Tobii Dynavox

Quarterly Report • Oct 27, 2023

Delårsrapport Kv3 Juli–september 2023

KVARTALET JULI – SEPTEMBER 2023 PERIODEN JANUARI – SEPTEMBER 2023

• Intäkterna växte 33% till 424 MSEK (320). Den valutajusterade tillväxten var 28%.
• Bruttomarginalen uppgick till 68% (67).
• Rörelseresultatet uppgick till 48 MSEK (25), motsvarande en rörelsemarginal om 11,4% (7,8). Exklusive kostnader av engångskaraktär om 1 MSEK uppgick rörelsemarginalen till 11,6%.
• Kassaflödet efter löpande investeringar uppgick till 35 MSEK (-9).

• Resultatet per aktie var 0,33 SEK (0,15) före och efter utspädning.

• Intäkterna växte 33% till 1 141 MSEK (855). Den valutajusterade tillväxten var 26%.

• Bruttomarginalen uppgick till 68% (65).
• Rörelseresultatet uppgick till 99 MSEK (58), motsvarande en rörelsemarginal om 8,6% (6,7). Exklusive kostnader av engångskaraktär om 7 MSEK uppgick rörelsemarginalen till 9,3%.
• Kassaflödet efter löpande investeringar uppgick till 82 MSEK (-67).
• Resultatet per aktie var 0,56 SEK (0,30) före utspädning och 0,55 (0,30) efter utspädning.

VÄSENTLIGA HÄNDELSER UNDER KVARTALET

• Tobii Dynavox slutförde förvärvet av det tyska bolaget Rehadapt Engineering. Rehadapt ingår i koncernens resultat från och med den 1 september 2023.
• Tobii Dynavox ingick ett samarbetsavtal med Team Gleason Foundation, den ledande leverantören av tekniska lösningar för människor med ALS, med syftet att förbättra tillgången till kommunikationshjälpmedel och göra det möjligt för fler att leva ett mer meningsfullt liv.

FINANSIELL ÖVERSIKT

MSEK (utom resultat per aktie)	Kv 3 2023	Kv 3 2022	Δ	Δ Organisk	Nio månader 2023	Nio månader 2022	Δ	Δ Organisk
Intäkter	424	320	33 %	25 %	1 141	855	33 %	20 %
Bruttomarginal	68%	67%	2 %	-	68%	65%	3 %	-
EBITDA	92	59	56 %	-	213	146	46 %	-
Rörelseresultat (EBIT)	48	25	95 %	71 %	99	58	71 %	27 %
Rörelsemarginal	11,4%	7,8%	4 %	-	8,6%	6,7%	2 %	-
Periodens resultat	35	16	119 %	-	59	31	87 %	-
Resultat per aktie, SEK	0,33	0,15	119 %	-	0,56	0,30	87 %	-
Resultat per aktie efter utspädning, SEK	0,33	0,15	117 %	-	0,55	0,30	86 %	-
Kassaflöde efter löpande investeringar	35	-9	-	-	82	-67	-	-

VD-kommentar

Vi fortsätter uppvisa en stark tillväxt, trots betydligt tuffare jämförelsetal, där samtliga produkt- och användargrupper ökar. Samtidigt tar vi ytterligare ett steg mot vårt långsiktiga mål för EBIT-marginalen. I september slutförde vi som planerat förvärvet av det tyska bolaget Rehadapt. Vi fortsätter att investera i kompetens, system och verktyg för att säkra fortsatt tillväxt och lönsamhet samt öka skalbarheten i affären.

Omsättningstillväxten fortsätter att vara klart över vårt långsiktiga mål. I kvartalet uppgick den till 28 procent i lokal valuta. Amerikanska Medicares höjning av ersättningsnivån för våra produkter med drygt 9 procent påverkar intäkterna successivt under 2023. Cirka 7 procentenheter av dessa prisjusteringar påverkade resultaträkningen under kvartalet. Vi förväntar liksom tidigare meddelat att se den fulla effekten under slutet av året. Vi fortsätter att se en tydlig trend i att vi växer som snabbast i marknader där vi säljer direkt.

Förvärvet av vår långvariga tyska leverantörspartner Rehadapt stängdes den 1 september. Rehadapt kompletterar på ett naturligt sätt vårt erbjudande med sina monteringslösningar för kommunikationshjälpmedel och stärker samtidigt vår position i Tyskland. Av Rehadapts försäljning avser ca 30% försäljning till Tobii Dynavox. Med affären välkomnar vi ca 50 nya kollegor till teamet, främst i Tyskland.

Det finns en rad olika faktorer som påverkar vår tillväxt. Vi har ett starkt produkterbjudande och en väl fungerande organisation samtidigt som vår marknad alltjämt är extremt underpenetrerad. I praktiken innebär det senare att de allra flesta människor som är i behov av kommunikationshjälp aldrig nås av information om eller presenteras för de hjälpmedel vi och våra branschkollegor kan erbjuda. Detta gäller även i de mest avancerade och välmående ekonomierna. Anledningen är en stor brist på kunskap om kommunikationshjälpmedel bland de viktigaste förskrivargrupperna; logopeder och arbetsterapeuter. En anledning till detta är att en relevant utbildning om de hjälpmedel som står till buds ofta saknas helt eller är väldigt begränsad.

Vissa diagnoser där våra produkter kan göra stor skillnad har fått en hel del uppmärksamhet på senare tid, inte minst nervsjukdomen ALS. Men för några av våra största användargrupper, exempelvis icke-verbal autism, afasi, CP-skada och hundratals andra diagnoser, är kunskapen bland förskrivarna om våra hjälpmedel och utrymmet för finansiellt stöd oerhört låg. Även på de bästa marknaderna är antalet personer som får någon form av hjälp mycket mycket få. De möjligheter som går förlorade för användarna, familjerna och samhället i stort är därför enorma, något vi brinner starkt för att ändra.

Jag är övertygad om att vår historiskt starka tillväxt är en konsekvens av våra ansträngningar i att utbilda och sprida kunskap kombinerat med produkter och tjänster som verkligen gör skillnad – och vi har bara börjat.

Givet dessa förutsättningar och vår marknadsposition innebär detta betydande långsiktiga affärsmöjligheter för Tobii Dynavox och andra aktörer som fokuserar på att hjälpa människor som inte kan kommunicera med sin omgivning på ett tillfredsställande sätt. Kort sagt finns det mycket kvar att göra. Vi välkomnar därför alla ansträngningar som görs från kommersiella aktörer, patientorganisationer och yrkesverksamma för att gemensamt bygga denna marknad. Konsekvenserna om vi lyckas är ett bättre liv för användarna, familjerna och samhället i stort samtidigt som det också innebär stora affärsmöjligheter för dem som gör detta på rätt sätt.

Fredrik Ruben, VD

Fredrik Ruben VD, Tobii Dynavox

Kommentarer till koncernens resultat

KVARTALET JULI - SEPTEMBER

Intäkter

Koncernens intäkter ökade 33% till 424 MSEK (320). Den organiska tillväxten var 25%. Liksom under tidigare kvartal 2023 var tillväxten stark globalt och inom alla produkt- och användargrupper. Valutaförändringar påverkade intäkterna positivt med 5% och förvärv bidrog med 3%.

Resultat

Koncernens bruttovinst uppgick till 290 MSEK (213), motsvarande en bruttomarginal om 68% (67). De viktigaste förklaringarna till ökningen var att komponent- och fraktkostnaderna normaliserats samt successivt högre försäljningspriser. Under fjolårets tredje kvartal påverkades bruttomarginalen positivt av valutaeffekter med cirka tre procentenheter varav en procentenhet var av ej återkommande karaktär.

Rörelseresultatet uppgick till 48 MSEK (25) och rörelsemarginalen var 11,4% (7,8). Exklusive kostnader av engångskaraktär uppgick rörelsemarginalen till 11,6%.

Rörelsekostnaderna påverkades av kostnader av engångskaraktär om cirka 1 MSEK, främst relaterade till förvärvet av Rehadapt Engineering. Exklusive dessa, ökade rörelsekostnaderna organiskt med cirka 18%. Ökningen av rörelsekostnaderna påverkades bland annat av betydande personalförstärkningar inom sälj- och marknadsorganisationen samt av nya avtal avseende löner och förmåner som trädde i kraft den 1 april. Även investeringar i system och verktyg för att hantera en växande affärsverksamhet bidrog till kostnadsökningen.

Utgifterna för forskning och utveckling ökade belastningen på rörelseresultatet med 7 MSEK i kvartalet jämfört med motsvarande kvartal föregående år, framför allt relaterat till normalisering av utvecklingskostnader samt högre avskrivningskostnader på grund av produktlanseringar. Investeringarna avser utveckling av egna produkter, majoriteten mjukvara och röstteknologi.

Finansiella poster uppgick till -8 MSEK (-7) och bestod i huvudsak av ränta på externa lån. Resultatet före skatt uppgick till 41 MSEK (18).

Periodens skatt uppgick till -6 (-2) MSEK, varav -1 (1) avsåg uppskjuten skatt.

Periodens resultat uppgick till 35 MSEK (16). Resultatet per aktie var 0,33 SEK (0,15) både före och efter utspädning.

Valutakurseffekter

Högre växelkurser, för primärt USD/SEK, påverkade intäkterna positivt med 15 MSEK samt rörelseresultatet positivt med 3 MSEK jämfört med motsvarande kvartal föregående år.

Kassaflöde, likviditet och finansiell ställning

Kassaflödet från den löpande verksamheten före förändringar i rörelsekapital uppgick till 81 MSEK (53). Förändring av rörelsekapitalet uppgick till -11 MSEK (-27).

Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick till -192 MSEK (-34), varav förvärvet av Rehadapt var -156 MSEK och -21 MSEK (-20) var aktiveringar av FoU-kostnader. Periodens kassaflöde var 25 MSEK (-11).

Under kvartalet har en amortering av kreditfaciliteten gjorts på 13 MSEK.

Vid utgången av kvartalet hade koncernen 140 MSEK (109) i likvida medel. Koncernens nettoskuld uppgick till 663 MSEK (565), varav 107 MSEK (70) var IFRS 16 finansiell leasing.

INTÄKTER, MSEK, OCH BRUTTOMARGINAL, %

MSEK	Not	Kv 3 2023	Kv 3 2022	Nio månader 2023	Nio månader 2022	Helår 2022
Intäkter	8	424	320	1 141	855	1 216
Intäkter, förändring		33 %	26 %	33 %	36 %	40 %
- varav organisk		25 %	0,3 %	20 %	17 %	16 %
- varav valuta		5 %	19 %	8 %	15 %	18 %
- varav förvärv		3 %	6 %	5 %	4 %	6 %
Bruttomarginal		68 %	67 %	68 %	65 %	65 %
Rörelseresultat (EBIT)		48	25	99	58	82
EBIT, förändring		95 %	-41 %	71 %	23 %	37 %
Rörelsemarginal		11,4 %	7,8 %	8,6 %	6,7 %	6,8 %

INTÄKTER PER GEOGRAFISK MARKNAD

MSEK	Kv 3 2023	Kv 3 2022	Nio månader 2023	Nio månader 2022	Helår 2022
Europa	73	53	200	137	207
Nordamerika	332	252	890	666	942
Övriga länder	20	15	50	51	67
Summa intäkter	424	320	1 141	855	1 216

FORSKNING OCH UTVECKLING

MSEK	Kv 3 2023	Kv 3 2022	Nio månader 2023	Nio månader 2022	Helår 2022
Totala FoU-utgifter	-39	-35	-107	-96	-136
Aktiveringar	21	20	59	58	79
Av- och nedskrivningar	-26	-22	-70	-57	-81
FoU-kostnader i resultaträkningen	-44	-37	-118	-95	-138

PERIODEN JANUARI - SEPTEMBER

Intäkter

Koncernens intäkter ökade 33% till 1 141 MSEK (855). Den organiska tillväxten var 20%. Tillväxten var god globalt och inom samtliga produkt- och användargrupper. Valutaförändringar påverkade intäkterna positivt med 8% och förvärv bidrog med 5%.

Resultat

Koncernens bruttovinst uppgick till 770 MSEK (555), motsvarande en bruttomarginal om 68% (65). De viktigaste förklaringarna till ökningen var att komponent- och fraktkostnaderna normaliserats, vissa skaleffekter, samt successivt högre försäljningspriser.

Rörelseresultatet uppgick till 99 MSEK (58) och rörelsemarginalen var 8,6% (6,7). Exklusive kostnader av engångskaraktär uppgick rörelsemarginalen till 9,3%.

Rörelsekostnaderna påverkades av kostnader av engångskaraktär om cirka 7 MSEK, huvudsakligen relaterade till förvärvet av Rehadapt Engineering. Exklusive dessa, ökade rörelsekostnaderna organiskt med cirka 16%. Ökningen av rörelsekostnaderna påverkades bland annat av betydande personalförstärkningar inom sälj- och marknadsorganisationen samt nya avtal avseende löner och förmåner som trädde i kraft den 1 april. Även investeringar i system och verktyg för att hantera en växande affärsverksamhet bidrog till kostnadsökningen. Under jämförelseperioden var kostnaderna lägre än normalt genom att aktivitetsnivån avseende resor, events, konferenser med mera var påverkad av pandemin.

Utgifterna för forskning och utveckling ökade belastningen på rörelseresultatet med 24 MSEK i perioden jämfört med motsvarande period föregående år, framför allt relaterat till normalisering av utvecklingskostnader samt även högre avskrivningskostnader på grund av produktlanseringar. Investeringarna avser utveckling av egna produkter, majoriteten mjukvara och röstteknologi.

Finansiella poster uppgick till -29 MSEK (-19) och bestod i huvudsak av ränta på externa lån. Resultatet före skatt uppgick till 70 MSEK (39).

Periodens skatt uppgick till -11 (-7) MSEK, varav 4 (2) avsåg uppskjuten skatt.

Periodens resultat uppgick till 59 MSEK (31). Resultatet per aktie var 0,56 SEK (0,30) före utspädning och 0,55 efter utspädning (0,30).

Valutakurseffekter

Högre växelkurser, för primärt USD/SEK, påverkade intäkterna positivt med 66 MSEK samt rörelseresultatet positivt med 12 MSEK jämfört med motsvarande period föregående år.

Kassaflöde, likviditet och finansiell ställning

Kassaflödet från den löpande verksamheten före förändringar i rörelsekapital uppgick till 180 MSEK (128). Förändring av rörelsekapitalet uppgick till -5 MSEK (-101).

Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick till -249 MSEK (-169), varav förvärvet av Rehadapt var -156 och -70 MSEK (-58) var aktiveringar av FoU-kostnader. Periodens kassaflöde var 30 MSEK (-99).

Vid utgången av perioden hade koncernen 140 MSEK (109) i likvida medel. Koncernens nettoskuld uppgick till 663 MSEK (565), varav 107 MSEK (70) var IFRS 16 finansiell leasing. Nettoskulden i förhållande till senaste tolv månaders EBITDA var 2,4.

För att finansiera förvävet av Rehadapt engineering har Tobii Dynavox utökat sin totala kreditfacilitet med ytterligare lån hos Swedbank om 100 MSEK till 800 MSEK.

Tobii Dynavox har använt detta nya lån och sin revolverande kreditfacilitet för att betala förvärvet. Totalt utnyttjad del av lån och kreditfaciliteten var 745 MSEK vid periodens slut.

Organisation

Antal anställda omräknat till heltidsekvivalenter var vid periodens slut 679 (562). Förvärvade bolag bidrog med en ökning om 55 heltidsekvivalenter.

Förvärv

Tobii Dynavox slutförde förvärvet av samtliga aktier i Rehadapt den 7 september 2023. Efter avtalets ingående, den 30 juni 2023, har köpeskillingen justerats till 16,6 MEUR på kassa- och skuldfri basis. Betalningen för förvärvet genomförs i två delbetalningar. Den första delbetalningen, motsvarande 95 % av likviden har genomförts och den andra delbetalningen kommer att genomföras inom kommande kvartal. Utöver köpeskillingen kommer en potentiell tilläggsköpeskilling om upp till 3,5 MEUR att betalas 12 månader efter transaktionens slutförande kopplat till Rehadapts fortsatta finansiella utveckling. Rehadapt ingår i koncernen från och med den 1 september.

Rehadapt är en leverantör av medicinskt klassificerade monteringslösningar för tekniska hjälpmedel, såsom fästen och hållare som kan sättas på exempelvis rullstolar. Lösningarna inkluderar både nyckelfärdiga och anpassningsbara produkter för att stödja ett mer oberoende liv. Med över 20 års expertis och innovativ utveckling har Rehadapt byggt ett välrenommerat varumärke och skapat produkter inom området för monteringslösningar.

Rehadapts produkter säljs idag tillsammans med Tobii Dynavox produkter samt av många andra företag verksamma inom kommunikationshjälpmedel. Rehadapt har cirka 55 anställda och har huvudkontor i Kassel i Tyskland med ett dotterbolag och distributionscenter i USA. Rehadapts omsättning under 2022 uppgick till cirka 10 MEUR med en justerad EBIT-marginal om cirka 20 %. Säljaren av bolaget, Rehadapts VD Uli Ehlert, kommer att stanna kvar i Rehadapt under en period om minst ett år.

Koncernen

KONCERNENS RAPPORT ÖVER TOTALRESULTAT I SAMMANDRAG

MSEK	Not	Kv 3 2023	Kv 3 2022	Nio månader 2023	Nio månader 2022	Helår 2022
Intäkter	8	424	320	1 141	855	1 216
Kostnad för sålda varor och tjänster		-134	-107	-370	-300	-428
Bruttoresultat		290	213	770	555	788
Försäljningskostnader		-148	-121	-422	-319	-451
Forsknings- och utvecklingskostnader		-44	-37	-118	-95	-138
Administrationskostnader		-50	-33	-136	-93	-130
Övriga rörelseintäkter och rörelsekostnader		-0	3	5	10	13
Rörelseresultat (EBIT)		48	25	99	58	82
Finansiella poster		-8	-7	-29	-19	-29
Resultat före skatt (EBT)		41	18	70	39	54
Skatt		-6	-2	-11	-7	-5
Periodens resultat		35	16	59	31	49
Övrigt totalresultat
Poster som kan komma att omföras till periodens resultat:
Omräkningsdifferenser		-11	10	0	23	19
Övrigt totalresultat för perioden, netto efter skatt		-11	10	0	23	19
Summa totalresultat för perioden		24	26	59	54	67
Resultat per aktie, SEK		0,33	0,15	0,56	0,30	0,46
Resultat per aktie efter utspädning, SEK		0,33	0,15	0,55	0,30	0,46
Summa periodens resultat hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare		35	16	59	31	49
Summa periodens resultat		35	16	59	31	49
Summa totalresultat hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare		24	26	59	54	67
Summa totalresultat för perioden		24	26	59	54	67

MSEK	30 sep 2023	30 sep 2022	31 dec 2022
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Immateriella anläggningstillgångar	867	681	674
Materiella anläggningstillgångar	51	41	37
Nyttjanderättstillgångar	99	61	50
Uppskjuten skattefordran	66	65	59
Finansiella och övriga anläggningstillgångar	13	12	15
Summa anläggningstillgångar	1 096	860	835
Omsättningstillgångar
Kundfordringar	274	226	237
Varulager	129	116	88
Övriga kortfristiga fordringar	65	62	56
Likvida medel	140	109	107
Summa omsättningstillgångar	608	513	488
SUMMA TILLGÅNGAR	1 704	1 372	1 323
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital	272	196	211
Summa eget kapital	272	196	211
Långfristiga skulder
Långfristiga låneskulder	638	-0	521
Leasingskulder	80	51	40
Övriga långfristiga skulder	167	134	126
Summa långfristiga skulder	885	185	687
Kortfristiga skulder
Kortfristiga låneskulder	59	604	49
Leasingskulder	26	20	18
Övriga kortfristiga skulder	463	368	358
Summa kortfristiga skulder	548	991	425
Summa skulder	1 433	1 176	1 112
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	1 704	1 372	1 323

KONCERNENS RAPPORT ÖVER FINANSIELL STÄLLNING I SAMMANDRAG

RAPPORT ÖVER FÖRÄNDRINGAR AV EGET KAPITAL I KONCERNEN

	Hänförligt till Moderbolagets aktieägare
MSEK	Aktie kapital	Reserver	Balanserat resultat	Summa eget kapital
Ingående balans 2022-01-01	1	1	138	139
Periodens resultat		23	31	54
Aktierelaterade ersättningar			3	3
Förvärv av egna aktier			-1	-1
Utgående balans 2022-09-30	1	23	172	196
Periodens resultat		-4	17	13
Aktierelaterade ersättningar			1	1
Utgående balans 2022-12-31	1	19	191	211
Ingående balans 2023-01-01	1	19	191	211
Periodens resultat		-0	59	59
Aktierelaterade ersättningar			6	6
Förvärv av egna aktier			-4	-4
Utgående balans 2023-09-30	1	19	252	272

KONCERNENS KASSAFLÖDESANALYS

MSEK	Kv 3 2023	Kv 3 2022	Nio månader 2023	Nio månader 2022	Helår 2022
Kassaflöde från den löpande verksamheten
Resultat före skatt (EBT)	41	18	70	39	54
Avskrivningar och nedskrivningar	43	34	114	88	124
Övriga icke kassaflödespåverkande poster	-3	1	2	6	8
Betalda skatter	-0	-1	-6	-5	-6
Kassaflöde före förändringar i rörelsekapital	81	53	180	128	179
Förändringar i rörelsekapitalet	-11	-27	-5	-101	-83
Kassaflöde från den löpande verksamheten	71	25	176	27	96
Investeringsverksamheten Investeringar i immateriella
anläggningstillgångar	-23	-25	-64	-66	-87
Investeringar i materiella anläggningstillgångar	-15	-8	-32	-27	-32
Övrigt	1	-1	2	-1	-4
Löpande investeringar	-36	-34	-93	-94	-122
Kassaflöde efter löpande investeringar	35	-9	82	-67	-26
Rörelseförvärv	-156	0	-156	-75	-75
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-192	-34	-249	-169	-197
Finansieringsverksamheten
Upptagna lån/Amortering	152	2	120	56	26
Amortering av leasingskuld	-6	-4	-15	-12	-16
Övrig finansieringsverksamhet	-1	1	-2	-1	-7
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	145	-2	104	43	2
Periodens kassaflöde	25	-11	30	-99	-99
Likvida medel vid periodens början	116	115	107	197	197
Valutakursomräkning likvida medel	-0	4	3	10	8
Likvida medel vid periodens slut	140	109	140	109	107

Moderbolaget

Koncernens moderbolag, Tobii Dynavox AB (publ), bedriver huvudsakligen verksamhet inom forskning, utveckling, och försäljning av datorprogram och datorrelaterad hårdvara som hjälper individer med olika funktionsnedsättningar att leva ett rikare och mer självständigt liv. Antalet anställda i moderbolaget uppgår till cirka 121 personer.

Nettoförsäljningen för moderbolaget, Tobii Dynavox AB, för perioden 1 juli till 30 september 2023 uppgick till 204 MSEK (153) av vilket 153 MSEK (116) är hänförliga till försäljning till koncernbolag och 51 MSEK (37) till externa kunder. Rörelseresultatet för motsvarande period uppgick till 29 MSEK (0). Investeringar i materiella och immateriella tillgångar uppgick till -22 MSEK (-19) i kvartalet. Vid periodens slut hade Moderbolaget 24 MSEK (32) i likvida medel.

MODERBOLAGETS RESULTATRÄKNING I SAMMANDRAG

MSEK	Kv 3 2023	Kv 3 2022	Nio månader 2023	Nio månader 2022	Helår 2022
Nettoomsättning	204	153	542	440	582
Kostnad sålda varor och tjänster	-90	-68	-251	-214	-289
Bruttoresultat	114	85	291	226	293
Försäljningskostnader	-24	-16	-68	-49	-84
Forsknings- och utvecklingskostnader	-37	-33	-104	-86	-123
Administrationskostnader	-41	-38	-125	-115	-161
Övriga rörelseintäkter och rörelsekostnader	17	2	34	8	48
Rörelseresultat (EBIT)	29	0	27	-17	-26
Finansiella poster	-7	-6	-27	-1	-9
Resultat före skatt (EBT)	22	-6	-0	-17	-36
Skatt	-	-	-	-	7
Periodens resultat	22	-6	-0	-17	-29

MODERBOLAGETS BALANSRÄKNING I SAMMANDRAG

MSEK	30 sep 2023	30 sep 2022	31 dec 2022
ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR
Immateriella anläggningstillgångar	344	419	397
Materiella anläggningstillgångar	8	7	7
Finansiella anläggningstillgångar	502	271	281
Summa anläggningstillgångar	853	696	685
OMSÄTTNINGSTILLGÅNGAR
Varulager	29	40	28
Kundfordringar	17	12	18
Fordringar på koncernföretag	122	87	82
Övriga kortfristiga fordringar	17	11	10
Kassa och bank	24	32	23
Summa omsättningstillgångar	208	182	161
SUMMA TILLGÅNGAR	1 062	877	846
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital	126	134	124
Avsättningar	1	0	1
LÅNGFRISTIGA SKULDER
Långfristiga låneskulder	632	-	521
Skulder till koncernföretag	79	40	47
Övriga långfristiga skulder	18	16	16
Summa långfristiga skulder	730	56	584
KORTFRISTIGA SKULDER
Kortfristiga låneskulder	59	604	49
Leverantörsskulder	48	35	40
Skulder till koncernföretag	2	2	4
Övriga kortfristiga skulder	97	47	44
Summa kortfristiga skulder	205	687	138
Summa skulder	936	743	722
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	1 062	877	846

NYCKELTAL FÖR KONCERNEN

	Kv 3 2023	Kv 3 2022	Nio månader 2023	Nio månader 2022	Helår 2022
Resultat per aktie, SEK	0,33	0,15	0,56	0,30	0,46
Resultat per aktie efter utspädning, SEK	0,33	0,15	0,55	0,30	0,46
Eget kapital per aktie, SEK	2,6	1,9	2,6	1,9	2,0
EBITDA, MSEK	92	59	213	146	206
Rörelseresultat (EBIT), MSEK	48	25	99	58	82
EBITA, MSEK	76	48	174	117	166
Kassaflöde från den löpande verksamheten, MSEK	71	25	176	27	96
Kassaflöde efter löpande investeringar, MSEK	35	-9	82	-67	-26
Rörelsekapital, MSEK	-120	-80	-120	-80	-85
Balansomslutning, MSEK	1 704	1 372	1 704	1 372	1 323
Nettoskuld, MSEK	663	565	663	565	522
Nettoskuld/EBITDA LTM	-	-	2,4	3,1	2,5
Eget kapital, MSEK	272	196	272	196	211
Soliditet, %	16	14	16	14	16
Skuldsättningsgrad, faktor	3,0	3,4	3,0	3,4	3,0
Bruttomarginal, %	68	67	68	65	65
EBITDA-marginal, %	22	18	19	17	17
Rörelsemarginal, %	11,4	7,8	8,6	6,7	6,8
Medelantal utestående aktier, miljoner	104,9	104,9	104,9	104,9	104,9
Medelantal utestående aktier efter utspädn., milj.	106,7	105,8	106,4	105,5	105,3
Antal utestående aktier vid periodens slut, milj.	104,9	104,9	104,9	104,9	104,9
Antal utestående aktier efter utspädn. vid periodens slut, milj.	106,7	105,4	106,7	105,4	105,4
Medelantal anställda	639	555	607	511	525

Definitioner, se not 11.

KVARTALSDATA

		2023		2022			2021				2020
		Kv 3 Kv 2 Kv 1				Kv 4 Kv 3 Kv 2 Kv 1		Kv 4 Kv 3		Kv 2 Kv 1		Kv 4
Nettoomsättning, MSEK	424	381	335	362	320	288	246	245	255	165	207	233
Bruttomarginal, %	68	68	66	65	67	64	64	64	67	64	67	67
Rörelseresultat före av- och nedskrivningar (EBITDA), MSEK	92	65	56	61	59	44	43	38	66	0,9	50	56
Rörelseresultat (EBIT), MSEK	48	29	21	25	25	16	17	13	42	-23	28	34
Rörelsemarginal, %	11,4	7,6	6,3	6,8	7,8	5,4	7,0	5,4	16,5	-14,1 13,5		14,7
Resultat före skatt, MSEK	41	17	12	15	18	9	11	9	37	-29	23	29
Periodens resultat, MSEK	35	17	7	17	16	6	10	5	21	-13	16	68

Noter

Not 1. Redovisningsprinciper

Tobii Dynavox tillämpar International Financial Reporting Standards (IFRS) som de antagits av Europeiska unionen. Denna delårsrapport har upprättats i enlighet med IAS 34, Delårsrapportering.

Tobii Dynavox delårsrapport innehåller finansiella rapporter i sammandrag. För koncernen innebär detta huvudsakligen att notupplysningarna är begränsade jämfört med de finansiella rapporter som presenteras i årsredovisningen. De finansiella rapporterna för moderbolaget presenteras generellt i sammandrag med begränsade upplysningar jämfört med årsredovisningen. Delårsrapporterna för Tobii Dynavox AB har upprättats i enlighet med Årsredovisningslagen och RFR 2 Redovisning för juridiska personer.

Tillämpade redovisningsprinciper gäller alla perioder och överensstämmer med de redovisningsprinciper som tillämpats i Tobii Dynavox årsredovisning 2022.

Aktierelaterade ersättningar till anställda

Antalet tilldelade aktierätter per 30 september 2023 är 1 556 659 st. Utspädningseffekten väntas uppgå till maximalt 1,8 procent. Antalet tilldelade aktierätter inom 2020 års program uppgår per sista september 2023 till 200 116 stycken aktierätter. Antalet tilldelade aktierätter inom 2021 års program uppgår per sista september 2023 till 249 046 stycken. 2022 års program har resulterat i en tilldelning per 30 september på 425 497 aktierätter.

Bolagstämman 2023 beslutade att anta ett nytt långsiktigt incitamentsprogram, LTI 2023. Antalet tilldelade aktierätter inom 2023 års program uppgår per sista september 2023 till 682 000 stycken.

Ännu ej tilldelade aktierätter för samtliga program uppgår till 351 503.

Utöver ovanstående tilldelade aktierätter kan ytterligare cirka 270 000 stamaktier emitteras för att täcka bolagets kostnader för sociala avgifter.

Not 2. Risker – och osäkerhetsfaktorer

Tobii Dynavox affärsrisker omfattar bland annat konjunktur, konkurrenssituation, valutarisk, kreditrisk gentemot kunder, finansieringsrisk, risk för nedskrivning av aktiverad FoU och andra immateriella tillgångar samt regulatorisk risk (Tobii Dynavox i USA står under den amerikanska livsmedels- och läkemedelsmyndighetens, FDA:s, tillsyn). Mer information om risker och riskhantering finns i Tobii Dynavox års-och hållbarhetsredovisning 2022.

Not 3. Segmentredovisning

Bedömningen av vilka rörelsesegment som finns i koncernen ska baseras på den interna rapportering som lämnas till den högste verkställande beslutsfattaren. Den högste verkställande beslutsfattaren är den funktion som ansvarar för tilldelning av resurser och bedömning av rörelsesegmentens resultat. I Tobii Dynavox-koncernen har denna funktion identifierats som koncernledningen. Den finansiella information som lämnas till koncernledningen inom Tobii Dynavox, som underlag beslut om fördelning av resurser, omfattar verksamheten i sin helhet utan indelning i underliggande segment. Mot bakgrund av detta har ledningen för Tobii Dynavoxkoncernen gjort bedömningen att verksamheten i sin helhet tills vidare ska betraktas som ett segment. Omsättning per geografisk marknad fördelas på följande marknader: Nordamerika, Europa och övriga världen.

Not 4. Transaktioner med närstående

Väsentliga transaktioner med närstående framgår av koncernens not 28 i Tobii Dynavox års- och hållbarhetsredovisning för 2022. Inga väsentliga förändringar har skett i relationer eller transaktioner med närstående jämfört med det som beskrivits i års- och hållbarhetsredovisningen för 2022.

Not 5. Hållbarhetsinformation

Mer information om koncernens arbete kring hållbarhet finns i Tobii Dynavox års-och hållbarhetsredovisning 2022.

Not 6. Ställda säkerheter och eventualförpliktelser

Tobii Dynavox har ett företagshypotek om 50 MSEK till Swedbank. Koncernen har inga eventualförpliktelser.

Not 7. Aktiedata

Per den 30 september 2023 hade Tobii Dynavox 104 851 201 stamaktier som berättigar till en röst vardera.

Not 8. Intäkternas fördelning

MSEK	Kv 3 2023	Kv 3 2022	Nio månader 2023	Nio månader 2022	Helår 2022
INTÄKTER PER PRODUKTTYP
Varor	393	291	1 052	773	1 103
Tjänster	29	28	83	77	107
Royalty	2	1	6	5	6
Summa intäkter	424	320	1 141	855	1 216
INTÄKTER PER TIDPUNKT FÖR INTÄKTSREDOVISNING
Vid en viss tidpunkt	358	271	950	719	1 022
Över tid	66	49	191	135	194

Summa intäkter 424 320 1 141 855 1 216

Not 9. Förvärv

Tobii Dynavox slutförde förvärvet av samtliga aktier i Rehadapt den 7 september 2023. Efter avtalets ingående, den 30 juni 2023, har köpeskillingen justerats till 16,6 MEUR på kassa- och skuldfri basis. Betalningen för förvärvet genomförs i två delbetalningar. Den första delbetalningen, motsvarande 95 % av likviden har genomförts och den andra delbetalningen kommer att genomföras inom kommande kvartal. Utöver köpeskillingen kommer en potentiell tilläggsköpeskilling om upp till 3,5 MEUR att betalas 12 månader efter transaktionens slutförande kopplat till Rehadapts fortsatta finansiella utveckling.

Rehadapt är en leverantör av medicinskt klassificerade monteringslösningar för tekniska hjälpmedel, såsom fästen och hållare som kan sättas på exempelvis rullstolar. Lösningarna inkluderar både nyckelfärdiga och anpassningsbara produkter för att stödja ett mer oberoende liv. Med över 20 års expertis och innovativ utveckling har Rehadapt byggt ett välrenommerat varumärke och skapat produkter inom området för monteringslösningar. Rehadapts produkter säljs idag tillsammans med Tobii Dynavox produkter samt av många andra företag verksamma inom kommunikationshjälpmedel. Rehadapt har cirka 50 anställda och har huvudkontor i Kassel i Tyskland med ett dotterbolag och distributionscenter i USA. Rehadapts omsättning under 2022 uppgick till cirka 10 MEUR med en justerad EBIT-marginal om cirka 20 %. Säljaren av bolaget, Rehadapts VD Uli Ehlert, kommer att stanna kvar i Rehadapt under en period om minst ett år.

Rehadapt inkluderades i koncernens räkenskaper från 1 september 2023.

Som ett resultat av detta förvärv förväntas Tobii Dynavox både stärka sitt produkterbjudande och komma närmare användarna i de länder där det förvärvade bolaget är aktivt, vilket förhoppningsvis kan leda till att fler människor kan få en röst. Förvärvet förväntas ge synergieffekter som leder till minskade kostnader.

Nedanstående tabell sammanfattar erlagd köpeskilling samt preliminärt verkligt värde på förvärvade tillgångar och övertagna skulder för förvärvet av Rehadapt.

EFFEKTER AV FÖRETAGSFÖRVÄRV

165 42 9 216 19 - 33 21
-38
10
16
62
154
-165
10
-6
-162
9
3

Omsättning	104
Rörelseresultat	26

¹ Förvärvsanalysen är preliminär

Not 10.	Finansiella instrument
		30 sep 2023		30 sep 2022
MSEK	Redovisat värde	Verkligt värde		Redovisat värde	Verkligt värde
	Finansiella skulder värderade till verkligt värde
Villkorade köpe skillingar	42		42	0,1	0,1

Koncernen kategoriserar finansiella tillgångar och finansiella skulder som värderas till verkligt värde i en verkligt värde-hierarki baserat på den information som används för att värdera varje tillgång eller skuld. För finansiella instrument inom nivå 3 är information som är väsentlig för tillgångens eller skuldens verkliga värde inte observerbar, utan koncernens egna bedömningar tillämpas.

Skulder avseende villkorad köpeskilling 2023 avser i sin helhet förvärvet av Rehadapt medan skulder redovisade för samma period 2022 avsåg Obear Technologies Limited. De villkorade köpeskillingarna hänförs till nivå 3.

Not 11. Alternativa nyckeltal

Bolaget presenterar vissa finansiella mått i delårsrapporten som inte definieras enligt IFRS (så kallade alternativa nyckeltal enligt ESMA:s riktlinjer). Företagsledningen anser att dessa uppgifter underlättar för investerare att analysera koncernens resultatutveckling och finansiella ställning. Investerare bör betrakta dessa uppgifter som ett komplement snarare än en ersättning för finansiell redovisning enligt IFRS.

AVSTÄMNING ALTERNATIVA NYCKELTAL

I nedanstående tabeller framgår hur de alternativa nyckeltal som inte är direkt avstämbara mot de finansiella rapporterna är beräknade.

MSEK	Kv 3 2023	Kv 3 2022	Nio månader 2023	Nio månader 2022	Helår 2022
Bruttomarginal
Bruttoresultat	290	213	770	555	788
Intäkter	424	320	1 141	855	1 216
Bruttomarginal, %	68%	67%	68%	65%	65%

MSEK	Kv 3 2023	Kv 3 2022	Nio månader 2023	Nio månader 2022	Helår 2022
EBITDA och EBITDA-marginal
Rörelseresultat	48	25	99	58	82
Av- och nedskrivningar på immateriella tillgångar	28	23	76	59	84
Av- och nedskrivningar på materiella tillgångar	15	11	38	29	40
EBITDA	92	59	213	146	206
Intäkter	424	320	1 141	855	1 216
EBITDA-marginal, (%)	22%	18%	19%	17%	17%

MSEK	Kv 3 2023	Kv 3 2022	Nio månader 2023	Nio månader 2022	Helår 2022
EBITA
Rörelseresultat	48	25	99	58	82
Av- och nedskrivningar på aktiverade FoU kostnader	26	21	70	57	80
Av- och nedskrivningar på förvärvade immateriella tillgångar	2	1	5	2	4
EBITA	76	48	174	117	166
Intäkter	424	320	1 141	855	1 216
EBITA-marginal, %	18%	15%	15%	14%	14%
MSEK	Kv 3 2023	Kv 3 2022	Nio månader 2023	Nio månader 2022	Helår 2022
Eget kaptial/aktie
Eget kapital	272	196	272	196	211
Medelantalet utestående aktier (miljoner)	105	105	105	105	105
Eget kaptial/aktie (SEK)	2,6	1,9	2,6	1,9	2,0
MSEK	Kv 3 2023	Kv 3 2022	Nio månader 2023	Nio månader 2022	Helår 2022
Nettoskuld
Likvida medel	140	109	140	109	107
Räntebärande skulder	803	674	803	674	628
Nettoskuld	663	565	663	565	522
MSEK	Kv 3 2023	Kv 3 2022	Nio månader 2023	Nio månader 2022	Helår 2022
Nettoskuld i förhållande till EBITDA
Nettoskuld	-	-	663	565	522
EBITDA rullande tolv månader	-	-	273	184	206
Nettoskuld/ EBITDA LTM	-	-	2,4	3,1	2,5
MSEK	Kv 3 2023	Kv 3 2022	Nio månader 2023	Nio månader 2022	Helår 2022
Organisk tillväxt
Intäkter innevarande år	424	320	1 141	855	1 216
Valutaeffekt	-15	-48	-66	-93	-156
Förvärvseffekt	-9	-16	-45	-27	-49
Valutajusterade intäkter innevarande period exklusive förvärv	400	256	1 030	735	1 011
Intäkter motsvarande period föregående år	320	255	855	627	872
Organisk tillväxt	80	1	175	108	140
Organisk tillväxt, %	25%	0%	20%	17%	16%

MSEK	Kv 3 2023	Kv 3 2022	Nio månader 2023	Nio månader 2022	Helår 2022
Rörelsekapital
Varulager	129	116	129	116	88
Kundfordringar	274	226	274	226	237
Övriga fordringar	65	62	65	62	56
Leverantörsskulder	-100	-77	-100	-77	-78
Övriga skulder	-488	-407	-488	-407	-388
Rörelsekapital	-120	-80	-120	-80	-85
MSEK	Kv 3 2023	Kv 3 2022	Nio månader 2023	Nio månader 2022	Helår 2022
Rörelsemarginal (EBIT-marginal)
Rörelseresultat	48	25	99	58	82
Intäkter	424	320	1 141	855	1 216
Rörelsemarginal, %	11,4%	7,8%	8,6%	6,7%	6,8%

MSEK	Kv 3 2023	Kv 3 2022	Nio månader 2023	Nio månader 2022	Helår 2022
Skuldsättningsgrad
Räntebärande skulder	803	674	803	674	628
Eget kapital	272	196	272	196	211
Skuldsättningsgrad, faktor	3,0	3,4	3,0	3,4	3,0

MSEK	Kv 3 2023	Kv 3 2022	Nio månader 2023	Nio månader 2022	Helår 2022
Soliditet
Eget kapital	272	196	272	196	211
Balansomslutning	1 704	1 372	1 704	1 372	1 323
Soliditet, %	16%	14%	16%	14%	16%

Nyckeltal	Definition	Motivering för användande av mått
Antal anställda	Medelantalet tillsvidareanställda under perioden, inklusive deltidsanställda omräknade till HTE	Antal anställda är ett mått på antal anställda i Bolaget som behövs för att genera periodens resultat.
Bruttomarginal, %	Bruttoresultatet i förhållande till rörelsens nettoomsättning	Bruttomarginal används för att mäta produktionslönsamhet.
EBITA	Rörelseresultatet före av- och nedskrivningar på immateriella anläggningstillgångar	EBITA används för att mäta resultatet från den löpande verksamheten, oberoende av av- och nedskrivningar på immateriella anläggningstillgångar.
EBITDA	Rörelseresultatet före av- och nedskrivningar	EBITDA används för att mäta resultatet från den löpande verksamheten, oberoende av av- och nedskrivningar.
EBITDA-marginal, %	Rörelseresultatet före avskrivningar i förhållande till rörelsens nettoomsättning	EBITDA-marginal används för att ställa EBITDA i relation till omsättningen.
Eget kapital per aktie	Eget kapital dividerat med medelantal utestående aktier	Ett mått på hur stor andel av bolagets redovisade egna kapital varje aktie representerar.
Kassaflöde efter löpande investeringar	Kassaflöde från den löpande verksamheten och investeringsverksamheten	Kassaflöde efter löpande investeringar används som ett mått på det kassaflöde som genereras av löpande verksamheten och investeringar.
Nettoskuld	Räntebärande skulder minus likvida medel	Nettoskuld representerar Bolagets förmåga att betala av samtliga skulder om dessa förföll på balansdagen med företagets tillgängliga likvida medel på balansdagen.
Nettoskuld/EBITDA LTM	Nettoskuld vid periodens slut i förhållande till rullande 12 månaders EBITDA	Ett mått på finansiell risk som visar nettoskuld i förhållande till kassagenerering.
Organisk tillväxt, %	Periodens förändring av totala intäkter justerat för förvärv, avyttringar och valuta, jämfört med jämförelseperiodens totala intäkter	Organisk tillväxt används vid analys av underliggande omsättningsförändring driven av jämförbara enheter mellan olika perioder.
Rörelsekapital	Lager, kundfordringar och andra kortfristiga fordringar minus	Rörelsekapital används för att mäta Bolagets förmåga att möta kortfristiga kapitalkrav.
	leverantörsskulder och övriga skulder
Rörelsemarginal (EBIT-marginal), %	Rörelseresultatet i förhållande till rörelsens nettoomsättning	Rörelsemarginal används för att ställa EBIT i relation till omsättningen och är ett mått på Bolagets lönsamhet.
Skuldsättningsgrad, faktor	Räntebärande skulder dividerat med eget kapital	Skuldsättningsgrad mäter vilken uträckning Bolaget är finansierats av lån.
Soliditet, %	Eget kapital i procent av balansomslutningen	Soliditet visar hur stor andel av totala tillgångar som finansieras av aktieägarna med eget kapital.

Stockholm, 27 oktober 2023

Åsa Hedin styrelseordförande

Charlotta Falvin styrelseledamot

Caroline Ingre styrelseledamot

Carl Bandhold styrelseledamot Henrik Eskilsson styrelseledamot

Maarten Barmentlo styrelseledamot

Fredrik Ruben verkställande direktör

Rapporten har varit föremål för granskning av bolagets revisorer.

Denna information är insiderinformation som Tobii Dynavox AB (publ) är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning. Informationen lämnades, genom nedanstående kontaktpersoners försorg, för offentliggörande den 27 oktober 2023 kl. 07.30 CET.

Information till aktieägare

WEBBPRESENTATION

En webbpresentation kommer att hållas på engelska idag kl. 09.00 (CET). Se investors.tobiidynavox.com för mera information beträffande konferensen. Bilderna från presentationen kan därefter laddas ner från hemsidan.

KONTAKTUPPGIFTER

Fredrik Ruben, verkställande direktör, vxl. 08-522 950 20 Linda Tybring, Investor Relations, ekonomidirektör, linda.tybring@tobiidynavox.com

Tobii Dynavox AB (publ) • Organisationsnummer: 556914-7563 Postadress: Löjtnantsgatan 25, 115 50 Stockholm, Sweden Tel. 08-522 950 20 www.tobiidynavox.com

FINANSIELL KALENDER

8 februari 2024
vecka 14/15 2024
23 april 2024
3 maj 2024
18 juli 2024
23 oktober 2024
5 februari 2025

REVISORNS GRANSKNINGSRAPPORT

apport

Tobii Dynavox AB (publ) org nr 556914-7563

INLEDNING

Vi har utfört en översiktlig granskning av den finansiella delårsinformationen i sammandrag (delårsrapport) för Tobii Dynavox AB per 30 september 2023 och den niomånadersperiod som slutade per detta datum. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att upprätta och presentera denna finansiella delårsinformation i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen. Vårt ansvar är att uttala en slutsats om denna delårsrapport grundad på vår översiktliga granskning.

DEN ÖVERSIKTLIGA GRANSKNINGENS INRIKTNING OCH OMFATTNING

Vi har utfört vår översiktliga granskning i enlighet med International Standard on Review Engagements ISRE 2410 Översiktlig granskning av finansiell delårsinformation utförd av företagets valda revisor. En översiktlig granskning består av att göra förfrågningar, i första hand till personer som är ansvariga för finansiella frågor och redovisningsfrågor, att utföra analytisk granskning och att vidta andra översiktliga granskningsåtgärder. En översiktlig granskning har en annan inriktning och en betydligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt ISA och god revisionssed i övrigt har. De granskningsåtgärder som vidtas vid en översiktlig granskning gör det inte möjligt för oss att skaffa oss en sådan säkerhet att vi blir medvetna om alla viktiga omständigheter som skulle kunna ha blivit identifierade om en revision utförts. Den uttalade slutsatsen grundad på en översiktlig granskning har därför inte den säkerhet som en uttalad slutsats grundad på en revision har.

SLUTSATS

Grundat på vår översiktliga granskning har det inte kommit fram några omständigheter som ger oss anledning att anse att delårsrapporten inte, i allt väsentligt, är upprättad för koncernens del i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen samt för moderbolagets del i enlighet med årsredovisningslagen.

Stockholm den 27:e oktober 2023

PricewaterhouseCoopers AB

Camilla Samuelsson Auktoriserad revisor