ADEL KALEMCİLİK TİCARET VE SANAYİ A.Ş.

Quarterly Report • May 5, 2022

1-GENEL BİLGİLER

Adel Kalemcilik Ticaret ve Sanayi A.Ş.'nin ("Şirket") faaliye t konusu ağaç cida rlı kurşun, boya kalemleri, oyuncak ürünleri ve diğer kırtasiye ürünleri üretimi, hijyen ü rünle ri sa tışı, te sislerde imal edilen mamullerin satışını ve ihra ca tını yapmak, bununla ilgili her türlü iptidai, yarı mamul ve mamul maddeler ithal etmek, satın almak ve satmaktır.

Şirket, 17 Temmuz 1967 tarihinde kurulmuş, a ynı ta rihte de İ stanbul Sanayi Odası ve İstanbul Tica re t Oda sı'na 96078 sicil numa ra sı ile

k aydolmuştur.

Me rkez Adresi: Fatih Sultan Mehmet Mah. Balkan Cad. No: 58 Buyaka E Blok 34771 Ümraniye/İstanbul Fabrika Adresi: Şekerpınar Mah. Yanyol Sok. No: 7 41480 Çayırova/Kocaeli İnternet sitesi: www.adel.com.tr Adel Danışma Hattı: 0850 224 23 35

1.1 SERMAYE YAPISI

Şirketimizin 31 Mart 2022 tarihi itibarıyla 23.625.000 T L olan se rmaye si, 3 .637.941 TL tutarındaki 3.637.941 adedi Yabancı Sermaye Mevzuatı uyarınca nama yazılı, 19.987.059 TL tutarındaki 19.987.059 adedi hamiline yazılı hisselerden oluşmaktadır.

Se rmayenin %10'dan fazlasına sahip olan ortakların adları (ünvanları) ile paylarının m ik tarı ve se rmayedeki oranları aşağıya çıkartılmıştır.

Sahip Olduğu Pay	Oranı %
13.439.211	56,89
3.637.941	15,40
6.547.848	27,71

1.2 YÖNETİM KURULU

Ba şkan	: Tuncay ÖZİLHAN
Ba şkan Vekili	: Kamilhan Süleyman YAZICI
Üye	: Talip Altuğ AKSOY
Üye	: Efe YAZICI
Üye	: Tevfik BİLGİN
Üye	: Se zai TANRIVERDİ
Üye	: Re cep Yılmaz ARGÜDEN
Üye	: Ahmet BOYACIOĞLU
Üye	: Mehmet Hurşit ZORLU
Üye	: Stephan ROSEN
Üye	: Charles Alexander VON FABER-CASTELL
Bağımsız Üye	: Ali Galip YORGANCIOĞLU
Bağımsız Üye	: Mehmet Ercan KUMCU

Yönetim Kurulu Üyeleri 27.04.2022 tarihli Genel Kurul Toplantısı'nda bir yıl için ve 2022 faaliyet sonuçlarının görüşüleceği ilk olağan genel kurula k adar se çilmiş olup göre v ve ye tkileri şirket esas sözleşmesi ve Türk Ticaret Kanunu hükümle rine göre belirlenmiştir. Şirketimiz 2021 yılı faaliyetlerine ilişkin 27.04.2022 tarihinde Genel Kurul yapmıştır.

Yönetim Kurulu bünyesinde faaliyet gösteren komiteler aşağıdaki üyelerden oluşmaktadır:

Denetim Komitesi	Kurumsal Yönetişim	Riskin Erken Saptanması
	Komitesi	Komitesi
Mehmet Ercan Kumcu- Başkan	Mehmet Ercan Kumcu-Başkan	Ali Galip Yorgancıoğlu-Başkan
Ali Galip Yorgancıoğlu-Üye	Mehmet Hurşit Zorlu-Üye	Tevfik Bilgin -Üye
	Tevfik Bilgin -Üye	Talip Altuğ Aksoy-Üye
	Re cep Yılmaz Argüden-Üye
	Fa tih Çakıcı-Üye

1.3 BAĞIMSIZ DENETİM FİRMASI

PwC Bağımsız Denetim ve Serbest Muhasebeci Mali Müşavirlik A.Ş. Süleyman Seba Caddesi BJK Plaza No 48 B Blok Kat 9 34357 Beşiktaş / İstanbul

1.4 ORGANİZASYON YAPISI

Şirketimizin merkezi Ümraniye-İstanbul adre si o lup, 24 Ha ziran 2 015 ta rihinde Gebze Tica ret Sicil Müdürlüğü nezdinde 22739 Ticaret Sicil Numarası ile tescil olan Çayırova-Kocaeli ,adresindeki şubesinde bulunan fabrikasında da faaliyetlerine devam etmektedir.

Şirketimizin başkaca örgütü olmayıp, organizasyon yapısı aşağıda gösterilmiştir.

Genel Müdür	Evrim HİZALER AYDIN
Mali İşler Direktörü	Ya semen GÜVEN ÇAYIREZMEZ
Sa tış Direktörü	Tamer ÜNSAL
Pa zarlama Direktörü	Na zlı ERCİLLİ SOYLU
İnsan Kaynakları ve Kalite Direktörü	Kamil Mehmet BÜYÜKÇOLAK
Operasyon Direktörü	Özgür EYÜBOĞLU
Bilgi Teknolojileri ve Hizmetleri Müdürü	Mehmet ERDEMLİ
İş Geliştirme ve İnovasyon Direktörü	Ali Anıl ATAL

Ocak-Mart 2022 tarihi itibarıyla ortalama çalışan sayısı 360 kişidir.

Şirket çalışanlarına Ocak-Mart 2022 dönemi için ayrılan kıdem tazminatı karşılığında 368 bin TL tutarında artış olmuştur. Buna göre toplam kıdem tazminatı k arşılıkla rı 14.941 bin T L olarak gerçekleşmiştir.

Ocak-Mart 2022 döneminde çalışanlara ücret, ikramiye ve so syal ya rdım ola rak yapılan ödemeler tutarı 33.056 bin TL olmuştur.

Üst düzey yöneticiler; Tarım Enerji ve Sanayi Grubu Başkanı, Genel Müdür ve Genel Müdür'e direkt raporlayan yöneticilerden o luşmaktadır. Ü st d üzey yöneticile re s ağlanan ya da sağlanacak olan faydalar Ocak-Mart 2022 dönemi için 4.201 bin TL'dir.

2. FAALİYETLER

2.1 ŞİRKETİMİZİN FAALİYET GÖSTERDİĞİ SEKTÖR VE BU SEKTÖR İÇERİSİNDEKİ YERİ

Türkiye'de kırtasiye denince ilk akla gelen ve bir geleneğe dönüşen Adel Kalemcilik, 1969'da İstanbul-Kartal'daki fabrikasının açılışıyla yolculuğuna başladı. Yüksek kaliteli ve güvenli ürünleriyle tüketicilerin güvenini kazanan Adel Kalemcilik, nesillerin gelişiminde önemli bir yer almaktadır.

Dünyanın en eski yazım gereçleri firması olan Faber-Castell ile kuruluşundan bu yana sürdürdüğü işbirliğini 1995 yılında ortaklıkla pekiştiren Adel Kalemcilik, bu ortaklığın gücü ile Türkiye'ye değer katan yatırımlarına ara vermeden devam etmektedir.

2015 yılında Çayırova'daki yeni üretim tesisine taşınan Adel Kalemcilik, 36 bin metrekarelik alan üzerine kurulu bu te siste ağaç cida rlı kurşun k alem, boya ve kopya k alemle ri, tükenmez, sıvı mürekkepli kalemler, markör, keçeli k alem, pa stel boya , suluboya , silgi, k alemtıraş, parmak boyası, oyun hamuru, guaj boya gibi pek çok farklı ürünü üretmekte ve toplamda 4.000'e yakın sayıda ürünü portföyünde bulundurmaktadır.

Türkiye'nin genç nüfus yapısı ve üniversiteler dâhil eğitim sistemindeki yakla şık 26 m ilyon öğrenci kırtasiye ürünlerinin tüketiminde istikrar sağlamakta, gelecek için de önemli büyüme po tansiyeli arz etmektedir. Tam anlamıyla küre sel rekabete a çık olan Türkiye Kırta siye Sektörü genelde ithalat ağırlıklı olup çok sayıda oyuncu, marka ve ürün arasında yoğun bir re kabet yaşanmaktadır. Bu rekabet ortamında Adel Kalemcilik , okul ve o fis ürünle rine odaklanarak uzun yılların getirdiği bilgi b irikimi ve te crübe ile paza rda öncü konuma ye rleşmiştir. Yerel üretim olanağı ve yüksek üretim kapasitesi, tüketicile rin en çok te rcih e ttiği markalara sahip olması, yüksek ürün kalitesi, dağıtım etkinliği ve finansman gücü Adel Kalemcilik'in üstünlükleridir.

Avrupa'nın en yeni kırtasiye fabrikasına sahip Adel Kalemcilik, kâğıt ürünleri haricinde, gerek üretim miktarları, gerekse ürün çeşitliliği açısından Türkiye'nin ve yakın coğrafyanın en büyük kırtasiye ürünleri üreticisi konumundadır ve 40'ın üzerinde ülkeye Adel markasıyla ihracat yapmakta, Faber-Castell markasıyla ürettiği bazı ürünleri de dünyadaki çeşitli ülkelere ihraç etmektedir.

Köklü geçmişi ve tecrübesiyle Adel Kalemcilik, bugün 4 b ine yakın ü rün çe şidi ile Faber - Ca stell, Graf von Faber-Castell, Adel, Adeland, Atlas, Max, Panfix ve Citizen markalı kırtasiye ürünlerinin yanı sıra; Adeland markasının ve dünyanın önde gelen lisanslı ma rk ala rının oyuncak ürünlerinin de pazarlama ve satışını gerçekleştirmektedir. Tüketici nezdinde yapılan pa zar araştırmaları, Faber-Castell ve Adel markalarının kırta siye sektörünün hem mark a bilinirliği hem de marka kullanımı açısından en önde gelen ilk iki mark ası olduğu nu ortaya koymaktadır.

Adel Kalemcilik, perakende sektöründeki deneyimi ve Türkiye'nin tüm illerindeki kırtasiye noktalarına hizmet veren bayi ağından gelen gücü ile Oyuncak Sektörü'nde de önemli bir oyuncu olmuş, kendi yarattığı Adeland markası dışında; portföyüne kattığı lisanslı markalarla bu sektördeki yerini sağlamlaştırmıştır. TRT'de yayınlanan ve en çok sevilen çizgi filmlerin 2018'den itibaren kırtasiye ve oyuncak kategorileri lisans haklarını da bünyesinde bulundurmaktadır.

Çocukların geleceğimiz olduğu bilinciyle Adel Kalemcilik, "Kendi çocuklarımıza kullandırmayacağımız hiçbir ürünü piyasaya sürmemek" prensibiyle çalışmaktadır. Bu amaçla yılda ortalama 10 bin ürün güvenliği testi ve 30 bin ürün kalitesi testi gerçekleştiren Adel Kalemcilik, aynı zamanda Kırtasiye sektöründe 'Covid-19 Hijyen, Enfeksiyon Önleme ve Kontrol Kılavuzu'nda belirtilen tüm şartları sağlayarak TSE'den Covid-19 Güvenli Üretim Belgesi alan ilk kırtasiye şirketidir.

Sektöre kattığı değer ile iz bırakmayı sürdüren Adel Kalemcilik 2022 Happy Pla ce to Work - Türkiye'nin En Mutlu İşyerleri araştırmasında sektörünün En Mu tlu İşye ri ödülünü almaya hak hazanmıştır.

Adel Kalemcilik kurulduğu günden bugüne tüm çalışmalarını, paydaşlarına ve topluma fayda sağlama amacı ile ve sürdürülebilir projelere destek vererek gerçekleştirmeye çalışmaktadır. Kurumsal sosyal sorumluluk projelerini, özünde barındırdığı "iyilik" değeri ile Birleşmiş Milletler'in 2030 yılına kadar ulaşmayı hedeflediği Sürdürülebilir Kalkınma Amaçları içinde yer alan İklim Eylemi ve Nitelikli Eğitim alanlarını önceliklendirerek "İyilik Ağacı" çatısı altında devam ettirmektedir.

Adel Kalemcilik'in 2016 yılında çocukların ve gençlerin eğitim ve öğrenim ihtiyaçlarını desteklemek amacıyla hayata geçirdiği ve kâr amacı gütmeyen farklı paydaşlarla birlikte büyüttüğü İyilik Ağacı, her yıl binlerce çocuğa sağladığı yardım ile ihtiyaç sahiplerinin yüzlerini güldürmektedir.

5

Adel Kalemcilik, eğitimde danışılan firma olma amacı doğrultusunda Nitelikli Eğitim alanında 2012 yılından beri pek çok sosyal sorumluluk ve sponsorluk projesi haya ta ge çirmiştir. Bu pro jeler;

• 2012 yılından beri, ço cukla rın pedago jik gelişimle rine ve ya ra tıcılıkla rına k a tkı sağlamak amacıyla ÖRAV işbirliğinde düzenlenen ve bugüne dek 10 b in öğre tmene ula şan "Yaratıcı Çocuk, Yaratıcı Beyin" eğitim atölyeleri,
• 2019 yılında hayata geçirilen, ço cukla rın ya ş ve ilgi a lanla rına göre fa rklıla şan, ço cukların pedagojik gelişimlerine katkı sağlayan ya ra tıcı e tkinlik öne rile rinin hem öğretmenlere hem de ve li ve öğrencile re sunulduğu izbirak anogre tmenle r.com pla tformu,
• 2020 yılında gerçekleştirilen Milli Eğitim Bakanlığı Öğretmen Yetiştirme ve Geliştirme Genel Müdürlüğü tarafından EBA üzerinden öğretmenlere verilen uzaktan Öğre timde Dijital Dönüşüm Eğitimi Kursu'nun içerik sponsorluğu,
• 2021 yılında çocukların zihinsel gelişimle rine k atkıda buluna rak onla rı pa rlak bir geleceğe hazırlama amacıyla hayata geçirilen 1500Kelime.com Platformu'dur.

1500Kelime.com Platformu Anadolu Grubu'nun inovasyon platformu olan Bi-Fikir'de k aşifle r k ategorisinde birincilik ödülü kazanmış, dünyanın en saygın iş ödülle rinden S tevie MENA Uluslararası İş ödüllerinde "Eğitimde ve Eğitim Web Sitelerinde İnovasyon" ve "Eğitimde ve Eğitim Mobil Uygulamalarında İnovasyon" kategorilerinde 2 Altın Stevie'nin sahibi olmuştur. Ayrıca , 1500Kelime.com Proje Etkinlik Araştırması sonuçlarına göre öğre tmenle rin %99'u 1500Kelime.com Platformu'nu ço cukların zihinsel gelişimi için tavsiye etmektedir.

İklim Eylemi alanında ise 23 Nisan'ın 100. yılında ba şla tılan İyilik Ağacı O rmanı pro je si k apsamında, çocukla rın gele ceğine sürdürülebilir bir iz bırakma ama cıyla Ankara ve Me rsin'de eco-drone'lar ile toplamda 95 bin tohum atışı gerçekleştirilmiştir.

Adel Kalemcilik, Sürdürülebilir Kalkınma Amaçları arasında yer alan Toplumsal Cinsiyet Eşitliği konusuna da önem vermekte bu alanda projeler geliştirmektedir. Yaklaşık %30 olan kadın çalışan oranıyla sektör ortalamasının üzerinde yer alan Adel Kalemcilik, bu alanda gerçekleştirdiği çalışmalarla İş Portföy ve Koç Üniversitesi Toplumsal Cinsiyet ve Kadın Çalışmaları Araştırma ve Uygulama Merkezi'nin (KOÇ-KAM) belirlediği kriterlere gösterdiği uyum doğrultusunda, "Kadın Dostu Şirketler Hisse Senedi Endeksi"nde yer almıştır. Adel Kalemcilik'in üst düzey kadın çalışan oranı, TÜİK verilerine göre %19 olan Türkiye ortalamasının iki katı olacak şekilde, %38'dir.

2.2 İŞTİRAKLER

Şirketimizin Ülkü Kırtasiye Ticaret ve Sanayi A.Ş.'ye tarihi maliyet bedeli olan 138.000,98 TL (%7,67) ve Rusya Federasyonu, Moskova merk e zli kurulan LLC Faber-Castell Anadolu firmasına 203.500.000 RUBLE (%50) iş tiraki mevcuttur. Sö z konusu iştirakle rimizin he rhangi bir ticari faaliyeti bulunmamaktadır.

2.3 2022 YILI SEKTÖREL VE FİNANSAL BEKLENTİLER

2022 yılı ilk çeyrek itibariyle pandeminin a zalan e tkisi ve 2021-2022 se zonu itiba riyle okulların yüzyüze eğitime tekrar başlaması, ofis çalışanlarının da büyük oranda fiziksel ya da hibrit çalışma modeline dönmüş olması sebebiyle pazarın se zon itiba riyle normal seyrine yava ş yavaş dönmekte olduğu gözlemlemekteyiz.

Bu doğrultuda şirketimizin 2022 yılı stratejik iş planı çerçevesindeki hedefle ri a şağıda ye r almaktadır;

• Ana ürün kategorilerinde miktarsal büyümeye paralel yurt içi ve yurt dışı satışlarda çift haneli net ciro ve FAVÖK artışı
• Po zitif vergi öncesi kar ve pozitif serbest nakit akım yaratılması
• Etkin bilanço yönetimi

2.4 BAĞIŞLAR

Şirketimizin 2022 yılı içerisinde (vergiden muaf vakıflara) yaptığı bağış bulunmamaktadır.

2.5 SATIŞLAR

2022 yılı ticari faaliyetlerimize ilişkin net satış hasılatlarımızın, mahiyetlerine göre geçen yılın aynı dönemi ile mukayeseli değerleri şu şekildedir:

Net Hasılat (Bin TL)	Ocak-Mart 2022	Ocak-Mart 2022	Artış/Azalış (%)
Yurtiçi Satışlar	78.167	114.150	46,0
Yurtdışı Satışlar	2.011	9.714	383,0
Toplam	80.178	123.864	54,5

3. FİNANSAL DURUM

(000 TL)	3A2021	3A2022	%
Net Satışlar	80.178	123.864	54%
Brüt Kar	21.329	63.490	198%
FAVÖK	-9.731	25.388	N/A
Brüt Kar Marjı	27%	51%
FAVÖK Marjı	-12%	20%
Net Borçluluk	251.632	217.018	-14%

GENEL MÜDÜRÜMÜZ EVRİM HİZALER'İN DEĞERLENDİRMESİ

2022 yılı, dünyada ve ülkemizde pandeminin getirdiği olumsuz etkilerin azalması; buna karşın, makroekonomik denge değişimlerinin devam etmesi, enflasyonun alım gücünü olumsuz etkilemesi, uluslararası kriz ve savaşların gündeme oturmasıyla başladı. Kırtasiye Sektörü açısından, okulların kalıcı bir şekilde yüz yüze eğitim için açılmış olması ve o fislerde hibrit ve tam zamanlı modellere geri dönülmesi olumlu gelişmeler olarak değerlendirilirken, döviz kuru dalgalanmaları, hammadde ve enerji fiyatlarındaki artışlar ekonomik koşulları zorlaştırmaya devam ediyor.

Biz de elli yılı aşan tecrübemizle, günümüz ekonomik şartlarının gereklilikleri ve şirketim izin gelecek hedefleri doğrultusunda, alternatifli stratejiler geliştirmeye ve aksiyonlar almaya devam ediyoruz.

2022 yılı bizim için, pandemi ile birlikte daha da hızlı bir şekilde değişen tüketici tutum ve davranışlarına göre ürün portföyümüzü ve satış kanallarına yönelik hizmet seviyelerimizi şekillendireceğimiz bir yıl olacak.

Geçtiğimiz yıl hayata geçirdiğimiz, sektörde de bir ilk olan bölgesel yetkili bayilik sistemimizin bu yıl olumlu etkilerini görmeye başladık. Müşteri Memnuniyet oranlarımız ciddi şekilde artış gösteriyor; ilk çeyrekte gerçekleştirdiğimiz satış ve pazarlama aktivitelerimize gösterilen katılım da bunu destekliyor. Altyapı entegrasyonlarının tamamlanmasıyla, bayilerimizle birlikte Türkiye'nin her noktasına sürekli olarak en iyi servis seviyesinde hizm et sağlıyor olacağız.

İhracat, okul, online ve organize ticaret kanalındaki müşterilerimizin de farklılaşan ihtiyaçlarına yönelik aldığımız aksiyonların ve ürün portföyündeki geliştirmelerin pozitif katkısını görmeye başladık ve ilk çeyrekte önemli ölçüde büyüme elde ettik.

Pandemi kaynaklı etkilerin azalmasıyla, ürün ve kanal miksinin etkin yönetimi ile, ilk ç eyrek net satışlarımız olağan seyrine dönerek bir önceki yılın aynı dönemine kıyasla %54 artış kaydetti.

Özümüzdeki "iyilik" değerimiz doğrultusunda, Birleşmiş Milletler Sürdürülebilir Kalkınma Amaçları arasında yer alan Nitelikli Eğitim ve İklim Eylemi bizim iki ana odak konumuz. Bu iki odak alandaki, "1500kelime.com Platformu", "İyilik Ağacı Ormanı" gibi kurumsal sosyal sorumluluk projelerimizi devam ettireceğiz ve yaygınlaştıracağız.

Şirket olarak hedeflerimize ulaşmada, çalışma arkadaşlarımızın kararlılığı ve başarma arzusu çok büyük önem arz ediyor. Bu anlamda da yıla bizleri çok mutlu eden üç önemli ödül ve bize yeni fırsatlar açabilecek bir sertifikasyon ile başladık;

Okul öncesi çocukların zeka gelişimini destekleyen "1500 kelime.com" 2 Altın Stevie ödülü aldı. Gerçekleştirdiğimiz proje etkinlik araştırmasının sonuçlarına göre öğretmenlerin %99'u çocukların zihinsel gelişimi için 1500Kelime.com Platformu'nu tavsiye ediyor.

2022 Happy Place to Work - Türkiye'nin En Mutlu İşyerleri araştırmasında sektörüm üzün En Mutlu İşyeri ödülünü almaya hak hazandık.

Emeği geçen tüm arkadaşlarımıza bir kez daha teşekkür ederim .

2022 yılında çift haneli büyüme hedefiyle çalışmaya, pozitif vergi öncesi karlılık ve serbest nakit akımı yaratmaya, nitelikli eğitime ve çevreye katkı sağlayacak sosyal sorumluluk projelerini uygulamaya devam edeceğiz.

FİNANSAL PERFORMANS

A-NET SATIŞLAR

Yılın ilk çeyreğinde yapmış olduğumuz satış ve pazarlama aktivitele rimiz beklentile rimiz çe rçevesinde gerçekleşmiş olup net satışlarımız bir önceki seneye göre %54 artış göstere re k 123,9 milyon TL olarak gerçekleşmiştir.

B-FAVÖK

2022 yılı ilk çeyreğinde pandeminin etkilerinin azalması ile birlikte, yüz yüze eğitimin k alıcı bir şekilde başlaması ve ofislerde hibrit ve fiziksel çalışma modeline dönülme si ilk çeyre k te yapmış olduğumuz satış ve pazarlama aktiviteleri üzerinde po zitif e tki ya ra tmıştır. Diğer ta raftan, Rusya- Ukrayna savaşının başlaması ile birlikte yıl içindeki kur artışla rı ve s ava şın tedarik zinciri üzerindeki etkisi ile ürün maliyetlerinde ciddi oranda artışlar ge rçekle şmiştir. Tüm bu koşullar altında 2022 yılı ilk çeyrek net satışlarımız bir önceki yılın %54 ü zerinde ge rçekleşmiş, brüt kar marjımız da bir önceki yılın %25 ü zerinde 6 3,5 Milyon T L o la rak, FAVÖK değerimiz ise bir önceki yıla göre pozitife dönerek %20 marj ile 25,3 milyon TL olarak ge rçekleşmiştir.

C-NET FİNANSAL BORÇ

Şirketimiz net borç tutarı, 2021 Mart sonu itibariyle 251,6 milyon TL ik en 2 022 Ma rt sonu itibariyle 217 Milyon TL olarak gerçekleşmiştir. Bir önceki yılın aynı dönemine kıya sla ne t b o rçlulukdaki a zalışın temel nedeni ithala t ve buna bağlı sevkiya t dönemle rindeki değişikliklerden kaynaklanmaktadır.

Adel Kalemcilik Sanayi ve Ticaret A.Ş. Özet Kar veya Zarar Tablosu (Bin TL)

	31.03.2021	31.03.2022
Hasılat Satışların maliyeti (-)	80.178 (58.849)	123.864 (60.374)
Brüt kar	21.329	63.490
Faaliyet giderleri diğer faaliyetlerden gelir/(gider), Esas net	(29.255) (6.133)	(42.248) (3.284)
faaliyet Esas karı	(14.059)	17.958
faaliyetlerinden gelirler/(giderler), Yatırım net Özkaynak değerlenen yöntemiyle	72	-
yatırımların kar/(zarar)larından paylar gelirleri/(giderleri), Finansman net	120 (2.829)	- (20.389)
Sürdürülen faaliyetler vergi öncesi karı/(zararı)	(16.696)	(2.431)
gelir/(gideri) Vergi	2.974	(4.024)
Dönem karı/(zararı)	(13.722)	(6.455)
FAVÖK-EBITDA	(9.731)	25.388
Karlılık Oranları	31.03.2021	31.03.2022
Brüt Kar Marjı Faaliyet Kar Marjı Net Kar Marjı FAVÖK-EBITDA Marjı	27% -18% -17% -12%	51% 14% -5% 20%
	31.03.2021	31.03.2022
Değeri itibarıyla (Bin TL) 31 Mart Piyasa	572.670	647.325

Adel Kalemcilik Sanayi ve Ticaret A.Ş. Özet Bilanço (Bin TL)

	31.12.2021	31.03.2022
Nakit ve nakit benzerleri alacaklar Ticari Stoklar Diğer dönen varlıklar	342.560 92.569 113.968 43.314	338.364 117.703 176.770 49.370
Dönen varlıklar	592.411	682.207
Finansal yatırımlar Maddi duran varlıklar Maddi olmayan duran varlıklar Diğer duran varlıklar varlıklar Duran	234 99.115 11.749 4.748 115.846	234 101.313 10.798 23.673 136.018
Toplam varlıklar	708.257	818.225
Kısa vadeli borçlanmalar Uzun vadeli borçlanmaların kısa vadeli kısımları Ticari borçlar Diğer kısa vadeli yükümlülükler	303.390 195.192 35.895 13.835	464.217 84.965 77.325 24.543
vadeli yükümlülükler Kısa	548.312	651.050
vadeli borçlanmalar Uzun vadeli karşılıklar Uzun	14.107 14.573	28.477 14.941
Toplam uzun vadeli yükümlülükler	28.680	43.418
Toplam özkaynaklar	131.265	123.757
Toplam kaynaklar	708.257	818.225

RİSKLER

Finansal Riskler: Şirketimizin finansal tabloları yılın ilk 9 ayında yüksek işletme sermaye si ile çalışılması nedeniyle faizlerdeki değişiklikle re k arşı duya rlıdır. Jeopolitik riskle rin ve ülkemizdeki makroekonomik göstergelerin seyrine göre faiz oranlarında a şağı veya yuk arı yönlü değişimler yaşanmaktadır. Şirket öngörülü bir şekilde aldığı önlemle rle , p iya sa faiz oranlarının altında kalacak bir politika izlemektedir. Kredi faiz oranları yükselmesine rağmen 2021 yılı son çeyreği ve 2022 yılı ilk üç aylık dönemde kullanılan düşük faizli k redile r şirk e t k redi faiz oranının piyasa faiz oranın altında kalmasına yardımcı olmuştur.

FX Riski: Şirketimiz, risk yönetimi politikasına göre döviz riskinin minimum % 50'sini hedge e tmektedir.

Alacak Riski: Şirket'in bu sistemde çalışması nedeniyle alacaklarından kaynaklanan önemli bir risk oluşmamıştır. Şirketimiz yıllar itibariyle aldığı teminatla rı a rt tırmaktadır . Teminat yapımız ağırlıklı olarak DBS'den oluşmaktadır.

4. KAR DAĞITIM POLİTİKASI

Şirketimiz Türk Tica re t Kanunu h ükümle ri, Se rmaye Piya sası Düzenlemele ri, Ve rgi Düzenlemeleri ve diğer ilgili düzenlemeler ile Ana Sö zle şmemizin k a r dağıtımı ile ilgili maddesi çerçevesinde kar dağıtımı yapmaktadır. Şirketimiz, her yıl dağıtılabilir kârının en a z %50'si oranındaki tutarın nakit ve/veya bedelsiz hisse olarak dağıtılmasını hedeflemektedir. Bu kâr dağıtım politikası; şirketin uzun dönemli büyümesinin gerektire ceği ya tırım ve s air fon ihtiyaçları ile ekonomik koşullardaki olağanüstü gelişmelerin getireceği ö zel d urumla ra tabidir. Kar payı ile ilgili Yönetim Kurulu tarafından her hesap dönemi için ayrı karar alınır ve Genel Kurul onayına sunulur. Kar payı dağıtımına, en geç Genel Kurul toplantısının yapıldığı yılın sonuna kadar olmak kaydıyla, Genel Kurul tarafından belirlenecek ta rihte ba şlanır. Şirket yürürlükteki mevzuat hükümlerine uygun olarak kar payı avansı dağıtmayı veya k ar payını eşit veya farklı tutarlı taksitlerle ödemeyi değerlendirebilir.

27 Nisan 2022 tarihinde gerçekleşen Olağan Genel Kurul toplantısınd a Şirk etimizin 2021 faaliyet yılına ilişkin, gerek SPK Seri:II,No:14.1 "Sermaye Piyasasında Finansal Raporlamaya İlişkin Esaslar Tebliği" çe rçeve sinde Türkiye Muha sebe / Türkiye Finansal Raporlama Standartları'na (TMS / TFRS) ve Konsolide Olmayan esasına göre düzenlenen ve bağımsız

denetimden geçmiş mali tablolarında, gerekse ya sal k ayıtla rında dönem k â rı o lmama sı sebebiyle, dağıtılması öngörülen diğer kaynak olarak geçmiş yıl karlarından 15.001.875,00 TL brüt kâr payının tam mükellef kurumlara 1 TL nominal değerli beher h isseye k a rşılık 0,635 TL tutarında brüt %63,5 oranında ve 1 TL. nominal değerli beher hisseye k arşılık 0,5715 TL. tutarında net %57,15 oranında nakit teme ttü dağıtılmasına , teme ttü ödeme ta rihinin 28.09.2022 olmasına, bu konuda alınan kâr dağıtım önerisinin 27.04.2022 tarihinde yapılacak Genel Kurulun tasviplerine sunulmasına karar verilmiştir.

5. İLERİYE DÖNÜK BEYANLARA İLİŞKİN AÇIKLAMA

Faaliyet raporumuz gelecekteki performansımıza ilişkin ile riye dönük b irtakım beya nla r içe rmekte olup Şirketin geleceğe dair iyi n iye tli va rsayımla rı ola rak k abul edilmelidir. Gele ceğe yönelik bu beyanla r yöne timin güncel ve rile rle dayanan beklentile rini yansıtmaktadır. Adel Kalemcilik'in gerçek sonuçları, Şirketin performansını önemli de re cede e tkileyebilecek olan gelecekte meydana gelecek olaylara ve belirsizliklere bağlıdır.