AFRY

Earnings Release • Feb 2, 2024

AFRY bokslutskommuniké januari–december 2023

Stabil lönsamhet och starkt kassaflöde i kvartalet

Fjärde kvartalet 2023

• Nettoomsättningen ökade med 8,0 procent till 7 135 MSEK (6 609)
• Organisk tillväxt justerad för kalendereffekter var 5,9 procent (11,3)
• –EBITA exkl. jämförelsestörande poster uppgick till 596 MSEK (578)
• EBITA-marginalen exkl. jämförelsestörande poster var 8,4 procent (8,8)
• EBITA uppgick till 541 MSEK (562)
• EBITA-marginalen var 7,6 procent (8,5)
• EBIT (rörelseresultat) uppgick till 501 MSEK (527)
• Resultat per aktie före utspädning: 2,77 SEK (3,51)

Januari–december 2023

• Nettoomsättningen ökade med 14,5 procent till 26 978 MSEK (23 552)
• Organisk tillväxt justerad för kalendereffekter var 10,2 procent (8,1)
• –EBITA exkl. jämförelsestörande poster uppgick till 2 032 MSEK (1 886)
• EBITA-marginalen exkl. jämförelsestörande poster var 7,5 procent (8,0)
• EBITA uppgick till 1 938 MSEK (1 729)
• EBITA-marginalen var 7,2 procent (7,3)
• EBIT (rörelseresultat) uppgick till 1 779 MSEK (1 444)
• Resultat per aktie före utspädning: 9,71 SEK (8,60) – Styrelsen föreslår en utdelning på 5,50 SEK (5,50) per aktie för 2023

1) Exklusive jämförelsestörande poster.

Kommentarer från VD

Fjärde kvartalet visar en positiv utveckling med en god tillväxt, stabil lönsamhet och starkt kassaflöde. Det pågående åtgärdsprogrammet i Infrastructure går enligt plan.

Det är en generellt god efterfrågan på vår expertis i marknaden, särskilt inom energisegmentet. Inom industrin upplever vi en varierad marknad med stark efterfrågan i flera segment, samtidigt som vi ser försenade beslutsprocesser för större investeringsprojekt inom segmentet papper & massa. Efterfrågan inom fastighetssegmentet är fortsatt svag.

Nettoomsättningen uppgick under fjärde kvartalet till 7 135 MSEK, en ökning med 8 procent jämfört med föregående år. Den organiska tillväxten var 6 procent justerat för kalendereffekter, vilket var sekventiellt lägre mot föregående kvartal. Orderstocken har legat på en hög nivå under 2023, men minskade något under kvartalet och uppgick vid årets slut till 19 miljarder SEK.

EBITA, exklusive jämförelsestörande poster, uppgick till 596 MSEK (578), vilket motsvarade en EBITA-marginal på 8,4 procent (8,8). Justerat för kalendereffekter är marginalen i nivå med föregående år. Omstruktureringskostnader avseende uppsägning av personal och hyreskontrakt uppgick till 55 MSEK i kvartalet. Ett starkt operativt kassaflöde om 958 MSEK i kvartalet stärkte vår finansiella ställning, och Nettolåneskulden/ EBITDA, förbättrades till 2,4 vid årets slut.

Process Industries, Energy och Management Consulting rapporterade fortsatt starka resultat i kvartalet med marginaler över 10 procent, vilket är drivet av vår starka position inom energi, papper & massa och andra biobaserade industrier.

Infrastructure förbättrade resultatet jämfört med föregående år främst drivet av en högre debiteringsgrad. Det pågående åtgärdsprogrammet går enligt plan och under kvartalet har vi genomfört planerade uppsägningar och fortsatt reducera kontorsytor. Kvartalet var ett steg i rätt riktning och vi arbetar vidare för att stärka lönsamheten i divisionen.

Industrial & Digital Solutions hade i kvartalet en svag lönsamhet, vilken påverkades av en projektnedskrivning men även av uppskjutna och inställda projekt inom vissa segment såsom telekom och IT. Fokus för divisionen är att förbättra debiteringsgraden och att stärka positionen i segment där vi ser en fortsatt god efterfrågan, exempelvis fordons- och försvarsindustrin.

I linje med vår strategi och ambition om att vara en ledande partner inom hållbar omställning, ingår vi flera nya spännande kunduppdrag. I kvartalet vill vi lyfta fram samarbetet med Nordic Paper för att minska utsläppen i pappersbruket i Bäckhammar och utveckling av framtidens kraftnät för Statnett i Norge.

Helåret 2023 kännetecknades av en god efterfrågan på AFRYs tjänster, vilket bidrog till en omsättning på 27 miljarder SEK och en total tillväxt på 15 procent. Vi har förbättrat vårt resultat, men marginalen har försvagats något under året. För att stärka marginalen, har vi genomfört ett flertal åtgärder såsom utökning av åtgärdsprogrammet i Infrastructure och omstrukturering av AFRY X divisionen.

Under 2024 bygger vi vidare på vår starka position i den pågående energi- och industriomställningen och på att genomföra förbättringsåtgärder för att stärka vår lönsamhet.

Jag vill slutligen rikta ett stort tack till våra kunder, partners och medarbetare för ett gott samarbete under året.

Jonas Gustavsson VD och koncernchef

AFRY i korthet

AFRY erbjuder tjänster inom teknik, design, digitalisering och rådgivning för att accelerera omställningen till ett mer hållbart samhälle. Vi är 19 000 hängivna experter inom industri, energi- och infrastruktur, som skapar värde för kommande generationer. AFRY har en global räckvidd med djupa rötter i Norden, en nettoomsättning på 27 miljarder och är noterade på Nasdaq Stockholm.

Affärsstrategi

Vara den mest attraktiva arbetsgivaren

Vilka vi är

Vår vision

Making future

Vår mission

Vi accelererar omställningen till ett hållbart samhälle

Våra kärnvärden

Modiga Hängivna Lagspelare

Våra medarbetare

Inkludering och mångfald i våra team och djup sektorkompetens

En tydlig målbild

AFRY eftersträvar lönsam tillväxt för att skapa långsiktigt värde för våra aktieägare och för samhället. De finansiella målen fokuserar på tillväxt, lönsamhet och en stark finansiell ställning. Hållbarhetsmålen är en bärande del i bolagets strategi och fokuserar på utveckling av hållbara lösningar, ansvarsfull och etisk verksamhet och våra medarbetare.

Finansiella mål

• En årlig tillväxt på 10 procent. Målet inkluderar tilläggsförvärv
• EBITA-marginal exklusive jämförelsestörande poster om 10 procent
• En nettolåneskuld i relation till EBITDA om 2,5 – Utdelningspolicy om cirka 50 procent av
• resultatet efter skatt exklusive reavinster

Hållbarhetsmål

• Öka taxonomi-definierad omsättning (s.k. eligibility)
• 95 procent medarbetare som genomfört hållbarhetsutbildningen
• Halvera koldioxidutsläppen till 2030 och uppnå nettonollutsläpp till 2040
• 95 procent medarbetare som genomfört utbildning i AFRYs Code of Conduct
• 40 procent kvinnliga ledare till 2030
• Öka medarbetarengagemang

Nettoomsättning, miljarder SEK

27

19000

Antal anställda

Länder med projekt

Nya uppdrag

Hållbar kraftpappersproduktion i Bäckhammar, Sverige

Nordic Paper är en ledande aktör inom tillverkning av specialpapper i Sverige, Norge och Kanada. Pappersbruket i Bäckhammar är idag en av de mest klimateffektiva anläggningarna i den globala kraftpappersindustrin. Nu görs investeringar för att effektivisera ytterligare och AFRY har tilldelats uppdraget för ingenjörs- och projektledningstjänster som rör vedhantering och elektrofilter. Uppdraget kommer att bidra till ökad produktionseffektivitet och beräknas minska utsläppen av stoft till luft med mer än två tredjedelar.

Stadsutvecklingsprojekt i centrala Prag, Tjeckien

Den danska studion Bjarke Ingels Group har valt AFRY som projektör och lokal arkitekt för den nya konsertbyggnaden i Prag, Tjeckien. Konsertbyggnaden är tänkt att bli ett nationellt kulturcentrum för allmänheten. Projekt innnefattar förutom utformningen av själva konsertbyggnaden också transportlösningar för hela stadsområdet. Experterna på AFRY arbetar därför också på en komplex lösning för transporter med tunnelbana, spårvagnar, bilar, bussar, taxibilar, cyklar, färjor och tåg.

Utveckling av framtidens kraftnät i Norge

AFRY har tilldelats två ramavtal för Statnett i Norge. Avtalen syftar till att underlätta den fortsatta utvecklingen och utbyggnaden av transmissionsnätet i Norge och omfattar både projektledningstjänster och detaljerade ingenjörstjänster. Statnett, det statliga bolaget som ansvarar för Norges kraftöverföringssystem, måste förnya och förbättra huvudkraftnätet över hela landet. Detta möjliggör den gröna omställningen och ett hållbart värdeskapande, samt säkrar kraftkapacitet och försörjning.

Finansiell sammanfattning

Fjärde kvartalet Nettoomsättning

Nettoomsättningen under kvartalet uppgick till 7 135 MSEK (6 609), en tillväxt med 8,0 procent (20,0). Den organiska tillväxten var 5,0 procent (10,3) och 5,9 procent (11,3) justerat för kalendereffekter.

EBITA

Justerat för jämförelsestörande poster uppgick EBITA till 596 MSEK (578). Motsvarande EBITA-marginal uppgick till 8,4 procent (8,8). Jämförelsestörande poster uppgick till -55 MSEK (-16) och avser omstruktureringskostnader för divisionerna Infrastructure och AFRY X samt kostnader för förtida avslut av hyreskontrakt. Jämförelseperioden avsåg kostnader för anpassning och konfiguration av molnbaserade IT-system. För mer information se alternativa nyckeltal för EBITA på sidan 25.

EBITA och EBITA-marginalen uppgick till 541 MSEK (562) respektive 7,6 procent (8,5). Effekterna av IFRS 16 Leasingavtal på EBITA var 23 MSEK (2) och 170 MSEK (147) på EBITDA.

Debiteringsgrad

Debiteringsgraden uppgick till 73,6 procent (74,4) under kvartalet.

Rörelseresultat

EBIT uppgick till 501 MSEK (527). Skillnaden mellan EBIT och EBITA består främst av förvärvsrelaterade icke kassaflödespåverkande poster, nämligen avskrivningar på förvärvsrelaterade anläggningstillgångar uppgående till -42 MSEK (-44) och förändring av bedömningar av framtida villkorade köpeskillingar om 4 MSEK (9). För mer information se alternativa nyckeltal för EBITA på sidan 25.

Finansiella poster

Resultat efter finansiella poster uppgick till 391 MSEK (475) och periodens resultat efter skatt var 314 MSEK (398). Finansnettot i kvartalet uppgick till -110 MSEK (-52). Finansnettot påverkades, utöver ökade räntekostnader, av diskonteringsräntor relaterade till leasing i enlighet med IFRS 16 Leasingavtal om -19 MSEK (-14) och diskontering av villkorade köpeskillingar om -2 MSEK (-2), vilka inte har påverkat kassaflödet.

Inkomstskatt

Skattekostnaden uppgick till -76 MSEK (-77) motsvarande en skattesats om 19,6 procent (16,2). Skattesatsen under kvartalet påverkades, i likhet med jämförelsekvartalet, främst av underskottsavdrag utan motsvarande aktivering av uppskjuten skatt.

Kassaflöde och finansiell ställning

Nettolåneskulden för koncernen inklusive IFRS 16 Leasingavtal uppgick till 6 842 MSEK (6 849).

Nettolåneskulden för koncernen exklusive IFRS 16 Leasingavtal uppgick till 4 868 MSEK (4 646) vid kvartalets slut och 5 611 MSEK (4 979) vid kvartalets början. Kassaflödet från den löpande verksamheten minskade nettolåneskulden med 806 MSEK (270) i fjärde kvartalet. Under kvartalet har bolaget haft utbetalda villkorade köpeskillingar för tidigare förvärv om totalt 69 MSEK som ökat nettolåneskulden. I slutet av fjärde kvartalet har bolaget utestående emitterade företagscertifikat om 407 MSEK inom sitt företagscertifikatprogram.

Koncernens totala likvida medel uppgick vid periodens slut till 1 167 MSEK (1 088) och outnyttjade kreditfaciliteter uppgick till 3 055 MSEK (3 056).

	Kv4 2023	Kv4 2022	Helår 2023	Helår 2022
Nettoomsättning
Nettoomsättning, MSEK	7 135	6 609	26 978	23 552
Total tillväxt, %	8,0	20,0	14,5	17,1
(-) Förvärvad, %	1,3	3,5	1,1	4,5
(-) Valutaeffekter, %	1,7	6,2	3,8	4,9
Organisk, %	5,0	10,3	9,6	7,8
(-) Kalendereffekt, %	-0,9	-1,0	-0,6	-0,3
Organisk tillväxt justerad för kalendereffekt, %	5,9	11,3	10,2	8,1
Orderstock	–	–	19 329	19 440
Resultat
EBITA exkl. jämförelsestörande poster, MSEK	596	578	2 032	1 886
EBITA-marginal exkl. jämförelsestörande poster, %	8,4	8,8	7,5	8,0
EBITA, MSEK	541	562	1 938	1 729
EBITA-marginal, %	7,6	8,5	7,2	7,3
Rörelseresultat, EBIT, MSEK	501	527	1 779	1 444
Resultat efter finansiella poster, MSEK	391	475	1 441	1 220
Resultat efter skatt, MSEK	314	398	1 100	974
Nyckeltal
Resultat per aktie före utspädning, SEK	2,77	3,51	9,71	8,60
Resultat per aktie efter utspädning, SEK	2,771	3,511	9,711	8,601
Kassaflöde från den löpande verksamheten, MSEK	958	401	1 794	1 042
Nettolåneskuld, MSEK2	–	–	4 868	4 646
Nettoskuldsättningsgrad, procent2	–	–	39,1	38,2
Nettolåneskuld/EBITDA rullande 12, ggr2	–	–	2,4	2,5
Antal anställda	–	–	18 984	18 687
Debiteringsgrad, %	73,6	74,4	73,5	74,7

1) Utgivna konvertibler medför ingen utspädning under perioden.

2) Exklusive effekter av IFRS 16 Leasingavtal.

Nettolåneskulden/EBITDA exklusive effekten av IFRS 16 och jämförelsestörande poster rullande 12 mån är 2,3 (2,3).

Väsentliga händelser under kvartalet Åtgärdsprogram

Åtgärdsprogrammet i division Infrastructure med en planerad minskning av cirka 300 heltidstjänster går enligt plan, med en minskning av cirka 200 heltidstjänster i fjärde kvartalet.

Förvärv

Under kvartalet har avtal ingåtts om att förvärva samtliga aktier i SOM System Kft. och TTSA Mérnökiroda Kft (tillsammans "SOM"), Ungern, med en årlig omsättning på cirka 30–40 MSEK och 20 anställda. Förvärvet är föremål för myndighetsgodkännanden och förväntas konsolideras i AFRY från och med februari 2024.

Januari–december Nettoomsättning

Nettoomsättningen under perioden uppgick till 26 978 MSEK (23 552), en tillväxt med 14,5 procent (17,1). Den organiska tillväxten var 9,6 procent (7,8) och 10,2 procent (8,1) justerat för kalendereffekter.

Orderstocken uppgick vid periodens slut till 19 329 MSEK (19 440), vilket motsvarar en minskning om 0,6 procent jämfört med föregående år.

EBITA

Justerat för jämförelsestörande poster uppgick EBITA till 2 032 MSEK (1 886). Motsvarande EBITA-marginal uppgick till 7,5 procent (8,0). Jämförelsestörande poster uppgick till -94 MSEK (-157) och avser omstruktureringskostnader för divisionerna Infrastructure och AFRY X samt kostnader för förtida avslut av hyreskontrakt.

Jämförelseperioden avsåg kostnader för anpassning och konfiguration av molnbaserade IT-system samt omstruktureringskostnader för Division Infrastructure och Koncernfunktioner. För mer information se alternativa nyckeltal för EBITA på sidan 26.

EBITA och EBITA-marginalen uppgick till 1 938 MSEK (1 729) respektive 7,2 procent (7,3). Effekterna av IFRS 16 Leasingavtal på EBITA var 34 MSEK (-10) och 666 MSEK (545) på EBITDA.

Debiteringsgrad

Debiteringsgraden uppgick till 73,5 procent (74,7) under perioden.

Rörelseresultat

EBIT uppgick till 1 779 MSEK (1 444). Skillnaden mellan EBIT och EBITA består av förvärvsrelaterade icke kassaflödespåverkande poster, nämligen avskrivningar på förvärvsrelaterade anläggningstillgångar uppgående till -176 MSEK (-170) samt förändring av bedömningar av framtida villkorade köpeskillingar om 19 MSEK (14). Jämförelseperioden avsåg även nedskrivning av verksamhet i Ryssland om -66 MSEK samt realisationsförlust främst från avyttring av fastighet om -63 MSEK. För mer information se alternativa nyckeltal för EBITA på sidan 26.

Finansiella poster

Resultat efter finansiella poster uppgick till 1 441 MSEK (1 220) och periodens resultat efter skatt var 1 100 MSEK (974). Finansnettot i perioden uppgick till -337 MSEK (-224). Finansnettot påverkades, utöver ökade räntekostnader, av diskonteringsräntor relaterade till leasing i enlighet med IFRS 16 Leasingavtal om -70 MSEK (-48) och diskontering av villkorade köpeskillingar om -11 MSEK (-3), vilka inte har påverkat kassaflödet. Jämförelseperiodens finansnetto påverkades av valutakursförändringar relaterat till RUB/SEK om -30 MSEK.

Inkomstskatt

Skattekostnaden uppgick till -341 MSEK (-246) motsvarande en skattesats om 23,7 procent (20,2). Skattesatsen under perioden har påverkats av avyttring av verksamhet i Ryssland, skatt hänförligt till tidigare år samt, i likhet med jämförelseperioden, nyttjande av ej tidigare redovisade ackumulerade underskott och av ej avdragsgilla kostnader.

Moderbolaget

Moderbolagets rörelseintäkter uppgick till 1 581 MSEK (1 417) och avser främst koncerninterna tjänster. Resultat efter finansnetto var 213 MSEK (44). Likvida medel uppgick till 429 MSEK (308). Under perioden har skattesatsen påverkats av ej skattepliktiga intäkter i form av utdelningar från dotterbolag.

Bruttoinvesteringar i immateriella och materiella anläggningstillgångar var 56 MSEK (41).

Antal anställda

Genomsnittligt antal årsanställda uppgick till 18 228 (17 340). Totalt antal anställda vid periodens slut var 18 984 (18 687).

Kalendereffekter

Antalet normaltimmar under 2023, baserat på 12 månaders försäljningsvägd verksamhetsmix, fördelar sig enligt följande.

	2024	2023	2022	Differens1
Kvartal 1	500	511	504	7
Kvartal 2	485	476	482	-7
Kvartal 3	526	517	526	-10
Kvartal 4	494	498	502	-4
Helår	2 005	2 001	2 014	-13

1) Avser 2023 jämfört med 2022.

Aktien

Aktiekursen för AFRY var 139,70 SEK (170,90) vid rapportperiodens utgång.

Antal A-aktier	4 290 336
Antal B-aktier	108 961 405
Totalt antal aktier	113 251 741
varav B-aktier i eget förvar	–
Antal röster	151 864 765

Utdelning

Styrelsen föreslår en utdelning på 5,50 SEK (5,50) per aktie för 2023.

Väsentliga händelser efter rapportperiodens utgång

Inga väsentliga händelser efter rapportperiodens utgång är identifierade.

Divisioner

Division Infrastructure Divisionen erbjuder ingenjörsoch konsulttjänster inom byggnader och infrastruktur såsom väg och järnväg, men också vatten och miljö. Divisionen verkar även inom områdena arkitektur och design. Divisionen har verksamhet i Norden och Centraleuropa.

37% av omsättning, 28% av EBITA

Division Industrial & Digital Solutions

Divisionen erbjuder ingenjörs- och konsulttjänster inom produktutveckling, produktionssystem, IToch försvarsteknik. Divisionen är verksam inom alla industrisektorer med en tyngdpunkt inom fordon, livsmedel och läkemedel, och verkar främst i Norden.

24% av omsättning, 20% av EBITA

Division Process Industries

Divisionen erbjuder ingenjörs- och konsulttjänster inom digitalisering, säkerhet och hållbarhet, från tidiga studier till projektimplementering. Divisionen är verksam inom papper och massa, kemikalier, bioindustri, gruvdrift och metaller, samt tillväxtsektorer som batterier, vätgas, textilier och plast. Divisionen verkar globalt.

20% av omsättning, 28% av EBITA

Division Energy

Divisionen erbjuder ingenjörsoch konsulttjänster inom energiproduktion från olika energikällor såsom vatten, gas, bio- och avfallsbränslen, kärnkraft och förnybara energikällor samt inom transmission & distribution och energilagring. Divisionen levererar lösningar globalt och har en ledande position inom vattenkraft.

13% av omsättning, 16% av EBITA

Division Management Consulting Divisionen verkar för att möta utmaningar och möjligheter inom energi, bioindustri, infrastruktur, industri och mobilitetssektorn genom strategisk rådgivning, framåtblickande marknadsanalys, operativ och digital transformation samt M&A- och transaktionstjänster. Divisionen verkar globalt.

6% av omsättning, 8% av EBITA

8

Nettoomsättning

Nettoomsättningen under fjärde kvartalet uppgick till 2 737 MSEK (2 492), en ökning med 9,8 procent. Justerat för kalendereffekter var den organiska tillväxten 8,0 procent. Tillväxten drevs av en god efterfrågan och ökade timpriser. Orderstocken är på en fortsatt stabil nivå.

EBITA och EBITA-marginal

EBITA uppgick till 229 MSEK (195) vilket motsvarar en marginal om 8,4 procent (7,8). Marginalen påverkades positivt av insatser inom divisionens åtgärdsprogram.

Det pågående åtgärdsprogrammet går enligt plan och under kvartalet har divisionen genomfört planerade uppsägningar och fortsatt reducera kontorsytor.

Marknadsutveckling

Fastighetsmarknaden visar ännu inga tecken på uppgång, men de aktiva industri-, försvars- och energisektorerna driver fortsatt efterfrågan på divisionens lösningar. Ökad förbrukning av ren energi, fokus på hållbarhet och bristande kapacitet i energiinfrastruktur driver investeringar i förnybar energi, där AFRY är väl positionerat på bred front. Offentliga investeringar i transportinfrastruktur och omställningen mot hållbara transporter och mobilitet kvarstår på en stabil nivå inom divisionens marknader. Efterfrågan på lösningar inom vatten och miljö är fortsatt stark.

Nyckeltal

	Kv4 2023	Kv4 2022	Helår 2023	Helår 2022
Nettoomsättning, MSEK	2 737	2 492	10 216	9 039
EBITA, MSEK	229	195	657	679
EBITA-marginal, %	8,4	7,8	6,4	7,5
Orderstock	–	–	8 659	8 133
Genomsnittligt antal anställda	6 901	6 620	6 863	6 509
Organisk tillväxt
Total tillväxt, %	9,8	19,8	13,0	15,9
(-) Förvärvad, %	1,1	5,8	0,8	6,6
(-) Valutaeffekter, %	1,2	4,8	3,2	3,9
Organisk, %	7,6	9,3	9,0	5,4
(-) Kalendereffekt, %	-0,4	-1,2	-0,5	-0,3
Organisk tillväxt justerad för kalendereffekter, %	8,0	10,4	9,5	5,6

De historiska siffrorna ovan är justerade för organisatoriska förändringar.

Division Industrial & Digital Solutions

Nettoomsättning

Nettoomsättningen under fjärde kvartalet uppgick till 1 775 MSEK (1 785), en minskning med 0,6 procent. Justerat för kalendereffekter var den organiska tillväxten -0,5 procent. Minskningen drevs av lägre aktivitet inom telekom och för IT-konsulter, medan det var en fortsatt god efterfrågan inom försvarsindustrin, tillverkande industrin och fordonsindustrin. Orderstocken är fortsatt i linje med föregående år.

EBITA och EBITA-marginal

EBITA uppgick till 113 MSEK (152) och motsvarande marginal var 6,3 procent (8,5). Marginalen påverkades negativt av en större nedskrivning i ett projekt, samt lägre debiteringsgrad primärt drivet av försenade projektstarter och inställda uppdrag.

Marknadsutveckling

Efterfrågan på design och utveckling av produkter, tjänster och produktionskapacitet var stabil under kvartalet. Kunderna har fortsatt höga ambitioner och behov drivet av omställningen mot hållbarhet samtidigt som det finns en försiktighet kopplat till det osäkra konjunkturläget. Försvarssektorn och tillverkningsindustrin inom energisegmentet uppvisar hög efterfrågan. Efterfrågan inom fordonsindustrin är på en god nivå, medan telekom- och IT-marknaden är mer avvaktande.

Nettoomsättning och EBITA, MSEK Nyckeltal

	Kv4 2023	Kv4 2022	Helår 2023	Helår 2022
Nettoomsättning, MSEK	1 775	1 785	6 790	6 378
EBITA, MSEK	113	152	464	521
EBITA-marginal, %	6,3	8,5	6,8	8,2
Orderstock	–	–	2 652	2 750
Genomsnittligt antal anställda	3 846	3 870	3 840	3 776
Organisk tillväxt
Total tillväxt, %	-0,6	12,0	6,5	11,6
(-) Förvärvad, %	0,0	0,8	0,1	1,7
(-) Valutaeffekter, %	0,2	1,4	0,7	1,1
Organisk, %	-0,8	9,8	5,6	8,8
(-) Kalendereffekt, %	-0,3	-0,1	-0,5	0,0
Organisk tillväxt justerad för kalendereffekter, %	-0,5	9,9	6,1	8,8

10

De historiska siffrorna ovan är justerade för organisatoriska förändringar.

Nettoomsättning

Nettoomsättningen under fjärde kvartalet uppgick till 1 432 MSEK (1 294), en ökning med 10,7 procent. Justerat för kalendereffekter uppgick den organiska tillväxten till 7,6 procent. Tillväxten drevs av en god utveckling i de flesta affärsområden, framförallt Sverige, Nordamerika och Centraleuropa. Orderstocken är något lägre än föregående år framförallt beroende på en svagare orderingång av större investeringsprojekt.

EBITA och EBITA-marginal

EBITA uppgick till 170 MSEK (148) och motsvarande marginal var 11,9 procent (11,5). Marginalen påverkades positivt av väl genomförda projekt, men också av en god kostnadskontroll.

Marknadsutveckling

Sammantaget var aktiviteterna på en fortsatt hög nivå i kvartalet. Vissa investeringsbeslut för CAPEX-projekt har dock försenats på grund av ökade materialkostnader, inflation och den osäkra marknaden. Marknaden är fortsatt god för CAPEXprojekt inom kemikalie-, bioraffinerings- och gruvoch metallsektorn samt i nya tillväxtsektorer som vätgas, batterisektorn, träbaserade textilfibrer och plaståtervinning. Efterfrågan på driftstjänster, teknisk rådgivning och effektivitetsförbättringsprojekt är fortsatt hög inom alla processindustrisektorer.

	Kv4 2023	Kv4 2022	Helår 2023	Helår 2022
Nettoomsättning, MSEK	1 432	1 294	5 572	4 617
EBITA, MSEK	170	148	659	486
EBITA-marginal, %	11,9	11,5	11,8	10,5
Orderstock	–		3 028	3 428
Genomsnittligt antal anställda	4 230	4 314	4 336	4 116
Organisk tillväxt
Total tillväxt, %	10,7	20,9	20,7	21,0
(-) Förvärvad, %	3,1	0,0	1,8	1,1
(-) Valutaeffekter, %	2,1	11,0	5,2	8,6
Organisk, %	5,6	9,9	13,7	11,3
(-) Kalendereffekt, %	-2,0	-0,8	-0,7	-0,5
Organisk tillväxt justerad för kalendereffekter, %	7,6	10,6	14,4	11,8

Division Energy

Nettoomsättning

Nettoomsättningen under fjärde kvartalet uppgick till 961 MSEK (840), en ökning med 14,4 procent. Justerat för kalendereffekter uppgick den organiska tillväxten till 9,4 procent. Flertalet segment rapporterade positiv organisk tillväxt. Orderstocken är på en fortsatt hög nivå men påverkas i kvartalet av säsongsmässiga variationer.

EBITA och EBITA-marginal

EBITA uppgick till 110 MSEK (94) och motsvarande marginal var 11,5 procent (11,2). Marginalen påverkades positivt av en god kostnadskontroll och en fortsatt stark utveckling, särskilt inom förnybar energi, vattenkraft och värmekraft.

Marknadsutveckling

De generella utsikterna för energisektorn är god och gröna investeringar i industrin fortsätter att driva energiomställningen. Efterfrågan är stark inom sol- och vindkraft, vatten-, kärnkraft- och Wasteto-Energy, pumplagring såväl som grön ammoniak/ vätgas. Marknaden är också stark för elnät för att koppla ihop ny energiproduktion, men också för att stärka och modernisera de befintliga näten. Det finns också en tydlig trend mot modernisering, uppgraderingar och underhåll av befintlig produktionskapacitet över hela världen. Det rådande konjunkturläget, störningar i leveranskedjan och konkurrensen om talanger väntas fortsätta att påverka kortsiktigt beslutsfattande hos kunder.

Nettoomsättning och EBITA, MSEK Nyckeltal

	Kv4 2023	Kv4 2022	Helår 2023	Helår 2022
Nettoomsättning, MSEK	961	840	3 581	3 032
EBITA, MSEK	110	94	360	294
EBITA-marginal, %	11,5	11,2	10,0	9,7
Orderstock	–		4 570	4 798
Genomsnittligt antal anställda	1 936	1 819	1 900	1 754
Organisk tillväxt
Total tillväxt, %	14,4	16,5	18,1	13,0
(-) Förvärvad, %	2,4	2,1	3,2	2,1
(-) Valutaeffekter, %	3,9	9,0	6,7	6,6
Organisk, %	8,1	5,3	8,3	4,3
(-) Kalendereffekt, %	-1,3	-3,6	-1,2	-0,6
Organisk tillväxt justerad för kalendereffekter, %	9,4	8,9	9,4	4,9

Division Management Consulting

Nettoomsättning

Nettoomsättningen under fjärde kvartalet uppgick till 453 MSEK (366), en ökning med 23,5 procent. Justerat för kalendereffekter var den organiska tillväxten 20,4 procent. Tillväxten drevs av en fortsatt stark konsultmarknad inom energi- och hållbarhetsomställningen.

EBITA och EBITA-marginal

EBITA uppgick till 46 MSEK (48) och motsvarande marginal var 10,2 procent (13,0). Marginalen påverkades negativt av en nedskrivning av mjukvaruutveckling.

Marknadsutveckling

En stabil energiförsörjning har varit i starkt fokus under kvartalet i och med det fortsatta osäkra geopolitiska läget. Som ett resultat anpassar företag sina strategier och efterfrågan på tjänster inom digital transformation är hög. Den gröna omställningen ökar kontinuerligt behovet av biobaserade alternativ och cirkulära lösningar, vilket driver efterfrågan på konsulttjänster. Samtidigt visar företag inom de traditionella bioindustrisektorerna papper & massa långsammare beslutsprocesser.

	Kv4 2023	Kv4 2022	Helår 2023	Helår 2022
Nettoomsättning, MSEK	453	366	1 608	1 304
EBITA, MSEK	46	48	185	164
EBITA-marginal, %	10,2	13,0	11,5	12,6
Orderstock	–	–	420	331
Genomsnittligt antal anställda	791	696	759	649
Organisk tillväxt
Total tillväxt, %	23,5	26,9	23,3	22,8
(-) Förvärvad, %	0,0	0,0	0,0	0,0
(-) Valutaeffekter, %	5,0	12,4	9,0	9,5
Organisk, %	18,6	14,5	14,3	13,3
(-) Kalendereffekt, %	-1,8	-0,7	-0,9	-0,2
Organisk tillväxt justerad för kalendereffekter, %	20,4	15,2	15,1	13,6

De historiska siffrorna ovan är justerade för organisatoriska förändringar.

Räkenskaper

Resultaträkning för koncernen i sammandrag Rapport över totalresultat för koncernen

MSEK	Kv4 2023	Kv4 2022	Helår 2023	Helår 2022
Nettoomsättning	7 135	6 609	26 978	23 552
Personalkostnader	-4 271	-3 894	-16 310	-14 428
Inköp av tjänster och material	-1 550	-1 435	-5 585	-4 897
Övriga kostnader	-585	-564	-2 373	-1 903
Övriga intäkter	3	34	7	98
Resultat hänförligt till andelar i intresseföretag	0	3	0	8
EBITDA	732	753	2 718	2 430
Av- och nedskrivningar av anläggningstillgångar1	-191	-191	-780	-702
EBITA	541	562	1 938	1 729
Förvärvsrelaterade poster2	-41	-35	-159	-285
Rörelseresultat (EBIT)	501	527	1 779	1 444
Finansiella poster	-110	-52	-337	-224
Resultat efter finansiella poster	391	475	1 441	1 220
Skatt	-76	-77	-341	-246
Periodens resultat	314	398	1 100	974
Hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare	314	398	1 100	974
Innehav utan bestämmande inflytande	0	0	0	0
Periodens resultat	314	398	1 100	974
Resultat per aktie före utspädning, SEK	2,77	3,51	9,71	8,60
Resultat per aktie efter utspädning, SEK	2,773	3,513	9,713	8,603
Antal utestående aktier	113 251 741	113 251 741	113 251 741	113 251 741
Antal utestående aktier i genomsnitt före utspädning	113 251 741	113 251 741	113 251 741	113 247 847
Antal utestående aktier i genomsnitt efter utspädning	113 251 741	113 251 741	113 251 741	113 247 8473

MSEK	Kv4 2023	Kv4 2022	Helår 2023	Helår 2022
Periodens resultat	314	398	1 100	974
Poster som har eller kommer att omföras till periodens resultat
Förändring av omräkningsreserv	-307	53	-85	624
Förändring av säkringsreserv	-84	11	-103	202
Skatt	9	-3	10	-16
Poster som inte kommer att omföras till periodens resultat
Omvärdering av förmånsbestämda pensionsplaner	-18	2	-27	-11
Skatt	2	14	4	27
Övrigt totalresultat	-397	77	-201	826
Totalresultat för perioden	-83	475	899	1 800
Hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare	-83	475	899	1 800
Innehav utan bestämmande inflytande	0	0	0	0
Totalt	-83	475	899	1 800

1) Av- och nedskrivningar av anläggningstillgångar avser anläggningstillgångar exklusive immateriella anläggningstillgångar relaterade till förvärv. 2) Förvärvsrelaterade poster definieras som av- och nedskrivningar av förvärvsrelaterade immateriella anläggningstillgångar inklusive goodwill, omvärdering av villkorade köpeskillingar samt vinster och förluster vid avyttring av bolag och verksamheter. För ytterligare detaljer se not 5, not 6 samt alternativa nyckeltal för EBITA på sidan 25.

3) Utgivna konvertibler medför ingen utspädning under perioden.

14

Balansräkning för koncernen i sammandrag

Rapport över förändring av eget kapital för koncernen i sammandrag

31 dec MSEK 2023		31 dec 2022
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Immateriella anläggningstillgångar	15 760	15 590
Materiella anläggningstillgångar	382	355
Övriga anläggningstillgångar	2 020	2 272
Summa anläggningstillgångar	18 162	18 217
Omsättningstillgångar
Kortfristiga fordringar	8 843	8 690
Likvida medel	1 167	1 088
Summa omsättningstillgångar	10 010	9 778
Summa tillgångar	28 172	27 996
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital
Hänförligt till moderbolagets aktieägare	12 454	12 176
Hänförligt till innehav utan bestämmande inflytande	1	2
Summa eget kapital	12 454	12 178
Långfristiga skulder
Avsättningar	607	657
Långfristiga skulder	6 067	6 139
Summa långfristiga skulder	6 674	6 797
Kortfristiga skulder
Avsättningar	61	45
Kortfristiga skulder	8 982	8 975
Summa kortfristiga skulder	9 043	9 021
Summa eget kapital och skulder	28 172	27 996

MSEK	31 dec 2023	31 dec 2022
Eget kapital vid periodens ingång	12 178	10 993
Totalresultat för perioden	899	1 800
Lämnade utdelningar	-623	-623
Konvertering av konvertibellån till aktier	–	8
Eget kapital vid periodens slut	12 454	12 178

Kassaflödesanalys för koncernen i sammandrag Förändring av nettolåneskuld för koncernen (exklusive IFRS 16)

MSEK	Kv4 2023	Kv4 2022	Helår 2023	Helår 2022
Resultat efter finansiella poster	391	475	1 441	1 220
Justering för poster som inte ingår i kassaflödet och övrigt	195	50	1 041	1 005
Betald inkomstskatt	-140	-145	-433	-385
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital	445	380	2 049	1 840
Kassaflöde från förändring av rörelsekapital	512	21	-255	-797
Kassaflöde från den löpande verksamheten	958	401	1 794	1 042
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-139	-8	-756	-873
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	-553	-195	-942	-1 012
Periodens kassaflöde	265	199	95	-843
Likvida medel vid periodens början	853	862	1 088	2 112
Kursdifferens i likvida medel	49	28	-16	-180
Likvida medel vid periodens slut	1 167	1 088	1 167	1 088

MSEK	Kv4 2023	Kv4 2022	Helår 2023	Helår 2022
Ingående balans	5 611	4 979	4 646	3 565
Kassaflöde från den löpande verksamheten (exkl. IFRS 16)	-806	-270	-1 188	-550
Investeringar	43	37	172	46
Förvärv/avyttring och villkorade köpeskillingar	83	-37	575	817
Utdelning	–	–	623	623
Övrigt	-62	-63	40	147
Utgående balans	4 868	4 646	4 868	4 646

Resultaträkning för moderbolaget Balansräkning för moderbolaget

MSEK	Kv4 2023	Kv4 2022	Helår 2023	Helår 2022
Nettoomsättning	283	265	1 111	1 020
Övriga rörelseintäkter	118	104	470	397
Rörelsens intäkter	401	369	1 581	1 417
Personalkostnader	-99	-93	-388	-328
Övriga kostnader	-418	-355	-1 599	-1 431
Avskrivningar	-10	-9	-39	-37
Rörelseresultat	-125	-88	-446	-379
Finansiella poster	287	-9	659	423
Resultat efter finansiella poster	162	-97	213	44
Bokslutsdispositioner	313	299	313	299
Resultat före skatt	476	201	526	343
Skatt	-12	-39	25	11
Periodens resultat	464	162	551	353
Övrigt totalresultat	-51	0	-43	73
Totalresultat för perioden	412	162	507	427

MSEK	31 dec 2023	31 dec 2022
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Immateriella anläggningstillgångar	2	5
Materiella anläggningstillgångar	146	133
Finansiella anläggningstillgångar	14 156	14 142
Summa anläggningstillgångar	14 303	14 281
Omsättningstillgångar
Kortfristiga fordringar	5 082	5 033
Likvida medel	429	308
Summa omsättningstillgångar	5 511	5 340
Summa tillgångar	19 814	19 622
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital	9 089	9 204
Obeskattade reserver	89	103
Avsättningar	14	36
Långfristiga skulder	4 665	4 349
Kortfristiga skulder	5 957	5 930
Summa eget kapital och skulder	19 814	19 622

Noter

Redovisningsprinciper

Denna rapport har upprättats i enlighet med IAS 34, Delårsrapportering. Redovisningsprinciperna är i enlighet med International Financial Reporting Standards (IFRS), och de av EU antagna tolkningarna av gällande standarder, International Financial Reporting Interpretations Committee (IFRIC) och 9 kapitlet ÅRL. Rapporten har upprättats enligt samma redovisningsprinciper och beräkningsmetoder som i AFRYs års- och hållbarhetsredovisning 2022 (not 1).

Nya eller omarbetade IFRS som trätt i kraft 2023 hade inte någon betydande påverkan på koncernen. Avseende ändring av IAS 12 uppskjuten skatt relaterade till tillgångar och skulder som härrör från en enda transaktion som International Accounting Standards Board (IASB) publicerade i maj 2021 är förändringen att undantaget vid första redovisningstillfället inte gäller transaktioner där lika stora belopp av avdragsgilla och skattepliktiga temporära skillnader uppstår. Ändringarna i IAS 12 träder i kraft för rapporteringsperioder som börjar den 1 januari 2023 eller senare. AFRY har analyserat påverkan på koncernen och nettoeffekten har inte haft någon betydande inverkan på de finansiella rapporterna.

Moderbolaget följer Rådet för finansiell rapportering och dess rekommendation RFR2, vilket innebär att moderbolaget i årsredovisningen i den juridiska personen ska tillämpa samtliga av EU godkända IFRS och uttalanden så långt det är möjligt inom ramen för årsredovisningslagen, tryggandelagen och med hänsyn till sambandet mellan redovisning och beskattning. Upplysningar i enlighet med IAS 34.16A återfinns delvis på sidorna före resultaträkning för koncernen i sammandrag.

Not 1 Not 2

Risker och osäkerhetsfaktorer

AFRY-koncernens väsentliga risk- och osäkerhetsfaktorer inkluderar strategiska risker knutna till marknad, förvärv, hållbarhet och IT, samt operativa risker relaterade till uppdrag och förmågan att rekrytera och behålla kvalificerade medarbetare. Koncernen är vidare exponerad för olika slag av finansiella risker såsom valuta-, ränte- och kreditrisker. Koncernens risker finns utförligt beskrivna i AFRYs års- och hållbarhetsredovisning 2022.

Geopolitiska och makroekonomiska osäkerheter

Geopolitiska spänningar och det osäkra konjunkturläget medför olika risker för AFRY och är främst relaterade till försenade beslutsprocesser och projektstarter.

Eventualförpliktelser

Rapporterade eventualförpliktelser återspeglar en del av AFRY-koncernens riskexponering. AFRY tillhandahåller kunder både företags- och bankgarantier när kunderna begär det. Typiskt är det anbudsgarantier, förskottsbetalningsgarantier eller prestationsgarantier. Företagsgarantier lämnas i huvudsak av moderbolaget AFRY AB och bankgarantier av AFRYs banker. Per 31 december 2023 uppgick koncernens företagsgarantier till 464 MSEK (356) och bankgarantier till 629 MSEK (539). Garantibeloppen inkluderar inte pensionsgarantier, förskottsgarantier eller leasing då dessa redan är rapporterade på skuldsidan i balansräkningen.

Not 3

Intäkter

Nettoomsättning enligt affärsmodell

MSEK	Project Business	Professional Services	Totalt
Infrastructure	9 956	260	10 216
Industrial & Digital Solutions	2 602	4 188	6 790
Process Industries	4 099	1 474	5 572
Energy	3 026	555	3 581
Management Consulting	1 581	26	1 608
Koncerngemensamt/elimineringar	-580	-209	-789
Koncernen	20 684	6 294	26 978

Koncernen tillämpar IFRS 15 intäkter från avtal med kunder. AFRYs affärsmodell är uppdelad på två kunderbjudanden; Project Business och Professional Services. Project Business är AFRYs erbjudande för större projekt och helhetsåtaganden. Här agerar AFRY som partner till kunden, leder och driver hela projektet. Professional Services är AFRYs erbjudande där kunden själv leder och driver projektet och AFRY bidrar med lämplig kompetens i rätt tid.

Inom Project Business sker fakturering i takt med att arbetet fortskrider i enlighet med avtalade villkor, antingen periodiskt (månatligen) eller när avtalsenliga milstolpar uppnåtts. Vanligen sker fakturering efter intäkt har bokförts vilket resulterar i avtalstillgångar. Dock erhåller AFRY ibland förskott eller depositioner från våra kunder före intäkten redovisats, vilket då resulterar i avtalsskulder. Inom Professional Services faktureras nedlagda timmar på uppdraget vanligtvis i slutet av varje månad. Inom Project Business uppfylls prestationsåtaganden över tid i takt med att servicen tillhandahålls. Intäktsredovisningen är baserad på kostnader där ackumulerade kostnader ställs i relation till totalt estimerade kostnader. Avseende Professional Services redovisas intäkter uppgående till det belopp som enheten har rätt att fakturera, i enlighet med IFRS 15 B16.

Orderstock

MSEK	31 dec 2023	31 dec 2022
Infrastructure	8 659	8 133
Industrial & Digital Solutions	2 652	2 750
Process Industries	3 028	3 428
Energy	4 570	4 798
Management Consulting	420	331
Koncernen	19 329	19 440

Till följd av organisatoriska förändring har jämförelsesiffrorna justerat för att bättre spegla verksamheten.

Kvartalsuppgifter per division

			2022					2023
Nettoomsättning, MSEK	Kv1	Kv2	Kv3	Kv4	Helår	Kv1	Kv2	Kv3	Kv4	Helår
Infrastructure	2 276	2 305	1 966	2 492	9 039	2 629	2 601	2 249	2 737	10 216
Industrial & Digital Solutions	1 574	1 627	1 392	1 785	6 378	1 814	1 747	1 455	1 775	6 790
Process Industries	1 060	1 157	1 107	1 294	4 617	1 402	1 457	1 282	1 432	5 572
Energy	695	771	726	840	3 032	867	884	869	961	3 581
Management Consulting	293	333	311	366	1 304	372	398	385	453	1 608
Koncerngemensamt/elimineringar	-228	-218	-203	-169	-818	-167	-218	-182	-222	-789
Koncernen	5 670	5 975	5 298	6 609	23 552	6 916	6 869	6 059	7 135	26 978
	Kv1	2022 Kv2	Kv3	Kv4	Helår	Kv1	2023 Kv2	Kv3	Kv4	Helår
EBITA, MSEK
Infrastructure	188	174	121	195	679	260	103	65	229	657
Industrial & Digital Solutions Process Industries	143 123	127 113	98 101	152 148	521 486	182 199	101 168	69 122	113 170	464 659
Energy	72	71	58	94	294	91	80	79	110	360
Management Consulting	35	44	38	48	164	48	49	42	46	185
Koncerngemensamt/elimineringar	-202	-97	-41	-75	-415	-91	-103	-67	-126	-387
Koncernen	359	432	376	562	1 729	689	398	310	541	1 938
		2022					2023
EBITA-marginal, %	Kv1	Kv2	Kv3	Kv4	Helår	Kv1	Kv2	Kv3	Kv4	Helår

EBITA-marginal, %	Kv1	Kv2	Kv3	Kv4	Helår	Kv1	Kv2	Kv3	Kv4	Helår
Infrastructure	8,3	7,5	6,2	7,8	7,5	9,9	4,0	2,9	8,4	6,4
Industrial & Digital Solutions	9,1	7,8	7,1	8,5	8,2	10,1	5,8	4,7	6,3	6,8
Process Industries	11,6	9,8	9,2	11,5	10,5	14,2	11,5	9,5	11,9	11,8
Energy	10,3	9,2	8,0	11,2	9,7	10,5	9,0	9,1	11,5	10,0
Management Consulting	11,8	13,1	12,3	13,0	12,6	12,9	12,3	10,8	10,2	11,5
Koncernen	6,3	7,2	7,1	8,5	7,3	10,0	5,8	5,1	7,6	7,2

Till följd av organisatoriska förändring har jämförelsesiffrorna justerat för att bättre spegla verksamheten.

1) I samband med organisatoriska förändringar har beräkningen av genomsnittligt antal årsanställda förändrats. Detta har medfört en mer exakt och vägd beräkning av antalet tillgängliga timmar för samtliga divisioner.

			20221					20231
Genomsnittligt antal årsanställda	Kv1	Kv2	Kv3	Kv4	Helår	Kv1	Kv2	Kv3	Kv4	Helår
Infrastructure	6 475	6 483	6 460	6 620	6 509	6 767	6 923	6 867	6 901	6 863
Industrial & Digital Solutions	3 679	3 771	3 784	3 870	3 776	3 839	3 840	3 834	3 846	3 840
Process Industries	3 870	4 072	4 202	4 314	4 116	4 394	4 383	4 334	4 230	4 336
Energy	1 676	1 738	1 783	1 819	1 754	1 851	1 907	1 906	1 936	1 900
Management Consulting	599	641	658	696	649	712	758	774	791	759
Koncernfunktioner	527	567	523	527	535	527	531	537	530	531
Koncernen	16 825	17 273	17 412	17 846	17 340	18 091	18 342	18 252	18 235	18 228

		2022					2023
Antal arbetsdagar	Kv1	Kv2	Kv3	Kv4	Helår	Kv1	Kv2	Kv3	Kv4	Helår
Endast Sverige	63	60	66	63	252	64	59	65	63	251
Alla länder	63	60	66	63	252	64	59	65	62	250

Förvärv och avyttringar

Under perioden har följande förvärv genomförts

Konsoliderat från och med	Företag1	Land	Division	Årlig netto omsättning, MSEK	Medelantal anställda
Mars	BLIX Consultancy B.V.	Nederländerna	Energy	50	25
Mars	XPRO AS	Norge	Infrastructure	71	40
April	Grünenfelder + Keller Winterthur	Schweiz	Infrastructure	19	11
Maj	KSH Solutions Inc.	Kanada	Process Industries	180	130
Totalt				320	206

1) Företagsnamn vid förvärvstillfället.

Förvärvade bolag

Förvärvsanalyserna är preliminära då nettotillgångarna i de förvärvade bolagen ej slutgiltigt har analyserats. Avseende årets förvärv har köpeskillingarna varit större än bokförda nettotillgångar i de förvärvade bolagen, vilket medför att förvärvsanalyserna har givit upphov till immateriella tillgångar.

Villkorad köpeskilling

Total odiskonterad villkorad köpeskilling för de under året förvärvade företagen kan maximalt utgå med 23 MSEK.

Innehållen köpeskilling

Del av köpeskilling som innehålls av köparen som säkerhet för eventuella krav mot säljaren, betalas till säljaren enligt avtalad betalningsplan. Innehållen del av köpeskillingen är oberoende villkor kopplat till förvärvade företags framtida prestation.

Goodwill

Goodwill består huvudsakligen av humankapital i form av medarbetarnas expertis samt synergieffekter. Goodwill förväntas inte vara avdragsgill vid förvärv av ett företag. Vid förvärv av ett konsultföretag förvärvas i huvudsak humankapital i form av medarbetarkompetens, varför huvuddelen av det förvärvade bolagets immateriella tillgångar är att hänföra till goodwill.

Övriga immateriella anläggningstillgångar

Orderstock och kundrelationer identifieras och bedöms i anslutning till genomförda förvärv.

Transaktionskostnader

Transaktionskostnader redovisas som övriga externa kostnader i resultaträkningen. Transaktionskostnaderna uppgick till 10 MSEK för perioden.

Intäkter och resultat från förvärvade företag

De förvärvade bolagen förväntas bidra till omsättningen med cirka 320 MSEK och till rörelseresultatet med cirka 56 MSEK på helårsbasis.

Företagen har sedan förvärvsdatum bidragit till koncernens intäkter med 240 MSEK och till rörelseresultatet med 26 MSEK.

Avyttringar

Under andra kvartalet slutförde AFRY avyttringen av sitt ryska dotterbolag till den lokala ledningen. Verksamheten omfattade cirka 125 anställda och stod av mindre än 1 procent av AFRYs totala nettoomsättning. Koncernens beräknade realisationsresultat uppgick till -64 MSEK, varav -66 MSEK påverkade nettoresultatet 2022 till följd av nedskrivning för verksamheten i Ryssland. Avyttringen hade en påverkan på koncernens kassaflöde med -107 MSEK.

Förvärv efter balansdagens utgång

Efter rapportperiodens utgång har inga förvärv slutförts.

Förvärvade företags nettotillgångar vid förvärvstidpunkten

MSEK	Jan–dec 2023
Immateriella anläggningstillgångar	–
Materiella anläggningstillgångar	4
Nyttjanderättstillgångar	6
Finansiella anläggningstillgångar	0
Kundfordringar och övriga fordringar	74
Uppskjuten skattefordran	0
Likvida medel	57
Leverantörsskulder, lån och övriga skulder	-70
Netto identifierbara tillgångar och skulder	72
Goodwill	350
Verkligt värde justering immateriella tillgångar	13
Verkligt värde justering långfristiga avsättningar	-3
Köpeskilling inklusive beräknad villkorad köpeskilling	432
Transaktionskostnad	10
Avdrag:
Kassa (förvärvad)	57
Beräknad villkorad köpeskilling	20
Innehållen köpeskilling	10
Netto kassautflöde	355

20

Finansiella instrument

Värderingsprinciper och klassificering av koncernens finansiella tillgångar och skulder, så som de beskrivs i AFRYs års- och hållbarhetsredovisning 2022 i not 13 har tillämpats konsekvent under rapportperioden.

Finansiella tillgångar och skulder

MSEK	Nivå	31 dec 2023	31 dec 2022
Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde
Räntederivat, säkringsredovisning tillämpas	2	63	132
Valutaterminer, säkringsredovisning tillämpas	2	26	15
Valutaterminer, säkringsredovisning tillämpas ej	2	36	45
Köpta valutaoptioner	2	1	4
Summa		125	197
Finansiella tillgångar som inte redovisas till verkligt värde
Kundfordringar		5 429	5 205
Upparbetade ej fakturerade intäkter		2 442	2 325
Finansiella investeringar		8	8
Långfristiga fordringar		8	12
Likvida medel		1 167	1 088
Summa		9 053	8 638

MSEK	Nivå	31 dec 2023	31 dec 2022
Finansiella skulder värderade till verkligt värde
Räntederivat, säkringsredovisning tillämpas	2	62	17
Valutaterminer, säkringsredovisning tillämpas	2	13	18
Valutaterminer, säkringsredovisning tillämpas ej	2	75	54
Sålda valutaoptioner	2	0	2
Villkorade köpeskillingar	3	109	197
Summa		260	287
Finansiella skulder som inte redovisas till verkligt värde
Banklån		2 834	2 587
Obligationslån		2 500	2 500
Företagscertifikat		402	189
Konvertibelt skuldebrev		148	316
Leasingskulder		1 974	2 203

Fakturerade ej upparbetade intäkter 2 077 2 134 Leverantörsskulder 1 182 1 286 Summa 11 117 11 214

Verkligt värde av finansiella tillgångar och skulder

Redovisade och verkliga värden på koncernens finansiella tillgångar och skulder presenteras i tabellerna till vänster. Det verkliga värdet på derivat är baserade på nivå 2 i hierarkin för verkligt värde. Villkorade köpeskillingar är värderade till marknadsvärde enligt nivå 3. Derivatinstrument där säkringsredovisning inte tillämpas värderas till verkligt värde via resultaträkningen och derivat där säkringsredovisning tillämpas värderas till verkligt värde via övrigt totalresultat. Alla andra finansiella tillgångar och skulder värderas till upplupet anskaffningsvärde. Jämfört med 2022 har inga förflyttningar gjorts mellan olika nivåer i hierarkin för verkligt värde för derivat eller lån. Inga väsentliga förändringar har gjorts när det gäller värderingstekniker, input eller antaganden.

Villkorade köpeskillingar

Villkorade köpeskillingar är värderade till marknadsvärde enligt nivå 3. Beräkningen av villkorad köpeskilling är beroende av parametrar i respektive avtal. Dessa parametrar är i huvudsak kopplade till förväntad EBIT de närmaste två till tre åren för de förvärvade företagen. Balanspostens förändring redovisas i tabellen nedan.

MSEK	31 dec 2023
Ingående balans 1 januari 2023	197
Årets förvärv	20
Betalningar	-103
Värdeförändringar redovisade i resultaträkningen	-19
Justering av preliminär förvärvsanalys	-1
Diskontering	11
Omräkningsdifferenser	4
Utgående balans	109

Forts. Not 6

Derivatinstrument

MSEK	Nivå	31 dec 2023	31 dec 2022
Valutaterminer, ingen säkringsredovisning
Totalt nominella värden		2 894	2 741
Verkligt värde, vinster	2	36	45
Verkligt värde, förlust	2	-75	-54
Verkligt värde, netto		-39	-9
Valutaterminer, kassaflödes säkringsredovisning
Totalt nominella värden		744	702
Verkligt värde, vinster	2	26	15
Verkligt värde, förlust	2	-13	-18
Verkligt värde, netto		13	-2
Köpta valutaoptioner, ingen säkringsredovisning
Totalt nominella värden		48	270
Verkligt värde, vinster	2	0	2
Verkligt värde, förlust	2	–	–

Verkligt värde, netto 0 2

MSEK	Nivå	31 dec 2023	31 dec 2022
Sålda valutaoptioner, ingen säkringsredovisning
Totalt nominella värden		92	540
Verkligt värde, vinster	2	0	1
Verkligt värde, förlust	2	0	0
Verkligt värde, netto		0	1
Ränte-valutaswappar, säkringsredovisning för nettoinvesteringar
Totalt nominella värden		1 850	1 850
Verkligt värde, vinster	2	1	31
Verkligt värde, förlust	2	-47	-17
Verkligt värde, netto		-46	14
Ränteswappar, kassaflödessäkringsredovisning
Totalt nominella värden		1 354	1 056
Verkligt värde, vinster	2	62	101
Verkligt värde, förlust	2	-16	–
Verkligt värde, netto		47	101

Not 7

Transaktioner med närstående

Under perioden har inga väsentliga transaktioner mellan AFRY och dess närstående parter ägt rum.

Not 8

Väsentliga händelser efter rapportperiodens utgång

Inga väsentliga händelser efter rapportperiodens utgång är identifierade.

Alternativa nyckeltal

Koncernens finansiella rapporter inkluderar finansiella mått definierade i enlighet med IFRS. Därtill används mått som inte är definierade enligt IFRS, så kallade alternativa nyckeltal. Syftet är att ge ytterligare information för jämförelse av utvecklingen mellan åren och att förstå den underliggande verksamheten. Dessa termer kan definieras på annat sätt av andra företag och är därför inte alltid jämförbara med liknande mått som används av andra företag.

Definitioner

De nyckeltal och alternativa nyckeltal (APMs, Alternative Performance Measures) som används i denna rapport finns definierade i AFRYs års- och hållbarhetsredovisning 2022 samt på vår webbplats: https://afry.com/sv/investor-relations/

Organisk tillväxt

Då koncernen agerar på en global marknad sker försäljning i andra valutor än rapporteringsvalutan svenska kronor, valutakurserna har varit relativt rörliga historiskt och koncernen genomför löpande förvärv/avyttring av verksamheter. Sammantaget har detta medfört att koncernens försäljning och utveckling utvärderas på basis av organisk tillväxt. Organisk försäljningstillväxt representerar jämförbar försäljningstillväxt eller försäljningsminskning och möjliggör separata utvärderingar kring effekten av förvärv/ avyttringar och valutakursförändringar.

		Infrastructure		Industrial & Digital Solutions		Process Industries		Energy		Management Consulting		Koncernen1
%	Kv4 2023	Kv4 2022	Kv4 2023	Kv4 2022	Kv4 2023	Kv4 2022	Kv4 2023	Kv4 2022	Kv4 2023	Kv4 2022	Kv4 2023	Kv4 2022
Total tillväxt	9,8	19,8	-0,6	12,0	10,7	20,9	14,4	16,5	23,5	26,9	8,0	20,0
(-) Förvärvad	1,1	5,8	0,0	0,8	3,1	0,0	2,4	2,1	0,0	0,0	1,3	3,5
(-) Valutaeffekt	1,2	4,8	0,2	1,4	2,1	11,0	3,9	9,0	5,0	12,4	1,7	6,2
Organisk	7,6	9,3	-0,8	9,8	5,6	9,9	8,1	5,3	18,6	14,5	5,0	10,3
(-) Kalendereffekt	-0,4	-1,2	-0,3	-0,1	-2,0	-0,8	-1,3	-3,6	-1,8	-0,7	-0,9	-1,0
Organisk tillväxt justerad för kalendereffekter	8,0	10,4	-0,5	9,9	7,6	10,6	9,4	8,9	20,4	15,2	5,9	11,3
MSEK
Total tillväxt	244	408	-11	166	138	224	121	119	86	68	526	1 100
(-) Förvärvad	26	118	0	11	40	0	20	15	0	0	86	193
(-) Valutaeffekt	29	99	4	19	27	118	33	65	18	31	112	339
Organisk	188	191	-15	135	72	106	68	39	68	37	327	569
(-) Kalendereffekt	-11	-24	-6	-1	-26	-8	-11	-26	-7	-2	-61	-53
Organisk tillväxt justerad för kalendereffekter	199	214	-9	137	98	114	79	64	75	38	388	621

1) Koncernen inkluderar elimineringar.

Organisk tillväxt forts.

		Infrastructure		Industrial & Digital Solutions		Process Industries		Energy		Management Consulting		Koncernen1
%	Helår 2023	Helår 2022	Helår 2023	Helår 2022	Helår 2023	Helår 2022	Helår 2023	Helår 2022	Helår 2023	Helår 2022	Helår 2023	Helår 2022
Total tillväxt	13,0	15,9	6,5	11,6	20,7	21,0	18,1	13,0	23,3	22,8	14,5	17,1
(-) Förvärvad	0,8	6,6	0,1	1,7	1,8	1,1	3,2	2,1	0,0	0,0	1,1	4,5
(-) Valutaeffekt	3,2	3,9	0,7	1,1	5,2	8,6	6,7	6,6	9,0	9,5	3,8	4,9
Organisk	9,0	5,4	5,6	8,8	13,7	11,3	8,3	4,3	14,3	13,3	9,6	7,8
(-) Kalendereffekt	-0,5	-0,3	-0,5	0,0	-0,7	-0,5	-1,2	-0,6	-0,9	-0,2	-0,6	-0,3
Organisk tillväxt justerad för kalendereffekter	9,5	5,6	6,1	8,8	14,4	11,8	9,4	4,9	15,1	13,6	10,2	8,1
MSEK
Total tillväxt	1 176	1 225	412	572	955	801	549	349	304	216	3 426	3 448
(-) Förvärvad	75	509	8	83	85	41	96	57	0	0	264	896
(-) Valutaeffekt	286	302	47	56	240	329	203	177	118	90	903	980
Organisk	815	414	357	434	630	431	250	116	186	126	2 259	1 572
(-) Kalendereffekt	-47	-21	-33	-2	-32	-19	-35	-16	-11	-2	-151	-59
Organisk tillväxt justerad för kalendereffekter	862	435	390	436	663	450	285	132	197	128	2 410	1 632

1) Koncernen inkluderar elimineringar.

EBITA/EBITA exklusive jämförelsestörande poster

Rörelseresultatet före intressebolag och jämförelsestörande poster avser rörelseresultat efter återlagda materiella poster och händelser relaterat till förändringar i koncernens struktur och verksamheter som är relevanta för en förståelse av koncernens utveckling på jämförbar basis. Detta mått används av koncernledningen för att följa och analysera underliggande resultat och för att ge jämförbara siffror mellan perioderna.

	Infrastructure		Industrial & Digital Solutions			Process Industries		Energy	Management Consulting		Koncernen1
MSEK	Kv4 2023	Kv4 2022	Kv4 2023	Kv4 2022	Kv4 2023	Kv4 2022	Kv4 2023	Kv4 2022	Kv4 2023	Kv4 2022	Kv4 2023	Kv4 2022
EBIT (rörelseresultat)	229	195	113	152	170	148	110	94	46	48	501	527
Förvärvsrelaterade poster
Av- och nedskrivningar immateriella anläggningstillgångar	–	–	–	–	–	–	–	–	–	–	42	44
Omvärdering villkorade köpeskillingar	–	–	–	–	–	–	–	–	–	–	-4	-9
Avyttring av verksamhet	–	–	–	–	–	–	–	–	–	–	3	1
Resultat (EBITA)	229	195	113	152	170	148	110	94	46	48	541	562
Jämförelsestörande poster
Omstruktureringskostnader Division AFRY X	–	–	–	–	–	–	–	–	–	–	8	–
Omstruktureringskostnader Division Infrastructure	–	–	–	–	–	–	–	–	–	–	46	–
Kostnader för anpassning/konfiguration av molnbaserade IT-system	–	–	–	–	–	–	–	–	–	–	–	16
EBITA exkl. jämförelsestörande poster	229	195	113	152	170	148	110	94	46	48	596	578
%
EBIT-marginal	8,4	7,8	6,3	8,5	11,9	11,5	11,5	11,2	10,2	13,0	7,0	8,0
Förvärvsrelaterade poster
Av- och nedskrivningar immateriella anläggningstillgångar	–	–	–	–	–	–	–	–	–	–	0,6	0,7
Omvärdering villkorade köpeskillingar	–	–	–	–	–	–	–	–	–	–	-0,1	-0,1
Avyttring av verksamhet	–	–	–	–	–	–	–	–	–	–	0,0	0,0
EBITA-marginal	8,4	7,8	6,3	8,5	11,9	11,5	11,5	11,2	10,2	13,0	7,6	8,5
Jämförelsestörande poster	–	–	–	–	–	–	–	–	–	–	0,8	0,2
EBITA-marginal exkl. jämförelsestörande poster	8,4	7,8	6,3	8,5	11,9	11,5	11,5	11,2	10,2	13,0	8,4	8,8

De historiska siffrorna ovan är justerade för organisatoriska förändringar.

1) Koncernen inkluderar elimineringar.

EBITA/EBITA exklusive jämförelsestörande poster forts.

	Infrastructure		Industrial & Digital Solutions			Process Industries		Energy		Management Consulting		Koncernen1
MSEK	Helår 2023	Helår 2022	Helår 2023	Helår 2022	Helår 2023	Helår 2022	Helår 2023	Helår 2022	Helår 2023	Helår 2022	Helår 2023	Helår 2022
EBIT (rörelseresultat)	657	679	464	521	659	486	360	294	185	164	1 779	1 444
Förvärvsrelaterade poster
Av- och nedskrivningar immateriella anläggningstillgångar	–	–	–	–	–	–	–	–	–	–	176	170
Omvärdering villkorade köpeskillingar	–	–	–	–	–	–	–	–	–	–	-19	-14
Avyttring av verksamhet	–	–	–	–	–	–	–	–	–	–	2	63
Nedskrivning av verksamhet	–	–	–	–	–	–	–	–	–	–	–	66
Resultat (EBITA)	657	679	464	521	659	486	360	294	185	164	1 938	1 729
Jämförelsestörande poster
Kostnader för förtida avslut av hyreskontrakt för kontorslokaler	–	–	–	–	–	–	–	–	–	–	23	–
Omstruktureringskostnader Division AFRY X	–	–	–	–	–	–	–	–	–	–	25	–
Omstruktureringskostnader Division Infrastructure	–	–	–	–	–	–	–	–	–	–	46	80
Omstruktureringskostnader Koncernfunktioner	–	–	–	–	–	–	–	–	–	–	–	20
Kostnader för anpassning/konfiguration av molnbaserade IT-system	–	–	–	–	–	–	–	–	–	–	–	57
EBITA exkl. jämförelsestörande poster	657	679	464	521	659	486	360	294	185	164	2 032	1 886
%
EBIT-marginal	6,4	7,5	6,8	8,2	11,8	10,5	10,0	9,7	11,5	12,6	6,6	6,1
Förvärvsrelaterade poster
Av- och nedskrivningar immateriella anläggningstillgångar	–	–	–	–	–	–	–	–	–	–	0,7	0,7
Omvärdering villkorade köpeskillingar	–	–	–	–	–	–	–	–	–	–	-0,1	-0,1
Avyttring av verksamhet	–	–	–	–	–	–	–	–	–	–	0,0	0,3
Nedskrivning av verksamhet	–	–	–	–	–	–	–	–	–	–	–	0,3
EBITA-marginal	6,4	7,5	6,8	8,2	11,8	10,5	10,0	9,7	11,5	12,6	7,2	7,3
Jämförelsestörande poster	–	–	–	–	–	–	–	–	–	–	0,3	0,7
EBITA-marginal exkl. jämförelsestörande poster	6,4	7,5	6,8	8,2	11,8	10,5	10,0	9,7	11,5	12,6	7,5	8,0

De historiska siffrorna ovan är justerade för organisatoriska förändringar. 1) Koncernen inkluderar elimineringar.

Nettolåneskuld

Nettolåneskuld är summan av räntebärande skulder minus likvida medel och räntebärande tillgångar. Även leasingskulder efter avdrag för fordringar avseende vidareuthyrning (subleasar) ingår i nettolåneskulden. Nettolåneskulden inkluderar även beslutad men ännu ej betald utdelning. Nettolåneskulden används av koncernledningen för att följa och analysera skuldutvecklingen i koncernen och utvärdera koncernens refinansieringsbehov. Nettolåneskuld jämfört med EBITDA ger ett nyckeltal för nettolåneskulden i relation till kassagenererande resultat i rörelsen, vilket ger en indikation på verksamhetens förmåga att betala sina skulder. Detta mått används vanligen av finansiella institutioner för att mäta kreditvärdighet. En negativ siffra innebär att koncernen har en nettokassa (likvida medel överstiger räntebärande skulder).

MSEK

Av- och nedskrivningar

Nettolåneskuld för koncernen (exklusive IFRS 16)

MSEK	31 mar 2022	30 jun 2022	30 sep 2022	31 dec 2022	31 mar 2023	30 jun 2023	30 sep 2023	31 dec 2023
Lån och krediter	4 913	5 771	5 667	5 580	5 947	6 631	6 312	5 876
Nettopensionsskuld	206	207	174	155	156	155	152	159
Likvida medel	-902	-1 187	-862	-1 088	-1 162	-1 079	-853	-1 167
Summa nettolåneskuld	4 217	4 792	4 979	4 646	4 941	5 708	5 611	4 868

Nettoskuldsättningsgrad

MSEK	31 mar 2022	30 jun 2022	30 sep 2022	31 dec 2022	31 mar 2023	30 jun 2023	30 sep 2023	31 dec 2023
Nettolåneskuld	4 217	4 792	4 979	4 646	4 941	5 708	5 611	4 868
Eget kapital	11 420	11 318	11 703	12 178	12 602	12 552	12 537	12 454
Nettoskuldsättningsgrad, %	36,9	42,3	42,5	38,2	39,2	45,5	44,8	39,1

EBITDA 2 305 2 318 2 317 2 430 2 786 2 778 2 738 2 718 Leasingkostnader -554 -543 -535 -540 -577 -614 -650 -676 EBITDA exkl. IFRS 16 1 751 1 775 1 783 1 890 2 209 2 164 2 088 2 042 Nettolåneskuld 4 217 4 792 4 979 4 646 4 941 5 708 5 611 4 868 Nettolåneskuld/EBITDA exkl. IFRS 16 rullande 12 mån, ggr 2,4 2,7 2,8 2,5 2,2 2,6 2,7 2,4 Jämförelsestörande poster 150 165 171 157 44 47 55 94 EBITDA exkl. IFRS 16 och jämförelsestörande poster 1 901 1 940 1 953 2 047 2 253 2 212 2 143 2 136 Nettolåneskuld 4 217 4 792 4 979 4 646 4 941 5 708 5 611 4 868 Nettolåneskuld/EBITDA exkl. IFRS 16 och jämförelsestörande poster rullande 12 mån, ggr 2,2 2,5 2,5 2,3 2,2 2,6 2,6 2,3

Okt 2021– sep 2022

Resultat (EBITA) 1 602 1 623 1 632 1 729 2 059 2 025 1 958 1 938

anläggningstillgångar 703 695 685 702 727 753 780 780

Helår 2022

Apr 2022– mar 2023 Jul 2022– jun 2023 Okt 2022– sep 2023

Nettolåneskuld för koncernen (inklusive IFRS 16)

MSEK	31 mar 2022	30 jun 2022	30 sep 2022	31 dec 2022	31 mar 2023	30 jun 2023	30 sep 2023	31 dec 2023
Lån och krediter	7 022	7 903	7 819	7 783	8 136	8 763	8 343	7 850
Nettopensionsskuld	206	207	174	155	156	155	152	159
Likvida medel	-902	-1 187	-862	-1 088	-1 162	-1 079	-853	-1 167
Summa nettolåneskuld	6 326	6 923	7 131	6 849	7 130	7 839	7 642	6 842

Helår 2023

Nettolåneskuld/EBITDA exklusive IFRS 16 rullande 12 mån

Apr 2021– mar 2022 Jul 2021– jun 2022

Avkastning på eget kapital

Avkastning på eget kapital är verksamhetens resultat efter skatt under perioden i förhållande till genomsnittligt eget kapital. Nyckeltalet används för att visa avkastningen på ägarnas insatta kapital, vilket ger en indikation på verksamhetens förmåga att skapa värde för ägarna.

MSEK	31 mar 2022	30 jun 2022	30 sep 2022	31 dec 2022	31 mar 2023	30 jun 2023	30 sep 2023	31 dec 2023
Resultat efter skatt rullande 12 mån	1 062	945	877	974	1 187	1 214	1 184	1 100
Genomsnittligt eget kapital	10 715	10 872	11 171	11 522	11 844	12 071	12 314	12 465
Avkastning eget kapital, %	9,9	8,7	7,8	8,5	10,0	10,1	9,6	8,8

Soliditet

Soliditet visar verksamhetens egna kapital i förhållande till det totala kapitalet och beskriver hur stor andel av verksamhetens tillgångar som inte motsvaras av skulder. Soliditeten kan ses som verksamhetens betalningsförmåga på lång sikt. Nyckeltalet påverkas av lönsamheten under perioden samt hur verksamheten är finansierad. Detta mått används ofta för att få en indikation på hur företaget är finansierat samt för att se trender i hur verksamhetens medel nyttjas. En förändring i soliditeten över tid kan t.ex. vara en indikation på att verksamheten ser över sin finansieringsstruktur eller att man nyttjar det egna kapitalet för att finansiera en expansion.

MSEK	31 mar 2022	30 jun 2022	30 sep 2022	31 dec 2022	31 mar 2023	30 jun 2023	30 sep 2023	31 dec 2023
Eget kapital	11 420	11 318	11 703	12 178	12 602	12 552	12 537	12 454
Balansomslutning	25 762	26 917	26 971	27 996	28 411	29 513	28 298	28 172
Soliditet, %	44,3	42,0	43,4	43,5	44,4	42,5	44,3	44,2

Avkastning sysselsatt kapital

Avkastning på sysselsatt kapital visar verksamhetens resultat efter finansiella poster, justerat för räntekostnader, i förhållande till genomsnittligt räntebärande kapital i verksamhetens balansomslutning. Nyckeltalet används för att värdera hur företaget nyttjar det kapital som har någon form av avkastningskrav på sig (exempelvis utdelning på investerat kapital från ägarna samt ränta på banklån).

MSEK	31 mar 2022	30 jun 2022	30 sep 2022	31 dec 2022	31 mar 2023	30 jun 2023	30 sep 2023	31 dec 2023
Resultat efter finansiella poster rullande 12 mån	1 324	1 196	1 116	1 220	1 498	1 549	1 526	1 441
Finansiella kostnader rullande 12 mån	167	162	117	206	247	306	322	396
Resultat	1 491	1 358	1 233	1 426	1 746	1 855	1 848	1 837
Genomsnittlig balansomslutning	24 831	25 373	25 912	26 711	27 211	27 961	28 238	28 478
Genomsnittliga övriga kortfristiga skulder	-6 164	-6 386	-6 496	-6 853	-6 964	-7 184	-7 163	-7 278
Genomsnittliga övriga långfristiga skulder	-216	-229	-235	-237	-232	-210	-177	-140
Genomsnittlig uppskjuten skatteskuld	-219	-210	-197	-190	-184	-186	-185	-192
Sysselsatt kapital	18 232	18 547	18 985	19 432	19 831	20 382	20 712	20 868
Avkastning sysselsatt kapital, %	8,2	7,3	6,5	7,3	8,8	9,1	8,9	8,8

Stockholm den 2 februari 2024

AFRY AB (publ) Jonas Gustavsson VD och koncernchef

Denna rapport har inte varit föremål för granskning av bolagets revisorer.

Denna information är sådan information som AFRY AB (publ) är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning och lagen om värdepappersmarknaden. Informationen lämnades, genom ovanstående kontaktpersons försorg, för offentliggörande den 2 februari 2024 kl. 07.00 CET.

Alla framåtriktade uttalanden i denna rapport baseras på bolagets bästa bedömning vid tidpunkten för rapporten. I likhet med alla framtidsbedömningar innehåller sådana antaganden risker och osäkerheter som kan innebära att verkligt utfall blir annorlunda än det beräknade resultatet.

Huvudkontor: AFRY AB, 169 99 Stockholm Besöksadress: Frösundaleden 2, Solna Tel: +46 10 505 00 00 www.afry.com info@afry.com Org. nr 556120-6474

Investerarpresentation

Tid:	2 februari 2024 kl. 10.00 CET
Webcast:	https://www.youtube.com/watch?v=4uEpWew2U6U
För analytiker/ investerare:	Klicka här för att ansluta till mötet Med möjlighet att ställa frågor

Kalender

Kv1 2024	23 april 2024
Årsstämma	23 april 2024
Kv2 2024	16 juli 2024
Kv3 2024	25 oktober 2024
Kv4 2024	7 februari 2025