Investor Presentation • Nov 4, 2020
Investor Presentation
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04 de noviembre, 2020
José Bogas CEO
| Evolución del EBITDA |
Covid-19 | Planes de eficiencia | Sólidos resultados | Plan de Responsabilidad Pública |
|---|---|---|---|---|
| El EBITDA aumenta un +8% |
El negocio liberalizado demuestra su solidez |
Ganando flexibilidad para futuros desafíos |
El Resultado Neto Ordinario aumenta un +38% (1) |
Avanzando en nuestro compromiso con la sociedad |
(1) Resultado Neto Ordinario 9M2020: Resultado Neto reportado (1.511 MM€) - Pérdidas Netas por Deterioro de Activos no Financieros superiores a 10 MM€ (-14 MM€) – Dotación inicial neta de gastos de personal por planes de reestructuración de plantilla relativos al plan de descarbonización (-160 MM€) - gastos netos correspondientes al Plan de Responsabilidad Pública por la crisis sanitaria COVID-19 (-15 MM€) = 1.700 MM€. Resultado Neto Ordinario 9M2019: Resultado Neto reportado (176MM€) - ganancias/(pérdidas) por cesiones de activos no financieros de más de 10 MM€ (0 MM€) - Pérdidas netas por deterioro de activos no financieros de más de 10 MM€ (-1.052 MM€) = 1.228 MM€
Caída de demanda y commodities provocan menores precios del pool
Área Endesa(2):
| 1T 20 | 2T 20 | 3T 20 | 9M 20 | Por segmento (No ajustado) | |
|---|---|---|---|---|---|
| Ajustado(3) | -3,9% | -11,3% | -3,1% | -6,0% | Industrial -7,3% |
| No ajustado | -2,7% | -11,8% | -1,8% | -5,2% | Servicios -11,0% Residencial +2,7% |
(1) Demanda no ajusta peninsular. Fuente: REE. (2) Fuente: Estimaciones propias de Endesa peninsular. Variación respecto 2019 (3) Ajustado por laboralidad y temperatura
Crecimiento en capacidad de generación renovable
Cartera bruta de proyectos renovables(1), GW
(3) Corriente alterna
Gestión de la energía
(1) Total ventas liberalizadas excluyendo las ventas internacionales y PVPC, no consideradas en el margen integrado. El margen integrado unitario, tanto en el 9M2019 como en el 9M2020, incluye las actividades de aprovisionamiento de gas para los ciclos combinados (2) Producción de base
Resultados 9M 2020 (3) Coste de producción + coste de compra de energía + servicios auxiliares - Madrid, 04 de noviembre 2020
Principales magnitudes operativas de gas
| Cifras clave | |||
|---|---|---|---|
| 2019 | 9M 2020 |
Var | |
| Clientes totales mn |
1 65 , |
1 67 , |
1% |
| (2) unitario Margen €/MWh |
2 3 , |
4 0 , |
1 7x , |
(1) Cifras redondeadas.
(2) Comparado 9M2020 vs. 9M2019. El margen unitario integrado, tanto en el 9M 2019 como en el 9M2020, excluye las actividades de aprovisionamiento de gas para los ciclos combinados
Luca Passa CFO
(1) EBITDA excluyendo +515 MM€ de reversión de provisiones de los compromisos incluidos en el nuevo Convenio Colectivo, -159 MM€ de provisión adicional registrada para planes de reestructuración de la plantilla y -213 MM€ de la dotación inicial neta de gastos de personal por planes de reestructuración de plantilla relativos al plan de descarbonización.
(2) Resultado Neto Ordinario 9M2020: Resultado Neto reportado(1.511 MM€ ) - Pérdidas Netas por Deterioro de Activos no Financieros superiores a 10 MM€ (- 14 MM€) – Dotación inicial neta de gastos de personal por planes de reestructuración de plantilla relativos al plan de descarbonización(-160 MM€) - gastos netos correspondientes al Plan de Responsabilidad Pública por la crisis sanitaria COVID-19 (- 15 MM€) = 1.700 MM€. (3) A diciembre de 2019
MM€
• 213 MM€ de provisiones asociadas al plan de descarbonización que no afectan a la remuneración de los accionistas
Preparando la compañía para los retos del futuro
(1) A nivel EBITDA. Efecto del Resultado Neto Ordinario : +267 MM€ (2) A nivel EBITDA. Efecto del Resultado Neto (reportado) : +107 MM€ Resultados 9M 2020 - Madrid, 04 de noviembre
(1) Resultado Neto Ordinario en términos comparables 9M2020 : Resultado Neto reportado (1.511 MM€) - Resultado neto sobre el deterioro de los activos no financieros por encima de 10 MM€ (-14 MM€) - efecto neto de la reversión de la provisión de los compromisos contenidos en el nuevo Convenio Colectivo, provisión adicional registrada para los planes de reestructuración de la plantilla y dotación inicial neta para los costes de personal debido a los planes de reestructuración relacionados con el proceso de descarbonización(107 MM€) - Costes netos correspondientes al Plan de Responsabilidad Pública para la Crisis Sanitaria COVID-19 (-15 MM€)
(1) Ver pie de página de la diapositiva 10 Resultados 9M 2020 - Madrid, 04 de noviembre 2020
(2) Las cifras Gx + Cx incluyen el negocio de Generación y Comercialización, Estructura Corporativa, Servicios y Ajustes, y no incluyen la generación extrapeninsular
Resultados 9M 2020 - Madrid, 04 de noviembre 2020
(1) EBITDA excluyendo +289 MM€ (+269 MM€ Dx y +20 MM€ extrapeninsular) de reversión de provisiones de los compromisos incluidos en el nuevo Convenio Colectivo, -99 MM€ (-91 MM€ Dx y -8 MM€ extrapeninsular) de provisión adicional registrada para planes de reestructuración de la plantilla y la dotación inicial neta de -28 MM€ (extrapeninsular) de gastos de personal por planes de reestructuración de plantilla relativos al plan de descarbonización.
reestructuración de la plantilla y -185 MM€ de la dotación inicial neta de gastos de personal por planes de reestructuración de plantilla relativos al plan de descarbonización.
MM€
| 9M 2020 | 9M 2019 | Δ Interanual | ||
|---|---|---|---|---|
| EBITDA | 3.136 | 2.898 | +8% | |
| D&A | (1.104) | (2.563) | -57% | |
| EBIT | 2.032 | 335 | +507% | |
| Resultado Fin. Neto | (82) | (139) | -41% | |
| Rtdo. Sociedades Participadas y Otros | 38 | 2 | +1800% | |
| BAI | 1.988 | 198 | +904% | |
| Impuesto Sociedades | (473) | (14) | +3279% | |
| Intereses minoritarios | (4) | (8) | -50% | |
| (1) Resultado Neto Ordinario |
1.700 | 1.228 | +38% |
| Aumento del EBITDA +8%, que se beneficia del efecto neto de la nueva aplicación del convenio colectivo y de las nuevas provisiones de personal |
|---|
| Menor D&A principalmente por los deterioros del carbón registrados en 2019 |
| Menores gastos financieros por la actualización de las provisiones financieras |
| 23,7% de tasa impositiva vs 22,6% año anterior (proforma) |
| Resultado Neto Ordinario +38% |
Resultados 9M 2020 - Madrid,
04 de noviembre 2020
(1) Ver detalles en la diapositiva 11 (2) Capital circulante neto + Capital circulante regulatorio + otros
(3) Capex basado en el criterio de caja: Variación neta de activos materiales e inmateriales (1.216 MM€) + Subvenciones y otros ingresos diferidos (68 MM€) - Variación neta de otras inversiones (153 MM€)
(1) Principalmente por NIIF16 y derivados
Resultados 9M 2020 - Madrid, 04 de noviembre 2020
(2) Saldo neto con las liquidaciones de la CNMC (3) Calculado como Deuda Neta / EBITDA (12 últimos meses)
Conclusiones
Totalmente
comprometidos con
cumplimiento de
objetivos anuales
y dividendo
Solidez del modelo de negocio integrado, y fortaleza financiera en el escenario Covid
Adaptando la compañía para futuros desafíos
Fuertemente comprometidos con nuestra gente y con las comunidades durante la pandemia
Anexos
| Capacidad total instalada neta, MW | Producción total bruta (1), GWh | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 9M | 2020 | 2019 | Var (%) |
9M 2020 |
9M 2019 |
Var (%) |
|
| Peninsular | 17 | 075 | 19 066 |
-10% | 34 560 |
37 635 |
-8% |
| Renovables | 7 | 478 | 7 408 |
1% | 9 943 |
6 857 |
45% |
| Hidraulica | 4.749 | 4.748 | 0% | 6.042 | 3.981 | 52% | |
| Eólica (2) |
2.377 | 2.308 | 3% | 3.481 | 2.832 | 23% | |
| Solar | 352 | 352 | 0% | 420 | 43 | 10x | |
| Otras | 0 | 0 | 0% | 0 | 1 | -100% | |
| Nuclear | 3 | 318 | 3 318 |
0% | 19 523 |
20 245 |
-4% |
| Carbón | 2 | 523 | 4 584 |
-45% | 975 | 4 814 |
-80% |
| Ciclos combinados |
3 | 756 | 3 756 |
0% | 4 119 |
5 719 |
-28% |
| Territorios extrapeninsulares |
4 | 263 | 4 299 |
-1% | 7 590 |
8 953 |
-15% |
| Carbón | 241 | 241 | 0% | 55 | 1 539 |
-96% | |
| - Gas Fuel |
2 | 334 | 2 334 |
0% | 3 184 |
3 031 |
5% |
| Ciclos combinados |
1 | 688 | 1 724 |
-2% | 4 351 |
4 383 |
-1% |
| Total | 21 | 338 | 365 23 |
-9% | 150 42 |
588 46 |
-10% |
| Producción total bruta (1) , GWh | |||
|---|---|---|---|
| 9M 2020 | 9M 2019 | Var. (%) | |
| 34.560 | 37.635 | $-8%$ | |
| 9.943 | 6.857 | 45% | |
| 6.042 | 3.981 | 52% | |
| 3.481 | 2.832 | 23% | |
| 420 | 43 | 10x | |
| 0 | 1 | $-100%$ | |
| 19.523 | 20.245 | $-4%$ | |
| 975 | 4.814 | -80% | |
| 4.119 | 5.719 | $-28%$ | |
| 7.590 | 8.953 | $-15%$ | |
| 55 | 1.539 | $-96%$ | |
| 3.184 | 3.031 | 5% | |
| 4.351 | 4.383 | $-1%$ | |
| 42.150 | 46.588 | $-10\%$ |
Resultados 9M 2020 - Madrid, 04 de noviembre 2020
(1) Producción en barras de central (Producción bruta menos autoconsumo)
(2) Incluye 92 GWh extrapeninsular en 9M2020 (40 MW) frente a 94 GWh en 9M2019 (40 MW).
(2) Calculado en términos comparables
(3) FCO últimos 12 meses Resultados 9M 2020 - Madrid, 04 de noviembre 2020
MM€
(1) Costes fijos 9M 2019 ajustados por el deterioro de los materiales relacionados con las centrales de carbón peninsular (-21 MM€) y otro ajuste: actualización de las provisiones para los planes de reestructuración de la plantilla en vigor (-3 MM€)
(2) Ver detalles en la diapositiva 11
(3) Costes fijos 9M 2020 ajustados por los costes netos correspondientes al Plan de Responsabilidad Pública para la Crisis Sanitaria COVID-19 (-17 MM€) y otro ajuste: actualización de las provisiones para los planes de reestructuración de la plantilla en vigor (47 MM€)
9M 2020
| Gx+Cx | D x |
Estructura | Ajustes | TOTAL | |
|---|---|---|---|---|---|
| Ingresos | 11 125 |
1 971 |
393 | -530 | 12 959 |
| Aprovisionamientos servicios y |
-8 524 |
-122 | -32 | 116 | 562 -8 |
| Margen de contribución |
2 601 |
1 849 |
361 | (414) | 4 397 |
| Grupo Trabajos Realizados el Activo por para su |
52 | 94 | 15 | 0 | 161 |
| Gastos de Personal |
-365 | -7 | -154 | 10 | -516 |
| Otros Gastos Fijos de Explotación |
-776 | -287 | -247 | 404 | -906 |
| EBITDA | 1 512 |
1 649 |
(25) | - | 3 136 |
| D&A | -599 | -464 | -41 | 0 | -1 104 |
| EBIT | 913 | 185 1 |
(66) | - | 2 032 |
| financiero Resultado neto |
-55 | -32 | 5 | 0 | -82 |
| Método Participación Resultado Neto el de por |
36 | 3 | 0 | 0 | 39 |
| Resultado de Inversiones otras |
0 | 0 | 915 | -915 | 0 |
| Resultado Ventas de Activos en |
-11 | 10 | 0 | 0 | -1 |
| RESULTADOS ANTES DE IMPUESTOS |
883 | 1 166 |
854 | (915) | 1 988 |
| Sociedades Impuesto sobre |
-207 | -277 | 11 | 0 | -473 |
| Intereses Minoritarios |
-3 | -1 | 0 | 0 | -4 |
| RESULTADO NETO ATRIBUIBLE |
673 | 888 | 865 | (915) | 1 511 |
MM€
| Gx+Cx | D x |
Estructura | Ajustes | TOTAL | |
|---|---|---|---|---|---|
| Ingresos | 12 905 |
2 057 |
434 | -591 | 14 805 |
| Aprovisionamientos y servicios |
-10 392 |
-126 | -28 | 131 | -10 415 |
| contribución Margen de |
2 513 |
1 931 |
406 | (460) | 4 390 |
| Grupo Trabajos Realizados el Activo por para su |
50 | 102 | 13 | 0 | 165 |
| Gastos de Personal |
-404 | -211 | -157 | 13 | -759 |
| Otros Gastos Fijos de Explotación |
-791 | -296 | -253 | 442 | -898 |
| EBITDA | 1 368 |
1 526 |
9 | (5) | 2 898 |
| D&A | -2 064 |
-454 | -45 | 0 | -2 563 |
| EBIT | (696) | 1 072 |
(36) | (5) | 335 |
| Resultado financiero neto |
-82 | -51 | -6 | 0 | -139 |
| Resultado Neto el Método de Participación por |
13 | 3 | 0 | 0 | 16 |
| Resultado de Inversiones otras |
0 | 0 | 327 | -327 | 0 |
| Resultado Ventas de Activos en |
-15 | 1 | 0 | 0 | -14 |
| RESULTADOS ANTES DE IMPUESTOS |
(780) | 025 1 |
285 | (332) | 198 |
| Sociedades Impuesto sobre |
222 | -240 | 3 | 1 | -14 |
| Intereses Minoritarios |
-7 | -1 | 0 | 0 | -8 |
| RESULTADO NETO ATRIBUIBLE |
(565) | 784 | 288 | (331) | 176 |
MM€
| Concepto | Cálculo | Nº referencia Informe de del de Gestión Consolidado |
|---|---|---|
| Coste medio de la deuda (%) |
(Coste bruta) / (104 MM€ x (360/270)) / MM€ deuda financiera Deuda financiera media bruta: 8 044 = 1 7% , |
4 1 |
| Vida media de la deuda (nº de años) |
(Principal x número d e días d e vigencia) / (Principal Vigente a l Cierre del Periodo x Número Días del Periodo): / años 35 143 7 647 = 4 6 , |
4 1 |
| Flujo de caja de las operaciones (MM€) |
Flujos Netos de Efectivo Procedentes de las Actividades de Explotación (1 969 MM€) |
4 2 |
| Flujo de caja libre (MM€) |
Flujo d e caja d e las operaciones (1 969 MM€) - Variación d e inmovilizado material e inmaterial (1 216 neta MM€) + Subvenciones Ingresos Diferidos (68 MM€) - Variación d e Otras Inversiones (153 M€) y otros neta = 668 MM€ |
n/a |
| Cobertura vencimientos de deuda (meses) |
Periodo d e vencimientos (nº meses) d e la deuda vegetativa que se podría cubrir con la liquidez disponible: 18 meses |
4 1 |
| explotación Resultado bruto de -EBITDA- (MM€) |
Ingresos (12 MM€) – Aprovisionamientos y servicios (8 MM€) + Trabajos realizados por e l Grupo 959 562 (161 MM€) (516 MM€) – Otros Gastos e Explotación (906 MM€) para su activo d e personal Fijos d – gastos = 3 136 MM€ |
1 3 |
| Resultado de explotación -EBIT- (MM€) |
Resultado bruto de explotación (3 136 MM€) - Depreciación y amortización (1 104 MM€) = 2 032 MM€ |
1 3 |
| Costes fijos -Opex- (MM€) |
Gastos (516 MM€) + Otros e explotación (906 MM€) d e personal fijos d - Trabajos realizados por e l gastos Grupo para su activo (161 MM€) = 1 261 MM€ |
1 3 |
| Margen de contribución (MM€) |
Ingresos (12 959 MM€) – Aprovisionamientos y servicios (8 562 MM€) = 4 397 MM€ |
1 3 |
| Apalancamiento (veces) |
(7 MM€) / e explotación (943 MM€ Deuda financiera 407 Resultado bruto d d e 3 T y 4 T 2019 + 3 136 neta M€ de 9M 2020) = 1 8x , |
n/a |
Resultados 9M 2020 Nota: Véase el Informe de Gestión Consolidado para aquellas Medidas Alternativas de Desempeño que no se incluyen en este documento. - Madrid, 04 de noviembre 2020
| Concepto | Cálculo | Nº de referencia del Informe de Gestión Consolidado |
|---|---|---|
| Inversión (MM€) neta |
MM€) MM€) MM€) Inversiones brutas materiales (1 024 e inmateriales (134 - efecto NIIF 1 6 (141 - activos cedidos por clientes y subvenciones (97 MM€) = 920 MM€ |
4 3 , |
| Deuda financiera (MM€) neta |
MM€ MM€) Deuda financiera a largo plazo (5 970 + 1 714 - Caja medios líquidos y corto y otros equivalentes (270 MM€) – Derivados reconocidos como activos financieros (7 MM€) = 7 407 MM€ |
4 1 |
| Resultado financiero neto (MM€) |
Ingreso financiero (24 MM€) - Gasto financiero (114 MM€) + Diferencias d e cambio ( MM€) netas 8 = -82 MM€ |
1 3 |
| Ingresos (MM€) |
Ventas (12 314 MM€) Otros ingresos de explotación (645 MM€) = 12 959 MM€ + |
1 3 , |
| Resultado Neto Ordinario (MM€) |
Sociedad MM€) Resultado Neto d e la Dominante (1 511 - Resultado Neto d e activos e n ventas n o financieros superiores MM€ ( MM€) - Pérdidas por deterioro d e activos n o financieros a 1 0 0 netas MM€ MM€) e Gastos superiores a 1 0 (14 - Dotación Inicial Neta d d e Personal por Planes d e Reestructuración d e Plantilla relativos a l Plan d e Descarbonización (-160 MM€) - Gastos Netos MM€) correspondientes a l Plan d e Responsabilidad Pública por la Crisis Sanitaria COVID-19 (-15 = 1 700 MM€ |
1 1 |
| (MM€) Margen eléctrico integrado |
Margen d e Contribución Gx+Cx (2 601 MM€) - Margen SENP (323 MM€) - Margen PVPC (55 MM€) - gas (197 MM€) (86 MM€) - Otros (122 MM€) = 1 818 MM€ Margen - Margen Endesa X |
n/a |
| Margen eléctrico unitario integrado (€/MWh) |
eléctrico / eléctricas Margen integrado Ventas e n e l mercado liberalizado e n España y Portugal: 1 818 MM€ / 54 8 TWh = 33 2 €/MWh , , |
n/a |
| Margen unitario de gas (€/MWh) |
Margen Gestionable de Gas / Ventas de Gas: 197 4 MM€ / 48 8 TWh = 4 0 €/MWh , , , |
n/a |
| Margen contribución Endesa X (MM€) |
e contribución Margen d generado por los productos y servicios d e valor añadido comercializados por la unidad de Endesa X = 86 MM€ |
n/a |
Este documento contiene ciertas afirmaciones que constituyen estimaciones o perspectivas ("forward-looking statements") sobre estadísticas y resultados financieros y operativos y otros futuribles. Estas declaraciones no constituyen garantías de que se materializarán resultados futuros y las mismas están sujetas a riesgos importantes, incertidumbres, cambios en circunstancias y otros factores que pueden estar fuera del control de ENDESA o que pueden ser difíciles de predecir.
Dichas afirmaciones incluyen, entre otras, información sobre: estimaciones de beneficios futuros; variaciones de la producción eléctrica de las distintas tecnologías, así como de cuota de mercado; variaciones esperadas en la demanda y suministro de gas; estrategia y objetivos de gestión; estimaciones de reducción de costes; estructura de precios y tarifas; previsión de inversiones; enajenación estimada de activos; variaciones previstas de capacidad de generación y cambios en el "mix" de capacidad; "repowering" de capacidad; y condiciones macroeconómicas. Las asunciones principales sobre las que se fundamentan las previsiones y objetivos incluidos en este documento están relacionadas con el entorno regulatorio, tipos de cambio, commodities, contrapartes, desinversiones, incrementos en la producción y en capacidad instalada en mercados donde ENDESA opera, incrementos en la demanda en tales mercados, asignación de producción entre las distintas tecnologías, con incrementos de costes asociados con una mayor actividad que no superen ciertos límites, con un precio de la electricidad no menor de ciertos niveles, con el coste de las centrales de ciclo combinado y con la disponibilidad y coste de las materias primas y de los derechos de emisión necesarios para operar nuestro negocio en los niveles deseados.
Para estas afirmaciones, ENDESA se ampara en la protección otorgada por Ley de Reforma de Litigios Privados de 1995 de los Estados Unidos de América para los "forward-looking statements".
Los siguientes factores, además de los mencionados en este documento, pueden hacer variar significativamente las estadísticas y los resultados financieros y operativos de lo indicado en las estimaciones: condiciones económicas e industriales; factores relativos a la liquidez y financiación; factores operacionales; factores estratégicos y regulatorios, legales, fiscales, medioambientales, gubernamentales y políticos; factores reputacionales; y factores comerciales o transaccionales.
Se puede encontrar información adicional sobre las razones por las que los resultados reales y otros desarrollos pueden diferir significativamente de las expectativas implícita o explícitamente contenidas en este documento, en el capítulo de Factores de Riesgo de la información regulada de ENDESA registrada en la Comisión Nacional del Mercado de Valores ("CNMV").
ENDESA no puede garantizar que las perspectivas contenidas en este documento se cumplirán en sus términos. Tampoco ENDESA ni ninguna de sus filiales tienen la intención de actualizar tales estimaciones, previsiones y objetivos excepto que otra consideración sea requerida por ley.
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