Earnings Release • Aug 19, 2024
Earnings Release
Open in ViewerOpens in native device viewer
Sermaye Piyasası Kurulu'nun kararı uyarınca 2024 ilk yarı finansallarımız TMS 29 (Yüksek Enflasyonlu Ekonomilerde Finansal Raporlama) uygulanarak raporlanmıştır. Bilgilendirme notumuzda aksi belirtilmediği sürece, Finansal tablolar ve önceki dönemlere ait tüm karşılaştırmalı tutarlar, TMS 29 uyarınca Türk lirasının satın alma gücündeki değişimlere göre düzeltilmiş ve son olarak 30 Haziran 2024 tarihindeki Türk lirasının satın alma gücü cinsinden ifade edilmiştir.
| (milyon TL) | 1Y23 | 1Y24 | % |
|---|---|---|---|
| Net Satışlar | 1.353 | 1.281 | -5 |
| Brüt Kâr | 636 | 713 | 12 |
| FAVÖK (BMKÖ) (1) | 371 | 395 | 6 |
| Vergi Öncesi Kâr/(Zarar) | 312 | 186 | -40 |
| Net Kâr/(Zarar) | 219 | 149 | -32 |
| Net İşletme Sermayesi | 924 | 1.212 | 31 |
| Net Finansal Borç | 610 | 738 | 21 |
| Serbest Nakit Akım | -208 | -559 | a.d. |
| Brüt Kâr Marjı | %47 | %56 | |
| FAVÖK (BMKÖ) Marjı (1) | %27 | %31 | |
| Net Kâr Marjı | %16 | %12 |
* Bu rapordaki tüm rakamlar ve tablolar IFRS16 etkisini içermektedir.
(1) BMKÖ: Bir defaya mahsus kalemler öncesi
Brüt kârımız bir önceki yılın aynı dönemine göre %12 artış göstererek 713 milyon TL olarak gerçekleşmiş, brüt kâr marjımız ise yine bir önceki yılın aynı dönemine göre 900 baz puan artarak %56 olarak gerçekleşmiştir. TMS 29 etkisi hariç olarak baktığımızda brüt kârımız 2 katı artış göstererek 787 milyon TL ve brüt kâr marjımız ise 1.200 baz puan artışla %65 olarak gerçekleşmiştir.
Türkiye ve dünyadaki enflasyonist ortam ve bunun beraberinde getirdiği maliyet ve faaliyet giderlerindeki artışa rağmen FAVÖK (BMKÖ) bir önceki yılın aynı dönemine göre %6 artarak 395 milyon TL, FAVÖK (BMKÖ) marjı ise 400 baz puan artışı ile %31 olarak gerçekleşmiştir. TMS 29 etkisi hariç olarak bakıldığında FAVÖK (BMKÖ) %82 artış ile 468 milyon TL ve FAVÖK (BMKÖ) marjımız 500 baz puan artışla %39 olarak gerçekleşmiştir.
2024 Haziran sonu itibarıyla net işletme sermayesi ihtiyacı 1.212 milyon TL olarak gerçekleşmiş olup net işletme sermayemiz bir önceki yılın aynı dönemine göre etkin bilanço yönetimi ile enflasyon artışının altında bir oran ile %31 artış göstermiştir. 2023 Haziran sonu itibarıyla %68 olan Net İşletme Sermayesi İhtiyacı/ Net Satışlar oranı, 2024 Haziran sonu
Aralık 2023
Haziran 2023
Net İşletme Sermayesi (Milyon TL) Net İşletme Sermayesi/Net Satışlar (%)
Haziran 2024
itibarıyla %95 olmuştur.
Net İşletme Sermayesi
Net Finansal Borç/FAVÖK(BMKÖ) *
Şirketimiz net borç tutarı, bir önceki yılın aynı dönemine göre %21 artış göstererek 2024 Haziran itibarıyla 738 milyon TL olarak gerçekleşmiştir. Net borç tutarındaki söz konusu artışa faiz tahakkukları hariç bakıldığında artış oranı %9 olarak gerçekleşmektedir.
Ticari alacaklarımızın etkin ödeme kampanyası kurguları ile erken tahsil edilmesi neticesinde ortalama net işletme sermayesi ihtiyacımız azalmıştır. Söz konusu azalış hem finansman giderlerimizi olumlu etkilemiş hem de net finansal borcumuzun önceki yılın aynı dönemine göre artışının net işletme sermayesi artışına kıyasla daha düşük gerçekleşmesine neden olmuştur.
2023 yıl sonunda 0,4 olan Net Borç/ FAVÖK (BMKÖ) oranı, 2024 Haziran sonu itibarıyla sınırlı bir artış ile 1,1 olarak gerçekleşmiştir.
*Net Borç/FAVÖK (BMKÖ) oranı geriye dönük 12 aylık FAVÖK(BMKÖ) üzerinden hesaplanmıştır.
Serbest nakit akım tutarımız, geçen yıla göre 351 milyon TL azalarak 2024 Haziran sonu itibarıyla negatif 559 milyon TL olarak gerçekleşmiştir.
Finansal Riskler: Şirket'in,
faaliyet gösterdiği sektörün yapısı ve kullandığı finansal araçlar itibarıyla maruz kalabileceği riskler genel olarak, faiz riski, kur riski, likidite riski ve alacak riski olarak sıralanabilir. Şirket, söz konusu riskler kapsamındaki belirsizlikler, dalgalanmalar nedeniyle oluşan riskleri tanımlamakta, değerlendirmekte ve söz konusu riskleri sınırlamak ve azaltmak için belirlediği prosedürler ve politikaları uygulamaktadır.
Faiz Riski: Şirket faaliyet gösterdiği sektörün yapısı itibarıyla yılın ilk 9 ayında yüksek işletme sermayesi ile çalışmaktadır ve bu nedenle kredi faizlerindeki değişikliklere karşı duyarlıdır. Jeopolitik risklerin ve ülkemizdeki makroekonomik göstergelerin seyrine göre faiz oranlarında aşağı veya yukarı yönlü değişimler yaşanmaktadır. Şirket faaliyetlerini yürütürken oluşabilecek net işletme sermayesi ihtiyacını özkaynaklar ve gerekli olması durumunda kredilerle finanse etmektedir.
Likidite riskine ve faiz riskine karşılık olarak, kredilerin vade dağılımı yakından takip edilmekte olup gerektiği durumlarda kısa vadeli kredilerin uzun vadeye yayılması, tahvil ihracı, iskonto yöntemiyle alacakların öne çekilmesi ve alternatif finansman araçları ile finansman kaynakları çeşitlendirilerek finansal planlamalar yapılmaya devam etmektedir.
Şirket yürüttüğü disiplinli ve etkin finansman politikaları neticesinde aldığı önlem ve aksiyonlarla, piyasa faiz oranlarının altında kalacak bir borçlanma politikası izlemektedir. Önümüzdeki dönemde de şirketimizin operasyonlarını destekleyecek şekilde güçlü bilançonun devamlılığını hedefleyen etkin finansman yönetimi esas olmaya devam edecektir.
Kur Riski: Şirket ticari faaliyetleri nedeniyle, döviz cinsinden yükümlülüklerinin döviz cinsi varlıklarından daha yüksek olmasından dolayı kur riskine maruzdur. Şirket, kurdan kaynaklanacak maliyet değişkenliklerinin etkilerini azaltmak, dolayısıyla kur riskinden korunmak amacıyla türev işlemleri kullanmaktadır. Şirket, risk yönetimi politikasına göre kur riskinin minimum %50'sini hedge etmektedir. 30 Haziran 2024 itibarıyla Şirket'in kur riski bulunmamaktadır.
Alacak Riski: Şirket'in, sene başında düzenlediği kampanya ve fuar dönemlerinde almış olduğu siparişlere yönelik satışların vadesi yılın son çeyreğidir. Şirket bu siparişler için sevkiyatların yapılmasıyla beraber Kredi Kartı, DBS, Vinov ve Çek gibi çeşitli ödeme sistemlerini kullanarak risklerini azaltır ve tahsilatı kolaylaştırır. Şirket alacak riskini ve işletme sermayesi ihtiyacını azaltmak amacıyla yılın ilk 3 ayı düzenlenen kredi kartı kampanyaları ile tahsilat riskinin önemli bir kısmını bertaraf etmektedir. Kalan bayi alacakları için diğer teminatlı ödeme sistemlerini kullanmakta ve açık risklerine karşı teminat mektubu almaktadır.
| (milyon TL) | 31 Aralık 2023 | 30 Haziran 2024 |
|---|---|---|
| Nakit ve nakit benzerleri | 990 | 89 |
| Kısa vadeli finansal yatırımlar | 164 | 292 |
| Ticari alacaklar | 148 | 759 |
| Stoklar | 768 | 841 |
| Diğer dönen varlıklar | 211 | 160 |
| Dönen varlıklar | 2.281 | 2.141 |
| Finansal yatırımlar | 1 | 1 |
| Maddi duran varlıklar | 695 | 686 |
| Kullanım hakkı varlıkları | 168 | 136 |
| Maddi olmayan duran varlıklar | 99 | 82 |
| Diğer duran varlıklar | 38 | 49 |
| Duran varlıklar | 1.001 | 954 |
| Toplam varlıklar | 3.282 | 3.095 |
| Kısa vadeli borçlanmalar | 973 | 973 |
| Uzun vadeli borçlanmaların kısa vadeli kısımları | 326 | 44 |
| Ticari borçlar | 174 | 172 |
| Diğer kısa vadeli yükümlülükler | 286 | 375 |
| Kısa vadeli yükümlülükler | 1.759 | 1.564 |
| Uzun vadeli borçlanmalar | 89 | 102 |
| Uzun vadeli karşılıklar | 48 | 40 |
| Toplam uzun vadeli yükümlülükler | 137 | 142 |
| Toplam özkaynaklar | 1.386 | 1.389 |
| Toplam kaynaklar | 3.282 | 3.095 |
| (milyon TL) | 1 Ocak 30 Haziran 2023 |
1 Ocak 30 Haziran 2024 |
|---|---|---|
| Hasılat | 1.353 | 1.281 |
| Satışların maliyeti (-) | -717 | -568 |
| Brüt kâr | 636 | 713 |
| Faaliyet giderleri | -386 | -438 |
| Esas faaliyetlerden diğer gelir/(gider), net | 28 | -1 |
| Esas faaliyet kârı | 278 | 274 |
| Yatırım faaliyetlerinden gelirler/(giderler), net | 5 | -32 |
| Finansman gelirleri/(giderleri), net | -57 | -122 |
| Parasal (kayıp)/kazanç | 86 | 66 |
| Sürdürülen faaliyetler vergi öncesi kârı/(zararı) | 312 | 186 |
| Vergi gelir/(gideri) | -93 | -37 |
| Dönem kârı/(zararı) | 219 | 149 |
| FAVÖK (BMKÖ) (1) | 371 | 395 |
| Kârlılık Oranları | 1 Ocak- 30 Haziran 2023 |
1 Ocak- 30 Haziran 2024 |
| Brüt Kâr Marjı | %47 | %56 |
|---|---|---|
| Faaliyet Kâr Marjı | %21 | %21 |
| Net Kâr Marjı | %16 | %12 |
| FAVÖK (BMKÖ) (1) Marjı | %27 | %31 |
| 30 Haziran itibarıyla Piyasa Değeri (Bin TL) | 4.163.949 | 11.588.063 |
(1) BMKÖ: Bir defaya mahsus kalemler öncesi
Bu bilgilendirme notu gelecekteki performansımıza ilişkin ileriye dönük birtakım beyanlar içermekte olup Şirketin geleceğe dair iyi niyetli varsayımları olarak kabul edilmelidir. Geleceğe yönelik bu beyanlar yönetimin güncel verilerle dayanan beklentilerini yansıtmaktadır. Adel'in gerçek sonuçları, Şirketin performansını önemli derecede etkileyebilecek olan gelecekte meydana gelecek olaylara ve belirsizliklere bağlıdır.
Aşağıda paylaşılan finansal bilgiler TMS 29'un etkilerini içermemekle birlikte yalnızca analiz amacıyla sunulmaktadır. Bu rakamlar, 01.01.2024-30.06.2024 dönemine ilişkin finansal rapor ile uyumlu olmamakla birlikte bağımsız denetime tabi tutulmamıştır.
| (milyon TL) | 1Y23 | 1Y24 | % |
|---|---|---|---|
| Net Satışlar | 755 | 1.209 | %60 |
| Brüt Kâr | 402 | 787 | %96 |
| FAVÖK (BMKÖ) (1) | 257 | 468 | %82 |
| Vergi Öncesi Kâr/(Zarar) | 199 | 299 | %50 |
| Net Kâr/(Zarar) | 154 | 262 | %70 |
| Net İşletme Sermayesi | 481 | 972 | %102 |
| Net Finansal Borç | 355 | 738 | %108 |
| Serbest Nakit Akım | -114 | -483 | a.d. |
| Brüt Kâr Marjı | %53 | %65 | |
| FAVÖK (BMKÖ) (1) Marji | %34 | %39 | |
| Net Kâr Marjı | %20 | %22 |
*Bu rapordaki tüm rakamlar ve tablolar IFRS16 etkisini içermektedir.
(1) BMKÖ: Bir defaya mahsus kalemler öncesi
| Yatırımcı İlişkileri İletişim Bilgileri | ||||
|---|---|---|---|---|
| Yasemen Güven Çayırezmez Mali İşler Direktörü |
Pelin İslamoğlu Raporlama ve Yatırımcı İlişkileri Müdürü |
Fatih Çakıcı Muhasebe Müdürü |
||
| Yatırımcı İlişkileri Birimi Yöneticisi |
Yatırımcı İlişkileri Birimi Çalışanı |
Yatırımcı İlişkileri Birimi Çalışanı |
||
| E | [email protected] | [email protected] | [email protected] | |
| T | 0850 677 70 00 | 0850 677 70 00 | 0850 677 70 00 | |
| F | 0850 202 72 10 | 0850 202 72 10 | 0850 202 72 10 |
www.adel.com.tr
Building tools?
Free accounts include 100 API calls/year for testing.
Have a question? We'll get back to you promptly.