JM

Quarterly Report • Jul 11, 2025

Delårsrapport januari–juni ²⁰²⁵ Q2

Sammanfattning av perioden

APRIL–JUNI 2025

• • Intäkterna uppgick till 2 540 mkr (3 583).
• • Rörelseresultatet minskade till 116 mkr (169). Rörelsemarginalen minskade till 4,6 procent (4,7).
• • Resultat före skatt minskade till 69 mkr (123). Resultat efter skatt minskade till 38 mkr (75).
• • Resultat per aktie uppgick till 0,58 kronor (1,18).
• • Koncernens kassaflöde från den löpande verksamheten uppgick till –204 mkr (663).
• • Antal sålda bostäder minskade till 433 (1 075) och produktionsstarterna minskade till 647 (722).
• • Enligt IFRS uppgick intäkterna till 3 248 mkr (4 668) och resultat per aktie till 1,18 kronor (2,56).

JANUARI–JUNI 2025

• • Intäkterna uppgick till 5 079 mkr (6 617).
• • Rörelseresultatet minskade till 246 mkr (329). Rörelsemarginalen minskade till 4,8 procent (5,0).
• • Resultat före skatt minskade till 159 mkr (251). Resultat efter skatt minskade till 89 mkr (155).
• • Räntabiliteten på eget kapital för de senaste tolv månaderna uppgick till 2,2 procent (1,1).
• • Resultat per aktie uppgick till 1,39 kronor (2,42).
• • Koncernens kassaflöde från den löpande verksamheten uppgick till –714 mkr (–285).
• • Antal sålda bostäder minskade till 988 (1 555) och produktionsstarterna ökade till 1 224 (867).
• • Enligt IFRS uppgick intäkterna till 5 527 mkr (7 432) och resultat per aktie till 1,73 kronor (3,31).

NYCKELTAL KONCERNEN		APR–JUN		JAN–JUN	JUL–JUN	HELÅR
ENLIGT SEGMENTSREDOVISNING, MKR	2025	2024	2025	2024	2024/2025	2024
Intäkter	2 540	3 583	5 079	6 617	10 969	12 507
Rörelseresultat 1)	116	169	246	329	448	531
Rörelsemarginal, %	4,6	4,7	4,8	5,0	4,1	4,2
Resultat före skatt	69	123	159	251	311	403
Kassaflöde från den löpande verksamheten	–204	663	–714	–285	–697	–268
Avkastning på sysselsatt kapital, %					4,2	4,8
Räntabilitet på eget kapital, %					2,2	2,9
Soliditet, %			55	55		57
Resultat per aktie, kr	0,58	1,18	1,39	2,42	2,80	3,83
Antal sålda bostäder	433	1 075	988	1 555	2 211	2 778
Antal produktionsstartade bostäder	647	722	1 224	867	2 594	2 237
ENLIGT IFRS, MKR
Intäkter enligt IFRS	3 248	4 668	5 527	7 432	12 367	14 272
Rörelseresultat enligt IFRS	173	288	292	414	570	692
Resultat per aktie enligt IFRS, kr	1,18	2,56	1,73	3,31	3,90	5,48
1) Varav nedskrivningar i exploateringsfastigheter	–	–	–	–	–72	–72

Där inget annat framgår baseras belopp och kommentarer i denna delårsrapport på JMs segmentsredovisning. Koncernen har olika redovisningsprinciper i segmentsredovisningen jämfört med redovisning enligt IFRS för bostadsutveckling, projektfinansiering och för IFRS 16. För mer information om redovisningsprinciper samt skillnader mellan segmentsredovisning och redovisning enligt IFRS, se not 1 och 3. För definitioner av finansiella nyckeltal se dokument "Definitioner finansiella nyckeltal" på jm.se/investerare Där inget annat framgår anges belopp i miljoner och svenska kronor (Mkr). Avrundningsdifferenser kan förekomma i samtliga tabeller.

Omslagsbild: Myrvoll Stasjon, Oslo.

Fokus på effektivisering när marknadens återhämtning dröjer

Det andra kvartalet 2025 präglades av en avvaktande bostadsmarknad på alla JMs delmarknader, framför allt drivet av en ökad geopolitisk osäkerhet. De stora svängningarna på världens börser tillsammans med oro för effekterna av eventuellt kraftigt ökade tullar och konflikter i vår omvärld har fått många konsumenter att avvakta med bostadsköp. Det finns dock signaler på att marknaden börjar vänja sig vid en mer osäker omvärld, men det är fortfarande för tidigt att förutsäga hur länge den avvaktande bostadsmarknaden håller i sig.

Förbättrade underliggande marknadsförutsättningar

I Sverige har sänkningar av styrräntan och regeringens förslag om sänkta amorteringskrav och höjt bolånetak från april 2026 förbättrat marknadsförutsättningarna under kvartalet. Tillsammans med ett sänkt skattetryck och reallöneökningar ger det bättre utsikter för den svenska bostadsmarknaden.

I Norge sänktes något oväntat styrräntan och förväntningarna på ytterligare sänkningar under 2025 och 2026 har ökat. Amorteringskraven har sänkts i Norge och för 2025 förväntas reallöneökningar som kommer att gynna bostadsmarknaden.

I Finland har produktionen av nya bostäder varit på en mycket låg nivå de senaste åren samtidigt som styrräntan kontinuerligt sänkts.

Tillsammans med ett fortsatt stort behov av nya bostäder på samtliga av våra delmarknader ger de förbättrade underliggande marknadsförutsättningarna att vi ser goda förutsättningar för nyproduktion av bostäder.

Fortsatta produktionsstarter

Den allra tydligaste effekten av den avvaktande marknaden kan ses inom JM Bostad Stockholm som hade en lägre försäljning än föregående år. Utbudet på andrahandsmarknaden var på en för säsongen rekordhög nivå medan prisutvecklingen var stabil under kvartalet. Trots det svaga marknadsläget visade våra kunder intresse för våra projekt.

Utbudet på andrahandsmarknaden på JM Bostad Riks delmarknader var mycket stort och försäljningstiderna fortsatt långa. Prisutveckling och efterfrågan varierade mellan de olika delmarknaderna och JMs försäljning var lägre än föregående år. Efterfrågan på nya bostäder i Lund är hög, där tre projekt startades i kvartalet.

I Norge planade priserna på andrahandsmarknaden ut i det andra kvartalet och transaktionsnivån på andrahandsmarknaden var hög. Utbudet av nyproduktion var mycket lågt. JMs försäljning i kvartalet var lägre än föregående år men var fortsatt högre för perioden januari till juni.

Transaktionsvolymen på andrahandsmarknaden ökade i Finland men priserna var något lägre än föregående år. Efterfrågan på nyproducerade bostäder var fortsatt låg men JM Finland ökade ändå försäljningen till konsumenter jämfört med föregående år. I Finland har vi under lång tid varit framgångsrika i att balansera den svaga efterfrågan hos konsumenter med försäljning till investerare och ytterligare ett hyresrättsprojekt såldes under kvartalet.

Under det andra kvartalet produktionsstartade JM Fastighetsutveckling ett hyresrättsprojekt om 165 bostäder i egen balansräkning. Efter kvartalets utgång har hyresrättsprojektet Bovetet, om 205 bostäder, sålts. Projektet som är under produktion och redovisas i egen balansräkning, kommer från och med det tredje kvartalet 2025 att intäkts- och resultatavräknas successivt inom affärssegmentet JM Fastighetsutveckling.

JM har under kvartalet genomfört flera kapitaleffektiva markförvärv där likvid erläggs i nära anslutning till förväntad produktionsstart. Vi har härmed lyckats förädla en redan stark byggrättsportfölj.

Antalet produktionsstartade bostäder till konsumenter uppgick till 482 (515) och till investerare till 165 (207). Sammantaget minskade försäljningen till konsumenter till 362 (555) bostäder och försäljningen till investerare till 71 (520). Den minskade försäljningen bidrog till att lagret av återköpta bostäder ökade till 509 (153), men det totala antalet osålda bostäder i avslutad produktion fortsatte att minska, från 692 till 616 (393) bostäder sedan kvartalets början. Under andra halvåret 2025 färdigställs endast ett begränsat antal bostäder och antalet osålda bostäder i avslutad

produktion förväntas gradvis minska. Andelen sålda och bokade bostäder i pågående produktion uppgick till 51 procent (58) vid kvartalets utgång. Justerat för försäljningen av hyresrättsprojektet Bovetet uppgick den till 55 procent.

JM har under kvartalet genomfört flera kapitaleffektiva markförvärv där likvid erläggs i nära anslutning till förväntad produktionsstart. Vi har härmed lyckats förädla en redan stark byggrättsportfölj som vid kvartalets utgång uppgick till totalt 36 800 (37 200) byggrätter.

Färre bostäder i produktion gav lägre intäkter och minskat rörelseresultat

Intäkterna i det andra kvartalet var på samma nivå som det första kvartalet 2025, men lägre än föregående år på grund av färre bostäder i produktion, och uppgick till 2 540 mkr (3 583). Rörelseresultatet uppgick till 116 mkr (169) där minskningen främst var hänförlig till ett lägre resultat i JM Fastighetsutveckling, som föregående år hade ett större resultat i projektet K1 Karlberg. Rörelsemarginalen var oförändrad, 4,6 (4,7) procent.

JM Bostad Stockholms intäkter var lägre än föregående år till följd av färre bostäder i produktion medan rörelseresultatet var på samma nivå. Resultatet i det andra kvartalet gynnades av ett positivt utfall från en tvist.

Övriga affärsenheter hade sammantaget intäkter och rörelseresultat i nivå med föregående år.

Kassaflödet i det andra kvartalet var lägre än föregående år på grund av färre produktionsstarter, betalning för tidigare förvärvad mark, ökad rörelse-

kapitalbindning från återköpta bostäder och inga genomförda försäljningar av projektfastigheter.

JMs hållbarhetsarbete uppmärksammas

JM har för femte året i rad utsetts av Financial Times till en av "Europe's Climate Leaders" då vi under perioden 2018–2023 har uppnått en minskning av klimatutsläppen om 33 procent i förhållande till omsättning, vilket är i linje med JMs högt satta klimatmål om att nå nära noll utsläpp till 2030. Minskningen har uppnåtts främst genom utfasning av fossila bränslen i bilar och anläggningsmaskiner på våra byggarbetsplatser.

Gradvis återhämtning av marknaden

JMs bedömning är att de gynnsamma underliggande marknadsfaktorerna kommer medföra en gradvis återhämtning av bostadsmarknaden. Den avvaktan att fatta köpbeslut som vi nu ser hos kunderna, bedömer vi kommer att fördröja återhämtningen.

En osäkerhetsfaktor i Sverige är att kunderna under slutet av 2025 och början av 2026 kan komma att invänta införandet av lättnaderna i amorteringsoch bolånereglerna.

Fokus på det vi själva kan påverka

JM väntar inte på att marknaden ska återhämta sig, utan vi arbetar oavbrutet och systematiskt

vidare med det vi själva kan påverka. Vi ser att våra insatser för att öka effektiviteten i vår produktion ger resultat – inte bara genom kortare ledtider, utan även genom reella kostnadsminskningar. I Sverige och Finland är JMs produktionskostnader stadigt under byggkostnadsindex och vi har i Norge lyckats bryta en stigande kostnadskurva genom fokus på vår strukturerade produktionsprocess. På så vis säkrar vi en ökad konkurrenskraft som underlättar kommande projektstarter även på en svagare marknad.

Vi säkerställer vår likviditet genom kapitaleffektiva markförvärv och selektiva produktionsstarter. Detta har medgett att vi inte behövt utnyttja våra kreditfaciliteter ytterligare under det andra kvartalet, trots en ökad balans av återköpta bostäder. Den långa lågkonjunkturen på bostadsmarknaden har gett förbättrade möjligheter till gynnsamma markförvärv som JM kommer att kunna kapitalisera på.

Med vårt kundfokus, höga produktionseffektivitet och med en stark balansräkning i ryggen fortsätter JM att ta marknadsandelar och vi stärker vår position som den ledande bostadsutvecklaren i Norden.

Mikael Åslund, Verkställande direktör och koncernchef

Koncernens bostadsutveckling och försäljning

Januari–juni 2025

Antalet disponibla bostadsbyggrätter uppgick vid utgången av det andra kvartalet till 36 800 (37 200), varav 21 700 (22 100) redovisas som exploateringsfastigheter i balansräkningen. Det bokförda värdet på exploateringsfastigheter minskade och uppgick vid utgången av det andra kvartalet till 7 721 mkr (8 438).

Antalet produktionsstartade bostäder ökade till 1 224 (867). Produktionsstartade bostäder i JM Bostad Stockholm uppgick till 203 (398), i JM Bostad Riks till 531 (74), i JM Norge till 202 (188), i JM Finland till 123 (207) och i JM Fastighetsutveckling till 165 (0).

Försäljningen minskade jämfört med motsvarande period föregående år och antalet sålda bostäder i form av tecknade kontrakt uppgick till 988 (1 555).

Andelen sålda och bokade bostäder i förhållande till pågående produktion uppgick till 51 procent (58) där intervallet 60–65 procent bedöms som normal nivå. Sålda bostäder i JM Bostad Stockholm uppgick till 379 (391), i JM Bostad Riks till 245 (350), i JM Norge till 220 (205), i JM Finland till 144 (331) och i JM Fastighetsutveckling till 0 (278).

Antalet bostäder i produktion minskade till 4 557 (4 914).

Antalet osålda bostäder i balansräkningen enligt segmentsredovisningen uppgick till 509 (153), vilket motsvarade ett värde om 2 062 mkr (648). Utöver de 509 (153) osålda bostäderna i balansräkningen har 94 bostäder (149) till ett värde av 417 mkr (458) sålts men ännu ej överlämnats till kund, varför de ej resultatavräknats enligt IFRS och således ökat värdet på osålda bostäder i balansräkningen enligt IFRS till 2 479 mkr (1 106).

Under det första halvåret förvärvades exploateringsfastigheter för bostäder om 317 mkr (351) varav 79 mkr (269) av JM Bostad Stockholm, 72 mkr (7) av JM Bostad Riks, 0 mkr (3) av JM Norge, 165 mkr (73) av JM Finland och 0 mkr (0) av JM Fastighetsutveckling.

12-månaders rullande

PRODUKTIONSSTARTADE BOSTÄDER BOSTÄDER I PRODUKTION 0 2 000 4 000 6 000 8 000 10 000 Q2 2025 Q2 Q4 2024 Q2 Q4 2023 Q2 Q4 2022 Q2 Q4 2021 Q2 Q4 2020 0 20 40 60 80 100 ANTAL %

JM Bostad Stockholm JM Bostad Riks JM Norge JM Finland Totalt 1) Andel sålda/bokade, koncernen (%) Normal nivå sålda/bokade (60– 65 %) 1) Inklusive 370 hyresrättsbostäder inom affärssegmentet JM Fastighetsutveckling.

		APR–JUN	JAN–JUN		HELÅR
KONCERNENS BOSTADSUTVECKLING	2025	2024	2025	2024	2024
TILL KONSUMENTER
Antal under perioden produktionsstartade bostäder	482	515	988	660	1 554
Antal under perioden sålda bostäder	362	555	917	985	1 841
Antal bostäder i produktion			3 323	3 748	3 204
Antal sålda bostäder i produktion			1 245	1 556	1 319
Antal resultatavräknade bostäder enligt IFRS	500	797	869	1 321	2 439
TILL INVESTERARE
Antal under perioden produktionsstartade bostäder	165	207	236	207	683
Antal under perioden sålda bostäder	71	520	71	570	937
Antal bostäder i produktion			1 234	1 166	1 354
Antal sålda bostäder i produktion			864	1 166	1 149
OSÅLDA BOSTÄDER
Antal osålda bostäder i avslutad produktion			616	393	750
Varav antal osålda bostäder som redovisas i balansräkningen enligt segmentsredovisningen			509	153	233
BOSTÄDER I PRODUKTION TOTALT
Totalt antal bostäder i produktion			4 557	4 914	4 558
Andel sålda och bokade bostäder i produktion, %1)			51	58	59
1) Varav andel bokade bostäder i produktion %			5	3	5

Intäkter, rörelseresultat och rörelsemarginal

April–juni 2025

Koncernens intäkter enligt segmentsredovisningen uppgick till 2 540 mkr (3 583). De minskade intäkterna var främst hänförliga till en lägre nivå av bostäder och kommersiella projekt i pågående produktion.

Rörelseresultatet enligt segmentsredovisningen uppgick till 116 mkr (169) och rörelsemarginalen uppgick till 4,6 procent (4,7) och var i linje med motsvarande period föregående år.

Intäkterna enligt IFRS minskade till 3 248 mkr (4 668) och rörelseresultatet till 173 mkr (288) vilket främst var till följd av ett minskat antal överlämnade bostäder jämfört med motsvarande period föregående år, samt lägre nivå av kommersiella projekt i produktion. Under det andra kvartalet överlämnades och resultatavräknades 500 bostäder (797) till konsumenter.

Rörelsemarginalen enligt IFRS minskade till 5,3 procent (6,2), främst hänförligt till tidigare genomförda prisjusteringar vars effekt realiseras i samband med överlämnande.

Januari–juni 2025

Koncernens intäkter enligt segmentsredovisningen uppgick till 5 079 mkr (6 617). De minskade intäkterna var främst hänförliga till en lägre nivå av bostäder och kommersiella projekt i pågående produktion.

Rörelseresultatet enligt segmentsredovisningen uppgick till 292 mkr (329) och rörelsemarginalen uppgick till 4,8 procent (5,0) och var i linje med motsvarande period föregående år.

Intäkterna enligt IFRS minskade till 5 527 mkr (7 432) och rörelseresultatet till 256 mkr (414) vilket främst var till följd av ett minskat antal överlämnade bostäder jämfört med motsvarande period föregående år, samt lägre nivå av kommersiella projekt i produktion. Under perioden överlämnades och resultatavräknades 869 bostäder (1 321) till konsumenter. Samtidigt var 864 bostäder (1 166) sålda till investerare i produktion, vilka resultat- och intäktsredovisas successivt under uppförandet.

Rörelsemarginalen enligt IFRS minskade till 5,3 procent (5,6), främst hänförligt till tidigare genomförda prisjusteringar vars effekt realiseras i samband med överlämnande.

12-månaders rullande

INTÄKTER1) RÖRELSERESULTAT OCH RÖRELSEMARGINAL1)

Resultat per kvartal (mkr)

12-månaders rullande marginal (%) 12-månaders rullande resultat (mkr)

	APR–JUN		JAN–JUN		JUL–JUN	HELÅR
RÖRELSEMARGINAL1) PER AFFÄRSSEGMENT, %	2025	2024	2025	2024	2024/2025	2024
JM Bostad Stockholm	0,1	0,3	0,1	–2,0	–1,6	–2,5
JM Bostad Riks	3,4	2,5	3,3	2,7	3,5	3,2
JM Norge	7,2	6,0	6,4	8,5	5,7	7,0
JM Finland	7,8	7,7	7,0	7,3	5,6	5,8
JM Fastighetsutveckling	40,6	16,0	44,5	20,7	31,2	23,0
Totalt	4,6	4,7	4,8	5,0	4,1	4,2

Kassaflöde och finansiell ställning

Kassaflöde april–juni 2025

Kassaflödet från den löpande verksamheten enligt segmentsredovisningen uppgick till –204 mkr (663). Försämringen förklarades främst av färre produktionsstarter, reglering av förvärvade exploateringsfastigheter, inga genomförda försäljningar av projektfastigheter samt lägre produktion vilket hade en negativ effekt på koncernens projektsaldon. Nettoinvesteringar i exploateringsfastigheter ökade jämfört med motsvarande period föregående år och medförde ett negativt kassaflöde om –133 mkr (127). Kassaflödet från osålda bostäder i balansräkningen ökade under det andra kvartalet och medförde ett positivt kassaflöde om 59 mkr (–2) då återköpta bostäder i kvartalet främst bestod av äganderätter. Återköp av äganderätter påverkar inte kassaflödet vid återköpet, utan vid reglering av projektfinansieringen, som hade en negativ påverkan på övrigt rörelsekapital i kvartalet.

Koncernens investeringar i projektfastigheter under det andra kvartalet medförde ett negativt kassaflöde om –65 mkr (429). Föregående år erhölls en likvid från fastighetsförsäljning om 410 mkr vilket förklarar den negativa förändringen.

Kassaflöde januari–juni 2025

Kassaflödet från den löpande verksamheten enligt segmentsredovisningen uppgick till –714 mkr (–285). Försämringen förklarades främst av ökade nettoinvesteringar i exploateringsfastigheter, inga genomförda försäljningar av projektfastigheter samt ett ökat antal återköpta bostäder i balansräkningen. Nettoinvesteringar i exploateringsfastigheter ökade jämfört med motsvarande period föregående år och medförde ett negativt kassaflöde om –26 mkr (110). Osålda bostäder i balansräkningen ökade under det första halvåret vilket medförde ett negativt kassaflöde om –263 mkr (168).

Koncernens investeringar i projektfastigheter under det första halvåret medförde ett negativt kassaflöde om –69 mkr (322). Föregående år erhölls en likvid från fastighetsförsäljning om 410 mkr vilket förklarar den negativa förändringen.

Finansiell ställning

Finansnettot enligt segmentsredovisningen uppgick till –87 mkr (–77) och var i nivå med föregående år. Den totala räntebärande låneskulden enligt segmentsredovisningen uppgick till 3 545 mkr (2 574) varav pensionsskulden utgjorde 1 530 mkr (1 525). Vid det andra kvartalets utgång var medelräntesatsen för den totala räntebärande låneskulden inklusive pensionsskulden 4,2 procent (4,4). Den genomsnittliga räntebindningstiden, exklusive pensionsskulden, var 0,2 år (0,3).

Koncernens tillgängliga likviditet enligt segmentsredovisningen uppgick till 2 721 mkr (3 267). Förutom likvida medel om 157 mkr (417) ingick ej utnyttjade checkkrediter och kreditavtal med sammantaget 2 564 mkr (2 850) av totalt 3 200 mkr (3 150), där kreditavtalen om 2 800 mkr (2 750) hade en genomsnittlig löptid om 2,4 år (2,4).

Räntebärande nettoskuld inklusive pensionsskulden, enligt segmentsredovisningen, uppgick vid periodens utgång till 3 377 mkr (2 151). Ej räntebärande skulder för genomförda fastighetsförvärv uppgick till 220 mkr (517), varav 209 mkr (278) var kortfristiga.

Sysselsatt kapital uppgick per den 30 juni 2025 till 11 801 mkr (10 949) och avkastning på sysselsatt kapital för de senaste tolv månaderna uppgick till 4,2 procent (3,7).

Värderingen av finansiella tillgångar och skulder visade ingen väsentlig skillnad mellan redovisat och verkligt värde.

Den effektiva skattesatsen enligt segmentsredovisningen uppgick till 44 procent (38) och påverkades negativt främst av ränteavdragsbegränsningar.

RÄNTEBÄRANDE NETTOSKULD (–)/ -FORDRAN (+)1)

Räntebärande nettoskuld(–)/-fordran(+)

Skuldsättningsgrad

Produktionsstarter i kvartalet

Under det andra kvartalet produktionsstartades 647 bostäder (722). Samtliga produktionsstarter presenteras på koncernens webbplats: www.jm.se/om-oss/investerare/produktionsstarter

Sverige | Roden Södra

Roden Södra utgör en del av ett större kvarter och består av 48 bostadsrätter om 1–5 rum och kök i en lugn och grönskande del av Täby Park. Kvarteret vetter mot ett stort skogsparti med ett avskilt och familjevänligt läge. Roden Södra bildar tillsammans med Roden Norra ett kvarter med totalt 126 nyproducerade bostäder. Information om projektet

Sverige | Vattentornet Västra

Vattentornet Västra utgör en del av ett större kvarter och består av 69 bostadsrätter om 1–5 rum och kök intill det karaktäristiska vattentornet i Nacka. Kvarteret är beläget med gångavstånd till Nacka Forum, naturen i Nyckelviken och den nya tunnelbanan. Vattentornet Västra bildar tillsammans med Vattentornet Södra ett kvarter med totalt 199 nyproducerade bostäder. Information om projektet

Sverige | Verkstan på Västerbro

Verkstan på Västerbro är ett av Lunds främsta utvecklingsområden just nu – läget är centrumnära med endast några minuters promenad från Västerbro till Lunds centrum. I Lunds nya stadsdel är JM först på plats med ett stadskvarter med 133 bostadsrätter om 1–5 rum och kök. Här erbjuds bostäder vid en grön park, nära centralstationen, intill caféer, kultur och shopping i Lunds centrum. Information om projektet

Sverige | Projekt Y

Projekt Y består av 79 ägarlägenheter om 1–4 rum och kök och är beläget i Brunnshög i nordöstra Lund där vetenskap och kulturlandskap möts. Bostäderna kommer att uppföras precis vid det framtida Brunnshögstorget, en central mötesplats med handel och service. Med den nya spårvagnen tar man sig till Lunds centrum på bara 11 minuter.

Information om projektet

En mer hållbar bostadsutveckling

Hållbarhetsarbetet är en integrerad del av JMs bostads- och stadsutveckling. Strukturerat arbetsmiljöarbete med olycksförebyggande insatser är tillsammans med ett aktivt arbete för minskade klimatutsläpp, kvalitetssäkrade leverantörskedjor samt ökad jämställdhet och mångfald, viktiga delar i JMs hållbarhetsarbete.

JM har, för femte året i rad, utsetts av Financial Times till en av "Europe's Climate Leaders", vilket är en lista över de 600 europeiska företag som uppnått den största minskningen av sina växthusgasutsläpp i förhållande till omsättning – samt gjort ytterligare klimatrelaterade åtaganden. Under mätperioden 2018–2023 har JM uppnått en total minskning av klimatutsläppen (Scope 1 och 2) om 33 procent. Minskningen i Scope 1 och 2 är i linje med JMs högt satta klimatmål om att nå nära noll utsläpp till 2030. Åtgärder som har varit relevanta

för minskningen i Scope 1 och 2 är JMs utfasning av fossila bränslen i bilar och anläggningsmaskiner på byggarbetsplatserna, samt minskningen av fossila bränslen i JMs tjänstebilar och servicebilar.

Utöver Scope 1 och 2 har JM även under perioden 2022–2024 reducerat klimatutsläppen från byggprocessen i Sverige med 17 procent, vilket överträffar JMs färdplan för att nå klimatmålen.

Under det andra kvartalet har en svensk pilotstudie genomförts av klimatförbättrad betong i nivå 4, vilket innebär 40 procent reducerat CO2-utsläpp jämfört med svensk referensbetong. Gjutning har genomförts och resultatet kommer nu att utvärderas.

Vidare har JM under det andra kvartalet fastställt en baseline för verifiering av mål gällande JMs klimatutsläpp i Norge. JMs baseline kommer att användas för att följa upp JMs klimatfärdplan och de ambitiösa intensitetsmål som JM har fastslagit för att minska företagets klimatpåverkan. JMs intensitetsmål är definierat i relation till BTA och

projekt som produktionsstartar under ett givet år. Baselinen för Sverige och Norge är 336 CO2e/kvm BTA och Finlands baseline är 325 CO2e/kvm BTA. JM har därmed definierat baseline för 2022 för alla delar av koncernen.

MÅLSÄTTNING	VERKSAMHETSMÅL 2026	JAN–JUN 2025	JAN–JUN 2024	JUN–JUL 2024/2025	HELÅR 2024
Branschens bästa arbetsmiljö och inga arbetsplatsolyckor	Inga allvarliga olyckor Sverige (S), Norge (N), Finland (F)	– (S) – (N) 1 (F)	5 (S) 1 (N) 1 (F)	– (S) – (N) 1 (F)	3 (S) 1 (N) 1 (F)
Andel hantverkare som är kvinnor ska vara minst 20 procent	Andel hantverkare som är kvinnor ökar till minst 15 procent	6,8 %	6,5 %	6,7 %	6,6 %
Total mängd byggavfall ska vara max 15 kg/BTA (bruttototalarea)	Total mängd byggavfall minskar till max 25 kg/BTA	31 (S) 28 (N) 35 (F)	37 (S) 25 (N) 30 (F)	32 (S) 32 (N) 36 (F)	36 (S) 31 (N) 32 (F)
Samtliga fastigheter ska erhålla Svanenmärkning	Samtliga avslutade projekt i egen regi under perioden ska erhålla Svanenmärkning	100 %	94 %	100 %	95 %
Bidra till ökad resurseffektivitet och minskad miljöpåverkan i samhället	Nyproducerade bostäders beräknade energianvändning. Kwh/Atemp eller BTA	59 (S) 55 (N) 73 (F)	61 (S) 54 (N) 73 (F)	57 (S) 50 (N) 73 (F)	58 (S) 50 (N) 74 (F)

1) Atemp är en förkorting av "area" och "tempererad". Atemp står för uppvärmd area och används inom bygg- och fastighetssektorn för att beskriva den totala golvytan i en byggnad som värms upp till mer än 10°C. Det inkluderar alla uppvärmda delar av byggnaden såsom bostadsytor men exkluderar oisolerade utrymmen som garage, förråd och ouppvärmda trapphus.

JM Bostad Stockholm

Inom affärssegmentet utvecklas bostadsprojekt i Storstockholm. Verksamheten omfattar förvärv av exploateringsfastigheter, planarbete, projektering samt produktion och försäljning av bostäder.

Marknadsutveckling

Genomsnittspriserna på andrahandsmarknaden var stabila under det andra kvartalet. Det totala utbudet av bostäder var mycket stort, men utbudet av nyproducerade bostäder var fortsatt på en låg nivå.

Den ökade oron i omvärlden medförde att bostadsmarknaden i Stockholm var mer avvaktande under det andra kvartalet än inledningen av året. Kundernas benägenhet att teckna kontrakt tidigt var därför under normal nivå och försäljningen var lägre än motsvarande period föregående år.

Intäkter och rörelseresultat april–juni 2025

Intäkterna för det andra kvartalet sjönk jämfört med motsvarande period föregående år till följd av lägre antal bostäder i pågående produktion. Rörelseresultatet var i nivå med motsvarande

Rörelseresultat per kvartal (mkr) Rörelsemarginal rullande (%)

RÖRELSERESULTAT OCH RÖRELSEMARGINAL

period föregående år, främst till följd av en erhållen engångsersättning om cirka 44 mkr efter dom i hovrätten som relaterade till tidigare nedlagda kostnader avseende kvalitetsbrister i inköpt parkettgolv.

Intäkter och rörelseresultat jan–juni 2025

Intäkterna för det första halvåret sjönk jämfört med motsvarande period föregående år till följd av lägre antal bostäder i pågående produktion. Rörelseresultatet förbättrades främst tack vare ovan beskriven tilldömd engångsersättning samt lägre prisjusteringar i projekt.

Avkastning på operativt kapital för de senaste tolv månaderna uppgick till –1,2 procent (–2,6), på grund av lågt rörelseresultat i förhållande till rörelsekapital.

Produktionsstarter och förvärvade bostadsbyggrätter

Under det andra kvartalet produktionsstartades totalt 117 bostäder i flerbostadshus i Nacka och Täby.

Cirka 200 byggrätter i Hägersten och Midsommarkransen förvärvades under det andra kvartalet. Även cirka 130 tidigare förvärvade byggrätter i Österåker erhöll lagakraftvunnen detaljplan under kvartalet, varför förvärvet delvis har tillträtts.

Roden Södra, Täby Park

BOSTADSPRODUKTION

	APR–JUN		JAN–JUN		JUL–JUN	HELÅR
MKR	2025	2024	2025	2024	2024/2025	2024
Intäkter	764	1 280	1 613	2 162	3 651	4 200
Rörelseresultat 1) 2)	1	4	2	–43	–59	–103
Rörelsemarginal, %	0,1	0,3	0,1	–2,0	–1,6	–2,5
Genomsnittligt operativt kapital					5 074	5 083
Avkastning operativt kapital, %					–1,2	–2,0
Operativt kassaflöde	56	–30	–389	–342	–658	–612
Antal sålda bostäder till konsumenter	155	223	379	391	773	785
Antal produktionsstartade bostäder till konsumenter	117	253	203	398	563	758
Antal bostäder i pågående produktion			1 255	1 834		1 449
1) Varav nedskrivningar i exploateringsfastigheter	–	–	–	–	–62	–62
2) Varav fastighetsförsäljningar	–	–	–	–	17	17

JM Bostad Riks

Inom affärssegmentet utvecklas bostadsprojekt i tillväxtorter i Sverige exklusive Storstockholm. Verksamheten omfattar förvärv av exploateringsfastigheter, planarbete, projektering samt produktion och försäljning av bostäder.

Marknadsutveckling

Genomsnittspriserna på andrahandsmarknaden ökade i Göteborg, Malmö, Lund och Linköping men minskade i Uppsala, Västerås och Örebro. Det totala utbudet av bostäder var stort men utbudet av nyproducerade bostäder var på en låg nivå med undantag av Göteborg.

Bostadsmarknaden på affärssegmentets delmarknader var fortsatt avvaktande med lägre försäljning under andra kvartalet jämfört med motsvarande period föregående år. Kundernas benägenhet att teckna kontrakt låg under normal nivå med undantag av nya projekt.

Rörelseresultat per kvartal (mkr) Rörelsemarginal rullande (%)

Intäkter och rörelseresultat april–juni 2025

Intäkterna och rörelseresultatet för det andra kvartalet ökade något jämfört med motsvarande period föregående år främst till följd av fler produktionsstarter och lägre prisjusteringar i projekt.

Affärssegmentet ökade antalet bokningar av ägarlägenheter under det andra kvartalet. Kontraktstecknande av ägarlägenheter tar dock längre tid varför försäljningarna registreras i ett senare skede i försäljningsprocessen vilket medför en fördröjning i såväl antal sålda bostäder som i resultatframtagandet av dessa.

Intäkter och rörelseresultat jan–juni 2025

Intäkterna för det första halvåret ökade något jämfört med motsvarande period föregående år till följd av fler bostäder i produktion. Samtidigt förbättrades rörelseresultatet något främst till följd av fler antal produktionsstarter och lägre prisjusteringar i projekt.

Avkastning på operativt kapital för de senaste tolv månaderna uppgick till 3,2 procent (–0,3) hänförligt till lågt rörelseresultat i förhållande till operativt kapital.

Produktionsstarter och förvärvade bostadsbyggrätter

Under det andra kvartalet produktionsstartades totalt 365 bostäder, varav 332 bostäder i flerbostadshus i Lund och Kungälv samt 33 bostäder i småhus i Uppsala. Flera av produktionsstarterna skedde i kvartalets slutskede, vilka har en hög bokningsgrad som vid kvartalets utgång ännu inte konverterats till bindande avtal.

Under det andra kvartalet förvärvades cirka 100 byggrätter i Lund och Lomma.

Lilla Tvärgatan, Lund (Seniorgården-projekt)

RÖRELSERESULTAT OCH RÖRELSEMARGINAL

	APR–JUN		JAN–JUN		JUL–JUN	HELÅR
MKR	2025	2024	2025	2024	2024/2025	2024
Intäkter	654	584	1 252	1 184	2 450	2 382
Rörelseresultat	22	15	41	32	85	76
Rörelsemarginal %	3,4	2,5	3,3	2,7	3,5	3,2
Genomsnittligt operativt kapital					2 671	2 616
Avkastning operativt kapital %					3,2	2,9
Operativt kassaflöde	–33	16	–180	–118	–283	–221
Antal sålda bostäder till konsumenter	99	178	245	350	492	597
Antal sålda bostäder till investerare	–	–	–	–	134	134
Antal produktionsstartade bostäder till konsumenter	365	74	531	74	861	404
Antal produktionsstartade bostäder till investerare	–	–	–	–	134	134
Antal bostäder i pågående produktion			1 433	960		1 055

JM Norge

Inom affärssegmentet utvecklas bostadsprojekt i Norge. Verksamheten omfattar förvärv av exploateringsfastigheter, planarbete, projektering samt produktion och försäljning av bostäder.

Marknadsutveckling

Norges Bank sänkte styrräntan i juni med 25 punkter, trots tidigare signaler om att sänkningar skulle inledas först under hösten 2025. Detta var första gången sedan höjningarna i slutet av 2023 som centralbanken sänkte styrräntan. Den oväntade sänkningen berodde på att inflationen sjönk snabbare än förväntat samt marginellt ökad arbetslöshet. Det indikerades även ytterligare en till två sänkningar senare under hösten 2025, och två sänkningar under 2026.

Under det andra kvartalet planade priserna på bostäder ut efter en uppgång under årets inledning.

Försäljningen av bostäder på andrahandsmarknaden var på rekordnivåer och högre än föregående år. Försäljningen av nyproducerade bostäder var högre än motsvarande period föregående år,

Rörelseresultat per kvartal (mkr) Rörelsemarginal rullande (%)

RÖRELSERESULTAT OCH RÖRELSEMARGINAL

men fortsatt på mycket låga nivåer. Utbudet av nyproducerade bostäder var fortsatt betydligt lägre än marknadens efterfrågan.

Intäkter och rörelseresultat april–juni 2025

Andra kvartalets intäkter var något lägre än motsvarande period föregående år till följd av färre produktionsstarter. Rörelseresultatet var i nivå med motsvarande kvartal föregående år samtidigt som rörelsemarginalen ökade främst till följd av förbättrade projektmarginaler.

Intäkter och rörelseresultat jan–juni 2025

Intäkter och rörelseresultat för det första halvåret minskade jämfört med motsvarande period föregående år, främst hänförligt till försäljning av mark genomförd i det första kvartalet 2024. Justerat för markförsäljningen var såväl intäkter som rörelseresultat i linje med föregående år.

Avkastningen på operativt kapital under de senaste tolv månaderna minskade till 4,9 procent (9,4). Justerat för markförsäljningen i första kvartalet 2024 var avkastningen i linje med föregående år.

Produktionsstarter och förvärvade bostadsbyggrätter

Under det andra kvartalet produktionsstartades inga bostäder och inga byggrätter förvärvades.

Passasjen på Vollebekk, Oslo

BOSTADSPRODUKTION

	APR–JUN		JAN–JUN		JUL–JUN	HELÅR
MKR	2025	2024	2025	2024	2024/2025	2024
Intäkter	380	457	841	1 147	1 718	2 024
Rörelseresultat 1)	27	28	53	97	99	142
Rörelsemarginal %	7,2	6,0	6,4	8,5	5,7	7,0
Genomsnittligt operativt kapital					2 018	2 155
Avkastning operativt kapital %					4,9	6,6
Operativt kassaflöde	12	200	52	–45	210	112
Antal sålda bostäder till konsumenter	60	143	220	205	331	316
Antal sålda bostäder till investerare	–	–	–	–	100	100
Antal produktionsstartade bostäder till konsumenter	–	188	202	188	289	275
Antal produktionsstartade bostäder till investerare	–	–	–	–	100	100
Antal bostäder i pågående produktion			856	825		864
1) Varav fastighetsförsäljningar	–	–	–	–	7	7

JM Finland

Inom affärssegmentet utvecklas bostadsprojekt i Finland. Verksamheten omfattar förvärv av exploateringsfastigheter, planarbete, projektering samt produktion och försäljning av bostäder.

Marknadsutveckling

Aktiviteten på bostadsmarknaden i Finland ökade under det första halvåret jämfört med motsvarande period föregående år. Europeiska Centralbanken fortsatte att sänka styrräntan även under det andra kvartalet. Det fortsatt låga konsumentförtroendet har påverkat kundernas benägenhet att köpa bostäder trots fortsatt sjunkande boendekostnader. Prisnivån på andrahandsmarknaden var vid utgången av det andra kvartalet på något lägre nivå än föregående år.

Intäkter och rörelseresultat april–juni 2025

Affärssegmentets intäkter och rörelseresultat för det andra kvartalet var i linje med motsvarande period föregående år.

Rörelseresultat per kvartal (mkr) Rörelsemarginal rullande (%)

RÖRELSERESULTAT OCH RÖRELSEMARGINAL

Under kvartalet har affärssegmentet tecknat avtal om försäljning av ett hyresrättsprojekt i Helsingfors som tidigare redovisats i egen balansräkning. Affären uppgår till cirka 205 mkr och intäkts- och resultatredovisning sker successivt under projektets genomförande från och med det andra kvartalet 2025.

Intäkter och resultat jan–juni 2025

Både intäkter och resultat för det första halvåret minskade något jämfört med motsvarande period föregående år till följd av färre produktionsstarter, färre bostäder i produktion samt lägre försäljning till investerare.

Avkastning på operativt kapital för de senaste tolv månaderna minskade till 4,9 procent (7,8), främst hänförligt till ett ökat antal osålda bostäder i balansräkningen samt större investeringar i exploateringsfastigheter.

Produktionsstarter och förvärvade bostadsbyggrätter

Under det andra kvartalet produktionsstartades inga bostäder.

Under det andra kvartalet tecknade affärssegmentet avtal om att förvärva cirka 160 byggrätter i Helsingfors där avtal är villkorat av myndighetsbeslut. Samtidigt tillträdes cirka 480 byggrätter i Esbo som förvärvades under första kvartalet där myndighetsgodkännande nu skett.

Tesomajärven Villat, Tammerfors

BOSTADSPRODUKTION

	APR–JUN		JAN–JUN		JUL–JUN	HELÅR
MKR	2025	2024	2025	2024	2024/2025	2024
Intäkter	498	494	830	882	1 556	1 608
Rörelseresultat1)	39	38	58	64	87	93
Rörelsemarginal %	7,8	7,7	7,0	7,3	5,6	5,8
Genomsnittligt operativt kapital					1 784	1 836
Avkastning operativt kapital %					4,9	5,0
Operativt kassaflöde	–322	203	–232	287	–373	147
Antal sålda bostäder till konsumenter	48	11	73	39	177	143
Antal sålda bostäder till investerare	71	242	71	292	108	329
Antal produktionsstartade bostäder till konsumenter	–	–	52	–	169	117
Antal produktionsstartade bostäder till investerare	–	207	71	207	108	244
Antal bostäder i pågående produktion			643	852		830
1) Varav nedskrivningar i exploateringsfastigheter	–	–	–	–	–5	–5

JM Fastighetsutveckling

Inom affärssegmentet utvecklas i huvudsak hyresrättsbostäder och vård- och omsorgsboenden samt kontorsfastigheter i Storstockholm. I verksamheten ingår JM@home som erbjuder ekonomisk och teknisk förvaltning till bostadsrättsföreningar.

Marknadsutveckling

Under det andra kvartalet ökade antalet transaktioner inom bostadssegmentet och marknaden var mindre avvaktande. Marknaden för nyproducerade hyresbostäder präglades dock fortsatt av höga direktavkastningskrav drivet av ökad omvärldsoro samt osäkerhet avseende marknadsräntor och inflation.

Intäkter och resultat april–juni 2025

Intäkterna och rörelseresultatet för det andra kvartalet minskade jämfört med motsvarande period föregående år, främst till följd av färre projekt i pågående produktion. Rörelsemarginalen förbättrades till följd av upplösning av kostnadsreserver i färdigställda och slutavräknade projekt.

Rörelseresultat per kvartal (mkr)

Intäkter och resultat jan–juni 2025

Intäkterna och rörelseresultatet för det första halvåret minskade jämfört med motsvarande period föregående år, främst till följd av färre projekt i pågående produktion. Rörelsemarginalen förbättrades till följd av upplösning av kostnadsreserver i färdigställda och slutavräknade projekt.

Avkastning på operativt kapital för de senaste tolv månaderna uppgick till 48,8 procent (22,2) vilket var hänförligt till avräkning av färdigställda projekt samt låg volym på tillkommande projekt i pågående produktion som redovisas i egen balansräkning.

Pågående produktion

Under det andra kvartalet produktionsstartade affärssegmentet hyresrättsprojektet Väsjö Port i Sollentuna, vilket omfattar 165 bostäder och som redovisas i egen balansräkning fram tills dess att det sålts. Projektet beräknas färdigställas i det andra kvartalet 2027.

Affärssegmentet har ytterligare ett projekt i pågående produktion; hyresrättsprojektet Bovetet som från och med tredje kvartalet 2025 kommer att intäkts- och resultatredovisas successivt då det sålts i juli 2025. Projektet har beräknat färdigställande i det fjärde kvartalet 2027.

Under det andra kvartalet färdigställdes och överlämnades hyresrättsprojektet Flora till dess köpare.

Väsjö Port, Sollentuna

	APR–JUN		JAN–JUN		JUL–JUN	HELÅR
MKR	2025	2024	2025	2024	2024/2025	2024
Intäkter	127	609	296	976	1 062	1 742
Rörelseresultat 1) 2) 3)	51	97	132	202	331	401
Rörelsemarginal %	40,6	16,0	44,5	20,7	31,2	23,0
Genomsnittligt operativt kapital					679	1 048
Avkastning operativt kapital %					48,8	38,2
Operativt kassaflöde	14	531	272	448	863	1 038
Antal sålda bostäder till investerare	–	278	–	278	96	374
Antal produktionsstartade bostäder till investerare	165	–	165	–	370	205
Antal bostäder i pågående produktion			370	443		360
1) Varav nedskrivningar i exploateringsfastigheter	–	–	–	–	–5	–5
2) Varav fastighetsförsäljningar	–	3	–	3	22	25
3) Varav resultat från joint venture	7	7	6	8	14	15

Övrig information

Övrig verksamhet

Övrig verksamhet består främst av extern entreprenadverksamhet som bedrivs av JM ABs dotterbolag JM Entreprenad AB. Första halvårets omsättning uppgick till 261 mkr (284) och rörelseresultatet till –8 mkr (2).

Risker och osäkerhetsfaktorer

Den globala geopolitiska osäkerheten har ökat under det första halvåret 2025 och påverkat världens kapitalmarknader. Det kan i förlängningen resultera i finansiella och operativa konsekvenser på bostadsmarknaden. Riskhantering sker främst genom bevakning och utvärdering av makroekonomiska händelser som kan påverka koncernens verksamhet och följdaktligen också dess kunderbjudande.

JMs övriga risker och riskhantering presenteras i års- och hållbarhetsredovisningen för 2024 på sidorna 71–72. Riskbedömningen är utöver ovan beskrivet, oförändrad i förhållande till vad som presenteras där.

Medarbetare

Antal anställda uppgick vid det andra kvartalets utgång till 1 841 (2 076). Antal hantverkare uppgick till 628 (782) och antal tjänstemän uppgick till 1 213 (1 294).

Närstående

Inga väsentliga transaktioner med närstående har inträffat under perioden, utöver sedvanliga transaktioner mellan JMs koncernbolag och samarbetsarrangemang. Transaktionerna har skett på marknadsmässiga villkor.

Innehav av egna aktier

JM innehar per utgången av det andra kvartalet 2025 inga egna aktier. Antalet utestående aktier uppgick per den 30 juni 2025 till 64 504 840.

Väsentliga händelser under och efter kvartalet utgång

Inga väsentliga händelser som påverkar den finansiella rapporteringen har inträffat under eller efter kvartalets utgång.

Koncernen – segmentsredovisning

Koncernens resultaträkning i sammandrag

	APR–JUN		JAN–JUN		JUL–JUN	HELÅR
ENLIGT SEGMENTSREDOVISNING, MKR	2025	2024	2025	2024	2024/2025	2024
Intäkter	2 540	3 583	5 079	6 617	10 969	12 507
Produktions­ och driftkostnader	–2 194	–3 196	–4 374	–5 849	–9 565	–11 040
Bruttoresultat	346	387	705	768	1 404	1 467
Försäljnings­ och administrationskostnader	–236	–227	–462	–449	–941	–927
Resultat av fastighetsförsäljning m.m.1)	6	9	3	10	–15	–8
Rörelseresultat	116	169	246	329	448	531
Finansiella intäkter	2	2	8	7	25	24
Finansiella kostnader	–49	–48	–95	–84	–163	–151
Resultat före skatt	69	123	159	251	311	403
Skatter	–32	–48	–69	–96	–130	–157
Periodens resultat	38	75	89	155	181	246
Övrigt totalresultat	50	3	–47	83	–90	39
Periodens totalresultat	87	78	43	237	91	285
Resultat per aktie 2) efter utspädning, kr	0,58	1,18	1,39	2,42	2,80	3,83
Genomsnittligt antal aktier efter utspädning	64 504 840	64 504 840	64 504 840	64 504 840	64 504 840	64 504 840
1) Varav nedskrivningar	–	–	–	–	–72	–72

2) Periodens resultat

Koncernens balansräkning i sammandrag

ENLIGT SEGMENTSREDOVISNING, MKR	2025-06-30	2024-06-30	2024-12-31
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Immateriella anläggningstillgångar	220	219	221
Andelar i gemensamma verksamheter och joint venture	132	126	133
Övriga anläggningstillgångar	115	43	64
Summa anläggningstillgångar	467	388	418
Omsättningstillgångar
Projektfastigheter	199	260	123
Exploateringsfastigheter	7 721	8 438	7 897
Andelar i bostadsrättsföreningar m.m.	2 062	648	1 111
Övriga kortfristiga fordringar	4 470	5 034	4 721
Likvida medel	157	417	431
Summa omsättningstillgångar	14 609	14 796	14 283
Summa tillgångar	15 077	15 184	14 701
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital	8 257	8 376	8 424
Skulder
Långfristiga skulder
Långfristiga räntebärande skulder	45	264	109
Övriga långfristiga skulder	12	240	84
Långfristiga avsättningar	2 230	2 382	2 246
Summa långfristiga skulder	2 286	2 886	2 439
Kortfristiga skulder
Kortfristiga räntebärande skulder	1 970	785	1 111
Övriga kortfristiga skulder	2 429	3 029	2 597
Kortfristiga avsättningar	135	109	130
Summa kortfristiga skulder	4 534	3 923	3 838
Summa skulder	6 821	6 809	6 278
Summa eget kapital och skulder	15 077	15 184	14 701

Förändringar i koncernens eget kapital i sammandrag

		JAN–JUN	HELÅR
ENLIGT SEGMENTSREDOVISNING, MKR	2025	2024	2024
Ingående balans vid periodens början	8 424	8 332	8 332
Summa totalresultat för perioden	43	237	285
Utdelning	–210	–194	–194
Utgående balans vid periodens slut	8 257	8 376	8 424

Koncernens kassaflödesanalys i sammandrag

	APR–JUN		JAN–JUN		JUL–JUN	HELÅR
ENLIGT SEGMENTSREDOVISNING, MKR	2025	2024	2025	2024	2024/2025	2024
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring i rörelsekapital och skatt	121	47	220	–39	342	83
Betald skatt	–66	–113	–229	–272	–270	–314
Ökning/minskning exploateringsfastigheter	–133	127	–26	111	199	335
Ökning/minskning osålda bostäder i balansräkningen	59	–2	–263	168	–273	158
Ökning/minskning projektfastigheter	–65	429	–69	322	177	568
Förändring kortfristiga skulder/fordringar	–120	174	–347	–574	–872	–1 100
Kassaflöde från den löpande verksamheten	–204	663	–714	–285	–697	–268
Kassaflöde från investeringsverksamheten	–10	–32	–26	–43	–53	–69
Upptagna lån	793	1 261	1 384	1 682	2 670	2 968
Amortering av skulder	–577	–1 853	–704	–2 341	–1 966	–3 602
Utdelning	–210	–194	–210	–194	–210	–194
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	6	–785	470	–853	496	–827
Periodens kassaflöde	–208	–154	–270	–1 181	–253	–1 164
Kursifferens likvida medel	4	5	–4	16	–7	13
Likvida medel vid periodens slut	157	417	157	417	157	431

Koncernens nyckeltal

	APR–JUN		JAN–JUN		JUL–JUN	HELÅR
ENLIGT SEGMENTSREDOVISNING, %	2025	2024	2025	2024	2024/2025	2024
Rörelsemarginal	4,6	4,7	4,8	5,0	4,1	4,2
Räntabilitet på eget kapital					2,2	2,9
Räntabilitet på sysselsatt kapital					4,2	4,8
Skuldsättningsgrad, ggr			0,4	0,3		0,3
Soliditet			55	55		57

Koncernen – IFRS

Koncernens resultaträkning i sammandrag

		APR–JUN		JAN–JUN		HELÅR
ENLIGT IFRS, MKR	2025	2024	2025	2024	2024/2025	2024
Intäkter	3 248	4 668	5 527	7 432	12 367	14 272
Produktions- och driftkostnader	–2 841	–4 155	–4 769	–6 570	–10 840	–12 640
Bruttoresultat	406	512	758	862	1 527	1 632
Försäljnings- och administrationskostnader	–239	–230	–469	–455	–957	–943
Resultat av fastighetsförsäljning m.m. 1)	6	5	3	7	1	4
Rörelseresultat	173	288	292	414	570	692
Finansiella intäkter	2	2	8	6	25	24
Finansiella kostnader	–57	–54	–113	–96	–195	–177
Resultat före skatt	118	235	187	324	401	538
Skatter	–42	–71	–75	–112	–149	–185
Periodens resultat	76	164	112	212	252	353
Övrigt totalresultat
Poster som kommer att omklassificeras till resultatet
Omräkningsdifferenser vid omräkning av utländska verksamheter	26	–7	–91	44	–112	22
Poster som inte kommer att omklassificeras till resultatet
Omvärdering av förutbestämda pensioner	30	12	58	47	33	21
Skatt hänförligt till övrigt totalresultat	–6	–2	–12	–10	–7	–4
Periodens totalresultat	126	167	67	294	166	392
Periodens resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare	76	164	112	212	252	353
Periodens totalresultat hänförligt till moderbolagets aktieägare	126	167	67	294	166	392
Resultat per aktie 2) före utspädning hänförligt till moderbolagets aktieägare, kr	1,18	2,55	1,73	3,29	3,91	5,47
Resultat per aktie 2) efter utspädning hänförligt till moderbolagets aktieägare, kr	1,18	2,56	1,73	3,31	3,90	5,48
Utestående antal aktier vid periodens slut Genomsnittligt antal aktier före utspädning	64 504 840 64 504 840	64 504 840 64 504 840	64 504 840 64 504 840	64 504 840 64 504 840	64 504 840 64 504 840	64 504 840 64 504 840
Genomsnittligt antal aktier efter utspädning 1) Varav nedskrivningar	64 504 840 –	64 504 840 –	64 504 840 –	64 504 840 –	64 504 840 –72	64 504 840 –72

2) Periodens resultat

Koncernens balansräkning i sammandrag

ENLIGT IFRS, MKR	2025-06-30	2024-06-30	2024-12-31
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Immateriella anläggningstillgångar	220	219	221
Materiella anläggningstillgångar	329	147	314
Andelar i gemensamma verksamheter och joint venture	132	126	133
Övriga anläggningstillgångar	50	35	39
Summa anläggningstillgångar	731	527	707
Omsättningstillgångar
Projektfastigheter	199	260	123
Exploateringsfastigheter	7 721	8 438	7 897
Nyttjanderätter tomträtt	278	146	273
Andelar i bostadsrättsföreningar m.m.	2 479	1 106	1 457
Pågående arbeten	10 846	13 505	12 083
Övriga kortfristiga fordringar	1 434	5 100	2 117
Likvida medel	277	548	506
Summa omsättningstillgångar	23 235	29 103	24 456
Summa tillgångar	23 966	29 630	25 163
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital	8 028	8 072	8 170
Skulder
Långfristiga skulder
Långfristiga räntebärande skulder	492	466	574
Övriga långfristiga skulder	12	240	84
Långfristiga avsättningar	2 176	2 308	2 186
Summa långfristiga skulder	2 680	3 014	2 845
Kortfristiga skulder
Kortfristiga räntebärande skulder	10 146	14 657	11 164
Övriga kortfristiga skulder	2 977	3 777	2 854
Kortfristiga avsättningar	135	109	130
Summa kortfristiga skulder	13 258	18 544	14 148
Summa skulder	15 938	21 558	16 993
Summa eget kapital och skulder	23 966	29 630	25 163

Förändringar i koncernens eget kapital i sammandrag

ENLIGT IFRS, MKR	2025-06-30	2024-06-30	2024-12-31
Ingående balans vid periodens början	8 170	7 972	7 972
Summa totalresultat för perioden	67	294	392
Utdelning	–210	–194	–194
Utgående balans vid periodens slut	8 028	8 072	8 170

Koncernens kassaflödesanalys i sammandrag

APR–JUN		JAN–JUN		JUL–JUN	HELÅR
2025	2024	2025	2024	2024/2025	2024
353	445	712	425	1 912	1 625
–66	–113	–229	–272	–270	–314
–292	–129	–442	–224	–1 189	–971
59	–2	–263	168	–273	158
–65	426	–69	319	193	580
582	–62	1 468	–762	4 620	2 391
570	565	1 176	–347	4 994	3 471
–10	–32	–26	–43	–53	–69
2 594	3 831	4 807	6 318	10 360	11 872
–3 139	–4 301	–5 972	–6 876	–15 357	–16 260
–210	–194	–210	–194	–210	–194
–755	–664	–1 375	–751	–5 206	–4 582
–194	–130	–225	–1 141	–264	–1 180
4	5	–4	16	–7	13
277	548	277	548	277	506

Koncernens nyckeltal

	APR–JUN		JAN–JUN		JUL–JUN	HELÅR
ENLIGT IFRS, %	2025	2024	2025	2024	2024/2025	2024
Rörelsemarginal	5,3	6,2	5,3	5,6	4,6	4,8
Räntabilitet på eget kapital					3,1	4,4
Räntabilitet på sysselsatt kapital					2,7	3,0
Skuldsättningsgrad, ggr			1,5	2,0		1,6
Soliditet			33	27		32

Moderbolaget

Moderbolagets resultaträkning i sammandrag

		JAN–JUN
MKR	2025	2024	2024
Intäkter	2 843	3 833	7 260
Produktions- och driftkostnader	–2 530	–3 597	–6 717
Bruttoresultat	313	236	543
Försäljnings- och administrationskostnader	–323	–365	–686
Resultat av fastighetsförsäljning och nedskrivningar	–	–	–56
Rörelseresultat	–10	–129	–198
Finansiella intäkter och kostnader	13	–60	–84
Resultat före bokslutsdispositioner och skatt	3	–190	–282
Bokslutsdispositioner	–	–	426
Resultat före skatt	3	–190	143
Skatter	–21	–6	–129
Periodens resultat	–19	–196	14

Moderbolagets balansräkning i sammandrag

MKR	2025-06-30	2024-06-30	2024-12-31
Tillgångar
Anläggningstillgångar	2 700	2 614	2 604
Omsättningstillgångar	10 403	10 390	9 995
Summa tillgångar	13 103	13 004	12 599
Eget kapital och skulder
Eget kapital	3 208	3 216	3 426
Obeskattade reserver	1 600	1 900	1 600
Avsättningar	1 479	1 442	1 453
Långfristiga skulder	–	227	72
Kortfristiga skulder	6 816	6 218	6 048
Summa eget kapital och skulder	13 103	13 004	12 599
Ställda säkerheter	100	100	100
Eventualförpliktelser	6 920	9 167	6 476

Not 1 Redovisningsprinciper

Denna delårsrapport för det första halvåret 2025 är upprättad enligt IAS 34 Delårsrapportering och Årsredovisningslagen. Koncernredovisningen är upprättad i enlighet med IFRS® redovisningsstandarder såsom de antagits av EU. Moderbolagets redovisning är upprättad enligt RFR 2 Redovisning för juridiska personer.

Förändrade standarder från och med 2025

Inga förändringar av standarder och tolkningar som trädde i kraft 1 januari 2025 har haft en väsentlig inverkan på denna finansiella rapport.

Ändrad redovisningsprincip projektfastigheter

Från och med den 1 januari 2025 klassificeras byggrätter som tidigare klassificerats som projektfastigheter som exploateringsfastigheter. Detta innebär att projektfastigheter består av fastigheter samt aktiverade kostnader hänförligt till kommersiell fastighetsutveckling där bindande avtal saknas. Motsvarande poster från tidigare perioder har klassificerats om.

Redovisningsprinciper och beräkningsmetoder för koncernen är utöver detta oförändrade jämfört med de som beskrivs på sidorna 79–81 i års- och hållbarhetsredovisningen för 2024.

Segmentsrapportering

JMs segmentsredovisning skiljer sig huvudsakligen från IFRS i tre avseenden:

• • I segmentsredovisningen sker intäktsredovisningen av koncernens bostadsutveckling successivt över tid.
• • Därutöver redovisas JM Norges, JM Finlands samt del av JM Bostad Stockholms, JM Bostad Riks och JM Fastighetsutvecklings projektfinansiering som en avdragspost mot "Upparbetad ej fakturerad intäkt" eller "Fakturerad ej upparbetad intäkt" och upptagen/återbetald projektfinansiering redovisas i kassaflödet från den löpande verksamheten.
• • Redovisningen av leasingavtal enligt IFRS 16 tillämpas inte i segmentsredovisningen.

JM bedömer att segmentsredovisningen bäst speglar den ekonomiska innebörden i JMs affär samtidigt som den korrelerar väl med den interna styrningen som tar sin utgångspunkt i koncernens kassaflöden, riskprofil och kapitalallokering.

Not 2 Uppdelning av intäkter och rörelseresultat

Intäkter per land

	APR–JUN		JAN–JUN		JUL–JUN	HELÅR
ENLIGT SEGMENTSREDOVISNING, MKR	2025	2024	2025	2024	2024/2025	2024
Sverige	1 662	2 633	3 409	4 588	7 695	8 875
Norge	380	457	841	1 147	1 718	2 024
Finland	498	494	830	882	1 556	1 608
Totalt	2 540	3 583	5 079	6 617	10 969	12 507

Intäkter per affärssegment

	APR–JUN		JAN–JUN		JUL–JUN	HELÅR
ENLIGT SEGMENTSREDOVISNING, MKR	2025	2024	2025	2024	2024/2025	2024
JM Bostad Stockholm	764	1 280	1 613	2 162	3 651	4 200
JM Bostad Riks	654	584	1 252	1 184	2 450	2 382
JM Norge	380	457	841	1 147	1 718	2 024
JM Finland	498	494	830	882	1 556	1 608
JM Fastighetsutveckling	127	609	296	976	1 062	1 742
Övrigt	117	160	248	267	532	551
Totalt	2 540	3 583	5 079	6 617	10 969	12 507

Rörelseresultat per affärssegment

		APR–JUN		JAN–JUN		HELÅR
ENLIGT SEGMENTSREDOVISNING, MKR	2025	2024	2025	2024	2024/2025	2024
JM Bostad Stockholm	1	4	2	–43	–59	–103
JM Bostad Riks	22	15	41	32	85	76
JM Norge	27	28	53	97	99	142
JM Finland	39	38	58	64	87	93
JM Fastighetsutveckling	51	97	132	202	331	401
Övrigt	–24	–13	–40	–23	–95	–78
Totalt	116	169	246	329	448	531
Varav nedskrivningar i exploateringsfastigheter	–	–	–	–	–72	–72
Varav fastighetsförsäljningar	–	3	–	3	46	50
Varav resultat från joint venture	6	5	5	7	13	14

Resultatkomponenter bostadsaffären successiv vinstavräkning (bruttoresultat)

	APR–JUN	JAN–MAR	OKT–DEC	JUL–SEP	APR–JUN
ENLIGT SEGMENTSREDOVISNING, MKR	2025	2025	2024	2024	2024
Kostnadsbaserad effekt	109	110	123	117	160
Omvärderingseffekt	202	87	117	97	85
Försäljningseffekt	–25	54	37	1	32
Totalt	286	251	277	215	277

Successiv vinstavräkning i JM och redovisningen av bruttoresultatet för bostadsaffären utgörs av tre komponenter: nedlagda kostnader (kostnadsbaserad effekt), bedömning av förväntad marginal (omvärderingseffekt) och försäljningsgraden i projekten (försäljningseffekt).

Resultatkomponenterna redovisas kvartalsvis och inte ackumulerat. Tabellen utgår från affärssegmentens operativa bruttoresultat (exklusive driftnetto från projekt och exploateringsfastigheter) avseende bostadsaffären. För definitioner av resultatkomponenter i bostadsaffären, se dokument Definitioner finansiella nyckeltal på jm.se/investerare

Omvärderingseffekter – bostadsaffären

	APR–JUN	JAN–MAR	OKT–DEC	JUL–SEP	APR–JUN
ENLIGT SEGMENTSREDOVISNING, MKR	2025	2025	2024	2024	2024
JM Bostad Stockholm	59	7	30	9	–12
JM Bostad Riks	79	46	64	47	38
JM Norge	36	22	31	26	26
JM Finland	29	12	–8	15	33
Totalt	202	87	117	97	85

Not 3 Avstämning mellan segmentsredovisning och IFRS

Koncernens resultaträkning

		APR–JUN		JAN–JUN		HELÅR
MKR	2025	2024	2025	2024	2024/2025	2024
Periodens intäkter enligt segmentsredovisning	2 540	3 583	5 079	6 617	10 969	12 507
Omräkning till färdigställandemetoden	708	674	447	405	1 187	1 145
Omklassificering fastighetsförsäljning	–	410	–	410	209	619
Periodens intäkter enligt IFRS	3 248	4 668	5 527	7 432	12 367	14 272
Periodens rörelseresultat enligt segmentsredovisning	116	169	246	329	448	531
Omräkning till färdigställandemetoden	49	112	29	73	94	138
Leasingavtal IFRS 16	8	6	17	12	28	23
Periodens rörelseresultat enligt IFRS	173	288	292	414	570	692
Periodens resultat enligt segmentsredovisning	38	75	89	155	181	246
Omräkning till färdigställandemetoden	39	89	23	58	75	109
Leasingavtal IFRS 16	–1	–	–1	–	–4	–3
Periodens resultat enligt IFRS	76	164	112	212	252	353

Koncernens balansräkning

2025-06-30	2024-06-30	2024-12-31
15 077	15 184	14 701
–752	–1 002	–463
4 825	8 537	5 441
3 269	5 272	4 530
1 024	1 376	413
522	262	542
23 966	29 630	25 163

Koncernens eget kapital

MKR	2025-06-30	2024-06-30	2024-12-31
Eget kapital enligt segmentsredovisning	8 257	8 376	8 424
Omräkning till färdigställandemetoden	–222	–300	–247
Leasingavtal IFRS 16	–7	–4	–6
Eget kapital enligt IFRS	8 028	8 072	8 170

Koncernens kassaflöde

	APR–JUN		JAN–JUN		JUL–JUN	HELÅR
ENLIGT SEGMENTSREDOVISNING, MKR	2025	2024	2025	2024	2024/2025	2024
Kassaflöde från den löpande verksamheten enligt segmentsredovisning	–204	663	–714	–285	–697	–268
Omklassificering projektfinansiering	333	–528	538	–1 061	3 598	1 999
Omklassificering svenska bostadsrättsföreningar	418	404	1 307	947	1 992	1 633
Leasingavtal IFRS 16	23	26	46	53	100	108
Kassaflöde från den löpande verksamheten enligt IFRS	570	565	1 176	–347	4 994	3 471

Koncernens räntebärande nettoskuld/fordran

MKR	2025-06-30	2024-06-30	2024-12-31
Räntebärande nettoskuld (+)/-fordran (–) vid periodens slut enligt segmentsredovisning	3 377	2 136	2 343
Omklassificering projektfinansiering	4 825	8 537	5 441
Tillkommande projektfinansiering svenska bostadsrättsföreningar	3 148	5 141	4 455
Leasingavtal IFRS 16	529	266	548
Räntebärande nettoskuld (+)/-fordran (–) vid periodens slut enligt IFRS	11 880	16 080	12 788

Not 4 Exploateringsfastigheter

Exploateringsfastigheter per affärssegment

BOKFÖRT VÄRDE, MKR	2025-06-30	2024-06-30	2024-12-31
JM Bostad Stockholm	3 338	3 926	3 447
JM Bostad Riks	1 894	1 903	1 925
JM Norge	971	1 189	1 081
JM Finland	1 275	1 093	1 200
JM Fastighetsutveckling	237	320	237
Övrigt	5	8	7
Totalt	7 721	8 438	7 897

Exploateringsfastigheter koncernen

		APR–JUN	JAN–JUN		JUL–JUN	HELÅR
BOKFÖRT VÄRDE, MKR	2025	2024	2025	2024	2024/2025	2024
Bokfört värde vid periodens början	7 602	8 849	7 897	8 504	8 438	8 504
Nyanskaffningar	238	195	317	351	797	832
Överfört till produktion	–159	–429	–418	–606	–1 118	–1 306
Övrigt 1)	40	–177	–75	188	–395	–133
Bokfört värde vid periodens slut	7 721	8 438	7 721	8 438	7 721	7 897
1) Varav nedskrivningar	–	–	–	–	–72	–72

Disponibla bostadsbyggrätter per affärssegment

ANTAL	2025-06-30	2024-06-30	2024-12-31
JM Bostad Stockholm	11 100	11 700	11 500
JM Bostad Riks	10 700	11 500	10 700
JM Norge	5 700	5 900	5 900
JM Finland	7 900	6 400	7 600
JM Fastighetsutveckling	1 400	1 700	1 700
Totalt	36 800	37 200	37 400
Varav redovisade i balansräkningen som exploateringsfastigheter

Totalt	21 700	22 100	21 700
JM Fastighetsutveckling	600	600	600
JM Finland	4 300	3 200	3 900
JM Norge	2 700	3 100	2 900
JM Bostad Riks	7 800	8 100	7 800
JM Bostad Stockholm	6 300	7 100	6 500

Stockholm den 11 juli 2025 JM AB (publ)

Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att halvårsrapporten ger en rättvisande översikt av moderbolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver de väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför.

Fredrik Persson Styrelsens ordförande

Stefan Björkman Kerstin Gillsbro Jenny Larsson

Ledamot Ledamot Ledamot

Olav Line Liia Nõu Thomas Thuresson Ledamot Ledamot Ledamot

Peter Olsson Jan Strömberg Ledamot utsedd Ledamot utsedd av de anställda av de anställda

Mikael Åslund Verkställande direktör

Denna delårsrapport har inte varit föremål för särskild granskning av bolagets revisorer.

Koncernen kvartalsöversikt

ENLIGT SEGMENTSREDOVISNING, MKR		2025			2024
RESULTATRÄKNING	KV. 4	KV. 3	KV. 2	KV. 1	KV. 4	KV. 3	KV. 2	KV. 1
Intäkter			2 540	2 539	3 375	2 515	3 583	3 034
Produktions- och driftkostnader			–2 194	–2 179	–2 971	–2 221	–3 196	–2 653
Bruttoresultat			346	360	405	294	387	381
Försäljnings- och administrationskostnader			–236	–227	–264	–215	–227	–222
Resultat av fastighetsförsäljning m.m.			6	–3	–34	15	9	1
Rörelseresultat			116	130	107	95	169	160
Finansiella intäkter och kostnader			–47	–41	–26	–24	–46	–32
Resultat före skatt			69	90	81	71	123	128
Skatter			–32	–38	–26	–35	–48	–49
Periodens resultat			38	52	55	36	75	79
BALANSRÄKNING			06-30	03-31	12-31	09-30	06-30	03-31
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar			467	422	418	389	388	377
Projektfastigheter			199	168	123	327	260	818
Exploateringsfastigheter			7 721	7 602	7 897	8 225	8 438	8 849
Andelar i bostadsrättsföreningar m.m.			2 062	1 278	1 111	948	648	566
Kortfristiga fordringar			4 470	5 044	4 721	4 515	5 034	5 172
Likvida medel			157	361	431	465	417	566
Summa omsättningstillgångar			14 609	14 453	14 283	14 480	14 796	15 970
Summa tillgångar			15 077	14 876	14 701	14 869	15 184	16 347
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital			8 257	8 379	8 424	8 215	8 376	8 491
Långfristiga räntebärande skulder			45	66	109	199	264	280
Övriga långfristiga skulder			12	84	84	239	240	364
Långfristiga avsättningar			2 230	2 208	2 246	2 503	2 382	2 398
Summa långfristiga skulder			2 286	2 358	2 439	2 941	2 886	3 042
Kortfristiga räntebärande skulder			1 970	1 699	1 111	459	785	1 499
Övriga kortfristiga skulder			2 429	2 313	2 597	3 148	3 029	3 206
Kortfristiga avsättningar			135	127	130	106	109	109
Summa kortfristiga skulder			4 534	4 139	3 838	3 714	3 923	4 814
Summa eget kapital och skulder			15 077	14 876	14 701	14 869	15 184	16 347
KASSAFLÖDESANALYS			KV. 2	KV. 1	KV. 4	KV. 3	KV. 2	KV. 1
Kassaflöde från den löpande verksamheten			–204	–509	–401	418	663	–949
Kassaflöde från investeringsverksamheten			–10	–16	–24	–1	–32	–11
Kassaflöde från finansieringsverksamheten			6	464	389	–364	–785	–67
Summa periodens kassaflöde			–208	–61	–36	53	–154	–1 027
Likvida medel vid periodens slut			157	361	431	465	417	566
RÄNTEBÄRANDE NETTOSKULD/-FORDRAN			KV. 2	KV. 1	KV. 4	KV. 3	KV. 2	KV. 1
Räntebärande nettoskuld(+)/-fordran(–) vid periodens början			2 944	2 343	1 856	2 151	2 731	1 877
Förändring av räntebärande nettoskuld/-fordran			433	601	487	–295	–580	854
Räntebärande nettoskuld(+)/-fordran(–) vid periodens slut			3 377	2 944	2 343	1 856	2 151	2 731
EXPLOATERINGSFASTIGHETER			KV. 2	KV. 1	KV. 4	KV. 3	KV. 2	KV. 1
Bokfört värde vid periodens början			7 602	7 897	8 225	8 438	8 849	8 504
Nyanskaffningar			238	79	257	223	195	157
Överfört till produktion			–159	–259	–492	–208	–429	–177
Övrigt			40	122	–93	–227	–177	365
Bokfört värde vid periodens slut			7 721	7 602	7 897	8 225	8 438	8 849
NYCKELTAL			KV. 2	KV. 1	KV. 4	KV. 3	KV. 2	KV. 1
Rörelsemarginal, %			4,6	5,1	3,2	3,8	4,7	5,3
Skuldsättningsgrad, ggr			0,4	0,4	0,3	0,2	0,3	0,3
Soliditet, %			55	56	57	55	55	52
Resultat per aktie, kr			0,58	0,80	0,86	0,55	1,18	1,23
Antal disponibla byggrätter			36 800	37 100	37 400	37 000	37 200	38 300
Antal sålda bostäder			433	555	574	649	1 075	480
Antal produktionsstartade bostäder			647	577	733	637	722	145
Antal bostäder i pågående produktion			4 557	4 511	4 558	4 978	4 914	5 068

Affärssegment kvartalsöversikt

ENLIGT SEGMENTSREDOVISNING, MKR	2025					2024
JM BOSTAD STOCKHOLM	KV. 4	KV. 3	KV. 2	KV. 1	KV. 4	KV. 3	KV. 2	KV. 1
Intäkter			764	849	1 255	783	1 280	882
Rörelseresultat			1	1	–58	–2	4	–47
Rörelsemarginal, %			0,1	0,1	–4,7	–0,2	0,3	–5,3
Genomsnittligt operativt kapital			5 074	4 980	5 083	5 117	5 230	5 140
Avkastning operativt kapital, % 1)			–1,2	–1,1	–2,0	–3,2	–2,6	–1,0
Operativt kassaflöde			56	–444	–385	115	–30	–312
Bokfört värde exploateringsfastigheter			3 338	3 366	3 447	3 751	3 926	4 160
Antal disponibla byggrätter			11 100	11 100	11 500	11 800	11 700	12 000
Antal sålda bostäder			155	224	232	162	223	168
Antal produktionsstartade bostäder			117	86	216	144	253	145
Antal bostäder i pågående produktion			1 255	1 285	1 449	1 657	1 834	1 680
JM BOSTAD RIKS			KV. 2	KV. 1	KV. 4	KV. 3	KV. 2	KV. 1
Intäkter			654	598	641	557	584	600
Rörelseresultat			22	18	21	23	15	17
Rörelsemarginal, %			3,4	3,1	3,2	4,2	2,5	2,9
Genomsnittligt operativt kapital			2 671	2 600	2 616	2 585	2 606	2 550
Avkastning operativt kapital, % 1)			3,2	3,0	2,9	–0,6	–0,3	1,2
Operativt kassaflöde			–33	–148	–369	267	16	–135
Bokfört värde exploateringsfastigheter			1 894	1 871	1 925	1 902	1 903	1 917
Antal disponibla byggrätter			10 700	10 800	10 700	11 100	11 500	11 700
Antal sålda bostäder			99	146	100	281	178	172
Antal produktionsstartade bostäder			365	166	158	306	74	–
Antal bostäder i pågående produktion			1 433	1 100	1 055	1 266	960	1 060
JM NORGE			KV. 2	KV. 1	KV. 4	KV. 3	KV. 2	KV. 1
Intäkter			380	460	511	366	457	690
Rörelseresultat			27	26	21	24	28	70
Rörelsemarginal, %			7,2	5,7	4,1	6,6	6,0	10,1
Genomsnittligt operativt kapital			2 018	2 070	2 155	2 215	1 706	2 140
Avkastning operativt kapital, % 1)			4,9	4,8	6,6	7,0	9,4	8,2
Operativt kassaflöde			12	40	81	76	200	–246
Bokfört värde exploateringsfastigheter			971	981	1 081	1 089	1 189	1 231
Antal disponibla byggrätter			5 700	5 700	5 900	6 000	5 900	6 200
Antal sålda bostäder			60	160	46	165	143	62
Antal produktionsstartade bostäder			–	202	–	187	188	–
Antal bostäder i pågående produktion			856	941	864	1 012	825	852
JM FINLAND			KV. 2	KV. 1	KV. 4	KV. 3	KV. 2	KV. 1
Intäkter			498	332	381	345	494	388
Rörelseresultat			39	20	8	21	38	26
Rörelsemarginal, %			7,8	6,0	2,1	6,0	7,7	6,7
Genomsnittligt operativt kapital			1 784	1 672	1 836	1 780	1 767	1 769
Avkastning operativt kapital, % 1)			4,9	5,2	5,0	7,3	7,8	7,3
Operativt kassaflöde			–322	89	–185	44	203	85
Bokfört värde exploateringsfastigheter			1 275	1 142	1 200	1 225	1 093	1 181
Antal disponibla byggrätter			7 900	7 900	7 600	6 400	6 400	6 700
Antal sålda bostäder			119	25	100	41	253	78
Antal produktionsstartade bostäder			–	123	154	–	207	–
Antal bostäder i pågående produktion			643	825	830	818	852	814
JM FASTIGHETSUTVECKLING			KV. 2	KV. 1	KV. 4	KV. 3	KV. 2	KV. 1
Intäkter			127	169	454	313	609	367
Rörelseresultat			51	80	158	42	97	104
Rörelsemarginal, %			40,6	47,5	34,7	13,4	16,0	28,4
Genomsnittligt operativt kapital			679	878	1 048	1 238	1 291	1 294
Avkastning operativt kapital, % 1)			48,8	42,9	38,2	23,4	22,2	19,2
Operativt kassaflöde			14	258	463	128	531	–84
Bokfört värde exploateringsfastigheter			237	237	237	250	320	320
Bokfört värde projektfastigheter			199	131	123	327	260	818
Antal disponibla byggrätter			1 400	1 600	1 700	1 700	1 700	1 700
Antal sålda bostäder			–	–	96	–	278	–
Antal produktionsstartade bostäder			165	–	205	–	–	–
Antal bostäder i pågående produktion			370	360	360	225	443	662

1) Beräknas på tolv månaders rullande rörelseresultat och genomsnittligt operativt kapital

Kort om JM

Affärsidé

Med människan i fokus och genom ständig utveckling skapar vi boenden och hållbara livsmiljöer.

Vision

Vi lägger grunden till ett bättre liv.

Verksamhet

JM är en av Nordens ledande projektutvecklare av bostäder och bostadsområden.

Verksamheten är fokuserad på nyproduktion av bostäder i attraktiva lägen med tyngdpunkt på expansiva storstadsområden och universitetsorter i Sverige, Norge och Finland. Vi arbetar också med projektutveckling av kommersiella lokaler

samt entreprenadverksamhet, huvudsakligen i Storstockholmsområdet.

JM ska i all verksamhet främja ett långsiktigt hållbarhetsarbete. Vi omsätter cirka 11 miljarder kronor och har cirka 1 800 medarbetare. JM AB är ett publikt bolag noterat på Nasdaq Stockholm, segmentet Large Cap.

Finansiella mål, riktvärde för kapitalstruktur och utdelningspolicy

Rörelsemarginalen ska genomsnittligt uppgå till 12 procent inklusive resultat från fastighetsförsäljningar.

Avkastning på eget kapital ska genomsnittligt över tid uppgå till 25 procent.

Långsiktig tillväxt ska genomsnittligt uppgå till 4 procent per år i antal produktionsstarter av bostäder där utgångspunkten är en årstakt om 3 800 produktionsstarter.

Riktvärde för kapitalstruktur där den synliga soliditeten bör uppgå till minst 35 procent över en konjunkturcykel.

Utdelningspolicy där aktieutdelningen i genomsnitt ska utgöra 50 procent av koncernens resultat efter skatt över en konjunkturcykel.

JMs finansiella mål, riktvärde för kapitalstruktur och utdelningspolicy definieras utifrån segmentsredovisningen.

Offentliggörande

Denna information är sådan som JM AB är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning och lagen om värdepappersmarknaden. Informationen lämnades, genom nedanstående kontaktpersons försorg, för offentliggörande kl. 08.00 den 11 juli 2025.

För mer information kontakta:

Tobias Bjurling, Ekonomi- och finansdirektör, IRansvarig E-post: cfo@jm.se, tel. vx: 08782 87 00

3 dec 2025 Kapitalmarknadsdag 30 jan 2026 Bokslutskommuniké januari-december

Kommande informationstillfällen

22 okt 2025 Delårsrapport januari–september

Pressmeddelanden, kvartal 2 2025

1 april	JM produktionsstartar bostäder i Norge
4 april	JM säljer fastigheter i Bergen
9 april	Årsstämma i JM AB (publ)
24 april	JM delårsrapport januari-mars 2025
7 maj	JM förvärvar byggrätter i Esbo för cirka 99 mkr
23 maj	JM förvärvar byggrätter för bostadsutveckling i Uppsala
18 juni	JMs dotterbolag Seniorgården AB produktionsstartar bostäder i Lunds centrum
19 juni	JM förvärvar byggrätter för bostadsutveckling i Hägersten, Stockholm
19 juni	JM produktionsstartar bostäder i Västerbro centralt i Lund
19 juni	JM produktionsstartar ägarlägenheter i Brunnshög, Lund
25 juni	JM förvärvar byggrätter för bostadsutveckling i Midsommarkransen, Stockholm

JM AB (publ)

POSTADRESS 169 82 Stockholm BESÖKSADRESS Mathildatorget 9, Solna TELEFON 08-782 87 00 ORG. NR. 556045-2103 Webb www.jm.se