Bulls Giri~im Sermayesi Yatirim Ortakbg1 Anonim ~irketi izahname

	KISALTMA VE TANIMLAR 4
I.	BORSA GOR0 \$0: 6
I.	DiGER KURUMLARDAN AL/NAN GORD\$ VE ONA YLAR: 7
I.	iZAHNAME'NiN SORUMLULUGUNU YDKLENEN Ki\$iLER 8
2.	OZET 11
3.	BAGIMSIZ DENET<;iLER 48
4.	SE<;iLMi\$ FiNANSAL BiLGiLER 48
5.	RiSK FAKTORLERi 57
6.	iHRA<;<;I HAKKINDA BiLGiLER 71
7.	FAALiYETLER HAKKINDA GENEL BiLGiLER 107
8.	GRUP HAKKINDA BiLGiLER 141
9.	MADDi VE MADDi OLMA YAN DURAN VARLIKLAR HAKKINDA BiLGiLER 142
JO.	FAALiYETLERE VE FiNANSAL DURUMA iLi\$KiN DEGERLENDiRMELER 144
II.	iHRA<;<;ININ FON KAYNAKLARl 167
12.	ARA\$TIRMA VE GELi\$TiRME, PATENT VE LiSANSLAR 169
13.	EGiLiM BiLGiLERi 170
14.	KAR TAHMiNLERi VE BEKLENTiLERi 171
15.	iDARi YAP/, YONETiM ORGANLARI VE DST DDZEY YONETiCiLER 171
16.	DCRET VE BENZERi MENFAATLER 179
17.	YONETiM KURULU l/YGlfLANIALARJ 180
18.	PERSONEL HAKKINDA BiLGiLER 183
19.	ANA PAY SAHiPLERi 183
20.	iLi\$KiLi TARAFLAR VE iLi\$KiLi TARAFLARLA YAP/LAN i\$LEMLER HAKKINDA BiLGiLER 186
21.	DiGER BiLGiLER 187
22.	ONEMLi SOZLE\$MELER 195
23.	iHRA<;<;I'N/N FiNANSAL DURUMU VE FAALiYET SONU<;LARI HAKKINDA BiLGiLER 199
24.	iHRA<; VE HALKA ARZ EDiLECEK PAYLARA iLi\$KiN BiLGiLER 203
25.	HALKA ARZA iLi\$KiN HUSUSLAR 211
26.	BORSADA i\$LEM GORMEYE iLi\$KiN BiLGiLER 261
27.	MEVCUT PAYLARIN SAT/\$/NA iLi\$KiN BiLGiLER iLE TAAHHDTLER 262
28.	HALKA ARZ GELiRi VE MALiYETLERi 264
29.	SULANMA ETKiSi 267
30.	UZMAN RAPORLARI VE D<;DNCD Ki\$iLERDEN AL/NAN BiLGiLER 267
31.	iSTiRAKLER HAKKINDA BiLGiLER 270
32.	PA YLAR iLE iLGiLi VERGiLENDiRME ESASLARI 275
33.	iHRA<;<;I VEYA HALKA ARZ EDEN TARAFINDAN VERiLEN iziN HAKKINDA BiLGi 278
34.	iNCELEMEYE A<;IK BELGELER 279
',I" G,;,,,,,,-,:,~ s	!:·;·~·;~,;·7;;·A.·;;······· B ~·11~·va ····· •••••••••••••••••••• 279 iii'g"~:9: ,·s··: E
, -·• • ·, • - Levm1tl\'ill. £3 Bl? r, I	.:• Be~Ikta~- , ,,,. ,. &.'l;,,ilrt,.~ • .;,T Levent Mh. B 4 1722 /l111~Jjl 94-5 Be~ll <t M JI.:rrrs,- 4 i J:11 ;j</t
	2200001 ' 91!2-5 ~ • m ·~ M: oldlng.com 3HJD _o_a_o1

KISAL TMA VE TANIMLAR

KISALTMALAR	TANIMLAR
2023/2C	2023 y1lmm ikinci c;:eyregi
2024/IC	2024 vilmm ilk cevregi
2024/2C	2024 v1hnm ikinci cevregi
2024/3C	2024 vilmm iiciincii c;:evregi
A.S.	Anonim Sirket
ABO	Amerika Birlesik Devletleri
ARF Bio	ARF Bio Yenilenebilir Enerji A.S.
Bin Ula~1m	Bin Ulas1m ve Akllh Sehir Teknolojileri A.S.
Borsa, Borsa istanbul, BiAS, RIST	Borsa istanbul A.\$.
Bulls GSYO, ihracc1	Bulls Girisim Sermavesi Yatmm Ortakhg1 A.S.
Bulls Yatmm	Bulls Yatmm Menkul Degerler A.S.
(:ED	Cevresel Etki Degerlendirmesi
DMRGD	DMR Unlu Mamulier Oretim G1da Toptan Perakende ihracat A.S.
EFT	Elektronik Fon Transfer Sistemi
EPDK	Enerii Piyasas1 Diizenleme Kurumu
EPiAS	Enerji Piyasalan isletme A.S.
FED	Amerika Birlesik Devletleri Merkez Bankasi
Finar	Finar iletisim Teknolojileri A.S.
GAMI Teknoloji	Gami Teknoloji A.S.
Grup Sirket	ihracc1'nm ba_gh ortakhk ve istiraklerini kapsayan tiim sirketler
GSYO	Girisim Sermayesi Yatmm Ortakhklan
GSYO Tebligi	III-48.3 say1h Girisim Sermayesi Yatmm Ortakhklanna iliskin Esaslar Tebligi
GSYF	Girisim Sermayesi Yatmm Fonu
GVK	Gelir Vergisi Kanunu
Halka Arz Eden Pay Sahibi	Bulls Yatmm Holding A.S.
Halka Arz Edilecek Paylar	Artmlacak 68.000.000 TL nominal degerli 68.000.000 adet B Grubu pay ile mevcut pay sahiplerinden Bulls Yatmm Holding A.S.'nin sahip oldugu 4.500.000 TL nominal degerli 4.500.000 adet B Grubu pay olmak iizere toplam 72.500.000 TL nominal de_gerli 72.500.000 adet pay
istanbul Portfoy One Life GSYF/One Life Ventures GSYF	istanbul Portfoy Yonetimi A.\$. One Life Ventures GSYF
KAP	Kamuyu Aydmlatma Platformu
KOBi	Kiic;:iik ve Orta Olc;:ekli isletmeler
Konsorsiyum Uyesi/Uyeleri	Arac1hk ve Konsorsiyum Sozlesmesi'ni imzalayarak amlan sozlesmeye konsorsiyum Uyesi olarak taraf olan kuruluslan
KPMG	Klynveld Peat Marwick Goerdeler
	'f, Levent r.'ITI . co'.'J!i. • . ·;,' v-.:, __ ,~ , Be~ikta_:,: f ,U. I o4 1 ?2" <1-84 94-::i Tic. SI ~ r Mersis N • 172200001 http:// ul y rimh~lding.curr, lsyall holding.corn 1 Doğrulama Kodu: b85f10ae-1b52-459e-9727-7b43c0a5c949 https://spk.gov.tr/dokuman-dogrulama

KISALTMALAR	TANIMEAR
Letven Capital Milres GSYF	Letven Capital Girişim Sermayesi Portföy Yönetimi A.Ş. Milres GSYF
Letven Capital Tars GSYF	Letven Capital Girişim Sermayesi Portföy Yönetimi A.Ş. Tars GSYF
LYDHO	Lydia Holding A.S.
LYDYE	Lydia Yeşil Enerji Kaynakları A.Ş.
md.	Madde
Mediazz	Mediazz Yeni Medya ve Teknoloji Yatırımları A.Ş.
MKK	Merkezi Kayıt Kuruluşu
ODTÜ	Orta Doğu Teknik Üniversitesi
Oncosem	Oncosem Onkolojik Sistemler San, ve Tic. A.Ş.
Pardus Portföy Dördüncü GSYF	Pardus Portföy Yönetimi A.Ş. Dördüncü Girişim Sermayesi Yatırım Fonu
Pardus Portföy Pardus Teknoloji GSYF	Pardus Portföy Yönetimi A.Ş. Pardus Teknoloji Girişim Sermayesi Yatırım Fonu
Repg Industry	Repg Real Power Industry Gerçek Güç Enerji Üretim Sistemleri A.Ş.
RE-PIE Portföy Arf GSYF	RE-PIE Portfoy Yönetimi A.S. Arf GSYF
RE-PIE Portföy Perakende GSYF	RE-PIE Portföy Yönetimi A.Ş. Perakende GSYF
RE-PIE Portföy Secondary GSYF	RE-PIE Portföy Yönetimi A.S. Secondary GSYF
RE-PIE Portföy Üçüncü Karma GSYF	RE-PIE Portföy Yönetimi A.Ş. Üçüncü Karma GSYF
RE-PIE Portföy Sekizinci Karma GSYF	RE-PIE Portföy Yönetimi A.Ş. Sekizinci Karma GSYF
RE-PIE Portföy Simit Sarayı GSYF	RE-PIE Portföy Yönetimi A.Ş. Simit Sarayı GSYF
RE-PIE Portföy Zincir Mağazacılık GSYF	RE-PIE Portföy Yönetimi A.Ş. Zincir Mağazacılık GSYF
SPK veya Kurul	Sermaye Piyasası Kurulu
SPKn	Sermaye Piyasası Kanunu
SGK	Sosyal Güvenlik Kurumu
Sporttz	Sporttz Spor Yatırımları A.Ş.
T.C.	Türkiye Cumhuriyeti
TCMB	Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası
Tera Portföy Ludus Ventures GSYF	Tera Portfŏy Yönetimi A.Ş. Ludus Ventures GSYF
TL	Türk Lirası
TÜBİTAK	Türkiye Bilimsel ve Teknolojik Araştırma Kurumu
TÜBİTAK BİGG	Girişimcilik Destek Programı
TMS	Türkiye Muhasebe Standartları
TSPB	Türkiye Sermaye Piyasaları Birliği
TTSG	Türkiye Ticaret Sicil Gazetesi
TTK	Türk Ticaret Kanunu
Unicorn	1 milyar USD veya daha fazla değere ulaşan şirket, kuruluş
USD	Amerikan Doları
	Yenilenebilir Enerji Kaynakları Destekleme Mekanizması
YEKDEM

I. BORSA GORU~U:

Borsa istanbul'un Kurul'a gonderilen 21.01.2025 tarihli gorii~ yaz1smda, diger hususlann yam s1ra,

"J. \$irket paylarmzn halka arzl sonrasznda Giri~im Sermayesi Yatmm Ortakhklarzna ili~kin Esaslar Tebligi'nin 13'iincii maddesi uyarznca paylarzn Borsa kotuna alznmasl i9in Kuruldan ahnacak belgenin Borsamzza iletilmesi halinde Kotasyon Yonergesi'nin 12'nci maddesi 9er9evesinde \$irket paylarmm Ana Pazar'da i~lem gorebilecegi,

2. \$irket hakkznda hazlrlanan hukuk9u raporunun izahnamenin ekinde yaylmlanmasl"

ifadelerine yer verilmi~tir.

i~bu Borsa istanbul AS. Gorii~ii, Borsa istanbul AS.'nin verecegi karara doniik herhangi bir taahhiit ya da baglay1c1hk olu~turmamak ~art1yla, sadece SPK'nm gorii~ talebine cevap vermek amac1yla sm1rh olmak iizere mevcut bilgi ve belgeler dikkate almarak haz1rlanm1~t1r. i~bu Borsa istanbul AS. gorii~iine dayamlarak almacak kararlar sonucu dogabilecek zararlar nedeniyle Borsa istanbul AS.'nin herhangi bir sorumlulugu bulunmamaktad1r.

II. Di GER KURUMLARDAN ALINAN GORU~ VE ONA YLAR:

ihrayyt'nm paylanm halka arz etmesi iyin SPK ve Borsa istanbul d1~mdaki herhangi bir kurumdan goril~ veya onay almmas1 gerekmemektedir.

1. iZAHNAMEtNiN SORUMLULUGUNU YUKLENEN Ki~iLER

Bu izahname ve eklerinde yer alan bilgilerin, sahip oldugumuz tum bilgiler c;en;~evesinde, gerc;ege uygun oldugunu ve izahname' de bu bilgilerin anlamm1 degi~tirecek nitelikte bir eksiklik bulunmamas1 ic;in her tiirlii makul ozenin gosterilmi~ oldugunu beyan ederiz.

	ihra~~• Bulls Giri~im Sermayesi Y atirim Ortakhgi Anonim ~irketi	Sorumlu Oldugu K1s1m:
Adi Soyadi: Kemal AKKA YA Gorevi: Yonetim Kurulu Ba~kam
Tarih: 10.02.2025 imza:	Bulls Gi1i:;;im S0rrnayes1 Y;:;.t;r, Orta 1191 ,ii.,.\$. Le'leni: Ml1. Bamb 8' No: , Elm;.'fct.;: -1::n- "'I t ti • " ·J :,:31 t B~~%!kl8\$ ' • ·. , .'1 982-6 Mersis No: 0 ::i 3130 0 01 1 htlps:/JbullEgi ·.,· .J. r / 1 ,o@bullsg!n ·1m.com	iZAHNAMENiN TAMAMI

.\$. iZAHNAMENiN TAMAMI ing Be ta~-IST 4 1 / lfJO(rq <u) 94-22 01 oldi .com

Halka Arza Aracihk Eden Y etkili Kurulu~ Bulls Yatirim Menkul Degerler A.~.	Sorumlu Oldugu Kisim:
Adi Soyadi: Kadir Berkay A YTEKiN Gorevi: Genel Miidiir Yardimcm Tarih: 10.02.2025 imza:
Adi Soyadi: Tugba BAL~IK A YTAN	iZAHNAMENiN TAMAMI
Gorevi: Miidiir Yardimcm
Tarih: 10.02.2025
imza:

izahname'nin bir pan;as1 olan bu raporda yer alan bilgilerin, sahip oldugumuz tiim bilgiler 9er9evesinde, ger9ege uygun oldugunu ve bu bilgilerin anlam1m degi~tirecek nitelikte bir eksiklik bulunmamas1 i9in her tiirlti makul ozenin gosterilmi~ oldugunu beyan ederiz.

imzah sorumluluk beyanlan izahname ekinde yer almaktadir.

ilgili Bagimsiz Denetim, Raporlar1m Hazirlayan Kurulu~ Mitra Bagimsiz Denetim A.S.	Sorumlu Oldugu Kis1m:
Adi Soyad1: Turgut SAY AR Gorevi: Sorumlu Deneti;i Tarih: 10.02.2025	ihrai;i;1'nm 31.12.2021, 31.12.2022, 31.12.2023 ve 30.09.2024 tarihlerinde sona eren donemlerine ili~kin ilgili bagims1z denetim raporu
ilgili Fiyat Tespit Raporunu Hazirlayan Kurulu~ Al Capital Y atirim Menkul Degerler A.~.	Sorumlu Oldugu Kmm:
Adi Soyad1: Ahmet Hulusi Konuk Gorevi: Genel Miidiir Yard1mcm Adi Soyadi: Sertan Kargm Gorevi: Genel Miidiir Y ard1mcm	Fiyat Tespit Raporu
	Doğrulama Kodu: b85f10ae-1b52-459e-9727-7b43c0a5c949 https://spk.gov.tr/dokuman-dogrulama

ilgili Degerleme Raporunu Haz1rlayan Kurulu~ Karar Bag1msiz Denetim ve Dam~manhk A.S.	Sorumlu Oldugu K1s1m:
Adi Soyad1: Ali Osman Eflatun Gorevi: Sorumlu Ba~denet~i	24.05.2024 tarihli i~tirakleri Degerleme Raporu
Adi Soyad1: Aydm Karapmar Gorevi: Kurumsal Finansman Uzmam

ilgili Bag1msiz Hukuk~u Raporunu Hazirlayan Av. Cahit ERTEMEL ve Av. Mustafa Enes SAVA~	Sorumlu Oldugu KISim
Adi Soyad1: Av.Cahit islam Ertemel Gorevi: Avukat
Adi: Av. Mustafa Enes Sava~ Gorevi: A vukat	Bag1msiz Hukuk~u Raporu

2. OZET

	Ba~hk	Ac;1klama Yilkiimliiliigii
A.1	Giri~ ve uyanlar	• Bu ozet izahname'ye giri~ olarak okunmahdir. • Sermaye piyasas1 arac;larma ili~kin yatmm kararlan izahname'nin bir biitiin olarak degerlendirilmesi sonucu verilmelidir.
		• izahname'de yer alan bilgilere ili~kin iddialarm mahkemeye ta~mmas1 durumunda, davac1 yat1nmc1, halka arzm gerc;ekle~tigi illkenin yasal diizenlemeleri c;erc;evesinde, izahname'nin c;evirisine ili~kin maliyetlere yasal siirec;ler ba~latdmadan once katlanmak zorunda kalabilir.
		• Ozete bagh olarak (c;evirisi dahil olmak iizere) ilgililerin hukuki sorumluluguna ancak ozetin izahname'nin diger k1s1mlan ile birlikte okundugu takdirde yamlt1c1, hatah veya tutars1z olmas1 veya yat1nmcdarm yat1nm karanm vermesine yard1mc1 olacak onemli bilgileri saglamamas1 durumunda 2:idilir.

	B-iHRA<;CI
8.1	ihrac;c;1'nm ticaret iinvam ve i~letme ad1	ihrac;c;mm ticaret unvam Bulls Giri~im Sermayesi Yatmm Ortakltg1 Anonim Sirketi olup, i~letme ad1 bulunmamaktadir.
8.2	ihrac;c;1'nm hukuki statiisii, tabi oldugu	Hukuki Statiisii: Anonim Sirket Tabi Olunan Mevzuat: T.C. Kanunlan
	mevzuat, kuruldugu illke ve adresi	Kuruldugu Ulke: Tiirkiye Adresi: Levent Mahallesi 8ambu Sokak No:5 Be~ikta~/istanbul
8.3	Ana iiriin/hizmet	Sirket, Sermaye Piyasas1 Kurulu'nun 17.06.2021 tarihli izni c;erc;evesinde 14.07.2021 tarihinde 318982-5 sicil numaras1 ile
	kateeorilerini	istanbul Ticaret Sicil Miidi.irli.igii nezdinde tescil edilerek Bulls

Buli~ Giri~im Scrm::iyae. 'fa nm Qrtakhg• A.\$. Leven! Mh. Barn No 5 Ba~lkt.a~ - 1ST Be;iikta!;I . 1 . U 1 3318 Tic. S;c. 6962-5 Mersls No· 13 3130 0001 littps:/lbul! • • , . um info@bu1lsgl1i~!rn.com

de i~erecek ~ekilde	Giri~im Sermayesi Yatmm Ortakl1g1 Anonim Sirketi (ihra991/Sirket/Bulls GSYO) unvamyla kurulmu~tur.
ihra~~1'nm mevcut faaliyetlerinin ve faaliyetlerine etki eden onemli faktorlerin	Sirket esas sozle~mesinin "Amas: ve Konu" ba~ltklt 5. Maddesi 9er9evesinde Sirket'in faaliyet konusu, giri~im sermayesi yatmmlan, sermaye piyasast aras;lan ve Kurulumuzca belirlenecek diger varltk ve i~lemlerden olu~an portfdyli i~letmek ve sermaye piyasas1 mevzuatmda izin verilen diger faaliyetlerde bulunmakttr. Sirket, GSYO Tebligi uyarmca tantmlanan nitelikteki giri~im ~irketlerine yatmm yapmaktadir.
tamm1 ile faaliyet gosterilen sektorler/pazar lar hakkmda bilgi	ihra991'nm ana faaliyet konusu olan giri~im sermayelerine ili~kin olarak Tiirkiye'deki geli~melerin incelendigi KPMG Tiirkiye tarafmdan hazirlanan "Turkish Startup Investments Review Q3 202 4" ba~ltkl I rapora 1 gore 2024 U9lincli 9eyrek kliresel giri~im yattnmlan, 70, 1 milyar USO olarak gers;ekle~mi~tir. Amerika K1tas1 41 ,4 milyar USO, Avrupa 12,5 milyar USO ve Asya 15,6 milyar USO katk1da bulunmu~tur. Ozellikle Avrupa ve Asya kaynakh olarak, 2024 li9iincii 9eyrekte giri~im sermayesi yat1nm sayilarmm seviyelerde gozlemlenmektedir. Kiiresel olarak dii~Uk kald1g1 yakla~tk iki ~irket 1 milyar USO veya daha iizerinde yattnm alm1~t1r. Yapay zeka risk sermayesi yatmmlannda ba~t 9ekerken, bu sektorii savunma teknolojileri, enerji, siirdiiriilebilir teknoloji ve fintekler takip etmi~tir.
	Tiirkiye'deki giri~im ekosisteminde toplam i~lem hacmi 305 milyon USO olarak ger9ekle~mi~tir. Bu donemde toplam i~lem say1s1 146 olarak kaydedilmi~tir. 2024/2<;'de i~lem say1s1 58, 2024/1 <;'de ise 54 olmu~tur.
	2024/3<;'de toplam i~lem hacminde en biiyiik pay1 %83 ile startup a~amast satm almalan olu~turmaktad1r. Tohum a~amas1 yatmmlan toplam hacmin % I 6'stnt olu~turmu~tur. i~lem say1s1 bak1mmdan startup a~amas1 yatmmlan 139 i~lemle ilk Strada yer altrken, bunu 6 tohum a~amas1 satm alma i~lemi takip etmi~tirti.
	Yabanc1 yatmmctlar 266, 1 milyon USO' lik 8 i~lem ile haem in %87'sini kar~Ilam1~lardir.
	Biotek yatmmlan 22 anla~ma ile anla~ma say1s1 a91smdan 1. sirada yer altrken; bunu saghk teknolojileri, fintek ve SaaS2 alanmdaki anla~malar takip etmi~tir. Fintek, SaaS ve yapay zeka yatmmlan hem yerli hem de yabanc1 yatmmctlar i9in cazip alanlar olmaya devam etmi~tir.
	ihra991, yattnm stratejisini ve 91k1~ senaryosunu diinya ve iilkemiz ekonomisi ile yerel ve uluslararast piyasalarda meydana gelecek geli~meler dogrultusunda yilda en az bir kere gozden ge9irerek gerekli gordiigii durumlarda yenilemeyi planlamaktadtr.

thrac;c;1'nm izahname ba~vuru tarihi itibanyla yatmm yapm•~ oldugu ~irketler a~ag1da belirtilmi~tir.

1. Bin Ula~1m ve Akilh ~ehir Teknolojileri A.~. (Bin Ula~1m):

Ta~1mac1hk/mobilite sektorline ili~kin olarak, payla~1mh elektrikli skuter (e-skuter) kiralama faaliyetleri, Bin Ula~1m tarafmdan yurt ic;inde dogrudan 11 ilde ve yurt d1~mda bagh ortakhklan vas1tas1 ile Bulgaristan, Bosna-Hersek, H1rvatistan, Kuzey Makedonya ve Arnavutluk'ta ylirlitlilmektedir.

Bin Ula~1m'm 26.11.2021 tarihindeki gene) kurul toplant1smdaki sermaye artmmma toplamda 12.177.500 TL (1.000.000 USO kar~il1g1 - USO kuru 12, 1775 TL) ile i~tirak etmi~, odemeyi 23.11.2021 tarihinde yapm1~t1r. Bunun 66.097 TL'si sermaye artmmmda 12.111.406 TL'si em1syon priminde kullarnlm1~t1r. Sermaye artmm1 neticesinde ihrac;c;:1, Bin Ula~1m'm %1 oranmda pay sahibi olmu~tur. Bin Ula~1m'm 3-4 Ekim 2024 tarihinde gerc;ekle~tirilen halka arz1 sonrasmda, Sirket'in sahip oldugu paylarm rlic;han hakkmm k1s1tlanmas1 sebebiyle % 1 oranmdaki pay1 %0,89'a dli~mli~tlir. Buna gore; 30.09.2024 tarihi itibanyla ihrac;c;1'nm payma dli~en gerc;ege uygun deger 92.535.026 TL'dir.

2. Sporttz Spor Yatmmlan A.~. (Sporttz):

Sporttz, istanbul Portfoy ve Twozero Ventures liderliginde spor ve teknoloji odakh varhklara yatmm yapan bir ~irkettir. Sporttz, makul degerlemeye sahip olan ve bliylime potansiyeli yliksek firmalara yatmm yaparak belirli bir ekosistem yaratmay1 hedeflemektedir. Bu amac;la spar ve teknoloji alamnda yatmmlan bulunmaktadir. Sporttz'un yatmmlan arasmda Mediazz Yeni Medya ve Teknoloji Yatmmlan A.\$., Goztepe Spor Kullibli, FC Oordrecht, Overtime gibi ~irket ve futbol kullipleri yer almaktad1r. Sporttz, futbol sektorline yatmm yaparak sektordeki potansiyelden yararlanmay1 arnac;larnaktad1r.

ihrac;c;:1 01.12.2021 tarihinde 1.340.670 TL (100.000 USO kar~1hg1 - USO kuru 13,4067 TL) odeyerek Sporttz'un %0,73 oranmdaki payma ortak olmu~tur. Buna gore; 30.09.2024 tarihi itibanyla ihrac;c;1'nm payma dli~en gerc;ege uygun deger 12.771.388 TL'dir. Sporttz'un aktifinde en onernli kalem, Mediazz Yeni Medya ve Teknoloji Yatmmlan A.\$. lizerinden dolaylt pay sahipligine sahip oldugu Mac;kolik ortakltk paylan olup, soz konusu ortakltk oram %34,58'dir. Mac;kolik Borsa istanbul'da i~lem goren bir ~irkettir.

3. Oncosem Onkolojik Sistemler San. ve Tic. A.~. (Oncosem):

Oncosem, kanser te~his ve tedavisinde kullamlan ekipmanlann ve t1bbi cihazlarm liretiminde uzmanla~m•~, aym zamanda diagnostik ve koruyucu ekipmanlar liretimi de gen;ekle~tiren bir ~irkettir.

Oncosem'in en onemli faaliyeti otomatik kemoterapi ila<; haz1rlama sistemleri liretimi, sat1~1 ve kurulumudur.

ihra<;<;:1, Oncosem' in %5,00 payma I 0.000.000 TL odeyerek 30.12.2021 tarihinde ortak olmu~tur. Oncosem 04.01.2023 tarihinde Borsa istanbul'da i~lem gormeye ba~lam1~tir. Halka arz i~lemleri neticesinde (sulanma etkisi ve rli<;han hakkmm k1s1tlanmas1 sonucu), ihra<;<;:1'nm Oncosem'de sahip oldugu paylarm Oncosem'in toplam sermayesine orarn %5,00'dan %4,17'ye dli~mli~tlir. ihra<;:<;1'nm yapm1~ oldugu pay sat1~lan sonucunda 31.07.2024 tarihi itibanyla Oncosem'de sahip oldugu paylann Oncosem'in toplam sermayesine oram %1, I 7'dir. Buna gore; 30.09.2024 tarihi itibanyla ihra<;<;:1'nm payma dli~en ger<;ege uygun deger 37.800.000 TL'dir.

4. Repg Real Power Industry Ger-;ek Gii-; Enerji Uretim Sistemleri San. ve Tic. A.~. (Repg Industry):

Repg Industry, kendi patentleri ile yenilik<;i yenilenebilir enerji sistemleri alanmda faaliyet gostermektedir. Repg Industry; dti~iik at1k 1s1 kaynaklanm kullanarak elektrik liretmek i<;in kullamlan, mobil ve kolay tekrar kurulumu olan, farklt 1s1 kaynaklanna baglanabilen, ylizde I 00 yeni nesil yenilebilir enerji teknolojisine yonelik faaliyet gosteren bir ~irkettir.

ihra<;:<;1 tarafmdan Repg lndustry'nin %2,02 payma top lam 720.000 TL odeyerek 10.03.2022 tarihinde ortak olunmu~tur.

Soz konusu yatmm sonrasmda, ihra<;<;:1'nm Repg Industry'deki pay oranmm korunmas1 amac1yla, Repg Industry blinyesinde;

17.10.2022 tarihinde dtizenlenen sermaye artmmma i~tirak edilerek, ihra<;:<;1 tarafmdan kullamlan yem pay alma haklan kar~1ltgmda toplam 40.000 TL tutannda ek giri~im sermayesi yatmm1 13.10.2022 tarihinde yapilm1~t1r,
08.04.2023 tarihinde dlizenlenen sermaye artmmma i~tirak edilerek, ihra<;:<;1 tarafmdan kullamlan yeni pay alma haklan kar~1ltgmda top lam I 00.121, IO TL tutannda ek giri~im sermayesi yatmm1 31.03.2023 tarihinde yapilm1~tir.
Sermaye artmmlan sonucu ihra<;<;:1'nm ~irketteki pay1 %2,02 olmu~tur.
Buna gore; 30.09.2024 tarihi itibanyla ihra<;:<;1'nm payma dli~en ger<;ege uygun deger 1.829.943 TL'dir.

5. istanbul Portf'oy Yonetimi A.~. One Life Ventures GSYF (One Life Ventures GSYF):

Kurucusu ve yoneticisi istanbul Portfoy Yonetim A.~. olan Fon'un katilma paylannm sat1~ma 24.12.2021 tarihinde ba~lanm1~tir. Fon ihra<; belgesi uyannca Fon'un stiresi ilk katilma pay1 sat1~1 tarihinden itibaren ba~lar ve tasfiye donemi dahil 8 (sekiz) y1ld1r.

ihra9 belgesi uyarmca Fon, dijital saghk alanmda global olc;ekte rekabet potansiyeli bulunan, fikri hak sahibi ve Seri A yatmm turu (A Serisi finansman turu bir 1~ modeli olu~turulduktan sonra ilerlemenin kaydedildigi, bi.iyi.ime ve gelir elde etme potansiyelinin ortaya konuldugu donemde ozel bir ~irkete yapilan yatmmdJr.) oncesi son a~amada olan ~irketlere yatmm yapmaktad1r.

ihra991, 05.04.2022 tarihinde 1.468.619,80 TL odeyerek One Life Ventures GSYF katilma pay1 satm alm1~t1r.

Buna gore; 30.09.2024 tarihi itibanyla ihrac;c;1 ' nm katilma paylarmm gerc;ege uygun degeri 4.828.148 TL' dir.

6. Gami Teknoloji A.~. (Gami Teknoloji):

GAMI Teknoloji, geli~en teknolojiyi takip ederek firmalann ihtiyac;lan dogrultusunda, gi.incel teknolojilerle c;ozi.imler sunan bir yaz1hm firmas1d1r. GAMY Teknoloji, blokzincir ve Web 3.0 alanlannda faaliyet gosteren, Ttirkiye merkezli bir teknoloji ~irketidir. Web tasanm1, yazil1m 9ozi.imleri, dijital pazarlama altyapilan gibi alanlarda var olan talepler ic;in mil~teri odakh c;ozilmler geli~tirmektedir. Hizmet alanlan; Web2 yaz1hmlan geli~tirme ve dam~manhk, Web3 yazil1mlan geli~tirme ve dani~manhk ve mobil uygulama geli~tirme ve dani~manhkt1r. Hayata ge,;irdigi merkeziyetsiz uygulamalarla blokzincir alanmda yattnmlan olan GAMI Teknoloji, globaldeki bilyilme hedefleri dogrultusunda AR-GE ve i.iretim faaliyetlerine devam etmektedir.

ihra991, toplam 3.743.000 TL (200.000 USO kar~1hg1 - USO kuru: 18,715 TL) bedelle, 30.12.2022 tarihinde yattnm odemesi yapmak suretiyle GAMY teknoloji'nin %4,00 oranmda payma sermaye artmm1 yoluyla ortak olmu~tur. Buna gore; 30.09.2024 tarihi itibanyla ihra991'nm payma di.i~en ger,;ege uygun deger 8.160.276 TL'dir.

7. Mediazz Yeni Medya ve Teknoloji Yatmmlari A.~. (Mediazz):

Mediazz, MCKLK Spor Yat1nmlan A.\$. ilnvam ile 25.05.2021 tarihinde silresiz kurulmu~tur. Sirket 17.02.2022 tarihinde ticaret ilnvam degi~mi~ ve Mediazz Yeni Medya ve Teknoloji Yatmm A.\$. i.invanm1 alm1~t1r. Mediazz, tek noktadan c;oklu ic;erik platformuna eri~im imkam saglayan, reklam verenler ve ic;erik saglay1ctlanm bulu~turan dijital medya platformudur. Mediazz, dijital pazarlama ve dijital yaymc1hk olmak ilzere iki ana faaliyette bulunmaktad1r. Mediazz, Borsa fstanbul'da i~lem goren Mac;kolik internet Hizmetleri Ticaret A.\$. ' nin %51,00 hissesine de sahiptir.

ihrac;c;1, Mediazz'a 24.04.2023 tarihinde 15.532.400 TL (800.000 USO - USO kuru 19,4155 TL) bore; sermaye finansman karmas1 verilerek yatmm yapm1~t1r.

Mediazz bilnyesinde dilzenlenen 29.09.2023 tarihli gene! kurul toplant1smda, Mediazz' m nihai c;1kanlm1~ sermayesinin % 1, 79' una

tekabtil eden her biri 0,01 TL nominal degerdeki 122.675.676 adet nama yaz1h pay, daha once saglanan Finansman Tutan kar~tltgmda, ihra991 tarafmdan iktisap edilmi~tir. ihra991'nm 09.01.2024 tarihli ve 01 say1lt karan ile Mediazz btinyesinde gen;:ekle~tirilecek olan sermaye art1mma primli ~ekilde kattlmasma karar verilmi~tir ve ek giri~im sermayesi yatmm1 olan 16.973.146,40 TL (568.000 USO kar~1hg1 - USO kuru: 29,8823 TL) l 0.01.2024 tarihinde odenmi~tir. 17.04.2024 ve 25.12.2024 tarihli gene! kurullar ile Mediazz'm sermayest artmlm1~ttr ve ihra991'nm sermayedeki pay1 da % I ,79'dan %2,27'ye yilkselmi~tir. 30.09.2024 tarihi itibanyla ihra991'nm payma dti~en ger9ege uygun deger 44.496.036 TL'dir.

8. RE-PIE Portfoy Yonetimi A.S. Perakende GSYF (RE-PIE Portfoy Perakende GSYF):

Kurucusu ve yoneticisi RE-PIE Portfoy Yonetim A.S. olan Fon kattlma paylarmm sat1~ma 09.09.2021 tarihinde ba~lanm1~t1r. Fon ihra9 belgesi uyannca Fon' un stiresi ilk kattlma pay1 sat1~1 tarihinden itibaren ba~lar ve tasfiye donemi dahil 7 (yedi) ytldtr.

ihra9 belgesi uyarmca Fon, yeme-i9me sektorti ba~ta olmak tizere perakende alamnda yenilik9i i~ modeliyle tiriln ve/veya hizmet geli~tiren, ihracat potansiyeli olan ve ol9eklenebilir ~irketlere yatmm yapmak tizere kurulmu~tur. Ttirkiye'de Uretim tesisi bulunan, tirtinleri yurt d1~1 pazarlarda kabul goren, tiretiminden son ttiketici deneyimine kadar fark yaratan ~irketler, fonun hedefleri arasmda yer almaktadtr. RE-PIE Portfoy Perakende GSYF, Borsa istanbul'da i~lem goren Omr Unlu Mamuller Oretim G1da Toptan Perakende ihracat A.S. ("OMRGO")'nin %20,28'1ik payma sahiptir. ihra991 tarafmdan 05.05.2023 ve 09.05.2023 tarihinde toplam 44.852.082 TL kar~1hgmda katilma pay1 satm almm1~t1r. Buna gore; 30.09.2024 tarihi itibanyla ihra991'nm kattlma paylarmm ger9ege uygun degeri 54.940.880 TL'dir.

9. Finar ileti~im Teknolojileri A.S. (Finar):

Finar, sermaye piyasalarma yonelik Uriln ve hizmetler geli~tirmek ve bu tirtin ve hizmetleri yatmmctlara sunmak tizere finansal teknoloji ve yaz1ltm faaliyetlerinde bulunmaktad1r. Finar, "BiStock" adlt uygulamast ile halka a91k ~irketler ile yatmmctlar arasmdaki ileti~imi saglamayt ama9lamaktadtr.

ihra991 tarafmdan, Finar'm %12,78 oranmda Borsa'da i~lem gormeyen stattide payma 25.07.2023 tarihinde 2.635.000 TL (100.000 USO kar~1hg1 - USO kuru 26,35 TL) pay devri ~eklinde ve 11.09.2023 tarihinde 1.340.435 TL (50.000 USO kar~1ltg1 - USO kuru 26,8087 TL) sermaye artmmt ~eklinde toplam 3.975.435 TL bedelle ortak olunmu~tur.

ihra991, 19.02.2024 tarihli yonetim kurulu toplant1smda Finar'm btinyesinde dtizenlenmesi planlanan sermaye artmmma 303.415.- TL bedel ile istirak edilmesine karar vermi~tir ve 20.02.2024

Bulls Giri~im 1, 1m 1)rlakhOrA.\$. levent'Mh 5 S~ii<la~ - !ST Be~· 141 3318 8982-5 3 3180 0001 https· [email protected] Doğrulama Kodu: b85f10ae-1b52-459e-9727-7b43c0a5c949 https://spk.gov.tr/dokuman-dogrulama tarihinde odemeyi yapm,~ttr. Buna gore; 30.09.2024 tarihi itibanyla ihra991'nm payma dli~en ger9ege uygun deger 11.956.886 TL'dir.

10. RE-PIE Portfoy Yonetimi A.1>. Secondary GSYF (RE-PIE Portfoy Secondary GSYF):

Kurucusu ve yoneticisi RE-PIE Portfoy Yonetim A.S. olan Fon katilma paylarmm sat1~ma 06.06.2023 tarihinde ba~lanm1~t1r. Fon ihra9 belgesi uyarmca Fon'un sliresi·ilk katilma pay1 sat1~1 tarihinden itibaren ba~lar ve tasfiye donemi dahil 7 (yedi) ylld1r.

ihra9 belgesi uyannca Fon, agtrhkl1 olarak giri~im ~irketlerinin hisselerinin, kuruculardan veya ikincil piyasa yatmmcilarmdan satm almmas1 suretiyle yatmmlar yapmakta olup, aynca halka a91k olmayan, biiylime potansiyeli yliksek, mali yap1sm1 kuvvetlendirmesi gereken anonim veya limited ~irketlere; sermaye artmm1 veya pay devri yoluyla ortak olmay1 ya da giri~im ~irketlerinin kurucusu olmay1 hedeflemektedir.

ihra991 tarafmdan; 09.08.2023, I 0.08.2023 ve 17.08.2023 tarihlerinde s11"as1yla 60.000.000 TL, 60.000.000 TL ve 30.000.000 TL olmak lizere toplam 150.000.000 TL kar~1hgmda katilma pay1 satm almm1~t1r. 30.09.2024 tarihi itibanyla ihra991'nm katilma paylarmm ger9ege uygun degeri 169.069.704 TL'dir.

11. RE-PIE Portfoy Yonetimi A.1>. Arf GSYF (RE-PIE Portfoy Arf GSYF):

Kurucusu ve yoneticisi RE-PIE Portfoy Yonetim A.S. olan Fon katilma paylarmm sat1~ma 24.05.2022 tarihinde ba~lanm1~t1r. Fon ihra9 belgesi uyarmca Fon'un sliresi ilk katilma pay1 sat1~1 tarihinden itibaren ba~lar ve tasfiye donemi dahil 7 (yedi) yildtr.

RE-PIE Portfoy Arf GSYF, ARF Bio Yenilenebilir Enerji Anonim Sirketi'ne (Arf Bio) ve yine ilerleyen donemlerde farkli ~irketlere yatmm yapdmas1 amac1yla kurulmu~tur. RE-PIE Arf GSYF'nin %95,02'sine sahip oldugu Arf Bio, izmir'in Odemi~ il9esinde yer alan 4,80 MW kurulu gli9teki biyogaz tesisinde bliylikba~ hayvan at1g1 ile 9e~itli bitkisel/hayvansal girdileri kullanarak elektrik liretimi ger9ekle~tirmektedir ve yenilenebilir enerji sektorlinde faaliyet gostermektedir.

ihra991 tarafmdan, 06.09.2023 ve 26.09.2023 tarihlerinde s1ras1yla 49.440.000 TL ve 50.000.000 TL olmak lizere toplam 99.440.000 TL kar~1hgmda RE-PIE Portfoy Arf GSYF'nin katilma pay, satm almm1~t1r. 30.09.2024 tarihi itibanyla ihra991'nm katilma paylarmm ger9ege uygun degeri 461.459.432 TL'dir.

12. Tera Portfoy Yonetimi A.1>. Ludus Ventures GSYF (Tera Portfoy Ludus Ventures GSYF):

ing A.\$. :5 Be\$ikla~-IST 54 1722 494-5 72200001

Kurucusu ve yoneticisi Tera Portfoy Yonetim A.S. olan Fon katilma paylarmm sat1sma 20.12.2023 tarihinde baslanm1st1r. Fon

Bulls Giri\$im SermaY. Levent Mil. Bamb Be:jilttas .

nc. Sic . -5

kh~1A.\$. a\$ - IST 8 130 0001 ull3girla;lm.com

Bulls Levent M B

mholding.corn Doğrulama Kodu: b85f10ae-1b52-459e-9727-7b43c0a5c949 holding.com https://spk.gov.tr/dokuman-dogrulama

ihra9 belgesi uyarmca Fon'un stiresi tasfiye donemi dahil 10 (on) ytldir.

ihra9 belgesi uyarmca Fon, agirhkh olarak Ttirkiye'de mobil oyun tiretimi yapan stiidyolara erken a~ama (tohum oncesi ve tohum) yattnm stratejisi izlemeyi hedeflemektedir.

ihra991 tarafmdan, 20.12.2023 tarihinde 1.451.495 TL (50.000 USO kar~11lg1 - USO Kuru: 29,0299 TL) odenerek Tera Portfoy Ludus Ventures GSYF'nin katilma pay1 satm almm1~ttr. 30.09.2024 tarihi itibanyla ihra991'nm katilma paylarrnm ger9ege uygun degeri 1.645.460 TL'dir.

13. Lydia Ye~il Enerji Kaynaklan A.S. (L YDYE):

Lydia Ye~il Enerji Kaynaklan A.S. (LYOYE), Taze Kuru G1da in~aat ithalat ihracat Sanayi Ticaret Limited Sirketi ticaret tinvam ile 27.04.2009 tarihinde kurulmu~ olup, 25.05.2012 tarihinde Taze Kuru G1da Sanayi ve Ticaret A.S. tinvant ile anonim ~irkete donti~mti~ttir. Sirket paylan 2012 ytlmm Ekim aymda BIST Geli~en i~letmeler Piyasas1'nda i~lem gormeye ba~lam1~t1r. 24.09.2021 tarihli olagan gene! kurulda alman karar geregi ~irketin i.invam Tetamat G1da Yattnmlan A.S. olarak degi~tirilmi~tir.

04.09.2024 tarihinde ise soz konusu ~irket tinvant Lydia Ye~il Enerji Kaynaklan A.S. olarak degi~tirilerek 09.09.2024 tarih ve 11160 say1lt TTSG'de ilan edilmi~tir.

L YOYE'nin ana faaliyet konusu, her ti.irlti yer alt1 ve yer tistti enerji kaynaklan ile gi.ine~, hidrojen, rtizgar vs. gibi enerji kaynaklanndan faydalanmak suretiyle elektrik ve 1s1 enerjisi tiretimi yapmak, i.iretilen elektrik ve 1s1 enerjisini satmak, elektrik enerjisini tiretmek amac1yla her ti.irli.i tesisi kurmak, i~letmeye almak, devralmak, kiralamak ve ~irket ana sozle~mesinde yaz1lt diger i~leri yapmakt1r.

ihra991 31.01.2024 tarihinde LYOYE'nin %4,07 oranmdaki paylan i9in 11.223.510,27 TL (370.348,10 USO kar~1ltg1 - USO kuru 30,3053 TL) odemi~tir.

Ote yandan, 19.02.2024 tarihinde KAP'ta yap1lan a91klama uyarmca; MYK2 Enerji Elektrik in~aat Taahhi.it Sanayi ve Ticaret A.S.'nin L YOYE'ye devrolmak suretiyle birle~mesi niyetiyle gori.i~melere ve ilgili mevzuat htiktimleri uyannca Uzman Kurulu~ Raporunda belirlenecek ~irket degerleri ve degi~im oranlan 9er9evesinde ba~lanmasma karar verildigi a91klanm1~t1r. Birle~me i~lemlerine ili~kin yasal izinlerin almmasm1 mi.iteakip 16.09.2024 tarihinde birle~me i~lemi tamamlanm1~ ve tescil edilmi~tir. Bu birle~me i~lemleri sonucunda ~irketin sermayesi 1.891.070 TL'ye yiikselmi~, ihra991'nm pay1 %2,41 'e dii~mi.i~ti.ir. Buna gore; 30.09.2024 tarihi itibanyla ihra991 'nm pay ma dii~en ger9ege uygun deger 437.433.600 TL'dir.

hl1 82-5 3130 0001 o@bul!sgiri~im.com Doğrulama Kodu: b85f10ae-1b52-459e-9727-7b43c0a5c949 https://spk.gov.tr/dokuman-dogrulama

m o rtald1{i1A.\$. Bc~1..'<lr.~ - IST 1 3318

14. Letven Capital Giri~im Sermayesi Portfdy Yonetimi A.~. Mitres GSYF:

Kurucusu ve yoneticisi Letven Capital Giri~im Sermayesi Portfciy Yonetim A.S. olan Fon kattlma paylarmm satt~ma 08.10.2021 tarihinde ba~lanm1~t1r. Fon'un siiresi tasfiye donemi dahil yedi yildtr.

ihra9 belgesi uyannca Fon, ana sektor olarak yenilenebilir enerji kaynaklanndan elektrik, mekanik, hidrolik, 1st enerjileri Uretmeye yonelik yatmmlar, rlizgar tilrbini Uretimi, rlizgar ti.irbini teknolojileri, rlizgar tiirbinleriyle birlikte hibrit olarak 9alt~an, gline~ enerji cihazlan, biyogaz cihazlan, jeotermal enerji cihazlan tasanm ve liretim yatmmlan, enerji depolama sistemleri, santral yatmmlan, yenilenebilir enerjiye dayal1, yliksek kapasiteli antma, tatlt su elde etme, tarrmsal alanda enerji y6zlimleri, tek ve 90k rotorlu <loner kanat insanstz hava sistemleri, drone cihazlan ve yaz1ltmlan, yapay zeka, otonomi, haberle~me, aerodinamik, itki sistemleri, sensor flizyonlan, u9ak ve helikopter alt sistem teknolojileri, kara ve deniz sistem teknolojileri, demit (demilitarizasyon) ve liretim teknolojileri ve bunlarla ilgili olan sektorlere yatmm yapmayt hedeflemektedir.

ihray91 tarafmdan, 03.04.2024 tarihinde 14.999.998,91 TL ve 30.04.2024 tarihinde 34.999.999 TL odenerek Fon kat1lma pay, satm almm1~t1r. 30.09.2024 tarihi itibanyla ihra991'nm kattlma paylannm ger9ege uygun degeri 83.120.172 TL'dir.

15. Letven Capital Giri~im Sermayesi Portfdy Yonetimi A.~. Tars Giri~im Sermayesi Yatinm Fonu:

Kurucusu ve yoneticisi Letven Capital Giri~im Sermayesi Portfciy Yonetim A.S. olan Fon kattlma paylannm satt~ma 14.07.2021 tarihinde ba~lanm1~t1r. Fon'un siiresi tasfiye donemi dahil yedi y1ld1r.

ihra9 belgesi uyannca, Fon ana sektor olarak tanm, gtda ve bunlarla ilgili olan sektorlere (tanm biyoteknolojisi, yiftlik yonetimi, 9iftlikte robot kullantmt, mekanizasyon ve ekipmanlar, biyoenerji ve biyomateryaller, tedarik zinciri teknolojileri, tanm endiistrisi pazaryerleri, inovatif g1da, magaza 191 perakende ve restoran teknolojileri, restoran pazaryerleri, e-market, ev ve pi~irme teknolojileri, 9evnm191 restoranlar ve yemek kitleri, finansal teknolojiler) yatmm yapmayt hedeflemektedir.

ihra991 tarafmdan, 16.05.2024 tarihinde 2.999.994,22 TL odenerek Fon kattlma pay, satm almmt~ttr. 30.09.2024 tarihi itibanyla ihra991'nm katilma paylarmm geri;,ege uygun degeri 3.316.870 TL'dir.

16. Pardus Portfdy Yonetimi A.S. Dordiincii GSYF:

Kurucusu ve yoneticisi Pardus Portfdy Yonetim A.S. olan Fon katilma paylarmm sat1~ma 26.06.2024 tarihinde ba~Ianm1~t1r. Fon'un sliresi tasfiye donemi dahil yedi yildir. ihra1y belgesi uyarmca Fon; yenilik1yi, btiylime potansiyeli ytiksek i~ fikirleri geli~tiren veya geli~tirmeyi hedefleyen, kurumsal yonetim ve finansal yap1smm gti1ylendirilmesi gereken, liretim ya da sat1~ performansmm geli~tirilmesi suretiyle yliksek getiri beklentisi olan halka a1y1k olan/olmayan ~irketlere sermaye aktanm1 yapmay1 veya pay devri yolu ile ortak olmay1 veya bunlara ortakhk payma donli~tlirtilebilir kaynak saglamay1 veya giri~im ~irketlerinin kurucusu olmay1 hedeflemektedir. ihra1y1y1 tarafmdan, 31.07.2024 tarihinde 896.106. 905,00 TL odenerek fon katilma pay1 satm almm,~t,r. 30.09.2024 tarihi itibanyla ihra1y1y1'nm kat,lma paylanmn geryege uygun degeri 830.227.454 TL'dir. 17. Pardus Portfoy Yonetimi A.S. Pardus Teknoloji Giri~im Sermayesi Yatmm Fonu: Kurucusu ve yoneticisi Pardus Portfciy Yonetim A.S. olan Fon katilma paylannm satt~ma 25.11.2022 tarihinde ba~lanm1~tir. Fon'un sliresi tasfiye donemi dahil yedi yildir. ihray belgesi uyarmca, Fon'un temel amac1, dijital donli~lim teknolojileri ve h1zh btiylimekte olan yeni ekonomi platformlan ve teknoloji alanmda faaliyet gosteren giri~im ~irketlerine yatmm yapmakt,r. Yatmm yapmayt hedefledigi ana sektor, bili~im ve teknoloji sektorleridir. ihrai;:ry1 tarafmdan, 31.07.2024 tarihinde 896. l 07.066,00 TL odenerek Fon kattlma pay, satm almm1~t1r. 30.09.2024 tarihi itibanyla ihra1yy1'nm kattlma paylarmm gerryege uygun degeri 829.961.393 TL'dir. 18. RE-PIE Portfdy Yonetimi A.S. Simit Saray1 Giri~im Sermayesi Yatmm Fonu: Kurucusu ve yoneticisi RE-PIE Portfdy Yonetim A.S. olan Fon kat,lma paylanmn sat1~ma 28.12.2023 tarihinde ba~lanm1~t1r. Fon'un stiresi tasfiye donemi dahil IO (on) ytldir. ihra1y belgesi uyarmca Fon, Simit Saray, Yatmm ve Ticaret A.S. ba~ta olmak Uzere, btiylime potansiyeli yliksek, mali yap1sm1 kuvvetlendirmesi gereken anonim ve limited ~irketlere; sermaye aktanmt veya pay devri yoluyla ortak olmay, veya giri~im ~irketlerinin kurucusu olmayt hedeflemektedir. ihra1yy1 tarafmdan 25.09.2024 tarihinde I 02.600.000,00 TL odenerek Fon kattlma pay1 satm almm1~t1r. 30.09.2024 tarihi itibanyla ihra1yy1'nm kattlma paylanmn gerryege uygun degeri I 02.684.729 TL'dir.

B.4 a	ih ra-;-;1 'y1 ve faaliyet	ihra991'y1 ve faaliyet gosterdigi sektorleri etkileyen ve onem arz eden egilimler a~ag1daki gibi siralanabilir:
	gosterdigi sektorii etkileyen onemli en son egilimler hakkmda bilgi	• Tilrkiye'nin ic;inde bulundugu cografya geregi etrafmda gen;ekle~en Rusya-Ukrayna ile israil-Pilistin sava~1 c;atr~malan ilgili illkeler ile Tilrkiye arasmdaki ekonomik ve siyasi ili~kileri olumsuz etkileme potansiyeline sahiptir. ilgili iilkelerde ya~anan sorunlardan otilril Tilrkiye'nin bu iilkeler ile siyasi ili~kilerinin bozulma ihtimalinden dolay1 mezkur illkelerle olan ticaret ve turizm sektorlerine baglr gelirleri olumsuz etkilenebilir. Dike ekonomisinin olas1 sava~ ve 9at1~malardan dolay1 olumsuz etkilenmesi nedeniyle giri~im yatmmlan GSYO'lann yatmm sermayes1 ile yapt1g1 ~irketlerin faaliyetleri olumsuz yonde etkilenebilir. Bu durum ise sektorde yer alan ~irketlerin karhhklanm olumsuz yonde etkileyebilir.
		• Tilrkiye'de TCMB'nin faiz art1~larmm sona ermesinin ardmdan onilmilzdeki donemde enflasyonun istenen ~ekilde a~ag1ya gelmeye ba~lamas1 ile birlikte TCMB Arahk 2024'te faiz indirimlerine ba~lam1~t1r. Paiz indirimlerinin ba~lamasr ile parasal geni~lemenin gen;ekle~mesi sonucunda illkemizde giri~im ivmelenmesi sermayes1 yat1r1mlar1n1n beklenebilecektir. Yine Paiz indirimlerinin ba~lamas1 ile parasal geni~lemenin gerc;ekle~mesi, bu vesile ile GSYO/GSYP'lerin yatmm yapt1g1 ~irketlerin faaliyetleri ile finansal durumlan olumlu etkileyebilecektir. Aynca Avrupa Merkez Bankasi ve Amerika Birle~ik Devletleri Merkez Bankasi PED'in de faiz indirimlerine ba~lamas1 faiz tarafmda onemli geli~melerdir.
		• Tilrkiye'de ve Dilnya'da ya~anan makroekonomik belirsizlikler, Covid-19 Pandemisi ile ilgili illke merkez bankalarmm s1kila~tmc1 ad1mlan ve doviz kurlarmdaki degi~iklikler, ozellikle ihrac;c;1'nm yatmm yapt1g1 ~irketlerin veya fonlarm yurt i<;i ve/veya yurt d1~1 faaliyetlerinde hasdatlanm artmc1 ya da azalt1c1 etkileri olabilir.
		• Tilrkiye'de son ydlarda yatmm hesab1 a9an ki~i say1smm artmas1 ve MKK nezdinde kay1th olan bakiyeli bireysel yatmmc1 sayilarmm tarihi yilksek seviyelere c;1kmas1 sermaye piyasalarmda olumlu geli~melere sebep olmaktadtr. Ozellikle Tilrkiye'de bireysel yatmmc1 say1smm artmaya ba~lamas1 ile birlikte finansal okuryazarhk dilzeyinin k1smen de olsa yilkselmesi ongorillen bir durumdur. Bu sebeple ozellikle yurt ic;inde Borsa istanbul'da yatmm yapan ki~i say1smm artmas1 ile temel-teknik analiz gibi Borsay1 ve ~irketleri degerlendirmeye yonelik hizmetler sunan ~irketlerin faaliyetlerinin olumlu etkilenecegi beklenmektedir.

	t~bu tzahname tarihi itibanyla; Ihra991'nm biri tlizel ki~i biri ger9ek ki~i olmak lizere toplam 2 pay sahibi mevcuttur. Ortagm Ad1-Soyad1 / Unvam Kemal Akkaya Bulls Yat1nm Holding A.S. Toplam	Sermayedeki Pay1 Tutar (TL) 1.500.000 48.500.000 150.000.000 1.500.000 198.500.000 200.000.000	Pay Grubu A B B A B A+B	Oran (%) 0,75 24,25 75,00 0,75 99,25 100,00
8.5







	tarafmdan satm almmas1 Ttirkiye'nin sahip oldugu gen9 nlifus hem de dijitalle~menin artmas1 ile birlikte oyun endtistrisinin Ttirkiye'de btiylimeye devam etmesi beklenmektedir. • Ula~1m sektoriine dtizenlemeler, vergi dtizenlemeleri, glimrtik dtizenlemeleri ve diger yasal diizenlemeler mikromobilite alanma yonelik yerel yonetimlerin mevzuat dtizenlemeleri/degi~iklikleri lizerinde 6nemli etkisi olabilir.	bir olgudur. Bu sebeple hem yonelik ulusal ba~ta olmak ilgili ~irketlerin	ve lizere	uluslararas1 6zellikle faaliyetleri
	• Gtinlimtizde ileti~im yaygmla~mas1 ile birlikte dijital oyun endtistrisi de h1zla btiyliyerek daha geni~ kitlelere yayilm1~t1r. Ttirkiye'deki oyun endtistrisinin daha da bliylimesine ve olgunla~masma tamkhk edilmi~tir. Ttirkiye'nin sahip oldugu gen9 ve nitelikli nlifusu, oyun endtistrisine ciddi katkilar saglamaktadir ve bu sayede kurulan ~irket ve giri~im say1s1 artmaktadir. Onceki y1llarda oyun endtistrisinde kurulmu~ yerli firmalann ciddi meblaglar 6denerek yabanc1 firmalar	teknolojilerinin	geli~mesi her ge9en glin	ve
	• futbola olan yatmm Jann h1zland1g1 futbol ile baglant1h olan ~ans oyunlan ile reklam sektorlinlin geli~ecegi beklenmektedir. Bu sebeplerle, futbola olan ilginin devam etmesi hem futbol sektortinde hem de ~ans oyunlan ile reklam sektortinde geli~melerin artmasma ve bu sektorlerde yer alan ~irketlerin sebep olmas1 beklenmektedir.	Ttirkiye'de son y1llarda futbol izleyen ki~i say1smm artt1g1 ve faaliyetlerinin olumlu etkilenmesine	gortilmektedir. Yine

Varsa dogrudan veya dolayh olarak ihrac;c;1'mn yonetim	Neslihan Mumcu TOPLAM		A B		33.000.000 77.000.000 330.000.000	10,00% 23,33% 100,00%	33.000.000 77.000.000 330.000.000 Tablo 3: Lydia Yatmm Holding A.S.'nin Pay Sahipligine ili!jkin Bilgi		10,00% 23,33% 100,00%
olmad1klan hakkmda bilgi	Kemal Akkaya		A B		33.000.000 77.000.000	10,00% 23,33%	33.000.000 77.000.000		10,00% 23,33%
farkh oy haklarma sahip olup	Lydia Yatmm Holding A.S.		A B		33.000.000 77.000.000	10,00% 23,33%	33.000.000 77.000.000		10,00% 23,33%
ihrac;c;1'nm hakim ortaklarmm	Bulls Yatmm Holding A.S,		Pay Grubu		(TL)	(%)	Tablo 2: Bulls Yatmm Holding A.S.'nin Pay Sahipligine ili!jkin Bilgi izahname Tarihi itibanyla Oy Hakk1		(%)
sahipligi hakkmda bilgi	TOPLAM								200.000.000 %100,00 200.000.000 %100,00 200.000.000 %100,00 200.000.000
birinin pay	Bulls Yatmm Holdin~ A,S.	B	150.000.000	%75,00	150000.000	%75,00	150 000 000	%75,00	I 50.000,000
isimleri/iinvanl an ile her	Kemal Akkaya	A B	1,500.000 48.500.000	%0.75 %24,25	I 500 000 48.500.000	%0,75 %14,15	1.500.000 48 500.000	%0,75 %24,25	1,500,000 48 500 000
dogrudan veya dolayh olarak %5 ve fazlas1 olan ki~ilerin	Bulls Giri1,im Sermayesi Yahnm Ortakhg1 A.\$.	Pay Grubu	(TL)	(%)	16/07/2024 Tarihli Son Genel Kurul Toplantm iribnr1,1l1.1 OyHakk1	(%)	(TL)	(%)	izahname Tarihi itibanyl:I Oy Hakk1
veya toplam oy hakk1 ic;indeki paylan	haklarmm pay sahipleri bazmdaki dag1hm1 a~ag1da yer alan tabloda belirtilm istir.	ihra991'nm	200.000.000	TL	tutanndaki		sermayesmm Tablo:1 ihra,;p'nm Dogrudan Pay Sahipligine ili~kin Bilgi		oy ve

Tic. Sic. N 82-5 Is No: 4:i 3180 0001

II • • .com I in @bullsglrisim.com

Bulls Girl~ Levrmt B Mers https://llu

~~r LLS ? Be~il<tai; 1 154 1 22 le. SI . - 94.5 Marsls N~ ~~41 ^72200001

htt =t ^~ ir..1 y rlmholdlng.com ^~VMenk D ~ holdlng,com Doğrulama Kodu: b85f10ae-1b52-459e-9727-7b43c0a5c949 https://spk.gov.tr/dokuman-dogrulama

</j5()<>

		Kemal Akkaya	A B	1,500,000 98 500.000	0,75% 49,25%	1.500.000 98.500 000	0,75% 49,25%	1,500 000 98 500 000	0,75% 49,25%	I 500 000 98 500.000	0,75% 49,25%
		Ne~lhnn Mumcu	13	52.450.000	26,23%	52 450 000	26,23%	52.450 000	26,23%	52.450.000	26,23%
		Enver	B	47.550 000		23,78% 47.550.000	23,78%	47.550.000		23,78% 47,550.000	23,78%
		C:cvi~ TOPLAM		200,000.000	100,00%	200.000.000	100,00%	200.000.000	100,00%	200.000.000	100,00%

		Yonetim sec;ilir.		Bulls Yatmm Holding A.S.'nindir. Kurulu ilyesi				200.000.000 (iki Yilz Milyon) adet paya aynlm1~t1r. Bunlardan 1.500.000 (Bir Milyon Be~ Yliz Bin) adedi nama yazilt A Grubu, 198.500.000 (Yilz Doksan Sekiz Milyon Be~ Yilz Bin) adedi nama yaz1h B Grubu paylardtr. 1.500.000 adet A Grubu pay ve 48.500.000 adet 8 Grubu pay Kemal Akkaya'nm, 150.000.000 adet B Grubu pay A Grubu paylann Yonetim Kuruluna aday gosterme imtiyazt bulunmaktad1r. Esas sozle~menin 7'nci maddesi uyarmca; yonetim Kurulunun be~ ilyeden olu~mas1 durumunda, Uy Yonetim Kurulu ilyesi; alt1 veya yedi ilyeden olu~mast durumunda, dart Yonetim Kurulu liyesi; sekiz veya dokuz liyeden olu~mast durumunda, be~ (A) grubu pay sah ip lerin in tarafmdan belirlenecek adaylar arasmdan Genel Kurul tarafmdan B Grubu paylann h ii;bir imtiyaz1 yoktur, imtiyazh paylann sahip oldugu imtiyazlar ihra991'nm Esas Sozle~mesi'nin ilgili yerlerinde		i;ogunlugu
8.7	Se~ilmi~ finansal bilgiler	Finansal Durum Tablosu (TL)						Ozel Bag1ms1z Denetimden Gec;:mi~
	ile ihra~~1'mn	f-1t1JjJ11'n.l Tablo TlirO							Solo
	finansal	Ozel Hilan~o (TL)					30.09.20H	31.12.2023	31.12.2022		31.12,2021
	durumunda ve	l)iinrn \larhklru·					6?.780.7 13	~-1.981 ,953	99.979.999		~0.261.762
	faaliyet	Nakil ve N'akit Benzerleri Fin.u1sll Yaunmlu					60 548.136	~4 009-339 61 916	Sl ~S.S:?8 16 003 826		:?J. S-1116-l 15541836
		T urev ,\r.J.~;U					-
	sonu~larmda	D1~cr ,.\lacnklar		•Tl11k1h Olmayau Tumtlanlim l~~l:r Al°"'-ak/ur			617 924 (,/ 7.'J!.J	82 331 -~!.11/	194 388 194 388		-
							93 022	45 ISO	10 098		8SJ 135
	meydana gelen	P~n Odcnm1s G;c:krlc,									853.135
	onemli	Cari Donem Vll;'!rr?i"-'Vlc lhuh Varliklar		.Jlif)u/j (Jh~u1W1 Tun,Pun.lon P,:-4 /u Odruml~ (ihkrlt:r			QJ.(}!] t.S'.!1,6)1	Ji.I.St! 7.?3:?17	/0.09/i		319 317
	degi~iklikler	Dur-:m \";u'!1kl~r					J.208.535.208	2.163.525.851 166.177.352 155.409.614	l:!J 159
		1)1~,i:f Alacaklar					s g;o 8. <j5()< td="">	46119	1.67-1		2.HI	46119	1.67-1	2.HI
		FinansaJ Yatmmlar		./1,.,P.1/J ( )/mm'm,.Tamffem.Jm1 Ot_~,.•,· --1/at"{l~'lur			3 188:?37 397	.J6. /2 <j 1 141 >273 1.27</j	I 674 159 518 1114		1 751 1-16 054 996
		Mwld1 Dur,n \ 'lllhkl:µ-					5117 074	I 31:! ~~9	789 639		515 612
		Kullarnm Hald.:1 Varliklan		¥1dh·c D1.tmdaJ1 Maddi Ol1n:w;in Duian V;ultkbr			14 '>u6,561 105 226	11,866 '2<> 27 489	SS37A54 17186		8 801 171 ISO.IS
		Pcc:in Od:niu.i.\$ Gld~t-lc.r						GS I	3 105		9 035
		Tn1ll:tn1 \'1u·hkl.1r		;/J(A//i Ol11Rt_nm fom/1,,nfuh J•e,m Odi.•mw1 (iidl.'di.:1·			3.271,315.921	651 2.208.507.804 266.157.351	J 105		<1035 I 95.671.376
		Kisa Yadcli Vi.iki.imliili.ikltt'					6.83 1.407	S.680.652	1.985.?33		3.610.507
		f:154 V;ul <h bol'(l,nm;il:u·<="" td="">					45 ?64	71 386	33 919		-				45 ?64	71 386	33 919	-
				Kiralama f\$1cmltrll\dtn ~:avnakl:ll)lll YukUtllluluklc.r •lh1·kil, Oli11rf)m11im,Jlm~lu11 Kin.fflmm /J/,:m/cn'1tde11 Hu,vfur			6.083 690 6.083.690	-ISS6:t5S .J,,Yi6.J5\$	I 743 103 1.741./0J		3 195 961 l ./9J.96/
		TiCilu Borc:1:u					3S0286	389 081	49 021		36 836
				./fi#ih ()l11t,1,1t.m Tim,Pim., Ticari llo.A,:l,,r			JJO,J,V6	J,'l').fH/1	,19,n11		]6,Y,16

Dréer Borglar				313 542
-Heskelt Turafford Diger Boogles				313512
-Bedal Obnayou Taraflana Diges Borcha
Diğer Kısa Vadeli Yükumlülükler	45 000	26 361	10472	2687
Uzun Vadeli Yökümlulükler	14.047.239	6.838.770	3.747.489	6,785.852
Kualama Işlemlerinden Kavaddanın Yükümlülükler	13 856 976	b 542.906	3633242	6755738
-Bişkili fillimişini Tarixlarıdını Karılanat İçkanlerinden Barçlar	13856976	6.542.906	1633.77	6.153.79%
Uzun Vadeli Karplıklar	190.263	295 864	114.247	30 114
"divamilare Soglomia Ira-Adora Britan Uzun Vialeli Konyolikhir	190.363	PR5.564	114,247	30.114
Öckaynahlar	3.250.437.275	2.195.988.382	260.423.929	185.215.017
Odennus Sermaye	200 000 000	40,000,000	30 000 000	30.000.000
Sermaye Duzelmsen Farklan	195 977 486	116 961 467	105 971 037	105 971 037
Pay Sahipterinin Ilave Sermaye Katkıları		239 015 989	77 397 494
Paylara Bişkin Primler İskontolar	Sti 507 033	\$6,507,033
Burkmis Değer Kapsamlı Gelir	120 147	$-15.222$	31763	$-$
-Kur vera Zaranta Lemlen Sunflandschueva abbar	220 147	$-45.222$	31 763
Kardan Ayrılan Kisitleriniş Yedekler	573 386	573 286	573 286
Geems Villar Kailan (Zambar)	1742 975 829	46 350 349	48 670 698
Dönem Net Dönem Karl / [Zaran]	1054183494	696 625 480	$-2$ 320 349	49 243 980
Toplant Kavnaklar	3.271.315.921	2.208.507.804	266.157.351	195.671.376

Varhklar

31.12.2021, 31.12.2022, 31.12.2023 ve 30.09.2024 tarihlerinde sona eren donemler itibanyla ihra991'nm toplam varhklan s1ras1yla 195.671.376 TL, 266.157.351 TL, 2.208.507.804 TL ve 3.271.315.921 TL'dir.

ihra991 ' nm toplam varlrklan 31.12.2022'de 31.12.202 I 'e gore %36,02, 3 I. 12.2023 'te 3 l.12.2022'ye gore %729,78, 30.09.2024'te 1se 3 l.12.2023 'e gore %48, 12 art1~ gosterm i~tir. Soz konusu don em lerdeki degi~imin ba~hca nedeni uzun vadeli finansal yattrtmlarda hem yeni yatmmlar olmast hem de mevcut yattnmlann deger artt~landrr.

Donen Varhklar

31.12.2021 , 31.12.2022, 31. I 2.2023 ve 30.09.2024 tarihleri itibanyla ihra991'nm varl1klannm s1ras1yla 40.261.762 TL, 99.979.999 TL, 44.981.953 ve 62.780.713 TL'lik k1s1mlan donen varhklardan meydana gelmektedir. Donen varhklar 3 1. I 2.202 I, 3 1 . 12.2022, 31. I 2.2023, 30.09.2024 donemlerinde toplam varhklarm s1ras1yla %20,58, %37,56 ve %2,04 ve %1,92'sini olu~turmaktadtr.

Nakit ve Nakit Benzerleri

Nakit ve Nakit Benzerleri 31. I 2.2021, 3 I .12.2022, 3 I. 12.2023 ve 30.09.2024 donemlerinde donen varl1klarm s1ras1yla %58,49, %83,67, %97,97 ve %96, 44' ti nil toplam varhklann ise s1ras1yla %12,03, %31 ,43, %2,00 ve % I ,85'ini olu~tunnaktadtr.

~irket' in nakit ve nakit benzerleri 3 I. I 2.202 I, 31. I 2.2022, 31. I 2.2023 ve 30.09.2024 tarihleri itibanyla s1ras1yla 23 .547.364 TL, 83.648.528 TL, 44.069.339 TL ve 60.548.136 TL'dir.

Bu kalemde 31 .12.2022 itibanyla 3 1.12.2021 'e gore %255,24 oranmda art1~ ve 3 I. I 2.2023 itibanyla 3 l. I 2.2022'ye gore %47,32 oranmda azalt~, 30.09.2024 itibanyla ise 31.12.2023'e gore %37,39 oranmda art1~ gen;ekle~mi~tir.

2022 ytlmda ya~anan art,~ bloke mevduat hesabmdan kavnaklanmaktadrr. Bloke mevduat hesab1, yonetim kurulu karan ile

Bulis Giri~im Se Ortakh~r A.~. Levont Mh. 0 e~ikt!l~ • IST B i:lkt 3318 f 2.5 Mer • 130 0001 https://bu albullsgirii;im.com

Bulls Ya ding A.\$. Levent Mh. :5 Be\$1kta~-IST Be i 54 1722 ' 494-5 172200001 hold Ing.com !ding.com Doğrulama Kodu: b85f10ae-1b52-459e-9727-7b43c0a5c949 https://spk.gov.tr/dokuman-dogrulama

yapllan sermaye artmm1 sonucu yapilan odemenin sermaye artmmmm tesciline kadar blokeli olarak yans1tllmasm1 kapsammdadtr.
K1sa Vadeli Finansal Yatmmlar Sirket' in k1sa vadeli finansal yatmmlan 31.12.202 I, 31.12.2022 ve 31.12.2023 tarihleri itibanyla s1ras1yla 15.541.836 TL, 16.003.826 TL ve 61.916 TL'dir. 30.09.2024 tarihinde Sirket'in k1sa vadeli finansal yatmm1 bulunmamaktad1r. ilgili bakiyeler ger9ege uygun deger farklan kar veya zarara yans1tdan finansal yatmmlardan olu~maktad1r. ihra991'nm ger9ege uygun deger farklan kar veya zarara yans1tilan k1sa vadeli finansal yatmmlarda sm1fland1rm1~ oldugu borsada i~lem goren paylan i9in bilan90 tarihindeki BIST kapani~ fiyat1 ile degerlenerek ger9ege uygun deger tespiti yapilm1~t1r.
Cari Donem Vergisiyle ilgili Varhklar
Sirket'in cari donem vergisiyle ilgili varhklan 31.12.2021, 31.12.2022, 31.12.2023 ve 30.09.2024 tarihleri itibanyla s1ras1yla 319.327TL, 123.159TL, 723.217TLve 1.521.631 TL'dir.
ilgili bakiyenin tamam1 pe~in odenen vergilerden olu~maktad1r.
Duran Varhklar
ihra991'nm varliklannm 31.12.2021, 31.12.2022, 31.12.2023 ve 30.09.2024 tarihleri itibanyla s1ras1yla 155.409.614 TL, 166.177.352 TL, 2.163.525.851 TL ve 3.208.535.208 TL'lik k1s1mlan duran varhklardan meydana gelmektedir. Sirket'in duran varltklarmdaki en onemli kalem finansal yatmmlard1r. Duran varhklar, 31.12.2023 ve 30.09.2024 donemlerinde hem yeni finansal yatmm yapilmas1 hem de mevcut yatmmlann deger art1~lan ile ylikselmi~tir.
Duran varl1klar 31.12.2021, 31.12.2022, 31.12.2023 ve 30.09.2024 tarihleri itibanyla toplam varhklann s1ras1yla %79,42, %62,44, %97,96 ve %98,08'ini olu~turmaktad1r.
Uzun Vadeli Finansal Yatmmlar
Sirket'in uzun vadeli finansal yatmmlan 31.12.2021, 31.12.2022, 31.12.2023 ve 30.09.2024 tarihleri itibanyla s1ras1yla 146.054.996 TL, 159.518.194 TL, 2.149.273.127 TL ve 3.188.237.397 TL'dir.
Sirket' in 30.09.2024 tarihi itibanyla finansal durum tablosunda en onemli unsuru duran varhklar altmda finansal yatmmlar kaleminde izlenen 3.188.237.397 TL tutanndaki (toplam varl1klarm yakla~1k %97'si) yatmmlarmdan olu~maktadir. Soz konusu yatmmlar ger9ege uygun degeri ile Sirket bilan9osuna yans1tilmakta olup, her bir giri~im sermayesi yatmm, bazmda duran varhklar altmda izlenen finansal yatmm lann 31.12.2021, 31.12.2022, 31.12.2023 ve 30.09.2024 tarihleri itibanyla ger9ege uygun degeri a~ag1daki tabloda yer almaktadir:

Tic. \$i(;. ~ (Hl2•5 Mersis ~~ o. 13 S-li30 0001 https:/ll>ulfsoir" . rn I nfo@bulf~g!rtsim.com

Vatırımları ve Şirket Yatırımları (TL)	30.09.2024	31.12.2023	31.12.2022	31.03.2021
*Bin Ulaşım ve Akıllı	92 535 026	94 962 825	93 285 204	49 775 177
Sehir Teknolojileri A S *Sporttz Spor Yatırımları
A.5	12.771.388	10 970 265	13 855 186	15 021 740
Onkolojik Oncosem Sistemler San. ve Tic. A S	37 800 000	202 230 834	38 978 721	81 258 079
*REPG Real Power Industry Gereek Gue En Urt Sis San ve Tie A S	1829943	2 734 127	2 620 377
Ist Port Yon A S OneLife Ventures Gir Ser. Yat Fonu	4828148	4 098 303	3619180
*Gami Teknoloji A \$	8.160.276	7586 141	7 1 59 5 26	$\overline{a}$
*Mediazz Yeni Medya ve Teknoloji Yatırımları A Ş	44 496 036	50 138 308
RE-PIE Part Yön A.S. Parekende GSYF	54 940 880	64 359 468	$\sim$
RE-PIE Secondary GSYF	169 069 704	1062053064
^* Finar Iletisim	11 956 886	14 107 700	$\hskip 1.5cm -$
Teknologieri A S RE-PIE Portföy Yönetimi Arf Girisim A S	461 459 432	634 049 785
Sermayesi Yatırım Fonu- Tera Portfoy Yönetimi A \$ Ludus Ventures Girisim Sermayesi Yatırım Fonu	1645460	1982.307
Lydia Yeşil Enerji Kavnakları A S	437 433 600	$\overline{\phantom{a}}$
**Lydia Holding A S	$\sim$	$\sim$	$\sim$	a.
Letven Capital Girişim Sermayesi Portloy Yönetimi AS Milres GSYF	83 120 172
Letven Capital Girişim Sermayesi Portföy Yön A \$ Tass GSYF	3.316.870
Pardus PYS Teknoloji GSYF	829 961 393		ä,
Pardus PYS 4 GSYF	830 227 454	$\sim$	$\sim$	$\overline{\phantom{a}}$
Simit RE-PIE Sarayı GSYF	102 684 729
TOPLAM	3.188.237.397	2.149.273.127	159.518.194	146.054.996

ihra991'nm toplam ytiklim llilliklerinin 31.12.2021, 31.12.2022, 31.12.2023 ve 30.09.2024 itibanyla s1ras1yla 3.670.507 TL, 1.985.933 TL, 5.680.652 TL ve 6.83 I .407 TL'lik k1s1mlan k1sa vadeli yi.ikiimltilliklerden meydana gelmektedir.

Buris Giri!)im " Leven! Ml Beg Mer • https· lding A.\$. atIrnr Ort2kllg1 /.\$. o: 5 B~};_;ikt<11,, - IST 1'113318 18882-5 o:5 Be~ikta~-lST 154 1722 494-5 o 172200001 y rlmholding.com 1413 31B0 0001 is at lmholdlng.com / [email protected] Doğrulama Kodu: b85f10ae-1b52-459e-9727-7b43c0a5c949 https://spk.gov.tr/dokuman-dogrulama K1sa vadeli yliktimltiltiklerin onemli k1smm1, kiralama i~lem\erinden kaynaklanan yliktimltiltikler olu~turmakta olup 31.12.2021, 31.12.2022, 31.12.2023 ve 30.09.2024 itibanyla s1ras1yla 3.195.961 TL, 1.743.103 TL, 4.856.355 TL ve 6.083.690 TL'dir.

K1sa Vadeli Bor\'.lanmalar

Sirket'in k1sa vadeli bon;lanmalan 31.12.2022, 31.12.2023, 30.09.2024 tarihleri itibanyla s1ras1yla 33.919 TL, 71.386 TL ve 45.264 TL'dir. 31.12.2021 tarihinde ~irket'in k1sa vadeli bor9lanmas1 bulunmamaktadir. ilgili bakiyelerin tamam1 kredi kart1 bor9larmdan olu~maktad1r.

Ticari Bor\'.lar

Sirket'in ticari bor9lan 31.12.2021, 31.12.2022, 31.12.2023 ve 30.09.2024 tarihleri itibanyla s1ras1yla; 36.836 TL, 49.021 TL, 389.081 TL ve 350.286 TL'dir. ihra991'nm ticari bor9lan ili~kili taraflara olmayan i~lem\erden kaynaklanmaktadir. 30.09.2024 tarihi itibanyla, ticari bor9lann ortalama vadesi 30 giindiir (31.12.2023: 30 glin, 31.12.2022: 30 glin ve 31.12.2021: 30 gtin).

<;ah~anlara Saglanan Faydalar Kapsammda Bor\'.lar

<;ah~anlara saglanan faydalar kapsammda bor9lar 31.12.2021, 31.12.2022, 31.12.2023, 30.09.2024 itibanyla s1ras1yla; 121.481 TL, 149.418 TL, 337.469 TL ve 307.167 TL'dir. ilgili ka\em Odenecek Gelir Vergileri, Stopajlar ile Odenecek SGK Bor9\an'ndan olu~maktadir.

Uzun Vadeli Yiikiimliiliikler

ihra991'nm toplam ylikilmlilltik\erinin 31.12.2021, 31.12.2022, 31.12.2023 ve 30.09.2024 tarihleri itibanyla siras1yla 6.785.852 TL, 3.747.489 TL, 6.838.770 TL ve 14.047.239 TL'lik k1s1mlan uzun vadel i ytikilm ltiltiklerden meydana gelmektedir.

ilgili kalem bakiyeleri ili~kili olmayan taraflardan uzun vadeli kiralama i~lemlerinden yiikiimltiliik\er ile 9ah~anlara saglanan faydalara ili~kin uzun vadeli kar~1hklar kalemlerinden olu~maktad1r.

Uzun vadeli yilkilmltililklerin onemli k1smm1 olu~turan kiralama i~lemlerinden ytikiimlilltikler kalemi 31.12.2021, 31.12.2022, 31.12.2023 ve 30.09.2024 tarihleri itibanyla s1ras1yla 6.755. 738 TL, 3.633.242 TL, 6.542.906 TL ve 13.856.976 TL'dir.

Ozkaynaklar

Sirket'in bilan9osunun kaynaklar tarafmda en onemli unsur, ozkaynaklardan olu~maktadir. Sirket'in ozkaynaklan 31.12.2021, 31.12.2022, 31.12.2023 ve 30.09.2024 tarihleri itibanyla s1ras1yla, 185.215.017 TL, 260.423.929 TL, 2.195.988.382 TL ve 3.250.437.275 TL'dir.

31.12.2023 itibanyla odenmi~ sermaye 40.000.000 TL olmakla birlikte, 28.09.2023 tarih inde, mevcut 150.000.000 TL tutanndaki

LLS

e ku ~ P - . ~ 5

kay1th sermaye tavanmm 850.000.000 TL art1nlarak 1.000.000.000 TL tutarma i;1kanlmas1 ve mevcut 40.000.000 TL tutanndaki i;1kanlm1~ sermayesinin 160.000.000 TL artmlarak 200.000.000 TL tutarma i;1kanlmas1 amac1 ile Kurul'a yapilan ba~vuru, Kurul'un E-12233903-345.11-49726 say1h ve 15.02.2024 tarihli yaz1s1 ile Kurul tarafmdan olumlu kar~1lanm1~tlr. Ba~vuru tarihi itibanyla ihrai;91'nm 91kanlm1~ sermayes1 200.000.000 TL olup, soz konusu sermaye bedelinin tamam1 nakden odenmi~tir.

Paylara ili~kin Primlerliskontolar

22 Eyli.il 2022 tarihli Yonetim Kurulu karan ile 10.000.000 TL sermaye artmm1 karan almmt~ ve soz konusu artmlan hisselerin tamam1 Lydia Yatmm Holding A.S.'ye tahsis edilmi~tir. 1 TL nominal degerli, 10.000.000 adet hisse kar~1hgmda, emisyon primi ile birlikte hisse ba~ma 3 TL, top lam 30.000.000 TL ( I 0.000.000 TL nominal bedel kar~il1g1, 20.000.000 TL emisyon pnm1 kar~1hg1) odeme ger-;:ekle~m i~tir.

GELiR TABLOSU

Kar veya Zarar Tablosu (TL)	Ozrl Baj1msiz Denetimdea Ge~q
Fin.an.sa.1 Tablo Tiirii	Solo
DOnem	01.01.2024- 30.09.2024	01.012023- 31.12.2023	01.012023- .Jll.09.2023	01.012022- .31. 122022	01.01.2021- 31.12.202.1
Has1 lat	2 299 476 378	602 67 7 756	432 902 793	349 965 740	82 943 388
Satislan n l\laliveti (-)	(284 830 030)	(342 794 577)	(209 2'7 496)	(317 192 749)	(7 1 742 955)
BRUT KAR / (ZARAR)	2.014.646.348	259.883.1 79	223.675.297	32,772.991	11.200.433
Gencl Y6netim Giderleri (- )	(26 403 005)	( 18 06 1 388)	( 14 170066)	( 11 608924)	(4.447 825)
Esas Faaliyetlerden Di ger Gelirl.er	453 549 331	I 513 333 81 0	1879446847	44 502 900	64 888 966
Esas Faaliyetlerden Digcr Giderler (-)	(578 388 968)	(25 649 955)	(2 246 365)	(45 150 499)	( I 424 722)
ESAS FAALIYET KARI / (ZARARI)	1.863.403. 706	I. 729.505.646	2.086. 705. 713	20.516.468	70.216.852
FiNANSMAN GIDERI (GELiRi) ONCESi FAALiYET KARI/ fZARARll	1.863.403. 706	1.729.505.646	2.086. 705. 713	20.51 6.468	70.216.852
Fi nansman Gelirleri
Finans1nao Giderleri (-)	(4233617)	( I 283 839)	(2 058 128)	( I 377 482)	I I 293 400)
Net Parasal Pozisyon Kavm Kazanc Ian	(804 986 595)	(3 I 596 327)	(96 128 093)	(1 1 459 336)	( 19679 472)
VERGi ONCESi KARI / (ZARARI)	1.054. 183.494	1.696.625.480	1.988.519.492	(2.320.350)	49.243.980
DONEM NET KARI/ fZARARll	1.054.183.494	1.696.625.480	1.988.51 9.492	(2,320.350)	49.243.980
Pay Ba!illla Kazanc	5,17	4",42	49,71	[0.08)	1.64
Di GER h:APSAMLI GEl.lR KlSi\11
Knr ,1c,1n Zar:,tdn Ycnidc-n S1n1 llnnd1111nltt\l'acnkl3r Ver~l Oncesi
Tamml anm1 ~ Fayda Planlau Yeniden Ol~lim "-azanclan / ( Kav1olan )	265 369	(76 985)	18 174	3 I 763
ToaJnm DiC!.C[ Knpsnmlt Gelir_ v ~rni Oncesi	265 369	(76.985 )	18 174	3 I 763
TOPLAM DiGER KAPSAMLI GELiR	265.369	(76.985)	18.1 74	31.763
TOPLAM KAPSAMLI GELiR	1.054.448.863	1.696.548.495	1.988.537.666	(2.288.587)	49.243.980

Bulls Giri~lm Levcn!Mh. 0evi h'!tps; lmrr Ortakl!~1 A.~. : 5 Be~/lcf.3s • /ST • 141 3~118 3 982-5 . 413 3100 0001 I infl)@bu!lsaTrisfm.com Doğrulama Kodu: b85f10ae-1b52-459e-9727-7b43c0a5c949 https://spk.gov.tr/dokuman-dogrulama

Hasllat

\$irket' in hastlat1 31.12.2021, 31.12.2022 ve 31.12.2023 y1 llannda s1ras1yla 82.943.388 TL, 349.965.740 TL ve 602.677.756 TL'dir.

2023/3C:: ve 2024/3C:: ara donemlerinde ise siras1yla 432.902.793 TL ve 2.299.476.378 TL'dir.

Thra991 giri~im sermayesi yatmm ortakltg1 olmas, sebebiyle yat1nm yaptlan ~irket degerlerinde meydana gelen artr~lar hastlat olarak raporland1g1 i9in ilgili hastlatlar donemsel olarak dalgah bir seyir g6sterebilmektedir.Thra991 hastlat1 2022 ytlmda 2021 ytlma gore %321, 93; 2023 ytl mda 2022 ytl ma gore % 72,21 oran mda art1~ gostermi~tir. 30.09.2024 tarihinde 30.09.2023'e gore ise %431, 18 oranmda art•~ gostermi~tir. Art,~m temel nedeni GSYF ve hisse senedi sat1~landtr.

Brilt Kar

ihra99mm brlit kan 31.12.2021, 31.12.2022 ve 31.12.2023 tarihleri itibanyla s1ras1yla 11.200.433 TL, 32.772.991 TL ve 259.883.179 TL'dir. 30.09.2023 ve 30.09.2024 ara donemleri itibanyla ise s1ras1yla \$irket'in brlit kan 223.675.297 TL ve 2.014.646.348 TL'dir.

ihra991 'nm brlit kar marj I ise 31.12.2021, 31.12.2022 ve 31.12.2023 tarihleri itibanyla s1ras1yla %13.50, %9,36 ve %43, 12 olarak ger9ekle~mi~tir. 30.09.2023 ve 30.09.2024 ara donemleri itibanyla ise s1ras1yla %51,67 ve %87,61 olarak ger9ekle~mi~tir. GSYF ve hisse senedi sat1~lannm donemlere sair farkhl1k gostermesi nedeni ile ger9ekle~en brlit kar oranlan da dalgah bir seyir izlemi~tir.

Faaliyet Giderleri

ihra991'nm faaliyet giderleri; gene) yonetim giderlerinden olu~maktadtr. ilgili donemler itibanyla, gene) yonetim giderlerinin en btiytik boli.imi.i; personel giderleri, amortisman giderleri ve ofis giderlerinden olu~maktadrr.

Esas Faaliyetlerden Diger Gelirler

Esas faaliyetlerden diger gelirlerin tamamma yakm1, finansal yatmmlar degerleme karlarmdan olu~maktad1r. ilgili donemler itibanyla esas faaliyetlerden diger gelirlerde ya~anan bu dalgalanmanm sebebi finansal yatmm ve hisse senetlerinde meydana gelen degerlemelerden kaynaklanmaktadtr.

Esas Faaliyetlerden Diger Giderler

Esas faaliyetten diger giderlerin tamamma yakm1 finansal yatmmlar degerleme zararlanndan olu~maktad1r.

Bulls Glrlljlm Se Ortakh~1 A.:;i. Lcvcnt Mh. B . 7ilmi1 • 1ST Be;iikto 3318 Tic. 2-5 Mersl i 30 0001 https:J bullsgifiG m.com

B.8	Se~ilmi~ onemli proforma finansal bil2iler	Yoktur.
B.9	Kar tahmini ve beklentileri	Yoktur.
B.1 0	izahname'de yer alan finansal tablolara ili~kin denetim raporlarmdaki olumlu goril~ d1~mdaki hususlarm ic;erii?i		i~bu izahname'de yer a1an Mitra Bag1ms1z Denetim A.S. tarafmdan hazirlanan "Bulls Giri~im Sermayesi Yatmm Ortakhg1 A.S. 30 Eyllil 2024, 30 Eyllil 2023, 31 Arahk 2023, 31 Arahk 2022 ve 31 Arahk 2021 Tarihleri itibanyla Finansal Tablolar ve Dipnotlar ile Ozel Bag1ms1z Denet9i Raporu"nda "o1umlu" gorli~ verilmi~tir.
B.1 ihra~~1'nm 1 i~letme sermayesinin mevcut yilkiimliililkleri		ihra99mm	30.09.2024 tarihi 62.780.713 TL, k1sa vadeli yliklimllillikleri toplam1 6.831.407 TL ve net i~letme sermayesi 55.949.306 TL'dir. Net i~letme Sermayesi a~ag1daki tabloda yer verilen finansal donemler itibanyla pozitif bakiye vermektedir.		itibanyla donen	varhklan	toplam1
	ni kar~Ilayamama	(TL) 30.09.2024 31.12.2023 31.12.2022 31.12.2021
	SI	A. Donen Varliklar			62.780.713 44.981.953 99.979.999 40.261.762
		8. K1sa Vadeli Yliktimliiliikler		6.831.407	5.680.652	1.985.933	3.670.507
		Net i~letme Sermayesi (A-8)			55.949.306 39.301.301 97.994.066 36.591.255
	C-SERMA YE PiY ASASI ARA CI
C.1	edilecek ihra~ Borsada i~lem sermaye piyasas1 menkul k1ymet tammlama numaras1 (ISIN) dahil tilr ve gruplarma ili~kin bilgi	i~bu nominal degerli 68.000.000 adet B grubu pay ile mevcut ortaklardan Bulls Holding'in sahip oldugu 4.500.000 TL _nominal degerli 4.500.000 adet B grubu pay o1mak lizere toplam 72.500.000 TL nominal degerli 72.500.000 adet B grubu paylar halka arz edi1ecektir. ihra9 edilecek ve Borsa istanbu1'da i~lem gorecek sermaye	izahname piyasas1 arac1	kapsammda Sirket'in	68.000.000 nama	TL yaz1h

			Paylar'm imtiyaz1 Halka Arz Edilen bulunmamaktadir.
	C.2	Sermaye piyasas1 aracmm ihra~ edilecevi ara birimi	Paylar Ti.irk Liras1 cinsinden sat1~a sunulacaktir.
	C.3	ihra~ edilmi~ ve bedelleri tamamen odenmi~ pay say1s1 ile varsa bedeli tam	ihra991'nm 91kanlm1~ sermayesi 200.000.000 TL degerinde olup, tamam1 muvazaadan ari bir ~ekilde odenmi~tir.
		odenmemi~ pay say1s1	Sirket'in sermayesini temsil eden paylann her biri I TL nominal degerde olmak i.izere 2 ayn gruba
		Her bir paym nominal degeri	aynlm1~ olup, Sirket'in 91kanlm1~ sermayesi, 1.500.000 adet (A) grubu pay kar~1hgmdaki 1.500.000 Ti.irk Liras1'ndan ve 198.500.000 adet 198.500.000 Ti.irk (B) grubu pay kar~1hgmdaki
			Liras1'ndan olu~maktadir.
	C.4	Sermaye piyasas1 aracmm saglad1g1 haklar hakkmda bilgi	Her bir a m nominal deueri 1,00 TL'dir. Halka Arz Edilen Paylar, ilgili mevzuat uyannca, pay sahiplerine a~ag1daki 9e~itli haklan saglamaktad1r:
			Kar Pay1 Hakk1 (SPKn'nin 19. maddesi, II • 19.1 say1h Kar Pay1 Tebligi, TTK'nm 507. maddesi)
			Oy Hakk1 (SPKn'nin 30. maddesi, TTK'nm 432., 434., 435., 436. maddeleri)
			Yeni Pay Alma Hakk1 Hakk1 (TTK'nm 461. • maddesi, kay1th sermaye sistemindeki
			ortakhklar ii;;in SPKn'nin 18. Maddesi, II-18.1 say1h Kay1th Sermaye Sistemi Tebligi) (SPKn'nin 24. • Ortakhktan Aynlma Hakk1
			II-23.3 maddesi, say1h Onemli Nitelikteki i~lemler ve Ayn Ima Hakk1 Tebligi)
			• Ortakhktan <;1karma ve Satma Hakk1 27. II-27.3 (SPKn'nin maddesi, sayil1
			Ortakhktan <;1karma ve Satma Haklan Tebligi)
			• Tasfiye Halinde Tasfiye Bakiyesine Kat1hm Hakk1 (TTK'mn 507. maddesi)
			• Bedelsiz Pay Edinme Hakk1 (SPKn'nin 19. maddesi, TTK'nm 462. maddesi, Pay Tebligi)
			• Gene) Kurula Davet ve Katilma Hakk1 414.,415., 419., 425., 1527. (TTK'nm
			maddeleri, SPKn'nin 29., 30. maddeleri, II 20.1 say1h <;agn Yoluyla Vekalet Toplanmas1 Tebligi)
			• Gene! Kurulda Mi.izakerelere Katilma Hakk1
			(TTK'nm 407,409 ve 417. maddeleri) • Bilgi Alma ve inceleme Hakk1 (SPKn'nin 14.
Bulls Gf Leven		Ortakl1~1 A.\$.	TTK'nm 437. maddesi ve II-14.1 maddesi
Mer		e\$ikta:j - 1ST 318 .__,·c.,,,,., 5
https:J/bu		3180 0001 bullsgirisim.com
			Doğrulama Kodu: b85f10ae-1b52-459e-9727-7b43c0a5c949 https://spk.gov.tr/dokuman-dogrulama

		say1h Sermaye Piyasasmda Finansal Raporlamaya ili~kin Esaslar Tebligi) • iptal Davas1 A9ma Hakk1 (TTK madde 445- 451, SPKn madde 18/6-20/2) • Azmhk Haklan (TTK'nm 411., 412., 420., 439., 531. ve 559. rnaddeleri, SPKn'nin 27. maddesi) Ozel Denetim isterne Hakk1 (TTK'nm 438., • 439. rnaddeleri)
		Halka Arz Edilecek Paylar, kanunun verdikleri haricinde, herhan_gi ek bir hak tamrnarnaktadir.
C.5	Sermaye piyasas1 aracmm devir ve tedaviiliinii hususlar k1s1tlay1c1 hakkmda bilgi	Halka arz edilecek ve Borsa istanbul'da i~lem gorecek paylar lizerinde, paylarm devir ve tedavtiltinli veya pay sahibinin k1s1tlay1c1 haklanm kullanmasma engel olacak herhangi bir kay1t bulunmamaktadir.
C.6	Halka arz edilen sermaye piyasas1 arac;larmm Borsada i~lem gormesi ic;in ba~vuru yap1hp yapilmad1g1 veya yap1hp yapilmayacag1 hususu ile i~lem goriilecek pazara iliskin bjJgi	Paylann halka arz sonrasmda Borsa istanbul i~lem g6nnesi 08.03.2024 tarihinde i~in ba~vuru yapilm1~ olup Borsa istanbul'un gorti~li i~bu izahnarnenin "I-Borsa Gorii~ii" k1smmda yer almaktad1r.
C.7	Kar politikas1 dag1t1m hakkmda bilgi	Sirket'in kar esaslan, Sirket esas dag1t1m sozle~mesinin "Kann Tespiti ve Dag1t1m1" ba~hkh 22'nci maddesinde dtizenlenmi~tir.
		"Buna gore; Sirket'in faaliyet donemi sonunda tespit edilen gelirlerden, Sirket' in gene I giderleri ile muhtelif arnortisman gibi Sirket9e odenmesi veya aynlmas1 zorunlu olan rniktarlar ile Sirket tiizel ki~iligi tarafmdan odenmesi zorunlu vergiler dti~tildtikten sonra geriye kalan ve yilhk bilan9oda gortilen donern kan, varsa ge9mi~ yil zararlarmm dti~tilmesinden sonra, s1ras1yla a~ag1da gosterilen §ekilde dag1tilir:
		Gene! Kanuni Yedek Ak9e:
		a) Sermayenin %20'sine ula~mcaya kadar, %5'i kanuni yedek ak9eye aynl1r. Birinci Kar Pay1:
		b) Kalandan, varsa y1 I i9inde yaplian bag1~ tutarmm ilavesi ile bulunacak meblag lizerinden Sirketin kar pol itikas1 9er9evesinde Ttirk Ticaret dag1t1m Kanunu ve sermaye piyasas1 mevzuatma uygun olarak birinci kar pay1 aynhr.

c) Yukandaki indirimler yaptld1ktan sonra, Genel Kurul, kar paymm, Yonetim Kurulu ilyelerine, ortakhk yah~anlarma ve pay sahibi d1~mdaki ki~ilere dag1tilmasma karar verme hakkma sahiptir.
ikinci Kar Pay1:
d) Net donem karmdan, (a), (b) ve (c) bentlerinde belirtilen meblaglar di.i~i.ildi.ikten sonra kalan k1sm1, Genel Kurul, k1smen veya tamamen ikinci kar pay1 olarak dag1tmaya veya Ti.irk Ticaret Kanunu'nun 521 inci maddesi uyarmca kendi istegi ile ay1rd1g1 yedek akc;e olarak ay1rmaya yetkilidir.
Gene) Kanuni Yedek Akc;e:
e) Pay sahipleriyle kara i~tirak eden diger kimselere dag1ttlmas1 kararla~tmlm1~ olan %5'i oranmda kar pay1 k1s1mdan sermayenm dil~Uldi.ikten sonra bulunan tutarm % I O'u, Tilrk Ticaret Kanunu'nun 519 uncu maddesinin ikinci fikras1 uyarmca gene) kanuni yedek akyeye ek\enir.
Ti.irk Ticaret Kanunu'na gore aynlmas1 gereken yedek akyeler ile Esas Sozle~mede veya kar dag1t1m politikasmda pay sahipleri iyin be\irlenen kar aynlmad1k9a; ba~ka yedek akye pay1 aynlmasma, ertesi ytla kar aktanlmasma ve Yonetim Kurulu ilyelerine, ortakhk yah~anlanna ve pay sahibi d1~mdaki ki~ilere kardan pay dag1ttlmasma karar verilemeyecegi gibi, pay sahipleri belirlenen nakden pay1 kftr i<;in odenmedikc;e bu ki~ilere kardan pay dag1ttlamaz.
Kar pay1, dag1t1m tarihi itibanyla mevcut paylann ti.imi.ine, bunlarm ihray ve iktisap tarihleri dikkate ahnmaks1zm e~it olarak dag1til1r. Bedelsiz paylar artmm tarihindeki mevcut paylara dag1t1hr.
Dag1tdmasma karar verilen karm dag1t1m ~ekli ve zamam, sermaye piyasas1 mevzuat1 gozetilerek Yonetim Kurulu'nun bu konudaki teklifi i.izerine Gene) Kurulca kararla~tmhr.
Bu Esas Sozlqme hi.iki.imlerine gore Gene) Kurul tarafmdan verilen kar dag1t1m karan geri almamaz.
~irket aynca Ti.irk Ticaret Kanunu ve sermaye piyasas1 mevzuat1 di.izenlemeleri yerc;evesinde ortaklanna kar pay1 avans1 dag1tabilir."

ihra991 'nm 30. I 0.2023 tarihli ve 25 saytli Yonetim Kurulu Karan uyarmca kabul edilen Kar Dag1t1m Politikast'nm "Kar Paymm Dag1ttlmas1" ba~ltklt 4. maddesi ~u ~ekildedir:
"Kar payt dag1t1m1 yaptltp yaptlmayacagma ve kar payt dagttilacak olmas1 halinde dagtttlacak karm dag1t1m ~ekli ve zamanma, Yonetim Kurulu'nun bu konudaki teklifi ilzerine, ~irket gene) kurulu tarafmdan karar verilir.
Dagtttlacak kar payt oram, ihra991'nm yatmm ve finansman stratejileri ile ihtiyai;:lan, piyasa beklentileri, ilgili mevzuatta ger9ekle~en degi~im ve geli~meler, ihra991 ' nm orta ve uzun vadeli stratejileri, sermaye ve yatmm gereksinimleri, karhhk, finansal durum, bor9luluk ve ihra991'nm nakit durumu ile ulusal ve kilresel ekonomik ~artlar dikkate almarak belirlenecek olup; ilke olarak, ihra991'nm net donem kan esas almarak (mevcut yasal dilzenlemeler uyannca aynlmast gereken yedek aki;:eler, vergi, fon, mali odemeler ve varsa gei;:mi~ ytl zararlan aynldtktan sonra) hesaplanan dagtttlabilir kar tutan ilzerinden yonetim kurulunun onerisinde belirtilecek oranda pay sahiplerine nakden ve/veya bedelsiz pay olarak dag1t1lmas1 hedeflenmektedir. Bu ~artlar dogrultusunda dag1t1labilir kann orani, her ytl yonetim kurulunun onerisi ve gene) kurulun onaytyla azalt1labilir veya yukanda yer alan esaslar 9er9evesinde herhangi bir kar dag1t1m1 yaptlmamasma karar verilebilir.
Kar pay, dag1t1m i~lemlerine, en ge9 dag1t1m karan verilen genel kurul toplanttsmm yap1ld1g1 hesap donemi sonu itibanyla ba~lanmas1 ~arttyla, gene! kurulda karara baglanan tarihte ba~lamr. Kar payt, dagtttm tarihi itibanyla mevcut paylarm tilmilne, bunlarm ihra9 ve iktisap tarihleri dikkate almmakstzm paylan oranmda e~it olarak dag1t1ltr. ihra991'nm sermayesini temsil eden paylarda kar payt imtiyazt bulunmamaktad1r. Kar payt dag1t1mma karar verilen Gene! Kurul toplanttsmda karara baglanmak ~arttyla, e~it veya farklt tutarlt taksitlerle de kar payma ili~kin odemeler yaptlabilir. Esas Sozle~me htikilmlerine gore gene) kurul tarafmdan verilen kar dag1t1m karan geri almamaz. Yonetim kurulunun gene! kurula kann
dag1t1lmamasm1 teklif etmesi halinde, bunun nedenleri ile daa1t1lma an karm kullamm ekline

		ili~kin bilgiye kar dag1t1mma ili~kin glindem maddesinde yer verilir. Sirket aynca TTK ve Sermaye Piyasas1 Mevzuat1 dlizenlemeleri c;:en;evesinde pay sahiplerine kar pay1 avans1 dag1tabilir."
	D-RiSKLER
D.l	ihrac;c;1'ya, faaliyetlerine ve ic;inde bulundugu sektore ili~kin onemli risk faktorleri hakkmda bilgi	ihrac;c;1'ya ve Faaliyetlerine ili~kin Riskier: • i~tiraklerinin karhhgmm ihrac;:c;1'nm azalmas1, ihrac;c;:1'nm nakit ak1~lann1 ve karhligm1 olumsuz etkileyebilir,
		• yem kurulmu~ veya yeterli ihrac;:91 ~irketlere yatmm bliylikllige ula~mam1~ yapabilir. Bu ~irketler ekonomik konjonktlirden daha etkilenebilir. c;ok Bunun da bir sonucu olarak Sirket, yapm1~ oldugu bu yatmmlanndan bekledigi fayday1 saglayamayabilir, bu gibi durumlar Sirket'in faaliyetlerini ve gelecege yonelik beklentilerini olumsuz etkileyebilir.
		ya~anmas1 • ihrac;c;1'nm i~tiraklerinin nedeniyle muhtemel odeme giic;:IUkleri olumsuz ihrac;c;1'nm nakit ak1~1 etkilenebilir.
		yatmm planlan dogrultusunda ek • Yeni faaliyet ve finansal riskier soz konusu olabilir. Dogru yatmmlar yapilmamas1, ihrac;:91 'nm bliylimesini olumsuz yonde etkileyebilir.
		• yat1nm ~irketlerin ihrac;:c;1'nm yapt1g1 say1smm artmas1yla birlikte idari ve mali zorluklar ya~anabilir, ihrac;c;1'nm yonetimsel ba~ans1 azalabilir.
		ihrac;c;:1 'nm • i~tirak ettigi veya etmeyi planlad1g1 sektorlerde iklimsel veya bolgesel riskier olu~abilir.
		• Yatmm yapan ~irketlerin ongorlilere uymayan yatmm maliyetleri, ihrac;:c;1'nm finansal durumunu olumsuz etkileyebilir.
		ihrac;:c;:mm yapm1~ oldugu yatmmlarmdan • yapilamayabilir veya zararla c;:1k1~ c;:1k1~ yapilabilir. Soz konusu finansal vannmlarm kavnak ih tivac1 kaosammda

fon saglanm1~ olmast, i9erisinde slire<;: verilen dam~manhk vb. hizmetlerin bulunmast gibi durumlarm mevcut olmast halinde Sirket'in si.ire<;: ic;:erisinde katland1g1 giderler goz oniinde bulunduruldugunda, soz konusu yatmmlardan 91k1~ yapilamamas1 durumunda Sirket' in faaliyetleri ve nakit akt~lan olumsuz etkilenebilir. Yatmm yaptlan ~irketlerin <;ED, lisans, • c;:ah~ma ruhsatl, marka, patent vb. yasal prosedlirlere ili~kin riskleri bulunabilir. Bu durumda ongorlilemeyen slirec;:ler ve zorluklar ya~anabilir. Yasal prosediirler olumlu vermedigi durumlarda sonuc;: yatmm yaptlan ~irketlerin faaliyetlerin ylirlitlilmesine engel sonu9lar ortaya c;:1kabilir, faaliyetlerin durdurulmast riski ile Bu kar~t kar~tya kalmabilir. durum, ihrac;:<;:t'nm finansal performansmt olumsuz etkileyebilir, giri~im sennayesi yatmmmda 91k1~m1 geciktirebilir, engelleyebilir ya da zararla 91k1~a sebep olabilir.
yatmmlan, • ihra9c;:1'nm yatmmctlarm yatmm tercihleri ile uyumlu olmayabilir. • ihrac;:91'nm i~tiraklerinin ve/veya menkul ktymetler portfoyi.ini.in piyasa ko~ullanna baglt olarak degerinin azalmas, soz konusu olabilir. i~tiraklerin hedeflenen pazarlarda satt~ yapamamas1/gelir elde edememesi gibi durumlar ile kar~t kar~tya kalmabilir. Soz konusu durumlar kapsammda ihrac;:c;:1 ' nm karltltgt olumsuz etkilenebilir. • ihrac;:91 , portfoylinlin dogrudan ve dolaylt olarak agtrltklt k1smm1 olu~turan halka ac;:1k ~irketlerin piyasada olu~acak fiyatlarmdan ve giri~im sermayesi yatmm fonlan ic;:in al man ve almabilecek yatmm kararlanndan dogrudan etkilenmektedir. ihra991'nm karltltgt olast deger dii~iikliiklerinde olumsuz etkilenebilir. ilgili fonlann yatmm yapt1g1 ~irketlerin performansmm beklenen sonu9larm altmda kalmas1 ve 91k1~ stratejilerinin dogru yonetilememesi, portfoylinde bulunan giri~im ihrac;:c;:1'nm yatmm sermayest fonlarmm degerini degerini etkilevebilecektir.

fon
saglanm1~
olmast,
i9erisinde
slire<;:
verilen
dam~manhk
vb.
hizmetlerin
bulunmast gibi durumlarm mevcut olmast
halinde Sirket'in si.ire<;: ic;:erisinde katland1g1
giderler goz oniinde bulunduruldugunda,
soz
konusu
yatmmlardan
91k1~
yapilamamas1
durumunda
Sirket' in
faaliyetleri
ve
nakit
akt~lan
olumsuz
etkilenebilir.
Yatmm yaptlan ~irketlerin <;ED, lisans,
•
c;:ah~ma ruhsatl, marka, patent vb. yasal
prosedlirlere ili~kin riskleri bulunabilir. Bu
durumda
ongorlilemeyen
slirec;:ler
ve
zorluklar ya~anabilir.
Yasal
prosediirler
olumlu
vermedigi
durumlarda
sonuc;:
yatmm
yaptlan
~irketlerin
faaliyetlerin
ylirlitlilmesine
engel
sonu9lar
ortaya
c;:1kabilir, faaliyetlerin durdurulmast riski ile
Bu
kar~t
kar~tya
kalmabilir.
durum,
ihrac;:<;:t'nm finansal performansmt olumsuz
etkileyebilir, giri~im sennayesi yatmmmda
91k1~m1 geciktirebilir, engelleyebilir ya da
zararla 91k1~a sebep olabilir.

yatmmlan,
•
ihra9c;:1'nm
yatmmctlarm
yatmm tercihleri ile uyumlu olmayabilir.
•
ihrac;:91'nm i~tiraklerinin ve/veya menkul
ktymetler portfoyi.ini.in piyasa ko~ullanna
baglt olarak degerinin azalmas, soz konusu
olabilir. i~tiraklerin hedeflenen pazarlarda
satt~
yapamamas1/gelir elde
edememesi
gibi durumlar ile kar~t kar~tya kalmabilir.
Soz
konusu
durumlar
kapsammda
ihrac;:c;:1 ' nm karltltgt olumsuz etkilenebilir.
•
ihrac;:91 , portfoylinlin dogrudan ve dolaylt
olarak agtrltklt k1smm1 olu~turan halka ac;:1k
~irketlerin piyasada olu~acak fiyatlarmdan
ve giri~im sermayesi yatmm fonlan ic;:in
al man ve almabilecek yatmm kararlanndan
dogrudan
etkilenmektedir.
ihra991'nm
karltltgt
olast
deger
dii~iikliiklerinde
olumsuz etkilenebilir. ilgili fonlann yatmm
yapt1g1 ~irketlerin performansmm beklenen
sonu9larm
altmda
kalmas1
ve
91k1~
stratejilerinin
dogru
yonetilememesi,
portfoylinde bulunan giri~im
ihrac;:c;:1'nm
yatmm
sermayest
fonlarmm
degerini
degerini etkilevebilecektir.

• Tahmin edilemeyen ekonomik geli~melerin olast etkilerinin ihra991 ve yatmm yapt1g1 giri~im sermayesi ~irketleri ve finansal yatmmlan olumsuz i.izerindeki yans1malan, ihra991'nm finansal durumu ile faaliyet sonu9lannt olumsuz yonde etkileyebilir.
• ihra991 faaliyetleri ile ilgili olarak i;:e~itli hukuki davalara taraf olabilir, davalarm aleyhine sonui;:lanmas1 halinde ihrai;:i;:1 ihra9i;:1'nm faaliyetleri olumsuz etkilenebilir, tazminat odeme yi.iki.imlilli.igi.i dogabilir.
• ve i~tiraklerinin nitelikli i~gilcil ihrai;:91 kaynagmm si.irekliliginin saglanamamast faaliyetleri olumsuz yonde etkileyebilir.
Sirket veya yatmm yapttgt ~irketler i9in dt~ • kaynak ihtiyacmm ortaya 91kmas1 ve halinde ihra991 'nm maliyetlerin artmast finansal durumu olumsuz etkilenebilir.
• Yatmm yapdan ~irketlerin BDDK, EPDK, <;:ED, yap1, i;:alt~ma ruhsat1, marka, patent, lisans vb. yasal prosedi.irlere ili~kin riskleri bulunabilir, bu durumda 6ng6ri.ilemeyen silrei;:ler ve zorluklar ya~anabilir. Yasal prosedi.irler olumlu sonui;: vermeyebilir. Faaliyetlerin yilrtittilmesine engel sonu9lar ortaya 91kabilir, faaliyetlerin durdurulmast riski ile kar~t kar~1ya kaltnabilir. Bu durum, ihra991'nm finansal performansm1 olumsuz etkileyebilir, giri~im sermayesi yatmmmda 91k1~m1 geciktirebilir, engelleyebilir ya da zararla 91k1~a sebep olabilir. • ihra991, karltltgmm silrekliligi konusunda herhangi bir garanti verememektedir.
ihra~~1'mn i~inde Bulundugu Sektore ili~kin Riskier:
• Tabi olunan yasal mevzuatta olu~abilecek yatmm degi~iklikler giri~im sermayesi ortaklannm faaliyetlerini olumsuz etkileyebilir.
• Doviz kurlanndaki dalgalanmalar yatmm yatmm i~tahmt ve giri~im sermayesi ortakltklannm faaliyetlerini olumsuz etkilevebi lir.

Bulls Giri~im 1m Ortakh{J1 A.~. Levent Mil Be~:kt~ - 1ST Be!ji 41 33 10 982-5 M • 3130 0001 https· . o@bull:;gi1isim.com Doğrulama Kodu: b85f10ae-1b52-459e-9727-7b43c0a5c949 https://spk.gov.tr/dokuman-dogrulama

		• GSYO Tebligi c;erc;evesinde hi.iki.imleri uyulmast gereken yasal mevzuat ve smtrlamalar bulundugundan, mevzuat ve sm1rlamalara uyulmamast halinde giri~im yatmm sermayesi ortakltklarmm faaliyetleri olumsuz etkilenebilir, potansiyel karlthklan smirlanabilir.
		• Giri~im yatmmlanndan yi.iksek gelir beklentisi, giri~im sermayest yatmm ortaklanm riski yi.iksek yatmmlara yonlendirebilir.
		• Ti.irkiye ekonomisi ve global ekonomide meydana gelebilecek dalgalanmalar ile olumsuz s1yas1 ve jeopolitik geli~meler GSYO'lann yatmm yapt1g1 ~irketlerin faaliyetlerini ve dolay1s1yla sektordeki ortakltklarm finansal durumu ve karltltgmt olumsuz etkileyebilir.
		• Sektorde yem yatmm !arm hayata gec;irilmesi ve yeni rakiplerin yer almast ihra991'nm finansal performansmt olumsuz etkileyebilir. ihra991, sektordeki diger rakiplerle etkin bir bic;imde rekabet edemeyebilir, pazar paymt kaybedebilir veya fiyat politikasmt si.irdi.iremeyebilir.
		• Vergi mevzuatmda veya te~viklerdeki degi~iklikler ihra991'y1 olumsuz yonde etkileyebilir.
		Diger Riskier: ihra991, faaliyetleri nedeniyle finansal c;e~itli risklere maruz kalmakta olup bunlar sermaye riski, kredi riski, likidite riski, faiz oram riski ve yabanc1 para (kur) riskidir. Detaylarma izahnamenin 5.4. boli.imi.inden ula~1labilir.
		Sermaye Riski Kredi Riski Likidite Riski Faiz Oram Riski Yabanc1 Para (Kur) Riski
D.3	Sermaye piyasas1 aracma ili~kin onemli risk faktorleri hakkmda bilgi	ihra~ edilecek paylara ili~kin riskier: • ihrac;c;mm paylan ilk defa halka a91k bir piyasada i~lem gorecegi ic;in soz konusu paylar, fiyat ve i~lem hacmi baktmmdan dalgalanmalara maruz kalabilir ve neticede, ihracc1 paylan deger kaybedebilir.

• Halka Arz Edilen Paylar d1~mda serrnayeyi
temsil eden diger Sirket paylarmm halka arz kapsammda verilen, dola~1mdaki pay miktanm artirmamaya donlik taahhtitlere ili~kin slirenin dolmasmm ardmdan btiylik miktarlarda satilmas1 veya bu tlir satt~lann gen;:ekle~ebilecegi olas1hg1, Halka Arz Edilen Paylann piyasa fiyat1 lizerinde onemli ve olumsuz etkiye neden olabilir.
• TL'nin degerindeki dalgalanmalar ve ekonomik konjonkttirden kaynaklanan riskier Halka Arz Edilecek Paylar'm degerini onemli ol9tide etkileyebilir.
• ihra991'nm faaliyetleri sonucunda gelecekte dag1tilabilir kar olu~amayabilir veya dag1ttlabilir kar olu~sa bile ihra991 gelecekte pay sahiplerine kar pay, 6demeyebilir veya pay sahiplerinin kar beklentilerini pay1 kar~tlamayabilir.
• ihra991 lizerinde sermayedeki i~tirak paylan ve sahip olunan imtiyazh paylar nedeniyle hakimiyeti birlikte elinde bulunduran ve halka arzdan sonra da ~irket lizerinde kontrolli devam edecek lider sermayedar Kemal AKKA YA ve/veya pay 9ogunluguna sahip Bulls Yatmm Holding A.S.'nin 91karlan, ihra991'nm diger pay sahiplerinin menfaatleri ile aym dogrultuda olmayabilir ve/veya pay sahipleri arasmda 91kar 9at1~mas1 ya~anabilir. • ihra991, esas sozle~mesi hliktimleri ve serrnaye piyasas1 mevzuat1 hlikiimleri 9er9evesinde gelecek donemlerde kar pay, 6dememeye karar verebilir ya da kar pay, dag1tamayabilir.
• Sirket'in halka a91klik orant sm1rhdtr ve paylarm likiditesi ve pay fiyat1 lizerinde bu durumun olumsuz etkisi glindeme gelebilir.
• Sirket paylan Tiirk Liras1 iizerinden i~lem gorecek olup, Ttirk Liras1'nm degerindeki dalgalanmalar Sirket paylarmm degerinde dalgalanmaya sebep olabilir.
• Ekonomik konjonktiirden kaynaklanan riskier pay fiyatm1 olumsuz etkileyebilir.
• Fiyat tespit raporundaki ve/veya Sirket'in i~tiraklerine ili~kin hazirlanan degerleme raporlanndaki varsay1mlarm ger9ekle~memesi, Sirket'in pay fivatm1 olumsuz etkilevebilir.

Bulls Yatmm Holding A.\$. Levent Mh. Bamti0 Sk No: Beliikta~-IST Be~ikta~ O _89 4 1722 Tic. SI . o. 44 494-5 Mersie No: 1 2200001 http:f/www.b I Olding.com Doğrulama Kodu: b85f10ae-1b52-459e-9727-7b43c0a5c949 Info y t holding.com https://spk.gov.tr/dokuman-dogrulama

	E-HALKAARZ
E.1	Halka arza ili~kin ihra-;-;1'nm/halk a arz edenin elde edecegi net gelir ile katlanacag1 tahmini toplam maliyet ve talepte bulunan yat1r1mc1Jardan talep edilecek tahmini maliyetler	~irket'in sermaye artmm1 yoluyla gen;:ekle~ecek halka arzdan 828.240.000 TL brtit, 80 l .659.898 TL net halka arz geliri elde etmesi beklenmektedir. Halka Arz Eden Pay Sahibinin ise halka arzdan 54.810.000 TL brilt, 53.184.077 TL net gelir elde etmesi beklenmektedir. Halka arza ili~kin toplam maliyetin 28.206.025 TL, pay ba~ma dil~ecek maliyetin ise 0,39 TL olacag1 tahmin edilmektedir. Halka arz maliyetleri Sirket ve Halka Arz Eden Pay Sahibi arasmda Pay Tebligi'nin 32. maddesine gore payla~ilacak olup, Sirket'in top lam halka arz maliyetinin 26.580.102 TL'sine; Halka Arz Eden Pay Sahibi' nin ise 1.625.923 TL'sine katlanmas1 beklenmektedir. Halka arz maliyetlerinin kmhm1 a~ag1daki tabloda yer almaktad1r.
	hakkmda bilgi	Tahmini M.aliyet (fL)	Toplam	Sirket	Ortak
		SPK Ocreti (Sermayenin Nominal Degeri	136.000	136.000	-
		Ozerinden)
		SPK Ocreti (Arz Edilen Paylarm Nominal Degeri ile Halka Arz Degeri Arasmdaki Fark	810.550	760.240	50.310
		Ozerinden\ Borsa Istanbul l~lem Giirme Ocreti (BSMV	90.825	85 .188	5.637
		Dahill MKK Oyelik Ocreti (BSMV Dahil)
		Aracil1k Komisyonu (BSMV Dahill	281.400	281.400	-
		Hukuki Dam~manl1k (KDV Dahil)	18.544.050	17.393.040	1.151.010 15.517
		Rekabet Kurulu Ocreti	250.000 27.200	234.483 27.200
		Reklam Pazarlama Halkla lli~kiler Giderl eri	5.000.000	4.689.655	- 310.345
		Bag1ms1z Denetim Giderleri	1.566.000	1.566.000	-
		Degerleme Hizmeti (KOY Dahil)	900.000	844.138	55.862
		Diger (muhtelif giderl er)	600.000	562.759	37.241
		Toplam Maliyet	28.206.025	26.580.102	1.625.923
		Halka Arz Edilecek Pay Adedi	72.500.000	68.000.000	4.500.000
		Pay Ba~ma Maliyet	0,39	0,39	0,36
		Brut Halka Arz Geliri	883.050.00 0	828.240.00 0	54.810.00 0

bir ilcret ahnmayacakt1r. Ancak; yatmmcilar, talepte bulunmak ii;in hesap ar;mak, virman ve EFT islemi .e;en;:eklestirmek gibi konularda

lding A.\$. :5 Be~ikta~IST 154 1722 8494-5 172200001 holding.com

Bulls Yatmm Levent Mh. Ba S Be~ikt . 1 Tic. Mersls tiS-f!Wlll!~ hU : 11-Y'f\/J'DUI

Bulls Giri;,im Sen • Ortakh01 A.\$. Le11ent Mh. Oar ~fktli~ - 1ST Be!}lkt 3318 Tic. 2-5 Mersis 130 0001 tiltps:/fou ul!3gilfalin.com oldio,g.com Doğrulama Kodu: b85f10ae-1b52-459e-9727-7b43c0a5c949 https://spk.gov.tr/dokuman-dogrulama

		katlanmak zorunda kalabilirler.
E.2 a	Halka arzm gerek9esi, halka arz gelirlerinin kullamm yerleri ve elde edilecek tahmini net gelir hakkmda bilgi	Halka arz, ~irketlerin daha ~effaf bir yaptya ula~malanna, piyasa ve marka bilinirliginin yukan yonlli seyir izlemesine ve kurumsalla~ma yolunda onemli bir adtm olmaktad1r. Halka arz i~leminde sermaye art1~1 yolu ile kaynak elde edilmesi, kurumsalla~ma, ~irket degerinin ortaya 91kmas1, bilinirlik ve tanmirhgm peki~tirilmesi, ~effafltk ve hesap verilebilirlik ilkelerinin daha gilc;lil bir ~ekilde uygulanmast, ihra9r;:1'nm kurumsal kimligini gilr;:lendirmesi hedeflenmektedir. ihra9r;:1 ' nm tam anlamtyla kurumsal olarak yap1lanmas1 i~ ortaklan, yatmm yapt1g1 ~irketler ile bunlarm mil~terileri ar;:tsmdan ihrar;:91'nm finansman anlammda kredibilitesini art1rarak kaynaklanna eri~im kolayl1g1 yaratabilmektedir.	finansman
		ihra991, halka arzdan 828.240.000 TL brlit ve top lam 26.580.102 TL halka arz maliyetleri dti~tildtikten sonra 801.659.898 TL gelir elde edecektir.
		halka ac;tlma ile birlikte kurumsal kimligini daha da ihrar;:91, peki~tirerek, artt~ gosterecek oz kaynaklan ile yeni yatmmlarmt finanse edebilecek ve sektorde yer alan firsatlan degerlendirerek yeni projelerini de gerr;:ekle~tirme yolunda onemli bir ad1m atacaktir.
		ihrar;:91, halka arz eden pay sahibinin mevcut paylarmm halka arzt kapsammda herhangi bir gelir elde etmeyecek olup, sermaye art1~1 yoluyla ihrac; edilecek paylann halka arz edilmesi kapsammda gelir edecektir.
		A~ag1daki dagthm, ihra991'nm sermaye artmmmdan elde edecegi gelirin kullantm yerlerine ili~kin ald1g1 17.05.2024 tarih ve 29 say1h yonetim kurulu karan ve bu karar ile artmmmdan elde edilecek fonun kullantmma ili~kin yonetim kurulu raporuna dayanmaktadir. ihra9r;:1'nm halka arz i~leminden elde edecegi gelirin kullantm yerleri asa_g 1daki gibidir.	kabul edilen sermaye
		Fonun Kullan1m Yeri	Fonon Kollamm Oram(%)
		A) Yeni Giri~im Sermayesi imkanlannm Finansmani	90,00
		- Savunma Sanayi Sekttiril \$irketlerine Yatmm	40,00

		- Diger Sekttirlerde Faaliyet Gosteren Sirketlere Yat1nm	50,00
		8) i~letme Sermayesi	10,00

Bulls Giri~im Sennayesi ·tmm Ortilkh{j1 A.O. Levent Mil. Ba Sk : 5 Elc~!ktlif - 1ST • 141 33Hl 31il982-5 1413 3130 0001 / [email protected] Doğrulama Kodu: b85f10ae-1b52-459e-9727-7b43c0a5c949 https://spk.gov.tr/dokuman-dogrulama

		olmad1g1 ve/veya kullanmad1g1 menfaatleri olc;:tide, ihrac;:c;:1'mn gozetilerek kategoriler arasmda gec;:i~ yapllabilecegi belirtilmi~tir.
		Fon Kullamm Raporu'nun detaylan i~bu izahnamenin 28.2. nolu maddesinde er almaktad1r.
E.3	Halka arza ili~kin bilgiler ve ko~ullan	Halka arzm ba~lamas1 oncesinde, SPK'nm yam s1ra, halka arz edilen ihrac;:c;:1 paylannm Borsa'da i~lem gorebilmesi ic;:in Borsa istanbul'un uygun gorti~tintin almmas1 gerekmektedir.
		Halka arz, Sirket sennayesinin tamam1 nakden kar~ilanmak suretiyle 200.000.000 TL'den 268.000.000 TL'ye c;:1kanlmas1 neticesinde ihrac;: edilecek olan Bulls Yatmm Holding A.S.'ye ait 4.500.000 TL nominal degerli 4.500.000 adet B Grubu pay ve 68.000.000 TL nominal degerli 68.000.000 adet B Grubu pay olmak tizere toplam 72.500.000 TL nominal degerli 72.500.000 adet paym halka arzi suretiyle gerc;:ekle~tiri lecektir.
		Sermaye artmm1 yoluyla halka arz edilecek paylarm nominal degeri 68.000.000 TL olup, artmm sonras1 ihrac;:c;:1'nm c;:1kanlm1~ sermayesine oram %25,37'dir.
		Ortak sat1~1 yoluyla halka arz edilecek paylarm nominal degeri 4.500.000 TL olup, artmm sonras1 ihrac;:c;:1'nm c;:1kanlm1~ sermayesine oram %1,68'dir.
		Halka arz edilecek top lam 72.500.000 TL nominal degerli paylarm;
		39.875.000 TL nominal degerdeki (%55)'1ik k1sm1 Yurt ic;:i Bireysel Yatmmcilar'a,
		3.625.000 TL nominal degerdeki (%5)'1ik k1sm1 Bulls Grubu ~ah~anlanndan Olu~an Yatmmcilar'a,
		(%40)'hk k1sm1 29.000.000 TL nominal degerdeki Yurt ic;:i Kurumsal Yatmmcilar'a gerc;:ekle~tirilecek sat1~lar tahsis ic;:in edilmi~tir.
		Sirket paylannm halka arzi Bulls Yatmm liderliginde olu~turulan konsorsiyum tarafmdan "Sabit Fiyat ile Talep Toplama Yontemi" kullamlarak ve "En iyi Gayret Arac1hg1" ile gerc;:ekle~tirilecektir.
		2 (iki) Halka Arz Edilen Paylar ic;:in gtinti boyunca talep i~ toplanacaktir. Bu stirenin ba~lang1c;: ve biti~ tarihleri ilan edilecek tasarruf sahiplerine sat1~ duyurusunda belirtilecektir.
		ihrac;: edilecek paylar kaydile~tinne esaslan c;:erc;:evesinde MKK tarafmdan hak sahipleri bazmda kayden izlenecek olup paylann fiziki teslimi yapilmayacaktir.
		Kaydi paylar azami dag1t1m Iistesinin kesinle~tigi Konsorsiyum Uyeleri'ne bildirimini takip eden azami 2 (iki) i~ gtinti ic;:erisinde hak sahiplerinin MKK nezdindeki hesaplarma kayden teslim edilecektir.
		Halka arz sonuc;:lan, SPK'nm sermaye piyasas1 arac;:lannm sat1~ma ili~kin dtizenlenmelerinde yer alan esaslar c;:erc;:evesinde dag1t1m listesinin kesinle~tiai uUnti taki eden 2 iki) i~ i.ini.i ic;:erisinde

E.4 <;at1~an menfaatler	thra991, sermaye artmm1 yoluyla halka arz edilecek paylar lizerinden de
dahil ili~kin	halka arz geliri elde edecektir. olmak ihra991 paylarmm halk arzmdan, Halka Arz Eden Pay Sahibi pay iizere halka arza sat1~ geliri, halka arza arac1hk eden arac1 kurum ise halka arza ilgili arac1hk komisyonu elde edeceklerdir.
ki~ilerin menfaatleri	onemli ihra991 ile halka arzda aractlrk hizmeti Bulls Yatmm arasmda herhangi bir 91kar veya menfaat 9at1~mas1 bulunmamaktadir. Bulls Yatmm ve ihra991 arasmda dogrudan bir serrnaye ili~kisi yoktur. Bulls Yatmm paylarmm tamamma sahip olan Kemal Akkaya, aym zamanda ihra991'nm dogrudan %25, dolayh olarak da %50 payma sahiptir. Bulls Yatmm'm halka arz i~lemi nedeniyle elde edecegi komisyon hari9, dogrudan ya da dolayh olarak halka arzm ba~ansma baglanm1~ bir ekonomik 91kan bulunmamaktad1r. Bulls Yatmm'm ihra991'nm %5 ve daha fazlasma sahip pay sahipleriyle arasmda, halka arza arac1hk ve konsorsiyum sozle~mesi ve fiyat istikranm saglay1c1 i~lemler sozle~mesi ve halka arz arac1hk yetki sozle~mesi dr~mda, herhangi bir anla~mas1 yoktur.
	Sirket ile bag1ms1z hukuk9u raporunu haz1rlayan Av. Cahit Ertemel ve Av. Mustafa Enes Sava~ arasmda herhangi bir 91kar veya menfaat 9at1~mas1 bulunmamaktad1r. Av. Cahit Ertemel ve Av. Mustafa Enes Sava~ ve Sirket arasmda herhangi bir serrnaye ili~kisi yoktur. Av. Cahit Ertemel ve Av. Mustafa Enes Savafm dogrudan ya da dolayh olarak halka arzm ba~ansma baglanm1~ bir ekonomik 91kan bulunmamaktadir. Av. Cahit Ertemel ve Av. Mustafa Enes Savafm Sirket, Sirket'in %5 ve daha fazlasma sahip pay sahipleriyle arasmda, halka arza ili~kin sunulan hukuki dam~manhk hizmetleri d1~mda herhangi bir hukuki dam~manhk ili~kisi bulunmamaktad1r. Av. Cahit Ertemel ve Av. Mustafa Enes Savafm halka arza ili~kin sunulan hukuki danr~manhk hizmetleri ir;in dam~manhk licreti elde etmektedir.
	Sirket ile 31.12.2021, 31.12.2022 ve 31.12.2023 y1llan ile 30.09.2023 ve 30.09.2024 hesap donemlerine ait finansal tablolarmm ozel bag1ms1z denetimini yapan Mitra Bag1ms1z Denetim A.S. ile arasmda 91kar 9at1~mas1 veya herhangi bir menfaat 9at1~mas1 bulunmamaktad1r. Mitra Bag1ms1z Denetim A.S. ve Sirket arasmda herhangi bir serrnaye ili~kisi yoktur. Mitra Bag1ms1z Denetim A.S.'nin dogrudan ya da dolayh olarak halka arzm ba~ansma baglanm1~ bir ekonomik 91kan bulunmamaktadir. Mitra Bag1ms1z Denetim A.S. ile Sirket, Sirket'in %5 ve daha fazlasma sahip pay sahipleriyle arasmda bag1ms1z denetim 9ah~malarmm ylirtitlilmesine ili~kin yapm1~ oldugu anla~malar haricinde, herhangi bir anla~ma bulunmamaktad1r. Mitra Bag1ms1z Denetim A.S., Sirket'e sundugu

		Sirket'e ili~kin fiyat tespit raporunu hazirlayan A I Capital Menkul Degerler A.\$. ile arasmda 91kar 9at1~mas1 veya herhangi bir menfaat 9at1~mas1 bulunmamaktadtr. A 1 Capital Menkul Degerler A.\$. ve Sirket arasmda herhangi bir sermaye ili~kisi yoktur. A 1 Capital Menkul Degerler A.\$.'nin dogrudan ya da dolayh olarak halka arzm ba~ansma baglanm1~ bir ekonomik 91kan bulunmamaktadir. A 1 Capital Menkul Degerler A.\$. ile Sirket, Sirket'in %5 ve daha fazlasma sahip pay sahipleriyle arasmda fiyat tespit raporu 9ah~malarmm yiiriltillmesine ili~kin yapmt~ oldugu anla~malar haricinde, herhangi bir anla~ma bulunmamaktadtr. A 1 Capital Menkul Degerler A.S., Sirket'e sundugu fiyat tespit raporu hizmetleri kapsammda licret elde etmektedir. Sirket ile yatmm yaptlan i~tiraklerine ili~kin degerleme raporunu haz1rlayan Karar Bag1ms1z Denetim ve Dam~manhk A.S. ile arasmda 91kar 9at1~mas1 veya herhangi bir menfaat 9at1~mas1 bulunmamaktadtr. Karar Bag1ms1z Denetim ve Dam~manhk A.S. ve Sirket arasmda herhangi bir sermaye ili~kisi yoktur. Karar Bag1ms1z Denetim ve Dam~manhk A.S.'nin dogrudan ya da dolayh olarak halka arzm ba~ansma baglanm1~ bir ekonomik 91kan bulunmamaktad1r. Karar Bag1ms1z Denetim ve Dam~manhk A.S. ile Sirket, Sirket'in %5 ve daha fazlasma sahip pay sahipleriyle arasmda degerleme 9al1~malarmm yilriitillmesine ili~kin yapmt~ oldugu anla~malar haricinde, herhangi bir anla~ma bulunmamaktadtr. Karar Bag1ms1z Denetim ve Dam~manltk A.S., Sirket'e sundugu degerleme hizmetleri kapsammda licret elde etmektedir.
E.5	Sermaye piyasas1 aracm1 halka arz eden ki~inin/ih ra.;.;m1 n ismi/iinvam Kim tarafmdan ve ne kadar siire	Bunlarm dt~mda halka arzdan onemli menfaati olan dam~manlar vb. bulunmamaktadtr. Halka arz, ihra991 olan Bulls Giri~im Sermayesi Yatmm Ortakhgt A.S.'nin 1.000.000.000 TL kay1th sermaye tavam i9erisinde 200.000.000 TL olan 91kanlm1~ sermayesinin 268.000.000 TL'ye 91kanlmas1 nedeniyle artmlacak 68.000.000 TL nominal degerli 68.000.000 adet B grubu pay ile mevcut ortaklardan Bulls Yatmm Holding A.S.'nin sahip oldugu 4.500.000 TL nominal degerli 4.500.000 adet B grubu pay olmak lizere toplam 72.500.000 TL nominal degerli 72.500.000 adet B grubu paylarm sat1~1 suretiyle
	ile taahhiit verildigi hususlanm i.;erecek ~ekilde dola~1mdaki pay miktarmm artJrdmamasma ili~kin verilen taahhiitler hakkmda bilgi	yapt lacakttr. ihra991'nm halihaz1rda ortaklan Kemal AKKAYA ve Bulls Yatmm Holding A.S.'dir. Kemal AKKAYA ve Bulls Yatmm Holding A.S., sahibi olduklan Sirket paylanm borsada i~lem gormeye ba~lad1g1 tarihten itibaren bir ytl boyunca halka arz fiyatmm altmdaki bir fiyattan borsada satmayacaklan ve bu paylann halka arz fiyatmm altmda borsada sattlmas1 sonucunu doguracak ~ekilde herhangi bir i~leme tabi tutmayacaklan, belirtilen silre i9inde soz konusu paylarm veya tamamen k1smen Borsa istanbul dt~mda sattlmas1 veya devredilmesi durumunda Kurul'un ozel durumlarm kamuya a91klanmasma ili~kin diizenlemeleri 9er9evesinde ozel durum ac;1klamas1 yaptlacag1 ve Borsa istanbul d1~mda satilan paylan

Bulls Giri;:im Sermayesi Y tm1i, 01ioild191 A.\$. Le11ent Mil. Bam IJ Sk N : 5 B~ktl.i~ - IST 8e:jii<t3S l) i S 141 33i 8 Tic. Sc . • (1982-5 Mersis No: ,13 3130 0001 https:!f:.:.uilegir'··· , n , lnfu@bul1:,gill:.h11.com Doğrulama Kodu: b85f10ae-1b52-459e-9727-7b43c0a5c949 https://spk.gov.tr/dokuman-dogrulama

alanlarm da bu sm1rlamaya tabi olacagmm ahctlara bildirilecegi taahhi.it edilmi~tir.

a) ihrac;c;1 tarafmdan verilen taahhiitler:

Thrac;c;1, 17.05.2024 ve 26 say1h yonetim kurulu kararma istinaden vermi~ oldugu 17.05.2024 tarihli taahhi.idi.i ile Halka arz edilen Sirket paylarmm Borsa istanbul'da i~lem gormeye ba~lamasmdan itibaren 12 (on iki) ay boyunca, Sirket paylannm dola~1mdaki pay miktannm artmasma yol ac;acak ~ekilde sat1~a veya halka arza konu edilmeyecegi, bedelli ve/veya bedelsiz sermaye arttr1m1 yapilmayacag1, bu dogrultuda bir karar almmayacag1 ve/veya Borsa istanbul, SPK veya yurt d1~mdaki menkul k1ymetlere ili~kin herhangi bir di.izenleyici kurum, borsa veya kotasyon otoritesine ba~vuruda bulunulmayacag1 ve bu si.ire boyunca ileride yeni bir sat1~ veya halka arz yapilacagma dair bir ac;1klama yap1lmayacag1 dogrultusunda taahhi.itte bulunmu~tur.

b) Ortaklar tarafmdan verilen taahhiitler:

Halka Arz Eden Pay Sahibi Bulls Yatmm Holding A.S. ve Kemal Akkaya 15.01.2025 tarihli beyanlarmda;

ihrac;c;1 paylannm Borsa istanbul'da i~lem gormeye ba~lad1g1 tarihten itibaren I (bir) yil boyunca, sahip olduklan halka arza konu olmayan Sirket paylarmm; dola~1mdaki pay miktannm artmasma yol ac;acak ~ekilde Borsa istanbul'da veya Borsa istanbul d1~mda sat1~a veya halka arza konu edilmeyecegini, bu dogrultuda bir karar almmayacagm1 ve/veya Borsa istanbul'a veya SPK'ya veya yurt d1~mdaki herhangi bir menkul k1ymetlere ili~kin di.izenleyici kurum, borsa veya kotasyon otoritesine ba~vuruda bulunulmayacagm1 ve bu si.ire boyunca ileride yeni bir sat1~ veya halka arz yapilacagma dair bir ac;1klama yapilmayacagm1;
Sermaye Piyasas1 Kurulu'nun ("Kurul") VII-128.1 say1h Pay Tebligi'nin 8'inci maddesi c;erc;evesinde, Sirket paylannm Borsa istanbul'da i~lem gormeye ba~ladtgt tarihten itibaren I (bir) ytl boyunca maliki olduklan Sirket paylarmm halka arz fiyatmm altmdaki bir fiyattan Borsa istanbul'da satmayacaklanm, bu paylann halka arz fiyatmm altmda Borsa istanbul'da satilmas1 sonucunu doguracak ~ekilde herhangi bir i~leme tabi tutmayacaklanm, belirtilen si.ire ic;inde soz konusu paylarm k1smen veya tamamen Borsa istanbul d1~1nda satilmas1 veya devredilmesi durumunda Kurul'un ozel durumlarm kamuya a91klanmasma ili~kin di.izenlemeleri c;erc;evesinde ozel durum ac;1klamas1 yap1lacagm1 ve Borsa istanbul d1~mda sattlan paylan alanlann da bu smtrlamaya tabi olacagmm ahcilara bildireceklerini;
Sirket'in izahnamesinin onay tarihinden itibaren I (bir) yil boyunca ve borsada sat1~1 da kapsayacak ~ekilde, maliki olduklan Sirket

		paylanm borsa dt~mda satmayacaklarmt, ba~ka yatmmct hesaplanna virmanlamayacaklanm veya borsada ozel emir ile ve/veya toptan konu etmeyeceklerini kabul, beyan ve taahhtit i~lemine sat1~ etmi~lerdir.
E.6	Halka arzdan kaynaklanan sulanma etkisinin miktan ve yiizdesi	~irket paylarmm halka arz1 mevcut ortaklarmm yeni pay alma haklan tamamen k1s1tlanarak sermaye artmm1 ve ortak sat1~1 yontemiyle ger~ekl e~ti ri lecektir. Sulanma etkisine ili~kin hesaplamalar 30.09.2024 tarihli bag1ms1z denetimden ge~mi~ finansal tablolarda yer alan veriler esas almarak olup, sulanma etkisinin miktan ve ytizdesine yaptlm1~ hesaplama a~ag1daki tabloda yer almaktad1r.	ili~kin
	Yeni pay alma	Sulanma Etkisi	(TL)
	hakk1	Halka Arz 6ncesi Defter Degeri	3.250.437.275
	kullammmm soz	Halka Arz 6ncesi Odenmi~ Sermaye	200.000.000
	konusu olmas1	Halka Arz Oncesi Pay Ba~ma Defter Degeri	16,25
	durumunda,	Halka Arz Fiyat,	12,18
	mevcut hissedarlarm	Sermaye Art1r1m1 (nominal TL)	68.000.000
		Sirkete Girecek Briit Halka Arz Geliri	828.240.000
	halka arzdan	Halka Arz Masraflan*	26.580.102
	pay almamalan	Sirket'e Girecek Net Halka Arz Geliri	801.659.898
	durumunda	Halka Arz Sonras1 Defter Degeri	4.052.097.173
	sulanma	Halka Arz Sonras1 Pay Say1s1	268.000.000
	etkisinin miktan	Halka Arz Sonras, Pay Ba~ma Defter Degeri	15,1198
	ve yiizdesi	Mevcut Ortaklar ic,:in Sulanma Etkisi (TL)	-1,1302
		Mevcut Ortaklar ic,:in Sulanma Etkisi (%)	-%7,0
		Yeni Ortaklar i<;:in Sulanma Etkisi (TL)	2,9398
		Yeni Ortaklar ic,:in Sulanma Etkisi (%)	%24,1
		* Yalm:::ca jhra1;c;1 tarafindan kar~danacak masrajlar
E.7	Talepte bulunan yat1nmcilardan talep edilecek tahmini maliyetler hakkmda bilgi	Talepte bulunan yattr1mc1 lardan, talepte bulunulmas1 sebebiyle aynca bir ticret almmayacakt1r. Ancak bu ama~la hesap ar;mak, hak ettikleri paylan ba~ka yetkili kurulu~u hesabma virmanlamak veya para iadesine ili~kin EFT yapmak konsorsiyum liyesi olan yetkili kurulu~lar arasmda farklthk gosteren r;e~itli maliyetlere katlanmak zorunda kalabileceklerdir.	istemeleri durumunda,

3. BAGIMSIZ DENET<;iLER

3.1 izahname'de yer alan finansal tablo donemleri itibanyla ihrac;c;1'nm bag1ms1z denetim kurulu~larmm ticaret iinvanlan ile adresleri (iiye olduklan profesyonel meslek kurulu~lan ile birlikte):

Thra991'nm 31.12.2021, 31.12.2022, 30.09.2023, 31.12.2023 ve 30.09.2024 itibanyla solo finansal tablolanm bag1ms1z denetime tabi tutan kurulu~un:

Unvam	Mitra Bag1ms1z Denetim A.S.
Sorumlu Ortak Ba~ Denetc;i	Kaan Sertcan
Uyesi Oldugu Meslek Kurulu~lan	istanbul SMMM Odast
Adresi	Ki.iltiir Mah. Suna Sokak No: 94 Besiktas/istanbul

3.2 Bag1ms1z denetim kurulu~larmm/sorumlu ortak ba~ denetc;inin gorevden ahnmas1, gorevden c;ekilmesi ya da degi~mesine ili~kin bilgi:

31.12.2021, 31.12.2022 31.12.2023, 30.09.2023 ve 30.09.2024 tarihinde sona eren hesap donemlerine ili~kin solo finansal tablolarmm bag1ms1z denetimini ylirliten kurulu~ Mitra Bag1ms1z Denetim A.~.'dir.

4. SE<;iLMi~ FiNANSAL BiLGiLER

ihra991'nm izahname'de yer almas1 gereken finansal tabla donemleri itibanyla 31.12.2021, 31.12.2022, 31.12.2023 ve 30.09.2024 tarihlerinde sona eren hesap donemlerine ili~kin "Bulls Giri~im Sermayesi Yatznm Ortakhg, A.\$. 30 Eyliil 2024, 30 Eylul 2023, 31 Arahk 2023, 31 Arahk 2022 ve 31 Arahk 2021 tarihleri itibanyla finansal tab/olar ve dipnotlar ile Ozel Bag,ms,z Denet<;i Raporu" kapsammda sec;ilen onemli finansal kalemlere a~ag1daki tablolarda yer verilmi~tir.

FiNANSAL DURUM T ABLOSU (TL)
	Ozel BagimsIZ Denetimden Ge,;mi~. 30.09.2024	Ozel Bagims1z Denetimden Ge,;mi~ 31.12.2023	Ozel Bag1ms1z Denetimden Ge,;mi~ 31.12.2022	Ozel BagimsIZ Denetimden Gecmis 31.12.2021
Donen Varhklar	62.780.713	44.981.953	99.979.999	40.261.762
Nakit ve Nakit Benzerleri	60.548.136	44.069.339	83.648.528	23.547.364
Finansal Yatmmlar	-	61.916	16.003.826	15.541.836
Tiirev Arac;:lar	-	-	-	-
Diger Alacaklar	617.924	82.331	194.388	-
-ili§kili 0/mayan Tarajlardan Diger Alacaklar	617.92.:/	82.33/	194.388	-
Pe~in Odenmi~ Giderler	93.022	45.150	10.098	853.235
-l!i§kili Olmayan Taraflardan Pe§in Odenmi§ Cider/er	93.022	"5.150	10.098	853.235
Cari Donem Vergisiyle ilgili Varl1klar	1.521.631	723.217	123.159	319.327
Duran Varhklar	3.208.535.208	2.163.525.851	166.177.352	155.409.614
Diger Alacaklar	8.950	46.129	1.674	2.751
-ili§ki/i 0/mayan Taraflardan Diger A/acak/ar	8.950	./6.129	1.674	2.751
Finansal Yatmmlar	3.188.237.397	2.149.273.127	159.518.194	146.054.996

Bulls Giri~im Sermay • Y;;tmrP Orto1kl1ij1 A.!;i. Levent Mil. Ba .. 1 No: 5 Br.~lidti!;, - IST Be~Hci \$ .t' 89 141 33i8 Tic. S ' : 3H!9o2-5 Mers is N 1413 3130 0001 hUps:& ,ul!c • G. , . m / info@bull:;gi1isim.com Doğrulama Kodu: b85f10ae-1b52-459e-9727-7b43c0a5c949 https://spk.gov.tr/dokuman-dogrulama

Maddi Duran Varl1klar	5.217.074	1.312.229	789.639	525.612
Kullanim Hakk1 Varhklan	14.966.561	12.866.226	5.837.454	8.802.172
~erefiye D1~1ndaki Maddi Olmayan Duran Varhklar	I 05.226	27.489	27.286	15.048
Pe~in Odenmi~ Giderler	-	651	3.105	9.035
-ili,Jkili 0/mayan Taraflardan Pe.Jin Odenmi.J Cider/er	-	651	3.105	9.035
Toplam Varhklar	3.271.315.921	2.208.507 .804	266.157.351	195.671.376
K1sa Vadeli Viikiimliiliikler	6.831.407	5.680.652	1.985.933	3.670.507
K1sa Vadeli Borclanmalar	45.264	71.386	33.919
Kiralama i~lemlerinden Kaynaklanan Yiikiimliiliikler	6.083.690	4.856.355	1.743.103	3.195.961
-ili,Jkili 0/mayan Tarajlardan Kiralama islemlerinden Borr;lar	6.083.690	4.856.355	1.743.103	3.195.961
Ticari Bon;:lar	350.286	389.081	49.021	36.836
-iliskili 0/mayan Taraflara Ticari Borr;lar	350.286	389.081	49.021	36.836
<;ah~anlara Saglanan Faydalar Kapsammda Bon;:lar	307.167	337.469	149.418	121.481
Diger Bon;:lar	-	-	-	313.542
-fliskili Taraflara Differ BorrJar		-		313.542
-fliskili Olmayan Tarajlara Diger Borr;lar	-	-	-
Diiter K1sa Vadeli Yiikiimliiliikler	45.000	26.361	10.472	2.687
Uzun Vadeli Viikiimliiliikler	14.047.239	6.838.770	3.747.489	6.785.852
Kiralama f~lemlerinden Kaynaklanan Yiikiimliiliikler	13.856.976	6.542.906	3.633.242	6.755.738
-f!i~·kili 0/mayan Tarajlardan Kiralama islemlerinden Borclar	13.856.976	6.5-12.906	3.633.2-12	6.755.738
Uzun Vadeli Kar~il1klar	190.263	295.864	114.247	30.114
-('alt,Jan/ara Saglanan Fayda/ara ili,Jkin L'::un l'adeli Kars1hklar	190.263	295.86-1	114.247	30.114
Ozkaynaklar	3.250.437.275	2.195.988.382	260.423.929	185.215.017
Odenmi~ Sermaye	200.000.000	40.000.000	30.000.000	30.000.000
Sermaye Diizeltmesi Farklan	195.977.486	116.961.467	105.971.037	105 .971.037
Pay Sahiplerinin ilave Sermaye Katkilan	-	239.015.989	77.497.494
Paylara ili~kin Primler / iskontolar	56.507.033	56.507.033	-
Birikmis Diger Kapsamh Gelir	220.147	(45.222)	31.763	-
-Kar veya Zararda Yeniden Smdlandmlmavacaklar	220.147	(45.222)	31. 763	-
Kardan Aynlan K1s1tlanm1s Yedekler	573.286	573.286	573.286	-
Gee mi~ Y 11lar Karlan / ( Zararlan)	I. 742.975.829	46.350.349	48.670.698
Donem Net Donem Kan / (Zaran)	1.054.183.494	1.696.625.480	(2.320.349)	49.243.980
Toolam Kaynaklar	3.271.315.921	2.208.507.804	266.157.351	195.671.376

KAR VEY A ZARAR KISMI	Ozel Bagims1z Denetimden Ge\:mi§	Ozel Bag1msiz Denetimden Ge\:mi§	Ozel Bagimsiz Denetimden Ge\:mi§	Ozel Bagimsiz Denetimden Ge\:mi§	Ozel Bag1ms1z Denetimden Ge\:IDi§
	01.01 - 30.09.2024	01.01- 31.12.2023	01.01 - 30.09.2023	01.01.- 31.12.2022	01.01- 31.12.2021
Hasilat	2.299.476.378	602.677.756	432.902.793	349.965.740	82.943.388
Sati~larm Maliyeti (-)	(284.830.030)	(342.794.577)	(209.227.496)	(317.192.749)	(71 .742.955)
BRUT KAR/ (ZARAR)	2.014.646.348	259.883.179	223.675.297	32.772.991	11.200.433
Genel Yonetim Giderleri (-)	(26.403.005)	( 18.061.388)	(14.170.066)	(11.608.924)	(4.447.825)
Esas Faaliyetlerden Diger Gelirler	453.549.331	1.513.333.810	1.879.446.847	44.502.900	64.888.966
Esas Faaliyetlerden Diger Giderler ( -)	(578.388.968)	(25.649.955)	(2.246.365)	(45.150.499)	( 1.424. 722)

https:!J; v@buli3giik,im.com Doğrulama Kodu: b85f10ae-1b52-459e-9727-7b43c0a5c949 https://spk.gov.tr/dokuman-dogrulama

Bulls Gir1\$irn S Ort.ild1d1 A.\$. Leven! Mh. !3 ·,(l~::ct,;~. 1ST

Me • 130 0001

1 3::\ i!l 132 -5

ESAS F AALiYET KARI / (ZARARI)	1.863.403. 706	l. 729.505.646	2.086.705. 713	20.516.468	70.216.852
FiNANSMAN GiDERi (GELiRi) ONCESi FAALiYET KARI/ (ZARARI)	1.863.403. 706	1. 729.505.646	2.086.705.713	20.516.468	70.216.852
Finansman Gelirleri	-	-	-	-	-
Finansman Giderleri (-)	( 4.233 .61 7)	( 1.283.839)	(2.058.128)	( 1.3 77.482)	( l.293 .400)
Net Parasal Pozisyon Kay1p Kazam;:lan	( 804.986.595)	(31 .596.327)	(96.128.093)	(21.459.336)	(19.679.472)
VERGi ONCESi KARI/ (ZARARI)	1.054.183.494	1.696.625.480	1.988.519.492	(2.320.350)	49.243.980
DONEM NET KARI / (ZARARI)	1.054.183.494	1.696.625.480	1.988.519.492	(2.320.350)	49.243.980
Pay Ba~ma Kazani;:	5,27	42,42	49,71	(0,08)	1,64
DiGER KAPSAMLI GELiR KISMI
Kar vexa Zararda Yeniden Sm1tlandmlmavacaklar Verni Oncesi
Tanimlanm1~ Fayda Planlan Yeniden Olciim Kazanclan / (Kav1olan)	265.369	(76.985)	18.174	31.763	-
Toglam Dil!er Kagsamli Gelir, Verei Oncesi	265.369	(76.985)	18.174	3 l.763	-
TOPLAM DiGER KAPSAMLI GELiR	265.369	(76.985)	18.174	31.763	-
TOPLAM KAPSAMLI GELiR	1.054.448.863	1.696.548.495	1.988.537.666	(2.288.587)	49.243.980

A~ag1da Portfoy Sm1rlamalarma, Finansal Bor9 ve Toplam Gider S1mrlarma Uyumun Kontrolli Tablosu'nda yer alan bilgiler, SPK'nm II-14. l say1h "Sermaye Piyasasmda Finansal Raporlamaya ili~kin Esaslar Tebligi" uyarmca haz1rlanan bireysel finansal tablolardan tliretilmi~ ozet bilgiler niteliginde olup SPK'nm IIJ-48.3 say1li Giri~im Sermayesi Yatmm Ortakhklarma ili~kin Esaslar Tebligi'nin portfoy smirlamalanna, finansal bor9 ve toplam gider smmna uyumun kontrolUne ili~kin htiktimleri 9er9evesinde haz1rlanm1~t1r.

PORTFOY SINIRLAMALARI, FiNANSAL BOR<; ve TOPLAM GiDER SINIRI KONTROL TABLOSU: PAYLARINI HALKA ARZ EDEN ORTAKLIKLAR i<;iN

	Portfoy S1mrlamalar1	Tebligdeki ilgili Diizenleme	31.12.2021	Asgari/ Azami Oran
I	Para ve sennaye piyasas1 arai;:lan	Md.22/1 -(b)	12,03%	S %49
2	Sermaye piyasas1 arai;:lan	Md.22/1 - ( c)
	A. Hisse Senedi		5,62%	S%10
	- Hisse Senedi - A		4,32%	S%IO
	- Hisse Senedi - B		1,30%	S%10
	- Hisse Senedi - C		0,00%	S%10
	- Hisse Senedi - D		0,00%	S%10
	B. Yatmm Fonlan		2,32%	S %10
3	Giri~im sennayesi yatmmlan	Md.22/1 -(b)	82,59%	2: %51
4	Portfoy yonetim ~irketi ve darn~manllk ~irketindeki i~tirakler	Md.22/1 - (i;:)	0,00%	S %10
5	Yurtd1~mda kurulu kolektifyatmm kurulu~u	Md.22/1-(e)	0,00%	S%49
6	Bon; ve sermaye karmas1 finansman	Md.22/1-(h)	0,00%	S%25
7	Halka ai;:1k giri~im ~irketi borsa d1~1 pay Ian	Md.22/1-(f)	0,00%	S%25
8

Mersls . : O e• 141331300001 https:/f::;, ',c[:J1rialm.com I ir.fo@bul!sgirisim.com Doğrulama Kodu: b85f10ae-1b52-459e-9727-7b43c0a5c949 https://spk.gov.tr/dokuman-dogrulama

Bulls Giri~im Senn,. esi atmn, Ortcikh~1 A.\$. Levent Mil. B, , , ' ' : 5 l:.10\$!kl.;~ - IST Be,;ik!.,.s )9 H1 3318 Tic. . l : 3Hl982-5

	TL ve Doviz Cinsinden Vadeli-Vadesiz Mevduat I bzel Cari-Kat!lma Hesab1	Md.22/1-(1)	10,478%	S %20
9	K1sa Vadeli Finansal Bor9lar ve Bor9lanma
	Ara9lanmn Nominal Degeri	Md.29	0,00%	S %50
10	Uzun Vadeli Finansal Bor9lar ve Bor9lanma
	Arac;lanmn Nominal Degeri	Md.29	0,00%	S %200
I I	Rehin, Teminat ve ipotekler	Md.22/1 - ( d)	0,00%	S:%10
12	D1~ardan saglanan hizmet giderleri	Md.26/1	0,08%	S:%2,5
	PORTFOY SINIRLAMALARI, FiNANSAL BOR(:: ve TOPLAM GiDER
	TUTARLARI
		Tebligdeki ilgili Diizenleme	31.12.2021
	Bireysel Finansal Tablo Ana Hesap Kalemleri
A	Para ve Sermaye Piyasas1 Arac;lan	Md.20/1 - (b)	23.547.364
B	Giri~im Sermayesi Yatmmlan	Md.20/1 - (a)	161.596.832
C	Portfoy Yonetim Sirketi ve Dam~manhk	Md.20/1 - (d) ve	--
	Sirketindeki istirakler	(e)
D	Diger Varhklar		I 0.527. 180
E	Ortakhk Aktif Toplam1	Md.3/1-(a)	195.671.376
F	Finansal Bor9lar	Md.29	--
G	Kar~I11klar, Ko~uliu Varhk ve Ytiktimltiltikler		--
	(Rehin, Teminat ve ipotekler)
		Md.20/2 - (a)
H	Ozsermaye		185.215.017
I	Diger Kaynaklar		10.456.359
E	Ortakhk Toplam Kaynaklan	Md.3/1-(a)	195.671.376
		Tebligdeki ilgili Dtizenleme	31.12.2021
	Bireysel Diger Finansal Bilgiler
Al	Sermaye Piyasas1 Arac;Ianna ve i~Iemlerine Yamlan Yatmm	Md.20/1 - (b)	15.541.836
	I. Sermaye piyasas1 arac;lan		15.541.836
	A. Hisse Senedi		10.994.369
	- Hisse Senedi - GARAN		8.451.111
	- Hisse Senedi - KATMR		2.543.259
	- Hisse Senedi - C		--
	- Hisse Senedi - D		--
	B. Yatmm Fonlan - VAKIF		4.547.467
A2	TL ve Doviz Cinsinden Vadeli-Vadesiz Mevduat		20.501.865
	/ Ozel Cari-Kat!lma Hesab1
Bl	Yurtd1~1nda Kurulu KolektifYatmm Kurulu~u	Md.21 /3 - ( c) •	--
B2	Bon; ve Sermaye Kmmas1 Finansman	Md.21/3 - (t)	--
B3	Halka A91k Giri~im Sirketlerinin Borsa D1~1	Md.21 /3 - ( e)	--
	Paylan
B4	Ozel Ama9h Sirket	Md.21/3 - (g)	--
Cl	Portfoy Yonetim Sirketine i~tirak	Md.20/1-(e)	-
C2	Dam~manhk Sirketine i~tirak	Md.20/1-(d)	--
Fl	K1sa Vadeli Krediler	Md.29/1	-
F2	Uzun Vadeli Krediler	Md.29/1	-

Bu!ls Giri~im ~ rm, Ortakl ~' A.\$. Levent Mil 5 BC!f!kta~ - IST Bti~i 41 331!! r t'd82-5 M 3130 0001

hltp @bul!:,gi!1~im.com Doğrulama Kodu: b85f10ae-1b52-459e-9727-7b43c0a5c949 https://spk.gov.tr/dokuman-dogrulama

F3	K1sa Vadeli Bon;lanma Ara9lan	Md.29/1	--
F4	Uzun Vadeli Bor9lanma Ara9lan	Md.29/1	--
F5	Diger K1sa Vadeli Finansal Bor9lar	Md.29/1	--
F6	Diger Uzun Vadeli Finansal Bor9lar	Md.29/1	-
GI	Rehin	Md.20/2 - (a)	--
G2	Teminat	Md.20/2 - (a)	--
G3	ipotekler	Md.20/2 - (a)	--
I	D1~ardan saglanan hizmet giderleri	Md.26/1	154.000

PORTFOY SINIRLAMALARI, FiNANSAL BOR(; ve TOPLAM GiDER SINIRI KONTROL TABLOSU: PAYLARINI HALKA ARZ EDEN ORTAKLIKLAR ic;iN

	Portfoy Sm1rlamalan	Tebligdeki ilgili Diizenleme	31.12.2022	Asgari/Azami Oran
1	Para ve sermaye piyasas1 ara<;lan	Md.22/1 - (b)	31,43%	~%49
	Serrnaye piyasast ara9lan	Md.22/1 - (c)
	A. Hisse Senedi		6,01%	~%10
	- Hisse Senedi - A		3,16%	~%10
2	- Hisse Senedi - B		2,86%	~%10
	- Hisse Senedi - C			~ %10
	- Hisse Senedi - D			~ %10
	B. Yatmm Fontan		0,00%	~%10
3	Giri~irn serrnayesi yatmmlan	Md.22/1 - (b)	65,95%	2::: %51
4	Portfoy yonetim ~irketi ve dam~manltk ;;irketindeki i~tirakler	Md.22/1 - ( 9)	0,00%	~%10
5	Yurtd1;;mda kurulu kolektifyatmm kurulu;;u	Md.22/ 1-( e)	0,00%	~ %49
6	Bor9 ve sermaye karmas1 finansman	Md.22/ I -(h)	0,00%	~%25
7	Halka a91k giri;;irn ~irketi borsa d1;;1 pay Ian	Md.22/ 1-( t)	0,00%	~%25
8	TL ve Doviz Cinsinden Vadeli-Vadesiz Mevduat / Ozel
	Cari-Katilrna Hesab1	Md.22/1-(1)	0,046%	<%20
9	Ktsa Vadeli Finansal Bor9lar ve Bor9lanrna Ara9lannm Nominal Degeri	Md.29	0,013%	~ %50
	Uzun Vadeli Finansal Bor9lar ve Bor9lanrna Ara9lanmn
10	Nominal Degeri	Md.29	0,00%	<%200
I I	Rehin, Teminat ve ipotekler	Md.22/1 - ( d)	0,00%	~ %10
12	Ot~ardan saglanan hizmet giderleri	Md.26/1	0,41%	~%2,5
	PORTFOY SINIRLAMALARI, FiNANSAL BOR(; ve TOPLAM GiDER TUTARLARI
		Tebligdeki itgili Diizenleme	31.12.2022
	Bireysel Finansal Tablo Ana Hesap Kalemleri
A	Para ve Sermaye Piyasas1 Ara9lan	Md.20/ I - (b)	83 .648.528
B	Giri~irn Sermayesi Yatmrnlan	Md.20/1 - (a)	175.522.020

^CPortfoy Yonetim Sirketi ve Dam;;manltk Sirketindeki Md.20/1 - ( d) -- istirakler ve (e)

Bulls Giri~im • t lil!TI Ori11k!t~1A.\$. Levent Ml : 5 Bcf:<is~ - 1ST 141 331!3 . 3'1-:1982-5 Bulls Yatirim H ding A.\$. Levent Mh. Ba Sk 25 Be~lkta~-IST Be~lkta 1 154 1722 Tic. l isJ1._ ... 48494-5 :J 1413 3130 0001 / info@bul!sgiiisirn.com Mersis N • 541 72200001 http:// '. atlrimholding.com Doğrulama Kodu: b85f10ae-1b52-459e-9727-7b43c0a5c949 I u sy tirlmholding.com https://spk.gov.tr/dokuman-dogrulama

D	Diger Varhklar		6.986.803
E	Ortakhk AktifToplam1	Md.3/1-(a)	266.157 .351
F	Finansal Bon;lar	Md.29	33.919
G	Kar~1hklar, Ko~ullu Varhk ve Yliklimllili.ikler (Rehin, Teminat ve iootekler)
		Md.20/2 - (a)
H	Ozsennaye		260.423.929
I	Diger Kaynaklar		5.699.503
E	Ortakhk Toplam Kaynaklan	Md.3/1-(a)	266.157.351
		Tebligdeki ilgili Diizenleme	31.12.2022
	Bireysel Diger Finansal Bilgiler
	Al Sermaye Piyasas1 Ara9lanna ve i~Iemlerine Yapdan Yatmm	Md.20/1 -(b)	16.003.826
	1 . Sermaye piyasas1 ara9lan		16.003.826
	A. Hisse Senedi		16.003.826
	- Hisse Senedi - YKBNK		8.401.572
	- Hisse Senedi - ENJSA		7.602.255
	- Hisse Senedi - C		--
	- Hisse Senedi - D		--
	B. Yatmm Fonlan		-
	A2 TL ve Doviz Cinsinden Vadeli-Vadesiz Mevduat / Ozel Cari-Katilma Hesab1		121.449
		Md.20/1 - (b)
Bl	Yurtd1~1nda Kurulu Kolektif Yatmm Kurulu~u	Md.21/3 - (c)	-
	82 Bon; ve Sennaye Kannas1 Finansman	Md.21/3 - (f)	--
	83 Halka A91k Giri~im Sirketlerinin Borsa D1~1 Paylan	Md.21/3 -(e)	--
	84 Ozel Amac;h Sirket	Md.21 /3 - (g)	--
Cl	Portfoy Yonetim Sirketine i~tirak	Md.20/1 - (e)	--
	C2 Dam~manhk Sirketine i~tirak	Md.20/ I - ( d)	--
Fl	K1sa Vadeli Krediler	Md.29/1	--
F2	Uzun Vadeli Krediler	Md.29/1	--
F3	K1sa Vadeli Bon;lanma Ara9lan	Md.29/1	-
F4	Uzun Vadeli Bon;lanma Arar;:lan	Md.29/1	--
F5	Diger K1sa Vadeli Finansal Borr;:lar	Md.29/1	33.919
F6	Diger Uzun Vadeli Finansal Bon;lar	Md.29/1	--
	Gl Rehin	Md.20/2 - (a)	--
	G2 Teminat	Md.20/2 - (a)	--
	G3 ipotekler	Md.20/2 - (a)	--
I	Dt~ardan saglanan hizmet giderleri	Md.26/1	1.087.600

	Portidy Smirlamalan	Tebligdeki ilgili Diizenleme	31.12.2023	Asgari/ Azami Oran
I	Para ve sennaye piyasast ara9lan	Md.22/1 - (b)	2,00%	:S%49
	Sermaye piyasast ara9lan	Md.22/1 - (c)	0,003%
	A. Hisse Senedi		0,00%	:S %10
	- Hisse Senedi - A		0,00%	:S%10
2	- Hisse Senedi - B			:S¾I0
	- Hisse Senedi - C			:S %10
	- Hisse Senedi - D			<%10
	B. Yatmm Fonlan		0,003%	<%10
3	Giri:;;im sermayesi yatmmlan	Md.22/1 -(b)	97,32%	>%51
4	Portfoy yonetim \$irketi ve dant\$manltk :;;irketindeki i:;;tirakler	Md.22/1 - ( 9)	0,00%	:S¾I0
5	Yurtdt\$tnda kurulu kolektifyattnm kurulu:;;u	Md.22/1-(e)	0,00%	::;%49
6	Bor9 ve sermaye karmas1 finansman	Md.22/1-(h)	0,00%	::; %25
7	Halka a91k giri\$im \$irketi borsa dt\$1 paylan	Md.22/ 1-(f)	9,16%	:S %25
8	TL ve Doviz Cinsinden Vadeli-Vadesiz Mevduat / Ozel Cari-Kattlma Hesab1	Md.22/1-( 1)	0,016%	<%20
9	Ktsa Vadeli Finansal Bor9lar ve Bor9lanma Ara9lannm Nominal Degeri	Md.29	0,003%	::; %50
	Uzun Vadeli Finansal Bor9lar ve Bor9lanma
10
	Ara9lannm Nominal Degeri	Md.29	0,00%	:S %200
	Rehin, Teminat ve ipotekler	Md.22/1 -(d)	0,00%	::;%JO
	O1:;;ardan saglanan hizmet giderleri PORTFOY SINIRLAMALARI, FiNANSAL BOR(: ve TOPLAM GiDER TUTARLARI	Md.26/1	0,11%	<%2.5
		Tebligdeki ilgili Diizenleme	31.12.2023
	Bireysel Finansal Tablo Ana Hesap Kalemleri
	Para ve Sermaye Piyasas1 Ara9lan	Md.20/1 -(b)	44.069.339
	Giri:;;im Sermayesi Yatmmlan	Md.20/1 - (a)	2.149.335.043
	Portfoy Yonetim Sirketi ve Dant\$manltk Sirketindeki istirakler	Md.20/1 -(d) ve (e)
			15.103.422
	Diger Varhklar
	Ortakhk Aktif Toplamt	Md.3/1-(a)	2.208.507.804
	Finansal Bor9lar Kar\$tltklar, Ko\$ullu Varltk ve Yiikiimliiltikler (Rehin, Teminat ve iootekler)	Md.29	71.386 --
		Md.20/2 - (a)
11 12 A B C D E F G H	Ozsennaye		2.195.988.382
	Diger Kaynaklar		12.448.036
I E	Ortakltk Toplam Kaynaklan	Md.3/1-(a) Tebligdeki ilgili	2.208.507.804

Bulls Giri~im ^~ Le·,ent Ml1. 8<2~ik Tic Mer · hllps:tli· tirini Ortc1kl1D1 A.\$. 1: 5 Bn~'.lctii7 - IST 14·1 3316

	Al Sermaye Piyasas1 Arai;:lanna ve i!;,lemlerine	Md.20/1 - (b)	61.916
	Yapilan Yatmm
	1. Sermaye piyasas1 arai;:lan		61.916 --
	A. Hisse Senedi		--
	- Hisse Senedi - A - Hisse Senedi - B
	- Hisse Senedi - C		-- --
	- Hisse Senedi - D		-
	B. Yatmm Fonlan - Vak1tbank 06 Fon		61.916

	A2 TL ve Doviz Cinsinden Vadeli-Vadesiz Mevduat/ 6zel Cari-Katdma Hesab1		350.840
		Md.20/1 - (b)
Bl	Yurtd1!;,mda Kurulu KolektifYatmm Kurulu~u	Md.21/3-(c)	--
	82 Bori;: ve Sermaye Karmas, Finansman	Md.21/3 - (f)	--
	83 Halka A91k Giri~im Sirketlerinin Borsa D1~1 Pavlan	Md.21/3-(e)	202.230.834
	84 6zel Amai;:11 Sirket	Md.21/3 -(g)	-
Cl	Portfdy Yonetim Sirketine h,tirak	Md.20/1 -(e)	-
	C2 Dani~manhk Sirketine i!;,tirak	Md.20/1 - ( d)	-
Fl	K1sa Vadeli Krediler	Md.29/1	--
F2	Uzun Vadeli Krediler	Md.29/1	-
F3	K1sa Vadeli Bon;lanma Ara1,lan	Md.29/1	--
F4	Uzun Vadeli Bori;:lanma Arai;:lan	Md.29/1	-
F5	Diger K1sa Vadeli Finansal Bon;lar	Md.29/1	71.386
F6	Diger Uzun Vadeli Finansal Bor1,lar	Md.29/1	--
	Gl Rehin	Md.20/2 - (a)	- ··-
	G2 Teminat	Md.20/2 - (a)	--
G3	ipotekler	Md.20/2 - (a)	--
I	D1!;,ardan saglanan hizmet giderleri	Md.26/1	2.474.333

PORTFOY SINIRLAMALARI, FiNANSAL BOR<; ve TOPLAM GiDER SINIRI KONTROL TABLOSU: PAYLARINI HALKA ARZ EDEN ORTAKLIKLAR i<;iN

	Portioy Sm1rlamalan	Tebligdeki ilgili Diizenleme	30.09.2024	Asgari/ Azami Oran
1	Para ve sermaye piyasas1 arai;:lan	Md.22/1 - (b)	1,85%	<%49
	Sermaye piyasas1 arai;:lan	Md.22/1 - (c)	0,00%
	A. Hisse Senedi		0,00%	<%10
	- Hisse Senedi - A		0,00%	:S %10
2	- Hisse Senedi - B			:S%10
	- Hisse Senedi - C			:S%10
	- Hisse Senedi - D			:S %10
	B. Yatmm Fonlan		0,00%	:S %10
3	Giri~im sermayesi yatmmlan	Md.22/1 - (b)	97,46%	~ %51
4	Portfoy yonetim !;,irketi ve darn~manhk ~irketindeki i~tirakler	Md.22/1 -(i;:)	0,00%	:S %10
5	Yurtd1~mda kurulu kolektifyatmm kurulu~u	Md.22/1-(e)	0,00%	:S %49

Bulls Giri~im s,~m,~ye3I Yli I n) Ort.il:l191A.\$. Le•10nt Mh. 13nm!> k NC' 5 Bui{lc:ta~ - IST Beijiktai; 1 • • 4 1 3:~i !l Tic. Sic . • ·9c12-5 Mersis N • :l 413 3130 0001 hl!ps:!/uu Doğrulama Kodu: b85f10ae-1b52-459e-9727-7b43c0a5c949 https://spk.gov.tr/dokuman-dogrulama

6	Bor9 ve sermaye karmas1 finansman	Md.22/1-(h)	0,00%	:S%25
7	Halka a91k giri~im ~irketi borsa d1~1 paylan (*)	Md.22/1-(f)	14,53%	::;%25
	TL ve Doviz Cinsinden Vadeli
8	Vadesiz Mevduat / Ozel Cari-
	Katilma Hesab1	Md.22/1-(1)	0,004%	:S%20
	K1sa Vadeli Finansal Bor9lar ve
9	Bor9lanma Ara9lanmn Nominal
	Oegeri	Md.29	0,0014%	:S%50
	Uzun Vadeli Finansal Bor9lar ve
10	Bor9lanma Ara9lanmn Nominal	Md.29	0,00%	::;%200
	Degeri
11	Rehin, Teminat ve ipotekler	Md.22/1 - (d)	0,00%	:S%10
12	D1~ardan saglanan hizmet giderleri	Md.26/1	0,24%	:S%2,5
	PORTFOY SINIRLAMALARI, FiNANSAL BOR( ve TOPLAM GiDER
	TUTARLARI	Tebligdeki ilgili
		Diizenleme	30.09.2024
	Bireysel Finansal Tablo Ana
	Hesap Kalemleri
A	Para ve Sermaye Piyasas1 Ara9lan	Md.20/1 - (b)	60.548.136
B	Giri~im Sermayesi Yatmmlan	Md.20/1 - (a)	3.188.237.397
	Portfoy Yonetim Sirketi ve
C	Dam~manhk Sirketindeki f~tirakler	Md.20/1 -(d) ve (e)
D	Diger Varhklar		22.530.388
E	Ortakhk AktifToplam1	Md.3/1-(a)	3.271.315.921
F	Finansal Bon;:lar	Md.29	45.264
	Kar~il1klar, Ko~ullu Varhk ve
G	Yiikiimliiliikler (Rehin, Teminat ve ipotekler)		·-
		Md.20/2 - (a)
H	Ozsermaye		3.250.437.275
I	Diger Kaynaklar		20.833.382
E	Ortakhk Toplam Kaynaklan	Md.3/1-(a)	3.271.315.921
		Tebligdeki ilgili Diizenleme	30.09.2024
	Bireysel Di2er Finansal Bilgiler
	Al Sermaye Piyasas1 Ara9lanna ve i~lemlerine Yapilan Yatmm	Md.20/1 - (b)	--
	1. Sermaye piyasas1 ara9lan		-
	A. Hisse Senedi		--
	- Hisse Senedi - A		-·
	- Hisse Senedi - B		--
	- Hisse Senedi - C		--
	- Hisse Senedi - D		--
	B. Yatmm Fontan		--
	TL ve Doviz Cinsinden Vadeli
	A2 Vadesiz Mevduat / Ozel Cari-		116.136

		Md.20/1 -(b)
Bl	Yurtd1~mda Kurulu KolektifYatmm Kurulusu	Md.21/3 - ( c)	-
	82 Bon; ve Sermaye Karmas1 Finansman	Md.21/3 - (f)	--
	83 Halka A91k Giri~im Sirketlerinin Borsa D1~1 Pavlan	Md.21/3-(e)	475.233.600
	84 Ozel Ama9h Sirket	Md.21 /3 - (g)	--
	Cl Portfoy Yonetim Sirketine i~tirak	Md.20/1 -(e)	--
	C2 Dam~rnanhk Sirketine i~tirak	Md.20/1 - (d)	--
Fl	K1sa Vadeli Krediler	Md.29/1	-·-
F2	Uzun Vadeli Krediler	Md.29/1	--
F3	K1sa Vadeli Bor9lanma Arai;lan	Md.29/1	--
F4	Uzun Vadeli Bor9lanma Ara9lan	Md.29/1	--
F5	Diger K1sa Vadeli Finansal Bor9lar	Md.29/1	45.264
F6	Diger Uzun Vadeli Finansal Bor9lar	Md.29/1	-
	GI Rehin	Md.20/2 - (a)	--
	G2 Teminat	Md.20/2 - (a)	--
	G3 ipotekler	Md.20/2 -(a)	--
I	D1~ardan saglanan hizmet giderleri	Md.26/1	7.827.585

"Yat1nmc1, yat1nm kararm1 vermeden once ihra~~1'mn finansal durum ve faaliyet sonu~larma ili~kin ayrmt1h bilgilerin yer ald1g1 i~bu izahname'nin 10 ve 23 no'lu boliimlerini de dikkate almahdir."

5. RiSK FAKTORLERi

Halka Arz Edilecek Paylar'a yatmm yapmak 9e~itli riskier bannd1rmaktad1r. Bu nedenle, yatmmc1 ve yatmmc1 adaylarmm, herhangi bir yatmm karan almadan once, a~ag1da ele alman risk faktorlerinin ve ekleri ile birlikte izahname'nin blitilnlinlin dikkatlice degerlendirilmesi gerekmektedir. A~ag1da belirtilen riskier, ihra991 yonetiminin izahname'nin tarihi itibanyla ihra991'y1 ve bu nedenle de Halka Arz Edilecek Paylar'a yapilacak herhangi bir yatmm1 esash bi9imde etkileyebilecegini ongordi.igli risklerdir. Soz konusu risklerin herhangi birinin ger9ekle~mesi halinde, Halka Arz Edilecek Paylar'm degeri di.i~ebilir ve yatmmm tamammm veya bir k1smmm kaybedilmesi soz konusu olabilir ve ihra991'nm faaliyetleri, finansal durumu, faaliyet sonu9lan veya finansal sonu9lan bu durumdan esash olarak olumsuz yonde etkilenebilir.

A~ag1da belirtilen riskier kar~da~dabilecek tlim riskleri kapsamamaktad1r. Halihaz1rda bilinmeyen veya ihra991 yonetiminin esash olarak addetmedigi, ancak ger9ekle~meleri halinde ihra991'nm faaliyetlerine, faaliyet sonu9lanna, likiditesine, finansal durumuna ve gelecege yonelik beklentilerine zarar verebilecek ilave risk faktorleri mevcut olabilir. Risk faktorlerinin a~ag1daki sunulu~ s1ralamas1 ihra991 yonetiminin soz konusu risklerin ger9ekle~me olas1hg1 veya onemi bak1mmdan bir degerlendirmesi ~eklinde di.i~lini.ilmemelidir.

Yatmmcilar, i~bu izahnamede payla~Jlan bilgiler 9er9evesinde kendi degerlendirmelerini yaparak, Sirket paylarm1 yatmm yapmanm kendileri ic;in uygun olup olmad1gma karar vermelidirler.

5.1 ihra~~•'ya ve Faaliyetlerine ili~kin Riskier:
i. ihra~~•'nm i~tiraklerinin karhhgmm azalmas1 ve/veya i~tiraklerinin degerlemesinin dii~mesi ihra~~•'nm nakit ak1~lanm ve karhhgm1 olumsuz etkileyebilir. ihra~~•, karhhgmm siirekliligi konusunda herhangi bir garanti verememektedir.

ihra991'nm stirdiiriilebilir karhhk hedefine ula~mas1; yatmm yapt1g1 ve gelecekte yatmm yapacagt ~irketlerin ba~ansma, ~irketlerin ilerideki kar/zararlarmm biiyiikliigiine ve siiresine, yattrtm yapt1g1/yapacag1 yatmmlardan 91karken elde edecegi kar/zararm btiyiikltigiine bagltd1r. Bu faktorlerin olumlu seyretmemesi, ihra991'nm karhhgmt siirdiirememesi ve nakit ak,~lannm olumsuz etkilenmesi anlamma gelecek ve ihra991'nm beklentilerini, faaliyetlerini, mali durumunu ve paylarmm degerini olumsuz etkileyebilecektir.

ii. ihra~~•, bir giri~im sermayesi yatmm ortakhg1 olmas1 nedeniyle; yeni kurulmu~ veya yeterli biiyiikliige ula~mam1~ ve/veya diger ~irketlerden daha riskli olarak degerlendirilebilecek ~irketlere yatmm yapabilir. Bu ~irketler ekonomik ve siyasi konjonktiirden daha ~ok etkilenebilir. Bunun sonucunda ~irket, soz konusu yatmmlarmdan beklenen fayday1 saglayamayabilir, bu gibi durumlar ~irket'in faaliyetlerini ve gelecege yonelik beklentilerini olumsuz etkileyebilir.

ihra991'nm yatmm yapt1g1 veya yapacagt bazt ~irketler yeni kurulmu~ ve/veya yeterli btiyiikltige ula~mam,~, kii9i.ik ol9ekli ~irketler olabilir. Ekonomik istikrarstzltklar veya ongoriilemeyen ekonomik veya siyasi olaylar, bu gibi ~irketlerin finansal durumunu ve faaliyet sonu9lanm olumsuz etkileyebilir. Bu durumlar, ihra991'nm finansal tablolanna olumsuz olarak yans1yabilir, faaliyetlerini etkileyebilir ve gelecege yonelik beklentilerini olumsuz etkileyebilirve/veya ihra991'nm soz konusu yatmmlardan 91k1~m1 geciktirebilir ya da engelleyebilir.

iii. ihra~p'nm i~tiraklerinin ya~anmas1 muhtemel odeme gii~liikleri nedeniyle ihra~~•'nm nakit ak•~• olumsuz etkilenebilir.

ihra991 'nm faaliyet konusu geregi giri~im sermayesi yattrtm Ian yapttg1 ve yapmaya devam edecegi dikkate almd1gmda, ihra991 her ne kadar yatmm yapt1g1 ~irketler konusunda se9ici ve ozenli davranmt~ olsa da ihra991'nm yat1nm yapt1g1 giri~im sermayesi ~irketleri 9e~itli sebepler sonucunda muhtemel odeme gti9ltikleri ile kar~ila~abilir. ihra991'nm yatmm yapt1g1 giri~im sermayesi ~irketlerinin odeme gii9liigi.i ya~amas,, ek sermaye ihtiyac1 dogurabilir. Boyle bir durumda ihra991'nm nakit ak1~1 olumsuz etkilenebilir.

iv. Yeni yatmm planlan dogrultusunda ek faaliyet ve finansal riskier soz konusu olabilir. Dogru yatmmlar yapdmamas1, ihra~~1'nm biiyiimesini olumsuz yonde etkileyebilir.

ihra991 her ne kadar yatmm yapacagt ~irketleri ozenle se9meye gayret etse de ihra991'nm tahminleri/ongortileri ger9ekle~meyebilir, ihra991'nm yatmm yapt1g1 giri~im ~irketlerin finansal gU9liikler 9ekmesi, sermaye kaybt ya~amas,, konkordato ba~vuru yapmast ve/veya iflas etmesi gibi durumlarm soz konusu olmas, halinde ihra991, bu yatmmlardan bekledigi verimi alamayabilir, yatmmdan 91k1~ yapamayabilir veya zarar ederek ya da yapt1g1 yatmmm hepsini kaybederek 91k1~ yapabilir. Boyle bir durumda ihra991'nm biiyiimesi ve finansal durumu olumsuz etkilenebilir.

v. ihra~~•'nm yatmm yapt1g1 ~irketlerin say1smm artmas1yla birlikte idari ve mali zorluklar ya~anabilir, ihra~~•'nm yonetimsel ba~ans1 azalabilir.

ihra991'nm yatmm yapt1g1 giri~im ~irketlerin saytsmm artmastyla birlikte, faaliyetlerin operasyonel karma~1khg1, ol9egi ve ihra991 yonetiminin iistlendigi sorumluluklar da artabilir.

Boyle bir durumda ihra1y1y1'nm yonetiminin ilzerinde hem finansal hem de yonetimsel bask1 olu~abilir ve yonetim tarafmdan yatmmlarm verimli yonetilememesi ihra1y91'nm faaliyetlerini, beklentilerini ve mali durumunu olumsuz etkileyebilir.

vi. ihrac;c;1'nm i~tirak ettigi veya etmeyi planlad1g1 sektorlerde iklimsel veya bolgesel riskier olu~abilir.

ihra1y1y1'nm giri~im sermayesi yatmmt yapt1g1 veya gelecekte yatmm yapacag1 baz1 ~irketlerin faaliyetleri, iklimsel degi~ikliklere veya bolgesel risklere kar~• duyarlr olabilir ve boyle bir durumun meydana gelmesi, soz konusu ~irketlerin faaliyetlerini olumsuz yonde etkileyebilir. Dolay1s1yla, ihra1y1y1'nm karlrlrgr ve finansal durumu da olumsuz etkilenebilir.

vii. Yatmm yapan ~irketlerin ongoriilere uymayan yatmm maliyetleri, ihrac;c;1'nm finansal durumunu olumsuz etkileyebilir.

ihra91y1'nm yatmm yapt1g1 ya da gelecekte yatmm yapmayt planlad1g1 sektorlerde bazt yatmm maliyetleri ortaya 1y1kabilir. Omegin; teknolojinin de geli~mesiyle ilretim teknolojilerinin yakmdan takip edilmesi, modemizasyon yapma gerekliligi gibi durumlar meydana gelebilir. Boyle bir durumda ihra1y1y1'nm yatmmmm maliyeti, planlad1gmm ilzerinde olabilir ve giri~im sermayesi yatmmr yapilan ~irketleri ihra1y1y1'nm ek sermaye koymasma gerek duyulabilir.

viii. ihrac;c;1 yapm•~ oldugu yatmmlarmdan c;1k1~ yapdamayabilir veya zararla c;1k1~ yapdabilir. Soz konusu finansal yatmmlarm kaynak ihtiyac1 kapsammda fon saglanm•~ olmas1, siirec; ic;erisinde verilen dam~manhk vb. hizmetlerin bulunmas1 gibi durumlarm mevcut olmas1 halinde Sirket'in siirec; ic;erisinde katland1g1 giderler goz oniinde bulunduruldugunda, soz konusu yatmmlardan c;1k1~ yapdamamas1 durumunda \$irket'in faaliyetleri ve nakit ak1~lar1 olumsuz etkilenebilir.

ihra991, Kurul ' un 17.06.2021 tarihli izni 1yer1yevesinde, 14.07.2021 tarihinde istanbul Ti caret Sicili'ne tescil edilerek "Bulls Giri~im Sermayesi Yatmm Ortakltg1 A.S." ticaret ilnvamyla kurulmu~tur. ihra1y1y1 tarafmdan i~bu izahnamenin 6.2. bolilmilnde yer alan giri~im sermayesi yatmmlan yaptlm1~trr ve bu yat1nmlardan heniiz herhangi bir tiim paylar satilarak 1y1k1~ yaptlmam1~trr. Bu nedenle ihra1y1y1, mevcut giri~im sermayesi yatmmlanndan 1y1k1~ yapamayabilir ve/veya 1y1k1~larm1 zarar ile ger1yekle~tirebilir. Sirket'in yatmm donemi boyunca yapt1g1 giderler de goz onilnde bulunduruldugunda soz konusu yatmmlardan 1y1k1~ yaptlamamast ve/veya katlantlan maliyetleri kar~rlayacak tutarda 1y1k1~ yaprlamamas1 Sirket'in faaliyetlerini, karltligmr ve nakit akr~lanm olumsuz etkileyebilir.

ix. ihrac;c;1'nm yatmmlan yatmmcdarm yat1r1m tercihleri ile uyumlu olmayabilir.

ihra1y1y1, faaliyet konusu geregi, giri~im sermayesi yatmmlan d1~mda portfoyilnii 1ye~itlendirmek amac1yla Borsa istanbul'da ve/veya yurt d1~1 Borsalar ile altm sat1m yaptlan platformlarda i~lem goren veya gormek iizere ihra1y edilen sermaye piyasas1 ara1ylanna, ters repo i~lemlerine, Takasbank Para Piyasasr i~lemlerine ve yatmm fonu kattlma paylan ile TL ve doviz cinsinden vadeli-vadesiz mevduat ve kattlma hesabma, yilksek getiri beklentisi ile yilksek riskli alanlara yatmm yapabilir. ihra1y91'nm portfoyilnil bu ~ekilde 1ye~itlendirmesi, her yatmmcmm yatmm tercihiyle uyumlu olmayabilir.

x. ihrac;c;1'nm portfoyiinde bulunan yatmmlar ve/veya menkul k1ymetler portfoyiiniin piyasa ko~ullarma bagh olarak degerinin azalmas1 soz konusu olabilir. i~tiraklerin hedeflenen pazarlarda sat•~ yapamamas1/gelir elde edememesi durumlan ile kar~•

kar~1ya kahnabilir. Soz konusu durumlar kapsammda ihrac;c;1'nm karhhg1 olumsuz etkilenebilir.

ihra991, bir giri\$im sermayesi yatmm ortakltg1 olarak faaliyet konusu geregi bir menkul k1ymetler portfoyilne sahip olabilecegi gibi bunun yam s1ra, ihra991'mn portfoyilnde yer alan yatmmlan dogrudan/dolayh olarak halka a91k \$irket paylanm bulundurabilecektir. Bu nedenle de piyasa ko\$ullarmda meydana gelebilecek dalgalanmalar, ihra991'nm finansal durumunu ve nihai olarak da karhltgm1 etkileyebilecektir.

ihra991, portfoyilniln dogrudan ve dolayh olarak agirhkh k1smm1 olu\$turan halka a91k \$irketlerin piyasada olu\$acak fiyatlanndan ve giri\$im sermayesi yatmm fonlan i<;in alman ve almabilecek yatmm kararlarmdan dogrudan etkilenmektedir. ihra991 'nm karlthg1 olas1 deger dil\$ilkltiklerinde olumsuz etkilenebilir. ilgili fonlann yatmm yapt1g1 \$irketlerin performansmm beklenen sonu9lann altmda kalmas1 ve 91k1\$ stratejilerinin dogru yonetilememesi, ihra991'nm portfoyilnde bulunan giri\$im sermayesi yatmm fonlannm degerini degerini etkileyebilecektir.

ihra991 her ne kadar portfoyilnil deger artl\$1 hedefiyle olu\$tursa bile ulusal ve/veya uluslararas1 piyasalarm olumsuz seyretmesi durumunda ve/veya ongorillemeyen nedenlerle ihra991 'nm portfoyilniln degerinin dil\$mesi soz konusu olabilecek, bu durum da ihra991'nm karhhgm1 olumsuz yonde etkileyebilecektir.

xi. Tahmin edilemeyen ekonomik geli~melerin olas1 etkilerinin ihrac;c;1, yatmm yaptlg1 giri~im sermayesi ~irketleri ve finansal yatmmlan iizerindeki olumsuz yans1malan, ihrac;c;1'nm finansal durumu ile faaliyet sonuc;Ianm olumsuz yonde etkileyebilir.

Onceden tahmin edilemeyen ekonomik geli\$meler sonucunda ihra991 ve yatmm yapilan \$irketler, ongorillemeyecek yatmm maliyetleri ile kar§1 kar§1ya kalabilir ve ek sermaye ihtiya9lan ortaya 91kabilir. Bununla beraber, mevcut i\$ hacminin dil\$mesi, yeni yatmmlann ertelenmesi ve \$irketler ve ilgili sektorlerin kti<;illmesi gibi riskier ortaya 91kabilir. Ongorillemeyen ekonomik sebeplerden otilril d1\$ kaynak bulmak zorla\$abilir ve d1\$ kaynak maliyetleri artabilir. Tahmin edilemeyen ekonomik geli\$meler sonucunda ihra991,e yatmm yapt1g1 giri\$im sermayesi ~irketleri ve finansal yatmmlan olumsuz etkilenebilecektir.

xii. ihrac;c;1 faaliyetleri ile ilgili olarak c;e~itli hukuki davalara taraf olabilir, davalarm ihrac;c;1 aleyhine sonuc;Ianmas1 halinde ihrac;c;mm faaliyetleri olumsuz etkilenebilir, tazminat odeme yiikiimliiliigii dogabilir.

ihra991 'mn, ihra991 'nm yatmm yapt1g1 giri\$im \$irketlerinin ve yine ihra991 'nm yatmm yapt1g1 giri\$im sermayesi yatmm fonlarmm; il<;ilncil ki~ilerle, kamu kurum ve kurulu\$1an ile ya\$anmas1 muhtemel uyu\$mazhklar sonucunda hukuki davalara veya sair yasal i\$1emlere taraf olunmas1 soz konusu olabilecektir. Bu davalar; idare hukuku, ceza hukuku alanlarmda olabilecegi gibi hukuk davas1 ~eklinde de olabilir. Yine davalar, ihra991 'nm yapt1g1 s6zle\$meler kapsammdaki yilktimltiltiklerini eksiksiz ve zamanmda yerine getirememesine baglt olarak il<;ilncil ki\$iler tarafmdan da a9ilabilecektir. Ek olarak i~ten 91kartilan, istifa eden veya 9alt~malanna devam eden personel veya tedarik<;ileri tarafmdan da ihra991 aleyhine <;e§itli davalar a9ilmas1 ihtimal dahilindedir. Davalann aleyhte sonu9lanmas1 durumunda ihra991 ile yatmm yapt1g1 §irketler tazminat odemek <;e~itli idari, cezai ve hukuki yaptmmlarla kar\$1 kar§1ya kalabilir. Aleyhte sonu<;lanan davalar ihra991 ve yatmm yaptlg1 §irketlerin finansal performansm1 ve faaliyetlerini olumsuz \$ekilde etkileyebilecektir.

ihrac;c;1'mn yatmm yapt1g1 veya gelecekte yatmm yapmay1 planlad1g1 §irketlerde faaliyetlerin yi.iri.itillebilmesi ic;in birtak1m yasal ba§vurulann (izin, lisans, <;ED, yapt, c;alt§ma ruhsat1 gibi) yapilmas1 gerekebilir. Bu kapsamda, gen;ekle§tirilen talep ve ba§vurulardan olumlu sonuc;lar almmamas1 durumunda faaliyetlerin yi.iri.itiilmesine engel sonuc;lar ortaya c;1kabilir. Boyle bir durumda, ihrac;c;1'nm yatmmdan c;1kI§I gecikebilir, engellenebilir ya da zarar ederek c;1k1labilir ve dolay1s1yla ihrac;c;1'nm finansal performans1 olumsuz etkilenebilir.

xiii. Nitelikli i~giicii kaynagmm siirekliliginin saglanamamas1 faaliyetleri olumsuz yonde etkileyebilir.

ihrac;c;1'nm, ihrac;c;1'nm yatmm yapt1g1 §irketler ile yine ihrac;c;1'nm yatmm yapt1g1 gm§tm sermayesi yatmm fonlarmm ba§anst bilyilk olc;ilde list yonetim mensuplan dahil olmak ilzere profesyonel yonetim kadrolannm ve nitelikli c;ah~anlarmm becerilerine, bunlarm ili~kilerine ve devamhhgma baglt olup, profesyonel kadrolarmm ve nitelikli c;ah~anlarmm devamlthgmm saglanamamast ihrac;c;1'nm, ihrac;c;1'nm yatmm yapt1g1 §irketlerin ve ihrac;c;1'nm yatmm yapt1g1 giri~im sermayesi yatmm fonlannm faaliyetlerine ili§kin hedetlerin gerc;ekle~tirilmesinde yetersizlik yaratabilecek ve ihrac;c;1'nm finansal durumu ve faaliyet sonw;lanm olumsuz etkileyebilecektir.

xiv. ~irket veya yatmm yaptig1 ~irketler i~in d1~ kaynak ihtiyacmm ortaya ~1kmas1 ve/veya maliyetlerin artmas1 halinde ihra~~1'nm finansal durumu olumsuz etkilenebilir.

ihrac;c;1 'nm ve giri~im sermayesi yatmmt yaptlan ~irketlerin faaliyetleri biiyiidi.ikc;e bir maliyet art•~• meydana gelebilir ve d1~ kaynak ihtiyac1 dogabilir. D1~ kaynagm yap1s1, vadesi, faiz oranlan her zaman ihrar;c;1'nm istedigi ko§ullarda olmayabilir. Dt§ kaynak bulmak r;e~itli zamanlarda oldukc;a zor ve c;ok pahah olabilir. Boyle bir durum, ihrac;c;1'nm karhhgm, olumsuz etkileyebilir.

xv. Yatinm yap1lan ~irketlerin BDDK, EPDK, <;ED, yap1, ~ah~ma ruhsati, marka, patent, lisans vb. yasal prosediirlere ili~kin riskleri bulunabilir, bu durumda ongoriilemeyen siire~ler ve zorluklar ya~anabilir. Yasal prosediirler olumlu sonu~ vermeyebilir. Faaliyetlerin yiiriitiilmesine engel sonu~lar ortaya ~1kabilir, faaliyetlerin durdurulmas1 riski ile kar~• kar~1ya kalmabilir. Bu durum, ihra~~1'nm finansal performansm1 olumsuz etkileyebilir, giri~im sermayesi yatmmmda pk1~m• geciktirebilir, engelleyebilir ya da zararla ~•k1~a sebep olabilir.

ihrac;c;t 'nm yatmm yapt1g1 veya gelecekte yatmm yapacagt ~irketlerde faaliyetlerin yilri.iti.ilebilmesi ic;in BDDK, EPDK, <;ED, yap,, c;ah~ma ruhsatt, marka, patent, lisans gibi yasal ba~vurulann yaptlmast gerekebilir. Yasal prosedilrler olumlu sonuc; vermeyebilir. Faaliyetlerin yiiriiti.ilmesine engel sonuc;lar ortaya c;1kabilir, faaliyetlerin durdurulmas1 riski ile kar~1 kar§1ya kalmabilir. Bu durum, ihrac;c;1'mn finansal performansm1 olumsuz etkileyebilir, giri~im sermayesi yatmmmda c;1k1~1m geciktirebilir, engelleyebilir ya da zararla c;1kt§a sebep olabilir.

xvi. ihra~~•, karhhgmm siirekliligi konusunda herhangi bir garanti verememektedir.

ihrac;c;1'nm silrdi.irillebilir karhhk hedefine ula~mas1 birc;ok faktore baghdtr. Bunlar arasmda, yatmm yapt1g1 ve gelecekte yapacagt giri~im sermayesi §irketlerinin ba§artst, gelecekteki olas, faaliyet kar/zararlannm biiyiikliigii ve siiresi, yatmm yapt1g1/yapacag1 giri§im sermayesi yatmmlanndan <;Ikt§ta elde edilecek karm/zararm bi.iyi.ikli.igil gibi birc;ok faktor stralanabilir. ihrac;c;1'nm karhltgm1 si.irdi.irememesi durumunda faaliyetleri, beklentileri, mali durumu, faaliyet sonuc;lan ve paylannm performanst olumsuz etkilenebilir.

5.2 ihrac;c;1'mn ic;inde Bulundugu Sektore ili~kin Riskier

i. ihrac;c;1'nm tabi oldugu mevzuatta meydana gelebilecek degi~iklikler ihrac;c;1'nm faaliyetlerini olumsuz etkileyebilir.

GSYO Tebligi ba~ta olmak ilzere, ilgili mevzuatta meydana gelebilecek degi~iklikler ihraryryt'nm faaliyetlerini smtrlayabilir ya da olumsuz etkileyebilir. ilgili mevzuat uyannca giri~im sermayesi yatmm ortakltklannm portfoy i~letmeciliginden dogan kazan9lan kurumlar vergisinden istisna tutulmu~ ve uygulanacak stopaj orant %0 olarak dilzenlenmi~tir. Ancak, bu konudaki mevzuatta bir degi~iklik meydana gelmesi halinde, ihra991'ya uygulanan vergi istisnalan ve muafiyetleri ortadan kalkabilir. Boyle bir durumda, ihra991'nm karl1ltg1 ve faaliyetleri olumsuz etkilenebilir.

ii. ihrac;c;1'nm yatmm i~tah1 ve yatmm yapt1g1 ~irketlerin faaliyetleri, doviz kurlarmdaki dalgalanmalardan olumsuz etkilenebilir.

Sektordeki yattrtm i~taht doviz kurlarmda meydana gelebilecek dalgalanmalardan olumsuz etkilenebilir. Bunun yam s1ra, doviz kurunda meydana gelen dalgalanmalar sonucunda sektordeki ortakltklann i~tirak ettigi ~irketlerde fiyatlama ve karlthk riski olu~abilir. Soz konusu ~irketlerin dovize ili~kin olarak herhangi bir korunma i~lemine girmemesi halinde faaliyetleri ve karltltgt olumsuz etkileneceginden, sektordeki GSYO'larm giri~im sermayesi yatmmlan olumsuz etkilenebilecek, yatmmlardan 91k1~ silresi uzayabilecek ya da milmkiln olmayabilecektir.

iii. GSYO Tebligi hiikiimleri c;erc;evesinde uyulmas1 gereken kural ve smirlamalar bulunmakta olup bunlara uyulmamas1 halinde ihrac;c;1'nm faaliyetleri olumsuz etkilenebilir.

Sektorde faaliyet gosteren ~irketler GSYO Tebligi'nde yer alan faaliyet kapsamt ve sm1rlamalan ile portfoy strnrlamalan konusundaki esaslara uymakla yilkilmlildilr. Bahse konu GSYO Tebligi'ne ayktrt faaliyetlerde bulunulmast halinde para cezalan ya da ortakhk faaliyetlerinin sonlandmlmast gibi 9e~itli yapttrtmlara maruz kalmabilir.

iv. Giri~im sermayesi yatmm ortakhklan, giri~im yatmmlarmdan yiiksek getiri beklentisi bulunmasmm olu~turabilecegi bask1 sebebiyle, riski yiiksek yatmmlar yapmay1 tercih edebilirler.

GSYO'lar kaynaklarmt katma deger ilretecegine inand1klan gelecek vaat eden ~irketlere yattrarak bu ~irketlerin ilretecegi katma degerden faydalanmay1 ve getirinin maksimize edildigi noktada yattrtm yaptlan ~irketten aynlmay1 hedeflemektedir. Bu kapsamda, sektordeki GSYO'lar yilksek getiri beklentisiyle yatmmlarmt riski yiiksek alanlara yonlendirebilir. Bu yatmmlardan beklenilen sonu9lann elde edilememesi durumunda sektordeki ortakltklarm finansal durumunu ve karltltgm1 olumsuz etkileyebilir.

v. Diinya ve Tiirkiye ekonomisinde meydana gelebilecek daralmalar ile olumsuz siyasi ve jeopolitik geli~meler sonucunda GSYO'larm yatmm yapt1g1 ~irketlerin faaliyetlerini ve dolay1s1yla sektordeki ortakhklarm finansal durumunu ve karhhg1m olumsuz etkilenebilir.

Dilnyada ve Tiirkiye'de ya~anabilecek ekonomik krizler, olumsuz siyasi ve jeopolitik geli~meler, rekabet ve yatmm ko~ullanndaki degi~iklikler, salgm vb. durumlar, talep ko~ullannda olu~abilecek azalmalar, GSYO'larm yatmm yapt1g1 ~irketlerin faaliyetlerini ve dolay1s1yla sektordeki ortakhklann finansal durumu ve karltltgm1 olumsuz etkileyebilir.

Kiiresel piyasalarda ve iilke ekonomisinde ya~anan olumsuz geli~meler iiretim ve ticaret hacimlerini onemli ol9iide etkilemektedir. Bu geli~meler sonucunda ya~anacak i~sizlik oranlanndaki art1~m, doviz kurlannda a~m dalgalanmalarm, firma bor9luluklarmda ve faiz oranlarmdaki art1~m ciro ve karhhklar iizerinde yaratacag1 olumsuz etkiler nedeniyle iiretim ve ticaret hacminin daralmas1 sonucunda GSYO'larm yatmm yapt1g1 firmalann finansal performanslan olumsuz olarak etkilenebilir. Bu durum sektordeki ortakhklann karld1klarmda azalmaya sebep olarak GSYO'larm finansal performanslanm olumsuz etkileyebilir.

Tiirkiye'nin i9inde bulundugu cografi konumdan dolay1 ekonomik veya politik geli~melerin Tiirkiye ekonomisi ve siyasetini onemli ol<;iide etkilemesi muhtemeldir. Tiirkiye'nin bulundugu cografi konumda meydan gelen Rusya-Ukrayna sava~1 ile israil-Filistin 9at1~malan, ilgili iilkelerle ticari ve siyasi ili~kileri olan Tiirkiye iizerinde olumsuz etkiler yaratmas1 ihtimal dahilindedir. Bu iilkelerdeki sava~ halinin devam etmesi ile Tiirkiye'nin bu iilkelerden elde edecegi ticaret ve turizm gelirlerinde oluinsuz etkilenme soz konusu olabilir. Dike ekonomisinin jeopolitik geli~meler sonucunda olumsuz etkilenmesi nedeniyle GSYO'larm yatmm yapt1g1 ~irketlerin faaliyetleri ve finansal durumu olumsuz etkilenebilir, bu durum sektordeki ortakhklarm karhhklannda azalma ya~atarak ortakhklarm finansal performanslarm1 olumsuz etkileyebilir.

Kiiresel ol<;ekli ya~anabilecek olas1 salgm hastahklar ve Tiirkiye'de meydana gelebilecek deprem, sel gibi dogal afetler ticari faaliyetlerin aksamasma neden olabilir. Tiirkiye geli~mekte olan bir ekonomi olarak salgmdan ve salgmm tetikledigi kiiresel ekonomik krizden etkilenmi~tir. Eger benzer kiiresel ekonomik zorluklar devam ederse veya yenileri vuku bulur ise global ekonomi ile Tiirkiye ekonomisi ve dolay1s1yla GSYO'lann yat1nm yapt1g1 ~irketler ve sektor olumsuz olarak etkilenebilir.

vi. Vergi mevzuatmda veya te~viklerdeki degi~iklikler ihra~~•'y1 olumsuz yonde etkileyebilir.

Vergi mevzuatmda meydana gelebilecek olas1 dgi~iklikler hem Sirket'i hem de yatmm yapilan ~irletleri olumsuz etkilyebilecektir. Vergi oranlannda dei~iklikler veya olas1 yeni vergilerin getirilmesi gibi hususlar yatmm i~tahm1 olurnsuz etkileyebilir.

5.3 ihra~ Edilecek Paylara ili~kin Riskier

· y •rim Ort 1kh!!l A.\$. B II i-·\r''-'\11, 30:rrncyoi.1 ., . 1ST u s .;, ,.,, ~ l ~11 5 ElUt'.Kt~\$ - Levent Mil_. Onr • 141 33 HJ Be~_d< t3: , ,D ._,··1m:182-5 llC, I ' 318" 0001

^M · ^N · :) AJ V ers1s ·\ I 1r.~o@:'cullsgi!!Slm.corn t\l(ps;.!f;)l.!11~ . ,s I.CO

i. ihra~~•'nm paylar1 halka a~•k bir platformda ilk defa i~lem gorecegi i~in fiyat ve hacim dalgalanmas1 ya~anabilir.

Halka arzdan once ihra9<;1'nm paylan Tiirkiye'de veya yurt d1~mda veya herhangi bir piyasada i~lern gormemi~tir. Halka arzm ger9ekle~mesinin ardmdan halka arz edilen paylara ili~kin piyasa olu~acagmm veya boyle bir piyasanm olu~mas1 halinde bunun siireklilik gostereceginin garantisi bulunmamaktadir. Buna ek olarak, halka arz edilen paylara ili~kin aktif bir i~lem piyasas1 olu~mayabilecektir. Aynca, bu piyasanm siirdiiriilebilir olmama ihtimali bulunmaktadir ve bu durum da yatmmctlarm halka arz kapsarnmda satm ald1klan halka arz edilen paylara ili~kin ahm ve sat1m i~lemleri yapma imkanlarm1 olumsuz yonde etkileyebilecektir. Aynca, halka arz edilen paylara ili~kin pazarm smirh olmas1, halka arz edilen paylan elinde bulunduranlarm bu paylan arzu ettikleri fiyatta, miktarda ve zamanda satmasm1 olurnsuz etkileyebilir ve paylann i~lem gordiigii fiyatm degi~kenligini art1rabilir. Halka arz fiyatmm, halka arz edilen paylann, halka arz edilecegi piyasada i~lem gordiigii fiyat ya da gelecekteki performansm1 yans1trnama ihtimali mevcuttur. Aynca, ihra9<;1'nm faaliyet sonu9lan, finansal performans1, bu boliimde deginilen risk faktorleri ve/veya diger ko~ullar nedeniyle analistlerin veya yatmmctlarm beklentilerinin kar~ilanmama ihtimali de bulunmaktadir.

Halka arz edilen paylann degeri ihra991'nm ve rakiplerinin finansal performansmda meydana gelebilecek degi~ikliklere, kiiresel makroekonomik ko~ullara, rakiplerin faaliyetlerine ve diger

etkenler ile bu bolilmde deginilen risk faktorleri kapsammda ele alman ko~ullara ya da diger ko~ullara tepki olarak onemli dalgalanmalara maruz kalabilecektir. ihra99mm faaliyet sonw;:larmda meydana gelebilecek dalgalanmalar veya analistlerin ya da yatmmctlarm beklentilerinin kar~tlanmamas1, halka arz kapsammda ald1klan paylan halka arz fiyatmdan veya bu fiyatm ilzerinden satrna imkanlan hi<;bir zaman olmayabilir.

Sonuc; olarak, halka arz kapsammda halka arz edilen pay Ian satin alan yatmmctlar, halka arz edilen pay Iara yonelik yatmmlarmm tarnamm1 veya bir k1smm1 kaybedebilir.

ii. Halka arz edilen paylar d1~mda sermayeyi temsil eden diger ihra~~• paylarmm, halka arz kapsammda verilen, dola~1mdaki pay miktarm1 art1rmamaya yonelik taahhiitlere ili~kin siirenin dolmasmm ardmdan, biiyiik miktarda paym satdmas1 veya bu tiir satl~larm ger~ekle~ebilecegi olas1hg1, halka arz edilen paylarm piyasa fiyat1 iizerinde onemli ve olumsuz bir etkiye sebep olabilir.

ihra991, Borsa istanbul 'da i~lem gormeye ba~lamasmdan itibaren 12 ( on iki) ay boyunca, ihra991 paylarmm dola~tmdaki pay miktarmm artmasma yol ac;acak ~ekilde sat1~a veya halka arza konu edilmeyecegi, bedelli ve/veya bedelsiz sermaye artmrnt yaptlmayacag1, bu dogrultuda bir karar almmayacag1 ve/veya Borsa istanbul, SPK veya yurt dt~mdaki menkul k1ymetlere ili~kin herhangi bir dlizenleyici kurum, borsa veya kotasyon otoritesine ba~vuruda bulunulmayacag1 ve bu slire boyunca ileride yeni bir sat1~ veya halka arz yaptlacagma dair bir a91klama yaptlmayacagm1 taahhlit etmi~tir.

Sirket ortaklanndan Kemal Akkaya ve Bulls Yatmm Holding A.S., ihra991 paylannm Borsa istanbul'da i~lem gormeye ba~lad1g1 tarihten itibaren I (bir) ytl boyunca, sahip olduklan halka arza konu olmayan Sirket paylarmm; dola~1mdaki pay miktarmm artmasma yol ac;acak ~ekilde Borsa istanbul'da veya Borsa istanbul dt~mda satt~a veya halka arza konu edilmeyecegini, bu dogrultuda bir karar almmayacagm1 ve/veya Borsa istanbul'a veya SPK'ya veya yurt d1~mdaki herhangi bir menkul k1ymetlere ili~kin dlizenleyici kurum, borsa veya kotasyon otoritesine ba~vuruda bulunulmayacagm1 ve bu slire boyunca ileride yeni bir satt~ veya halka arz yap1lacagma dair bir a91klama yaptlmayacagm1;

Sermaye Piyasas1 Kurulu'nun ("Kurul") VII-128.1 say1h Pay Tebligi'nin 8'inci maddesi 9er9evesinde, Sirket paylannm Borsa istanbul'da i~lern gorrneye ba~lad1g1 tarihten itibaren 1 (bir) yd boyunca maliki olduklan Sirket paylannm halka arz fiyatmm altmdaki bir fiyattan Borsa istanbul'da satmayacaklanm, bu paylarm halka arz fiyatmm altmda Borsa istanbul'da sat1lmas1 sonucunu doguracak ~ekilde herhangi bir i~leme tabi tutrnayacaklanm, belirtilen slire ic;inde soz konusu paylann k1smen veya tamamen Borsa istanbul d1~mda sattlmas1 veya devredilmesi durumunda Kurul'un ozel durumlarm kamuya a91klanmasma ili~kin dlizenlemeleri 9er9evesinde ozel durum a91klamas1 yaptlacagm1 ve Borsa istanbul dt~mda sattlan paylan alanlann da bu sm1rlamaya tabi olacagmm ahcilara bildireceklerini;

Sirket'in izahnamesinin onay tarihinden itibaren I (bir) ytl boyunca ve borsada sat1~1 da kapsayacak ~ekilde, maliki olduklan Sirket paylarm1 borsa d1~mda satmayacaklanm, ba~ka yatmmc1 hesaplanna virmanlamayacaklanni veya borsada ozel emir ile ve/veya toptan sat•~ i~lemine konu etmeyeceklerini taahhlit etmi~lerdir.

Yukanda belirtilen slireler sona erince, ihra991 bedelli ve/veya bedelsiz sermaye artmrn1 yapabilir veya ihra<;<;1'mn Halka Arz Eden Pay Sahibi ile Kemal Akkaya, taahhtitte belirttikleri slirenin dolmasmdan sonra B Grubu paylanmn tamamm1 veya bir k1smm1 Borsa istanbul'da satabilir. Soz konusu i~lemler pay fiyatt lizerinde olumsuz bir etki yaratabilir, paylarm Borsa fiyat1 dli~ebilir.

Aynca gelecekte yapilacak sermaye arttrtmlarmda, yatmmcilarm yeni pay alma haklannm tamamen veya k1smen k1s1tlanmas1 ya da bu haklanm kullanmamalan durumunda; Sirket' in sermayesi artarken yatmmcilarm sahip olduklan pay adedi artmayacagmdan, yattrtmctlarm paymm toplam sermayeye oram, dolay1s1yla bu paylarm genel kuruldaki oy haklan azalabilecektir.

iii. ihrac;c;1, esas sozle~mesi hiikiimleri ve sermaye piyasas1 mevzuat1 hiikiimleri c;erc;evesinde gelecek ydlarda veya donemlerde faaliyetlerinden kar elde edemeyebilir ya da elde etmi~ oldugu kan genel kurulda dagttmamaya karar verebilir.

6362 say1h Sermaye Piyasas1 Kanunu'na gore halka a91k anonim ortakhklar, karlanm genel kurullan tarafmdan belirlenecek kar dag1t1m1 politikas1 9er9evesinde ve ilgili mevzuat htiktimlerine uygun olarak dag1tirlar. Bu kapsamda ihra991'nm gelecekte yatmmcilara kar pay1 dagttacagma ili~kin bir garantisi bulunmad1g1 gibi kar elde edecegine <lair bir taahhiidli de bulunmamaktadir.

Ortakligm kar pay1 dag1t1m1 ger9ekle~tirebilmesi i9in oncelikle Sirket'in ilgili y1h kar ile tamamlamas1 ve varsa ge9mi~ ytl zararlannm kapattlmas1 gerekmektedir. Sirket ilgili y11I kar ile tamamlasa dahi yonetim kurulunun karm ne ~ekilde kullamlacag1 yontinde karar alarak genel kurula teklif etmesi gerekmekte olup kar dag1t1m1 genel kurulun onaymdan sonra ger9ekle~ebilmektedir. Bu baglamda, zarar edilen yillarda Sirket'in donem karmdan kar pay1 dag1tmas1 zaten mtimkiln olmayacak olup her durumda donem kanndan ya da dag1tilabilir diger kaynaklardan kar dag1ttlmas1 i9in genel kurul tarafmdan karar verilmesi gerekmektedir. Aynca, Sirket'in yeterli kan olmayabilir veya genel kurul, Sirket kanm bilnyesinde tutup dag1tmama karan verebilir.

iv. Halka arz sonras1 ihrac;c;1'nm hakim ortag1 Bulls Yatmm Holding A.~. ve lider sermayedar Kemal Akkaya, ~irket sermayesinin onemli bir boliimiine sahip olmaya devam edecektir ve bu pay sahiplerinin menfaatleri diger pay sahiplerinin menfaatlerinden farkh olabilir.

Halka arzm tamamlanmasm1 takiben ihra991'nm hakim ortag1 lider sermayedar olan Kemal Akkaya'dir. Kemal Akkaya, ihra991 sermayesindeki imtiyazh paylara sahip olacagmdan, ihra991'nm yonetim kontrolilne sahip olmaya devam edecektir. Kemal Akkaya, ihra991'nm imtiyazh (A) grubu nama yaz1h paylanna sahip olmas1 nedeniyle, sahip oldugu (A) grubu paylar aracil1g1yla, ihra991'nm esas sozle~mesinin 7'nci maddesi kapsammda, Yonetim Kurulu'na aday gosterme imtiyazma sahiptir. Bu nedenle, Yonetim Kurulu ilyelerinin belirlenmesi, kar pay, dag1t1m1 gibi yeni pay sahiplerinin onaym1 gerektiren i~lemler lizerinde ihra991'mn hakim ortagmm ve pay 9ogunluguna sahip olan Bulls Yattrtm Holding A.S.'nin etkisi olabilecektir.

v. Fiyat tespit raporundaki ve/veya ~irket'in i~tiraklerine ili~kin haz1rlanan degerleme raporlarmdaki varsay1mlarm gerc;ekle~memesi, ~irket'in pay fiyatlanm olumsuz etkileyebilir.

Sirket paylarmm halka arz fiyatmm belirlenmesine esas te~kil eden fiyat tespit raporundaki ve/veya Sirket'in i~tiraklerine ili~kin haztrlanan degerleme raporlanndaki varsay1mlarmm ger9ekle~memesi durumunda Sirket'in finansal performans1 beklentilerin altmda olu~abilir ve bu durum Sirket'e ili~kin gelecek beklentilerini olumsuz etkileyerek Sirket'in pay fiyatlannm dti~mesine sebep olabilir.

Fiyat tespit raporundaki ve/veya Sirket'in i~tiraklerine ili~kin haztrlanan degerleme raporlarmdaki varsay1mlarm ger9ekle~tirilmesi veya ger9ekle~tirilmemesi Sirket pay fiyatlarmm halka arz

sonrasmdaki seynm etkileyeceginden, yatmmcilann yatmm kararlannm soz konusu varsay1mlarm detayh ~ekilde incelenmesinin ardmdan verilmesi gerekmektedir.

vi. ihrat;t;I paylarmm degeri Tiirk Liras1'ndaki dalgalanmalardan etkilenebilir.

ihrac;r;:1 'nm paylan Borsa istanbul'a kote olacak olup paylan Ti.irk Liras1 iizerinden i~lem gorecektir. ihrar;:91, olas1 kar pay1 odemelerini de Ti.irk Liras1 cinsinden yapacaktlf. Tiirkiye ekonomisine etki eden makro ve mikro etkenler, zaman ic;erisinde Ti.irk Lirasmda c;e~itli dalgalanmalara sebep olabilecektir. Ti.irk Lirasmda meydana gelmesi olas1 dalgalanmalar ihrac;r;:1'nm paylannm degerini ve kar pay, alacak olan yabanc1 yatmmcilann soz konusu kar pay, odemelerini ba~ka para birimlerine doni.i~tiirmesi de olumsuz etkileyebilir.

vii. ~irketin halka ai;1khk oram smirhd1r ve paylarm likiditesi ve pay fiyat1 iizerinde bunun olumsuz etkisi olabilir.

Halka arz i~lemi tamamland1ktan sonra toplam 72.500.000 TL nominal degerli pay Borsa istanbul'da i~lem gorecektir. Halka arz sonras1 ula~J!acak 268.000.000 TL r;:1kanlm1~ sermayeye gore halka ar;:1khk oram %27,05 olacakt1r. Bu smlfh halka ac;1khk oram paylarm likiditesini olumsuz etkileyebilir ve bu durum da pay fiyat1 i.izerinde olumsuz etki yaratabilir.

viii. Halka arz edilecek paylar her yatmmc1 it;in uygun bir yatmm olmayabilir.

Potansiyel yatmmcilardan her biri, Halka Arz Edilecek Paylara ili~kin yapacag1 yatmmm uygunlugunu kendi ko~ullan c;erc;evesinde tespit etmelidir. Potansiyel yatmmcilarm ozellikle:

(i) Halka Arz Edilen Paylara yapacag1 yatmmlann fayda ve risklerini dogru bir ~ekilde degerlendirmek ir;:in yeterli deneyim ve bilgiye sahip olmad1g1;

(ii) Halka Arz Edilen Paylara yapilan yatmm1 ve bu yatmmm sahip oldugu yatmmm portfoyi.ini.in tamam1 i.izerindeki etkisini degerlendirmek ir;:in uygun analitik arac;lara eri~imi ve bu arac;lar hakkmda bilgiye sahip olmad1g1;

(iii) Halka Arz Edilen Paylara yapilan yatmmm risklerinin - kur riski de dahil olmak iizere tamammt kar~J!amaya yeterli finansal kaynaklara ve likiditeye sahip olmad1g1;

(iv) Tek ba~ma veya finansal bir dam~manm yard1m1yla Halka Arz Edilen Paylann tiim ko~ullanm detayh bir ~ekilde kavrayamad1g1 ve ilgili endekslerin ve finansal piyasalann davram~lanna a~ina olmad1g1 ve,

(v) Yatmmm1 veya gec;erli risklere katlanma kabiliyetini etkileyebilecek ekonomik faktorler, faiz oram faktorleri ve diger faktorler hakkmdaki muhtemel senaryolan degerlendirebilecek durumda olmad1g1

hallerde ihrar;:r;:t'nm Borsa istanbul'da i~lem goren paylanna yapm1~ oldugu yatmm uygun bir yatmm olmayabilir.

Potansiyel yatmmcilarm tek ba~ma veya bir finansal dam~manm yard1m1yla; degi~en ko~ullar kar~1smda Halka Arz Edilen Paylarm nasil performans gostereceklerini, bu durumun soz konusu paylarm degeri iizerindeki etkilerini ve bu yatmmm kendi portfoylerinin tamam1 iizerinde yaratacag1 etkileri degerlendirmek ir;:in gerekli uzmanhga sahip olmad1kc;a, Halka Arz Edilen Paylara yatmm yapmamas1 onerilmektedir. Yatmm i~lemleri hukuki diizenlemelere ve/veya birtak1m makamlarm incelemelerine/diizenlemelerine tabi olup bu sebeple hukukr;:ulara veya ilgili kurumlara dani~maks1zm i~lem yapan her yatmmc1 ic;in yatmmm uygun olmama riski bulunmaktadlf.

ix. Ekonomik konjonktiirden kaynaklanan riskier pay fiyatm1 olumsuz etkileyebilir.

ihrai;: edilen paylarda ekonomik konjonktilrden kaynaklanan riskier olu~abilir. Gerek global ekonomik konjonktilr gerekse Tilrkiye ekonomisindeki olas1 olumsuz geli~meler, Sirket'in faaliyetlerinin beklentileri kar~ilayamamasma ve buna bagh olarak da pay fiyatmm dil~mesine neden olabilir. Sirket'in ekonomik konjonktilrden kaynaklanan durum nedeniyle faaliyetleri yava~layabilir, gei;:ici veya silrekli durabilir, mali yap1s1 bozulabilir. Boyle durumlarda Borsa, Sirket'in paylarmm i~lem gormesini k1sa veya uzun silreli olarak durdurabilir ve i~lem sirasmm silrekli veya gei;:ici olarak kapatilmas1, Borsa Yonetim Kurulu'nca ~irket paylarmm Borsa kotundan i;:1kanlmas1 vb. durumlarda Sirket'in paylannm ahm sat1mmm durdurulmas1 pay fiyatm1 olumsuz etkileyebilir, aktif veya silrdilrillebilir bir ahm sat1m piyasas1 olu~mayabilir ya da devam ettirilemeyebilir, paylarm el degi~tirmesi k1s1th veya imkans1z hale gelebilir.

Sirket'in mevcut pay sahiplerinin ekonomik konjonktilr nedeniyle geri;:ekle~tirebilecegi pay sat1~lan, Sirket'in pay degerinde bir dil~il~e neden olabilir veya Sirket'in kontrolilnde bir degi~ime sebebiyet verebilir ve Sirket'in yonetim anlay1~1/tarz1 degi~ebilir. Sirket'in aciz haline dil~mesi durumunda Sirket'in ortaklarmm elindeki paylar tamamen deger kaybedebilir.

5.4 Diger Riskier

Sirket, faaliyetlerinden dolay1 i;:e~itli finansal risklere maruz kalmaktad1r. Bu riskier, sermaye, kredi, likidite, faiz oram ve yabanc1 para (kur) riskidir.

5.4.1 Sermaye Riski

Bulls Girl~im Sermayes1 Y- mrr- Ortak'h~• A.\$. Lcv011t Mh. B(!Til • k N ; 5 Ba~iktll.\$ • 1ST Be~iki;,!} • 1 ~ 4 i 33'lB Tic. Si " 'iJ82-5 Mersis No· a •1 13 3130 0001

ihrai;:i;:1 sermaye yonetiminde, bir yandan faaliyetlerinin siirekliligini saglamaya i;:ali~irken, diger yandan ozkaynaklanm en verimli ~ekilde kullanarak kanm art1rmay1 hedetlemektedir.

ihrai;:i;:1'nm bori;:lan kar~1hgmda oz kaynagmm yetersiz kaltnmas1 ihrai;:i;:1'nm sermaye riskini olu~turur. Ba~ka bir deyi~le, ihrayyl 'nm faaliyetlerini geryekle~tirirken herhangi bir finansal kaybmm olu~mas1 durumunda ihra1t1t1'nm yeterli dilzeyde oz kaynaga sahip olmamas1 riski, ihra1t1t1'nm sermaye riskidir.

Sermaye riski net bory/toplam oz kaynaklar oram kullamlarak bulunmaktad1r. Net bor1t, nakit ve nakit benzeri varhklarm, toplam bory tutarmdan y1kanlmas1yla elde edilmektedir. Bu oran i~letmenin varhklanm finanse ederken kullandigi yabanc1 finansal kaynaklar ile i~letme ortaklan tarafmdan i~letmeye konulan ve i~letmenin ilrettigi oz kaynaklar arasmdaki ili~kiyi gosterir. Oranm dil~ilk olmas1 i~letmenin bori;:lanarak degil, daha yok kendi kaynaklarmdan finansman saglad1gm1, yiiksek olmas1 ise i~letmenin finansman iyin bori;:land1gm1 gosterir.

Sermaye Riski (TL)	30.09.2024	31.12.2023	31.12.2022	31.12.2021
Finansal Bor9lar	19.985.930	11.470.647	5.410.264	9.951.699
N akit ve nakit benzeri degerler (-)	60.548.136	44.069.339	83.648.528	23.547.364
Net bor9	-40.562.206	-32.598.692	-78.238.264	-13.595.665
Toplam Ozkaynaklar	3.250.437.275	2.195.988.382	260.423.929	185.215.017
Net Bor9 / Ozkaynaklar oram	-	-	-	-

ihrayyl 'nm izahnamede yer almas1 gereken finansal tablolar itibanyla, finansal tab lo dipnotlar r,;erc;evesinde, net borc;/toplam ozkaynakl ar oram a~a_g1daki tabloda gosterilmektedir:

ihra1t1tmm izahnamede yer almas1 gereken finansal tabla tarihleri itibanyla net bory/toplam ozkaynaklar oram ihrai;:i;:1'nm nakit ve nakit benzeri degerlerinin toplam borylarmdan yilksek olmas1 nedeniyle hesaplanmam1~t1r.

https:!fouu~ ·_ l .co I info@bullsgirh,irn.com Doğrulama Kodu: b85f10ae-1b52-459e-9727-7b43c0a5c949 https://spk.gov.tr/dokuman-dogrulama

ihrac;c;1'nm toplam kaynaklarmm %99'u (31 Arahk 2023: %99, 31 Arahk 2022: %98, 31 Arahk 2021: %95) ozkaynaklardan olu~maktad1r. Ozkaynak d1~mda onemli bir finansman kaynag1 bulunmamaktadir.

5.4.2 Kredi Riski

Finansal aracm taratlarmdan birinin sozle~meye bagh ytiktimltiltiglinli yerine getirememesi nedeniyle Sirket'e finansal bir kay1p olu~turmas1 riski, kredi riski olarak tammlamr.

Sirket, i~lemlerini yalmzca kredi glivenirliligi olan taratlarla gerc;ekle~tirme ve miimktin oldugu durumlarda, yeterli teminat elde etme yoluyla kredi riskini azaltmaya c;al1~maktadir.

ihrac;c;1'nm finansal arac; ttirleri itibanyla maruz kald1g1 kredi riskleri a~ag1da belirtilmi~tir:

31.12.2021	Ticari Alacaklar		Di~er Alacaklar		N akit ve Na kit Benzerleri
	tli~kili Taraf	DigerTaraf	tli~kili Taraf	DigerTaraf
Raporlama tarihi itibanyla maruz kahnan azami kredi riski (A+B+C)	-	-	-	2.751	23.547.364
- Azami riskin teminat, vs ile glivence altma almm1~ k1sm1	-	-	-

A. Vadesi ge,memi~ ya da deger dii~iikliigOne ugramam1~ finansal varl1klarm net defter degeri	-	-		2 751	23,547.364
B. Vadesi ge,mi~ ancak deger dii~iikliigiine ugramam1~ var!Jklarm net defter degeri	-	-	-	-	-
C Deger dii~iikliigline ugrayan var!Jklann net defter dei!erleri	-	-	-	-	-
- Vadesi ge,mi~ (Briit Def Deg.)	-	-		-	-
- Deg er dii~iikl ligO (-)	-	-	-
- Vadesi ge,memi~ (Brlit Def Deg)	-	-	-	-	-
- Deger dii~iikliigii (-)			-		-
Net degerin teminat, vs ile glivence altma almm1~ k1sm1	-	-	-	-	-

31.12.2022	Ticari Alacaklar Diger Alacaklar			Nakit ve Nakit Benzerleri
	tli~kili Taraf	DigerTaraf	ili~kili Taraf	DigerTaraf
Raporlama tarihi itibar,yla maruz kalman azami kredi riski (A+B+C)	-	-	-	196.062	83.648.528
- Azami riskin teminat, vs ile glivence altma almm1~ k1sm1	-		-	-	-
A Vadesi ge,memi~ ya da deger dii~iikliigline ugramam1~ finansal var! 1klann net defter dei!eri				196 062	83 648 528
B. Vadesi ge,mi~ ancak deger dii~iiklligline ugramam1~ varl1klarm net defter de§:eri	-	-		-	-
C. Deger dii~iikliigline ugrayan varl1klarm net defter degerleri	-		-	-	-
- Vadesi ge,mi~ (Briit Def Deg)	-	-	-	-	-
- Deger dii~Likliigli (-)		-		-	-
- Vadesi ge,memi~ (Briit Def Deg.)	-	-	-		-
- Deg er dii~iikl ligli ( -)	-		-	-	-
Net degerin teminat, vs ile gOvence altma almm1~ k1sm1	-	-	-	-	-

Doğrulama Kodu: b85f10ae-1b52-459e-9727-7b43c0a5c949 https://spk.gov.tr/dokuman-dogrulama

Bulls Yatmm Hol ing A.\$ . Levent Mh. Bambu Sk N :5 Be~ikta~-IST Be~ikla~ 1 54 1722 Tic. 1 . 494-5 Mersis N • 9 4172200001 htlp:11 . u s irimholding.com IGy imholding.com

31.12.2023	Digcr Alacaklar Ticarl Alacaklar			Na kit ve Nakit Beozerleri
	ili~kili Taraf	DigcrTaraf	lli\$kili Tanf	DigcrTaraf
Raporlama tarihi itibanyla maruz kalman azami kredi riski (A+B+Cl				128.460	44.069.339
- Azami riskin teminat, vs ile giivence altma altnm1~ k1sm1				-
A. Vadesi ge,;:memi~ ya da deger dii~iikliigiine ugramam,~ finansal varl 1klarm net defter de§.eri				128.460	44.069.339
8 Vadesi ge,mi~ ancak deger dii~iikliigiine ugramam,~ varl,klann net defter dee:eri	-	-		-
C Deger dii~iikliigiine ugrayan varl 1klann net defter dei!erleri	-	-			-
- Vadesi ge,mi~ (Briit Def. Deg,)	-	-		-
- Deger dli~iikliigii (·)		-		-
- Vadesi ge9merni~ (Briit Def Deg J
- Deger dii~iikliigii (-)		-		-
Net degerin terninat, vs ile giivence altma almm1~ k1sm1	-	-		-	-

		Nakitve
30.09.2024		Tlcarl Alacaklar		Alacaklar Diger Alacaklar
	lli\$kili Taraf	DiierTaraf	Ui\$kili Taraf	DigerTaraf	Beozerleri
Raporlama tarihi itibar,yla maruz kahnan azami kredi riski (A+B+C)				626.874	60.548.136
- Azami riskin teminat, vs ile giivence altma almrn,~ k1sm1
A. Vadesi ge,;:memi~ ya da deger dii~iikliigiine ugramam,~ finansal var! 1klarm net defter de§.eri				626 874	60,548.136
B Vadesi ge,mi~ ancak deger dii~iikliigune ugramam,~ varl,klann net defter de§.eri
C Deger dii~iikliigiine ugrayan varl,klann net defter def(erleri	-	-		-
- Vadesi ge9mi~ (Briit Def Deg)		-			-
- Deger dii~iikliigii (-)				-
- Vadesi ge9memi~ (Briit Def. Deg.)		-
• Deger dii~iikliigii (-)		-		-
Net degerin terninat, vs ile giivence altma almm1~ k1sm1				-

5.4.3 Likidite Riski

Likidite riski yonetimi ile ilgili esas sorumluluk list yonetimdedir. ihra991, likidite riskini tahmini ve fiili nakit ak1mlannt diizenli olarak takip ederek ve finansal varhk ve yi.iki.imli.ili.iklerin vadelerinin e~le~tirilmesini saglayarak yonetmektedir. ihra991'nm bor9lanmas1 bulunmamakta ve tamamen ozkaynak kullanmaktad1r. Giri~im ~irketlerine yapilan yatmmlar menkul k1ymet portfoyiinden veya vadeli mevduattaki fonlardan kar~tlanmaktadtr. Portfoydeki menkul ktymetlerin ikincil piyasast olup likiditesi 90k yiiksek varltklardtr, mevduat vadesi ise likidite ihtiyacma gore ayarlanmaktad1r.

A~ag1daki tablo, fhra991 ' nm tiirev niteliginde olmayan finansal yi.iki.imliili.iklerinin vade dagtl1mm1 gostermektedir.

30.09.2024 Sozle~me uyannca	Defter Degeri	Sozle~me uyannca nakit ,;1k1~lar toplam1 (=I+II+III)	3 aydan k1sa (I)	3-12 ay aras1 (II)	1-5 yd aras1 (Ill)
vadeler Tiirev Olmayan Finansal Vii kiim liilii kier	- 20.336.216 25.310.150		--	--
Bon;lanrnalar	45.264	45.264	45.264	--	--
Kiralama l~lemlerinden 801"_£lar	19.940.666	24.914.600	1.590.455	7.729.610	15.594.535
Ticari Bor9lar	350.286	350.286	350.286	--	--
Diger Bor9lar	--	--	--	--	--
31.12.2023	Defter Degeri	Sozle~me uyannca nakit ,;1k1~lar toplam1	3 aydan ktsa (I)	3-12 ay aras1 (II)	1-5 yd aras1 (III)
Sozle~me uyarmca vadeler		(=I+II+III)
Tiirev Olmayan Finansal Yiikiimliiliikler	I 1.859.728	11.859.728	1.988.612	3.328.395	6.542.722
Bor9lanmalar	71.386	71.386	71.386	--	-
Kiralama i~lemlerinden 801"_£lar	11.399.261	11.399.261	1.528.145	3.328.395	6.542.722
Ticari Bor9lar	389.081	389.081	389.081	--	--
Diger Bor9lar	--	-	--	--	--
31.12.2022	Defter Degeri	Sozle~me uyannca nakit ,;1k1~lar toplam1	3 aydan k1sa (I)	3-12 ay aras1 (II)	1-5 yd aras1 (Ill)
Sozle~me uyannca vadeler		(=I+II+lll)
Tiirev Olmayan Finansal Viikiimliiliikler	5.459.285	5.459.285	674.069	1.152.078	3.633.138
Bon;lanmalar	33.919	33.919	33.919	--	-
Kiralama l~lemlerinden Bor9lar	5.376.345	5.376.345	591.129	1.152.078	3.633.138
Ticari Bon;lar	49.021	49.021	49.021	--	--
Diger Bor9lar	-	--	-	--	--
31.12.2021 Siizle~me uyarmca	Defter Degeri	Sozle~me uyarmca nakit ,;1k1~lar toplam1	3 aydan k1sa (I)	3-12 ay aras1 (IO	1-5 yd aras1 (III)
vadeler		(=1+11+111)
Tiirev Olmayan Finansal Viikiimliiliikler	10.302.077	10.302.077	1.137.918	2.408.614	6.755.545
Bor9lanmalar	--	-	-	--	-
Kiralama i~lemlerinden Bon;lar	9.951.699	9.951.699	787.540	2.408.614	6.755.545
Ticari Bor9lar	36.836	36.836	36.836	--	--
Diger Bor9lar	313.542	313.542	313.542	--	--

Bulls Giri~irn nw ~rwkh{l~-\$- Le'1,,mt Ml,. s ~:m~:ktB;, • I.:. T UB;iil r,.,.....,,.,. 4·1 331 tl l[H32-5 , 331800001 •

1fo@bul1sgi!isirn Doğrulama Kodu: b85f10ae-1b52-459e-9727-7b43c0a5c949 .com https://spk.gov.tr/dokuman-dogrulama

5.4.4 Faiz Oram Riski

Sirket, faiz kazanan varhk ve faiz odenen yi.iki.imli.ili.ikleri nedeniyle, faiz oranlannm deg;i~iminden dogan faiz oram riskine a91ktir. Bu risk, faiz oranma duyarh varhk ve yi.iki.imli.ili.iklerin miktar ve vadelerini dengeleyerek bilan<;:o i<;:i yontemlerle yonetilmektedir. Bu kapsamda, alacak ve bor<;:larm sadece vadelerinin degil, faiz yenilenme donemlerinin de benzer olmasma bi.iyi.ik onem verilmektedir. Finansal bor<;:lann piyasadaki faiz oram dalgalanmalarmdan en az di.izeyde etkilenmesi i<;:in, bu bor<;:lann "sabit faiz/degi~ken faiz", "k1sa vade/uzun vade" ve "TL/yabanc1 para" dengesi hem kendi i<;:inde hem de aktif yap1s1 ile uyumlu olarak yapdandmlmaktadir. Sirket'in 30.09.2024, 31.12.2023, 31.12.2022 ve 31.12.2021 tarihleri itibanyla degi~ken faizli finansal ara9lan bulunmamaktadir.

5.4.5 Yabanc1 Para (Kur) Riski

Yabanc1 para varl1klar, yi.iki.imli.ili.ikler ve finansal durum tablosu d1~1 yi.iki.imli.ili.iklere sahip olma durumunda ortaya 91kan kur hareketlerinden kaynaklanacak etkilere kur riski denir. Donem i<;:inde ger<;:ekle~en dovizli i~lemler, i~lem tarihlerinde ge9erli olan doviz kurlan iizerinden <;:evrilmi~tir. Dovize dayah parasal varhk ve yi.iki.imli.ili.ikler, donem sonunda ge<;:erli olan doviz kurlan i.izerinden <;:evrilmi~tir. Dovize dayah parasal varhk ve yi.iki.imli.ili.iklerin <;:evrimlerinden dogan kur kazanc1 veya zararlan, kar/zarar tablosuna yans1tilm1~tir. 30.09.2024, 31.12.2023, 31.12.2022 ve 31.12.2021 tarihleri itibanyla Sirket'in sahip oldugu yabanc1 para varl1k veya bor<;:lan bulunmamaktadir.

6. iHRA<;<;I HAKKINDA BiLGiLER

6.1 ihrac;c;1 Hakkmda Genel Bilgi:

6.1.1 ihrac;c;1'nm Ticaret Unvam ve i~Ietme Adi:

ihra991'nm ticaret i.invam Bulls Giri~im Sermayesi Yatmm Ortakhg1 Anonim Sirketi olup, kullamlan i~letme ad1 bulunmamaktadir.

Merkez Adresi	Levent Mahallesi Bambu Sokak No:5 Besiktas/istanbul
Ticaret Sicil Miidiirlii2ii	istanbul
Ticaret Sicil Numaras1	318982-5

6.1.2 ihrac;c;1'mn Kay1th Oldugu Ticaret Sicili ve Sicil Numaras1:

6.1.3 ihrac;c;1'nm Kurulu~ Tarihi ve Siiresiz Degilse, Ongoriilen Siiresi:

ihra991, "Bulls Giri~im Sermayesi Yatmm Ortakhg1 Anonim Sirketi" i.invam altmda 14.07.2021 tarihinde istanbul Ticaret Sicili'ne 318982-5 sicil numaras1 ile tescil ve 14.07.2021 tarih ve I 0370 say1h TTSG'de ilan edilmek suretiyle silresiz olarak kurulmu~tur.

6.1.4 ihrac;c;1'mn Hukuki Statiisii, Tabi Olunan Mevzuat ihrac;c;1'nm Kuruldugu Dike, Kayith Merkezinin ve Fiili Yonetim Merkezinin Adresi, internet Adresi ve Telefon ve Faks Numaralan:

Hukuki Statiisii	Anonim Sirket
Tabi Oldueu Mevzuat	T.C. Kanunlan
Kuruldueu Ulke	Tiirkiye Cumhuriyeti
Merkez Adresi	Levent Mahallesi Barn bu Sokak No:5 Besiktas/istanbul
internet Adresi	https:/ /bullsgirisim.com/
Telefon	+90 212 282 06 69
Faks	+90 212 282 06 69
E-posta adresi	in fo@bullse:irisim.com

ihraccmm Tabi Oldugu Mevzuatlar

Sermaye Piyasas1 Mevzuati

6362 saytlt Sermaye Piyasas, Kanunu'nun 48'inci maddesi uyarmca yatmm ortakhklannm; kurulu~una ve kurucularma, anonim ortakltklarm yattrtm ortakltgma donil~timilne, yatmm ortakl1g1 statilsilnden ytkmalarma, asgari halka aytkltk oranma, faaliyet esaslarma, tilrlerine ve pay devirlerine, izahnameye ve izahnamenin yaytmlanmasma, portfoylinde bulunan varltklann ve haklarm degerlemesine ve varltklarm saklanmasma, portfoy smtrlamalarma, yonetim ilkelerine, sermaye artmmlarma ve azalttmlarma, imtiyazlt pay ihracma, kar dag,ttmma ve paylanm geri almalarma, tasfiye ve sona ermelerine ili~kin usu) ve esaslar ile tabi olacaklan diger yilkilmli.iliikler, Sermaye Piyasas1 Kurulu ("Kurul") tarafmdan belirlenmektedir.

Giri~im sermayesi yatmm ortakltklan, Kurul ' un III-48.3 say1l1 Giri~im Sermayesi Yatmm Ortakltklarma ili~kin Esaslar Tebligi ile belirlenmi~ usu) ve esaslar dahilinde, giri~im sermayesi yatmmlan, sermaye piyasas, ara9lan ve Kurulca belirlenecek diger varltk ve haklardan olu~an portfoyil i~letmek amactyla paylanm ihra9 etmek ilzere kurulan veya esas sozle~me degi~ikligi yolu ile donil~en ve kay,tlr sermaye sistemine tabi anonim ortakl1k olan sermaye piyasas, kurumudur. 6362 say1lt Sermaye Piyasas1 Kanunu uyarmca, ortaklrklarm kayttlt sermaye sistemine ge9i~i i9in ve sistem i9inde uymalan gereken esaslar ile kayttlt sermaye sisteminden 91kma ve Kurulca 91kanlma esaslan Kurul'un JJ-18.1 say1lr Kay1tlt Sermaye Sistemi Tebligi'nde dilzenlenmektedir.

Giri~im sermayesi yatmm ortakltklannm kurulu~una ve kuruculanna, ortaklarmda ve yoneticilerinde aranacak niteliklere, paylannm ihracma, sat,~ma ve devrine, faaliyet esaslanna, yonetim ilkelerine, portfoy smtrlamalarma, asgari halka a91kltk oranma, tilrlerine, portfoyilnde bulunan varltklann ve haklarm degerlemesine, varltklarm saklanmasma, imtiyazlt pay ihracma, kamuyu aydmlatma ve yatmmcrlann bilgilendirilmesi yilkiimlillilklerine, giri~im sermayesi yatmm ortakltg1 stattisilnden 91kmalan ile tabi olacaklan diger yilkilmlilliiklere ve anonim ortakltklann giri~im sermayesi yatmm ortakltgma donil~ilmilne ili~kin esaslar ise Kurul'un TII-48.3 saytlt Giri~im Sermayesi Yattrtm Ortakltklarma tli~kin Esaslar Tebligi'nde dlizenlenmektedir.

i~ Y eri Ac;ma ve <;:ah~ma Ruhsatlarma ili~kin Mevzuat

I 0.08.2005 tarih ve 25902 say1lt Resmi Gazete'de yay1mlanan t~yeri A9ma ve <;a!t~ma Ruhsatlanna ili~kin Yonetmelik uyannca yetkili idarelerden usulilne uygun olarak i~yeri a9ma ve 9alt~ma ruhsat1 almmadan i~yeri aytlamaz ve yalt~tmlamaz. i~yeri ayma ve 9alt~ma ruhsat, almmadan a9tlan i~yerleri, yetkili idareler tarafmdan kapatthr. Yetkili idare: Belediye smtrlan ve milcavir alanlar dt~t ile kanunlarda mlinhas1ran ii ozel idaresine yetki verilen hususlarda ii ozel idaresini, bilyilk~ehir belediyesi sm1rlan i9inde bilyilk~ehir belediyesinin yetkili oldugu konularda

bilyilk;;ehir belediyesini, bunlarm d1;;mda kalan hususlarda bilyilk;;ehir il9e belediyesini, belediye smirlan ve mlicavir alanlar i9inde belediyeyi, organize sanayi bolgesi sm1rlan i9inde organize sanayi bolgesi tilzel ki;;iligini, endilstri bolgesi sm1rlan i9inde T.C. Sanayi ve Teknoloji Bakanhg1'm ve teknoloji geli;;tirme bolgesi yonetici ;;irketi ile bolgede yer alan AR-GE ve tasanm faaliyetinde bulunan firmalar i9in T.C. Sanayi ve Teknoloji Bakanhg1 ii mildilrlilklerini ifade eder.

Adresi ve i;;leticisi aym olan ve birden fazla faaliyet konusu bulunan i;;yerlerine, ana faaliyet dah esas almarak tek ruhsat dlizenlenir. Tali faaliyet konulan ruhsatta aynca belirtilir. Aym adreste bulunsa bile ana faaliyet konusu veya i;;letmecisi farkh olan i;;yerlerine ayn ayn ruhsat dilzenlenir. i~yerlerinin depo olarak kulland1klan yerler, i~yeri a9ma ve 9ah;;ma ruhsatmda gosterilir.

Sirket'in ytiriltmekte oldugu faaliyetleri de soz konusu yonetmelik kapsammdaki ytiktimltiltiklere tabidir. Bu nedenle Sirket'in i;;yeri a9ma ve 9ah;;ma ruhsat1 almas1 gerekmektedir. i;;yeri A9ma ve <;ah;;ma Ruhsatlarma ili;;kin Yonetmelige gore usultine uygun olarak i;;yeri a9ma ve 9ah;;ma ruhsat1 almadan i;;yeri a9ilamaz ve 9ah;;tmlamaz. i;;yeri a9ma ve 9all;;ma ruhsat1 almmadan ac;tlan i;;yerleri yetkili idareler tarafmdan kapattlir. Sirket merkezine ili~kin olarak i;;yeri a9ma ve 9ah;;ma ruhsat1 bulunmamakla birlikte Sirket tarafmdan soz konusu ruhsatlar i9in ba;;vuruda bulunulacak olup, i;;yeri a9ma ve 9ah;;ma ruhsat1 eksikligi sebebiyle kapat1lmas1 halinde ise Sirket'in merkezinin farkh lokasyona ta;;mabilecek ve bu sebeple Sirket faaliyetleri onemli derecede olumsuz etkilenmeyecektir. Dolay1s1yla bu durum Sirket'in halka arzma engel te;;kil etmeyecektir.

i~ Saghg1 ve Giivenligine ili~kin Mevzuat

6331 say1h i;; Saghg1 ve Gilvenligi Kanunu'nun amac1; kamu ve ozel sektore ait btitlin i;;yerlerinde i;; saghg1 ve gilvenliginin saglanmas1 ve mevcut saghk ve glivenlik ;;artlarmm iyile;;tirilmesi i9in i~veren ve 9ah;;anlarm gorev, yetki, sorumluluk, hak ve ytikilmlillilklerini dtizenlemektir. i;;veren, 9ah;;anlann i;;le ilgili saghk ve gilvenligini saglamakla ytiktimlil olup bu 9er9evede, mesleki risklerin tespiti, degerlendirilmesi ve onlenmesi, egitim ve bilgi verilmesi dahil her ttirlti tedbirin almmas1, organizasyonun yapilmas1, gerekli ara9 ve gere9lerin saglanmas1, saghk ve gilvenlik tedbirlerinin degi;;en ;;artlara uygun hale getirilmesi ve mevcut durumun iyile~tirilmesi i9in 9al1;;malar yapmahd1r.

Tehlikeli ve 90k tehlikeli sm1fta yer alan i~ler bak1mmdan i;; saghg1 ve gilvenliginin saglanabilmesi amac1yla, ilgili mevzuat tahtmda baz1 ek kural ve dilzenlemelere yer verilmektedir. Degi;;ik i~ kollarmm hangi tehlike kategorisine dahil oldugu ise i;; Saghg1 ve Gilvenligine ili~kin i;;yeri Tehlike Sm1tlan Tebligi'nin ekinde yer alan listeye gore tespit edilmektedir.

i;;verenin, i;; yerinde, 9ah;;anlan arasmdan i~ glivenligi uzmam, i;;yeri hekimi ve on ve daha fazla 9ah;;am olan 90k tehlikeli sm1fta yer alan i;;yerlerinde ise diger saghk personelini gorevlendirmesi gerekmektedir. <;al1;;anlan arasmda belirlenen niteliklere sahip personel bulunmamas1 halinde i~veren, bu hizmetin tamamm1 veya bir k1smm1, ortak saghk ve gilvenlik birimlerinden hizmet alarak yerine getirebilir.

Az tehlikeli sm1fta yer alan 1.000 ve daha fazla 9ah;;an1 olan i;;yerlerinde her 1.000 9ah~an i9in tam giln 9ah~acak en az bir i~yeri hekimi, tehlikeli sm1fta yer alan 500 ve daha fazla 9ah~an1 olan i~yerlerinde her 500 9ah~an i9in tam glin 9al1;;acak en az bir i~yeri hekimi ve c;ok tehlikeli olarak sm1tlandmlan i~yerlerinde, her 250 c;ah~an i9in bir i~yeri hekimi ve her 250 9ah;;an i9in bir i~ gilvenligi uzmam tam glin 9ah~acak ;;ekilde gorevlendirilmelidir. i~yeri hekimi ve i~ gilvenligi uzmanmm tam slireli gorevlendirilmesi gereken bu gibi durumlarda, i~verenin, i~yeri saghk ve glivenlik birimi kurmas1 gerekir. Elli ve daha fazla 9ah~anm bulundugu ve alt1 aydan fazla sliren slirekli i~lerin yapild1g1 i;;yerlerinde i~veren, i~ saghg1 ve glivenligi ile ilgili 9ah~malarda bulunmak lizere i~ saghg1 ve glivenligi kurulu olu~turmahdir.

Kamu kurumlan ile 50'den az 9alt~am olan ve az tehlikeli sm1fta yer alan i~yerleri i9in i~ gilvenligi uzmam ve i~yeri hekimi zorunlulugu 31.12.2023 tarihine ertelenmi~tir. 50'den az 9alt~am bulunan ve az tehlikeli sm1fta yer alan i~yeri i~verenleri veya i~veren vekili tarafmdan Bakanhk9a ilan edilen egitimleri tamamlamak ~art1yla i~e giri~ ve periyodik muayeneler ve tetkikler hari9 i~ sagltg1 ve gilvenligi hizmetlerini yilriltebilirler.

Sosyal Giivenlik Mevzuat1

Bulls Giri~im Serm~ve i Ya n!Tl Ort.ikh~1 A.\$. Le•1ent Mil. 13amb o;<lkta~ - 1ST

Tic. s,c : ·1 m102-5

4 1 3318

Sosyal Gilvenlik Mevzuat1, 5510 say1lt Sosyal Sigortalar ve Gene I Sagltk Sigortas1 Kanunu ile bu Kanun'a dayamlarak 91kanlan dilzenlemelerden olu~maktadir. 5510 say1lt Kanun'un amac1 sosyal sigortalarm ve gene) sagltk sigortasmm i~leyi~i ile ilgili usu! ve esaslan dilzenlemek olup Sirket, i~veren s1fat1yla kanunda i~verenler i9in ongorillen yilkilmlillilklere uymakla yilkilmlildilr. Kanun uyarmca i~veren, ornegi SGK tarafmdan haztrlanacak i~yeri bildirgesini en ge9 sigortalt 9alt~t1rmaya ba~lad1g1 tarihte, SGK'ya vermekle yilkilmlildilr. Sirket kurulu~unun ticaret sicili memurluklarma bildirilmesi halinde yaptlan bu bildirim Kurum'a yaptlmt~ saytltr ve ilgililerce aynca i~yeri bildirgesi dilzenlenmez. Aynca i~verenin 6331 saytlt i~ Sagltgt ve Gilvenligi Kanunu ve ilgili mevzuat1 kapsammda i~ sagltgt ve i~ gilvenligi konusunda yilki.imlillilkleri bulunmaktad1r.

Ki~isel Verilerin Korunmasma ili~kin Mevzuat

6698 say1lt Ki~isel Verilerin Korunmast Kanunu (KVKK), ki~isel verilerin hukuka aykm ~ekilde toplanmas1, i~lenmesi, silinmesi, anonim hale getirilmesi ve aktanlmasma ili~kin idari yaptmmlar ongormektedir. KVKK uyarmca ki~isel veriler, KVKK'daki istisnalar saklt kalmak ilzere, ilgili ki~inin a91k nzast olmakstzm i~lenemez ve aktanlamaz. i~Ienmesini gerektiren sebeplerin ortadan kalkmast halinde ki~isel veriler resen veya ilgili ki~inin talebi ilzerine veri sorumlusu tarafmdan silinir, yok edilir veya anonim hale getirilir. Veri sorumlulannm ve veri i~leyen ger9ek veya tilzel ki~ilerin, ki~isel verilerin elde edilmesi strasmda aydmlatma yilkilmlillilgil bulunmaktad1r. Ki~isel verileri i~leyen ger9ek ve tilzel ki~iler, Veri Sorumlulan Sicili'ne kaydolmak zorundad1r.

Tarih	Onemli Gelh,,meler
	ihra991, Kurul 'un 17.06.2021 tarihli izni 9er9evesinde 14.07.2021 tarihinde • istanbul Ticaret Siciline tescil edilerek Bulls Giri~im Sermayesi Yatmm Ortakltg1 Anonim Sirketi ilnvam ile kay1tlt sermaye tavam 150.000.000,00- TL ve 91kanlm1~ sermayesi 30.000.000 TL olarak istanbul'da silresiz olarak kurulmu~tur.
2021	• Sirket'in merkezi istanbul iii Be~ikta~ il9esi olup Sirket, istanbul Ticaret Sicil Mildilrlilgilne 318982-5 sicil numaras1 ile tescil edilmi~tir. Sirket'in kurulu~u, 14.07.2021 tarih ve 10370 saytlt Tilrkiye Ticaret Sicil Gazetesi'nin 857 ila 860 no'lu sayfalarmda ilan edilmi~tir.
	• ihra991 tarafmdan, Bin Ula~1m ve Ak11h ~ehir Teknolojileri A.~. 'nin sermayesinin % 1 'i oranmdaki pay Ian i9in 23.11.2021 tarihinde top lam 12.177.500 TL (1.000.000 USD kar~1ltg1 -TCMB USD sat1~ kuru 12, 1775 TL) odenmesi suretiyle yatmm yaptlm1~t1r.
•	ihra991 tarafmdan, Sporttz Spor Yatmmlari A.~.' nin sermayesinin %0, 73 'il oranmdaki paylar i9in O 1.12.2021 tarihinde 1.340.670 TL (100.000 USD kar~il1g1 - USD kuru 13,4067) odenmesi suretiyle yatmm yapilm1~t1r.

6.1.5 ihra-;-;1 faaliyetlerinin geli~iminde onemli olaylar:

Mersis N • 1 ·9 ' 13 3130 0001 https:/i!:1.!llt"· • ,m.ccrn I ir:fo@bul!sgirisirn.com Doğrulama Kodu: b85f10ae-1b52-459e-9727-7b43c0a5c949 https://spk.gov.tr/dokuman-dogrulama

	A.S.'nin (Oncosem) sermayesinin %5'i oranmdaki paylarma 30.12.2021 tarihinde 10.000.000 TL odenmesi suretiyle yat1nm yap1lm1~t1r. ihra991 tarafmdan, Repg Real Power Industry Ger~ek Gii~ Enerji Uretim •
	Sistemleri Sanayi ve Ticaret A.S.'nin (Repg) sermayesinin %2,02'sine I 0.03.2022 tarihinde 720.000 TL odenmesi suretiyle yatmm yaplim1~tir.
	Oaha sonra Repg bilnyesinde 17.10.2022 tarihinde dilzenlenen sermaye artmmma i~tirak edilerek, 13.10.2022 tarihinde 40.000 TL tutarmda ek yatmm yapilm1~t1r.
2022	• ihra991 tarafmdan, 05.04.2022 tarihinde 1.468.6 I 9,80 TL odenmesi suretiyle istanbul Portfoy Yonetimi A.S. One Life Ventures Giri~im Sermayesi Yatmm Fonu katilma payma yatmm yaptlm1~tir.
	GAMI Teknoloji A.S.'nin • ihra991 tarafmdan, sermayesinin %4'ilne 30.12.2022 tarihinde 3. 743.000 TL (200.000 USO kar~1hg1 - USO kuru: 18,715 TL) odenmesi suretiyle yatmm yaptlm1~tir.
	• ihra~~1'nm Sermaye Artiram1:
	ihra991, Sermaye Piyasas1 Kurulu' nun 28.11.2022 tarih ve E-12233903- 345.05.05-29308 say1h izni ve T.C. Ticaret Bakanhg1 i9 Ticaret Gene] Mildilrlilgil'niln 14.12.2022 tarih ve E-50035491-431.02-00080936534 say1h iznine istinaden, mevcut sermaye 30.000.000 TL' den 40.000.000 TL'ye artmlm•~ ve artmma konu 10.000.000 TL'lik paylar mevcut ortaklarm pay alma haklan k1s1tlanarak Lydia Yatmm Holding A.~.'ye tahsis edilmi~tir. <;1kanlan I 0.000.000 TL nominal degerli paylar ise prim Ii olarak pay ba~ma 3 TL odenmek suretiyle 91kanlm1~t1r ve elde edilen kaynak ihrar;:91'nm faaliyetlerinde kullamlm1~t1r. Arnlan sermaye artmm1 10.01.2023 tarih ve 10747 say1h TTSG'de ilan edilmi~tir.
	• ihra~~mm Pay Devri:
2023	ihra991 'da lider sermayedar konumunda bulunan Cerna! Sanhan, SPK'nm 28.03.2023 tarih ve E-12233903-345.1 l-35267 say,h izni sonrasmda 06.04.2023 tarihinde mevcut paylanm Kemal Akkaya'ya devretmi~ ve ortakl1ktan 91km1~tir. Bu i~lem ile ihra991 ' nm lider sermayedan degi~mi~tir ve Kemal Akkaya, ihrar;:r;:1'nm lider sermayedan konumuna gelmi~tir.
	• Repg blinyesinde dilzenlenen sermaye artmmma i~tirak edilerek, ihrar;:r;:1 tarafmdan kullarnlan yeni pay alma haklan kar~1hgmda top lam l 00.121 , l 0 TL tutannda ek giri~im sermayesi yatmm1 31.03.2023 tarihinde yapilm1~t1r.
	• Oncosem halka arz olarak 04.0l.2023 'te Borsa istanbul'da i~lem gormeye pay, bu halka arzla birlikte %5 'ten %4, I Tye ba~lam,~tlr. ihra991 ' nm dii~mii~tiir.
	ihra991 tarafmdan, 24.04.2023 tarihinde Mediazz Yeni Medya ve Teknoloji • Yatmmlar1 A.S.'ye (Mediazz) 15.532.400 TL (800.000 USO - USO kuru 19,4155) bor9 sermaye finansman karmas, verilerek yatmm yapilm,~tir (Bor9 ve Sermaye karmas, finansmam olarak gonderilen bakiye, 26.10.2023 tarihinde tescil ettirilen sermaye artmm1 sonrasmda duran var\1klar

8eijil< 14i 33iD Tl il932-5 Mersii; No: 3 3130 0001

h!lps:!f;;ult~glr' . n. •i.;-m I info@bull:;9i1h,im.com Doğrulama Kodu: b85f10ae-1b52-459e-9727-7b43c0a5c949 https://spk.gov.tr/dokuman-dogrulama

	sm1fmdaki "Finansal Yatmmlar" sm1fma transfer edilmi~tir. Soz konusu tescil i~lemi ile Mediazz Yeni Medya ve Teknoloji Yatmmlan A.S.'nin % 1,79 pay1 Sirket'e ge9mi~tir.).
	• ihra991 tarafmdan, 05.05.2023 ve 09.05.2023 tarihlerinde s1ras1yla 29.852.369,57 TL ve 14.999.712 TL olmak lizere toplam 44.852.081,57 TL odenmesi suretiyle RE-PIE Portfoy Yonetimi A.1). Perakende Giri~im Sermayesi Yatmm Fonu katilma payma yatmm yapilm1~tir.
	• tarafmdan, 25.07.2023 tarihinde 2.635.000 TL (I 00.000 USO ihra991 kar~11Ig1 - USO kuru 26,35 TL) pay devri ~eklinde, daha sonra da 11.09.2023 tarihinde 1.340.435 TL (50.000 USO kar~11Ig1 - USO kuru 26,8087 TL) sermaye artmm1 ~eklinde olmak lizere toplam 3.975.435 TL odenmesi suretiyle Finar ileti~im Teknolojileri A.1).'nin ("Finar") sermayesinin % 12,78'i oranmda yatmm yapilm1~t1r.
	• ihra991 tarafmdan; 09.08.2023, 10.08.2023 ve 17.08.2023 tarihlerinde s1ras1yla 60.000.000 TL, 60.000.000 TL ve 30.000.000 TL olmak lizere toplam 150.000.000,00-TL odenmeesi suretiyle RE-PIE Portfciy Yonetimi A.1). Secondary Giri~im Sermayesi Yatmm Fonu'nun katilma payma yatmm yapilm1~t1r.
	• ihra991 tarafmdan, 06.09.2023 ve 26.09.2023 tarihlerinde s1ras1yla 49.440.000 TL ve 50.000.000 TL olmak lizere toplam 99.440.000 TL RE-PIE Portfoy Yonetimi ARF Giri~im odenmesi suretiyle A.1). Sermayesi Yatmm Fonu kattlma payma yatmm yapilm1~tir.
	• ihra991 tarafmdan 20.12.2023 tarihinde 1.451.495 TL (50.000 USO kar~1hg1 - USO Kuru: 29,0299) odenmesi suretiyle Tera Portfoy Portfoy Yonetimi A.1). Ludus Ventures Giri~im Sermayesi Yatmm Fonu katilma payma yatmm yapilm,~tir.
	• ihra991'nm 30.12.2021 'de yatmm yapm1~ oldugu Oncosem paylarmm 04.01.2023 tarihinde, ba~ka bir ifadeyle, soz konusu ~irketlerin paylanm portfoytine dahil etmesinden sonra Borsa istanbul A.S.'de i~lem gormeye ba~lamas1 sebebiyle ihra991'nm Oncesem'in sermayesindeki %5'lik pay1 %4, I 7'ye dti~mli~tlir.
	• ihra991 tarafmdan, daha once yatmm yaptlm1~ olan Mediazz btinyesinde ger9ekle~tirilecek olan sermaye artmmma primli ~ekilde katilmasma ve aynca aym yatmm turunda ek giri~im sermayesi yatmm1 yapilmasma karar verilmi~ olup bu kapsamda 10.01.2024 tarihinde 16.973.146,60 TL (568.000 USO kar~1hg1 - USO kuru: 29,8823 TL) odeme yaptlm1~t1r.
2024	19.01.2024 tarihli yonetim kurulu karan ile RE-PIE Portfoy • ihra991, Portfoy Yonetimi A.1). Secondary Giri~im Sermayesi Yatmm Fonu'nun 108.356 adet kattlma paymm iade edilmesine ve soz konusu fona iade edilen 612.638.171 TL degerindeki kattlma paylan kar~1hgmda 14.935.109 adet halka a91k olan Lydia Holding A.S.'nin (L YOHO) (eski linvam: Milpa Ticari ve Smai Urtinler Pazarlama Sanayi ve Ticaret A.S.) borsada i~lem gormeyen paylannm almmasma karar verilmi~tir. ihra991, bu i~Iem sonucunda Lydia Holding A.S.'nin sermayesinin %7,32'si oranmda pay sahibi olmu~tur.

•	Daha sonra, ihra991'nm yukanda yer verilen kapsamda sahip oldugu Lydia Holding A.S. paylannm tamamt; - Pardus Portfoy Yonetimi A.S. Dordiincli Giri~im Sermayesi Yatmm Fonu'na 31.07.2024 tarihinde devretmi~ ve aym tarihte bu i~lem sonucu elde edilen 896.106.905,00 TL kar~1ltg1 Pardus Portfoy Yonetimi A.S. Dordlincli Giri~im Sermayesi Yatmm Fonu kat1lma payma yatmm yaptlm1~t1r.
	- Pardus Portfoy Yonetimi A.S. Pardus Teknoloji Giri~im Sermayesi Yatmm Fonu'na 31.07.2024 tarihinde devretmi~ ve aym tarihte bu i~lem sonucu elde edilen 896.107.066,00 TL kar~1hg1 Pardus Portfoy Yonetimi A.S. Pardus Teknoloji Giri~im Sermayesi Yatmm Fonu kattlma payma yatmm yaptlm1~t1r.
•	ihra991, 29.01.2024 tarihli yonetim kurulu karan ile halka a91k olan Lydia Ye~il Enerji Kaynaklan A.~.'ye (eski linvam: Tetamat G1da Yatmmlan A.S.) pay devri yoluyla yatmm yap1lmasma, soz konusu ~irketin mevcut pay sahiplerinden RE-PIE Portfoy Yonetimi A.S. Zincir Magazactltk Giri~im Sermayesi Yatmm Fonu'nun sahip oldugu 45.566 Tlirk Lirast tutarmdaki sermayeyi temsil eden her biri 0,01 TL itibari degerdeki 4.556.600 adet (B) grubu borsada i~lem gormeyen paylarm, Sirket tarafmdan devralmmasma, (B) grubu paylar kar~tltgmda 370.348, 10 USO (11.223.511 TL) odenmesine karar verilmi~tir. ihra991, bu i~lem sonucunda Lydia Ye~il Enerji Kaynaklan A.~.'nin sermayesinin %4,07'si oramnda pay sahibi olmu~tur.
e	ihrai;i;1'mn Sermaye Art1r1m1:
	Sirket ortaklanndan; i. Kemal AKKAYA'ya ait her biri 1,00 TL nominal degerdeki 10.000.000 adet, ii. Neslihan MUMCU'ya ait her biri 1.00 TL nominal degerdeki 10.000.000 adet, iii. Lydia Yatmm Holding A.S.'ye ait her biri 1,00 TL nominal degerdeki 10.000.000 adet,
	imtiyazstz (B) grubu nama yaztlt ve toplamda Sirket sermayesinin %75'ine tekabtil eden paym Bulls Yatmm Holding A.S. 'ye devrine izin verilmesi ve bunun yam s1ra, Sirket'in 40.000.000 TL olan 91kanlm1~ sermayesinin, Bulls Yatmm Holding A.S.'nin 120.000.000 TL ve Sirket'in mevcut pay sahiplerinden Kemal AKKA Y A'nm 40.000.000 TL olmak lizere Sirket'ten olan alacaklarmdan mahsup edilmek suretiyle halka arz edilmeksizin • 160.000.000 TL artmlarak 200.000.000 TL'ye 91kanlmas1 nedeniyle tahsisli olarak ihra9 edilecek 160.000.000 TL nominal degerli paylara ili~kin ihra9 belgesine Kurulumuzca onay verilmesi ve Sirket esas sozle~mesinin bu dogrultuda tadil edilmesi talepleri olumlu kar~1lanm1~t1r.
•	ihra991 tarafmdan, 03.04.2024 tarihinde 14.999.998,91 TL ve 30.04.2024 tarihinde 34.999.999 TL odenmesi suretiyle Letven Capital Giri~im Sermayesi Portfoy Yonetimi A.~. Milres Giri~im Sermayesi Yat1nm Fonu kattlma payma yatmm yaptlm1~t1r.
•	ihra991 tarafmdan 16.05.2024 tarihinde 2.999.994,22 TL odenmesi suretiyle Letven Capital Giri~im Sermayesi Portfoy Yonetimi A.~. Tars Giri~im Sermayesi Yatmm Fonu kattlma payma yatmm yap1lm1~ttr.

ihra991 ' nm Oncosem'de sahip oldugu paylann bir k1sm1 (30.06.2024 tarihi • itibanyla ~irket'in sahip oldugu toplam degeri 13 I .638.500 TL olan 995.000 adet paym, 715.000 adedi) 25.07.2024 tarihinde 91.091.000 TL tutar ile borsada satilm1~ttr. Bu satt~ sonrasmda ihra9c;1'nm ~irketteki pay1 % 1, 17'ye dti~mli~ttir.
• ihra991 tarafmdan 25.09.2024 tarihinde I 02.600.000,00 TL odenmesi suretiyle RE-PIE Portfoy Yonetimi A.S. Simit Saray1 Giri~im Sermayesi Yatmm Fonu kattlma payma yattrtm yaptlm1~ttr.

6.1.6 Depo Sertifikasm1 ihrai; Eden Hakkmdaki Bilgiler

Yoktur.

Bulls Giri~im .. mm Ottc1klljj1 A.\$. Le'lent Ml1. 5 Bs§!kla~ - 1ST Be7ik 14i 3JHI

6.2 Yatmmlar:

6.2.1 izahname'de Yer Almasi Gereken Finansal Tablo Donemleri itibanyla ihral;l;t'nm Onemli Yatmmlan ve Bu Yatmmlarm Finansman Sekilleri Hakkmda Bilgi:

i~bu izahnamenin ekinde yer alan "Bulls Giri~im Sermayesi Yattrtm Ortakltg1 A.\$. 30 Eyltil 2024, 30 Eyltil 2023, 31 Arahk 2023, 31 Araltk 2022 ve 31 Arahk 2021 Tarihleri itibanyla Finansal Tablolar ve Dipnotlar ile Ozel Bagrms1z Denet9i Raporu"nda bulunan bilgiler c;erc;evesinde; ihra991 'nm yapmr~ oldugu yatrrrmlar 10 adet giri~im sermayesi yatrrrm fonu, 5 adet halka a91k olmayan giri~im ~irketi ve 3 adet halka a9rk ~irketin halka kapalt paylarmdan olu~maktad1r.

Yattrtm yaptlan giri~im ~irketlerine a~agrdaki tabloda yer verilmi~tir. Soz konusu ~irketler arasmdan, ihrac;91'nm portfdytinde bulunan ve paylan mevcut durumda Borsa istanbul A.\$.'de i~lem goren Oncosem ve Bin Ula~1m' m paylarma ihrac;c;r tarafmdan s1ras1yla 30.12.2021 ve 04.11.2021 tarihlerinde yattrtm yap1lmr~ olup, Oncosem paylan 04.01.2023 tarihinde ve Bin Ula~rm pay Ian ise 09.10.2024 tarihinde (ihrac,:91 'nm soz konusu ~irketlerin paylarm1 portfdytine dahil etmesinden sonra) Borsa istanbul A.\$.'de i~lem gormeye ba~lam1~t1r.

Halka Ac1k Olup OlmadtID	SirketUnvam
	Lydia Yesil Enerii Kaynaklan A.S.
Halka Ac,tk	Oncosem Onkoloiik Sistemler San. ve Tic. A.S.
	Bin Ulas1m ve Akilli Sehir Teknoloiileri A.S.
	Finar tletisim Teknolojileri A.S.
	Gami Teknoloii A.S.
Halka Ac,tk Olmayan	REPG Real Power Industry Gercek Gile En. Ort. Sis. San. ve Tic. A.S.
	Sporttz Soor Yatmmlan A.S.
	Mediazz Yeni Medya ve Teknoloji Yatmmlan A.S.

Yukarrdaki yatmmlarm yarn stra ihrac,:91 'nm yattrtm yapm1~ oldugu IO adet giri~im sermayesi yattrtm fonunun unvanlan ~unlardir: RE-PIE Portfdy Secondary GSYF, RE-PIE Portfoy Arf GSYF, RE-PIE Portfdy Perakende GSYF, RE-PIE Portfoy Simit Saray1 GSYF, istanbul Portfoy One Life GSYF, Tera Portfdy Ludus Ventures GSYF, Letven Capital Milres GSYF, Letven Capital Tars GSYF, Pardus Portfoy Dordtincli GSYF ve Pardus Portfoy Teknoloji GSYF.

/ info@bulls9i1isi,n.com Doğrulama Kodu: b85f10ae-1b52-459e-9727-7b43c0a5c949 https://spk.gov.tr/dokuman-dogrulama

ihra991'nm portfoytinde yer alan ttim giri~im yatmmlarma ili~kin bilgilere a~ag1da yer verilmektedir.

SirketAd1/ Ticaret Onvam	Kurulu~ Yeri	Faaliyet Konusu	Yallnm Taribi	Toplam Yallnm	fbran1'nm Sennaye Pay1(%)	fhraf~••nm Oy Hakkl (%)	Fioaosman Yiintemi	('•ki~ Taribi
Bin Ula~1111 ve Akdlt Sehir Teknolojileri A.S.	Tiirkiye	Mikromob ilite	23.11.2021	12.177.500 TL (1.000.000 USO Doviz Kuru 12,1775)	0,89	0,52	Ozkaynak	Devam Etmekte
Sporttz Spor Yatmmlan A.S.	Turkiye	Spor ve teknoloji yatmmlan	01.12.2021	1.340.670 TL ( I 00.000 USO Doviz Kuru: 13,4067)	0.73	0.73	Ozkaynak	Oevam Etmekte
Oncosem Onkolojik Sistemler San. ve Tic. A.S.	Tiirkiye	ilai;, ubbi ekipman ve cihazlar	30.12.2021	10.000.000 TL	1,17	0,70	Ozkaynak	Oevam Etmekte
Repg Real Power Industry Geri;ek Giii; Enerji Oretim Sistemleri Sanayi ve Tic. A.S.	Tiirkiye	Enerji verimliligi sistemleri	10.03.2022 13.10.2022 31.03.2023	720.000 TL 40.000 TL 100.121 ,10 TL	2.02	2,02	Ozkaynak	Oevam Etmekte
istanbul Portfoy One Life GSYF	Tiirkiye	GSYF	05.04.2022	1.468.619.80 TL		-	Ozkaynak	Oevam Etmekte
GAMI Teknoloji A.S	Tiirkiye	Teknoloji	30.12.2022	3.743.000 TL (200.000 USO Doviz Kum: 18,7150)	4,00	4,00	Ozkaynak	Oevam Etmekte
Mediazz Yeni Medya ve Teknoloji Yatmmlan A.S.**	Tiirkiye	Teknoloji	24.04.2023 I 0.01.2024	15.532.400 TL (800.000 USO DovizKum: 19,4155) 16.973.146,40 TL (568.000 USO Doviz Kuru: 29,8823)	2,42	2.42	Ozkaynak	Oevam Etmekte
RE-PIE Portfoy Perakende GSYF	Tiirkiye	GSYF	05.05.2023 09.05.2024	29.852.369,57 TL 14.999.712 TL	-		Ozkaynak	Oevam Etmekte

Bulls Giri~im .Serm3y~s Yr ir1n1 t)_r;_a -J1~j1 A l;,. Le•,ent Mh. 13arnb 1 ' le N, 5 Br., ikli'..~ - !ST Ba'}ild3:', . , 13 i41 33'1!1 Tic. SJ;. 8~18:?-5 Mersis No: , 1 ::i ,J 180 0001 ht1ps:!faultrglr'~' ,;.

Bulls Yatirrm . al Levent Mh. Bamb N Be\$ikta\$ V. 9 gA.~. 8\$ikta\$-IST 1722 Tic. S ic. , ,n:-r-r• Mersis No: http:IIWW'\lkf:i.!111SY'a -5 200001 ding.com

Inf

Finar ileti~im Teknolojileri A.\$.	Tiirkiye	Teknoloji	25 .07.2023 I 1.09.2023 20.02.2024	2.635.000 TL (I 00.000 USO Ooviz Kuru: 26,3500) 1.340.435 TL (50.000 USO DovizKum: 26,8087)	12,78	12,78	Ozkaynak	Oevam Etmekte
RE-PIE Portfciy Secondary GSYF***	Tiirkiye	GSYF	09.08.2023 10.08.2023 17.08.2023	303.415 TL 60.000.000 TL 60.000.000 TL 30.000.000 TL	-	-	Ozkaynak	Oevam Etmekte
RE-PIE Portfciy Arf GSYF	Tiirkiye	GSYF	06.09.2023 26.09.2023	49.440.000 TL 50.000.000 TL	-	-	Ozkaynak	Oevam Etmekte
Tera Portfoy Ludus Ventures GSYF	Tiirkiye	GSYF	20.12.2023	1.451.495 TL (50.000 USO Doviz Kuru : 29.0299)	-	-	Ozkaynak	Devam Etmektedir
Lydia Ye~il Enerji Kaynaklan A.S.	Ti!rkiye	G1da	31.01.2024	11.223 .510,27 TL	-	-	Ozkaynak	Oevam Etmektedir
Letven Capital Mitres GSYF	Tiirkiye	GSYF	03.04.2024 30.04.2024	14.999.998,91 Tl 34.999.999 TL	-	-	Ozkaynak	Oevam Etmektedir
Letven Capital Tars GSYF	Tiirkiye	GSYF	16.05.2024	2.999.994,22 TL	-	-	Ozkaynak	Oevam Etmektedir
Pardus Portfoy Oordiincii GSYF	Tiirkiye	GSYF	31.07.2024	896.106.905,0 5 TL		-	Ozkaynak	Oevam Etmektedir
Pardus Portfoy Pardus Teknoloji GSYF	Tiirkiye	GSYF	31.07.2024	896.107 .066, I 0TL		-	Ozkaynak	Oevam Etmektedir
RE-PIE Portfoy Simit Sarayt GSYF	Tiirkiye	GSYF	25.09.2024	I 02.600.000 TL	-		Ozkaynak	Devam Etmektedir

* 30.09.2024 doneminden sonra Bin Ula\$zm borsada i\$lem gormeye ba\$lamz~·lzr, bu sebeple ortaklzk oranz ve oy hakkznda degi\$imler meydana gelmi\$lir.

** 25.12.2024 tarihinde yapzlan gene/ kurul/a jhra<;<;z 'nzn \$irketteki payz %2,2 7 olmu\$lur.

*** ihra<;p, 19.01.2024 tarihli yonetim kurulu karan ile RE-PIE Portfdy Secondary GSYF'ye 108.356 adet katzlmapaymm iade edilmesine ve akabinde 108.356 adet katlimapayz kar\$zhgmda 14.935.109 adet KH statilsiindeki halka kapah Lydia Holding A.\$. (LYDHO) (Eski ticarel unvam: .Nlilpa Ticari ve Smai 0-riinler Pazarlama Sanavi ve Ticaret A.S. (Eski borsa kodu: MIPAZ)) paylanmn almmasma karar verilmi\$lir. ihra<;<;l, bu i\$lem sonucunda LYDHO'da %7,18 oranmda pay sahibi olmu\$tur. ihra<;<;z 'nm bu i\$lem sonucunda RE-PIE Portfoy Secondary GSYF'de bir kzszm katzlma payz kalml\$hr. 3 !. 07. 2024 tarihi itibanyla i hracc1 'nm LYDHO 'da herhangi bir pavz bulunmamaktadzr.

ihra991'nm giri~im sermayesi yatmmlarmm i~bu izahname'de yer alan finansal tabla donemleri olan 30.09.2024, 31.12.2023, 31.12.2022 ve 31.12.2021 tarihli finansal tablolardaki ger9ege uygun degerleri a~ag1da gosterilmi~tir:

Uzun Vadeli Finansal Yatinmlar	30.09.2024	31.12.2023	31.12.2022	31.12.2021
Bin Ula~tm ve Ak11l1 Sehir Teknolo_jileri A.S.	92.535.026	94.962.825	93.285.204	49.775.177
Sporttz Spor Yatmmlan A.S.	12.771.388	10.970.265	13.855.186	15.021.740
Oncosem Onkolojik Sistemler San. ve Tic. A.S.	37.800.000	202.230.834	38.978.721	81.258.079
REPG Real Power Industry Ger9ek Gile; En. Ort. Sis. San. ve Tic. A.S.	1.829.943	2.734.127	2.620.377	-
istanbul Portfoy Yonetimi A.S. One Life Ventures GSYF	4.828.148	4.098.303	3.619.180	-
Gami Teknolo_ji A.S.	8.160.276	7.586.141	7.159.526	-
Mediazz Yeni Medya ve Teknoloji Yatmmlan A.S.	44.496.036	50.138.308	-	-
RE-PIE Portfoy Yonetimi A.S. Perakende GSYF	54.940.880	64.359.468	-	-
RE-PIE Portfoy Yonetimi A.S. Secondary GSYF	169.069.704	1.062.053.064	-	-
Finar ileti~im Teknolojileri A.S.- B1stock	11.956.886	14.107.700	-	-
RE-PIE Portfoy Yonetimi A.S. Arf GSYF	461.459.432	634.049.785	-	-
Tera Portfoy Yonetimi A.S. Ludus Ventures GSYF	1.645.460	1.982.307	-	-
Lydia Yesil Enerji Kaynaklan A.S.	437.433.600	-	-	-
Lydia Holding A.S.*	-	-	-	-
Letven Capital Giri~im Sermayesi Portfoy Yonetimi A.S. Milres GSYF	83.120.172	-	-	-

Letven Capital Giri~im Sermayesi Portfov Yonetimi A.S. Tars GSYF	3.316.870	-	-	-
Pardus Portfoy Yonetimi A.S. Pardus Teknoloji GSYF	829.961.393	-	-	-
Pardus Portfoy Yonetimi A.S. Dordlincli GSYF	830.227.454	-	-	-
RE-PIE Portfoy Yonetimi A.S. Simit Sarav1 GSYF	I 02.684. 729	-	-	-
TOPLAM	3.188.237.397	2.149.273.127		159.518.194 146.054.996

* 19.01.2024 tarihinde devralman Lydia Holding A.S. paylarmm tamam1 31.07.2024 tarihinde Pardus Portfoy Yonetimi A.S. Dordlincli GSYF ve Pardus Portfoy Yonetimi A.S. Pardus Teknoloji GSYF'ye devredilmi~tir.

Yatmmlara ili~kin 30.09.2024 tarihi itibanyla ozet finansal veriler a~ag1daki tabloda sunulmaktad1r.

30.09.2024 (TL)	Bin Ula~1m	LYDYE	Finar	GAMI Teknoloii	Mediazz	Repg lndustrv	Sporttz

Donen Varhklar	501.378.212	273.892.691	727.339	5.786.395	101 .872.088	6.327.492	71.491.808

Duran Varhklar	625.438.032	3 10.241.34 7	6.524.646	5.076.506	864.51 I.I 12	2.945.584	440.093 .890
K1sa Vadeli Yabanc1
Kavnaklar	266.887.242	121.048.212	1.065.510	4.153.970	119.791.758	281.973	40.175.494
Uzun Vadeli Yabanc1
Kaynaklar	145.988.501	94.039.216	-	-	60.000.000	-	-

Ozkaynaklar	713.940.501	369.046.610	6.186.474	6.708.931	786.591.442	8.991.103	471.410.204

A kti f/Pas if Top I am 1	1.126.816.244	584.134.038	7.251.985	10.862.901	966.383 .200	9.273.076	511.585.698

Hasdat	612.150.800	40.800.925	127.593	1.623.040	10.002.265	104.167	-
			-	-
Donem Net Kan	1.905.364	43.525.043	2.941.806	382.097	46.270.313	92.863	27.738.430

Yatmmlara ili~kin detaylt ay1klamaya a~ag1da yer verilmi~tir.

Bin Ulas1m ve Akilh Sehir Teknoloiileri A.S.

Kurulus Yth:	2016- ISTANBUL
Odenmis/C1kanlm1s Sermavesi:	112.000.000
Ticaret Sicil No:	205981-5
Kurulus TTSG Bilgi:	23.11.2016 tarihli ve 9204 sav1h TTSG
Faaliyet Konusu:	Akdh ~ehir teknolojileri, mikromobilite uygulamalan, elektrikli ':'eya elektriksiz bisiklet, motosiklet, skuter vb. arai;larm kiralanmas1 ile isletilmesi
Borsada hlem Gormeye Baslad1g1 Tarih	09.10.2024
fslem Gordiiii:U Pazar	Yild12 Pazar
Giincel Pav Fivatt (07.02.2025)	100,50 TL

Bin Ula~1m, elektrikli skuter ve mikromobilite alanlarmda faaliyet gostermek iyin 20 I 9 ytlmda be~ geryek ki~i tarafmdan kurulmu~tur. Bin Ula~tm, yurt iyinde dogrudan 11 ilde ve yurt d1~mda kendi i~tirakleri vas1tas1 ile Bulgaristan, Bosna-Hersek, Htrvatistan, Kuzey Makedonya ve Amavutluk'ta faaliyet gostermektedir ve burada kullamctlarma elektrikli skuter kiralama hizmeti vermektedir.

ihrayyt'nm aim,~ oldugu karar uyarmca Bin Ula~1m'a yatmm yaptlmast hedeflenmi~ ve bu vesileyle Bin Ula~1m 'm sermayesinin % l 'ine tekabtil eden pay Ian Thrayyl tarafmdan sermaye artmm1 sonucunda edinilmi~tir. ihrayyl, Bin Ula~1m'm 26.10.2021 tarihindeki gene! kurul toplant1smdaki sermaye artmmma toplamda 12. I 77.500 TL (I .000.000 USO kar~1ltg1 - USO kuru I 2, 1775 TL) ile i~tirak etmi~ ve odemeyi 23.11.2021 tarihinde yapm1~t1r. Bunun 66.097 TL'si sermaye artmmmda 12. I I I .406 TL'si emisyon priminde kullamlm1~ttr. Sermaye artmm1 neticesinde ihrayyl, Bin Ula~tm 'm % 1 oranmda pay sahibi olmu~tur. Bin Ula~1m 'm 3-4 Ekim 2024 tarihinde geryekle~tirilen halka arzt sonrasmda, Sirket'in sahip oldugu paylarm rliyhan hakkmm k1s1tlanmas1 sebebiyle % 1 oranmdaki pay, %0,89'a dti~mti~ttir. Buna gore; 30.09.2024 tarihi itibanyla thrayyt'nm payma dti~en geryege uygun deger 92.535.026 TL'dir.

Yatmm tarihinden bugline finansal yatmm olarak ihrayyt'nm portfciylinde Bin Ula~tm yer almaktadtr. Bin Ula~tm'm faaliyetlerinin yurt iyinde ve yurt dt~mda geli~mesi ile birlikte elektrikli skuter ve mikromobilite alanlarmda Avrupa'nm oncli ~irketlerinden biri olmas1 hedeflenmektedir. ihrayyt, potansiyel ytkt~ stireyleri kapsammda, bunlarla s1mrlt olmamak tizere, yerli veya yabanc1 alicdara Bin Ula~1m paylannm k1smen veya tamamen pay sat1~m1 degerlendirebilecektir. Bunlara ek olarak Bin Ula~1m'm faaliyetlerinden kar elde etmesi ve yonetiminin kar pay1 dag1t1m1 yapmast halinde Thrayyt'nm kar pay, gelirleri mtimktin olabilecektir.

Adi Soyad1 / Ticaret Unvam	Pay Grubu	Sermaye Pav1 (TL)	Sermaye Pav1 (%)	OyHakkI (%)
I 000 Yattnmlar Holding A.S.	A	20.000.000		52,08
1000 Yatmmlar Holding A.S.	B	64.250.000	75,22	33,59
Viva Edge Telecom Bulgaria AD	B	5.000.000	4,46	2,60
RE-PIE Portfciy Yonetimi A.S. BiNBiN Giri~im Sermayesi Yatmm Fonu	B	4.275.000	3,82	2,22
Bulls GSYO	B	1.000.000	0,89	0,52
RE-PIE Portfciy Yonetimi A.S. Altun Capital Giri~im Sermayesi Yatmrn Fonu	B	475.000	0,42	0,24
Halka Ay1k	B	17.000.000	15, 18	8,85
Toplam		112.000.000	100,00	100 ,, 00*

Doğrulama Kodu: b85f10ae-1b52-459e-9727-7b43c0a5c949 https://spk.gov.tr/dokuman-dogrulama

Bin Ula~tm'm halka arzmdan sonraki ortakltk yap1s1 ~u ~ekildedir:

*: Virgiilden sonra iki basamak alznm1-5t1r ve yuvarlama i~·lemi yapzlm1-5tzr.

Sirketin 30.09.2024 tarihli ozet finansallan a~ag1da yer almaktad1r.

30.09.2024 (TL)	Bin Ula~•m
Donen Varhklar	501.378.212
Duran Varhklar	625.438.032
K1sa Vadeli Yabanc1 Kaynaklar	266.887.242
Uzun Vadeli Yabanc1 Kaynaklar	145.988.501
Ozkavnaklar	713.940.501
Aktif/PasifToplam1	1.126.816.244
Hasilat	612.150.800
Donem Net Kan	1.905.364

Sporttz Spor Yatmmlan A.S.

Kurulus Y1h:	2021 - 1ST ANBUL
Odenmis/C1kanhrus Senu.avesi:	93.934.662,50
Ticaret Sicil No:	291048-5
Kurulus TTSG Bilgi:	01.02.2021 tarihli ve I 0257 say1'1 TTSG
Faalivet Konusu:	Spor ve teknoloii

Sporttz Spor Yatmmlan A.~., istanbul Portfoy ve Twozero Ventures liderliginde spor ve teknoloji odaklt varhklara yatmm yapan ve istanbul Ticaret Siciline O 1.02.2021 tarihinde tescil edilerek kurulan bir yatmm ~irketidir. Sporttz, makul degerlemeye sahip olan ve btiytime potansiyeli ytiksek firmalara yatmm yaparak bir ekosistem yaratmay1 hedeflemektedir. ~irketin personeli bulunmamakla birlikte istanbul Portfoy Yonetimi A.~. 9alt~anlan tarafmdan operasyonel stirece destek verilmektedir.

Sporttz'un yatmmlan arasmda Mediazz Yeni Medya ve Teknoloji Yatmmlan A.~., (Mediazz'm altmda ise Ma9kolik yer almaktad1r), Goztepe Spor Kultibti, FC Oordrecht, Overtime, Team Aurora gibi ~irket ve futbol kultipleri yer almaktadir. Sporttz, futbol sektorline yatmm yaparak sektordeki potansiyelden yararlanmay1 ama9lamaktad1r. Sporttz'un aktifinde en onemli kalem, dolaylt pay sahipligine sahip oldugu Ma9kolik ortakltk paylan olup, soz konusu ortakltk oram yaklas1k %34,58'dir. Mackolik ise Borsa istanbul'da islem goren bir sirkettir.

Yatmm Yaptlan Sirket	Ortakhk Pay1 (%)
Mediazz	67,80
Goztepe Spor Kultibti	6,25
FC Oordrecht	71,33
Overtime	0,1508
Team Aurora	0, 1

ihra991, Sporttz' un %0,73 oranmdaki payma 1.340.670 TL (100.000 USO kar~1hg1 - USO kuru 13,4067 TL) odeyerek O 1.12.2021 tarihinde ortak olmu~tur. Buna gore; 30.09.2024 tarihi itibanyla ihra991'nm payma dti~en ger9ege uygun deger 12.771.388 TL'dir.

30.09.2024 tarihi itibanyla Sporttz'un ortakltk yap1s1 a~ag1daki gibidir:

Ortak	A	B	C	Sernrnye Payt (TL)	Sermaye Payt (%)	Oy Hakk1 (%)
istanbul Portfoy Yonetimi A.S. Twozero Ventures GSYF	125.595.250	41.629.000	170.519.367	337.743 .617	4%	4%
Bart~ Hocaoglu	374.661.000	-	213.135.000	587.796.000	6%	6%
Tufan Deriner	83 .260.000	-	426.270.000	509.530.000	5%	5%
Alpaslan Ensari	83 .260.000	-	426.270.000	509.530.000	5%	5%
Hasan Turgay Ozaner	83 .260.000	-	426.270.000	509.530.000	5%	5%
Bulls GSYO	-	68.706.511	-	68.706.511	1%	1%
Diger	-	817.607.489	-	817.607.489	9%	9%
Diger	-	-		6.053.022.633 6.053.022.633	64%	64%
Toplam	7S0.036.2S0	927.943.000		7.71S.487.000 9.393.466.2S0	100%	100%

Sporttz'un yonetim kurulu 5 ki~iden olu~acaktrr. I liye B Grubu pay sahipleri, 1 liye C Grubu pay sahipleri ve 3 liye A Grubu pay sahiplerinin aday gosterdigi ki~iler arasmdan se~ilmektedir.

Tasfiye halinde Sporttz'un yap1lmas1 zorunlu tlim odemeleri ger~ekle~tikten sonra kalan bakiyeden ilk olarak C Grubu pay sahiplerine Sporttz'a yapt1klan yatmm tutanna e~it bir tutar tasfiye bakiyesi olarak odenir.

Sporttz'un halka arz olmasr durumunda halka arz edilecek paylar C Grubu olacaktrr. C Grubu pay sahiplerinin paylan oranmda halka arzda paylanni sat1~ hakk1 bulunmaktadrr.

Pay gruplanna ili~kin ba~ka bir imtiyaz bulunmamaktad1r.

Sirketin 30.09.2024 tarihli ozet finansallan a~ag1da yer almaktad1r.

30.09.2024 (TL)	Sporttz
Donen Varltklar	71.491 .808
Duran Varhklar	440.093.890
K1sa Vadeli Yabanc1 Kaynaklar	40.175.494
Uzun Vadeli Yabanc1 Kaynaklar	-
Ozkaynaklar	471.410.204
Aktif/PasifToplam,	511.585.698
Hasllat	-
Donem Net Kan	27.738.430

Oncosem Onkolojik Sistemler San. ve Tic. A.\$.

Kurulus Y1h:	2008 - ANKARA
6denmis/C1kanhms Sermavesi:	23.850.000 TL
Ticaret Sicil No:	250234
Kurulus TTSG Bihi:i:	I 0.03.2008 tarihli ve 70 I 6 say11l TTSG
Adresi:	Mutlukent Mah. l 988.Cad. No: 12 06800 Cankaya / ANKARA
Faaliyet Konusu:	Medikal ve saghk hizmetleri konusunda her 9e~it mekanik, elektrikli ve elektronik ara9 ve cihaz1, her ti.irlli gorlintlileme ve t1bbi cihazlan ve bu ara9 ve cihazlar i9in gerekli her ti.irlti yedek par9a, sarf malzemeleri ve her tlirlti medikal ve t1bbi sarfmalzemeleri almak, satmak, kiralamak, kiraya vermek ve liretimini yapmakt1r.

AI Terminal

BULLS YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş.

10649_rns_2025-02-11_ade13295-8b17-49db-a69a-d78899601436.pdf

Bulls Giri~im Sermayesi Yatirim Ortakbg1 Anonim ~irketi izahname

KISAL TMA VE TANIMLAR

I. BORSA GORU~U:

II. Di GER KURUMLARDAN ALINAN GORU~ VE ONA YLAR:

1. iZAHNAMEtNiN SORUMLULUGUNU YUKLENEN Ki~iLER

2. OZET

1. Bin Ula~1m ve Akilh ~ehir Teknolojileri A.~. (Bin Ula~1m):

2. Sporttz Spor Yatmmlan A.~. (Sporttz):

5. istanbul Portf'oy Yonetimi A.~. One Life Ventures GSYF (One Life Ventures GSYF):

6. Gami Teknoloji A.~. (Gami Teknoloji):

7. Mediazz Yeni Medya ve Teknoloji Yatmmlari A.~. (Mediazz):

8. RE-PIE Portfoy Yonetimi A.S. Perakende GSYF (RE-PIE Portfoy Perakende GSYF):

9. Finar ileti~im Teknolojileri A.S. (Finar):

10. RE-PIE Portfoy Yonetimi A.1>. Secondary GSYF (RE-PIE Portfoy Secondary GSYF):

11. RE-PIE Portfoy Yonetimi A.1>. Arf GSYF (RE-PIE Portfoy Arf GSYF):

13. Lydia Ye~il Enerji Kaynaklan A.S. (L YDYE):

Varhklar

Donen Varhklar

Nakit ve Nakit Benzerleri

K1sa Vadeli Bor\'.lanmalar

Ticari Bor\'.lar

<;ah~anlara Saglanan Faydalar Kapsammda Bor\'.lar

Uzun Vadeli Yiikiimliiliikler

Ozkaynaklar

Paylara ili~kin Primlerliskontolar

GELiR TABLOSU

Hasllat

Brilt Kar

Faaliyet Giderleri

Esas Faaliyetlerden Diger Gelirler

Esas Faaliyetlerden Diger Giderler

a) ihrac;c;1 tarafmdan verilen taahhiitler:

b) Ortaklar tarafmdan verilen taahhiitler:

3. BAGIMSIZ DENET<;iLER

3.1 izahname'de yer alan finansal tablo donemleri itibanyla ihrac;c;1'nm bag1ms1z denetim kurulu~larmm ticaret iinvanlan ile adresleri (iiye olduklan profesyonel meslek kurulu~lan ile birlikte):

3.2 Bag1ms1z denetim kurulu~larmm/sorumlu ortak ba~ denetc;inin gorevden ahnmas1, gorevden c;ekilmesi ya da degi~mesine ili~kin bilgi:

4. SE<;iLMi~ FiNANSAL BiLGiLER

PORTFOY SINIRLAMALARI, FiNANSAL BOR<; ve TOPLAM GiDER SINIRI KONTROL TABLOSU: PAYLARINI HALKA ARZ EDEN ORTAKLIKLAR i<;iN

PORTFOY SINIRLAMALARI, FiNANSAL BOR(; ve TOPLAM GiDER SINIRI KONTROL TABLOSU: PAYLARINI HALKA ARZ EDEN ORTAKLIKLAR ic;iN

PORTFOY SINIRLAMALARI, FiNANSAL BOR<; ve TOPLAM GiDER SINIRI KONTROL TABLOSU: PAYLARINI HALKA ARZ EDEN ORTAKLIKLAR i<;iN

5. RiSK FAKTORLERi

iii. ihra~p'nm i~tiraklerinin ya~anmas1 muhtemel odeme gii~liikleri nedeniyle ihra~~•'nm nakit ak•~• olumsuz etkilenebilir.

iv. Yeni yatmm planlan dogrultusunda ek faaliyet ve finansal riskier soz konusu olabilir. Dogru yatmmlar yapdmamas1, ihra~~1'nm biiyiimesini olumsuz yonde etkileyebilir.

v. ihra~~•'nm yatmm yapt1g1 ~irketlerin say1smm artmas1yla birlikte idari ve mali zorluklar ya~anabilir, ihra~~•'nm yonetimsel ba~ans1 azalabilir.

vi. ihrac;c;1'nm i~tirak ettigi veya etmeyi planlad1g1 sektorlerde iklimsel veya bolgesel riskier olu~abilir.

vii. Yatmm yapan ~irketlerin ongoriilere uymayan yatmm maliyetleri, ihrac;c;1'nm finansal durumunu olumsuz etkileyebilir.

ix. ihrac;c;1'nm yatmmlan yatmmcdarm yat1r1m tercihleri ile uyumlu olmayabilir.

kar~1ya kahnabilir. Soz konusu durumlar kapsammda ihrac;c;1'nm karhhg1 olumsuz etkilenebilir.

xi. Tahmin edilemeyen ekonomik geli~melerin olas1 etkilerinin ihrac;c;1, yatmm yaptlg1 giri~im sermayesi ~irketleri ve finansal yatmmlan iizerindeki olumsuz yans1malan, ihrac;c;1'nm finansal durumu ile faaliyet sonuc;Ianm olumsuz yonde etkileyebilir.

xii. ihrac;c;1 faaliyetleri ile ilgili olarak c;e~itli hukuki davalara taraf olabilir, davalarm ihrac;c;1 aleyhine sonuc;Ianmas1 halinde ihrac;c;mm faaliyetleri olumsuz etkilenebilir, tazminat odeme yiikiimliiliigii dogabilir.

xiii. Nitelikli i~giicii kaynagmm siirekliliginin saglanamamas1 faaliyetleri olumsuz yonde etkileyebilir.

xiv. ~irket veya yatmm yaptig1 ~irketler i~in d1~ kaynak ihtiyacmm ortaya ~1kmas1 ve/veya maliyetlerin artmas1 halinde ihra~~1'nm finansal durumu olumsuz etkilenebilir.

xvi. ihra~~•, karhhgmm siirekliligi konusunda herhangi bir garanti verememektedir.

5.2 ihrac;c;1'mn ic;inde Bulundugu Sektore ili~kin Riskier

i. ihrac;c;1'nm tabi oldugu mevzuatta meydana gelebilecek degi~iklikler ihrac;c;1'nm faaliyetlerini olumsuz etkileyebilir.

ii. ihrac;c;1'nm yatmm i~tah1 ve yatmm yapt1g1 ~irketlerin faaliyetleri, doviz kurlarmdaki dalgalanmalardan olumsuz etkilenebilir.

iii. GSYO Tebligi hiikiimleri c;erc;evesinde uyulmas1 gereken kural ve smirlamalar bulunmakta olup bunlara uyulmamas1 halinde ihrac;c;1'nm faaliyetleri olumsuz etkilenebilir.

iv. Giri~im sermayesi yatmm ortakhklan, giri~im yatmmlarmdan yiiksek getiri beklentisi bulunmasmm olu~turabilecegi bask1 sebebiyle, riski yiiksek yatmmlar yapmay1 tercih edebilirler.

v. Diinya ve Tiirkiye ekonomisinde meydana gelebilecek daralmalar ile olumsuz siyasi ve jeopolitik geli~meler sonucunda GSYO'larm yatmm yapt1g1 ~irketlerin faaliyetlerini ve dolay1s1yla sektordeki ortakhklarm finansal durumunu ve karhhg1m olumsuz etkilenebilir.

vi. Vergi mevzuatmda veya te~viklerdeki degi~iklikler ihra~~•'y1 olumsuz yonde etkileyebilir.

5.3 ihra~ Edilecek Paylara ili~kin Riskier

i. ihra~~•'nm paylar1 halka a~•k bir platformda ilk defa i~lem gorecegi i~in fiyat ve hacim dalgalanmas1 ya~anabilir.

iii. ihrac;c;1, esas sozle~mesi hiikiimleri ve sermaye piyasas1 mevzuat1 hiikiimleri c;erc;evesinde gelecek ydlarda veya donemlerde faaliyetlerinden kar elde edemeyebilir ya da elde etmi~ oldugu kan genel kurulda dagttmamaya karar verebilir.

v. Fiyat tespit raporundaki ve/veya ~irket'in i~tiraklerine ili~kin haz1rlanan degerleme raporlarmdaki varsay1mlarm gerc;ekle~memesi, ~irket'in pay fiyatlanm olumsuz etkileyebilir.

vi. ihrat;t;I paylarmm degeri Tiirk Liras1'ndaki dalgalanmalardan etkilenebilir.

vii. ~irketin halka ai;1khk oram smirhd1r ve paylarm likiditesi ve pay fiyat1 iizerinde bunun olumsuz etkisi olabilir.

viii. Halka arz edilecek paylar her yatmmc1 it;in uygun bir yatmm olmayabilir.

ix. Ekonomik konjonktiirden kaynaklanan riskier pay fiyatm1 olumsuz etkileyebilir.

5.4 Diger Riskier

5.4.1 Sermaye Riski

5.4.2 Kredi Riski

5.4.3 Likidite Riski

5.4.4 Faiz Oram Riski

5.4.5 Yabanc1 Para (Kur) Riski

6. iHRA<;<;I HAKKINDA BiLGiLER

6.1 ihrac;c;1 Hakkmda Genel Bilgi:

6.1.1 ihrac;c;1'nm Ticaret Unvam ve i~Ietme Adi: