EQT AB Q3 Redogörelse 2023

Differentiering och diversifiering i praktiken

l en global marknadsmiljö som fortsatt präglats av osäkerhet, låg förvärvsaktivitet och en svag kapitalanskaffningsmarknad har EQT haft ett produktivt tredje kvartal. Vårt nästan 30-åriga track-record av att leverera avkastning till våra kunder gör att kapitalanskaffningen till våra flaggskeppsfonder fortlöper väl. Vi finjusterar löpande vår approach till värdeskapande och vi har fortsatt att bygga vårt private wealth erbjudande.

En diversifierad, motståndskraftig och differentierad plattform

Nästa år firar EQT 30 år. Under dessa nästan 30 år har vi byggt en global plattform som täcker en rad investeringsstrategier fokuserade på aktivt ägandeskap, med lokala teams i fler än 20 länder på fyra kontinenter.

Tack vare vårt diversifierade erbjudande som sträcker sig över geografier och strategier har EQT haft möjlighet att förse sina kunder med stabil och attraktiv avkastning under årtionden, via olika tillgångsklasser såsom private equity, infrastruktur och fastigheter och med fler än 50 aktiva fonder idag.

Idag har vi nästan 1 200 kunder globalt som gör kapitalåtaganden i EQT-fonderna om ätminstone 10 år, vilket betyder att vi kan fortsätta skala EQT baserat på stabila inkomstflöden och med en förväntan om att materiell carried interest kommer realiseras under fondens livslängd.

Momentum för kapitalanskaffning i flaggskeppsfonder

Den globala kapitalanskaffningsmarknaden har fortsatt varit svag, framförallt för produkter med lägre avkastningskrav och första-generationsfonder. Givet det track-record EQT har över tillgångsklasser har kapitalanskaffningen till våra flaggskeppsfonder utvecklats väl. Generellt sett tar det längre tid för existerande kunders åtaganden, men de fortsätter att investera med EQT över fondgenerationer och ökar i genomsnitt sin åtagandestorlek för de senaste fondgenerationerna.

Tidigare i år höll EQT Exeter Industrial Value VI slutlig stängning väl över fondens målstorlek. EQT X har hittills stängda kapitalåtaganden motsvarande cirka fondens målstorlek om EUR 20 miljarder och förväntas stänga på eller nära sin hard cap under första kvartalet 2024. Efter den starka stängningen som EQT Infrastructure VI höll tidigare i år på EUR 11 miljarder förväntas fonden nå sin målstorlek under 2024.

Värdeskapande först

De finansiella marknaderna visar tecken på förbättring, men osäkerhet råder och avyttringsaktiviteten har ännu inte tagit fart på allvar. Nuvarande marknad fortsätter att sätta kapital i arbete. Under kvartalet har EQT-fonderna annonserat investeringar i bland annat Dechra (UK), Indira IVF (Indien) och Gympass (USA) och avyttringar av Schülke (Tyskland), LimaCorporate (Italien) och Coforge (Indien).

En konstant prioritet är att skapa värde i portföljbolagen och tillgångar samt organisk tillväxt genom att investera kapital i EQT-fonderna. Ett exempel på detta är sammanslagningen av Vistra och Tricor. Sammanslagningen har skapat en global ledare inom fond- och företagsserviceindustrin, vilket har banat väg för ytterligare värdeskapande.

Våra nyckelfonder påvisar starka resultat och tvåsiffriga tillväxtsiffror i både intäkter och EBITDA. Portföljbolagen har arbetat aktivt med att hantera de högre räntenivåerna och i portföljen löper enbart 3% av bolagens skulder ut inom de närmaste två åren. Vi arbetar redan aktivt med att hantera kommande förfall.

"Go private"

EQT Nexus är den senaste förlängningen av vår plattform och fängar kärnan av EQT:s diversifiering, då EQT Nexus erbjuder tillgång till en rad globala strategier till individuella investerare. För att bygga vidare på EQT Nexus lovande start lanserade EQT marknadsföringskampanjen "Go private" för att nå ut till och utbilda individuella investerare om investeringar på den privata marknaden. Dessutom har vi lanserat EQT Exeter Real Estate Income Trust ("EQRT") för att fortsätta bygga på EQT Exeters starka track-record. EQRT kommer förvärva kommersiella fastigheter i USA med stabila inkomstflöden.

Integrerade förmågor skapar nya möjligheter

I oktober är det ett år sedan kombinationen mellan EQT och BPEA färdigställdes. BPEA:s starka track-record och erfarenhet av investeringar i Asien tillsammans med EQT:s expertis inom områden såsom hållbarhet och digitalisering har skapat en plattform som fångar de synergier och fördelar med diversifiering som sammanslagningen bidragit med.

Vi tror att vår differentierade approach tillåter oss att fånga möjligheter i Asien, bland annat inom private wealth-segment där Asien förväntas ha den snabbaste tillväxten bland UHNWIs de närmaste fem åren² och inom geografier med tillväxtmöjligheter, såsom Indien, Japan, Australien, Singapore och Sydkorea.

BPEA VIIIs investering i Indira IVF (Indiens största kedja av fertilitetskliniker) påvisar synergifördelarna vår sammanslagna plattform medför. Plattformen kan hjälpa Indira IVF med en potentiell geografisk expansion och innovation och samtidigt dra nytta av EQT:s expertis inom healthcare-sektorn och digitalisering.

Vi investerar kontinuerligt i vår plattform. Vi har under flera år utvecklat kompetens inom områden såsom hållbarhet och digitalisering, vilket inkluderar Motherbrain - EQT:s egenutvecklade Al-plattform som använder en mängd data för att ge vår investeringsrådgivningsorganisation konkurrensfördelar. Vi har också fortsatt stärka vår organisation, mest nyligen med rekryteringar som tillför ytterligare kunskap inom våra sektorer Energy transition och Healthcare.

Idag är EQT en verkligt integrerad, diversifierad och skalbar global plattform. I Europa, USA och Asien har vi "locals-withlocals" team representerade i länder motsvarande 80% av världens BNP3. Team som kontinuerligt arbetar på att tillvarata möjligheter på en global skala för att fortsatt leverera stabil och attraktiv avkastning till ett ökat antal kunder.

Christian Sinding,

CEO och Managing Partner

232

128

Q3-2023

| Q4-Q2

TAUM

FAUM

Differentiering och diversifiering i praktiken

Händelser för perioden jul-sep 2023 (jul-sep 2022)

Strategiska

EQT lanserade EQRT ("EQT Exeter Real Estate Income trust")
EQT Nexus lanserades genom ytterligarer i Norden, Australien och utvalda områden i Asien

Kapitalanskaffning

ª Avgiftsgenererande förvaltat kapital (FAUM) ökade till EUR 128 miljarder). Totalt AUM uppgick till EUR 232 miljarder (EUR 165 miljarder)
Kapitalanskaffningen fortsatte för EQT X med avgiftsgenererande åtaganden om EUR 19,8 miljardas stänga på eller nära sin hard cap under första kvartalet 2024
ª EQT Infrastructure VI höll första stängning under sommaren med mer än hälften av kapitalanskaffningen gjord. Fonden förväntas göra ytterligare stängningar under förväntaskaffningen förväntas fortsätta en bra bit in i 2024. Fonden förväntas nå sin målstorlek
ª Kapitalanskaffningen fortsatte för EQT Exeter US Multifamily Value II, EQT Exeter Europe Logistics Core-Plus II och EQT Active Core Infrastructure. Kapitalanskaffningar tar generellt längre tid i nuvarande marknadsläge

Investeringsaktivitet2

Totala investeringar av EQT-fonderna under kvartalet uppgick till EUR 2 miljarder (EUR 3 miljarder)
ª Exempel på investeringar inkluderar Dechra Pharmaceuticals (EQT X), Indira IVF (BPEA VIII), färdigställandet av sammanslagningen av Vistra och Tricor (BPEA VII), det aviserade köperbjudandet av SUSE (EQT VII) och investeringen i Gympass (EQT Growth)

Avyttringsaktivitet2

Totala bruttoavyttringar under kvartalet uppgick till EUR 2 miljarder (EUR 2 miljarder)
Exempel på avyttringar inkluderar Schülke (EQT VIII), Coforge (BPEA VII) och LimaCorporate (EQT VII)

EUR Mdr

250

200 150 100

Totalt och avgiftsgenererande

165

Q3-2022

förvaltat kapital (FAUM)

1) i dat förvatat koptal (1 otal AUA) måtsvarar av (1 FAUM, (i) värdeninskningen) or investeringar i fonder på riller på riller på riller på riller på riller på riller på ri marknadsvärdet av icke-ovgiftsgeringar. (iy) samt ännu ej investerade åtaganden som i nuläget inte är avgillsgenererande, men som efter att de investerats skulle vara avgiftsgenererande. 2) Inkluderar ingångna avtal om transaktioner, om inte annat anges.

Händelser för perioden jul-sep 2023 (jul-sep 2022)

Värdeutvecklingar av investeringar

Alla nyckelfonder har fortsatt att utvecklas Enligt plan eller Over plan
Fondvärderingarna var till stor del oförändrade under perioden, stödda av fortsatt starka underliggande rörelseresultat

Medarbetare och framtidssäkring

Antalet anställda, omräknat fill helfidstjänster (FTE) och inklusive kontrakterade konsulter, (FTE+) uppgick till 1 832 (1 538), varav 1 752 (1 436) vad FTEs
ª Francesco Starace (tidigare VD och generaldirädde som Partner inom EQT:s Infrastructure Advisory team utsågs till ordförande för Science Based Targets initiativet
Maarten de Jong och Mark Braganza fillträdde som Partners inom EQT:s Private Capital Healthcare team och stärkte därmed det globala teamet innefattande fler än 120 investeringsrådgivare dedikerade till Healthcare-sektorn, som också stöds av ett nätverk med över 150 rådgivare med expertis inom Healthcare-sektorn
I slutet av perioden hade 25 portföljbolag validerat sina vetenskapsbaserade mål och ytterligare 27 har påbörjat processen med att sätta sina egna vetenskapsbaserade mål

Övrigt

■ Under det tredje kvartalet genomförde EQT ett aktier. EQT har för avsikt att över tid köpa tillbaka aktier med målet att hälla aktieantalet stabilt i relation till det aktiebaserade inciramentsprogrammet

Händelser efter periodens utgång

ª Investeringsgraden i EQT:s nyckelfonder per den 17 oktober 2023 uppgick till 20-25% i EQT Infrastructure VI och 35-40% i BPEA VIII

Värdeutveckling av investeringar

	Enligt plan	Over plan
Private Capital	EQT IX BPEA VIII EQT X	EQT VII EQT VIII BPEA VI
Real Assets	EQT Infrastructure IV EOT Infrastructure V EQT Infrastructure VI	EOT Infrastructure III

Avgiftsgenererande förvaltat kapital (FAUM)

Utvecklingen under det tredje kvartalet 2023

FAUM per segment (EUR Mdr)	Private Capital	Real Assets	Totalt
Den 30 juni 2023	71,2	54,9	126,1
Inflöden (brutto)	2,7	0,7	3,4
Step-downs	0,0	(0,6)	(0,6)
Avyttringar	(1,8)	(0,1)	(1,9)
Valutaeffekter och övrigt	0,4	0,5	0,9
Den 30 september 2023	72,5	55,4	127,9
Sedan 30 juni 2023	2%	1%	1%

Utvecklingen under de senaste tolv månaderna

FAUM per segment (EUR Mdr)	Private Capital	Real Assets	Totalt
Den 30 september 2022	49,7	42,6	92,3
Inflöden (brutto)	28,4	22,4	50,8
Step-downs	(0,1)	(8,0)	(8,1)
Avyttringar	(3,6)	(1,5)	(5,2)
Valutaeffekter och övrigt	(1,9)	0,0	(2,0)
Den 30 september 2023	72,5	55,4	127,9
Sedan 30 september 2022	46%	30%	39%

Obs: Eventuell investeringsaktivitet i ovan tabeller (brutto) och/eller avyttringar) utgår från dess effekt på FAUM. Transaktioner under perioden utgår därmed från återståend kostnad, tidpunkt för slufförande (closing) samt enbart i de fonder där förvaltningsavgifter utgår från nettoinvesterat kapital. 1) Inflöden (brutto) om EUR 22 miljarder av BPEA:s AUM per tidpunkten för sammanslagningen

Bruttoutveckling i EQT-nyckelfonder

Den 30 september 2023

Start-		Kapital-	Investerat kapital		Värde investeringar		MOIC
(EUR Mdr)	datum	FAUM	åtaganden	Totalt		Realiserad Orealiserad	Total		Realiserad Orealiserad (brutto)
Private Capital
EQT VII	jul-15	3,1	6,9	6,1	3,0	3,1	16,1	10,7	5,4	2,6x
EQT VIII	maj-18	7,8	10,9	9,8	2,2	7,6	22,1	7,1	14,9	2,3x
BPEA VII	jul-18	4,5	5,7	5,5	2,4	3,1	10,8	4,1	6,8	2,0x
EQTIX	jul-20	14,0	15,6	13,9	0,2	13,7	18,9	0,3	18,6	1,4x
BPEA VII	sep-21	9,9	9,7	2,4	0,0	2,4	3,2	0,0	3,2	1,4x
EQT X	jul-22	19,8	19,8	2,6	0,0	2,6	3,0	0,0	3,0	1,1x
Ovriga Private Capital		13,4		21,0			40,3
Real Assets
EQT Infrastructure III	nov-16	0,7	4,0	3,7	3,0	0,7	9,9	8,3	1,7	2,7x
EQT Infrastructure IV	nov-18	7,1	9,1	7,5	0,5	7,0	12,1	0,6	11,4	1,6x
EQT Infrastructure V	aug-20	12,8	15,7	12,6	0,0	12,6	16,4	0,0	16,4	1,3x
EQT Infrastructure VI	dec-22	10,9	10,9	2,5	0,0	2,5	2,5	0,0	2,5	1,0x
Ovriga Real Assets		23,8		20,1			30,5
Totalt		127,9		107,6			185,7
Obs: Investerat kapital och värde av investeringar utgår enbart från slutförda (closed) transaktioner per rapporteringsdagen.

MOIC (brutto) MOIC (brutto) MOIC (brutto) MOIC (brutto) Förväntad MOIC (brutto) 30 sep 2022 31 dec 2022 31 mar 2023 30 sep 2023

Private Capital
EQT VII	2,7x	2,6x	2,7x	2,7x	2,6x	Over plan
EQT VIII	2,3x	2,3x	2,3x	2,2x	2,3x	Over plan
BPEA VII	1,8x	2,0x	2,0x	2,0x	2,0x	Over plan
EQTIX	1,4x	1,3x	1,4x	1,4x	1,4x	Enligt plan
BPEA VIII	1,1x	1,2x	1,3x	1,3x	1,4x	Enligt plan
EQT X	1,0x	1,0x	1,0x	1,1x	1,1x	Enligt plan
Real Assets
EQT Infrastructure III	2,7x	2,7x	2,7x	2,7x	2,7x	Over plan
EQT Infrastructure IV	1,5x	1,5x	1,5x	1,6x	1,6x	Enligt plan
EQT Infrastructure V	1,1x	1,2x	1,2x	1,3x	1,3x	Enligt plan
EQT Infrastructure VI		1,0x	1,0x	1,0x	1,0x	Enligt plan

Private Equity (del av segmentet Private Capital) motsvarar "Enligt plan" förväntas MOIC (brutto) mellan 2.0x och 2.5x. För fonder inom Infrastructure (del av segmentet Real Assets) motsvarar "Enligt plan" förväntas MOIC (brutto) mellan 1.7x och 2.2x

Definitioner

Aktiva fonder

Fonder som vid tillfället investerar eller fortsatt innehåller orealiserade investeringar.

Avyttringar

Investeringskostnad för realiserade investeringar (Realiserad kostnad) från en EQT-fond.

Avyttringar (brutto)

Värdet av realiserade investeringar (Realiserat värde) från en EQT fond.

Effektiv förvaltningsavgift

Vägt genomsnitt av förvaltningsavgifterna för EQT-fonder som bidrar till AUM vid en specifik dag.

EQT

Där begreppet används för sig är det en övergripande term som beroende på sammanhanget kan avse EQT AB-koncernen, SEP Holdings-koncernen och/eller EQT-fonderna.

EQT AB-koncernen eller koncernen

EQT AB och/eller något av dess direkta eller indirekta dotterbolag (exkl. EQT-fonderna och dess portföljbolag)

FAUM

Avgiftsgenererande förvaltat kapital ("FAUM") motsvarar totala tillgångar och åtaganden från fondinvesterare vilka utgör basen för EQT AB-koncernens förvaltningsavgifter.

Fondstorlek

Totala kapitalåtaganden för en specifik fond.

Filler

Antalet heltidsekvivalent personal som erhåller lön från EQT ABkoncernen.

FTE+

Antalet heltidsekvivalent personal inklusive kontrakterade konsulter som arbetar för EQT AB-koncernen.

Förväntad MOIC (brutto) (Multiple of Invested Capital)

En fonds förväntan på slutgiltig MOIC (brutto), då fonden är fullt realiserad, utifrån det nuvarande uppskattade totala värdet och investerat kapital av dess investeringar vid tidpunkt för realisering.

Inflöden (brutto)

Nya åtaganden genom kapitalanskaffning eller ytterligare investeringar i fonder där förvaltningsavgifter utgår från investerat nettokapital.

Investerat nettokapital

Investerat kapital för orealiserade investeringar (Aterstående kostnad). Förvaltningsavgiften utgår normalt från investerat nettokapital efter åtagandeperioden / investeringsperioden.

Investerat kapital

Kapitalåtaganden som fondinvesterare har investerat i en fond.

Investeringar

Ingångna (signed) investeringar av en EQT-fond.

Investeringsnivå / % investerad

Anger andel av en fonds totala kapitalåtaganden som har utnyttjats. Beräknat som summan av (i) genomförda (closed) och/eller överenskomna investeringar, inklusive annonserade publika bud, (ii) eventuella tilläggsköpeskillingar och/eller köpeskillingsjusteringar och (iii) avdrag för förväntade syndikeringar, som en procent av en fonds totala kapitalåtaganden.

Kapitalåtaganden

Det totala belopp som fondinvesterare åtar sig att tillskjuta till en fond under en bestämd tidsperiod.

MOIC (brutto)

Totalt värde av investeringar dividerat med totala investerade kapitalet för investeringar.

Mål för MOIC (brutto)

Mått som används i kapitalanskaffning för en fonds mål för avkastning på dess investeringar baserat på MOIC (brutto).

Nuvarande MOIC (brutto)

En fonds MOIC (brutto) beräknat utifrån nuvarande totala värde och investerat kapital av dess underliggande investeringar.

Nyckelfonder

Fonder med kapitalåtaganden motsvarande mer än 5% av totala kapitalåtaganden i aktiva fonder.

Private Capital

Affärssegment bestående av affärsområdena EQT Ventures, EQT Life Sciences, EQT Growth, EQT Private Equity, BPEA EQT, EQT Public Value och EQT Future.

Real Assets

Affärssegment bestående av affärsområdena EQT Value-Add Infrastructure, EQT Active Core Infrastructure och EQT Exeter.

Realiserat värde / (Realiserad kostnad)

Värde (kostnad) av en investering, eller delar av en investering, som vid tidpunkten har realiserats.

Realiseringsperioden

Fas i en fonds livscykel efter åtagandeperioden / investeringsperioden i vilken de flesta av en fonds investeringar realiseras. Förvaltningsavgiften utgår normalt från investerat nettokapital under denna period.

Slutgiltig stängning

Det sista datum för varje fond då fondinvesterare accepteras av fondförvaltaren.

Startdatum

En fonds startdatum utgår från det tidigare av tidpunkten för den första investeringen eller dagen då förvaltningsavgifter berättigas från fondinvesterare.

Step-down

Step-downs i AUM sker typiskt sett i slutet av fondens investeringsperiod, eller när efterföljande fond börjar investera. Förvaltningsavgift utgår normalt från investerat nettokapital efter det att en fond genomgått step-down.

Totalt AUM

Totalt förvaltat kapital (Totalt AUM) motsvarar summan av (i) FAUM, (ii) värdeökningen (värdeminskningen) av investeringar i fonder på vilka FAUM beräknas, (iii) marknadsvärdet av icke-avgiftsgenererande förvaltade saminvesteringar, (iv) samt ännu ej investerade åtaganden som i nuläget inte är avgiftsgenererande, men som efter att de investerats skulle vara avgiftsgenererande.

Atagandeperiod / Investeringsperiod

Första fasen av en fonds livscykel efter kapitalanskaffning, i vilken merparten av kapitalåtaganden investeras i portföljbolag. Förvaltnings – avgiften utgår normalt från totala kapitalätaganden under denna period.

Aterstående värde / (återstående kostnad)

Värde (kostnad) av en investering, eller delar av en investering, som vid tidpunkten ägs av EQT-fonderna.

Finansiell kalender
---------------------	--	--	--

Kontakter

CFO

Kim Henriksson

+46 8 506 55 300

■ Bokslutskommuniké 18 januari 2024 Januari-december 2023

■ Årsredovisning 2023 18 mars 2024

■ Kvartalsredogörelse Januari-mars 2024

Stockholm

■ Årsstämma

27 maj 2024

18 april 2024

Olof Svensson Head of Shareholder Relations +46 72 989 09 15

[email protected]

Richard Buch Managing Director, Communications +46 72 989 09 11

Revisorns granskning

Denna kvartalsredogörelse har inte varit föremål för granskning av EQT AB:s revisorer.

Denna information är sådan som EQT AB (publ) är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning. Informationen lämnades, genom kontaktpersonernas försorg, för offentliggörande den 17 oktober 2023 kl. 07.30 CEST.

Om EQT

EQT är en syftesdriven global investeringsorganisation som enbart fokuserar på strategier för aktivt ägande. Med ett nordiskt arv och ett globalt tankesätt har EQT ett track record av utveckla bolag inom flera geografiska områden, sektorer och strategier som sträcker sig över nära tre årtionden. EQT har investeringsstrategier som täcker alla faser i ett företagsutveckling, från start-up till mogna faser. EQT har EUR 232 miljarder i totalt förvaltat kapital (EUR 128 miljarder i avgiftsgenererande förvaltat kapital), inom två affärssegment - Private Capital och Real Assets.

Med rötterna i Wallenbergfamiljens entreprenöriella tankesätt och filosofi om långsiktigt ägande styrs EQT av ett antal djupt förankrade värderingar och en tydlig företagskultur. EQT förvaltar och rådger flera fonder och investeringsenheter som investerar över hela världen med målsättningen att framtidssäkra bolag, skapa attraktiv avkastning och ha en positiv påverkan med allt EQT gör.

EQT AB-koncernen avser EQT AB (publ) och dess direkta och indirekta dotterbolag, vilka inkluderar general partners och juridiska personer som rådger EQT-fonder samt EQT-fonders fondförvaltare. EQT har kontor i mer än 20 länder i Europa, Asien-Stillahavsområdet och Nordamerika och mer än 1 800 medarbetare.

Mer information: www.eqtgroup.com

Följ EQT på LinkedIn, Twitter, YouTube och Instagram

Våra värderingar Vad vi står för

Högpresterande Respektfull Entreprenöriell Informell Transparent

Syfte Varför vi existerar

För att framtidssäkra företag och ha en positiv påverkan för alla.

Vision Vad vi strävar efter

Att vara den mest välrenommerade investeraren och ägaren.

Uppdrag Vad vi gör och hur

Med differentierad talang och det bästa nätverket runt om i världen använder EQT en tematisk investeringsstrategi och en tydlig metod för värdeskapande för att skapa stark avkastning till EQT:s investerare.

AI Terminal

EQT

2910_10-q_2023-10-17_1f566e3f-954a-4006-8732-40b814608416.pdf