AI Terminal

MODULE: AI_ANALYST
Interactive Q&A, Risk Assessment, Summarization
MODULE: DATA_EXTRACT
Excel Export, XBRL Parsing, Table Digitization
MODULE: PEER_COMP
Sector Benchmarking, Sentiment Analysis
SYSTEM ACCESS LOCKED
Authenticate / Register Log In

LYDİA YEŞİL ENERJİ KAYNAKLARI A.Ş.

Regulatory Filings Jul 25, 2024

8828_rns_2024-07-25_5ed9a1ba-a421-42d5-b5ba-9a021a971c40.pdf

Regulatory Filings

Open in Viewer

Opens in native device viewer

ʹ GGGf oGG. ǤfǤ

Yoͳǡʹǡ͵ǡͶve 5 Gof GG MERKEZ / .

GGG;

ǣʹͲ2Ͷ/ͲͶͳ

2. BÖLÜM SİRKET VE MÜŞTERİYİ TANITICI BİLGİLER
2.1. SİRKETİ TANITICI BİLGİLER
2.2. MÜŞTERİYİ TANITICI BİLGİLER
3. BÖLÜM DEĞERLEME RAPORU HAKKINDA BİLGİLER
3.1. RAPORUN TARİHİ VE SAYISI
3.2. RAPOR TÜRÜ
3.3. DEĞERLEMEYİ YAPANIN DEĞERLEMEYE KONU VARLIK VE MÜŞTERİ İLE OLAN İLİŞKİSİ VE
VARSA SON ÜÇ YIL İÇİNDE MÜŞTERİYE VERİLEN HİZMETLER
4. BÖLÜM RAPOR İLE İLGİLİ BİLGİLER
4.1. DEĞERLEME ÇALIŞMASININ TARAFLARI, AMACI, KONUSU VE DAYANAĞI
4.2. MÜŞTERİ TALEPLERİNİN KAPSAMI VE VARSA GETİRİLEN SINIRLAMALAR 8
4.3. DEĞERLEME ÇALIŞMASININ SERMAYE PİYASASI KURULU'NUN III.62-1 SAYILI "SERMAYE
PİYASASINDA DEĞERLEME STANDARTLARI HAKKINDA TEBLİĞ"İ GEREĞİ ULUSLARARASI
DEĞERLEME STANDARTLARI (UDS) KAPSAMINDA YÜRÜTÜLDÜĞÜNE VE TÜM YÖNLERİYLE
STANDARTLARA UYGUN OLDUĞUNA İLİŞKN BEYAN
4.4. DEĞERLEME RAPORUNUN KULLANIM, DAĞITIM VEYA YAYINLANMASINA İLİŞKİN
HERHANGİ BİR SAKINCA VARSA BUNA İLİŞKİN AÇIKLAMA
4.5. ÜÇÜNCÜ BİR TARAFÇA SAĞLANAN BİLGİLER DAYANAK OLARAK KULLANILDIYSA, SÖZ
KONUSU BİLGİLERİN GÜVENİLİRLİĞİNE İLİŞKİN DEĞERLENDİRME
4.6. DEĞER ESASI, KULLANILAN YAKLAŞIM VE YÖNTEMLER İLE DEĞERLEMENİN AMACINA
UYGUNLUĞUNA İLİŞKİN BEYAN
4.7. BULUNAN DEĞERE ULAŞILMASI SIRASINDA KULLANILAN
DEĞERLEME
SONUCU
YÖNTEMLER, BU YÖNTEMLERİN SONUÇLARI VE DEĞERLEME SONUCU BULUNURKEN
FAZLA YÖNTEMİN
KULLANILMASI DURUMUNDA BUNLARA İLİSKİN
RIRDEN
AĞIRLIKLANDIRMA ORANLARINI GÖSTEREN TABLO
4.8. KULLANILAN VERİLERİN GÜVENİLİR, ADİL VE MAKUL OLDUĞUNA İLİŞKİN BEYAN11
4.9. RAPORDA KULLANILAN KISALTMALAR
5. BÖLÜM DEĞERLEME KONUSU VARLIK HAKKINDA BİLGİLER
5.1. VARLIĞA İLİŞKİN TEKNİK, HUKUKİ VE MALİ TANITICI BİLGİLER
5.1.1. FİRMA VE TESİS BİLGİLERİ
5.1.2. DEĞERLEME KONU MAKİNE PARKI ÖZELLİKLERİ
5.1.3. MAKİNE PARKI DEĞERLEME ÇALIŞMASINDA ESAS ALINACAK OLUMLU VE OLUMSUZ
ÖZELLİKLER
5.2. DEĞERLEMESİ YAPILAN VARLIK İLE İLGİLİ HERHANGİ BİR DEVİR/PAZARLAMA VB.
KONULARDA SINIRLAMA, TAKYİDAT VB. KOŞUL BULUNUP BULUNMADIĞI HAKKINDA
BİLGİ
6. BÖLÜM DEĞERLEMESİ YAPILAN VARLIĞA İLİŞKİN ANALİZLER
COLOR GİRDİ VE VARSAYIMLAR
  • $6.1.1.$ DEĞERLEME CALISMASINDA DAYANAK OLARAK KULLANILACAK ÖNEMLİ BİLGİLERİN NİTELİKLERİ VE KAYNAKLARI İLE BU BİLGİLERİN DOĞRULANMASINA İLİSKİN YAPILAN CALISMALARIN KAPSAMI ....................................
  • DEĞERLEME CALISMASINDA DİKKATE ALINAN TÜM ÖNEMLİ VE/VEYA ANLAMLI $6.1.2.$ VARSAYIMLAR VE/VEYA ÖZEL VARSAYIMLARIN VEYA SINIRLANDIRICI KOŞULLARIN AYRI BİR BAŞLIK ALTINDA TAM, EKSİKSİZ VE GEREKÇELİ OLARAK AÇIKLANMASI ........................ 17
  • ÜÇÜNCÜ BİR TARAFÇA SAĞLANAN BİLGİLERİN DAYANAK OLARAK KULLANILMASI $6.1.3.$ DURUMUNDA, BU BİLGİLERİN GÜVENİLİR OLUP OLMADIĞI VEYA DEĞERLEME GÖRÜSÜNÜN GÜVENİLİRLİĞİNİ OLUMSUZ YÖNDE ETKİLEYİP ETKİLEMEDİĞİ HAKKINDA ACIKLAMA: SUNULAN BİLGİLERİN İNANDIRICILIĞI VEYA GÜENİLİRLİĞİNİN TEYİDİ DOĞRULTUSUNDA YAPILAN ÇALIŞMALARIN KAPSAMI ....................................
  • $6.1.4.$ DEĞERLEME ÇALIŞMASINDA KULLANILAN PARA BİRİMİNİN BELİRTİLMESİ .......................... 18
  • $6.1.5.$ DEĞERLEME CALIŞMASINDA KULLANILAN PARA BİRİMİ DIŞINDA FARKLI BİR PARA BİRİMİNİN KULLANILDIĞI GİRDİ VE VARSAYIMLAR İCİN HANGİ KUR DEĞERİNİN KULLANILDIĞININ İLGİLİ TARİH VE KAYNAKLARI İLE BELİRTİLMESİ ....................................
  • DEĞERLEMEYE KONU VARLIĞIN TABİ OLDUĞU MEVZUATIN ÖNGÖRDÜĞÜ TESVİK, $6.1.6.$ YÜKÜMLÜLÜK VE BENZERİ HUSUSLARIN DEĞERLEME KAPSAMINDA BELİRTİLMESİ.........18
  • DEĞERLEME KONUSU VARLIĞIN AYNI KİSİ VEYA KURULUS TARAFINDAN DAHA ÖNCEKİ $6.1.7.$ TARİHLERDE DE DEĞERLEMESİ YAPILMIŞSA, SON ÜÇ DEĞERLEMEYE İLİŞKİN BİLGİLER..19
6.2 - RIL
h . VE TÜRKİVE'DE ENERIİ SEKTÖRÜ
'NA
I
.
.
.

$\mathbf{r}$

Contract Contract

  • TÜRKİYE'DE ELEKTRİK TÜKETİMİ................................... $6.2.3.$ ENERIİ SANTRALLERİNİN ÜLKEMİZDEKİ DAĞILIMI .................................. $6.2.4.$ GÜNES ENERJİ SANTRALLERİ HAKKINDA BİLGİ................................... $6.3.$ TÜRKİYE'DE YER ALAN GÜNES ENERJİ SANTRALLERİ .................................... $6.4.$ YASAL İZİNLER VE TESİSİN ÖZELLİKLERİ .................................... $6.5.$
  • 6.6. AÇIKLAMALAR ................................... TESISIN FAYDALI ÖMRÜ HAKKINDA GÖRÜS .................................... $6.7.$ DEĞERLEME YAKLAŞIMI VE YÖNTEMLERİ .................................... 6.8.
  • DEĞERLEME ÇALIŞMASINDA KULLANILAN YÖNTEMLER .................................... $6.8.1$
  • DEĞERLENEN VARLIĞIN NİTELİĞİ, BUNA İLİSKİN DEĞERLEME YAKLASIMLARININ GÜCLÜ $6.8.2.$ VE ZAYIF YÖNLERİ, KULLANILACAK YAKLAŞIMIN DEĞERLEMENİN KAPSAMINA VE AMACINA UYGUNLUĞU VE BU YAKLAŞIMLARIN UYGULANABİLMESİ İÇİN GEREKLİ GÜVENİLİR BİLGİNİN MEVCUDİYETİ DEĞERLENDİRİLREK, HANGİ DEĞERLEME YAKLAŞIMI VEYA YAKLAŞIMLARININ KULLANILDIĞININ BELİRLENMESİNE İLİŞKİN AÇIKLAMA ...........37
6.8.3. HANGİ DEĞERLEME YAKLAŞIMI VEYA YAKLAŞIMLARININ KULLANILDIĞININ
BELİRLENMESİNE İLİŞKİN AÇIKLAMA
6.8.3.1 PAZAR YAKLAŞIMININ BENİMSENMESİ DURUMUNDA
GELIR INDIRGEME YAKLASIMININ BENIMSENMESI DURUMUNDA
6.83.3 MALİYET YAKLAŞIMININ BENİMSENMESİ DURUMUNDA

2023/0741

6.8.3.4 MALİYET YAKLAŞIMI İLE ULAŞILAN SONUÇ (MAKİNA VE EKİPMANLARIN DEĞERİ) 42
6.8.3.5 GELİR İNDİRGEME YAKLAŞIMI İLE ULAŞILAN SONUÇ
6.8.4. FARKLI YAKLAŞIM VEYA YÖNTEMLER UYGULANDIĞINDA ANALİZ SONUÇLARININ
DEĞERLENDİRİLMESİ
7. BÖLÜM SONUC
7.1. DEĞERLEME UZMANININ SONUÇ CÜMLESİ
7.2. NİHAİ DEĞER TAKDİRİ

1. BÖLÜM RAPOR ÖZETİ

Değerlemeyi Talep Eden
Kurum/Kişi
MYK2 Enerji Elektrik İnşaat Taahhüt Sanayi ve
Ticaret A.Ş.
Raporu Hazırlayan Kurum Invest Gayrimenkul Değerleme ve Danışmanlık A.Ş.
Dayanak Sözleşme Tarihi 15 Mart 2024
Değerlenen Mülkiyet Hakları ٠ Tam Mülkiyet
Ekspertiz Tarihi 25 Mart 2024
Rapor Tarihi 29 Mart 2024
Değer Tarihi 31 Aralık 2023
Raporun Türü: GES Makine & Ekipman Değerleme Raporu
Müşteri / Rapor No 938 - 2024/0741
Yörük 1, 2, 3, 4 ve 5 Güneş Enerji Santrali
Değerleme Konusu Abdülhalik Mahallesi,
Gayrimenkulün Adresi Nakıddamı Mevkii,
521 Ada, 6 Parsel
Merkez / ÇANKIRI
Tapu Bilgileri Özeti : Tapu kayıtları incelenmemiştir.
Bu rapor, yukarıda adresi belirtilen Yörük 1, 2, 3, 4
Raporun Konusu $\blacksquare$ ve 5 GES tesisinin ve makine & ekipmanının pazar
değerinin tespitine yönelik olarak hazırlanmıştır. $1$

ÇANKIRI İLİ, MERKEZ İLÇESİNDE YER ALAN YÖRÜK 1, 2, 3, 4 VE 5 GÜNEŞ ENERJİ SANTRALİNİN

BUGÜNKÜ FİNANSAL DEĞERİ / TESİS 210.200.000,-TL DEĞERİ

RAPORU HAZIRLAYANLAR
Değerleme Uzmanı / Makine Mühendisi
Sorumlu Değerleme Uzmanı
e-imzalıdır. e-imzalıdır.
Haydar BILGEC
(SPK Lisans Belge No: 410986)
Muhammed Mustafa YÜKSEL
(SPK Lisans Belge No: 401651)

.<br>Sermaye Piyasası Kurulu'nun Sermaye Piyasasında Faaliyette Bulunacak Gayrimenkul Değerleme Kuruluşları Tebliğ (III-62.3) hükümleri ile Türkiye Değerleme Uzmanları Birliği tarafından yayınlanan Uluslararası erleme Standartları (2017) esas alınarak hazırlanmıştır.

2. BÖLÜM ŞİRKET VE MÜŞTERİYİ TANITICI BİLGİLER

2.1. ŞİRKETİ TANITICI BİLGİLER

: INVEST Gayrimenkul Değerleme ve Danışmanlık A.Ş.
: İzzettin Çalışlar Caddesi, Gülay Apartmanı, No: 61/4
Bahçelievler / İSTANBUL
$: 0.2125053576 - 77$
: Bir ücret veya sözleşmeye dayalı olarak yapılan gayrimenkul danışmanlık
ve ekspertiz faaliyetleri- NACE KODU: 68.31.02(Rev.2)
: 04.10.2011
$: 1.000.000.-TL$
: 792227
TİCARET SİCİL GAZETESİ'NİN
: 10 Ekim 2011 / 7917
  • $Not-1:$ Şirket, 16 Şubat 2012 tarihi itibariyle Başbakanlık Sermaye Piyasası Kurulu'nun (SPK) "Gayrimenkul Değerleme Şirketleri Listesi'ne alınmıştır.
  • Şirkete, Bankacılık Düzenleme ve Denetleme Kurulu'nun (BDDK) 07.03.2013 tarih ve $Not-2:$ 6697no'lu kararı ile değerleme hizmeti yetkisi verilmiştir.

2.2. MÜŞTERİYİ TANITICI BİLGİLER

SİRKETİN ÜNVANI : MYK2 Enerji Elektrik İnşaat Taahhüt Sanayi ve Ticaret A.Ş.
SIRKETIN ADRESI : Levazim Mah., Koru Sok., Zorlu Center AVM, No: 2/241
Beşiktaş / İSTANBUL
TELEFON NO t -
KURULUŞ TARİHİ : 07.07.2022
SERMAYESI $: 50.000 - TL$
NACE KODU
FAALIYET KONUSU
: 35.11.19-Elektrik enerjisi üretimi
: Yenilenebilir enerji kaynaklarından ve diğer kaynaklardan elektrik enerjisi
ve diğer enerji üretim tesisleri kurulması, işletmeye alınması,
kiralanması, elektrik enerjisi üretimi, üretilen elektrik enerjisinin ve/veya
kapasitenin müsterilere satısı ve benzeri konularla istigal eder. Bu
konularda tesis kurulumları için taahhütlerde bulunabilir, danışmanlık ve
benzeri hizmetler verebilir. Şirket amacını gerçekleştirmek üzere enerji ve

elektrik piyasasına ilişkin mevzuata uygun olarak faaliyette bulunur.

3. BÖLÜM DEĞERLEME RAPORU HAKKINDA BİLGİLER

3.1. RAPORUN TARİHİ VE SAYISI

Bu değerleme raporu, şirketimiz ile arasında tarafların hak ve yükümlülüklerini belirleyen dayanak sözleşmesi kapsamında 29.03.2024 tarih 2024/0741 rapor numarası ile 31.12.2023 tarihli değerinin tespiti amacıyla tanzim edilmiştir.

3.2. RAPOR TÜRÜ

İş bu rapor; MİLPA TİCARİ VE SINAİ ÜRÜNLER PAZARLAMA SAN. VE TİC. A.Ş. talebi üzerine, İnvest Gayrimenkul Değerleme ve Danışmanlık A.Ş. tarafından Abdülhalik Mah, Nakıddamı Mevkii, 521 Ada, 6 Parsel Merkez / ÇANKIRI adresinde yer alan YÖRÜK 1, 2, 3, 4 ve 5 GÜNEŞ ENERJİ SANTRALİ içerisinde "MYK2 ENERJİ ELEKTRİK İNŞAAT TAAHHÜT SANAYİ VE TİCARET LİMİTED ŞİRKETİ" mülkiyetindeki makine parkının ve tesisin güncel pazar değerinin, Türk Lirası cinsinden belirlenmesi amacıyla hazırlanan makine & ekipman değerleme raporudur.

Bu rapor Sermaye Piyasası Kurulu'nun (Kurul) 11.04.2019 tarih ve 21/500 sayılı toplantisinda "Gayrimenkul Dişindaki Varlıkların Sermaye Piyasası Mevzuatı Kapsamındaki Değerlemelerinde Uyulacak Esaslar" (İlke Kararı) kapsamında hazırlanmıştır.

3.3. DEĞERLEMEYİ YAPANIN DEĞERLEMEYE KONU VARLIK VE MÜSTERİ İLE OLAN İLİSKİSİ VE VARSA SON ÜÇ YIL İÇİNDE MÜŞTERİYE VERİLEN HİZMETLER

Değerleme konusu makine ekipman ve tesis için, şirketimiz tarafından son üç yıl içerisinde SPK Mevzuatı kapsamında hazırlanmış herhangi bir değerleme raporu bulunmamaktadır.

4. BÖLÜM RAPOR İLE İLGİLİ BİLGİLER

CALISMASININ TARAFLARI, AMACI, 4.1. DEĞERLEME KONUSU VE DAYANAĞI

İş bu rapor; MİLPA TİCARİ VE SINAİ ÜRÜNLER PAZARLAMA SAN. VE TİC. A.Ş. talebi üzerine, İnvest Gavrimenkul Değerleme ve Danısmanlık A.S. tarafından Abdülhalik Mah, Nakıddamı Mevkii, 521 Ada, 6 Parsel Merkez / ÇANKIRI adresinde yer alan YÖRÜK 1, 2, 3, 4 ve 5 GÜNES ENERJİ SANTRALİ icerisinde "MYK2 ENERJİ ELEKTRİK İNSAAT TAAHHÜT SANAYİ VE TİCARET LİMİTED ŞİRKETİ" mülkiyetindeki makine parkının ve tesisin güncel pazar değerinin, Türk Lirası cinsinden belirlenmesi amacıyla hazırlanan makine & ekipman değerleme raporudur.

4.2. MÜSTERİ TALEPLERININ KAPSAMI VE GETIRILEN VARSA SINIRLAMALAR

Bu rapor, İnvest Gayrimenkul Değerleme ve Danışmanlık A.Ş. tarafından, Müşteri'nin vazılı talebi üzerine söz konusu makine & ekipmanın ve tesisin Finansal Raporlama amaclı olarak güncel pazar değerini tespit etmek amacıyla düzenlenmiştir. Müşteri tarafından değerleme calışması ile ilgili herhangi bir sınırlama getirilmemiştir.

Raporda makine & ekipmanın ve tesisin adil (rayiç) pazar değeri, firma talebi doğrultusunda 31.12.2023 tarihi esas alınarak belirlenmiş olup; bu tarihten sonra ekonomik ve piyasa koşullarının değişmesi halinde olabilecek maddi değişikliklerden ve ilgili kuruluşlar nezdinde yapılan inceleme tarihinden sonra doğmuş hukuki islemlerden dolayı İnvest Gayrimenkul Değerleme ve Danışmanlık A.Ş. sorumlu tutulamaz.

Müşteri talebi doğrultusunda, yapılan değerleme çalışmasında müşteri tarafından firmamıza ibraz edilen liste kullanılmıştır.

Değerleme konusu makine parkının aitlik durumu ve benzeri anlasmazlık durumunda söz konusu beyanın ispat yükümlülüğü "MİLPA TİCARİ VE SINAİ ÜRÜNLER PAZARLAMA SAN. VE TİC. A.S." firması yetkililerinde olacaktır. Raporun hazırlanması asamasında firma yetkilileri tarafından sunulan bilgi ve belgelerin doğru ve belge aslı olduğu kabul edilmiştir.

4.3. DEĞERLEME CALISMASININ SERMAYE PİYASASI KURULU'NUN III.62-1 "SERMAYE PİYASASINDA DEĞERLEME STANDARTLARI SAYILI TEBLIĞ"İ HAKKINDA GEREĞİ ULUSLARARASI DEGERLEME STANDARTLARI (UDS) KAPSAMINDA YÜRÜTÜLDÜĞÜNE VE TÜM YÖNLERİYLE STANDARTLARA UYGUN OLDUĞUNA İLİŞKİN BEYAN

Raporumuz; Sermaye Piyasası Kurulu'nun (Kurul) III.62.-1 "Sermaye Piyasasında Değerleme Standartları Hakkında Tebliğ"i gereği Uluslararası Değerleme Standartları (UDS) kapsamında ve tüm yönleriyle ilgili standartlara uygun olarak hazırlanmıştır.

Ayrıca raporumuzun içeriği Sermaye Piyasası Kurulu'nun (Kurul) 11.04.2019 tarih ve 21/500 sayılı toplantısında "Gayrimenkul Dışındaki Varlıkların Sermaye Piyasası Mevzuatı Kapsamındaki Değerlemelerinde Uyulacak Esaslar" (İlke Kararı) kapsamında belirlenen asgari hususları kapsamaktadır.

4.4. DEĞERLEME DAĞITIM RAPORIJNIJN KULLANIM. VEYA YAYINLANMASINA İLİSKİN HERHANGİ BİR SAKINCA VARSA BUNA İLİSKİN ACIKLAMA

Rapor, müşterinin münhasır kullanımı için hazırlanmış olup, müşteri raporu kamu kurum ve kuruluşları ile mahkemeye sunabilir. Raporun teslimi ile müşteri, raporda yer verilen

kamu kurum ve kuruluşları ile mahkemeye sunulması haricinde gizli tutulacağını

2023/0741

İnvest Gayrimenkul Değerleme ve Danışmanlık A.Ş.'nin yazılı ön izni olmadan üçüncü şahıslara dağıtım amacıyla kısmen veya tamamen çoğaltılamaz veya kopya edilemez.

4.5. ÜÇÜNCÜ BİR TARAFÇA SAĞLANAN BİLGİLER DAYANAK OLARAK KULLANILDIYSA, SÖZ KONUSU BİLGİLERİN GÜVENİLİRLİĞİNE İLİSKİN DEĞERLENDİRME

  • Raporda belirtilen değer rapor tarihindeki güncel makine & ekipman ve tesisin piyasa $\bullet$ pazar değeridir. Değerleme uzmanı bu değere etki edecek ve bu tarihten sonra oluşacak ekonomik ve/veya fiziki değişikliklerden dolayı sorumlu değildir.
  • Bu rapordaki hicbir yorum-söz konusu konular raporun devamında tartısılsa dahi hukuki konuları, özel araştırma ve uzmanlık gerektiren konuları ve sıradan değerleme çalışanının bilgisinin ötesinde olacak konuları açıklamak niyetiyle yapılmamıştır.
  • Bilgi ve belgeler raporda kamu kurumlarından elde edilebilindiği kadarı ile yer almaktadır. Müşteriden ve resmi kurumlardan edinilen bilgi ve belgelerin usulüne uygun, doğru ve güvenilir olduğu kabul edilmiştir.
  • Üçüncü taraflardan sadece makine emsal ve yeni fiyatları konusunda bilgi temin edilmiş $\bullet$ olup, bu bilgiler de tarafımızca firma arşivlerimizde bulunan benzer makineler ile kontrol ve analiz edilmiştir. Bu bilgilerin yalnızca güvenilir ve makul olanları raporda değerlemeye alınmıştır.
  • Rapor konusu makine & ekipmanlar ile ilgili herhangi bir önyargımız yoktur ve varlıklarla $\bullet$ herhangi bir ilişkimiz bulunmamaktadır. Çalışmalar ahlaki kural ve performans standartlarına göre gerçekleştirilmiştir.
  • Ücretimiz raporumuzun herhangi bir bölümüne bağlı değildir.
  • Değerleme uzmanı bu değere etki edecek ve bu tarihten sonra oluşacak ekonomik ve/veya fiziki değişikliklerden dolayı sorumlu değildir.
  • Muhasebe biriminden temin edilen mizan kayıtları doğrultusunda makine ve ekipmanların firma mülkiyetinde olduğu tespit edilmiştir.
  • Varlıkların değerleme gününde belirtilen adreste bulunduğu tespit edilmiştir.
  • Maddi olmayan varlıklar (geçici kabuller, modeller, şirket kazançları, patentler, maden $\bullet$ hakları ve işletme gelirleri, yazılımlar .... vb gibi varlıklar) değerleme çalışmasına dahil edilmemiştir.
  • Değerleme listelerinde gösterilen değer takdirlerinde makine & ekipmanların hizmete sokma bedellerinin dahil olduğu varsayılmıştır.
  • Değerleme konusu makine ekipmanların faydalı ömürlerinin yarsayılan kendini amorti etme süresinden daha uzun olduğu tespit edilmiş ve bu varsayımla çalışmalar yürütülmüştür.
  • Makine ekipmanların bulunduğu koşulların olumlu oluşu nedeni ile koruma altında olduğu kabul edilmiştir.

  • Kullanılan şema, şekil, harita ve çizimler sadece görsel amaçlı olup, rapordaki konuların $\bullet$ kavranmasına görsel bir katkısı olması amacıyla kullanılmıştır, başka hiçbir amaçla güvenilir referans olarak kullanılmamalıdır.

  • Mülk ve varlık sahiplerinin sorumluluk sahibi, akılcı, en verimli ve en etkin şekilde hareket edecekleri (sorumlu mülk sahipliği ve yetenekli mülk yönetimi) varsayılmıştır. Aksi beyan edilmedikçe mülkiyet hakkında şüphe bulunmadığı ve mülkiyet hakkının pazarlanabilir olduğu kabul edilmiştir.
  • Başkaları tarafından sağlanan bilgilerin güvenilir olduğuna inanılmaktadır, fakat bunların $\bullet$ doğruluğu için garanti verilemez.
  • Tüm mühendislik etütlerinin doğru olduğu varsayılmıştır.
  • Değerleme uzmanı, bu değerleme nedeniyle danışmanlık yapmak, konuyla ilgili ifade $\bullet$ vermek veya mahkemede bulunmak zorunda değildir. Sözleşmede önceden belirtilmiş durumlar harictir.
  • Rapora dahil edilen geleceğe yönelik tahmin ve projeksiyonlar veya işletme tahminleri, güncel piyasa şartları, beklenen kısa vadeli arz-talep faktörleri, devamlı ve istikrarlı bir ekonomiye dayalıdır. Dolayısıyla bu şartlar, gelecekteki ekonomik göstergelere göre değişkenlik gösterebilir.
  • Değerleme uzmanı, varlık üzerinde veya yakınında bulunan/bulunmayan/bulunabilecek tehlikeli veva sağlığa zararlı maddeleri tespit etme veterliliğine sahip değildir. Değer tahmini yapılırken değerin düşmesine neden olacak böyle maddelerin var olmadığı öngörülür. Bu konu ile hiçbir sorumluluk kabul edilemez, müşteri istiyorsa bu konuyu incelemek için konu hakkında yetkili ve yeterli bir uzman çalıştırabilir.
  • Değerlemeye konu makine & ekipman, çevre etkileri değerlendirme kriterleri ve $\bullet$ yönetmeliklerine uygun olarak hizmete devam ettiği, bu konuda herhangi hukuksal bir sorunu bulunmadığı ve ileride karşılaşılması durumunda gerekli yasal tedbirlerin alınacağı kabul edilmiştir.

4.6. DEĞER ESASI. KULLANILAN YAKLASIM VE YÖNTEMLER İLE DEĞERLEMENİN AMACINA UYGUNLUĞUNA İLİŞKİN BEYAN

Pazar (piyasa) değeri: Bir varlığın uygun bir pazarlamanın ardından birbirinden bağımsız istekli bir alıcıyla istekli bir satıcı arasında herhangi bir zorlama olmaksızın ve tarafların herhangi bir ilişkiden etkilenmeyeceği şartlar altında, bilgili, basiretli ve iyi niyetli bir şekilde hareket ettikleri bir anlaşma çerçevesinde değerleme tarihinde el değiştirmesi gereken tahmini tutardır (UDES 1, paragraf 3.1).

Rapora konu makine & ekipmanların ve tesisin rapor tarihindeki güncel Pazar değeri takdir edilmiş olup gerçeğe uygun değer kapsamında UDES standartlarında raporu hazırladığımızı beyan ederiz. Değerleme yaklaşımlarında en uygun değerleme yöntemleri dikkate alınmıştır.

4.7. DEĞERLEME SONUCU BULUNAN DEĞERE ULASILMASI SIRASINDA KULLANILAN YÖNTEMLER, BU YÖNTEMLERİN SONUCLARI VE DEĞERLEME SONUCU BULUNURKEN BİRDEN FAZLA YÖNTEMİN KULLANILMASI DURUMUNDA BUNLARA İLİSKİN AĞIRLIKLANDIRMA ORANLARINI GÖSTEREN TABLO

Saha ziyareti sırasında tespiti yapılan makine & ekipmanların marka, model, seri numarası, kapasite, imal yılı v.b. bilgileri, makine & ekipmanlar üzerinde bulunan etiketleri üzerinden tespit edilmiştir. Etiket bulunmayan ve/veya etiket bilgilerine ulaşılamayan makine & ekipmanlar için seri numarası, kapasite, imal yılı vb. teknik bilgileri tespit edilememiş olup bu bilgiler yaklaşık olarak belirtilmiştir.

Bu tür entegre yapıya sahip olan tesislerde gerek hat ve komplike ünitelerin çok sayıda tekil makine ve eklentisinden meydana gelmesi, gerekse üretimin devam etmesi için elzem olan yardımcı tesis (elektrik tesisatlar, şalt tesisi, teknolojik tesisatlar vb.) gibi tesise özgü olan makine ve ekipmanların emsal teşkil edecek benzer kapasitede tesis olmaması sebebi ile emsal yaklaşımı ile tespitinin mümkün olmadığı görülmektedir. Maliyet Yaklaşımı sonunda ulaşılan değerin makine ve ekipmanın bir bütün olarak, yerinde ve faaliyetlerini sürdürmekte olan işletmenin bir parçası olarak değerlenmesi sebebiyle Değerleme konusu Makine ve Ekipmanların değerini en doğru sekilde yansıtacağı, bu nedenle "Maliyet Yaklasımı" sonucu ulasılan değerin kabul edilmesinin uygun olacağı kanaatine varılmıştır.

Konu tesisin sürekli gelir üreten bir işletme olması dikkate alınarak İndirgenmiş Nakit Akımları yöntemi kullanılarak tesis bazında değerinin Gelir İndirgeme Yaklaşımı sonucu ulaşılan değerin kabul edilmesinin uygun olacağı kanaatine varılmıştır. Bu çalışmaya konu değerleme, bir varlığın mevcut durumu itibariyle olan kıymetinin tespitinden çok kendi sektörel tablosu içinde uygun bir lokasyona, ülkemizde zorlukla elde edilebilen önemli bir işletme hakkına ve makul ticari büyüklüklere sahip olan bir RES tesisinin optimize değerini ifade etmektedir. Değer tespitine ilişkin projeksiyonun verileri (kapasite, üretim miktarları, maliyetler ve satış bedelleri gibi) firmadan ve sektörden temin edilen verilerdir.

Raporumuzda makine & ekipman değeri ve tesis değeri olarak 2 farklı değer verilmiş ve değerlerde ayrı olarak tek yöntem kullanılmış olmasından dolayı ağırlıklandırma oranlarını gösteren herhangi bir tablo bulunmamaktadır.

4.8. KULLANILAN VERİLERİN GÜVENİLİR, ADİL VE MAKUL OLDUĞUNA İLİSKİN BEYAN

Bilgimiz ve inançlarımız doğrultusunda aşağıdaki hususları teyit ederiz:

  • Raporda sunulan bulgular sahip olduğumuz tüm bilgiler cercevesinde doğrudur. $\bullet$
  • $\bullet$ Raporda belirtilen analizler ve sonuçlar sadece belirtilen varsayımlar ve koşullarla kısıtlı olup kişisel, tarafsız ve önyargısız profesyonel analiz, fikir ve sonuçlardan oluşmaktadır.

  • Değerleme konusunu oluşturan varlıklarla ilgili olarak güncel veya geleceğe dönük hiçbir $\bullet$ ilgimiz yoktur. Bu işin içindeki taraflara karşı herhangi kişisel bir çıkarımız veya ön yargımız bulunmamaktadır.

  • Değerleme çalışmasını gerçekleştiren kişiler ve kuruluşumuzun taraflara karşı herhangi kişisel bir çıkarımız veya ön yargısı bulunmamakta olup çalışmalar tarafsız olarak yapılmaktadır.
  • Bu görevle ilgili olarak verdiğimiz hizmet ve aldığımız ücret, müşterinin amacı lehine sonuçlanacak bir yöne veya önceden saptanmış sonuçların geliştirilmesi ve bildirilmesine veya bu değerlemenin tasarlanan kullanımıyla doğrudan ilgili sonraki bir olayın meydana gelmesine bağlı değildir.
  • Değerleme ahlaki kural ve performans standartlarına göre gerçekleştirilmiştir. $\bullet$
  • Raporlama aşamasında görev alanlar mesleki eğitim şartlarına sahiptir.
  • Bu raporun konusu olan varlıklar şahsen incelenmiştir. Değerleme çalışmasında görev alanların değerlemesi yapılan varlıkların türü konusunda daha önceden deneyimi bulunmaktadır.
  • Raporda belirtilen kişiler haricinde hiç kimse bu raporun hazırlanmasında mesleki bir yardımda bulunmamıştır.
SPK Sermaye Piyasası Kurulu
Müşteri MYK2 Enerji Elektrik İnşaat Taahhüt Sanayi ve Ticaret A.Ş.
OSB Organize Sanayi Bölgesi
MİA Merkezi İş Alanı
DOP Düzenleme Ortaklık Payı
KOP Kamu Ortaklık Payı
Taks Taban Alan Katsayısı
Kaks Toplam kapalı alan
$H_{\text{max}}$ Maksimum yapı yüksekliği
TKFE T. C. Merkez Bankası Türkiye Konut Fiyat Endeksi
TYKFE T. C. Merkez Bankası Türkiye Yeni Konut Fiyat Endeksi

4.9. RAPORDA KULLANILAN KISALTMALAR

5. BÖLÜM DEĞERLEME KONUSU VARLIK HAKKINDA BİLGİLER

5.1. VARLIĞA İLİŞKİN TEKNİK, HUKUKİ VE MALİ TANITICI BİLGİLER 5.1.1. FİRMA ve TESİS BİLGİLERİ

Değerlemeye konu tesis Abdülhalik Mahallesi, Nakıddamı Mevkii, 521 Ada, 6 Parsel Merkez / ÇANKIRI adresinde yer alan Yörük 1, 2, 3, 4 ve 5 Güneş Enerji Sanrali'dir.

2023/0741

Tesisin yakın çevresinde boş araziler, başka işletmelere ait güneş enerjisi santralleri ve doğal bitki örtüsü kaplı araziler bulunmaktadır. Tesise ulaşım için D765 Karayolu üzerinde kuzey yönde hareket ederken sola Eldivan Caddesi'ne dönülür ve cadde üzerinde yaklaşık 3,34 km ilerledikten sonra sağa ayrılan toprak yola girilir. Yol üzerinde yaklasık 2,88 km ilerlendiğinde rapor konusu tesise ulaşım sağlanır.

Tesis kuş uçuşu olarak, D-765 Karayoluna 2 km, Çankırı İl Merkezi'ne ise 3 km mesafededir.

5.1.2. DEĞERLEME KONU MAKİNE PARKI ÖZELLİKLERİ

Söz konusu makine & ekipmanlar, rapor içeriğinde belirtilen adreste görülmüş olup fiziki dış görünümü detaylı olarak incelenmiştir. Değerlemeye konu makine & ekipmanlar hali hazırda çalışır ve/veya çalışmaya hazır şekilde görülmüştür.

SIRA
NO.
MAKINE VE EKIPMAN ADI MARKA MODEL/TIP KAPASITE SERI
NO
ÜRETİM
YILI
ADET/
MIKTAR
Günes Enerji Paneli Hanwha
Qcells
$Q.$ Plus-G4.3
285
285 Wp ٠ 2018 20.958
2 Günes Enerji Paneli Chint
Solar
CHSM6610P-
270
270 Wp ٠ 2018 1.176
3 İnverter Ünitesi SMA Sunny Central
1000CP XT
1122 kW ٠ 2018
4 Hermetik Yağlı Tip Trafo ve Ekipmanları Astor 1250 kVA 2018
5 Şalt Hücreleri, Scada Sistemi, Kesiciler, Haberleşme Sistemi,
Koruma Röleleri, Ölçü Kabinleri, Toprak Ayırıcı, Sayaçlar, Kontrol
Panoları, Dağıtım Panoları, Kompanzasyon Panoları, Enerji
Besleme ve Transfer Kabloları, Boxlar, Kablolama ve Diğer
Tamamlayıcı Ekipmanları ile Birlikte Komple
2018 5 Set
6 Profil ve Ayaklar Masfen 2018 Komple

5.1.3. MAKİNE PARKI DEĞERLEME ÇALIŞMASINDA ESAS ALINACAK OLUMLU VE OLUMSUZ ÖZELLİKLER

OLUMLU ETKENLER

  • Tesisin aktif olarak çalışıyor olması
  • Makine & ekipmanların periyodik bakımlarının yapılıyor olması $\bullet$
  • · Firma anlamında sektörün ihtiyaçlarına cevap verebilecek bir kapasiteye sahip olması
  • Enerji talebinin her geçen yıl artıyor olması
  • · Yasal izinlerin alınmış olması
  • Üretim kaynağının tükenmemesi
  • Kurulumu ve işletilmesinin diğer enerji tesislerine göre daha kolay olması
  • · Verimli güneş ışığı alan bir bölgede yer alması.

OLUMSUZ ETKENLER

Enerji üretiminin diğer santral türlerine göre düşük olması

Güneş sürekliliği olmadığı için enerji üretiminin değişken olması

  • · Yatırım maliyetlerinin yüksek olması
  • · Ülkemizde nükleer santrallerin ileriki dönemde faaliyete geçmesi ile enerji arzının artmasına paralel olarak enerji fiyatlarının düşmesi ihtimalinin bulunması.

5.2. DEĞERLEMESİ YAPILAN VARLIK İLE İLGİLİ HERHANGİ RIR DEVIR/PAZARLAMA VB. KONULARDA SINIRLAMA, TAKYİDAT VB. KOSUL BULUNUP BULUNMADIĞI HAKKINDA BİLGİ

Yukarıda yer alan Türkiye Cumhuriyeti Ticaret Bakanlığı MERSİS firma bilgileri sorgulama sayfasından yapılan incelemelerde değerlemesi yapılan varlıklarla ilgili herhangi bir ticari işletme rehni bulunmamaktadır.

--- A sensor most single-to-sensor how are $\blacksquare$
SEAN ROOMING &
HARAN NY
---
$-1$
Considerers
CONTRACTOR CONTRACTOR
Mornis
and the projects insufficiently as help woulded as found hold boundary throughout our home moments definite main fitted in
AAA hiridiis)
Seat Holder
MARINE COMPANY more formed
THE R. P. LEWIS
State and William of different material including interests of the state and one
m,
THRA MA DID Avid to THE CA. $\overline{\phantom{0}}$
टन्ट
vidin Engine Hunderson, BR/METAL
TARES TRAINS Rebon Society MARKET $\blacksquare$ $\Omega$
AND MANU
Skellend
Charles State and MITAR IDUAL
CONTRACTOR CONTRACTOR
MALGYLE
CALLASSING COM
ALLIE AV
--
$-11$
Compilement
which they have not the process the problem where the process is the control of history in comment in the comment of the comment of the comment of the comment of the comment.
Service School
AA histic
State Andrews
718
MARINEZIA $+70000$
A RESIDENTATION RESIDENTS
٠
SHIP F.B.A
Total I
TRANSLAVE BULGARIAN
STANKS
فتتناه

2023/0741

Değerleme konusu makine & ekipmanda herhangi bir takyidat, hukuki sorun vergi ve benzeri mali yükümlülükler olmadığı, bu tür bir sorun varsa dahi bu sorunların çözüleceği varsayımı ile yapılmıştır. Bu nedenle değerleme hesap analizi asamasında bu tip hukuki problemler göz ardı edilerek değer tespiti yapılmıştır.

6. BÖLÜM DEĞERLEMESİ YAPILAN VARLIĞA İLİŞKİN ANALİZLER

6.1. GİRDİ VE VARSAYIMLAR

6.1.1. DEĞERLEME ÇALIŞMASINDA DAYANAK OLARAK KULLANILACAK ÖNEMLİ NİTELİKLERİ VE KAYNAKLARI BİLGİLERİN İLE BU BİLGİLERİN DOĞRULANMASINA İLİSKİN YAPILAN CALISMALARIN KAPSAMI

Değerleme konusu makine ve ekipmanın mülkiyet haklarına ilişkin olarak, firma yetkililerinden muhasebe kayıt kodları, amortisman tablosu temin edilmiş olup, herhangi başka bir muhasebesel evrak (faturalar, sabit kıymet listesi, leasing sözleşmeleri, leasing kapama belgeleri, teşvik belgesi v.b.) temin edinilememiştir.

Tarafımıza ibraz edilmiş muhasebe kayıt kodlarını belirtir excel tablolarının taşdikli bir belge özelliğinde olmaması, tarafımıza firmaya ait onaylı herhangi bir muhasebe kaydı (mizan tablosu, sabit amortisman listesi, vb.) iletilmemiş olması nedeni ile değerleme konusu makine ekipmanın tamamına bilgi amaçlı değer takdirinde bulunulmuştur.

Makinalar bulundukları mahallerde görülmüstür. Tanıtıcı etiketleri üzerinde mevcut olmayan makine & ekipmanların imalat yıllarının ve teknik özelliklerinin tespitinde mahallerde yaptığımız görsel tespitlerimiz, makinelere ilişkin muhasebesel evraklar esas alınmış ve bu anlamda bazı tahminler yapılmıştır.

Tüm makina ve ekipmanın yatırım teşviği durumu hakkında herhangi bir tespitimiz bulunmamaktadır. Bu nedenle, değerleme tablosunda makina ve ekipmanın yatırım teşviği durumu bilinememektedir. Raporumuzun teminat amaçlı kullanılması halinde teşvik mevzuatına tabi makinaların herhangi bir teminata konu edilmesi hususunun "Yatırımda Devlet Yardımları Hakkında Kanun" ve ilgili tebliğleri açısından değerlendirilmesinin uygun olacağı düşünülmektedir. Söz konusu kanuna ilişkin bilgiler 19.06.2012 Tarih, 28328 Sayılı, 2012/3305 Karar Sayılı Resmi Gazete'den ve diğer mevzuattan görülebilir.

Firma yetkilileri, tarafımıza herhangi bir leasingli makinalar listesi ve/veya leasing sözleşmeleri v.b. herhangi bir belge ibraz etmemiştir. Raporumuzun teminat amaçlı kullanılması halinde bu hususların kesinlikle netleştirilmesi gerekmektedir.

6.1.2. DEĞERLEME CALISMASINDA DİKKATE ALINAN TÜM ÖNEMLİ VE/VEYA ÖZEL VARSAYIMLARIN ANLAMLI VARSAYIMLAR VE/VEYA VEYA SINIRLANDIRICI KOŞULLARIN AYRI BİR BAŞLIK ALTINDA TAM, EKSİKSİZ VE GEREKCELİ OLARAK ACIKLANMASI

Değerleme, makine & ekipmanların ve tesisin faal durumu için yapılmış olup, firma bünyesinde yer alan makine & ekipmanların montajlı ve çalışır durumdaki rayiç değerleri dikkate alınmıs, bağımsız ve/veya demonte edilerek satıs değerleri dikkate alınmamıştır. Makine & ekipmanlar montajlı ve hizmete devam eder şekilde aktif olarak çalışır vaziyette görülmüştür.

Değerlemeye konu makine ve ekipmanlar, bulundukları yerde hizmete devam eder durumda ve her biri avrı olarak değerlendirilmiştir.

Bu rapordaki hiçbir yorum, raporun devamında tartışılsa dahi, hukuki konuları, özel arastırma ve uzmanlık gerektiren konuları ve değerleme çalışanının bilgisinin ötesinde olacak konuları açıklamak niyetiyle yapılmamıştır.

Mülk ve varlık sahiplerinin sorumluluk sahibi akılcı ve en verimli ve en etkin şekilde hareket edecekleri (sorumlu mülk sahipliği ve yetenekli mülk yönetimi) varsayılmıştır. Sağlanan yasal tanım veya yasal tapu mülkiyetine ilişkin konular için hiçbir sorumluluk alınmaz. Aksi beyan edilmedikçe mülkiyet hakkında şüphe bulunmadığı ve mülkiyet hakkının pazarlanabilir olduğu kabul edilmiştir.

Başkaları tarafından sağlanan bilgilerin güvenilir olduğuna inanılmaktadır, fakat bunların doğruluğu için garanti verilmez.

Tüm mühendislik etütlerinin doğru olduğu varsayılmıştır.

Değerleme uzmanı bu değerleme nedeniyle danışmanlık yapmak, konuyla ilgili ifade vermek veya mahkemede bulunmak zorunda değildir. Sözleşmede önceden belirtilmiş durumlar harictir.

Değerleme çalışması, değerleme konusu varlıklarda herhangi bir takyidat, hukuki sorun (rehin, haciz, hibe, satış şerhi vb.), vergi vb. mali yükümlülükler ile alacak ve teminat hakları olmadığı; bu tür bir sorun varsa dahi bu sorunların çözüleceği varsayımı ile yapılmıştır. Bu nedenle değerleme hesap analizi aşamasında bu tip hukuki problemler göz ardı edilerek değer tespiti yapılmıştır.

Değerlemeye konu makine & ekipman ve tesis, çevre etkileri değerlendirme kriterleri ve yönetmeliklerine uygun olarak hizmete devam ettiği, bu konuda herhangi hukuksal bir sorunu bulunmadığı ve ileride karşılaşılması durumunda gerekli yasal tedbirlerin alınacağı kabul edilmiştir.

Rapora dahil edilen hava fotoları, krokiler, bazı tablolar ve resimler görselliği arttırmak için kullanılmıştır. Bu tür bilgilerin başka amaçlarla kullanılmaması gerekmektedir.

6.1.3. ÜCÜNCÜ BİR TARAFCA SAĞLANAN BİLGİLERİN DAYANAK OLARAK KULLANILMASI DURUMUNDA, BU BİLGİLERİN GÜVENİLİR OLUP OLMADIĞI VEYA DEĞERLEME GÖRÜŞÜNÜN GÜVENİLİRLİĞİNİ OLUMSUZ YÖNDE ETKİLEYİP ETKİLEMEDİĞİ HAKKINDA AÇIKLAMA; SUNULAN BİLGİLERİN İNANDIRICILIĞI VEYA GÜVENİLİRLİĞİNİN TEYİDİ DOĞRULTUSUNDA YAPILAN ÇALIŞMALARIN KAPSAMI

Raporda kullanılan muhasebe kayıtları bağımsız denetimden gecmektedir. Bilgi ve belgeler raporda kamu kurumlarından elde edilebilindiği kadarı ile yer almaktadır. Müşteriden ve resmi kurumlardan edinilen bilgi ve belgelerin usulüne uygun, doğru ve güvenilir olduğu kabul edilmiştir.

Rapora dahil edilen geleceğe yönelik tahmin ve projeksiyonlar veya işletme tahminleri, güncel piyasa şartları, beklenen kısa vadeli arz-talep faktörleri, devamlı ve istikrarlı bir ekonomiye dayalıdır. Dolayısıyla bu şartlar, gelecekteki ekonomik göstergelere göre değişkenlik aösterebilir.

Değerleme uzmanı varlık üzerinde veya yakınında bulunan-bulunmayan-bulunabilecek tehlikeli veya sağlığa zararlı maddeleri tespit etme yeterliliğine sahip değildir. Değer tahmini yapılırken değerin düşmesine neden olacak böyle maddelerin var olmadığı öngörülür. Bu konu ile hiçbir sorumluluk kabul edilemez, müşteri istiyorsa bu konuyu incelemek için konu hakkında yetkili ve yeterli bir uzman çalıştırabilir.

6.1.4. DEĞERLEME ÇALIŞMASINDA KULLANILAN PARA BİRİMİNİN BELİRTİLMESİ

Değerleme çalışmasında Türk Lirası kullanılmıştır.

6.1.5. DEĞERLEME ÇALIŞMASINDA KULLANILAN PARA BİRİMİ DIŞINDA FARKLI BİR PARA BİRİMİNİN KULLANILDIĞI GİRDİ VE VARSAYIMLAR İÇİN HANGİ KUR DEĞERİNİN KULLANILDIĞININ İLGİLİ TARİH VE KAYNAKLARI İLE BELIRTILMESI

31.12.2023 tarihli Türkiye Cumhuriyeti Merkez Bankası alış kuru verileri baz alındığında, 1 USD = 29,4176 TL, 1 EUR = 32,5511 TL, Türkiye Cumhuriyeti Merkez Bankası satış kuru verileri baz alındığında, 1 USD = 29,5355 TL, 1 EUR = 32,6815 TL'dir. Rapor içeriğinde TL cinsinden değerleri yabancı paraya çevirirken döviz satış kuru, yabancı para cinsinden değerleri TL'ye çevirirken döviz alış kuru kullanılmıştır.

6.1.6. DEĞERLEMEYE KONU VARLIĞIN TABİ OLDUĞU MEVZUATIN ÖNGÖRDÜĞÜ TEŞVİK, YÜKÜMLÜLÜK VE BENZERİ HUSUSLARIN DEĞERLEME KAPSAMINDA BELİRTİLMESİ

Değerleme konusu makine ve ekipmanın mülkiyet haklarına iliskin olarak, firma nden muhasebe kayıt kodları, amortisman tablosu temin edilmiş olup, herhangi başka bir muhasebesel evrak (faturalar, sabit kıymet listesi, leasing sözleşmeleri, leasing kapama belgeleri, teşvik belgesi v.b.) temin edinilememiştir.

Tarafımıza ibraz edilmiş muhasebe kayıt kodlarını belirtir excel tablolarının tasdikli bir belge özelliğinde olmaması, tarafımıza firmaya ait onaylı herhangi bir muhasebe kaydı (mizan tablosu, sabit amortisman listesi, vb.) iletilmemiş olması nedeni ile değerleme konusu makine & ekipmanın tamamına bilgi amaçlı değer takdirinde bulunulmuştur.

Tüm makina ve ekipmanın vatırım tesviği durumu hakkında herhangi bir tespitimiz bulunmamaktadır. Bu nedenle, değerleme tablosunda makina ve ekipmanın yatırım teşviği durumu bilinememektedir. Raporumuzun teminat amaçlı kullanılması halinde tesvik mevzuatına tabi makinaların herhangi bir teminata konu edilmesi hususunun "Yatırımda Devlet Yardımları Hakkında Kanun" ve ilgili tebliğleri açısından değerlendirilmesinin uygun olacağı düşünülmektedir. Söz konusu kanuna ilişkin bilgiler 19.06.2012 Tarih, 28328 Sayılı, 2012/3305 Karar Sayılı Resmi Gazete'den ve diğer mevzuattan görülebilir.

Firma yetkilileri, tarafımıza herhangi bir leasingli makinalar listesi ve/veya leasing sözleşmeleri v.b. herhangi bir belge ibraz etmemiştir. Raporumuzun teminat amaçlı kullanılması halinde bu hususların kesinlikle netleştirilmesi gerekmektedir.

6.1.7. DEĞERLEME KONUSU VARLIĞIN AYNI KİSİ VEYA KURULUS TARAFINDAN DAHA ÖNCEKİ TARİHLERDE DE DEĞERLEMESİ YAPILMIŞSA, SON ÜÇ DEĞERLEMEYE İLİŞKİN BİLGİLER

Sirketimiz tarafından değerleme konusu makine & ekipman ve tesis için daha önceden değerleme raporu hazırlanmamıştır.

6.2. SEKTÖREL BİLGİLER

6.2.1. DÜNYA'DA ve TÜRKİYE'DE ENERJİ SEKTÖRÜ

6.2.2. Dünyada ve Türkiye'de enerji talebi

Enerji ve enerji kaynaklarına sahip olma ihtiyacı, Sanayi Devrimi itibariyle uluslararası güç dengesini belirleyen en önemli parametrelerden biri haline gelmiş ve bu dönem itibariyle devletlerarası ilişkilerdeki etkisini artırarak devam ettirmiştir. Enerji kaynaklarına sahip olmanın bu kadar önemli olmasının sebebi, enerjinin aynı zamanda ülkelerin kalkınması, refahı ve gelişmesi için olmazsa olmaz unsurların başında gelmesinden kaynaklanmaktadır. Ekonomik kalkınma, refah ve gelişme için artık insan hayatının ayrılmaz parçası haline gelen makine, tesis ve fabrikaların çalışabilmesi ve insan hayatına katkı sunabilmesi için sürekli olarak enerjiye ihtiyaç vardır. Dünya üzerindeki enerji tüketimi, nüfus artışı, şehirleşme, sanayileşme ve teknolojinin yaygınlaşmasına paralel olarak gün geçtikçe artmaktadır. Sınırlı olan enerji kaynakları ise, enerji talebi ile ters orantılı olarak, dünya üzerinde sürekli azalmaktadır. Bununla

ülkelerin nüfus artışı, iktisadi büyüme ve yüksek hayat standartlarını yakalama

2023/0741

çabalarındaki farklılıklar, devletler arası enerji ihtiyaç oranlarının da birbirinden farklı olmasını beraberinde getirmektedir. Bu nedenle, gelişmiş, gelişmekte olan ve az gelişmiş ülkelerin enerji taleplerinde farklılıklar gözlemlenmektedir.

Yılllık Enerji Talepleri Göstergeleri

Yılda yaklaşık % 2 oranında artış gösteren küresel enerji ihtiyacı, gelişmekte olan ülkeler arasında olan Türkiye'de, dünya ortalama enerji ihtiyacının yaklasık 3 - 4 katı seviyesinde, % 6 ile % 8 seviyesinde seyretmektedir. Bu rakamlar, kalkınma ve büyüme için Türkiye'nin diğer ülkelere göre daha agresif enerji politikaları takip etmesini ve kalkınmanın sürdürülebilirliği için kısa, orta ve uzun vadeli enerji yatırımlarının gerçekleştirilmesini gerekli kılmaktadır. Bu kapsamda, enerjinin sürekli, güvenli ve asgari maliyetle temini ve üretimi; en verimli ve çevre konusundaki duyarlılıkları dikkate alacak şekilde tüketimi büyük önem taşımaktadır.

Bununla beraber, üretilen enerjinin dağıtımı ve kullanılmasında da altyapı ve bilinçlendirme çalışmalarının yapılması diğer gereklilikler arasında öne çıkmaktadır. Günümüzde enerji kaynakları, kaynağın yenilenebilir olup olmamasına göre sınıflandırılmaktadır. Genel olarak, yenilenemeyen enerji kaynakları ifadesiyle, kömür, petrol, doğalgaz ve nükleer enerji; yenilenebilen enerji kaynakları ifadesiyle ise, güneş, rüzgâr, dalga enerjisi, biyoenerji ve jeotermal enerji gibi kaynaklar ifade edilmektedir.

Küresel enerji tüketimi 2019 yılında %1,3 artmıştır. Büyümenin lokomotifi yenilenebilir enerji kaynakları ve doğalgaz olmustur. Petrol, Afrika, Avrupa ve Amerika'da en çok kullanılan yakıt olurken Bağımsız Devletler Topluluğu, Orta Asya'da doğalgaz çok tercih edilmektedir. Asya-Pasifikte kömürün kullanımının fazla olduğu görülmektedir. 2019 da kömürün kullanımının Kuzey Amerika ve Avrupa'da tarihsel düşük seviyelere indiği görülmüştür. "Covid Yılı" olarak

salınımı ise % 6,3 düzeyinde düşmüştür. Küresel enerji tüketimindeki bu düşüş, 2. Dünya Savaşından beri en büyük düşüş olmuştur.

Dünya üzerinde enerji tüketiminin kaynaklara göre dağılımına bakıldığında, tüketimin 3'te 2'sinden fazlasının kömür, petrol, doğalgaz gibi fosil kaynaklardan elde edildiği görülmektedir. Türkiye'de de birincil enerji tüketiminin hemen hemen tamamı, dünya üzerinde olduğu gibi fosil kaynaklardan karşılanmaktadır. Enerji sektöründe fosil kaynaklara olan bu bağımlılık, yeterli miktarda petrol ve doğalgaz rezervi bulunmayan Türkiye için başka bir bağımlılığa, yani enerji talebinde dışa bağımlılığa sebep olmaktadır. 2021 yılı Ocak-Ekim Döneminde toplam enerji ithalatı 22,3 milyar dolar olarak gerçekleşmiştir. Bu tutarın 5 milyar 427 milyon 439 bin dolarlık kısmını, enerji ithalatı olarak özetlenen "mineral yakıtlar, mineral yağlar ve bunların damıtılmasından elde edilen ürünler, bitümenli maddeler, mineral mumlar" oluşturmuştur.

2021 Ekim-2022 Ekim Elektrik Kurulu Gücü ve Üretim Miktarı
------------------------------------------------------------ --
говыми Силтин (мусь)
TOPLAN KURULU GIK - (MW)
KAYNAK 3THE
IMM
建設
ASCEN
(MPW)
CIRCAN
PROJ
EIES DEAL
TKIMATES
DEAN
(Ma)
CORAN
COLUM
HIOROLIK 33.469,37 31.77 51.568.21 30.37 49.075.420.20 17.76 59, NO9 -9.80, 28 21.88
RUZGAR 10.152.84 10.35 11,306.78 10.95 25.723.275.71 9,31 29.500.141.23 10:79
GENES 7,658,60 7.71 9.120.45 3.33 12.250.257.11 4.45 13.550.717.34 4,95
JEOTERMAL 1,651.37 1.67 1.656.34 1,63 E.848.925.88 3,20 N.985,090.59 3.29
BISOKUTLE 1,524.21 1.54 1.827.25 1.77 6,293,808,63 $-2.28$ 7.455-851.16 $-2.79$
VENILENT BILLIE 52,556,19 53,06 55,509,02 53,75 102.189.667.52 36,98 119,282,330.60 43,65
DOGAL GAZ 15.905.08 26.15 25.696.03 38.88 90.604.241.55 32.79 60.494,949.50 22.13
LINVIT 10.119.92 10.22 10.193.52 9,87 35.126.126.23 12/71 37.276.464.72 13.63
ГГНАІ, КОМСИ E-993.80 免税 10.373.80 10.64 43.475.317.37 15.73 49.336.226.71 18.05
TAS KOMÜRÜ \$10.77 似起 \$40.77 0.85 2 671 236.96 0.97 2,693,415,67 0.99
ASFALTIT 405 0.41 405 0.39 2,049,398.22 0.74 1.115.504.78 0.48
FUEL OIL. 251.91 0.28 251.03. 6,24 210.059.40 0.00 621.081.83 0.25
NAFTA 4.74 0.00 4.74 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
LNG 1.95 0,00 1.95 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
MOTORIN 1,04 6.00 1.04 8.00 481.29 0.00 2.385,408.74 $-0.87$
TERMIN 46.494.22 46,94 47.766.77 46,35 174.165.861.02 63,02 154.123,183,95 56,37

*Livansk or disamost samtraller (brüt livansss) ziektesk üretim mikture) dähil edilmiştir.

Kunn Bashin Birim 2021 Flim
Dönemi
2022 Floor
Déarmi
2021 Ocak
Ekim Director
2022 Oesk-
Ekim Discout
Linassis Kurate Gér* MW 91.643 94,890 ٠ ٠
Lisateun Karalu Gür MW 7,407 8,386 $\sim$
Linaash Tryme" MWh 25.432.596 23.898.011 265.418.225 262.198.722
Brief Lincornus Cretine
Monage 44
MWh. 1,091.731 999.691 10.937.303 11,206,790
Driver Farlaw Setur Abass
Lisance Grette Milcory **
MWh 1,035,001 1.026.365 10.667.459 10.925.611
En Válcek Ani Paunt SIW 41,733 41,595 16,304 52.423
Ex Düsük Aat Puant MW 26.175 24.350 20.611 19.452
YEADEM Gretin MWh 5.685.526 6,284,341 63,500,291 72.888.034
YEKDEM Odems Twists TL. 5.079.629.498 11.545.364.772 49:220.112.233 111.464.600.464
FINI Tühetim MWh 26.302.553 25.460.062 273.234.552 276.588.784
Faternissan Tüketim MWh 20.565.874 26.129.357 210.078.036 214.210.861
Tilketict Seyss Adet 47.084.919 48.265.344
Huist MWh 362.559 700.636 1.663.834 4.949.170
Durancial MWh 414.004 287.239 3.501.736 3,207,360
Ortalams VEKDEM firsty TLASWE 893,43 1.837.16 775.12 1.529.26
WEIGHEM EX MAINAGERS TL MWh 61 $-539.87$ 105.71 $-270.6$
Agorish Orisinna FTF TL-MWh 671.07 3.566.42 425.41 2.324.52
Agertaklo Ortalnina SMF TLMWh 719,47 3.703,80 437,75 2.473.13

2022 Yılı Ekim Ayı Elektrik Piyasası Genel Görünümü

2022 Yılı Ekim Ayı Sonu İtibariyle Elektrik Piyasası Ön Lisans ve Üretim Lisansı Dağılımı

On Lisans Deetha Lisaano
Naymak Türk Lincoln Signal Linners Dere Ediles
Karah Gür (MWe)
Linner Serrer Lissana Dere Editor
Kurato Güç (MWe)
Hidrolik 67 3.128.11 784 33.202.06
Ruzgar 50 2.985.66 285 13.246.95
Jeotermal H 322.96 66 1,860.63
Biyokütle 81 468,594 346 2.667.86
Güney 49 1065 37. 1.468.81
Ithal Kömür 15 12,814,80
Yerli Kömür 24 10.684.50
Kömür 14 1.252.37
Fuel oil 21 991,506
Doğal Gaz 266 26.708.97
Uranyum 1 4.800.00
Diger Termik 20.98
$\sim$
34 860,071
Genet Foplate 284 391.30 (2023) 110.558.54

Kaynak: EPDK

Bu belge 5070 sayılı Elektronik İmza Kanunu çerçevesinde e-imza ile imzalanmıştır.

2022 Yılı Ekim Ayı Sonu İtibariyle Lisanslı Elektrik Kurulu Gücünün Kuruluşlara Göre Dağılımı (%)

Ekim 2022 Döneminde Lisanslı Elektrik Üretiminin Kaynak Bazında Dağılımı (%)

ILLER KURULU GÜÇ (MW) ORAN (%) ILLER KURULU GÜÇ (MW) ORAN (N)
Lemit 5.168,24 5,45 Minings 608,36 0,64
Adana 5.138,71 5,42 Econom 571,97 0,60
Canakkale 4.573,21 4,82 Bolu 537,99 0.57
Жалическопозагао 4.407,91 4,65 Ordu 501,73 0,53
lutantul 3.496,63 3,68 Mus 462,66 0,49
conguidek 3.377,11 3,56 Cariantes 449,93 0,47
Sonburta 3.300,25 3,48 Allycomarahuser 422,51 0,45
Балуулар 3.250,94 3,43 Senah 420,92 0,44
Stahlonsk 3.086,23 3,25 Conum 402,43 0.42
Manisa 2.932,22 3,09 Talcya 386,93 0,41
Hatlay 2.887,01 3,04 None 366,57 0,39
Burga 2.886,49 3,04 Ecringan 324,40 0, 34
Sakarya 2.821,10 2,97 Drichle 316,09 0,33
Elang 2.466,17 2,60 Amazon 314,66 0,33
Annun 2.382,98 2,51 riparta 290,65 0, 31
Muğia 2.315,61 2,44 Adevaman 258,64 0,27
Diverticks 2,260,86 2,38 Kers 251,66 0,27
Kosomi 2,107,49 2,22 Ardahan 235,90 0,25
Artwin 2.071,30 2,18 Sileci 205,18 0, 22
KirimAnne 2.001,52 2,11 Enricolla 185,97 0,20
Kuntenet 1.907,92 2.01 Edward 181,01 0,19
Antarya 1.832,33 1,93 Van. 160,42 0,17
Denizio 1.753,47 1,85 Dünce 124,91 0, 13
Ayom 1.572,43 1,66 Kastamonia 123,23 0,13
Konya 1.538, 13 1,62 Surdu 122,46 0,13
Jekledağ 1.502,41 1,58 Malatya 117,74 0,12
Martin 1.423,09 1,50 Tuncel 106,95 0,11
Bingle 1.325,49 1,40 Matic 103,05 0.11
Kukanya 1.067,82 1,13 Usak 102,97 0,11
Dunanne 1.060,89 1,12 Navyehi 89,13 0,09
Metale 1.025,38 1,08 Yought 69,43 0,07
Shows 1.017,80 1,07 Nidde 64,36 0,07
Girmaus 911,87 0,96 Bauman 61,68 0,07
9liet 793,91 0,84 Conkur 61,12 0,06
Gümüşüsene 686,80 0,72 Hakken 58,17 0,06
rokat 681,73 0, 72 Akserary 39,24 0,04
Kanepan 676,79 0,71 Wayburt 35,68 0,04
Ekliphir 654,76 0,69 Ago 35,11 0.04
Trabcon 650,75 0,69 Bartin 34,33 0,04
Caysett 644,01 0,68 Septe 23,79 0,03
Gene! Toplam 94.889,65 100.00
2021 EXIM 2022 EKIM DEGISIM
KAYNAK TURU KURULU GÜC
(MW)
ORAN
CSL.
KURULU GUC
(MW)
ORAN
(%)
CSLE
DOGAL GAZ 25.473,16 27.80 25.206.89 26.56 $-1.05$
BARAJLI HIDROLIK 23.279.92 25,40 23.275,23 24.53 $-0.02$
RUZGAN 10.170.76 11, 11 11,225,21 11.83 10,27
THAL KOMOR 8.993.80 9.81 10.373,80 10.93 15.34
LINYIT 10.119,92 11.04 10.191.52 10.74 0.71
AKARSU 8.178.60 8.92 8.276,55 8.72 1.20
BIYOKUTLE 1.436,70 1,57 1.737.34 1,83 20,93
JEOTERMAL 1.651.17 1.80 1.686,341 1,78 2.13
QUMES 854.83 0.93 1,411,35 1,49 85,10
TAS KOMURU 810.77 0.88. 840.77 0.89 3.70
ABFALTIT 405,001 0.44 405,00 0.43 0.00.
FUEL OIL 251,93 0.27 261,93 0.27 0.00
NAFTA 4.74 0.01 4.74 0.00 0.00
LNG. 1,95 $-0.00$ 1,95 0,00 0.00
MOTORIN 1.04 0.00 1,04 0.00 0.00
YOPLAN 91.643.27 100.00 94,889.65 100.00 3.54

2022 Yılı Ekim Avı Sonu İtibariyle Lisanslı Elektrik Kurulu Gücünün Kavnak Bazında Dağılımı Ve 2021 Yılı Ekim Ayı Değeriyle Karşılaştırılması (MW-%)

Kaynak: EPDK

Türkive'nin birincil enerii tüketiminin gelisimi incelendiğinde, son 30 yılda hidrolik ve kömür enerjisinin tüketiminde yatay bir seyir gerçekleştiği; petrole bağımlılığın kısmen düşürülebildiği; odun ve çöpün enerji kaynağı olarak tüketiminin ciddi seviyelerde azaldığı; doğalgaza bağımlılığın son 20 yıl içinde hızla arttığı ve rüzgâr-günes enerjisi ile ilgili ise son yıllarda mesafe kat edilmeye başlandığı görülmektedir. Bununla beraber, son 30 yıllık zaman dilimi içinde, Türkiye'nin dışa bağımlı olan enerji kurgusunda pek fazla değişiklik bulunmadığı tespit edilmektedir. Bu bağımlılığı azaltmak için, yerli kaynakların azami ölçüde kullanılmasına; yeni enerji sahalarının tespit edilmesine; temin edilen enerjinin verimli şekilde kullanılmasını sağlayan teknolojilerin kullanılmasının teşvik edilmesine; dünya üzerinde tespit edilen yeni enerji kaynaklarının yakından takip edilmesine ve ülke potansiyelinin arastırılmasına öncelik verilmeye başlanmıştır. Bu bağlamda, Türkiye'nin en büyük ekonomik sorunlarından olan cari açığın, büyük ölçüde enerji ithalatından kaynaklanması, enerjide dışa bağımlı olan Türkiye'yi alternatif çözüm arayışlarına itmiş ve itmeye devam etmektedir. Bu amaçla takip edilmekte olan yöntemlerden bir diğeri de Türkiye'nin jeopolitik konumunun faydaya dönüştürülmesidir. Hazar Havzası ve Ortadoğu Enerji Bölgesine, son yıllarda önemli miktarda doğalgaz rezervlerinin tespit edildiği Akdeniz Havzası'nın ekleniyor olması, Türkiye'nin jeopolitik konumundan kaynaklanan enerji koridoru rolünü pekiştirmektedir.

Bu konumu Türkiye'ye hem kendi enerji arz güvenliğini sağlayacak tedarikçi çeşitlendirmesini sağlamakta, hem de uluslararası öneme sahip bir enerji koridoru haline getirmektedir. Sağladığı lojistik hizmeti ve bu sayede eriştiği kaynak çeşitliliği sayesinde,

in jeopolitik konumunun Türkiye'nin ödemekte olduğu yüksek enerji faturasını daha kmesi beklenmektedir. Bakü-Tiflis Ceyhan Ham Petrol Boru Hattı, Irak-Türkiye Ham

2023/0741

Petrol Boru Hattı, Nabucco Doğalgaz Boru Hattı, Türkiye-Yunanistan-İtalya Doğalgaz Boru Hattı, Samsun-Ceyhan Ham Petrol Boru Hattı, Trans Anadolu Doğalgaz Boru Hattı gibi stratejik projeler, yukarıda belirtilen amaca hizmet etmekte olan projelerdir.

2020-2029 Yılları Elektrik Enerjisi Talep Tahminleri

Kaynak: TEİAŞ

6.2.3. Türkiye'de Elektrik Tüketimi

Türkiye elektrik enerjisi tüketimi 2021 yılında bir önceki yıla göre %8,74 artarak 332,9 milyar kWh, elektrik üretimi ise bir önceki yıla göre %9,14 oranında artarak 334,7 milyar kWh olarak gerçekleşmiştir.

2020-2040 dönemi için yapılan Türkiye Elektrik Enerjisi Talep Projeksiyonu Raporu çalışmasının sonuçlarına göre elektrik tüketiminin baz senaryoya göre, 2025 yılında 370 TWh, 2040 yılında ise 591 TWh seviyesine ulaşması beklenmektedir.

2021 yılında elektrik üretimimizin, %30,9'u kömürden, %33,2'si doğal gazdan, %16,7'si hidrolik enerjiden, %9,4'ü rüzgardan, %4,2'si güneşten, %3,2'si jeotermal enerjiden ve %2,4'ü diğer kaynaklardan elde edilmiştir.

2022 yılı Kasım ayı sonu itibarıyla ülkemiz kurulu gücü 103.541 MW'a ulasmıştır.

2022 yılı Kasım ayı sonu itibarıyla kurulu gücümüzün kaynaklara göre dağılımı; %30,5'i hidrolik enerji, %24,4'ü doğal gaz, %21,1'i kömür, %11,0'ı rüzgâr, %9,0'ı güneş, %1,6'sı jeotermal ve %2,4'ü ise diğer kaynaklar şeklindedir.

Ayrıca Ülkemizde elektrik enerjisi üretim santrali sayısı, 2022 yılı Kasım ayı sonu itibarıyla 11.382'ye (Lisanssız santraller dâhil) yükselmiştir. Mevcut santrallerin 750 adedi hidroelektrik, 68 adedi kömür, 358 adedi rüzgâr, 63 adedi jeotermal, 345 adedi doğal gaz, 9.308 adedi güneş, 490 adedi ise diğer kaynaklı santrallerdir.

Bu belge 5070 sayılı Elektronik İmza Kanunu çerçevesinde e-imza ile imzalanmıştır.

TERATE BRET ELEKTRIK ERFITAUSP) BIRISCH ENERGEKNYKKLÄRING GORE AVER DAGRING
VENTOILLY SUVERSIE TOYY OF TERRITY'S GREENLICE TRACTITY CENTRATION DY PRINCIN'S VERBLY STERILLY
2022
Bridge (Tibel), ILNER.
06.44 MEMAT NAMES HAAK 06000 NATION TRAINER addirection Ashfu 1484 SAIN 161618 INDPL/AM
Laurkupho an. 534 151 ALCOHOL: SFIRSDAD 171444 and formula. 1 JANUARY NETAL
SackAnsare - Black Knockey Aufwha
Mayor Cover - Angiuncial Court 4,461.6 ERMIT STARK 3 (4 6 8) 法解決 KTRU BREAK AFRA B.M.L.F A MILE RIMMER MALL
Banch
SIDRY 1,880.97 APRIL EXHIT SAMUEL A AFT S-MAX STARK A 9-N at start of 37M E 14916 $-0.04$
Room Trailwallers
John Farth SHARP Assume SHE HILL JAK H $\mathbf{u}_\text{eff}$ HALF MA in i Bull 光光 3,999
Bigial Gas +Gas
Welthern Turk Kama STARK A RSML Almust 3,348.90 A SPAIN A Detail xmail Rati \$1000 4944 ALLIN
Veadapokdy - Ave.
Brown and Wayner 554 MAR NOTE State SHOW: The Alexa Telephone State Fakult Tack of mini Abru
THE MINTER
TURALIAL 14.258.4 14, 818, 7 MITRIE ULUMLA 状調査 LLAND $-358$ JA AHAM HELPHUA MAN MALLA CRANE
HEPROCA
ansko- KTRA hrout 4.444 After ATING STANDS SEALE 4,540 SAMER CARTIC Alternatives PERILE
HOUSES AND IN STREET
RECORDO CAL - INTERFACE, AR 4340 5,953 A mill of A SPIR A ANGER A case of SALT 4.994.00 HARAN AMALE ARMIN ALBERT
MAS I CASTIN
DASAN AVAILA MAN CA TARLA 56.5 TRAMES 19,879. 花样法 PLEMA 28,897.8 31-996.PL 北地 21.944. BAAULA 216, AMT,
ROY ALSA
MONEYS
MAR استعد SALE
SHAVAIDS COL mt.) 54.5 PSA WAY mail. Arrest 144.00 FARMS
Branchines MAX SILE 101.75
WEET EXAMP PLF MAR MAG 394.8 JPSU JPUS SPT 34.6 3,995
SUBSIDIVA 345 NEWSET HA TRIZ AL UR BAILE 34,442.2 Tot. 1448. AL JAMAA AT JAK R Jeanse BLATEJ Last all 18.AA (C) JR.134.8 99,765,8
Birin (Unit) UTCh
2621 2022
AVEXA TLAY. CRETIN MAL-
EVARTURE MAKKET SIET TAL
BOMEAN! stay THE HALLS -
TILEINE (EALLE DETTA)
DORTLAN AATTS %
Admirtis BOA HODOLITIOI-CIRAL -
ALTHRADOGRAPHIC - TOOR
SOFAL itting : JAMAUTES DOM -
ALTONIODUMA - TOOK
THEAL DEMAR'S
OCAL
SLOZIATE
MARAT
4,532.4 33,776,8 21299.7 2,647,40 $-14.85$ 4 .6 19,708.0
REBECCATU
BART
ETWAR 23,449,5 CANKS 3,884.3 豆科は 28.74x.9 G
MADEN
2014/07
ASTE 23.534.8 28.213,9 4.456.7 24.231.5 38.894.4 Е
JUNE 68363 23.741.6 28,597.8 3,216.2 32,882.5 26,076.7 щ
MATTN MATT
KATIKAY
4.347.6 31,291.8 25,489.8 1,994.6 dism. 29,687.3 ш
White
man a
4,543.7 20,467.2 27,228.8 4,145,9 23.973.8 27-288.6 $\bullet$
ALL TO
ALLINOIS
8.335.7 25.956.3 31,048.0 4.305.7 34,588,5 78,893,8 м
AD0.52
RILLEL
8.831.8 $1 - 1 - 1$ 33.004.N 6.438.5 26.984.4 33,644.9 48
The Real 4,541.7 13.Mf.31 25.129.97 A 478.6 22,793,8 27.189.7 13
OCTOBER
SANDA
ATALE 22,479.71 26,73,22 3353.8 11.8943 25,616.7 43
KANSAYE
ARALIE
3,794,92 TATALA 27.888.9 harra. TEGEN 74.619,1 25
DECEMBER
TOPLAM
TOTAL
49.457.5 255,979,9 305,467,4 43.068.6 256,385,8 289,466,3 -34
ANNUAL PRODUCTS COMPANY IN THE COMPANY OF THE COMPANY OF THE COMPANY OF THE COMPANY OF THE COMPANY OF THE COMPANY OF THE COMPANY OF THE COMPANY OF THE COMPANY OF THE COMPANY OF THE COMPANY OF THE COMPANY OF THE COMPANY OF w
w MODE
CALLAGE
18.TE
STORY ACCESS AND A
۰ UTH
۰
Contract
-
AR
٠ ۰ 44 TEM 1794 4,644,40 and the B-M-1
STATE OF THE EXPERIMENT WHERE HE RESERVED ۰ m irtai
STERN CONTRACTORY ш ٠ 14111 $\overline{a}$
Link
$\blacksquare$ SCREE
٠
42
State of
RAILS AFACULTURE
۰ m. - North - START ٠ SEW -- COLA ALCOHOL:
State Program ÷
Mich. (Find Als. A.)
Call Links
üh
A Mik H
۰
Amazo
START
ALCOHOL:
Braker
$\frac{1}{2}$
RIGHT
AM
PLAN
-
ALCOHOL
HPV
R.M.
APMA a total SUM -
STAR
-
--
contabilidade novos W.
FIFEES STEAL
STATISTICS
۰ $\equiv$ $\blacksquare$ ۰ . .
$\overline{\phantom{a}}$
v.
æ
CONTRACTOR
œ
m ٠
m
٠
×
MTA $\blacksquare$
m
m
Market Clarifier company œ BOAR $-144 -$ A Thurs -- R.MAN -- MARK ALCOHOL ALCOHOL ALCOHOL:
WANTED BOARD ONE ma.
Qu
ERIGY MERINE
COM
$-14$
1.334
569
3/507
Holland
Brother
COMPA
AUTO
ALBERT
Branch
KLASS
PE CRAZ
$-11$
ROBERT
Striking
Justin
STEE
P.M.
Sales
. .
LEAR

6.2.4. Enerji Santrallerinin Ülkemizdeki Dağılımı

Türkiye'de bulunan lisanslı santrallerin kurulu gücü 100.667 MW'dır. Kurulu güç olarak en yüksek kapasiteli İzmir, en düşük kapasiteli il ise Kilis'tir. Rüzgar santralleri Ege kıyıları ile Akdeniz'in doğusu, hidroelektrik santraller Fırat-Dicle havzası ile Çoruh havzası, yerli kömür santralleri kömür madeni bulunan bölgelerde, ithal kömür santralleri kıyı şehirlerinde, doğalgaz santralleri yüksek elektrik tüketimi olan bölgelerde, ülkemizde yeni yeni kurulmaya başlayan güneş elektriği santralleri ise Türkiye'nin güney bölgelerinde yoğunlaşmıştır.

Aşağıdaki tabloda Ekim 2022 yılı itibariyle şehirlerimizdeki lisanslı santrallerin toplam kurulu güçleri ve tüketimi karşılama oranları verilmiştir.

İLLER KURULU GÜÇ (MW) ORAN (%) İLLER KURULU GÜÇ (MW) ORAN (%)
İzmir 5.168,24 5,45 Sinop 608,36 0,64
Adana 5.138,71 5,42 Erzurum 571,97 0,60
Çanakkale 4.573,21 4,82 Bolu 537,99 0,57
Kahramanmaraş 4.407,91 4,65 Ordu 501,73 0,53
İstanbul 3.496,63 3,68 Muş 462,66 0,49
Zonguldak 3.377,11 3,56 Gaziantep 449,93 0,47
Şanlıurfa 3.300,25 3,48 Afyonkarahisar 422,51 0,45
Samsun 3.250,94 3,43 Şırnak 420,92 0,44
Balıkesir 3.086,23 3,25 Çorum 402,43 0,42
Manisa 2.932,22 3,09 Yalova 386,93 0,41
Hatay 2.887,01 3,04 Rize 366,57 0,39
Bursa 2.886,49 3,04 Erzincan 324,40 0,34
Sakarya 2.821,10 2,97 Kırşehir 316,09 0,33
Elazığ 2.466,17 2,60 Amasya 314,66 0,33
Ankara 2.382,98 2,51 Isparta 290,65 0,31
Muğla 2.315,61 2,44 Adıyaman 258,64 0,27
Diyarbakır 2.260,86 2,38 Kars 251,66 0,27
Kocaeli 2.107,49 2,22 Ardahan 235,90 0,25
Artvin 2.071,30 2,18 Bilecik 205,18 0,22
Kırıkkale 2.001,52 2,11 Karabük 185,97 0,20
Kırklareli 1.907,92 2,01 Edirne 181,01 0,19
Antalya 1.832,33 1,93 Van 160,42 0,17
Denizli 1.753,47 1,85 Düzce 124,91 0,13
Aydın 1.572,43 1,66 Kastamonu 123,23 0,13
Konya 1.538,13 1,62 Burdur 122,46 0,13
Tekirdağ 1.502,41 1,58 Malatya 117,74 0,12
Mardin 1.423,09 1,50 Tunceli 106,95 0,11
Bingöl 1.325,49 1,40 Bitlis 103,05 0,11
Kütahya 1.067,82 1,13 Uşak 102,97 0,11
Osmaniye 1.060,89 1,12 Nevşehir 89,13 0,09
Mersin 1.025,38 1,08 Yozgat 69,43 0,07
vas 1.017,80 1,07 Niğde 64,36 0,07
Gi esun 911,87 0,96 Batman 61,68 0,07
Genel Toplam 94.889,65 100,00
Kayseri 644,01 0,68 Iğdır 23,79 0,03
Trabzon 650,75 0,69 Bartin 34,33 0,04
Eskişehir 654,76 0,69 Ağrı 35,11 0,04
Karaman 676,79 0,71 Bayburt 35,68 0,04
Tokat 681,73 0,72 Aksaray 39,24 0,04
Gümüşhane 686,80 0,72 Hakkari 58,17 0,06
Siirt 793,91 0,84 Cankırı 61,12 0,06

2022 Yılı Ekim Avı İtibariyle Lisanslı Elektrik Üretiminin Kaynak Bazında Dağılımı (Türkiye)

6.3. GÜNEŞ ENERJİ SANTRALLERİ HAKKINDA BİLGİ

Güneş Enerjisi santralleri (GES) güneş enerjisi gücünün kullanılmasıyla elektrik enerjisinin üretildiği santrallerdir.

Günümüzde Güneş'ten elektrik enerjisi elde edilmesinde, temel olarak iki ayrı sistem kullanılmaktadır. Bunlardan ilki, ikincisine göre çok daha yaygın olan fotovoltaik sistemlerdir. İkinci sistem ise yoğunlaştırılmış güneş enerjisi olarak isimlendirilmiştir.

Fotovoltatik sistemler adını güneş ışınlarını oluşturan fotondan ve elektrik birimi volttan alan sistemde, güneş gözesi mekanizmasıyla elektrik elde edilir. Fotovoltaik göze, yüzeyindeki

iletken hadde aracılığıyla güneş ışınlarını oluşturan fotonları yakalayıp elektrik enerjisine

2023/0741

dönüstürür. Fotovoltaik göze pazarının ana hammaddesi kumdan elde edilen silisyumdur (%83). Daha az olarak bakır, kadminyum gibi maddeler de kullanılır. Fotovoltaik gözelerin alanı genellikle 25-35 cm2 'dir. Bu büyüklükte bir göze (AM1,5 şartlarında) yaklaşık 4 W güç üretir. Birçok göze, kablolarla birbirine bağlanarak fotovoltaik modüller, onların çeşitli şekillerde birleştirilmesiyle de güç santralleri oluşturulur.

Fotovoltaik panellerin yoğunlastırılmış günes enerjisi sistemlerinden daha çok kullanılmasının temel sebepleri, günes ısığının az olduğu durumda da elektrik üretebilmesi ve kurulmalarının kolay, hızlı, maliyetlerinin de daha düşük olması. Bu nedenle de haneler elektrik üretiminde fotovoltaik panelleri tercih etmekte. Fotovoltaik panellerin enerji dönüşüm verimi yaklaşık %14 ile %20 arasında değişir. Öte yandan fotovoltaik sistemde kullanılan depolama seçeneğinin maliyeti hayli yüksek. Bu nedenle çoğunlukla bu sistemler mevcut elektrik sebekesiyle birlikte kullanılıyor. Günes enerjisi santrallerine, hanelerin ve isyerlerinin catılarına yerleştirilen paneller bir dönüştürücü ile elektrik şebekesine bağlanıyor. Böylece anında üretilen elektrik şebeke aracılığıyla kullanılabiliyor. Güneş ışığının olmadığı saatlerde şebeke elektriği kullanılıyor, olduğu saatlerde ortaya çıkan ihtiyaç fazlası elektrik şebekeye aktarılıyor.

Fotovoltaik Güneş Enerjisi Santralleri:

Sistemin Genel Bölümleri

Güneş pili, aktif fotovoltaik malzeme, metal ızgaralar, yansımayı önleyici tabakalar ve destekleme malzemesinden oluşur. Tamamlanmış bir güneş pili, güneş pili içerisine giren güneş ışığını maksimum yapmak ve pilden en yüksek verimi elde etmek için optimize edilmektedir. Güneş pilleri ve bağlantı telleri kırılgan ve aynı zamanda, nem ve uygulanacak baskı ile kolayca

aşınabilecek bir yapıdadır. Tek bir güneş pilinin gerilimi 0,5 V civarındadır, bu nedenle çoğu uygulamada yeterli olmamaktadır.

Fotovoltaik modüller, güneş pillerinin paralel veya seri olarak bağlanması ile elde edilirler. İki güneş pili paralel bağlandığında, voltaj sabit kalırken akım iki katına çıkar, seri bağlandığında ise, akım sabit kalırken, voltaj iki katına çıkar. Bu şekilde, gerilimi 14-16 volta çıkarmak mümkündür. Fotovoltaik modüller, sert dış ortam şartları için tasarlanmaktadır. Güneş pillerinin ve elektriksel bağlantıların dış ortamdan korunması için modüller kapsüllenirler. Fotovoltaik paneller, fotovoltaik modüllerin, paralel veya seri olarak bağlanması ile elde edilirler. Bu şekilde 12-600 V arasında gerilim elde etmek mümkün olabilmektedir.

Fotovoltatik modül ve panel uygulamaları

Bataryalar, fotovoltaik sistemlerde, geceleri veya fotovoltaik sistemler talebi karşılayamadığı zamanlarda, güç sağlamak için kullanılır.

Evireç, doğru akımı alternatif akıma dönüştüren cihazdır.

Sarj kontrolcüleri, fotovoltaik modüllerden gelen gücü, bataryaları fazla yüklenmeden

için, ayarlamak amacıyla kullanılır.

Tepe güç noktası takipçisi, akımı maksimum yapmak için, fotovoltaik sistem tarafından üretilen gerilimi optimize etmek amacıyla kullanılır.

Yoğunlaştırılmış Güneş Enerjisi Sistemleri:

Yoğunlaştırılmış güneş enerjisi sistemlerinde termal ve fotovoltaik olmak üzere iki yolla elektrik üretilmektedir. Yoğunlaştırılmış termal güneş enerjisi sistemlerini fotovoltaik sistemlerden ayıran en temel üç özellik güneş ışınlarının odaklama ya da yansıtma yoluyla toplanmasıdır. Elektriğin doğrudan değil buhar gücü vasıtasıyla elde edilmesi ve buhar aracılığıyla termal enerjinin depolanması esasına dayanır. Yani bu sistemlerde güneş enerjisi ve termal enerji birlikte kullanılmaktadır. Yoğunlaştırılmış termal güneş enerjisi sistemi, mercekler vasıtasıyla toplama ya da parabolik aynalar vasıtasıyla yansıtma yoluyla, suyun yoğunlaştırılmış güneş ışınlarıyla ısıtılıp buhar elde edilmesine dayanıyor. Fotovoltaik modüllerden yani güneş gözelerinden farklı olarak, ek donanıma yani elektrik üretimi gerceklestiren bir buhar türbinine ve termal enerji depolama tankına ihtiyaç vardır. Bu sebeplerle maliyeti fotovoltaik sistemlerinkinden yüksektir. Buna karşın verimi ortalama bir kat daha fazladır. Enerji depolama donanımı olan yoğunlaştırılmış termal güneş enerjisi sistemlerinin kapasite verimi yaklaşık %40 ile %50 arasında değişir.

Yoğunlaştırılmış Güneş Enerjisi Sistemi

6.4. TÜRKİYE'DE YER ALAN GÜNES ENERJİ SANTRALLERİ

Ülkemizde 674 adet kayıtlı güneş enerjisi santrali bulunmaktadır. Bu santrallerin toplam ücü 8.335 MWe dır. 2021 yılında Güneş Enerjisi Santralleri ile 13.294.280.970 kW

elektrik üretimi yapılmıştır. Bu santrallerin ürettikleri elektrik enerjisi, yıllık toplam tüketimin yaklaşık %4'üne tekabül etmektedir. Kurulu güç büyüklüğüne göre ülkemizdeki ilk 25 GES aşağıdaki tabloda verilmiş olup 726 MW toplam kurulu gücüyle Karapınar YEKA-1 GES 1. sıradadır.

s. Santral Adı İI Firma Kurulu Güç
1) Karapınar YEKA-1 GES Konya Kalvon Holding 726 MW
(1000 MW)
2) Naturel & Esenboĝa Enerji GES Ankara Naturel Enerji 118 MW
31 Kayseri OSB Güneş Enerjisi Santrali Kayseri Kayseri OSB 50 MW
4) Van Arisu GES Van Ercives Anadolu Holding 45 MW
53 Özkoyuncu Madencilik Balıkesir GES Balikesir: Ozkovuncu Madencilik - 40 MW
6) Kivanç 2 GES Mersin Kivanç Enerji 35 MW
7). Teksin Enerji GES Karaman Teksin Enerji 33 MW
B Cingilli GES Niğde Cingilii Organik Tarim 26 MW
9) Akseki Büyükalan GES Antalya Ercives Anadolu Holding 23 MW
10) Fernas 4 GES Burdur Fergun Enerji 20 MW
11) Küçükköy GES Antalya RES Anatolia Molding $-19$ MW
12) Alibeyhöyüğü Güneş Enerjisi Santrali Konva KHM Enerji 18 MW
13) Konya Karatay Kızören GES Konya Tekno Enerji: 18 MW
14) Derinkuyu Güneş Enerjisi Santrali Nevsehir 17 MW
15) Alages Adilcevaz Güneş Enerjisi Santrali Bitlis Alages Elektrik Uretim 16.MW
16) Elazığ Kovancılar GES Elazio 15 MW
17) Gündoğan GES -Adana Kivanç Enerji 15 MW
18) Ozmen 1 GES Muğla Ergun Enerji 14 MW
19) Konya Apa Güneş Enerjisi Santrali Konya: Limak Enerji 13.MW
20) Taşkesiği GES Antalya Baltech Enerji 10 MW
21) Makascı Mühendislik GES Konya Makaso Mühendislik 10 MW
22) Büget GES Kahramanmaraş Uluder Elektrik 10 MW
23) Edikli GES Каузел Edikli GES Enerji 10 MW
24) Renoe Acipayam GES Denizik Erikoğlu Holding 10 MW
25) Tekno Ray Solar Cihanbeyli GES Konva Tekno Enerii 10 MW

Ülkemizde Kurulu Güç Büyüklüğü'ne göre İlk 25 GES

6.5. YASAL İZİNLER VE TESİSİN ÖZELLİKLERİ

ÜRETIM LISANSI : Yok
TESIS TIPI : Yenilenebilir - Güneş
TOPLAM KURULU GÜÇ : 6,29 MWp
YILLIK ORTALAMA
TOPLAM ENERJİ
ÜRETIMI
: 9,30 GWh/Yıl
FOTOVOLTAİK MODÜL : 1.176 (Beheri 270 Wp) / 20.958 (Beheri 285 Wp)
FOTOVOLTAİK MODÜL
MARKA/MODEL
: Chint Solar CHSM6610P-270 /
Hanwha Qcells Q.Plus-G4.3 285
INVERTER (EVIRICI) : SMA Sunny Central 1000CP XT / 5 Adet
MEKANİK YAPI TİPİ/SİSTEM : Sabit Açı, Zemine Monte / Çelik Sistem
TRAFO : Hermetik Yağlı Tip Trafo / 1250 kVA
YANGIN TESISATI : Yangın söndürme sistemi mevcuttur.
SATIŞ KABİLİYETİ : "Satılabilirlik" özelliğine sahiptir.

6.6. AÇIKLAMALAR

  • · Rapora konu tesis, Çankırı İli, Mekrez İlçesi sınırları içerisinde Abdülhalik Mahallesi sınırları içerisinde yer alan Yörük 1, 2, 3, 4 ve 5 Güneş Enerji Santrali'dir.
  • · Tesis 100.002,06 m2 yüzölçümlü 521 ada 6 parsel üzerinde kuruludur.
  • · Toplam 22.134 adet güneş enerji paneli modülünden meydana gelen tesis Yörük 1, 2, 3, 4 ve 5 olmak üzere 5 adet Güneş Enerji Santralinden meydana gelmektedir.
  • · Tesiste zemine monte edilmiş paneller kullanılmaktadır. Paneller çelik iskelet sistemine sahiptir.
  • Tesiste toplam 5 adet evirici (inverter) bulunmaktadır.
  • · Astor marka 1250 kVA gücündeki yükseltici trafolardan 5 adet bulunmaktadır.
  • · Konu tesis lisanssız santral niteliğinde olup toplam kurulu gücü toplam 6,29 MWp'dir.
  • · Rapora konu GES 31,5 kV dağıtım hattı üzerinden Trafo Merkezi'ne bağlanmakta, buradan elektrik dağıtım bölgesine elektrik verilmektedir.

6.7. TESİSİN FAYDALI ÖMRÜ HAKKINDA GÖRÜŞ

Bilindiği üzere Güneş Enerji Santrali maliyetlerinin büyük kısmını fotovoltaik modüller, şalt sistemi ve iletim hatları oluşturmaktadır. Her ne kadar fotovoltaik modüller için 10 yıl aralığında teorik bir kullanım ömrü öngörülmekle birlikte normal şartlar altında gerekli bakım onarım faaliyetlerinin düzenli olarak yerine getirildiği sürece fotovoltaik modüller ve ana ekipmanları ile şalt ekipmanlarının santral kullanım ömrü boyunca kullanılabilir olacağı, ancak bakım-onarım maliyetlerinin 10. yıldan itibaren artacağı kanaatindeyiz.

6.8. DEĞERLEME YAKLAŞIMI VE YÖNTEMLERİ

6.8.1. DEĞERLEME ÇALIŞMASINDA KULLANILAN YÖNTEMLER

Uluslararası Değerleme Standartları kapsamında üc farklı değerleme yaklasımı bulunmaktadır. Bu yaklaşımlar sırasıyla "Pazar Yaklaşımı", "Maliyet Yaklaşımı" ve "Gelir Yaklasımı"dır. Her üc yaklasımın Uluslararası Değerleme Standartları'nda ver alan tanımları aşağıda yer almaktadır.

Pazar Yaklaşımı

Pazar yaklaşımı, gösterge niteliğindeki değerin, değerleme konusu varlıkla fiyat bilgisi mevcut olan aynı veya benzer varlıklar ile karşılaştırmalı olarak belirlenmesini sağlar. Pazar yaklaşımında atılması gereken ilk adım, aynı veya benzer varlıklar ile ilgili pazarda kısa bir süre önce gerçekleşmiş olan işlemlerin fiyatlarının göz önünde bulundurulmasıdır. Az sayıda işlem olmuşsa, bu bilgilerin geçerliliğini saptamak ve kritik bir şekilde analiz etmek kaydıyla, benzer veya aynı varlıklara ait işlem gören veya teklif verilen fiyatları dikkate almak uygun olabilir. Gerçek işlem koşulları ile değer esası ve değerlemede yapılan tüm varsayımlar arasındaki farklılıkları yansıtabilmek amacıyla, başka işlemlerden sağlanan fiyat bilgileri üzerinde düzeltme yapmak gerekli olabilir. Ayrıca değerlemesi yapılan varlık ile diğer işlemlerdeki varlıklar arasında yasal, ekonomik veya fiziksel özellikler bakımından da farklılıklar olabilir.

Maliyet Yaklaşımı

Maliyet yaklasımı, gösterge niteliğindeki değerin, bir alıcının, belli bir varlık için, ister satın alma, isterse yapım yoluyla edinilmiş olsun, kendisine eşit faydaya sahip başka bir varlığı elde etme maliyetinden daha fazla ödeme yapmayacağı ekonomik ilkesinin uygulanmasıyla belirlenmesini sağlar. Bu yaklaşım, pazardaki bir alıcının gereksiz külfet doğuran zaman, elverişsizlik, risk gibi etkenler söz konusu olmadıkça, değerlemesi yapılan varlığa ödeyeceği fiyatın, eşdeğer bir varlığın ister satın alma ister yapım yoluyla maliyetinden fazla olmayacağı ilkesine dayanmaktadır. Değerlemesi yapılan varlıkların cazibesi, yıpranmış veya demode olmaları nedeniyle, genellikle satın alınabilecek veya yapımı gerceklestirilebilecek alternatiflerinden daha düşüktür. Bunun geçerli olduğu hallerde, kullanılması gereken değer esasına bağlı olarak, alternatif varlığın maliyeti üzerinde düzeltmeler yapmak gerekebilir.

Gelir Yaklaşımı

ir yaklasımı ana baslığı altında değeri belirleyebilmek için farklı yöntemler kul anıln akta olup bunların tümünün ortak özelliği, değerin hak sahibi tarafından fiilen elde edilmis gerçek veya elde edilebilecek tahmini gelirlere dayanıyor olmasıdır. Bu yaklaşım, değerlemesi yapılan varlığa ait gelir ve harcama verilerini dikkate alır ve indirgeme yöntemi ile değer tahmini yapar. İndirgeme, gelir tutarını değer tahminine çeviren gelir ve tanımlanan değer tipi ile ilişkilidir. Bu işlem, doğrudan ilişkileri, hasıla veya iskonto oranı veya her ikisini de dikkate alır. Genel olarak ikame prensibi belli bir risk seviyesine sahip en yüksek yatırım getirisi sağlayan gelir akışı en olası değer rakamı ile orantılıdır. Gelir yaklaşımı, makine, hat ve ekipmanlar aracılığıyla elde edilen gelirin varlık bazında ayrıştırılması zor olduğu için makine, hat ve ekipman değerlemesinde en az tercih edilen yaklaşımdır.

6.8.2. DEĞERLENEN NİTELİĞİ, VARLIĞIN BUNA İLİSKİN DEĞERLEME YAKLAŞIMLARININ GÜÇLÜ VE ZAYIF YÖNLERİ, KULLANILACAK YAKLAŞIMIN DEĞERLEMENİN AMACINA UYGUNLUĞU KAPSAMINA VE VE BU YAKLAŞIMLARIN UYGULANABİLMESİ İÇİN GEREKLİ GÜVENİLİR BİLGİNİN MEVCUDİYETİ DEĞERLENDİRİLEREK, HANGİ DEĞERLEME YAKLAŞIMI VEYA KULLANILDIĞININ YAKLASIMLARININ BELIRLENMESINE İLİSKİN AÇIKLAMA

UFRS'lere uyum dâhil pek çok amaç açısından, en uygun değer yaklaşımı Pazar Değeridir. Ancak Pazar Değeri, basitçe, bilgili ve istekli taraflar arasında, piyasa koşullarında ve muvazaasız bir islemde alım satımın gerceklestiğini varsayar; belirli bir varlığın, hangi kosullar içerisinde satışa sunulduğu ya da değerleme üzerinde önemli bir etkiye sahip olabilecek diğer koşullar hakkında sessiz kalır. Bu nedenle, Değerleme Uzmanı, makine ve ekipman değerlemesi gerçekleştirirken, varlığın yapısına ve değerleme amacına uygun ek varsayımları da dikkate almalıdır. Bu varsayımlar, makine ve ekipmanın hali hazırda kullanıldığı işletmenin durumu ya da ayrı ayrı kalemler itibariyle varlıkların diğer varlıklarla ne dereceye kadar entegre olduğu gibi hususları içerebilir.

Farklı koşullarda ya da farklı değerleme amaçları için uygun olabilecek varsayımların örnekleri şunlardır:

  • Makine ve ekipmanın bir bütün olarak, yerinde ve faaliyetlerini sürdürmekte olan işletmenin bir parçası olarak değerlemesi;

  • Makine ve ekipmanın yerinde fakat işletmenin kapalı olduğu varsayılarak değerlemesi; ya da

  • Makine ve ekipmanın bağımsız kalemler halinde değerlemesi.

Faaliyetlerini sürdürmekte olan işletme varsayımının kamu sektöründeki varlıklar için karşılığı; kamu sektörü varlıklarının ilgili kamu mal ve hizmetlerinin tedarikinde kullanılmaya devam edilecekleri kabulüdür.

  • Yukarıdaki varsayımlar listesi sınırlayıcı değildir. Çoğu makine ve ekipmanın farklı yapıları ve taşınabilir oluşları göz önüne alındığında, Pazar Değerinin bulunmasında, varlığın

sunulduğu durum ve koşulları tanımlayacak uygun nitelikli varsayımlara ihtiyaç Bu varsayımlar, müsteriyle tartışılmalı ve rapora dahil edilmelidir. Raporda birden fazla varsayım setine yer vermek ve her varsayım için ayrı ayrı sonuçları raporlamak uygun olabilir; örnek olarak, işletmenin kapatılması veya faaliyetlerin durdurulmasının kesin olmadığı hallerde, bu durumların Pazar Değeri üzerindeki etkisini ayrıca göstermek gerekebilir.

-Makine veya ekipmanın Pazar Değerini etkileyebilecek diğer faktörler arasında şunlar da bulunmaktadır:

  • Makine ve ekipmanın değerlemeye tabi tutulduğu hallerde, montaj, bakım ve hizmete sokma maliyetleri;

  • Calismaz halde tasınacağı durumlarda yapılan değerlemelerde, hizmetten çıkarma, taşıma ve taşıma sonrasında muhtemel yeniden hizmete sokma giderleri için ayrılan karşılıklar ve hangi tarafın bu maliyetleri karşılayacağı. Bazı hallerde, bu maliyetler önemli olabilir; bu nedenle, Değerleme Uzmanı, müşteriyle bunların nasıl yansıtılması ve hangi varsayım(lar)ın uygulanması gerektiği konusunda fikir birliğine varmalıdır.

  • Kısıtlı yedek parça kaynakları, makine ekipmanların sınırlı ömürleri, hatalı kullanımlar, yasal kısıtlamalar ve çevresel etkiler gibi faktörler de makine ve ekipmanın değeri üzerinde önemli etkilere sahip olabilirler. Bu faktörlerin, Değerleme Uzmanı tarafından göz önüne alınması ve gerekli varsayımların uygulanması gerekecektir.

  • Maddi olmayan varlıklar, makine ve ekipman tanımının dışında yer alırlar. Ancak, maddi olmayan varlıkların makine ve ekipmanların değeri üzerinde bazı etkileri olabilir. Bu gibi durumlarda Değerleme Uzmanı, bir değerlemeyi raporlamadan önce, söz konusu maddi olmayan varlıklara ilişkin olarak hangi varsayımların uygun olduğunu belirlemelidir. İşletim yazılımı, teknik veriler, takip sistemleri, patentler, alım satıma dahil edilip edilmediklerine bağlı olarak, makine ve ekipmanların değeri üzerinde etkileri olabilecek maddi olmayan varlıklara örnektir.

  • Makine ve ekipmanlar, finansal kiralama gibi bir finansal sözlesmeye tabi olabilirler. Bu durumda, söz konusu varlık, borç verene ya da kiralayana sözleşme çerçevesinde belirlenen belli bir meblağ ödenmeden satılamaz. Bu meblağ, varlığın ipoteksiz değerinin üzerinde veya altında olabilir. Bu tür sözleşmelere tabi makine ve ekipman kalemleri, üzerinde ipotek bulunmayan varlık kalemlerinden ayrı olarak tanımlanmalı ve değerleri de ayrı raporlanmalıdır. Operasyonel kiralamaya tabi olan ya da üçüncü şahısların malı olan varlık kalemleri, mülkiyet hakları kiracıya devredilmediğinden genel olarak hariç bırakılır.

  • Pazar Değeri kavramı, özel anlaşma, ihale, açık artırma vs. gibi herhangi bir özel satış yöntemini dile getirmez. UDES 1'deki kavramsal çerçeve, Pazar Değerinin en uygun biçimde pazarlama yapıldıktan sonra yapılan bir satış varsaydığını açıkça ortaya koyar. Bu tanım zımnen, satış yönteminin, varlık veya belirli bir varlık grubu için, belirli koşullar altında en yüksek değeri ortaya çıkaracak yöntem olduğunu belirtir. İstekli ve bilgili bir satıcı, fiyatı en üst düzeye çıkarmayacak bir satış yöntemini gönüllü olarak seçmeyecektir. Ancak, eğer alım satım, saticiyi elden cikarmada en uygun metodu secmekten alikoyan kosullar altında gerçeklesiyorsa, satıcının üzerindeki kısıtlamalar o anda piyasadaki tüm satışlar için geçerli kısıtlamalar olmadığı

söz konusu kısıtlamaya tabi olarak satma gereğiyle birleştiğinde, ortaya zorunlu satış durumu cıkabilir.

  • Makine ve ekipman varlıklarının zorunlu satış koşullarına tabi olması, gayrimenkullere kıyasla daha fazla ortaya çıkan bir durumdur. Örnek olarak, bazen varlıkların uygun pazarlamayı engelleyen bir zaman aralığında elden çıkarılması gerekir; çünkü varlıkların o andaki sahibi, ilgili arsa veya binayı boşaltmak ya da teslim etmek zorundadır. Böyle bir durumun ortaya çıkması veya çıkabileceğinin öngörülmesi halinde, Değerleme Uzmanının, umulabilecek ya da kabul edilmesi gereken fiyat konusunda tavsiyelerde bulunması uygun olabilir; ancak bunu yapmadan önce, anılan kısıtlamanın yapısını tam olarak belirlemesi ve satıcının belirlenen zaman aralığında varlıkları elden çıkaramamasının sonuçlarını da anlaması gerekir. Örneğin, varlıklar üzerindeki haklar kaybedilebilir nitelikte olabilir veya mal sahibi belirli mali cezai şartlara tabi olabilir. Bunun yanında satışa alternatif diğer seçenekleri de göz önünde bulundurmak gerekebilir; örneğin, kalemleri elden çıkarmak üzere başka bir mekâna taşımanın pratik olup olmayacağı ve bunun maliyeti gibi. Değerleme Uzmanı, mevcut veya muhtemel kosullar hakkında yeterli bilgiye sahip olmadan anlamlı tavsiyelerde bulunamaz; çünkü bu durumda gerçekleşecek bir alım satım Pazar Değeri tanımının dışında kalacaktır. Zorunlu satış koşulları altında gerçekleşecek alım satımlara ilişkin varsayımların, dikkatli bir sekilde değerlendirilmesi ve açıklıkla belirtilmesi gerekir.

6.8.3. HANGI DEĞERLEME YAKLAŞIMI VEYA YAKLAŞIMLARININ KULLANILDIĞININ BELİRLENMESİNE İLİŞKİN AÇIKLAMA

Saha zivareti sırasında tespiti yapılan makine ve ekipmanların marka, model, seri numarası, kapasite, imal yılı v.b. bilgileri, makine ve ekipmanlar üzerinde bulunan etiketleri üzerinden tespit edilmiştir.

Bu tür entegre yapıya sahip olan tesislerde gerek hat ve komplike ünitelerin çok sayıda tekil makine ve eklentisinden meydana gelmesi, gerekse üretimin devam etmesi için elzem olan yardımcı tesis (elektrik tesisatlar, şalt tesisi, teknolojik tesisatlar vb.) gibi tesise özgü olan makine ve ekipmanların emsal teşkil edecek benzer kapasitede tesis olmaması sebebi ile emsal yaklaşımı ile tespitinin mümkün olmadığı görülmektedir. Maliyet Yaklaşımı sonunda ulaşılan değerin makine ve ekipmanın bir bütün olarak, yerinde ve faaliyetlerini sürdürmekte olan işletmenin bir parçası olarak değerlenmesi sebebiyle Değerleme konusu Makine ve Ekipmanların ayrı ayrı satıs değerini en doğru sekilde yansıtacağı, bu nedenle "Maliyet Yaklasımı" sonucu ulaşılan değerin makine ve teçhizat değeri olarak kabul edilmesinin uygun olacağı kanaatine varılmıştır. Bu değer tesisin maliyet değeri olarak esas alınabilecek değerdir.

Konu tesisin sürekli gelir üreten/üretecek bir işletme olması dikkate alınarak İndirgenmiş Nakit Akımları yöntemi kullanılarak tesis bazında değerinin Gelir İndirgeme Yaklaşımı sonucu ulaşılan değerin kabul edilmesinin uygun olacağı kanaatine varılmıştır. Bu çalışmaya konu değerleme, bir varlığın mevcut durumu itibariyle olan kıymetinin tespitinden çok kendi sektörel

cinde uygun bir lokasyona, ülkemizde zorlukla elde edilebilen önemli bir işletme kına ve makul ticari büyüklüklere sahip olan bir RES tesisinin optimize değerini ifade etmektedir. Değer tespitine ilişkin projeksiyonun verileri (kapasite, üretim miktarları, maliyetler ve satış bedelleri gibi) firmadan ve sektörden temin edilen verilerdir.

6.8.3.1 PAZAR YAKLAŞIMININ BENİMSENMESİ DURUMUNDA

Bu yöntem seçilmemiştir. Pazar yaklaşımı, gösterge niteliğindeki değerin, değerleme konusu varlıkla fiyat bilgisi mevcut olan aynı veya benzer varlıklar ile karşılaştırmalı olarak belirlenmesini sağlar. Pazar yaklaşımında atılması gereken ilk adım, aynı veya benzer varlıklar ile ilgili pazarda kısa bir süre önce gerceklesmis olan islemlerin fiyatlarının göz önünde bulundurulmasıdır. Az sayıda işlem olmuşsa, bu bilgilerin geçerliliğini saptamak ve kritik bir sekilde analiz etmek kaydıyla, benzer veya aynı varlıklara ait işlem gören veya teklif verilen fiyatları dikkate almak uygun olabilir. Gerçek işlem koşulları ile değer esası ve değerlemede yapılan tüm varsayımlar arasındaki farklılıkları yansıtabilmek amacıyla, başka işlemlerden sağlanan fiyat bilgileri üzerinde düzeltme yapmak gerekli olabilir. Ayrıca değerlemesi yapılan varlık ile diğer işlemlerdeki varlıklar arasında yasal, ekonomik veya fiziksel özellikler bakımından da farklılıklar olabilir.

6.8.3.2 GELIR INDIRGEME YAKLAŞIMININ BENIMSENMESI DURUMUNDA

Değerleme calışmasında tesis değeri belirlenirken gelir indirgeme yaklaşımı yöntemi seçilmiştir.

Gelir yaklaşımı, gösterge niteliğindeki değerin, gelecekteki nakit akışlarının tek bir cari değere dönüştürülmesi ile belirlenmesini sağlar. Gelir yaklaşımında varlığın değeri, varlık tarafından yaratılan gelirlerin, nakit akışlarının veya maliyet tasarruflarının bugünkü değerine dayanılarak tespit edilir.

Firmanın elde ettiği gelirlere makine ekipman dısında bircok dış etken etki etmektedir. (firmanın sahip olduğu marka değeri, Pazar payı, piyasa koşulları vb.) Ayrıca Gelir yaklaşımı yönteminde, makine ve ekipmanlar aracılığıyla elde edilen gelirin varlık bazında ayrıştırılması mümkün olmaması sebebi ile makine ve ekipman değerlemesinde tercih edilmemiştir.

6.8.3.3 MALİYET YAKLAŞIMININ BENİMSENMESİ DURUMUNDA

Değerleme çalışmasında makine ekipman (maliyet) değeri belirlenirken maliyet yaklaşımı yöntemi seçilmiştir.

Maliyet yaklaşımı, gösterge niteliğindeki değerin, bir alıcının, belli bir varlık için, ister satın alma, isterse yapım yoluyla edinilmiş olsun, kendisine eşit faydaya sahip başka bir varlığı elde etme maliyetinden daha fazla ödeme yapmayacağı ekonomik ilkesinin uygulanmasıyla belirlenmesini sağlar. Bu yaklaşım, pazardaki bir alıcının gereksiz külfet doğuran zaman, elverissizlik, risk gibi etkenler söz konusu olmadıkça, değerlemesi yapılan varlığa ödeyeceği fiyatın, esdeğer bir varlığın ister satın alma ister yapım yoluyla maliyetinden fazla olmayacağı ilkesine dayanmaktadır. Değerlemesi yapılan varlıkların cazibesi, yıpranmış veya demode olmaları nedeniyle, genellikle satın alınabilecek veya yapımı gerçekleştirilebilecek

alternatiflerinden daha düşüktür. Bunun geçerli olduğu hallerde, kullanılması gereken değer esasına bağlı olarak, alternatif varlığın maliyeti üzerinde düzeltmeler yapmak gerekebilir.

Maliyet ve Amortisman Bilgilerinin Dayanağı olarak sektörde faaliyet göstermekte olan firmalarda piyasa araştırmalarına istinaden ilgili firmalarla görüşülmüş, ilgili ilanlar incelenmiş, bu bilgiler firma data bankamızdaki bilgiler ile karşılaştırılarak güvenilir, yeterli ve ilgili olanlar aşağıda özetlenmektedir.

Entegro Enerji Sistemleri / 0 232 486 60 63- 1 MWp gücünde komple ekipmanları ile birlikte (şebekeye bağlamak için elektriksel malzemeler harici) orta-düşük malzeme kaliteli günes enerji santrali sıfır kurulum fiyatının 520.000,-USD ile 650.000,-USD arasında olduğu ve yaklaşık 10-15 yıl arası amortisman süresi olduğu bilgisi alınmıştır.

Orbit Enerji / 444 1 672- 1 MWp gücünde komple ekipmanları ile birlikte (şebekeye bağlamak için elektriksel malzemeler harici) santralin kurulacağı alanda güneş ışığına maruz kalma süresine, santralin boyutuna, kalitesine, satın alma maliyetine ve GES kurulum işçilik maliyetlerine göre güneş enerji santrali sıfır kurulum fiyatının 600.000,-USD ile 1.600.000,-USD arasında olduğu ve yaklaşık 10-15 yıl arası amortisman süresi olduğu bilgisi alınmıştır.

Solarexen Enerji / [email protected] 1 MWp gücünde komple ekipmanları ile birlikte (şebekeye bağlamak için elektriksel malzemeler harici) orta-düşük malzeme kaliteli güneş enerji santrali sıfır kurulum fiyatının 450.000,-USD ile 500.000,-USD arasında olduğu ve vaklasık 10-15 yıl arası amortisman süresi olduğu bilgisi alınmıştır.

Güneş Dükkan / 0 312 988 03 88- 285 Wp gücünde, rapor konusu makine ekipman ile muadil marka (TommaTech 285Wp 72TN) fotovoltaik modülün komple ekipmanları ile birlikte sıfır kurulum fiyatının 4.361,-TL/adet olduğu ve ortalama 15 yıl amortisman süresi olduğu bilgisi alınmıştır.

www.secondsol.com / - 642 KWp gücünde, rapor konusu makine ekipman ile aynı marka (SMA Sunny Central 630 HE) inverterin (eviricinin) komple ekipmanları ile birlikte sıfır kurulum fiyatının 42.000,-Euro olduğu ve ortalama 10 yıl amortisman süresi olduğu bilgisi alınmıştır.

www.secondsol.com / - 642 KWp gücünde, rapor konusu makine ekipman ile aynı marka (SMA Sunny Central 630 HE) inverterin (eviricinin) komple ekipmanları ile birlikte sıfır kurulum fiyatının 42.000,-Euro olduğu ve 10 yıl amortisman süresi olduğu bilgisi alınmıştır.

Astor Enerji / 0 216 629 86 85- 1.250 kVA gücünde, rapor konusu makine ekipman ile aynı marka (Astor) hermetik yağlı tip trafonun komple ekipmanları ile birlikte sıfır kurulum fiyatının 28.000,-USD olduğu ve ortalama 10 yıl amortisman süresi olduğu bilgisi alınmıştır.

Ekspertize konu makinelerin gerek sektör, gerek fonksiyon, gerekse bu tarz tesisler özelinde proje bazlı oluşturulması nedeniyle birçok makinede emsal teşkil edebilecek ikinci el bir satış örneğine rastlanmamıştır. Bu nedenle ve doğal olarak söz konusu bu tipteki makina ve teçhizatın değerlemesinde pazar Satışların Karşılaştırılması doğrudan uygulanamamış olup değerleme Maliyet Yöntemi ve piyasa araştırmalarında sektör yetkilileri tarafından ifade edilen

İş bu değerleme raporu, MİLPA TİCARİ VE SINAİ ÜRÜNLER PAZARLAMA SAN. VE TİC. A.S. firmasının talebi üzerine, "MYK2 ENERJİ ELEKTRİK İNŞAAT TAAHHÜT SANAYİ VE TİCARET LIMITED SIRKETI'ne" ait değerlemeye konu olan makine & ekipmanların ve tesisin, finansal tablolarda kullanılmak üzere güncel Pazar değerinin tespiti amaçlı hazırlanmıştır. Bu amaç dışında ve Teminat amaçlı kullanılamaz.

Firma bünyesinde yer alan ve detaylı olarak açıklanmış bulunan makine ve ekipmanlar, bulundukları yerde, hizmete devam eder durumda görülmüş ve değerlendirilmiştir. Montajlı adil piyasa değeri olarak ifade edebileceğimiz bu değer, güncel pazar değeri olarak düşünülebilir. Makine ve ekipmanların satış kabiliyetleri tesis bazında satılabilirlik durumu için yapılmıştır.

Bu tip entegre yapıya sahip tesislerin, diğer tekil makinelere göre, görece kısıtlı bir alıcı topluluğuna hitap etmesi, belirli bir lokasyonda bulunması ve daha önce belirlenmiş kapasitesi/spesifikasyonları sebebiyle "Alıcısı Az" olarak değerlendirilmesinin uygun olacağı düsünülmektedir.

Tarafımıza ibraz edilmiş muhasebe kayıt kodlarını belirtir excel tablolarının tasdikli bir belge özelliğinde olmaması, tarafımıza firmaya ait onaylı herhangi bir muhasebe kaydı (mizan tablosu, sabit amortisman listesi, vb.) iletilmemiş olması nedeni ile değerleme konusu makine & ekipmanın tamamına bilgi amaçlı değer takdirinde bulunulmuştur.

6.8.3.4 MALIYET YAKLASIMI ILE ULASILAN SONUC
(MAKİNA VE EKİPMANLARIN DEĞERİ)
SIRA
NO
MAKINE VE EKIPMAN ADI MARKA MODEL/TIP KAPASITE ÜRETIM
YILI
AKTİFLEŞTİRME
TARİHİ
ADET /
MİKTAR
MUHASEBE
KAYIT
KODU/
DEMIRBAS
KODU
AMORTISMAN
ÖMRÜ (YIL)
YASI
(YIL)
KALAN
ÖMRÜ
(YIL)
KALAN
ÖMRÜ
İTİBARIYLA
TOPLAM
DEĞERİ (TL)
$\mathbf{1}$ Günes Enerji Paneli Hanwha
Qcells
Q.Plus-G4.3
285
285 Wp 2018 1.01.2019 20.958 253.01 10 6 4 62.874.000
$\overline{2}$ Günes Enerji Paneli Chint
Solar
CHSM6610P-
270
270 Wp 2018 1.01.2019 1.176 253.01 10 6 4 2.940.000
3 İnverter Ünitesi SMA Sunny
Central
1000CP XT
1122 kW 2018 1.01.2019 5 253.01 10 6 4 11.250.000
$\overline{4}$ Hermetik Yağlı Tip Trafo ve
Ekipmanları
Astor 1250 kVA 2018 1.01.2019 5 253.01 10 6 4 4.250.000
5 Şalt Hücreleri, Scada Sistemi,
Kesiciler, Haberlesme Sistemi,
Koruma Röleleri, Ölçü Kabinleri,
Toprak Ayırıcı, Sayaçlar, Kontrol
Panoları, Dağıtım Panoları,
Kompanzasyon Panoları, Enerji
Besleme ve Transfer Kabloları.
Boxlar, Kablolama ve Diğer
Tamamlayıcı Ekipmanları ile
Birlikte Komple
2018 1.01.2019 5 Set 253.01 10 6 4 12.936.000
6 Profil ve Ayaklar Masfen 2018 1.01.2019 Komple 253.01 25 6 19 5.750.000
TOPLAM 100.000.000

6.8.3.5 GELIR INDIRGEME YAKLASIMI ILE ULASILAN SONUC

Bu yaklaşımda, Doğrudan İndirgeme (Direkt Kapitalizasyon) ve Gelir İndirgeme (en önemli örneği İndirgenmiş Nakit Akımları analizidir) olarak adlandırılan iki yöntem kullanılmaktadır. Rapor konusu tesisin değer tespitinde kira bedelinin ve kapitalizasyon oranının

lilememesi sebebiyle ve sürekli gelir üreten bir işletme olması dikkate alınarak rgeri niş Nakit Akımları yöntemi kullanılmıştır.

Bu calısmaya konu değerleme, bir tasınmazın mevcut durumu itibariyle olan kıymetinin tespitinden çok kendi sektörel tablosu içinde uygun bir lokasyona, ülkemizde zorlukla elde edilebilen önemli bir işletme hakkına ve makul ticari büyüklüklere sahip olan bir RES tesisinin optimize değerini ifade etmektedir. Değer tespitine ilişkin projeksiyonun verileri (kapasite, üretim miktarları, maliyetler ve satış bedelleri gibi) firmandan ve sektörden temin edilen verilerdir.

Bu yöntem, tesis değerinin gelecek yıllarda üreteceği serbest nakit akımlarının bugünkü değerlerinin toplamına eşit olacağı esasına dayalıdır. Rapor konusu santral lisansız olmakla birlikte kalan işletme süresi 30 yıl kabul edilmiş ve rapor tarihi itibariyle kalan yaklaşık 30 yıllık kısmının projeksiyonunu kapsar biçimde uygulanmıştır.

Projeksiyonlardan elde edilen nakit akımları, ekonominin, sektörün ve taşınmazın taşıdığı risk seviyesine uygun bir iskonto oranı ile bugüne indirgenmekte ve tesisin bugünkü değeri hesaplanmaktadır. Bu değer taşınmazın, mevcut piyasa koşullarından bağımsız olarak finansal yöntemlerle hesaplanan (olması gereken) değeridir.

Varsayımlar:

Reel İskonto Oranı:

Nispi bir karşılaştırma olan riskleri toplama yaklaşımı ile iskonto oranı makroekonomik riskler (ülke riski), spesifik endüstri riskleri ve spesifik gayrimenkul riskleri gibi belli risk bileşenleri ile temel oranın toplanması ile elde edilmektedir. Hesaplamanın temelinde risksiz menkul kıymetler üzerinden elde edilen getirinin oranı bulunmaktadır ve daha sonra spesifik yatırım risklerinin göz önüne alınması için bu orana ilave primler elde edilmektedir. Riskleri toplama yaklaşımı kapsamındaki iskonto oranı şu şekilde hesaplanmaktadır:

Risksiz Getiri Oranı (ülke riskine göre ayarlanmış) + Risk primi

Risksiz Getiri Oranı

Bu varlıklar üzerindeki getirilerin göstergesi olarak orta - uzun vadeli Eurobond faiz oranları baz alınmıştır. Yapılan hesaplamalarda 2021-2023 yılları arasında yapılan ihalelerin verilerinden Eurobond faizinin yaklaşık ortalama %7-7,5 mertebesinde olduğu hesaplanmış ve bu çalışmamızda %7,5 olarak esas alınmıştır.

Risk Primi

Eklenen risk primi ülke, bölge, proje ve yönetim risklerini içerecek şekilde oluşturulmaktadır. Bu riskler eklenirken taşınmazın likiditeye dönme riski ve operasyon/yönetim risklerinin tespiti amacıyla hareket edilmektedir. Buna ek olarak, söz konusu gayrimenkulün finansal varlıklara nazaran daha düşük likiditesi için de bir ayarlama yapılmıştır. Bu ayarlamanın kapsamı gayrimenkulün piyasada bulunma süresine ve o süre içinde yoksun kalınan karın tutarına bağlıdır. Bu tutar kısa vadeli yatırımlardan (örneğin kısa

hviller veya mevduat sertifikaları) elde edilen hasılat ile uzun vadeli enstrümanlardan edi en hasılanın karşılaştırılması ile ölçülebilir. Enerjiye olan ihtiyacın her geçen gün artması ve bu durumun ortaya koyduğu firsatların yanı sıra gelisen teknolojik arastırmalar ve sonuçlarının maliyeti artırabilecek olması gibi riskler de dikkate alınarak risk primi %3,15 olarak kabul edilmiştir.

Riskleri toplama yaklasımı kapsamında iskonto oranına iliskin nihai hesaplama ise %7,5 Risksiz Getiri Oran + %3,15 Risk Primi = %10,65 olarak yapılmıştır.

Yıllık Üretim Miktarları:

Tesisin fizibilite değerlerine göre yıllık ortalama toplam enerji üretimi 9,30 GWh olup geçmiş dönemdeki fiili üretim miktarları ile firmanın gelecek dönemlere ilişkin tahminlerinden hareketle 2024 yılı ve sonrası için yıllık ortalama üretim veriminin %0,2 azalarak ilerleyeceği varsayılmıştır.

Satıs Gelirleri:

KWh başına satış tutarları aşağıda tabloda sunulmuş olup 2024 yılı ve sonrasında tablodaki fiyatlarla realize olacağı kabul edilmiştir. Fiyatların tespitinde 2029 yılına kadar YEKDEN satış rakamlarının geçerli olacağı ve sonrasında ise serbest piyasa koşullarında gelir elde edileceği değerlendirilmiş ve serbest piyasa fiyatı ise firmanın projeksiyonlarından alınmış ve tarafımızca değerlendirilmek suretiyle nihai olarak belirlenmiştir.

Üretim Maliyetleri ve Yıllık Amortisman Tutarları:

Tesisin üretim maliyetlerinin, geçmiş yıllardaki fiili üretim maliyetleri ile gelecek yıllar icin firma yetkilileri tarafından tahmin edilen verilerden hareketle 2024 yılı ve sonrası için yıllık %20 mertebesinde olacağı varsayılmıştır. Bu bedellere yıllık bakım-onarım masrafları da dahildir. Bilindiği üzere Güneş Enerji Santrali maliyetlerinin büyük kısmını fotovoltaik modüller, şalt sistemi ve iletim hatları oluşturmaktadır. Her ne kadar fotovoltaik modüller için 10 yıl mertebesinde teorik bir kullanım ömrü öngörülse de gerekli bakım onarım faaliyetlerinin düzenli olarak yerine getirildiği sürece fotovoltaik modüller ve ana ekipmanları ile şalt ekipmanlarının santral ömrü boyunca kullanılabilir olacağı kanaatindeyiz. Ancak 10. yıldan itibaren bakımonarım maliyetlerinin artacağı öngörülmüş 2028 yılından itibaren de tabloda belirtildiği şekilde kademeli bir maliyet artışı öngörülmüştür.

Nakit Ödenen Vergiler:

Etkin vergi oranı "0" kabul edilmiştir.

Özet olarak:

Yukarıdaki varsayımlar altında, bugünden sonraki nakit giriş çıkışları ile (tabloda sunulan indirgenmiş nakit akımları tablosundan da görüleceği üzere) tesisin değeri 210.200.000 TL olarak bulunmuştur.

Bu değerin, ekonomideki gelişmelere bağlı olarak satışların gerçekleşme oranlarındaki ve birim fiyatlardaki değişimlere, yanı sıra üretim miktarlarına göre çeği ya da azalabileceği tabiidir.

Bu belge 5070 sayılı Elektronik İmza Kanunu çerçevesinde e-imza ile imzalanmıştır.

YORUK 1, 2, 3, 4 VE 5 GUNES ENERJI SANTRALI
(USD)
Varsayımlar
Kurulu Güç (MW) 6,29
Fizibiliteye Göre Yıllık Ortalama Elektrik Üretim Miktarı (GWh) 9,30
Giderler/Toplam Gelir 20,00% 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2033 2034 2035
Elektrik Satış Fiyatı (KWh/USD) 0,1330 0,1330 0,1330 0,1330 0.1330 0,0756 0,0713 0,0702 0,0721 0,0728 0,0715 0,0743
Yıllık Üretim Miktarı (GWh) 9,19 9,17 9,15 9,13 9.12 9.10 9,08 9,06 9,04 9,02 9,01 8,99
Giderler/Toplam Gelir 20% 20% 20% 20% 20% 20,05% 20,10% 20,15% 20,20% 20,25% 20,30% 20,35%
31/12/2023 USD/TL 29,5355
Reel İskonto Oranı 10,65%
Reel skonto Oranı 10,65% 10,65% 10,65% 10,65% 10,65% 10,65% 10,65% 10,65% 10,65% 10,65% 10,65% 10,65%
11 / İskonto Faktörü 1,05 1,16 1,29 1,43 1,58 1.74 1,93 2,14 2,36 2,62 2,89 3,20
Etkin Vergi Oranı 0%
Toplam Elektrik Satış Geliri 1.222.131 1.219.687 1.217.248 1.214.813 1.212.383 687.653 647.615 636.236 651.643 656.760 643.856 668.271
Toplam Elektrik üretim maliyeti 244.426 243.937 243.450 242.963 242.477 137.874 130.171 128.202 131.632 132.994 130.703 135.993
Isletme Nakit Akımı 977.705 975.750 973.798 971.850 969.907 549,779 517.445 508.034 520.011 523.766 513.153 532.278
Serbest Nakit Akımının Bugünkü Değeri 929,463 838.323 756.119 681.977 615.104 315.105 268,028 237.825 220.001 200.262 177.320 166.225
31/12/2023 Itibarı İle Toplam Değer (USD) 7.117.817
31/12/2023 Itibarı ile Toplam Değer (TL) 210.200.000
2036 2037 2038 2039 2040 2041 2042 2043 2044 2045 2046 2047 2048 2049 2050 2051 2052 2053
0,0773 0.0804 0.0836 0.0870 0.0905 0.0941 0.0978 0.1017 0.1058 0.1100 0.1145 0.1190 0.1238 0.1287 0.1339 0,1392 0.1448 0,1506
8,97 8,95 8,93 8,92 8,90 8,88 8,86 8,85 8,83 8,81 8,79 8.78 8.76 8,74 8,72 8,71 8,69 8,67
20,40% 20.45% 20,50% 20,55% 20,60% 20.65% 20.70% 20,75% 20,80% 20,85% 20,90% 20,95% 21,00% 21,05% 21.10% 21,15% 21,20% 21,25%
10,65% 10,65% 10,65% 10,65% 10,65% 10,65% 10,65% 10,65% 10,65% 10,65% 10,65% 10,65% 10,65% 10,65% 10,65% 10,65% 10,65% 10,65%
3,54 3,92 4,34 4,80 5,31 5,88 6,50 7.20 7.96 8.81 9,75 10.79 11,93 13,21 14,61 16.17 17,89 19,80
0%
693.612
141.497 719.913 747.212 775.547 804.955 835.479 867.161 900.043 934.173 969.597 1.006.364 1.044.525 1.084.134 1.125.244 1.167.913 1.212.201 1.258.167 1.305.877
147.222 153.179 159.375 165.821 172.526 179.502 186.759 194.308 202.161 210.330 218.828 227.668 236.864 246.430 256.380 266.731 277.499
552.115 572.691 594.034 616.172 639.135 662.953 687.658 713.284 739.865 767.436 796.034 825.697 856.466 888.380 921.484 955.820 991.436 1.028.378
155.825 146.075 136.935 128.367 120.336 112.806 105.748 99.131 92.928 87.114 81.663 76.553 71.763 67.273 63.063 59.117 55.418 51.950

6.8.4. FARKLI YAKLASIM VEYA YÖNTEMLER UYGULANDIĞINDA ANALİZ SONUCLARININ DEĞERLENDİRİLMESİ

Konu tesisin sürekli gelir üreten bir işletme olması dikkate alınarak İndirgenmiş Nakit Akımları yöntemi kullanılarak tesis bazında değerinin Gelir İndirgeme Yaklaşımı sonucu ulaşılan değerin kabul edilmesinin uygun olacağı kanaatine varılmıştır.

7. BÖLÜM SONUC 7.1. DEĞERLEME UZMANININ SONUÇ CÜMLESİ

Rapor konusu makine ekipmanların güncel pazar değeri hesaplanırken makine & ekipmanların fiziki durumu, bakım ve performansları, sektör içerisindeki yeri, kapasiteleri benzer nitelikteki varlıklara ilişkin bilgiler, güçlü ve zayıf yönler analizi ile ülkenin ekonomik durumu göz önünde bulundurulmuş olup Pazar Yaklaşımı yöntemi kullanılmıştır. Buna göre makine ve ekipmanlar mahallen tek tek görülmüştür.

Değer takdirinde tüm makine & ekipman ile bunlara ek donanımların tamamına, yerinde yapılan incelemesi, konumu, teknik özelliği, tipi, modeli, kapasitesi, gücü, enerji sarfiyatı, maliyet değeri, fatura değeri, ekonomik ömrü ve yıpranma payı, kullanım amacı göz önünde bulundurularak; günümüz ekonomik piyasa koşulları dikkate alınmış ve taşınmazın hukuki, mali bir problemi bulunmadığı varsayımı kabul edilmiştir.

Ekspertize konu tesis, proje bazlı oluşturulması nedeniyle emsal teşkil edebilecek ikinci el satış örneklerine rastlanmamıştır. Bu nedenle ve doğal olarak söz konusu bu tipteki makina ve techizatın değerlemesinde Pazar Satışların Karşılaştırılması doğrudan uygulanamamış olup değerleme Maliyet Yöntemi ve piyasa araştırmalarında amortisman oranları dikkate alınarak tamamlanmıştır. Konu tesisin sürekli gelir üreten bir işletme olması dikkate alınarak İndirgenmiş Nakit Akımları yöntemi kullanılarak tesis bazında değerinde Gelir İndirgeme Yaklaşımı uygulanılmıştır.

Tarafımıza ibraz edilmiş muhasebe kayıt kodlarını belirtir excel tablolarının tasdikli bir belge özelliğinde olmaması, tarafımıza firmaya ait onaylı herhangi bir muhasebe kaydı (mizan tablosu, sabit amortisman listesi, vb.) iletilmemis olması nedeni ile değerleme konusu makine & ekipmanın tamamına bilgi amaçlı değer takdirinde bulunulmuştur.

7.2. NİHAİ DEĞER TAKDİRİ

Abdülhalik Mah, Nakıddamı Mevkii, 521 Ada, 6 Parsel Merkez / ÇANKIRI adresinde bulunan MYK2 ENERJİ ELEKTRİK İNŞAAT TAAHHÜT SANAYİ VE TİCARET LİMİTED ŞİRKETİ firmasına ait tesis için rapor tarihi itibari ile takdir edilen 31.12.2023 tarihli pazar değeri asağıdaki tabloda sunulmuştur.

ACIKLAMA DEĞERİ (KDV HARİÇ)
YÖRÜK 1, 2, 3, 4 VE 5 GÜNEŞ ENERJİ SANTRALİNİN
TESIS DEĞERİ
210.200.000,-TL

Değerlemede kullanılan verilerin ve yöntemlerin güvenilir, adil, uygun ve makul olduğunu beyan ederiz.

İşbu rapor, e-imzalı dokuman olarak düzenlenmiştir. Takdir edilen bu değerlere KDV dahil değildir. Bilgilerinize sunulur. 29 Mart 2024 (Ekspertiz tarihi: 25 Mart 2024)

e-imzalıdır.

Haydar BİLGEÇ Makine Mühendisi / Değerleme Uzmanı (Lisans No: 410986)

e-imzalıdır.

M. Mustafa YÜKSEL Sorumlu Değerleme Uzmanı (Lisans No: 401651)

ŧ March 1980 Control State
Contract Contract Only
the contract of the contract of the contract of
Oznitelik Bilgisi
Corintala Bigai ${\rm Edd}$ 0.000 ${\rm Ldd}$
Canker
içe Upkaz 7
Mahalle/Kity Abduttista
Mahalle No. 123436
Ada
Parent ¥.
Tapo Alam 100.000.06
Noblik Ana The House
Meykil Nakiddami FRANCISCO
Zemin.Txp Ana Tapresaz
Rátá W.
Favorilore elde

2023/0741

Bu belge 5070 sayılı Elektronik İmza Kanunu çerçevesinde e-imza ile imzalanmıştır.

Çatı Şirket MYK2
GES Yörük 1 Yörük 2 Yörük 3 Yörük 4 Yoruk 5
Lokasyon / Arazi
mülkiyeti
Çankırı/ MYK2
II-liçe-Ada-Parsel Çankırı/ Merkez Abdülhalik mah. 521/6
Kurulu Güç DC 1263,15 kWp 1286,78 kWp 1268,82 kWp 1280,79 kWp 1191,02 kWp
Kurulu Güç AC 995 kWe 995 kWe 995 kWe 995 kWe 995 kWe
Panel Marka Model Hanwha 285 W
Hanwha 270 W
Hanwha 285 W Hanwha 285 W Hanwha 285 W Hanwha 285 W
Panel Sayısı 3318 x 285 W
1176 x 270 W
4515 x 285 W
4452 x 285 W
4494 x 285 W
Inverter Marka
Model
SMA 1000CP XT
Inverter Sayısı I adet 1 adet 1 adet 1 adet 1 adet
Úretime Başladığı
Ve Elektrik
Satmaya Başladığı
Tarih
9.08.2018
Yıllık Üretim 2023
(kWh/Yil)
1891,30 1919,80 1862,71 1876,97 1763,10

2023/0741

Sermaye Piyasası Kurulu'nun Seri: VIII, No:34 sayılı "Sermaye Piyasasında Faaliyette
Bulunanlar Için Lisanslama ve Sicil Tutmaya Ilişkin Esaslar Hakkında Tebliğ"i uyarınca
GAYRİMENKUL DEĞERLEME UZMANLIĞI LİSANSI
Gayrimenkul Değerleme Uzmanlığı Lisansını almaya hak kazanmıştır.
GENEL SEKRETER
Tarih: 01.04.2011
IIkay ARIKAN
---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

Bu belge 5070 sayılı Elektronik İmza Kanunu çerçevesinde e-imza ile imzalanmıştır.

Says : B.02.6.SPK.0.17.00-/ 416-41-183 Konu : Listeye alınma başvurunuz

(202/2012)

INVEST GAYRIMENKUL DEGERLEME VE DANIŞMANLIK A.Ş.

$1790$

Bahçelievler Mah. Ömür Sok. Hilal Apt. No:17/8 Bahcelievler/ISTANBUL

ligi: 19.12.2011 tarihli bayyurunuz.

İlgide kayıtlı başvurunuzun değerlendirildiği Kurulumuz Karar Organımn 16.02.2012 tarih ve 5/155 sayılı toplantısında Kurulumuzun Seri: VIII, No:35 sayılı "Sermaye Piyasası Meyzuati Cercevesinde Gayrimenkul Degerleme Hizmeti Vereeek Şirketler ile Bu Şirketlerin Kurulca Listeve Almmalarına İlişkin Esaslar Hakkında Tebliğ" çerçevesinde gayrimenkul değerleme hizmeti vermek üzere Kuruluşunuzun listeye alınmasına karar verilmiştir.

Bilgi edinilmesini ve geregini rica ederim.

Kürsid S. BABUCCU Muhasebe Standartları Dairesi Başkanı

MERKEZ, ELEVER FRI ARK NEZZE BEZE ARKARA, THE PRIZZE WERE PORTLED JATHER.
SEPAKENNE WERKENZELENY, Horizo Han, Androick Car No 11 ARIZ SIN DINARIA, The JAZZ DAYOR, And DISC DRIVING. - Androick Unit.

Talk to a Data Expert

Have a question? We'll get back to you promptly.