Clinica Baviera S.A.

Investor Presentation • May 14, 2020

Resultados 1T2020 Resultados consolidados

14 de mayo de 2020

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Índice de contenidos

Resultados consolidados Resultados 1T2020

			Principales magnitudes
	1T2020	1T2019	20-19
Ingresos	29.409	29.698	(1,0%)
España	19.108	20.483	(6,7%)
Alemania *	7.949	7.394	7,5%
Italia	2.353	1.820	29,3%
EBITDA	6.622	8.362	(20,8%)
España	4.015	5.208	(22,9%)
Alemania *	2.378	2.717	(12,5%)
Italia	230	436	(47,4%)

Resultados 1T2020 Resultados consolidados

		Resultados 1T2020 Resultados consolidados
	1T2020	1T2019	Dif. 000	Dif. %
Cifra de negocios	29.409	29.698	(288)	(1,0%)
Gastos operativos	(22.787)	(21.336)	1.451	6,8%
EBITDA	6.622	8.362	(1.740)	(20,8%)
Amortización	(3.396)	(3.097)	298	9,6%
Resultado de Explotación	3.227	5.265	(2.038)	(38,7%)
Resultado Financiero	(158)	(123)	(35)	28,2%
Resultado antes de Impuestos	3.068	5.141	(2.073)	(40,3%)
Impuesto sobre beneficios	(941)	(1.484)	(543)	(36,6%)
		3.657	(1.530)	(41,8%)

Resultados 1T2020 Clínicas y recursos humanos

Clínicas y recursos humanos España Alemania Italia Total *
Recursos Humanos
Gerentes 23 11 3 37
Doctores 150 45 16 211
Apoyo médico 503 187 42 732
Servicios Corporativos 91 49 9 149
Personal 767 292 70 1.129

	Clínicas
España	58
*
Clínicas	86

CAPEX

CAPEX
	Inversiones
Mantenimiento	658
Aperturas	171
Total inversiones	829

Deuda financiera neta

	Inversiones
Mantenimiento	658
Deuda financiera neta
Deuda Financiera Neta	31/03/2020	31/12/2019	Diferencia
Tesorería y equivalentes (1) Deuda financiera (2)	(17.124) 21.099	(6.488) 12.256	(10.636) 8.843

(1) Incluye tesorería e inversiones financieras temporales

(2) Incluye la deuda con intereses explícitos

(*) Al incluirse en su cálculo sólo las deudas con intereses explícitos, la NIIF 16 no tiene efecto en la deuda financiera neta

2020 2019 Inmovilizado material 32.048 32.740 Derechos de uso 39.228 40.199 Fondo de Comercio y otros intangibles 14.897 14.928 Activos financieros e impuestos diferidos 2.538 2.522 Deudores y otros activos corrientes 3.948 4.688	'000 (692)	%
		(2,1%)
	(970)	(2,4%)
	(31)	(0,2%)
	16	0,6%
	(740)	(15,8%)
(1) Tesorería y equivalentes (A) 17.124 6.488	10.636	163,9%
Total Activos 109.783 101.564	8.218	8,1%
Deuda financiera (B) 21.099 12.256 (2)	8.843	72,2%
Deuda por arrendamientos 40.242 41.219	(977)	(2,4%)
Acreedores comerciales y otros pasivos fin. 8.924 10.954	(2.030)	(18,5%)
Pagos diferidos 83 86	(3)	(3,5%)
Administraciones Públicas acreedoras 5.617 5.327	290	5,4%
Otros pasivos corrientes y no corrientes 913 920	(7)	(0,7%)
Patrimonio Neto (Sociedad Dominante) 32.674 30.591	2.083	6,8%
Intereses minoritarios 231 212	19	9,0%
Total Patrimonio Neto y Pasivos 109.783 101.564	8.218	8,1%
Deuda Financiera Neta (B-A) 3.975 5.768 (*)
(1) Incluye tesorería e inversiones financieras temporales (2) Incluye la deuda con intereses explícitos

	1T2020
Resultado antes de impuestos	3.068
Amortización	3.396
Variación del capital circulante	(1.478)
Impuesto sobre beneficios	(359)
Otros ajustes al resultado	133
Tesorería procedente de actividades de explotación	4.760
Pagos por compras de inmovilizado	(829)
Otros flujos de inversión	(3)
Tesorería utilizada en actividades de inversión	(832)
Cobros por préstamos bancarios	10.000
Pagos por préstamos bancarios	(1.157)
Pagos por derechos de uso	(1.950)
Otros flujos de financiación	(185)
Tesorería utilizada en actividades de financiación	6.708

Cambio neto en la situación de tesorería	10.636
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Resultados por país Resultados 1T2020

				Margen de EBITDA Resultados 1T2020
1T2020-1T2019	España	* Alemania	Italia	Total
Cifra de negocios	19.108	7.949	2.353	29.409
Gastos operativos	(15.093)	(5.571)	(2.123)	(22.787)
	4.015	2.378	230	6.622
EBITDA 1T2020
Margen EBITDA 1T2020%	21,0%	29,9%	9,8%	22,5%
EBITDA 1T2019	5.208	2.717	436	8.362

						España Resultados 1T2020
1T2020-1T2019	1T2020	%	1T2019	%	'000	%
Cifra de negocios	19.108		20.483		(1.375)	(6,7%)
Gastos operativos	(15.093)	(79,0%)	(15.275)	(74,6%)	(182)	(1,2%)
EBITDA	4.015	21,0%	5.208	25,4%	(1.193)	(22,9%)
		(10,4%)	(1.933)	(9,4%)	56	2,9%
Amortización	(1.989)

					Resultados 1T2020	Alemania*
1T2020-1T2019	1T2020	%	1T2019	%	'000	%
Cifra de negocios	7.949		7.394		554	7,5%
Gastos operativos	(5.571)	(70,1%)	(4.677)	(63,3%)	894	19,1%
EBITDA	2.378	29,9%	2.717	36,7%	(340)	(12,5%)
Amortización	(1.026)	(12,9%)	(979)	(13,2%)	47	4,8%

					Resultados 1T2020	Italia
1T2020-1T2019	1T2020	%	1T2019	%	'000	%
Cifra de negocios	2.353		1.820		532	29,3%
Gastos operativos	(2.123)	(90,2%)	(1.384)	(76,0%)	739	53,4%
EBITDA	230	9,8%	436	24,0%	(206)	(47,4%)
Amortización	(381)	(16,2%)	(185)	(10,2%)	195	105,5%

	Hipótesis consideradas en la estimación de resultados 2020
Ventas	• Impacto muy significativo en los meses de marzo y abril por el cierre de nuestras clínicas (casi 2 meses en España e Italia y 1 mes y medio en Alemania) y recuperación progresiva a partir de mayo, alcanzando más del 90% de las ventas del cuarto trimestre de 2019 en el cuarto trimestre del año 2020
Costes directos	• La gran mayoría de estos costes se mueven en línea con la caída de ventas. Para determinados costes directos fijos (como es el caso de los mantenimientos de equipos láser) se negocia una disminución temporal del importe mensual. Por otro lado se asume que habrá un gasto adicional ligado al material de protección y seguridad a utilizar en las clínicas durante los meses posteriores a la reapertura.
Alquileres	• Se asume una bajada temporal del importe de los alquileres principalmente durante el periodo de cierre de las clínicas.
Costes de personal	• Se considera una reducción de los costes de personal de clínica vía ERTE durante el periodo de cierre de las mismas, así como una reducción temporal del coste de personal de servicios centrales.
Marketing	• Asumimos una reducción significativa de los gastos de marketing durante el periodo de cierre de las clínicas así como un gasto contenido el resto de los meses.
Otros gastos operativos	• Disminución de determinados gastos ligados a la actividad durante el cierre de las clínicas (suministros, gastos de viaje, material de oficina, etc.). Adicionalmente se asume una reducción temporal en determinados gastos como los gastos de comunicaciones.

Calendario financiero y contacto

Calendario financiero
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• Esta comunicación ha sido preparada y emitida por y es de exclusiva responsabilidad de Clínica Baviera, S.A. ("Clínica Baviera" o la "Sociedad"). La información contenida en esta comunicación no ha sido verificada de forma independiente y parte de ella está expresada en forma resumida. Ni Clínica Baviera ni ninguna de las sociedades de su grupo ("Grupo Baviera"), ni sus respectivos consejeros, directivos, empleados, representantes o agentes realizan ninguna manifestación sobre ni garantizan, expresa o tácitamente, la ecuanimidad, exactitud, exhaustividad y corrección de la información aquí contenida ni, en consecuencia, debe darse esta por sentada. Ni Clínica Baviera ni ninguna de las sociedades del Grupo Baviera, ni sus respectivos consejeros, directivos, empleados, representantes o agentes asumen responsabilidad alguna (ya sea a título de negligencia o de cualquier otro modo) por cualquier daño, perjuicio o coste directo o indirecto derivado del uso de la información contenida en esta comunicación con excepción de cualquier responsabilidad derivada de dolo, y se exoneran expresamente de cualquier responsabilidad, directa o indirecta, expresa o implícita, contractual, extracontractual, legal o de cualquier otra fuente, por la exactitud y exhaustividad de la información contenida en esta comunicación, y por las opiniones vertidas en ella así como por los posibles errores y omisiones que puedan existir. • Clínica Baviera advierte que esta comunicación contiene manifestaciones sobre previsiones y estimaciones respecto a los objetivos financieros revisados del Grupo Baviera para el ejercicio 2020 basados en sus expectativas de la evolución del negocio, la situación financiera, la estrategia, los planes y los objetivos del Grupo Baviera a la luz de la situación creada por el COVID-19. Si bien estas previsiones y estimaciones representan la opinión actual de buena fe de Clínica Baviera sobre sus perspectivas financieras para el ejercicio 2020, múltiples y diversos riesgos, incertidumbres y otros factores relevantes, la mayoría de ellos completamente al margen del control de la dirección

• del Grupo Baviera, podrían ocasionar que los resultados sean sustancialmente diferentes de lo esperado por el Grupo Baviera. Estos factores incluyen, pero no se limitan a, la evolución de la pandemia del COVID-19 en lo que resta del ejercicio 2020, la situación del mercado, la evolución de la demanda, factores macroeconómicos, tendencias gubernamentales, políticas y regulatorias, riesgos financieros y de liquidez, riesgos operativos y presiones competitivas en los mercados en los que opera el Grupo Baviera. Estos y otros factores de riesgo descritos en los informes y documentos pasados o futuros del Grupo Baviera, incluyendo aquellos remitidos por Clínica Baviera a la Comisión Nacional del Mercado de Valores ("CNMV") y a disposición del público tanto en la web de Clínica Baviera (www.clinicabaviera.com) como en la de la CNMV (www.cnmv.es), así como otros factores de riesgo actualmente desconocidos o imprevisibles, que pueden estar fuera del control de Clínica Baviera, pueden afectar de forma adversa a su negocio y situación financiera y causar que los resultados difieran materialmente de aquellos descritos en las previsiones y estimaciones.

• La información contenida en la presente se refiere a la situación y perspectivas de la Sociedad a la fecha de esta comunicación y no pretenden ofrecer garantías sobre resultados futuros. Clínica Baviera no asume ninguna obligación de actualizar, completar, revisar o mantener al día la información contenida en esta comunicación, sea como consecuencia de nueva información o de sucesos o resultados futuros o por cualquier otro motivo, distinta de las derivadas del cumplimiento de la normativa vigente. La información contenida en esta comunicación puede ser objeto de modificación en cualquier momento sin previo aviso y no debe confiarse en ella a ningún efecto. • Esta comunicación contiene objetivos financieros del Grupo Baviera formulados con arreglo a las expectativas de

• Clínica Baviera respecto a sus estados financieros consolidados del ejercicio 2020 a elaborar de conformidad con las Normas Internacionales de Información Financiera ("NIIF"), así como con los criterios de contabilidad internos del Grupo Baviera. Esta comunicación incluye ciertas Medidas Alternativas del Rendimiento ("MARs"), según se definen en las Directrices sobre las Medidas Alternativas del Rendimiento publicadas por la European Securities and Markets Authority el 5 de octubre de 2015 (ESMA/2015/1415es), tales como el margen EBITDA. Las MARs son medidas del rendimiento financiero elaboradas a partir de la información financiera del Grupo Baviera pero que no están definidas o detalladas en el marco de información financiera aplicable y que, por tanto, no han sido auditadas ni son susceptibles de serlo en su totalidad. Estas MARs se utilizan con el objetivo de que contribuyan a una mejor comprensión del desempeño financiero del Grupo Baviera pero deben considerarse como una información adicional, y en ningún caso sustituyen la información financiera elaborada de acuerdo con las NIIF. Asimismo, la forma en la que Clínica Baviera define y calcula estas MARs puede diferir de la de otras entidades que empleen medidas similares y, por tanto, podrían no ser comparables entre ellas. Consulte el informe de gestión de las cuentas anuales consolidadas del Grupo Baviera de 2019 en la página web de Clínica Baviera para una explicación más detallada de las MARs utilizadas, incluyendo su definición o la reconciliación entre los indicadores de gestión aplicables y las partidas presentadas en los estados financieros consolidados elaborados de conformidad con las NIIF. • Esta comunicación se publica por Clínica Baviera exclusivamente en España. La distribución de esta comunicación en ciertas jurisdicciones distintas de España puede estar restringida por la ley. Los receptores de esta comunicación deben informarse sobre estas limitaciones y atenerse a ellas. Clínica Baviera se exonera de responsabilidad respecto de la distribución de esta comunicación por sus receptores. Clínica Baviera no es responsable, ni acepta responsabilidad alguna, por el uso, las valoraciones, opiniones, expectativas o decisiones que puedan adoptarse por terceros con posterioridad a la publicación de esta comunicación.

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