Dustin Group

Earnings Release • Oct 11, 2023

Bokslutskommuniké

1 September 2022 – 31 Augusti 2023

dustingroup.com

1

Bokslutskommuniké september 2022 – augusti 2023

"Avvaktande marknad hämmar tillväxt och resultatutveckling"

Fjärde kvartalet

• Nettoomsättningen uppgick till 5 088 miljoner kronor (5 743).
• Den organiska omsättningstillväxten var -16,9 procent (15,0) varav SMB -11,8 procent (-1,3) och LCP -18,9 procent (24,6).
• Bruttomarginalen uppgick till 14,6 procent (14,2).
• Justerat EBITA uppgick till 142 miljoner kronor (202) motsvarande en justerad EBITA-marginal om 2,8 procent (3,5).

September 2022-augusti 2023

• Nettoomsättningen uppgick till 23 577 miljoner kronor (23 601).
• Den organiska omsättningstillväxten var -5,0 procent (11,4) varav SMB -10,5 procent (7,9) och LCP -2,6 procent (15,9).
• Bruttomarginalen uppgick till 14,5 procent (14,7).
• Justerat EBITA uppgick till 724 miljoner kronor (979) motsvarande en justerad EBITA-marginal om 3,1 procent (4,1).
• Rörelseresultatet (EBIT) uppgick till 467 miljoner kronor (758), inklusive jämförelsestörande poster om -73 miljoner kronor (-50).
• Rörelseresultatet (EBIT) uppgick till 75 miljoner kronor (147), inklusive jämförelsestörande poster om -20 miljoner kronor (-12).
• Kvartalets resultat uppgick till 3 miljoner kronor (83).
• Resultat per aktie före utspädning uppgick till 0,03 kronor (0,73).
• Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 23 miljoner kronor (104).
• Periodens resultat uppgick till 174 miljoner kronor (478).
• Resultat per aktie före utspädning uppgick till 1,54 kronor (4,22).
• Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 619 miljoner kronor (584).
• Nettoskulden vid periodens slut i relation till justerad EBITDA under den senaste tolvmånadersperioden var 5,0 (3,7).
• Styrelsen föreslår att ingen utdelning utbetalas för verksamhetsåret 2022/23.

Finansiella nyckeltal

	Kv 4	Kv 4	Helår	Helår
Alla siffror i miljoner kronor om inte annat anges	22/23	21/22	22/23	21/22
Nettoomsättning	5 087,9	5 743,4	23 577,4	23 600,9
Organisk omsättningstillväxt (%)	-16,9	15,0	-5,0	11,4
Bruttomarginal (%)	14,6	14,2	14,5	14,7
Justerat EBITA	142,2	201,6	723,9	978,7
Justerad EBITA-marginal (%)	2,8	3,5	3,1	4,1
Rörelseresultat (EBIT)	75,3	146,9	466,6	758,0
Periodens resultat	3,1	82,8	173,9	477,7
Jämförelsestörande poster	-19,9	-11,5	-73,2	-50,1
Resultat per aktie före utspädning (SEK)	0,03	0,73	1,54	4,22
Kassaflödet från den löpande verksamheten	23,0	104,4	619,2	584,3
Nettoskuld/justerad EBITDA (ggr)*	-	-	5,0	3,7
Avkastning på eget kapital (%)	-	-	3,4	9,4

* Se avsnitt alternativa nyckeltal för härledning av beräkning.

2 | Fjärde kvartalet 2022/23 ^| Dustin Group AB

Avvaktande marknad hämmar tillväxt och resultatutveckling

I verksamhetsårets sista kvartal har vi mött en fortsatt utmanande marknadssituation präglad av makroekonomisk oro och en avvaktande utveckling bland flera av våra kundgrupper. Det har, tillsammans med effekten från det avslutade ramavtalet i Danmark tydligt påverkat försäljningsutvecklingen i kvartalet. Bruttomarginalen stärktes, positivt påverkad av god prisdisciplin och en förbättrad produktmix i kvartalet, medan EBITA-marginalen minskade till följd av lägre volymer och fortsatt kostnadsinflation. Varulagret minskade ytterligare och nettorörelsekapitalet förbättrades. Vi fortsätter att selektivt investera i verksamheten för att stå starka när marknadsförutsättningarna förbättras, samtidigt som vi kontinuerligt anpassar våra kostnader för att kompensera för ett högt inflationstryck.

Svag utveckling i svårbedömd marknad

Marknadsutvecklingen under kvartalet har generellt präglats av avvaktan och försiktighet, som en följd av en fortsatt osäkerhet i samhällsekonomin. Efterfrågan inom segment SMB har stabiliserats på en låg nivå. Inom segment LCP har efterfrågan varit fortsatt stabil i kundgruppen offentlig sektor, medan kundgruppen större företag varit mer avvaktande under kvartalet.

Prognoser från marknadsanalysföretaget IDC (International Data Corporation) pekar på en kraftig försäljningsnedgång för datorer i Norden och Benelux med närmare 15 procent under kalenderåret 2023, jämfört med föregående år. IDC spår vidare att marknaden förbättras gradvis under andra halvåret 2023 för att vända till positiv tillväxt någon gång under första halvåret 2024. Mot bakgrund i detta bedömer vi att vi tagit marknadsandelar under verksamhetsåret.

Avvaktande efterfrågan dämpar tillväxten

Nettoomsättningen minskade 11,4 procent till 5 088 miljoner kronor (5 743). Motsvarande cirka 8 procentenheter förklaras av det avslutade danska ramavtalet SKI samt ett större avtal där nettoredovisning nu tillämpas, jämfört med det fjärde kvartalet föregående år. Valutakurseffekter uppgick till 5,5 procentenheter. Den organiska tillväxten uppgick till -16,9 procent, varav -11,8 procent för SMB och -18,9 procent för LCP. Försäljningen inom segment SMB har varit fortsatt påverkad av marknadsutvecklingen och den svaga volymutvecklingen förklaras i viss mån även av stark prisdisciplin i en prismedveten marknad. Försäljningen till konsumenter har utvecklats positivt i kvartalet.

Justerat för effekterna av det stora danska ramavtalet var utvecklingen inom kundgruppen offentlig sektor i nivå med det starka jämförelsekvartalet föregående år. Försäljningsutvecklingen inom kundgruppen större företag har varit mer avvaktande i kvartalet.

Stärkt bruttomarginal genom position och prisdisciplin

Bruttomarginalen förbättrades till 14,6 procent (14,2) i kvartalet. Förbättringen förklaras främst av prisdisciplin och vår starka position på marknaden, utfasningen av det stora danska ramavtalet med låg marginal samt en förbättrad produktmix. Justerad EBITA uppgick till 142 miljoner kronor (202) och den justerade EBITA-

marginalen till 2,8 procent (3,5). Den lägre marginalen förklaras främst av lägre volymer och därmed negativa skalfördelar samt en märkbar kostnadsinflation. Vi arbetar målinriktat vidare med att anpassa kostnadsbasen och kompensera för ett högt inflationstryck. Rörelseresultatet uppgick till 75 miljoner kronor (147), inklusive jämförelsestörande poster om -20 miljoner kronor (-12), primärt relaterade till integrationsarbetet av tidigare förvärvade enheter.

Minskat lager och förbättrat nettorörelsekapital

Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 23 miljoner kronor (104) i kvartalet. Nettorörelsekapitalet förbättrades ytterligare något i det fjärde kvartalet och uppgick till -36 miljoner kronor. Varulagret minskade till 987 miljoner kronor, jämfört med 1 031 miljoner kronor i det tredje kvartalet och 1 610 miljoner kronor vid utgången av det första kvartalet. Det innebär att vi överträffade målet om ett varulager på 1 100 miljoner kronor vid verksamhetsårets slut.

Nettoskulden ökade något jämfört med det tredje kvartalet, som en följd av negativa valutakursförändringar. Nettoskulden i förhållande till justerad EBITDA har genom detta i kombination med ett lägre resultat ökat till 5,0 gånger (4,5 vid utgången av det tredje kvartalet). En minskad skuldsättningsgrad är vår högsta prioritet i det korta perspektivet.

Summering och framtidsutsikter

Marknadsutvecklingen har de senaste kvartalen varit utmanande och präglats av en allmän osäkerhet i samhällsekonomin och en avvaktande utveckling bland många av våra kundgrupper. Trots rådande marknadsläge har vi haft fördel av vårt starka varumärke och affärsmodell, vilket bidragit till ökade marknadsandelar.

Vi summerar verksamhetsåret som helhet med negativ organisk tillväxt och ett lägre resultat. Det är i sammanhanget glädjande att vi genom stark prisdisciplin redovisar en stabil bruttomarginal och förbättrat vårt rörelsekapital genom minskade lagernivåer. Vi har ett kontinuerligt fokus på anpassning av kostnadsbasen, för att kompensera för svag volymutveckling och kostnadsinflation. Vi har tagit stora steg i integrationsarbetet samt realiserat synergieffekter. Samtidigt fortsätter vi våra selektiva investeringar i effektiviseringar av processer och system samt optimerar organisationen för att skapa ett starkare Dustin som står väl rustat för framtiden. Jag ser med tillförsikt framåt och är övertygad om vår förmåga att hantera kortsiktig turbulens i marknaden och att vi är långsiktigt rätt positionerade för de starka underliggande marknadstrenderna.

Jag vill också passa på att tacka alla kollegor för allt hårt arbete och höga engagemang under det gångna verksamhetsåret, där vi kontinuerligt fokuserar på att skapa värde för våra kunder, arbetar intensivt med vårt interna transformationsarbete och samtidigt hanterar en utmanande efterfrågemiljö.

Nacka i oktober 2023

Johan Karlsson, VD och koncernchef

Dustin i korthet

Med fokus på stark tillväxt under ett varumärke har vi positionerat oss för att bli en av Europas främsta ITpartners. Vår långa erfarenhet och framgångsrika nordiska verksamhetsmodell i kombination med vår styrka som leverantör till större kunder inom den privata och offentliga sektorn är grunden för fortsatt tillväxt.

Vi stöttar våra kunder i deras vardag, oavsett om det handlar om att hitta rätt produkt, IT-tjänst eller en kombination av båda. Vi hämtar kraft ur vår starka gemenskap, våra kollegors kompetens, bolagets storlek och våra effektiva arbetsprocesser. Tillsammans verkar vi för en hållbar tillväxt och en hållbar bransch.

Fokus på företagskunder

Verksamheten består av två affärssegment: SMB (Small and Medium Sized Businesses) med en försäljningsandel om cirka 29 procent under 2022/23 och LCP (Large Corporate and Public) med en försäljningsandel om cirka 71 procent. Det tidigare affärssegmentet B2C (Business to Consumer) med en försäljningsandel om cirka 2 procent är sedan det andra kvartalet 2022/23 inkluderat i segment SMB. Vår försäljning sker främst online och kompletteras med rådgivande försäljning.

Ökande tjänsteförsäljning

Efterfrågan på standardiserade och managerade tjänster ökar när företagens behov av mobilitet och tillgänglighet ökar. Vi kompletterar vårt redan stora produktutbud med tjänster för att hjälpa våra kunder med en större del av deras IT-behov.

Ledande online

Andelen produkter och tjänster som köps online växer. Vi har varit online sedan 1995 och har byggt en stark position som gör att vi idag är Nordens största ehandlare till företagssegmentet.

Hållbarhet i fokus

Framtiden är cirkulär. Ansvarsfullt företagande är en förutsättning för en modern, sund och framgångsrik verksamhet. För oss innebär det att vi tar ansvar hela vägen. Det handlar om allt ifrån hur vi sätter ihop vårt erbjudande till hur vi gör det möjligt för våra kunder att göra mer hållbara val och gå mot mer cirkulära affärsmodeller.

Dustin Group AB är ett svenskt publikt aktiebolag med huvudkontor i Nacka Strand. Aktien noterades i segmentet Mid Cap på Nasdaq Stockholm 2015.

Vision

Vår vision är att hjälpa våra kunder vara i framkant. Det gör vi genom att erbjuda rätt IT-lösning till rätt kund och användare. Vid rätt tidpunkt och till rätt pris. Därför är vårt löfte till våra kunder – "We keep things moving".

Verksamhetens mål

Styrelsen i Dustin har fastställt följande långsiktiga finansiella mål som uppdaterades 20 februari, 2023.

Vinst per aktie

Tillväxt i vinst per aktie om minst 10 procent (3-årig genomsnittlig årlig tillväxttakt).

Stödjande mål avseende vinst per aktie: Organisk årlig tillväxt i nettoomsättning för SMB om 8 procent och för LCP om 5 procent (årligt genomsnitt över en 3-årsperiod).

Uppnå en segmentsmarginal om minst 6,5 procent för SMB och minst 4,5 procent för LCP inom den kommande 3-årsperioden.

Vårt hållbarhetsarbete

Hållbarhet är en integrerad del i vår strategi och vår verksamhet för att underlätta hållbara affärer och hjälpa våra kunder att göra hållbara val. För oss omfattar hållbara affärer hela koncernens påverkan på samhället och vår miljö.

Våra hållbarhetsmål

Hållbarhetsstrategin fokuserar på tre områden; klimat, cirkularitet och social jämlikhet. Våra mål för hållbarhetsarbetet innebär att vi 2030 ska vara:

• klimatneutrala genom hela värdekedjan
• 100 procent cirkulära
• vidtagit 100 åtgärder för social jämlikhet i hela vår värdekedja

Uppförandekod och revisioner

Vår ambition är att systematiskt arbeta och samarbeta med våra leverantörer och leverantörers leverantörer utifrån vår modell för en ansvarsfull värdekedja. Genom ett nära samarbete med världens största hårdvarutillverkare och globala distributörer tror vi på att gemensamt kunna göra skillnad. Vår uppförandekod för leverantörer ligger till grund för detta arbete.

Som en del i vårt arbete för ansvarsfull tillverkning utför vi regelbundna fabriksrevisioner hos våra tillverkare. Under verksamhetsåret 2022/23 genomfördes 15 fabriksrevisioner (20).

Social jämlikhet

Social jämlikhet är för oss ansvarstagande inom arbetsrätt, arbetsmiljö, anti-korruption och mänskliga rättigheter. Vi har en möjlighet att tillsammans med våra samarbetspartners aktivt arbeta för social jämlikhet genom hela värdekedjan. Det är en utmaning som finns i alla delar från råvaruförsörjning, produktion,

Kapitalstruktur

Dustins kapitalstruktur ska möjliggöra en hög grad av finansiell flexibilitet samt ge utrymme för förvärv. Bolagets målsättning är en nettoskuldsättning om 2,0–3,0 gånger justerad EBITDA för den senaste tolvmånadersperioden.

CO2 -utsläpp

25 procent minskning av CO2e/MSEK nettoomsättning den kommande 3-årsperioden, bidrar till det oförändrade 2030 målet att vara helt klimatneutrala.

Utdelningspolicy

Att dela ut mer än 70 procent av årets resultat med hänsyn taget till bolagets finansiella ställning.

leverans, återtag samt återvinning. Vi vill också ha en öppen och inkluderande arbetsmiljö. Fram till 2030 ska vi genomföra 100 aktiviteter som bidrar till ökad social jämlikhet i vår värdekedja.

Cirkulära nyckeltal

Vi arbetar för att vidareutveckla vårt ramverk för cirkulär ekonomi för att anpassa oss till utvecklingen inom elektronikbranschen mot cirkulära affärsmodeller, forskning och nya regelverk såsom EU-taxonomin och kommande Corporate Sustainability Reporting Directive (CSRD).

Dustin strävar efter att öka den cirkulära andelen inom såväl tjänster som återtag. Vi har arbetat intensivt med att bredda vårt standardiserade tjänsteutbud och inom återtag har vi ökat volymerna kraftigt på vår anläggning i Nederländerna och vår nordiska anläggning i Växjö. Vår cirkulära andel av nettoomsättningen ökade till 38,4 procent (25,0) för verksamhetsåret 2022/23.

Totala återtag verksamhetsåret 2022/23

Finansiell översikt

Resultatposter och kassaflöde jämförs med motsvarande tidsperiod föregående år. Balansposter avser ställningen vid periodens utgång och jämförs med motsvarande tidpunkt föregående år. Kvartalet avser juni 2023 – augusti 2023.

Fjärde kvartalet

Nettoomsättning

Nettoomsättningen under kvartalet uppgick till 5 088 miljoner kronor (5 743). Den organiska tillväxten uppgick till -16,9 procent (15,0) varav SMB -11,8 procent (-1,3) och LCP -18,9 procent (24,6). Valutakursförändringar förklarar 5,5 procentenheter (3,2). För mer information se härledning till alternativa nyckeltal.

Bruttoresultat

Bruttoresultatet under kvartalet uppgick till 745 miljoner kronor (818). Bruttomarginalen ökade till 14,6 procent (14,2), främst som en följd av god prisdisciplin i en prismedveten marknad, utfasningen av det stora danska ramavtalet med låg marginal och en förbättrad produktmix med en lägre andel datorer.

Justerat EBITA

Justerat EBITA uppgick till 142 miljoner kronor (202) motsvarande en justerad EBITA-marginal om 2,8 procent (3,5). Marginalnedgången förklaras främst av att den förbättrade bruttomarginalen inte fullt ut kunde kompensera för lägre volymer och en generellt högre inflationsdriven kostnadsnivå. Justerat rörelseresultat exkluderar jämförelsestörande poster om -20 miljoner kronor (-12), vilka främst avser integrationskostnader hänförligt till reducering av personalstyrka. För ytterligare information hänvisas till not 3 jämförelsestörande poster. För avstämning mellan justerat EBITA och rörelseresultat, se not 2 nettoomsättning och segmentsrapportering.

Rörelseresultat (EBIT)

Rörelseresultatet uppgick till 75 miljoner kronor (147). I rörelseresultatet inkluderas jämförelsestörande poster om -20 miljoner kronor (-12).

Finansiella poster

De finansiella kostnaderna uppgick till -75 miljoner kronor (-34). Kostnader för extern finansiering uppgick till -68 miljoner kronor (-32) som förklaras av högre räntekostnader till följd av högre räntenivå. De finansiella kostnaderna påverkades även av räntekostnader relaterade till leasing om -4 miljoner kronor (-4). De finansiella intäkterna uppgick till 5 miljoner kronor (0,5) som i huvudsak avser inlåningsränta.

Skatt

Kvartalets skattekostnad uppgick till -2 miljoner kronor (-31) motsvarande en effektiv skattesats om 43,9 procent (27,1). Högre effektiv skatt förklaras främst av geografisk mixeffekt i resultatgenerering.

Kvartalets resultat

Kvartalets resultat uppgick till 3 miljoner kronor (83). Resultat per aktie uppgick till 0,03 kronor (0,73) före och efter utspädning.

Kassaflöde

Kassaflödet före förändringar i rörelsekapitalet uppgick till 164 miljoner kronor (212). Förändringar i rörelsekapitalet uppgick till -141 miljoner kronor (-108), förklarat av minskat varulager om 53 miljoner kronor (141) och minskade kundfordringar om 497 miljoner kronor (-327) motverkat av minskade leverantörsskulder om -432 miljoner kronor (135). Det genererande kassaflödet från den löpande verksamheten summerar därmed till 23 miljoner kronor (104).

Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick till -68 miljoner kronor (-45) och avser investeringar i materiella och immateriella tillgångar. Investeringar i IT-plattformen uppgick till -54 miljoner kronor (-35) som en del i det pågående integrationsarbetet. Resterande -14 miljoner kronor (-11) avser främst investeringar i affärssystem, IT-utrustning för internt bruk samt förnyad kontorsstruktur i Benelux för ökad effektivisering. För ytterligare information hänvisas till not 4 investeringar.

Kassaflödet från finansieringsverksamheten uppgick till -71 miljoner kronor (-51). Förändring om -20 miljoner kronor avser låneupptagningskostnader för förlängning av befintlig kreditfacilitet. Perioden påverkas även av amortering av leasingskuld om -51 miljoner kronor (-45).

Kvartalets rapporterade kassaflöde uppgick till -116 miljoner kronor (8).

Anställda

Genomsnittligt antal heltidsanställda medarbetare uppgick till 2 252 jämfört med 2 479 motsvarande föregående års kvartal.

Viktiga händelser under fjärde kvartalet Förlängning av befintlig kreditfacilitet

Det hållbarhetslänkade kreditfacilitetsavtalet om totalt cirka 5 miljarder kronor har under juni förlängts till oktober 2025 med den befintliga bankgruppen. I samband med förlängningen av kreditfacilitetsavtalet har begränsningar avtalats mellan parterna. Det innebär att utdelning till aktieägarna inte är tillåten om skuldsättningsgraden, mätt som nettoskuld/justerad EBITDA, överstiger 3,5. Låneupptagningskostnader hänförligt till förlängningen har aktiverats, i övrigt inga väsentliga effekter på de finansiella rapporterna.

Ny CFO på Dustin

Julia Lagerqvist har utsetts till ny CFO och medlem av koncernledningen på Dustin. Hon tillträder i december, 2023.

Året 1 september 2022 – 31 augusti 2023 Nettoomsättning

Nettoomsättningen under året uppgick till 23 577 miljoner kronor (23 601). Den organiska tillväxten uppgick till -5,0 procent (11,4), varav SMB -10,5 procent (7,9) och LCP -2,6 procent (15,9). Den förvärvade tillväxten uppgick till 0,0 procentenheter (43,9) och valutakursförändringar har påverkat med 4,9 procentenheter (1,8).

Bruttoresultat

Bruttoresultatet för året uppgick till 3 409 miljoner kronor (3 458). Bruttomarginalen minskade till 14,5 procent (14,7), främst som en följd av en förändrad produktmix med en högre andel intäkter inom segment LCP. God prisdisciplin i en prismedveten marknad har tillsammans med utfasningen av det stora danska ramavtalet med låg marginal haft en positiv effekt.

Justerat EBITA

Justerat EBITA uppgick till 724 miljoner kronor (979) motsvarande en justerad EBITA-marginal om 3,1 procent (4,1). Marginalnedgången förklaras främst av en något lägre bruttomarginal, lägre volymer inom främst SMB och en generellt högre inflationsdriven kostnadsnivå. Justerat EBITA exkluderar jämförelsestörande poster om -73 miljoner kronor (-50) som i huvudsak avser integrationskostnader. För ytterligare information hänvisas till not 3 jämförelsestörande poster. För avstämning mellan justerat EBITA och rörelseresultat, se not 2 nettoomsättning och segmentsrapportering.

Rörelseresultat (EBIT)

Rörelseresultatet (EBIT) uppgick till 467 miljoner kronor (758). I rörelseresultatet (EBIT) inkluderas jämförelsestörande poster om -73 miljoner kronor (-50).

Finansiella poster

De finansiella kostnaderna uppgick till -239 miljoner kronor (-130). Årets kostnader för extern finansiering uppgick till -219 miljoner kronor (-115). Ökningen förklaras av högre räntekostnader till följd av högre räntenivå. De finansiella kostnaderna påverkades också av räntekostnader relaterade till leasing om -16 miljoner kronor (-18). De finansiella intäkterna uppgick till 9 miljoner kronor (1) som avser i huvudsak inlåningsränta.

Skatt

Årets skattekostnad uppgick till -63 miljoner kronor (-152) motsvarande en effektiv skattesats om 26,7 procent (24,1). Den högre effektiva skatten förklaras främst av ej avdragsgilla kostnader.

Årets resultat

Årets resultat uppgick till 174 miljoner kronor (478). Resultat per aktie uppgick till 1,54 kronor (4,22) före och efter utspädning.

Kassaflöde

Kassaflödet före förändringar i rörelsekapitalet uppgick till 578 miljoner kronor (956) och förändringar i rörelsekapitalet uppgick till 41 miljoner kronor (-372).

Den positiva förändringen mot föregående år avser främst minskat lager tillsammans med minskade kundfordringar som motverkas av minskade leverantörsskulder. Det genererade kassaflödet från den löpande verksamheten summerar därmed till 619 miljoner kronor (584). För ytterligare förklaringar om rörelsekapitalet hänvisas till avsnittet Nettorörelsekapital.

Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick till -240 miljoner kronor (-212) som avser investeringar i materiella och immateriella tillgångar. Investeringar i IT-plattformen uppgick till -191 miljoner kronor (-135) en del i det pågående integrationsarbetet. Resterande -50 miljoner kronor (-56) av utveckling av affärssystem, nya kontorslokaler, IT-utrustning för internt bruk samt investeringar i återtagsanläggningen i Växjö. Förändringen mot föregående år förklaras även av betald tilläggsköpeskilling i fjol om -21 miljoner kronor. För ytterligare information hänvisas till not 4 investeringar.

Kassaflödet från finansieringsverksamheten uppgick till 27 miljoner kronor (-435). Året förklaras främst av kortfristig finansiering om 246 miljoner kronor (-) som motverkas av amortering av leasingskuld om -191 miljoner kronor (-190). Föregående år påverkas negativt av utdelning om -250 miljoner kronor.

Årets rapporterade kassaflöde uppgick till 406 miljoner kronor (-62).

Nettorörelsekapital

Nettorörelsekapitalet uppgick till -36 miljoner kronor (80) vid årets slut. Varulagret minskade med 353 miljoner kronor, främst genom lägre nivåer av kundspecifikt lager. Av det totala lagret om 987 miljoner kronor (1 340) utgjorde kundspecifikt lager 550 miljoner kronor (887). Kundfordringar har minskat främst som en följd av lägre affärsvolymer samt lägre andel försäljning i periodens senare del jämfört mot föregående år. Leverantörsskulder har minskat som en följd av lägre affärsvolymer samt reducerat lager.

Miljoner kronor	23-08-31	22-08-31
Varulager	987,0	1 340,2
Kundfordringar	2 690,0	3 165,7
Skattefordringar samt övriga kortfristiga fordringar	630,6	691,5
Leverantörsskulder	-3 072,3	-3 790,5
Skatteskulder samt övriga kortfristiga skulder	-1 271,4	-1 327,0
Nettorörelsekapital	-35,8	79,9

Nettoskuld och likvida medel

Nettoskulden uppgick vid årets slut till 4 794 miljoner kronor (4 509). Förändringen förklaras främst av valutaeffekter samt ökad finansiering om 250 miljoner kronor (-) motverkat av högre likvida medel. Vid årets utgång fanns en outnyttjad checkräkningskredit om 100 miljoner kronor (100).

Nettoskuld vid årets slut i relation till justerad EBITDA under den senaste tolvmånadersperioden var 5,0 (3,7). Ökningen förklaras av ökade skulder till kreditinstitut, främst till följd av valutaeffekter, i kombination en lägre EBITDA. För beräkning se härledning av alternativa nyckeltal.

Miljoner kronor	23-08-31	22-08-31
Skulder till kreditinstitut	5 401,9	4 741,8
Leasingskuld samt övriga finansiella skulder	500,2	533,6
Likvida medel	-1 108,0	-766,8
Nettoskuld	4 794,1	4 508,6

Händelser efter balansdagens utgång Valberedningen föreslår ny styrelseordförande Thomas Ekman föreslås att väljas till ny

styrelseordförande vid årsstämman den 12 december 2023.

Moderbolaget

Dustin Group AB (organisationsnummer 556703- 3062), med säte i Nacka, Sverige, bedriver enbart holdingverksamhet. Vidare är den externa finansieringen samlad i moderbolaget.

Årets resultat uppgick till 106 miljoner kronor (61). Förändringen förklaras främst av erhållen utdelning från koncernbolag om 299 miljoner kronor (100) samt koncerninterna ränteintäkter om 258 miljoner kronor (163). Kostnaderna för den externa finansieringen uppgick till -214 miljoner kronor (-110) som förklaras av högre räntekostnader till följd av högre räntor. Valutanettot utgör -358 miljoner kronor (-209) som huvudsakligen hänförs till den externa finansieringen.

Risker och osäkerhetsfaktorer

Dustins risker och osäkerhetsfaktorer har ökat som en följd av ökad ekonomisk osäkerhet, till exempel i form av en utdragen lågkonjunktur med dämpad efterfrågan och ökade kostnader. Denna ökade osäkerhet beror på Rysslands krig mot Ukraina, störningar i logistikkedjor, ökad volatilitet på energi- och finansmarknaden och ett högt inflationstryck.

Dustin har en strukturerad och koncernövergripande process för att identifiera, klassificera, hantera och följa upp ett antal strategiska, operativa och externa risker.

• De strategiska riskerna identifieras vanligen vid riskdiskussioner kopplade till ett strategiskt initiativ. Riskerna omfattar bland annat förvärvsoch integrationsprojekt samt framtagande av lönsamma och attraktiva kunderbjudanden.

• De operationella riskerna uppstår inom verksamheten och identifieras främst genom processgenomgångar. Riskerna omfattar bland annat förmågan att attrahera och behålla kunder.
• De externa riskerna utgörs av risker som ligger utanför koncernens direkta kontroll. Riskerna omfattar bland annat regelförändringar eller ändrade marknadsförhållanden.

En detaljerad beskrivning av de risker som bedöms ha väsentlig betydelse för koncernens framtida utveckling finns i Dustins års- och hållbarhetsredovisning för 2021/22 sida 64-69.

Aktien

Moderbolagets aktie är noterad på Nasdaq Stockholm sedan den 13 februari 2015 och tillhör segmentet Mid Cap. Aktiekursen uppgick per den 31 augusti 2023 till 22,78 kronor per aktie (61,75), motsvarande ett totalt marknadsvärde om 2 596 miljoner kronor (6 985). Per den 31 augusti 2023 hade bolaget totalt 12 619 aktieägare (14 544). Bolagets tre största aktieägare var Axel Johnson Gruppen med 33,8 procent, Kempen Capital Management med 8,1 procent och AMF Tjänstepension & Fonder med 7,6 procent.

Årsstämma 2022/2023

Dustins årsstämma kommer att äga rum i Stockholm den 12 december 2023. Aktieägare som önskar få ärende behandlat ska skriftligen begära det hos styrelsen senast den 24 oktober 2023 för att garantera att ärendet kan inkluderas i kallelsen till årsstämman. Begäran görs per post till Dustin Group AB, Att. Charlotte Törnberg, Box 1194, 131 27 Nacka Strand, eller via e-post till charlotte.tornberg@dustin.com.

Valberedning 2022/2023

I enlighet med de av årsstämman beslutade valberedningsinstruktionerna har följande ledamöter i valberedningen utsetts, baserat på ägarförhållandena per 31 mars 2023.

• Marie Ehrling, Axel Johnson AB, ordförande i valberedningen
• Sophie Larsén, AMF Pension & Fonder
• Jonas Backman, Protector Forsikring ASA
• Mia Brunell Livfors, ordförande i Dustins styrelse (adjungerad)

Aktieägare som önskar lämna förslag till valberedningen kan göra det till valberedningens sekreterare per post, Dustin Group AB, Att. Charlotte Törnberg, Box 1194, 131 27 Nacka Strand, eller via epost till charlotte.tornberg@dustin.com.

Redovisning av affärssegmenten

Dustin bedriver sin verksamhet i två affärssegment: SMB (Small and Medium-sized Businesses) och LCP (Large Corporate and Public sector). Det tidigare affärssegmentet B2C (Business to Consumer) med en försäljningsandel om cirka 2 procent är sedan det andra kvartalet 2022/23 inkluderat i SMB.

SMB - Small and Medium-sized Businesses

	Kv 4	Kv 4	Förändring	Helår	Helår	Förändring
Miljoner kronor	22/23	21/22	%	22/23	21/22	%
Nettoomsättning1	1 459,3	1 638,7	-10,9	6 843,9	7 600,1	-9,9
Segmentsresultat1	63,5	76,6	-17,0	312,8	461,6	-32,3
Segmentsmarginal (%)1	4,4	4,7	-	4,6	6,1	-

1 Jämförelsetalen har omräknats i enlighet med segmentsuppdatering från Kv 2 2022/23.

Nettoomsättning

Kvartalets nettoomsättning minskade med 10,9 procent till 1 459 miljoner kronor (1 639). Den organiska tillväxten uppgick till -11,8 procent (-1,3). Förvärvsrelaterad tillväxt, i sin helhet relaterat till kundflyttar, förklarar -1,6 procentenheter. Valutakursförändringar förklarar 2,4 procentenheter.

Marknaden har präglats av allmän osäkerhet i samhällsekonomin och ett fortsatt avvaktande köpbeteende. Kvartalets försäljningsutveckling förklaras främst av en generellt dämpad efterfrågan och i viss mån av stark prisdisciplin i en prismedveten marknad. Efterfrågan inom segmentet har stabiliserats på en låg nivå. Försäljningen till konsumenter har utvecklats positivt i kvartalet. Geografiskt utvecklades den nordiska marknaden något bättre försäljningsmässigt.

Mjukvara och tjänster som andel av omsättningen ökade till 13,3 procent (12,4) under fjärde kvartalet (se not 2 nettoomsättning och segmentsrapportering), som en följd av god utveckling inom kontrakterade återkommande tjänster i Norden i kombination med svag hårdvaruförsäljning.

Segmentsresultat

Bruttomarginalen var relativt stabil i kvartalet, såväl jämfört med föregående kvartal som med motsvarande kvartal föregående år, positivt påverkad av prisdisciplin och en förbättrad produktmix. Segmentsresultatet minskade med 17,0 procent till 64 miljoner kronor (77)

och marginalen till 4,4 procent (4,7), främst som en följd av lägre volymer och kostnadsinflation.

Sammanfattning av kvartalet

• allmän osäkerhet i samhällsekonomin och ett avvaktande köpbeteende har påverkat volymerna negativt
• prisdisciplin i en prismedveten marknad har påverkat bruttomarginalen positivt och i viss mån volymen negativt
• bruttomarginalen påverkades positivt av en förbättrad produktmix med lägre andel försäljning av datorer vilket i viss mån motverkats av höga volymer av kampanjvaror
• lägre volymer och en temporärt för hög kostnadsbas i kombination med generellt högre inflationsdriven kostnadsnivå påverkade segmentsmarginalen negativt

LCP - Large Corporate and Public sector

	Kv 4	Kv 4	Förändring	Helår	Helår	Förändring
Miljoner kronor	22/23	21/22	%	22/23	21/22	%
Nettoomsättning	3 628,6	4 104,7	-11,6	16 733,5	16 000,8	4,6
Segmentsresultat1	104,4	147,9	-29,4	559,5	629,9	-11,2
Segmentsmarginal (%)1	2,9	3,6	-	3,3	3,9	-

1 Jämförelsetalen har omräknats i enlighet med segmentsuppdatering från Kv 2 2022/23.

Nettoomsättning

Nettoomsättningen minskade med 11,6 procent i kvartalet till 3 629 miljoner kronor (4 105). Den organiska tillväxten uppgick till -18,9 procent (24,6). Förvärvsrelaterad tillväxt, i sin helhet relaterat till kundflyttar, förklarar 0,6 procentenheter. Valutakursförändringar förklarar 6,7 procentenheter.

Tillgången på såväl standardhårdvara som mer avancerad hårdvara, har normaliserats i stort. Efterfrågan inom segmentet har varit fortsatt stabil i kundgruppen offentlig sektor, medan kundgruppen större företag varit mer avvaktande under kvartalet. Justerat för effekterna av det stora danska ramavtalet med SKI var utvecklingen inom kundgruppen offentlig sektor stabil gentemot det starka jämförelsekvartalet föregående år. Försäljningen till större företag har präglats av den avvaktande marknadsutvecklingen. Geografiskt utvecklades Finland, Norge och Belgien positivt försäljningsmässigt.

Segmentsresultat

Bruttomarginalen stärktes jämfört med motsvarande kvartal föregående år, men minskade något jämfört med det tredje kvartalet. Förbättringen jämfört med motsvarande kvartal föregående år förklaras av en förbättrad kund- och produktmix efter en generellt svag datorförsäljning. Segmentsresultatet minskade 29,4 procent till 104 miljoner kronor (148), medan segmentsmarginalen minskade till 2,9 procent (3,6).

Sammanfattning av kvartalet

• viss prispress på nya avtal i kombination med en generellt mer selektiv och marginalfokuserad inställning till nya kunder och avtal har påverkat försäljningen negativt
• låga volymer har påverkat marginalutvecklingen negativt
• en förbättrad produktmix med en ökad andel mer avancerad hårdvara och en lägre andel standardhårdvara har påverkat marginalen positivt
• kraftig ökning av återtag i Norden och god försäljningsutveckling inom egna märkesvaror i främst Benelux har haft en positiv marginaleffekt
• ramavtalet 50.40 med danska SKI som löpte ut under första kvartalet har påverkat bruttomarginalen positivt
• en generellt högre inflationsdriven kostnadsnivå har haft en negativ effekt på segmentsmarginalen

Corporate functions

	Kv 4	Kv 4	Förändring	Helår	Helår	Förändring
Miljoner kronor	22/23	21/22	%	22/23	21/22	%
Kostnad för corporate functions1	-25,8	-22,9	12,6	-148,3	-112,9	31,4
Kostnad i relation till nettoomsättningen (%)1	-0,5	-0,4	-	-0,6	-0,5	-

1 Jämförelsetalen har omräknats i enlighet med segmentsuppdatering från Kv 2 2022/23.

Corporate functions

Det fjärde kvartalets kostnader för corporate functions uppgick till motsvarande 0,5 procent (0,4) i relation till omsättningen. Kostnaderna för corporate functions uppgick till 26 miljoner kronor (23), där ökningen jämfört med motsvarande kvartal föregående år främst är relaterad till en generellt högre inflationsdriven kostnadsnivå, valutakursförändringar och

engångseffekter. Den positiva resultateffekten av IFRS 16, som uppstår när rörelsekostnader ersatts av avskrivningar, ingår i kostnader för corporate functions om 4 miljoner kronor (4) i kvartalet. För ytterligare finansiella data avseende segmenten hänvisas till not 2 nettoomsättning och segmentsrapportering på sida 18-19 samt segmentsinformation per kvartal på sida 24.

Undertecknad försäkrar att denna delårsrapport ger en rättvisande översikt av moderbolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför.

Nacka den 11 oktober 2023

Johan Karlsson, VD och koncernchef Enligt styrelsens bemyndigande

Denna rapport har inte varit föremål för granskning av bolagets revisorer.

Koncernens resultaträkning

		Kv 4	Kv 4	Helår	Helår
Miljoner kronor	Not	22/23	21/22	22/23	21/22
Nettoomsättning	2	5 087,9	5 743,4	23 577,4	23 600,9
Kostnader för sålda varor och tjänster		-4 342,8	-4 925,4	-20 168,8	-20 143,3
Bruttoresultat		745,1	818,0	3 408,6	3 457,6
Försäljnings- och administrationskostnader		-655,5	-653,8	-2 865,3	-2 628,3
Jämförelsestörande poster	3	-19,9	-11,5	-73,2	-50,1
Övriga rörelseintäkter		15,1	5,9	46,5	20,5
Övriga rörelsekostnader		-9,6	-11,7	-50,1	-41,7
Rörelseresultat (EBIT)	2	75,3	146,9	466,6	758,0
Finansiella intäkter och andra liknande resultatposter		4,8	0,5	9,3	1,2
Finansiella kostnader och andra liknande
resultatposter		-74,7	-33,7	-238,7	-129,8
Resultat efter finansiella poster		5,4	113,7	237,2	629,5
Skatt		-2,3	-30,8	-63,2	-151,8
Periodens resultat, i sin helhet hänförligt till
moderbolagets aktieägare		3,1	82,8	173,9	477,7
Resultat per aktie före utspädning (SEK)		0,03	0,73	1,54	4,22
Resultat per aktie efter utspädning (SEK)		0,03	0,73	1,54	4,22

Koncernens rapport över totalresultat

	Kv 4	Kv 4	Helår	Helår
Miljoner kronor	22/23	21/22	22/23	21/22
Periodens resultat	3,1	82,8	173,9	477,7
Övrigt totalresultat:
Poster som kan komma överföras till resultaträkningen
Resultat från omvärdering av derivat redovisat i eget kapital	-35,6	35,5	-127,0	27,0
Resultat från säkring av nettoinvestering i utländsk verksamhet	-103,8	-74,6	-473,0	-225,6
Omräkningsreserv	118,2	108,0	610,7	330,4
Skatt hänförlig till komponenter i övrigt totalresultat	28,7	8,1	123,6	40,9
Övrigt totalresultat efter skatt	7,6	77,0	134,3	172,7
Periodens totalresultat, i sin helhet hänförligt till moderbolagets aktieägare	10,6	159,8	308,2	650,4

Koncernens balansräkning i sammandrag

Miljoner kronor Not	23-08-31	22-08-31
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Goodwill	8 746,3	8 097,0
Immateriella tillgångar hänförliga till förvärv	607,5	674,9
Övriga immateriella tillgångar 4	434,0	290,7
Materiella anläggningstillgångar 4	119,6	130,0
Nyttjanderättstillgångar 4	483,6	512,5
Uppskjutna skattefordringar	96,7	14,5
Derivatinstrument 5	223,8	156,0
Övriga anläggningstillgångar	5,6	9,5
Summa anläggningstillgångar	10 717,1	9 885,0
Omsättningstillgångar
Varulager	987,0	1 340,2
Kundfordringar	2 690,0	3 165,7
Derivatinstrument 5	0,3	5,7
Skattefordringar	76,9	15,7
Övriga fordringar	553,7	675,8
Likvida medel	1 108,0	766,8
Summa omsättningstillgångar	5 416,0	5 969,9
SUMMA TILLGÅNGAR	16 133,1	15 854,9
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital
Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare	5 394,3	5 085,0
Summa eget kapital	5 394,3	5 085,0
Långfristiga skulder
Uppskjuten skatt och andra långfristiga avsättningar	169,4	242,0
Skulder till kreditinstitut	5 146,8	4 734,4
Långfristiga leasingskulder	332,4	361,7
Derivatinstrument 5	213,3	92,6
Summa långfristiga skulder	5 861,8	5 430,6
Kortfristiga skulder
Skulder till kreditinstitut	255,2	7,4
Övriga avsättningar	0,6	0,8
Kortfristiga leasingskulder	167,9	171,9
Leverantörsskulder	3 072,3	3 790,5
Skatteskulder	207,3	120,0
Derivatinstrument 5	114,8	46,1
Övriga kortfristiga skulder	1 059,1	1 202,5
Summa kortfristiga skulder	4 877,0	5 339,2
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	16 133,1	15 854,9

Koncernens rapport över förändringar i eget kapital i sammandrag

Miljoner kronor	23-08-31	22-08-31
Ingående balans per den 1 september	5 085,0	4 676,4
Periodens resultat	173,9	477,7
Övrigt totalresultat
Omräkningsdifferens	610,7	330,4
Resultat från omvärdering av derivat redovisat i eget kapital	-127,0	27,0
Resultat från säkring av nettoinvestering i utländsk verksamhet	-473,0	-225,6
Skatt hänförlig till komponenter i övrigt totalresultat	123,6	40,9
Summa övrigt totalresultat	134,3	172,7
Summa totalresultat	308,2	650,4
Utdelning	-	-250,0
Innehav av egna optioner	-	-1,9
Nyemission	4,1	7,2
Emissionskostnader	-0,2	-1,4
Återköp och teckning med stöd av teckningsoptioner	-	4,3
Aktiebaserat incitamentsprogram	1,2	-
Återköp av egna aktier	-4,1	-
Summa transaktioner med aktieägare	1,0	-241,8
Utgående balans per balansdag, i sin helhet hänförligt till
moderbolagets aktieägare	5 394,3	5 085,0

Koncernens rapport över kassaflöden

	Kv 4	Kv 4	Helår	Helår
Not Miljoner kronor	22/23	21/22	22/23	21/22
Den löpande verksamheten
Rörelseresultat (EBIT)	75,3	146,9	466,6	758,0
Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet	132,6	98,1	421,0	419,5
Erhållen ränta	4,8	0,5	9,3	1,2
Erlagd ränta	-70,7	-34,9	-230,4	-126,4
Betald inkomstskatt	22,3	1,4	-88,0	-96,1
Kassaflöde från den löpande verksamheten före
förändring av rörelsekapitalet	164,3	212,0	578,4	956,2
Minskning (+)/ökning (-) av varulager	53,0	140,5	425,1	-289,2
Minskning (+)/ökning (-) av fordringar	520,4	-335,1	725,1	-686,1
Minskning (-)/ökning (+) av kortfristiga skulder	-714,8	87,0	-1 109,4	603,4
Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital	-141,3	-107,7	40,8	-371,9
Kassaflödet från den löpande verksamheten	23,0	104,4	619,2	584,3
Investeringsverksamheten
Förvärv av immateriella anläggningstillgångar 4	-56,0	-37,6	-204,9	-152,4
Förvärv av materiella anläggningstillgångar 4	-11,9	-7,7	-35,2	-38,5
Erlagd villkorad tilläggsköpeskilling 5	-	-	-	-20,7
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-67,9	-45,3	-240,1	-211,6
Finansieringsverksamheten
Nyemission	-	-	3,9	5,8
Återköp av egna aktier	-	-	-4,1	-
Kassaflöde från LTI program	-	-1,9	-	2,4
Utdelning	-	-	-	-250,0
Nyupptagna lån	-	-	550,0	4 466,4
Återbetalning av lån	-	-3,7	-303,8	-4 452,4
Betalda låneupptagningskostnader	-20,3	-	-28,3	-16,8
Amortering av leasingskuld	-51,0	-45,2	-191,0	-190,0
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	-71,3	-50,8	26,7	-434,6
Periodens kassaflöde	-116,2	8,2	405,8	-61,9
Likvida medel vid periodens början	1 228,9	761,8	766,8	847,4
Periodens kassaflöde	-116,2	8,2	405,8	-61,9
Kursdifferenser i likvida medel	-4,6	-3,2	-64,5	-18,6
Likvida medel vid periodens slut	1 108,0	766,8	1 108,0	766,8

	Kv 4	Kv 4	Helår	Helår
Miljoner kronor	22/23	21/22	22/23	21/22
Nettoomsättning	6,9	13,2	14,3	13,5
Kostnader för sålda varor och tjänster	-4,3	-9,3	-9,5	-9,3
Bruttoresultat	2,5	4,0	4,8	4,2
Försäljnings- och administrationskostnader	-2,8	-4,4	-9,1	-17,1
Övriga rörelsekostnader	-	0,0	-	0,0
Rörelseresultat (EBIT)	-0,3	-0,4	-4,3	-12,9
Finansiella intäkter och andra liknande resultatposter	88,9	141,0	557,2	263,2
Finansiella kostnader och andra liknande resultatposter	-148,6	-102,4	-572,0	-319,0
Resultat efter finansiella poster	-60,0	38,2	-19,2	-68,7
Bokslutsdispositioner	58,8	120,6	58,8	120,6
Skatt	12,6	-13,3	66,0	9,0
Periodens resultat	11,5	145,5	105,6	60,8

Moderbolagets resultaträkning i sammandrag

Moderbolagets rapport över totalresultat

	Kv 4	Kv 4	Helår	Helår
Miljoner kronor	22/23	21/22	22/23	21/22
Periodens resultat	11,5	145,5	105,6	60,8
Övrigt totalresultat	-	-	-	-
Periodens totalresultat	11,5	145,5	105,6	60,8

Moderbolagets balansräkning i sammandrag

Miljoner kronor	23-08-31	22-08-31
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar	1 211,6	1 211,6
Omsättningstillgångar	7 986,6	7 236,9
SUMMA TILLGÅNGAR	9 198,2	8 448,5
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Bundet eget kapital
Aktiekapital	569,7	565,6
Summa bundet eget kapital	569,7	565,6
Fritt eget kapital
Överkursfond	3 023,4	3 023,6
Balanserat resultat	-91,8	-148,5
Periodens resultat	105,6	60,8
Summa fritt eget kapital	3 037,2	2 936,0
Summa eget kapital	3 606,9	3 501,5
Obeskattade reserver	134,1	192,9
Långfristiga skulder	5 146,8	4 733,6
Kortfristiga skulder	310,4	20,5
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	9 198,2	8 448,5

Not 1 Redovisningsprinciper

Dustin tillämpar International Financial Reporting Standards (IFRS) såsom de antagits av EU. Denna rapport har upprättats i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering samt Årsredovisningslagen. Redovisningsprinciperna överensstämmer med de som används av koncernen i årsredovisningen för räkenskapsåret 2021/22, om inget annat anges. Moderbolaget tillämpar Årsredovisningslagen samt Rådet för finansiell rapporterings rekommendation RFR 2 Redovisning för juridisk person.

Rapporten har upprättats i miljoner kronor om inte annat anges. Avrundningsdifferenser kan förekomma i denna rapport.

Aktierelaterade ersättningar

Sedan andra kvartalet för räkenskapsåret 2022/23 har det nya långsiktiga aktiebaseradeprogrammet PSP 2023 redovisats i enlighet med IFRS 2. Personalkostnader för aktier hänförliga till programmet beräknas vid varje redovisningstillfälle utifrån en bedömning av att sannolikheten för att prestationsmålen kommer att uppnås. Kostnaderna beräknas med utgångspunkt från det antal aktier som Dustin räknar med att behöva reglera vid intjänandeperiodens slut. När tilldelning av aktier sker ska sociala avgifter betalas i vissa länder för värdet av den anställdes förmån. Detta värde baseras på verkligt värde vid varje redovisningstidpunkt och redovisas som avsättning för sociala avgifter.

Not 2 Nettoomsättning och segmentsrapportering

Alla siffror i miljoner kronor	Kv 4	Kv 4	Helår	Helår
om inte annat anges Not	22/23	21/22	22/23	21/22
Nettoomsättning
LCP	3 628,6	4 104,7	16 733,5	16 000,8
varav hårdvara	2 921,6	3 434,1	13 263,3	13 596,0
varav mjukvara och tjänster	707,0	670,6	3 470,2	2 404,8
SMB1	1 459,3	1 638,7	6 843,9	7 600,1
varav hårdvara	1 265,6	1 436,1	6 037,7	6 590,7
varav mjukvara och tjänster	193,7	202,6	806,2	1 009,3
Summa	5 087,9	5 743,4	23 577,4	23 600,9
varav hårdvara	4 187,2	4 870,2	19 300,9	20 186,8
varav mjukvara och tjänster	900,7	873,2	4 276,4	3 414,1
Segmentsresultat
LCP1	104,4	147,9	559,5	629,9
SMB1	63,5	76,6	312,8	461,6
Summa	168,0	224,5	872,2	1 091,5
Corporate functions1	-25,8	-22,9	-148,3	-112,9
varav effekter relaterade till IFRS 16	3,8	3,5	13,8	13,5
Justerat EBITA	142,2	201,6	723,9	978,7
Segmentsmarginal
LCP, segmentsmarginal (%)1	2,9	3,6	3,3	3,9
SMB, segmentsmarginal (%)1	4,4	4,7	4,6	6,1
Segmentsmarginal	3,3	3,9	3,7	4,6
Kostnaden för corporate functions, exklusive
jämförelsestörande poster, i relation till
nettoomsättningen (%)	-0,5	-0,4	-0,6	-0,5
Avstämning mot resultat efter finansiella poster
Jämförelsestörande poster 3	-19,9	-11,5	-73,2	-50,1
Av- och nedskrivningar på
immateriella tillgångar	-47,0	-43,2	-184,1	-170,5
Rörelseresultat (EBIT), koncernen	75,3	146,9	466,6	758,0
Finansiella intäkter och andra
liknande resultatposter Finansiella kostnader och andra	4,8	0,5	9,3	1,2
liknande resultatposter Resultat efter finansiella poster, koncernen	-74,7 5,4	-33,7 113,7	-238,7 237,1	-129,8 629,5

1 Jämförelsetalen har omräknats i enlighet med segmentsuppdatering från Kv 2 2022/23.

Not 2 Nettoomsättning och segmentsrapportering – fortsättning

	Kv 4	Kv 4	Helår	Helår
Per geografiskt område	22/23	21/22	22/23	21/22
Sverige	1 091,7	1 299,2	5 465,2	5 812,7
Finland	605,3	531,8	2 356,7	2 296,8
Danmark	418,4	920,8	2 237,7	3 448,2
Nederländerna	2 038,0	2 044,3	9 685,1	8 236,6
Norge	728,2	756,5	2 969,9	2 985,4
Belgien	206,3	190,8	862,7	821,3
Summa	5 087,9	5 743,4	23 577,4	23 600,9

Not 3 Jämförelsestörande poster

Jämförelsestörande poster uppgick för helåret till -73 miljoner kronor (-50) vilka främst avser integrationskostnader i Nederländerna och Finland avseende reducering av personalstyrkan. Nederländerna består av ett flertal enheter och för att uppnå önskad nivå av synergier krävs att enheterna integreras med Dustin. Rekryteringskostnader relaterat till ledande befattningshavare uppgick till -4 miljoner kronor (-1).

	Kv 4	Kv 4	Helår	Helår
Miljoner kronor	22/23	21/22	22/23	21/22
Integrationskostnader	-19,9	-2,4	-69,5	-36,4
Uppgörelse av tvist	-	-9,1	-	-12,8
Rekryteringskostnader ledande befattningshavare	-	-	-3,7	-0,9
Summa	-19,9	-11,5	-73,2	-50,1

Not 4 Investeringar

	Kv 4	Kv 4	Helår	Helår
Miljoner kronor	22/23	21/22	22/23	21/22
Investeringar i integrerad IT-plattform samt strategiska IT-system	53,9	34,5	190,5	134,8
varav kassaflödespåverkande	53,9	34,5	190,5	134,8
varav projektrelaterade investeringar	34,6	13,8	103,0	55,5
Investeringar i materiella- och immateriella anläggningstillgångar	26,4	20,2	120,0	115,6
varav kassaflödespåverkande	13,9	4,7	48,2	30,5
varav projektrelaterade investeringar	6,6	0,7	23,0	23,6
Investeringar i tjänsteleveransen	10,6	11,0	42,4	53,8
varav kassaflödespåverkande	-	6,1	1,3	25,6
Summa investeringar	90,9	65,7	352,9	304,1
varav kassaflödespåverkande	67,9	45,3	240,1	190,9
varav projektrelaterade investeringar	41,2	14,5	126,0	79,1

Dustins nyttjanderätter är främst hänförliga till byggnader och IT utrustning. Under kvartalet har nya avtal om 23 miljoner kronor (21) tillkommit och är främst hänförlig till ny kontorslokal som en del i det

pågående integrationsarbetet i Benelux, IT-utrustning inom tjänsteleveransen såsom servrar och nätverkslösningar samt nya bilar.

Miljoner kronor	23-08-31	22-08-31
Byggnader	247,5	257,3
Bilar	96,1	87,6
IT-utrustning för internt bruk	39,0	65,1
IT-utrustning kopplat till tjänsteleverans	100,2	101,6
Övrigt	0,9	0,8
Nyttjanderättstillgångar	483,6	512,5

Not 5 Finansiella instrument

Finansiella instrument värderade till verkligt värde består av derivatinstrument samt förvärvs- och avyttringsrelaterade tillgångar och skulder. Vad gäller övriga finansiella poster överensstämmer i allt väsentligt verkliga värden med bokförda värden.

Derivatinstrument

Derivatinstrument värderade till verkligt värde består av räntederivat och valutaterminer. Derivatinstrument har utformats som säkringar av rörlig ränta på externa banklån. Valutaterminer avser säkringar av inköp i dollar från Kina och säkring av investeringar av utländska dotterbolag. Koncernen använder sig av säkringsredovisning för derivat och valutaterminer, och verkligt värde beräknas inom nivå 2, i enlighet med definitionen i IFRS 13. Värderingsnivån är oförändrad jämfört med 2022-08-31. Verkligt värde för derivatinstrument uppgick per 2023-08-31 till 104 miljoner kronor (-23). Förändringen förklaras främst av förändring i valuta och räntenivåer.

Not 6 Säsongsvariationer

Dustin påverkas av säsongsmässiga variationer. Respektive kvartal är jämförbara mellan åren. Försäljningsvolymerna är normalt sett högre i november och december samt lägre under sommarmånaderna när försäljnings- och marknadsföringsaktiviteterna minskar i omfattning. Liknande säsongsmässiga variationer inträffar på samtliga geografiska marknader.

Not 7 Transaktioner med närstående

Inga transaktioner av betydande omfattning har skett med närstående under innevarande period eller jämförelseperioden och eventuella mindre transaktioner har i sådana fall genomförts till marknadsmässiga villkor.

Nyckeltal

Alla siffror i miljoner kronor	Kv 4	Kv 4	Helår	Helår
om inte annat anges	22/23	21/22	22/23	21/22
Resultaträkning
Organisk omsättningstillväxt (%)	-16,9	15,0	-5,0	11,4
Bruttomarginal (%)	14,6	14,2	14,5	14,7
Rörelseresultat (EBIT)	75,3	146,9	466,6	758,0
Justerat EBITDA	202,7	260,0	958,4	1 215,4
Justerat EBITA	142,2	201,6	723,9	978,7
Justerad EBITA-marginal (%)	2,8	3,5	3,1	4,1
Avkastning på eget kapital (%)	-	-	3,4	9,4
Balansräkning
Nettorörelsekapital	-35,8	79,9	-35,8	79,9
Sysselsatt kapital	1 327,5	1 193,0	1 327,5	1 193,0
Nettoskuld	4 794,1	4 508,6	4 794,1	4 508,6
Nettoskuld/justerad EBITDA (ggr)	-	-	5,0	3,7
Underhållsinvesteringar	-67,9	-45,3	-240,1	-190,9
Soliditet (%)	-	-	33,4	32,1
Kassaflöde
Operativt kassaflöde	-6,5	107,0	759,1	652,6
Kassaflödet från den löpande verksamheten	23,0	104,4	619,2	584,3
Data per aktie
Resultat per aktie före utspädning (SEK)	0,03	0,73	1,54	4,22
Resultat per aktie efter utspädning (SEK)	0,03	0,73	1,54	4,22
Eget kapital per aktie före utspädning (SEK)	47,69	44,95	47,69	44,95
Kassaflöde från den löpande verksamheten per aktie
före utspädning (SEK)	0,20	0,92	5,47	5,17
Kassaflöde från den löpande verksamheten per aktie efter utspädning (SEK)
Genomsnittligt beräknat antal aktier*	0,20 113 118 776	0,92 113 118 776	5,47 113 118 776	5,17 113 118 776
Genomsnittligt beräknat antal aktier efter utspädning*	113 118 776	113 118 776	113 118 776	113 118 776
Antal emitterade aktier vid periodens slut	113 943 776	113 118 776	113 943 776	113 118 776

* Genomsnittligt antal aktier är vägt antal utestående aktier under perioden efter återköp av egna aktier.

Härledning av alternativa nyckeltal

Dustin använder sig av finansiella mått som inte definieras enligt IFRS. Dustin anser att dessa finansiella mått ger värdefull information till läsaren av rapporten då de utgör ett komplement vid utvärdering av Dustins prestation. Nyckeltalen Dustin valt att presentera är relevanta beaktande verksamheten och i förhållande till de finansiella målen avseende tillväxt, marginal och kapitalstruktur samt bolagets utdelningspolicy.

De alternativa nyckeltalen är inte alltid jämförbara med mått som används av andra företag då dessa kan ha beräknats på annat sätt. Under Definitioner på sida 25 anges hur Dustin definierar nyckeltalen samt syftet med respektive nyckeltal. Nedan angivna data är kompletterande information med syfte att kunna härleda samtliga alternativa nyckeltal.

	Kv 4	Kv 4	Helår	Helår
Totalt	22/23	21/22	22/23	21/22
Organisk tillväxt
Omsättningstillväxt (%)	-11,4	18,2	-0,1	57,0
Förvärvad tillväxt (%)	-	-	-	-43,9
Valutaeffekt i omsättningstillväxt (%)	-5,5	-3,2	-4,9	-1,8
Organisk omsättningstillväxt (%)	-16,9	15,0	-5,0	11,4
	Kv 4	Kv 4	Helår	Helår
SMB	22/23	21/22	22/23	21/22
Organisk tillväxt
Omsättningstillväxt (%)1	-10,9	-8,7	-9,9	10,2
Förvärvad tillväxt (%)1	1,6	9,5	1,2	-1,1
Valutaeffekt i omsättningstillväxt (%)1	-2,4	-2,2	-1,8	-1,2
Organisk omsättningstillväxt (%)1	-11,8	-1,3	-10,5	7,9
	Kv 4	Kv 4	Helår	Helår
LCP	22/23	21/22	22/23	21/22
Organisk tillväxt
Omsättningstillväxt (%)	-11,6	33,9	4,6	96,7
Förvärvad tillväxt (%)	-0,6	-5,5	-0,7	-78,5
Valutaeffekt i omsättningstillväxt (%)	-6,7	-3,8	-6,5	-2,3
Organisk omsättningstillväxt (%)	-18,9	24,6	-2,6	15,9

1 Jämförelsetalen har omräknats i enlighet med segmentsuppdatering från Kv 2 2022/23.

Härledning av alternativa nyckeltal – fortsättning

	Kv 4	Kv 4	Helår	Helår
Justerat EBITA	22/23	21/22	22/23	21/22
Rörelseresultat (EBIT)	75,3	146,9	466,6	758,0
Av- och nedskrivningar på immateriella anläggningstillgångar	47,0	43,2	184,1	170,5
Jämförelsestörande poster	19,9	11,5	73,2	50,1
Justerat EBITA	142,2	201,6	723,9	978,7
	Kv 4	Kv 4	Helår	Helår
Justerat EBITDA	22/23	21/22	22/23	21/22
Rörelseresultat (EBIT)	75,3	146,9	466,6	758,0
Av- och nedskrivningar på materiella anläggningstillgångar	11,3	12,6	46,9	51,7
Av- och nedskrivningar på nyttjanderättstillgångar	49,2	45,9	187,6	185,0
Av- och nedskrivningar på immateriella anläggningstillgångar	47,0	43,2	184,1	170,5
Jämförelsestörande poster	19,9	11,5	73,2	50,1

Segmentsinformation per kvartal

Alla siffror i miljoner kronor om inte	Kv 4	Kv 3	Kv 2	Kv 1	Kv 4	Kv 3	Kv 2	Kv 1
annat anges	22/23	22/23	22/23	22/23	21/22	21/22	21/22	21/22
Nettoomsättning	5 087,9	5 582,0	6 271,6	6 635,9	5 743,4	5 894,2	6 137,2	5 826,1
Organisk omsättningstillväxt (%)	-16,9	-9,4	-2,4	8,5	15,0	19,7	10,6	8,2
Bruttomarginal (%)	14,6	15,3	14,6	13,5	14,2	14,3	14,7	15,4
Justerad EBITA	142,2	169,2	211,9	200,6	201,6	201,4	275,2	300,5
Justerad EBITA-marginal (%)	2,8	3,0	3,4	3,0	3,5	3,4	4,5	5,2
Nettoomsättning per segment:
LCP	3 628,6	3 928,2	4 450,0	4 726,6	4 104,7	3 920,7	4 141,6	3 833,9
SMB1	1 459,3	1 653,8	1 821,5	1 909,3	1 638,7	1 973,6	1 995,6	1 992,2
Segmentsresultat:
LCP1	104,4	140,6	172,5	142,0	147,9	119,3	172,3	190,5
SMB1	63,5	64,6	80,3	104,4	76,6	108,8	134,7	141,6
Segmentsmarginal (%):
LCP1	2,9	3,6	3,9	3,0	3,6	3,0	4,2	5,0
SMB1	4,4	3,9	4,4	5,5	4,7	5,5	6,7	7,1
Corporate functions
Corporate functions1	-25,8	-36,0	-40,8	-45,7	-22,9	-26,6	-31,7	-31,6
Som % av nettoomsättningen1	-0,5	-0,6	-0,7	-0,7	-0,4	-0,5	-0,5	-0,5

1 Jämförelsetalen har omräknats i enlighet med segmentsuppdatering från Kv 2 2022/23.

Definitioner

IFRS-mått:	Definition/Beräkning
Resultat per aktie	Nettoresultat i kronor i relation till genomsnittligt antal aktier, enligt IAS 33.

Alternativa nyckeltal:	Definition/Beräkning	Syfte
Avkastning på eget kapital	Årets resultat i relation till eget kapital vid periodens slut.	Dustin anser att nyckeltalet mäter hur lönsamt bolaget är för dess aktieägare.
Bruttomarginal	Bruttoresultat i relation till nettoomsättning.	Används för att mäta produkt och tjänstelönsamheten.
Cirkularitet	Cirkulär andel av nettoomsättning, där faktisk omsättning för mjukvara och tjänster tillsammans med en beräknad omsättnings ekvivalent för återtagen hårdvara (snittpriserna för relevanta kategorier multipliceras med antalet återtag för att nå värdet av motsvarande nyförsäljning) ställs i relation till nettoomsättningen för perioden.	Visar Dustins cirkularitet i förhållande till nettoomsättningen.
Eget kapital per aktie	Eget kapital vid periodens slut i relation till antalet aktier vid periodens slut.	Visar Dustins egna kapital per aktie.
Förvärvad tillväxt	Nettoomsättning för den aktuella perioden hänförlig till förvärvade och avyttrade verksamheter samt interna kundflyttar i samband med integration, i förhållande till nettoomsättningen för jämförelseperioden.	Förvärvad tillväxt rensas bort vid beräkning av organisk tillväxt för att möjliggöra en jämförelse av nettoomsättningen över tid.
Justerat EBITA	Rörelseresultat (EBIT) enligt resultaträkning, före jämförelsestörande poster samt av- och nedskrivning av immateriella tillgångar.	Dustin anser att nyckeltalet mäter rörelsens underliggande intjänandeförmåga och underlättar jämförelse mellan kvartalen.
Justerat EBITDA	Rörelseresultat (EBIT) enligt resultaträkning, före jämförelsestörande poster samt av- och nedskrivningar av immateriella och materiella tillgångar.	Dustin anser att nyckeltalet mäter rörelsens underliggande intjänandeförmåga och underlättar jämförelse mellan perioderna.
Justerad EBITA-marginal	Justerat EBITA i relation till nettoomsättning.	Nyckeltalet syftar till att mäta rörelsens lönsamhetsgrad.
Jämförelsestörande poster	Med jämförelsestörande poster avses väsentliga intäkts- eller kostnadsposter som redovisas separat på grund av betydelsen av deras karaktär och belopp.	Dustin anser att särredovisning av jämförelsestörande poster ökar jämförbarheten av rörelseresultatet över tid.
Kassaflöde från den löpande verksamheten	Kassaflöde från den löpande verksamheten efter förändringar i rörelsekapital.	Avser att visa hur stort kassaflöde som genereras från den löpande verksamheten.

Kassaflöde från den löpande verksamheten per aktie	Kassaflöde från den löpande verksamheten i relation till genomsnittligt antal utestående aktier.	Avser att visa hur stort kassaflöde som genereras från den löpande verksamheten per aktie.
Nettorörelsekapital	Summa omsättningstillgångar minus likvida medel och kortfristiga icke räntebärande skulder, vid periodens slut.	Är ett mått som visar Dustins effektivitet och kapitalbindning.
Nettoskuld	Lång- och kortfristiga räntebärande skulder, exklusive förvärvsrelaterade skulder, minus likvida medel vid periodens slut.	Detta visar Dustins totala räntebärande skuld reducerat med likvida medel.
Nettoskuld/EBITDA	Nettoskuld i förhållande till Justerat EBITDA rullande 12 månader.	Detta mått syftar till att visa på förmågan att betala sina skulder.
Organisk tillväxt	Nettoomsättningstillväxt för den aktuella perioden, justerad för förvärv och avyttringar, kundflyttar mellan segment samt valutaeffekter.	Ger ett mått på den tillväxt som Dustin åstadkommit av egen kraft.
Omsättningstillväxt	Nettoomsättning för den aktuella perioden i förhållande till nettoomsättning för jämförelseperioden.	Syftar till att visa nettoomsättningens utveckling.
Operativt kassaflöde	Justerad EBITDA minus underhållsinvesteringar plus kassaflöde från förändringar i rörelsekapital.	Avser att visa hur stort kassaflöde som genereras från den löpande verksamheten och som finns kvar till utbetalningar hänförliga till utdelningar, räntor och skatter.
Projektrelaterade investeringar	Investeringar i molnbaserat affärsutvecklingssystem samt större förändringar i hyresåtaganden.	För att underlätta jämförelser och utveckling av investeringar.
Rörelseresultat	Rörelseresultat (EBIT) är ett mått på företagets resultat före skatt och finansiella poster.	Detta mått visar på Dustins lönsamhet från rörelsen.
Soliditet	Eget kapital vid periodens slut i relation till totala tillgångar vid periodens slut.	Dustin anser att detta mått ger en bild av bolagets betalnings förmåga på sikt.
Segmentsresultat	Segmentets rörelseresultat exklusive avskrivningar och jämförelsestörande poster.	Dustin anser att nyckeltalet mäter segmentets intjänandeförmåga.
Sysselsatt kapital	Rörelsekapital plus totala anläggningstillgångar, exklusive goodwill och övriga immateriella tillgångar hänförliga till förvärv samt räntebärande fordringar avseende finansiell leasing, vid periodens slut.	Sysselsatt kapital mäter kapitalanvändning och effektivitet.
Underhållsinvesteringar	Investeringar som krävs för att upprätthålla nuvarande verksamhet exklusive finansiell leasing.	Används för beräkning av operativt kassaflöde.

Skillnaden mellan nettoomsättning i SEK för jämförelseperioden och nettoomsättning i lokal valuta för jämförelseperioden, omräknat till SEK med den aktuella periodens genomsnittsvaluta.

Valutaeffekter rensas bort vid beräkning av organisk tillväxt.

Ordlista

Ord/Begrepp	Definition/Beräkning
B2B	Avser all försäljning till företag och organisationer, delas upp i segmenten LCP och SMB enligt nedan definition.
Corporate functions	Kostnader för corporate functions består av gemensamma kostnader för ekonomi, HR, legal och management, inklusive avskrivningar, exklusive jämförelsestörande poster.
Integrationskostnader	Integrationskostnader består av kostnader för att integrera förvärvade bolag till Dustin-plattformen. Med Dustin plattformen menas integrering till IT-plattform med e handel samt organisatorisk integration.
Klienter	Samlingsnamn för produktkategorierna datorer, mobiltelefoner och surfplattor.
Kontrakterade återkommande intäkter	Prenumerationsliknande och återkommande intäkter som antas ha en löptid på flera år.
LCP	Avser all försäljning till stora företag och offentlig sektor (Large Corporate and Public sector). Som huvudregel definieras segmentet som företag och organisationer med mer än 500 anställda alternativt offentlig verksamhet.
LTI	Långsiktigt incitamentsprogram som omfattar koncernledning och andra nyckelpersoner inom Dustin.
SMB	Avser all försäljning till små och medelstora företag (Small and Medium-sized Businesses). Tidigare segment B2C har införlivats i segmentet.

Finansiell kalender

2023-11-08 Årsredovisning 2022/23

2023-12-12 Årsstämma 2022/23

2024-01-10 Delårsrapport för första kvartalet 1 september 2023 – 30 november 2023

2024-04-10 Delårsrapport för andra kvartalet 1 december 2023 – 28 februari 2024

2024-07-02 Delårsrapport för tredje kvartalet 1 mars 2024 – 31 maj 2024

2024-10-09 Bokslutskommuniké, 1 september 2023 – 31 augusti 2024

2024-11-18 Årsredovisning 2023/24

2024-12-12 Årsstämma 2023/24

För mer information, vänligen kontakta:

Johan Ryrberg, CFO johan.ryrberg@dustin.com 0701-45 06 04

Fredrik Sätterström, Head of Investor Relations fredrik.satterstrom@dustin.com 0705-10 10 22

Denna information är sådan information som Dustin Group AB (publ.) är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning. Informationen lämnades för offentliggörande den 11 oktober 2023 kl. 07:55 CET.