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Alantra Partners S.A.

Investor Presentation • Jul 27, 2021

1784_rns_2021-07-27_c4c5c6aa-888c-49aa-9c4f-000088906859.pdf

Investor Presentation

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Presentación de resultados correspondientes al primer semestre de 2021

Julio 2021

Index

    1. Resultados del Grupo
    1. Resultados por división
    1. Anexo

1. Resultados del Grupo

1. Resumen ejecutivo

€142,0 Mn
Ingresos netos
(+76,1% vs. S1´20)		 ▪
Losingresos
netos
alcanzaron
€142,0
Mn
(+76,1%)
▪
Todas
las
divisiones
de
negocio
crecieron
con
respecto
al
año
pasado:
los
ingresos
netos
de
Investment
Banking
crecieron
un
63,6%;
los
de
Credit
Portfolio
Advisory
un
92,0%,
y
los
de
la
division
de
gestión
de
activos,
un
127,2%
▪
Todos
los
mercados
están
teniendo
un
sólido
desempeño,
con
6
países
(Reino
Unido,
EEUU,
Alemania,
Francia,
España
y
Suiza)
aportando,
al
menos,
€10
Mn
en
ingresos
cada
uno
€25,4 Mn
Beneficio
neto
atribuible
(+127,9% vs. S1´20)		 ▪
Los
gastos
de
explotación
aumentaron
un
57,5%
hasta
€104,6
Mn,
debido
principalmente
al
incremento
de
la
retribución
variable
(+189,4%)
ligado
al
rendimiento
del
negocio
▪
El
beneficio
neto
atribuible
a
la
entidad
controladora
alcanzó
€25,4
Mn
(+127,9%),
de
los
cuales
€24,7
Mn
(+127,4%)
correspondieron
a
fee
business,
€0,2
Mn
(-86,2%)
a
cartera
y
€0,5
Mn
(+155,9%)
a
otrosresultados
€172,9 Mn
Caja y activos asimilables a
caja y activos líquidos2		 ▪
El
Grupo
mantiene
un
sólido
balance
a
30
de
junio
de
2021
▪
€263,6
Mn
de
patrimonio
neto
atribuido
a
la
matriz
y
sin
endeudamiento
financiero
▪
activoslíquidos2
€172,9
Mn
de
caja,
activos
asimilables
a
caja
y
▪
€47,2
Mn
de
cartera
de
inversiones
en
productos
gestionados
por
el
Grupo
Sólido
desempeño
durante
el
primer
semestre
en todas
las
divisiones
de negocio		 ▪
En
Investment
Banking,
Alantra
se
ha
situado
en
el
primer
puesto
en
la
clasificación
de
asesores
independiente
a
entidades
de
Europa1
Private
Equity
y
en
el
tercero
en
la
de
asesoresindependientes
de
▪
CPA
ha
asesorado
en
algunas
de
las
operaciones
más
importantes
de
Europa,
incluidas
dos
de
las
mayores
titulizaciones
europeas
de
NPE
hasta
la
fecha
▪
La
división
de
gestión
de
activos
ha
lanzado
4
nuevos
productos
y
ha
generado
altosrendimientos
▪
Todaslas
alianzas
estratégicas
en
gestión
de
activos
están
teniendo
un
sólido
desempeño
Pay-out
total del
resultado consolidado
del ejercicio 2020		 ▪
En
los
últimos
tres
años,
el
Grupo
ha
distribuido
a
sus
accionistas
la
totalidad
del
resultado
consolidado
del
ejercicio.
Siguiendo
con
esta
práctica,
la
Junta
de
Accionistas
aprobó
la
distribución
de
€0,40
por
acción
que
se
pagó
en
mayo
de
2021
y
el
Consejo
de
Administración
tiene
la
intención
de
distribuir
un
dividendo
adicional
de
€0,35
por
acción
en
noviembre
de
2021

Private and Confidential 1) Fuente: Rankings de Mergermarket primer semestre de 2021

2) €113,7 Mn de caja y otros activos asimilables a caja y €59,2 Mn invertidos en un fondo monetario incluido en los activos financieros no corrientes

2. Evolución de datos financieros

Caja, activos asimilables a caja y activos líquidos (€Mn) Patrimonio neto atribuido a la matriz (€Mn)

3. Cuenta de resultados simplificada

  • Los ingresos netos ascendieron a €142,0 Mn (+76,1% vs. primer semestre de 2020), impulsados por el crecimiento de todas las divisiones de negocio
  • Los ingresos netos de Investment Banking aumentaron un +63,6% hasta €90,8 Mn, beneficiándose de un fuerte momento de mercado
  • Incremento del 92,0% en los ingresos netos de Credit Portfolio Advisory hasta €24,4 Mn, impulsados por la recuperación del negocio de créditos dudosos (NPLs)
  • Incremento de los ingresos netos de la división de gestión de activos hasta €26,8 Mn (+127,2%), debido a un aumento de los activos bajo gestión fee-earning y €13,1 Mn de comisiones de éxito
  • Todos los mercados están teniendo un sólido desempeño, con 6 países (Reino Unido, EEUU, Alemania, Francia, España y Suiza) aportando, al menos, €10 Mn en ingresos cada uno
  • Los gastos operativos totales aumentaron un 57,5% hasta €104,6 Mn
  • La retribución variable aumentó un +189,4% hasta €49,6 Mn, al estar directamente ligada al rendimiento del negocio
  • Los gastos fijos de personal (+5,0%) y otros gastos de explotación (+32,4%) crecieron durante el primer semestre de 2021 debido a la constante inversión del Grupo en el crecimiento del negocio
  • El resultado de entidades valoradas por el método de participación ascendió a €3,5 Mn (+173,3%), debido principalmente a la contribución de Singer CM1 y ACP2 , y a la incorporación de Indigo3 y MCH Investment Strategies4al perímetro de consolidación
  • Las participaciones no controladoras alcanzaron €8,6 Mn (+360,5%), debido al sólido semestre de la división de gestión de activos y CPA
  • El beneficio neto atribuible a la entidad controladora ascendió a €25,4 Mn, con un incremento del 127,9% con respecto al primer semestre de 2020

Private and Confidential

1) La actividad de Alantra en los mercados de capitales en el Reino Unido se realiza a través de Singer CM, donde Alantra tiene una participación del 30%

2) Negocio europeo de fondo de fondos, coinversión y secundarios en el que Alantra tiene una participación estratégica

3) En el tercer trimestre de 2020, Alantra adquirió el 49% de Indigo Capital, una empresa paneuropea de deuda privada especializada en bonos privados. Desde entonces, Indigo está registrada bajo el método de participación

Resultados del Grupo

4. Datos financieros destacados por segmento

  • El 64% de los ingresos del Grupo en el S1 2021 fueron generados por Investment Banking, mientras que la división de gestión de activos y Credit Portfolio Advisory generaron el 19% y el 17% respectivamente
  • El beneficio neto atribuible a la entidad controladora alcanzó €25,4 Mn (+127,9%), debido principalmente al incremento en el beneficio neto procedente del fee business:
  • Beneficio neto de €24,7 Mn procedente del fee business(+127,4%)
  • Beneficio neto de €0,2 Mn procedente de la cartera de inversión (-86,2%)
  • Beneficio neto de €0,5 Mn procedente de otros resultados (+155,9%)
Millones de euros 30-Jun-21 31-Mar-21 Δ%
Activo no corriente 251,0 248,2 1,1%
Activos financieros no corrientes 113,0 119,2 (5,3%)
Cartera de inversión 47,2 45,5 3,8%
Activos líquidos 59,2 68,2 -
Otros activos financieros no corrientes 5,1 4,0 27,7%
Otros activos financieros 1,4 1,5 (7,7%)
Inmovilizado intangible 65,0 65,4 (0,6%)
Inmovilizado material 14,6 16,0 (8,9%)
Inversiones contabilizadas por el método de la participación 56,0 45,1 24,0%
Activos por impuesto diferido 2,4 2,4 -
Activo corriente 194,9 158,6 22,9%
Efectivo y otros activos líquidos equivalentes 113,7 98,6 15,3%
Activos no corrientes mantenidos para la venta 14,0 13,8 -
Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar 65,9 44,9 47,0%
Otros activos financieros corrientes 0,1 0,7 (84,8%)
Otros activos corrientes 1,2 0,6 102,6%
Total activo 445,9 406,8 9,6%
Patrimonio neto atribuido a la entidad controladora 263,6 259,7 1,5%
Participaciones no controladoras 52,0 47,8 8,7%
Pasivo no corriente 28,9 27,3 5,8%
Pasivo corriente 101,4 72,0 40,9%
Total pasivo y patrimonio neto 445,9 406,8 9,6%
  • El grupo mantiene un sólido balance a 30 de junio de 2021
  • €263,6 Mn de patrimonio neto atribuido a la matriz y sin endeudamiento financiero
  • €172,9 Mn de caja, activos asimilables a caja y activos líquidos1
  • €47,2 Mn de cartera de inversiones en productos gestionados por el Grupo

6. Remuneración del accionista

En los últimos tres años, el Grupo ha distribuido a sus accionistas la totalidad del resultado consolidado del ejercicio. Siguiendo con esta práctica, la Junta de Accionistas aprobó la distribución de €0,40 por acción que se pagó en mayo de 2021 y el Consejo de Administración tiene la intención de distribuir un dividendo adicional de €0,35 por acción en noviembre de 2021

Remuneración al accionista, beneficio por acción¹ y pay out

Private and Confidential 1) El beneficio diluido por acción del Grupo se determina dividiendo el resultado neto del mismo en un periodo entre el número medio ponderado de las acciones en circulación durante ese periodo, excluyendo el número medio de las acciones propias mantenidas a lo largo del mismo

2. Resultados por división

1. Investment Banking

Reconocimiento de mercado

Alantra nombrada #1 asesor independiente a Private Equities y #3 asesor independiente de Europa según Mergermarket1

S1 2021 Asesor independiente europeo a PE¹
Ranking Nombre
de
la
compañía		 transacciones
#
1 Alantra 19
2 Rothschild
&
Co.		 17
3 Lincoln
International		 15
4 Corporation
GCA		 15
5 DC
Advisory		 11

S1 2021 Asesor financiero independiente europeo¹

Ranking Nombre
de
la
compañía		 transacciones
#
1 Rothschild
&
Co.		 165
2 GCA
Corporation		 70
3 Alantra 67
4 Clearwater
International		 67
5 Lincoln
International		 61

Hitos destacados de la actividad de Corporate Finance

94
Operaciones
asesoradas
en
(+56,7% vs. 2020YTD)		 c. €17.000 Mn
Volumen transaccionado en
20212
operaciones de M&A en 20212
(+90,0% vs. 2020YTD)		 6 contrataciones senior
que refuerzan la
presencia
sectorial/geográfica:
2021 2021 2021 2021
Sell-side Sell-side Sell-side Sell-side
Asesor de Aspyr Media, Inc. en
su venta a Embracer Group
Valor: \$450 Mn		 Asesor de ARYZTA en la venta
de sus operaciones
norteamericanas a Lindsay
Goldberg
Valor: \$850 Mn		 Asesor de Franck Provost en la
venta de una participación
mayoritaria en Provalliance a
Core Equity Holdings		 Asesor de Equistone en la venta
de Oikos a Goldman Sachs

Hitos destacados de la actividad de mercado de capitales

Singer CM4 ECM español ECM italiano
Sólido
primer semestre,
impulsado
por las operaciones
de trading
y capital raising		 Miembro
del sindicato/asesor
de las transacciones
España: el
listing de Línea Directa		 en dos
másrelevantes
en
OPV de Acciona Energía y el		 Asesor
en dos de las OPVs
más
relevantes
de Italia -
Almawave
y
Aton Green Storage

Private and Confidential 1) Fuente: Rankings de Mergermarket primer semestre de 2021

2) A 19 de julio de 2021

3) Los ganadoresserán anunciados el 10 de septiembre de 2021

4) La actividad de Alantra en los mercados de capitales en el Reino Unido se realiza a través de Singer CM, donde Alantra tiene una participación del 30%

2. Credit Portfolio Advisory

Hitos destacados de la actividad

Asesor en transacciones europeas de gran relevancia con alta especialización y diversificación por producto

Una de las transacciones secundariasmás grandes de Italia Titulización Asesor de York Capital en la venta de una cartera mixta de NPLs secundarios no garantizados a Hoist (Valor: €400 Mn) Asesoramiento de venta Asesor de Pollen Street Capital en la fusión de Capital Flow (institución financiera no bancaria) y Bunq (banco FinTech)

Asesor en la fusión de una entidad no bancaria y un banco Fintech

Posición dominante en el mercado griego de NPLs

Asesor líder del mid-market, habiendo asesorado en todaslas titulizaciones de NPLs griegas hasta la fecha y algunas de las más importantes de Europa

Acerca de Project Galaxy:

Primera titulización de NPE pública en el mercado griego y la segunda mayor titulización de NPE de Europa, con un VBC1 total de €10.800 Mn. Es la primera titulización para Alpha Bank que está adherida al Hellenic Asset Protection Scheme (Hercules)

Acerca de Project Sunrise:

La segunda mayor titulización de NPE en Grecia, con un VBC¹ total de €7.200 Mn, comprende una cartera mixta de préstamos NPLs, con garantía inmobiliaria. Este es el tercer y mayor acuerdo de titulización entre Piraeus e Intrum (anteriores en sept. 2020 y mar. 2021)

Private and Confidential 1) VBC significa valor bruto contable

3. Gestión de activos

Lanzamiento de nuevas estrategias

  • Transición energética ("Klima Energy Transition Fund"):
  • Primer cierre con €80,5 Mn (tamaño objetivo: €150 Mn)
  • Primera inversión completada

Solar:

▪ Cierre en julio de 2021 con €40 Mn

Deuda inmobiliaria:

▪ Compromisos existentes de €90 Mn (objetivo: €100 Mn)

EQMC Tech ("Alantra Global Technology Fund"):

▪ Activos bajo gestión actuales de \$38 Mn, invirtiendo en el sector tecnológico

Aspectos destacados de la actividad

Deuda privada:

  • El FEI ha comprometido garantía de hasta €110 Mn para respaldar las carteras de deuda de Alteralia y RED
  • 4 inversiones y 1 desinversión

Private Equity:

▪ Completó 1 coinversión y 1 operación secundaria

Sólido desempeño de EQMC y QMC

EQMC:

  • Rentabilidad del primer semestre de 2021: 23,2% (superando al mercado en más de 600 puntos básicos)
  • Rentabilidad anualizada desde el incio1 : 15,5%

QMC:

  • Rentabilidad del primer semestre de 2021: 9,6% (superando al mercado desde el inicio del COVID en 1.162 puntos básicos)
  • Rentabilidad anualizada desde el incio2 : 14,7%

Fuerte reconocimiento en el mercado

El fondo QMC recibió el Sello de Consistencia de Fund's People en 2021 por estar entre los fondos de renta variable españoles más consistentes

Private and Confidential 1) Inicio en enero de 2010 2) Inicio en julio de 2013

3. Gestión de activos

II. Socios estratégicos

3. Gestión de activos

III. Activos bajo gestión fee-earning

Private and Confidential 1) Socios estratégicos son negocios de gestión de activos en los que Alantra tiene una participación estratégica. Incluye a Access Capital Partners, MCH Investment Strategies, Indigo Capital y Asabys Partners

3. Anexo

I. Cuenta de pérdidas y ganancias consolidada a 30 de junio de 2021

Miles de Euros 30/06/2021 30/06/2020 %
Importe neto de la cifra de negocios
Asesoramiento en operaciones corporativas y mercado de capitales 90.783 55.499 63,6%
Asesoramiento en operaciones de carteras de créditos 24.413 12.713 92,0%
Gestión de Activos 26.778 11.784 127,2%
Comisiones de gestión 13.648 11.784 15,8%
Comisiones de éxito 13.130 - -
Otros 46 637 (92,8%)
TOTAL Importe neto de la cifra de negocios 142.020 80.633 76,1%
Otros ingresos de explotación 17 28 (39,3%)
Gastos de personal (86.076) (51.860) 66,0%
Coste fijo (36.457) (34.716) 5,0%
Coste variable (49.619) (17.144) 189,4%
Otros gastos de explotación (15.408) (11.639) 32,4%
Amortización del inmovilizado (3.143) (2.896) 8,5%
Deterioro y resultado por enajenaciones de inmovilizado (1) (21) (95,2%)
TOTAL Gastos de explotación (104.628) (66.416) 57,5%
Resultado de explotación 37.409 14.245 162,6%
Resultado financiero atribuido a la cartera 300 1.323 (77,3%)
Otro resultado financiero 1.395 466 199,4%
Resultado financiero 1.695 1.789 (5,3%)
Resultado de entidades valoradas por el método de la participación 3.542 1.296 173,3%
Participaciones no controladoras (8.621) (1.872) 360,5%
Impuesto sobre beneficios (8.640) (4.319) 100,0%
BENEFICIO NETO ATRIBUIDO A LA ENTIDAD DOMINANTE 25.384 11.139 127,9%
BENEFICIO NETO DEL FEE BUSINESS 24.718 10.870 127,4%
BENEFICIO NETO DE LA CARTERA 162 1.170 (86,2%)
BENEFICIO NETO ORDINARIO 24.880 12.040 106,6%
Beneficio por acción (Euros) 30/06/2021 30/06/2020 %
Básico 0,66 0,29 127,9%
Diluido 0,66 0,29 127,9%

II. Balance consolidado a 30 de junio de 2021

ACTIVO PASIVO Y PATRIMONIO NETO
Miles
de
Euros		 30/06/2021 31/03/2021 Miles
de
Euros		 30/06/2021 31/03/2021
PATRIMONIO NETO 315.630 307.517
FONDOS PROPIOS 263.698 259.162
Capital
/
a)
Capital
escriturado		 115.894 115.894
Prima de
emisión		 111.863 111.863
Reservas 11.827 33.421
Acciones y participaciones en patrimonio propio (1.270) (1.535)
ACTIVO NO CORRIENTE 250.951 248.218 Resultado
del
ejercicio atribuido
a la
sociedad
dominante		 25.384 9.126
Inmovilizado
intangible		 64.988 65.383 Dividendo
a cuenta		 - (9.607)
Fondo
de
Comercio		 64.652 64.997 OTRO RESULTADO INTEGRAL ACUMULADO (57) 534
Otro inmovilizado
intangible		 336 386
Inmovilizado
material		 14.589 16.015 PATRIMONIO NETO ATRIBUIDO A LA ENTIDAD CONTROLADORA 263.641 259.696
Inversiones contabilizadas
por el
método
de
la
participación		 55.961 45.126 PARTICIPACIONES NO CONTROLADORAS 51.989 47.821
Activos financieros
no corrientes		 112.967 119.248
a)
A valor
razonable
con cambios
en resultados		 62.401 71.036 PASIVO NO CORRIENTE 28.863 27.284
b)
A valor
razonable
con cambios
en otro resultado
integral		 45.876 44.521 Pasivos financieros
no corrientes		 19.038 17.441
c)
A coste amortizado		 4.690 3.691 Deudas
con entidades
de
crédito		 - -
Activos por impuesto diferido 2.446 2.446 Otros pasivos 19.038 17.441
Provisiones no corrientes 9.285 9.294
ACTIVO CORRIENTE 194.939 158.566 Pasivos por impuesto diferido 540 549
Activos no corrientes mantenidos
para la
venta		 13.988 13.798
comerciales
y otras cuentas a cobrar
Deudores		 65.940 44.871 PASIVO CORRIENTE
Pasivos vinculados
con activos no corrientes mantenidos
venta		 101.397
7.698		 71.983
7.698
Clientes
por ventas y prestaciones de
servicios		 53.980 36.081 para la
Pasivos financieros
corrientes		 6.319 5.659
Otros deudores 3.543 2.930 Deudas
con entidades
de
crédito
Activos por impuesto corriente 8.417 5.860 -
6.319		 -
5.659
Otros activos financieros
corrientes		 101 663 Otros pasivos
Acreedores
comerciales		 85.016 56.062
a)
A valor
razonable
con cambios
en resultados		 - - y otras cuentas a pagar
Proveedores		 6.291 7.378
c)
A coste amortizado		 101 663 Otros acreedores 67.580 42.519
Otros activos corrientes 1.248 616 11.145 6.165
Efectivo
y otros activos líquidos
equivalentes		 113.662 98.618 Pasivos por impuesto corriente 2.364 2.564
Otros pasivos corrientes
TOTAL ACTIVO 445.890 406.784 TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO NETO 445.890 406.784
Private and Confidential

III. Cuenta de pérdidas y ganancias consolidada por segmento a 30 de junio de 2021

Asesoramiento en operaciones
corporativas y mercado de		 Asesoramiento en operaciones de
capitales carteras de créditos Gestión de Activos Estructura Cartera Resto Ajustes de consolidación Total Grupo Total Grupo
30/06/2021 30/06/2020 30/06/2021 30/06/2020 30/06/2021 30/06/2020 30/06/2021 30/06/2020 30/06/2021 30/06/2020 30/06/2021 30/06/2020 30/06/2021 30/06/2020 30/06/2021 30/06/2020
Importe neto de la cifra de negocios 90.783 55.499 24.413 12.713 26.778 11.784 46 637 - - - - - - 142.020 80.633
Ingresos ordinarios entre segmentos 502 132 8.896 3.061 1.242 2.200 2.687 2.607 - - - - (13.327) (8.000) - -
Otros ingresos de explotación 17 28 - - - - - - - - - - - - 17 28
Gastos de personal (52.385) (33.492) (15.581) (9.459) (12.901) (5.777) (4.892) (2.766) - - (317) (366) - - (86.076) (51.860)
Otros gastos de explotación (7.119) (6.144) (2.060) (2.432) (1.604) (1.219) (4.620) (1.828) (5) (16) - - - - (15.408) (11.639)
Otros gastos de explotación entre segmentos (1.266) (1.304) (8.971) (3.510) (2.943) (3.183) (147) (3) - - - - 13.327 8.000 - -
Amortización del inmovilizado (1.844) (1.761) (402) (194) (41) (26) (803) (862) - - (53) (53) - - (3.143) (2.896)
Deterioro del inmovilizado (1) (21) - - - - - - - - - - - (1) (21)
Resultado por enajenaciones del inmovilizado - - - - - - - - - - - - - - - -
Otros resultados - - - - - - - - - - - - - - - -
Resultado de la explotación 28.687 12.937 6.295 179 10.531 3.779 (7.729) (2.215) (5) (16) (370) (419) - - 37.409 14.245
Ingresos financieros - - - - - - - - 300 291 14 74 - - 314 365
Ingresos financieros entre segmentos - - - - - - - - - - 4 (4) - -
Gastos financieros (32) (52) (2) (2) - (21) (29) - - (52) (5) - - (107) (88)
Gastos financieros entre segmentos - - - - - - - - - (4) 4 - -
Variación del valor razonable en instrumentos financieros - - - - - - - - - (15) - - (15)
Resultado derivados de la reclasificación de activos financieros a
coste amortizado a activos financieros a valor razonable - - - - - - - - - - - - - - -
Resultado derivados de la reclasificación de activos financieros a
valor razonable con cambios en otro resultado integral - - - - - - - - - - - - - - - -
Diferencias de cambio - 450 695 (9) - - - - 177 (9) - - 177 1.127
Pérdida/Reversión por deterioro de instrumentos financieros 79 (530) - (14) - - - - - - - - 79 (544)
Resultado por enajeraciones de instrumentos financieros: -
Instrumentos financieros a coste amortizado - - - - - - - - - - - - - - - -
Resto de instrumentos financieros - - - - - - - - - 1.032 1.232 (88) - - 1.232 944
Resultado financiero 47 (132) (2) 679 - (9) (21) (29) 300 1.323 1.371 (43) - - 1.695 1.789
Resultado de entidades valoradas por el método de la participación 2.226 720 - - 1.985 1.004 - - - - (669) (428) - - 3.542 1.296
Resultado antes de impuestos 30.960 13.525 6.293 858 12.516 4.774 (7.750) (2.244) 295 1.307 332 (890) - 42.646 17.330
Impuesto sobre beneficios (6.527) (3.597) (1.369) (435) (2.941) (883) 2.306 682 (74) (75) (35) (11) - - (8.640) (4.319)
Resultado consolidado del ejercicio 24.433 9.928 4.924 423 9.575 3.891 (5.444) (1.562) 221 1.232 297 (901) - - 34.006 13.011
Resultado atribuido a la entidad controladora 22.827 9.160 2.141 235 5.194 3.037 (5.444) (1.562) 162 1.170 504 (901) - - 25.384 11.139
Resultado atribuido a las participaciones no controladoras 1.606 768 2.782 188 4.381 854 - - 59 62 (207) - - - 8.621 1.872

IV. Glosario de términos (i)

Segmentos de negocio identificados

  • "Segmento de Negocio", se define como cada segmento operativo o componente identificado de Alantra calificado como tal porque (a) desarrolla actividades empresariales que pueden reportarle ingresos y ocasionarle gastos (incluidos los ingresos y gastos relativos a transacciones con otros componentes de la misma entidad); (b) cuyos resultados de explotación son examinados a intervalos regulares por la máxima instancia de toma de decisiones operativas de la entidad con objeto de decidir sobre los recursos que deben asignarse al segmento y evaluar su rendimiento; y (c) en relación con el cual se dispone de información financiera diferenciada.
  • "Asesoramiento financiero en operaciones corporativas y mercado de capitales" (Investment Banking). Segmento de negocio identificado de Alantra que comprende los servicios de asesoramiento financiero a empresas o entidades en operaciones corporativas (corporate finance), así como la prestación de servicios de análisis e intermediación bursátil a inversores institucionales.
  • "Asesoramiento financiero en operaciones de carteras de créditos" (Credit Portfolio Advisory). Segmento de negocio identificado de Alantra, el cual comprende la prestación de servicios de asesoramiento a instituciones financieras e inversores institucionales en operaciones sobre carteras de créditos, inmobiliarias y de otros tipos de activos.
  • "Gestión de Activos". Segmento de negocio identificado de Alantra que, según la información dada en el Folleto, consiste en la gestión y asesoramiento de activos de distinta naturaleza para inversores institucionales, grandes patrimonios familiares u otros inversores profesionales y que se presta a través de fondos de inversión especializados o a través de carteras de inversión de clientes.
  • "Estructura". Segmento de negocio identificado de Alantra que recoge el conjunto de ingresos y gastos correspondientes a la estructura de gobierno y desarrollo de Alantra (gobierno corporativo, dirección estratégica, desarrollo corporativo y de negocio, y servicios corporativos, como contabilidad y reporte, control del riesgo, sistemas informáticos, gestión de recursos humanos y servicios jurídicos, entre otros) y que, por referirse a la sociedad matriz del Grupo –como entidad cotizada- o a la gestión del conjunto mismo, no son directamente imputables ni a los segmentos Asesoramiento financiero en operaciones corporativas y mercado de capitales, ni Asesoramiento financiero en operaciones de carteras de créditos, ni Gestión de Activos, ni al segmento Cartera. El segmento Estructura incluye asimismo la facturación de los servicios referidos a empresas del Grupo Alantra que tienen la consideración de asociadas, es decir, que no se consolidan por el método de integración global. En el actual proceso de crecimiento de Alantra, tanto corporativo como de negocio, la relevancia de los servicios afectos a la Estructura justifica su consideración como segmento independiente.
  • "Cartera". Segmento de negocio identificado de Alantra que se define como la actividad consistente en la obtención de plusvalías a través de la inversión y posterior desinversión en participaciones en compañías o en fondos o vehículos de inversión gestionados por los equipos de gestión del Grupo Alantra.
  • "Resto". Se define, por defecto, como el conjunto de partidas que no se corresponden a ninguno de los segmentos de negocio (es decir, que no es Asesoramiento financiero en operaciones corporativas y mercado de capitales, ni Asesoramiento financiero en operaciones de carteras de créditos, ni Gestión de Activos, ni Estructura ni Cartera).

IV. Glosario de términos (ii)

  • "Fee Business" se define como la agrupación o suma de los segmentos Asesoramiento financiero en operaciones corporativas y mercado de capitales, Asesoramiento financiero en operaciones de carteras de créditos, Gestión de Activos y Estructura, y que, como conjunto, se define como la actividad de prestación de servicios, sea de asesoramiento o de gestión, cuyos ingresos se materializan en forma de remuneración o comisión (fee) y cuyos gastos son los necesarios para su desarrollo, fundamentalmente de personal. Específicamente se excluyen del Fee Business las pérdidas o ganancias originadas en la inversión de la sociedad matriz del Grupo en las sociedades que desarrollan las referidas actividades (como, por ejemplo, por la puesta en valor de las participaciones en compañías o negocios, deterioros del fondo de comercio o resultado financiero de moneda extranjera), las cuales se incorporan en el segmento Resto.
  • La asignación al Fee Business del 100% de la actividad recogida en el segmento Estructura se debe a que la gran mayoría del tiempo y/o inversión de los recursos afectos a la Estructura se dedican a gestionar el crecimiento y la complejidad proveniente de la actividad recogida en los segmentos Asesoramiento financiero en operaciones corporativas y mercado de capitales, Asesoramiento financiero en operaciones de carteras de créditos y Gestión de Activos. Este concepto es especialmente relevante en tanto que varias medidas alternativas de rendimiento (o APMs) se construyen sobre el mismo.
  • "Negocio Ordinario". Agrupación de segmentos o suma de los segmentos que forman el Fee Business (Asesoramiento financiero en operaciones corporativas y mercado de capitales, Asesoramiento financiero en operaciones de carteras de créditos, Gestión de Activos y Estructura) más el segmento Cartera.

Medidas alternativas de rendimiento

  • "Medida alternativa de rendimiento". Se define como aquella medida financiera del rendimiento financiero pasado o futuro, de la situación financiera o de los flujos de efectivo de una compañía, distinta de las medidas financieras definidas o detalladas en el marco de información financiera aplicable.
  • "Beneficio Neto del Fee Business". Se define como el beneficio originado en la actividad de prestación de servicios de asesoramiento o gestión del Fee Business (esto es, el correspondiente a los segmentos Asesoramiento financiero en operaciones corporativas y mercado de capitales, Asesoramiento financiero en operaciones de carteras de créditos, Gestión de Activos y Estructura), cuyos ingresos se materializan en forma de remuneración o comisión (fee) y cuyos gastos son los necesarios para su desarrollo, fundamentalmente de personal.
  • El Beneficio Neto del Fee Business se calcula como suma del Resultado atribuido a la sociedad dominante correspondiente a los referidos cuatro segmentos.
  • La distinta naturaleza de las dos áreas de actividad de Alantra (Fee Business y Cartera), justifica la relevancia de desglosar el Beneficio Neto del Fee Business atribuido a la sociedad dominante en la información pública al mercado.
  • "Beneficio Neto de la Cartera". Se define como el beneficio originado a través de la inversión y posterior desinversión en participaciones en compañías, fondos de inversión u otros vehículos de inversión gestionados por el Grupo Alantra.
  • El Beneficio Neto de la Cartera es igual al Resultado atribuido a la sociedad dominante correspondiente al segmento de Cartera.
  • La distinta naturaleza de las dos áreas de actividad de Alantra (Fee Business y Cartera) justifica la relevancia de desglosar el Beneficio Neto de la Cartera atribuido a la sociedad dominante en la información pública al mercado.

IV. Glosario de términos (iii)

  • "Beneficio Neto Ordinario". Se define como el beneficio originado en la actividad típica u ordinaria del Grupo, es decir la incluida en los segmentos Asesoramiento financiero en operaciones corporativas y mercado de capitales, Asesoramiento financiero en operaciones de carteras de créditos, Gestión de Activos y Estructura.
  • El Beneficio Neto Ordinario se calcula como suma del Beneficio Neto del Fee Business y el Beneficio Neto de la Cartera.
  • El Beneficio Neto Ordinario es un indicador relevante, en relación al beneficio neto (o resultado atribuido a la sociedad dominante), para valorar qué parte de este se debe a la actividad típica de la compañía y no a apuntes de carácter extraordinario.
  • "Pay Out". Se define como el porcentaje de los beneficios que la Sociedad distribuye a los accionistas.
  • Se calcula como cociente entre el importe agregado que distribuye la Sociedad a sus accionistas a cuenta de un periodo (sea como dividendo o como distribución de reservas o prima de emisión) y el beneficio neto consolidado atribuible a la entidad controladora generado durante ese periodo.
  • El Pay Out señala hasta qué punto la retribución al accionista se financia con el resultado del ejercicio (o del periodo que se trate).
  • "Rentabilidad por Dividendos" (dividend yield). Se define como la rentabilidad que obtienen los accionistas de la Sociedad a través de la distribución de dividendos.
  • La Rentabilidad por Dividendos se calcula como el cociente entre el importe agregado por acción que distribuye la Sociedad a sus accionistas durante los últimos doce meses (sea como dividendo o como distribución de reservas o prima de emisión) y el precio medio de cierre de la acción en el último mes (fecha que será la que se señale cuando se mencione esta Medida).

La rentabilidad del accionista proviene de dos fuentes: la revalorización de la acción y la remuneración que recibe en forma de distribución de dividendos, reservas o prima de emisión. La Rentabilidad por Dividendos es la Medida o indicador de referencia para este segundo concepto.

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