AI Terminal
KOTON MAĞAZACILIK TEKSTİL SANAYİ VE TİCARET A.Ş.
Management Reports • Apr 26, 2024
9077_rns_2024-04-26_3a504296-1767-4c25-87cf-f3e47ff7f05c.pdf
Management Reports
Open in ViewerOpens in native device viewer
10.2. Faaliyet sonuçları:
Koton Mağazacılık
Tel Sanayi ve Ticaret
azaga Ce 33 00
100 TT
Nemo Apparel B.V.
10.2.1. İhraççı'nın İzahname'de yer alması gereken finansal tablo dönemleri itibarıyla faaliyet sonuçlarına ilişkin bilgi:
Şirket'in 31 Aralık 2021, 31 Aralık 2022, 31 Aralık 2023 tarihleri itibarıyla özel bağımsız denetçi raporunda yer verilen konsolide kâr veya zarar ve diğer kapsamlı gelir tabloları aşağıda yer almaktadır.
| Gelir Tablosu (TL) | 31 Aralık 2021 |
31 Aralık 202-2 |
31 Aralık 2023 |
|---|---|---|---|
| Hasılat | 14.383.701.922 | 16.017.173.874 | 17.193.804.801 |
| Satışların maliyeti (-) | (8.153.024.200) | (7.604.560.678) | (8.246.145.978) |
| Brüt kar | 6.230.677.72 | 8.412.613.196 | 8.947.658.823 |
| Genel yönetim giderleri (-) |
(977.853.185) | (1.252.230.651) | (1.404.421.820) |
| Satış ve pazarlama giderleri (-) |
(4.932.101.013) | (5.326.410.393) | (5.644.027.823) |
| Araştırma ve geliştirme giderleri |
(137.266.247) | (201.749.967) | (215.688.848) |
| Esas faaliyetlerden diğer gelirler |
1.483.670.432 | 1.162.747.302 | 1.281.281.131 |
| Esas faaliyetlerden diğer giderler (-) |
(868.360.044) | (1.376.224.409) | (1.377.998.662) |
| Esas faaliyet karı | 798.767.665 | 1.418.745.078 | 1.586.802.801 |
| Yatırım faaliyetlerinden gelirler |
18.153.828 | 4.128.570 | 3.441.134 |
| Yatırım faaliyetlerinden giderler (-) |
(40.558.950) | (27.461.659) | (10.252.90 26 |
| Finansman giderleri öncesi kar |
776.362.543 | 1.395.411.989 | 1.579.991.031 |
| Finansman gelirleri | 236.892.799 | 113.661.884 | 90.004.427 |
1
Şuknye Güle
Yılınaz Yılınaz
201
İş Yatırım Menkul
Değerler A.Ş.
Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş
| Gelir Tablosu (TL) | 31 Aralık 2021 |
31 Aralık 2022 |
31 Aralık 2023 |
|---|---|---|---|
| Finansman giderleri (-) | (1.797.737.941) | (1.188.567.890) | (1.257.083.692) |
| Parasal Kayıp Kazanç | 1.414.701.584 | 1.852.290.154 | 1.826.942.804 |
| Sürdürülen faaliyetler vergi öncesi kar |
630.218.985 | 2.172.796.137 | 2.239.854.570 |
| Sürdürülen faaliyetler vergi geliri /(gideri) |
177.780.580 | (424.958.316) | (435.279.774) |
| - Dönem vergi gideri | (14.713.121) | (61.268.195) | (282.175.908) |
| - Ertelenmiş vergi gideri |
192.493.701 | (363.690.121) | (153.103.866) |
| Dönem karı | 807.999.565 | 1.747.837.821 | 1.804.574.796 |
| Diğer kapsamlı gelir/ (gider) |
|||
| -Tanımlanmış fayda planları yeniden ölçüm kayıpları |
(30.075.840) | (57.300.991) | (30.821.690) |
| -Ertelenmiş vergi geliri |
6.015.168 | 11.460.199 | 7.705.423 |
| Kar veya zarar olarak yeniden sınıflandırılamayaca klar |
(24.060.672) | (45.840.792) | (23.116.267) |
| -Nakit akış riskinden korunma kayıpları |
(68.548.116) | 98.063.441 | 42.139.369 |
| -Yabancı para çevrim farkları |
608.041.351 | (947.475.936) | (797.600,4487 |
| -Ertelenmiş vergi geliri |
22.388.287 | (19.612.688) | (10.534.842) 4 |
202
İş Yatırım Menkul
Değerler A.Ş.
Koton Mağazacılık Teksji Samayi ve Ticaret
Articaret
1 33 00 1
్లో కొల్లి రే
SAN BILIK TEKSTIL SAN. VE TİC.
Bir yazağa Cep. Becale Kanı Kori Ko:5 Sayer
Nemo Apparel B.V. Yılınaz Yılmaz Yılmaz Yılmaz Yılmaz Yılınaz Yılden Yılına
| Gelir Tablosu (TL) | 31 Aralık 2022 |
31 Aralık 20242 |
31 Aralık 2023 |
|---|---|---|---|
| Kar veya zararda yeniden sınıflandırılacaklar |
561.881-522 | (869.025.183) | (765.995.921) |
| Toplam diğer kapsamlı gelir (gider) |
1325820.415 | 837.971.846 | 1.015.462.608 |
(Kaynak: Konsolide Finansal Tablolar ve Konsolide Finansal Tablolara İlişkin Notlar)
Aşağıda Şirket'in 31 Aralık 2021, 31 Aralık 2022, 31 Aralık 2023 tarihlerine ait kâr veya zarar ve diğer kapsamlı gelir tablosu; her kalem hasılatın bir yüzdesi olarak ifade edilerek, dönemden döneme gerçekleşen farklar da yüzde olarak belirtilerek gösterilmiştir.
| (TL) | 31 Aralık 2021 | 31 Aralık 2022 | Değişim (%) (31.12.2021 31.12.2022) |
31 Aralık 2023 | Değişim (%) (31.12.2022 31.12 2023) |
|---|---|---|---|---|---|
| Hasilat | 14.383.701.922 | 16.017.173.874 | 11% | 17.193.804.801 | 7% |
| Satışların Maliyeti (-) |
(8.153.024.200) | (7.604.560.678) | -70% | (8.246.145.978) | 8% |
| Brüt Kar | 6.230.677.722 | 8.412.613.196 | 35% | 8.947.658.823 | 6% |
| Genel Yönetim Giderleri (-) |
(977.853.185) | (1.252.230.651) | 28% | (1.404.421.820) | 12% |
| Satış ve pazarlama Giderleri (-) |
(4.932.101.013) | (5.326.410.393) | 8% | (5.644.027.823) | 6% |
| Araştırma ve geliştirme giderleri |
(137.266.247) | (201.749.967) | 47% | (215.688.848) | 7% |
| Fsas faaliyetlerden diğer gelirler |
1.483.670.432 | 1.162.747.302 | -22% | 1.281.281.131 | 400000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000 |
| Fras faaliyetlerden diğer giderler (-) |
(868.360.044) | (1.376.224.409) | 58% | (1.377.998.662) 7 |
1998 B Officity FE + = 14 - 0 |
| Esas faalivet zararı/karı |
798.767.665 | 1.418.745.078 | 78% | 1.586.802.801 | 12% |
Yılmaz Yılımaz Yılımaz
Nemo Apparel B.V.
Koton Mağazacılık
Tekstil Sanayi ve Ticaret
Şükriye Gülde
İş Yatırım Menkul
Ak Yatırım Menkul
Değerler A.Ş.
Değerler K AK YATI
| (TL) | 31 Aralık 2021 | 31 Aralık 2022 | Değişim (%) (31.12.2021 31.12.2022) |
31 Aralık 2023 | Değişim (%) (31.12.2022 31.12 2023) |
|---|---|---|---|---|---|
| Yatırım faaliyetlerinden gelirler |
18.153.828 | 4.128.570 | -77% | 3.441.134 | -17% |
| Yatırım faaliyetlerinden giderler (-) |
(40.558.950) | (27.461.659) | -32% | (10.252.904) | -63% |
| Finansman giderleri öncesi zararı/karı |
776.362.543 | 1.395.411.989 | 80% | 1.579.991.031 | 13% |
| Finansman gelirleri |
236.892.799 | 113.661.884 | -52% | 90.004.427 | -21% |
| Finansman giderleri (-) |
(1.797.737.941) | (1.188.567.890) | -34% | (1.257.083.692) | 6% |
| Parasal Kayıp Kazanç |
1.414.701.584 | 1.852.290.154 | 31% | 1.826.942.804 | -1% |
| Sürdürülen faaliyetler vergi öncesi zararı/karı |
630-218.985 | 2.172.796.137 | 245% | 2.239.854.570 | 3% |
| Sürdürülen faaliyetler vergi gideri |
177.780.580 | (424.958.316) | -339% | (435.279.774) | 2% |
| - Dönem vergi gideri |
(14.713.121) | (61.268.195) | 316% | (282.175.908) | 361% |
| - Ertelenmiş vergi gideri |
192.493.701 | (363.690.121) | -289% | (153.103.866) | -5826 |
| Dönem zararı/karı |
807.999.565 | 1.747.837.821 | 116% | 1.804.574.796 | 3% |
| Diğer kapsamlı gelir (gider) |
2 | 4040 5 - 01:55:207 Lize |
|||
| -Tanımlanmış fayda planları |
(30.075.840) | (57.300.991) | 91% | (30.821.690) | -46% |
244
Aş Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
Ak Yatırım Menkul
Değerler A.Ş. AK YATIRIM
12-12-12-12
Koton Mağazacılık Tekstil panayi ve Ticaret
Comments of Caraga Coataga Coast Comments of
ковы
Nemo Apparel B.V. 1
Yılmaz Yılımaz Yılımaz Şüknye Gülden Yılıma
| (TL) | 31 Aralık 2021 | 31 Aralık 2022 | Değişim (%) (31.12.2021 |
31 Aralık 2023 | Değişim (%) (31.12.2022 |
|---|---|---|---|---|---|
| veniden ölçüm kayıpları |
31.12.2022) | 31.12 2023) | |||
| -Ertelenmiş vergi geliri |
6.015.168 | 11.460.199 | 91% | 7.705.423 | -33% |
| Kar veya zarar olarak yeniden sınıflandırılam ayacaklar |
(24.060.672) | (45.840.792) | 91% | (23.116.267) | -50% |
| -Nakit akış riskinden korunma kavıpları |
(68.548.116) | 98.063.441 | -243% | 42.139.369 | -57% |
| -Yabancı para çevrim farkları |
608.041.351 | (947.475.936) | -256% | (797.600.448) | -16% |
| -Ertelenmiş vergi geliri |
22.388.287 | (19.612.688) | -188% | (10.534.842) | -46% |
| Kar veya zararda yeniden sınıflandırılaca klar |
561.881 522 | (869.025.183) | -255% | (765.995.921) | -12% |
| Toplam diğer kapsamlı gelir (gider) |
1.345.820.415 | 832.971.846 | -38% | 1.015.462.608 | 2019-15 C |
(Kaynak: Konsolide Finansal Tablolar ve Konsolide Finansal Tablolara İlişkin Notlay
Yılmaz Yılımaz
Nemo Apparel B.V.
Koton Mağazacılık
Tekstil Sanavi ve Ticaret
KOTO
Next light in the
Poplar
TEKSTIL SAN. VE TIC. A.S
205 Ak Yatırım Menkul
Yılına
Şukriye Gülden | İş Yatırım Menkul
Değerler A.Ş.
Değerler A.Ş. AK YATIR
2 b -02-2024
Net satışlar veya gelirlerde meydana gelen önemli değişiklikler ile bu değişikliklerin nedenlerine ilişkin açıklama:
| (TL) | 31 Aralık 2021 | 31 Aralık 2022 | Değişim (%) (31 Aralık 2021 31 Aralık 2022) |
31 Aralık 2023 | Değişim (%) (31 Aralık 2022 31 Aralık 2023) |
|---|---|---|---|---|---|
| Yurt İçi Satışlar | 11.378.378.401 | 10.854.864.693 | -5 | 13.749.726.717 | 27 |
| Yurt Dışı Satışlar | 5.00 644.052 | 6.348.055.401 | 27 5.940.441.872 |
-6 | |
| Diğer Gelirler | |||||
| Satıştan ladeler | (796.650.732) | (495.030.730) | -38 | (1.078.340.596) | 118 |
| Satış İskontoları | (1.199.669.799) | (690.715.490) | -42 | (1.418.023.192) | ાં 05 |
| Hasilat, net | 14.383.701.922 | 16.017.173.874 | 11 | 17.193.804.801 | 7 |
Şirket'in net satışları, yurt içi satışlar, yurt dışı satışlar, diğer gelirler, satıştan iadeler ve satış iskontolarından oluşmaktadır. Aşağıdaki tabloda satışların detaylarını verilmiştir.
Şirket'in 31 Aralık 2021 tarihinde biten sene sonu dönemine göre 31 Aralık 2022 tarihinde sona eren dönemde yurt içi satışlar %5 oranında ve 523.513.709 TL azalarak 11.378.378.401 TL'den 10.854.864.693 TL'ye düşmüştür. Şirket'in 31 Aralık 2022 tarihinde sona eren finansal döneme göre 31 Aralık 2023 tarihinde sona eren finansal dönemde yurt içi satışlar %27 oranında ve 2.894.862.024 TL artarak 10.854.864.693 TL'den 13.749.726.717 TL'ye yükselmiştir.
Şirket'in 31 Aralık 2021 tarihinde biten sene sonu dönemine göre 31 Aralık 2022 tarihinde sona eren dönemde yurt dışı satışları %27 oranında ve 1.346.411.350 TL artarak 5.001.644.052 TL'den 6.348.055.401 TL'ye yükselmiştir. Şirket'in 31 Aralık 2022 tarihinde sona eren finansal döneme göre 31 Aralık 2023 tarihinde sona eren finansal dönemde yurt dışı satışları ise %6 oranında ve 407.613.529 TL azalarak 6.348.055.401 TL'den 5.940.441.872 TL'ye düşmüştür.
Söz konusu yurt içi ve yurt dışı satışların seyrini etkileyen faktörlere bakıldığında, 2022 yılında yurt dışında faaliyette bulunulan pazarlarda, 2023 yılında ise Türkiye pazarında talebin göreceli olarak daha yüksek seyretmesinin bu sonuçlara sebebiyet verdiği söylenebilir. Nitekine 2022 yılı Şubat ayında başlayan Rusya ve Ukrayna arasındaki çatışma, yurt dışındakı şakıp fırmaların anılan ülkelerdeki faaliyetlerini askıya alması sonucunu doğururken Şifker buy dönemde söz konusu ülkelerdeki faaliyetlerinde bir değişiklik yapmadan ilerlemiştir. Bunun sonucu olarak, bu bölgelerde artan talebin desteğiyle 2022 yılı mali sonuçlarına yürğ dişi satışlar, pozitif olarak yansımıştır. İlerleyen dönemde seferberlik durumları gibi sebeni çile Rusya'daki talebin düşmesi ve 2023 yılında enflasyon ile TL ve döviz kuru arasındaki dengenin "10 bir önceki yılda olduğu gibi olmaması nedeniyle, 2023 yılında yurt dışında yapılan satışlar sonrası yurda getirilen dövizin, TL bazında enflasyona kıyasla yeteri kadar değerlenmemesi 2023 yılı yurt dışı satış sonuçlarında bir önceki yılda görülen sonuçların görülmemesine yol açmıştır. Ayrıca, Şirket'in yurt dışındaki en büyük pazarlarından biri olan Rusya'dan elde edilen hasılat, Rusya-Ukrayna arasındaki çatışmanın başladığı Şubat 2022'den Aralık 2023'e
Koton Mağazacılık Teksti Sanayi Ticaret Nemo Apparel B.V.
Şükriye Gülder
Yılmaz Yılın
İş Yatırım Menkul · Değerler A Ş
Ak Yaumm Menkul Değerler A. AK YAT
kadar Rus para birimi Ruble nin ABD doları karşısında sürekli değer kaybetmesi nedeniyle de 2023 yılında göreceli olarak düşük kalmıştır.
Şirket'in 31 Aralık 2021 tarihinde biten sene sonu dönemine göre 31 Aralık 2022 tarihinde sona eren dönemde satıştan iadeleri %38 oranında ve 301.620.002 TL azalarak 796.650.732 TL'den 495.030.730 TL'ye düşmüştür. Şirket in 31 Aralık 2022 tarihinde sona eren finansal döneme göre 31 Aralık 2023 tarihinde sona eren finansal dönemde satıştan iadeleri %118 oranında ve 583.309.866 TL artarak 495.030.730 TL'den 1.078.340.596 TL'ye yükselmiştir. 2023 yılı sonu itibarıyla iadelerdeki artışın başlıca sebebi iade oranı diğer kanallara göre göreceli olarak daha yüksek olan e-ticaret satışlarının toplam satışlar içerisindeki payının artmış olmasıdır. Satışlardan iadelerin 31 Aralık 2021, 31 Aralık 2022 ve 31 Aralık 2023 tarihleri ile biten dönemler için konsolide brüt satışlara oranı sırasıyla %5 %3 ve %5'tir.
Şirket'in 31 Aralık 2021 tarihinde biten sene sonu dönemine göre 31 Aralık 2022 tarihinde sona eren dönemde satıştan iskontoları %42 oranında ve 508.954.309 TL azalarak 1.199.669.799 TL'den 690.715.490 TL'ye düşmüştür. Şirket'in 31 Aralık 2022 tarihinde sona eren finansal döneme göre 31 Aralık 2023 tarihinde sona eren finansal dönemde satıştan iskontoları %105 oranında ve 727.307.702 TL artarak 690.715.490 TL'den 1.418.023.192 TL'ye yükselmiştir. Satış iskontolarının, 31 Aralık 2021, 31 Aralık 2022, ve 31 Aralık 2023 tarihleri ile biten dönemler için konsolide brüt satışlara oranı sırasıyla %7, %4 ve %7 dir. Satış iskontolarının konsolide brüt satışlara oranının seneler içinde önemli ölçüde değişmediği gözlemlenmektedir. Bununla birlikte, 2023 yılındaki artışın temel sebebi yaşanan deprem sebebiyle satışları destekleyebilmek için verilen ilave iskontolardır. Bu çerçevede, yukarıda yer verilen konsolide net satışların trend analizi ile ilgili detaylı bilgiler aşağıda satış kanalları bazında açıklanmıştır.
| (ITL) | 31 Aralık 2021 | 31 Aralık 2022 | Değişim (%) (31 Aralık 2202211 31 Aralık 20222) |
31 Aralık 2023 | Değişim (%) (31 Aralık 241742 31 Aralık 2023) |
|---|---|---|---|---|---|
| Perakende | 12.007.150.551 | 13.631.573.988 | 13,5 | 4.503.849.848 | 6.4 |
| E-Ticaret | 1.681.106.045 | 1.498.658.689 | -10.9 | 1.846.116.088 | 23,2 |
| Toptan | 695 445 326 | 886 941 197 | 27,5 | 843.838.865 | |
| Net Satışlar | 14.383.701.922 | 16.017.173.874 | 11,4 | 17.193.804.801 |
(Kaynak: Konsolide Finansal Tablolar ve Konsolide Finansal Tablolara İlişkin Notlar
Şirket'in gelirleri, Türkiye'deki doğrudan işletilen mağazalar, Türkiye'deki Tranchise mağazalar, yurt dışından işletilen mağazalar, yurt dışındaki Franchise mağazalaşı, ticaret kanalları ve toptan satış kanalları üzerinden yapılan satışları kapsamaktadır. Y
Şirket'in konsinye ve nihai olmak üzere iki tür Franchise'ı bulunmaktadır. Türkiye'dekke Franchise mağazalarında Şirket'in konsinye ticari bulunmaktadır. Ticari malların konsinye satışından elde edilen gelir, ancak nihai müşteriye satış yapıldıktan sonra kaydedilir. Yurt dışındaki Franchise Alanlar'a yapılan satışlar ise kesin satış olmaktadır. Şirket'in Franchise anlaşmaları üzerinden almış olduğu herhangi bir ücret bulunmamaktadır.
Yılmaz Yılınay
Koton Mağazacılık Teksti Sanavi ve Ticaret Nemo Apparel B.1
Şükriye Gülden
İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
AK YAT
Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş
E-ticaret gelirleri, koton.com web sitesi ve mobil uygulama üzerinden tüketicilere yapılan doğrudan satışları ve Türkiye'deki ve yurt dışındaki müşterilere yapılan e-pazaryeri satışlarını temsil etmektedir. Gelir, genellikle imzalanmış bir satış sözleşmesi şeklinde olmak üzere, mülkiyetle ilgili önemli risk ve getirilerin alıcıya devredildiğinde, bedelin geri kazanılmasının muhtemel olduğunda, ilgili maliyetlerin ve malların olası iadesinin güvenilir bir şekilde tahmin edilebildiğinde muhasebeleştirilmektedir.
Toptan satışlar, sonrasında nihai tüketicilere satış yapan üçüncü taraf perakendecilere yapılan satışlardan oluşmaktadır. Toptan satış kanalı, çok katlı mağazalar ve diğer bireysel mağazaların yanı sıra üçüncü taraflar için çevrimiçi (online) kanalları içerir.
31 Aralık 2022 ve 31 Aralık 2021 tarihinde sona eren yıllara ait değişimler hakkında:
Gelirler, 31 Aralık 2021'de sona eren yılda 14.383.701.922 TL'den, 31 Aralık 2022'de sona eren yılda 1.633.471.952 TL ve %11 oranında artışla 16.017.173.874 TL'ye yükselmiştir. Bu artış temel olarak COVID-19 pandemisinden çıkışla birlikte artan müşteri talebi, mağazaların metrekare bazında artan verimliliğinden ve yurt dışı talepteki canlılıktan dolayı önceki seneye kıyasla artan yurt dışı satışlarından kaynaklanmıştır. Bu faktörler net satışlarda büyüneye katkıda bulunmuş ve ABD doları bazında da büyüme yaşanmıştır. Ek olarak, faaliyette bulunulan yurt dışı pazarlarda talebin yüksek olması da satıştaki büyümeyi desteklemiştir.
Mağazalar (Perakende)
Mağazalardan elde edilen gelirler, 31 Aralık 2021'de sona eren yılda 12.007.150.551 TL iken, 31 Aralık 2022'de sona eren yılda, 1.624.423.437 TL ve %13,5 artışla 13.631.573.988 TL'ye yükselmiştir. Artış, hem Türkiye'de hem de yurt dışında perakendede artan talep ve mağazalardaki metrekare bazında verimlilik artışından kaynaklanmaktadır. Nitekim, birim fiyat 2021 yılında 188 TL iken 2022 yılında %33 artışla 250 TL'ye yükselmiştir. Ayrıca, mağazalardan elde edilen gelir, reel anlamda da artmış olup, Bire-Bir gelir, ilgili yılda gerçekleşen enflasyon oranının üzerinde faaliyet kolunda artan müşteri talebinin nedeni, pandemi sonrası kısıtlamaların kalkması dolayısıyla müşteri talebinin göreceli olarak e-ticaret kanalından mağazalara yönelmesidir.
E-ticaret
E-ticaretten elde edilen gelirler, 31 Aralık 2021'de sona eren yılda 1.681.106.045 TL iken, 31 Aralık 2022 tarihinde sona eren yılda, 182.447.356 TL ve %10,9 azalışla 1.498.658.689 TL olarak gerçekleşmiştir. Bu azalış, COVID-19 pandemisinin azalan etkilerine bağlı olarak mağazacılık kanalına yönelen müşteri eğilimi nedeniyle çevrimiçi (online) trafiğin ye donüşüm. oranının kısmen düşmesinden kaynaklanmıştır. Trafik, 2021'de 87 milyon iken 2022'de 77 milyon olmuştur. E-ticaret gelirlerinin payı 2022 yılında toplamda %9,4 olarak gerçekleşmiştir. Kârlılık, 2022 yılında da e-ticaret kanalının ana odak noktası olmaya devam etmiş və bu kənalın brüt kâr marjı %46,7'ye ulaşmıştır.
Toptan satış
Koton Mağazacılık
Tekstil Smayi Ticaret
Neino Apparel B.V.
Toptan satış gelirleri, 31 Aralık 2021'de sona eren yılda 695.445.326 TL iken, 31 Aralık 2022'de sona eren yılda, 191.495.871 TL ve %27,5 artışla 886.941.197 TL'ye yükselmiştir. Bu artış, yüksek satış oranları, COVID-19 pandemisinin artın talep ve toptan satış kanalının performansına özel olarak odaklanılmasının bir sonucudur.
Şuknye Gülen
Yılmaz Yılımaz
lş Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
Ak Yatırım Menkul Değerler A
2024
31 Aralık 2023 ve 31 Aralık 2022 tarihinde sona eren yıllara ait değişimler hakkında:
Satış gelirleri 31 Aralık 2022 tarihinde sona eren finansal dönemde 16.017.173.874 TL iken, 31 Aralık 2023 tarihinde sona eren dönemde %7,3 oranında artarak 17.193.804.801 TL'ye yükselmiştir. Bu artış temel olarak artan müşteri talebi ve mağazaların metrekare bazında artan verimliliğinden kaynaklanmıştır.
Mağazalar (Perakende)
Mağazalardan elde edilen gelir 31 Aralık 2022'de sona eren finansal dönemde 13.631.573.988 TL iken, 31 Aralık 2023'te sona eren finansal dönemde 872.275.860 TL ve %6,4 oranında artarak 14.503.849.848 TL'ye yükselmiştir. Ürün bazında ortalama birim fiyat 31 Aralık 2022'de sona eren finansal dönemde 330 TL iken. 31 Aralık 2023'te sona eren finansal dönemde %21 artarak 398 TL'ye yükselmiştir. Mağazalardan elde edilen gelir, reel anlamda da artmış olup, Bire-Bir gelir, 31 Aralık 2023 tarihinde sona eren finansal dönemde enflasyon oranının üzerinde ve %10,2 oranında artmıştır. Söz konusu dönemde yurt dışı satışlar döviz kurunun seyri sebebiyle nispeten düşük kalmış, Türkiye'de ilk çeyrekte yaşanan depreme rağmen bayram dönemleri ve sonrasında pazarın sahip olduğu canlılık yurt dışında oluşan satış farkını da kompanse ederek bir önceki yıla göre enflasyonun yaklaşık on puan üzerinde bir satış hasılatına ulaşılmasını sağlamıştır. Gelir ve kârlılıktaki iyileşmeleri sağlayan faktörler hakkında daha fazla bilgi için İzahname'nin 10.2.3 başlığı altındaki "Şubat 2023'te Türkiye'de yaşanan depremler" bölümüne bakılmalıdır.
E-ticaret
E-ticaretten elde edilen gelir 31 Aralık 2022'de sona eren finansal dönemde 1.498.658.689 TL iken, 31 Aralık 2023'te sona eren finansal dönemde 347.457.399 TL ve %23,2 artarak 1.846.116.088 TL'ye yükselmiştir. Şubat 2023'te 11 ilde meydana gelen deprem nedeniyle yurt içi e-ticaret kanallarından elde edilen gelir azalmıştır. Ancak, yakın zamanda yenilenen koton.com internet sitesi ve uygulaması, depremin etkisini kısmen dengeleyerek yurt içi eticaret kanalları üzerinde olumlu bir etki yaratmıştır. Ağustos 2022 tarihinde kullanımına başlanılan yeni yazılımla birlikte devreye alınan "Tıkla-Al (Click & Collect)" gibi yeni özellikler, 2023 yılının ikinci çeyreğinden itibaren pozitif etkilerini göstermeye başlamıştır. Tüm bunların etkisiyle, (mobil uygulama da dâhil olmak üzere) koton.com'un satış hacmi 31 Aralık 2022'de sona eren finansal dönemde 1.128.903 adet iken 31 Aralık 2023'te sona eren fınansal dönemde 1.498.656 adede yükselmiştir. Satışa dönüşüm oranı ise 31 Aralık 2022'de sona eren finansal dönemde %0,61 iken 31 Aralık 2023'te sona eren finansal dönemde yükselmiştir.
Hem yurt içi hem de yurt dışı e-ticaret kanalları için yeni hızlı teslimat modelleri, ki ürünlerinin etkin yönetimi ve başarılı kampanyalar, e-ticaretten elde edilen gelirin arthass katkıda bulunmuştur. Yeni faaliyet gösterilmeye başlanan e-pazaryeri pazaryerlerindeki artan performans, e-ticaret gelirlerinin payını 31 Aralık 2022'de sona erin finansal dönemde %9,4 iken 31 Aralık 2023'te sona eren finansal dönemde %70-22e' yükseltmiştir.
Yılmaz Yılına
7 6 - 14- 2024
209
Koton Mağazacılık Teksti Kahaya ve Ticaret Nemo Apparel B.V.
Şükriye Gülden Yılmaz
lş Yatırım Menkul Ak Yatırım Menkul Degerler A.Ş.
AK YA
Toptan Satış
Toptan satış gelirleri 31 Aralık 2022'de sona eren finansal dönemde 886.941.197 TL iken, 31 Aralık 2023'te sona eren finansal dönemde benzer bir seyir izleyerek 843.838.865 TL olarak gerçekleşmiştir.
Maliyetlerde ve brüt karda meydana gelen önemli değişiklikler ile bu değişikliklerin nedenlerine ilişkin açıklama:
| (TIL) | 31 Aralık 2021 | 31 Aralık 2022 | Değişim (%) (31 Aralık 2021 31 Aralık 2022) |
31 Aralık 20% | Değişim (%) (31 Aralık 241742 31 Aralık 2023) |
|
|---|---|---|---|---|---|---|
| Satılan ticari mallar maliyeti |
7.972.468.531 | 7.225.040.908 | -9.4 | 7.853.403.137 | 8.7 | |
| Satılan ticari mamüller maliyeti |
180.555.669 | 379 519 770 | 110,2 | 392.742.841 | 3,5 | |
| Satışların Maliyeti Toplamı |
8.153.024.200 7.604.560.678 |
-6.7 | 8.246.145.978 | |||
| Brüt Kâr | 6.230 677 722 | 8.412.613.196 | 35,0 | 8.947.658.823 | 6,4 | |
| Brüt Kâr Marjı |
43.3% | 52,5% | 52,0% |
(Kaynak: Konsolide Finansal Tablolar ve Konsolide Finansal Tablolara Ilişkin Notlar)
Satışların maliyeti toplamı, 31 Aralık 2021'de sona eren yılda 8.153.024.200 TL iken, 31 Aralık 2022'de sona eren yılda, 548.463.522 TL ve %6,7 azalış ile 7.604.560.678 TL seviyesine inmiştir. Bu tutarlar, 31 Aralık 2022 ve 2021'de sona eren yıllar için sırasıyla %52,5 ve %43,3 oranında bir brüt kâr marjını yansıtmaktadır. Brüt kâr marjındaki 2022 yılındaki artışın en önemli kaynağı uygun fiyatlı ürün tedariğidir. İş modeli çerçevesinde markanın uygun ürün projeleri, kumaş konsolidasyon uygulamaları ve satış bölümünde açıklanmış olan indirim uygulamaları satışların maliyetini düşürmüş olup, artan brüt kâr marjının arkasındaki en temel faktörleri oluşturmuştur.
Satış maliyeti toplamı, 31 Aralık 2022'de sona eren finansal dönemde 7.604.560.678 ikett 31 Aralık 2023'te sona eren finansal dönemde 641.585.300 TL ve %8,4 artarak 8.246. 45.978 TL'ye yükselmiştir. Bu kapsamda, brüt kâr marjı 31 Aralık 2023 ve 2022'de sona eren finansal' dönemler için sırasıyla %52,0 ve %52,5 olarak gerçekleşmiştir. Brüt kâr marjındakı hafff, daralma, 2023'ün ilk çeyreğinde meydana gelen deprem sebebiyle nakit akışlarını dengelemek için indirimlerin geçici olarak artırılması ve yine aynı dönem içinde TL'nin diğer yabançı parar birimlerine göre değerlenmesinden dolayı, uluslararası faaliyetlerden sağlanan brüt" kür marjının azalması kaynaklıdır. Türkiye'de talep ve pazar dinamiklerinde pandemi sonrasında yaşanan gelişmeler doğrultusunda indirimler sınırlı tutularak deprem öncesi döneme ilişkin brüt kar marjına ulaşılmıştır.
26 -04- 2024
Koton Mağazacılık Tekstil Smayi ve Ticaret Nemo Apparel B. V.
Yılmaz Yılımaz Şükriye Gülder İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
Ak Yatırım Menkul Değerler A.
| (TL) | 31 Aralık 2021 | 31 Aralık 2022 | Değişim (%) (31 Aralık 2021 31 Aralık 2022) |
31 Aralık 20% | Değişim (%) (31 Aralık 2022 31 Aralık 2023) |
|
|---|---|---|---|---|---|---|
| Personel giderleri |
591.574.889 | 807.657.085 | 37 | 869.425.035 | 8 | |
| Amortisman ve itfa payı giderleri |
119.800.632 | 126.450.704 | 6 | 132.761.244 | 5 | |
| Kira giderleri | 55.557 484 | 50.963.078 | -8 | 51.077.076 | 0 | |
| Danışmanlık giderleri |
55.294.269 | 52.816.150 | -4 | 85.858.464 | 63 | |
| Seyahat giderleri |
50.743.207 | 32.903.735 | -35 | 39.465.662 | 20 | |
| Bakım ve onarım giderleri |
31.546.188 | 25.176.174 | -20 | 34.123.836 | 36 | |
| Genel ofis giderleri |
22.804.449 | 25.669.324 | 13 | 27.685.065 | 8 | |
| Vergi, resim ve harç giderleri |
5.763.201 | 13.202.926 | 129 | 5.316.764 | -60 | |
| Enerji ve elektrik giderleri |
3.403.330 | 4.949.772 | વર્સ | 7.301.957 | 48 | |
| Diğer | 41 365 536 | 112.441.706 | 172 | 151.406.717 | 35 | |
| Genel Yönetim Giderleri Toplamı |
977.853.185 | 1,252,230.651 | 28 | 1.404.421.820 | ర్యాల్లో రూ |
Genel yönetim giderlerinde meydana gelen önemli değişiklikler ile bu değişikliklerin nedenlerine ilişkin açıklama:
(Kaynak: Konsolide Finansal Tablolar ve Konsolide Finansal Tablolara Ilişkin Nortler
Yılmaz Yılınaz
Koton Mağazacılık
Tekstil Sapayrive Ticaret
KO
Ayaz Tel:
Nemo Apparel B.V.
Şirket'in genel yönetim giderleri 31 Aralık 2021, 31 Aralık 2022 ve 31 Aralık 2023 tarihli. fınansal tablolarda sırasıyla 977.853.185 TL, 1.252.230.651 TL ve 1.404.421.820. tutarındadır. Şirket'in genel yönetim giderleri ağırlıklı olarak, personel, amortisman, danışmanlık, kira, seyahat ve bakım ve onarım giderlerinden oluşmaktadır. 7 6 - 14- 2024
31 Aralık 2021'e kıyasla, 31 Aralık 2022'de sona eren finansal dönemde Şirket'in genel yönetim giderlerinde görülen %28'lik değişime ilişkin açıklamalara aşağıda yer verilmiştir. Genel yönetim giderlerindeki 274.377.466 TL'lik artışın 216.082.196 TL'si personel
Şükriye Gülden
Yılına
İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
Ak Yatırım Menkul
Değerler A.Ş AK YAT
giderlerindeki artıştan, 6.650.070 TL'si amortisman ve itfa payı giderlerindeki artıştan, 7.439.725 TL'si vergi, resim ve harç giderlerindeki artıştan ve 17.839.472 TL'si seyahat giderlerindeki azalıştan kaynaklanmaktadır.
- · Personel giderleri: Pandemi nedeniyle Şirket, 2021 yılında kısa çalışma ödeneğinden yararlanmıştır. Sözü geçen ödenekler 2022 yılında sonlandırılmıştır. 2022 yılında asgari ücret, aynı sene içinde gerçekleşen enflasyon oranından daha fazla artmıştır ve aradaki fark personel ücret zamlarında önemli bir faktör olmuştur. 2022 yılında, personel maas artışları GM çalışanları için Nisan ve Ağustos aylarında, mağaza ve depo çalışanları için ise Ocak ve Temmuz aylarında gerçekleşmiştir.
- · Seyahat giderleri: Pandemi nedeniyle ortaya çıkan seyahat kısıtlamaları 2021 senesinde sona erdiğinden, 2020 senesinde ve 2021 senesinin ilk altı ayında yapılamayan seyahatler 2021 senesinin son yarısında gerçekleştirilmiştir. 2022 senesinde ise seyahatler planlandığı gibi gerçekleştiğinden seyahat giderleri normal seviyesine gelmiştir.
31 Aralık 2022'ye kıyasla, 31 Aralık 2023'te sona eren finansal dönemde Şirket'in genel yönetim giderlerinde görülen %12'lik değişme ilişkin açıklamalara aşağıda yer verilmiştir. Genel yönetim giderlerindeki değişim ağırlıklı olarak personel giderleri, danışmanlık giderleri, seyahat giderleri ve bakım ve onarım giderlerindeki artıştan ve bunlarla beraber vergi, resim ve harç giderlerindeki azalıştan kaynaklanmaktadır.
- · Personel giderleri: Personel giderleri, 31 Aralık 2023 tarihinde sona eren finansal dönemde 31 Aralık 2022 tarihinde sona eren döneme göre %8 oranında artmıştır. Bu artış, enflasyonun üzerinde gerçekleşen asgari ücret artışından ve büyümeye bağlı olarak ek kadroların devreye girmesinden kaynaklanmıştır.
- · Danışmanlık giderleri: Danışmanlık giderleri 31 Aralık 2023 tarihinde sona eren finansal dönemde, 31 Aralık 2022 tarihinde sona eren finansal döneme göre %63 oranında yükselmiştir. Bu artış, Halka Arz ile bağlantılı olarak ortaya çıkan bir defaya mahsus denetim ve hukuki danışmanlık ücretleri ve yasal giderlerin yanı sıra enflasyondan kaynaklanmıştır.
Pazarlama, satış ve dağıtım giderlerinde meydana gelen önemli değişiklikler ile bu değişikliklerin nedenlerine ilişkin açıklama: Cat
| (TL) | 31 Aralık 2021 | 31 Aralık 2022 | Değişim (%) (31 Aralık 2021 31 Aralık 2022) |
31 Aralık 2023 | ్లో క్రిటీ Degisim (%): (31 Aralık 2022- 31 Arank 2023) |
|---|---|---|---|---|---|
| Personel giderleri | 1.498.437.926 | 1.619.360.357 | 8 | 2.039.929.461 | 26 |
| Amortisman ve itfa payı giderleri |
1.616.340.610 | 1.710.356.442 | 6 | 1.873.228.048 | 20 - U4+ 2024 10 |
| Kira giderleri | 332.352.654 | 249.246.702 | -25 | 236.023.879 | - 5 |
Şükriye Gilden
Yılmaz Yılmaz
Nemo Apparel
Koton Mağazacılık
Tekstil Sam yi Ticaret
TEKSTIL SAN. VE TIC
İs Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş
| (III) | 31 Aralık 2021 | 31 Aralık 2022 | Değişim (%) (31 Aralık 2021 31 Aralık 2022) |
31 Aralık 2023 | Değişim (%) (31 Aralık 2022 31 Aralık 2023) |
|---|---|---|---|---|---|
| Bina yönetim giderleri |
287.956.157 | 284.606.455 | - I | 288.475.616 | l |
| Enerji ve elektrik giderleri |
246.446.634 | 404.910.284 | 64 | 333.690.174 | -18 |
| Nakliye ve nakil vasıta giderleri |
183.378.498 | 173.819.442 | -5 | 148.163.974 | -15 |
| Reklam giderleri | 159.671.301 | 119.129.226 | -25% | 197.485.335 | 66% |
| Genel mağaza giderleri |
125.442.336 | 111.891.107 | - 1 1 | 145.113.466 | 30 |
| Paket ve ambalaj giderleri |
71.911.096 | 50.846.673 | -29 | 40.550.217 | -20 |
| Bakım ve onarım giderleri |
38.949.682 | 48.942.266 | 26 | 48.672.634 | - I |
| Vergi, resim ve harç giderleri |
14.941.474 | 10.09 1.906 | -32 | 10.228.975 | l |
| Sigorta giderleri | 14.827.578 | 11.511.955 | -22 | 15.568.841 | 35 |
| Dekorasyon giderleri |
10.734.920 | 11.351.606 | 6 | 13.826.555 | 22 |
| lhracat giderleri | 5.474.080 | 10.470.243 | ਹੇ। | 17.647.254 | Ch |
| Seyahat giderleri | 4.973.121 | 10.258.230 | 106 | 12.592.932 | 1 23 |
| Danışmanlık giderleri |
4.338.899 | 2.790.435 | -36 | 1.258.362 | 55 44247 8 に |
| Diğer | 315.924.047 | 496.827.064 | 57 | 221.572.100 | 2 B -55 |
| Pazarlama Giderleri Toplamı |
4.932.101.013 | 5.326.410.393 | 8 | 5.644.027.823 | 6 |
(Kaynak: Konsolide Finansal Tablolar ve Konsolide Finansal Tablolara İlişkin Notlar)
Yılmak Yılı
Koton Mağazacılık
Tekstil Sanayî ve Ticaret
STALL
Mazağa Ca
2 2 33 33 00 (F Rocenci Kurumlar V.D. 581 Lis
KO
Tel:
CILIK TEKSTIL SAN. VE TİC. A.Ş
Nemo Apparel B. V.
Şirket'in satış ve pazarlama giderleri 31 Aralık 2021, 31 Aralık 2022 ve 31 Aralık 2023 tarihli fınansal tablolarda sırasıyla 4.932.101.013 TL, 5.326.410.393 TL ve 5.644.027.823 TL
Şükriye Gülder
AK YAT
İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
tutarındadır. Şirket'in satış ve pazarlama giderleri ağırlıklı olarak personel, amortisman, enerji ve elektrik, kira, bina yönetim, nakliye, reklam ve genel mağaza giderlerinden oluşmaktadır.
31 Aralık 2021'e kıyasla, 31 Aralık 2022'de sona eren finansal dönemde Şirket'in satış ve pazarlama giderlerinde görülen %8'lik değişime ilişkin açıklamalara aşağıda yer verilmiştir. Pazarlama, satış ve dağıtım giderlerindeki değişim ağırlıklı olarak personel giderleri, amortisman ve itfa giderleri, enerji ve elektrik giderlerindeki artıştan ve bunlarla beraber kira giderleri ve reklam giderlerindeki azalışlardan kaynaklanmıştır.
- · Personel giderleri: Pandemi nedeniyle Şirket, 2021 yılında Şirket kısa çalışma ödeneğinden yararlanmıştır. Söz konusu ödenek 2022 yılında kaldırılmıştır. 2022 yılında yaşanan artış, kısa çalışma ödeneğinin sona ermesi ve asgarı ücretin enflasyonun üzerinde gerçekleşmesinden kaynaklanmıştır.
- · Kira giderleri: Kira giderleri, 31 Aralık 2021'de sona eren yıla göre 31 Aralık 2022'de sona eren yılda %25 azalmıştır. Finansal tablolarda satış ve pazarlama giderleri olarak kaydedilen kira giderlerinin tamamı TFRS 16'ya tabi olmayan ciro bazlı kiralarla (net satışlar üzerinden hesaplanan) ilgilidir. Kira giderlerindeki azalış, COVID-19 pandemisi sırasında kâr etmeyen mağazaların kalıcı olarak kapatılmasından, mevcut mağazalardaki kira koşullarının yapılan görüşmeler neticesinde iyileştirilmesinden ve önceki yılların kira giderleri üzerindeki endeks etkisinden kaynaklanmaktadır.
- · Enerji ve elektrik giderleri: 2021 yılının ilk yarısında pandemi sebebiyle Şirket mağazalarının faaliyetleri kısıtlandığından ilk altı aylık dönem içerisinde enerji ve elektrik kullanımı kısıtlı olarak gerçekleşmiştir. 2021 Temmuz ayından sonra kısıtlamaların kalkmasıyla beraber enerji giderleri artmaya başlamıştır. 2022 yılında mağazaların tam zamanlı çalışmaya geri dönmesi, enerji birim maliyetlerindeki artış, döviz kurlarındaki artışlar; enerji ve elektrik giderlerinin yükselmesine sebep olmuştur.
- · Reklam giderleri: Pandemi sebebiyle Şirket'in faaliyetlerinin kısıtlanmasından dolayı, reklam ve kampanyalara daha fazla yer verilmiş olmakla beraber, 2022 yılında mağazaların tam zamanlı çalışmaya geri dönmesi ile reklam faaliyetleri pandemi dönemindeki kadar yapılmamıştır. Bu dönemin koşulları çerçevesinde daha az televizyon kampanyası yapılmış, buna karşılık daha fazla sosyal medya fenomeni (influenae tanıtım çalışmaları yürütülmüş ve iş birlikleri devreye alınmıştır.
31 Aralık 2023'e kıyasla, 31 Aralık 2022'de sona eren finansal dönemde Şirket in sayış ve pazarlama giderlerinde görülen %6'lık değişime ilişkin açıklamalara aşağıda yer vemleri şirkistir. Pazarlama, satış ve dağıtım giderlerindeki değişim ağırlıklı olarak personel, giderleri, amortisman ve itfa payı giderleri, reklam giderleri ve genel mağaza giderlerindeki artıştan ve bunlarla beraber nakliye giderleri ve enerji ve elektrik giderlerindeki azalışlardan kaynaklanmaktadır.
· Personel giderleri: Personel giderleri, 31 Aralık 2022 tarihinde sona eren finansal döneme göre, 31 Aralık 2023 tarihinde sona eren finansal dönemde %26 oranında yükselmiştir. Bu artış, enflasyonun üzerinde gerçekleşen asgari ücret artışlarından ve buna bağlı diğer ücret artışları ile büyüme kaynaklı ek kadroların devreye alınmasından kaynaklanmaktadır. Mağaza çalışanlarının çoğunun maaşları doğrudan asgari ücrete
Şükriye Gülde
Yılm
Yılmaz Yılmaz
Nemo Appare
Koton Mağazacılık
Tekstil Sanayi ve Ticaret
İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
Ak Yatırım Menkul Değerler A.
bağlı olduğundan, pazarlama ve satış giderlerindeki personel giderlerindeki artış, esas olarak genel merkezdeki çalışanları içeren genel yönetim giderlerindeki personel giderlerindeki artıştan daha yüksektir.
- · Enerji ve elektrik giderleri: 31 Aralık 2022 tarihinde sona eren finansal döneme göre 31 Aralık 2023 tarihinde sona eren finansal dönemde %18 oranında azalmıştır. 2023 yılında enerji birim fiyatlarında bir önceki seneye göre azalış ile birlikte yürürlüğe konulan tasarruf önlemleri ve sürdürülebilirlik çalışmaları kapsamında LED (lightemitting diode, ışık yayan diyot) dönüşüm projeleri başlamış ve elektrik tüketimleri azaltılmıştır.
- Nakliye ve nakil vasıta giderleri: 31 Aralık 2022 tarihinde sona eren finansal döneme göre 31 Aralık 2023 tarihinde sona eren finansal dönemde %15 oranında azalmıştır. 2023 yılında yeniden yapılandırılan efektif lojistik düzenlemeleri ile nakliye ve nakil vasıta giderleri azalmıştır.
- Reklam giderleri: 31 Aralık 2022 tarihinde sona eren finansal döneme göre 31 Aralık 2023 tarihinde sona eren finansal dönemde yapılan reklamlar ve kampanyalar sebebiyle %66 oranında artmıştır.
- · Genel mağaza giderleri: 31 Aralık 2022 tarihinde sona eren finansal döneme göre 31 Aralık 2023 tarihinde sona eren dönemde %30 oranında artmıştır. Bu artışın en önemli sebepleri, enflasyon ve asgari ücrete bağlı alınan hizmet fiyatlarındaki artıştır.
Araştırma ve geliştirme giderlerinde meydana gelen önemli değişiklikler ile bu değişikliklerin nedenlerine ilişkin açıklama:
| (TL) | 31 Aralık 2021 | 31 Aralık 2022 | Değişim (%) (31 Aralık 2021 31 Aralık 2022) |
31 Aralık 2023 | Değişim (%) (31 Aralık 2022 31 Aralık 2023) |
|---|---|---|---|---|---|
| Personel giderleri |
83.582.784 | 125.539.019 | 50 | 148.232.387 | 18 |
| Amortisman ve itfa payı giderleri |
26.059.846 | 37.658.714 | 45 | 35.411.226 | |
| Numune giderleri |
13.680.392 | 17.044.327 | 25 | 12.253.321 | |
| Seyahat giderleri |
69.852 | 2.181.000 | 3022 | 2.919.709 | |
| Diğer | 13.873.373 | 19.326.907 | 39 | 16.872.205 | -13 |
Yılmaz Yılınaz
Nemo Apparel B.V
Koton Mağazacılık
Tekstil Manaya ve Ticaret
215
Değerler A.Ş.
Şükriye Gülden
İş Yatırım Menkul
Ak Yatırım Menkul
Değerler A.Ş AK YAT
| (TL) | 31 Aralık 2021 | 31 Aralık 2022 | Değişim (%) (31 Aralık 2021 31 Aralık 2022) |
31 Aralık 2023 | Değişim (%) (31 Aralık 2022 31 Aralık 2023) |
|---|---|---|---|---|---|
| Araştırma ve Geliştirme Giderleri Toplamı |
137.266.247 | 201.749.967 | 47 | 215.688.848 | 7 |
(Kaynak: Konsolide Finansal Tablolar ve Konsolide Finansal Tablolara Ilişkin Notlar)
Şirket'in araştırma ve geliştirme giderleri 31 Aralık 2021, 31 Aralık 2022 ve 31 Aralık 2023 tarihli finansal tablolarda sırasıyla 137.266.247 TL, 201.749.967 TL ve 215.688.848 TL tutarındadır. Şirket'in araştırma ve geliştirme giderleri ağırlıklı olarak personel, amortisman ve itfa payı, numune ve seyahat giderlerinden oluşmaktadır. COVID-19 pandemisi sonrası daha fazla araştırma ve geliştirme çalışması yapılmıştır.
31 Aralık 2021'e kıyasla, 31 Aralık 2022'de sona eren finansal dönemde Şirket'in araştırma ve geliştirme giderlerinde görülen %47 ve 64.483.720 TL'lik artış, tasarım merkezinde çalışan personellerin maaş giderlerinin artmasından kaynaklanmaktadır. 2022 yılında asgari ücretteki artışlar ve 2022 senesinde kısa çalışma ödeneğinden faydalanılamamasından dolayı 2022 yılında personel giderleri 2021 yılına göre fazla artış göstermiştir.
31 Aralık 2022'ye kıyasla, 31 Aralık 2023'te sona eren finansal dönemde Şirket'in araştırma ve geliştirme giderlerinde görülen %7 ve 13.938.882 TL'lik artış, ağırlıklı olarak personel giderlerindeki artıştan kaynaktadır. Bu artış, asgari ücretteki zorunlu artışın sebep olduğu personel giderlerindeki artıştan kaynaklanmıştır.
Niteliklere göre giderlerde meydana gelen önemli değişiklikler ile bu değişikliklerin nedenlerine ilişkin açıklama:
| (TL) | 31 Aralık 2021 | 31 Aralık 2022 | Değişim (%) (31 Aralık 2021 31 Aralık 2022) |
31 Aralık 2023 | Değişim (%) (31 Aralık 2022 31 Aralık 2023) |
|---|---|---|---|---|---|
| Araştırma ve geliştirme giderleri |
26.059.846 | 37.658.714 | 45 | 35.411.226 | -6 |
| Satış, pazarlama ve dağıtım giderleri |
1.616.340.609 | 1.710.356.442 | 6 | 1.873.228.048 | |
| Genel yönetim giderleri |
119.800.632 | 126.450.704 | 6 | 132.761.244 | 5 |
Yılmaz Yılımaz Yılımaz
Nemo Apparel B.V.
Koton Mağazacılık
Samasi ve Ticaret
Şükriye Gülden
Yılmaz
İş Yatırım Menkul
Değerler A.Ş.
Ak Yatırım Menkul Degerler A.
| (TL) | 31 Aralık 2021 31 Aralık 2022 | Değişim (%) (31 Aralık 2021 31 Aralık 2022) |
31 Aralık 2023 | Değişim (%) (31 Aralık 2022 31 Aralık 2023) |
|
|---|---|---|---|---|---|
| Amortisman ve itfa payı giderleri |
1.762.201.087 | 1.874.465.860 | 6 | 2.041.400.518 | ழ் |
(Kaynak: Konsolide Finansal Tablolar ve Konsolide Finansal Tablolara Ilişkin Notlar)
Toplam amortisman ve itfa giderleri 31 Aralık 2021 tarihinde sona eren finansal yılda 1.762.201.087 TL olarak gerçekleşmiş, 31 Aralık 2022 tarihinde sona eren finansal yılda ise %6 ve 112.264.773 TL'lik bir artışla 1.874.465.860 TL'ye ulaşmıştır. 31 Aralık 2022 tarihinde sona eren finansal dönemde 1.874.465.860 TL olan toplam amortisman ve itfa giderleri 31 Aralık 2023 tarihinde sona eren finansal dönemde %9 ve 166.934.658 TL'lik bir artışla 2.041.400.518 TL'ye ulaşmıştır. Amortisman giderlerindeki artışın en önemli sebebi ÇOVID-19 pandemisi sonrasındaki dönemde daha fazla yatırım harcamasının yapılmasıdır.
| (TL) | 31 Aralık 2021 | 31 Aralık 2022 | Değişim (%) (31 Aralık 2021 31 Aralık 2022) |
31 Aralık 2023 | Değişim (%) (31 Aralık 2022 31 Aralık 2023) |
|---|---|---|---|---|---|
| Araştırma ve geliştirme giderleri |
83.582.784 | 125.539.019 | 50 | 148.232.387 | 18 |
| Satış, pazarlama ve dağıtım giderleri |
1.498.437.926 | 1-619-360-357 | 8 | 2.039.929.461 | 26 |
| Genel yönetim giderleri |
591.574.889 | 807.657.085 | 37 | 869.425.035 | 8 |
| Toplam Personel Giderleri |
2.173.595.599 | 2.552.556.461 | 17 | 3.057.586.883 | 20 - |
(Kaynak: Konsolide Finansal Tablolar ve Konsolide Finansal Tablolara İlişkin Notlar)
Umaz Yılımış
Nemo Apparel B.V.
Koton Mağazacılık
Tekstil Sanayi ve Ficaret
31 Aralık 2021 tarihinde sona eren finansal yılda 2.173.595.599 TL olan toplam personel 3 giderleri, 31 Aralık 2022 tarihinde sona eren finansal yılda %17 ve 378.960.862 'lik bir artığare 2.552.556.461 TL'ye ulaşmıştır. Toplam personel giderlerinde görülen bu artışın temeb nedenleri ise 2021 yılında kısmen faydalanılan kısa çalışma ödeneğinin 2022 senesinde olmamasının yanı sıra 2022 senesinde gerçekleşen asgari ücretteki artıştır. 31 Aralık 2022 tarihinde sona eren finansal dönemde 2.552.556.461 TL olan toplam personel giderleri 31 Aralık 2023 tarihinde sona eren finansal dönemde %20 ve 505.030.422 TL'lik asgari ücret kaynaklı artış ile 3.057.586.883 TL'ye ulaşmıştır.
Şükriye Gülden
lş Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
Ak Yatırım Menkul Degerler A.S.
| (TL) | 31 Aralık 2021 | 31 Aralık 2022 | Değişim (%) (31 Aralık 2021 31 Aralık 2022) |
31 Aralık 2023 | Değişim (%) (31 Aralık 2022 31 Aralık 2023) |
|---|---|---|---|---|---|
| Faaliyetlerden kaynaklanan kur farkı geliri |
1.335 209 804 | 1.010.634.478 | -24 | 1.018.292.504 | 1 |
| Ticari borçlardan kaynaklanan ertelenmiş finansman geliri |
46.306.132 | 79 501 368 | 72 | 182.183.378 | 129 |
| Turquality gelirleri |
24.801-657 | 14.826.267 | -40 | 3.124616 | -79 |
| Diğer gelirler | 77.352.839 | 57.785.189 | -25 | 77.680.633 | 34 |
| Esas Faaliyetlerden Diğer Gelirler Toplamı |
1.483.670.432 | 1.162.747.302 | -22 | 1.281.281.131 | 10 |
Esas faaliyetlerden diğer gelirlerde meydana gelen önemli değişiklikler ile bu değişikliklerin nedenlerine ilişkin açıklama:
(Kaynak: Konsolide Finansal Tablolar ve Konsolide Finansal Tablolara İlişkin Notlar)
Şirket'in esas faaliyetlerden diğer gelirleri 31 Aralık 2021, 31 Aralık 2022 ve 31 Aralık 2023 tarihli finansal tablolarda sırasıyla 1.483.670.432 TL, 1.162.747.302 TL ve 1.281.281.131 TL tutarındadır. Şirket'in esas faaliyetlerden diğer gelirleri ilişkin kur farkı gelirleri, ticari borçlardan kaynaklanan ertelenmiş finansman geliri, Turquality® gelirleri ve diğer gelirlerden oluşmaktadır.
31 Aralık 2021'e kıyasla, 31 Aralık 2022'de sona eren finansal dönemde Şirket'in esas faaliyetlerden diğer gelirlerinde görülen %22 ve 320.923.130 TL'lik azalış gerçekleşmişim. Bu, azalışın en büyük sebebi TL'nin değerindeki dalgalanmalardan kaynaklanan döviz giris gadeti alacak ve borçlara ilişkin kur farkı gelirlerindeki azalıştır.
31 Aralık 2022'ye kıyasla, 31 Aralık 2023'te sona eren finansal dönemde Şirket'in faaliyetlerden diğer gelirlerde %10 ve 118.533.830 TL'lik artış gerçekleşmiştir. Bu artışın en büyük sebebi, ticari borçlardan kaynaklanan ertelenmiş finansman gelirindeki Sartıştan, kaynaklanmakta olup, bu artışı yükseliş trendindeki faiz oranları da desteklemiştir.
Yılmaz Yılına
Şükriye Gülde
2021.
218
İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
Ak Yatırım Menkul
Değerler A.S
Koton Mağazacılık Nemo Apparel B.V. Tekstil Şamayi ve Ticaret
| (TL) | 31 Aralık 2021 | 31 Aralık 2022 | Değişim (%) (31 Aralık 2021 31 Aralık 2022) |
31 Aralık 2023 | Değişim (%) (31 Aralık 2022 31 Aralık 2023) |
|
|---|---|---|---|---|---|---|
| Ticari mal alımlarına ilişkin vade farkı giderleri |
712.699.610 | 809 408 900 | 14 | 923.904.544 | 14 | |
| Faaliyetlerden kaynaklanan kur farkı giderleri |
92.433.460 | 300.447.920 | 225 | 376.507.587 | 25 | |
| Dava karşılık giderleri |
24.801.658 | 27.045.152 | 9 | 10.844.169 | ||
| Şüpheli ticari alacak karşılığı |
297.833 | 10.417.180 | 3.398 | 15.789.662 | 52 | |
| Diğer karşılıklar | 17.638.500 | 7.400.365 | -28 | |||
| Görsel malzeme ve dekorasyon gideri |
6.080.295 | 17.446.970 | 187 | 18.106.801 | 4 | |
| Alışveriş Poşeti Gideri |
16.129.440 | 25.102.194 | 56 15.455.015 |
-38 | ||
| Diğer | 15.917.748 | 168.717.593 | તે રેણ | 9.990.519 | -94 | |
| Esas Faaliyetlerden Diğer Giderler Toplamı |
868.360.044 | 1.376.224.409 | 58 | 1.377.998.662 | 0 |
Esas faaliyetlerden diğer giderlerde meydana gelen önemli değişiklikler ile bu değişikliklerin nedenlerine ilişkin açıklama:
(Kaynak: Konsolide Finansal Tablolar ve Konsolide Finansal Tablolara İlişkin Nallar)
Yılmaz Nilma
Şirket'in esas faaliyetlerden diğer giderleri 31 Aralık 2021, 31 Aralık 2022 ve 31 Aralık tarihli finansal tablolarda sırasıyla 868.360.044 TL, 1.376.224.409 TL ve 1.377.988.662 tutarındadır. Şirket'in esas faaliyetlerden diğer giderleri ağırlıklı olarak ticari mal aumlayı ilişkin vade farkı giderlerden kaynaklanan kur farkı giderleri, dava karşılıkların şüpheli ticari alacak karşılığı giderleri ise 208.014.460 TL artış göstermiştir.
31 Aralık 2021'e kıyasla, 31 Aralık 2022'de sona eren finansal dönemde Şirket'in esas faaliyetlerden diğer giderlerinde %58 ve 507.864.365'lik artış görülmüştür. 2022 senesindeki etkin faiz oranlarındaki ve ticari mal alımlarındakı artış sebebiyle, ticari mal alımlarına ilişkin vade farkı giderleri 96.709.290 TL artmıştır. Bununla beraber, 2022 senesi içerisinde TL'nin
Şükriye Güldon
Yılı
lş Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
Ak Yatırım Menkul
Degerler A
Koton Mağazacılık Tekstil Sanayi ve Ticaret
KOI
Nemo Apparel B.V.
değer kaybetmesi sonucu faaliyetlerden kaynaklanan kur farkı giderlerinden kaynaklanmaktadır.
31 Aralık 2022'ye kıyasla, 31 Aralık 2023'te sona eren finansal dönemde Şirket'in esas faaliyetlerden diğer giderleri yalnızca 1.774.253 TL tutarında artmış olup, bir önceki yılla neredeyse aynı tutarda gerçekleşmiştir.
Yatırım faaliyetlerinden gelirlerde ve giderlerde meydana gelen önemli değişiklikler ile bu değişikliklerin nedenlerine ilişkin açıklama:
| (TILL) | 31 Aralık 2021 | 31 Aralık 2022 | Değişim (%) (31 Aralık 2021 31 Aralık 2022) |
31 Aralık 2023 | Değişim (%) (31 Aralık 2022 31 Aralık 2023) |
|---|---|---|---|---|---|
| Sabit kıymet satış geliri |
18.153.828 | 4.128.570 | -77 | 3.441.134 | -17 |
| Yatırım Faaliyetlerinden Gelirler Toplamı |
18.153.828 | 4.128.570 | -77 | 3.441.134 | -17 |
Şirket'in yatırım faaliyetlerden diğer gelirler 31 Aralık 2021, 31 Aralık 2022 ve 31 Aralık 2023 tarihli finansal tablolarda sırasıyla 18.153.828 TL, 4.128.570 TL ve 3.441.134 TL tutarındadır. Şirket'in yatırım faaliyetleri sabit kıymet satış gelirlerinden oluşmaktadır.
31 Aralık 2021'e kıyasla, 31 Aralık 2022'de sona eren finansal dönemde Şirket'in yatırım faaliyetlerden diğer gelirlerinde %77 ve 14.025.258 TL'lik azalış görülmüştür. 31 Aralık 2022'ye kıyasla, 31 Aralık 2023'te sona eren fınansal dönemde ise Şirket'in yatırım faaliyetlerden diğer gelirlerinde %17 ve 687.436 TL'lik azalış görülmüştür.
| (TLL) | 31 Aralık 2021 | 31 Aralık 2022 | Değişim (%) (31 Aralık 2021 31 Aralık 2022) |
31 Aralık 2023 | Değişim (%) (31 Aralık 2022 31 Aralık 20231 , X- |
|---|---|---|---|---|---|
| Yatırım faaliyetlerinden giderler |
40.558.950 | 27.461.659 | -32 | 10.252.904 | 3 |
| Yatırım Faaliyetlerinden Giderler Toplamı |
40.558.950 | 27.461.659 | -32 | 10.252.904 | -6395 |
(Kaynak: Konsolide Finansal Tablolar ve Konsolide Finansal Tablolara Hişkin Notlar)
Koton Mağazacılık
el Sanayi ve Ticare
Nemo Apparel B.V
31 Aralık 2021 tarihinde sona eren finansal yılda yatırım faaliyetlerinden giderler 40.558.950 TL olarak gerçekleşmiştir. 31 Aralık 2022 döneminde yatırım faaliyetlerinden giderler bir önceki senenin aynı dönemine göre %32 ve 13.097.291 TL azalmıştır.
270
Şükriye Gülden Yılmaz
iş Yatırım Menkul Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
Değerler A.S
11/4
31 Aralık 2023 döneminde yatırım faalıyetlerinden giderler bir önceki senenin aynı dönemine göre %63 ve 17.208.755 TL azalmıştır.
| (TIL) | 31 Aralık 2021 31 Aralık 2022 |
Değişim (%) (31 Aralık 2021 31 Aralık 2022) |
31 Aralık 2023 | Değişim (%) (31 Aralık 2022 31 Aralık 2023) |
||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Kira imtiyazları | 200.316.103 | 88.289.913 | -56 | 46.875.561 | -47 | |
| Faiz gelirleri | 36.576.696 | 25.371.971 | -31 | 43.128.866 | 70 | |
| Finansman Gelirleri Toplamı |
236.892.799 | 113.661.884 | -52 | 90.004.427 | -21 |
Finansman gelirlerinde ve giderlerinde meydana gelen önemli değişiklikler ile bu değişikliklerin nedenlerine ilişkin açıklama:
(Kaynak: Konsolide Finansal Tablolar ve Konsolide Finansal Tablolara İlişkin Notlar)
31 Aralık 2021 tarihinde sona eren finansal yılda 236.892.799 TL olan finansman gelirleri, 31 Aralık 2022 tarihinde sona eren finansal yılda %52'lik bir düşüşle 113.661.884 TL olarak gerçekleşmiştir. 31 Aralık 2023 döneminde finansman gelirleri bir önceki senenin aynı dönemine göre %21 azalarak 90.004.427 TL olarak gerçekleşmiştir. 31 Aralık 2021, 31 Aralık 2022 ve 31 Aralık 2023 dönemleri boyunca her sene finansman gelirlerinde azalış görülmektedir. Bunun ana sebebi, COVID-19 pandemisi kapsamında yürütülen mağaza verimlilik projeleri ve bu çerçevede sağlanan kira indirimlerinin, TFRS 16 kapsamında muhasebeleştirilmiş olan kira yükümlülüklerinden borçlar tutarlarını azaltıcı etki yapmış olmasıdır. Söz konusu etki, kira imtiyazları olarak finansal tablolarda muhasebeleştirilmiştir. Ozellikle COVID-19 pandemisinin de bitmesi ile giderek azalan indirimler, alınan kira imtiyazları kapsamında oluşan finansman gelirlerinin azalmasına sebep olmuştur.
| (TL) | 31 Aralık 2021 | 31 Aralık 2022 | Değişim (%) (31 Aralık 2021 31 Aralık 2022) |
31 Aralık 2023 | Değişim (%) (31 Aralık 2022 31 Aralik 2023) |
|---|---|---|---|---|---|
| Kur farkı giderleri, net |
623.462.208 | 371.267.022 | -40 | 339 618 915 | - 9 |
| Faiz giderleri | 599.560.219 | 349.427.353 | -42 | 315.538.350 | - 10 |
| Kiralama yükümlülüklerin e ilişkin faiz giderleri |
434.615.525 | 301.126.894 | -31 | 353.919.511 | 18 |
| Kredi kartı komisyonları |
127.443.489 | 137.617.948 | 8 | 218.994.275 | રેતે |
Şükriye Gülde
Koton Mağazacılık
Tekstil Sunasi ve Ticare
Nemo Apparel B.V.
Yılmaz Yılma
lş Yatırım Menkul
Değerler A.Ş.
Ak Yatırım Menkul Degerler K
| (TL) | 31 Aralık 2021 | 31 Aralık 2022 | Değişim (%) (31 Aralık 2021 31 Aralık 2022) |
31 Aralık 2023 | Değişim (%) (31 Aralık 2022 31 Aralık 2023) |
|---|---|---|---|---|---|
| Banka ve teminat masrafları |
12.656.500 | 23.324.127 | 84 | 22.899.425 | -2 |
| Diğer | 5.804.547 | 0 | 6.113.215 | 5 | |
| Finansman Giderleri Toplamı |
1.797.737.941 | 1.188.567.890 | -34 | 1.257.083.692 | 6 |
(Kaynak: Konsolide Finansal Tablolar ve Konsolide Finansal Tablolara Ilişkin Notlar)
Şirket'in net finansman giderleri 31 Aralık 2021, 31 Aralık 2022 ve 31 Aralık 2023 tarihli fınansal tablolarda sırasıyla 1.797.737.941 TL, 1.188.567.890 TL ve 1.257.083.692 TL tutarındadır. Şirket'in finansman giderleri ağırlıklı olarak kredi faiz giderleri, kiralama yükümlülüklerine ilişkin faiz giderleri, kredi kartı komisyonları ve kur farkı giderlerinden oluşmaktadır.
31 Aralık 2022'de, 31 Aralık 2021'de sona eren yıla göre %34 düşmüştür. Finansman giderlerindeki düşüşün en önemli sebeplerinden biri, kur farkı giderlerinde yaşanan düşüşten oluşmaktadır. 31 Aralık 2021'den önce başlayan döviz cinsinden kredilerin TL kredilere dönüşümü devam etmiş, sonucunda kur farkı giderleri kaleminde düşüş yaşanmıştır. Bununla beraber, 2023 senesinde kredi geri ödemesi yapılmış, etkin faiz oranlarının enflasyon oranları altında kalması sebebiyle faiz giderleri ile ilgili kalemlerde azalış gözlenmiştir. Bankacılık işlemlerinden kaynaklanan masraflar ise faizlerdeki seyir ile ters ilişki içinde bir seyir izlemiştir.
31 Aralık 2022 tarihinde sona eren finansal dönemde göre 31 Aralık 2023 tarihinde sona eren finansal dönemde %6'lık bir artış gerçekleşmiştir. 2023 yılı içerisinde döviz cinsinden kredilerin TL kredilere dönüşümü devam etmiş ve bunun sonucunda kurlarda bir önceki yıla göre artış yaşanmış olmasına rağmen, kur farkı giderleri 31 Aralık 2023 tarihinde sona ven yılda da %9'luk düşüş göstermiştir. Faiz giderlerindeki düşüş de seyrini korumuş, özgelikle Koton'un kullandığı avantajlı Eximbank kredileri söz konusu düşük fazı giderlering oluşmasında önemli rol oynamıştır. Diğer taraflan 2023 yılı içinde hem satışlardaki aylış, Meme de kredi kartı ile yapılan satışların toplam satışlar içindeki payının artışı sebeliyle kredirkar komisyon giderlerinde %59 oranında artış yaşanmıştır.
Koton Magazacılık A Sanayi ve Ticaret
Bar V De Lan J-62 CORA Moreis Not ILS R 10-5910-5910-5910-5910-5910-591
Nemo Apparel
Şükriye Gülden
İş Yatırım Menkul Degerler A.Ş.
Ak Yatırım Menkul Değerler A
-04- 2024
| (TL) | 31 Aralık 2021 | 31 Aralık 2022 | Değişim (%) (31 Aralık 2021 31 Aralık 2022) |
31 Aralık 2023 | Değişim (%) (31 Aralık 2022 31 Aralık 2023) |
|---|---|---|---|---|---|
| Cari dönem kurumlar vergisi gideri (-) |
- 14.713.121 | - 61.268.195 | 316% | -282 175 908 | 361% |
| Ertelenmiş vergi (gideri) / geliri |
197.493.701 | -363 690.121 | -289% | -153.103.866 | -58% |
| Vergi Gelir (Gider) Toplamı |
177.780.580 | -424.958.316 | -339% | -435079 Tria | 2% |
Vergi gelirleri/giderlerinde meydana gelen önemli değişiklikler ile bu değişikliklerin nedenlerine ilişkin açıklama:
(Kaynak: Konsolide Finansal Tablolar ve Konsolide Finansal Tablolara İlişkin Notlar)
Vergi gelirleri 31 Aralık 2021 tarihinde sona eren finansal yılda 177.780.580 TL olarak gerçekleşmiştir. Şirket, 2021 yılı sonuçlarına ve öngörülebilir gelecekteki karlara dayanarak, 2021 yılında geçmiş yıl zararlarının üzerinden ertelenmiş vergi varlığı muhasebeleştirmiştir, muhasebeleştirilen bu tutar ertelenmiş vergi gelirine neden olmuştur.
31 Aralık 2022 tarihinde sona eren finansal yılda, Şirket geçmiş yıl zararlarının büyük kısmını 2022 yılı kurumlar beyannamesinde kullanmıştır. 2022 yılında efektif vergi oranı, tasarım merkezi ile ilgili indirimler, nakdi sermaye azaltımı indirimi ve VUK kapsamındaki diğer bazı vergi muafiyetleri nedeniyle yasal oran olan %23'ün altında bir oran olan %20 oranında gerçekleşmiştir.
Vergi gideri 31 Aralık 2023 tarihinde sona eren finansal dönemde 435.279.774 milyon TL olarak gerçekleşmiştir. Deprem vergisi uygulaması nedeniyle ek vergi ödenmiştir. Efektif vergi oranı, 31 Aralık 2023 tarihinde sona eren finansal dönemde, tasarım merkeziyle ilgili indirimler ile nakdi sermaye indirimi ve VUK kapsamındaki diğer bazı vergi muafiyetleri nedeniyle yaşa orandan daha düşük olan %19 olarak gerçekleşmiştir.
Favök gelişimi
Koton Mağazacılık
an ve Ticaret
Nemo Appar
FAVOK rakamı 31 Aralık 2023 tarihinde sona eren yılda %26,6 oranı ile 4.5 olarak gerçekleşmiştir.
31 Aralık 2022 ve 31 Aralık 2021 tarihlerinde sona eren yıllarda ise sırasıyl 4.102.619.838 TL ile %22,8 ve 3.273.668.362 TL olarak gerçekleşmiştir.
2023 yılının ilk çeyreğinde yaşanan deprem felaketine rağmen Türkiye'deki pazarın ilerleyen dönemlerde canlanması ve etkin indirim yönetiminin uygulanması neticesinde bu faaliyet yılı 2022 faaliyet yılına göre 469.156.996 TL daha fazla FAVÖK elde edilerek kapatılmıştır. Ayrıca gider yönetimi de artan FAVOK marjını desteklemiştir.
Sükriye Gald
Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
Ak Yatırım Menkul Degerler A.S
2022 yılında ise, Şirket'in faaliyette bulunduğu hem yurt dışı hem de yurt içi piyasalarda pandemi sonrasında ötelenmiş talebin de etkisiyle, bir önceki faaliyet yılına göre 828.951.476 TL daha fazla FAVÖK elde edilmiştir.
Şirket'in 31 Aralık 2023, 2022 ve 2021 yılları itibarıyla vergi öncesi kârı ile FAVOK mutabakatı ve bu mutabakatın unsurları aşağıda sunulmuştur:
| 31 Aralık 2023 | 31 Aralık 2022 | 31 Aralık 2021 | ||
|---|---|---|---|---|
| Vergi Öncesi Kar | 2.239.854.570 | 2.172.796.137 | 630.218.985 | |
| Finansman Gelirlerı | (90.004.427) | (113.661.884) | (236.892.799) | |
| Finansman Giderleri | 1.257.083.692 | 1.188.567.890 | 1.797.737.941 | |
| Net Parasal Pozisyon Kazançları | (1.826.942.804) | (1.852.290.154) | (1.414.701.584) | |
| Yatırım Faaliyetlerinden Gelirler | (3.441.134) | (4.128.570) | (18.153.828) | |
| Yatırım Faalıyetlerinden Giderler | 10.252.904 | 27.461.659 | 40.558.950 | |
| Esas Faaliyet Karı | 1.586.802.801 | 1.418.745.078 | 798.767.665 | |
| Amortisman ve İtfa Giderleri - Toplam | 2.041.400.518 | 1.874.465.860 | 1.762.201.087 | |
| Amortisman ve İtfa Giderleri - TFRS 16 | 1.553.338.182 | 1.317.488.892 | 1.061.980.836 | |
| Amortisman ve İtfa Giderleri - Diğer (MDV ve MODV) |
488.062.336 | 556.976.968 | 700.220.251 | |
| Diğer Tek Seferlik karşılıklar | 19.668.971 | |||
| Ticari Mal Alımlarına Ilişkin Vade Farkı Giderleri |
923.904.544 | 809.408.900 | 712.699.610 | |
| FAVÖK | 4.571.776.834 | 4.102.619.838 | 3.273.668.362 |
10.2.2. Net satışlar veya gelirlerde meydana gelen önemli değişiklikler ile bu değişikliklerin nedenlerine ilişkin açıklama:
Net satışlar veya gelirlerde meydana gelen önemli değişiklikler ile bu değişikliklerin nedenlerine ilişkin açıklamalar, işbu İzahname'nin 10.2.1 ve 10.2.3 sayılı bölümlerde yer almaktadır.
10.2.3. Ihraççı'nın, İzahname'de yer alması gereken finansal tablo dönemleri ijibatiyla meydana gelen faaliyetlerini doğrudan veya dolaylı olarak önemli derecede efkilemiş veya etkileyebilecek kamusal, ekonomik, finansal veya parasal politikalar hakkında. bilgiler:
Şükriyq Gül
Aşağıda ayrıntılı olarak açıklanan temel faktörler Şirket'in faaliyetleri ve faaliyet sonuçlarını etkileyebilmektedir:
Makroekonomik eğilimler
Nemo Apparel B.V.
COVID-19 pandemisi
Koton Marazacılık
Sanayi ve Ticare
İş Yatırım Menkul
Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
Değerler A
- · Şubat 2023'te Türkiye'de yaşanan depremler
- Mağaza ağı optimizasyonu .
- Mağaza ağı çeşitlendirilmesi
- E-ticaret dinamikleri
- Faiz oranları
- Dönemsellik 0
Makroekonomik Eğilimler
Yurt içi satışlar, 31 Aralık 2023'te ve 31 Aralık 2022'de sona eren yıllarda gelirin sırasıyla %65,5'ini ve %60,4'ünü oluşturmuştur. Bu doğrultuda, Şirket'in faaliyet sonuçlarının; Türkiye'deki makroekonomik trendlerden, bunların tüketicilerin satın alma gücü ve Koton ürünlerine olan talep üzerindeki yansımasından etkilendiği görülmektedir. Grup; Türkiye dışında da 28 ülkede bulunan mağazalar ve 57 ülkeye yayılan e-ticaret faaliyetleri aracılığıyla faaliyet göstermektedir. Dolayısıyla, önemli faaliyetlerin olduğu diğer ülkelerdeki makroekonomik eğilimler, Türkiye'ye kıyasla daha az olmakla birlikte, gelirleri de etkilemektedir. Makroekonomik gelişmelere yanıt vermek Şirket yönetiminin önemli bir odak noktasıdır.
Aşağıdaki tablo, reel GSYİH büyümesi, enflasyon oranları, Merkez Bankası'nın gecelik TL politika faizi oranı ve TL'nin belirtilen dönemlerdeki değer kaybı dâhil olmak üzere, Türkiye'ye ilişkin bazı makroekonomik göstergeleri sunmaktadır:
| 31 Aralık tarihinde sona eren yıl itibarıyla | |||
|---|---|---|---|
| 2023 | 2022 | 2021 | |
| TL cinsinden reel GSYIH büyümesi " | %4.5 | %5.5 | %11.4 |
| TUFE(2) | %64.8 | %64.3 | %36.1 |
| Merkez Bankası gecelik TL borçlanma faiz oranı, dönem sonu |
%41,0 | %7.5 | %12.5 |
| TL'nin ABD Doları karşısında değer kaybi(2) |
%57.4 | %44.1 | %76.8 |
Kaynak: TÜİK (reel GSYİH büyümesi ve enflasyon için), Türkiye Hazine ve Maliye Bakanlığı ve Merkez Ban gecelik borçlanma farz oranı ve TL'nin ABD doları karşısında değer kaybı için).
Dipnot:
Koton Mağazacılık
Tekstil Sanzy, wa Ticare
(1) GSYİH büyümesine ilişkin en son veriler 31 Aralık 2023 için açıklanmıştır.
Nemo Apparel B.V.
(2) İlgili endeksin yıllık yüzdelik değişimi.
(3) Donemin son günü itibarıyla geçerli olmak üzere Merkez Bankası tarafından açıklanan ABD doları cin alımlara yönelik gösterge niteliğindeki TL döviz kuru esas alınmıştır.
Türkiye'de GSYIH büyümesi 2020 yılının başından bu yana dalgalı bir seyir izlemiştir. 2020 yılının ilk üç ayında, GSYİH bir önceki yılın aynı dönemine göre %4,5 artmış; ancak ikinci çeyrekte, COVID-19 pandemisinin etkisiyle %10,3 oranında keskin bir düşüş kaydedilmiştir. 2020 yılının üçüncü ve dördüncü çeyreğinde de bir önceki yılın aynı dönemlerine göre %6,3 ve %5,9 artışla, GSYİH büyümesi kaydedilmiş olup büyüme, yatırımlardaki ve ötelenmiş tüketim talebi kaynaklı hane halkı tüketimindeki artışla desteklenmiştir. Sonuç olarak, COVID-19'un hem Türkiye'de hem de küresel ölçekte devam eden etkisiyle de birlikte, 2020 yılı genel GSYIH büyümesi yalnızca %1,8 olmuştur. 2021 yılında, büyüme, esas olarak hane halkı
Şükriye Gü
lş Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
Ak Yatırım Menkul Değerler A.S
tüketiminde meydana gelen artışın ve hizmet sektörü ve bilgi ve teknoloji sektöründen kaynaklanan güçlü katkıların etkisiyle, %11,4'e yükselmiştir. 2022 yılında GSYİH, %5,5 oranında büyümüş olup, bu büyüme ağırlıklı olarak özel tüketim, ithalattaki artış ve finansman ve sigorta faaliyetleri ile bilgi ve iletişim faaliyetlerindeki artışla desteklenmiştir. 2023 yılında GSYIH, %4,5 oranında büyümüş olup, bu büyüme ağırlıklı olarak finans ve sıgorta faaliyetleri, inşaat faaliyetleri, kamu yönetimi, eğitim, insan sağlığı ve sosyal hizmet faaliyetlerindeki artışla desteklenmiştir.
2021 yılında, yıllık TÜFE enflasyon oranı %36,1 olarak gerçekleşmiştir. 2022 yılında, TUFE enflasyon oranı %64,3, 2023 yılında ise %64,8 olarak gerçekleşmiştir. Türkiye Cumhuriyeti Strateji ve Bütçe Başkanlığı ve Hazine ve Maliye Bakanlığı, 8 Şubat 2024 tarihinde, 2024 ve 2025 yılları için sırasıyla %36 ve %14 enflasyon tahmininin yer aldığı bir enflasyon raporu yayımlamıştır.
Türkiye'deki yüksek enflasyon, incelenen dönemlerde gelirlerin tarihsel seviyelerin üzerinde artmasına katkıda bulunmuştur. Türkiye'deki makroekonomik gelişmeler, asgari ücretteki artışlarla birlikte, Şirket'in maliyet yapısını da etkilemektedir. Bununla birlikte Şirket, birim maliyetlerini dikkatle takip ederek marjlarını artırmayı başarmıştır. Asgari ücretteki artışla birlikte Şirket'in genel yönetim (ağırlıklı olarak personel giderleri) ile pazarlama ve satış giderleri de artmıştır.
Diğer ülkeler
Şirket'in yurt dışı satışları, 31 Aralık 2023'te ve 31 Aralık 2022'de sona eren yıllarda gelirin sırasıyla %34,5'ini ve %39,6'sını oluşturmuştur. Buna göre, Grup'un faaliyet gösterdiği diğer ülkelerdeki makroekonomik eğilimler de Türkiye'ye göre daha az da olsa, gelirleri etkilemektedir. Gelire katkı açısından, faaliyet gösterilen başlıca ülkeler BDT bölgesinde yer almaktadır ve bunlar, 31 Aralık 2023'te ve 31 Aralık 2022'de sona eren yıllarda gelirin sırasıyla %21,3 ve %26,4'ünü oluşturmuştur.
Aşağıdaki tablo, belirtilen dönemlere ait reel GSYIH büyümesi ve enflasyon oranları da dahil olmak üzere, Rusya, Gürcistan ve Kazakistan için belirli makroekonomik göstergeleri sunmaktadır:
| 2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|
| 5,5 | (2,1) | |
| 6,9 | 11,9 | |
| 110.4 | ||
| 0.3 | 11,9 | 19,6 = |
| 5.1 | 3.2 | |
| 9.8 | 15.0 | |
| 7.0 | 10.1 |
Şükriye Gilde
76 - 04-Kaynak: maxinomics.com (2022 vc 2021 Rusya verileri), tradingeconomics.com (2023 Karakistan/24 verileri ve Gürcistan verileri) ve Kazakistan Ulusal Bankası (2021, 2022 ve 2023 Kazakistan verileri).
Dipnot:
- (1) GSYIH büyümesine ilişkin en son veriler 30 Eylül 2023 için açıklanmıştır.
- (2) İlgili endeksin yıllık yüzdelik değişimi.
- (3) GSYIH büyümesine ilişkin en son veriler 31 Aralık 2023 için açıklanmıştır.
226
İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş
Rusya, Gürcistan ve Kazakistan'da, 2021'de, karantinaların kaldırılmasıyla toparlanma görülmüş ve GSYİH'lerinde sırasıyla %5,6, %10,4 ve %4,1'lik artış gerçekleşmiştir.
ABD, Birleşik Krallık ve Avrupa Birliği tarafından yaptırımlar da dâhil olmak üzere, Rusya ve Ukrayna arasında Şubat 2022'de başlayan çatışmanın etkileri, Rusya'nın GSYIH'sinin 2022'de %2,1 oranında azalmasına neden olmuştur. Makroekonomik koşullar belirsizliğini korusa da kısmen, askeri harcamaların ve yüksek enerji fiyatlarının etkisiyle, 2023'te iyileşmeye işaret eden gelişmeler görülmüştür. Gürcistan ekonomisinin Rusya ekonomisiyle önemli bağları olsa da, büyük ölçüde Rusya'dan gelen para transferi girişlerindeki artışla ve ülke turizminde görülen toparlanmayla desteklenen büyüme 2022'de, GSYIH'de %10,1 oranındaki artışla, güçlü bir şekilde yeniden elde edilmiştir. Benzer şekilde, Kazakistan da Rusya ile ekonomik bağlarından kaynaklanan tedarik zinciri sorunlarına ve azalan petrol üretimi kaynaklı zorluklara rağmen, 2022'de %3,2 oranında GSYİH büyümesi kaydetmiştir. 2023 senesinde ise Rusya ekonomik olarak güçlenmeye başlamış ve %5,5'lik büyüme gözlemlenmiştir. Rusya'da büyüme aynı şekilde bağlantılı ekonomi olan Kazakistan ekonomisinde olumlu etki sağlamış ve Kazakistan 2021 ve 2022 senelerine göre daha fazla büyümüştür. 2023 yılında %5,1'lık büyüme gözlemlenmiştir. Gürcistan ise 2021 ve 2022 senelerinde çift haneli büyümüştür.
COVID-19 pandemisi
COVID-19 pandemisi, kısıtlamalar sebebiyle mağazaların kapatılması nedeniyle Şirket'in operasyonlarını doğrudan etkilediği gibi, yukarıda "-Makroekonomik Eğilimler" başlığı altında ele alındığı üzere, COVID-19'un Türkiye'deki ve Grup'un faaliyet gösterdiği diğer ülkelerdeki makroekonomik durum üzerindeki etkilerinden dolayı dolaylı bir etki de yaratmıştır.
Türkiye'de ve uluslararası alanda, Koton mağazaları 2020 yılı boyunca ve 2021 yılının ilk yarısında kapalı kalmış veya çalışma saati kısıtlamaları altında faaliyet göstermiştir. Pandemi sırasında şehir özelinde çeşitli kısıtlamalar yaşanmış ve alışveriş merkezlerine gelen ziyaretçi sayısında genel bir azalma görülmüştür. Bu durum, 2020 ve 2021 yıllarında Koton mağazalarının genelinde trafiği ve geliri olumsuz etkilemiştir. COVID-19 kısıtlamaları kaldırıldığında, hem mağazalardaki genel trafik hem de gelir güçlü bir şekilde toparlamıştır.
Aşağıdaki tablo, 31 Aralık 2023, 2022 ve 2021'de sona eren yıllar için yurt içi ve yurt dışı perakende toplam Bire-Bir gelir büyümesini gösteren bu eğilimi ortaya koymaktadır:
| 31 Aralık tarihinde sona eren yıl jahart la | |||
|---|---|---|---|
| 2023 | 2022 | ||
| Bire-Bir gelir büyümesi (%) | 10,2 | 0,9 | |
| Dipnot: * 2020 Yılında enflasyon endekslemesi yapılınadığından hesaplanmamıştır. |
COVID-19 pandemisi, Şirket yönetimini mağaza kârlılığı ile ilgili olarak yoğun iç verimlilik projeleri yürütmeye yöneltmıştır. Bu kapsamda Şirket, hem Türkiye'de hem de uluslararası alanda mağaza düzeyinde kârlılığın kapsamlı bir analizini yapmıştır. Sonrasında Şirket, kârlılığı düşük olan ve kâr marjlarına katkısı sınırlı olan mağazalar ile stok devir hızı daha düşük olan mağazaları kapatmaya başlamış ve bu da aşağıda "Mağaza Ağındaki
Sükriye Gilden
Yılmaz Yılınaz
Nemo Apparel B.V.
Koton Mağazacılık
Tekstil Sanave Picaret
3377
1 00 (PE
Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
Ak Yatırım Menkul
Gelişmeler" başlığı altında açıklandığı üzere mağaza sayısında net bir düşüşe neden olmuştur. Düşük performans gösteren mağazaların kapatılması ve sağlıklı marjlara ve hızlı geri ödeme sürelerine sahip yeni mağazaların açılması Şirket marjları üzerinde olumlu bir etki yaratmıştır. Ayrıca Şirket, eski mağazaları yeni yerleşim planı ve stiller çerçevesinde yenilemiş ve yenileme yılının ardından performansta hızlı iyileşmeler kaydetmiştir. Mağaza kârlılığına ilişkin verimlilik projelerinin uygulanması sonucunda mağazaların neredeyse tamamı kârlı hale gelmiştir.
COVID-19 pandemisi mağaza kapamaları ve düşük trafiğe sebebiyet vermesine rağmen Şirket'in e-ticaret faaliyetleri üzerinde olumlu etkisi olmuştur (Şirket bu süreci verimlilik projeleri ve karlılığa odaklanarak değerlendirmiştir). 2020 ve 2021 yıllarında, mağazaların kapalı olduğu dönemde müşterilerini internetten sipariş etmesi nedeniyle eticaret trafiğinde artış yaşanmıştır. Bu dönemde, koton.com internet sitesinin tasarımı güncellenmiştir. Daha önce dış kaynak kullanımı ile yönetilmekte olan lojistik operasyonları Koton bünyesine dâhil edilerek, ayrı bir lojistik merkezi olarak devreye alınmış ve operasyonel verimlilik sağlanmıştır. Ayrıca "Çok Kanallılık (omni-channel)" stratejisi kapsamında "Tıkla-Al (Click & Collect)" uygulamalarının ilk adımları atılmıştır. Çevrimiçi (online) trafik, pandemi kısıtlamalarının kaldırılmasıyla 2022 ve 2023'te normale dönmüştür. Sonuç olarak, trafiğin normalleşmesiyle birlikte pandemi öncesi %6 olan e-ticaret faaliyetlerinin gelire katkısı 2021 ve 2022'de sırasıyla %11,7 ve %9,4 oranlarında gerçekleşmiştir. 31 Aralık 2023'te sona eren finansal dönemde ise, e-ticaretin gelirler içindeki payı artmaya yeniden başlamış ve %10,7 seviyesine erişmiştir, bu seviye COVID-19 öncesi dönemdeki payın yaklaşık iki katıdır. Bu dinamikler, "E-ticaret dinamikleri" başlığı altında daha ayrıntılı olarak ele alınmıştır.
Şubat 2023'te Türkiye'de yaşanan depremler
Nemo
Koton Mağazacılık
Tekstil Sanari ve Ficaret
6 Şubat 2023'te Türkiye, güney bölgelerinde meydana gelen şiddetli depremlerle sarsılmış ve bu depremler 11 ilin tamamında yıkıma neden olmuştur. Felaket nedeniyle bu illerde üç ay süreyle olağanüstü hal ilan edilmiştir. Gerçekleşen önemli can kaybı ve altyapı hasarına ek olarak, Borsa İstanbul beş işlem günü boyunca hisse senedi ve türev araçların alım satımını askıya almıştır. Depremin Türkiye ekonomisi üzerindeki nihai etkisi henüz belirsiz olmakla birlikte, tahmini zarar Birleşmiş Milletler Kalkınma Programı uyarınca 100 milyar ABD dolarının üzerinde (GSYIH'nin %11'inden fazlası) olup depremin nihai etkilerinin oldukça ciddi düzeyde olacağı öngörülmektedir. Olayların ciddiyeti ve ülke çapında uzatılan olağanüstü hal nedeniyle, depremler 2023 yılının ilk çeyreğinde sadece depremlerin meydana geldiği 11 ilde değil, Şirket'in mağaza trafiği üzerinde de olumsuz ve geniş kapsamlı bir etki yarabaşılı Çevrimiçi (online) trafik de 2023'ün ilk çeyreğinde önemli ölçüde zarar görmüştir. Ülke genelinde ücretli reklamlar genel olarak durdurulmuş ve Şirket'in de tüm reklamffaqınıyatlar Türkiye genelinde uzun bir süre için durmuştur. Şirket'in 2023'ün ilk çeyreğindeki şına önteliğ bölgedeki insanların gerekli yardıma erişimini sağlamak ve operasyonlarını m olduğunca normal seviyede yönetmek olmuştur.
Şirket'in 2023'ün ilk çeyreğine ilişkin sonuçları hem depremin etkilerini hem de deprem sonras dönemi yansıtmaktadır. Her ne kadar 2023'ün ikinci çeyreği de iki tur olarak gerçekleşen genel seçimlerden etkilenmiş olsa da, Şirket sonuçları halihazırda faaliyetlerde bir toparlanma olduğunu göstermektedir. Aşağıdaki tablo, bu olayların 2023'ün ilk ve ikinci çeyreğinde
Yılmaz. Yılmaz
İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
Ak Yatırım Menkul
Degerler A
Türkiye'deki perakende satışlar üzerindeki etkisini (bir önceki çeyreklere kıyasla) Bire-Bir büyüme bazında yüzde olarak göstermektedir:
| (Uç ay sonu itibarıyla) | |||
|---|---|---|---|
| sona eren üç aylık donem |
30 Haziran 2023'te 31 Mart 2023'te sona eren üç aylık dönem |
||
| (%) | |||
| Bire-Bir satış geliri | 54.2 | ાં તે રે | |
| Satış hacimleri | d 8 | (15,8) | |
| Trafik | 0.6 | (10,0) | |
| Satısa dönüşüm oranı | 12.0 | ( 9) |
2022'nin ilk çeyreği ile karşılaştırıldığında, Bire-Bir bazda trafik ve satışa dönüşüm oranları depremlerin de etkisiyle sırasıyla %10,0 ve %1,9 azalmıştır. Bu önemli düşüşler, satış hacimlerinde %15,8'lik bir düşüşe sebep olmuştur. Bu faktörlere rağmen, 2023'ün ilk çeyreğinde Şirket, gelirini Bire-Bir bazda %19,5 oranında artırmayı başarmıştır. 2023'ün ikinci çeyreğinde, Bire-Bir bazda trafik ve dönüşüm oranları sırasıyla %0,6 ve %12,0 artarak toparlanmış ve bu da Bire-Bir bazda satış hacimlerinde %9,8"lik bir büyümeye dönüşmüştür. Bu gelişmeler neticesinde 2023'ün ikinci çeyreğinde Şirket'in Bire-Bir büyümesi %54,2 olarak kaydedilmiştir.
Depremler nedeniyle mağaza trafiğindeki ve dönüşüm oranlarındaki düşüşün bir sonucu olarak Şirket, (2022'nin ilk çeyreğinde %18,9'ken 2023'ün ilk çeyreğinde %29,6 olacak şekilde) indirimlerini artırmıştır. Bu durum, Şirket'in gelir büyümesine yardımcı olmuş ve stok birikimini önlemiştir. Ancak bu durum, 2022'nin ilk çeyreğinde %46,4 olan brüt kâr marjını olumsuz etkileyerek 2023'ün ilk çeyreğinde brüt kâr marjını %39,9'a düşürmüştür.
2023'ün ikinci çeyreğinde Şirket, stok birikimini önlemeye ve gelir hedeflerini tutturmaya odaklanmaya devam etmiş ve sonuç olarak, 2022'nin ikinci çeyreğinde kaydedilen %4,5'lik indirim oranına kıyasla, bu çeyrekte %7,9'luk bir indirim oranı kaydetmiş ve bu sayede nakit akış ihtiyaçlarını karşılayabilmiştir. Sonuç olarak, 2023'ün ikinci çeyreğinde %54,6 olan brüt kar marjı, 2022'nin ikinci çeyreğindeki oran olan %56,3'ün altında kalmıştır. Sonuç itibarıyla Şirket, 2023'ün birinci ve ikinci çeyreğinde, brüt kâr marjı pahasına, gelir bütçesi hedeflerini karşılayabilmiş ve stok birikimini önleyebilmıştır.
2023'ün üçüncü çeyreğinde faaliyetler daha da normalleşmiş ve Şirket her zamanki fıyatlandırma stratejisine geri dönerek 2022'nin üçüncü çeyreğinde %10,7 oranında kaydedilen indirimlerini %7,8'e düşürebilmiştir. Bunun sonucunda, brüt kâr marjı 2022 Aıra ücüncü z çeyreğindeki %52,2 oranına kıyasla 2023'ün üçüncü çeyreğinde %56,7'ye yükselmiştir. 2023'ün son çeyreğinde ise yürütülen indirim yönetimi sayesinde, brüt kâr manı, hem 2023, yılının başına hem de 2022 yılına göre daha iyi seviyede gerçekleşmiştir.
Koton Mağazacılık ayi ve Ticaret Nemo Apparel B.V.
Yılmaz Yılmaz Şuknye Gülden
Yılmaz
lş Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
Ak Yaurım Menkul Değerler A
| 31 Aralık'ta sona eren üç aylık dönem itibarıyla |
30 Eylül'de sona eren üç aylık dönem itibarıyla |
30 Haziran'da sona eren üç aylık dönem itibarıyla |
31 Mart'ta sona eren üç aylık dönem itibarıyla |
|||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 20213 | 2022 | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | 2023 | 20222 | |
| יני | %6.1 | % 2 | %7.8 | %10.7 | %7.9 | %4.5 | %29.6 | %18.9 |
| Brut kar marji | %57.1 | %51,4 | %56.7 | %52.2 | %54.6 | %56.3 | %39.9 | %46.4 |
Söz konusu çeyrekten çeyreğe değişen dinamikler aşağıdaki tabloda gösterilmektedir:
Mağaza Ağı Optimizasyonu
İzahname'de yer alması gereken finansal tablo dönemleri boyunca, Şirket'in faaliyet sonuçları mağaza sayısındaki değişikliklerden etkilenmiştir. Yukarıda belirtildiği gibi Şirket, COVID-19 pandemisi sırasında Koton'un mağaza ağı ve kârlılığını analiz etme fırsatı bulmuştur. Pandemiyle ilgili kısıtlamalar kaldırıldıktan sonra Şirket, düşük performans gösteren mağazaları yeniden açmamayı tercih etmiş ve yalnızca sağlıklı kârlılık seviyelerine, kısa geri ödeme sürelerine ve yüksek stok devir hızı oranına sahip mağazaları geri açmıştır. Bu durum, ilgili dönemler için Şirket kar marjları üzerinde olumlu bir etki yaratmış ve bu etkinin gelecek dönemlerde de devam etmesi beklenmektedir. Doğrudan işletilen mağazaları kapatma kararları, mağaza düzeyinde kârlılık ve stok devir hızına ilişkin derinlemesine yapılan analizlerin ardından alınmıştır. Hangi mağazaların kapatılacağını belirleme süreci, negatif katkısı olan mağazaların yanı sıra nispeten sınırlı katkısı olan ve veya olumsuz stok devir hızı olan mağazaların da tespit edilmesi yoluyla gerçekleştirilmiştir. Kârlılığı artırmanın yanı sıra tüm mağaza ağının çevikliğini de artırmak için Şirket bu mağazaları kapatmaya karar vermiştir. Ayrıca, müşteri deneyimini geliştirmek amacıyla Grup'un Türkiye'deki ve yurt dışındaki mağaza portföyünü sürekli renovasyona tabi tutarak metrekare başına satış verimliliği ve kârlılığı arttırılmıştır. Düşük performans gösteren mağazaları kapatırken, sağlıklı marjlara ve hızlı geri ödeme sürelerine sahip yeni mağazalar da açılmıştır. Alınan bu aksiyonlar aracılığıyla Grup'un Türkiye'deki ve uluslararası pazarlardaki mağaza ağı, hem satış verimliliği hem de mağaza düzeyinde kârlılık açısından yüksek performans gösteren mağazalara odaklanacak şekilde yeniden yapılandırılmıştır. COVID-19 pandemisinin ilk aşamalarından itibaren, yalnızca geri ödeme süresinin iki yıldan az olması beklenen yeni mağazaların açılmasına onay verilmiştir. Sonuç olarak bu durum, Şirket'in uyguladığı verimlilik girişimleriyle birlikte (aşağıda detaylı olarak İzahname'nin 10.2.3 bölümünde yer alan "Bire-Bir gelir ve Bire-Bir brüt kâr - Verimlilik girişimleri" başlığı altında açıklandığı üzere) Şirket'in brüt kâr marjı ve FAVÖK marjı 2021'de sırasıyla %43,3 ve %22,8 iken 2022'de %52,5 ve %25,6'ya; 2023'de ins %52,0 ve %26,6 olarak gerçekleşmiştir. Mağaza kârlılığına ilişkin verimlilik ppggelerinin uygulamaya alınması sonucunda, bu İzahname tarihi itibarıyla mağazaların nerede se timamı kârlı hale gelmiştir.
Koton Grubu'nun toplam mağaza sayısı 31 Aralık 2023, 2022 ve 2021 tarihlerinde Sırasıyla 437, 440 ve 451'dir. Bu durum, 2021 ve 2022 yılları arasında yurt dışındaki mağaza sayısında hafif bir artışla birlikte Türkiye'deki mağazalardaki daralmayı yansıtmaktadır. Türkiye'dekiy mağaza sayısı 31 Aralık 2023, 2022 ve 2021 tarihlerinde sırasıyla 241, 248 ve 269 olmuştur. 31 Aralık 2023, 2022 ve 2021 tarihlerinde yurt dışı mağaza sayısı sırasıyla 196, 192 ve 182'dır. Aşağıdaki tablo, 31 Aralık 2023, 2022 ve 2021 tarihlerinde sona eren yıllara ait (doğrudan
Koton Mağazacılık Teksti Sanayive Ticaret Nemo Apparel B.V.
Yılmaz Yılımaz
Sükriye Gül
İs Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
Değerler A
Ak Yatırım Menkul
işletilen ve Franchise Alanlar tarafından işletilen mağazalar dâhil olmak üzere) Türkiye'deki mağazaların kırılımlarını göstermektedir:
| 31 Aralık itibarıyla | ||||
|---|---|---|---|---|
| 2023 | 2022 | 2021 | ||
| Dönem başı mağaza sayısı | 248 | 269 | 286 | |
| Yeni açılan mağaza sayısı | 3 | 6 | ||
| Kapanan magaza sayısı | (10) | (28) | (23) | |
| Dönem sonu mağaza sayısı | 241 | 248 | 269 |
Aşağıdaki tablo, 31 Aralık 2023, 2022 ve 2021 tarihlerinde sona eren yıllara ilişkin (doğrudan ve Franchise olarak işletilen mağazalar dâhil olmak üzere) yurt dışındaki mağazaların kırılımını göstermektedir:
| 31 Aralık itibarıyla | ||||
|---|---|---|---|---|
| 2023 | 2022 | 2021 | ||
| Dönem başı mağaza sayısı | 192 | 182 | 86 | |
| Yeni açılan mağaza sayısı | 23 | 24 | 13 | |
| Kapanan mağaza sayısı | (19) | (14) | (17) | |
| Dönem sonu mağaza sayısı | 196 | 192 | 182 |
Grup'un Türkiye'deki ve yurt dışındaki tüm mağazalarındaki toplam satış alanı, 31 Aralık 2023, 2022 ve 2021 tarihlerinde sırasıyla 391.528, 407.442 ve 424.962 metrekaredir. Toplam alan ise 31 Aralık 2023, 2022 ve 2021'deki sırasıyla 507.351, 523.110 ve 543.061 metrekaredir.
Aşağıdaki tablo, 31 Aralık 2023, 2022 ve 2021 tarihleri itibarıyla Grup'un mağaza ağı için toplam satış alanı ve toplam alandaki eğilimlerini göstermektedir:
| 31 Aralık itibarıyla | ||||
|---|---|---|---|---|
| 2023 | 2022 | 2021 | ||
| (m )2 | ||||
| Toplam satış alanı | 391 228 | 407.442 | 424 962 | |
| Türkiye'deki mağazalar | 225.312 | 244.630 | 269.124 | |
| Yurt dışındaki mağazalar | 166.216 | 162 812 | 155.839 | |
| Toplam alan | 507.351 | 523.110 | 543.061 | |
| Türkiye'deki mağazalar | 353.953 | 325.045 | 354.230 | |
| Doğrudan işletilen mağazalar | 274.416 | 293 384 | 319,340 | |
| Franchise mağazaları | 29.537 | 3 662 | 34.891 | |
| Yurt dışındakı mağazalar | 203.398 | 198.065 | 188.830 | |
| Doğrudan işletilen mağazaları | 142.858 | 142.072 | 139.152 | |
| Franchise magazaları | 60.540 | રેરે જેવેડે | 49.679 | |
Aşağıdaki tablo, 31 Aralık 2023, 2022 ve 2021 tarihleri itibarıyla Grup'un gra kapsamında mağaza başına ortalama metrekare verilerini göstermektedir:
| 2023 | 31 Aralık itibarıyla 2022 |
2021 | |
|---|---|---|---|
| (mr)2 | |||
| Mağaza başına ortalama metrekare | 1.047 | d Se | |
| Türkiye'deki mağazalar | ાં નિર્મ | d86 | |
| Doğrudan işletilen mağazalar | 1.283 | 1.010 | 1.029 |
| Franchise magazaları | 1.019 | 814 | 800 |
| Yurt dışındaki mağazalar | 944 | 848 | 856 |
| Doğrudan işletilen mağazaları | 1.141 | 1.023 | 1.106 |
| Koton Mağazacılık Nemo Apparel B.V. ekstil Schayi we Ticaret |
Yılmaz Yılımız | Şükriye Güllen İş Yatırım Menkul Degerler A.S. Yı maz |
Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş. |
| SEN. VE 11 | AK YATIRUS AKKULOEL | ||
| 31 Aralık itibarıyla | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| 2023 | 20022 | 2021 | |||
| (m)- | |||||
| Franchise mağazaları | 747 | 609 | 612 | ||
| Aşağıdaki tablo, mağaza ağı optimizasyonu bağlamında doğrudan işletilen mağaza kapanışlarının bir önceki yılın finansal tabloları üzerindeki etkisini özetlemektedir: |
|||||
| Mağazanın kapandığı yıl Mali yıl |
2023 2022 |
2022 2021 |
2021 2020 |
||
| lürkiye | |||||
| Kapanan mağazalar (sayı) Gelir (milyon TL) Katkı (milyon TL) ") Katkı marjı (%) 12) |
8 207,2 33,9 16,4 |
22 174,4 27,3 15,6 |
23 236,9 - , -0,5 |
||
| Yurt dışı | |||||
| Kapanan mağazalar (sayı) Gelir (milyon TL) Katkı (milyon TL) Katkı marjı (%) 2) |
র্ব 288,2 59,6 20,7 |
5 89.1 8,9 10,0 |
ੇ 170,3 -6,7 -4,0 |
Dipnot:
1
(1) Brüt kardan kira giderleri düşüldükten sonra personel giderler düşülerek hesaplanmıştır.
Brüt kardan kira giderleri düşüldükten sonra personel giderleri düşüldükten sonra diğer giderlerin gelire (2) bölünmesiyle elde edilir.
Yukarıdaki tabloda da belirtildiği üzere, mağaza ağı optımizasyon sürecimin ilk aşamalarında, kapatılan mağazaların çoğunluğu daha düşük mağaza katkı marjlarına sahiptir. Ancak sonraki yıllarda, görece olarak daha yüksek katkı marjına sahip olsa da Şirket yönetiminin hedeflediği seviyelerin altında kalan mağazalar da optimizasyon kapsamına dâhil edilmiştir. Sonuç olarak Şirket, mevcut mağazaların sağlıklı bir karlılık seviyesine erişmesi sayesinde mağaza ağı optimizasyon sürecinin başarıyla tamamlandığını düşünmektedir. COVID-19 pandemisi süresince mağazaların bir kısmının kapanmasına rağmen Şirket, bugün itibarıyla hala geçmişte olduğu gibi Türkiye'deki toplam 81 ilin 66'sında müşterilerine hizmet vermeye devam ettiği için Türkiye'deki perakende kapsamı değişmemiştir.
Koton'un mağaza sayısındaki ve mağaza ağındaki toplam satış alanındaki daralmaya rağmen, gelir ve brüt kârda kohort bazında önemli bir büyüme kaydedilmiştir. Aşağıdaki tableç 2018 yılı ve öncesi açılan mağazalardan başlamak suretiyle 2023 yılı sonuna kadar her yılı çın Türkiye'deki doğrudan işletilen Koton mağazalarının metrekare başına gelir ve metrekare başına brüt kâr verilerini göstermektedir.
| 31 Aralık'ta sona eren yıl itibarıyla " | ||||
|---|---|---|---|---|
| 2023 | 2022 | 1981 7 2021 |
||
| (Aksi belirtilmedikçe TL) | ||||
| Gelir | ||||
| 2018+ kohortu | 41.929 | 33.678 | 28.868 | |
| 2019 kohortu | 46.029 | 38.398 | 29.453 | |
| 2020 kohortu | 16. 56 | 20.973 | ||
| 2021 kohortu | 37998 | 26.252 | 17,226 | |
| Yılmaz Yılma Koton Mağazacılık Nemo Apparel BN |
Şükriye Gülden | İş Yatırım Menkul | Ak Yatırım Menkul | |
| Teksti Janayi Ticaret | Yılmaz | Değerler A.Ş. | Degerler A.S. | |
| AK YATUV | ||||
| ﺮﺩﯼ ﮈﯾﭩﺎ ﭘﺮ ﮨﮯ ﺍﻭﺭ ﺍﺱ ﮐﮯ ﺍ |
XX
| 31 Aralık'ta sona eren yıl itibarıyla | ||||
|---|---|---|---|---|
| 2023 | 2022 | 2021 | ||
| (Aksi belirtilmedikçe TL) | ||||
| 2022 kohortu | 41.696 | 45.198 | ||
| 2023 kohortu | 50.950 | |||
| Торlam | 42.000 | 33.724 | 28.798 | |
| Büyüme (%) Brüt kar |
24,5 | 17.1 | ||
| 2018+ kohortu | 25.156 | 18 887 | 13.618 | |
| 2019 kohortu | 26.759 | 21.287 | 14.096 | |
| 2020 kohortu | 8.133 | 9.227 | ||
| 2021 kohortu | 22.710 | 14 509 | 8.738 | |
| 2022 kobortu | 25.139 | 25.732 | ||
| 2023 kohortu | 32 903 | |||
| Toplam | 25.198 | 8-906 | 13.589 | |
| Büyüme (%) | 33,3 | 39.1 |
Aşağıdaki tablo, 31 Aralık 2021, 2022 ve 2023'te sona eren yıllar için Koton'un yurt dışındaki doğrudan işletilen mağazalarının metrekare başına gelir ve metrekare başına brüt kar için kohort verilerini göstermektedir:
| 31 Aralık'ta sona eren yıl itibarıyla | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| 2023 | 2022 | 2021 | |||
| (Aksi belirtilmedikçe TL) | |||||
| Gelir | |||||
| 2018+ kohortu municipanismoniman manuman minimaliza | 41.375 | 46.036 | 35.529 | ||
| 2019 kohortu | 37.407 | 38.676 | 37.859 | ||
| 2020 kohortu | 33.543 | 32.511 | 35.729 | ||
| 2021 kohortu munikamumintatutuwinkantukuwanika | 44 080 | 42.768 | 40.980 | ||
| 2022 kohortu | 34.067 | 45.315 | |||
| 2023 kohortu | 54.347 | ||||
| Toplam | 40.896 | 44.982 | 35 764 | ||
| Büyüme (%) | -9.1 | 25,8 | |||
| Brüt kar | |||||
| 2018+ kohortu | 20.254 | 25.270 | 17.0 2 | ||
| 2019 kohortu | 18336 | 19.817 | 19.174 | ||
| 2020 kohortu | 16.124 | 16. 45 | 18. 52 | ||
| 2021 kohortu | 20.097 | 21.530 | 22.164 | ||
| 2022 kohortu | 16.292 | 23-849 | |||
| 2023 kohortu | 25.946 | ||||
| Toplam | ીતે જિલ્લામાં આવેલું એક ગામના લોકોનો મુખ્ય વ્યવસાય ખેતી, ખેતમજૂરી તેમ જ પશુપા | 24.483 | |||
| Büyüme (%) | -18,5 | 42,0 |
Türkiye'deki doğrudan işletilen mağazalar için metrekare başına ortalama gelir, arihşe yıllık enflasyondan daha hızlı bir oranda artmıştır. Aşağıdaki tablo, 31 Aralık 2023
İş Yatırım Menkul
Değerler A.Ş.
Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
Koton Mağazacılık Tekstil Sanayi ve Ticaret
KO Avazza Tel: 0 Nemo Apparel B V
Yılmaz Yılmaz Yılmaz Şukriye Gülden
2021 finansal tarihlerinde sona eren finansal dönemler için Şirket'in Türkiye'deki mağaza ağı bakımından metrekare başına elde edilen gelire ilişkin verileri göstermektedir:
| 31 Aralık'ta sona eren yıl itibarıyla | ||||
|---|---|---|---|---|
| 2023 | 20222 | 2021 | ||
| Türkiye'deki mağazalar | 39.556 | 31.744 | 27.666 | |
| Doğrudan işletilen mağazalar | 42.000 | 33.724 | 28.798 | |
| Franchise mağazaları | 17 154 | 13.708 | 16.405 |
Ortalama metrekare başına gelirdeki büyüme, iyileşen fiyatlandırma ve azalan indirim oranları sayesinde Türkiye'deki enflasyondan önemli ölçüde daha yüksektir. 2023 yılında metrekare başına brüt kârdaki büyüme, 2021 ve 2022 yılları için metrekare başına gelir büyümesinin sırasıyla %22 ve %9 puan üzerinde gerçekleşerek daha yüksek brüt kâr marjlarına erişilmesini sağlamıştır.
İşbu İzahname tarihi itibarıyla Şirket, Grup'un sağlıklı bir mağaza ağına sahip olduğunu düşünmektedir. Şirket, Türkiye'de ve uluslararası alanda üç yıl süren mağaza ağı optimizasyonunun ardından, mevcut şartlar itibarıyla, mevcut mağaza portföyünden başka herhangi bir mağaza kapatmasına gerek olmadığını düşünmektedir. Bununla birlikte Şirket, mağaza düzeyindeki kârlılığını aylık olarak takip etmeye devam etmektedir ve ileriye dönük olarak, stratejik büyüme planları doğrultusunda, fırsatların tespit edildiği yerlerde, Türkiye'de ve uluslararası alanda mağaza portföyünü genişletmeye odaklanmıştır.
Mağaza ağı çeşitlendirilmesi
Koton Mağazacılık
Nemo Apparel B.V.
Koton Grubu, Türkiye'de ve yurt dışındaki mağazalarda, hem doğrudan işletilen hem de Franchise olarak işletilen mağazalar dahil tüm kanallarda sağlıklı bir kârlılığa sahiptir. Bununla birlikte, Koton Grubu'nun mağazalarının kârlılık profili, kısmen de olsa konuma ve türe (mağazaların doğrudan işletilen mağaza veya Franchise mağaza olmasına) göre değiştiğinden ötürü mağaza ağının dağılımı faaliyet sonuçlarını etkilemektedir. Aşağıdaki tabloda Türkiye'deki ve yurt dışından işletilen mağazalar ile Türkiye'deki ve yurt dışındaki Franchise mağazalarının gelirleri ve metrekare başına gelirleri gösterilmektedir:
| 31 Aralık'ta sona eren yıl itibarıyla | |||
|---|---|---|---|
| 2023 | 2022 | 2021 | |
| (aksi belirtilmedikçe milyon TL) | |||
| Gelir | |||
| Türkiye'deki doğrudan işletilen mağazalar | 8.705 | 7.550 | 6.98 |
| Yurt dışındaki doğrudan işletilen mağazalar | 4.634 | 4.969 | |
| Türkiye'deki Franchise mağazalar | 388 | 337 | 400 |
| Yurt dışındakı Franchise mağazalar | 777 | 775 | |
| Satış/metrekare (ABD Doları) | |||
| Türkiye'deki doğrudan işletilen mağazalar | 1.146 | 978 |
İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
Ak Yatırım Menkul
| 31 Aralık'ta sona eren yıl itibarıyla | ||||
|---|---|---|---|---|
| 2023 | 2022 | 2021 | ||
| (aksi belirtilmedikçe milyon TL) | ||||
| Yurt dışındaki doğrudan işletilen mağazalar | 1.528 | 1.215 | ||
| Türkiye'deki Franchise magazalar | 466 | રેરી | ||
| Yurt dışındaki Franchise mağazalar | 567 | 372 |
Bire-Bir gelir ve Bire-Bir brüt kâr
Yukarıda "Mağaza Ağı Optimizasyonu" başlığı altında açıklandığı üzere Şirket, kapsamlı bir doğrudan işletilen mağaza ağı optimizasyonu gerçekleştirirken, mevcut mağazaların performansını da Bire-Bir bazda iyileştirmiştir. Koton, satışlarını ve brüt kârını Bire-Bir bazda artırmayı başarmış ve bu da önemli bir mari genişlemesine yol açmıştır. Tüm mağaza ağı için Bire-Bir gelir büyümesi, 31 Aralık 2023 ve 2022'de sona eren yıllar için sırasıyla ilgili yılın enflasyon oranlarına kıyasla %10,2 ve %0,9 olarak gerçekleşmiştir. 31 Aralık 2023 ve 2022'de sona eren yıllarda Bire-Bir brüt kar büyümesi ise sırasıyla %4,8 ve %15,3 olarak gerçekleşmiş olup Şirket, ilgili yılın gerçekleşen enflasyon oranından daha yüksek Bire-Bir brüt kâr büyümesi gerçekleştirmeyi başarmıştır. Bu veriler aşağıdaki tabloda sunulmaktadır:
| 31 Aralık'ta sona eren yıl itibarıyla | |||
|---|---|---|---|
| 2023 | 2022 | ||
| (%) | |||
| Bire-Bir gelir büyümesi " | 10.2 | 0.9 | |
| Bire-Bir brüt kâr büyümesi[1] | 4.8 | 15.3 |
Dipnot:
Koton Mağazacılık
anayi ve Ticaret
Tekstil !
Nemo Apparel B.V.
Bire-Bir gelir ve Bire-Bir brüt kârdaki bu büyüme, hem doğrudan işletilen mağaza ağının optimizasyonundan hem de aşağıda "Verimlilik Girişimleri" başlığı altında açıklanan verimlilik girişimlerinden kaynaklanmaktadır.
Verimlilik girişimleri
Şirket'in optimizasyon girişimleri sadece yukarıda bahsedildiği gibi mağaza ağının optimizasyonunu değil, aynı zamanda ürün ve planlama düzeyindeki iyileştirmeleri de içermektedir. Bunlar arasında yüksek ve devamlı satış hızı oranına yol-açan daha ayrıntılı ve geliştirilmiş ürün planlaması, ürün kalitesinde sağlanan kalite artışı. daha yüksek fiyatlandırmaya sahip ürünlerin sayısında artış, geliştirilmiş özel koleksiyqıların, yanış sıra mağaza ve ürün teşhirinde iyileştirmeler, depo kapasitesinde iyileştirmeler ve yüksek gelir sağlayan ürünlerin belirlenmesi yer almaktadır.
Yılmaz Yılmaz
Şükriye Gülden
İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
Ak Yatırım Menkul Değerler A
AK YA
(1) Veri yönetiminin takip edemediği yurt dışındaki Franchise mağazaları hariç tutulmuştur.
Satış hızı oranı (%) 91 11kbahar/yaz 2021 ............................................................................................................................................................ 89 Ilkbahar yaz 2022 ............................................................................................................................................................ İlkbahar yaz 2023 ............................................................................................................................................................ 89 92 Sonbahar kış 2021 ............................................................................................................................................................ 86 Sonbahar/kis 2022 ............................................................................................................................................................ 89 Sonbahar/k15 2023 ............................................................................................................................................................
Genel olarak, Koton'un satış hızı oranı %90'a yakın düzeydedir. Aşağıdaki tablo, 2021, 2022 ve 2023 ilkbahar yaz ve sonbahar kış sezonları için satış hızı oranını göstermektedir:
Indirimler nispeten düşük olmakla birlikte Şirket, ürün ve fiyatlama stratejisi sayesinde zaman içinde indirimleri azaltmayı başarmıştır. Hacım açısından bakıldığında, 2021, 2022 ve 2023 yıllarında indirim uygulanan ürün stoğu oranı sırasıyla %49, %40 ve %33 olarak gerçekleşmiş ve bu dönemde toplamda %16 azalmıştır. Değer bazında indirim ise 2021, 2022 ve 2023 yıllarında sırasıyla %26, %21 ve 21 olarak gerçekleşmiş olup %5'lik bir düşüş söz konusudur.
Yukarıda belirtilen operasyonel verimlilik girişimlerine ek olarak, renovasyon çalışmaları da Koton'un mağaza kârlılığının iyileştirilmesinde önemli bir rol oynamaktadır. 31 Aralık 2023, 2022 ve 2021'de sona eren yıllar boyunca 109 mağaza renove edilmiştir. Renovasyon çalışmalarının tamamlanmasından önceki yıla kıyasla renovasyon çalışmalarını takip eden iki yıl içinde katkı marjında altı puanlık bir iyileşme kaydedilmiştir. Aşağıdaki tablo, renovasyon çalışmalarını gerçekleştirildiği yılları ve takip eden yıllar için Bire-Bir bazda katkı marjı gelişimini göstermektedir:
| 31 Aralık'ta sona eren yıl itibarıyla | ||||
|---|---|---|---|---|
| 2023 | 2022 | 2021 | ||
| (aksi belirtilmedikçe %) | ||||
| Renove edilen mağazalar (savı) | 31 | 39 | ਪ੍ਰਧਾ | |
| 2020 a mala da mana da mana da mana mana mana mana mana mana mar |
23,6 | 22,6 | ||
| 2021 and the contraction of the comments of the comments of the comments of the comments of the comments of the comments of the comments of the comments of the comments of the com |
28,2 | 27,3 | ||
| 2022 | 29,0 | 29.7 |
Marj büyümesi
Koton Mağazacılık
Teksti Sanayi ve Ticaret
Şirket'in Türkiye'deki mağazalarının brüt kâr marjı 2021'de %46,2 iken 2022 e yükselmiştir. Benzer şekilde, yurt dışındaki Grup mağazalarının brüt kâr marıı 2021 de %46,4 iken 2022'de %51,7'ye yükselmiştir. Türkiye'deki mağazaların brüt kâr marjı 31 Aralık 2023 tarihinde sona eren finansal dönem için sırasıyla %59,1, yurt dışındaki mağazaların brüt kâr marjı ise %44,9 olarak gerçekleşmiştir. Bu iyileşmeler, hem kârlı olmayan mağazaların
Şüknye Gul
İş Yatırım Menkul
Degerler A. S.
Ak Yatırım Menkul Degerler A.S.
kapatılması hem de yukarıda "Verimlilik önlemleri" başlığı altında açıklanan verimlilik önlemlerinin bir sonucudur.
Sonuç itibarıyla bu dinamikler, COVID-19 pandemisinin en kötü etkisinin hissedildiği yıl olan 2021'de %22,8 olan FAVOK marjının 2022'de %25,6'ya yükselmesine katkıda bulunmuştur. FAVÖK marjı 31 Aralık 2023 tarihinde sona eren yılda %26,6 olarak gerçekleşmiştir.
Aşağıdaki tabloda 31 Aralık 2023, 2022 ve 2021 tarihlerinde sona eren yıllar için Grup'un brüt kâr marjı dinamikleri gösterilmektedir:
| 31 Aralık'ta sona eren yıl itibarıyla | ||||
|---|---|---|---|---|
| 2023 | 2022 | 2021 | ||
| (%) | ||||
| Brüt kâr marjı | 52.0 | 52.5 | 43.3 | |
| FAVÖK | 26.6 | 25.6 | 22.8 |
E-ticaret dinamikleri
Koton'un hem Türkiye'de hem de uluslararası alanda bir e-ticaret varlığı bulunmaktadır. Eticaretin gelirler içindeki payı 2019'da %6,4 iken 2022'de %9,4'e yükselmiştir. Bu oran 31 Aralık 2023'te sona eren finansal dönemde %10,7 olarak kaydedilmiştir. COVID-19 pandemisinin yaşandığı 2021 yılında, e-ticaretin payı %11,7 olarak gerçekleşmiştir. Bunun sebebi bu yılda belirli dönemlerde müşterilerin kullanabildiği tek kanalın e-ticaret kanalı olmasıydı. COVID-19 ile ilgili kısıtlamaların kaldırılması da dâhil olmak üzere ticaretin normalleşmesinin ardından, e-ticaretin gelirdeki payı 2022'de %9,4 olarak gerçekleşmiştir. 2022 yılında yurt içi e-ticaret kanalının brüt kârlılığı %48,0'a, katkı mariı ise %20,7'ye ulaşmıştır. 2023 yılında (mobil uygulama da dâhil olmak üzere) koton.com en hızlı büyüyen kanal olmuş ve bu kanaldan elde edilen gelir 2022 yılına kıyasla %63 artmıştır.
Aşağıdaki tablo, 31 Aralık 2023, 2022, 2021, 2020 ve 2019 tarihlerinde sona eren yılların yurt içi e-ticaret (koton.com ve Türkiye'deki çevrimiçi (online) pazaryeri faaliyetlerini içermektedir) ve uluslararası e-ticaret ayrımı da dâhil olmak üzere e-ticaret kanalının gelir kırılımını göstermektedir:
| 31 Aralık'ta sona eren yıl itibarıyla | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | |
| (milvon TL) | |||||
| Toplam e-ticaret geliri | 1.846 | 1.499 | 1.681 | 1.696 | |
| Yurt içi e-ticaret geliri | । 325 | 979 | 1.332 | 1.556 | |
| koton.com geliri(1) | 371 | 227 | 387 | 566 | |
| Çevrimiçi (online) pazaryerleri geliri |
954 | 752 | તેવડી રે | 990 | |
| Uluslararası e-ticaret geliri (2) |
521 | રો છે | 349 | 139 |
Dipnot:
Koton Mağazacılık
(1) Mobil uygulama dâhil edilmiştir.
(2) koton.com henüz Türkiye dışındaki ülkelerde mevcut olmadığından, yalnızca uluslararası pazaryeri faaliyetlerini kapsamak tadır.
Nemo A Yılınaz Yılmaz
Şükriye Güldür
lş Yatırım Menkul Degerler A.Ş.
Ak Yatırım Menkt
AK YA
Aşağıdaki tabloda, 31 Aralık 2023, 2022, 2021, 2020 ve 2019 tarihlerinde sona eren yılların yurt içi e-ticaret (koton.com ve Türkiye'deki çevrimiçi (online) pazaryeri faaliyetlerini içermektedir) ve uluslararası e-ticaret ayrımı da dâhil olmak üzere, e-ticaret kanalının toplam gelire katkısı yüzde olarak gösterilmektedir:
| 31 Aralık'ta sona eren yıl itibarıyla | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | |
| (%) | |||||
| Toplam e-ticaret | 10.7 | 0.4 | 11,7 | 15,3 | 6.4 |
| Yurt içi e-ticaret | 7.7 | 6.1 | 0,3 | 14.0 | 5.9 |
| koton.com | 2.2 | 1.4 | 2.7 | 5.1 | 2.2 |
| Çevrimiçi (online) | 5.5 | 4.7 | 6.6 | 8.9 | 3.7 |
| pazaryerleri | |||||
| I Iluslararası e-ticaret(-) | 3.0 | 3,3 | 2.4 | 1.3 | 0.5 |
Dipnot:
(1) Mobil uygulama dahil edilmiştir.
(2) koton.com henüz Türkiye dışındaki ülkelerde mevcut olmadığından, yalnı.ca uluslararası pazaryeri faaliyetlerini kapsamaktadır.
Şirket'in (mobil uygulama da dâhil olmak üzere) koton.com ve Türkiye'deki çevrimiçi (online) pazaryeri faaliyetlerinden oluşan yurt içi e-ticaret faaliyetleri, 2022 yılında toplam e-ticaret gelirinin %65'ini oluştururken, uluslararası pazaryerlerinden oluşan uluslararası e-ticaret, eticaret gelirinin kalan %35'sini oluşturmuştur. Koton.com ve Türkiye'deki çevrimiçi (online) pazaryeri faaliyetleri 2022 yılında toplam e-ticaret gelirinin sırasıyla %15 ve %50'sini oluşturmuştur. Koton.com, 2023 yılında (depremin etkileri büyük ölçüde dindiğinde) en hızlı büyüyen kanal olmuş ve bu kanaldan elde edilen gelir 2022 yılına kıyasla %63 oranında artmıştır.
COVID-19 pandemisi öncesinde uluslararası e-ticaret başlangıç aşamasındaydı ve 2019'da toplam e-ticaret gelirinin yalnızca %8'ini temsil ederken bu oran 2022'de %35'e yükselmiştir. 2023 yılında ise dövizin TL'ye karşı olan seyri sebebiyle uluslararası e-ticaret büyümesi etkilenmiş ve yılı %28 ile kapatmıştır. Sonuç olarak, uluslararası e-ticaret faaliyetleri şu anda 57 ülkeye ulaşan coğrafi kapsamdaki genişliğe ulaşmıştır.
Aşağıdaki tabloda, 31 Aralık 2023, 2022, 2021, 2020 ve 2019'da sona eren yılların yurt içi eticaret (koton.com ve Türkiye'deki çevrimiçi (online) pazaryeri faaliyetlerini içeren) ve uluslararası e-ticaret dâhil olmak üzere toplam e-ticaret gelirinin yüzde cinsinden kırılı gösterilmektedir: C. A
| 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|
| (96) | |||||
| Toplam e-ticaret | 100 | 100 | 100 | 100 | |
| Yurt içi e-ticaret | 72 | ર્ણ રિક | 79 | 92 | |
| koton.com (1) | 20 | ા રે | 23 | 34 | |
| Çevrimiçi (online) | 52 | રે જે | 56 | રેક | |
| pazar yerleri | |||||
| Uluslararası e-ticaret21 | 28 | 35 | 21 | 8 | 8 |
26
Dipnot:
(1) Mobil uygulama dahil edilmiştir.
(2) koton.com henüz Türkiye disindakı ülkelerde mevout olmasa uluslararası pazaryen faalıyetlerini kapsamaktadır
Ucretli ve organik trafik
Yurt içi e-ticaret kanalının kârlılığı artmakta olup, aşağıda "Kârlılık" başlığı altında açıklandığı üzere, 2023 yılında %43,9 brüt kâr marjına ulaşmıştır. Bu kısmen Şirket'in 2019'da %45 olan organik trafik payını 2022'de %58'e çıkarma becerisinden kaynaktadır. Organik trafik 31 Aralık 2023 ve 2022 tarihlerinde sona eren finansal dönemlerde sırasıyla %52 ve %58 olarak kaydedilmiştir. Aşağıdaki tabloda, 31 Aralık 2023, 2022, 2021, 2020 ve 2019 tarihlerinde sona eren yıllara ilişkin ücretli ve organik trafik dağılımları yer almaktadır:
| 31 Aralık ta sona eren yıl itibariyla | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | ||
| (%) | ||||||
| Ucretli trafik | 48 | 42 | 51 | રે રે | રેરે | |
| Organik trafīk | 52 | నే 8 | 49 | 47 | વર્ષ | |
| Toplam | 100 | 100 | 100 | 100 | 100 |
Sepet büyüklüğü
2023 yılında koton.com, 877 TL ile en yüksek sepet büyüklüğüne sahip kanal olmuş ve sırasıyla 358 TL ve 525 TL'lik sepet büyüklükleriyle Türkiye'deki çevrimiçi (online) pazaryeri faaliyetlerinin ve uluslararası pazaryerlerinin önemli ölçüde üzerinde yer almıştır. 2022 yılında koton.com, 681 TL ile en yüksek sepet büyüklüğüne sahip kanal olmuş ve sırasıyla 277 TL ve 523 TL'lik sepet büyüklükleriyle Türkiye'deki çevrimiçi (online) pazaryeri faaliyetlerinin ve uluslararası pazaryerlerinin önemli ölçüde üzerinde yer almıştır.
Aşağıdakı tabloda 31 Aralık 2023, 2022, 2021, 2020 ve 2019 tarihlerinde sona eren yıllar için koton.com, Türkiye'deki pazaryeri faaliyetleri ve uluslararası pazaryerleri için sepet büyüklüğü gösterilmektedir:
| 31 Aralık'ta sona eren yıl itibarıyla | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | |
| (TL) | |||||
| koton.com() | 877 | 681 | 573 | 527 | 530 |
| Türkiye'deki çevrimiçi (online) pazaryeri faaliyetleri |
358 | 277 | 263 | 250 | 329 |
| Uluslararası e-ticaret(2) | ਟ ਤੋਂ ਵ | 523 | 490 | 282 |
Dipnot:
(1) Mobil uygulama dahil edilmiştir.
(2) koton.com henüz Türkiye dışındaki ülkelerde mevcut olmadığından, yalnızca uluslararası pazaryeri faaliyet kapsamaktadır.
Kârlılık
Hem yurt içi hem de uluslararası e-ticaret kanallarının brüt marjlarının (OVAL pandemisinden bu yana önemli ölçüde iyileştiği görülmektedir. Toplam e-ticaret kanalığını biüt marjı 2021'de %31,0 iken 2023'te %47,0'a yükselmiştir. Koton'un uluslararası e-tiscaret kanalının brüt kâr marjı ise 2021'de %38,8 iken, girilen yeni e-pazaryerlerinin de etkisiyler 2023'te %55,0'e ulaşmıştır. Aşağıdakı tablo, 31 Aralık 2023, 2022 ve 2021 tarihlerinde sona ç
239
Ak Yatırım Menkul
Değerler A
Koton Mağazacılık Sanavi ve Ticare Nemo Apparel B.V.
Şukriye Gulder
İş Yatırım Menkul
Değerler A.Ş.
eren yıllar için toplam e-ticaret ve uluslararası e-ticaret kanalının brüt kâr marjlarını göstermektedir:
| 31 Aralık'ta sona eren yıl itibarıyla | ||||
|---|---|---|---|---|
| 2023 | 2022 2021 |
|||
| (%) | ||||
| Toplam e-ticaret | 47.0 | 47.7 | 31.0 | |
| Uluslararası c-ticaret() | 55.0 | 47.1 | 38.8 |
Dipnot:
(1) koton.com henüz Türkiye dışındaki ülkelerde meveut olmadığından, yalnızca uluslararası pazaryeri faaliyetlerini kapsamaktadır.
E-ticaret kanalının katkı marjında da 2019 yılından itibaren artış yaşanmış, tüm e-ticaret faaliyetleri için katkı marjı 2023'te, 2019'daki %10,8 seviyesinden %21,2'ye ulaşmıştır. 2023 yılında koton.com %32,8'lik katkı mariı ile en kârlı e-ticaret kanalı olurken, bu oran uluslararası e-ticaret kanalı için %21,9 ve Türkiye pazaryeri faaliyeti için %16,2 olarak gerçekleşmiştir.
Aşağıdaki tablo, 31 Aralık 2023, 2022 ve 2021, 2020 ve 2019 tarihlerinde sona eren yıllar için toplam e-ticaret ve uluslararası e-ticaret ayrımı da dâhil olmak üzere e-ticaret kanalının katkı marjını yüzde olarak göstermektedir:
| 31 Aralık'ta sona eren yıl itibarıyla | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | |
| (%) | |||||
| Toplam e-ticaret | 21 | 21 | 6 | 6 | 11 |
| Uluslararası e-ticaret " | 22 | 20 | 13 | 6 | 10 |
Dipnot:
Koton Mağazacılık
Nemo Apparel B.V.
koton.com henüz Türkiye dışındaki ülkelerde mevcut olmadığından, yalnızca uluslararası pazaryeri faaliyetlerini (1) kapsamaktadır.
Faiz oranları
Faiz oranları Şirket'in. İzahname'nin 10.1.1. bölümünde yer alan "Kısa ve Uzun Vadeli Yükümlülükler" başlığı altında açıklanan borçlanmalarından dolayı faaliyet sonuçlarını etkilemektedir. Bununla birlikte Koton, 31 Aralık 2023 itibarıyla 0,7x net kaldıraç oranıyla (net borcun (TFRS 16'nın etkisi dâhil olacak şekilde) FAVÖK'e bölünmesi olarak tanımlanır), nispeten düşük bir kaldıraç oranına sahiptir ve bu, faiz oranlarındaki hareketlerin faaliyet sonuçları üzerindeki etkisini sınırlandırmaktadır. Genel olarak, Şirket'in kısa vadeli borçlayımın faiz oranları, uzun vadeli borçların faiz oranlarından daha yüksektir. Bu kapsamda daha bazla ayrıntı işbu İzahname'nin 11. İhraççının Fon Kaynakları bölümünde açıklanmıştır. cinsinden yapılan borçlanmaların faiz oranları da Euro cinsinden borçlanmaların gaiz oranlarından daha yüksek olma eğilimindedir. Mevcut kredi yükü içerisinde döviz cinsinden kredilerin yaklaşık %39'u avantajlı faiz oranlarına sahip Eximbank kredilerinden oluşmaktadır. Uygulanan risk yönetim politikaları kapsamında döviz cinsinden yurtdışı satışlar ile döve cinsinden krediler arasındaki denge devamlı gözetilmektedir. Merkez bankalarının COVID-19 pandemisi sonrasında hızla ve kontrol edilemeyen şekilde artan enflasyonla mücadeleye yönelik aldığı önlemler nedeniyle, Türkiye piyasasında ve Avrupa piyasasında faiz oranları
Şükriye Gülden
İş Yatırım Menkul Ak Yatırım Menku! Değerler A.Ş. Değerler A
genel olarak artmıştır. Bu durum, incelenen dönemlerde net finansman giderinin artmasına neden olmuştur. Finansal borçlanmalara ilişkin açıklamalar işbu İzahname'nin 10.2.1 sayılı bölümünde yer almaktadır.
Dönemsellik
Koton Mağazacılık
Her ne kadar dönemsellik çeyrek dönemlik faaliyet sonuçlarının, gelirleri ve ayrıca net işletme sermayesini belirli bir dereceye kadar etkilese de, Şirket yönetimi, aşağıda açıklanan faktörler nedeniyle, dönemselliğin etkilerini belirli bir oranda hafifletmekte ve bu durum sayesinde Koton'un diğer birçok tüketici perakende şirketine göre dönemselliğe daha az maruz kaldığını düşünmektedir. Bu faktörler aşağıdaki gibidir:
- · Koton, her yıl sezondan bağımsız olarak, birden fazla koleksiyon üretmektedir. Yılda üretilen 30.000'den fazla SKU ve her hafta yaklaşık 500 yeni ürün ile dönemin ihtiyaçlarını karşılayarak mağaza görünümünü sürekli yenilemektedir.
- · Türkiye'de, genellikle, bayram dönemlerinde yüksek düzeyde satışlar yaşanmaktadır. Bu bayram tatillerinin tarihleri ay takvimine göre belirlendiğinden, yılın denk geldikleri dönemleri her yıl değişmektedir. Her üç yılda bir, tatiller yaklaşık 10 gün olarak gerçekleşmektedir. Buna göre Şirket, en yüksek düzeydeki satışlardan bazılarını bu dönemlerde kaydediyor olsa da dönemsel etkinin ortaya çıktığı çeyrek dönemler, çok yıllık bir döngüde değişiklik göstermektedir.
Tipik olarak, dönemsellik nedeniyle, Şirket'ın hasılatının yaklaşık %30'u yılın dördüncü çeyreğinde gerçekleşmektedir. Şirket gelirinin yaklaşık %42'ı yılın ilk yarısında, kalan %58'ı ise ikinci yarısında gerçekleşmektedir.
10.3. İhraççı'nın borçluluk durumu
Nemo Apparel B.V.
Yılmaz Yılına
Şirket'in borçluluk durumu 31 Aralık 2023 tarihi itibarıyla aşağıdaki gibidir:
| Borçluluk Durumu | Tutar (TL) |
|---|---|
| Kısa vadeli yükümlülükler | 2.238.204.736 |
| Garantili | 204.157.724 |
| Teminatlı | 1.192.723.188 |
| Garantisiz/Teminatsız | 841.323.824 |
| Uzun vadeli yükümlülükler (uzun vadeli borçların kısa vadeli kısımları hariç) |
1.478.049.515 |
| Garantili | 3.105.039 |
Şükriye Gülder
lş Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
Ak Yatırım Menkul
Değerler
| Borçluluk Durumu | Tutar (TL) | |||
|---|---|---|---|---|
| Teminatlı | 104.784.057 | |||
| Garantisiz/Teminatsız | 1.370.160.419 | |||
| Kısa Uzun Vadeli ve Yükümlülükler Toplamı |
3.716.254.251 | |||
| Ozkaynaklar | 4.035.451.741 | |||
| Odenmiş/Çıkarılmış Sermaye | 795.500.000 | |||
| Sermaye Düzeltme Farkları | 3.221.705.883 | |||
| Yeniden Zararda Kar veya Sınıflandırılmayacak Birikmiş Diğer Kapsamlı Gelirler veya Giderler |
(93.017.731) | |||
| yeniden Kâr zararda veya sınıflandırılacak birikmış diğer kapsamlı gelirler |
(1.428.511.592) | |||
| Kardan Kısıtlanmış Ayrılan Yedekler |
121.054.676 | |||
| Geçmiş yıllar zararları | (385.854.291) | |||
| Net Dönem Karı | 1.804.574.796 | |||
| TOPLAM KAYNAKLAR | ||||
| Net Borçluluk Durumu | Tutar (TL) | |||
| A. Nakit | 30.314.194 | |||
| B. Nakit Benzerleri | 328.766.871 | |||
| C. Alım Satım Amaçlı Finansal Varlıklar |
024 Yılınaz Yılındığı Şükriye Olikriye Oliksel
İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
Yılmal
Nemo Apparel B.V. Tekstil 2017
Koton Mağazacılık
ARAKO ZACILIK TEKSTIL SAN. VE TIC. A.S.
K. Statakajama kalinė ir kapkrostas kameri istarijos įraiginių ir listas 17.
2011 331 30.000 10.000 10.000 10.000 10.
| Borçluluk Durumu | Tutar (TL) |
|---|---|
| D. Likidite (A+B+C) | 359.081.065 |
| E. Kısa Vadeli Finansal Alacaklar | |
| F. Kısa Vadeli Banka Kredileri | 1.091.519.875 |
| G. Vadeli Uzun Banka Kredilerinin Kısa Vadeli Kısmı |
305.361.037 |
| H. Diğer Kısa Vadeli Finansal Borçlar |
|
| I. Kısa Vadeli Finansal Borçlar (F+G+H) |
1.396.880.912 |
| J. Kısa Vadeli Net Finansal Borçluluk (I-E-D) |
1.037.799.847 |
| K. Uzun Vadeli Banka Kredileri | 107.889.096 |
| L. Tahviller | |
| M. Diğer Uzun Vadeli Krediler | |
| Uzun N. Vadeli Finansal Borçluluk (K+L+M) |
107.889 096 |
| O. Net Borçluluk (J+N) | 1.145.688.943 |
(Kaynak: Konsolide Finansal Tablolar ve Konsolide Finansal Tablolara İlişkin Notlar)
İlgili mali yıl sonunda net borç pozisyonu Şirket'in, yeni mağaza açılışları için ihtiyatı olan stok ve özel maliyet yatırımlarına bağlı olarak işletme sermayesi ihtiyacını karşılamaktadır.
Son durum itibarıyla İhraççı'nın borçluluk durumunda önemli bir değişiklik yokur. S dolaylı ve şarta bağlı fınansal bir yükümlülüğü bulunmamaktadır.
243
Yılmaz Yılınaz
Nemo Apparel B.V.
Koton Mağazacılık
JIK TEKSTIL SAN. VE TİC. A.S
ad No:3 Ic Kapi No:5 Sanyer / Istanbu
8
Şükriye Gülde Yılına
İş Yatırım Menkul Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
AK YATIB
Değerler Af
11. İHRAÇÇININ FON KAYNAKLARI
11.1. İhraççının kısa ve uzun vadeli fon kaynakları hakkında bilgi:
Şirket, ağırlıklı olarak TL, Euro ve ABD Doları cinsinden olan (avantajlı oranlara sahip Eximbank kredisi gibi), hem kısa hem uzun vadeli borçlanmalar kullanmakta olup, yerel operasyonlarıyla ilgili olarak, örneğin Gürcistan Larisi gibi para birimleri cinsinden daha küçük ölçekte borçlanmalarda da bulunmaktadır. COVID-19 pandemisi döneminden itibaren, artan kârlılık marjları sayesinde yaratılan nakit borçların itfasında kullanılmış ve yabancı para cinsinden yapılan borçlanmaların önemli bir kısmı TL cinsinden borçlanmalara çevrilmiştir. Şirket'in net borcu (TFRS 16'nın etkileri dahil) 31 Aralık 2021 itibarıyla 6.419.130.065 TL 'den 31 Aralık 2022 itibarıyla 3.739.629.820 TL'ye 31 Aralık 2023 itibarıyla da 3.357.173.186 TL'ye düşmüştür. TL'deki değer kaybı ve gerçekleştirilen itfalar nedeniyle, ABD doları cinsinden net borç ise 31 Aralık 2021 itibarıyla 218 milyon ABD Dolarından 31 Aralık 2022 itibarıyla 127 milyon ABD Dolarına 31 Aralık 2023 itibarıyla ise 114 milyon ABD Doları'na düşmüştür.
Türk bankaları ile olan banka kredilerinin vadesi genellikle bir yıl olmakla birlikte bu krediler genellikle yıllık olarak yenilenmektedir. Bu kredilerin yaklaşık %49,8'i döviz cinsinden olmakla birlikte bu tutarın yaklaşık %39'u avantajlı koşullara sahip Eximbank kredilerinden oluşmaktadır.
| (TL) | 31 Aralık 2021 | 31 Aralık 2022 | Değişim (31 Aralık 2021 31 Aralık 2022) |
31 Aralık 2023 | Değişim (31 Aralık 2022 31 Aralık 2023) |
|---|---|---|---|---|---|
| Faaliyetlerden kaynaklanan nakit akışları |
2.903.953.671 | 2.998.713.780 | 94.760.109 | 1.681.117.915 | (1.317.595.865) |
| Yatırım faaliyetlerden kaynaklanan nakit akışları |
(119.165.398) | (371.964.017) | (252.798.619) | (497.307.528) | (125.343.511) |
| Finansal faaliyetlerden kaynaklanan nakit akışları |
(2.410.402.293) (1.728.494.005) | (681.908.288) | (1.353.828.972) | (374.665.033) | |
| Nakit ve nakit benzerlerindeki net değişim |
264.667.331 | 193.336.304 | (71.331.027) | (512.731.871) | 206018 175 2 |
Sükriye Gülder
11.2. Nakit akımlarına ilişkin değerlendirme:
Nemo Apparel F
Koton Mağazacılık
İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş
Ak Yatırım Menku Değerler A.
| (TL) | 31 Aralık 2021 | 31 Aralık 2022 | Değişim (31 Aralık 2021 31 Aralık 2022) |
31 Aralık 2023 | Değişim (31 Aralık 2022 31 Aralık 2023) |
|---|---|---|---|---|---|
| Bloke hesaplardaki değişim |
(64.581.752) | (33.457.750) | 31.124.002 | 98.039.502 | 131.497.252 |
| Nakit ve nakit benzeri değerler üzerindeki parasal kayıp |
(109.718.649) | (704.919.454) | (595.200.805) | (342.713.286) | 362.206.168 |
| Dönem başı nakıt ve nakit benzerleri |
413.809.301 | 613.894.880 | 200.085.579 | 773.773.434 | 159 878 554 |
| Dönem sonu nakitl ve nakit benzerleri |
613 894 880 | 773.773.434 | 159.878.554 | 359.081.065 | (414.692.369) |
Faaliyetlerden kaynaklanan nakit akışı, 31 Aralık 2022 tarihinde sona eren dönemde 2.998.713.780 TL iken, 31 Aralık 2023 tarihinde sona eren dönemde 1.317.595.865 TL azalarak 1.681.117.915 TL'ye gerilemiştir. Bu düşüşün 982.311.737 TL'si ticari alacaklar, peşin ödenmiş giderler, ertelenmiş gelirler ve parasal kayıp kazançtaki değişimlerden oluşmaktadır.
Faaliyetlerden kaynaklanan nakit akışı, 31 Aralık 2021'de sona eren yılda 2.903.953.671 TL iken 31 Aralık 2022'de sona eren yılda 94.760.109 TL artışla 2.998.713.780 TL'ye yükselmiştir. Bu artışın nedeni, Şirket operasyonlarının COVID-19 pandemisi sonrasında toparlanma sürecindeki artan kârlılığıdır. Pandemi döneminde düşük performans gösteren mağazaların kapatılması, mağaza ağının kârlılığının artmasına yol açmıştır. Bu durum, pandeminin ardından müşteri trafiğinin yeniden yükselmesiyle birlikte yüksek satış beklentisi ile stok seviyelerini artırmak üzere harekete geçilmesi nedeniyle oluşan işletme sermayesi hareketleri faaliyetlerden kaynaklanan nakit akışlarını düşürmüştür.
Yatırım faaliyetlerinden (yatırım faaliyetlerinde kullanılan) nakit akışı
Yatırım faaliyetlerinde kullanılan nakit akışı, 31 Aralık 2022 tarihinde sona eren dönemde 371.964.017 TL iken, 31 Aralık 2023 tarihinde sona eren dönemde 125.343.511 TL artışla 497.307.528 TL'ye yükselmiştir. Bu artış, ağırlıklı olarak uluslararası lokasyonlarda yeni mağaza açılışları ve Türkiye'de ve uluslararası mağazalarda yapılan renovasyon projelerinin d yanı sıra Şirket'in genel merkezi ve depolarında yapılan yatırımlarla ilgili harcana arıngaan kaynaklanmaktadır.
Yatırım faaliyetlerinde kullanılan nakit akışı, 31 Aralık 2021'de sona eren yılda 149.105,398 TL'den 31 Aralık 2022'de sona eren yılda 252.798.619 TL artışla 371.964.017 TL'ye yükselmiştir. Bu artış, ağırlıklı olarak Türkiye'deki mağaza renovasyonları ile ilgilidir.
Şükriye Gülç
Yılmaz Yılın
Nemo Apparel B.V.
Koton Mağazacılık
ti Sanayi ve Ticaret
245
lş Yatırım Menkul
Değerler A.Ş.
Değerler
Ak Yatımın Menku
Finansman faaliyetlerinden kaynaklanan (finansman faaliyetlerinde kullanılan) nakit akışı
Finansman faaliyetlerinde kullanılan nakit akışı, 31 Aralık 2022 tarihinde sona eren finansal dönemde 1.728.494.005 TL iken, 31 Aralık 2023 tarihinde sona eren finansal dönemde 374.665.033 TL azalışla 1.353.828.972 TL'ye gerilemiştir. Bu düşüşün nedeni 2023 senesinde 2022 senesine göre ödenen faiz ve anaparaların azalmasından kaynaklanmaktadır.
Finansman faaliyetlerinde kullanılan nakit akışı, 31 Aralık 2021 tarihinde sona eren yılda 2.410.402.293 TL iken, 31 Aralık 2022 tarihinde sona eren yılda 681.908.2882. TL azalarak 1.728.494.005 TL'ye gerilemiştir. Koton, 2022 yılında 312.873.817 TL tutarında net borç geri ödemesinin yanı sıra 1.145.403.740 TL tutarında kira sözleşmelerine ilişkin nakit çıkışı gerçekleştirmiştir. Bu rakam, 2021 yılındaki 784.834.462 TL'lik net borç geri ödemesi ve 1.048.193.480 TL'lik kira sözleşmelerine ilişkin nakit çıkışıyla karşılanmıştır. Net faiz ödemeleri 2022 ve 2021 yıllarında sırasıyla 256.928.166 TL ve 613.951.047 TL olarak gerçekleşmiştir.
11.3. Fon durumu ve borçlanma ihtiyacı hakkında değerlendirme:
Net borç, nakit ve nakit benzeri değerlerin toplam borç tutarından düşülmesiyle hesaplanmakta olup, Şirket'in finansal tablo dönemleri itibarıyla net borç/özkaynak oranı ve net finansal borç/FAVOK oranı aşağıda gösterilmiştir. Net finansal borç/FAVOK oranı sırasıyla 2021, 2022 ve 2023 için %196, %91 ve %73 olarak gerçekleşmiştir.
| 31 Aralık 2021 | 31 Aralık 2022 | 31 Aralık 2023 | |
|---|---|---|---|
| Finansal borçlar | 7.097.606.697 | 4.611.442.756 | 3.716.254.251 |
| Eksi: Nakit ve nakit benzerleri |
678.476.632 | 871-812-936 | 359.081.065 |
| Net finansal borç | 6.419.130.065 | 3.739.629.820 | 3.357.173.186 |
| Ozkaynaklar | 2.187.017.287 | 3.019.989.133 | 4.035.451.742 |
| Net borç / Ozkaynak | 294% | 124% | 83% |
| FAVOK | 3.273.668.361 | 4.102.619.836 | 4.571.776.834 |
| Net borç / FAVOK | 196% | 91% | 73% |
(Kaynak: Konsolide Finansal Tablolar ve Konsolide Finansal Tablolara Ilişkin Notlar)
11.4. İşletme sermayesi beyanı:
Nemo Apparel B. V
Koton Magazacılık
Şirket'in İzahname'nin imza tarihini müteakip en az on iki ay içinde ortaya çıkacak ihtiyaçlar için yeterli net işletme sermayesi vardır. Şirket net işletme sermayesini konsolide finansal tabloları uyarınca stoklar, ticari alacaklar, diğer alacaklar, peşin ödenmiş giderler, diğer digen varlıklardan ticari borçlar, ertelenmiş gelirler ve diğer kısa vadeli yüküm ilkler çıkararak hesaplamaktadır.
Şirket'in 31 Aralık 2021, 31 Aralık 2022 ve 31 Aralık 2023 tarihlerinde sona eren sona eren sona gör fınansal döneminde net işletme sermayesi pozitif seyretmiştir. Şirket'in 31 Aralık Aralık 2022 ve 31 Aralık 2023 tarihleri itibarıyla net işletme sermayesi 1.806.046.872 alı 2.162.314.196 TL ve 3.423.971.421 TL olarak gerçekleşmiştir.
246
Şükriye Gülete
İş Yatırım Menkul
Değerler A.Ş.
Ak Yatırım Menkul
Değetter
| (TIL) | 31 Aralık 2021 | 31 Aralık 2022 | 31 Aralık 2023 |
|---|---|---|---|
| Stoklar (+) | 3.801.667.677 | 4.972 577.438 | 5.114.545.833 |
| Ticari Alacaklar (+) | 606 855 041 | 816.971.206 | 1.146.324.902 |
| Diğer Alacaklar (+) | 33.686.032 | 17.801.140 | 3.512.782 |
| Peşin ödenmiş giderler (+) |
533.370.067 | 410.165.771 | 429.743.794 |
| Diğer Dönen Varlıklar (+) | 233 410.245 | 346.495.500 | 271 392 935 |
| Ticari Borçlar (-) | 3.225 674.944 | 4 206.852.656 | 3.334.568.685 |
| Diğer Borçlar (-) | 522 887 | 307.035 | 17.971.688 |
| Ertelenmiş gelirler (-) | 103.345.507 | 130 914 437 | 80.442.567 |
| Diğer Kısa Vadeli Yükümlülükler (-) |
73.398.852 | 63.622.741 | 108.565.885 |
| Net İşletme Sermayesi | 1.806.046.872 | 2.162.314.196 | 3.423.971.421 |
| Hasilat | 14.383.701.922 | 16.017.173.874 | 17.193.804.801 |
| Net İşletme Sermayesi/Hasılat |
13% | 13% | 20% |
Aşağıdaki tablolardan da görüleceği üzere Şirket'in yeterli net işletme sermayesi mevcuttur.
11.5. Faaliyetlerini doğrudan veya dolaylı olarak önemli derecede etkilemiş veya etkileyebilecek fon kaynaklarının kullanımına ilişkin sınırlamalar hakkında bilgi:
Yoktur.
Koton Mağazacılık
Tive Ticare
11.6. Yönetim kurulunca karara bağlanmış olan planlanan yatırımlar ile finansal kiralama yolu ile edinilmiş bulunanlar dâhil olmak üzere mevcut ve edinilmesi planlanan önemli maddi duran varlıklar için öngörülen fon kaynakları hakkında bilgi:
Şirket bütçe planları çerçevesinde mağaza açılışlarına devam etmeyi planlamakta olup İzahname tarihi itibarıyla, fon kullanım kararı haricinde, Şirket yönetim kurulunca karara bağlanmış bir yatırım planı yoktur.
16 Nisan 2024 tarih ve 2024/23 sayılı yönetim kurulu kararı ile kabul edilen fon kullanım raporuna göre, halka arz kapsamında Şirket tarafından elde edilecek fonun aşağıdakı tableda verilen şekilde kullanılması amaçlanmaktadır. Bununla birlikte, fonun aşağıdaki tabı da yer verilen her iki kullanım yeri kaleminde de Rusya ile Belarus hariç tutulacak, fon bu bilgelerde yeni mağaza açılışları veya mağaza yenilemelerinde kullanılmayacak ve yine bu bölgeler mağazalarda net işletme sermayesi ihtiyacını karşılamak üzere kullanılmayacaktır.
Şükriye Gül
İş Yatırım Menkul Degerler A.Ş.
Ak Yatırım Menku egerler A.
Yılmaz Yılına Nemo Apparel B. V.
Bu kapsamda halka arzdan elde edilecek fonun kullanım yerlerine aşağıdaki tabloda yer verilmektedir:
| Fonun Kullanım Yeri | Net Halka Arz Gelirine Oranı (%) |
|---|---|
| l - Yurt içi ve yurt dışı mağaza açılışları ve yenilemeleri, depo otomasyon yatırımları ile bilgi teknolojileri yatırımları |
30 - 40 |
| 2- Net işletme sermayesı | 60 - 70 |
| TOPLAM | 100,00 |
l - Yurt içi ve yurt dışı mağaza açılışları ve yenilemeleri, depo otomasyon yatırımları ile bilgi teknolojileri yatırımları: Şirket küresel bir marka olarak bilinirliğini artırmayı hedeflemektedir ve bu amaçla halka arz net gelirinin yaklaşık %30 ila %40'ını yurt içi ve yurt dışı doğrudan işletilen yeni mağaza açılışları, yurt dışı mağaza yenileme/renovasyonları, depo otomasyon yatırımları ile bilgi teknolojileri (yeni yazılımlar, dijital yatırımlar ve diğer bilgi teknolojileri yatırımları gibi) yatırımlarında kullanmayı planlamaktadır. Şirket, önümüzdeki dönemde mevcut mağazacılık kanalı ile faaliyet gösterdiği ülkelerin yanı sıra yeni coğrafi pazarlara girmeyi, bunun yanı sıra yurt dışı pazaryerleri aracılığıyla yeni coğrafyalarda e-ticaret (online) kanalları üzerinden satış faaliyetlerini yaygınlaştırmayı hedeflemektedir. Bu kapsamda Şirket, tedarik zinciri süreçlerini daha hızlı ve verimli yönetmek adına yeni depo otomasyon sistemlerine de ihtiyaç duyacak olup, söz konusu yatırımın da halka arz gelirinden karşılanması amaçlanmaktadır.
2- Net işletme sermayesi: Halka arz net gelirinin yaklaşık %60 ila %70'i ile işletme sermayesi yaratılarak Şirket'in güçlü finansal konumunu sağlamlaştırmak ve büyüme amaçlı ürün alımları için bütçe yaratılması hedeflenmektedir. Her ne kadar Şirket'in ticari işletme sermayesi pozitif ve finansal borçları çok düşük olsa da, Şirket'in önümüzdeki dönemde büyüme hedefleri doğrultusunda ihtiyaç duyacağı ek ticarı ürün alımları için Şirket ilave işletme sermayesine ihtiyaç duymaktadır. Bu nedenlerle Şirket faaliyetine, satışına, karlılığına ve finansal durumuna olumlu yönde katkıda bulunabilmek amacıyla halka arzdan elde edilecek net kaynağın %60 ila %70'ini başta ticari mal ve yarı mamul satın alımına yönelik işletme sermayesi ihtiyacının karşılanmasında kullanmayı planlamaktadır.
Halka arz gelirinin, işbu rapor çerçevesinde kullanılmasına kadar geçen sürede vadeli mevduatta değerlendirilmesi planlanmaktadır. Ek olarak, yukarıda belirtilen for kullanım oranları Şirket menfaatleri doğrultusunda değişkenlik gösterebilecek olup, halları elece edilecek fonun mevzuattaki yasal sınırlar içinde kalemler arasında kaydırılması olacaktır.
248
Koton Mağazacılık
Nemo Apparel B. V. Yılınaz Yılın Sukriye Gül
İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
Ak Yatırım Menkul AK YATIB
12. ARAŞTIRMA VE GELİŞTİRME, PATENT VE LİSANSLAR
12.1. İzahname'de yer alması gereken finansal tablo dönemleri itibarıyla İhraççı'nın araştırma ve geliştirme politikaları ile sponsorluk yaptığı araştırma ve geliştirme etkinlikleri için harcanan tutarlar da dâhil olmak üzere bu etkinlikler için yapılan ödemeler hakkında bilgi:
Grup'un bünyesinde yeni kumaş ve dizayn araştırma faaliyetlerini yürütmekte olan ayrı bir departman bulunmakta olup bu departmanının faaliyetleri sonucunda yeni koleksiyon ürün dizaynlarını da içeren numune üretimler yapılmaktadır. Grup, bu faaliyetleriyle ilgili katlanmakta olduğu başta personel giderleri ve numune üretim giderleri olmak üzere maliyet ve giderleri araştırma giderleri içerisinde göstermektedir. Maddi olmayan duran varlıklar başlığı altında açıklandığı üzere Grup, geliştirme safhasında olan projeler için katlanmış olduğu personel giderlerini aktifleştirerek kayıtlarında göstermektedir.
Şirket'in maddi olmayan duran varlıkları için yapılan yatırım harcamaları İzahıyancılım ve 9. bölümlerinde açıklanmıştır.
249
Koton Mağazacılık Nemo Apparel B.V. Yılmaz Yılma Şükriye füül İş Yatırım Menkul Ak Yatının Menku kstil Sanayi Ticaret Değerler A.Ş. geğerler A
13. EĞİLİM BİLGİLERİ
13.1. Uretim, satış, stoklar, maliyetler ve satış fiyatlarında görülen önemli en son eğilimler hakkında bilgi:
Şirket'in ve Bağlı Ortaklıklar'ın üretimi bulunmamakta olup, satılan mal maliyetlerinin tamamı, tedarikçilerden temin edilen ürünlerin ticari mal maliyetlerinden oluşmaktadır. Şirket'in 31 Aralık 2023 itibarıyla konsolide satılan maliyetleri bir önceki finansal yılın aynı döneminin finansal bilgilerine göre %8,4 oranında artmıştır. Bu artış esas olarak asgari ücret artışı ve enerji maliyetlerindeki artış ile birlikte ürün maliyeti enflasyonu ve yabancı para birimlerinin değer kazanmasının bir sonucudur.
Stoklar, 31 Aralık 2021, 31 Aralık 2022 ve 31 Aralık 2023 tarihli finansal tablolarda sırasıyla 3.801.667.677 TL, 4.972.577.438 TL ve 5.114.545.833 TL tutarındadır. Stoklar, çoğunluğu ticari mal olmak üzere, ilk madde ve malzeme, yarı mamül, mamül ve diğer stoklar tutarlarından oluşmaktadır. 2022 yılında pandeminin etkisini yitirmiş olması dolayısıyla talebin artmış olması, ürün maliyetlerindeki artış ve mağaza doluluk oranlarının artması stokların 2021 yılına göre 1.170.909.761 TL (%30,8) artışına sebep olmuştur. 31 Aralık 2023'te sona eren finansal dönemde 31 Aralık 2022 tarihli finansal tabloya göre görülen 141.968.395 TL (%2,9) artış ise planlanan satış büyümesinden kaynaklanmıştır.
Satışların maliyet toplamı, 31 Aralık 2021'de sona eren yılda 8.153.024.200 TL'den, 31 Aralık 2022'de sona eren yılda, 548.463.522 TL tutarında ve %6,7 oranında azalışla 7.604.560.678 milyon TL olarak gerçekleşmiştir. 31 Aralık 2022 ve 2021'de sona eren yıllar için sırasıyla %52,5 ve %43,3 oranında bir brüt kâr marjını yansıtmaktadır. Brüt kâr marjındaki artış, COVID-19 pandemisi sırasında kâr etmeyen mağazaların kalıcı olarak kapatılmasından, verimlilik önlemlerinden ve İzahname'nin 10.2.3. bölümünde yer alan "Bire-Bir gelir ve Bire-Bir brüt kâr - Verimlilik girişimleri" başlığı altında ele alınan diğer girişimlerden kaynaklanmıştır.
Satışların maliyeti toplamı, 31 Aralık 2022'de sona eren finansal dönemde 7.604.560.678 TL iken, 31 Aralık 2023'te sona eren finansal dönemde 641.585.300 TL veya %8,4 artarak 8.246.145.978 TL'ye yükselmiştir. Bu da brüt kâr marjına 31 Aralık 2023 ve 2022'de sona eren fınansal dönemler için sırasıyla %52,0 ve %52,5'lık oranlar olarak yansımıştır. Brüt kâr marjındaki hafif daralma, 2023'ün ilk çeyreğinde meydana gelen ve nakit akışlarını dengelemek için indirimlerin geçici olarak artırılmasına neden olan depremin etkilerinden ve 2023'te yapılan seçimlere kadar TL'nin değerinden fazla değerlenmesinden kaynaklanmıştır ve bu durum uluslararası faaliyetlerin brüt kar marjını olumsuz etkilemiştir.
13.2. İhraççının beklentilerini önemli ölçüde etkileyebilecek eğilimler, belirsizlikler, talepler, taahhütler veya olaylar hakkında bilgiler:
Şirket'in beklentilerini önemli ölçüde etkileyebilecek eğilimler, belirsizli de taahhütler veya olaylar hakkında ilave bilgiler işbu İzahname'nin 5. Numar ilı bölümünde detaylı olarak yer almaktadır. Bu bölümde ifade edilen faktörlerin haricinde öngörülemeye başka faktörler bulunabilir. Şirket'in performansı ve faaliyet sonuçları çeşili keçive
250
26 - 0
Koton Mağazacılık Tekstil Sanayi ve Ticaret
Nemo Apparel B.V.
ls Yatırım Menkul
Sükriye Gülden
Yılıma
Ak Yatırım Menku Değerler A.Ş.