Ferronordic

Quarterly Report • Nov 16, 2023

Q3 2023: Svagt operationellt. Viktigt strategiskt.

-37%

Minskning av rörelseresultat justerat¹

Sammanfattning av tredje kvartalet, juli – september 2023

• Händelser efter rapportperioden: Ferronordic kom den 13 november 2023 överens om att förvärva en stor Volvo CE-återförsäljare i USA med en omsättning 2022 på 308 MUSD samt två relaterade fastigheter för totalt 105 MUSD.
• Koncernen: 56% ökning av nettoomsättningen med tillväxt i båda rörelsesegmenten.
• Försämring av rörelseresultatet till -28 MSEK och rörelsemarginalen till -4,4%.
• Nettoresultat minskade till -89 MSEK, delvis en följd av valutakursförluster på Koncernens kassa och tillgångar i euro.
• Nettokassan minskade till 378 MSEK.
  • 56%

Nettoomsättningstillväxt

• Tyskland: Försäljning av nya lastbilar i enheter ökade med 45% i takt med marknaden.
• Nettoomsättningen ökade med 60% till 574 MSEK, främst till följd av ökad försäljning av lastbilar.
• Lägre bruttomarginal till följd av försäljnings- och produktmix.
• Negativt rörelseresultat på -16 MSEK och rörelsemarginal på -2,8%.
• Första subventionerna för elektriska lastbilar förväntas i november.
• Centralasien (CA): Försäljning av nya maskiner i enheter ökade med 6% medan marknaden minskade med 15%.
• Nettoomsättningen ökade med 30% som resultat av högre priser på nya maskiner och ökad försäljning av begagnade maskiner.
• Lägre bruttomarginal, delvis pga. lägre andel eftermarknadsaffär i omsättningen.
• Rörelseresultat på 0 MSEK.
• Fortsatta investeringar för att erbjuda contracting services i Centralasien.

-4,4% Rörelsemarginal

-134% Minskning av vinst per aktie från kvarvarande verksamhet

Utvalda nyckeltal

	2023	2022		2023	2022
MSEK (eller som angivet)	Q3	Q3	%	9M	9M	%	FY2022
Nettoomsättning	643	412	56%	1 948	1 268	54%	1 973
Bruttovinst	75	57	31%	244	153	59%	250
Rörelseresultat	-28	300	-109%	-53	246	-121%	233
Rörelseresultat justerat1	-28	-21	-37%	-53	-75	29%	-88
Resultat från kvarvarande verksamhet	-89	262	-134%	-19	134	-114%	183
Periodens resultat	-89	366	-124%	-19	461	-104%	440
Resultat per aktie från kvarvarande verksamhet, SEK2	-6,16	18,04	-134%	-1,29	9,20	-114%	12,58
Resultat per aktie, SEK2	-6,16	25,20	-124%	-1,29	31,70	-104%	30,28
Kassaflöde från den löpande verksamheten	-88	240		-174	263		215
Nettoskuld (nettokassa)	-378	579		-378	579		-957
Bruttomarginal, %	11,7%	13,9%	-2,2pp	12,5%	12,1%	0,5pp	12,7%
Rörelsemarginal justerat*, %	-4,4%	-5,0%	0,6pp	-2,7%	-5,9%	3,2pp	-4,5%
Rörelsekapital/Nettoomsättning LTM, %	20%	18%	2,4pp	20%	18%	2,4pp	11%
Eget kapital/summa tillgångar, %	62%	42%	19,9pp	62%	42%	19,9pp	58%
Avkastning på sysselsatt kapital, LTM%	-1%	31%	-32,3pp	-1%	31%	-32,3pp	11%
Avkastning på eget kapital, LTM%	-2%	35%	-37,1pp	-2%	35%	-37,1pp	30%

1 "Justerat" innebär här och i resten av denna rapport att exkludera effekten av ersättningsutbetalningen från Volvo på 321 MSEK. ² Före utspädning.

Samtliga belopp anges i miljoner SEK om inte annat anges. Avrundningsskillnader vid summering kan uppstå med +/- 1 MSEK.

I de fall ett underliggande tal avrundas till 0 MSEK skrivs detta som 0. Nyckeltalens definitioner och syften presenteras på sidorna 20 och 21.

Tufft men transformativt

Ända sedan vi sålde vår ryska verksamhet i december 2022 har vi letat efter möjligheter att expandera till nya marknader som passar vår företagsprofil. För några dagar sedan skrev vi på ett avtal om att förvärva Rudd Equipment Company, en stor återförsäljare av anläggningsutrustning i östra USA. 2022 omsatte Rudd 308 MUSD och hade ett rörelseresultat på 16,5 MUSD. Ferronordic kommer betala 105 MUSD för förvärvet av Rudd samt för två relaterade fastigheter och betala med en kombination av eget kapital och lån. Detta är en omdanande transaktion för oss. USA är världens näst största marknad för anläggningsmaskiner med flera omfattande program för infrastrukturinvesteringar som sannolikt kommer att stödja en stark efterfrågan framöver. Rudd passar oss strategiskt bra och ger den plattform och skala vi har letat efter. Förvärvet ger oss en stark bas på en dynamisk marknad och öppnar potential för ytterligare expansion i Nordamerika. Det är ett stort första steg mot att återuppbygga Ferronordic som ett ledande service- och försäljningsföretag och en viktig partner till Volvo, utöver våra verksamheter i Tyskland och Kazakstan.

Samtidigt har vi mycket att göra på våra nuvarande marknader. Operationellt var tredje kvartalet 2023 ett bakslag. Försäljningen ökade i både Tyskland och Kazakstan, men mindre än väntat, och långt under den potential vi ser. Marginalerna var låga, kostnaderna var höga och vårt rörelsekapital växte. I Tyskland föll rörelseresultatet tillbaka till negativt. I Kazakstan minskade det till break-even. Koncernens rörelseresultat för kvartalet sjönk till -28 MSEK. Nettokassan minskade till 378 MSEK, dels på grund av högre rörelsekapital och valutakurseffekter men också på grund av ytterligare investeringar i elektriska och konventionella lastbilar för vår uthyrningsverksamhet.

Under och efter kvartalet har vi lanserat en rad initiativ för att minska koncernens kostnader och få ner rörelsekapitalet. Effekterna av dessa åtgärder förväntas bli synliga under 2024. Merparten av kostnadsbesparingarna kommer att ske i Tyskland och påverkar främst administrativa funktioner.

Trots bakslaget under tredje kvartalet är vi fortfarande övertygade om att vår verksamhet i Tyskland och Kazakstan har betydande potential att växa. Tillsammans med vår expansion till USA ser vi därför på framtiden med tillförsikt och optimism.

Tyskland

I Tyskland såg vi tecken på en alltmer pressad ekonomi. Marknaden för tunga lastbilar ökade med 45%, men främst då ökat utbud mötte uppdämd efterfrågan efter de senaste årens utbudsstörningar. Vår försäljning av nya lastbilar ökade i takt med marknaden men marginalerna minskade för både nya och begagnade lastbilar. Omsättningen från uthyrningsflottan minskade. Eftermarknadsförsäljningen, som vanligtvis är mer motståndskraftig, ökade med 27%. Jämfört med tredje kvartalet 2022 ökade försäljningen i Tyskland med 60% till 574 MSEK. Jämfört med föregående kvartal minskade dock både omsättning och bruttomarginal på grund av produktmix och prisrealisering. Som en följd av detta, minskade bruttoresultatet med 7 MSEK till 66 MSEK. Samtidigt ökade löne- och kreditkostnaderna. Följaktligen minskade rörelseresultatet för kvartalet till -16 MSEK. Att nå ett positivt rörelseresultat i Tyskland för helåret 2023 ser nu mer utmanande ut i den rådande ekonomiska situationen.

"Trots ett tufft kvartal ser vi framåt med tillförsikt"

Centralasien

Vi bedömer att marknaden för anläggningsmaskiner i Kazakstan, exklusive kinesiska hjullastare, minskade med 20% under tredje kvartalet. Vår försäljning av nya maskiner ökade emellertid med 6% i enheter och 32% i SEK. Eftermarknadsförsäljningen ökade endast med 4 % men förväntas komma i kapp. Förändringen i omsättningsfördelning bidrog till en lägre bruttomarginal under kvartalet. Den totala försäljningen i Kazakstan ökade med 30% till 69 MSEK jämfört med tredje kvartalet 2022. Jämfört med föregående kvartal var dock både omsättning och bruttomarginal lägre. Rörelsekostnaderna minskade visserligen något men kreditkostnaderna ökade. Rörelseresultatet minskade till 0 MSEK. Vi fortsätter att investera i vår organisation och letar efter möjligheter att erbjuda Contracting services i Kazakstan.

Utsikter

Osäkerheten om den tyska ekonomin tilltog under tredje kvartalet. Även om vissa tecken på förbättringar kunnat spåras de senaste veckorna gör högre räntor och inflation kunderna mer försiktiga. Den återhämtning av marknaden vi sett hittills under 2023 kommer troligtvis att avta. Däremot förutspår vi ökad efterfrågan på service och reservdelar. Vi anpassar organisationen och kostnaderna för att kunna driva lönsam verksamhet i Tyskland trots lägre efterfrågan på nya lastbilar. Vårt försäljningsområde är i hjärtat av Europas transportverksamhet och drar nytta av kommersiell aktivitet över branscher och länder. Vi ser ett växande intresse för elektriska lastbilar och fortsätter att engagera oss i detta spännande affärsområde. Vår verksamhet i Kazakstan fortsätter att utvecklas och vi söker möjligheter att vidare växa vår affärsportfölj med nya verksamhetsområden. Efterfrågan på anläggningsmaskiner stöds av Kazakstans växande roll som regionalt nav, dess infrastrukturprojekt och starka råvarupriser. Vi är glada över de stora möjligheterna på den viktiga amerikanska marknaden. Den amerikanska marknaden stöds av en dynamisk ekonomi och strategiska infrastrukturprojekt. Vi tror att de underliggande förutsättningarna och affärsmöjligheterna på våra marknader är starka.

Lars Corneliusson

Koncernchef och VD

Rörelseresultat och rörelsemarginal (justerat*)

-30 -20 -10 0 10

Q3 2022

Q4 2022

Q1 2023

Rörelseresultat (MSEK) Rörelsemarginal (%)

Q2 2023

Q3 2023

Koncernen

Nettoomsättning Under Q3 2023 ökade Koncernens nettoomsättning med 56 % till 643 MSEK (412). Försäljningen av lastbilar och anläggningsmaskiner ökade med 80% och eftermarknadsförsäljningen ökade med 24%. Övriga intäkter, huvudsakligen bestående av uthyrning av lastbilar, minskade med 14%

Under 9M 2023 ökade Koncernens nettoomsättning med 54% till 1 948 MSEK (1 268). Försäljningen av lastbilar och anläggningsmaskiner ökade med 71%, eftermarknadsförsäljningen ökade med 29% och övriga intäkter minskade med 7%.

Brutto- och rörelseresultat

Under Q3 2023 minskade bruttomarginalen för Koncernen till 11,7% (13,9%). Som ett resultat av högre nettoomsättning, delvis motverkat av lägre bruttomarginal, ökade bruttoresultatet med 31% till 75 MSEK (57).

Som procentandel av nettoomsättningen minskade försäljnings- och administrationskostnaderna under Q3 2023 till 16,8% (19,2). Rörelseresultatet för Q3 2023 minskade med 109% till -28 MSEK (300). Det justerade rörelseresultatet, exklusive ersättning från Volvo på 321 MSEK under Q3 2022, för Q3 2023 minskade med 37% till -28 MSEK (-21). Den justerade rörelsemarginalen under kvartalet ökade från -5,0% till -4,4%.

Under 9M 2023 ökade bruttomarginalen till 12,5% (12,1). Som ett resultat av högre marginal och högre omsättning, ökade bruttoresultatet med 59% till 244 MSEK (153).

Som procentandel av nettoomsättningen minskade försäljnings- och administrationskostnaderna under 9M 2023 till 16,0% (18,5). Rörelseresultatet för 9M 2023 minskade med 121% till -53 MSEK (246). Det justerade rörelseresultatet för 9M 2023 minskade med 29% till -53 MSEK (-75). Den justerade rörelsemarginalen ökade från -5,9% till -2,7%.

Resultat per aktie och nettomarginal

-10% -7% -4% -1% 2%

Nettoresultat

Under Q3 2023 uppgick finansiella kostnader (netto) till -2 MSEK (-5), då både finansiella intäkter och kostnader ökade till följd av högre räntor. Valutakursvinster och förluster (netto) minskade till -84 MSEK (19), främst som ett resultat av att den svenska kronan stärktes mot euron och kazakiska tenge. De flesta av Ferronordics tillgångar är denominerade i euro. Resultat före skatt för Q3 2023 minskade med 137% till -115 MSEK (314). Resultatet från kvarvarande verksamhet för Q3 2023 minskade med 134% till -89 MSEK (262).

Under 9M 2023 minskade finansiella kostnader (netto) till -2 MSEK (-13), delvis pga högre finansiella intäkter. Valutakursvinster och förluster (netto) var 27 MSEK (-61). Resultatet före skatt för 9M 2023 minskade med 116% till -27 MSEK (171). Resultatet från kvarvarande verksamhet för 9M 2023 minskade med 114% till -19 MSEK (134).

Resultat per aktie

Resultat per aktie före och efter utspädning för Q3 2023 uppgick till -6,16 SEK och -6,09 SEK (25,20 och 25,20).

Resultat per aktie före och efter utspädning för 9M 2023 uppgick till -1,29 SEK och -1,25 SEK (31,70 och 31,70).

Nettorörelsekapital och % av nettoomsättning (LTM)

Kassaflöde från verksamheten per kvartal och över LTM

Materiella anläggningstillgångar och investeringar

Kassaflöde

Under Q3 2023 minskade kassaflödet från den löpande verksamheten till -88 MSEK (304). Rörelsekapitalet ökade från 472 MSEK till 538 MSEK, främst till följd av minskade skulder och ökning av fordringar. Som procentandel av nettoomsättningen ökade rörelsekapitalet från 19,5% under Q2 2023 till 20,3% under Q3 2023.

Kassaflödet från investeringsverksamheten under Q3 2023 uppgick till -29 MSEK (-25). De huvudsakliga investeringarna under Q3 2023 avsåg materiella anläggningstillgångar, inklusive lastbilar till Koncernens hyresflotta.

Under 9M 2023 minskade kassaflödet från den löpande verksamheten till -174 MSEK (224). Lägre kassaflöden var delvis ett resultat av en kompensation från VCE på 321 MSEK som erhölls under Q3 2022.

I kassaflödet från finansieringsverksamheten har Koncernen betalat 109 MSEK i utdelning och återbetalat lån om 348 MSEK.

Kassaflödet från investeringsverksamheten under 9M 2023 uppgick till -103 MSEK (-110).

Finansiell ställning

Den 30 september 2023 uppgick likvida medel till 950 MSEK, en minskning med 739 MSEK jämfört med utgången av 2022. Minskningen av likvida medel är främst en följd av ökat rörelsekapital (323 MSEK), utdelning (109 MSEK), återbetalning av lån (360 MSEK), nettoinvesteringar (103 MSEK) och valutaeffekter.

Vid utgången av Q3 2023 uppgick räntebärande skulder (inklusive leasingskulder och effekter av IFRS-16) till 571 MSEK, en minskning med 160 MSEK jämfört med slutet av 2022. Nettokassan på 957 MSEK vid utgången av 2022 minskade till en nettokassa på 378 MSEK vid utgången av Q3 2023.

Den 30 september 2023 uppgick materiella anläggningstillgångar till 655 MSEK, en ökning med 96 MSEK från 560 MSEK vid utgången av 2022.

Den 30 september 2023 uppgick det egna kapitalet till 1 750 MSEK, en minskning med 123 MSEK jämfört med utgången av 2022. Minskningen berodde främst på negativt resultat samt utbetald utdelning och valutaomräkningseffekter.

Moderbolaget

Under Q3 2023 ökade Moderbolagets nettoomsättning till 8 MSEK (7). Administrationskostnaderna ökade med 103% till 14 MSEK (7), främst pga. omlokaliseringen av vissa av Koncernens anställda till Moderbolaget. Rörelseresultatet minskade från 317 MSEK under Q3 2022 till -4 MSEK under Q3 2023. Rörelseresultatet påverkades delvis positivt av en återföring om 7 MSEK av en avsättning kopplad till försäljningen av Koncernens ryska verksamhet. Det positiva resultatet under Q3 2022 berodde främst på en ersättning om 321 MSEK från Volvo CE som reflekteras i övriga intäkter. Justerat för denna engångsbetalning var rörelseresultatet oförändrat jämfört med Q3 2022. Resultatet för kvartalet minskade till -36 MSEK (271). Resultatet för Q3 2023 påverkades avsevärt av valutaeffekter, som härrör från Koncernens exponering främst mot euron.

Under 9M 2023 minskade Moderbolagets nettoomsättning till 28 MSEK (73). Under 9M 2022 sålde Moderbolaget fortfarande maskiner till Koncernens ryska dotterbolag. Administrationskostnaderna ökade med 116% till 80 MSEK (37). Rörelseresultatet minskade till -56 MSEK (297) under Q3 2023. Kvartalets resultat minskade till 21 MSEK (313).

Valutakursindex senaste 5 kvartalen (index 1 okt 2021)

Q3 2022

Q3 2022

Q4 2022

Q1 2023

SEK/EUR SEK/100 KZT

Q2 2023

Q3 2023 Moderbolagets innehav i koncernbolag ökade från 35 MSEK till 288 MSEK till följd av ett aktieägartillskott på 22,5 MEUR (253 MSEK) från Ferronordic AB till Ferronordic Germany Holding AB. Kontantinvesteringen användes för att återbetala ett banklån.

Växelkurser för valutor

Följande valutakurser har använts för konvertering av de finansiella rapporterna för Q3 2023 (Q3 2022) till redovisningsvalutan:

• Genomsnittskurser 11,76 SEK/EUR
• (11% vs 10,62) för konvertering av resultaträkning.
• Kurser vid periodens slut 11,49 SEK/EUR (5,3% vs 10,92) för konvertering av balansräkning.

Den kazakiska tengen utgör en del av Koncernens valutaexponering. Koncernen har också en mindre exponering mot rörelser i US dollar och brittiska pund.

Anställda

Vid utgången av Q3 2023 uppgick antalet heltidsanställda i Koncernen till 502 (392), varav 434 (337) relaterade till Tyskland, 56 (43) till CA och 12 (12) hade olika koncernfunktioner.

Risker och osäkerheter

Ferronordic är exponerat mot ett antal operativa och finansiella risker. Koncernen är för närvarande verksam i Tyskland och Kazakstan, vilket innebär att koncernen har verksamhet på en utvecklad marknad och på en tillväxtmarknad. På en utvecklad marknad kan krafter från konkurrens, arbetsrätt och olika regleringar ha stor inverkan på verksamheten. På en tillväxtmarknad kan institutionella och regulatoriska regelverk vara instabila. Skatte- och rättssystemen är inte alltid transparenta eller konsekventa. Korruption kan vara ett problem. Tillgången till finansiering kan vara begränsad, penningpolitiken oförutsägbar och valutan instabil. Motparts- och försäkringsriskerna är ofta större och instrument för att hantera sådana risker är antingen mindre effektiva eller dyrare. Som ett service- och försäljningsbolag mellan leverantörer och kunder är Ferronordic utsatt för både utbuds- och efterfrågestörningar och för förändringar i makroekonomisk aktivitet. För mer om risker och osäkerheter hänvisas till Ferronordics årsredovisning för 2022.

Väsentliga händelser under perioden

Utöver vad som nämns på andra ställen i denna rapport har inga väsentliga händelser inträffat under rapportperioden.

Händelser efter periodens slut

Ferronordic expanderar till USA

Den 13 november meddelade Ferronordic att bolaget har ingått avtal om att förvärva 100% av aktierna i Rudd Equipment Company, Inc. ("Rudd"), en av de största återförsäljarna av Volvo CE i USA med verksamhet i hela eller delar av nio delstater. Ferronordic tar därmed första steget i sin expansion till den viktiga amerikanska marknaden.

Rudd är baserad i Kentucky men täcker ett omfattande försäljningsområde med flera stora städer, som Cincinnati, Columbus, St. Louis, Cleveland och Pittsburgh

Rudds försäljningsområde för Volvo CE täcker hela eller delar av nio delstater:

• Kentucky
• Ohio
• Indiana (förutom vissa län)
• West Virginia (förutom vissa län)
• Västra Pennsylvania
• Östra Missouri
• Södra Illinois

• Flera län i Tennessee och Maryland

Förutom att vara en stor återförsäljare för Volvo CE, representerar Rudd även andra varumärken, såsom Hitachi, Sandvik och Link-Belt.

2022 omsatte Rudd 308,3 MUSD med ett rörelseresultat på 16,5 MUSD och ett resultat före skatt på 16,4 MUSD (justerade till IFRS).

Köpeskillingen uppgår till 95,0 MUSD, motsvarande 5,8 x 2022 IFRS-justerat resultat före skatt.

Ferronordic kommer också att förvärva två fastigheter i Cincinnati och Louisville, som för närvarande hyrs av Rudd från företagets ägare. Priset för fastigheterna är 10 MUSD.

Det totala priset för aktierna i Rudd och de två fastigheterna uppgår till 105 MUSD. 60 MUSD kommer att finansieras med egna kontanter/eget kapital och 45 MUSD med banklån. Ferronordic har mottagit ett åtagandebrev från Nordea för en treårig lånefacilitet på 45 MUSD för förvärvet, samt en rörelsekapitalfacilitet på 35 MUSD.

Ferronordic förutser inga större förändringar av Rudds nuvarande organisation.

Alla medgivanden och godkännanden för transaktionen har erhållits, inklusive godkännande av Volvo CE.

Transaktionen förväntas fullgöras den 30 november 2023.

Transaktionen förväntas inte ha någon direkt inverkan på Ferronordics verksamhet i Tyskland och Kazakstan.

För mer information om transaktionen, hänvisar vi till pressmeddelandet utfärdat av Ferronordic den 13 november 2023. Finns även tillgängligt på vår hemsida: https://ferronordic.com/sv/investerarrelationer/pressmeddelanden/.

Andra händelser efter periodens slut

Förutom det som nämnts ovan, har det inte inträffat några väsentliga händelser efter rapportperioden.

Segment

Ferronordic redovisar två separata rapporteringssegment: Tyskland och Centralasien (CA) (se även not 5 på sidan 17). I Tyskland omfattar lastbils- och maskinförsäljning omsättning från försäljning av nya lastbilar från Volvo Trucks och Renault Trucks, Sandviks mobila kross- och sorteringsverk, Renault lätta nyttofordon och begagnade lastbilar. Eftermarknadsförsäljning inkluderar försäljning av service och reservdelar. Övriga intäkter består huvudsakligen av intäkter från uthyrning i Tyskland. I CA omfattar lastbils- och maskinförsäljning omsättning från försäljning av nya och begagnade anläggningsmaskiner, Sandviks mobila kross- och

sorteringsverk, begagnade lastbilar och kompletterande utrustning. Eftermarknadsförsäljning omfattar försäljning av service och reservdelar. Contracting services omfattar endast omsättning från Contracting services. För närvarande finns ingen verksamhet inom Contracting services. Övriga intäkter består huvudsakligen av intäkter från uthyrning. För att visa den underliggande utvecklingen för rörelsesegmenten visar Ferronordic även icke allokerade Koncernkostnader¹ och tillgångar separat. Detta är kostnader som uppkommer och tillgångar som kontrolleras till förmån för Koncernen som helhet.

Icke
allokerade

	koncern
	Tyskland CA			kostnader1		Totalt
MSEK (eller som	Q3	Q3	Q3	Q3	Q3	Q3	Q3	Q3
angivet)	2023	2022	2023	2022	2023	2022	2023	2022
Extern nettoomsättning	574	359	69	53			643	412
Maskin- och lastbilsförsäljning	396	211	54	38			449	249
Eftermarknadsförsäljning	158	125	15	15			173	140
Övriga intäkter	20	23	0	0			20	23
Bruttoresultat	66	49	9	9			75	57
EBITDA	7	11	1	4	-12	-18	-4	318
Rörelseresultat	-16	-5	0	4			-16	320
Rörelseresultat justerat2	-16	-5	0	4			-16	-1
Koncernkostnader1	0	-2	0	0	-12	-18	-12	-20
Rörelseresultat justerat2	-16	-7	0	4	-12	-18	-28	-21
Finansiella poster (netto)							-87	13
Resultat före skatt							-115	314
Resultat från kvarvarande verksamhet							-89	262
Bruttomarginal, %	11,5%	13,5%	13,7%	16,7%			11,7%	13,9%
Rörelsemarginal justerat*, %	-2,8%	-2,0%	0,4%	8,0%			-4,4%	-5,0%

¹ Före 2023 redovisade Ferronordic rörelsesegmentets resultat efter allokering av Koncernkostnader. Koncernens konstnader redovisas nu separat. Under Q3 2023 och 9M 2022 var Koncernens kostnader allokerade till Tyskland 2 respektive 9 MSEK.

² Under Q3 2022 inkluderar Koncernens rörelseresultat en engångsersättning från Volvo CE på 321 MSEK. I det justerade rörelseresultatet tas effekten av denna engångsersättningen bort.

						Icke
	allokerade
					koncern
	Tyskland		CA		kostnader1		Totalt
MSEK (eller som	9M	9M	9M	9M	9M	9M	9M	9M
angivet)	2023	2022	2023	2022	2023	2022	2023	2022
Extern nettoomsättning	1 717	1 154	232	114			1 948	1 268
Maskin- och lastbilsförsäljning	1 199	735	186	76			1 385	811
Eftermarknadsförsäljning	451	348	46	38			497	386
Övriga intäkter	67	72	0	0			67	72
Bruttoresultat	206	132	38	22			244	153
EBITDA	53	25	18	10	-57	-58	14	298
Rörelseresultat	-10	-18	14	10			4	313
Rörelseresultat justerat2	-10	-18	14	10			4	-8
Koncernkostnader1	0	-9	0	0	-57	-58	-57	-66
Rörelseresultat justerat2	-10	-27	14	10	-57	-58	-53	-75
Finansiella poster (netto)							25	-75
Resultat före skatt							-27	171
Resultat från kvarvarande verksamhet							-19	134
Bruttomarginal, %	12,0%	11,4%	16,4%	18,8%			12,5%	12,1%
Rörelsemarginal justerat*, %	-0,6%	-2,3%	6,2%	8,8%			-2,7%	-5,9%

		Tyskland CA			Koncern tillgångar			Intersegment		Totalt
	30			31	30	31	30	31	30	31
	sep	31 dec	30 sep	dec	sep	dec	sep	dec	sep	dec
MSEK	2023	2022	2023	2022	2023	2022	2023	2022	2023	2022
Anläggningstillgångar	843	713	8	7	1 164	469	-1 162	-465	852	724
Summa tillgångar	1 618	1 398	323	248	2 041	2 036	-1 162	-465	2 819	3 217

Segmentens andel av nettoomsättningen, Q3 2023

Tyskland 88% CA 12%

Segmentens andel av totala tillgångar, 30 september 2023

Tyskland 39% CA 9% Koncern 53%

Nettoomsättning per verksamhet

Rörelseresultat och rörelsemarginal

Marknad och försäljning

Tyskland

Baserat på registreringar av nya lastbilar ökade den totala tyska marknaden för tunga lastbilar med 45% under Q3 2023. Dragbilar växte med 50% och segmentet chassin med 40%. Marknaden växte främst i takt med att ett förbättrat utbud kunde möta en uppdämd efterfrågan. Nya lastbilar registrerade i Ferronordics försäljningsområde ökade med 64% och representerade 20% av den totala tyska marknaden. Ferronordics försäljning av nya lastbilar i enheter ökade med 57% till 232 enheter och med 45% till 241 inklusive lätta nyttofordon. Även om det finns tecken på lägre inflation och förbättrat affärsklimat, pressas den tyska industrin av höga räntor och svagare efterfrågan. Ferronordics kunder skjuter upp beställningar. Försäljningen av begagnade fordon ökade med 72% i enheter till 103, men ett större utbud pressade marginalerna. Efterfrågan på uthyrning har minskat då utbudet av nya lastbilar har normaliserats. Utnyttjandet av uthyrningsflottan minskade något under kvartalet. Ferronordic är mer försiktig med kreditkostnader. Eftermarknaden fortsatte att växa under kvartalet. Serviceoch reservdelsförsäljningen ökade med 27% som resultat av både organisk tillväxt och förvärv. Ferronordic fortsätter att arbeta nära sina partners och kunder för att främja elektiska lastbilar och utveckla hållbara transportlösningar.

Nettoomsättning och rörelseresultat

Nettoomsättningen i Tyskland ökade sammantaget med 60% (44% i EUR) till 574 MSEK (359) under Q3 2023. Försäljning av lastbilar ökade med 88%. Eftermarknadsförsäljningen ökade med 27%, varav ca 14% var organisk tillväxt. Eftermarknadsförsäljningen minskade med 7 procentenheter som andel av nettoomsättningen till 28%. Bruttomarginalen minskade till 11,5% (13,5). Jämfört med Q2 2023, minskade den totala omsättningen med 3% och bruttomarginalen med 0,8 procentenheter.

Försäljnings- och administrationskostnaderna ökade med 46% jämfört med Q3 2022 till 82 MSEK (56) och med 14% jämfört med Q2 2023. Rörelsemarginalen minskade till -2,8% (-1,4). Rörelseresultatet minskade till -16 MSEK (-5).

Kassaflöden och balansräkning

Kassaflödet från den löpande verksamheten var negativt med -88 MSEK (-17) till följd av att rörelsekapitalet ökade till 516 MSEK från 440 MSEK. Som andel av nettoomsättningen ökade rörelsekapitalet till 22% i slutet av Q3 jämfört med 21% i slutet av Q2 2023. Investeringar om 37 MSEK härrör främst till materiella anläggningstillgångar, inklusive lastbilar för uthyrning.

9M 2023

Under 9M 2023 ökade nettoomsättningen i Tyskland med 49% till 1 717 MSEK (1 154) med en bruttomarginal på 12,0% (11,4). Rörelseresultatet ökade till -10 MSEK (-18) med en rörelsemarginal på -0,6% (-1,6).

	2023 Q3	2022 Q3	%	2023 9M	2022 9M	%	2022 FY
Nya maskiner och lastbilar	241	166	45%	777	598	30%	992
Begagnade maskiner och lastbilar	103	60	72%	278	169	64%	211
Nettoomsättning, MSEK	574	359	60%	1 717	1 154	49%	1 770
Bruttoresultat, MSEK	66	49	36%	206	132	57%	214
Rörelseresultat, MSEK	-16	-5	-229%	-10	-18	46%	-21
Bruttomarginal, %	11,5%	13,5%		12,0%	11,4%		12,1%
Rörelsemarginal, %	-2,8%	-1,4%		-0,6%	-1,6%		-1,2%
Rörelsekapital/Nettoomsättning LTM, %	22%	17%		22%	17%		17%

Nettoomsättning per verksamhet

Rörelseresultat och

Marknad och försäljning

Centralasien (CA)

Den kazakiska marknaden för anläggningsmaskiner drar fördel av Kazakstans växande roll som ett regionalt nav, starka råvarupriser och stora infrastrukturprojekt. Den kazakiska ekonomin växte med 4,7% under 9M 2023 och IMF förväntar sig en tillväxt på 4,6% för helåret och 4,2% under 2024. Den kazakiska regeringen planerar att starta 873 investeringsprojekt med en budget på 62,2 MDUSD. Utan kinesiska hjullastare uppskattas den kazakiska marknaden för anläggningsmaskiner ha minskat med 20% under Q3 2023, delvis på grund av en avmattning inom gruvsektorn. Jämfört med Q3 2022 ökade Ferronordicas försäljning av nya maskiner i enheter med 6% till 17. Även försäljningen av begagnade maskiner ökade med 89% till 17. Genomsnittspriserna ökade men marginalerna minskade. Jämfört med Q2 2023 var försäljningen av ny och begagnad utrustning oförändrad, däremot var genomsnittspriserna och marginalerna lägre på grund av produktmix. Eftermarknadsförsäljningen ökade bara 4% men förväntas komma i kapp ny- och begagnadförsäljningen alltefterson maskinpopulationen ökar. Ferronordic fortsätter att utforska möjligheter för projekt för contracting services i Kazakstan.

Nettoomsättning och rörelseresultat

Sammantaget ökade nettoomsättningen i CA med 30% (23% i lokal valuta) till 69 MSEK (53). Maskinförsäljningen ökade med 41% och eftermarknadsförsäljningen ökade med 4%. Bruttomarginalen minskade till 13,7% (16,7) och bruttoresultatet ökade till 9 MSEK (9). Jämfört med Q2 2023 minskade den totala omsättningen med 13% och bruttomarginalen med 0,7 procentenheter.

Försäljnings- och administrationskostnaderna ökade med 112%, delvis som ett resultat av att Kazakstan tog på sig ytterligare resurser för contracting services och potentiella möjligheter utanför Kazakstan. Som andel av nettoomsättningen uppgick dessa kostnader till 10% (6). Jämfört med Q2 2023 minskade försäljnings- och administrationskostnaderna med 8% medan kreditkostnaderna ökade. Rörelsemarginalen minskade till 0,4% (8) och rörelseresultatet minskade till 0 MSEK (4).

Kassaflöden och balansräkning

Kassaflödet från den löpande verksamheten ökade till 30 MSEK (-64), dels på grund av lägre kundfordringar. Rörelsekapitalet uppgick till 72 MSEK vid utgången av Q3 2023, jämfört med 98 MSEK vid utgången av Q3 2022. Som andel av nettoomsättningen minskade rörelsekapitalet från 32% vid utgången av Q2 2023 till 23% vid utgången av Q3 2023.

9M 2023

Under 9M 2023 ökade försäljningen av nya maskiner i enheter med 68%. Nettoomsättningen ökade med 103% (128% i lokal valuta) till 232 MSEK (114). Bruttomarginalen minskade till 16,4% (18,8). Rörelseresultatet ökade med 42% till 14 MSEK (10) med en rörelsemarginal på 6,2% (8,8).

	2023	2022	%	2023	2022	%	2022
	Q3	Q3		9M	9M		FY
Nya maskiner och lastbilar	17	16	6%	57	34	68%	60
Begagnade maskiner och lastbilar	17	9	89%	46	20	130%	24
Nettoomsättning, MSEK	69	53	30%	232	114	103%	203
Bruttoresultat, MSEK	9	9	7%	38	22	76%	36
Rörelseresultat, MSEK	0	4	-94%	14	10	42%	16
Bruttomarginal, %	13,7%	16,7%		16,4%	18,8%		17,8%
Rörelsemarginal, %	0,4%	8,0%		6,2%	8,8%		7,6%
Rörelsekapital/Nettoomsättning LTM, %	23%	18%		23%	18%		-3%

Koncernens rapport över totalresultat i sammandrag

	Q3	Q3	9M	9M	FY
MSEK	2023	2022	2023	2022	2022
Kvarvarande verksamhet
Nettoomsättning	643	412	1 948	1 268	1 973
Kostnad för sålda varor	-568	-355	-1 704	-1 115	-1 723
Bruttoresultat	75	57	244	153	250
Försäljningskostnader	-49	-35	-139	-88	-140
Administrationskostnader	-59	-45	-172	-146	-208
Övriga rörelseintäkter	9	324	19	330	337
Övriga rörelsekostnader	-4	-2	-4	-2	-6
Rörelseresultat	-28	300	-53	246	233
Finansiella intäkter	8	0	23	1	2
Finansiella kostnader	-11	-5	-25	-14	-19
Valutakursvinster/(-förluster) (netto)	-84	19	27	-61	42
Resultat före skatt	-115	314	-27	171	258
Skatt	26	-52	9	-38	-75
Resultat från kvarvarande verksamhet	-89	262	-19	134	183
Avyttrad verksamhet
Resultat från avyttrad verksamhet	-	104	-	327	257
Periodens resultat	-89	366	-19	461	440
Övriga totalresultat
Poster som kan omföras till resultatet:
Omräkningsdifferenser för utländsk verksamhet	18	3	5	546	322
Övrigt totalresultat för perioden, efter skatt	18	3	5	546	322
Periodens totalresultat	-72	369	-14	1 007	762
Resultat per aktie
Resultat per aktie före utspädning (SEK)	-6,16	25,20	-1,29	31,70	30,28
Resultat per aktie efter utspädning (SEK)	-6,09	25,20	-1,25	31,70	30,28
Resultat per aktie från kvarvarande verksamhet före utspädning (SEK)	-6,16	18,04	-1,29	9,20	12,58
Resultat per aktie från kvarvarande verksamhet efter utspädning (SEK)	-6,09	18,04	-1,25	9,20	12,58

Koncernens rapport över finansiell ställning i sammandrag

MSEK	30 sep 2023	30 jun 2023	31 dec 2022	30 sep 2022
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Materiella anläggningstillgångar	655	660	560	1 263
Immateriella anläggningstillgångar	88	90	85	86
Uppskjutna skattefordringar	109	83	78	283
Summa anläggningstillgångar	852	833	724	1 633
Omsättningstillgångar
Varulager	699	718	460	1 326
Kundfordringar och övriga fordringar	315	263	344	856
Förutbetalda kostnader	3	9	1	243
Likvida medel	950	1 127	1 688	939
Summa omsättningstillgångar	1 966	2 117	2 493	3 365
SUMMA TILLGÅNGAR	2 819	2 951	3 217	4 997
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital
Aktiekapital	1	1	1	1
Övrigt tillskjutet kapital	630	630	630	620
Omräkningsreserv	18	0	13	237
Balanserade vinstmedel	1 120	1 120	789	789
Periodens resultat	-19	71	440	461
SUMMA EGET KAPITAL	1 750	1 822	1 873	2 108
Långfristiga skulder
Upplåning	69	70	393	340
Uppskjutna intäkter	18	22	22	27
Uppskjutna skatteskulder	0	0	1	103
Långfristiga leasingskulder	51	57	43	111
Summa långfristiga skulder	138	150	459	581
Kortfristiga skulder
Upplåning	428	437	274	989
Leverantörsskulder och övriga skulder	470	509	573	1 117
Förutbetalda intäkter	8	9	16	33
Avsättningar	0	0	1	92
Kortfristiga leasingskulder	23	24	21	78
Summa kortfristiga skulder	930	978	884	2 309
SUMMA SKULDER	1 068	1 128	1 344	2 890
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	2 819	2 951	3 217	4 997

Koncernens rapport över förändringar i eget kapital i sammandrag

MSEK	Aktie kapital	Övrigt tillskjutet kapital	Omräknings reserv	Balanserade vinstmedel	Summa eget kapital
Ingående eget kapital 1 januari 2023	1	630	13	1 229	1 873
Periodens totalresultat
Periodens resultat	0	0	0	-19	-19
Övrigt totalresultat
Omräkningsdifferenser	0	0	5	0	5
Periodens totalresultat	0	0	5	-19	-14
Aktieägartillskott och utdelning
Utdelning	0	0	0	-109	-109
Summa aktieägartillskott och utdelning	0	0	0	-109	-109
Utgående eget kapital 30 september 2023	1	630	18	1 101	1 750

MSEK	Aktie kapital	Övrigt tillskjutet kapital	Omräknings reserv	Balanserade vinstmedel	Summa eget kapital
Ingående eget kapital 1 januari 2022	1	620	-309	789	1 101
Periodens totalresultat
Periodens resultat	0	0	0	461	461
Övrigt totalresultat
Omräkningsdifferenser	0	0	546	0	546
Periodens totalresultat	0	0	546	461	1 007
Aktieägartillskott och utdelning
Summa aktieägartillskott och utdelning	0	0	0	0	0
Utgående eget kapital 30 september 2022	1	620	237	1 250	2 108

Koncernens kassaflödesanalys i sammandrag

	Q3	Q3	9M	9M
MSEK	2023	2022	2023	2022
Kassaflöde från den löpande verksamheten
Resultat före skatt från kvarvarande verksamhet	-115	328	-27	186
Resultat före skatt från avyttrade verksamheten	0	116	0	394
Justering för:
Av- och nedskrivningar	25	84	66	217
Nedskrivna fordringar	2	54	-2	61
Vinst vid avyttring av materiella anläggningstillgångar	0	-2	0	-4
Finansiella kostnader	11	31	25	63
Finansiella intäkter	-8	-5	-23	-18
Valutakursförluster/(-vinster) (netto)	84	-19	-27	81
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital	-2	587	12	979
Förändringar i varulager	7	2	-226	608
Förändringar i kundfordringar och övriga fordringar	-42	66	40	-75
Förändringar i förskottsbetalningar	6	-115	-2	-141
Förändringar i leverantörsskulder och övriga skulder	-32	-230	46	-935
Förändringar i avsättningar	0	5	-1	17
Förändringar i förbetalda omsättning	-4	-2	-12	-9
Kassaflöde från den löpande verksamheten före erlagd ränta och skatt	-67	313	-143	444
Erlagd skatt	-13	-42	-18	-120
Erlagd ränta	-7	-30	-12	-61
Kassaflöde från den löpande verksamheten	-88	240	-174	263
varav från avyttrade verksamheten	-	-64	-	39
Kassaflöde från investeringsverksamheten
Försäljning av materiella anläggningstillgångar	0	3	0	5
Erhållen ränta	8	5	24	18
Förvärv av materiella anläggningstillgångar	-38	-42	-127	-299
Förvärv av immateriella anläggningstillgångar	0	0	0	-1
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-29	-35	-103	-277
varav från avyttrade verksamheten	-	-10	-	-167
Kassaflöde från finansieringsverksamheten
Utdelning	0	0	-109	0
Erhållna lån	0	103	12	356
Återbetalning av lån	-1	-6	-360	-115
Återbetalning av leasing	-3	-3	-10	-57
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	-4	94	-468	184
varav från avyttrade verksamheten	-	100	-	258
Periodens kassaflöde	-121	299	-745	170
varav från avyttrade verksamheten	-	37	-	130
Likvida medel vid periods början	1 127	658	1 688	768
Valutakursdifferens i likvida medel	-56	-18	7	1
Likvida medel vid periodens utgång	950	939	950	939

Moderbolagets resultaträkning

					Full
	Q3	Q3	9M	9M	year
MSEK	2023	2022	2023	2022	2022
Nettoomsättning	8	7	28	73	84
Kostnad för sålda varor	-4	-4	-17	-60	-68
Bruttoresultat	3	3	11	13	16
Administrationskostnader	-14	-7	-80	-37	-57
Övriga rörelseintäkter	7	321	13	321	330
Övriga rörelsekostnader	0	0	0	0	-28
Rörelseresultat	-4	317	-56	297	261
Finansiella intäkter	19	3	49	113	1 313
Finansiella kostnader	-1	-8	-3	-21	-26
Valutakursvinster/(-förluster) (netto)	-61	12	34	-22	58
Resultat före skatt	-47	324	25	366	1 607
Skatt	11	-53	-4	-53	-63
Periodens resultat	-36	271	21	313	1 544

Periodens totalresultat är samma som periodens resultat.

Moderbolagets balansräkning

MSEK	30 sep 2023	30 jun 2023	31 dec 2022	30 sep 2022
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Materiella anläggningstillgångar	0	0	0	0
Immateriella tillgångar	0	0	0	0
Finansiella anläggningstillgångar
Andelar i dotterbolag	288	288	35	175
Lån till dotterbolag	0	0	0	426
Uppskjutna skattefordringar	0	0	0	0
Summa finansiella anläggningstillgångar	288	288	35	601
Summa anläggningstillgångar	289	289	36	602
Omsättningstillgångar
Kundfordringar och övriga fordringar	50	53	77	60
Förutbetalda kostnader	0	0	0	0
Lån till dotterbolag	867	743	490	0
Kassa och bank	844	1 021	1 543	516
Summa omsättningstillgångar	1 761	1 817	2 111	576
SUMMA TILLGÅNGAR	2 050	2 106	2 146	1 177
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital
Bundet eget kapital
Aktiekapital	1	1	1	1
Fritt eget kapital
Överkursfond	640	640	640	630
Balanserade vinstmedel	1 308	1 308	-128	-128
Periodens resultat	21	57	1 544	313
SUMMA EGET KAPITAL	1 970	2 006	2 058	817
Kortfristiga skulder
Upplåning	0	0	0	312
Leverantörsskulder och andra skulder	80	100	89	49
Summa kortfristiga skulder	80	100	89	361
SUMMA SKULDER	80	100	89	361
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	2 050	2 106	2 146	1 177

Noter

1. Redovisningsprinciper

Ferronordic tillämpar International Financial Reporting Standards (IFRS) såsom de antagits av EU. Denna rapport har upprättats i enlighet med IAS 34, årsredovisningslagen samt Rekommendation RFR 2 (endast moderbolaget) utfärdad av Rådet för finansiell rapportering. Övriga nya eller reviderade standarder som träder i kraft 2023 eller senare förväntas inte ha någon signifikant effekt på koncernens finansiella rapporter.

Samma redovisnings- och värderingsprinciper har tillämpats vid utarbetandet av denna rapport som vid utarbetandet av årsredovisningen 2022 (med avseende på räkenskapsåret 2022).

2. Fastställande av verkligt värde

Grundvalar för fastställande av verkligt värde framgår av not 5 i årsredovisningen för 2022. Verkliga värden för koncernens finansiella tillgångar och skulder motsvarar i stort redovisade värden.

3. Säsongsvariationer

Ferronordics omsättning och resultat påverkas av säsongsvariationer inom anläggnings- och byggindustrin i CA. Första kvartalet är typiskt sett svagast vad avser maskinförsäljning eftersom aktiviteten inom byggsektorn är låg under vintermånaderna. Däremot brukar efterfrågan vara stark inom eftermarknaden (reservdelar och service) eftersom många kunder utnyttjar den lugna perioden för att underhålla sina maskiner. Efterfrågan är vanligtvis starkare och relativt jämn under återstoden av året. I Tyskland är säsongsvariationer mindre påtagliga.

4. Ferronordic AB (publ)

Ferronordic AB (publ) och dess dotterbolag kallas ibland Koncernen eller Ferronordic. Ferronordic AB (publ) kallas ibland för bolaget eller Ferronordic. Varje hänvisning till styrelsen är en hänvisning till styrelsen i Ferronordic AB (publ).

5. Segmentrapportering

Rörelsesegment rapporteras på ett sätt som överensstämmer med den interna rapporteringen till den högsta verkställande beslutsfattaren (HVB). Den högsta verkställande beslutsfattaren, som ansvarar för att allokera resurser och bedöma de ekonomiska resultaten för rörelsesegmenten, har definierats som koncernledningen. Koncernen redovisar två separata segment: Tyskland och Centralasien (CA).

Segmenten analyseras delvis separat på grund av skillnader i marknader, logistik, leveranskedjor, produkter, kunder och marknadsföringsstrategier. För varje segment granskar koncernens ledning interna rapporter minst en gång per månad. Tyskland omfattar försäljning av nya och begagnade lastbilar, eftermarknadsförsäljning, uthyrning, mobila krossoch sorteringsverk och andra tjänster i Tyskland. Centralasien (CA) (the Commonwealth of Independent States eller Oberoende Staters Samvälde), vilket för närvarande omfattar Kazakstan, omfattar försäljning av nya och begagnade anläggningsmaskiner och annan utrustning, mobila kross- och sorteringsverk, begagnade lastbilar, eftermarknadsförsäljning, uthyrning, contracting services och andra tjänster.

Segmentens redovisningsprinciper är desamma som beskrivs i not 4 i årsredovisningen för 2022. Koncernens indirekta omkostnader, som till exempel löner till koncernens verkställande ledning, allokeras mellan rörelsesegmenten i enlighet med principer som fastställs av den högsta verkställande beslutsfattaren. Information om resultaten för segmenten är redovisade nedan. Resultat och lönsamhet i varje segment utvärderas huvudsakligen baserat på omsättning, bruttovinst, bruttomarginal, EBITDA, rörelseresultat och rörelsemarginal. Dessa nyckeltal ingår i de interna rapporter som granskas av koncernens ledningsgrupp. Koncernen hade ingen omsättning mellan segmenten under de presenterade perioderna.

Information om koncernsegment presenteras i den främre delen av denna rapport.

6. Eventualförpliktelser

Utöver vad som framgår av denna rapport har koncernen inga väsentliga oförutsedda händelser. Moderbolaget har utfärdat ett antal borgensåtaganden, samtliga som säkerhet för dotterbolagens förpliktelser gentemot leverantörer och finansiella institutioner.

7. Närståenderelationer

Inga väsentliga förändringar har skett avseende koncernens eller moderbolagets närståenderelationer jämfört med den information som angavs i årsredovisningen för 2022.

8. Resultat per aktie

Beräkningen av resultat per aktie baseras på det resultat som hänför sig till innehavare av aktier och beräknas således som periodens resultat delat med det genomsnittliga antalet utestående aktier. Utspädning kan följa från koncernens incitamentprogram för dess exekutiva ledning, som omfattar teckningsoptioner. För mer information, se Ferronordics årsrapport för 2022.

9. Händelser efter balansdagen

Information avseende händelser efter balansdagen beskrivs i den främre delen av rapporten (s. 5).

Periodens resultat, MSEK

	2023 Q3	2022 Q3	2023 9M	2022 9M
Periodens resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare, MSEK	-89	366	-19	461
Genomsnittligt antal aktier under perioden före utspädning, tusental	14 532	14 532	14 532	14 532
Resultat per aktie före utspädning, SEK	-6,16	25,20	-1,29	31,70
Utspädning	159	0	394	0
Genomsnittligt antal aktier under perioden efter utspädning, tusental	14 691	14 532	14 927	14 532
Resultat per aktie efter utspädning, SEK	-6,09	25,20	-1,25	31,70

Periodens resultat från kvarvarande verksamhet, MSEK

	2023	2022	2023	2022
	Q3	Q3	9M	9M
Periodens resultat från kvarvarande verksamhet, MSEK	-89	262	-19	134
Genomsnittligt antal aktier under perioden före utspädning, tusental	14 532	14 532	14 532	14 532
Resultat per aktie från kvarvarande verksamhet före utspädning, SEK	-6,16	18,04	-1,29	9,20
Utspädning	159	0	394	0
Genomsnittligt antal aktier under perioden efter utspädning, tusental	14 691	14 532	14 927	14 532
Resultat per aktie från kvarvarande verksamhet efter utspädning, SEK	-6,09	18,04	-1,25	9,20
Kompensation från Volvo CE, efter skatt	0	257	0	257
Periodens resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare, MSEK, justerat	-89	5	-19	-123
Genomsnittligt antal aktier under perioden före utspädning, tusental	14 532	14 532	14 532	14 532
Resultat per aktie efter utspädning, SEK	-6,16	0,37	-1,29	-8,47

Signaturer

Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att rapporten för tredje kvartalet 2023 ger en rättvisande översikt av koncernens och moderbolagets verksamhet, finansiella ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför.

Stockholm, 16 november 2023

Staffan Jufors Styrelseordförande

Aurore Belfrage Styrelseledamot Annette Brodin Rampe Styrelseledamot

Niklas Florén Styrelseledamot

Lars Corneliusson Styrelseledamot och VD Håkan Eriksson Styrelseledamot

Denna rapport har granskats av bolagets revisorer

Nyckeltal

Finansiell information för enskilda kvartal

Nedanstående finansiell information avseende enskilda kvartal under perioden 1 juli 2021 – 30 september 2023 är hämtad från Ferronordics delårsrapporter för de aktuella kvartalen.

Nyckeltal

Vissa nyckelsatser i Ferronordics delårsrapporter är inte definierade enligt IFRS. Bolaget anser att dessa nyckeltal ger värdefull kompletterande information till investerare och bolagets ledning då de möjliggör utvärdering av relevanta trender. Ferronordics definitioner av dessa nyckeltal kan skilja sig från andra företags definition av samma begrepp. Dessa nyckeltal bör därför ses som ett komplement snarare än en ersättning för nyckeltal som definieras enligt IFRS. Då beloppen i tabellerna nedan har avrundats till MSEK summerar de inte alltid till totalen.

Utvalda nyckeltal

	Q3	Q4	Q1	Q2	Q3	Q4	Q1	Q2	Q3
MSEK (eller som angivet)	2021	2021	2022	2022	2022	2022	2023	2023	2023
Nettoomsättning	365	475	455	402	412	705	631	674	643
Bruttoresultat	43	57	53	43	57	97	85	84	75
Bruttomarginal, %	11,8%	12,0%	11,7%	10,6%	13,9%	13,8%	13,4%	12,5%	11,7%
Rörelseresultat	-37	-25	-25	-30	300	-13	-14	-10	-28
Rörelsemarginal, %	-10,2%	-5,4%	-5,4%	-7,4%	-5,0%	-1,9%	-2,2%	-1,5%	-4,4%
Resultat från kvarvarande verksamhet	-31	-21	-31	-97	262	49	7	64	-89
Periodens resultat	108	88	63	32	366	-21	7	64	-89
Resultat per aktie, SEK	7,48	6,06	4,30	2,20	25,20	-1,42	0,46	4,41	-6,16
Rörelsekapital/Nettoomsättning LTM, %	0%	2%	3%	14%	18%	11%	23%	20%	20%
Kassaflöde från verksamheten	120	327	-16	39	240	-48	-126	40	-88
Eget kapital/summa tillgångar, %	27%	28%	32%	37%	42%	58%	59%	62%	62%
Avkastning på eget kapital, %	31%	36%	35%	22%	35%	30%	26%	23%	-2%
Avkastning på sysselsatt kapital, %	27%	29%	31%	23%	31%	11%	11%	11%	-1%

Tyskland
	Q3	Q4	Q1	Q2	Q3	Q4	Q1	Q2	Q3
MSEK (eller som angivet)	2021	2021	2022	2022	2022	2022	2023	2023	2023
Nettoomsättning,	327	445	420	375	359	616	548	595	574
Bruttoresultat,	34	53	47	36	49	82	68	73	66
Bruttomarginal, %	10,4%	11,8%	11,2%	9,7%	13,5%	13,4%	12,3%	12,3%	11,5%
Rörelseresultat,	-32	-12	-7	-7	-5	-2	5	2	-16
Rörelsemarginal, %	-9,6%	-2,8%	-1,6%	-1,8%	-1,4%	-0,4%	0,8%	0,3%	-2,8%
Rörelsekapital/Nettoomsättning LTM, %	6%	6%	12%	15%	17%	17%	27%	21%	22%

CA

	Q3	Q4	Q1	Q2	Q3	Q4	Q1	Q2	Q3
MSEK (eller som angivet)	2021	2021	2022	2022	2022	2022	2023	2023	2023
Nettoomsättning	38	30	35	26	53	89	83	80	69
Bruttoresultat	9	4	7	6	9	15	17	11	9
Bruttomarginal, %	23,4%	15,0%	18,6%	23,5%	16,7%	16,5%	20,4%	14,4%	13,7%
Rörelseresultat	7	-1	3	2	4	5	7	7	0
Rörelsemarginal, %	17,6%	-1,8%	9,7%	9,2%	8,0%	6,1%	8,7%	8,6%	0,4%
Rörelsekapital/Nettoomsättning LTM, %	-2%	1%	1%	13%	18%	-3%	17%	32%	23%

Nettoskuld / (Nettokassa)

	Q3	Q4	Q1	Q2	Q3	Q4	Q1	Q2	Q3
MSEK	2021	2021	2022	2022	2022	2022	2023	2023	2023
Långfristig upplåning	449	490	427	515	340	393	416	70	69
Långfristiga leasingskulder	49	97	88	124	111	43	38	57	51
Kortfristig upplåning	261	317	292	673	989	274	418	437	428
Kortfristiga leasingskulder	63	62	42	59	78	21	20	24	23
Summa räntebärande skulder	822	966	848	1 370	1 518	731	892	588	571
Likvida medel	897	768	593	658	939	1 688	1 574	1 127	950
Kv. Nettoskuld/(nettokassa)	-75	198	255	712	579	-957	-681	-539	-378
Nettoskuld i relation till EBITDA (x)	-0,1	0,3	0,3	0,9	0,5	-3,0	-2,0	-1,5	-18,4

Nettorörelsekapital

	Q3	Q4	Q1	Q2	Q3	Q4	Q1	Q2	Q3
MSEK	2021	2021	2022	2022	2022	2022	2023	2023	2023
Varulager	1 280	1 432	1 112	1 346	1 326	460	534	718	699
Kundfordringar och övriga fordringar	566	535	517	993	856	344	365	263	315
Förutbetalda kostnader	41	46	53	116	243	1	7	9	3
Leverantörsskulder och övriga skulder	1 855	1 809	1 392	1 415	1 117	573	392	509	470
Förutbetalda intäkter	25	28	15	36	33	16	12	9	8
Avsättningar	34	39	51	86	92	1	0	0	0
Rörelsekapital	-26	137	225	917	1 184	215	503	472	538
Nettoomsättning LTM	5 702	6 212	6 690	6 791	6 610	1 973	2 149	2 422	2 653
Rörelsekapital/Nettoomsättning (%)	0%	2%	3%	14%	18%	11%	23%	20%	20%

Sysselsatt kapital

	Q3	Q4	Q1	Q2	Q3	Q4	Q1	Q2	Q3
MSEK	2021	2021	2022	2022	2022	2022	2023	2023	2023
Långfristiga räntebärande skulder	498	587	515	638	451	436	455	127	120
Kortfristiga räntebärande skulder	324	379	334	732	1 067	295	438	461	451
Eget kapital	1 028	1 101	1 086	1 739	2 108	1 873	1 886	1 822	1 750
Sysselsatt kapital	1 850	2 067	1 935	3 109	3 626	2 604	2 778	2 411	2 322
Genomsnittligt sysselsatt kapital	1 660	1 729	1 727	2 397	2 738	2 336	2 356	2 760	2 974
Rörelseresultat	436	483	511	514	818	247	257	277	-66
Finansiella intäkter	16	23	27	30	28	2	7	17	25
Resultat LTM	453	506	538	544	846	249	265	293	-41
Avkastning på sysselsatt kapital (%)	27%	29%	31%	23%	31%	11%	11%	11%	-1%

Avkastning på eget kapital

	Q3	Q4	Q1	Q2	Q3	Q4	Q1	Q2	Q3
SEK m	2021	2021	2022	2022	2022	2022	2023	2023	2023
Eget kapital	1 028	1 101	1 086	1 739	2 108	1 873	1 886	1 822	1 750
Genomsnittligt eget kapital	938	954	987	1 315	1 568	1 487	1 486	1 781	1 929
Totalresultat LTM	295	339	346	291	549	440	384	416	-39
Avkastning på eget kapital, %	31%	36%	35%	22%	35%	30%	26%	23%	-2%

Alternativa nyckeltal som inte definieras av IFRS

EBITDA: Rörelseresultatet exklusive avskrivningar. Ger en helhetsbild av resultatet från den löpande verksamheten. Till och med 2016 exkluderades vissa nedskrivningar av tillgångar från EBITDA.

EBITDA marginal: EBITDA i relation till nettoomsättningen. Användbart nyckeltal vid bedömning av koncernens värdeskapande.

Nettoskuld/(Nettokassa): Räntebärande skulder (inklusive leasingskulder) med avdrag för likvida medel. Visar koncernens nettoskuld/(nettokassa).

Nettoskuld/EBIDTA: Nettoskuld/(nettokassa) i relation till EBITDA de senaste tolv månaderna. Beskriver i vilken utsträckning resultatet från den löpande verksamheten (EBITDA) täcker de räntebärande skulderna (netto). Används vid bedömning av finansiell risk.

Nya sålda enheter: Antalet nya maskiner eller lastbilar som sålts. Används för att mäta och jämföra antalet sålda nya maskiner och lastbilar under aktuell period.

Rörelseresultat: Resultat före finansiella poster och skatt. Rörelseresultat ger en bild av vinst genererad av den löpande verksamheten.

Rörelsemarginal: Rörelseresultatet i relation till nettoomsättningen. Användbart nyckeltal vid bedömning av koncernens värdeskapande.

Nettoomsättnings tillväxt: Tillväxt i nettoomsättning beräknad i förhållande till samma period föregående år, uttryckt i procent. Används för jämförelse av tillväxttakt mellan olika perioder samt jämförelse med marknaden i sin helhet och med bolagets konkurrenter.

Bruttomarginal: Bruttoresultatet i relation till nettoomsättningen. Ger en bild av täckningsbidraget från den löpande verksamheten.

Sysselsatt kapital: Eget kapital och räntebärande skulder. Visar det kapital som investerats i koncernens verksamhet.

Avkastning på sysselsatt kapital: Rörelseresultat plus finansiella omsättning (under de senaste tolv månaderna) i förhållande till sysselsatt kapital (genomsnittligt under de senaste tolv månaderna). Beskriver hur effektivt det sysselsatta kapitalet används.

Avkastning på eget kapital: Nettoresultat (under de senaste tolv månaderna) i förhållande till eget kapital (genomsnittligt under de senaste tolv månaderna). Nettoresultat räknas efter utdelning på preferensaktier men före utdelning på stamaktier.

Rörelsekapital: Omsättningstillgångar exklusive likvida medel, minskat med icke räntebärande kortfristiga skulder. Visar summan av det rörelsekapital som bundits i den löpande verksamheten.

Rörelsekapital/Nettoomsättning: Rörelsekapital i relation till nettoomsättning under de senaste tolv månaderna. Visar hur effektivt rörelsekapitalet används i verksamheten.

Lista över förkortningar

ca.	Cirka
EUR	Euro
Q1, Q2, Q3, Q4 2021	Första, andra, tredje och fjärde kvartalet 2021
IFRS	International Financial Reporting Standards
MSEK	Miljoner svenska kronor
CIS	Commonwealth of Independent States
pga.	På grund av
SEK	Svenska kronor
VD	Verkställande direktör
vs	Versus
LTM/STM	Last twelve months (sista tolv månaderna)
VCE	Volvo Construction Equipment
6M, 9M, 12M	6 månader, 9 månader, 12 månader

Det här är Ferronordic

Ferronordic är ett service- och försäljningsföretag inom områdena anläggningsmaskiner och lastbilar. Företaget är återförsäljare för Volvo Trucks, Renault Trucks och Sandviks mobila kross- och sorteringsverk i Tyskland samt återförsäljare för Volvo Construction Equipment, Sandviks mobila kross- och sorteringsverk samt Mecalac i Kazakstan.

Vision

Ferronordics vision är att vara det ledande service- och försäljningsföretaget på våra marknader.

Mission

Ferronordics mission är att hjälpa våra kunder att växa och bli ledande inom sina marknader.

Värderingar

Kvalitet, excellens och respekt.

Strategiska mål

• Ledarskap inom marknaden för anläggningsmaskiner och lastbilar

• Täckningsgrad från eftermarknaden om minst 1,0 x
• Expansion till närliggande affärsområden
• Geografisk expansion
• Industriledande digitala service- och säljplattformar
• Expansion och utveckling av contracting services

Ferronordic påbörjade sin verksamhet 2010 och har för närvarande 28 anläggningar och ca 450 anställda. Ferronordics vision är att vara det ledande service- och försäljningsföretaget på sina marknader. Aktierna i Ferronordic AB (publ) är noterade på Nasdaq Stockholm. www.ferronordic.com

Strategiska hörnstenar

• Kundorientering
• Förstklassig infrastruktur
• Bygger på starka varumärken
• Operationell excellens

Ferronordic som investering

• Stark varumärkesportfölj
• Marknader med hög potential
• Tillväxtmöjligheter med god avkastning
• Motståndskraftig affärsmodell och stark eftermarknadsverksamhet
• Investeringar i innovation
• Erfaren ledning och stark bolagsstyrning
• Arbetar för en hållbar framtid

Om denna rapport

Framåtblickande uttalanden

Vissa uttalanden i denna rapport är framåtblickande och de faktiska resultaten kan vara väsentligt annorlunda. Utöver de faktorer som uttryckligen diskuterats kan andra faktorer ha en betydande effekt på de faktiska utfallen.

Språk

I händelse av oförenligheter eller skillnader mellan den engelska- och den svenska versionen av denna publikation ska den svenska versionen ha företräde.

Summor och avrundningar

Summorna som anges i tabeller och uttalanden kanske inte alltid är den exakta summan av de enskilda posterna på grund av avrundningsskillnader. Avsikten är att varje siffra ska motsvara sitt ursprungsvärde och avrundningsskillnader kan därför uppstå.

Denna information är sådan information som Ferronordic AB (publ) är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning och SFS lag om värdepappersmarknaden (2007:528). Informationen lämnades för offentliggörande den 16 november 2023, 07:30 CET.

Finansiell kalender

Bokslutskommuniké januari-december 2023 – 22 februari Årsredovisning 2023 – Runt 14 april 2023 Årsstämma 2024 – 16 maj

Konferenssamtal

En presentation för investerare, analytiker och media kommer att hållas den 16 november 2023 kl 10:00 CET och är tillgänglig på www.ferronordic.com.

Om du önskar delta via telefonkonferens registrerar du dig via länken nedan. Efter registreringen får du telefonnummer och ett konferens-ID för att logga in till konferensen. Via telefonkonferensen finns möjlighet att ställa muntliga frågor.

https://conference.financialhearings.com/teleconference/?id=50 03350

Kontakter

För investerare, analytiker och media: Erik Danemar, Finanschef och Chef för investerarrelationer +46 73 660 72 31 ir@ferronordic.com

Nybrogatan 6 SE-114 34 Stockholm +46 8 5090 7280

Org. nummer: 556748-7953 www.ferronordic.com

Granskningsrapport

Till styrelsen i Ferronordic AB (publ) Org. nr 556748-7953

Inledning

Vi har utfört en översiktlig granskning av den finansiella delårsinformationen i sammandrag (delårsrapporten) för Ferronordic AB (publ) per den 30 september 2023 och den niomånadersperiod som slutade per detta datum. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att upprätta och presentera denna delårsrapport i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen. Vårt ansvar är att uttala en slutsats om denna delårsrapport grundad på vår översiktliga granskning.

Den översiktliga granskningens inriktning och omfattning

Vi har utfört vår översiktliga granskning i enlighet med International Standard on Review Engagements ISRE 2410 Översiktlig granskning av finansiell delårsinformation utförd av företagets valda revisor. En översiktlig granskning består av att göra förfrågningar, i första hand till personer som är ansvariga för finansiella frågor och redovisningsfrågor, att utföra analytisk granskning och att vidta andra översiktliga granskningsåtgärder. En översiktlig granskning har en annan inriktning och en betydligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt ISA och god revisionssed i övrigt har. De granskningsåtgärder som vidtas vid en översiktlig granskning gör det inte möjligt för oss att skaffa oss en sådan säkerhet att vi blir medvetna om alla viktiga omständigheter som skulle kunna ha blivit identifierade om en revision utförts. Den uttalade slutsatsen grundad på en översiktlig granskning har därför inte den säkerhet som en uttalad slutsats grundad på en revision har.

Slutsats

Grundat på vår översiktliga granskning har det inte kommit fram några omständigheter som ger oss anledning att anse att delårsrapporten inte, i allt väsentligt, är upprättad för koncernens del i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen samt för moderbolagets del i enlighet med årsredovisningslagen.

25

Stockholm den 16 november 2023

KPMG AB

Mats Kåvik Auktoriserad revisor