Pre-Annual General Meeting Information • Oct 3, 2024
Pre-Annual General Meeting Information
Open in ViewerOpens in native device viewer
Sermaye Piyasası Kurulu'nun VII/128.1 Sayılı Pay Tebliği'nin 29/5. maddesi gereğince Tureks Turunç Madencilik İç ve Dış Ticaret A.Ş.'nin (Şirket) halka arz fiyatının belirlenmesinde esas alınan varsayımların gerçekleşip gerçekleşmediğine ilişkin değerlendirmeler içeren işbu rapor Denetimden Sorumlu Komite tarafından hazırlanmıştır.
Sermaye Piyasası Kurulu'nun VII-128.1 Sayılı Pay Tebliği'nin 29. maddesinin 5. Fıkrasında yer alan "Payları ilk defa halka arz edilen ortaklığın, paylarının borsada işlem görmeye başlamasından sonraki iki yıl boyunca finansal tablolarının kamuya açıklanmasını müteakip on iş günü içerisinde, halka arz fiyatının belirlenmesinde esas alınan varsayımların gerçekleşip gerçekleşmediği, gerçekleşmediyse nedeni hakkında değerlendirmeleri içeren bir rapor hazırlaması ve söz konusu raporun ortaklığın internet sitesinde ve KAP'ta yayımlanması zorunludur. Bu yükümlülük ortaklık bünyesindeki denetimden sorumlu komite tarafından yerine getirilir. Denetimden sorumlu komite kurma zorunluluğu bulunmayan ortaklıklar için bu yükümlülük yönetim kurulu tarafından yerine getirilir." hükmü uyarınca, işbu rapor hazırlanarak kamuoyu ile paylaşılmaktadır.
Şirket paylarının halka arzına aracılık eden Tacirler Yatırım Menkul Değerler A.Ş. ("Tacirler Yatırım") tarafından 13.10.2023 tarihinde hazırlanan ve 30.10.2023 tarihinde Kamuyu Aydınlatma Platformu'nda yayınlanan Fiyat Tespit Raporu'nda halka arz edilecek pay başına değerin tespitinde Uluslararası Değerleme Standartları'nda (UDS) yer alan Maliyet Yaklaşımı, Gelir Yaklaşımı ve Pazar Yaklaşımı yöntemleri dikkate alınarak, Gelir Yaklaşımı ve Pazar Yaklaşımı yöntemleri kullanılmıştır.
| İNA Değerleme Özeti | |
|---|---|
| Firma Değeri (ABD Doları) | 108.970.083 |
| Firma Değeri (TL) | 2.813.945.355 |
| Net Borç (-) | 507.269.554 |
| Kiralama İşlemlerinden Kaynaklanan Yükümlülükler Düzeltmesi (+) |
194.070.886 |
Özsermaye Değeri 2.500.746.687 Nihai Özsermaye Değeri - 10.10.2023 itibarıyla 2.576.245.882
İndirgenmiş nakit akımları analizine göre değerleme özeti aşağıdaki tabloda verilmektedir.
Şirket'in değerlemesinde Firma Değeri/FAVÖK (FD/FAVÖK), Fiyat/Kazanç (F/K) ve Firma Değeri/Satışlar (FD/Satışlar) çarpanları kullanılarak değerleme çalışması yapılmıştır. Yurtiçi ve yurtdışı seçilmiş benzer şirketler analizi sonucu hesaplanan değerlerden yurtiçi benzer şirketlere %40, Yurtiçi Yıldız Pazar şirketlerine %5, Yurtiçi Benzer Şirket BİST Taş Toprak Endeksi'ne %5 ve Yurtdışı benzer şirketler analizine %50 ağırlık verilmiştir.
| Piyasa Çarpan Analizi Sonuçları | ||
|---|---|---|
| TL | Ağırlık | Özsermaye Değeri |
| Yurtiçi Benzer | %40,0 | 2.869.135.906,0 |
| Yurtiçi Yıldız Pazar | %5,0 | 2.786.440.728,4 |
| Yurtiçi Benzer BİST Taş Toprak Endeksi | %5,0 | 2.746.461.844,9 |
| Yurtdışı Benzer | %50,0 | 1.628.306.070,7 |
| Toplam Özsermaye Değeri | 2.238.452.526,5 |
| Özsermaye Değeri-TL | 2.576.245.882 | 2.238.452.526 |
|---|---|---|
| Ağırlık | 50% | 50% |
| Ağırlıklandırılmış Özsermaye Değeri | 2.407.349.204 |
| Pay Başı Değer Hesaplaması - TL |
|
|---|---|
| Halka Arz Sonrası Sermaye | 228.600.000 |
| Halka Arz İskontosu Öncesi Özsermaye Değeri | 2.407.349.204 |
| Halka Arz İskontosu (-) | 18% |
| Halka Arz İskontosu Sonrası Özsermaye Değeri | 1.974.026.347 |
| Pay Başına Değer (TL) | 10,97 |
Fiyat Tespit Raporu'nda 2024 yılının ilk 6 aylık dönemine ilişkin tahmin bulunmadığından, Şirket'in 2024 yıl sonu tahminlerinin 1/2'si alınıp, 2024 yılı 6 aylık tahmini ve gerçekleşen verileri aşağıdaki gibi hesaplanmıştır.
| TL | 2024 Yıllık Tahmin |
30.06.2024 Tahmin |
30.06.2024 | Amortisman Tutarları |
30.06.2024 | 30.06.2024 Dönemi Gerçekleşme Oranı |
|---|---|---|---|---|---|---|
| (A) | Gerçekleşen | Amortisman düzeltilmiş tutarlar (B) |
(B/A) | |||
| Hasılat | 2.774.419.306 | 1.387.209.653 | 1.144.270.817 | 1.144.270.817 | 0,82 | |
| SMM | 1.517.245.845 | 758.622.922 | 657.148.017 | -25.755.019 | 631.392.998 | 0,83 |
| Brüt Kâr | 1.257.173.462 | 628.586.731 | 487.122.800 | 512.877.819 | 0,82 | |
| Paz.Stş. Dğt. Gid. |
657.882.631 | 328.941.316 | 236.487.249 | -34.065.359 | 202.421.890 | 0,62 |
| Gn.Yön. Gid. |
297.282.385 | 148.641.192 | 162.261.717 | -4.469.081 | 157.792.636 | 1,06 |
| FAVÖK | 302.008.414 | 151.004.207 | 152.663.292 | 152.663.292 | 1,01 |
*Fiyat tespit raporunda satılan malın maliyeti, pazarlama giderleri ve genel yönetim giderleri amortisman hariç hesaplandığı için daha sağlıklı karşılaştırma yapmak amacıyla 2024/6 gerçekleşen rakamlara ilişkili amortisman rakamları düşülerek gerçekleşme oranları hesaplanmıştır.
Buna göre Şirketin hasılatı, 2024 yılı 6 aylık dönem için tahmin edilen tutarın %82'sine ulaşmış, buna paralel olarak satılan malın maliyeti ve brüt kâr tahmin edilen tutarın sırasıyla %83 ve %82'si oranında gerçekleşmiştir. Diğer taraftan, Pazarlama Satış ve Dağıtım Giderlerinin tahmin edilen tutarın %38 altında kalmasıyla FAVÖK %101 ile yaklaşık tahmin edilen tutarda gerçekleşmiştir. Şirketin Amerika'daki showroomlar için ödediği kira giderleri gerçekleşen rakamlarda TFRS 16 kapsamında amortisman gideri olarak kaydedilmiş, fiyat tespit raporunda ise sözkonusu kira giderleri pazarlama satış dağıtım giderleri kapsamına alınmıştır. Bu nedenle pazarlama satış dağıtım giderleri kaleminde gerçekleşen ile tahminler ile arasında fark oluşmuştur
Şirketin 2024 yılı 6 aylık döneminde hasılatı, bir önceki yılın aynı dönemine göre % 69,47 artmış ve 1.144 milyon TL'ye yükselmiştir. Aynı dönemde, brüt kârı %60,95 oranında artmış ve 487 milyon TL olarak gerçekleşmiş, FAVÖK ise 2023 yılının ilk 6 ayına göre %24,7 oranında artmış ve 152,6 milyon TL gerçekleşmiştir.
Yukarıda yer alan bilgilere göre Şirket'in 2024 yılı ilk 6 ay itibarıyla:
gerçekleşmiştir.
Sonuç olarak, Şirket 01.01.2024-30.06.2024 dönem sonu itibarıyla, Fiyat Tespit Raporu'nda belirtilen ve halka arz fiyatının belirlenmesinde esas alınan varsayımlardaki beklentileri önemli oranda karşılamıştır.
Saygılarımızla
Engin Dumanlı Ertekin Çolak Başkan Üye
Building tools?
Free accounts include 100 API calls/year for testing.
Have a question? We'll get back to you promptly.