AI Terminal
Creades
Interim / Quarterly Report • Jul 12, 2024
2904_ir_2024-07-12_e0f8525d-7798-4f2c-8aef-ad02a227644b.pdf
Interim / Quarterly Report
Open in ViewerOpens in native device viewer
Delårsrapport Creades AB (publ)
1 januari – 30 juni 2024
- Avkastning på substansvärdet för hela perioden uppgick till +8 (+2) procent. OMXSGI avkastade under samma period +11 (+11) procent
- För kvartalet uppgick avkastningen på substansvärdet till +8 (-3) procent. OMXSGI avkastade för kvartalet +2 (+2) procent
- Resultat i kronor per aktie uppgick till +5,39 (+1,44) för hela perioden och för kvartalet till +5,68 (-2,20)
- Konvertibellån i Instabee har lösts och konverterats till aktier för ett värde om SEK 171 mn. Creades har i samband med detta även deltagit i bolagets nyemission med SEK 10 mn
- Creaspac kommer att avveckla verksamheten och återföra likviditeten till aktieägarna. Creades har under kvartalet förvärvat aktier i Creaspac för SEK 45 mn
| Andel av Creades | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| Marknadsvärde | substansvärde | ||||
| Antal aktier | (SEK mn) | kr/aktie | i procent | ||
| Noterade tillgångar | |||||
| Avanza | 15 862 000 | 4 084 | 30 | 41 | |
| Creaspac | 5 278 735 | 531 | 4 | 5 | |
| Seafire | 8 118 751 | 49 | 0 | 0 | |
| Aktiv förvaltning i kapitalförsäkring1) | 2 361 | 17 | 24 | ||
| Summa noterade tillgångar | 7 025 | 52 | 71 | ||
| Onoterade tillgångar | |||||
| Stickerapp | 742 | 5 | 8 | ||
| Instabee | 464 | 3 | 5 | ||
| Apotea | 272 | 2 | 3 | ||
| Inet | 260 | 2 | 3 | ||
| Mentimeter | 247 | 2 | 3 | ||
| Klarna | 142 | 1 | 1 | ||
| Stabelo | 118 | 1 | 1 | ||
| Findity | 102 | 1 | 1 | ||
| Röhnisch | 53 | 0 | 1 | ||
| Kreditz | 45 | 0 | 0 | ||
| Övriga onoterade värdepapper | 170 | 1 | 2 | ||
| Summa onoterade tillgångar | 2 615 | 19 | 27 | ||
| Övriga tillgångar och skulder netto 2) | 212 | 2 | 2 | ||
| Substansvärde | 9 853 | 73 | 100 |
Substansvärdets fördelning den 30 juni 2024
1) De tre största innehaven är Exsitec, Sdiptech och Vimian med ett sammantaget värde om SEK 768 mn,
motsvarande 33 procent av de totala tillgångarna inom den Aktiva förvaltningen.
2) Likvida medel om SEK 246 mn. Beslutad men ännu inte utbetald utdelning om SEK 163 mn ingår i substansvärdet.
Utöver likvida medel finns oinvesterade medel i kapitalförsäkringen om SEK 67 mn.
Kommentarer från VD
Bästa aktieägare,
Vi lämnade årets första kvartal, och mer specifikt det första kvartalets vd-ord, med "en tilltagande förvissning om att vi går mot ljusare tider, meteorologiskt såväl som kommersiellt". Den förutsägelsen visade sig stämma till hälften. Rent meteorologiskt är det möjligen ljusare men det tydliga högsommarvädret lyser än så länge med sin frånvaro. Vad gäller den kommersiella dimensionen är situationen mer entydigt positiv. Creades substansvärde per aktie ökade med 8 procent under kvartalet vilket är tydligt bättre än vårt jämförelseindex OMXSGI som avkastade 2 procent under samma period. Sett till halvårsperioden ligger vi med en avkastning om 8 procent sedan årsskiftet över vårt absoluta avkastningsmål om 7,5 procent på årsbasis men fortfarande något efter Stockholmsbörsen som avkastat nästan 11 procent sedan årsskiftet.
Den noterade delen av portföljen (SEK +821 mn / +13%) har haft en god utveckling under året. Vårt enskilt största innehav Avanza (SEK +563 mn / +15%) har levererat ett förhållandevis starkt första halvår med positiva trender för både handelsaktivitet, inte minst i utländska aktier, och fondkapital tack vare både nettoinflöde och positiv värdeförändring. Även räntenettot ligger kvar på en god nivå också efter den räntesänkning som genomfördes under våren. Avanzas nytillträdde vd Gustaf Unger har fått upp farten ordentligt och ledningsgruppen har under kvartalet stärkts med ett antal nyrekryteringar som stärker bolagets förmåga att genomföra pågående och framtida utvecklingsarbete. Kort sagt känns det som att bolaget alltmer lever upp till sitt namn som ju ordagrant betyder "gå framåt". Verksamheten inom den Aktiva förvaltningen (SEK +253 mn / +12%) har även den levt upp till de positiva förväntningar vi hade i årets inledning. Det digra ombalanseringsarbete som genomförts under föregående år ger nu tydliga resultat och vi glädjer oss åt att den Aktiva förvaltningen hittills i år presterat bättre än index.
Under kvartalet offentliggjorde Creaspac att man avser avveckla verksamheten och återföra likviditet till aktieägarna. Ur Creades perspektiv som bolagets största ägare är det ingen hemlighet att vi givetvis helst av allt hade velat se att bolaget hittade och genomförde en kanonaffär, men i avsaknad av en sådan är vi nöjda med att transaktionslustan inte fått övertrumfa en nykter utvärdering och prisdisciplin. Hellre ingen affär alls än en dålig eller medioker affär. En för Creades positiv aspekt är att Creaspac, genom en kombination av betydande ränteintäkter och låga omkostnader, kommer kunna återföra mer kapital än vad investerarna lagt in i bolaget. För Creades del innebär detta att vi sannolikt kommer tillföras över SEK 500 mn i likviditet under årets tredje kvartal och därtill ytterligare SEK ~20 mn när bolagets likvidation är färdig vilket bedöms ske under inledningen av 2025. Creades är ju inte bara Creaspacs största ägare utan även initiativtagare till bolaget och Creades ledningsgrupp och investeringsteam har nu under tre år arbetat aktivt med att leta och utvärdera investeringsmöjligheter. En fullt befogad fråga så här i efterhand är om det var ett misstag att starta Creaspac. Vårt svar är att vi inte tycker det. Det har förvisso inneburit en hel del arbete att notera Creaspac och leta investeringsmöjligheter men det arbetet är inte på något vis bortkastat. En tumregel är att av cirka hundra möjliga investeringsdiskussioner leder en till en affär men det är inte ovanligt att några av de övriga 99 leder till andra möjliga diskussioner och affärer. Alla diskussioner är investeringar i relationer som vanligtvis ger ränta med tiden.
Creades onoterade innehav (SEK -77 mn / -3%) har än så länge bidragit negativt till substansvärdet under året. Utvecklingen under årets andra kvartal var dock ett tydligt steg i rätt riktning och samtliga större innehav förutom Stabelo (SEK -32 mn/ -22%) bidrog positivt till substansvärdet per aktie. En betydande händelse under kvartalet var att Creades deltog i Instabees (SEK -70 mn / -13%) kapitalrunda, dels genom att det konvertibellån som utgavs för ett år sedan och som bland annat Creades deltog i konverterades till aktier, dels genom en ny investering om SEK 10 mn. Den nu genomförda finansieringsrundan skapar en mer robust miljö för Instabee som under de senaste månaderna successivt tagit viktiga steg mot målet att uppnå lönsamhet och positiva kassaflöden på månadsbasis runt årsskiftet.
Vid utgången av årets andra kvartal uppgick Creades kassa till SEK 246 mn och genom de medel som förväntas tillkomma från Creaspac kommer vi i närtid ha en mycket stark likviditetsposition. Detta passar oss väl både med tanke på den snabbt föränderliga omvärlden men även mot bakgrund av de för stunden alltmer aktiva förvärvsmarknaderna i såväl noterad som onoterad miljö.
Creades har som bekant tagit sitt namn från Schumpeters teorier om kreativ förstörelse och tankegodset att förändring både är nödvändig och av godo då nya, kreativa affärsmodeller ersätter och förstör äldre och obsoleta dito. Vi på firman är principiellt och i grunden alltid positiva till förändring men i undantagsfall tillåter vi oss att ha blandade känslor inför omvandling. Ett sådant fall utgörs av att Christina Hilmerson, som med stor framgång varit vår CFO sedan Creades bildades, nu går i pension. Christina är möjligen lite äldre nu än när hon startade på Creades men hon är samtidigt allt annat än obsolet och vi kommer fortsätta arbeta tillsammans en tid då hon kommer leda arbetet med Creaspacs avveckling. Saknaden av Christina blandas med glädjen över att få välkomna Åsa Robertson som tillträtt som CFO under kvartalet och även producerat det kvartalsbokslut du nu har i din hand. Med tanke på att vår avkastning under detta kvartal var cirka fyra gånger bättre än börsen får man objektivt säga att Åsa startat mycket starkt. Med de orden tackar vi er aktieägare för ert förtroende och vi ser fram emot ett spännande andra halvår – Från vår sida går vi i in det med hög energi, välfylld kassa och stor nyfikenhet!
John Hedberg Verkställande direktör
Investmentföretaget
Avkastning och resultat
Avkastning på substansvärdet
Under hela perioden förändrades substansvärdet med SEK +630 (+101) mn efter utdelning till aktieägarna om SEK 102 (95) mn. Avkastningen uppgick till +8 (+2) procent. Motsvarande utveckling för OMXSGI var +11 (+11) procent.
För kvartalet förändrades substansvärdet med SEK +717 (-87) mn efter utbetald utdelning till aktieägarna om SEK 54 (48) mn. Avkastning per aktie uppgick till +8 (0) procent, motsvarande utveckling för OMXSGI var +2 (+8) procent.
Substansvärde och Avkastning på substansvärde är alternativa nyckeltal (APM). För specifikation av beräkningen av alternativa nyckeltal se Not 4 Beräkning av alternativa nyckeltal.
Totalresultat
Investmentföretagets resultat för perioden uppgick till SEK +732 (+196) mn och för kvartalet till +771 (-299).
Resultatet motsvarar +5,39 (+1,44) kronor per aktie för perioden och +5,68 (-2,20) kronor för kvartalet.
Förvaltningsresultat
Förvaltningsresultatet är den del av substansvärdets förändring som beror på värdeutvecklingen i portföljbolagen och beräknas som portföljbolagens utgående värde plus erhållna utdelningar och försäljningslikvider minskat med ingående värde plus periodens anskaffningskostnader. Tabellen visar förvaltningsresultatets fördelning per innehav.
| Resultat från investeringsverksamheten | Apr-jun 2024 | Jan-jun 2024 | ||
|---|---|---|---|---|
| fördelat per innehav | SEK mn | % | SEK mn | % |
| Noterade tillgångar | ||||
| Avanza | 604 | 17% | 563 | 15% |
| Creaspac | 1 | 0% | 16 | 3% |
| Seafire | 0 | 1% | -12 | -19% |
| Aktiv förvaltning i kapitalförsäkring1) | 150 | 7% | 253 | 12% |
| Resultat noterade tillgångar | 755 | 12% | 821 | 13% |
| Onoterade tillgångar | ||||
| StickerApp | 55 | 8% | -24 | -3% |
| Instabee | 5 | 1% | -70 | -13% |
| Apotea | 0 | 0% | 42 | 18% |
| Inet | 10 | 4% | 17 | 6% |
| Mentimeter | 0 | 0% | 0 | 0% |
| Klarna | 24 | 20% | 24 | 20% |
| Stabelo | -15 | -11% | -32 | -22% |
| Findity | 0 | 0% | 0 | 0% |
| Röhnisch | 2 | 4% | 7 | 14% |
| Kreditz | 0 | 0% | 0 | 0% |
| Övriga onoterade värdepapper | -3 | -2% | -40 | -18% |
| Resultat onoterade tillgångar | 77 | 3% | -77 | -3% |
| SUMMA | 833 | 9% | 744 | 8% |
1) De tre största innehaven är Exsitec, Sdiptech och Vimian med ett sammantaget värde om SEK 768 mn,
motsvarande 33 procent av de totala tillgångarna inom den Aktiva förvaltningen.
Skatt
Creades uppfyller inte kraven på ett investmentföretag i skatterättslig mening och blir således beskattat för vinster och utdelningar på direktägda icke näringsbetingade aktier och andelar. Utdelningar och vinster på näringsbetingade innehav är inte skattepliktiga.
Likviditet och soliditet
Investmentföretagets likvida medel uppgick per den 30 juni till SEK 246 mn jämfört med SEK 299 mn den 31 december 2023 vilket ger ett kassaflöde om SEK - 53 mn. Utöver likvida medel finns oinvesterade medel inom den Aktiva förvaltningen om SEK 67 mn.
| Apr-jun | Apr-jun | Jan-jun | Jan-jun | |
|---|---|---|---|---|
| Kassaflöde SEK mn i sammandrag | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 |
| Erhållna räntor | 23 | 0 | 26 | 0 |
| Erhållna utdelningar | 231 | 178 | 231 | 178 |
| Köp och försäljning av värdepapper netto | -217 | -17 | -289 | -45 |
| Utdelat till aktieägarna | -54 | -48 | -102 | -95 |
| Reglering skuld för rörlig ersättning | -60 | -59 | -60 | -59 |
| Förändring fordran värdepapper | 154 | -150 | 154 | -150 |
| Övrigt | -22 | 1 | -13 | -3 |
| Summa | 55 | -95 | -53 | -174 |
Eget kapital uppgår till SEK 9 690 mn per 30 juni, en ökning med SEK 515 mn sedan 31 december 2023. Soliditeten uppgår till 98 procent.
Värdepappersportfölj
Värdet av värdepappersportföljen uppgick den 30 juni till SEK 9 641 vilket är en ökning med SEK 638 mn sedan årsskiftet 2023. Värdepapper har under året, netto per värdepapper, förvärvats för SEK 887 mn och netto per värdepapper, avyttrats för SEK 598 mn inklusive indirekta köp och försäljningar i den aktiva förvaltningen i kapitalförsäkring.
Noterade tillgångar
Creaspac offentliggjorde den 20 juni att man avser avveckla verksamheten och återföra likviditet till aktieägarna, dels genom ett automatiskt inlösenförfarande och därefter likvidation. Detta innebär att Creades kommer att få ca SEK 520 mn under kvartal 3 och sedan en tillkommande betalning i början av 2025 om ca SEK 20 mn. Creades' innehav har, efter förvärv under kvartalet av 448 735 aktier, ökat till totalt 5 278 735 aktier, vilket utgör 21% av totalt antal aktier. Creaspac redovisas därmed som intresseföretag i moderbolagets balansräkning.
Övriga noterade värdepapper
Utöver de långsiktiga noterade och onoterade innehaven har Creades även en aktiv förvaltning inom ramen för Creades kapitalförsäkring i Avanza. Kapitalförsäkringen används för mindre placeringar, placeringar under uppbyggnad samt placeringar där Creades för närvarande inte är aktivt engagerad i styrelsen.
Större förändringar i de indirekta innehaven offentliggörs löpande då Creades har principen att på frivillig basis pressmeddela om Creades, sammantaget genom direkt och indirekt ägande i kapitalförsäkring, passerar någon av de flaggningsgränser som gäller vid direkt innehav och som regleras i lagen om Handel med finansiella instrument.
Kapitalförsäkringens innehav redovisas under "Aktiv förvaltning i kapitalförsäkring" i substansvärdes- och delårsrapporter och för att ytterligare öka transparensen anger Creades, i fotnot, namn och sammanlagt värde på de tre största innehaven. Per 240630 var dessa innehav Exitec, Sdiptech och Vimian Group med ett sammanlagt värde om SEK 768 mn.
Onoterade tillgångar
Under kvartalet har Creades konvertibla skuldebrev i Instabee om SEK 150 mn nominellt belopp plus upplupen ränta lösts och konverterats till aktier i bolaget. Samtidigt har Creades förvärvat ytterligare aktier till ett värde av SEK 10 mn i samband med nyemission. Creades har därmed ökat sin andel i bolaget från 6% till 8%.
Övriga onoterade tillgångar
Creades har ett antal mindre investeringar i bolag i tidiga faser men med en bedömd hög framtida tillväxtpotential. Dessa investeringar redovisas under posten "Övriga onoterade värdepapper". Totala värdet på Creades andel i respektive bolag understiger SEK 100 mn. Innehaven värderas till verkligt värde via resultaträkningen.
Denna post består i dagsläget av innehav i värmepumpbolaget Aira, den digitala fordonsbanken Brocc, spelutvecklaren Fast Travel Games, SaaS-bolaget Howwe, databashanteringsbolaget Stravito samt betalningsbolaget Yabie. Innehavet i DPOrganizer har avyttrats under kvartalet till en köpeskilling om SEK 8,7 mn.
När värdet för ett innehav i ett enskilt bolag under denna post passerar SEK 100 mn eller om en representant från Creades investerarteam tar plats i styrelsen, särredovisas innehaven på egen rad i substansvärdestabellen under Onoterade tillgångar.
Större direkta nettoinvesteringar och nettoavyttringar under kvartal 2 2024
Under kvartalet har konvertibelt skuldebrev i Instabee konverterats till aktier samtidigt som en nyemission har ägt rum. Creades har därmed ökat sitt innehav i Instabee med SEK 171 mn resp SEK 10 mn, dvs totalt SEK 181 mn. Inga större avyttringar har gjorts.
Offentliggjorda viktiga händelser under kvartalet
Inga meddelanden om viktiga händelser i bolaget har offentliggjorts under perioden.
Moderbolagets resultat
Moderbolagets resultat för perioden uppgick till SEK +732 (+196) mn och SEK +771 (-299) mn för kvartalet.
Då Creades redovisar som Investmentföretag i enlighet med IFRS 10 överensstämmer moderbolagets resultat med investmentföretagets resultat.
Per den sista juni uppgick eget kapital till SEK 9 690 mn. Eget kapital per 31 december 2023 uppgick till SEK 9 175 mn.
De likvida medlen uppgick per 240630 till SEK 246 mn vilket motsvarar en minskning med SEK 53 mn sedan årsskiftet.
Väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer
Creades verksamhet är utsatt för ett antal risker associerade med substansrabatt/premie, beroende av nyckelpersoner, ägare med betydande inflytande, makroekonomiska förhållanden, specifika onoterade innehav, finansiering, likviditet, valutakursförändringar, ränta, kredit, tvister samt regulatoriska krav. Situationen för risker och osäkerhetsfaktorer har inte väsentligen förändrats sedan årsredovisningen för 2023 lämnades. För ytterligare upplysningar om bolagets hantering av väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer hänvisas till bolagets årsredovisning för 2023.
Påverkan av större händelser i omvärlden
De krig som pågår både i Ukraina och Gaza har periodvis påverkat börsen både i Sverige och övriga världen negativt. Så länge krigen pågår kommer osäkerheten att vara förhöjd. Creades portföljbolag har ingen materiell direkt exponering mot krigens omedelbara effekter men den generella börsutvecklingen, periodvisa störningar i logistikkedjorna och även osäkerhet kring framtida påverkan på ekonomin i allmänhet och konsumenternas köpkraft i synnerhet har påverkat och kommer att påverka Creades portföljbolag över tid.
Jämförelseindex
Creades använder OMXSGI som jämförelseindex för sin avkastning.
Transaktioner med närstående
Creades är sponsor till Creaspac AB, ett Special Purpose Acquisition Company (SPAC) och har ett avtal med bolaget att tillhandahålla företagsledning och investeringsteam mot ersättning om SEK 0,8 mn per kvartal.
De 36 månader vilka Creaspac enligt sin bolagsordning hade på sig att ta beslut om förvärv upphörde den 20 juni utan att något förvärv blivit beslutat eller föreslaget. Bolaget har därför kallat till extrastämma den 17 juli 2024, för
att besluta om likvidation. Till stämman har föreslagits att ett inlösenförfarande ska genomföras innan beslutet om likvidation tas. Inlösenförfarandet föreslås innebära en utbetalning i augusti om 98,80 kronor per aktie, totalt ca SEK 520 mn för Creades del. Utbetalning från likvidationen väntas ske i början av 2025 och uppgå till 3,50-4,50 sek per aktie.
I och med detta kommer Creades från 20 juni inte att fakturera någon mer kostnad för investeringsteamet. Företagsledningen kvarstår till dess likvidator tar över förvaltningen.
Återköp av egna aktier
Årsstämman den 10 april 2024 beslutade att bemyndiga styrelsen att genomföra återköp av egna aktier upp till 10 procent av kvarvarande ännu ej indragna aktier. Till och med 30 juni 2024 har inga återköp av egna aktier gjorts.
Årsstämma 2024
Årsstämma 2024 för Creades AB hölls onsdagen den 10 april 2024, kl. 16.00 på Bio Fågel Blå, Skeppargatan 60, 114 49 Stockholm.
Utdelning
Årsstämman beslutade den 10 april om utdelning med 1,60 kr per aktie att fördelas på fyra utbetalningar. Vid det första utbetalningstillfället betalades 0,40 per aktie med avstämningsdag 12 april 2024. Vid de kommande utbetalningstillfällena betalas 0,40 kr med avstämningsdagar 29 juli 2024, 29 oktober 2024 och 29 januari 2025. Utbetalning av utdelningen beräknas ske den 1 augusti 2024, 1 november 2024 respektive 3 februari 2025.
Händelser efter balansdagen
Intressebolaget Creaspac offentliggjorde den 9 juli att man ansökt om avnotering av bolagets aktier från Nasdaq Stockholm.
Största aktieägare
Sven Hagströmer med familj är Creades enskilt största aktieägare per 30 juni 2024 genom bolaget Biovestor AB, vilket äger 59,0 procent av kapitalet och 42,9 procent av rösterna, och genom Carnegie Särskilda Pensionsfond II som äger 1,8 procent av kapitalet och 2,6 procent av rösterna, tillsammans 60,9 procent av kapitalet och 45,4 procent av rösterna. Ägandet i Creades uppgår till 82 633 030 aktier, varav 39 974 280 A-aktier (1 röst per aktie) och 42 658 750 B-aktier (1/10 röst per aktie), med totalt 44 240 155 röster.
Kommande rapporttillfällen
| Delårsrapport januari – september 2024 | kl. 08.30 | 11 oktober 2024 |
|---|---|---|
| Bokslutskommuniké 2024 | kl. 08.30 | 23 januari 2025 |
Creades redovisar aktuellt substansvärde per månadsskiftet den tredje arbetsdagen i nästkommande månad. Detta gäller inte vid kvartalsskiften då delårsrapporter eller bokslutskommuniké lämnas enligt ovan. Substansvärdet avseende juli 2024 kommer att redovisas den 15 augusti 2024. Alla rapporter offentliggörs kl 08.30 CET.
______________________________________________
Denna delårsrapport har varit föremål för bolagets revisors översiktliga granskning.
Stockholm den 12 juli 2024
Sven Hagströmer Cecilia Hermansson Peter Nilsson Ordförande Ledamot Ledamot
Ledamot Ledamot Ledamot
Maria Rankka Anna Settman Lars Stugemo
Hans Toll John Hedberg Ledamot Verkställande Direktör
Frågor besvaras av John Hedberg, telefon 08 412 011 00 eller 070 629 23 37.
Creades är listat på Nasdaq OMX Stockholm.
Denna information är sådan information som Creades AB är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning och lagen om värdepappersmarknaden. Informationen lämnades, genom ovanstående kontaktpersons försorg, för offentliggörande den 12 juli 2024, klockan 08:30 CET.
Finansiella rapporter
Resultaträkning i sammandrag, Investmentföretaget
| Apr-jun | Apr-jun | Jan-jun | Jan-jun | ||
|---|---|---|---|---|---|
| SEK mn | Not | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 |
| Investeringsverksamheten | |||||
| Erhållna utdelningar | 231 | 60 | 231 | 178 | |
| Förändring i verkligt värde av andelar i portföljbolag | 2 | 602 | -413 | 513 | -31 |
| Resultat investeringsverksamheten | 833 | -353 | 744 | 147 | |
| Övriga intäkter/kostnader | 1 | 1 | 2 | 2 | |
| Administrationskostnader 1) | -67 | 41 | -27 | 30 | |
| Rörelseresultat | 767 | -311 | 719 | 179 | |
| Resultat från finansiella investeringar | |||||
| Finansnetto | 4 | 12 | 13 | 17 | |
| Resultat efter finansnetto | 771 | -299 | 732 | 196 | |
| Periodens resultat | 771 | -299 | 732 | 196 | |
| Resultat per aktie (kr) såväl före som efter utspädning | 5,68 kr - | 2,20 kr | 5,39 kr | 1,44 kr | |
| Genomsnittligt antal utestående aktier | 135 762 391 | 135 762 391 | 135 762 391 | 135 762 391 | |
| 1)I administrationskostnaderna ingår årets förändring av avsättning till reserven för rörlig ersättning. |
Förändringen uppgår i år till SEK -9 mn, motsvarande period förra året uppgick till SEK +45 mn.
Rapport över totalresultat i sammandrag, Investmentföretaget
| Apr-jun | Apr-jun | Jan-jun | Jan-jun | |
|---|---|---|---|---|
| SEK mn | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 |
| Periodens resultat | 771 | -299 | 732 | 196 |
| Summa övrigt totalresultat | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Periodens totalresultat | 771 | -299 | 732 | 196 |
Balansräkning i sammandrag, Investmentföretaget
| SEK mn | Not | 2024-06-30 | 2023-12-31 |
|---|---|---|---|
| TILLGÅNGAR | |||
| Anläggningstillgångar | |||
| Materiella anläggningstillgångar | 12 | 2 | |
| Finansiella anläggningstillgångar | |||
| Andelar i portföljbolag värderade till verkligt värde via resultatet | 2 | 9 641 | 8 839 |
| Långfristig fordran värderad till verkligt värde via resultatet | 2 | 0 | 164 |
| Omsättningstillgångar | |||
| Övriga omsättningstillgångar | 11 | 18 | |
| Likvida medel | 246 | 299 | |
| SUMMA TILLGÅNGAR | 9 910 | 9 322 | |
| EGET KAPITAL OCH SKULDER | |||
| Eget kapital hänförligt till Creades AB:s aktieägare | 9 690 | 9 175 | |
| Totalt eget kapital | 9 690 | 9 175 | |
| Långfristiga skulder | |||
| Leasingskuld | 9 | 0 | |
| Övriga skulder | 0 | 33 | |
| Kortfristiga skulder | |||
| Leasingskuld | 2 | 2 | |
| Övriga skulder | 209 | 112 | |
| SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER | 9 910 | 9 322 |
Förändringar i eget kapital i sammandrag, Investmentföretaget
| SEK mn | 2024-06-30 | 2023-12-31 | 2023-06-30 |
|---|---|---|---|
| Eget kapital vid årets början | 9 175 | 8 807 | 8 807 |
| Utdelning | -217 | -190 | -190 |
| Periodens totalresultat | 732 | 558 | 196 |
| Eget kapital vid periodens slut | 9 690 | 9 175 | 8 813 |
Kassaflödesanalys i sammandrag, investmentföretaget
| Apr-jun | Apr-jun | Jan-jun | Jan-jun | |
|---|---|---|---|---|
| SEK mn | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 |
| Den löpande verksamheten | ||||
| Rörelseresultat | 767 | -311 | 719 | 179 |
| Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet | -544 | 364 | -504 | -14 |
| Erhållen ränta | 23 | 4 | 26 | 9 |
| Kassaflöde löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital |
246 | 57 | 241 | 174 |
| Förändring av rörelsekapitalet | -70 | 62 | -53 | -58 |
| Kassaflöde från den löpande verksamheten | 176 | 119 | 188 | 116 |
| Investeringsverksamheten | ||||
| Köp av finansiella tillgångar, klassificerade som | ||||
| investeringsverksamhet | -483 | -278 | -887 | -616 |
| Inkomster från försäljning av finansiella tillgångar, | ||||
| klassificerad som investeringsverksamhet | 266 | 261 | 598 | 571 |
| Minskning långfristiga fordringar | 150 | -150 | 150 | -150 |
| Kassaflöde från investeringsverksamheten | -67 | -167 | -139 | -195 |
| Finansieringsverksamheten | ||||
| Utdelning | -54 | -47 | -102 | -95 |
| Kassaflöde från finansieringsverksamheten | -54 | -47 | -102 | -95 |
| Periodens kassaflöde | 55 | -95 | -53 | -174 |
| Likvida medel vid periodens början | 191 | 534 | 299 | 613 |
| Likvida medel vid periodens slut | 246 | 439 | 246 | 439 |
Nyckeltal
| 2024-06-30 | 2023-12-31 | 2022-12-31 2021-12-314) | 2020-12-31 | ||
|---|---|---|---|---|---|
| Antal registrerade aktier | 135 762 391 | 135 762 391 | 135 762 391 | 135 762 391 | 12 465 128 |
| -varav A-aktier, 1/1 | 93 103 641 | 93 103 641 | 93 103 641 | 93 103 641 | 8 199 253 |
| -varav B-aktier, 1/10 | 42 658 750 | 42 658 750 | 42 658 750 | 42 658 750 | 4 265 875 |
| Genomsnittligt antal utestående aktier | 135 762 391 | 135 762 391 | 135 762 391 | 131 135 298 | 12 465 128 |
| Eget kapital hänförligt till Creades AB:s aktieägare, SEK mn | 9 690 | 9 175 | 8 807 | 12 945 | 7 951 |
| Börsvärde (baserat på senaste betalkurs), SEK mn | 10 386 | 9 761 | 10 589 | 19 984 | 11 755 |
| Substansvärde1, 2), SEK mn | 9 853 | 9 223 | 8 854 | 12 993 | 7 995 |
| Substansvärde per aktie1, 2), kronor | 73 | 68 | 65 | 96 | 641 |
| Senaste betalkurs, kronor | 77 | 72 | 78 | 147 | 943 |
| Substansvärdesrabatt(-)/premie(+), %2) | 5 | 6 | 20 | 54 | 47 |
| H1 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | |
|---|---|---|---|---|---|
| Värdeförändring på noterade värdepapper3), % | 13 | 8 | -29 | 31 | 109 |
| Värdeförändring på onoterade värdepapper 3), % | -3 | 2 | -26 | 93 | 40 |
| Avkastning substansvärde, %2) | 8 | 6 | -30 | 52 | 82 |
| Medeltal anställda i Creades AB | 8 | 8 | 7 | 6 | 6 |
1)Eget kapital plus eventuell beslutad ännu ej utbetald utdelning. 2)För beräkning se Not 4 Beräkning av alternativa nyckeltal (APM)
3)För information om beräkning se under rubriken Förvaltningsresultat sidan 3.
4)I april 2021 genomfördes en aktiesplit om 10/1 vilket påverkat värde och betalkurs per aktie.
Kvartalsöversikt
| 2024-06-30 | 2024-03-31 | 2023-12-31 | 2023-09-30 | 2023-06-30 | 2023-03-31 | 2022-12-31 | 2022-09-30 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Antal registrerade aktier | 135 762 391 | 135 762 391 | 135 762 391 | 135 762 391 | 135 762 391 | 135 762 391 | 135 762 391 135 762 391 | |
| - varav A-aktier, 1/1 | 93 103 641 | 93 103 641 | 93 103 641 | 93 103 641 | 93 103 641 | 93 103 641 | 93 103 641 | 93 103 641 |
| - varav B-aktier, 1/10 | 42 658 750 | 42 658 750 | 42 658 750 | 42 658 750 | 42 658 750 | 42 658 750 | 42 658 750 | 42 658 750 |
| Eget kapital, SEK mn | 9 690 | 9 136 | 9 175 | 7 986 | 8 813 | 9 302 | 8 807 | 7 970 |
| Börsvärde (baserat på senaste | ||||||||
| betalkurs), Mkr | 10 386 | 9 734 | 9 761 | 8 451 | 10 372 | 10 909 | 10 589 | 9 368 |
| Substansvärde, SEK mn1, 2) | 9 853 | 9 136 | 9 223 | 8 081 | 8 955 | 9 302 | 8 854 | 8 065 |
| Substansvärde per aktie1, 2), kronor | 73 | 67 | 68 | 60 | 66 | 69 | 65 | 59 |
| Senaste betalkurs, kronor | 77 | 72 | 72 | 62 | 76 | 80 | 78 | 69 |
| Substansvärdesrabatt(-)/premie(+), %2) | 5 | 7 | 6 | 5 | 16 | 17 | 20 | 16 |
| Medeltal anställda i Creades AB | 8 | 8 | 8 | 8 | 8 | 7 | 7 | 7 |
1)Eget kapital plus eventuell beslutad ännu ej utbetald utdelning.
2)För beräkning se not 4 Beräkning av alternativa nyckeltal.
Resultaträkning i sammandrag, moderbolaget
| Apr-jun | Apr-jun | Jan-jun | Jan-jun | |
|---|---|---|---|---|
| SEK mn | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 |
| Investeringsverksamheten | ||||
| Erhållna utdelningar | 231 | 60 | 231 | 178 |
| Förändring i verkligt värde av andelar i portföljbolag | 602 | -413 | 513 | -31 |
| Resultat investeringsverksamheten | 833 | -353 | 744 | 147 |
| Övriga intäkter | 1 | 1 | 2 | 2 |
| Administrationskostnader 1) | -67 | 41 | -27 | 30 |
| Rörelseresultat | 767 | -311 | 719 | 179 |
| Finansnetto | 4 | 12 | 13 | 17 |
| Resultat efter finansnetto | 771 | -299 | 732 | 196 |
| Periodens resultat | 771 | -299 | 732 | 196 |
1)I administrationskostnaderna ingår årets förändring av avsättning till reserven för rörlig ersättning. Förändringen uppgår i år till SEK -9 mn, motsvarande period förra året uppgick till SEK +45 mn.
| Apr-jun | Apr-jun | Jan-jun | Jan-jun | |
|---|---|---|---|---|
| SEK mn | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 |
| Periodens resultat | 771 | -299 | 732 | 196 |
| Summa övrigt totalresultat | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Periodens totalresultat | 771 | -299 | 732 | 196 |
Rapport över totalresultat i sammandrag, moderbolaget
| SEK mn | Apr-jun 2024 |
Apr-jun 2023 |
Jan-jun 2024 |
Jan-jun 2023 |
|---|---|---|---|---|
| Periodens resultat | 771 | -299 | 732 | 196 |
| Summa övrigt totalresultat | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Periodens totalresultat | 771 | -299 | 732 | 196 |
Balansräkning i sammandrag, moderbolaget
| SEK mn | Not | 2024-06-30 | 2023-12-31 |
|---|---|---|---|
| TILLGÅNGAR | |||
| Anläggningstillgångar | |||
| Materiella anläggningstillgångar | 12 | 2 | |
| Finansiella anläggningstillgångar | |||
| Aktier i dotterbolag värderat till verkligt värde via resultatet | 2 | 1 055 | 1 098 |
| Andelar i intresseföretag värderat till verkligt värde via resultatet | 2 | 633 | 102 |
| Andelar i övriga portföljbolag värderade till verkligt värde via resultatet | 2 | 7 953 | 7 639 |
| Långfristig fordran värderad till verkligt värde via resultatet | 2 | 0 | 164 |
| Omsättningstillgångar | |||
| Övriga omsättningstillgångar | 11 | 18 | |
| Likvida medel | 246 | 299 | |
| SUMMA TILLGÅNGAR | 9 910 | 9 322 | |
| EGET KAPITAL OCH SKULDER | |||
| Eget kapital | 9 690 | 9 175 | |
| Långfristiga skulder | |||
| Leasingskuld | 9 | 0 | |
| Övriga skulder | 0 | 33 | |
| Kortfristiga skulder | |||
| Leasingskuld | 2 | 2 | |
| Övriga skulder | 209 | 112 | |
| SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER | 9 910 | 9 322 |
Förändringar i eget kapital i sammandrag, moderbolaget
| SEK mn | 2024-06-30 | 2023-12-31 | 2023-06-30 |
|---|---|---|---|
| Eget kapital vid årets början | 9 175 | 8 807 | 8 807 |
| Utdelning | -217 | -190 | -190 |
| Periodens totalresultat | 732 | 558 | 196 |
| Eget kapital vid periodens slut | 9 690 | 9 175 | 8 813 |
Noter
Not 1 Redovisningsprinciper
Denna delårsrapport har upprättats i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering. Investmentföretagets redovisning är upprättad i enlighet med Årsredovisningslagen och International Financial Reporting Standards (IFRS) sådana de antagits av EU. Moderbolagets redovisning är upprättad enligt Årsredovisningslagen och RFR 2, Redovisning för juridiska personer. Samtliga belopp är angivna i SEK mn om annat inte anges varför avrundningsdifferenser kan förekomma.
Konsolideringsprinciper
Creades uppfyller kriterierna enligt IFRS 10 för ett Investmentföretag, vilket innebär att ingen konsolidering görs av dotter- eller intressebolag. Alla innehav behandlas som investeringar i värdepapper och värderas till verkligt värde via resultatet.
Redovisningsprincip i moderbolaget
I samband med att Creades bedömdes uppfylla kraven som Investmentföretag så ändrade Moderbolaget frivilligt principer för redovisning av investeringar i portföljbolag (dotterbolag, intressebolag och övriga finansiella tillgångar) så att samtliga investeringar i andelar i portföljbolag därefter redovisas till verkligt värde via resultatet på samma sätt som i Investmentföretaget.
För ytterligare information angående Creades redovisningsprinciper hänvisas till bolagets årsredovisning för 2023, Not 2 Redovisningsprinciper.
Not 2 Klassificering av finansiella instrument
Enligt IFRS 9 ska ett företag klassificera sina finansiella tillgångar och skulder. Creades klassificering av finansiella tillgångar och skulder framgår av följande matris.
Likvida medel, kundfordringar och leverantörsskulder har kort löptid och bedöms ha ett upplupet anskaffningsvärde som inte avviker väsentligt från verkligt värde. Investmentföretaget har varken räntebärande skulder eller kundfordringar.
Finansiella tillgångar och skulder 240630, per värderingskategori enligt IFRS 9
SEK mn
| Tillgångar | Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen |
Finansiella tillgångar upptagna till upplupet anskaffningsvärde |
Summa redovisat värde |
Summa verkligt värde |
|---|---|---|---|---|
| Andelar i portföljbolag | 9 641 | 9 641 | 9 641 | |
| Långfristig fordran | - | - | - | |
| Likvida medel | 246 | 246 | 246 | |
| Summa tillgångar | 9 641 | 246 | 9 887 | 9 887 |
Finansiella tillgångar och skulder 231231, per värderingskategori enligt IFRS 9 SEK mn
| Tillgångar | Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen |
Finansiella tillgångar upptagna till upplupet anskaffningsvärde |
Summa redovisat värde |
Summa verkligt värde |
|---|---|---|---|---|
| Andelar i portföljbolag | 8 839 | 8 839 | 8 839 | |
| Långfristig fordran | 164 | 164 | 164 | |
| Likvida medel | 299 | 299 | 299 | |
| Summa tillgångar | 9 003 | 299 | 9 302 | 9 302 |
Indelning i hierarkiska nivåer
Tillgångar och skulder värderade till verkligt värde via resultatet indelas, i enlighet med IFRS 13, i tre hierarkiska nivåer beroende på vilken indata som används för värderingen. Nivå 1 avser tillgångar där indata kommer från noterade priser på aktiva marknader. Nivå 2 avser tillgångar där indata kommer från andra direkt eller indirekt observerbara indata än de som ingår i Nivå 1. Nivå 3 avser tillgångar där direkt eller indirekt observerbara indata saknas, vilket gäller för bolagets innehav i onoterade värdepapper.
Creades har inga finansiella tillgångar eller skulder hänförliga till Nivå 2.
Samtliga poster inom förvaltningsverksamheten härrör från kategorin finansiella instrument värderade till verkligt värde via resultaträkningen. De identifieras vid första redovisningstillfället till denna kategori. Värderingen till verkligt värde via resultaträkningen bedöms bäst återspegla verksamheten. Ingen post har redovisats direkt mot eget kapital. Värdering av finansiella instrument sker enligt IFRS 9 och IFRS 13.
Förflyttning mellan nivåerna
Ingen förflyttning mellan nivåerna har skett under 2024.
Värderingsmodell
Nivå 1
Verkligt värde på finansiella instrument som handlas på en aktiv marknad och där det finns observerbara marknadstransaktioner, baseras på noterade marknadspriser. Som marknadspris används på balansdagen senaste avslutskurs om detta inte väsentligt avviker från senast ställda köpkurs.
Nivå 3
För finansiella instrument som saknar observerbara marknadstransaktioner görs värderingen till verkligt värde genom en värderingsteknik som använder andra tillämpliga observerbara indata.
I första hand används principen "Senaste Transaktion". Denna princip definieras som det pris som tillämpats i en nyligen genomförd ordnad transaktion i det innehav som skall värderas. Transaktionen skall vara utförd mellan marknadsaktörer så att priset därmed kan anses vara representativt för verkligt värde.
Om det inom de senaste 12 månaderna inte genomförts någon transaktion som kan anses vara representativ för verkligt värde värderas de onoterade innehaven med utgångspunkt från "International Private Equity and Venture Capital Valuation Guidlines". Varje enskilt innehav värderas för sig och värderingen görs då enligt följande:
Värderingen görs vanligen genom principen "Multipelvärdering", innebärande att relevanta multiplar appliceras på innehavets historiska och/eller prognosticerade nyckeltal. Beroende på situationen används den multipel som ger bäst information. Använda multiplar är huvudsakligen P/E, EV/EBIT, EV/EBITA, EV/EBITDA, EV/Sales och/eller EV/ARR. Nyckeltalen jämförs med nyckeltal för andra jämförbara bolag. Dessa multiplar hämtas från en jämförelsegrupp av endera noterade bolag eller jämförbara onoterade transaktioner. Hänsyn tas till skillnader i till exempel storlek, historik eller marknad mellan aktuellt bolag och jämförelsegruppens bolag samt att onoterade tillgångar har lägre likviditet än noterade tillgångar och värdet justeras därför vid behov med en justerings- och illikviditetsrabatt. Som underlag för prognosticerade nyckeltal används respektive innehavs egna rapporter kompletterade med rimlighetsbedömningar gjorda av Creades investeringsteam baserade på samtal med ledningen för respektive innehav.
Som alternativ kan även "DCF-värdering" användas, innebärande diskontering av innehavets prognosticerade framtida kassaflöden med diskonteringsränta baserad på jämförbara avkastningskrav på jämförbara företag och finansiella instrument.
Under kortare tider med hastiga/större marknadsrörelser minskar tillförlitligheten i noterade jämförbara bolags prognosticerade nyckeltal, bland annat eftersom prognoserna inte uppdateras med samma hastighet som marknadsutvecklingen. Vid sådana enskilda extremhändelser kan värdering genom justering utifrån den allmänna börsutvecklingen vara en mer rättvisande värderingsmetod. På motsvarande vis kan sådana hastiga/större marknadsrörelser i vissa fall motivera en justering av värdet för innehav värderade enligt metoden "Senaste Transaktion" som en metod för att återspegla betydande förändringar i den likvida noterade marknaden också i den mer illikvida onoterade marknaden.
Utställda optioner beräknas till verkligt värde i enlighet med Black-Scholes Option Pricing Model.
Antaganden kan i vissa fall vara förknippade med stor osäkerhet och förändringar av värderingsmodellernas ingående parametrar kan ha väsentlig påverkan på beräknat verkligt värde.
Nivå 1: Verkligt värde bestämt enligt priser noterade på en aktiv marknad för samma instrument. Nivå 3: Verkligt värde bestämt utifrån indata som inte är observerbara på marknaden.
| Investmentföretaget | 2024-06-30 | Nivå 1 | Nivå 3 | 2023-12-31 | Nivå 1 | Nivå 3 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Innehav i portföljbolag värderade till verkligt värde via resultatet |
9 641 | 7 027 | 2 615 | 8 839 | 6 279 | 2 561 |
| Långfristig fordran värderad till verkligt värde via resultatet |
0 | 0 | 0 | 164 | 0 | 164 |
| Totalt | 9 641 | 7 027 | 2 615 | 9 003 | 6 279 | 2 725 |
| Specifikation Nivå 3 | Innehav i portföljbolag | Långfristig fordran | ||
|---|---|---|---|---|
| 2024-01-01- | 2023-01-01- | 2024-01-01- | 2023-01-01- | |
| 2024-06-30 | 2023-12-31 | 2024-06-30 | 2023-12-31 | |
| Ingående balans | 2 561 | 2 496 | 164 | 0 |
| Förvärv | 17 | 145 | 0 | 150 |
| Avyttrat | -16 | -76 | 0 | 0 |
| Ränta/Utdelning | 0 | -60 | 7 | 14 |
| Konvertering lån till aktier | 171 | 0 | -171 | 0 |
| Omvärdering | -119 | 54 | 0 | 0 |
| Nyemissioner/Tillskott | 0 | 2 | 0 | 0 |
| 2 615 | 2 561 | 0 | 164 |
| 2024-06-30 | Huvudsaklig orsak till eventuell omvärdering 2024 +/- |
||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Aktier och andelar, Nivå 3 | Ägarandel | Marknads- värde |
Värderings modell |
Justerings- och illikviditets rabatt |
Värderingsmultipel efter justering/rabatt |
Operationell utveckling |
Förändrad värderings multipel |
| Stickerapp | 51% | 742 | EV/EBITA | 10% | 9,7 | - | |
| Instabee | 8% | 464 | Senaste transaktion | E/T | E/T | ||
| Inet | 77% | 260 | EV/EBITA | 35% | 7,0 | ||
| Apotea | 5% | 272 | Senaste transaktion | E/T | E/T | ||
| Mentimeter | 7% | 247 | Senaste transaktion | E/T | E/T | ||
| Klarna | 0% | 142 | Jämförbart bolag1) | E/T | E/T | + | |
| Stabelo | 12% | 118 | DCF | E/T | E/T | - | |
| Findity | 35% | 102 | Senaste transaktion | E/T | E/T | ||
| Röhnisch | 82% | 53 | EV/EBITA | 30% | 8,5 | + | |
| Kreditz | 11% | 45 | Senaste transaktion | E/T | E/T | ||
| Övriga | 170 | E/T | E/T | ||||
| SUMMA | 2 615 |
1)Ägarandelen i Klarna är liten. Creades har därmed inte insyn i bolagets finansiella siffror och inte tillgång till uppgifter för att göra en multipelvärdering. Vi saknar även uppgifter om transaktioner i närtid för att kunna värdera till senaste transaktion. Vår bedömning är att Klarnas värde motsvarar värde på det noterade bolaget Affirm Holdings Inc. Dialoger med andra marknadsaktörer stöder vår bedömning.
| 2023-12-31 | Marknads- | Värderings- | Justerings- och | Värderingsmultipel efter |
||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Aktier och andelar, Nivå 3 | Ägarandel | värde | modell | illikviditetsrabatt justering/rabatt | ||
| Stickerapp | 51% | 792 | EV/EBITA | 20% | 10,4 | |
| Instabee | 6% | 353 | EV/Sales | 40% | 2,6 | |
| Inet | 77% | 266 | EV/EBITA | 30% | 6,8 | |
| Mentimeter | 7% | 247 | Senaste transaktion | E/T | E/T | |
| Apotea | 5% | 230 | EV/Sales | 10% | 0,8 | |
| Stabelo | 12% | 150 | DCF | E/T | E/T | |
| Klarna | 0% | 118 | Senaste transaktion / justerad |
E/T | E/T | |
| Findity | 35% | 102 | Senaste transaktion | E/T | E/T | |
| Kreditz | 11% | 45 | Senaste transaktion | E/T | E/T | |
| Chassi Group | 15% | 43 | EV/EBITA | 15% | 9,2 | |
| Röhnisch | 69% | 40 | EV/EBITA | 40% | 7,9 | |
| Övriga | 175 | E/T | E/T | |||
| SUMMA | 2 561 |
| Moderbolaget p j g |
2024-06-30 | Nivå 1 | Nivå 3 | 2023-12-31 | Nivå 1 | Nivå 3 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| värderade till verkligt värde via | ||||||
| resultatet | 9 641 | 7 027 | 2 615 | 8 839 | 6 279 | 2 561 |
| Långfristig fordran värderad till | ||||||
| verkligt värde via resultatet | 0 | 0 | 0 | 164 | 0 | 164 |
| Totalt | 9 641 | 7 027 | 2 615 | 9 003 | 6 279 | 2 725 |
| Specifikation Nivå 3 | Innehav i portföljbolag | Långfristig fordran | |||
|---|---|---|---|---|---|
| 2024-01-01- | 2023-01-01- | 2024-01-01- | 2023-01-01- | ||
| 2024-06-30 | 2023-12-31 | 2024-06-30 | 2023-12-31 | ||
| Ingående balans | 2 561 | 2 496 | 164 | - | |
| Förvärv | 17 | 145 | 0 | 150 | |
| Avyttring | -16 | -76 | 0 | 0 | |
| Ränta/Utdelning | 0 | -60 | 7 | 14 | |
| Konvertering lån till aktier | 171 | 0 | -171 | 0 | |
| Omvärdering | -119 | 54 | 0 | 0 | |
| Nyemissioner/Tillskott | 0 | 2 | 0 | 0 | |
| 2 615 | 2 561 | 0 | 164 |
Not 3 Ställda säkerheter
Per den 30 juni 2024 fanns inte några ställda säkerheter.
Not 4 Beräkning av alternativa nyckeltal (APM)
Substansvärde Beräkning av substansvärde 2024-06-30 2023-12-31 2022-12-31 2021-12-311) 2020-12-31 Eget kapital 9 690 9 175 8 807 12 945 7 951 Beslutad ännu ej utbetald utdelning 163 48 48 48 44 Substansvärde 9 853 9 223 8 854 12 993 7 995 Substansvärde per aktie1) 73 68 65 96 641
1)I april 2021 genomfördes en aktiesplit om 10/1 vilket påverkat värde per aktie.
Substansvärdets avkastning
Förändring substansvärde justerat för återinvesterad
| utdelning per aktie | H1 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 |
|---|---|---|---|---|---|
| Ingående värde per aktie, kronor*) | 68 | 65 | 96 | 64 | 370 |
| Förändring substansvärde per aktie, kronor | 5 | 3 | -30 | 32 | 272 |
| Substansvärde före justering, kronor | 73 | 68 | 65 | 96 | 641 |
| Återinvesterad utdelning per aktie**), kronor | 0,8 | 1,4 | 1,3 | 1,8 | 33,4 |
| Justerat utgående värde per aktie, kronor | 73 | 69 | 67 | 97 | 675 |
| Förändring i % | 8 | 6 | -30 | 52 | 82 |
*)Ingående värde 2021 har justerats för den aktiesplit om 10/1 som genomfördes i april 2021.
**)Utdelning per aktie genom aktiens substansvärde efter utdelning i förhållande till substansvärde före justering per aktie.
Substansvärdesrabatt/premie
| Beräkning av substansvärdesrabatt/premie | 2024-06-30 | 2023-12-31 | 2022-12-31 | 2021-12-311) | 2020-12-31 |
|---|---|---|---|---|---|
| Senaste betalkurs per aktie, kronor | 77 | 72 | 78 | 147 | 943 |
| Substansvärde per aktie, kronor | 73 | 68 | 65 | 96 | 641 |
| Skillnad, kronor | 4 | 4 | 13 | 51 | 302 |
| Skillnad i förhållande till substansvärde per aktie, % | 5 | 6 | 20 | 54 | 47 |
1)I april 2021 genomfördes en aktiesplit om 10/1 vilket påverkat värde per aktie.
Kort om bolaget
Creades investerar som en långsiktig engagerad ägare i mindre och medelstora, noterade och onoterade bolag.
Affärsidé
Creades affärsidé är att ge en god riskjusterad avkastning till sina aktieägare genom kapitaltillväxt och/eller investeringsintäkter, främst genom att investera i verksamheter där Creades kan fungera som en engagerad ägare, i mindre och medelstora noterade och onoterade svenska företag.
Målet med bolagets förvaltning är att:
- Maximera avkastningen på kapitalet,
- Genomföra investeringar i enlighet med den fastställda risknivån, samt
- Säkerställa en god betalningsberedskap i företaget.
Creades har en långsiktig investeringshorisont, med fokus på att skapa uthålligt värde genom långsiktig förvaltning av portföljinnehaven i enlighet med Creades affärsfilosofi, snarare än på utfallet under enskilda kvartal. Förvaltningen bedrivs således utan tidsgränser och Creades verksamhet har inte som huvudsakligt syfte att genomföra någon tidsbestämd exit. Såväl nyinvesteringar som eventuella avyttringar sker baserat på varje investerings värdering och de möjliga alternativa investeringarna som finns tillgängliga.
Investeringskriterier
■ Potential: Creades söker investeringsmöjligheter som har betydande potential för omvärdering.
■ Bransch: Creades begränsar sig inte till investeringar i särskilda branscher eller verksamhetsområden, men fokuserar på verksamheter som är relativt sett förutsägbara, vad gäller till exempel kundernas beteenden, branschens struktur och teknikutveckling.
■ Storlek: En investering, inklusive tilläggsinvesteringar, måste vara så stor att den har en materiell påverkan på avkastningen för Creades aktieägare.
■ Ägarinflytande: Majoriteten av Creades investeringar i företag bör innebära att Creades får ett ägarinflytande i företaget och kan agera som engagerad ägare.
■ Geografi: Portföljens fokus ska vara på svenska företag.
Portföljen
Creades portfölj består av ca 60-75 procent noterade tillgångar, 20-30 procent onoterade tillgångar och ca 0- 10 procent övrigt inklusive likvida medel.
Avkastningsmål
Creades strävar efter att erbjuda aktieägarna en god riskjusterad avkastning som över tid överstiger 7,5 procent per år samt överstiger Stockholmsbörsens totalavkastningsindex, OMXSGI.
Utdelning, inlösen och återköp, policy
Bolaget avser att löpande återföra värde till sina aktieägare genom antingen utdelning, aktieåterköp eller inlösen.
Definitioner
Administrationskostnader – Kostnader för administration och personal (inklusive bonus), för Creades AB.
Aktiens avkastning per aktie – Aktiekursens värdeförändring under året, justerad med återinvesterad utdelning och eventuell inlösen, i förhållande till aktiekursen vid periodens början.
Avkastning på substansvärdet – Värdeförändring på substansvärdet per aktie under året, justerad med reglerad utdelning återinvesterad till substansvärdet, beslutad ännu ej utbetald utdelning och eventuell inlösen, i förhållande till substansvärdet per aktie vid periodens början. För beräkning se årsredovisning 2023 Not 22 Beräkning nyckeltal.
Finansiella intäkter och kostnader – Ränteintäkter och räntekostnader samt realiserat och orealiserat resultat för syntetiska aktier och optioner.
Förvaltningsresultat– Förvaltningsresultatet är den del av substansvärdets förändring som beror på värdeutvecklingen i portföljbolagen. Beräknas som rörelseresultat före administrationskostnader.
Investmentföretag – Termen Investmentföretag används med samma betydelse som enligt IFRS 10.
Marknadsvärde – Noterade innehav värderas till senaste avslutskurs på balansdagen. Fastställandet av marknadsvärde avseende onoterade innehav sker genom användning av olika värderingsmetoder som är lämpliga för det enskilda innehavet. Se årsredovisning 2023 Not 19 Klassificering av finansiella instrument.
Resultat per aktie – Resultat hänförligt till moderföretagets aktieägare, dividerat med genomsnittligt antal utestående aktier.
Soliditet – Eget kapital i förhållande till balansomslutningen.
SPAC – Ett förvärvsbolag, även kallat ett Special Purpose Acqusition Company (SPAC), är ett icke verksamhetsdrivande bolag som har tillsyfte att ta in kapital genom en börsnotering och inom en viss tid därefter, normalt 24‑36 månader, förvärva ett onoterat bolag som därigenom blir noterat efter en granskningsprocess av Nasdaq. Initiativtagare till ett förvärvsbolag är en så kallad sponsor som ansvarar för att identifiera, analysera och genomföra förvärvet.
Substansvärde – Eget kapital plus beslutad men ännu inte utbetald utdelning. För beräkning se årsredovisning 2023 Not 22 Beräkning nyckeltal.
Substansvärdesrabatt/premie – Skillnaden mellan börskursen och substansvärdet per aktie i förhållande till substansvärdet.
Totalavkastning – Se Avkastning på substansvärdet.
Verkligt värde – Se Marknadsvärde.
Värdeförändring värdepapper – I begreppet värdeförändring värdepapper ingår både realiserade och orealiserade värdeförändringar inklusive eventuell utdelning.
Värdepappersportfölj – Samtliga aktierelaterade värdepapper såsom tex aktier och andelar och utställda optioner.
Creades AB (publ) TEL +46 8 412 011 00 E-MAIL [email protected] ORGNR 556866-0723 ADRESS Ingmar Bergmans Gata 4, 114 34 Stockholm www.creades.se
.
Revisorns granskningsrapport
Creades AB (publ) org nr 556866-0723
Inledning
Vi har utfört en översiktlig granskning av den finansiella delårsinformationen i sammandrag (delårsrapport) för Creades AB (publ) och för investmentföretaget per 30 juni 2024 och den sexmånadersperiod som slutade per detta datum. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att upprätta och presentera denna finansiella delårsinformation i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen. Vårt ansvar är att uttala en slutsats om denna delårsrapport grundad på vår översiktliga granskning.
Den översiktliga granskningens inriktning och omfattning
Vi har utfört vår översiktliga granskning i enlighet med International Standard on Review Engagements ISRE 2410 Översiktlig granskning av finansiell delårsinformation utförd av företagets valda revisor. En översiktlig granskning består av att göra förfrågningar, i första hand till personer som är ansvariga för finansiella frågor och redovisningsfrågor, att utföra analytisk granskning och att vidta andra översiktliga granskningsåtgärder. En översiktlig granskning har en annan inriktning och en betydligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt ISA och god revisionssed i övrigt har. De granskningsåtgärder som vidtas vid en översiktlig granskning gör det inte möjligt för oss att skaffa oss en sådan säkerhet att vi blir medvetna om alla viktiga omständigheter som skulle kunna ha blivit identifierade om en revision utförts. Den uttalade slutsatsen grundad på en översiktlig granskning har därför inte den säkerhet som en uttalad slutsats grundad på en revision har.
Slutsats
Grundat på vår översiktliga granskning har det inte kommit fram några omständigheter som ger oss anledning att anse att delårsrapporten inte, i allt väsentligt, är upprättad för investmentföretagets del i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen samt för moderbolagets del i enlighet med årsredovisningslagen.
Stockholm den dag som framgår av vår elektroniska underskrift Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB
Peter Nilsson Auktoriserad revisor Huvudansvarig revisor