AI Terminal
FORD OTOMOTİV SANAYİ A.Ş.
Earnings Release • May 21, 2024
5914_rns_2024-05-21_f41a7996-b264-441c-99f8-72bfbf9e0f24.pdf
Earnings Release
Open in ViewerOpens in native device viewer
1. Çeyrek 2024 Finansal Sonuçlar
Ana Göstergeler
| Finansal Sonuçlar (milyon TL) | 1Ç24 | Yıllık Δ | |
|---|---|---|---|
| Satış Gelirleri | 124.188 | 9% | |
| Yurt dışı satışlar (1) | 97.587 | 12% | |
| Yurt içi satışlar | 26.601 | 0% | |
| Faaliyet Kârı | 8.889 | -10% | |
| FAVÖK | 11.292 | -7% | |
| FAVÖK (diğer gelir/gider hariç) | 10.389 | -13% | |
| Vergi Öncesi Kâr | 9.889 | -4% | |
| Net Kâr | 8.973 | 10% |
(1) Yurt dışı satışlar ve yurt dışı satış adetleri Ford Otosan ve Ford Otosan Romanya SRL'nin satışlarını içermektedir.
| Satış (adetler) | 1Ç24 | Yıllık Δ |
|---|---|---|
| Toplam Satış Adetleri | 170.224 | 8% |
| Yurt Dışı Satış Adetleri | 145.817 | 11% |
| Yurt İçi Toptan Satış Adetleri | 24.407 | -8% |
| Perakende Yurt İçi Satış Hacmi | 24.293 | -6% |
| Pazar Payı | 7,9% | -2.6 puan |
| Üretim (adetler) | 171.167 | 5,4% |
| Kapasite Kullanım Oranı | 92% | -6 puan |
(2) 1Ç23'e 49.470 adet Puma üretimi dahil edilmiştir.
1Ç24'te toplam KKO %92 olurken, Gölcük, Yeniköy, Eskişehir ve Craiova Fabrikalarında sırasıyla %94, %91, %70 ve %92'ye ulaşmıştır.
| Özet Gelir Tablosu, milyon TL | 1Ç24 | 1Ç23 | Yıllık Δ |
|---|---|---|---|
| Satış Gelirleri | 124.188 | 113.625 | 9% |
| Yurt dışı satışlar | 97.587 | 86.919 | 12% |
| Yurt içi satışlar | 26.601 | 26.706 | 0% |
| Brüt Kâr | 13.216 | 14.041 | -6% |
| Esas Faaliyet Kârı | 8.889 | 9.869 | -10% |
| Net Finansal Gelirler / (Giderler) | -4.120 | -2.242 | 84% |
| Vergi Öncesi Kâr | 9.889 | 10.249 | -4% |
| Net Kâr (2) | 8.973 | 8.156 | 10% |
| Diğer Finansal Veriler | |||
| Amortisman ve İtfa & Finansal Kiralamaya İlişkin Doğrusal Giderler |
2.403 | 2.248 | 7% |
| FAVÖK | 11.292 | 12.117 | -7% |
| FAVÖK (diğer gelir/gider hariç) | 10.389 | 11.996 | -13% |
| Yatırım Harcamaları | -6.734 | -4.583 | 47% |
(2) 1Ç23'te tek seferlik ek deprem vergisi nedeniyle artan dönem vergi gideri (1.840 mn TL), ertelenmiş vergi gelirinin (2.033 mn TL) Net Kâr üzerindeki etkisini sınırlandırmıştır.
Bu bültende yer alan 1. Çeyrek 2024 dönemine ait finansal sonuçlar, Uluslararası Finansal Raporlama Standartlarına (UFRS) göre hazırlanmıştır.
Satış Gelirleri
2024'ün ilk çeyreğinde, Türkiye otomotiv pazarı geçen yılın güçlü bazına rağmen yıllık %24 büyümüş olup, toplam satışlar 305.878 adete ulaşmıştır (1Ç23: 246.500). Bu dönemde, hem binek hem de orta ticari araç satışlarında, sırasıyla %33 ve %63 olmak üzere dikkate değer bir büyüme gözlemlenmiştir. Bununla beraber, satışlar, hafif ticari araç segmentinde %25 azalmış olup, ağır ticari araç segmentinde nispeten istikrarlı bir performans görülmüştür. Yılın ilk çeyreğindeki bu büyümede; i) Engelli vatandaşlara sağlanan ÖTV muafiyeti kapsamında alınabilecek araçların fiyat üst limitinin artması, ii) sıkılaştırıcı para politikasının devam etmesine rağmen seçim öncesinde iç talebin öne çekilmesi, iii) araç bulunabilirliğinin artması etkili olmuştur. Ford Otosan ise bu dönemde, yeni Courier'nin üretime geçiş döneminin beklenenden uzun sürmesi ve HCV satışlarındaki yıllık %9'luk düşüş nedeniyle %7,9 pazar payı (1Ç23: %10,5) elde etmiş ve toplam sektördeki 3. sıradaki yerini korumuştur.
Ford Otosan'ın ana ihracat pazarı olan, Avrupa ticari ve binek araç endüstrisindeki satışlar, geçen sene görülen güçlü performansına rağmen 1Ç24'te yıllık bazda sırasıyla %12 ve %5 artış göstermiştir. Ford Pro'nun Avrupa'daki en büyük ticari araç üreticisi olan Ford Otosan, yılın ilk çeyreğinde Ford'un Avrupa'da satılan ticari araçlarının %73'ünü üreterek, Ford'un büyümesine ve ticari araç segmentinde 9 yıllık kesintisiz liderliğine destek sağlamaya devam etmiştir. Ayrıca bu dönemde Ford Otosan Puma modeliyle, Ford'un Avrupa'da sattığı binek araçlarının %38'ini üreterek Ford'un binek araç segmentindeki performansına da katkıda bulunmuştur.
Yurt içi satış adetlerimiz %8 azalırken, yurt içi gelirlerimiz devam eden fiyatlama disiplini ve çeşitlendirilmiş ürün gamı sayesinde 1Ç23'e göre yatay seyrederek 26.600 milyon TL olarak gerçekleşmiştir. İhracat gelirlerimiz 1Ç24'te yıllık bazda %12 artışla 97.587 milyon TL olurken, yurt dışı satış adetlerimiz de yenilenen modellerin desteğiyle %11 artmıştır. Sonuç olarak, toplam gelirler, yeni mevzuat gerekliliklerine uyum sürecindeki değişiklikler kaynaklı ağır ticari araç satış adetlerindeki düşüşe rağmen ihracat hacimlerdeki yıllık %8 artış nedeniyle yıllık %9 artışla 124.188 milyon TL'ye yükselmiştir. İhracat gelirlerinin toplam gelirler içindeki payı 1Ç24'te %79'a yükselmiştir (1Ç23: %76).
Kârlılık
2024 yılının ilk çeyreğinde i) Güçlü baz yılı etkisi, ii) İç pazardaki rekabetçi fiyatlandırma ve artan araç bulunabilirliği nedeniyle görece düşük gerçekleşen yurt içi satış adetleri, iii) İhracat gelirlerinin toplam gelirler içindeki payının artması, iv) Yeni modellerin üretime geçiş döneminin beklenenden uzun sürmesi, kârlılığımızda normalleşmeye neden olmuştur.
1Ç24'te Brüt Kâr, artan ihracat hacimlerine rağmen, işçilik ve hammadde maliyetlerinin yıllık bazda artması, yurt içi satışların azalması ve rekabetçi fiyatlama ortamı nedeniyle yıllık %6 düşüşle 13.216 milyon TL olarak gerçekleşmiştir. Bu dönemde, Net Diğer Gelirler geçen yılın aynı dönemine göre %647 artışla 903 milyon TL'ye ulaşmış olup, Esas Faaliyetlerden Net Kur Farkı Geliri'ndeki %111'lik artışın desteğine rağmen, Esas Faaliyet Kârı bir önceki yıla göre %10 azalarak 8.889 milyon TL olarak gerçekleşmiştir. FAVÖK ve kur etkisinden arındırılmış FAVÖK ise bir önceki yıla göre sırasıyla %7 ve %13 azalışla, sırasıyla 11.292 milyon TL ve 10.389 milyon TL olarak gerçekleşmiştir. Araç başına FAVÖK 1.815 Euro, araç başına Vergi Öncesi Kar ise 1.728 Euro olmuştur.
1Ç24'te 4.430 milyon TL (1Ç23: 2.625 milyon TL) tutarındaki parasal kazancın da dahil edildiği Vergi Öncesi Kâr 9.889 milyon TL olarak gerçekleşmiş olup, bu sonuçta Net Finansal Giderlerindeki %84'lük artış da etkili olmuştur. Net Kâr bir önceki yıla göre %10 artışla 8.973 milyon TL olmuştur.
Marjlar: Brüt Kâr %10,6 (-1,8 puan); Faaliyet Kârı %7,2 (-1,5 puan); FAVÖK %9,1 (-1,6 puan); Esas faaliyetlerden diğer gelir/gider hariç FAVÖK %8,4 (-2,2 puan); ve Net Kâr %7,2 (0 puan)
| Marjlar | 1Ç24 | 1Ç23 | Yıllık Δ, puan |
|---|---|---|---|
| Brüt Kâr Marjı | 10,6% | 12,4% | (1,8) |
| FAVÖK Marjı | 9,1% | 10,7% | (1,6) |
| FAVÖK Marjı (Diğer Gelir/Gider Hariç) | 8,4% | 10,6% | (2,2) |
| Faaliyet Kâr Marjı | 7,2% | 8,7% | (1,5) |
| Net Kâr Marjı | 7,2% | 7,2% | 0,0 |
| Araç başına (EUR) | 1Ç24 | 1Ç23 |
| Araç başına (EUR) | 1Ç24 | 1Ç23 |
|---|---|---|
| FAVÖK | 1.815 | 2.223 |
| VÖK | 1.728 | 1.899 |
Satış Performansı
Toplam pazarda %7,9 pazar payıyla 3. sıradaki yerini korurken, toplam ticari araçlarda pazar payı %22,5 olmuştur.
| Model Bazında Satış Adetleri | 1Ç24 | 1Ç23 | Yıllık Δ | |
|---|---|---|---|---|
| Yurt İçi Satışlar | 24.407 | 26.662 | -8% | |
| Puma | 2.592 | 727 | 257% | |
| Diğer | 5.049 | 4.253 | 19% | |
| Binek Araç | 7.641 | 4.980 | 53% | |
| Courier | 3.397 | 12.815 | -73% | |
| Connect | 102 | 164 | -38% | |
| Hafif Ticari Araç | 3.499 | 12.979 | -73% | |
| Transit | 7.530 | 4.485 | 68% | |
| Custom | 2.028 | 1.202 | 69% | |
| Ranger | 1.348 | 101 | 1235% | |
| Orta Ticari Araç | 10.906 | 5.788 | 88% | |
| Kamyon | 2.361 | 2.788 | -15% | |
| Rakun | 0 | 127 | - | |
| Yurt Dışı Satışlar | 145.817 | 131.378 | 11% | |
| Custom | 50.980 | 39.826 | 28% | |
| Transit | 39.942 | 36.456 | 10% | |
| Courier | 14.071 | 7.990 | 76% | |
| Kamyon | 481 | 2.031 | -76% | |
| Puma | 40.321 | 45.005 | -10% | |
| Diğer | 22 | 70 | -69% | |
| Toplam Satış Adetleri | 170.224 | 158.040 | 8% | |
| Türkiye Toplam Otomotiv Pazarı | 305.878 | 246.500 | 24% | |
| Ford Otosan Perakende Satışlar | 24.293 | 25.796 | -6% | |
| Ford Otosan Pazar Payı | 7,9% | 10,5% -2.6 puan |
Bilanço ve Nakit Akım
| Özet Bilanço, Milyon TL | 31.03.2024 | 31.12.2023 | Yıllık Δ |
|---|---|---|---|
| Dönen Varlıklar | 135.947 | 118.481 | 15% |
| Kısa Vadeli Yükümlülükler | 117.447 | 108.314 | 8% |
| Maddi Duran Varlıklar | 66.118 | 65.814 | 0% |
| Toplam Varlıklar | 265.205 | 249.697 | 6% |
| Toplam Yükümlülükler | 175.291 | 165.692 | 6% |
| Özkaynaklar | 89.914 | 84.005 | 7% |
| Finansal Rasyolar | 31.03.2024 | 31.12.2023 |
|---|---|---|
| Cari Oran | 1,16 | 1,09 |
| Likidite Oranı | 0,76 | 0,69 |
| Net Finansal Borç/FAVÖK | 1,10 | 1,19 |
| Dönen Varlıklar/Toplam Varlıklar | 0,51 | 0,47 |
| K.V. Yükümlülükler/Topl.Yükümlülükler | 0,67 | 0,65 |
| Toplam Yükümlülükler / Toplam Varlıklar | 0,66 | 0,66 |
| Özkaynak Kârlılığı | 39,9% | 38,8% |
| Özet Nakit Akım Tablosu, Milyon TL | 31.03.2024 | 31.03.2023 | Yıllık Δ |
|---|---|---|---|
| Dönem Başı Nakit Bakiyesi | 17.487 | 19.163 | -9% |
| Faaliyetlerden Elde Edilen Net Nakit | 10.739 | 22.527 | -52% |
| Yatırım Faal. Kullanılan Net Nakit | -6.709 | -4.561 | 47% |
| Finansman Faal. Kullanılan Net Nakit | 6.618 | 1.026 | 545% |
| Nakit vb. Değerler Parasal Kazanç / (Kayıp) | -2.369 | -2.365 | 0% |
| Nakit vb. Değerler Dönem Sonu Bakiyesi | 25.790 | 35.823 | -28% |
| 2024 Yılı Beklentilerimiz | ||
|---|---|---|
| 2023 Gerçekleşen | 2024 Beklenti | |
| Toplam Otomotiv Pazarı | 1,278 bin | 800 - 900 bin |
| Ford Otosan: | ||
| Perakende Satış Adedi | 114 bin | 100-110 bin |
| Toplam Yurt Dışı Satış Adedi | 492 bin | 560 - 610 bin |
| Türkiye | 312 bin | 350 - 380 bin |
| Romanya | 180 bin | 210-230 bin |
| Toplam Satış Adedi | 610 bin | 660-720 bin |
| Toplam Üretim Adedi | 590 bin | 650-700 bin |
| Türkiye | 399 bin | 400-430 bin |
| Romanya | 191 bin | 250-270 bin |
| Yatırım Harcaması (sabit kıymet) | 900 milyon € | 900-1.000 milyon € |
| Genel Yatırımlar | 96 milyon € | 170-190 milyon € |
| Ürün Yatırımları | 804 milyon € | 730-810 milyon € |
İletişim
Gül Ertuğ Bahar Efeoğlu Agar Tel: +90 262 315 69 05 Tel: +90 216 564 7859
Mali İşler GMY (CFO) Yatırımcı İlişkileri Müdürü [email protected] [email protected]
