EMLAK KATILIM VARLIK KİRALAMA A.Ş.

Regulatory Filings • Jan 31, 2025

TÜRKİYE EMLAK KATILIM BANKASI A.Ş.
KİRA SERTİFİKASI İHRAÇLARI HUKUKI DEĞERLENDİRME RAPORU

08/12/2023

$\frac{1}{\sqrt{2}}$

Hazorlayan: Türkiye Emlak Katılım Bankası Anonim Şirketi Hukuk Dindatörlüğü

İÇİNDEKİLER TABLOSU

1.	GIRIS
2.	INCELEME VE DEĞERLENDIRME
3.	VKŞ HAKKINDA HUKUKİ BİLGİLER
	KURULUS VE ORTAKLIK YAPISI 3.1.
	3.1.1. Kuruluş ve Hukuki Yapı
	3.1.2. Faaliyet Konusu ve Faaliyetleri
	3.1.3. Sermaye ve Ortaklık Yapısı
	YÖNETIM, TEMSIL VE İLZAM 3.2.
	$3.2.1.$ Yönetim Kurulu
	3.2.2. Temsil ve Ilzam
	Genel Kurul 3.3.
	TABI OLUNAN MEVZUAT VE İZİNLER 3.4.
	3.4.1. Tabi Olunan Mevzuat
	3.4.2. Alman lzin ve Ruhsatlar
	SIRKETIN TARAF OLDUĞU SÖZLEŞMELER 3.5.
	SIRKETIN MALVARLIĞI ÜZERINDEKİ SINIRLAMALAR 3.6.
	UYUSMAZLIKLAR 3.7.
	KAYNAK KURULUŞUN TEBLIĞ UYARINCA HAK VE FIIL EHLIYETI 3.8.
4.	KİRA SERTİFİKASI İHRACININ YAPISI
	4.1. YATIRIM VEKÂLETI SÖZLEŞMESINE DAYALI OLARAK YAPILACAK İHRAÇ 8
	4.2. YÖNETIM SÖZLEŞMESINE DAYALI OLARAK YAPILACAK İHRAC
5.	KİRA SERTİFİKALARINA İLİŞKİN RİSK FAKTÖRLERİ
	SIRKET'IN KIRA SERTIFIKASINA ILISKIN YÜKÜMLÜLÜKLERINI YERİNE GETIRME 5.1.
	GOCONO ETKILEYEBİLECEK RİSKLER (2000) TERLETIMLE ETMIŞDIRDI. 10
	5.2. KIRA SERTIFIKALARINA ILIŞKIN RISK FAKTÖRLERI HATA! YER İŞARETİ
	TANIMLANMAMIS.
	5.2.1. Kira Sertifikası Sahiplerinin Varlık Portfoyu dışında Şirket'in diğer malvarlığı
	değerleri veya Banka'nın mal varlıkları üzerinde doğrudan bir talep hakları
	$\cdots$ $\cdots$ bulunmamaktadır
	5.2.2. Borcların ifasında temerrüde düşülmesi halinde, ileri sürülebilecek hakların
	icrasi zaman alici ve maliyetli olabilir
	5.2.3. Leasing Konusu Emtianın Hasar ve Ziyat
	5.2.4. Yatırım Varlıkları/Yatırım Sukuklarına İlişkin Risk Faktörleri 12
	5.2.5. İhraç Tutarının Değerlendirilmesine ve Varlık Portfoyünün Devrine İlişkin Risk
	Faktörleri
	KAYNAK KURULUŞ'UN KIRA SERTİFİKASINA İLIŞKİN YÜKÜMLÜLÜKLERİNİ YERİNE 5.3.
	GETIRME GÜCÜNÜ ETKİLEYEBİLECEK RISKLER
6.	SONUC

A

1. GÍRIS

İşbu Hukuki Değerlendirme Raporu ("Rapor"), Emlak Katılım Bankası Anonim Şirketi ("Emlak Katılım", "Kaynak Kuruluş" veya "Fon Kullanıcısı") Hukuk Direktörlüğü (detaylar işbu Rapor ekinde yer almaktadır) tarafından Sermaye Piyasası Kurulu'nun 07.06.2013 tarihli ve 28670 sayılı Resmi Gazete'de yayınlanan III-61.1. numaralı Kira Sertifikası Tebliği'nin Ek-1 m. 16 hükmü uyarınca hazırlanmıştır.

Emlak Katılım Varlık Kiralama Anonim Şirketi ("VKŞ", "İhraççı", "Emlak VKŞ" veya "Sirket") tarafından, Emlak Katılım'ın Fon Kullanıcısı olarak yer alacağı, 5.000.000.000,00-TL'lik ihrac tavanı icinde, Kira Sertifikaları Tebliği'nde (III-61.1) öngörülen yönetim sözleşmesine dayalı kira sertifikası yapısında, Sermaye Piyasası Kurulu'nun (Kurul) 24.02.2022'de uygulamaya koyduğu "Yeşil Borçlanma Aracı, Sürdürülebilir Borçlanma Aracı, Yeşil Kira Sertifikası, Sürdürülebilir Kira Sertifikası Rehberi" (Rehber)'ne uygun olarak, yurtiçinde halka arz edilmeksizin tahsisli olarak ve/veya nitelikli yatırımcılara satılmak üzere, tertipler halinde, çeşitli vadelerde kira sertifikaları ("Sertifikalar") ihraç edilmesi amaclanmaktadır.

2. INCELEME VE DEĞERLENDİRME

Emlak Katılım Varlık Kiralama Anonim Şirketi'nin, Sermaye Piyasası Kurulu'nun 07.06.2013 tarihli ve 28670 sayılı Resmi Gazete'de yayınlanan III-61.1 numaralı Kira Sertifikaları Tebliği hükümleri uyarınca, Kaynak Kuruluş olarak Türkiye Emlak Katılım Bankası Anonim Şirketi'nin, Emlak Katılım Varlık Kiralama Anonim Şirketi ile akdedeceği sözleşmeler tahtında kira sertifikası ihraç ve arzı kapsamında tarafımızdan hukuki inceleme yapılmış olup bu itibarla İhraççı'nın aşağıda yer alan ve tarafımıza sunulan belgeleri incelenmiştir.

• A. Esas Sözleşmesi
• B. Kira sertifikası ihracına iliskin Yönetim Kurulu kararı
• C. Pay defteri ve imza sirkülerleri
• D. Ticaret merkezine dair kira sözlesmesi

Yine bu kapsamda Emlak Katılım'ın aşağıda yer alan ve tarafımıza sunulan belgeleri incelenmiştir.

• A. Esas Sözlesmesi
• B. Kira sertifikası ihracına iliskin Yönetim Kurulu kararı

İhraca ilişkin olarak Emlak Katılım ve VKS ("Taraflar") arasında akdedilmek üzere hazırlanmış bulunan ve tarafımıza sunulan aşağıdaki sözleşme ve belgeler incelenmiştir.

• A. Devir Sözleşmesi: Bu Sözleşme ile Emlak Katılım, ihraca dayanak olan varlıklarını, ihraç bedeli karşılığında, inançlı mülkiyet esaslarına göre VKS'ye devretmektedir.
• B. Vekalet ve Yönetim Sözleşmesi (1): Bu Sözleşme ile VKŞ, Varlık Portföyünü yönetmesi ve dayanak varlıklardan elde edilecek gelirlerin tahsili için Emlak Katılım'ı vekil ve yönetici tayin etmektedir.
• C. Vekalet ve Yönetim Sözleşmesi (2): Bu sözleşme ile VKŞ, Kira Sertifikaları karşılığı Sertifika Sahiplerinden temin edeceği İhraç Bedellerinin Emlak Katılım tarafından müşterilerine Fon Kullandırma Yöntemleri ile kullandırılmak üzere Emlak Katılım'ı vekil ve yönetici tayin etmektedir.
• D. Devralma Taahhüdü: Bu Taahhütname ile Emlak Katılım, Taahhütnamede yazılı şartların tahakkuku halinde Varlık Portföyünü geri devir ve temlik almayı taahhüt etmektedir.

Sayfa 2 / 13

Mevcut bilgi ve belgeler çerçevesinde yapılan inceleme neticesinde ulaşılan hukuki tespit ve değerlendirmeler asağıda yer almaktadır. İşbu Rapor, ihraca dayanak oluşturan işlemlerin ilgili mevzuat açısından hukuki anlamda riskler icerip icermediğine ilişkin değerlendirmeleri haiz olup, herhangi bir mali ve ticari değerlendirme içermemektedir.

3. VKS HAKKINDA HUKUKİ BİLGİLER

$3.1.$ Kuruluş ve Ortaklık Yapısı

3.1.1. Kuruluş ve Hukuki Yapı

VKS, 20.01.2020 tarihinde İstanbul Ticaret Sicili Müdürlüğü tarafından 229857-5 sicil numarası ile tescil edilerek kurulmus bir anonim sirkettir.

VKS'nin merkezi; Barbaros Mahallesi, Begonya Sokak, No:9 A/1 Ataşehir/İSTANBUL adresindedir.

3.1.2. Faaliyet Konusu ve Faaliyetleri

VKŞ'nin amaç ve konusu esas sözleşmesinin "Amaç ve Konu" başlıklı 3. maddesinde belirtilmis olup baslıca sunlardır:

Şirket 6362 sayılı Sermaye Piyasası Kanunu ve ilgili Tebliğ hükümleri gereği münhasıran kira sertifikası ihraç etmek amacıyla kurulmuştur. Şirket kira sertifikası ihracı ile fon topladığı yatırımcıların vekili sıfatıyla, kuruluş amacının gerçekleştirmek üzere aşağıdaki faaliyetleri vürütür:

• a. Kendi nam ve kira sertifikası sahipleri hesabına her türlü varlık ve hakları kaynak kuruluştan devralmak ve bunları kaynak kuruluşa veya üçüncü kişilere kiralamak,
• b. Kaynak kuruluşa ait varlık veya hakları mülkiyet devri olmaksızın, vade boyunca kiralamak da dâhil olmak üzere kendi lehine yönetilmesini konu alan sözleşmeler düzenlemek.
• c. İhraca dayanak varlıklardan ve haklardan elde edilen gelirleri ve kullanıcısından yapılan tahsilatları payları oranında kira sertifikası sahiplerine ödemek veya aktarmak,
• d. Kira sertifikası ihracının gerektirmesi durumunda vade sonunda baslangıcta anlasılan koşullarda sözleşmeye konu varlık ve hakları kaynak kurulusa veya üçüncü kisilere devretmek ve satış bedelini kira sertifikası sahiplerine payları oranında ödemek,
• e. Sahip olduğu veya mülkiyeti devralmaksızın üçüncü kişilerin sahip oldukları varlık ve hakları, yatırımcıların menfaatlerine ve kuruluş amacına uygun olarak yukarıda anılan faaliyetleri icra edebilmek ve bu faaliyetlerin yürütülmesi amacıyla yönetmek, kendi adına yönetilmesini sağlamak, işletmek ve bu varlık ve haklar üzerinde hukuki tasarruflarda bulunmak, varlıklar üzerinde kaynak kuruluş veya üçüncü kişiler lehinde Sermaye Piyasası Kurulu'nun ilgili düzenlemelerinin izin verdiği ayni hakları tesis etmek,
• f. Varlık veya hakları satın alarak Sermaye Piyasası Kurulu düzenlemeleri çerçevesinde ve ilgili Tebliğ'de belirtilen nitelikteki şirketlere vadeli olarak satmak yoluyla varlık veya hak alımının finansmanını sağlanmak,
• g. Münhasıran veya diğer ortaklarla birlikte kar zarar ortaklığı esasına dayalı olarak yeni ortak girisim kurmak, bir ortak girisime ortak olmak ve ortaklık paylarını satmak,
• h. Kendi adına ve kira sertifikası sahipleri hesabına iş sahibi sıfatıyla eser sözleşmesine taraf olmak, eseri kiralamak ve satmak, eser sözlesmesine dayalı kira sertifikası ihracını gerçekleştirmek ve eserin finansmanını sağlamak için hizmet, kat veya arsa karşılığı insaat veya ortaklık gibi sair sözleşmeler düzenlemek,
• i. Yukarıda anılan faaliyetleri gerçekleştirmek amacıyla fon kullanıcıları, kaynak kuruluşlar, aracı kuruluşlar ve 3. kisilerle sözlesmeler akdetmek.

ford

Sayfa 3 / 13

• j. Kira serti fikası sahiplerinin temsilcisi veya güvenilir kişi olarak tayin edilmek suretiyle kira sertifikası sahipleri yararına kendi lehine, doğmuş veya doğabilecek her türlü hak ve alacaklarını güvence altına alma veya maruz kalacağı risklerden korunma amacıyla, teminat olarak her türlü menkul ve gayrimenkul rehni (ipotek) ve sair ayni ve şahsi teminatları almak, doğunuş ve doğacak alacakları temlik almak, üçüncü kişilerce verilen garantileri almak, bu amaçla gereken her türlü hukuki muamelelerde bulunmak,
• k. Sermaye Piyasası Kurulu düzenlemeleri ve kararları çerçevesinde kira sertifikası ihracına yönelik sair islemleri gerçekleştirmek, sözleşmeleri yapmak ve faaliyetlerde bulunma, Sermaye Piyasası Kurulu'nca belirlenecek diğer faaliyetlerde bulunmak.

Yukarıda gösterilen konulardan başka ileride Şirket'in amaç ve konusuna uygun olarak, sermaye piyasası mevzuatının izin verdiği faydalı ve lüzumlu görülebilecek her türlü tasarruf ve faaliyetler, Sermaye Piyasası Kurulu'ndan gerekli izinler alınmak suretiyle esas sözleşmenin 6102 sayılı Türk Ticaret Kanunu, 6362 sayılı Sermaye Piyasası Kanunu ve mevzuat dairesinde değiştirilmesi suretiyle yapılabilecektir.

Şirket, esas sözleşmesinin 3. maddesinde sayılan faaliyetler dışında herhangi bir ticari faaliyetle uğraşamayacağı gibi, aksi Sermaye Piyasası Kurulu düzenlemeleri tarafindan kararlaştırılıncaya kadar, aşağıdaki faaliyetlerde de bulunamaz:

• a. Her ne ad altında olursa olsun kredi kullanamaz, borclanamaz, sahip olduğu varlık ve hakları yukarıda ifade edilen faaliyetlerin yürütülmesi dışında kullanamaz.
• b. Sahip olduğu varlık ve haklar üzerinde işbu esas sözleşmede izin verilenler hariç olmak üzere üçüncü kişiler lehine hiçbir ayni hak tesis edemez ve bu varlık ile haklar üzerinde kira sertifikası sahiplerinin menfaatlerine aykırı bir şekilde tasarrufta bulunamaz.
• c. Varlık ve hakları Şirket'in yönetiminin ve denetiminin kamu kurumlarına devredilmesi halinde dahi teminat amacı dışında tasarruf edilemez, rehnedilemez veya teminat gösterilemez. Kamu alacaklarının tahsili amacı da dâhil olmak üzere haczedilemez, iflas masasına dâhil edilemez, ayrıca bunlar hakkında ihtiyati tedbir kararı verilemez.

3.1.3. Sermaye ve Ortaklık Yapısı

Şirket, Türk Ticaret Kanunu hükümleri uyarınca tek ortaklı bir anonim şirket olarak, kaynak kuruluş Türkiye Emlak Katılım Bankası A.Ş. tarafından kurulmuştur. Şirketin sermayesi 50.000, TL (ELLI BIN TÜRK LIRASI)'dır. Bu sermaye her biri 1 TL (BIR TÜRK LIRASI) kıymetinde 50.000 (ELLİ BİN) adet paya ayrılmıştır. Bu sermayenin; 50.000 paya isabet eden 50.000, TL'sinin tamamı Türkiye Emlak Katılım Bankası A.Ş. tarafından, muvazaadan ari olarak nakden ve tamamen taahhüt edilmis ve ödenmistir.

Şirket pay defterine göre Sirket sermayesini oluşturan hisselerin ortaklar arasında dağılımı asağıdaki gibidir.

Adı/Soyadı - Unvanı	Toplam Paylar	Toplam Hisse Tutan (TL)
Türkiye Emlak Katılım Bankası A.S.	50.000	50.000
Toplam	50.000	50.000

the

$3.2.$ Yönetim, Temsil ve İlzam

3.2.1. Yönetim Kurulu

Şirket'in işleri ve idaresi Türk Ticaret Kanunu ve sermaye piyasası mevzuatı hükümlerine uygun olarak seçilecek en az üç (3) en fazla dokuz (9) adet üyeden oluşan bir Yönetim Kurulu tarafından yürütülür. En az bir yönetim kurulu üyesinin Sermaye Piyasası Kurulu'nun kurumsal yönetime iliskin düzenlemelerinde sayılan nitelikleri taşıyan bağımsız üye olması zorunludur.

Yönetim kurulu süresi 1-3 yıl arasıdır. Seçim süresi sona eren yönetim kurulu üyeleri yeniden seçilebilir. İlk yönetim kurulu üyeleri üç (3) yıl için seçilmişlerdir.

Yönetim kurulu, başkanı veya varsa başkan vekilinin daveti üzerine gerekli görünen her zaman toplanır. Her yönetim kurulu üyesi başkandan, yönetim kurulunu toplantıya çağırmasını istevebilir.

Yönetim kurulu toplantıları, Sirket merkezinde yapılır. Ancak üyelerin çoğunluğunun tasvibi ile Türkiye'de herhangi bir yerde veya yurt dışında yönetim kurulu toplantısı yapılabilir.

Yönetim kurulu üye tam sayısının çoğunluğu ile toplanır ve kararlarını toplantıda hazır bulunan üyelerin çoğunluğunun olumlu oyu ile alır. Fon kullanıcısı ile Sirket kurucusunun aynı olduğu kira sertifikası ihraçlarında, varlık ve hakların satılması veya kira sertifikası sahipleri lehine rehnedilen varlık ve hakların paraya çevrilmesi dâhil ihraca dayanak oluşturan önemli işlemlerin gerçekleştirilmesine ilişkin kararlarda tüm bağımsız yönetim kurulu üyesinin olumlu oy vermesi gerekmektedir.

Üyelerden hiçbiri toplantı yapılması isteminde bulunmadığı takdirde, Yönetim Kurulu kararları, 6102 sayılı Türk Ticaret Kanunu Madde 390 doğrultusunda içlerinden birinin belirli bir konuda yaptığı öneriye, üye tam sayısının en az çoğunluğunun yazılı onayı alınmak suretiyle de alınabilir. Aynı önerinin tüm Yönetim Kurulu üyelerine yapılmış olması kararın geçerlilik şartıdır. Onayların aynı kâğıtta bulunması şart değildir; ancak onay imzalarının bulunduğu kâğıtların tümünün Yönetim Kurulu karar defterine yapıştırılması veya kabul edenlerin imzalarını içeren bir karara dönüştürülüp karar defterine geçirilmesi kararın geçerliliği yönünden gereklidir.

Yönetim kurulu, kira sertifikalarının ihracı ve ihraç edilen sertifikalarla ilgili ödemelerin yapılması ve sertifikaların itfası için ilgili mevzuat hükümleri uyarınca yapılması gerekli bütün is ve islemleri vürütür.

Yönetim kurulu, kira sertifikası ihracı çerçevesinde gerekli tüm sözleşmeleri imzalar.

Yönetim kurulu, her bir tertip kira sertifikası ihracından elde edilen gelirlerin kira sertifikası sahiplerine ödenmesinden sorumludur.

Şirket tarafından emsallerine uygun olmayan harcamalar yapılamaz. Yapılacak bu harcamalarda sorumluluk yönetim kuruluna aittir.

Kira sertifikası sahiplerine yapılacak ödemelerin vadeleri yönetim kurulu tarafından belirlenir ve buna ilişkin bilgilere izahnamede veya nitelikli yatırımcılara yapılacak duyurularda yer verilir. Ödemeler Şirket'in devraldığı, yönettiği veya alıp-sattığı varlık ve haklardan kaynaklanan gelirlerden ve kar paylarından karşılanır.

Yönetim kurulu, fon kullanıcıları veya üçüncü kişilerin Şirket'e karşı olan ödeme yükümlülüklerinin yerine getirilmemesi durumunda, dayanak varlık veya hakkın satılarak kira

John

sertifikası sahiplerinin olası zararlarının tazmin edilmesi dâhil olmak üzere, yatırımcıların menfaatlerinin korunmasına yönelik tedbirleri almaya yetkilidir.

Sirket Yönetim Kurulu asağıdaki isimlerden kurulmuştur:

• 1. Mehmet Nuri YAZICI (Yönetim Kurulu Başkanı)
• 1. Onur GÖK (Yönetim Kurulu Başkan Vekili)
• 1. Ali Kemal KÜÇÜKCAN (Yönetim Kurulu Üyesi)
• 1. Tuğba GEDİKLİ (Yönetim Kurulu Üyesi)
• 1. Yusuf OKUR (Yönetim Kurulu Üyesi)
• 1. Esma KARABULUT (Yönetim Kurulu Üyesi)
• 1. Murat YIĞİT (Yönetim Kurulu Üyesi)
• 1. Önder ÖZAKYILDIZ (Bağımsız Yönetim Kurulu Üyesi)

3.2.2. Temsil ve İlzam

Şirket Esas Sözlesmesi'ne göre; Sirket'in yönetimi ve dışarıya karşı temsili yönetim kuruluna aittir. Şirket tarafından verilecek bütün belgelerin ve yapılacak sözleşmelerin geçerli olabilmesi için bunların Sirket unvanı altına konmuş ve şirketi temşile yetkili kişi veya kişilerin imzasını taşıması gereklidir.

Yönetim kurulu, düzenleyeceği bir iç yönergeye göre, Şirket'in yönetimini, kısmen veya tamamen bir veya birkaç yönetim kurulu üyesine veya üçüncü kisiye devretmeye yetkilidir.

Yönetim kurulu, temsil yetkisini bir veya daha fazla murahhas üyeye veya müdür olarak üçüncü kişilere devredebilir. En az bir vönetim kurulu üyesinin temsil yetkisini haiz olması şarttır.

$3.3.$ Genel Kurul

Şirket Esas Sözleşmesine göre; Genel kurul toplantılarında aşağıdaki esaslar uygulanır.

a. Davet Şekli: Genel kurullar olağan veya olağanüstü olarak toplanırlar. Bu toplantılara davette 6102 sayılı Türk Ticaret Kanunu ve Sermaye Piyasası Mevzuatının ilgili hükümleri uygulanır.

b. Toplantı Vakti: Olağan genel kurul şirketin hesap dönemi sonundan itibaren 3 ay içerisinde ve senede en az bir defa, olağanüstü genel kurul toplantıları ise şirketin işleri icap ettiği hallerde ve zamanda yapılır.

c. Toplantı yeri: Genel kurul Şirket'in idare merkezinde veya Şirket'in idare merkezinin bulunduğu sehrîn uygun bir yerinde toplanılır.

d. Rey Verme ve Vekil Tavini: Olağan ve olağanüstü genel kurul toplantılarında hazır bulunan ortaklar veya vekillerinin her pay için bir oyu vardır. Genel kurul toplantılarında ortaklar kendilerini, ortaklar veya hariçten tayin edecekleri vekil vasıtası ile temsil ettirebilirler. Sirkette pay sahibi olan vekiller kendi oylarından başka temsil ettikleri ortakların sahip olduğu oyları kullanmaya yetkilidir.

e Karar Nisabı: Genel kurul toplantıları ve toplantılardaki karar nisabı, Türk Ticaret Kanunu ve Sermaye Piyasası mevzuatının ilgili hükümlerine tabidir.

f. Müzakerelerin Yapılması: Sirket Olağan Genel Kurul toplantılarında Türk Ticaret Kanunu'nun 409'uncu maddesinde, Olağan Üstü Genel Kurul Toplantılarında da 413'üncü maddesinde yazılı hususlar müzakere edilerek gerekli kararlar alınır.

$#$

Sayfa 6 / 13

$3.4.$ Tabi Olunan Mevzuat ve İzinler

3.4.1. Tabi Olunan Mevzuat

Şirket, Sermaye Piyasası Kurulunca (SPK) yayımlanmış Kira Sertifikaları Tebliği ile Türk Ticaret Kanunu (TTK) hükümlerine göre kurulmuş olup, SPK, TTK ve ilgili diğer mevzuat hükümlerine tabi olarak faaliyet gösterecektir.

3.4.2. Alman zin ve Ruhsatlar

Şirketin yukarıda sayılan konularda faaliyet gösterdiği işyerlerine ait belge ve ruhsatlara ilişkin bilgiler aşağıda gösterilmiştir.

Şirket in faaliyetleri için aşağıda belirtilenler dışında başka bir belge ve ruhsata ihtiyacı bulunmamaktadır.

Izin/Ruhsat Tipi	Veren Kuruluş	Belge Tarihi	Süre
Kuruluş Onay Yazısı	Bankacılık Düzenleme ve Denetleme Kurumu	18.06.2019	Süresiz
Kuruluş Uygunluk Yazısı	Sermaye Piyasası Kurulu	27.09.2019	Süresiz

$3.5.$ Şirketin Taraf Olduğu Sözleşmeler

Şirketin taraf olduğu sözleşmelerin bir listesi şu şekildedir:

Karşı Taraf	Konu	Tarih
Türkiye Emlak Katılım Bankası A.Ş.	Kira Sözleşmesidir.	14/01/2022
PwC Bağımsız Denetim ve Serbest Muhasebeci Mali Müşavirlik A.Ş.	Denetim Hizmetleri Sözleşmesidir.	14/03/2023
Nurullah Horoz Serbest Mali Müşavir Bürosu	Mali Müşavirlik Hizmet Sözleşmesidir.	27/01/2022
Uyumsoft Bilgi Sistemleri ve Teknolojileri Ticaret A.Ş.	E-Fatura	01/10/2023

Şirketin Malvarlığı Üzerindeki Sınırlamalar $3.6.$

Şirket yetkilileri tarafından, Şirkete ait malvarlığı değerleri üzerinde Türkiye Emlak Katılım Bankası A.Ş. ile akdettiği sözlesmeler dışında tasarrufu sınırlayan bir takyidat bulunmadığı beyan edilmiştir.

$3.7.$ Uyuşmazlıklar

Şirket yetkilileri tarafından, Rapor tarihi itibariyle Şirketin tarafı olduğu herhangi hukuki uyuşmazlık bulunmadığı beyan edilmiştir.

topod

Sayfa 7 / 13

3.8. Kaynak Kuruluşun Tebliğ Uyarınca Hak ve Fiil Ehliyeti

Kaynak Kuruluş;

• · Türkiye Cumhuriyeti yasaları çerçevesinde usulüne uygun olarak kurulmuş bir Bankadır ve halen geçerli bir şekilde faaliyetlerini sürdürmektedir.
• · Kendi varlıklarına sahip olma ve is ve faaliyetlerini mevcut şekliyle yürütme gücüne sahiptir.
• · Teblig hükümleri uyarınca kira sertifikası ihraç etmek üzere Emlak Katılım VKS kurma ve bu Emlak Katılım VKS ile kira sertifikası ihracı için gerekli sözleşmeleri akdetme yetkisini haizdir.
• $\bullet$ Sirket ile akdedeceği sözleşmelerde öngörülen beyanı garanti ve taalıhütler ile işbu sözleşmelerde kendisi tarafından üstlenildiği ifade edilen tüm yükümlülükler, geçerli ve yasal açıdan bağlayıcı işlemler ve yükümlülükleri oluşturmaktadır,
• $\bullet$ Kaynak Kurulus'un VKS ile kira sertifikaları ihracı için sözleşmeler akdetmesi ve bu sözleşmelerde öngörülen işlemler; kendisi için uygulanabilir olan herhangi bir yasa veya yönetmelik, kurulus belgeleri ve kendisi için veya leasing varlıklarından herhangi biri için bağlayıcı olan hiçbir belgeyle çelişmemektedir.

4. Kira Sertifikası İhracının Yapısı

4.1. Yatırım Vekâleti Sözleşmesine Dayalı Olarak Yapılacak İhraç

• a. VKS tarafından Tebliğ'in 6. maddesi kapsamında yatırımcılara yönetim sözleşmesine dayalı olarak kira sertifikası ihrac edilecektir.
• b. VKS, ihrac edilecek kira sertifikalarını, Sertifikalar'ı satın alacak yatırımcılara bedeli karşılığında satacak ve aktaracaktır.
• c. VKŞ, yatırımcılardan topladığı ihraç bedelini, katılım bankacılığı prensiplerine uygun yöntemlerle yönetmek ve değerlendirmek üzere vekil tayin ettiği Türkiye Emlak Katılım Bankası A.S.'ye devreder.
• d. Emlak Katılım, kendisine devredilen sermaye ile Bankaların Kredi İşlemlerine Dair Yönetmeliğin 19. maddesinde düzenlenen ve katılım bankacılığı prensiplerine uygun vöntemlerden herhangi biri ile müsterilerine finansman desteği sağlar ve/veya kendisine devredilen sermayeyi faizsiz finans prensiplerine uygun yatırım araçlarında kira sertifikası sahipleri adına değerlendirir.
• e. Fon Kullanıcısı ve VKS arasında imzalanan sözleşme hükümleri tahtında; VKŞ, Emlak Katılım'ı Yönetici Vekil olarak, aşağıdaki hususları içeren ve bunlarla sınırlı olmamak üzere iş ve işlemleri gerçekleştirmek üzere atar:
• · Emlak Katılım'ın müsterilerine sağladığı finansman desteğinden sağladığı alacaklarını vadesinde tahsil ederek gelirleri tahsilat hesaplarına aktarmak.
• · Finansman desteği gelirlerinin zamanında tahsil edilmesi ve gecikmelerle ilgili gerekli araştırma/takip işlerinin yapılması konularında gerekli çabayı göstermek.
• f. Emlak Katılım, ihrac bedelini VKS ile yaptığı Yönetim Sözleşmesi kapsamında tahmini bir getiri oranının altında işlem yapmamak kaydıyla katılım bankacılığı prensiplerine uygun yöntemlerle müşterilerine finansman desteği temin eder.
• g. Fon Kullanıcısı, VKS'ye veya işlem sözleşmelerine taraf olan diğer gerçek veya tüzel kişilere, kira sertifikası ihracına ilişkin dönemsel getiri veya anapara ödemeleri ile ilgili herhangi bir ödemevi garanti etmediği gibi, işlem taraflarının hukuki, ticari, finansal ve benzeri diğer hiçbir performansını da taahhüt etmemektedir.

that

Savfa 8 / 13

• h. Vade boyunca finansman desteğinden ve/veya faizsiz finans prensiplerine uygun yatırım araclarından elde edilen kar, Emlak Katılım'ın ilgili hesabına aktarılır ve VKS'ye ödenir.
• i. VKS, sertifika sahiplerine payları oranında dönemsel getiri ödemelerini yapar.
• j. Emlak Katılım, vade başında sertifika sahiplerinden temin ettiği kira sertifikası bedelini vade bitiminde VKS've öder.
• k. VKS, hesabındaki meblağı dönemsel getiri ödemesi ve anapara ile birlikte kira sertifikası sahiplerine payları oranında öder. Bu işlemle birlikte kira sertifikaları itfa edilmis olur.

4.2. Yönetim Sözleşmesine Dayalı Olarak Yapılacak İhraç

• a. Emlak Katılım Varlık Kiralama A.Ş., aşağıda yer alan varlık ve/veya hakları; İhraç bedeli ile kendi adına ve kira sertifikası sahipleri hesabına satın almak amacıyla ve söz konusu Varlık Portföyü ve bu Varlık Portföyünden elde edilecek gelirler üzerinde sertifika sahiplerinin hak sahibi olmalarını sağlayacak şekilde kira sertifikası ihraç eder.
• Emlak Katılım'ın finansal kiralama (leasing) işlemleri dolayısıyla mülkiyetinde L. bulunan makine, techizat ve gayrimenkul gibi leasinge konu varlıklarını,
• 1. Emlak Katılım'ın, Hazine ve Maliye Bakanlığı Varlık Kiralama A.Ş. tarafından sahipliğe dayalı kira sertifikası modeli kullanılarak gerçekleştirilen kira sertifikası ihracından aldığı veya diğer ihracçıların en az 1/3 oranında maddi varlığa davalı kira sertifikası ihraclarından edindiği yatırım amaçlı kira sertifikalarını ve/veya islami finans prensiplerine uygun gayrimenkul yatırım fonlarını.
• b. Emlak VKŞ, kira sertifikası ihracı neticesinde sertifika sahiplerinden Varlık Portföyünün bedelini tahsil eder.
• c. Varlık Portföyü devri ile ilgili olarak Satıcı/Emlak Katılım ile Alıcı/VKŞ arasında Varlık Portföyünün devrine ilişkin Devir Sözleşmesi imzalanır.
• d. Devir Sözleşmesi kapsamında Emlak Katılım, Emlak VKŞ'ye Varlık Portföyünü devreder.
• c. Emlak Katılım, belirli bir süre (vade) sonunda Varlık Portföyünü öngörülen devir bedeli üzerinden tek taraflı olarak geri devralmayı taalıhüt eder.
• f. Emlak VKS, sertifika sahiplerinden Varlık Portföyünün alımı için tahsil ettiği bedeli Emlak Katılım'a öder.
• g. Emlak VKS, Varlık Portföyünü yönetmesi için bir Yönetim ve Vekalet Sözleşmesi ile Emlak Katılım'a vekalet verir. Yönetici Vekil olarak Emlak Katılım, bu vekalet çerçevesinde Varlık Portföyünden elde edilen gelirlerin tahsilatını Emlak VKŞ adına yapma, gelirlerin sözlesme hükümlerinde belirlenen kısmına Emlak VKS'ye dönemsel olarak ödeme, kalan tutarı ise bu hizmete mukabil vekalet ve yönetim ücreti olarak uhdesinde tutma hakkını elde eder.
• h. Emlak Katılım, Varlık Portföyüne temel teşkil eden Leasing Sözleşmelerinin sona ermesi halinde, söz konusu varlıkların kısmen veya tamamen kaybı halinde veya Varlık Portföyü gelirlerinin dönemsel getiri ödemelerini gerçekleştirmeye yetmemesi durumunda ya da kendi uygun gördüğü diğer durumlarda; Emlak VKŞ'ye devrettiği varlıkları eşdeğer varlık/haklarla ikame ederek Emlak VKS'ye olan dönemsel getiri ödemelerini gerçekleştirir. Bu durumda Emlak VKS'ye daha önce devredilen varlıklar Emlak Katılım'a jade edilecek ve Emlak Katılım da ikamc yeni varlıkları Emlak VKS'ye eszamanlı olarak devredecektir.
• i. Emlak Katılım, Emlak VKŞ'ye veya işlem sözleşmelerine taraf olan diğer gerçek veya tüzel kişilere, sukuk ihracına ilişkin dönemsel getiri veya anapara ödemeleri ile ilgili

Sayfa $9/13$

herhangi bir ödemeyi garanti etmediği gibi, işlem taraflarının hukuki, ticari, finansal ve benzeri diğer hiçbir performansını da taahhüt etmemektedir.

• j. Emlak Katılım, kira sözleşmesi sona eren leasing varlıkları ile vadesi dolan vatırım varlıklarından elde edilen getirileri ve ihraç edilen kira sertifikasının vadesinden önce tahsil edilen kira gelirlerini, Emlak VKS'nin Yönetici Vekili olarak katılım bankacılığı prensiplerine uveun vatırımlara vönlendirebilir.
• k. Emlak Katılım, Yönetim ve Vekalet Sözleşmesindeki hükümler çerçevesinde, kira sertifikası ihracına ilişkin İhrac Belgesinde ve sözleşmelerde belirlenen tahmini/beklenen dönemsel gelir tutarını ilgili dönemlerde Emlak VKS'ye öder.
• I. Emlak VKŞ, yukarıda belirtilen dönemsel ödeme tutarını, kira sertifikasındaki payları oranında sertifika sahiplerine dağıtır.
• m. Emlak Katılım, kira sertifikalarının vade bitiminde Varlık Portföyünü, Devralma Taahhüdü kapsamında kira sertifikalarının nominal değeri ile kira sertifikasına ilişkin sözleşmeler tahtında muaccel hale gelmiş, ancak ödenmemiş diğer ödeme yükümlülüklerinin (varsa) toplamı üzerinden hesaplanan bir devir bedeli mukabilinde geri alır.
• n. Emlak Katılım, geri aldığı Varlık Portföyünün bedelini Emlak VKŞ'ye öder.
• o. Emlak VKŞ, Varlık Portföyünün Emlak Katılım'a devredilmesinden elde ettiği tutarı, sertifika sahiplerine vade bitiminde payları oranında öder. Bu islemle birlikte kira sertifikaları itfa edilmis olur.

5. Kira Sertifikalarına İlişkin Risk Faktörleri

Şirket tarafından ihracı yapılacak olan kira sertifikalarına ilişkin Şirket in Kira Sertifikası Sahiplerine karşı olan ödeme yükümlülüğü herhangi bir özel hukuk gerçek ve tüzel kisisi ya da kamu kuruluşu tarafından garanti altına alınmamış olup, yatırım kararını Kira Sertifikası Sahipleri ve sair ilgililer tarafından Sirket'in finansal durumunun analiz edilmesi suretiyle verilmesi gerekmektedir.

5.1. Sirket'in kira sertifikasına ilişkin yükümlülüklerini yerine getirme gücünü etkilevebilecek riskler

Şirket esas sözleşmesi gereği yalnızca kira sertifikası ihraç etmek amacıyla, ilgili mevzuat ve esas sözleşmesinde yer alan faaliyetlerde bulunabilir. Şirket bu faaliyetler dışında herhangi bir ticari faaliyette bulunamayacağı gibi aksi SPK düzenlemeleri tarafından kararlaştırılıncaya kadar, her ne ad altında olursa olsun kredi kullanamaz, borçlanamaz, sahip olduğu varlık ve hakları yukarıda ifade edilen faaliyetlerin yürütülmesi dışında kullanamaz; sahip olduğu varlık ve haklar üzerinde esas sözleşmede izin verilenler hariç olmak üzere üçüncü kişiler lehine hiçbir ayni hak tesis edemez ve bu varlık ile haklar üzerinde kira sertifikası sahiplerinin menfaatlerine aykırı bir şekilde tasarrufta bulunamaz. Sermaye Piyasası Kanunu, Kira Sertifikaları Tebliği ve Şirket esas sözleşmesinde ifade edildiği üzere varlık ve hakları Şirket'in yönetiminin ve denetiminin kamu kurumlarına devredilmesi halinde dahi teminat amacı dışında tasarruf edilemez, rehnedilemez veya teminat gösterilemez. Kamu alacaklarının tahsili amacı da dâhil olmak üzere haczedilemez, iflas masasına dâhil edilemez, ayrıca bunlar hakkında ihtiyati tedbir kararı verilemez.

Şirket'in Kira Sertifikası Sahiplerine yapacağı ödemeler, Kaynak Kuruluş'un Şirket'e yapacağı ödemelerin tam ve zamanında yapılmasına bağlı olacağından, Şirket doğrudan, ihraç ise dolaylı olarak Kaynak Kuruluş'a ilişkin risklere de maruz kalacaktır. Söz konusu risklerin ne şekilde bertaraf edileceğinin ya da en aza indirileceğinin, Şirket ile Kaynak Kuruluş arasında

Alat

Savfa 10 / 13

akdedilmesi düşünülen sözlesme taslaklarında öngörülerek hüküm altına alınmış olduğu müşahede edilmiştir.

Varlık Portföyüne dâhil edilmesi planlanan Leasing Sözleşmeleri ve diğer Dayanak Varlıklar kapsamındaki üçüncü şahışlardan olan alacakların muacceliyet tarihinde ilgili borçlular tarafından vaktinde ve gereği gibi ödenmemesi sebebiyle, Şirket'e Kaynak Kuruluş'tan yapılacak olan ödemeler, Kira Sertifikası Sahiplerine verilen taahhütlerin yerine getirilmesi için yeterli olmayabilir. Bu durumun Sirket ile Kaynak Kurulus arasında akdedilecek sözleşmelerde öngörülerek, Varlık Portföyünden elde edilecek gelirlerin ödenebilmesini temin için Kaynak Kuruluş'un, geri alım taahhütlerinde bulunacağı ve yeni varlık portföyü satın almayı kabul edeceği müsahede edilmiştir.

Yine Kaynak Kuruluş anılan sözleşmelerle, bu Sözleşmelerden kaynaklanan yükümlülüklerinin veya beyan ve tekeffüllerinin ihlali nedeniyle Tazmin Edilenler'in herhangi bir zarara uğraması halinde, söz konusu zararları derhal tazmin etmeyi kabul ve taahhüt etmiştir. Bu Sözleşme açısından Tazmin Edilenler, Şirket ile Şirket'in yöneticileri, çalışanları ve temsilcilerini ifade etmektedir. Kaynak Kuruluş, işbu tazmin yükümlülüğünü yerine getirmek için gerektiğinde Varlık Portföyünü, Sirkete vekaleten satacak ve bedellerini belirlenecek esaslar dahilinde Sirket'e ödevecektir. Kavnak Kurulus, Tazmin Edilenlerin yukanda belirtilen nedenlerle bir zarara uğradıklarını yazılı olarak kendisine bildirmeleri durumunda, bu bildirimi almasını müteakip söz konusu zarar tutarını derhal Tazmin Edilenlere veya onların göstereceği üçüncü kisilere ödevecektir.

Ancak Kaynak Kurulus bu taahhütlerini ifa etmezse Şirket; Kaynak Kuruluşa müracaat etme hakkına sahiptir. Sirket, sahip olduğu bu hakları kullanarak taahhütlerin yerine getirilmesini sağlayabilecektir. Nitekim Tebliğin 4. Maddesinin 6. Fıkrası uyarınca Şirket, Kaynak Kuruluşun ödeme yükümlülüğünü yerine getirmemesi durumunda, kira sertifikasına konu varlık veya hakkı üçüncü kisilere devrederek elde edilecek geliri Kira Sertifikası Sahiplerinin zararlarını gidermede kullanabilecek ve buna dair sözleşmelerine hükümler dercetmek zorunda olacaktır. Varlık Portföyünün yukarıdaki şekilde Kaynak Kuruluş dışında üçüncü kişilere devrinden elde edilen gelir, kira sertifikalarının tümünün itfasını ve kalan kira ödemelerini karşılayacak düzeyde olmayabilir.

5.2. Kira Sertifikası Sahiplerinin Varlık Portföyü dışında Şirket'in diğer malvarlığı değerleri veya Emlak Katılım'ın malvarlıkları üzerinde doğrudan bir talep hakları bulunmamaktadır.

Kira Sertifikaları, Şirket'in borç yükümlülükleri değildir. Aksine, Kira Sertifikaları yalnızca Kira Sertifikası Sahipleri'nin Varlık Portföyündeki haklarını temsil eder. Kira Sertifikaları bakımından Şirket'e rücu Varlık Portföyü ile sınırlıdır ve bu Varlık Portföyünden elde edilen dönemsel gelirler ile bu Varlık Portföyünün satışından elde edilecek gelir. Kira Sertifikası Sahiplerine yapılacak tek ödeme kaynağıdır. Kira sertifikası ihracı kapsamında düzenlenen sözleşmelerin herhangi bir nedenle feshedilmesi halinde. Şirket aracılığı ile her bir Kira Sertifikası Sahibi'nin Kaynak Kuruluş'tan sözleşme ve taahhütlerden kaynaklanan yükümlülükleri yerine getirmesini isteme hakkı bulunmaktadır. Kira Sertifikası Sahipleri, Sirket'ten sözlesme ve taahhütlere uyumunun istenmesi ve bunlara aykırılıktan kaynaklanan hakları talep etme hakları bulunmakla birlikte, Varlık Portföyü dışında Şirket'in diğer mal varlıkları veya Emlak Katılım'ın mal varlıkları üzerinde doğrudan hak iddia edemezler. Varlık Portföyünün paraya çevrilmesi/ doğmuş alacaklar ve diğer gelirler ve sözleşmeye aykırılıktan kaynaklanabilecek diğer haklar nedeniyle elde edilecek gelirlerin Kira Sertifikası Sahiplerine yapılması öngörülen ödemeleri karşılamaması mümkündür. Bahsi geçen gelirler Kira Sertifikası Sahiplerine ödendikten sonra. Kira Sertifikası sahiplerinin Sirket'e ve Emlak Katılım'a karşı herhangi talep hakkı kalmayacaktır.

A

Sayfa 11 / 13

5.3. Borçların ifasında temerrüde düşülmesi halinde, ileri sürülebilecek hakların icrası zaman alıcı ve malivetli olabilir.

Kira Sertifikaları uyarınca ödemeler, Kaynak Kuruluş olan Emlak Katılım'ın Şirket'e ve Şirket'in Kira Sertifikası Sahiplerine ihraca ilişkin sözleşme ve taahhütlerde öngörülen şekilde ödeme yapmasına bağlıdır. Emlak Katılım veya Sirket bu ödemeleri gerektiği gibi ifa etmez ise, onlara karşı her birinin yükümlülüklerini içra etmeleri için ve/veya uygun olduğu takdirde tazminat talep etmek için dava açılması söz konusu olabilecektir. Kira Sertifikası Sahiplerinin açacağı davalara ilişkin yargılama şüreçleri uzun zaman gerektirecek ve masraflı olabilecektir.

5.4. Leasing Konusu Emtianın Hasar ve Zıyar

Varlık Portföyünde yer alması planlanan Leasing Sözleşmelerine konu emtianın çeşitli nedenlerle hasara uğramaları ya da zayi olmaları riskine karşı, ilgili finansal kiralama kanunu ve mevzuatı hükümleri uyarınca bu emtia sigorta ettirilecektir. Dolayısıyla bu emtianın hasar ya da kaybı nedeniyle Kaynak Kuruluşun uğrayacağı zararları işbu sigorta tazminatından karşılanacaktır.

Varlık Portföyüne temel teşkil edecek Leasing Sözleşmelerinin sona ermesi halinde veya bu sözleşmelere konu emtianın kısmen veya tamamen kaybı halinde Kaynak Kuruluş, Emlak VKŞ'ye devir ve temlik ettiği Varlık Portföyünü eşdeğer Varlık Portföyü ile ikame edebilecektir. Dolayısıyla emtianın hasar ya da ziyai halinde finansal kiralamaya konu yeni varlıkları ve bu varlıklara ilişkin Leasing Sözleşmelerinde belirlenen hakları Varlık Portföyüne dáhil edilebilecektir.

5.5. Yatırım Varlıkları/Yatırım Sukuklarına İlişkin Risk Faktörleri

Varlık Portföyünde yer alması planlanan leasing varlıkları dışında tamamen duran varlıklar kullamlarak yapılan kira şertifikası ihraçlarında ise, getiri ödemeleri Hazine ve Maliye Bakanlığı tarafından ihraç ve Hazine ve Maliye Bakanlığınca taahhüt edilmiş olmakla, Türkiye Cumhuriyeti'nin genel bir borc ödememe hali dışında gerek anapara ve gerekse getiri ödemelerinde herhangi bir sorun olmayacağı düşünülmektedir.

Hazine ve Maliye Bakanlığınca ihrac edilen kira sertifikaları dışındaki duran varlıklar açısından ise, işbu varlıkların ihraççı ya da kaynak kuruluşlarının edimlerini ifa etmemesi söz konusu olabilecektir. Bu durumda Emlak Katılım'ın eşdeğer varlık portföyü ile ikame taahhüdünü yerine getirmesi istenebilecektir.

5.6. Ihraç Tutarının Değerlendirilmesine ve Varlık Portföyünün Devrine İlişkin Risk Faktörleri

Yatırım ve Vekâlet Sözleşmesine Dayalı Kira Sertifikası İhracında, Emlak Katılım, Kira Sertifikası Sahiplerinden tahsil ettiği ihraç tutarını finansman desteği işlemlerinde değerlendireceğini, uygun vade ve getiride finansman desteği projesi bulunmaması halinde ise bu tutarın faizsiz yatırım araçlarında değerlendireceğini kabul etmektedir. İhraç tutarının değerlendirileceği finansman desteği projeleri ile faizsiz yatırım araçlarının beklenen getiri oranına ulaşmaması mümkün olabilecektir.

5.7. Kaynak Kurulus'un Kira Sertifikasına İlişkin Yükümlülüklerini Yerine Getirme Gücünü Etkilevebilecek Riskler

Kaynak Kurulus, 5411 sayılı Bankacılık Kanunu Hükümleri uyarınca faaliyet göstermekte olup, aynı kanun hükümleri uyarınca BDDK'nın düzenleme ve denetimine tabidir. Bankacılık Kanunu ve ilgili düzenlemelerde, öngörülen şartların oluşması halinde bankaların BDDK tarafından faaliyet izninin kaldırılması ve/veya Tasarruf Mevduatı Sigorta Fonu'na devredilmesing/ilişkin hükümler yer almaktadır. Kaynak Kuruluş'un anılan düzenlemeler

Sayfa 12 / 13

tahtında faaliyet izni kaldırılır va da Tasarruf Mevduatı Sigorta Fonu'na devri söz konusu olursa, Emlak VKS ile akdettiği sözleşmeleri ifa etmesi mümkün olamayabilir ve dolayısıyla Kira Sertifikası Sahiplerine yapılacak dönemsel ödemeler de yapılamayabilir. Kaynak Kuruluş'un Kira Sertifikasına ilişkin yükümlülüklerini yerine getirme gücünü etkileyebilecek en önemli risklerin, BDDK tarafından faaliyet izninin kaldırılması ve/veya Tasarruf Meyduatı Sigorta Fonu'na devredilmesi olabileceği değerlendirilmektedir.

6. SONUC

Şirket, Kanun ve Tebliğ'de öngörülen kira sertifikaları ihracı için gerekli izin ve onaylar almarak kurulmuş, Sirket yönetim kurulu, kira sertifikası ihracı için gerekli kararı almış ve bu ihraç için gerekli sözleşmeleri düzenleyip akdetme ve bunları uygulama hususunda gereken yetkiyi haizdir.

Emlak Katılım da Tebliğ hükümleri uyarınca kira sertifikası ihracında Kaynak Kuruluş ve Fon Kullanıcısı olma yeterliliğini haiz olup, bu ihraca ilişkin Yönetim Kurulu kararını da tesis etmistir. Aynı şekilde bu ihrac için gerekli sözleşmeleri düzenleyip akdetme ve bunları uygulama hususunda gereken yetkiyi haizdir.

Ihracın gerçekleştirilmesi için taraflar arasında akdedilecek olan sözleşmelerin, taraflar arasında imzalanmasında Türk hukuku açısından bir sakınca olmadığı tespit edilmiş olup, sözleşmeler tahtında karşılaşılabilecek hukuki riskler yukarıda izah edilmiştir.

Emlak Katılım'ın fon kullanıcısı ve Şirketin de ihraççı konumuyla işbu Rapora konu kira sertifikası ihracının gerçekleştirilmesinde hukuki bir sakınca olmadığı kanaatindeyiz.

İhraç işlemine dair Türk Hukuku açısından karşılaşılabilecek hukuki riskler de işbu Raporda arz edilmiştir.

Saygılarımızla,

Türkiye Emlak Katılım Bankası Hukuk Direktörlüğü Adına

Av. Emre YESİLKAYA Hukuki Danışmanlık Müşaviri

Av. Yalcın GÜDÜL Hukuki Danışmanlık ve Takip Direktörü