BULLS YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş.

Prospectus • Feb 11, 2025

				TL 0- 50.000 ARASI TUTARLAR TL+ 33 i<;:iN BSMV TL 50.000 TL 100.000 ARASI TUTARLAR + 50 TL i<;:iN BSMV
Global Menkul Degerler A.\$.	MKK Tarifesi	MKK Tarifesi	MKK Tarifesi	TL 100.000 250.000 TL ARASI TUTARLAR + 65 TL i<;:iN BSMV	-	-
				TL 250.000 TL 1.000.000 ARASI TUTARLAR i<;:iN 290 TL + BSMV
				1.000.000 TL UZERiNDEKi TUTARLAR i<;:iN 415 TL + BSMV
Halk Yatmm Menkul Degerler A.\$.	MKK Tarifesi / MKK Hesap A9ma 9,3922 + TL BSMV	Tarifesi 1,3811 TL Transferi +BSMV	Tarifesi MKK Uyelerarast 6,9060 TL BSMV	Takasbank Menkul Virman Tarifesi Yilzbinde S+BSMV Asgari + 15 TL+BSMV	-	Dilzenleyici i~lemlere ait masraflan kurulu~ almmaktadtr.
info Yatmm Menkul Degerler A.\$.	MKK Tarifesi	MKK Tarifesi	MKK Tarifesi	-	-	alman MKK tarafmdan iicretler mii~teri hesaplarma yans1t1lmaktad1r
ING Yatmm Menkul Degerler A.\$.	MKK'nt n alacag1 ilcretler yans1t1hr	-	-	I' -	-	-
Invest AZ Yatmm Menkul Degerler A.\$.	MKK Tarifesi	MKK Tarifesi	TL'ye 50.000 kadar yoktur. TL 50.000 TL - 100.000 aras1 12,50 TL, 1 00. 000 TL ilstil 19 TL.		-	-

Bulls Gi1i~im SQ rr Ort_al11!~1 A.\$. Ltw0nr ,,\ ¹ 1n. tt F,;s-~li(t~:, - lST Bi~;};k\' :i 3:31 S r~ Me ⁰ ·'

h!!i:;;:/ o@.bul!s9iri~im Doğrulama Kodu: b85f10ae-1b52-459e-9727-7b43c0a5c949 .com https://spk.gov.tr/dokuman-dogrulama

integral Yatmm Menkul Degerler A.S.	-	-	+ 4,20 TL BSMV	Takasbank alman tarafmdan iicretler: Tutar iizerinden %0,005(Yiizbinde + BSMV) be~ (300.000.- TL /5.000.000.- arasmdaki tutarlar) Asgari: I 5 .00 TL + - BSMV (300.000.- TL'den az olan tutarlar ir,;in) Azami:250.00TL+ BSMV (5.000.000.-TL'yi a~an tutarlar ir,;in)		Komisyon oram; %0,1 (Binde I) + BSMV
i~ Yatmm Menkul Degerler A.S.	9,39 TL + BSMV	-	6,91 TL BSMV	+ 7,50 TL+ BSMV	-	USO havalelerden 5,25 TL + BSMV iicret ahnmaktad1r. havalelerden ilcret TL almmamaktadtr
Tiirkiye i~ Bankasi A.S.	-	-	175 TL BSMV	EFT Gelen + ilzerinden masraf - altnmamaktad1r.		Halka arz s1rasmda yatmmc1dan herhangi bir diger masraf almmayacak olup izleyen donemde Tiirkiye i~ Bankasi A.S.'nin yatmm hesabt saklama komisyon tarifesi ger,;erli olacakt1r.
Marba~ Menkul Degerler A.S.	-	-	-	-	-	-
Meksa Yatmm Menkul Degerler A.S.	-	-	MKK Tarifesi.	Yiiriirliikteki EFT Tarifesi.	-	-

Bu!ls Giri~im Se Ort;.1\clt,'p A.\$ Le110:it Mh. !!r <:t;.!; - l!rr Ocl}i:c ~:liU 2.'.i4 2-5 Mer· · 31300001 ht! • .(1@bui!sgi%im.com Doğrulama Kodu: b85f10ae-1b52-459e-9727-7b43c0a5c949 https://spk.gov.tr/dokuman-dogrulama

					ingA.\$.	~~
Piramit Menkul K1ymetle r A.~.		10 TL (Pay Ba~ma)	TL (Pay 24, 10 Ba~ma)	50 TL
PhilipCa pital Menkul Degerler A.~.	21,69 TL -		15,95 TL	internet ~ubesinden 2.000.000 TL'ye kadar Ucretsiz.
OYAK Yatmm Menkul Degerler A.~.	MKK Tarifesi	MKK Tarifesi
				olmak Uzere onbinde 2,4 Doviz Transfer Masraf1 ~ube ve Temsilci Arac1hg1: Min 20 max 120 olmak Uzere onbinde 4,8
				Doviz Transfer Masrafi Dijital kanallar Arac1hg1: Min 10 max 60
Degerler A.~.				50.001 TL 100.000 TL aras1 90 TL ve 100.001 TL ve Uzeri 120 TL
Osmanh Yatmm Menkul			5 TL +BMV	aras1 45 TL, I 0.001 TL 50.000 TL aras1 60 TL,		~irketimiz resmi internet sitesi www.osmanlimenkul. com.tr adresinde yaymlamr.
				~ube ve Temsilci Arac1hg1: 0 TL - 10.000 TL
				50.001 TL 100.000 TL aras1 30 TL ve I 00.00 I TL ve Uzeri 40 TL
				10.001 TL 50.000 TL aras1 20 TL,
				Arac1hg1: 0 TL - 10.000 TL aras1 15 TL,

Seker Yatmm Menkul Degerler A.\$.	-	-	26,25 TL	73,50 TL	-	-
Tacirler Yatmm Menkul Degerler A.\$.	-	-	(Pay 8 TL Ba~ma)	0 TL- 25.000 TL'ye kadar 30 TL, 25.001-75.000 TL'ye kadar 50 TL, 300.000 - 75.001- TL'ye kadar 85 TL, 301.000- TL'ye 1.000.000 kadar 150 TL, TL ve 1.000.001 ilzeri 250 TL		-
Tera Yatmm Menkul Degerler A.\$.	MKK Tarifesi	MKK Tarifesi	MKK Tarifesi	-	-	alman tarafmdan MKK ilcretler mil~teri hesaplarma yans1ttlmaktad1r.
Trive Yatmm Menkul Degerler A.\$.	MKK Tarifesi	-	Kurum Skalast	Kurum Skalas1	-	-
Turkish Menkul Degerler A.\$.	-	-	5 TL+BSMV	0-250.000 TL 250.001- 2.500.000 TL TL ve 2.500.001 26 - Ozeri TL+BSMV 0,00012 (onbinde 350 l,2)+8SMV TL+BSMV		internet ilzerinden yaptlan TL EFT'lerde 0-250.000 TL 250.001-2.500.000 2.500.001 TL ve Ozeri 26 0,00012 TL+BSMV (onbinde l,2)+BSMV 350 TL+BSMV
Onlil Menkul Degerler A.\$.	Azami 5 TL	-	Azami 3,75 TL	Onbinde 1 (Asgari 5 TL Azami 100 - TL)		resmi internet Sirketimiz sitesinde https://www.unlu menkul.com/yasal adresinde duyurular/ yaymlamr.
Vaktf Yatmm Menkul Degerler A.\$.	9,86 TL+ BSMV	Saklay1c1 Kurum Virman Tarifesi uygulanac akttr.	Saklay1c1 Kurum Virman Tarifesi uy gulanacaktir	Takasbank Tarifesi Yilzbinde - 10 + BSMV		yasal sadece Mil~teriden almmast gereken olarak masratlar almacaktir.

Bu!ls Gili~lm S 0"',W!1(, ,i ;~ Leve:1t Mh. r:c;- ;,.k .j - IS r 88:}ik' ;',/'IE! • . 1-.;'l 0001

http .0lff.bui,::{JHL..,,;·r1.com Doğrulama Kodu: b85f10ae-1b52-459e-9727-7b43c0a5c949 https://spk.gov.tr/dokuman-dogrulama

T. Vak1tlar Bankasi T.A.O.	Mti~terid en sadece yasal olarak almmas1 gereken masratla r almacakt Ir.	MKK Tarifesi+ BSMV	MKK Tarifesi + BSMV	Ytirilrlilkteki EFT skalast uygulanacakttr	-	sadece yasal Mil~teriden gereken olarak almmas1 masraflar almacakttr.
Vak1f Kat1hm Bankasi A.~. Halka arz olacak ihra991 'm n kat1hm - endeksi kriterleri ne uygun olmas1 durumun da ge9erlidir		Saklay1c1 Kurum Virman tarifesi uygulanac aktll".	Saklay1c1 Kurum Virman - tarifesi uygulanacakttr.		-	sadece yasal Mil~teriden almmas1 gereken olarak masraflar almacakt1r.
Kuveyt Tilrk Kat1hm Bankasi A.~.** Halka 0 arz olacak ihra991'm n kat1hm endeksi kriterleri ne uygun olmast durumun da ge9erlidir	-	Saklay1c1 Kurum Virman tarifesi uygulanac akttr	Saklay1c1 Kurum Virman - tarifesi uygulanacakttr.		-	sadece yasal Mti~teriden gereken almmast olarak masraflar almacaktir.

c,1.ii-11~1 A..~ Bulls Gh'.';,inl Ser Bt!l.;:l<.!r.~ IS r Luve~Il Mh. ;J ~ ~-:~ 1 3 eei~~:rt· Jc:,'' -5 Ti 3 ,--.)0 000 ¹ r-,~ 't;i: !~;uMr,1.com hUi;s:

Bulls6? ·ng A.~ Levent Mh. B t~.i~1 ktas - Be\$ikt.; 1n:; Tic. M • 2200001 htt aiding.com 1 : · g.com Doğrulama Kodu: b85f10ae-1b52-459e-9727-7b43c0a5c949 https://spk.gov.tr/dokuman-dogrulama

Yatmm Finansma n Menkul Almm1y Degerler A.~.	or.	MU~teriler den almm1yor.	M il~teri Jerden almm1yor. Yatmm Finansman mil~terisi olmayanlardan; ba~ka kurumlara hisse senedi virmanlarmda MKK uygulamr.	0-250.000 TL aras1: 20 TL+BSMV 250.000,01 TL 500.000 TL aras1: 35 TL+ BSMV 500.000,0 I - 1.000.000 TL + aras1: 75 TL BSMV - I .000.000,01 1.500.000 aras1 100 TL + BSMV tarifesi 1.500.000,01- 5.000.000: 150 TL + BSMV ve 5.000.000,01 ve iizeri TL+ 250 BSMV	-	-
Ziraat Yatmm Menkul Degerler A.~.,	-	-	MKK Tarifesi +BSMV	-	-	MKK tarafmdan alman iicretler mii~teri hesaplarma yans1tllmaktad1r

25.3.2 Halka Arz Fiyatmm Tespitinde Kullamlan Yontemler ile Sat1~ Fiyatmm Belirli Olmamas1 Durumunda Halka Arz Fiyatmm Kamuya Duyurulmas1 Siireci ile Halka Arz Fiyatmm veya Fiyat Tespitindeki Kriterlerin Belirlenmesinde Kimin Sorumlu Olduguna Dair Bilgi:

Pay ba~ma sat,~ fiyat1, 1 TL nominal degerli pay i9in 12,18 TL olarak belirlenmi~tir. Paylann dag1t1m1, halka arz fiyat1 esas almarak yap1lacaktir.

Halka arz fiyatmm belirlenmesinde kullamlan yontemler Piyasa ~arpanlan Analizi ve Net Aktif Deger Yontemi'dir. Halka arz fiyatl ve bu fiyatm belirlenmesinde kullamlan yontemlere ili~kin olarak A I Capital Yatmm Menkul Degerler A.S. tarafmdan haz1rlanan fiyat tespit raporu halka arzm ba~layacag1 tarihten en az ti9 gtin once ihra991 ve Bulls Yatmm'm internet siteleri ile KAP'ta ilan edilecektir. Halka arz fiyatmm veya ftyat tespitindeki kriterlerin belirlenmesinde nihai sorumluluk Sirket'e aittir.

25.3.3 Yeni Pay Alma Hakk1 K1s1tlanm1~sa Yeni Pay Alma Hakkmm KIS1tlanmasmdan Dolay1 Menfaat Saglayanlar Hakkmda Bilgi:

Halka arzda mevcut ortaklarm yeni pay alma haklan tamamen k1s1tlanm1~t1r. Yeni pay alma haklannm k1s1tlanmasmdan sadece Sirket dogrudan menfaat saglayacakt1r. Sirket, Halka Arz Edilen Paylar'm kar~tltgmda fon elde edecektir.

Pay sahiplerinin yeni pay alma haklan, halka arz kapsammda yeni pay ihracmm halka arzm k1s1tlt stiresi i9inde h1zh ve esnek bir bi9imde tamamlanmas1 ve ilgili mevzuat uyarmca, Sirket'e yeni yatmmcilann yatmm yapabilmesinin saglanmas1 ve daha geni~ bir yatmmct tabanma ula~ma, bu geni~ yatmmc1 tabamyla ihra991'nm ihtiya9 duyacag1 fonlamaya daha kolay eri~me imkanlanna sahip olunmast amac1yla yonetim kurulunca tamamen smirlandmlm1~t1r.

25.3.4 ihrac;c;mm Yonetim Kurulu Uyeleri ile Yonetimde Soz Sahibi Ki~ilerin veya ili~kili Ki~ilerin (Bunlarm E~leri ile Birinci Derecede Kan ve S1hri HIS1mlan) Gec;mi~ Yd ile ic;erisinde Bulunulan Yd ic;erisinde iktisap Ettigi veya iktisap Etme Hakkma Sahip Olduklan ihrac;c;1 Paylan ic;in Odedikleri veya Odeyecekleri Fiyat ile Halka Arz Fiyatmm Kar~Ila~tmlmas1: ihra991, Kurul'un 15.02.2024 tarihli ve E-12233903-345.1 l-49726 say1lt izni ile 91kanlm1~ sermayesini 40.00.000 TL'den 200.000.000 TL'ye art1rm1~ttr ve ihra9 edilen 160.000.000 TL'lik paylar mevcut ortaklann ~irketten olan alacaklarmdan mahsup edilmek suretiyle kar~tlanm1~t1r.

25.4 Arac1hk Yiiklenimi ve Halka Arza Arac1hk

25.4.1 Halka Arza Arac1hk Edecek Yetkili Kurulu~lar Hakkmda Bilgi:

Halka arza aractltk edecek yetkili kurulu~lara ili~kin bilgiler izahname'nin 25.1.3.2 (c) maddesinde yer almaktadtr. Bulls Grubu <;alt~anlarmdan Olu~an Yatmmctlar ve Yurt i9i Kurumsal Yatmmctlar taleplerini sadece Konsorsiyum Lideri'ne ba~vuruda bulunarak iletebileceklerdir.

25.4.2 Halka Arzm Yapdacag1 Ulkelerde Yer Alan Saklama ve Odeme Kurulu~larmm isimleri:

Halka arz sadece Ttirkiye Cumhuriyeti'nde ger9ekle~tirileceginden, paylarm saklama, takas ve odeme i~Iemleri Takasbank ve MKK tarafmdan gen;ekle~tirilecektir.

25.4.3 Arac1hk Tiirii Hakkmda Bilgi:

Halka arza aractltk, Bulls Yatmm tarafmdan "En iyi Gayret Arac1ltg1" yoluyla satt~a aractltk edilerek gen;ekle~tirilecektir. Bu nedenle satt~ta ytiklenimde bulunan herhangi bir ki~i ya da kurum bulunmamaktadtr.

25.4.4 Arac1hk Sozle~mesi Hakkmda Bilgi

Bull!; Giri~in, SennaY,. ':.i tml""" Q'1<11dl~I 1.\$ Leven! ,,ill: 13:w, j 51, ·,: 5 8 1~( :1~1i. •~ - IST ti9fr:1<t,~ • ,f 14·1 ::;:~•·! B 'fie ..:::.~ . ~ r :;-i b~:i~:i2-.:.:"i Mere•; ~ \'• 0 1 • 1-4'.i~I 3100 G001 hl!p'-·' t•·:;,;g~r(s;m. con1 I iln'~}~:;,b1~!!~~fJili~:1T1.com

Sirket ve Bulls Yatmm arasmda 29.01.2024 tarihinde "Aractltk Sozle~mesi" imzalanm1~ttr. Soz konusu sozle~meler, taraflan tamt1c1 bilgiler, sozle~menin konusu, halka arz edilecek paylarla ilgili bilgiler, aractl1gm tilrli, sat,~m yaptlacag1 yatmmcilar, Sirket ve Bulls Yatmm'm hak, yliklimltillik ve taahhtitleri, aractltk komisyonu ve masraflar, vergi, resim, har9 ve diger ytiktimltiltikler, sat,~, tahsis ve dag1ttma ili~kin htiktimler ile i~bu izahnamenin 25.1 .4. boltimtinde belirtilen aracthk ve halka arz iptal ko~ullarma ili~kin htiktimler i9ermektedir.

Sirket, HalkaArz Eden Pay Sahibi, Konsorsiyum Lideri ve Konsorsiyum Uyeleri arasmdaArac1hk ve Konsorsiyum Sozle~mesi 05.06.2024 tarihinde imzalanm1~ttr. Soz konusu sozle~me, taraflan tamt1c1 bilgiler, sozle~menin konusu, halka arz edilecek paylarla ilgili bilgiler, arac1hgm tilril, sat,~m yaptlacagt yatmmctlar, Halka Arz Eden Pay Sahibi, Sirket ve Konsorsiyum'un hak, ytiktimltiltik ve taahhtitleri, aracthk komisyonu ve masraflar, vergi, resim, har9 ve diger ytiktimltiltikler ve dag1t1ma ili~kin htiktimler ile i~bu izahnamenin 25.1.4. numaralt boltimtinde belirtilen arac1ltk ve halka arz iptal ko~ullarma ili~kin htiktimler i9ermektedir.

25.5 Halka Arza ili~kin ilgili Gerc;ek ve Tiizel Ki~ilerin Menfaatleri:

Sirket, sermaye artmmt yoluyla Halka Arz Edilen Paylar tizerinden halka arz geliri elde edecektir. Sirket paylannm halka arzmda sahip oldugu paylan satan hissedar pay sat,~ geliri elde edeceklerdir. Halka arz s1rasmda, halka arza arac1hk eden arac1 kurumlarm halka arza arac1ltk komisyonu, hukuki dant~manhk btirolannm dant~manhk ticreti ve bag1ms1z denetim ~irketinin denetim ticreti, fiyat tespit raporunu haz1rlayan arac1 kurumun degerleme hizmeti ilcreti elde etmesi soz konusu olacakt1r. Soz konusu maliyetler i~bu izahname'nin 28.1. maddesinde ayrmt1lt bir ~ekilde a91klanmaktadtr.

259

Bulls Yat A.\$. Levent Mh. Ba ~ikta~ -ls ~ Be:;;ikta. 22 ^~,~1v ·L.---,.

n :; • 00001 htt !ding.com 1 ing.com Doğrulama Kodu: b85f10ae-1b52-459e-9727-7b43c0a5c949 https://spk.gov.tr/dokuman-dogrulama

Sirket ile halka arzda Konsorsiyum Lideri olarak gorev alan Bulls Yatmm arasmda 91kar 9at1~mas1 veya herhangi bir menfaat 9at1~mas1 bulunmamaktadir. Bulls Yatmm ile Sirket arasmda dogrudan bir sermaye ili~kisi bulunmamakla birlikte, Bulls Yatmm paylannm tamamma sahip olan Kemal AKKAYA, Sirket'in ve Halka Arz Eden Pay Sahibi Bulls Yatmm Holding A.S.'de de pay sahibidir. Bulls Yatmm'm halka arz i~lemi nedeniyle elde edecegi arac11lk komisyonu haricinde dogrudan ya da dolayl1 olarak halka arzm ba~ansma baglanm1~ bir ekonomik 91kan bulunmamaktadir. Bulls Yatmm'm ihra991'nm %5 ve daha fazlasma sahip pay sahipleriyle arasmda, halka arza arac1hk ve konsorsiyum sozle~mesi ve fiyat istikrannt saglay1c1 i~lemler sozle~mesi ve halka arz arac1hk yetki sozle~mesi d1~mda, herhangi bir anla~mas1 yoktur.

Sirket ile bag1ms1z hukuk9u raporunu hazirlayan Av. Cahit Ertemel ve Av. Mustafa Enes Sava~ arasmda herhangi bir 91kar veya menfaat 9at1~mas1 bulunmamaktad1r. Av. Cahit Ertemel ve Av. Mustafa Enes Sava~ ve Sirket arasmda herhangi bir sermaye ili~kisi yoktur. Av. Cahit Ertemel ve Av. Mustafa Enes Savafm dogrudan ya da dolayh olarak halka arzm ba~ansma baglanm1~ bir ekonomik 91kan bulunmamaktadir. Av. Cahit Ertemel ve Av. Mustafa Enes Savaf m Sirket, Sirket'in %5 ve daha fazlasma sahip pay sahipleriyle arasmda, halka arza ili~kin sunulan hukuki dam~manhk hizmetleri d1~mda herhangi bir hukuki dam~manhk ili~kisi bulunmamaktad1r. Av. Cahit Ertemel ve Av. Mustafa Enes Savafm halka arza ili~kin sunulan hukuki dam~manhk hizmetleri i<;in dam~manhk ilcreti elde etmektedir.

Sirket ile 31.12.2021, 31.12.2022 ve 31.12.2023 y1llan ile 30.09.2023 ve 30.09.2024 hesap donemlerine ait finansal tablolannm ozel bag1ms1z denetimini yapan Mitra Bag1ms1z Denetim A.S. ile arasmda 91kar 9at1~mas1 veya herhangi bir menfaat 9at1~mas1 bulunmamaktad1r. Mitra Bag1ms1z Denetim A.S. ve Sirket arasmda herhangi bir sermaye ili~kisi yoktur. Mitra Bag1ms1z Denetim A.S.'nin dogrudan ya da dolayh olarak halka arzm ba~ansma baglanm,~ bir ekonomik 91kan bulunmamaktadir. Mitra Bag1ms1z Denetim A.S. ile Sirket, Sirket'in %5 ve daha fazlasma sahip pay sahipleriyle arasmda bag1ms1z denetim 9ah~malarmm yi.iri.itlilmesine ili~kin yapm1~ oldugu anla~malar haricinde, herhangi bir anla~ma bulunmamaktad1r. Mitra Bag1ms1z Denetim A.S., Sirket'e sundugu bag1ms1z denetim hizmetleri kapsammda ilcret elde etmektedir.

Sirket'e ili~kin fiyat tespit raporunu haz1rlayan A I Capital Menkul Degerler A.S. ile arasmda 91kar 9at1~mas1 veya herhangi bir menfaat 9at1~mas1 bulunmamaktad1r. A I Capital Menkul Degerler A.S. ve Sirket arasmda herhangi bir sermaye ili~kisi yoktur. Al Capital Menkul Degerler A.S.'nin dogrudan ya da dolayh olarak halka arzm ba~ansma baglanm1~ bir ekonomik 91kan bulunmamaktad1r. A 1 Capital Menkul Degerler A.S. ile Sirket, Sirket'in %5 ve daha fazlasma sahip pay sahipleriyle arasmda fiyat tespit raporu 9ah~malannm yilri.itlilmesine ili~kin yapm1~ oldugu anla~malar haricinde, herhangi bir anla~ma bulunmamaktad1r. A 1 Capital Menkul Degerler A.S., Sirket'e sundugu fiyat tespit raporu hizmetleri kapsammda i.icret elde etmektedir.

Sirket ile yat1nm yapilan i~tiraklerine ili~kin degerleme raporunu hazirlayan Karar Bag1ms1z Denetim ve Dant~manhk A.S. ile arasmda 91kar 9at1~mas1 veya herhangi bir menfaat 9at1~mas1 bulunmamaktadir. Karar Bag1ms1z Denetim ve Dam~manhk A.S. ve Sirket arasmda herhangi bir sermaye ili~kisi yoktur. Karar Bag1ms1z Denetim ve Dam~manhk A.S. 'nin dogrudan ya da dolayh olarak halka arzm ba~ansma baglanm1~ bir ekonomik 91kan bulunmamaktadir. Karar Bag1ms1z Denetim ve Dam~manhk A.S. ile Sirket, Sirket'in %5 ve daha fazlasma sahip pay sahipleriyle arasmda degerleme 9ah~malannm yilriltlilmesine ili~kin yapm•~ oldugu anla~malar haricinde, herhangi bir anla~ma bulunmamaktadir. Karar Bag1ms1z Denetim ve Dam~manhk A.S., Sirket'e sundugu degerleme hizmetleri kapsammda ilcret elde etmektedir.

Bulls Yat; . g A.\$ . Levent Mh. Ba - . 8e\$iktai,-1S

Be~ikta ., V. 1722 ^~ Tic. Sir: 4-5 "" • -'200001 hll • -Oldlng.con1 aiding.com Doğrulama Kodu: b85f10ae-1b52-459e-9727-7b43c0a5c949 https://spk.gov.tr/dokuman-dogrulama Bunlann dt~mda halka arzdan onemli menfaati olan dam~manlar vb. bulunmamaktadtr.

26. BORSADA i~LEM GORMEYE iLiSKiN BiLGiLER

26.1 Paylarm Borsada i~lem Gormesi i~in Ba~vuru Yap1hp Yap1lmad1g1 ve Biliniyorsa En Erken i~lem Gorme Tarihleri:

Halka arz sonrasmda paylarm Borsa istanbul Ana Pazar'da i~lem gormesi ic;in Borsa istanbul'a 08.03.2024 tarihinde ba~vuru yapdm1~ttr.

Halka arz bu paylarm Borsa istanbul'da i~lem gorecegi anlamma gelmemekte olup, Halka Arz Edilen Paylar'm sat1~ tamamland1ktan sonra Borsa istanbul'da i~lem gorebilmesi Borsa istanbul mevzuatmm ilgili hi.iki.imleri c;erc;evesinde Borsa istanbul'un verecegi olumlu karara bagltd1r.

Sirket paylanmn BiST'te Borsa di.izenlemelerine gore ilgili Pazar'da i~lem gormesi ic;in ba~vuru yap1lm1~ olup Borsa istanbul'un gori.i~i.i izahnamenin I. numaralt boli.imtinde yer alacakttr.

26.2 ihrai;i;mm Aym Grup Paylarmm Borsaya Kote Olup Olmad1gma/Borsada i~Iem Goriip Gormedigine veya Bu Hususlara ili~kin Bir Ba~vurusunun Bulunup Bulunmad1gma ili~kin Bilgi:

Yoktur.

26.3Borsa'da i~lem gormesi amai;lanan paylarla e~ zamanh olarak;

• Soz konusu paylarla aym grupta yer alanlarm tahsisli/nitelikli yatmmcdara sat1~a konu edilmesi veya satm ahnmasmm taahhiit edilmesi veya,

• ihrai;i;1'nm ba~ka bir grup paymm veya sermaye piyasas1 arai;larmm tahsisli/nitelikli yat1nmc1lara sat1~a ya da halka arza konu edilmesi durumunda bu i~lemlerin mahiyeti ve bu i~lemlerin ait oldugu sermaye piyasas1 arai;larmm say1S1, nominal degeri ve ozellikleri hakkmda ayrmtih bilgi:

Yoktur.

26.4Piyasa Yap1c1 ve Piyasa Yap1c1hgm Esaslar1:

Yoktur.

Bu!ls G:rl~lm Gtirnrny,:;i; \'.()l• ·i·• ,5,t;.11.h~• A \$ L9ve~1t Mh, Br:iYibu .h l•Jo: , ·-t1~ .• :;;.~1•!j - lST B~:~Jii<1C\~ \, 'J ·i r:1-, .:i i :~-.'i 'i ~\

https:r lQ;b:....1:·: ~;:il,.;1.T; corn

n~

~ler<~

26.5Fiyat istikran i~lemlerinin Planlamp Planlanmad1g1:

Fiyat istikran i~lemlerinin gerc;ekle~tirilmesi planlanmaktadtr.

26.5.1 Fiyat istikran i~lemlerinin Verine Getirilmesine Yonelik Garantinin Olmad1gma ili~kin Ai;1klama:

Bulls Yatmm, Bulls Giri~im Sermayesi Yatmm Ortakltgt A.S. paylarma yonelik olarak fiyat istikran i~lemlerinde bulunmay1 planlamaktadtr. Ancak, Bulls Yatmm fiyat istikran i~lemlerini kesin olarak yerine getirecegine ili~kin bir taahhilt vermemektedir. Bulls Yatmm, fiyat istikran i~lemlerine hie; ba~lamayabilecegi gibi fiyat istikran i~lemlerinde bulunmas1 halinde de, gerekc;esini ac;1klamak suretiyle, bu i~lemi her an sona erdirebilir.

Doğrulama Kodu: b85f10ae-1b52-459e-9727-7b43c0a5c949 https://spk.gov.tr/dokuman-dogrulama

26.5.2 Fiyat istikran i~lemlerinin geri;ekle~tirilebilecegi zaman arahg1:

Paylarm Borsa'da i~lem gormeye ba~lamasmdan itibaren en fazla 30 glindi.ir.

26.5.3 Fiyat istikrarma ili~kin i~lemleri Ger~ekle~tirebilecek Arac1 Kurumun Ticaret Unvam:

Bulls Yatmm Menkul Degerler A.S.

26.5.4 Fiyat istikrarma ili~kin Siirenin Bitiminden Sonra Pay Fiyatlarmm Dii~ebilecegine ili~kin A~1klama:

Fiyat istikranm saglay1c1 i~lemler en fazla 26.5.2. numaral1 maddede belirtilen slireyle smirhdir. Pay fiyat1, fiyat istikranm saglay1c1 i~lemler sonucunda yiikselmi~ olsa bile, bu siirenin bitiminden sonra tekrar dU~ebilir.

26.5.5 Fiyat istikranm SaglaylCI i~lemlerin Amac1:

Fiyat istikranm saglay1c1 i~lemlerde ama<;, pay fiyatmm halka arz fiyat1mn altma dii~mesi halinde ahmda bulunarak fiyat istikrarma belli bir siireyle katk1da bulunmaktir. Ancak bu i~lem, herhangi bir fiyat taahhiidii nitel iginde degildir ve fiyat istikran i~lem lerinin ger9ekle~tirildigi don em de paym piyasa fiyat1 piyasa ko~ullarma gore olmas1 gereken fiyata gore yliksek olabilmektedir. Fiyat istikranm saglay1c1 i~lemlerde halka arz fiyatmm iizerinde emir verilemez.

26.5.6 Fiyat istikran i~lemlerinde Sorumluluk ve Bu i~lemlerde Kullamlacak Kaynagm Niteligi:

Fiyat istikran i~lemlerine ili~kin tiim sorumluluk, bu i~lemleri ger9ekle~tiren arac1 kurum Bulls Yatmm Menkul Degerler A.S.'ye aittir. Bulls Yatmm Menkul Degerler A.S. fiyat istikran i~lemlerinde Tebligi'in 11 'inci maddesi 9er9evesinde briit halka arz gelirinin %20'sinden fazla olmamak kayd1yla oncelikle Halka Arz Eden Pay Sahibi'nin halka arzdan elde edilecek fonu, kalan k1s1m i9in ihra991 'nm halka arzdan elde edilecek fonu kullanacakt1r.

26.5.7 Yatmmc1larm Karar Verme Siirecinde Etkili Olabilecek Diger Bilgiler:

Yoktur.

BuiJg Glrtlrn S ,n- Or!.;i!d1{1, A.\$. Lev0;1t 1\,1!·i. , F!.E:;.J:t;:;7 - IST Q;o::.; ..:; ·1 :.';:) ~ [J

27. MEVCUT PAYLARIN SATI~INA iLi~KiN BiLGiLER iLE TAAHHUTLER

27.1Paylarm1 Halka Arz Edecek Ortak/Ortaklar Hakkmda Bilgi:

Halka Arz Eden Pay Sahibi	Pay Sahipligi Haricinde Onemli Mahiyetteki ili~kisi	i~ Adresi	Son 3 Ydda ihra~~•da -0-stlendigi Gorevler
Bulls Yatmm Holding A.\$.	-	Levent Mahallesi Bambu Sokak No:5 Be~ikta~/istanbul	-

27.2 Paylarm1 Halka Arz Edecek Ortaklarm Sati~a Sundugu Paylarm Nominal Degeri

Sirket'in mevcut ortag1 Bulls Yatmm Holding A.S.'nin Sirket sermayesinde sahip oldugu toplam 4.500.000 TL nominal degerli 4.500.000 adet B Grubu pay ortak sat1~1 yoluyla halka arz edilecektir.

1/0@J)_;~il::{Jili:iiff1.com Doğrulama Kodu: b85f10ae-1b52-459e-9727-7b43c0a5c949 https://spk.gov.tr/dokuman-dogrulama

Aynca, Sirket'in 91kanlm1~ sermayesinin 200.000.000 TL'den 268.000.000 TL'ye 91kanlmas1 nedeniyle artmlacak 68.000.000 TL nominal degerli 68.000.000 adet B Grubu pay da halka arz edilecektir.

Halka arz sonucunda, Halka Arz Edilen Paylar'm tamammm satilmas1 halinde, Sirket sermaye yap1smm a~ag1daki ~ekilde olmas1 planlanmaktadtr:

	Pay	Halka Arzdan Once		Halka Arzdan Sonra
Ortagm Unvam	Grubu	TL	%	TL	%
	A	1.500.000	0,75	1.500.000	0,56
Kemal Akkaya	B	48.500.000	24,25	48.500.000	18,10
Bulls Yatmm Holding A.S.	B	150.000.000	75,00	145 .500.000	54,29
Halka Ac1k K1s1m	B	-	-	72.500.000	27,05
Toplam <;:1kanlm1~ Sermaye		200.000.000	100,00	268.000.000	100,00

27.3Halka Arzdan Sonra Dola~1mdaki Pay Miktarmm Artmlmamasma ili~kin Taahhiitler:

a) ihrai;i;1 tarafmdan verilen taahhiitler:

ihra991, 17.05.2024 ve 26 saytl1 yonetim kurulu karanna istinaden vermi~ oldugu 17.05.2024 tarih1i taahhi.idi.i ile Halka arz edilen Sirket paylarmm Borsa istanbul'da i~lem gormeye ba~lamasmdan itibaren 12 (on iki) ay boyunca, Sirket paylannm dola~1mdaki pay miktannm artmasma yol a9acak ~ekilde sat1~a veya halka arza konu edilmeyecegi, bedelli ve/veya bedelsiz sermaye artmm1 yapllmayacag1, bu dogrultuda bir karar almmayacag1 ve/veya Borsa Istanbul, SPK veya yurt d1~mdaki menkul k1ymetlere ili~kin herhangi bir dlizenleyici kurum, borsa veya kotasyon otoritesine ba~vuruda bulunulmayacag,1 ve bu si.ire boyunca ileride yeni bir sat1~ veya halka arz yaptlacagma dair bir a91klama yaptlmayacag,1 dogrultusunda taahhlitte bulunmu~tur.

b) Ortaklar tarafmdan verilen taahhiitler:

' ,t1nrr Crl.iKh?!• c\ i;: ; 3 Br.;,;:kta1 . 1s·r g ·: ,c •j 2,:) Id

f· ~) .J 1~;0 0001 h 1,:\1(:j_:J.i:.; ii:::e,l.i-1;·,-1.con1

BuHs Gir1\$ir Lr;rJcnt :.\'I fl~; _

Halka Arz Eden Pay Sahibi Bulls Yatmm Holding A.\$. ve Kemal Akkaya 15.01.2025 tarihli beyanlannda;

• ihra991 paylarmm Borsa istanbul'da i~lem gormeye ba~lad1g1 tarihten itibaren I (bir) yd boyunca, sahip olduklan halka arza konu olmayan Sirket paylannm; dola~1mdaki pay rniktarmm artmasma yol a9acak ;;ekilde Borsa istanbul'da veya Borsa istanbul d1;;mda sat1~a veya halka arza konu edilmeyecegini, bu dogrultuda bir karar almmayacag1m ve/veya Borsa istanbul'a veya SPK 'ya veya yurt d1;;mdaki herhangi bir menkul k1ymetlere ili~kin dlizenleyici kurum, borsa veya kotasyon otoritesine ba~vuruda bulunulmayacag1m ve bu slire boyunca ileride yeni bir sat1~ veya halka arz yaptlacagma dair bir ai;:1klama yaptlmayacag1m;

• Sermaye Piyasas1 Kurulu'nun ("Kurul") VII-128.1 say1h Pay Tebligi'nin 8'inci maddesi i;:eri;:evesinde, Sirket paylannm Borsa istanbul'da i;;lem gormeye ba~lad1g1 tarihten itibaren 1 (bir) ytl boyunca maliki olduklan Sirket paylanmn halka arz fiyatmm altmdaki bir fiyattan Borsa istanbul'da satmayacaklarm1, bu paylarm halka arz fiyatmm altmda Borsa istanbul'da sat1lmas1 sonucunu doguracak ~ekilde herhangi bir i;;leme tabi tutmayacaklanm, belirtilen siire is;inde soz konusu paylann k1smen veya tamamen Borsa Istanbul d1~mda satdmas1 veya devredilmesi durumunda Kurul'un ozel durumlann kamuya a91klanmasma ili~kin dlizenlemeleri 9er9evesinde ozel durum a91klamas1 yaptlacagm1 ve Borsa Istanbul d1~mda sattlan paylan alanlann da bu smirlamaya tabi olacagmm ahct!ara bildireceklerini;

263 Bulls Yat1 g A.~. Levent Mh._ Ba ,e.,iktas- 1,·

B~~ 11~r t-J.t.!1 :- •--,1·,· ioc t1(tp./ .;,·; ;;~ / -r inf . . - ·-~ .•L·. Doğrulama Kodu: b85f10ae-1b52-459e-9727-7b43c0a5c949 https://spk.gov.tr/dokuman-dogrulama

• Sirket'in izahnamesinin onay tarihinden itibaren I (bir) ytl boyunca ve borsada sat1~1 da kapsayacak ~ekilde, maliki olduklan Sirket paylarm1 borsa d1~mda satmayacaklanm, ba~ka yatmmc1 hesaplarma virmanlamayacaklanm veya borsada ozel emir ile ve/veya toptan sat1~ i~lemine konu etmeyeceklerini

kabul, beyan ve taahhtit etmi~lerdir.

c) Sermaye piyasas1 mevzuat1 kapsammda verilen taahhiitler:

i~bu izahnamenin 27.3. boli.imtinlin b) bendinde yer alan taahhi.it, Sermaye Piyasas1 Mevzuat1 kapsammda verilmesi gereken taahhtitleri de kapsamaktad1r.

d) Yetkili kurulu~lar tarafmdan verilen taahhiitler:

Yoktur.

e) Taahhiitlerde yer alan diger onemli hususlar:

Yoktur.

28. HALKA ARZ GELiRi VE MALiYETLERi

28.1 Halka Arza ili~kin ihra~~mm Eide Edecegi Net Gelir ile Katlanacag1 Tahmini Toplam ve Pay Ba~ma Maliyet:

Sirket'in sermaye artmm1 yoluyla gen;ekle~ecek halka arzdan 828.240.000 TL bri.it, 801.659.898 TL net halka arz geliri elde etmesi beklenmektedir. Halka Arz Eden Pay Sahib in in ise halka arzdan 54.810.000 TL bri.it, 53.184.077 TL net gelir elde etmesi beklenmektedir.

Halka arzm hem mevcut ortaklarm sahip oldugu paylardan bir k1smmm sat1~1 hem de sermaye artmm1 suretiyle gen;ekle~tirilmesinden dolay1 aracthk komisyonu, dam~manhk maliyetleri, halka arz edilecek paylarm nominal degeri ile ihra<y degeri arasmdaki fark i.izerinden almacak Kurul Ucreti ve Borsa istanbul i~lem Gorme Ba~vuru Ocreti, Halka Arz Edilen Paylar'm birbirine olan oram gozetilerek Halka Arz Eden Pay Sahibi ve Sirket tarafmdan kar~Ilanacakt1r. ihra991'nm sermayesinin tamammm nominal degeri Uzerinden alman Kurul Ucreti ile diger giderler Sirket tarafmdan kar~tlanacakt1r.

Halka arza ili~kin toplam maliyetin 28.206.025 TL, pay ba~ma dti~ecek maliyetin ise 0,39 TL olacag1 tahmin edilmektedir. Halka arz maliyetleri Sirket ve Halka Arz Eden Pay Sahibi arasmda Pay Tebligi'nin 32. maddesine gore payla~tlacak olup, Sirket' in toplam halka arz maliyetinin 26.580. I 02 TL'sine; Halka Arz Eden Pay Sahibi' nin ise 1.625.923 TL'sine katlanmas1 beklenmektedir.

Halka arz maliyetlerinin kml1m1 a~ag1daki tabloda yer almaktadir:

Tabmini Dalka An: Maliyeti (IL)	Toplam	~irket	Ortaklar
SPK Ocreti (Sermayenin Nominal Degeri Ozerinden)	136.000	136.000	-
SPK Ocreti (Arz Edilen Paylann Nominal Degeri ile Halka Arz Degeri Arasmdaki Fark Ozerinden)	810.550	760.240	50.310
Borsa f stanbul t~lem Gorme Ocreti (86.500 TL+ BSMY)	90.825	85.188	5.637
MKK Oyelik Ocreti (Sermaye tizerinden %0,l+BSMV, min 18.779 + max 469.380)	281.400	281.400	-
Arac1hk Komisyonu (BSMV Dahil)	18.544.050	17.393.040	1.151.010
Hukuki Dam~manhk (KDV Dahil)	250.000	234.483	15.517

Levent Mh. B Ue~ikta~-IST

htt """"..,,.,...,, ,. .r. clai11g .com 1holdlng.com Doğrulama Kodu: b85f10ae-1b52-459e-9727-7b43c0a5c949 https://spk.gov.tr/dokuman-dogrulama

. :i200001

Bulls Ya ng A.\$. LS YA , i•/

Be~ik •• 1722 nkul i'g . ..,

Rekabet Kurulu Dcreti	27.200	27.200	-
Reklam Pazarlama Halkla ili~kiler Giderleri	5.000.000	4.689.655	310.345
Bag1rns1z Denetirn Giderleri	1.566.000	1.566.000	-
Degerleme Hizmeti (KDV Dahil)	900.000	844.138	55.862
Diger (muhtelif Giderler)	600.000	562.759	37.241
Toplam Maliyet	28.206.025	26.580.102	1.625.923
Halka Arz Edilecek Pay Adedi	72.500.000	68.000.000	4.500.000
Pay B~ma Maliyet	0,39	0,39	0,36
Halka Arz Tutan	883.050.000	828.240.000	54.810.000
Net Gelir	854.843.975	801.659.898	53.184.077

Talepte bulunan yattnmcilardan talepte bulunulmas1 sebebi ile aynca bir ilcret almmayacakt1r. Ancak; Yatmmctlar, talepte bulunmak i9in hesap a9mak, virman ve EFT i~lemi ger9ekle~tirmek gibi konularda konsorsiyum ilyelerinin kendi belirlemi~ oldugu 9e~itli maliyetlere katlanmak zorunda kalabilirler.

28.2Halka Arzm Gerek~esi ve Halka Arz Gelirlerinin Kullamm Yerleri:

Sirket'in halka arzt ile; yeni kaynak elde edilmesi, yatmm yaptlan ~irketlere aktanlarak; yeni yatmmlar yaptlmas1, ozkaynak yaptsmm gii9lendirilmesi, Sirket degerinin ortaya 91kmas1, kurumsal kimligin gii9lendirilmesi, marka bilinirligi ve tanm1rl1gmm peki~tirilmesi, ~effafltk ve siirdiiriilebilirlik ilkelerinin daha gti<;lii ~ekilde uygulanmas1 hedeflenmektedir. Halka arz sermaye artmm1 ve ortak sat1~1 yontemleriyle ger9ekle~tirilecek olup, ortak sat•~• ile elde edilecek kaynagm kullamm1 ortaklarm tasarrufunda olacakt1r.

Fonun Kullamm Yeri	Fonun Kullamm Oram(%)
a) Yeni Giri~im Sermayesi imkanlanmn Finansmam	90
- Savunma Sanayi Sektorli Sirketlerine Yattnm	40
- Diger Sektorlerde Faaliyet Gosteren Sirketlere Yattnm	50
b) i~Ietme Sermayesi	10
TOPLAM	100

Fon kullamm yerine ili~kin rapor ve a91klamalan a~agtdaki gibidir:

a)Yeni Giri~im Sermayesi imkanlarmm Finansmam:

ihra991 hali haz1rda gerek ylirtirltikte olan diger mevzuatlar gerekse SPK diizenlemelerine gore faaliyetlerine devam etmektedir. ihra991 yeni yat1nm ftrsatlan i9in ara~ttrmalar yapmaktadtr ve degerlendirmelerine devam etmektedir. Uygun gordiigil sektor ve ~irketleri yattnm takvimine almaktad1r.

ihra991 diger GSYO'lardan sosyal sorumluluk misyonu i9eren ~irketlere yatmm stratejisinde oncelik vererek ayn~maktadtr. Bu nedenle yatmm yapacag1 ~irketleri;

• Savunma Sanayi Sektorii Sirketleri,
• Diger Sektorlerde Faaliyet Gosteren Sirketler

olmak iizere iki ana grupta kategorize etmektedir.

Savu_nma Sanayi Sektorii Sirketlerine Yatmm

ihrac;c;:1, iilkemiz savunmasmda onemli yer te~kil edecegini, katk1 saglayacagm1 dii~iindiigii ~irketlere oncelikli olarak yatmm yapmay1 planlamaktad1r.

Eide edecegi fonun %40'm1 bu sektore yonelik yatmmlarda kullanmay1 hedeflemekle birlikte fonun elde edilmesinden I yil ic;erisinde gelecek planlanna uygun yatmm yap1lacak ~irket bulunamamas1 durumunda bu fonu diger sektorlere kayd1rabilecektir.

Diger Sektorlerde Faaliyet Gosteren Sirketlere

ihrac;c;:1 savunma sanayi sektoriine odaklanmanm yanmda diger sektorlerde de yeni gm~1m sennayesi yatirim imkanlannm degerlendirilmesini giindemine almaktad1r. Uygun zaman ve miktarda, potansiyel goriinen sektor ve/veya ~irketlere yatmm yapmay1 ongormektedir.

Ek olarak, ihrac;c;:1 halihaz1rda yatirim1 bulunan ~irketlere sermaye art1~1, bore; verilmesi, finansman saglanmas1 vb. ~ekillerde yeni yatmm karan alabilecektir. ihrac;c;1'nm ve yatmm yapm1~ oldugu ~irketlerin devam eden yatmmlarm geni~letilmesi ve sonuc;landmlmas1 ic;in c;e~itli yatmmlar yapilacakt1r. Aynca finansal teknolojiler, enerji sektorii ve ~irketin ve yatmm yapm1~ olugu ~irketlerin faaliyet alanlanna benzer veya bunlardan farkh alanlarda, yurt ic;inde veya yurt d1~mda faaliyet gosteren ~irketlerin dogrudan veya dolayh olarak satm a\mmas1 veya bunlara i~tirak edilmesi ya da yeni ~irket kurulmas1 planlanmaktad1r.

Bu k1s1mda odenecek olan tutarlar, halk arzdan elde edilen net gelirin %50'1ik k1smm1 olu~turmaktad1r.

Sirket halka arzdan elde edecegi net gelirin toplam %90'm1 c;e~itli sektorlere yatmm yaparak degerlendirecektir.

b) i~Ietme Sermayesi:

Yukanda bahsi gec;en yatmmlar haricinde ihrac;c;1'nm kendi faa\iyetlerini devam ettirebilmesi amac1yla halk arzdan elde edilen net gelirin % I 0'luk k1smm1 i~letme sermayesi olarak kullamlmas1 planlanmaktad1r.

Tiim bu hususlara ek olarak, yukanda belirtilen fon kullamm oranlan ihrac;c;:1 menfaatleri ve piyasa ko~ullan dogru\tusunda degi~kenlik gosterebilir. ihrac;c;:1, halka arzdan elde edilecek net geliri yukanda izah edilen ~ekilde kullanmaya ihtiyac1 olmad1g1 ve/veya kullanmad1g1 olc;iide, ihrac;c;:1 menfaatlerini gozeterek kategoriler arasmda gec;i~ yapilabilecektir. ihrac;c;:1, halka arzdan elde edilen net gelirleri, yukanda yer alan alanlarda kullanmaya ba~layana kadar Tiirk Liras1 ve (a) maddesinde yer alan yatirimlarm gerc;ekle~tirilebilmesi maksad1yla yabanc1 para ve/veya k1ymetli maden cinsinden vadeli mevduat ve/veya yatmm fonlan gibi c;e~itli menkul k1ymet edinimleri suretiyle mevzuatm izin verdigi olc;iide ve ~ekilde kullanacak ve/veya nemaland1rabilecektir.

29. SULANMA ETKiSi

29.1 Halka Arzdan Kaynaklanan Sulanma Etkisinin Miktar1 ve Yiizdesi:

Sulanma etkisine ili~kin hesaplamalar 30.09.2024 tarihli bag1ms1z denetimden gec;mi~ finansal tablolarda yer alan veriler esas almarak yapilm1~tlr. ~irket paylarmm halka arz1 mevcut ortaklann rlic;han haklarmm k1s1tlanarak sermaye artmm1 ve ortak sat1~1 ~eklinde olacaktir. Buna gore sulanma etkisinin miktan ve yilzdesine ili~kin hesaplama a~ag1daki tabloda sunulmaktad1r. Halka arzdan pay alacaklar ic;in %24, 1 oranmda sulanma etkisi olacakt1r.

Sulanma Etkisi	(TL)
Halka Arz Oncesi Defter Degeri	3.250.437.275
Halka Arz Oncesi Odenmi~ Sermaye	200.000.000
Halka Arz Oncesi Pay Ba~ma Defter Degeri	16,25
Halka Arz Fiyat1	12,18
Sermaye Artmm1 (nominal TL)	68.000.000
Sirkete Girecek Briit Halka Arz Geliri	828.240.000
Halka Arz Masraflan*	26.580.102
Sirket'e Girecek Net Halka Arz Geliri	801.659.898
Halka Arz Sonras1 Defter Degeri	4.052.097.173
Halka Arz Sonras1 Pay Say1s1	268.000.000
Halka Arz Sonras1 Pay Ba~ma Defter Degeri	15,1198
Mevcut Ortaklar i9in Sulanma Etkisi (TL)	-1,1302
Mevcut Ortaklar ii;in Sulanma Etkisi (%)	-%7,0
Yeni Ortaklar ii;in Sulanma Etkisi (TL)	2,9398
Yeni Ortaklar i9in Sulanma Etkisi (%)	%24,1

* Yalmzca jhrar;p tarafindan kar~zlanacak masrajlar

Not: Hesaplamalar varsay1mlar ile tahmini veriler dikkate almarak yap1lm1~ olup, gerc;ek verilerin ortaya 91kmasmdan sonra yapilacak hesaplamalarda baz1 farkh degerler ortaya 91kabilir.

29.2 Mevcut Hissedarlarm Halka Arzdan Pay Almamalari Durumunda (Yeni Pay Alma Haklarim Kullanmamalari Durumunda) Sulanma Etkisinin Tutari ve Yiizdesi:

Mevcut ortaklar ic;in pay ba~ma sulanma etkisi -1, 1302 TL ve -% 7,0 olacakt1r. Halka arzdan pay alacak yeni ortaklar ic;in 2, 9398 TL ve %24, 1 pozitif sulanma etkisi olacaktir.

30. UZMAN RAPORLARI VE U(:UNCU Ki~iLERDEN ALINAN BiLGiLER

30.1. Halka Arz Siirecinde ihral;l;Iya Dam~manhk Yapanlar Hakkmda Bilgiler:

Halka arz silrecinde ihrac;c;1 'ya dam~manhk hizmeti verenler a~ag1daki tabloda yer almaktadir:

Bulls Gi,i:;im Sennayes1 Y 1mr Ctt,1lch{J!A.\$ L;-;vs;1[ Ml1. (3.:;r,; Sk ,: 5 Elfl!Jilt1r•1 - fST r o - 4·1::n-18 267 Doğrulama Kodu: b85f10ae-1b52-459e-9727-7b43c0a5c949 https://spk.gov.tr/dokuman-dogrulama

Kurum/Ki!)i	Damsmanhk Hizmeti
Bulls Yatmm Menkul Degerler A.S.	Arac1hk Hizmetleri
Av. Mustafa Enes Savas ve Av. Cahit Ertemel	Hukuki Damsmanhk Hizmetleri
Mitra Bag1ms1z Denetim A.S.	Bag1ms1z Denetim Hizmetleri
Karar Bag1ms1z Denetim ve Damsmanhk A.S.	Degerleme Hizmetleri
A I Capital Menkul Degerler A.S.	Fiyat Tespit Raporu - Degerleme Hizmeti

30.2. Uzman ve bag1ms1z denetim raporlari ile iil;iincii ki1jilerden alman bilgiler:

A~ag1da belirtilen uzman ve bag1ms1z denetim raporlanm hazirlayan taraflardan saglanan bilgiler, ilgili raporlardan aynen almarak, ihrayyt'nm bildigi veya haz1rlayan tarafm yay1mlad1g1 bilgilerden kanaat getirebildigi kadanyla yanh~ veyayamlt1c1 olmayacak ~ekilde i~bu izahname'de yer almaktadir. Bu raporlarm yaymlanmas1yla ilgili raporlan haz1rlayan ki~ilerin nzas1 bulunmaktadtr.

Finansal Tablolar

Bulls Giri~im Sermayesi Yatmm Ortakhg1 Anonim Sirketi'nin 31.12.2021, 31.12.2022 ve 31.12.2023 y1llan ile 30.09.2023 ve 30.09.2024 hesap donemlerine ait solo finansal tablolanm bag1ms1z denetime tabi tutan kurulu~un;

Onvam	Mitra Bag1ms1z Denetim A.S.
Sorumlu Ortak Ba~ Denetci	Kaan Sertcan
Oyesi Oldugu Meslek Kurulusu	istanbul SMMM Odas1
Adresi	Ktiltilr Mah. Suna Sokak No: 94 Besiktas/istanbul

Mitra Bag1ms1z Denetim A.S.'nin nin ihrayyl'nm 31.12.2021, 31.12.2022 ve 31.12.2023 y1llan ile 30.09.2023 ve 30.09.2024 hesap donemlerine ait solo finansal tablolan iyin vermi~ oldugu bag1ms1z denetim rapor gorli~li a~ag1da yer almaktadir:

"Bulls Giri,\$im Sermayesi Yatzrzm Ortakhg1 Anonim \$irketi 'nin ("Sirket ") 30 Eylul 2024, 30 Eylul 2023, 31 Arahk 2023, 31 Arahk 2022 ve 31 Arahk 2021 tarihli jinansal durum tablolan ile aym tarihlerde sona eren hesap donemlerine ail; kdr veya zarar ve diger kapsamh gelir tab/olan, ozkaynak degi~im tablolan ve nakit ak1~ tablolart ile onem/i muhasebe politikalanmn dzeti de ddhil olmak uzere finansal tablo dipnotlarmdan olu~an finansal tablolanm denetlemt~ bulunuyoruz.

Gorii#imuze gore ili~ikteki finansal tablolar, \$irket 'in 30 Eylul 2024, 30 Eylul 2023, 31 Arahk 2023, 31 Arahk 2022 ve 31 Arahk 2021 tarihi itibanylajinansal durumunu ve aym tarihlerde sona eren hesap donemlerine ail finansal performans1m ve nakit ak1~larzm, Tiirkiye Finansal Raporlama Standartlarma ("TFRS 'Jere") uygun olarak tum 6nemli yonleriyle gerr;ege uygun bir bir;imde sunmaktad1r. "

Bag1ms1z Hukukt;u Raporu

i~bu izahnamenin ekinde yer alan yatmmctlann incelemesine sunulan bag1ms1z hukukyu raporu Av. Cahit Ertemel ve Av. Mustafa Enes Sava~ tarafmdan haz1rlanm1~tir.

Av. Mustafa Enes Sava~:

Adresi : Ac1badem Mah. <;e9en Sokak Akasya Koru Kule, D: 109 Osktidar, istanbul

Av. Cahit Ertemel

Adresi : Mehmet AkifMah. Feza Sokak No: 31 i9 Kap1 No: I Kti9ilk9ekmece, istanbul

Av. Cahit Ertemel ve Av. Mustafa Enes Savaf m hukuk9u raporunun i~bu izahname kapsammda kamuya a91klanmas1 konusunda nzas1 bulunmaktad1r.

Degerleme Raporu

i~bu izahnamenin ekinde yer alan yatmmcilann incelenmesine sunulan i~tirakleri degerleme raporu Karar Bag1ms12 Denetim ve Dani~manhk A.S. tarafmdan haz1rlanm1~t1r.

Degerleme raporunu haz1rlayan kurumsal finansman uzmam

Aydm Karapmar

Adresi: Bah9elievler Mah. 35. Cadde No: 24/8 <;ankaya Ankara

Degerleme raporunu imzalayan sorumlu ba~denet9i

Ali Osman Eflatun

Adresi: Bah9elievler Mah. 35. Cadde No: 24/8 <;ankaya Ankara

Fiyat Tespit Raporu

i~bu izahnamenin ekinde yer alan yatmmcilann incelenmesine sunulan fiyat tespit raporu A 1 Capital Menkul Degerler A.S. tarafmdan haz1rlanm1~t1r.

Raporu haz1rlayan

Sertan Kargm - Gene! Mtidtir Yard1mc1s1

Adresi: Esentepe Mah. Bilyilkdere Cad. No: 173 i<;: Kap1: 29 Si~li istanbul

Raporu imzalayan

Bulls Giri~im Sc • 0Mkh~I A.I?. Lm1ent Mh. 13 1~:t.:l13

ri" t,;• · •

Ahmet Hulusi Konuk - Gene I Mtidtir Yard1mc1s1

,t;uH'.2J!;i~ilti.corn

Adresi: Esentepe Mah. Btiytikdere Cad. No: 173 i9 Kap1: 29 Si~li istanbul

Yukanda bahsi ge9en ve ihra991'ya arac1hk hizmetleri, hukuki dam~manhk hizmetleri, bag1ms1z denetim hizmetleri, degerleme raporu hizmetleri ve fiyat tespit raporu hizmeti sunan hi9bir taraf, ihra991 tarafmdan ihra9 edilen ya da ihra991'ya ait menkul k1ymetleri ya da ihra991'nm menkul k1ymetlerini elde etme hakk1 veren ya da taahhilt eden opsiyonlara sahip degildir. Aym taraflarm ihra991 ile herhangi bir istihdam, yonetim, denetim ya da sermaye baglant1s1 bulunmamaktad1r.

ihra991'ya yukanda bahsi ge9en hizmetleri sunan taraflar haricinde, izahnamenin genelinde muhtelif sektor raporlanndan, pazar ara~t1rmalanndan ve halka a91k olan veya olmayan 9e~itli kaynaklardan elde edilen bilgilere yer verilmi~tir. ihra991 olarak burada verilen bilgilerin aynen ahnd1g1, ihra991'nm bildigi veya ilgili li9i.incli ~ahsm yaymlad1g1 bilgilerden kanaat getirebildigi kadanyla, a91klanan bilgileri yanh~ veya yamlt1c1 hale getirecek herhangi bir eksikl igin bulunmad1gm1 beyan ederiz. O9lincli ki~ilerden alman soz konusu bilgilerin kaynaklan ilgili boltimlerde verilmekte olup, bu bilgilerin dogrulugunu teyit ederiz. 6te yandan, ttim il<;:ilncil

Doğrulama Kodu: b85f10ae-1b52-459e-9727-7b43c0a5c949 https://spk.gov.tr/dokuman-dogrulama

L, . , ~ 1 f'V,

n · rler A.\$. ,::;.--

ki~ilerden alman bilgilerin gtivenilir oldugu dti~tintilmekle birlikte, bag1ms1z bir dogrulama i~leminden ger;:irilmemi~tir.

ihrar;:r;:1, lir;:tincti ki~ilerden elde ettigi bilgilerden kanaat getirebildigi kadanyla a91klanan bilgileri yanh~ veya yanilt1c1 hale getirecek herhangi bir eksikligin bulunmad1gm1 ve soz konusu bilgilerin aynen almd1gm1 beyan eder.

31. i~TiRAKLER HAKKINDA BiLGiLER

31.1 Konsolidasyona Dahil Edilenler Harii; Olmak lJzere ihrai;i;mm Finansal Yatmmlan Hakkmda Bilgi:

ihrar;:r;:1'nm izahnamede yer almas1 gereken finansal tabla tarihi olan 30.09.2024 tarihi itibanyla giri~im sermayesi yatmmlarma ili~kin bilgilere a~ag1da yer verilmektedir.

Bin Ula~•m ve Aktlh ~ehir Teknolojileri A.~.
Ticaret Unvani	Bin Ula~1m ve Ak1!11 Sehir Teknolojileri A.S.
Faaliyet Konusu	Mikromobilite
Sermayesi	112.000.000 TL
Bulls GSYO'nun Sermaye Pay1	1.000.000 TL
Bulls GSYO'nun Sermaye Pay1 (%)	0,89
Bulls GSYO'nun Oy Hakk1 (%)	0,52
Finansal Tablolarda Hangi Deger Ozerinden izlendigi	Gerr;:ege uygun deger- i~tirak pay1 92.535.026 TL
Olagan Faaliyet Kar/Zaran	-1.848.309 TL
Bulls GSYO'nun Sermaye Taahhlitli	Yoktur
GSYO'nun Bulls Ald1g1/ Alacag1 Temettli Tutan	Yoktur

Ticaret Unvani	Sporttz Spor Yatmmlan A.S.
Faaliyet Konusu	Spor ve teknoloji yatmmlan

h -olding.com Doğrulama Kodu: b85f10ae-1b52-459e-9727-7b43c0a5c949 olding.com https://spk.gov.tr/dokuman-dogrulama

1 ; 22 -5 :200001

Levent Mh. Bamb,;i Be~ikt«~ Tic. c •

Sermayesi	93.934.662,50 TL
Bulls GSYO'nun Sermaye Pay1	687 .065, 11 TL
Bulls GSYO'nun Sennaye Pay1 (%)	0,73
Bulls GSYO'nun Oy Hakk1 (%)	0,73
Finansal Tablolarda Hangi Deger -Ozerinden izlendigi	- uygun deger payt - Ger9ege i~tirak 12.771.388 TL
Olagan Faaliyet Kar/Zaran	27.738.430 TL
Bulls GSYO'nun Sennaye Taahhtitil	Yoktur
Bulls GSYO'nun Ald1g1/ Alacag1 Temettil Tutan	Yoktur

Oncosem Onkolojik Sistemler San. ve Tic. A.~.
ila~, t1bbi ekipman ve cihazlar
23.850.000,00 TL
280.000 TL
1, 17
0,70
- - uygun deger i~tirak pay1 Ger9ege 37.800.000 TL
48.594.501 TL
Yoktur
Yoktur

Hulls Yatmrn Hol ·ng A.\$. Levent tM1. 8amnu Sk fl 5 Beslkta~-IST a.-_1•ln:n 1\ • . 1 a9 54 1122 T•r . Sic ' • d4S4-5 Mr,•;;;is No: • ... 177.200001 ottr: //\~-... " . .. • nf,cltfing.com 10 ⁼;;II ·ya 1mholding.com Doğrulama Kodu: b85f10ae-1b52-459e-9727-7b43c0a5c949 https://spk.gov.tr/dokuman-dogrulama

Repg Real Power Industry Ger~ek Gii~ Enerji Oretim Sistemleri Sanayi ve Tic. A.1,.
Ticaret Unvam	Repg Real Power Industry Ger1yek Gli1y Enerji -Oretim Sistemleri Sanayi ve Tic. A.S.
Faaliyet Konusu	Enerji verimliligi sistemleri
Sermayesi	75.192,87 TL
Bulls GSYO'nun Sermaye Pay1	1.522,26 TL
Bulls GSYO'nun Sermaye Pay1 (%)	2,02
Bulls GSYO'nun Oy Hakk1 (%)	2,02
Finansal Tablolarda Hangi Deger 0-zerinden izlendigi	- - Gers;ege uygun deger pay1 i~tirak 1.829.943 TL
Olagan Faaliyet Kar/Zaran	-1.641.670 TL
Bulls GSYO'nun Sermaye Taahhiitli	Yoktur
GSYO'nun Bulls Ald1g1/ Alacag1 Temettli Tutan	Yoktur

GAMI Teknoloji A.~.
Ticaret Unvam	GAMI Teknoloji A.S.
Faaliyet Konusu	Teknoloji
Sermayesi	3.541.670,00 TL
Bulls GSYO'nun Sermaye Pay1	141.670 TL
Bulls GSYO'nun Sermaye Pay1 (%)	4,00
Bulls GSYO'nun Oy Hakk1 (%)	4,00

Bulls 0lri\$il'n -· !:rnr Ori::d<h)! A.\$ Lc•JGnl Ml : 5 B-~~: ,tr,:1 • IS r ao: -141 3:3·1u 1 B9o::-s J 3130 0001 i1,fo@tlw:!:::9Lisi',11.0Jrn Doğrulama Kodu: b85f10ae-1b52-459e-9727-7b43c0a5c949 https://spk.gov.tr/dokuman-dogrulama

Finansal Tablolarda Hangi Deger Dzerinden izlendigi	Gen;ege uygun deger - i~tirak pay1 - 8.160.276 TL
Olagan Faaliyet Kar/Zaran	73.237 TL
Bulls GSYO'nun Sermaye Taahhtitil	Yoktur
Bulls GSYO'nun Ald1g1/ Alacag1 Temettil Tutan	Yoktur

Mediazz Yeni Medya ve Teknoloji Yatmmlan A.S.
Ticaret Unvam	Mediazz Yeni Medya ve Teknoloji Yatmmlan A.S.
Faaliyet Konusu	Teknoloji
Sermayesi	162. 780.484 TL
Bulls GSYO'nun Sermaye Pay1	3.701.496 TL
Bulls GSYO'nun Sermaye Pay1 (%)	2,27
Bulls GSYO'nun Oy Hakk1 (%)	2,27
Finansal Tablolarda Hangi Deger Dzerinden izlendigi	- uygun deger Ger~ege i~tirak pay1 - 44.496.036 TL
Olagan Faaliyet Kar/Zaran	46.270.314 TL
Bulls GSYO'nun Sermaye Taahhiltil	Yoktur
GSYO'nun Bulls Ald1gJ/ Alacag1 Temettil Tutan	Yoktur

Ticaret Unvam	Finar ileti~im Teknolojileri A.S.
Faaliyet Konusu	Teknoloji
Bulls Girl~im Serm.:!ye!31 Y;;tir11, Ortald1g; A.\$ Leve~! Mli. Bs.rnS:1' , -•. ~-b: 5 ' ,r,~:i<:tq - IST ~,:31 g B-2~'. <ikt2 ~s • :; 000·1</ikt2

Sermayesi	4.000.000 TL
Bulls GSYO'nun Sermaye Pay1	511.015 TL
Bulls GSYO'nun Sermaye Pay1 (%)	12,78
Bulls GSYO'nun Oy Hakk1 (%)	12,78
Finansal Tablolarda Hangi Deger Ozerinden izlendigi	- uygun Gen;:ege deger i~tirak pay1 - 11.956.886 TL
Olagan Faaliyet Kar/Zaran	-2.941.806 TL
Bulls GSYO'nun Sermaye Taahhlitli	Yoktur
Bulls GSYO'nun Ald1g1/ Alacag1 Temettli Tutan	Yoktur

Lydia Ye~il Enerji Kaynaklan A.!>.
Ticaret Unvam	Lydia Ye~il Enerji Kaynaklan A.S.
Faaliyet Konusu	Yenilenebilir enerji
Sermayesi	1.891.070,00 TL
Bulls GSYO'nun Sermaye Pay1	45.566 TL
Bulls GSYO'nun Sermaye Pay1 (%)	2,41
Bulls GSYO'nun Oy Hakk1 (%)	2,41
Finansal Tablolarda Hangi Deger Ozerinden izlendigi	- Gen;:ege uygun deger i~tirak pay1 - 437.433.600 TL
Olagan Faaliyet Kar/Zaran	43.525.043 TL
Bulls GSYO'nun Sermaye Taahhlitli	Yoktur
Bulls GSYO'nun Ald1g1/ Alacag1 Temettli Tutan	Yoktur

Bulls Yat1r .\$. _ Levent Mh. Bamb ta!}•IS1 Be !;i il(lc:~ V 2 Tic. S! Mersi • 001 ~ ~~n~ ng.~m Doğrulama Kodu: b85f10ae-1b52-459e-9727-7b43c0a5c949 .com https://spk.gov.tr/dokuman-dogrulama

32. PA YLAR iLE iLGiLi VERGiLENDiRME ESASLARI

A~ag1da ozetlenmekte olan hususlar Halka Arz Edilecek Paylar'm elde tutulmas1 ve elden 91kanlmas1 s1rasmda elde edilecek kazani;: ve iratlann vergilendirilmesi hakkmda gene! bir bilgi vermek amac1yla i~bu izahname tarihi itibanyla yilriirlilkte bulunan vergi mevzuat1 dikkate almarak haz1rlanm1~tir. Ozellikli durumlarda yatmmcilann vergi dam~manlarma dam~mas1 gerektigi 6nemle hat1rlat1hr. i~bu izahname tarihi itibanyla yilrilrlilkte olan vergi mevzuat1 ve vergi mevzuatmm yorumlanma bii;:imi kapsammda verilen bilgilerin ileride degi~ebileceginin hatta mevzuatm geriye yonelik olarak da degi~ebileceginin goz 6nilnde bulundurulmas1 gerekmektedir.

Giri~im Sermayesi Yatmm Ortakhklar1 Kazarn;larmm Vergilendirilmesi

a. Kurumlar Vergisi Diizenlenmesi At;1smdan

GSYO'larm tilm kazani;:lan kurumlarvergisinden istisnadir (5520 say1h KurumlarVergisi Kanunu m.5/1-d-3).

GSYO'lar kurum kazani;:lan kurumlar vergisinden istisna o\makla beraber, bu ortakhklarm kurumlar vergisinden istisna edilmi~ olan kazani;:lan, ortaklara dag1tilsm veya dag1tilmasm, ortakhk bilnyesinde % I 5 oranmda vergi kesintisine tabidir.(5520 say1h Kurumlar Vergisi Kanunu, Md. I 5/3) Bununla beraber, ortakhk bilnyesinde yapilacak kurumlar vergisi kesinti oram Bakanlar Kurulu'nca s1fir olarak belirlenmi~ olup halen bu oran gei;:erlidir.(2009/14594 say1h B.K.K) Diger taraftan, kurumlar vergisinden istisna tutularak ortakhk bilnyesinde vergi kesintisine tabi tutulan kazan<;larm ortaklara kar pay1 olarak dag1tilmas1 halinde, kar dag1t1mma bagh vergi kesintisi yap1lmas1 s6z konusu olmayacakt1r.(Kurumlar Vergisi I No.Ju Gene! Tebligi Bolilm: 15.6.1)

b. Gelir Vergisi Diizenlenmesi A1;1smdan

Gelir Vergisi Kanunu'nun 94-6/a maddesi uyannca gm~•m sermayesi yatmm ortakhklannm portfoy i~letmeciligi kazan<;lan iizerinden, dag1tilsm dag1tilmasm, gelir vergisi tevkifati yapdacag1 belirtilmi~ ve bu oran yilzde s1fir olarak belirlenmi~ ise de; sonradan ytirilrlilge giren ve halen yilrilrlilkteki 5520 say1\i Kurumlar Vergisi Kanunu'nun Ge<;ici I.Maddesinin (I) no'lu fikrasmda yer alan "bu kanun uyarmca vergi kesintisine tabi tutulmu~ kazan<; ve iratlar ilzerinden Gelir Vergisi Kanunu'nun 94. maddesi uyarmca aynca kesinti yapilmaz." hilkmil nedeni ile Gelir Vergisi Kanunu'nun bahsedilen 94/6-a hilkmiiniln uygulanmas1 s6z konusu degildir.

Giri~im Sermayesi Yatmm Ortakhg1 Pay1 Satm Alanlarm Vergilendirilmesi

a) Giri~im Sermayesi Yatmm Ortakhg1 Paylarmm Elden <;1kardmas1 Kar~1hgmda Saglanan Kazant;larm Vergilendirilmesi

01.01.2006 tarihinden sonra elde edilen Giri~im Sermayesi yatmm ortakhg1 paylannm elden 91kanlmasmda uygulanacak stopaj oranlan a~ag1daki ~ekildedir.

I) Tam ve dar milkellef ger<;ek ki~iler tarafmdan elden 91kanlan Giri~im Sermayesi yatmm ortakhg1 paylannda stopaj oram %0 olarak dikkate almacaktir. Soz konusu paylar, I yildan uzun silre elde tutuldugunda da stopaj %0 olarak uygulanacakt1r.

2) Tam ve dar milkellef kurumlar tarafmdan elden 91kanlan Giri~im Sermayesi Yatmm Ortakhklarmm paylarmda ise vergileme, pay1 elden 91karan ~irketin durumuna gore belli olacakt1r. Anonim, limited ve sermayesi paylara bolilnmil~ komandit ~irketler ve bunlara benzer yabanc1 fonlar, milnhas1ran menkul k1ymet ve diger sermaye piyasas1 arac1 getirileri

ile deger artl§I kazan9lan elde etmek ve bun Iara bagh haklan kullanmak amac1yla faaliyette bulunan mlikelleflerden SPKn'ye gore kurulan yatmm fonlan ve yatmm ortakhklanyla benzer nitelikte oldugu Hazine ve Maliye Bakanhgmca belirlenenler ile bunlara benzer yabanc1 fonlar tarafmdan elde edilenlerde stopaj oram %0; digerlerinde de % IO stopaj uygulanacaktir. Soz konusu paylar bir y1ldan uzun stire elde tutulur ise stopaj aynt §ekilde %0 olarak uygulanacakt1r.

b) Hisse Senetleri Kar Paylarmm ve Temettii Avanslarmm Vergilendirilmesi

Ger~ek Ki~iler

Tam Miikellef Ger~ek Ki~iler

GVK'nun 94'i.inci.i maddesinin birinci fikrasmm (6) numarah bendinin (b) alt bendinde 4842 say1h Kanunla yaptlan degi§iklikle, tevkifat karm dag1t1lmas1 a§amasma btraktlm1~ttr. Bu kapsamda GVK'nun 4842 say1h Kanunla degi~ik (94/1-6-b) maddesi uyannca, tam mi.ikellef kurumlarca;" tam mlikellef ger9ek ki~ilere, gelir ve kurumlar vergisi mlikellefi olmayanlara ve bu vergiden muaf olanlara, dar mi.ikellef ger9ek ki~ilere, dar mi.ikellef kurumlara ve gelir ve kurumlar vergisinden muaf olan dar mtikelleflere" dag1tilan kar paylan lizerinden Bakanlar Kurulunca belirlenen oranlarda tevkifat yapilacakttr. Ancak Kurumlar Vergisi Kanunu'nun 5/1- d maddesinde kurumlar vergisinden istisna edilmi§ olan ve aym Kanunun 15/3 maddesi uyarmca, dag1t1lsm veya dag1t1lmasm kurum blinyesinde kesintiye tabi tutulan kazan9larm ortaklara dag1t1m1 halinde, kar pay1 dag1t1mma bagh tevkifat yaptlmayacakttr. (Kurumlar Vergisi I Numaralt Gene! Tebligi Boltim 15.3.9)

GVK'ya 4842 say1lt Kanunla eklenen 22'nci maddenin ikinci f1krasma gore tam mlikellef kurumlardan elde edilen, GVK'nm 75'inci maddesinin ikinci fikrasmm (I), (2) ve (3) numarah bentlerinde yazi11 "kar paylarmm yans1" gelir vergisinden mtistesnad1r.

GVK'nm 94. maddesine gore;

"Tam mtikellef kurumlar tarafmdan; tam mtikellef ger9ek ki§ilere, gelir ve kurumlar vergisi mi.ikellefi olmayanlara ve bu vergilerden muaf olanlara dag1t1lan, GVK'nin 75. maddesinin ikinci fikrasmm (1), (2) ve (3) numarah bentlerinde yaz1h kar paylarmdan",

"Tam mlikellef kurumlar tarafmdan; dar mlikellef ger9ek ki~ilere, dar mtikellef kurumlara (Ti.irkiye'de bir i~yeri veya daimi temsilci arac1hg1yla kar pay, elde edenler hari9) ve gelir ve kurumlar vergisinden muaf olan dar mlikelleflere dag1ttlan, GVK'nm 75. maddesinin ikinci fikrasmm ( 1 ), (2) ve (3) numarah bentlerinde yaz1h kar paylarmdan"

% 10 vergi tevkifatt yaptltr.

Bulls Giri~im r.: lmri· Orf<1khg: A..~ Lovent Mh 1: !'5 Go~ .~t:;~ - IST Bf:':. i1·12i:~i~~ J'J • • ~i:;·.~.:~2-~1

h fa(ftbu!l:;giIi~in1.com

13 31ijl) 0001

GVK'nm 86/1-c maddesi uyarmca, 2023 y1h gelirleri iiyin 150.000 TL'yi, 2024 y1lt gelirleri ii;in 230.000 TL 'yi a~an Ttirkiye'de tevkifata tabi tutu I mu§ olan menkul sermaye iratlan i9in beyanname verilmesini gerekecektir.

Diger taraftan, kurum kazani;larmm sermayeye eklenmesi nedeniyle ger9ek ki~i ortaklara bedelsiz hisse senedi verilmesi kar dag1t1m1 saytlmad1g1 i9in tevkifata tabi olmad1g1 gibi, Pay ahm sattm kazani;lan, GVK'nin Miikerrer 80'inci maddesi uyannca gelir vergisine tabi olacakttr. Ancak amlan madde uyarmca, "ivazs1z olarak iktisap edilen hisse senetleri, Ttirkiye'de kurulu menkul ktymet borsalarmda i~lem goren ve 3 (i.i9) aydan fazla si.ireyle elde tutulan hisse senetleri ile tam mi.ikellef kurumlara ait olan ve bir ytldan fazla si.ireyle elde tutulan hisse senetlerinin" elden 91kartilmasmda durumunda elde edilen kazan9lar vergiye tabi olmayacakttr. Hisse senetlerinin elden 91karttlmasmda da kamu menkul ktymetlerinin sat1~mda oldugu gibi bedelsiz hisse edimi

ger9ek ki~i ortaklar yontinden menkul sermaye irad1 saytlmad1gmdan, bunlann beyan edilmesi soz konusu degildir.

Dar Miikellef Ger~ek Kil}iler

Dar mtikellef ger9ek ki~ilere yapilan kar pay1 odemelerinin tevkifat1 yoluyla vergilendirmesi tam mtikellef ger9ek ki~iler i9in yaptlan a91klamalar 9er9evesinde yiirlittilmektedir. GVK'nm 86'mc1 maddesinin 2'nci fikrast 9er9evesinde dar mtikellefiyette vergiye tabi gelirlerin tamamt Ttirkiye'de tevkifat suretiyle vergilendirilmi~ olan licretler, serbest meslek kazan9lan, menkul ve gayrimenkul sermaye iratlan ile diger kazan9 ve iratlardan olu~uyorsa y1lltk beyannameye tabi degildir. Ancak, dar mtikellef ger9ek ki~ilerin tevkif sureti ile vergilendirilmemi~ gelirleri mevcut ise, GVK'nin 10 I. maddesinin 5 numaralt fikrast uyarmca, mallann ve haklann elden 91kanlmasmdan dogan kazan9 ve iratlarmt mal ve haklarm Tiirkiye'de elden 91kanld1g1 yerin vergi dairesine mtinferit beyanname ile bildirmek zorundadtr.

GSYO'lara Yatmm Yapan Kurumlar A~1smdan Getirilen istisnalar;

31.05.2012 ve 6322 saytlt Amme Alacaklarmm Tahsil Usulli Hakkmda Kanun ile Baz1 Kanunlarda Degi~iklik Yapilmasma Dair Kanun ile,

A. Giril}im Sermayesi Fonu

Vergi Usu) Kanunu'nun 325/A maddesi SPK'nm dtizenleme ve denetimine tabi olarak Ttirkiye'de kurulmu~ veya kurulacak olan giri~im sermayesi yatmm ortakltklanna sermaye olarak konulmas1 veya giri~im sermayesi yatmm fonu paylanmn satm almmast amac1yla giri~im sermayesi fonu aynlabilir. Bu fon, kurum kazancmm veya beyan edilen gelirin %10'unu ve oz sermayenin %20'sini a~amaz. Bununla birlikte soz konusu tutann GSYO'lara yapilan yatmmm elden 91kanlmasmdan itibaren alt1 ay i9inde bu maddede belirtilen ama9la yeniden kullamlmamas1 halinde vergiye tabi olacakt1r.

B. i~tirak Kazan~lan istisnas1

Kurumlarm tam mtikellefiyete tabi giri~im sermayesi yatmm ortakltklannm hisse senetlerinden elde ettikleri kar pay Ian kurumlar vergisinden istisna edilmi~tir.

Tam Miikellef Kurumlar ile Hisse Senetleri Tiirkiye'deki Bir i~yeri veya Daimi Temsilcisi Vas1tas1yla Elinde Bulunduran Dar Miikellef Kurumlar

Tam mlikellef kurumlar tarafindan tam miikellef kurumlar ile paylanm Tiirkiye'deki bir i~ yeri veya daimi temsilcisi vas1tas1yla elinde bulunduran dar mtikellef kurumlara yaptlan kar pay1 odemeleri tevfikata tabi degildir (Kurumlar Vergisi Kanunu m 15/2 ve m/30/3). Bu kurumlann, diger mtikellef kurumlardan ald1klan kar paylan, i~tirak kazanc1 olarak kurumlar vergisinden istisnadtr (Kurumlar Vergisi Kanunu m5/l-8-I). Kurumlar vergisi matrahma dahil edilen bu kar paylan i9in dag1t1m1 yapan yatmm fon ve ortakltgt btinyesinde odenmi~ olan vergi, alman kar payma isabet ettigi tutarda, ytlltk beyannamede hesaplanan kurumlar vergisinden mahsup edilebilii; (Kurumlar Vergisi Kanunu m34/2). Mahsup edilecek bu vergi, yatmm fon ve ortakltgmdan altnan kar paymm ge9erli kesinti oram kullamlarak briitle~tirilmesi suretiyle hesaplamr.

Diger Dar Miikellef Kurumlar

Hisse senetlerini Ttirkiye'de bir i~ yeri veya daimi temsilci vas1tas1 olmaks1zm elinde bulunduran dar miikellef kurumlara yapilan kar pay1 odenekleri tam mtikellef ger9ek ki~ilere odenen kar paylarma ili~kin yap1lan a91klamalar 9er9evesinde tevfikat uygulamasma konu alacakttr. Menkul

sermaye iratlan ilzerinden tevkif suretiyle almm1~ vergiler, dar milkellef kurumlar aytsmdan nihai vergi olup (Kurumlar Vergisi Kanunu m.30/9), vergisi tevkifyoluyla almmamt~ menkul sermaye iratlarmm beyan yoluyla vergilendirmesi gerekmektedir.

33. iHRA<;<;I VEYA HALKA ARZ EDEN TARAFINDAN VERiLEN iziN HAKKINDA BiLGi

33.1 ihra,;,;1 veya Halka Arz Eden Tarafmdan izahname'nin Kullamlmasma ili~kin Verilen izin ve izin Verilen Herhangi Bir Yetkili Kurulu~un Paylarm Sonradan Tekrar Sat1~ma Dair Kulland1g1 izahnamenin i,;eriginden de ilgili Ki~ilerin Sorumlu Olmay1 Kabul Ettiklerine Dair Beyanlari:

Yoktur.

33.2 izahnamenin Kullammma izin Verilen Siire Hakkmda Bilgi:

Yoktur.

33.3 Paylarm Yetkili Kurulu~larca Sonradan Tekrar Sat1~a Sunulabilecegi Donem Hakkmda Bilgi:

Yoktur.

33.4 Paylarm Yetkili Kurulu~larca Sonradan Tekrar Sat1~a Sunulmas1 Kapsammda izahnamenin Kullamlabilecegi Ulkeler Hakkmda Bilgi:

Yoktur.

33.5 izahname Kullamm izninin Verilmesinin Sarti Olan Diger A,;1k ve ObjektifKo~ullar Hakkmda Bilgi:

Yoktur.

33.6 Yetkili Kurulu~larca Paylarm Sonradan Tekrar Sat1~mm Ger,;ekle~tirilmesi Durumunda, Sat1~m Ko~ullarma ili~kin Bilgilerin Yetkili Kurulu~ Tarafmdan Sat•~ Esnasmda Yat1rimcilara Sunulacagma Dair Koyu Harflerle Yazllm1~ Uyari Notu:

Yoktur.

33A iZAHNAME KULLANIM iZNiNiN BELiRLENEN BiR VEYA DAHA FAZLA YETKiLi KURULUSA VERiLMESi DURUMUNDA VERiLECEK iLA VE BiLGiLER

33A.1 izahname kullamm izni verilen yetkili kurulu~larm listesi ve kimlik bilgileri (ticaret unvanlar1 ve adresleri):

Yoktur.

33A.2 izahname, arz program1 izahnamesi veya arz program1 sirkiileri onay tarihi itibariyle yetkili kurulu~lara dair belli olmayan yeni bilgilerin kamuya nasd duyurulacag1 ve ilgili bilgiye nereden ula~Ilabilecegi hakkmda a,;1klama:

Bulls ing /Uj . Levent Mh :0 r> ~ ,c1;;--iS;; Bei; - n •

-':( :~1·, ^r 1,~ ccrn Doğrulama Kodu: b85f10ae-1b52-459e-9727-7b43c0a5c949 li;;,,•k..,:•f14.~ . ..;-01r, https://spk.gov.tr/dokuman-dogrulama

,._.' ' :,t,[14

Yoktur.

Bulb Cir;--:;im 3,~;1 11.;y!.':, 'tat1 m, 0;w1t11{11 A.\$. LO'IGf!~ Ml1. 13;:r.1bu , No: , Go'}'! ~~~1:s \I ~;.,~ _( 'I ~:'1U nc: .. ,,,, ' ., ,, .. _., ,. Mersis r,i,1~ '··: .- 1, i,3 -;-(.:;-iJ' 0001 tfttps:/fk'.lull:;" • • ... c n I 1fa(g;~unsg,,f,•i1'n.com

33B iZAHNAME KULLANIM iZNiNiN TUM YETKiLi KURULUSA VERiLMESi DURUMUNDA VERiLECEK iLA VE BiLGiLER

izahnameyi kullanacak her bir yetkili kurulu~un kendi internet sitelerinde izahnameyi verilen izin ve ko~ullar dahilinde kulland1klarma dair beyanlarma yer vermeleri gerektigine dair koyu harflerle yazdm1~ uyar1:

Yoktur.

34. iNCELEMEYE A<;IK BELGELER

A~ag1daki belgeler Levent Mahallesi Bambu Sokak No:5 Be~ikta~/istanbul adresindeki ihra99mm merkezi ve ba~vuru yerleri ile ihra991'nm internet sitesi {https://bullsgirisim.com) ile KAP tasarruf sahiplerinin incelemesine a91k tutulmaktad1r:

I) izahname'de yer alan bilgilerin dayanagm1 olu~turan her tiirli.i rapor ya da beige ile degerleme ve gori.i~ler (degerleme, uzman, faaliyet ve bag1ms1z denetim raporlan ile yetkili kurulu~larca haz1rlanan raporlar, Esas Sozle~me, vb.),

2) ihra991'nm izahname'de yer almas1 gereken mali tablolan.

35. EKLER

EK 1 : ihra991 Esas Sozle~mesi

EK 2 : ihra991 Yonetim Kurulu i9 Yonergesi

EK3 : 30.09.2024, 31.12.2023, 31.12.2022, 31.12.2021 Tarihlerinde Son Eren Donemler itibanyla Finansal Tablolar ve Bag1ms1z Denetim Raporu

EK 4 : Bag1ms1z Denetim Kurulu~u Sorumluluk Beyam

EK 5 : Bag1ms1z Hukuk9u Raporu

Ek 6 : Bag1ms1z Hukukc;u Sorumluluk Beyam

Ek 7 : Halka Arzdan Eide Edilecek Fonun Kullamm Yerleri Hakkmda Rapor

• Ek 8 : Fiyat Tespit Raporu
• Ek 9 : Kat11Im Finans ilkeleri Bilgi Formu
• Ek 10 : 24.05.2024 tarihli i~tirakleri Degerleme Raporu
• Ek 11 : i~tirakleri Degerleme Raporunu Haz1rlayan Kurulu~un Sorumluluk Beyam