Red Electrica Corporacion S.A.

Investor Presentation • Feb 26, 2020

PRESENTACIÓN DE RESULTADOS 2019 & AVANCE PLAN ESTRATÉGICO 2018-2022

Febrero 2020

Índice

1. Resultados FY19 & Cumplimiento Plan 2014-2019.

• 1. Aspectos Regulatorios.
• 1. Avance Plan Estratégico 2018-2022.
• 1. Compromiso con la Transición Energética. Horizonte 2030.

Hechos Significativos 2019 • Inversiones Grupo 1.870,4 M€

Resultados

• Beneficio Neto ascendió a 718M€, 1,9 % superior al beneficio del ejercicio 2018, en línea con lo previsto.
• Dividendo propuesto a la JGA asciende a €1,05 por acción, cumpliendo nuestro compromiso con el mercado en el Plan 14-19.

• Gestión y Operación de infraestructuras eléctricas Nacional: Regulador Independiente: Real Decreto-ley 1/2019, de 11 de enero, de medidas urgentes para adecuar las competencias de la Comisión Nacional de los Mercados y la Competencia a las exigencias derivadas del derecho comunitario.

• Predictibilidad cash-flows próximo periodo regulatorio: Aprobación Circular 5/2019 que establece metodología de retribución al transporte
• de electricidad para periodo 2020-2025 y de Circular 4/2019 que establece la metodología de retribución del operador del sistema eléctrico. Hoja de ruta para la Transición Energética: Remisión a la Comisión Europea del borrador del 'Plan Nacional Integrado de Energía y Clima' (PNIEC) 2021-2030. Recientemente el MITECO ha publicado un nuevo borrador que se encuentra en consulta pública.
• Inversiones: Lanzamiento el pasado 1 de marzo de la nueva Planificación de Infraestructuras de la red de transporte de energía eléctrica 2021-2026.
• Avance Integración mercado eléctrico europeo: Plataforma multilateral a nivel europeo 8 operadores para gestionar el equilibrio entre la generación y la demanda. Avance en estudios ambientales y especificaciones de licitación de la interconexión con Francia a través del Golfo de Vizcaya.

Hechos Significativos 2019

- Gestión y operación de infraestructuras eléctricas Nacional Procedimiento de solicitudes de acceso y conexión a RdT: 102 GW de generación eólica y solar fotovoltaica, con permiso de acceso. Integración renovables: Entrada en funcionamiento de 6.456 nuevos MW 'verdes', 12,9% de la potencia instalada renovable. Reducción emisiones CO2: Segundo año consecutivo con tasas del 60% de generación libre de emisiones CO2.

• Gestión y operación de infraestructuras eléctricas Internacional Entrada en Brasil: Adquisición 50% de Argo Energía, propietaria de 3 concesiones de transmisión eléctrica en Brasil por 382M€. Consolidación actividad en Chile y Perú: Adquisición CCNCM en norte de Perú valorado en 205M\$, y constitución REDELNOR para dicha adquisición. • Posicionamiento como operador global de telecomunicaciones: Adquisición del 89,68% del capital social de Hispasat por 933M€. • Negocio Fibra Óptica: 5º año crecimiento consecutivo, aumento cartera clientes.

Gestión y Operación de infraestructuras de telecomunicaciones

-

Otras Actividades

• Creación RETIT: Contribuir al desarrollo de la transición energética y de las telecomunicaciones mediante la conceptualización, incubación y aceleración de iniciativas con una base tecnológica.

Hechos Significativos 2019

ESG

• Nombramiento de Dña. Beatriz Corredor Sierra, como Presidenta no ejecutiva del Consejo de Administración y de la Compañía, tras dimisión D. Jordi Sevilla Segura de su cargo.
• Nombramiento D. Roberto Garcia Merino como Consejero Delegado del Grupo, para reforzar respuesta a retos de la transición energética e impulsar área de telecomunicaciones, y expansión internacional del Grupo. • Cambio Consejo de Hispasat: Reducción del número de consejeros (13 vs 23 miembros previamente) y nombramiento de Miguel Ángel
• Panduro como nuevo Consejero Delegado.
• Red Eléctrica ha elaborado su marco verde de financiación a través del cual pretende emitir instrumentos financieros "verdes" para financiar y/o refinanciar proyectos que promuevan el progreso ambiental.
• Emisión Bono en el euromercado por importe de 700 M€, para financiar y/o refinanciar Proyectos Elegibles dentro del Marco Verde de Financiación.
• La compañía ha adaptado su modelo de gestión de riesgos a las recomendaciones de la TCFD (Task Force on Climate-related Financial Disclosures).

Resultados FY2019

Principales magnitudes económicas vs 2018

El resultado del ejercicio se ha incrementado un 1,9 %.

Resultados FY2019. Desglose por negocios

• en 2019:
  • ^o 89% Nacional y 2% Internacional.
• 9% Negocio Infraestructuras Telecomunicaciones.
• El segmento de gestión y operación de infraestructuras eléctricas Internacional recoge las actividades desarrolladas actualmente en Perú y Chile.
• Telecomunicaciones, recoge el alquiler de la red troncal de fibra óptica oscura, así como la operación de infraestructuras satelitales.

Diversificación en resultados en línea con el Plan Estratégico

Resultados FY2019. Deuda corporativa

Fortaleza del balance

Estructura de la deuda

-

• Rating: 'A-' Standard & Poor's y 'A-' Fitch, perspectiva estable.
• Financiación sostenible REE. Crédito sindicado 800 M€ y créditos bilaterales 375 M€ vinculados a criterios ESG. • Primer crédito sindicado multidivisa 150 M€ basado en
• blockchain.
• REC ha formalizado un contrato de línea de crédito por 500 M€ a 5+1+1 años, para financiar la adquisición de Hispasat.
• Tipo fijo Tipo variable • Emisión Bono en el euromercado por importe de 700 M€, para financiar y/o refinanciar Proyectos Elegibles dentro del Marco Verde de Financiación.

Deuda diversificada por mercados e instrumentos financieros.

Gestión proactiva de vencimientos y riesgos de mercado.

Resultados 2019 & Avance Plan Estratégico 2018-2022. Febrero 2020

8

Cumplimiento Plan Estratégico 2014-2019

Compromisos con el mercado

Cumplimiento Plan Estratégico 2014-2019
Compromisos con el mercado
	Compromisos mercado	Cumplimiento Plan 2014-2019
Inversiones	> 4.500 M€	4.861 M€	
Mejora margen EBITDA en 2019	≥ 200 p.b.	479 p.b.	
Promedio deuda neta / EBITDA	3,5 x	3,4 x	
Δ BPA (TACC 2019/13)	5 - 6 %	5,2 %	
Δ DPA 7 % (TACC desde 2014)	7,0 %	7,0 %	

Consecución con éxito de todos los objetivos del Plan 2014-2019

Índice

1. Resultados FY19 & Cumplimiento Plan 2014-2019.

2. Aspectos Regulatorios.

• 1. Avance Plan Estratégico 2018-2022.
• 1. Compromiso con la Transición Energética. Horizonte 2030.

Periodo regulatorio 2020-2025

Circular 5/2019 Metodología de retribución al transporte de electricidad

Estabilidad regulatoria. Metodología continuista con la aplicada en el primer periodo regulatorio.

Se establece el modelo de coste medio ponderado del capital —WACC— para cálculo de tasa de retribución de actividades reguladas del sector energético.

Extensión vida útil:

• 30 % adicional a la anualidad de mantenimiento en los primeros 5 años. Incentivo incrementado año a año en 1 %, 2 % o 3 % según proceda, pudiendo llegar a un máximo del 100 %.
• Planes de renovación y mejora de instalaciones que hayan agotado su vida útil, habiéndose establecido un mecanismo de retribución de los mismos.

Incentivos a la disponibilidad y a la eficiencia.

Ajuste de la retribución O&M.

Periodo regulatorio 2020-2025

Circular 4/2019 Metodología de retribución del operador del sistema eléctrico

• Primera vez que se establece una metodología para la retribución del Operador del sistema Eléctrico.
• Se incorpora un sistema de reconocimiento de costes más un margen adicional, una retribución de las inversiones en base a un término de amortización y otro de retribución financiera (5,58 %) y un término de retribución por incentivos.
• Se establecen los parámetros regulatorios por periodos de 3 años, siendo el primer periodo el 2020-2022.
• La aplicación del nuevo modelo de retribución de la actividad del operación del sistema supone unos ingresos durante el primer periodo regulatorio de 74,7 M€.

Se establece por primera vez una metodología de retribución clara y transparente.

Planificación Energética 2021-2026

Resultados 2019 & Avance Plan Estratégico 2018-2022. Febrero 2020

13

Índice

• 1. Resultados FY19 & Cumplimiento Plan 2014-2019.
• 1. Aspectos Regulatorios.
• 1. Avance Plan Estratégico 2018-2022.
• 1. Compromiso con la Transición Energética. Horizonte 2030.

Significativo avance en Inversiones Estratégicas periodo 2018-2019

Objetivo total inversiones 2018-2022: 6.000 M€. 46% Grado de avance 2018-19*

Desarrollo de una cartera de inversiones en países con una regulación estable y una economía favorable

Telecomunicaciones

• Reintel se posiciona como el mayor operador de fibra óptica oscura de España y garantiza un acceso transparente y neutral.
• Generación de crecimiento orgánico en el negocio de fibra mediante una mayor penetración en los clientes existentes y el desarrollo de nuevos segmentos de mercado.
• Posicionamiento único para proveer de infraestructuras de fibra óptica, torres y nodos a la tecnología 5G.

• Hispasat: 9º operador mundial, y 4º operador satelital por ingresos en América Latina con 30 años de experiencia

• Flota de 9 satélites a la que se sumará en 2022 el Amazonas-Nexus con tecnología HTS.
• Líder en la distribución de contenidos y de servicios de conectividad en mercados en español y en portugués.
• Cobertura de nuevas demanda de movilidad y conectividad.

Margen EBITDA ˃ 76 % promedio en el periodo

• Eficiencia y captación de nuevas necesidades.
• Reducción de gastos operativos externos de manera progresiva para alcanzar márgenes de EBITDA objetivo. • Adaptación de las politicas de amortización al nuevo marco retributivo.

Disciplina financiera: Deuda Neta / EBITDA ~4x promedio

3,4x Deuda Neta/ EBITDA 2018-19 6,0 8,0

Resultados 2019 & Avance Plan Estratégico 2018-2022. Febrero 2020

18

Nuestro compromiso: Sostenibilidad del Beneficio Neto & del Dividendo

• BDI ˃ 1 % TACC 2018-2022. *
• Política de Dividendo: ^o 2018: 0,98 € por acción. ^o 2019: 1,05 € por acción. ^o 2020-2022: al menos 1 € por acción
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Compromiso con la rentabilidad del accionista. Rentabilidad por dividendo superior al 5% en el año 2019.

* Año base 2017

Índice

• 1. Resultados FY19 & Cumplimiento Plan 2014-2019.
• 1. Aspectos Regulatorios.
• 1. Avance Plan Estratégico 2018-2022.
• 1. Compromiso con la Transición Energética. Horizonte 2030.

Compromiso con la Transición Energética. Horizonte 2030

Plan nacional Integrado de Energía y Clima

Medidas para integración de renovables en el sector eléctrico

• Desarrollo de la red: Desarrollo y refuerzo de redes acompasado con el desarrollo de nueva capacidad renovable.
• proyectos
• Interconexiones Nacionales e Internacionales.
• Herramientas de flexibilidad: Almacenamiento.
• Promover la gestión de la demanda y su flexibilidad.

Compromiso con la Transición Energética. Horizonte 2030 • Segundo enlace Península- Baleares.

Proyectos más significativos para la descarbonización del sector eléctrico

• Interconexión submarina por el golfo de Bizkaia
  • 370 km longitud interconexión.
  • Capacidad de transporte 2x 1000: Aumento capacidad de intercambio hasta 5.000 MW.

Interconexiones Transpirenaicas

- Proyectos de Interés común europeo.

Integración mercado europeo Descarbonización sistemas insulares

• Almacenamiento energético.
• Desarrollo de la RdT en los sistemas aislados.

Gracias por su atención

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