Seranit Granit Seramik Sanayi ve Ticaret Anonim Sirketi

İzahname

Bu izahname, Sermaye Piyasası Kurulu (Kurul)'nca 2301/2025 tarihinde onaylanmıştır.

Ortaklığımızın çıkarılmış sermayesinin 300.000.000 TL'den 428.600.000 TL'ye çıkarılması nedeniyle artırılacak 128.600.000 TL nominal değerli 128.600.000 adet B Grabu pay ve mevcut ortakfardan Avni Celik'e ait 21.450.000 TL nominal değerli 21.450.000 adet B Grubu pay olmak üzere toplam 150.050.000 TL nominal değerli 150.050.000 adet B Grubu hamiline yazılı payın halka arzına ilişkin izahnamedir.

İzahnamenin onaylanması, izahnamede yer alan bilgilerin doğru olduğunun Kurulca tekeffülü anlamına gelmeyeceği gibi, paylara ilişkin bir tavsiye olarak da kabul edilemez. Ayrıca halka arz edilecek payların belirlenmesinde Kurul'un herhangi bir takdir ya da onay yetkisi yoktur.

Halka arz edilecek paylara ilişkin yatırım kararları izahnamenin bir bütün olarak değerlendirilmesi sonucu verilmelidir.

Bu izahname, ortaklığımızın (www.sernutt.com.tr) ve halka arzda satışa aracılık edecek Halk Yatırım Menkul Değerler Anonim Şirketi'nin (www.halkyatırım.com.tr) adresli internet siteleri ile Kamuyu Aydınlatma Platformu (KAP)'nda (www.kan.org.lr) yayımlanmıştır. Ayrıca başvuru yerlerinde incelemeye açık tutulmaktadır.

Sermaye Piyasası Kanunu (SPKn)'nun 10'uncu maddesi uyarınca, izahnamede ve izahnamenin eklerinde yer alan yanlış, yanıltıcı ve eksik bilgilerden kaynaklanan zararlardan ihraççı sorumludur. Zararın ihraççıdan tazmin edilememesi veya edilemeyeceğinin açıkça belli olması halinde; halka arz edenler, ikraca aracılık eden lider yetkili kuruluş, varsa garantör ve ihraççının yönetim kurulu üyeleri kusurlarına ve durumun gereklerine göre zararlar kendilerine yükletilebildiği ölçüde sorumludur. Ancak, izahnamenin diğer kısımları ile birlikte okunduğu takdirde özetin yanıltıcı, hatalı veya tutarsız olması durumu haric olmak üzere, sadece özete bağlı olarak ilçililere herhangi bir hukuki sorumluluk yüklenemez. Bağımsız denetim, derecelendirme ve değerleme kuruluşları gibi İzahnameyi oluşturan belgelerde yer almak üzere hazırlanan raporları hazırlayan kişi ve kurumlar da hazırladıkları raporlarda yer alan yanlış, yanıltıcı ve eksik bilgilerden SPKn hükümleri çerçevesinde sorumludur.

Mat. Bic. Hio 278551 Germil Great Secures Sast we Ts. All Hopevio finstant fotur. No 1/3 Oskerton 15 TANN 1 I historitation VD 781 (43 / 307 mins agaret costs )

GELECEĞE YÖNELİK AÇIKLAMALAR

İşbu izahname, "düşünülmektedir", "planlanmaktadır", "hedeflenmektedir", "tahmin edilmektedir", "beklenmektedir" gibi kelimelerle ifade edilen geleceğe yönelik açıklamalar içermektedir. Bu tür açıklamalar belirsizlik ve risk içermekte olup, sadece izahnamenin yayım tarihindeki öngörüleri ve beklentileri göstermektedir. Birçok faktör, ihraççının geleceğe yönelik açıklamalarının öngörülenden çok daha farklı sonuçlanmasına yol açabilecektir.

Serenit Tic 15c 15c 16ct 2711567. Serant Grant Serentik Lan vo Tic. A.5 Houveyin Baykane Soluse No. 1/2 Criangitarilli Divisio

I stand varies than the little like into the interest many and

Doğrulama Ķody; dc32dae7-fc7f-44b6-827f-1aaa5a96807e
https://spk.gov.tr/dokuman-dogrulama

İÇİNDEKİLER

KISALTMA VE TANIMLAR
I. BORSA GÖRÜŞÜ
II. DİĞER KURUMLARDAN ALINAN GÖRÜŞ VE ONAYLAR
1. İZAHNAMENİN SORUMLULUĞUNU YÜKLENEN KİŞİLER
2. ÖZET «««»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»» 14
3. BAĞIMSIZ DENETÇİLER
4. SEÇİLMİŞ FİNANSAL BİLGİLER
5. RİSK FAKTÖRLERİ
6. İHRAÇÇI HAKKINDA BİLGİLER
7. FAALİYETLER HAKKINDA GENEL BİLGİLER
8. GRUP HAKKINDA BİLGİLER
9. MADDİ VE MADDİ OLMAYAN DURAN VARLIKLAR HAKKINDA BİLGİLER 122
10.FAALİYETLERE VE FINANSAL DURUMA İLİŞKİN DEĞERLENDİRMELER 130
11. IHRAÇÇININ FON KAYNAKLARI
12. ARAŞTIRMA VE GELİŞTİRME, PATENT VE LİSANSLAR
13. EGILİM BİLGİLERİ
14. KAR TAHMİNLERİ VE BEKLENTİLERİ
15. İDARİ YAPI, YÖNETİM ORGANLARI VE ÜST DÜZEY YÖNETİCİLER 158
16, ÜCRET VE BENZERİ MENFAATLER
17. YÖNETİM KURULU UYGULAMALARI
18, PERSONEL HAKKINDA BİLGİLER
19, ANA PAY SAHİPLERİ
21. DIGER BİLGİLER
22. ÖNEMLİ SÖZLEŞMELER
23. İHRAÇÇININ FİNANSAL DURUMU VE FAALİYET SONUÇLARI HAKKINDA
BİLGİLER
24. IHRAÇ VE HALKA ARZ EDILECEK PAYLARA İLİŞKİN BİLGİLER
25. HALKA ARZA ILİŞKİN HUSUSLAR……………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………
26. BORSADA İŞLEM GÖRMEYE İLİŞKİN BİLGİLER
27. MEVCUT PAYLARIN SATIŞINA İLİŞKİN BİLGİLER İLE TAAHHÜTLER 270
28. HALKA ARZ GELİRİ VE MALİYETLERİ
29, SULANMA ETKİSİ
30. UZMAN RAPORLARI VE ÜÇÜNCÜ KİŞİLERDEN ALINAN BİLGİLER 275
31. İŞTİRAKLER HAKKINDA BİLGİLER
32. PAYLAR İLE İLGİLİ VERGİLENDİRME ESASLARI
33. İHRAÇÇI VEYA HALKA ARZ EDEN TARAFINDAN VERİLEN İZİN HAKKINDA
BILGI
34. INCELEMEYE ACIK BELGELER
35. EKLER

彩票音

Doğrulama Kody, dç32dae7-fc7f-44b6-827f-1aaa5a96807e
https://spk.gov.tr/dokuman-dogrulama

ﺑــﺎ

KISALTMA VE TANIMLAR

KISALTMALAR		TANIMLAR
A.S.		Anonim Şirketi
ABD Doları / USD / Amerikan Doları	. .	Amerika Birleşik Devletleri Doları
Adana Şubesi		Adana Ticaret Sicili Müdürlüğü nezdinde 85143 sicil numarası ile kayıtlı olan, Kurtuluş Mah. Ziyapaşa Bul. Refah Apartmanı Sitesi A Girişi Blok No: 23/IA Seyhan/Adana adresinde bulunan Seranit Granit Seramik Sanayi Ve Ticaret Anonim Şirketi Adana Şubesi
Ana Pazar		Borsa'ya ilk kotasyonda halka arz edilen kısmının piyasa değeri 500.000.000 TL ve 2.000.000.000 TL aralığında olan payların işlem göreceri pazar.
Aracılık ve Konsorsiyum Sözleşmesi		İhraççı, Avni Çelik ve Halk Yatırım tarafından akdedilen 14.05.2024 tarihli Halka Arza Aracılık ve Finansal Danışmanlık Sözleşmesi ve 05.08.2024 tarihli Halka Arza Aracılık ve Konsorsiyum Sözleşmesi
AR-GE		Arastirma-Gelistirme
Arı Finansal Kiralama	. .	Arı Finansal Kiralama A.Ş.
ATM		Otomatik Para Çekme Makinesi (Automated Teller Machine)
AVM		Alışveriş Merkezi
Avro / EUR / Euro		Avrupa Birliği para birimi
BSMV	a a	Banka ve Sigorta Muameleleri Vergisi
BIAS / Borsa / Borsa İstanbul / BİST	:	Borsa İstanbul Anonim Şirketi
Covid-19	. .	Koronavirüs hastalığı 2019
Bati Ere GYO		Batı Ege Gayrimenkul Yatırım Ticaret Anonim Sirketi
Be azkum		Beyazkum Satış Pazarlama İşletme Hizmetleri Anonim Şirketi
Bilecik Tesisi		Hürriyet 1.OSB Mah. Ata Bulvarı Cad. No: 16 Iç Kapı No: 1 Merkez / Bilecik adresinde yer alan üretim tesisi; Bilecik Ticaret Sicili Müdürlüğü nezdinde 1575 sicil numarası ile kayıtlı olan Seranit Granit Seramik Sanayi ve Ticaret Anonim Sirketi Bilecik Subesi
Bilecik İkinci Şubesi		Bilecik Ticaret Sicili Müdürlüğü nezdinde 2848 sicil numarası ile kayıtlı olan, Hürriyet 1.OSB Mahallesi 4. Cad. No: 3/1 Merkez/Bilecik adresinde bulunan Seranit Granit Seramik Sanayi ve Ticaret Anonim Şirketi Bilecik İkinci Şubesi
Boğaziçi Eğitim -lizmetleri		Boğaziçi Eğitim Hizmetleri Ticaret Anonim Şirketi

50 Tk. Sk. No 278557 Serina Grana Serama San ve Tim A.S Hüleeyan Bayara Sakarta Gallerial Garanan Baran Baran Baran Baran Barat I incom liver

Doğrulama Ķody; dc32dae7-fc7f-44b6-827f-1aaa5a96807e
https://spk.gov.tr/dokuman-dogrulama

MENEUL DEG

KISALTMALAR		TANIMLAR
Bostancı Şubesi		İstanbul Ticaret Sicili Müdürlüğü nezdinde 199921-5 sicil numarası ile kayıtlı olan, İçerenköy Mahallesi Büyük Kartal Sk. No: 3/1 Ataşehir/Istanbul adresinde bulunan Seranit Granit Seramik Sanayi ve Ticaret Anonim Şirketi Bostancı Subesi
Bursa Şubesi		Bursa Ticaret Sicili Müdürlüğü nezdinde 127727 sicil numarası ile kayıtlı olan. Balat Mah. Sılıhiye Cad. Vizyon Evleri Sitesi A Blok No: 48A Jç Kapı No: 1 Nilüfer / Bursa adresinde bulunan Seranit Granit Seramik Sanayi ve Ticaret Anonim Şirketi Nilüfer Bursa Subesi
CAGR		Yıllık bileşik büyüme oranı
CED		Çevresel Etki Deferlendirmesi
DK-YK-SPK		Duvar Karosu-Yer Karosu - Sirli Porselen Karo
EFT		Elektronik Fon Transfer
Esas Sözleşme		Seranit Granit Seramik Sanayi ve Ticaret Anonim Şirketi'nin esas sözleşmesi
GES		Güne, Enerjisi Santrali
GVK		06.01.1961 tarihli ve 10700 sayılı Resmî Gazete'de yayımlanan 193 sayılı Gelir Vergisi Kanunu
GYO		Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı
GYY Elektrik		GYY Elektrik Üretim Anonim Sirketi
HA Uluslararası		HA Uluslararası Yatırım Gayrimenkul Inşaat Enerji Ortaklığı Anonim Şirketi
Halk Yatırım / Yetkili Kuruluş/ Konsorsiyum Lideri		Halk Yatırım Menkul Değerler Anonim Şirketi
Halka Arz Eden Pay Sahibi		Avni Çelik
Halka Arz Edilen Paylar		İhraççı'nın çıkarılmış sermayesinin 300.000.000 TL'den 428.600.000 TL'ye çıkarılması nedeniyle artırılacak 128.600.000 TL nominal değerli 128.600.000 adet B Grubu pay ve mevcut ortaklardan Avni Çelik'e ait 21.450.000 TL nominal değerli 21.450.000 adet B Grubu pay olmak üzere toplam 150.050.000 TL nominal değerli 150.050.000 adet B Grubu hamiline yazılı pay
ICC		Milletlerarası Ticaret Odası
IMSAD		Türkiye İnşaat Malzemesi Sanayicileri Derne i
İhraççı / Şirket / Seranit		Seranit Granit Seramik Sanayi ve Ticaret Anonim Şirketi
İnönü Tesisi		Ismetpaşa Mahallesi Seranit Granit Seramik Sanayi Tican (Küme Evler) No: 1/1 İnönü/Eskişehir adresinde yer alanı the tesisi; Eskişehir Ticaret Sicili Müdürlüğü nezdinde 131-10NON

sera

2007

MONKIN DE

KISALTMALAR		TANIMLAR
		numarası ile kayıtlı olan Seranit Granit Seramik Sanayi ve Ticaret Anonim Şirketi/Eskişehir Şubesi
Interser		İnterser Dış Ticaret Servis ve Turizm İşletmeleri A.Ş.
ISG		İş sağlığı ve güvenliği
İş Kanunu		10.06.2003 tarih ve 25134 sayılı Resmi Gazete'de yayımlanan 4857 sayılı 15 Kanunu
İş Sağlığı ve Güvenliği Kanunu		30.06.2012 tarih ve 28339 sayılı Resmi Gazete'de yayımlanan 6331 sayılı İş Sağlığı ve Güvenliği Kanunu
İşyeri Açma ve Çalışma Ruhsatlarına llişkin Yönetmelik	:	10.08.2005 tarih ve 2.5902 sayılı Resmi Gazete'de yayımlanan 2005/9207 sayılı İşyeri Açma ve Çalışma Ruhsallarına ilişkin Yönetmelik
İzmir Subesi		İzmir Ticaret Sicili Müdürlüğü nezdinde 205114 sicil numarası ile kayıtlı olan, Soğukkuyu Mah. 1595 Sk. Gencerler Apartmanı Blok No: 27A Bayraklı / İzmir adresinde bulunan Seranit Granit Seramik Sanavi ve Ticaret Anonim Şirketi İzmir Şubesi
KAP		Kamuyu Aydınlatma Platformu
Kat Turizm		Kat Turizm Gayrimenkul Yatırımları ve İsletine Tic. Anonim Sirketi
KDV		Katma Değer Vergisi
Kurul / SPK		Sermaye Piyasası Kurulu
kr / krş		Kuruş
KVK		21.06.2006 tarihli ve 26205 sayılı Resmî Gazete'de yayımlanan 5520 sayılı Kurumlar Vergisi Kanunu
KVKK		07.04.2016 tarihli ve 29677 sayılı Resmi Gazetede yayımlanan 6698 savılı Kisise! Verilerin Korunması Kanunu
k We		Elektrik enerjisi üretiminde üretilen gücün birimi
k Wh		Kilovatsaal
kWp		Üretilebilen enerjinin kilowatt cinsinden gösterimi
Ltd. Sti.		Limited Şirketi
m2		Metrekare
m3		Metreküp
MKK		Merkezi Kayıt Kuruluşu Anonim Şirketi
Maslak Şubesi		İstanbul Ticaret Sicili Müdürlüğü nezdinde 326833-5 sicil numarası ile kayıtlı olan, Maslak Mah. AOS 53. Sk. No: 3A Sarıyer / İstanbul adresinde bulunan Seranit Granit Seramik Sanayi ve Ticaret Anonim Şirketi Maslak Subesi
Mikron-s		Mikron-s Mikronize Mineral Endüstrisi Anonim Şirketi
Mülk Gayrimenkul Yatırım	:	Mülk Gayrimenkul Yatırım Danışmanlığı Anonim Şirkç

ଦ

ser

120000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000

mentur u

KISALTMALAR		TANIMLAR
OAIB		Orta Anadolu Ihracatçılar Birliği
OSB		Organize Sanayi Bölgesi
OSB Kanunu		15.04.2000 tarihli ve 24021 sayılı Resmî Gazete'de yayımlanan 4562 sayılı Organize Sanayi Bölgeleri Kanunu
OSB Yönetmeliği		02.02.2019 tarihli ve 30674 sayılı Resmî Gazete'de yayımlanan Organize Sanayi Bölgeleri Uygulama Yönetmeliği
Oswe Real Estate		Oswe Real Estate GmbH
Prodek		Prodek Mekân Tasarımı Proje Dekorasyon Urünleri Sanayi ve Ticaret Anonim Sirketi
Servet GYO		Servet Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı Anonim Şirketi
SGK		Sosval Güvenlik Kurumu
Sinai Mülkiyet Kanunu		10.01.2017 tarihli ve 29944 sayılı Resmî Gazete'de yayımlanan 6769 sayılı Sınai Mülkiyet Kanımu
Sinpas GYO		Sinpas Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı Anonim Şirketi
Sinpaş Grubu		Sirket'in yönetim ve sermaye ilişki içinde olduğu irketler
Sinpas Holding		Sinnas Holding A.S.
Sinpas Yapı Endüstrisi		Sinpaş Yapı Endüstrisi Anonim Şirketi
Sosyal Sigortalar ve Genel Sağlık Sigortası Kanunu	r +	16.06.2006 tarihli ve 26200 sayılı Resmî Gazete'de yayımlanan 5510 sayılı Sosyal Sigortalar ve Genel Sağlık Sigortası Kanunu
SPKn		10.12.2012 tarihli ve 28513 sayılı Resmi Gazete'de yayımlanan 6362 sayılı Sermaye Piyasası Kanunu
SSCI		Sosyal Bilimler Atıf Dizini (Social Science Citation Index)
TBK / Türk Borçlar Kanunu		04.02.2011 tarihli ve 27836 sayılı Resmi Gazete'de yayımlanan 6098 sayılı Türk Borçlar Kanımı
T.C.		Türkiye Cumhuriyeti
Takasbank		İstanbul Takas ve Saklama Bankası Anonim Şirketi
TCMB / Merkez Bankası		Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası
TRRS		Türkiye Finansal Raporlama Standartları
Ticaret Bakanlığı		T.C. Ticaret Bakanlığı
THE		Türk Lirası
LIK		14.02.2011 tarihli ve 27846 sayılı Resmî Gazete'de yayımlanan 6102 sayılı Türk Ticaret Kanunu
TTSG		Türkiye Ticaret Sicili Gazetesi

sel Tic. Sic. No 278557
Garent Grand Serena Bannena Ban va Te HDmyn Baykan Botai
No: 1/3 DuttoninkSTANB 1
B Leasinfatur V D : 781 JAI3 7 Jur sust atrant.com 1

Doğrulama Kodu; dç32dae7-fc7f-44b6-827f-1aaa5a96807e
11ttps://spk.gov.tr/dokuman-dogrulama

MENKUL PE

KISALTMALAR		TANIMLAR
TOBB		Türkiye Odalar ve Borsalar Birliği
TPMK		Türk Patent ve Marka Kurumu
TÜFE		Tüketici Fiyat Endeksi
TÜBA		Türkiye Bilimler Akademisi
TÜİK		Türkiye İstatistik Kurumu
TURMOB		Türkiye Serbest Muhasebeci Mali Müşavirler ve Yeminli Mali Müşavirler Odaları Birliği
Tilketicinn Korunması Hakkında Kanun	1 1	28.11.2013 tarilı ve 28835 sayılı Resmi Gazete'de yayımlanan 6502 sayılı Tüketicinin Korunması Hakkında Kanun
UMS		Uluslararası Muhasebe Standartları
UFF		Uretici Fiyat Endeksi
UR-GE		Ürün Geliştirme
Urtin Güvenliği ve Teknik Düzenlemeler Kanunu		12.03.2020 tarih ve 31066 sayılı Resmi Gazete'de yayımlanan 7223 sayılı Urün Güvenliği ve Teknik Düzenlemeler Kanunu
VERBIS		Veri Sorumluları Sicil Bilgi Sistemi
VÜK		10.01.1961 tarih ve 10703 sayılı Resmi Gazete'de yayımlanan 213 sayılı Vergi Usul Kanunu
Yapımek		Yapımek Yapı Mekanik ve Otomasyon Endüstrisi Ticaret A.Ş.

sere) ార I I C Sic Ho 271557
Serand General Seband San va Tic. A.I.
Hilanyai Rayland Soland Salar

I. BORSA GÖRÜŞÜ

Borsa İstanbul A.Ş. 'nin Sermaye Piyasası Kurulu'na muhatap 02.12.2024 tarihli ve E-18454353-100.06[100.06]-30948 sayılı ile 24.01.2025 tarihli ve E-18454353-100.06[100.06]-32573 yazılarında,

Kotasyon Yönergesi'nin 8'inci maddesinin 1'inci fikrasında yer alan şarılardan (b) bendindeki "Halka arz edilen payların piyasa değeri" ve "Halka arz edilen payların nominal değerinin sermayeye oran" şartlarını halka arzdan sonra sağlaması koşulayla Şirket paylarının Ana Pazar'da işlem görebileceği,
Şirket hakkında hazırlanan hukukçu raporunun izahnamenin ekinde yayımlarınası.
Borsa görüşünde, "İşbu Borsa İstanbul A.Ş. Görüşü, Borsa İstembul A.Ş.'nin vereceği karara dönük herhangi bir taahhüt ya da bağlayıcılık oluşturmamak şarıylar sadece SPK'nın görüş talebine cevap vermek amacıyla sınırlı olmak üzere mevcut bilgi ve belgeler dikkate alınarak hazırlanmıştır. İşbu Borsa İstanbul A.Ş. görüşüne dayanlarak alınacak kararlar sonucu doğabilecek zararlar nedeniyle Borsa İstanbıl A.Ş.'nin herhangi bir sorumluluğu bulunmamaktadır." ifadesinin yer alması

hususlarının Kurulunuza iletilmesine karar verilmiştir. denilmektedir.

The Big Wo 77855 ? Serient Grant Semmen Ser vo Te: A.5 Housen Bayluses Saud No: 1/3 Drauso Tanti 7 Contra V.D 161 JUl 1

II. DİĞER KURUMLARDAN ALINAN GÖRÜŞ VE ONAYLAR

Şirket in paylarını halka arz etmesi için Kurul ve Borsa İstanbul dışında herhangi bir kurumdan görüş veya onay alınmasına gerek yoktur.

10 હભા Tic Sec. Ies 276551 Sarmit Grand Serunah San va Te. A.S Hausyin Baykara Soup
Na 1/3 OutubeaufsTANN 1 ഷം ഹപ്രക്ഷേത്രം

1. İZAHNAMENİN SORUMLULUĞUNU YÜKLENEN KİŞİLER

Bu izahname ve eklerinde yer alan bilgilerin, sahip olduğumuz tüm bilgiler çerçevesinde, Du zamame ve ekrerman ede bu bilgilerin anlamını değiştirecek nitelikte bir eksiklik bulunmaması için her türlü makul özenin gösterilmiş olduğunu beyan ederiz.

İzahnamenin bir parçası olan bu raporda yer alan bilgilerin. sahip olduğumuz tüm bilgiler çerçevesinde, gerçeğe uygun olduğunu ve bu bilgilerin anlamını değiştirecek nitelikte bir eksiklik bulunmaması için her türlü makul özenin gösterilmiş olduğunu beyan ederiz.

Sorumlu Olduğu Kısım:
Sirket'in 31.12.2021, 31.12.2022, 31.12.2023, 30.09.2024 tarihinde sona eren hesap dönemine ait konsolide finansal tablolara ilişkin özel bağımsız denetçi raporu

Ilgin Gayrimenku Degerieme Raporumu Hazırlayan Kuruluş Reel Gayrimenkul Değerleme A.Ş.	Sorumlı Olduğu Kısım:
Adı Soyadı: Ahmet Ipek Görevi: Değerleme Uzmanı
Adı Soyadı: Ş. Seda Yücel Karagöz Görevi: Değerleme Uzmanı	11.11.2024tarihli ve SRS-2410243 numaralı gayrımenkul değerleme raporu
Adı Soyadı: Eren Kurt Görevi: Sorumlu Degerleme Üzmanı
Ilgili Gayrimenkul Değerleme Raporunu Hazırlayan Kuruluş Reel Gayrimenkul Değerleme A.Ş.	Sorumlu Olduğu Kısım:
Adı Soyadı: Ahmet Ozgün Hergül Görevi: Değerleme Üzmanı

11.11.2024 tarihli ve SRS-2410244 numaralı gayrimenkul değerleme raporları

( -- ) The Sac No 270557 Serana Grans Serama Sun ve Tr. A.S. Huseyin Baykara Sokal No 1/3 ChandarASTABUL 1 1 1 1 1 1 0 1 761 003 7302 1 1 3 1 0 1 2 1 2 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 8

Adı Soyadı: Ş. Seda Yücel Karagöz

Görevi: Sorumlu Değerleme Uzmanı

Görevi: Değerleme Uzmanı

Adı Soyadı: Eren Kurt

İlgili Makine/Menkul Değerleme Raporunu Hazırlayan Kuruluş

Reel Gayrimenkul Değerleme A.Ş.

Adı Soyadı: Fatma Asude Harman

Görevi: Makine Mühendisi

Adı Soyadı: Berrin Kurtuluş Sever Görevi: Sorumlu Değerleme Uzmanı Sorumlu Olduğu Kısım:

10.05.2024 tarihli ve SRS-2405023, 10.05.2024 tarihli ve SRS-2405024 rapor numaralı makine/menkul değerleme raporları

ക്ക 1x Bic tao 278557 Semint Grand Samme San ve Territ Sotsini Greatini Schal
Hizzeyin Baynailli Schaill
No 173 Etskuduki IIIS TANBUL
II Makelulur VEI T81 JSD3 7362 www.sommt.com.1
III Makelulur VEI T81 JSD3 7362 www.sommt.c

2. ÖZET

		A-GİRİŞ VE UYARILAR
A. I A.2	Baş ık Giriş ve uyarılar sonraki Izahnamenin	Açıklama Yükümlülüğü giriş izahnameye 0 arak özet 11 211 okunmalıdır. Sermaye piyasası araçlarına ilişkin yatırım kararları izahnamenin bir bütün olarak değerlendirilmesi sonucu verilmelidir. İzahnamede yer alan bilgilere ilişkin malıkemeye taşınması iddiaların durumunda, davacı yatırımcı, halka arzın gerçekleştiği ülkenin yasal düzenlemeleri çerçevesinde, izahnamenin çevirisine ilişkin maliyetlere yasal süreçler başlatılmadan önce katlanmak zorunda kalabilir. Özete bağlı olarak (çevirisi dahil olmak üzere) ilgililerin hukuki sorumluluğuna ancak özetin izalnamenin diğer kısımları ile birlikte okunduğu takdirde yanıltıcı, hatalı veya tutarsız olması veya yatırımcıların yatırım kararımı vermesine yardımcı olacak önemli bilgileri sağlamaması durumunda gidilir. İzahname sonradan tekrar kullanılmayacaktır.
	kullanımına ilişkin bilgi	B-IHRAÇÇI
B.I	işletme adı	Thraççının ticaret unvanı ve Seranit Granit Sanayi ve Ticaret Anonim Sirketi
B.2	İhraççının hukuki statüsü, olduğu mevzuat, ta bi kurulduğu ülke ve adresi	Hukuki statüsü: Anonim Şirket Tabi olduğu mevzuat: Türkiye Cumhuriyeti kanunları
		Kurulduğu ülke: Türkiye Cumhuriyeti Adresi: Sultantepe Mahallesi Hüseyin Baykara Sk. No: 1/3 Üsküdar/İstanbul
3.3	ürün/hizmet Ana içerecek de kategorilerini mevcut şekilde ihraççının faaliyetlerinin ve ed en faaliyetlerine etki önemli faktörlerin tanımı ile gösterilen faaliyet	Şirket işbu İzahname tarihi itibarıyla karo, granit, porselen, seramik gibi yapı malzemelerinin üretimi, pazarlaması ve ticareti faaliyetlerinde bulunmaktadır. Şirket, şubeleriyle akdettiği bayilik sözleşmeleri aracılığıyla ürettiği ürünlerin satış ve pazarlamasını sağlamaktadır.
	sektörler/pazarlar hakkında bilgi	Şirket üretim faaliyetlerinin tamamını Bilecik Tesisi. İnönü Tesisi ve Prodek fabrikasında gerçekleştirmektedir.

Sel

Tx: Se: No 278551
Serand Grant Serame Sen ve Tic Huseym Beykara
No 1/3 ÜskudarfiSTAN 1.3
1) Mi and gum 1 14

MERKIN DE OF 新闻
商城

Bilecik Tesisi
üretim bulunmakta porselen fabrikada	olup karo	ilgili imalatı ürünlerin parlatılması yapılmaktadır.	Hürriyet 1.Osb Mah. Ata Bulvarı Cad. No: 16 1ç Kapı No: 1 Merkez / Bilecik adresinde bulunan tesisidir. Bu tesiste 3 adet fabrika fabrikaların yapılmaktadır. ise parlatina hattında yer alan mat	ikisinde Diğer
BHECK	2021	2022	2023	2024/09
Bretins Mikları (m)	3.325.903	3.676.247	2.860,056	1.503.453
Kapasite Kullanını Orani In	4790	52%	40%	2200
Toplam Tesis Kapasites Crist B	7.100.0000	7.100.000	7.100.000	7.100.000
Satış Alikları (m-)	4,179,395	3.479.425	3.260.724	1911.972
Satış Tutarı (TL)	1.419.203.920	1.894.078.897	1,451,394,648	569.385.937
İnönü Tesisi adresinde	ອນໄທກລກ	üretim ve duvar karoları üretilmektedir.	Ismetpaşa Mahallesi Seranit Granit Seramik Sanayi Ticaret A.Ş. (Küme Evler) No: 1/1 Inönü/Eskişehir tesisidir. Tesisi'nde 2 adet fabrika binası bulunmakta olup ilgili fabrikaların birinde yer, duvar ve sırlı porselen karo ve diğer fabrikada dekor ve küçük ebatlı yer	Inönü
ESKISEHİR	2021	2022	2023	2024/09
Creim	4.393.065	5.741.969	5.178.779	2.625.643

CSKILLHIK	6061	Frid lie list	Salon S	10 11 11 11 11 11 11
Creim Miktari 1212)	4.393.065	5.741 969	5.178.779	2.625.643
Kapaske Kallanın Orant m	60%	79%	71%	36%
Toplam Tesis Kapasitesi 171-1	7313.680	7.113.680	7 313 686	7313-686
Satis Miktarı 171	5.05 724	5.025 786	3.570.426	3 -2 18 -880
Suits Tulur (71.1	1.152.931.61	1,761 495 080	449.467.683	434 469 940

Prodek Fabrika

Kemal Türkler Mahallesi Ekin Sokak No:5 Sancaktepe/İstanbul adresinde bulunan üretim tesisidir. Tesiste 1 adet fabrika binası bulunmakta olup, mutfak mobilyası üretilmektedir.

હેદ Tic Sc tin 276567 Serann Grand Serama San v Huseyn Baykara Louai No 1/3 Uskudorfis TAN®UI
R Mukel Mark Dan 781-203 7 10 Julia Wand Loom Ma

Doğrulama Ķody; dç32dae7-fc7f-44b6-827f-1aaa5a96807e
https://spk.gov.tr/dokuman-dogrulama

ENKUL (

	2021	2022	2023	2021 / 09
Cretim Aliktarı	48.000	48.000	52.000	36.414
Kapast ಸ್ ಕ Kullam nı Oranı (madül)	00 114	90 (00)	Bol(i()	" ofits
Toplan l'esis Kapasit esí (modiil)	38.000	48,000	53 (4)(1	55.000
Sulis Miktarı (ma)	43.158	45 324	રી 150	41.600
Ships Tarlan (J.F.)	200.179.494	266.300.904	272.347.157	97.076.115

karo, granit ve diğer topraktan elde edilen ham madde ve sanayi mamullerinin ticareti ve ihracatı faaliyetlerinde bulunmakta ve burada sayılan ürünlerin üretilebileceği üretim tesislerini açabilmektedir.

Şirket, temin ettiği ham maddeleri. Bilecik ve İnönü'de yer alan üretim tesislerinde işlemekte ve müşterisiyle sözleşmeleri akdettiği satım Satım çerçevesinde satışı sağlamaktadır. sözleşmelerine ek olarak Şirket. ürettiği ürünlerin akdettiği bayilik sözleşmeleri satışını, haricinde de doğrultusunda subeleri sağlayabilmekte ve bu doğrultuda Şirket esasında toplamda 6 farklı kanal olan bayi satış, proje satış, ihracat satış, kurumsal satış, kentsel dönüşüm satış ve perakende satış yöntemlerini uygulamaktadır. Şirket'in bayi satış departmanında çalışan kendi personelleri aracılığıyla bayilik sözleşmesi yapılan bayilere satış gerçekleştirilmektedir. Bunun yanı sıra, yine kendi personelleri aracılığıyla bayi satış dışında, direkt satış yaptılan proje satış departmanı, kurumsal satış, kentsel dönüşüm satış ve 8 şube ile perakende satış kanalları bulunmaktadır. Proje satış departmanı, büyük ölçekli projelere (toplu konut, karma projeler, avm, hastane. havalimanları vb.) satış yapmaktadır. Kentsel satış departmanında, özellikle büyük şehirlerde eski konutların renovasyon süreçlerini takip etmek amacıyla daha butik inşaat şirketlerine Satic S gerçekleştirilmektedir. Kurumsal satış deparaman aracılı ıyla zincir mağazalar, market, olomotiv

盛理 Inc Be No 278557 Sammit Ginent Sergitur S. Huseyin Baykara Soka No 103 UshustrasTANDU B.Mills Burton V.D. 761 JB3 7307 1000

Doğrulama Ķody, dç32dae7-fc7f-44b6-827f-1aaa5a96807e
https://spk.gov.tr/dokuman-dogrulama

		giyin, gıda vb. konsept mağazalara yer ve duvar seramiği olarak karo satışı gerçekleştirilmektedir. Perakende satış kanalı aracılığıyla ise nihai Şirket'in mağazalarında satış tüketicilere Ayrıca, Şirket ihracat salış yapılmaktadır. ile yurl dışı satışlarını departmanı gerçekleştirmektedir. İhracat satışında da yine Şirket'in kendi personelleri. Şirket'in 40 ülkede 55 adet satış noktasında satış gerçekleştirilmektedir.
		Seramik sektörü ham madde yönünden madencilik. yardımcı maddeler ve bazı kimyasal maddeler yönünden kimya, ürün yönünden konul ve inşaat, müteahhitlik, mühendislik ve müşavirlik hizmetleri sektörleri ile yakın ilişki içindedir. Ürünün tamamı inşaat sektöründe kullanılmaktadır. Seramik sağlık gereçleri ve aksesuarlarında yan ürün olarak adlandırılan birçok ürün kullanılmaktadır. Bunlar, rezervuar iç takımları, klozet kapakları, spiral boru ve hortumlar, vana musluk gibi armatürler, tuvalet kağıdı makarası vb. tamamlayıcı ürünlerdir.
		Türkiye'de seramik kaplama malzemelerinin üretildiği iller Çanakkale, Bilecik, Eskişehir, Kütahya, Uşak, İzmir, Manisa, Aydın, Çankırı ve Yozgat'tır.
		Türk seramik sektörü, ilk defa düzenli üretim ve sanayileşme anlamında 1950'li yıllarda faaliyet göstermeye başlamış, 1980'li yıllardan itibaren ise hızlı bir ivmelenme içerisine girmiştir. Sektör, her geçen yıl ürünlerini geliştirmekte ve ürünlerinin çeşitliliğini artırmakta olup, dünyada kullanılan yeni üretim teknolojileri ve modern seramik üretim hatları ülkemize kurulmuştur.
		Güncel durumda ise seramik sektörü, Türkiye için önemli bir ihracat aracı haline gelmiş olmakla beraber yoğun ihtiyaca kıyasen dışa bağumlılığın görece az olduğu sektörlerden birisidir. Ülkemizde seramik sektörü ihracatı 2011-2023 döneminde toplam 14,6 milyar dolar gerçekleşmiştir. Seramik sektöründe 2022 yılı verileri ile doğrudan 49.139 istihdam sağlamaktadır.
B.4	faaliyet İnraççıyı ye gösterdiği sektörü etkileyen eğilimler SODI onemli cu hakkında bilgi	Son yıllarda seramik karo üretim kapasitesi. teknolojik ilerlemeler ve yeni fabrikaların açılması ile birlikte önemli ölçüde artmıştır. Ozellikle Çin, Hindistan ve İspanya gibi ülkeler dünya çapında büyük üreticiler olarak öne çıkmaktadır. Bu ülkeler. yüksek üretim kapasiteleri sayesinde global 67

bups://bironi.tuil.gov.it/cosdas/7kg-219&logalenk

ik Sic M : 77 B P ( S B T ( S B F ( S ) : 1 ) : I IMOD INI ALNKUL DE

Doğrulama Ķody, dc32dae7-fc7f-44b6-827f-1aaa5a96807e
11fffps://spk.gov.tr/dokuman-dogrulama

B.5	olduğu dalil İltraççının grup ve grup içindeki yeri	Şirket, Sinpaş Grup bünyesinde yer almakta
		2023 yılında gerçekleşen ve 11 ili etkileyen 6 Şubat depremi sonrası bölgede büyük bir barınma ihtiyacı doğmuş ve inşaat sektöründe bir genişleme ortaya çıkmıştır. Kentsel dönüşüm projeleri ile yenileme pazarı hızla ivme kazanmaktadır. Ancak, projeferin gelirlerin tamamlanamaması, zamanında gecikmesine yol açabilmektedir.2024 yılında seramik sektörü, enerji maliyetlerindeki artış, dalgalanmalar çevresel ekonomik ve sürdürülebilirlik baskıları gibi zorluklarla karşı karşıya kalmıştır. Yüksek enerji tüketimi, üretim maliyetlerini artırırken, çevre dostu ve yeşil üretim standartlarına uyum zorunluluğu yük ek yaratmıştır. Ham madde ve lojistik maliyetlerindeki artış, sektörün rekabet gücünü zayıllatınıştır. Ayrıca, Avrupa'da talep daralması ve yerel pazarda tüketicilerin fiyat hassasiyeti, kar marjlarını düşürmüştür. Teknolojik dönüşümün gerektirdiği yüksek yatırımlar ve nitelikli iş gücü eksikliği de sektörü olumsuz etkileyen diğer faktörlerdir.
		İnşaat sektöründe mevsimsel olarak Ocak ve Şubat aylarında konut üretiminde azalmalar yaşanırken, yaz aylarında artış gözlenmektedir. Yüksek enflasyon dönemlerinde bile, konut yenileme projeleriyle sektördeki talep korunabilir. 2022 yılında yaşanan yüksek enflasyon kaynaklı talep daralması, üretimlerde değişimlere yol açmıştır. 2022'nin son çeyreğindeki yavaşlama, ekonomik durgunluk ile ilgilidir. Rusya - Ukrayna savaşı ve doğalgaz fiyatlarındaki artışlar, seramik karo sektörünü olumsuz yönde etkilemiştir.
		Küresel pazarlarda seramik karo talebinin artınasıyla birlikte ülkelerin ihracat oranlarında da önemli bir artış gözlemlenmektedir. Avrupa ve Kuzey Amerika pazarlarına yönelik ihracat sirketlerin genişlemesi. marka haeminin bilinirliğini artırmakta ve ihracat gelirlerini yükseltmektedir. Ancak, küresel ticaret değişiklikler döviz politikalarındaki ve kurlarındaki dalgalanmalar ihracat süreçlerinde belirsizlik yaratabilmektedir.
		paylarını artırmış ve sektörde lider konumlarına ulaşmıştır. Ancak, yeni fabrikaların kurulumu ve teknolojik yatırımların başlangıç maliyetleri oldukça yüksektir ve geri dönüş süresi uzun olabilmektedir.

Seriet Seriet Timber
Serint Grant Grand Series San w efin Huseyn Baylara Scikal
No. 1/3 Llekudarð5 Tânf5.5
Fá Miskoliallar V D - 761 Júl 130z som barar ==============================================================================================================================================================================

Doğrulama Ķody; dç32dae7-fc7f-44b6-827f-1aaa5a96807e
https://spk.gov.tr/dokuman-dogrulama

In inul olderuges

Allie

ﺍﻟﻤﺴﺎﻋﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘ

STAC

		iştirakler kurmuştur.		Sinpaş Grubu'nun temelleri. 1974 yılında inşaat mühendisi Avni Çelik'in Sinpaş Yapı Endüstrisi ve Ticaret A.Ş."yi kurmasıyla atılmıştır. Sinpaş Grubu, Sinpaş Yapı ile yıllar içinde inşaat sektöründeki faaliyetlerini geliştirerek, sanayi ve servis sektörlerinde de hizmet veren çeşitli
3.6 hakki olanların ya da	Sermayedeki veya toplam oy içindeki payları veva dolaylı doğrudan olarak %5 ve fazlası olan kişilerin isimleri/unvanları ile her birinin pay sahipliği hakkında bilgi hakim Iliraççının farklı ortaklarının 04 sahip haklarına olup olmadıkları hakkında bilgi Varsa doğrudan veya dolaylı olarak ihraççının yönetim sahip hakimiyetine	tarili Izahname itibarıyla Şirket'in ន្ទែប tutarındaki TL, nomina meycul 300.000.000 Çelik'in sermayesinde, çıkarılmış Avni 176.759.023 TL nominal değerde ve %58,92 oranında payı, Ahmet Çelik'in 4.599.501 TL nominal değerde ve %1,53 oranında payı, Arı Finansal Kiralama'nın 59.642.124 TL nominal değerde ve %10 oranında payı ve Sinpaş Yapı Endüstrisi'nin 58.999.352 TL nominal değerde ve %19,67 oranında payı bulunmaktadır. Şirket'in işbu İzahname tarihi itibarıyla Şirket'in sermayedeki veya toplam oy hakkı içindeki payları doğrudan veya dolaylı olarak %5 ve fazlası olan ile %5 altında olan pay sahiplerinin bilgilerine aşağıdaki tabloda yer verilmektedir.

	ihraççıyı edenlerin kontrol						Or Hakkı
	ile DU isimleri/unvanları kontrolün kaynağı hakkında	Ortağın Ads/Soyads	Grubu	Sermaye Payl Nominal Sermaye rill	(%)	Grubu	Oy Adedi	(%)
	bilgi		1.	58.919.675	19,64	્રદ્ધ	29.1.598.375	421
		Avni Çelik	ਤਿ	117.839.348	39 28	ಕೆ ತ	117.839.348	168
		Alamel	バ	1.533.167	0,51	ﺔ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤ	7.665.835	-3-1
		Çelik	B	3.066.334	1,02	ਤਿ	3.066.334	0,4
		Ari	A	19.880.708	6,63	A	99.403.540	142
		Finansal Korelama	B	39.761.416	13,55	ਤੇ	39.781.416	5,7
		Sinpas Yape	13	19.666.450	గ,56	17	98.332.250	ાં ની. રી
		Endustrist	13	39.332.902 Tonlam - 300,000,000 100 - 700.000.000 100	13-11	ਜ਼ਿ	39.332.902	5,6

Doğrulama Kody, dç32dae7-fc7f-44b6-827f-1aaa5a96867e
https://spK.gov.tr/dokuman-dogrulama

MENKUL DE 1582

1-141

PITABI

		Sermayedeki veya toplam oy hakkı içindeki doğrudan payları %5 ve fazlası olan Şirket in gerçek kişi ortak Avni Çelik'tir.
		Avni Çelik ile Şirket'in mevcut pay sahipleri arasında Şirket'in yönetim kontrolüne ilişkin herhangi bir aile anayasası veya hissedarlar sözleşmesi söz konusu değildir.
B.7	Secilmiş finansal bilgiler ile finansal ihraççınım faaliyet durumunda ve sonuçlarında meydana gelen önemli değişiklikler	Şirket'in dönen varlıklarının toplam varlıklar içindeki dağılımı 2021 yılında %49, 2022 yılında %49. 2023 yılında %41 iken. 30.09.2024 döneminde %44 olmuştur. Şirket'in varlıklarını ağırlıklı olarak dönen ve duran varlıklar altında sınıflanan stoklar ile duran varlıklar altında sınıflanan maddi duran varlıklar oluşturmaktadır. Söz konusu bu iki kalemin toplamı 31.12.2021, 31.12.2022, 31.12.2023 ve 30.09.2024 tarihli finansal tablolarına göre toplam varlıkların %75, %74, %85 ve %86'sını strasıyla oluşturmaktadır.
		varlıkları 31.12,2021'de Sirket'in toplam 7.182.743.003 TL, 31.12.2022'de 7.551.720.055 TL, 31.12.2023'te 8.253.669.981 TL vc 8.697.400.975 TL olarak 30.09.2024'te gerçekleşmiştir. Toplam varlıklar, 2021'den 2022'ye yaklaşık %5 artış göstermiş, bu artış 2022'den 2023'e %9 artış, 2023 yıl sonu ile 2024 Eylül sonu arasında ise %5 artış oranında devam etmiştir.
		Geçmiş dönemlerde yaşanan artışın temel sebebi maddi duran varlıklar kaleminde gerçekleşen değer artışlarıdır. Bu değer artışı, özellikle 2023 yılında belirgin şekilde 4.795.504.878 TL. olarak görülmektedir.
		2021 yılında Şirket'in dönen varlıkları, 3.515.816.114 TL iken, 2022 yılında yaklaşık %5 oranında artarak 3.688.703.006 TL'ye ulaşmıştır. Ancak, 2023 yılında bir önceki yıla göre %9 oranında azalarak 3.354.438.664 TL'ye gerilemiştir. 30.09.2024 döneminde ise 2023 yıl sonuna göre %12 oranında artış göstererek 3.768.479.533 TL'ye yükselmiştir. Dönen varlıklardaki bu artışın temel nedeni, 2023 yıl sonu itibarıyla hesaplanan enflasyon muhasebesinin etkisiyle stoklar ve peşin ödenmiş giderlerdeki arlıştır.
		Dönen varlıklar içerisindeki en yüksek pay salıp kalem stoklar kalemidir. Şirket in stoklarının, 202

sera Plus No 173 Dietoomary 1 202 7 302 was are and 0271 1

Doğrulama Kody, dç32dae7-fc7f-44b6-827f-1aaa5a96807e
https://spk.gov.tr/dokuman-dogrulama

PITALS!

MEN ULDER ULDER

新闻
新闻

tarihli finansal tablolar itibarı ile ilişkili olmayan taraflardan ticari alacakların önceki dönemlere pöre azalmış olduğu gözlemlenmektedir.

Toc Sic Ho 21855 Sciant Grand S Huseyn Baykara Scitail No 1/3 Useus STAND 11 R. Mukelle V.D. 761 Jaj 7 30 2 ware starm all Brin.

2021 yılından bu zamana kadar ilişkili taraflardan alacaklar kaleminde artış olduğu ticari görülmektedir. Sinpaş Grup firmalarının birçoğu inşaat sektöründe olduğundan ilgili fırmalara seramik karo satışından kaynaklı ticari alacaklar artmıştır.
Şirket'in peşin ödenmiş giderleri; 2021 yılında 54.723.263 TL, 31.12.2022 yılında 99.284.499 TL, 31.12.2023 yılında 150.286.529 TL ve 30.09.2024 itibarı ile 194.043.005 TL dir. Şirket'in peşin ödenmiş giderlerinin yıldan yıla artış göstermesinin sebebi peşin ödenmiş giderlerde en yüksek paya sahip olan verilen sipariş avanslarının yıldan yıla sipariş avanslarımın artmasıdır. Verilen artmasındaki sebep, peşin alım yapılan ham madde ve üretim malzemelerinden kaynaklanmaktadır. Bu tutar Şirket faaliyetlerinin getirdiği karşılıklı anlaşmalar neticesinde değişmektedir.
İzahnameye konu finansal tablo dönemleri duran varlıklar yatırım amaçlı itibarıyla gayrimenkuller, maddi duran varlıklar, maddi olmayan duran varlıklar ve peşin ödenmiş giderlerden oluşmaktadır. Şirket'in duran varlıkları 31.12.2021, 31.12.2022, 31.12.2023 ve 30.09.2024 dönemleri itibarıyla sırasıyla 3.666.926.889 TL, 3.863.017.049 TL, 4.899.231.317 TL ve 4.928.921.442 TL olarak gerçekleşmiştir. Duran varlıklar tutarında; 2022 yılında 2021 yıl sonuna göre %5,35 oranında artış, 2023 yılında 2022 yıl sonuna göre %26,85 oranında artış ve 2024 yılımı 3. çeyreğinde 2023 yıl sonuna göre %0,60 oranında artış gerçek eşmiştir.
Şirket'in duran varlıklarında en yüksek paya sahip kalem maddi duran varlıklardır. Maddi duran varlıklar kaleminde yer alan makinelerin ekspertiz çalışmaları sonucunda; Bilecik Tesis'inde yer alan makineler ve teçhizatların toplam piyasa değeri 31.12.2023 itibarıyla 696.540.000 TL olarak belirlenmiştir. Inönü Tesisi'nde yer alan makinelerin ekspertizine göre. bu tesisin toplam piyasa değeri 31.12.2023 itibarıyla 746.990.000 TL olarak belirlenmiştir.
Duran varlıklarda 2021, 2022 ve 2023 yıllarında yaşanan artışın sebebi maddi duran varlıklar ve amaçlı gayrimenkullerin yeniden vaturim değerleme sonucu oluşan değer artışından ve 70
yılında enflasyonun yükselmesi netipesinde kalsayısının artı asından de ferleme

Tic Sic No 16551
Semm Grone Ser Sener Ser in Todals
Hoseyn Barner Group Same San in Todals
Hoseyn Barner Bann 1 Baran 1
No. 173 Ukurdistan VD 161 MS 1202 Ban Mann.com.com.

Doğrulama Ķody, dç32dae7-fc7f-44b6-827f-1aaa5a96807e
11dokuman-dogrulaman-dogrulaman-dogrulama

MENKULI

kaynaklanmaktadır. 30.09.2024 itibarıyla %0.60 oranında artış gerçekleşmiş olup bu artış, 31.12.2023 yılına göre enflasyon rakamlarındaki artışın önceki döneme kıyasla daha az gerçekleşmesinden kaynaklanmaktadır.
Şirket'in kısa vadeli yabancı kaynakları, 31.12.2021 tarihinde 2.996.388.271 TL iken, 31.12.2022 tarihinde %15.36 oranında bir artışla 3.456.527.659 TL'ye yükselmiştir. 2023 yılında ise bir önceki yıla göre %40.72 oranında bir azalışla olmuştur. 30.09.2024 2.048.964.104 ------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------ döneminde ise %29,28 oranında bir artışla 2.648.801.160 TL olarak gerçekleşmiştir. Şirket'in kredi ödemeleri neticesinde kısa vadeli yükümlülüklerinin dalgalı bir seyir izlediği gözlemlenmektedir. Bu durum, Şirket'in belli bir süre ödemesiz ve uzun vadeli kredilere yönelerek yükümlülüklerini daha uzun vadelere yayma stratejisi ile uyumlu görünmektedir.
Şirket'in ticari borçları kısa vadeli olup, 31.12.2021 yılında 503.693.310 TL iken, 31.12.2022 yılında %23,71 oranında artış göstererek 623.138.324 TL'ye yükselmiş. 31.12.2023 tarihinde %19.86 oranında azalarak 499.353.449 TL ve 30.09.2024 döneminde ise %3,96 oranında artarak 519.161,778 TL olarak gerçekleşmiştir.
Şirket'in uzun vadeli yükümlülükleri, 2021 yılında 5.443.620.192 TL iken, 2022 yılında yaklaşık %24 oranında azalarak 4.129.611.731 TL, 2023 yılında 2022 yılına göre yaklaşık %9,45 oranında azalarak 3.739.126.328 TL olarak gerçekleşmiştir. 30.09.2024 dönemi itibarıyla, 2023 yıl sonuna göre yaklaşık %19.31 oranında azalarak 3.018.226.553 TL seviyesine gerilemiştir.
Uzun vadeli yükümlülükler içerisinde en fazla paya sahip kalem uzun vadeli borçlanmalardır. Uzun vadeli borçlanmalar kalemi ağırlıklı olarak banka kredilerinden oluşmakta olup; 2021 yılında 4.635.759.562 TL, 2022 yılında %28,58 oranında azalarak 3.310.662.562 TL. 2023 yılında %14,68 oranında azalarak 2.824.531.814 TL ve 30.09.2024 dönemi itibarıyla %25,19 oranında azalarak 2.112.223.070 TL olarak gerçekleşmiştir.
Şirket in uzun vadeli yükümlülüklerinde yer alan karşılıklar, İş Kanunu hükümleri uyarınca av" " kıdem tazminatı karşılıklarından oluşmaktığır. 4 -

sera inc Se: No 278551
Senint Grunt Senanin San və 1 23 Seri
Husbyn Baylarn
NG 1/3 Uskudia:RBTAAI®
B Mukeller V D 761 Jul 3 7.54 Sun sationK.com 1

Doğrulama Ķody, dc32dae7-fc7f-44b6-827f-1aaa5a96807e
https://spk.gov.tr/dokuman-dogrulama

47 841, 120, 100, 100, 100, 100, 100, 100, 100, 100, 100, 100, 100, 100, 100, 100, 100, 100, 100, 100, 100, 100, 100, 100, 100, 100, 100, 100, 100, 100, 100, 100, 100, 100, 1

Şirket'in 31.12.2021'de negatif olan özkaynakları,
2023 yılında 2.465.579.549 TL'ye, 30.09.2024 döneminde ise %22,90 oranında artış ile 3.030.373.262 TL'ye yükselmiştir. Bu artış, sermaye olumlu farkları ve kar/zarar hesaplarının değerlenmesinden kaynaklanmaktadır. Şirket'in 2023 yılında elde ettiği kar ile geçmiş yıl zararları azalış göstermiştir. Şirket in 2021 yılında net dönem zararı varken, satışların ve bununla birlikte faaliyet karının artması ile finansman giderlerinin azalması sonucu dönem karında artışlar gerçekleşmiştir.
uzun vadeli yükümlülüklerindeki Sirket in dalgalanmalar, borçlanma, karşılık ayırma ve vergi değişiklikler ile ilişkili strate ilerindeki görünmektedir. Uzun vadeli borçlarda yaşanan düşüş, şirketin mali yapısını iyileştirme ve borç çabalarını yansitirken, azalima yükünü karşılıklarda ertelenmis vergi ve şirketin yükümlülüklerinde yaşanan artışlar, gelecekteki maliyetlere karşı daha hazırlıklı olduğunu göstermektedir.
İhraççı nın kısa ve uzun vadeli fon kaynaklarına bakıldığında, toplam borcun 31.12.2021 tarihinde %65'inin uzun vadeli, %35'inin ise kısa vadeli kredilerden kaynaklandığı görülmektedir. Bu oran 31.12.2022 tarihinde uzun vadeli %54, kısa vadeli %46. 31.12.2023 tarihinde ise uzun vadeli krediler %65 iken kısa vadeli kredi borçları %35 olmuştur. 30.09.2024 tarihli finansal tablolarda ise bu oranın %53'ünün uzun vadeli, %47'sinin ise kısa vadeli kredilerden oluştuğu görülmektedir. Aynı zamanda fınansal borçlarda yıllar itibarıyla gözle görülür bir düşüş bulunmaktadır. Finansal borçların vade dağılımına bakıldığında, büyük bir bölümünün 1 yıldan fazla vadesi olduğu gözlemlenmektedir.
Şirket"in 31.12.2021 ve 31.12.2022 yıllarında finansman giderlerinin artmasından dolayı özkaynak toplamları negatif olarak gerçekleşmiştir. 31.12.2021 iiibarıyla özkaynak toplamı 1.257,265.460 TL. 31.12.2022 itibarıyla ise 34.419.335 TL olarak kaydedilmiştir. 2023 yılında şirketin kredi borçlarının azalmasıyla birlikte finansman giderlerinde de azalma yaşanmış ve toplamı 2.465.579.549 TL'ye özkaynak yükselmiştir. Bunun yanı sıra. 31.12.2023 tarihinde
uygulanan enflasyon muhasebesinin et siya olusan artış neticesinde, 30.09.2024 Cönemi

sel Tic Bic No 278557
Serann Grand Seremi San ve Serann Grand Selemi Senami San ve
Nuseyni Bayan

Doğrulama Ķody, dç32dae7-fc7f-44b6-827f-1aaa5a96807e
https://spk.gov.tr/dokuman-dogrulama

MENKUL

itibarıyla özkaynak toplamı 3.030.373.262 TL olarak gerçekleşmiştir. Şirket'in hasılat kaleminin 2021 yılından 2024 yılına kadar önemli değişiklikler gösterdiği görülmektedir. 2021 yılında hasılat 2.772.315.027 TL iken, 2022 yılında bu rakam ciddi bir artışla 3.921.874.880 TL olarak gerçekleşmiştir. Bu artış, iç ve dış piyasalarda yaşanan talep artışı ve Şirket'in satış stratejilerinin etkili olmasından kaynaklanmaktadır. 2022 yılı. inşaat sektöründe bir toparlanma sürecinin yaşandığı ve artan projelerin şirketin gelirlerine olumlu yansıdığı bir dönem olmuştur. 2023 yılında hasılat 2.673.209.488 TL olarak gerçekleşmiştir. Bu durum, inşaat sektöründeki yavaşlamanın yanı sıra küresel ekonomik belirsizliklerden kaynaklanmaktadır. Yükselen maliyetler ve enflasyon hem Türkiye'de hem de uluslararası düzeyde inşaat projelerinde bir azalmaya neden olmuş ve bu durum da şirketin gelirlerini olumsuz etkilemiştir. 30.09.2024 itibarıyla ise hasılat 1.177.539.035 TL, olarak gerçekleşmiştir. Bu rakam, Şirket'in satışlarının belirgin şekilde düştüğünü ve inşaat sektöründeki durgunluğun gelirler üzerinde ciddi bir baskı oluşturduğunu göstermektedir. Yüksek faiz oranları, artan maliyetler ve inşaat projelerine olan talebin azalması, bu durumun önemli nedenleri arasındadır. Şirket'in bu dönemde daha az satış yapınası ve piyasadaki genel durgunluk, gelirlerin azalmasında belirleyici etkenler olmuştur. Şirket'in 2021 yılında hasılat 2.772.315.027 TL iken, 2022 yılında %41,5 oranında bir artışla 3.921.874.880 TL olarak gerçekleşmiştir. Bu artış, özellikle enflasyon, ham madde fiyatlarındaki yükseliş, enerji maliyetlerindeki artış ve genel ekonomik koşullardan kaynaklanmaktadır. Aynı zamanda, Şirket'in satış hacminde yaşanan büyüme de maliyetlerin artmasına katkıda bulunmuştur. 2023 yılında satışların maliyeti !.. 578.960.969 T1. olarak gerçekleşmiştir. Bu durum, Şirket'in üretim yaptığı süreçlerinde artirict düzenlemelerden, daha düşük maliyetlerle üretim yapmasından veya ham madde fiyatlarında yaşanan bir gerilemeden kaynaklanmıştır. 30.09.2024 itibarıyla ise maliyetler 640.681.346 TL. olarak gerçekleşmiştir. Bu tutar. Şirket'in satış hacmindeki azalış ile uyumlu olup, üretir kapasitesinin azaltılması veya daha yeya daha yeyd maliyetlerle tedarik sağlanması sonucundu

SCHK Ic Stc. No 278557 Seranil Grand Seram Husayın Baykara Sexa No 1/3 UskuderASTANB 4 B.Mukelinter VD . 761 . D V reinlink unus

Doğrulama Kody, dç32dae7-fc7f-44b6-827f-1aaa5a96807e7
https://spk.gov.tr/dokuman-dogrulama

The Se No 270551 tistil Grunt Ser Hisseyns Baylars Solus No: 1/3 Utilidari STANB

ം പ്രത്തിക ശ്രീന വിവിച്ച വിവാഹം പ്രാമ്പ് dc32dae7-fc7f-44b65227f-1aaa5a96807e
ക്കുപ്രിക്കും വി. Dogrulama https://spk.gov.tr/dokuman-dogrulama

		kaynaklanmaktadır. Aynı şekilde 30.09.2024 dönemindeki bir önceki yılın aynı dönemine göre %3 oranında artmasının artışların nedenileri de döviz kurları ve reeskont oranlarındaki artışlardan kaynaklanmaktadır.
		Sirket in finansman giderlerinde; 31.12.2022 yılında bir önceki yıla göre yaklaşık %38, 31.12.2023 yılında bir önceki yıla göre %30 azalış ve 30.09.2024 döneminde ise bir önceki yılın aynı dönemine göre benzer seviyelerde artis gerçekleşmiştir. Şirket, döviz kredilerini ödedikçe finansman giderlerindeki kur farkları etkisi azalmış, dolayısıyla finansman giderlerinde de azalma gerçekleşmiştir.
		Şirket'in gelir tablosunda yer alan parasal kayıp / kazanç kaleminde gerçekleşen artış, maddi ve maddi olmayan duran varlıklar, yatırım amaçlı gayrimenkuller, stoklar, özkaynak gibi kalemlere uygulanınasından muhasebesi enflasyon kaynaklanmaktadır.
		Parasal Kazanç / Kayıp kalemi 2022 yılında önceki döneme göre %8 oranında artmış, 2023 yılında önceki döneme göre %0,5 oranında artış, 30.09.2024 döneminde ise önceki döneme göre %10 oranında azalış göstermiştir. Parasal Kazanç / Kayıp kalemi, enflasyon oranlarına bağlı olarak Şirket'in özellikle stokları, maddi duran varlıkları sermaye kalemleri gibi faktörlerden VC etkilenmektedir.
B.8	Secilmiş önemli proforma finansal bilgiler	Yoktur.
B.9	Kar tahmini ve beklentileri	Yoktur.
B.10	İzalınamede alan ver ilişkin finansal tablolara raporlarındaki denetim dışındaki görüş olumlu hususların içeriği	Arsen Bağımsız Denetim Hizmetleri A.Ş.'nin, Sirket in 31.12.2021, 31.12.2022, 31.12.2023 ve 30.09.2024 tarihinde sona eren dönemlere ilişkin finansal tablolarına ilişkin vermiş olduğu olumlu görüş aşağıda yer almaktadır:
		"Görüşümüze göre ilişikteki konsolide finansal tablolar, Grup un 30 Eylül 2024, 31 Aralık 2023. 31 Aralık 2022 ve 31 Aralık 2021 tarihleri itibarıyla konsolide finansal durumunu ve aynı tarihlerde sona eren hesap dönemlerine ait konsolide finansal performansını ve konsolide nakit akışlarım. Türkiye Muhasebe Standartlarına (TMS'lere) uygun olarak tüm önemli yön ay' gerçeğe uygun bir biçimde sunmaktadır."

Serson No 20 Service Sem on Me As All All All All
Sersion Grand Sem Sem on Me All All All All
No 1/3 Users and Stand Stand Media Maria Maria 1
1 Million Villar V U Friday Just

Doğrulama Ķody; dç32dae7.-fc7f-44b6-827f-1aaa5a96807e
https://spk.gov.tr/dokuman-dogrulama

MAKULING

B.II	İhraççının işletme meycut sermayesinin yükümlülüklerini karşılayamaması		lhraççı'nın işletme sermayesi işbu İzahname'nin imza tarihini müteakip en az 12 ay içinde ortaya çıkacak ihtiyaçlar için yeterlidir.
		gerçekleşmiştir.	30.09.2024 itibarıyla İhraççı'nın dönen varilk toplamı 3.768.479.533 TI. ve kısa vadeli yükümlülükleri toplamı 2.648.801.160 TL olup, net işletme sermayesi 1.119.678.373 TL olarak
		Finansal Kalemler (TE)	31,12,2021	31.12.2022	31.12.2023	30.09.2024
		Dönen Varlıklar	3.515.816.114	3.688,703.006	3.354.438.661	3.768.479.533
		Kısa Vadeli Yükümlülükler	2.996.388.271	3,356.527.659	2.048,964.101	2,648,801,160
		Net İşletme Serma csi	519,427,843	232,175,347	1,305,474,560	1.119.678.373
		İhraççı'nın	işletme yükümlülüklerini karşılamada yeterlidir.		sermayesi	meveut
C-SERMAYE PİYASASI ARACI edilecek Ihraç ve/veya C.I görecek islem borsada aracmin piyasası sermaye menkul kıymet tanımlama numarası (ISIN) dahil tür ve gruplarına ilişkin bilgi	gruba ayrılmıştır.	Şirket'in sermayesini temsil eden A Grubu nama yazılı ve B Grubu hamiline yazılı olmak üzere iki Halka arz edilecek ve Borsa İstanbul'da işlem görecek sermaye piyasası aracı Şirket'in B Grubu hamiline yazılı paylarıdır. Söz konusu payların ISIN numarası işbu İzahname
		tarihi itibarıyla belirlenmemiş olup, bu paylara ilişkin İSIN numarası Kurul onayının ardından Takasbank'tan temin edilecektir.
			Halka Arz Edilen Paylar'ın imtiyazı yoktur.
C.2	Sermaye piyasası aracının ilırnç edileceği para birimi		Paylar Türk Lirası cinsinden satışa sunulacaktır.
İliraç edilmiş ve bedelleri C.3 tamamen ödenmiş pay sayısı bedeli lam 88187 12 ödenmennis pay sayısı nominal payın Her Dir değeri		İzahname tarihi itibarıyla, Şirket'in çıkarılmış sermayesi 300.000.000 TL olup, bu sermaye her biri 1.00 TL nominal değerde toplam 300.000.000 adet paydan oluşmaktadır. Bu sermayenin tamamı muvazaadan ari bir şekilde tamamen ödenmiştir.
		Şirket'in payları her biri 1.00 71. nominal değerde olmak üzere 2 ayrı gruba ayrılmış olup, toplam 300,000.000 adet paym 100.000.000 adedi nama yazılı A Grubu ve 200.000.000 adedi hamiline yazılı B Grubu paylardan oluşmaktadır.

58 Te: Se No 278557
Beranii Grand Semmik S Huseyin Baybara Scharler Schange 1
No. 173 Ushudara Schange 1
B. Mukeliolkur V D 776 Talla 1203 Layant com 1

Doğrulama Ķody, dc32dae7-fc7f-44b6-827f-1aaa5a96807e
https://spk.gov.tr/dokuman-dogrulama

NELAL

C.4	piyasası aracının Sermaye haklar hakkında sağladığı bilgi	Halka Arz Edilen Paylar, ilgili mevzuat uyarınca. aşağıdaki çeşitli hakları sahiplerine pay sağlamaktadır: Kar Payı Hakkı ு Oy Hakkı @ Yeni Pay Alma Hakkı ల్ల · Ortaklıktan Ayrılma Hakkı · Ortaklıktan Çıkarma ve Satına Hakkı · Tasfiye Halinde Tasfiye Bakiyesine Katılmı Hakkı Bedelsiz Pay Edinme Hakkı 0 · Genel Kurula Davet ve Katılma Hakkı · Bilgi Alma ve Inceleme Hakkı İptal Davası Açma Hakkı () Azınlık Hakları 0 Ozel Denetim İsteme Hakkı
C.5	piyasası aracının Sermaye tedavülünü devir ve kısıtlayıcı hususlar hakkında bilgi	Halka Arz Edilen Paylar üzerinde, payların devir ve tedavülünü kısıtlayıcı veya pay sahibinin haklarını kullanmasına engel olacak kayıt bulunmamaktadır.
C.6	Halka arz edilen sermaye piyasası araçlarının borsada işlem görmesi için başvuru yapılmadığı veya vapilip yapılmayacağı yapılıp hususu ile işlem görülecek pazara ilişkin bilgi	Halka arz sonrasında payların Borsa İstanbul'da işlem görmesi için 02.07.2024 tarihinde Borsa İstanbul'a başvuru yapılmıştır. Ancak. halka arz edilen payların satış tamamlandıktan sonra Borsa İstanbul'da işlem görebilmesi, Borsa İstanbul mevzuatının ilgili hükümleri çerçevesinde Borsa İstanbul Yönetim Kurulu'nun kararına bağlıdır. Borsa İstanbul'un görüşü işbu İzahnamenin "I-
C.7	politikası dağıtım Kar hakkında bilgi	Borsa Görüşü" kısmında yer almaktadır. statüsünü ortaklık halka acık Sirket'in kazanmasından sonra, kâr dağıtımı yapılıp yapılmayacağı ve yapılacak ise hangi miktarda yapılacağı hususu Fsas Sözleşme'nin "Karın Tespiti ve Dağıtımı" başlıklı 20. maddesi doğrultusunda Genel Kurul tarafından karara bağlanacaktır. Şirket tarafından Kâr Dağılım Politikasının belirlenmesine ilişkin 07.05.2024 tarih ve 2024/7 sayılı yönetim kurulu kararı alınmıştır. Yönetim kurulu kararı ile belirlenen politikalar 09.05.2024 tarihli olağanüstü genel kurul toplantısında pay sahiplerinin bilgi ve görüşlerine sunulmuş ve pay sahiplerinin onayına sunulanlar kabul edilmiştir. Şirket kâr dağıtım politikası uyarınca ilke olarak, ilgili düzenlemeler ve finansal imkânlar elverdiği sürece, uni beklentileri, Şirket in uzun vadeli stratejisi Şirqel istirak ve balı ortaklıklarının semay

Serie Gring Series Serville San - 1844 Hineyn Baytarn Soka
No 1/3 UshudarASTAAR 1
R Muudinii 1 V D 76

Doğrulama Ķody, dç32dae7-fc7f-44b6-827f-1aaa5a96807e
https://spk.gov.tr/dokuman-dogrulama

MENHUL

		ve bağlı ortaklıklarının sermaye iştirak gereksinimleri, yatırım ve finansman politikaları. kârlık ye nakit durumu dikkate alınarak kâr dağıtımına karar verilir. Kâr payı, nakit veya kârın sermayeye eklenmesi suretiyle bedelsiz olarak ortaklara dağıtılabileceği gibi, belli oranda nakit belli oranda bedelsiz pay olarak da dağıtılabilir.
		D-RISKLER
D.I	Ihraccıya, faaliyetlerine ve içinde bulunduğu sektöre ilişkin önemli risk faktörleri hakkında bilgi	Thraççıya ve faaliyetlerine ilişkin riskler: 1. Şirket satışlarının bir bölümünü bayiler üzerinden yapmakta olup, bayilerde yaşanabilecek potansiyel olumsuzluklar Şirket'in satışlarını olumsuz etkileyebilir.
		2. Şirket'in bayileri ve müşterileri ile ilişkilerini sürdürememesi veya potansiyel müşteri ve bayileri ile ilişki başlatamaması, satışların azalmasına veya stratejisinin arttırma satışları gerçekleştirilememesine neden olabilir.
		3. Şirket'in olağan faaliyetlerinin ham madde ve malzeme tedarikinin devamlılığına bağlı olması Şirket'in faaliyetlerini olumsuz etkileyebilir.
		4. Ham madde fiyatlarında yaşanabilecek artışlar Şirket'in ürünlerinin fiyatlarında artışa neden olacağından ötürü satışlarını olumsuz etkileyebilir.
		5. Nakliye ve navlun fiyatlarındaki artış Şirket'in ihracat hacmini azaltabilir.
	Şirket in planladığı bilyüme hedefleri 6, makroekonomik, politik dünya ekonomisindeki sebeplerle benzeri dalgalanmalar Ve gerçekleşmeyebilir. Büyüme kapsamında sekilde planlanan yatırımlar planlandığı gerçekleşmeyebilir, ek maliyetlere katlanabilir, yatırım sonrası hedeflenen üretim ve satış artışı gerçekleşmeyebilir.
	7. Şirket'in satışlarının bir kısmını yurt dışı satışlar oluşturmaktadır. Şirket'in satış yaptığı ülkelerde yasal düzenlemelerin ve ticari politikaların değişmesi mümkün olup, söz konusu ülkelerde değişebilecek ticari politikalar, yasal düzenlemeler veya bunların yorumlanmasında meydana gelebilecek değişiklikler Şirket'in satışlarını ve faaliyetlerini olumsuz etkileyebilir.
		8. Şirket, net satışlarının dörtte bir oranı bölümünü ilk 10 müşteriden elde etmekte olap.

Sel 30 Fort I

Doğrulama Ķody, dç32dae7-fc7f-44b6-827f-1aaa5a96807e
11dokuman-dogrulaman-dogrulaman-dogrulama

müşterilerden bazılarını kaybettiği takdirde. faaliyetleri olumsuz etkilenebilir.
Kredi ihtiyacının ortaya çıkması ve finansman ్, maliyetlerinin artması hâlinde Şirket'in finansal durumu olumsuz etkilenebilir.
10. Şirket'in faaliyetleri işletme sermayesi gerektirmektedir. Şirket'in işletme sermayesini finanse edememesi, Şirket'in operasyonel ve mali yapısını olumsuz etkileyebilir.
11. Stokların etkin şekilde yönetilememesi Şirket'in karlılığını azaltabilir.
12. Ürün kalitesinde sorun yaşanması, lisans, sertifika, kalite belgeleri veya benzeri belgelerin yenilenmemesi ve ürünlerin piyasadan geri çekilmesi durumu Şirket'in faaliyetlerini olumsuz etkileyebilir.
13. Şirket'in sahip olduğu markaların Şirket'e sağlamış olduğu avantajlar kaybedilebilir.
14. Tesislerin enerji tedarikinde kesintiler yaşanabilir. Elektrik ve doğalgaz satın alına maliyetlerinin artması üretim ve Salist düşürebileceğinden Şirket'in karlılığını olumsuz etkileyebilir.
15. Ham madde ithalatı ve / veya yurt içinden temini ile ürün ihracatında ve / veya yurt içi satışlarında üçüncü taraf lojistik şirketlerinden alınan hizmetlerdeki aksaklıklar ile nakliye ve navlun fiyatlarındaki artış Şirket'in maliyetlerini ve satış hacınini olumsuz etkileyebilir.
16. Şirket'in performansı üst düzey yöneticilerin Şirket'te devamlılığına ve performansına bağlıdır. Kilit personel kaybı veya yerine kilit personel bulamamak Şirket'in faaliyetlerini olunsuz. etkileyebilir.
17. Şirket in yararlandığı çeşitli teşvik. sübvansiyon ve desteklerin sona ermesi ve/veya azaltılması sonucu Şirket'in finansal durumu olumsuz etkilenebilir.
78. Şirket'in tabi olduğu mevzuatta meydana gelebilecek değişiklikler Şirket'in ilave harcama yapmasına veya faaliyetlerinin kısıtlanmasına neden olabilir, mevzuata uyumsuzluk Şirket'in vantırımlara maruz kalmasına neden olabilir.

可能送到

sistemlerinin 19. Şirket'in bilgi işlem arızalanması, yetersiz kalması. Şirket faaliyetlerini olumsuz etkileyebilir.
20. Bir kaza, hasar durumu veya başka bir şekilde ortaya çıkabilecek tüm riskleri kapsayacak şekilde sigorta yaptırılması mümkün değildir. Şirket'in karşı karşıya kalabileceği tüm risklerin sigortalanması mümkün olmayabilir, karşılaşılan hasarlar sigorta kapsamında olmayabilir veya Şirket tazminatını tahsil edemeyebilir.
21. Iş süreçlerinin kayba sebebiyet verebilecek şekilde aksaması, personel hataları, teknolojik ya altyapıyla ilgili aksamalar ve süreç ાંકા değişikliklerinin başarılı bir şekilde uygulamaya konulamaması gibi operasyonel riskler Şirket'in faaliyetlerini olumsuz etkileyebilir.
22. Şirket'in işçilik maliyetlerinde beklenenden fazla artış olması Şirket'in faaliyetlerini ve karlılığını olumsuz yönde etkileyebilir.
23. Makine ve ekipinanların teknolojik gelişmeler sonucu verimsiz kalması, yenileme ve iyileştirme projelerinin başarısız olması, Şirket'in sektördeki etkinliğini azaltabilir. Şirket rakiplerinin gerisine düşebilir.
24. Şirket'in faaliyetlerinde kullandığı makine ve ekipmanların beklenmedik arızalara maruz kalınası söz konusu olabilir, söz konusu arızaların onarılması çok maliyetli olabilir ya da hiç mümkün olmayabilir, yedek parça temininde aksaklıklar yaşanabilir ve üretimde kesintiler meydana gelebilir.
25. Şirket'in olağan faaliyetleri kapsamında Şirket'e karşı yasal işlemler başlatılarak davalar açılabilir, Şirket yargı kararları, idari ceza ve yaptırımlarla karşılaşabilir.
26. Şirket üretim tesislerine veya faaliyetlerine ilişkin gerekli izin ve ruhsatları muhafaza edemeyebilir, kaybedebilir. Bu durum Şirket'in faaliyetlerini olumsuz etkileyebilir.
27. Şirket'in faaliyetleri, (halka arz somasında) SPK, vergi daireleri ve Kişisel Verileri Koruma Kurumu gibi çeşitli düzenleyici ve denetleyici kamu otoritelerinin denetimlerine tabidir. Şirket yürürlükteki mevzuata uymadığı veya aykırılıkları gidermediği takdirde kamu oto hel

Doğrulama {{ody; dc32dae7-fc7f-44b6-827f-11aaa5a96807e
https://spk.gov.tr/dokuman-dogrulama

No 27 Santa No 27 Santa Santa
Bosani Grand Grand Biolonia Santa
Bosayn Girand Birling Santa Santa
No
Band Usand Birnaria - 32 Clice put an area

MENTHE D

Şirket'e karşı soruşturmalar başlatabilir VC birtakım cezai yaptırımlar uygulayabilir.
28. Sirket'in ve rakiplerinin faaliyetlerindeki artış ve yükselen rekabet ortamı, Şirket'i veya sektörü Rekabet Kurumu takip konuları açısından riskli duruma düşürebilir.
mevzuatındaki vergi 29. Şirket. veya uygulamadaki değişiklikler, vergi oranlarındaki artışlar veya vergi denetimlerinden olumsuz etkilenebilir.
30. Şirket çalışanlarının, tedarikçilerinin veya diğer üçüncü kişilerin olası etik olmayan davranışları veya hukuka aykırı davranışları veya çevresel ve sosyal uyum prosedürlerine aykırı davranışları dolayısıyla risklere maruz kalabilir; bu tür ihlaller kredi sözleşmeleri tahtında temerrüt hallerinin meydana gelmesine sebep olabilir.
31. Şirket'in faaliyetleri esnasında iş kazaları meydana gelebilir, bunun neticesinde Şirket tazminat ödemek zorunda kalabilir, ilgili kanun ve hükümler çerçevesinde yükümlülük altına girebilir.
32. Doğal çevreye verilen herhangi bir zararın Şirket in faaliyetlerinden kaynaklandığının ileri sürülmesi dolayısıyla uygulanan yasal işlem, uyumluluk çalışmaları ve/veya faaliyetlerin senaryoların gelecekte gibi durchirulması gerçekleşmesi, maliyetlerin artmasına yol açabilecektir.
Thraççının içinde bulunduğu sektöre ilişkin riskler:
Şirket'in faaliye! göstermekte olduğu ﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟ seramik ve inşaat sektöründe dönemsel olarak yaşanan, inşaat yasağına bağlı olarak şantiyeler tüm üretim sürecini beklemeye almaktadır. İç piyasadaki mevsimsel olan bu durgunluk ve talep daralmaları sektörde faaliyet göstermekte olan şirketlerin karlılığı üzerince baskı yaratabilir.
Artan enerji maliyetleri seramik sektöründe 2. faaliyet gösteren şirketlerin karlılığı üzerinde baskı yaratmaktadır.
3. Seramik sektöründe kullanılan, başta kil ham maddesi olmak üzere, ham madde ve diğer yardımcı maddelerin rezervlerinin azalması veya tükenmesi sektörün büyümesine engel olabilir
Seramik sektöründe nakliye maliy derinde yüksek olması ve Türkiye de / nak

Serien Ser On Titte of man Qrand Bellaria Bellaria Ban Handar Hannes
Hustyn Baylara Sepair
Hu 113 Üstusai 48TANB 1
R

Doğrulama Kodu; dç32dae7-fc7f-44b6-827f-1aaa5a96807e
https://spk.gov.tr/dokuman-dogrulama

Thing Drage M

TEBLO

FAB

		yöntemlerinin kısıtlı olması, sektörde faaliyet
		şirketlerin karlığını olumsuz gösteren etkileyebilir.
		Şirket, faaliyet alanlarının her birinde 5. önemli küresel, ulusal, bölgesel ve yerel rekabetle karşı karşıyadır.
		Seramik sektörüne yönelik mesleki (), eğitimlerin yetersiz olması ve talep görmemesi, işverenlerin kaliteli iş gücüne erişimini zorlaştırmaktadır.
		Seramik sektörünün rekabet açısından 7. yoğun olması Şirket'in faaliyetlerini olumsuz etkileyebilir.
		Şirket'in satışları, inşaat yapan firmaların 6. taleplerine bağlı olup bu taleplerde azalma meydana gelebilecektir.
		Diğer riskler:
		1. COVID-19 salgını da dahil olmak üzere kamu sağlığı ile ilgili yaygın endişelerin doğurduğu aksaklıklar, Şirket'in faaliyetlerini, faaliyet sonuçlarını, geleceğe yönelik beklentilerini veya fınansal durumunu olumsuz yönde etkileyebilir.
		2. Rusya Federasyonu tarafından Ukrayna ya yönelik başlatılan askeri operasyonlar ve Ukrayna'nın Rusya Federasyonu tarafından işgali amacıyla iki ülke arasındaki savaşın devamı Şirket'in faaliyet sonuçları üzerinde dolaylı olarak olumsuz bir etki doğurabilir.
		Depremler, diğer doğal afetler, savaş ve salgın গেন hastalıklar gibi milebir sebepler Şirket'in yerleşkelerine ve genel olarak tilke ekonomisine zarar vererek Şirket'in Taaliyet sonuçlarını olumsuz yönde etkileyebilir.
		4. Makro Ekonomik ve Global Riskler
		Ozel bağımsız denetimden geçmiş finansal ars tablolarda ver verilen diğer riskler
D.2	Sermaye piyasası aracına risk onemli ilişkin faktörleri hakkında bilgi	I. Halka Arz Edilen Paylar Borsa'da işlem göreceğinden fiyat ve hacim dalgalanmaları yaşanabilir.
		Şirket'in halka açıklık oranı sınırlıdır ve r vi payların likiditesi ve pay fiyatı üzerinde bunun olumsuz etkisi olabilecektir.
		3. Halka Arz Edilen Paylar sadece İstanbul'da işlem vörecektir, bu neden Borsa

The Ser No 2 Serville Im in the form and of the Article of Art
No 10 University and the more to the form and the comments and

Doğrulama Kodu; dc32dae7-fc7f-44b6-827f-1aaa5a96807e
11ttps://spk.gov.tr/dokuman-dogrulama

141 HENRUL DEGER

İstanbul'daki piyasa hareketlerinden olumsuz etkilenebilir.
Şirket'in payları ikincil piyasada işlem 4. görmeye başladıktan sonra. İhraççı'nın ana pay sahibi Şirket sermayesinin önemli bir bölümüne sahip olmaya devam edeceğinden ana pay sahibinin menfaatleri ikincil piyasada yatırım yapan pay sahiplerinin menfaatleri ile çatışabilir. Ayrıca ileride Şirket paylarının önemli kısmının satışı veya böyle bir satışın gerçekleşeceği yönünde algı. Halka Arz Edilen Paylar'ın piyasa değeri üzerinde esaslı olumsuz etkisi oluşturabilir.
Halka Arz Edilen Paylar için aktif, likit ve อ düzenli işlem yapılan bir piyasa gelişmeyebilir.
6. Türk Lirası'nın değerindeki daigalanmalar ve ekonomik konjonktürden kaynaklanan riskler Halka Arz Edilen Payların değerini önemli ölçüde etkileyebilir.
7. Şirket, pay sahiplerine kâr payı ödememeye karar verebilir ya da gelecekte kâr payı dağıtamayabilir.
Halka Arz Edilen Paylar tüm yatırımcılar için as uygun bir yatırım olmayabilir.
Fiyat tespit raporunda belirtilen varsayımların 9. gerçekleştirilmemesi, Şirket in paylarının fiyatını olumsuz etkileyebilir.

		E-HALKA ARZ
E. I	ilişkin Ha ka arza ihraçqının/halka arz edenin elde edeceği nei gelir ile katlanacağı tahmini toplam maliyet ve talepte bulunan talep yatırımcılardan edilecek tahmini maliyetler nakkında bilgi	Sirket'in sermaye artırımı yoluyla gerçekleşecek lialka arzdan 1.543.200.000 TL brüt; 1.507.390.057 TL, net halka arz geliri elde etmesi beklenmektedir. Halka Arz Edenler in halka arzdan 257.400.000 TL brüt; 252.177.186 TL net halka arz geliri elde etmesi beklenmektedir. Halka arza ilişkin toplam maliyetin 41.032.757 TL, halka arz edilecek pay başına maliyetin ise 0,2735 olacağı tahmin edilmektedir. Halka arz 11. maliyetlerinin kırılımı aşağıdaki tabloda almaktadır.		yer
		Maliyet	Karşılayan laraf	("L)
		SPK Kurul Uereti (Sermayenin Nominal Değeri ( Izerinden)	Şirket	857,200
		SPK Kurul Ücreti (İhraç Degeri ve Nominal Değer Farkı Üzerinden	Sirket

Doğrulama Ķody, dç32dae7-fc7f-44b6-827f-1aaa5a96807e
https://spk.gov.tr/dokuman-dogrulama

ે કે

TENKUL DE

		SPK Kurul Uerei (Ihraç	()riak	235.050
		Değeri ve Nominal Değer Farki Uzerinden)
		Borsa İstanbul İşlem Görme	ង់ របស់ ទា	106.274
		Başvuru Ücreti MKK Uyelik Ucreti (BSMV	Ortak	17.726
		(laric)	Sirket	-1216,207
		Aracılık Komisyonu	Sirket	28.420.386
			Orlak	-1-740-114
		l lukuki Damşmanlık (Vergiler	Sirket	1.371.276
		Hariç)	( Jrazk	228,724
		Bağımsız Denetim (KDV farigi	Sirket	2.000.000
		Reklam. Pazarlama. Halkla llinkiler	Sirkel	294 000
		Şirketin Kathnacağı Toplam Maliyet		35.800.943
		Halka Arz Eden Pay Sahibinin Mallyeti		5.222.814
		Toplam Mallyet		41.032.757
		Pay Basma Maliyet		0,2735
		eden yetkili kuruluşların kendileri tarafından belirlenen işlem komisyon bedeli, BSMV maliyeti, MKK işlem maliyetleri ve hesap açılış ücretinin yanı sıra, para ya da pay transferine ilişkin ücret
		talep edilebilecek ve halka arza iştirak eden / talepte bulunan yatırımcılar bu tür maliyetlere katlanmak zorunda kalabileceklerdir.
H. 2	Halka arzın gerekçesi, halka gelirlerimin ku lanım arz elde edilecek yerleri ve talımini net gelir hakkında bilgi	Şirket paylarının halka arzı ile kaynak elde edilmesi, kurumsallaşma, Şirket değerinin ortaya çıkması, Şirket'e değer yaratacak yatırım fırsatlarının fonlanması, bilinirlik ve tanınırlığın pekiştirilmesi, şeffaflık ve hesap verilebilirlik ilkelerinin daha güçlü bir şekilde uygulanması, Sirket'in kurumsal kimliğinin güçlendirmesi hedeflenmektedir.
		tarafından sermaye Sirket gerçekleştirilecek halka arzdan sağlanacak net aşağıda gelirin; kullanılması planlanmaktadır.	detayları	yoluyla artırımı verilen şekilde
		Kullanım Alanı		Kulamm Vüzdesi
		Finansal Borçların Ödenmesi		%55
		İşletme Sermayesi		%30
		Satış Pazarlama Ağının		%15
		Güçlendirilmesi ve Dijitalleşme Süreci

MANKIN DI SEMER מאמי

Doğrulama Ķody, dç32dae7-fç7f-44b6-827f-1aaa5a96807e
https://spk.gov.tr/dokuman-dogrulama

		Şirket'in operasyonel ihtiyaçları doğrultusunda, gerekli görüldüğü hallerde, sermaye artırımından elde edilen fonun kullanım alanları arasında, belirtilen kalemler dahilinde en fazla %10 oranında aktarım yapılabilecektir. Söz konusu geçişler veya aktarım, Sirket'in operasyonel ihtiyaçları doğrultusunda, Yönetim Kurulunun onayı ile gerçekleştirilecektir. Belirtilen bu geçiş oranı, fon kullanımında esneklik sağlayarak, yönetimin mevcut koşullara göre kaynakların daha etkin ve verimli kullanılmasına imkan tanıyacaktır.
E.3	Halka arza ilişkin bilgiler ve kosulları	Halka arzın başlaması öncesinde, Kurul'un yanı sıra, halka arz edilen ve ihraç edilen Şirket paylarının borsada işlem görebilmesi için Borsa İstanbul'un görüşünün alınması gerekmektedir.
		arz, Şirket çıkarılmış sermayesinin Halka 300.000.000 TL'den 428.600.000 TL'ye çıkarılması nedeniyle artırılacak 128.600.000 TL nominal değerli 128.600.000 adet B Grubu pay ve mevcut ortaklardan Avni Çelik'e ait 21.450.000 TL nominal değerli 21.450.000 adet B Grubu pay olmak lizere toplam 150.050.000 TL nominal değerli 150.050.000 adet B Grubu hamiline yazılı payın halka arzı suretiyle gerçekleştirilecektir.
		Sermaye artışı yoluyla halka arz editen payların nominal değeri 128.600.000 TL olup. Şirket'in halka arz öncesi çıkarılmış sermayesine oram %42.9 ve halka arz sonrası çıkarılmış sermayesine oranı %30,0'dır.
		Ortak satışı yoluyla halka arz edilen payların nominal değeri 21.450.000 TL olup, Şirket'in halka arz öncesi çıkarılmış sermayesine oranı %7,2 ve halka arz sonrası çikarılmış sermayesine oranı %5.0'du.
		Şirket paylarmın halka arzı Halk Yatırım liderliğinde oluşturulan konsorsiyum tarafından "Sabit Fiyat ile Talep Toplama" ve "En lyi Gayret Aracılığı" yöntemi gerçekleştirilecektir.
		Halka Arz Edilen Paylar için talep toplamanın kesin başlangıç ve bitiş tarihleri İliraççı'nın (https://www.seranit.com.tr) ve Halk Yatırım'ın (www.halkyatirim.com.lt) internet siteleri ile KAP'ta (www.kan.corg.ir) ilan edilecek tasarruf sahiplerine satış duyurusunda belirtilecektir.
		Halka Arz Edilen Paylar kaydileştirme çerçevesinde MKK tarafından hak sahipleri bazında ka den izlenecek olup, payların fizilo temir

ser Tir Bic No 2785551
Gefarill (Stand Seramik Sa eestanii Stand Scrama San we
Museyn Baykara
Huseyn Baykara
Huseyn Baykara
Huseyn D 761 odd Translate
H Mus

1.00m #

Doğrulama Ķody; dç32dae7-fc7f-44b6-827f-1aaa5a96807e
https://spk.gov.tr/dokuman-dogrulama

THENKUL D

		yapılmayacaktır. Kaydi paylar kesinleştiğinin Konsorsiyum Üyelerine bildirimini takip eden 2 (iki) iş günü içerisinde ve pay bedellerinin ödenmesi şartıyla Konsorsiyum Üyeleri'nin MKK nezdindeki hesaplarına kaydi olarak teslim edecek tir.
		Halka arz sonuçları, Kurul'un sermaye piyasası araçlarının satışına ilişkin düzenlemelerinde yer alan esaslar çerçevesinde dağıtım listelerinin kesinleştiği günü takip eden 2 (iki) iş günü içerisinde Kurul'un özel durumların kamuya açıklanmasına ilişkin düzenlemeleri uyarınca kamuya duyurulacaktır.
E.4	Çatışan menfaatler de dahil olmak üzere halka arza ilişkin ilgili kişilerin önemli menfaatleri	Şirket, sermaye artırımı yoluyla Halka Arz Edilen Paylar üzerinden halka arz geliri elde edecektir. Şirket paylarının halka arzında sahip olduğu payları satan Halka Arz Eden Pay Sahibi pay satış geliri elde edecektir. Halka arz sırasında, halka arza aracılık eden aracı kurumların halka arza aracılık komisyonu, hukuki danışmanlık bürosunun danışmanlık ücreti, bağımsız denetim şirketinin denetim ücreti ve makine / menkul ve gayrimenkul değerleme şirketinin değerleme ücreti elde etmesi söz konusu olacaktır.
		Şirket ile Konsorsiyum Lideri olarak görev alan Halk Yatırım arasında çıkar çatışması veya herhangi bir menfaat çatışması bulunmamaktadır. Halk Yatırım ve Şirket arasında herhangi bir sermaye ilişkisi yoktur. Halk Yatırım'ın halka arz işlemi nedeniyle elde edeceği aracılık komisyonu haricinde doğrudan veya dolaylı olarak halka arzın başarısına bağlanınış bir ekonomik çıkarı bulunmamaktadır. Halk Yatırım'ın Şirket'in %5 ve daha fazlasına sahip pay sahipleriyle arasında halka arz amacıyla imzalanan sözleşmeler dışında herhangi bir anlaşma yoktur.
		Şirket ile bağımsız hukukçu raporunu hazırlayan Ozmen Yalçın Avukatlık Ortaklığı arasında herhangi bir çıkar veya menfaat çatışması bulunmamaktadır. Özmen Yalçın Avukatlık Ortaklığı ve Şirket arasında herhangi bir sermaye ilişkisi yoktur. Ozmen Yalçın Avukatlık Ortaklığı'nın doğrudan ya da dolaylı olarak halka arzın başarısına bağlanmış bir ekonomik çıkarı bulunmamaktadır. Özmen Yalçın Avukatlık Ortaklığı'nın Şirket'in doğrudan %5 ve dahe
		fazlasına sahip pay sahipleriyle arasında, halla arza ilişkin sunulan hukuki danışmanlık himederi

Serient Seriennitt
Tic Bir Mo 27557
Forant Grand Sereme Sen vellic Portum Baykata Serana. Saman
Huseyn Baykata Screan
ND U3

Doğrulama Ķody, dc32dae7-fc7f-44b6-827f-1aaa5a96807e
https://spk.gov.tr/dokuman-dogrulama

THK!U I

dışında herhangi bir hukuki danışmanlık ilişkisi bulunmamaktadır. Ozmen Yalçın Avukatlık Ortaklığı halka arza ilişkin sunulan hukuki danışmanlık hizmetleri için danışmanlık ücreti elde etmektedir.
Şirket ile finansal tabloların bağımsız denetimi yapan Arsen Bağımsız Denetim Hizmetleri A.Ş. arasında herhangi bir çıkar veya menfaat çatışması bulunmamaktadır. Arsen Bağımsız Denetim Hizmetleri A.Ş. ve Şirket arasında herhangi bir sermaye ilişkisi yoktur. Arsen Bağımsız Denetim Hizmetleri A.Ş.'nin doğrudan ya da dolaylı olarak halka arzın başarısına bağlanmış bir ekonomik çıkarı bulunmamaktadır. Arsen Bağımsız Denetim Hizmetleri A.Ş.'nin Şirket'in doğrudan %5 ve daha fazlasına sahip pay sahipleriyle arasında, halka arza ilişkin sunulan bağımsız denetim hizmetleri dışında herhangi bir bağımsız denetim ilişkisi bulunmamaktadır. Arsen Bağımsız Denetim Hizmetleri A.Ş. halka arza ilişkin sunulan bağımsız denetim hizmetleri için danışmanlık ücreti elde etmektedir.
Şirket ile gayrimenkul ve makine / menkul hazırlayanlar raporunu Reel değerleme Gayrimenkul Değerleme A.Ş. arasında çıkar çatışması veya herhangi bir menfaat çalışması bulunmamaktadır. Reel Gayrimenkul Değerleme A.Ş. ve Şirket arasında herhangi bir sermaye ilişkisi yoktur. Reel Gayrimenkul Değerleme A.Ş.'nin doğrudan ya da dolaylı olarak halka arzın başarısına bağlanmış bir ekonomik çıkarı bulunmamaktadır. Reel Gayrimenkul Değerleme A.Ş.'nin, Şirket'in %5 ve daha fazlasına sahip pay sahipleriyle arasında halka arza ilişkin sunulan gayrimenkul ve makine/menkul değerleme hizmetleri dışında herhangi bir anlaşma yoktur. Reel Gayrimenkul Değerleme A.Ş., Şirket'e halka arza ilişkin sunulan gayrimenkul ve makine / menkul değerleme hizmetleri kapsamında ücret elde etmektedir.
Halka arz, Thraççı'nın çıkarımış sermayesinin eden 300,000,000 TL*den 428.600.000 TL'ye çıkarılması nedeniyle artırılacak 128.600.000 TL nominal değerli 128.600.000 adel B Grubu pay ve mevcut ortaklardan Avni Çelik'e ait 21.450.000 TL nominal değerli 21.450.000 adet B Grubu pay Kim tarafından ve ne kadar olmak tizere toplam 150.050.000 TL nominal süre ile taahlıüt verildiği değerli 150,050,000 adet B Grubu hamiline - z hususlarını içerecek şekilde payın halka arzı suretiyle gerçekleştirilecek it.
aracını dolasımdaki pay miktarının

Tiel Ser 1 - 278551
Serant Grand Grand Senand Since Teller Is ASS

on = Gam Serman = 1 = 1 = 1 = 1 = 1 = 1 = 1 = 1 = 1 = 1 = 1 = 1 = 1 = 1 = 1 = 1 = 1 = 1 = 1 = 1 = 1 = 1 = 1 = 1 = 1 = 1 = 1 = 1 = 1 = 1 = 1 = 1 = 1 = 1 = 1 = 1 = 1 = 1 = 1 =

FEF LUL DIA

ilis kins artırılmamasına verilen taahhütler hakkında bilgi	Şirket, 15.10.2024 tarihli ve 2024/20 sayılı yönetim kurulu kararına istinaden verdiği 15.10.2024 tarihli taahhüdü ile Şirket tarafından halka arz edilen payların Borsa İstanbul'da işlem görmeye başladığı tarihten itibaren 1 yıl boyunca, Şirket paylarının dolaşımdaki pay miktarının artmasına yol açacak şekilde (bedelli ve bedelsiz sermaye artırımları da dahil olmak üzere) satışa veya halka arza konu edilmeyeceği, bu doğrultuda bir karar alınmayacağı ve/veya Borsa İstanbul'a veya SPK'ya veya yurt dışındaki herhangi bir menkul kıymetlere ilişkin düzenleyici kurum, borsa veya kotasyon otoritesine başvuruda bulunulmayacağı ve bu süre boyunca ileride yeni bir satış veya halka arz yapılacağına dair bir açıklama yapılmayacağı (Şüpheye mahal vermemek adına, payların Borsa İstanbul'da işlem
	görmeye başladığı tarihten itibaren 21 gün süreyle gerçekleştirilecek olan fiyat istikrarı işlemleri neticesinde Şirket'in halka arz edilen paylardan
	edinebileceği paylar hariçtir.) doğrultusunda taahhütte bulunmuştur.
	Şirket'in mevcut pay sahipleri Avni Çelik ve Ahmet Çelik'in ayrı ayrı verdikleri 15.10.2024 tarihli taahhütleri, Arı Finansal Kiralama'nın 15.10.2024 tarihli ve 2024/14 sayılı yönetim kurulu kararına istinaden vermiş olduğu 15.10.2024 tarihli taahhüdü ve Sinpaş Yapı Endüstrisi'nin 15.10.2024 tarihli ve 2024/7 sayılı yönetim kurulu kararına istinaden vermiş olduğu 15.10.2024 tarihli taahhütleri ile, Şirket paylarının Borsa İstanbul'da işlem görmeye başladığı tarihten itibaren 1 yıl boyunca, sahip oldukları halka arza konu olmayan Şirket paylarının, dolaşımdaki pay miktarının artmasına yol açacak şekilde Borsa İstanbul'da veya Borsa İstanbul dışında satışa veya halka arza konu edilmeyeceği, bu doğrultuda bir karar alınmayacağı ve/veya Borsa İstanbul'a veya SPK'ya veya yurt dışındaki herhangi bir menkul kıymetlere ilişkin düzenleyici kurum, borsa veya kotasyon otoritesine başvuruda bulunulmayacağı ve bu süre boyunca ileride yeni bir satış veya halka arz yapılacağına dair bir açıklama yapılmayacağı doğrultusunda taahhütte bulunmuştur.
	Şirket'in mevcut pay sahipleri Avni Çelik ve Alımet Çelik'in ayrı ayrı verdikleri 15.10.2024 tarihli taahhütleri, Arı Finansal Kiralama'nın 15.10.2012 tarihli ve 2024/14 sayılı yönetim kurulu kafarıyanı istinaden vermiş olduğu 15.10.2024 tarihli taahhürtii ve Simpas Yapı Endüstrisi'nin 15/10.20

To Sic No 278557
Serant Group Sersonix San we Tre. AND Millian
Huseyn Banta Sersonak San we Tre. AND
No. 473 User Bankar 1852 AM
B Mukelonder VD Tiê1 x 1202 wees carent com 1

Doğrulama Ķody; dç32dae7-fc7f-44b6-827f-1aaa5a96807e
https://spk.gov.tr/dokuman-dogrulama

Trao

MENKULO

		tarihli ve 2024/7 sayılı yönetim kurulu kararına istinaden vermiş olduğu 15.10.2024 tarihli taahhütleri ile, SPK'nın VII-128.1 sayılı Pay Tebliği'nin 8'inci maddesi çerçevesinde. Şirket paylarının Borsa İstanbul'da işlem görmeye başladığı tarihten itibaren 1 yıl boyunca maliki oldukları Şirket paylarının halka arz fiyatının bir fiyatlan Borsa İstanbul'da altındaki satılmayacağı, bu payların halka arz fiyatının altında Borsa İstanbul'da satılması sonucunu doğuracak şekilde herhangi bir işleme tabi tutulmayacağı, belirtilen süre içinde söz konusu payların kısmen veya tamamen Borsa İstanbul dışında satılması veya devredilmesi durumunda Kurul'un özel durumların kamuya açıklanmasına ilişkin düzenlemeleri çerçevesinde özel durum açıklaması yapılacağı ve Borsa İstanbul dışında satılan payları alanların da bu sınırlamaya tabi olacağının alıcılara bildirileceği doğrultusunda taalihütte bulunmuştur.
		Şirket'in mevcut pay sahipleri Avni Çelik ve Ahmet Çelik'in ayrı ayrı verdikleri 15.10.2024 tarihli taahhütleri. Arı Finansal Kiralama'nın 15.10.2024 tarihli ve 2024/14 sayılı yönetim kurulu kararına istinaden vermiş olduğu 15.10.2024 tarihli taahhüdü ve Sinpaş Yapı Endüstrisi'nin 15.10.2024 tarihli ve 2024/7 sayılı yönetim kurulu kararına istinaden vermiş olduğu 15.10.2024 tarihli taahhütleri ile. SPK'nın 19.09.2024 tarihli ve 1508 sayılı İlke Kararı uyarınca ve söz konusu bu İlke Kararı yürürlükte kaldığı sürece, İzahname'nin onay tarihinden itibaren 180 gün boyunca ve borsada satışı da kapsayacak şekilde, paylarını (halka arz edilen kısım hariç) borsa dışında satmayacakları, başka yatırımcı hesaplarına virmanlamayacakları veya borsada özel emir ile ve/veya toptan satış işlemine konu etmeyecekleri doğrultusunda taahhütte bulunmuştur.
H.6	Halka arzaan kaynaklanan sulanma etkisinin miktarı ve yüzdesi hakkı Yeni pay a ma Konusu ku lamminin söz olması durumunda, mevcut hissedarların halka arzdan pay almamaları durumunda	Sirket'in paylarının halka arza mevcut pay yeni pay haklarının sahiplerinin alma sınırlandırılması suretiyle sermaye artırımı ve ortak satışı şeklinde olacaktır. Sermaye artırımı ve ortak satışı yöntemiyle yapılacak halka arz neticesinde, sermaye artışına katılmayan mevcut ortaklar için mevcut hisse pay oranlarında sulanma etkisi olacaktır.
	sulanma etkisinin miktarı ve yüzdesi	Halka arzdan pay alacak yeni ortaklar için -9/ oranında sulanma etkisi söz konusu olur; 1

Series to 7 Sere Games ser many Grand

12 F

Doğrulama Ķody, dç32dae7-fç7f-44b6-827f-1aaa5a96807e
https://spk.gov.tr/dokuman-dogrulama

10 MENKUL DE ERE

		nominal değerli pay için sulanma etkisi tutarı -1,41 TL olarak hesaplanmaktadır.
		Şirket in sermaye artırımı suretiyle paylarının ihraç ve halka arzında mevcut ortakların yeni pay alına hakları kısıtlanmış olması sebebiyle pay başına sulanma etkisinin %4,81 oranında pozitif sulanma etkisi. 1 TL nominal bedelli pay için sulanma etkisi TL seviyesinde olacağı 0,49 tularının hesaplanmaktadır.
F 7	bulunan Talepte yatırımcılardan talep edilecek tahmini maliyetler hakkında bilgi	Talepte bulunan yatırımcılardan, talepte bulunmak için özel bir ücret alınmayacaktır. Ancak yatırımcının bu amaçla hesap açmak, hakkettiği başka yetkili kuruluşun hesabına payları virmanlamak veya para iadesine ilişkin EFT yapmak istemeleri durumunda. Konsorsiyum Uyesi olan yetkili kuruluşlar arasında farklınk gösteren katlanmak maliyetlere zorunda çeşitli kalabileceklerdir.

Series Series Serie Comit.
Serient Grand Service See m Ic A45 ool
Hüseyin Bayıara
İlin 11ə ÜnkudaxASSTANBI H
P Mukellanın V.D 161 --------------------------------------------------------------------------------------------------1 4000 1

3. BAĞIMSIZ DENETÇİLER

3.1. İzahnamede yer alan finansal tablo dönemleri itibarıyla ilıraççının bağımsız denetim kuruluşlarının ticaret unvanları ile adresleri (üye oldukları profesyonel meslek kuruluşları ile birlikte):

Şirket in 31.12.2021. 31.12.2022. 31.12.2023 ve 30.09.2024 tarihlerinde sona eren hesap dönemlerine ait konsolide finansal tablolarına ilişkin özel bağımsız denetim raporunu hazırlayan bağımsız denetim kuruluşunun bilgileri aşağıdadır.

Unvanu	Arsen Bağımsız Denetim Hizmetleri A.Ş.
Sorumlu Denetçi	Ali Ordulu
Uyesi Olduğu Meslek Kuruluşları	İstanbul Serbest Muhasebeci Mali Müşavirler Odast
Adresi	Merkez Mah. Ayazma Cad. Papirus Plaza, No:37. Kat:6 Ofis No:2 Kağıthane, İstanbul, Türkiye

3.2. Bağımsız denetim kuruluşlarının/sorumlu ortak baş denetçinin görevden alınması, görevden çekilmesi ya da değişmesine ilişkin bilgi:

Yoktur.

4. FİNANSAL BİLGİLER

Şirket'in 31.12.2021, 31.12.2022, 31.12.2023 ve 30.09.2024 tarihlerinde sona eren finansal dönemlere ilişkin finansal durum tablolarına ve yine aynı dönemlere ait kar/zarar tablolarına, karşılaştırmalı olarak hazırlanan özel bağımsız denetçi raporu uyarınça aşağıda yer verilmiştir.

ÖZEL BAĞIMSIZ DENETIMDEN GEÇMİŞ KONSOLİDE FİNANSAL DURUM TABI.OSU VARLIKLAR (TL)	31,12.2021	31.12.2022	31.12.2023	30.09.2024
Dönen Varlıklar	3.515.816.114	3.688.703.006	3.354.438.664	3.768.479.533
Nakit ve Nakit Benzerleri	157.911.701	51.888.965	61.288.430	25.047.936
Ticari Alacaklar	1.248.409.697	1.260.037.267	847.258.369	657.195 526
Hişkili Ohnayan Taraflardan Ticari Alacaklar	1 241 815.660	1.244.886.604	825.076.343	552.449.679
lişkili Taraflardan Ticari Alacaklar	6.594.037	15.150.663	22.182.026	74.745.847
Diğer Alacaklar	68.871.255	128.710.107	38.970.401	69.861.817
llişkili Olmayan Taraflardan Diğer Alacaklar	3.769.959	5.534.642	7.096.483	50.137.170
Hişkili Taraflardan Diğer Alucaklar	65.101.296	123.175.465	31.873.918	19.724.647
Stoklar	1.958.051.787	2.123.739.317	2.224.285.118	2.788.253.202
- esin Ödenmiş Giderler	54.723.263	00 384 400	150.286.529	194.043 (305
Hişkili Olmavan Taraftara Peşin Odenmiş Giderler	54.723.263	99.284.499	150. 199 945	191.806.787
Hişkili Taraflara Peşin Odenmiş Giderler			86.581	2.236.218
Cari Dönem Vergisi Ile Ilgili Varlıklar				605.547
Diğer Dönen Varlıklar	27.848.411	25.042.851	32 349 817	33.472.500
Toplam	3.515.816.114	3.688.703.006	3.354.438.664	3.768 1998
Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklar				41.
Deran Varlıklar	3.666.926.889	3.863.017.049	4.399.231.317	1,928,921

The Sie No 278557 Serant Grand Seromi San ve Tic. A S Hissoyin Baykara Scitan No 9/3 UsaudarASTAN® 1

ക്കാട്ടിക്കുന്നത്. ഹൈദ്യാന്യം പ്രാമ്പ്യം dc32dae7-fc7f-44b6-827f-1aaa5a96807e
പ്രേം പ്രവർത്തിച്ച് പ്രാk.gov.tr/dokuman-dogrulama

ÖZEL BAĞINISIZ DENETİMDEN GEÇMİŞ KONSOLİDE FİNANSAL DURUM TABLOSU
VARIJKLAR (TL)	31.12.2021	31.12.2022	31.12.2023	30.09.2024
Diğer Alacaklar	1.694.585	1 48 423	1.087.519	1.099.686
llişkili Olmayan Taraflardan Diğer Alacaklar	1.694.585	1.481.423	1-087.519	1.109.686
Ozkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımlar	210 785.684	319.232.338	-
Yatırım Amaçlı Gayrımcıkuller	30.110.695	68.167.558	84.066.303	87.182.000
Maddi Duran Varlıklar	3.402.647.230	3-52.699.890	4.795.504.878	4.822.64 679
Maddi Olmayan Duran Varlıklar	20.93 1.220	21.206.193 "	17.895.823	17.559.029
Diğer Maddi Olmayan Duran Tarlıklar	20 03.1.220	21.206.193	17.895.823	17.559 029
Pesin Odenmiş Giderler	754 475	229 617	676.791	439.048
lişkili Olmayan Taraflara Peşin Odenmiş riderler	754 175	229.6-7	676.744	439.048
TOPLAM VARLIKLAR	7.182.743.003	7.551.720.055	8.253.669.981	8.697.400.975

ÖZEL BAĞIMSIZ DENETİMDEN GEÇMİŞ KONSOLİDE FİNANSAL DURUM TABLOSU
KAYNAKLAR (TL)	31.12.2021	31.12.2022	31.12.2023	30.09.2024
Krsa Vadeli Yüklimlülükler	2.996.388.271	3.456.527.659	2.048.964.104	2.648.801.160
Lisa Vadeli Borçlanmalar	166.473.528	403.982.910	150.670.624	755,268,059
Uzun Vadeli Borçlanmaların Kısa Vadeli Cisun arı	1.570.067.682	1.640.178.462	1.041.639.004	970.725.433
Ticari Borclar	503,693.310	623.138.324	499.353.449	519.161.778
İlişkili Olmayan Taraflara Ticari Borçlar	501.604.950	617.904.832	473.497.270	497.754.399
Hiskili Taraflara Ticari Borçlar	2.088 360	5.233.492	25.856.179	23.007.379
Calışanlara Sağlanan Faydalar Kapsamında Sorçlar	25.765.729	32.120.712	36.962.250	39.556.266
Diğer Borçlar	353.572.236	585.490.696	210.976.618	175.047.738
Hişkili Olmayan Taraflara Diğer Borçlar	67.125.873	37 398 776	75.174.783	13.474.842
İlişkili Taraflara Diğer Borçlar	286.446.363	548.09 1.920	135.801.835	161.572.896
Ertelenmiş Gelirler	366.583.762	156.295.366	89.846.117	173.584.665
Hişkili Olmayan Taraftardan Ertelenmiş Selirler	366.583.762	156.295.366	83.836.823	150.930.886
Hişkili Taraflardan Ertelenmiş Gelirler			6.009.294	22.653.774
Dönem Kan Vergi Yükümlülüğü	-	1.179.050
Lisa Vadeli Karşılıklar	10.232.024	14.142.139	19.516.042	15.457.221
Diğer Kısa Vadeli Karşılıklar	12.878	50.086	1.420.076
Çalışanlara Sağlanan Faydalara Hişkin Kısa Vadeli Karılıklar	10.219.146	14.083.053	18.095.966	15.457.221
loplam	2.996.388.271	3.456.527.659	2.048.964.104	2.6.18.801.160
Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklara liskin Yük.
Uzun Vadeli Yükümlülükler	5.443.620.192	4.129.611.731	3.739.126.328	3.018.226.553
Uzun Vadeli Borçlanmalar	4.635.759.562	3.310.662.562	2.824.531.814	2.112,223.1170
Diğer Borçlar	35,992,032	3.445.977	84.799.073
İlişkili Olmayan Taraflara Diğer Borçlar	35.992.032	3.415.977	84.799.073	-1.4
UzunVadeli Karşılıklar	81.427.777	85.413.944	118.212.180	N 25.977

sera Tic Bar No 278557 Serent Grann Seramik Son

6888888888888888888888888888888888888888888888878188888878
16 1100448888888888888888888888888788711488888701488888078
16 110044888888888888888888887887118888887818888878
8

Elim. 44

alinkan, pu

ÖZEI. BAĞINISIZ DENETİMDEN GEÇMİŞ KONSOLİDE FİNANSAL DURUM TABI.OSU
KAYNAKLAR (TL)	31.12.2021	31.12.2022	31.12.2023	30.09.2024
Diğer Uzun Vadeli Karşılıklar	4.537.612	2.091.122	4.249.707	3.127.997
Çalışanlara Sağlanan Faydalara Hişkin Uzun Vadeli Kar uliklur	76.890.165	83.322.822	113.962.473	122.849.770
Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü	690 440 821	730.089.248	711.583.261	780.025.716
Toplam	5.43.620.192	4.129.611.731	3.739.126.328	3.018.226.553
OZKAYNAKLAR	(1,257.265.460)	(34.419.335)	2 368 579 549	3.030.373.262
Ana Ortaklığa Ait Ozkaynaklar	(1.257.265.460)	(34.419.335)	2.465.579.549	3.030.373.262
Ddenmis Sermaye	80.000.000	80.000.000	300.000.000	300.000 000
Fermaye Düzeltmesi Farkları	440.77 221	440.771.221	674.636.966	674.636.966
Kar veya Zararda Yeniden Sımflandırılmayacak Birikmiş Diğer La samlı Gelirler ve a Giderler	1.196.114.160	1.221 319 300	2.194.734.433	2.195 913.799
Car veya Zararda Yeniden Sınıflandırılacak Birkmiş Diğer Kapsamlı Gelirler veya Giderler	154.875.610	232 826.960
Kardan Ayrılan Kısıtlamış Yedekler	31.804.798	31.804.798	31.804.798	31 804 798
Geçmiş Yıllar Kar / Zararları	(2.343.195.063)	(3.160.831.249)	(2.041.141.614)	(735,596.648)
Net Dönem Karı / Zararı	(817.636.186)	1.119.689.635	1.305.544.966	563.614.347
Kontrol Gücü Olmayan Paylar
TOPLAM KAYNAKLAR	7.182.743.003	7.551.720.055	8.253.669.981	8.697.400.975

		ÖZEL BAĞIMSIZ DENETİMDEN GEÇMİŞ KONSOLİDE GELİR TABLOSU
LAR VEYA ZARAR KISMI	31.12.2021	31.12.2022	30.09.2023	31.12.2023	30.09.2024
Hastlat	2.772.315.027	3.921.874.880	1.907.608.517	2.673.209.488	1.177.539.035
Satışların Maliyeti (-)	(1.762.027.957)	(2.409.191.053)	(1.212.844.585)	(1.578.960.969)	1640,681,346)
Ticari Fasliyetlerden Briit Kar / Zarar	1.010.287.070	1.512 383.827	694.763.932	1.094,248.519	536.857.689
BRUT KAR ! (ZARAR)	1.010.287.070	1.512.383.827	694-763.932	1.094.248.519	536.857,689
Pazarlama. Satış ve Dağıtım (iderleri (-)	(296.714.483)	(337.525.899)	(237.826.084)	(373.92 409)	(215.090.014)
Genel Yönetim Giderleri (-)	(157.248.414)	(155.706.940)	(120,435.706)	(188.473.823)	(133.259 141)
Araştırma ve Geliştirme (ider cri (-)	(28.825.149)	(36.189.134)	(31.515.404)	(43.331 057)	(18.197.908)
Esas Fauliyetlerden Diğer Gelirler	610.989 640	599.3 15.067	200 055 210	603.480.101	417.803.001
Esus Faaliyetlerden Diğer Giderler (-)	(335.380.844)	(333,497.162)	(348.193.318)	[448.792.764]	(357.180.757)
ESAS FAALIYET KAR / ZARARI)	803.107.820	1.248.779.759	457.748.630	643.209.567	230.932.870
Ozkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımların Kar Zararlarındaki Pallar	(10.748.012)	8.538.063	6 558.068	7.258.245	0
Yatırım Faaliyetlerinden Gelirler	10.701.893	31.547.657	2.002	11.485.103	4.234.589
Yatırım Faalivetlerinden Tiderler ( )				1196.680.695)	(1.679.109)
FINANSMAN GELIR GİDERİ ÖNCESİ EAALIYET KAR/ZARARI	803.061.701	1.288.865.479	464.308.700	465.272.220	2.5/94 88.86

sere

ート | アイトレビュー・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・
・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・

ਥੈ ਟ

MENNILD

			ÖZEI, BAĞIMSIZ DENETİMDEN GEÇMİŞ KONSOLİDE GELİR TABLOSU
KAR VEYA ZARAR KISMI	31.12.2021	31.12.2022	30.09.2023	31.12.2023	30.09.2024
Finansal Giderler (-)	(3.625.760.793)	(2.233.415.460)	(1.033.121.089)	(1.573.822.855)	1.055.719.059
Parasal Kazanç / Kayıp (-)	2.164.936.043	2346 429 478	1.643.370.527	2.358.119.020	1.650.96 1.914
SURDURULEN FA ALIVETLER VERGI ONCESI KARI / ZARARI)	(657.763.049)	1.401.879.497	1.074.558.138	1.249.568.385	828.731.205
Sürdürülen Faaliyetler Vergi Gelir / (Gideri	(159.873.137)	(282.189.862)	(451,339.194)	55.976.581	(265.116.858)
Dönem Vergi Gelir / (Gideri)		(3.223.151)			14,332.2761
- Ertelenmiş Vergi Gelir / (Gideri)	(159.873.137)	(278.966.711)	(451.339.194)	55.976.581	(260.784.582)
SÜRDÜRÜLEN FAALIYETLER DONEM KARI / ZARARI)	(817,636.186)	1.119.689.635	623.218.944	1.305 544.966	563.614.347
DONEM KARI / (ZARARI)	(817.636.186)	1.119.689.635	623.218.944	1.305.544.966	563.614.347
Ana Ortaklık Payları	(817.636.186)	1.119.689.635	623.218.944	1.305 544.966	563.614.347

Yatırımcı, yatırım kararını vermeden önce ihraççının finansal durum ve faaliyet sonuçlarına ilişkin ayrıntılı bilgilerin yer aldığı işbu izahnamenin 10 ve 23 no'lu bölümlerini de dikkate almalıdır.

5. RİSK FAKTÖRLERİ

Halka Arz Edilen Paylar'a yönelik yatırım yapmak çeşitli riskler barındırmaktadır. Yatırım kararı alınmadan önce aşağıda belirtilen risk faktörlerinin işbu İzahname'nin bütünü kapsamında dikkatlice değerlendirilmesi gerekmektedir. Aşağıda belirtilen riskler, Şirket yönetiminin işbu İzahname'nin tarihi itibarıyla Şirket'i ve bu nedenle de Halka Arz Edilen Paylar'a yapılacak herhangi bir yatırımı esaslı biçimde etkileyebileceğini öngördüğü risklerdir. Söz konusu risklerden herhangi birinin gerçekleşmesi halinde, Halka Arz Edilen Paylar ın değeri düşebilir ve yatırımın veya bir kısmının kaybedilmesi söz konusu olabilir.

Aşağıda belirtilen riskler karşılaşılabilecek tüm riskleri kapsamamaktadır. Hâlihazırda bilinmeyen ya da Şirket yönetimin esaslı olarak addetmediği, ancak gerçekleşmeleri halinde Şirket in faaliyetlerine, faaliyet sonuçlarına, likiditesine, mali durumuna ve geleceğe yönelik beklentilerine zarar verebilecek başka risk faktörleri mevcut olabilir. Risk faktörlerinin aşağıdaki sunum sıralaması Şirket yönetiminin söz konusu risklerin gerçekleşme olasılığı veya önemi bakımından yaptığı bir değerlendirmeye göre belirlenmiş bir sıralama olarak düşünülmemelidir.

Yatırımcılar, bu İzahname'de paylaşılan bilgiler çerçevesinde kendi değerlendirmelerini yaparak. Halka Arz Edilen Paylar'a yatırım yapmanın kendileri için uygun olup olmadığına karar vermelidirler.

5.1. İhraççıya ve faaliyetlerine ilişkin riskler:

ı. Şirket satışlarının bir bölümünü bayiler üzerinden yapmakta olup, bayilerde yaşanabilecek potansiyel olunsuzluklar Şirket'in satışlarım olumsuz etkileyebilir.

Şirket karo, granit, porselen, seramik gibi yapı malzemelerinin üretimi, pazarlaması ve ticareti faaliyetlerini göstermektedir. Bu doğrultuda Şirket, hem kendi şubelerindeki satış noktalarından hem de imzalamış olduğu farklı bayilik sözleşmeleri aracılığıyla kendi bayül fabrikalarında üretmiş olduğu yapı malzemelerinin satışını ve pazarlamasını, yurt dış alan şubeleriyle de ihracatını yapmaktadır.

Tic Sc No 2785559 Seratif Grand Segerant, San Haseyin Baykara Soka No 1/3 UntuderAstanial II B Milled Bear v D - 161 533 730x =

Şirket in ürünlerin satışını yaptığı 85 adet bayisi bulunmaktadır. Şirket in satış modelinin %48°i bayiler aracılığı ile gerçekleştirilmekte olup, bayilerin Şirket'in faaliyetleri açısından önemli bir rolu bulunmaktadır. Toplam satış içindeki payı yüksek olan bayilerde yaşanabilecek, bayilerin bayiliklerini bırakmaları, ticari faaliyetlerini sona erdirmeleri ya da mali yapılarında yaşanabilecek olumsuzluklar, bayilerin. Şirket'in rakip üreticilerinin bayiliğini almaları Şirket in satışlarında düşüşe yol açabilir, mali durumunu olunsuz etkileyebilir.

2. Şirket'in bayileri ve müşterileri ile ilişkilerini sürdürememesi veya potansiyel müşteri ve bayileri ile ilişki başlatamaması, satışların azalınasına veya satışları artırma strateiisinin gerçekleştirilememesine neden olabilir.

Şirket, yurt dışı ve yurt içinde derinleşme ve büyüme stratejisine odaklanarak, 6 farklı satış kanalıyla hizmet vermektedir. Bu satış kanalları; ihracat satış, bayi satış, perakende mağaza satışı, proje satışı, kurumsal satış ve kentsel dönüşüm satışı olarak 6 ana grupta toplanmıştır.

Şirket'in satış modelinin yurt içi satışlarının %48'ini oluşturan bayilikler aracılığıyla, 85 bayi üzerinden satış yapılmaktadır. Şirket'in bayi satış departmanında çalışan kendi personelleri aracılığıyla bayilik sözleşmesi yapılan bayilere satış gerçekleştirilmektedir. Bunun yanı sıra, yine kendi personelleri aracılığıyla bayi satış dışında, direkt satış yapılan proje satış departmanı, kurumsal satış, kenisel dönüşlim satış ve 8 şube ile perakende satış kanalları bulunmaktadır. Proje satış departmanı, büyük ölçekli projelere (toplu konut, karma projeler, avm, hastane, havalimanları vb.) satış yapmaktadır. Kentsel satış departmanında, özellikle büyük şehirlerde eski konutların renovasyon süreçlerini takip etmek amacıyla daha butik inşaat şirketlerine satışlar gerçekleştirilmektedir. Kurumsal satış departmanı aracılığıyla zincir mağazalar, market, otomotiv, giyim. gıda vb. konsept mağazalara yer ve duvar seramiği olarak karo satışı gerçekleştirilmektedir. Perakende satış kanalı aracılığıyla ise nihai tüketicilere Şirket in mağazalarında satış yapılmaktadır. Ayrıca. Şirket ihracal satış departmanı ile yurt dışı salışlarını gerçekleştirmektedir. İhracat satışında da yine Şirket'in kendi personelleri, 40 ülkede 55 adet satış noktası nda (anlaşmalı müşterisi) satış gerçekleştirilmektedir. Yurt içinde 6 ilde toplanda 8 şubesi, yurt dışında ise toplamda 3 ülkede 3 noktada ihracat irtibat ve satış ofisi bulunmaktadır.

Şirket'in faaliyetlerinin sürdürebilirliği, müşterilerin ihtiyaçlarına cevap verebilecek nitelikle ürün ve hizmet sunulabilmesine bağlı olup, bunun gerçekleştirilememesi halinde faaliyetlerin olumsuz etkilenmesi ve pazar kaybı oluşabilir. Şirket, satışlarının önemli bir bölümünü bayilerinden sağlamaktadır. Bayilerle yaşanabilecek sıkıntılar ve potansiyel sorunlar, Şirket'in faaliyetlerini olumsuz yönde etkileyebilir. Ülke çapında yayılmış bir bayi ağına sahip olan Şirket, bayileri ile olan ilişkilerini sözleşmeter ile yönetmektedir. Bayilerin bayilik sözleşmelerini feshetmeleri ve Şirket'in ürünlerinin satışını devam ettirememesi durumunda, Şirket'in yeni bayi bulma çalışmaları istenen başarıyı sağlamayabilir ve bu durum pazar payı kaybına sebep olabilir.

Yurt içindeki bayllerin yanı sıra, Şirket'in yurt dışında satış yapılan bölgelerde yaşanabilecek müşteri kayıpları, kaybedilen müşterinin yerine yeni müşteri bulma zorluğu, politik gelişmeler Şirket'in faaliyetlerini olumsuz etkileyebilir. Şirket'in faaliyet gösterdiği ülkelerde meydana gelebilecek ticari politika değişiklikleri ve yasal düzenlemeler, Şirket'in yurt dışı satışları ve faaliyetlerini olumsuz etkileyebilecektir.

3. Şirket'in olağan fualiyetlerinin ham madde ve malzeme tedarikinin devamlılığma bağlı olması Şirket'in faaliyetlerini olunsuz bir şekilde etkileyebilir.

Seramik üretiminde ana ham maddeyi kil, kaolin, feldspat ve kuvars oluşturmaktadır. seramik sektöründe faaliyet göstermekte olup Şirket in faaliyetlerinin devamlılığı tedarilecdi ham maddelere bağlıdır. Her ne kadar Şirket, ham madde stoklarını üretimde sügekliliğ

SE THE SIC Nix 27 557 Seranil Grand Sermin San ve Tic A Huseyin Bayanra Sosa 0 1/3 UskudarASTAMill Mukelofler VD 761 Jul 3 730/

fc7f-44b6-827f-1aaa5a96807e Doğrulama Kody Koduj, dc32dae/-fc/f-44b6-827f-1aaa

sağlanması adına uygun seviyelerde tutmaya özen göstermekte olsa dahi Şirket in çalıştığı tedarikçiler daha karlı pazarlara veya müşterilere yönelmesi ve Şirket'c ürün tedarik etmeyi bırakmaları söz konusu olabilecektir.

Ayrıca Şirket ham madde tedarik süreçlerinde nakliye operasyon hizmeti almaktadır. Bu süreçte olası nakliye aşamasındaki araç arızası, kaza ve benzeri olumsuzluklar ve bunların yanı sıra nakliye hizmeti alınan üçüncü tarafların sorumluluklarını yerine getirmemesi Şirket'in ham madde ve ürün tedarik süreçlerini aksatabilir. Bununla beraber, ilave ham madde temin edilecek yeni bölgeler ve yeni tedarikçiler bulunması gerekliliği ve bulunması yaşanabilecek zorluklar veya bulunacak bölgelerin Şirket'in üretim tesislerine uzak olması. Şirket'in faaliyetlerini olumsuz şekilde etkileyebilir.

4. Ham madde fiyatlarında yaşanabilecek urtışlar Şirket'in ürünlerinin fiyatlarında artışa neden olacağından ötürü satışlarını olumsuz etkileyebilir.

Şirket'in üretimini ve satışını yaptığı ürünlerin ana ham maddeleri kil, kaolin, feldspat ve kuvarstan oluşmaktadır. Söz konusu madenlerde yaşanabilecek fiyat artışları, ham madde kaynaklarının azalması veya temin edilememesi durumları Şirket'in faaliyetlerini ve üretim performansını olumsuz yönde etkileyebilir. Ayrıca, ham madde fiyatlarında yaşanan artışlar doğrudan üretim maliyetlerini artırabilir ve bu da Şirket'in kar marjını düşürebilir, rekabet gücünü azaltabilir.

5. Nakliye ve navlun fiyatlarındaki artış Şirket'in ihracat hacmini azaltabilir.

Şirket in satışlarının bir kısındaki müşterilerine yapılmaktadır. İhracat satışında Şirket'in 40 ülkede 55 adet anlaşmalı müşterisi bulunmaktadır.

Yurt içinde 6 ilde toplamda 8 şubesi, yurt dışında ise toplamda 3 ülkede 3 noktada ihracat irtibat ve satış ofisi bulunmaktadır.

Şirket, çeşitli sebeplerle ürünlerin ihracatında yüksek nakliye ve navlun fiyatları ile karşı karşıya kalabilir. Küresel anlamda artan navlun fiyatları Şirket'in üretim maliyetlerini artırabilir. Artan nakliye ve navlun fiyatları sonucu Şirket'in karlılığı olumsuz etkilenebilir. Bu durumda. Şirket in kar marjlarını korumak ve rekabetçi kalabilmek adına alternatif lojistik çözümleri ve maliyet azaltma stratejileri üzerinde çalışması gerekebilir.

Şirket'in planladığı büyüme hedefleri makroekonomik, politik dilinya ekonomisindeki dalgalanmalar ve benzeri sebeplerle gerçekleşmeyebilir. Bilyüme kapsanında planlanan yatırımlar planlarıdığı şekilde gerçekleşmeyebilir, ek maliyetlere katlanabilir, yatırım sonrası hedeflenen üretim ve satış artışı gerçekleşmeyebilir.

Şirket stratejik planları doğrultusunda gerçekleştirmekte olduğu ve gerçekleştirmeyi planladığı, başta 2021 yılının ikinci yarısı içerisinde İnönü ve Bilecik'te bulunan ilretim tesislerine yönelik yapmış olduğu GES yatırımı olmak üzere, tesis yatırımlarıyla üretim kapasitesini ve satış haçmini artırmayı hedeflemektedir. Yatırımın yapıldığı süreçte öngörülmemiş maliyetler ortaya çıkabilir, alınması beklenen izinler ve ruhsatlar alınamayabilir, yatırım tamamlansa da istenilen kalite ve miktarda üretim gerçekleşmeyebilir, üretim maliyetleri beklenen maliyetlerin üzerinde olabilir, hedeflenen satış hacmi gerçekleşmeyebilir. Şirket'in yatırım fizibilitesinde öngördüğü varsayınlar gerçekleşmeyebilir. Bu durumda Şirket in faaliyetler, mali durumu ve faaliyet sonuçları olumsuz etkilenebilir.

Şirket'in satışlarının bir kısımın yurt dışı satışlar oluşturmaktadır. Şirket'in satış yaptığı ülkelerde yasal düzenlerin ve ticari politikaların değişmesi münkün olup, süz konusu ülkelerde değişebilecek ticari politikalar, yasal düzenlemeler veya buyanı yorumlanmasında meydana gelebilecek değişiklikler Şirket'in satışlarını ve faaliye olumısuz etkileyebilir.

STER ਕ ਨ TE SE No 278551 Scharm Grand Seramas San vi: Tic Huseyih Bavkara Sos No 1/3 UseudanASTANI In 11 Maps Later U f) Tot 1 July 1 201 1 2014

Doğrulama Kody, dç32dae7-fc7f-44b6-827f-1aaa5a96807e
https://spk.gov.tr/dokuman-dogrulama

11 4KULO

Şirket 2023/09 yılında ihracatının önemli bir kısmını Avrupa ülkelerine gerçekleştirmiştir. Bu ülkelerin toplam ihracattan aldıkları pay ise %54 olmuştur. 2024 yılının ilk 9 ayında toplanı iliracat satışlarının %50'si Avrupa ülkelerine yapılmıştır. 2024 yılının ilk 9 ay verileri, 2023/09 verileri ile karşılaştırıldığında Şirket in. Avrupa ülkelerine yaptığı ihracatının toplam ihracatından aldığı paydan düştüğü görülmektedir. Bu durumun sebepleri. Avrupa genelinde oluşan resesyon sebebi ile inşaat projelerinin azalmasından dolayı oluşan miktarsal talep azlığı ve firmaların azalan talep karşısında artan stoklarını daha düşük birim fiyatlar ile ellerinden çıkarma isteğidir. Bunun sonucu olarak Avrupa ülkelerine yapılan ihracatın hem miktar hem toplam ciro bazında azaldığı görülmektedir.

Şirket'in yurt dışı satışlarını, merkez ofisinde yer alan ilıracat ekibi ve yurt dışında bülünan satış temsilcileri yapımaktadır. Bu çerçevede, ithalat ve / veya ihracata yönelik ek ya da artan gümrük vergileri, tarifeler, vergiler, kotalar ve diğer mükellefiyetler Şirket in ihracattaki büyüme stratejisini olumsuz yönde etkileyebilir. İliracat yapılan ana pazarların çoğunda büyük ve köklü küresel, ulusal, bölgesel ve yerel rakipler bulunmaktadır. Bu pazarlardaki yerleşik rakipler, pazar paylarını Şirket aleyhine artırabilirler.

Ürünlerin ihraç edildiği ve satıldığı ülkelerde ulusal, bölgesel ve yerel şirketleri koruyacak mevzuat değişiklikleri yapılabilir, idari önlemler alınabilir. İthalat ve ihracata yönelik ek ya da artan gümrük vergileri. tarifeler, vergiler, kotalar ve diğer mükelletiyetler Şirket'in ihracattaki büyüme stratejisini olumsuz yönde etkileyebilir.

AB ticaret komisyonu tarafından 13 Arahk 2021 tarihinde, Hindistan ve Türkiye menşeli "seramik karo" ithalatına karşı başlatılan anti-damping soruşturması 10.02.2023 tarihinde sonuçlanmıştır. Türk mallarına uygulanan ve farklı oranlarda getirilen anti damping vergisinin Şirket özelinde %9,2 olmasından dolayı özellikle Avrupa pazarındaki satışlara negatif etkisi olmuştur. Şirket'in, Avrupa da bulunan üreticilerden olan İtalya, İspanya ile daha düşük anti-damping vergisi ödeyen Türk üreticiler karşısında fiyat ve pazarlık gücü azalmıştır. Avrupa Seramik Karo Üreticiler Federasyonu'nun, AB Komisyonu'na yapmış olduğu şikayette, Ilindistan ve Türkiye'den yapılan ithalatın dampingli olduğu ve bunun Avrupa Birliği "Seramik Karo" üreticilerinin zararına yol açtığı iddia edilmiş ve bu nedenle anti-damping önlemleri uygulanması talep edilmiştir. Komisyon tarafından yürültülen anti-damping soruşturması çerçevesinde soruşturulan ülkelerden yapılan ithalatın dampingli olduğuna ve AB yerli üretiminde zarara yol açtığına karar verilmiş olup. Komisyon tarafından bu hususlarda, Türk üretici firmalarına anti-damping vergisi uygulanması kararı alınmıştır. Komisyon, Şirket'e AB serbest pazarına yapacağı seramik ihracatlarında %9,2 oranında anti-damping vergisi uygulanmasına karar verilmiştir. Türkiye'deki şirketlere %4,8- %20,9 arası (ortalama %9,2), I Indistan'daki şirketlere ise %6.7-%8,7 arası anti-damping gümrük vergisi uygulanmasına karar vermiştir. Kural olarak Komisyon'un anti-damping yaptırımları 5 yıl süre ile uygulanmaktadır. ancak tarafların itiraz hakları ve bu süre zarfında yeniden inceleme talebinde bulunma hakları saklıdır.

Şirket, ihracatının önemli bir kısmını AB ülkelerine gerçekleştirmektedir. Her ne kadar Şirket ve grup şirketleri diğer ihracat yapan şirketlere kıyasla daha düşük oranda, %9,2 oranında, bir vergiye maruz kalsa da, AB'nin önemli seramik üreticileri İspanya. İtalya ve Portekiz gibi ülkeler ile olan rekabeti olumsuz etkilenebilir.

Faaliyet gösterilen veya üreticilerin, tedarikçilerin ya da müşterilerin bulunduğu ülkelerie olan ticareti olumsuz etkileyebilecek politik, ticari, iklimsel, makroekonomik, çevresel ve çeşitli demografik değişiklikler ihracatın büyümesine yönelik planların hayata geçirilmesine engel olabilir veya beklentilerden düşük sonuçlara ulaşılmasına sebep olabilir.

Tic Sic No 278551 Schlend Cars Histoyer Bayton Sokar No 103 Designition ASTANHUI 1 MOLES COO 1912 - O'A MUNICALIA (1)

Yukarıda bahsedilen ya da öngörülemeyen ticari politika ve yasal düzenlemelerde yaşanabilecek değişiklikler Şirket in faaliyetini. finansal durumunu ve operasyonel sonuçlarını olumsuz etkileyebilir.

8. Şirket, net satışlarının dörte bir oranlık bölümünü ilk 10 müşteriden elde etmekte olup bu milşterilerden bazılarını kaybettiği takdirde, fualiyetleri olumsuz etkilenebilir

Şirket, ilk on müşterisinden. 2021 yılında net satışlarının %31 i'ini, 2022 yılında net satışlarının %33'ünü 2023 yılında net satışlarının %30'ünü ve 2024 yılının ilk 9 ayında ise net satışlarının %25 ini elde etmiştir. Şirket müşterileri ile ilişkilerini sürdürülebilir bir yönetim anlayışı ile yönetmek için çaba gösterse dahi bu müşterilerden bazılarını ya da tümünü kaybedebilir. Şirket yeni müşteri bulma sürecinde geçmişte olduğu kadar başarılı olamayabilir. başarılı olsa bile yeni müşterilerden beklediği satış tutarına ulaşamayabilir. Şirket'in müşterilerini kaybetmesi sonucu pazardaki payını kaybetmesine neden olabilir. Kaybedilen inüşteriler sonucunda Şirket'in faaliyetleri ve mali durumu olumsuz yönde etkilenebilir.

9. Kredi ihtiyacının ortaya çıkması ve finansınan muliyetlerinin artması hâlinde Şirket'in finansal durumu olumsuz etkilenebilir.

Şirket'in büyümesine paralel olarak kredi ihtiyacı da artabilir. Şirket'in faaliyetleri, yatırım harcamaları gerektirebilmekte olup, devam eden yatırım faaliyetleri nedeniyle Şirket'in işletme sermayesi ihtiyacında ve finansal borçluluğunda artış görülebilir. Finansman maliyetlerinin yükselmesinin Şirket'in kullanacağı dış kaynaklarda ek maliyet yaratması sonucunda Şirket'in kârlılığı olunsuz etkilenebilir. Finansman kaynaklarında yaşanacak daralma sonucunda Şirket nakit akışını yönetmekte ve faaliyetlerini yürütmekte sorun yaşayabilir. Bu durumların herhangi birisi. Şirket'in faaliyetini ve mali durumunu olumsuz etkileyebilir.

10. Şirket'in faaliyetleri işletme sermayesi gerektirmektedir. Şirket'in işletme sernayesini finause edememesi, Şirket'in operasyonel ve mali yapısım olumsın etkileyebilir.

Şirket'in işletme sermayesi ihtiyacını karşılayabilmesi Şirket'in performansına, piyasa koşullarına ve pek çoğu Şirket'in kontrolünde olmayan ve öngörülemeyen unsurlara bağlı olarak değişiklik gösterebilmektedir. Şirket'in işletme sermayesi ihtiyaçlarını özsermaye ve / veya uygun maliyetli dış finansınan yoluyla sağlayamaması, yüksek maliyetli finansmana katlanmak durumunda kalması veya aldığı kredileri ödeme yükümlülüklerini yerine getirememesi hallerinde Şirket'in faaliyetleri ve mali yapısı olumsuz etkilenebilir.

11. Stokların etkin şekilde yönetilememesi Şirket'in karlılığını azaltabilir.

Şirket, üretimde kullandığı ana ham maddelerin stoklarını etkin bir şekilde yönetemediğinde, üretim faaliyetleri olumsuz etkilenebilir. Şirket, gelecek 6 aylık üretimi karşılayacak kadar toprak grubu ham madde stoku. gelecek 2 aylık üretimi karşılayacak kadar ise sır, boya, angop grubu ham madde stoku bulundurmaktadır. Kil, feldspat, kuvars ve pegmatit, tiretimde en yoğun kullanılan ham maddelerdir. Kış aylarında madencilik faaliyetlerinin yavaşlaması nedeniyle ham madde temininde zorluk yaşanabileceğinden, daha yüksek miktarda ham madde stoku tutulmaktadır. Şirket. stoklu çalışmaya özen gösterse de. üretim için gerekli ham maddelerin temininde yaşanabilecek aksaklıklar ve maliyet artışları, faaliyetlerini ve finansal performansını olumsuz yönde etkileyebilir.

Şirket'in üretim tesislerinin çevresindeki açık alanlarda bitmiş ürünler ve ham maddeler stoklanmaktadır. Kimyasal maddeler, boyalar, parlatma taşları, yedek parçalar ve ambalaj gibi diğer stok kalemleri ise kapalı depolarda muhafaza edilmektedir. Şirket'in stoklarının etkin yönetilenemesi durumunda depolama ve lojistik maliyetleri artabilir ve bu durum şirk karlılığını ve nakit akışını olumsuz etkileyebilir.

TE Sic No 278557 Second Crand Serams San ve Tic. Hüseyin Baykara Salan Na 1/3 Uskudar STANSUI II Millumilatige V.D 761 003 7302 where MITS

12. Ürün kalitesinde sorun yaşanması, lisans, sertifika, kalite belgeleri veya benzeri belgelerin yenilenmemesi ve ürünlerin piyasadan geri çekilmesi durumu Şirket'in faaliyetlerini olumsuz etkileyebilir.

Mevcut riskleri ortadan kaldırmak için Şirket, kuruluşundan itibaren bazı önlemler almıştır. Kaliteden kaynaklı olumsuz bir durum yaşamamak adına TS EN 144 il ürün sınıflandırmasında tarif edilen ve gruplandırılan ürün sınıfları için belirtilen daha iyi alt ve üst limit değerler belirlenmiştir. Üretim aşamasında sürekli olarak süreç kalite kontrol ekipleri tarafından hazırlanan planlara uygun olarak yapılan testlerle bu fimit değerler takip edilmektedir. Ayrıca ürünlerin akredite laboratuvarlarda sürekli testleri yaptırılarak değerler kayıt altına alınmaktadır. Uluslararası standart değişiklikleri hem gerekli sistemlerden hem de Seramik Federasyonu ve Eskişehir Bilecik Kütahya Seramik İş Kümesi üyelikleri ile düzenli olarak takip edilmektedir. Ürün ve kalite belgeleri düzenli olarak takip edilmektedir. Her yılın başında yapılan Yönetimi Gözden Geçirme toplantıları gerçekleştirilmektedir. Bu toplantılar, Merkez ve fabrikalar olmak üzere 3 ayrı lokasyonda 3 gün süreyle yılda 1 kez Ocak ayında yapılmaktadır. Yönetim Kırulu başkanı, genel müdür yardımcıları, satış müdürleri, fabrika müdürleri, bölüm müdürleri ve şeflerinin katıldığı bir toplantıdır. ISO 9001-14001-45001 ve 50001 standartlarının gereklilikleri, Şirket'in politikaları, kalite standartları, hedefleri, yeni belge ihtiyaçları, belgelerin yenilenmesi gereklilikleri, yapılan iyileştirme faaliyetleri, düzeltici faaliyetler, ihtiyaç ve beklentiler, yatırım planları, geçekleşen denetimler ve sonuçları, risk analizleri, müşteri şikayetleri ve raporları, çalışan ve müşteri memnuniyet anketleri vb. tüm konular konuşulmakta ve bunların raporları sorumluları ve gerekli terminler verilerek oluşturulmaktadır.

Şirket in ürettiği çeşitli ürünler için çeşitli lisans. sertifika, kalite belgeleri ve benzeri belgeler alınmış bulunmaktadır. Şirket'in sahip olduğu süreli ve belli periyotlarda yenilenmesi gereken lisans, sertifika, kalite belgeleri veya benzeri belgelerin süresi içerisinde yenilenmemesi veya yenilenmesi için herhangi bir başvuruda bulunulmaması durumlarında Şirket'in faaliyetlerinde aksamalar meydana gelebilir. Şirket siparişlerini belirlenen teslim süresinde hazırlayamayabilir ve bunun sonucunda Şirket in finansal durumu olumsuz yönde etkilenebilir. Ayrıca, Şirket'in ürün kalitesinde sorun yaşaması durumunda kalite belgelerinin yenilenmemesi, kalite standartlarına uygun ürün üretilememesi, buna bağlı olarak ürünlerin toplatılması (geri çekilmesi) zorunluluğunun gündeme gelmesi müşteri kaybına sebep olabilir, Şirket'in faaliyetleri ve karlılığı olumsuz etkilenebilir.

13. Şirket'in sahip olduğu markaların Şirket'e sağlamış olduğu uvantajlar kaybedilebilir.

Şirket'in tescil edilmiş 95 adet marka tescili bulunmaktadır. Şirket'in satışlarını arttırması ve pazar payını artırması, markalı ürünlerinin kullanım, bilinirlilik ve satışlarının artmasıyla ile doğrudan ilişkilidir. Fikri ve sınai hakların korunması için alınacak tüm önlemlere rağmen, fikri ve sınai mülkiyet haklarının izinsiz kullanımını takip etmek güç, maliyetli ve vakit ahcıdır. Özellikle ilgili mevzuatın fikri ve sınai mülkiyet haklarını yeteri kadar koruma altına almadığı bazı ülkelerde, fikri ve sunai mülkiyet hakları yeterli şekilde korunamayabilir ya da izinsiz kullanım kapsamı tespit edilemeyebilir. Bu durumda Şirket, fikri ve sınai mülkiyet haklarını kullanma ya da fikri ve sınai mülkiyet haklarının başkaları tarafından kullanılmasına ilişkin yasal işlemler çerçevesinde önemli maliyetlere katlanmak durumunda kalabilir. Söz konusu masraflar, ilişkili işlemler Şirket lehine sonuçlansa bile finansal durum üzerinden olumsuz etki doğurabilir.

Tic Sit No 18557 Sornall Grand Serama San ve Tic. ı ilinləyin Baykara Sokak No 1/3 Un voa ASTANBLA Le the behallett v D 761 J03 1302 www.serand.com a

Doğrulama Kodu: a9ddb4b2-c9cc-423b-902d-ed1 c9cc-423b-902d-ed1e618a8417 14. Tesislerin enerji tedarihinde kesintiler yaşanabilir. Elektrik ve doğalgaz satın alma maliyetlerinin artması üretim ve satışı düşürebileceğinden Şirket'in karlılığını olumsuz etkileyebilir.

Şirket'in üretim süreçleri içindeki pişirme ve kurutma işlemlerinden dolayı, üretim maliyetleri içinde enerjinin payı oldukça yüksektir. Şirket faaliyetlerini sürdürmek için elektrik ve doğalgaz enerjisi tedarik etmek zorundadır. Elektrik ve doğalgaz enerjisi ağında meydana gelebilecek önemli arızalar veya aksamalar sonucunda elektriğin ve doğalgazın tedarik edilememesi Şirket in üretim faaliyetlerini olumsuz etkileyebilir, aksaklıklara yol açabilir ve hatta üretimin durmasına sebep olabilir. Seramik üretimi maliyet giderleri arasında en önemli etkiye sahip kalem enerji maliyetleridir. Son dönemde artan elektrik ve doğalgaz fiyatlarımmartışımın devam etmesi. Sirket'in maliyetlerini artırabilir, maliyet artışı satış fiyatlarına yansıtılamayabilir. karlılığı düşebilir, enerji maliyetleri sübvanse edilen rakipler yüzünden satışları azalabilir. Şirket in faaliyetleri ve finansal sonuçları olumsuz etkilenebilir.

Ham madde ithalatı ve/veya yurt içinden temini ile ürün ihracatında ve/veya yurt içi satışlarında üçüncü taraf lojistik şirketlerinden alman hizmetlerdeki aksaklıklar ile nakliye ve navlum fiyatlarındaki artış Şirket'in maliyetlerini ve satış hacmini olumsuz etkileyebilir.

Şirket'in kullandığı ana ham maddeler kil, frit, kaolen, feldspat, masse vb. madenlerden oluşturmaktadır. Yurt dışından ithal ve yurt içinden temin edilmesinde ve ürünlerin yurt içinde satılması ya da yurt dışına ihraç edilmesinde, üçüncü taraf olan lojistik şirketlerinden hizmet alınmaktadır. Bu kapsamda ham madde ithalatı ve / veya yurt içinden temini ve ürünlerin yurt dışına ihracatında ve / veya yurt içinde satışlarında önemli ölçüde gemi taşımacılığı ve diğer karayolu nakliye yöntemleri kullanılmaktadır.

Taşıma ve teslimat hizmetleri; kötü hava koşulları, doğal afetler, teknolojik sorunlar, iş kesintileri, işin yavaşlaması, grev ve lokavtın yanı sıra lojistik zincirindeki kanalların kapanması, uluslararası nakliye mevzuatından kaynaklanan engeller, petrol fiyatlarındaki artış, nakliye ve navlun fiyatlarındaki artış gibi çeşitli risklere maruz kalabilir.

Bu şekilde, lojistik firmalarından destek alan Şirket, bu hizmetleri almakta zorlanabilir ya da bu hizmetlerin maliyetinde artışlar görülebilir, ham madde elde etmek veya bitmiş ürünü sevk etmek için verimli alternatifler bulamayabilir.

Şirket in hizmet aldığı uluslararası çalışan lojistik firma ve acentelerin Şirket'e lojistik konuları ile ilgili, zamanında ve doğru bilgi iletmemeleri, müşterilerin siparişlerini zamanında teslim etmemeleri, önemli hizmet verilerini sunmamaları söz konusu olabilir ve bu durum bazı gider kalemlerinin doğru ve zamanında finansal raporlara yansıtılamamasına da sebep olabilir. Bu gibi durumlar Şirket in müşterilerinin Şirket ile olan ilişkilerini ve/veya çalışma tercihlerini etkileyerek müşteri kayıplarına yol açabilir ve Şirket'in faaliyetlerini olumsuz yönde etkileyebilir.

16. Şirket'in performansı üst düzey yöneticilerin Şirket'te devamlılığına ve performansına bağlıdır. Kilit personel kaybı veya yerine kilit personel bulamanıak Şirket'in faaliyetlerini olumsuz etkileyebilir.

Şirket'in başarısı üst düzey yönetim ekibi ve kilit çalışanlarının Şirket'te çalışmalarını sürdürmelerine ve performansına bağlıdır. Şirket in başarısının büyük ölçüde bağlı olduğu üst düzey yönetim ekibi ve kilit çalışanlarda halka arz sonrası değişiklik meydana gelmesi, Şirket'in nitelikli çalışanlarını elinde tutmada veya aynı düzeyde nitelikli personel ile ikamedı başarılı olamaması Şirket'in taaliyetlerini. finansal durumunu ve operasyonel sonuolumsuz etkileyerek karlılığın azalmasına veya zarar oluşmasına sebep olabilir.

STET C Sit No 278551 Seransi Grans Serama San ve Tic A.S Huseyin Baykara Boup II LA 173 UskudainsTanni 4 El Must BRo" V.D - 161 - 433 - 502 - 304 00

Metas di DB

Doğrulama Kodu: "a9ddb4b2-ç9çcc-423b-902d-ed1e618a8417
https://spk.gov.tr/dokuman-dogrulama

Kilit personelin özellikle rakip firmalarca istihdam edilmesi veya kilit personel ve nitelikli çalışanların işe alınaması. Şirket üretim tesislerinin İnonü ve Bilecik'te olması sebebiyle, nitelikli iş gücüne erişimin büyükşehir merkezli rakiplerine göre daha zor olması, çalışanlarının motive edilememesi ve muhafaza edilememesi (özellikle Şirket'in faaliyetlerinin genişletilmesi için gereken durumlarda), Şirket'in bilgi birikimi ve liderlik kabiliyetlerinin kaybına neden olabilir. Bu nedenler, Şirket'in mevcut faaliyetlerini kabiliyetini olumsuz etkileyebilir. Bu durumlardan her biri. Şirket'in faaliyetini, mali durumunu ve faaliyet sonuçlarını olumsuz etkileyebilir.

17. Şirket'in yararlandığı çeştili teşvik, sübvansiyon ve desteklerin sona ermesi ve/veya azalılması sonucu Şirket'in finansal durumu olumsuz etkilenebilir.

Şirket, faaliyetleri ile ilgili olarak çeşitli mevzuata tabi teşvik ve sübvansiyonlardan yararlanmaktadır. Söz konusu destekler sadece Şirket'e sektörel olarak tanınmış teşvikler olmayıp ülke genelinde yaygın olarak yararlanılan teşviklerdir ve kamu tarafından yılık olarak belirlenmektedir. İdarenin takdirinde olarak, bu teşvik ve destekleme ödemelerinden vazgeçilmesi, destek tutarlarının azaltılması veya geç ödenmesi Şirket'in finansal durumunda olumsuz etkilere ve Şirket açısından gelirlerde kısmen azalışa neden olabilir.

İleriki bölümlerde de yer aldığı üzere Şirket çeşitli teşviklerden yararlanmaktadır. Bu teşviklerin şartlarının değişmesi, faydalanama veya daha düşük seviyede faydalanma gibi durumlar söz konusu olabilir. Bu gibi durumların ortaya çıkması Şirket faaliyetlerini, faaliyet sonuçlarını etkileyebilir.

18. Şirket'in tubi olduğu meyduna gelebilecek değişiklikler Şirket'in ilave harcama yapmasına veya faaliyetlerinin kısıtlanmasına neden olabilir, mevzuata uyumsuzluk Şirket'in yaptırımlara marız kalmasına neden olabilir.

Şirket, gayrimenkul, istihdam, nakliye ve lojistik, izin ve ruhsatlar, çevre hukuku, tüketici hukuku, gümrük vergileri gibi alanları ilgilendiren düzenlemelere tabidir. Söz konusu kanun ve düzenlemelerde veya bunların yorumlanmasında meydana gelebilecek değişiklikler ya da söz konusu kanuni ve diğer düzenlemelerin ihlal edilmesi sonucu Şirket'in maruz kalabileceği yaptırımlar, Şirket'in faaliyetleri, finansal durumu ve faaliyet sonuçları üzerinde olumsuz etkiye neden olabilir.

19. Şirket'in bilgi işlem sistemlerinin arızalanması, yetersiz kalması, Şirket faaliyetlerini olunsuz etkileyebilir.

Şirket in bilgi işlem sistemlerinde meydana gelebilecek arızalar veya yetersizlikler, Şirket'in faaliyetlerini olumsuz etkileyebilir. Üretim, ham madde alınıı, stok kontrolü, muhasebe ve mali raporlama, veri güvenliği gibi kritik alanlarda kullanılan bilgi işlem sistemlerinde oluşabilecek herhangi bir aksaklık, operasyonlarda kesintilere neden olabilir. Bu tür kesintiler, Şirket'in operasyonlarını, gelirini, kârlığını ve genel finansal durumunu olumsuz yönde etkileyebilir.

Şirket'in bilgi teknolojisi sistemleri; elektrik kesintileri, telekomünikasyon problemleri, veri kayıpları, sistem arızaları, doğal afetler, üçüncü şahıs müdahaleleri veya diğer teknik hatalardan kaynaklanabilecek zararlar nedeniyle hasar görebilir. Kötü amaçlı yazılımlar, bilgi işlem donanımı ve yazılımlarının işlevselliğini engelleyebilir. Eğer Şirket bilgi teknolojisi sistemlerini etkin bir şekilde yönetemezse, kesintiler veya yavaşlamalar meydana gelebilir. Bu durum, verilerin kaybolmasına veya verilere erişimde gecikmelere neden olabilir ve Şirket in faaliyetlerini aksatabilir.

Böyle durumlarda, yasal kayıtlar zarar görebilir; iletişim kanallarında kesintiler yaşanabi müşteri bilgileri kaybolabilir; finansal varlıklar zarar görebilir; üretim süreçlerinde aksellikleri yaşanabilir ve ürün teslimatlarında gecikmeler olabilir; müşteri memnuniyetsizliği atabi

Tic Se No 276551 Serant George Seconds San in Husaya Baykara Scien No 1/3 Use Unie Unie HSTANN' www.roc. 120. 151. 761 - 24 reportunities

Doğrulama Kodu: "9ddb4b2-ç9cc-423b-902q-ed1e618a8417
https://spk.gov.tr/dokuman-dogrulama

fikri mülkiyet hakları çalınabilir ve iş süreçlerinin yönetimi zorlaşabilir. Ayrıca bilgi sistemlerinde meydana gelebilecek sorunlar, muhasebe sistemini de etkileyebilir ve mali verilerin işlenmesi ve raporlanmasında aksaklıklar yaşanabilir, bu da mali verilerin takibinde sorunlara neden olabilir. Bu tür olaylar, şirketin itibarını olumsuz yönde etkileyebilir.

Şirket in müşterileri veya personeli ile ilgili saklamakla yükümlü olduğu verilerin. tüm çabalara ve alınan tedbirlere rağmen, üçüncü kişilerin eline geçmesi veya siber saldırılara karşı yeterli güvenliğin sağlanamaması durumunda, mağdur olan personel veya müşteriler yasal süreç başlatabilir. Bu davaların Şirket aleyhine sonuçlanması, itibar kaybına, pazar kaybına ve tazminat yükümlülüklerine yol açabilir. Bu durumların herhangi biri. Şirket in mali durumunu ve faaliyet sonuçlarını olumsuz etkileyebilir.

Şirket'in karşı karşıya kalabileceği tüm risklerin sigortalanması mümkün olmayabilir, karşılaşılan hasarlar sigorla kapsamında olmayabilir veya Şirket tazminatını tahsil edemeyebilir. Bir kaza, hasar durumu veya başka bir şekilde ortaya çıkabilecek tüm riskleri kapsayacak şekilde sigorta yaptırılması mümkün değildir.

Şirket, faaliyet alanında etki yaratacağını düşündüğü sigortaları yaptırmaktadır. Bunlar, deprem, yangın, işyeri sigortası, inşaat all-risk, işveren mali sorumluluk, nakliye, özel güvenlik, tehlikeli atık kapsamındaki sigortaları içermektedir. Ancak, potansiyel üretim tehlikelerinden ve risklerinden bazıları sigortalanabilir. Şirket varlıkları ve faaliyetleri için gerekli olan sigortaları yaptırmasına rağmen yeterli sigorta kapsamını elde edemeyebilir. Bu durum, piyasa koşullarından veya Şirket 'in sigorta tazminat talebi geçmişinden kaynaklanabilir.

Bu sigorta poliçelerinin her biri, endüstri standartları ve uygulamalarına uygun olarak geleneksel istisnalara, muafiyetlere ve teminat limitlerine tabidir. Piyasa koşullarının bir sonucu olarak, belirli sigorta poliçeleri için primler ve kesintiler önemli ölçüde artabilir ve bazı durumlarda, belirli sigortalar yalnızca azaltılmış teminat tutarlarıyla kullanılabilir hale gelebilir. Ödenecek sigorta primlerinin artması halinde Şirket, sigorta kapsamının mevcuf haliyle geçerliliğini koruyamayabilir veya Şirket, mevcut durumu muhafaza edebilmek için önemli derecede yüksek bir maliyete katlanmak zorunda kalabilir. Sigorta primlerindeki bir artış, Şirket in faaliyeti, mali durumu, faaliyet sonuçları, gelecekteki büyüme beklentileri ve ayrıca yatırımcılara sağlanacak getiri üzerinde olumsuz etkiye yol açabilir. Ayrıca, Şirket'in makul kontrolünün ötesinde, bir sigorta şirketinin sigortalanabilir bir zararı karşılayacak mali kaynaklara sahip olmama riski de vardır. Sonuç olarak, bu olaylardan herhangi birinin meydana gelmesi. Şirket'in faaliyetleri, finansal durumu ve nakit akışları üzerinde önemli bir olumsuz etkiye sahip olabilir.

Şirket'in doğrudan zararına ek olarak, herhangi bir kaza veya hasar nedeniyle taraf olduğu anlaşmaları feshetmesi gerektiği takdirde, Şirket'in ilgili anlaşmaların karşı taraflarına karşı sorumluluğu doğabilir.

Sigortalanmamış veya sigortaların kapsamını aşan zarar veya sorumlulukların meydana gelmesi. Şirket'in itibarına zarar verebilir ve önemli ölçüde üretim kapasitesi kaybına neden olabilir. Bu durum. Şirket'in faaliyeti, mali durumu ve faaliyet sonuçları üzerinde olumsuz etkiye yol açabilir.

İş süreçlerinin kayba sebebiyet verebilecek şekilde aksaması, personel hatuları, teknolojik ya da altyapıyla ilgili aksamalar ve süreç değişikliklerinin başarılı bir şekilde uygulamaya konulamanı gibi operasyonel riskler Şirket'in faaliyetlerini olumsuz etkileyebilir.

Şirket'in iş süreçlerinin herhangi bir kayba uğramadan yerine getirilemeyecek aksaması, personel hataları, teknolojik ya da altyapıyla ilgili aksamalar, süreç değişikliklerinin başarılı bir şekilde uygulamaya konulamaması gibi unsurlar nedeniyle Şirket'in faylıy

ser 54 T): The Ro 278551 Barant Grand Sera Tubeyn bavkare Smian 1/3 Usaugar ASTANDY 13 Li Ballation V D 761 2017302 was

Doğrulama Kodu: a9ddb4b2-c9cc-423b-902d-ed1e618a8417
https://spk.gov.tr/dokuman-dogrulama

olumsuz etkilenebilir. Şirket in operasyonel risk yaratan unsurları öngörememesi veya öngörse bile bu riskler için yeterli tedbirlerinin alınmaması hâlinde Şirket faaliyetleri ve dolayısıyla finansal durumu olumsuz etkilenebilir. Şirket in faaliyetleri ve işin olağan akışından kaynaklı bazı tehlike ve riskler aşağıda sayılmıştır:

Kazalar, yangın ve patlamalar:
· Elektrik ve su kesintileri veya teknik arızalar sonucunda oluşan üretim kayıpları;
· Terör gibi insan kaynaklı yıkımlar;
· Personel yetersizliği ve beşerî hatalar;
Üretim sistemi olomasyon arızaları;
· Bilgisayar ve iletişim sistemlerindeki teknik sorunlar ve aksamalar;
· Deprem, sel. fırtına, toprak kayması ve diğer olumsuz hava koşulları ve tehlikeler gibi doğal afetler.

22. Şirket'in işçilik maliyetlerinde beklenenden fazla artışlar Şirket'in faaliyetlerini ve karlılığım olumsuz yönde etkileyebilir.

2024/09 itibari ile personel maliyetinin, toplam satılan malın maliyeti içerisindeki payı %23'tür. Yasal düzenlemelerin çalışanların hak ve menfaatlerini artıracak ve bu artışları, işverene yükleyecek yasal düzenlemeler yapması hâlinde işçilik maliyetterine gelebilecek ek yük ve ödemeler söz konusu olabilir. Maliyet ve faaliyet giderlerinde artışa sebep olabilecek söz konusu durum Şirket'in faaliyet kârını baskılayabilir.

23. Makine ve ekipmanların teknolojik gelişmeler sonucu verimsiz kalması, yenilene ve iyileştirme projelerinin başarısız olması, Şirket'in sektördeki olan etkinliğini azaltabilir, Şirket rakiplerinin gerisine düşebilir.

Şirket, sektörde genel kabul görmüş birinci sınıf makine ve ekipman üreticileri ile çahşmasına ve bu sayede faaliyetlerinde teknolojik açıdan gelişmiş makine ve ekipmanlar kullanmasına rağmen, hızlı teknolojik gelişmeler nedeniyle, Şirket'in üretimdeki rekabet gücü olumsuz etkilenebilir. Şirket teknolojik gelişmeleri yakalayamayabilir, Şirket'in üretim, satış, pazarlama gibi çeşitli alanlardaki etkinliği azalabilir ve dolayısıyla Şirket rakiplerinin gerisinde kalabilir. Bu durum Şirket`in mali durumunu ve kârlılığını olumsuz etkileyebilir.

Şirket'in fualiyetlerinde kullandığı makine ve ekipmanların beklenmedik arızalara marız kalması söz konusu olabilir, söz konusu arızaların onarılması çok maliyetli olabilir ya da hiç mümkün olmayabilir, yedek parça temininde aksaklıklar yaşanabilir ve üretimde kesintiler meydana gelebilir.

Şirket in fabrikalarında kullandığı alt yapı, sistemler, üretim hatları, makine ve ekipmanların eskimesi söz konusu olabilir. Bu arızaların bakım ve onarım işlemleri veya teknik müdahaleler ile giderilmesi mümkün olmayabilir, yedek parça temini gerekli olabilir. Öte yandan, Şirket'in makine ve ekipmanlarının yenileme ve iyileştirme maliyetlerindeki artışlar, Şirket'in faaliyetlerini ve finansal durumunu olumsuz yönde etkileyebilir. Gerekli yedek parçaların temininde aksaklıklar veya gecikmeler yaşanabilir. Netice olarak üretimde aksaklıklar meydana gelebilir ve bu durum Şirket'in faaliyetlerini ve mali durumunu olumsuz etkileyebilir.

25. Şirket'in olağan fauliyetleri kapsanında Şirket'e karşı yasal işlemler başlatılarak davalar açılabilir, Şirket yargı kararları, iduri ceza ve yaptırımlarla karşılaşabilir,

Şirket'in olağan faaliyetleri kapsamında Şirket'e karşı yasal işlemler başlatılarak davalar açılabilir, ayrıca Şirket idari işlemlere ve tahkim kararlarına konu olabilir. Dava ve talep konuları işçi uyuşmazlıkları, ticari uyuşmazlıklar, yasal veya idari işlemler gibi konul olabilmektedir. Şirket, müşterileri, tedarikçileri, çalışanları ve/veya üçüncü kişiler tare mode başlatılabilecek yasal işlemlerin tarafı olabilir. Kendi isteği ile işten ayrılan vey

55 Toc No 278557 Lerand Grand Seconded San or Tat. R.S. Museun Baylars Smar tio 113 Ustudio ASTANG 8 Multiplater V D 964 AJ 3

Doğrulama Kodu: a9ddb4b2-c9cc-423b-902d-ed1e618a8417
https://spk.gov.tr/dokuman-dogrulama

tarafından iş akdi sona erdirilen çalışanlar tarafından açılabilecek fazla çalışma/tazminat talebini içeren ve bumun ğibi Şirket aleyhine açılabilecek çeşitli davalar ve / veya faaliyetlerle ilgili farklı davalar ile karşı karşıya kalabilir.

Şirket tarafından yasal işlemlere ilişkin yasal karşılıklar ayrılmakta olmasına rağmen bu yasal karşılıklar yeterli olmayabilir. Söz konusu talepler ve yasal işlemlerin Şirket aleyline sonuçlanması neticesinde, Şirket yöneticilerinin adli ve cezai sorumlulukları doğabilir. Şirket para cezası alabilir, tazminat ödemek durumunda kalabilir ve herhangi bir hukuki muamelenin olumsuz yönde sonuçlanması neticesinde Şirket'in işleri, finansal durumu ve faaliyet sonuçları ve itibarı olumsuz yönde etkilenebilir.

Ek olarak, söz konusu yasal işlemler ile tahkimi de kapsayan davalara ilişkin yapılan olumsuz reklam / intiba, Şirket'in faaliyetlerini. finansal durumunu ve operasyonel sonuçlarını olumsuz yönde etkileyebilir.

26. Şirket üretim tesislerine veya faaliyetlerine ilişkin gerekli izin ve ruhsatları muhafaza edemeyebilir, kaybedebilir. Bu durum Şirket'in faaliyetlerini olumsuz etkileyebilir.

Fabrikalar işyeri açma, çalıştırma, işletme ruhsatları, yapı kullanma izinleri, çevre izinleri, işçi sağlığına ilişkin izinler, OSB atık su bağlantı izinleri gibi çeşitli izin ve ruhsatlar ile faaliyetlerini sürdürebilmektedir. Şirket her ne kadar uzun yıllardır faaliyette bulunduğu Bilecik Tesisi ve İnönü Tesisi'nde izin ve ruhsatlarda bir soruna bağlı olarak üretiminde aksama yaşamamış olsa da, mevzuata aykırılık sebepleri ile üretim faaliyetleri için gerekli izin ve ruhsatları muhafaza edemeyebilir, kaybedebilir.

Bu tür durumlar, Şirket'in faaliyetlerinde, üretimde ve siparişlerin tesliminde ya da geleceğe yönelik beklentilerinde aksaklıklara ve hatalara sebep olabilir dolayısıyla Şirket'in faaliyetlerini, cirosunu, karlılığını finansal mali durumunu olumsuz yönde etkileyebilir.

Şirket'in faaliyetleri, (halka arz sonrasında) SPK, vergi daireleri ve Kişisel Verileri Koruma Kurumu gibi çeşitli düzenleyici ve denetleyici kamu otoritelerinin denetimlerine tabidir. Şirket yürürlükteki mevzuata uymadığı veya ilgili aykırılıkları gidermediği takdirde kamu otoriteleri Şirket'e karşı soruşturmalar başlatabilir ve birtakın cezai yaptırımlar uygulayabilir.

Şirket, çeşitli düzenleyici kamu otoritelerinin denetimlerine tabii bulunmaktadır. SPK, halka arzı müteakip, Şirket üzerinde denetim ve incelemeler yürütecek ve geçerli mevzuat çerçevesinde yaptırımlar uygulayabilecek bir düzenleyici kurumdur. Şirket yürürlükteki mevzuata uymadığı veya ilgili aykırılıkları gidermediği takdirde SPK Şirket'e karşı soruşturmalar başlatabilir ve birtakım cezai yaptırımlar uygulayabilir.

Şirket'in tabi olduğu bir diğer denetim konusu da vergi yükümlülükleridir. Şirket vergi denetimlerine tabi olup; bu denetimler sonucu ilave vergi giderleri ve uyum giderlerine de maruz kalabilir. Vergi kurumları tarafından ilave vergi yükümlülükleri ve uyum giderleri konusunda yapılacak denetimler Şirket'in iş süreçlerini, finansal durumunu ve operasyonel sonuçlarını olumsuz yönde etkileyebilecek durumlar yaşatabilir.

Ayrıca. Kişisel Verileri Korumu da Şirket üzerinde denetim ve incelemeler yürütebilecektir. Şirket, kişisel verilerin korunmasına ilişkin mevzuata uymadığı takdirde. KVKK tahtında öngörülen yaptırımlara maruz kalabilir.

Şirket'in ve rakiplerinin fualiyetlerindeki artış ve yükselen rekabet ortanu, Şirketi veya sektörü Rekabet Kurumu takip konuları açısından riskli duruma düşürebilir.

Şirket'in pazar payını ve rakiplerinin pazar faaliyetlerini artırması ve Şirket'in bule sektörde oluşabilecek bazı durumlar rekabet hukukunu ihlal riski ortaya çıkarabilir.

The Se No 278551 Gerbod Grand Sereme Si Holeyin Baykan Sour No 1/3 Ustid=45 TANDIA R Mign=liathur V Li Da V 20 0 203 2 202 miners

Doğrulama Қоди:,a9ddb4b2-ç9cc-423b-902d-ed1e618a8417
https://spk.gov.tr/dokuman-dogrulama

Kurumu tarafından gelecekte şirket. rakipler ve sektör hakkında soruşturmalar başlatılabilir. Bu soruşturmalardan direk ya da dolaylı olarak Şirket ve faaliyetleri ve / veya faaliyet sonuçları olumsuz etkilenebilir.

29. Şirket, vergi mevzuatındaki veya uygulamadaki değişiklikler, vergi orunlarındaki artışlar veya vergi denetimlerinden olumsuz etkilenebilir.

Şirket'in fiili vergi oranı, vergi kanunlarındaki veya bunların yorumlanmasındaki değişikliklerden veya Şirket yönetiminin ertelenmiş vergi varlıklarını kullanabilme kabiliyetindeki değişikliklerden etkilenebilmektedir. Şirket aynı zamanda uygulamaya konulan yeni vergiler veya geçerli vergi oranlarındaki artışlara maruz kalabilmektedir.

Şirket in herhangi bir finansal yıldaki fiili vergi oranım oluşturan faktörler, sonraki finansal yıllar için geçerli olmayabilir. Gelecek dönemlerde Şirket in fiili vergi oranındaki olası bir artış. Şirket'in faaliyetleri, mali durumu ve beklentileri üzerinde önemli derecede olumsuz etkiye yol açabilir. Şirket, aynı zamanda kendisini ek vergi yükümlüklerine ve maliyetlerine marız bırakabilecek olan vergi denetimlerine tabi tutulabilir. Dolayısıyla vergi daireleri tarafından yapılan denetimler. Şirket'in faaliyetlerini ve mali durumunu önemli ölçülde olunusuz etkileyebilir.

Şirket, çahşanlarının, tedarikçilerinin veya diğer üçüncü kişilerin olası etik olmayan davranışları veya hukuka aykırı davranışları veya çevresel ve sosyal uyum prosedlirlerine aykırı davranışları dolayısıyla risklere maruz kalabilir; bu tür ihlaller kredi sözleşmeleri tahtında temerrüt hallerinin meydana gelmesine sebep olabilir.

Şirket; çalışanlarının. tedarikçilerinin veya Şirket'in faaliyetlerinde görev alan diğer üçüncü kişilerin, Şirket in kurumsal yönetim ilkelerine uyum amacıyla aldığı kararlarına, Şirket'in halka arz sürecinde onaylayacağı kurumsal yönetim politikalarına veya geçerli kanunlara aykırı davranışlarda bulunmayacakları konusunda herhangi bir garanti verememektedir. Şirket'in çalışanları, tedarikçileri veya diğer üçüncü kişilerin etik olmayan davranışları veya yolsuzlukla mücadele kurallarının, uluslararası yaptırımlara ilişkin düzenlemelerin, kara para aklamanın önlenmesi dahil her türlü kanun ve yönetmeliklerin ihlali, Şirket'in önemli para cezalarına maruz kalmasına neden olabilir. Şirket'in belirli projelere katılmasını engelleyebilir veya mevcut sözleşmelerin feshi gibi birçok diğer sonuca yol açabilir.

Şirket'in çalışanlarının, tedarikçilerinin veya üçüncü kişilerin bu tür geçerli kanın, kural veya prosedürlere uymaması veya uymadıklarından şüphe edilmesi durumunda Şirket bu sebeple yaşayabileceği itibar kaybından olumsuz etkilenebilir. Çalışanların, tedarikçilerin veya üçüncü kişilerin bu tür ihlalleri, Şirket'in faaliyetini, mali durumunu ve faaliyet sonuçlarını olumsuz etkileyebilir.

Şirket'in faaliyetleri esnasında iş kazaları meydana gelebilir, bunun neticesinde Şirket tazminat ödemek zorunda kalabilir, ilgili kanun ve hükümler çerçevesinde yükümlülük altına girebilir.

Şirket'in faaliyet göstermekte olduğu sektör. büyük makine ve ekipmanların işletilmesi gibi tehlikeli faaliyetleri içermemektedir. Ancak Şirket prosedürlerinin yetersiz kalması, teknolojik kusurlar. beşerî hatalar veya dış etkiler sonucunda ortaya tehlikeler çıkabileceklir.

2021-2024 yılları arasında 10 gün ve üzeri iş göremezlik raporu olan personele ait tablo aşağıda belirtilmistir.

	10 GÜN VE ÜZERİ İŞ GÖREMEZLİK RAPORU OLAN PERSONEL SAYISI
	2021	2022	2023
İNÖNÜ
BİLECİK

Tic. Bc. No 278551 of Grand Semmine Sa Hüseyin Beykara Scean No 103 (rauss ASTANBI 15 REM eller U O 781 (03 7 50x

Doğrulama Kodu: "a9ddb4b2-c9cc-423b-902d-ed1e618a8417
https://spk.gov.tr/dokuman-dogrulama

Yaşanan iş kazaları ağırlıklı küçük yaralanmalar ile sonuçlansa da, bu durumlarda uygulanabilecek yasal işlemler, idari yaptırımlar ve / veya üretim faaliyetlerinin durdurulması, Şirket'in faaliyetlerini ve finansal durumunu olumsuz etkileyebilir.

İzahname dönemleri itibarıyla Şirket'te yaşanmış iş kazaları, Şirket'in faaliyetlerini önemli ölçüde aksatacak büyüklükte olmamıştır. Bununla birlikte, Şirket'in üretim yaptığı makineler ve üretim süreci dikkate alındığında. iş kazaları, işçilerin zarar görmesi gibi durumlarda Şirket'te iş kaybı yaşanabilir. Şirket'in faaliyetleri olumsuz yönde etkilenebilir.

32. Doğul çevreye verilen herhangi bir zararın Şirket'in faaliyetlerinden kaynaklandığının ileri sürülmesi dolayısıyla uygulanan yasal işlem, uyumluluk çalışmaları ve/veya faaliyetlerin durdurulması gibi senaryoların gelecekte gerçekleşmesi, maliyetlerin artmasına yol açabilecektir.

Şirket faaliyetlerinin doğası gereği fabrikalarında gerçekleştirilen üretim faaliyetleri çeşitli sebeplerle çevre, sağlık, güvenlik, arazi kullanımı sorunlarına yol açabilecektir. Bu tür sorunlar kapsamında Şirket, çok çeşitli yasal işlem ve takibatlara maruz kalabilecektir. Bunlar, üçüncü kişilerce ileri sürülebiler veya talepler şeklinde ortaya çıkabilir. Bu sebeplerle Şirket, varlıklarının rahatsızlık, kirlilik vb. çevresel zararlara sebebiyet vermeyeceği veya doğal çevre ya da (insan sağlığı dahil) insanlar üzerindeki etkileriyle bağlantılı olarak Şirket'e karşı tazminat taleplerinde bulunulmayacağını garanti edememektedir. Söz konusu şikâyet ve rahatsızlıklar, başvuru süreci sırasında bu faktörler hesaba katılarak verilmiş inşaat izinleri ve diğer ilgili izinlerde yer alan sınırlamalara uyulsa dahi gündeme gelebilir.

Yukarıda açıklanan sorunlardan herhangi birisi nedeniyle uygulanan yasal işlem ve / veya faaliyetlerin durdurulması, Şirket'in masraflarında artışa yol açabilir ve bu durum Şirket'in faaliyeti, finansal durumunu ve operasyonel sonuçlarını olumsuz etkileyebilir.

5.2. İhraççının içinde bulunduğu sektöre ilişkin riskler:

Şirket'in mevcut durum itibarıyla faaliyetleri temel olarak seramik, granit, yer karosu ve fayans malzemeleri üretimi, satışı ve ihracatı faaliyetlerinden oluşmakta olup, sektöre ilişkin risklere aşağıda değinilmiştir.

Şirket'in faaliyet göstermekte olduğu seramik ve inşaat sektöründe dönemsel olarak yaşanan inşaat yasağına bağlı olarak şantiyeler tüm üretim sürecini beklemeye almaktadır. İç piyasadaki durgunluklar ve talep daralmaları sektörde faaliyet göstermekte olan şirketlerin karlılığı üzerinde baskı yaratabilir.

Global likidite sıkışıklıkları ile birlikte faizlerin yükselmesi, hem konut talebini hem de yenileme projelerinin finansınını olumsuz etkileyebilir. Bu durum hem inşaat sektörünü hem de seramik sektörünü olumsuz etkileyebilir.

Türkiye Müteahhitler Birliği'nin Ekim 2022 İnşaat Sektörü Analizi'ne göre, inşaat sektöründeki daralma süreci döviz kurunda artışın yaşandığı 2018 - 2019 döneminde başlanıış, Covid-19 salgınıyla birlikte sorunlar artmıştır. Söz konusu dönemde ekonomide sıkı para politikasına geçişle de ivme kaybı yaşanan inşaat sektöründe, aşılamanın artması ve salgın önlemlerinin gevşemesiyle birlikte 2021 yılının ilk iki çeyreğinde oldukça sınırlı bilyüme gözlenmiş ve sektör sırasıyla %7,7 ve %10.9 oranında küçülmüştür, 2022 yıl genelinde %0,6 daralmıştır. İnşaat sektöründe 2021 yılının üçüncü çeyreğinden bu yana aralıksız biçimde süren küçülme derinleşmiş, sektör yatırımlarındaki düşüş ve artan girdi maliyetleri de sektörü olumsuz etkilemiştir. 2022 yılının 3. çeyreğinde yurt içinde olumlu mevsimselliğe rağmen yeni

işlerde gerileme dikkat çekmiş, yurt dışında da geleneksel pazarlardaki sorunlar öne çıkmıştır. Yurt içinde yüksek enflasyon, girdi maliyetlerinde artış ve ödenek yetersizliği ile yurt dışı müteahhitlik hizmetlerinde süren Rusya - Ükrayna savaşı, yılın geri kalanı için sektörün faaliyetleri ve iş hacmi üzerinde risk unsuru olmaya devam etmektedir. Türkiye Müteahhitler Birliği'nin Ocak 2023 İnşaat Sektörü Analizi'ne göre ise, inşaat sektörü yeni yıla salgından önce başlamış olan, 2022 yılında da iç ve dış dinamiklerin etkisiyle devam eden girdi maliyetlerindeki yüksek artış sorunu ile girmiştir. Sektörde son 5 çeyrek dönemdir artan oranlarda aralıksız daralma yaşanmaktadır. Son olarak 2022 yılının üçüncü çeyrek döneminde inşaat faaliyetlerinde kaydedilen %14,1'lik küçülme de bu durumun kritik bir göstergesi olmuştur. Yüksek enflasyonun yanı sıra ödenek yetersizliği ve hakediş ödemelerinde yaşanan gecikmeler sektörü olumsuz etkileyen unsurlar olmaya devam etmektedir.

TÜİK'in Sektörel Güven Endeksleri arasında eşik değer (100) altında kalmaya devam eden İnşaat Sektörü Güven Endeksi, 22.02.2023 tarihinde yayınlanan Hizmet, Perakende Ticaret ve İnşaat Güven Endeksleri'ne göre 89,8 düzeyindedir.3 T.C. Sanayi ve Teknoloji Bakanlığı'nın 2021 Seramik Sektörü raporuna göre", seramik kaplama malzemeleri iç pazarı inşaat sektöründeki büyümeye paralel olarak yıllar itibarıyla sınırlı olmakla birlikte kademeli ve istikrarlı genişlemesini sürdürmüştür. Ancak iç pazarda 2019 yılında önemli bir daralma yaşanmıştır. Söz konusu raporda Türkiye'de konut ihtiyacının sürekli artmasının, son yıllarda istikrarsız bir seyir izleyen yurt içi talebin tekrar artış eğilimine girmesinin sektörün geleceği adına önemli verileri oluşturduğu kaydedilmiştir.

Yukarıdakilere ilaveten, inşaat sektörü yoğun kış şartlarının yaşandığı aylarda önemli ölçülde olumsuz etkilenmekte ve buna bağlı olarak seramik sektöründe de olumsuz etkiler doğmakta, satış miktarlarında ve seramik sektörünün iş hacminde düşüşler yaşanabilmektedir.

Bu çerçevede, inşaat sektöründe yaşanabilecek mevsimsellik etkileri, durgunluk ve daralmalar, Şirket'in faaliyet göstermekte olduğu seramik sektörünü de olumsuz etkileyecektir. İnşaat sektöründeki mevsimsellik etkileri, durğunluk ve talep daralınalarından kaynaklı olarak seramik sektöründe faaliyet göstermekte olan şirketlerin karlılığı üzerinde baskı oluşabilir, mali durumları olumsuz etkilenebilir.

Yukarıda yer alan bilgilere ek olarak, seramik sektöründe yaşanacak durgunluk ve talep daralması sebebiyle birikecek yüksek seramik stokları, ihracatın da daralması halinde fiyatların düşmesini tetikleyerek, seramik sektöründe faaliyet gösteren şirketlerin hasılat ve karlılıklarının düşmesine sebep olabilir.

2. Artan enerji maliyetleri sektöründe faaliyet gösteren şirketlerin karlılığı üzerinde baskı yaratmaktadır.

Seramik sektörünün üretim süreçleri içindeki pişirme ve kurutma işlemlerinden dolayı üretim maliyetleri içinde enerjinin payı diğer sektörlere oranla oldukça yüksek durumda olup, özellikle doğalgaz ve elektrik önemli maliyet kalemlerindendir. Döviz kurlarındaki artış, döviz kurlarına bağlı olan bu maliyet kalemlerinde ciddi miktarda yükselmeye ve karlılığın düşmesine neden olabilir.

2022 yılında olan Rusya Ukrayna savaşının olumsuz etkisi neticesinde enerji fiyatlarında ciddi artışlar yaşanmış olup, bunun beraberinde yüksek enflasyon nedeniyle, Şirket'in ticari faaliyetleri olumsuz yönde etkilenmiştir. Seramik üretimi maliyet giderleri arasında en önemli etkiye sahip kalem enerji maliyetleridir. Enerji maliyetlerindeki bu artış, Şirket'in mali durumunu olumsuz etkilemektedir ve ileride daha büyük olumsuz etkilerin doğması muhtemeldir.

3 https://data.mik.gov.tr/Bulten/index.7p-Hizmet.-Perskende- (caret-ve-Insaal-Guven-Endeksler-4 https://www.sanay.gov.tr/plan-min-raporlar-ve-yayinlar sektor-raporturionu2812011410 Tic The This 778587 rant Crana Bec m Saukant Soka No US Dekadai ASTIMALI B Mchadioder VD 781 J03 F30/ # Doğrulama Kodu: "a9ddb4b2-ç9cc-423b-902q-ed1e618a8417
https://spk.gov.tr/dokuman-dogrulama

Seramik sektöründe kullanılan, başta kil ham maddesi olmak üzere, ham madde ve diğer yardıncı maddelerin rezervlerinin azalması veya tükenmesi sektörün büyümesine engel olabilir.

Ham madde ve yardımcı madde rezerv ve kaynaklarının üretimde ihtiyacı karşılayamaması, yeni rezerv arayışlarına neden olabilir. Söz konusu ham madde ve yardımcı maddelerin yurt içinden temin edilememesi durumunda bunların yurt dışından temin edilmesi gerekebilir. Bu durum ham madde ve yardımcı madde maliyetlerinin döviz kuruna bağlanmasına ve döviz kurlarındaki değişimlere tabi olmasına yol açabilir. Ayrıca, ham madde ve yardımcı madde temininde farklı coğrafyalara erişim gerekliliği nakliye maliyetlerini arttırabilir. Bütün bu durumlar sektörün büyümesinin önünde engel olabilir.

Seramik sektöründe nakliyetlerinin yüksek olması ve Türkiye'de nakliye'de nakliye yöntemlerinin kısıtlı olması, sektörde faaliyet gösteren şirketlerin karlılığını olunmsuz etkileyebilir.

Seramik sektöründe üretilen ürünlerin ağır olması sebebiyle nakliye maliyeti yüksektir. Özellikle Türkiye'de ulaşım ağının karayolu ağırlıklı olması, deniz ve demiryolu bağlantılarının yetersiz kalması, sektörün hem iç pazarda hem de ihracatta taşımacılık maliyetlerinin yüksek olmasına neden olabilir. Bu durum sektörde faaliyet gösteren şirketlerin karlılığını ve finansal durumunu olumsuz etkileyebilir.

Şirket, faaliyet alanlarının her birinde önemli küresel, ulusal, bölgesel ve yerel rekabelle 5. karşı karşıyadır.

Şirket ürünlerini "Seranit" markası altında yurt içi ve yurt dışında pazarlamaktadır. Yurt içinde 85 bayisi ile 8 şubesi bulunmaktadır. Şirket yurt içinde 6 ilde toplamda 8 şubesi ile, yart dışında ise bağlı ortaklıkları Seranit GmbH (Almanya). Seranit USA (ABD) ve Seranit AZ (Azerbeycan) olmak üzere toplanda 3 satış noktası ile satış yapmaktadır. Şirket in satış gelirleri, ağırlıklı olarak yurt içinden olmak üzere, hem yurt içinden hem de yurt dışından sağlanmaktadır. Dolayısıyla, satışlar yurt içi ve yurt dışı talebe duyarlı olup, ülkemizin ve dünyanın genel ekonomik görünümündeki bozulma ve inşaat sektöründeki daralma Şirket'in faaliyetlerini olumsuz etkileyebilir.

Sirket, hizmet verdiği pazarlarda çok sayıda küresel şirketin yanı sıra ulusal, bölgesel ve yerel şirketlerle önemli bir rekabet içindedir. Beklenen karlılık seviyelerine ulaşınak için, Şirket, mevcut müşterileri ve tüketicileri elde tutmak ve yeni müşteri ve tüketicileri çekmek için gerekli olan marka bilinirliliğini, hizmet seviyelerini, ürün kalitesini ve performansını ve rekabetçi fiyatlandırınayı sürdürmeli, ayrıca yeni ürünler geliştirmeye ve sunmaya devam etmelidir. Şirket'in karlılığı, gelecek siparişlere ve üretilen ürünlere olan talebe bağlıdır. Şirket ile aynı özelliklere sahip ürünlerin alternatif şirketler tarafından üretilerek rekabetçi fiyatlarla pazara sunulması, şirketin potansiyet işlerini, karlılığını ve finansal durumu olunsuz etkileyebilir. Şirket'in faaliyet gösterdiği sektör içerisindeki müşteri eğilimlerindeki değişimlere uygun ürün geliştirememesi, gelişen üretim teknolojilerine ve pazarlama trendlerine yatırım yapmaması durumunda, Şirket yerimliliğini kaybedebilir ve rakiplerine göre rekabet açısından dezayantajlı duruma gelebilir. Şirket piyasada başarılı bir şekilde rekabet edemezse, işi, finansal durumu, faaliyet sonuçları ve nakit akışları önemli ölçüde ve olumsuz etkilenebilir.

6. Seramik sektörüne yönelik mesleki eğitimlerin yetersiz olması ve talep görmenesi, işverenlerin kaliteli iş gücüne erişimini zorlaştırmaktadır.

Seramik sektörüne yönelik mesleki eğitimler yetersiz düzeyde olmakla beraber varolan meslek eğitimlere de talep azdır Bu sebeple, herhangi bir mesleki eğitimi veya yetkinliği oluna işgücünün yoğunluğu yüksektir. Bu durum işverenlerin istediği nitelikte işgücüne ulun asın zorlaştırmaktadır. Kaliteli iş gücüne erişimin zorlaşması, seramik sektörünün verimin

60 The Sec. Mo 77955. Carlil Collined Reas 11 Baykara Social Nr. 1/3 UshugarASTANIBLA 6 M. HAR 1 4 Q PD 1 303 730

Doğrulama Kodu: a9ddb4b2-ç9cc-423b-902d-ed1e61888417
https://spk.gov.tr/dokuman-dogrulama

kalitesini düşürebilir, iş kaza oranlarının yükselmesine yol açabilir.

7. Seramik sektörünün rekabet açısından yoğun olması Şirket'in faaliyetlerini olumsuz etkileyebilir.

Şirket'in faaliyet gösterdiği seramik sektörü rekabet açısından yoğun bir sektördür. Pazardaki yoğun rekabet, yurt içinde rekabetin korunmasına ilişkin mevzuat çerçevesinde, yurt dışında ise anti - dumping soruşturmaları çerçevesinde bir takım süreç ve yaptırımlara konu olabilecektir.

Şirket'in satışları, inşaat yapan firmaların taleplerine bağlı olup, bu taleplerde azalma 8. meydana gelebilecektir.

Şirket'in satışları, inşaat yapan firmaların taleplerine bağlı olup, bu taleplerde inşaat sektöründe yaşanabilecek talep azalmasına paralel olarak olası bir azalma meydana gelebilecektir. İnşaat sektöründe yaşanabilecek talep azalması genellikle ekonomik durgunluk, inşaat projelerinde azalına veya gecikmeler gibi faktörlere bağlı olarak ortaya çıkabilir. Bu durum, Şirket'in gelirlerinde azalma ve satış hacminde düşüşe neden olabilir. Seramik sektörünün hem dünya genelinde hem de Türkiye'de büyümesinde en önemli faktörler, ekonomik büyüme ve inşaat sektörünün gelişimidir. İnşaat sektöründeki büyüme, "Seramik Kaplama Malzemeleri" talebini de artırarak sektöre katkı sağlamaktadır. Ancak, seramik sektörü, gayrimenkul piyasasındaki durgunluk ve inşaat projelerindeki azalmadan olumsuz etkilenmektedir ve bu durum, iç piyasadaki talep daralmaları nedeniyle sektör şirketlerinin karlılığını zorlayabilir. Özellikle, yoğun kış şartlarının yaşandığı aylarda inşaat faaliyetlerindeki düşüş nedeniyle seramik sektörü de ciddi şekilde etkilenmekte ve bu da satış miktarlarında ve sektörün iş hacminde düşüştere yol açabilmektedir.

Son yıllarda, seramik kaplama malzemeleri sektöründe küresel rekabet avantajı elde edebilmek için yüksek katma değerli, kaliteli ve yenilikçi ürünlere olan talep artınıştır. Bu durum, sektördeki Ar-Ge ve inovasyon çalışmalarını hızlandırmıştır. Yerli üreticiler, makineleşme ve yenilikçi ürünlerde yabancı rakiplerine kıyasla zorluklar yaşamaktadır.

5.3. İhraç edilecek paylara ilişkin riskler:

1. Halka Arz Edilen Paylar halka açık bir piyasada işlem göreceğinden fiyat ve hacim dalgalanmaları yaşanabilir.

Halka arzı takiben Halka Arz Edilen Paylar için bir piyasanın oluşacağının veya bir piyasa oluştuğu takdirde bunun bir süreklilik göstereceğinin garantisi yoktur. Halka Arz Edilen Paylara ilişkin herhangi bir piyasanın likiditesi. Halka Arz Edilen Paylar'ın sahiplerinin sayısına. Halka Arz Edilen Paylar'da bir piyasa oluşturulmasında rol alan aracı kurumların menfaatlerine ve diğer faktörlere bağlı olacaktır. Halka Arz Edilen Paylar ile ilgili aktif bir işlem piyasası oluşmayabilir veya oluşmuş olan bir piyasa, sürdürülebilir olmayabilir. Bu durumlar yatırımcıların halka arzdan aldıkları payların likiditesi üzerinde olumsuz rol oynayabilir veya Halka Arz Edilen Payların fiyat oynaklığını artırabilir.

Halka arz fiyatı, Halka Arz Edilen Paylar'ın işlem göreceği piyasadaki fiyatına ve gelecekteki performansına ilişkin bir gösterge olmayabilir. Halka arz fiyatı mevcut piyasada Halka Arz Edilen Paylar'ın piyasa değerini veya gelecekteki performansını yansıtmayabilir.

Ayrıca Şirket'in faaliyet performansı ve buna bağlı finansal sonuçları işbu İzahname'de de belirtilen risklerin oluşması durumunda analistlerin ve / veya yatırımcıların beklentilerini karşılamayabilir. Şirket in operasyonel sonuçlarındaki dalgalanmalar veya analistlerin veya yatırımcıların beklentilerinin karşılanamaması; Halka Arz Edilen Paylar'ın fiyatının düşm neden olabilir ve yatırımcılar, halka arz kapsamında satın aldıkları Halka Arz Edilen Mylar halka arz fiyatından veya daha yüksek bir fiyattan satamayabilirler veya hiç satama bbili

SC Te Se No 278553 Seminf Grant Seransi San Huseyin Baykara Sonal Ho 113 Uskunarna Tanbul 16 Milhailiefur VD 1701 003 3301

Doğrulama Kodu.,a9ddb4b2-ç9cc-423b-902q-ed1e618a8417
https://spk.gov.fr/dokuman-dogrulama

Bunun sonucunda, halka arz kapsamında Halka Arz Edilen Paylar'ı satın alan yatırımcılar, Halka Arz Edilen Paylar'daki yatırımlarının tamamını veya bir kısmını kaybedebilirler.

Halka Arz Edilen Paylar'ın fiyatı gerek Şirket'in gerekse içinde bulunduğu sektörlerin finansal performansındaki. global veya ulusal makroekonomik ortamdaki. Şirket'in rakiplerinin faaliyetlerindeki ve ayrıca işbu İzahname'nin "Risk Faktörleri" başlıklı 5`inci bölümü dahil ilgili bölümlerinde değinilen koşullardaki değişikliklere bağlı olarak dalgalanmalara maruz kalabilir.

Şirket'in halka açıklık oranı sınırlıdır ve payların likiditesi ve pay fiyatı üzerinde bunun 2. olumsuz etkisi olabilecektir.

Halka arz öncesi Şirket payları herhangi bir açık piyasada işlem görmemektedir. Halka arz işlemi tamamlandıktan sonra, sermaye artırımı ve ortak pay satışı yolu ile haika arz edilen toplam 150.050.000 TL nominal değerli pay BIST'te işlem görecek olup Şirket'in halka arz sonrası çıkarılmış sermayesine oranı %35,0'dir. Bu sınırlı halka açıklık oranı payların likiditesini olumsuz etkileyebilecek, payların alım-satım hacminin düşük olmasına neden olabilecek ve sonuç olarak pay fiyatı üzerinde olumsuz etki yaratabilecektir.

Halka Arz Edilen Paylar Borsa'da işlem görmeye başladıktan sonra paylara ilişkin likidite oluşmanıası durumunda pay sahipleri istedikleri miktar, zaman ve fiyat üzerinden paylarını satamayabilirler.

3. Halka Arz Edilen Paylar sadece Borsa İstanbul'da işlem görecektir, bu nedenle Borsa İstanbul'daki piyasa hareketlerinden olumsuz etkilenebilir.

Halka Arz Edilen Paylar sadece Borsa İstanbul'da iştem görecektir. Halka Arz Edilen Paylar'ın piyasa değeri Şirket'in performansıyla bağlantılı olmayan önemli dalgalammalara tabi olabilir. Hatta bu dalgalanmalar halka arzın hemen ardından Halka Arz Edilen Paylar'ın piyasa değerinde daha belirgin olarak görülebilir. Sonuç olarak, piyasada genel bir düşüş veya Şirket'inkine benzer menkul kıymetlerin işlem gördüğü piyasadaki düşüşler Halka Arz Edilen Paylar'ın alım satım piyasasında ve likiditesinde esaslı olumsuz etkiler gösterebilir. Bunun sonucunda Halka Arz Edilen Payları halka arz sürecinde veya ikincil piyasada satın alan yatırımcılar yatırımlarının veya bir kısmını kaybedebilirler.

Şirket'in payları ikincil piyasada işlem görmeye başladıktan sonra, İhraççı'nın ana pay sahibi Şirket sermayesinin önemli bir bölümüne sahip olmaya devam edeceğinden ana pay sahibinin menfaatleri ikincil piyasada yatırım yapan pay sahiplerinin menfaatleri ile çatışabilir. Ayrıca ileride Şirket paylarının önemli kısmının satışı veya böyle bir satışın gerçekleşeceği yönünde algı, Halka Arz Edilen Paylar'ın piyasa değeri üzerinde esaslı olumsuz etkisi oluşturabilir.

İhraççı'nın paylarının birincil piyasada halka arzından sonra, halka arz öncesindeki pay sahibi olan Avni Çelik pay çoğunluğuna sahip olmaya devam edecektir. Bu durumun, kâr payı dağıtımı ve yeni pay çıkarılması gibi pay sahiplerinin onayını gerektiren işlemler üzerinde etkisi olabilir.

Avni Çelik, çıkarlarının azmlık pay sahiplerinin çıkarları ile çelişmesi durumunda verecekleri kararlar azınlık pay sahiplerini olumsuz şekilde etkileyebilir.

Ayrıca Şirket payların önemli bir kısmının, özellikle Avni Çelik tarafından satılması halinde Halka Arz Edilen Paylar'ın piyasa fiyatı düşebilir.

Şirket, 15.10.2024 tarihli ve 2024/20 sayılı yönetim kurulu kararına istinaden verdiği 15.10.2024 tarihli taahhüdü ile Şirket tarafından halka arz edilen payların Borsa İstanbul'2 işlem görmeye başladığı tariliten itibaren 1 yıl boyunca, Şirket paylarının dolaşımdalı pay miktarının artmasına yol açacak şekilde (bedelli ve bedelsiz sermaye artırımları da dahir olma

Sel TE Se Jan 27956 Settin I Going Seramik San ve To HUman Gayliata Schur No 1/3 USEDderASTANBIH B.Mistinflat VD 1761 Jo3 7 303 7 307 =

Doğrulama Kodu: a9ddb4b2-ç9cc-423b-902d-ed1e618a8417
https://spk.gov.tr/dokuman-dogrulama

üzere) satışa veya halka arza konu edilmeyeceği, bu doğrultuda bir karar alınmayacağı ve/veya Borsa İstanbul'a veya SPK'ya veya yırı dışındaki herhangi bir menkul kıymetlere ilişkin düzenleyici kurum, borsa veya kotasyon otoritesine başvuruda bulunulmayacağı ve bu süre boyunca ileride yeni bir satış veya halka arz yapılacağına dair bir açıklama yapılmayacağı (Şüpheye mahal vermemek adına, payların Borsa İstanbul'da işlem görmeye başladığı tarihten itibaren 21 gün süreyle gerçekleştirilecek olan fiyat istikrarı işlemleri neticesinde Şirket 'in halka arz edilen paylardan edinebileceği paylar hariçtir.) doğrultusunda taahhütte bulunmuştur.

Şirket' in mevcut pay sahipleri Avni Çelik' in ayn ayrı verdikleri 15.10.2024 tarihli taahhütleri. Arı Finansal Kiralama'nın 15.10.2024 tarihli ve 2024/14 sayılı yönetim kurulu kararına istinaden vermiş olduğu 15.10.2024 tarihli taahhüdü ve Sinpaş Yapı Endüstrisi'nin 15.10.2024 tarihli ve 2024/7 sayılı yönetim kurulu kararına istinaden vermış olduğu 15.10.2024 tarihli taahhütleri ile, Şirket paylarının Borsa İstanbul'da işlem görmeye başladığı tarihten itibaren 1 yıl boyunca, sahip oldukları halka arza konu olmayan Şirket paylarının, dolaşımdaki pay miktarının artmasına yol açacak şekilde Borsa İstanbul'da veya Borsa İstanbul dışında satışa veya halka arza konu edilmeyeceği, bu doğrultuda bir karar alınmayacağı ve/veya Borsa İstanbul'a veya SPK'ya veya yırt dışındaki herhangi bir menkul kıymetlere ilişkin düzenleyici kurum, borsa veya kotasyon otoritesine başvuruda bulunulmayacağı ve bu süre boyunca ileride yeni bir satış veya halka arz yapılacağına dair bir açıklama yapılmayacağı doğrultusunda taahhütte bulunmuştur.

Şirket'in mevcut pay sahipleri Avni Çelik ve Ahmet Çelik'in ayrı ayrı verdikleri 15. 1 0.2024 tarihli taahhütleri, Arı Finansal Kiralama'nın 15.10.2024 tarihli ve 2024/14 sayılı yönetim kurulu kararına istinaden vermiş olduğu 15.10.2024 tarihli taahhüdü ve Sinpaş Yapı Endüstrisi'nin 15. 10.2024 tarihli ve 2024/7 sayılı yönetim kurulu kararına istinaden vermiş olduğu 15.10.2024 tarihli taahhütleri ile, SPK'nın VII-128.1 sayılı Pay Tebliği'nin 8'inci maddesi çerçevesinde, Şirket paylarının Borsa İstanbul'da işlem görmeye başladığı tarihten itibaren 1 yıl boyunca maliki oldukları Şirket paylarının halka arz fiyatının altındaki bir fiyattan Borsa İstanbul'da satılmayacağı, bu payların halka arz fiyatının altında Borsa İstanbul'da satılması sonucunu doğuracak şekilde herhangi bir işleme tabi tutulmayacağı, belirtilen süre içinde söz konusu payların kısmen veya tamamen Borsa İstanbul dışında satılması veya devredilmesi durumunda Kurul'un özel durumların kamuya açıklanmasına ilişkin düzenlemeleri çerçevesinde özel durum açıklaması yapılacağı ve Borsa İstanbul dışında satılan payları alanların da bu sınırlamaya tabi olacağının alıcılara bildirileceği doğrultusunda taahhütte bulunmuştur.

Şirket'in mevcut pay sahipleri Avni Çelik'in ayrı ayrı verdikleri 15.10.2024 tarihli taahhütleri, Arı Finansal Kiralama'nın 15.10.2024 tarihli ve 2024/14 sayılı yönetim kurulu kararına istinaden vermiş olduğu 15.10.2024 tarihli taahhüdü ve Sinpaş Yapı Endüstrisi'nin 15. 1 0.2024 tarihti ve 2024/7 sayılı yönetim kurulu kararına istinaden vermiş olduğu 15.10.2024 tarihli taahhütleri ile, SPK 'nın 19.09.2024 tarihli ve 1508 sayılı İlke Kararı uyarınca ve söz konusu bu İ İke Kararı yürürlükte kaldığı sürece, İzahname'nin onay tarihinden itibaren 180 gün boyunca ve borsada satışı da kapsayacak şekilde, paylarını (halka arz edilen kısım hariç) borsa dışında satınayacakları, başka yatırımcı hesaplarına virmanlamayacakları veya borsada özel emir ile ve/veya toptan satış işlemine konu etmeyecekleri doğrultusunda taahhütte bulunmuştur.

Şirket, ilgili süresinin bitiminden sonra Esas Sözleşme uyarınca sermayesini gerektiğinde artırabilir. Potansiyel bedelli sermaye artırımlarında yatırımcıların yeni pay alma haklırım tamamen veya kısmen kısıtlanması veya bu hakların kullanılmaması durumunda Sines sermayesi artarken yatırımcıların sahip oldukları pay adedi artmayacağından, yatırımcı ilin

Se Tic. Sac. No. 278557 Serand Grand Seramil San I Hüseyin Bavkara Sokak No 1/3 UskudarASTANBIJI B Mukelletter VD . 761 003 7302 was 63

Doğrulama Kodu: a9ddb4b2-ç9cc-423b-902d-ed1e618a8417
https://spk.gov.tr/dokuman-dogrulama

paylarının toplam sermaye içerisindeki oranı azalabilir ve böyle bir durumda sermayenin sulanma riski olusabilir.

İlaveten. ilgili sürenin bitiminden sonra Avni Çelik, Şirket paylarını satına konusunda serbest olacaktır. Avni Çelik tarafından payların önemli bir kısmının satışı veya satılabileceği yönünde bir algı Halka Arz Edilen Paylar'ın piyasa değerinin azalmasına yol açabilir.

5. Halka Arz Edilen Paylar için aktif, likit ve düzenli işlem yapılan bir piyasa gelişmeyebilir.

Halka arz öncesinde Şirket payları için herhangi bir halka açık piyasa bulunmamaktadır. Halka arz sonrasında Halka Arz Edilen Paylar için bir piyasanın gelişeceğinin veya böyle bir piyasa gelişse dahi sürdürülebilir veya yeterince likit olacağının bir garantisi bulunmamaktadır. Ayrıca, Halka Arz Edilen Paylar a ilişkin herhangi bir piyasanın likiditesi. Halka Arz Edilen Paylar'a sahip olanların sayısına, yatırımcıların Halka Arz Edilen Paylar'a ilişkin bir pazar oluşturmalarındaki menfaatlerine ve diğer faktörlere bağlı olacaktır. Halka Arz Edilen Paylar'a ilişkin aktif bir işlem piyasası gelişmeyebilir veya gelişse dahi kalıcı olmayabilir ve bu da yatırımcıların halka arz sürecinde satın aldıkları Halka Arz Edilen Paylar'ı salma kabiliyetini olumsuz yönde etkileyebilir. Halka Arz Edilen Paylar'ın piyasasının sınırlı olması bu pay sahiplerinin bunları istedikleri miktarda, fiyatta ve zamanda satma kabiliyetlerini olumsuz etkileyebilir ve payların fiyatlarındaki değişkenliği arttırabilir.

6. Türk Lirası'nın değerindeki dalgalanmalar ve ekonomik konjonktürden kaynaklanan riskler Halka Arz Edilen Paylar'ın değerini önemli ölçüde etkileyebilir.

Halka Arz Edilen Paylar için kote edilen fiyat Türk Lirası cinsinden olacaktır. Ayrıca, Halka Arz Edilen Paylar bakımından Şirket'in dağıtacağı kar payları Türk Lirası cinsinden ödenecektir. Şirket mali tablolarını da Türk Lirası cinsinden düzenlemektedir. Diğer para birimlerine karşı Türk Lirası'nın değerindeki dalgalanmalar Halka Arz Edilen Paylar'ın değerini etkileyebilir.

Kur riskine ek olarak ihraç edilen paylarda ekonomik konjonktürden kaynaklanan riskler oluşabilir. Gerek global ekonomik konjonktür gerekse Türkiye ekonomisindeki olası olumsuz gelişmeler. Şirket in faaliyetlerini karşılayamamasına ve buna bağlı olarak da pay fiyatının düşmesine neden olabilir. BİAŞ tarafından Şirket'in paylarının alın satınının durdurulması pay fiyatını olumsuz etkileyebilecektir. Paylar için aktif veya sürdürülebilir bir alım satım piyasası oluşmayabilir ya da devam ettirilemeyebilir. Şirket'in aciz haline düşmesi durumunda Şirket'in ortaklarının elindeki paylar tamamen değer kaybedebilir.

Dolayısıyla Türk Lirası'nın diğer para birimlerine göre değerinde oluşabilecek dalgalanmalar, Halka Arz Edilen Paylar'ın yabancı para cinsinden değerini ve Halka Arz Edilen Paylar bakımından Şirket'in dağıtacağı kar payların tutarlarını olumsuz yönde etkileyebilir.

7. Şirket, pay sahiplerine kâr payı ödememeye karar verebilir ya da gelecekte kâr payı dağıtamayabilir.

Türkiye'de halka açık şirketlerin tabii oldukları mevzuata ve ayrıca şirket esas sözleşmesinde yer alan ve pay sahiplerinin kabul ettiği kâr payı dağıtım politikalarına uygun olarak kâr payı dağıtmaları gerekmektedir.

ilalka açık şirketler, pay sahiplerinin vereceği karara bağlı olarak nakit ve/veya bedelsiz pay olmak üzere kâr payı dağıtabilir kâr payını şirket bayını şirket bünyesinde bırakabilmektedir.

Doğrulama Kodu:, a9ddb4b2-ç9cc-423b-902d-ed1e618a8417
https://spk.gov.tr/dokuman-dogrulama

Tic Bic No 27855 acul Ga Huseyin Beykara Sona No. 173 LitzudarASTANBU 11 FACK Hotel V.C. 861 203 13

Sirket tarafından pay sahiplerine yapılacak olan herhangi bir kâr payı ödemesinin tutarı ve şekli aşağıdakiler dahil ama bunlarla sınırlı olmamak üzere pek çok etkene bağlıdır:

· Yeterli seviyede kar elde edilmesi,
· Dağıtılabilir kar ve yedeklerin durumu,
· Şirket'in serbest nakit akışının müsait olması,
· Şirket'in borçluluk düzeyi, mevcut yükümlülükleri,
· Türkiye'de faaliyet gösteren diğer karşılaştırılabilir halka açık şirketlerin ödediği temetii tutarları,
· Pay sahiplerin kâr payı hedefleri ve beklentileri,
· Pandemi ve diğer doğal aletler sonucu düzenleyici otoriteler veya hükûmetlerin aldığı tedbirler ve
· Bankalarla imzalanmış genel kredi sözleşmeleri kapsamında, bankaların standart formdaki genel kredi sözleşmelerinde yer taahhüt ve kısıtlamalar.

Şirket'in karlılık düzeyinin yeterli seviyede olmasına rağmen Şirket'in yönetim kurulu, şirket menfaati açısından kârın başka amaçlar için kullanılmasının daha doğru olacağına kanaat getirebilir ve ilgili finansal yıl için genel kurula kâr payı dağıtımı yapılmaması yönünde öneride bulunabilir. Bu durumda Şirket genel kurulu tarafından pay sahiplerine kâr payı dağıtılmamasına karar verilebilir. Bunların sonucunda Şirket'in gelecekte kâr payı ödeme kabiliyeti değişkenlik gösterebilir.

8. Halka Arz Edilen Paylar tüm yatırımcılar için uygun bir yatırım olmayabilir.

Halka Arz Edilen Paylar'ın potansiyel yatırımcılarından her biri, kendi koşulları çerçevesinde bu yatırımın uygunluğunu tespit etmek zorundadır. Potansiyel yatırımcının bilhassa:

· Halka Arz Edilen Paylar'a yatırım yapılmasının ve risklerini anlamlı bir şekilde değerlendirmek için yeterli bilgi ve deneyime sahip olmadığı.
· Kendi finansal durumu çerçevesinde, Halka Arz Edilen Paylan'a yapılan yatırımı ve bu yatırımın sahip olduğu yatırım portföyünün tamamı üzerindeki etkisini değerlendirmek için uygun analitik araçlara erişime ve bu araçlar hakkında bilgiye sahip olmadığı,
· Kur riski de dâhîl olmak üzere, Halka Arz Edilen Paylar'a yapılan yatırımın risklerinin tamamını karşılamaya yeterli finansal kaynaklara ve likiditeye sahip olmadığı,
· Halka Arz Edilen Paylar'ın tüm koşullarını detaylı bir şekilde kavrayamadığı ve ilgili endekslerin ve finansal piyasaların davranışlarına aşına olmadığı ve
· Yatırımını veya geçerli risklere katlanma kabiliyetini etkileyebilecek ekononik faktörler, faiz oranı faktörleri ve diğer faktörler hakkındaki muhtemel senaryoları (tek başına veya bir finansal danışmanın yardımıyla) değerlendirebilecek durumda olmacığı hallerde

Sirket'in Borsa'da işlem gören paylarına yapmış olduğu yatırım uygun bir yatırım olmayabilir. Potansiyel yatırımcılar;

a) Halka Arz Edilen Paylar'ın değişen koşullarda nasıl performans göstereceklerini,
b) Bu durumun Halka Arz Edilen Paylar'ın değeri üzerindeki etkilerini ve
c) Bu yatırımın potansiyel yatırımcının yatırım portföyünün tamamı üzerinde yağlaca etkileri değerlendirmek için gerekli uzmanlığa (tek başma veya bir finansal dayışm

P The Sic Ha 278557 Serittill Grant Serami Sa Huseyin Bayaara Soua No US Usicion ASTOMBLI B Majkellation y D 761 Julia 9 0 7 302 v

Doğrulama Kodu: a9ddb4b2-ç9cc-423b-902d-ed1e6188841
https://spk.gov.tr/dokuman-dogrulama

yardımıyla) sahip olmadıkça. Halka Arz Edilen Paylar'a yatırım yapmamalıdırlar. Yatırımcıların yatırım faaliyetleri geçerli yatırım kanınlarına ve düzenlemelerine ve / veya bazı makamların incelemelerine veya düzenlemelerine tabidir ve hukuk danışmanlarına veya uygun düzenleyici kurumlara danışmayan her yatırımcı için söz konusu yatırımın uygun olmama riski bulunmaktadır.

9. Fiyat tespit raporunda belirtilen varsayınların gerçekleştirilmemesi, Şirket in paylarının fiyatını olumsuz etkileyebilir.

Fiyat Tespit Raporu'nda Şirket için öngörülen varsayımlar gerçekleşmeyebilir, Şirket'in finansal performansı beklentilerin altında oluşabilir ve Şirket'in gelecek beklentilerini olumsuz etkileyerek Şirket in paylarının fiyatı düşebilir.

Fiyat Tespit Raporu'ndaki varsayımların gerçekleştirilmesi veya gerçekleştirilmemesi Şirket pay fiyatının halka arz sonrasındaki seyrini etkileyeceğinden, yatırımcıların yatırım kararlarının söz konusu varsayımların detaylı şekilde incelenmesinin ardından verilmesi gerekmektedir.

5.4. Diğer riskler:

COVID-19 salgını da dahil olmak üzere kamu sağlığı ile ilgili yaygın endişelerin doğurduğu aksaklıklar, Şirket'in faaliyetlerini, faaliyet sonuçlarını, geleceğe yönelik beklentilerini veya mali durumunu olumsuz yönde etkileyebilir.

COVID-19 salgını da dahil olmak üzere kamı sağlığı ile ilgili yaygın endişelerin doğurduğu aksaklıklar, Şirket'in faaliyet sonuçlarını, geleceğe yönelik beklentilerini veya mali durumunu olumsuz yönde etkileyebilir.

COVID-19 salgını nedeniyle Şirket `in faaliyetleri ve genel olarak Türkiye ekonomisi ve küresel ekonomiler olumsuz etkilenmiştir. COVID-19 salıyını nedeniyle 2020 yılında hükümet tarafından salgını kontrol olarak sokağa çıkma kısıtlamaları, bazı işyerlerinin kapatılması ve seyahat sınırlamaları da dahil olmak üzere önemli tedbirlerin alınmasına sebep olmuştur. Bu gibi kısıtlamalar ve gelecekte COVID-19 salgını ile bağlantılı olarak alınabilecek önleyici tedbirlerinin veya kamu sağlığı ile ilgili yaygın endişelerin ekonomi üzerinde olumsuz bir etkiye sahip olması ve hem yurt içi hem de yurt dışında ticari güveni ve tüketici güvenini ve harcama alışkanlıklarını etkilemesi muhtemeldir.

2020 yılı başından ilibaren, dünya genelinde etkili olan Covid-19 pandemisi, tüm dünyada imalat ve tedarik zinciri ile lojistik ve taşımacılık faaliyetlerini etkilemiştir.

COVID-19 salgını kapsamındaki tedbirler tekrar belirgin hale gelirse veya gelecekte kamu sağlığı ile ilgili yaygın endişeler ortaya çıkarsa, Şirket'in faaliyetleri, mali durumu veya faaliyet sonuçları önemli ölçüde olumsuz etkilenebilecektir.

Rusya Federasyonu tarafından Ukrayna'ya yönelik başlatılan askeri operasyonlur ve Ukrayna'nın Rusya Federasyonu tarafından işgali amacıyla iki ülke arasındaki savaşın devanı Şirket'in faaliyet sonuçları üzerinde dolaylı olarak olumsuz bir etki doğurabilir.

2021 ve 2022 yılları boyunca, Rusya'nın Ukrayna sınırındaki askeri varlığını artırması, Rusya ile Ukrayna arasındaki gerilimi artırmış ve Rusya ile Ukrayna ve Kuzey Atlantik Antlaşması Örgütü ("NATO") arasındaki ilişkileri negatif etkilemiş ve Amerika Birleşik Devletleri ve Avrupa Birliği'nin Rusya'ya çeşitli yaptırımlar uygulamasına neden olmuştur. 24.02.2022 tarihinde Rusya, Ukrayna'ya karşı askeri operasyonlar ve saldırılarda bulunmuş, bu saldırılar Ukrayna'nın doğudaki komşusu ile diplomatik bağlarını kesmesine neden olmuştur. NATO'nun Rusya liderlerini eylemlerinin sonuçlarından tam sorumluluk almaya çağırmak için yayınları açıklamaya ek olarak, ABD Başkanı. ABD ve müttefiklerinin bu işgale beraber ve karı 11 bil şekilde yanıt vereceğini açıklamıştır. Bu İzahname tarihi itibarıyla, enerji kaynaklar

Tie Sie No 27855 Serant Grand San Huseyin Baykara Son. No 173 (hausa ASTANSU A Maschaller is b 16 9 76 9 7322

Doğrulama Kodu: ,a9ddb4b2-ç9cc-423b-902q-ed1e618a8417
https://spk.gov.tr/dokuman-dogrulama

bölgesel ve küresel ticaret akışına yönelik öngörülen yapıırımlar ve kesintilerin süresi belirsizliğini korumakta olup. Ukrayna'daki ticari faaliyetlerin devanı bölgedeki gelişmelerin durumuna bağlıdır. Ukrayna'daki durum nedeniyle Türkiye ile Rusya veya ABD arasında olası bir gerilim artışı Türk ekonomisini önemli ölçüde olumsuz etkileyebilir.

3. Depremler, diğer doğal afetler, savaş ve salgın hastalıklar gibi mücbir sebepler Şirket'in yerleşkelerine ve genel olarak ütke ekonomisine zarar vererek Şirket'in faaliyet sonuçlarını olumsuz yönde etkileyebilir.

Türkiye coğrafi konumu gereği yüksek riskli bir deprem bölgesi olup. Türkiye nüfusunun büyük bir kısını ve ekonomik kaynaklarının çoğu birinci derece deprem riski bölgelerinde yer almaktadır. İşbu İzahname tarihi itibarıyla Şirket, üretim faaliyetlerinin tamamını Bilecik Tesisi ve İnönü Tesisi'nde gerçekleştirmektedir. Bununla birlikte Şirket, ürettiği ürünlerin satışımı yurt dışı haricinde yurt içinde birçok ilde gerçekleştirmektedir ve dolayısıyla Şirket depremlerden en çok zarar görebilecek farklı bölgelerde faaliyet göstermektedir.

Ayrıca, özellikle de Marmara Bölgesi'nde gelecekte gerçekleşebilecek şiddetli bir deprem, Türkiye'nin makroekonomisinde ciddi dalgalanmalara sebep olabilir.

Benzer şekilde, kasırga, fırtına, tsunami, yanıyın gibi diğer afetler ile olağanüstü olaylar da Şirket'in üretim faaliyetlerinin aksamasına, yurt içinde veya yurt dışında gerçekleştireceği kiniyasal ve petrokimyasal ürünlerin pazarlanması ile satışının gerçekleşmesine yönelik faaliyetlerinin gerçekleştirilememesine ve Şirket faaliyetlerinin olumsuz yönde etkilenmesi söz konusu olabilir.

Ayrıca, Türkiye'de veya diğer ülkelerde yaşanan savaş, terör saldırıları veya diğer türden çatışmalara yönelik tehditler veya fiilen gerçekleşen saldırılar ve bunların makro-ekonomik etkileri, Şirket'in mali durumu ve faaliyetleri üzerinde olumsuz etki yaratabilir ve Şirket'in gelirlerinde azalmaya ve ülke ekonomisinde daralmaya sebep olabilir.

4. Makro Ekonomik ve Global Riskler

Türkiye'nin içinde bulunduğu coğrafyadaki ekonomik ve politik değişimlerin Türkiye ekonomisini ve siyasetini etkilemesi mümkündür. Dünyadaki borç krizi ve özellikle Avrupa'daki etkilerinin Türkiye'nin ihracat gelirlerini ve ekonomisini daraltına ihtimali bulunmaktadır. Türkiye'deki makroekonomik koşullardaki istikrarsızlık sebebiyle faaliyetlerin olumsuz etkilenmesi riski mevcuttur. Türkiye'nin komşularıyla olan ilişkilerindeki bozulmaların bu ülkelerle olan ticari ilişkileri olumsuz etkilemesi söz konusu olabilir. Deprem, dolu, sel vb. doğal afetler nedeni ile genel anlamda üretim ve ticaret faaliyetleri etkilenebilir. Dünya mal ve hizmet ticaretinde büyük paya sahip ülkeler arasında global ticaret savaşları yaşanabilir. Bu durum ürünlere kota, ek vergi vb. ticaret önlemlerini getirebilir.

Sel, fırtına, toprak kayması, deprem gibi doğal afetler Şirket faaliyetlerinin sürdürülebilirliğini olumsuz yönde etkileyebileceği gibi söz konusu durumların meydana gelmesi sonucu Şirket çalışanlarının (veya yakınlarının) yaralanması veya ölümü, Şirket faaliyetlerinde aksamaya yol açabilir. Şirket in faaliyetlerini ve itibarını olumsuz etkileyebilir.

5.5. Özel Bağunsız Denetimden Geçmiş Finansal Tablolarda Yer Verilen Diğer Riskler:

Yabancı para riski, kredi riski, faiz riski ve fiyat riskine ilişkin bilgi özel bağımsız denetim raporunun Finansal Araçları Kaynaklanan Risklerin Niteliği ve Düzeyi başlıklı dipnotunda yer almakta olup, özetle:

· Yabancı para riski: Yabancı para riski grubun döviz cinsinden yükümlülüklere sa olmasından kaynaklanmaktadır. Şirket'in özel bağımsız denetim raporunun 38 nu dipnotunda yer alan ilgili tablolarda gösterilmektedir.

No 27855) Tic Sc Sound Grand Sans Historio Baysona Bus » No 173 Childrand STANHUL Ballandathar VD . Pr. Pa. Pa. Pa. Pa. 0. 0.03 7.002

Doğrulama Kodu: a9ddb4b2-c9cc-423b-902d-ed1e618a8417

· Kredi riski: Kredi riski, karşılıklı ilişki içinde olan taraflardan birinin bir finansal araca ilişkin olarak yükümlülüğünü yerine getirememesi sonucu diğer tarafın finansal açıdan zarara uğraması riskidir. Şirket'in özel bağımsız denetim raporunun 38 numaralı dipnotunda yer alan ilgili tablolarda gösterilmektedir.
· Likidite riski: Likidite riski bir grubun fonlanma ihtiyaçlarını karşılayamama riskidir. İhtiyatlı likidite riski yönetimi, yeterli miktarda nakit benzerleri sağlamak, güvenilir kredi kuruluşlarının vermiş olduğu kredi limitlerinin de desteğiyle fonlamayı mümkün kılmak ve açık pozisyonu kapatabilmektir.
· Faiz riski: Şirket ve bağlı ortaklığı, faiz haddi bulunduran varlık ve yükümlülülüklerin tabi olduğu faiz oranlarının değişiminin etkisinden doğan faiz oranı riskine açıktır. Şirket ve bağlı ortaklığı bu riski, faiz oranı duyarlılığı olan varlık ve yükümlülüklerini dengelemek sureliyle oluşan doğal tedbirlerle yönetilmektedir.
· Fiyat riski: Fiyat riski, kur, faiz ve piyasa riskinden meydana gelmektedir.

6. İHRAÇÇI HAKKINDA BİLGİLER

6.1. İhraççı hakkında genel bilgi:

6.1.1. İhraççının ticaret unvanı ve işletme adı:

Şirket'in ticaret unvanı "Seramik Sanayi ve Ticaret Anonim Şirketi"dir. Şirket"in işletme adı bulunmamaktadır.

6.1.2. İhraççının kayıtlı olduğu ticaret sicili ve sicil numarası:

Ticaret Siciline Tescil Edilen Merkez Adresi	Sultantepe Mah. Hüseyin Baykara Sok. No: 1/3 Usküdar / Istanbul
Bağlı bulunduğu Ticaret Sicil Müdürlüğü	İstanbul Ticaret Sicili Müdürlüğü
Ticaret Sicil Numarası	278557-0

6.1.3. İhraççının kuruluş tarihi ve süresiz değilse, öngörülen süresi:

Şirket, "Anadolu Toprak Sanayi Anonim Şirketi" unvanı ile İstanbul Ticaret Sicil Müdürlüğü nezdinde 03.09.1991 tarihinde tescil edilerek, kuruluş esas sözleşmesinin tescil ve ilanından itibaren 99 yıl süreli olacak şekilde kurulmuştur.

Şirket'in 12.04.2002 tarihli genel kurul kararından tadil edilen esas sözleşme değişikliği uyarınca Şirket'in unyanı "Seranit Granit Seramik Sanayi ve Ticaret Anonim Şirketi" şeklinde değiştirilmiş olup bu değişiklik 18.04.2002 tarihinde İstanbul Ticaret Sicili Mildürlüğü nezdinde tescil edilmiş ve 26.04.2002 tarihli ve 5535 sayılı TTSG de ilan edilmiştir. Anılan unvan, işbu İzahname tarihi itibarıyla da günceldir.

Şirket'in 28.05.2024 tarihinde tescil edilen 09.05.2024 tarihli olağanüstü genel kurul kararı ile Şirket'in süresi kuruluşundan başlamak üzere süresiz olacak şekilde değiştirilmiştir. Bu Esas Sözleşme değişikliği 31.05.2024 tarih ve 11094 sayılı TTSG'de ilan edilmiştir.

36 The Se No 278557 and Grant Sevention Dispoint Reviser Schul 10 173 Ückanari 157410 1) Millesotio VD : 161 2013 7302

Doğrulama Kodu: "a9ddb4b2-ç9cc-423b-902q-ed1e618a8417
https://spk.gov.tr/dokuman-dogrulama

6.1.4. İhraççının hukuki statüşü, tabi olduğu mevzuat, ihraççının kurulduğu ülke, kayıtlı merkezinin ve fiili yönetim merkezinin adresi, internet adresi ve telefon ve fax numaraları:

Hukuki statüsü:	Anonim Şirket
Tabi olduğu mevzuat:	T.C. Kanunları
lhraççının kurulduğu ülke:	Türkiye Cumhuriyeti
ve fiili yönetim Merkez adresi:	Sultantepe Mah. Hüseyin Baykara Sok. No: 1/3 Usküdar / Istanbul lürkiye
Internet adresi:	www.seranil.com.tr
Tele on:	+90 212 340 74 00
Faks:	+90 216 532 98 32

Thracci'nin Tabi Olduğu Mevzuat

OSB Mevzuatı

OSB Kanunu ve OSB Yönetmeliği, organize sanayi bölgelerinin kuruluş, yapım ve işletilmesine ilişkin esasları düzenlenmektedir. OSB mevzuatı kapsamında, organize sanayi bölgeleri içinde bir işletmenin kurulması için parsel tahsisi veya satışı yapılanlar ile maliki bulunduğu parselde üretimde bulunan veya bulunmayı taahhüt eden gerçek veya tüzel kişiler katılımcı olarak tanımlanmıştır. Bu kapsamda katılımcılar, OSB genel kurulu tarafından belirlenen aidatları ödemekle ve OSB mevzuatından diğer yükümlülüklere uymakla yükümlüdür.

Şirket'in Bilecik Tesisi "Hürriyet 1.OSB Mah. Ata Bulvarı Cad. No: 16 İç Kapı No: 1 Merkez / Bilecik" adresinde yer aldığı için Şirket, OSB mevzuatına tabidir.

Ürün Güvenliğine İlişkin Mevzuat

Ürün Güvenliği ve Teknik Düzenlemeler Kanunu uyarınca, ürünlerin, teknik düzenlemesine uygun olması zorunludur. Teknik düzenlemesine uygun olmayan ürünler, uygunsuzlukları giderilmeden piyasaya arz edilemez, piyasada bulundurulamaz veya hizmete sunulamaz. Aynı zamanda, ürünün güvenli olması da zorunludur. Teknik düzenlemenin insan sağlığı ve güvenliği ile ilgili hükümlerine uygun ürün, aksi ispatlanana kadar güvenli kabul edilir.

Ürünün, bir kişiye veya bir mala zarar vermesi halinde, bu ürünün imalatçısı veya ithalatçısı zararı gidermekle yükümlüdür. İmalatçı veya ithalatçının sorumlu tutulabilmesi için, zarar gören tarafın uğradığı zararı ve uygunsuzluk ile zarar arasındaki nedensellik bağını ispat etmesi zorunludur. Ürünün sebep olduğu zarardan birden fazla imalatçı veya ithalatçının sorumlu olması halinde, bunlar müteselsilen sorumlu tutulurlar. İmalatçı veya ithalatçıyı üründen kaynaklanan tazminat sorumluluğundan kurtaran ya da bu sorumluluğu azaltan sözleşmelerin ilgili maddeleri hükümsüzdür. Ürünün sebep olduğu zarar nedeniyle ödenecek maddi ve manevi tazminat miktarının belirlenmesinde TBK hükümleri uygulanır. Tazminat talebi için zamanaşını süresi, zarar görenin zararı ve tazminat yükümlüsünü öğrendiği tarihten itibaren üç yıl ve her halde zararın doğduğu tarihten itibaren on yıldır.

Tüketici Mevzuatı

Tüketicinin Korunması Hakkında Kanun'un amacı; kamu yararına uygun olarak tüket eine sağlık ve güvenliği ile ekonomik çıkarlarını koruyucu, zararlarını tazmin edici, ecvrese tehlikelerden korunmasını sağlayıcı, tüketiciyi aydınlatıcı ve bilinçlendirici önlemler

SE Tic Sc No 278557 Serant Grant Serier Huseyin Barlan, Sour No 1/3 Oslinter STANKE !! F Milliellader V.D . 761 . 003 7302

Doğrulama Kodu: a9ddb4b2-ç9cc-423b-902d-ed1e618a8417
https://spk.gov.tr/dokuman-dogrulama

tüketicilerin kendilerini koruyucu girişimlerini özendirmek ve bu konulardaki politikaların oluşturulmasında gönülü örgütlenmeleri teşvik etmeye ilişkin hususları düzenlemektir.

Aynı zamanda, bir ticari uygulamanın; mesleki özenin gereklerine uymaması ve ulaştığı ortalama tüketicinin ya da yöneldiği grubun ortalama üyesinin mal veya hizmete ilişkin ekonomik davranış biçimini önemli ölçüde bozması veya önemli ölçüde bozma ihtimalinin olması durumunda haksız olduğu kabul edilir. Özellikle aldatıcı veya saldırgan nitelikte olan uygulamalar ile yönetmelik ekinde yer alan uygulamalar haksız ticari uygulama olarak kabul edilir. Tüketiciye yönelik haksız ticari uygulamalar yasaktır.

Sinai Mülkiyet Mevzuatı

Sınai Mülkiyet Kanunu uyarınca, marka koruması tescil yoluyla elde edilir. Tescilli markanın koruma süresi başvuru tarihinden itibaren on yıldır. Bu süre, onar yıllık dönemler hâlinde yenilenir. Yenileme talebinin marka sahibi tarafından koruma süresinin sona erdiği tarihten önceki altı ay içinde yapılması ve aynı süre içinde yenileme ücretinin ödendiğine ilişkin bilginin TPMK.'ya sunulması gerekir.

Marka tescilinden doğan haklar münhasıran marka sahibine aittir. Markanın sahibine sağladığı haklar, üçüncü kişilere karşı marka tescilinin yayım tarihi itibarıyla hüküm ifade eder.

İşaretin ticaret alanında kullanılması hâlinde ise, işaretin, mal veya ambalajı üzerine konulması, işareti taşıyan malların piyasaya sürülmesi, teslim edilebileceğinin teklif edilmesi, bu amaçlarla stoklanması veya işaret altında hizmetlerin sunulması ya da sunulabileceğinin teklif edilmesi, işareti taşıyan malın ithal ya da ihraç edilmesi, işaretin, teşebbüsün iş evrakı ve reklamlarında kullanılması, işareti kullanan kişinin, işaretin kullanımına ilişkin hakkı veya meşru bağlantısı olmaması şartıyla işaretin aynı veya benzerinin internet ortamında ticari etki yaratacak biçimde alan adı, yönlendirici kod, anahtar sözetik ya da benzeri biçimlerde kullanılması, işaretin ticaret unvanı ya da işletme adı olarak kullanılması ve işaretin hukuka uygun olmayan şekilde karşılaştırmalı reklamlarda kullanılmasını engelleyebilir.

Cevre Mevzuati

Çevresel etki değerlendirmesi, Çevre Kanunu tahtında gerçekleştirilmesi planlanan projelerin çevreye olabilecek olumlu ve olumsuz etkilerinin belirlenmesinde, olumsuz yöndeki etkilerin önlenmesi ya da çevreye zarar vermeyecek ölçüde en aza indirilmesi için almacak önlemlerin, seçilen yer ile teknoloji alternatiflerinin belirlenerek değerlendirilmesinde ve projelerin uygulanmasının izlenmesi ve kontrolünde sürdürülecek çalışmaları ifade edecek şekilde tanımlanmıştır. Çevresel etki değerlendirmesine ilişkin usul ve esaslar, 29.07.2022 tarihinde yürürlüğe giren (ve 25.11.2014 tarihli yönetmeliği yürürlükten kaldıran) ÇED Yönetmeliği ile düzenlenmektedir.

ÇED Yönetmeliği kapsamında, ilgili projenin çevresel etkilerinin değerlendirilmesi bakımından, Çevre. Şehircilik ve İklim Değişikliği Bakanlığı tarafından 4 türde karar verilmesi mümkündür:

· Çevresel etki değerlendirmesi gerekli değildir kararı ("ÇED Gerekli Değildir" kararı), ilgili ön inceleme ve değerlendirmeye tabi projeler hakkında yapılan değerlendirmeler dikkate alınarak, projenin çevre üzerindeki muhtemel olumsuz etkilerinin, almacak önlemler sonucu ilgili mevzuat ve bilimsel esaslara göre kabul edilebilir düzeylerde olduğunun belirlenmesi üzerine projenin gerçekleşmesinde çevre açısından sakınca görülmediğini belirten karardır. "ÇED Gerekli Değildir" kararı verilen proje için 5 yıl içinde mücbir sebep bulunmaksızın yatırıma başlanmaması durumunda "ÇED Gerekli Değildir" kararı geçersiz sayılır.
· Çevresel etki değerlendirmesi gereklidir kararı ("ÇED Gereklidir" kararı), ilgili ön inc ve değerlendirmeye tabi projelerin çevresel etkilerinin incelenerek, çevresel etkilerini

25 122 In: Be No 278567 Berann Grand Serginix 3 Huseyin Baykara Sono Ho 173 Listin to ASTAND B Millinketin VD TE 1 JUD 730 /

Doğrulama Kodu., a9ddb4b2-ç9cc-423b-902d-ed1e618a8417
https://spk.gov.tr/dokuman-dogrulama

AI Terminal

HALK YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş.

8715_rns_2025-01-27_7181f301-4303-4d24-9355-58dff03e7024.pdf

Seranit Granit Seramik Sanayi ve Ticaret Anonim Sirketi

İzahname

GELECEĞE YÖNELİK AÇIKLAMALAR

İÇİNDEKİLER

KISALTMA VE TANIMLAR

II. DİĞER KURUMLARDAN ALINAN GÖRÜŞ VE ONAYLAR

1. İZAHNAMENİN SORUMLULUĞUNU YÜKLENEN KİŞİLER

2. ÖZET

Prodek Fabrika

3. BAĞIMSIZ DENETÇİLER

4. FİNANSAL BİLGİLER

5. RİSK FAKTÖRLERİ

5.1. İhraççıya ve faaliyetlerine ilişkin riskler:

ı. Şirket satışlarının bir bölümünü bayiler üzerinden yapmakta olup, bayilerde yaşanabilecek potansiyel olunsuzluklar Şirket'in satışlarım olumsuz etkileyebilir.

2. Şirket'in bayileri ve müşterileri ile ilişkilerini sürdürememesi veya potansiyel müşteri ve bayileri ile ilişki başlatamaması, satışların azalınasına veya satışları artırma strateiisinin gerçekleştirilememesine neden olabilir.

3. Şirket'in olağan fualiyetlerinin ham madde ve malzeme tedarikinin devamlılığma bağlı olması Şirket'in faaliyetlerini olunsuz bir şekilde etkileyebilir.

4. Ham madde fiyatlarında yaşanabilecek urtışlar Şirket'in ürünlerinin fiyatlarında artışa neden olacağından ötürü satışlarını olumsuz etkileyebilir.

5. Nakliye ve navlun fiyatlarındaki artış Şirket'in ihracat hacmini azaltabilir.

8. Şirket, net satışlarının dörte bir oranlık bölümünü ilk 10 müşteriden elde etmekte olup bu milşterilerden bazılarını kaybettiği takdirde, fualiyetleri olumsuz etkilenebilir

9. Kredi ihtiyacının ortaya çıkması ve finansınan muliyetlerinin artması hâlinde Şirket'in finansal durumu olumsuz etkilenebilir.

10. Şirket'in faaliyetleri işletme sermayesi gerektirmektedir. Şirket'in işletme sernayesini finause edememesi, Şirket'in operasyonel ve mali yapısım olumsın etkileyebilir.

11. Stokların etkin şekilde yönetilememesi Şirket'in karlılığını azaltabilir.

12. Ürün kalitesinde sorun yaşanması, lisans, sertifika, kalite belgeleri veya benzeri belgelerin yenilenmemesi ve ürünlerin piyasadan geri çekilmesi durumu Şirket'in faaliyetlerini olumsuz etkileyebilir.

13. Şirket'in sahip olduğu markaların Şirket'e sağlamış olduğu uvantajlar kaybedilebilir.

16. Şirket'in performansı üst düzey yöneticilerin Şirket'te devamlılığına ve performansına bağlıdır. Kilit personel kaybı veya yerine kilit personel bulamanıak Şirket'in faaliyetlerini olumsuz etkileyebilir.

17. Şirket'in yararlandığı çeştili teşvik, sübvansiyon ve desteklerin sona ermesi ve/veya azalılması sonucu Şirket'in finansal durumu olumsuz etkilenebilir.

18. Şirket'in tubi olduğu meyduna gelebilecek değişiklikler Şirket'in ilave harcama yapmasına veya faaliyetlerinin kısıtlanmasına neden olabilir, mevzuata uyumsuzluk Şirket'in yaptırımlara marız kalmasına neden olabilir.

19. Şirket'in bilgi işlem sistemlerinin arızalanması, yetersiz kalması, Şirket faaliyetlerini olunsuz etkileyebilir.

22. Şirket'in işçilik maliyetlerinde beklenenden fazla artışlar Şirket'in faaliyetlerini ve karlılığım olumsuz yönde etkileyebilir.

23. Makine ve ekipmanların teknolojik gelişmeler sonucu verimsiz kalması, yenilene ve iyileştirme projelerinin başarısız olması, Şirket'in sektördeki olan etkinliğini azaltabilir, Şirket rakiplerinin gerisine düşebilir.

25. Şirket'in olağan fauliyetleri kapsanında Şirket'e karşı yasal işlemler başlatılarak davalar açılabilir, Şirket yargı kararları, iduri ceza ve yaptırımlarla karşılaşabilir,

26. Şirket üretim tesislerine veya faaliyetlerine ilişkin gerekli izin ve ruhsatları muhafaza edemeyebilir, kaybedebilir. Bu durum Şirket'in faaliyetlerini olumsuz etkileyebilir.

29. Şirket, vergi mevzuatındaki veya uygulamadaki değişiklikler, vergi orunlarındaki artışlar veya vergi denetimlerinden olumsuz etkilenebilir.

5.2. İhraççının içinde bulunduğu sektöre ilişkin riskler:

2. Artan enerji maliyetleri sektöründe faaliyet gösteren şirketlerin karlılığı üzerinde baskı yaratmaktadır.

Şirket, faaliyet alanlarının her birinde önemli küresel, ulusal, bölgesel ve yerel rekabelle 5. karşı karşıyadır.

6. Seramik sektörüne yönelik mesleki eğitimlerin yetersiz olması ve talep görmenesi, işverenlerin kaliteli iş gücüne erişimini zorlaştırmaktadır.

7. Seramik sektörünün rekabet açısından yoğun olması Şirket'in faaliyetlerini olumsuz etkileyebilir.

Şirket'in satışları, inşaat yapan firmaların taleplerine bağlı olup, bu taleplerde azalma 8. meydana gelebilecektir.

5.3. İhraç edilecek paylara ilişkin riskler:

1. Halka Arz Edilen Paylar halka açık bir piyasada işlem göreceğinden fiyat ve hacim dalgalanmaları yaşanabilir.

Şirket'in halka açıklık oranı sınırlıdır ve payların likiditesi ve pay fiyatı üzerinde bunun 2. olumsuz etkisi olabilecektir.

3. Halka Arz Edilen Paylar sadece Borsa İstanbul'da işlem görecektir, bu nedenle Borsa İstanbul'daki piyasa hareketlerinden olumsuz etkilenebilir.

5. Halka Arz Edilen Paylar için aktif, likit ve düzenli işlem yapılan bir piyasa gelişmeyebilir.

6. Türk Lirası'nın değerindeki dalgalanmalar ve ekonomik konjonktürden kaynaklanan riskler Halka Arz Edilen Paylar'ın değerini önemli ölçüde etkileyebilir.

7. Şirket, pay sahiplerine kâr payı ödememeye karar verebilir ya da gelecekte kâr payı dağıtamayabilir.

8. Halka Arz Edilen Paylar tüm yatırımcılar için uygun bir yatırım olmayabilir.

9. Fiyat tespit raporunda belirtilen varsayınların gerçekleştirilmemesi, Şirket in paylarının fiyatını olumsuz etkileyebilir.

5.4. Diğer riskler:

3. Depremler, diğer doğal afetler, savaş ve salgın hastalıklar gibi mücbir sebepler Şirket'in yerleşkelerine ve genel olarak ütke ekonomisine zarar vererek Şirket'in faaliyet sonuçlarını olumsuz yönde etkileyebilir.

4. Makro Ekonomik ve Global Riskler

5.5. Özel Bağunsız Denetimden Geçmiş Finansal Tablolarda Yer Verilen Diğer Riskler:

6. İHRAÇÇI HAKKINDA BİLGİLER

6.1. İhraççı hakkında genel bilgi:

6.1.1. İhraççının ticaret unvanı ve işletme adı:

6.1.2. İhraççının kayıtlı olduğu ticaret sicili ve sicil numarası:

6.1.3. İhraççının kuruluş tarihi ve süresiz değilse, öngörülen süresi:

Thracci'nin Tabi Olduğu Mevzuat

OSB Mevzuatı

Ürün Güvenliğine İlişkin Mevzuat

Tüketici Mevzuatı

Sinai Mülkiyet Mevzuatı

Cevre Mevzuati

More from HALK YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş.

Talk to a Data Expert