Applus Services S.A.

Earnings Release • May 10, 2022

Actualización de negocio del primer trimestre de 2022 10 de mayo de 2022

Applus Services, S.A. ("Applus+" o "el Grupo"), una de las compañías líderes y más innovadoras en inspección, ensayos y certificación, realiza hoy una actualización de negocio del primer trimestre del ejercicio 2022 (trimestre o T1).

Principales magnitudes financieras

• Buen inicio de año con resultados positivos en todas las divisiones
• Crecimiento orgánico¹ de los ingresos del 7,2% y adicional inorgánico del 5,3%
• Incremento del 18,4% del resultado operativo ajustado² , con un margen del 9,0% (mejora de 30 puntos básicos)
• Buena generación de caja manteniendo el nivel de apalancamiento financiero³ 2,8x
• Tres nuevas adquisiciones realizadas en línea con el plan estratégico
• Extensión del contrato de Auto Galicia hasta 2027 y de los contratos en Buenos Aires y Massachusetts
• Nuevo rating positivo en ESG de S&P Global
• Se mantienen las estimaciones de resultados para el ejercicio 2022

Resultados del primer trimestre

• Ingresos de 462,4 millones de euros, +15,0% (orgánico¹ +7,2%)
• Resultado Operativo² de 41,5 millones de euros, +18,4% (+8,8% orgánico¹ )
• Margen del Resultado Operativo² de 9,0% (incremento de 30 puntos básicos)
• Flujo de efectivo² de las operaciones de 46,5 millones de euros, un 254% superior al del mismo periodo del ejercicio anterior
• Ratio de apalancamiento financiero³ (deuda Neta/EBITDA) de 2,8x con una liquidez de 556 millones de euros

Arranque positivo del Plan Estratégico 2022-2024 para poner en valor Applus+

• Avance del programa de recompra de acciones según lo previsto
• Buena cartera de adquisiciones
• Perspectivas para el 2022 en línea con los objetivos financieros a 3 años
• 1. Orgánico a tipos de cambio constantes
• 1. Ajustados por Otros Resultados, la amortización de los intangibles de las adquisiciones y deterioros (página 3)
• 1. Excluyendo el impacto de la NIIF 16

Fernando Basabe, Chief Executive Officer de Applus+:

"Los resultados del primer trimestre del ejercicio han sido buenos en el Grupo y en todas las divisiones tanto en ingresos como en beneficio operativo. Del mismo modo, la generación de caja ha sido buena, manteniendo el nivel de la ratio de apalancamiento financiero, lo que nos permite continuar con nuestra estrategia de adquisiciones.

El crecimiento de los ingresos orgánicos ha sido de doble dígito tanto en la división de mayor tamaño, Energy & Industry, como en IDIADA. En la división de Laboratories el crecimiento orgánico de los ingresos fue del 6,3%. En la división de Automotive prácticamente se mantuvo la misma cifra de ingresos que la obtenida en el excepcionalmente buen primer trimestre de 2021, lo que demuestra la solidez del negocio, adicionalmente reforzada por la extensión del contrato de Galicia resultado de la calidad de nuestro servicio y buena ejecución.

Estoy muy satisfecho también de haber conseguido en el mes de marzo una nueva calificación por parte de S&P Global, clasificando a Applus+ en el décimo primer lugar en su ranking de 105 compañías, con una puntuación de 54/100 en la gestión de ESG, puntuación considerablemente superior a la media de 24/100 en el sector. Nos enorgullece la consecución de este último reconocimiento en materia de ESG, que refuerza nuestro compromiso con estos aspectos que forman parte del plan estratégico a tres años.

A pesar del actual nivel de incertidumbre global tanto política como económica, continuamos manteniendo las perspectivas presentadas al cierre del ejercicio 2021 para el ejercicio 2022 sin cambios, las cuales están alineadas con el Plan Estratégico presentado y se centran en la continua mejora de nuestra cartera de servicios a través tanto de adquisiciones como desinversiones de determinados negocios no estratégicos. Reiteramos por tanto la estimación de crecimiento de los ingresos de entre el 5 y el 8%, así como mejorar el margen del resultado operativo ajustado en el entorno de 30-40 puntos básicos 1 .

Hoy también hemos emitido otro comunicado anunciando mi intención de retirarme como CEO una vez que mi sucesor sea nombrado. Es un orgullo dejar Applus+ en una posición muy buena, con un gran equipo directivo, y estoy plenamente convencido de que la compañía seguirá con un fuerte crecimiento en el futuro."

^1. La mejora de margen incluye el impacto de la amortización acelerada de IDIADA y es antes del impacto de desinversiones

EVOLUCION DEL NEGOCIO

Las principales magnitudes financieras del Grupo se presentan de forma "ajustada" junto a los resultados estatutarios. La finalidad de los ajustes es permitir la comparación de la evolución de los negocios con la de ejercicios anteriores, eliminando los efectos financieros de partidas no recurrentes.

Los ingresos orgánicos y el resultado operativo se presentan ajustados, excluyendo los resultados de los últimos doce meses de las adquisiciones o enajenaciones realizadas. El crecimiento orgánico se calcula a tipo de cambio constante, tomando como referencia los tipos de cambio medios del año en curso y aplicándolos a los resultados registrados en el mismo periodo del ejercicio anterior.

La siguiente tabla muestra la conciliación entre los resultados estatutarios y los ajustados:

	T1 2022			T1 2021			+/- %
Millones de Euros	Resultados ajustados	Otros resultados	Resultados Estatutarios	Resultados ajustados	Otros resultados	Resultados Estatutarios	Rtdos. ajustados
Ingresos	462,4	0,0	462,4	402,1	0,0	402,1	15,0%
Ebitda	70,4	0,0	70,4	61,6	0,0	61,6	14,2%
Resultado Operativo	41,5	(17,7)	23,8	35,1	(15,6)	19,4	18,4%
Resultado Financiero	(5,8)	0,0	(5,8)	(6,1)	0,0	(6,1)
Resultado antes de impuestos	35,7	(17,7)	18,0	28,9	(15,6)	13,3	23,4%

Las cifras de la tabla superior se presentan en millones de euros redondeadas a un decimal.

Las partidas de otros resultados dentro del resultado operativo, por valor de 17,7 millones de euros (2021: 15,6 m€), corresponden a la amortización de los intangibles de las adquisiciones por 17,1 millones de euros (2021: 15,6 m€) y otros costes por restructuración, costes relacionados con las adquisiciones y otros por valor de 0,6 millones de euros (2021: 0,1 m€).

Los ingresos reportados fueron un 15,0% superiores a los del mismo trimestre del ejercicio anterior debido al fuerte crecimiento de los ingresos orgánicos más la aportación de las adquisiciones y el impacto por tipo de cambio. El EBITDA ajustado (resultado operativo antes de intereses, impuestos y amortizaciones) ascendió a 70,4 millones de euros, un 14,2% superior al del primer trimestre de 2021, mientras que el resultado operativo ajustado incrementó un 18,4%, alcanzando los 41,5 millones de euros, siendo el margen del 9,0%, 30 puntos básicos superior al del mismo periodo de 2021. El resultado ajustado antes de impuestos fue de 35,7 millones de euros, un 23,4% superior como resultado del mayor resultado operativo ajustado y de un mejor resultado financiero. El resultado antes de impuestos estatutario fue de 18,0 millones de euros, un 35% superior al de 2021.

Ingresos

Los ingresos del trimestre finalizado a 31 de marzo de 2022 ascendieron a 462,4 millones de euros, un 15% superiores a los del mismo trimestre del ejercicio anterior.

La evolución de los ingresos es como sigue:

El incremento de los ingresos en el periodo se debe al crecimiento de los ingresos orgánicos que fue del 7,2%, la aportación de las adquisiciones del 5,3% y al impacto positivo por tipo de cambio del 2,5%.

Los resultados del primer trimestre del ejercicio han sido muy buenos, con las cuatro divisiones presentando buenos resultados.

El crecimiento de las adquisiciones del 5,3% corresponde a las seis adquisiciones realizadas en 2021 junto con la adquisición de 2022, Lightship Security Inc, que se cerró en el mes de febrero. Las adquisiciones de SAFCO en Arabia Saudí, Enertis principalmente en España, ambas de la división de Energy & Industry, e IMA Dresden de la división de Laboratories, son las que más aportan a este crecimiento inorgánico.

Con posterioridad al cierre del trimestre, en el mes de abril, el Grupo ha finalizado el proceso de adquisición de dos nuevas compañías, Alpe Metrología, un pequeño laboratorio de calibración en Pamplona, e IDV, compañía que gestiona tres estaciones de ITV en Madrid, ambas en España.

Del total de los ingresos del trimestre, el 47% se realiza en la moneda funcional del Grupo, el Euro, y el 53% restante en otras monedas, entre las cuales, el dólar estadounidense y monedas relacionadas representan el 17%. Las diferentes monedas en las que opera el Grupo han fluctuado de forma significativa en el

trimestre, el dólar estadounidense, por ejemplo, se ha apreciado un 7,5%, siguiendo la tendencia observada en el segundo semestre de 2021.

Resultado Operativo Ajustado

El resultado operativo ajustado en el trimestre fue de 41,5 millones de euros, un 18,4% superior al del mismo trimestre de 2021.

La evolución del resultado operativo ajustado es como sigue:

El resultado operativo ajustado orgánico creció un 8,8%, las adquisiciones aportaron un 6,3% de mejora, y el impacto por tipo de cambio fue positivo en un 3,3%.

El margen del resultado operativo ajustado del primer trimestre del año fue del 9,0%, 30 puntos básicos superior al del 2021 como resultado del incremento de los ingresos, especialmente en la división de Energy & Industry.

Análisis por segmentos

A continuación, se muestra la evolución de los ingresos del Grupo en el trimestre por división de forma comparativa con el mismo periodo del ejercicio anterior:

		Crecimientos
Ingresos	Actual 2022		Inorganico	Impacto de tipo de cambio	Total	Actual 2021
Energy & Industry	245.7	10,1%	7,3%	4,0%	21,4%	202,4
Laboratories	41,0	6,3%	19,7%	4,6%	30,6%	31,4
Auto	116,0	(1,3)%	0,0%	(0,1)%	(1,4)%	117,6
Idiada	59.7	15,4%	0,0%	2,2%	17,6%	50.8
Total Ingresos	462,4	7,2%	5,3%	2,5%	15,0%	402,1

La división de Energy & Industry obtuvo unos ingresos de 245,7 millones de euros, lo que representa más de la mitad de los ingresos del Grupo, y con un crecimiento del 21,4%, un 10,1% del cual corresponde a la parte orgánica de la división. Los ingresos generados en los mercados de energía y renovables, así como del mercado del petróleo y el gas tuvieron un fuerte crecimiento como consecuencia del mayor gasto de nuestros clientes para abastecer la creciente demanda de energía. Tanto los ingresos derivados de los proyectos de nueva construcción como los de mantenimiento crecieron en el trimestre a doble dígito.

La división de Laboratories tuvo unos ingresos en el trimestre de 41,0 millones de euros, lo que representa el 9% de los ingresos del Grupo, con un crecimiento del 30,6%, y creciendo la parte orgánica un 6,3%. La mayor parte de los servicios que presta la división crecieron, y el resto se espera que se recuperen en el segundo trimestre. Los recientes confinamientos en algunas ciudades de China impactarán al crecimiento de la división en el segundo trimestre dado que el peso de los ingresos en el país es de aproximadamente el 7%.

La división de Automotive tuvo 116,0 millones de euros de ingresos en el trimestre, un 25% del total del Grupo, cifra muy similar a la obtenida en el mismo periodo del ejercicio anterior donde se alcanzaron los 117,6 millones de euros. Estos son prometedores resultados si tenemos en cuenta que el primer trimestre de 2021 se vio positivamente afectado por la recuperación de los ingresos post–covid, especialmente en España y Latinoamérica. A la extensión del programa para la inspección técnica de vehículos en Galicia conseguida en el mes de febrero, que tuvo unos ingresos de 53 millones de euros en 2021, se suma la extensión de los programas de Automotive en Massachusetts con 7 millones de euros en 2021 y la del contrato de la provincia de Buenos Aires, con 10 millones de euros en 2021.

La división de IDIADA, con 59,7 millones de euros, un 13% de los ingresos del Grupo en el primer trimestre del año, tuvo un fuerte crecimiento del 17,6%, de los cuales, el 15,4% es orgánico. Este crecimiento sigue la tendencia del cuarto trimestre de 2021 y se debe principalmente a la creciente demanda de ensayos de

motores eléctricos, baterías y de vehículos híbridos y eléctricos en su totalidad, así como también por un nuevo crecimiento en los vehículos de combustión. Este crecimiento podría verse ralentizado en el segundo trimestre como consecuencia de los cierres en China, país que representa el 13% de los ingresos de la división. Se espera que el concurso para la renovación de la concesión sea emitido en los próximos meses.

Estado de Flujos de Efectivo y Deuda

La generación de caja en el periodo fue buena, siendo el incremento del capital circulante de 3,4 millones de euros y las inversiones en inmovilizado de 9,9 millones de euros. Después del pago de impuestos e intereses, el flujo de efectivo libre de caja ajustado fue de 46,5 millones de euros, que compara con los 13,1 millones de euros generados en el mismo periodo de 2021, o con la cifra generada en el ejercicio completo de 2021 de 128,5 millones de euros.

La deuda neta a 31 de marzo de 2022 es de 641 millones de euros (837 millones de euros incluyendo el impacto de NIIF 16) y la liquidez del Grupo continúa siendo alta, por encima de los 500 millones de euros.

La ratio de apalancamiento financiero del grupo a 31 de marzo de 2022, calculada como deuda neta sobre EBITDA ajustado de los últimos 12 meses, fue de 2,8 veces (de acuerdo con lo establecido en los contratos de deuda), inferior a la reportada a cierre de marzo de 2021 de 2,9 veces y algo superior a la posición de 31 de diciembre de 2021, cuando fue de 2,7 veces. El covenant está fijado en 4,0x, significativamente superior a la ratio de apalancamiento financiero actual.

Programa de recompra de acciones

El programa de recompra de acciones, que tiene como objetivo el 5% del capital social de la compañía, se anunció junto con el Plan Estratégico a tres años, el 30 de noviembre de 2021 y se inició en el mes de febrero. La evolución del mismo es buena, y a cierre del trimestre se había cubierto el 3,5% del objetivo a un precio promedio de 7,56 euros por acción, lo que ha supuesto una salida de caja de 37,6 millones de euros. Desde esa fecha, y hasta el 6 de mayo, el volumen de recompra ha incrementado un 1,3% adicional, siendo la salida de caja total de 51,0 millones de euros. El 0,2% restante se espera que se realice en los próximos días, finalizando así el actual programa de recompra.

En la próxima Junta General de Accionistas, que se celebrará el próximo 28 de junio de 2022, se espera que el Consejo de Administración proponga la cancelación de este 5% con la consecuente reducción de capital.

Perspectivas

A pesar del actual nivel de incertidumbre global tanto política como económica, continuamos manteniendo las perspectivas presentadas al cierre del ejercicio 2021 para el ejercicio 2022 sin cambios, las cuales están alineadas con el plan estratégico presentado y se centran en la continua mejora de nuestra cartera de servicios a través tanto de adquisiciones como desinversiones de determinados negocios no estratégicos. Reiteramos por cierto tanto la estimación de crecimiento de los ingresos de entre el 5 y el 8%, así como mejorar el margen del resultado operativo ajustado en el entorno de 30-40 puntos básicos¹ .

1. La mejora de margen incluye el impacto de la amortización acelerada de IDIADA y es antes del impacto de desinversiones

Para más información

Applus+ Relación con inversores:
Aston Swift	+34 93 5533 111	aston.swift@applus.com
Applus+ Media: Maria de Sancha Rojo	+34 691 250 977	maria.sancha@applus.com

Equity Advisory, Europe – Finsbury Glover Hering, London: Justin Shinebourne +44 7771 840 593 justin.shinebourne@fgh.com

Sobre el Grupo Applus+

Applus+ es una de las empresas líderes mundiales en el sector de la inspección, los ensayos y la certificación. La compañía es un partner de confianza reconocido en el mercado, que ayuda a sus clientes a potenciar la calidad y la seguridad de sus activos, infraestructuras y operaciones. Su capacidad técnica, de innovación y su equipo humano altamente cualificado y motivado de más de 25.000 empleados permiten asegurar la excelencia operacional en sectores muy diversos en más de 70 países.

El Grupo ofrece una amplia cartera de soluciones y mantiene un firme compromiso con el desarrollo tecnológico, la digitalización, la innovación y la actualización constante de su conocimiento de las normas y los requisitos obligatorios.

El Grupo se ha comprometido a mejorar sus indicadores Medioambientales, Sociales y de Buen Gobierno (ESG, por sus siglas en inglés). Applus+ ayuda a sus clientes a reducir su impacto medioambiental, mejorando la seguridad y sostenibilidad de sus productos y activos, y ha implementado medidas para reducir su propia huella medioambiental y mejorar sus iniciativas sociales y de gobernanza desde 2014, fijándose unos objetivos concretos para el corto, medio y largo plazo.

Estas acciones han recibido reconocimiento externo: Applus+ ha logrado una fuerte calificación superior a la media de 15,6 "Bajo riesgo" por parte de Sustainalytics, una calificación "AA" de MSCI ESG Ratings; una calificación de 54/100 de S&P Global; una calificación "B" por parte de CDP; una calificación de 71/100 de Gaïa; y ha sido incluida en el índice FTSE4Good del Ibex.

En el ejercicio 2021, Applus+ obtuvo unos ingresos de 1.777 millones de euros, y un resultado operativo ajustado de 175 millones de euros. Basada en España, la compañía opera a través de cuatro divisiones globales bajo la marca Applus+. La empresa cotiza en los mercados de valores de Barcelona, Bilbao, Madrid y Valencia. El número total de acciones es de 143.018.430.

ISIN: ES0105022000 Símbolo: APPS-MC Más información en www.applus.com

MEDIDAS ALTERNATIVAS DE RENDIMIENTO (MAR)

La información financiera de Applus+ contiene magnitudes elaboradas de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF), así como las denominadas Medidas Alternativas de Rendimiento (MAR) que se consideran magnitudes ajustadas respecto a aquellas que se presentan de acuerdo con las NIIF.

• AA Amortización Acelerada IDIADA, para adaptar la vida útil de los activos a la fecha en que expira la concesión.
• Ajustado, las partidas se presentan ajustadas por otros resultados
• Amortización PPA corresponde a la amortización del importe asignado como intangible relacionado con las combinaciones de negocios y a la reducción del fondo de comercio de las concesiones con vida útil finita

• BNA (EPS), Beneficio neto por acción

• Capex, inversiones realizadas en inmovilizado

• Deuda Neta, deuda financiera a corto y largo plazo, otros pasivos no corrientes menos el importe de efectivo y otros activos líquidos equivalentes, calculado a tipos de cambio promedio del ejercicio
• EBITDA, resultado operativo antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización
• END (NDT), Ensayos no destructivos
• FX, Tipo de cambio
• Flujo de efectivo (Operating Cash Flow), caja generada por las operaciones después de inversiones en inmovilizado y variación del capital circulante
• Flujo de efectivo libre (Free Cash Flow), caja generada por las operaciones después de inversiones en inmovilizado, variación del capital circulante y pagos de intereses e impuestos
• Otros resultados son aquellos impactos corregidos en las principales medidas utilizadas por el Grupo para el análisis de sus resultados con el fin de proporcionar un mejor entendimiento de los mismos. Las partidas consideradas como otros resultados son: amortización de los intangibles de las adquisiciones, costes por reestructuración y costes relacionados con las adquisiciones
• Ratio de apalancamiento financiero (Leverage), calculado como Deuda Neta/EBITDA de los últimos doce meses, de acuerdo con el contrato de deuda financiera
• Resultado Operativo, resultados antes de intereses e impuestos
• ROCE, Resultado Operativo Ajustado / Capital Empleado