05 12 07.12.2024

İÇİNDEKİLER

$\overline{\phantom{a}}$

1.	İZAHNAMENİN SORUMLULUĞUNU YÜKLENEN KİŞİLER
2.	ÖZET
3.	BAĞIMSIZ DENETÇİLER
4.
5.	SECILMIȘ FINANSAL BILGILER RISK FAKTÖRLERI
6.	İHRAÇÇI HAKKINDA BİLGİLER
7.	FAALIYETLER HAKKINDA GENEL BİLGİLER
8.	GRUP HAKKINDA BİLGİLER
9.	MADDİ VE MADDİ OLMAYAN DURAN VARLIKLAR HAKKINDA BİLGİLER
	---------------------------------------
10.	FAALİYETLERE VE FİNANSAL DURUMA İLİŞKİN DEĞERLENDİRMELER.
	.
11.	İHRAÇÇININ FON KAYNAKLARI
	12. ARAȘTIRMA VE GELIȘTIRME, PATENT VE LISANSLAR 154
	13. EĞİLİM BİLGİLERİ
	14. KAR TAHMİNLERİ VE BEKLENTİLERİ
	15. İDARİ YAPI, YÖNETİM ORGANLARI VE ÜST DÜZEY YÖNETİCİLER 165
16.	ÜCRET VE BENZERİ MENFAATLER
	17. YÖNETIM KURULU UYGULAMALARI
	18. PERSONEL HAKKINDA BİLGİLER
	19. ANA PAY SAHIPLERI
20.	İLİŞKİLİ TARAFLAR VE İLİŞKİLİ TARAFLARLA YAPILAN İŞLEMLER
	HAKKINDA BİLGİLER
21.	DİĞER BİLGİLER
22.	ÖNEMLİ SÖZLEŞMELER
23.	İHRAÇÇININ FİNANSAL DURUMU VE FAALİYET SONUÇLARI HAKKINDA
	BİLGİLER
24.	İHRAÇ VE HALKA ARZ EDİLECEK PAYLARA İLİŞKİN BİLGİLER 204
25.	HALKA ARZA İLİŞKİN HUSUSLAR
	26. BORSADA İŞLEM GÖRMEYE İLİŞKİN BİLGİLER
	27. MEVCUT PAYLARIN SATIŞINA İLİŞKİN BİLGİLER İLE TAAHHÜTLER. 224
	28. HALKA ARZ GELIRI VE MALIYETLERI
	29. SULANMA ETKİSİ
	30. UZMAN RAPORLARI VE ÜÇÜNCÜ KİŞİLERDEN ALINAN BİLGİLER 229
	31. ISTIRAKLER HAKKINDA BİLGİLER
	32. PAYLAR ILE ILGILI VERGILENDIRME ESASLARI
	33. İHRAÇÇI VEYA HALKA ARZ EDEN TARAFINDAN VERİLEN İZİN
	HAKKINDA BİLGİ
	34. INCELEMEYE AÇIK BELGELER
	35.EKLER .204

DENIZ YATIRIM
MENKUL KIYMETLER A.S.

¢Π

2024 13

CAĞD
Fatih M

$(256)$ 3 īй.

KISALTMALAR		TANIMLAR
$\rm ^{o}C$	Ŧ.	Santigrat derece
A.Ş. A REPORT FOR DISCOVER	þ.	Anonim Sirketi
AB an an announced in proved	r Bri	Avrupa Birliği
ABD		Amerika Birleşik Devletleri
AR	÷.	Anti Reflektif
ABD Doları/USD/Amerikan Doları	÷	Amerika Birleşik Devletleri Doları
Aracı Kurum T Deniz Yatırım	t	Deniz Yatırım Menkul Kıymetler A.S.
Ar-Ge	ž.	Araștirma ve Geliștirme
Avro / EUR / Euro / €		Avrupa Birliği para birimi
BİAS / Borsa / Borsa İstanbul / BİST	÷	Borsa Istanbul A.S.
Borclar Kanunu / TBK	÷	04.02.2001 tarih ve 27836 sayılı Resmî Gazete'de yayımlanan 6098 sayılı Türk Borçlar Kanunu
CNC	t	Bilgisayarlı Sayısal Kontrol (Computer Numeric Control)
Covid-19	÷	Koronavirüs pandemisi
CED	÷	Cevresel Etki Değerlendirmesi
CED Raporu	÷.	Çevresel Etki Değerlendirmesi Raporu
CED Yönetmeliği	t	25.11.2014 tarihli ve 29186 sayılı Resmî Gazete'de yayımlanan Çevresel Etki Değerlendirmesi Yönetmeliği
Cevre Bakanlığı	÷	T.C. Çevre, Şehircilik ve İklim Değişikliği Bakanlığı
İzin. Cevre ve Lisans Yönetmeliği / ÇİLY		10.09.2014 tarihli ve 29115 sayılı Resmî Gazete'de yayımlanan Çevre İzin ve Lisans Yönetmeliği
Cevre Kanunu		11.08.1983 tarihli ve 18132 sayılı Resmî Gazete'de yayımlanan 2872 sayılı Çevre Kanunu
Cevresel Etki Değerlendirmesi Yönetmeliği CED T Yönetmeliği		19.09.2014 tarih ve 29115 sayılı Resmî Gazete'de yayımlanan Çevre İzin ve Lisans Yönetmeliği
Esas Sözleşme	÷.	Çağdaş Cam Sanayi ve Ticaret Anonim Şirketi'nin esas sözlesmesi
GES ÷		Güneş enerjisi santrali
GSYH	÷	Gayri Safi Yurt İçi Hasıla
GVK	ŧ	06.01.1961 tarihli ve 10700 sayılı Resmî Gazete'de yayımlanan 193 sayılı Gelir Vergisi Kanunu
Halka Arz Edenler	÷	Şirket ile Halka Arz Eden Pay Sahibi
Halka Arz Eden Pay Sahibi	t.	Omer Seyfetdin Pirinç

- Source - 平気信託 20 Halka Arz Edilen Paylar an selation and all parties are site	3.	Şirket'in çıkarılmış sermayesinin toplam 137.000.000 TL'den 168.000.000 TL'ye çıkarılması nedeniyle artırılacak 31.000.000 TL nominal değerli 31.000.000 adet B Grubu hamiline yazılı pay ile Şirket'in mevcut ortaklarından Ömer Seyfetdin Pirinç'e ait toplamda 11.000.000 TL nominal değerli 11.000.000 adet B Grubu hamiline yazılı pay olmak üzere toplam 42.000.000 adet B Grubu hamiline yazılı pay
Halka Arza Aracılık Yetkilendirme Sözleşmesi	ł.	07.12.2023 tarihinde imzalanan Halka Arza Aracılık Yetkilendirme Sözleşmesi
ISIN	÷	Uluslararası menkul kıymet tanımlama numarası
İhraççı/ Şirket/ Çağdaş Cam	÷	Çağdaş Cam Sanayi ve Ticaret Anonim Şirketi
İmar Kanunu	÷.	3194 sayılı İmar Kanunu
isg	÷	Iş sağlığı ve güvenliği
İş Kanunu	ŧ	10.06.2003 tarihli ve 25134 sayılı Resmî Gazete'de yayımlanan 4857 sayılı İş Kanunu
KAP		Kamuyu Aydınlatma Platformu
Kar Payı Tebliği	÷	23.01.2014 tarihli 28891 sayılı Resmî Gazete'de yayımlanmış II-19.1 sayılı Kar Payı Tebliği
Kayıth Sermaye Sistemi Tebliği	÷.	25.12.2013 tarihli 28862 sayılı Resmî Gazete'de yayımlanmış II-18.1 sayılı Kayıtlı Sermaye Sistemi Tebliği
KDV	$\mathcal{I}$	Katma Değer Vergisi
Kişisel Verilerin Korunması Kanunu / KVKK	÷.	6698 sayılı Kişisel Verilerin Korunması Kanunu
Kurul/SPK		Sermaye Piyasası Kurulu
Kurumsal Yönetim İlkeleri		Kurul'un kurumsal yönetim ilkeleri
Kurumsal Yönetim Tebliği		03.01.2014 tarihli 28871 sayılı Resmî Gazete'de yayımlanmış II-17.1 sayılı Kurumsal Yönetim Tebliği

	÷	Şirket'in Aydın Kuyucak'ta yer alan 17 bin m ² 'si kapalı
	t	olan olmak üzere toplam 20 bin m ² alana kurulu tesisi 21.06.2006 tarihli ve 26205 sayılı Resmî Gazete'de yayımlanan 5520 sayılı Kurumlar Vergisi Kanunu
	÷.	Kilowatt saat
	t	Metrekare
	t	Merkezi Kayıt Kuruluşu A.S.
	÷.	Şirket'in Manisa OSB'de bulunan, 36 bin m ² 'si kapalı olmak üzere toplam 41 bin m ² alana kurulu tesisi
	÷	milimetre
Kuyucak Tesisi KVK kWp m ² MKK Manisa OSB Tesisi mm Nazilli OSB Tesisi	÷	Şirket'in Nazilli OSB'de yer alan 7 bin m ² ' olmak üzere toplam 10 bin m ² alana kurulu tesisi

OSB Kanunu		15.04.2000 tarih ve 24021 sayılı Resmî Gazete'de yayımlanan Organize Sanayi Bölgeleri Kanunu
PV	÷.	Fotovoltaik (güneş enerjisini elektrik akımına dönüştüren sistem)
Pay Tebliği	V	22.06.2013 tarihli ve 28685 sayılı Resmî Gazete'de yayımlanmış VII-128.1 sayılı Pay Tebliği
Resmî Gazete	ż	Türkiye Cumhuriyeti Cumhurbaşkanlığı Resmî Gazetesi
SGK	٠	Sosyal Güvenlik Kurumu
SPKn	÷.	30.12.2012 tarihli ve 28513 sayılı Resmî Gazete'de yayımlanan 6362 sayılı Sermaye Piyasası Kanunu
Sisecam	t	Türkiye Şişe ve Cam Fabrikaları A.Ş.
T.C.	÷	Türkiye Cumhuriyeti
Takasbank	÷.	İstanbul Takas ve Saklama Bankası A.Ş.
TCMB / Merkez Bankası	÷	Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası
TFRS	ř.	Türkiye Finansal Raporlama Standartları
Ticaret Bakanlığı	÷	Türkiye Cumhuriyeti Ticaret Bakanlığı
Türkiye Ticaret Sicil Gazetesi / TTSG	t.	Türkiye Ticaret Sicil Gazetesi
TL	÷.	Türk Lirası
TSPB	÷.	Türkiye Sermaye Piyasaları Birliği
TTK / Türk Ticaret Kanunu	ř.	14.02.2011 tarihli ve 27846 sayılı Resmî Gazete'de yayımlanan 6102 sayılı Türk Ticaret Kanunu
VERBIS		Veri Sorumluları Sicili

1. BORSA GÖRÜSÜ

Borsa İstanbul A.Ş. Kotasyon Direktörlüğü'nün Sermaye Piyasası Kurulu'nu muhatap 17.07.2024 tarih ve E-18454353-100.06-27684 sayılı yazısında;

"Kurulumuza iletilecek Borsamız görüşü olarak, Kurulumuz tarafından halka arz izahna mesinin onaylanması durumunda.

$\mathcal{D}$ Kotasyon Yönergesi'nin 8'inci maddesinin 1'inci fikrasında yer alan sartlardan (b) bendindeki "Halka arz edilen payların piyasa değeri" ve "Halka arz edilen payların nominal değerinin sermayeye oranı" şartlarını halka arzdan sonra sağlaması koşuluyla Şirket paylarının Ana Pazar'da işlem görebileceği,

Sirket hakkında hazırlanmış hukukçu raporunun izahnamenin ekinde yer alması, $2)$

$3)$ Türkiye Katılım Bankaları Birliği Danışma Kurulu tarafından oluşturulan "Pay Senedi İhracı ve Alım Satım Standartı" ile "Katılım Finans İlkelerine Uygun Faaliyet Gösteren Sirketlerin Belirlenmesinde Esas Alınacak Rehber" dayanak alınarak oluşturulmuş olan ve Şirket tarafından finansal tablo verilerine göre doldurulan "Katılım Finans İlkeleri Bilgi Formu"nda (Form) Şirket tarafından verilen bilgiler dikkate alındığında, Şirketin BIST Katılım Tüm Endeksinde yer alma şartlarını sağladığının değerlendirildiğinin, Şirket işlem görmeye baslamadan önce değerlendirmenin dayandığı mali tablolarda, Form'da değişiklik olması veya yeni mali tablo, Form yayımlanması durumunda ve endeks değerleme dönemlerinde de söz konusu şartları sağlaması halinde ilgili katılım endekslerine dahil edilebileceğinin izahnamede, Formun izahname ekinde yayımlanması,

$\blacktriangleleft$ Borsa görüşünde "İşbu Borsa İstanbul A.Ş. Görüşü, Borsa İstanbul A.Ş.'nin vereceği karara dönük herhangi bir taahhüt ya da bağlayıcılık oluşturmamak şartıyla, sadece SPK'nın görüş talebine vermek amacıyla sınırlı olmak üzere meycut bilgi ve belgeler dikkate alınarak hazıralnmıştır. İşbu Borsa İstanbul A.Ş. görüşüne dayanılarak alınacak kararlar sonucu doğabilecek zararlar nedeniyle Borsa İstanbul A.Ş.'nin herhangi bir sorumluluğu bulunmamaktadır." ifadesinin yer alması hususlarının Kurulunuza iletilmesine karar verilmistir."

denilmektedir.

ihracci Cağdaş Cam Sanayi ve Ticaret A.Ş.	Sorumlu Olduğu Kısım:
Ad - Soyad: Betül Pirinç Yıldız Görev: Yönetim Kurulu Başkan Vekili Tarih: 30/11/2024 İmza: A.S. ÇAĞDAS CA No. 33 Fatih Ma 371 23 15 Tel:(256 432100011 N. 608 Sic-	İZAHNAMENİN TAMAMI

Halka Arz Eden Pay Sahibi Ömer Seyfetdin Pirinç	Sorumlu Olduğu Kısım:
Ad - Soyad: Ömer Seyfetdin Pirinç Görev: Yönetim Kurulu Başkanı Tarih: 30/11/2024
İmza:	İZAHNAMENİN TAMAMI

Halka Arza Aracılık Eden Yetkili Kuruluş Deniz Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.	Sorumlu Olduğu Kısım:
Ad - Soyad: Melda Finanser Görev: Bölüm Müdürü Tarih: 30/11/2024 İmza: DENIZ YATIRIM MENKI IMETLER A.S. Büyükdere Cad. No: 141 Esentepe 34394 Şişli - İSTANBUL Nor 2910 110783 Tic Sic No: 38844 enizyatirim.com 91-0110-7830-00	İZAHNAMENİN TAMAMI
9

Ad - Soyad: İhsan Engindeniz DENIZ YATIRIM
MENKUL KIYMETLER A.Ş.
Böyükdere Cad. No: 141
Esenyepe 34394 Şişii - İSTANBUL
J.Mp: 19191 10783 Tic. Sic. No: 388496 Görev: Genel Müdür Yardımcısı Tarih: 30/11/2024 İmza: Www.denizyatirim.com

İzahnamenin bir parçası olan bu raporda yer alan bilgilerin, sahip olduğumuz tüm bilgiler cercevesinde, gerçeğe uygun olduğunu ve bu bilgilerin anlamını değiştirecek nitelikte bir eksiklik bulunmaması için her türlü makul özenin gösterilmiş olduğunu beyan ederiz.

İmzalı sorumluluk beyanları izahname ekinde yer almaktadır.

Ilgili Denetim, Derecelendirme ve Değerleme Raporlarını Hazırlayan Kurulus Çözüm Ünlüer Bağımsız Denetim ve YMM A.S.	Sorumlu Olduğu Kısım:
Ad - Soyad: Orhan Ünlüeroğlugil Görev: Sorumlu Denetçi	31.12.2021, 31.12.2022, 31.12.2023, 30.09.2024 Tarihlerinde Sona Eren Finansal Dönemler İtibarıyla Bağımsız Denetçi Raporu

İlgili Gayrimenkul Değerleme Raporlarını Hazırlayan Kuruluş Girişim Gayrimenkul Değerleme A.Ş.	Sorumlu Olduğu Kısım:
Ad - Soyad: Mustafa Tatarcım
Görev: Gayrimenkul Değerleme Uzmanı	28,06.2024 Tarih ve 2024-SPK-0032, 2024- SPK-0033 ve 2024-SPK-0034 Sayılı Gayrimenkul Değerleme Raporları
Ad – Soyad: Yasin Çabuk
Görev: Sorumlu Değerleme Uzmanı

$\subset$

		A-GIRIS VE UYARILAR
	Başlık	Açıklama Yükümlülüğü
A.1	Giriş ve uyarılar	Bu özet izahnameye giriş olarak ۰ okunmalıdır. Sermaye piyasası araçlarına ٠ ilişkin yatırım kararları izahnamenin bir bütün olarak değerlendirilmesi sonucu verilmelidir.
		İzahnamede yer alan bilgilere ilişkin ۰ iddiaların mahkemeye tasınması durumunda, davacı yatırımcı, halka arzın gerçekleştiği ülkenin yasal düzenlemeleri cercevesinde, izahnamenin cevirisine maliyetlere ilişkin süreçler yasal başlatılmadan önce katlanmak zorunda kalabilir.
		Özete bağlı olarak (çevirisi dahil olmak ۰ üzere) ilgililerin hukuki sorumluluğuna ancak özetin izahnamenin diğer kısımları ile birlikte okunduğu takdirde yanıltıcı, hatah tutarsız veya olması veya yatırımcıların yatırım kararını vermesine yardımcı olacak önemli bilgileri sağlamaması durumunda gidilir.
A.2	İzahnamenin kullanımına ilişkin bilgi	sonraki İzahname sonradan tekrar kullanılmayacaktır.
		B-IHRACCI
B.1	İhraççının ticaret ünvanı ve isletme adı	Şirket'in ticaret ünvanı; Çağdaş Cam Sanayi ve Ticaret Anonim Şirketi olup işletme adı bulunmamaktadır.
B.2	Haraccinin hukuki statüsü, tabi olduğu mevzuat, kurulduğu ülke ve adresi	Hukuki Statüsü: Anonim Sirket Tabi Olunan Mevzuat: T.C. Kanunları Kurulduğu Ülke: Türkiye Adresi: Fatih Mahallesi, Denizli Karayolu Caddesi, No:33, Kuyucak/ Aydın Telefon: 0 256 371 45 60 Faks: 0 256 371 23 15 Internet Adresi: www.cagdascam.com KEP Adresi: [email protected] Şirket, 20.09.1994 tarihinde "Çağdaş Cam Sanayi ve Ticaret Anonim Şirketi" ünvanı ile tescil edilerek kurulmuştur. Şirket'in kuruluşu, 27.09.1994 tarih ve 3625 sayılı TTSG'de yayımlanmıştır. Sirket işbu izahname tarihi itibarıyla, her türki man ya da yarı mamül cam, ısı cam, sertleştirilmiş ent gösterilen
B.3	ürün/hizmet Ana kategorilerini de içerecek sekilde ihraççının mevcut faaliyetlerinin ve. faaliyetlerine etki eden önemli faktörlerin tanımı

sektörler/pazarlar hakkında bilgi	camı, temperli düz cam imalatı ve cam ürünlerinin imalati, işlenmesi, ticareti ile ithalat ve ihracatının yapılması ve ilgili tüm ticari ve endüstriyel faaliyetlerin gerçekleştirilmesiyle iştigal etmektedir.
	Sirket'in ana faaliyet konusu cam islemesi ve cam ticaretidir. Şirket ağırlıklı Şişecam olmak üzere, çeşitli tedarikçilerden cam olarak aldığı ürünleri işleyerek ev ve ticari beyaz eşya grubu camlar ile enerji camları imal etmektedir.
	Şirket'in ürün kompozisyonu temel olarak; (i) ticari camlar, (ii) ev ve ticari beyaz eşya grubu camlar ve (iii) enerji camları olmak üzere 3 (üç) ana ürün grubundan oluşmaktadır. Ticari camlar ana ürün grubu kendi içerisinde; (i) düzcam, buzlu cam, (ii) ayna, (iii) lamine ve (iv) kaplamalı cam olarak 4 (dört) alt gruba; ev ve ticari beyaz eşya grubu camlar kendi içerisinde; (i) soğutucu camları (ticari soğutucu camlar ve beyaz eşya camlari) olarak; enerji camları ise kendi içerisinde, (i) (günes enerjisi santrallerinde kullanılan panellerin) PV modül camları (PV panel camları), (ii) termal ısıtıcı camları (termal kollektör camlar) ve (iii) sera camları olmak üzere 3 (üç) alt ürün grubuna ayrılmaktadır.
	Sirket'in işbu izahname tarihi itibarıyla (i) 1995 yılında kurulan, Aydın Kuyucak'ta yer alan, 17 bin m ² kapalı olan olmak üzere toplam 20 bin m ² alana kurulu "Kuyucak Tesisi", (ii) Mayıs 2019 tarihinde kurulan, Nazilli OSB'de yer alan, 7 bin m ² kapalı alan olmak üzere toplam 10 bin m ² alana kurulu ve 5 bin m ² 'si yatırım amaçlı değerlendirilip kira faaliyeti yürütülen "Nazilli OSB Tesisi" ve (iii) 24.11.2021 tarihinde satın alınan, Manisa OSB'de kurulan, 36 bin m ² kapalı alan olmak üzere toplam 41 bin m ² alana kurulu "Manisa OSB Tesisi" olmak üzere toplam 3 (üç) adet tesisi bulunmaktadır.
	Ayrıca Şirket tarafından 24.01.2022 tarihinde, Manisa OSB 6. kisimda kendisine tahsis edilen 30 bin m ² arazi satın alınmıştır. Bahsi geçen arazi üzerinde fabrika ve cam işleme tesisi kurulması planlanmakta olup yatırıma 2024 yılı Aralık ayı itibarıyla başlanması öngörülmektedir.
	Sirket'in Kuyucak Tesisi'nde ev ve ticari beyaz eşya grubu camlar ve enerji camları işleme faaliyetleri, Nazilli OSB Tesisi'nde ticari camlar ana ürün gruplarında yer alan ürünler bakımından cam ticareti, dağıtımı ve GES vasıtasıyla enerji üretimi, son olarak Manisa OSB Tesisi'nde ise enerji camları isteme ve GES vasıtasıyla enerii üretimi Maalivetleri

		elektrik üretimi başlamıştır. Ayrıca Şirket'in Manisa OSB Tesisi bünyesinde toplam 9 bin m ² alanda yer alan binanın kaba inşaatı izahname tarihi itibarıyla tamamlanmış olup bu alan yükleme alanı ve depo olarak kullanılmaktadır. Manisa OSB'de Ağustos 2024'te devreye alınan 2,6 MWp çatı GES ve Nazilli OSB Tesisi'nde Haziran 2023'te tamamlanan 1,1 MWp catı GES yatırımı bulunmaktadır.
		Şirket bünyesinde, Şişecam tarafından üretilen, ithal edilen ve/veya ticareti yapılan ürünler, bayii sıfatıyla gerçek ve tüzel kişilere satılmaktadır.
		Sirket, ISO 9001, ISO 10002, ISO 14001, ISO 31000, ISO 45001, TS 3539, TS 11502, TS EN 12150 sertifikalarına sahiptir. Ayrıca Şirket, T.C. Sanayi ve Teknoloji Bakanlığı Teşvik Uygulama ve Yabancı Sermaye Genel Müdürlüğü onaylı, 13.04.2021 tarihli ve 522683 belge numaralı "Cam ve Cam Ürünler Imalati " yatırım teşvik belgesine ve 04.11.2024 tarihli yatırım teşvik belgesine sahiptir. Şirket, 08.11.2017 tarihinde Sanayi ve Ticaret Bakanlığı tarafından "Tasarım Merkezi" ünvanını alarak Türkiye'de tasarım merkezi olan ilk cam firmaları arasında bulunmaktadır.
B.4a	ihracciyi ve faaliyet gösterdiği sektörü etkileyen önemli en son eğilimler hakkında bilgi	Şirket'in faaliyet sonuçlarını etkilemiş ve/veya etkileyebilecek önemli eğilimler aşağıda sıralanmaktadır:
		Mikroekonomik ve makroekonomik koşullar, ۰ Ülkeler arası yaşanan ve/veya yaşanabilecek siyasi, politik vb. olaylar, Şirket'in üretim faaliyetleri kapsamında tedarik ettiği hammadde fiyatlarındaki artışlar, hammaddelere iliskin tedarik zincirinde yaşanabilecek olumsuz gelişmeler ve lojistik sorunlar, Enflasyonist ortam nedeniyle döviz bazında artan $\bullet$ hammadde maliyetleri ve enerji maliyetlerindeki artışlar, Ürün gamının genişletilmesi bakımından güncel ۰ trendlerin takip edilmesi, Güneş paneli üretiminde yerli üretimi desteklemek ۰ amacıyla başta yerli hücre zorunluluğu olmak üzere çeşitli düzenlemelerin getirilmesi, İşletmelerin faaliyetlerini geliştirmek amacıyla ۰ teknoloji ile daha gelişmiş bir entegrasyon

B.5	İhraççının dahil olduğu grup ve grup içindeki yeri		bulunmamaktadır.			İşbu izahname tarihi itibarıyla Şirket'in ortaklık yapısı; Ömer Seyfettin Pirinç (%40), Serdar Raşit Pirinç (%20), Betül Pirinç Yıldız (%20) ve Raşit Pirinç (%20) olmak üzere toplam 4 (dört) gerçek kişi pay sahibinden oluşmakta olup Şirket'in tüzel kişi pay	sahibi
						Sirket'in işbu izahname tarihi itibarıyla herhangi bir bağlı ortaklığı ve/veya iştiraki bulunmamaktadır. Şirket'in yönetim kontrolüne, Pirinç Ailesi sahiptir.
B.6	Sermayedeki veya toplam oy hakkı içindeki payları doğrudan veya dolaylı olarak %5 ve fazlası olan kişilerin isimleri/ünvanları ile her	olarak ayrılmıştır.				Işbu izahname tarihi itibarıyla, Şirket'in sermayesi 137.000.000 TL değerindedir. Bu sermaye, her biri beheri 1 (bir) TL değerinde 137.000.000 adet paya bölünmüş olup 27.400.000 adedi nama yazılı A grubu pay ve 109.600.000 adedi hamiline yazılı B grubu pay
	birinin sahipliği pay hakkında bilgi	Sirket'in	pay		sahiplerinin	tamamının, sermayesindeki ve oy haklarındaki payı doğrudan %5'in üzerinde olup işbu izahname tarihi itibarıyla	Sirket
	Ihraccinin hâkim ortaklarının farklı 0y haklarına sahip olup olmadıkları hakkunda bilgi					Şirket'in ortaklık yapısı; Ömer Seyfettin Pirinç (%40), Serdar Rașit Pirinç (%20), Betül Pirinç Yıldız (%20) ve Raşit Pirinç (%20) olmak üzere toplam 4 (dört) gerçek kişi pay sahibinden oluşmaktadır. Aşağıda Şirket'in ortaklık yapısına ilişkin tablo yer almaktadır:
	doğrudan Varsa veya dolaylı olarak ihraççının yönetim hakimiyetine sahip olanların ya da ihraççıyı kontrol edenlerin isimleri/ünvanları ile bu kontrolün kaynağı hakkında bilgi	Pay.Sahibi Adı Seyadı	Nama / Hamilips	Pay Geubu	Neeahad. Delter (TL)	Toplam (TL)	Bermayeye Отали (%).
		Ömer Seyfeldin Pirinc	Nams	A	$\mathbf{1}$	10.960,000	$8\phantom{.0}$
			Hamiline	в		43,840,000	32
		Serdar Rapit Pirine	Nama	A	ı	5,480,000	4
			Hamiline	B		21.920 000	16
		Ragit Pirine	Nama	A	1	5.480.000	4
			Hamilino	в		21.920.000	16
		Betti Pirinc Yaldır.	Nama	Α.	1	5.480.000	4
			Hamiline	в		21.920,000	16
		TOPLAM				137,000,000	100
						Şirket Esas Sözleşmesi'nin "Yönetim Kurulu ve Süresi" başlıklı "'nci maddesi uyarınca A Grubu payların, yönetim kurulu üyelerinin seçiminde aday gösterme imtiyazı ve "Genel Kurul" başlıklı 10'uncu maddesi uyarınca genel kurul toplantılarında her bir A Grubu pay için 5 (beş) oy hakkı olacak şekilde genel kurulda oy imtiyazı bulunmaktadır. B grubu partarın L ise herhangi bir imtiyazı bulunmamaktadır.

ile ihracçının finansal durumunda ve faaliyet sonuçlarında meydana gelen önemli değişiklikler Dönen Varlıklar: %27,8'ini, 31.12.2022'de %45,2'sini 31.12.2021'de %47,5'ini oluşturmaktadır. Duran Varlıklar: kaynaklanmaktadır. Kısa Vadeli Yükümlülükler: milyon TL, 580,4 milyon TL, 486,4 milyon TL ve 431,3 milyon TL'dir. Şirket'in kısa $\%28.6' \text{sun}$ ve oluşturmaktadır. Kısa vadeli yükümlülükler 2024			Şirket'in kontrolü, Pirinç Ailesi üyelerine aittir.
	B.7	Seçilmiş finansal bilgiler	Sirket'in 31.12.2021, 31.12.2022, 31.12.2023 ve 30.09.2024'te sona eren hesap dönemlerine ilişkin özel bağımsız denetimden geçmiş finansal tablolarından seçilen önemli finansal bilgiler aşağıda yer almaktadır:

			31.12.2021, 31.12.2022, 31.12.2023 ve 30.09.2024 itibariyla finansal tablolarda sırasıyla 583,3 milyon TL. 919,5 milyon TL, 884,2 milyon TL ve 846,7 milyon TL'dir. Dönen varlıklar, artan iş hacminin ticari alacakları ve stokları arttırması ile Manisa OSB yatırımları için verilen sipariş avansları sebebiyle artış göstermiştir. Şirket'in dönen varlıkları, toplam varlıklarının 30.09.2024'te %25,7'sini, 31.12.2023'te ve

			Duran varlıklar 31.12.2021, 31.12.2022, 31.12.2023 ve 30.09.2024 itibarıyla sırasıyla 644,1 milyon TL, 1.113,1 milyon TL, 2.293,1 milyon TL ve 2.447,2 milyon TL tutarındadır. Şirket'in duran varlıkları, toplam varlıklarının 30.09.2024'te %74,3'ünü, 31.12.2023'te %72,2'sini, 31.12.2022'de %54,8'ini ve 31.12.2021'de %52,5'ini oluşturmaktadır. Tüm yıllar içerisinde duran varlıkların yaklaşık %88'inden fazlasını maddi duran varlıklar oluşturmaktadır. Duran varlıklar, 2024 yılının ilk 9 ayında 2023 yıl sonuna göre %6,7 artarken 2023 yılında 2022 yılına göre %106,0 ve 2022 yılında bir önceki senenin yıl sonuna göre %72,8 oranında artış yaşanmıştır. Söz konusu artışlar ağırlıklı olarak, arsa ve tesis yatırımları ile bunlara ilişkin gerçeğe uygun değerleme farklarından

yılının ilk 9 ayında 2023 yıl sonuna göre %11,3 azalış gösterirken, 2023 yılında 2022 yılına göre oranında azalış gerçekleşmiştir. 2022 yılında isti önceki yıla göre %85,0 oranında artış gökterisi			Kısa vadeli yükümlülükler 31.12.2021, 31.12.2022, 31.12.2023 ve 30.09.2024 itibarıyla sırasıyla 313,8 vadeli yükümlükleri, toplam kaynaklarının 30.09.2024'te %13,1'ini, 31.12.2023'te %15,3'ünü, 31.12.2022'de $31.12.2021$ 'de %25,6'sini

Şirket'in kısa vadeli yükümlülükleri icerisinde en önemli kalemleri finansal ve ticari borclardır.

Uzun Vadeli Yükümlülükler:

Sirket'in uzun vadeli yükümlülükleri, 31.12.2021, 31.12.2022. 31.12.2023 ve 30.09.2024 itibarıyla srasıyla 351,1 milyon TL, 327,6 milyon TL, 428,8 milyon TL ve 418,8 milyon TL' dir. Toplam kaynaklarının 2024 yılının ilk 9 ayı itibarıyla %12,7'sini, 2023 yılında %13,5'ini, 2022 yılında %16.1'ini ve 2021 yılında %28,6'sını oluşturan uzun vadeli yükümlülükler 2024 yılının ilk 9 ayında 2023 yıl sonuna göre %2,3 azalırken, 2023 yılında 2022 yılına göre %30,9 oranında artmıştır. 2022 yılında ise bir önceki yıl sonuna göre %6,7 oranında azalıs göstermistir. 2023 yılındaki ve 2024 yılının ilk 9 ayında artısın sebebi ertelenmis vergi yükümlülüğündeki artıstır.

Özkavnaklar:

Özkaynaklar 31.12.2021, 31.12.2022, 31.12.2023 ve 30.09.2024 itibarıyla sırasıyla 562,5 milyon TL, 1.124,6 milyon TL, 2.262,2 milyon TL ve 2.443,8 milyon TL'dir. Sirket'in özkaynakları, toplam kaynaklarının 2024 yılının ilk 9 ayı itibarıyla %74,2'sini, 2023 yılında %71,2'sini, 2022 yılında %55,3'ünü ve 2021 yılında %45,8'ini oluşturmaktadır. Özkaynaklarda 2023 yılında 2022 yıl sonuna göre %101,1 oranında artıs gerçeklesmiştir. 2022 yılında bir önceki yıla göre %99,9 oranında artış göstermiştir. Bu artışın temel sebebi 2023 yılı için geçmiş yıllar karları ve kar veya zararda yeniden sınıflandırılamayacak birikmiş diğer kapsamlı gelirler olup 2022 yılı için net dönem karı ve geçmiş yıllar karlarındaki artıştır. 2023 yıl sonu ile 30.09.2024 tarihi arasında özkaynaklarda %8 artış gerçekleşmiştir. Bu artışın temel sebebi geçmiş yıllar karlarındaki artıstır.

Net Satislar

Şirket'in 2021 yılında 1.159,6 milyon TL olan net satışları 2022 yılında %100,6 artarak 2.326,2 milyon TL'ye yükselmiştir. 2022 yılındaki artıs solar cam fiyatlarındaki artış ve Manisa OSB'deki fabrikanın faaliyetlerine başlamasıyla birlikte artan enerji camı kapasitesinden kaynaklanmaktadır. Şirket'in hasılatı 2023 yılında 2022 yılına göre %6,3 düşüşle 2.180,4 milyon TL'ye gerilemiştir. 2024 yılının ilk 9 ayında bir önceki yılın aynı dönemine göre satışlar %15,7 düze 1.535,0 milyon TL olarak gerçekleşmiştir. Jüştiş sebebi birim ürün fiyatlarındaki global düşüftür

Doğrulama Kodu: 634b471e-7ef6-436b-a6ae-a00b76e6d035
https://spk.gov.tr/dokuman-dogrulama

DENIZ YATIRIM
ENKUL KIYMETLER A.5
Büyükdere Cad. No: 141

$0.0013$

Esentepe 34394 Sisti - ISTANGO
V. No: 2910110783 Tic. Sic. No. 2910110783 Tic. Sic. No. 2910110783 Ts No: 0291-0110-79

		Brüt Kar:
		Şirket'in 2021 yılında 294,6 milyon TL olan brüt karı 2022 yılında ve artan iş hacmiyle ve talebi artan solar cam fiyatlarındaki yükselişle beraber %114,0 artarak 630,4 milyon TL'ye yükselirken, 2023 yılında %19,7'lük düşüşle 506,0 milyon TL'ye gerilemiştir. 2024 yılı ilk 9 aylık döneminde ise bir önceki yılın aynı dönemine göre %15,1 artarak 422,5 milyon TL olarak gerçekleşmiştir. İzahnamede yer alması gereken finansal tablolar itibarıyla brüt kâr marjı sırasıyla %25,4, %27,1 ve %23,2, %17,4 ve 2024 yili ilk 9 aylik döneminde %27,5'tir. Gerçekleştirilen kapasite ve üretim artışıyla ölçek ekonomisinden faydalanılması 2022 yılında brüt kâr marjını pozitif etkilemiştir. 2024 yılının ilk 9 ayında ise yeşil ve dijital dönüşüm sürecinin ilk etkilerinin görülmeye başlamasıyla brüt kar marjında artış meydana gelmiştir.
		Net Dönem Karı:
B.8	Secilmis önemli	Şirket'in 2021 yılında 250,8 milyon TL olan net dönem karı, 2022 yılında %124,1 artışla 562,0 milyon TL'ye yükselirken, 2023 yılında 2022 yılına kıyasla %42,3 düşüşle 324,3 milyon TL'ye gerilemiştir. 2024 yılının ilk 9 ayında bir önceki yılın ilk 9 ayına göre %44,5 azalarak 154,1 milyon TL olarak gerçekleşmiştir. 2022 yılında net dönem karının artışındaki temel etken artan satışlar ve yükselen brüt kâr marjı olmuştur. Net kâr marji ise 2021, 2022 ve 2023 yil sonlari ve 2024 yilinin ilk 9 ayında sırasıyla %21,6, %24,2, %14,9 ve %10,0 olarak gerçekleşmiştir. 2022 yılında net kâr marjındaki artışın temel nedeni solar cama olan talep artışı ve Manisa OSB'deki fabrikanın faaliyete geçmesiyle birlikte artan kapasitedir. 2023 ve 2024 yılının ilk 9 ayındaki düşüşün sebebi birim ürün fiyatlarındaki global düşüstür.
	proforma finansal bilgiler	Yoktur.
B.9	Kar tahmini ve. beklentileri	Yoktur.
B.10	Izahnamede yer alan finansal tabiolara ilişkin denetim raporlarındaki olumlu görüş dışındaki hususların içeriği	31.12.2021, 31.12.2022, 31.12.2023 ve 30.09.2024 tarihlerinde sona eren finansal dönemler itibarıyla bağımsız denetim raporunda olumlu görüş dışında görüş bulunmamaktadır.
B.11	ihraccum isletme sermayesinin mevcut yükümlülüklerini karşılayamaması	Sirket'in 31.12.2021, 31.12.2022, 31.12.2022. 30.09.2024 tarihlerinde sona eren hesap dönemler he ilişkin finansal tabloları uyarınca net işletme kermayesi hesaplamaları aşağıdaki gö#teritäty tabloda
		CAĞDASC DENIZ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.S Fatih M

	Şirket'in işletme sermayesi mevcut yükümlülüklerini karşılamaya yeterlidir.
Net İşletme Sermayesi (TL)				31.12.2021 31.12.2022 31.12.2023 30.09.2024
A. Dönen Varlıklar				583.338.594 919.522.723 884.190.117 846.681.804

	C-SERMAYE PIYASASI ARACI
C.1	Ihrac edilecek ve/veya borsada islem görecek sermaye piyasası aracının menkul kiymet tanımlama numarası (ISIN) dahil tür ve gruplarına ilişkin bilgi	İşbu izahname tarihi itibarıyla, Şirket'in sermayesi 137.000.000 TL değerindedir. Bu sermaye, her biri beheri 1 (bir) TL değerinde 137.000.000 adet paya bölünmüş olup 27.400.000 adedi nama yazılı A grubu pay ve 109.600.000 adedi hamiline yazılı B grubu pay olarak ayrılmıştır.
		A Grubu nama yazılı payların, yönetim kurulu üyelerinin seçiminde aday gösterme imtiyazı ve genel kurulda oy imtiyazı bulunmaktadır. B grubu hamiline yazılı payların ise herhangi bir imtiyazı bulunmamaktadır.
		Borsa İstanbul'da işlem görecek olan sermaye piyasası aracı, Şirket'in herhangi bir imtiyaza sahip olmayan B grubu hamiline yazılı paylarıdır. Söz konusu payların ISIN numarası işbu izahname tarihi itibarıyla belirlenmemiştir.
C.2	Sermaye piyasası aracının ihraç edileceği para birimi	TL olarak ihraç edilecektir.
C.3	İhraç edilmiş ve bedelleri tamamen ödenmiş pay sayısı ile. bedeli varsa tam ödenmemiş pay sayısı Her - bir nominal paym değeri	Şirket'in kayıtlı sermaye tavanı 685.000.000 TL olup her biri beheri 1 (bir) TL değerde 685.000.000 adet paya ayrılmıştır. Şirket'in çıkarılmış sermayesi 137.000.000 TL değerindedir ve tamamı muvazaadan ari bir şekilde tamamen ödenmiştir. Bu sermaye, her biri beheri 1 (bir) TL değerinde 137.000.000 adet paya bölünmüş olup 27.400.000 adedi nama yazılı A grubu ve 109.600.000 adedi hamiline yazılı B grubu olarak ayrılmıştır.
C.4	Sermaye piyasası aracının sağladığı haklar hakkında bilgi	Satışı yapılacak paylar ilgili mevzuat uyarınca pay sahiplerine aşağıdaki hakları sağlamaktadır: Kar Payı Hakkı (SPKn m.19), Oy Hakkı (SPKn m.30, TTK m.434), Yeni Pay Alma Hakka (TTK m.461, SPKn $m.18$ ), Tasfiye Halinde Tasfiye Bakiz as me Katılım Hakkı (TTK m.507),

		TTK m.437), - Bedelsiz Pay Edinme Hakkı (SPKn m.19), $\sim 10^{-11}$ - Genel Kurula Davet ve Katılma Hakkı $(SPKn m.29$ ve m.30, TTK m.414, 415, 425 $\sqrt{15}$ ve 1527), - İptal Davası Açma Hakkı (TTK m.445, 451, SPKn m.18/6, 20/2), Ortaklıktan Ayrılma Hakkı (SPKn m.24), Ortaklıktan Çıkma ve Satma Hakkı (SPKn m.27), Azınlık Hakları (TTK m.411, 412, 439, 531 ve 559), Özel Denetim İsteme Hakkı (TTK m.438), İtfa / Geri Satma Hakkı, Dönüştürme Hakkı (TTK m.485). ÷ Halka Arz Edilen Paylar, mevzuatın verdikleri haricinde, herhangi ek bir hak tanımamaktadır.
C ₅	Sermaye piyasası aracının devir ve tedavülünü kisitlayıcı hususlar hakkında bilgi	Halka Arz Edilen Paylar üzerinde tedavülünü kisitlayici veya pay sahibinin haklarını kullanmasına engel olacak kayıt bulunmamaktadır.
C.6	Halka arz edilen sermaye piyasası araçlarının borsada işlem görmesi için başvuru yapılıp yapılmadığı veya yapılıp yapılmayacağı hususu ile işlem görülecek pazara ilişkin bilgi	Halka arz sonrasında payların Borsa İstanbul Pay Piyasası Yıldız Pazar'da işlem görmesi için Borsa Istanbul basvurusu, 01.04.2024 tarihinde yapılmıştır.
C.7	Kar dağıtım politikası hakkında bilgi	Şirket'in kâr dağıtım esasları, Esas Sözleşme'nin "Kârın Tespiti ve Dağıtımı" başlıklı 14'üncü maddesinde düzenlenmiştir. İlgili madde uyarınca Şirket, kar tespiti ve dağıtımı konusunda TTK ve sermaye piyasası mevzuatı hükümlerine uygun hareket eder.
		Şirket tarafından kar dağıtım politikası da dahil olmak üzere ücretlendirme politikası, bilgilendirme politikası, bağış ve yardım politikası ve ilişkili taraf işlemlerine ilişkin esasların belirlenmesine ilişkin yönetim kurulu kararı halka arzı takiben alınacak ve SPK'nın kamunun aydınlatılmasına ilişkin esasları çerçevesinde kamuya ilan edilecektir.

	D-RİSKLER
D.1 Ihracciya, faaliyetlerine ve içinde bulunduğu sektöre. ilişkin önemli risk faktörleri hakkında bilgi	Ihracci'ya ve Faaliyetlerine İlişkin Riskler Sirket'in ürünlerinin üretiminde kullandığı ٠ hammaddelerin temininde yaşanabilecek aksaklıklar, hammaddelere erisimdeki azalmalar ve maliyet artışları, Sirket'in faaliyetlerini olumsuz etkileyebilir. Sirket'in hammadde tedarikçisi olan Şişecam'a ۰ iliskin tedarikçi konsantrasyon riski bulunmaktadır. Şirket'in Şişecam ile olan iş ortaklığının ve tedarik ilişkisinin sona ermesi kapsaminin veya daralması, Sirket'in faaliyetlerini ve finansal durumunu olumsuz etkileyebilir. Sirket, Şişecam'ın yetkili bayisi olarak hareket etmektedir, Şişecam ile devam eden yetkili bayilik ilişkisinin sona ermesi Şirket'in faaliyetlerini ve finansal sonuçlarını olumsuz etkileyebilir. Sirket'in tedarikçileriyle akdettiği ۰ sözleşmelerin şartları, Sirket aleyhine değişebilir ve bu sebeple Şirket'in faaliyetleri, finansal durumu, faaliyet sonuçları ve geleceğe yönelik beklentileri olumsuz etkilenebilir. Sirket tedarikçilerinden sipariş ettiği miktarda ürün tedarik edemeyebilir veya teslimatta gecikmeler olabilir ve müşterilerinin taleplerini karşılayamayabilir. Sirket'in önemli müşterilerini ve/veya satış kanallarını kaybetmesi halinde Sirket'in faaliyetleri ve finansal durumu olumsuz etkilenebilir. Sirket, müsterileri ile çerçeve sözleşmeler akdetmeyip sipariş formlari üzerinden
	çalışmaktadır. Müsterilerle yaşanabilecek uyuşmazlıklar, alacak tahsilatı süresinde oluşabilecek uzamalar, müşterilerinin ödeme güçlüğüne girmesi ve tahsilat problemleri Şirket'in faaliyetlerini olumsuz etkileyebilir. Elektrik tedarikinde kesintiler, Şirket'in üretim faaliyetlerini önemli derecede olumsuz etkileyebilir.
	Sirket'in lojistik ağını aksatacak veva maliyetlerini artıracak sorunların yaşamında Sirket'in faaliyetlerini olumsuz etkileyebilir
	DENIZ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.S CAGDAS AM Büvükdele Cad. No: 144 atih Mari, Denizl Esentepe 34394 SIsli - IST MISUS V.No:2910110783 Tic.Sic.No.366480 www.denizyatirim.com Mei Sic No: 608

۰	vergi Sirket, mevzuatındaki veya
	uygulamadaki değişiklikler, vergi oranlarındaki
	artışlar veya vergi denetimlerinden olumsuz
	etkilenebilir.
۰	Şirket, ilişkili taraf işlemleri yapmıştır ve
	gelecekte yapmaya devam edebilir.
۰	Şirket'in performansı pay sahipleri, üst düzey
	yöneticiler ve kilit çalışanların performansına
	bağlıdır. Kilit personelin kaybı veya nitelikli
	kilit personel bulunamaması, Sirket'in
	faaliyetlerini olumsuz etkileyebilir.
۰	Sirket, bünyesindeki üst yönetimin,
	çalışanlarının, tedarikçilerinin veya diğer
	üçüncü kişilerin olası etik olmayan davramşları
	veya hukuka aykırı davranışları dolayısıyla
	risklere maruz kalabilir.
۰	Şirket faaliyetleri olası para cezaları, cezai
	yaptırım ve yükümlülüklere yol açabilecek
	sağlık, iş ve işçi güvenliği, çevre, rekabet ve
	kişisel verilerin
	korunması gibi cesitli mevzuata tabidir.

۰	Şirket'in ve/veya müşterilerinin yararlandığı
	çeşitli teşviklerin ve desteklerin sona ermesi ve/veya azaltılması, Sirket'in
	finansal durumunu olumsuz etkileyebilir.
۰	Şirket; teknik, ticari veya sosyal herhangi bir
	konudan dolayı yazılı ve görsel basında, sosyal
	medya platformlarında yayınlanabilecek doğru
	veya yanlış bilgiler çerçevesinde imajını
	zedeleyebilecek durumlarla karşılaşabilir
	Sirket'in mevcut borçluluğu ve mali
	yükümlülükleri, Sirket'in faaliyetlerini,
	finansal durumunu, faaliyet sonuçlarını ve
	geleceğe yönelik beklentilerini olumsuz
	etkileyebilir.
۰	Şirket, doğal afetler de dahil olmak üzere,
	dalgalanmalara ve çeşitli iş kesintisi risklerine
	maruz kalabilir.
	Şirket aleyhine davalar açılabilir, olumsuz
	sonuçlanan davalar, Şirket'in faaliyetlerini,
	finansal durumunu, faaliyet sonuçlarını,
	geleceğe yönelik beklentilerini ve kârlılığını
	olumsuz etkileyebilir.
	Şirket, müşterilerinin ödeme güçlüğü yaşaması
	halinde alacaklarını tahsil edemeyezlir

Sirket'in finansal durumu olumsuz etkilenebilir. Şirket çalışanlarının iş yavaşlatma, grev ve sair işçi eylemleri ile üretim faaliyetlerini aksatma riski bulunmaktadır. Sirket'in istihdam maliyetinin artması, Sirket'in faaliyetlerini finansal ve performansını olumsuz yönde etkileyebilir. Şirket'in karşılaşacağı tüm riskler, Sirket'in sahip olduğu sigorta teminatı kapsamında olmayabilir, Şirket sigorta tazminatını tahsil edemeyebilir. Bu durum Şirket'in faaliyetlerini finansal durumunu olumsuz ve. yönde etkileyebilir. Şirket, yeni yatırım fırsatları elde edemeyebilir, ۰. yatırımları doğru tespit edemeyebilir ve gelecekte gerçekleştirmeyi planladığı yatırımlarından beklediği kârı elde edemeyebilir. Şirket, faaliyet gösterdiği sektördeki pazar payını koruyamayabilir veya büyütemeyebilir, büyüme hedefleri ve stratejileri tam olarak hayata geçirilemeyebilir, sektördeki diğer oyuncularla etkin şekilde rekabet edemeyebilir
Şirket, cam sektöründe faaliyet gösterdiği için ٠ marka bilinirliği, ürün kalitesi, inovasyon, pazarlama stratejileri, fiyatlandırma ve dağıtım ağına bağlı olarak rekabet ederken, asılsız haberler, haksız rekabet uygulamaları ve itibar kaybı gibi risk faktörleri kârlılığı ve finansal durumu olumsuz etkileyebilir. Ihracat ve ithalat politikalarındaki ۰ belirsizlikler, Şirket'in faaliyetlerini olumsuz yönde etkileyebilir. Bu faktörler arasında tarife ticaret anlaşmalarındaki değişiklikler, ve hammadde tedarikinde zorluklar, politik istikrarsızlık ve terör eylemleri ve döviz
kurlarındaki dalgalanmalar yer alabilir. İhracçının İçinde Bulunduğu Sektöre İlişkin Riskler
sektörü jeopolitik riskler, bölgesel Cam gerilimler ve savaşlar sebebiyle olumsuz etkilenebilir.

D.2 İhraç edilen paylar ilk kez halka açık bir ilişkin önemli risk faktörleri $\bullet$ piyasada işlem göreceğinden fiyat ve hacim hakkında bilgi dalgalanması yaşanabilir. Şirket'in halka açıklık oranı sınırlıdır ve ۰ payların likiditesi ve pay fiyatı üzerinde bunun olumsuz etkisi olabilir. Şirket, esas sözleşmesi ve sermaye piyasası ۰ gelecekte cercevesinde pay mevzuati sahiplerine kår payı ödemeyebilir. TL'nin değerindeki dalgalanmalar pay fiyatını ۰ etkileyebilir. Ekonomik konjonktürden kaynaklanan riskler pay fiyatını olumsuz etkileyebilir. Fiyat tespit raporuna ilişkin varsayımların gerçekleştirilememesi, Şirket'in pay fiyatını olumsuz etkileyebilir. Şirket'in ana pay sahipleri tarafından ileride yapılabilecek pay satışları, pay fiyatı üzerinde olumsuz etki yaratabilir. Muhasebe standartlarındaki değişiklikler ve yönetimin karmaşık muhasebe konularına ilişkin öznel tahminleri ve değerlendirmeler Sirket'in finansal durumunu sonuçlarını olumsuz etkileyebilir, GAGDA8 DENIZYATIRIM		Mikroekonomik ve makroekonomik gelişmeler ٠ ile uluslararası siyasi krizler, Şirket'i ve cam sektörünü doğrudan etkilemektedir. Yerel ve global ekonomik gelişmelere ve toplumsal olaylara bağlı olarak cam sektöründe daralmalar ve taleplerde düşüşler yaşanabilir. Cam sektöründeki yoğun rekabet, Şirket için ٠ hayati önem faaliyetlerinin pazarlama taşımasına neden olurken, yeterli düzeyde yapılmaması satışları olumsuz etkileyebilir; ayrıca, müşteriler tarafından kabul edilmeyen veya benzer ürünlerin rakipler tarafından piyasaya sürülmesi gibi durumlar da satışları azaltabilir. Üretim standartlarının değişmesi ve/veya yeni ۰ makine ihtiyaçlarının ortaya çıkması, Şirket'in olumsuz devamlılığını faaliyetlerinin etkileyebilir. Cam sektöründeki teknolojik gelişmeler ve ۰ yenilikler, üretim süreçlerini, ürün kalitesini ve maliyet yapılarını önemli ölçüde etkileyebilir.
	Sermaye piyasası aracına	İhraç Edilecek Paylara İlişkin Riskler

	Diğer Riskler Kredi Riski e Faiz Oranı Riski ۰ Likidite Riski ۰ Kur Riski ۰ ۰ ekonomisine faaliyetlerini,	Hâkim Ortak Riski Depremler, tsunamiler, diğer doğal afetler, savaş ve salgın hastalıklar gibi mücbir sebepler, Şirket'in tesislerine ve genel olarak Türk zarar finansal operasyonel sonuçlarını olumsuz etkileyebilir.	vererek Sirket'in durumunu ve
	E-HALKA ARZ
E.1 Halka arza ihraççının/halka arz edenin elde edeceği net gelir ile katlanacağı tahmini toplam maliyet ve talepte bulunan yatırımcılardan edilecek tahmini maliyetler hakkında bilgi	ilişkin talep etmesi beklenmektedir.	Halka arzın hem mevcut ortağın sahip olduğu paylardan bir kısmının satışı hem de sermaye artırımı suretiyle gerçekleştirilmesinden dolayı aracılık komisyonu, danışmanlık maliyetleri, halka arz edilecek payların nominal değeri ile ihraç değeri arasındaki fark üzerinden alınacak Kurul ücreti ve Borsa İstanbul İşlem Görme Başvuru Ücreti, Halka Arz Edilen Paylar'ın birbirine olan oranı gözetilerek Halka Arz Eden Pay Sahibi ve Şirket tarafından karşılanacaktır. Şirket'in sermaye artırımı ile gerçekleşecek halka arzdan toplam 620.000.000 TL brüt, 585.000.000 TL net gelir elde Halka Arz Eden Pay Sahipleri'nin ise halka arzdan
	etmesi beklenmektedir.	220.000.000 TL brüt, 210.750.000 TL net gelir elde
	şekildedir:	Toplam halka arz büyüklüğü 840.000.000 TL olup, halka arza ilişkin yaklaşık toplam maliyetin 44.250.000 TL, halka arz edilecek pay başına maliyetin ise 1,05 TL olacağı tahmin edilmektedir. Halka arz maliyetlerine ilişkin detaylar aşağıdaki
	Maliyet Kalemleri	Sirket	Halka Arz Eden Pay Sahibi
	BİST Ücreti	67.038	23,788
	SPK Kurul Kayıt Ücreti MKK Üyelik Ücreti	925,000 176.400	209.000

		Aracılık ve Danışmanlık Komisyonu	23.214.940	8.237.560
		Hukukçu Raporu	1.581.871	561.309
		Bağımsız Denetim ve Değerleme Raporları	1.598.100
		Reklam PR	7.000.000
		Diğer (Rekabet Kurulu, Noter, ticaret sicili $vb.$ )	436.652	218.344
		Toplam Maliyet	35.000.000	9.250.000
		Halka Arz Büyüklüğü	620.000,000	220.000.000
		Net Halka Arz Geliri/Gideri	585.000.000	210.750.000
		Halka Arz (Nominal TL)	31.000.000	11.000.000
		Pay Başına Maliyet		1,05
		edilebilecektir.		Halka arza iştirak eden yatırımcılardan ihraç edilen payların bedeli dışında alım taleplerine aracılık eden yetkili kuruluşlar tarafından işlem komisyon bedeli ve BSMV maliyetinin yanı sıra hesap açılışı ile para ya da pay transferine dair ücret talep
E.2	Halka arzın gerekçesi, halka gelirlerinin kullanım arz yerleri ve elde edilecek tahmini net gelir hakkında	oluşacaktır.		Paylarını halka arz edecek ortağın pay satışından, Şirket bir gelir elde etmeyecek olup sermaye artışı yolu ile ihraç edilecek paylardan Şirket geliri
	bilgi	Şirket'in sermaye artırımı ile ihraç edilecek yeni payların halka arz edilmesi sonucunda halka arz masraflarının çıkarılmasından sonra elde edilecek gelirin kullanım yerleri aşağıda sunulmaktadır:
		Kullanım Yeri		Kullanıma İlişkin Yüzdesel Aralık (%)
		Bina ve İnşaat Yatırımı Makine	Ekipman ve	$30 - 35$ $12 - 16$

		Çatı Üzeri ve Arazi GES
		Yatırımı	$10 - 15$
		Verimlilik Artunca Dijital	$1 - 3$
		ve Yalın Üretim Dönüşümü Ísletme Sermayesi	$36 - 42$

		Halka arz neticesinde elde edilecek fonun yukarıda belirtilen alanlarda kullanılması planlanmakta olup, döviz kuru, faiz oranlarındaki yüksek oynaklık seviyesi ve diğer ekonomik göstergeler dikkate almarak Sirket, belirtilen tahsis oranlarını, yukarıda belirilen kategoriler arasında en fazla %10 oranında artırmak veya azaltmak durumunda kalabilecektir. Şirket, halka arzdan elde edeceği fonu; yukarıda yer alan alanlara kullanmaya başlayana kadar vadeli mevduat, yurtiçi ve yurtdışı borçlanma semetleri, yatırım fonları gibi menkul kıymet alımları ve/veya fonun değerini korumak adına benzer korumayı sağlayabilecek herhangi başka bir surette değerlendirebilecektir.
E.3	Halka arza ilişkin bilgiler ve koşulları	Halka arzın başlaması öncesinde, Kurul'un yanı sıra, halka arz edilen Şirket paylarının borsada islem görebilmesi için Borsa görüşünün alınması gerekmektedir.	Istanbul'un
		Halka arzda Kurul ve Borsa Istanbul dışında başka bir kurumun onayına gerek bulunmamaktadır.
		çıkarılmış sermayesinin Sirket TL'den 168.000.000 TL'ye çıkarılması nedeniyle ihraç edilecek 31,000,000 TL nominal değerli (B) Grubu 31.000.000 adet pay ve mevcut ortak Ömer Seyfetdin Pirinç'in sahip olduğu 11.000.000 TL nominal değerli (B) Grubu 11.000.000 adet pay olmak üzere toplam 42.000.000 TL nominal değerli adet (B) Grubu pay halka 42.000.000 edilecektir.	137.000.000 SIZ
		Sermaye artımı yoluyla halka arz edilecek payların Sirket'in halka arz öncesi çıkarılmış sermayesine oranı %22,62 ve halka arz sonrası çıkarılmış sermayesine oram %18,45'tir. Ortak satışı yoluyla halka arz edilecek payların Şirket'in halka arz öncesi çıkarılmış sermayesine oranı %8,02 ve halka arz sonrası çıkarılmış sermayesine oranı %6,54'tür. Halka arz sonrası Şirket'in halka açıklık oranının ise %25 olması planlanmaktadır.
		Sirket paylarının halka arzı Deniz Yatırım Menkul Kiymetler A.Ş. tarafından "Borsa'da Satış - Seb Fiyatla Talep Toplama ve Satış Yöntemi" iz Be

fiyatla yapılacak talep toplamanın süresi 2 iş günü olacaktır. Talep toplamanın ikinci günü sonunda satış yapılıp dağıtım gerçekleştirilmek suretiyle halka arz sona erdirilecektir.
Halka arzın süresi ve bu sürenin başlangıç ve bitiş tarihleri, ilan edilecek tasarruf sahiplerine satış duyurusunda belirtilecektir. Tasarruf sahiplerine satış duyurusu, halka arzdan önce Şirket'in www.cagdascam.com, Deniz Yatırım'ın www.denizyatirim.com ile Kamuyu Aydınlatma Platformu'nun www.kap.org.tr adresinde yayınlanacaktır.
Halka arzdan pay almak isteyen yatırımcıların, satış süresi içinde Borsa'da işlem yapmaya yetkili yatırım kuruluşlarına başvuruda bulunması gerekmekte olup söz konusu kuruluşların listesi Borsa Istanbul, TSPB ve SPK'nın internet sitelerinde yer almaktadır.
1 TL nominal değerli bir payın satış fiyatı 20,00 TL olarak belirlenmiştir.
Borsa İstanbul Birincil Piyasa'da talep toplama saatleri 10:30 - 13:00 olup dağıtım ise Pay Piyasası seansinin tamamlanmasının ardından Borsa tarafından otomatik olarak yapılmaktadır.
İhraç edilecek paylar, kaydileştirme esasları çerçevesinde MKK tarafından hak sahipleri bazında kayden izlenecek olup payların fiziki teslimi yapılmayacaktır. Kaydi paylar, azami 2 iş günü içerisinde teslim edilecektir.
Halka arz sonuçları, Kurul'un sermaye piyasası araçlarının satışına ilişkin düzenlemelerinde yer alan esaslar çerçevesinde dağıtım listesinin kesinleştiği günü takip eden iki iş günü içerisinde Kurul'un özel durumların kamuya açıklanmasına ilişkin düzenlemeleri uyarınca kamuya duyurulur.
SPKn'nun 8'inci maddesi uyarınca izahname ile kamuya açıklanan bilgilerde, satışa başlamadan önce veya satış süresi içinde yatırımcıların yatırım kararını etkileyebilecek değişiklik veya yeni hususların ortaya çıkması halinde durum, Şirket veya halka arz eden tarafından en uygun
haberleşme vasıtasıyla derhal Kurul'a bildirilir. Değişiklik gerektiren veya yeni hususların ortaya çıkması halinde, satış süreci durdurulabilir. Değiştirilecek veya yeni eklenecek hususlar,
bildirim tarihinden itibaren yedi iş günü içinde SPKn'nda yer alan esaslar çerçevesinde Kurulca
DENÍZ YATIRIM ENKUL KIYMETLER A.S ⁹ üvükdere Cad. No: 141 REPOR 34394 ŞIŞII - İSTANBUL Fatih I 10783 Tic.Sic.No:3884 www.denizyatirim.com Tel Torch: No: 0291-0110-7830-013 153.1 Get Lin

		onaylanır ve izahnamenin değişen veya yeni eklenen hususlara ilişkin kısmı yayımlanır. Değişiklik veya yeni hususların yayımlanmasından önce pay satın almak için talepte bulunmuş olan yatırımcılar, izahnamede yapılan ek. ve değişikliklerin yayımlanmasından itibaren iki iş günü içinde taleplerini geri alma hakkına sahiptirler. Ayrıca izahnamede herhangi bir değişiklik olmasa dahi yatırımcılar, talep toplama süresi içerisinde taleplerini değiştirme ya da geri alma hakkuna sahiptirler.
E.4	Çatışan menfaatler de dahil olmak üzere halka arza ilişkin ilgili kişilerin önemli menfaatleri	Şirket ile halka arzda yetkili kuruluş olarak görev alan Deniz Yatırım arasında çıkar çatışması veya herhangi bir menfaat çamşması bulunmamaktadır. Sirket ile Demiz Yatırım arasında herhangi bir sermaye ilişkisi yoktur. Deniz Yatırım'ın halka arz işlemi nedeniyle elde edeceği aracılık komisyonu haricinde doğrudan ya da dolaylı olarak halka arzın başarışına bağlanmış bir ekonomik çıkarı bulunmamaktadır. Deniz Yatırım'ın yatırım hizmet ve faaliyetleri ile yan hizmetler kapsamında sunduğu hizmetlere ilişkin sözleşme/ler ve halka arza aracılık kapsamında imzalanan sözleşme/ler dışında, Şürket ve Şirket'in %5 ve daha fazlasına sahip pay sahipleri ile arasında herhangi bir anlaşma yoktur. Deniz Yatırım, halka arza ilişkin Halka Arza Aracılık kapsanında halka arza aracılık komisyonu elde edecektir.
		Şirket ile bağımsız hukukçu raporunu hazırlayan Akol Avukatlık Bürosu arasında herhangi bir çıkar veya menfaat çatışması bulunmamaktadır. Şirket ile Akol Avukatlık Bürosu arasında herhangi bir sermaye ilişkisi yoktur. Akol Avukatlık Bürosu'nun doğrudan ya da dolaylı olarak halka arzın başarısına bağlanmış bir ekonomik çıkarı bulunmamaktadır. Akol Avukatlık Bürosu'nun Sirket ile Sirket'in %5 ve daha fazlasına sahip pay sahipleri ile arasında, halka arza ilişkin sunulan hukuki danışmanlık hizmetleri dışında bir hukuki danışmanlık ilişkisi bulunmamaktadır. Akol Avukatlık Bürosu, halka arza ilişkin sunulan hukuki danışmanlık hizmetleri için danışmanlık ücreti elde etmektedir.
		Sirket ile 31.12.2021, 31.12.2022, 31.12.2023 ve tarihlerinde 30.09.2024 sona hesap eren dönemlerine ait finansal tablolarının bağımsız denetimini yapan Cözüm Ünlüer Bazam _a Denetim ve YMM A.Ş. arasında herhangi bir çıkar ve ya menfaat qatı şması bulunma maktar.

ile Cözüm Ünlüer Bağımsız Denetim ve YMM A.S. arasında herhangi bir sermaye ilişkisi yoktur. Cözüm Ünlüer Bağımsız Denetim ve YMM A.Ş.'nin doğrudan ya da dolaylı olarak halka arzın cikari ekonomik bağlanmıs bir basarısına bulunmamaktadır. Cözüm Ünlüer Bağımsız Denetim ve YMM A.S.'nin, Sirket ile arasında bağımsız denetim çalışmalarının yürütülmesine ilişkin yapmış olduğu anlaşmalar haricinde, herhangi bir anlaşması bulunmamaktadır. Çözüm Ünlüer Bağımsız Denetim ve YMM A.Ş., Şirket'e sunduğu bağımsız denetim hizmetleri kapsamında ücret almaktadır.

Sirket ile finansal danışmanlık hizmeti veren Danista Finansal Danışmanlık Hizmetleri A.Ş. arasında herhangi bir çıkar veya menfaat çatışması bulunmamaktadır. Danista Finansal Danışmanlık Hizmetleri A.S. ve Sirket arasında herhangi bir Finansal sermaye iliskisi yoktur. Danista Danışmanlık Hizmetleri A.Ş.'nin doğrudan ya da dolaylı olarak halka arzın başarısına bağlanmış bir Danista bulunmamaktadır cıkarı ekonomik A.S.'nin Finansal Danışmanlık Hizmetleri Sirket'in doğrudan %5 ve daha fazlasına sahip pay sahipleriyle arasında, halka arza ilişkin sunulan finansal danışmanlık hizmetleri dışında bir ilişkisi bulunmamaktadır. Danista Finansal Danışmanlık Hizmetleri A.S. halka arza ilişkin sunulan finansal danışmanlık hizmetleri için ücret elde etmektedir.

Sirket ile 28.06.2024 tarihli ve 2024-SPK-0032, 2024-SPK-0034 sayılı 2024-SPK-0033 ve gayrimenkul değerleme raporları ile 2024-SPK-0028 ve 2024-SPK-0029 sayılı Güncel Pazar Kirası hazırlayan Girisim raporlarını Takdiri Gayrimenkul Değerleme A.Ş. arasında herhangi bir çıkar veya menfaat çatışması bulunmamaktadır. Sirket ile Girişim Gayrimenkul Değerleme A.Ş. arasında herhangi bir sermaye ilişkisi yoktur. Değerleme A.S.'nin Gayrimenkul Girisim doğrudan ya da dolaylı olarak halka arzın cıkarı bir ekonomik bağlanmış basarısına Gayrimenkul bulunmamaktadır. Girisim arasında Sirket ile A.S.'nin, Değerleme calışmalarının değerleme gayrimenkul yürütülmesine ilişkin yapmış olduğu anlaşmalar anlasması bir haricinde. herhangi Gayriment Girisim bulunmamaktadır. Değerleme A.Ş., Şirket'e sunduğu gay

CAĞDAS

Mer

$(256)$ 37

atih Mar

Doğrulama Kodu: 634b471e-7ef6-436b-a6ae-a00b76e6d035
https://spk.gov.tr/dokuman-dogrulama

süvükdere

DENIZ YATIRIM

CUL KIYMETLEI
Avakdere Cad. No: 14

w.denizyatirim

Reada Sisti - IS ric. Sic.N

		değerleme çalışmaları hizmeti kapsamında ücret almaktadır.
		Yukarıda sayılanlar dışında halka arzdan önemli menfaati olan danışmanlar vb. bulunmamaktadır.
E.5	Sermaye piyasası aracini halka eden arz kişinin/ihraççının ismi/ünvanı Kim tarafından ve ne kadar süre ile taahhüt verildiği hususlarını içerecek şekilde dolaşımdaki pay miktarının	Sirket'in cikarilmiş sermayesinin 137.000.000 TL'den 168.000.000 TL'ye çıkarılması nedeniyle artırılacak 31.000.000 TL nominal değerli 31.000.000 adet B Grubu pay ile Şirket'in mevcut ortaklarından Ömer Seyfetdin Pirinç'e ait toplamda 11,000:000 TL nominal değerli 11.000.000 adet B Grubu pay olmak üzere toplam 42.000.000 TL nominal değerli 42.000.000 adet B grubu pay halka arz edilecektir.
	artırılmamasına ilişkin verilen taahhütler hakkında bilgi	Sirket, 28.03.2024 tarih ve 2024/10 sayılı yönetim verdiği taahhüdü binaen kararına kurulu kapsamında; Şirket paylarının Borsa İstanbul'da işlem görmeye başladığı tarihten itibaren 1 (bir) yıl boyunca bedelli ve bedelsiz sermaye artırımları dahil dolaşımdaki pay miktarının artmasına yol açacak şekilde satışa veya halka arza konu bir bu doğrultuda edilmeyeceğine, karar alınmayacağına ve/veya Borsa İstanbul'a veya SPK'ya veya yurt dışındaki herhangi bir menkul kıymetlere ilişkin düzenleyici kurum, borsa veya kotasyon otoritesine başvuruda bulunulmayacağına ve bu süre boyunca ileride yeni bir satış veya halka arz yapılacağına dair bir açıklama yapılmayacağı doğrultusunda taahhütte bulunmuştur.
		Şirket'in mevcut pay sahipleri olan Ömer Seyfetdin Pirinç, Serdar Raşit Pirinç, Raşit Pirinç ve Betül Pirinç Yıldız; 28.03.2024 tarihli taahhütleri ile Şirket paylarının Borsa İstanbul'da işlem görmeye başladığı tarihten itibaren 1 (bir) yıl boyunca, sahip Sirket halka arza konu olmayan oldukları paylarının dolaşımdaki pay miktarının artmasına yol açacak şekilde satışa konu etmeyeceklerine, halka arza konu etmeyeceklerine, bu doğrultuda bir karar almayacaklarına ve/veya Borsa İstanbul'a veya SPK'ya veya yurt dışındaki herhangi bir menkul kıymetlere ilişkin düzenleyici kurum, borsa otoritesine basvuruda kotasyon veya bulunmayacaklarına ve bu süre boyunca ileride yeni bir satış veya halka arz yapılacağına dair bir açıklama yapmayacaklarına ve ayrıca bu pay sahiplerinin, halka arza konu olmayan Şirket paylarını, izahname onay tarihinden itibaren 180 (yüzseksen) gün boyunca Borsa İstanbul'da Ma

		yatırımcı hesaplarına virmanlamayacaklarına veya Borsa İstanbul'da özel emir ile ve/veya toptan satış islemlerine konu etmeyeceklerine, İstanbul'un ilgili pazarında bu doğurabilecek başkaca herhangi bir yapmayacaklarına ve yönetim kontrolüne sahip oldukları herhangi bir iştirak ya da bağlı ortaklık veya bunlar adına hareket eden kişiler tarafından da bu sınırlamalara uyulmasını sağlayacaklarına ilişkin taahhütte bulunmuşlardır.	Borsa sonuçları islem
E.6	Halka arzdan kaynaklanan sulanma etkisinin miktarı ve yüzdesi Yeni pay alma hakkı kullanımının söz konusu	Sermaye artırımı ve ortak satışı yöntemiyle yapılacak halka arz neticesinde, sermaye artışına katılmayan mevcut ortaklar için mevcut hisse pay oranlarında sulanma etkisi olacaktır.
			(TL)
	olması durumunda, mevcut	Haika Arz Fiyatı	20,00
	hissedarların halka arzdan	Halka Arz Öncesi Defter Değeri (30.09.2024)	2,443,769,631
	pay almamaları durumunda	Halka Arz Öncesi Çıkarılmış Sermaye	137.000,000
	sulanma etkisinin miktarı ve	Halka Arz Öncesi Pay Başına Defter Değeri	17,8377
	yüzdesi	Sermaye Artırımı yoluyla Halka Arz Edilecek Pay Adedi Şirkete Halka Arz Yoluyla Sağlanacak Brüt Gelir	31.000,000
		Şirket için Halka Arz Maliyeti	620,000,000
		Şirkete Halka Arz Yoluyla Sağlanacak Net Nakit	35,000,000 585,000,000
		Halka Arz Sonrası Defter Değeri	3.028.769.631
		Halka Arz Sonrası Çıkarılmış Sermaye	168,000.000
		Haika Arz Sonrası Pay Başına Defter Değeri	18.0284
		Mevcut Ortaklar İçin Pay Başına Sulanma Etkisi	0,19
		Mevcut Ortaklar İçin Pay Başına Sulanma Oranı	1,07%
		Yeni Ortaklar İçin Pay Başına Sulanma Etkisi	$-1,97$
		Yeni Ortaklar İçin Pay Başına Sulanma Oranı	$-9,86%$
		Şirket'in mevcut ortaklarının yeni pay alma hakları
		tamamen kısıtlanmıştır.
E.7	Talepte bulunan	Halka arza iştirak eden yatırımcılardan ihraç
	yatırımcılardan talep	edilen payların bedeli dışında alım taleplerine
	edilecek tahmini maliyetler
		aracılık eden yetkili kuruluşlar tarafından işlem
	hakkında bilgi	komisyon bedeli ve BSMV maliyeti yanı sıra hesap
		açılışı ile para ya da pay transferine dair ücret talep
		edilebilecektir.

BAĞIMSIZ DENETÇİLER $3.$

3.1. İzahnamede yer alan finansal tablo dönemleri itibarıyla ihraççının bağımsız denetim kuruluşlarının ticaret ünvanları ile adresleri (üye oldukları profesyonel meslek kuruluşları ile birlikte):

Sirket'in 31.12.2021, 31.12.2022, 31.12.2023 ve 30.09.2024 tarihlerinde sona eren hesap dönemlerine ait finansal tablolarını bağımsız denetimden geçiren kuruluşun:

Ünvanı	Cözüm Ünlüer Bağımsız Denetim ve YMM A.Ş.
Sorumlu Ortak Baş Denetçi	Orhan ÜNLÜEROĞLUGİL
Üyesi Olduğu Meslek Kuruluşları	İzmir Yeminli Mali Müşavirler Odası
Adresi	1476 Sok. No:2 K:7 D:9 Aksoy Residence Alsancak/Izmir

3.2. Bağımsız denetim kuruluşlarının/sorumlu ortak baş denetçinin görevden alınması, görevden çekilmesi ya da değişmesine ilişkin bilgi:

Yoktur.

SECILMIS FINANSAL BILGILER 4.

Şirket'in 31.12.2021, 31.12.2022, 31.12.2023 ve 30.09.2024 tarihlerinde sona eren dönemlere ilişkin seçilmiş bağımsız denetimden geçmiş finansal tablo kalemleri aşağıda yer almaktadır:

ÖZEL BAĞIMSIZ DENETİMDEN GEÇMİŞ FİNANSAL DURUM TABLOLARI
VARLIKLAR	31.12.2021	31.12.2022	31.12.2023	30.09.2024
Dönen Varlıklar	583.338.594	919,522.723	884.190.117	846.681.804
Nakit ve Nakit Benzerleri	237.124.187	212.749.801	29.626.314	82.670.161
	1.488.590	6.728.356	221.905.967	58.875.029
Finansal Yatırımlar	207.406.385	436,607.178	384.788.890	378.711.841
Ticari Alacaklar	16.650.316	24.954.257
İlişkili Taraflardan Ticari Alacaklar	190.756.069	411.652.922	384.788.890	378,711.841
İlişkili Olmayan Taraflardan Ticari Alacaklar	11.224.998	9.661.988	4.715.257	6.228.943
Diğer Alacaklar	10.221.197	9.179.015	4.566.673	6.119.579
İlişkili Taraflardan Diğer Alacaklar	1.003.801	482.973	148.584	109.364
İlişkili Olmayan Taraflardan Diğer Alacaklar	97.047.764	198.802.920	204.586.894	286.626.872
Stoklar	15.651.417	41.015.759	6.612.777	21.339.786
Peşin Ödenmiş Giderler İlişkili Olmayan Taraflardan Peşin Ödenmiş	15.651.417	41.015.759	6.612.777	21.339.786
Giderler	13.395.253	13.956.720	31.954.018	12.229.172
Cari Dönem Vergisiyle İlgili Varlıklar	644.126.484	1,113,096.070	2,293.134.533	2,447.167.031
Duran Varlıklar	12.243.303	12.243.303
Finansal Yatırımlar	12.243.303	12.243.303
İştirakler	11.120	6.770	4.108	3,024
Diğer Alacaklar	11.120	6.770	4.108	3.024
İlişkili Olmayan Taraflardan Diğer Alacaklar	21.219.277	22.117.498	8.965.026	40.588.918
Kullanım Hakkı Varlıkları	18.320.156	17.861.179	80.580.106	81.751-649
Yatırım Amaçlı Gayrimenkuller	566.638.906	994.682.694	2.149.725.978
Maddi Duran Varlıklar		31.134.339	46.673.898	Q27.00
Maddi Olmayan Duran Varlıklar	22.317.777

DENÍZ YATIRIN entene 34394 Sisti - ISTA 940110783 Tic.Sic.No tizyatirim s 9201 $-0110$

Peşin Ödenmiş Giderler	1.532.115		3.792.877	13.730.703
Ertelenmiş Vergi Varlığı			3.392.540	4.103.824
TOPLAM VARLIKLAR	1.227.465.078			3.293.848.835
			31.12.2023	30.09.2024
31.359.356 3.690.931 1.843.830 2.032,612.793 3.177.324.650 31.12.2022 31.12.2021 KAYNAKLAR 486.417.761 580.383.164 313.804.992 Kısa Vadeli Yükümlülükler 9.726.382. 4,134,117 9.726.382 4.134.117 6.722.830 Banka Kredileri J54384 2720979 Finansal Kiralama İşlemlerinden Borçlar 2.849.169 1.413.138 Diğer Kısa Vadeli Borçlanmalar 79.779.862 101.179.204 79:343:174 100.914.067 79.343.174 100.914.067 Banka Kredileri $-265.137$ 436.688 Kiralama İşlemlerinden Borçlar 71.357.347 124.754.581 1398932 İlişkili Taraflara Ticari Borçlar 123,355.649 71.357.347 İlişkili Taraflara Olmayan Ticari Borçlar 6,514.862 4.250.498. Çalışanlara Sağlanan Faydalar Kapsamında Borçlar 108.943.154 43.246.557 Diğer Borçlar 58.088.127 29.853.570 İlişkili Taraflara Diğer Borçlar 50,855.026 13.392.987 İlişkili Olmayan Taraflara Diğer Borçlar 199.594.661 59.482.402 Ertelenmiş Gelirler İlişkili Taraflardan Ertelenmiş Gelirler 199.594.661 59.482.402 İlişkili Olmayan Taraflardan Ertelenmiş Gelirler 50.344.475 28.963.602 Dönem Karı Vergi Yükümlülüğü 725.187 1.191.265 Kısa Vadeli Karşılıklar 725.187 f.191.265 Diğer Kısa Vadeli Karşılıklar 327.585.973 351,125.073 Uzun Vadeli Yükümlülükler 136.634.712 290.173.422 Uzun Vadeli Borçlanmalar İlişkili Olmayan Taraflardan Uzun Vadeli 131.955.878 286.543.221 Borçlanmalar 131.955.878 286.327.948 Banka Kredileri 215272 Finansal Kiralama İşlemlerinden Borçlar İlişkili Taraflardan Uzun Vadeli Borçlanmalar 4.678.835 3.630.202 Kiralama İşlemlerinden Borçlar 173.356.877 Diğer Borçlar 28.594.891 İlişkili Taraflara Diğer Borçlar 144.761.986 İlişkili Olmayan Taraflara Diğer Borçlar 4.974.710 3.961.116 Uzun Vadeli Karşılıklar Calışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Uzun 4.974.710 3.961.116 12.619.673 56.990.535 Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü 1.124.649.656 562.535.013 ÖZKAYNAKLAR 1,124,649,656 562,535,013 Ana Ortaklığa Ait Özkaynaklar		431.263.888

Kısa Vadeli Borçlanmalar			115.687.275	42.225.385
İlişkili Olmayan Taraflardan Kısa Vadeli Borclanmalar			115.687.275	42.225.385
			112.246.354	41.316.446

			3.440.921	908.939
Uzun Vadeli Borçlanmaların Kısa Vadeli Kısımları			58.224.145	58,420,407
İlişkili Olmayan Taraflardan Kısa Vadeli Borclanmalar			57.598.925	53.868.489
			57.598.925	53.868.489
İlişkili Taraflardan Kısa Vadeli Borçlanmalar
			625.220	4.551.918
Ticari Borclar			152.481.145	212.129.906

			152.481.145	212.129.906
			11.354,002	10.592.376
			41.952.480	39.328.523
			12.500.593	8.745.186
			29.451.887	30.583.337
			53.454.862	45.669.800
			97705
			53.357.157	45.669.800
			52.823.739	22.573.545
			440.113	323.946
			440.113	323.946

			428.753.935	418.815.316
			62,070.590	53.864.697
			56.385.665	24.233.953
			56.385.665	24.233.953


			5.684.925	29.630.744
			71.594.787	37.213.440
			8.840.894
			62.753.891	37.213,440
			6.375.669	10.581.214
			6.375.669	10.581.214
Vadeli Karşılıklar			288.712.891	317.155.965
			2,262,152,954
			2.262.152.954

TOPLAM KAYNAKLAR	1.227.465.078	2.032.618.793	3.177.324.650	3,293,848.835
Kontrol Gücü Olmayan Paylar
Net Dönem Karı/Zararı	250.834.424	562,040.959	324.267.733	154.103.947
Geçmiş Yıllar Karları/Zararları	135.667.284	386,501.708	782.429.625	1.106.697.358
Paylara İlişkin Primler	81.533.207	81.533.208
Ortak Kontrole Tabi Teşebbüs ve İşletmeleri İçeren Birleşmelerin Etkisi	81.533.207	81.533.207
Yasal Yedekler	20.014.894	20,014.894	20.014.894	20.014.894
Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler	20.014.894	20.014.894	20.014.894	20,014.894
Emeklilik Planlarından Aktüeryal Kazanç/Kayıplar	$-1.092.984$	$-1.019.301$	$-852.612$	$-1.097.442$
Yeniden Değerleme ve Ölçüm Kazanç/Kayıpları			813.068.877
Kar veya Zararda Yeniden Sınıflandırılmayacak Birikmiş Diğer Kapsamlı Gelirler veya Giderler	$-1.092.984$	$-1.019.296$	812.216.266	839.729.003 840.826.437
Sermaye Düzeltme Farkları	71.078.188	71.078.188	186.224.437
Odenmis Sermaye	4.500.000	4.500.000	137.000.000	137.000.000 186.224.437

		ÖZEL BAĞIMSIZ DENETİMDEN GEÇMIŞ GELİR TABLOSU - TL
	01.01.2021-	01.01.2022.	01.01.2023-	01.01.2023-	01.01.2024-
KAR VEYA ZARAR KISMI	31.12.2021	31.12.2022	31.12.2023	30.09.2023	30.09.2024
Hasilat	1.159,626.936	2.326.194.614	2.180.439.820	1.821.354.569	1 534 936 523
Satısların Maliyeti (-)	(864.998.598)	(1.695.788.354)	(1.674.472.999)	(1.454.182.955)	(1.112.447.724)
Ticarl Faallyetlerden Brüt Kar/Zarar	294.628.338	630.406.260	505.966.821	367.171.614	422.488.799
BRÜT KARZARAR	294.628.338	630.406.260	505.966.821	367.171,614	422.488.799
Genel Yönetim Giderleri (-)	(45.384.506)	(41.037.390)	(66, 406.753)	(53.494.657)	(92.923.601)
Pazarlama Giderleri (-)	(38.972.962)	(71.816.008)	(76.653.093)	(70, 166.000)	(91.648.900)
Esas Faaliyetlerden Diğer Gelirler	105.242.889	58.743.203	96.871.246	76.472.044	49.063.989
Esas Faaliyetlerden Diğer Giderler (-)	(28.300.527)	(35.311.828)	(25.330.738)	(46.363.428)	(12.011.591)
ESAS FAALIYET KARIZARARI	287,213,232	540.984.237	434.447.483	273,619,573	274.968.696
Yatırım Faaliyetlerinden Gelirler	17.580.684	23,859.634	120.022.934	57.582.654	45.877.760
Yatırım Faaliyetlerinden Giderler (-)	(565, 956)	(193.188)	(9.209.777)	(8.087.003)	(2.361.829)
ÖNCESİ GIDERI FINANSMAN	304.227.960	564.650.683	545.260.640	323.115.224	318.484.627
FAALÍYET KÂRIZARARI				1.867.826	3.315.632
Finansman Gelirleri	(7,718.915)	(70, 464.812)	(50.150.195)	(37.555.823)	(59.657.481)
Finansman Giderleri (-)	12,980.520	71.957.040	(112.705.886)	5.097.319	(66.904.412)
Parasal Kazanç/Kayıp SÜRDÜRÜLEN FAALIYETLER		566.142.911	382.404.559	292.524.546	195,238,366
VERGI ÖNCESİ KARI/ZARARI	309.489.565				(41.134.419)
Sürdürülen Faaliyetler Vergi Gideri/Geliri	(58,655.141)	(4,101.952)	(58, 136, 826)	(14,743,649)
Dönem Vergi Gideri/Geliri	(28.963, 602)	(50.344.476)	(52, 823.739)	(6.007.683)	(22,573.545)
Ertelenmiş Vergi Gideri/Geliri	(29.691.539)	46.242.524	(5.313.087)	(8.735.966)	(18.560.874)
FAALIYETLER SÜRDÜRÜLEN	250.834.424	562.040.959	324.267.733	277.780.897	154,103.947
DÖNEM KARI/ZARARI DÖNEM KARIZARARI	250.834.424	562.040.959	324.267.733	277.780.897	154.103.947

Pay Basma Kazanç
Sürdürülen Faaliyetlerden Pay Başına	55,741	124,898	2,3669	2,0276
Kazanç
DEN CAGDAS
	计可随机封线	KIYMETLER A.S Aldere Cad, No: 141
		AP 34394 SISH - ISTANBL 83 Tic Sic Nost		(256)
		atalica.com 10-7316-2013		Тiс.

					同型公司

Yatırımcı, yatırım kararını vermeden önce ihraççının finansal durum ve faaliyet sonuçlarına ilişkin ayrıntılı bilgilerin yer aldığı işbu izahnamenin 10 ve 23 no'lu bölümlerini de dikkate almalıdır.

5. RİSK FAKTÖRLERİ

Halka Arz Edilecek Paylar'a yatırım yapmak çeşitli riskler barındırmaktadır. Bu nedenle, yatırımcı ve yatırımcı adaylarının, herhangi bir yatırım kararı almadan önce, aşağıda ele alınan risk faktörlerinin ve ekleri ile birlikte izahnamenin bütününün dikkatlice değerlendirilmesi gerekmektedir. Aşağıda belirtilen riskler, Şirket yönetiminin izahnamenin tarihi itibarıyla Şirket'i ve bu nedenle de Halka Arz Edilecek Paylar'a yapılacak herhangi bir yatırımı esaslı biçimde etkileyebileceğini öngördüğü risklerdir. Söz konusu risklerin herhangi birinin gerçekleşmesi halinde, Halka Arz Edilecek Paylar'ın değeri düşebilir ve yatırımın tamamının veya bir kısmının kaybedilmesi söz konusu olabilir ve Şirket'in faaliyetleri, finansal durumu, faaliyet sonuçları veya finansal sonuçları bu durumdan esaslı olarak olumsuz yönde etkilenebilir.

Aşağıda belirtilen riskler karşılaşılabilecek tüm riskleri kapsamamaktadır. Halihazırda bilinmeyen veya Şirket yönetiminin esaslı olarak addetmediği, ancak gerçekleşmeleri halinde Sirket'in faaliyetlerine, faaliyet sonuçlarına, likiditesine, finansal durumuna ve geleceğe yönelik beklentilerine zarar verebilecek ilave risk faktörleri mevcut olabilir. Risk faktörlerinin asağıdaki sunuluş sıralaması Şirket yönetiminin söz konusu risklerin gerçekleşme olasılığı veya önemi bakımından bir değerlendirmesi şeklinde düşünülmemelidir. Yatırımcılar, bu izahnamede paylaşılan bilgiler çerçevesinde kendi değerlendirmelerini yaparak, Halka Arz Edilecek Paylar'a yatırım yapmanın kendileri için uygun olup olmadığına karar vermelidir.

5.1. İhraççıya ve faaliyetlerine ilişkin riskler:

Şirket'in ürünlerinin üretiminde kullandığı hammaddelerin temininde yaşanabilecek aksaklıklar, hammaddelere erişimdeki azalmalar ve maliyet artışları, Şirket'in faaliyetlerini olumsuz etkileyebilir.

Şirket'in ürün kompozisyonu temel olarak; (i) ticari camlar, (ii) ev ve ticari beyaz eşya grubu camlar ve (iii) enerji camları olmak üzere 3 (üç) ana ürün grubundan oluşmaktadır. Ticari camlar ana ürün grubu kendi içerisinde; (i) düzcam, buzlu cam, (ii) ayna, (iii) lamine ve (iv) kaplamalı cam olarak 4 (dört) alt gruba; ev ve ticari beyaz eşya grubu camlar kendi içerisinde; soğutucu camları (ticari soğutucu camlar ve beyaz eşya camları) olarak; enerji camları ise (i) (güneş enerjisi santrallerinde kullanılan panellerin) PV modül camları (PV panel camları), (ii) termal isitici camları (termal kollektör camlar) ve (iii) sera camları olmak üzere 3 (üç) alt ürün grubuna ayrılmaktadır.

Şirket; beyaz eşya buzdolabı camları, fırın camları, dikey şişe soğutucu dolabı camları, market tipi soğutucu camları gibi yüksek hassasiyet gerektiren cam ürünlerinin hammaddesi olarak ev ve ticari beyaz eşya grubu camlar için düzcam, kaplamalı cam ve enerji camları için ise buzlu cam kullanmaktadır. Şirket halihazırda ham madde tedariklerini Türkiye'de Şişecam'dan, yurt dışında ise Belçika, Almanya ve Çin'de yerleşik 3 (üç) firmadan karşılamaktadır. Şirket'in üretim proseslerinde kullandığı hammaddeler hem yerel hem küresel birçok farklı gelişmeden etkilenme potansiyeline sahiptir. Özellikle doğalgaz fiyatlarındaki artışlar, doğalgazın temini, Şişecam'da yaşanabilecek üretim ve arz aksaklıkları, hammaddenin varlığı ve makul bir fiyat üzerinden bulunabilirliği, Şirket'in faaliyetlerini ve kârlılığını önemli ölçüde etkileyen faktörler arasında yer almaktadır. Şirket'in iş sürekliliğini sağlayabilmesi için hammadde tedarikinde aksaklıklar yaşanmaması, tedarikçilerle oluşturduğu ilişkileri sürdürebilmesi önem etmektedir.

DENIZ YATIRIM

MENKUL KRØMETLER Büyükdere Cad. No: 14 10783 TicSicNe w.denizyatirir.y Sis No: 0291-0118-7830-0013

Doğrulama Kodu: 634b471e-7ef6-436b-a6ae-a00b76e6d035
https://spk.gov.tr/dokuman-dogrulama

CAĞDA

aith Ma

Şirket'in tedarikçilerinden herhangi birinin faaliyetlerini durdurması, Şirket ile iş ilişkilerinin sona erdirilmesi, Şirket'in kullandığı ham maddelerin geç ve/veya hiç tedarik edilememesi veya tedarikçilerin Şirket'in üretimde kullandığı hammaddeleri azaltması veya ortadan kaldırması halinde. Sirket'in söz konusu hammaddeleri baska kaynaklardan temin etmesi uzun sürebilir ve/veya hiç temin edemeyebilir. Ayrıca ilgili hammaddeleri temin etmek için ek maliyetlere katlanması veya Şirket'in mevcut ham maddelerine kıyasla kalite farkı bulunan ikame hammaddeler temin etmesi gerekebilir. Sirket, ürünlerinin her biri için yeterli hammadde tedarikini sağlamaya yönelik gerekli çalışmaları yürütmekteyse de Şirket'in kullandığı çeşitli doğal kaynakların teminine ilişkin herhangi bir sınırlama, Şirket'in faaliyet sonuçları üzerinde önemli bir olumsuz etkiye sahip olabilir.

Şirket'in tedarikçileri, Şirket yerine başka kuruluşlarla çalışmaya karar verebilir, bu durumda Şirket, kabul edilebilir kalite ve ticari hüküm ve koşullara sahip alternatif tedarikçiler bulmakta zorluk yaşayabilir, bu tedarikçileri geç bulabilir veya hiç bulamayabilir. Bu durumda Şirket'in faaliyetleri, finansal durumu, faaliyet sonuçları ve geleceğe yönelik beklentileri olumsuz etkilenebilir.

Şirket'in mevcut tedarikçilerinin gelecekte talebi karşılayamaması veya bu tedarikçiler ile uygun koşullar üzerinde mutabakata varılamaması, tedarikçilerin uygun zamanda, kalitede ve/veya bedelde ürün tedarik edememesi, ürünlerde ayıpların bulunması, teslimatta gecikmeler meydana gelmesi gibi durumlar söz konusu olabilir. Şirket'in faaliyetlerinin devamlılığı için ürün tedarikinin düzenli olarak devam etmesi gerektiğinden, tedarik sorunları ve/veya yetersizlikleri, Şirket'in üretim tesislerinin yeterli kapasitede çalışmasına engel olabilir ve Şirket'in büyümesini sınırlandırabilir. Bu durum, maliyetlerde muhtemel bir artış yaratabileceğinden ve/veya ürün kalitesini etkileyeceğinden, Şirket'in faaliyetleri, finansal durumu, faaliyet sonuçları ve geleceğe yönelik beklentileri olumsuz etkilenebilir.

Şirket'in hammadde tedarikçisi olan Şişecam'a ilişkin tedarikçi konsantrasyon riski bulunmaktadır. Şirket'in Şişecam ile olan iş ortaklığının ve tedarik ilişkisinin sona ermesi veya kapsamının daralması, Şirket'in faaliyetlerini ve finansal durumunu olumsuz etkileyebilir.

Şirket, beyaz eşya buzdolabı camları, fırın camları, dikey şişe soğutucu dolabı camları, market tipi soğutucu camları gibi yüksek hassasiyet gerektiren cam ürünler bakımından hammadde olarak ev ve ticari beyaz eşya grubu camlar için düzcam ile kaplamalı cam ve enerji camları için ise buzlu cam kullanmaktadır. 30.09.2024 tarihinde sona eren finansal dönem itibarıyla Şişecam'ın, Şirket'in ham madde tedarik zinciri içerisindeki payı %69 olarak gerçekleşmiştir. Dolayısıyla Şirket'in işbu izahname tarihi itibarıyla tedarik zincirinin büyüklüğü, önemli ölçüde Şişecam ile olan iş ortaklığının ve tedarik ilişkisinin devam etmesine bağlıdır.

Şişecam ile Şirket arasındaki iş ortaklığı ve tedarik ilişkisi sonlanabilir, Şişecam rakip firmalarla çalışmayı tercih edebilir veya Şirket ile ticari ilişkilerinin kapsamını daraltabilir. Bu kapsamda Şirket, ham madde tedariki için yeni tedarikçiler bulmakta zorlanabilir, yeni tedarikçilerle uygun koşullarda anlaşamayabilir veya geç anlaşabilir. Şirket ile Şişecam arasındaki iş ortaklığı ve tedarik ilişkisi devam etse de ticari koşullar, Şirket aleyhine değişebilir. Bu kapsamda Şirket ham madde tedariki konusunda aksaklıklar yaşayabilir, istediği ürünleri istedikleri zamanda, kalitede ve uygun fiyat ile tedarik edemeyebilir, Şişecam yerine aynı ticari koşullarda yeni bir tedarikçi ikame etmekte zorlanabilir, geç bulabilir veya hiç bulamayabilir. Hammadde tedariki konusunda gecikmeler yaşanabilir. Bu durumda Şirket satışlarında ve dolayısıyla hasılatında önemli bir düşüşe sebep olabilir. Bahsi geçen durumlardan herhangi birinin gerçekleşmesi sonucunda Şirket'in faaliyetleri, finansal da faaliyet sonuçları, kârlılığı ve geleceğe yönelik beklentileri olumsuz olarak etkilengbilir.

DENÍZ VATIRIM KUL KIYMETLER
William Carrier Büyükdere C ntepe 34394 Sisil - ISTANB V.No.2910110783 Tic.Sic.No.38014 w.denizvatizim.com 20013

Doğrulama Kodu: 634b471e-7ef6-436b-a6ae-a00b76e6d035
https://spk.gov.tr/dokuman-dogrulama

CAĞDAS

61.37

Fatih Mali

Sirket, Sişecam'ın yetkili bayisi olarak hareket etmektedir, Sişecam ile devam eden yetkili bayilik iliskisinin sona ermesi Sirket'in faalivetlerini ve finansal sonuclarını olumsuz etkilevebilir.

Sirket ile Sisecam arasında 02.01.2024 tarihinde imzalanan Yetkili Bayilik Sözleşmesi uyarınca Sisecam tarafından üretilen, ithal edilen veya ticareti yapılan ürünlerin gerçek ve tüzel kişilere bayi sıfatıyla Şirket aracılığıyla satılmasına iliskin hüküm ve kosullar belirlenmiştir. Sirket'in Sisecam ile imzalamış olduğu yetkili bayilik sözlesmesi süresinden önce feshedilebilir veya yenilenmeyebilir. Sözleşme yenilense dahi sözleşme koşulları Şirket aleyhine değişebilir. Bu sebenle Sirket'in, müsterilerin talep ettiği miktarda Sisecam ürününü tedarik etmesi mümkün olmayabilir. Şisecam ürünlerinin tedarikinde gecikmeler vasanabilir. Sözlesmelerin feshi, sona ermesi, koşullarının Sirket alevhine değismesi, sözlesmeler kapsamında beklenen tedarikte aksamalar olması, Şirket hasılatında önemli bir düşüse. Sirket'in faaliyetlerinin, finansal durumunun, faaliyet sonuçlarının, kârlılığının ve geleceğe yönelik beklentilerinin önemli derecede olumsuz yönde etkilenmesine sebep olabilir.

Sirket'in tedarikçileriyle akdettiği sözleşmelerin şartları, Şirket aleyhine değişebilir ve bu sebeple Şirket'in faaliyetleri, finansal durumu, faaliyet sonuçları ve geleceğe yönelik beklentileri olumsuz etkilenebilir.

Sirket'in tedarikçileriyle akdedilen satış sözleşmeleri, tedarik sözleşmeleri ve bayıllık sözleşmeleri hüküm ve koşullarını müzakere etme ve lehine hükümler ekleme imkânı sınırlıdır. Şirket, uygulaması tedarikçiden tedarikçiye değişen yıllık alım tutarları, satın alma hüküm ve koşulları, uygulanacak vadeler, ciro primi gibi özel ticari koşulları yılın belirli dönemlerinde veva siparis bazında müzakere etmektedir.

Tedarikçilerinden işlerin olağan akışında makul bulmadığı veya dengeleyemediği ani ve önemli bir değişiklik talebi söz konusu olması halinde. Sirket o tedarikçi ürünlerini dilediği koşullarda ve kârlılıkta tedarik edemeyebilir. Bahsi geçen değişiklikler, Şirket'in faaliyetlerini, finansal durumunu, faaliyet sonuçlarını ve geleceğe yönelik beklentilerini olumsuz etkileyebilir. Şirket tedarikçilerle tedarik, satış ve bayilik sözleşmelerini mevcut veya daha avantajlı koşullarda devam ettirmede başarılı olmayabilir, tedarikçi şirketlerin stratejilerindeki değişimler, makroekonomik ve/veya mikroekonomik kosullar gibi çeşitli faktörlerin rol oynamasıyla sözleşmeleri mevcut koşullarda yenilenemeyebilir, Şirket yeni sözleşmelerinde daha az avantajlı koşulları kabul etmek zorunda kalabilir. Bahsi geçen durumlardan herhangi birinin gerçekleşmesi sonucunda Şirket'in faaliyetleri, finansal durumu, faaliyet sonuçları ve geleceğe yönelik beklentileri olumsuz olarak etkilenebilir.

Şirket tedarikçilerinden sipariş ettiği miktarda ürün tedarik edemeyebilir veya teslimatta gecikmeler olabilir ve müşterilerinin taleplerini karşılayamayabilir.

Şirket'in müşterilerden gelen talebi karşılayabilmesi ve müşteri siparişlerinin temin edilerek zamanında teslim edilebilmesi ve yeterli seviyelerde ürün tedarik edebilmesi, Şirket'in başarısı için büyük önem taşımaktadır. Belirli ürünlerin tedarikinde azalmalar veya kısa süreli kesintiler yaşanabilir ve bu aksaklıkların önemli ölçüde olması, Şirket'in arz talep öngörüsünün isabetli olmaması, satın alma gücü, satın alma planlamasının zayıflığı, tedarikçinin bölgeye ayırdığı veya ayırabildiği ürün hacminin az olması gibi sebeplerden de kaynaklanabilir.

Uzun süreli tedarik sıkıntıları yaşanması, Şirket'in faaliyetlerini ve müşteri ilişkilerini olumsuz etkileyebilir. Öte yandan, tedarik problemlerinin Şirket kaynaklı olarak gerçekleşmesi halinde Şirket'in tedarikçi ile ilişkileri olumsuz etkilenebilir. Tedarikteki aksaklık ve yetersizlikler Şirket'in faaliyetlerini, finansal durumunu, faaliyet sonuçlarını ve geleceğe beklentilerini önemli derecede olumsuz etkileyebilir.

DENIZ YATIRIM
MENKUL KIYMETLER

Büyükdere Cad. No: 141

ntepe 34394 Sish - ISTN 110783 TicSicNof vasinm

Doğrulama Kodu: 634b471e-7ef6-436b-a6ae-a00b76e6d035
https://spk.gov.tr/dokuman-dogrulama

ÇAĞDAS Fatih Mah

$(56)37$

Tel

Sirket'in önemli müşterilerini ve/veya satış kanallarını kaybetmesi halinde Şirket'in faaliyetleri ve finansal durumu olumsuz etkilenebilir.

Sirket'in 31.12.2021, 31.12.2022, 31.12.2023 ve 30.09.2024 tarihlerinde sona eren finansal dönemler itibarıyla ilk 10 müşterisinden elde ettiği net satış tutarı, Şirket'in toplam hasılatının sırasıyla %52, %50, %66 ve %59'unu oluşturmaktadır. Şirket'in müşterileriyle olan ilişkileri, yazılı sözleşmeler tahtında yürütülmemekte olup müsterilerle siparis formları, proforma, elektronik posta gibi yöntemler üzerinden satışlar gerçekleştirilmektedir.

Özellikle müşterilerle yazılı sözleşmeler akdedilmemesi sebebiyle Şirket'in müşterileri ile olan ilişkilerinin mevcut veya benzer şartlarla yenileneceğinin veya Şirket ile müşteri arasındaki ilişkinin devam edeceğinin garantisi bulunmamaktadır. Pazar uygulamalarına paralel olarak hiçbir müşterinin Şirket'e münhasırlık veya asgari alım taahhüdü bulunmamaktadır. Müşterilerin bazıları geçmişteki oranlarda satış yapmaya ve sipariş vermeye devam etmeyebilirler veya Şirket'in üreticisi veya bayisi olduğu ürünlerin rakibi veya alternatifi olan ürünleri satmayı tercih edebilirler. Çeşitli sebeplerle müşterilerin önemli bir kısmının kaybı halinde, yeni müşterilerin bulunması, Şirket'in satışlarında aksaklıklar ve hasılat kaybına sebep olabilir. Müşterilerin Şirket'in sattığı ürünleri satmaya devam edeceğinin, bu ürünleri Şirket'ten siparis etmeye devam edeceğinin, benzer hacimlerde alım yapabileceğinin, mevcut veya benzer şartlarla Şirket ile iş ilişkisine devam edeceğinin güvencesi bulunmamaktadır. Ürünleri bir satış kanalı veya önemli müşteriler yoluyla satma imkanının herhangi bir sebeple kaybedilmesi halinde, yerlerine Şirket'in mevcut durumdaki ürün gamı kompozisyonuna uygun yeni müşteri veya alternatif satış kanallarının bulunamaması veya geç bulunması, Şirket'in faaliyetlerini, finansal durumunu, faaliyet sonuçlarını ve geleceğe yönelik beklentilerini olumsuz etkileyebilir.

Sirket, müşterileri ile çerçeve sözleşmeler akdetmeyip sipariş formları üzerinden çalışmaktadır. Müşterilerle yaşanabilecek uyuşmazlıklar, alacak tahsilatı süresinde oluşabilecek uzamalar, müşterilerinin ödeme güçlüğüne girmesi ve tahsilat problemleri Sirket'in faaliyetlerini olumsuz etkileyebilir.

Şirket, müşterileri ile çerçeve sözleşmeler akdetmeyip sipariş formları, proforma, elektronik posta vb. üzerinden satışlar gerçekleştirmektedir. Şirket'in müşteri siparişlerinde yazılı sözleşmelerden ziyade, sipariş formları, proforma, elektronik posta teatisi vb. ile ilerlemesi taraflar arasında sözleşme kurulumuna ve koşullarına ilişkin görüş ayrılıklarına ve yorum farklılıklarına sebep olabilir. Şirket faaliyetlerini yürütürken müşterileri, iş sahibi ve projelerde çalışan üçüncü kişiler ile hukuki ihtilaflar yaşayabilir ve bu uyuşmazlıklar neticesinde talep ve davalara ve Şirket aleyhine yargı kararlarına ve idari yaptırımlara maruz kalabilir. Tüm bunlar da Şirket'in talep ettiği ödeme ve hak edişlere tam ve zamanında kavuşmasında güçlük yaşamasına, bundan yoksun kalmasına, tazminat taleplerine maruz kalmasına ve neticede kar kaybı veya zarara uğramasına sebep olabilir.

Vadeli satış yapılan müşterilerden tahsilatta yaşanan sıkıntı, müşterilerin ödeme güçlüğüne düşmesi, teminatların paraya çevrilememesi, kimi durumlarda ise alacakların teminat altına alınmamış olması, alacak sigortası yaptırılmamış olması, nakit akışı uyuşmazlıkları; Şirket'in faaliyetleri, finansal durumu, operasyonel sonuçları ve geleceğe yönelik beklentileri üzerinde önemli derecede olumsuz etki yaratabilir. Şirket müşterilerinin bir kısmı ödeme güçlerini kaybedebilir veya faaliyetlerine son verebilir. Şirket'in müşterilerinin alacaklarının bir kısmının şüpheli hale dönüşmesi ya da tahsil edilememesi Şirket'in finansal durumunu, faaliyet sonuçlarını ve geleceğe yönelik beklentilerini olumsuz etkileyebilir.

Elektrik tedarikinde kesintiler, Şirket'in üretim faaliyetlerini önemli derecede/ etkilevebilir.

Doğrulama Kodu: 634b471e-7ef6-436b-a6ae-a00b76e6d035
https://spk.gov.tr/dokuman-dogrulama

CAGDA

Fatih N

Şirket, faaliyetleri için elektrik enerjisi tedarikine önemli ölçüde ihtiyaç duymaktadır. Bu kapsamda Şirket'in Nazilli OSB Tesisi'nde Haziran 2023'te tamamlanan 1071.50 kWp çatı GES yatırımı ile Şirket, karbon ayak izini azaltmakta ve yeşil enerji üretimi gerçekleştirmektedir. Mevcut durumda Nazilli OSB Tesisi içerisinde bulunan GES vasıtasıyla Şirket'in yalnızca Nazilli OSB Tesisi'nin enerji ihtiyacı karşılanmaktadır. Ek olarak GES vasıtasıyla üretilen elektrik enerjisi, Ilva Çağdaş Cam San. ve Tic. Ltd. Şti. ile bölge elektrik dağıtım şirketine satılmaktadır. 30.09.2024 tarihinde sona eren finansal dönem itibarıyla Şirket'in Nazilli OSB Tesisi'nin toplam enerji ihtiyacının tamamını Nazilli OSB Tesisi bünyesinde yer alan GES yatırımından karşılanmaktadır. Ek olarak Manisa OSB Tesisi için 2600 kWp çatı GES sistemi kurulumu tamamlanmış olup 2024 yılı Ekim ayı itibarıyla elektrik üretimi başlamıştır.

Elektrik enerjisi tedarikinde meydana gelebilecek önemli bir aksama üretim faaliyetlerinin durmasına veya önemli derecede aksamasına sebep olabilir. Elektrik satın alma maliyetinin artması, Şirket'in üretim maliyetlerini artırabilir, kârlılığını azaltabilir, üretiminde verim düşüklüğü, gecikmeler, siparişleri, işleri zamanında teslim edememesi gibi durumlar müşteri kaybına ve tazminat taleplerine sebep olabilir. Şirket'in elektrik enerjisi ihtiyacı veya maliyeti öngördüğünün üzerinde olabilir. Elektrik tedarikinde yaşanabilecek aksaklıklar ve maliyet artışları, Şirket'in faaliyetlerini, finansal durumunu, faaliyet sonuçlarını ve geleceğe yönelik beklentilerini olumsuz etkileyebilir.

Şirket'in lojistik ağını aksatacak veya maliyetlerini arttıracak sorunların yaşanması, Sirket'in faaliyetlerini olumsuz etkileyebilir.

Şirket'in lojistik ihtiyaçları kapsamında bünyesinde 4 adet kamyon, 2 adet yarı romörk ve 2 adet çekici bulunmakta olup Kuyucak Tesisi'nden ve acil müşteri taleplerine karşılık verebilmek adına Nazilli OSB Tesisi'nden ürün sevkiyatları gerçekleştirilebilmektedir. Bunun dışında Şirket, hammadde tedarik ve ürün satışlarında üçüncü taraf lojistik şirketleri ile çalışmaktadır. Bu sebeple üçüncü taraf lojistik şirketlerinden kaynaklanabilecek sebeplerle lojistik ağında aksaklıklar meydana gelebilir. Şirket'in lojistik ağını aksatacak veya lojistik maliyetlerini artıracak sorunların yaşanması Şirket'in ürün teslimatlarının ve/veya hammadde tedarik sürecinin hiç ve/veya gereği gibi yerine getirilememesine sebep olabilir, Şirket'in müşterileri ve/veya tedarikçileri ile olan ilişkileri zedelenebilir. Bahsi geçen durumlardan herhangi birinin gerçekleşmesi, Şirket'in faaliyetlerini ve finansal sonuçlarını olumsuz etkileyebilir, Şirket'in taahhütlerini zamanında yerine getirmesini engelleyebilir.

Enerji, yakıt fiyatları ve taşımacılık giderlerinde yaşanacak dalgalanmalar, Şirket'in faaliyetlerini ve kârlılığını olumsuz etkileyebilir.

Şirket'in ekipmanlarının çalıştırılmasının yanı sıra, üretilen ürünlerin taşınması ve dağıtımı için de enerji gerekmektedir. Şirket'in faaliyet sonuçları, enerji fiyatlarındaki hareketlerden önemli ölçüde etkilenebilir. Enerji fiyatları, enerji fiyatlarına uygulanan ilgili mevzuat, düzenleyici hükümler veya politikalardaki değişiklikler de dahil olmak üzere Şirket'in kontrolü dışındaki diğer faktörler nedeniyle gelecekte önemli ölçüde değişebilir. Enerji ve yakıt maliyetlerindeki, navlun oranlarındaki veya diğer nakliye maliyetlerindeki artışlar veya önemli dalgalanmalar, Şirket'in daha yüksek girdi maliyetlerini müşterilerine yansıtamaması halinde, Şirket'in faaliyet sonuçlarını, işlerini ve finansal durumunu olumsuz etkileyebilir. Sürdürülebilirlik konusunda artan farkındalık ve çevreci uygulama ve regülasyonlar, enerji ihtiyacı yüksek endüstriler üzerinde enerji verimliliklerini artırmaları ve yenilenebilir enerji kaynakları gibi daha çevre dostu enerji kaynakları kullanmaları yönünde bir eğilim oluşturabilir. Her ne kadar bahsi geçen eğilimler kapsamında Şirket'in Nazilli OSB Tesisi'nde Haziran tamamlanan 1071.50 kWp çatı GES yatırımı ve Manisa OSB Tesisi'nde Ağuglos 2

Doğrulama Kodu: 634b471e-7ef6-436b-a6ae-a00b76e6d035
https://spk.gov.tr/dokuman-dogrulama

CAĞDAS CAR

Tic Sic

tamamlanan 2.600 kWp çatı GES yatırımı bulunmaktaysa da anılan uygulamalar ve değişiklikler, Şirket'in faaliyet sonuçlarını ve finansal durumunu olumsuz etkileyebilir.

Şirket, çeşitli sebeplerle büyüme ve diğer stratejik hedeflerini tam olarak hayata geçiremeyebilir, gerçekleştirse bile büyümesini etkin ve faydalı bir biçimde yönetemeyebilir.

Şirket stratejik planlarının başarısında aşağıda özetlenen, kısmen veya tamamen Şirket'in kontrolü dışında olan etkenlerin de önemi bulunmaktadır.

Satış yaptığı piyasalarda mevcut ve gelecekteki rekabet ve talep seviyesi,
Nitelikli personelin varlığı ve Şirket'in bunları istihdam edebilme ve elinde tutabilme $\overline{a}$ kabiliyeti,
Sirket'in ihtiyaç duyabileceği ek finansman ihtiyaçlarının temini,
Şirket'in faaliyet gösterdiği mevcut pazarlarda ve faaliyet göstereceği pazarlarda, yeni satıs stratejilerini makul ticari şartlarda uygulayabilmesi,
Finansal piyasaların durumu, ٠
Politik gelişmeler, $\ddot{\phantom{a}}$
Satış yaptığı piyasalarda rekabetin durumu,
Makroekonomik ve mikroekonomik olumsuzluklar, ë
Operasyonel, finansal ve yönetim sistemlerinin geliştirilmesi,
Çalışanların eğitilmesi, motive edilmesi, yönetilmesi ve elde tutulması,
Yeterli üretim kapasitesi, tesis ve ekipmanların muhafaza edilmesi,
Marka ve itibarını koruyabilmesi,
Müşterilerin Şirket ürünlerini satmaktan vazgeçmesi, finansal durumlarının kötüleşmesi sonucu Şirket'ten ürün satın almaması.

İhracata yönelik özellikle vergilerin ve tarifelerin artması, kotaların azaltılması gibi yükümlülükler, Şirket'in ihracat faaliyetlerini olumsuz yönde etkileyebilir. Şirket planladığı satış rakamlarına ulaşamayabilir, doğru pazaryerlerini bulamayabilir.

Şirket, stratejik adımları/işlemleri etkin biçimde belirleyemeyebilir, icra edemeyebilir, bunları başarılı şekilde uygulayamayabilir, bunlardan fayda sağlaması mümkün olmayabilir veya beklenen menfaatleri zamanında elde edemeyebilir. Şirket, büyüme stratejisini başarıyla uygulasa dahi yatırımcılara, ürünlerine olan talebi artırmakta başarılı olacağını garanti edememektedir. Büyüme stratejisinin sonucunda, Şirket'in ürünlerine olan talebin artmaması durumunda Şirket'in tesislerinde kapasitenin kullanılmamasına veya düşük seviyede kullanılmasına veya o tarihe kadar yapılan yatırımların getirisinin alınamamasına sebep olabilir. Söz konusu durumlarda, Şirket'in genişleme/büyüme girişimlerine ilişkin olarak yapılan üretim, dağıtım, tanıtım ve pazarlama ile ilgili giderler ile genel yönetim giderlerinin geri dönüşünü alması mümkün olmayabilir. Bu durumun ise, Şirket'in geleceğe yönelik beklentileri, faaliyetleri ve finansal durumu üzerinde olumsuz etkisi olması mümkündür.

Şirket'in faaliyeti yoğun bir işletme sermayesi gerektirmektedir, Şirket işletme sermayesi ihtiyacını karşılayacak finansmanı bulamayabilir. Şirket'in yatırımlarını yapabilmesi, satın alımlarını finanse etmesi için finansman bulması gerekebilir.

Şirket'in faaliyetleri yoğun bir işletme sermayesi ve nakit akışı yönetimi gerektipalekt Sirket üretim, satış ve pazarlama faaliyetleri ile birlikte ihtiyaç duyduğu hamma

$\rightarrow$

DENIZ VATIRIM
(UL KIYMETLEI Dutikdete Cad, No: 14 1394 Sisil 0110783 Tic Sic No w.denizyatirim.com

Doğrulama Kodu: 634b471e-7ef6-436b-a6ae-a00b76e6d035
https://spk.gov.tr/dokuman-dogrulama

2021 13

enerji, lojistik, makine, techizat ve satın aldığı hizmetler dahil girdilerde maliyet artışlarına maruz kalmaktadır. Özellikle üretim ve operasyon girdilerinin fiyatlarındaki dalgalanmalar, ani değişiklikler ve kur dalgalanmaları, Şirket'in işletme sermayesi ihtiyacını arttırabilir. Şirket her ne kadar artan maliyetleri öngörmek için çalışmalar yapsa da gerçekleşen maliyetler öngördüğünden fazla olabilir ya da öngörülenlere ek maliyetler ortaya çıkabilir. Öngörülemeyen maliyet artışları, girdi fiyatlarında ani değişiklikler, aşırı dalgalanmalar meydana gelmesi, Şirket'in maliyetleri etkin bir biçimde öngörememesi ya da bu maliyetler için ayırdığı kaynağın yetersiz olması gibi faktörler, Şirket'in işletme sermayesi ihtiyacını artırarak ek finansman ihtiyacını doğurabilir. Şirket'in nakit akışlarını iyi yönetememesi, işletme sermayesi açığına sebep olabilir. Şirket'in faaliyetlerini sürdürmesi ve işini büyütmesi için kredi ve sermaye piyasalarından finansman bulması gerekebilir. Finansal piyasalardaki sert dalgalanmalar ve bozulmalar, Şirket'in kontrolü dışındaki ekonomik koşullar, mevzuattaki gelişmeler ve finansmanın mevcut olmaması gibi faktörler, Şirket'in finansman bulma kabiliyetini etkileyebilir. İşletme sermayesi yetersizliği ve Şirket'in ihtiyaç duyduğu finansmanı sağlayamaması halinde, Şirket'in faaliyetlerini öngördüğü şekilde sürdürememesi, yükümlülüklerini kısmen veya tamamen yerine getirememesi veya gecikmeli olarak yerine getirmesi, tazminat talepleriyle karşılaşması durumunu ortaya çıkarabilir, Şirket itibar kaybı yaşayabilir ve tüm bunların Şirket'in faaliyetleri, finansal durumu, faaliyet sonuçları ve geleceğe yönelik beklentileri üzerinde önemli bir olumsuz etkisi olabilir.

Şirket'in bilgi teknolojileri altyapısındaki aksaklıklar, sistem ve ağlarındaki arızalar, kesintiler veya bu sistem ve ağlara yapılabilecek siber saldırılar, Şirket'in faaliyetlerini olumsuz yönde etkileyebilir.

Şirket'in bilgi teknolojileri altyapısının etkin ve kesintisiz çalışması, Şirket faaliyetleri açısından büyük önem taşımaktadır. Şirket'in tesisleri büyük ölçüde otomatize olup sistem ve ağlar, Şirket'in kontrolünde olmayan arıza ve kesintilere maruz kalırsa Şirket'in faaliyetleri olumsuz etkilenebilir. Sistem güncellemelerindeki sorunlar, doğal afetler, siber saldırılar, kazalar, güç kesintileri, telekomünikasyon arızaları, virüsler, fiziksel veya elektronik ihlaller ve benzeri olaylar kesintiye sebep olabilir. Şirket'in bilgi teknolojileri sistemlerindeki aksamalar, Sirket'in üretim kapasitesi ve kritik veri kaybı dahil, idari, endüstriyel, operasyonel, ticari ve finansal kontrol sistemlerini ciddi düzeyde sekteye uğratabilir. Şirket'in bilgi teknolojileri ağları da telekomünikasyon arızaları, doğal afetler veya diğer felaketlerden olumsuz etkilenebilir.

Yaşanabilecek kritik düzeyde büyük bir kesinti veya siber saldırı, Şirket'in faaliyetlerinin durmasına sebep olabilir ve müşterilerine ürün satma kabiliyetini olumsuz yönde etkileyebilir. Şirket, güvenlik ihlallerini ve sistem hasarını onarmaya yönelik önemli ve beklenmedik masraflara maruz kalabilir. Meydana gelebilecek kesinti ve arızalar, gizli bilgi veya diğer veri ve bilgilerin kaybına yol açabilir, bunların muhafaza edildiği sistemlere zarar verebilir. Meydana gelebilecek siber saldırılar, Şirket'in gizli bilgilerinin ifşa olmasına yol açabilir. Bu gibi durumlar, Şirket'e karşı taleplere, dava açılmasına, itibar kaybına neden olabilir veya başka bir şekilde Şirket'in faaliyetlerine zarar verebilir. Şirket'in tesislerinin faaliyet ve verimliliği, operasyonel gözetim, iş sağlığı, güvenlik ve çevreyle ilgili kanun ve yönetmeliklere uyum üzerine odaklanan izleme ve kontrol sistemlerindeki bilgi teknolojileri kaynaklı bir arıza, faaliyetlerdeki aksamanın yanı sıra idari para cezalarına sebep olabilir. Yukanda belirtilen sebeplerden herhangi birinden dolayı Şirket'in bilgi teknolojileri altyapısındaki bir aksaklık veya siber saldırı, Şirket'in faaliyetleri, finansal durumu ve faaliyet sonuçlarını önemli ölçüde olumsuz etkileyebilir.

Şirket'in faaliyetleri ve finansal durumu, Türkiye'deki olumsuz ekonomik v koşullardan ve döviz kurundaki dalgalanmalardan etkilenebilir.

Doğrulama Kodu: 634b471e-7ef6-436b-a6ae-a00b76e6d035
https://spk.gov.tr/dokuman-dogrulama

CAĞDAŞ

56) 37 Morsis

Fatih M

Şirket'in faaliyetleri ve finansal durumu Türkiye'deki yüksek enflasyon oranı, tüketici enflasyonu, faiz oranları, TL'deki değer kaybı ve ücret artışlarının devam eden etkileri ve dış ticaret açığı gibi bunlarla sınırlı olmamak üzere çeşitli olumsuz ekonomik ve finansal koşullardan etkilenebilir. Anılan ekonomik ve finansal koşullar; Şirket'in süregelen faaliyetlerini ve geleceğe yönelik beklentilerini, tahsilat ve alacaklarını olumsuz olarak etkileyebilir.

Sirket, döviz cinsinden varlık ve yükümlülüklerinin TL'ye çevrilmesinde kullanılacak oranların değişmesi sebebiyle kur riskini yönetmek için kullanacağı yöntemler etkili olmayabilir ve hammadde fiyatlarındaki kura dayalı oynamalar satış fiyatlarına hemen yansıtılamayabilir. Bu kapsamda, döviz kurlarındaki ve faiz oranlarındaki dalgalanmalar Şirket'in maliyetlerini artırabilir ve finansal performansını olumsuz etkileyebilir, Şirket'in faaliyetlerini, kârlılığını, finansal durumunu, faaliyet sonuçlarını ve geleceğe yönelik beklentilerini olumsuz etkileyebilir.

Şirket'in stok ve envanter seviyesini doğru belirleme ve depolama alanlarını yönetmede başarılı olmaması, Şirket'in faaliyetlerini, depolama maliyetlerini ve geleceğe yönelik beklentilerini olumsuz etkileyebilir.

Şirket'in mevcut envanterini ve arz talep dengesini gözeterek üretim yapmaması ve ürünlere olan talebin ürünlerin satışa hazır hale getirildiği tarihte azalması depolama alanlarının yönetimini zorlaştırabilir ve fazla stok bulundurulması depolama maliyetlerini artırabilir. Şirket, yeterli veya öngördüğü büyüklükte satış gerçekleştiremediği durumlarda, hammadde stoklarında artış yaşayabilir. Talep daralması sebebiyle birikecek fazla sayıda ürün ve/veya hammadde stokları, fiyatların düşmesini tetikleyebilir ve Şirket'in kârlılığını olumsuz olarak etkileyebilir. Benzer şekilde, envanter seviyesinin doğru belirlenememesi sebebiyle talebin altında kalınması da Şirket'in faaliyetlerini olumsuz yönde etkileyebilir. Şirket'in stoklarının yüksek olduğu dönemlerde satışların beklentileri karşılayamaması, beklenenden düşük kâr marjiarının elde edilmesine sebep olabilir. Şirket'in bu gibi durumlardan herhangi biri ile karşılaşması Şirket'in depolama ve lojistik maliyetlerini artırabilir ve dolayısıyla Şirket'in faaliyetlerini, kârlılığını, finansal durumunu, faaliyet sonuçlarını ve geleceğe yönelik beklentilerini olumsuz etkileyebilir.

Şirket'in üretim tesislerinin işletilmesi, bakımı, yenilenmesi, beklenmedik enerji kesintileri, düşük verim ve beklenmedik yatırım harcamalarına yol açabilecek önemli riskler taşır.

Şirket'in işbu izahname tarihi itibarıyla (i) 1995 yılında kurulan Aydın Kuyucak'ta yer alan 3,098,07 m² açık alan ve 17.344,40 m² kapalı olan olmak üzere toplam 20.442,47 m² alana kurulu "Kuyucak Tesisi", (ii) Mayıs 2019 tarihinde kurulan Nazilli OSB'de yer alan 2.913,80 m² açık alan ve 7086 m² kapalı olan olmak üzere toplam 9.999,80 m² alana kurulu "Nazilli OSB Tesisi⁷ ve (iii) 24.11.2021 tarihinde faaliyete başlayan, Manisa OSB'de kurulan, 14.502,68 m² açık alan ve 26.410 m² kapalı olan olmak üzere toplam 40.912,68 m² alana kurulu "Manisa OSB Tesisi" olmak üzere toplam 3 (üç) adet tesisi bulunmaktadır. Ayrıca Şirket'in Manisa OSB Tesisi bünyesinde toplam 9.447 m² alanda yer alan bina inşaatı ile Şirket'in Nazilli OSB Tesisi'nde Haziran 2023'te tamamlanan 1071.50 kWp çatı GES yatırımı bulunmaktadır. Ek olarak Manisa OSB Tesisi için 2.600 kWp çatı GES sistemi kurulumu tamamlanmış olup 2024 yılı Ekim ayı itibarıyla elektrik üretimi başlamıştır.

Şirket'e ait tesislerde; ekipmanların arızalanması, beklenilen verim düzeyinin sağlanamaması, ekipman bakım sürelerinin beklenilenden uzun sürmesi, kesintilerin meydana gelmesi, hatalı üretimlerin yapılması, çeşitli işletme hatalarının meydana gelmesi ve teknik müdahalede hata veya gecikme yaşanması benzeri durumlar Şirket'in faaliyetlerini aksatabilir veya durdar Bu kapsamda, Şirket'in üretim planlamasında aksaklıklar ortaya çıkabilir, maliyetlerinde artışlar olabilir, nakit akışında bozulmalar meydana gelebilir ve taahhüt oftiği

Doğrulama Kodu: 634b471e-7ef6-436b-a6ae-a00b76e6d035
https://spk.gov.tr/dokuman-dogrulama

rel. (256) 3

zamanında üretip teslim edemeyebilir. Anılan durumlardan herhangi birinin gerçekleşmesi, Sirket'in faaliyetlerini, finansal durumunu, kârlilığını, faaliyet sonuçlarını ve geleceğe yönelik beklentilerini olumsuz etkilevebilir.

Şirket'in tesislerinde yaşanabilecek ekipman arızaları, işletme hataları, bakım eksikliği ve zamanla oluşan genel yıpranmadan kaynaklı teknik arızalar, Şirket'in faaliyetleri ve verimliliğini olumsuz etkileyebilir. Bu kapsamda ilgili üretim hatlarında, makine ve ekipmanın çoğunda, önemli periyodik bakım faaliyetleri veya iyileştirmeler gerçekleştirilmekle birlikte Sirket'in düzenli olarak yürüttüğü bakım faaliyetleri arızaları önleyemeyebilir ve arıza ve plansız bakım ve tamirlerden kaynaklanan kapanmalar olabilir, üretimde kesintiler, verimlilik düşüşleri yaşanabilir, onarım için gereken yedek parça ve ekipman veya teknik servis hizmeti derhal bulunamayabilir veya yüksek maliyetli olabilir.

Sirket'in üretim tesislerinde bulunan fırınlar kapatılmamaktadır, fırınların kapatılmaması sonucu çeşitli kazalar, aksaklıklar vb. meydana gelebilir, fırınların çeşitli teknik aksaklıklar sonucu kapanması halinde ise üretimde süreklilik sağlanamayabilir, bu durumlar, Şirket'in faaliyetlerini ve faaliyet sonuçlarını olumsuz etkileyebilir.

Sirket'in Kuyucak Tesisi'nde 2 adet ve Manisa OSB Tesisi'nde ise 1 adet firm bulunmaktadır. Şirket'in üretim tesislerinde bulunan fırınların sürekli çalışır vaziyette olması, üretimin kesintisiz sağlanması adına önemli olmakla birlikte fırınların üretim prosesleri boyunca gün boyu kapatılmaması, çeşitli kazalara, aksaklıklara vb. sebebiyet verebilir. Ayrıca bahsi geçen cam temperleme firmlarının üretim dışında sürekli, tam güçte, aktif çalışır durumda tutulması, Sirket'in enerji maliyetlerinin dolayısıyla işletme harcamalarının artmasına sebep olmaktadır. Buna karşın firınların kapatılması durumunda ise firinların soğuması ve yeniden ısıtılması Sirket bakımından enerji ve zaman kaybına sebep olabilmektedir. Soğuma ve yeniden ısıtma süreleri, firm tipine ve kapasitesine bağlı olarak değişmekte olduğundan bu süreçler, Şirket'in faaliyetlerinde çeşitli duraksamalara yol açabilir. Her ne kadar Şirket; tesislerinde fiili olarak faaliyetlerin gerçekleştirilmediği saat aralıklarında tesislerde yer alan fırınları tamamen soğutmamak kaydıyla uyku moduna almakta olsa da firinların teknik bir aksaklıktan kaynaklı olarak kapanması halinde üretim faaliyetleri kesintiye uğrayabilir. Daha önce Şirket bünyesindeki tesislerde firmların kapatılması ve/veya 7/24 çalışır vaziyette kullanılması durumlarından dolayı üretim süreçlerinde herhangi bir aksaklık yaşanmamış olsa da firmların çeşitli sebeplerle kapanması ve/veya benzer çeşitli aksaklıkların oluşması, Şirket'in faaliyetlerini ve faaliyet sonuçlarını olumsuz etkileyebilir.

Sirket faaliyetleri gereği, tesislerinde üretilen ürünlerin ve kullanılan hammaddelerin kırılmaya, boncuklanmaya, boya atmasına vb. durumlara karşı duyarlı olması sebebiyle gerçekleşebilecek aksaklıklar, Şirket'in faaliyetleri ve faaliyet sonuçları üzerinde olumsuz etkiye sahip olabilir.

Şirket'in ürün kompozisyonu temel olarak; (i) ticari camlar, (ii) ev ve ticari beyaz eşya grubu camlar ve (iii) enerji camları olmak üzere 3 (üç) ana ürün grubundan oluşmaktadır. Ticari camlar ana ürün grubu kendi içerisinde; (i) düzcam, buzlucam, (ii) ayna, (iii) lamine ve (iv) kaplamalı cam olarak 4 (dört) alt gruba; ev ve ticari beyaz eşya grubu camlar soğutucu camları (ticari soğutucu camlar ve beyaz eşya camları) olarak; enerji camları ise; (i) (güneş enerjisi santrallerinde kullanılan panellerin) PV modül camları (PV panel camları), (ii) termal ısıtıcı camları (termal kollektör camlar) ve (iii) sera camları olmak üzere 3 (üç) alt ürün grubuna ayrılmaktadır.

Şirket, beyaz eşya buzdolabı camları, fırın camları, dikey şişe soğutucu dolabı camları, p tipi soğutucu camları gibi yüksek hassasiyet gerektiren cam ürünler bakımından bempla da olarak ev ve ticari beyaz eşya grubu camlar için düzcam ile kaplamalı cam ve entrji çanı için ise buzlu cam kullanmaktadır.

CAĞDAS Fatih Ma

256) 37 Mers

No: 608

Doğrulama Kodu: 634b471e-7ef6-436b-a6ae-a00b76e6d035
https://spk.gov.tr/dokuman-dogrulama

DENIZ YATIRIM

AENKUL KIYMBTLER A 30v0kdere Cad. No. 1 Ssentepe 34394 Sisil

Her ne kadar Şirket; otomasyon sistemleri, konveyör bant taşıma sistemleri, makine parkuru modernizasyon yatırımları vb. faaliyetleri ile hammaddelerin işlenmesi proseslerinde vasanabilecek zararları önlemeye çalışsa da Sirket'in tesislerinde bulundurulan ve üretimde kullanılan hammaddeler ile Sirket'in tesislerinde üretilen ürünler: kırılmaya, boncuklanmaya, boya atmasına vb. durumlara karşı duyarlıdır. Temperleme esnasında hammaddeler anılan sekilde zarar görebilir ve/veya kullanılamaz hale gelebilir. Hammadde isleme faaliyetleri esnasında kesim aşamasında; çizik, kırık, köse kırığı, bölgesel kırık, sıyırma bozulması; rodaj asamasında cizik, kırık, rodai yanması; temperleme asamasında cizik-kırık; kaplama asamasında renklenme, kaplama hatası; birleştirme aşamasında birleştirme hataları ve son olarak sevkiyat asamasında taşıma kaynaklı kırılmalar gerçeklesebilir.

Bu kapsamda, Şirket'in üretim planlamasında aksaklıklar ortaya çıkabilir, maliyetlerinde ciddi artışlar olabilir, nakit akışında bozulmalar meydana gelebilir ve taahhüt ettiği ürünleri zamanında üretip teslim edemeyebilir. Anılan durumlardan herhangi birinin gerçekleşmesi, Sirket'in faaliyetlerini, finansal durumunu, kârlılığını, faaliyet sonuçlarını ve geleceğe yönelik beklentilerini olumsuz etkileyebilir.

Şirket'in faaliyetlerini yürütebilmek için ve tesisleri için yürürlükteki mevzuat ve idari uygulamalar gereği çeşitli izin ve ruhsatlara sahip olması gerekmektedir.

Sirket, cam sektöründe faaliyet gösterdiğinden ve yurt içi ve yurt dışı kaynaklı üretim ve satış yapmakta olduğundan çeşitli izin ve ruhsatlara sahip olması gerekmektedir ve faaliyetleri çeşitli idari kurumlar tarafından denetlenmektedir. Şirket'in tesisleri için işyeri açma ve çalışma ruhsatları, yapı kullanım izinleri, çevre izinleri, işçi sağlığına ilişkin izinler gibi çeşitli gerekli izin ve ruhsatlar kapsamında faaliyetlerini sürdürmektedir. Şirket mevcut durum itibarıyla tesisleri bakımından izin ve ruhsatlar ile ilgili herhangi bir soruna bağlı olarak üretimde aksama yaşamamış olsa da mevzuata aykırılık sebepleriyle tesislerindeki üretim faaliyetleri için gerekli izin ve ruhsatları muhafaza edemeyebilir, kaybedebilir.

Sirket'in özellikle üretim ve ihracat faaliyetleri için mevzuatın gerektirdiği izin ve ruhsatları elde edememesi, bu izin ve ruhsatların muhafazası için gerekli koşulları sağlayamaması Şirket'in faaliyetlerinde önemli aksaklıklara sebep olabilir. Şirket'in tabi olduğu mevzuat, yargı ve idari mercilerin uygulamalarında, zaman içinde gerçekleşebilecek değişiklikler de Şirket'in faaliyetlerini etkileyebilir. Şirket, faaliyetlerini tabi olduğu yürürlükteki kanun, yönetmelik ve diğer mevzuat şartlarına uygun şekilde yürütmekle mükelleftir. Şirket, değişen mevzuat ve idari uygulamalara uyum sağlayamayabilir, mevcut mevzuat, izin ve ruhsatlarının gerekliliklerini yerine getiremeyebilir. Belediye ve mücavir alan sınırları içinde ve dışında kalan yerlerde yapılacak planlar ile inşa edilecek resmi ve özel bütün yapıların İmar Kanunu kapsamında değerlendirilecek olmasına karşılık Şirket'in Manisa OSB Tesisi ve Nazilli OSB Tesisi, OSB Yönetmeliği kapsamında değerlendirilmektedir. OSB Yönetmeliği uyarınca yürürlüğe giren imar planına göre arazi kullanımı, yapı ve tesislerin projelendirilmesi, inşası ve kullanımıyla ilgili yapı ruhsatı, yapı kullanma izni İmar Kanunu ve ilgili yönetmeliklerde belirtilen hususlar cercevesinde OSB tarafından verilir, denetlenir. Şirket, Manisa OSB sınırları içinde Emlakdere Mah. Yunusemre/Manisa adresinde 3814 ada ve 6 parsel numaralı 29.800,00 metrekare parsel üzerinde cam üretim tesisi kurmak amacıyla Manisa Organize Sanayi Bölgesi ile imzaladığı 18.04.2022 tarihli satış vaadi ile arsa tahsis sözleşmesi uyarınca sözleşmenin imzalanmasından itibaren 1 yıl içerisinde inşa edilecek tesise ilişkin OSB'den yapı ruhsatı alması gerekmekte olmasına karşın Manisa OSB'den 14.07.2023 tarihinde 1187 sayılı yapı ruhsatını almıştır. OSB Yönetmeliği'nde tahsis tarihinden itibaren bir yıl içinde gerçekleştirileceği yapıya ait projeleri OSB 'ye tasdik ettirerek yapı ruhsatı almayan katılımcılara yapılan tahsisin, OSB kurulu tarafından iptal edileceği düzenlenmiş olup işbu izahname tarihi itibarıyla Manisa Gal tarafından Şirket aleyhine bildirilen eksiklik, tetkik, uyarı veya ihtar bulunman katadır olarak Şirket'in Manisa OSB'de kurmayı planladığı tesisin kurulacağı taşınmaz iğin Şir

Doğrulama Kodu: 634b471e-7ef6-436b-a6ae-a00b76e6d035
https://spk.gov.tr/dokuman-dogrulama

DENIZ YATIRIM KIVMETLER

ic Sic No didays? vafirinad

8440

cačo

Manisa OSB arasında 18.04.2022 tarihli Arsa Tahsis Sözleşmesi imzalanmış olup taşınmazın mülkiyeti işbu izahname tarihi itibarıyla Manisa OSB tarafından henüz Şirket'e devredilmemiştir. Bu kapsamda bahsi geçen taşınmazın mülkiyetinin Şirket'e devredilmesi aşamasında ortaya çıkabilecek aksaklıklar, gecikmeler veya devrin gerçekleştirilememesi, Sirket ile Manisa OSB arasındaki sözleşmelerin feshedilmesi, sözleşmelerin hükümlerine aykırı davranılması vb. durumlar sonucu Şirket'in faaliyetleri, finansal durumu, faaliyet sonuçları ve geleceğe yönelik beklentileri olumsuz etkilenebilir.

Şirket faaliyetleri çeşitli çevre, sağlık ve güvenlik mevzuatına ve uygulamalarına tabidir. Bu mevzuat ve uygulamalar genel sağlık ve güvenlik, hava emisyonları, atık su depolama, arıtma ve deşarjlar, tehlikeli, toksik veya tehlikeli maddelerin kullanımı, tutulması ve taşınması, atık bertaraf uygulamaları ve çevresel kirlenmenin önlenmesine ilişkin düzenlemeler, gümrük, veri güvenliği konularındaki düzenlemeler gibi giderek daha katı standartlar getiren düzenlemeleri kapsamaktadır. Bu mevzuat ve uygulamalara uygun yükümlülüklerin yerine getirilmemesinin maliyeti önemli boyutta olabilir. Yeni veya daha katı yükümlülüklere uyum, üretim ve işletme uygulamalarında revizyonlar, ek sermaye harcamaları ve organizasyonel değişiklikler gerektirebilir. Yurt içi ve faaliyet gösterilen yurt dışı pazarlarda mevzuat ve idari uygulamaların ihlali, değişen mevzuata uyum sağlayamama, hukuki ve veya idari cezalar uygulanmasına, izinlerin kaybedilmesine, askıya alınmasına, Şirket ile iş yapan üçüncü tarafların Şirket'in ticari faaliyetlerini kısıtlama veya askıya almalarına neden olabilir.

Şirket'in faaliyetlerinin tabi olduğu çevre, sağlık, güvenlik, imar ile ilgili düzenlemeler kapsamında idari mercilerce yapılabilecek incelemeler haricinde üçüncü kişilerce ileri sürülebilecek şikayetler veya talepler de ortaya çıkabilir. Mevzuata aykırı durumlarda, Şirket veya sorumlu yöneticileri için hukuki ve cezai yaptırımlar ortaya çıkabilir.

19 Nisan 2022 tarih ve 31814 sayılı Resmi Gazete'de yayınlanan Türk Parası Kıymetini Koruma Hakkında 32 Sayılı Karara İlişkin Tebliğ (Tebliğ No: 2008-32/34)'de Değişiklik Yapılmasına Dair Tebliğ (Tebliğ No: 2022-32/66) ile yapılan değişiklik ile Türkiye'de yerleşik kişiler halen taşıt satış sözleşmeleri dışında kalan menkul satış sözleşmelerinde sözleşme bedeli ve bu sözleşmelerden kaynaklanan diğer ödeme yükümlülükleri döviz cinsinden veya dövize olarak kararlaştırabilmekle birlikte artık bu sözleşme konusu ödeme endeksli yükümlülüklerinin Türk parası cinsinden yerine getirilmesi ve kabul edilmesi zorunluluğu getirilmiştir. Şirket'in ihracat bedellerini kullanması ve yurt içi tahsilatı bu ve benzeri mevzuat değişiklerinden etkilenebilir.

Sirket'in üretmekte olduğu ürünler mevsimsellik etkisindedir.

Şirket'in faaliyetleri ve başta ticari soğutucu camları olmak üzere ürettiği ürünler, doğaları gereği mevsimsellikten etkilenmektedir. Özellikle yılın ilk 6 ayında ticari soğutucu camları bakımından üretim ve satış miktarlarında artışlar gözlemlenmektedir. Şirket'in hasılatında ve kârlılığında, mevsimselliğin etkisiyle dalgalanmalar yaşanabilir. Şirket, değişen iklim koşulları uyarınca farklılık gösteren müşteri taleplerine cevap veremeyebilir veya geç cevap verebilir. Ayrıca yine mevsimsellik etkisiyle belirli dönemlerde cam ürünlerine artan talep sebebiyle ürünlerin arzında, hammaddelerin tedarikinde çeşitli aksaklıklar yaşanabilir.

Doğal çevreye verilen herhangi bir zararın, Şirket'in faaliyetlerinden kaynaklandığının ileri sürülmesi dolayısıyla uygulanan yasal işlem, uyumluluk çalışmaları ve/veya faaliyetlerin durdurulması gibi senaryoların gerçekleşmesi, maliyetlerin artmasına yol açabilir.

Faaliyetlerinin doğası gereği Şirket; çevre, sağlık, güvenlik, arazi kullanımı sorunları ve benzeri çok çeşitli yasal işlem ve takibatlara maruz kalabilmektedir. Bunlar, üçüncü kişiler sürülebilecek şikayetler ve talepler şeklinde ortaya çıkabilir. Şirket faaliyetlerikin do gereği, çevresel tehlikelere yol açmaya, yerel halka, bitki örtüsüne, hayvanlara vefgenel

Doğrulama Kodu: 634b471e-7ef6-436b-a6ae-a00b76e6d035
https://spk.gov.tr/dokuman-dogrulama

CAĞDA

$256)37$

Mers

doğaya zarar verme potansiyeli barındırmaktadır. Bu sebeplerle Şirket, varlıklarının, rahatsızlık, kirlilik vb. çevresel zararlara sebebiyet vermeyeceği veya doğal çevre ya da (insan sağlığı dahil) insanlar üzerindeki etkileriyle bağlantılı olarak Şirket'e karşı tazminat taleplerinde bulunulmayacağını garanti edememektedir. Söz konusu şikâyet ve rahatsızlıklar, başvuru süreci sırasında bu faktörler hesaba katılarak verilmiş inşaat izinleri ve diğer ilgili izinlerde yer alan sınırlamalara uyulsa dahi gündeme gelebilir.

Rahatsızlık iddiaları, yerel nüfustaki değişiklikler, işletmesel değişiklikler (teçhizatlardaki bozulma gibi) veya sonradan yapılan yeni projelerle birlikte etkilerin artmasından kaynaklanabilir. Bu iddialar, inşaat izinleri veya diğer ilgili izinlerde belirtilen sınırlamalara uyulmasından bağımsız olarak ortaya çıkabilir.

Yukarıda açıklanan sorunlardan herbangi birisi nedeniyle uygulanan yasal işlem ve/veya üretim faaliyetlerinin durdurulması, Şirketin masraflarında artışa yol açabilir ve bu da Şirketin faaliyetlerini, finansal durumunu, faaliyet sönuçlarını ve geleceğe yönelik beklentilerini olumsuz etkileyebilir.

İthalat ve ihracata ilişkin yükümlülüklerin ve tabi olunan mevzuatın değişmesi, önlemlerin artırılması, Şirket'in ithalat ve ihracat faaliyetlerini gerçekleştirdiği ülkelerde yaşanabilecek olumsuz gelişmeler sebebiyle Şirket faaliyetleri olumsuz etkilenebilir.

Şirket; ihracat faaliyetleri kapsamında ilişkili tarafı olan IGP International düzcam, ayna, kaplamalı cam ve buzlu cam ürünlerini; İspanya, Şili, İsrail, Hollanda, Yunanistan, Polonya, Belçika, Estonya, Almanya, Hırvatistan ve Macaristan'a ihraç etmektedir

İhracat pazarlarında korumacılık önlemlerinden kaynaklanabilecek riskler oluşabilir. İthalat ve ihracata yönelik ek ya da artan gümrük vergileri, tarifeler, vergiler, kotalar, ambargolar ve diğer mükellefiyetler ile yaptırımlar, Şirket'in faaliyetlerini ve finansal durumunu olumsuz yönde etkileyebilir. Bu durum Şirket'in üretim, satış ve dağıtım, ithalat, ihracat, gümrük, yönetim ve idari faaliyetlerinin etkilenmesine, Şirket tedarik ve satış zincirlerinde kırılmalara, talepte ve dağıtım kanallarında daralmalara, lojistik ve nakliyede arz ve maliyet sorunlarına, ithalat ve ihracatta kısıtlamalara neden olarak Şirket gelirlerinde düşüş ve maliyetlerinde artışa sebep olabilir.

Şirket'in faaliyet gösterdiği üreticilerin, tedarikçilerin ve müşterilerinin bulunduğu ülkeler ile ticareti olumsuz etkileyebilecek politik ve ticari gelişmeler, Şirket'in ihracat hedeflerinin beklentilerin altında kalmasına ve devam eden ticari ilişkilerin olumsuz etkilenmesine neden olabilir. Ayrıca ihracat yapılan ana pazarlarda Şirket ile aynı veya benzer sektörlerde faaliyet gösteren büyük rakipler bulunabilmektedir. Bu sebeple ülkeler, Şirket ile aynı sektörde faaliyet gösteren yerel şirketleri koruyucu önlemler alabilir. Bu pazarlardaki yerel rakipler, Pazar paylarını Şirket aleyhine artırabilirler.

Şirket'in ihracat yaptığı ülkelerde mevcut durumda Şirket faaliyetlerini etkileyecek kotalar, sınırlamalar, ambargolar, ilgili ülkeler ile Türkiye arasında yaşanan politik veya siyasi olumsuzluklar vb. bulunmamakla birlikte, satış yapılan veya faaliyette bulunulan ülkelerin yerli üretimi destekleyici birtakım politikalar oluşturması, ithal ürünlere çeşitli kotalar, sınırlamalar, ambargolar vb. uygulaması, özellikle gümrüğe ilişkin veya benzer ek vergiler uygulaması söz konusu olabilir. Ayrıca AB gibi benzeri oluşumlar, belli bir ülkeye satış yapılmasını veya belli bir ülkenin ürettiği malların satın alınmasını engelleyici kararlar alabilirler.

Yukarıda bahsedilen durumlardan herhangi birinin gerçekleşmesi, Şirket'in faaliyetlerini, finansal durumunu, faaliyet sonuçlarını ve geleceğe yönelik beklentilerini olumsuz etkileyebilir.

DEMIT VATIRIM KIVMETI ER

Tie Sie N denizyatiriza sis No: 0291-0110-7830-0013

AI Terminal

DENİZ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş.

8771_rns_2024-12-07_36d5e80d-dbfb-4568-84e7-2155de8bf504.pdf

İÇİNDEKİLER

1. BORSA GÖRÜSÜ

Uzun Vadeli Yükümlülükler:

Özkavnaklar:

Net Satislar

BAĞIMSIZ DENETÇİLER $3.$

3.1. İzahnamede yer alan finansal tablo dönemleri itibarıyla ihraççının bağımsız denetim kuruluşlarının ticaret ünvanları ile adresleri (üye oldukları profesyonel meslek kuruluşları ile birlikte):

3.2. Bağımsız denetim kuruluşlarının/sorumlu ortak baş denetçinin görevden alınması, görevden çekilmesi ya da değişmesine ilişkin bilgi:

SECILMIS FINANSAL BILGILER 4.

5. RİSK FAKTÖRLERİ

5.1. İhraççıya ve faaliyetlerine ilişkin riskler:

Şirket'in ürünlerinin üretiminde kullandığı hammaddelerin temininde yaşanabilecek aksaklıklar, hammaddelere erişimdeki azalmalar ve maliyet artışları, Şirket'in faaliyetlerini olumsuz etkileyebilir.

Şirket'in hammadde tedarikçisi olan Şişecam'a ilişkin tedarikçi konsantrasyon riski bulunmaktadır. Şirket'in Şişecam ile olan iş ortaklığının ve tedarik ilişkisinin sona ermesi veya kapsamının daralması, Şirket'in faaliyetlerini ve finansal durumunu olumsuz etkileyebilir.

Sirket, Sişecam'ın yetkili bayisi olarak hareket etmektedir, Sişecam ile devam eden yetkili bayilik iliskisinin sona ermesi Sirket'in faalivetlerini ve finansal sonuclarını olumsuz etkilevebilir.

Şirket tedarikçilerinden sipariş ettiği miktarda ürün tedarik edemeyebilir veya teslimatta gecikmeler olabilir ve müşterilerinin taleplerini karşılayamayabilir.

Sirket'in önemli müşterilerini ve/veya satış kanallarını kaybetmesi halinde Şirket'in faaliyetleri ve finansal durumu olumsuz etkilenebilir.

Şirket'in lojistik ağını aksatacak veya maliyetlerini arttıracak sorunların yaşanması, Sirket'in faaliyetlerini olumsuz etkileyebilir.

Enerji, yakıt fiyatları ve taşımacılık giderlerinde yaşanacak dalgalanmalar, Şirket'in faaliyetlerini ve kârlılığını olumsuz etkileyebilir.

Şirket'in bilgi teknolojileri altyapısındaki aksaklıklar, sistem ve ağlarındaki arızalar, kesintiler veya bu sistem ve ağlara yapılabilecek siber saldırılar, Şirket'in faaliyetlerini olumsuz yönde etkileyebilir.

Şirket'in stok ve envanter seviyesini doğru belirleme ve depolama alanlarını yönetmede başarılı olmaması, Şirket'in faaliyetlerini, depolama maliyetlerini ve geleceğe yönelik beklentilerini olumsuz etkileyebilir.

Şirket'in üretim tesislerinin işletilmesi, bakımı, yenilenmesi, beklenmedik enerji kesintileri, düşük verim ve beklenmedik yatırım harcamalarına yol açabilecek önemli riskler taşır.

Şirket'in faaliyetlerini yürütebilmek için ve tesisleri için yürürlükteki mevzuat ve idari uygulamalar gereği çeşitli izin ve ruhsatlara sahip olması gerekmektedir.

Sirket'in üretmekte olduğu ürünler mevsimsellik etkisindedir.

Doğal çevreye verilen herhangi bir zararın, Şirket'in faaliyetlerinden kaynaklandığının ileri sürülmesi dolayısıyla uygulanan yasal işlem, uyumluluk çalışmaları ve/veya faaliyetlerin durdurulması gibi senaryoların gerçekleşmesi, maliyetlerin artmasına yol açabilir.

More from DENİZ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş.

Talk to a Data Expert