Soltec Power Holdings S.A.

Investor Presentation • Feb 24, 2022

2021 RESULTADOS FINANCIEROS

24 Febrero 2022

AVISO LEGAL

2

Este documento ha sido elaborado por Soltec Power Holdings, S.A. ("Soltec") únicamente para su uso durante la presentación de resultados correspondientes al periodo de doce meses finalizado el 31 de diciembre de 2021. En consecuencia, no podrá ser divulgado ni hecho público ni utilizado por ninguna otra persona física o jurídica con una finalidad distinta sin el consentimiento expreso y por escrito de Soltec que no asume ninguna responsabilidad por el contenido del documento si este es utilizado con una finalidad distinta a la expresada anteriormente.

Además de la información financiera preparada conforme a las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) y derivada de nuestros estados financieros, esta presentación incluye ciertas medidas alternativas del rendimiento ("MAR"), según se definen en las Directrices sobre las medidas alternativas del rendimiento publicadas por la Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA) el 5 de octubre de2015 (ESMA/2015/1415es), así como ciertos indicadores financieros no-NIIF. Las medidas financieras contenidas en este documento que se consideran MAR e indicadores financieros no-NIIF se han elaborado a partir de la información financiera del Grupo Soltec, pero no están definidas ni detalladas en el marco de información financiera aplicable y, por tanto, no han sido auditadas ni revisadas por nuestros auditores por lo que esa información tiene la consideración de complementaria y no pretende sustituir las medidas NIIF. Otras compañías, incluidas algunas de nuestro sector, pueden calcular tales medidas de forma diferente, lo que reduce su utilidad con fines comparativos.

Los negocios incluidos en cada uno de nuestros segmentos geográficos y los principios de contabilidad bajo los cuales se presentan sus resultados aquí pueden diferir de los negocios incluidos y los principios contables locales aplicables en nuestras filiales en dichas geografías. En consecuencia, los resultados de las operaciones y tendencias mostradas para nuestros segmentos geográficos pueden diferir materialmente de los de dichas filiales. La información y cualesquiera de las opiniones y afirmaciones contenidas en este documento no han sido verificadas por terceros independientes y, por lo tanto, ni implícita ni explícitamente se otorga garantía alguna sobre la imparcialidad, precisión, plenitud o corrección de la información o de las opiniones y afirmaciones que en él se expresan y contiene manifestaciones que pueden considerarse "manifestaciones sobre previsiones y estimaciones". Esas manifestaciones se pueden identificar con términos como "prever", "predecir", "anticipar", "debería", "pretender", "probabilidad", "riesgo", "objetivo", "meta", "estimación", "futuro", y expresiones similares.

Ni Soltec, ni sus filiales u otras compañías del grupo Soltec o sociedades participadas por Soltec asumen responsabilidad de ningún tipo, con independencia de que concurra o no negligencia o cualquier otra circunstancia, respecto de los daños o pérdidas que puedan derivarse de cualquier uso de este documento o de sus contenidos. Ni este documento ni ninguna parte del mismo constituyen un documento de naturaleza contractual, ni podrán ser utilizados para integrar o interpretar ningún contrato o cualquier otro tipo de compromiso y no deber ser tomado como base para realizar inversiones o tomar decisiones.

02 Indicadores Operativos

03 Resultados Financieros

Índice RESULTADOS FINANCIEROS

01 2021: Hitos Clave

RESULTADOS FINANCIEROS

5

ESTIMACIONES 2021

SOLTEC INDUSTRIAL

Rotación de activos durante 2021 impulsada por Italia y España Pipeline 2021 10.000 MW Estimación 10.300 MW Fortaleza en el pipeline: 10,3 GW 600 MW 1.000 MW Estimación MW Rotados 2021 1.288 MW DESARROLLO DE PROYECTOS

HITOS CLAVE 2021

	MAGNITUDES FINANCIERAS	2021 ▪ Ingresos: 346,5 Mn € EBITDA Aj.: (6,9) Mn € ▪ ▪ Resultado Neto: (1,2) Mn € Deuda Neta: 71,9 Mn € ▪	YoY +110,9 Mn € +2,5 Mn € +3,8 Mn €	4T 2021 ▪ Ingresos: 159,6 Mn € EBITDA Aj.: 15,7 Mn € ▪ ▪ Resultados Neto: 18,8 Mn €	YoY +124,5 Mn € +€23,8 Mn € +€30,7 Mn €
	INDICADORES OPERATIVOS	SOLTEC INDUSTRIAL Backlog: 250 Mn € ▪ ▪ Pipeline: 3.067 Mn €	YoY +32% +15%	DESARROLLO DE PROYECTOS Activos rotados ▪ MW1 1.288 (España e Italia) ▪ Pipeline: 10.300 MW (+106% YoY) ▪ Nuevas regiones: Dinamarca, Colombia y EEUU
	ESTIMACIONES 2022	SOLTEC POWER HOLDINGS EBITDA 2022: De 15 Mn € ▪	a 20 Mn €	INDUSTRIAL ▪ Ingresos 2022: De 450 Mn € ▪ Margen EBITDA: De 2% a 3% DESARROLLO DE PROYECTOS ▪ EBITDA: De 7 Mn € a 11 Mn €	a 550 Mn €

ENTORNO ECONÓMICO GLOBAL 2021: UN ENTORNO DESAFIANTE

logística internacional y los recursos humanos

PROCESO DE FABRICACIÓN DE UN SEGUIDOR SOLAR

ACCIONES IMPLEMENTADAS

LOGÍSTICA ● Nuevas condiciones de entrega: FOB (free on board)

• Utilización de transporte en bodega
• Producción cerca de destino
• Acuerdos con nuevos proveedores

MATERIAS PRIMAS

● Garantías adicionales

RECURSOS HUMANOS

● Nuevos proveedores de personal

HITOS CLAVE 2021

INNOVACIÓN

Lanzamiento seguidor SFOne Nueva configuración 1P que amplía nuestra gama de productos

SOSTENIBILIDAD

Ecovoltaica:

Desarrollo sostenible de plantas solares, para mejorar el impacto en

el medio ambiente, la economía y las comunidades locales

Reconocimiento a través de los ratings de sostenibilidad

Innovación abierta Nueva aceleradora para proyectos innovadores y

sostenibles

EVOLUCIÓN INDUSTRIAL

Backlog 250 Mn € +32% vs 2020

Pipeline 3.067 Mn € +15% vs 2020 Track-record suministro seguidores 11.8 GW Sumnistrados

DESARROLLO

10,3 GW Pipeline desarrollo de proyectos	230 MW en construcción en Brasil y España
3 países nuevos en 2021: Dinamarca, Colombia y EEUU	1.288 MW rotados1 en 2021

02 Indicadores Operativos

RESULTADOS FINANCIEROS

TRACK RECORD & DIVERSIFICACIÓN

Track record de +11,8 GW enSoltec Industrial y pipeline de 10,3 GW enDesarrollo de Proyectos

10

DESARROLLO DE PROYECTOS 2021

Pipeline de 10,3 GW

DESARROLLO DE PROYECTOS 2021

Pipeline de 10,3 GW

SOLTEC INDUSTRIAL 2021

Backlog y Pipeline en Soltec Industrial

CONTRIBUCIÓN DE DESARROLLO DE PROYECTOS

21 Mn € (8,5% del backlog total) BACKLOG

170 MW (9,9% del backlog total) 874 Mn € (28,5% del pipeline total) PIPELINE

1.868 MW (7,4% del pipeline total)

DESGLOSE DEL PIPELINE POR PROBABILIDAD

• Probabilidad 100%: 1.034 Mn €
• Probabilidad 80%: 10 Mn €
• Probabilidad 70%: 91 Mn €
• Probabilidad 50%: 537 Mn €
• Probabilidad <50% 1.395 Mn €

Backlog : Contratos firmados pendientes de ejecución.

Pipeline : Potenciales contratos futuros (no firmados) con una cierta probabilidad de éxito.

PIPELINE¹

SOLTEC INDUSTRIAL 2021

Backlog & Pipeline¹ 250 Mn € (+32% vs 2020) y 3.067 Mn € (+15% vs 2020)

03 Resultados Financieros

SOLTEC POWER HOLDINGS RESULTADOS 2021

Mn €	2021	2020	YoY		Mn €	1T 21	2T 21	3T 21	4T 21	YoY
Ingresos	346,5	235,6	110,9	47 %	Ingresos	28,4	58,6	100,0	159,6	124,5	355
EBITDA Aj.	(6,9)	(9,4)	2,5		EBITDA Aj.	(7,1)	(12,0)	(3,4)	15,7	23,8
Rdo. Neto	(1,2)	(4,9)	3,8		Rdo. Neto	(4,5)	(15,3)	(0,1)	18,8	30,7

ASPECTOS CLAVE

Ingresos: Ingresos robustos en el ejercicio, con una mejora gradual a lo largo del año. El suministro de seguidores solares ha alcanzado los 3,4 GW en 2021, y unos ingresos de 346,5 Mn €, un +47% respecto al ejercicio anterior, impulsado por el suministro de seguidores solares en los países en los que la compañía está presente, junto con otros servicios de construcción.

Márgenes EBITDA: Mejora gradual a lo largo del ejercicio gracias a las medidas adoptadas para mitigar las disrupciones globales y un buen cuarto trimestre en términos de márgenes. El margen de EBITDA del año está impactado fundamentalmente por el efecto de las disrupciones en logística internacional y la escasez de recursos humanos en ciertas regiones, derivado de la pandemia.

Resultado neto de (1,2) Mn €, y 18,8 Mn € en el 4T. El cálculo del resultado neto incluye cambios en el valor razonable de instrumentos financieros de 17,1 Mn €, que reconoce principalmente la revalorización de participaciones minoritarias de Soltec en los proyectos de desarrollo en Italia y España (49% y 35% respectivamente), diferencias de cambio netas de (4,8) Mn € y un beneficio fiscal de 4,3 Mn €, entre otros.

SOLTEC INDUSTRIAL RESULTADOS 2021

SOLTEC INDUSTRIAL

Mn €	2021	2020	YoY		Mn €	1T 21	2T 21	3T 21	4T 21	YoY
Ingresos	411,8	236,2	175,6	74 %	Ingresos	28,4	59,6	100,7	223,2	187,7	529
EBITDA Aj.	(13,6)	(11,3)	(2,3)		EBITDA Aj.	(8,6)	(9,3)	(2,0)	6,3	13,3

ASPECTOS CLAVE

Ingresos record en la division industrial (+74% respect al ejercicio anterior), con un sólido cuarto trimestre que registra 223,2 Mn € y un crecimiento de más de 187,7 Mn € respecto al 4T 2020.

Evolución operativa que refleja una mejora paulatina de los márgenes EBITDA a lo largo del ejercicio, finalizando el cuarto trimestre con un margen de EBITDA positivo de +3%, gracias a las medidas tomadas para mitigar los impactos de las disrupciones globales, junto con la fuerte base de ingresos del trimestre. El margen de EBITDA del año completo 2021 se sitúa en el -3% impactado por la logística internacional y el aumento de los costes de personal.

SOLTEC INDUSTRIAL INGRESOS Y MÁRGENES EBITDA

SOLTEC INDUSTRIAL GASTOS COMO % DE INGRESOS

Impactos más relevantes se derivan del transporte y los recursos humanos

SOLTEC INDUSTRIAL DESGLOSE DE INGRESOS

DESGLOSE DE INGRESOS POR ACTIVIDAD

DESGLOSE DE INGRESOS POR GEOGRAFÍA¹ Brasil 24% Norte América 21% Otros

3%

España Resto de 28% Latam 24%

ASPECTOS CLAVE

España y Latam representaron el 76% de los ingresos de Soltec Industrial, reforzando la posición consolidada de la compañía en Latam y Europa.

DESARROLLO DE PROYECTOS RESULTADOS 2021

DESARROLLO DE PROYECTOS¹

Mn €	2021	2020	YoY		€ Mn	1T 21	2T 21	3T 21	4T 21
Ingresos	-	0,6	-		Ingresos	-	-	-	-
EBITDA Aj.	10,0	2,6	7,4	279 %	EBITDA Aj.	2,1	(1,7)	(1,6)	11,2

ASPECTOS CLAVE

EBITDA impulsado por la actividad de rotación de activos durante el año en la división de desarrollo de proyectos (Italia y España).

DESARROLLO DE PROYECTOS UN NEGOCIO DE REALIDADES LOGRADAS

Impacto de los activos rotados en 2021

IMPACTO EN 2021: PyG2,9 Mn €

	1T 2021
MW	95
PyG	Mn €
EBITDA	1,9
Ingresos financieros	1,0

ACUERDO CON AQUILA CAPITAL PARA DESARROLLAR HASTA 750 MW DE PROYECTOS FV EN ITALIA NUEVO ACUERDO CON AQUILA CAPITAL PARA DESARROLLAR 421 MW EN PROYECTOS FV EN ITALIA

	1T	2T	3T	4T	2021
MW	249	335	95	93	772
PyG					Mn €
EBITDA	3,1	1,3	0,4	0,3	5,1
Ing. financieros	3,0	1,3	0,3	0,3	4,9

Rotación 2021 (65%): 95 MW Rotación 2021 (51%): 772 MW Rotación 2021 (51%): 421 MW

IMPACTO¹EN 2021: PyG10,0 Mn € IMPACTO¹EN 2021: PyG18,8 Mn €

	4T 2021
MW	421
PyG	Mn €
EBITDA	9,6
Ingresos financieros	9,2

FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN

EFECTO DE LAS VARIACIONES DE LOS TIPOS DE CAMBIO

EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL FINAL DEL PERIODO

FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE INVERSIÓN

EFECTIVO Y EQUIVALENTE AL PRINCIPIO DEL PERIODO

FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE EXPLOTACIÓN

DEUDA FINANCIERA NETA A 31 DE DICIEMBRE DE 2021

Mn €

04 Conclusiones

RESULTADOS FINANCIEROS

VISIÓN 2022

SOLTEC POWERHOLDINGS

INDUSTRIAL

2022

Estimación

Ingresos

550 Mn €

CONCLUSIONES

VISIÓN 2022:

Soltec Power Holdings EBITDA 2022: De 15 Mn € a 20 Mn €

Industrial Ingresos 2022: De 450 Mn € a 550 Mn € Márgen EBITDA: De 2% a 3%.

Desarrollo de proyectos EBITDA 2022: De 7 Mn € a 11 Mn €. CREACIÓN DE VALOR A TRAVÉS DE UNA MAYOR INTEGRACIÓN VERTICAL

EJECUCIÓN POSITIVA DE LA DIVISIÓN DE DESARROLLO DE PROYECTOS ROTANDO 1.288 MW Y LOGRANDO UN PIPELINE DE 10,3 GW.

INGRESOS RÉCORD PARA SOLTEC INDUSTRIAL, CON UN CRECIMIENTO DEL 74%, EN UN CONTEXTO COMPLEJO

LA SOSTENIBILIDAD EN EL NÚCLEO DE LA ESTRATEGIA A TRAVÉS DEL CONCEPTO DE ECOVOLTAICA

SAVE THE DATE 23 MARZO 2022 CAPITAL MARKETS DAY

05 RESULTADOS FINANCIEROS Anexo

SOLTEC POWER HOLDINGS PyG

(€, 000)	FY 2021	FY 2020
Ingresos	346.514	235.646
Variación de existencias de productos terminados y en curso	7.118	559
Otros ingresos de explotación	3.398	2.598
Trabajos realizados por el Grupo para su activo	72.173	3.445
Aprovisionamientos	(298.747)	(180.973)
Gastos de personal	(50.129)	(36.429)
Otros gastos de explotación	(105.827)	(45.883)
Amortización del inmovilizado	(3.724)	(3.712)
Resultado por enajenación del inmovilizado y otros	(52)	(644)
Otros resultados	15.854	7.818
EBIT (RESULTADO DE EXPLOTACIÓN)	(13.422)	(17.575)
EBITDA Ajustado	(6.873)	(9.408)
Ingresos financieros	246	6.550
Gastos financieros	(5.132)	(6.412)
Variación del valor razonable de instrumentos financieros	17.076	10.288
Diferencias de tipo de cambio netas	(4.770)	(3.272)
Pérdida de la posición monetaria neta	454	(310)
Otros gastos / ingresos financieros netos	-	-
RESULTADOS FINANCIEROS	7.874	6.844
Participación en beneficios (pérdidas) de inversiones valoradas por el método de la participación	42	(39)
RESULTADOS ANTES DE IMPUESTOS	(5.506)	(10.770)
Impuestos sobre beneficios	4.339	5.842
Consolidated Net Profit/(Loss)	(1.167)	(4.928)

BALANCE

ACTIVO (€. 000)	31.12.21	31.12.20
ACTIVO NO CORRIENTE
Inmovilizado intangible	19.448	13.393
Propiedad. planta y equipo	92.176	8.486
Derechos de uso	16.740	16.464
Inversiones en empresas del Grupo y asociadas a largo plazo	26.030	5.308
Activos financieros no corrientes	7.707	5.128
Activos por impuesto diferido	21.959	13.788
Total activo no corriente	184.058	62.567
ACTIVO CORRIENTE
Activos no corrientes mantenidos para la venta		18.583
Existencias	70.853	22.883
Deudores y otros activos Corrientes	155.380	65.139
Créditos con las administraciones públicas	17.081	12.255
Inversiones en empresas del grupo y asociadas a corto plazo	1.034	143
Activos financieros corrientes	6.337	2.155
Otros activos corrientes	6.026	1.963
Efectivo y otros activos líquidos equivalentes	36.180	125.748
Total activo corriente	292.893	248.869
TOTAL ACTIVO	476.951	311.436

PATRIMONIO NETO Y PASIVO	31.12.21	31.12.20
PATRIMONIO NETO
Capital y reservas
Capital social	22.847	22.847
Reservas	136.826	136.656
Diferencias de conversión	(4.632)
Diferencias de conversión	(6.884)	(12.116)
Resultado atribuido a la Sociedad dominante	(1.125)	(4.918)
Patrimonio neto atribuido a la Sociedad dominante	147.032	142.469
Participaciones no dominantes	(52)	(8)
Total patrimonio neto	146.980	142.461
PASIVO NO CORRIENTE
Pasivos financieros no corrientes	2.884	19.414
Provisiones no corrientes	16.158	2.367
Pasivos por impuesto diferido	1.269	1.595
Total pasivo no corriente	20.311	23.376
PASIVO CORRIENTE
Pasivos vinculados con act. no corrientes mantenidos para la venta		4.646
Pasivos financieros corrientes	98.285	96.988
Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar	205.015	40.127
Deudas con las administraciones públicas	4.809	1.721
Provisiones corrientes	1.551	2.117
Total pasivo corriente	309.661	145.599
TOTAL PATRIMONIO NETO Y PASIVO	476.951	311.436

FLUJO DE CAJA

FLUJO DE CAJA (€, 000)	FY 2021	FY 2020
Resultado del ejercicio antes de impuestos	(5.506)	(10.770)
Ajustes al resultado	(14.171)	(6.353)
Cambios en el capital corriente	39.140	(10.969)
Otros flujos de efectivo de las actividades de explotación	(2.339)	(6.017)
Flujos de efectivo de las actividades de explotación	17.124	(34.109)
Flujos de efectivo de las actividades de inversión	(101.197)	(6.884)
Flujos de efectivo de las actividades de financiación	(5.891)	141.051
Efecto de las variaciones de los tipos de cambio	396	(245)
Aumento / (disminución) neto de efectivo y equivalentes	(89.568)	99.813
Efectivo y equivalentes al inicio del periodo	125.748	25.935
Efectivo y equivalentes al final del periodo	36.180	125.748

SOLTEC INDUSTRIAL

Criterios de categorización del Pipeline

BID Estado	BID Probabilidad
Contrato firmado	100%
MoU (Cliente existente)	100%
MoU (Nuevo cliente)	90%
LOI (Cliente existente)	80%
Contrato en negociación (Cliente existente)	70%
LOI (Nuevo cliente)	70%
Contrato en negociación (Nuevo cliente)	60%
Preseleccionado (2 finalistas)	50%
Preseleccionado (3 finalistas)	33%
Preseleccionado (4 finalistas)	25%
Preseleccionado (5 finalistas)	20%
Oferta (Cliente existente)	10%
Oferta actualizada al mismo cliente (Cliente existente)	10%
Oferta (Nuevo cliente)	5%
Oferta actualizada al mismo cliente (Nuevo cliente)	5%
Oferta Perdida	0%
Oferta no enviada: Precio fuera del mercado	0%
Oferta cerrada: Cliente descartado	0%

35

DESARROLLO DE PROYECTOS

Categorización del estado del proyecto

• Proyectos en fase preliminar (probabilidad esperada de finalización <30%):
  • Terreno asegurado o en proceso, y/o
  • Estudio de viabilidad y caso de negocio realizado
• Proyectos en fase inicial (probabilidad esperada de finalización 30%-50%)
  • Terreno asegurado y solicitud de interconexión presentada; Y
    • ACUERDO PPA / Off-take y SPA parcialmente acordado; O
    • Rotación esperada de activos en 24 meses
• Proyectos en fase avanzada (probabilidad esperada de finalización 50%-80%):
  • Terreno asegurado
  • Derechos de interconexión concedidos; O
  • ACUERDO PPA / Off-take y SPA acordado o parcialmente acordado
• Backlog (probabilidad esperada de finalización >80%):
  • Terreno asegurado;
  • Derechos de interconexión concedidos;
  • Acuerdo PPA / Off-take acordado; Y
  • Rotación de activos esperada dentro de 6-12 meses
• Los proyectos que ya han comenzado la construcción o se encuentran en una fase previa a la construcción y el aviso para proceder se han dado al contratista pertinente del CPE
• Proyectos en funcionamiento. Plantas que ya han comenzado a generar energía

DESARROLLO DE PROYECTOS

Backlog y Pipeline de proyectos

MW	BACKLOG	FASE AVANZADA	FASE INICIAL	OPORTUNIDADES ID	PIPELINE TOTAL1
Probabilidad finalización	>80%	50-80%	30-50%	<30%
España	9,0	793,2	1.193,6	710,0	2.706
Brasil	712,5	172,5	937,5	2.193,8	4.016
Italia	-	2.078,0	440,0	375,0	2.893
Dinamarca	-	-	-	333,0	333
Colombia	-	-	-	352,0	352
Total	722	3.044	2.571	3.964	10.300

MATERIAS PRIMAS, PANELES Y LOGÍSTICA

MATERIAS PRIMAS LOGÍSTICA

Acero - North america steel HRC ex-works (STANHRCXW index), polisilicio - AVG PV grade poly silicon spot price, Cobre - LME 3m forward copper, Aluminio - LME aluminun 3m forward, Transporte – Índice WCIDCOMP

GRACIAS