EQL Pharma AB

Quarterly Report • Aug 8, 2024

Delårsrapport

	(MSEK)	Apr - jun 2024	Apr – jun 2023	Apr – mar 2024
	Nettoomsättning	82,8	56,2	264,2
Delårsrapport	Försäljningstillväxt %	47	22	2
	Bruttovinst Bruttomarginal %	37,0 45	26,2 47	115,0 44
April – juni 2024	Rörelseresultat (EBIT)	15,2	7,9	32,6
	Rörelsemarginal (EBIT) %	18	14	12
	Periodens resultat	10,4	6,8	22,7
Försäljning och rörelsevinst växer, nya produkter till pipeline
April –	juni 2024

Försäljning och rörelsevinst växer, nya produkter till pipeline

• Koncernens omsättning under första kvartalet, april till juni uppgick till 82,8 (56,2) MSEK, en ökning med 47%.
• Bruttovinsten uppgick till 37,0 (26,2) MSEK för kvartalet, en ökning med 41%.
• Rörelseresultatet (EBIT) uppgick till 15,2 (7,9) MSEK, en ökning med 92%. Rörelsemarginalen var 18% (14%).
• EBITDA marginalen var 19% (18%).
• Kostnader kopplade till förberedelser för upplistning till NASDAQ huvudlista uppgick i kvartalet till 1,0 (0,2) MSEK. Vidare uppgick extraordinära fraktkostnader kopplade till situationen i Röda Havet till 1,1 (0) MSEK.
• Resultat per aktie före utspädning blev 0:36 (0:23) kr för kvartalet. Resultat per aktie efter utspädning blev 0:36 (0:23).
• Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till -19,8 (-12,0) MSEK för kvartalet.
• Likvida medel var 13,4 (24,8) MSEK vid kvartalets utgång.

VD:s kommentar

Under kvartalet levererade EQL en försäljningstillväxt på 47% och en tillväxt i rörelsevinst (EBIT) på 92%. Ökningen drevs av produktlanseringar som genomfördes under föregående finansiella år, nya lanseringar under kvartalet samt försäljning av tidigare restnoterad antibiotika. Rörelseresultatet påverkades negativt av kostnader på totalt 2,1 MSEK på grund av upplistningskostnader och ökade fraktkostnader. För helåret 2024/25 förväntar vi oss en tillväxttakt på runt 40%.

Ekonomisk översikt för första kvartalet

Under första kvartalet 2024/25 steg försäljningen till 82,8 MSEK, en ökning med 47% från 56,2 MSEK föregående år. Rörelsevinsten (EBIT) ökade med 92% till 15,2 MSEK jämfört med 7,9 MSEK föregående år, med en EBITDAmarginal på 19%. Rörelsemarginalen påverkades negativt med ca. 2,1 MSEK av upplistningskostnader till NASDAQ samt förhöjda fraktkostnader till följd av störningar i Röda Havet.

Finansiella mål och prognoser för innevarande räkenskapsår

För helåret 2024/25 projekterar vi en försäljningstillväxt på omkring 40%. Att uppnå detta skulle ligga i linje med våra långsiktiga försäljningsmål som anges i vår femårsplan. Vårt mål är att nå en EBITDA-marginal på minst 25% vid periodens slut. Med detta avses att EBITDA ska överstiga 25%, åtminstone sista kvartalet under 2024/25. Vi ² DELÅRSRAPPORT APRIL - JUNI 2024

kommer också att kommunicera våra finansiella mål för nästkommande femårsperiod under året, dessa kommer att andas fortsatt tillväxt och ambition.

Produktlanseringar och marknadsdynamik

Under kvartalet lanserades fyra nya apoteksprodukter på den Nordiska marknaden. Portföljen växer därmed från 36 till 40 lanserade produkter.

Vår strategiska nyckelprodukt Mellozzan lanserades under kvartalet i Tyskland och Österrike och blev strax efter kvartalets utgång godkänd även i Schweiz. Förberedelser för lansering i Schweiz samt Storbritannien pågår och lanseringar kan ske mot slutet av 2024/25.

För Memprex, vår andra strategiska nyckelprodukt, pågår regulatoriska procedurer i Tyskland och Frankrike. Dessa marknader kommer att utgöra en bas för framtida expansion av produkten till fler länder.

Under kvartalet adderades fyra nya nischgenerika till vår pipeline, som därmed förblir 31, eftersom fyra produkter lanserades.

Övrigt

Från december 2023 påverkas våra transportvägar av pågående konflikter i Mellanöstern, vilket ledde till att våra transportpartners måste navigera via den längre rutten runt Godahoppsudden. Detta förlänger ledtider med 2-3 veckor och ökar kostnaderna, vilket i sin tur påverkar våra bruttomarginaler negativt.

Under kvartalet fick vi beskedet att EQL godkänts för handel på NASDAQ Stockholm, och strax efter kvartalets utgång, den 4e juli, upptogs vår aktie för handel på listan. Upplistningen till huvudlistan är ytterligare en viktig milstolpe i vårt bolagsbyggande eftersom det sätter en tydlig kvalitetsstämpel på bolaget mot leverantörer, kunder och investerare. Det blir även enklare för oss, som NASDAQ noterade, att agera på svenska och internationella kapitalmarknader.

Väsentliga händelser

Österrike

22 april 2024 – Mellozzan® (melatonin) lanseras i Tyskland och EQL:s nyckelprodukt Mellozzan® har lanserats i Tyskland och Österrike. Där tillhandahålls produkten för patienter av EQL:s strategiska partner Medice Arzneimittel Pütter GmbH & Co. KG. Utöver Tyskland och Österrike har Medice även ett pågående arbete med registreringar i Finland och Schweiz samt lansering i Storbritannien. Under 2023 lanserade Medice Mellozzan® i Danmark och Norge.

Parallellt med lanseringen pågår ett arbete med att få Mellozzan® statligt subventionerat i Tyskland, Österrike och Storbritannien. Fram tills det sker kommer patienterna att själva bekosta medicinen vilket initialt begränsar försäljningen. Detta är helt normalt för lanseringar i dessa länder och något vi och Medice räknat med. EQL ser i nuläget ingen anledning till att Mellozzan® inte kommer att bli subventionerat i Tyskland, Österrike och Storbritannien på samma sätt som redan skett i de skandinaviska länderna. 27 maj 2024 – EQL Pharma's VD ökar sitt innehav i bolaget EQL Pharmas VD, Axel Schörling, har ökat sin ägarandel i bolaget. Under perioden

22-24 maj har Axel Schörling köpt 53,903 aktier i Bolaget till ett volymvägt snittpris av 47,05 SEK, en affär på totalt 2,536,010 SEK. Affärerna har gjorts på Spotlight Stock Market. Efter köpen äger Schörling totalt 311,016 aktier, vilket motsvarar 1,1% av aktierna i Bolaget. Detta gör honom till EQLs 3:e största fysiska ägare och den 9e största, institutioner inräknat. ³ DELÅRSRAPPORT APRIL - JUNI 2024

Stockholm

Under kvartalet Under kvartalet, forts. 12 juni 2024 – EQL Pharma AB har godkänts för notering på Nasdaq Nasdaq Stockholms bolagskommitté har meddelat att de bedömer att EQL Pharma AB ("EQL Pharma" eller "Bolaget") uppfyller gällande noteringskrav, och kommer att godkänna ansökan om upptagande till handel av Bolagets aktier på Nasdaq Stockholms huvudlista under förutsättning att sedvanliga villkor uppfylls, däribland att ett prospekt godkänns och registreras av Finansinspektionen och att spridningskravet avseende aktierna uppfylls. Första dag för handel på Nasdaq Stockholm är planerad till torsdagen den 4 juli 2024 och sista dag för handel på Spotlight Stock Market är beräknad till onsdagen den 3 juli 2024. 28 juni 2024 – EQL Pharma AB offentliggör prospekt för listbyte till

Nasdaq Stockholm

Det prospekt som upprättats i samband med listbytet har godkänts och registrerats av Finansinspektionen och finns tillgängligt på EQL Pharmas hemsida, www.eqlpharma.com, och kommer att finnas tillgängligt på Finansinspektionens hemsida, www.fi.se.

Väsentliga händelser

Den 4 juli 2024, inleds handeln i Bolagets aktie på Nasdaq Stockholm.

4 juli 2024 – Handeln i EQL Pharmas aktier på Nasdaq Stockholm inleds EQL Pharmas aktie handlas i Small Cap-segmentet och kommer att behålla både sin ticker (EQL) och ISIN-kod (SE0005497732). I samband med listbytet kommer det inte att ske något erbjudande eller emission av nya aktier och aktieägare i EQL Pharma behöver inte vidta några åtgärder. Efter kvartalet Efter kvartalet, forts.

godkännande i Schweiz

5 juli 2024 – Mellozzan® (melatonin) har fått marknadsförings-EQL:s nyckelprodukt Mellozzan® har fått marknadsföringsgodkännande av hälsomyndigheten i Schweiz, där den kommer att tillhandahållas för patienter av EQL:s licenspartner Medice Arzneimittel Pütter GmbH & Co. KG. Lanseringen av Mellozzan® i Schweiz förväntas under det finansiella året 2024/25, med förbehåll för subventionsbeslut och tillverkningskapacitet. Utöver Schweiz har Medice även ett pågående arbete med registreringar och efterföljande lanseringar i Finland och Storbritannien. Under 2023 lanserade Medice Mellozzan® i Danmark och Norge, och tidigare i år lanserades den även i Tyskland och Österrike.

16 juli 2024 – Kallelse till årsstämma i EQL Pharma AB Aktieägarna i EQL Pharma AB, org.nr 556713-3425, kallas till årsstämma måndagen den 19 augusti 2024 kl. 16.00 i bolagets lokaler på Stortorget 1 i Lund.

Produktutveckling

Pipeline

EQL Pharmas redovisning av pipeline sker på en översiktlig nivå och inkluderar inte, med undantag för produkter i Lanseringsfas, namn på enskilda produkter eller produkternas nuvarande eller förväntade marknadspotential. Vår målsättning är att ge en bättre vägledning till aktieägare utan att röja information till konkurrenter och utan att vår pipeline kan tolkas som en finansiell framtidsutsikt. Informationen uppdateras i samband med kvartalsrapporterna.

Granskningsfas respektive Lanseringsfas. Produkter i olika faser

Utvecklingsfas används här som en generell term. I denna term innefattas alla produkter vi utvecklar tillsammans med partners i t ex Indien eller EU. Men utöver dessa produkter innefattar termen även alla produkter som vi signerat licens- eller distributionsavtal på för en eller flera geografiska marknader, även om vi själva inte utvecklar ⁵ DELÅRSRAPPORT APRIL - JUNI 2024

produkten.

När en produkt är färdigutvecklad skickas ansökan in till läkemedelsmyndigheter i de marknader där vi avser marknadsföra produkten. Myndigheterna inleder sedan en granskning vilken generellt sett tar cirka ett år från ansökan till godkännande. Vi kallar detta steg Granskningsfas. Vi hade vid kvartalets utgång sju produkter i granskningsfas.

Efter godkännande, när vi vet att produkten är godkänd för försäljning, kan vi lägga order för tillverkning och leverans. Parallellt med detta ansöker vi om subvention från myndigheter i aktuella länder samt lämnar anbud på upphandlingar i den mån sådana finns tillgängliga. Vi kallar detta steg Lanseringsfas och som regel tar det sex till tolv månader från godkännande tills den första förpackningen är levererad ut till apotek.

Produkter i lanseringsfas

Vi har vid kvartalets utgång sex produkter i lanseringsfas. Fem av dessa är sjukhusprodukter vars lanseringar är beroende av utfall i offentliga upphandlingar. Den sjätte, Testonur (testosteron) som klassas som en öppenvårdsprodukt, har en förväntad lansering under fjärde kvartalet.

Under alla steg från utvecklingsfas till lanseringsfas kan det uppstå situationer som riskerar försena en lansering eller till och med omöjliggöra den. Såväl vi själva som våra noga utvalda samarbetspartners gör allt vi kan för att dessa

situationer inte ska uppstå, men det finns alltid riskfaktorer utanför vår kontroll. Det betyder att lanseringar kan ske såväl tidigare som senare än indikerat. Diagrammet nedan syftar till att ge en bästa gissning vid given tidpunkt.

Figur 2. Bolagets produktlanseringar för innevarande räkenskapsår samt förväntade lanseringar av produkter fram till och med räkenskapsår 2027/28.

Marknad

EQL Pharma har en aggressiv tillväxtstrategi driven av lansering av nya produkter i kombination med expansion till nya marknader. Våra produkter är ofta generika till original som funnits under mycket lång tid. Definitionen av "produkt" är en unik substans och/eller formulering. Så räknas t ex PenV tabletter och

Det betyder att marknaderna vi kommer till generellt sett är mogna, men också att det finns få, om alls några, generiska konkurrenter till våra produkter och att det är osannolikt att det tillkommer flera nya.

Marknadsförda produkter

oral suspension som två produkter, inte en. En produkt kan vara lanserad i flera länder samtidigt med olika förpackningsstorlekar, men räknas fortfarande bara som en produkt.

Under kvartalet har fyra produkter lanserats. Propranolol EQL Pharma, Nitrofurantoin EQL Pharma, Allopurinol EQL Pharma samt Amitriptylin EQL Pharma. Samtliga lanserades i Danmark och klassas som öppenvårdsprodukter vilka omfattas av det danska sjukförsäkringssystemet.

Geografiska marknader

Vi verkar idag direkt under eget varumärke i Sverige, Danmark, Norge och Finland.

I övriga Europa säljs våra produkter idag indirekt via samarbetspartners.

Under 2024/25 och framåt kommer vi att utöka vår geografiska närvaro i Europa. Beroende på marknad sker detta genom en direkt eller indirekt försäljningsmodell. Under kvartalet har Mellozzan (melatonin) börjat säljas indirekt i Tyskland och Österrike. ⁶ DELÅRSRAPPORT APRIL - JUNI 2024

Affärsområden

Vi utvecklar och säljer idag endast receptbelagda läkemedel samt snabbtester i vår kärnverksamhet. I den kategorin finns det ett flertal intressanta affärsområden. Hittills har vi mestadels satsat på (a) området utbytbara generika i öppenvård (Retail). Avsikten är att bredda portföljen till att innefatta fler (b) injektionsprodukter för slutenvård (Hospital), (c) unika produkter/formuleringar till framför allt öppenvård (Brands) och d) tester för att identifiera Covid- och/eller influensainfektioner (Tests).

Öppenvårdsgenerika säljs främst via olika utbytessystem såsom det svenska "Periodens Vara" systemet. Injektionsprodukterna säljs generellt sett via offentlig upphandling. De unika produkterna uppnår försäljning endast genom receptförskrivning specifikt av vår produkt och testerna säljs direkt till konsument med apotek som primär försäljningskanal.

Figur 3. Bolagets produktportfölj, dvs marknadsförda produkter, per kvartal rullande 3 år till och med rapporteringsperiod innevarande räkenskapsår. Y-axeln är antal marknadsförda produkter. Tester ingår inte av kontinuitetsskäl.

Marknad

Retail

Vi har lanserat fyra produkter i Danmark under kvartalet.

• Propranolol EQL Pharma är en s k betablockerare vilken primärt används inom hjärta/kärl, men också som behandling av migrän, ofrivilliga skakningar, m.m. • Nitrofurantoin EQL Pharma är ett antibiotika som • Allopurinol EQL Pharma är en s k enzymhämmare och är
• används för att behandla akuta urinvägsinfektioner orsakade av bakterier.
• en hörnsten i behandlingen av gikt.
• Amitriptylin EQL Pharma tillhör gruppen tricykliska antidepressiva läkemedel och används framförallt vid behandling av depression, men även för behandling av nervrelaterad smärta och migrän.

Hospital

EQL har under kvartalet vunnit upphandlingar i Danmark och Island samt fått förlängda avtal på produkter i flera svenska regioner samt Danmark.

Brands

Vår partner Medice har under första kvartalet lanserat Mellozzan (melatonin tabletter) i Tyskland och Österrike. Mottagandet från sjukvård och patienter har varit bra. Efter kvartalets utgång fick Medice Mellozzan godkänt i

Schweiz och precis som i Storbritannien är nu förberedelserna för lansering i full gång.

Tests

I kvartalet har det varit en mindre våg av Covid infektioner i samtliga Nordiska länder vilket vi märkt av med en viss försäljningsökning jämfört med föregående kvartal.

Vi på EQL har en förkärlek (strategi) för generika till äldre läkemedel där konkurrensen är begränsad och etableringen i sjukvården djupt förankrad. Propranolol Nitrofurantoin Amitriptylin Allopurinol Gamla godingar

Så när lanserades originalen till våra nya nischgenerika?

Svar: Propranolol 1965, Nitrofurantoin 1958, Amitriptylin 1963 och Allopurinol 1967.

Finansiell information

⁸ DELÅRSRAPPORT APRIL - JUNI 2024

Försäljning och rörelsevinst

Försäljningsutveckling Resultatutveckling

Det första kvartalet i räkenskapsåret 2024/2025 uppgick vår nettoomsättning till 82,8 (56,2) MSEK, vilket motsvarar en tillväxt på 47%.

Figur 4. Nettoomsättningsutveckling räkenskapsår 2021/22 till och med rapporteringsperiod innevarande räkenskapsår. Vänstra Y-axeln kvartalsomsättning i miljoner kronor. Högra Y-axeln rullande 12-månadsförsäljning uttryckt i miljoner kronor. *Exklusive försäljning av engångskaraktär

Rörelseresultatet för det första kvartalet uppgick till 15,2 (7,9) MSEK. Rörelsemarginalen (EBIT) var 18% (14%). Samtliga affärsområden bidrog positivt till resultatet. Kostnadsökningar kopplade till ökad personalstyrka samt kostnader av engångskaraktär kopplade till listbytet och högre fraktkostnader, har en negativ inverkan på resultatet i kvartalet.

Figur 5. Rörelseresultatsutveckling (EBIT) för räkenskapsår 2021/22 till och med rapporteringsperiod innevarande räkenskapsår, staplarna är EBIT och linjen är rullande 12-månaders EBIT. Vänstra Y-axeln EBIT per kvartal uttryckt i miljoner kronor och högra Yaxeln är rullande 12-månaders EBIT uttryckt i miljoner kronor.

Kassaflöde, resultat, investeringar och finansiering

Bruttoresultat

Bruttoresultatet ökade med 41 procent till 37,0 (26,2) MSEK under kvartalet, vilket motsvarar en bruttomarginal om 45 procent (47).

Bruttomarginalen påverkades av fraktkostnader, produktmixen, avskrivningar på aktiverade utvecklingsutgifter, lagerjusteringar samt valutaeffekter.

Kassaflöde

Positivt kassaflödet från den löpande verksamheten före förändringar i rörelsekapital med 14,1 (10,8) MSEK för kvartalet.

Förändring i rörelsekapital under kvartalet uppgick till -33,8 (-22,8) MSEK. Förändringen beror främst på en ökad kapitalbindning i varulager.

Det totala kassaflödet från den löpande verksamheten uppgår därmed till -19,8 (-12,0) för kvartalet.

Investeringar

EQL Pharma fortsätter investera i nya produkter. Under kvartalet har 7,7 (7,5) MSEK investerats i både pågående och nya projekt.

Finansiering

Kassaflödet från finansieringsverksamheten uppgick till totalt 20,4 (-0,1) MSEK för kvartalet och omfattar utnyttjande av fakturabelåningskrediter.

Finansiella kostnader

Kvartalets räntekostnader hänförliga till lån uppgick till -2,1 (-0,9) MSEK. Utöver räntekostnader för lån är finansiella kostnader hänförliga till ränta på leasingskuld enligt IFRS 16. Övriga finansiella intäkter för kvartalet uppgick till 0,0 (1,5) MSEK.

Finansiell ställning

Likvida medel uppgick till 13,4 (24,8) MSEK vid kvartalets utgång och outnyttjad rörelsekapitalkredit uppgick till 17,3 (20,0) MSEK. Faktura- och lagerbelåningslimiter uppgick till 140 (110)

MSEK.

Övrig information

Moderbolag

EQL Pharma AB är moderbolag i koncernen EQL Pharma. Nettoomsättningen för moderbolaget uppgick under första kvartalet till 82,8 (55,1) MSEK. Rörelseresultatet uppgick till 15,5 (8,1) MSEK för kvartalet.

Personal

Antalet heltidsanställda i koncernen uppgår till 22 (18) personer varav 15 (12) är kvinnor. Utöver den fasta personalen finns även konsultanställda med spetskompetens inom GMP (Good Manufactoring Practice), farmakovigilans (biverkningsövervakning), regulatory affairs, affärsutveckling samt partihandelsverksamhet knutna till moderbolaget.

Riskfaktorer

Denna finansiella rapport innehåller uttalanden som är framåtblickande och framtida faktiska resultat kan komma att skilja sig väsentligt från de förutsedda. Utöver de faktorer som diskuteras, kan de faktiska utfallen påverkas förseningar och svårigheter i de olika momenten i utvecklingsprojekten, såsom formuleringsarbete, stabilitetstestning, prekliniska och kliniska prövningar, men även potentiellt konkurrerande utvecklingsprogram, konjunkturförhållanden, patentskydd och valutakurs- och räntefluktuationer samt politiska risker. ¹¹ DELÅRSRAPPORT APRIL - JUNI 2024

Ett antal riskfaktorer kan ha negativ inverkan på verksamheten i EQL Pharma. Det är därför av stor vikt att beakta relevanta risker vid sidan av Bolagets tillväxtmöjligheter. Nedan beskrivs riskfaktorer utan inbördes ordning och utan anspråk på att vara heltäckande.

Försening av marknadsgenombrott på nya marknader kan innebära resultatförsämringar för Bolaget och det kan inte uteslutas att EQL Pharma i framtiden kan behöva anskaffa ytterligare kapital. En omfattande satsning och produktutveckling från en konkurrent kan medföra risker i form av försämrad försäljning och försämrad lönsamhet. Ökad konkurrens kan innebära negativa försäljnings- och resultateffekter för Bolaget i framtiden. Externa faktorer såsom inflation, valuta- och ränteförändringar, tillgång och efterfrågan samt låg- och

högkonjunkturer kan ha inverkan på rörelsekostnader, försäljningspriser och aktievärdering. EQL Pharmas framtida intäkter och aktievärdering kan bli negativt påverkade av dessa faktorer, vilka står utom Bolagets kontroll. En stor del av inköpen sker i euro vars värde kan förändras väsentligt. EQL Pharma kommer fortsättningsvis att nyutveckla produkter inom sitt verksamhetsområde. Tids- och

kostnadsaspekter för produktutveckling är svåra att på

förhand fastställa med exakthet. Detta medför risk att en planerad produktutveckling blir mer kostnadskrävande än planerat eller tar längre tid än planerat.

Ytterligare risker och osäkerhetsfaktorer som för närvarande inte är kända för EQL Pharma kan komma att utvecklas till viktiga faktorer som påverkar Bolagets verksamhet, resultat och finansiella ställning.

Kommande rapporter

För en mer utförlig lista av risker hänvisar vi till EQL Pharmas Årsredovisning 2023/24, sidorna 42-43 samt 58-60.
Kommande rapporter
Kommande rapporter för 2024/2025 kommer att publiceras:
Innevarande räkenskapsperiod:
Årsstämma	2024-08-19
Delårsrapport juli – september (Q2)	2024-11-06
Delårsrapport oktober – december (Q3)	2025-02-05
Delårsrapport januari – mars (Q4)	2025-05-08

Övrig information

Redovisningsprinciper

EQL Pharmas koncernredovisning upprättas i enlighet med International Financial Reporting Standards (IFRS). EQL Pharmas delårsrapport är upprättad enligt IAS 34 Delårsrapportering. För koncernen har samma redovisningsprinciper tillämpats som beskrivs på sidorna 51-57 i årsredovisningen för 2023/2024.

Moderbolaget redovisar enligt årsredovisningslagen samt RFR 2 Redovisning för juridiska personer.

Våra finansiella mål

För den aktuella fyraårsperioden, räknat från 2020/21 till och med 2024/25, har vi som mål att växa med 40 procent i genomsnitt per år. Tillväxten avser försäljning som är av återkommande karaktär. Vidare har vi som mål att EBITDA marginalen skall vara mer än 25 procent i slutet av perioden. Med detta avses att EBITDA ska överstiga 25%, åtminstone sista kvartalet under 2024/25. För kommande räkenskapsår 2024/25, förväntar vi oss en tillväxt på runt 40 procent. Det skulle i så fall innebära att det genomsnittliga försäljningsmålet över fyraårsperioden uppnås. ¹² DELÅRSRAPPORT APRIL - JUNI 2024

Revisorernas granskning

delårsrapport

Styrelsen EQL Pharma

Styrelsen EQL Pharma Lund den 8 augusti 2024 Revisorernas granskning Denna delårsrapport har inte varit föremål för granskning av bolagets revisor. Christer Fåhraeus, Ordförande Ledamot Frågeställningar gällande delårsrapport För ytterligare information eller frågor gällande denna delårsrapporten, var vänligt kontakta: Per Ollermark, Linda Neckmar, Ledamot Ledamot Axel Schörling VD EQL Pharma axel.schorling@eqlpharma.com +46 763 179 060
			Anders Månsson,
	EQL Pharma är listat på Nasdaq Stockholm, Small Cap.	Per Svangren,	Rajiv I Modi,
Bolaget handlas under kortnamnet EQL och ISIN-koden Ledamot Ledamot SE0005497732.

Koncernens totalresultat i sammandrag

Alla belopp i '000	Not	Apr – jun 2024	Apr – jun 2023	Apr 2023 – mar 2024
Nettoomsättning	3	82 789	56 206	264 168
Kostnad för sålda varor		-45 808	-30 016	-149 123
Bruttoresultat		36 981	26 190	115 045
Bruttomarginal		45%	47%	44%
Försäljningskostnader		-12 826	-11 393	-48 976
Administrationskostnader		-6 436	-4 801	-21 826
Forskning och utvecklingskostnader		-3 201	-2 137	-12 090
Övriga rörelseintäkter		715	72	463
Rörelseresultat (EBIT)		15 232	7 930	32 615
Övriga finansiella intäkter		0	1 527	1 721
Räntekostnader och liknande kostnader		-2 119	-860	-5 732
Resultat före skatt		13 113	8 597	28 604
Skatt Periodens resultat		-2 701 10 412	-1 772 6 825	-5 899 22 705
Övrigt totalresultat: Komponenter som kommer att omklassificeras till periodens resultat:
Omräkningsdifferens vid omräkning av dotterföretag		-5	6	4
Summa komponenter som kommer att omklassificeras till periodens resultat:		-5	6	4
Summa övrigt totalresultat		-5	6	4
Summa totalresultat för perioden		10 407	6 832	22 709

Data per aktie
Data per aktie		Apr – jun 2024	Apr – jun 2023	Apr 2023 – mar 2024
Resultat per aktie före utspädning, SEK */		0,36	0,23	0,78
Resultat per aktie efter utspädning, SEK */		0,36	0,23	0,76
Eget kapital per aktie		6,47	5,56	6,12
Antal utestående aktier		29 063 610	29 063 610	29 063 610
Genomsnittligt antal utestående aktier före utspädning		29 063 610	29 063 610	29 063 610
Genomsnittligt antal utestående aktier efter utspädning		29 063 610	29 625 610	29 795 610
Aktiekurs vid periodens slut, SEK		56,20	29,70	42,30
Utdelning per aktie, SEK		-	-	-
* Baserat på resultatet för perioden delat med antal utestående	aktier.
Kvartalsvis resultatutveckling

Kvartalsvis resultatutveckling

Genomsnittligt antal utestående aktier före utspädning			29 063 610	29 063 610	29 063 610
Genomsnittligt antal utestående aktier efter utspädning			29 063 610	29 625 610	29 795 610
Aktiekurs vid periodens slut, SEK			56,20	29,70	42,30
Kvartalsvis resultatutveckling
Alla belopp i '000	Apr – jun 2024	Jan – mar 2024	Okt – dec 2023	Jul – sep 2023	Apr 2023 – mar 2024
Nettoomsättning	82 789	78 134	70 211	59 617	264 168
Försäljningstillväxt, %	47%	30%	-12%	-19%	2%
Bruttoresultat	36 981	31 452	33 499	23 905	115 045
Bruttomarginal, %	45%	40%	48%	40%	44%
Rörelseresultat (EBIT)	15 232	8 373	9 754	6 557	32 615
Rörelsemarginal, %	18%	11%	14%	11%	12%
Periodens resultat	10 412	4 693	6 507	4 680	22 705
Periodens kassaflöde	-7 097	10 054	-10 430	-3 954	-23 958
DELÅRSRAPPORT APRIL - JUNI 2024

Koncernens finansiella ställning i sammandrag

Alla belopp i '000	Not	2024-06-30	2023-06-30	2024-03-31
Immateriella tillgångar		180 387	121 034	173 309
Materiella tillgångar	4	2 329	2 781	2 674
Finansiella tillgångar		1	1	1
Lager		137 284	88 805	105 627
Kundfordringar		56 673	45 122	58 342
Övriga fordringar		16 546	5 995	13 337
Likvida medel		13 371	24 798	20 468
Summa tillgångar		406 591	288 536	373 759
Eget kapital		188 134	161 585	177 726
Uppskjuten skatteskuld		20 211	13 823	17 510
Långfristiga skulder, räntebärande		16 607	1 836	16 700
Kortfristiga skulder, räntebärande		123 847	64 662	103 393
Kortfristiga skulder, ej räntebärande		11 235	8 776	8 605
Leverantörsskulder		46 557	37 854	49 825
Summa eget kapital och skulder		406 591	288 536	373 759
Koncernens förändringar i eget kapital i sammandrag
Alla belopp i '000		Apr – jun 2024	Apr – jun 2023	Apr 2023 – mar 2024
Årets ingående balans		177 726	154 753	154 753
Personaloptioner		0	0	266

Koncernens förändringar i eget kapital i sammandrag

Årets ingående balans	177 726	154 753	154 753
Personaloptioner	0	0	266
Periodens resultat	10 412	6 825	22 705
Periodens övriga totalresultat	-5	6	4
Utgående balans	188 134	161 585	177 726
DELÅRSRAPPORT APRIL - JUNI 2024

Koncernens kassaflödesanalys i sammandrag

Alla belopp i '000	Apr - jun 2024	Apr - jun 2023	Apr 2023 - mar 2024
Rörelseresultat (EBIT)	15 232	7 930	32 615
Erlagd/betald ränta	-2 119	667	-4 011
Justeringar för icke kassaflödespåverkande poster	958	2 158	2 921
Skatt	0	0	0
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar i rörelsekapital	14 071	10 755	31 525
Förändring av varulager	-31 662	-23 431	-40 259
Förändring av kortfristiga fordringar	-1 539	6 318	-14 245
Förändring av kortfristiga skulder	-637	-5 645	11 542
Summa förändring i rörelsekapital	-33 838	-22 758	-42 962
Kassaflöde från den löpande verksamheten	-19 767	-12 003	-11 437
Investeringar/Avyttring immateriella tillgångar	-7 653	-7 505	-65 336
Investeringar/Avyttring materiella anläggningstillgångar	-37	0	-926
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-7 691	-7 505	-66 262
Amortering/upptagning av lån	20 722	213	53 970
Personaloptioner	0	0	266
Leasingskulder	0	0	910
Amortering av leasingskulder	-361	-332	-1 404
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	20 361	-119	53 741
Summa periodens kassaflöde	-7 097	-19 628	-23 958
Likvida medel vid periodens ingång	20 468	44 426	44 426
Likvida medel vid periodens utgång	13 371	24 798	20 468

Moderbolag

Moderbolagets resultaträkning

Moderbolagets resultaträkning
Apr - jun 2024 Apr – jun 2023 Apr 2023 - mar 2024 Alla belopp i '000
Nettoomsättning 82 790 55 121 258 167
Kostnad för sålda varor -45 670 -29 146 -145 846
Bruttoresultat 37 120 25 976 112 321
Bruttomarginal 45% 47% 44%
Försäljningskostnader -12 736 -11 099 -48 164
Administrationskostnader -6 391 -4 735 -21 685
Forskning och utvecklingskostnader -3 208 -2 142 -12 090
Övriga rörelseintäkter 715 72 463
Rörelseresultat (EBIT) 15 500 8 072 30 844
Ränteintäkter och övriga finansiella intäkter 0 1 527 1 721
Räntekostnader och liknande kostnader -2 108 -844 -5 669
Resultat före skatt 13 392 8 755 26 896
Bokslutsdispositioner 0 0 -24 950
Skatt -2 701 -1 772 -438
Periodens resultat 10 691 6 983 1 508

Moderbolag

Moderbolagets balansräkning

Alla belopp i '000	2024-06-30	2023-06-30	2024-03-31
Immateriella tillgångar	180 102	120 749	173 024
Materiella tillgångar	315	359	300
Finansiella tillgångar	391	391	391
Lager	136 667	87 884	105 627
Kundfordringar	56 682	44 877	55 976
Övriga fordringar	17 949	8 108	14 762
Likvida medel	11 981	22 874	20 203
Summa tillgångar	404 088	285 242	370 283
Eget kapital	120 343	114 861	109 652
Långfristiga skulder, räntebärande	15 671	0	15 453
Kortfristiga skulder, räntebärande	122 723	63 914	102 218
Kortfristiga skulder, ej räntebärande	13 941	10 359	8 203
Obeskattade reserver	85 000	58 500	85 000
Leverantörsskulder	46 411	37 607	49 758
Summa eget kapital och skulder	404 088	285 242	370 283

Noter

Not 1 Redovisningsprinciper

Koncernen tillämpar International Financial Reporting Standards (IFRS), så som de har antagits av EU. Denna delårsrapport är upprättad i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering, Årsredovisningslagen. Upplysningar enligt IAS 34 p.16A framkommer förutom i de finansiella rapporterna och dess tillhörande noter även i övriga delar av delårsrapporten. Moderbolaget tillämpar Årsredovisningslagen och RFR 2 Redovisning för juridiska personer. EQL Pharmas verksamhet omfattar endast ett rörelsesegment, Läkemedel, och hänvisning sker därför till resultat- och balansräkning rörande redovisning av rörelsesegment.

Not 2 Segmentsredovisning

Not 3 Nettoomsättningens fördelning

Sverige	31 329	25 584
Övriga Skandinavien	32 831	17 180
Övriga Europa	18 629	13 442
Totalt	82 789	56 206

	Sverige	145 284
	Övriga Skandinavien	84 097
	Övriga Europa	34 786
	Totalt	264 168
19	DELÅRSRAPPORT APRIL - JUNI 2024

Not 4 Materiella anläggningstillgångar

Not 1 Redovisningsprinciper Koncernen tillämpar International Financial	Reporting Standards (IFRS), så som de har antagits av EU. Denna delårsrapport är upprättad i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering, Årsredovisningslagen. Upplysningar enligt IAS 34 p.16A framkommer förutom i de finansiella rapporterna och dess tillhörande noter även i övriga delar av delårsrapporten. Moderbolaget tillämpar Årsredovisningslagen och RFR 2 Redovisning för juridiska personer.	Not 4 Materiella anläggningstillgångar Alla belopp i '000 Nyttjanderättstillgångar Byggnader och mark Inventarier Summa nyttjanderättstillgångar	2024-06-30 902 1 112 2 014	2023-06-30 1 772 652 2 423	2024-03-31 1 202 1 171 2 374
Not 2 Segmentsredovisning		Materiella anläggningstillgångar som ej är nyttjanderättstillgångar
EQL Pharmas	verksamhet omfattar endast ett rörelsesegment, Läkemedel, och hänvisning sker	Byggnader och mark	0	0	0
därför till resultat-	och balansräkning rörande redovisning av rörelsesegment.	Inventarier	315	359	300
		Summa materiella anläggningstillgångar som ej är nyttjanderättstillgångar	315	359	300
Not 3 Nettoomsättningens fördelning		Summa materiella anläggningstillgångar	2 329	2 781	2 674
Nettoomsättning fördelat på geografiska marknader.
Alla belopp i '000 Sverige Övriga Skandinavien Övriga Europa Totalt	Apr – jun 2024 Apr – jun 2023 31 329 25 584 32 831 17 180 18 629 13 442 82 789 56 206	De materiella anläggningstillgångarna uppgick på balansdagen till 2,3 MSEK. Största delen av nyttjanderättstillgångarna består av hyresavtal för kontorslokaler. För samtliga leasingavtal för vilka koncernen är leasetagare redovisar koncernen en nyttjanderätt och en motsvarande leasingskuld. Vid värderingen av nyttjanderättstillgången används anskaffningsmetoden, dvs nyttjanderättstillgången beräknas till anskaffningsvärde justerat för eventuella omvärderingar av leasingskulden med avdrag för avskrivningar.	(som ej är kortfristiga leasingavtal eller tillgångar av lågt värde),
Alla belopp i '000	Apr 2023 – mar 2024	Nyttjanderättstillgången redovisas som materiell anläggningstillgång medan leasingskuld redovisas enskilt i koncernens rapport över finansiell ställning under långfristiga skulder,
Sverige	145 284	räntebärande och kortfristiga skulder, räntebärande.
Övriga Skandinavien	84 097
Övriga Europa	34 786
Totalt	264 168

Noter, forts.

Not 5 Transaktioner med närstående

Karaktären och omfattningen av närståendetransaktioner beskrivs i koncernens årsredovisning för 2023/24.

Transaktioner med närstående uppstår i den löpande verksamheten och baseras på affärsmässiga villkor och marknadspriser. Utöver sedvanliga transaktioner mellan koncernbolag och ersättningar till ledning och styrelse har följande transaktioner med närstående skett under perioden: Transaktioner med Cadila Pharmaceuticals Ltd avseende varuinköp samt utvecklingskostnader har ägt rum med 14,4 (9,5) MSEK under perioden april – juni 2024. Optionsprogram – Bolaget har under perioden april – juni 2024 inte tilldelat några nya

Not 6 Incitamentsprogram

teckningsoptioner.

Det finns sedan tidigare utestående incitamentsprogram i bolaget i form av fyra teckningsoptionsprogram genom vilka högst 732 000 nya aktier kan komma att utges. Om samtliga teckningsoptioner som finns utgivna och innehas av deltagare utnyttjas fullt ut för teckning av aktier kommer totalt 732 000 nya aktier att utges, vilket motsvarar en sammanlagd utspädning om cirka 2,46 procent av bolagets aktiekapital och röster efter full utspädning.

Intjäningsvillkoren innebär att individerna årsvis under 3,5 år tjänar in rätten till dessa teckningsoptioner och där det föreligger ett krav på anställning under respektive period. Då teckningsoptionerna utgivits till deltagarna till marknadsvärde är det bolagets bedömning att några sociala kostnader inte har uppstått för bolaget till följd av teckningsoptionsprogrammen. ²⁰ DELÅRSRAPPORT APRIL - JUNI 2024

Beskrivning av de fullständiga villkoren för incitamentsprogram finns på bolagets webbplats under Investor Relations.

Not 7 Händelser efter balansdagen

Den 4 juli 2024, inleds handeln i Bolagets aktie på Nasdaq Stockholm.

4 juli 2024 – Handeln i EQL Pharmas aktier på Nasdaq Stockholm inleds EQL Pharmas aktie handlas i Small Cap-segmentet och kommer att behålla både sin ticker (EQL) och ISIN-kod (SE0005497732).

5 juli 2024 – Mellozzan® (melatonin) har fått marknadsförings-godkännande i Schweiz EQL:s nyckelprodukt Mellozzan® har fått marknadsföringsgodkännande av hälsomyndigheten i Schweiz, där den kommer att tillhandahållas för patienter av EQL:s licenspartner Medice Arzneimittel Pütter GmbH & Co. KG.

Avstämningar nyckeltal, ej definierade enligt IFRS

Nyckeltal ej definierade enligt IFRS

		Nyckeltal ej definierade enligt IFRS
		Nyckeltal	Definition
	Bolaget presenterar vissa finansiella mått i delårsrapporten som inte definieras	Försäljningstillväxt			Nettoomsättning dividerat med nettoomsättning motsvarande
	enligt IFRS. Bolaget anser att dessa mått ger värdefull kompletterande		period föregående år.
	information till investerare och bolagets ledning då de möjliggör utvärdering av	Bruttoresultat	Nettoomsättning minskad med kostnad för sålda varor.
relevanta trender. EQL Pharmas definitioner av dessa mått kan skilja sig från andra		Bruttomarginal		Bruttoresultat dividerat med nettoomsättningen
	företags definitioner av samma begrepp. Dessa finansiella mått ska därför ses som ett komplement snarare än en ersättning för mått som definieras enligt IFRS.	Rörelseresultat (EBIT)	Resultat före skatt och resultat från finansiella poster.
	Nedan presenteras definitioner av mått som inte definieras enligt IFRS och som	Rörelsemarginal	Rörelseresultat dividerat med nettoomsättning.
	inte nämns på annan plats i delårsrapporten. Avstämning av dessa mått sker i	EBITDA marginal	Rörelseresultatet (EBIT) justerat för ned- och avskrivningar
tabeller nedan.			dividerat med nettoomsättning
		Avkastning på eget kapital	Genomsnittligt eget kapital beräknas som eget kapital vid årets		Periodens resultat dividerat med genomsnittligt eget kapital.
			början plus eget kapital vid årets slut dividerat med två.
		Soliditet	Eget kapital i procent av balansomslutning.
Försäljningstillväxt			Apr – jun 2024	Apr – jun 2023	Apr - mar 2024
A	Nettoomsättning, KSEK		82 789	56 206	264 168
B	Nettoomsättning föregående period, KSEK		56 206	46 098	259 913
(A-B)/B	Försäljningstillväxt, %		47%	22%	2%
	Bruttoresultat/Bruttomarginal		Apr – jun 2024	Apr – jun 2023	Apr - mar 2024
A	Nettoomsättning, KSEK		82 789	56 206	264 168
B	Kostnad sålda varor, KSEK		-45 808	-30 016	-149 123
A-B	Bruttoresultat, KSEK		36 981	26 190	115 045
(A-B)/A	Bruttomarginal, %		45%	47%	44%

²¹ DELÅRSRAPPORT APRIL - JUNI 2024

Avstämningar nyckeltal, ej definierade enligt IFRS, forts.

A	Rörelseresultat (EBIT)/Rörelsemarginal	Apr – jun 2024	Apr – jun 2023	Apr - mar 2024
	Rörelseresultat (EBIT) KSEK	15 232	7 930	32 615
B	Nettoomsättning, KSEK	82 789	56 206	264 168
A/B	Rörelsemarginal (EBIT), %	18%	14%	12%
EBITDA marginal		Apr – jun 2024	Apr – jun 2023	Apr - mar 2024
A B	Rörelseresultatet (EBIT) justerat för ned- och avskrivningar , KSEK Nettoomsättning, KSEK	15 860	10 308	42 157
A/B	EBITDA, %	82 789 19%	56 206 18%	264 168 16%
	Avkastning på eget kapital	Apr – jun 2024	Apr – jun 2023	Apr - mar 2024
A	Periodens resultat, KSEK	10 412	6 825	22 705
B	Genomsnittligt eget kapital, KSEK	114 997	158 169	166 240
A/B	Avkastning på eget kapital, %	9%	4%	14%
Soliditet		Apr – jun 2024	Apr – jun 2023	Apr - mar 2024
A B	Justerat eget kapital, KSEK Balansomslutning, KSEK	188 134 406 591	161 585 288 536	177 726 373 759