFRY AB, 169 99 Stockholm Besöksadress: Frösundaleden 2, Solna Tel: +46 10 505 00 00 www.afry.com info@afry.com Org. nr 556120-6474

Investerarpresentation

Tid:	18 juli 2023 kl. 10.00 CET
Webcast:	https://youtube.com/live/dvqdF4P-2P4
För analytiker/ investerare:	Klicka här för att ansluta till mötet Med möjlighet att ställa frågor

Kalender

Kv3 2023	27 oktober 2023
Kv4 2023	2 februari 2024