ARD GRUP BİLİŞİM TEKNOLOJİLERİ A.Ş.

Investor Presentation • Nov 7, 2024

07.11.2024

YATIRIMCI SUNUMU 2Ç 2024 SONUÇLARI

⁴ 2024 2. ÇEYREK ANA BAŞLIKLAR

Sermaye Verimliliği: TMS-29 Etkisi Dahil %26 ROE*

Büyüme: 2024 Yıl Sonunda 1,7 Milyar TL FAVÖK Bekliyoruz

Bağlı Ortaklık Alımı: Oxivo Grup Bilişim A.Ş.'nin %51 Hissesi Alındı

Şirket Kurulumu: Javtech Teknoloji ve Bilişim A.Ş. kuruldu

* Özkaynak Karlılığı (Return on Equity)

ORTAKLIK YAPISI ⁵

Ard Grup Holding Anonim Şirketi
25,13%

Diğer 74,71%

Yönetim Kurulu
Adı - Soyadı	Görevi
Arda Ödemiş (ARD Grup Holding AŞ Adına)	YK Başkanı
Doğan Ödemiş	YK Başkan Vekili
Gürkan Bilgin	YK üyesi
Sabri Çağrı Çakır	YK üyesi
Nükhet Doğan	Bağımsız YK Üyesi
Talat Ulussever	Bağımsız YK Üyesi

	Yönetimde Söz Sahibi Olan Personel
Adı - Soyadı	Görevi
Gürkan Bilgin	YK Üyesi/ Genel Müdür Yardımcısı
Sabri Çağrı Çakır	YK Üyesi/ Genel Müdür Yardımcısı

⁶ BAĞLI ORTAKLIKLAR

Şirketin Sahip Olduğu Doğrudan veya Dolaylı Ortaklıkları
Ticaret Unvanı	Sermaye	Şirket'in Sermaye Payı	Faaliyet Alanı
Açılımsoft Yazılım Teknolojileri A.Ş.	3.000.000 TL	100%	Üretim, dağıtım, satış ve satış sonrası destek sektörlerinde faaliyet gösteren firmalara planlama, yürütme, izleme, tahminleme ve kontrol süreçlerinde Sanal Gerçeklik ("VR") platformları, Yapay Zekâ ("AI") algoritmaları, Büyük Veri İşleme ("Big Data" ) yazılımları gibi teknolojileri de kullanarak uçtan uca ticari ve mobil uygulama yazılımları geliştirmektir.
Dallmeier Turkey Elektronik Sanayi ve Ticaret A.Ş.	5.000.000 TL	100%	Güvenlik sistemleri ve yazılım hizmet faaliyetleri.
Signum Teknoloji Tanıtım ve Eğitim A.Ş.'	4.300.000 TL	51%	Tüm sektörlerde tesis, kampüs, sağlık kurumu, kamu binası, liman, havaalanı, lojistik merkezi gibi yerleşkelerin yönetimi ve operasyonel süreçler yazılımı (Facility Management System) geliştirmek.
ARDTECH LTD	100.000 GBP	60%	Yazılım Ürünlerinin geliştirilmesi ve ihracatı.
Argedor Bilişim Teknolojileri Sanayi ve Ticaret A.Ş.	150.000 TL	60%	Blockchain, Metaverse, Yapay Zekâ, Web3 ve Oyun teknolojilerini kullanarak yazılımlar geliştirmek.
ARDTECH Informatics	500.000.000 UZS	100%	Sistem entegrasyon projeleri, yenilikçi yazılımların geliştirilmesi ve İhracatı.
Oxivo Finansal Teknolojiler A.Ş.	400.000 TL	51%	Finansal Teknolojiler alanında, insansız ve akıllı, bütünleşik ve gömülü finans ekosistem altyapısını sağlamaktadır.
Oxivo Grup Bilişim A.Ş.	50.000 TL	51%	İnsansız Akıllı Satış Terminalleri olarak adlandırılan; Hızlı Tüketim Ürünleri, Elektrikli Araç Şarj Üniteleri, Yiyecek ve İçecek Terminalleri, Otomotiv Sektörü Hizmetleri, Paylaşımlı Mobilite, Self Servis Kiosk, Toplu Taşıma Biletleme Kioskları, Mobil Ödeme Sistemleri gibi tüm insansız akıllı satış terminalleri için gömülü ödeme cihazlarını donanımsal ve yazılımsal olarak Türkiye ve Avrupa'da ki birçok bankayla entegre ve bütünleşik şekilde sunmaktadır.
Javtech Teknoloji ve Bilişim A.Ş.	1.000.000 TL	24,5%	Ulusal ve uluslararası alanlarda yüksek teknoloji ile yazılım ve sistem entegratörlüğü çözümleri sunmak, askeri, sivil, kamu ve özel sektörde yerli milli katma değerli büyük projeler geliştirmek başta olmak üzere, yurt dışına hizmet ihracatı yapmak.

⁸ YÖNETİCİ ÖZETİ

GÜÇLÜ PERFORMANS

2024/06 & 2023/06 DÖNEMSEL

TMS 29 etkisi dahil finansal veriler baz alınmıştır.

*FAVÖK: Brüt Kar – Faaliyet Giderleri + Esas Faaliyetlerden Diğer Gelir/Gider (Net) + Amortisman

2024/06 Döneminde Satışlarda TMS-29 Etkisi Dahil %74,3 Reel Büyüme

DÖNEMSEL VERİLER

➢ Net satışlar, 2024 yılının ilk yarısında, TMS-29 etkisi dahil, reel olarak, 2023'ün ilk yarısına kıyasla %74,3 artarak 784,5 mTL olarak gerçekleşti.

Gelirlerdeki Artışa Marjların da Eşlik Etmesi Büyümeyi Güçlendirdi

➢ FAVÖK, 2024'ün ilk yarısında reel olarak yıllık %25,3 artarak 485 mTL olmuştur. Karlılıktaki artışa marjlar da destek vermiştir.

➢ Satışların maliyeti ve faaliyet giderlerindeki artışa ek olarak finansal borçlardaki ve finansman maliyetlerindeki artışla birlikte artan finansman giderleri, TMS 29 kapsamında uygulanan net parasal kayıp kalemi net kardaki artışı baskılamış olup TMS 29 etkisi hariç net kar tutarı 238,4 mn TL'dir. 2023/06 döneminde net zararda olan Şirket, 2024/06 döneminde net kara geçerek istikrarlı büyümesini sürdürmüştür.

Güçlü Büyüme FAVÖK'teki Artışın Ana Parametresi Oldu

FAVÖK Köprüsü (mTL)

• ➢ Yükselen satışlar FAVÖK büyümesinde öne çıkarken satışların maliyetindeki ve faaliyet giderlerindeki artış FAVÖK'ü baskılayan parametreler olmuştur.
• ➢ ARGE harcamaları gelecek dönemde FAVÖK büyümesi için beklenti oluşturmakta.

∆ : Değişim

İstikrarlı Net Kar Büyümesi Devam Ediyor

Net Kar Köprüsü (mTL)

➢ SMM ve faaliyet giderlerindeki artışa ek olarak finansal borçlardaki ve finansman maliyetlerindeki artışla birlikte artan finansman giderleri, TMS 29 kapsamında uygulanan net parasal kayıp kalemi net kardaki artışı baskılamış olup TMS 29 etkisi hariç net kar tutarı 238,4 mn TL'dir. 2023/06 döneminde net zararda olan Şirket, 2024/06 döneminde net kara geçerek istikrarlı büyümesini sürdürmüştür.

∆ : Değişim

İşletme Sermayesinin Satışlara Oranı, 2023/12'ye Kıyasla 2024/06 Döneminde Geriledi

İşletme Sermayesi

2023/12	2024/06
1	1
134	266
5	3
,	,
29	84
6	0
,	,
(73	(36
0)	6)
,	,
(47	(123
8)	2)
,	,
1	1
043	190
2	5
,	,
1	1
140	475
6	1
,	,
91	80
5%	7%
,	,

* 2024/06 itibariyle son 12 aylık net satış dikkate alınmıştır.

Ticari Alacaklardaki Artış, İşletme Sermayesinin Yükselmesinde Ana Parametre Oldu

İŞLETME SERMAYESİ KÖPRÜSÜ (MTL)

• ➢ 2024/06 döneminde satışlardaki artışa paralel olarak ticari alacaklardaki 131,8 mn TL'lik artış, işletme sermayesinin yükselmesinde ana parametre oldu.
• ➢ 2023 sonunda 1.043,2 mTL olan işletme sermayesi 2024/06 döneminde 1.190,5 mTL'ye yükseldi.

∆ : Değişim

Net Borç/FAVÖK Oranının 0,5x Olması Yüksek Borçlanma Kapasitesi Anlamına Gelmekte

Net Borç Pozisyonu Net Borç/FAVÖK

TLm	2023/12	2024/06
Nakit Nakit Benzerleri ve	18 4 ,	135 3 ,
Finansal Yatırımlar	89 5 ,	0 0 ,
Diğer Alacak	1 0 ,	7 5 ,
Kısa Vad Fin Borç	333 7 ,	419 4 ,
Diğer Finansal Borçlar	0 9 ,	25 4 ,
Diğer Borç	44 7 ,	93 1 ,
Uzun Vad Fin Borç	88 9 ,	102 1 ,
Net Borç (Nakit)	359 4 ,	497 2 ,
Özkaynak	2 191 3 ,	2 218 3 ,
Borç/Özkaynak Net	16 4% ,	22 4% ,
Borç/FAVÖK Net	0 4 ,	0 5 ,
FAVÖK*	871 3 ,	969 2 ,

359,4 497,2 0,4 0,5 0,0 0,1 0,2 0,3 0,4 0,5 0,6 - 100 200 300 400 500 600 2023/12 2024/06 Net Borç/FAVÖK TLm Net Borç (Nakit) Net Borç/FAVÖK

➢ 2024/06 döneminde Şirket'in 13,3 mn TL net döviz yükümlülüğü bulunmaktadır. Dönem sonu itibariyle tüm krediler TL cinsinden olup etkin faiz oranı %13,5 – %60,6 bandında dalgalanmaktadır. (31 Aralık 2023: %7,5-%26) Finansal borçların önemli bir kısmı kısa vadeli olmakla birlikte Şirket düşük finansal borçlulukla önemli bir borçlanma kapasitesine sahip. İşletme sermayesi kısa vadeli borçların temel dayanağıdır.

2024/06 Döneminde Oxivo Grup Bilişim A.Ş.'nin %51'i 42,5 mn TL Bedel İle Alındı.

Yatırımlar (mTL)

Reel Bazda %26 ROE*

^*Balonun büyüklüğü özkaynakları ifade etmektedir.

• ➢ Bilançonun likiditasyon derecesi her geçen dönem artmaya devam etti.
• ➢ Özkaynak karlılığı tahvil getirisinin üzerinde yer alarak sermayenin verimli kullanıldığına işaret etmektedir.
• ➢ Düşük borçluluk, Şirketin yüksek borçlanma kapasitesine sahip olduğu anlamına gelmekte ve FAVÖK/Finansman Gideri ve Net Borç/FAVÖK rasyoları yatırım yapılabilir nota işaret etmektedir.

^* Özkaynak Karlılığı (Return on Equity)

20

Finansal Rasyolar

Likidite Rasyoları	2024/06	2023/12	Referans
Cari Oran	2,22	2,55	1,0-1,5
Likidite Oranı	2,18	2,53	0,8-1,0
Karlılık Oranları (Yıllıklandırılmış)	2024/06	2023/12	Referans
Brüt Marj	73,2%	79,3%	Sektör
Esas Faliyet Marjı	57,2%	63,7%	Sektör
FAVÖK Marjı	65,7%	76,4%	Sektör
Net Kar Marjı	38,3%	38,9%	Sektör
Özkaynak Karlılığı	26,0%	20,7%	>Tahvil Getirisi
ROA	26,6%	25,0%	Sektör
Faiz Gid./Net Satış	-10,8%	-5,9%	<%3
Faaliyet Gideri/Net Satış	12,2%	7,9%	Sektör

ROA (Return on Assets): Aktif Karlılığı Rasyosu. Esas Faaliyet Karı / Toplam Aktifler oranıyla elde edilmiştir.

Finansal Rasyolar

Borçluluk Oranları	2024/06	2023/12	Referans
Toplam Borçlar/Toplam Aktifler	30,1%	24,7%	<%40
Kısa Vad. Fin. Borç/Özkaynak	19,3%	15,6%	<100%
FAVÖK/Net Finansal Giderler*	6,1	13,0	>3
Net Borç/FAVÖK	0,5	0,4	<4
Kısa Vad. Yab. Borç/Pasif	21,2%	17,2%	Sektör
Uzun.Vad.Yab.Borç/Pasif	8,9%	7,5%	Sektör
Özkaynak/Pasif	68,6%	73,7%	>%60
Toplam Borçlar/Özkaynaklar	43,9%	33,5%	Sektör
Finansal Borçlar/Toplam Borçlar	54,6%	58,9%	Sektör

Hisse Performansı (TL)

• ➢ Halka arz tarihinden 30 Haziran 2024'e kadar %4.573 oranında getiri.
• ➢ Güçlü mali veriler ve kurumsal yönetim ilkeleri uyum hisse performansını destekledi.
• ➢ Türkiye'nin en hızlı büyüyen teknoloji şirketlerinin seçildiği "Deloitte Teknoloji Fast 50 Türkiye 2021" programında ilk 50 şirket arasında yer alarak 2016/2017/2018/2019/2020/2021/2022 ve 2023 yıllarında üst üste 8 yıl dereceye girme başarısını göstermiştir.
• ➢ Şirketimiz, Türkiye'nin ilk 500 Bilişim Şirketi değerlendirmesinde "Türkiye Merkezli Üretici Veri Ambarı ve İş Zekası Yazılımı Kategorisi", "Türkiye Merkezli Üretici Veri Güvenliği Yazılımı Kategorisi" ve "Enerji Sektörü Yazılım Kategorisi" alanlarında olmak üzere toplam üç alanda 1.'lik ödülü almıştır.

Yatırım Tezi

Pandemi ile tüm dünyada artan yazılım harcamaları sektörü stratejik kılmakta; ARGE ve Teknokent teşvikleri ve düşük vergi oranı; Deloitte Teknoloji Fast 50 Türkiye programında 2016-2023 yılları arası her yıl Türkiye'nin en hızlı büyüyen teknoloji firmalarından birisi olması; Türkiye'nin ilk 500 Bilişim Şirketi değerlendirmesinde "Türkiye Merkezli Üretici Veri Ambarı ve İş Zekası Yazılımı Kategorisi" ve "Lojistik Sektörü Yazılım Kategorisi" alanlarında 1.'lik ödülü ve genel sıralamada 68. sırada yer alması; Bağımsız araştırma şirketi Great Place to Work tarafından yapılan analiz ve değerlendirmeler sonucunda "Great Place To Work" unvanına hak kazanması; Türkiye'nin ilk 500 Bilişim Şirketi değerlendirmesinde "Türkiye Merkezli Üretici CRM Yazılımı" ve "Türkiye Merkezli Üretici Veri Ambarı ile İş Zekası Yazılımı" kategorileri alanlarında birincilik ödülü kazanması; Düşük borçluluğun yüksek borçlanma kapasitesi yaratması; 2024/06 itibarıyla güçlü finansallar; Her yıl yüksek oranda yapılan ARGE yatırımlarının gelecek yıllarda FAVÖK'e önemli etkide bulunacak olması, Likit bilanço yüksek temettü potansiyeli anlamına gelmektedir.

ARD Bilişim güçlü mali verileri, büyüme potansiyeli, sahip olduğu teşvikler ve stratejik bir sektörde faaliyet göstermesi ile yatırımcılar nezdinde önemli bir potansiyel barındırmaktadır.

EKLER

Beklentiler

NOT: Veriler, TMS 29 etkisi hariç verilerdir.

28

Bilanço (TL) -	2023/12	2024/06
TMS-29 Etkisi Dahil	Bağımsız Denetimden Geçmiş	Sınırlı Denetimden Geçmiş
Aktifler	2.908.403.519	3.173.436.088
Nakit ve Benzerleri	18.422.725	135.336.052
Finansal Yatırımlar	89.459.146	1.383
Ticari Alacaklar	1.134.499.193	1.266.299.948
Diğ. Dön. Var.	18.437.722	78.535.479
Stoklar	12.078.653	12.917.076
Dönen Varlıklar	1.272.897.439	1.493.089.938
İştirakler ve Bağlı Ortaklıklardaki Yatırımlar	7.893.291	10.161.166
Ticari Alacaklar	111.450.064	100.962.406
Diğer Alacaklar	30.564	21.300
Yatırım Amaçlı Gay.	53.685	43.039
Maddi Duran Varlıklar	16.143.639	16.597.796
Maddi Olmayan Duran Varlıklar	1.499.934.837	1.552.560.443
Duran Varlıklar	1.635.506.080	1.680.346.150
Özkaynak ve Yükümlülükler	2.908.403.519	3.173.436.088
Kısa Vad. Borçları	333.745.253	419.415.675
Ticari Borçlar	72.961.947	36.590.938
Diğer Borçlar	47.848.170	123.232.797
Diğer Kıs. Vad. Borçlar	44.650.015	93.103.075
Kısa Vad. Yükümlülükler	499.205.385	672.342.485
Uzun Vad. Borçlar	88.909.255	102.130.193
Diğer Uz. Vad. Borçlar	128.983.591	180.686.670
Uzun Vad. Yükümlülükler	217.892.846	282.816.863
Sermaye	170.000.000	170.000.000
Sermaye Düzeltme Farkları	473.950.424	473.950.424
Geri Alınmış Paylar	(2.463.150)	(2.463.166)
Diğer Kapsamlı Gid.	(768.033)	(751.208)
Kar Yedekleri	43.940.427	60.796.574
Geçmiş Yıl Karları	923.440.011	1.440.944.748
Net Kar	534.360.884	35.272.474
Kontrol Gücü Olmayan Paylar	48.844.725	40.526.894
Özkaynaklar	2.191.305.288	2.218.276.740

Gelir Tablosu (TL) - TMS-29 Etkisi Dahil	2023/06 Bağımsız Denetimden Geçmiş	2024/06 Sınırlı Denetimden Geçmiş
Net Satışlar	449.946.330	784.461.766
Değişim		74,3%
Satışların Maliyeti	(86.345.165)	(245.110.866)
Brüt Kar	363.601.165	539.350.900
Değişim		48,3%
Brüt Marj	80,8%	68,8%
Genel Yönetim Giderleri	(83.367.623)	(181.757.186)
Değişim		118,0%
Pazarlama Giderleri	-	(605.760)
Değişim		a.d.
ARGE	(40.307.228)	(31.467.299)
Değişim		(21,9%)
Esas Faaliyetlerden Diğ. Gelirler	22.934.293	33.590.713
Esas Faaliyetlerden Diğ. Giderler	(32.700.865)	(11.389.472)
FAVÖK	387.155.252	485.022.450
Değişim		25,3%
FAVÖK Marjı	86,0%	61,8%
Amortisman	(156.995.510)	(137.300.554)
Esas Faaliyet Karı	230.159.742	347.721.896
Değişim		51,1%
Faaliyet Kar Marjı	51,2%	44,3%
Yatırım Faaliyetlerden Net Gelirler	29.610.265	555.307
Net Parasal Pozisyon Kazançları (Kayıpları)	(65.569.189)	(188.126.932)
Net Finansman Geliri	(25.592.599)	(117.533.801)
Vergi Öncesi Kar	168.608.219	42.616.470
Vergi	(261.318.213)	(13.491.740)
Net Kar	(92.709.994)	29.124.730
Değişim		-131,4%
Marj	-20,6%	3,7%

TMS 29 Etkisi Dahil & Hariç Özet Gelir Tablosu
TL	TMS 29 Etkisi Hariç TMS 29 Etkisi Dahil
	30.06.2024	30.06.2024
Hasılat	643.374.815	784.461.766
Faaliyet Karı / Zararı	345.224.158	325.520.655
Vergi Öncesi Kar / Zarar	238.381.681	42.616.470
Dönem Karı / Zararı	238.381.681	29.124.730

30

³¹ ARD GRUP KİLOMETRE TAŞLARI

³² ARD GRUP

UYARI

Bu sunum ARD Grup Bilişim Teknolojileri A.Ş. ("ARD Bilişim") ile ilgili bilgiler içermektedir, yeniden dağıtılamaz, çoğaltılamaz, yayınlanamaz veya başka bir kişiye aktarılamaz veya tamamen veya kısmen başka bir amaçla kullanılamaz. Bu belgeye ARD Bilişim web sayfasından da erişerek, bu belgede belirtilen sınırlamalara uymayı kabul edersiniz.

Bu belge yalnızca bilgi amaçlı sunulmuştur. Yatırım tavsiyesi olarak değerlendirilmemeli, herhangi bir değerlendirme veya menkul kıymet için temel oluşturması amaçlanmamalı ve herhangi bir kişinin herhangi bir hisse veya diğer menkul kıymetleri satın alması, elinde tutması veya elden çıkarması yönünde bir tavsiye olarak değerlendirilmemelidir.

Bu sunum, ARD Bilişim yönetimi tarafından yapılan güncel varsayımlara ve tahminlere ve ARD Bilişim'in halihazırda kullanabileceği diğer bilgilere dayanan ileriye dönük beyanlar içerebilir. Çeşitli bilinen ve bilinmeyen riskler, belirsizlikler ve diğer faktörler, şirketin gelecekteki fiili sonuçları, mali durumu, gelişimi veya performansı ile burada verilen tahminler arasında önemli farklılıklara yol açabilir. ARD Bilişim, verdiği bu bilgiler için herhangi bir sorumluluk ve beyan kabul etmez.

Ne ARD Bilişim ne de herhangi bir ARD Bilişim temsilcisi, alıcıya herhangi bir ek bilgiye erişim sağlama veya bu sunumu veya herhangi bir bilgiyi güncelleme veya bu tür bilgilerdeki herhangi bir yanlışlığı düzeltme yükümlülüğünü üstlenmez.

Bu sunumdaki belirli sayısal veriler, mali bilgiler ve piyasa verileri (yüzdeler dahil) yerleşik ticari standartlara göre yuvarlanmıştır. Sonuç olarak, bu sunumdaki toplam tutarlar (toplamlar veya ara toplamlar veya farklılıklar veya sayılar ilişkilendirilmişse), her durumda konsolide finansal tablolarda görünen temel (yuvarlanmamış) rakamlarda yer alan tutarlara karşılık gelmeyebilir. Ayrıca, tablolarda ve grafiklerde, bu yuvarlatılmış rakamlar, ilgili tablo ve grafiklerde yer alan toplamlara tam olarak uymayabilir.

YATIRIMCI İLİŞKİLERİ EKİBİ

TEŞEKKÜR EDERİZ.

Detaylı bilgi için lütfen e-posta ile bize ulaşın.

yatirimciiliskileri@ardgrup.com.tr