26 de julio de 2019 Resultados enero-diciembre 2020

26 DE FEBRERO DE 2021

INTRODUCCIÓN: VOCENTO ANTE EL ENTORNO ECONÓMICO Y PUBLICITARIO

La economía en 2020 ha estado marcada por el impacto del COVID tanto directo (medidas de confinamiento) como indirecto (confianza de los hogares y empresas en sus decisiones de consumo e inversión). En términos nominales, es decir incorporando el crecimiento de los precios, el descenso del PIB según el INE ha sido del 10,0%, y el del consumo nominal de los hogares del 12,5%, con un mayor impacto en el segundo trimestre coincidiendo con la primera ola de la pandemia. En este adverso entorno macroeconómico, el mercado publicitario (excluyendo a las redes sociales) ha descendido un -22,5%, mínimo histórico desde que se dispone de datos de i2p en 2007.

Fuente: i2p e INE. Nota 1: mercado publicitario es ex redes sociales.

Las perspectivas para 2021 son de una recuperación parcial de la caída del 2020. Así, según el panel Funcas el PIB crecería un 6,3% en 2021, con una evolución de menos a más en el año, tras la caída de un 11,0% en 2020 (fuente INE; en términos deflactados de precios). Se estima también que el consumo de los hogares experimente un crecimiento del +6,8%, en un entorno de políticas fiscal y monetaria expansivas, y que la inversión publicitaria remonte un +7,6%.

EVOLUCIÓN DE LOS NEGOCIOS DE VOCENTO

VOCENTO es un Grupo multimedia, cuya sociedad cabecera es VOCENTO, S.A., dedicado a las diferentes áreas que configuran la actividad en medios de comunicación. Las líneas de actividad del Grupo se definen en la organización de la información de gestión. Esta es la utilizada para el reporte al mercado e incluye todos los negocios donde VOCENTO está presente, y que están asignados a cada una de dichas líneas de actividad.

PERIÓDICOS (print y digital)
	REGIONALES		ABC	SUPLEMENTOS
· El Correo · Fl Comercio ▪ l a Verdad " Hoy · El Diario Vasco ▪ La Rioja · El Norte de Castilla ■ Imprentas locales ■ El Diario Montañés ■Distribución local (Beralán) " Ideal ■Agencia de noticias = Sur (Colpisa) ■Comercializadoras locales ■ Las Provincias ■ Otras participadas		" ABC ▪Imprenta nacional	= XL Semanal ▪ Mujer Hoy ▪ Mujerhoy.com · Women Now
AUDIOVISUAL			CLASIFICADOS		GASTRONOMÍA Y
IDI	RADIO	CONTENIDOS			AGENCIAS
■ TDT Nacional ▪ Licencias de - Net TV	radio analógica = licencias de radio digital	▪ Veralia Distribución zen	= Pisos.com · Sumauto		▪ Madrid Fusión · Gastronomika = Tango · Pro Agency · Mateo & Co

NOTA IMPORTANTE

Para facilitar el análisis de la información y poder apreciar la evolución orgánica de la Compañía, a lo largo del informe siempre se explica cuando los gastos de explotación, el EBITDA, el resultado neto o la deuda financiera están afectados por diferentes impactos no recurrentes o extraordinarios, como son las medidas de ajuste de plantilla. El detalle de dichas medidas de ajuste está disponible en el Anexo I al final del documento: Medidas Alternativas del Rendimiento.

Aspectos destacables en la evolución financiera de los negocios 2020

Continuidad en la estrategia del Grupo, fortaleciendo las áreas de digital y de diversificación

Aceleración del modelo de suscripciones ON+ y lanzamiento de ABC Premium

Mejor comportamiento de la publicidad que el mercado

Medidas en costes mitigan el 71% del impacto de la caída de ingresos

Generación de caja positiva en 2020 por €13m

Mantenimiento de las palancas de crecimiento a futuro

i. La publicidad digital registra un descenso en 2020 del -6,3%, con crecimiento en 4T20 del +4,8%, y aumenta su peso +4,3 p.p. hasta alcanzar 45,8%.
ii. Los suscriptores digitales crecen +59% hasta los 75 miles en dic20, con la incorporación de ABC Premium en la última parte del año. Los suscriptores exclusivos de pago se sitúan en 62 miles.
iii. Clasificados: modelo de suscripción B2B en sus portales de motor e inmobiliario que experimentan una mejora de sus KPIs (audiencia y clientes) en 2020.
iv. Desarrollo en Gastronomía: Gastronomika como hito en nuevos modelos rentables de eventos y adquisición de la consultora Mateo&Co.
v. Proyecto de una nueva área en diversificación tras el acuerdo con Universidad Pontificia Comillas en el área de formación en la gastronomía.
vi. Crecimiento de la rentabilidad de las agencias 4T20 vs 4T19 (EBITDA comparable +48,2%) gracias a la diversificación de negocio y al crecimiento digital.
vii. Eventos: gran éxito del evento WON reset con formato mixto. La división de Suplementos evoluciona en su modelo negocio desde print hacia digital y eventos.

Adaptación a la situación COVID

i. La publicidad de VOCENTO cae en 2020 un -16,4%, pero supera al mercado (-22,5%).
ii. La reducción de costes compensa en 2020 el 71% de la caída en ingresos. El margen combinado de difusión y suscripciones digitales crece en Regionales +674 miles de euros, gracias a las medidas de costes y al crecimiento de los suscriptores digitales.
iii. El EBITDA comparable 2020 asciende a 34.391 miles de euros, una caída del -30,7% vs 2019, que en 4T20 es del -16,8%. En cuanto al EBITDA reportado, 21.723 miles de euros en 2020, está impactado por las indemnizaciones de diciembre 2020 de 7.235 miles de euros, que permitirán ahorros anuales de cerca de 4.500 miles de euros, y por la provisión restante de Intereconomía de 1.179 miles de euros en dic20.
iv. El resultado neto atribuido a la sociedad dominante en 2020 presenta pérdidas por -21.753 miles de euros, con efecto en dic20 de indemnizaciones y de ajustes sin efecto en caja por un total de 19.791 miles de euros.
v. Generación de caja ordinaria de 12.893 miles de euros en 2020, habiendo sido positiva en todos los trimestres del año.
vi. PFN ex NIIF 16 2020 estable vs cierre 2019 (-46.590 vs -45.656 miles de euros). PFN 2020 -67.280 miles de euros y DFN/EBITDA LTM comparable 2,0x.

Principales datos financieros

Cuenta de pérdidas y ganancias consolidada

NIIF miles de euros	2020	2019	Var Abs	Var %
Ventas de ejemplares	117.111	128.779	(11.668)	(9,1%)
Ventas de publicidad	141.141	168.794	(27.654)	(16,4%)
Otros ingresos	83.086	96.983	(13.897)	(14,3%)
Ingresos	341.338	394.557	(53.219)	(13,5%)
Personal	(151.135)	(153.834)	2.699	1,8%
Aprovisionamientos	(26.926)	(33.679)	6.752	20,0%
Servicios exteriores	(137.114)	(162.515)	25.402	15,6%
Provisiones	(4.439)	(2.224)	(2.215)	(99,6%)
Gastos de explotación sin amortizaciones	(319.615)	(352.252)	32.638	9,3%
EBITDA	21.723	42.304	(20.581)	(48,7%)
Amortizaciones	(19.792)	(19.189)	(603)	(3,1%)
Resultado por enajenación de inmovilizado	(8.460)	365	(8.825)	n.r.
EBIT	(6.529)	23.480	(30.010)	n.r.
Deterioro de fondo de comercio	(11.813)	(1.500)	(10.313)	n.r.
Resultado sociedades método de participación	(2.831)	(439)	(2.391)	n.r.
Resultado financiero y otros	33	(2.744)	2.777	n.r.
Resultado neto enaj. activos no corrientes	193	(1.822)	2.015	n.r.
Resultado antes de impuestos	(20.947)	16.975	(37.922)	n.r.
Impuesto sobre sociedades	1.021	(4.368)	5.389	n.r.
Resultado neto antes de minoritarios	(19.926)	12.607	(32.533)	n.r.
Accionistas minoritarios	(1.826)	(6.355)	4.529	71,3%
Resultado atribuible Sociedad Dominante	(21.753)	6.252	(28.004)	n.r.

Gastos de personal comparables	(139.646)	(146.518)	6.872	4,7%
Gastos explotación sin amort. comparables	(306.947)	(344.937)	37.989	11,0%
EBITDA comparable	34.391	49.620	(15.229)	(30,7%)

Nota: las cifras están redondeadas a la unidad de miles más cercana.

Ingresos de explotación

Los ingresos totales en 2020 alcanzan 341.338 miles de euros, con una disminución del -13,5% vs 2019.

Por tipo de ingresos:

i. Ventas de ejemplares presentan una caída en 2020 del -9,1% en 2020. La variación en 4T20 estanco, ajustada por el tratamiento en 4T19 de ciertas suscripciones de ABC, con un efecto de aproximadamente -3.500 miles de euros en ingresos, pero sin impacto en el margen de difusión, es del -7,6%. Dicha reclasificación no afecta ya al dato anual.
ii. Los ingresos por venta de publicidad descienden en 2020 del -16,4%. En 4T20 la caída es del -10,3%, similar a la del 3T20 -10,0%, y mejorando la tendencia de los trimestres anteriores (2T20 -31,3% y 1T20 -12,7%).

Las marcas de VOCENTO registran en 2020 un comportamiento claramente mejor que el mercado, tanto en prensa offline, como en publicidad online.

Nota 1: fuente de mercado i2p sin redes sociales. Nota 2 Nota 2: VOCENTO es según aplique: 1) total publicidad, 2) marcas de VOCENTO offline Prensa Regional y ABC, 3) marcas online Portales Locales, ABC.es y Clasificados.

En una comparativa trimestral, se observa una estabilización de las caídas tras el mayor impacto del COVID en 2T20.

Nota 1: fuente de mercado i2p sin redes sociales. Estimación avance del 26ene.

En cuanto a la evolución de los ingresos publicitarios según su origen local o nacional, experimentan un comportamiento similar, -15,9% vs -16,1%, respectivamente.

Nota 1: publicidad neta. No incluye Audiovisual, ni comercializadoras, ni eliminaciones.

Considerando no sólo los ingresos de publicidad digital, sino también los de e-commerce contabilizados dentro de otros ingresos, el peso de digital sobre el total de la publicidad aumenta en +4,3 p.p. sobre 2019 hasta alcanzar el 45,8%.

Evolución del perfil de ingresos publicitarios y nuevos negocios digitales

iii. Otros Ingresos: caen un -14,3%, debido principalmente a la menor contribución por eventos en las áreas de Periódicos y Gastronomía.

EBITDA

Cabe destacar que la reducción de costes en 2020 como respuesta al impacto del COVID en los ingresos, compensa el 71% de la caída anual de estos, combinando actuaciones sobre los costes variables (aprovisionamientos, distribución…) y fijos (ERTEs). El EBITDA reportado asciende a 21.723 miles de euros, y excluido el impacto de las indemnizaciones y one offs (provisión restante por deuda comercial de Intereconomía por 1.179 miles de euros), el EBITDA comparable alcanza 34.391 miles de euros, un -30,7% sobre 2019, con una mejor evolución en 2S20 (-17,8%) que en 1S20 (-48,2%). Las indemnizaciones incluyen 7.235 miles de euros devengados en diciembre 2020, para un plan de restructuración que generará ahorros anuales de aproximadamente 4,5 millones de euros desde 2021. Se deben entre otros al cierre de negocios no rentables (gratuito Nervión, revista Hoy Corazón, TV local Teledonosti).

Detalle del movimiento de EBITDA comparable 2019-2020

Datos en variación en 2019 vs 2020 excepto para EBITDA comparable. Todas cifras en €m

Nota 1: incluye margen de suscripciones digitales, eventos, etc. Nota 2: Gastronomía y Agencias.

Resultado de explotación (EBIT)

El resultado de explotación en 2020 se sitúa en -6.529 miles de euros, una disminución de -30.010 miles de euros sobre 2019, debido al descenso en la actividad y al deterioro de inmovilizado de algunos inmuebles (por -8.381 miles de euros).

Saneamiento de fondo de comercio y resultado sociedades método de participación

El saneamiento de fondo de comercio asciende a -11.813 miles de euros, que incluye el deterioro por -9.813 miles de euros en el fondo de comercio de Las Provincias, por unas hipótesis más conservadoras.

De la misma forma, el resultado de las sociedades consolidadas por el método de participación empeora en -2.391 miles de euros en 2020 vs 2019, debido principalmente a unas proyecciones más conservadoras en Izen, sin perjuicio de sus mayores ingresos y resultados en 2020 debido a la producción de la serie El Cid para Amazon Prime.

Por otra parte, en 2020 destaca la mejora en los resultados de WeMass, compañía comercializadora de la publicidad programática.

Resultado financiero y otros

El diferencial financiero se sitúa en 33 miles de euros, una variación de +2.777 miles de euros sobre 2019, incluye impacto positivo en gasto financiero por reversión de una provisión por un litigio con Hacienda, resuelto satisfactoriamente tras sentencia judicial favorable, por 2.777 miles de euros. Sin este ajuste, se hubiese mantenido plano, a pesar de la mayor deuda financiera neta media durante el año, que se debe en parte a que se ha primado una posición de liquidez más desahogada.

Impuesto sobre sociedades

El ingreso por impuestos en 2020 alcanza los 1.021 miles de euros, con un impacto de la citada reversión de la provisión con Hacienda por 1.376 miles de euros.

Accionistas minoritarios

El resultado atribuido a los minoritarios de -1.826 miles de euros en 2020 se reduce en -4.529 miles de euros, debido al menor resultado en impresión, regionales y TDT.

Resultado neto atribuible a la sociedad dominante

El resultado neto consolidado en 2020 es de -21.753 miles de euros, frente a los 6.252 miles de euros del mismo periodo del año anterior. Sin el efecto en diciembre de las indemnizaciones devengadas, la provisión por el crédito de Intereconomía, del deterioro del fondo de comercio de las Provincias, y de ciertos activos, y en signo contrario, del resultado del litigio con Hacienda, el resultado neto consolidado hubiese sido de aproximadamente -1.961 miles de euros.

Balance consolidado

NIIF miles de euros	2020	2019	Var abs	% Var
Activos no corrientes	342.654	357.159	(14.506)	(4,1%)
Activo intangible	146.306	155.989	(9.683)	(6,2%)
Propiedad, planta y equipo	98.345	111.382	(13.037)	(11,7%)
Derechos de uso sobre bienes en alquiler	19.619	7.049	12.570	n.r.
Part.valoradas por el método de participación	17.121	20.249	(3.128)	(15,4%)
Otros activos no corrientes	61.263	62.490	(1.227)	(2,0%)
Activos corrientes	126.728	128.372	(1.644)	(1,3%)
Otros activos corrientes	101.553	110.675	(9.123)	(8,2%)
Efectivo y otros medios equivalentes	25.175	17.696	7.479	42,3%
Activos mantenidos para la venta	7.083	193	6.889	n.r.
TOTAL ACTIVO	476.465	485.725	(9.260)	(1,9%)
Patrimonio neto	256.257	282.072	(25.815)	(9,2%)
Deuda financiera	92.722	72.564	20.158	27,8%
Otros pasivos no corrientes	27.625	34.065	(6.441)	(18,9%)
Otros pasivos corrientes	99.860	97.023	2.837	2,9%
TOTAL PATRIMONIO Y PASIVO	476.465	485.725	(9.260)	(1,9%)

Nota: las cifras están redondeadas a la unidad de miles más cercana.

Activo intangible

El descenso de -9.683 miles de euros se debe principalmente al deterioro contabilizado en el fondo de comercio en Las Provincias.

Propiedad, planta y equipo

La caída de -13.037 miles de euros se debe, entre otros, a un mayor impacto de las amortizaciones sobre el Capex, y al traspaso del terreno y edificio de El Diario Vasco y de El Correo a activos mantenidos para la venta.

Otros activos corrientes

La disminución en el saldo de -9.123 miles de euros se debe al descenso en existencias, y especialmente en el saldo de clientes, por la menor actividad.

Activos mantenidos para la venta

El saldo al cierre de 2020 por 7.083 miles de euros obedece a las sedes del Diario Vasco y de El Correo.

Posición financiera neta

NIIF miles de euros	2020	2019	Var Abs	Var %
Endeudamiento financiero a corto plazo	39.027	43.985	(4.959)	(11,3%)
Endeudamiento financiero a largo plazo	53.696	28.579	25.117	87,9%
Endeudamiento financiero bruto	92.722	72.564	20.158	27,8%
+ Efectivo y otros medios equivalentes	25.175	17.696	7.479	42,3%
+ Otros activos financieros no corrientes	1.599	3.383	(1.783)	(52,7%)
Gastos periodificados	1.332	1.326	6	0,5%
Posición de caja neta/ (deuda neta)	(67.280)	(52.811)	(14.469)	(27,4%)
Posición de caja neta ex NIIF16	(46.590)	(45.656)	(933)	(2,0%)

El endeudamiento financiero bruto, sin ajustar por los gastos periodificados, se descompone en deuda con entidades de crédito por 34.968 miles de euros (saldo a corto plazo 6.423 de miles de euros, y a largo de 28.545 miles de euros), los pagarés a corto plazo con un saldo vivo de 30.300 miles de euros, otra deuda con coste por 8.096 miles de euros, y los alquileres NIIF16 con un saldo de 20.690 miles de euros. La financiación sindicada de Vocento ha sido novada en diciembre 2020 hasta diciembre 2023.

En 2020 se ha incorporado deuda por 15.708 miles de euros en concepto de acreedores por arrendamientos, ligada al contrato de alquiler de las nuevas oficinas de Madrid y, en menor medida, de las de El Correo en Bilbao. Destacar que la DFN ex NIIF16 a 2020 es similar a la de 2019. Además, el efectivo y otros medios equivalentes es de 25.175 miles de euros, y las líneas de crédito sin disponer ascienden a c.46.000 miles de euros

Durante 2020 y a pesar de tratarse de un año muy complicado, se ha generado caja positiva de la operativa ordinaria por 12.893 miles de euros.

Análisis del movimiento de deuda financiera neta 2019-2020

Nota 1: incluye ingresos anticipados, gastos financieros netos, dividendos a minoritarios, impuestos. Nota 2: incluye pagos por earn-outs, capex no recurrente por las nuevas sedes de ABC y El Correo, y el programa de recompra de acciones.

Estado de flujos de efectivo

NIIF miles de euros	2020	2019	Var Abs	% Var
Resultado del ejercicio	(21.753)	6.252	(28.004)	n.r.
Ajustes resultado del ejercicio	47.869	37.466	10.403	27,8%
Flujos netos de efectivo activ. explot. antes de circulante	26.116	43.718	(17.602)	(40,3%)
Variación capital circulante y otros	(4.608)	(2.694)	(1.914)	(71,1%)
Otras partidas a pagar	6.129	(950)	7.079	n.r.
Impuesto sobre las ganancias pagado	(3.164)	(3.845)	681	17,7%
Retenciones intereses (tesorería centralizada)	(899)	(1.495)	596	39,9%
Flujos netos de efectivo de actividades explotación (I)	23.575	34.735	(11.159)	(32,1%)
Adiciones al inm. material e inmaterial	(14.183)	(10.840)	(3.344)	(30,8%)
Adquisición y venta de activos	(1.368)	(10.090)	8.721	86,4%
Dividendos e intereses cobrados	353	776	(423)	(54,5%)
Otros cobros y pagos (inversión)	1.232	159	1.073	n.r.
Flujos netos de efectivo de actividades inversión (II)	(13.966)	(19.994)	6.028	30,1%
Dividendos e intereses pagados	(6.772)	(12.393)	5.621	45,4%
Disposición/ (devolución) de deuda financiera	420	(15.508)	15.929	n.r.
Otras operaciones de financiación	4.221	12.926	(8.704)	(67,3%)
Operaciones societarias	0	(2.631)	2.631	100,0%
Operaciones societarias con coste	0	0	0	n.a.
Flujos netos de efectivo de actividades de financiación (III)	(2.131)	(17.606)	15.476	87,9%
Variación neta de efectivo y equivalentes al efectivo (I + II + III)	7.479	(2.865)	10.344	n.r.
Efectivo y equivalentes operaciones discontinuadas	0	3	(3)	(100,0%)
Efectivo y equivalentes al efectivo al principio del período	17.696	20.559	(2.862)	(13,9%)
Efectivo y equivalentes al efectivo final del período	25.175	17.696	7.479	42,3%
Nota: se han reagrupado las partidas de Otras partidas a pagar incluyendo Otras cuentas a pagar que antes se incluían en variación de circulante. Las cifras están redondeadas a la unidad de miles más cercana. En los flujos de las actividades de explotación destaca el saldo positivo de otras cuentas a pagar, que se explica principalmente por el saldo no desembolsado de las indemnizaciones.
Dentro de los flujos netos de las actividades de inversión, las adiciones al inmovilizado material incluyen inversiones por 3.683 miles de euros en las nuevas oficinas en Madrid, y que se consideran como Capex no ordinario en el análisis del movimiento de deuda financiera neta y generación de caja ordinaria.
Dentro del flujo neto de las actividades de financiación, cabe destacar los menores pagos por dividendos respecto de 2019, tanto por la propia Vocento como por ciertas filiales a sus minoritarios, así como el menor volumen de emisiones por pagarés (en otras operaciones de financiación).
Adiciones de inmovilizado material e inmaterial (Capex)
NIIF miles de euros 2020	2019		Var Abs

Adiciones de inmovilizado material e inmaterial (Capex)

NIIF miles de euros								Var Abs
	Inmat.	Mat.	Total	Inmat.	Mat.	Total	Inmat.	Mat.	Total
Periódicos	5.321	10.879	16.201	6.358	3.523	9.881	(1.036)	7.356	6.320
Audiovisual	5	29	34	12	32	44	(6)	(4)	(10)
Clasificados	318	75	394	704	57	762	(386)	18	(368)
Gastronomía y Agencias	106	36	142	10	52	62	96	(16)	80
Estructura	298	71	369	303	58	360	(5)	13	9
TOTAL	6.050	11.090	17.139	7.387	3.722	11.109	(1.338)	7.368	6.031

Nota: la diferencia entre la salida de caja por inversiones y Capex contable, obedece a la diferencia entre los pagos pendientes por inversiones del pasado año y las inversiones del actual no desembolsadas. Las cifras están redondeadas a la unidad de miles más cercana.

NIIF miles de euros	2020	2019	Var Abs	Var %
Ingresos
Periódicos	276.439	324.942	(48.503)	(14,9%)
Audiovisual	31.189	32.950	(1.761)	(5,3%)
Clasificados	22.815	27.831	(5.017)	(18,0%)
Gastronomía y Agencias	15.411	13.693	1.718	12,5%
Estructura y eliminaciones	(4.516)	(4.859)	343	7,1%
Total Ingresos	341.338	394.557	(53.219)	(13,5%)
EBITDA
Periódicos	17.539	35.671	(18.133)	(50,8%)
Audiovisual	7.934	10.428	(2.494)	(23,9%)
Clasificados	4.827	5.976	(1.148)	(19,2%)
Gastronomía y Agencias	1.821	1.886	(65)	(3,4%)
Estructura y eliminaciones	(10.398)	(11.657)	1.259	10,8%
Total EBITDA	21.723	42.304	(20.581)	(48,7%)
EBITDA comparable
Periódicos	27.410	42.127	(14.717)	(34,9%)
Audiovisual	9.258	10.428	(1.170)	(11,2%)
Clasificados	4.818	6.289	(1.471)	(23,4%)
Gastronomía y Agencias	1.879	1.932	(53)	(2,7%)
Estructura y eliminaciones	(8.975)	(11.156)	2.181	19,6%
Total EBITDA comparable	34.391	49.620	(15.229)	(30,7%)
EBIT
Periódicos	(5.328)	19.285	(24.613)	n.r.
Audiovisual	7.474	10.101	(2.627)	(26,0%)
Clasificados	3.142	4.397	(1.255)	(28,5%)
Gastronomía y Agencias	873	1.841	(967)	(52,6%)
Estructura y eliminaciones	(12.690)	(12.144)	(547)	(4,5%)
Total EBIT	(6.529)	23.480	(30.010)	n.r.

Información por área de actividad

Nota: las cifras están redondeadas a la unidad de miles más cercana.

NIIF miles de euros	2020	2019	Var Abs	Var %
Ingresos
Regionales	193.862	226.114	(32.251)	(14,3%)
ABC	76.951	90.755	(13.803)	(15,2%)
Suplementos y Revistas	17.723	22.553	(4.831)	(21,4%)
Eliminaciones	(12.097)	(14.480)	2.382	16,5%
Total Ingresos	276.439	324.942	(48.503)	(14,9%)
EBITDA
Regionales	13.647	27.291	(13.644)	(50,0%)
ABC	3.080	9.177	(6.097)	(66,4%)
Suplementos y Revistas	812	(796)	1.608	n.r.
Total EBITDA	17.539	35.671	(18.133)	(50,8%)
EBITDA comparable
Regionales	22.747	31.967	(9.219)	(28,8%)
ABC	3.436	10.371	(6.935)	(66,9%)
Suplementos y Revistas	1.226	(211)	1.437	n.r.
Total EBITDA comparable	27.410	42.127	(14.717)	(34,9%)
EBIT
Regionales	(1.198)	19.149	(20.347)	n.r.
ABC	(4.421)	1.245	(5.666)	n.r.
Suplementos y Revistas	291	(1.108)	1.399	n.r.
Total EBIT	(5.328)	19.285	(24.613)	n.r.

Periódicos (incluye actividad offline y online)

Nota: Las principales eliminaciones se producen: a) por las ventas que TESA realiza a la Prensa Regional y a ABC, b) por los ingresos derivados de la distribución de Beralán. Las cifras están redondeadas a la unidad de miles más cercana.

La evolución de la rentabilidad de los Regionales se ve fuertemente afectada por la publicidad, (caída de las marcas -14.464 miles de euros, debido a la print, dado que la digital creció ligeramente), en menor medida por el margen de imprentas y distribución que desciende en -1.320 miles de euros, y con signo contrario, por la mejora del conjunto del margen de difusión print y del de las suscripciones digitales por +674 miles de euros, y por los ahorros de costes de personal y comerciales, entre otros, que impactan en +5.891 miles de euros.

Por su parte, el EBITDA comparable de ABC está impactado por la caída de la publicidad (-3.464 miles de euros, concentrándose en print casi la totalidad de la caída) y en menor medida por la caída en el margen tanto del de difusión print y del de las suscripciones digitales (-1.404 miles de euros), como de la actividad de impresión (-1.170 miles de euros).

Cabe destacar el número de suscriptores de los modelos de pago ON+ que aumenta en un 47% sobre 2019 se sitúa en 58 miles, con la incorporación de Hoy y El Comercio al modelo de pago. En la última parte de año, ABC ha lanzado su modelo de pago, alcanzado 10 miles suscriptores. El EBITDA por suscripciones digitales (On+, ABC Premium, y KyM) asciende a 2.739 miles de euros en 2020.

Por último, el EBITDA comparable de Suplementos y Revistas mejora en 1.437 miles de euros frente a 2019 gracias a una reducción de costes en un modelo de negocio que va pivotando hacia digital y eventos, y donde la actividad print tiene cada vez un menor peso.

NIIF miles de euros	2020	2019	Var Abs	Var %
Ingresos
TDT	26.017	27.577	(1.560)	(5,7%)
Radio	3.218	3.381	(163)	(4,8%)
Contenidos	2.187	2.217	(30)	(1,3%)
Eliminaciones	(233)	(225)	(8)	(3,5%)
Total Ingresos	31.189	32.950	(1.761)	(5,3%)
EBITDA
TDT	3.861	6.149	(2.289)	(37,2%)
Radio	2.429	2.534	(105)	(4,2%)
Contenidos	1.644	1.745	(100)	(5,8%)
Total EBITDA	7.934	10.428	(2.494)	(23,9%)
EBITDA comparable
TDT	5.186	6.150	(964)	(15,7%)
Radio	2.429	2.534	(105)	(4,2%)
Contenidos	1.644	1.745	(100)	(5,8%)
Total EBITDA comparable	9.258	10.428	(1.170)	(11,2%)
EBIT
TDT	3.603	6.097	(2.494)	(40,9%)
Radio	2.417	2.522	(105)	(4,2%)
Contenidos	1.454	1.482	(28)	(1,9%)
Total EBIT	7.474	10.101	(2.627)	(26,0%)

Audiovisual

Nota: las cifras están redondeadas a la unidad de miles más cercana.

La disminución del EBITDA comparable del área se explica principalmente por la caída de los ingresos de publicidad en TDT, en gran parte causada por las circunstancias extraordinarias actuales. Por la misma razón, el negocio de venta de contenidos ha conseguido mantener prácticamente sus ingresos y rentabilidad. Por otra parte, la diferencia entre EBITDA reportado y comparable se explica por la provisión de Intereconomía de 1.179 miles de euros, donde se ha provisionado totalmente la deuda comercial pendiente de pago.

Clasificados

NIIF miles de euros	2020	2019	Var Abs	Var %
Ingresos
Clasificados	22.815	27.831	(5.017)	(18,0%)
Total Ingresos	22.815	27.831	(5.017)	(18,0%)
EBITDA
Clasificados	4.827	5.976	(1.148)	(19,2%)
Total EBITDA	4.827	5.976	(1.148)	(19,2%)
EBITDA comparable
Clasificados	4.818	6.289	(1.471)	(23,4%)
Total EBITDA comparable	4.818	6.289	(1.471)	(23,4%)
EBIT
Clasificados	3.142	4.397	(1.255)	(28,5%)
Total EBIT	3.142	4.397	(1.255)	(28,5%)

Nota: las cifras están redondeadas a la unidad de miles más cercana.

Los ingresos del área están impactados por la desconsolidación del portal Infoempleo en 2019. Sin este efecto, los ingresos pro-forma 2020 reflejan una caída del -12,6%. En cuanto a la operativa del negocio, el entorno ha sido especialmente adverso para los clasificados de motor (efecto por la caída de ventas de automóviles y descenso de concesionarios anunciantes) y de inmobiliario (por la caída de ventas de viviendas y actividad). La estrategia ha estado centrada en preservar el valor del negocio a medio plazo vs. maximizar la rentabilidad a corto plazo. Cabe destacar la mejora en sus KPIs (audiencia online y número de clientes; en el caso de Sumoauto, una mejora de cuota de mercado de clientes) respecto del periodo previo al COVID.

En cuanto al EBITDA comparable, el descenso en 2020 del -23,4% se concentra en gran parte en 2T20 (descenso del -83,6% en 2T20, vs. -19,5% en 3T20 y -16,0% en 4T20).

Gastronomía y Agencias

NIIF miles de euros	2020	2019	Var Abs	Var %
Ingresos
Gastronomía	4.542	7.986	(3.444)	(43,1%)
Agencias y Otros	10.869	5.706	5.162	90,5%
Total ingresos	15.411	13.693	1.718	12,5%
EBITDA
Gastronomía	417	1.123	(706)	(62,9%)
Agencias y Otros	1.404	762	642	84,2%
Total EBITDA	1.821	1.886	(65)	(3,4%)
EBITDA comparable
Gastronomía	418	1.126	(708)	(62,9%)
Agencias y Otros	1.461	806	655	81,2%
Total EBITDA comparable	1.879	1.932	(53)	(2,7%)
EBIT
Gastronomía	392	1.109	(717)	(64,6%)
Agencias y Otros	481	731	(250)	(34,2%)
Total EBIT	873	1.841	(967)	(52,6%)

Nota: las cifras están redondeadas a la unidad de miles más cercana.

El EBITDA comparable de la división de Gastronomía se ve afectado por la celebración de menos eventos respecto del mismo período del año anterior.

El 2020 ha sido un año marcado por la pandemia del COVID. VOCENTO ha sabido ver una oportunidad, con formatos mixtos y aprovechando sus audiencias digitales. Muestra de ello es el éxito de Gastronomika San Sebastián en audiencia (más de 20 miles de asistentes registrados) y en repercusión internacional (asistentes de 103 países).

Uno de los objetivos del Grupo es mejorar su posición como actor principal en gastronomía, reforzando las áreas en las que está presente (congresos, eventos, publicaciones). Ahí se enmarca la adquisición de Mateo&Co, consultora estratégica líder en de marca, marketing y comunicación, especializada en gastronomía y alimentación en España. Como parte de la misma estrategia, VOCENTO ha llegado a un acuerdo con la Universidad Pontificia de Comillas para un proyecto académico único de Formación en gastronomía, cuyo objetivo es una formación de máximo nivel nacional e internacional, y que uniría las carreras universitarias de ingeniería agrícola y agroambiental, con la de administración de empresas y la de gastronomía.

En cuanto a la división de Agencias y Otros, cabe destacar la evolución y la adaptación de la división a la actual situación. Los ingresos se sitúan en 2020 de 10.869 miles de euros, +5.162 miles de euros respecto a 2019, mientras que el EBITDA comparable es positivo en este periodo 1.461 miles de euros, mejorando la rentabilidad un +48,2% en 4T20 y un +81,2% en 2020 (esto último en parte explicado por el efecto perímetro tras la incorporación de las agencias en septiembre 2019).

Destacar el esfuerzo de diversificación tanto a través de la incorporación de nuevos clientes (sectores farma o alimentación), el crecimiento en digital (proyectos de e-commerce) y el menor peso de la actividad de trade marketing (acciones de marketing en puntos de venta de hostelería) a favor de proyectos de creatividad y estrategia de comunicación.

Datos operativos

Periódicos

Datos de Difusión Media	2020	2019	Var Abs	%
Prensa Nacional- ABC	55.691	68.079	(12.388)	(18,2%)
Prensa Regional
El Correo	48.892	53.640	(4.748)	(8,9%)
El Diario Vasco	38.905	41.063	(2.158)	(5,3%)
El Diario Montañés	16.335	18.532	(2.197)	(11,9%)
Ideal	11.582	14.286	(2.704)	(18,9%)
La Verdad	8.017	10.559	(2.542)	(24,1%)
Hoy	6.189	8.255	(2.066)	(25,0%)
Sur	8.015	12.163	(4.148)	(34,1%)
La Rioja	6.755	7.450	(695)	(9,3%)
El Norte de Castilla	10.638	14.325	(3.687)	(25,7%)
El Comercio	12.187	12.848	(661)	(5,1%)
Las Provincias	9.332	12.598	(3.266)	(25,9%)
TOTAL Prensa Regional	176.847	205.719	(28.872)	(14,0%)
Fuente: OJD. Datos 2020 no certificados.
Audiencia	3ªOla 20	3ªOla 19	Var Abs	%
Prensa Nacional- ABC	433.000	460.000	(27.000)	(5,9%)
Prensa Regional	1.413.000	1.613.000	(200.000)	(12,4%)
El Correo	281.000	290.000	(9.000)	(3,1%)
El Diario Vasco	155.000	186.000	(31.000)	(16,7%)
El Diario Montañés	106.000	121.000	(15.000)	(12,4%)
Ideal	151.000	178.000	(27.000)	(15,2%)
La Verdad	121.000	149.000	(28.000)	(18,8%)
Hoy	72.000	88.000	(16.000)	(18,2%)
Sur	133.000	145.000	(12.000)	(8,3%)
La Rioja	63.000	74.000	(11.000)	(14,9%)
El Norte de Castilla	118.000	144.000	(26.000)	(18,1%)
El Comercio	125.000	147.000	(22.000)	(15,0%)
Las Provincias	88.000	91.000	(3.000)	(3,3%)
Suplementos
XL Semanal	1.251.000	1.436.000	(185.000)	(12,9%)
Mujer Hoy	669.000	852.000	(183.000)	(21,5%)
Mujer Hoy Corazón		169.000	(169.000)	(100,0%)
Usuarios Unicos Mensuales (Miles)	dic-20	dic-19	Var Abs	%
Vocento	30.018	27.422	2.596	9,5%
Fuente: ComScore Multiplataforma.
Audiovisual
Mercado TDT Nacional	dic-20	dic-19	Var Abs
NET TV audiencia	2,4%	2,9%	(0,5 p.p.)

Fuente: Kantar Media último mes.

Anexo I: Medidas Alternativas del Rendimiento

CNMV notificó el 20 de octubre de 2015 su intención de cumplir con las "Directrices sobre Medidas Alternativas del Rendimiento" publicadas por La Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA) el 30 de junio de 2015 y emitidas al amparo del artículo 16 del Reglamento (EU) Nº 1095/2010 del Parlamento Europeo y del Consejo, de 24 de noviembre de 2010. En este contexto, se incluyen las Medidas Alternativas del Rendimiento utilizadas.

La descripción de dichas Medidas Alternativas de Rendimiento, utilizadas en este informe, que no han cambiado sobre lo presentado en los anteriores Resultados es:

EBITDA significa, el resultado neto del ejercicio antes de ingresos financieros, gastos financieros, otros resultados de instrumentos financieros, impuesto sobre beneficios, amortizaciones, depreciaciones, deterioro y resultado por enajenación de inmovilizado material e intangible, deterioro de fondos de comercio para el periodo en cuestión sin tomar en consideración (a) el resultado neto de la enajenación de activos financieros corrientes; y (b) el Resultado de Sociedades por el método de participación.

EBITDA comparable significa ajustar al EBITDA todos aquellos ingresos y gastos excepcionales no recurrentes que facilitan la comparación entre los EBITDA entre los periodos en cuestión.

En este sentido, se han considerado como gastos excepcionales no recurrentes los importes de las indemnizaciones por despido devengadas en cada periodo.

EBIT significa, restar al EBITDA las amortizaciones y depreciaciones y el deterioro y resultado por enajenación de inmovilizado material e intangible.

Deuda financiera neta (DFN) significa el endeudamiento a largo y corto plazo con coste financiero explícito, bien sea con entidades financieras bien con otros terceros, más las deudas derivadas de la emisión de bonos, pagarés, obligaciones convertibles en acciones o instrumentos financieros de naturaleza similar más las garantías o contragarantías en relación con endeudamiento con coste financiero que puedan prestar a favor de terceras partes y no contabilizadas en el pasivo como obligaciones de pago menos la tesorería más el valor de mercado (mark to market) de aquellos instrumentos de cobertura que se suscriban distintos de las Operaciones de Cobertura. A estos efectos se entenderá por tesorería el efectivo y otros medios líquidos, más otros activos financieros corrientes y no corrientes, que se mantengan bien con entidades financieras o bien con terceros. En este sentido, el importe de las "Deudas con entidades de crédito" corresponde al valor nominal de las mismas, y no a su coste amortizado; es decir, no incluye el impacto del diferimiento de los gastos de apertura. No se incluyen dentro de deuda financiera neta los Avales Económicos y los Avales Técnicos.

Deuda financiera neta (DFN) comparable significa ajustar la DFN por todos aquellos cobros y pagos excepcionales no recurrentes que facilitan la comparación entre la DFN de los periodos en cuestión.

Generación de caja ordinaria significa la diferencia entre la DFN del inicio y el final de periodo ajustada por todos aquellos cobros y pagos excepcionales no recurrentes que facilitan la comparación entre la DFN de los periodos en cuestión incluyendo pagos por indemnizaciones.

Conciliación entre los datos contables y las Medidas Alternativas al Rendimiento
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Miles de euros	2020	2019
Resultado neto del ejercicio	(16.938)	12.607
Ingresos financieros	(188)	(380)
Gastos financieros	(3)	3.010
Otros resultados de instrumentos financieros	157	114
Impuesto sobre beneficios de las operaciones continuadas	(467)	4.368
Amortizaciones y depreciaciones	19.792	19.189
Deterioro del fondo de comercio	11.813	1.500
Deterioro y resultado por enajenación de inmovilizado
material e intangible	8.460	(365)
Resultado de sociedades por el método de participación	(711)	439
Resultado neto en enajenación de activos financieros no
corrientes	(193)	1.822
EBITDA	21.723	42.304
Indemnizaciones	11.489	7.316
Otros costes one off	1.179	0
EBITDA comparable	34.391	49.620
EBITDA comparable	34.391	49.620
Amortización derechos de uso NIIF 16	3.134	2.982
Gastos Financieros derechos de uso NIIF16	178	225
EBITDA comparable sin efecto NIIF16	31.078	46.412
EBITDA	21.723	42.304
Amortizaciones y depreciaciones	(19.792)	(19.189)
Deterioro y resultado por enajenación de inmovilizado
material e intangible	(8.460)	365
EBIT	(6.529)	23.480
Indemnizaciones	11.489	7.316
Otros costes one off	1.179	0
Deterioro y resultado por enajenación de inmovilizado
material e intangible	8.460	(365)
EBIT comparable	14.598	30.431

	Diciembre	Diciembre
Miles de euros	2020	2019
Deuda financiera con entidades de crédito a largo plazo	28.101	23.377
Otros pasivos con coste financiero a largo plazo	7.798	496
Acreedores por contratos de alquiler a largo plazo	17.797	4.706
Deuda financiera con entidades de crédito a corto plazo	5.735	10.925
Otros pasivos con coste financiero a corto plazo	30.399	30.612
Acreedores por contratos de alquiler a corto plazo	2.893	2.448
Efectivo y activos financieros	(26.608)	(20.906)
Otras cuentas a cobrar no corrientes con coste financiero	(166)	(173)
Gastos de apertura del sindicado	1.332	1.326
DEUDA FINANCIERA NETA (DFN)	67.280	52.811
Acreedores por contratos de alquiler a largo plazo	(17.797)	(4.706)
Acreedores por contratos de alquiler a corto plazo	(2.893)	(2.448)
DEUDA FINANCIERA NETA sin el efecto de la NIIF 16	46.590	45.656
DFN del inicio del periodo	52.811	42.991
DFN del final del periodo	(67.280)	(52.811)
Indemnizaciones pagadas en el ejercicio	8.294	6.142
Derivados de la venta de activos	(3.094)	(1.768)
Inversiones nuevos edificios	3.683	0
Nuevos contratos / adaptación a la NIIF16	15.708	9.989
Pago por renegociación de opciones	0	2.631
Adquisición de activos financieros, filiales y asociadas	2.527	14.827
Pago dividendo Vocento y plan recompra acciones	400	4.320
Variaciones Perimetro	(157)	(1.075)
GENERACION DE CAJA ORDINARIA	12.893	25.248
DEUDA FINANCIERA NETA (DFN)	67.280	52.811
Efecto NIIF 16	(20.690)	(7.154)
DEUDA FINANCIERA NETA (DFN) sin NIIF 16	46.590	45.656

Miles de euros		2020		2019
	EBITDA	Indemnizaciones y One Off	EBITD A comparable	EBITDA	Indemnizaciones y One Off	EBITDA comparable
Regionales	13.647	9.101	22.747	27.291	4.676	31.967
ABC	3.080	356	3.436	9.177	1.195	10.371
Suplementos y Revistas	812	415	1.226	(796)	585	(211)
Total Periodicos	17.539	9.871	27.410	35.671	6.456	42.127
TDT	3.861	1.325	5.186	6.149	0	6.150
Radio	2.429	0	2.429	2.534	0	2.534
Contenidos	1.644	0	1.644	1.745	0	1.745
Total Audiovisual	7.934	1.325	9.258	10.428	0	10.428
Clasificados	4.827	(9)	4.818	5.976	313	6.289
Total Clasificados	4.827	(8)	4.818	5.976	313	6.289
Gastronomia	417	1	418	1.123	2	1.126
Agencias y Otros	1.404	57	1.461	762	44	806
Total Gastronomia y Agencias	1.821	રેક	1.879	1.886	46	1.932
Estructura	(10.398)	1.423	(8.975)	(11.657)	501	(11.156)
Total Vocento	21.723	12.667	34.391	42.304	7.316	49.620

Aviso Legal

Las declaraciones contenidas en este documento, incluyendo aquellas referentes a cualquier posible realización o estimación futura de Vocento S.A. o su grupo, son declaraciones prospectivas y en este sentido implican riesgos e incertidumbres.

Asimismo, los resultados y desarrollos reales pueden diferir materialmente de los expresados o implícitos en las declaraciones anteriores, dependiendo de una variedad de factores, y en ningún caso suponen ni una indicación del rendimiento futuro ni una promesa o garantía de rentabilidad futura.

Adicionalmente, ciertas cifras incluidas en este documento se han redondeado. Por lo tanto, en los gráficos y tablas se pueden producir discrepancias entre los totales y las sumas de las cifras consideradas individualmente u otra información disponible, debido a este redondeo.

El contenido de este documento no es, ni debe ser considerado, un documento de oferta o una oferta o solicitud de suscripción, compra o venta de acciones, y no se dirige a personas o entidades que sean ciudadanas, residentes en, constituidas en o ubicadas en, cualquier jurisdicción en la que su disponibilidad o uso constituyan una infracción de la legislación o normativa local, requisitos de registro y licencia. Del mismo modo, tampoco está dirigido ni destinado a su distribución o utilización en país alguno en el que se refiera a valores no registrados.

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Resultados 2020

26 Febrero 2021

ADAPTACIÓN A LA SITUACIÓN COVID

Descenso publicidad -16,4% mejora al mercado (-22,5%)
Reducción de costes compensa en 2020 el 71% de caída en ingresos vs 2019. Margen combinado de difusión y suscripciones digitales crece en Regionales €+0,7m, gracias a medidas de costes y crecimiento ON+
EBITDA comparable 2020 €34,4m (-30,7% vs 2019 y -16,8% vs 4T19). EBITDA reportado €21,7m por indemnizaciones dic20 €-7,2m que permitirán ahorro anual c.€4,5m desde 2021 y provisión Intereconomía €-1,2m
Beneficio neto 2020 con pérdidas €-21,8m afectado por indem. y ajustes sin efecto en caja dic20 por total de €-19,8m
Generación de caja ordinaria €12,9m en 2020; positiva en cada trimestre
PFN ex NIIF 16 se sitúa en €-46,6m vs €-45,7m 2019. PFN €-67,3m vs €-52,8m 2019. DFN/EBITDA LTM comparable 2,0x

PRINCIPALES HITOS 2020

MANTENIMIENTO DE LAS PALANCAS DE CRECIMIENTO A FUTURO

² durante 2020

Publicidad digital 2020 -6,3% (+1,7% sin Clasificados) con crecimiento en 4T20 +4,8%
Incremento en +59% de suscriptores digitales hasta 75k en dic20 (62k exclusivos de pago). EBITDA suscripciones digitales €2,7m¹ , con ABC Premium incorporado en 4T20
Clasificados: modelo de suscripción B2B en los portales de motor e inmobiliario con mejora en KPIs
Desarrollo en Gastronomía: Gastronomika como hito nuevos modelos rentables de eventos, adquisición de Mateo&Co y nueva área diversificación en formación con acuerdo con Universidad Pontificia Comillas
Crecimiento EBITDA comp. de las agencias 4T20 vs 4T19 (+48,2%³
Eventos: gran éxito del evento WON reset en formato mixto. Cambio del modelo negocio en área de Suplementos

) con diversificación de negocio y crecimiento digital

Nota 1: incluye EBITDA de KyM. Nota 2: KPIs = clientes y audiencia. Nota 3: área incluye otros negocios con un peso menor.

Mercado publicitario y publicidad VOCENTO 2020

MEJORA CUOTA DE MERCADO DE VOCENTO

Mercado publicitario y publicidad VOCENTO trimestral

Nota 1: fuente de mercado i2p sin redes sociales . Estimación trimestral a 26 de enero. Nota 2: VOCENTO es según aplique, 1) total publicidad, 2) marcas de VOCENTO offline Prensa Regional y ABC, y 3) marcas online Portales Locales, ABC.es y Clasificados.

Datos en variación% anual Datos en variación% anual

INCREMENTO DE DIGITAL EN LA PUBLICIDAD

Nota 1: incluye ingresos de e-commerce

Nota: las cifras están redondeadas a la unidad de miles más cercana.

2020 afectado por caída venta automóviles y descenso anunciantes (concesionarios)
Estrategia mejorar ARPA, cuota de clientes y desarrollo nuevos servicios hacia transacción
- KPIs: audiencia +14%¹ , clientes -1% vs mercado -10%²

MODELO DE SUSCRIPCIONES B2B EN CLASIFICADOS

Nota 1: fuente audiencia comScore Multiplataforma; dic20 vs dic19 Nota 2: dic20 vs mar20; fuente Autobiz.

Evolución EBITDA comparable

Datos en €m

Posicionamiento de los portales de motor e inmobiliario

Año afectado por caída venta viviendas
Estrategia recuperación del ARPA
KPIs¹ : audiencia +25%¹ , clientes +2%²

REFUERZO DEL ÁREA DE GASTRONOMÍA

Nota 1: 21 miles asistentes registrados y 500k visitas. Repercusión mediática con valor económico €10m según Kantar. Nota 2: fusión estudios gastronomía, ingeniería, y ADE.

PROGRESIVA RECUPERACIÓN DE LAS AGENCIAS

Datos en €m

Menor peso de trade marketing y mayor

de digital y estrategia de comunicación

Diversificación: nuevos clientes en 2020

Adaptando modelo de negocio

Mayor exposición a digital Proyectos e-commerce

Nota 1: área incluye otros negocios (e.g. Shows on Demand) sin apenas actividad en 2020.

MEDIDAS DE EFICIENCIA COMO RESPUESTA AL COVID

Evolución de ingresos y costes de VOCENTO 2020

Datos en var €m anual

Nota 1: otros ingresos por diversificación incluyen Agencias , Gastronomía y eventos Periódicos.

Reducción de costes en 2020 compensa 71% de caída en ingresos

Var costes fijos comparables

MEDIDAS EN COSTES

IMPACTO CAIDA INGRESOS EN EBITDA DE VOCENTO

Evolución de EBITDA comparable de VOCENTO 2020

Variación 2019 vs 2020 excepto EBITDA comparable €m

Nota 1: incluye margen de suscripciones digitales, eventos, etc. Nota 2: Gastronomía y Agencias.

Otros Negocios €-2,6m		Nuevos negocios €-0,1m	Var% a/a	EBITDA comparable 1S20 (48,2%) 2S20 (17,8%)
(1,2)	(1,5)	(0,1)	2,2	34,4
Audiov.	Clasif.	2 Diversif.	Estructura	EBITDA comp. 2020

Evolución deuda financiera neta VOCENTO

Datos en €m

Nota 1: incluye ingresos anticipados, gastos financieros netos, dividendos a minoritarios, impuestos. Nota 2: incluye pagos por earn-out de adquisiciones realizadas anteriormente, capex no recurrente por las nuevas sedes de ABC y El Correo, y el programa de recompra de acciones.

CUENTA DE RESULTADOS CONSOLIDADA

Nota: Cuenta de resultados no exhaustiva. Ver notas 1 a 7 en la siguiente diapositiva.

394,6
(344,9)
49,6
(7,3)
42,3

23,5


(2,7)
17,0
(4,4)
(6,4)

2020	2019	Var. abs.	Var%
341,3	394,6	(53,2)	(13,5%)
(306,9)	(344,9)	38,0	11,0%
34,4	49,6	(15,2)	(30,7%)
(12,7)	(7,3)	(5,4)	(73,2%)
21,7	42,3	(20,6)	(48,7%)
(28,3)	(18,8)	(9,4)	(50,1%)
(6,5)	23,5	(30,0)	n.r.
(11,6)	(3,3)	(8,3)	n.r.
(2,8)	(0,4)	(2,4)
0,0	(2,7)	2,8	n.r.
(20,9)	17,0	(37,9)	n.r.
1,0	(4,4)	5,4	n.r.
(1,8)	(6,4)	4,5	71,3%
(21,8)	6,3	(28,0)	n.r.
enaj. activos no corr.

AJUSTES EN CUENTA DE RESULTADOS CONSOLIDADA

NIIF €m	2020	Ajuste dic20	2020 proforma
Gastos explotación sin amort. comparables	(306,9)	0,8	(306,1)	1	Reversión de avales por litigio con Hacienda
EBITDA comparable	34,4	(0,8)	33,6		Indemnizaciones (cierre del
Medidas de ajuste personal y "one offs"	(12,7)	8,4	(4,3)	2	gratuito Nervión, revista Hoy Corazón y Teledonosti) €-7,2m
EBITDA	21,7	7,6	29,3		y prov. Intereconomía €-1,2m
Amortizaciones y deterioro inmov.	(28,3)	8,4	(19,9)	3	Deterioro inmovilizado por inmuebles
EBIT	(6,5)	16,0	9,4
Deterioro fondo comercio y rdo enaj. activos no corr.	(11,6)	9,8	(1,8)	4	Deterioro fondos de comercio (Las Provincias) y asociadas
Rdo. sociedades método participación.	(2,8)	3,5	0,7	5
Resultado financiero y otros	0,0	(2,8)	(2,7)	6
BAI	(20,9)	26,6	5,6		Reversión de provisión por litigio con Hacienda
Impuesto sobre sociedades	1,0	(3,7)	(2,7)	7
Minoritarios	(1,8)	(3,1)	(4,9)
Resultado atribuible Sociedad Dominante	(21,8)	19,8	(2,0)		13

Anexo Financiero

INGRESOS POR NEGOCIO

Contenidos
Radio
TDT
Eliminac.

Agencias y Otros
Gastronomía

EVOLUCIÓN DE PUBLICIDAD LOCAL Y NACIONAL

Nota 1: Datos de publicidad neta. No incluye ni Audiovisual ni Otros.

MEJORA MARGEN COMBINADO EJEMPLARES REGIONALES

Evolución de EBITDA comparable de Regionales

Variación 2019 vs 2020 excepto EBITDA comparable €m

Nota 1: actividad editora y digital. No incluye ni comercializadoras locales ni otras participadas Nota 2: otros principalmente incluye margen por eventos y efecto NIIF 16.

2020

Costes comerciales, personal y otros 2

RALENTIZACIÓN DESCENSO DE PUBLICIDAD EN ABC

Evolución de EBITDA comparable de ABC

Variación 2019 vs 2020 excepto EBITDA comparable €m

Nota 1: otros incluye costes comerciales, margen por eventos y efecto NIIF 16.

Lanzamiento ABC Premium en 4T20 con 10k suscriptores

EBITDA COMPARABLE POR NEGOCIO

TDT Radio Contenidos

Agencias y Otros Gastronomía

BALANCE CONSOLIDADO

NIIF (Datos en €m)

Activos no corrientes Activos corrientes Activos mantenidos para la venta TOTAL ACTIVO

PATRIMONIO NETO

Deuda financiera Otros pasivos no corrientes Otros pasivos corrientes TOTAL PASIVO + PATRIMONIO NETO

Deuda financiera neta

Deuda financiera neta ex NIIF 16

2020	2019
342,7	357,2
126,7	128,4
7,1	0,2
476,5	485,7

256,3	282,1
92,7	72,6
27,6	34,1
99,9	97,0
476,5	485,7
67,3	52,8
46,6	45,7

VARIACIÓN DEUDA FINANCIERA NETA

NIIF (Datos en €m)

Nota 1: incluye impuesto sobre las ganancias pagadas, pago por retenciones intereses y otros. Nota 2: dividendo a filiales con minoritarios y pagos por intereses. Nota 3: incluye entre otros operaciones inmobiliarias, autocartera y en 2019, la compra de las agencias por €-8,9m y el pago por el put de Las Provincias por €-2,6m.

Cash flow proveniente de actividades recurrentes 19,3

Total cash flow ordinario 12,9

	2020	2019
EBITDA comparable	34,4	49,6
Variación de circulante	(4,6)	(2,7)
Capex	(10,5)	(10,8)
Otras partidas1	(0,0)	(4,7)
Cash flow proveniente de actividades recurrentes	19,3	31,4
Intereses cobrados	0,4	0,8
Dividendos e intereses pagados2	(6,8)	(6,9)
Total cash flow ordinario	12,9	25,2
Pago medidas ajuste	(8,3)	(6,1)
Dividendo VOC	(0,0)	(4,0)
Suma de partidas no recurrentes con impacto en el cash flow3	(3,4)	(14,9)
Efecto NIIF 16	(15,7)	(10,0)
Cambio en deuda financiera neta	(14,5)	(9,8)
Deuda financiera neta	67,3	52,8

Cambio en deuda financiera neta (14,5)

Deuda financiera neta 67,3

Nota: las definiciones y el método de cálculo de las Medidas Alternativas del Rendimiento (M.A.R) no han cambiado sobre lo presentado en los anteriores Resultados

Asimismo, aparte de las definiciones y el método de cálculo de las Medidas Alternativas del Rendimiento (M.A.R), se incluyen los nuevos cálculos para el periodo de enero a diciembre 2020 en el Informe de Resultados 2020

MEDIDAS ALTERNATIVAS DEL RENDIMIENTO (M.A.R)

AVISO LEGAL

debe ser considerado, un documento de oferta o una oferta o solicitud de suscripción, compra o venta de acciones, y no se dirige a personas o entidades que sean ciudadanas, residentes en, constituidas en o ubicadas en, cualquier jurisdicción en la que su disponibilidad o uso constituyan una infracción de la legislación o normativa local, requisitos de registro y licencia. Del mismo modo, tampoco está dirigido ni destinado a su distribución o utilización en país alguno en el que se refiera a valores no

registrados. documento.

26 de julio de 2019 Results for January-December 2020

26 FEBRUARY 2021

INTRODUCTION: VOCENTO, THE ECONOMY AND THE ADVERTISING MARKET

In 2020 the Spanish economy was impacted by COVID-19 both directly (lockdown measures) and indirectly (household and business confidence when making investment decisions). In nominal terms, including inflation, the INE estimates a 10.0% drop in GDP and a 12.5% fall in household consumption, with the most severe impact in the second quarter during the first wave of the pandemic. In this difficult economic context, the advertising market (excluding social media) contracted by -22.5%, the worst performance since the start of the i2p series in 2007.

Source: i2p and INE. Note 1: advertising market excluding social media.

For 2021, the outlook is for a partial recovery from 2020. According to the Funcas panel, GDP will rise by 6.3% in 2021, increasing over the course of the year, after a fall of 11.0% in 2020 (source: INE, deflated by prices). Household consumption is forecast to rise by +6.8%, supported by expansive fiscal and monetary policy, with advertising spending rebounding by +7.6%.

PERFORMANCE OF VOCENTO BUSINESSES

VOCENTO is a multimedia group, whose parent company is VOCENTO, S.A. It is dedicated to the various areas that comprise the media sector. For the organisation of management information, a number of business lines have been defined. Reports to the market are based on this organization of information, which covers all the businesses in which VOCENTO is present, assigned to their respective business segments.

NEWSPAPERS (offline and online)
REGIONALS		ABC		SUPPLEMENTS
El Correo  La Verdad  El Diario Vasco  El Norte de Castilla  El Diario Montañés  Ideal  Sur  Las Provincias 	El Comercio  Hoy  La Rioja   Regional distribution (Beralán) News agency (Colpisa) 	Regional printing plants Regional sales companies Other regional companies	ABC XL Semanal   National printing Mujer Hoy  plant Mujerhoy.com  Women Now
AUDIOVISUAL					GASTRONOMY &
DTT	RADIO	CONTENTS		CLASSIFIEDS		AGENCIES
National DTT  Net TV -	Analog radio  licenses Digital radio  licenses	Veralia distribution  Izen 		Pisos.com  Sumauto 		Madrid Fusión  Gastronomika  Tango  Pro Agency  Mateo & Co 
Accounted for by the equity method

IMPORTANT NOTE

To facilitate the analysis of financial information and understand the organic performance of the Company, it is always indicated in this report when operating expenses, EBITDA, the net result or financial debt are affected by non-recurring or extraordinary items, including adjustments to the workforce. Further detail about these adjustments can be found in Appendix I at the end of this document: Alternative Performance Measures.

Highlights of the financial performance of the businesses in 2020

Continuity in Group strategy, reinforcing digital businesses and diversified areas

Acceleration of ON+ subscribers, launch of ABC Premium

Advertising outperforms the market

Cost measures mitigate 71% of the impact of the fall in revenues

Positive cash flow of €13m in 2020

Maintaining the levers of future growth

i. Digital advertising decreased by -6.3% in 2020, with an increase of +4.8% in 4Q20, increasing its overall weight by +4.3 p.p. to 45.8% of the total.
ii. Digital subscribers increased by +59% to 75,000 in December 2020, following the launch of ABC Premium at the end of the year. There are 62,000 exclusively paying subscribers.
iii. Classifieds: B2B subscription models have been developed for the automotive and real estate portals, which recorded improvements in KPIs (audience and clients) in 2020.
iv. Development of Gastronomy: Gastronomika is a benchmark for new profitable formats for events. Acquisition of consultancy Mateo&Co.
v. A new diversified project following the agreement with Universidad Pontificia Comillas in the area of gastronomical training.
vi. Increased profitability of the agencies 4Q20 vs 4Q19 (comparable EBITDA +48.2%) thanks to business diversification and digital growth.
vii. Events: major success of WON reset in a mixed format. The Supplements division is migrating its business model from print to digital and events.

Adapting to COVID-19

i. Advertising revenues at VOCENTO fell by -16.4%, in 2020, but outperformed the market (-22.5%).
ii. Cost reductions in 2020 offset 71% of the fall in revenues. The combined margin on circulation and digital subscriptions increased by +674 thousand euros at the Regional newspapers, thanks to cost measures and an increase in digital subscribers.
iii. In 2020, comparable EBITDA fell to 34,391 thousand euros, down -30.7% vs 2019, and -16.8% in 4Q20. Reported EBITDA of 21,723 thousand euros includes compensation payments from December 2020 of 7,235 thousand euros, which will deliver annual savings of c. 4,500 thousand euros, and a provision for Intereconomía of 1,179 thousand euros.
iv. The net result attributable to the parent company was -21,753 thousand euros, including the effect of 19.791 thousand euros of compensation payments and other adjustments with no impact on cash, which were made in December 2020.
- v. Ordinary cash flow generation of 12,893 thousand euros in 2020 and positive in every quarter of the year.
- vi. NFD ex IFRS 16 was stable vs. 2019 (-46,590 vs. -45,656 thousand euros). NFD 2020 -67,280 thousand euros; NFD/LTM comparable EBITDA 2.0x.

Main financial data

Consolidated Profit and Loss Account

		IFRS
IFRS Thousand euros	2020	2019	Var Abs	Var %
Circulation revenues	117,111	128,779	(11,668)	(9.1%)
Advertising revenues	141,141	168,794	(27,654)	(16.4%)
Other revenues	83,086	96,983	(13,897)	(14.3%)
Total revenue	341,338	394,557	(53,219)	(13.5%)
Staff costs	(151,135)	(153,834)	2,699	1.8%
Procurements	(26,926)	(33,679)	6,752	20.0%
External Services	(137,114)	(162,515)	25,402	15.6%
Provisions	(4,439)	(2,224)	(2,215)	(99.6%)
Operating expenses (without D&A)	(319,615)	(352,252)	32,638	9.3%
EBITDA	21,723	42,304	(20,581)	(48.7%)
Depreciation and amortization	(19,792)	(19,189)	(603)	(3.1%)
Impairment/gains on disposal of tan. & intan. assets	(8,460)	365	(8,825)	n.r.
EBIT	(6,529)	23,480	(30,010)	n.r.
Impairments/reversal of other intangible assets	(11,813)	(1,500)	(10,313)	n.r.
Profit of companies acc. equity method	(2,831)	(439)	(2,391)	n.r.
Net financial income	33	(2,744)	2,777	n.r.
Net income from disposal of non-current assets	193	(1,822)	2,015	n.r.
Profit before taxes	(20,947)	16,975	(37,922)	n.r.
Corporation tax	1,021	(4,368)	5,389	n.r.
Net profit for the year	(19,926)	12,607	(32,533)	n.r.
Minority interests	(1,826)	(6,355)	4,529	71.3%
Net profit attributable to the parent	(21,753)	6,252	(28,004)	n.r.

Staff costs ex non recurring costs	(139,646)	(146,518)	6,872	4.7%
Operating Expenses ex non recurring costs	(306,947)	(344,937)	37,989	11.0%
Comparable EBITDA	34,391	49,620	(15,229)	(30.7%)

Note: figures are rounded to the nearest thousand euros.

Operating Revenues

In 2020, total revenues fell by -13.5% from 2019 to stand at 341,338 thousand euros.

The performance by source of revenue was as follows:

i. Circulation sales fell by -9.1% in 2020. In the standalone 4Q20 (adjusted for an accounting change involving ABC subscribers in 4Q19 with an impact of c.-3,500 thousand euros on revenues but no impact on the circulation margin), the variation was -7.6%. The accounting change does not affect the annual figure.
ii. Revenues from advertising sales fell by -16.4% in 2020. In 4Q20 there was a drop of -10.3%, after a similar decrease of -10.0% in 3Q20, improving the trend seen in previous quarters (2Q20 -31.3% and 1Q20 -12.7%).

In 2020, VOCENTO's brands clearly outperformed both the print advertising and online advertising markets.

Note 1: market source i2p ex social media. Note 2: VOCENTO offline brands Regional Press and ABC, online brands Local Portals ABC.es and Classifieds.

The quarterly comparison shows a stabilisation following the significant impact of COVID-19 in 2Q20.

Quarterly advertising performance, VOCENTO vs market

Note 1: market source i2p ex social media. Advance estimate from 26 Jan.

Local and national advertising recorded a similar performance, down -15.9% and -16.1% respectively.

National advertising vs local¹

Note 1: Net advertising data. Not including Audiovisual, sales companies or eliminations.

Including not only digital advertising revenues but also e-commerce revenues booked within other revenues, the contribution of digital increased by +4.3 p.p. from 2019 to stand at 45.8%.

iii. Other Revenues: down -14.3%, due mainly to the lower contribution from events at the Newspapers and Gastronomy business areas.

EBITDA

It should be noted that in 2020 cost reductions in response to COVID-19 offset 71% of the YoY total decrease in revenues. These reductions consisted of measures to cut variable costs (supplies, distribution, etc.) and fixed costs such as temporary layoffs (ERTEs). Reported EBITDA was 21,723 thousand euros. Excluding the impact of compensation payments and one-offs (including the provision for the trade debt with Intereconomía of 1,179 thousand euros), comparable EBITDA fell by -30.7% to 34,391 thousand euros. The performance was better in 2H20 (-17.8%) than in 1H20 (-48.2%). Compensation payments included 7,235 thousand euros paid in December 2020 for a restructuring plan which will generate annual savings of around 4.5 million euros from 2021. This plan includes the closure of non-profitable businesses (the Nervión free publication, the magazine Hoy Corazón and local TV station Teledonosti).

Detail of variation in comparable EBITDA, 2019-2020

Data in variation 2019 vs 2020 except for comparable EBITDA. All figures in €m

Note 1: including margin on digital subscriptions, events, etc. Note 2: Gastronomy and Agencies. .

Operating result (EBIT)

In 2020 the operating result fell by -30,010 thousand euros to -6,529 thousand euros, as a result of the lower levels of activity and the writedown of some real estate assets by -8,381 thousand euros.

Writedown of goodwill and equity-accounted income

On one hand, total writedowns of -11,813 thousand euros include an impairment of -9,813 thousand euros to the goodwill of Las Provincias.

On the other, equity-accounted income includes the deterioration in the result by -2,391 thousand euros in 2020 which is the result of a more conservative projections of Izen, compensated partially by the increased level of activity at Izen, especially the production of El Cid for Amazon Prime,

Furthermore, it includes to a lesser degree the improvement at programmatic advertising company WeMass.

Financial result and others

The financial result increased by +2,777 thousand euros to 33 thousand euros, including a positive impact of 2,777 thousand euros from the reversing of a provision for a lawsuit with the tax office, after a favourable legal verdict was reached. Excluding this effect, the financial result would have been stable, despite the increase in average net financial debt in the year, partly reflecting a more comfortable liquidity position.

Corporation tax

Tax income in 2020 was 1,021 thousand euros, including an impact of 1,376 thousand euros from the reversal of the provision related to the tax office.

Minority interest

Minority interest fell by -1,826 thousand euros to stand at -4,529 thousand euros in 2020, mainly because of lower profits at printing, regional press and DTT.

Net result attributable to the parent company

In 2020 the net consolidated result was -21,753 thousand euros, vs. 6,252 thousand euros in 2019. Excluding the impact of the compensation payments made in December, the provision for the debt with Intereconomía, the writedown at Las Provincias and at some real estate assets, as well as the positive result from the tax lawsuit, the consolidated net result would have been c. -1,961 thousand euros.

Consolidated Balance Sheet

IFRS thousand euros	2020	2019	Var abs	% Var

Non current assets	342,654	357,159	(14,506)	(4.1%)
Intangible assets	146,306	155,989	(9,683)	(6.2%)
Property, plant and equipment	98,345	111,382	(13,037)	(11.7%)
Use of leases	19,619	7,049	12,570	n.r.
Investments accounted using equity method	17,121	20,249	(3,128)	(15.4%)
Other non current assets	61,263	62,490	(1,227)	(2.0%)
Current assets	126,728	128,372	(1,644)	(1.3%)
Other current assets	101,553	110,675	(9,123)	(8.2%)
Cash and cash equivalents	25,175	17,696	7,479	42.3%
Assets held for sale	7,083	193	6,889	n.r.
TOTAL ASSETS	476,465	485,725	(9,260)	(1.9%)
Equity	256,257	282,072	(25,815)	(9.2%)
Bank borrowings and other fin. liabilities	92,722	72,564	20,158	27.8%
Other non current liabilities	27,625	34,065	(6,441)	(18.9%)
Other current liabilities	99,860	97,023	2,837	2.9%
TOTAL EQUITY AND LIABILITIES	476,465	485,725	(9,260)	(1.9%)

Note: figures are rounded to the nearest thousand euros.

Intangible assets

The decrease of -9,683 thousand euros is mainly the result of the writedown of goodwill at Las Provincias.

Property, plant and equipment

The decrease of -13,037 thousand euros is the result, among other factors, of a greater increase in depreciation than in capex and the transfer of the land belong to El Diario Vasco and El Correo to assets held for sale.

Other current assets

Because of a fall in inventories, especially in the balance from clients as a result of lower levels of activity, there was a decrease of -9,123 thousand euros in other current assets.

Assets held for sale

The total amount of 7,083 thousand euros at the end of 2020 reflects the inclusion of the buildings belonging to El Diario Vasco and El Correo.

Net financial position

IFRS thousand euros	2020	2019	Var Abs

Bank borrowings and other financial liabilities (s.t.)	39,027	43,985	(4,959)	(11.3%)
Bank borrowings and other financial liabilities (l.t.)	53,696	28,579	25,117	87.9%
Gross debt	92,722	72,564	20,158	27.8%
+ Cash and cash equivalents	25,175	17,696	7,479	42.3%
+ Other non current financial asstes	1,599	3,383	(1,783)	(52.7%)
Deferred expenses	1,332	1,326	6	0.5%
Net cash position/ (net debt)	(67,280)	(52,811)	(14,469)	(27.4%)
Net cash position ex NIIF16	(46,590)	(45,656)	(933)	(2.0%)

Gross financial debt, not adjusted for accrued expenses, consists of debt with financial institutions of 34,968 thousand euros (current liabilities of 6,423 thousand euros and non-current of 28,545 thousand euros), current commercial paper with a balance of 30,300 thousand euros, another debt with a cost of 8,096 thousand euros, and IFRS 16 leases of 20,690 thousand euros. Vocento renewed its syndicated loan in December 2020, until December 2023.

In 2020, debt of 15,708 thousand euros was recognised as a result of the leasing contract for the new offices in Madrid and to a lesser degree of the El Correo offices in Bilbao. It should be noted that the level of NFD excluding IFRS16 leases was similar in 2020 to the level at the end of 2019. Cash and cash equivalents totalled 25,175 thousand euros. Unused credit lines of 46,000 thousand euros are available.

Although 2020 was a very challenging year, ordinary operations generated positive cash flow of 12,893 thousand euros.

Note 1: including advance revenue, net financial expenses, dividends to minority shareholders, taxes. Note 2: including earn-out payments on previous acquisitions, non-recurring capex on the new buildings of ABC and El Correo, and the share buyback programme.

Cash flow statement

IFRS thousand euros	2020	2019	Var Abs	% Var
Net profit attibutable to the parent	(21,753)	6,252	(28,004)	n.r.
Adjustments to net profit	47,869	37,466	10,403	27.8%
Cash flows from ordinary operating activities before changes in working capital	26,116	43,718	(17,602)	(40.3%)
Changes in working capital & others	(4,608)	(2,694)	(1,914)	(71.1%)
Other payables	6,129	(950)	7,079	n.r.
Income tax paid	(3,164)	(3,845)	681	17.7%
Interests deduction for tax purposes	(899)	(1,495)	596	39.9%
Net cash flow from operating activities (I)	23,575	34,735	(11,159)	(32.1%)
Acquisitions of intangible and property, plan and equipment	(14,183)	(10,840)	(3,344)	(30.8%)
Acquisitions of financial assets, subsidiaries and associates	(1,368)	(10,090)	8,721	86.4%
Interests and dividends received	353	776	(423)	(54.5%)
Other receivables and payables (investing)	1,232	159	1,073	n.r.
Net cash flow from investing activities (II)	(13,966)	(19,994)	6,028	30.1%
Interests and dividends paid	(6,772)	(12,393)	5,621	45.4%
Cash inflows/ (outflows) relating to bank borrowings	420	(15,508)	15,929	n.r.
Other receivables and payables (financing)	4,221	12,926	(8,704)	(67.3%)
Equity related instruments without financial cost	0	(2,631)	2,631	100.0%
Equity related instruments with financial cost	0	0	0	n.a.
Net cash flows from financing activities (III)	(2,131)	(17,606)	15,476	87.9%
Net increase in cash and cash equivalents (I + II + III)	7,479	(2,865)	10,344	n.r.
Cash and cash equivalents from acquired companies	0	0	0	n.a.
Cash and cash equivalents of discounted operations	0	3	(3)	(100.0%)
Cash and cash equivalents at beginning of the year	17,696	20,559	(2,862)	(13.9%)
Cash and cash equivalents at end of year	25,175	17,696	7,479	42.3%

Note: Other payables now includes Other accounts payable, which previously was included as a variation in working capital. Numbers are rounded to the nearest thousand.

Net cash flows from operating activities include a positive balance of other accounts payable, mainly reflecting compensation payments still pending.

Net cash flows from investment activities include investments of 3,683 thousand euros in the new offices in Madrid, which in the analysis of changes in net financial debt and cash generation is considered to be extraordinary capex.

Net cash flows from financing activities include a lower level of dividend payments than in 2019, both from parent company Vocento and from certain subsidiaries to minority shareholders, as well as a lower volume of commercial paper issued and other financing operations.

Capex

IFRS thousand euro		2020		2019			Var Abs
	Inmat.	Mat.	Total	Inmat.	Mat.	Total	Inmat.	Mat.	Total
Newspapers	5,321	10,879	16,201	6,358	3,523	9,881	(1,036)	7,356	6,320
Audiovisual	5	29	34	12	32	44	(6)	(4)	(10)
Classifieds	318	75	394	704	57	762	(386)	18	(368)
Gastronomy & Others	106	36	142	10	52	62	96	(16)	80
Corporate	298	71	369	303	58	360	(5)	13	9
TOTAL	6,050	11,090	17,139	7,387	3,722	11,109	(1,338)	7,368	6,031

Note: the difference between the cash outflow for investments and the capex registered in accounts reflects the difference between payments pending for investments last year and investments made this year but not paid for yet. Figures are rounded to the nearest thousand.

Information by business area
IFRS thousand euros	2020	2019	Var Abs	Var %
Total revenues
Newspapers	276,439	324,942	(48,503)	(14.9%)
Audiovisual	31,189	32,950	(1,761)	(5.3%)

Classifieds	22,815	27,831	(5,017)	(18.0%)
Gastronomy and Others	15,411	13,693	1,718	12.5%
Corporate & adjustments Total revenues	(4,516) 341,338	(4,859) 394,557	343 (53,219)	7.1% (13.5%)

EBITDA
Newspapers	17,539	35,671	(18,133)	(50.8%)
Audiovisual	7,934	10,428	(2,494)	(23.9%)
Classifieds	4,827	5,976	(1,148)	(19.2%)
Gastronomy and Others	1,821	1,886	(65)	(3.4%)
Corporate & adjustments	(10,398)	(11,657)	1,259	10.8%
Total EBITDA	21,723	42,304	(20,581)	(48.7%)

Comparable EBITDA1
Newspapers	27,410	42,127	(14,717)	(34.9%)
Audiovisual	9,258	10,428	(1,170)	(11.2%)
Classifieds	4,818	6,289	(1,471)	(23.4%)
Gastronomy and Others	1,879	1,932	(53)	(2.7%)
Corporate & adjustments	(8,975)	(11,156)	2,181	19.6%
Total comparable EBITDA	34,391	49,620	(15,229)	(30.7%)

EBIT
Newspapers	(5,328)	19,285	(24,613)	n.r.
Audiovisual	7,474	10,101	(2,627)	(26.0%)
Classifieds	3,142	4,397	(1,255)	(28.5%)
Gastronomy and Others	873	1,841	(967)	(52.6%)
Corporate & adjustments	(12,690)	(12,144)	(547)	(4.5%)
Total EBIT	(6,529)	23,480	(30,010)	n.r.

Note: figures are rounded to the nearest thousand euros.

IFRS Thousand Euro	2020	2019	Var Abs	Var %

Total Revenues
Regionals	193,862	226,114	(32,251)	(14.3%)
ABC	76,951	90,755	(13,803)	(15.2%)
Supplements& Magazines	17,723	22,553	(4,831)	(21.4%)
Adjustments intersegment	(12,097)	(14,480)	2,382	16.5%
Total Revenues	276,439	324,942	(48,503)	(14.9%)

EBITDA
Regionals	13,647	27,291	(13,644)	(50.0%)
ABC	3,080	9,177	(6,097)	(66.4%)
Supplements& Magazines	812	(796)	1,608	n.r.
Total EBITDA	17,539	35,671	(18,133)	(50.8%)

Comparable EBITDA
Regionals	22,747	31,967	(9,219)	(28.8%)
ABC	3,436	10,371	(6,935)	(66.9%)
Supplements& Magazines	1,226	(211)	1,437	n.r.
Total comparable EBITDA	27,410	42,127	(14,717)	(34.9%)

EBIT
Regionals	(1,198)	19,149	(20,347)	n.r.
ABC	(4,421)	1,245	(5,666)	n.r.
Supplements & Magazines	291	(1,108)	1,399	n.r.
Total EBIT	(5,328)	19,285	(24,613)	n.r.

Note: The main eliminations are the result of: a) sales from TESA to the Regional Press and ABC, and b) distribution revenues at Beralán. Figures are rounded to the nearest thousand euros.

The profitability of the Regional Newspapers was significantly impacted by the fall in advertising (-14,464 thousand euros, mainly in print, with a slight increase in digital), and to a lesser degree by the drop in the margin on printing and distribution of -1,320 thousand euros. Conversely, the margin on print circulation and digital subscription increased by +674 thousand euros, thanks to savings in personnel and commercial expenses, among others, which had a positive impact of +5,891 thousand euros.

The comparable EBITDA of ABC was impacted by the drop in advertising (-3,464 thousand euros, nearly all the decrease taking place in print advertising) and to a lesser degree by the fall in margins on print circulation and digital subscriptions (-1,404 thousand euros) and on printing (-1,170 thousand euros).

A highlight has been the 47% increase in subscribers to the ON+ digital services, to a total of 58,000 people, following the launches at Hoy and El Comercio. At the end of the year, ABC launched its premium service, signing up 10,000 subscribers. EBITDA from digital subscriptions (ON+, ABC Premium, KyM) reached 2,739 thousand euros in 2020.

Finally, the comparable EBITDA of the Supplements and Magazines improved by 1,437 thousand euros, thanks to cost reductions in a business which is pivoting towards digital and events, with print activity decreasing its contribution.

	Audiovisual

IFRS Thousand Euro	2020	2019	Var Abs	Var %

Total revenues
DTT	26,017	27,577	(1,560)	(5.7%)
Radio	3,218	3,381	(163)	(4.8%)
Content	2,187	2,217	(30)	(1.3%)
Adjustments intersegment	(233)	(225)	(8)	(3.5%)
Total revenues	31,189	32,950	(1,761)	(5.3%)

EBITDA
DTT	3,861	6,149	(2,289)	(37.2%)
Radio	2,429	2,534	(105)	(4.2%)
Content	1,644	1,745	(100)	(5.8%)
Total EBITDA	7,934	10,428	(2,494)	(23.9%)

Comparable EBITDA
DTT	5,186	6,150	(964)	(15.7%)
Radio	2,429	2,534	(105)	(4.2%)
Content	1,644	1,745	(100)	(5.8%)
Total comparable EBITDA	9,258	10,428	(1,170)	(11.2%)

EBIT
DTT	3,603	6,097	(2,494)	(40.9%)
Radio	2,417	2,522	(105)	(4.2%)
Content	1,454	1,482	(28)	(1.9%)
Total EBIT	7,474	10,101	(2,627)	(26.0%)

Note: figures are rounded to the nearest thousand euros.

The decrease in comparable EBITDA in this business division is mainly the result of a fall in advertising revenues at DTT because of current extraordinary conditions. The revenues and profitability of the content business were stable. The difference between reported EBITDA and comparable EBITDA is the result of the provision for Intereconomía of 1,179 thousand euros, which covers all the trade debt pending payment.

Classifieds
IFRS thousand euros	2020	2019	Var Abs	Var %

Total revenues
Classifieds	22,815	27,831	(5,017)	(18.0%)
Total revenues	22,815	27,831	(5,017)	(18.0%)
EBITDA
Classifieds	4,827	5,976	(1,148)	(19.2%)
Total EBITDA	4,827	5,976	(1,148)	(19.2%)
Comparable EBITDA
Classifieds	4,818	6,289	(1,471)	(23.4%)
Total comparable EBITDA	4,818	6,289	(1,471)	(23.4%)
EBIT
Classifieds	3,142	4,397	(1,255)	(28.5%)
Total EBIT	3,142	4,397	(1,255)	(28.5%)

Note: figures are rounded to the nearest thousand euros.

Revenues in this area were impacted by the deconsolidation of Infoempleo in 2019. Excluding this effect, pro-forma 2020 revenues fell by -12.6%. Conditions were challenging for the automotive sector (a fall in car sales and lower advertising from dealers) and for real estate (a fall in sales and activity). The strategy has been focused on preserving the value of the business rather than maximising short-term profitability. A highlight was the improvement in KPIs (for online audiences and client numbers, with an increase in client market share at Sumauto) compared with the pre-COVID period.

Comparable EBITDA decreased by -23.4%, with the impact felt mainly in 2Q20 (-83.6% in 2Q20, -19.5% in 3Q20 and -16.0% in 4Q20).

Gastronomy and Agencies
-------------------------------

IFRS Thousand Euro	2020	2019	Var Abs	Var %

Total Revenues
Gastronomy	4,542	7,986	(3,444)	(43.1%)
Agencies & Others	10,869	5,706	5,162	90.5%
Total Revenues	15,411	13,693	1,718	12.5%
EBITDA
Gastronomy	417	1,123	(706)	(62.9%)
Agencies & Others	1,404	762	642	84.2%
Total EBITDA	1,821	1,886	(65)	(3.4%)

Comparable EBITDA
Gastronomy	418	1,126	(708)	(62.9%)
Agencies & Others	1,461	806	655	81.2%
Total comparable EBITDA	1,879	1,932	(53)	(2.7%)

EBIT
Gastronomy	392	1,109	(717)	(64.6%)
Agencies & Others	481	731	(250)	(34.2%)
Total EBIT	873	1,841	(967)	(52.6%)

Note: figures are rounded to the nearest thousand euros.

The Comparable EBITDA of the Gastronomy division was impacted by the lower number of events compared with last year. The year was dominated by the COVID-19 pandemic. VOCENTO was able to create an opportunity from this situation by organising mixed events aimed at its digital audiences. Reflecting this approach, Gastronomika San Sebastián was a major success with more than 20,000 registered participants from 103 countries.

One of the aims of the Group is to improve its position as a major player in the gastronomy business, strengthening existing areas such as congresses, events and publications. This was the reason for the acquisition of Mateo&Co, a strategy consultancy specialising in branding, marketing and communications for the Spanish gastronomical and food sector. As part of this strategy, VOCENTO reached an agreement with the Universidad Pontificia de Comillas to develop a unique training offering in gastronomy, which will provide high-quality national and international training combining agricultural and environmental engineering with business administration and gastronomy.

The Agencies and Others division responded well to the situation. Revenues rose by +5,162 thousand euros to 10,869 thousand euros in 2020, while comparable EBITDA was a positive 1,461 thousand euros, with profitability increasing by +48.2% in 4Q20 and +81.2% in 2020 (the full year figure is partly the result of the acquisition of the agencies in September 2019).

A highlight has been the focus on diversification, including winning new clients in the pharma and food sectors, as well as digital growth (with e-commerce projects), a reduction in trade marketing (at points of sales in the hostelry sector) and an increase in projects focused on communications and creativity.

Operational data

Newspapers
Average Circulation Data	2020	2019	Var Abs	%
National Press - ABC	55,691	68,079	-12,388	-18.2%

Regional Press
El Correo	48,892	53,640	-4,748	-8.9%
El Diario Vasco	38,905	41,063	-2,158	-5.3%
El Diario Montañés	16,335	18,532	-2,197	-11.9%
Ideal	11,582	14,286	-2,704	-18.9%
La Verdad	8,017	10,559	-2,542	-24.1%
Hoy	6,189	8,255	-2,066	-25.0%
Sur	8,015	12,163	-4,148	-34.1%
La Rioja	6,755	7,450	-695	-9.3%
El Norte de Castilla	10,638	14,325	-3,687	-25.7%
El Comercio	12,187	12,848	-661	-5.1%
Las Provincias	9,332	12,598	-3,266	-25.9%
TOTAL Regional Press	176,847	205,719	-28,872	-14.0%
Sources:OJD. 2020 non audited data.
Audience	3nd Survey 20	3nd Survey 19	Var Abs	%

National Press - ABC	433,000	460,000	-27,000	-5.9%
Regional Press	1,413,000	1,613,000	-200,000	-12.4%
El Correo	281,000	290,000	-9,000	-3.1%
El Diario Vasco	155,000	186,000	-31,000	-16.7%
El Diario Montañés	106,000	121,000	-15,000	-12.4%
Ideal	151,000	178,000	-27,000	-15.2%
La Verdad	121,000	149,000	-28,000	-18.8%
Hoy	72,000	88,000	-16,000	-18.2%
Sur	133,000	145,000	-12,000	-8.3%
La Rioja	63,000	74,000	-11,000	-14.9%
El Norte de Castilla	118,000	144,000	-26,000	-18.1%
El Comercio	125,000	147,000	-22,000	-15.0%
Las Provincias	88,000	91,000	-3,000	-3.3%
Supplements
XL Semanal	1,251,000	1,436,000	-185,000	-12.9%
Mujer Hoy	669,000	852,000	-183,000	-21.5%
Mujer Hoy Corazón	0	169,000	-169,000	-100.0%

Monthly Unique uses (Th)	sep-20	sep-19	Var Abs	%
Vocento	30,018	27,422	2,596	9.5%
Source: comScore.

Audiovisual
National TV Market	sep-20	jun-20	Var Abs
Audience share Net TV	2.4%	2.9%	-0.5 p.p

Appendix I: Alternative Performance Measures

On 20 October 2015, the CNMV stated its intention to comply with the Guidelines on Alternative Performance Measures published by the European Securities and Market Authority (ESMA) on 30 June 2015 in accordance with Article 16 of EU Regulation 1095/2010 of the European Parliament and Council.

The APMs used in this report include the following:

EBITDA represents the net result of the period before financial income and expenses, other results from financial instruments, tax on profits, amortization, depreciation, the impairment and sale of fixed and non-fixed assets, the writedown of goodwill in the period, excluding (a) the net result from the sale of current financial assets and (b) the results from equity-accounted subsidiaries

Comparable EBITDA is the adjustment of EBITDA for all non-recurring exceptional revenues and costs, in order to facilitate the comparison between EBITDA in different periods. Exceptional non-recurring costs include the costs of compensation for dismissals incurred in each period.

EBIT is EBITDA less amortization and depreciation and the result from the impairment or sale of fixed and non-fixed assets.

Net Financial Debt (NFD) represents long-term and short-term debt with an explicit financial cost, either with financial institutions or other third parties, plus debt from the issue of bonds, commercial paper, securities convertible into shares or similar financial instruments plus the collateral or guarantees provided to third parties as part of the debt with a financial cost and which are not recorded as liabilities with payment obligations, minus cash plus the mark-to-market value of any hedging instruments apart from hedging for trading. Cash includes cash and other liquid equivalents, plus other current and non-current financial assets held either at financial institutions or with other third parties. The amount of the item of 'debt with credit institutions' is the nominal value and not its amortized cost, i.e. it does not include the impact of deferred arrangement costs. Guarantees of technical and financial capacity are not included in Net Financial Debt.

Comparable Net Financial Debt (NFD) is NFD adjusted for exceptional and non-recurring receivables and payables for comparative purposes.

Ordinary cash generation represents the difference between the NFD at the beginning and end of the period, adjusted for non-recurring and exceptional receivables and payables for comparative purposes.

Reconciliation of accounting data and APMs

	December	December
Thousand Euros	2020	2019
Net result of the year	-16,938	12,607
Financial income	-188	-380
Financial exprenses	-3	3,010
Other results from financial instruments	157	114
Tax on profits of continued operations	-467	4,368
Amortization and depreciation	19,792	19,189
Impairment of goodwill	11,813	1,500
Impairment and result from sale of fixed and non-fixed assets	8,460	-365
Result from equity-accounted subisidiaries	-711	439
Net result of sale of non-current financial assets	-193	1,822
EBITDA	21,723	42,304
Compensations payments	11,489	7,316
Other one-off costs	1,179	0
Comparable EBITDA	34,391	49,620
Comparable EBITDA	34,391	49,620
Amortization related to long term lease (IFRS 16)	3,134	2,982
Financial cost related to long term lease (IFRS 16)	178	225
Comparable EBITDA without the effect of IFRS 16	31,078	46,412
EBITDA	21,723	42,304
Amortization and depreciation	(19,792)	(19,189)
Impairment and result from sale of fixed and non-fixed assets	(8,460)	365
EBIT	(6,529)	23,480
Compensations payments	11,489	7,316
Others one-off costs	1,179	0
Impairment and result from sale of fixed and non-fixed assets	8,460	(365)
Comparable EBIT	14,598	30,431

	December	December
Thousand Euros	2,020	2,019
Long term financial debt with credit institutions	28,101	23,377
Other liabilities with long term financial cost	7,798	496
Long term liabilities retated to lease contracts	17,797	4,706
Short term financial debt with credit institutions	5,735	10,925
Other liabilities with short term financial cost	30,399	30,612
Short term liabilities retated to lease contracts	2,893	2,448
Cash and cash equivalents	-26,608	-20,906
Other non-current payables with financial cost	-166	-173
Arrangement fee for syndicated loan	1,332	1,326
Net financial debt (NFD)	67,280	52,811
Long term liabilities retated to lease contracts	-17,797	-4,706
Short term liabilities retated to lease contracts	-2,893	-2,448
Net financial debt without the effect of IFRS 16	46,590	45,656
NFD at start period	52,811	42,991
NFD at end of period	-67,280	-52,811
Compensation payments in the period	8,294	6,142
Taxes and expenses from sale of buildings	-3,094	-1,768
Capex in new buildings	3,683	0
IFRS 16 effect	15,708	9,989
Payment for renegotiation of put options and others	0	2,631
Business purchase	2,527	14,827
Vocento dividends paid	400	4,320
Variations from the scope of consolidation	-157	-1,075
Ordinary cash generation	12,893	25,247
Net financial Debt	67,280	52,811
Effect of IFRS 16	-20,690	-7,154
Net Financial debt excludig IFRS 16 effect	46,590	45,656

Thousand euros		2020			2019
	EBITDA	Compensations & one-offs	Comparable EBITDA	EBITDA	Compensations & one-offs	Comparable EBITDA

Regionals	13,647	9,101	22,747	27,291	4,676	31,967
ABC	3,080	356	3,436	9,177	1,195	10,371
Supplements
& Magazines	812	415	1,226	(796)	585	(211)

Newspapers	17,539	9,871	27,410	35,671	6,456	42,127

DTT	3,861	1,325	5,186	6,149	0	6,150
Radio	2,429	0	2,429	2,534	0	2,534
Contents	1,644	0	1,644	1,745	0	1,745
Audiovisual	7,934	1,325	9,258	10,428	0	10,428
Classified	4,827	(9)	4,818	5,976	313	6,289

Classified	4,827	(9)	4,818	5,976	313	6,289
Gastronomy	417	1	418	1,123	2	1,126
Agencies &
Others	1,404	57	1,461	762	44	806
Gastronomy
& Agencies	1,821	58	1,879	1,886	46	1,932
Corporate	(10,398)	1,423	(8,975)	(11,657)	501	(11,156)
Total	21,723	12,667	34,391	42,304	7,316	49,620

Disclaimer

Analysts and investors should bear in mind that such estimates do not amount to any warranty as to the future behaviour or results of the Company, and they shall bear all risks and uncertainties with regard to relevant aspects, and thus, the real future results and behaviour of the Company might be substantially different from what is stated in the said predictions or estimates.

The statements in this statement should be taken into account by any persons or entities who may have to make decisions or prepare or disseminate opinions on securities issued by the Company and, in particular, by the analysts who handle this document. All are invited to consult the documentation and information published or registered by the Company before the National Securities Market Commission.

The financial information contained in this document has been prepared under International Financial Reporting Standards (IFRS). This financial information is unaudited and, therefore, is subject to potential future modifications.

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Certain numerical figures included in this document have been rounded. Therefore, discrepancies in tables and graphs between totals and the sums of the amounts listed may occur due to such rounding.

Contact

Investor and Shareholder Relations

C/ Pintor Losada, 7 48007 Bilbao Bizkaia Tel.: 902 404 073 e-mail: [email protected]

2020 Results

26 February 2021

ADAPTING TO COVID

Decrease in advertising -16.4%, outperforming the market (-22.5%)
Cost reductions offset 71% of the fall in revenues vs 2019. Combined margin on circulation and digital subscriptions increases at Regional by €+0.7m, thanks to cost measures and growth at ON+
Comparable EBITDA 2020 €34.4m (-30.7% vs 2019 and -16.8% vs 4Q19). Reported EBITDA €21.7m. Compensation payments Dec20 of €-7.2m will generate annual saving of c.€4.5m from 2021. Provision for Intereconomía of €-1.2m
Net result in 2020 €-21.8m reflecting compensation and adjustments in Dec20 with no impact on cash of €-19,8m
Ordinary cash generation of €12.9m in 2020; positive in every quarter
NFD ex IFRS 16 at €-46.6m vs €-45.7m 2019. NFD €-67.3m vs €-52.8m 2019. NFD/comparable LTM EBITDA 2.0x

MAIN HIGHLIGHTS 2020

MAINTAINING FUTURE GROWTH LEVERS

, ABC

Digital advertising 2020 -6.3% (+1.7% ex Classifieds) with growth in 4Q20 of +4.8%
Increase of +59% in digital subscribers to 75k in Dec20 (62k exclusively paid). EBITDA of digital subscriptions €2.7m¹ Premium launched in 4Q20
Classifieds: B2B subscription models at auto and real estate portals, improvement in KPIs
Development of Gastronomy: Gastronomika as a benchmark for new profitable business models for events, acquisition of Mateo&Co and new diversified training business line following agreement with Universidad Pontificia Comillas
Growth in comp. EBITDA of the agencies 4Q20 vs 4Q19 (+48.2%³
Events: major success of WON event in a mixed format. Change of business model at Supplements.

2 in 2020 ) with business diversification and digital growth

Note 1: including EBITDA from KyM. Note 2: KPIs = clients and audience. Note 3: area includes other businesses with smaller weight.

Advertising market and VOCENTO advertising 2020

VOCENTO INCREASES MARKET SHARE

Advertising market and VOC advertising by quarter

Note 1: market source i2p ex social media. Quarterly estimate from 26 Jan. Note 2: VOCENTO total advertising, VOCENTO offline brands Regional Press and ABC, online brands Local Portals ABC.es and Classifieds.

Data in YoY variation % Data in YoY variation %

INCREASED WEIGHT OF DIGITAL ADVERTISING

Note 1: including e-commerce revenues

2020 impacted by fall in car sales and decrease from advertisers (dealers)
Strategy to increase ARPA and market share and develop new transactional services
KPIs: audience +14%¹ , clients -1% vs market -10%²

B2B SUBSCRIPTIONS MODEL AT CLASSIFIEDS

Note 1: source comScore Multiplataforma; Dec20 vs Dec19 Note 2: Dec20 vs Mar20; source Autobiz.

Development of comparable EBITDA

Data in €m

Positioning of the automotive and real estate portals

Impacted by fall in housing sales
Strategy to recover ARPA
KPIs¹ : audience +25%¹ , clients +2%²

GASTRONOMY AREA STRENGTHENED

Note 1: 21,000 registered participants and 500k visits. Media impact with financial value of €10m according to Kantar. Note 2: combined studies of engineering, food and business.

STEADY RECOVERY AT THE AGENCIES

Data in €m

Reduced weight of trade marketing, focus

on digital and communications strategies

Diversification: new clients in 2020

Adapting the business model

Increased exposure to digital projects and e-commerce

Note 1: area includes other businesses (e.g. Shows on Demand) with no activity in 2020.

EFFICIENCY MEASURES IN RESPONSE TO COVID

Development of revenues and costs at VOCENTO 2020

Data in €m YoY variation

Note 1: other diversified revenues include Agencies, Gastronomy and Newspaper events.

Cost reductions in 2020 offset 71% of the fall in revenues

Var. comparable Fixed costs

COST MEASURES

IMPACT OF FALL OF REVENUES ON EBITDA AT VOCENTO

Comparable EBITDA performance at VOCENTO in 2020

Variation 2019 vs 2020 except comparable EBITDA €m

Note 1: including margin on digital subscriptions, events, etc. Note 2: Gastronomy and Agencies.

Development of net financial debt at VOCENTO

Data in €m

CONSOLIDATED P&L

IFRS €m	2020
Revenues	341.3
Operating expenses excl. comparable depreciation	(306.9)
Comparable EBITDA	34.4
Personnel adjustment measures and one-offs	(12.7)
EBITDA	21.7
Depreciation and result from asset sales	(28.3)
EBIT	(6.5)
Goodwill writedown+result from sale of non-current assets	(11.6)
Equity-accounted income	(2.8)
Financial result and others	0.0
PTP	(20.9)
Corporation tax	1.0
Minority interest	(1.8)
Result attributable to Parent Company	(21.8)
Note: P&L not exhaustive. See notes 1 to 7 on the following slide.

2019	Var.abs.	Var%
394.6	(53.2)	(13.5%)
(344.9)	38.0	11.0%	1
49.6	(15.2)	(30.7%)
(7.3)	(5.4)	(73.2%)	2
42.3	(20.6)	(48.7%)
(18.8)	(9.4)	(50.1%)	3
23.5	(30.0)	n.r.
(3.3)	(8.3)	n.r.	4
(0.4)	(2.4)	n.r.	5
(2.7)	2.8	n.r.	6
17.0	(37.9)	n.r.
(4.4)	5.4	n.r.	7
(6.4)	4.5	71.3%
6.3	(28.0)	n.r.	12

ADJUSTMENTS TO THE CONSOLIDATED P&L

IFRS €m	2020	Dic20 adjust.	2020 proforma
Operating expenses excl. comparable depreciation	(306.9)	0.8	(306.1)	1	Reversal of guarantees for law suit with tax office
Comparable EBITDA	34.4	(0.8)	33.6		Compensation
Personnel adjustment measures and one-offs	(12.7)	8.4	(4.3)	2	(closure of Nervión. Hoy Corazón and Teledonosti) €-7.2m and provision for
EBITDA	21.7	7.6	29.3		Intereconomía €-1.2m
Depreciation and result from asset sales	(28.3)	8.4	(19.9)	3	Writedown of real estate
EBIT	(6.5)	16.0	9.4
Goodwill writedown+result from sale of non-current assets	(11.6)	9.8	(1.8)	4	Goodwill witedown (Las
Equity-accounted income	(2.8)	3.5	0.7	5	Provincias) & Equity acc.
Financial result and others	0.0	(2.8)	(2.7)	6
PTP	(20.9)	26.6	5.6		Reversal of provision for lawsuit with tax office
Corporation tax	1.0	(3.7)	(2.7)	7
Minority interest	(1.8)	(3.1)	(4.9)
Result attributable to Parent Company	(21.8)	19.8	(2,0) (2.0)		13

Financial Appendix

REVENUES BY BUSINESS

DTT

Radio

Elimin.

Content

-

Agencies & Others
Gastronomy

PERFORMANCE OF LOCAL AND NATIONAL ADVERTISING

Note 1: Net advertising data. Not including Audiovisual or Others.

INCREASED MARGIN ON REGIONAL CIRCULATION

Performance of comparable EBITDA at Regional

Variation 2019 vs 2020 except comparable EBITDA €m

Note 1: print and digital. Not including local sales companies or other subsidiaries. Note 2: others includes mainly margin on events and effect of IFRS 16.

Margin on Printing and Distrib.

Comp. EBITDA 2019

Advertising¹ Comp. EBITDA 2020 Commercial costs, personnel and others 2

Margin on circulation and digital subscriptions

SLOWER DECREASE IN ADVERTISING AT ABC

Performance of comparable EBITDA at ABC

Variation 2019 vs 2020 except comparable EBITDA €m

Note 1: others include sales costs, margin on events and effect of IFRS 16.

Printing margin

Advertising Margin on circulation and digital subscriptions Comp. EBITDA 2020

Comp. EBITDA 2020

Personnel costs and others 1

Launch of ABC Premium in 4Q20 with 10k subscribers

COMPARABLE EBITDA BY BUSINESS

DTT Radio Content

Agencies and Others Gastronomy

CONSOLIDATED BALANCE SHEET

	2020	2019
Non-current assets	342.7	357.2
Current assets	126.7	128.4
Assets held for sale	7.1	0.2
TOTAL ASSETS	476.5	485.7
SHAREHOLDER EQUITY	256.3	282.1
Financial debt	92.7	72.6
Other non-current liabilities	27.6	34.1
Other current liabilities	99.9	97.0
TOTAL LIABILITIES + EQUITY	476.5	485.7
Net financial debt	67.3	52.8
Net financial debt ex IFRS 16	46.6	45.7

357.2
128.4
0.2
485.7

282.1
72.6
34.1
97.0
485.7

52.8

CHANGE IN NET FINANCIAL DEBT

IFRS (Data in €m)

Note 1: including capital gains tax paid, withholding tax and others. Note 2: dividend to subsidiaries with minority interest and interest payments. Note 3: including real estate transactions and treasury stock sales and in 2019 the acquisition of the agencies for €-8.9m and payment of the put option on Las Provincias €-2.6m

Comparable EBITDA 34.4
Variation in working capital (4.6)
Capex (10.5)
Other items¹ (0.0)

Cash flow from recurring activities 19.3

Interest payments received 0.4
Dividend and interest payments² (6.8)

Total ordinary cash flows 12.9

	2020	2019
Comparable EBITDA	34.4	49.6
Variation in working capital	(4.6)	(2.7)
Capex	(10.5)	(10.8)
Other items1	(0.0)	(4.7)
Cash flow from recurring activities	19.3	31.4
Interest payments received	0.4	0.8
Dividend and interest payments2	(6.8)	(6.9)
Total ordinary cash flows	12.9	25.2
Payment of adjustment measures	(8.3)	(6.1)
VOC dividend	(0.0)	(4.0)
Sum of non-recurring items with impact on cash flow3	(3.4)	(14.9)
Effect of IFRS16	(15.7)	(10.0)
Change in net financial debt	(14.5)	(9.8)
Net financial debt	67.3	52.8

- Payment of adjustment measures (8.3)

Sum of non-recurring items with impact on cash flow³ (3.4) Effect of IFRS16 (15.7)

Change in net financial debt (14.5)

Net financial debt 67.3

The definitions and calculation of Alternative Performance Measures (APM) have not changed since the publication of the results for the prior period.

The 2020 results report includes, as well as the definitions and calculation methods for the APMs, the new calculations made for the period.

-

ALTERNATIVE PERFORMANCE MEASURES (APMs)

DISCLAIMER

The statements in this statement should be taken into account by any persons or entities who may have to make decisions or prepare or disseminate opinions on securities issued by the

Company and, in particular, by the analysts who handle this document. All are invited to consult the documentation and information published or registered by the Company before the National Securities Market Commission.

Certain numerical figures included in this document have been rounded. Therefore, discrepancies in tables and graphs between totals and the sums of the amounts listed may

occur due to such rounding.

DISCLAIMER

This document contains forward-looking statements regarding intention, expectations or estimates of the Company or its management at the date of issue thereof, relating to various aspects, including the growth of various lines of business and the business overall, the market share, the results of the Company and other aspects of the activity and status thereof. Analysts and investors should bear in mind that such estimates do not amount to any warranty as to the future behaviour or results of the Company, and they shall bear all risks and uncertainties with regard to relevant aspects, and thus, the real future results and behaviour of the Company might be substantially different from what is stated in the said predictions or estimates.

registered by the Company before the National Securities Market Commission. The financial information contained in this document has been prepared under International Financial Reporting Standards (IFRS). This financial information is unaudited and, therefore, is subject to potential future modifications. This document is only provided for information purposes and does not constitute, nor may it be interpreted as, an offer to sell or exchange or acquire, or solicitation for offers to purchase or accept any kind of compromise.

CONSOLIDATED PROFIT AND LOSS ACCOUNT

Thousand Euro	IFRS
	2020	2019	Var Abs	Var %
Circulation revenues	117.111	128.779	(11.668)	(9,1%)
Advertising revenues	141.141	168.794	(27.654)	(16,4%)
Other revenues	83.086	96.983	(13.897)	(14,3%)
Total revenue	341.338	394.557	(53.219)	(13,5%)
Staff costs	(151.135)	(153.834)	2.699	1,8%
Procurements	(26.926)	(33.679)	6.752	20,0%
External Services	(137.114)	(162.515)	25.402	15,6%
Provisions	(4.439)	(2.224)	(2.215)	(99,6%)
Operating expenses (without D&A)	(319.615)	(352.252)	32.638	9,3%
EBITDA	21.723	42.304	(20.581)	(48,7%)
Depreciation and amortization	(19.792)	(19.189)	(603)	(3,1%)
Impairment/gains on disposal of tan. & intan. assets	(8.460)	365	(8.825)	n.r.
EBIT	(6.529)	23.480	(30.010)	n.r.
Impairments/reversal of other intangible assets	(11.813)	(1.500)	(10.313)	n.r.
Profit of companies acc. equity method	(2.831)	(439)	(2.391)	n.r.
Net financial income	33	(2.744)	2.777	n.r.
Net gains on disposal of non- current assets	193	(1.822)	2.015	n.r.
Profit before taxes	(20.947)	16.975	(37.922)	n.r.
Corporation tax	1.021	(4.368)	5.389	n.r.
Net profit for the year	(19.926)	12.607	(32.533)	n.r.
Minority interests	(1.826)	(6.355)	4.529	71,3%
Net profit attributable to the parent	(21.753)	6.252	(28.004)	n.r.

Staff costs ex non recurring costs	(139.646)	(146.518)	6.872	4,7%
Operating Expenses ex non recurring costs	(306.947)	(344.937)	37.989	11,0%
Comparable EBITDA	34.391	49.620	(15.229)	(30,7%)

VOCENTO, S.A. AND SUBSIDIARIES - 9M20

CONSOLIDATED BALANCE SHEETS

Thousand Euro	IFRS			Thousand Euro		IFRS
	2020	2019	Var abs		2020	2019	Var abs
ASSETS				EQUITY AND LIABILITIES
NON CURRENT ASSETS				EQUITY
Intangible assets	146.306	155.989	(9.683)	Of the Parent	191.734	214.318	(22.584)
Goodwill	94.924	109.790	(14.866)	Share capital	24.994	24.994	0
Intangible assets	51.382	46.199	5.183	Reserves	199.035	194.565	4.470
Property, plant and equipment	98.345	111.382	(13.037)	Treasury shares	(10.542)	(11.492)	950
Use of leases	19.619	7.049	12.570	Net profit for the year
Investments accounted for using the equity method	17.121	20.249	(3.128)	Of minority interest	(21.753)	6.252	(28.004)
Financial assets	3.694	3.870	(176)		64.523	67.754	(3.231)
Non-current investment securities	2.642	2.942	(300)
Other non current financial assets	1.052	928	124	NON CURRENT LIABILITIES
Other non current receivables	2.236	2.304	(68)	Deferred income	51	0	51
Deferred tax assets	55.333	56.316	(983)	Provisions	1.198	1.236	(38)
	342.654	357.159	(14.506)	Bank borrowings and other financial liabilities	53.696	28.579	25.117
CURRENT ASSETS				Other non-current payables	15.417	15.978	(561)
Inventories	19.149	17.262	1.887	Deferred tax liabilities	10.959	16.851	(5.893)
Trade and other receivables	79.073	90.062	(10.989)		81.320	62.644	18.676
Tax receivables	3.440	3.710	(270)	CURRENT LIABILITIES
Cash and cash equivalents	25.065	17.337	7.728	Bank borrowings and other financial liabilities	39.027	43.985	(4.959)
	126.728	128.372	(1.644)	Trade and other payables	86.700	83.292	3.408
				Tax payables	13.160	13.731	(570)
Assets held for sale and discontinued operations	7.083	193	6.889		138.887	141.008	(2.121)
TOTAL ASSETS	476.465	485.725	(9.260)	TOTAL EQUITY AND LIABILITIES	476.465	485.725	(9.260)

VOCENTO, S.A. AND SUBSIDIARIES - 9M20

Thousand Euro 2020 2019 Var Abs Var % Bank borrowings and other financial liabilities (s.t.) 39.027 43.985 (4.959) (11,3%) Bank borrowings and other financial liabilities (l.t.) 53.696 28.579 25.117 87,9% Gross debt 92.722 72.564 20.158 27,8% + Cash and cash equivalents 25.175 17.696 7.479 42,3% + Other non current financial asstes 1.599 3.383 (1.783) (52,7%) Deferred expenses 1.332 1.326 6 0,5% Net cash position/ (net debt) (67.280) (52.811) (14.469) (27,4%) NET DEBT IFRS

VOCENTO, S.A. AND SUBSIDIARIES - 9M20

CASH FLOW STATEMENT

Thousand Euro		IFRS
	2020	2019	Var Abs	% Var

Net profit attibutable to the parent	(21.753)	6.252	(28.004)	n.r.
Adjustments to net profit	47.869	37.466	10.403	27,8%
Cash flows from ordinary operating activities before
changes in working capital	26.116	43.718	(17.602)	(40,3%)
Changes in working capital & others	(4.608)	(2.694)	(1.914)	(71,1%)
Other payables	6.129	(950)	7.079	n.r.
Income tax paid	(3.164)	(3.845)	681	17,7%
Interests deduction for tax purposes	(899)	(1.495)	596	39,9%
Net cash flow from operating activities (I)	23.575	34.735	(11.159)	(32,1%)
Acquisitions of intangible and property, plan and equipment	(14.183)	(10.840)	(3.344)	(30,8%)
Acquisitions of financial assets, subsidiaries and associates	(1.368)	(10.090)	8.721	86,4%
Interests and dividends received	353	776	(423)	(54,5%)
Other receivables and payables (investing)	1.232	159	1.073	n.r.
Net cash flow from investing activities (II)	(13.966)	(19.994)	6.028	30,1%
Interests and dividends paid	(6.772)	(12.393)	5.621	45,4%
Cash inflows/ (outflows) relating to bank borrowings	420	(15.508)	15.929	n.r.
Other receivables and payables (financing)	4.221	12.926	(8.704)	(67,3%)
Equity related instruments without financial cost	0	(2.631)	2.631	100,0%
Equity related instruments with financial cost	0	0		0 n.a.
Net cash flows from financing activities (III)	(2.131)	(17.606)	15.476	87,9%
Net increase in cash and cash equivalents (I + II + III)	7.479	(2.865)	10.344	n.r.
Cash and cash equivalents from acquired companies	0	0	0	n.a.
Cash and cash equivalents of discounted operations	0	3	(3)	(100,0%)
Cash and cash equivalents at beginning of the year	17.696	20.559	(2.862)	(13,9%)
Cash and cash equivalents at end of year	25.175	17.696	7.479	42,3%

Thousand Euro		IFRS
		2020			2019			Var Abs
	Inmat.	Mat.	Total	Inmat.	Mat.	Total	Inmat.	Mat.	Total
Newspapers	5.321	10.879	16.201	6.358	3.523	9.881	(1.036)	7.356	6.320
Audiovisual	5	29	34	12	32	44	(6)	(4)	(10)
Classified	318	75	394	704	57	762	(386)	18	(368)
Gastronomy & Others	106	36	142	10	52	62	96	(16)	80
Corporate	298	71	369	303	58	360	(5)	13	9
TOTAL	6.050	11.090	17.139	7.387	3.722	11.109	(1.338)	7.368	6.031

CAPEX: (Additions to PPE and intangible assets)

Investor Relations 6 CAPEX

							LINE OF ACTIVITY
Thousand Euro		IFRS				IFRS				IFRS				IFRS
	1Q20		1Q19 Var Abs	Var %	1H20		1H19 Var Abs	Var %	9M20		9M19 Var Abs	Var %	2020		2019 Var Abs	Var %
Circulation Revenues
Newpapers	31.149	33.540	-2.391	-7,1%	59.184	66.762	-7.577	-11,3%	88.030	99.917	-11.887	-11,9%	117.111	128.779	-11.668	-9,1%
Audiovisual	0	0	0	n.a.	0	0	0	n.a.	0	0	0	n.a.	0	0	0	n.a.
Classified	0	0	0	n.a.	0	0	0	n.a.	0	0	0	n.a.	0	0	0	n.a.
Gastronomy and Agencies	0	0	0	n.a.	0	0	0	n.a.	0	7	-7	-100,0%	0	7	-7	-100,0%
Corporate and adjustments	0	0	0	0,0%	0	0	0	n.a.	0	-7	7	-100,0%	0	-7	7	0,0%
Total Circulation Revenues	31.149	33.540	-2.391	-7,1%	59.184	66.762	-7.577	-11,3%	88.030	99.917	-11.887	-11,9%	117.111	128.779	-11.668	-9,1%
Advertising Revenues
Newpapers	27.529	32.678	-5.149	-15,8%	53.864	69.564	-15.699	-22,6%	78.440	96.094	-17.654	-18,4%	117.500	138.670	-21.170	-15,3%
Audiovisual	758	810	-52	-6,4%	1.138	1.560	-422	-27,1%	1.617	2.238	-621	-27,8%	2.418	3.428	-1.010	-29,5%
Classified Gastronomy and Agencies	6.302 2	6.385 0	-84 2	-1,3% n.a.	10.177 2	13.233 112	-3.056 -110	-23,1% -97,8%	15.603 52	19.872 281	-4.268 -230	-21,5% -81,7%	21.501 240	26.509 586	-5.009 -346	-18,9% -59,1%
Corporate and adjustments	-10	-239	230	n.r.	11	-263	274	n.r.	47	-298	345	n.r.	-518	-399	-119	n.r.
Total Advertising Revenues	34.581	39.633	-5.052	-12,7%	65.192	84.206	-19.013	-22,6%	95.759	118.186	-22.427	-19,0%	141.141	168.794	-27.654	-16,4%

Other Revenues Newpapers	10.533	12.026	-1.492	-12,4%	19.135	24.280	-5.145	-21,2%	28.812	39.785	-10.973	-27,6%	41.828	57.492	-15.665	-27,2%
Audiovisual	7.789	7.443	346	4,6%	14.089	15.028	-939	-6,3%	20.805	22.091	-1.286	-5,8%	28.771	29.522	-751	-2,5%
Classified	351	328	23	7,0%	630	692	-62	-8,9%	874	1.013	-140	-13,8%	1.314	1.322	-8	-0,6%
Gastronomy and Agencies	5.968	2.856	3.112	n.s.	7.398	4.603	2.795	60,7%	9.954	5.896	4.058	68,8%	15.171	13.100	2.071	15,8%
Corporate and adjustments	-1.091	-710	-381	-6,3%	-1.933	-1.730	-203	-2,7%	-2.740	-2.545	-195	-1,7%	-3.998	-4.454	455	1,9%
Total Other Revenues	23.551	21.943	1.607	7,3%	39.319	42.873	-3.554	-8,3%	57.705	66.240	-8.535	-12,9%	83.086	96.983	-13.897	-14,3%
Total Revenues
Newpapers	69.211	78.244	-9.033	-11,5%	132.184	160.605	-28.422	-17,7%	195.282	235.796	-40.513	-17,2%	276.439	324.942	-48.503	-14,9%
Audiovisual	8.546	8.253	294	3,6%	15.226	16.588	-1.362	-8,2%	22.422	24.329	-1.907	-7,8%	31.189	32.950	-1.761	-5,3%
Classified	6.653	6.714	-61	-0,9%	10.807	13.924	-3.118	-22,4%	16.477	20.885	-4.408	-21,1%	22.815	27.831	-5.017	-18,0%
Gastronomy and Agencies	5.970	2.856	3.114	n.r.	7.401	4.716	2.685	56,9%	10.006	6.184	3.822	61,8%	15.411	13.693	1.718	12,5%
Corporate and adjustments Total Revenues	-1.100 89.280	-949 95.117	-151 -5.836	-15,9% -6,1%	-1.922 163.696	-1.993 193.840	72 -30.144	3,6% -15,6%	-2.692 241.495	-2.850 284.344	157 -42.849	5,5% -15,1%	-4.516 341.338	-4.859 394.557	343 -53.219	7,1% -13,5%

EBITDA
Newpapers	-1.014	2.330	-3.344	n.r.	4.816	13.006	-8.190	-63,0%	7.672	16.821	-9.149	-54,4%	17.539	35.671	-18.133	-50,8%
Audiovisual	2.339	2.719	-380	-14,0%	4.722	5.251	-529	-10,1%	6.968	7.506	-538	-7,2%	7.934	10.428	-2.494	-23,9%
Classified	1.627	551	1.076	n.r.	1.928	2.331	-403	-17,3%	3.340	4.073	-732	-18,0%	4.827	5.976	-1.148	-19,2%
Gastronomy and Agencies Corporate and adjustments	1.117 -3.149	615 -3.631	502 482	81,6% 13,3%	626 -5.517	529 -6.726	97 1.209	18,3% 18,0%	628 -7.054	601 -8.567	27 1.512	4,4% 17,7%	1.821 -10.398	1.886 -11.657	-65 1.259	-3,4% 10,8%
Total EBITDA	920	2.584	-1.663	-64,4%	6.574	14.391	-7.816	-54,3%	11.554	20.434	-8.881	-43,5%	21.723	42.304	-20.581	-48,7%

EBITDA Margin Newpapers	-1,5%	3,0%	-4,4 p.p.		3,6%	8,1%	-4,5 p.p.		3,9%	7,1%	-3,2 p.p.		6,3%		11,0% (4,6) p.p.
Audiovisual	27,4%	32,9%	-5,6 p.p.		31,0%	31,7%	-0,6 p.p.		31,1%	30,9%	0,2 p.p.		25,4%		31,6% (6,2) p.p.
Classified	24,5%	8,2%	16,3 p.p.		17,8%	16,7%	1,1 p.p.		20,3%	19,5%	0,8 p.p.		21,2%		21,5% (0,3) p.p.
Gastronomy and Agencies	18,7%	21,5%	-2,8 p.p.		8,5%	11,2%	-2,8 p.p.		6,3%	9,7%	-3,4 p.p.		11,8%		13,8% (2,0) p.p.
Corporate and adjustments	n/s	n/s	n/s		n/s	n/s	n/s		n/s	n/s	n/s		n/s	n/s	n/s
Total EBITDA Margin	1,0%		2,7% -1,7 p.p.		4,0%		7,4% -3,4 p.p.		4,8%		7,2% -2,4 p.p.		6,4%		10,7% (4,4) p.p.
EBIT
Newpapers	-5.130	-1.819	-3.311	n.r.	-3.217	4.644	-7.861	n.r.	-4.631	4.319	-8.950	n.r.	-5.328	19.285	-24.613	n.r.
Audiovisual	2.253	2.596	-343	-13,2%	4.555	5.023	-468	-9,3%	6.727	7.269	-541	-7,4%	7.474	10.101	-2.627	-26,0%
Classified	1.224	416	808	n.r.	1.121	1.572	-452	-28,7%	2.107	2.863	-756	-26,4%	3.142	4.397	-1.255	-28,5%
Gastronomy and Agencies Corporate and adjustments	1.094 -3.247	610 -3.809	484 563	79,4% 14,8%	160 -5.759	518 -7.010	-359 1.250	-69,2% 17,8%	-78 -7.446	573 -8.950	-651 1.504	n.r. 16,8%	873 -12.690	1.841 -12.144	-967 -547	-52,6% -4,5%
Total EBIT	-3.805	-2.006	-1.799	-89,7%	-3.140	4.748	-7.889	n.r.	-3.321	6.073	-9.394	n.r.	-6.529	23.480	-30.010	n.r.

EBIT Margin
Newpapers Audiovisual	-7,4% 26,4%	-2,3% 31,5%	-5,1 p.p. -5,1 p.p.		-2,4% 29,9%	2,9% 30,3%	-5,3 p.p. -0,4 p.p.		-2,4% 30,0%	1,8% 29,9%	-4,2 p.p. 0,1 p.p.		(1,9%) 24,0%		5,9% (7,9) p.p. 30,7% (6,7) p.p.
Classified	18,4%	6,2%	12,2 p.p.		10,4%	11,3%	-0,9 p.p.		12,8%	13,7%	-0,9 p.p.		13,8%		15,8% (2,0) p.p.
Gastronomy and Agencies	18,3%	21,4%	-3,0 p.p.		2,2%	11,0%	-8,8 p.p.		-0,8%		9,3% -10,0 p.p.		5,7%		13,4% (7,8) p.p.
Corporate and adjustments	n/s	n/s	n/s		n/s	n/s	n/s		n/s	n/s	n/s		n/s	n/s	n/s
Total EBIT Margin	-4,3%		-2,1% -2,2 p.p.		-1,9%		2,4% -4,4 p.p.		-1,4%		2,1% -3,5 p.p.		(1,9%)		6,0% (7,9) p.p.
Comparable EBITDA
Newpapers	2.465	7.820	-5.355	-68,5%	8.255	18.524	-10.269	-55,4%	11.234	22.506	-11.271	-50,1%	27.410	42.127	-14.717	-34,9%
Audiovisual	2.340	2.719	-379	-13,9%	4.723	5.251	-529	-10,1%	6.969	7.506	-537	-7,2%	9.258	10.428	-1.170	-11,2%
Classified	1.696	1.041	655	63,0%	1.993	2.853	-860	-30,1%	3.397	4.598	-1.201	-26,1%	4.818	6.289	-1.471	-23,4%
Gastronomy and Agencies	1.131	616	515	83,6%	662	538	125	23,2%	665	624	41	6,5%	1.879	1.932	-53	-2,7%
Corporate and adjustments	-2.522	-3.065	543	17,7%	-4.733	-6.137	1.404	22,9%	-6.467	-7.970	1.503	18,9%	-8.975	-11.156	2.181	19,6%
Total comparable EBITDA	5.110	9.131	-4.020	-44,0%	10.900	21.029	-10.129	-48,2%	15.797	27.263	-11.466	-42,1%	34.391	49.620	-15.229	-30,7%
Comparable EBIT
Newpapers	-1.657	3.628	-5.284	n.r.	174	10.121	-9.948	-98,3%	-951	9.963	-10.914	n.r.	11.078	25.390	-14.312	-56,4%
Audiovisual Classified	2.254 1.294	2.596 907	-343 387	-13,2% 42,7%	4.556 1.186	5.023 2.094	-467 -908	-9,3% -43,4%	6.728 2.164	7.187 3.388	-459 -1.224	-6,4% -36,1%	8.945 3.132	10.020 4.710	-1.075 -1.578	-10,7% -33,5%
Gastronomy and Agencies	1.109	611	497	81,4%	196	527	-331	-62,8%	-41	596	-637	n.r.	932	1.880	-949	-50,5%
Corporate and adjustments	-2.627	-3.172	545	17,2%	-4.983	-6.349	1.366	21,5%	-6.850	-8.280	1.430	17,3%	-9.489	-11.569	2.081	18,0%
Total comparable EBIT	372	4.569	-4.197	-91,9%	1.129	11.417	-10.288	-90,1%	1.050	12.853	-11.804	-91,8%	14.598	30.431	-15.832	-52,0%

							NEWSPAPERS
Thousand Euro			IFRS				IFRS				IFRS
	1Q20	IFRS	1Q19 Var Abs	Var %	1H20		1H19 Var Abs	Var %	9M20		9M19 Var Abs	Var %	2020		2019 Var Abs	Var %
Circulation Revenues
Regionals	22.421	23.305	-884	-3,8%	42.861	46.245	-3.383	-7,3%	63.631	69.395	-5.764	-8,3%	84.728	92.150	-7.422	-8,1%
ABC	7.774	9.217	-1.443	-15,7%	14.544	18.505	-3.960	-21,4%	21.711	27.504	-5.793	-21,1%	28.842	32.641	-3.798	-11,6%
Supplements & Magazines	2.953	3.074	-122	-4,0%	5.611	6.097	-486	-8,0%	8.402	9.174	-771	-8,4%	11.074	12.115	-1.041	-8,6%
Adjustments intersegment	-1.998	-2.055	57	2,8%	-3.832	-4.084	252	6,2%	-5.713	-6.155	441	7,2%	(7.533)	(8.127)	593	7,3%
Total Circulation Revenues	31.149	33.540	-2.391	-7,1%	59.184	66.762	-7.577	-11,3%	88.030	99.917	-11.887	-11,9%	117.111	128.779	-11.668	-9,1%
Advertising Revenues
Regionals	18.570	22.676	-4.105	-18,1%	36.742	48.117	-11.375	-23,6%	53.614	66.477	-12.863	-19,3%	79.751	94.933	-15.182	-16,0%
ABC Supplements & Magazines	7.476 1.482	8.292 1.734	-816 -252	-9,8% -14,5%	14.670 2.453	17.373 4.098	-2.702 -1.645	-15,6% -40,1%	21.246 3.583	24.052 5.589	-2.806 -2.006	-11,7% -35,9%	32.065 5.671	35.530 8.253	-3.464 -2.582	-9,7% -31,3%
Adjustments intersegment	0	-24	24	100,0%	-2	-24	23	93,5%	-3	-24	21	87,0%	12	(46)	58	n.r.
Total Advertising Revenues	27.529	32.678	-5.149	-15,8%	53.864	69.564	-15.699	-22,6%	78.440	96.094	-17.654	-18,4%	117.500	138.670	-21.170	-15,3%

Other Revenues
Regionals	7.403	8.263	-860	-10,4%	13.769	16.827	-3.057	-18,2%	20.958	28.450	-7.491	-26,3%	29.383	39.030	-9.647	-24,7%
ABC Supplements & Magazines	4.205 264	4.496 825	-292 -560	-6,5% -67,9%	7.099 407	9.689 1.417	-2.590 -1.010	-26,7% -71,3%	10.340 439	14.960 1.607	-4.620 -1.168	-30,9% -72,7%	16.044 977	22.584 2.186	-6.541 -1.208	-29,0% -55,3%
Adjustments intersegment	-1.339	-1.559	220	14,1%	-2.140	-3.653	1.513	41,4%	-2.926	-5.232	2.307	44,1%	(4.576)	(6.307)	1.731	27,4%
Total Other Revenues	10.533	12.026	-1.492	-12,4%	19.135	24.280	-5.145	-21,2%	28.812	39.785	-10.973	-27,6%	41.828	57.492	-15.665	-27,2%

Total Revenues
Regionals	48.394	54.244	-5.849	-10,8%	93.373	111.189	-17.816	-16,0%	138.203	164.321	-26.119	-15,9%	193.862	226.114	-32.251	-14,3%
ABC	19.455	22.005	-2.551	-11,6%	36.314	45.566	-9.253	-20,3%	53.297	66.516	-13.218	-19,9%	76.951	90.755	-13.803	-15,2%
Supplements & Magazines Adjustments intersegment	4.699 -3.337	5.633 -3.638	-934 301	-16,6% 8,3%	8.471 -5.974	11.612 -7.762	-3.141 1.788	-27,1% 23,0%	12.424 -8.642	16.370 -11.412	-3.946 2.769	-24,1% 24,3%	17.723 (12.097)	22.553 (14.480)	-4.831 2.382	-21,4% 16,5%
Total Revenues	69.211	78.244	-9.033	-11,5%	132.184	160.605	-28.422	-17,7%	195.282	235.796	-40.513	-17,2%	276.439	324.942	-48.503	-14,9%

EBITDA
Regionals	181	3.192	-3.012	-94,3%	5.815	11.560	-5.746	-49,7%	9.105	15.360	-6.256	-40,7%	13.647	27.291	-13.644	-50,0%
ABC	-497	-688	191	27,8%	-741	1.752	-2.493	n.r.	-1.461	2.323	-3.784	n.r.	3.080	9.177	-6.097	-66,4%
Supplements & Magazines Total EBITDA	-697 -1.014	-174 2.330	-524 -3.344	n.r. n.r.	-258 4.816	-307 13.006	49 -8.190	15,9% -63,0%	28 7.672	-862 16.821	890 -9.149	n.r. -54,4%	812 17.539	(796) 35.671	1.608 -18.133	n.r. -50,8%

EBITDA Margin
Regionals	0,4%	5,9%	-5,5 p.p.		6,2%	10,4%	-4,2 p.p.		6,6%	9,3%	-2,8 p.p.		7,0%	12,1%	(5,0) p.p.
ABC	-2,6%	-3,1%	0,6 p.p.		-2,0%	3,8%	-5,9 p.p.		-2,7%	3,5%	-6,2 p.p.		4,0%	10,1%	(6,1) p.p.
Supplements & Magazines	-14,8%		-3,1% -11,8 p.p.		-3,0%	-2,6%	-0,4 p.p.		0,2%	-5,3%	5,5 p.p.		4,6%	(3,5%)	8,1 p.p.
Total EBITDA Margin	-1,5%	3,0%	-4,4 p.p.		3,6%	8,1%	-4,5 p.p.		3,9%	7,1%	-3,2 p.p.		6,3%		11,0% (4,6) p.p.
EBIT
Regionals	-1.901	1.050	-2.952	n.r.	1.714	7.242	-5.528	-76,3%	2.945	8.964	-6.019	-67,1%	(1.198)	19.149	-20.347	n.r.
ABC	-2.370	-2.628	258	9,8%	-4.382	-2.149	-2.233	n.r.	-7.199	-3.557	-3.641	n.r.	(4.421)	1.245	-5.666	n.r.
Supplements & Magazines	-860	-242	-618	n.r.	-550	-449	-101	-22,4%	-377	-1.088	710	65,3%	291	(1.108)	1.399	n.r.
Total EBIT	-5.130	-1.819	-3.311	n.r.	-3.217	4.644	-7.861	n.r.	-4.631	4.319	-8.950	n.r.	(5.328)	19.285	-24.613	n.r.
EBIT Margin
Regionals	-3,9%	1,9%	-5,9 p.p.		1,8%	6,5%	-4,7 p.p.		2,1%	5,5%	-3,3 p.p.		(0,6%)	8,5%	(9,1) p.p.
ABC	-12,2%	-11,9%	-0,2 p.p.		-12,1%	-4,7%	-7,4 p.p.		-13,5%	-5,3%	-8,2 p.p.		(5,7%)	1,4%	(7,1) p.p.
Supplements & Magazines	-18,3%		-4,3% -14,0 p.p.		-6,5%	-3,9%	-2,6 p.p.		-3,0%	-6,6%	3,6 p.p.		1,6%	(4,9%)	6,6 p.p.
Total EBIT Margin	-7,4%	-2,3%	-5,1 p.p.		-2,4%	2,9%	-5,3 p.p.		-2,4%	1,8%	-4,2 p.p.		(1,9%)		5,9% (7,9) p.p.
Comparable EBITDA
Regionals	3.243	7.032	-3.789	-53,9%	9.110	15.573	-6.464	-41,5%	12.312	19.536	-7.225	-37,0%	22.747	31.967	-9.219	-28,8%
ABC	-497	956	-1.453	n.r.	-741	3.048	-3.788	n.r.	-1.250	3.621	-4.871	n.r.	3.436	10.371	-6.935	-66,9%
Supplements& Magazines	-281	-168	-113	-67,6%	-113	-97	-16	-16,9%	173	-651	824	n.r.	1.226	(211)	1.437	n.r.
Total comparable EBITDA	2.465	7.820	-5.355	-68,5%	8.255	18.524	-10.269	-55,4%	11.234	22.506	-11.271	-50,1%	27.410	42.127	-14.717	-34,9%
Comparable EBIT
Regionals	1.170	4.847	-3.677	-75,9%	5.014	11.216	-6.202	-55,3%	6.146	13.100	-6.954	-53,1%	14.500	23.482	-8.982	-38,2%
ABC	-2.370	-984	-1.386	n.r.	-4.414	-854	-3.560	n.r.	-6.844	-2.259	-4.585	n.r.	(4.107)	2.432	-6.539	n.r.
Supplements& Magazines	-457	-236	-222	-94,0%	-426	-240	-185	-77,1%	-253	-878	625	71,2%	685	(524)	1.209	n.r.
Total comparable EBIT	-1.657	3.628	-5.284	n.r.	174	10.121	-9.948	-98,3%	-951	9.963	-10.914	n.r.	11.078	25.390	-14.312	-56,4%

							AUDIOVISUAL
Thousand Euro		IFRS				IFRS				IFRS				IFRS
	1Q20	1Q19	Var Abs	Var %	1H20	1H19	Var Abs	Var %	9M20	9M19	Var Abs	Var %		2020 2019 NIIF	Var Abs	Var %
Advertising Revenues
DTT	750	798	-48	-6,0%	1.123	1.537	-414	-26,9%	1.597	2.209	-612	-27,7%	2.387	3.387	(999)	-29,5%
Radio	7	11	-4	-33,8%	15	24	-9	-37,4%	20	29	-9	-30,4%	31	41	(11)	-25,6%
Content	0	0	0	n.a.	0	0	0	n.a.	0	0	0	n.a.	0	0	0	n.a.
Adjustments intersegment	0	0	0	50,0%	0	0	0	n.r.	0	0	0	n.r.	()		()	n.r.
Adjustments intersegment	758	810	-52	-6,4%	1.138	1.560	-422	-27,1%	1.617	2.238	-621	-27,8%	2.418	3.428	(1.010)	-29,5%
Other Revenues
DTT	6.640	6.003	637	10,6%	11.500	12.121	-620	-5,1%	16.930	18.028	-1.098	-6,1%	23.629	24.190	(561)	-2,3%
Radio	834	745	89	11,9%	1.591	1.662	-71	-4,3%	2.367	2.488	-121	-4,9%	3.188	3.340	(152)	-4,6%
Content	373	744	-372	-49,9%	1.114	1.358	-244	-18,0%	1.683	1.744	-61	-3,5%	2.187	2.217	(30)	-1,3%
Adjustments intersegment	-58	-50	-9	-17,3%	-116	-113	-4	-3,5%	-175	-169	-6	-3,5%	(233)	(225)	(8)	-3,5%
Total Other Revenues	7.789	7.443	346	4,6%	14.089	15.028	-939	-6,3%	20.805	22.091	-1.286	-5,8%	28.771	29.522	(751)	-2,5%
Total Revenues
DTT	7.390	6.801	589	8,7%	12.624	13.658	-1.034	-7,6%	18.527	20.237	-1.710	-8,5%	26.017	27.577	(1.560)	-5,7%
Radio	842	757	85	11,2%	1.605	1.685	-80	-4,7%	2.387	2.517	-130	-5,2%	3.218	3.381	(163)	-4,8%
Content	373	744	-372	-49,9%	1.114	1.358	-244	-18,0%	1.683	1.744	-61	-3,5%	2.187	2.217	(30)	-1,3%
Adjustments intersegment	-58	-50	-9	-17,3%	-116	-113	-4	-3,5%	-175	-169	-6	-3,5%	(233)	(225)	(8)	-3,5%
Total Revenues	8.546	8.253	294	3,6%	15.226	16.588	-1.362	-8,2%	22.422	24.329	-1.907	-7,8%	31.189	32.950	(1.761)	-5,3%
EBITDA
DTT	1.438	1.502	-64	-4,2%	2.613	2.901	-288	-9,9%	3.819	4.239	-420	-9,9%	3.861	6.149	(2.289)	-37,2%
Radio	655	629	26	4,1%	1.238	1.278	-39	-3,1%	1.829	1.909	-80	-4,2%	2.429	2.534	(105)	-4,2%
Content	246	588	-342	-58,2%	870	1.073	-202	-18,8%	1.320	1.357	-37	-2,8%	1.644	1.745	(100)	-5,8%
Total EBITDA	2.339	2.719	-380	-14,0%	4.722	5.251	-529	-10,1%	6.968	7.506	-538	-7,2%	7.934	10.428	(2.494)	-23,9%
EBITDA Margin
DTT	19,5%	22,1%	-2,6 p.p.		20,7%	21,2%	-0,5 p.p.		20,6%	20,9%	-0,3 p.p.		14,8%	22,3%	(7,5) p.p.
Radio	77,8%	83,1%	-5,3 p.p.		77,1%	75,8%	1,3 p.p.		76,6%	75,9%	0,8 p.p.		75,5%	74,9%	0,5 p.p.
Content	66,0%	79,0%	-13,0 p.p.		78,1%	79,0%	-0,8 p.p.		78,4%	77,8%	0,6 p.p.		75,2%	78,7%	(3,5) p.p.
Total EBITDA Margin	27,4%	32,9%	-5,6 p.p.		31,0%	31,7%	-0,6 p.p.		31,1%	30,9%	0,2 p.p.		25,4%	31,6%	(6,2) p.p.
EBIT
DTT	1.406	1.467	-61	-4,2%	2.554	2.833	-279	-9,9%	3.733	4.220	-487	-11,5%	3.603	6.097	(2.494)	-40,9%
Radio	652	626	26	4,1%	1.232	1.272	-39	-3,1%	1.820	1.901	-80	-4,2%	2.417	2.522	(105)	-4,2%
Content	195	503	-308	-61,2%	769	918	-149	-16,2%	1.174	1.149	25	2,2%	1.454	1.482	(28)	-1,9%
Total EBIT	2.253	2.596	-343	-13,2%	4.555	5.023	-468	-9,3%	6.727	7.269	-541	-7,4%	7.474	10.101	(2.627)	-26,0%
EBIT Margin
DTT	19,0%	21,6%	-2,5 p.p.		20,2%	20,7%	-0,5 p.p.		20,1%	20,9%	-0,7 p.p.		13,8%	22,1%	(8,3) p.p.
Radio	77,5%	82,8%	-5,3 p.p.		76,8%	75,5%	1,3 p.p.		76,3%	75,5%	0,8 p.p.		75,1%	74,6%	0,5 p.p.
Content	52,4%	67,6%	-15,2 p.p.		69,1%	67,6%	1,4 p.p.		69,8%	65,9%	3,9 p.p.		66,5%	66,8%	(0,4) p.p.
Total EBIT Margin	26,4%	31,5%	-5,1 p.p.		29,9%	30,3%	-0,4 p.p.		30,0%	29,9%	0,1 p.p.		24,0%	30,7%	(6,7) p.p.
Comparable EBITDA
DTT	1.439	1.502	-63	-4,2%	2.614	2.901	-287	-9,9%	3.820	4.239	-419	-9,9%	5.186	6.150	(964)	-15,7%
Radio	655	629	26	4,1%	1.238	1.278	-39	-3,1%	1.829	1.909	-80	-4,2%	2.429	2.534	(105)	-4,2%
Content	246	588	-342	-58,2%	870	1.073	-202	-18,8%	1.320	1.357	-37	-2,8%	1.644	1.745	(100)	-5,8%
Total comparable EBITDA	2.340	2.719	-379	-13,9%	4.723	5.251	-529	-10,1%	6.969	7.506	-537	-7,2%	9.258	10.428	(1.170)	-11,2%
Comparable EBIT
DTT	1.406	1.467	-61	-4,1%	2.554	2.833	-279	-9,8%	3.734	4.138	-404	-9,8%	5.074	6.015	(942)	-15,7%
Radio	652	626	26	4,1%	1.232	1.272	-39	-3,1%	1.820	1.901	-80	-4,2%	2.417	2.522	(105)	-4,2%
Content	195	503	-308	-61,2%	769	918	-149	-16,2%	1.174	1.149	25	2,2%	1.454	1.482	(28)	-1,9%
Total comparable EBIT	2.254	2.596	-343	-13,2%	4.556	5.023	-467	-9,3%	6.728	7.187	-459	-6,4%	8.945	10.020	(1.075)	-10,7%

							CLASSIFIED
Thousand Euro		IFRS				IFRS				IFRS				IFRS
	1Q20	1Q19	Var Abs	Var %	1H20	1H19	Var Abs	Var %	9M20	9M19	Var Abs	Var %	2020	2019	Var Abs	Var %
Circulation Revenues
Classified	0	0	0	n.a.	0	0	0	n.a.	0	0	0	n.a.	0	0	0	n.a.
Total Circulation Revenues	0	0	0	n.a.	0	0	0	n.a.	0	0	0	n.a.	0	0	0	n.a.
Advertising Revenues
Classified	6.302	6.385	-84	-1,3%	10.177	13.233	-3.056	-23,1%	15.603	19.872	-4.268	-21,5%	21.501	26.509	(5.009)	-18,9%
Total Advertising Revenues	6.302	6.385	-84	-1,3%	10.177	13.233	-3.056	-23,1%	15.603	19.872	-4.268	-21,5%	21.501	26.509	(5.009)	-18,9%
Other Revenues
Classified	351	328	23	7,0%	630	692	-62	-8,9%	874	1.013	-140	-13,8%	1.314	1.322	(8)	-0,6%
Total Other Revenues	351	328	23	7,0%	630	692	-62	-8,9%	874	1.013	-140	-13,8%	1.314	1.322	(8)	-0,6%
Total Revenues
Classified	6.653	6.714	-61	-0,9%	10.807	13.924	-3.118	-22,4%	16.477	20.885	-4.408	-21,1%	22.815	27.831	(5.017)	-18,0%
Total Revenues	6.653	6.714	-61	-0,9%	10.807	13.924	-3.118	-22,4%	16.477	20.885	-4.408	-21,1%	22.815	27.831	(5.017)	-18,0%
EBITDA
Classified	1.627	551	1.076	n.r.	1.928	2.331	-403	-17,3%	3.340	4.073	-732	-18,0%	4.827	5.976	(1.148)	-19,2%
Total EBITDA	1.627	551	1.076	n.r.	1.928	2.331	-403	-17,3%	3.340	4.073	-732	-18,0%	4.827	5.976	(1.148)	-19,2%
EBITDA Margin
Classified	24,5%	8,2%	16,3 p.p.		17,8%	16,7%	1,1 p.p.		20,3%	19,5%	0,8 p.p.		21,2%	21,5%	(0,3) p.p.
Total EBITDA Margin	24,5%	8,2%	16,3 p.p.		17,8%	16,7%	1,1 p.p.		20,3%	19,5%	0,8 p.p.		21,2%	21,5%	(0,3) p.p.

EBIT
Classified	1.224	416	808	n.r.	1.121	1.572	-452	-28,7%	2.107	2.863	-756	-26,4%	3.142	4.397	(1.255)	-28,5%
Total EBIT	1.224	416	808	n.r.	1.121	1.572	-452	-28,7%	2.107	2.863	-756	-26,4%	3.142	4.397	(1.255)	-28,5%
EBIT Margin
Classified	18,4%	6,2%	12,2 p.p.		10,4%	11,3%	-0,9 p.p.		12,8%	13,7%	-0,9 p.p.		13,8%	15,8%	(2,0) p.p.
Total EBIT Margin	18,4%	6,2%	12,2 p.p.		10,4%	11,3%	-0,9 p.p.		12,8%	13,7%	-0,9 p.p.		13,8%	15,8%	(2,0) p.p.
Comparable EBITDA
Classified	1.696	1.041	655	63,0%	1.993	2.853	-860	-30,1%	3.397	4.598	-1.201	-26,1%	4.818	6.289	(1.471)	-23,4%
Total comparable EBITDA	1.696	1.041	655	63,0%	1.993	2.853	-860	-30,1%	3.397	4.598	-1.201	-26,1%	4.818	6.289	(1.471)	-23,4%
Comparable EBIT
Classified	1.294	907	387	42,7%	1.186	2.094	-908	-43,4%	2.164	3.388	-1.224	-36,1%	3.132	4.710	(1.578)	-33,5%
Total comparable EBIT	1.294	907	387	42,7%	1.186	2.094	-908	-43,4%	2.164	3.388	-1.224	-36,1%	3.132	4.710	(1.578)	-33,5%

Thousand Euro	IFRS IFRS IFRS									IFRS
	1Q20	1Q19	Var Abs	Var %	1H20	1H19	Var Abs	Var %	9M20	9M19	Var Abs	Var %	2020	2019	Var Abs	Var %
Circulation Revenues
Gastronomy	0	0	0	n.a.	0	0	0	n.a.	0	7	-7	-100,0%	0	7	(7)	-100,0%
Agencies	0	0	0	n.a.	0	0	0	n.a.	0	0	0	n.a.	0	0	0	n.a.
Total Circulation Revenues	0	0	0	83,6%	0	0	0	23,2%	0	7	-7	6,5%	0	7	(7)	-2,7%
Advertising Revenues
Gastronomy	2	0	2	n.a.	2	112	-110	-97,8%	52	281	-230	-81,7%	240	586	(346)	-59,1%
Agencies	0	0	0	n.a.	0	0	0	n.a.	0	0	0	n.a.	0	0	0	n.a.
Total Advertising Revenues	2	0	2	83,6%	2	112	-110	23,2%	52	281	-230	6,5%	240	586	(346)	-2,7%

Other Revenues
Gastronomy	3.097	2.780	318	11,4%	3.127	4.286	-1.159	-27,0%	3.306	4.611	-1.306	-28,3%	4.303	7.394	(3.091)	-41,8%
Agencies	2.870	76	2.794	n.r.	4.271	317	3.954	n.r.	6.649	1.285	5.364	417,5%	10.869	5.706	5.162	90,5%
Total Other Revenues	5.968	2.856	3.112	83,6%	7.398	4.603	2.795	23,2%	9.954	5.896	4.058	6,5%	15.171	13.100	2.071	-2,7%
Total Revenues
Gastronomy	3.100	2.780	320	11,5%	3.130	4.399	-1.269	-28,8%	3.357	4.899	-1.542	-31,5%	4.542	7.986	(3.444)	-43,1%
Agencies	2.870	76	2.794	n.r.	4.271	317	3.954	n.r.	6.649	1.285	5.364	n.r.	10.869	5.706	5.162	90,5%
Total Revenues	5.970	2.856	3.114	109,1%	7.401	4.716	2.685	56,9%	10.006	6.184	3.822	61,8%	15.411	13.693	1.718	12,5%
EBITDA
Gastronomy	952	744	207	27,9%	625	749	-124	-16,6%	355	593	-238	-40,2%	417	1.123	(706)	-62,9%
Agencies	165	-129	295	228,0%	1	-220	222	100,5%	273	8	265	n.r.	1.404	762	642	84,2%
Total EBITDA	1.117	615	502	81,6%	626	529	97	18,3%	628	601	27	4,4%	1.821	1.886	(65)	-3,4%

EBITDA Margin
Gastronomy	30,7%	26,8%	3,9 p.p.		20,0%	17,0%	2,9 p.p.		10,6%	12,1%	-1,5 p.p.		9,2%	14,1%	(4,9) p.p.
Agencies	5,8%	-170,3%	176,1 p.p.		0,0%	-69,5%	69,5 p.p.		4,1%	0,6%	3,5 p.p.		12,9%	13,4%	(0,4) p.p.
Total EBITDA Margin	18,7%	21,5%	-2,8 p.p.		8,5%	11,2%	-2,8 p.p.		6,3%	9,7%	-3,4 p.p.		11,8%	13,8%	(195,5%)
EBIT
Gastronomy	949	741	208	28,0%	619	742	-124	-16,7%	340	582	-242	-41,6%	392	1.109	(717)	-64,6%
Agencies	146	-131	277	211,5%	-459	-224	-235	-105,0%	-418	-9	-409	n.r.	481	731	(250)	-34,2%
Total EBIT	1.094	610	484	79,4%	160	518	-359	-69,2%	-78	573	-651	-113,6%	873	1.841	(967)	-52,6%
EBIT Margin
Gastronomy	30,7%	26,8%	3,9 p.p.		20,0%	17,0%	2,9 p.p.		10,6%	12,1%	-1,5 p.p.		9,2%	14,1%	(4,9) p.p.
Agencies	5,8%	-170,3%	176,1 p.p.		0,0%	-69,5%	69,5 p.p.		4,1%	0,6%	3,5 p.p.		12,9%	13,4%	(0,4) p.p.
Total EBIT Margin	18,3%	21,4%			2,2%		11,0% -13,4 p.p.		-0,8%		9,3% -10,0 p.p.		5,7%	13,4%
Comparable EBITDA
	953	745	207	27,8%	626	758	-133	-17,5%	356	595	-240	-40,2%	418	1.126	(708)	-62,9%
Gastronomy	179	-129	308	238,3%	37	-220	257	116,7%	309	29	280	975,4%	1.461	806	655	81,2%
Agencies Total comparable EBITDA	1.131	616	515	83,6%	662	538	125	23,2%	665	624	41	6,5%	1.879	1.932	(53)	-2,7%

Comparable EBIT
Gastronomy	949	742	208	28,0%	619	751	-132	-17,5%	341	584	-243	-41,7%	393	1.112	(719)	-64,6%
Agencies	159	-131	290	221,7%	-424	-224	-200	-89,1%	-382	12	-394	n.r.	538	769	(230)	-30,0%
Total comparable EBIT	1.109	611	497	81,4%	196	527	-331	-62,8%	-41	596	-637	-106,9%	932	1.880	(949)	-50,5%

AI Terminal

Vocento S.A.

1899_rns_2021-02-26_1603d265-5bf7-49a8-96a0-a286625c8ca3.pdf

26 de julio de 2019 Resultados enero-diciembre 2020

INTRODUCCIÓN: VOCENTO ANTE EL ENTORNO ECONÓMICO Y PUBLICITARIO

EVOLUCIÓN DE LOS NEGOCIOS DE VOCENTO

NOTA IMPORTANTE

Aspectos destacables en la evolución financiera de los negocios 2020

Continuidad en la estrategia del Grupo, fortaleciendo las áreas de digital y de diversificación

Mejor comportamiento de la publicidad que el mercado

Medidas en costes mitigan el 71% del impacto de la caída de ingresos

Generación de caja positiva en 2020 por €13m

Mantenimiento de las palancas de crecimiento a futuro

Adaptación a la situación COVID

Principales datos financieros

Cuenta de pérdidas y ganancias consolidada

Ingresos de explotación

Evolución del perfil de ingresos publicitarios y nuevos negocios digitales

EBITDA

Detalle del movimiento de EBITDA comparable 2019-2020

Resultado de explotación (EBIT)

Saneamiento de fondo de comercio y resultado sociedades método de participación

Resultado financiero y otros

Impuesto sobre sociedades

Accionistas minoritarios

Resultado neto atribuible a la sociedad dominante

Balance consolidado

Activo intangible

Propiedad, planta y equipo

Otros activos corrientes

Activos mantenidos para la venta

Posición financiera neta

Estado de flujos de efectivo

Adiciones de inmovilizado material e inmaterial (Capex)

Información por área de actividad

Periódicos (incluye actividad offline y online)

Audiovisual

Clasificados

Gastronomía y Agencias

Datos operativos

Anexo I: Medidas Alternativas del Rendimiento

Aviso Legal

Contacto

Relación con Inversores y Accionistas

Resultados 2020

ADAPTACIÓN A LA SITUACIÓN COVID

PRINCIPALES HITOS 2020

MANTENIMIENTO DE LAS PALANCAS DE CRECIMIENTO A FUTURO

Mercado publicitario y publicidad VOCENTO 2020

MEJORA CUOTA DE MERCADO DE VOCENTO

Mercado publicitario y publicidad VOCENTO trimestral

INCREMENTO DE DIGITAL EN LA PUBLICIDAD

MODELO DE SUSCRIPCIONES B2B EN CLASIFICADOS

Evolución EBITDA comparable

Posicionamiento de los portales de motor e inmobiliario

REFUERZO DEL ÁREA DE GASTRONOMÍA

PROGRESIVA RECUPERACIÓN DE LAS AGENCIAS

Diversificación: nuevos clientes en 2020

Adaptando modelo de negocio

MEDIDAS DE EFICIENCIA COMO RESPUESTA AL COVID

Evolución de ingresos y costes de VOCENTO 2020

Var costes fijos comparables

MEDIDAS EN COSTES

IMPACTO CAIDA INGRESOS EN EBITDA DE VOCENTO

Evolución de EBITDA comparable de VOCENTO 2020

Evolución deuda financiera neta VOCENTO

CUENTA DE RESULTADOS CONSOLIDADA

AJUSTES EN CUENTA DE RESULTADOS CONSOLIDADA

Anexo Financiero

INGRESOS POR NEGOCIO

EVOLUCIÓN DE PUBLICIDAD LOCAL Y NACIONAL

MEJORA MARGEN COMBINADO EJEMPLARES REGIONALES

Evolución de EBITDA comparable de Regionales

Costes comerciales, personal y otros 2

RALENTIZACIÓN DESCENSO DE PUBLICIDAD EN ABC

Evolución de EBITDA comparable de ABC

EBITDA COMPARABLE POR NEGOCIO

BALANCE CONSOLIDADO

PATRIMONIO NETO

Deuda financiera neta

National advertising vs local¹