C-RAD

Quarterly Report • Oct 27, 2023

27 oktober, 2023

Hög omsättning och stabil lönsamhet

Tredje kvartalet juli – september 2023 Perioden januari – september 2023

• Orderingången ökade med 108 procent till 168,6 (80,9) MSEK (87 procent i konstanta valutor).
• Orderstocken uppgick till 751,3 (493,3) MSEK.
• Intäkterna ökade med 33 procent till 111,2 (83,5) MSEK (16 procent i konstanta valutor).
• EBIT uppgick till 18,9 (14,6) MSEK, motsvarande en marginal på 17,0 (17,5) procent.
• Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 16,6 (-10,7) MSEK för helåret.
• Resultat efter skatt uppgick till 10,9 (7,1) MSEK.

• Resultat per aktie uppgick till 0,32 (0,21) SEK.

• Orderingången ökade med 40 procent till 376,0 (268,1) MSEK (30 procent i konstanta valutor).

• Intäkterna ökade med 41 procent till 286,2 (202,5) MSEK (28 procent i konstanta valutor).
• EBIT uppgick till 32,7 (15,5) MSEK, motsvarande en marginal på 11,4 (7,7) procent.
• Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till -17,4 (-22,1) MSEK.
• Resultat efter skatt uppgick till 19,6 (3,0) MSEK.
• Resultat per aktie uppgick till 0,58 (0,09) SEK.

Koncernen i sammandrag

		KVARTAL 3, JUL - SEP		PERIODEN JAN - SEP				HELÅR
Mkr	2023	2022	Förändr.	2023	2022	Förändr.	LTM	2022
Orderingång	168,6	80,9	108%	376,0	268,1	40%	592,5	484,6
Intäkter	111,2	83,5	33%	286,2	202,5	41%	385,0	301,3
Bruttovinst	71,9	53,8	34%	184,0	130,6	41%	248,6	195,2
Bruttovinstmarginal (%)	65%	64%		64%	64%		65%	65%
Rörelseresultat, EBIT	18,9	14,6	29%	32,7	15,5	110%	38,4	21,8 *
Rörelsemarginal, EBIT (%)	17,0%	17,5%		11,4%	7,7%		10,0%	7,2% *
Resultat efter skatt	10,9	7,1	53%	19,6	3,0	548%	23,7	7,5
Resultat per aktie (kr)	0,32	0,21	53%	0,58	0,09	544%		0,22
Kassaflöde från löpande verksamheten	16,6	-10,7		-17,4	-22,1			9,7
Likvida medel vid periodens slut	89,8	95,6	-6%					121,9
Orderstock	751,3	493,3	52%					616,0
varav Produkter	428,6	257,8	66%					355,7
varav Service	322,7	235,5	37%					260,3
* Exklusive engångskostnader kopplat till ledningsskifte uppgick rörelseresultatet till 26,1 MSEK, motsvarande en

* Exklusive engångskostnader kopplat till ledningsskifte uppgick rörelseresultatet till 26,1 MSEK, motsvarande en rörelsemarginal om 8,6 procent.

Orderingång och intäkter

VD-ord

Efterfrågan på SGRT (Surface Guided Radiation Therapy) fortsätter att vara stark, vilket visas av den bästa intäkten någonsin på 111 MSEK under tredje kvartalet och en orderingång på 169 MSEK. Med en EBIT på 19 MSEK börjar vårt fokus på lönsam tillväxt visa resultat. Den stora spanska protonordern under kvartalet på 32 MSEK från IBA är ännu en bekräftelse på vår ledande ställning inom SGRT när det gäller protonterapibehandlingar. Protonterapi, eller partikelterapi, ligger i framkant när det gäller precisionsbehandling av cancer.

Trots utmanande makroekonomiska förhållanden ökade intäkterna med 33 procent jämfört med tredje kvartalet förra året och orderingången hade en imponerande tillväxt på 108 procent, vilket är starkt även med en mjuk jämförelse från samma kvartal förra året. Vår orderstock uppgår nu till 751 MSEK. Den underliggande lönsamheten är fortsatt stabil, med en bruttomarginal på 65 procent. Vi fortsätter vår resa mot lönsam tillväxt, med en EBIT på 19 MSEK under kvartalet och en förbättring av rörelsemarginalen med 48 procent jämfört med samma period förra året. Vi har fortfarande en del arbete kvar för att förbättra kassaflödet och vi arbetar flera fronter – kortsiktigt med cash collection och långsiktigt med att uppdatera avtalsvillkor och utbilda vår säljkår. Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 17 MSEK för kvartalet.

Vår ambition att få Services att växa framgår av en betydande ökning av antalet kunder med aktiva serviceavtal och orderingången för Services mer än fördubblades under kvartalet. Detta säkerställer vårt starka åtagande att tillhandahålla förstklassig service samt en ökning av återkommande intäkter.

Starkt kvartal för EMEA

EMEA hade överlag ett starkt kvartal. Användningen av SGRT fortsätter att vara hög. Expansionsordern på 16 MSEK från Nordrhein-Westfalen i Tyskland visar förtroendet för C-RAD och vår teknik. Ordern på 10 MSEK från Katholisches Klinikum Bochum i Tyskland är ännu ett exempel på hur vår teknik spelar en viktig roll, inte bara för bröstcancer utan även för avancerad cancerbehandling inklusive stereotaktisk strålning.

Vi avslutade kvartalet starkt med en viktig milstolpe inom partikelterapi (proton) och ordern från marknadsledaren IBA omfattar system för ett flertal protonkliniker i Spanien, till ett totalt värde av 32 MSEK, som en del av en offentlig upphandling. När en tumör växer i hjärnan, lungorna, ögonen, huvudet och halsen eller på andra ställen kan strålning utgöra en risk för kritisk vävnad i närheten. Partikelterapi riktar strålningen mot tumören och lämnar områdena runtomkring oskadda. Tekniken har använts kliniskt i mer än 60 år och är effektiv för komplexa cancerfall samt för små barn och spädbarn. Jag är stolt över att kunna säga att C-RAD är marknadsledande inom SGRT för partikelterapi.

Hög andel installationer med serviceavtal i Americas

Region Americas börjar återhämta sig efter ett svagt andra kvartal. Jag är glad över att se att den viktiga amerikanska västkusten vinner mark. Tack vare aktiva och målinriktade försäljnings- och marknadsföringsaktiviteter ökar intresset för C-RAD:s teknik bland amerikanska cancercentra. Under det

tredje kvartalet nådde Americas en rekordhög nivå för serviceavtal, vilket befäster USA:s ställning som den ledande regionen när det gäller serviceavtal för den installerade basen.

Hög aktivitetsnivå i APAC

APAC-regionen fortsätter att ha en hög aktivitetsnivå. Vi börjar vinna mark i Indien med nya order till framstående företagssjukhus och medicinska högskolor och finns nu på plats i de flesta regioner. Den kinesiska marknaden återhämtar sig från nivåerna före covid, samtidigt som vi upplever viss tröghet i inköpsmönstret. Under det tredje kvartalet trädde de första servicekontrakten i Kina i kraft. Vi börjar från en låg nivå, men Services är ett utmärkt område för framtida tillväxt på den kinesiska marknaden.

I år ägde den nordamerikanska MedTech-mässan ASTRO (American Society for Radiation Oncology) rum i San Diego, USA. C-RAD hade bråda dagar och vår live-demonstration var konstant efterfrågad. Ytterligare intresse skapades av bröstpaketet VitalHold™ på Radixact-systemet, som innehåller vår teknologi.

Integrerade med våra industriella partners

Interoperabilitet är avgörande för C-RAD och vi är integrerade med Elekta, Varian och Accuray samt med alla större protonleverantörer. C-RADs forsknings- och utvecklingsteam har uppnått betydande milstolpar under det senaste kvartalet, och jag är mycket glad över att ha presenterat lanseringen av vår senaste programvara, version 6.5. Versionen har förbättrad användarvänlighet för den kliniska personalen, ökad precision och innehåller nya innovativa funktioner tack vare den sömlösa integrationen med våra industriella partners.

Jag skulle vilja ta en stund till att reflektera över mina första nio månader som VD. Jag är glad över att ha en passionerad och erfaren ledningsgrupp, förstärkt med ny marknadschef samt säljchef för EMEA. Tillsammans bygger vi en bemyndigad och ännu starkare organisation. Med marknadsledande produkter och tjänster kan vi fånga upp efterfrågan på vår teknik och skapa en stabil grund för lönsam tillväxt. Den outnyttjade potentialen på viktiga marknader runt om i världen adresseras steg för steg. Även om vi ser att många marknader snabbt närmar sig SGRT som vårdstandard, är vi bara i början. Dessutom börjar vi leverera när det gäller prioriteringen att få Services att växa.

Tillsammans med våra kunder, kunniga partners och vårt fokuserade C-RAD-team kan vi säkerställa att endast tumören exponeras för strålning, samtidigt som strålning av frisk vävnad minimeras. Detta bidrar till patienternas övergripande välbefinnande. Vi har all anledning att känna oss stolta över att vara en del av detta oerhört viktiga arbete.

Uppsala, 27 oktober 2023

Cecilia de Leeuw, VD C-RAD AB

Finansiell utveckling

Tredje kvartalet

Orderingång

Orderingången för tredje kvartalet uppgick till 168,6 (80,9) MSEK, en ökning med 108 procent. I konstanta valutor ökade orderingången med 87 procent jämfört med samma kvartal 2022.

Orderingången i EMEA ökade med 222 procent till 99,6 MSEK. EMEA hade ett starkt kvartal och fick bland annat tre större order: 32 MSEK protonterapiorder till IBA och två order till tyska kunder på 16 MSEK respektive 10 MSEK.

Region Americas hade en svag orderingång under andra kvartalet. Under detta kvartal återhämtade sig dock orderingången och ökade jämfört med föregående år med 22 procent till 25,6 MSEK.

I APAC ökade orderingången med 50 procent till 43,4 MSEK.

Per kategori uppgick orderingången för Products till 119,8 MSEK under kvartalet, vilket är en ökning med 79 procent jämfört med samma period föregående år. Orderingången för Services ökade med 244 procent till 48,8 MSEK.

per marknad per kategori per marknad per kategori

per marknad per kategori per marknad per kategori

Intäkter

Intäkterna växte under tredje kvartalet med 33 procent till 111,2 (83,5) MSEK. I konstanta valutor ökade intäkterna med 16 procent.

Intäkterna ökade i alla tre regionerna. Intäkterna i EMEA ökade med 35 procent till 54,2 (40,1) MSEK, intäkterna i Americas ökade med 22 procent till 25,2 (20,7) MSEK och intäkterna i APAC ökade med 40 procent till 31,8 (22,7) MSEK. 83 procent av intäkterna är hänförliga till Products och 17 procent till Services.

Räkenskapsåret hittills

Orderingång

För hela niomånadersperioden uppgick den totala orderingången till 376,0 (268,1) MSEK, en ökning med 40 procent och 30 procent i konstanta valutor.

Orderingången för Products ökade med 31 procent under niomånadersperioden, främst till följd av tillväxten på SGRT-marknaden samt C-RAD:s starka position på marknaden. Orderingången för Services ökade med 74 procent under niomånadersperioden jämfört med förra året. Den fortsatta ökningen av orderingången för serviceavtal är ett resultat av ett mycket aktivt arbete för att öka andelen Services och visar kundernas intresse för att använda C-RAD:s kompletta utbud av lösningar.

Orderingång juli–september Orderingång januari–september

Intäkter juli–september Intäkter januari–september

C-RAD AB, Delårsrapport, januari – september 2023 3

Intäkter

För niomånadersperioden uppgick intäkterna till 286,2 (202,5) MSEK, en ökning med 41 procent och 28 procent i konstanta valutor.

Intäkterna för niomånadersperioden i EMEA ökade med 41 procent till 142,3 (100,6) MSEK, samtidigt som intäkterna i Americas ökade med 12 procent till 55,2 (49,5) MSEK. APAC-intäkterna uppgick till 88,7 (52,5) MSEK, vilket är 68 procent högre än under samma period föregående år.

Orderstock och omsättningshastighet för ordrar

Orderstocken utgörs av ordrar som har tagits emot men inte levererats och fakturerats. Orderstocken uppgick till 751,3 (493,3) MSEK vid utgången av kvartalet, en ökning med 52 procent jämfört med samma tidpunkt föregående år. Av den totala orderstocken avser 428,6 (257,8) MSEK produkter och 322,7 (235,5) MSEK serviceavtal, där orderstocken för produkter alltså ökade med 66 procent och orderstocken för serviceavtal med 37 procent.

Den vägda genomsnittliga leveranstiden för intäktsförda produkter under tredje kvartalet var nio månader. Ökningen jämfört med föregående kvartal beror på leveranser under innevarande kvartal relaterade till ordrar som registrerades under slutet av 2020 och under 2021. Den genomsnittliga leveranstiden för hela niomånadersperioden var sju månader. Detta är tiden från mottagandet av en order tills leverans har skett och intäkterna redovisats. Den genomsnittliga leveranstiden beror på flera faktorer och varierar mellan perioder.

53,8 MSEK, motsvarande 16 procent av orderstocken för Services, kommer att intäktsföras inom 12 månader, allt eftersom serviceavtal intäktsförs löpande över avtalsperioden. Serviceavtal kan vara upp till åtta år medan den vanligaste avtalstiden är tre till fem år.

Orderstock

Säsongsvariationer

Det finns ett säsongsmönster i C-RAD:s verksamhet. Andra halvåret är vanligtvis den starkaste perioden, både vad gäller orderingång och intäkter. Detta beror på att ett stort antal kunder är sjukhus och kliniker som har årliga budgetar anpassade till kalenderåret. Leveranskapacitet och periodvis begränsad access till sjukhusen kan därtill medföra volatilitet. Eftersom den större delen av C-RAD:s kostnadsbas är fast, har fluktuationer i intäkterna en direkt påverkan på den kvartalsvisa lönsdamheten. Volatilitet i orderingång mellan kvartal och marknad kan därmed förväntas i C-RAD:s verksamhet. Bruttovinsten kan variera mellan kvartalen. Bruttovinsten påverkas av produktmixen och uppdelningen mellan direkta och indirekta försäljningskanaler på våra olika marknader.

Resultat

Bruttovinst

Bruttovinstmarginalen var 65 (64) procent under tredje kvartalet. För hela niomånadersperioden var bruttovinstmarginalen 64 (64) procent.

Övriga externa kostnader

Övriga externa kostnader för kvartalet uppgick till 22,8 (16,6) MSEK, vilket är i linje med tidigare kvartal under året, och 68,4 (50,1) för hela niomånadersperioden. Ökningen jämfört med förra året beror på olika faktorer. Vi har en ökad aktivitetsnivå på vår FoU-avdelning, och därmed även högre aktiverade utvecklingskostnader. För vissa kundinstallationer har vi använt oss av externa resurser. Inom marknads- och ekonomiavdelningarna har tillfälliga konsulter använts för att täcka upp för vakanser. Förra året påverkades kostnadsnivån fortfarande av färre resor och färre försäljningsaktiviteter.

C-RAD har externa kostnader i utländsk valuta, främst USD och EUR. Årets första nio månader påverkades av valutakursförändringar med 1,0 MSEK jämfört med föregående år, medan effekten för tredje kvartalet var 0,2 MSEK.

Personalkostnader

Personalkostnaderna för kvartalet uppgick till 28,9 (24,3) MSEK, vilket är i linje med tidigare kvartal under året, och för hela niomånadersperioden 87,6 (69,1). Ökningen av personalkostnader från föregående år förklaras av det ökade medelantalet anställda, och även av att rörliga ersättningar är högre jämfört med förra året. I jämförelse med föregående år har vi ersatt konsulter på vissa avdelningar med fast anställda.

C-RAD har personalkostnader i utländska valutor, främst USD och EUR, och försvagningen av den svenska kronan har ökat personalkostnaderna med 2,0 MSEK för niomånadersperioden, varav 0,2 MSEK under det tredje kvartalet.

Medelantalet anställda uppgick till 84 under tredje kvartalet 2023, jämfört med 74 under motsvarande period

1. Vid utgången av september 2023 uppgick antalet anställda i koncernen till 84 (79).

Övriga rörelseintäkter/kostnader

Övriga rörelseintäkter och kostnader avser i huvudsak fluktuationer i valutakurser; omvärdering av balansposter, vilka beskrivs närmare i not 2.

Aktiverade utvecklingskostnader

Aktiveringarna under kvartalet uppgick till 4,3 (2,0) MSEK och är relaterade till den fortsatta utvecklingen av våra produkter. De ökade aktiveringarna, jämfört med förra året, beror på att mer tid läggs på utveckling i relation till underhåll. Under kvartalet har kostnader relaterade till certifieringen av våra produkter och lösningar aktiverats. Dessutom har interoperabilitetsavgifter gentemot vissa av våra kunder aktiverats under kvartalet. Avskrivningar på aktiverade utvecklingskostnader uppgick till 0,9 (0,9) MSEK under kvartalet. För hela niomånadersperioden har 10,9 (6,1) MSEK aktiverats och 2,8 (2,6) MSEK har skrivits av.

Totala aktiverade utvecklingskostnader uppgick vid utgången av kvartalet till 29,2 (17,9) MSEK.

EBIT och periodens resultat

EBIT för kvartalet uppgick till 18,9 (14,6) MSEK, motsvarande en marginal om 17,0 (17,5) procent. EBIT för hela niomånadersperioden uppgick till 32,7 (15,5) MSEK, motsvarande en marginal om 11,4 (7,7) procent.

Periodens resultat för kvartalet uppgick till 10,9 (7,1) MSEK, motsvarande 0,32 (0,21) SEK per aktie. För de första nio månaderna uppgick periodens resultat till 19,6 (3,0) MSEK, motsvarande 0,58 (0,09) SEK per aktie.

Skattekostnaden uppgick till 7,9 (7,2) MSEK för kvartalet och 12,9 (12,2) MSEK för hela niomånadersperioden. Vid utgången av kvartalet uppgick de uppskjutna skattefordringarna till 0,6 (1,3) MSEK.

C-RAD håller på att se över sin transfer price policy inom koncernen. Detta förväntas ha en positiv effekt på koncernens skatteposition för helåret 2023, dvs. en positiv effekt förväntas under fjärde kvartalet 2023.

Kassaflöde och finansnetto

Cash collection är även fortsättningsvis en prioritet för ledningen och säljteamen när vi utvecklar vår verksamhet.

En stark EBIT och en förbättring av rörelsekapitalet, jämfört med tidigare kvartal, lade grunden till det positiva kassaflödet under kvartalet. Samtidigt som intäkterna ökar är det naturligt att även kundfordringarna ökar.

Rörelsekapitalet förändrades under kvartalet med -3,0 (-27,7) MSEK och -53,6 (-44,7) MSEK under niomånadersperioden. Det operativa kassaflödet för kvartalet uppgick till 16,6 (-10,7) MSEK och för niomånadersperioden uppgick det operativa kassaflödet till -17,4 (-22,1) MSEK.

Investeringar påverkade också kassaflödet under kvartalet med -5,2 (-2,0) MSEK och under hela niomånadersperioden med -11,9 (-6,2) MSEK.

Likvida medel vid periodens slut uppgick till 89,8 (95,6) MSEK. Därutöver har bolaget en outnyttjad kreditfacilitet på 20 MSEK.

Finansnettot för kvartalet uppgick till 0,0 (-0,3) MSEK och -0,2 (-0,4) för hela niomånadersperioden. Bolaget har inga externa skulder och använder sig inte av factoring, därav den försumbara finansiella kostnaden relaterad till i första hand användningen av remburser för att säkerställa betalningar från kunder.

Övriga upplysningar

Tvister

C-RAD är inblandat i en rättslig tvist med en tidigare anställd.

Bakgrunden till tvisten är en stämningsansökan som lämnades in mot C-RAD i maj 2020 av den tidigare anställde, med krav på ersättning för en uppfinning som gjordes under hans anställning på C-RAD 2009. C-RAD avvisade ansökan om ersättning med motiveringen att ansökan var orimlig med hänsyn till omständigheterna och att den anställde redan var kompenserad genom sin lön och andra förmåner. I juli 2021 beslutade Patent- och Marknadsdomstolen att ingen ytterligare ersättning skulle utgå. I juni 2023 ändrade Patent- och Marknadsöverdomstolen delvis underinstansens beslut och tillerkände den tidigare anställde 4,4 MSEK för tidsperioden fram till slutet av 2019, och en royalty på 1 procent av nettoomsättningen fram till senast 2029, på produkter som använder den uppfinning som beskrivs i patentansökningarna US12/632526 eller PCT/SE2010/051338. Den tidigare anställde begärde ursprungligen en royalty på 5 procent. Den tidigare anställde åläggs att delvis betala C-RAD:s rättegångskostnader i både första och andra instans om 1,3 MSEK.

I domslutet meddelade Patent- och marknadsöverdomstolen prövningstillstånd för överklagande av beslutet till Högsta domstolen. Både C-RAD och den tidigare anställde har överklagat beslutet till Högsta domstolen.

Alla juridiska kostnader för tvisten redovisas som en kostnad när de uppstår.

Väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer

Angående väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer samt hanteringen av dessa hänvisas till årsredovisningen för 2022.

Väsentliga händelser under tredje kvartalet

• C-RAD vann en order till IBA (Ion Beam Applications S.A.) för SGRT-system för protonterapi i Spanien, med ett ordervärde på 32 MSEK.
• C-RAD tecknade ett avtal med en kund i Nordrhein-Westfalen, Tyskland om 16 MSEK avseende både produkter och serviceavtal.
• Den tyska kunden Katholisches Klinikum Bochum gGmbH – St. Josef Hospital i Bochum, lade en order på 10 MSEK avseende både produkter och serviceavtal.
• Accurays bröstbehandlingslösning VitalHold™ på Radixact®-systemet, vilken innehåller vår teknologi, är nu tillgänglig i USA, EU samt ett antal ytterligare regioner.
• I den rättsliga tvisten med en tidigare anställd beslutade både C-RAD och den tidigare anställde att

överklaga beslutet från Patent- och Marknadsöverdomstolen till Högsta domstolen.

• C-RAD har återköpt 88 500 B-aktier för att täcka C-RAD:s åtaganden enligt det tidigare beslutade incitamentsprogrammet.

Väsentliga händelser efter kvartalet

• Efter kvartalets utgång har C-RAD vunnit ytterligare en order från en tysk kund i Nordrhein-Westfalen, på 8 MSEK avseende både produkter och serviceavtal.

Moderbolaget

Ingen verksamhet bedrivs i moderbolaget förutom koncernledning och administration. För niomånadersperioden uppgick intäkterna för moderbolaget till 20,9 (21,1) MSEK och EBIT till -10,8 (5,4) MSEK.

Valberedning

C-RAD:s valberedning inför årsstämman 2024 utgörs av:

• Anna Frick (utsedd av Svea Ekonomi)
• Gaétan Boyer (utsedd av Hamberg Förvaltning)
• Lars Nyberg (utsedd av Lars Kling)

Valberedningen har utsett Anna Frick som ordförande.

Valberedningens uppgift är att inför årsstämman 2024 framlägga förslag avseende antalet styrelseledamöter, styrelsearvoden, styrelsens sammansättning, val av styrelseordförande, val av ordförande på årsstämma, revisorsarvoden och val av revisorer, samt riktlinjer för utseende av valberedning.

Förslag till valberedningen kan lämnas via e-post: investors@c-rad.com senast 15 februari 2024.

Årsstämma 2024

Årsstämman för C-RAD AB kommer att hållas den 6 maj 2024. Tid och plats meddelas senare.

Kalendarium

• 8 februari 2024: Bokslutskommuniké 2023
• 3 maj 2024: Delårsrapport Q1 2024
• 18 juli 2024: Delårsrapport Q2 2024
• 23 oktober 2024: Delårsrapport Q3 2024
• 7 februari 2025: Bokslutskommuniké 2024

Aktieägare

Den 30 september 2023 var de största aktieägarna:

Namn	Antal A-aktier	Antal B-aktier		Totalt antal aktier Andel kapital, %	Röster, %
Svea Bank AB	100 000	3 924 969	4 024 969	11,92%	11,86%
Lars Kling	180 000	2 500 000	2 680 000	7,94%	10,35%
Lars Nyberg med familj	70 000	2 462 930	2 532 930	7,50%	7,62%
Avanza Pension	-	1 811 787	1 811 787	5,37%	4,36%
Nordnet Pensionsförsäkring	-	1 690 011	1 690 011	5,00%	4,07%
Linc AB	-	1 213 107	1 213 107	3,59%	2,92%
Hamberg Förvaltning AB	379 762	822 671	1 202 433	3,56%	11,12%
Margareta Hamberg	-	1 060 722	1 060 722	3,14%	2,55%
Berenberg Funds	-	853 953	853 953	2,53%	2,06%
Eiffel Investment Group SAS	-	811 187	811 187	2,40%	1,95%
Totalt, 10 största aktieägare	729 762	17 151 337	17 881 099	52,95%	58,87%
Övriga	133 125	15 752 711	15 885 836	47,05%	41,13%
Totalt	862 887	32 904 048	33 766 935		100,00% 100,00%

Källa: Euroclear

Framtidsutsikter

Vi har en fortsatt positiv syn på våra framtida möjligheter på marknaden, och är övertygade om att C-RAD har en god position för fortsatt tillväxt. C-RAD kommer att fortsätta att bidra till att effektivisera cancerbehandlingen för vårdgivare – att göra vården mer kvalitativ och säkrare för patienter och medicinsk personal.

Vi följer den aktuella inflationstakten och dess utveckling noga samt hur detta kan påverka vår verksamhet.

VD:s försäkran

C-RAD AB:s verkställande direktör bekräftar att denna rapport ger en rättvisande översikt av koncernens verksamhet, finansiella ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför.

Om det finns avvikelser mellan rapporten på engelska och svenska är det den svenska versionen som gäller.

Uppsala, 27 oktober 2023

Cecilia de Leeuw VD

Koncernens resultaträkningar i sammandrag

	Kvartal 3	Kvartal 3	Jan- Sep	Jan- Sep	Helår
Mkr	2023	2022	2023	2022	2022
Intäkter	111,2	83,5	286,2	202,5	301,3
Inköpta varor och tjänster	-39,3	-29,7	-102,1	-71,9	-106,1
Bruttoresultat	71,9	53,8	184,0	130,6	195,2
Bruttomarginal	65%	64%	64%	64%	65%
Övriga externa kostnader	-22,8	-16,6	-68,4	-50,1	-75,8
Personalkostnader	-28,9	-24,3	-87,6	-69,1	-103,3
Aktiverade utvecklingskostnader	4,3	2,0	10,9	6,1	10,1
Av- och nedskrivningar materiella och immateriella tillg.	-2,1	-2,5	-6,6	-7,6	-10,1
Övriga rörelseintäkter/kostnader	-3,5	2,3	0,2	5,7	5,7
Totala rörelsekostnader	-53,1	-39,2	-151,4	-115,1	-173,4
Rörelseresultat, EBIT	18,9	14,6	32,7	15,5	21,8
Finansiella intäkter	0,1	0,0	0,1	0,0	0,2
Finansiella kostnader	-0,1	-0,3	-0,3	-0,4	-0,4
Resultat före skatt	18,9	14,3	32,4	15,2	21,5
Skatt på periodens resultat	-7,9	-7,2	-12,9	-12,2	-14,0
Periodens resultat	10,9	7,1	19,6	3,0	7,5
(hänförligt till moderbolagets aktieägare)
Resultat per aktie före utspädning (kronor)	0,32	0,21	0,58	0,09	0,22
Resultat per aktie efter utspädning (kronor)	0,32	0,21	0,58	0,09	0,22

Koncernens rapport över totalresultat

	Kvartal 3	Kvartal 3	Jan- Sep	Jan- Sep	Helår
Mkr	2023	2022	2023	2022	2022
Periodens resultat	10,9	7,1	19,6	3,0	7,5
Övrigt totalresultat
Intäkter/kostnader redovisade direkt i eget kapital
Valutakursdifferenser vid omräkning utländska verksamheter	1,4	2,0	1,6	5,2	3,0
Övrigt totalresultat för perioden (efter skatt)	12,3	9,1	21,2	8,2	10,4
Summa totalresultat för perioden (hänförligt till moderbolagets aktieägare)	12,3	9,1	21,2	8,2	10,4

Rapportering per segment

Mkr	Kvartal 3	Kvartal 3	Jan- Sep	Jan- Sep	Helår
Intäkter per region	2023	2022	2023	2022	2022
Nord- och Sydamerika	25,2	20,7	55,2	49,5	70,6
EMEA	54,2	40,1	142,3	100,6	147,5
APAC	31,8	22,7	88,7	52,5	83,3
Summa	111,2	83,5	286,2	202,5	301,3
Intäkter per kategori
Produkter	91,8	70,0	233,1	167,5	252,2
Services	19,4	13,5	53,1	35,1	49,2
Summa	111,2	83,5	286,2	202,5	301,3

Segmentsrapporteringen är baserad på samma redovisningsprinciper som tillämpas i årsredovisningen för 2022.

Koncernens balansräkningar i sammandrag

Mkr	30-09-2023	30-09-2022	31-12-2022
Anläggningstillgångar
Immateriella anläggningstillgångar	29,4	19,0	21,7
Materiella anläggningstillgångar	3,2	3,5	3,1
Nyttjanderättstillgångar	6,1	7,5	7,0
Uppskjutna skattefordringar	0,6	1,3	0,2
Summa anläggningstillgångar	39,3	31,3	32,0
Omsättningstillgångar
Lager	53,9	33,5	40,0
Kundfordringar	153,0	121,4	105,8
Övriga fordringar	11,5	9,5	9,4
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter	34,2	21,5	29,9
Likvida medel	89,8	95,6	121,9
Summa omsättningstillgångar	342,4	281,6	307,1
Summa tillgångar	381,7	312,9	339,2
Eget kapital
Eget kapital	261,5	240,3	242,5
Långfristiga skulder
Långfristiga leasingskulder	3,4	4,5	4,1
Summa långfristiga skulder	3,4	4,5	4,1
Kortfristiga skulder
Leverantörsskulder	40,1	18,9	31,0
Garantiavsättningar	3,0	3,0	3,0
Övriga kortfristiga skulder	27,5	11,2	18,6
Upplupna kost. och förutbet. int.	46,1	34,9	39,9
Summa kortfristiga skulder	116,8	68,0	92,5
Summa eget kapital och skulder	381,7	312,9	339,2

Koncernens kassaflödesanalyser i sammandrag

	Kvartal 3	Kvartal 3	Jan- Sep	Jan- Sep	Helår
Mkr	2023	2022	2023	2022	2022
Rörelseresultat	18,9	14,6	32,7	15,5	21,8
Justering för poster som inte ingår i kassaflödet	2,4	2,5	6,6	7,4	9,9
Erhållen ränta	0,1	0,0	0,1	0,0	0,0
Erlagd ränta	-0,1	-0,2	-0,3	-0,3	-0,2
Betald skatt	-1,7	0,0	-2,8	0,0	0,0
	19,6	16,9	36,2	22,6	31,5
Kassaflöde i rörelsekapital, varav	-3,0	-27,7	-53,6	-44,7	-21,8
Förändring av lager	-4,7	-3,9	-13,9	-16,3	-22,8
Förändring av rörelsefordringar	-18,3	-19,6	-53,4	-27,8	-20,8
Förändring av rörelseskulder	20,0	-4,2	13,7	-0,6	21,8
Kassaflöde från löpande verksamheten	16,6	-10,7	-17,4	-22,1	9,8
Investeringar	-5,2	-2,0	-11,9	-6,2	-11,2
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-5,2	-2,0	-11,9	-6,2	-11,2
Optionsprogram	0,0	0,0	0,5	1,0	1,0
Återköp av aktier	-2,7	0,0	-2,7	0,0	0,0
Amortering av leasingskuld	-0,8	-0,9	-2,6	-2,5	-3,4
Kassaflöde finansieringsverksamheten	-3,5	-0,9	-4,8	-1,5	-2,4
Periodens kassaflöde	7,9	-13,7	-34,1	-29,8	-4,0
Likvida medel vid periodens början	82,6	108,3	121,9	122,4	122,4
Kursdifferens i likvida medel	-0,7	0,9	2,0	3,0	3,5
Likvida medel vid periodens slut	89,8	95,6	89,8	95,6	121,9

Förändringar i koncernens eget kapital

	Kvartal 3	Kvartal 3	Jan- Sep	Jan- Sep	Helår
Mkr	2023	2022	2023	2022	2022
Ingående balans	251,9	231,2	242,5	231,1	231,1
Optionsprogram	0,0	0,0	0,5	1,0	1,0
Återköp av aktier	-2,7	0,0	-2,7	0,0	0,0
Förändringar under perioden	-2,7	0,0	-2,2	1,0	1,0
Periodens totalresultat	12,3	9,1	21,2	8,2	10,4
Eget kapital vid periodens slut	261,5	240,3	261,5	240,3	242,5

Moderbolagets resultaträkning i sammandrag

	Jan- Sep	Jan - Sep	Helår
Mkr	2023	2022	2022
Intäkter	20,9	21,1	28,9
Rörelsens kostnader	-31,7	-15,7	-29,7
Rörelseresultat	-10,8	5,4	-0,8
Finansiella poster inkl. Bokslutsdispositioner	-4,6	0,0	21,3
Resultat före skatt	-15,5	5,4	20,5
Skatt	0,0	-1,2	-4,2
Periodens resultat	-15,5	4,2	16,3

Moderbolagets balansräkning i sammandrag

Mkr	2023-09-30	2022-09-30	2022-12-31
Tillgångar
Immateriella anläggningstillgångar	0,0	0,4	0,1
Materiella anläggningstillgångar	0,2	0,3	0,3
Finansiella anläggningstillgångar	231,9	185,9	205,4
Uppskjutna skattefordringar	0,0	3,1	0,0
Summa anläggningstillgångar	232,1	189,6	205,9
Kortfristiga fordringar	11,0	3,5	4,9
Likvida medel	12,9	58,3	59,2
Summa tillgångar	255,9	251,5	270,0
Eget kapital och skulder
Eget kapital	241,6	247,3	259,4
Kortfristiga skulder	14,3	4,2	10,6
Summa eget kapital och skulder	255,9	251,5	270,0

Kvartalsöversikt koncernen

Resultaträkning

	Kv 3	Kv 2	Kv 1	Kv 4	Kv 3	Kv 2	Kv 1	Kv 4	Kv 3	Kv 2	Kv 1
Mkr	2023	2023	2023	2022	2022	2022	2022	2021	2021	2021	2021
Intäkter	111,2	90,6	84,4	98,8	83,5	62,7	56,3	77,4	63,2	60,5	60,0
Inköpta varor och tjänster	-39,3	-33,5	-29,4	-34,2	-29,7	-22,0	-20,2	-26,5	-22,9	-22,6	-23,5
Bruttoresultat	71,9	57,1	55,0	64,6	53,8	40,7	36,2	50,9	40,3	37,9	36,6
Bruttomarginal	65%	63%	65%	65%	64%	65%	64%	66%	64%	63%	61%
Övriga externa kostnader	-22,8	-24,3	-21,3	-25,6	-16,6	-18,6	-14,9	-14,5	-12,4	-12,7	-12,8
Personalkostnader	-28,9	-28,2	-30,4	-34,2	-24,3	-23,6	-21,2	-20,1	-18,0	-17,6	-16,0
Aktiverade utvecklingskostnader	4,3	2,6	4,0	4,0	2,0	2,4	1,7	1,1	1,1	1,2	1,1
Avskrivningar materiella och immateriella tillg.	-2,1	-2,2	-2,3	-2,5	-2,5	-2,5	-2,6	-2,5	-2,5	-2,4	-2,4
Övriga rörelseintäkter/kostnader	-3,5	2,5	1,3	0,0	2,3	2,4	1,0	0,1	0,3	-0,5	-0,2
Totala rörelsekostnader	-53,1	-49,7	-48,7	-58,4	-39,2	-39,9	-36,0	-35,9	-31,5	-31,9	-30,3
Rörelseresultat, EBIT	18,9	7,4	6,4	6,2	14,6	0,8	0,2	14,9	8,8	6,0	6,2
Finansnetto	0,0	-0,2	0,0	-0,2	-0,3	0,0	-0,1	-0,1	-0,1	0,0	-0,1
Resultat före skatt	18,9	7,3	6,3	6,0	14,3	0,8	0,1	14,9	8,7	6,0	6,2
Skatt på periodens resultat	-7,9	-1,8	-3,1	-1,8	-7,2	-3,7	-1,3	-3,5	-3,8	-0,4	-3,0
Periodens resultat	10,9	5,4	3,2	4,2	7,1	-2,9	-1,2	11,4	4,9	5,6	3,2
Balansräkning
	Kv 3	Kv 2	Kv 1	Kv 4	Kv 3	Kv 2	Kv 1	Kv 4	Kv 3	Kv 2	Kv 1
Mkr	2023	2023	2023	2022	2022	2022	2022	2021	2021	2021	2021
Anläggningstillgångar	39,3	33,1	33,2	32,0	31,3	37,7	41,0	42,6	47,5
Omsättningstillgångar	342,4	313,4	304,0	307,1	281,6	270,7	260,5			50,3	50,9
								264,1	238,0	228,2	221,2
Summa tillgångar	381,7	346,5	337,1	339,2	312,9	308,4	301,5	306,7	285,4	278,5	272,1
Eget kapital	261,5	251,9	245,9	242,5	240,3	231,2	230,6	231,1	219,6	213,8	208,4
Långfristiga skulder	3,4	2,4	3,2	4,1	4,5	5,3	6,0	6,4	7,1	7,3	7,0
Kortfristiga skulder	116,8	92,3	88,1	92,6	68,0	71,8	64,9	69,2	58,8	57,3	56,7
Summa eget kapital och skulder	381,7	346,5	337,1	339,2	312,9	308,4	301,5	306,7	285,4	278,5	272,1
Kassaflödesanalys	Kv 3	Kv 2	Kv 1	Kv 4	Kv 3	Kv 2	Kv 1	Kv 4	Kv 3	Kv 2	Kv 1
Mkr	2023	2023	2023	2022	2022	2022	2022	2021	2021	2021	2021
Operativt kassaflöde	16,6	-22,0	-11,9	31,8	-10,7	-6,4	-4,9	13,1	-0,5	4,3	1,3
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-5,2	-2,7	-4,0	-5,0	-2,0	-2,5	-1,7	-1,2	-2,2	-1,2	-1,2
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	-3,5	-0,4	-0,9	-0,9	-0,9	0,2	-0,8	-0,8	-0,8	-0,3	3,0
Summa kassaflöde	7,9	-25,1	-16,9	25,9	-13,7	-8,7	-7,4	11,1	-3,5	2,7	3,1

Nyckeltal

	Kv3	Kv2	Kv 1	Kv 4	Kv 3	Kv 2	Kv 1	Kv 4	Kv 3	Kv 2	Kv 1
Mkr	2023	2023	2023	2022	2022	2022	2022	2021	2021	2021	2021
Total orderingång (Mkr)	168,6	117,8	89,5	216,6	80,9	105,6	81,5	132,9	82,1	72,3	66,3
Förändring per kvartal (procent)	43%	29%	-58%	168%	-23%	30%	-39%	62%	14%	9%	-46%
Förändring jmf motsvarande period fg år (procent)	108%	12%	12%	63%	-1%	46%	23%	9%	2%	16%	39%
Totala intäkter (mkr)	111,2	90,6	84,4	98,8	83,5	62,7	56,3	77,4	63,2	60,5	60,0
Förändring per kvartal (procent)	23%	7%	-15%	18%	33%	11%	-27%	23%	4%	1%	-19%
Förändring jmf motsvarande period fg år (procent)	33%	44%	50%	34%	32%	4%	-6%	4%	20%	41%	16%
Bruttomarginal (procent av intäkter)	65%	63%	65%	65%	64%	65%	64%	66%	64%	63%	61%
Rörelsemarginal, EBIT (procent av intäkter)	17%	8%	8%	6%	18%	1%	0%	19%	14%	10%	10%
Vinstmarginal (procent av intäkter)	10%	6%	4%	4%	9%	-5%	-2%	15%	8%	9%	5%
Resultat per aktie före utspädning (kronor)	0,32	0,16	0,10	0,12	0,21	-0,09	-0,04	0,34	0,15	0,17	0,09
Eget kapital per aktie före utspädning (kronor)	7,74	7,46	7,28	7,18	7,12	6,85	6,83	6,85	6,51	6,34	6,17
Eget kapital per aktie efter utspädning (kronor)	7,74	7,46	7,28	7,18	7,12	6,85	6,79	6,84	6,50	6,33	6,17
Soliditet (procent)	69%	73%	73%	72%	77%	75%	76%	75%	77%	77%	77%
Likvida medel (Mkr)	89,8	82,6	105,2	121,9	95,6	108,3	115,5	122,4	111,0	114,1	111,6
Antal anställda vid periodens slut	84	83	80	79	79	70	70	66	65	64	57
Genomsnittligt antal utestående aktier
(miljoner) Genomsnittligt antal aktier efter	33,8	33,8	33,8	33,8	33,8	33,8	33,8	33,7	33,7	33,7	33,7
utspädning (miljoner)	33,8	33,8	33,8	33,8	33,8	33,8	33,9	33,8	33,8	33,8	33,8
Antal utestående aktier vid periodens slut (miljoner)	33,8	33,8	33,8	33,8	33,8	33,8	33,8	33,8	33,8	33,8	33,8
Antal utestående optioner vid periodens
slut (miljoner)	0,2	0,2	0,2	0,2	0,2	0,2	0,2	0,2	0,2	0,2	0,2

Noter

Not 1. Redovisningsprinciper

Denna delårsrapport är, för koncernen, upprättad enligt IAS 34, RFR1 "Redovisning för koncerner" och Årsredovisningslagen och, för moderbolaget, enligt Årsredovisningslagen och RFR 2. Tillämpade redovisningsprinciper överensstämmer med vad som anges i not 1 i årsredovisningen 2022.

Not 2. Valutakurser

De finansiella rapporterna presenteras i svenska kronor, vilket är den funktionella valutan för C-RAD. Försäljning och beställningar genereras till stor del i utländsk valuta, främst EUR och USD, dessutom ingår utländska dotterbolag i konsolideringen. Orderingång, orderstock och resultaträkning omräknas till genomsnittskursen under perioden januari till september medan balansräkningsposter omräknas till balansdagskurs. Den genomsnittliga EUR-kursen under januari till september var 11,48 (10,53), medan den genomsnittliga USD-kursen under perioden var 10,59 (9,92). Balansdagskurs för EUR var 11,49 (10,92) och USD 10,84 (11,12).

Not 3. Transaktioner med närstående

Under tredje kvartalet har C-RAD betalat 5 000 SEK i serviceavgifter till Ropa & Boarda AB. Ägare till Ropa & Boarda AB är Jenny Rosberg, styrelseledamot i C-RAD.

Not 4. Aktiverade utvecklingskostnader

Utvecklingskostnader som uppfyller kriterierna för redovisning enligt IAS 38 aktiveras. Nedskrivningsprövning görs årligen. Utvecklingen av pågående utvecklingsprojekt granskas regelbundet.

Not 5. Uppskjuten skatt

Den uppskjutna skattefordran granskas vid slutet av varje rapporteringsperiod och justeras i linje med det sannolika framtida skattepliktiga resultatet.

Not 6. Eventualförpliktelser

Eventualförpliktelse i moderbolaget C-RAD AB om ett generellt obegränsat borgensåtagande gentemot C-RAD Positioning AB och C-RAD Imaging AB.

Not 7. Ställda säkerheter

Ställda säkerheter består av företagsinteckning hos Nordea om 20 000 000 kr avseende outnyttjad checkräkningskredit.

Not 8. Alternativa nyckeltal

C-RAD AB presenterar vissa finansiella mått i delårsrapporten som inte definieras enligt IFRS. C-RAD anser att dessa mått ger värdefull kompletterande information till investerare och bolagets ledning då de möjliggör utvärdering av bolagets prestation. Dessa mått ska inte ses som en ersättning för mått som definieras enligt IFRS.

Orderingång

Orderingången består av värdet på de order som erhållits under de rapporterade perioderna.

Orderstock

Orderstocken är värdet på de order i slutet av rapporteringsperioden, som företaget ännu inte har levererat och redovisat som intäkt. Bolaget rapporterar orderstocken för både produkter och service.

Bruttoresultat och bruttomarginal

Bruttoresultat är skillnaden mellan nettoomsättning och kostnad för sålda produkter och redovisas på egen rad i resultaträkningen. Bruttomarginalen är en procentsats som visar bruttoresultatet i förhållande till nettoomsättningen. Bruttomarginal används av ledningen för att analysera effekter på resultaträkningen från faktorer såsom produktmix och prisutveckling.

EBIT och EBIT (%)

Måttet presenteras i resultaträkningen då C-RAD anser att detta ger användare av de finansiella räkningarna bättre förståelse för koncernens operativa utveckling från ett finansiellt perspektiv. EBIT (%) visar resultatet före räntor och skatter i procent av nettoomsättningen. Informationen i denna rapport är sådan information som C-RAD skall offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning. Informationen lämnades, genom nedanstående kontaktpersoners försorg, för offentliggörande den 27 oktober 2023 kl 08.30.

Presentation av delårsrapporten

VD Cecilia de Leeuw och CFO Christoffer Herou presenterar delårsrapporten för det tredje kvartalet via webcast fredagen den 27 oktober kl 11.00. Efter presentationen kommer det att finnas utrymme för frågor. Presentationen kommer att hållas på engelska. För att delta vid presentationen, vänligen registrera dig via länken nedan:

https://us06web.zoom.us/webinar/register/WN\_QEq6Uv1PRZClL6yC9MJBvg

För ytterligare information:

Cecilia de Leeuw, CEO, +46 (0)795 85 66 77, investors@c-rad.com Christoffer Herou, CFO, +46 (0)725 82 86 16, investors@c-rad.com

Kort om C-RAD

C-RAD är ett forsknings- och utvecklingsföretag inom medicinteknik vars hård- och mjukvara säkerställer exceptionellt hög precision, säkerhet och effektivitet vid avancerad strålbehandling. Bolaget har sälj- och supportverksamhet i USA, Europa, Kina och Australien. C-RAD är sedan 2014 noterat på Nasdaq Stockholm Small Cap.

C-RAD:s mission är att vara den föredragna partnern för att säkerställa säkerhet och effektivitet inom avancerad cancerstrålning och därmed bidra till att bota fler cancerpatienter och förbättra deras livskvalitet.

C-RAD AB (publ)

Sjukhusvägen 12 K, SE-753 09 Uppsala, Sweden Telefon +46 (0)18 - 66 69 30 www.c-rad.com Org. nr. 556663-9174