Earnings Release • Nov 5, 2024
Earnings Release
Open in ViewerOpens in native device viewer
| Finansal Sonuçlar (milyon TL) | 9A24 | 9A23 | Yıllık Δ | 3Ç24 | 3Ç23 | Yıllık Δ | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Satış Gelirleri | 404.666 | 412.874 | -%2 | 141.729 | 137.095 | %3 | |
| Yurt dışı satışlar | 316.071 | 300.596 | %5 | 112.157 | 97.933 | %15 | |
| Yurt içi satışlar | 88.595 | 112.277 | -%21 | 29.572 | 39.162 | -%24 | |
| Faaliyet Kârı | 22.943 | 53.704 | -%57 | 8.055 | 23.033 | -%65 | |
| FAVÖK | 32.292 | 60.676 | -%47 | 11.355 | 24.985 | -%55 | |
| FAVÖK (diğer gelir/gider hariç) | 31.203 | 52.363 | -%40 | 10.370 | 23.170 | -%55 | |
| Vergi Öncesi Kâr | 26.941 | 48.978 | -%45 | 10.018 | 22.033 | -%55 | |
| Net Kâr | 25.666 | 41.243 | -%38 | 8.562 | 20.116 | -%57 |
| Satış (adetler) | 9A24 | Yıllık Δ | 3Ç24 | Yıllık Δ | |
|---|---|---|---|---|---|
| Toplam Satış Adetleri | 470.673 | %3 | 161.290 | %13 | |
| Yurt Dışı Satış Adetleri | 395.325 | %8 | 135.501 | %20 | |
| Yurt İçi Toptan Satış Adetleri | 75.348 | -%16 | 25.789 | -%15 | |
| Perakende Yurt İçi Satış Hacmi | 74.743 | -%13 | 25.526 | -%14 | |
| Pazar Payı | %8,5 | -1,2 puan | %9,1 | -0,4 puan | |
| 9M24'te toplam KKO %82 olurken, | |||||
| Üretim (adetler) | 457.554 | %3 | 143.935 | %7 | Gölcük, Yeniköy, Eskişehir ve Craiova |
| Kapasite Kullanım Oranı | %82 | -8 puan | %77 | -4 puan | Fabrikalarında sırasıyla %77, %81, %57 ve |
| %88'e ulaşmıştır. |
| Özet Gelir Tablosu, milyon TL | 9A24 | 9A23 | Yıllık Δ | 3Ç24 | 3Ç23 | Yıllık Δ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Satış Gelirleri | 404.666 | 412.874 | -%2 | 141.729 | 137.095 | %3 |
| Yurt dışı satışlar | 316.071 | 300.596 | %5 | 112.157 | 97.933 | %15 |
| Yurt içi satışlar | 88.595 | 112.277 | -%21 | 29.572 | 39.162 | -%24 |
| Brüt Kâr | 40.265 | 64.427 | -%38 | 13.428 | 28.115 | -%52 |
| Esas Faaliyet Kârı | 22.943 | 53.704 | -%57 | 8.055 | 23.033 | -%65 |
| Net Finansal Gelirler / (Giderler) | -15.748 | -12.050 | %31 | -287 | 56 | -%614 |
| Vergi Öncesi Kâr | 26.941 | 48.978 | -%45 | 10.018 | 22.033 | -%55 |
| Net Kâr | 25.666 | 41.243 | -%38 | 8.562 | 20.116 | -%57 |
| Diğer Finansal Veriler | ||||||
| Amortisman ve İtfa (1) | 7.473 | 6.588 | %13 | -2.649 | -1.822 | %45 |
| FAVÖK (1) | 32.292 | 60.676 | -%47 | 11.355 | 24.985 | -%55 |
| FAVÖK (diğer gelir/gider hariç) (1) | 31.203 | 52.363 | -%40 | 10.370 | 23.170 | -%55 |
| Yatırım Harcamaları | -23.341 | -23.323 | %0 | -8.908 | -9.853 | -%10 |
Bu bültende yer alan 2024 9 Aylık finansal sonuçlar, Türkiye Finansal Raporlama Standartlarına (TFRS) göre hazırlanmıştır.
"2024'ün 3. çeyreğinde, Türkiye ve Avrupa pazarlarında, ilk yarıda kaydedilen güçlü performansın ardından normalleşme sürecinin başladığı gözlemlenmiştir. Temmuz ayından itibaren, yurt içi ve ana ihracat pazarlarımızda sektör beklentilerine paralel bir yavaşlama yaşanmış ve toplam otomotiv pazarları Türkiye'de %9, Avrupa'da ise %7 daralmıştır.
Ford Otosan ise yenilenen ürün yelpazesi sayesinde üretimde yıllık bazda %7 oranında bir artış kaydetmiştir. Yurt içi satışlarımızda görece daha zayıf bir performans kaydedilse de yurt dışı satış adetlerimiz yıllık %19 oranında bir artış göstermiştir. Bu sonuca, yenilenen modellerimizin devreye girişi sonrasında Eylül ayı itibarıyla normale dönen envanter yönetimindeki iyileşme en büyük katkıyı sağlamıştır.
9 Aylık dönemde, Ford Otosan, Ford Pro'nun Avrupa'daki en büyük ticari araç üreticisi olarak, Ford Motor Company'nin Avrupa'daki ticari araç satışlarının %75'ini üretmiş ve Ford'un %15,3'lük rekor pazar payına ulaşarak ticari araç sektöründeki liderliğini pekiştirmesine önemli katkıda bulunmuştur.
Bununla birlikte, yüksek enflasyonun malzeme maliyetlerini artırmasının, agresif fiyatlama dinamiklerinin, artan finansman maliyetleri ve sabit döviz kurunun, operasyonel ve finansal performansımız üzerinde baskı oluşturduğunu belirtmek gerekir. Yoğun yatırım döneminde olmamıza rağmen, şirketimizi mutlak büyüme ve sürdürülebilir marj hedefleri doğrultusunda yönlendirme kararlılığımızı sürdürmekteyiz. Tüm bunlar doğrultusunda, ana ihracat pazarlarımızdaki zorlu koşulları dikkate alarak, temkinli bir yaklaşım benimsemiş ve yurt dışı satış beklentilerimizi aşağı yönlü revize etmiş bulunmaktayız."
Türkiye otomotiv pazarında ilk 6 ayda görülen %3'lük büyüme trendi, 2024'ün ilk dokuz ayında %1'lik azalmaya dönüşmüş ve toplam satışlar 879,088 adet olarak gerçekleşmiştir. Binek araç satışları %1 oranında hafif bir artış gösterirken, orta ticari araç satışları %13 oranında büyümüştür. Bu segmentlerdeki büyümeler, hafif ticari araç satışlarındaki %21 ve kamyon satışlarındaki %11'lik düşüşleri telafi etmeye yetmemiştir. Bu sonuçlar, sıkılaşan para politikası ve talebin dengelenmesiyle, ilk yarıda büyümeyi destekleyen etkenlerin etkilerinin üçüncü çeyrekte normale döndüğünü göstermektedir.9 Aylık pazar performansında: i) Engelli vatandaşlara sağlanan ÖTV muafiyeti kapsamında alınabilecek araçların fiyat üst limitinin artması, ii) seçim öncesi güçlü iç talep, iii) Genel Güvenlik Yönetmeliği'nin (GSR) piyasada rekabetçi fiyatlandırma ortamı yaratması ve iv) hafif ticari araç bulunabilirliğinin azalması etkili olmuştur. Ford Otosan, bu dönemde %26.9 pazar payı ile ticari araç pazarında liderliğini sürdürmüş ve toplam pazarda %8.5 pazar payı ile 3. sıradaki yerini korumuştur (9M23: %9.7).
Avrupa van pazarı, geçen yılın güçlü bazına rağmen 9A24'te yıllık %7,5 büyüme göstermiştir. Binek araç satışları 9A24'te %1,2'lik artışla yatay seyrederken, ağır ticari araç satışları %6,7 oranında azalmıştır. Bu süreçte Ford Otosan, Avrupa'daki Ford Pro'nun en büyük ticari araç üreticisi olarak hem Ford markalı ticari araçları hem de Avrupa'nın en çok satan binek otomobili, Ford Puma'yı üretmede öncü rol üstlenmeye devam etmiştir.
9 aylık dönemde, yurt içi satış gelirlerimizde yıllık %21'lik bir düşüş yaşanmış ve toplam yurt içi satış gelirlerimiz 88,6 milyar TL'ye ulaşmıştır. Bu durum, esasen %16'lık yıllık yurt içi satış hacmi düşüşü ve pazarda gözlemlenen düşük fiyatlama ortamından kaynaklanmıştır. Öte yandan, yurt dışı satış gelirlerimiz yıllık %5 oranında bir artış göstererek 316,1 milyar TL'ye ulaşmıştır. Bu artışta %8'lik yıllık hacim büyümesi ve yenilenen ürünlerin yurt dışı sevkiyatlarının hızlanması katkıda bulunmuştur. Bu dönemde, toplam satış adetlerimizde %3'lük bir artış olmasına rağmen, toplam gelirlerimiz yıllık %2 oranında azalarak 404,7 milyar TL olarak gerçekleşmiştir; bu durum, 9A24'te görece daha stabil döviz kuru gözlemlenmesinden kaynaklanmıştır. Toplam gelirlerimiz içindeki ihracatın payı ise 9A24'te %78 olarak gerçekleşmiştir (9A23: %73).
9A24'te kârlılığımız, i) yurt içi satış performansındaki yıllık azalma, ii) enflasyonist ortam nedeniyle artan üretim maliyetleri, iii) toplam gelirler içindeki yurt dışı satış gelirlerinin artan payı, iv) yeni Courier ve Custom'ın üretime geçiş döneminin beklenenden uzun sürmesi, v) 9A24'te nispeten stabil seyreden döviz kuru (9A24 EUR/TL: +%17; 9A23 EUR/TL: +%46) etkili olmuştur.
Brüt kâr i) yurt içi satış adetlerindeki %16'lık azalma ve 9A24'te gözlemlenen rekabetçi fiyatlama ortamı ile artan satış teşvikleri ii) hammadde maliyetlerindeki %2'lik ve üretim genel giderlerindeki %24'lük artışla birlikte satış maliyetlerindeki %5'lik artış nedeniyle 40,3 milyar TL seviyesine ulaşarak, yıllık %38'lik bir düşüş göstermiştir. Bu dönemde, Net diğer gelirler yıllık %87 oranında bir düşüşle 1,1 milyar TL'ye gerilemiştir (9A23: 8,3 milyar TL). Bununla birlikte, Faaliyet kârı yıllık %57'lik bir azalma ile 22,9 milyar TL olarak gerçekleşmiştir. FAVÖK ve kur etkisi hariç FAVÖK sırasıyla %47 ve %40 azalarak 32,3 milyar TL ve 31,2 milyar TL olarak kaydedilmiştir.
2024'ün ilk 9 ayında net finansal giderler TL 15,7 milyar olarak gerçekleşmiş olup %31'lik bir artışı göstermiştir. Bu artışta, toplam finansal borç ve borçlanma maliyetlerindeki artış nedeniyle net faiz giderlerindeki %234'lük artış rol oynamıştır (9A23: 1,9 milyar TL; 9A24:6,2 milyar TL). Bu dönemde, vergi öncesi kâra 16,8 milyar TL (9A23'te 7,4 milyar TL) parasal kazanç dahil edilmiş olup, vergi öncesi kâr 26,9 milyar TL ile yıllık %45'lik bir düşüş sergilemiştir. Sonuç olarak, net kâr 25,7 milyar TL olarak kaydedilmiş ve yıllık %38'lik bir azalma göstermiştir.
Marjlar: Brüt %10,0 (-5,6 puan); FAVÖK %8,0 (-6,7 puan); Esas faaliyetlerden diğer gelir/gider hariç EBITDA %7,7 (-5,0 puan); Faaliyet Kârı %5,7 (-7,3 puan); Vergi Öncesi Kâr %6,7 (-5,2 puan); Net %6,3 (-3,7 puan).
| Marjlar | 9A24 | 9A23 | Yıllık Δ, puan |
3Ç24 | 3Ç23 | Yıllık Δ, puan |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Brüt Kâr Marjı | %10,0 | %15,6 | (5,6) | %9,5 | %20,5 | (11,0) |
| FAVÖK Marjı | %8,0 | %14,7 | (6,7) | %8,0 | %18,2 | (10,2) |
| FAVÖK Marjı (Diğer Gelir/Gider Hariç) | %7,7 | %12,7 | (5,0) | %7,3 | %16,9 | (9,6) |
| Faaliyet Kâr Marjı | %5,7 | %13,0 | (7,3) | %5,7 | %16,8 | (11,1) |
| Vergi Öncesi Kâr Marjı | %6,7 | %11,9 | (5,2) | %7,1 | %16,1 | (9,0) |
| Net Kâr Marjı | %6,3 | %10,0 | (3,7) | %6,0 | %14,7 | (8,7) |
| Araç başına (EUR) | 9A24 | 9A23 | Yıllık Δ | 3Ç24 | 3Ç23 | Yıllık Δ |
| FAVÖK | 1.744 | 2.648 | -%34 | 1.691 | 3.730 | -%55 |
| VÖK | 1.506 | 2.476 | -%39 | 1.634 | 3.547 | -%54 |
| Model Bazında Satış Adetleri | 9A24 | 9A23 | Yıllık Δ | 3Ç24 | 3Ç23 | Yıllık Δ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Yurt İçi | 75.348 | 89.816 | -%16 | 25.789 | 30.360 | -%15 |
| Puma | 6.167 | 3.905 | %58 | 1.346 | 1.897 | -%29 |
| Diğer | 13.165 | 18.533 | -%29 | 3.877 | 5.999 | -%35 |
| Binek Araç | 19.332 | 22.438 | -%14 | 5.223 | 7.896 | -%34 |
| Courier | 18.588 | 16.928 | %10 | 9.007 | 6.674 | %35 |
| Connect | 345 | 4.434 | -%92 | 1.464 | 1.240 | %18 |
| Hafif Ticari Araç | 18.933 | 36.826 | -%49 | 6.846 | 11.484 | -%40 |
| 2-Ton Ticari Araç | 22.450 | 16.928 | %33 | 9.007 | 6.674 | %35 |
| 1-Ton Ticari Araç | 4.931 | 4.434 | %11 | 1.464 | 1.240 | %18 |
| Ranger | 3.615 | 829 | %336 | 1.265 | 614 | %106 |
| Orta Ticari Araç | 30.996 | 22.191 | %40 | 11.736 | 8.528 | %38 |
| Kamyon | 6.087 | 8.223 | -%26 | 1.984 | 2.452 | -%19 |
| Rakun | 0 | 138 | - | 0 | 0 | - |
| İhracat | 395.325 | 366.231 | %8 | 135.501 | 112.894 | %20 |
| 1-Ton Ticari Araç | 140.630 | 101.144 | %39 | 48.847 | 30.328 | %61 |
| 2-Ton Ticari Araç | 96.321 | 105.703 | -%9 | 35.812 | 34.118 | %5 |
| Courier | 40.953 | 17.091 | %140 | 12.381 | 2.994 | %314 |
| Kamyon | 2.658 | 5.446 | -%51 | 993 | 1.926 | -%48 |
| Puma | 114.741 | 136.721 | -%16 | 37.468 | 43.437 | -%14 |
| Diğer | 22 | 126 | -%83 | 0 | 91 | -%100 |
| Toplam Satış Adetleri | 470.673 | 456.047 | %3 | 161.290 | 143.254 | %13 |
| Türkiye Toplam Otomotiv Pazarı | 879.088 | 889.956 | -%1 | 281.072 | 310.282 | -%9 |
| Ford Otosan Perakende Satışlar | 74.743 | 86.023 | -%13 | 25.526 | 29.566 | -%14 |
| Ford Otosan Pazar Payı | %8,5 | %9,7-1,2 puan | %9,1 | %9,5 -0,4 puan |
| Özet Bilanço, Milyon TL | 30.09.2024 | 31.12.2023 | Yıllık Δ |
|---|---|---|---|
| Dönen Varlıklar | 155.743 | 139.828 | %11 |
| Kısa Vadeli Yükümlülükler | 128.958 | 127.890 | %1 |
| Maddi Duran Varlıklar | 86.830 | 77.708 | %12 |
| Toplam Varlıklar | 314.934 | 294.826 | %7 |
| Toplam Yükümlülükler | 213.556 | 195.638 | %9 |
| Özkaynaklar | 101.378 | 99.188 | %2 |
| Finansal Rasyolar | 30.09.2024 | 31.12.2023 |
|---|---|---|
| Cari Oran | 1,21 | 1,09 |
| Likidite Oranı | 0,77 | 0,69 |
| Net Finansal Borç/FAVÖK | 2,45 | 1,19 |
| Dönen Varlıklar/Toplam Varlıklar | 0,49 | 0,47 |
| K.V. Yükümlülükler/Topl.Yükümlülükler | 0,60 | 0,65 |
| Toplam Yükümlülükler / Toplam Varlıklar | 0,69 | 0,66 |
| Özkaynak Kârlılığı | %50,4 | %67,2 |
| Özet Nakit Akım Tablosu, Milyon TL | 30.09.2024 | 30.09.2023 | Yıllık Δ |
|---|---|---|---|
| Dönem Başı Nakit Bakiyesi | 20.642 | 22.631 | -%9 |
| Faaliyetlerden Elde Edilen Net Nakit | 20.019 | 56.185 | -%64 |
| Yatırım Faal. Elde Edilen Net Nakit | -23.067 | -23.266 | -%1 |
| Finansman Faal. Elde Edilen Net Nakit | 19.301 | 2.810 | %587 |
| Nakit vb. Değerler Parasal Kazanç / (Kayıp) | -6.817 | -13.199 | -%48 |
| Nakit vb. Değerler Dönem Sonu Bakiyesi | 30.134 | 45.514 | -%34 |
| 2023 Gerçekleşen | 2024 1. Beklenti | 2024 2. Beklenti | 2024 Son Beklenti (2) | |
|---|---|---|---|---|
| Toplam Otomotiv Pazarı | 1,278 bin | 800 - 900 bin | 1,000 - 1,100 bin | 1,100 - 1,200 bin |
| Ford Otosan: | ||||
| Perakende Satış Adedi | 114 bin | 100-110 bin | 100-110 bin | 105 - 115 bin |
| Toplam Yurt Dışı Satış Adedi | 492 bin | 560 - 610 bin | 560 - 610 bin | 530 - 580 bin |
| Türkiye | 312 bin | 350 - 380 bin | 350 - 380 bin | 320 - 350 bin |
| Romanya | 180 bin | 210-230 bin | 210-230 bin | 210 - 230 bin |
| Toplam Satış Adedi | 610 bin | 660-720 bin | 660-720 bin | 635 - 695 bin |
| Toplam Üretim Adedi | 590 bin | 650-700 bin | 650-700 bin | 630 - 680 bin |
| Türkiye | 399 bin | 400-430 bin | 400-430 bin | 380 - 410 bin |
| Romanya | 191 bin | 250-270 bin | 250-270 bin | 250 - 270 bin |
| Yatırım Harcaması (sabit kıymet) | 900 milyon € | 900-1.000 milyon € | 900-1.000 milyon € | 700 - 800 milyon € |
| Genel Yatırımlar Ürün Yatırımları |
96 milyon € 804 milyon € |
170-190 milyon € 730-810 milyon € |
170-190 milyon € 730-810 milyon € |
130 - 150 milyon € 570 - 650 milyon € |
(2)Toplam Türkiye Otomotiv Pazarı adetleri ile Ford Otosan'ın yurt içi perakende satış beklentileri, yurt içindeki talebin beklenenden güçlü seyretmesi nedeniyle artırılmıştır.
Yurt dışı satış ve üretim adetleri, ana ihracat pazarlarında yaşanan yavaşlama belirtileri nedeniyle güncellenmiştir. Yatırım harcaması beklentileri, bazı yatırım tutarlarnın takvimlendirilmesi nedeniyle revize edilmiştir.
İletişim
Gül Ertuğ Bahar Efeoğlu Agar Mali İşler GMY (CFO) Yatırımcı İlişkileri Müdürü Tel: +90 262 315 69 05 Tel: +90 216 564 7859 [email protected] [email protected]
Building tools?
Free accounts include 100 API calls/year for testing.
Have a question? We'll get back to you promptly.