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Red Electrica Corporacion S.A.
Investor Presentation • Apr 27, 2022
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Informe de RESULTADOS
Enero-marzo 2022 27 de abril de 2022
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Con el objeto de facilitar la comprensión de la información facilitada en este documento se han incluido algunas medidas alternativas de rendimiento. Su definición puede encontrarse en www.ree.es.
Tabla de contenidos
3
| 1. Aspectos destacados | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2. Red Eléctrica: Principales magnitudes | ||||||
| 3. Evolución de resultados | ||||||
| 4. Inversiones | ||||||
| 5. Fondos generados y evolución del balance | ||||||
| Anexo 1. Estados Financieros consolidados (Grupo RE) | ||||||
| Cuenta de resultados consolidada | ||||||
| Balance consolidado | ||||||
| Estado de flujos de efectivo consolidado | ||||||
| Calendario financiero | ||||||
| Anexo 2. Reconocimientos en sostenibilidad |
Aspectos destacados
Sistema eléctrico español y transición energética
La demanda de electricidad aún no ha alcanzado las cotas previas a la pandemia, situándose en los tres primeros meses del año en 64,3 TWh, un 2,4% por debajo de la registrada en el primer trimestre del ejercicio anterior. Un 64% de la electricidad ha sido generada a través de tecnologías que no emiten CO2. La generación eólica, con un aporte superior al 24%, ha sido la tecnología más utilizada en este primer trimestre del año.
El sector eléctrico está viéndose influenciado por la tensa situación del mercado mayorista desde finales del 2021, que se ha agravado con la Guerra entre Rusia y Ucrania. En nuestro país, al igual que en otros de nuestro entorno, el precio medio de la electricidad ha vuelto a marcar nuevos récords, en el mes de marzo se aproximó a los 300 Eur/Mwh, superando algún día incluso los 500 Eur/MWh, siendo el precio medio de este primer trimestre de año 2022 el doble que el registrado durante el 2021.
Esta situación está teniendo un fuerte impacto económico y social y ha obligado a las autoridades comunitarias y nacionales a tomar medidas para intentar paliar sus efectos. En nuestro país se publicó el Real Decreto-Ley 6/2022, por el que se adoptan medidas urgentes en el marco del "Plan Nacional de respuesta a las consecuencias económicas y sociales de la guerra en Ucrania", que supondrá un importante paquete de ayudas para empresas y familias, se facilita la aceleración de inversión en renovables y se plantea el establecer un precio máximo al gas natural, responsable principal de los altos precios de la electricidad.
En este contexto, el papel de Red eléctrica adquiere una gran importancia. El desarrollo de la red de transporte nacional permite la integración de nueva generación de origen renovable, lo que redunda en una mayor independencia energética del país y permitirá el abaratamiento progresivo del coste del KWh de hogares y empresas a medida que el peso de generación renovable aumente. Cabe destacar al respecto que la fortaleza de nuestro sistema eléctrico ha permitido un incremento de la potencia instalada solar fotovoltaica en un 30%, lo que ha supuesto que la generación con esta tecnología aumente casi un 37% durante el 2021 y que la generación de origen renovable alcance una cuota cercana al 47% durante 2021, un 10% más que en el 2020.
Por otra parte, en este mes de marzo el Consejo de ministros aprobó el Plan de Desarrollo de la red de transporte de energía eléctrica para el periodo 2021-2026. La red de transporte futura tendrá por objeto permitir la integración masiva de nueva generación renovable y cubrir las necesidades de interconexión internacional y conexión de territorios no peninsulares, al tiempo que se mantiene y mejora la seguridad de suministro del sistema eléctrico español. La red de transporte propuesta para 2026 constituye un elemento imprescindible para alcanzar los objetivos que en materia de descarbonización propone el Plan Nacional Integrado de Energía y Clima (PNIEC), en el que se plantean como metas para el año 2030 el reducir la dependencia energética del extranjero, pasando del 74% actual a un 59%, o el aumentar el porcentaje de energía de origen renovable, que supondrá un 42% del total de la energía utilizada en ese año y un 74% en el caso de la electricidad. El coste de inversión estimado del conjunto de actuaciones incluidas en este plan se eleva a 6.964 millones de
euros, de los que 1.260 millones de euros corresponden a actuaciones para reforzar las interconexiones internacionales con Francia (Golfo de Vizcaya), Portugal (Interconexión norte), Marruecos (tercer enlace) y Andorra, y 5.704 millones de euros a actuaciones de refuerzo de la red de transporte que componen el sistema eléctrico nacional.
Actividad del TSO en España
Red Eléctrica continúa proporcionando unos elevados niveles de calidad de servicio. El índice de disponibilidad de la red de transporte se ha situado a 31 de marzo en el 99,1%, ligeramente por encima del 98,5% alcanzado durante el año 2021. Esta mejora también se ha producido en Baleares, donde ha pasado del 98,6% al 98,8% y en el sistema peninsular, al pasar del 98,5% al 99,1%, habiendo sufrido una ligera caída, del 99,2%al 99%, en el archipiélago canario.
Respecto a la inversión destinada al desarrollo de infraestructuras eléctricas nacionales cabe destacar que continúa la aceleración iniciada en el año pasado. Durante este primer trimestre del año se han invertido 85,7 millones de euros, un 23,3% más que la inversión realizada en los primeros tres meses de 2021. Destacan los esfuerzos realizados en materia de interconexiones, Galicia – Portugal, Ibiza – Formentera y Lanzarote – Fuerteventura, y el avance en las obras del proyecto Chira – Soria.
Transmisión eléctrica internacional
En este capítulo cabe destacar que el pasado 31 de enero se cerró la adquisición de la compañía brasileña Rialma a través de Argo por importe de 32,4 millones de euros. Con ello, se añadirán 322 kilómetros de líneas de 500 kV a los activos gestionados en Brasil.
La inversión destinada al negocio internacional en el primer trimestre del año se eleva a 6,5 millones de euros. En este importe no se recoge la adquisición de Rialma por Argo, ya que esta sociedad consolida en el Grupo Red Eléctrica por el método de la participación.
Telecomunicaciones
Fibra óptica
Continúa el proceso de venta del 49% de Reintel a KKR, esperándose su culminación en los próximos meses, una vez que se obtengan las debidas autorizaciones por parte de las autoridades reguladoras.
La inversión destinada al desarrollo de la fibra óptica ha superado el millón de euros, cifra superior en casi un 16% a la realizada durante el primer trimestre del año anterior.
Negocio satelital
En el negocio satelital cabe destacar dos aspectos relevantes durante el primer trimestre del año.
Por un lado, Hispasat ha alcanzado un acuerdo para adquirir el 100% de la sociedad Axess Networks Solutions Holding, S.L.U., operación que valora los fondos propios de Axess en 96 MUS\$. La adquisición de AXESS Networks forma parte de las acciones definidas en el Plan Estratégico de HISPASAT, orientado a convertir a la compañía en un proveedor de soluciones y servicios por satélite en sus mercados objetivo. La operación supondrá una mayor implicación de Hispasat en la cadena de valor de servicios gestionados, aportando así más cercanía al cliente, capacidad de adaptación y rápida evolución de sus soluciones en un sector que está viviendo una fuerte disrupción tecnológica. La inversión se hará efectiva una vez se obtengan las pertinentes autorizaciones por parte de las autoridades reguladoras.
Adicionalmente, la inversión destinada al negocio satelital alcanza los 17,7 millones de euros y continúa la senda creciente iniciada en el ejercicio anterior al incorporar los trabajos para el desarrollo del nuevo satélite Amazonas Nexus.
ESG
El Grupo Red Eléctrica se ha adherido a la "Alianza STEAM por el talento femenino" cuya misión consiste en impulsar iniciativas concretas que contribuyan a configurar un sistema educativo y formativo que elimine estereotipos de género asociados a determinadas vocaciones y profesiones, que impulse el empoderamiento femenino en las disciplinas relacionadas con la ciencia, tecnología, ingeniería, artes y matemática, STEAM por sus sigla en inglés, desde estadios tempranos de la educación y que contribuya a eliminar la brecha de género que se consolida en el acceso a dichas disciplinas de nuestras jóvenes.
Cabe destacar también que el Grupo Red Eléctrica ha mejorado su posición y valoración en la edición de 2022 del Índice de Igualdad de Género de Bloomberg (GEI por sus siglas en inglés: Gender Equality Index). Para ello se han valorado los objetivos actuales del Grupo en materia de igualdad de género, entre los que destacan dos: crecer del actual 34,8% de directivas al 50% en 2030 y aumentar la presencia femenina en puestos técnicos muy masculinizados.
Los compromisos con la sostenibilidad que mantiene el Grupo Red Eléctrica se han visto plasmados en su ubicación entre las 10 empresas de su sector más sostenibles del mundo, según el Sustainability Yearbook 2022. S&P Global otorga la distinción Plata a la compañía, que figura entra las cinco empresas españolas del sector eléctrico con mejor desempeño en cuestiones sociales, medioambientales, y económicas de gobierno corporativo.
Innovación
El carácter innovador con el que imprime el Grupo Red Eléctrica sus actuaciones se ha visto reflejado en la patente del diseño de la central hidroeléctrica de bombeo reversible del Salto de Chira. El diseño patentado dota a la instalación de almacenamiento de una capacidad de regulación y control de potencia en todo su rango de funcionamiento, desde el máximo en modo turbinación, hasta el mínimo en modo bombeo, de forma continua. Las capacidades técnicas de diseño y funcionamiento de la instalación se adecuan a las necesidades y, específicamente, abordan la configuración en un sistema eléctrico débil y aislado, como es el insular, el cual tiene más dificultades para controlar desequilibrios de potencia y tiende a ser menos estable, siendo estas dificultades crecientes por el incremento de la presencia de energías renovables. La concesión de esta patente confirma que se trata de un diseño único en el mundo que situará a Gran Canaria a la vanguardia de la tecnología hidráulica.
Además, este carácter innovador quiere llevarse al plano social, mediante una novedosa propuesta de formación, orientada a la cualificación de trabajadores y trabajadoras en las especialidades que puede demandar la construcción del proyecto "Salto de Chira", cerca de 600 personas desempleadas del ramo de la construcción se podrán especializar en los conocimientos concretos necesarios para la edificación de la nueva central hidroeléctrica, promovida por Red Eléctrica de España.
Por último, destacar que el Grupo Red Eléctrica, a través de su filial Elewit, busca diseños innovadores para los apoyos de las líneas eléctricas de alta tensión. Hasta el momento, para la construcción de los activos que componen la red se emplean diseños basados en el uso de apoyos metálicos de celosía sobre los que se sustentan los conductores eléctricos. El reto persigue la búsqueda de soluciones que empleen materiales reciclables y contribuyan a reducir su huella de carbono asociada a su fabricación, instalación, mantenimiento y desmontaje al final de su vida útil. Del mismo modo, las propuestas deben poner el foco en el refuerzo de la seguridad de los profesionales que trabajan en las instalaciones y también contemplar vías para perfeccionar su integración en el paisaje.
Dividendo a cuenta
El pasado 7 de enero se procedió al pago del dividendo a cuenta de 0,2727 euros por acción con cargo a los resultados de 2021, la misma que la distribuida el año pasado.
Red Eléctrica: Principales magnitudes
| Enero-marzo | |||
|---|---|---|---|
| (en miles de euros) | 2022 | 2021 | Δ % |
| Cifra de negocio | 500.501 | 483.602 | 3,49% |
| Participación en beneficios de sociedades valoradas por el método de la participación |
11.922 | 8.743 | 36,36% |
| Rdo. bruto de explotación (EBITDA) | 395.416 | 388.418 | 1,80% |
| Rdo. neto de explotación (EBIT) | 265.288 | 266.335 | (0,39%) |
| Resultado antes de impuestos | 241.797 | 239.816 | 0,83% |
| Resultado del ejercicio | 182.083 | 181.111 | 0,54% |
Resultados por negocios marzo 2022
| Gestión y Operación Infraestructuras Eléctricas |
Telecomunicaciones | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| (en miles de euros) | Nacional | Internacional | Negocio Satelital |
Fibra Óptica |
Otros negocios, Corp. y Ajustes |
Total |
| Cifra de negocio | 407.933 | 14.653 | 47.424 | 36.234 | (5.743) | 500.501 |
| Participación en beneficios de sociedades valoradas por el método de la participación |
- | 11.890 | 32 | - | - | 11.922 |
| Rdo. bruto de explotación (EBITDA) | 306.288 | 21.913 | 34.705 | 28.067 | 4.442 | 395.416 |
| Rdo. neto de explotación (EBIT) | 211.909 | 17.520 | 10.445 | 21.021 | 4.393 | 265.288 |
| Resultado antes impuestos | 193.608 | 13.557 | 8.853 | 20.958 | 4.822 | 241.797 |
| Resultado del ejercicio 1T22 | 145.437 | 12.984 | 5.336 | 15.718 | 2.609 | 182.083 |
Resultados por negocios marzo 2021
| Gestión y Operación Infraestructuras Eléctricas |
Telecomunicaciones | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| (en miles de euros) | Nacional | Internacional | Negocio Satelital |
Fibra Óptica |
Otros negocios, Corp. y Ajustes |
Total |
| Cifra de negocio | 403.900 | 12.325 | 38.582 | 34.042 | (5.248) | 483.602 |
| Participación en beneficios de sociedades valoradas por el método de la participación |
- | 7.039 | 1.704 | - | - | 8.743 |
| Rdo. bruto de explotación (EBITDA) | 311.446 | 15.272 | 31.337 | 26.951 | 3.411 | 388.418 |
| Rdo. neto de explotación (EBIT) | 221.926 | 11.263 | 9.907 | 20.024 | 3.216 | 266.335 |
| Resultado antes impuestos | 201.575 | 6.586 | 8.734 | 19.726 | 3.195 | 239.816 |
| Resultado del ejercicio 1T21 | 151.430 | 6.623 | 7.318 | 14.794 | 946 | 181.111 |
| Otras magnitudes financieras | |||
|---|---|---|---|
| Enero-Marzo | |||
| (en miles de euros) | 2022 | 2021 | Δ % |
| FFO | 347.753 | 354.593 | (1,93%) |
| Inversiones | 121.344 | 81.899 | 48,16% |
| Dividendos pagados | 147.061 | 146.984 | 0,05% |
| Balance consolidado | |||
|---|---|---|---|
| (en miles de euros) | Marzo 2022 | Diciembre 2021 | Δ % |
| Activo no corriente | 11.182.866 | 11.097.069 | 0,77% |
| Patrimonio neto | 3.941.765 | 3.685.131 | 6,96% |
| Deuda financiera neta | 5.588.284 | 5.647.879 | (1,06%) |
| Calificación crediticia | |||
|---|---|---|---|
| Agencia | Calificación crediticia | Perspectiva | Fecha |
| Standard & Poor's | A- | Estable | 18/03/2022 |
| Fitch Ratings | A- | Estable | 15/10/2021 |
Evolución de resultados
Ingresos
La suma conjunta de la Cifra de negocio y de los resultados de las sociedades participadas han alcanzado los 512,4 millones de euros, un 4,1% superior a la registrada en el primer trimestre del ejercicio anterior. Por actividades su evolución ha sido la siguiente:
- Gestión y operación de infraestructuras eléctricas nacionales: La cifra de negocio generada por esta actividad alcanzó los 407,9 millones de euros, frente a los 403,9 millones de euros del año anterior. El incremento está vinculado principalmente al transporte de electricidad, siendo los ingresos del operador del sistema similares a los registrados el primer trimestre del 2021.
- Transmisión eléctrica internacional: La cifra de negocio junto al importe de las sociedades valoradas por el método de participación ha ascendido a 26,5 millones de euros, frente a los 19,4 millones de euros del primer trimestre de 2021. Este importante incremento se debe principalmente a las operaciones en Brasil, por la entrada en servicio de Argo II y Argo III, la actualización anual de ingresos y, finalmente, por la mejora en el tipo de cambio respecto al ejercicio anterior.
- Telecomunicaciones: la cifra de negocio más el aporte de los resultados de las sociedades participadas ha ascendido a 83,7 millones de euros en este primer trimestre del año, frente a os 74,3 millones de euros del año anterior, lo que supone un aumento del 12,6%.
- o Negocio satelital: La cifra de negocio satelital, proporcionada por Hispasat, ha registrado 47,5 millones de euros. El año pasado se registraron unos ingresos y una aportación de sociedades participadas por importe de 40,3 millones de euros. Este aumento, cercano al 18%, se debe en buena medida al aporte del negocio adquirido en Latinoamérica de gestión de video, incorporado al perímetro de consolidación en mayo de 2021, y a variaciones positivas del tipo de cambio.
- o Fibra óptica: el negocio de fibra óptica, en el que se encuadra Reintel, ha alcanzado una cifra de negocio de 36,2 millones de euros, 2,2 millones de euros superior a la registrada en el ejercicio precedente. La vinculación de algunos contratos a la inflación ha sido en buena medida la principal causa de esta evolución.
Gastos operativos
| Gastos operativos | |||
|---|---|---|---|
| Enero-Marzo | |||
| (en miles de euros) | 2022 | 2021 | Δ % |
| Aprovisionamientos y otros gastos de explotación |
87.355 | 75.239 | 16,10% |
| Gastos de personal | 45.102 | 43.570 | 3,52% |
| TOTAL GASTOS OPERATIVOS | 132.457 | 118.808 | 11,49% |
Los costes operativos han sido de 132,5 millones de euros en este primer trimestre del año, lo que supone un aumento del 11,5% respecto al año anterior. Esta evolución se explica por:
- Los costes de aprovisionamientos y otros gastos de explotación han sido de 87,4 millones de euros, un 16,1% superiores al mismo trimestre del ejercicio anterior. En esta partida se incluyen unos 10 millones de euros de mayores costes por el inicio del plan especial de mantenimiento en activos críticos de la red de transporte española, a realizarse en 2022 y 2023 relacionados con la anticipación de ciertas actuaciones en el mantenimiento de activos críticos para incrementar la seguridad del suministro, como ya se comentó en la comunicación de resultados realizada el pasado mes de febrero.
- Los gastos de personal han sido de 45,1 millones de euros, incrementándose un 3,5% respecto a los registrados en el primer trimestre de 2021. Esta subida viene explicada fundamentalmente por el aumento de la plantilla media en 82 personas respecto al primer trimestre de 2021, de las que 67 se encuentran en Hispasat tras la incorporación de los negocios adquiridos en Perú en mayo de 2021.
A efectos de realizar una comparación homogénea interanual sin considerar los citados 10 millones de euros de gastos de mantenimiento y el incremento de la plantilla y otros gastos operativos de Hispasat Perú, el incremento de los gastos operativos ha sido del 1,5%, lo que pone de manifiesto los esfuerzos de contención de costes del grupo en un entorno de alta inflación, tal y como se pone de manifiesto en el siguiente cuadro:
| Millones Euros | |
|---|---|
| Gastos Operativos 1T22 | 132,5 |
| - Plan especial mantenimiento y gastos vinculados a Hispasat Perú |
11,8 |
| Gastos Operativos comparables 1T22 | 120,7 |
| Variación % respecto a 1T2021 | 1,5% |
La plantilla final a 31 de marzo se ha situado en 2.143 personas, frente a las 2.052 del ejercicio anterior. Asimismo, la plantilla media del grupo alcanza las 2.132 personas, siendo de 2.051 en el año 2021. Esta evolución se explica principalmente por la incorporación al grupo de nuevo personal por el negocio satelital adquirido comentado anteriormente.
Resultados
En consecuencia, el Resultado bruto de explotación (EBITDA) alcanza los 395,4 millones de euros, un 1,8% más que el obtenido en el primer trimestre del ejercicio anterior. Por actividades, la evolución del EBITDA se explica por:
- Gestión y operación de infraestructuras eléctricas nacionales: menor contribución al EBITDA de 5,2 millones de euros. El aumento de la cifra de negocio no compensa el incremento de los costes operativos, al incorporar esta partida los gastos asociados al plan de mantenimiento de activos críticos. Sin esta partida el EBITDA generado por esta actividad hubiera sido mayor que el del ejercicio 2021.
- Transmisión eléctrica internacional: en este trimestre se genera un mayor EBITDA por 6,6 millones de euros que en los tres primeros meses de 2021. El mayor aporte de la brasileña Argo es en buena medida responsable de este aumento.
- Telecomunicaciones: generan un mayor EBITDA de 4,5 millones de euros, de este importe aproximadamente un 75% lo aporta la actividad satelital.
Resultado neto de explotación (EBIT): Las mayores amortizaciones con una menor imputación de subvenciones son principalmente la causa de que esta partida caiga un 0,4% respecto al primer trimestre del año 2021 para alcanzar los 265,3 millones de euros.
El Resultado financiero ha sido de –23,5 millones de euros, frente a los –26,5 millones de euros del primer trimestre del 2021. El menor coste medio de la deuda, que se ha situado en el 1,46% en 2022 frente al 1,52% en 2021 junto a una menor deuda financiera media explican esta mejora. La deuda financiera bruta media se ha situado en los 6.507 millones de euros, frente a los 6.670 millones de euros del mismo periodo del ejercicio anterior.
La tasa efectiva del impuesto sobre sociedades del grupo ha sido del 24,4%, similar al 24,2% del primer trimestre del ejercicio anterior.
Por último, el Resultado del periodo ha alcanzado los 182,1 millones de euros, un 0,5% mejor que el registrado en el mismo periodo del 2021. Por líneas de negocio, el comportamiento de esta partida es:
- Gestión y operación de infraestructuras eléctricas nacionales: El resultado neto imputado a esta actividad se sitúa en 145,4 millones de euros, 6,0 millones de euros por debajo del 2021. Esta bajada se debe al menor EBITDA, como ya se ha comentado.
- Transmisión eléctrica internacional: El resultado de esta actividad ha sido de 13,0 millones de euros, casi el doble que el generado en el primer trimestre del ejercicio anterior. Esta evolución es consecuencia principalmente de la buena marcha de las operaciones en Brasil.
- Telecomunicaciones: El resultado de esta actividad es 1,4 millones de euros inferior al primer trimestre de 2021. El resultado del negocio satelital cae en 2,3 millones de euros debido principalmente por la menor aportación de Hisdesat, empresa participada por Hispasat, al negocio satelital, y por un mayor tipo impositivo. Por su parte, el resultado de las actividades de fibra óptica mejora en 0,9 millones de euros por su mayor EBITDA.
Inversiones
| Inversiones | ||||
|---|---|---|---|---|
| Enero-Marzo | ||||
| (en miles de euros) | 2022 | 2021 | Δ % | |
| Gestión y operación de infraestructuras eléctricas nacional |
85.679 | 69.475 | 23,32% | |
| Gestión y operación de infraestructuras eléctricas internacional |
6.490 | 6.069 | 6,94% | |
| Negocio Satelital | 17.667 | 1.817 | 872,32% | |
| Fibra Óptica | 1.295 | 1.117 | 15,94% | |
| Otras inversiones | 10.213 | 3.421 | 198,54% | |
| TOTAL | 121.344 | 81.899 | 48,16% |
Las Inversiones llevadas a cabo por el Grupo en el primer trimestre han registrado un fuerte incremento, alcanzando los 121,3 millones de euros, un 48,2% por encima de lo invertido en los primeros tres meses de 2021
Las inversiones destinadas a la gestión y operación de infraestructuras eléctricas nacional han supuesto 85,7 millones de euros, frente a los 69,5 del ejercicio precedente. Este incremento del 23,3% se explica por la mayor inversión destinada a interconexiones y a una mayor inversión destinada al proyecto de almacenamiento en Canarias.
En cuanto a la gestión y operación de infraestructuras eléctricas internacional se han destinado 6,5 millones de euros, un 6,9% más que en el primer trimestre de 2021. Además, hay que destacar la inversión efectuada en Rialma a través de Argo anteriormente comentada, aunque no figure en este cuadro.
Destaca el fuerte incremento de las inversiones destinadas al negocio satelital, principalmente por la inversión asociada al nuevo satélite Amazonas Nexus. En las otras inversiones se incluyen otros proyectos corporativos y la desarrollada por la filial tecnológica Elewit.
Fondos generados y evolución del balance
Evolución Flujos de Caja
| Flujos de caja | |||
|---|---|---|---|
| Enero-Marzo | |||
| (en miles de euros) | 2022 | 2021 | Δ % |
| Resultado antes de impuestos | 241.797 | 239.816 | 0,83% |
| Ajustes del resultado (1) | 149.273 | 141.497 | 5,50% |
| Otros flujos de efectivo de las actividades de explotación (2) | (43.317) | (26.720) | 62,11% |
| Flujo de efectivo operativo después de impuestos | 347.753 | 354.593 | (1,93%) |
| Cambios en el capital corriente, excluidas imposiciones a plazo (3) | 1.835 | 92.065 | - |
| Flujo de efectivo de las actividades de explotación (3) | 349.588 | 446.658 | (21,73%) |
| Inversiones | (121.344) | (81.899) | 48,16% |
| Variación proveedores de Inmovilizado | (10.878) | (40.322) | (73,02%) |
| Cambios en otros activos y pasivos | 7.397 | 13.030 | - |
| Flujo de caja libre para el accionista | 224.763 | 337.467 | (33,40%) |
| Dividendos pagados | (147.061) | (146.984) | 0,05% |
| Movimientos que no suponen flujos de efectivo (4) | (18.107) | (19.912) | (9,06%) |
| Variación de deuda financiera neta | (59.595) | (170.571) | (65,06%) |
(1) Fundamentalmente amortizaciones de activos no corrientes, subvenciones del inmovilizado no financiero y participación en beneficios de Sociedades valoradas por el método de la participación.
(2) Incluye principalmente los movimientos de efectivo asociados al impuesto sobre sociedades, intereses y dividendos recibidos.
(3) Las imposiciones a plazo excluidas de estas partidas han ascendido a 100 millones de euros.
(4) Incluye fundamentalmente variación por tipo de cambio y ajustes por coste amortizado.
El Flujo de efectivo operativo después de impuestos (FFO) alcanzó los 347,8 millones de euros, cifra ligeramente inferior a la generada en el primer trimestre del año anterior. Los aumentos experimentados por el resultado antes de impuestos y por los ajustes del resultado se han visto compensados por la disminución de la partida "Otros flujos de efectivo de las actividades de explotación" debido a un mayor pago de impuestos y a la aplicación de provisiones, entre las que destaca la sanción por el incidente en Tenerife de septiembre de 2019.
Los Cambios en el capital circulante, excluidas las imposiciones a plazo, aportan 1,8 millones de euros, frente al aporte de 92,1 millones de euros del primer trimestre del ejercicio anterior.
Como se explica en el epígrafe anterior, las inversiones presentan un crecimiento del 48% respecto al mismo periodo del ejercicio precedente.
La evolución de estas partidas junto al aporte negativo de la Variación de proveedores de inmovilizado y los cambios en otros activos y pasivos hacen que el Flujo de caja libre para el accionista pase de 337,5 millones de euros en el primer trimestre de 2021 a 224,8 millones de euros en el primer trimestre de este año.
La deuda financiera neta ha disminuido en 59,6 millones de euros respecto al inicio del ejercicio, debido al flujo de caja libre generado para el accionista que ha compensado el pago del dividendo a cuenta, realizado el pasado 7 de enero, y otros movimientos que no suponen flujo de efectivo.
Evolución Deuda Financiera Neta
La Deuda financiera neta a 31 de marzo se situó en los 5.588,3 millones de euros, un 1,1% inferior a los 5.647,9 millones de euros de finales de 2021.
| Deuda financiera neta ( * ) | |||
|---|---|---|---|
| (en miles de euros) | Moneda nacional | Moneda extranjera | Total |
| Empréstitos a largo plazo | 3.630.378 | 363.174 | 3.993.552 |
| Créditos a largo plazo | 1.905.311 | 405.974 | 2.311.285 |
| Total deuda financiera bruta | 5.535.689 | 769.148 | 6.304.837 |
| Efectivo, medios líquidos e imposiciones a plazo | (660.841) | (55.712) | (716.553) |
| Total deuda financiera neta | 4.874.848 | 713.436 | 5.588.284 |
(*) Deuda clasificada de acuerdo a su contratación original, sin considerar los traspasos a corto plazo.
19 A 31 de marzo la totalidad de la deuda financiera del Grupo había sido contratada a largo plazo. Atendiendo al tipo de interés, un 86% de la
deuda del Grupo es a tipo fijo, mientras que el 14% restante es a tipo variable.
A marzo el coste medio de la deuda financiera del Grupo ha sido del 1,46%, frente al 1,52% del mismo periodo del año pasado.
Por su parte, el saldo medio de la deuda bruta se ha situado en 6.507 millones de euros, frente a los 6.670 millones de euros del mismo periodo del año anterior.
El pasado 18 de marzo la agencia de calificación crediticia Standard & Poor's ratificó en el nivel 'A-' el rating del Grupo Red Eléctrica .
Asimismo, a 31 de marzo el 39% de la financiación del grupo incorpora criterios ESG.
Evolución Patrimonio Neto
A 31 de marzo de 2022 el Patrimonio Neto del Grupo Red Eléctrica alcanzó los 3.941,8 millones de euros, lo que supone un incremento del 7,0% respecto a diciembre 2021. Este incremento es debido principalmente a la contribución positiva del resultado del ejercicio y a la variación en los ajustes por cambio de valor por una mejor evolución de las divisas dólar estadounidense y real brasileño y por una mejor valoración de los derivados de tipo de interés realizados para cubrir futuros vencimientos de deuda.
DE RESULTADOS 20 Anexo 1. Estados Financieros consolidados (Grupo RE)
| Cuenta de resultados consolidada | |||
|---|---|---|---|
| (en miles de euros) | 31/03/2022 | 31/03/2021 | 2022/2021 |
| Importe neto de la cifra de negocio | 500.501 | 483.602 | 3,49% |
| Trabajos realizados por la empresa para el inmovilizado | 14.745 | 11.637 | 26,72% |
| Participación en beneficios de sociedades valoradas por el método de la participación (con actividad análoga al Grupo) |
11.922 | 8.743 | 36,36% |
| Aprovisionamientos | (4.100) | (5.226) | (21,55%) |
| Otros ingresos de explotación | 705 | 3.244 | (78,28%) |
| Gastos de personal | (45.102) | (43.570) | 3,52% |
| Otros gastos de explotación | (83.256) | (70.013) | 18,91% |
| Resultado bruto de explotación (EBITDA) | 395.416 | 388.418 | 1,80% |
| Dotaciones para amortización de activos no corrientes | (134.011) | (129.128) | 3,78% |
| Imputación de subvenciones del inmovilizado no financiero | 3.878 | 7.019 | (44,76%) |
| Deterioro de valor y resultado por enajenaciones de inmovilizado | 5 | 26 | - |
| Resultado neto de explotación | 265.288 | 266.335 | (0,39%) |
| Ingresos financieros | 1.423 | 169 | - |
| Gastos financieros | (26.123) | (27.010) | (3,28%) |
| Diferencias de cambio | 819 | 323 | - |
| Variación de valor razonable en instrumentos financieros | 391 | 0 | - |
| Resultado financiero | (23.491) | (26.519) | (11,42%) |
| Resultado antes de impuestos | 241.797 | 239.816 | 0,83% |
| Gasto por impuesto sobre beneficios | (59.060) | (58.034) | 1,77% |
| Resultado consolidado del periodo | 182.737 | 181.782 | 0,53% |
| A) Resultado consolidado atribuido a la Sociedad dominante | 182.083 | 181.111 | 0,54% |
| B) Resultado consolidado atribuido a intereses minoritarios | 654 | 671 | (2,54%) |
| Balance consolidado | ||
|---|---|---|
| (en miles de euros) | 31/03/2022 | 31/12/2021 |
| ACTIVO | ||
| Activo no corriente | 11.182.866 | 11.097.069 |
| Activo corriente | 2.030.943 | 2.887.410 |
| Total activo |
13.213.809 | 13.984.479 |
| PASIVO | ||
| Patrimonio neto | 3.941.765 | 3.685.131 |
| Pasivo no corriente | 7.394.406 | 7.325.936 |
| Pasivo corriente | 1.877.639 | 2.973.412 |
| Total pasivo | 13.213.809 | 13.984.479 |
Estado de flujos de efectivo consolidado (en miles de euros) 31/03/2022 31/03/2021 Flujos de efectivo de las actividades de explotación 249.588 446.658 Resultado antes de impuestos 241.797 239.816 Ajustes del resultado 149.273 141.497 Cambios en el capital corriente (98.165) 92.065 Otros flujos de efectivo de las actividades de explotación (43.317) (26.720) Flujos de efectivo de las actividades de inversión (127.265) (111.130) Pagos por inversiones (132.222) (122.221) Cobros por desinversiones 427 5.280 Otros flujos de efectivo de actividades de inversión 4.530 5.811 Flujos de efectivo por actividades de financiación (1.081.721) (192.472) Cobros/(pagos) por instrumentos de patrimonio 3.619 - Cobros/(pagos) por instrumentos de pasivo financiero (935.576) (47.115) Pagos por dividendos (147.061) (146.984) Otros flujos de efectivo de actividades de financiación (2.703) 1.627 Efecto de las variaciones de los tipos de cambio 1.524 312 Aumento / (disminución) neto de efectivo y equivalentes (957.874) 143.368 Efectivo y equivalentes al efectivo al inicio del periodo 1.574.427 481.772 Efectivo y equivalentes al efectivo al final del periodo 616.553 625.140
Calendario financiero
Anexo 2. Reconocimientos en sostenibilidad
| Renueva su presencia en el índice mundial (DJSI World). |
Reconocimiento "Silver Class" en la publicación The Sustainability Yearbook 2022 de S&P Global. |
|---|---|
| Permanencia en el índice FTSE4Good (*) |
Permanencia en STOXX Global ESG Leaders índices. |
| Permanencia en el índice MSCI ESG alcanzando la calificación máxima "AAA". |
Permanencia en los índices Euronext-Vigeo (Eurozone 120 y Europe 120 y Global 120. |
| Permanencia en el índice Ethibel Sustainability Index Excellence Europe. |
Obtiene el estatus Prime otorgado por Oekom a las compañías líderes del sector. |
| Permanencia en el Bloomberg Gender Equality Index. |
Incluida en la lista A- de CDP por su compromiso en la lucha contra el cambio climático. |
| La compañía entra a formar parte del Ibex Gender Equality Index. |
(*) FTSE Group confirma que Red Eléctrica Corporación ha sido evaluada de forma independiente de acuerdo con los criterios de FTSE4Good y cumple con los requisitos para convertirse en un componente de los índices FTSE4Good, el índice global creado por FTSE Group. FTSE4Good es un índice bursátil diseñado para facilitar las inversiones en compañías que cumplen con las normas reconocidas a nivel mundial de responsabilidad corporativa. Las empresas incluidas en el índice FTSE4Good han cumplido estrictos criterios medioambientales, sociales y de gobierno corporativo, y están en condiciones de beneficiarse de una práctica responsable de sus negocios.
PRÓXIMOS EVENTOS
Fechas estimadas
| FTSE | |
|---|---|
| Russell | |
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|---|---|---|---|---|
| Dividendo complementario 2022 | Julio 2022 | |||
| Presentación resultados 1S 2022 | Julio 2022 | o contacte con: | Relación con Inversores | |
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