Talgo S.A.

Investor Presentation • May 13, 2021

Presentación de Resultados 1T 2021 13 de mayo de 2021

0

1.	Principales magnitudes
2.	Resumen financiero

1. Perspectivas y conclusiones

ANEXO

1

Principales magnitudes del negocio

Cartera de pedidos 1T 2021 Principales magnitudes operativas

• Mejoras en los ratios de accidentalidad en 1T 2021 (7,6 vs. 7,9 en 2020) ¹ e índice de gravedad (0,1 vs. 0,2 en 2020) 2 .
• Fuertes medidas para la prevención y protección de empleados como elementos principales en la lucha contra el COVID-19.
• Fase actual de fuerte ejecución de cartera de pedidos liderada por el proyecto de fabricación de 30 trenes de MAV para Renfe.
• Actividad de mantenimiento impactada, cuya recuperación está sujeta a los avances en vacunación y restricciones en la movilidad.

Principales magnitudes financieras

• Ritmo de ejecución de los proyectos de fabricación en línea con lo esperado, impulsando los ingresos del periodo.
• Mantenimiento en recuperación pero por detrás de los niveles pre-COVID, impactando todavía por tanto en los márgenes EBITDA.
• Continuación en las políticas de contención y optimización de la estructura de costes para proteger la rentabilidad del negocio.

Ingresos (€m) y margen EBITDA³ (%)

• La estrategia comercial de Talgo combina la diversificación geográfica y de producto con un modelo de negocio sustentado en un criterio selectivo de oportunidades con un adecuado binomio rentabilidad-riesgo.
• El pipeline actual asciende a aproximadamente 7,5 €mm, entre las que destacan oportunidades larga distancia y regional/cercanías en Europa.
• Talgo Vittal-One como plataforma con tecnología de hidrógeno verde para ser referencia en el segmento de cercanías/media distancia.

Mdo. global accesible de trenes 2020-25 (€mm)²

• Los segmentos de MAV y AV lideran el crecimiento esperado de los próximos años.
• Las emisiones de gases de efecto invernadero por pasajero/km en el ferrocarril representan el c. 22% de las emisiones del automóvil y el 14% de las emisiones de los vuelos domésticos² .
• El transporte ferroviario de pasajeros se posiciona como solución clave en los próximos años para la descarbonización del transporte.

(2) UNIFE WRMS 2020-2025

1. Principales magnitudes 2. Resumen financiero 3. Perspectivas y conclusiones

ANEXO

Fuerte ejecución de la cartera de pedidos para consolidar la fase de crecimiento de ingresos

Nota: 2020 y 2021 no son periodos completamente comparables por el impacto asimétrico del COVID-19

• Los ingresos alcanzaron 147,1 €m en 1T 2021, en línea con el trimestre anterior, como resultado de:
  • o Inicio de un ciclo de crecimiento en la actividad industrial impulsado por los proyectos de fabricación y de remodelación adjudicados en los últimos años.
  • o Actividad de mantenimiento continúa reflejando las restricciones de movilidad en los distintos mercados. La operación comercial en Arabia Saudí se reinicio en abril 2021.
• El adecuado desempeño de la actividad del Grupo Talgo se mantiene supeditado a la actividad de mantenimiento, la cual continuará afectada hasta la completa reanudación de las operaciones en los distintos mercados, considerándose vinculada a las medidas de movilidad.

Modelo de negocio flexible para adaptarse de manera efectiva a contextos adversos del mercado

14%

• El EBITDA ajustado(1) alcanzó 13,4 €m en el periodo, reflejando todavía el impacto generado por el COVID-19.
• El desempeño trimestral aun así, refleja la progresiva recuperación de la rentabilidad impulsada por la una mejor productividad en los proyectos y el esfuerzo de la Compañía en la implementación de planes para maximizar las eficiencias operativas y financieras.
• Como resultado:
  • o El margen Ebitda ajustado alcanzó el 9,1% en 1T2021 (vs. 7,8% en 4T2020).
  • o El Beneficio Neto incrementó hasta los 6,4 €m en 1T2021 (-9,9 €m en 4T2020).
• El reinicio de la actividad en Arabia Saudí en abril 2021 ha supuesto un hito relevante que marca el inicio de la recuperación progresiva esperada en la actividad de mantenimiento en los diferentes países.

Nota: 2020 y 2021 no son periodos completamente comparables por el impacto asimétrico del COVID-19

• 1. Principales magnitudes
• 1. Resumen financiero

ANEXO

Perspectivas del negocio para el año 2021 – actualización 1T2021

Desempeño del negocio	▪ ✓ Los resultados del 1T2021 confirman el ciclo de crecimiento en 35-37% de ejecución de ingresos esperado e impulsado por la actividad de fabricación. cartera en 2021-2022 ▪ ✓ Oportunidades atractivas en el pipeline con alta probabilidad de >1,2x Book-to-Bill medio ocurrencia en el medio plazo. en periodo 2020-2021
Rentabilidad	▪ ✓ Los resultados del 1T2021 reflejan recuperación de la rentabilidad, Ebitda ajustado entre el si bien continua supeditada a la actividad de mantenimiento. 10-12% en 2021
Flujo de Caja y Estructura de Capital	✓ ▪ Inversión neta en NOF Ciclo de fuerte actividad industrial, uso eficiente y óptimo de la durante 2021 capacidad de financiación disponible. ✓ ▪ Capex c. 25 €m en 2021 Capex selectivo, primando actividades de I+D+i (i.e. hidrógeno)
Remuneración a los accionistas	▪ ✓ Segunda amortización de acciones provenientes del Programa de Amortización prevista Recompra1 capital2 (3,6 millones de acciones / 2,8% del ) para 2T 2021
ASG	✓ er Compromiso con una gestión sostenible y responsable socialmente: 1 informe Anual S&R de Talgo en 2021 de acuerdo con los estándares GRI.
Los resultados del 1T2021 y las perspectivas actuales del desempeño de los proyectos permiten confirmar los objetivos establecidos para el año 2021

1) Programa de Recompra de acciones propias de acuerdo con los acuerdos aprobados en la JGA de 2019. 2) Capital Social compuesto por 127.003.216 acciones a cierre de 2020. Fuente: Compañía

Conclusiones

• ✓ El descenso en los índices de accidentalidad ^y el bajo número de contagios por COVID-19 en las plantas muestran el fuerte compromiso del Grupo con las seguridad y protección de los empleados
• ✓ Los resultados del primer trimestre de ²⁰²¹ consolidan el ciclo de crecimiento de ingresos esperado con un adecuado desempeño de los proyectos de fabricación
• ✓ La rentabilidad del negocio ^y en consecuencia los resultados del Grupo continúan estando afectados por el impacto de las fuertes restricciones de movilidad en los servicios de mantenimiento
• ✓ La sólida ^y diversificada cartera de pedidos garantiza un alto nivel de actividad industrial y genera visibilidad a medio y largo plazo.

✓ Talgo dispone de un producto, tecnología ^y planes de inversión adecuados para posicionarse como la solución de referencia en un sector en expansión y de referencia en el proceso descarbonización del transporte en el mundo.

• 1. Principales magnitudes
• 1. Resumen financiero
• 1. Perspectivas y conclusiones

Anexo 1. Cuenta de Pérdidas y Ganancias

Cuenta de Resultados (€m)	1T2021	1T2020	Var. %
Ingresos totales	147,1	112,8	30,5%
Otros ingresos	3 5 ,	2 8 ,	26 8% ,
Coste de aprovisionamientos	(91 5) ,	(63 1) ,	45 0% ,
Gastos de personal	(32 9) ,	(28 6) ,	15 2% ,
Otros de explotacióm gastos	(12 8) ,	(10 1) ,	26 8% ,
EBITDA	13,5	13,9	(2 6%) ,
% margen	9 2% ,	12 3% ,
Otros ajustes	(0 1) ,	1 6 ,	(109 1%) ,
ajustado EBITDA	13,4	15,5	(13 ,7%)
% margen	9 1% ,	13 7% ,
Depreciación (inc depr . provisiones)	(4 7) ,	(4 6) ,	2 3% ,
EBIT	8,8	9,3	(5 ,0%)
% margen	6 0% ,	8 2% ,
Otros ajustes	(0 1) ,	1 6 ,	(109 1%) ,
Amortización Avril/ViTtal	0 6 ,	0 6 ,	-
EBIT ajustado	9,2	11,5	(19 ,3%)
% margen	6 3% ,	10 2% ,
Costes financieros netos	(0 8) ,	(1 7) ,	(51 4%) ,
Beneficio impuestos antes de	8,0	7,6	5,2%
Impuesto	(1 6) ,	(2 7) ,	(40 1%) ,
Beneficio del ejercicio	6,4	4,9	30,1%
Beneficio ajustado	6,8	5,3	27,8%