Prospectus • Jun 25, 2024
Prospectus
Open in ViewerOpens in native device viewer
MACKOLİK İNTERNET HİZMETLERİ TİCARET A.Ş.
25 Haziran 2024
Sermaye Piyasası Kurulu'nun VII-128.1 nolu Pay Tebliği'nin 29. maddesinin 5. fıkrası uyarınca, payları ilk defa halka arz edilen ortaklığın, paylarının Borsa'da işlem görmeye başlamasından sonraki iki yıl boyunca halka arz fiyatının belirlenmesinde esas alınan varsayımların gerçekleşip gerçekleşmediği, gerçekleşmediyse nedeni hakkında değerlendirmeleri içeren bir rapor hazırlaması ve KAP'ta yayımlaması zorunludur.
Bu rapor, Sermaye Piyasası Kurulu'nun VII - 128. 1 sayılı Pay Tebliği'nin 29. maddesinin 5. fıkrası uyarınca hazırlanmış olup, halka arz fiyatının belirlenmesinde esas alınan varsayımların gerçekleşip gerçekleşmediği ve gerçekleşmediyse nedeni hakkında değerlendirmeleri içermektedir.
Şirketin 19 – 20 Ocak 2023 tarihlerinde gerçekleşen halka arzına aracılık eden İnfo Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından 16.01.2023 tarihinde Kamuyu Aydınlatma Platformu'nda yayımlanan 29.12.2022 tarihli Fiyat Tespit Raporunda şirketin değeri; İndirgenmiş Nakit Akımları Analizi ve Piyasa Çarpanları Analizine göre elde edilmiş şirket değerlerinin eşit oranda (%50) ağırlıklandırılmasıyla tespit edilmiştir.
| Değerleme Yöntemleri | Değer (Milyon TL) |
Ağırlıklandırma | Pay Başı Değer (TL) |
|---|---|---|---|
| İNA Değeri | 1.014 | %70,0 | 40,58 |
| BİST Bilişim Endeksi | 1.761 | %7,5 | 70,44 |
| Yurt Dışı Benzerler | 1.443 | %7,5 | 57,73 |
| Ana Pazar Endeksi | 1.930 | %7,5 | 77,21 |
| Hizmet Endeksi | 1.237 | %7,5 | 49,47 |
| Hedef Değer | 1.188 | %100 | 47,52 |
| Halka Arz İskontosu | %20 | ||
| Halka Arz Fiyatı | 950 | 38,00 |
İndirgenmiş Nakit Akımları Analizi yönteminde şirketin gelecek yıllara ilişkin gelir ve giderlerine ait tahminler yapılmış ve bu tahminlere göre gelecek dönemde yaratacağı nakit akışları bugünkü değerine indirgenmiştir.
Sermaye Piyasası Kurulu'nun 28.12.2023 tarihinde, TMS 29 enflasyon muhasebesi hükümlerinin uygulanması kararı nedeniyle, Şirketimizin 2024 - 1. 3 aylık finansal raporları SPK kararına uygun olarak TMS 29 standartlarına göre hazırlanmıştır.
29.12.2022 tarihli Fiyat Tespit Raporu'nda yer alan projeksiyon verileri TMS 29 standardının uygulanma kararı öncesinde hazırlandığından, Fiyat Tespit Raporu'nda enflasyon muhasebesi hükümleri uygulanmamıştır.
Fiyat Tespit Raporu'nda yer verilen projeksiyon verilerinde çeyrek dönemlere yer verilmemiş olup, yıllık tahminler kullanılmıştır. Bu sebeple bu raporda, Fiyat Tespit Raporu'nda yer verilen yıllık projeksiyonlar ile çeyrek döneme ilişkin (31 Mart 2024) gerçekleşme sonuçları karşılaştırılmıştır.
Şirket'in 13.06.2024 tarihinde açıklamış olduğu 31.03.2024 tarihli finansalları TMS 29 enflasyon muhasebesi ilkelerine göre düzenlenmiş olup İnfo Yatırım'ın 16.01.2023 tarihinde yayımladığı ve TMS 29 enflasyon muhasebesi hükümleri uygulanmamış 29.12.2022 tarihli Fiyat Tespit Raporu arasındaki varsayımlar ile gerçekleşmelerin özet gösterimi aşağıda yer almakta olup tabloda da görüleceği üzere Şirket'in beklentilerin üzerinde performans gösterdiği görülmektedir.
| (Milyon TL) | 31.03.2023* | 31.03.2024* | 31.03.2024 / 31.03.2023 Değişim |
31.12.2024** Tahmini |
Gerçekleşme Oranı |
|---|---|---|---|---|---|
| Hasılat | 90,8 | 130,7 | 43,9% | 295,1 | 44,3% |
| Satışların Maliyeti | 27,6 | 38,2 | 38,2% | 95,2 | 40,1% |
| Brüt Kar | 63,1 | 92,5 | 46,5% | 199,9 | 46,3% |
| Brüt Kar Marjı | 69,6% | 70,8% | 67,7% | ||
| Faaliyet Giderleri | 24,6 | 26,5 | 7,5% | 77,4 | 34,2% |
| Esas Faaliyet Karı | 38,5 | 66,0 | 71,4% | 122,5 | 53,9% |
| Esas Faaliyet Kar Marjı | 42,4% | 50,5% | 41,5% | ||
| FAVÖK | 44,7 | 73,5 | 64,3% | 136,4 | 53,9% |
| FAVÖK Marjı | 49,3% | 56,2% | 46,2% |
TMS 29 enflasyon muhasebesi uygulanarak hazırlanmış değerlendirme raporu:
* TMS 29 hükümlerine göre enflasyon muhasebesi uygulanmış veriler esas alınmıştır.
** TMS 29 hükümlerine göre enflasyon muhasebesi uygulanmamış veriler esas alınmıştır.
Şirket'in 2023 yılı ilk çeyreğinde 90,8 milyon TL olan hasılatı 2024 yılının aynı döneminde %43,9 artışla 130,7 milyon TL'ye yükselirken, satışların maliyeti ise 27,6 milyon TL'den %38,2 artışla 38,2 milyon TL'ye yükselmiş olup bu doğrultuda brüt karı 2023 yılı ilk çeyreğindeki 63,1 milyon TL'den 2024 yılının aynı döneminde %46,5 artışla 92,5 milyon TL'ye yükselmiştir. 2024 yılı için öngörülen 199,9 milyon TL'lik brüt kar tahmininde %46,3 gerçekleşme yaşanmıştır.
2023 yılı ilk çeyreğinde %69,6 olan brüt kar marjı 2024 yılının aynı döneminde %70,8'e yükselmiştir.
Şirketin 2023 yılı ilk çeyreğinde 24,6 milyon TL olan faaliyet giderleri 2024 yılının aynı döneminde %7,5 artışla 26,5 milyon TL'ye yükselirken, 2024 yıl sonu için tahmin edilen 77,4 milyon TL'lik faaliyet giderlerinin %34,2'si gerçekleşmiştir.
Şirketin 2023 yılı ilk çeyreğinde 38,5 milyon TL olan esas faaliyet karı 2024 yılının aynı döneminde %71,4 artışla 66,0 milyon TL'ye yükselirken, 122,5 milyon TL olarak öngörülen 2024 yılı hedefinin %53,9'u gerçekleşmiştir.
2023 yılı ilk çeyreğinde %42,4 olan esas faaliyet kar marjı, 2024 yılının aynı döneminde %50,5'e yükselmiştir.
Bu kapsamda Şirketin 2023 yılı ilk çeyreğinde 44,7 milyon TL olan FAVÖK'ü 2024 yılının aynı döneminde %64,3 artışla 73,5 milyon TL'ye yükselirken, 2024 yılının tamamı için öngörülen 136,4 milyon TL'lik hedefin %53,9'u gerçekleşmiştir.
FAVÖK marjı ise 2023 yılı ilk çeyreğindeki %49,3'ten 2024 yılının aynı döneminde %56,2'ye yükselmiştir.
Şirketin 2023 yılı ilk çeyreğinde 13,8 milyon TL olan net karı ise 2024 yılının aynı döneminde %153,7 artışla 35,1 milyon TL'ye çıkmıştır.
Saygılarımızla
Denetimden Sorumlu Komite
Building tools?
Free accounts include 100 API calls/year for testing.
Have a question? We'll get back to you promptly.