AI Terminal
Öresund Investment
Quarterly Report • Apr 11, 2024
3092_10-q_2024-04-11_755e167f-a8d2-4780-8ded-fbc04e927199.pdf
Quarterly Report
Open in ViewerOpens in native device viewer
Delårsrapport 1 januari – 31 mars 2024
Delårsperioden 1 januari – 31 mars 2024
- Substansvärdet ökade med 4,9 procent och uppgick till 4.873 Mkr motsvarande 107 kronor per aktie
- SIX Return Index steg med 7,9 procent
- Resultatet per aktie uppgick till 5,05 (4,59) kronor
SUBSTANSVÄRDETS FÖRDELNING DEN 31 MARS 2024
| Ägarandel | Marknads | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Antal aktier | kapital, % | Kurs, kr1 | värde, Mkr | Kr/aktie | Andel, % | |
| Noterade värdepapper | ||||||
| Bilia | 9 860 000 | 10,2 | 137,80 | 1 359 | 30 | 27,9 |
| Scandi Standard | 10 100 000 | 15,3 | 71,70 | 724 | 16 | 14,9 |
| Stenhus Fastigheter | 33 016 084 | 8,9 | 11,18 | 369 | 8 | 7,6 |
| Bahnhof | 8 000 000 | 7,4 | 43,90 | 351 | 8 | 7,2 |
| Handelsbanken | 2 500 000 | 0,1 | 107,90 | 270 | 6 | 5,5 |
| Securitas | 2 000 000 | 0,3 | 110,70 | 221 | 5 | 4,5 |
| SEB | 1 500 000 | 0,1 | 144,65 | 217 | 5 | 4,5 |
| BioArctic | 850 000 | 1,0 | 215,00 | 183 | 4 | 3,8 |
| Ovzon | 13 527 970 | 12,1 | 13,20 | 179 | 4 | 3,7 |
| Tele2 | 1 000 000 | 0,1 | 87,88 | 88 | 2 | 1,8 |
| Övriga noterade värdepapper | 262 | 6 | 5,4 | |||
| Summa noterade värdepapper | 4 222 | 93 | 86,6 | |||
| Onoterade värdepapper | 295 | 6 | 6,1 | |||
| Övriga tillgångar och skulder, netto2 | 355 | 8 | 7,3 | |||
| Totalt | 4 873 | 107 | 100,0 |
SUBSTANSVÄRDET ÖKADE MED 4,9 PROCENT
Koncernens substansvärde uppgick den 31 mars 2024 till 4.873 Mkr (4.644 Mkr den 31 december 2023) motsvarande 107 kronor per aktie3 , vilket är en ökning med 4,9 procent sedan utgången av 2023 (102 kronor per aktie den 31 december 2023). Detta är 2,9 procentenheter sämre än SIX Return Index som steg med 7,9 procent under motsvarande period.
Större positiv påverkan, överstigande 50 Mkr, på substansvärdet under delårsperioden 1 januari – 31 mars 2024 hade innehaven i Scandi Standard, Bilia och Bahnhof. Någon större negativ påverkan på substansvärdet hade inte något av innehaven under delårsperioden.
Öresunds börskurs (senaste betalkurs) den 31 mars 2024 var 117,40 kronor (106,80 kronor den 31 december 2023), vilket innebar en totalavkastning om 10 (10) procent under delårsperioden.
1 Baserat på sista köpkurs under ordinarie handel.
2 Varav likvida medel uppgick till 335 Mkr.
3 Substansvärdet per aktie är beräknat på 45.457.814 aktier, vilket motsvarar det registrerade antalet aktier i Investment AB Öresund (publ) ("Öresund"). Den 31 mars 2024 uppgick antalet syntetiskt återköpta egna aktier till 1.057.840 till en genomsnittlig köpkurs om 98 kronor per aktie.
MARKNADSUTVECKLING
Inledningen av 2024 har präglats av en stark aktiemarknad drivet av en kombination av något positivare konjunktur än väntat samtidigt som centralbankerna signalerar att de är färdiga med räntehöjningarna. Den geopolitiska situationen i världen är fortfarande utmanande och vi ser ingen ljusning i vare sig Ukraina eller Gaza och vi noterar även att attacker mot fartyg i Röda havet har orsakat ökade transportkostnader. Trots geopolitisk oro samt tidigare genomförda räntehöjningar har arbetsmarknaden fortsatt att utvecklats väl i USA och många andra länder. Inköpschefsindex ISM Manufacturing översteg nivån 50 i mars vilket indikerar att situationen inom amerikansk tillverkningsindustri har stabiliserats. Något bättre konjunktur och en inflation som faller långsammare än förväntningarna har dock resulterat i högre långräntor under kvartalet. Även om centralbankerna förefaller vara färdiga med räntehöjningarna kan det dröja något längre än marknaden hoppats på innan de börjar sänka räntan.
Utvecklingen under första kvartalet har resulterat i att cykliska bolag har gått bättre än defensiva och räntekänsliga bolag, exempelvis har verkstadsaktier utvecklats bättre än fastigheter eller telekom. I USA har den cykliska "tech hardware"-sektorn utvecklats bra, främst drivet av starka rapporter från leverantörer av AI-chip. Uppgången på aktiemarknaden har varit bredare med förnyat intresse för mindre och medelstora bolag som halkade efter under hösten 2023. Vi tror att det är fortsatt bäst värde i medelstora bolag med stabila kassaflöden och ser goda förutsättningar för att dessa kommer utvecklas bättre än index under resten av året.
VÄRDEUTVECKLING
| År | Förändring av substansvärdet4 |
Totalavkastning Öresundaktien |
Totalavkastning SIX Return Index |
|---|---|---|---|
| 2024 (3 månader) | 5 % | 10 % | 8 % |
| 2023 | 5 % | 6 % | 19 % |
| 2022 | –26 % | –22 % | –23 % |
| 2021 | 22 % | 22 % | 39 % |
| 2020 | –2 % | –3 % | 15 % |
| 2019 | 8 % | 9 % | 35 % |
VÄRDEPAPPERSPORTFÖLJEN
Marknadsvärdet på värdepappersportföljen5 uppgick den 31 mars 2024 till 4.517 Mkr jämfört med 4.248 Mkr den 31 december 2023. Under delårsperioden har värdepapper förvärvats för 175 (404) Mkr samt avyttrats6 för 56 (341) Mkr.
Varken några utställda köpoptioner eller säljoptioner, med en löptid kortare än sex månader, förekom den 31 mars 2024.
Öresunds större nettoförvärv och nettoförsäljningar av värdepapper under delårsperioden
Förändringar i värdepappersportföljen under det första kvartalet 2024
Under årets första kvartal förvärvades värdepapper för 175 (404) Mkr samt avyttrades värdepapper för 56 (341) Mkr. Större, överstigande 50 Mkr, enskilda nettoförvärv av värdepapper under årets första kvartal var Scandic Hotels 60 Mkr, Handelsbanken 55 Mkr och Securitas 53 Mkr. Några större enskilda nettoförsäljningar av värdepapper skedde ej under årets första kvartal.
Offentliggjorda viktiga händelser under det första kvartalet 2024
16 februari 2024: Öresund har erbjudit styrelseordföranden och verkställande direktören i Scandi Standard AB (publ) ("Scandi Standard") att förvärva köpoptioner. Johan Bygge, styrelseordförande, och Jonas Tunestål, verkställande direktör, har förvärvat 200.000 köpoptioner vardera i Scandi Standard med en löptid om fyra år. Avtalet innebär att Öresund har ställt ut 400.000 köpoptioner som kan lösas in mot aktier i Scandi Standard. Varje köpoption ger rätt att köpa en aktie i Scandi Standard till ett lösenpris om 85 kronor per aktie om fyra år. Priset för köpoptionerna är prissatta enligt marknadsmässiga villkor.
Postadress: Box 7621, 103 94 Stockholm. Besöksadress: Norrlandsgatan 15 Telefon: +46-8-402 33 00. Fax: +46-8-402 33 03. Org.nr: 556063-9147 [email protected] www.oresund.se
4 Inklusive återinvesterad utdelning.
5 Med beaktande av eventuellt innehavda och utställda optioner.
6 Inklusive eventuell inlösen av aktier samt erhållna optionspremier om 1 (–) Mkr netto.
RESULTAT
Koncernen och moderföretaget (förvaltningsverksamheten)
Resultatet för delårsperioden uppgick till 230 (209) Mkr, vilket motsvarar 5,05 (4,59) kronor per aktie. Resultatposterna värdeförändring värdepapper respektive erhållna utdelningar uppgick till 153 (169) Mkr respektive 71 (33) Mkr.
LIKVIDITET, SOLIDITET OCH INVESTERINGAR
Koncernen
Koncernens likvida medel uppgick den 31 mars 2024 till 335 Mkr jämfört med 392 Mkr den 31 december 2023. Soliditeten uppgick den 31 mars 2024 till 99 procent jämfört med 99 procent den 31 december 2023. De totala bruttoinvesteringarna i finansiella anläggningstillgångar uppgick till 175 (404) Mkr under delårsperioden.
TRANSAKTIONER MED NÄRSTÅENDE
För upplysningar om närstående hänvisas till sidan 48 (not 25) i årsredovisningen för 2023. Några väsentliga förändringar avseende, eller transaktioner med, närstående har ej skett under delårsperioden.
Per den 31 december 2023 löpte aktiesparprogram 2020 ut. Under årets första kvartal reglerades aktiesparprogram 2020 genom tilldelning av totalt 7.515 Öresundaktier till anställda, varav 6.919 Öresundaktier till närstående.
VÄSENTLIGA RISKER OCH OSÄKERHETSFAKTORER
Koncernen och moderföretaget
Öresunds väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer beskrivs i årsredovisningen för 2023 på sidorna 24 och 46–47. Därutöver påverkar kriget i Ukraina ekonomin och samhället som helhet inklusive Öresunds portföljbolag. Dock har Öresunds portföljbolag ingen materiell direkt exponering mot Ukraina eller Ryssland.
Innehav i onoterade värdepapper uppgick till 295 Mkr den 31 mars 2024 jämfört med 334 Mkr den 31 december 2023. Värdering av onoterade innehav innefattar antaganden och bedömningar som i vissa fall kan vara förknippade med stor osäkerhet. Ett av Öresunds onoterade innehav värderas baserat på värderingsmultiplar. En ökning (minskning) av värderingsmultiplarna med 10 procent ökar (minskar) värdena med 10 procent (10 procent), motsvarande +/–9 Mkr. Värderingen av de tre övriga onoterade innehaven värderas baserat på det senaste transaktionsvärdet. En ökning (minskning) av transaktionsvärdet med 10 procent ökar (minskar) värdena med 10 procent (10 procent), motsvarande +/–20 Mkr.
Andelen utländska värdepapper uppgick till 2 procent av substansvärdet den 31 mars 2024 (2 procent av substansvärdet den 31 december 2023), varav 2 (2) procentenheter avser onoterade värdepapper.
Såvitt styrelsen och verkställande direktören känner till föreligger inga legala tvister och anspråk mot Öresund.
ÖVRIGT
Syntetiska återköp av egna aktier
Några syntetiska återköp av egna aktier har inte skett under årets första kvartal. Under årets första kvartal har stängning av swapavtal skett, bland annat till följd av reglering av aktiesparprogram 2020 som löpte ut per den 31 december 2023. Per den 31 mars 2024 hade totalt 1.057.840 egna aktier syntetiskt återköpts, motsvarande 2,3 procent av kapitalet och rösterna i bolaget, till en genomsnittlig köpkurs om 98 kronor per aktie. Börskursen den 31 mars 2024 var 117,40 kronor. Swapavtal redovisas som övriga tillgångar/skulder i balansräkningen samt i resultaträkningens finansnetto.
Årsstämma och utdelning
Öresund har kallat till årsstämma onsdagen den 17 april 2024 klockan 14.00, IVA Konferenscenter, Grev Turegatan 16 i Stockholm.
Styrelsen och verkställande direktören föreslår att årsstämman fattar beslut om att lämna utdelning om 7,00 (6,80) kronor per aktie, uppdelad på två (två) utbetalningar; 3,50 (3,40) kronor per aktie i april 2024 och 3,50 (3,40) kronor per aktie i oktober 2024, motsvarande totalt 318 (309) Mkr. Avstämningsdag för den första utbetalningen av utdelningen föreslås bli den 19 april 2024 och utdelningen beräknas bli utbetald genom Euroclear Sweden AB ("Euroclear"):s försorg den 24 april 2024. Avstämningsdag för den andra utbetalningen av utdelningen föreslås bli den 21 oktober 2024 och utdelningen beräknas bli utbetald genom Euroclears försorg den 24 oktober 2024.
KALENDER
Årsstämma 17 april 2024, klockan 14.00 CET, IVA Konferenscenter, Grev Turegatan 16 i Stockholm Delårsrapport, januari – juni 2024 9 juli 2024, klockan 08.00 CET Delårsrapport, januari – september 2024 9 oktober 2024, klockan 08.00 CET
Öresund redovisar aktuellt substansvärde per månadsskiftet den tredje arbetsdagen i nästkommande månad. Detta gäller dock ej månad vid kvartalsskifte, då delårsrapport eller bokslutskommuniké i stället lämnas. Substansvärdet avseende juli 2024 redovisas den 15 augusti 2024. Substansvärdet skickas till nyhetsbyråer samt till större dagstidningar och presenteras dessutom på Öresunds webbplats www.oresund.se samt på news.cision.com/se/investment-ab-oresund.
Årsredovisningen och övriga rapporter skickas till dem som så begär. Dessa finns även tillgängliga på webbplatserna www.oresund.se och news.cision.com/se/investment-ab-oresund samt på Öresunds kontor.
Stockholm den 11 april 2024
Investment AB Öresund (publ)
Nicklas Paulson Verkställande direktör
Frågor besvaras av Nicklas Paulson, telefon 08–402 33 00.
Denna delårsrapport har ej varit föremål för översiktlig granskning av bolagets revisor.
Denna information är sådan som Investment AB Öresund (publ) är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning och lagen om värdepappersmarknaden. Informationen lämnades, genom ovanstående kontaktpersons försorg, för offentliggörande den 11 april 2024 klockan 08.00 CET.
ÖRESUND I KORTHET
Affärsidé
Öresund är ett investmentbolag som skall ge aktieägarna en god långsiktig avkastning genom att opportunistiskt investera i nordiska bolag där Öresund kan agera som en aktiv och långsiktig ägare.
______________________
Mål
Öresunds mål är att ge aktieägarna en god långsiktig avkastning.
Strategi
- Öresund eftersträvar att utöva ett aktivt ägarskap och långsiktigt utveckla portföljbolagen genom att kunna vara med och påverka bolagens operativa, finansiella och strategiska position
- Öresund vill vara en partner till bolagsledningen och övriga ägare för att tillsammans med dem skapa värde
- Öresund skall ha en god underliggande riskspridning i aktieportföljen
Öresundaktien noterades 1962 och bolagets aktier är noterade på Nasdaq Stockholm. Ytterligare information finns att läsa på www.oresund.se.
Resultaträkningar i sammandrag, koncernen
| Mkr | Jan – mars 2024 |
Jan – mars 2023 |
|---|---|---|
| Förvaltningsverksamheten | ||
| Erhållna utdelningar | 71,4 | 32,5 |
| Värdeförändring värdepapper | 153,1 | 168,6 |
| Resultat förvaltningsverksamheten | 224,5 | 201,2 |
| Administrationskostnader | –8,8 | –7,6 |
| Rörelseresultat | 215,7 | 193,6 |
| Resultat från finansiella investeringar | ||
| Finansnetto | 13,9 | 15,2 |
| Periodens resultat1) | 229,6 | 208,8 |
| Resultat per aktie (kr) hänförligt till moderföretagets aktieägare, såväl före som efter utspädning |
5,05 | 4,59 |
| Genomsnittligt antal utestående aktier | 45 457 814 | 45 457 814 |
1) Uppgiften om periodens resultat överensstämmer, i Öresunds fall, med totalresultatet, varför inte någon separat rapport över totalresultat presenteras. Periodens resultat tillfaller i sin helhet moderföretagets aktieägare.
Balansräkningar i sammandrag, koncernen
| Mkr | 2024-03-31 | 2023-12-31 |
|---|---|---|
| TILLGÅNGAR | ||
| Anläggningstillgångar | ||
| Materiella anläggningstillgångar Inventarier och nyttjanderättstillgångar |
21,2 | 22,2 |
| Finansiella anläggningstillgångar Aktier och andelar1), 2) Andra långfristiga värdepappersinnehav1) |
4 468,6 50,7 |
4 190,5 57,3 |
| Omsättningstillgångar Övriga omsättningstillgångar Likvida medel |
28,5 335,4 |
12,2 392,4 |
| SUMMA TILLGÅNGAR | 4 904,4 | 4 674,7 |
| EGET KAPITAL OCH SKULDER | ||
| Eget kapital3) | 4 872,8 | 4 643,9 |
| Långfristiga skulder | 16,9 | 17,8 |
| Kortfristiga skulder Övriga skulder4) |
14,6 | 13,0 |
| SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER | 4 904,4 | 4 674,7 |
| 1) Ingår i förvaltningsverksamheten | ||
| 2) Anskaffningsvärde, Mkr Marknadsvärde/bokfört värde, Mkr |
3 424 4 469 |
3 319 4 191 |
| 3) Antal registrerade aktier | 45 457 814 | 45 457 814 |
| 4) Varav utställda optioner: Anskaffningsvärde, Mkr Marknadsvärde/bokfört värde, Mkr |
2 2 |
1 0 |
Förändringar i eget kapital, koncernen
| Mkr | Jan – mars 2024 |
Jan – mars 2023 |
|---|---|---|
| Eget kapital vid årets början | 4 643,9 | 4 706,9 |
| Aktiesparprogram | –0,7 | –0,8 |
| Periodens resultat1) | 229,6 | 208,8 |
| Eget kapital vid periodens slut 2) | 4 872,8 | 4 914,8 |
1) Uppgiften om periodens resultat överensstämmer, i Öresunds fall, med totalresultatet.
2) Inget innehav utan bestämmande inflytande föreligger.
Kassaflödesanalyser i sammandrag, koncernen
| Mkr | Jan – mars 2024 |
Jan – mars 2023 |
|---|---|---|
| Den löpande verksamheten | ||
| Rörelseresultat | 215,7 | 193,6 |
| Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet | –150,0 | –168,3 |
| Betalda och erhållna finansnettoposter | 0,4 | 0,1 |
| Kassaflöde från den löpande verksamheten | ||
| före förändringar av rörelsekapitalet | 66,1 | 25,5 |
| Kassaflöde från förändringar av rörelsekapitalet | –2,7 | 2,2 |
| Kassaflöde från den löpande verksamheten | 63,4 | 27,6 |
| Förvaltningsverksamheten | ||
| Förvärv av aktier och andelar | –174,8 | –403,6 |
| Försäljning av aktier och andelar | 55,3 | 340,9 |
| Kassaflöde från förvaltningsverksamheten | –119,5 | –62,8 |
| Finansieringsverksamheten | ||
| Amortering av leasingskuld | –0,9 | –0,9 |
| Kassaflöde från finansieringsverksamheten | –0,9 | –0,9 |
| Periodens kassaflöde | –57,0 | –36,0 |
| Likvida medel vid årets början | 392,4 | 591,8 |
| Likvida medel vid periodens slut | 335,4 | 555,8 |
| –57,0 | –36,0 |
Nyckeltal
| 2024-03-31 | 2023-12-31 | 2023-03-31 | |
|---|---|---|---|
| Antal registrerade aktier | 45 457 814 | 45 457 814 | 45 457 814 |
| Genomsnittligt antal utestående aktier | 45 457 814 | 45 457 814 | 45 457 814 |
| Antal syntetiskt återköpta egna aktier | 1 057 840 | 1 194 981 | 1 024 123 |
| Substansvärde, Mkr | 4 873 | 4 644 | 4 915 |
| Soliditet, % | 99 | 99 | 100 |
| Lämnad kontantutdelning (under räkenskapsåret), Mkr1) | 309 | ||
| Börsvärde (baserat på senaste betalkurs), Mkr | 5 337 | 4 855 | 5 382 |
| Förändring av substansvärdet, % | 4,9 | 5,0 | 4,4 |
| SIX Return Index, % | 7,9 | 19,2 | 8,7 |
| OMX Stockholm_PI, % | 6,7 | 15,5 | 7,8 |
| Förvaltningskostnad, % | 0,6 | ||
| Antal anställda | 6 | 6 | 5 |
| Kronor per aktie | |||
| Redovisat resultat per aktie | 5,05 | 5,42 | 4,59 |
| Utdelning avseende räkenskapsåret (utbetalas | |||
| efterföljande räkenskapsår)2) | 7,00 | ||
| Börskurs (senaste betalkurs) | 117,40 | 106,80 | 118,40 |
| Substansvärde | 107,19 | 102,16 | 108,12 |
1) 2023-12-31: Vid årsstämman den 10 maj 2023 fattades beslut om utdelning om totalt 309,1 Mkr, med två utbetalningstillfällen. Den första utdelningen om 154,6 Mkr, motsvarande 3,40 kronor per aktie, utbetalades den 17 maj 2023 och den andra utdelningen om 154,6 Mkr, motsvarande 3,40 kronor per aktie, utbetalades den 17 november 2023.
2) 2023-12-31: Enligt styrelsens och verkställande direktörens förslag.
Resultaträkningar i sammandrag, moderföretaget
| Mkr | Jan – mars 2024 |
Jan – mars 2023 |
|---|---|---|
| Förvaltningsverksamheten | ||
| Erhållna utdelningar | 71,4 | 32,5 |
| Värdeförändring värdepapper | 153,1 | 168,6 |
| Resultat förvaltningsverksamheten | 224,5 | 201,2 |
| Administrationskostnader | –8,9 | –7,6 |
| Rörelseresultat | 215,6 | 193,6 |
| Resultat från finansiella investeringar | ||
| Finansnetto | 14,0 | 15,2 |
| Resultat efter finansiella poster | 229,6 | 208,8 |
| Periodens resultat | 229,6 | 208,8 |
Balansräkningar i sammandrag, moderföretaget
| Mkr | 2024-03-31 | 2023-12-31 | 2023-03-31 |
|---|---|---|---|
| TILLGÅNGAR | |||
| Anläggningstillgångar Materiella anläggningstillgångar Inventarier |
1,1 | 1,2 | 1,1 |
| Finansiella anläggningstillgångar Andelar i dotterföretag Aktier och andelar1) Andra långfristiga värdepappersinnehav |
0,1 4 468,6 50,7 |
0,1 4 190,5 57,3 |
0,1 4 297,6 58,4 |
| Omsättningstillgångar Övriga omsättningstillgångar Kassa och bank SUMMA TILLGÅNGAR |
28,5 335,4 4 884,3 |
12,2 392,4 4 653,7 |
9,4 555,8 4 922,4 |
| EGET KAPITAL OCH SKULDER | |||
| Eget kapital2) | 4 872,8 | 4 643,9 | 4 914,8 |
| Långfristiga skulder | 0,6 | 0,5 | 0,4 |
| Kortfristiga skulder Övriga skulder3) |
10,9 | 9,4 | 7,2 |
| SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER | 4 884,3 | 4 653,7 | 4 922,4 |
| 1) Anskaffningsvärde, Mkr Marknadsvärde/bokfört värde, Mkr |
3 424 4 469 |
3 319 4 191 |
3 213 4 298 |
| 2) Antal registrerade aktier | 45 457 814 | 45 457 814 | 45 457 814 |
| 3) Varav utställda optioner: Anskaffningsvärde, Mkr Marknadsvärde/bokfört värde, Mkr |
2 2 |
1 0 |
1 0 |
Noter
NOT 1 REDOVISNINGSPRINCIPER
Denna delårsrapport för koncernen är upprättad i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering och årsredovisningslagen. Delårsrapporten för moderföretaget är upprättad enligt årsredovisningslagen. Samma redovisningsprinciper och beräkningsmetoder har använts i delårsrapporten som i den senaste årsredovisningen.
Aktierelaterade investeringar redovisas till verkligt värde med värdeförändringar i resultaträkningen. Noterade innehav värderas enligt noterad köpkurs7 . Fastställandet av verkligt värde avseende onoterade innehav sker genom att använda olika värderingsmetoder som är lämpliga för det enskilda innehavet, exempelvis kurs vid senaste externa emission, kurs vid senaste kända försäljning av aktier till extern part, jämförande värdering med liknande noterade bolag genom att applicera relevanta värderingsmultiplar (till exempel EV/EBIT och P/E) på bolagets nyckeltal och/eller avkastningsvärdering inkluderande diskontering av estimerade framtida kassaflöden. Justeringar görs med avsikt på bolagets storlek, verksamhet och risk. Optioner värderas enligt vedertagna värderingsmodeller. Skulder för aktielån (blankning) värderas enligt noterad säljkurs8 . Antaganden kan i vissa fall vara förknippade med stor osäkerhet och förändringar av värderingsmodellernas ingående parametrar kan ha väsentlig påverkan på beräknat verkligt värde. Se även sidan 43 (not 11) i årsredovisningen för 2023 för viktiga uppskattningar och bedömningar.
I resultaträkningen görs det inte någon åtskillnad mellan värdeförändring för avyttrade värdepapper och värdeförändring för kvarvarande värdepapper. Dessa förändringar rubriceras som värdeförändring värdepapper. För värdepapper som innehades såväl vid ingången som vid utgången av perioden utgörs värdeförändringen av skillnaden i värde mellan dessa tillfällen. För värdepapper som realiserats under perioden utgörs värdeförändringen av skillnaden mellan erhållen likvid och värdet vid ingången av perioden. För värdepapper som förvärvats under perioden utgörs värdeförändringen av skillnaden mellan värdet vid utgången av perioden och anskaffningsvärdet.
Samtliga belopp i denna delårsrapport är angivna i Mkr om ej annat anges och avrundningsdifferenser kan därför förekomma.
Uppgifter avseende koncernen
Denna delårsrapport för koncernen omfattar moderföretaget Investment AB Öresund (publ), ett rent investmentföretag som bedriver förvaltningsverksamhet, samt det vilande helägda dotterföretaget Eigenrac Holding AB.
Koncernens andelar i intresseföretag
Öresund ägde inte några andelar i intresseföretag per den 31 mars 2024 eller per den 31 december 2023.
Skatt och utdelningspolicy
Investmentföretag är befriade från bolagsskatt så länge lämnad utdelning minst uppgår till summan av; utdelningsintäkter och andra finansiella intäkter, en schablonintäkt motsvarande 1,5 procent av marknadsvärdet av aktierelaterade instrument i värdepappersportföljen vid årets början9 minskat med finansiella kostnader samt övriga omkostnader. Öresunds utdelningspolicy innebär att Öresund till sina aktieägare delar ut minst så mycket att bolaget inte behöver betala någon bolagsskatt.
NOT 2 HÄNDELSER EFTER BALANSDAGEN
Efter balansdagen har det inte skett några väsentliga händelser att rapportera om.
7 Baserat på sista köpkurs under ordinarie handel.
8 Baserat på sista säljkurs under ordinarie handel.
9 Schablonintäkten beräknas i princip på värdepappersportföljen exklusive så kallade näringsbetingade andelar.
NOT 3 FINANSIELLA INSTRUMENT – KLASSIFICERING OCH VERKLIGT VÄRDE
Samtliga poster inom förvaltningsverksamheten och finansiella investeringar härrör från kategorin finansiella instrument värderade till verkligt värde via resultaträkningen. Innehaven utgör i huvudsak egetkapitalinstrument. I viss mån används optioner avseende aktier, vilka utgör derivat som inte säkringsredovisas. Innehav i skuldinstrument och skulder för aktielån redovisas till verkligt värde via resultaträkningen med anledning av att de förvaltas och utvärderas baserat på verkligt värde. Ingen post har redovisats direkt mot eget kapital.
| Redovisat värde | ||||
|---|---|---|---|---|
| Koncernen | 2024-03-31 | Nivå 1 | Nivå 2 | Nivå 31) |
| Aktier och andelar, förvaltningsverksamheten | 4 468,6 | 4 173,2 | – | 295,3 |
| Andra långfristiga värdepappersinnehav | 50,7 | 50,7 | – | – |
| Likvida medel | 335,4 | 335,4 | – | – |
| Utställda optioner | –1,8 | – | –1,8 | – |
| Redovisat värde den 31 mars 2024 | 4 852,9 | 4 559,3 | –1,8 | 295,3 |
| Redovisat värde | ||||
| Koncernen | 2023-12-31 | Nivå 1 | Nivå 2 | Nivå 32) |
| Aktier och andelar, förvaltningsverksamheten | 4 190,5 | 3 857,0 | – | 333,6 |
| Andra långfristiga värdepappersinnehav Likvida medel |
57,3 392,4 |
57,3 392,4 |
– – |
– – |
| Utställda optioner | –0,0 | – | –0,0 | – |
Nivå 1: Verkligt värde bestämt enligt priser noterade på en aktiv marknad för samma instrument.
Nivå 2: Verkligt värde bestämt utifrån antingen direkt (som pris) eller indirekt (härlett från priser) observerbar marknadsdata som inte inkluderas i nivå 1. Nivå 3: Verkligt värde bestämt utifrån indata som inte är observerbara på marknaden.
| 1) Nivå 3: | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| IB 2024-01-01 |
Köp | Försälj ningar |
Omf. m.a.a. notering |
Erhållna utdelningar |
Omvärde ringar3) |
UB 2024-03-31 |
|
| Aktier och andelar | 333,6 | 6,3 | – | – | – | –44,64) | 295,3 |
| Totalt nivå 3 | 333,6 | 6,3 | – | – | – | –44,6 | 295,3 |
| 2) Nivå 3: | |||||||
| IB 2023-01-01 |
Köp | Försälj ningar |
Omf. m.a.a. notering |
Erhållna utdelningar |
Omvärde ringar3) |
UB 2023-12-31 |
|
| Aktier och andelar | 350,1 | 6,6 | – | – | – | -23,1 | 333,6 |
| Totalt nivå 3 | 350,1 | 6,6 | – | – | – | -23,1 | 333,6 |
3) Inklusive eventuella upplupna och erhållna räntor eller valutaeffekter.
4) Omvärdering har skett av ett onoterat innehav som baseras på värderingsmultiplar som härleds från noterade kurser för jämförbara bolag och förväntade resultat samt ett onoterat innehav som baseras på det senaste transaktionsvärdet.
NOT 4 ALTERNATIVA NYCKELTAL
Definitioner för nyckeltalen substansvärde, värdepappersportfölj, marknadsvärde, totalavkastning, soliditet och förvaltningskostnad återfinns i årsredovisningen för 2023 på sidan 48 (not 23). Dessa alternativa nyckeltal är centrala för förståelsen och utvärderingen av ett investmentföretags verksamhet.
NOT 5 EVENTUALFÖRPLIKTELSER 2024-03-31 2023-12-31
Ställda säkerheter Inga Inga