Ferronordic

Interim / Quarterly Report • Aug 15, 2024

Q2 2024: Fortsatt starkt i USA

18BSammanfattning av andra kvartalet, april – juni 2024 1

Koncernen:

• 62% omsättningstillväxt drivet av förvärvet av den amerikanska verksamheten.
• Rörelseresultatet ökade till -4 MSEK med starkt bidrag från USA.
• Nettovinsten minskade till -81 MSEK, delvis pga valutakursförluster.
• Nettoskulden uppgick till 1 671 MSEK efter förvärvet och konsolideringen av balansräkningen i verksamheten i USA.
• Eget kapital minskade till 1 627 MSEK.

62%

Nettoomsättningstillväxt

USA:

• Lägre men fortsatt stark marknad.
• Stabil omsättning med starkare
• eftermarknad. • Nettoomsättning om 707 MSEK.
• Rörelseresultat om 51 MSEK.
• Rörelsemarginal på 7,3%.

Tyskland:

-4m

Rörelseresultat, MSEK

• Marknaden återhämtar sig och växte 11%.
• Försäljningen av nya lastbilar i enheter
• minskade med 65% från hög nivå 2023. • Nettoomsättningen minskade med 44% till
• 332 MSEK.
• Rörelseresultatet minskade till -27 MSEK.
• Genomförandet av kostnadsbesparingsprogrammet fortsatte.
• Fortsatt höga lagernivåer.

Centralasien (CA):

-0,3%

Rörelsemarginal

• Försäljningen av nya och begagnade maskiner minskade i enheter.
• Nettoomsättningen minskade med 29% till 56 MSEK.
• Rörelseresultatet minskade till -1 MSEK.

-5,56

Resultat per aktie, SEK

Utvalda nyckeltal
	2024	2023		2024	2023		2023
MSEK (eller som angivet)	Q2	Q2	%	6m	6m	%	FY
Nettoomsättning	1 095	674	62%	2 267	1 305	74%	2 863
Bruttovinst	202	84	139%	433	169	156%	377
Rörelseresultat	-4	-10	63%	17	-25	169%	-115
Periodens resultat	-81	64	-226%	-11	71	-115%	-107
Resultat per aktie, SEK1	-5,56	4,41	-226%	-0,73	4,87	-115%	-7,39
Kassaflöde från den löpande verksamheten	270	40		394	-86		-27
Nettoskuld (nettokassa)	1 671	-539		1 671	-539		1 349
Bruttomarginal, %	18,4%	12,5%	5,9pp	19,1%	12,9%	6,2pp	13,2%
Rörelsemarginal, %	-0,3%	-1,5%	1,2pp	0,7%	-1,9%	2,6pp	-4,0%
Rörelsekapital/Nettoomsättning LTM, %	21%	20%	1,7pp	21%	20%	1,7pp	20%
Eget kapital/summa tillgångar, %	33%	62%	-28,4pp	33%	62%	-28,4pp	34%
Avkastning på sysselsatt kapital, LTM%	-2%	11%	-12,4pp	-2%	11%	-12,4pp	-3%
Avkastning på eget kapital, LTM%	-7%	23%	-30,6pp	-7%	23%	-30,6pp	-6%

¹ Jämförelser med samma period föregående år om inte annat angivs. ²Före utspädning.

Samtliga belopp anges i miljoner SEK om inte annat anges. Avrundningsskillnader vid summering kan uppstå med +/- 1 MSEK.

I de fall ett underliggande tal avrundas till 0 MSEK skrivs detta som 0. Nyckeltalens definitioner och syften presenteras på sidorna 20 till 22.

Fortsatt starkt i USA

Andra kvartalet 2024 var blandat för Ferronordic med fortsatt stark utveckling i USA, men även fortsatta utmaningar på våra andra marknader.

Den amerikanska verksamheten fortsatte att prestera bra. Omsättningen uppgick till 707 MSEK och rörelseresultatet till 51 MSEK, vilket innebär en rörelsemarginal på 7,3%. Försäljningen av maskiner förblev stark men lägre än under första kvartalet. Eftermarknadsverksamheten var starkare än under första kvartalet. Under de första fem månaderna av 2024 minskade marknaden för anläggningsmaskiner i Nordamerika med 6% jämfört med samma period förra året. 2023 var dock ett mycket starkt år och efterfrågan är fortsatt stark. Vi ökade vår marknadsandel avsevärt och levererade fler maskiner till kunder trots sättningen i marknaden. Allteftersom byggsäsongen kom igång ökade även utnyttjandet av uthyrningsflottan och efterfrågan på service och reservdelar.

Under det andra kvartalet fortsatte vi att spendera tid med våra nya kollegor för att lära oss mer om organisationen och de möjligheter som finns. Vi hade ett strategimöte med alla anläggningsschefer i juni där vi utbytte idéer och delade vårt intryck och vision för verksamheten. Sammantaget förblir vår slutsats att vi har en stark grund i USA som kan växa och utvecklas vidare. Vi är mycket optimistiska om möjligheterna framöver. Vi tror att efterfrågan på maskiner i USA generellt och i vårt försäljningsområde i Mellanvästern i synnerhet kommer att förbli stark, och vi ser möjligheter att förbättra lönsamheten genom att öka vår marknadsandel, öka maskinbeståndet och ta en växande del av den potentiella eftermarknadsförsäljningen.

I Tyskland hade vi ytterligare ett utmanande kvartal. Totalt sett ökade marknaden med 11%, men våra leveranser av nya lastbilar i enheter minskade, då vi såg effekterna av ökat utbud och priskonkurrens från tidigare kvartal. Vissa av våra kunder sköt upp sina beställningar då de avvaktade med att förnya sina flottor. Vi hade även några inställda ordrar. Som resultat minskade försäljningen i enheter och vi förlorade marknadsandelar. Även om 2023 var en hög punkt för jämförelse var vår försäljning under andra kvartalet 2024 en besvikelse. Å andra sidan utgjordes en större andel av lastbilsförsäljningen av chassilastbilar som generellt har bättre potential än dragbilar vad gäller försäljning av service och reservdelar. Försäljningen av begagnade lastbilar var mer stabil då vi fortsätter arbeta med att minska våra lagernivåer. Trots ovanligt höga frånvaronivåer bland våra mekaniker, både pga. sjukdom och semester, samt en ökning av pågående arbeten, förblev eftermarknadsförsäljningen stabil, med försäljningen i stort sett oförändrad jämfört med samma period förra året. Vi fortsatte även att genomföra vårt effektiviseringsprogram. Detta är en svår process som medfört högre omstruktureringskostnader och tagit mer tid än vi förväntade oss. Vi uppskattar dock att vi nådde vårt mål om en besparing på cirka 60 MSEK per år vid slutet av det andra kvartalet.

Pga. lägre försäljning än väntat är varulagret i Tyskland fortfarande för stort. Arbetet med att normalisera lagernivån kommer fortsätta under hela 2024.

Vi fortsätter att investera i elektriska lastbilar och hållbara transporter. Under andra kvartalet ökade uthyrningsflottan av elektriska lastbilar till 42 enheter. Flottan förväntas växa.

"Vi är optimistiska om möjligheterna i USA"

Sammantaget minskade omsättningen i Tyskland med 44% till 332 MSEK. Rörelseresultatet minskade till -27 MSEK.

I Kazakstan förblev marknaden för anläggningsmaskiner utmanande. Vår försäljning av nya maskiner, mätt i enheter, minskade till 11. Även eftermarknaden minskade då affärsaktiviteten avtog. Eftersom maskinförsäljningen var lägre än förväntat är varulagret för stort även i Kazakstan.

Omsättningen minskade till 56 MSEK, eller 5% av Koncernens sammanlagda omsättning. Rörelseresultatet minskade till -1 MSEK.

För Koncernen ökade omsättningen med 62% till 1 095 MSEK. Rörelseresultatet uppgick till -4 MSEK. Nettoresultatet påverkades negativt av kronans förstärkning mot dollarn och euron. Koncernens nettoskuld ökade till 1 671 MSEK, främst tack vare av förvärvet av den amerikanska verksamheten i november 2023.

Ferronordic planerar att hålla en kapitalmarknadsdag den 2 oktober 2024 för att presentera vår strategiska inriktning och våra finansiella mål.

Utsikter

Vi är optimistiska över vår expansion till USA och de möjligheter som vi ser där. USA är världens näst största marknad för anläggningsmaskiner. Efterfrågan stöds av en dynamisk ekonomi, ett betydande behov att uppgradera landets infrastruktur samt omfattande federala och delstatliga program för infrastrukturinvesteringar. Dessa program bör ge en stabil grund för efterfrågan på anläggningsmaskiner, även vid bredare fluktuationer i den allmänna ekonomin. Dessutom förutser vi ytterligare stora byggprojekt för datacenter, batterifabriker och logistikcenter i hela den amerikanska mellanvästern.

Den tyska ekonomin förblir svag och marknadssentimentet är negativt. Vi vidtar åtgärder för att göra vår organisation och kostnadsstruktur mer motståndskraftig. Vi tror däremot på fortsatt stark efterfrågan inom eftermarknadsverksamheten. Vi förblir optimistiska om den långsiktiga potentialen på den tyska marknaden och de möjligheter som finns inom e-mobilitet och hållbara transportlösningar. Även om verksamheten i Kazakstan kommer att utgöra en liten del av Koncernens framtida affärer, ser vi fortsatt långsiktig potential i landet.

Lars Corneliusson

Koncernchef och VD

Rörelseresultat och rörelsemarginal

-30 -20 -10 0 10

Q2 2023

Q3 2023

Q4 2023

Rörelseresultat (MSEK) Rörelsemarginal (%)

Q1 2024

Q2 2024

Koncernen

21BNettoomsättning

Under Q2 2024 ökade Koncernens nettoomsättning med 62% till 1 095 MSEK (674). Försäljningen av anläggningsmaskiner och lastbilar ökade med 17% och eftermarknadsförsäljningen ökade med 169%. Övrig omsättning, som huvudsakligen består av uthyrning, ökade med 297%. Ökningen i omsättning berodde främst på tillskottet av försäljning i Ferronordics amerikanska verksamhet från december 2023. Utan den amerikanska verksamheten minskade den sammantagna omsättningen med 42% till 286 MSEK.

Under 6M 2023 ökade Koncernens nettoomsättning med 74% till 2 267 MSEK (1 305). Försäljningen av lastbilar och anläggningsmaskiner ökade med 38% och eftermarknadsförsäljningen ökade med 151%, främst till följd av Koncernens förvärv av verksamheten i USA.

0BBrutto- och rörelseresultat

Under Q2 2024 ökade bruttomarginalen för Koncernen till 18,4% (12,5). Som ett resultat av högre nettoomsättning och högre bruttomarginal, ökade bruttoresultatet med 139% till 202 MSEK (84).

Som procentandel av nettoomsättningen ökade försäljnings- och administrationskostnaderna under Q2 2024 till 19,8% (15,5). Rörelseresultatet för Q2 2024 ökade med 63% till -4 MSEK (-10). Rörelsemarginalen under kvartalet ökade från -1,5% till -0,3%.

Under 6M 2023 ökade bruttomarginalen till 19,1% (12,9). Som ett resultat av högre marginal och högre omsättning ökade bruttoresultatet med 156% till 433 MSEK (169).

Som procentandel av nettoomsättningen ökade försäljnings- och administrationskostnaderna under 6M 2024 till 19,2% (15,6). Rörelseresultatet för 6M 2024 ökade med 169% till 17 MSEK (-25). Rörelsemarginalen ökade från -1,9% till 0,7%.

1BNettoresultat

-10% -7% -4% -1% 2%

Under Q2 2024 uppgick finansiella kostnader (netto) till -40 MSEK (2). Finansiella kostnader ökade till följd av högre räntor samt ökad belåning för finansiering av förvärvet av den amerikanska verksamheten. Valutakursförluster (netto) uppgick till -35 MSEK under Q2 2024, jämfört med valutakursvinster (netto) om 88 MSEK under Q2 2023, främst pga. att kronan stärktes mot dollarn och euron.

Resultatet före skatt för Q2 2024 minskade till -79 MSEK (80). Resultatet för Q2 2024 minskade till -81 MSEK (64).

Under 6M 2023 ökade finansiella kostnader (netto) till -67 MSEK (0). Valutakursvinsterna (netto) var 60 MSEK (112). Resultatet före skatt för 6M 2024 minskade med 89% till 10 MSEK (88). Resultatet för 6M 2024 minskade med 115% till -11 MSEK (71).

2BResultat per aktie

Resultat per aktie före och efter utspädning för Q2 2024 uppgick till -5,56 MSEK (före utspädning 4,41 och efter utspädning 4,27).

Resultat per aktie före och efter utspädning för 6M 2024 uppgick till -0,73 SEK (före utspädning 4,87 och efter utspädning 4,71).

Resultat per aktie efter utspädning (SEK) Nettomarginal (%)

Nettorörelsekapital och % av nettoomsättning (LTM)

Kassaflöde från verksamheten per kvartal och över LTM

Kassaflödet från verksamheten LTM (MSEK) Kassaflödet från verksamheten per kvartal (MSEK)

Materiella anläggningstillgångar och investeringar

3BKassaflöde

Under Q2 2024 ökade kassaflödet från den löpande verksamheten till 270 MSEK (40). Vid utgången av Q2 2024 var rörelsekapitalet 1 049 MSEK, en mindre minskning jämfört med 1 063 MSEK vid utgången av Q4 2023. Som andel av omsättningen var rörelsekapitalet 21,2% (20,0%) under Q2 2024.

Kassaflödet från investeringsverksamheten under Q2 2024 uppgick till -174 MSEK (-68). Investeringar är främst relaterade till inköp av nya maskiner till hyresflottan i USA.

Under 6M 2023 ökade kassaflödet från den löpande verksamheten till 394 MSEK (-86). Högre kassaflöden var delvis ett resultat av högre leverantörsskulder.

Kassaflödet från investeringsverksamheten under 6M 2024 uppgick till -407 MSEK (-74).

4BFinansiell ställning

Den 30 juni 2024 uppgick likvida medel till 208 MSEK, en minskning med 219 MSEK jämfört med utgången av 2023. Kassan minskade främst till följd av återbetalning av banklån och investeringar i den amerikanska hyresflottan.

Vid utgången av Q2 2024 uppgick räntebärande skulder (inklusive leasingskulder och effekter av IFRS-16) till 1 878 MSEK, en ökning med 103 MSEK jämfört med slutet av 2023. Ökningen är delvis ett resultat av en omvandling av leverantörsskulder till räntebärande skulder, främst i den amerikanska verksamheten. Omvandlingen har ingen inverkan på kassaflöden. Nettoskulden ökade från 1 349 MSEK vid utgången av Q4 2023 till 1 671 MSEK vid utgången av Q2 2024.

Den 30 juni 2024 uppgick materiella anläggningstillgångar (PP&E) till 2 177 MSEK, en ökning med 349 MSEK från 1 828 MSEK vid utgången av 2023. Ökningen berodde främst på en ökning av hyresflottan i USA.

Den 30 juni 2024 uppgick det egna kapitalet till 1 627 MSEK, en ökning med 5 MSEK jämfört med utgången av 2023. Ökningen berodde delvis på valutakurseffekter.

5BModerbolaget

Under Q2 2024 minskade Moderbolagets nettoomsättning till 2 MSEK (12), främst på grund av minskad försäljning av maskiner till dotterbolag. Administrationskostnaderna minskade med 26% till 18 MSEK (24). Rörelseresultatet minskade till -15 MSEK (-14). Resultatet för kvartalet minskade till -5 MSEK (64), främst på grund av högre finansiella kostnader och valutakursförluster.

Under 6M 2023 minskade Moderbolagets nettoomsättning till 8 MSEK (20). Administrationskostnaderna minskade med 38% till 40 MSEK (66). Rörelseresultatet ökade till -36 MSEK (-52) under 6M 2024. Resultatet för 6M 2024 ökade till 71 MSEK (57).

22BVäxelkurser för valutor

Följande valutakurser har använts för konvertering av de finansiella rapporterna för Q2 2024 (Q2 2023) till redovisningsvalutan:

• Genomsnittskurser 11.29 SEK/EUR (-0,5% vs 11,35) och 10,53 SEK/USD har använts för att konvertera resultaträkningar.
• Kurser vid periodens slut 11,39 SEK/EUR (-3,4% vs 11,79) och 10,61 SEK/USD har använts för konvertering av balansomslutningar.

Valutakursindex senaste 5 kvartalen (index 1 april 2023)

Koncernens valutaexponering är främst mot US-dollar och euro, från dess amerikanska respektive tyska verksamhet. Koncernen har även exponering mot den kazakiska tengen.

6BAnställda

Vid utgången av Q2 2024 uppgick antalet heltidsanställda i Koncernen till 814 (498), varav 355 (-) relaterade till USA, 397 (425) till Tyskland, 43 (64) till Kazakstan och 12 (12) hade olika Koncernfunktioner.

Hållbarhet

Under Q2 2024 fortsatte Ferronordic arbetet med att bygga upp institutionell kapacitet för att bättre kunna mäta, rapportera och följa upp sina hållbarhetsmål internt och enligt kraven i CSRD och ESRS.

7BRisker och osäkerheter

Ferronordic är exponerat för ett antal operativa och finansiella risker. Koncernen är för närvarande verksam i USA, Tyskland och Kazakstan, vilket innebär att Koncernen har verksamhet på två utvecklade marknader och på en tillväxtmarknad. På utvecklade marknader kan konkurrens-, arbets- och regleringstrycket vara starkt. På en framväxande marknad kan de institutionella och regelverken vara instabila. Skatte- och rättssystemen är inte alltid transparenta eller konsekventa. Korruption kan vara ett problem. Tillgången till finansiering kan vara begränsad, penningpolitiken oförutsägbar och valutan instabil. Motparts- och försäkringsriskerna är ofta större och instrument för att hantera sådana risker är antingen mindre effektiva eller dyrare. I sin position som ett service- och försäljningsbolag, mellan leverantörer och kunder, är Ferronordic utsatt för både utbuds- och efterfrågestörningar och för förändringar i makroekonomisk aktivitet. För mer om risker och osäkerheter, se Ferronordics årsredovisning.

Tyska effektiviseringsprogrammet

Under Q4 2023 startade Ferronordic ett effektiviseringsprogram i sin tyska verksamhet. Programmet syftar till att göra Ferronordics organisation smidigare och mer motståndskraftig genom att minska både horisontella och vertikala administrativa enheter, samtidigt som effektiviteten i den produktiva organisationen ökar. Ferronordic har därmed minskat antalet regioner i sin försäljning från fyra till två och minskat ett antal mellanchefsroller. Den tyska ledningsgruppen har omorganiserats för att inkludera delar av koncernledningen med operativa funktioner i den tyska verksamheten, inklusive Koncernens kommersiella chef, HR-chef och verkställande direktör. Ferronordic har också analyserat sin kostnadsstruktur över alla funktionsområden för att identifiera möjligheter att minska kostnaderna utan att negativt påverka – och där det är möjligt att förbättra – produktiviteten i service- och försäljningsområdena. Ett huvudmål med programmet är att öka Ferronordics absorptionsnivå i Tyskland, det vill säga hur mycket av dess fasta kostnader som täcks av bruttovinsten från dess eftermarknadsverksamhet. Arbetet med programmet pågår. Som ett resultat av kostnadsbesparingarna räknar Ferronordic med att spara ca. 60 MSEK per från Q3 2024.

8BHändelser efter rapporteringsperiodens slut

Utöver vad som nämns på andra ställen i denna rapport har inga väsentliga händelser inträffat under rapporteringsperioden.

Segment

Från Q4 2023 redovisar Ferronordic tre separata rapporteringssegment: USA, Tyskland och Centralasien (CA) (se även not 5 på sidan 17). I USA omfattar maskin- och lastbilsförsäljning omsättning från försäljning av nya anläggningsmaskiner från Volvo, Hitachi, Sandvik, Link-Belt, Cranes och Bergmann, samt begagnade maskiner. I Tyskland omfattar maskin- och lastbilsförsäljning omsättning från försäljning av nya lastbilar från Volvo Trucks och Renault Trucks, Sandviks mobila kross- och sorteringsverk, Renault lätta nyttofordon och begagnade lastbilar. I Centralasien omfattar maskin- och lastbilsförsäljning omsättning från försäljning av nya och begagnade anläggningsmaskiner,

Sandviks mobila kross- och sorteringsverk, begagnade lastbilar och kompletterande utrustning. Eftermarknadsförsäljning inkluderar försäljning av service och reservdelar. Övriga intäkter består huvudsakligen av intäkter från uthyrning. Contracting services inkluderar endast intäkter från contracting services. För närvarande finns ingen verksamhet inom contracting services. För att visa den underliggande utvecklingen för rörelsesegmenten visar Ferronordic icke allokerade Koncernkostnader¹ och tillgångar separat. Dessa är kostnader som uppkommer och tillgångar som innehas till förmån för Koncernen som helhet.

Icke

Icke

							koncern	allokerade
	USA		Tyskland		CA		kostnader1		Totalt
	Q2	Q2	Q2	Q2	Q2	Q2	Q2	Q2	Q2	Q2
MSEK (eller som angivet)	2024	2023	2024	2023	2024	2023	2024	2023	2024	2023
Extern nettoomsättning	707	-	332	595	56	80			1 095	674
Maskin- och lastbils försäljning	356	-	172	428	46	64			574	492
Eftermarknadsförsäljning	275	-	144	144	10	16			429	160
Övriga intäkter	76	-	16	23	0	0			92	23
Bruttoresultat	156	-	38	73	8	11			202	84
EBITDA	131	-	0	22	0	8	-27	-19	104	11
Rörelseresultat	51	-	-27	2	-1	7			23	8
Koncernkostnader1	0	-	0		0		-27	-19	-27	-19
Rörelseresultat	51	-	-27	2	-1	7	-27	-19	-4	-10
Finansiella poster (netto)									-75	90
Resultat före skatt									-79	80
Periodens resultat									-81	64
Bruttomarginal, %	22,1%		11,4%	12,3%	13,6%	14,4%			18,4%	12.5%
Rörelsemarginal, %	7,3%	-	-8,2%	0,3%	-2,3%	8,6%			-0,3%	-1.5%

							allokerade
	USA			Tyskland		CA		koncern kostnader1		Totalt
	6M	6M	6M	6M	6M	6M	6M	6M	6M	6M
MSEK (eller som angivet)	2024	2023	2024	2023	2024	2023	2024	2023	2024	2023
Extern nettoomsättning	1 406		771	1 142	90	163			2 267	1 305
Maskin- och lastbilsförsäljning	795		432	803	65	132			1 292	935
Eftermarknadsförsäljning	483		306	293	25	31			813	324
Övriga intäkter	128		33	46	0	0			161	46
Bruttoresultat	325		94	140	13	28			433	169
EBITDA	239		5	46	-3	16	-51	-45	190	17
Rörelseresultat	112		-39	6	-5	14			68	20
Koncernkostnader1	0		0	0	0		-51	-45	-51	-45
Rörelseresultat	112		-39	6	-5	14	-51	-45	17	-25
Finansiella poster (netto)									-7	112
Resultat före skatt									10	88
Periodens resultat									-11	71
Bruttomarginal, %	23,1%		12,2%	12,3%	14,9%	17,5%			19,1%	12,9%
Rörelsemarginal, %	7,9%		-5,1%	0,5%	-5,2%	8,6%			0,7%	-1,9%

30 juni 2024

MSEK	USA	Tyskland	CA	Koncern tillgångar	Totalt
Anläggningstillgångar	1 714	820	7	7	2 547
Summa tillgångar	2 941	1 573	267	97	4 879

31 december 2023

MSEK	USA	Tyskland	CA	Koncern tillgångar	Totalt
Anläggningstillgångar	1 360	823	9	7	2 199
Summa tillgångar	2 412	1 693	308	292	4 705

Segmentens andel av nettoomsättningen, Q2 2024

Segmentens andel av totala tillgångar, 30 juni 2024

USA

Försäljning i enheter

Nettoomsättning per verksamhet

Maskinförsäljning

Rörelseresultat och rörelsemarginal

23BMarknad och försäljning

Under Q2 ökade USA:s BNP med 2,8% på årsbasis. Den årliga totala inflationen sjönk i juni till 3,0%, den lägsta nivån sedan juni 2023, medan kärninflationen nådde 3,3%, den lägsta på över tre år. Sysselsättningstillväxten har dämpats, vilket lämnar mer utrymme för eventuella räntesänkningar i framtiden. Investeringar i byggsektorn i juni 2024 och H1 2024 ökade med 6,2% respektive 8,6% jämfört med samma perioder 2023. Federala och delstatliga program för infrastrukturinvesteringar, såsom den s.k. Bipartisan Infrastructure Investment and Jobs Act (IIJA), stöder efterfrågan på maskiner över hela USA. Investeringar i bland annat datacenter och batterifabriker har bidragit till ökad efterfrågan i Ferronordics område. Den sammanlagda marknaden för anläggningsmaskiner i Nordamerika har historiskt sett uppgått till ca. 52 - 56 000 enheter. Ferronordics område omfattar ca. 8% av den totala nordamerikanska marknaden. Under Q2 2024 uppskattas marknaden för större anläggningsmaskiner (GPE-segmentet) i Ferronordics område ha minskat med 27%. Nedgången drevs av en minskning av bandgående grävmaskiner och ramstyrda dumprar. Ferronordics försäljning av maskiner i GPE-segmentet minskade med 7% jämfört med Q2 2023 och vi tog därmed marknadsandelar. Under Q2 2024 sålde Ferronordics amerikanska verksamhet 70 nya enheter, 25 begagnade enheter och 10 enheter såldes från uthyrningsflottan. På den amerikanska marknaden är det del av marknadspraxis att kunder ibland köper ut hyrd utrustning, så kallade konvertering från uthyrning. Service- och reservdelsförsäljningen var stark under Q2 2024.

9BNettoomsättning och rörelseresultat

Nettoomsättningen för Q2 2024 uppgick till 707 MSEK. Rörelseresultatet uppgick till 51 MSEK. Rörelsemarginalen var 7,3%. Under Q2 2024 kom 50% av omsättningen från försäljning av nya och begagnade maskiner, samt hyreskonverteringar. 39% av omsättningen kom från eftermarknadsaffären. 11% från övrig försäljning, främst relaterad till uthyrning av anläggningsmaskiner.

10BKassaflöden och balansräkning

Rörelsekapitalet vid utgången av Q2 2024 uppgick till 437 MSEK, en minskning jämfört med Q4 2023 då leverantörsskulderna ökade mer än varulagret och en del av de inköpta maskinerna flyttades från varulager till hyresflottan. Rörelsekapitalet var 15% som procentandel av den årsvisa omsättningen för helåret¹ i slutet av kvartalet. Under Q2 2024 uppgick kassaflödet från den löpande verksamheten till 270 MSEK.

11B6M 2023

Under 6M 2024 uppgick nettoomsättningen i USA till 1 406 MSEK med en bruttomarginal på 23,1%. Rörelseresultatet uppgick till 112 MSEK med en rörelsemarginal på 7,9%.

	2024 Q2	2023 Q2	% förändring	2024 6M	2023 6M	% förändring	2023 dec
Nya maskiner och lastbilar	70			151			47
Konvertering från uthyrning, enheter	10			33			0
Begagnade maskiner och lastbilar	25			48			9
Nettoomsättning, MSEK	707			1 406			308
Bruttoresultat, MSEK	156			325			82
Rörelseresultat, MSEK	51			112			25
Bruttomarginal, %	22,1%			23,1%			26,6%
Rörelsemarginal, %	7,3%			7,9%			8,0%
Rörelsekapital/Nettoomsättning LTM, %	15%			15%			17%

¹ Grundat på årlig tillämpning av omsättningen i Q2 2024

Nettoomsättning per verksamhet

Rörelseresultat och

Tyskland

24BMarknad och försäljning Tysklands BNP sjönk med 0,1% under Q2 2024 och prognoserna för 2024 har reviderats ned till 0,2–0,3%. Inflationen i juni var lägre på 2,2% och ECB sänkte styrräntan med 0,25%. IFO:s affärsklimatindex och PMI (inköpsindex för verkstadsindustrin) sjönk i juni och juli. Industriproduktionen minskade också. Marknadssentimentet är fortsatt negativt och företagsledare är försiktiga. Trots denna marknadsmiljö ökade den tyska marknaden för tunga lastbilar med 11% under Q2 och 3% H1 2024, baserat på registreringar av nya lastbilar. Inom Ferronordics försäljningsområde ökade antalet registreringar med 22% och representerade ca. 18 % av den tyska marknaden. Ferronordics såg även ordrar som sköts upp och annulleringar. Ferronordics försäljning av nya lastbilar i enheter minskade med 65% till 101 enheter jämfört med ett starkt Q2 2023. Försäljningen av begagnade lastbilar räknad i enheter minskade med 10% till 80. Ferronordic fortsätter att reducera sitt varulager av begagnade lastbilar och sin uthyrningsflotta

för att minska kapitalbindning och fokusera på hur dessa verksamheter kan stödja nyförsäljningen och eftermarknadsaffären på en svagare marknad. Trots en ovanligt hög nivå av frånvaro och ökning av pågående arbete (WIP) var eftermarknadsförsäljningen i stort sett oförändrad. Vårt

kostnadsreduceringsprogram har tagit längre tid och kostat mer än vi från början räknade med. I slutet av Q2 2024 tror vi dock att vi nådde en årlig besparing på 60 MSEK per år.

12BNettoomsättning och rörelseresultat

Drivet av den lägre lastbilsförsäljningen minskade den totala omsättningen i Tyskland med 44% till 332 MSEK (595) under Q2 2024. Försäljning av nya lastbilar minskade med 60%. Eftermarknadsförsäljningen var däremot oförändrad på 144 MSEK. Som ett resultat ökade eftermarknadsförsäljningen som andel av omsättningen med 19 procentenheter till 43%. Bruttomarginalen ökade till 11,4% (12,3).

Försäljnings- och administrationskostnaderna minskade med 7% jämfört med Q2 2023 till 67 MSEK (72). Rörelsemarginalen minskade till -8,2% (-0.3). Rörelseresultatet minskade till -27 MSEK (2).

13BKassaflöden och balansräkning

Kassaflödet från den löpande verksamheten var positivt med 13 MSEK (117). Rörelsekapitalet var oförändrat jämfört med utgången av 2023 på 589 MSEK. Som andel av nettoomsättningen ökade rörelsekapitalet till 31% i slutet av Q2 2024 jämfört med 26% i slutet av Q4 2023. Kassaflödet från finansverksamheten uppgick till -110 MSEK (-359) och avsåg främst återbetalning av lån.

14B6M 2023

Under 6M 2024 minskade nettoomsättningen i Tyskland med 32% till 771 MSEK (1 142) med en bruttomarginal på 12,2% (12.3). Rörelseresultatet uppgick till -39 MSEK (6) med en rörelsemarginal på -5,1% (0,5).

	2024	2023	%	2024	2023	%	2023
	Q2	Q2	förändring	6M	6M	förändring	FY
Nya maskiner och lastbilar	101	292	-65%	258	536	-52%	944
Begagnade maskiner och lastbilar	80	89	-10%	189	175	8%	394
Nettoomsättning, MSEK	332	595	-44%	771	1 142	-33%	2 271
Bruttoresultat, MSEK	38	73	-48%	94	140	-33%	253
Rörelseresultat, MSEK	-27	2	-1 770%	-39	6	-734%	-72
Bruttomarginal, %	11,4%	12,3%		12,2%	12,3%		11,1%
Rörelsemarginal, %	-8,2%	0,3%		-5,1%	0,5%		-3,2%
Rörelsekapital/Nettoomsättning LTM, %	31%	21%		31%	21%		26%

Nettoomsättning per

Rörelseresultat och rörelsemarginal

25BMarknad och försäljning

Centralasien (CA)

Den kazakiska ekonomin växte med 3,3% på årsbasis under första halvåret 2024. IMF:s prognos för 2024 förbättrades till 3,5%. Under 2025 beräknas tillväxten öka till 4,6%, delvis pga. att produktionskapaciteten i Kazakstans befintliga oljefält förväntas öka. Inflationen fortsatte att sjunka och nådde 8,4% i juni. Som ett resultat sänkte centralbanken basräntan ytterligare med ytterligare 0,5% till 14,25 %. Den kazakiska regeringen planerar att starta 873 strategiska investeringsprojekt värda 62 MDUSD under de kommande fem åren. Trots en stark ekonomi och statliga investeringar i infrastruktur är marknaden svår. Under Q2 2024 uppskattas marknaden ha vuxit med 9%, men komplexa upphandlingsprocesser, konkurrens från kinesiska maskiner och brist på kundfinansiering skapar hinder i marknaden. Ferronordics försäljning av nya maskiner i enheter under Q2 2024 minskade till 11. Försäljningen av begagnade anläggningsmaskiner i enheter minskade till 12. Eftermarknadsförsäljningen minskade också under kvartalet. Varulagret är fortfarande högt i Kazakstan. Ferronordic förväntar sig att lagerpositionen kommer normaliseras mot slutet av 2024.

15BNettoomsättning och rörelseresultat

Sammantaget minskade nettoomsättningen i Kazakstan med 29% till 56 MSEK (80). Maskinförsäljningen minskade med 27% och eftermarknadsförsäljningen minskade med 37%. Bruttomarginalen minskade till 13,6% (14,4) och bruttoresultatet minskade till 8 MSEK (11).

Försäljnings- och administrationskostnaderna ökade med 21%. Som andel av nettoomsättningen ökade dessa kostnader till 16,1% (9,4), till följd av högre kostnader och lägre omsättning. Rörelsemarginalen minskade till -2,3% (8,6) och rörelseresultatet minskade till -1 MSEK (7).

16BKassaflöden och balansräkning

Kassaflödet från den löpande verksamheten ökade till -6 MSEK (-87), främst pga intäkter från försäljning från tidigare perioder. Rörelsekapitalet minskade till 48 MSEK vid slutet av Q2 2024 jämfört med 67 MSEK vid slutet av Q4 2023. Som andel av nettoomsättningen uppgick rörelsekapitalet vid utgången av kvartalet till 22,5% jämfört med 23,6% vid utgången av Q4 2023.

17B6M 2024

Under 6M 2024 minskade försäljningen av nya maskiner i enheter med 60% till 16. Nettoomsättningen minskade med 45% till 90 MSEK (163). Bruttomarginalen minskade till 14,9% (17,5). Rörelseresultatet minskade med 133% till -5 MSEK (14). Rörelsemarginalen minskade till -5,2% (8,6).

	2024	2023	%	2024	2023	%	2023
	Q2	Q2	förändring	6M	6M	förändring	FY
Nya maskiner och lastbilar	11	17	-35%	16	40	-60%	74
Begagnade maskiner och lastbilar	12	17	-29%	17	29	-41%	54
Nettoomsättning, MSEK	56	80	-29%	90	163	-45%	284
Bruttoresultat, MSEK	8	11	-33%	13	28	-53%	43
Rörelseresultat, MSEK	-1	7	-119%	-5	14	-133%	9
Bruttomarginal, %	13,6%	14,4%		14,9%	17,5%		15,0%
Rörelsemarginal, % Rörelsekapital/Nettoomsättning	-2,3%	8,6%		-5,2%	8,6%		3,1%
LTM, %	236%	32%		23%	32%		24%

Koncernens rapport över totalresultat i sammandrag

	Q2	Q2	6M	6M	FY
MSEK	2024	2023	2024	2023	2023
Nettoomsättning	1 095	674	2,267	1 305	2 863
Kostnad för sålda varor	-893	-590	-1,834	-1 136	-2 486
Bruttoresultat	202	84	433	169	377
Försäljningskostnader	-59	-48	-125	-90	-190
Administrationskostnader	-157	-57	-311	-113	-319
Övriga rörelseintäkter	15	10	27	10	24
Övriga rörelsekostnader	-4	0	-7	0	-8
Rörelseresultat	-4	-10	17	-25	-115
Finansiella intäkter	1	10	4	15	31
Finansiella kostnader	-41	-8	-71	-15	-48
Valutakursvinster/(-förluster) (netto)	35	88	60	112	-21
Resultat före skatt	-79	80	10	88	-153
Skatt	-2	-16	-20	-17	46
Periodens resultat	-81	64	-11	71	-107
Övriga totalresultat
Poster som kan omföras till resultatet:
Omräkningsdifferenser för utländsk verksamhet	-21	-19	-15	-13	-35
Övrigt totalresultat för perioden, efter skatt	-21	-19	-15	-13	-35
Periodens totalresultat	-102	45	-26	58	-142
Resultat per aktie
Resultat per aktie före utspädning (SEK)	-5.56	4,41	-0.73	4,87	-7,39
Resultat per aktie efter utspädning (SEK)	-5.56	4,27	-0.73	4,71	-7,39

Koncernens rapport över finansiell ställning i sammandrag

MSEK	30 jun 2024	31 mar 2024	31 dec 2023	30 jun 2023
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Materiella anläggningstillgångar	2,177	2 099	1 828	660
Immateriella anläggningstillgångar	241	257	244	90
Uppskjutna skattefordringar	129	131	127	83
Summa anläggningstillgångar	2,547	2 488	2 199	833
Omsättningstillgångar
Varulager	1,466	1 687	1 443	718
Kundfordringar och övriga fordringar	653	678	630	263
Förutbetalda kostnader	5	8	6	9
Likvida medel	208	217	426	1 127
Summa omsättningstillgångar	2,331	2 589	2 506	2 117
SUMMA TILLGÅNGAR	4,879	5 076	4 705	2 951
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital
Aktiekapital	1	1	1	1
Övrigt tillskjutet kapital	630	630	630	630
Omräkningsreserv	-6	-16	-22	0
Balanserade vinstmedel	1 013	1 013	1 120	1 120
Periodens resultat	-11	70	-107	71
SUMMA EGET KAPITAL	1,627	1 698	1 622	1 822
Långfristiga skulder
Upplåning	628	610	671	70
Uppskjutna intäkter	4	12	14	22
Uppskjutna skatteskulder	294	297	277	0
Långfristiga leasingskulder	49	53	59	57
Summa långfristiga skulder	976	972	1 020	150
Kortfristiga skulder
Upplåning	1.178	1 071	1 024	437
Leverantörsskulder och övriga skulder	1.051	1 283	997	509
Förutbetalda intäkter	12	8	8	9
Avsättningar	11	18	12	0
Kortfristiga leasingskulder	23	26	22	24
Summa kortfristiga skulder	2,276	2 406	2 062	978
SUMMA SKULDER	3,251	3 378	3 083	1 128
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	4,879	5 076	4 705	2 951

Koncernens rapport över förändringar i eget kapital i sammandrag

MSEK	Aktie kapital	Övrigt tillskjutet kapital	Omräknings reserv	Balanserade vinstmedel	Summa eget kapital
Ingående eget kapital 1 januari 2024	1	630	-22	1 013	1 622
Periodens totalresultat
Periodens resultat	0	0	0	-11	-11
Övrigt totalresultat
Omräkningsdifferenser	0	0	16	0	16
Periodens totalresultat	0	0	16	-11	5
Aktieägartillskott och utdelning
Utdelning	0	0	0	0	0
Summa aktieägartillskott och utdelning	0	0	0	0	0
Utgående eget kapital 30 juni 2024	1	630	-6	1 002	1 627

MSEK	Aktie kapital	Övrigt tillskjutet kapital	Omräknings reserv	Balanserade vinstmedel	Summa eget kapital
Ingående eget kapital 1 januari 2023	1	630	13	1 229	1 873
Periodens totalresultat
Periodens resultat	0	0	0	71	71
Övrigt totalresultat
Omräkningsdifferenser	0	0	-13	0	-13
Periodens totalresultat	0	0	-13	71	58
Aktieägartillskott och utdelning
Utdelning	0	0	0	-109	-109
Summa aktieägartillskott och utdelning	0	0	0	-109	-109
Utgående eget kapital 30 juni 2023	1	630	0	1 191	1 822

Koncernens kassaflödesanalys i sammandrag

MSEK	Q2 2024	Q2 2023	6M 2024	6M 2023
Kassaflöde från den löpande verksamheten
Resultat före skatt	-79	80	10	88
Justering för:
Av- och nedskrivningar	107	21	172	42
Nedskrivna fordringar	-1	-3	0	-3
Vinst vid avyttring av materiella anläggningstillgångar	0	0	0	0
Finansiella kostnader	77	8	143	15
Finansiella intäkter	-37	-10	-77	-15
Valutakursförluster/(-vinster) (netto)	35	-88	-60	-112
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital	101	8	188	14
Förändringar i varulager	206	-164	28	-233
Förändringar i kundfordringar och övriga fordringar	-21	95	-40	82
Förändringar i förskottsbetalningar	0	-2	-1	-8
Förändringar i leverantörsskulder och övriga skulder	33	109	334	78
Förändringar i avsättningar	-7	0	-1	-1
Förändringar i förbetalda omsättning	-4	-4	-6	-9
Kassaflöde från den löpande verksamheten före erlagd ränta och skatt	308	43	503	-76
Erlagd skatt	0	-1	-43	-5
Erlagd ränta	-37	-3	-66	-5
Kassaflöde från den löpande verksamheten	270	40	394	-86
Kassaflöde från investeringsverksamheten
Försäljning av materiella anläggningstillgångar	7	0	7	0
Erhållen ränta	1	10	4	15
Förvärv av materiella anläggningstillgångar	-182	-78	-418	-89
Förvärv av immateriella anläggningstillgångar	0	0	0	0
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-174	-68	-407	-74
Kassaflöde från finansieringsverksamheten
Utdelningar	0	-109	0	-109
Erhållna lån	0	0	0	12
Återbetalning av lån	-98	-359	-197	-359
Återbetalning av leasing	-8	-0	-14	-7
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	-106	-468	-211	-463
Periodens kassaflöde	-10	-497	-224	-624
Likvida medel vid periods början	217	1 574	426	1 688
Valutakursdifferens i likvida medel	1	51	6	63
Likvida medel vid periodens utgång	208	1 127	208	1 127

Moderbolagets resultaträkning

	Q2	Q2	6M	6M	FY
MSEK	2024	2023	2024	2023	2023
Nettoomsättning	2	12	8	20	36
Kostnad för sålda varor	0	-8	-3	-13	-22
Bruttoresultat	2	4	4	8	14
Administrationskostnader	-18	-24	-40	-66	-118
Övriga rörelseintäkter	0	6	0	6	21
Övriga rörelsekostnader	0	0	0	0	0
Rörelseresultat	-15	-14	-36	-52	-82
Finansiella intäkter	39	18	78	30	78
Finansiella kostnader	-13	-1	-23	-2	-7
Valutakursvinster/(-förluster) (netto)	-17	76	62	95	-20
Resultat före skatt	-7	79	81	72	-30
Skatt	1	-15	-11	-15	6
Periodens resultat	-5	64	71	57	-24

Periodens totalresultat är detsamma som Periodens resultat.

Moderbolagets balansräkning

MSEK	30 jun 2024	31 mar 2024	31 dec 2023	30 jun 2023
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Materiella anläggningstillgångar	0	0	0	0
Immateriella tillgångar	0	0	0	0
Finansiella anläggningstillgångar
Andelar i dotterbolag	288	288	288	288
Lån till dotterbolag	54	56	66	0
Uppskjutna skattefordringar	6	6	6	0
Summa finansiella anläggningstillgångar	348	350	360	288
Summa anläggningstillgångar	348	351	361	289
Omsättningstillgångar
Kundfordringar och övriga fordringar	44	109	47	53
Förutbetalda kostnader	0	0	0	0
Lån till dotterbolag	2,077	1 936	1 784	743
Kassa och bank	63	146	266	1,021
Summa omsättningstillgångar	2,183	2 191	2 097	1,817
SUMMA TILLGÅNGAR	2,532	2 541	2 458	2,106
EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital
Bundet eget kapital
Aktiekapital	1	1	1	1
Fritt eget kapital				0
Överkursfond	640	640	640	640
Balanserade vinstmedel	1,283	1 283	1 308	1,308
Periodens resultat	71	76	-24	57
SUMMA EGET KAPITAL	1,995	2 001	1 925	2,006
Långfristiga skulder
Upplåning	481	483	455	0
Summa långfristiga skulder	481	483	455	0
Kortfristiga skulder
Leverantörsskulder och andra skulder	55	57	78	100
Summa kortfristiga skulder	55	57	78	100
SUMMA SKULDER	536	541	534	100
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	2,532	2 542	2 458	2,106

Noter

1. Redovisningsprinciper

Ferronordic tillämpar IFRS® Accounting Standards såsom de antagits av EU. Denna rapport har upprättats i enlighet med IAS 34, årsredovisningslagen samt Rekommendation RFR 2 (endast moderbolaget) utfärdad av Rådet för finansiell rapportering.

Övriga nya eller reviderade standarder som träder i kraft 2024 eller senare förväntas inte ha någon signifikant effekt på Ferronordics finansiella rapporter.

Samma redovisnings- och värderingsprinciper har tillämpats vid utarbetandet av denna rapport som vid utarbetandet av årsredovisningen 2023 (med avseende på räkenskapsåret 2023).

2. Fastställande av verkligt värde

Grundvalar för fastställande av verkligt värde framgår av not 5 i årsredovisningen för 2023. Verkliga värden för Koncernens finansiella tillgångar och skulder motsvarar i stort redovisade värden.

3. Säsongsvariationer

Ferronordics omsättning och resultat påverkas av säsongsvariationer inom anläggnings- och byggindustrin i Centralasien. Första kvartalet är typiskt sett svagast vad avser maskinförsäljning eftersom aktiviteten inom byggsektorn är låg under vintermånaderna. Däremot brukar efterfrågan vara stark inom eftermarknaden (reservdelar och service) eftersom många kunder utnyttjar den lugna perioden för att underhålla sina maskiner. Efterfrågan är vanligtvis starkare och relativt jämn under återstoden av året. I Tyskland är säsongsvariationer mindre påtagliga.

4. Ferronordic AB (publ)

Ferronordic AB (publ) och dess dotterbolag kallas ibland Koncernen eller Ferronordic. Ferronordic AB (publ) kallas ibland för Bolaget eller Ferronordic. Varje hänvisning till styrelsen är en hänvisning till styrelsen i Ferronordic AB (publ).

5. Segmentrapportering

Rörelsesegment rapporteras på ett sätt som överensstämmer med den interna rapporteringen till den högsta verkställande beslutsfattaren (HVB). Den högsta verkställande beslutsfattaren, som ansvarar för att allokera resurser och bedöma de ekonomiska resultaten för rörelsesegmenten, har definierats som Koncernledningen. Koncernen redovisar tre separata segment: USA, Tyskland och CA. Segmenten analyseras delvis separat på grund av skillnader i marknader,

logistik, leveranskedjor, produkter, kunder och marknadsföringsstrategier. För varje segment granskar Koncernens ledning interna rapporter minst en gång per månad. USA omfattar försäljning av nya och begagnade anläggningsmaskiner och annan utrustning, eftermarknadsförsäljning, uthyrning, contracting services och andra tjänster. Tyskland omfattar försäljning av nya och begagnade lastbilar, eftermarknadsförsäljning, uthyrning, mobila kross- och sorteringsverk och andra tjänster i Tyskland. Centralasien (CA), vilket för närvarande omfattar Kazakstan, omfattar försäljning av nya och begagnade anläggningsmaskiner och annan utrustning, mobila kross- och sorteringsverk, begagnade lastbilar, eftermarknadsförsäljning, uthyrning, contracting services och andra tjänster.

Segmentens redovisningsprinciper är desamma som beskrivs i not 4 i årsredovisningen för 2023. Koncernens indirekta omkostnader, som till exempel löner till Koncernens verkställande ledning, allokeras mellan rörelsesegmenten i enlighet med principer som fastställs av den högsta verkställande beslutsfattaren. Information om resultaten för segmenten är redovisas på s. 6 i denna rapport. Resultat och lönsamhet i varje segment utvärderas huvudsakligen baserat på omsättning, bruttovinst, bruttomarginal, EBITDA, rörelseresultat och rörelsemarginal. Dessa nyckeltal ingår i de interna rapporter som granskas av Koncernens ledningsgrupp. Koncernen hade ingen omsättning mellan segmenten under de presenterade perioderna.

Information om koncernsegment presenteras i den främre delen av denna rapport.

6. Eventualförpliktelser

Utöver vad som framgår av denna rapport har Koncernen inga väsentliga oförutsedda händelser. Moderbolaget har utfärdat ett antal borgensåtaganden, samtliga som säkerhet för dotterbolagens förpliktelser gentemot leverantörer och finansiella institutioner.

7. Närståenderelationer

Inga väsentliga förändringar har skett avseende Koncernens eller Moderbolagets närståenderelationer jämfört med den information som angavs i årsredovisningen för 2023.

8. Resultat per aktie

Beräkningen av resultat per aktie baseras på det resultat som hänför sig till innehavare av aktier och beräknas således som periodens resultat delat med det genomsnittliga antalet utestående aktier. Utspädning kan följa från Koncernens incitamentprogram för dess exekutiva ledning, som omfattar teckningsoptioner. För mer information, se Ferronordics årsrapport för 2023.

Periodens resultat, MSEK

	2024 Q2	2023 Q2	2024 6M	2023 6M
Periodens resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare, MSEK	-81	64	-11	71
Genomsnittligt antal aktier under perioden före utspädning, tusental	14,532	14 532	14,532	14 532
Resultat per aktie före utspädning, SEK	-5.56	4,41	-0,73	4,87
Utspädning effekt	0	455	0	496
Genomsnittligt antal aktier under perioden efter utspädning, tusental	14 532	14 987	14 532	15 028
Resultat per aktie efter utspädning, SEK	-5.56	4,27	-0,73	4,71

9. Händelser efter balansdagen

Information avseende händelser efter balansdagen beskrivs i den främre delen av rapporten (s. 5).

Signaturer

Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att rapporten för andra kvartalet 2024 ger en rättvisande översikt av Koncernens och Moderbolagets verksamhet, finansiella ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som Moderbolaget och de företag som ingår i Koncernen står inför.

Stockholm, 15 augusti 2024

Staffan Jufors Styrelseordförande

Aurore Belfrage Styrelseledamot Annette Brodin Rampe Styrelseledamot

Niklas Florén Styrelseledamot

Lars Corneliusson Styrelseledamot och VD Håkan Eriksson Styrelseledamot

Denna rapport har inte granskats av Bolagets revisorer

Nyckeltal

Finansiell information för enskilda kvartal

Nedanstående finansiell information avseende enskilda kvartal under perioden 1 januari 2022 – 30 juni 2024 är hämtad från Ferronordics delårsrapporter för de aktuella kvartalen.

Nyckeltal

Vissa nyckelsatser i Ferronordics delårsrapporter är inte definierade enligt IFRS. Bolaget anser att dessa nyckeltal ger värdefull kompletterande information till investerare och bolagets ledning då de möjliggör utvärdering av relevanta trender. Ferronordics definitioner av dessa nyckeltal kan skilja sig från andra företags definition av samma begrepp. Dessa nyckeltal bör därför ses som ett komplement snarare än en ersättning för nyckeltal som definieras enligt IFRS. Då beloppen i tabellerna nedan har avrundats till MSEK summerar de inte alltid till totalen.

Utvalda nyckeltal
	Q2	Q3	Q4	Q1	Q2	Q3	Q4	Q1	Q2
MSEK (eller som angivet)	2022	2022	2022	2023	2023	2023	2023	2024	2024
Nettoomsättning	402	412	705	631	674	643	915	1 172	1,095
Bruttoresultat	43	57	97	85	84	75	133	231	202
Bruttomarginal, %	10,6%	13,9%	13,8%	13,4%	12,5%	11,7%	14,5%	19,7%	18.4%
Rörelseresultat	-30	300	-13	-14	-10	-28	-62	21	-4
Rörelsemarginal, %	-7,4%	-5,0%	-1,9%	-2,2%	-1,5%	-4,4%	-6,8%	1,8%	-0,3%
Resultat från kvarvarande verksamhet	-97	262	49	7	64	-89	-89	70	-81
Periodens resultat	32	366	-21	7	64	-89	-89	70	-81
Resultat per aktie, SEK	2,20	25,20	-1,42	0,46	4,41	-6,16	-6,11	4,83	-5.56
Rörelsekapital/Nettoomsättning LTM, %	14%	18%	11%	23%	20%	20%	20%	20%	21%
Kassaflöde från verksamheten	39	240	-48	-126	40	-88	147	124	270
Eget kapital/summa tillgångar, %	37%	42%	58%	59%	62%	62%	34%	33%	33%
Avkastning på eget kapital, %	22%	35%	30%	26%	23%	-2%	-6%	-2%	-7%
Avkastning på sysselsatt kapital, %	23%	31%	11%	11%	11%	-1%	-3%	-2%	-2%

USA
	Q2	Q3	Q4	Q1	Q2	Q3	Dec	Q1	Q2
MSEK (eller som angivet)	2022	2022	2022	2023	2023	2023	2023	2024	2024
Nettoomsättning,	-	-	-	-	-	-	308	699	707
Bruttoresultat,	-	-	-	-	-	-	82	169	156
Bruttomarginal, %	-	-	-	-	-	-	26,6%	24,1%	22.1%
Rörelseresultat,	-	-	-	-	-	-	25	60	51
Rörelsemarginal, %	-	-	-	-	-	-	8,0%	8,6%	7.3%
Rörelsekapital/Nettoomsättning LTM, %	-	-	-	-	-	-	17%	13%	15%

Tyskland
	Q2	Q3	Q4	Q1	Q2	Q3	Q4	Q1	Q2
MSEK (eller som angivet)	2022	2022	2022	2023	2023	2023	2023	2024	2024
Nettoomsättning,	375	359	616	548	595	574	555	439	332
Bruttoresultat,	36	49	82	68	73	66	47	57	38
Bruttomarginal, %	9,7%	13,5%	13,4%	12,3%	12,3%	11,5%	8,4%	12,9%	11.4%
Rörelseresultat,	-7	-5	-2	5	2	-16	-62	-12	-27
Rörelsemarginal, %	-1,8%	-1,4%	-0,4%	0,8%	0,3%	-2,8%	-11,1%	-2,7%	-8.2%
Rörelsekapital/Nettoomsättning LTM, %	15%	17%	17%	27%	21%	22%	26%	30%	31%

CA

	Q2	Q3	Q4	Q1	Q2	Q3	Q4	Q1	Q2
MSEK (eller som angivet)	2022	2022	2022	2023	2023	2023	2023	2024	2024
Nettoomsättning	26	53	89	83	80	69	52	34	56
Bruttoresultat	6	9	15	17	11	9	5	6	8
Bruttomarginal, %	23,5%	16,7%	16,5%	20,4%	14,4%	13,7%	8,9%	17,1%	13.6%
Rörelseresultat	2	4	5	7	7	0	-6	-3	-1
Rörelsemarginal, %	9,2%	8,0%	6,1%	8,7%	8,6%	0,4%	-10,7%	10,2%	-2.3%
Rörelsekapital/Nettoomsättning LTM, %	13%	18%	-3%	17%	32%	23%	24%	29%	23%

Nettoskuld / (Nettokassa)

	Q2	Q3	Q4	Q1	Q2	Q3	Q4	Q1	Q2
MSEK	2022	2022	2022	2023	2023	2023	2023	2024	2024
Långfristig upplåning	515	340	393	416	70	69	671	610	628
Långfristiga leasingskulder	124	111	43	38	57	51	59	53	49
Kortfristig upplåning	673	989	274	418	437	428	1 024	1 071	1,178
Kortfristiga leasingskulder	59	78	21	20	24	23	22	26	23
Summa räntebärande skulder	1 370	1 518	731	892	588	571	1 776	1 759	1,878
Likvida medel	658	939	1 688	1 574	1 127	950	426	217	208
Kv. Nettoskuld/(nettokassa)	712	579	-957	-681	-539	-378	1 349	1 542	1,671
Nettoskuld i relation till EBITDA (x)	0,9	0,5	-3,0	-2,0	-1,5	-18,4	-214,7	21,0	9.4

Nettorörelsekapital

	Q2	Q3	Q4	Q1	Q2	Q3	Q4	Q1	Q2
MSEK	2022	2022	2022	2023	2023	2023	2023	2024	2024
Varulager	1 346	1 326	460	534	718	699	1 443	1 687	1,466
Kundfordringar och övriga fordringar	993	856	344	365	263	315	630	678	653
Förutbetalda kostnader	116	243	1	7	9	3	6	8	5
Leverantörsskulder och övriga skulder	1 415	1 117	573	392	509	470	997	1 283	1,051
Förutbetalda intäkter	36	33	16	12	9	8	8	8	12
Avsättningar	86	92	1	0	0	0	12	18	11
Rörelsekapital	917	1 184	215	503	472	538	1 063	1 062	1,049
Nettoomsättning LTM	6 791	6 610	1 973	2 149	2 422	2 653	5 313	5 314	4 938
Rörelsekapital/Nettoomsättning (%)	14%	18%	11%	23%	20%	20%	20%	20%	21%

Sysselsatt kapital

	Q2	Q3	Q4	Q1	Q2	Q3	Q4	Q1	Q2
MSEK	2022	2022	2022	2023	2023	2023	2023	2024	2024
Långfristiga räntebärande skulder	638	451	436	455	127	120	730	663	677
Kortfristiga räntebärande skulder	732	1 067	295	438	461	451	1 046	1 096	1,201
Eget kapital	1 739	2 108	1 873	1 886	1 822	1 750	1 622	1 698	1,627
Sysselsatt kapital	3 109	3 626	2 604	2 778	2 411	2 322	3 397	3 457	3,505
Genomsnittligt sysselsatt kapital	2 397	2 738	2 336	2 356	2 760	2 974	3 001	3 117	2,958
Rörelseresultat	514	818	247	257	277	-66	-115	-80	-84
Finansiella intäkter	30	28	2	7	17	25	31	29	30
Resultat LTM	544	846	249	265	293	-41	-84	-51	-53
Avkastning på sysselsatt kapital (%)	23%	31%	11%	11%	11%	-1%	-3%	-2%	-2%

Avkastning på eget kapital

	Q2	Q3	Q4	Q1	Q2	Q3	Q4	Q1	Q2
SEK m	2022	2022	2022	2023	2023	2023	2023	2024	2024
Eget kapital	1 739	2 108	1 873	1 886	1 822	1 750	1 622	1 698	1,627
Genomsnittligt eget kapital	1 315	1 568	1 487	1 486	1 781	1 929	1 748	1 792	1,725
Totalresultat LTM	291	549	440	384	416	-39	-107	-44	-125
Avkastning på eget kapital, %	22%	35%	30%	26%	23%	-2%	-6%	-2%	-7%

19BAlternativa nyckeltal som inte definieras av IFRS

EBITDA: Rörelseresultatet exklusive avskrivningar. Ger en helhetsbild av resultatet från den löpande verksamheten. Till och med 2016 exkluderades vissa nedskrivningar av tillgångar från EBITDA.

EBITDA marginal: EBITDA i relation till nettoomsättningen. Användbart nyckeltal vid bedömning av Koncernens värdeskapande.

Nettoskuld/(Nettokassa): Räntebärande skulder (inklusive leasingskulder) med avdrag för likvida medel. Visar Koncernens nettoskuld/(nettokassa).

Nettoskuld/EBIDTA: Nettoskuld/(nettokassa) i relation till EBITDA de senaste tolv månaderna. Beskriver i vilken utsträckning resultatet från den löpande verksamheten (EBITDA) täcker de räntebärande skulderna (netto). Används vid bedömning av finansiell risk.

Nya sålda enheter: Antalet nya maskiner eller lastbilar som sålts. Används för att mäta och jämföra antalet sålda nya maskiner och lastbilar under aktuell period.

Rörelseresultat: Resultat före finansiella poster och skatt. Rörelseresultat ger en bild av vinst genererad av den löpande verksamheten.

Rörelsemarginal: Rörelseresultatet i relation till nettoomsättningen. Användbart nyckeltal vid bedömning av Koncernens värdeskapande.

Nettoomsättnings tillväxt: Tillväxt i nettoomsättning beräknad i förhållande till samma period föregående år, uttryckt i procent. Används för jämförelse av tillväxttakt mellan olika perioder samt jämförelse med marknaden i sin helhet och med bolagets konkurrenter.

Bruttomarginal: Bruttoresultatet i relation till nettoomsättningen. Ger en bild av täckningsbidraget från den löpande verksamheten.

Sysselsatt kapital: Eget kapital och räntebärande skulder. Visar det kapital som investerats i Koncernens verksamhet.

Avkastning på sysselsatt kapital: Rörelseresultat plus finansiella omsättning (under de senaste tolv månaderna) i förhållande till sysselsatt kapital (genomsnittligt under de senaste tolv månaderna). Beskriver hur effektivt det sysselsatta kapitalet används.

Avkastning på eget kapital: Nettoresultat (under de senaste tolv månaderna) i förhållande till eget kapital (genomsnittligt under de senaste tolv månaderna). Nettoresultat räknas efter utdelning på preferensaktier men före utdelning på stamaktier.

Rörelsekapital: Omsättningstillgångar exklusive likvida medel, minskat med icke räntebärande kortfristiga skulder. Visar summan av det rörelsekapital som bundits i den löpande verksamheten.

Rörelsekapital/Nettoomsättning: Rörelsekapital i relation till nettoomsättning under de senaste tolv månaderna. Visar hur effektivt rörelsekapitalet används i verksamheten.

20BLista över förkortningar

ca.	Cirka
EUR	Euro
Q1, Q2, Q3, Q4	Första, andra, tredje och fjärde kvartalet
IFRS	International Financial Reporting Standards
MSEK	Miljoner svenska kronor
CA	Centralasien
FY	Helår
pga.	På grund av
SEK	Svenska kronor
VD	Verkställande direktör
vs	Versus
LTM/STM	Last twelve months (sista tolv månaderna)
VCE	Volvo Construction Equipment
6M, 9M, 12M	6 månader, 9 månader, 12 månader

Det här är Ferronordic

Ferronordic är ett service- och försäljningsföretag för anläggningsmaskiner och lastbilar. Företaget är återförsäljare för Volvo CE i hela eller delar av nio delstater i USA och representerar även Hitachi, Sandvik och Link-Belt i delar av samma område. Ferronordic är återförsäljare för Volvo Trucks, Renault Trucks och Sandviks mobila kross- och sorteringsverk i Tyskland samt återförsäljare för Volvo

Vision

Ferronordics vision är att vara det ledande service- och försäljningsföretaget på våra marknader.

Mission

Ferronordics mission är att hjälpa våra kunder att växa och bli ledande inom sina marknader.

Värderingar

Kvalitet, excellens och respekt.

Strategiska mål

• Ledarskap inom marknaden för anläggningsmaskiner och lastbilar
• Täckningsgrad från eftermarknaden om minst 1,0 x
• Expansion till närliggande affärsområden
• Geografisk expansion
• Industriledande digitala service- och säljplattformar
• Expansion och utveckling av contracting services

Construction Equipment, Sandviks mobila kross- och sorteringsverk samt Mecalac i Kazakstan. Ferronordic startade sin verksamhet 2010 och har idag 41 anläggningar och ca. 800 anställda. Ferronordics vision är att vara det ledande service- och försäljningsföretaget på sina marknader. Aktierna i Ferronordic AB (publ) är noterade på Nasdaq Stockholm.

Strategiska hörnstenar

• Kundfokus
• Kompetenta medarbetare
• Bygger på starka varumärken
• Operationell excellens

Ferronordic som investering

• Stark varumärkesportfölj
• Marknader med hög potential
• Tillväxtmöjligheter med god avkastning
• Motståndskraftig affärsmodell och stark eftermarknadsverksamhet samt kompetenta medarbetare
• Investeringar i innovation
• Erfaren ledning och stark bolagsstyrning
• Arbetar för en hållbar framtid

Om denna rapport

26BFramåtblickande uttalanden

Vissa uttalanden i denna rapport är framåtblickande och de faktiska resultaten kan vara väsentligt annorlunda. Utöver de faktorer som uttryckligen diskuterats kan andra faktorer ha en betydande effekt på de faktiska utfallen.

Språk

I händelse av oförenligheter eller skillnader mellan den engelska- och den svenska versionen av denna publikation ska den svenska versionen ha företräde.

Summor och avrundningar

Summorna som anges i tabeller och uttalanden kanske inte alltid är den exakta summan av de enskilda posterna på grund av avrundningsskillnader. Avsikten är att varje siffra ska motsvara sitt ursprungsvärde och avrundningsskillnader kan därför uppstå.

Denna information är sådan information som Ferronordic AB (publ) är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning och SFS lag om värdepappersmarknaden (2007:528). Informationen lämnades för offentliggörande den 15 augusti 2024, 07:30 CET.

27BFinansiell kalender

Delårsrapport juli – september 2024 – 14 november 2024 Delårsrapport oktober – december 2024 – 20 februari 2025

28BKonferenssamtal

En presentation för investerare, analytiker och media kommer att hållas den 15 augusti 2024 kl. 10:00 CET och kan följas via telefonkonferens eller audiocast.

För att delta via telefonkonferens registrerar du dig via länken nedan.

https://conference.financialhearings.com/teleconference/?id=50 049919

För att delta via webcast, använd nedan länk. https://ir.financialhearings.com/ferronordic-q2-report-2024

Kontakter

För investerare, analytiker och media: Erik Danemar, Finanschef och Chef för investerarrelationer +46 73 660 72 31 ir@ferronordic.com

Nybrogatan 6 SE-114 34 Stockholm +46 8 5090 7280

Org. nummer: 556748-7953 www.ferronordic.com